宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
宁波杉杉股份有限公司
2012 年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载
于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
股票简称 杉杉股份 股票代码 600884
股票上市交易所 上海证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 钱程 陈莹
电话 0574-88208337 0574-88208337
传真 0574-88208375 0574-88208375
电子信箱 ssgf@shanshan.com ssgf@shanshan.com
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本年(末)比上年
2012 年(末) 2011 年(末) 2010 年(末)
(末)增减（%）
总资产 7,623,908,286.24 6,631,652,738.86 14.96 6,857,521,824.71
归属于上市公司股东
3,237,835,691.12 2,899,362,062.91 11.67 3,278,703,821.62
的净资产
经营活动产生的现金
64,569,844.88 35,981,886.38 79.45 76,730,389.94
流量净额
营业收入 3,755,888,253.52 3,002,175,444.37 25.11 2,840,512,893.01
归属于上市公司股东
158,849,766.34 153,396,217.78 3.56 120,730,020.86
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 80,644,871.30 87,558,735.39 -7.90 94,652,626.86
的净利润
加权平均净资产收益
5.18 4.96 增加 0.22 个百分点 3.57
率（%）
基本每股收益（元／
0.387 0.373 3.56 0.294
股）
稀释每股收益（元／
0.387 0.373 3.56 0.294
股）
1
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
2.2 前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露日前第 5 个交
报告期股东总数 69,990 67,724
易日末股东总数
前 10 名股东持股情况
持股比 持有有限售条 质押或冻结
股东名称 股东性质 持股总数
例(%) 件股份数量 的股份数量
杉杉集团有限公司 境内非国有法人 32.50 133,536,993 无
百联集团有限公司 国有法人 2.58 10,601,250 未知
中国人民人寿保险股份有限
其他 1.58 6,484,934 未知
公司－分红－个险分红
中国银河证券股份有限公司
其他 1.41 5,811,525 未知
客户信用交易担保证券账户
广发证券股份有限公司客户
其他 0.62 2,535,366 未知
信用交易担保证券账户
华泰证券股份有限公司客户
其他 0.35 1,438,366 未知
信用交易担保证券账户
国泰君安证券股份有限公司
其他 0.32 1,318,170 未知
客户信用交易担保证券账户
海通证券股份有限公司客户
其他 0.32 1,306,425 未知
信用交易担保证券账户
申银万国证券股份有限公司
其他 0.27 1,100,843 未知
客户信用交易担保证券账户
安信证券股份有限公司客户
其他 0.24 975,540 未知
信用交易担保证券账户
前十名流通股股东之间未知其有无关联关系，也未知其
上述股东关联关系或一致行动的说明 是否是一致行动人。前十名股东与前十名流通股股东之
间未知其有无关联关系或是否属于一致行动人。
2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
2
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
三、 管理层讨论与分析
2012 年，全球经济复苏趋缓，下行压力加大。美国经济复苏乏力，欧债危机阴霾犹存，
新兴经济体和发展中国家经济增长出现较大幅度收缩。中国经济增速明显放缓，2012 年 GDP
同比增长 7.8%，创 13 年来新低。面对复杂严峻的国内外经济形势，公司以年初制定的工作
计划和全面预算管理为指导，积极落实各项工作部署和要求，以稳健发展服装、锂电池材料、
投资三大主营业务为核心，进一步优化资源配置，加快经营模式转型，深化内控体系建设，
完善公司治理结构，强化人才队伍建设。
报告期内，公司实现营业收入 375,589 万元，同比增长 25.11%；归属于上市公司股东的
净利润 15,885 万元，同比增长 3.56%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
8,064 万元，同比下降 7.90%，主要系公司服装业务净利润较去年同期下滑较大所致。
1、服装业务
公司服装业务包括时尚品牌公司（负责除“杉杉”品牌以外，其他品牌业务的运营）的
多品牌业务、原创“杉杉”品牌业务和针织品（OEM）业务。
2012 年，受宏观经济增速放缓、出口下滑等因素的影响，我国限额以上企业服装类商
品零售额同比增长 17.7%，增速较 2011 年全年下降 7.4 个百分点，下滑幅度较大，增长速度
为自 2004 年以来的最低。服装行业市场竞争加剧，终端库存高企，行业景气度持续下滑。
面对不利的外部环境，公司适时调整经营策略，转变经营模式，加快渠道整合。报告期内，
公司服装业务实现主营业务收入 180,244 万元，同比增长 6.34%；营业利润 45,971 万元，同
