公司代码：601800 公司简称：中国交建
中国交通建设股份有限公司
2019 年年度报告摘要
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一、 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议
4 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2019年分红派息预案：以分红派息股权登记日股份为基数，每10股送人民币约2.33元（含税
）现金股息。
二、 公司基本情况
1 公司简介
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上海证券交易所 中国交建 601800
H股 香港联合交易所 中国交通建设 01800
联系人和联系方式 董事会秘书
姓名 周长江
办公地址 中国北京市西城区德胜门外大街85号
电话 8610-82016562
电子信箱 8610-82016524
2 报告期公司主要业务简介
2.1 主要业务
公司为中国领先的交通基建企业，核心业务领域分别为基建建设、基建设计和疏浚业务，业务范
围主要包括国内及全球港口、航道、流域、道路与桥梁、铁路、隧道、轨道交通、市政基础设施、
环保及吹填造地相关的投资、设计、建设、运营与管理等。公司凭借多年来在多个领域的各类项
目中积累的丰富营运经验、专业知识及技能，为客户提供涵盖基建项目各阶段的综合解决方案。
2.2 经营模式
公司业务在运营过程中，主要包括搜集项目信息、资格预审、投标、执行项目，以及在完工后向
客户交付项目。本公司制订了一套全面的项目管理系统，涵盖整个合同程序，包括编制标书、投
标报价、工程组织策划、预算管理、合同管理、合同履行、项目监控、合同变更及项目完工与交
接。其中，公司的基建建设、基建设计、疏浚业务均属于建筑行业，主要项目运作过程与上述描
述基本一致。
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公司在编制项目报价时，会对拟投标项目进行详细研究，包括在实地视察后进行投标的技术条件、
商业条件及规定等，公司也会邀请供货商及分包商就有关投标的各项项目或活动报价，通过分析
搜集上述信息，计算出工程量列表内的项目成本，然后按照一定百分比加上拟获得的项目毛利，
得出提供给客户的投标报价。
公司在项目中标、签订合同后，在项目开始前通常按照合同总金额的 10%至 30%收取预付款，然后
按照月或定期根据进度结算款项。客户付款一般须于 1 月至 3 月内支付结算款项。
在上述业务开展的同时，公司于 2007 年开始发展基础设施投资类项目，以获得包括合理设计、施
工利润之外的投资利润，从而实现从承包商、制造商向投资商、运营商的转型升级。经过多年发
展，投资业务规模稳步扩大，效益逐年攀升，正在成为公司持续健康发展的引擎。具体情况请见
“经营情况讨论与分析”章节。
2.3 行业情况
2019 年，公司立足“五商中交”战略和“三者”定位，统筹推进改革发展，积极进行业务转型升
级，质量效益稳步提升，科技创新成果丰硕，“一带一路”深度融入，总体保持稳中有进、稳中
提质的发展态势。
2019 年，本集团新签合同额为 9,626.83 亿元，同比增长 8.06%。截至 2019 年 12 月 31 日，本集
团持有在执行未完成合同金额为 19,990.86 亿元。
2019 年，本集团来自于海外地区的新签合同额为 1,958.30 亿元（约折合 295.54 亿美元），占本
集团新签合同额的 20%。经统计，截至 2019 年 12 月 31 日，公司共在 139 个国家和地区开展业务，
其中，在建对外承包工程项目共计 963 个，总合同额约为 1,304 亿美元。
2019 年，本集团来自于 PPP 投资类项目确认的合同额 2,003.81 亿元 （境内为 1,671.42 亿元，
境外为 332.39 亿元 ),占本集团新签合同额的 21%，本集团预计可以承接的建安合同金额为
1,794.87 亿元。
i. 国内市场
2019 年，国民经济运行总体平稳，发展主要预期目标较好实现，国内生产总值同比增长 6.1%，经
济运行保持在合理区间。基础设施固定资产投资同比增长 3.8%，增速与上年持平。其中，道路运
输业投资增长 9.0%，水利、环境和公共设施管理业投资增长 2.9%，铁路运输业投资下降 0.1%，
水上运输业投资下降 22.5%。一方面，随着一系列防控金融风险、规范投资管理程序等文件的发
布，PPP 回归高质量、可持续规范发展的本源，整体推动基建速度放慢，传统基建行业从增量竞
争步入存量竞争时代。另一方面，继京津冀协同发展、长江经济带后，粤港澳大湾区、长三角一
体化、黄河流域生态保护和高质量发展相继上升为国家战略，叠加下半年财政政策加力提效，货
币政策松紧适度，专项债加快发行，以城市综合开发、生态环保、文旅康养、多式联运为代表的
一批新领域基建项目建设需求增加，基建投资增速总体与 2018 年持平。
2019 年，公司科学认识当前形势，以“统筹引领、做强主业、主动出击、做大增量”为理念，对
于传统业务，进一步加大一体化与专业化的统筹力度，挖存量，创增量，确保实现高质量稳增长；
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对于新兴业务，奋力开辟新领域，创造新的业态、新的服务或新的产品，实现业务多元化发展。
这一年，公司坚持融入国家战略谋发展，在践行初心使命中扛起应尽之责、作出应有贡献。公司
牢记关于打造精品工程、样本工程、平安工程、廉洁工程的重要指示，北京大兴国际机场成为首
都新地标，延崇高速通车献礼冬奥，京雄高速、深中通道等新一批国家战略项目赢得广泛关注和
认可。
ii. 海外市场
2019 年，共建“一带一路”倡议载入联合国、中拉、中阿、中非等国际组织重要文件，新兴经济
体和发展中国家成为拉动全球经济强劲复苏的主要力量，境内外金融机构资金融通成效显著。但
同时，全球经济增长速度进一步放缓，中美贸易摩擦处于拉锯期，境外安全风险系数提升，国际
形势中不确定因素和风险日益加剧。
2019 年，面对错综复杂的国际形势，公司紧跟新时期国家外交、外贸发展战略大局，开拓创新，
攻坚克难，在海外优先优质协同发展中再上新台阶。马来西亚东海岸铁路项目克服各种困难与险
阻正式复工，科伦坡港口城项目提前完成吹填造陆，中巴经济走廊重点项目喀喇昆仑公路二期高
速段顺利通车，签约哥伦比亚至今规模最大、影响力最大的波哥大地铁一号线 PPP 项目，一系列
海外重大项目的生动实践，为构建人类命运共同体贡献了中交方案、中交质量、中交速度和中交
服务，充分彰显公司作为央企大国重器的责任担当。致富路、连心桥、发展港、幸福城，公司持
续为全球基础设施建设、畅通世界交通版图贡献中交力量，连续 13 年荣膺全球最大国际承包商中
企首位，海外金字招牌增色生辉，生动诠释中国基建内涵，国际竞争力和全球影响力不断提升。
iii. 分业务情况
1. 基建建设业务
基建建设业务范围主要包括在国内及全球兴建港口、道路、桥梁、铁路、隧道、轨道交通、机场
及其他交通基础设施的投资、设计、建设、运营、养护与管理等。按照项目类型划分，具体包括
港口建设、道路与桥梁、铁路建设、市政与环保等工程、海外工程等。
2019 年，本集团基建建设业务新签合同额为 8,519.24 亿元，同比增长 10.50%。其中，来自于海
外地区的新签合同额为 1,877.84 亿元（约折合 283.40 亿美元）；来自于 PPP 投资类项目确认的合
同额为 1,870.90 亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额为 1,678.23 亿元。截至 2019 年 12
月 31 日，持有在执行未完成合同金额为 18,103.47 亿元。
按照项目类型及地域划分，港口建设、道路与桥梁、铁路建设、市政与环保等工程、海外工程的
新签合同额分别为 284.05 亿元、2,726.22 亿元、169.41 亿元、3,461.72 亿元、1,877.84 亿元，
分别占基建建设业务新签合同额的 3%、32%、2%、41%、22%。
（1）港口建设
本集团是中国最大的港口建设企业，承建了建国以来绝大多数沿海大中型港口码头，具有明显的
竞争优势，与本集团形成实质竞争的对手相对有限。
2019 年，本集团于中国内地港口建设新签合同额为 284.05 亿元，同比增长 4.11%，占基建建设业
务的 3%。其中，来自于 PPP 投资类项目确认的合同额为 41.67 亿元。
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2019 年 1-11 月，按照交通运输部公布的数据显示，沿海与内河建设交通固定资产投资完成约为
1,030.20 亿元，同比减少 2.9%。受用海审批收紧、港口产能趋于饱和影响，沿海港口基建总体增
长空间有限。但随着全国港口整合的动作步伐加快，码头升级改造、自动化码头及绿色能源储运
项目建设等出现新的需求增长点。公司统筹策划市场开发，强化内部协同，充分发挥集团整体优
势，港口全产业链不断延伸，全自动化码头系统在厦门港、广州南沙港实施，进一步站稳自动化
码头市场；深圳海星智慧码头启动，实现首个 5G 港口新突破。
（2）道路与桥梁建设
本集团是中国最大的道路及桥梁建设企业之一，在高速公路、高等级公路以及跨江、跨海桥梁建
设方面具有明显的技术优势和规模优势，与本集团形成竞争的主要是一些大型中央企业和地方国
有基建建设企业。
2019 年，本集团于中国内地道路与桥梁建设新签合同额为 2,726.22 亿元，同比下降 14.14%，占
基建建设业务的 32%。其中，来自于 PPP 投资类项目确认的合同额为 538.94 亿元。新签合同额减
少主要由于 2017 年和 2018 年该项目领域发展较快，基数较高所致。
2019 年 1-11 月，按照交通部公布的数据显示，公路建设交通固定资产投资完成约为 20,242.14
亿元，同比增长 1.9%。一方面，受国内公路大规模骨干高速网已经基本建成影响，市场空间收窄，
去杠杆、控制金融风险导致地方政府配套资金不足。另一方面，为稳定经济增长，促进基建投资，
中央扩大专项债使用范围，提前下达 2020 年专项债部分新增额度，印发《交通强国建设纲要》并
再次提出基建补短板政策，国家高速公路网待贯通路段项目增加，京津冀、粤港澳大湾区、长三
角一体化等区域一体化建设投资成为热点。
2019 年，公司以“统筹引领、做强主业”为理念，在传统市场区域深耕细作，培育更强的核心竞
争优势，成功中标常泰公铁两用长江大桥、京台高速山东段、佛山富龙西江特大桥等多个大型项
目。同时，创新经营模式，强化项目管控，以“现场促市场”，充分发挥公司全产业链优势，投
资并建设浙江省宁波市舟山港沈海高速连接线 PPP 项目、宜城汉江二桥及路网建设 PPP 项目等一
批有代表性的工程。
（3）铁路建设
本集团是中国最大的铁路建设企业之一，凭借自身出色的建设水平和优异的管理能力，已经发展
成为我国铁路建设的主力军，但与中国中铁和中国铁建两家传统铁路基建企业在中国区域的市场
份额方面还有较大差距。然而在境外市场方面，公司成功进入非洲、东南亚铁路建设市场，建成
运营及在建多个重大铁路项目，市场影响力举足轻重。
2019 年，本集团于中国内地铁路建设新签合同额为 169.41 亿元，同比增长 95.22%，占基建建设
业务的 2%。其中，来自于 PPP 投资类项目确认的合同额为 12.65 亿元。
2019 年，公司主动出击，完善经营布局，加大铁路市场开发力度，成功签订江苏省南沿江城际铁
路站前工程、安徽省池州至黄山高速铁路站前工程等项目。
2020 年，按照铁路集团总公司工作会报告，铁路固定资产投资计划完成 8,000 亿元，保持强度规
模，投产新线 4,000 公里以上，其中高铁 2,000 公里。建设重点将从东部地区转向中西部地区，
从重大干线转向中短途城际铁路，从分段建设、单一投资转为工程总承包或引入社会投资，同时
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加快推动一批战略性、标志性重大铁路项目的规划及开工建设。
（4）市政与环保等工程
本集团广泛参与轨道交通、城市综合管网、海绵城市、房屋建设等城市基础设施建设，具有较强
