公司代码：601615 公司简称：明阳智能
转债代码：113029 转债简称：明阳转债
明阳智慧能源集团股份公司
2019 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
2019 年度公司实现归属于母公司股东的净利润为 712,563,192.87 元，其中 2019 年度母公司实现
净利润为 398,688,374.68 元，母公司累计可供分配利润为 614,196,621.52 元，母公司资本公积
余额为 3,419,897,017.13 元。
2019 年度利润分配预案如下：公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，
共拟分配现金红利 107,618,345.48 元（含税）。截至 2019 年 12 月 31 日，公司总股本为
1,379,722,378 股，以此计算，每 10 股派发现金红利 0.78 元（含税）。分配后的未分配利润余额
结转下一年度。本年度不进行送股及资本公积金转增股本。2019 年度公司现金分红占公司实现归
属于母公司股东的净利润比例为 15.10%。
如在本报告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予
股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，拟维持分配总额
107,618,345.48 元不变，相应调整每股分红比例。如后续总股本发生变化，公司将另行公告具体
调整情况。
上述利润分配方案需经公司 2019 年年度股东大会审议通过后实施。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 明阳智能 601615 无
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 刘建军 郑洁珊
办公地址 广东省中山市火炬开发区火炬路22号 广东省中山市火炬开发区火炬
路22号
电话 （0760）28138687 （0760）28138632
电子信箱 liujianjun@mywind.com.cn jessicazheng@mywind.com.cn
2 报告期公司主要业务简介
公司主要业务及行业地位明阳智能以实现能源的绿色、普惠和智慧化为使命，以打造清洁能源全
生命周期价值链管理与系统解决方案的供应商为愿景，通过技术创新和商业模式创新，目前已逐
步发展成为国内领先、全球具有重要影响力的智慧能源企业集团。公司目前已建立了国内“五大”
（华能、中国大唐、国能投、华电和国电投）电力公司以及民营电力集团为主导的稳固市场客户
群。主营业务包括新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智能管理业务，主要涵盖：1)大
型风力发电机组及其核心部件的研发、生产、销售；2)风电场及光伏电站开发、投资、建设和智
能运营管理。公司主要产品及解决方案 1、风电机组制造明阳智能风电整机制造板块包含风电机
组及叶片等主要核心部件研发制造等业务。公司针对中国风况和气候条件，包括低温、沙尘、台
风、盐雾、高原等严酷环境，研发和设计了适应不同特殊气候条件的陆上和海上风力发电机组，
形成了“覆盖当前，占据未来”的多产品布局，包括 1.5/2.0MW、3.0MW、4.0MW、5.0MW 系列陆
上型风机，以及 5.5MW、6.45MW、7.25MW 及 8-10MW 系列海上型风机。每个系列的风机又包
含不同叶轮直径，适应不同地域、不同自然环境的风况特点，例如 3.0MW 系列包括 112 米、121
米、135 米、145 米、156 米等不同叶轮直径。在同一叶轮直径基础上，公司根据不同环境条件推
出了常温型、低温型、超低温型、高原型、海岸型、抗台风型、海上型等系列机组。公司目前是
国内风力发电行业产品品类最为齐全，布局最具前瞻性的重要企业之一。2、风电运营及风机运维
在风场运营环节，公司基于“滚动开发”的轻资产运营理念，以“开发一批、建设一批、转让一批”
为主要的经营目标。通过对在手风资源的“滚动开发”，公司实现了“风机设备销售”、“风资源溢价”
和“EPC 价值”等多重价值量的兑现。目前公司在运营风电场遍布全国各个区域，已经形成了一个
完整的成熟业务形态。在自有风电场运维方面，公司通过建立风场智能管理大数据平台，对机组
各部件运行状态及风场运行数据进行实时监测与分析，并结合物联网、云存储及大数据分析等前
沿技术，重点打造风机远程监控、机组在线状态监测、远程故障诊断与修复、风功率预测、视频
监控等系统，实现风场从设备运输、安装、调试和运营全过程的透明化管理。对于第三方风场的
托管及运维服务，公司亦建立了完整的后市场服务价值链核心团队，覆盖基础的风机定检、e 备
