证券代码：603026 证券简称：石大胜华 公告编号：临 2022-081
山东石大胜华化工集团股份有限公司
关于对《关于山东石大胜华化工集团股份有限公司有
关非公开发行事项的监管工作函》的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
山东石大胜华化工集团股份有限公司（以下简称“石大胜华”或“公司”）
于 2022 年 7 月 20 日收到上海证券交易所《关于山东石大胜华化工集团股份有限
公司有关非公开发行事项的监管工作函》（以下简称“工作函”），公司现就工
作函相关内容及回复公告如下：
问题一、根据公司年报，公司目前主要产品有碳酸二甲酯、碳酸丙烯酯、等
碳酸酯类产品，以及六氟磷酸锂、丙二醇、甲基叔丁基醚、液化气产品。本次非
公开发行公司拟投资涉及电解液、锂电材料、添加剂、液态锂盐、湿电子化学品、
硅基负极材料等 7 个项目，大部分为新增业务领域，计划投资总额 70.58 亿元，
拟使用募集资金 45 亿元。截至 2022 年 3 月 31 日，公司货币资金及交易性金融
资产合计余额 14.19 亿元，与拟投入资金差距较大。请公司：（1）列举包括本
次募投项目在内，全部前期披露尚未投产项目进展情况，包括项目建设内容、首
次披露日期、原计划完成日期、进展情况、预计完成时间、计划投资金额、投资
进度，相关项目的推进是否晚于预期或存在其他障碍；（2）结合问题（1）以及
公司资金和经营状况，说明投建大量项目的必要性，测算未来 2 年对公司负债结
构的影响；如非公开发行不能按计划完成，项目建设是否对公司造成资金压力，
影响公司正常经营运作；（3）审慎论证募投项目的可行性，是否存在扩张过快
导致的营运能力不足的风险；结合锂电池市场发展情况，说明是否存在产能无法
消化的风险，并进行充分风险提示。请独立董事和中介机构发表意见。
回复：
1
一、列举包括本次募投项目在内，全部前期披露尚未投产项目进展情况，包
括项目建设内容、首次披露日期、原计划完成日期、进展情况、预计完成时间、
计划投资金额、投资进度，相关项目的推进是否晚于预期或存在其他障碍。
截至本回复披露之日，公司前期披露项目中，44 万吨/年新能源材料项目(一
期)和 4 万吨/年电池级碳酸乙烯酯精制项目已分别于 2021 年 9 月、2022 年 5 月
建设完成，目前已全部投产成功，进入正常生产阶段。包括本次募投项目在内，
公司全部前期披露尚未投产项目进展情况列示如下：
2
序 建设 原计划完成 预计完成时 计划投资金额 项目推进是 是否存在
项目名称 项目建设内容 首次披露日期 进展情况 投资进度
号 地点 日期 间 （万元） 否晚于预期 其他障碍
5 万吨/年锂电材料 山东 项目手续已完成，装
1 5 万吨/年碳酸甲乙酯装置 2021 年 3 月 30 日 2022 年 4 月 - 11,627.36 68.87% 否 否
扩建项目 东营 置已建设完成
项目手续已完成，项
30 万吨/年电解液 30 万吨/年电解液装置及 山东 目详细设计完成，项
2 2021 年 11 月 8 日 2023 年 2 月 2022 年 12 月 160,000.00 18.07% 否 否
项目 配套设施 东营 目主体基础施工完
成。
项目立项已完成，项
10 万吨/年液态锂 10 万吨/年液态锂盐设施 山东 目初步设计完成。项
3 2021 年 11 月 8 日 2023 年 2 月 2023 年 6 月 61,123.63 1.26% 是 否
盐项目 及配套工程 东营 目手续报告编制完
成，等待审批。
5000 吨/年六氟磷 3000 吨/年六氟磷酸锂及 山东 可研报告编制完成、
4 2021 年 11 月 26 日 - 2023 年 2 月 - 0% 否 否
酸锂项目（二期） 配套工程 东营 立项完成
第一期建设高纯双氧水
项目立项已完成，项
5,000 吨/年，高纯氨水
山东 目初步设计完成。项
5,000 吨/年，高纯氟化氨 2021 年 12 月 3 日 2022 年 12 月 2022 年 12 月 1.06% 否 否
东营 目手续报告编制完
5,000 吨/年，4 条 5,000
成，等待审批。
吨/年光刻胶辅材产线
5 万吨/年湿电子化
5 第二期建设高纯氢氟酸 37,155.55
学品项目
5,000 吨/年，2 条 5,000
吨/年高纯有机试剂（包 山东
2021 年 12 月 3 日 2024 年 8 月 项目筹建中 2024 年 8 月 0% 否 否
括 5000 吨/年乙醇胺和 东营
5000 吨/年二乙二醇丁
醚）产线
项目立项已完成，项
10 万吨/年碳酸甲 10 万吨/年碳酸甲乙酯装 山东 目初步设计完成。项
6 2021 年 12 月 27 日 2023 年 12 月 2023 年 12 月 48,700.00 15.38% 否 否
乙酯装置项目 置 东营 目手续报告编制完
成，等待审批。
3
序 建设 原计划完成 预计完成时 计划投资金额 项目推进是 是否存在
项目名称 项目建设内容 首次披露日期 进展情况 投资进度
号 地点 日期 间 （万元） 否晚于预期 其他障碍
硅基负极材料 20,000 吨/
2 万吨/年硅基负极 山东
7 年，氧化亚硅材料 3,000 2021 年 12 月 27 日 2023 年 12 月 项目可研编制完成 2023 年 12 月 73,324.00 0% 否 否
项目 东营
吨/年
1，3-丙烷磺内酯 1000 吨 项目手续已完成，项
/年、二氟草酸硼酸锂 目详细设计完成。项
1.1 万吨/年添加剂 1000 吨/年、硫酸乙烯酯 山东 目手续报告编制完
8 2021 年 12 月 27 日 2023 年 12 月 2023 年 3 月 35,640.52 58.82% 否 否
项目 2000 吨/年、氟化锂 6000 东营 成，等待审批。工程
吨/年、四氟硼酸锂 1000 总承包商已确定，完
吨/年 成主要设备采购。
正建设项目中试线，
其中项目工艺包验收
一期 5,000 吨/年正极补 四川
2022 年 2 月 15 日 2024 年 2 月 完成，设计方案完 2024 年 2 月 1.67% 否 否
2 万吨/年正极补锂 锂剂装置 眉山
9 成，设备采购完成， 93,513.00
剂项目
厂房改造完成。
二期 15,000 吨/年正极补 四川
2022 年 2 月 15 日 择机建设 项目筹备中 择机建设 0% 否 否
锂剂装置 眉山
新型导电剂浆料 10,000
1 万吨/年新型导电 四川 正进行项目技术包确
10 吨/年，新型导电剂粉体 2022 年 2 月 15 日 2024 年 2 月 2024 年 2 月 31,810.00 0% 否 否
剂项目 眉山 认
400 吨/年
2,000 吨/年甲基三氟乙基
碳酸酯、2,000 吨/年乙基
三氟乙基碳酸酯、2,000 正建设二氟乙酸甲
1 万吨/年氟代溶剂 山东
11 吨/年二氟乙酸甲酯、 2022 年 2 月 15 日 2024 年 2 月 酯、乙酸二氟乙酯产 2024 年 2 月 37,950.00 0% 否 否
项目 东营
2,000 吨/年乙酸二氟乙 品中试线
酯、2,000 吨/年三氟乙酸
乙酯
二期：12 万吨/年碳酸乙
44 万吨/年新能源 福建 择机建设
12 烯酯装置、10 万吨/年碳 2019 年 10 月 11 日 项目可研正在编制 择机建设 50,665.83 0.45% 否 否
材料项目(二期) 泉州 （二期）
酸二甲酯装置
4
序 建设 原计划完成 预计完成时 计划投资金额 项目推进是 是否存在
项目名称 项目建设内容 首次披露日期 进展情况 投资进度
号 地点 日期 间 （万元） 否晚于预期 其他障碍
项目立项、安评、能
12 万吨/年碳酸乙烯酯、5
22 万吨/年锂电材 评、环评已批复完
万吨/年碳酸二甲酯、4.5 湖北
13 料生产研发一体化 2021 年 11 月 2 日 2023 年 4 月 成，初步设计已经完 2023 年 4 月 124,277.31 0.93% 否 否
万吨/年碳酸甲乙酯、0.5 武汉
项目 成，正进行土地挂牌
万吨/年碳酸二乙酯
手续
项目立项已完成，项
硅基负极材料 30,000 吨/ 目初步设计完成。项
年产 3 万吨硅基负 四川
14 年，氧化亚硅材料 5,000 2022 年 5 月 5 日 2024 年 4 月 目手续报告编制完 2024 年 4 月 110,196.42 0.03% 否 否
极材料项目 眉山
吨/年 成，等待审批，项目
预计 10 月份开工建设
项目立项已完成，项
20 万吨/年电解液 20 万吨/年电解液装置及 湖北 目初步设计完成。项
15 2022 年 6 月 17 日 2023 年 10 月 2023 年 10 月 122,357.94 0.04% 否 否
项目 配套公用工程 武汉 目手续报告编制完
成，等待审批。
20 万吨/年电解液及配套
工程(含 20 万吨/年电解
20 万吨/年电解液 四川
16 液装置、10 万吨/年 DMC 2022 年 6 月 17 日 2023 年 12 月 项目可研正在编制 2023 年 12 月 277,575.90 0.01% 否 否
及配套项目 眉山
装置、5 万吨/年 EMC 装置
及配套公用工程）
合计 - - - - - 1,275,917.46 5.45% - -
5
在上述项目执行过程中，公司严格遵守《企业投资项目核准和备案管理条例》
《土地管理法》《城乡规划法》《环境影响评价法》《固定资产投资项目节能审
查办法》《建设项目安全设施“三同时”监督管理办法》等相关法律法规，依法
向政府主管部门进行项目立项或备案，办理环评、能评、安评、项目用地等手续，
并结合项目实际情况和资金筹措状况有序推进。
目前，投资进度低的项目系尚处于具体方案设计或前期手续办理中，公司将
加大推动力度，确保上述项目高效实施。
公司本次非公开发行的募投项目已全部取得发改部门备案文件，部分项目尚
未但将根据具体进展情况取得环保、安全、节能等相关批复文件。公司在选择募
投项目时，已对项目方案进行了审慎和充分研究，募投项目方案符合政策法规规
定，项目用地和建设审批手续的办理不存在障碍。
综上所述，公司募投项目的选择已经审慎论证，募投项目的实施具有确定性。
二、结合问题（1）以及公司资金和经营状况，说明投建大量项目的必要性，
测算未来 2 年对公司负债结构的影响；如非公开发行不能按计划完成，项目建设
是否对公司造成资金压力，影响公司正常经营运作。
（一）结合问题（1）以及公司资金和经营状况，说明投建大量项目的必要
性，测算未来 2 年对公司负债结构的影响。
1.公司资金和经营状况
截至 2022 年 3 月 31 日，公司持有货币资金和交易性金融资产合计余额
141,930.31 万元。
近年来，面对新能源行业快速发展机遇，公司持续深耕新能源、新材料业务。
依托公司在碳酸酯溶剂的产能和技术优势以及新能源产业的快速发展，公司经营
规模不断扩大，2019 年、2020 年、2021 年和 2022 年 1-3 月，公司实现营业收
入分别为 464,349.99 万元、447,529.98 万元、705,620.86 万元和 177,053.92
万元，归属于母公司普通股股东的净利润分别为 30,845.31 万元、25,979.19 万
元、117,840.59 万元和 45,014.72 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-
6
11,949.86 万元、79,338.03 万元、95,962.65 万元和 51,273.67 万元。