的市场影响力。同时，公司加快生态环保、水环境治理等新兴产业布局，努力培育新的增长点。
2019 年，本集团于中国内地市政与环保等工程新签合同额为 3,461.72 亿元，同比增长 29.91%，
占基建建设业务的 41%。其中，来自于 PPP 投资类项目确认的合同额为 945.25 亿元。
2019 年，根据国家统计局数据，水利、环境和公共设施管理业投资增长 2.9%，其中，生态保护和
环境治理业固定资产投资额增长 37.2%。生态修复和海岸带保护等短板领域受政策性支持，为行
业形势注入新的增长点。同时，伴随我国城镇化进程不断加速，城市轨道交通基础设施需求呈增
长态势，类型上以地铁、轻轨为主体，其他制式为补充，发展格局多元化。
公司充分践行“进城”战略，寻找市场发展空间和机遇，战略引领合理布局，城镇化建设、轨道
交通市场开发、水环境治理等业务扩容增效，提速焕发新动能。在激烈竞争中顺利中标深圳市沿
江高速前海段下沉 EPC 项目，巩固了公司在跨海通道工程上的领先地位，成为公司在粤港澳大湾
区实施的又一战略性、综合性通道项目。全面进军轨道交通领域，在天津、深圳、武汉、南京、
福州等地相继落地轨道项目，天津地铁 11 号线成为首个整线进入直辖市的地铁项目，哈尔滨地铁
3 号线开创了装配式地铁建筑先河。绿色环保全产业链打造成效明显，围绕城市水系治理，斩获
多个华南、华东地区污水处理及生态水系项目，实现永定河山峡段河道 40 年来首次不断流。
（5）海外工程
本集团基建建设业务海外工程范围包括道路与桥梁、港口、铁路、机场、地铁、房建等各类大型
基础设施项目，市场竞争优势明显。
2019 年，本集团基建建设业务中海外工程新签合同额 1,877.84 亿元（约折合 283.40 亿美元），
同比增长 24.33%，占基建建设业务的 22%。其中，以 PPP 投资类项目形式确认的哥伦比亚波哥大
地铁一号线 PPP 项目合同额为 332.39 亿元（约折合 50.16 亿美元）。此外，新签合同额在 3 亿美
元以上项目 21 个，总合同额 177.04 亿美元，占本集团全部海外新签合同额的 60%。
按照项目类型划分，市政、港口、道路与桥梁、铁路、房建等其他项目分别占海外工程新签合同
额的 31%、31%、29%、6%、3%。
按照项目地域划分，非洲、大洋洲、东南亚、港澳台、南美、其他等分别占海外工程新签合同额
的 27%、18%、18%、7%、21%、9%。
2019 年，公司克服全球风险挑战明显上升的复杂严峻局面，进一步推进“五商中交”海外落地，
创新实行海外“三者定位”，发展能级不断跃升，重大项目扎实推进。面向全球市场，高端牵引
轨道交通、能源、环保多点开花：中标新加坡大士污水处理厂项目，标志着公司进入新工业生态
环保领域；承揽哥伦比亚最大项目波哥大地铁一号线 PPP 项目，续写了在海外轨道交通市场的新
篇章；启动克罗地亚佩列莎茨跨海大桥建设，成为中国首个在欧盟国家竞争获取的由欧盟提供资
金、采用欧盟标准的重大工程项目。
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2019 年，公司坚持以战略升级、改革赋能、合规管控助推公司海外业务向高质量、可持续纵深方
向发展。统筹公司专业资源认真研究新时期国际复杂政治经济局势，根据国家重点战略导向，有
针对性地开展全球港口、机场、铁路等基础设施互联互通及沿线或节点资源开发、产业园区、新
城市发展布局研究，形成产业联动格局。通过创新境外区域和属地化组织管控方式，改革赋能，
带动公司全产业链资源在海外有序投放、优化配置。在开展国际化经营工作中始终坚持“风险导
向”，加强海外项目全生命周期管理，不断强化安全理念，健全境外突发事件等海外风险防控和
应急处置机制，最大限度保障海外利益，推动海外发展行稳致远。
2. 基建设计业务
基建设计业务范围主要包括咨询及规划服务、可行性研究、勘察设计、工程顾问、工程测量及技
术性研究、项目管理、项目监理、工程总承包以及行业标准规范编制等。
本集团是中国最大的港口设计企业，同时也是世界领先的公路、桥梁及隧道设计企业，在相关业
务领域具有显著的竞争优势。与本集团相比，其他市场参与主体竞争力相对较弱。但是，中低端
市场领域正在涌入更多参与者，市场竞争呈加剧态势。
在铁路基建设计业务方面，本集团在「十一五」期间进入该市场领域，目前主要业务分布于海外
铁路项目以及国内轨道交通项目。
2019 年，本集团基建设计业务新签合同额为 475.09 亿元，同比下降 3.21%。其中，来自于海外地
区的新签合同额为 52.78 亿元（约折合 7.96 亿美元），占基建设计业务的 11%，主要为前期收购
的巴西设计公司所贡献的勘察设计类项目。截至 2019 年 12 月 31 日，持有在执行未完成合同金额
为 850.62 亿元。
按照项目类型划分，勘察设计类、工程监理类、EPC 总承包、其他项目（含 PPP 类项目）的新签
合同额分别是 133.24 亿元、9.18 亿元、245.53 亿元、87.14 亿元，分别占基建设计业务新签合
同额的 28%、2%、52%、18%。2018 年同期，上述项目的新签合同额分别占比为 18%、2%、45%、35%。
2019 年，水运受制于港口产能趋于饱和，沿海港口建设市场需求增长空间仍然有限；内河水运建
设将进入攻坚期，内河航道、港口等基础设施建设任务十分艰巨。然而，公司深挖西部高速公路
“补短板”机遇，承接了一系列中西部地区高速公路路段勘察设计项目，以及高速公路 PPP 投资
类项目对应的设计部分工程。此外，公司加快适应公路建设高质量发展，聚焦重点、热点区域，
提升绿色、智慧、旅游、生态、安全、装配化等新技术的综合运用程度，深圳机荷高速立体改扩
建工程研究及设计工作取得重大进展，德州至上饶高速公路婺源段初步设计项目顺利推进。
3. 疏浚业务
疏浚业务范围主要包括基建疏浚、维护疏浚、环保疏浚、吹填工程以及与疏浚和吹填造地相关的
支持性项目等。
本集团是中国乃至世界最大的疏浚企业，在中国沿海疏浚市场有绝对影响力。
2019 年，本集团疏浚业务新签合同额为 527.83 亿元，同比下降 7.37%。其中，来自于海外地区的
新签合同额为 22.05 亿元（约折合 3.33 亿美元）；来自于 PPP 投资类项目确认的合同额为 132.91
亿元，本集团预计可以承接的建安合同金额 116.64 亿元。截至 2019 年 12 月 31 日，持有在执行
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未完成合同金额为 950.17 亿元。
2019 年，按照购船计划，新建 2 艘专业大型船舶加入本集团疏浚船队。截至 2019 年 12 月 31 日，
本集团拥有的疏浚产能按照标准工况条件下约 7.88 亿立方米。
2017 年之后，环保政策持续从紧，国家围填海管控严格，对疏浚吹填业务产生极大影响。2019
年，部分具有战略意义和经济意义的大项目重新论证，具备合理性与可行性的有望重启。面对压
力与困难，公司一方面对接服务国家重大战略部署，主动发挥作用，积极寻求突破，签约实施长
江口 2019-2021 年航道维护 A 标段维护项目、京杭运河枣庄段二级航道整治项目等内河航道工程，
有效巩固了公司在传统业务领域的主导地位。另一方面，深入分析市场环境和公司资源能力，积
极引领拓展生态环境类业务，重庆、宜昌、九江、芜湖等多地生态治理项目成功落地。此外，深
耕海外区域市场和国别市场，海外市场业务拓展初显成效，收获印尼芝拉扎电厂泊位扩建工程项
目、巴拿马 LNG 码头及气化项目码头承包工程、巴西巴拉那瓜和安东尼娜港五年维护疏浚工程等
一系列项目。
报告期内签订的部分主要合同（单位：亿元）
1) 基建建设业务
港口建设
序号 合同名称 金额
1 广州港南沙港区四期工程水工土建工程项目 23.57
2 江西省万安县枢纽二线船闸主体土建工程 W1 标段 16.48
3 河南省沙颍河周口至省界航道升级改造工程 PPP 项目 15.68
4 湖北省荆州市煤炭铁水联运储配基地一期项目 13.44
5 江西省景德镇市鱼山码头建设 EPC 项目 12.66
道路与桥梁建设
序号 合同名称 金额
1 广西省玉林浦北至北流高速公路 BOT 项目 144.26
2 贵州省铜仁市沿河经印江至松桃高速公路项目 96.79
3 四川省天府新区至邛崃高速公路项目 53.68
4 四川省自贡市富荣产城融合带基础设施建设（C、D 段）PPP 项目 54.55
5 四川省恩施至广元国家高速公路重庆新田至高峰段项目 40.80
铁路建设
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序号 合同名称 金额
1 安徽省池州至黄山高速铁路站前工程 4 标段 27.47
2 新建江苏省南沿江城际铁路站前工程 NYJZQ-5 标段 26.28
3 新建江苏省南沿江城际铁路站前工程 NYJZQ-9 标段 25.74
4 福建省福州至长乐机场城际铁路（F1 线）工程 14.46
5 江苏扬州连淮扬镇铁路宝应站综合客运枢纽建设 PPP 项目 12.65
市政与环保等项目
序号 合同名称 金额
1 成都市简州新城城市综合开发运营项目 179.96
山东省临沂经济技术开发区新旧动能转换东部生态示范园区城市综合开发项
2 174.78
目
3 天津地铁 11 号线一期工程 PPP 项目 92.34
4 内蒙古乌梁素海流域山水林田湖草生态保护修复试点工程项目 90.00
5 遵义市红花岗区中华南路东片区（沿线）棚户区改造工程 EPC 项目 74.12
海外工程
序号 合同名称 金额
1 哥伦比亚波哥大地铁一号线 PPP 项目 332.39
2 澳大利亚悉尼西环城高速第 3B 标段 94.07
3 孟加拉 Payra 港煤/散货码头项目 71.79
4 香港国际机场第三跑道系统-填海拓地工程项目 66.26
5 澳大利亚维州奇泽姆路监狱 44.25
2) 基建设计业务
序号 合同名称 金额
1 福建省宁德市三都澳港区城澳作业区 1 号泊位 EPC 项目 19.07
2 南京市 IC 集成电路研创园 EPC 项目 16.85
3 四川省 S436 巡场至玉和二级公路升级改造 EPC 项目 11.33
4 安徽省六安市东部新城核心区城镇化建设安置房及智能产业园二期 EPC 项目 10.66
5 云南省昭通市昭阳西环高速公路建设项目 10.04
3) 疏浚业务
序号 合同名称 金额
1 浙江省舟山千岛中央商务区基础设施建设工程 EPC 项目 76.72
2 江苏省盐城市区第Ⅲ防洪区水环境综合治理 PPP 项目 31.34
3 河南省灵宝市城市河流水系景观综合治理 PPP 项目 17.73
4 江苏省泰兴经济开发区污水处理和生态环境提升 PPP 项目 15.35
5 广东省东莞市水生态建设五期二标段项目 15.00
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3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2019年 2018年 2017年
增减(%)
总资产 1,120,399,492,938 960,476,085,593 16.65 850,235,282,422
营业收入 554,792,365,252 490,872,128,295 13.02 482,804,341,572
归属于上市公司股
20,107,557,825 19,680,415,776 2.17 20,580,777,960
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 16,616,783,566 17,631,331,633 -5.75 15,025,626,990
损益的净利润
归属于上市公司股
230,153,087,610 197,177,917,117 16.72 181,270,793,763
东的净资产
经营活动产生的现
5,931,260,061 9,098,072,660 -34.81 42,741,461,162
金流量净额
基本每股收益
1.16 1.15 0.87 1.21
（元／股）
稀释每股收益
1.16 1.15 0.87 1.21
（元／股）
加权平均净资产收 减少0.96个
10.22 11.18 12.95
