釋義 2
公司資料 5
財務摘要 6
公司業務概要 8
管理層討論與分析 13
普通股股份變動及其他情況 50
其他事項 54
中期簡明綜合財務資料審閱報告 63
中期簡明綜合損益及其他綜合收益表 64
中期簡明綜合財務狀況表 66
中期簡明綜合權益變動表 69
中期簡明綜合現金流量表 71
中期簡明綜合財務報表附註 73
2021
1
A股 指 本公司股本中每股面值人民幣1.00元的內資股，以人民幣認購及買賣並
於上交所上市
《公司章程》 指 本公司的公司章程，以不時修訂的內容為準
東盟 指 東南亞國家聯盟
董事會 指 本公司董事會
《企業管治守則》 指 《聯交所上市規則》附錄十四之《企業管治守則》及《企業管治報告》
中投公司 指 中國投資有限責任公司
公司或本公司 指 中國銀河證券股份有限公司，於2007年1月26日在中國註冊成立的股份
有限公司，其H股於香港聯交所上市（股份代號：06881），其A股於上交
所上市（股份代號：601881）
《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》
中國證監會 指 中國證券監督管理委員會
北京證監局 指 中國證券監督管理委員會北京監管局
董事 指 本公司董事
ETF 指 交易所買賣基金
報告期末 指 2021年6月30日
FICC 指 固定收益、外匯和大宗商品
FOF 指 基金中的基金，以基金為投資標的基金
期貨IB業務 指 證券公司受期貨公司委託為期貨公司介紹客戶以提供期貨經紀及其他相
關服務的業務活動
銀河創新資本 指 銀河創新資本管理有限公司，本公司持有其100%股權
銀河金控 指 中國銀河金融控股有限責任公司，本公司的控股股東，報告期末持有本
公司已發行股本的51.16%
銀河基金 指 銀河基金管理有限公司，由銀河金控持有50%股權
2 中國銀河證券股份有限公司 2021
銀河期貨 指 銀河期貨有限公司，報告期末本公司持有其100%股權
銀河國際控股 指 中國銀河國際金融控股有限公司，本公司持有其100%股權
銀河投資 指 中國銀河投資管理有限公司
銀河金匯 指 銀河金匯證券資產管理有限公司，本公司持有其100%股權
銀河有限 指 中國銀河證券有限責任公司
銀河源匯 指 銀河源匯投資有限公司，本公司持有其100%股權
集團或本集團 指 本公司及其子公司
H股 指 本公司股本中每股面值人民幣1.00元的境外上市外資股，以港幣認購及
買賣並於香港聯交所上市
港幣 指 香港法定貨幣港幣
香港 指 中國香港特別行政區
香港聯交所 指 香港聯合交易所有限公司
匯金公司 指 中央匯金投資有限責任公司，報告期末持有銀河金控69.07%股權
IPO 指 首次公開發行
轉融通 指 證券公司以中介人身份向中國證券金融股份有限公司借入資金或證券並
轉借予客戶的業務
市佔率 指 市場佔有率
《標準守則》 指 《聯交所上市規則》附錄十之《上市公司董事進行證券交易的標準守則》
新三板 指 全國中小企業股份轉讓系統
QDII 指 合格境內機構投資者
QFII 指 合格境外機構投資者
REITs 指 不動產投資信託基金
報告期內 指 2021年1月1日起至2021年6月30日止
中國銀河證券股份有限公司 2021
3
人民幣 指 中國法定貨幣人民幣
RQFII 指 人民幣合格境外機構投資者，在中國推行的試點機制，旨在推動境外人
民幣通過中資證券與基金公司的香港子公司回流內地投資中國資本市場
新元 指 新加坡法定貨幣新加坡元
國資委 指 國務院國有資產監督管理委員會
《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》
香港證監會 指 香港證券及期貨事務監察委員會
《證券及期貨條例》 指 香港法例第571章《證券及期貨條例》（以不時修訂、補充或以其他方式修
訂者為準）
上證綜指 指 上交所股票價格綜合指數
上交所 指 上海證券交易所
《上交所上市規則》 指 《上海證券交易所股票上市規則》（經不時修訂）
《聯交所上市規則》 指 香港聯交所證券上市規則（經不時修訂）
監事 指 本公司監事
監事會 指 本公司監事會
深證成指 指 深交所成份股價指數
深交所 指 深圳證券交易所
美元 指 美國法定貨幣美元
VaR 指 即風險價值(ValueatRisk)，是指在一定的置信水平下，某一金融資產或證
券組合價值在未來特定時期內的最大可能損失
特別說明：
本報告中若出現總數與各分項數值之和尾數不符的情況，係四捨五入原因造成。
4 中國銀河證券股份有限公司 2021
中文名稱：中國銀河證券股份有限公司 香港上環干諾道中111號永安中心20樓
英文名稱：China Galaxy Securities Co., Ltd.
境內：安永華明會計師事務所（特殊普通合夥）
吳承明先生 國際：安永會計師事務所
吳承明先生、李國輝先生 瑞生國際律師事務所有限法律責任合夥
劉丁平先生、李國輝先生 香港聯交所
H股股份代號：06881
上交所
公司註冊地址： 中國北京市西城區金融大街35號 A股股份代碼：601881
國際企業大廈C座2-6層
（郵編：100033）
公司辦公地址： 北京市豐台區西營街8號院1號樓
青海金融大廈 A股股份登記處：中國證券登記結算有限責任公司
（郵編：100073） H股股份登記處：香港中央證券登記有限公司
公司網站： www.chinastock.com.cn
電子郵箱： zgyh@chinastock.com.cn
中國銀河證券股份有限公司 2021
5
（本報告所載會計數據和財務指標按照國際財務報告準則編製）
本期比上期
2021 1-6 2020年1-6月 增長╱降低
收入及其他收益 19,457,793 14,520,567 34.00%
所得稅前利潤 5,349,340 4,581,071 16.77%
期間利潤－歸屬於本公司擁有人 4,254,888 3,552,441 19.77%
來自（用於）經營活動的現金流量 14,266,803 10,602,937 34.56%
基本每股收益 0.40 0.35 14.29%
加權平均淨資產收益率 5.11% 4.89% 增加0.22個百分點
本期比上年末
2021 6 30 2020年12月31日 增長╱降低
資產總額 487,195,720 445,730,215 9.30%
負債總額 393,710,588 363,722,157 8.24%
應付經紀業務客戶賬款 109,414,767 97,670,919 12.02%
歸屬於本公司擁有人權益 92,719,761 81,254,531 14.11%
10,137,259 10,137,259 0.00%
歸屬於本公司擁有人的每股淨資產（人民幣元╱股） 註1
7.68 7.53 1.99%
資產負債率(%)註2 75.25% 76.44% 減少1.19個百分點
註：
1
歸屬於本公司擁有人的每股淨資產=（歸屬於本公司擁有人權益－其他權益工具）/總股本
2
資產負債率=（負債總額－應付經紀業務客戶賬款－應付代理承銷證券款）（資產總額－應付經紀業務客戶賬款－應付代理承銷證券款）
本公司按照國際財務報告準則編製的合併財務報表中所列示的淨利潤及淨資產與按照中國企業會計準則編製的合
併報表中所列示者並無差異。
6 中國銀河證券股份有限公司 2021
200.00 194.58 44.00
42.55
42.00
150.00 145.21
40.00
100.00 38.00
36.00 35.52
50.00
34.00
0.00 32.00
5.20% 76.50% 76.44%
5 11%
5.10% 76.00%
5.00% 75.50%
75.25%
4.90% 4.89% 75.00%
4.80% 74.50%
4.70% 74.00%
4,871.96
4,900.00 940.00 927.20
920.00
4,800.00
900.00
4,700.00
880.00
4,600.00 860.00
840.00
4,500.00 812.55
4,457.30 820.00
4,400.00 800.00
780.00
4,300.00
760.00
4,200.00 740.00
中國銀河證券股份有限公司 2021
7
本集團致力於成為在亞洲資本市場上領先的投資銀行和具有系統重要性的證券業金融機構，提供經紀、
銷售和交易、投資銀行和投資管理等綜合性證券服務。
本集團的主要業務包括：
經紀及財富管理 股權融資 自營及其他證券交易服務 經紀及銷售
機構銷售及投資研究 債券融資 私募股權投資 投資銀行
融資融券及股票質押 財務顧問 另類投資 投資管理
資產管理 資產管理
1. 經紀及財富管理：代理客戶買賣股票、基金、債券、衍生品及期貨，並為客戶提供綜合財富管理
服務。
2. 機構銷售及投資研究：向機構投資者客戶推廣、銷售證券服務和產品，並提供各種專業化研究服
務，協助機構投資者客戶做出投資決策。
3. 融資融券及股票質押：為客戶提供有擔保或質押的融資、融券服務，從而提供融資槓桿，滿足客
戶融資需求，盤活客戶股權資產。
4. 資產管理：以集合資產管理計劃、定向資產管理計劃及專項資產管理計劃的形式為機構與個人客
戶提供專業的資產管理服務，賺取管理費及業績報酬。
8 中國銀河證券股份有限公司 2021
通過承銷股票、債券，提供財務顧問服務賺取承銷佣金、保薦及顧問費。
從事自營交易並提供其他證券交易服務產品，提高客戶的流動性並滿足客戶的投融資需求。進行私募股
權投資和另類投資獲得投資收入。
通過設立於香港的銀河國際控股作為海外業務平台，為全球機構客戶、企業客戶和零售客戶提供經紀和
銷售、投資銀行、研究和資產管理等服務。
報告期內，公司主要業務沒有發生重大變化。
報告期內，公司經營模式為「雙輪驅動，協同發展」。「雙輪驅動」：一輪是財富管理，即經紀、資管、投
顧等面向客戶投資理財的業務逐漸走向融合發展，為客戶提供綜合財富管理服務；另一輪是「投融資」，
即通過投行業務和投資業務協同，支持實體經濟、滿足企業投融資需求。「協同發展」：財富管理、投融
資共同滿足人民群眾和實體經濟多樣化的金融需求，適應消費者和投資者需要進行金融創新。按照公司
新的管理體制「集中統籌+條線監督+分層管理」，強化集中統籌管理，完善產品、客戶、數據、服務中
心建設，強化業務與管理的全方位協同機制，力爭將分支機構建成區域性綜合金融服務中心。
公司順應行業對外開放發展要求，適時調整業務發展模式和配套管理體制，推進公司雙輪業務協同，加
快海外業務發展，重塑公司的市場地位和公眾形象，努力實現「打造航母券商，建立現代投行」的戰略目
標，成為行業領先的全能型證券公司。
中國銀河證券股份有限公司 2021
9
1.
2021年上半年，全球經濟整體處於修復增長階段，中國仍然是新冠疫情後經濟恢復最好的主要經
濟體。受各國經濟修復和通脹水平不同的影響，各國的貨幣政策也出現變化。
2.
報告期內，A股市場2021年年初大幅上漲，春節後出現回調，二季度反彈拉升，但市場分化明
顯，中小盤指數走勢明顯強於大盤指數。報告期內，上證綜指、深證成指、創業板指、科創50
指數分別上漲3.44%、5.26%、19.05%、16.84%，滬深兩市日均成交金額人民幣9,090億元，同
比增長19.89%。截至報告期末，滬深兩市融資餘額人民幣16,281.56億元，較2021年年初增長
9.86%。報告期內，IPO、增發、配股、優先股等股權融資業務的總規模為人民幣7,832.30億元，
同比增長20.75%。
3.
報告期內，我國經濟延續快速上漲趨勢，經濟增長的動能相對充足，財政政策重心由支持經濟穩
步復甦向「防風險、降槓桿」轉換，但在「緊信用、穩貨幣」格局下，資金環境仍然較為寬鬆。受益
於超預期的貨幣政策穩定性，我國權益市場分化上漲，債券市場窄幅波動，證券行業市場環境整
體向好。根據中國證券業協會公佈的證券公司未經審計母公司口徑財務數據，截至報告期末，134
家證券公司的總資產、淨資產、淨資本分別為人民幣9.8萬億元、人民幣2.4萬億元、人民幣1.9萬
億元；實現營業收入人民幣2,330億元、淨利潤人民幣904億元，同比分別增長9.2%和8.7%。
本集團致力於成為在亞洲資本市場上領先的投資銀行和具有系統重要性的證券業金融機構，以聚焦國家
戰略實施，支持實體經濟發展，服務居民財富管理，踐行企業社會責任，實現公司價值、股東回報、員
工利益與社會責任的有機結合為使命。自成立以來，本集團持續保持較強的綜合競爭力，公司的資本規
模、盈利水平、業務實力和風險管理能力一直位居行業前列。根據中國證券業協會公佈的證券公司未經
審計母公司報表口徑數據，2021年上半年，公司的營業收入、淨利潤均位於行業第10位，總資產、淨
資產、淨資本分別排名行業第8位、第6位、第4位。
10 中國銀河證券股份有限公司 2021
截至報告期末，本集團資產總額為人民幣4,871.96億元，較上年末增加9.30%。發生較大變動的項目有：
貨幣資金為人民幣1,001.23億元，較上年末增加7.98%，主要為客戶資金規模增加；結算備付金為人民幣
238.31億元，較上年末增加35.53%，主要為客戶結算備付金規模增加；融出資金為人民幣921.94億元，
較上年末增加12.41%，主要為融出資金業務規模增加；衍生金融資產為人民幣12.47億元，較上年末增加
43.40%，主要為權益類衍生工具規模增加及其價值波動所致；應收款項為人民幣155.60億元，較上年末增
加27.38%，主要系境外子公司應收清算款項增加；買入返售金融資產為人民幣238.97億元，較上年末減少
25.00%，主要為質押式國債回購和股票質押式回購規模下降；交易性金融資產為人民幣1,079.90億元，較上
年末增加16.56%，主要為債券投資規模增加；其他債權投資為人民幣630.72億元，較上年末增加20.99%，
主要為債券投資增加；其他權益工具投資為人民幣304.66億元，較上年末減少10.04%，主要為處置其他權
益工具；使用權資產人民幣13.65億元，較上年末增長48.01%，主要由於公司本部新增辦公用房租賃。其他
資產人民幣65.61億元，較上年末增長54.97%，主要為場外期權履約保證金增加。
其中：境外資產折合人民幣386.06億元，佔總資產的比例為7.92%。
根據中國證券業協會公佈的未審計數據，截至報告期末，母公司總資產行業排名第8，淨資產行業排名
第6，淨資本行業排名第4。公司綜合實力保持在行業第一梯隊。
公司的經紀業務擁有長期積澱的品牌影響力，收入水平處於市場領先地位。2021年上半年，根據中國
證券業協會公佈的未審計數據，公司代理買賣證券業務淨收入單體券商口徑行業排名第3，市場份額
4.84%；代理銷售金融產品業務淨收入單體券商口徑行業排名第4，市場份額5.00%；融資類業務利息
收入單體券商口徑行業排名第4，市場份額5.45%。公司龐大的客戶基礎和客戶資產為公司的業務發展
奠定良好基礎，為公司融資融券、機構銷售及現金管理等業務的發展和創新提供強大動力。
公司成立時是國內註冊資本最大的國有獨資證券公司。2021年，公司獲證券公司分類評價A類AA評
級，公司已超過十二年連續獲A類評級，在中國資本市場有著較高的知名度和美譽度。
中國銀河證券股份有限公司 2021
11
截至報告期末，公司擁有經紀業務客戶1,283萬戶，客戶托管證券總市值人民幣3.22萬億元，市場份額
為4.93%，行業排名第7；客戶存款保證金賬戶餘額人民幣724億元，市場份額為4.0%，行業排名第7。
受益於公司的客戶基礎，各業務線間有顯著的協同營銷增長潛力，幫助公司迅速抓住機會開展新業務。
截至報告期末，公司擁有5家子公司、36家分公司、499家證券營業網點，分佈在全國31個省、自治
區、直轄市，是國內分支機構最多的證券公司。在境外擁有1家子公司，憑借銀河國際控股在中國香港
的平台以及銀河－聯昌證券國際私人有限公司（簡稱「銀河－聯昌證券」）和銀河－聯昌控股私人有限公司
（簡稱「銀河－聯昌控股」）在東盟地區的業務網絡，公司將業務推廣到全球20多個國家和地區，圍繞「一
帶一路」、粵港澳大灣區和自由貿易區建設，銀河國際控股及銀河－聯昌證券和銀河－聯昌控股將發揮
公司整體協同效應，立足亞洲，關注全球，使內地資金、資產與全球資金、資產緊密結合，致力成為
「亞洲的金融門戶」。
公司實際控制人為匯金公司。匯金公司根據國務院的授權，對國有重點金融企業進行股權投資，實現國
有金融資產保值增值。作為匯金公司旗下重要的證券金融平台，公司可以及時把握國家發展大政方針，
享受資源協同便利。
12 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021年上半年，公司有效應對市場環境的不斷變化，以更深層次的改革激發經營活力，以更嚴密的舉措加強
風險管理，全面提升核心競爭力，以黨建引領業務發展，堅持踐行「雙輪驅動，協同發展」的業務模式，各項
業務呈現良好的發展態勢。其中，財富管理業務堅定不移推動轉型，投資銀行業務加快推進第二階段改革，
融資融券業務創收穩步增長，投資管理業務實現多元化發展，取得較好投資業績，資產管理業務強化自主管
理能力並深化產品佈局，國際業務收入持續增長，盈利能力顯著增強。截至報告期末，本集團總資產人民幣
4,871.96億元，歸屬於本公司擁有人權益人民幣927.20億元。報告期內，本集團實現收入及其他收益人民幣
194.58億元，同比增長34.00%，歸屬本公司擁有人的淨利潤人民幣42.55億元，同比增長19.77%；加權平均
淨資產收益率5.11%，同比增加0.22個百分點。
本集團業務可分為經紀、銷售和交易業務，投資銀行業務，投資管理業務和海外業務等。
1.
在公司「雙輪驅動，協同發展」的戰略指導下，公司持續優化整合資源，創新經紀業務服務模式、盈利模
式、組織模式與協同模式，加速推進財富管理轉型。報告期內，本集團經紀、銷售和交易業務實現收入
及其他收益人民幣131.88億元，同比增長33.03%。
(1)
報告期內，公司繼續深化「+互聯網」，持續發展機構化交易，機構交易佔比由2017年4.67%穩步提
升至14.59%。公司探索總部驅動的平台化發展模式，上線績效考核平台、財富管理平台、股權管
理系統等，充分賦能投顧專業需求，打造公司產品和服務矩陣。公司進一步豐富「財富星」產品體
系，通過提升總分專業財富管理能力和客戶服務能力來改善客戶體驗、建立品牌形象。截至報告
期末，公司擁有經紀業務客戶1,283萬戶，同比增長10.2%，實現證券經紀業務收入及其他收益人
民幣68.38億元，同比增長6.94%。公司2021年上半年實現代理買賣證券業務淨收入（含席位）人民
幣24.7億元，排名第7，較上年下降1名，市佔率4.25%，代理買賣證券業務淨收入（不含席位）排名
第3，與上年相比排名保持不變。
報告期內，公司組建了從總部到分支機構的垂直業務梯隊，對代銷金融產品協同開展業務。同
時，公司持續推進產品中心建設，進一步優化與改進代銷金融產品業務管理模式、系統功能和業
務流程。目前，公司代銷金融產品業務以客戶需求為導向，通過調整產品結構，提升產品創設能
力，在提升公司服務能力、改善公司收入結構方面起到積極作用，成為公司推進財富管理轉型的
驅動引擎。
中國銀河證券股份有限公司 2021
13
(2)
報告期內，銀河期貨抓住有利時機，通過舉辦「抓機遇、促增量」、「中國金融期貨交易所（簡稱「中
金所」）增量創收」系列市場營銷活動，開展針對營業機構業務骨幹的「衍生品展業」系列培訓，舉辦
80餘場市場推介活動，與其子公司銀河德睿資本管理有限公司（以下簡稱「銀河德睿」）簽署介紹服
務協議，運用場外衍生品工具，加大對重點區域、金融機構、產業客戶、高淨值客戶等目標客戶
的拓展力度，實現客戶數量與客戶權益快速增長。報告期內，銀河期貨實現收入及其他收益人民
幣61.00億元，同比增長91.81%。截至報告期末，銀河期貨日均客戶權益人民幣363.27億元，同
比增長59.91%；累計交易量0.92億手（單邊），累計交易額人民幣7.19萬億元（單邊），同比分別增
長58.60%和75.41%。其中，銀河期貨子公司銀河德睿在業務轉型中更好地承擔衍生品交易平台作
用，報告期內實現營業收入人民幣54.21億元、淨利潤人民幣1.49億元，同比分別增長93.02%和
146.49%。截至報告期末，銀河期貨共有分支機構48家，較2020年末減少1家。
(3)
公司信用業務緊跟監管政策方向，把握行業發展大勢，繼續按照「調結構、保收益、控風險」的總
體思路穩健發展。其中，融資融券業務方面，公司堅持以客戶為中心，加強金融科技應用，逐步
優化客戶服務體系；積極拓展券源籌集渠道，重點挖掘專業投資者和機構客戶，持續優化客戶結
構；建立健全風險防控體系，提高風險管理和防範能力。股票質押業務方面，公司堅持服務實體
經濟，持續優化項目結構，聚焦區域、行業內優質客戶，通過風險差異化識別、業務協同、系統
支持等手段全面提升綜合服務能力。截至報告期末，公司客戶的股票質押規模人民幣203億元，較
2020年末下降人民幣30億元，下降幅度為13%，平均履約保障比例372%；公司客戶融資融券餘
額人民幣886億元，較2020年末增長9%，平均維持擔保比例279%，整體風險可控；公司信用業
務中融資融券業務佔比持續提升，業務結構得到進一步優化。
14 中國銀河證券股份有限公司 2021
(4)
報告期內，銀河金匯堅持「協同、創收」總原則，立足服務實體經濟發展，積極提升自主管理能
力，通過強化要素供給，深化自身產品線佈局，持續打造專業化能力，努力形成精品化、特色化
的產品品牌。報告期內，銀河金匯固收產品規模保持穩定，權益和FOF產品規模增長超過人民幣
130億元。同時，銀河金匯嚴格落實監管要求，持續壓降不符合資管新規要求的業務規模，受此影
響，資產管理業務實現收入及其他收益人民幣2.51億元，同比下降26.16%。截至報告期末，銀河
金匯受託資產管理規模人民幣1,378.86億元，較2020年末下降9.67%。其中，主動管理規模人民
幣723.09億元，主動管理規模佔比超過50%，增加11個百分點。具體來看，集合資產管理業務受
託規模人民幣472.37億元，單一資產管理業務受託規模人民幣858.60億元，專項資產管理業務受
託規模人民幣47.89億元。
2.
