证券代码：601872 证券简称：招商轮船 公告编号：2019[015]
招商局能源运输股份有限公司
股票期权计划（草案修订稿）摘要公告
重要内容提示：
股权激励方式：股票期权
股份来源：定向发行
本计划首次授予计划将向激励对象授予 52,222,000 股股票期
权，授予数量占公司总股本的 0.861%；当生效条件达成时，激
励对象可按计划规定行权价格与时间分批行权；股票期权行权
后所获得的公司股票可依法自由流通。
一、 公司基本情况
（一）招商局能源运输股份有限公司（以下简称“招商轮船”、“公
司”）是由大型驻港央企招商局集团（以下简称“集团”）整合旗下远
洋运输资产，携手中石化集团等中国能源运输领域巨头发起设立。
2006 年于上海证券交易所挂牌上市（代码 SH.601872）。公司主要从
事国际原油运输、国际干散货运输业务，并通过持股 50%的 CLNG
公司投资经营国际 LNG 运输业务。公司油轮和散货船队根据市场情
况，主要通过即期市场租船、期租租船、与货主签署 COA 合同、参
与市场联营体（POOL）运作等多种方式灵活开展生产经营活动。公
1
司目前经营管理的超级油轮船队规模位居中国第一、世界领先；散货
船队船型整齐、特色鲜明；与中国远洋海运集团合资经营的 LNG 运
输船队是中国第一支 LNG 船队。油、散、气船队结构合理、船型互
补、具备较强国际竞争力和可持续发展潜力。
（二）近三年主要业绩情况
1、主要会计数据
单位：元 币种：人民币
2017 年 2016 年 2015 年
营业收入 6,095,349,579.29 6,025,067,278.81 6,157,025,503.45
归属于上市公
司股东的净利 614,432,922.94 1,729,968,663.63 1,153,680,092.22
润
归属于上市公
司股东的扣除
328,992,931.11 916,846,480.19 464,819,024.58
非经常性损益
的净利润
2017 年末 2016 年末 2015 年末
归属于上市公
司股东的净资 15,216,447,821.04 15,969,159,585.94 13,697,609,560.80
产
总资产 37,790,890,776.76 38,616,622,157.23 31,240,119,773.87
2、主要财务指标
2017 年 2016 年 2015 年
基本每股收益
0.12 0.33 0.23
（元/股）
扣除非经常性
损益后的每股 0.06 0.17 0.09
收益（元/股）
扣除非经常性
2.08 6.31 4.03
损益后的加权
2
平均净资产收
益率（%）
（三）公司董事会、监事会、高级管理人员构成
1、董事会构成
公司董事会由 11 名董事构成，分别是：董事长谢春林、副董事
长解正林、副董事长宋德星、董事苏新刚、董事田晓燕、董事刘威武、
董事王志军、独立董事张良、独立董事曲毅民、独立董事吴树雄、独
立董事权忠光。
2、监事会构成
公司监事会由 3 名监事构成，分别是：监事会主席曹鸿、监事刘
英杰、职工监事刘宇丰。
3、高级管理人员构成
公司现任高级管理人员 11 人，分别是：总经理王永新、副总经
理刘威武、副总经理张保良、财务总监吕胜洲、副总经理闫武山、副
总经理徐晖、副总经理丁磊、董事会秘书孔康、总轮机长张士伟、财
务副总监李佳杰、副总法律顾问邹盈颖。
二、 股权激励计划目的
随着新一轮国企改革的推进，为了在内部建立起更为市场化、更
加丰富的激励体系，进一步完善招商轮船的法人治理结构，促进公司
建立、健全激励约束机制，充分调动公司中高层管理人才及核心技术
人才的积极性，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合
在一起，使各方共同关注公司的长远发展，推动招商轮船中长期目标
的达成，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、
《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《国有控股上
市公司（境内）实施股权激励试行办法》（国资发分配〔2006〕175
3
号）、《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通
知》（国资发分配〔2008〕171 号）、《上市公司股权激励管理办法》（以
下简称“《管理办法》”）及其他有关法律、行政法规，以及《招商局
能源运输股份有限公司公司章程》（以下简称“《公司章程》”），制订
本股票期权激励计划。
三、 股权激励方式及标的股票来源
（一）激励工具及标的
本计划采用股票期权作为激励工具，标的股票为招商轮船人民币
A 股普通股股票。
（二）标的股票来源
本计划的股票来源为招商轮船向激励对象定向发行的人民币普
通股股票。
四、 拟授出的权益数量
根据本计划授出的股票期权总股数不超过公司股本总额的 10%。
公司任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授权益（包括
已行使和未行使的）所涉及公司标的股票数量，累计不得超出公司股
本总额的 1%，经股东大会特别批准的除外。
本计划首次授予拟向激励对象授予股票期权 52,222,000 股，涉及
的标的股票种类为人民币 A 股普通股，约占公司股本总额的 0.861%。
五、 激励对象的范围及所获授的权益数量
（一）激励对象的确定依据
1、激励对象原则上限于在职的董事、高级管理人员以及对公司
经营业绩和持续发展有直接影响的管理和技术骨干，不得随意扩大范
4
围；
2、公司监事、独立董事不参加本计划；
3、单独或合计持有公司 5%以上股份的股东或实际控制人及其配
偶、父母、子女不参加本计划；
4、上市公司母公司（控股公司）负责人在上市公司任职的，可
参与股权激励计划，但只能参与一家上市公司的股权激励计划；