益率（%） 百分点
注：计算本报告期末基本每股收益时，已扣除永续中期票据的利息 5.656 亿元和优先股发放的股
息 7.175 亿元。
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 102,245,102,038 138,027,395,244 134,416,078,768 180,103,789,202
归属于上市公司
3,930,336,095 4,646,643,927 4,763,915,461 6,766,662,342
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
3,709,877,817 3,553,966,837 4,665,789,193 4,687,149,719
常性损益后的净
利润
经营活动产生的
-38,284,999,481 -1,481,551,692 1,541,706,909 44,156,104,325
现金流量净额
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
10
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 160,375
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 179,275
前十名股东持股情况
持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 比例 股东
报告期内增减 期末持股数量 条件股份数 股份
（全称） (%) 数量 性质
量 状态
中国交通建设集团有限公司 -886,923,600 7,342,381,924 45.39 0 无 0 国家
HKSCC NOMINEES LIMITED 163,118 4,385,262,101 27.11 0 未知 境外法人
中国交通建设集团有限公司－非 572,000,000 2,032,234,680 12.56 0 国家
公开发行 2017 年可交换公司债券 质押
质押专户
中国证券金融股份有限公司 - 483,846,096 2.99 0 未知 国有法人
国新投资有限公司 -78,580,751 185,646,200 1.15 0 未知 国有法人
北京诚通金控投资有限公司 2,199,995 163,007,946 1.01 0 未知 国有法人
中央汇金资产管理有限责任公司 - 98,075,800 0.61 0 未知 国有法人
香港中央结算有限公司 19,458,707 58,319,861 0.36 0 未知 境外法人
全国社保基金一零三组合 37,999,993 37,999,993 0.23 0 未知 未知
中国银行股份有限公司－富国中 29,723,900 29,723,900 0.18 0 未知
证国企一带一路交易型开放式指 未知
数证券投资基金
上述股东关联关系或一致行动的 前十名股东中，第一大股东中交集团和中国交通建设集团有限公司－非公开发行 2017 年可交换公
说明 司债券质押专户同为一家公司，中交集团与上述 8 名股东之间不存在关联关系，也不属于一致行
动人。除此之外公司未知上述股东之间存在任何关联关系或属于一致行动人。
注：截止报告期末普通股股东总数，其中 A 股：146,703 户，H 股 13,672 户；
报告披露日前上一月末的普通股股东总数，其中 A 股：165,665 户，H 股 13,610 户。
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
4.3 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
11
单位:股
截止报告期末优先股股东总数（户） 16
年度报告披露日前上一月末的优先股股东总数（户） 16
前十名优先股股东持股情况
报告期 质押或冻结情况
内股份 期末持股 比例 所持股
股东名称(全称) 股东性质
增减 数量 (%) 份类别 股份状态 数量
变动
兴业财富－兴业银行－兴业
0 20,000,000 13.79 非累积 未知 其他
银行股份有限公司
博时基金－工商银行－博时
－工行－灵活配置 5 号特定多 0 16,000,000 11.03 非累积 未知 其他
个客户资产管理计划
建信资本－建设银行－中国
建设银行股份有限公司北京 0 16,000,000 11.03 非累积 未知 其他
东四支行
中海信托股份有限公司－中
海信托中国光大银行中海 0 14,670,000 10.12 非累积 未知 其他
优先收益 2 号资金信托
华宝信托有限责任公司－投
0 10,000,000 6.90 非累积 未知 其他
资 2 号资金信托
华宝信托有限责任公司－投
0 9,590,000 6.61 非累积 未知 其他
资 2 号资金信托
易方达基金－农业银行－中
0 9,590,000 6.61 非累积 未知 其他
国农业银行股份有限公司
华商基金－邮储银行－中国
0 9,000,000 6.21 非累积 未知 其他
邮政储蓄银行股份有限公司
中国邮政储蓄银行股份有限
0 9,000,000 6.21 非累积 未知 其他
公司
广东粤财信托有限公司－粤
财信托.粤银 1 号证券投资单 0 7,330,000 5.06 非累积 未知 其他
一资金信托计划
前十名优先股股东之间，上述股东与前十名普通股股东 前十名优先股股东之间及上述股东与前十名普通股股
之间存在关联关系或属于一致行动人的说明 东之间不存在关联关系或一致行动人。
5 公司债券情况
5.1 公司债券基本情况
12
单位:亿元 币种:人民币
债券 利率
债券名称 简称 代码 发行日 到期日 还本付息方式 交易场所
余额 （%）
中国交通建设股份有限公司 2012 年 8 2022 年 8 按年付息，到期 上海证券
12 中交 02 122174 20 5.0
2012 年公司债券 月9日 月9日 一次还本 交易所
中国交通建设股份有限公司 2012 年 8 2027 年 8 按年付息，到期 上海证券
12 中交 03 122175 40 5.15
2012 年公司债券 月9日 月9日 一次还本 交易所
中国交通建设股份有限公司
2019 年 7 2024 年 7 每年付息一次， 上海证券
2019 年面向合格投资者公开 19 中交 G1 155565 30 3.50
月 24 日 月 26 日 到期一次还本 交易所
发行公司债券（第一期）
中国交通建设股份有限公司
2019 年 7 2026 年 7 每年付息一次， 上海证券
2019 年面向合格投资者公开 19 中交 G2 155566 10 3.97
月 24 日 月 26 日 到期一次还本 交易所
发行公司债券（第一期）
中国交通建设股份有限公司
2019 年 8 2024 年 8 每年付息一次， 上海证券
2019 年面向合格投资者公开 19 中交 G3 155605 20 3.35
月 13 日 月 15 日 到期一次还本 交易所
发行公司债券（第二期）
中国交通建设股份有限公司
2019 年 8 2029 年 8 每年付息一次， 上海证券
2019 年面向合格投资者公开 19 中交 G4 155606 20 4.35
月 13 日 月 15 日 到期一次还本 交易所
发行公司债券（第二期）
基础期限
在发行人不行使
中国交通建设股份有限公司 为 3 年，
2019 年 11 递延支付利息权 上海证券
2019 年面向合格投资者公开 19 交建 Y1 155853 发行人拥 50 4.10
月 12 日 的情况下，每年 交易所
发行可续期公司债券（第一期） 有续期选
付息一次
择权
基础期限
在发行人不行使
中国交通建设股份有限公司 为 3 年，
2019 年 12 递延支付利息权 上海证券
2019 年面向合格投资者公开 19 交建 Y3 163976 发行人拥 20 3.88
月 25 日 的情况下，每年 交易所
发行可续期公司债券（第二期） 有续期选
付息一次
择权
5.2 公司债券评级情况
经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为AAA 级，2012年公司债券
的信用等级为AAA 级。
经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为 AAA 级，2019 年公
司债券的信用等级为 AAA 级。
5.3 公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
主要指标 2019 年 2018 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 73.55 75.05 -1.50
EBITDA 全部债务比 6.42 6.36 0.06
利息保障倍数 2.93 3.38 -0.45
13
三、 经营情况讨论与分析
1 经营情况讨论与分析
2019 年，公司立足“五商中交”战略和“三者”定位，统筹推进改革发展，积极进行业务转型升
级，质量效益稳步提升，科技创新成果丰硕，“一带一路”深度融入，总体保持稳中有进、稳中提
质的发展态势。
2 报告期内主要经营情况
2019 年，本集团实现营业收入 5,547.92 亿元，上年同期为 4,908.72 亿元，增长 13.02%。其中，
各业务来自海外地区的收入为 961.50 亿元（约折合 139.51 亿美元），约占本集团收入的 17%。上
年同期为 953.75 亿元，约占本集团收入的 19%。
实现毛利 707.89 亿元，上年同期为 662.02 亿元 ，增长 6.93%。毛利率达 12.76%，较上年同期下
降 0.73 个百分点 。
营业利润 265.93 亿元，上年同期为 251.77 亿元 ，增长 5.62%。营业利润率达 4.79%，较上年同
期下降 0.34 个百分点 。
净利润为 216.20 亿元，上年同期为 202.94 亿元，增长 6.53% 。
归属于母公司股东的净利润为 201.08 亿元，上年同期为 196.80 亿元，增长 2.17%。每股收益为
1.16 元。
归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 166.17 亿元，上年同期为 176.31 亿元，减少
5.75%。
2.1 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 554,792,365,252 490,872,128,295 13.02
营业成本 484,003,466,663 424,670,500,808 13.97
销售费用 1,157,690,392 1,177,024,812 -1.64
管理费用 21,734,512,162 21,226,820,713 2.39
研发费用 12,591,720,355 10,014,307,682 25.74
财务费用 5,931,319,285 5,808,368,300 2.12
资产减值损失 93,704,265 40,288,400 132.58
信用减值损失 4,344,736,780 2,752,390,941 57.85
其他收益 774,753,550 361,707,610 114.19
投资收益 1,674,794,487 1,212,029,609 38.18
公允价值变动收益 793,019,450 -247,880,112 不适用
14
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业利润 26,592,670,506 25,177,494,998 5.62
营业外收入 305,293,636 472,905,882 -35.44
营业外支出 184,418,298 201,358,765 -8.41
利润总额 26,713,545,844 25,449,042,115 4.97
所得税费用 5,093,719,366 5,155,286,974 -1.19
净利润 21,619,826,478 20,293,755,141 6.53
归属于母公司股东的净利润 20,107,557,825 19,680,415,776 2.17