公司投資銀行業務經過前期第一階段改革，實現了執業規則體系、業務拓展模式、協同服務機制、組
織運行體系和考核評價機制的「五個全面重構」，為公司投行業務發展奠定了堅實基礎。2021年，投資
銀行業務的發展重點是圍繞十九屆五中全會精神，深入貫徹公司發展規劃及其優化措施，逐步建立「以
企業為中心」的投融資業務體系，進一步深化落實「四全原則」（全員承攬、全照經營、全程風控、全面協
同），深入推進「四個一體化」（投融資一體化、區域綜合服務一體化、客戶綜合服務一體化、境內外綜合
服務一體化），全面打造「六大服務鏈」（全業務服務鏈、全客戶服務鏈、中小微企業投融資協同服務鏈、
區域綜合服務鏈、供給側結構性改革服務鏈、科技創新和產業發展服務鏈），著力加強「三大服務能力」
（服務實體經濟、服務國家戰略、服務科技創新）建設，逐步增強投資銀行業務核心競爭力。報告期內，
本集團投資銀行業務實現收入及其他收益人民幣1.88億元，同比下降24.59%，主要因業務結構調整所
致。
(1)
隨著資本市場全面改革穩步推進，基礎制度不斷完善，根據「建制度、不干預、零容忍」的方針，
證券行業呈現「嚴監管」態勢。報告期內，公司投資銀行業務線積極踐行國家戰略，服務實體經
濟，貫徹落實公司五年戰略發展規劃，向高質量發展轉型，並逐步構建「主題基金+基地式服務」長
效發展模式。報告期內，公司完成IPO項目2單，完成再融資項目（包括可轉債融資）3單。公司加強
股權業務項目儲備，已取得批文尚待發行股權融資規模人民幣148.58億元。
中國銀河證券股份有限公司 2021
15
(2)
根據WIND資訊統計，2021年上半年中國債券市場發行總額人民幣29.51萬億元，同比增長
13.90%。公司在加強業務協同的基礎上，進一步發掘金融機構債券業務、地方政府債券業務和資
產證券化業務機會。報告期內，公司承銷債券193隻，總承銷金額人民幣1,008.09億元，同比增
長114.16%。其中非政策性金融債券承銷金額人民幣456.99億元，地方政府債券承銷金額人民幣
188.20億元，資產證券化承銷金額人民幣180.88億元。同時公司積極發展創新業務，推進綠色債
券業務發展，全力服務碳達峰、碳中和目標的實現。報告期內，公司成功承銷3隻綠色債券和1隻
碳中和債券，承銷金額人民幣18.22億元。
(3)
相較於2020年受新冠疫情和貿易環境變化等影響，2021年上半年中國併購市場併購交易規模和
數量有所上升。根據WIND中國併購庫統計數據，2021年上半年中國併購市場完成的交易數量為
6,170個，涉及交易金額為人民幣1.80萬億元，同比上升6.51%。報告期內，公司加強併購項目投
資者客戶儲備，重點開展上市公司併購重組業務，拓展企業破產重整業務，作為財務顧問完成了
貴人鳥股份有限公司司法重整項目，涉及債權金額人民幣40.93億元；作為獨立財務顧問的哈高科
重大資產重組項目於2021年上半年完成資產過戶，交易對價人民幣26.74億元。
(4)
報告期內，公司完成了1單精選層掛牌項目，2單新三板股票定向發行項目。截至報告期末，公司
保薦的2單新三板精選層項目處於已問詢狀態；公司存量持續督導項目49家，其中精選層1家，創
新層17家，基礎層31家。
16 中國銀河證券股份有限公司 2021
3.
(1)
報告期內，公司積極應對國內外劇烈波動的資本市場環境，在有效防控業務風險的基礎上，做好
投資佈局，加強大類資產配置，投資規模和收入穩步增長。報告期內，本集團自營及其他證券交
易服務實現收入及其他收益人民幣43.67億元，同比增長41.84%。
報告期內，公司繼續強化自營投資研究，持續聚焦核心資產，秉承價值投資理念，拓展港
股、美股投資。同時，公司不斷尋求投資多元化發展，擴大量化投資、基金投資等業務規
模，靈活採取期貨對沖手段，在市場劇烈波動中有效控制回撤。
固定收益投資業務方面，公司不斷豐富投資業務類型，拓展業務收入來源，多項業務處於行
業領先地位。截至報告期末，公司債券質押式報價回購業務（產品「天天利」）已連續第九年居
上交所市場第一名；做市業務規模與利潤繼續保持快速增長的良好勢頭。
公司抓住資本市場深化改革開發的機遇，推動創新業務相繼落地，助力自營投資業務優化升
級。一是公司作為公募REITs首批參與券商，成功參與首批全部9支公募REITs項目的投資或
做市，並積極參與公募REITs的宣傳推廣，引導投資者正確認識和參與公募REITs項目投資。
二是公司成為信用風險緩釋工具核心交易商、信用風險緩釋憑證和信用聯結票據創設機構，
有利於實現信用風險的優化配置，增強公司風險管理能力，提高公司對實體經濟的支持作用
和服務功能。三是公司取得上海黃金交易所銀行間黃金詢價業務資格，以黃金業務為抓手，
積極拓展FICC業務類型，有助於公司豐富交易策略工具和融資渠道，滿足自營大類資產配置
與客戶多元化產品需求。
中國銀河證券股份有限公司 2021
17
報告期內，公司重點發展場外期權和權益互換業務，同時繼續為機構客戶和零售客戶提供浮
動收益掛鈎型收益憑證產品等，滿足客戶的財富管理、大類資產配置需求。公司將進一步夯
實場外業務基礎，優化業務流程，持續信息系統建設，保持場外期權業務持續增長。
報告期內，新三板景氣度有所提升，指數表現較好。公司積極響應「服務實體、服務中小企
業」號召，持續增強投研能力，適時增加在精選層掛牌公司的投資，為混合交易開展進行了較
為充分的準備。截至報告期末，公司提供做市報價服務股票9隻。
(2)
2021年以來，銀河創新資本圍繞國家、區域政策在重點地區開展私募股權基金業務，通過推進私
募股權基金平台設立和基金投資運作，助力區域優質企業成長壯大，支持實體經濟發展。報告期
內，銀河創新資本積極推進廣東、海南自由貿易港等重點地區的主題基金落地，同時持續關注粵
港澳大灣區、長三角、珠三角、京津冀等重點區域，深耕國家自主創新示範區等重點區域，推動
區域主題基金設立。報告期內，銀河創新資本實現營業收入人民幣0.54億元，淨利潤人民幣0.26
億元。
(3)
報告期內，銀河源匯在努力實現自有資產保值增值的基礎上，優先選擇科技創新企業、創新投資
產品，為公司吸引優質客戶資源、發掘優質投融項目、培育優質財富產品，不斷從發現價值邁向
創造價值。同時，銀河源匯堅持合規經營，在先進製造、醫療器械、企業服務等高科技領域穩健
推進投資佈局，並持續強化風險管控，加強對存量項目的投後管理。報告期內，銀河源匯實現營
業收入人民幣1.57億元，淨利潤人民幣0.97億元。
18 中國銀河證券股份有限公司 2021
4.
報告期內，香港恒生指數震盪波動，股票市場交投活躍，集資暢旺。銀河國際控股把握市場機遇，通過
採取多項措施強化多元化業務收入來源，在鞏固經紀業務、融資業務和投行業務三大常規性業務產出能
力的同時，充分做好證券自營投資，發展和推動固定收益以及跨境收益互換業務。報告期內，銀河國際
控股經紀業務的交易總量同比增長43%，帶動經紀業務佣金以及利息收入增加；投行業務完成了4單香
港主板上市承銷以及7單債券承銷項目；跨境業務持續穩定增長。受益於經營所在地股票市場交投活躍
及創新業務對收入多元化貢獻的增長，加之銀河國際控股持續加強管控成本，報告期內銀河國際控股合
併口徑實現收入及其他收益人民幣17.94億元，同比增長44.23%，實現淨利潤人民幣1.48億元，同比增
長69%。
報告期內，銀河－聯昌證券以及銀河－聯昌控股繼續保持其在東南亞地區股票經紀業務的市場領先地
位，於新加坡市場和馬來西亞市場排名分別為第一和第三。銀河－聯昌證券、銀河－聯昌控股在經紀業
務佣金及利息收入實現較快增長的同時，大力發展創新業務拓展收入來源。報告期內，銀河－聯昌證券
實現稅後利潤1,659萬新元（約合人民幣0.9億元），同比增長116%；銀河－聯昌控股實現稅後利潤1,228
萬新元（約合人民幣0.6億元），同比增長13%。
2021
2021年下半年，面對證券行業機遇與挑戰並存的發展環境，公司將繼續堅持以習近平新時代中國特色社會主
義思想為指導，深入貫徹中投公司及匯金公司各項工作要求，在宏觀經濟持續推進供給側結構性改革和構建
新發展格局的政策背景下，運用各項戰略舉措驅動公司不斷提升競爭力，努力推動公司高質量發展。
中國銀河證券股份有限公司 2021
19
一是聚焦主業提升創新發展能力，為公司高質量發展塑造核心競爭力。經紀業務堅持夯實「+互聯網」基礎，
以專業策略交易、投顧服務、產品配置和綜合金融為抓手，以績效考核改革為導向，重點提升機構客戶和高
淨值客戶的開發和服務能力，確保經紀業務的市場領先地位。信用業務將兩融業務作為核心競爭力，做大融
資業務，做強融券業務，進一步提升兩融業務收入比重，同時精準施策，切實做好股票質押風險管控，保持
信用業務市場排名穩定，提升風險調整後資產回報率。資管業務加大創新力度，豐富多元化供給，切實提高
權益類產品的研發、創設和銷售能力，繼續向主動管理轉型，切實提升市場排名。代銷產品業務打造「策略
多元、風格多元、產品多元」的金融產品體系，為客戶提供場景化、差異化、定制化的產品組合配置服務方
案，不斷匹配客戶日益增長且不斷升級的財富管理需求。
二是加快發展「以企業為中心」的投融資業務。投行業務確立「主題基金+基地式服務」發展模式，抓住自精選
層開始逐步放開「保薦+直投」業務模式的機會，深入開展投融資一體化協同；全面提升研究定價、機構銷
售、協同合作和內部控制能力，為客戶提供多元化、全週期的綜合金融服務解決方案。
三是加快發展「以亞洲為中心」的國際業務。展望2021年下半年，銀河國際控股將加快業務轉型發展步伐，以
跨境收益互換業務為引擎，做大跨境交易業務，實現鞏固收入多元化佈局，同時推動落實其註冊資本金增資
事宜，增強風險管控、內控體系和制度建設，保障公司業務及運營的長期可持續發展。銀河－聯昌合資公司
（銀河－聯昌證券和銀河－聯昌控股）將繼續鞏固在各業務及市場中的地位。
四是持續提高自有資金投資的增值能力和客需型業務的綜合服務能力，有效控制風險敞口，提升資產負債表
運用效率和綜合收入水平。
五是切實加強研究服務的廣度和深度，全面提高研究水平，以智庫建設為目標，對內全面開展協同服務，對
外迅速提高行業地位和品牌影響力。
六是以「協同」和「創收」為重點，全面推行市場化管理原則，強化子公司和公司間的業務協同、資源對接，強
化穿透式管理體制，從資本、人力、考核等方面匹配資源，全力支持子公司做大做強，提高收入、利潤貢獻
度。
20 中國銀河證券股份有限公司 2021
報告期內，本集團繼續保持盈利，實現資本的保值增值。截至2021年6月30日，歸屬於本公司擁有人
權益的淨資產為人民幣927.20億元，較2020年末的人民幣812.55億元，增加人民幣114.65億元，增長
14.11%，主要為2021年上半年發行永續債計入其他權益工具增加人民幣99.25億元，實現盈利增加人
民幣42.55億元，其他綜合收益增加人民幣1.99億元，利潤分配增加人民幣29.14億元。
資產結構持續優化，資產質量和流動性保持良好。截至2021年6月30日，本集團扣除客戶資金的總資產
為人民幣3,777.32億元，較2020年年末可比口徑總資產人民幣3,480.48億元增加人民幣296.84億元，增
幅8.53%，其中現金及銀行結餘佔比7.15%，投資類的資產主要以流動性較強的金融資產投資為主，佔
比54.83%；融資融券業務規模略有上升，融資客戶墊款佔比24.41%；買入返售金融資產佔比6.33%。
資產負債率水平略有下降，截至2021年6月30日，公司自有負債率75.25%，較2020年末76.44%減少
1.19個百分點；公司經營槓桿（自有資產/淨資產）為4.07倍，較2020年末4.28倍下降4.91%。槓桿率的
下降主要由於公司發行其他權益工具導致淨資產增加。
公司目前主要採用拆備、發行收益憑證、短期融資券等手段籌集短期資金；同時，公司還根據市場環境
和自身需求，通過發行長期公司債、長期次級債等其他主管部門批准的方式融入長期資金。目前公司已
在多家商業銀行取得綜合授信額度，公司可根據自身業務需要，綜合使用上述債務融資工具融入資金。
不考慮客戶保證金變動的影響，報告期內，公司現金及現金等價物淨增加額為人民幣1.34億元，2020
年同期為人民幣19.64億元，同比減少人民幣18.30億元。報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額
為人民幣142.67億元，2020年同期為人民幣106.03億元，同比增加人民幣36.64億元，主要是賣出回購
金融資產款增加所致。報告期內，公司投資活動產生的現金流量淨額為人民幣-48.18億元，2020年同
期為人民幣-175.86億元，同比增加人民幣127.68億元，主要是其他權益工具投資減少導致現金流入。
報告期內，公司籌資活動產生的現金流量淨額為人民幣-93.15億元，2020年同期為人民幣89.47億元，
同比減少人民幣182.62億元，主要是公司2021年上半年債務融資規模減少。
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21
報告期內，本集團實現收入及其他收益人民幣194.58億元，同比上升34.00%，其中，經紀業務實現收
入及其他收益人民幣68.38億元，同比增長6.94%；期貨業務實現收入及其他收益人民幣61.00億元，同
比增長91.81%；自營及其他證券交易服務實現收入及其他收益人民幣43.67億元，同比增長41.84%；
投資銀行業務實現收入及其他收益人民幣1.88億元，同比下降24.59%；資產管理業務實現收入及其
他收益人民幣2.51億元，同比下降26.16%；私募股權及另類投資業務實現收入及其他收益人民幣2.14
億元，同比增長16.97%；境外業務實現收入及其他收益人民幣17.94億元，同比增長44.23%。報告期
內，本集團費用支出為人民幣141.38億元，同比增長41.87%。
報告期內，本集團實現歸屬於本公司擁有人權益的淨利潤人民幣42.55億元，同比上升19.77%；實現
基本每股收益人民幣0.40元，同比上升14.29%；加權平均淨資產收益率5.11%，同比增加0.22個百分
點。
截至2021年6月30日，本集團資產總額為人民幣4,871.96億元，較2020年末增加9.30%。其中：貨
幣資金為人民幣1,001.23億元，佔總資產的20.55%；結算備付金為人民幣238.31億元，佔總資產的
4.89%；融出資金為人民幣921.94億元，佔總資產的18.92%；衍生金融資產為人民幣12.47億元，佔總
資產的0.26%；應收款項為人民幣155.60億元，佔總資產的3.19%；買入返售金融資產為人民幣238.97
億元，佔總資產的4.91%；交易性金融資產為人民幣1,079.90億元，佔總資產的22.17%；其他債權投
資為人民幣630.72億元，佔總資產的12.95%；其他權益工具投資為人民幣304.66億元，佔總資產的
6.25%；使用權資產為人民幣13.65億元，佔總資產的0.28%；其他資產為人民幣65.61億元，佔總資產
的1.35%。本集團資產流動性良好、結構合理。此外，根據會計政策，本集團以預期信用損失為基礎，
對金融工具計提相應減值並確認損失準備，資產質量良好。
截至2021年6月30日，本集團總負債人民幣3,937.11億元，扣除代理買賣證券款和代理承銷證券款後，
自有負債為人民幣2,842.47億元。其中：自有流動負債人民幣2,493.29億元，佔比87.72%；自有非流
動負債人民幣349.18億元，佔比12.28%。自有負債主要為短期借款人民幣112.70億元，佔比3.96%；
應付短期融資款人民幣313.34億元，佔比11.02%；拆入資金人民幣83.63億元，佔比2.94%；賣出回購
金融資產款人民幣1,169.93億元，佔比41.16%；應付款項人民幣153.47億元，佔比5.40%；應付債券
（長期次級債、長期公司債和長期收益憑證）人民幣623.11億元，佔比21.92%；其他負債人民幣188.06
億元，佔比6.62%。本集團的資產負債率75.25%，負債結構合理。本集團無到期未償付債務，經營情
況良好，盈利能力強，長短期償債能力和流動性良好。
22 中國銀河證券股份有限公司 2021
1.
截至報告期末，公司共有36家分公司、499家證券營業部。
(1)
報告期內，公司根據中國證監會《關於取消或調整證券公司部分行政審批項目等事項的公告》、
《關於修改、廢止部分證券期貨制度文件的決定》要求，及公司《關於實施2020年新設證券營業部
籌建工作的通知》（銀河證發[2020]112號）實施11家新設營業部籌建工作。目前新設工作正穩步推
進，截至報告期末，共有8家新設營業部取得《經營證券期貨業務許可證》。
1 海南省 儋州中興大街證券營業部 海南省儋州市那大中興大街II2-1號一樓西側
2 北京市 北京時代花園南路證券營業部 北京市石景山區時代花園南路19號院1號樓1層102
3 廣西壯族 南寧金湖南路證券營業部 廣西壯族自治區南寧市青秀區金湖南路聖展獨立公社
自治區 C棟C1舖面1號
4 湖北省 荊州證券營業部 湖北省荊州市沙市區江津西路192號恆信春秋府S5商業
街101B
5 北京市 北京青年路證券營業部 北京市朝陽區青年路7號院3號樓16層31608
6 北京市 北京舊宮證券營業部 北京市北京經濟技術開發區（大興）舊忠路10號院10號
樓1層107
7 北京市 北京西大望路證券營業部 北京市朝陽區南磨房路16號院1號樓1層102
8 吉林省 通化濱江西路證券營業部 吉林省通化市東昌區濱江西路碧水豪庭1-7號樓1-9號
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(2)
公司持續進行營業網點佈局調整和優化，報告期內完成分支機構同城遷址共計12家，其中分公司1
家，證券營業部11家。
1 黑龍江省 黑龍江分公司 黑龍江省哈爾濱市南崗區中山路209號藍
色水岸1-4層商服三層
1 河南省 鄭州隴海路證券營 鄭州隴海路證券營 河南省鄭州市二七區嵩山南路19號北側
業部 業部 一層03號
2 廣東省 佛山證券營業部 佛山綠景一路證券 廣東省佛山市禪城區綠景一路8號三層
營業部
3 河南省 駐馬店文明大道證 駐馬店置地廣場證 河南省駐馬店市市轄區淮河大道與銅山大
券營業部 券營業部 道交叉口西北角置地國際廣場2號樓118商
舖
4 湖北省 宜昌新世紀證券營 宜昌新世紀證券營 湖北省宜昌市夷陵大道121號星光天地寫
業部 業部 字樓6層
5 廣東省 湛江人民大道中證 湛江海北路證券營 廣東省湛江市赤坎區海北路35號碧桂園豪
券營業部 業部 庭1號樓1層12號商舖
6 浙江省 台州引泉路證券營 台州黃巖委羽街證 浙江省台州市黃巖區西城街道委羽街328
業部 券營業部 號、330號、332號
7 四川省 綿陽躍進路證券營 綿陽安昌路證券營 四川省綿陽市涪城區安昌路33號1層
業部 業部
8 黑龍江省 哈爾濱中山路證券 哈爾濱中山路證券 黑龍江省哈爾濱市南崗區中山路209號藍
營業部 營業部 色水岸1-4層商服一、三層
24 中國銀河證券股份有限公司 2021
9 江西省 南昌蓮塘證券營業 南昌蓮塘證券營業 江西省南昌市南昌縣澄湖中路澄湖千百味
部 部 商住樓商舖103、104號
10 山西省 運城禹西路證券營 運城河東街證券營 山西省運城市鹽湖區河東東街水岸華庭21
業部 業部 幢1-2層14號商舖
11 廣東省 廣州番禺萬博四路 廣州番禺萬博一路 廣東省廣州市番禺區南村鎮匯智三路25號
證券營業部 證券營業部 216舖，萬博一路141號101舖01，萬博一
路143號101舖
中國銀河證券股份有限公司 2021
25
1. 截至本報告披露日，本公司發行且存續的公司債券具體情況如下：
單位：億元 幣種：人民幣
(%)
中國銀河證券 18銀河C6 150770.SH 2018/10/24 2018/10/25 2021/10/25 50 4.48 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2018年次級債 一次還本，利息
券（第三期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
中國銀河證券 18銀河C8 150953.SH 2018/12/14 2018/12/17 2021/12/17 15 4.28 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2018年次級債 一次還本，利息
券（第四期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
中國銀河證券 19銀河C2 151144.SH 2019/1/29 2019/1/30 2022/1/30 40 4.05 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2019年次級債 一次還本，利息
券（第一期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
26 中國銀河證券股份有限公司 2021
(%)
中國銀河證券 19銀河C4 151198.SH 2019/2/26 2019/2/27 2022/2/27 34 4.2 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2019年次級債 一次還本，利息
券（第二期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
中國銀河證券 19銀河C6 151243.SH 2019/3/7 2019/3/11 2022/3/11 34 4.25 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2019年次級債 一次還本，利息
券（第三期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
中國銀河證券 20銀河C1 162908.SH 2020/1/13 2020/1/14 2022/1/14 10 3.65 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2020年次級債 一次還本，利息
券（第一期）品 隨本金的兌付一
種一） 起支付
中國銀河證券股份有限公司 2021
27
(%)
中國銀河證券 20銀河C2 162909.SH 2020/1/13 2020/1/14 2023/1/14 40 3.75 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2020年次級債 一次還本，利息
券（第一期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
中國銀河證券 20銀河F1 166073.SH 2020/2/14 2020/2/17 2022/2/17 32 3.15 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2020年公司債 一次還本，利息
券（第一期）品 隨本金的兌付一
種一） 起支付
中國銀河證券 20銀河F2 166074.SH 2020/2/14 2020/2/17 2023/2/17 18 3.25 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2020年公司債 一次還本，利息
券（第一期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
28 中國銀河證券股份有限公司 2021
(%)
中國銀河證券 20銀河F3 166228.SH 2020/3/10 2020/3/11 2022/3/11 40 2.88 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2020年公司債 一次還本，利息
券（第二期）品 隨本金的兌付一
種一） 起支付
中國銀河證券 20銀河F4 166229.SH 2020/3/10 2020/3/11 2023/3/11 10 3.03 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2020年公司債 一次還本，利息
券（第二期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
中國銀河證券 20銀河F6 167315.SH 2020/7/28 2020/7/29 2022/7/29 30 3.5 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2020年公司債 一次還本，利息
券（第四期）品 隨本金的兌付一
種一） 起支付
中國銀河證券股份有限公司 2021
29
(%)
