本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
中电科能源股份有限公司重大资产重组置入资产
之重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益价值
资产评估报告
中 资 评 报 字 [2020]510号
中资资产评估有限公司
二〇二一年一月二十九日
中电科能源股份有限公司重大资产重组
置入资产之重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益价值资产评估报告
目 录
资 产 评 估 报 告 声 明 ..................................................................................................... 1
资 产 评 估 报 告 摘 要 ..................................................................................................... 3
资 产 评 估 报 告 正 文 ..................................................................................................... 5
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
概况 ...................................................................................................................................... 5
二、评估目的 ................................................................................................................... 11
三、评估对象和评估范围 ............................................................................................. 11
四、价值类型及其定义 ................................................................................................. 16
五、评估基准日 .............................................................................................................. 17
六、评估依据 ................................................................................................................... 17
七、评估方法 ................................................................................................................... 20
八、评估程序实施过程和情况 .................................................................................... 31
九、评估假设 ................................................................................................................... 33
十、评估结论 ................................................................................................................... 35
十一、特别事项说明 ...................................................................................................... 37
十二、资产评估报告的使用限制说明 ....................................................................... 39
十三、资产评估报告日 ................................................................................................. 39
资产评估报告附件 .............................................................................................................. 41
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中电科能源股份有限公司重大资产重组
置入资产之重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益价值资产评估报告
声 明
一、 本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估
协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、 委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和
本资产评估报告载明的使用范围使用本资产评估报告；委托人或者其他资产评
估报告使用人违反前述规定使用本资产评估报告的，本资产评估机构及资产评
估专业人员不承担责任。
三、 本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评
估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，
其他任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
四、 本资产评估机构及资产评估专业人员提示资产评估报告使用人应当正
确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被
认为是对评估对象可实现价格的保证。
五、 资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估
对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
六、 资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估
准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责
任。
七、 资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产评估报
告特别事项说明和使用限制。
八、 评估对象涉及的资产、负债清单、未来经营预测由被评估单位申报并
经其签章确认。根据《资产评估基本准则》第十四条的规定，被评估单位应当
依法提供并保证资料的真实性、完整性、合法性。
九、 我们与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与
相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
十、 我们已对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；
我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对
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象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如
实披露，且已提请委托人和相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要
求。
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中电科能源股份有限公司重大资产重组之
重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益价值
资产评估报告摘要
中资评报字(2020)510号
中资资产评估有限公司接受中电科能源股份有限公司及中电科技集团重庆
声光电有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客
观、公正的原则，按照必要的评估程序，对重庆中科芯亿达电子有限公司股东
全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告摘要如下：
评估目的：依据《中电科能源股份有限公司第十一届董事会第十一次会议
决议》，中电科能源股份有限公司拟将所持天津空间电源科技有限公司 100%股
权、天津力神特种电源科技股份公司 85%股份与中电科技集团重庆声光电有限公
司、中电科投资控股有限公司、中国电子科技集团公司第二十四研究所、中国
电子科技集团公司第九研究所合计持有的重庆西南集成电路设计有限责任公司
45.39%股权、重庆中科芯亿达电子有限公司 51%股权、深圳市瑞晶实业有限公司
49%股权进行置换，为此，需对重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益进行
评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
评估对象：重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益。
评估范围：重庆中科芯亿达电子有限公司的全部资产及负债，包括流动资
产、非流动资产及相应负债。
价值类型：市场价值
评估基准日：2020 年 10 月 31 日
评估方法：资产基础法、收益法
评估结论：本评估报告选用收益法评估结果作为评估结论。具体评估结论
如下：
重庆中科芯亿达电子有限公司评估基准日的账面净资产 4,634.26 万元，评估
结果为 20,238.75 万元，较账面股东全部权益增值 15,604.49 万元，增值率为
336.72%。
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置入资产之重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益价值资产评估报告