归属于母公司股东的扣除非经常性
16,616,783,566 17,631,331,633 -5.75
损益的净利润
少数股东损益 1,512,268,653 613,339,365 146.56
其他综合收益的税后净额 5,967,148,761 -2,927,783,541 -303.81
经营活动产生的现金流量净额 5,931,260,061 9,098,072,660 -34.81
投资活动产生的现金流量净额 -65,713,690,537 -50,312,018,953 30.61
筹资活动产生的现金流量净额 50,923,293,286 38,630,841,881 31.82
研发支出 12,647,047,446 10,176,348,647 24.28
2.1.1 收入和成本分析
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
营业收入为 5,547.92 亿元，上年同期为 4,908.72 亿元，增长 13.02%。其中，主营业务收入为
5,507.96 亿元，上年同期为 4,873.72 亿元，增长 13.01%。主营业务收入增长主要由于：基建建
设业务、基建设计业务、疏浚业务的主营业务收入增长分别为 14.01%、20.24%、5.11%，而其他
业务的主营业务收入减少为 30.81%（全部为抵销分部间交易前）。
(2) 订单分析
新签合同额为 9,626.83 亿元，上年同期为 8,908.73 亿元，增长 8.06%，在执行未完成合同额
19,990.86 亿元，增长 18.31%。详见本报告“公司业务概要”章节及本章节中关于行业、产品或
地区经营情况分析的描述。
(3) 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增减 比上年增减 毛利率比上年增减（%）
（%）
（%） （%）
基建建设 490,813,845,216 433,506,528,44 11.68 14.01 14.75 减少 0.56 个百分点
基建设计 37,945,477,114 30,661,271,397 19.20 20.24 23.14 减少 1.90 个百分点
疏浚 34,449,467,772 29,957,912,608 13.04 5.11 6.80 减少 1.38 个百分点
其他 8,597,416,912 8,020,270,074 6.71 -30.81 -28.62 减少 2.87 个百分点
抵销 -21,010,394,746 -21,041,299,97 - - - -
合计 550,795,812,268 481,104,682,5 12.65 13.01 13.92 减少 0.69 个百分点
业务分地区情况
15
营业收入 营业成本
毛利率
分地区 营业收入 营业成本 比上年增减 比上年增减 毛利率比上年增减（%）
（%）
（%） （%）
中国（除港澳台地区） 458,642,460,137 399,013,872,36 13.00% 15.97% 16.26% 减少 0.22 个百分点
其他国家和地区 96,149,905,115 84,989,594,300 11.61% 0.81% 4.34% 减少 2.99 个百分点
合计 554,792,365,252 484,003,466,6 12.76% 13.02% 13.97% 减少 0.73 个百分点
63
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
1) 基建建设
基建建设业务完成主营业务收入 4,908.14 亿元，增长 14.01%；主营业务毛利为 573.07 亿元，增
长 8.77%；毛利率为 11.68%，下降 0.56 个百分点。
基建建设业务收入增加，主要由于境内公路、市政项目收入增加所致。毛利率下降主要由于高盈
利水平的海外项目贡献减少，以及确认个别项目的预计损失所致。
2) 基建设计
基建设计业务完成主营业务收入 379.45 亿元，增长 20.24%；主营业务毛利为 72.84 亿元，增长
9.40%；毛利率为 19.20%，下降 1.90 个百分点。
基建设计业务收入增加而毛利率下降，主要由于大型综合性项目收入贡献增加而盈利水平相对较
低所致。
3) 疏浚
疏浚业务完成主营业务收入 344.49 亿元，增长 5.11%；主营业务毛利为 44.92 亿元，减少 4.94%；
毛利率为 13.04%，下降 1.38 个百分点。
疏浚业务毛利水平整体下降主要由于受市场环境波动，以及个别大型施工项目未进入收入高峰期
影响所致。
4) 其他
其他业务完成主营业务收入为 85.97 亿元，而上年同期为 124.26 亿元；主营业务毛利为 5.77 亿
元,而上年同期为 11.91 亿元；毛利率为 6.71%，而上年同期为 9.58%。
其他业务收入及毛利同比减少，主要由于上年同期存在开发性资产出售而本期无此影响所致。
单位：元 币种：人民币
近三年主营业务收入情况
2019 年 2018 年 2017 年
分行业
主营业务收入 占比% 主营业务收入 占比% 主营业务收入 占比%
基建建设 490,813,845,216 89.11 430,487,580,401 88.33 408,667,169,323 89.74
基建设计 37,945,477,114 6.89 31,557,193,175 6.47 26,965,232,283 5.92
16
疏浚 34,449,467,772 6.25 32,774,277,393 6.72 34,085,111,731 7.48
其他 8,597,416,912 1.56 12,426,370,554 2.55 7,479,465,273 1.64
抵销 -21,010,394,746 - -19,873,898,535 - -21,784,913,819 -
合计 550,795,812,268 100.00 487,371,522,988 100.00 455,412,064,791 100.00
注：上表 2017 年为同比口径，不包含当年内装备制造板块实现收入。2018 年，公司主营业务板块调整，已不包括装备制造板块业务。
(4) 产销量情况分析表
□适用 √不适用
(5) 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期金额较
本期占总成本 上年同期占
分行业 成本构成项目 本期金额 上年同期金额 上年同期变
比例(%) 总成本比例(%)
动比例(%)
基建建设 原材料、分包成本、 433,506,528,446 90.11 377,799,136,052 89.46 14.75
人工费用等
基建设计 分包成本、人工费用 30,661,271,397 6.37 24,898,739,122 5.90 23.14
疏浚 等 29,957,912,608 6.23 28,049,445,078 6.64 6.80
其他 燃料等
原材料、人工费用等 8,020,270,074 1.67 11,235,766,558 2.66 -28.62
抵销 - -21,041,299,979 - -19,660,173,115 - -
合计 - 481,104,682,546 100.00 422,322,913,695 100.00 13.92
成本分析其他情况说明
营业成本为 4,840.03 亿元，上年同期为 4,246.71 亿元 ，增长 13.97%。其中，主营业务成本为
4,811.05 亿元，上年同期为 4,223.23 亿元，增长 13.92%。主营业务成本增长主要由于：基建建
设业务、基建设计业务、疏浚业务的主营业务成本增长分别为 14.75%、23.14%、6.80%，而其他
业务的主营业务成本减少为 28.62%（全部为抵销分部间交易前）。
综上，公司综合毛利为 707.89 亿元，上年同期为 662.02 亿元，增长 6.93%。其中，主营业务毛
利为 696.91 亿元，上年同期为 650.49 亿元，增长 7.14%。
综合毛利率为 12.76%，下降 0.73 个百分点。主营业务毛利率为 12.65%，下降 0.69 个百分点。
近三年成本费用构成情况
单位：元
2019 年 2018 年 2017 年
成本费用构成
金额 占比 金额 占比 金额 占比
工程分包费 193,884,884,547 37.32 164,427,350,433 35.97 165,073,494,503 36.96
材料费 161,823,138,449 31.15 140,315,841,844 30.70 134,071,185,634 30.01
人工费 52,602,588,348 10.13 47,038,934,131 10.29 47,564,028,932 10.65
17
2019 年 2018 年 2017 年
成本费用构成
金额 占比 金额 占比 金额 占比
租赁费 12,929,452,332 2.49 12,957,066,863 2.83 13,462,869,943 3.01
商品销售成本 15,438,105,397 2.97 13,405,440,350 2.93 9,353,754,478 2.09
折旧与摊销 12,227,298,107 2.35 10,132,233,532 2.22 10,016,424,117 2.24
燃料费 3,736,267,735 0.72 4,131,023,732 0.90 3,989,844,825 0.89
维修费 2,334,829,094 0.45 2,733,415,227 0.60 2,527,599,322 0.57
水电费 1,831,336,031 0.35 1,833,350,871 0.40 1,479,635,582 0.33
保险费 1,284,069,072 0.25 1,310,125,134 0.29 1,361,385,123 0.30
运输费 512,974,074 0.10 604,565,321 0.13 284,679,688 0.06
差旅交通费 1,437,125,921 0.28 1,467,037,172 0.32 1,350,666,039 0.30
招投标费 714,873,956 0.14 626,718,304 0.14 664,397,921 0.15
其他 58,730,446,509 11.31 56,105,551,101 12.27 55,486,949,913 12.42
合计 519,487,389,572 100.00 457,088,654,015 100.00 446,686,916,020 100.00
(6) 主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额 251.65 亿元，占年度销售总额 6.41%。
前五名供应商采购额 35.45 亿元，占年度采购总额 1.97%。
1. 费用
√适用 □不适用
销售费用为 11.58 亿元,上年同期为 11.77 亿元，减少 1.64%。销售费用占营业收入比例为 0.21%，
下降 0.03 个百分点。
管理费用为 217.35 亿元，上年同期为 212.27 亿元，增长 2.39%。管理费用占营业收入比例为 3.92%，
下降 0.41 个百分点。
研发费用为 125.92 亿元，上年同期为 100.14 亿元，增长 25.74%。研发费用的增长主要由于新开
工项目的研究开发立项增加所致。研发费用占营业收入比例为 2.27%，上升 0.23 个百分点 。
财务费用净额为 59.31 亿元，上年同期为 58.08 亿元 ，增加 2.12%。财务费用净额变动主要是由
于借款规模增加导致利息支出增加较多，以及投资类项目利息收入较上年增加共同作用所致。财
务费用占营业收入比例为 1.07%，下降 0.11 个百分点 。
2. 资产减值损失及信用减值损失
资产减值损失为 0.94 亿元，上年同期为 0.40 亿元。
信用减值损失为 43.45 亿元，上年同期为 27.52 亿元。
18
减值损失规模增加，主要由于随业务正常开展应收款项及存货计提的坏账准备增加所致。
3. 其他收益
其他收益为 7.75 亿元，上年同期为 3.62 亿元。