中國銀河證券 20銀河F7 167316.SH 2020/7/28 2020/7/29 2023/7/29 30 3.72 單利按年計息， 上交所 面向合格投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2020年公司債 一次還本，利息
券（第四期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
中國銀河證券 20銀河S1 163820.SH 2020/8/27 2020/8/31 2021/8/31 35 3.04 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2020年公司債 隨本金的兌付一
券（第一期）品 起支付
種一）
中國銀河證券 20銀河S2 163838.SH 2020/10/21 2020/10/23 2021/10/23 20 3.17 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2020年公司債 隨本金的兌付一
券（第二期）品 起支付
種一）
30 中國銀河證券股份有限公司 2021
(%)
中國銀河證券 20銀河G2 175272.SH 2020/10/21 2020/10/23 2023/10/23 30 3.7 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 每年付息一次， 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 到期一次還本， 的債券 協議交易方
者公開發行 利息隨本金的兌 式
2020年公司債 付一起支付
券（第二期）品
種二）
中國銀河證券 20銀河Y1 175196.SH 2020/11/23 2020/11/24 不適用（註1） 50 4.8 若未行使發行人 上交所 面向專業機構 競價、報 否
股份有限公司 延期支付利息 投資者發行和 價、詢價和
公開發行2020 權，每年付息一 交易的債券 協議交易方
年永續次級債 次 式
券（第一期）
中國銀河證券 20銀河S3 163847.SH 2020/11/25 2020/11/27 2021/11/27 20 3.58 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 每年付息一次， 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 到期一次還本， 的債券 協議交易方
者公開發行 利息隨本金的兌 式
2020年公司債 付一起支付
券（第三期）品
種一）
中國銀河證券 20銀河G3 175482.SH 2020/11/25 2020/11/27 2022/11/27 40 3.8 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2020年公司債 隨本金的兌付一
券（第三期）品 起支付
種二）
中國銀河證券股份有限公司 2021
31
(%)
中國銀河證券 20銀河S4 163857.SH 2020/12/23 2020/12/24 2021/9/23 30 3.1 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，到期 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 一次還本付息 的債券 協議交易方
者公開發行 式
2020年短期公
司債券（第一
期）品種一）
中國銀河證券 20銀河S5 163858.SH 2020/12/23 2020/12/24 2021/12/24 20 3.12 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，到期 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 一次還本付息 的債券 協議交易方
者公開發行 式
2020年短期公
司債券（第一
期）品種二）
中國銀河證券 21銀河G1 175652.SH 2021/1/19 2021/1/21 2023/1/21 18 3.24 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2021年公司債 隨本金的兌付一
券（第一期）品 起支付
種一）
中國銀河證券 21銀河G2 175653.SH 2021/1/19 2021/1/21 2024/1/21 32 3.58 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2021年公司債 隨本金的兌付一
券（第一期）品 起支付
種二）
32 中國銀河證券股份有限公司 2021
(%)
中國銀河證券 21銀河G3 175730.SH 2021/2/2 2021/2/4 2023/2/4 15 3.5 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2021年公司債 隨本金的兌付一
券（第二期）品 起支付
種一）
中國銀河證券 21銀河G4 175731.SH 2021/2/2 2021/2/4 2024/2/4 25 3.67 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2021年公司債 隨本金的兌付一
券（第二期）品 起支付
種二）
中國銀河證券 21銀河Y1 175879.SH 2021/3/26 2021/3/29 不適用（註2） 50 4.57 若未行使發行人 上交所 面向專業J機構 競價、報 否
股份有限公司 延期支付利息 投資者發行和 價、詢價和
公開發行2021 權，每年付息一 交易的債券 協議交易方
年永續次級債 次 式
券（第一期）
中國銀河證券 21銀河Y2 188024.SH 2021/4/20 2021/4/21 不適用（註3） 50 4.3 若未行使發行人 上交所 面向專業機構 競價、報 否
股份有限公司 延期支付利息 投資者發行和 價、詢價和
公開發行2021 權，每年付息一 交易的債券 協議交易方
年永續次級債 次 式
券（第二期）
中國銀河證券股份有限公司 2021
33
(%)
中國銀河證券 21銀河G5 188399.SH 2021/7/16 2021/7/20 2024/7/20 32 3.13 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2021年公司債 隨本金的兌付一
券（第三期）品 起支付
種一）
中國銀河證券 21銀河G6 188400.SH 2021/7/16 2021/7/20 2026/7/20 18 3.45 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 競價、報 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 價、詢價和
面向專業投資 付息一次，到期 的債券 協議交易方
者公開發行 一次還本，利息 式
2021年公司債 隨本金的兌付一
券（第三期）品 起支付
種二）
中國銀河證券 21銀河F1 178269.SH 2021/8/6 2021/8/9 2023/8/9 20 2.93 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2021年公司債 一次還本，利息
券（第一期）品 隨本金的兌付一
種一） 起支付
34 中國銀河證券股份有限公司 2021
(%)
中國銀河證券 21銀河F2 178270.SH 2021/8/6 2021/8/9 2024/8/9 40 3.15 單利按年計息， 上交所 面向專業投資 報價、詢價 否
股份有限公司 不計複利，每年 者發行和交易 和協議交易
非公開發行 付息一次，到期 的債券 方式
2021年公司債 一次還本，利息
券（第一期）品 隨本金的兌付一
種二） 起支付
註1: 2020年11月24日，公司公開發行2020年永續次級債券（第一期）人民幣50億元，利率4.80%，在債券存續的前5個計息年度內保持不變，若公司不行使
贖回權，自第6個計息年度起，每5年重置一次票面利率。
註2: 2021年3月29日，公司公開發行2021年永續次級債券（第一期）人民幣50億元，利率4.57%，在債券存續的前5個計息年度內保持不變，若公司不行使贖
回權，自第6個計息年度起，每5年重置一次票面利率。
註3: 2021年4月21日，公司公開發行2021年永續次級債券（第二期）人民幣50億元，利率4.30%，在債券存續的前5個計息年度內保持不變，若公司不行使贖
回權，自第6個計息年度起，每5年重置一次票面利率。
中國銀河證券股份有限公司 2021
35
2. 截至本報告披露日，本公司在銀行間市場發行且存續的短期融資券具體情況如下：
單位：億元 幣種：人民幣
(%)
中國銀河證券股份有限 21銀河證券 072100103 2021/6/18 2021/6/22 2021/9/17 40 2.35 到期一次還本付息 全國銀行 全國銀行間債券 否
公司2021年度第五期 CP005 間債券市 市場機構投資者
短期融資券 場
中國銀河證券股份有限 21銀河證券 072100117 2021/7/12 2021/7/14 2021/10/13 40 2.15 到期一次還本付息 全國銀行 全國銀行間債券 否
公司2021年度第六期 CP006 間債券市 市場機構投資者
短期融資券 場
中國銀河證券股份有限 21銀河證券 072100141 2021/8/6 2021/8/10 2021/11/9 40 2.10 到期一次還本付息 全國銀行 全國銀行間債券 否
公司2021年度第七期 CP007 間債券市 市場機構投資者
短期融資券 場
中國銀河證券股份有限 21銀河證券 072100152 2021/8/24 2021/8/26 2021/11/25 40 2.15 到期一次還本付息 全國銀行 全國銀行間債券 否
公司2021年度第八期 CP008 間債券市 市場機構投資者
短期融資券 場
36 中國銀河證券股份有限公司 2021
報告期內及延續至報告期末，公司對外擔保情況如下：
(1) 2016年8月及2017年8月，公司先後向本公司下屬子公司銀河金匯提供淨資本擔保人民幣10億元及人民
幣20億元，以滿足其業務發展的需要。
(2) 2017年6月22日，2016年股東週年大會審議通過《關於向銀河金匯增加淨資本擔保的議案》，同意向銀
河金匯另行提供淨資本擔保人民幣30億元，以滿足其業務發展需要。截至2021年6月30日，該擔保尚木
履行。
(3) 2019年2月26日，公司第三屆董事會第四十八次會議（臨時）審議通過《關於提請審讙授權銀河國際對銀
河－聯昌提供銀行借款擔保的議案》，根據業務發展需要，同意銀河國際控股未來三年為銀河－聯昌證
券提供貸款擔保上限不超過人民幣35億元。截至2021年6月30日，銀河國際控股已提供擔保的金額為人
民幣26.29億元，已授權尚未提供的擔保額度為人民幣8.71億元。
報告期內，公司無重大抵押、質押等影響財務狀況和經營成果的重大表外項目和或有負債事項。
中國銀河證券股份有限公司 2021
37
1. 銀河期貨有限公司，註冊資本人民幣23億元，本公司持有100%的股權，主要業務範圍為商品期貨經
紀、金融期貨經紀、期貨投資諮詢、資產管理、基金銷售。按照中國企業會計準則編製的財務報表，
截至2021年6月30日，銀河期貨總資產為人民幣507.16億元，淨資產為人民幣39.29億元；2021年上半
年，實現營業收入人民幣60.76億元，淨利潤人民幣3.63億元。
2. 銀河創新資本管理有限公司，註冊資本人民幣10億元，本公司持有100%的股權，主要業務範圍為資產
管理、項目投資和投資管理等。按照中國企業會計準則編製的財務報表，截至2021年6月30日，銀河創
新資本總資產為人民幣13.58億元，淨資產為人民幣11.21億元；2021年上半年，實現營業收入人民幣
0.54億元，淨利潤人民幣0.26億元。
3. 中國銀河國際金融控股有限公司，註冊資本港幣32.61億元，本公司持有100%的股權，主要業務範圍
為通過多家全資子公司和合資公司銀河－聯昌證券及銀河－聯昌控股在中國香港地區及新加坡、馬來西
亞、印度尼西亞、泰國、印度、韓國、英國和美國等國家提供證券及期貨經紀、研究分析、投資銀行、
融資融券、資產管理、財富管理、外匯交易以及衍生產品等服務。按照中國企業會計準則編製的財務報
表，截至2021年6月30日，銀河國際控股總資產人民幣385.47億元，淨資產人民幣41.00億元；2021年
上半年，實現營業收入人民幣10.54億元，淨利潤人民幣1.48億元，歸屬於母公司淨利潤人民幣1.18億
元。
4. 銀河金匯證券資產管理有限公司，註冊資本人民幣10億元，本公司持有100%的股權，主要業務範圍為
證券資產管理。按照中國企業會計準則編製的財務報表，截至2021年6月30日，銀河金匯總資產為人民
幣20.46億元，淨資產為人民幣13.38億元；2021年上半年，實現營業收入人民幣2.41億元，淨利潤人
民幣0.12億元。
5. 銀河源匯投資有限公司，註冊資本人民幣30億元，本公司持有100%的股權，主要業務範圍為使用自有
資金對企業進行股權投資或債權投資，或投資於與股權投資、債權投資相關的其他投資基金。按照中國
企業會計準則編製的財務報表，截至2021年6月30日，銀河源匯總資產為人民幣35.44億元，淨資產為
人民幣33.86億元；2021年上半年，實現營業收入人民幣1.57億元，淨利潤人民幣0.97億元。
38 中國銀河證券股份有限公司 2021
截至報告期末，本集團合併了48家結構化主體，這些主體包括資產管理計劃及合夥企業等。對於本集團作為
管理人的資產管理計劃，以及作為普通合夥人或投資管理人的合夥企業，在綜合考慮對其擁有的投資決策權
及可變回報的敞口等因素後，認定對部分資產管理計劃及部分合夥企業擁有控制權，並將其納入合併範圍。
截至2021年6月30日，上述納入合併範圍的結構化主體的權益為人民幣81.55億元。
本公司長期保持穩健的財務政策，注重對資產流動性的管理，融資渠道順暢。公司目前主要採用拆借、發行
短期公司債券、收益憑證等手段籌集短期資金。同時，公司還可根據市場環境和自身需求，通過發行長期公
司債券、長期次級債券等其他主管部門批准的方式融入長期資金。目前公司已在多家商業銀行取得綜合授信
額度，公司可根據自身業務需要，綜合使用上述債務融資工具融入資金。
截至報告期末，本集團已獲得的授信額度約人民幣4,393億元；本公司已獲得中國人民銀行批覆的同業拆借
業務拆入上限為人民幣200億元；銀行間市場債券質押式回購業務上限為人民幣800億元。
報告期末，本集團員工11,772人（含銷售類客戶經理），其中本公司9,165人（含銷售類客戶經理）。
公司員工薪酬由基本工資、津貼、績效獎金和福利構成。公司基本工資是薪酬構成中相對固定的部分；津貼
包括管理津貼、專業津貼等，是基本工資的補充。績效獎金根據考核結果進行分配發放。公司按照國家規定
為員工提供社會保險、住房公積金等法定福利，同時公司還為員工提供企業年金、補充醫療保險等福利。
員工培訓方面，公司堅持項目管理與額度管理相結合的管理模式，在合理分配培訓資源、提升培訓有效性的
前提下，加大培訓力度，以實現人力資本全面增值的目標。報告期內，公司共組織實施培訓30餘場，累計
參訓近3萬人次。培訓內容涉及黨史學習教育培訓、管理培訓、業務培訓、員工通用技能培訓、職業技能培
訓、新員工培訓等，使得各條線專業人員的綜合素質、專業深度、執行能力及創新能力得到提升。
中國銀河證券股份有限公司 2021
39
報告期內，公司推行穩健的風險管理文化，持續加強全面風險管理體系建設，進一步完善全面風險管理制度
和全面風險管理組織體系，強化三道防線的風險管理職責，實施分級的風險指標管理，持續優化風險識別、
評估、計量、監控、報告、應對機制，重視並強化風險管理人才隊伍建設，持續推進各類風險管理系統建
設，深化推進子公司垂直風險管理，有效提升公司的風險管理能力。此外，公司歷來重視合規風險，逐步建
立健全全員、全過程的內部控制機制，保障公司經營合法合規。公司持續加大IT投入，進行IT基礎研究與建
設，推動自主開發全面深入發展，保障系統安全穩定運行，並設立及改善客戶服務系統，為公司業務發展提
供有效支持。公司匹配業務發展及經營管理需要，不斷充實風控、合規、IT人員，以進一步打造全面風險管
理的核心競爭力。
1.
公司經營活動面臨的風險主要包括市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等。報告期內，公司採
取有效措施，積極主動應對，總體防範了重大風險事件的發生，保障了經營活動安全開展。
(1)
市場風險指在證券市場中因證券價格、利率、匯率等變動而導致所持金融工具的公允價值或未來
現金流量發生波動的風險，包括價格風險、利率風險、匯率風險等。
①
價格風險指因市場價格變動（利率風險或匯率風險引起的變動除外）而引起的金融工具的公允
價值或未來現金流量發生波動導致公司持倉損失的風險。
公司的價格風險主要來自自營投資、做市等業務持倉。為有效控制風險，公司主要採取以下
措施：一是通過構建投資組合，運用金融衍生工具，進行有效的風險對沖；二是統一管理持
倉的風險敞口，通過業務部門內部風控崗和風險管理部兩道防線，實施獨立的風險監控、分
析、報告，及時發現和處置風險；三是實施分級分類的風險限額管理，控制風險敞口規模、
集中度、損失限額等指標，並不定期調整以應對不斷變化的市場狀況、業務狀況或風險承受
能力；四是採用VaR等量化手段，結合情景分析、壓力測試、敏感性分析等方法對組合的相
對風險和絕對風險進行評估。
報告期內，集團積極運用包括風險對沖、限額管理等手段，有效監測、計量及管理公司持倉
風險。截至報告期末，集團投資總組合VaR約為人民幣1.23億元，公司投資總組合VaR約為人
民幣0.92億元。
40 中國銀河證券股份有限公司 2021
利率風險指因市場利率變動而導致的風險。公司涉及利率風險的資產主要包括銀行存款、結
算備付金、存出保證金及債券等。公司利用敏感性分析作為監控利率風險的主要工具。同
時，公司通過配置固定收益品種投資組合的久期、凸性等來降低組合的利率風險。報告期
內，公司總體的利率風險可控。
匯率風險指金融工具的公允價值或未來現金流量因非本國匯率變動而發生波動的風險。目
前，公司大部分交易以人民幣結算為主，外幣資產、負債及收入的佔比較小，公司實際面臨
的匯率風險有限。公司主要通過各類匯率衍生品合理有效對沖、管理匯率風險。
(2)
信用風險指因融資方或交易對手未能按期履行契約中的義務而造成損失的風險。公司主要採用事
前評估和事後跟蹤的辦法管理信用風險。一方面，公司建立完善交易對手信用評級和信用額度管
理機制，以此設定業務准入門檻以及客戶信用資質區分標準，並根據客戶信用狀況及時調整其信
用額度，控制風險集中度；另一方面，在業務存續期，公司定期評估和監控信用風險，持續跟蹤
影響客戶信用資質的重大事項，對其信用敞口進行密切監控，及時發現、報告、處置違約風險。
報告期內，公司債券投資信用風險偏好相對穩健，信用債投資主體以央企、國企為主，債項評級
AA+及以上級別佔比92.96%，整體信用等級較高，違約風險較低。截至報告期末，公司融資融券
業務存量負債客戶平均維持擔保比例為279%，股票質押回購交易負債客戶平均履約保障比例為
372%。公司總體信用風險在可承受範圍內。
中國銀河證券股份有限公司 2021
41
(3)
流動性風險指公司日常運營過程中出現資金短缺導致無法正常履行支付、結算、償還、贖回等與
金融負債有關的義務的風險。
為有效應對和管理流動性風險，公司加強對大額資金運用的實時監測和管理，持續優化現金流預
測模型和金融資產變現模型，強化資金的集中調度和流動性風險的統一管理；將債務融資及槓槓
率等要求納入風險限額，建立並持續優化流動性風險指標體系；每日監控報告公司流動性情況，
及時進行風險預警；開展定期壓力測試，分析評估流動性風險水平；開展定期流動性應急演練，
評估並提升流動性風險管理應急能力；實施審慎的資產負債管理，建立分層次的流動性儲備體
系；通過貨幣市場、資本市場和銀行授信等實現資本補充渠道的多樣化。報告期內，公司總體的
流動性風險可控，各項財務指標優良，流動性風險監管指標持續滿足監管要求。
(4)
操作風險指因公司流程不完善、人員操作不恰當、系統故障等內部問題，或由自然災害、欺詐等
外部事件帶來損失的風險。
為有效管理操作風險，公司建立健全內控機制，定期在全公司範圍內開展內部控制和合規管理有
效性評估工作；風險管理總部專設操作風險管理二級部門，有效運用操作風險三大管理工具，協
助規範、優化相關業務流程，識別、監控、分析操作風險，並實行風險事件和損失數據的統一管
理。此外，公司通過內部培訓、監督、考核等方式不斷強化各崗位人員的行為適當性與操作規範
性，並推進完善系統功能建設。報告期內，公司總體的操作風險可控。
(5)
網絡安全風險是指公司使用信息和通信技術帶來的數據可用性或完整性的風險，以及公司網絡運
營技術導致業務中斷從而造成的財產損失等風險。
為有效應對和管理網絡安全風險，公司主要採取以下措施：建立健全網絡安全管理制度，充分利
用各類技術手段，建立網絡安全管理保障體系；建設同城災備和異地備份的容災體系，確保網絡
物理環境安全；採用數據備份技術和硬件冗餘備份技術，提高網絡系統的硬件、軟件及數據安
全。關鍵節點實現信息安全管控，包括網絡規劃與隔離、信息系統安全基線、網絡准入、辦公終
端管控等；部署防病毒和數據防洩露系統，在網絡邊界部署防火牆等防網絡攻擊安全設備；定期
對重要系統開展安全漏洞掃瞄工作，並聘請外部安全廠商對公司重要系統進行安全評估和滲透測
試。報告期內，公司總體的網絡安全風險可控，公司重要信息技術系統安全穩定運行。
42 中國銀河證券股份有限公司 2021
2.
公司持續深化全面風險管理體系建設，強化風險管理工具建設應用，加快推進風險管理信息系統建設完
善，實行貫穿全程的風險管理，同時積極推進並表管理工作，立足集團視角支持業務穩健、可持續發
展。
(1)
本集團董事會、經營管理層自上而下高度重視風險管理，結合外部監管要求和內部管理需要，領
導深化全面風險管理各項工作，不斷改善風險管理環境，完善風險管理機制，增強風險管理保
障，提高風險管理水平。公司通過明確頂層風險管理戰略，制定集團風險偏好，持續完善風險管
理制度，強化授權及風險限額管理，加強風險監控和報告體系建設，推行風險管理文化宣傳培
訓，將子公司納入集團全面風險管理框架，使風險管理覆蓋全業務、嵌入全流程，與公司業務發
展相適應和匹配。
(2)
本集團通過強化風險管理工具建設應用，支持有效識別風險、審慎評估風險、持續監測風險、積
極應對風險、及時全面報告風險。公司圍繞風險評估和計量，發展和應用了一系列風險管理方法
和工具，有效促進對風險的量化評估與控制：強化敏感性分析、情景分析、風險價值(VaR)、壓力
測試等市場風險評估技術；建立並持續優化內部信用評級、同一客戶、負面清單、風險預警等信
用風險管理工具和機制；建立實施操作風險事件收集(LDC)、關鍵風險指標(KRI)、風險與控制自我
評估(RCSA)等三大操作風險管理工具；採用融資能力分析、資產變現分析、動態和靜態現金流預
測、壓力測試等流動性風險評估手段；持續深化經濟資本計量研究及管理應用。
(3)
本集團按照「短期見效快，長期可擴展」的原則，建設統一架構、層次清晰、功能完善的風險管理
系統群，有力支撐全面風險管理體系貫徹落實；採用「整體設計，急用先行，統籌實施，逐個擊
破」的思路，以數據整合和治理為基礎，以風險管理需求為導向，設計風險管理系統的總體架構，
同步配合完成相關生產系統、支持系統改造。截至報告期末，公司已搭建了市場風險計量引擎系
統、信用內部評級系統、操作風險管理系統、融資類業務風險監控系統、流動性風險管理系統、
並表管理系統等專業風險管理系統群，同時建成了集團風險數據集市和全面風險管理平台，並持
續推進各系統功能建設完善。
中國銀河證券股份有限公司 2021
43
(4)
本集團對各項業務實行貫穿全程的風險管理，包括業務開展前的風險評估、風險控制流程設計、
風險控制指標設計及閾值設置、風險管理配套制度設計以及相應的風險監控信息系統建設等環
節，以及業務開展過程中的事前評估審核，事中風險計量、獨立監控和風險報告，事後進行風險
考核、參與風險處置等，使風險管理有效覆蓋業務全流程。
(5)
本集團以並表管理工作為抓手，大力推進「全覆蓋、穿透式」集團化風險管理。在管理機制、制度
流程、人員配備、系統建設等方面大力推進並表管理能力建設。公司風險管理、財務、信息技術
等部門會同各子公司通力協作，建立母子公司並表數據與信息採集機制，大力推進並表管理系統
建設完善，母子公司全面風險垂直管理得到進一步落實。
3.