5、根据《管理办法》规定不得成为激励对象的人员不得参与本
计划：
（1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选的；
（2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人
选的；
（3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出
机构行政处罚或者采取市场禁入措施的；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员
情形的；
（5）具有法律法规规定不得参与上市公司股权激励的情形的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
（二）激励对象的范围
本计划授予的激励对象原则上包括：
1、本公司董事（不含独立董事及监事）及高级管理人员；
2、本公司部门总经理、部门副总经理，部分高级专业技术人员，
以及与上述岗位相同级别的人员；
3、本公司主要下属公司总经理、副总经理、总经理助理，部分
部门总经理、部门副总经理、高级专业技术人员，以及与上述岗位相
5
同级别的人员。
（三）首次授予计划激励对象的范围
根据国资委规定，“股权激励对象原则上限于上市公司董事、高
级管理人员以及对上市公司经营业绩和持续发展有直接影响的管理
和技术骨干，不得随意扩大范围”。招商轮船股票期权首次授予计划
的激励对象包括：
1、招商轮船董事长 1 人，副董事长 1 人，董事 3 人，共 5 人；
2、招商轮船高级管理人员，包括公司总经理、副总经理、财务
总监、董事会秘书、总轮机长、财务副总监、副总法律顾问等，共
10 人；
3、招商轮船核心管理骨干和技术人员，即对公司经营业绩和持
续发展有直接影响的关键管理和技术骨干，共 105 人。
初步估算，上述激励对象合计不超过 120 人，预计约占公司截至
2017 年底总人数的 3.5%，占公司岸基员工人数的 19.4%1。
（四）首次授予计划的分配情况
1、所有激励对象个人获授的股权激励预期收益控制在授予时薪
酬总水平的 30%以内；
2、本次授予方案中 52,222,000 股股票期权中的约 22.28%，计
11,633,000 股授予公司董事及高级管理人员，详细分配情况如下表所
示（以下百分比计算结果为四舍五入的数据）：
占本次授 占股本总
序号 姓名 职务 授予股数 予总量的 额的比例
比例（%） （%）
1 谢春林 董事长 980,000 1.88% 0.016%
1
授予人员范围基于公司完成资产重组后的情况考量，此处资产重组指“本公司向经贸船务以发行股份购买资产的方式购
买其持有的恒祥控股 100%股权、深圳滚装 100%股权、长航国际 100%股权及经贸船务香港 100%股权”，公司已完成此
项资产重组并于 2018 年 7 月 21 日完成相关公告。
6
2 宋德星 副董事长 755,000 1.45% 0.012%
3 苏新刚 董事 980,000 1.88% 0.016%
4 刘威武 董事 980,000 1.88% 0.016%
5 王志军 董事 615,000 1.18% 0.010%
6 王永新 总经理 980,000 1.88% 0.016%
7 张保良 副总经理 942,000 1.80 % 0.016%
8 吕胜洲 财务总监 838,000 1.60% 0.014%
9 闫武山 副总经理 787,000 1.51% 0.013%
10 徐晖 副总经理 787,000 1.51% 0.013%
11 丁磊 副总经理 683,000 1.31% 0.011%
12 孔康 董事会秘书 612,000 1.17% 0.010%
13 张士伟 总轮机长 612,000 1.17% 0.010%
14 李佳杰 财务副总监 612,000 1.17% 0.010%
15 邹盈颖 副总法律顾问 470,000 0.90% 0.008%
3、本次授予方案中 52,222,000 股股票期权中的约 77.72%，计
40,589,000 股授予招商轮船公司部门级干部、高级专业技术人员，招
商轮船主要下属公司高级管理人员、部门级干部、高级专业技术人员，
以及与上述岗位相同级别的人员，详细分配情况如下表所示（以下百
分比计算结果为四舍五入的数据）：
占本次授 占股本总
人均授 授予股数合
激励对象 人数 予总量的 额的比例
予股数 计
比例（%） （%）
公司部门级干部及子公
45 406,044 18,272,000 34.99% 0.301%
司高级管理人员
公司核心技术人员及子
公司核心管理骨干和技 60 371,950 22,317,000 42.73% 0.368%
术人员
7
4、激励对象获授股票期权的实际收益按照国资委规定设置封顶
水平；在行权有效期内，激励对象个人实际激励收益原则上不超过本
期股票期权授予时薪酬总水平的 40%。个人实际激励收益水平超出上
述水平的，激励对象获授但尚未行使的股票期权不再行使，由公司无
偿收回并统一注销；如有超额行权收益则上交公司。如果公司业绩特
别优异，收益封顶水平可以按国资委规定适当浮动；
5、如果本次授予股票期权之后，相关监管机构对股权激励行权
收益的规定有所调整，招商轮船股票期权激励计划中对行权收益的限
制条款也将进行相应修改，并按照监管机构的最新规定执行。
六、 行权价格及确定方法
（一）首次授予计划的行权价格
股票期权的行权价格需要以公平市场价格原则确定。
首次授予股票期权的行权价格为 3.92 元，即公司董事会按照本
计划规定的程序确定满足生效条件后，激励对象可以每股 3.92 元的
价格购买公司向激励对象增发的公司股票。
（二）行权价格的确定方法
股票期权首次授予的行权价格为下列价格的较高者：
1、2019 年 1 月 11 日股权激励计划草案及摘要公布前 1 个交易