本资产评估报告评估结论的使用有效期限自评估基准日起一年有效。
本资产评估报告使用人包括委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产
评估报告使用人和国家法律、法规规定的资产评估报告使用人，除此之外，其
他任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
本资产评估报告经资产评估师签字、评估机构盖章并经国有资产监督管理
机构或所出资企业备案后方可正式使用。
重要提示
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和正确理解
评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
评估机构法定代表人：
资产评估师：
资产评估师：
中资资产评估有限公司
2021年1月29日
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资产评估报告正文
中资评报字(2020)510号
中电科能源股份有限公司及中电科技集团重庆声光电有限公司：
中资资产评估有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估
准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法、收益法，按照必
要的评估程序，对中电科能源股份有限公司重大资产重组所涉及的重庆中科芯亿
达电子有限公司股东全部权益价值在 2020 年 10 月 31 日的市场价值进行了评估。
现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
概况
本次评估委托人为中电科能源股份有限公司及中电科技集团重庆声光电有
限公司，被评估单位为重庆中科芯亿达电子有限公司，资产评估委托合同约定的
其他资产评估报告使用人包括国家法律、法规规定的资产评估报告使用人。
(一) 委托人概况
1、委托人一概况
公司名称：中电科能源股份有限公司
统一信用代码：91500000202802570Y
企业类型：股份有限公司(上市公司)
注册地址：重庆市璧山区璧泉街道永嘉大道 111 号
办公地址：天津市滨海新区天津滨海高新区华苑产业区(环外)海泰华科五路
6号6幢
成立日期：1987 年 11 月 14 日
经营期限：1987-11-14 至无固定期限
注册资本：82216.17 万人民币
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法定代表人：周春林
经营范围：开展电源及电池机理技术、产品、工艺的研究及开发应用，锂离
子电池的研究，电池及电池组件、电子元器件制造，充电器、电子电源、超级电
容器、太阳电池及系统、风光供电系统、UPS 电源产品及其相关的原材料、元器
件、半成品、产成品、生产设备、仪器、配套产品的研制、生产、销售及相关技
术咨询、技术转让，电源系统的安装调试及维修服务，自有房屋租赁，物业管理，
自有设备租赁，货物及技术进出口。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动)
2、委托人二概况
公司名称：中电科技集团重庆声光电有限公司
统一信用代码：91500106671002744G
企业类型：有限责任公司(法人独资)
注册地址：重庆市沙坪坝区西永大道 23 号
成立日期：2007 年 12 月 28 日
经营期限：2007-12-28 至无固定期限
注册资本：57000 万人民币
法定代表人：欧黎
经营范围：磁性功能材料及器件、微电子、光电子、特种元器件、传感器以
及电子设备、系统的研制、开发、生产、销售与服务；半导体制造和封装；智慧
信息系统整体解决方案、智慧信息系统集成和服务；物业管理；货物及技术进出
口。(以上范围法律、法规禁止经营的不得经营；法律、法规规定应经审批而未
获审批前不得经营)*
(二) 被评估单位概况
1、注册情况
公司名称：重庆中科芯亿达电子有限公司
统一信用代码：91500106699253465D
企业类型：有限责任公司
注册地址：重庆市沙坪坝区西永大道 23 号
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成立日期：2009 年 12 月 16 日
经营期限：2009-12-16 至无固定期限
注册资本：800.00 万元
法定代表人：蒋和全
经营范围：一般项目：半导体芯片、电子元器件、电子产品(不含电子出版
物）的设计、生产、测试、销售，计算机软件开发、技术转让及技术服务（除依
法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
2、历史沿革
2009年11月17日，中国电子科技集团公司第二十四研究所、中微半导体(深圳)
股份有限公司共同签署《公司章程》，约定共同出资设立重庆中科芯亿达电子有
限公司，注册资本为800万元，其中中国电子科技集团公司第二十四研究所出资
408万元，出资比例为51%；中微半导体(深圳)股份有限公司出资392万元，出资比
例为49%。
2009年12月3日，重庆万友会计师事务所有限责任公司出具编号为重万会所验
[2009]015号的《验资报告》，截至2009年12月2日，重庆中科芯亿达电子有限公司
已收到全体股东缴纳的注册资本800万元，出资方式为货币。
2009 年 12 月 16 日，芯亿达在重庆市工商行政管理局进行了设立登记并领取
《企业法人营业执照》。
根据 2017 年 4 月《重庆中科芯亿达电子有限公司第一次临时股东会决议》，
中国电子科技集团公司第二十四研究所将其持有的 51%股权无偿转让给中电科
技集团重庆声光电有限公司；2017 年 7 月 13 日，中国电科出具《中国电科关于
重庆中科芯亿达电子有限公司相关股权无偿划转的批复》(电科资函[2017]153 号)，
同意中国电子科技集团公司第二十四研究所将其持有的重庆中科芯亿达电子有
限公司 51%股权全部无偿划转至中电科技集团重庆声光电有限公司。
3、评估对象以往的评估及交易情况
被评估单位自成立之日起未进行过资产评估， 2017 年 7 月中国电子科技集
团公司第二十四研究所将其持有的 51%股权无偿转让给中电科技集团重庆声光
电有限公司。
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4、基准日股权结构
基准日各股东认缴的出资额及出资比例如下：
股东名称 注册资本（万元） 实收资本（万元） 股权比例(%)
中微半导体（深圳）股份有限公司 392.00 392.00 49
中电科技集团重庆声光电有限公司 408.00 408.00 51
合计 800.00 800.00 100
5、近几年财务和经营状况
近几年财务状况表(母公司报表)
金额单位：人民币万元
项目 2017 年 10 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2020 年 10 月 31 日
流动资产合计 9,560.49 9,906.88 10,525.26 11,821.33
一年以上发放贷款
- - - -
及垫款
其他权益工具投资 - - - -
投资性房地产 - - - -
长期股权投资 - - - -
长期应收款 - - - -
固定资产净额 130.33 182.44 172.13 204.84
在建工程 - - - -
使用权资产 - - - -
债权投资 - - - -
固定资产清理 - - - -
其他债权投资 - - - -
油气资产 - - - -
无形资产 11.98 27.22 48.00 43.80
开发支出 - - - -
商誉
长期待摊费用 59.46 192.23 405.73 386.97
递延所得税资产 19.41 26.45 30.88 37.74
其他非流动资产
非流动资产合计 221.18 428.34 656.74 673.35
资产总计 9,781.67 10,335.23 11,182.00 12,494.68
流动负债 6,448.69 6,215.03 6,726.12 7,860.42
非流动负债
负债合计 6,448.69 6,215.03 6,726.12 7,860.42
实收资本 800.00 800.00 800.00 800.00
资本公积 20.00 20.00 20.00 20.00
专项储备 - - - -
盈余公积 327.73 400.00 400.00 400.00
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一般风险准备 - - - -
未分配利润 2,185.25 2,900.19 3,235.88 3,414.26
所有者权益 3,332.98 4,120.19 4,455.88 4,634.26
近几年经营状况表(母公司报表)
金额单位：人民币万元
项目 2017 年 2018 年度 2019 年度 2020 年度 1-10 月
一、营业总收入 13,571.69 15,080.74 14,384.65 12,120.44
减：营业成本 9,912.15 10,873.28 10,266.44 9,454.55
税金及附加 46.79 54.93 50.37 26.85
销售费用 317.35 392.00 417.87 357.84
管理费用 297.42 357.54 381.43 304.83
研发费用 1,153.98 1,449.49 1,723.31 930.12
财务费用 98.93 135.87 201.84 193.37
信用减值损失 - - 25.06 9.27
资产减值损失 43.65 34.16 - 8.21
加：其他收益 - 31.77 96.60 154.98
投资收益（损失以
- - - -
“－”号填列）
公允价值变动收益（损
- - - -
失以“－”号填列）
汇兑收益（损失以
- - - -
“-”号填列）
资产处置收益 - - 0.11 -
二、营业利润 1,701.42 1,815.24 1,415.04 990.38
加：营业外收入 14.69 - - 0.88
减：营业外支出 - - 2.08 0.94
三、利润总额 1,716.11 1,815.24 1,412.96 990.32
减：当期所得税 258.51 140.94 81.70 70.12
减：递延所得税 - -7.78 -4.43 -6.87
四、净利润 1,457.60 1,682.08 1,335.69 927.07
以上 2017 年财务数据经大华会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具无保留意见审计报
告，审计报告号为大华审字[2018]002347 号；2018 年、2019 年及基准日 2020 年 10 月 31 日财
务数据经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具无保留意见审计报告，审计报告
号为 XYZH/2021CQAA10003 号。
6、业务情况
重庆中科芯亿达电子有限公司是中国电子科技集团重庆声光电子集团与中
微半导体(深圳)股份有限公司合资成立的一家高科技产业公司，公司成立于 2009
年 12 月，从事消费类集成电路的研发与销售业务。经过 11 年左右的发展，形成