其他收益增加主要由于特许经营权项目交通专项补助增加所致。
4. 投资收益
投资收益为 16.75 亿元，上年同期为 12.12 亿元。
投资收益减少主要由于以摊余成本计量的金融资产终止确认损失减少所致。
5. 公允价值变动收益
公允价值变动收益为 7.93 亿元，上年同期为损失 2.48 亿元。
公允价值变动收益增加主要由于投资持有的衍生金融工具及理财产品价格波动所致。
6. 营业利润
营业利润为 265.93 亿元，上年同期为 251.77 亿元 ，增长 5.62%。
营业利润率 4.79%，同比下降 0.34 个百分点 。
7. 营业外收入与营业外支出
营业外收入为 3.05 亿元，上年同期为 4.73 亿元。
营业外支出为 1.84 亿元，上年同期为 2.01 亿元。
8. 所得税费用
所得税费用为 50.94 亿元，上年同期为 51.55 亿元。有效税率为 19.07%，上年同期为 20.26%。
所得税费用及有效税率降低主要由于部分子公司适用不同税率及纳税递延影响所致。
9. 净利润
净利润为 216.20 亿元，上年同期为 202.94，增长 6.53%。
10. 少数股东损益
少数股东损益为 15.12 亿元，上年同期为 6.13 亿元。
少数股东损益的增加主要由于永续债股息增加所致。
11. 归属于母公司股东的净利润
归属于母公司股东的净利润为 201.08 亿元，上年同期为 196.80 亿元，增长 2.17%。
12. 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润
归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 166.17 亿元，而上年同期为 176.31 亿元。
19
13. 研发投入
(1). 研发投入情况表
√适用 □不适用
单位：元
本期费用化研发投入 12,591,720,355
本期资本化研发投入 55,327,091
研发投入合计 12,647,047,446
研发投入总额占营业收入比例（%） 2.28
研发投入资本化的比重（%） 0.44
(2). 情况说明
□适用 √不适用
14. 现金流
√适用 □不适用
经营活动产生的现金流量净额为净流入 59.31 亿元，而上年同期为净流入 90.98 亿元。主要由于
收到其他与经营活动有关的现金减少，以及购买商品、接受劳务支付的现金流出增加所致。
投资活动产生的现金流量净额为净流出 657.14 亿元，上年同期为净流出 503.12 亿元。主要由于
随 PPP 投资类项目发展，较长期的投资类项目相应的无形资产、长期应收款等投资支出增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额为净流入 509.23 亿元，上年同期为 386.31 亿元。主要由于取得借
款、引入第三方投资者对个别子公司增资收到的现金增加所致。
15. 其他
公司发行 2019 年度第一期中期票据，期限：3 年，起息日期：2019 年 6 月 26 日，实际发行总额：
15 亿元，发行价格：100 元/百元面值，发行利率：3.65%（详见公司于 2019 年 6 月 28 日上海证
券交易所网站的公告）。
2.2 资产、负债情况分析
2.2.1 资产及负债状况
单位：元
本期期末金
本期期末数 上期期末数
额较上期期
项目名称 本期期末数 占总资产的 上期期末数 占总资产的
末变动比例
比例（%） 比例（%）
（%）
预付款项 22,007,950,646 1.96 14,270,353,821 1.49 54.22
存货 62,070,189,776 5.54 46,861,681,594 4.88 32.45
20
本期期末金
本期期末数 上期期末数
额较上期期
项目名称 本期期末数 占总资产的 上期期末数 占总资产的
末变动比例
比例（%） 比例（%）
（%）
长期应收款 173,670,580,311 15.50 114,805,754,127 11.95 51.27
无形资产 223,500,790,557 19.95 191,985,600,498 19.99 16.42
应付票据 38,073,973,039 3.40 27,325,525,855 2.84 39.33
应交税费 10,211,930,302 0.91 7,765,146,726 0.81 31.51
应付债券 34,246,760,322 3.06 21,114,374,062 2.20 62.20
长期应付款 23,575,262,391 2.10 17,427,589,322 1.81 35.28
其他权益工具 30,423,047,538 2.72 24,425,775,839 2.54 24.55
资本公积 31,002,011,815 2.77 25,054,488,343 2.61 23.74
其他说明
（1） 预付款项增加，主要由于城市投资开发项目预付款项增加所致。
（2） 存货增加，主要由于城市综合开发项目投入增加所致。
（3） 长期应收款增加，主要由于 PPP 投资类项目应收款增加所致。
（4） 无形资产增加，主要由于本期土地使用权及特许经营权资产增加所致。
（5） 应付票据增加，主要由于随业务发展正常需求，银行及商业承兑汇票增加所致。
（6） 应交税费增加，主要由于应交所得税及增值税增加所致。
（7） 应付债券增加，主要由于公司债券增加所致。
（8） 长期应付款增加，主要由于应付工程款和保证金增加所致。
（9） 其他权益工具增加，主要由于报告期内发行了永续中期票据及可续期公司债券所致。
（10） 资本公积增加，主要由于报告期内引入第三方投资者对个别子公司增资所致。
2.3 资本开支
单位：元 币种：人民币
业部分部 2019 年度 2018 年度
基建建设 44,426,664,158 37,834,973,374
基建设计 704,183,212 524,148,041
疏浚 1,312,563,219 1,502,774,561
其他 470,177,992 926,420,466
合计 46,913,588,581 40,788,316,442
注：2019 年，资本性支出 469.14 亿元，上年同期为 407.88 亿元 ，增长 15.02%，主要是由于基
建建设及设计业务的资本开支增加所致。其中：基建建设业务中，本期投入 BOT 特许经营权支出
为 318.40 亿元，上年同期为 238.29 亿元。
21
2.4 行业经营性信息分析
建筑行业经营性信息分析
(1) 报告期内竣工验收的项目情况
单位：亿元 币种：人民币
细分行业 基建建设 基建设计 疏浚 其他 总计
项目数（个） 582 2,442 110 不适用 不适用
总金额 1,754.22 101.58 71.67 42.36 1,969.83
单位：亿元 币种：人民币
项目地区 境内 境外 总计
项目数量（个） 不适用 不适用 不适用
总金额 1,517.46 452.37 1,969.83
(2) 报告期内在建项目情况
单位：亿元 币种：人民币
细分行业 基建建设 基建设计 疏浚 其他 总计
项目数量（个） 8,502 21,056 1,879 不适用 不适用
总金额 35,083.84 2,303.82 2,190.25 87.11 39,665.02
单位：亿元 币种：人民币
项目地区 境内 境外 总计
项目数量（个） 不适用 不适用 不适用
总金额 30,996.38 8,668.64 39,665.02
(3) 在建重大项目情况
4 月 12 日，公司与马来西亚铁路衔接有限公司（简称业主方）就东海岸铁路项目签署补充协议。
经协商，该项目总合同额将调整为 440 亿马来西亚币，相应工作量和工程内容亦进行调整。经过
公司与业主方以及中马两国政府的共同努力，7 月 25 日，东海岸铁路项目正式复工。
(4) 报告期内境外项目情况
单位：亿元 币种：人民币
项目地区 项目数量（个） 总金额
非洲 114 502.79
南美 48 388.75
东南亚 43 335.74
大洋洲 27 334.09
港澳台 21 129.81
其他 34 186.72
总计 287 1,877.90
注：以上数据，基建建设业务按地区统计。
22
(5) 报告期内累计新签项目
报告期内累计新签项目金额 9,626.83 亿元。
2.5 投资状况分析
2.5.1 对外股权投资总体分析
2019 年，受到国家总体投资环境变化影响，境内 PPP 业务转为低速平稳发展阶段。《财政部关于
推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金[2019]10 号）等政策出台，各地政府进一
步规范 PPP 市场，基建板块投资增速回落，财政部 PPP 项目入库率较 2018 年大幅减少。但是从长
远看，财金[2019]10 号文奠定了未来一段时期我国 PPP 模式的发展基调，规范投资管理程序、强
化制度保障为 PPP 健康可持续发展提供了保证，符合 PPP 模式本质特征的项目、绿色环保和惠民
类项目比例显著增加，项目落地率和开工率较 2018 年有所提高，项目质量不断提升。
在市场开拓方面，公司合理确定投资规模，以市场为引导，主动创造项目，做好成都市简州新城
城市综合开发运营项目、天津地铁 11 号线一期工程、贵阳金沙至古蔺高速公路项目等投资项目的
前期策划工作。强化创新驱动，整合优势资源，加强境外投建营一体化项目探索，助推公司海外
业务向高端商业模式升级。优化产业布局和领域布局，深入河湖综合治理、黑臭水体治理、生态
水系建设等生态环保领域。创新商业模式，重点围绕“交通、城市、生活”三大主题，成功拓展
PPP+旅游、PPP+园林绿化、PPP+智慧停车运营等 20 余个商业模式。
在经营管理方面，公司加强制度建设，制定《投资项目专家管理办法》、《中国交建全成本管理办
法》，强调修炼基本功。坚持价值投资理念，加强负面清单管理和投后管理，有效提升投资收益、
控制投资风险。探索多维度融资渠道，构建多元化再融资体系，进一步降低融资成本。
1. 新签投资类项目情况
2019 年，公司积极应对政策调整，把控投资规模，优化投资结构，完善产业布局，来自 PPP 投资
类项目确认的合同额为 2,003.81 亿元，预计可以承接的建安合同金额为 1,794.87 亿元。其中：
BOT 类项目、政府付费项目、城市综合开发项目的确认的合同额分别是 277.38 亿元、1,178.21
亿元和 548.22 亿元，分别占 PPP 投资类项目确认合同额的 14%、59%和 27%。
2. 政府付费项目以及城市综合开发项目情况
本集团政府付费项目累计签订合同额为 5,016.07 亿元，累计完成投资金额为 1,741.39 亿元，累
计收回资金为 578.18 亿元。
本集团城市综合开发项目累计签订合同预计投资金额为 3,078.65 亿元，累计完成投资金额为
776.17 亿元，已实现销售金额为 650.23 亿元，实现回款为 471.89 亿元。
3.特许经营权类项目
截至 2019 年 12 月 31 日，经统计（本集团对外签约并负责融资的并表项目，如有变化以最新统计
数据为准），本集团 BOT 类项目累计签订合同投资概算为 4,276.40 亿元，累计完成投资金额为
23
2,166.26 亿元，尚未完成投资金额为 2,110.14 亿元。特许经营权类进入运营期项目 20 个（另有
12 个参股项目），2019 年运营收入为 63.22 亿元，净亏损为 26.14 亿元。
2.5.2 重大的非股权投资
√适用 □不适用
1) 报告期内公司主要新签投资类项目
单位：亿元 币种：人民币
按公司
预计 是否 收费期
序 项目 总投资 股比 是否 建设期
项目名称 建安 经营性 /运营期
号 类型 概算 确认 并表 （年）
合同额 项目 期限（年）
合同额
1 哥伦比亚波哥大地铁一号线 PPP 项目 PPP 33,239 33,239 24,225 是 是 7.25 28
2 成都市简州新城城市综合开发运营项目 城综 19,996 17,996 13,001 否 是 18.00 12
山东临沂经开区新旧动能转换东部生态
3 城综 18,398 17,478 11,944 否 是 15.00 20
示范园区城市综合开发项目