比增长 8.85%；实现归属上市公司股东的净利润 850 万元，同比下降 85.60%，主要系时尚
品牌公司净利润下降幅度较大所致。
（1）多品牌业务
3
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
报告期内，公司以时尚品牌公司为经营管理平台，整合现有多品牌服装业务。在经营模
式上由每个品牌公司独立运作的“多品牌经营模式”，转变为由时尚品牌公司统一运营所有
品牌业务的“经营多品牌模式”，以达到降低运营成本，提升经营效率，优化业务流程，提
升业绩之目的。
报告期内，时尚品牌公司(含多品牌业务)实现主营业务收入 41,580 万元，同比下降
2.07%；归属上市公司股东净利润-3,176 万元。主要系在业务整合期间，各项费用集中发生，
金额较大。同时在下半年，加大了对库存产品的处理和营销渠道的整合，导致成本和费用增
加，而相应的整合收益需要在较长期的经营中体现，故对时尚品牌公司的利润产生较大的影
响。
（2）“杉杉”品牌业务
报告期内，“杉杉”品牌业务积极应对国内外经济下行、市场环境恶化以及竞争加剧带
来的经营压力，通过加大销售网点建设投入、提升终端销售网络形象、发掘市场空白区域等
举措整合营销网点，优化市场网络；根据市场需求调整产品结构，加快产品开发，丰富产品
款式，提升品牌价值，保持了稳健增长的发展态势。报告期内实现主营业务收入 46,617 万
元，同比增长 1.87%；归属上市公司股东净利润 4,825 万元，同比增长 9.58%。
（3）针织品（OEM）业务
公司继续推进针织品（OEM）业务的转型升级，通过管理创新、技术改良、客户市场
掌控等软实力的提升，提高生产能效，提升市场竞争力。同时，加快生产战略转移，逐步缩
小宁波地区生产规模，将制衣重心向内地转移，利用当地劳动力相对低廉的优势，有效降低
制衣成本，提升经营效益。报告期内，纺织服装出口整体形势较为严峻，国际需求持续萎靡，
同时因原材料价格波动、用工紧张、汇率上升以及公司实施战略转移等多重因素，对公司针
织品业务造成较大影响。报告期内，公司针织品（OEM）业务实现主营业务收入 92,047 万
元 ，同比增长 13.26%；归属上市公司股东净利润-835 万元。
2、锂电池材料业务
公司作为目前我国最大的锂离子电池材料综合供应商，形成了成熟完整的锂离子电池材
料产品体系，产品种类覆盖锂电池正极材料、正极材料前驱体、负极材料及电解液产品。
报告期内，公司锂电池材料业务总体呈现稳健上升的发展态势，实现主营业务收入
167,841 万元，同比增长 45.03%；实现营业利润 34,801 万元，同比增长 30.61%；归属上市
公司股东净利润 9,692 万元，同比增长 42.03%。其中：正极材料、正极材料前驱体、负极
材料和电解液业务归属上市公司股东净利润分别 1,791 万元、-2,011 万元、7,087 万元和 3,245
万元。
（1）正极材料及正极材料前驱体业务
报告期内，湖南杉杉户田精耕细作，挖潜增效，以市场开拓、成本控制和产品研发为核
心，着力生产和品控管理，确保了正极材料业务经营业绩的企稳回升，实现扭亏为盈。全年
实现主营业务收入 72,220 万元；同比增长 47.09％。
4
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
正极材料前驱体方面，报告期内，湖南海纳公司全年实现营业收入 15,350 万元，同比
增长 42.07%。因其产品价格主要取决于金属价格，受 2012 年金属价格一路下行影响，亏损
同比有所扩大。
上游产业链拓展方面，公司与 Heron Resources Limited 签署的关于 Yerilla 镍钴矿项目
框架协议，受全球宏观经济复苏乏力影响，镍、钴金属价格持续低位徘徊，目前尚不支持项
目开发。自去年该协议到期以来，双方致力于协商下一阶段的共同开发合作方案，截至本报
告期末尚未达成新的协议。
（2）负极材料业务
报告期内，负极材料业务稳步增长；实现了主营业务收入 59,356 万元，同比增长 54.4%。
公司在上海闵行经济技术开发区临港园区战略性新兴产业基地投资开发的锂离子动力
电池关键材料项目，已完成前期规划设计与土地审批，目前正在进一步细化建设方案。
报告期内，宁波杉杉新材料年产 1000 吨锂离子电池负极材料中间相炭微球项目落成投
产，该项目的投产解决了公司当前中间相产品产能瓶颈问题，承接订单能力显著增强，拓展
了发展空间。期内，公司与德国知名动力电池厂商 EVONIK 公司签订了为期两年的供货意
向性协议。
（3）电解液业务
报告期内，东莞杉杉以客户需求为中心，以产品引导和强化服务为手段，加大研发力度，
落实成本控制，强化客户管理，电解液业务持续稳步发展，经营业绩增长显著，全年实现主
营业务收入 20,915 万元，同比增长 20.32％。
报告期内，东莞杉杉按国际标准新建工程研发中心，已全面竣工并投入使用。该工程的
投入使用提高了产品的分析测试能力，为开拓高端客户和海外客户提供了新品开发平台。
3、投资业务
公司投资业务包括股份公司层面的直接投资业务与产业并购业务，以及以公司子公司杉
杉创投为平台开展的 PE 业务。
（1）股份公司层面的投资业务
股份公司层面的直接投资业务主要为金融股权及类金融股权投资，重在为公司注入优质
的金融及类金融资产，以取得稳定的投资回报。目前主要投资了宁波银行、稠州银行和富银
融资租赁公司。
报告期内，公司总经理办公会议审议通过了参与稠州银行配股增资事宜。公司根据每
10 股配 5 股的配股方案，出资 18,709.34 万元认购稠州银行 4,121 万股。配股后，公司持有
稠州银行 12,363 万股。截至报告期末，公司已完成出资，中国银监会浙江监管局已于 2012
年 12 月通过公司参与稠州银行配股增资的股东资格审查，目前其他相关手续尚在办理中。
2012 年 12 月，公司及其全资子公司香港杉杉资源联合相关股东发起设立了富银融资租
赁公司。主营业务为融资租赁业务，注册资本人民币 1 亿元，其中公司及其全资子公司香港