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了以自主研发功率驱动集成电路为核心，整合单片机芯片及无线通信芯片资源，
依托自主软件开发团队，为客户提供一站式整体解决方案和服务的业务模式。专
注于玩具及家电领域，积极拓展工业类、汽车类功率驱动集成电路。公司现有产
业方向包括：电机驱动、玩具电控、电子开关阵列、安防监控、人体感应等。
7、组织结构
2017 年-2019 年重庆中科芯亿达电子有限公司平均员工人数分别为 72、78、
83 人，截止到 2020 年 10 月 31 日，员工总人数为 69 人。按类别划分，各类技术
人员 43 人，普通员工 18 人，中高层管理人员 8 人；按年龄划分，公司员工平均
年龄 32 岁，其中 20-30 岁人员 30 人，30-40 岁人员 33 人，40-50 岁人员 4 人，50
岁以上人员 2 人；按学历划分，其中硕士研究生及以上学历 3 人，本科生 46 人，
其他人员 20 人。
8、主要税项
公司主要税种和税率
税 种 计税依据 税率
增值税 应税收入 13%
城市维护建设税 应纳流转税额 7%
教育费附加 应纳流转税额 3%、2%
企业所得税 应纳税所得额 15%
备注：公司享受高新技术企业及西部地区的鼓励类产业企业 15%的所得税税收优惠政
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策。
9、执行的主要会计政策
执行《企业会计准则-基本准则》，具体详见本报告所附的专项审计报告会
计报表附注。
(三) 委托人与被评估单位之间的关系
委托人之一中电科能源股份有限公司为置出资产控股股东，委托人之二中电
科技集团重庆声光电有限公司为被评估单位重庆中科芯亿达电子有限公司控股
股东。
(四) 资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
本资产评估报告使用人包括委托人、资产评估委托合同约定的其他资产评估
报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人，除此之外，其他任何
机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
二、评估目的
依据《中电科能源股份有限公司第十一届董事会第十一次会议决议》，中电
科能源股份有限公司拟将所持天津空间电源科技有限公司 100%股权、天津力神
特种电源科技股份公司 85%股份与中电科技集团重庆声光电有限公司、中电科投
资控股有限公司、中国电子科技集团公司第二十四研究所、中国电子科技集团公
司第九研究所合计持有的重庆西南集成电路设计有限责任公司 45.39%股权、重庆
中科芯亿达电子有限公司 51%股权、深圳市瑞晶实业有限公司 49%股权进行置换，
为此，需对重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益进行评估，为上述经济行
为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
(一)评估对象和评估范围
本次评估对象为截止评估基准日重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权
益价值。评估对象涉及的资产范围是重庆中科芯亿达电子有限公司的全部资产及
负债，具体资产类型和审计后账面价值见下表：
序号 项目 账面价值(万元)
1 流动资产 11,821.33
2 非流动资产 673.35
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序号 项目 账面价值(万元)
3 其中：一年以上发放贷款及垫款 -
4 其他权益工具投资 -
5 长期应收款 -
6 长期股权投资 -
7 投资性房地产 -
8 固定资产 204.84
9 在建工程 -
10 使用权资产 -
11 债权资产 -
12 固定资产清理 -
13 其他债权投资 -
14 油气资产 -
15 无形资产 43.80
16 开发支出 -
17 商誉 -
18 长期待摊费用 386.97
19 递延所得税资产 37.74
20 其他非流动资产 -
21 资产总计 12,494.68
22 流动负债 7,860.42
23 非流动负债 -
24 负债合计 7,860.42
25 净资产（所有者权益） 4,634.26
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。评估
基准日，评估范围内的资产、负债账面价值已经信永中和会计师事务所(特殊普
通合伙)审计并出具了 XYZH/2020BJAG10026 号无保留意见审计报告。
(二)实物资产的分布情况及特点
纳入评估范围内的实物资产主要为存货、设备。实物资产的类型及特点如下：
1、存货账面值 58,190,903.00 元，计提跌价准备 293,615.70 元，净值 57,897,287.29
元。由产成品、在产品及发出商品组成。
(1)产成品账面值 9,649,731.00 元，计提跌价准备 211,498.58 元，净值 9,438,232.41
元，为各种规格的芯片，其中计提跌价准备是库存三年以上已无销路的产成品，
共计 4 项。
(2)在产品账面值 36,086,429.50 元，计提跌价准备 82,117.12 元，净值
36,004,312.38 元，是正在加工中的集成电路在产品，账面成本为正常的生产成本。
其中计提跌价准备是库存三年以上已无销路的的在产成品，共计 1 项。
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(3)发出商品账面值 12,454,742.50 元，计提跌价准备 0.00 元，净值 12,454,742.50
元，为各种规格的已售未开票确认收入的芯片。
2、设备账面值 4,145,714.15 元 ，净值 2,048,409.10 元。由电子设备和机器设
备组成。
(1)机器设备共 143 项，账面原值 2,770,881.53 元，账面净值 1,639,234.06 元。公
司主要生产设备存放于生产区，设备主要包括频谱分析仪、电热鼓风干燥箱、直
流电源、示波器、数字源表、网络分析仪、IC 测试机、电子负载、热像仪等，机
器设备主要购置于 2010 年-2020 年，机器设备均正常使用。
(2)电子设备共 376 项，账面原值 1,374,832.62 元，账面净值 409,175.04 元。
公司主要电子设备存放于公司办公区，设备主要包括电脑、交换机、打印机、笔
记本、冰箱、服务器、投影仪等，电子设备主要购置于 2010 年-2020 年，电子设
备均正常使用。
(三)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况。
本次评估的无形资产按性质可划分为两类：第一类为外购软件，包括：财务
及税务软件、设计软件等；第二类为企业拥有的账外专利技术、集成电路布图设
计、商标及域名。账面价值见下表：
金额单位：人民币元
序号 内容 账面原值 账面净值
1 外购软件 752,791.86 438,018.82
2 专利技术及集成电路布图设计
3 商标
4 域名
合计 752,791.86 438,018.82
1、账面无形资产-外购软件
账面其他无形资产为外购软件 23 项，其中 13 项设计软件，2 项税务申报及
开票软件，3 项用友财务软件，4 项为金蝶软件，1 项为华途文档加密软件。
2、公司账面未记录的无形资产-专利技术
根据评估人员在国家专利局网站查询及与被评估单位核实，至评估基准日重
庆中科芯亿达电子有限公司处于授权或受理阶段的专利技术共 49 项，包括发明
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置入资产之重庆中科芯亿达电子有限公司股东全部权益价值资产评估报告
专利 12 项，实用新型专利 37 项。12 项发明专利中，6 项处于授权状态，6 项处
于审查阶段；37 项实用新型专利中已授权 33 项，在审 4 项。
其中 1 项在审专利一种驱动专用集成电路及恒温机共有权人为中微半导体
(深圳)股份有限公司；1 项在审实用新型专利一种驱动专用集成电路及恒温机共
有权人为中微半导体(深圳)股份有限公司。
专利明细如下：
序 无形资产
名称 申请日 申请号 授权日 权利状态
号 类别
实质性审
1 一种驱动专用集成电路及恒温机 发明公布 2020/5/14 CN202010406877.6
查
2 一种新型多路驱动集成电路芯片 实用新型 2019/12/31 CN201922486967.6 2020/7/3 授权
功率 PMOS 管驱动电路及用于三相
3 实用新型 2019/12/24 CN201922355377.X 2020/6/26 授权
电机的驱动电路
一种用于电子血压计的集成电路及
4 实用新型 2019/12/31 CN201922491024.2 2020/06/26 授权
触发电路
一种多通道集成开关电路及电机触
5 实用新型 2019/12/31 CN201922502891.1 2020/08/21 授权
发电路
实质性审
6 一种多通道集成开关电路 发明公布 2019/12/31 CN201911422925.4
查
内置 DCDC 变换器的和弦音驱动集
7 实用新型 2018/10/23 CN201821719766.5 2019/06/28 授权
成电路
内置稳压电路及三路达林顿驱动的
8 实用新型 2018/10/23 CN201821719078.9 2019/06/28 授权
蜂鸣器驱动集成电路
9 抗干扰信号处理芯片 实用新型 2019/4/10 CN201920480959.8 2019/10/15 授权
实质性审
10 一种抗干扰信号处理芯片 发明公布 2019/4/10 CN201910284911.4
查
具有驱动蜂鸣器功能和稳压功能的
11 实用新型 2018/10/23 CN201821729736.2 2019/06/28 授权
集成电路
具有稳压、蜂鸣器驱动及继电器驱动
12 实用新型 2018/10/23 CN201821719742.X 2019/5/24 授权
功能的集成电路
具有稳压、蜂鸣器驱动及继电器驱动 实质性审
13 发明公布 2018/10/23 CN201811236817.3
功能的集成电路 查
14 一种交直流信号区别放大电路 实用新型 2017/9/28 CN201721261716.2 2018/5/25 授权
15 一种自激同步整流电源电路 实用新型 2017/11/13 CN201721504823.3 2018/5/22 授权
实质审查
16 一种自激同步整流电源电路 发明公布 2017/11/13 CN201711114207.1
的生效
17 一种线性恒流红外 LED 驱动芯片 发明授权 2017/7/17 CN201710578981.1 2018/10/26 授权
18 一种加热驱动控制芯片 实用新型 2017/7/17 CN201720861075.8 2018/1/12 授权
19 一种热释电红外控制芯片 实用新型 2017/7/27 CN201720918787.9 2018/2/27 授权
实质审查
20 一种热释电红外控制芯片 发明公布 2017/7/27 CN201710621385.7