件联储、大部件运维、风机及风场优化以及风场合同能源管理等高端服务板块。在保障客户风场
的无忧运营的前提下，通过提升客户风场发电量，从而实现运维业务收入。3、其他除以上主营业
务外，公司围绕新能源领域进行了相关的拓展，具体包含：新能源电站 EPC 业务、配售电业务以
及建筑光伏一体化（BIPV）业务。新能源电站 EPC 业务是借助于公司自主形成的新能源电站设计
经验，通过承建第三方业主的风电场或者光伏电站，从而实现 EPC 业务收入。配售电业务板块是
通过公开投标、政府优选、以产护权等方式获取增量配电网的经营权，建设区域内 220kV、110kV、
35kV、10kV 的供电线路及变配电设施，完成区域组网。公司向协议用电企业供电并收取电费，同
时为其提供需求侧管理、综合节能等能源效率管理服务与电力运维服务。公司建筑光伏一体化
（BIPV）业务属于光伏与建筑的跨界领域，目前已经形成了规模化的碲化镉（CdTe） BIPV 组件产
能，并已经取得了国内外的规模化订单。公司的 BIPV 产品主要包括工商业屋顶、户用光伏瓦和光
伏玻璃幕墙等。公司所处行业发展情况 1、配额制助推风电行业实现可持续发展随着世界各国对
环境问题认识的不断深入以及可再生能源综合利用技术的不断提升，近十数年来，全球风力发电
行业取得了高速发展。据全球风能理事会（GWEA）统计，2019 年全球新增风电装机规模高达
60.4GW，较 2018 年增长 19%，为历史第二高水平；其中 2019 年全球新增海上风电装机规模达
7.5GW，占比上升至 12%，创出历史新高。据中国国家能源局统计，2019 年中国新增风电并网容
量 25.74GW，较 2018 年增长 25.21%；其中中国新增海上风电装机规模达 1.98GW，较 2018 年增
长 20%，亦创出历史新高。图 1. 风电新增及累计并网量，2008-2019 从国内宏观经济环境来看，
当前我国经济持续稳定发展、工业化进程稳步推进，全社会用电需求亦始终维持稳定增长。在“十
三五”规划提出全方位推进能源结构性改革以及政府不断加大可再生能源发展的政策扶持力度的
背景下，国内对可再生能源电力的需求正日益提高。2019 年 5 月，国家发改委、国家能源局下发
《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》，强调对电力消费侧市场行为进行引导，推
动能源消费向绿色用能转变。《通知》指出，各省(区、市)行政区域内承担消纳责任的各市场主体
有明确的可再生能源电力消纳责任权重。消纳责任权重主要履行方式为购买或自发自用可再生能
源电力，不足的部分可通过购买其他市场主体超额完成的消纳量或绿色电力证书来实现。公司认
为，配额制有利于形成可再生能源电力消费引领的长效发展机制，从而激励全社会加大开发利用
可再生能源的力度，对于推动我国能源结构调整，构建清洁低碳、安全高效的能源体系将具有重
要意义。预计未来各省（市、自治区）的强制性可再生能源消纳比例要求将激活绿色电力证书交
易市场，并带来可观的装机增量。2020 年 4 月 10 日国家能源局下发了《中华人民共和国能源法
（征求意见稿）》，为我国推进“四个革命、一个合作”能源安全新战略、促进能源高质量发展、推
进能源治理体系和治理能力现代化的目标进一步夯实法律基础。在《中华人民共和国能源法（征
求意见稿）》第四十五条中规定，国家建立可再生能源电力消纳保障制度并规定各省级地区的最低
消纳比重，由供电、售电、电力大用户等市场主体通过自身消纳或交易超额消纳额度，以完成所
在地区的消纳任务，为 2019 年出台的可再生能源电力消纳保障机制确立了法律依据，形成了实现
可再生能源目标的市场机制。未来在新《能源法》的支持下，通过可再生能源电力配额制的引导，
风力发电在各类电源主体中的占比将进一步提升。根据国家能源局相关统计数据显示，2019 年我
国风电装机占全部发电装机占比已达 10.4%。2015-2019 年期间，我国风电发电量占比稳步上升，
从 3.23%上升至 5.54%；2019 年我国风电发电量已达 4057 亿千瓦时，历史上首次突破 4000 亿千
瓦时大关。图 2. 风电、光伏发电量及发电占比，2015-20192、2019 年新增装机延续“重回三北”趋
势在我国风电发展初期，由于“三北”地区风资源好、可建设面积较大等优势，我国风电装机大部
分集中于这一地区，然而我国用电地区主要在南方和中东部地区，因此存在着一定程度上的电源
侧与负荷侧地理位置错配情况。因电源侧与负荷侧不匹配，2012 年起，大规模、高速度增长的新
建风电装机量与外送通道建设滞后、当地消纳能力不足的矛盾集中体现，全国弃风率出现了大幅
上升，并且 99.9%的弃风电量都发生在风资源富集的“三北”地区。2016 年，“三北”地区新能源装
机 1.63 亿千瓦，电力外送能力仅为 3700 万千瓦。2017 年，国家能源局紧急叫停了“三北”风电建