杉杉资源出资额共计 7,000 万元（公司出资 3,800 万元，香港杉杉资源出资 3,200 万元），占
5
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
注册资本的 70%。目前，新设公司已开展日常经营活动。该业务的开展将为公司带来新的
业绩增长点。
投资收益方面，期内，公司收到宁波银行现金分红 3,580 万元；收到稠州银行现金分红
2,307.76 万元。此外，报告期内，公司按协议向北京大苑原股东转让了所持兴业公司 76.45%
股权，收回股权转让款 16,217.25 万元，其中归属于本期投资收益 4,756.33 万元。
同时，报告期内，公司在产业投资并购业务方面，继续积极寻求与服装、锂电池材料业
务相关联的具有投资价值、赋有市场前景的服装品牌、新能源、新材料等行业的项目资源。
（2）创投业务
创投业务方面，公司以全资子公司杉杉创投为平台，对具有高成长性企业实施股权投资，
通过向被投资企业提供增值服务、扶持企业上市获得资本增值。报告期内，公司积极推进新
项目的调研开发和已投项目的持续跟进，通过项目的投前调研和投后管理，有效控制投资风
险。
杉杉创投以下属全资子公司上海杉杉创晖创业投资管理有限公司为基金管理平台，积极
拓展基金募集及管理业务。截止报告期末，已设上海杉富投资基金、宁波杉富股权投资基金
与南通杉杉创业投资基金，分别管理资金 20,802 万元、3,000 万元、6,200 万元（其中自有
资金分别为 1,416 万元、282 万元、500 万元）。为有效降低基金募集使用过程中的风险，提
高投资收益，杉杉创投针对基金募集管理业务的实际需求，制定了《基金资产管理》等专项
内控制度。报告期内，在严格控制投资标准的前提下，对行业前景广阔、估值合理的相关项
目进行了投资。
（3）投后管理
为应对复杂的经济环境，控制投资风险，加强对已投项目的投后管理工作。报告期内，
公司编制了《宁波杉杉创业投资有限公司项目投资工作规范实施细则》等专项制度，为投前
业务控制、投后项目管理、退出风险控制等提供制度保障。同时，建立投后管理工作机制，
成立了投后管理委员会，作为创投项目投后管理的职能机构，通过定期或不定期搜集被投企
业信息、核查投资协议条款履行情况等持续跟踪方式，形成以月度为周期的定期汇报和问题
处理机制，及时掌握所投企业的经营状况与可能发生的风险。对于中短期内不具上市条件的
被投资企业，公司基于投资风险控制考虑，安排股权回购等方式进行项目退出。2012 年，
实施了新银通、莆田华林、山东蓝海等项目退出。同时，根据公司经营的整体安排，基于所
持金安国纪股票限售锁定期已于 2012 年 11 月解除，2013 年初公司对其进行了部分减持，
不再是其持股 5%以上股东（详见金安国纪在深圳证券交易所网站发布的公告）。
4、内控建设
2012 年是公司对内部控制持续深化的一年。报告期内，公司作为宁波地区“先行先试”
内控规范试点单位之一，主要展开了以下工作：全面修订 11 大业务循环制度，完善产业公
司制度建设，加强产业公司内控管理；新编内控分类评价标准，提升内控管理专业化水平；
普及风险识别与评估活动，提高风险评估质量；加强内控队伍内部交流与研讨，提升内控人
6
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
员工作能力和水平；总结内控工作经验，编纂完成《内部控制工作手册》。（具体内容详见《宁
波杉杉股份有限公司 2012 年度内部控制评价报告》）
5、公司治理
为加强和规范公司对外担保管理，有效防范公司对外担保风险，保证公司资产安全，根
据《公司法》、《担保法》等有关法律法规的规定，报告期内，公司完成了对《宁波杉杉股份
有限公司对外担保管理办法》（以下简称“《办法》”）的修订，明确了对外担保的审批程序及
日常风险管理。公司根据《办法》的各项要求，严格把控对外担保事项，做好其信息披露工
作。
推进子公司董事会建设。为规范公司对下属控股子公司的管理行为，完善各子公司的治
理结构，切实保障公司的合法权益，公司根据《公司法》等有关法律法规编制了《宁波杉杉
股份有限公司子公司董事会管理办法》（以下简称“《管理办法》”）。《管理办法》明确了子公
司董事会的职责权限及议事规则，为完善子公司法人治理结构、规范经营决策程序提供了制
度指引，建立了公司对下属控股子公司的董事会管理体系。
6、人才建设
人才是企业发展之根本。2012 年，公司积极落实人才储备战略，继续引进应届优秀毕
业生作为公司财务、内控、法务、产业研究等专业化管理的后备人才，优化人员结构；同时，
从制度建设、人才培养和绩效管理等方面不断完善人事管理的基础性建设，强化后台服务职
能，为公司经营战略目标的实现提供有力支撑。
(一) 主营业务分析
1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 3,755,888,253.52 3,002,175,444.37 25.11
营业成本 2,901,008,540.92 2,268,727,056.11 27.87
销售费用 263,994,039.64 216,174,367.47 22.12
管理费用 377,403,918.52 359,281,079.83 5.04
财务费用 141,920,721.50 127,457,927.68 11.35
经营活动产生的现金流量净额 64,569,844.88 35,981,886.38 79.45
投资活动产生的现金流量净额 -230,679,699.24 -225,030,771.94 2.51
筹资活动产生的现金流量净额 98,529,819.76 395,860,172.57 -75.11
研发支出 75,143,835.78 56,574,315.84 32.82
2、收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
报告期内，公司营业收入同比增长 25.11%，驱动公司收入变化的主要因素有两个方面：