日公司 A 股股票交易均价，即 3.92 元；
2、上述股权激励计划草案及摘要公布前 20、60 或 120 个交易日
公司 A 股股票交易均价，即 3.82 元（取前 120 个交易日交易均价）；
3、公司 A 股股票单位面值（1 元）。
股票期权行权前如公司发生资本公积转增股本、派发股票红利、
股份拆细或缩股、配股、派息等除权、除息事宜，相应行权价格将参
8
照进行相应调整。
七、 本计划的锁定期与行权安排
（一）行权有效期
本计划下授予的股票期权的行权有效期为自授予日起的七年。相
关有效期届满后，尚未行使的股票期权自动失效，并不可追溯行权。
（二）锁定期
自股票期权授予日起的 24 个月为锁定期，在锁定期内，激励对
象根据本计划获授的股票期权不得行权。
（三）行权安排
股票期权授予满 24 个月后可以开始行权。可行权日必须为交易
日。
在可行权日内，若达到本计划规定的生效条件，激励对象可根据
下表安排分期行权：
行权期 行权时间 行权比例
第一个行权期 自授予日起 24 个月（满两周年）后的首个交 33%
易日起至授予日起 36 个月内的最后一个交
易日当日止
第二个行权期 自授予日起 36 个月（满三周年）后的首个交 33%
易日起至授予日起 48 个月内的最后一个交
易日当日止
第三个行权期 自授予日起 48 个月（满四周年）后的首个交 34%
易日起至授予日起 84 个月内的最后一个交
9
易日当日止
激励对象个人生效的期权数量根据上一年度个人绩效考核结果
进行调节，实际生效的期权数量不得超过个人当次获授权益总量的
1/3。
同时，授予本公司董事、高级管理人员的股票期权应有不低于授
予总量的 20%留至限制期满后的任期（或者任职）期满考核合格后行
权，或在激励对象行权后，持有不低于获授量 20%的公司股票，至限
制期满后的任期（或者任职）期满考核合格后方可出售。
八、 授予条件与生效条件
（一）股票期权的授予条件
公司和激励对象满足以下条件时，公司方可依据本计划向激励对
象进行股票期权授予：
1、本公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意
见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否
定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公
开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定不得实行股权激励的情形；
（6）上海证券交易所认定不得实行股权激励的其他情形。
2、激励对象未发生如下任一情形：
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（1）根据绩效考核办法，股票期权授予前一个财务年度，激励
对象个人绩效考核结果为合格以下；
（2）激励对象发生按《招商局能源运输股份有限公司股票期权
计划（草案修订稿）》中第三章规定不得参与本计划的情形。
3、招商轮船股票期权首次授予前一年度经审计财务数据需要同
时满足以下条件，才可实施本次授予：
（1）授予前一个财务年度，公司的加权平均净资产现金回报率2
（EOE）不低于 12.0%，且不低于标杆公司的 50 分位水平；
（2）授予前一个财务年度，公司相较基准年度 2015 年的营业收
入复合增长率3不低于标杆公司的 50 分位水平；
（3）EVA 达成集团下达的目标。
（二）股票期权的生效条件
公司和激励对象满足以下条件时，公司依据本计划向激励对象授
予的股票期权方可按计划部分或全部生效：
1、本公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具否定
意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否
定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公
2
上市公司加权平均净资产现金回报率=当期上市公司息税折旧摊销前利润/[(上市公司期初净资产+上市公司期末净资
产)/2]×100%，业绩指标相关数据以上市公司年度报告披露数据为准。
3
上市公司营业收入复合增长率=(当期上市公司营业收入/基准年度上市公司营业收入)^(1/年数)×100% - 1，业绩指标相关
数据以上市公司年度报告披露数据为准。公司于 2014 年 9 月与中国外运长航集团成立 VLCC 合资公司，合资公司从 2015
年起对招商轮船营业收入的影响较大，因此授予条件中营业收入复合增长率的计算以 2015 年为基准年，以提高营业收
入的可比性。
11
开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定不得实行股权激励的情形；
（6） 上海证券交易所认定不得实行股权激励的其他情形。
2、激励对象未发生如下任一情形：
（1）根据绩效考核办法，股票期权生效前一个财务年度，激励
对象个人绩效考核结果为合格以下；
（2）激励对象发生按《招商局能源运输股份有限公司股票期权
计划（草案修订稿）》中第三章规定不得参与本计划的情形。
3、股票期权生效的业绩条件
本股票期权激励计划拟基于公司未来业绩目标的增长设置生效
业绩条件。当招商轮船的各业绩指标同时满足生效条件，且公司不存
在国资委、证监会相关规定所列的不得生效的情形时，股票期权方可
按照生效安排生效，首次授予计划的具体生效条件如下：
（1） 在各生效年度的前一财务年度，公司业绩达到以下条件：
业绩指标 第一批生效 第二批生效 第三批生效
加权平均净资 生效前一年度（即 生效前一年度（即 生效前一年度（即
产现金回报率 2019 年）招商轮船加 2020 年）招商轮船加 2021 年）招商轮船加