设，明确内蒙古、黑龙江、吉林等六省为风电开发建设红色预警区域，停止新增风电装机核准。
也是自 2017 年开始，随着“三北”地区风电建设的停滞，国内风电开发由“找风”向“找市场”转变，
开发重心逐步向并网条件较好、接近电网负荷的中东部及南方低风速区域偏移。同时基于“三北”
地区电力外送能力薄弱、本地消纳能力不强的特点，国家能源局提出了在“三北”地区建设多条特
高压线路的宏大规划，以实质性解决“三北”地区的风电消纳问题。根据国家能源局统计数据显示，
2019 年全国弃风电量 169 亿千瓦时，较 2018 年相比减少了 108 亿千瓦时；平均弃风率 4%，同比
2018 年下降了 3 个百分点；全国范围内的弃风限电状况进一步得到了缓解。特高压外送线路的建
设和规划对改善“三北”地区电力外送能力、增强风电消纳产生了直接的影响。根据国家能源局公
开资料显示，目前“三北”地区已投运了扎鲁特-青州、锡盟-泰州、上海庙-山东、锡盟-山东、蒙西
-天津南、宁东-浙江、酒泉-湘潭等多条特高压线路；截至 2020 年 3 月，我国共有 25 条在运特高
压线路、7 条在建特高压线路以及 7 条待核准特高压线路。随着“三北”地区风电外送能力的大幅
提升，“三北”地区风电新增装机开始显著恢复。根据国家能源局统计数据显示，2018 年我国六大
区域的新增并网风电装机容量所占比例分别为西北地区（16.08%）、华北（29.29%）、华东（21.47%）、
西南（5.59%）、中南（23.36%）、东北（4.23%）。而 2019 年，我国六大区域的新增并网风电装机
容量所占比例分别为西北地区（18.5%）、华北（23.34%）、华东（22.14%）、西南（6.31%）、中南
（24.78%）、东北（4.92%）。国内风电装机“重回三北”的趋势依旧。图 3.国内重点“弃风”省份弃风
率，2015-2019 图 4.各地新增并网容量占比（内环：2017；中环：2018；外环：2019）3、平价大
基地将成为国内陆上风电发展的重要支点 2019 年 5 月 21 日，国家发改委发布了《关于完善风电
上网电价政策的通知》，通知中对陆上风电的补贴安排做出了如下明确表述：（1）将陆上风电标杆
上网电价改为指导价。新核准的集中式陆上风电项目上网电价全部通过竞争方式确定，不得高于
项目所在资源区指导价。（2）2019 年 I～Ⅳ类资源区符合规划、纳入财政补贴年度规模管理的新
核准陆上风电指导价分别调整为每千瓦时 0.34 元、0.39 元、0.43 元、0.52 元（含税、下同）；2020
年指导价分别调整为每千瓦时 0.29 元、0.34 元、0.38 元、0.47 元。指导价低于当地燃煤机组标杆
上网电价的地区，以燃煤机组标杆上网电价作为指导价。（3）参与分布式市场化交易的分散式风
电上网电价由发电企业与电力用户直接协商形成，不享受国家补贴。不参与分布式市场化交易的
分散式风电项目，执行项目所在资源区指导价。（4）2018 年底之前核准的陆上风电项目，2020
年底前仍未完成并网的，国家不再补贴；2019 年 1 月 1 日至 2020 年底前核准的陆上风电项目，
2021 年底前仍未完成并网的，国家不再补贴。自 2021 年 1 月 1 日开始，新核准的陆上风电项目
全面实现平价上网，国家不再补贴。这一补贴政策的调整，使得国内陆上风电行业的平价上网时
间也得以明确——自 2021 年 1 月 1 日起新核准的陆上风电项目全面实现平价上网。为实现平价上
网的目标，借助于风机大型化的趋势，以特高压外送、异地消纳为支撑，规模化开发为手段的平
价大基地方案已取得了业内的共识。截至 2019 年底，国家能源局已批复多个风电平价大基地项目，
包括乌兰察布 600 万千瓦平价大基地项目、阿拉善盟-上海庙 160 万千瓦风电基地项目、兴安盟
300 万千瓦革命老区风电扶贫项目等。未来陆地风电的发展趋势，除了在“三北”地区以应用大功
率风机机组为主的平价大基地之外，中南部低风速地区新增项目以平价项目和分散式风电项目为
主的趋势也十分明显。4、海上风电进入高速发展期，整机商市场集中度高海上风电从电源侧而言，
具有不占用土地、风资源优异、可大规模部署等特点。从负荷侧而言，我国沿海地区是国内的主
要电力负荷中心，海上风电项目靠近用电负荷中心，具有容易消纳的特点。以海上风电主要发展
省份广东、江苏、上海、福建、浙江等为代表，其电网结构坚强，且多数为电力输入区域，具有
充沛的电力需求。近年来中国海上风电发展取得显著成绩。据国家能源局数据显示，自 2013 年起，
年新增并网容量呈现逐年递增趋势，2019 年新增并网装机容量达到 1.98GW，同比大幅增长 20%。
2016 年 11 月 16 日，国家能源局发布的《风电发展“十三五”规划》中明确指出，到 2020 年全国