一是公司锂电池材料业务收入同比增长 45.03%，公司通过加大研发和市场营销力度，降低
成本、增强竞争力等措施获得了高于行业的增幅；二是公司服装业务收入同比增长 6.34%。
7
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
生产量 销售量 库存量
产品 计量单位
2012 年 2011 年 变动率 2012 年 2011 年 变动率 2012 年 2011 年 变动率
杉杉品牌 330.4 317.0 4.2% 318.5 307.7 3.5% 52.1 40.2 29.6%
万 (套、
其他品牌 310.8 278.3 11.7% 307.9 236.5 30.2% 113.7 110.8 2.6%
件、只、米、
针织品 6037.1 5643.7 7.0% 6016.2 5565.8 8.1% 402.8 381.9 5.5%
打等)
服装合计 6678.3 6239.0 7.0% 6642.6 6110.0 8.7% 568.6 532.9 6.7%
锂电池材料 吨 17039.2 10722.0 58.9% 16716.6 10448.5 60.0% 1015.8 693.2 46.5%
注：上表数据为库存商品的统计数，销售量包含发出商品，生产量包含对外采购量。
服装业务
报告期内，服装业务主营业务收入同比增长 6.34%，主要是因为产销量扩张，销量同比
上升 8.70%。其中其他品牌服装销量同比上升 30.2%。但由于产品结构的变化，低价服装和
配饰的销量增加，拉低销售单价，加上降价清理库存，导致收入同比下降 2.07%。
锂电池材料业务
2012 年锂电池材料业务产销量同比大幅增长，从而带动收入和利润均大幅增长。其原
因除锂电池行业在 2012 年继续保持高速增长势头之外，公司的管理水平、研发水平、技术
水平等竞争优势进一步加强，推动公司锂电业务增幅高于行业平均水平。
(3) 新产品及新服务的影响分析
公司锂电池材料业务以市场需求为导向，积极推进新产品开发和研制，报告期内，多款
新产品投入市场。
正极材料方面，公司开发了多款三元材料并推向市场，获得了市场和客户的认可；在传
统正极产品钴酸锂方面，公司积极开发高压实、高电压的产品以适应平板电脑和智能手机对
电池体积更小、能量密度更高的要求。
负极材料方面，报告期内，开发的高端人造石墨和复合人造石墨在市场上获得积极反响。
(4) 主要销售客户的情况
销售金额 占年度销售总额比例 应收账款余额 占公司应收账款总
前 5 名客户
（元） (%) （元） 余额比例(%)
A 171,865,562.50 4.58 3,806,770.00 0.43
B 162,633,649.65 4.33 44,834,662.14 5.07
C 114,025,151.32 3.04 1,512,800.00 0.17
8
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
D 88,073,887.27 2.34 29,249,380.85 3.31
E 68,209,157.36 1.82 15,268,602.34 1.73
3、 成本
(1) 成本分析表
单位：万元 币种：人民币
本期占总成 上年同期 上年同期占总 本期金额较上年同
分行业 成本构成项目 本期金额 情况说明
本比例(%) 金额 成本比例(%) 期变动比例(%)
原材料成本 98,117 73.07 93,657 73.59 4.76
服装 人工工资 15,399 11.47 13,436 10.56 14.61
制造费用 20,758 15.46 20,169 15.85 2.92
原材料成本 104,197 78.32 69,073 77.54 50.85 产销量增加所致
锂电池材料 人工工资 1,981 1.49 1,660 1.86 19.34 工资上涨
制造费用 26,861 20.19 18,350 20.60 46.38 产销量增加所致
本期占总成 上年同期 上年同期占总 本期金额较上年同
分产品 成本构成项目 本期金额 情况说明
本比例(%) 金额 成本比例(%) 期变动比例(%)
原材料成本 24,300 80.63 27,344 83.85 -11.13 面辅料采购价格下降
杉杉品牌 人工工资 886 2.94 731 2.24 21.05 工资上涨
制造费用 4,953 16.43 4,537 13.91 9.16 加工费增加
原材料成本 19,888 75.44 17,953 73.79 10.78 成品及半成品采购增加
其他服装品牌 人工工资 3,735 14.17 3,162 13.00 18.12 工资上涨
制造费用 2,740 10.39 3,215 13.21 -14.75 加工费减少
原材料成本 53,929 69.34 48,360 68.77 11.52 产销量增加所致
针织品（OEM） 人工工资 10,778 13.86 9,543 13.57 12.94 产销量增加、工资上涨
制造费用 13,065 16.80 12,417 17.66 5.22 产销量增加所致
原材料成本 104,197 78.32 69,073 77.54 50.85 产销量增加所致
锂电池材料 人工工资 1,981 1.49 1,660 1.86 19.34 工资上涨
制造费用 26,861 20.19 18,350 20.60 46.38 产销量增加所致
(2)主要供应商情况
占公司应付账款总余额
前 5 名供应商 采购金额（元） 占年度采购总额比例(%) 应付账款余额（元）
比例(%)
A 126,469,461.97 4.27 14,192,100.05 3.00
B 78,690,598.29 2.66 107,976.11 0.02
C 64,652,892.03 2.18 4,004,198.49 0.85
D 54,757,243.59 1.85 2,033,398.32 0.43
E 51,917,143.37 1.75 10,617,404.39 2.24