（EOE） 权平均净资产现金回 权平均净资产现金回 权平均净资产现金回
报率（EOE）不低于 报率（EOE）不低于 报率（EOE）不低于
12.0%，且不低于对标 13.0%，且不低于对标 15.0%，且不低于对标
企业同期 75 分位值 企业同期 75 分位值 企业同期 75 分位值
营业收入复合 生效前一年度（即 生效前一年度（即 生效前一年度（即
12
增长率 2019 年）招商轮船营 2020 年）招商轮船营 2021 年）招商轮船营
业收入复合增长率较 业收入复合增长率较 业收入复合增长率较
2017 年不低于 4.5%， 2017 年不低于 5.0%， 2017 年不低于 5.7%，
且不低于对标企业同 且不低于对标企业同 且不低于对标企业同
期 75 分位值 期 75 分位值 期 75 分位值
经济增加值 生效前一年度（即 生效前一年度（即 生效前一年度（即
（EVA） 2019 年）招商轮船 2020 年）招商轮船 2021 年）招商轮船
EVA 达成集团下达的 EVA 达成集团下达的 EVA 达成集团下达的
目标，且 ΔEVA 大于 0 目标，且 ΔEVA 大于 0 目标，且 ΔEVA 大于 0
如公司业绩未达到上述条件，则所有激励对象相应生效年度的股
票期权作废，并由公司注销。
若在本次授予计划的行权有效期内公司实施公开发行或非公开
发行等可能对公司净资产及净资产现金回报率带来影响的行为，则在
计算各行权期的净资产现金回报率时应剔除该等行为所带来的影响，
并相应调整行权期各年度考核条件中有关净资产现金回报率的考核
指标，调整方案视具体情况由董事会审议通过后实施。
（2）激励对象个人绩效考核结果与期权生效比例的关系如下：
80 分（含 80 分）-100 60 分（含 60 分）-80
绩效得分 60 分以下
分 分
绩效等级 优秀/良好 合格 不合格
期权生效比
100% 80% 0%
例
当任一生效年度有一个或一个以上生效条件未达成的，该部分股
票期权作废，由公司注销。
九、 本激励计划的生效日、有效期、授予日和禁售期
（一）本计划的生效日
13
本股票期权计划须待下列条件实现方可生效：
1、本计划获得相关监管部门的无异议批复函；
2、公司的股东大会通过决议，批准及采纳该股票期权计划。
股票期权计划的生效日为上述条件同时满足之日。
在生效日前，本公司不得授予任何形式的股票期权，任何人士均
无权享有在本计划下的任何权利或利益。
（二）股票期权计划的有效期
除非本计划按股权激励计划草案的规定提前终止，股票期权计划
的有效期为自其生效日起十年。在此期限后，董事会不再根据本计划
授予任何形式的股票期权，但计划的其他条文将于各方面继续具有完
全的效力及作用。为免生疑问，本计划下已授予的并且已生效的股票
期权继续有效，已授予但未生效的股票期权仍按本计划规定的行权限
制时间表和其他相关规定生效，以实现股票期权计划有效期内授予的
任何股票期权的行使。
（三）股票期权的分期授予安排
为充分体现激励的长期效应，在本股权激励计划有效期内，应当
采取分期实施的方式授予权益。每期权益的授予间隔期应当在 1 年
（12 个月）以上，原则上权益授予日 2 年（24 个月）间隔期满后方
可再次授予权益。首次授予计划应由董事会审议通过，经国务院国资
委批准、上海证券交易所备案，由公司股东大会批准生效后实施。后
续授予计划由董事会届时确定审议并履行相应报批程序。
（四）股票期权的授予日
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授予日在本计划经股东大会审议批准后，由公司董事会确定。授
予日应自公司股东大会审议通过本计划之日起 60 日内确定。授予日
必须为交易日。
届时由公司召开董事会对激励对象就本激励计划设定的激励对
象获授股票期权的条件是否达成进行审议，公司独立董事及监事会应
当发表明确意见；律师事务所应当对激励对象获授股票期权的条件是
否达成出具法律意见。公司董事会对符合条件的激励对象在本激励计
划经股东大会审议通过后 60 日内授予股票期权，并完成公告、登记
等相关程序。
（五）股票期权的授予时间限制
董事会不得在可能发生股票价格敏感事件后或由于某决议可能
产生价格敏感的情况下向员工授予股票期权，直到该股票价格敏感信
息已经公布或根据证券交易所上市规则的要求披露。
在以下日期之前一个月内（以较早者为准），不得授予股票期权：
1、董事会为通过公司年度、半年度、季度业绩或其他中期业绩
举行会议的日期；
2、公司按照上市规则规定公布任何年度、半年度或季度业绩公
告或任何其他中期业绩公告的限期。
有关的限制截至公司公布业绩当日结束。限制授出的期间，将包
括本公司延迟公布业绩的期间。
（六）禁售期
禁售期是指对激励对象行权后所获股票进行售出限制的时间段。
15
本激励计划的禁售规定按照《公司法》、《证券法》等相关法律、行政
法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》执行，具体规定如下：
1、激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年
转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的 25%；在离职后半年
内，不得转让其所持有的本公司股份；
2、激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的本公司
股票在买入后 6 个月内卖出，或者在卖出后 6 个月内又买入，由此
所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益；
3、在本激励计划的有效期内，如果《公司法》、《证券法》等相
关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》中对公司