公司風險控制指標管理組織體系完善，風險控制指標的管理、監控、壓力測試、內部審計檢查及其他相
關工作均由各相關部門指定專人專崗負責。2021年，公司使用風險控制指標動態監控系統對日常淨資
本及流動性風險控制指標進行動態監控，實現了公司淨資本及流動性風險控制指標的實時、動態監控和
預警。為預防公司大額到期債務等因素對期末風險控制指標的衝擊和影響，公司通過提前測算和預測期
末淨資本及流動性風險控制指標，及時採取短期借款、發行長期債券等有效措施，防範可能發生的風險
控制指標超標風險。2021年上半年動態監控表明，公司各項淨資本及流動性風險控制指標持續符合監
管規定。根據市場、業務發展的需要，定期和不定期地進行壓力測試和敏感性分析，分析未來可能出現
的狀態對公司淨資本及流動性風險控制指標的影響，並制定相應的應對措施，確保各項風險控制指標達
標。
2021年上半年，公司加強資產負債的匹配管理，確保公司流動性安全、合理資產定價、優化資產配置
等工作，努力提高公司資產負債管理水平。公司建立了淨資本動態補足機制和長期補足規劃，公司通過
發行收益憑證、短期融資券等籌措短期資金提高流動性覆蓋率，並通過發行長期公司債、永續次級債等
方式補充長期可用穩定資金，提升淨穩定資金率，從而確保公司業務發展與抗風險能力的動態平衡。公
司做好資本配置和債務融資安排，當資本充足目標持續下降或存在潛在大幅下降因素時，根據市場條件
適時啟動融資計劃，以保障資本充足水平。截至2021年6月30日，公司發行的長期次級債存續7隻，永
續次級債3隻，補充附屬淨資本人民幣170億元。
44 中國銀河證券股份有限公司 2021
報告期內，本公司淨資本等各項風險控制指標均持續符合相關監管要求。截至報告期末，本公司主要風
險控制指標如下：
2021 6 30 2020年12月31日
淨資本（人民幣元） 74,603,559,899.57 70,522,133,720.18
淨資產（人民幣元） 89,550,529,963.85 78,619,442,508.78
淨資本╱各項風險準備之和(%) 244.35 251.09
淨資本╱淨資產(%) 83.31 89.70
淨資本╱負債(%) 30.33 29.97
淨資產╱負債(%) 36.40 33.42
自營權益類證券及證券衍生品╱淨資本(%) 14.24 28.00
自營固定收益類證券╱淨資本(%) 234.82 204.67
資本槓桿率(%) 17.03 18.12
流動性覆蓋率(%) 255.92 280.88
淨穩定資金率(%) 122.95 133.56
本集團嚴格按照《聯交所上市規則》、《公司信息披露管理制度》和《公司關聯交易管理辦法》開展關聯╱連交
易，本集團的關聯╱連交易遵循公平、公開、公允的原則，關聯╱連交易協議的簽訂遵循平等、自願、等
價、有償的原則。於報告期內，本集團根據《聯交所上市規則》所進行的非豁免關聯╱連交易如下：
2013年5月2日，本公司與銀河金控訂立《證券及金融服務框架協議》，據此，本集團按一般商業條款向銀河
金控及其附屬公司（以下簡稱「銀河金控集團」）提供證券及金融服務，包括(1)證券經紀服務、(2)代理銷售服
務、(3)交易席位出租及(4)任何其他相關證券及金融服務。本集團就提供該等服務向銀河金控集團收取手續
費及佣金，並就該等服務中所涉及的託管資金向銀河金控集團支付利息。本集團所收取的手續費和佣金以及
所支付的利息由雙方參考當時市價並按照有關法律及法規協商釐定。框架協議於H股上市日（即2013年5月22
日）生效，為期三年。2015年12月29日，本公司與銀河金控訂立了《證券及金融服務框架協議之補充協議》，
將框架協議的期限延長至2018年12月31日。2018年12月21日，本公司與銀河金控訂立了《證券及金融服務
框架協議之補充協議（二）》，將框架協議的期限進一步延長至2021年12月31日。由於銀河金控為本公司控股
股東，因而為本公司的關連人士。因此，上述交易構成本公司在《聯交所上市規則》下的持續關連交易。
中國銀河證券股份有限公司 2021
45
就截至2021年12月31日止三個年度，本集團根據框架協議及補充協議向銀河金控集團提供的證券及金融服
務所收取的手續費及佣金的年度上限分別為人民幣26,700萬元、人民幣32,000萬元和人民幣41,600萬元；
本集團就託管資金向銀河金控集團支付利息的年度上限分別為人民幣1,000萬元、人民幣1,500萬元和人民幣
2,000萬元。由於年度上限按《聯交所上市規則》的適用百分比率計算高於0.1%但低於5%，因此，根據《聯交
所上市規則》，本公司須遵守申報、公告及年度審核的規定，但可豁免遵守獨立股東批准的規定。
報告期內，本集團向銀河金控集團提供證券及金融服務的收支如下表：
單位：人民幣百萬元
2021
1 6
2021
證券經紀服務 2.15
代理銷售服務 8.62
交易席位出租 6.58
其他相關證券及金融服務 0.87
18.22 416
利息支出 0.26
0.26 20
報告期內，無針對本公司的金融監管部門的行政處罰和行政監管措施。
46 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021年1月6日，銀河期貨註冊資本增至人民幣23億元，本公司持有銀河期貨100%的股權。
另，2021年8月，公司收到中國證監會出具的《關於中國銀河證券股份有限公司擬向香港子公司增資有
關事項的函》（機構部函[2021]2388號）。根據該函，中國證監會對公司向全資子公司銀河國際控股增資
1,738,791,750元港幣無異議，該等增資款項應用於聯昌併購項目第二階段中，銀河國際控股行使認購權收
購(i)銀河－聯昌證券以及(ii)銀河－聯昌控股的25%已發行股份。截至報告期末，公司通過銀河國際控股分別
持有銀河－聯昌證券及銀河－聯昌控股50%已發行股份。截至本報告披露日，公司及銀河國際控股已完成聯
昌併購項目第二階段收購相關決策程序，待完成相關監管審批後，銀河國際控股將按照收購協議約定完成收
購銀河－聯昌證券及銀河－聯昌控股25%已發行股份，屆時銀河國際控股將持有銀河－聯昌證券及銀河－聯
昌控股75%已發行股份。
本公司嚴格遵守《中華人民共和國環境保護法》、《中華人民共和國水污染防治法》、《中華人民共和國大氣污
染防治法》、《中華人民共和國固體廢物污染防治法》等環保方面的法律法規，報告期內未出現因違反環保相
關法規而受到處罰的情況。公司對環境的影響主要是日常辦公的能源資源消耗和排放，對環境影響較小。
報告期內，公司協助武漢地鐵集團有限公司、新天綠色能源股份有限公司、武漢地鐵集團有限公司、中國華
電集團有限公司發行4筆綠色債券，總發行金額人民幣60.4億元，其中公司承銷金額人民幣18.21億元。
從研究角度來講，公司研究院在綠色金融方向已深耕多年，為推動綠色金融發展、碳達峰、碳中和的落實貢
獻積極力量。其中，公司自2018年起擔任亞洲金融合作協會－綠色金融委員會主任單位，公司董事長陳共炎
先生擔任其綠色金融委員會主任委員。公司分別於2019、2020年撰寫並發佈《亞金協綠色金融實踐報告》中
英文版本。公司研究院針對上述報告成立了編委會及協調小組，在自身綠色金融研究的基礎上，編輯匯總了
可參考、可實施的60多份綠色低碳發展的案例，推動亞洲金融行業的綠色低碳發展。
中國銀河證券股份有限公司 2021
47
另外，公司積極響應國家碳達峰、碳中和的號召，基於研究院積累的相關研究基礎，迅速成立碳中和研究
小組，成員包括博士後綠色金融專題研究員、碳中和概念相關投研團隊（環保、煤炭、鋼鐵、交通運輸、
水泥、有色金屬、新能源等）。小組團隊成員各自發揮優勢，不定期召開碳中和工作會議，已發佈碳中和週
報、碳中和策略專題研究報告、碳中和相關上市公司點評、碳市場及相關政策解讀等報告約20篇，並通過博
士後碳中和內部及外部專題講座、協同銀河－聯昌舉辦針對國際客戶的ESG研討會、投資者電話會議及現場
路演等，為國內外機構投資者、普通投資者、上市公司及相關領域從業人員提供碳中和概念的普及、諮詢及
投資建議，積極推動資本市場碳中和的實施及落地。
本公司屬於低能耗、輕污染的以商務辦公為主的金融企業，不會對自然環境及自然資源產生重大影響，日常
資源消耗主要為辦公用電、公務用車使用的汽油、自來水以及辦公用紙，排放物主要來自能源消耗所產生的
碳排放、生活污水、日常辦公產生的辦公及生活垃圾等無害廢棄物。
公司的企業門戶網站、後台辦公系統、集中式數字化檔案管理體系均已完成優化升級，工作流程得以進一步
優化，辦公用紙數量大幅降低；充分利用系統共享信息資源，力爭做到「無風險」也要「無紙」，在提升辦公效
率的同時產生了良好的環境效益。
在公務車輛管理方面，公司持續優化調整公司公務車輛使用與管理，全面加強節假日期間公務用車的管理，
規範公司車輛加油卡和速通卡的使用，杜絕公車私用風險。公司鼓勵員工乘坐公共交通，倡導低碳出行。
在節約水電方面，公司辦公大廈為節約水資源配備了感應式水龍頭，並在公共區域照明採用定時開關系統，
隨季節照明時間不同，隨時調整大廈夜間照明時間。為降低空調使用頻率，公司優化設置公共區域空調溫度
和使用時間，以達到節約用電、助力減少碳排放的目的。
48 中國銀河證券股份有限公司 2021
報告期內，公司先後7次召開會議審議部署幫扶工作，5次集中學習黨中央、習近平總書記關於鄉村振興工
作的指示精神。公司幫扶工作領導小組先後2次研究推動幫扶工作。2021年本集團計劃投入幫扶資金人民幣
4,810萬元。公司高度重視並進一步加大力度推進對定點幫扶縣的幫扶工作，在定點幫扶縣－甘肅省靜寧縣
已投入幫扶資金人民幣3,550萬元。同時，結合黨史學習教育「我為群眾辦實事」實踐活動關於「著眼鞏固拓展
脫貧攻堅成果辦實事」的要求，對雲南永善縣溪洛渡鎮雙鳳村銀河小學、貴州施秉縣馬號鄉冰溪銀河希望小
學進行了幫扶。
2021年下半年，公司幫扶工作將以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹落實習近平總書
記關於實施鄉村振興戰略的重要論述，認真落實黨中央、國務院、中投公司黨委關於鄉村振興的有關決策部
署，積極響應中國證監會和中國證券業協會號召，持續加大組織領導和保障力度，全面落實年度幫扶項目，
強化對幫扶項目和資金使用的監督檢查，確保幫扶資金專款專用、發揮最大效益，持續深入推進各項幫扶工
作，為鞏固拓展脫貧攻堅成果和全面推進鄉村振興做出更大貢獻。
中國銀河證券股份有限公司 2021
49
報告期內，公司股份總數及股本結構未發生變化。
截至報告期末普通股股東總數（戶） 105,747
截至報告期末表決權恢復的優先股股東總數（戶） 0
註： 股東總數包括A股普通股股東和H股登記股東。截至報告期末A股股東105,051戶，H股登記股東696戶。
50 中國銀河證券股份有限公司 2021
單位：股
(%)
中國銀河金融控股有限 0 5,186,538,364 51.16 0 無 0 國有法人
責任公司
香港中央結算（代理人） 9,000 3,688,177,046 36.38 0 無 0 境外法人
有限公司（註1）
中國證券金融股份有限公司 0 84,078,210 0.83 0 無 0 國有法人
香港中央結算有限公司（註2） -4,371,126 62,770,016 0.62 0 無 0 境外法人
蘭州銀行股份有限公司 0 41,941,882 0.41 0 無 0 境內非國有法人
中國建設銀行股份有限公司－ -2,667,400 25,738,383 0.25 0 無 0 其他
國泰中證全指證券公司交易
型開放式指數證券投資基金
中山金融投資控股有限公司 0 19,241,213 0.19 0 無 0 國有法人
健康元藥業集團股份有限公司 0 18,979,863 0.19 0 無 0 境內非國有法人
中國建設銀行股份有限公司－ 2,004,970 17,905,082 0.18 0 無 0 其他
華寶中證全指證券公司交易
型開放式指數證券投資基金
嘉興市高等級公路投資 0 11,497,828 0.11 0 無 0 國有法人
有限公司
註1： 香港中央結算（代理人）有限公司為公司H股非登記股東所持股份的名義持有人，為代表多個客戶持有，其中包括銀河金控持有公司的25,927,500股H
股。
註2： 香港中央結算有限公司是滬股通投資者所持有公司A股股份的名義持有人。
中國銀河證券股份有限公司 2021
51
中國銀河金融控股有限責任公司 5,186,538,364 人民幣普通股 5,160,610,864
境外上市外資股 25,927,500
香港中央結算（代理人）有限公司 3,688,177,046 境外上市外資股 3,688,177,046
中國證券金融股份有限公司 84,078,210 人民幣普通股 84,078,210
香港中央結算有限公司 62,770,016 人民幣普通股 62,770,016
蘭州銀行股份有限公司 41,941,882 人民幣普通股 41,941,882
中國建設銀行股份有限公司－國泰中證全指證券 25,738,383 人民幣普通股 25,738,383
公司交易型開放式指數證券投資基金
中山金融投資控股有限公司 19,241,213 人民幣普通股 19,241,213
健康元藥業集團股份有限公司 18,979,863 人民幣普通股 18,979,863
中國建設銀行股份有限公司－華寶中證全指證券 17,905,082 人民幣普通股 17,905,082
公司交易型開放式指數證券投資基金
嘉興市高等級公路投資有限公司 11,497,828 人民幣普通股 11,497,828
52 中國銀河證券股份有限公司 2021
前十名股東中回購專戶情況說明 無
上述股東委託表決權、受託表決權、放棄表決權的 無
說明
上述股東關聯關係或一致行動的說明 未知上述股東之間是否存在關聯╱連關係或構成一致行動
人。其中，香港中央結算（代理人）有限公司所持有股份為
境外投資者委託代理持有的H股股份；香港中央結算有限
公司所持有股份為境外投資者通過滬股通所持有的A股股
份。
表決權恢復的優先股股東及持股數量的說明 無
中國銀河證券股份有限公司 2021
53
董事會不建議向公司股東宣派截至2021年6月30日止六個月的中期股息。
截至報告期末，就本公司所獲得的資料及據董事所知，本公司董事、監事及最高行政人員於本公司或其任何
相聯法團（定義見《證券及期貨條例》第XV部）的股份、相關股份或債券中概無擁有(i)須根據《證券及期貨條例》
第XV部第7及8分部須通知本公司及香港聯交所之權益及淡倉（包括根據《證券及期貨條例》的該等條文被當作
或視為擁有的權益或淡倉），或(ii)須根據《證券及期貨條例》第352條規定須在存置之權益登記冊中記錄，或(iii)
須根據《標準守則》的規定通知本公司和香港聯交所之權益或淡倉。
於報告期內及截至報告期末，概無存在任何安排，而該安排的其中一方是本公司、本公司的附屬公司或控股
公司、或本公司的控股公司的附屬公司，且該安排的目的或其中一個目的是使任何董事、監事或彼等各自配
偶或未滿18歲的子女通過購入本公司或任何其他法人團體的股份或債券的方式而獲益。
54 中國銀河證券股份有限公司 2021
截至報告期末，據董事合理查詢所知，以下人士（並非公司董事、監事或最高行政人員）於股份或相關股份
中，擁有根據《證券及期貨條例》第XV部第2及第3分部須向公司披露並根據《證券及期貨條例》第336條已記
錄於公司須存置登記冊內的權益或淡倉：
A H
（附註1） (%) (%)
匯金公司（附註2） A股 受控制的法團的權益 5,160,610,864 50.91 80.06 好倉
H股 受控制的法團的權益 25,927,500 0.26 0.70 好倉
銀河金控（附註2） A股 實益擁有人 5,160,610,864 50.91 80.06 好倉
H股 實益擁有人 25,927,500 0.26 0.70 好倉
Wenze International Investment H股 實益擁有人 219,524,000 2.17 5.95 好倉
Limited（附註3及4）
王義禮（附註3） H股 受控制的法團的權益 219,524,000 2.17 5.95 好倉
焉雨晴（附註4） H股 受控制的法團的權益 219,524,000 2.17 5.95 好倉
附註1： 根據《證券及期貨條例》第336條，倘股東於本公司的持股量變更，除非若干條件已達成，否則股東毋須知會本公司及香港聯交所，故股東於本公司之最新持
股量可能與呈交予香港聯交所的持股量不同。
附註2： 匯金公司直接持有銀河金控約69.07%的股權，因此被視為擁有銀河金控直接持有的5,160,610,864股A股權益及25,927,500股H股權益。
附註3： 王義禮持有Wenze International Investment Limited 50%的股權，因此被視為擁有Wenze International Investment Limited所持有的219,524,000股H股權益。
附註4： 焉雨晴持有Wenze International Investment Limited 50%的股權，因此被視為擁有Wenze International Investment Limited所持有的219,524,000股H股權益。
除上述披露外，截至報告期末，本公司並不知悉任何其他人士（本公司董事、監事及最高行政人員除外）於公
司股份或相關股份中擁有根據《證券及期貨條例》第336條規定須記錄於登記冊內之權益或淡倉。
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55
除本報告「管理層討論與分析」一節項下「公司債券融資情況」分節所披露之外，公司及其子公司於報告期內並
無購買、出售或贖回公司任何上市證券。
作為在香港及上海上市、註冊在國內的公司，公司嚴格遵守上市地和國內的法律、法規及規範性文件的要
求，依法合規運作，始終致力維護和提升公司良好的社會形象。公司根據《公司法》、《證券法》等法律法規
以及監管規定，形成了股東大會、董事會、監事會、管理層之間分權制衡、各司其職的公司治理結構，確保
公司的規範運作。公司股東大會、董事會、監事會的會議召集、召開程序、表決程序合法有效，公司信息披
露真實、準確、及時、完整，投資者關係管理高效務實，公司治理科學、嚴謹、規範。
報告期內，公司嚴格遵守《企業管治守則》，除守則條文第A.4.2條外，遵守了全部守則條文，並達到了《企業
管治守則》中所列建議最佳常規條文的要求。根據《企業管治守則》A.4.2的要求，針對本公司第三屆董事會及
監事會的任期已滿三年，公司積極推動第四屆董事會董事候選人及監事會監事候選人的提名工作，同時根據
公司章程規定，在成立下一屆董事會及監事會前，第三屆董事會及監事會成員繼續履行職責。2021年6月29
日，公司召開2020年度股東大會，按照法定程序選舉陳共炎、陳亮、劉丁平、楊體軍、劉昶、劉志紅、劉
瑞中、王珍軍、劉淳、羅卓堅為第四屆董事會非職工代表董事，選舉陳靜女士為第四屆監事會股權監事，選
舉陶利斌先生為第四屆監事會外部監事。同時公司第二屆職工代表大會第六次會議選舉江月勝先生為職工董
事、陳繼江先生、樊敏非先生為職工監事。
公司已就董事、監事進行證券交易採納《標準守則》。本公司向所有董事和監事就遵守《標準守則》作出特定
查詢，所有董事和監事皆確認，於報告期內完全遵守《標準守則》所載的守則規定。
董事會現由11名董事組成，其中，執行董事2名，非執行董事5名，獨立非執行董事4名。
56 中國銀河證券股份有限公司 2021
董事會下設戰略發展委員會、合規與風險管理委員會、提名與薪酬委員會、審計委員會。各委員會分工明
確，在議事規則規定的職責範圍內協助董事會開展工作，對董事會負責，並報告工作。其中，提名與薪酬委
員會和審計委員會由獨立非執行董事佔多數，委員會主任由獨立非執行董事擔任。
戰略發展委員會 主任：陳共炎
成員：陳亮、劉丁平、楊體軍、劉志紅、劉瑞中、王珍軍
合規與風險管理委員會 主任：劉丁平
成員：陳亮、楊體軍、王珍軍、劉淳、江月勝
提名與薪酬委員會 主任：劉瑞中
成員：王珍軍、劉淳、羅卓堅、劉丁平、劉昶
審計委員會 主任：劉淳
成員：劉瑞中、王珍軍、羅卓堅、楊體軍、劉昶
各位董事能夠遵守法律法規和公司章程的有關規定，依法合規、誠實守信、勤勉盡責地履行法定職責，維護
公司和股東利益。報告期內，全體董事依據法律法規賦予的職責，誠實守信、勤勉盡責，維護公司整體利
益，尤其關注中小股東的合法權益。
報告期內，董事會召集1次年度股東大會，1次A股類別股東大會、1次H股類別股東大會，提交審議議案25
項。董事會積極組織、督促落實股東大會決議，並對決議執行情況進行跟蹤。董事會召開5次會議，審議議
案43項。戰略發展委員會召開3次會議，合規與風險管理委員會召開3次會議，提名與薪酬委員會召開3次會
議，審計委員會召開3次會議。各專門委員會充分發揮專業優勢，為董事會決策提供有力支持，進一步提高
董事會的決策效率和決策水平。
其中，審計委員會與管理層已審閱公司所採用的會計政策，同時已就風險管理、內部控制及財務報告等事項
進行討論，包括全面審閱截至2021年6月30日止六個月綜合中期財務資料及中期報告。公司外聘審計機構已
根據國際審閱準則第2410號《由實體的獨立核數師審閱中期財務資料》審閱中期財務資料。
本中期報告所載的財務資料未經審計。
監事會現由4名監事組成，其中，職工監事2名。
監事 陳靜 陶利斌、陳繼江（職工監事）、樊敏非（職工監事）
監事按照中國《公司法》、《證券法》等相關法律、法規和公司章程有關規定，認真履行職責，監督公司規範
運作，維護公司和股東的合法權益。報告期內，監事會召開5次會議。
中國銀河證券股份有限公司 2021
57
報告期內，公司無涉案金額超過人民幣1,000萬元，且佔公司最近一期經審計淨資產絕對值10%以上的重大
訴訟、仲裁事項。
報告期內，公司董事、監事和高級管理人員未被中國證監會、中國證券業協會、證券交易所、金融期貨交易
所、財稅、外匯和審計等部門處罰或公開譴責。
報告期內，公司未因重大違法違規行為受到中國證監會、中國證券業協會、證券交易所、金融期貨交易所、
財稅、外匯和審計等部門的行政處罰。
1. 2021年1月，公司辦公地址由「北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座」遷入「北京市豐台區西營
街8號院1號樓青海金融大廈」；本次變更事宜未涉及公司註冊地址變更。
2. 公司於2021年5月10日召開第三屆董事會第六十八次會議（臨時）、並於2021年6月29日召開2020年年度
股東大會審議通過了《關於提請修訂<公司章程>的議案》，同意根據《公司法》、《證券法》、《上市公司
章程指引》、《上市公司治理準則》、《證券公司股權管理規定》等相關規定以及公司經營實際情況等，相
應變更公司註冊地址並對《公司章程》中有關進一步健全公司的治理架構和運作機制等部分內容進行修
訂。
3. 2021年7月，公司完成上述章程修訂在中國證券監督管理委員會北京監管局備案、北京市市場監督管理
局備案手續。修訂後的《公司章程》詳見上海證券交易所網站http://www.sse.com.cn、香港交易及結算
所有限公司披露易網站http://www.hkexnews.hk及公司網站http://www.chinastock.com.cn。目前，公
司正在推進本次公司註冊地址變更登記工作，公司將根據該事項進展情況及時履行信息披露義務。
58 中國銀河證券股份有限公司 2021
1
詳見本報告管理層討論與分析章節中有關子公司增資情況內容。
2
詳見本報告管理層討論與分析章節中有關公司債券融資情況內容。
公司在中國證監會2021年證券公司分類評價中獲得A類AA級。
中國銀河證券股份有限公司 2021
59
1. 2021年6月29日，公司召開的2020年度股東大會選舉第四屆董事會、監事會成員。其中，會議選舉陳
共炎先生、陳亮先生為公司第四屆董事會執行董事；劉丁平先生、楊體軍先生、劉昶女士、劉志紅先生
為公司第四屆董事會非執行董事；劉瑞中先生、王珍軍先生、劉淳女士、羅卓堅先生為公司第四屆董事
會獨立非執行董事，由於任期屆滿，肖立紅女士不再擔任公司非執行董事。會議選舉陳靜女士為公司第
四屆監事會股權監事，陶利斌先生為公司第四屆監事會外部監事，由於任期屆滿，方燕女士不再擔任公
司外部監事。同時，公司召開第二屆職工代表大會第六次會議，選舉江月勝先生為公司第四屆董事會職
工董事；選舉陳繼江先生、樊敏非先生為公司第四屆監事會職工監事。
2. 2021年5月10日，公司第三屆董事會第68次會議（臨時）審議通過《關於提請審議免去尹巖武先生公司執
行委員會委員、業務總監職務的議案》，因工作調動原因，同意免去尹巖武先生公司執行委員會委員、
業務總監職務。
3. 2021年6月29日，公司召開第四屆董事會第一次會議（臨時），會議選舉陳共炎先生擔任公司第四屆董事
會董事長、選舉陳亮先生擔任公司第四屆董事會副董事長。
4. 2021年6月29日，公司召開第四屆監事會第一次會議（臨時），會議選舉陳靜女士擔任公司第四屆監事會
主席。
報告期內，公司會計政策、會計估計和核算方法未發生重大變化。
60 中國銀河證券股份有限公司 2021
1
單位：萬元 幣種：人民幣
北京西礦建設有限 本集團 房屋 59,235.69 2021年1月5日 2026年1月4日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
公司
銀河投資 本集團 房屋 19,234.22 2020年1月1日 2021年2月28日 不適用 房屋租賃合同 不適用 是 集團兄弟公司
銀河投資 本集團 房屋 1,005.52 2021年3月1日 2021年7月31日 不適用 房屋租賃合同 不適用 是 集團兄弟公司
中國民航信息網絡 本集團 機房與辦公 13,242.80 2019年4月1日 2029年3月31日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
股份有限公司 區租賃
永安有限公司 本集團 房屋 6,694.56 2017年8月1日 2023年7月31日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
永安有限公司 本集團 房屋 4,578.14 2020年3月1日 2023年7月31日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
S.L Development 本集團 房屋 7,660.85 2017年1月1日 2021年12月31日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
Pte. Ltd.