4 广西玉林浦北至北流高速公路 BOT 项目 BOT 14,426 14,426 10,558 是 是 3.00 30
5 天津地铁 11 号线一期工程 PPP 项目 PPP 18,106 9,234 13,194 否 是 4.00 22
6 河北省张家口市未来之城综合开发项目 城综 11,317 6,790 3,396 否 是 1.00 7
湖南株洲市清水塘老工业区产业新城整
7 PPP 8,080 6,464 6,080 否 是 5.00 20
体开发 PPP 项目
四川省自贡市富荣产城融合带基础设施
8 PPP 6,061 5,455 4,493 否 是 3.00 12
建设（C、D 段）PPP 项目
甘肃省 S28 线灵台至华亭高速公路一期
9 BOT 10,124 4,050 8,115 是 否 4.00 30
BOT 项目
中法武汉生态示范城东部片区配套建设
10 PPP 3,946 3,946 3,078 否 是 4.00 6
项目
广东省顺德高新区西部启动区高赞大桥
11 城综 7,444 3,722 1,000 否 是 3.75 5
北侧地块项目
湖北省宜城汉江二桥及路网建设 PPP 项
12 PPP 3,472 3,298 2,061 否 是 4.00 11
目
江苏省盐城市区第Ⅲ防洪区水环境综合
13 PPP 3,776 3,134 2,752 否 是 3.00 17
治理 PPP 项目
内蒙古和林格尔新区金盛快速路提升改
14 PPP 3,365 3,074 2,784 否 是 3.00 12
造工程 PPP 项目
15 津石高速天津西段 BOT 项目 BOT 3,165 3,007 1,848 否 是 3.00 25
16 其他 120,894 65,067 70,958 - - - -
合计 / 2858.09 2003.81 1794.87 / / / /
注：以上数据为统计数据；表内数据为项目基本情况，未尽事项以合同为准
2) 特许经营权类投资项目
i. 特许经营权类在建项目
单位：亿元 币种：人民币
序 总投资 按股比确认 2019 年 累计
项目名称
号 概算 合同额 投入金额 投入金额
1 广东省连州至佛冈高速公路 410.96 410.96 80.29 144.89
24
序 总投资 按股比确认 2019 年 累计
项目名称
号 概算 合同额 投入金额 投入金额
2 河北省太行山等高速公路项目 470.00 145.70 - 参股
3 柬埔寨金边-西哈努克港高速公路项目 136.43 136.43 14.89 14.91
4 广东省开平至阳春高速公路项目 137.11 127.40 - 参股
5 贵州省石阡至玉屏（大龙）高速公路 124.07 124.07 15.82 47.09
6 贵州中交江玉高速公路 110.19 110.19 24.54 46.93
7 贵州省沿河至榕江高速公路剑河至榕江段项目 178.16 106.72 - 参股
8 新疆乌鲁木齐至尉犁等公路项目 708.41 106.16 - 参股
9 文马文麻高速 158.00 102.70 22.31 54.89
10 乌鲁木齐市轨道交通 4 号线一期 PPP 项目 162.49 82.87 - 参股
11 新疆乌鲁木齐绕城高速（西线）项目 153.00 78.03 0.07 0.69
12 河南焦作至唐河高速公路方城至唐河段 PPP 项目 77.88 70.09 0.00 0.00
13 贵州省荔波至榕江高速公路项目 104.80 62.88 - 参股
14 新疆 G575 高速公路项目 60.17 60.17 1.71 11.02
15 重庆三环高速合长段 100.77 51.39 12.56 69.74
16 福建省泉厦漳城市联盟路泉州段项目 47.08 47.08 9.10 39.99
17 安徽省 G3W 德州至上饶高速合肥至枞阳段项目 92.28 45.22 - 参股
18 重庆万州环线高速公路南段工程项目 41.51 41.51 1.83 2.25
20 其他 1,427.47 520.97 34.96 69.92
合计 4,700.78 2,430.54 218.08 502.32
ii. 特许经营权类进入运营期项目
单位：亿元 币种：人民币
序 累计 本年 收费期限 已收费期限
项目名称
号 投资金额 运营收入 （年） （年）
1 云南省新嵩昆、宣曲、蒙文砚高速公路 271.08 8.30 30 2.0
2 贵州省道瓮高速公路 264.13 7.03 30 4.0
3 广西省贵港至隆安高速公路 173.15 1.09 30 0.5
4 贵州省江瓮高速公路 142.51 7.45 30 4.0
5 首都地区环线高速公路通州至大兴段项目 62.89 2.62 25 1.5
6 贵州省沿德高速公路 75.65 0.97 30 4.0
7 贵州省贵黔高速公路 92.00 5.82 30 3.0
8 湖北省武深高速公路湖北嘉通段项目 89.72 4.88 30 3.3
9 重庆忠万高速公路 75.78 0.66 30 3.0
10 贵州省贵都高速公路 73.91 7.76 30 8.8
11 重庆永江高速公路 59.97 0.72 30 5.0
12 重庆九龙坡至永川高速公路 51.93 1.82 30 2.0
13 湖北省武汉沌口长江大桥项目 48.25 0.55 30 2.0
14 牙买加南北高速公路 50.57 2.25 50 4.0
25
序 累计 本年 收费期限 已收费期限
项目名称
号 投资金额 运营收入 （年） （年）
15 湖北武深高速嘉鱼北段项目 25.62 2.09 30 1.0
16 湖北省咸通高速公路 31.20 1.28 30 6.0
17 广东省清西大桥及连接线 26.76 5.76 25 1.3
18 山西省翼侯高速公路 24.04 1.67 30 12.0
19 云南省宣曲高速公路马龙联络线 18.90 0.19 30 2.0
20 G109 内蒙古自治区清水河至大饭铺段 5.88 0.31 26 11.0
21 重庆丰都至忠县段高速公路 参股 - 30 2.0
22 重庆酉延高速公路 参股 - 30 3.0
23 安徽省望潜高速公路 参股 - 25 3.0
24 重庆铜永高速公路 参股 - 30 2.7
25 重庆万州至四川达州、万州至湖北利川高速公路 参股 - 30 4.0
26 重庆铜合高速公路 参股 - 30 4.0
27 重庆丰涪高速公路 参股 - 30 5.0
28 重庆丰石高速公路 参股 - 30 5.0
29 广东省佛山广明高速公路 参股 - 27 10.0
30 陕西省榆佳高速公路 参股 - 30 5.0
31 贵州省贵瓮高速公路 参股 - 30 3.0
32 湖北省通界高速公路 参股 - 30 4.3
合计 1,663.94 63.22 / /
2.5.3 以公允价值计量的金融资产
1) 证券投资情况
证券 证券 最初投资金额 持有数量 期末账面价值 占期末证券 报告期损益
证券简称
品种 代码 （元） （股/份） （元） 总投资比例（％） （元）
股票 601857.SH 中国石油 23,062,700 1,381,000 8,051,230 2.10 -1,674,255
股票 01618.HK 中国中冶 344,928,595 61,031,000 95,675,247 24.95 2,375,966
股票 6049.HK 保利物业 210,080,454 6,681,400 279,808,012 72.96 66,395,429
合计 578,071,749 69,093,400 383,534,489 100．00 67,097,140
报告期已出售证券投资损益 74,685,553 9,535,000 - 0.00 -1,035,423
2) 持有其他上市公司股权情况
单位：元 币种：人民币
占该 报告期
证券 最初 期末账面 报告期 股份
证券简称 公司股权 所有者权益变
代码 投资成本 价值 损益 来源
比例（％） 动
上年
600036.SH 招商银行 1,452,935,161 1.68 15,887,712,308 505,047,651 6,598,394,296
结转
上年
0687.HK 泰升集团 583,190,712 5.08 153,181,800 412,139,771 -207,908,982
结转
26
占该 报告期
证券 最初 期末账面 报告期 股份
证券简称 公司股权 所有者权益变
代码 投资成本 价值 损益 来源
比例（％） 动
上年
300140.SZ 中环装备 323,800,000 4.68 214,400,000 - 30,400,000
结转
上年
1606.HK 国银租赁 278,686,709 1.22 206,929,800 13,751,277 -67,736,900
结转
上年
600999.SH 招商证券 196,927,261 3.16 3,866,884,292 55,815,060 1,033,847,140
结转
上年
3369.HK 秦港股份 178,991,926 0.68 49,776,802 2,919,547 -15,066,424
结转
上年
601818.SH 光大银行 79,309,142 0.14 329,156,733 12,016,833 52,993,488
结转
上年
600066.SH 宇通客车 79,185,808 1.85 582,613,986 20,442,596 98,124,461
结转
上年
601328.SH 交通银行 74,352,160 0.04 170,398,847 9,079,868 -4,842,596
结转
中信建投 上年
6066.HK 56,134,651 0.12 54,840,159 1,634,334 18,191,932
证券 结转
上年
601991.SH 大唐发电 46,102,000 0.04 18,130,000 740,000 -5,180,000
结转
上年
830796.OC 云南路桥 18,000,000 1.71 2,880,000 - -2,460,000
结转
本年
300070 碧水源 15,663,132 0.06 15,200,000 - -463,132
购入
上年
000957.SZ 中通客车 10,451,124 1.79 70,702,000 - 23,532,000
结转
上年
600377.SH 宁沪高速 8,925,244 0.06 33,660,000 1,380,000 4,260,000
结转
上年
600000.SH 浦发银行 5,005,360 0.02 74,303,695 2,102,368 15,437,389
结转
上年
600649.SH 城投控股 2,550,144 0.04 5,889,524 51,482 257,409
结转
上年
600322.SH 天房发展 2,040,878 0.06 1,949,678 - -159,247
结转
上年
600774.SH 汉商集团 2,016,284 0.21 5,225,770 18,262 -1,409,460
结转
上年
601857.SH 中国石油 1,920,123 0.00 682,110 19,615 -161,460
结转
上年
601088.SH 中国神华 1,840,500 0.00 912,500 44,000 14,500
结转
上年
600642.SH 申能股份 710,480 0.01 2,614,500 90,000 418,500
结转
27
占该 报告期
证券 最初 期末账面 报告期 股份
证券简称 公司股权 所有者权益变
代码 投资成本 价值 损益 来源
比例（％） 动
上年
601200.SH 上海环境 708,256 0.03 3,174,189 24,307 -620,540
结转
上年
600329.SH 中新药业 350,000 0.02 2,535,632 40,248 259,783
结转
上年
600082.SH 海泰发展 230,000 0.03 705,872 - -82,527
结转
上年
600821.SH 津劝业 217,000 0.03 565,630 - 73,939
结转
合计 3,420,244,055 / 21,755,025,827 1,037,357,219 7,570,113,569 /
3) 持有非上市金融企业股权情况
