证券代码：601677                                   证券简称：明泰铝业

                   河南明泰铝业股份有限公司
                     投资者关系活动记录表
 投资者
          √电话交流会     □现场调研      □分析师会议
 关系活
          □业绩说明会     □路演活动      □其他
 动类别
 时间     9月4日
          长江证券、兴业证券、招商证券、大成基金、交银施罗德、天弘基
 参会单
          金、长城基金、睿远基金、浦银安盛、海富通、海螺创投、同犇投
 位名称
          资、民生加银、敦和资产、瀚川投资、盘京投资、中信证券、合金
 （排名
          创信、东证资管、博时基金、聚鸣投资、碧云资本、中融基金、中
 不分先
          泰资管、南方基金、中金资管、太保资产、平安养老、正心谷、泰
 后）
          康资产、景领投资
          副董事长 总经理 刘杰先生
          副总经理 董事会秘书 雷鹏先生
 上市公
          副总经理 财务总监 孙军训先生
 司接访
          副总经理 王利姣女士
 人员
          副总经理 贺志刚先生
          证券事务代表 景奇浩先生
          投资者交流主要问题
          问题 1：公司此次调整非公开发行额度，是否影响募投项目建设进
          度及投产进度？
              答：公司本次非公开发行募投项目年产 25 万吨新能源电池材
          料，为提高产品性能及成品率，提升项目盈利能力，主要设备进口
          为主，项目投资额较大。为迅速切入新能源赛道，保持竞争优势，
 投资者
 关系活   防范经营风险，公司选择非公开发行募集资金投资该项目。此次下
 动主要   调非公开发行额度后，不足部分由公司自有资金补充，募集资金到
 内容
          位前先使用自有资金投资建设。目前，水冷板等募投项目产品已经
          送至客户试用，建设进度及投产节奏不会受到影响。
          问题 2：公司大股东是否参与本次非公开发行？
             答：公司控股股东上市之后未减持过公司股份，参与本次非公
          开发行存在资金困难。其他创始大股东表达了参与意向，未来发行
          时可通过竞价参与。
问题 3：公司 8 月份产销数据有所下降，目前在手订单情况如何，
今年总体销量目标多少？
    答：受经济形势、疫情、高温天气等不利因素影响，公司调整
经营策略，注重产品结构的调整，8 月份产销情况基本符合公司预
期。订单方面，内贸订单有所增长，外贸订单不太理想。未来 4 个
月，不确定性因素仍然比较多，年初制定的 140 万吨目标完成存在
困难，但最终销量比上年肯定会有增长。2025 年达 200 万吨的销量
目标不会动摇，同时根据市场情况，加大新能源、汽车轻量化等高
附加值产品的开发，实现产品结构的优化。
问题 4：公司产品加工费近期变动情况？
    答：公司产品加工费略有调整，幅度不大。铝箔加工费略有上
升，小部分常规板带产品加工费略有下调。
问题 5：公司未来新增产能的盈利能力如何？
    答：公司未来新增产能盈利能力较强，产品主要面向新能源领
域。电池箔、铝塑膜箔单吨加工费在 1.5 万元左右，电池水冷板、
pack 包单吨加工费在 1 万元左右。未来，义瑞新材项目的 1+4 热轧
机投产后，产能及产品质量会大幅提升，单吨成本会下降，盈利能
力会继续提升。
问题 6：反倾销政策是否会大幅影响公司产销量？
    答：不会。目前，国内市场的订单在增加，欧盟反倾销后需求
转移，东南亚地区订单在增加。且公司子公司韩国光阳铝业不受反
倾销政策限制，销售开始放量。因此，反倾销政策对公司的影响不
大。
问题 7：新能源电池材料的行业壁垒主要有哪些，公司进入的竞争
力体现在哪些方面？
    答：行业壁垒主要是前期超高的设备投资，以及生产过程高水
平管理、丰富的生产经验积累及熟练的操作人员。
    明泰铝业多年来专注铝板带箔加工，且新能源产品一直都有小
规模生产，因此公司在技术层面有一定竞争优势，结合公司规模优
势及再生铝低碳优势，公司在新能源板块有非常强的竞争力。
问题 8：公司未来在新能源领域的产品规划？
    答：公司新能源板块的产品主要有 pack 包、水冷板、电池壳、
电池铝箔等，明年新能源板块产能预计 25 万吨。义瑞新材的建设将
推动公司产品结构的优化，项目达产后公司新能源方面产品占比将
达到 30%左右。
问题 9：公司再生铝保级利用业务有哪些优势？
    答：公司再生铝项目布局时间早，已在全国布局废铝回收点，
废铝原料充足。再生铝生产线中关键设备均自国外进口，且经公司
改造升级，在生产工艺及设备方面已形成较高的壁垒。公司下游产
品丰富，涵盖 1-8 系合金，为实现保级利用带来强大保障，可消耗
废铝品类更广，有利于提高上游回收商的周转率，利于双方长期合
作。
    目前，公司再生铝保级利用领先，预计今年再生铝产销量可达
70-80 万吨。