中國聯合網絡通信 本集團 房屋 5,827.93 2015年11月1日 2021年2月28日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
集團有限公司
國壽不動產投資管 本集團 房屋 5,167.63 2017年9月6日 2022年9月5日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
理有限公司
上海金港北外灘置 本集團 房屋 4,027.69 2019年6月1日 2023年9月30日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
業有限公司
金融街控股股份有 本集團 房屋 2,011.83 2021年1月16日 2026年1月15日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
限公司
PT First Jakarta 本集團 房屋 1,114.02 2020年1月1日 2023年10月19日 不適用 房屋租賃合同 不適用 否 其他
International
報告期內，根據本集團與北京西礦建設有限公司簽訂的房屋租賃合同，2021年上半年租金為人民幣
5,666.53萬元；根據本集團與銀河投資簽署的房屋租賃合同，2021年上半年租金合計為人民幣3,552.16
萬元；根據本集團與中國民航信息網絡股份有限公司簽署的合作協議（機房租賃），2021年上半年租金
為人民幣1,405.39萬元；根據本集團與永安有限公司簽署的房屋租賃合同，2021年上半年租金為港幣
1,475.61萬元，折合人民幣1,227.85萬元；根據本集團與S.L Development Pte. Ltd.簽署的房屋租賃合
同，2021年上半年租金為新加坡元159.47萬元，折合人民幣765.88萬元；根據本集團與國壽不動產投
資管理有限公司簽署的房屋租賃合同，2021年上半年租金為人民幣544萬元；根據本集團與上海金港北
外灘置業有限公司簽署的房屋租賃合同，2021年上半年租金為人民幣321萬元；根據本集團與金融街控
股股份有限公司簽署的房屋租賃合同，2021年上半年租金為人民幣218.88萬元；根據本公司與PT First
Jakarta International簽署的房屋租賃合同，2021年上半年租金為326,378.29印尼盾，折合人民幣145.31
萬元。除上表及附註列示之外，報告期內公司無重大租賃（金額人民幣1,000萬元以上）及以前期間延續
至報告期內的此類事項。
中國銀河證券股份有限公司 2021
61
2
截至報告期末，本公司重大採購事項及以前期間延續至報告期內的此類事項詳見下表：
單位：萬元 幣種：人民幣
上交所技術有限責任公司 2017年12月18日 合同有效期自2019年 上交所技術有限責任公 1,029.34 –
1月1日至2019年12月 司向本公司提供數據
31日止。合同有效期 中心服務。
（包括順延後的有效
期）屆滿的兩個月前，
任何一方若未向對方
書面提出終止合同，
則本合同有效期自
動順延一年，以此類
推。
上交所技術有限責任公司 2021年1月25日 合同有效期自2021年 上交所技術有限責任公 12,954.04 合同第一年人民幣
6月1日至2025年5月 司向本公司提供數據 2,694.41萬元；合
31日止。合同有效期 中心服務。 同第二年人民幣
（包括順延後的服務 2,739.61萬元；合
終止日期）屆滿的兩個 同第三年人民幣
月前，任何一方若未 2,830.01萬元；合
向對方書面提出終止 同第四年人民幣
合同，則本合同項自 4,690.01萬元
動按照合同第四年約
定順延一年，以此類
推。
北京安達信通系統集成 2021年3月12日 合同有效期至本合同約 本公司向北京安達信通 1,730.00 –
有限公司 定的雙方義務全部履 系統集成有限公司採
行完畢之日終止。 購交換機和路由器等
設備。
萬得信息技術股份 2020年9月10日 合同有效期自2020年 萬得信息技術股份有限 1,058.90 –
有限公司 1月1日至2021年12月 公司向本公司提供萬
31日止。 得終端軟件的使用和
培訓等服務。
62 中國銀河證券股份有限公司 2021
（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）
我們已審閱中國銀河證券股份有限公司（「貴公司」）及其子公司（統稱「貴集團」）的中期財務資料，包括於2021年6月30日的中期簡明綜
合財務狀況表及截至該日止六個月期間的相關中期簡明綜合損益表、綜合收益表、權益變動表和現金流量表以及若干解釋附註。根據
《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》（「上市規則」），上市公司必須符合其中的相關規定和由國際會計準則理事會頒佈之國際會計
準則第34號「中期財務報告」（「國際會計準則第34號」）的規定編製有關中期財務資料的報告。
董事須負責根據《國際會計準則第34號》編製及呈報本中期財務資料。我們的責任是根據我們的審閱對該等中期財務資料作出結論，並
按照我們雙方所協定的應聘條款，僅向全體董事會報告。除此以外，我們的報告不可用作其他用途。我們概不就本報告的內容，對任
何其他人仕負責或承擔法律責任。
我們已根據《國際審閱準則第2410號－企業的獨立審計師審閱中期財務信息》進行審閱。中期財務資料審閱工作主要包括向負責財務
會計事項的人員詢問，並實施分析和其他審閱程序。由於審閱工作的範圍遠較按照國際審計準則進行審計的範圍小，所以不能保證我
們會注意到在審計過程中可能會被發現的所有重大事項。因此，我們並不發表審計意見。
根據我們的審閱工作，我們並沒有注意到任何事項，使我們相信該等中期財務資料未能在所有重大方面按照 《國際會計準則第34號》
的要求而編製。
執業會計師
香港
2021年8月30日
中國銀河證券股份有限公司 2021
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2021 6 30
6 30
附註 2021 2020年
（未經審計）
佣金及手續費收入 5 4,740,769 4,068,572
利息收入 6 6,350,441 4,885,572
投資收入及收益或損失 7 3,006,511 2,927,658
收入合計 14,097,721 11,881,802
大宗商品交易收入 5,208,027 2,559,213
其他收入、收益及損失 8 152,045 79,552
19,457,793 14,520,567
減值損失，扣除轉回後 14 21,990 (59,267)
折舊及攤銷 9 (408,329) (385,090)
僱員成本 10 (3,252,002) (2,726,718)
佣金及手續費支出 11 (646,079) (388,935)
利息支出 12 (3,699,046) (2,941,441)
大宗商品貿易成本 (5,088,243) (2,650,382)
其他經營支出 13 (1,066,626) (814,119)
(14,138,335) (9,965,952)
29,882 26,456
5,349,340 4,581,071
所得稅費用 15 (1,063,419) (985,517)
4,285,921 3,595,554
期間利益歸屬於：
本公司股東 4,254,888 3,552,441
非控制性權益 31,033 43,113
每股收益（以每股人民幣元列示）
－基本 16 0.40 0.35
隨附的附註構成本中期財務資料的組成部分。
64 中國銀河證券股份有限公司 2021
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2021 2020年
（未經審計）
4,285,921 3,595,554
其他綜合收益╱（支出）：
不會重新分類至損益的項目：
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資的公允價值收益╱（損失） 193,096 (62,412)
公允價值變動的所得稅影響 (47,670) 15,603
小計 145,426 (46,809)
其後可能重新分類至損益的項目：
換算海外業務所產生之匯兌差額 (79,196) 25,322
期內產生的公允價值變動 229,030 81,315
重新分類至損益的調整 (55,720) (301,128)
其後可能重新分類的所得稅 (43,327) 54,953
指定為現金流量套期的套期工具公允價值收益╱（損失） – (4,084)
攤分合營企業的其他綜合收益，扣除所得稅後 (15,891) –
小計 34,896 (143,622)
期間其他綜合收益╱（支出）（稅後） 180,322 (190,431)
期間綜合收益總額（稅後） 4,466,243 3,405,123
期間綜合收益總額歸屬於：
本公司股東 4,454,400 3,344,270
非控制性權益 11,843 60,853
4,466,243 3,405,123
隨附的附註構成本中期財務資料的組成部分。
中國銀河證券股份有限公司 2021
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2021 於2020年
附註 6 30 12月31日
（經審計）
物業、廠房及設備 18 441,739 435,732
投資性房地產 7,739 7,838
使用權資產 19 1,365,439 922,538
商譽 20 424,160 426,454
其他無形資產 21 555,853 525,101
於合營企業的權益 22 1,399,171 1,308,173
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 23 23,030,948 22,294,039
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具 25 83,917 85,272
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具 26 30,466,237 33,868,191
按攤餘成本計量的債務工具 27 3,663,432 3,773,063
買入返售金融資產 24 8,974,065 12,035,795
交易所及非銀行金融機構保證金 29 751,248 1,108,410
其他應收及預付賬款 28 1,386,244 1,312,467
融資客戶墊款 31 19,216 19,726
遞延稅項資產 30 54,748 69,192
銀行結餘－定期存款 35 200,000 298,000
非流動資產總額 72,824,156 78,489,991
融資客戶墊款 31 92,174,843 81,998,721
應收賬款 32 15,559,588 12,215,070
可收回稅項 476,519 116,876
其他應收及預付賬款 28 4,606,733 2,699,614
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 23 84,958,589 70,352,971
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具 25 62,987,917 52,044,960
按攤餘成本計量的債務工具 27 1,911,176 2,016,189
買入返售金融資產 24 14,923,197 19,827,276
衍生金融資產 33 1,246,878 869,501
交易所及非銀行金融機構保證金 29 11,771,624 15,085,636
結算備付金 34 23,831,192 17,583,856
銀行結餘 35 99,923,308 92,429,554
流動資產總額 414,371,564 367,240,224
資產總額 487,195,720 445,730,215
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2021 6 30
2021 於2020年
附註 6 30 12月31日
（經審計）
股本 36 10,137,259 10,137,259
其他權益工具 37 14,886,700 4,962,172
儲備 44,069,113 43,854,243
未分配利潤 23,626,689 22,300,857
歸屬於本公司股東的權益 92,719,761 81,254,531
非控制性權益 765,371 753,527
權益總額 93,485,132 82,008,058
應付債劵 38 29,350,840 39,674,644
債務工具 39 192,130 787,081
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 40 2,981,938 182,709
其他應付款項及預提費用 41 895,005 752,388
租賃負債 19 874,003 679,144
遞延稅項負債 30 624,384 191,231
非流動負債總額 34,918,300 42,267,197
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2021 於2020年
附註 6 30 12月31日
（經審計）
應付債劵 38 26,944,725 20,017,727
應付銀行及其他金融機構款項 42 19,632,959 23,610,748
債務工具 39 37,157,118 53,476,353
應付經紀業務客戶賬款 43 109,414,767 97,670,919
應計僱員成本 44 3,469,683 3,714,225
其他應付款項及預提費用 41 33,630,520 22,668,420
租賃負債 19 489,192 234,354
當期稅項負債 119,705 127,359
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 40 8,043,626 9,848,038
衍生金融負債 33 2,896,802 1,973,412
賣出回購金融資產款 45 116,993,191 88,113,405
流動負債總額 358,792,288 321,454,960
負債總額 393,710,588 363,722,157
權益及負債總額 487,195,720 445,730,215
流動資產淨值 55,579,276 45,785,264
資產總額減流動負債 128,403,432 124,275,255
隨附的附註構成本中期財務資料的組成部分。
已於2021年8月30日由公司董事會批准及許可，並由以下董事代表簽署：
董事 董事
68 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
於2021年1月1日（經審計） 10,137,259 4,962,172 25,227,335 392,189 – 14,777 18,254,578 (34,636) 22,300,857 81,254,531 753,527 82,008,058
期間利潤 – – – – – – – – 4,254,888 4,254,888 31,033 4,285,921
期間其他綜合收益 – – – 275,409 – (60,007) – (15,891) – 199,511 (19,189) 180,322
期間綜合收益總額 – – – 275,409 – (60,007) – (15,891) 4,254,888 4,454,399 11,844 4,466,243
劃撥至一般儲備 – – – – – – 17,773 – (17,773) – – –
發行永續債 – 9,924,528 – – – – – – – 9,924,528 – 9,924,528
確認分派的股利（附註17） – – – – – – – – (2,230,197) (2,230,197) – (2,230,197)
對其他權益工具持有人分配（附註17） – – – – – – – – (683,500) (683,500) – (683,500)
重新分類為未分配利潤的其他綜合收益 – – – (2,414) – – – – 2,414 – – –
於2021年6月30日（未經審計） 10,137,259 14,886,700 25,227,335 665,184 – (45,230) 18,272,351 (50,527) 23,626,689 92,719,761 765,371 93,485,132
隨附的附註構成本中期財務資料的組成部分。
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2021 6 30
歸屬於本公司股東的權益
儲備
投資重估 現金流量 外幣折算 未分配 非控制性
股本 資本儲備 儲備 套期儲備 儲備 一般儲備 其他儲備 利潤 小計 權益 權益總額
於2020年1月1日（經審計） 10,137,259 25,022,896 613,277 330 259,843 16,017,019 (70,943) 18,915,914 70,895,595 1,026,104 71,921,699
期間利潤 – – – – – – – 3,552,441 3,552,441 43,113 3,595,554
期間其他綜合收益 – – (211,669) (4,084) 7,582 – – – (208,171) 17,740 (190,431)
期間綜合收益總額 – – (211,669) (4,084) 7,582 – – 3,552,441 3,344,270 60,853 3,405,123
劃撥至一般儲備 – – – – – 96,351 – (96,351) – – –
收購子公司 – – – – – – – – – 75,432 75,432
收購少數股權 – 201,911 – – – – – – 201,911 (402,350) (200,439)
確認分派的股利（附註17） – – – – – – – (1,621,962) (1,621,962) – (1,621,962)
於2020年6月30日（未經審計） 10,137,259 25,224,807 401,608 (3,754) 267,425 16,113,370 (70,943) 20,750,042 72,819,814 760,039 73,579,853
隨附的附註構成本中期財務資料的組成部分。
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附註 2021 2020年
（未經審計）
營運資金變動前的經營現金流量 6,941,521 6,762,276
融資客戶墊款增加 (10,157,664) (3,348,557)
應收賬款、其他應收款項及預付款項增加 (5,263,031) (8,331,590)
買入返售金融資產減少 7,951,101 2,162,146
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產及衍生金融資產增加 (14,055,081) (14,848,797)
交易所及非銀行金融機構保證金減少╱（增加） 3,671,173 (2,275,548)
客戶結算備付金增加 (5,773,098) (1,407,654)
代客戶持有的現金增加 (8,236,152) (20,584,763)
應付經紀業務客戶賬款、應計僱員成本、其他應付款項及預提費用增加 19,590,690 33,873,724
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債及衍生金融負債增加 579,254 1,656,329
賣出回購金融資產增加 28,795,536 20,341,384
應付銀行及其他金融機構款項減少 (7,205,000) (1,544,000)
受限制銀行存款減少 358,028 –
來自經營活動的現金 17,197,277 12,454,950
已付所得稅 (1,074,117) (846,545)
已付利息 (1,856,357) (1,005,468)
14,266,803 10,602,937
從投資收到的股利及利息 1,910,960 625,333
購買物業、設備及其他無形資產 (205,980) (256,534)
處置物業、設備及其他無形資產的所得款項 1,155 5,525
注資合營企業 (106,853) (3,300)
購買以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具 (50,162,006) (36,649,718)
處置以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具的所得款項 39,619,899 21,461,307
購買以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具 (8,162,849) (4,097,059)
處置以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具的所得款項 11,755,484 –
購買按攤餘成本計量的債務工具 (1,118,574) (592,589)
存入銀行的原始期限超過三個月的定期存款 (554,810) (539,156)
提取銀行的原始期限超過三個月的定期存款 802,082 1,025,519
處置按攤餘成本計量的債務工具 1,403,965 1,434,576
(4,817,527) (17,586,096)
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附註 2021 2020年
（未經審計）
發行債券已付交易成本 (16,981) (56,604)
發行債券所得款項 9,000,000 15,000,000
償還已發行債券 (12,000,000) (16,720,000)
第三方持有人投入合併結構化主體的現金 92,620 13,077
借款及應付收益憑證所得款項 3,279,270 36,694,032
發行融資工具所得款項 33,838,704 –
償還已發行融資工具 (51,211,425) (22,465,599)
向合併結構化主體第三方權益償還的現金 – (8,680)
支付債券、借款及金融工具利息 (2,026,123) (3,233,366)
支付租賃負債 (195,689) (112,197)
來自子公司非控股股東的出資 – 75,432
收購子公司額外權益的現金付款 – (239,424)
發行永續債券所得款項 9,924,528 –
(9,315,096) 8,946,671
134,180 1,963,512
19,408,579 10,499,839
外匯匯率變動影響 (40,230) 22,872
46 19,502,529 12,486,223
已收利息 6,800,374 5,803,782
隨附的附註構成本中期財務資料的組成部分。
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1.
中國銀河證券股份有限公司（「本公司」）經中國證券監督管理委員會（「中國證監會」）批准於2007年1月26日在中華人民共和國
（「中國」）北京成立。於2013年5月，本公司於香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）主板發行H股。於2017年1月23日，本公
司於上海證券交易所完成其600百萬股份的A股發售。
本公司註冊辦事處位於中國北京西城區金融大街35號國際企業大廈C座2-6樓。
本公司及其子公司（下文統稱「本集團」）主要從事證券及期貨經紀、機構銷售及投資研究、自營及其他證券交易服務、融資融
券、資產管理及財富管理、股權投資管理。
本公司之直接控股公司為中國銀河金融控股有限責任公司（「銀河金控」）。
未經審核中期簡明綜合財務資料已於2021年8月30日獲董事會（「董事會」）批准。
2.
2.1
截至2021年6月30日止六個月期間的簡明綜合中期財務資料乃根據國際會計準則第34號「中期財務報告」編製。
本簡明綜合財務資料並不包括年度財務報表所要求的所有資料及披露，故應與本集團於2020年12月31日的年度綜合財務
報表一併閱讀。
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2.
2.2
編製中期簡明綜合財務資料所採用的會計政策與編製本集團截至2020年12月31日止年度的年度綜合財務報表所採用的會
計政策一致。本集團本期除首次採用以下經修訂的《國際財務報告準則》（"IFRS"）之外，尚未提早採納已發佈但尚未生效的
任何其他準則、解釋或修訂。
國際財務報告準則第9號、國際會計準則 利率基準改革—第2階段
第39號、國際財務報告準則第7號、
國際財務報告準則第4號及國際財務
報告準則第16號的修訂
國際財務報告準則第16號的修訂 2021年6月30日前新冠肺炎疫情相關租金減讓會計處理規定（提早採納）
採用經修訂的國際財務報告準則對本集團的中期財務報表不會產生重大的影響。
3.
中期簡明綜合財務資料的編製，需要管理層對會計政策的應用以及資產、負債、收入及費用的列報金額作出判斷、估計和假
設。實際結果可能與這些估計不同。
管理層做出的關於本集團會計政策的應用及估計不確定性的主要來源方面的重大判斷，與截至2020年12月31日止年度的綜合財
務報表所採用的重大判斷保持一致。
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4.
向本公司董事會（即首席營運決策者）（「首席營運決策者」）所報告用於資源分配及評估分部表現的信息主要集中於本集團所銷售
產品及所提供服務的性質，與本集團組織架構一致，即提供不同產品並服務不同市場的不同業務各自作為單個戰略業務單位分
開組織及管理。分部資料根據各分部向董事會報告時採納的會計政策及計量標準計量，與編製本中期簡明綜合財務資料時使用
的會計及計量標準一致。
本集團經營分部具體細分如下：
(a) 證券經紀業務：該分部提供證券買賣與經紀、向融資客戶提供融資及證券借貸服務；
(b) 期貨經紀業務：該分部提供期貨買賣與經紀以及期貨信息諮詢及培訓服務；
(c) 自營及其他證券交易業務：該分部提供本集團股票、債券、基金、衍生工具及其他金融產品交易服務；
(d) 投資銀行業務：該分部向機構客戶提供企業融資服務（包括股權及債務證券承銷）及財務顧問服務；
(e) 資產管理業務：該分部提供資產組合管理、投資顧問及交易執行服務；
(f) 私募股權及另類投資業務：該分部通過對非上市公司進行股權投資，並通過被投資公司首次公開發售股份或出售所持股份
退出投資賺取資本收益，或從被投資公司分得股利；
(g) 境外業務：該分部主要指在境外經營的證券經紀、期貨經紀、證券研究、投資銀行、融資、借貸、資產管理及保險經記業
務；及
(h) 其他業務主要包括總部業務營運、投資控股，以及一般營運資金產生的利息收入和利息支出。
分部間交易（如有）參照收取第三方的價格進行，該基準於兩個期間內均無變化。分部利潤或損失指分攤所得稅費用前各分部所
賺得的利潤或所產生的損失。該等計算值報告予首席營運決策者供其分配資源及評估業績。
分部資產或負債分配予各分部，惟遞延稅項資產及負債除外。分部間的結餘主要由於期貨經紀分部辦理自營交易及其他證券交
易的期貨經紀交易，於合併時抵銷。分部業績不包括所得稅開支，而分部資產及負債分別包括預付稅項及當期稅務負債。
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4.