4、费用
单位：元 币种：人民币
9
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
费用项目 2012 年度 2011 年度 变动幅度(%)
销售费用 263,994,039.64 216,174,367.47 22.12
管理费用 377,403,918.52 359,281,079.83 5.04
财务费用 141,920,721.50 127,457,927.68 11.35
所得税 40,531,352.34 48,720,277.08 -16.81
5、 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元 币种：人民币
本期费用化研发支出 75,143,835.78
研发支出合计 75,143,835.78
研发支出总额占净资产比例（%） 2.10
研发支出总额占营业收入比例（%） 2.00
报告期内，公司锂电池材料产业公司积极推进新产品研发。正极材料方面主要开展高压
实、高电压、高容量、高温型正极材料产品的研发；负极材料方面主要开展高容量石墨负极
材料、新型负极材料，如硬碳、软碳、硅碳合金等产品的研发。
6、现金流
单位：元 币种：人民币
项目 2012 年度 2011 年度 增减幅度 同比变化达 30%以上的原因说明
本期公司加大货款回笼力度，
经营活动现金流量净额 64,569,844.88 35,981,886.38 79.45% 同时通过加强采购管理，提高存货
周转率，改善经营活动现金流。
投资活动现金流量净额 -230,679,699.24 -225,030,771.94
本期公司继续保持通过银行等
筹资活动现金流量净额 98,529,819.76 395,860,172.57 -75.11% 金融机构融入资金态势，但相较去
年同期，融资规模较大幅度减小。
7、 其它
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
2012 年，服装业务实现归属于上市公司股东的净利润 850 万元，占归属于上市公司股
东净利润的比例由 38.47%下降至 5.35%。锂电池材料业务实现归属于上市公司股东的净利
润 9692 万元，占归属上市公司股东净利润的比例由 44.16%上升至 61.01%。服装业务对公
司的利润贡献占比下降，其原因主要为时尚品牌公司（含多品牌业务）进行业务整合，导致
期间费用集中发生，成本增加，涉及金额较大，致使服装业务整体利润下降较多所致。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
10
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
公司于 2010 年 3 月 26 日发行“2010 年宁波杉杉股份有限公司公司债券”。该债券按面
值平价发行，票面利率为 5.96%，采取单利按年计息，共计发行人民币 6.0 亿元。该债券存
续期限为 7 年，在第五年末附投资者回售选择权。本期公司债券于 2010 年 4 月 14 日起在
上海证券交易所挂牌交易，于 2011 年 6 月 27 日起参与上海证券交易所质押式回购交易，
质押券申报和转回的代码为“104050”，简称为“10 杉杉质”。
公司拟于 2013 年 3 月 26 日支付 2012 年 3 月 26 日至 2013 年 3 月 25 日期间利息。
（详情见本公司刊载在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》和《证券时报》以及上
海证券交易所网站的公告）
(3) 发展战略和经营计划进展说明
详见前述“董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析”综述。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位：元 币种：人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上年增
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（％） 减（%）
减(%) 减(%)
服装 1,802,441,087.26 1,342,729,329.58 25.50 6.34 5.51 增加 0.58 个百分点
锂电池材料 1,678,408,091.46 1,330,401,652.05 20.73 45.03 49.34 减少 2.29 个百分点
投资 582,524.27 100.00
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上年增
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（％） 减（%）
减(%) 减(%)
杉杉品牌服装 466,171,330.78 301,385,479.70 35.35 1.87 -7.59 增加 6.62 个百分点
其他品牌服装 415,803,350.45 263,628,210.00 36.60 -2.07 8.36 减少 6.10 个百分点
针织品 920,466,406.03 777,715,639.88 15.51 13.26 10.60 增加 2.03 个百分点
锂电池材料 1,678,408,091.46 1,330,401,652.05 20.73 45.03 49.34 减少 2.29 个百分点
投资 582,524.27 100.00 100.00
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
上海地区 577,866,497.59 119.30
宁波地区 1,364,980,001.08 -1.84
其他地区 1,435,015,161.92 29.02
国外地区 103,570,042.40 20.55