董事和高级管理人员持有股份转让的有关规定发生了变化，则这部分
激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让时符合修改后的《公司
法》、《证券法》等相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公
司章程》的规定。
十、 股票期权的调整方法和程序
（一）股票期权数量的调整方法
自股票期权授予日起，若在行权前本公司发生资本公积金转增股
份、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股或增发等事项，应对股票
期权数量进行相应的调整。调整方法经股东大会授权后由董事会依据
相关法律法规决定，原则上调整方法如下：
1、资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细
16
Q＝Q0×（1＋n）
其中：Q0 为调整前的股票期权数量；n 为每股的资本公积金转增
股本、派送股票红利、股票拆细的比率（即每股股票经转增、送股或
拆细后增加的股票数量）；Q 为调整后的股票期权数量。
2、缩股
Q＝Q0×n
其中：Q0 为调整前的股票期权数量；n 为缩股比例（即 1 股本
公司股票缩为 n 股股票）；Q 为调整后的股票期权数量。
3、配股
Q= Q0× P1×（1+n）/（P1+P2×n）
其中：Q0 为调整前的股票期权数量；P1 为股权登记日当日收盘
价；P2 为配股价格；n 为配股的比率（即配股的股数与配股前公司总
股本的比）；Q 为调整后的股票期权数量。
4、增发
公司在发生增发新股的情况下，股票期权数量不做调整。
（二）股票期权行权价格的调整方法
自股票期权授予日起，若在行权前本公司有派息、资本公积金转
增股份、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股或增发等事项，应对
行权价格进行相应的调整。调整方法经股东大会授权后由董事会依据
相关法律法规决定，原则上调整方法如下：
1、资本公积转增股本、派送股票红利、股票拆细
P＝P0÷（1＋n）
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其中：P0 为调整前的行权价格；n 为每股的资本公积金转增股本、
派送股票红利、股票拆细的比率；P 为调整后的行权价格。
2、缩股
P＝P0÷n
其中：P0 为调整前的行权价格；n 为缩股比例；P 为调整后的行
权价格。
3、配股
P= P0×（P1+ P2×n）/（P1×（1+n））
其中：P0 为调整前的行权价格；P1 为股权登记日当日收盘价；P2
为配股的价格，n 为配股的比率（即配股的股数与配股前公司总股本
的比）；P 为调整后的行权价格。
4、派息
P＝P0-V
其中：P0 为调整前的行权价格；V 为每股的派息额；P 为调整后
的行权价格。
5、增发
公司在发生增发新股的情况下，股票期权行权价格不做调整。
（三）股票期权授予数量和行权价格的调整程序
1、招商轮船股东大会授权董事会依据本计划所列明的原因调整
股票期权的授予数量和行权价格。公司应聘请律师就上述调整是否符
合相关法律法规、《公司章程》和本计划的规定向董事会出具专业意
见。董事会根据上述规定调整行权价格或股票期权数量后，应及时公
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告；
2、因其他原因需要调整股票期权数量、行权价格或其他条款的，
应经董事会做出决议，报上海交易所备案，并经股东大会审议批准。
十一、 公司授予权益及激励对象行权的程序
（一）股票期权计划申报、备案流程
公司正式实施股票期权计划之前，需将计划和相关文件报送国资
监管机构和证券监管机构进行审批，并需通过公司董事会和股东大会
批准。上市公司实施股权激励的申报审核和备案工作详见下图：
（二）股票期权授予流程
1、董事会根据股票期权计划确定行权价格及授予日；
2、董事会及董事会秘书处向激励对象发送股票期权授予凭证（一
式三份），通知每位激励对象的被授予数量、行权价格和生效安排等
相关信息；
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3、激励对象在 5 个工作日内确认是否接受协议，并在 5 个工作
日内返还已签署的授予协议（返回两份，一份自留）；
4、行政人事部对所有回收的股票期权授予协议归档保存；
5、由董事会及董事会秘书处建立激励对象股票期权个人账户，
对股票期权的授予数据进行台帐管理；
6、董事会及董事会秘书处对授予情况进行相关信息披露；
7、行政人事部协助将授予情况上报国资委备案。
（三）生效和失效流程
1、在每个生效年度，董事会及董事会秘书处会同财务部根据公
司和对标企业的年度业绩指标实际达成值、结合公司在已结束最近一
期三年战略考核结果，分析和判断各期股票期权生效业绩条件的满足
情况；
2、行政人事部统一汇总所有激励对象的个人年度绩效考核结果；
3、行政人事部根据各期股票期权的生效安排、生效业绩条件和
业绩指标实际达成值和激励对象个人年度绩效考核结果，核算各期股
票期权的生效数量和失效数量，提交薪酬与考核委员会审议；
4、薪酬与考核委员会审议各期股票期权的生效数量和失效数量；
5、董事会审议确定各期股票期权的生效数量和失效数量；
6、董事会及董事会秘书处对各期股票期权生效数量和失效数量
进行台帐管理；
7、行政人事部向激励对象通知各期股票期权生效数量和失效数
量。
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（四）行权流程
1、在股票期权生效前 10 个工作日内，董事会及董事会秘书处将
通过电子邮件提示员工有关股票期权的生效日期和生效数量；
2、激励对象向董事会及董事会秘书处提交《股票期权行权申请