单位：元 币种：人民币
占该公司 报告期所
所持对象 最初投资 持有数量 期末账面 报告期 股份
股权比例 有者权益
名称 金额 （股） 价值 损益 来源
（%） 变动
上 年
江泰保险 22,698,100 214,928,000 10.88 111,120,010 53,110,048 -
结转
上 年
广发银行 36,693,003 13,037,714 - 36,693,003 430,245 -
结转
黄河财产保险 上 年
200,000,000 200,000,000 8.00 216,503,142 26,656,200 -
股份有限公司 结转
合计 259,391,103 / / 364,316,155 80,196,493 / /
4) 金融衍生品及其他
单位：元 币种：人民币
投资 产品 是否
投资类型 签约方 投资份额 投资盈亏
期限 类型 涉诉
结 构
薪加薪 16 号 广发银行股份有限公司 31,650,000 短期 性 存 - 否
款
北京中交招银路桥基金合伙企 中交投资基金管理(北京)
1,509,586,747 长期 基金 356,467,156 否
业（有限合伙） 有限公司
北京中交路桥壹号股权投资基 中交投资基金管理(北京)
1,142,204,301 长期 基金 71,349,768 否
金合伙企业（有限合伙） 有限公司
新疆新丝路乌尉交通产业发展 中交投资基金管理(北京)
210,000,000 36 年 基金 - 否
基金合伙企业（有限合伙） 有限公司
北京中交玉湛路桥投资基金合 中交投资基金管理(北京)
18,000,000 长期 基金 1,233 否
伙企业（有限合伙） 有限公司
北京中交路桥投资基金三期合 中交投资基金管理(北京) 10,000,000 长期 基金 30,819 否
28
投资 产品 是否
投资类型 签约方 投资份额 投资盈亏
期限 类型 涉诉
伙企业（有限合伙） 有限公司
中交建设私募投资基金大连壹 中交投资基金管理(北京)
288,000,000 30 年 基金 1,984,399 否
号 有限公司
中交投资基金管理(北京)
中交建设私募投资基金壹号 102,600,548 长期 基金 7,568 否
有限公司
中交益阳资江风貌带基础设施 中交投资基金管理(北京)
98,880,000 22 年 基金 - 否
建设私募投资基金 有限公司
中交玉林市路网升级改造私募 中交投资基金管理(北京)
150,000,000 8年 基金 2,110,251 否
投资基金贰号 有限公司
中交湘潭湘江风光带私募投资 中交投资基金管理(北京)
62,700,000 15 年 基金 - 否
基金 有限公司
中交宁波疏港私募股权投资基 中交投资基金管理(北京)
36,898,973 29 年 基金 - 否
金 有限公司
中交陕西基础设施建设私募投 中交投资基金管理(北京)
50,000,000 30 年 基金 4,097,036 否
资基金壹期 有限公司
中交成都基础设施建设私募投 中交投资基金管理(北京)
150,000,000 30 年 基金 -374,145 否
资基金 有限公司
中交建银(厦门)股权投资
中交建信私募投资基金 A 类 324,805,000 4年 基金 - 否
基金管理有限公司
中交建信私募股权投资基金 A 中交建银(厦门)股权投资
122,990,000 长期 基金 1,663,645 否
类 基金管理有限公司
中交建信私募股权投资基金 C 中交建银(厦门)股权投资
179,670,000 长期 基金 24,596,823 否
类 基金管理有限公司
中交建信私募股权投资基金 D 中交建银(厦门)股权投资
169,000,000 长期 基金 28,932,800 否
类 基金管理有限公司
中交建信私募股权投资基金 E 中交建银(厦门)股权投资
36,170,000 长期 基金 982,949 否
类 基金管理有限公司
中交建信私募股权投资基金 F 中交建银(厦门)股权投资
64,130,000 长期 基金 - 否
类 基金管理有限公司
中交建银广州车陂路项目私募 中交建银(厦门)股权投资
24,350,000 15 年 1,675,673
投资基金 基金管理有限公司 基金 否
福建省中交股权投资合伙企业 中交建银(厦门)股权投资
3,120,000 27 年 -
（有限合伙） 基金管理有限公司 基金 否
陕国投盛世开元陕国投盛世开 陕西省国际信托股份有限
元 I－1 单一资金信托单一资金 公司 131,700,000 30 年 1,329,000
信托 基金 否
中国-东盟投资合作基金 ECBIC Capital 124,491,659 10 年 基金 4,963,192 否
中交一公局集团有限公司 2018 交银国际信托有限公司（受
4,000,000 3年 信托 - 否
年第一期资产支持票据信托 托人）
中交第一航务工程局 2018 年度
交银国际信托有限公司 7,376,000 3年 信托 - 否
第一期资产支持票据信托
29
投资 产品 是否
投资类型 签约方 投资份额 投资盈亏
期限 类型 涉诉
中交第二航务工程局有限公司
2018 年度第一期资产支持票据 交银国际信托有限公司 3,840,000 3年 信托 - 否
信托
华融中交一公局集团应收账 华融国际信托有限责任公
3,312,000 3年 信托 - 否
款集合资金信托计划（第一期） 司（受托人）
中交第三航务工程局有限公司 华泰证券（上海）资产管理
43,625,000 信托 - 否
资产支持证券信托 有限公司
合计 5,103,100,228 / / 499,818,167 /
2.5.4 重大资产和股权出售
单位：万元 币种：人民币
所涉 所涉
该资产
本年初起 及的 及的
出售的
至出售日 是否 资产 债权
出售产 处置收
交易 资产出售 该资产为 为关 资产出售 产权 债务
被出售资产 出售生效日 生的损 益占利
对方 价格 上市公司 联交 定价原则 是否 是否
益 润总额
贡献的净 易 已全 已全
的比例
利润 部过 部转
(%)
户 移
民航机场建设 一航局四公司 按资产评
6 月 30 日 79,774 2,683 65,362 是 是 是 2.45
集团 67%股权 估值定价
民航机场建设 机 场 院 100% 按资产评
6 月 30 日 12,335 -1,270 8,589 是 是 是 0.32
集团 股权 估值定价
中 交 海 德 按资产评
信科集团 8 月 31 日 注 603 197 是 否 是 0.01
56.02%股权 估值定价
合计 / / 92,109 2,016 74,148 / / / / /
2.5.5 主要控股参股公司分析
单位:万元 币种:人民币
序号 公司名称 注册资本 总资产 净资产 净利润 业务板块
1 中国港湾工程有限责任公司 327,838 6,012,488 1,848,116 198,261 基建建设
2 中国路桥工程有限责任公司 388,912 4,637,117 2,101,011 237,100 基建建设
3 中交第一航务工程局有限公司 667,089 7,460,744 1,599,821 136,070 基建建设
4 中交第二航务工程局有限公司 439,721 9,331,731 1,761,893 125,085 基建建设
5 中交第三航务工程局有限公司 602,095 6,118,555 1,166,950 39,095 基建建设
6 中交第四航务工程局有限公司 496,568 6,970,640 2,100,419 223,524 基建建设
7 中交一公局集团有限公司 607,716 14,228,353 2,336,314 84,820 基建建设
8 中交第二公路工程局有限公司 346,540 5,507,449 1,095,307 132,749 基建建设
9 中交第三公路工程局有限公司 215,619 2,582,120 339,395 31,955 基建建设
10 中交第四公路工程局有限公司 193,948 5,207,157 937,054 116,987 基建建设
30
序号 公司名称 注册资本 总资产 净资产 净利润 业务板块
11 中交路桥建设有限公司 341,329 6,470,961 1,505,812 117,186 基建建设
12 中交投资有限公司 1,055,132 9,668,922 3,159,029 242,240 基建建设
13 中交国际（香港）控股有限公司 192,337 2,399,496 1,042,039 -1,071 基建建设
14 中交城市投资控股有限公司 371,000 3,258,900 911,448 165,404 基建建设
15 中交海洋投资控股有限公司 357,000 1,478,149 423,680 -12,325 基建建设
16 中交资产管理有限公司 1,806,179 8,806,572 2,222,089 -114,651 基建建设
17 中交水运规划设计院有限公司 81,805 378,559 164,867 3,711 基建设计
18 中交公路规划设计院有限公司 72,963 466,348 271,078 44,987 基建设计
19 中交第一航务工程勘察设计院有限公司 72,280 567,978 284,418 27,303 基建设计
20 中交第二航务工程勘察设计院有限公司 42,836 530,984 176,299 23,728 基建设计
21 中交第三航务工程勘察设计院有限公司 73,050 416,792 258,069 29,259 基建设计
22 中交第四航务工程勘察设计院有限公司 63,037 686,753 406,363 41,300 基建设计
23 中交第一公路勘察设计研究院有限公司 85,565 772,093 373,665 49,082 基建设计
24 中交第二公路勘察设计研究院有限公司 87,158 548,176 330,202 54,229 基建设计
25 中国公路工程咨询集团有限公司 74,976 1,198,703 360,118 54,176 基建设计
26 中交基础设施养护集团有限公司 58,276 428,990 130,032 17,210 基建设计
27 中交铁道设计研究总院有限公司 32,051 75,374 33,948 791 基建设计
28 中交疏浚（集团）股份有限公司 1,177,545 10,484,157 3,528,185 158,451 疏浚
29 中交西安筑路机械有限公司 43,312 147,433 59,782 800 其他
30 中国公路车辆机械有限公司 16,839 210,320 76,856 -29,655 其他
31 中和物产株式会社 61,671 456,434 61,611 -3,490 其他
32 中交机电工程局有限公司 83,333 379,512 118,751 8,364 其他
33 中国交通物资有限公司 173,443 650,287 51,480 6,222 其他
34 中交财务有限公司 350,000 6,646,380 545,432 57,712 其他
35 中交建融租赁有限公司 500,000 4,127,909 851,705 38,616 其他
36 中交投资基金管理 （北京）有限公司 10,000 27,662 22,327 5,234 其他
3 公司关于公司未来发展的讨论与分析
3.1 行业格局和趋势
我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，结构性、体制性、周期
性问题相互交织，经济下行压力加大。但是，中央政治局会议明确 2020 年要确保实现全年经济社
会发展目标任务，为此，积极的财政政策要更加积极有为，发挥好政策性金融的作用；稳健的货
币政策要更加灵活适度，缓解融资难融资贵；积极扩大内需，稳定外需，加快推动建设一批重大
项目。为应对新冠疫情带来的负面影响，基建投资成为逆周期调节的重要手段之一，且后续稳增
长政策预期仍将加码，财政政策有望进一步发力。随着各地基建项目的陆续开工，基建类行业投
资和建设也将进入高峰期，铁路、公路、水利等传统基建领域有望迎来行业的快速增长，5G、人
工智能、工业互联网、生态环保、智慧城市、教育医疗等新型基建领域将释放更多市场空间。此
外，年初以来，地方专项债发行规模大幅增加，发行速度明显前置，且与基建相关度占比超过 50%，