公司的流动资金需求也随之增长。最近三年及一期，公司的流动资产、流动
负债构成情况如下：
2022-03-31 2021-12-31 2020-12-31 2019-12-31
项目 金额 金额 金额 金额
比例 比例 比例 比例
（万元） （万元） （万元） （万元）
货币资金 123,853.31 37.31% 86,628.31 30.73% 57,876.17 30.47% 30,946.64 17.19%
交易性金融资产 18,077.00 5.45% 16,499.53 5.85% 14,963.49 7.88% 27,204.33 15.11%
应收账款 69,476.45 20.93% 79,403.61 28.17% 45,682.89 24.05% 33,453.70 18.58%
应收款项融资 70,290.33 21.18% 60,675.95 21.53% 18,353.02 9.66% 18,176.44 10.09%
预付款项 7,829.69 2.36% 5,555.64 1.97% 6,203.36 3.27% 18,640.02 10.35%
其他应收款 775.06 0.23% 840.11 0.30% 2,342.47 1.23% 1,366.07 0.76%
存货 35,400.35 10.66% 25,028.80 8.88% 39,447.13 20.77% 39,839.44 22.13%
其他流动资产 6,228.67 1.88% 7,250.96 2.57% 5,050.06 2.66% 10,433.17 5.79%
流动资产合计 331,930.86 100.00% 281,882.90 100.00% 189,918.58 100.00% 180,059.82 100.00%
短期借款 550.00 0.52% 200.00 0.21% 21,749.69 23.85% 75,043.99 63.37%
应付票据 3,932.94 3.71% 3,932.00 4.06% 10,661.05 11.69% 3,310.00 2.80%
应付账款 51,018.44 48.07% 44,791.61 46.28% 30,757.14 33.73% 16,964.73 14.33%
预收款项 0.00% 0.00% 0.00% 7,127.92 6.02%
合同负债 9,276.79 8.74% 6,633.56 6.85% 9,418.99 10.33% 0.00%
应付职工薪酬 19,652.44 18.52% 20,820.04 21.51% 8,285.86 9.09% 5,494.07 4.64%
应交税费 13,202.45 12.44% 11,507.31 11.89% 4,811.97 5.28% 1,610.41 1.36%
其他应付款 7,039.58 6.63% 7,895.52 8.16% 3,444.52 3.78% 2,865.86 2.42%
一年内到期的非
流动负债 286.66 0.27% 154.39 0.16% 1,130.60 1.24% 6,008.71 5.07%
其他流动负债 1,178.27 1.11% 856.27 0.88% 918.26 1.01% 0.00%
流动负债合计 106,137.56 100.00% 96,790.70 100.00% 91,178.07 100.00% 118,425.70 100.00%
2.投建大量项目的必要性分析
公司多年来在精细化学品行业持续深耕，并逐渐剥离传统化工业务，持续聚
焦新能源、新材料业务，目前公司碳酸二甲酯溶剂以及整个碳酸酯溶剂处于行业
领先地位，是国内电解液溶剂龙头企业，同时公司还布局了六氟磷酸锂、电解液
添加剂、硅基负极材料等锂电材料产品。
7
公司规划建设项目均以现有产品链和技术优势为基础，开展现有产业链的补
链、延链、强链。利用碳酸酯溶剂产品优势，拓展布局电解液产品项目，配套完
善液态锂盐、新型添加剂项目；延伸发展锂电材料项目，建设硅基负极材料等项
目；利用高纯溶剂精制技术和生产管理经验优势，布局湿电子化学品项目，进入
半导体材料领域。
公司产业布局以及本次非公开发行募投项目涉及产品在公司产业布局中的
位置如下图所示：
公司锂电产业产品布局图
锂电池主材、辅材 产品及应用
氢氧化锂
碳酸锂
磷酸铁锂
钴盐
三元材料
四氧化三钴 锰酸锂 正极
镍盐 钴酸锂
锰盐
石墨负极
磷酸铁
硬碳软碳
钛酸锂
硅粉
负极
硅基负极
氧化亚硅 粘结剂等
正极补锂剂
（已规划） 消费电子领域
新型导电剂
（已规划）
其他辅材
铜箔/铝箔
分散剂 锂电池 动力电池领域
铝塑膜
溶剂
碳酸二甲酯
（已有产品） 隔膜 储能领域
碳酸甲乙酯
（已有产品）
其他碳酸酯产品
（已有产品）
添加剂
氟化锂
（已有产品）
电解液
硫酸乙烯酯等
（已有产品）
锂盐
固体六氟磷酸锂 本次发行募投项目涉及产品
（已有产品）
液体六氟磷酸锂
8
公司湿电子化学品产品布局图
双氧水
氨水
半导体
氟化铵
BOE 湿电子化学品
剥离液
清洗液 显示面板、光伏
本次发行募投项目涉及产品
公司投建项目的必要性具体如下：
（1）顺应行业趋势，通过建设电解液及配套产品项目、硅基负极等新能源
材料项目，延伸产业链、拓宽产业面，保持竞争优势。
公司规划项目产品中，电解液、硅基负极属于锂电池的重要原材料。
受下游新能源汽车行业快速发展的影响，锂电池的需求量持续增加，锂电池
厂商纷纷宣布扩产计划。锂电池代表企业宁德时代（300750）于 2020 年 7 月已
非公开发行股票募资 197 亿元，2022 年再次非公开发行股票募资 450 亿元，拟
用于“福鼎时代锂离子电池生产基地项目”等锂电池项目建设。2022 年 3 月，欣
旺达（300207）公告称拟投入 80 亿元在什邡市建设 20GWh 动力电池及储能电池
生产基地、拟投入 120 亿元在珠海市建设 30GWh 动力电池生产基地。2022 年 6
月，亿纬锂能（300014）公告称拟募资 90 亿元建设“乘用车锂离子动力电池项
目”“HBF16GWh 乘用车锂离子动力电池项目”。锂电池发展将带动对上游原材料
的持续需求。
电解液作为锂离子电池产业链的重要组成部分，一般由溶剂、锂盐、添加剂
组成。EVTank 发布的《中国锂离子电池电解液行业发展白皮书（2022 年）》预
计到 2025 年全球锂离子电池电解液需求量将达到 216.3 万吨，2030 年全球锂离
子电池电解液需求量将达到 548.5 万吨，其中 85%以上的需求量将由中国企业来
满足。近期查阅到上市公司不断公告电解液产能建设计划，2021 年 10 月和 2021
年 12 月，天赐材料（002709）公告拟在彭山市、肇庆四会市建设年产合计 50 万
吨电解液项目；2021 年 12 月和 2022 年 5 月，江苏国泰（002091）公告子公司
拟在宁德市、自贡市建设年产合计 70 万吨电解液项目；2022 年 2 月和 2022 年
9
8 月，永太科技（002326）公告拟在台州市、邵武市建设年产合计 35 万吨电解液
项目。公司于 2021 年 11 月、2022 年 6 月公告拟在东营市、眉山市和武汉市建
设年产合计 70 万吨电解液项目。
电解液及其相关原料是公司拟建设项目的主要产品，公司目前同时拥有 5 种
电解液溶剂、锂盐六氟磷酸锂以及二氟草酸硼酸锂、氟苯等产品，具备产业链延
伸的基础。对于下游电池厂商来说，锂电主材产品的质量、稳定性等需求高于低
价需求，公司的先发优势较强；同时，由于下游电池厂商集中度较高，绑定下游
大客户有利于锁定出货量。在电池厂商和同行均扩产的背景下，公司必须顺应行
业趋势，扩大产能，延伸产业链，拓宽产业面，巩固客户合作关系和自身行业地
位，同时完善业务结构及丰富产品品种，谋求更大的市场份额，寻求新的利润增
长点，把握行业发展机遇。
硅基负极材料具有极高的能量密度、较低的脱锂电位以及相对出色的安全性
能，作为新一代锂离子电池负极材料，已经成为国家重点鼓励的新能源电池材料
之一，被列入工信部重点新材料首批次应用示范指导目录，是目前锂离子电池负
极材料的前沿技术、未来发展方向。特斯拉于 2020 年 9 月首次发布使用硅基负
极的 4680 电池，并于 2022 年开始量产，预计将在 2022-2025 年集中放量。近年
特斯拉、蔚来、广汽、奔驰等都表示最新车型使用含硅电池。除特斯拉在美国德
州、德国的超级工厂外，松下、LG 化学均在推动 4680 大圆柱电池配套设施建设；
国内方面，宁德时代、比克动力、亿纬锂能也已开始投入大圆柱电池的产线建设。
国内企业的跟进布局，将带动圆柱电池渗透率提升，从而打开硅基负极材料的市
场空间。
根据高工产业研究院（GGII）统计，我国硅基负极材料出货量由 2015 年的
0.03 万吨增长至 2020 年的 0.6 万吨，年复合增速达到了 82%。信达证券预测硅
基负极材料比例将逐年提升，需求量大幅增加，2025 年将达 23.1 万吨。公司凭
借敏锐的市场洞察力和自身深厚的技术积累，前瞻性地把握行业发展方向，已成
为行业内少数实现硅基负极材料量产的企业。因此，公司拟投资建设“3 万吨/年
硅基负极材料项目”，扩大公司硅基负极材料产品的产能，加快布局速度，把握
行业机遇，发展成为硅基负极材料领域的头部企业。
10
综上，规划建设的锂电相关原材料项目的实施，有助于公司发挥既有优势，
把握行业发展机遇，完善公司业务结构及丰富产品品种，寻求新的利润增长点，
巩固并加强自身的核心竞争力。
（2）加强规模效应，发挥多基地布局产业协同优势和多产品组合一站式供
应服务优势。
公司拟建设项目主要围绕新能源新材料产业领域，利用公司现有产品和技术
优势实施。公司目前同时拥有 5 种电解液溶剂、锂盐六氟磷酸锂以及二氟草酸硼
酸锂、氟苯等产品，形成为客户提供溶剂、锂盐、添加剂的全面一站式配套服务
供应平台，具备多产品组合一站式供应服务能力。
项目建设地点除公司现有的东营厂区外，还包括位于湖北、四川等地的产业
基地。近年来，湖北省、四川省发力培育发展新能源汽车产业链，通过公开信息
查询及市场走访调研发现，未来三年湖北、四川新能源电池产能将实现大幅增长。
依据电池厂家在上述两省锂电池产业布局规划，在充分调研的基础上，经内部讨
论、专家论证、依审批权限经董事会及股东大会审议通过，公司决定将华中、西
南地区电解液项目分别布局在湖北武汉和四川眉山，同时配套布局电解液溶剂项
目，以发挥公司一体化产业链优势和多基地产业协同优势。
（3）投建湿电子化学品项目，加速国产替代，提升公司在新材料领域的影
响力。
公司在积累了丰富的碳酸酯高纯溶剂精制技术和生产管理经验基础上，拟投
资建设“5 万吨/年湿电子化学品项目”，项目建成后将生产 G5 标准的高纯氨水、
双氧水、氟化铵和光刻胶辅材产品，充分发挥已有的技术协同优势，满足半导体、
光伏等行业需求。
湿电子化学品作为集成电路、新能源等产业所需的关键化学材料，在电子工
业的重要性日益突出，是新材料产业发展的重要组成部分。华安证券研究所报告
指出，2020 年全球以及中国湿电子化学品市场分别达到 50.84 亿美元、100.62
亿元，其中中国湿电子化学品市场规模从 2011 年的 27.82 亿元增长至 2020 年的
100.62 亿元，复合年均增长率达到 15.36%。同时，受益于下游集成电路、新能
11
源等行业的旺盛产能扩充需求，中国湿电子化学品市场增长有望加速，根据智研
咨询预测，2027 年中国湿电子化学品市场规模将达到 210.38 亿元。