本集團於中國內地、香港及其他境外地區運營。本集團來自外部客戶的收入及本集團的資產亦在該等地區。本集團境外業務分
部的分部收益及全部資產來自香港及其他境外地區，本集團其他分部收益及資產來自中國內地業務。截至2021年及2020年6月
30日止六個月，並無單一客戶向本集團提供10%以上收入。
截至2021年及2020年6月30日止六個月，向首席營運決策者提供的經營及報告分部的資料如下：
2021 6 30
收益及投資收益淨額
－外部 6,625,999 849,829 4,366,622 188,385 248,408 211,851 1,737,428 14,228,522 90,786 (221,587) 14,097,721
－分部間 171,938 312 – – 1,929 – – 174,179 – (174,179) –
其他收入 39,679 5,249,886 – – 352 1,651 56,575 5,348,143 11,929 – 5,360,072
分部收益及其他收入 6,837,616 6,100,027 4,366,622 188,385 250,689 213,502 1,794,003 19,750,844 102,715 (395,766) 19,457,793
分部支出 (3,996,474) (5,614,651) (1,978,298) (213,595) (234,601) (56,792) (1,617,727) (13,712,138) (603,466) 177,269 (14,138,335)
分部業績 2,841,142 485,376 2,388,324 (25,210) 16,088 156,710 176,276 6,038,706 (500,751) (218,497) 5,319,458
攤分合營企業業績 – – – – – – 29,882 29,882 – – 29,882
所得稅前利潤╱（損失） 2,841,142 485,376 2,388,324 (25,210) 16,088 156,710 206,158 6,068,588 (500,751) (218,497) 5,349,340
2021 6 30
分部資產 189,067,761 50,693,578 212,198,065 273,142 2,026,827 4,920,619 38,540,721 497,720,713 169,062,386 (179,642,127) 487,140,972
遞延稅項資產 54,748
本集團資產總值 487,195,720
分部負債 181,133,097 46,771,923 201,843,432 73,694 708,039 309,046 34,447,050 465,286,281 99,850,124 (172,050,201) 393,086,204
遞延稅項負債 624,384
本集團負債總額 393,710,588
折舊及攤銷 246,812 23,158 8,857 16,358 7,620 2,198 44,715 349,718 58,611 – 408,329
減值損失 1,978 6,746 (23,441) (41,193) 15,356 – 18,556 (21,998) 8 – (21,990)
購置非流動資產 93 – 9,083 – – – – 9,176 131,886 – 141,062
來自經營活動的利息收入 3,715,164 242,323 78,636 11 74,892 3,243 904,908 5,019,177 89,395 4,725 5,113,297
投資利息收入 – 4,325 1,213,041 – 19,778 – – 1,237,144 – – 1,237,144
利息支出 340,016 20,698 1,267,400 – 7,819 – 192,623 1,828,556 1,870,490 – 3,699,046
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截至2020年6月30日止六個月（未經審計）
收益及投資收益淨額
－外部 6,178,856 590,563 3,078,501 249,824 335,047 180,585 1,221,190 11,834,566 47,236 – 11,881,802
－分部間 198,183 1,063 – – 3,434 – – 202,680 200,001 (402,681) –
其他收入 16,833 2,588,630 – – 1,000 1,941 22,686 2,631,090 7,675 – 2,638,765
分部收益及其他收入 6,393,872 3,180,256 3,078,501 249,824 339,481 182,526 1,243,876 14,668,336 254,912 (402,681) 14,520,567
分部支出 (4,011,965) (2,967,108) (980,849) (250,049) (292,923) (38,749) (1,154,826) (9,696,469) (471,239) 201,756 (9,965,952)
分部業績 2,381,907 213,148 2,097,652 (225) 46,558 143,777 89,050 4,971,867 (216,327) (200,925) 4,554,615
攤分合營企業業績 – – – – – – 26,456 26,456 – – 26,456
所得稅前利潤╱（損失） 2,381,907 213,148 2,097,652 (225) 46,558 143,777 115,506 4,998,323 (216,327) (200,925) 4,581,071
於2020年12月31日
分部資產 178,690,464 40,158,349 182,665,482 132,513 1,950,104 4,760,022 31,093,149 439,450,083 183,306,956 (177,096,015) 445,661,024
遞延稅項資產 69,192
本集團資產總值 445,730,216
分部負債 177,187,165 36,599,736 177,001,176 362,375 643,253 298,793 27,060,840 419,153,338 115,755,044 (171,377,455) 363,530,927
遞延稅項負債 191,231
本集團負債總額 363,722,158
折舊及攤銷 238,695 21,858 7,902 12,916 4,803 2,590 48,445 337,209 47,881 – 385,090
減值損失 18,047 8,878 7,369 761 15,708 (7,636) 15,745 58,872 395 – 59,267
購置非流動資產 17,384 6,390 – – 65 87 24,371 48,297 85,510 – 133,807
來自經營活動的利息收入 3,526,513 170,181 71,072 71 12,544 1,665 309,947 4,091,993 82,096 – 4,174,089
投資利息收入 – 2,483 705,394 – 3,606 – – 711,483 – – 711,483
利息支出 209,263 359 812,833 – 12,454 – 135,688 1,170,597 1,770,844 – 2,941,441
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5.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
證券買賣及經紀業務佣金及手續費收入 3,881,343 3,265,778
承銷及保薦費 179,329 249,624
期貨及期權合約買賣及經紀業務佣金及手續費收入 332,376 161,964
諮詢及財務顧問費收入 74,024 48,025
資產管理費收入 259,261 310,582
其他 14,436 32,599
4,740,769 4,068,572
6.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
交易所、非銀行金融機構存款與銀行結餘 1,174,899 1,107,049
融資客戶墊款及證券借貸 3,204,452 2,174,860
買入返售金融資產 684,831 892,180
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具 1,118,635 631,523
按攤餘成本計量的債務工具 118,502 79,960
其他金融資產的利息收入 49,122 –
6,350,441 4,885,572
7.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
來自以下各項的已變現及未變現收益╱（損失）
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具 96,212 312,978
－按攤餘成本計量的債務工具 11,523 2,143
－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 3,691,660 3,685,986
－指定以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 (313,766) (443,750)
－衍生工具 (1,146,817) (788,383)
－交易性金融負債 (57,948) 57,883
來自以下各項的股利收入
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具 725,647 100,801
3,006,511 2,927,658
78 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
8.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
政府補助金 9,664 8,179
處置物業及設備及其他無形資產產生的收益或損失 1,090 109
匯兌收益或損失 13,861 17,626
總租金收入 3,314 2,671
其他 124,116 50,967
152,045 79,552
政府補助金乃本集團自地區政府取得，以支持特定地點的業務。
9.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
使用權資產折舊 266,223 257,600
物業及設備折舊 93,886 88,520
投資性房地產折舊 99 98
其他無形資產攤銷 48,121 38,872
408,329 385,090
10.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
薪金、獎金及津貼 2,657,957 2,333,400
社會福利 357,009 209,732
年金計劃供款 61,075 80,726
補充退休褔利 3,292 3,463
其他 172,669 99,397
3,252,002 2,726,718
中國銀河證券股份有限公司 2021
79
2021 6 30
11.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
證券、期貨買賣及經紀業務費用 618,184 373,421
承銷及保薦費 7,875 12,145
其他服務費用 20,020 3,369
646,079 388,935
12.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
以下呈列以下負債的利息支出：
－應付債券 1,254,997 1,450,048
－賣出回購金融資產款 1,137,150 739,378
－債務工具 615,495 320,787
－應付經紀業務客戶賬款 243,777 131,577
－應付銀行及其他金融機構款項 382,523 262,268
－應付合併結構化主體第三方權益持有人款項及其他 65,104 37,383
3,699,046 2,941,441
13.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
一般及行政開支 444,258 307,294
增值稅及附加稅 66,275 62,790
租賃物業的最低營運租金 94,667 41,813
通訊基礎設施費用 109,090 146,776
證券投資者保護資金 40,652 35,403
差旅費 27,251 11,816
水電開支 17,912 16,348
核數師酬金 6,470 4,920
雜費 260,051 186,959
1,066,626 814,119
截至2021年6月30日止六個月期間，「其他經營支出」中包括與租賃負債相關的營運租賃支出人民幣28百萬元。
80 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
14.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
就以下確認╱（轉回）減值損失：
－買入返售金融資產（附註24） 14,709 (1,921)
－融資客戶墊款（附註31） 2,645 24,592
－應收賬款（附註32） (28,192) 10,585
－其他應收款項（附註28） 16,339 (4,723)
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具（附註25） (1,879) 11,850
－按攤餘成本計量的債務工具（附註27） (32,162) 6,933
－銀行結餘 33 2,851
－存貨 6,517 8,878
－無形資產 – 222
(21,990) 59,267
15.
6 30
2021 2020年
（未經審計）
當期所得稅
中國企業所得稅 627,270 497,785
境外利得稅 68,731 9,439
過往期間所得稅的調整： –
中國企業所得稅 14,646 9,531
境外利得稅 (3,827) –
小計 706,820 516,755
遞延稅項（附註30） 356,599 468,762
1,063,419 985,517
根據中國企業所得稅法（「企業所得稅法」）及企業所得稅法實施條例，中國企業適用稅率為25%。
香港、新加坡及其他國家及地區所得稅為根據當地稅法規定估計的應納稅所得及當地適用的稅率計算的所得稅。
中國銀河證券股份有限公司 2021
81
2021 6 30
16.
歸屬於本公司股東的基本每股收益為基於歸屬於本公司股東的期間利潤及期內已發行普通股股數計算。
6 30
2021 2020年
（未經審計）
歸屬於本公司權益持有人的利潤 4,254,888 3,552,441
減：歸屬於本公司其他權益持有人的利潤(1) 244,668 –
歸屬於本公司普通股權益持有人的利潤 4,010,220 3,552,441
已發行股份加權平均數（千股） 10,137,259 10,137,259
基本每股收益（人民幣元） 0.40 0.35
(1) 就計算截至2021年6月30日止六個月期間的每股普通股收益而言，從歸屬於本公司權益持有人的利潤中扣除永續次級債券
應佔的人民幣245百萬元（2020年：人民幣0百萬元）。
由於截至2021年及2020年6月30日止六個月並無已發行潛在普通股，因此並無呈列該等期間的稀釋每股收益。
17.
本公司於六個月內宣派之普通股股利：
6 30
2021 2020年
（未經審計）
已宣派股利 2,230,197 1,621,962
對其他權益工具持有人分配 683,500 –
於2021年6月29日舉行之股東週年大會上批准根據已發行股份合計10,137,258,757股，派付2020年度每10股為人民幣2.2元（含
稅）（或合計人民幣2,230.20百萬元）的股利。
於2020年6月29日舉行之股東週年大會上批准根據已發行股份合計10,137,258,757股，派付2019年度每10股為人民幣1.6元（含
稅）（或合計人民幣1,621.96百萬元）的股利。
本公司的股利分配觸發須就永續次級債券作出強制利息付款事件。於2021年6月30日，本公司已確認應付其他權益工具持有人
股利人民幣683.50百萬元（2020年12月31日：人民幣0百萬元）。
82 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
18.
於2020年1月1日（經審計） 250,095 828,511 85,917 137,848 367,558 1,669,929
添置 27,600 133,865 4,306 6,064 67,918 239,753
匯兌收益或損失 (70) (2,100) (183) (325) (1,708) (4,386)
處置╱報廢 (543) (40,225) (8,233) (14,149) (43,593) (106,743)
於2020年12月31日（經審計） 277,082 920,051 81,807 129,438 390,175 1,798,553
於2020年1月1日（經審計） 163,352 677,174 77,094 108,032 261,457 1,287,109
年度折舊 10,570 86,709 2,395 11,731 67,583 178,988
處置╱報廢 – (38,876) (7,981) (12,826) (43,593) (103,276)
於2020年12月31日（經審計） 173,922 725,007 71,508 106,937 285,447 1,362,821
於2020年12月31日（經審計） 103,160 195,044 10,299 22,501 104,728 435,732
於2020年1月1日（經審計） 277,082 920,051 81,807 129,438 390,175 1,798,553
添置 45 78,559 – 3,234 14,756 96,594
匯兌收益或損失 (173) 2,459 (77) 1,762 873 4,844
處置╱報廢 – (55,371) (3,421) (8,599) (40,048) (107,439)
於2021年6月30日（未經審計） 276,954 945,698 78,309 125,835 365,756 1,792,552
於2021年1月1日（經審計） 173,922 725,007 71,508 106,937 285,447 1,362,821
期間折舊 5,157 51,903 1,122 5,587 30,117 93,886
處置╱報廢 – (53,123) (3,421) (8,129) (41,221) (105,894)
於2021年6月30日（未經審計） 179,079 723,787 69,209 104,395 274,343 1,350,813
於2021年6月30日（未經審計） 97,875 221,911 9,100 21,440 91,413 441,739
中國銀河證券股份有限公司 2021
83
2021 6 30
19.
(a)
於2020年1月1日（經審計） 1,817,712
添置 334,809
減少 (449,804)
匯兌收益或損失 (15,764)
於2020年12月31日（經審計） 1,686,953
於2020年1月1日（經審計） 478,058
年度折舊 547,489
減少 (261,132)
於2020年12月31日（經審計） 764,415
於2020年1月1日（經審計） 1,339,654
於2020年12月31日（經審計） 922,538
於2021年1月1日（經審計） 1,686,953
添置 716,590
減少 (236,148)
匯兌收益或損失 (4,732)
於2021年6月30日（未經審計） 2,162,663
於2021年1月1日（經審計） 764,415
期間折舊 266,223
減少 (233,414)
於2021年6月30日（未經審計） 797,224
於2021年1月1日（經審計） 922,538
於2021年6月30日（未經審計） 1,365,439
84 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
19.
(b)
本集團租賃負債按到期日分析－未貼現分析
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
少於1年 426,452 259,750
多於1年 978,228 727,488
未貼現租賃負債 1,404,680 987,238
租賃負債 1,363,195 913,498
20.
於2021年1月1日（經審計） 426,454
匯兌損失 (2,294)
2021 6 30 424,160
於2021年1月1日（經審計） –
於報告期間確認的減值損失 –
2021 6 30 –
於2021年1月1日（經審計） 426,454
於2021年6月30日（未經審計） 424,160
於2007年1月，本集團向中國銀河證券有限責任公司（「前銀河」）收購證券經紀業務、投資銀行業務及相關資產及負債，以及於
銀河期貨有限公司的權益。本集團將收購成本超出所收購可識別資產淨值公允價值的差額確認為商譽。於2021年6月30日及
2020年12月31日，商譽賬面總值及賬面淨值均為人民幣223百萬元。
本集團於2019年4月收購銀河－聯昌。本集團將收購成本超出所收購可識別資產淨值的公允價值差額確認為商譽。於2021年6月
30日，商譽的賬面總值及賬面淨值均為人民幣201百萬元（2020年12月31日：人民幣203百萬元）。
中國銀河證券股份有限公司 2021
85
2021 6 30
21.
於2020年1月1日（經審計） 305,531 7,852 515,207 828,590
添置 69 – 133,350 133,419
收購子公司 – – – –
匯兌收益或損失 (546) – 901 355
處置╱報廢 – (2,947) (81,551) (84,498)
於2020年12月31日（經審計） 305,054 4,905 567,907 877,866
於2020年1月1日（經審計） – 1,668 333,384 335,052
年內攤銷 – 2,181 82,025 84,206
處置╱報廢 – – (66,493) (66,493)
於2020年12月31日（經審計） – 3,849 348,916 352,765
於2020年12月31日（經審計） 305,054 1,056 218,991 525,101
於2021年1月1日（經審計） 305,054 4,905 567,907 877,866
添置 – – 81,553 81,553
匯兌收益或損失 (47) (6) (2,627) (2,680)
處置╱報廢 – – (65,146) (65,146)
於2021年6月30日（未經審計） 305,007 4,899 581,687 891,593
於2021年1月1日（經審計） – 3,849 348,916 352,765
期內攤銷 – 1,050 47,071 48,121
處置╱報廢 – – (65,146) (65,146)
於2021年6月30日（未經審計） – 4,899 330,841 335,740
於2021年6月30日（未經審計） 305,007 – 250,846 555,853
交易席位主要包括上交所、深交所、香港聯交所及香港期貨交易所的交易席位，本集團通過該等交易席位可於該等交易所或通
過該等交易所買賣證券及期貨合約。
86 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
21.
本公司董事認為，本集團持有的交易席位預期會無限期產生淨現金流入，故其使用年限不確定。除非交易席位的可使用年限確
定有限，否則不計提攤銷。該等無形資產將每年及於有跡象顯示可能出現減值時進行減值測試。該等無形資產會個別或與附帶
之相關現金產生單位一同進行減值評估。
交易席位或獲分配交易席位的現金產生單位按使用價值計算的可收回金額均高於其賬面值。因此，於2021年6月30日及2020年
12月31日，交易席位並無任何減值。
22.
(1) 本集團於合營企業的投資詳情如下：
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
於1月1日 1,308,173 1,320,136
於合營企業的投資成本 106,853 9,164
攤分收購後利潤及其他綜合收益 13,991 60,639
匯兌調整及其他 (29,846) (81,766)
)
1,399,171 1,308,173
(2) 本集團的合營企業於報告期末的詳情如下：
2021
6 30
2021 6 30
銀河－聯昌控股私人有限公司 馬來西亞 馬來西亞 50.00% 50.00% 證券經紀、期貨
經紀、融資融券及
研究
中證麗澤置業（北京）有限責任公司 中國 中國 34.16% 34.16% 房地產發展及
物業管理
甘肅靜寧銀河發展基金有限公司 中國 中國 1.00% 33.33% 股權投資和項目投資
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87
2021 6 30
23.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
債務證券 10,952,881 12,920,158
權益證券 – 7,701
基金 9,802 2,801,139
信託計劃 20,464 –
其他投資(a) 12,047,801 6,565,041
23,030,948 22,294,039
債務證券 43,307,733 36,613,904
權益證券 16,475,379 14,644,360
基金 13,959,861 12,507,529
結構性存款及理財產品 1,959,740 2,883,160
信託計劃 588,937 43,964
其他投資 (a)
7,719,449 2,838,125
加：應計利息 947,490 821,929
84,958,589 70,352,971
(a) 餘額主要指於以下各項的投資：(i)本集團所發行及管理的集合資產管理計劃，本集團於該等集合資產管理計劃中的權益及
就其面臨的風險並不重大；(ii)由非銀行金融機構管理的定向資產管理計劃（或信託計劃），上述產品主要是投資債務證券
及中國上市的公開買賣權益證券、基金及各類貸款；(iii)由非銀行金融機構管理的有限合夥企業，其主要投資於非上市公
司；(iv)於非上市公司的股權投資；和(v)永續債。
88 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
24.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
按抵押品類型分析：
權益證券 8,989,659 12,048,508
減：減值 (15,594) (12,713)
8,974,065 12,035,795
按抵押品市場分析：
證券交易所 8,974,065 12,035,795
按抵押品類型分析：
權益證券 11,820,110 11,588,253
債務證券 3,602,225 8,704,122
加：應計利息 84,218 106,434
減：減值 (583,356) (571,533)
14,923,197 19,827,276
按抵押品市場分析：
證券交易所 14,923,197 19,827,276
買入返售金融資產的減值撥備變動載列如下：
2021 截至2020年
6 30 12月31日
止年度
（經審計）
期╱年初 584,246 364,831
已確認減值損失，扣除撥回後（附註14） 14,709 214,460
其他 (5) 4,955
期╱年末 598,950 584,246
於2021年6月30日，本集團收取抵押品的公允價值約為人民幣85,177百萬元（2020年12月31日：人民幣90,196百萬元）。
中國銀河證券股份有限公司 2021
89
2021 6 30
25.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
債務證券 83,917 85,272
債務證券 61,981,895 51,159,260
加：應計利息 1,006,022 885,700
62,987,917 52,044,960
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具的減值撥備變動載列如下：
2021 截至2020年
6 30 12月31日
止年度
（經審計）
期╱年初 206,830 98,339
已確認減值損失，扣除撥回後（附註14） (1,879) 108,491
期╱年末 204,951 206,830
26.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
永續債券 30,466,237 25,687,191
權益投資 – 8,181,000
30,466,237 33,868,191
該等權益工具並非持作交易性目的或由收購方於應用國際財務報告準則第3號「企業合併」中的企業合併確認的或有對價。於首次
應用國際財務報告準則第9號之日，本集團選擇於其他綜合收益呈列該等先前分類為可供出售金融資產（根據國際會計準則第39
號按公允價值列賬）投資的其後公允價值變動。
90 中國銀河證券股份有限公司 2021
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27.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
債務證券(1) 3,746,095 3,885,905
減：減值 (82,663) (112,842)
3,663,432 3,773,063
債務證券(1) 1,723,835 1,796,033
其他 92,045 165,482
加：應計利息 100,459 61,873
減：減值 (5,163) (7,199)
1,911,176 2,016,189
(1) 於2021年6月30日，此等債務證券的年利率介乎3.12%至7.45%（2020年12月31日：年利率介乎3.12%至7.45%）之間。
(2) 按攤餘成本計量的債務工具的減值撥備變動載列如下：
2021 截至2020年
6 30 12月31日
止年度
（經審計）
期╱年初 120,041 18,279
已確認減值損失，扣除撥回後（附註14） (32,162) 101,947
外幣折算差額及其他 (53) (185)
期╱年末 87,826 120,041
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91
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28.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
預付賬款 1,133,631 1,133,631
其他 252,613 178,836
1,386,244 1,312,467
預付稅款 138,069 18,964
應收利息 9,602 25,883
預付賬款 332,233 251,967
保證金融資客戶應收款項 204,416 202,967
存貨 1,915,996 1,035,476
客戶交易履約保證金 1,252,214 613,546
其他 1,021,692 811,556
小計 4,874,222 2,960,359
減：減值 (267,489) (260,745)
合計 4,606,733 2,699,614
其他應收款項的減值撥備變動載列如下：
2021 截至2020年
6 30 12月31日
止年度
（經審計）
期╱年初 260,745 302,890
已確認減值損失，扣除撥回後（附註14） 16,339 16,059
外幣折算差額及其他 (9,595) (58,204)
期╱年末 267,489 260,745
92 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
29.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
交易所保證金 232,739 208,839
期貨及商品交易所保證金 4,767 4,087
支付予深圳證券交易所的保證金 164,108 188,193
其他 349,634 707,291
751,248 1,108,410
期貨及商品交易所保證金 11,300,614 13,867,770
證金公司保證金 471,010 1,217,866
11,771,624 15,085,636
30.
就呈報而言，若干遞延稅項資產及遞延稅項負債已經抵銷。下表為就財務報告而作出的遞延稅項結餘分析：
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
遞延稅項資產 54,748 69,192
遞延稅項負債 624,384 191,231
(569,636) (122,039)
中國銀河證券股份有限公司 2021
93
2021 6 30
30.
遞延稅項資產及負債的變動載列如下：
於2020年1月1日（經審計） (205,524) (204,424) 243,833 229,373 565,966 22,315 39,307 (849,332) (3,074) (161,560)
於損益（扣除）╱計入 (206,234) – (7,472) 112,317 (28,706) 23,998 226,427 (151,076) (3,429) (34,175)
於其他綜合收益計入 – 73,696 – – – – – – – 73,696
於2020年12月31日（經審計） (411,758) (130,728) 236,361 341,690 537,260 46,313 265,734 (1,000,408) (6,503) (122,039)
於損益（扣除）╱計入 (238,403) – (25,779) (21,154) (58,118) 20,797 134,930 (170,371) 1,499 (356,599)
於其他綜合收益計入 – (90,998) – – – – – – – (90,998)
於2021年6月30日（未經審計） (650,161) (221,726) 210,582 320,536 479,142 67,110 400,664 (1,170,779) (5,004) (569,636)
當有法定執行權利可將當期稅項資產與當期稅項負債抵銷，以及遞延稅項資產及負債與所得稅（如有）及同一稅務機關對同一應
課稅實體徵收的稅項有關時，遞延稅項資產與負債可互相抵銷。
94 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
31.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
其他貸款及墊款 19,216 19,726
融資客戶貸款 89,361,057 79,335,879
其他貸款及墊款 545,722 663,569
加：應計利息 2,442,421 2,191,577
減：減值 (174,357) (192,304)
92,174,843 81,998,721
(1) 融資客戶的信貸融資限額根據本集團所收取的抵押證券折讓市值釐定。
由於本公司董事認為，基於證券保證金融資業務性質，賬齡分析不會向本中期簡明綜合財務資料使用者提供附加值，因此
並無披露賬齡分析。
本集團按照可收回情況的評估及管理層之判斷（包括評估信貸質素及抵押品的變動）釐定融資客戶墊款的減值撥備。
(2) 減值撥備變動載列如下：
2021 截至2020年
6 30 12月31日
止年度
（經審計）
期╱年初 192,304 131,242
已確認減值損失，扣除撥回後（附註14） 2,645 41,340
核銷金額 (18,246) (29,624)
外幣折算差額及其他 (2,346) 49,346
期╱年末 174,357 192,304
由於客戶基礎龐大且多樣化，因此信用風險的集中程度有限。
中國銀河證券股份有限公司 2021
95
2021 6 30
32.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
應收賬款來自：
客戶清算款 4,465,786 5,440,679
券商證券清算款 6,752,461 4,701,809
交易所清算款 3,865,478 1,468,273
承銷及保薦費 78,003 172,042
交易席位佣金 86,572 103,784
資產管理及代銷基金手續費 363,908 259,603
其他 38,569 199,711
小計 15,650,777 12,345,901
減：減值 (91,189) (130,831)
合計 15,559,588 12,215,070
應收賬款的賬齡分析如下：
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
一年以內 15,458,632 12,089,535
一至兩年 47,152 35,946
兩至三年 21,623 24,832
三年以上 32,181 64,757
15,559,588 12,215,070
應收賬款的減值撥備變動載列如下：
2021 截至2020年
6 30 12月31日
止年度
（經審計）
期╱年初 130,831 128,287
已確認減值損失，扣除撥回後（附註14） (28,192) 13,637
核銷金額 (72) (8,273)
外幣折算差額及其他 (11,378) (2,820)
期╱年末 91,189 130,831
96 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
33.