11
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
(三) 资产、负债情况分析
资产负债情况分析表
单位：元 币种：人民币
本期期末金
上期期末数
本期期末数占总 额较上期期
项目名称 本期期末数 上期期末数 占总资产的
资产的比例（%） 末变动比例
比例（%）
（%）
交易性金融资产 39,288,308.45 0.52 15,491,296.98 0.23 153.62
应收票据 305,786,303.79 4.01 231,775,111.21 3.49 31.93
应收账款 884,491,121.24 11.60 602,318,207.34 9.08 46.85
在建工程 147,643,988.71 1.94 40,469,853.58 0.61 264.82
无形资产 271,639,203.61 3.56 163,598,528.40 2.47 66.04
长期待摊费用 10,340,779.59 0.14 15,617,453.59 0.24 -33.79
其他非流动资产 709,506.53 0.01
应付票据 350,339,478.55 4.60 251,149,641.55 3.79 39.49
预收款项 105,028,218.25 1.38 71,252,483.53 1.07 47.40
应交税费 31,790,333.44 0.42 7,752,322.90 0.12 310.07
应付股利 3,191,084.73 0.04 9,282,181.90 0.14 -65.62
其他应付款 146,399,635.93 1.92 112,219,147.25 1.69 30.46
一年内到期的非流动
20,000,000.00 0.30
负债
其他非流动负债 78,331,892.51 1.03 26,329,565.91 0.40 197.51
说明：
交易性金融资产：主要系下属子公司本期新增购入股票，同时股票受股价变动影响。
应收票据：主要系锂电池材料产业公司本期营业收入上升，同时受市场经营环境影响，使应收票据
增加。
应收账款：主要系公司加大市场开拓力度，产量销量大幅增加以及年末新增较多应收账款尚未到约
定收款期。
在建工程：主要系公司下属子公司本期增加在建工程投资 10,717 万元。
无形资产：主要系本期下属子公司新增土地使用权 11,396 万元。
长期待摊费用：主要系期内对服装产业公司品牌门店装修费进行摊销，导致期末长期待摊费用减少。
其他非流动资产：为 2001 年购入上海明芳服饰有限公司形成的股权投资差异，本期已摊销完。
应付票据：主要系本期锂电池材料产业公司营业收入上升，原材料采购额大幅度增加，导致应付票
据增加。
预收款项：主要系本期针织品(OEM)进出口业务预收货款增加。
应交税费：主要是公司应交企业所得税较年初增加。
应付股利：主要系本期下属子公司支付少数股东的股利所致。
其他应付款：主要系服装产业公司本期预提品牌费、尚未结算的门店装修费及加盟商押金较年初增
加。
12
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
一年内到期的非流动负债：本期公司已于 2012 年 9 月 15 日偿还一笔 2,000 万元的到期保证借款。
其他非流动负债：主要系下属子公司杉杉（亳州）服饰有限公司本期收到项目建设补助款 4,728 万。
(四) 核心竞争力分析
公司的总体核心竞争力是“服装、锂电池材料、投资”三大业务并举，以实业为基础，
投资为手段，推动公司的整体发展，逐步实现实业与投资之间的联动效应。
1、服装业务
行业地位：杉杉股份作为中国服装行业的第一家上市公司，20 多年来，一直致力于创
新和改革，率先推出“品牌战略”、“无形资产运作”、“多品牌、国际化” 等先进的产业理
念和实践。
运作经验：作为国内最先开展品牌经营和实施“多品牌、国际化”的公司，有着丰富的
经验和广泛的市场资源。
品牌资源：公司自主核心品牌“杉杉”为中国服装行业的著名品牌。公司实施“多品牌、
国际化”发展战略，先后引入多个国际高端品牌。
2、锂电业务
产品体系：公司作为国内锂电池材料领域的先行者，已形成相对成熟、完整的产品体系。
产品种类覆盖锂电池正极材料、正极材料前驱体、负极材料和电解液。正极产品包括钴酸锂、
锰酸锂、镍钴二元系、镍钴锰三元系、磷酸铁锂等系列产品；正极材料前驱体产品包括球形
四氧化三钴、陶瓷四氧化三钴；负极产品包括中间相系列、人造石墨系列、天然石墨系列、
综合型系列等四大系列成熟产品；电解液产品包括多种规格型号的锂离子电池电解液及各种
高纯度的有机溶剂。
客户资源：经过多年积累，公司作为国内最大的锂电池材料综合供应商，拥有较稳定的
客户资源。
技术支撑：相关产业子公司获得中国国家高新技术企业认定，拥有 4 项中国 863 科技成
果及数十项自主专利；通过了 ISO9001 质量体系及 14001 环境体系认证。负极材料通过了
严格的 TS16949 汽车供应链质量体系认证。上海、湖南、宁波三地公司均设立了博士后工
作站，拥有博士十余名。
3、投资业务
公司作为国内较早参与创投领域的上市公司，拥有较丰富的投资经验。公司加强对投资
项目的风险管控，期内，编制了《宁波杉杉创业投资有限公司项目投资工作规范实施细则》
等专项制度，为投前业务控制、投后项目管理、退出风险控制等提供制度保障。在管理机构
设置上成立了投后管理委员会，专职负责杉杉创投所投项目的投后管理。建立投后管理工作
机制，通过定期或不定期搜集被投企业信息、投资协议条款履行情况持续跟踪等方式，形成
以月度为周期的定期汇报和问题处理机制，及时掌握所投企业的经营状况与可能发生的风
险。
4、人才储备
13
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
公司注重加强人才队伍建设特别是加大力度对关键岗位骨干人才进行培养和引进，通过
“内培外引”，使公司的人员结构更加优化、科学。目前股份公司硕士及以上学历的人员达