的生效
21 带继电器驱动的稳压电源集成电路 实用新型 2016/11/30 CN201621300650.9 2017/5/24 授权
22 一种用于风扇摇头电机的驱动电路 实用新型 2015/4/15 CN201520224575.1 2016/5/4 授权
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23 安防监控 LED 驱动芯片 发明授权 2014/12/7 CN201410733250.6 2019/3/12 授权
24 安防监控 LED 驱动芯片 实用新型 2014/12/10 CN201420772877.8 2015/4/15 授权
一种 DC-DC 变换器集成电路及其应
25 实用新型 2015/12/23 CN201521088282.1 2016/5/25 授权
用电路
一种 DC-DC 变换器集成电路及其应
26 发明授权 2015/12/23 CN201510981446.1 2018/5/29 授权
用电路
27 一种功率管驱动集成电路 实用新型 2015/10/08 CN201520774618.3 2016/2/24 授权
28 一种功率管驱动集成电路 发明授权 2015/10/8 CN201510667440.7 2018/12/21 授权
29 一种微波炉专用驱动控制集成电路 实用新型 2013/10/23 CN201320655292.3 2014/6/25 授权
30 一种摄像头 IR-CUT 驱动集成电路 实用新型 2015/2/5 CN201520081332.7 2015/5/20 授权
31 内置稳压电源的三通道驱动电路 实用新型 2013/9/6 CN201320551345.7 2014/6/11 授权
恒温机热水器专用驱动控制集成电
32 实用新型 2013/10/23 CN201320655439.9 2014/4/23 授权
路
33 高精度 LED 屏显恒流驱动电路 发明授权 2012/07/23 CN201210254089.5 2016/12/21 授权
34 高精度 LED 屏显恒流驱动电路 实用新型 2012/7/23 CN201220355865.6 2013/4/17 授权
带温度保护的玩具锁具直流电机驱
35 发明授权 2011/10/9 CN201110302658.4 2017/2/15 授权
动集成电路
带温度保护的玩具锁具直流电机驱
36 实用新型 2011/10/9 CN201120380189.3 2012/5/23 授权
动集成电路
内置温度保护的玩具直流电机驱动
37 实用新型 2011/7/24 CN201120262026.5 2012/5/30 授权
电路
遥控玩具飞机尾旋翼电机和舵机电
38 实用新型 2011/7/24 CN201120262048.1 2012/05/23 授权
机驱动电路
39 内置下拉三通道驱动电路 实用新型 2011/8/3 CN201120262048.1 2012/4/11 授权
40 内置稳压电源的四通道驱动电路 实用新型 2011/8/3 CN201120280112.9 2012/3/14 授权
41 内置稳压电源的二通道驱动电路 实用新型 2011/8/3 CN201120280101.0 2012/3/7 授权
42 内置下拉五通道驱动电路 实用新型 2011/5/18 CN201120159213.0 2012/01/18 授权
43 五通道驱动电路 实用新型 2010/12/28 CN201020688128.9 2011/10/12 授权
44 玩具锁具直流电机驱动集成电路 实用新型 2011/3/18 CN201120073617.8 2011/8/24 授权
45 通用驱动电路 实用新型 2010/12/22 CN201020674039.9 2011/8/24 授权
一种两通道驱动集成电路及控制装
46 实用新型 2020/7/10 CN202021362177.3 在审
置
一种四通道驱动集成电路及控制装
47 实用新型 2020/7/15 CN202021394670.3 在审
置
48 一种马达驱动集成电路及马达装置 实用新型 2020/7/23 CN202021476788.0 在审
49 一种驱动专用集成电路及恒温机 实用新型 2020/5/14 CN202020803104.7 在审
3、公司账面未记录的无形资产-商标
经查询基准日公司自主申请的商标共计 2 项，均处于有效状态，商标明细如
下：
核定使用
序号 商标名称 商标图案 证书号 有效期 注册使用人
商品
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2011-06-14 至 9 类 科学 重庆中科芯亿
1 7954653
2021-06-13 仪器 达电子有限公
中科芯亿达 2011-06-14 至 9 类 科学 司
2 7954537
MIXIC 2021-06-13 仪器
4、公司账面未记录的无形资产-域名
经查询基准日公司自主申请的域名共计 1 项，均处于有效状态，域名明细如
下：
序号 名称 权利人 网站备案/许可证号 审核日期
1 semi-mixic.com 重庆中科芯亿达电子有限公司 渝 ICP 备 18015093 号-1 2018-11-13
5、公司账面未记录的无形资产-集成电路布图设计
序号 布图设计登记号 申请日 设计名称 功能 颁证日 登记证书号
1 BS.12501001.X 2012/7/31 CMCHT1208A LED 横流驱动 2012/10/12 第 6545 号
2 BS.12500999.2 2012/7/31 CMCHT1203A H 桥驱动电路 2012/11/12 第 6717 号
3 BS.185548261 2018/2/6 SD061 有刷直流马达驱动芯片 2018/7/20 第 17548 号
4 BS.185554598 2018/5/14 SD021 有刷直流马达驱动芯片 2018/7/10 第 18082 号
5 BS.185554601 2018/5/14 SD011 有刷直流马达驱动芯片 2018/7/20 第 18083 号
6 BS.185556183 2018/5/30 SD051 有刷直流马达驱动芯片 2018/7/20 第 18322 号
七路高耐压大电流达
7 BS.205534805 2020/5/25 林顿晶体管阵列集成 达林顿驱动 2020/8/11 第 33728 号
电路
8 BS.11500664.8 2011/7/29 CMCHT1106 H 桥驱动电路 2011/9/30 第 4967 号
9 BS.11500663.X 2011/7/29 CMCHT1105 H 桥驱动电路 2011/9/30 第 4969 号
10 BS.12500406.0 2012/3/29 CGL1601A 红外接收电路 2012/5/9 第 5932 号
11 BS.12501000.1 2012/7/31 CMCHT1205A H 桥驱动电路 2012/10/12 第 6544 号
12 BS.18555461X 2018/5/14 SD031 有刷直流马达驱动芯片 2018/8/16 第 18277 号
说明事项：上述除外购软件外，其他知识产权其相关研发费、注册费及代理
费已费用化，基准日账面价值为零。
(四)企业申报的表外资产的类型、数量。
企业帐外资产为上述专利、商标、域名及集成电路布图设计资产。
(五)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额。
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系信永中和会计师事务所(特
殊普通合伙)的审计结果。
四、价值类型及其定义
根据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
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市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
需要说明的是，同一资产在不同市场的价值可能存在差异。本次评估一般基
于国内可观察或分析的市场条件和市场环境状况。本次评估选择该价值类型，主
要是基于本次评估目的、市场条件、评估假设及评估对象自身条件等因素。本报
告所称“评估价值”，是指所约定的评估范围与对象在本报告约定的价值类型、
评估假设和前提条件下，按照本报告所述程序和方法，仅为本报告约定评估目的
服务而提出的评估意见。
五、评估基准日
本项目的评估基准日是 2020 年 10 月 31 日。
此基准日是委托人在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、预计所
需时间、合规性等因素的基础上确定的。评估基准日的确定对评估结果的影响符
合常规情况，无特别影响因素。
六、评估依据
本次评估的主要依据有：
(一)行为依据
1、《中电科能源股份有限公司第十一届董事会第十一次会议决议》；
2、《中电科技集团重庆声光电有限公司第二届董事会 2020 年第十二次临时
会议纪要》；
3、《中共中国电子科技集团有限公司党组 2020 年第三十二次党组会纪要》 。
(二)法规依据
1、 《中华人民共和国资产评估法》(2016 年 7 月 2 日发布)；
2、 《中华人民共和国公司法》(2018 修订)；
3、 《上市公司重大资产重组管理办法》(中国证券监督管理委员会第 166 号，
2020 年 3 月发布)；
4、 《中华人民共和国企业国有资产法》(中华人民共和国主席令第五号)；
5、 《国有资产评估管理办法》(国务院 1991 年 11 月 16 日第 91 号令)；
6、 《国有资产评估管理办法施行细则》国资办发[1992]36 号；
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7、 《企业国有资产监督管理暂行条例》(2013 修订)；
8、 《企业国有资产交易监督管理办法》国务院国资委、财政部令第 32 号；
9、 《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国资委令第 12 号；
10、 《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》国资委产权
[2006]274 号；
11、 关于印发《企业国有资产评估项目备案工作指引》的通知(国资发产权
[2013]64 号)；
12、 《中华人民共和国专利法》(2020 年修订)；
13、 财政部、国家知识产权局《关于加强知识产权资产评估管理工作若干问
题的通知》(财企[2006]109 号)；
14、 财政部、中国人民银行、国家税务局和原国家国有资产管理局制定的有
关企业财务、会计、税收和资产管理方面的政策、法规；
15、 其他相关法律、法规、通知文件等。
(三)准则依据
1、 《资产评估基本准则》(财资〔2017〕43 号)；
2、 《资产评估职业道德准则》(中评协〔2017〕30 号)；
3、 《资产评估执业准则—资产评估报告》(中评协[2018]35 号)；
4、 《资产评估执业准则—资产评估程序》(中评协[2018]36 号)；
5、 《资产评估执业准则—资产评估委托合同》(中评协〔2017〕33 号)；