目前，欧美及日韩企业主导全球湿电子化学品市场，海外企业正加大中国产
能布局，国内企业湿电子化学品产能扩张明显加速，国产替代浪潮已至。随着下
游行业对湿电子化学品纯度要求不断提高，拥有高等级产品生产技术、产品线丰
富和产品持续升级能力的企业竞争力凸显。公司拥有碳酸酯等系列产品优势，湿
电子化学品项目的建设是公司在电子化学品材料领域的业务延伸，可以充分发挥
公司在高纯溶剂产品的技术优势和生产管理经验，促进公司业务进入半导体领域，
增加利润增长点，培育第二成长曲线，同时加速湿电子化学品的国产替代，提升
公司在新材料领域的影响力。
（4）提升技术能力，巩固行业地位的客观需要。
公司深耕碳酸酯行业 20 年，形成了多种生产工艺路线，拥有全品类高端 S
级、SS 级溶剂产品，是目前同行业唯一拥有环氧丙烷自给供应的企业，也是同行
业优先布局硅基负极等新型锂电材料的企业，具有一体化成本优势。相比较而言，
单一工艺路线的企业产品品类较少，无法应对原料波动带来成本上升的风险。
公司高度重视技术研发，依托胜华研究院，利用自己的实验室及工业中试装
置实施技术创新。同时，对接中国科学院相关科研院所、中国石油大学（华东）、
沈阳化工大学等科研机构和高等院校，聚焦锂电材料、溶剂工艺、半导体辅材、
电解液材料、硅基负极材料五大技术研发方向，展开科研攻关。截至 2021 年 12
月 31 日，公司及下属子公司共拥有有效专利 196 项（其中发明专利 14 项，实用
新型专利 182 项）。
（二）未来 2 年对公司负债结构的影响
公司已公告项目中，尚未投产项目计划总投资额 127.59 亿元，规划项目未
来 2 年对公司负债结构的影响如下：
1.非公开发行股票成功实施的情况分析
以截至 2022 年 3 月 31 日的资产和负债数据为基础测算，假设本次非公开发
行股票成功实施且募集资金于 2023 年全额募足，未来项目建设所需其他资金缺
12
口通过银行贷款等间接融资方式解决，不考虑建设期内盈利及利润分配情况，则
全部项目建设对公司资产负债率的影响情况如下：
单位：亿元
项目 2022.3.31 2022.12.31 募集资金规模 2023.12.31 2024.12.31
资产总额 53.40 75.35 130.51 157.63
负债总额 12.72 32.68 41.34 68.46
45.00
权益总额 40.68 42.67 89.17 89.17
资产负债率 23.83% 43.37% 31.68% 43.43%
2.不实施非公开发行股票的情况分析
如不实施非公开发行股票，项目所需资金将全部由公司自有资金及项目贷
款解决，不考虑建设期内盈利及利润分配情况，则全部项目建设对公司的资产
负债率的影响情况如下：
单位：亿元
项目 2022.3.31 2022.12.31 2023.12.31 2024.12.31
资产总额 53.4 75.35 130.51 157.63
负债总额 12.72 32.68 86.34 113.46
权益总额 40.68 42.67 44.17 44.17
资产负债率 23.83% 43.37% 66.16% 71.98%
从上表可看出，公司如不进行权益融资，2023 年末资产负债率为 66.16%，
2024 年末资产负债率为 71.98%。公司在无第三方担保情况下，仅靠信用方式申
请项目贷款，按照 2022 年一季度净资产规模可申请的项目贷款额度预计为 28 亿
元，预计 2023 年一季度资产负债率将达到 50%左右，进一步贷款融资难度急剧
加大，融资成本上升，将很难满足项目建设后续约 92 亿元的资金需求。
综上所述，随着项目建设的逐步投入，公司的资产负债率将不断上升，相比
全部使用债务融资投入项目建设，本次非公开发行股票有助于降低公司的资产负
债率，同时降低公司的财务成本和财务风险，为公司业务长期可持续发展提供充
足动力，符合公司和全体股东的利益。
（三）如非公开发行不能按计划完成，项目建设是否对公司造成资金压力，
影响公司正常经营运作。
13
如非公开发行不能按计划完成，公司将只能通过自有资金和银行借款方式筹
措项目建设所需资金。截至 2022 年 3 月 31 日，公司持有货币资金和交易性金融
资产合计余额 141,930.31 万元。截至 2022 年 6 月 30 日，公司及子公司获得的
尚处于有效期内的授信额度 353,000.00 万元，已使用授信额度 25,595.00 万元，
授信余额 327,405.00 万元。公司在无第三方担保情况下，仅靠信用方式申请项
目贷款，按照 2022 年一季度净资产规模可申请的项目贷款额度预计为 28 亿元，
预计 2023 年一季度资产负债率将达到 50%左右，进一步贷款融资难度急剧加大，
融资成本上升，将很难满足项目建设后续约 92 亿元的资金需求。
因此，如非公开发行不能按计划完成，仅使用公司自有资金和银行借款将很
难满足规划项目的资金需求，规划项目将存在无法按计划如期建设和投产的风险。
如本次非公开发行未能按计划完成，公司的负债率将大幅增加，财务风险上
升，同时公司将存在规划项目无法如期建设和投产的风险，导致公司扩张速度减
缓，公司可能面临现有优势产品市占率下降、新产品失去市场先机的情况。从长
期来看，如果公司的产品和产能无法紧跟行业发展和市场需求，公司在未来的经
营中可能面临市场份额被竞争者抢占、经营业绩下降等风险。
三、审慎论证募投项目的可行性，是否存在扩张过快导致的营运能力不足的
风险；结合锂电池市场发展情况，说明是否存在产能无法消化的风险，并进行充
分风险提示。请独立董事和中介机构发表意见。
（一）审慎论证募投项目的可行性，是否存在扩张过快导致的营运能力不足
的风险。
包括募投项目在内的公司所有公告实施项目均在充分调研的基础上，经内部
讨论、专家论证、依审批权限经董事会或股东大会审议通过后公告实施。项目论
证充分，决策程序合法、合规。
募投项目在董事会审议时获得所有董事全票通过，募投项目在董事会及股东
大会审议结果如下表所示：
序号 项目名称 董事会 股东大会
14
得票
召开时 数及 召开时
会议 会议 得票率
间 得票 间
率
第七届董事 2021 年第
30 万吨/年电解 2021.11 9 票， 2021.11
1 会第十次会 六次临时 99.9944%
液项目 .6 100% .23
议 股东大会
第七届董事 2022 年第
20 万吨/年电解 2022.6. 9 票， 2022.7. 100.0000
2 会第十九次 四次临时
液项目 16 100% 4 %
会议 股东大会
22 万吨/年锂电 第七届董事 2021 年第
2021.12 9 票， 2021.12
3 材料生产研发一 会第十一次 七次临时 99.9988%
.2 100% .22
体化项目 会议 股东大会
第七届董事 2021 年第
10 万吨/年液态 2021.11 9 票， 2021.11
4 会第十次会 六次临时 99.9944%
锂盐项目 .6 100% .23
议 股东大会
第七届董事 2022 年第
1.1 万吨/年添 2021.12 9 票， 2022.1. 100.0000
5 会第十三次 一次临时
加剂项目 .27 100% 12 %
会议 股东大会
第七届董事
5 万吨/年湿电 2021.12 9 票，
6 会第十一次 无需 - -
子化学品项目 .2 100%
会议
第七届董事 2022 年第
年产 3 万吨硅基 2022.5. 9 票， 2022.5.
7 会第十七次 三次临时 99.9901%
负极材料项目 3 100% 26
会议 股东大会
募投项目前期论证充分、决策合规，在政策、市场、经营管理、技术储备、
配套等方面具备可行性，加之公司具备较强的营运能力，由于扩张过快导致的营
运能力不足的风险较低。具体如下：
1.项目属于国家鼓励产业
本次募投项目“年产 30 万吨电解液项目（东营）”“年产 20 万吨电解液项
目（武汉）”“22 万吨/年锂电材料生产研发一体化项目”“年产 1.1 万吨添加
剂项目”“年产 10 万吨液态锂盐项目”“年产 5 万吨湿电子化学品项目”“年
产 3 万吨硅基负极材料项目”，属于《产业结构调整指导目录(2019 年本)》第一
类“鼓励类”产业，符合国家产业政策。
2.产品市场空间广阔，同时公司具有产业链协同优势和一体化成本优势，为
产能消化提供了有力保障
15
本次募投项目生产的主要产品包括电解液及其配套原材料、硅基负极和湿电
子化学品，产品未来市场和产能消化情况分析如下：
（1）电解液及其配套原材料
锂电新能源产业是国家大力发展的产业，随着各国节能减排限期的临近以及
全球碳中和的提出，未来数年新能源汽车行业仍会处于高速发展阶段。国内锂电
新能源汽车产业经过几年的发展后，市场日渐繁荣，需求旺盛，产销量大幅增长，
锂电池行业扩产提速。锂电池行业的发展将带动上游原材料需求不断扩大，为电
解液、添加剂、锂电材料、液态锂盐等项目的实施和产能消化提供了有力保障。
根据研究机构 EVTank 的预测，预计 2025 年以及 2030 年，全球锂离子电池
电解液需求量将达到 216.3 万吨以及 548.5 万吨，其中 85%以上的需求量将由国
内企业来满足。此外，在《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》等新能源汽
车产业政策和碳排放政策背景下，锂电池电解液及其配套产品的市场需求有望继
续提升。
（2）硅基负极材料
硅基负极作为锂离子电池新一代负极材料，是目前锂离子电池负极材料的前
沿技术和未来发展方向。目前，硅基负极材料主要应用在高端 3C 数码、电动工
具等领域，并且有望在动力电池领域开辟出指数级增长通道。根据高工产业研究
院（GGII）统计，我国硅基负极出货量由 2015 年的 0.03 万吨增长至 2020 年的
0.6 万吨，年复合增速达到了 82%。
随着特斯拉 4680 电池实现量产，高能量密度电池成为新能源汽车未来关键
赛点。蔚来、广汽、奔驰等都表示最新车型使用含硅电池，主流电池厂已纷纷跟
进布局。另外根据“中国制造 2025”规划，2020 年锂电池能量密度要达到 300Wh/kg，
2025 年为 400Wh/kg，2030 年为 500Wh/kg。高能量密度电池的需求爆发将逐渐
打开硅基负极的市场空间。信达证券预测硅基负极材料比例将逐年提升，2025 年
将达 23.1 万吨。
公司是同行业较早布局硅基负极的企业，硅基负极市场需求的持续上升，为
项目的实施和产能消化提供了有力保障。
16
（3）湿电子化学品
受益于全球半导体和面板显示制造环节产业链转移和国产替代加速，湿电子
化学品市场需求不断增长。华安证券研究所报告指出，2020 年全球以及中国湿
电子化学品市场分别达到 50.84 亿美元、100.62 亿元，其中中国湿电子化学品
市场规模从 2011 年的 27.82 亿元增长至 2020 年的 100.62 亿元，复合年均增长
率达到 15.36%。同时，受益于下游集成电路、新能源等行业的旺盛产能扩充需
求，中国湿电子化学品市场增长有望加速，根据智研咨询预测，2027 年中国湿电
子化学品市场规模将达到 210.38 亿元。
因此，广阔的市场前景为湿电子化学品项目的实施和产能消化提供了有力保
障。关于本次募投项目产品的未来市场需求和产能消化情况分析，详见工作函问
题一回复之“三、（二）结合锂电池市场发展情况，说明是否存在产能无法消化
的风险”。
3.生产工艺先进，技术储备成熟。
公司深耕碳酸酯行业 20 年，拥有全品类高端 S 级、SS 级溶剂产品。另外，
公司与厦门大学开展产研结合的技术开发合作，依托中国石油大学（华东）和厦