117 人，具有高级技术职称的人员达 68 人。同时锂电池材料业务板块形成自己的研发团队，
设立了博士后工作站，促进了与全国各高等院校、科研院所的广泛合作，以产、学、研相结
合的方式促进技术开发和技术创新能力的提高。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
公司对外股权投资包括长期股权投资、可供出售金融资产和交易性金融资产，期末余额
分别为 101,910.14 万元、202,648.72 万元和 3,928.83 万元。
(1) 证券投资情况
占期末
期末账面价
序 证券品 证券代 最初投资金 持有数量 证券总 报告期损益
证券简称 值
号 种 码 额（元） （股） 投资比 （元）
（元）
例（％）
1 股票 HK00327 PAX global technology 8,190,474.77 3,215,000 4,170,981.19 18 -321,472.02
2 股票 RODINIA LITHIUM INC 5,820,725.61 3,261,000 3,297,493.86 13 -525,434.69
3 股票 300073 当升科技 12,719,482.42 1,258,498 10,445,533.40 29 224,612.88
4 股票 600376 首开股份 13,069,241.15 1,250,000 16,400,000.00 29 2,702,701.91
5 股票 600535 天士力 4,821,000.00 90,000 4,974,300.00 11 65,284.52
合计 44,620,923.95 / 39,288,308.45 100 2,145,692.60
(2) 持有其他上市公司股权情况
单位：元 币种：人民币
占该公
会计
司股权 报告期所有者
证券代码 证券简称 最初投资成本 期末账面价值 报告期损益 核算 股份来源
比例 权益变动
科目
（％）
可供出
法人股投
002142 宁波银行 181,550,000.00 6.21 1,908,140,000.00 35,800,000.00 237,175,000.00 售金融
资
资产
可供出
ASX:HRR HRR 16,473,554.10 12,584,818.07 -514,149.97 售金融
资产
RODINIA 可供出
LITHIUM 9,155,041.01 2,568,425.14 -409,262.23 售金融
INC 资产
可供出
法人股投
002636 金安国纪 70,000,000.00 5.25 103,194,000.00 5,455,272.77 售金融
资
资产
14
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
合计 277,178,595.11 / 2,026,487,243.21 35,800,000.00 241,706,860.57 / /
公司持有宁波银行股份 1.79 亿股，期内分红 3,580 万元。
公司全资子公司杉杉创投持有金安国纪 1,470 万股。金安国纪于 2011 年 9 月通过中国
证监会审核，2011 年 11 月 25 日在深圳证券交易所挂牌上市。杉杉创投所持限售股份自 2012
年 11 月 26 日起解除锁定。
公司于 2013 年 1 月 17 日开始对金安国纪进行减持。截至本报告披露日，公司累计减持
金安国纪 3,500,729 股。
(3) 持有非上市金融企业股权情况
占该公司 报告期所有 会计
所持对象 最初投资金额 期末账面价值 报告期损益 股份
持有数量（股） 股权比例 者权益变动 核算
名称 （元） （元） （元） 来源
（%） （元） 科目
浙江稠州
长期 法人
商业银行
495,684,477.30 123,630,000 778,432,137.61 66,892,291.46 66,892,291.46 股权 股投
股份有限
投资 资
公司
合计 495,684,477.30 123,630,000 / 778,432,137.61 66,892,291.46 66,892,291.46 / /
报告期内，公司召开总经理办公会会议，审议通过了参与稠州银行配股增资事宜。稠州
银行本次配股方案为每 10 股配 5 股，每股 4.54 元；根据此配股方案，以此前公司持股 8242
万股计算，公司认购 4121 万股，认购款 18,709.34 万元。中国银监会浙江监管局已于 2012
年 12 月 28 日通过公司参与稠州银行配股增资的股东资格审查。
因稠州银行部分其他股东尚未完成本次认购，截止2012年12月31日稠州银行此次配股
尚未最终完成。
(4) 买卖其他上市公司股份的情况
报告期买入
期初股份数 使用的资金 报告期卖出股 期末股份 产生的投资
股份名称 股份数量
量（股） 数量（元） 份数量（股） 数量（股） 收益（元）
（股）
PAX global technology 4,696,000.00 1,481,000.00 3,215,000.00 -1,862,970.69
当升科技 500,000.00 1,511,408.00 14,754,430.90 752,910.00 1,258,498.00 1,399,082.89
中国平安 300,000.00 13,484,956.65 300,000.00 -1,854,520.40
万科 300,000.00 2,485,000.00 300,000.00 92,027.76
首开股份 1,620,849.00 16,938,977.94 370,849.00 1,250,000.00 204,632.77
保利地产 100,000.00 1,312,000.00 100,000.00 -64,952.02
宏源证券 1,061,990.00 19,639,390.96 1,061,990.00 -156,916.67
15
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