海上风电开工建设规模达到 1000 万千瓦，力争累计并网容量达到 500 万千瓦以上。2018 年，广
东省发改委发布了《广东省海上风电发展规划(2017—2030 年)》，其中明确提出，到 2020 年底广
东省将开工建设海上风电 1200 万千瓦以上，其中建成投产 200 万千瓦以上，总投资 360 亿元以
上；到 2030 年底前建成海上风电约 3000 万千瓦，总投资约 5400 亿元以上。2019 年，江苏省发
改委一次性核准了 24 个海上风电项目，总规模高达 670 万千瓦，总投资规模约 1200 亿元。在政
策的指引下和海上风电高补贴电价的吸引下，我国海上风电行业进入快速发展，风机技术和施工
技术都取得了突破性的进展，与国际先进水平的差距快速缩小。海上风电机组单机容量已从 4MW
快速迭代到 5.5MW、6MW 及 7MW 级别，但距离海外已有的 11MW 和 12MW 机型仍存在着明显
差距。同时，海上风电正逐步从近海向深远海发展，离岸距离和水深的增加也对海上风电机组的
研发、制造、安装运维、相关装备制造等环节提出了更高的要求。公司作为国内较少数掌握大功
率海上风电机组生产制造技术的企业之一，始终坚持以技术研发为基础构建核心竞争力。由于研
发能力差异和技术壁垒等原因，国内行业龙头厂商已逐渐扩大领先优势和建立行业壁垒，这使得
我国海上风电的市场集中度较陆上风电而言更高。从我国海上风电行业已公布中标结果的项目统
计数据来看，排名前三的整机制造商合计市场份额已经接近 85% 。可以说，国内海上风电整机制
造行业基本已处于高度集中状态，其余整机厂商进入该行业面临较高的技术和市场门槛，类似公
司这样拥有机组研发及制造核心竞争力的整机制造商正迎来黄金时代。5、相关政策相继正式出台，
行业发展确定性增强
时间 政策及发布部门 内容概要
对电力消费设定可再生能源电力消纳责任权重，加强消纳责任权重
《关于建立健全
实施监管，且超额完成消纳量不计入“十三五”能耗考核；按省级行
可再生能源电力
政区域确定消纳责任权重，各省级能源主管部门牵头承担消纳责任
消纳保障机制的
2019 权重落实责任，售电企业和电力用户协同承担消纳责任，电网企业
通知》（发改能源
年5月 承担经营区消纳责任权重实施的组织责任；同步发布了以下细则：
[2019]807 号）国
《可再生能源电力消纳责任权重确定和消纳量核算方法（试行）》、
家能源局、发展改
《各省（自治区、直辖市）可再生能源电力总量消纳责任权重》、
革委员会
《各省（自治区、直辖市）非水电可再生能源电力消纳责任权重》。
《财政部国家发
展改革委国家能
源局关于促进非 坚持以收定支原则，新增补贴项目规模由新增补贴收入决定，做到
水可再生能源发 新增项目不新欠；开源节流，通过多种方式增加补贴收入、减少不
2020
电健康发展的若 合规补贴需求，缓解存量项目补贴压力；凡符合条件的存量项目均
年2月
干 意 见 》（ 财 建 纳入补贴清单；部门间相互配合，增强政策协同性，对不同可再生
[2020]4 号）财政 能源发电项目实施分类管理。
部、发展改革委员
会、国家能源局
2020 《省级可再生能 根据大纲，省(区、市)能源主管部门按照国家明确的消纳责任权重，
年3月 源电力消纳保障 对行政区域内承担消纳责任的各市场主体，明确最低可再生能源电
实施方案编制大 力消纳责任权重，并按责任权重进行考核，对未完成的市场主体进
纲的通知》（发改 行督促落实，并依法依规予以处理；消纳责任权重主要履行方式为
办 能 源 [2020]181 购买或自发自用可再生能源电力，购买其他市场主体超额完成的消
号）发展改革委员 纳量或绿色电力证书为补充履行方式。
会、国家能源局
省能源局根据国家可再生能源发展“十三五”相关规划和本地区电
网消纳能力，按照 2020 年风电和光伏发电项目建设工作方案要求，
规范有序组织项目建设；严格落实监测预警要求，以电网消纳能力
为依据合理安排新增核准（备案）项目规模做好新建风电、光伏发
电项目与电力送出工程建设的衔接并落实消纳方案，按照规划和消
纳能力合理安排项目并网时序；积极推进平价上网项目建设，有序
《关于 2020 年风
推进需国家财政补贴项目建设，集中式陆上风电项目和海上风电项
电、光伏发电项目
目按《风电项目竞争性配置指导方案（2019 年版）》组织竞争性配
2020 建设有关事项的
置，分散式风电项目可不参与竞争性配置；积极支持分散式风电项
年3月 通知》（国能发新
目建设。鼓励各省（区、市）创新发展方式，积极推动分散式风电
能[2020]17 号）国
参与分布式发电市场化交易试点。各省能源局要协调电网企业积极
家能源局
落实项目核准承诺制，建立多部门联动机制，构建“一站式”服务体
系，创新项目打包核准等管理模式；稳妥推进海上风电项目建设。
对照已公示的 2020 年底前可建成并网、2020 年底前可开工建设、