为基建补短板保驾护航。
31
国际市场方面，世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，低位徘徊的可能性较大，中美贸
易摩擦、新冠疫情防控的不确定性导致全球震荡源和风险点增多，呈现低增长、低通胀、低利率、
高债务、高风险的“三低两高”特征。但是我们也看到，全球区域间多边贸易体系正在加速重构，
中国将更主动地参与全球治理，更高质量地对外开放，“一带一路”的朋友圈将进一步扩大，人民
币国际化进程有望提速，疫情影响下全球央行或将再次联手救市的预期升温，生产要素的国内外
双向流动和全球产业链跨国转移继续深化，为公司“走出去”创造更大机遇。
纵观错综复杂的国内外经济环境，公司认真研判，预计 2020 年面临的市场机遇体现在以下几个方
面：一是国家战略拓展新空间，京津冀、长三角、粤港澳大湾区等协同发展，雄安新区、海南自
贸区（港）等加速建设，长江经济带发展、黄河流域生态保护等规划落地，一批综合性一体化交
通枢纽陆续启动建设，多式联运加快推进。二是新城镇化成为经济结构调整的重点，主要体现为
城市集群、城市深耕和城乡联动，为棚改、海绵城市和美丽城市建设等业务带来市场增量。三是
传统基建领域及新型基建领域发展空间增大，国家战略通道建设、城市群内连接线、生态环保、
智慧城市迎来更多发展机遇。四是地方政府专项债规模扩大，且可用于项目资本金，大大缓解 PPP
项目融资缺口，持续助力基建投资。五是沿海吹填业务出现转机，以三亚新机场为代表的个别重
点项目海洋环境影响评价取得进展，即将重新启动。六是投资和发展基础设施仍是全球主要国家
提振经济的重要解决方案，加快设施联通建设成为共建“一带一路”的关键领域和核心内容，走
出去高质量发展仍处于大有可为的重要战略机遇期。
2020 年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年，是加快建设交通强国的紧要之年。公
司将保持定力、增强信心，紧紧围绕“高质量发展”这一核心，深挖现汇市场存量，夯实发展根
基；开拓新兴业务增量，助力转型升级；抢抓区域战略通道、水铁联运等新机遇，推进战略化布
局；促进“一带一路”走深走实，当好企业全球化发展的排头兵。
3.2 公司发展战略
“十三五”期间，本公司将切实深化新常态对发展要求的认识，以打造“五商中交”为核心战略，
坚定信心，精心谋划和实施“十三五”时期的目标任务，以“创新、协调、绿色、开发、共享”
的五大发展理念奋发有为地谱写在中交的实践新篇章，力争在“十三五”末全面建设成为建成行
业领先、国内一流、国际知名的“五商中交”，部分有条件的领域和核心业务率先达到世界一流企
业水平，基本建成具有全球竞争力的世界一流企业。
3.3 经营计划
2019 年，经统计本集团新签合同额为 9,626.83 亿元，完成目标的 100%，其中来自境内 PPP 投资
类项目确认的合同额为 1,671.42 亿元，完成目标的 111%；营业收入为 5,547.92 亿元，完成目标
的 103%。
2020 年本集团将努力克服“疫情”影响，新签合同额目标计划为同比增长 8%，其中境内 PPP 投资
类项目合同额目标计划为 1,800 亿元；收入目标计划为同比增长 8%。
32
3.4 可能面对的风险
（1） 宏观经济周期波动影响的风险
本公司所从事的各项主营业务与宏观经济的运行发展密切相关，其中基建设计、基建建设业务尤
为如此，其行业发展易受社会固定资产投资规模、城市化进程等宏观经济因素的影响。近年来，
我国国民经济保持稳定增长，全球经济也已经逐渐走出金融危机的阴影，处于持续回暖的过程中，
但未来不能排除宏观经济出现周期性波动的可能。若全球宏观经济进入下行周期或者我国经济增
长速度显著放缓，而本公司未能对此有合理预期并相应调整经营策略，则本公司经营业绩存在下
滑的风险。
（2） 利率、汇率变动风险
本公司面临的利率变动风险主要来自借款及应付债券等带息负债。浮动利率的借款令本公司面临
现金流量利率风险。固定利率的借款令本公司面临公允价值利率风险。于 2019 年 12 月 31 日，本
公司的浮动利率借款约为人民币 2,150.97 亿元（2018 年 12 月 31 日：人民币 1,782.16 亿元）。
本公司在过往经营和未来战略中均将国际市场作为业务发展的重点，较大规模的境外业务使得本
公司具有较大的外汇收支。本公司业务主要涉及外币为美元、日元、港元及欧元，上述币种与人
民币的汇率波动可能会导致成本增加或收入减少，从而对本公司的利润造成影响。
（3） 原材料价格波动风险
本公司业务开展有赖于以合理的价格及时采购符合本公司质量要求、足够数量的原材料，如钢铁、
水泥、燃料、沙石料及沥青等，该等原材料的市场价格可能出现一定幅度的波动，或做出适当采
购计划安排，保证业务的正常进行。根据本公司所从事的业务性质，本公司通常不与有关供应商
订立长期供应合同或保证，而是按特定项目与供应商订立采购合同，合同期从一年到五年不等。
另一方面，本公司与业主签订的大部分工程合同为固定造价合同。虽然部分合同约定在原材料价
格发生超过预计幅度的上涨时，客户将对本公司因此产生的额外成本进行相应补偿，但若出现原
材料供应短缺或价格大幅上涨导致的成本上升无法完全由客户补偿的情况，则本公司可能面对单
个项目利润减少甚至亏损的风险。
（4） 海外市场风险，国际经济及政治局势变化风险
本公司在 139 个国家和地区开展业务，其中非洲、东南亚、大洋洲、港澳台地区及南美为本公司
海外业务的重点市场。非洲、中东及东南亚等部分地区由于各种原因，其政治及经济状况通常存
在一定的不稳定因素。如果相关国家和地区的政治经济局势发生不利变化，或中国政府与相关国
家和地区政府之间在外交和经济关系方面发生摩擦或争端，将给本公司在相关国家或地区的海外
业务带来一定的风险。若上述海外政治经济环境发生重大不利变化，可能会使本公司业务的正常
开展受到影响，进而给本公司海外业务收入及利润带来一定风险。
（5） 证券市场价格波动风险
本公司的权益工具投资分为交易性金融资产、其他权益工具投资、其他非流动金融资产。由于该
等金融资产须按公允价值列示，因此本公司会受到证券市场价格波动风险的影响。为控制权益证
券投资所产生的价格风险，本公司分散其投资组合。本公司按照所制定的额度分散其投资组合。
（6） 不可抗力产生的风险
本公司主要从事的基建建设、疏浚业务大多在户外作业。作业工地的暴雨、洪水、地震、台风、
海啸、火灾、疫情等自然灾害以及突发性公共卫生事件可能会对作业人员和财产造成损害，并对
本公司相关业务的质量和进度产生不利影响。因此，不可抗力可能给本公司带来影响正常生产经
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营或增加运营成本等风险。
新型冠状病毒肺炎疫情(“疫情”)于 2020 年 1 月蔓延以来，中国内地以及其他国家和地区采取了
对疫情的防控措施。疫情对本集团经营方面的影响主要来自工程项目复工延迟导致工程进度放缓，
影响程度将取决于疫情形势、宏观政策、企业复工复产情况等因素。
本集团切实贯彻落实中央政府的各项政策部署，强化对疫情的防控工作，同时有序推进项目复工
复产。本公司密切关注此次疫情情况，并就其对本集团未来财务状况、经营成果等方面的影响展
开持续评估。
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
新租赁准则
2018 年，财政部颁布了修订的《企业会计准则第 21 号——租赁》(简称新租赁准则)，新租赁准
则采用与现行融资租赁会计处理类似的单一模型，要求承租人对除短期租赁和低价值资产租赁以
外的所有租赁确认使用权资产和租赁负债，并分别确认折旧和利息费用。在现金流量表中，偿还
租赁负债本金和利息所支付的现金应当计入筹资活动现金流出，支付的按新租赁准则简化处理的
短期租赁付款额和低价值资产租赁付款额以及未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额计入经营活
动现金流出。本集团自 2019 年 1 月 1 日开始按照新修订的租赁准则进行会计处理，对首次执行日
前已存在的合同，选择不重新评估其是否为租赁或者包含租赁，并根据衔接规定，对可比期间信
息不予调整。
本集团对首次执行日之前租赁资产属于低价值资产的经营租赁或将于 12 个月内完成的经营租赁，
采用简化处理，未确认使用权资产和租赁负债。
执行新租赁准则对 2019 年 1 月 1 日资产负债表项目的影响如下：
合并资产负债表
单位：元
报表数 假设按原准则 影响
预付款项 14,211,155,736 14,270,353,821 -59,198,085
固定资产 47,060,780,056 48,797,867,230 -1,737,087,174
使用权资产 4,144,754,942 - 4,144,754,942
长期待摊费用 692,284,573 736,801,762 -44,517,189
一年内到期的非流动负债 35,257,862,183 34,364,080,908 893,781,275
租赁负债 1,853,724,689 - 1,853,724,689
长期应付款 16,984,035,852 17,427,589,322 -443,553,470
5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
(1) 非同一控制下企业合并
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期末持股
合并方 标的公司 方式 对价
比例
中交基础设施养护
宁夏公路工程咨询有限公司 增资
集团有限公司 人民币 85,253,700 元 51%
中国港湾工程 哥伦比亚马道斯(Mar2)PPP
增资
有限责任公司 公路项目公司 人民币 45,815,107 元 65%
中交国际(香港) 澳元
RCR O’Donnell Griffin(注 1) 受让股权
控股有限公司 20,000,000 元 100%
北京中交招银城市轨道交通
东北投资有限公司 受让股权
一期投资基金(有限合伙)(注 2) 人民币 285,630,000 元 30%
中交路桥建设
中交瑞通建筑工程有限公司 受让股权
有限公司 人民币 25,826,174 元 100%
中交城市投资控股有
宁波中交城市未来置业有限公司 受让股权
限公司 人民币 10,505,800 元 100%
注 1：本公司之子公司中交国际(香港)控股有限公司受让 RCR Holdings100%股权，对价澳元
20,000,000 元，折合人民币 96,424,000 元。
注 2：本公司之子公司东北投资有限公司受让北京中交招银城市轨道交通一期投资基金(有限合伙)
全部一般级股权，对价为人民币 285,630,000 元，受让股权后中交东北投资有限公司作为唯一一
般级有限合伙人取得其控制权。
(2) 处置子公司
处置前 处置前本集
不再成为子
注册地 业务性质本集团持股 团享有的表
公司原因
比例 决权比例
中交一航局第四工程有限公司 天津市 基建建设 100% 100% 注1
中交机场勘察设计院有限公司 广州市 基建设计 100% 100% 注2
注 1：于 2019 年 6 月 30 日，本公司之子公司中交第一航务工程局有限公司将其持有的中交一航
局第四工程有限公司 67%股权转让给中国民航机场建设集团有限公司，转让对价为人民币
797,743,925 元。自此，本公司子公司中交第一航务工程局有限公司不再拥有对中交一航局第四
工程有限公司控制权，因而不再将其纳入合并范围，而作为联营公司采用权益法核算。中交一航
局第四工程有限公司本年变更公司名称为民航机场建设工程有限公司。
注 2：于 2019 年 6 月 30 日，本公司及本公司之子公司中国港湾工程有限公司、中国公路工程咨
询集团有限公司、中交第四航务工程勘察设计院有限公司将持有的中交机场勘察设计院有限公司
100%股权转让给中国民航机场建设集团有限公司，转让对价为人民币 123,353,500 元。自此，本
集团不再拥有对中交机场勘察设计院有限公司控制权。
中国交通建设股份有限公司
2020 年 3 月 31 日
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