书》，提出行权申请，确定各期股票期权的行权数量；
3、激励对象的行权资格及生效条件经董事会及董事会秘书处、
审计部确认后，由董事会及董事会秘书处向上海证券交易所提出行权
申请；
4、经上海证券交易所确认后，激励对象应将行权资金按照公司
要求缴付给公司指定账户，并经注册会计师验资确认；
5、激励对象行权收益经审计部核实、确认未超过监管上限条件
下，股票期权行权后的 10 个工作日内，董事会及董事会秘书处将全
数行权股份过户到激励对象个人证券账户；
6、董事会及董事会秘书处核算股票期权行权收益，并对激励对
象股票期权行权数量、剩余已生效数量、本次行权收益等信息进行汇
总统计、制表；
7、财务部根据行权日股价核算激励对象的行权收益以及个人所
得税，并完成激励收益的账务划拨和个人所得税的代扣代缴；
8、董事会及董事会秘书处在定期报告中披露股票期权行权收益
相关信息；
9、行政人事部按国资委有关规定向国资委备案各期股票期权行
权情况。
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十二、 公司与激励对象的权利义务
（一）公司的权利与义务
1、公司有权要求激励对象按其所聘岗位的要求为公司工作，若
激励对象不能胜任所聘工作岗位或者考核不合格，经公司薪酬与考核
委员会批准并报公司董事会备案，可以取消激励对象尚未行权的股票
期权；
2、若激励对象违反《公司法》、《公司章程》等所规定的忠实义
务，或因触犯法律、违反职业道德、泄漏公司机密、失职或渎职等行
为损害公司利益或声誉，未行权的股票期权将取消行权，情节严重的，
董事会有权追回其已行权获得的全部或部分收益；
3、公司根据国家税收法规的规定，代扣代缴激励对象应交纳的
个人所得税及其它税费；
4、公司不得为激励对象依股票期权计划行使股票期权提供贷款
以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保；
5、公司应及时按照有关规定履行本计划申报、信息披露等义务；
6、公司应当根据本计划，以及中国证监会、证券交易所、登记
结算公司等的有关规定，积极配合满足行权条件的激励对象按规定行
权。但若因中国证监会、证券交易所、登记结算公司的原因造成激励
对象未能按自身意愿行权并给激励对象造成损失的，公司不承担责
任；
7、法律、法规规定的其他相关权利义务。
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（二）激励对象的权利与义务
1、激励对象应当按公司所聘岗位的要求，勤勉尽责、恪守职业
道德，为公司的发展做出应有贡献；
2、激励对象在满足本计划相关规定的前提下有权且应当按照法
律、法规、规章、《公司章程》、激励计划等的规定行权，并按规定锁
定和买卖其持有的上市公司股份；
3、激励对象可以选择行使股票期权或者不行使股票期权，在被
授予的可行权额度内，自主决定行使股票期权的数量，并承担行权所
需的资金和费用；
4、激励对象保证按照本计划的规定行权的资金来源为激励对象
自筹资金，资金来源合法合规，不违反法律、行政法规及中国证监会
的相关规定；
5、激励对象有权且应当按照本计划的规定行权，并遵守本计划
规定的相关义务；
6、激励对象获授的股票期权不得转让或用于担保或偿还债务；
7、激励对象应当承诺，上市公司因信息披露文件中有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予股票期权或行使股票期权
安排的，激励对象应当自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏后，将由股票期权激励计划所获得的全部利益
返还公司；
8、激励对象对获授的股票期权行使权益前后买卖股票的行为，
应当遵守《证券法》、《公司法》等相关规定；不得利用本激励计划进
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行内幕交易、操纵证券市场等违法活动；
9、激励对象因参与本计划获得的收益，应按国家税收法规交纳
个人所得税及其它税费；
10、法律、法规规定的其他相关权利义务。
本激励计划经公司股东大会审议通过后，公司将与每一位激励对
象签署《股票期权激励协议》，明确约定各自在本次股票期权激励计
划项下的权利义务及其他相关事项。
十三、 股权激励计划特殊情况处理与计划的修订、终止
（一）激励对象个人的特殊情况处理
1、激励对象如因出现如下情形之一的，董事会可以根据本计划，
在情况发生之日，对激励对象已获准行权但尚未行使的股票期权终止
行权，其未获准行权的期权作废，且对已获得的股权激励收益进行追
回：
（1）经济责任审计等结果表明未有效履职或者严重失职、渎职
的；
（2）违反国家法律法规、上市公司章程规定的；
（3）在任职期间，有受贿行贿、贪污盗窃、泄露上市公司商业
和技术秘密、实施关联交易损害上市公司利益、声誉和对上市公司形
象有重大负面影响等违法违纪行为，给上市公司造成损失的。
2、激励对象如因出现如下情形之一而丧失参与本计划的资格，
董事会可以根据本计划，在情况发生之日，对激励对象已获准行权但
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尚未行使的股票期权终止行权，其未获准行权的期权作废：
（1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选的；
（2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人
选的；
（3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出
机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员
情形的；
（5）因不能胜任工作岗位、考核不合格、触犯法律、违反执业