6、 《资产评估执业准则—资产评估档案》(中评协[2018]37 号)；
7、 《资产评估执业准则—资产评估方法》(中评协[2019]35 号)；
8、 《资产评估执业准则—企业价值》(中评协[2018]38 号)；
9、 《资产评估执业准则—无形资产》(中评协〔2017〕37 号)；
10、 《知识产权资产评估指南》(中评协〔2017〕44 号)；
11、 《专利资产评估指导意见》(中评协〔2017〕49 号)；
12、 《资产评估执业准则—机器设备》(中评协〔2017〕39 号)；
13、 《企业国有资产评估报告指南》(中评协〔2017〕42 号)；
14、 《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协〔2017〕46 号)；
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15、 《资产评估价值类型指导意见》(中评协〔2017〕47 号)；
16、 《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协〔2017〕48 号)；
17、 《资产评估执业准则—利用专家工作及相关报告》(中评协〔2017〕35
号)；
18、 中评协关于印发《资产评估专家指引第 12 号—收益法评估企业价值中
折现率的测算》的通知(中评协〔2020〕38 号)；
19、 《监管规则适用指引—评估类第 1 号》(中国证监会 2021 年 1 月 22 日)；
20、 《企业会计准则—基本准则》(财政部令第 33 号)。
(四)产权依据
1、 委托人及被评估企业法人营业执照；
2、 专利证书、集成电路布图设计登记证及商标登记证等；
3、 设备购置合同等产权证明文件；
4、 被评估单位提供的各类资产清查评估申报明细表；
5、 其他产权证明文件。
(五)取价依据
1、 评估人员查询的市场价格信息及向主要设备制造厂商询价资料；
2、 《2020 年机电产品价格手册》机械工业信息研究院编；
3、 《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》财税(2016)36 号；
4、 《关于深化增值税改革有关政策的公告》财政部、税务总局、海关总署
公告 2019 年第 39 号；
5、 Wind 资讯金融终端；
6、 国家宏观经济、行业、区域市场及企业统计分析资料；
7、 评估机构收集和掌握的其他资料。
(六)其他依据
1、 本次资产评估委托合同；
2、 被评估单位提供的该经济行为的专项审计报告、会计报表及资产评估申
报表；
3、 被评估单位提供的总账、明细账、会计凭证等财务资料；
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4、 被评估单位提供的企业历史经营资料及未来发展规划等；
5、 被评估单位提供的其他有关资料。
七、评估方法
(一)方法的选择和确定
企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。
企业价值评估中的收益法，是指通过将预期收益资本化或者折现，确定评估
对象价值的评估方法。收益法中常用的两种具体方法是股利折现法和现金流量折
现法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案
例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法中常用的两种方法是上市公
司比较法和交易案例比较法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表
为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评
估方法。
《资产评估执业准则—企业价值》规定，“对于适合采用不同评估方法进行
企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评估”。
本次评估目的是重大资产重组，由于近年来相同行业重组或其他交易案例
中，与被评估企业业务模式、业务内容相同或接近、规模相当且处于相似经营发
展阶段企业在权益性交易市场的交易案例较少，少数交易案例也与被评估单位存
在个体差异、背景差异；同时，上市公司的定价体系与非上市公司的定价体系存
在本质差异。并且影响企业权益价值的因素众多，尚无公认的修正体系，缺乏对
于各影响因素的定量分析修正手段，市场法评估的可操作性差、结果的合理性难
以客观衡量。
通过对被评估企业的调查了解，被评估企业生产经营稳定，未来预期收益是
可以预测并可以用货币衡量，资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测
并可以量化，被评估资产预期获利年限可以预测，故此次采用收益法进行评估。
由于被评估企业持续经营，被评估对象具有预期获利能力，被评估企业具备
可利用的历史资料，在充分考虑资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值基
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础上，在采用收益法进行评估的同时，采用资产基础法进行评估。
综上，本次评估确定采用收益法和资产基础法进行评估。
(二)资产基础法
流动资产
1、货币资金
对现金，以盘点日的经核实的金额，加上评估基准日至盘点日支出现金金额，
减评估基准日至盘点日收入现金金额作为评估基准日实有金额。
对银行存款，在核实银行对账单余额、银行余额调节表以及银行账户回函的
基础上，以核实后数额确认评估值。
2、应收款项融资
应收款项融资具体为无息银行承兑汇票，评估人员首先进行总账、明细账、
会计报表及清查评估明细表的核对。其次，监盘库存票据，核对应收票据登记簿
的有关内容。然后了解基准日后票据的承兑情况，确认票据所涉及的经济行为真
实，金额准确，以经核实的调整后账面值确认评估值。
3、应收账款、预付账款及其他应收款
评估人员首先进行总账、明细账、会计报表及清查评估明细表的核对。其次，
通过核实原始凭证、了解应收预付款项等的内容及发生时间，核实账面余额的数
值，并进行账龄分析和变现可行性判断，根据应收款项分类和账龄分析的结果，
并了解对方企业的还款情况、财务状况及资信程度。最后，评估人员通过与企业
相关人员交谈，认为会计师审计后的账面值合理地反映了企业应收款项的实际情
况，故以审计后的账面值作为评估值。
4、存货
(1)产成品
产成品全部为该公司生产的集成电路产品，分不同情况进行评估。对于正常
销售的产成品，评估时根据其不含税出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适
当数额的税后净利润确定评估值。对于时间较长的产品，经分析近期还在正常在
售的，视同正常销售产品评估。对于时间较长的产品，无销售且无回收价值的，
评估值为零。
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评估价值=产成品数量×不含税销售单价×(1-销售税金及附加率-销售费用
率-所得税率-净利润率×50%)
(2)在产品
在产品为正在加工中的集成电路产品。经与相关财务人员核实了解到在产品
按实际成本记账，其成本组成内容为正常的采购及外协加工成本，不包括利润，
因此评估过程中在产品评估值应当包含企业应获得的合理利润。评估人员根据公
司的成本核算程序，验证其核算的合理性和准确性，评估人员在核对账账、账表
无误的基础上，对在产品进行核实及函证，本次评估采用成本利润加成法确定评
估值，计算公式如下：
具体如下：
评估值=在产品账面值×主营业务收入×(1-销售税金及附加率-销售费用率-
所得税率-净利润率×50%))/主营业务成本
=在产成品数量×账面单价/(1-毛利率)×(1-销售税金及附加率-销售费
用率-所得税率-净利润率×50%)
(3)发出商品
发出商品为企业已发出尚未开票确认收入的各型号芯片产品。经与相关财务
人员核实了解到在产品按实际成本记账，评估人员在核对账账、账表无误的基础
上，对于发出商品进行函证，由于已经对外销售，评估时根据其不含税出厂销售
价格减去全部税金、所得税费用确定评估值。
评估值=发出商品数量×不含税销售单价×(1-销售税金及附加率-所得税率)。
非流动资产
1、机器设备类资产
(1)机器设备
根据设备的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，主要采用重置
成本法评估。计算公式如下：
评估值＝重置全价×成新率
1)重置全价的确定
重置全价＝设备购置费＋安装工程费+基础费－增值税可抵扣金额
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①设备购置价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价或参照《2020机电产品报价手册》等价
格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未能查询到购置价的设
备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确定购置价。
对于进口设备，如存在国内同类型可替代设备，其设备购置价的确定方法同
上述国产设备；如无可替代设备，则通过核实近期设备合同价、向进口设备代理
商询价等方式综合确定其购置价。进口设备购置价为CIF价加上进口设备的关税、
增值税等从属费用。
②运杂费
以设备购置价为基础，根据生产厂家与设备所在地的距离不同，按不同运杂
费率计取。合同中若包含运杂费用，则不再计取。
运杂费=设备购置费×运杂费率
③安装调试费
根据《机械工业建设项目概算办法及各项概算指标》第六篇《设备安装费概
算指标》及原设计图纸、参照评估单位实际安装工程量，综合计算确定安装工程
费。
如订货合同中规定由供货商负责安装调试时，则不计取安装工程费。
安装费=设备购置费×安装费率
④基础费
设备基础费率按根据《机械工业建设项目概算办法及各项概算指标》中规定
的费率计取。进口设备基础费率按同类型国产设备的一定比例计算。计算公式
为：
设备基础费=设备购置费×设备基础费率
⑤可抵扣进项税额的确定
根据财政部税务总局海关总署关于调整增值税税率的通知财税〔2019〕39号。
购置设备及所支付运输费用的进项税额计算公式为：
购置设备进项税额=设备购置费×增值税率/(1×增值税率)
运输费用进项税额=运输费用×增值税率/(1×增值税率)
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安装费用进项税额=安装费用×增值税率/ (1＋增值税率)
设备购置增值税率为13%；设备运输费用增值税率为9%；安装费增值税率为
9%。
2)机器设备成新率的确定
采用现场勘察成新率和理论成新率不同比重加权的方法确定综合成新率，计
算公式为：
综合成新率=理论成新率×40%+现场勘察成新率×60%
①理论成新率的确定
理论成新率=(1-已使用年限/经济寿命年限)×100%
②现场成新率的确定
通过对主要设备使用情况(工程环境、保养、外观、精度、开工班次、开机
率、完好率等)的现场勘察，查阅必要的设备运行、事故、检修、性能考核等记
录及与运行、检修人员交换意见后，采用现场勘察打分法予以确定。
对实际已使用年限超过经济使用年限的价值量较大的设备的成新率，需判断