2021 6 30 於2020年12月31日
（經審計）
名義金額 資產 負債
非套期工具：
－權益衍生工具 94,926,261 1,241,230 2,633,840 39,179,413 628,799 1,260,784
－利率衍生工具 368,140,000 – – 286,434,186 2,609 197,113
－其他衍生工具 44,959,889 5,648 262,962 78,120,639 219,693 509,835
套期工具：
－外幣遠期 – – – 183,575 2,870 –
－商品遠期 32,729 – – 286,719 15,530 5,680
508,058,879 1,246,878 2,896,802 404,204,532 869,501 1,973,412
合計 508,058,879 1,246,878 2,896,802 404,204,532 869,501 1,973,412
在當日無負債結算制度下，本集團股指期貨、利率互換、國債期貨及商品期貨持倉損益須每日結算，相應收支計入結算備付
金。
34.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
為下列各方於結算所持有的結算備付金：
－自有賬戶 5,697,123 5,222,885
－客戶賬戶 18,087,390 12,316,799
加：應計利息 46,679 44,172
合計 23,831,192 17,583,856
該等結算備付金由結算所為本集團持有，該等結餘按當前市場利率計息。
中國銀河證券股份有限公司 2021
97
2021 6 30
35.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
自有賬戶 14,903,056 15,743,453
代客戶持有現金 84,906,495 76,851,885
加：應計利息 313,757 132,216
100,123,308 92,727,554
銀行結餘包括按現行市場利率計息的定期及活期銀行存款。
本集團開設銀行賬戶存放日常業務交易中所得的客戶存款。本集團將該等負債確認為應付經紀業務客戶賬款（附註43）。
於2021年6月30日，銀行結餘的預期信用損失（「預期信用損失」）撥備為人民幣3.64百萬元（2020年12月31日：人民幣3.64百萬
元）。
36.
本公司的股份數目及股份面值如下：
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
每股面值人民幣1元已發行並繳足的普通股（千股）
內資股 6,446,274 6,446,274
H股 3,690,985 3,690,985
10,137,259 10,137,259
股本（人民幣千元）
內資股 6,446,274 6,446,274
H股 3,690,985 3,690,985
10,137,259 10,137,259
98 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
37.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
永續次級債券 14,886,700 4,962,172
於2021年3月25日及2021年4月19日，本公司按面值發行人民幣50億元票面利率為4.57%的永續次級債券（「21銀河Y1」），及按
面值發行人民幣50億元票面利率為4.30%的永續次級債券（「21銀河Y2」）。該等債券可於各報告期（每期五年）末在本公司的選擇
下予以贖回或支付。該等債券的持有人並無贖回選擇權。
永續次級債券的票面利率在首五年保持不變，且每五年進行重置。票面利率以當期基準利率加上初始利差再加上300個基點進行
重置。重置的票面利率於下一個五年保持不變。當期基準利率界定為票面利率重置日期前五個工作日中國債券信息網公佈的銀
行間固定利率國債收益率曲線中，待償期為五年的國債收益率算術平均值。
發行人有權延期支付利息，除非觸發「強制付息事件」，發行人可於每個付息日選擇將當期利息付款以及任何早前已遞延的利息
付款及其孳息推遲至下一個付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數的限制。強制付息事件僅於向普通股股東分紅或減少
註冊資本時方會觸發。
本公司發行的永續次級債券屬於權益工具，於本集團財務狀況表呈列為權益。
中國銀河證券股份有限公司 2021
99
2021 6 30
38.
於2021年6月30日及2020年12月31日，應付債券包括次級債券及公司債券。
本集團發行的債券的詳情如下：
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
賬面值
2019年1月29日 2022年1月30日 4.05% – 4,144,541
2019年2月26日 2022年2月27日 4.20% – 3,516,258
2019年3月7日 2022年3月11日 4.25% – 3,512,590
2020年1月14日 2022年1月14日 3.65% – 1,033,413
2020年1月14日 2023年1月14日 3.75% 4,061,494 4,135,006
2020年2月17日 2022年2月17日 3.15% – 3,281,556
2020年2月17日 2023年2月17日 3.25% 1,817,892 1,846,410
2020年3月11日 2022年3月11日 2.88% – 4,084,617
2020年3月11日 2023年3月11日 3.03% 1,007,201 1,021,847
2020年7月29日 2022年7月29日 3.50% 3,091,285 3,036,386
2020年7月29日 2023年7月29日 3.72% 3,095,492 3,038,264
2020年10月23日 2023年10月23日 3.70% 3,072,086 3,016,099
2020年11月27日 2022年11月27日 3.80% 4,084,919 4,007,657
2021年1月21日 2023年1月21日 3.24% 1,823,178 –
2021年1月21日 2024年1月21日 3.58% 3,245,500 –
2021年2月4日 2023年2月4日 3.50% 1,518,903 –
2021年2月4日 2024年2月4日 3.67% 2,532,890 –
29,350,840 39,674,644
100 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
38.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
賬面值
2018年4月18日 2021年4月19日 5.30% – 3,318,411
2019年3月7日 2021年3月11日 4.10% – 3,305,751
2018年1月16日 2021年1月17日 5.65% – 1,581,267
2018年2月9日 2021年2月12日 5.70% – 1,050,466
2018年3月14日 2021年3月14日 5.15% – 2,602,305
2016年6月1日 2021年6月1日 3.35% – 611,385
2016年8月23日 2021年8月23日 3.14% 1,026,677 1,009,606
2018年10月24日 2021年10月25日 4.48% 5,151,852 5,037,628
2018年12月14日 2021年12月17日 4.28% 1,533,688 1,500,908
2019年1月29日 2022年1月30日 4.05% 4,064,947 –
2019年2月26日 2022年2月27日 4.20% 3,446,018 –
2019年3月7日 2022年3月11日 4.25% 3,441,884 –
2020年1月14日 2022年1月14日 3.65% 1,015,857 –
2020年2月17日 2022年2月17日 3.15% 3,233,484 –
2020年3月11日 2022年3月11日 2.88% 4,030,318 –
26,944,725 20,017,727
所有該等債券以人民幣計值。
39.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
賬面值
收益憑證(3) 192,130 787,081
短期公司債券(1) 16,876,337 16,597,054
短期融資券(2) 8,012,652 18,077,082
收益憑證(3) 12,268,129 18,802,217
合計 37,157,118 53,476,353
中國銀河證券股份有限公司 2021
101
2021 6 30
39.
(1)
截至2021年6月30日，短期公司債券的詳情如下：
人民幣千元
20 CGS F5 4,000,000 2020年7月17日 2021年7月17日 3.28%
20 CGS S1 3,500,000 2020年8月31日 2021年8月31日 3.04%
20 CGS S2 2,000,000 2020年10月23日 2021年10月23日 3.17%
20 CGS S3 2,000,000 2020年11月27日 2021年11月27日 3.58%
20 CGS S4 3,000,000 2020年12月24日 2021年9月23日 3.10%
20 CGS S5 2,000,000 2020年12月24日 2021年12月24日 3.12%
(2)
於2021年6月30日，短期融資券的詳情如下：
人民幣千元
20 CGS CP004 4,000,000 2021年5月21日 2021年8月20日 2.30%
20 CGS CP005 4,000,000 2021年6月22日 2021年9月17日 2.35%
(3)
收益憑證為中國證監會准許的一種特別融資。
於2021年6月30日，就本公司發行的收益憑證而言，彼等的票面利率為1.60%至6.00%（2020年12月31日：1.60%至
10.24%）。
40.
(1)
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
權益證券 77,285 1,686,972
債務證券 478,402 716,280
555,687 2,403,252
102 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
40.
(2)
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
與股票掛鈎的融資工具(1) 2,981,938 182,709
與股票掛鈎的融資工具(1) 2,322,363 3,116,055
與黃金掛鈎的融資工具 3,221,717 2,302,254
嵌入權益互換的結構性產品(2) 1,943,859 2,026,477
合計 7,487,939 7,444,786
(1) 與股票掛鈎的融資工具為本集團發行的融資工具，其對持有人的回報與股票指數的表現掛鈎。
(2) 嵌入權益互換的結構性產品須於相應衍生工具到期時向客戶支付，而其餘額與相應權益互換的表現掛鈎。
41.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
應付合併結構化主體第三方權益持有人款項 895,005 752,388
客戶交易履約保證金 10,009,077 4,231,804
應付融資客戶清算款 7,975,231 6,083,763
應付其他交易客戶款項 2,913,847 5,212,951
應付清算款 7,303,847 5,446,484
增值稅及其他稅項 323,505 442,634
應計費用 526,618 411,885
應付雜費 50,766 36,977
應付證券投資者保護基金 69,711 62,253
應付股利 2,935,110 –
其他 1,522,808 739,669
合計 33,630,520 22,668,420
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103
2021 6 30
42.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
有擔保短期銀行貸款(1) 3,405,651 –
無擔保短期銀行貸款(2) 11,209,000 13,540,381
保證金貸款(3) 5,000,000 10,000,000
加：應計利息 18,308 70,367
19,632,959 23,610,748
(1) 於2021年6月30日，有擔保短期銀行貸款按可變利率0.87%至5.50%計息，且須於一年內償還。於2020年12月31日，並無
有擔保短期銀行貸款。
(2) 於2021年6月30日，無擔保短期銀行貸款按可變利率1.26%至3.60%（2020年12月31日：1星期香港銀行同業拆息加每年
140至180個基點或年利率0.89%至7.00%)計息，且須於一年內（2020年12月31日：一年內）償還。
(3) 本集團自證金公司借入的保證金貸款以現金抵押人民幣448百萬元（2020年12月31日：人民幣1,174百萬元）及於中國上
市的股份（公允價值約為人民幣1,917百萬元（2020年12月31日：人民幣2,010百萬元））作抵押。該等保證金貸款按年利率
2.50%（2020年12月31日：年利率2.50%及2.80%）計息，且須於六個月內（2020年12月31日：三個月及六個月內）償還。
43.
大部分應付賬款結餘須於要求時償還，惟若干於一般業務過程中就客戶交易活動而自客戶收取的保證金及現金抵押除外。只有
超出規定保證金及現金抵押物的金額可應要求返還。
由於本公司董事認為，鑑於該等業務的性質，賬齡分析對本中期簡明綜合財務資料的使用者無附加值，因此並無披露賬齡分
析。
本集團應付經紀業務客戶賬款主要包括代客戶持有存置於銀行及結算所的現金，均按現行市場利率計息。
於2021年6月30日，本集團應付經紀業務客戶賬款包括就融資融券安排向客戶收取的款項約人民幣10,252百萬元（2020年12月
31日：人民幣8,942百萬元）。
104 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
44.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
薪金、獎金及津貼 2,848,446 3,126,686
社會福利 31,942 16,779
年金計劃供款 12,255 9,829
補充退休福利 381,695 384,973
提前退休福利 571 631
其他 194,774 175,327
3,469,683 3,714,225
45.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
按抵押品類型分析：
債務證券 109,376,238 85,239,622
股票 583,071 –
黃金 6,317,384 2,799,752
其他 558,217 –
加：應計利息 158,281 74,031
116,993,191 88,113,405
按抵押品市場分析：
證券交易所 58,310,354 53,915,636
銀行間債券市場 51,154,381 31,323,986
場外交易市場 7,370,175 2,799,752
加：應計利息 158,281 74,031
116,993,191 88,113,405
賣出回購金融資產按實際年利率1.82%至4.79%（2020年12月31日：1.62%至5.61%）計息。
中國銀河證券股份有限公司 2021
105
2021 6 30
46.
現金及現金等價物包括以下：
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
銀行結餘－自有賬戶 13,805,406 14,185,694
結算備付金－自有賬戶 5,697,123 5,222,885
19,502,529 19,408,579
現金及現金等價物並不包括本集團所持有原到期日超過三個月的銀行存款。於2021年6月30日，本集團所持有原到期日超過三
個月的銀行存款為人民幣13,185百萬元（2020年12月31日：人民幣15,252百萬元）及有人民幣398百萬元（2020年12月31日：人
民幣756百萬元）銀行存款被限制使用。
47.
(a)
本集團納入合併範圍的結構化主體包括資產管理計劃、基金以及其他投資，本集團同時作為該結構化主體的投資管理人或
投資顧問及投資者。該等特別投資工具向投資者（包括本集團）發行份額，以資助其業務，主要投資各種債務及權益工具。
於2021年6月30日，合併結構化主體的總資產為人民幣9,057百萬元（2020年12月31日：人民幣6,949百萬元），合併結構
化主體的淨資產總值為人民幣9,050百萬元（2020年12月31日：人民幣6,903百萬元）。合併結構化主體的第三方權益賬面
值為人民幣895百萬元（2020年12月31日：人民幣752百萬元），該等權益於附註41呈列。
本集團於未納入合併範圍的集合資產管理計劃中亦擁有權益，其中本集團的回報與提供的服務相關，本集團享有的可變回
報並不重大。因此，本集團認為有關決策權是以代理人的身份代投資者執行，故並未將該等結構化主體納入合併範圍。
於2021年6月30日，由本集團管理而未納入合併範圍的結構化主體的規模為人民幣135,478百萬元（2020年12月31日：人
民幣152,187百萬元）。於2021年6月30日，本集團的權益相等於本集團持有的該等未納入合併範圍的結構化主體的最大風
險敞口人民幣359百萬元（2020年12月31日：人民幣232百萬元）。
於期內，本集團管理的未納入合併範圍的資產管理計劃的管理費收入及投資收益為人民幣173百萬元（截至2020年6月30日
止六個月：人民幣195百萬元）。
106 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
47.
(b)
本集團於當中持有權益但未納入合併範圍的結構化主體類型包括由銀行或其他金融機構發行的基金、資產管理計劃、信託
計劃、資產支持證券及理財產品。這些結構化主體的性質和目的是管理投資者的資產並賺取管理費，其籌資方式是向投資
者發行份額。
於2021年6月30日及2020年12月31日，綜合財務狀況表中相關賬目的賬面值相等於本集團於未納入合併範圍的結構化主
體中所持權益的最大風險敞口，載列如下：
2021 於2020年
6 30 12月31日
以公允價值
計量且其變動
計入當期損益
的金融資產
（經審計）
本集團所持權益賬面值
－基金 13,969,663 15,308,668
－信託計劃及理財產品 1,716,774 2,275,769
－資產管理計劃 359,240 231,908
－其他 7,908,346 3,829,094
總計 23,954,023 21,645,439
48.
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
已訂約但未計提
租賃裝修 155,344 125,958
物業及設備 27,691 16,977
183,035 142,935
中國銀河證券股份有限公司 2021
107
2021 6 30
49.
(a)
(1)
銀河金控是由中國國務院批准於2005年8月8日在北京成立的金融控股公司。於2021年6月30日，銀河金控持有
5,186,538,364股（2020年12月31日：5,187,196,364股）股份，相當於本公司全部股權的51.16%（2020年12月31
日：51.17%）。銀河金控的股東為擁有69.07%股權的中央匯金投資有限責任公司（「中央匯金」），擁有29.32%股權
的財政部（「財政部」）及擁有1.61%股權的全國社會保障基金理事會（「社保基金會」）。
中央匯金是中國投資有限責任公司的全資子公司，於中國北京註冊成立，用以持有中國國務院授權的若干股權投
資，並不參與其他商業活動。中央匯金代表中國政府行使對本集團的法定權力及責任。
財政部是中國國務院下屬部門之一，主要負責國家財政收支及稅收政策。
社保基金會為中國國務院直屬部級機構，主要負責管理及經營全國社會保障基金。
截至2021年6月30日及2020年6月30日止六個月期間，本集團向銀河金控及其子公司提供證券經紀及資產管理服
務，於2021年6月30日及2020年12月31日的重大交易及結餘詳情載於下文。
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
應收賬款 7,726 2,504
應付經紀業務客戶賬款 75,903 54,646
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 511,810 511,810
使用權資產 – 25,569
租賃負債 – 25,454
108 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
49.
(a)
(1)
6 30
2021 2020年
（未經審計）
佣金及手續費收入 18,217 40,020
其他收入、收益及損失 – 532
利息支出 263 759
已付或應付租金費用 39,624 68,093
於2021年6月30日，應付來自銀河金控經紀業務客戶賬款為人民幣0.03百萬元（2020年12月31日：人民幣0.02百萬
元）。
截至2021年6月30日止六個月，本集團對銀河投資產生房屋租賃支出人民幣40百萬元（截至2020年6月30日止六個
月：人民幣68百萬元）。
(2)
中央匯金根據中國政府的指示持有中國多間銀行及非銀行金融機構（合稱「中央匯金集團」）的股權。本集團與中央匯
金集團的交易按一般商業條款進行，主要包括於中央匯金集團的銀行存款、證券及期貨買賣與經紀、承銷股權及債
務證券、購買及銷售銀行及非銀行金融機構發行的股權證券及債務證券。
6 30
2021 2020年
（未經審計）
佣金及手續費收入 15,839 30,373
來自中央匯金集團旗下銀行及其他金融機構的利息收入 444,120 636,528
中央匯金集團旗下銀行及其他金融機構所發行股權及債務證券的
投資收益 79,959 32,460
支付予中央匯金集團經紀業務客戶的利息支出 22,557 18,366
其他營運支出 33,529 484
中國銀河證券股份有限公司 2021
109
2021 6 30
49.
(a)
(2)
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
中央匯金集團旗下銀行及非銀行金融機構所發行以下類別的股權
及債務證券
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具 2,197,068 2,445,704
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具 1,006,609 –
－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 3,101,611 1,174,435
中央匯金集團旗下銀行存款結餘 50,906,290 42,547,077
衍生金融資產 34,792 5,833
衍生金融負債 618,668 505,903
應收賬款 5,263 6,984
應付銀行及其他金融機構款項 2,336,462 2,040,038
應付中央匯金集團經紀業務客戶賬款 1,202,936 483,349
其他應付款項及預提費用 75,615 80,471
賣出回購金融資產 10,965,856 11,806,268
(3)
除上文披露者外，本集團的交易有相當比例乃與政府相關實體進行，包括證券及期貨買賣及經紀、承銷債務證券、
購買及銷售政府債券及其他政府相關實體發行的股權及債務證券。該等交易按一般商業條款及條件進行。於報告期
末，本集團持有股權及債務證券投資以及與有關政府相關實體的結餘，包括應付經紀業務客戶賬款。
本公司董事認為與政府相關實體的交易於日常業務過程中進行，並無因本集團及有關實體與政府相關而受重大或不
利影響。本集團亦設立產品及服務的定價政策，該等定價政策並非取決於交易對手是否屬於政府相關實體。
110 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
49.
(b)
(1)
證通股份有限公司（「證通」） 附註
中證麗澤置業（北京）有限責任公司（「中證麗澤置業」） 合營企業
附註：自2012年8月起，吳承明先生擔任本公司的董事會秘書，亦自2018年6月起，擔任證通的董事。
已付或應付支出
6 30
2021 2020年
（未經審計）
證通 107 98
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
證通 43,789 43,789
其他應收款項及預付賬款
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
中證麗澤置業 1,133,631 1,133,631
中國銀河證券股份有限公司 2021
111
2021 6 30
49.
(b)
(2)
關鍵管理人員指有權及有責任直接或間接計劃、指導及控制本集團活動的人士，包括董事、監事及其他高級管理層
成員。
截至2021年及2020年6月30日止六個月，主要管理層的報酬包括：
6 30
2021 2020年
（未經審計）
薪金、津貼、獎金、社會福利及年金計劃供款 19,148 22,560
截至2021年6月30日止六個月，關鍵管理人員總薪酬尚未根據中國相關機構法規而落實。本集團管理層相信，最終
酬金與上述所披露金額的差額不會對本集團中期簡明綜合財務報表產生重大影響。
50.
本集團從事風險管理的目標是保障公司持續健康發展，保證公司各項業務在可承受的風險範圍內有序運作，確保公司經營中整
體風險可測、可控、可承受，最終實現公司的整體發展戰略。本集團風險管理的基本策略是識別和分析本集團所面臨的各種風
險，建立適當的風險容忍度、進行風險管理並及時可靠地對各種風險進行計量、監測，將風險控制在限定的範圍之內。
本集團在日常經營活動中所涉及的風險主要是信用風險、市場風險、操作風險及流動性風險。本集團制定了相關風險管理政策
和程序來識別及分析這些風險，並設定適當的風險指標、風險限額、風險政策及內部控制流程，通過信息系統持續監控來管理
上述各類風險。
風險管理原則包括：全面性原則、審慎性原則、制衡性原則、獨立性原則。
112 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
50.
本公司建立以董事會、監事會、經營管理層為主體的風險管理組織體系上層機構，按照「三道防線」建立公司風險管理組織體系
的基層機構，將子公司的風險管理納入統一體系，對其風險管理工作實行垂直管理，其中：
董事會為風險管理體系的最高決策機構，對本公司風險管理承擔最終責任，通過其下設的合規與風險管理委員會和審計委員會
履行風險管理職責。監事會對董事會和經營管理層履行風險管理職責是否依法、合規、及時、有效進行監督。經營管理層負責
貫徹執行風險管理戰略、目標和政策，首席風險官為風險管理的具體負責人。
本公司業務部門、職能部門及分支機構承擔風險管理第一責任，執行本公司的風險管理政策和制度，全面瞭解並在決策中充分
考慮各類風險，及時有效地識別、評估、監測和報告相關風險。本公司在各業務部門、分支機構設置了專╱兼職的風險管理人
員和合規管理人員，負責具體的風險管理和合規管理工作。風險管理總部、法律合規總部、財務資金總部、審計總部、紀委辦
公室等風險管理部門負責對各類風險進行監控和監督管理。
各子公司根據本公司的風險偏好和制度框架，本公司對子公司的全面風險管理要求，建立自身的風險管理組織架構、制度流
程、信息技術系統和風控指標體系，並結合自身的資本實力、風險承受能力、業務複雜程度等，保障全面風險管理的一致性和
有效性。
50.1
信用風險是指因交易對手未能或無法履行付款責任或信用評級下降而產生損失的風險。本集團面臨信用風險的金融資產主
要包括融資客戶墊款、應收賬款、其他金融資產、按攤餘成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收
益的金融資產、買入返售金融資產、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、交易所及非銀行金融機構保證
金、結算備付金及銀行結餘。在不考慮抵押品或其他信用增級措施的情況下，本集團面臨的最大金融資產信用風險敝口與
報告日期的賬面值相若。
本集團的銀行結餘主要存入具有良好信用評級的國有商業銀行或股份制商業銀行，而結算備付金則存入中國證券登記結算
有限責任公司（「中國證券登記結算」）。
自營交易方面，通過證券交易所及中國證券登記結算交易時交易對手的違約風險較低，而通過銀行間市場進行交易時，會
對交易對手進行評估，僅選擇與具有良好信用評級之交易對手交易。
為管理投資組合的風險，本集團主要投資評級為AA或以上的債券（評級為A-1的短期債券投資除外，該評級為短期債券的
最高評級）。因此，本集團認為自營交易的信用風險並不重大。
中國銀河證券股份有限公司 2021
113
2021 6 30
50.