门大学科研优势，公司拥有小试、中试、量产平台，技术研发优势明显，为规划
项目的实施奠定了良好的技术基础。
公司本次募投项目所使用技术情况具体如下：
序 技术
募投项目 主要产品 关键技术 技术成熟度
号 来源
自有 已完成实验室试
30 万吨/年 添加剂分散技术、
技术/ 验、取得多种电解
1 电解液项目 电解液 全密闭调配技术、
自主 液配方，样品获得
（东营） 电解液配方技术
开发 客户认证。
自有 已完成实验室试
20 万吨/年 添加剂分散技术、
技术/ 验、取得多种电解
2 电解液项目 电解液 全密闭调配技术、
自主 液配方，样品获得
（武汉） 电解液配方技术
开发 客户认证。
2003 年公司已经开
22 万吨/年 碳酸乙烯 非均相催化技术、
自主 始了碳酸酯产品的
3 锂电材料生 酯、碳酸二 合成反应技术、酯
开发 生产，积累了丰富
产研发一体 甲酯、碳酸 交换反应技术
的技术经验，并拥
17
化项目（武 甲乙酯、碳 有 90 项实用新型专
汉） 酸二乙酯 利和 8 项发明专利。
2016 年公司已建成
2000 吨/年固态六
10 万吨/年 反应过程热传导控
液态六氟磷 自主 氟磷酸锂生产装
4 液态锂盐项 制技术、产品酸度
酸锂 开发 置，液态锂盐生产
目 和水分控制技术
技术已完成中试研
究和工艺包开发。
1,3 丙烷磺内酯： 2021 年公司 5000
1,3 丙烷磺内
分子内反应调控技 吨/年动力电池添
酯、二氟草
术 加剂项目（一期）建
1.1 万 吨 / 酸硼酸锂、
自主 二氟草酸硼酸锂/四 成并投产，产品质
5 年添加剂项 硫酸乙烯
开发 氟硼酸锂：酸度控 量满足客户要求。
目 酯、氟化
制与提纯技术 1.1 万吨/年添加剂
锂、四氟硼
硫酸乙烯酯:新型催 项目已完成工艺包
酸锂
化剂技术 开发。
高纯双氧
水、高纯氨
技术 公 司 已 完 成 技 术引
水、高纯氟 超净高纯电子化学
5 万吨/年 转 进和工艺包开发，产
化氨、高纯 品分离纯化技术，
6 湿电子化学 让、 品 质 量 满 足 行 业对
氢氟酸、高 功能性湿电子化学
品项目 自研 蚀刻、清洗、剥离的
纯有机试 品的复配技术
技术 要求。
剂、光刻胶
辅材
2016-2020 年 公 司
完成技术研发、小
试验证。2021 年完
成中试量产、工艺
3 万吨/年
自研 产品定型。2022 年
7 硅基负极材 硅基负极 多工段锂化技术
技术 公司建成投产 1000
料项目
吨/年硅基负极生
产线并顺利通过验
收，已申请国际发
明专利。
得益于公司在特种精细化学品、锂电池电解液材料及添加剂方面所拥有的成
熟生产工艺以及丰富生产经验，本次募投项目所选工艺先进、可靠，自动化程度
较高，具备达到规模化生产的技术标准。募投项目所需的原料碳酸二甲酯、碳酸
甲乙酯等部分原材料可实现内部供给，其他原辅材料可直接国内采购，可以满足
项目长期需求。
4.项目地点配套条件优越，用地等有保障。
18
本次募投项目建设地点均经过充分论证，配套条件优越，交通运输便利，环
境保护措施、劳动安全卫生设施完善，能够保障项目的顺利实施。年产 30 万吨
电解液项目（东营）、年产 10 万吨液态锂盐项目、年产 1.1 万吨添加剂项目用
地为自有土地，其他项目的土地手续等正在有序办理。
综上，公司募投项目属于国家鼓励产业，产品需求不断扩大，市场空间广阔，
且公司具备完善的技术储备和丰富的生产经验，项目配套条件优越，公司营运能
力较强，由于扩张过快导致的营运能力不足的风险较低，募投项目的实施具备可
行性。
5.公司具有丰富的生产经营和管理经验，营运能力有保障。
公司在高纯溶剂精制技术和生产管理方面具有丰富的经验优势。投资项目均
借助公司现有产业链和技术优势规划和实施，且符合公司聚焦新能源、新材料业
务的发展战略。利用碳酸酯溶剂产品优势，拓展布局电解液产品项目，配套完善
液态锂盐、新型添加剂项目；延伸发展锂电材料项目，布局硅基负极等项目；利
用高纯溶剂精制技术和生产管理经验优势，布局湿电子化学品项目，促进公司高
质量快速发展。
公司建立了由股东大会、董事会、监事会和公司管理层组成的完善的法人治
理机构及运作机制，内控制度健全有效，管理层行业经验和管理经验丰富。公司
人力资源充足，建立了完善的内部培训体系，设立了企业年金，建设了多元化的
绩效管理体系，激发了员工活力，促进了公司人才战略的落实。截至 2022 年一
季度末，公司员工总数 1653 人，专业结构、年龄、地域分布合理，适应公司经
营发展需要。
信息化建设方面，公司在运营管理上通过信息化管理手段，持续推进公司业
务的流程化、信息化，提高了工作效率和管理水平。
资产运营能力方面，2019 年、2020 年、2021 年公司存货周转率分别为 10.63、
9.34、14.99 次，应收账款周转率分别为 13.83、11.31、11.28 次，总资产周转率
分别为 1.54、1.37、1.77 次。总体资产运营能力较好。
综上，公司在法人治理、生产经营、人员管理、资产管理、信息化建设等方
19
面的丰富经验和高效运作，为规划项目的实施提供了良好基础。
综上所述，公司募投项目具备可行性，不存在因扩张过快导致营运能力不足
的风险。
（二）结合锂电池市场发展情况，说明是否存在产能无法消化的风险
本次募投项目生产的主要产品包括电解液及其配套原材料、硅基负极和湿电
子化学品。产品未来市场需求和产能消化情况分析如下：
1.电解液及其配套原材料
（1）电解液的未来需求预测
电解液是锂电池四大关键原材料之一，锂离子电池主要应用于动力电池、储
能电池和小型电池。随着全球新能源汽车渗透率的持续提升以及储能行业发展，
汽车动力电池和储能电池出货量保持高增长态势。据 EVTank 数据显示，2021 年
全球车用动力电池出货量达到 371Gwh,同比增长 134.6%；2021 年全球储能锂电
池出货量达到 66.3Gwh,同比增长 132.6%；2021 年全球小型锂电池领域继续保持
稳定增长态势，全球出货量达到 125.2Gwh，同比增长 16.1%。
作为锂电源的重要原材料，EVTank 数据显示，2021 年全球电解液出货量达
到 61.2 万吨，同比增长 83.2%。其中中国锂电池电解液出货量达到 50.7 万吨，
同比增长 88.5%，占全球电解液出货量的比重由 2020 年的 80.5%进一步提升到
2021 年的 82.8%。
2014-2021全球电解液出货量
70.00 61.20 100.00%
60.00 83.20%
80.00%
50.00
40.00 33.40 60.00%
30.00 26.80
21.20 40.00%
34.30% 30.90%
14.50 16.70
20.00 11.08 26.90% 26.40% 24.60%
8.25 20.00%
10.00 15.20%
0.00 0.00%
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
全球电解液出货量 增长率
数据来源：EVTank 单位：万吨
20
在锂电池出货量的带动下，预计 2022 年全球电解液出货量将达到 88.3 万
吨，到 2025 年出货量将增长到 216.3 万吨，预计 2025 年中国电解液总体出货量
将达到 183.89 万吨，年复合增长率为 29.39%。
2022-2025全球电解液出货量预测
250
216.3
200
157.5
150 117.9
88.3
100
61.2
50
0
2021年 2022年E 2023年E 2024年E 2025年E
数据来源：EVTank 单位：万吨
（2）电解液市场竞争情况
据 EVTank 数据显示，2021 年全球电解液出货量达到 61.2 万吨，前三名电
解液企业均来自中国，合计市场份额为 48.5%。
电解液是差异化产品，存在一定的成本、技术门槛。随着头部电解液企业不
断扩大规模优势，具有完整产业链竞争优势的企业将会通过规模及成本优势提高
出货量占比，尾部企业及部分无效产能将逐步淘汰，预计行业集中度将会进一步
提升。
（3）公司电解液项目设计产能较大的原因
①受生产特点的影响，电解液生产的实际有效产能小于理论产能
由于锂电池种类及性能的差异，电解液产品具有多配方、差异化、多等级的
特点。由于不同电池厂商的细分产品对于电解液性能的需求有差异，电解液产线
根据客户定制化要求分批次进行生产，具有多批次、小批量的特点，对企业生产
管理水平要求较高。产品批次变更时，由于配方切换，需要经过设备清洗、调试
等程序方能继续生产。因此，电解液生产设备的理论产能为设备满载且连续生产
下的产能数据，而实际产能受产品批量、工艺的影响较大，要小于理论产能。
21
据隆众资讯统计，2021 年国内电解液产量为 50.7 万吨，产能 95.39 万吨，
行业整体产能利用率为 53%。根据隆众资讯统计数据，2025 年我国电解液产能将
增长至 463.79 万吨，预计产量为 211.11 万吨。上述数据说明，虽然电解液行业
名义产能过剩，但实际有效产能远低于规划产能。
公司在规划募投项目产能时，充分考虑了电解液行业特点的影响。公司目前
总共布局 70 万吨电解液产能，按照 75%左右的产能利用率计算，实际出货量在
52.5 万吨，产能消化的空间充裕。
②建立产能优势，发挥规模效益
锂电池电解液行业发展至今已相对较为成熟，行业龙头企业的市场竞争一定
程度体现在产能竞争方面。产能达到一定规模，一方面可长期稳定满足下游客户
的原材料需求，另一方面有助于发挥规模效益，降低产品平均成本。
锂电池需求快速增长的同时，原材料供应链企业也处于快速扩张周期，头部
公司不断配套扩建产能，并向上下游延伸。公司本次募投项目投产后，亦将显著
提高锂电池电解液及其配套原材料的产能。如果下游需求的增幅未能匹配上游产
能的快速扩张，未来可能会在一定阶段形成行业整体产能供过于求的局面，但由
于头部企业优势巨大，即使出现整体产能过剩，也将更多挤压尾部企业的生存空
间。长期来看，包括新能源汽车、储能设备等在内的锂电池下游应用空间仍十分
广阔，预计将在未来相当长的时期内保持高速增长。大规模的产能布局将为公司
发挥竞争优势和确立行业地位奠定基础。
（4）公司电解液及配套原材料产品竞争优势
电解液原材料成本占比极高，行业的成本壁垒、技术壁垒建立在溶剂、溶质、
添加剂这三大材料之上，因此垂直一体化布局不仅能保障原材料的稳定供应，并
且具有显著的降本效应，是构筑行业竞争力的必然选择。
溶剂的提纯具有显著的技术壁垒，是体现电解液企业技术能力的关键环节，
目前市场主流的电解液溶剂为碳酸二甲酯、碳酸甲乙酯、碳酸乙烯酯。公司 2021
年碳酸酯系列产品产量 48.6 万吨，是国内最大的碳酸酯系列产品生产商，在电
解液碳酸酯溶剂领域处于行业领先地位，通过建设电解液及溶剂、液态锂盐、添
22
加剂等配套材料项目，形成相对完善的电解液产品矩阵。募投项目建成后，公司
将实现从上游环氧丙烷到中游电解液所需的碳酸酯溶剂、锂盐及添加剂再到电解
液的垂直一体化生产能力，且成为目前电解液行业唯一将上游延伸至环氧丙烷的
公司。
募投项目覆盖电解液生产的关键原材料，在碳酸酯溶剂产品优势的基础上，
对产业链延伸方向和项目选址均进行了深入考量，使公司电解液产品充分享有竞
争优势。具体如下：
①公司碳酸酯溶剂、溶质及添加剂可根据下游客户需求，实现多配方、差异
化、多等级生产，构建垂直一体化的具备强竞争力的生产和销售平台，可全面满
足下游动力、储能及消费类电池客户的不同品级的需求，大幅提高销售工作效率，
便于下游市场的开拓及客户关系的维护。
②规划电解液项目生产所需的溶剂、溶质及主要添加剂均为自产，具有极高