道德、泄露公司机密、失职或渎职等行为损害公司利益或声誉而导致
的职务变更，或因前列原因导致公司解除与激励对象劳动关系的；
（6）成为独立董事、监事或其他不能持有公司股票或股票期权
的人员；
（7）公司董事会认定的其他严重违反公司有关规定或严重损害
公司利益的情形；
（8）成为法律、行政法规或部门规章规定不得参与上市公司股
权激励的对象的；
（9）其他薪酬与考核委员会认定的情况。
3、当发生以下情况时，在情况发生之日，对激励对象已生效但
尚未行权的股票期权继续保留行权权利，并在 6 个月内完成行权，其
未获准行权的期权作废：
（1）因客观原因由公司提出终止或解除激励对象劳动关系的；
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（2）劳动合同、聘用合同到期后，由公司提出不再续签合同的；
（3）激励对象因达到国家和公司规定的退休年龄退休而离职的，
在退休当年工作已满半年时间且通过考核的，该年度可行权期权仍可
按激励计划行权。在退休离职后无法再进行业绩考核的，其股票期权
失效；
（4）激励对象死亡的，在情况发生之日，对激励对象已获准行
权但尚未行使的股票期权继续保留行权权利，并由其指定的财产继承
人或法定继承人在 6 个月内完成行权，其未获准行权的期权作废；
（5）其他薪酬与考核委员会认定的情况。
4、当发生以下情况时，在情况发生之日，激励对象尚未行权的
股票期权不得再行权：
（1）由激励对象单方提出辞职的；
（2）因激励对象个人原因，被公司解除劳动关系。
5、当发生以下情况时，激励对象已获准行权但尚未行使的股票
期权继续保留行权权利，其已获授的股票期权不作变更，仍可按规定
行权：
（1）激励对象职务发生变更，但仍为担任公司行政职务的董事、
高级管理人员或属于受激励的核心人员，或者被公司委派到子公司任
职的；
（2）激励对象因执行职务负伤而导致丧失劳动能力的。
6、其它未说明的情况由董事会薪酬与考核委员会认定，并确定
其处理方式。
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（二）公司的特殊情况处理
1、公司出现下列情形之一时，根据相关条件变化程度，由股东
大会授权董事会确定本计划的继续执行、修订、中止或终止，有关法
律、行政法规、部门规章或规范性文件明确规定需由股东大会行使的
权利除外：
（1）公司控制权发生变更；
（2）公司发生合并、分立等情形；
（3）公司发生其他重大变更。
2、公司发生如下情形之一时，应当终止实施激励计划，激励对
象已获准行权但尚未行权的股票期权终止行权，其未获准行权的期权
予以注销：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意
见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否
定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）法律、行政法规、部门规章规定不得实行股权激励的情形；
（4）中国证监会认定的其他情形。
（三）纠纷或争端解决机制
公司与激励对象之间因执行本计划或双方签订的相关协议所发
生的争议或纠纷，应通过双方协商、沟通解决，或通过公司董事会下
设的薪酬与考核委员会调解解决。协商不成，任何一方均有权向公司
或下属经营单位所在地劳动人事争议仲裁委员会申请仲裁或向有管
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辖权的人民法院提起诉讼解决。
（四）计划的管理
股东大会作为公司的最高权力机构，负责审议批准本计划。股东
大会授权董事会负责本计划的实施和管理，董事会是股票期权计划的
执行管理机构：
1、股东大会授权董事会在公司和激励对象符合授予条件时向激
励对象授予股票期权，并办理授予股票期权所需的全部事宜；
2、股东大会授权董事会对公司和激励对象是否符合生效条件进
行审查确认，并办理激励对象行权所需的全部事宜；
3、股东大会授权董事会根据本计划的规定，在本计划中规定的
派息、资本公积金转增股份、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股
或增发等情形发生时，对期权数量和行权价格进行调整；
4、股东大会授权董事会根据本计划的规定，在公司或激励对象
发生本计划规定的离职、退休、死亡等特殊情形时，处理激励对象获
授的已生效或未生效、已行权或未行权的股票期权；
5、股东大会授权董事会根据本计划的规定决定是否对激励对象
行权获得的收益予以收回；
6、股东大会授权董事会对本计划进行其他必要的管理；
7、董事会可以视情形授权董事会下设的薪酬与考核委员会处理
股票期权的部分有关事宜，但应在董事会决议中明确说明，并应提请
股东大会审议批准。
（五）计划的修订
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董事会在遵守上述条件的前提下，在认为有必要时，可以对本计
划进行修订，并依照法律、法规的规定向监管机构备案。如果本计划
的条款与相关法律、法规、协议或交易所的要求有所差异，或相关法
律、法规、协议或交易所的要求有所修改，则应以相关法律、法规、
协议或交易所的要求为准。如果法律、法规、协议或交易所的要求对
本计划的某些修改需得到股东大会、监管机构的批准，则董事会对本
计划的修改必须得到该等批准。
上市公司在股东大会审议通过股权激励方案之前可对其进行变
更。变更需经董事会审议通过。
上市公司对已通过股东大会审议的股权激励方案进行变更的，应
当及时公告并提交股东大会审议，且不得包括下列情形：
1、导致加速行权或提前解除限售的情形；
2、降低行权价格或授予价格的情形。
独立董事、监事会应当就变更后的方案是否有利于上市公司的持