2021 年底前可建成并网的三类项目清单，合理把握节奏和时序，
有序组织建设。对规划为储备场址的，可做好开发论证，落实建设
条件，做好在“十四五”期间有序开发建设的前期准备工作。
公司所处行业经营模式特殊性因公司主营业务为新能源高端装备制造、新能源电站投资及智能化
运营管理业务，其中新能源电站项目的开发及建设所需资本金较大，通常来自项目公司的银行贷
款及风机设备的融资租赁款。为保障融资业务的顺利办理，推动新能源电站的建设进度，项目公
司通常会以其股权、房产、土地、设备等向银行及融资租赁公司提供质押或抵押担保，公司提供
连带责任保证。另外，为适应风力发电机组大型化以及我国海上风电开发全面提速的行业发展趋
势，公司新建了部分海上风机整机及叶片生产基地，建设资本金主要来自于银行贷款，为保障基
地顺利建设，公司为上述贷款提供了连带责任保证及合同收益质押担保。基于上述原因导致公司
对外担保比例较高，详见本报告第五节“十五、重大合同及其履行情况之担保情况。”为控制经营
规模快速增长过程中资产负债率和对外担保比例过高可能带来的财务风险，公司对新能源电站运
营业务采取“滚动开发”的整体战略，即新增电站资产不断投建过程中，持续对成熟电站项目择机
出让，如出售原全资子公司大柴旦明阳新能源有限公司（公告编号：2019-052 号）、大庆市中丹
瑞好风力发电有限公司、大庆市杜蒙胡吉吐莫风电有限公司、大庆市杜蒙奶牛场风力发电有限公
司和大庆市杜蒙胡镇奶牛场风力发电有限公司（公告编号：2019-100 号和 2019-101 号）。公司将
继续通过推动滚动开发整体战略，从总体控制存量资产规模，以进一步整合公司资源，发挥资金
的投资效益，降低对外担保带来的财务风险。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2019年 2018年 2017年
增减(%)
总资产 34,695,611,037.01 22,331,835,099.33 55.36 19,123,558,729.77
营业收入 10,493,157,033.56 6,902,147,193.31 52.03 5,298,198,942.80
归属于上市公 712,563,192.87 425,966,515.12 67.28 356,039,671.22
司股东的净利
润
归属于上市公 633,980,639.52 313,869,376.43 101.99 285,523,397.68
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
归属于上市公 6,720,578,615.80 4,451,934,248.75 50.96 4,026,224,984.75
司股东的净资
产
经营活动产生 5,755,264,200.02 276,323,400.05 1,982.80 1,304,628,119.86
的现金流量净
额
基本每股收益 0.53 0.39 35.90 0.32
（元／股）
稀释每股收益 0.53 0.39 35.90 0.32
（元／股）
加权平均净资 12.05 10.05 增加2.00个百 9.34
产收益率（% 分点
）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 2,269,254,047. 3,195,118,246. 3,282,874,147.4
1,745,910,591.84
46 85 1
归属于上市公司股东的
39,027,517.91 294,810,166.65 179,772,865.96 198,952,642.35
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的 28,713,062.59 252,191,116.93 166,576,937.87 186,499,522.13
净利润
经营活动产生的现金流 1,191,598,685. 4,826,410,232.8
-681,759,782.87 419,015,064.11
量净额 95 3
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 50,638
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 50,905
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）
前 10 名股东持股情况
报告 持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 期末持股数 比例 股东
期内 条件的股份 股份
（全称） 量 (%) 数量 性质
增减 数量 状态
靖安洪大招昆股权投 0 230,327,254 16.69 230,327,254 无 境内