的产业链配套及成本优势，可实现 95%以上基础原材料保供，使公司在保证原材
料供应稳定的基础上，大幅降低原材料采购成本，同时避免由于外采原料品质差
异造成的电解液产品质量波动；同时，通过协同集合生产，电解液生产所需的主
要原料可以使用管道输送，连接装置进行生产，在保证安全、高效的基础上，降
低运输成本；另外，公司电解液项目系根据下游客户地域分布就近选址，同时考
虑了原材料供应的成本和便利性，缩短了运输半径，保证对客户的供货和服务高
效、便利。
③募投项目中的 20 万吨/年电解液项目和 22 万吨/年锂电材料生产研发一
体化项目，实施地点位于武汉市化学工业园区，装置生产所需水、电、蒸汽等能
耗园区均可供应，配套设施完善。电解液项目所需原料碳酸二甲酯、碳酸二乙酯、
碳酸甲乙酯、碳酸乙烯酯均来源于厂区配套装置。按理论年需求量 154,667 吨，
每吨运费 500 元计算，可节省运输成本约 7,700.00 万元。22 万吨/年锂电材料
生产研发一体化项目中，有 10 万吨/年碳酸二甲酯使用 EO 路线生产工艺，两大
主要原料为环氧乙烷和二氧化碳，均可由武汉市化学工业区园区企业中韩（武汉）
石化有限公司（以下简称“中韩石化”）供给。中韩石化距离本项目建设地约 4
公里，其中环氧乙烷可采用管道方式输送。公司已与中韩石化及其销售单位商定
23
保证供应量，同时中韩石化在规划新建装置中增加 EO 产能，可保障后续扩建装
置的原料供应能力。
④募投项目中的年产 30 万吨电解液项目、年产 10 万吨液态锂盐项目、年产
1.1 万吨添加剂项目位于公司现有东营厂区，可充分利用厂区现有装置，电解液
项目原料碳酸酯类、液态锂盐等均可通过管道供应到项目装置，形成生产协同优
势，大幅节省公司运输成本。
综上所述，下游新能源汽车行业的持续发展、储能电池市场的逐渐打开和消
费电池的应用场景不断丰富，将为电解液产品的产能消化提供市场空间。另外，
公司具有极强的产业链配套及成本优势，同时借助公司品牌优势和科学的地域布
局，为电解液产品的市场开拓提供了充分的竞争优势，产能无法消化的风险较低。
2.硅基负极
（1）硅基负极的未来需求预测
随着新能源汽车行业的快速发展，锂电池需求的大幅增长拉动锂电池上游的
负极、正极、隔膜、电解液等原材料需求同步增加。据不完全统计，2021 年以来，
负极材料企业新投产或规划新建的石墨负极材料产能超过 150 万吨。而硅基负极
材料作为新型负极材料，具有超高的能量密度，理论克容量可达 4,200mAh/g，是
石墨类负极材料的 10 倍以上，且硅的嵌锂电位高于石墨材料，具有充电析锂风
险小的特点，因此硅基负极材料是最有前景的负极材料之一。近年来，在新能源
汽车续航能力不断提升的背景下，以硅基负极材料为首的高能量密度负极材料的
生产和应用工艺持续进步，特斯拉 4680 电池已实现量产，蔚来、广汽、奔驰等
都表示最新车型使用含硅电池，主流电池厂已纷纷跟进布局。硅基负极在动力电
池领域的应用和推广将有望进入高速增长期。
根据华安证券预测，预计 2025 年全球硅基负极市场空间将达到 21.1 万吨，
主要由三部分组成：1）随着 2022 年特斯拉 4680 大圆柱的量产，硅基负极市场
将迎来爆发增长，预计 2025 年特斯拉 4680 驱动的硅基负极市场空间 11.5 万吨；
2）预计 2023 年后硅基负极将逐步应用在除特斯拉之外的其他动力电池市场中，
2025 年除特斯拉外其他动力用硅基负极市场空间将达到 4.2 万吨；3）传统消费
用硅基负极将保持稳健发展，渗透率逐年提高，预计 2025 年消费用硅基负极市
24
场空间将达到 5.4 万吨。
（2）硅基负极市场竞争情况
硅基负极的应用前景，吸引了负极材料、新能源电池以及硅、碳等新材料行
业企业的加入。目前众多国内企业正在针对硅基负极的应用进行技术研发。硅基
负极材料的产业化壁垒在于性能、成本和工艺。公司是同行业较早布局硅基负极
的企业，也是少数已具备量产能力的企业。目前，贝特瑞为国内硅基负极材料的
领先企业，目前拥有 3000 吨产能，公司拥有 1000 吨产能，其他已投入硅基负极
项目建设的企业还包括杉杉股份、璞泰来、天目先导等。
（3）公司硅基负极产品的竞争优势
公司凭借敏锐的市场洞察力和自身的技术积累，前瞻性地把握行业的发展方
向，是国内较早布局硅基负极的企业。产品已于 2021 年 1 月完成了技术研发和
小试验证，于 2022 年 2 月建成投产 1000 吨/年硅基负极生产线并顺利通过验收，
为此次年产 3 万吨硅基负极材料项目的规模化工业生产提供了技术基础。目前已
开发产品性能指标如下：
产品 可逆容量 首次效率 振实密度 粒度 D50 比表面积
类别 （mAh/g） （%） （g/cm3） （μm） （m2/g）
SH-P01 1750 76 1.15 6 1.5
SH-H02 1410 90 1.2 6 1.8
锂电池的制备流程以及匹配的主、辅材对硅基材料的性能发挥影响很大。公
司在电解液领域的全产业链优势有助于发挥产业协同优势，优化产品性能。
另外，硅基负极的生产耗电量较高，该项目选址四川眉山，充分利用了该地
区的绿电优势，较低的电费可以降低硅基负极的生产成本。
综上所述，公司作为较早布局硅基负极并成功实现量产的企业，具有先发优
势，通过产能扩充和持续研发，有望成为硅基负极材料领域头部企业，而硅基负
极的巨大发展前景，为公司产品产能消化提供了有力保障。
3.湿电子化学品
（1）湿电子化学品的未来需求预测
25
湿电子化学品是在清洗、蚀刻等多个微电子/光电子湿法工艺环节中使用的
各种高纯度电子化学材料的统称，是半导体、显示面板、太阳能电池等行业生产
所需要的关键化学材料。
随着全球半导体产业链持续向中国转移，我国半导体产业的规模不断扩大。
另外受益于下游半导体、显示面板、光伏等行业的扩张，湿电子化学品行业发展
迅速，市场需求保持高速增长。据中国电子材料行业协会统计，2021 年我国湿电
子化学品行业总计需求达 213.52 万吨，与上一年度相比增加了 36.58%。
未来，受益于下游需求扩张及技术升级带来的价格提升，湿电子化学品行业
容量有望保持稳步增长，据中国电子材料行业协会预测，到 2025 年，全球湿电
子化学品需求量有望达到 624 万吨，国内湿电子化学品市场需求将增长至 369.56
万吨。
（2）湿电子化学品市场竞争情况
全球电子材料和化学品市场过去形成了三足鼎立态势，分别是欧美、日本以
及除日本之外的亚洲其他国家或地区企业，我国在高端产品制造中所涉及的功能
性化学品自给率较低。由于湿电子化学品是标准化产品，具有贮存有效期短和腐
蚀性强等特点，产品纯度、洁净度要求高，且属于危险品，长途运输不利于维持
产品的品质和安全，下游企业倾向于减少运输距离，就近采购。湿电子化学品本
土化采购、实现进口替代是大势所趋。
（3）公司湿电子化学品的竞争优势
公司在多年生产经营中积累了丰富的高纯溶剂精制技术和生产管理经验优
势，为湿电子化学品项目的实施提供了技术基础。在技术储备方面，公司以自有
的电子级化学品制造经验辅以最新的半导体材料，自主研发蒸馏、离子交换、气
体吸收、高精度超净过滤等湿电子化学品纯化工艺技术，突破了湿电子化学品行
业的技术门槛。
“年产 5 万吨湿电子化学品项目”产品包括双氧水、氢氟酸、氟化铵等通用
湿电子化学品，以及 BOE 蚀刻液、剥离液、清洗液等功能湿电子化学品，产品种
类丰富，广泛应用于下游半导体、显示面板、光伏等行业客户，满足客户对于电
26
子化学材料的多样化、分散化需求。同时，产品质量能够达到 G3～G5 等级，满
足技术要求较高的平板显示行业和半导体行业的需求。
我国日益增长的湿电子化学品需求和进口替代需求为公司湿电子化学品产
品的产能消化提供了有力保障。
4.公司将积极采取措施，消化新增产能
（1）巩固现有客户，开拓高端市场，夯实拟投项目客户基础
公司在日常经营中积累了一批国内外知名的优质客户，公司积极巩固现有客
户，在保持传统工业级市场的同时，积极开拓高端市场，与国内外知名锂电企业
建立良好战略合作关系，下游客户覆盖整个应用市场；在客户类型上以反应市场
刚需的终端客户为主，辅以反应市场短期变化的贸易商，在维系培养客户的同时
保证相对利润的最大化。此外，公司国内外销售市场稳步发展，应对市场剧变的
能力更强。
（2）加大研发投入，强化拟投项目技术支撑
公司高度重视研发，持续加强产品研发和技术创新。公司在产与规划新建
DMC 项目同时拥有环氧丙烷酯交换法、环氧乙烷酯交换法等多种工艺技术路线，
同时与厦门大学开展产研结合的技术开发合作，依托中国石油大学（华东）和厦
门大学科研优势，公司拥有小试、中试、量产平台，技术研发优势明显。公司将
继续加大研发投入，强化拟投项目技术支撑。
（3）硅基负极产品市场导入规划
时间节点 销售策略 目标客户
公司现有产品性能已达到同行业头 送样客户：塔菲尔、竤泰、比克、
2022.5 部水平，通过对锂电池领域拓展， 东关振华、广汽埃安、宁德时代、
- 结合研发所产高首效产品进行外部 亿纬锂能、深圳东恒、国轩高科、
2022.9 送样及一期中试装置全流程优化固 比亚迪、蜂巢、高化学、钜大电
化完毕。 子、多氟多。
电池厂家：福建猛狮、江苏海四
2022.9 随着中试装置量产、客户的开发，
达、东莞创明、振华新能源、深圳
- 将高首效硅基负极产品导入销售，
比克、深圳东恒、东莞钜大、河南
2023.12 一期硅基负极产品满产满销。
多氟多、竤泰科技、天鹏电源等。
2023.3 通过硅基负极客户开发，全面构建 电池厂家：蜂巢新能源、欣旺达、
- 市场布局，随着量产产线的逐步建 孚能科技、塔菲尔、力神新能源、
2024.12 设以及产能的逐步释放，完成与龙 天津捷威等、宁德时代、比亚迪、
27
头锂电厂的技术交流和产品导入工 中航锂电、亿纬锂能、国轩高科。
作，实现向动力锂电厂出货的目标
并签订战略合作协议。
通过前期对市场开拓及与下游厂家
业务合作，产品已逐渐得到市场认
2024.12 可，随着 3 万吨产能的全部释放， 国外电池厂家：LG、三星、松下、
- 市场工作围绕国内客户深化的同 ATL 以及欧美未来新建电池工厂
2025.12 时，重点开发国际客户，实现国外 等。
市场的布局。材料在国外锂电厂的
导入期为 2-3 年。
实现国内、国际双渠道销售，产品
2025 覆盖动力、小动力、3C 数码领 成为行业前三的硅基负极生产商。
域。
综上，一方面锂电池市场持续高景气，公司产品自身具备市场竞争优势，产
能无法消化的风险较低；另一方面，公司将积极采取措施，消化新增产能，以确
保募投项目经济效益的实现。
公司已对本次募投项目的技术方案、市场前景进行了详细的分析，但若未来
市场竞争环境发生重大不利变化，仍然存在市场产能过剩、募投项目产能利用率
无法达到预期的风险。具体风险提示详见工作函问题一回复之“三、（三）风险
提示”。
（三）风险提示
关于本次非公开发行的风险，公司已在本次非公开发行预案“第三节 董事
会关于本次非公开发行对公司影响的讨论与分析”之“六、本次股票发行相关的
风险说明”章节进行说明。现就募投项目涉及的风险进一步补充说明如下：
1.涉及产业链拓展的募投项目风险
根据对行业趋势、市场环境和自身竞争优势的分析，公司制定了“聚焦新能
源、新材料业务的发展战略”。本次募集资金投资项目是公司基于产业发展趋势、
市场空间、客户需求、未来产能布局以及公司经营状况和技术储备等充分调研的
基础上，经审慎论证后确定的，具有较强的可行性和必要性，募投项目的实施有
利于公司业务发展并符合公司的发展战略。
本次非公开发行募投项目中，电解液、硅基负极、湿电子化学品产能建设项