估计其尚可使用年限，在此基础上计算成新率，即：
成新率=〔尚可使用年限/(实际已使用年限＋尚可使用年限)〕×100%
对价值量较小的一般设备则采用年限法确定其成新率
3)评估值的确定
评估值=设备重置全价× 成新率
对生产年代久远、超过经济使用年限、已无类似型号的设备则参照近期二手
市场行情确定评估值。对报废设备采用可变现净值确定评估值，如无可变现价值
则评估为零。
2、电子设备
1)重置全价的确定
电子设备重置全价由设备购置费、安装调试费和购置设备进项税额等三部分
组成，重置全价计算公式：
重置全价=设备购置费+安装调试费-购置设备及所支付运输费用的进项税额
①设备购置费的确定
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设备购置费由设备原价及设备运杂费组成，其中：
A、设备原价
主要参照当地市场信息及网络等近期市场价格资料确定。
B、设备运杂费
由卖方负责运输，不计取设备运杂费。
②安装调试费的确定
根据《机械工业建设项目概算办法及各项概算指标》第六篇《设备安装费概
算指标》及原设计图纸、参照评估单位实际安装工程量，综合计算确定安装工程
费。
如订货合同中规定由供货商负责安装调试时，则不计取安装工程费。
③购置设备进项税额的确定
根据财政部税务总局海关总署关于调整增值税税率的通知财税〔2019〕39号。
购置设备及所支付运输费用的进项税额计算公式为：
购置设备进项税额=设备购置费×增值税率/(1×增值税率)
运输费用进项税额=运输费用×增值税率/(1×增值税率)
安装费用进项税额=安装费用×增值税率/ (1＋增值税率)
2)成新率的确定
由年限确定其成新率，如少数设备实际技术状态与年限成新率差别较大时，
则可根据勘察情况加以适当调整。
3)评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
对于生产年代久远、超过经济寿命年限、已无类似型号的电子设备则参照近
期二手市场行情确定评估值。
2、无形资产
(1)外购财务及设计软件
对于软件资产，本次评估根据其他无形资产的特点、评估价值类型、资料收
集情况等相关条件，对于评估基准日市场上有销售的外购软件，按照评估基准日
的市场价格作为评估值；对于评估基准日市场上有销售但版本已经升级的外购软
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件，按照评估基准日的市场价格扣减软件升级费用后作为评估值；对于已没有市
场交易但仍可以按原用途继续使用的软件，参考企业原始购置成本并参照同类软
件市场价格变化趋势确定贬值率，计算评估价值。
(2)商标
对于商标，评估人员查阅了商标的注册证书、申请代理合同，核实了商标的
合法、合理、真实及有效性，由于该类注册商标对企业收益的影响微乎其微，与
企业产品的收入、规模没有必然的联系，其超额收益往往难以无法体现。被评估
单位主要为工业及消费类集成电路芯片的设计、开发、生产、产品销售，商标仅
是某企业产品区别于其他企业产品的一个标识，并未形成无形资产超额收益概
念，其自用的注册商标较难采用超额收益或无形资产分成的方法对其未来利润贡
献进行预测，故本次对注册商标的评估采用成本法。
(3)公司网站 (域名)
域名的价值是一个相对抽象的概念，综合考虑域名分级的域名的长度、域名
的含义、域名的后缀等三种维度，确定域名价值评估模型如下：
域名价值=P×K×10,000
式中：
P：域名价格指数；
K：域名后缀调整系数
(4)对于专利技术及集成电路布图设计组合
依据无形资产评估的评估准则，技术评估按其使用前提条件、评估的具体情
况，可采用成本法、收益法或市场法。
一般认为无形资产的价值特别是高科技成果的价值用重置成本很难反映其
价值。因为该类资产的价值通常主要表现在高科技人才的创造性智力劳动，该等
劳动的成果很难以劳动力成本来衡量。
市场比较法在资产评估中，不管是对有形资产还是无形资产的评估都是可以
采用的，采用市场比较法的前提条件是要有相同或相似的交易案例，且交易行为
应该是公平交易。结合本次评估技术的自身特点及市场交易情况，据我们的市场
调查及有关业内人士的介绍，目前国内没有类似技术的转让案例，本次评估由于
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无法找到可对比的历史交易案例及交易价格数据，故市场法也不适用本次评估。
收益现值法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一
种方法。在国际、国内评估界广为接受的一种基于收益的无形资产评估方法为技
术收入提成方法。所谓技术收入提成方法认为在产品的生产、销售及服务过程中
技术对产品和服务创造的收入是有贡献的，采用适当方法估算确定技术对产品和
服务所创造的收入贡献率，并进而确定技术对产品和服务收入的贡献，再选取恰
当的折现率，将产品和服务中每年技术对收入的贡献折为现值，以此作为技术的
评估价值。运用该种方法具体分为如下四个步骤：
确定技术的经济寿命期，预测在经济寿命期内技术产品和服务的销售收入；
分析确定技术对收入的分成率(贡献率)，确定技术对产品的收入贡献；
采用适当折现率将技术贡献折成现值。 折现率应考虑相应的形成该技术贡
献的风险因素和资金时间价值等因素；
将经济寿命期内技术贡献现值相加，确定技术的评估价值。
收益法计算公式如下：
n
Ft
P =∑ t
t =1 (1 + i )
式中：P—委估技术评估值；
Ft—未来t收益期的预期委估技术产生的收益额；
n—剩余经济寿命；
i—折现率。
其中：Ft=未来t收益期的预期息税前利润× 利润分成率；
根据收益现值法的公式可知，评估值的合理性主要取决于以下参数预测和取
值的合理性：收益年限的确定，技术分成率的确定，未来各年度收入的预测，以
及折现率的确定。
3、长期待摊费用
长期待摊费用核算的是被评估单位生产各类集成电路产品所使用的光刻板
费用，通过核实原始发生额、摊销期限及相关合同的基础上，以资产占有者尚存
的权益价值作为评估值，经分析基准日账面值能合理体现尚存的权益价值，故以
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账面值作为评估值
4、递延所得税
递延所得税资产主要是由于企业按会计制度要求计提的和按税法规定允许
抵扣的信用减值准备、存货跌价准备、预提工会经费和教育经费不同而形成的应
交所得税差额。本次评估是在审计后的账面值基础上，对企业各类准备计提及预
提的合理性、递延税款借项形成及计算的合理性和正确性进行了调查核实。经核
实递延所得税资产金额计算无误，确认其账面值为评估值。
负债
负债为流动负债，包括短期借款、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应
付利息、应付利润、其他应付款、合同负债及其他流动负债等。负债以审定后的
金额为基础，对各项负债进行核实，判断各笔债务是否是委估单位基准日实际承
担的，债权人是否存在，以基准日实际需要支付的负债额来确定评估值。
(三)收益法
收益法是本着收益还原的思路对企业的整体资产进行评估，即把企业未来经
营中预期收益还原为基准日的资本额或投资额。在收益法评估中，被评估资产的
内涵和运用的收益以及资本化率的取值是一致的。
1、基本评估思路及计算公式
根据本次尽职调查情况以及根据被评估企业的资产构成和主营业务特点，本
次评估是以审计后会计报表口径估算其权益资本价值，本次评估的基本评估思路
是：
(1)将重庆中科芯亿达电子有限公司的报表范围的资产和主营业务，按照最近
几年的历史经营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益(净现金流量)，
并折现得到经营性资产的价值。
(2)对会计报表范围内，但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的溢余性
或非经营性资产(负债)，单独测算其价值。
(3)由上述各项资产和负债价值的加和，得出被评估企业的整体价值，经扣减
有息债务，得出被评估企业的股东全部权益价值。
估值模型为：
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股东全部权益价值＝企业整体价值－有息债务
企业整体价值＝经营性资产价值＋非经营性资产和溢余资产价值
P’＝P－C＋D
式中：P’：股东全部权益价值
P：经营性资产价值
C：经营性付息债务价值
D：非经营性资产、溢余资产价值及负债
其中：经营性资产价值计算公式为：
n
Ft Fn
p (1 i )
t 1
t
i (1 i ) n
式中：
P：经营性资产价值
Ft：未来第 t 个收益期的公司自由现金流
Fn：未来第 n 年的公司自由现金流
n：第 n 年
t：未来第 t 年
i：折现率(加权平均资本成本)
2、公司自由现金流量
公司自由现金流量采用息前税后自由现金流，预测期自由现金流量的计算公
式如下：
公司自由现金流量=息前税后利润+折旧与摊销－资本性支出－营运资金追
加额
息前税后利润=净利润+税后利息支出
3、收益期限
本次评估基于持续经营假设，即收益期限为持续经营假设前提下的无限经营
年期。
4、预测期
本次评估采用分段法对公司的现金流进行预测。即将企业未来现金流分为明
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确的预测期期间的现金流和明确的预测期之后的现金流。根据企业的发展规划及
行业特点，明确的预测期到 2026 年。
5、折现率
折现率是现金流量风险的函数，风险越大则折现率越大。按照收益额与折现
率协调配比的原则，本次评估收益额口径为公司自由现金流量，则折现率选取加
权平均资本成本(WACC)。
公式：WACC＝Ke×[E/(E＋D)]＋ Kd×(1－T) ×[D／(E＋D)]
式中：
E：权益市场价值；
D：债务市场价值。
Ke：权益资本成本
Kd：债务资本成本
T：被评估企业的所得税率
股权资本成本按国际通常使用的 CAPM 模型进行求取：
公式：Ke＝Rf＋[E(Rm)－Rf]×β＋a
＝ Rf＋ Rpm×β＋a
式中：
Rf：基准日无风险报酬率
E(Rm)：市场预期收益率
Rpm：市场风险溢价
β：权益系统风险系数
a：企业特定的风险调整系数
6、经营性付息债务
经营性付息债务依据基准日企业付息债务确定，即按基准日企业短期借款确
定。
7、非经营性资产、溢余资产和负债
我们注意到以收益法计算得到的价值为企业经营性资产产生的价值，并不包
含对企业收益不产生贡献的非经营性资产、溢余资产和负债。因此，需要在确定
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企业股东权益价值时加回。
企业股东权益价值为经营性资产价值减去经营性付息债务再加上非经营性
资产、溢余资产和负债。
八、评估程序实施过程和情况
我公司接受资产评估委托后，选派资产评估人员，组成资产评估项目组，于
2020 年 11 月 16 日开始评估工作，整个评估过程包括接受委托、资产清查、评定
估算、评估汇总、提交报告等，具体过程如下：
(一)前期准备阶段
1、 2020 年 11 月，我公司与委托人就评估目的、评估对象和评估范围、评估
基准日等评估业务基本事项，以及各方的权利、义务等达成协议，并与委托人协
商拟定了相应的评估计划；
2、 配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。评估项目组