续发展，是否存在明显损害上市公司及全体股东利益的情形发表独立
意见。律师事务所应当就变更后的方案是否符合本办法及相关法律法
规的规定、是否存在明显损害上市公司及全体股东利益的情形发表专
业意见。
对于依照本计划已获授股票期权的激励对象，如未经过激励对象
的同意，当修改或暂停本计划时，不能改变或削弱他们已有的权利与
义务。
（六）计划的终止
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自股东大会批准本计划之日起满十年后，本计划自动终止。
在本计划有效期内，董事会认为有必要时，可提请股东大会决议
提前终止本计划。如果公司股东大会决定提前终止本计划，公司将不
再根据本计划授出任何股票期权。除非另有规定，在本计划终止前授
予的股票期权继续有效，并仍可按本计划的规定行权。
十四、 会计处理及对公司经营业绩的影响
（一） 会计处理方法
财政部于 2006 年 2 月 15 日发布了《企业会计准则第 11 号—股
份支付》，并在 2007 年 1 月 1 日起实行；另于 2017 年 3 月 31 日修订
并发布了《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》，并于 2018
年 1 月 1 日起在境内外同时上市的公司施行。根据上述会计准则要求，
公司将按照下列会计处理方法对公司股票期权的成本进行计量和核
算：
1、授予日
由于授权日股票期权尚不能行权，因此不需要进行相关会计处
理。
2、锁定期内的每个资产负债表日
公司在锁定期内的每个资产负债日，以对可行权股票期权数量的
最佳估计为基础，按照股票期权在授予日的公允价值，将当期取得的
服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入资本公积中的其他资本
公积。
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3、行权日
根据行权情况，确认股本和股本溢价，同时结转“资本公积——
其他资本公积”。
4、可行权日之后
不再对已确认的成本费用和所有者权益总额进行调整。
（二）股票期权价值的计算方法
根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》中关于公
允价值确定的相关规定，需要选择适当的估值模型对股票期权的公允
价值进行计算。
公司选择 Black-Scholes 模型来计算期权的公允价值，并用该模
型以董事会确定的授予日当天作为基准日对本次授予的股票期权的
公允价值进行测算。
（三）本次授予股票期权的公允价值
1、估值模型
本计划下授予的股票期权成本将在董事会确定授予日后，根据
Black-Scholes 模型进行估计。
2、重要参数取值合理性
根据 2019 年 1 月 10 日各项数据，估值模型的各参数取值及说明
如下：
定义 参数值 取值说明
标的股票 估值基准日招商轮船（601872.SH）股票交易均
市场价格 3.92 元 价
证监会与国资监管部门规定的相关行权价格的
行权价格 3.92 元
孰高值
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预期期限=0.5×（加权预期等待期＋加权有效
期限），即
预期期限 3.833 年
1/3×0.5×(2+3)+1/3×0.5×(3+4)+1/3×0.5
×(4+7)=3.833(年)
无风险收
2.816% 同期国债收益率
益率
预期波动
39.83% 同期限的招商轮船历史股价波动率
率
根据估值原理和国资委监管规定，若股票期权
预期分红 方案中对公司发生分红后，期权行权价的调整
0.0%
率 原则进行了规定，则在期权公允价值评估时不
再考虑预期分红率，以 0%作为输入
3、股票期权的公允价值
根据估值模型和 2019 年 1 月 10 日各项数据进行初步测算，本次
授予的每份股票期权平均价值为 1.3357 元，授予 52,222,000 份股票
期权的价值为 69,752,925 元。
（四）本次授予股票期权费用的摊销及对公司经营业绩的影响
在本次授予计划下授予的股票期权成本应在等待期内摊销。因
此，股票期权成本的摊销会对公司的经营业绩造成一定影响。
根据 2019 年 1 月 10 日各项数据进行初步测算，本次授予的总会
计成本约为 69,752,925 元人民币。根据中国会计准则要求，对各期会
计成本的影响如下表所示：
自授予日起
第一周年 第二周年 第三周年 第四周年 合计
后续年度
年度摊销金额
25,111,053.1 25,111,053.1 13,601,820.5 5,928,998.7 69,752,925.4
（人民币，元）
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说明：受期权行权数量的估计与期权授予日公允价值的预测性影
响，目前预计的期权成本总额与实际授予后的期权成本总额会存在差
异。实际会计成本应根据董事会确定的授予日的实际股价、预期可行
权的股票期权数量参数进行重新估值。
由本激励计划产生的激励成本将在经常性损益中列支。以目前情
况估计，在不考虑激励计划对公司业绩的刺激作用情况下，本激励计
划费用的摊销对有效期内公司各年净利润有所影响，但影响程度不
大。考虑激励计划对公司发展产生的正向作用，由此激发管理团队的
积极性，提高经营效率，降低代理人成本，激励计划带来的公司业绩
提升将远高于因其带来的费用增加。
十五、 上网公告附件
《招商局能源运输股份有限公司股票期权计划实施考核办法》未
做修订，请见公司于 2019 年 1 月 11 日发布的同名文件。
特此公告。
招商局能源运输股份有限公司
董事会
2019 年 1 月 30 日
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