目是公司以现有业务为基础实施的产业链拓展，是公司在新业务领域的布局。上
述项目经营风险如下：
28
（1）电解液项目未来产能过剩的风险
公司目前同时拥有 5 种电解液溶剂、锂盐六氟磷酸锂以及二氟草酸硼酸锂、
氟苯等电解液上游材料产品，具备产业链延伸的基础。截至目前，公司共规划年
产 70 万吨电解液产能。
近年来，新能源汽车产业的蓬勃发展带动了动力储能锂离子电池及其上游原
材料市场的快速增长。电解液是锂离子电池产业链的重要组成部分。对于下游集
中度较高的电池厂商来说，为保证其产品质量和经营效率，需求会向出货量大、
供货稳定的供应商倾斜。因此为抢占行业快速发展的机遇，近期主要电解液厂商
都宣布了扩产计划，根据公开信息整理不完全统计，截至 2022 年 6 月末，主要
电解液厂商天赐材料、新宙邦、国泰华荣的电解液规划产能分别为 203.9 万吨、
52.5 万吨和 130 万吨（规划产能均为理论产能，为设备满载且连续生产下的产
能数据，而实际产能受产品批量、工艺的影响较大，实际产能一般在理论产能的
50%-60%）。
EVTank 数据显示，2021 年全球电解液出货量达到 61.2 万吨，其中中国锂电
池电解液出货量达到 50.7 万吨，预计到 2025 年全球锂离子电池电解液需求量将
达到 216.3 万吨，2030 年全球锂离子电池电解液需求量将达到 548.5 万吨，其
中 85%以上的需求量将由中国企业来满足。广阔的市场空间为公司电解液产品的
产能消化提供了良好条件。但因目前行业整体扩产速度较快，如未来市场需求的
增速低于市场供应的增速，可能会在一定时期形成供过于求、产能过剩的局面。
公司的电解液产品进入市场后将与行业既有优势企业围绕产品性能、成本控制、
客户资源等展开竞争，产能如果过剩将导致行业竞争加剧。虽然公司已对本次募
投项目的技术方案、市场前景进行了详细的分析，但若未来市场竞争环境发生重
大不利变化，仍然存在募投项目因产能利用率不足，产品单位成本上升，或竞争
激烈导致产品价格下降，从而无法实现预期效益的风险。
（2）硅基负极项目的技术和市场风险
碳基负极是目前使用最广泛的负极材料，其理论比容量为 372mAh/g。而相
比于石墨负极嵌入式储锂，硅基负极材料的合金化储锂机制可以储存更多的锂离
子，从而拥有更高的理论比容量（4200mAh/g），有效提高电池能量密度，从而
29
提升电池的续航里程，因此硅基负极被作为理想的新一代负极材料，是目前锂离
子电池负极材料的前沿技术。随着国外特斯拉、松下、LG 化学、国内宁德时代、
比克动力、亿纬锂能开始投入大圆柱电池的产线建设，预计圆柱电池渗透率将大
幅提升，从而打开硅基负极材料的市场空间。
但是硅基负极作为前沿材料，仍处于产业发展前期。项目面临的主要风险如
下：
技术方面，硅负极的研发具有较高的技术门槛，现阶段硅基负极材料的性能、
工艺还有待成熟，需要在研发方面持续投入。除自身工艺外，电池的制备流程以
及匹配的主、辅材对硅基材料的性能发挥影响很大，国内锂电企业在硅基负极的
应用技术上相比国外标杆企业尚存在差距，存在硅基负极在锂电池的应用导入速
度和效果不及预期的风险。
市场方面，硅基负极在动力电池领域的放量短期依赖于 4680 大圆柱电池，
若 4680 大圆柱电池的市场渗透不及预期，也将影响未来硅基负极市场空间。另
外硅基负极材料的成本还有待降低。硅基负极相对于碳基负极材料的制备工艺复
杂，且各家工艺均不同，产品目前未达到标准化，导致价格偏高，也影响了硅基
负极的渗透速度。预计随着制造工艺的成熟和技术的革新，以及硅基材料市场需
求的不断扩大，规模化生产后硅基材料的加工成本将逐渐下行。
综上所述，硅基负极项目作为前沿领域的投资项目，存在技术研发和产业发
展速度低于预期，导致募投项目无法实现预期效益的风险。
（3）湿电子化学品项目的技术和市场风险
公司在积累了丰富的碳酸酯高纯溶剂精制技术和生产管理经验基础上，拟投
资建设“5 万吨/年湿电子化学品项目”，项目建成后将生产 G5 标准的高纯氨水、
双氧水、氟化铵和光刻胶辅材产品，满足半导体、光伏等行业需求。
目前我国湿电子化学品的全球市场占有率偏低，存在较大的进口替代空间。
湿电子化学品项目是公司利用现有技术优势进行的产业拓展。该项目实施的风险
如下：
市场方面，近年来产品主要应用于半导体芯片制造、显示面板、太阳能电池
30
三大领域。受产业竞争加剧影响，显示面板和太阳能电池价格下滑，所用湿电子
化学品的利润空间有所压缩，可能面临较为激烈的竞争，进而影响本项目所涉产
品市场供需状况及价格，可能导致项目经济效益不及预期的风险。
目前公司尚无湿电子产品的生产和销售，客户对新装置投产的产品需要一定
的认证周期，市场开拓和产品认证存在不确定性，存在着市场认证周期过长，生
产无法满产，收益不及预期的风险。
2.部分投资项目用地和前期审批手续暂未办理完成的风险
公司本次非公开发行募投项目中，除年产 20 万吨电解液项目（武汉）、22
万吨/年锂电材料生产研发一体化项目（武汉）、年产 3 万吨硅基负极材料项目
（四川眉山）外，其余项目均使用现有用地。上述 3 个项目的用地尚未取得，正
在办理相关程序。
截至本回复出具日，公司本次非公开发行的募投项目已全部取得发改部门备
案文件，部分项目尚未取得但正在办理环保、安全、节能等相关批复文件。
公司在选择募投项目时，已对项目方案进行了审慎和充分研究，项目用地和
前期手续无法取得的风险较小。但由于存在未预期因素，仍存在项目用地及前期
审批手续无法取得或者无法按时取得的风险，进而对项目的实施计划及进度造成
不利影响。
3.行业技术更替风险
随着行业发展和技术迭代，氢燃料电池、固态锂离子电池等新型电池技术路
径的推广，存在对现有锂离子电池技术路线的冲击。若未来锂离子电池在性能、
技术指标和经济性等方面被其他技术路线的电池超越，其市场份额将被挤占。将
对公司收入和经营业绩产生较大的不利影响。
4.募投项目资金无法及时到位的风险
公司本次非公开发行股票方案已经公司董事会、股东大会审议通过，根据有
关法律法规的规定，本次非公开发行股票尚需取得中国证监会的核准。能否取得
相关批准与核准，以及最终取得批准与核准的时间存在不确定性。
31
另外，本次非公开发行的结果将受到 A 股证券市场整体情况、公司股票价格
走势、投资者对本次发行方案认可程度等多方面影响，存在不能足额募集所需资
金甚至发行失败的风险。
如非公开发行不能按计划完成，导致募投项目资金无法及时到位，公司只能
使用自有资金和债务融资方式继续推进规划项目的建设，公司的负债率将大幅增
加，财务风险上升。
四、独立董事和中介机构意见
（一）独立董事意见
针对以上问题，作为独立董事发表意见如下：
公司投资项目均以现有产品链和技术优势为基础开展，且符合公司聚焦新能
源、新材料的发展战略。前期披露项目均已经过充分论证，并按照公司章程的规
定履行了审议程序。
1.根据上交所有关非公开发行事项的《监管工作函》要求列举包括本次募投
项目在内，全部前期披露尚未投产项目进展情况，见公司《关于对<关于山东石
大胜华化工集团股份有限公司有关非公开发行事项的监管工作函>的回复》,相关
项目的推进基本上如期按计划展开，尚未发现其他障碍妨碍项目如期进行。
2.同意公司根据公司资金和经营状况，对投建大量项目的必要性说明的分析，
以及测算未来 2 年对公司负债结构的影响；如非公开发行不能按计划完成，项目
建设对公司造成资金压力，影响公司正常经营运作；项目实施具有必要性，有利
于公司提升盈利能力和核心竞争力；如非公开发行不能按计划完成，仅靠自有资
金和债务融资无法保证投资项目如期建设和投产，将导致公司财务风险上升，扩
张速度减缓，不利于公司市场地位的巩固和长期发展。
3.同意公司对投资项目可行性的分析，根据公司现有资源和市场需要，因扩
张过快导致营运能力不足的风险较小；根据锂电池市场发展情况，出现产能无法
消化的风险概率不大；公司针对投资项目存在的风险已充分披露并提示。
（二）中介机构意见
32
公司及本次非公开发行股票的拟聘任中介机构均未完成内部决策程序，因此
相关中介机构尚无法针对上述事项出具意见。公司将积极推动与本次非公开发行
相关中介机构签署合作协议，确保本次非公开发行股票工作高效、有序开展。待
中介机构确定后，将按工作函要求对上述问题发表意见。
问题二、公司披露，本次非公开发行募投项目“年产 3 万吨硅基负极材料项
目”的实施单位为公司控股子公司胜华新材料科技（眉山）有限公司（以下简称
眉山公司）。眉山公司为上市公司与员工持股平台东营盈嘉合壹产业投资合伙企
业（有限合伙）（以下简称盈嘉合壹）共同出资设立，出资额分别为 4.5 亿元、
5000 万元，分别持股 90%、10%。盈嘉合壹参与对象为眉山公司重要管理人员、
核心技术人员及业务骨干，上市公司高级管理人员丁伟涛在盈嘉合壹中参股。根
据董事和监事反对意见，盈嘉合壹将不进行同比例增资或提供贷款。
请公司：（1）补充合资协议约定的双方出资进度，截至目前眉山公司的设
立情况及实缴出资情况；（2）目前合资协议中约定利润分配及亏损分担按照实
缴出资比例确定，请公司明确未来项目具体实施安排和收益分配约定，包括但不
限于投资双方出资或提供贷款情况、利润分配及亏损分担安排，说明相关安排是
否损害上市公司利益，是否向关联方输送利益；（3）补充盈嘉合壹的设立情况、
实缴出资情况，除公司高管丁伟涛外是否存在其他公司关联方，是否存在潜在关
联交易；（4）前期公告称本项目预计投资 109,986 万元，本次非公开发行预案
中预计投资 110,196 万元，请说明前后不一致的原因并明确具体项目费用的确
认计算过程。
请独立董事和中介机构发表意见。
回复：
一、补充合资协议约定的双方出资进度，截至目前眉山公司的设立情况及实
缴出资情况
（一）合资协议约定的双方出资进度
根据眉山公司《公司章程》《合资协议》，眉山公司注册资本为 50,000 万
33
元人民币。股东名称、出资额、出资方式、出资进度具体如下：
认缴额 出资
股东名称 出资时间
（万元） 方式
山东石大胜华化工集团股 2022年9月30日前出资22,500万元；
45,000 货币
份有限公司 2023年8月31日前出资22,500万元。
东营盈嘉合壹产业投资合 2022年9月30日前出资2500万元；
5,000 货币
伙企业（有限合伙） 2023年8月31日前出资2500万元。
合计 50,000
（二）截至目前眉山公司的设立情况及实缴出资情况
1.眉山公司的设立情况
2022 年 5 月 3 日，石大胜华召开第七届董事会第十七次会议，审议通过《关
于设立公司投资建设 3 万吨/年硅基负极材料项目的议案》，拟出资 45,000 万元
与盈嘉合壹共同设立眉山公司，持股 90%；盈嘉合壹拟出资 5,000 万元，持股 10%。
眉山公司为石大胜华合并报表范围内的控股子公司。2022 年 5 月 26 日，公司召
开 2022 年第三次临时股东大会，审议通过《关于设立公司投资建设 3 万吨/年硅
基负极材料项目的议案》。
2022 年 6 月 1 日，眉山公司取得眉山市市场监督管理局核发的企业法人营
业执照，注册资本为人民币 50,000 万元。
2.眉山公司的实缴出资情况
截至回复日，眉山公司实缴资本 296 万元，系股东石大胜华于 2022 年 7 月
8 日汇入眉山公司的货币出资，用于可研及手续办理等前期费用。股东双方按照
合资协议约定 2022 年 9 月 30 日前完成第一笔出资。
二、目前合资协议中约定利润分配及亏损分担按照实缴出资比例确定，请公
司明确未来项目具体实施安排和收益分配约定，包括但不限于投资双方出资或
提供贷款情况、利润分配及亏损分担安排，说明相关安排是否损害上市公司利益，