人员对纳入评估范围资产进行详细了解，布置资产评估工作，协助企业进行纳入
评估范围资产申报工作，收集资产评估所需文件资料，确定评估重点，拟定评估
方案和基本评估思路。
(二)现场评估阶段
评估人员于2020年11月16日至2020年12月12日对评估对象涉及的资产和负债
进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调
查。按照本次评估确定采用的评估方法，评估项目组主要分为资产基础法组和收
益法组。
1、 资产基础法组的主要工作：
(1) 听取委托人及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和纳入评估范围资
产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态等情况；
(2) 对企业填报的资产评估申报表进行征询、鉴别，并与企业有关财务记录数
据进行核实；对发现的问题协同企业做出调整。
(3) 依据资产评估申报明细表，对实物类资产进行现场勘查和盘点；针对不同
的资产性质及特点，采取不同的勘察方法。
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(4) 评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进
一步完善“资产评估申报表”，以做到：账、表、实相符。
(5) 评估人员对纳入评估范围的资产产权证明文件资料进行查验，对权属资料
不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
(6) 根据评估范围内资产的实际状况和特点，制订各类资产的具体评估方法；
(7) 对评估范围内的主要设备，了解管理制度和维护、改建、扩建情况，查阅
并收集技术资料并通过市场调研和查询收集价格资料；
(8) 对评估范围内的资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评估测算。
2、 收益法组的主要工作
评估人员为充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险，进行了必
要的尽职调查。尽调资料来源主要包括直接从市场等渠道独立获取的资料，从委
托人等相关当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门
获取的资料，并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理。尽职调查的主
要内容如下：
(1) 进行市场调研，了解被评估单位同行业的基本情况、被评估单位所在行业
的发展状况与前景、影响被评估单位生产经营的区域经济因素。
(2) 了解被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、最新公司章程、产权
和经营管理结构、生产经营模式及工艺流程、营销渠道客户关系。
(3) 了解评估对象以往的评估及交易情况。
(4) 了解被评估单位资产、财务、经营管理状况，分析被评估单位历史的收入、
成本、费用、收益等财务指标及变化原因。
(5) 结合被评估单位的生产规模、资本结构、核心技术、历史业绩、以及未来
发展规划和竞争优势、劣势等，在考虑未来各种可能性及其影响的基础上合理确
定评估假设，对管理层提供的明确预测期的预测数据进行复核并合理调整，最终
达成一致意见。
(6) 根据被评估单位资产配置和固定资产使用状况确定营运资金、资本性支
出、溢余资产和非经营性资产的内容及其资产利用状况。
(7) 建立收益法计算模型，确定各项评估参数，对被评估单位未来可预测的若
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干年的预期收益进行预测。
(8) 根据宏观和区域经济形势、所在行业发展前景，企业经营模式，固定资产
更新投资，对预测期以后的永续期收益趋势进行分析，选择恰当的方法估算预测
期后的价值。
(三)评定估算、汇总阶段
根据建立的收益法计算模型，对企业未来的预期收益进行预测，形成收益法
初步评估结果，并通过对此结果的分析，进行调整、修改和完善，确认最终结果
的合理性。
根据各专业组对各类资产的初步评估结果进行汇总，形成资产基础法的初步
评估结果，确认评估工作中没有发生重评和漏评的情况，并根据汇总分析情况，
对资产评估结果进行调整、修改和完善。
分析不同方法形成的评估结果的差异因素和结果的合理性，结合评估目的选
用其中一种方法的结果作为本报告的最终评估结果。
(四)提交报告阶段
1、 在上述工作基础上，起草评估报告，撰写评估说明，汇集整理评估工作
底稿；
2、 按评估机构内部报告审核制度履行审核程序并对评估报告进行修改、校
正；
3、 与委托人就评估结果交换意见，在全面考虑有关意见后，出具正式资产
评估报告。
九、评估假设
(一)基本假设
1、 交易假设
假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易
条件等模拟市场进行估价。
2、 公开市场假设
公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞
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争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场
信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制的或不
受限制的条件下进行的。
3、 持续使用假设
该假设首先设定被评估资产正处于使用状态，包括正在使用中的资产和备用
的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还将继续使用
下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件。
4、 持续经营假设
即假设被评估单位以现有资产、资源条件为基础，经营者负责并有能力担当
责任，在可预见的将来不会因为各种原因而停止营业，而是合法、持续地经营下
去。
(二)评估特殊性假设
1、 评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的
会计政策在重要方面保持一致；
2、 评估基准日后被评估单位的外部经济环境不变，国家宏观经济政策、产
业政策和区域发展政策无重大变化；
3、 评估基准日后被评估单位所处的行业环境保持目前的发展趋势；
4、 有关贷款利率、汇率、赋税基准及税率，以及政策性收费等不发生重大
变化；
5、 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响；
6、 被评估单位完全遵守所有相关的法律法规，其管理层是负责的、稳定的，
且有能力担当其职务；
7、 重庆中科芯亿达电子有限公司未来经营期间基本维持目前的资本结构；
8、 委托人及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整；
9、 本次评估假设企业于年度内均匀获得净现金流。
10、 重庆中科芯亿达电子有限公司为高新技术企业，同时该公司为设在
西部地区的鼓励类产业企业，按 15%的税率征收企业所得税，本次评估假定国家
目前的所得税优惠政策保持不变。
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本评估报告之评估结论在上述假设条件下于评估基准日时成立，当上述假设
条件发生较大变化时，签字资产评估师及本评估机构不承担由于假设条件改变而
推导出不同评估结论的责任。
十、评估结论
在实施了上述资产评估程序和方法后，重庆中科芯亿达电子有限公司股东全
部权益价值于评估基准日的评估结果如下：
在本报告所列假设和限定条件下，采用收益法评估的股东全部权益价值为
20,238.75万元，较账面股东全部权益增值15,604.49万元，增值率为336.72%。
(二)资产基础法评估结果
资产基础法评估前账面总资产为12,494.68万元，总负债为7,860.42万元，净资
产为4,634.26万元，评估后的总资产价值为17,426.00万元，总负债为7,775.42万元，
净资产为9,650.59万元，增值额为5,016.33万元，增值率108.24%。具体评估结果详
见下列评估结果汇总表。
资产评估结果汇总表（资产基础法）
金额单位：人民币万元
项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率％
流动资产 11,821.33 13,279.83 1,458.50 12.34
非流动资产 673.35 4,146.17 3,472.82 515.75
其中：一年以上发放贷款
- - -
及垫款
其他权益工具投资 - - -
长期应收款 - - -
长期股权投资 - - -
投资性房地产 - - -
固定资产 204.84 282.26 77.41 37.79
在建工程 - - -
使用权资产 - - -
债权资产 - - -
固定资产清理 - - -
其他债权投资 - - -
油气资产 - - -
无形资产 43.80 3,439.21 3,395.41 7,752.08
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项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率％
开发支出 - - -
商誉 - - -
长期待摊费用 386.97 386.97 - -
递延所得税资产 37.74 37.74 - -
其他非流动资产 - - -
资产总计 12,494.68 17,426.00 4,931.33 39.47
流动负债 7,860.42 7,775.42 -85.00 -1.08
非流动负债 - - -
负债合计 7,860.42 7,775.42 -85.00 -1.08
净资产（所有者权益） 4,634.26 9,650.59 5,016.33 108.24
(三)评估结论的选取
资产基础法的评估值为9,650.59万元；收益法的评估值20,238.75万元，两种方
法的评估结果差异10,588.16万元，差异率109.72%。两种评估方法产生差异的主要
原因是：
这主要是由于资产基础法是从企业现时资产重置的角度衡量企业价值，收益
法是从企业未来获利能力的角度衡量企业价值，因此造成了两种评估方法结果产
生差异。
经分析评估师认为，投资者注重的是被投资公司未来所能带来的投资收益，
投资者购买的对象是被评估公司的业务而不仅是被投资公司的资产，投资的价值
是通过被投资公司未来获利来体现。并且，收益法评估结论可以合理体现企业所
拥有的资质、管理层的经营管理能力、业务开发能力及客户资源等多种因素所能
产生出的整合效应价值。
另外，由于被评估企业属于集成电路开发行业，从资产角度来看，属于轻资
产型的公司，资产基础法的结果不能完全反映未来获利能力。被评估单位重庆中
科芯亿达电子有限公司经过十多年的努力，专注于工业及消费类集成电路芯片的
设计、开发、生产、产品销售以及为客户提供深度定制的整体技术解决方案和服
务。在电机驱动、玩具电控、电子开关、安防监控、人体感应等已经形成了深厚
