证券代码：601615                            证券简称：明阳智能



                     明阳智慧能源集团股份公司
                           投资者关系活动记录表
                                                          编号：2019-004
              ■特定对象调研         □分析师会议
              □媒体采访             □业绩说明会
投资者关系
              □新闻发布会           □路演活动
 活动类别     □现场参观
              □其他
              方正证券：于化鹏
              华创证券：胡毅、邱迪
参与单位名    中信建投：王革、张鹏
              国泰君安：徐云飞
称及人员姓    广证恒生证券：潘永乐
       名     平安证券：皮秀
              建信基金：张湘龙
              融通基金：任涛

  时     间   2019 年 5 月 31 日

  地 点       明阳智慧能源集团股份公司公司总部大楼会议室
上市公司接    副董事长沈忠民先生、董事会秘书刘建军先生、风能研究院副院长
待人员姓名    刘卫先生、总体室副主任白斌先生、投关高级经理黄静文女士
               本次调研主要问题及回答如下：
               一、未来几年单机功率是否有提升趋势？风机大型化的原因是什
               么？
                    答：是的；大风机是陆上及海上的发展趋势，针对平价/竞价
               上网要求，增加单机容量，总体建设成本将得以有效降低。
                    以300MW海上风电项目为例，安装5.5MW机组需要55台，而
               换成7.25MW则只需要41台，节省14个机位点；陆上以50MW风电
投 资 者 关 系 项目为例，若使用1.5MW机组需要33台，2.0MW机组需要25台，

活 动 主 要 内 而3.0MW机组仅需17台，与使用1.5MW机组的风场相比减少了16
               个机位点。
容介绍              总体来说，使用大功率风机可有效降低机位点的个数，基础少，
               塔筒少，集电线路短，节约用地/用海面积的同时，有效降低了风
               场造价。

              二、公司的半直驱式风电机组技术和其他公司的直驱机组技术相
              比，在结构上只增加了齿轮箱环节吗?直驱升级到半直驱是否有技
              术壁垒?

                                      1
                  答：这是两种不同的设计路线，其差异并非只增加一个齿轮箱。
              直驱是低速驱动，发电机体积大；而齿轮箱是高速旋转的，高速旋
              转对轴承/齿轮等均是很大的挑战。除了齿轮箱相关技术外，齿轮
              箱与发电机的集成，润滑方式，传动链连接方式等等每一个环节均
              存在诸多技术壁垒；除技术及产品设计本身因素之外，供应商培育、
              生产线设计、专利、知识产权等各个环节都需要大量的人才、时间
              和资金投入，这也是整机商不轻易改变技术路线的原因。

              三、从海外主流风机企业来看，3-4MW级别的产品均未采用半直
              驱技术，仅维斯塔斯5MW级别采用了半直驱技术，如何看待这一
              现象？
                   答：风机技术发展和进步的内驱力是为了不断解决问题和满足
              行业诉求。早期风机以双馈路线为主，后来为了应对高速齿轮箱故
              障较高的问题，出现了直驱技术；但直驱机组发电机转速低速，发
              电机体积和重量均非常大；在此基础上，半直驱路线应运而生。
                   对于1.5MW/ 2MW单机容量，双馈与直驱在成本及效率各方面
              综合处于平衡状态，但随着市场对大功率机组的需求，机组单机功
              率不断增大，带来了更大的载荷，对部件设计和制造提出了更高的
              挑战。尤其是当陆上机组到了4MW+，海上机组更甚达到7MW+的
              市场环境下，几经优化和验证的明阳的超紧凑半直驱技术路线的优
              势就得以凸显了。但正如上一个问题的回答，除专利保护因素之外，
              每个整机商的技术路线设计、研发、大部件研发、供应商培育、组
              装工艺培育等各个环节均存在诸多壁垒，技术路线转型非一日之
              功。

              四、风机零部件中，哪些由公司内部自供，哪些外采？
                  答：公司保有核心部件的设计研发能力，如齿轮箱、发电机、
              叶片、电控系统等；目前齿轮箱与发电机为外采，电控系统部分外
              采，部分自制；叶片90%以上都为自制，根据交付进度要求和订单
              的不同，也有一部分外采。

              五、公司海上风电在手订单已达 3.8GW，这些订单的交付计划如
              何?
                  答：按照目前国内的工程施工建设与吊装进度来看，一个
              300MW 的海上风场建设周期约为 2-3 年，公司海上风电在手订单
              项目目前绝大部分已开工。国家能源局综合司与发改委价格司相关
              政策均已于近期发布，对海上风电设定了 2021 年底的并网窗口期，
              业主均希望加速海上风电建设进程，但具体的交付时间仍取决于业
              主项目的施工进度与交付要求。
                  交流过程中，公司与调研者进行了充分的交流与沟通，严格按
              照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时要求
              参与调研的机构签署了《承诺书》。

              无
附 件 清 单

                                     2
（如有）




           3