是否向关联方输送利益。
34
（一）未来项目具体实施安排和收益分配约定
1.未来项目具体实施安排
年产 3 万吨硅基负极材料项目预计投资 110,196 万元，以眉山公司注册资本
金和本次发行募集资金投入。
截至回复日，由于眉山公司成立时间较短，尚处于设立出资阶段，实缴比例
较低，后续眉山公司股东将根据《公司章程》《合资协议》要求履行实缴出资义
务，满足项目资金需求。公司将以出资加股东借款形式将资金投入到眉山公司并
专项用于该项目的投资建设，借款利率参照实际借款日银行同期贷款利率（LPR）
水平，且不低于公司同期融资成本。公司使用募集资金向眉山公司提供借款前，
将严格履行关联交易审议程序并进行信息披露。相关安排不会导致眉山公司无偿
或以明显偏低成本占用上市公司资金，有利于该项目建设投产，增强公司盈利能
力，不损害上市公司股东利益。
截至回复日，眉山公司少数股东盈嘉合壹暂无提供同比例增资或借款的计划，
主要原因系盈嘉合壹为员工持股平台，有限合伙人为对眉山公司经营发展具有重
要作用的眉山公司管理人员、核心技术人员及业务骨干，资金实力有限，且公司
设立盈嘉合壹作为员工持股平台，目的是将眉山公司利益与眉山公司管理人员、
核心技术人员及业务骨干的利益绑定，促进眉山公司业务发展，而非需要资金支
持。
2.收益分配约定
眉山公司分配当年税后利润时，须提取利润的 10%列入法定公积金。法定公
积金累计额达到公司注册资本 50%以上时，可以不再提取。法定公积金不足以弥
补以前年度亏损时，在依照本款规定提取法定公积金之前，须先用当年利润弥补
亏损。
每一年度，眉山公司弥补亏损和提取公积金后如有所余税后利润的，应进行
分红，分红比例不低于 40%，股东按实缴出资比例分配。
眉山公司如有亏损需要股东分担的，股东按实缴出资比例分担。
35
（二）说明相关安排是否损害上市公司利益，是否向关联方输送利益
1.少数股东盈嘉合壹为员工持股平台，用于眉山公司员工激励，有利于眉山
公司人才引进。
硅基负极项目的实施在公司现有技术储备基础上，需要加大人才引进力度。
通过设置员工持股平台，激励对眉山公司经营发展具有重要作用的眉山公司管理
人员、核心技术人员及业务骨干，有利于上市公司加速发展高端技术路线。
与员工持股平台盈嘉合壹设立合资子公司投资年产 3 万吨硅基负极项目，以
及参与本计划的激励对象的范围（即对眉山公司经营发展具有重要作用的重要管
理人员、核心技术人员及业务骨干），已经第七届董事会第十七次会议审议通过，
并经公司 2022 年第三次临时股东大会审议通过。独立董事已就涉及的关联交易
事项发表了同意的独立意见。该事项决策程序符合法律、行政法规及《公司章程》
的规定。
盈嘉合壹设立时，因眉山公司尚未确定具体授予对象及其合伙份额，其有限
合伙份额暂由丁伟涛、邢显博持有。经公司总经理办公会审批通过，已确定第一
批 35 名激励对象及其合伙份额。2022 年 5 月 27 日，眉山公司召开临时股东会，
审议通过对丁伟涛、邢显博等 35 名眉山公司中高层管理人员和核心人员的激励
安排，决定授予 35 名激励对象盈嘉合壹的合伙份额，并授权眉山公司执行董事
具体办理相关事宜。授予对象岗位及授予数量详见工作函问题二回复之“三、 二）
除公司高管丁伟涛外是否存在其他公司关联方，是否存在潜在关联交易”。
根据《东营盈嘉合壹产业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》（以下简称
“《合伙协议》”）的约定，就东营盈嘉控股有限公司（以下简称“盈嘉控股”）
持有的合伙企业 3,284 万元合伙份额，其中 10 万元合伙份额为盈嘉控股实际持
有；剩余 3,274 万元合伙份额为员工持股平台的预留份额，尚未确定具体授予对
象，拟用于激励 2025 年 6 月底前引进的对眉山公司经营发展具有重要作用的眉
山公司重要管理人员、核心技术人员及业务骨干员工，该预留份额须由引进人才
于 2025 年 6 月底前实缴到位。超过期限未能分配或未实缴到位的，该份额对应
的由盈嘉合壹持有的眉山公司的股权可依法转让给石大胜华，作价为 0 元。
36
眉山公司设立及员工持股事项已履行了必要的内部审批程序和信息披露，相
关安排不存在损害上市公司利益、向关联方输送利益的情况。
2.石大胜华按照市场化原则向眉山公司收取借款利息
年产 3 万吨硅基负极材料项目投资主要以眉山公司注册资本金和本次发行
募集资金投入。公司将以出资加股东借款形式将资金投入到眉山公司并专项用于
该项目的投资建设，且借款利率参照实际借款日银行同期贷款利率（LPR）水平，
且不低于公司同期融资成本。相关安排不会导致眉山公司无偿或以明显偏低成本
占用上市公司资金，有利于该项目建设投产，增强公司盈利能力，不损害上市公
司股东利益。
3.石大胜华能够有效控制募集资金使用和项目建设实施，增强盈利能力
石大胜华直接持有眉山公司 90%股权，眉山公司的少数股东系员工持股平台，
石大胜华对眉山公司拥有较强的控制力，确保其严格按照项目投资建设计划及用
途使用资金，推进项目建设实施。本项目达产后，有利于石大胜华在锂电材料领
域完善业务结构及丰富产品品种，拓展新的利润增长点，增强整体盈利能力，有
利于保障上市公司股东的长远利益，不损害上市公司利益。
三、补充盈嘉合壹的设立情况、实缴出资情况，除公司高管丁伟涛外是否存
在其他公司关联方，是否存在潜在关联交易。
（一）补充盈嘉合壹的设立情况、实缴出资情况
1.盈嘉合壹的设立情况
2022 年 5 月 25 日，盈嘉合壹取得垦利区市场监督管理局核发的营业执照，
出资额为人民币 5,000 万元。
2.盈嘉合壹的实缴出资情况
截至回复日，盈嘉合壹的合伙人尚未完成实缴出资，盈嘉合壹的合伙人将根
据《合伙协议》约定的出资进度履行出资义务，即 2022 年 9 月 25 日前实缴 50%，
2023 年 7 月 31 日前实缴 50%，每期出资逾期时间不得超过 30 日。
（二）除公司高管丁伟涛外是否存在其他公司关联方，是否存在潜在关联交
37
易
盈嘉合壹设立时，合伙人信息如下：
单位：万元
序号 合伙人 认缴比例 认缴出资额
1 丁伟涛 70.00% 3,500.00
2 邢显博 29.80% 1,490.00
3 东营盈嘉控股有限公司 0.20% 10.00
合计 100.00% 5,000.00
其中，丁伟涛、邢显博为有限合伙人，盈嘉控股为执行事务合伙人，盈嘉控
股所持 0.20%合伙份额为管理持股平台所需。因盈嘉合壹设立时尚未确定具体授
予对象及其合伙份额，因此相关合伙份额暂由丁伟涛、邢显博持有。
丁伟涛现任公司副总经理、眉山公司总经理，简历如下：
丁伟涛，男，汉族，1972 年 10 月出生，本科。毕业于中国石油大学（华东）。
1995 年进入垦利石化总厂工作；2003 年进入石大胜华工作，历任溶剂油车间主
任、碳酸二甲酯车间主任、技术部部长；2009-2013 年 6 月任石大胜华总经理助
理；2012-2017 年任石大胜华生产公司总经理；2013 年 6 月至今任石大胜华副总
经理；2017 年 7 月-2021 年 9 月任石大胜华基础化工事业部总经理；2021 年 9
月-2022 年 5 月任石大胜华新兴业务中心总经理；2022 年 5 月至今任眉山公司总
经理。
邢显博现任眉山公司副总经理兼项目管理部部长，简历如下：
邢显博，男，汉族，1982 年 6 月出生，本科。毕业于东北大学。2005 年 7
月-2006 年 4 月在山东石大科技集团有限公司催化车间工作；2006 年 4 月-2008
年 3 月在石大胜华环氧丙烷营销部工作；2008 年 3 月-2012 年 12 月任石大胜华
油气采购部经理助理；2012 年 12 月-2017 年 7 月任石大胜华碳酸二甲酯营销部
副经理；2017 年 7 月-2021 年 9 月任石大胜华油气营销部经理；2021 年 9 月-
2021 年 11 月任石大胜华新兴业务营销部经理；2021 年 11 月-2022 年 5 月任石
大胜华新兴业务中心副总经理；2022 年 5 月至今任眉山公司副总经理兼项目管
理部部长。
38
盈嘉合壹执行事务合伙人为盈嘉控股，其基本情况如下：
公司名称 东营盈嘉控股有限公司
统一社会信用代码 91370521MABLNG38XP
成立日期 2022-4-15
注册资本 10 万元人民币
公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股)
法定代表人 丁伟涛
注册地址 山东省东营市垦利区同兴路 198 号办公楼 A405 室
一般项目：以自有资金从事投资活动；市场调查（不含涉
外调查）；企业管理咨询；社会经济咨询服务；市场营销
策划；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
转让、技术推广；日用品销售；服装服饰零售；机械设备
销售；通讯设备销售；建筑材料销售；工艺美术品及礼仪
用品销售（象牙及其制品除外）；计算机软硬件及辅助设
备零售；汽车零配件零售；税务服务；企业形象策划；平
经营范围
面设计；教育咨询服务（不含涉许可审批的教育培训活
动）；会议及展览服务；体育赛事策划；组织文化艺术交
流活动。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
主开展经营活动）
许可项目：互联网信息服务。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关
部门批准文件或许可证件为准）
序号 姓名 持股比例 职位 备注
主要
1 丁伟涛 70.00% 执行董事兼经理 -
人员
2 杨明 30.00% 监事 -
杨明现任眉山公司硅基负极车间主任，简历如下：
杨明，男，1980 年 5 月出生，中共党员，工程师，本科，毕业于中国石油大
学（华东）化学工程与工艺专业。2003 年 7 月-2005 年 8 月在山东石大科技集团
有限公司催化车间工作；2005 年 8 月-2012 年 12 月任石大胜华生燃车间工程师；
2012 年 12 月-2017 年 9 月任石大胜华油气车间主任助理；2017 年 9 月-2020 年
6 月任石大胜华生燃车间副主任；2020 年 6 月-2021 年 9 月任石大胜华乙腈车间
主任；2021 年 9 月至今任眉山公司硅基负极车间主任。
经公司总经理办公会审批通过，盈嘉合壹已确定第一批 35 名激励对象及其
合伙份额。2022 年 5 月 27 日，眉山公司召开临时股东会，审议通过对丁伟涛、
邢显博等 35 名眉山公司中高层管理人员和核心人员的激励安排，决定授予 35 名
39
激励对象盈嘉合壹的合伙份额，并授权眉山公司执行董事具体办理相关事宜。截
至回复日，丁伟涛、邢显博已将其持有的有限合伙份额进行转让。此次转让完成
后，盈嘉控股为盈嘉合壹普通合伙人，35 名自然人为盈嘉合壹有限合伙人。盈嘉
合壹合伙人岗位、认缴出资数额和出资方式如下：
眉山公司 认缴出资额
序号 合伙人姓名/名称 出资比例 出资方式
岗位 （万元）
1 盈嘉控股 - 3,284 65.68% 货币
2 丁伟涛 高层管理 443 8.86% 货币
3 邢显博 高层管理 400 8.00% 货币
4 高明亮 核心骨干 50 1.00% 货币
5 周文泽 核心骨干 65 1.30% 货币
6 刘登华 核心骨干 50 1.00% 货币
7 刘殿忠 核心骨干 30 0.60% 货币
8 高原 核心骨干 15 0.30% 货币
9 周广锋 核心骨干 5 0.10% 货币
10 张志威 中层管理 50 1.00% 货币