资合伙企业（有限合 非国
伙） 有法
人
广州蕙富凯乐投资合 0 165,446,337 11.99 165,446,337 无 境内
伙企业（有限合伙） 非国
有法
人
WISER TYSON 0 157,062,475 11.38 157,062,475 无 境外
INVESTMENT CORP 法人
LIMITED
FIRST BASE 0 119,470,011 8.66 119,470,011 无 境外
INVESTMENTS 法人
LIMITED
JOINT HERO 0 59,248,395 4.29 59,248,395 无 境外
INTERNATIONAL 法人
DEVELOPMENT
LIMITED
明阳新能源投资控股 0 51,324,418 3.72 51,324,418 无 16,000,000 境内
集团有限公司 非国
有法
人
KEYCORP LIMITED 0 44,683,336 3.24 44,683,336 无 境外
法人
SCGC Capital 0 36,785,414 2.67 36,785,414 无 境外
Holding Company 法人
Limited
中山博创企业管理咨 0 36,647,003 2.66 36,647,003 质押 19,022,073 境内
询合伙企业（有限合 非国
伙） 有法
人
平阳凯天百业股权投 0 32,949,922 2.39 32,949,922 无 境内
资基金管理中心（有 非国
限合伙） 有法
人
上述股东关联关系或一致行 上述股东中 Wiser Tyson Investment Corp Limited、First Base
动的说明 Investments Limited、明阳新能源投资控股集团有限公司、
Keycorp Limited、中山博创企业管理咨询合伙企业(有限合伙)
同受公司实际控制人张传卫、吴玲、张瑞的控制，因此互为关联
方。
表决权恢复的优先股股东及 不适用
持股数量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
√适用 □不适用
5.1 公司债券基本情况
单位:万元 币种:人民币
债券名 债券余 还本付 交易场
简称 代码 发行日 到期日 利率
称 额 息方式 所
明阳 智 明阳转 113029 2019 年 2025 年 170,000 0.4 每年付 上海证
慧能 源 债 12 月 16 12 月 15 息一次 券交易
集团 股 日 日 的付息 所
份公 司 方式，到
2019 年 期归还
公开 发 本金和
行公 司 最后一
可转 换 年利息
公司 债
券
5.2 公司债券付息兑付情况
□适用√不适用
5.3 公司债券评级情况
√适用 □不适用
联合信用评级有限公司于 2019 年 6 月 24 日为公司本次发行可转换公司债券出具了信用评级
报告(联合[2019]1654 号)，公司主体长期信用等级为 AA，本次发行的可转换公司债券信用等级为
AA。在可转换公司债券存续期内，联合信用将每年至少进行一次跟踪评级。详见公司于 2019 年
12 月 12 日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定信息披露媒体上的相关公告。
5.4 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
主要指标 2019 年 2018 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 79.56 78.11 1.86
EBITDA 全部债务比 0.18 0.13 38.46
利息保障倍数 4.90 3.16 55.04
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
报告期内，在公司全体员工的努力下，较好完成了年度经营目标任务。其中：营业收入
1,049,315.70 万元，同比上升 52.03%；归属于上市公司股东的净利润为 71,256.32 万元，同比增
加 67.28%；归属于上市公司股东的净资产 672,057.86 万元，同比增加 50.96%。主要是报告期内
风电行业景气度提升，公司大风机战略取得可喜成果，带动公司经营业绩实现增长。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
详见本报告“第十一节 财务报告中 五 44、重要会计政策及会计估计”
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
本集团本期的合并财务报表范围及其变化情况，见本“附注八、合并范围的变动”及本“附注九、
在其他主体中的权益”披露。