的技术积累；经过持续的改进和优化，产品性能方面已经具有相当的竞争力；在
产品设计和质量设计方面形成了先进的体系。公司依托中国电子科技集团和自身
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多年的技术沉淀，具有较强的技术研发实力，对其产品市场竞争力的提升起到较
好的技术支撑作用。商业模式基本稳定，未来获利能力较强。相对资产基础法，
收益法能够更加真实、全面、客观地反映具有较强的研发和获利能力，亦能反映
公司所积累的技术研发能力、客户资源等因素的价值贡献。
综上所述，在持续经营前提下，重庆中科芯亿达电子有限公司经评估后的股
东全部权益价值于评估基准日为 20,238.75 万元。
本资产评估报告评估结论的使用有效期限自评估基准日起一年有效。
十一、特别事项说明
(一) 权属等主要资料不完整或者存在瑕疵的情形
未发现
(二) 未决事项、法律纠纷等不确定因素
未发现
(三) 抵押、担保、租赁及其或有负债(或有资产)等事项的性质、金额及与评
估对象的关系
评估人员未发现重庆中科芯亿达电子有限公司有抵押、担保及其或有负债
(或有资产)事项。
(四) 评估程序受到限制的情形
无
(五) 重大期后事项
无
(六) 重要的利用专家工作及相关报告情况
无
(七) 其他需要说明的事项
1、 评估机构获得的被评估单位盈利预测是本评估报告收益法的基础。评估
师对被评估单位盈利预测进行了必要的调查、分析、判断，经过与被评估单位管
理层及其主要股东多次讨论，被评估单位进一步修正、完善后，评估机构采信了
被评估单位盈利预测的相关数据。评估机构对被评估单位盈利预测的利用，不是
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对被评估单位未来盈利能力的保证。
2、 评估范围仅以委托人及被评估企业提供的评估申报表为准，未考虑委托
人及被评估企业提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
3、 对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在委托时未作特殊说明
而评估人员已履行评估程序仍无法获悉的情况下，评估机构及评估人员不承担相
关责任。
4、 本项评估是在独立、公正、客观、科学的原则下做出的，本公司及参加
评估工作的全体人员在评估对象中没有现存的利益，同时与委托人和相关当事方
没有个人利益关系，对委托人和相关当事方不存在偏见，评估人员在评估过程中
恪守职业道德和规范，并进行了充分努力。评估结论是中资资产评估有限公司出
具的，受本机构具体参加本项目评估人员的执业水平和能力的影响。
5、 委托人、被评估单位以及其他相关当事方提供的与评估相关的经济行为
文件、营业执照、产权证明文件、财务报表、会计凭证、资产明细与其他有关资
料是编制本报告的基础。委托人、产权持有者和相关当事人应对所提供的以上评
估原始资料的真实性、合法性和完整性承担责任。
6、 本评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则所确
定的市场价值，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可
能追加付出的价格等对评估结论的影响；亦未考虑该等资产所欠付的税项，以及
如果该等资产出售，则应承担的费用和税项等可能影响其价值的任何限制；我们
也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。同时，本报告也未考虑国家宏观经
济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。
7、 本报告对被评估资产和相关债务所作的评估系为客观反映被评估资产的
价值而作，我公司无意要求被评估单位按本报告的结果和表达方式进行相关的帐
务处理。是否进行、如何进行有关的帐务处理需由被评估单位的上级财税主管部
门决定，并应符合国家会计制度的规定。
8、 根据《资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》，被评估企业和相关
当事人应当提供评估对象法律权属等资料，并对所提供的评估对象法律权属资料
的真实性、合法性和完整性承担责任；资产评估师的责任是对该资料及其来源进
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行必要的查验和披露，不代表对评估对象的权属提供任何保证，对评估对象法律
权属进行确认或发表意见超出资产评估师执业范围。
9、 在评估基准日后、报告使用有效期之内，资产数量及作价标准发生明显
变化时，委托人应及时聘请评估机构重新确定有关资产的评估值。
资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。
十二、资产评估报告的使用限制说明
(一) 本资产评估报告只能用于报告载明的评估目的和用途；
(二) 委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产
评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业
人员不承担责任；
(三) 除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法
律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资
产评估报告的使用人；
(四) 资产评估师的责任是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承
担相关当事人决策的责任。资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结
论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价
格的保证。
(五) 本资产评估报告经资产评估师签字、评估机构盖章并经国有资产监督管
理机构或所出资企业备案后方可正式使用；
(六) 本资产评估报告中对委估资产价值的分析只适用于资产评估报告中所
陈述的特定使用方式。其中任何组成部分资产的个别价值将不适用于其他任何用
途，并不得与其他资产评估报告混用。
十三、资产评估报告日
资产评估报告日为资产评估师形成最终专业意见的日期，本次资产评估报告
日为 2021 年 1 月 29 日。
谨此报告！
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(此页无正文)
评估机构法定代表人：
资产评估师：
资产评估师：
中资资产评估有限公司
2021年1月29日
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资产评估报告附件
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一、与评估目的相对应的经济行为文件
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二、被评估单位专项审计报告
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三、委托人和被评估单位营业执照
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四、被评估单位产权登记证
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五、评估对象涉及的主要权属证明资料
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六、委托人和其他相关当事人的承诺函
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七、签名资产评估师的承诺函
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资产评估师承诺函
中电科能源股份有限公司及中电科技集团重庆声光电有限公司：
受贵公司委托，我们对中电科能源股份有限公司重大资产重组之经济行为
所涉及的重庆中科芯亿达电子有限公司的股东全部权益，以 2020 年 10 月 31 日
为基准日进行了评估，形成了资产评估报告。在本资产评估报告中披露的假设
条件成立的前提下，我们承诺如下：
1、具备相应的执业资格。
2、评估对象和评估范围与资产评估委托合同的约定一致。
3、对评估对象及其所涉及的资产进行了必要的核实。
4、根据资产评估准则和相关评估规范选用了评估方法。
5、充分考虑了影响评估价值的因素。
6、评估结论合理。
7、评估工作未受到干预并独立进行。
资产评估师签名：
资产评估师签名：
2021 年 1 月 29 日
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八、资产评估机构备案文件或者资格证明文件
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九、资产评估机构法人营业执照副本
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十、负责该评估业务的资产评估师资格证明文件
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十一、资产评估委托合同
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十二、资产账面价值与评估结论存在较大差异的说明
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资产账面价值与评估结论存在较大差异的说明
中电科能源股份有限公司及中电科技集团重庆声光电有限公司：
本次采用资产基础法和收益法对评估对象进行了评估，本次选用收益法结
果作为最终评估结论，即：重庆中科芯亿达电子有限公司的股东全部权益价值
评估结果为20,238.75万元，较账面股东全部权益增值15,604.49万元，增值率为
336.72%，造成评估增值的主要原因为：被评估单位重庆中科芯亿达电子有限公
司经过多年的努力，专注于工业及消费类集成电路芯片的设计、开发、生产、
产品销售以及为客户提供深度定制的整体技术解决方案和服务，在电机驱动、
玩具电控、电子开关、安防监控、人体感应等已经形成了深厚的技术积累；经
过持续的改进和优化，产品性能方面已经具有相当的竞争力；在产品设计和质
量设计方面形成了先进的体系。公司依托中国电子科技集团和自身多年的技术
沉淀，具有较强的技术研发实力，对其产品市场竞争力的提升起到较好的技术
支撑作用。重庆中科芯亿达电子有限公司成立于2009年末，经过11年的发展，公
司已形成了自己特有的经营理念、经营策略、经营方法。公司目前整体呈现良
好的发展态势，加上积累的客户资源、人力资源等无形资产的价值，造成整体
评估增值。
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2021年1月29日
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