50.1
融資融券金融資產包括融資客戶墊款及借予客戶的證券。該等金融資產的主要信用風險為客戶無法償還本金、利息或向客
戶借出的證券。本集團按個別客戶基準監管融資交易客戶的賬戶，如有需要將催繳額外保證金、現金抵押或證券。融資客
戶墊款以抵押品比率監管，確保所抵押資產的價值足夠支付墊款。於2021年6月30日及2020年12月31日，本集團之大部
分融資客戶的抵押品比率均高於130%。
本集團的信用風險亦來自證券及期貨經紀業務。倘客戶未能存入充足的交易按金，本集團或須使用本身資金完成交易結
算。本集團要求客戶在代其結算前悉數存入所有交易所需現金，藉以減輕相關信用風險。
於2021年6月30日，除該等賬面金額為信用風險最大值的金融資產外，本集團亦承受證券借貸活動的信用風險，因客戶可
能在歸還借入證券一事上違約。向客戶借出的證券可能包括根據類似借貸協議向其他客戶收取的證券抵押品。因此，該等
證券不一定於本集團的綜合財務狀況表內確認。於2021年6月30日，向客戶借出的證券的總金額（本集團自身的證券及本
集團借入的證券）為人民幣13,588百萬元（2020年12月31日：人民幣6,637百萬元）。
由於對手方及客戶群龐大而多元，信用風險的集中度有限。
自2018年1月1日起，本集團就根據國際財務報告準則第9號須使用預期信用損失模型計量減值的金融資產確認預期信用損
失的減值撥備，包括以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益或按攤餘成本計量的債務工具、融資客戶墊款、應收賬
款、其他應收款項、買入返售金融資產、交易所及非銀行金融機構保證金、結算備付金及銀行結餘。預期信用損失的金額
於各報告日期更新，以反映自初始確認起的信用風險變動。
計量預期信用損失使用的關鍵輸入值，基於「違約概率法」為違約概率、違約損失率及違約風險暴露；或基於「損失率法」為
損失率。該等數字一般來自內部制定的統計模型及其他歷史數據，並就反映概率加權前瞻性信息而作出調整。
信用風險顯著增加
除不含融資成份的應收賬款一般按整個存續期預期信用損失基準計量外，本集團監控須遵守減值規定的所有金融資產，以
評估自初始確認起信用風險是否已顯著增加。如信用風險顯著增加，本集團將基於整個存續期（而非12個月）預期信用損
失計量減值撥備。
在作出本評估時，本集團考慮合理且有依據的定量及定性信息，包括過往經驗及無需付出不必要的額外成本或努力即可獲
得的前瞻性信息。本集團使用不同標準釐定各資產組合的信用風險是否已顯著增加。
114 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
50.
50.1
信用風險顯著增加（續）
具體而言，在評估信用風險是否顯著增加時考慮以下信息：
同一金融工具或具有相同預計存續期的類似金融工具信用風險的外部市場指標的顯著變化；
金融工具外部信用評級的實際或預期的顯著變化；
對債務人實際或預期的內部信用評級下調；
預期將導致債務人履行其償債義務的能力發現顯著變化的業務、財務或經濟狀況的現有或預測的不利變化；
債務人經營成果的實際或預期的顯著變化；
導致借款人履行其償債義務的能力發生顯著變化的借款人所處的監管、經濟或技術環境的實際或預期的顯著不利變
化；
作為債務抵押的擔保品價值或者第三方擔保或信用增級質量的顯著變化；
實際或預期增信質量發生顯著變化；及
債務人預期表現和還款行為發生顯著變化。
內部信用風險評級
本集團已根據不同行業及目標客戶群特性建立內部信用評級模型及功能性內部信用評級系統，以對借款人或債券發行人進
行評級。本集團逐步應用內部信用評級結果至業務授權、限額測算、額度審批、風險監控、資產質量管理等，成為信用類
業務決策及風險管理的重要工具。
考慮前瞻性信息
本集團在評估信用風險是否顯著增加時及計量預期信用損失時，使用無須付出不必要的額外成本或努力即可獲得的前瞻性
信息。本集團制定有關相關經濟變量未來預測的基準情形，以及一系列具有代表性的其他可能預測情景。使用的外部資料
包括政府機構及貨幣當局公佈的經濟數據及預測。
中國銀河證券股份有限公司 2021
115
2021 6 30
50.
50.1
預期信用損失的計量
預期信用損失的計量基於違約概率法，由違約概率、違約損失率及違約風險暴露決定。對違約概率及違約損失率的評估基
於歷史數據，並就前瞻性信息作出調整。
一般而言，預期信用損失估計為本集團按照合約應收到的所有合約現金流量與本集團預計收到的所有現金流量之間的差
額，按初始確認時釐定的實際利率貼現。
就未提取貸款承諾而言，預期信用損失為貸款承諾持有人提取貸款時本集團應收的合約現金流量與貸款提取時本集團預計
收到的現金流量之間的差額。
本集團考慮實體面臨信用風險的最長合約期間（包括延期選擇權）而非更長期間的違約風險而計量預期信用損失，即使合約
延期或續期為商業慣例。
預期信用損失的計量基於概率加權平均信用損失。因此，不論按單項基準或組合基準計量減值撥備的計量應相同，（儘管
對大型組合而言，按組合計量更可行）。就評估信用風險是否顯著增加而言，可能有必要如下文所述按組合基準進行評
估。
按共有風險特徵分組
當預期信用損失按組合基準計量時，金融工具按共有風險特徵分組，如工具類型、信用風險級別、抵押品類型、剩餘到
期時間及抵押品相對金融資產的價值（擔保比例）（如影響發生違約的概率）。分組情況定期回顧，以確保各組別包括同類敞
口。
116 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
50.
50.2
市場風險乃因利率風險、匯率風險或價格風險導致金融工具的公允價值發生不利變動或現金流量發生變動而產生損失的風
險。
於風險偏好範圍內，本集團為自營業務制定市場風險授權，包括交易限額、風險價值、敏感度、止損限額、壓力測試、集
中度及其他風險指標。根據不同指標的作用及限制，本集團建立不同類型及層級的互補指標體系，並按不同層面進行管
理。本集團持續監察市場風險狀況及相關風險授權的實施情況，並採取及時控制及緩解措施，以限制、轉移及降低市場風
險。
獨立於業務部門的風險管理總部為市場風險管理的中央部門。風險管理總部識別、評估、監察及報告其參與業務及產品的
自有資金所面臨的市場風險，並獨立評估及驗證業務發展過程中所用的金融工具估值方法及風險衡量模型。風險管理總部
監察業務部門風險授權實施情況、及時發現風險、定期向運營管理層或其授權組織、董事會及其風險管理委員會報告市場
風險狀況，並不時針對特殊或重大風險問題作出特殊風險報告。各業務部門均為市場風險管理的第一負責人。根據市場風
險監察結果，業務部門選擇適合風險偏好的市場風險對沖及降低風險策略，主要包括風險分散及風險對沖，並積極轉移、
控制及減少市場風險，且定期或不定期將部門的市場風險管理狀況向風險管理總部作出反饋。
價格風險指金融工具的公允價值或未來現金流量因市價變動而波動的風險（因利率或外匯風險引起的風險除外），而不論有
關變動是否由金融工具或發行人這類特定因素或影響於市交易的所有同類金融工具的因素引起。
本公司的證券價格風險主要來自自營投資、做市等業務持倉。為有效控制風險，本公司主要採取以下措施：一是通過構建
證券投資組合，運用金融衍生工具，進行有效的風險對沖；二是統一管理持倉的風險敞口，通過業務部門內部風控崗和風
險管理總部兩道防線，實施獨立的風險監控、分析、報告，及時發現和處置風險；三是實施風險許可證管理，控制風險敞
口規模、集中度、損失限額等指標，並不定期調整以應對不斷變化的市場狀況、業務狀況或風險承受能力；四是採用VaR
等量化手段，結合情景分析、壓力測試等方法對組合的相對風險和絕對風險進行評估。
中國銀河證券股份有限公司 2021
117
2021 6 30
50.
50.2
本公司承擔重大市場風險，採用風險價值（「VaR」）作為風險評估工具，以衡量包括各種金融工具的總證券投資組合之市場
風險，及利用壓力測試為對VaR分析的有效補充。VaR分析為一種統計技術，用於估計於特定時間段內且於既定置信度下
由於利率、股價或匯率變動而可能對風險頭寸導致的潛在最大損失。
本公司按風險種類劃分之VaR分析（置信度為95%而持有期為一個交易日）如下：
2021/6/30 2021/1/1-2021/6/30
股價風險價值 54,340 107,556 54,340 189,492
利率風險價值 124,936 119,555 16,809 178,199
商品價格風險價值 943 1,199 134 8,140
總投資組合風險價值 92,305 136,162 76,337 219,626
2020/12/31 2020/1/1-2020/12/31
股價風險價值 74,441 76,268 41,493 125,989
利率風險價值 138,379 152,848 11,531 266,252
商品價格風險價值 139 72 6 229
總投資組合風險價值 114,418 120,181 54,195 202,834
利率風險指金融工具的公允價值或未來現金流量因市場利率變動而波動的風險。本集團主要採用敏感度分析監控利率風
險，在假設所有其他變量維持不變的情況下評估利率的合理可能變動對利潤及權益的影響。本集團的債券主要包括公司債
券，透過監控其債券組合的久期與凸性降低利率風險。於銀行結餘中的代客戶持有現金及結算備付金之利率風險以應付經
紀業務客戶的相關款項抵銷，原因是彼等的條款相互匹配。
118 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
50.
50.2
敏感度分析
本集團以敏感度分析為主要工具，以監察利率風險，及於假設其他變量維持不變的情況下，衡量於利率的合理及可能變動
對本集團總利潤及其他綜合收益的影響（不計及企業所得稅影響），如下所示：
6 30
2021 2020年
（未經審計）
上升100個基點 (1,182,110) (1,552,441)
下降100個基點 1,182,110 1,552,441
6 30
2021 2020年
（未經審計）
上升100個基點 (3,410,074) (1,462,519)
下降100個基點 3,410,074 1,462,519
對總利潤的影響指明年年中若干利率變動淨利率頭寸利息收入以及於期╱年末所持之交易性金融資產及交易性金融負債重
估後的公允價值變動。
對其他綜合收益的影響指當出現若干利率變動時根據重估，於期末所持之其他債務投資的公允價值變動的影響。
上述敏感性分析假設資產及負債的回報率於各到期日平行上升或下降，因此分析並不僅反映利率變動而剩餘利率維持不變
的潛在影響。預測亦基於其他簡化假設，包括所有持有至到期的頭寸。
此假設並不代表本集團的資金使用及利率風險管理政策，因此上述影響或與實際情況有所不同。
此外，上述對利率變動影響的分析僅為顯示於各種預計收入情況下的總利潤及其他綜合收益的估計變動以及本集團當前利
率風險狀況的例子。然而，此影響並未考慮管理層為管理利率風險而可能採取的風險管理活動。
中國銀河證券股份有限公司 2021
119
2021 6 30
50.
50.2
匯率風險為金融工具的公允價值或未來現金流量因外幣匯率變更而波動的風險。
本集團的匯率風險主要與本集團的以不同於集團實體的功能貨幣的外幣結算及付款的經營活動有關。
本集團所持有的外幣資產及負債相對於總資產及負債並不重大。以本集團的收益結構衡量，大部分交易以人民幣結算，外
幣交易佔比對於本集團不算重大。本集團認為本集團業務的匯率風險不算重大，原因在於本集團的外幣資產、負債、收入
及支出佔總資產、負債、收入及支出的比例偏低。本集團業務的匯率風險並不重大。
50.3
流動性風險指本集團由於欠缺資金而難以履行金融負債的相關責任的風險。本集團可能於日常業務過程中因宏觀經濟政策
變動、市場波動、經營不善、信用評級下調、資產與負債錯配、資產轉手率低下、以包銷方式大量承銷、重大自營交易頭
寸或任何重大非流動長期投資而面對流動性風險。倘本集團無法調整資產結構應對任何流動性風險，或違反有關一些風險
指標的監管要求，本集團可能會被監管機構處罰，對業務及聲譽有不利影響。
本集團管理流動性風險的措施主要包括：
(1) 建立資金集中管理機制和有效的資金監管機制。
為有效應對和管理流動性風險，本公司加強對大額資金運用的監測和管理，實現資金的集中調度和流動性風險的統
一管理：將債務融資及摃桿率等要求納入風險授權系統；建立流動性風險指標體系；每日監控報告本公司流動性情
況；及時進行風險預警；開展定期和不定期壓力測試，以分析評估流動性風險水平；不斷優化資產負債結構，以建
立分層次的流動性儲備體系；以及通過貨幣市場、資本市場和銀行授信等實現資本補充渠道的多樣化。
(2) 建立穩定的流動性風險管理匯報制度。
本集團編制不同期限的資金安排計劃，並報告資金計劃的實施情況以反映流動性風險的管理情況。
(3) 通過發行股份及公司債券，增加營運資金和流動性。
本集團通過發行股份、公司債券、債務工具及轉讓債權收益權增加其營運資金和流動性，以支持融資融券及其他業
務發展。
120 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
51.
51.1
於2021年6月30日及2020年12月31日，本集團除下表所示的金融資產及金融負債外，金融資產及金融負債的賬面值接近
該等資產及負債的公允價值，其賬面值包括應收利息及公允價值披露如下︰
2021 6 30
應付債券 29,350,840 29,558,826
債務工具 192,130 192,394
買入返售金融資產 8,974,065 9,080,535
按攤餘成本計量的債務工具 3,663,432 3,768,119
於2020年12月31日
（經審計）
賬面值 公允價值
應付債券 39,674,644 38,792,862
債務工具 787,081 787,747
買入返售金融資產 12,035,795 12,186,680
按攤餘成本計量的債務工具 3,773,063 3,820,254
該等金融工具的公允價值按可觀察到期收益率貼現的合同現金流釐定。
51.2
本集團部份金融資產及金融負債於各報告期末以公允價值進行後續計量。下表列示了根據公允價值計量輸入信息的可觀察
程度釐定該等金融資產及金融負債公允價值的方法（特別是所用的估值方法及輸入值），以及公允價值計量所劃分的公允價
值層級（第一層至第三層）。
第一層：公允價值計量是根據可直接取得的資產或負債在活躍市場的報價（未經調整）得出的結果；
第二層：公允價值計量是除第一層直接取得的報價外根據資產或負債的直接（即價格）或間接（即基於價格所得）觀察所得信
息得出的結果；及
中國銀河證券股份有限公司 2021
121
2021 6 30
51.
51.2
第三層：公允價值計量乃使用估值方法得出的結果，其估值資料取自非可直接觀察所得的資產或負債的市場信息（不可觀
察輸入值）。
2021 6 30
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具： 25,017,338 38,054,496 – 63,071,834
－債務證券 25,017,338 38,054,496 – 63,071,834
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具： 18,022,306 12,443,931 – 30,466,237
－永續債券 18,022,306 12,443,931 – 30,466,237
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產： 26,753,863 73,797,196 7,438,478 107,989,537
－債務證券 10,737,825 44,466,130 – 55,203,955
－權益證券 10,286,581 319,817 5,868,981 16,475,379
－基金 1,910,009 12,059,654 – 13,969,663
－資產管理計劃 – 359,240 – 359,240
－結構性存款及理財產品 – 1,959,740 – 1,959,740
－信託計劃 – 609,401 – 609,401
－其他投資 3,819,448 14,023,214 1,569,497 19,412,159
衍生金融資產 451,364 508,619 286,895 1,246,878
合計 70,244,871 124,804,242 7,725,373 202,774,486
交易性金融負債： 77,285 478,402 – 555,687
－債務證券 – 478,402 – 478,402
－權益證券 77,285 – – 77,285
指定以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債： 2,245,305 8,224,572 – 10,469,877
－嵌入權益互換的結構性產品 1,943,859 – – 1,943,859
－與股票掛鈎的融資工具 301,446 5,002,855 – 5,304,301
－與黃金掛鈎的融資工具 – 3,221,717 – 3,221,717
衍生金融負債 245,999 1,639,218 1,011,585 2,896,802
合計 2,568,589 10,342,192 1,011,585 13,922,366
122 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
51.
51.2
於2020年12月31日
（經審計） 第一層 第二層 第三層 合計
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具： 22,485,527 29,644,705 – 52,130,232
－債務證券 22,485,527 29,644,705 – 52,130,232
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具： 17,119,553 16,748,638 – 33,868,191
－永續債券 17,119,553 8,567,638 – 25,687,191
－權益投資 – 8,181,000 – 8,181,000
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產： 27,721,129 57,728,149 7,197,732 92,647,010
－債務證券 11,710,752 38,644,261 – 50,355,013
－權益證券 9,049,146 166,795 5,517,985 14,733,926
－基金 4,575,885 10,732,783 – 15,308,668
－資產管理計劃 – 231,908 – 231,908
－結構性存款及理財產品 – 2,883,160 – 2,883,160
－信託計劃 – 43,964 – 43,964
－其他投資 2,385,346 5,025,278 1,679,747 9,090,371
衍生金融資產 176,513 343,328 349,660 869,501
合計 67,502,722 104,464,820 7,547,392 179,514,934
交易性金融負債： 1,686,972 716,280 – 2,403,252
－債務證券 – 716,280 – 716,280
－權益證券 1,686,972 – – 1,686,972
指定以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債： 2,111,675 5,515,820 – 7,627,495
－嵌入權益互換的結構性產品 2,026,477 – – 2,026,477
－與股票掛鈎的融資工具 85,198 3,213,566 – 3,298,764
－與黃金掛鈎的融資工具 – 2,302,254 – 2,302,254
衍生金融負債 301,265 996,649 675,498 1,973,412
合計 4,099,912 7,228,749 675,498 12,004,159
截至2021年及2020年6月30日止六個月，第一層與第二層之間並無重大轉撥。
中國銀河證券股份有限公司 2021
123
2021 6 30
51.
51.2
51.2.1
本集團持續進行第一層公允價值計量項目的市價為交易所等活躍市場收盤價。第一層所包括的工具包括於證券交易
所買賣的一級債務證券、股權證券、基金及其他投資。
51.2.2
就以公允價值計量且其變動計入當期損益及以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具及於估值日期可
用於債券定價系統的證券借貸而言，其價值乃採用債券定價系統所公佈的最新估值結果計量。未來現金流量乃根據
合約金額及票面利率估計，並按反映對手方信貸風險的利率貼現。
就以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具、非上市基金（開放式互惠基金、結構性存款、理財產品
及其他投資及以公允價值計量且其變動計入當期損益的其他投資）而言，公允價值乃根據相關投資（即於中國上市的
貨幣市場工具、債務證券及公開交易的股票投資）的公允價值計算。
就於全國中小企業股份轉讓系統交易及以公允價值計量且其變動計入當期損益的股權證券而言，採用最近交易價格
及最新報價，並根據全國中小企業股份轉讓系統指數進行調整。
就指定以公允價值計量且其變動計入當期損益的與股票掛鈎的融資工具而言，公允價值乃根據活躍市場中股票指數
的買入價釐定。
就衍生金融工具而言，公允價值由不同估值方法釐定。就利率掉期、股權回報率掉期及貨幣遠期而言，公允價值乃
透過貼現相關金融工具的合約價格與市價之間的差額計量。
截至2021年6月30日止六個月，第二層估值技術並無重大變動。
124 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
51.
51.2
51.2.3
第三層公允價值計量的量化信息如下：
2021 於2020年
6 30 12月31日
（經審計）
以公允價值計量且其變動計入
當期損益的金融資產：
－全國中小企業股份轉讓系統交易 3,230 – 按反映相關投資信用風險的貼現率對根據合同條款估 貼現率（附註2）
的權益證券 算的未來現金流量進行貼現得到的貼現現金流量。
－全國中小企業股份轉讓系統交易 15,261 63,643 應用乘數估值，並就缺乏市場流動性 流動性折扣（附註3）
的權益證券 作折扣調整。
－交易所買賣的附限售期的權益證券 5,850,490 5,454,341 公允價值參照市場報價釐定，並就缺乏市場流動性折 隱含波動率（附註1）
扣率作調整。此折扣乃按期權定價模型釐定。關鍵
輸入值為證券股價的隱含波動率。
－其他投資 290,907 603,616 基於其投資的公允價值計算，其投資的有限售期的上 隱含波動率（附註1）
市股份的公允價值參照市場報價釐定，並就缺乏市
場流動性折扣率作調整。
－其他投資 160,556 152,881 按反映相關投資信用風險的貼現率對根據合同條款估 貼現率（附註2）
算的未來現金流量進行貼現得到的貼現現金流量。
－其他投資 1,118,034 923,251 應用乘數估值，並就缺乏市場流動性 流動性折扣（附註3）
作折扣調整。
－場外交易期權－資產 281,483 331,514 根據Black-Scholes期權定價模式計算。 隱含波動率（附註1）
－其他遠期合約－資產 5,412 18,146 按反映交易對手信用風險的貼現率對根據合同金額估 貼現率（附註2）
算的未來現金流量進行貼現得到的貼現現金流量。
合計 7,725,373 7,547,392
衍生金融工具：
－場外交易期權－負債 1,010,476 664,890 根據Black-Scholes期權定價模式計算。 隱含波動率（附註1）
－遠期合約－負債 1,109 10,609 按反映交易對手信用風險的貼現率對根據合同金額估 貼現率（附註2）
算的未來現金流量進行貼現得到的貼現現金流量。
合計 1,011,585 675,499
中國銀河證券股份有限公司 2021
125
2021 6 30
51.
51.2
51.2.3
第三層公允價值計量的量化信息如下：（續）
附註：
(1) 公允價值計量的重大不可觀察輸入值為相關證券的隱含波動率，介乎23.40%至77.78%（2020年12月31日：15.52%至
92.45%）。
(2) 公允價值的不可觀察輸入值為貼現率，其參照相關投資的信用風險釐定，介乎38.17%至96.68%（2020年12月31日：
36.03%至97.30%）。貼現率越高，公允價值越低。
(3) 公允價值的不可觀察輸入值為就缺乏市場流通性作出的折扣，介乎18.18%至87.54%（2020年12月31日：10.94%至
88.00%）。缺乏市場流通性的折扣越高，公允價值越低。
(4) 如附註33所披露，除於報告期末並未採用逐日盯市和無負債結算制度之股指期貨及利率互換合約呈列於總額中外，其他衍
生工具採用逐日盯市和無負債結算制度。因此各報告期結算日的國債期貨、商品期貨股指期貨及利率互換的淨頭寸為零。上
述分析僅呈列衍生金融工具的公允價值。
於截至2021年及2020年6月30日止六個月，第一層與第二層公允價值計量之間並無轉撥。
51.3
於2021年1月1日（經審計） 7,197,732
總損失：
－於損益 (177,211)
購買 6,472,577
轉出（附註） (6,054,620)
於2021年6月30日（未經審計） 7,438,478
於2021年6月30日持有的資產總收益
－於損益確認的未變現收益 581,937
126 中國銀河證券股份有限公司 2021
2021 6 30
51.
51.3
以公允價值計
量且其變動計
入當期損益的
金融資產
於2020年1月1日（經審計） 4,248,910
總損失：
－於損益 (1,572,857)
購買 4,690,550
轉出（附註） (168,871)
於2020年12月31日（經審計） 7,197,732
於2020年12月31日持有的資產總損失
－於損益確認的未變現損失 1,199,551
附註： 此等為有限售期的於股票交易所交易的股票或持有有限售期上市股份的資產管理計劃。在限售期結束時由第三層轉入第一層並且
不再受到限制。
52.
報告期結束後，本公司已於2021年7月完成非公開發行短期融資債券人民幣4,000百萬元（第六期）。該等債券的年利率為
2.15%，期限為91日。發行所得款項將用於增加本公司的營運資金。
報告期結束後，本公司獲中國證券監督管理委員會批准公開發行不超過人民幣300億元公司債券，並已於2021年7月完成非公開
發行公司債券（第三期）人民幣3,200百萬元（品種一）及人民幣1,800百萬元（品種二）。該等債券的年利率為3.13%至3.45%，期限
為3年至5年。發行所得款項將用於增加本公司的營運資金或償還到期債務。
報告期結束後，本公司獲上海證券交易所批准非公開發行不超過人民幣300億元公司債券，並已於2021年8月完成非公開發行公
司債券（第一期）人民幣2,000百萬元（品種一）及人民幣4,000百萬元（品種二）。該等債券的年利率為2.93%至3.15%，期限為2年
至3年。發行所得款項將用於償還到期債務。
中國銀河證券股份有限公司 2021
127
2021 6 30
52.
報告期結束後，本公司已於2021年8月完成非公開發行短期融資債券人民幣4,000百萬元（第七期）。該等債券的年利率為
2.10%，期限為91日。發行所得款項將用於增加本公司的營運資金。
報告期結束後，本公司已於2021年8月完成非公開發行短期融資債券人民幣4,000百萬元（第八期）。該等債券的年利率為
2.15%，期限為91日。發行所得款項將用於增加本公司的營運資金。
128 中國銀河證券股份有限公司 2021