银邦股份 1,000.00 20,000.00 1,000.00 -2,145.78
润和软件 500.00 10,195.00 500.00 3,472.60
中国太保 20,000.00 457,000.00 20,000.00 -70,469.24
中化国际 536,500.00 3,064,692.82 536,500.00 18,156.64
康美药业 100,000.00 1,574,844.98 100,000.00 16,704.29
上海家化 116,200.00 5,565,849.15 116,200.00 105,733.89
天士力 130,000.00 6,985,484.40 40,000.00 90,000.00 -49,690.48
罗牛山 300,000.00 1,620,000.00 300,000.00 -50,144.99
贵州茅台 9,700.00 2,030,875.72 9,700.00 -66,156.46
招商地产 80,000.00 2,320,000.00 80,000.00 7,435.86
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
本年度公司无委托理财事项。
(2) 委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
3、 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
4、 主要子公司、参股公司分析
1）主要子公司情况
（1）宁波杉杉服装品牌经营有限公司：截止报告期末，本公司持有宁波杉杉服装品牌经
营有限公司 80%股权，主营业务为“杉杉”品牌服装，注册资金 5,000 万元。2012 年 12 月
31 日，该公司总资产 30,095 万元，净资产 9,418 万元；2012 年度实现营业收入 46,889 万元；
实现净利润为 4,947 万元，同比增长 12.36%。
（2）上海杉杉科技有限公司：截止报告期末，本公司持有上海杉杉科技有限公司 100%
股权。该公司注册资本 15,300 万元，主营业务为锂离子电池负极材料及其炭素材料的研究
开发及制造等。2012 年 12 月 31 日，该公司总资产 51,340 万元，净资产 20,791 万元；2012
年度实现营业收入 54,249 万元；实现净利润为 4,972 万元，同比增长 15.84%。
（3）宁波杉杉新材料科技有限公司：截止报告期末，公司持有宁波杉杉新材料科技有限
公司100%股权。该公司注册资本10,000万元。主营业务为锂离子电池负极材料。2012年12
月31日，该公司总资产22,302万元，净资产11,345万元；2012年度实现营业收入22,092万元；
实现净利润1,075万元，同比增长36.25%，主要系报告期内锂电池市场快速增长和公司负极
材料销量大幅增长所致。
（4）郴州杉杉新材料有限公司：截止报告期末，公司持有郴州杉杉新材料有限公司100%
股权。该公司注册资本5,000万元。主营业务为碳素产品的碳化和石墨化。2012年12月31日，
16
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
该公司总资产8,857万元，净资产5,615万元；2012年度实现营业收入5,953万元，实现净利润
为530万元，同比增长19.37%。
（5）湖南杉杉户田新材料有限公司：截止报告期末，公司持有湖南杉杉户田新材料有限
公司 75%股权。该公司注册资本 6666.67 万元，主营业务为锂离子电池正极材料。2012 年
12 月 31 日，该公司总资产 58,866 万元，净资产 18,875 万元；2012 年度实现营业收入 72,245
万元；净利润 2,388 万元，扭亏为盈。主要系该公司 2012 年以市场开拓、成本控制和产品
研发为核心，着力生产和品控管理，抢生产、抢市场，促使 2012 年营业收入增长 47%，实
现扭亏为盈。
（6）东莞市杉杉电池材料有限公司：截止报告期末，公司持有东莞市杉杉电池材料有限
公司100%的股权。该公司注册资本2500万元，主营业务为锂离子电池电解液。2012年12月
31日，该公司总资产20,298万元，净资产10,593万元；2012年度实现营业收入21,407万元；
实现净利润3,245万元，同比增长112.51%。主要系报告期内，公司大幅压缩管理成本、创新
生产体系减少单位制造费用，以及电解液销量增长较多等原因所致。
（7）湖南海纳新材料有限公司：截止报告期末，公司持有湖南海纳新材料有限公司
66.67%的股权。该公司注册资本2,400万元，主营业务为锂电池正极材料前驱体。2012年12
月31日，该公司总资产31,358万元，净资产7,317万元；2012年度实现营业收入25,727万元，
实现净利润-3,016万元，亏损有所扩大。主要原因是其所产商品价格基本取决于金属价格，
受2012年金属价格一路下行影响，导致成本倒挂，毛利率为负，亏损额同比有所扩大。
2）主要参股公司情况
浙江稠州商业银行股份有限公司：截止报告期末，公司持有稠州银行123,630,000股。主
营业务为吸收公众存款，发放贷款及办理国内结算等。2012年底该公司总资产8,649,720万元，
净资产709,564万元；2012 年度实现营业总收入316,930万元，净利润97,185万元，同比增长
29%。归属于稠州银行股东的净利润97,370万元，本公司按权益法进行长期股权投资核算，
本期确认的投资收益为6,689万元，分得的现金红利为2,308万元。
5、 非募集资金项目情况
单位：万元 币种：人民币
项目名称 项目金额 项目进度 本年度投入金额 累计实际投入金额
初步设计已经完成，目前
锂离子动力电池
55,000.00 尚在进行设计完善和环保 5,353.99 5,653.99
关键材料项目
评审。
17
宁波杉杉股份有限公司 2012 年年度报告摘要
18