11 李辉 中层管理 50 1.00% 货币
12 王树平 中层管理 50 1.00% 货币
13 陈英楠 中层管理 120 2.40% 货币
14 武士洪 核心骨干 36 0.72% 货币
15 魏业辉 核心骨干 18 0.36% 货币
16 张立明 核心骨干 12 0.24% 货币
17 杨明 中层管理 97 1.94% 货币
18 郝文玉 中层管理 50 1.00% 货币
19 黄杰 核心骨干 15 0.30% 货币
20 张玮舟 核心骨干 15 0.30% 货币
21 陈玉强 核心骨干 15 0.30% 货币
22 崔宁 核心骨干 10 0.20% 货币
23 韩同同 核心骨干 10 0.20% 货币
24 刘文才 核心骨干 10 0.20% 货币
25 许孝强 核心骨干 10 0.20% 货币
26 缪珂珂 核心骨干 10 0.20% 货币
40
27 孙梦奇 核心骨干 10 0.20% 货币
28 商怀春 核心骨干 5 0.10% 货币
29 张杰 核心骨干 5 0.10% 货币
30 葛之超 核心骨干 5 0.10% 货币
31 王长征 核心骨干 5 0.10% 货币
32 王宏伟 核心骨干 5 0.10% 货币
33 曹康琪 核心骨干 5 0.10% 货币
34 耿志波 核心骨干 5 0.10% 货币
35 赵培俭 核心骨干 5 0.10% 货币
36 赵佳 中层管理 30 0.60% 货币
合计 - 5,000 100.00%
截至回复日，除公司高管丁伟涛及其控制的盈嘉控股外，盈嘉合壹的合伙人
中不存在其他公司关联方。
根据《东营盈嘉合壹产业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》的约定以及
盈嘉控股及其股东（丁伟涛、杨明）的确认，就东营盈嘉持有的盈嘉合壹 3,284
万元合伙份额，其中 10 万元合伙份额为盈嘉控股实际持有；剩余 3,274 万元合
伙份额为盈嘉合壹的预留份额，尚未确定具体授予对象，拟用于激励 2025 年 6
月底前引进的对眉山公司经营发展具有重要作用的眉山公司重要管理人员、核心
技术人员及业务骨干员工，该预留份额须由引进人才于 2025 年 6 月底前实缴到
位。超过期限未能分配或未实缴到位的，该份额对应的由盈嘉合壹持有的眉山公
司的股权可依法转让给石大胜华，作价为 0 元。
盈嘉合壹执行事务合伙人盈嘉控股及其股东（丁伟涛、杨明）已出具承诺：
其对所持有的盈嘉合壹 3,274 万元预留合伙份额不享有所有权、处置权、收益权
等；其将根据石大胜华经营管理计划及眉山公司的经营发展实际情况，按照石大
胜华及眉山公司的决定处置前述预留合伙份额，包括但不限于合伙份额的转让时
间、转让数量、转让对象、转让价格等。
同时，盈嘉合壹作为员工持股平台持有眉山公司 10%的股权；石大胜华持有
眉山公司 90%股权并控制眉山公司。盈嘉合壹无法对眉山公司经营发展决策构成
重大影响，且根据眉山公司《合资协议》及盈嘉合壹《合伙协议》约定，眉山公
41
司分红及盈嘉合壹利润分配均按实缴出资比例进行。盈嘉控股以认缴形式持有的
盈嘉合壹预留份额不能参与收益分配，不存在损害上市公司股东利益的情况。
因此，截至回复日，除公司高管丁伟涛及其控制的盈嘉控股外，盈嘉合壹的
合伙人中不存在其他公司关联方。盈嘉合壹作为员工持股平台，尚有预留份额未
确定授予对象，授予对象为眉山公司的管理人员、核心技术人员及业务骨干；除
已披露的情形外，不存在其他潜在关联交易。
综上所述，公司与员工持股平台盈嘉合壹设立合资子公司眉山公司投资建设
3 万吨/年硅基负极项目已经公司董事会、股东大会审议通过，会议议案已将参
与员工持股计划的激励对象范围（即对眉山公司经营发展具有重要作用的重要管
理人员、核心技术人员及业务骨干）和持股比例进行了披露；35 名具体激励对象
符合激励对象范围，并已经公司总经理办公会和眉山公司股东会审批通过，决策
程序符合公司章程的规定。合资公司根据章程和合资协议约定进行出资，分红和
亏损按实缴出资比例分配，后续股东借款按市场化原则收取利息，相关安排有利
于该项目建设投产，增强公司盈利能力，不存在损害上市公司利益、向关联方输
送利益的情况。
四、前期公告称本项目预计投资 109,986 万元，本次非公开发行预案中预计
投资 110,196 万元，请说明前后不一致的原因并明确具体项目费用的确认计算
过程。
（一）前期公告预计投资金额与本次非公开发行预案中预计投资金额不一
致的原因
2022 年 5 月 3 日，石大胜华第七届董事会第十七次会议审议通过《关于设
立公司投资建设 3 万吨/年硅基负极材料项目的议案》，项目预计投资 109,986
万元。该投资金额为当时项目可行性研究过程中投资测算的初步结论。后续本项
目在报行政部门审批时由第三方设计院出具了详细的可行性研究报告，投资额比
初步测算的结论超出 210 万元，占调整前项目总投资 0.19%，该项调整对本项目
整体投资建设安排不构成重大影响。
（二）本项目具体项目费用的确认计算过程
42
年产 3 万吨硅基负极材料项目总投资 110,196.42 万元，其中项目建设投资
56,749.37 万元，铺底流动资金 16,034.12 万元，具体如下：
项目名称 项目投资额（万元） 占比
1 建设投资 56,749.37 51.50%
1.1 建筑工程费 19,316.78 17.53%
1.2 设备购置费 17,445.85 15.83%
1.3 安装工程费 11,458.28 10.40%
1.4 其他费用 8,528.46 7.74%
2 流动资金 53,447.05 48.50%
其中：铺底流动资金 16,034.12 14.55%
合计 110,196.42 100.00%
1.项目建设投资中各项投资构成的测算依据和测算过程
（1）建筑工程费
建筑工程费依据类似工程单位指标估算，本项目的建筑工程费用总额为
19,316.78 万元。建筑工程费具体明细如下：
序号 工程或费用名称 估算价值（万元）
一 主要工程项目 11,179.00
1 原料精制车间一 3,648.00
2 焙烧单元厂房一 480.00
3 焙烧单元厂房二 480.00
4 焙烧单元厂房三 480.00
5 焙烧单元厂房四 480.00
6 焙烧单元厂房五 480.00
7 焙烧单元厂房六 480.00
8 材料改制车间一 3,648.00
9 产品精制厂房 912.00
10 液氩罐区 91.00
二 辅助生产项目 5,093.66
1 甲类仓库一 32.64
2 甲类仓库二 172.80
3 原料及产品仓库 1 432.00
43
4 原料及产品仓库 2 432.00
5 固废仓库 144.00
6 乙类仓库 424.32
7 中心控制室 288.00
8 辅楼用房 403.20
9 110kV 变电站 460.80
10 区域配电室 1 288.00
11 动力站 729.60
12 机柜间 1 150.00
13 机柜间 2 150.00
14 机修车间 320.00
15 废气焚烧 85.50
16 液氮制备装置 580.80
三 公用工程项目 3,022.52
1 供排水及消防 253.23
2 总图运输 1,949.29
3 室外工程 820.00
四 服务性工程 21.60
1 门卫一 9.60
2 门卫二 6.00
3 门卫三 6.00
合计 19,316.78
（2）设备购置费
根据国内各制造厂家报价资料估算，本项目设备购置费总计 17,445.85 万
元。设备购置费具体明细如下：
序号 工程或费用名称 估算价值（万元）
一 主要工程项目 13,964.85
1 生产设备 10,463.85
2 全厂自控 3,501.00
二 公用工程项目 3,388.00
1 供排水及消防 540.00
2 供电及电讯 1,988.00
44
3 供暖及通风 860.00
三 服务性工程 18.00
1 门卫一 8.00
2 门卫二 5.00
3 门卫三 5.00
四 环境监测 50.00
五 劳动安全 25.00
合计 17,445.85
（3）安装工程费
安装工程费按照类似工程单位指标估算，并结合当前市场情况，综合费用估
算为 11,458.28 万元。安装工程费具体明细如下：
序号 工程或费用名称 估算价值（万元）
一 主要工程项目 5,928.08
1 生产设备 3,089.08
2 全厂自控 2,839.00
二 公用工程项目 5,530.20
1 供排水及消防 630.00
2 供电及电讯 2,286.20
3 供暖及通风 774.00
4 室外工程 1,840.00
合计 11,458.28
（4）其他费用
工程建设其他费用为 8,528.46 万元，包括建设单位管理费、招标代理服务
费、设计费、工程监理费、预备费等。相关费用按国家、行业及当地有关规定计
取，具体明细如下：
序号 工程或费用名称 估算价值（万元）
一 固定资产其它费用 3,204.68
1 建设单位管理费 522.21
2 前期工作咨询费 108.89
3 设计费 1,249.13
4 勘察费 50.00
45
5 工程监理费 410.71
6 招标代理服务费 49.66
7 环境影响咨询费 19.41
8 安全、环境、职业卫生评价费 100.00
9 联合试运转费 241.10
10 施工图审查费 81.19
11 临时设施费 153.88
12 工程保险费 92.33
13 办公及生活家具购置费 25.00
14 工程造价咨询费 101.17
二 土地转让费 2,700.00
三 生产准备费 50.00
四 基本预备费 2,573.78
合计 8,528.46
2.流动资金的测算依据和测算过程
流动资金估算采用详细估算法，根据项目的经营性流动资产及负债情况，计
算正常流动资金需求额，本项目所需流动资金 53,447.05 万元，按全部流动资金
的 30%计算铺底流动资金金额，经计算，本项目铺底流动资金为 16,034.12 万元。
五、关于募投项目前期公告投资金额与非公开发行预案金额不一致的原因
说明
募投项目前期公告中的投资金额为项目形成初步建设方案时的预计投资金
额，项目在报行政部门审批时由第三方设计院出具详细的可行性研究报告，因此
投资金额与前期公告有所差异。主要差异项目预案与前期公告投资金额差异情况
及原因如下：
序 原项目投 调整后项 增加投资
项目名称 投资差异原因
号 资额 目投资额 额
1.新增土地投资 2,000 万元；
2.衬氟材料费及安装工程费价格上涨：PFA 粉料
年产 10 万吨液
1 56,000.00 61,123.63 5,123.63 由 2021 年 9 月份的 35 万/吨增长至 2022 年 1 月
态锂盐项目
份的 70 万/吨，新增材料费 2,745.5 万元；项目
施工人员多为外地人员，因疫情控制等原因，市
46
场人工成本增加 20%，新增安装工程费 3,219.89
万元；
3.判断产品账期缩短，周转速度加快，流动资金
由 11,100 万元调整为 8,258.24 万元。
1.建筑安装工程费价格上涨：项目施工人员多为
外地人员，因疫情控制等原因，市场人工成本增
加 20%，另外工艺优化，部分设备进行调整，设
备安装施工费用增加，新增安装工程费 4,427.03
年产 1.1 万吨添
2 28,000.00 35,640.52 7,640.52 万元，新增建筑工程费 3,568.47 万元；
加剂项目
2.其他费用增加 3,504.15 万元：设计费增加，技
术转让费增加；
3.判断产品账期缩短，周转速度加快，流动资金
由 6,500 万元调整为 3,504.15 万元。
1.设备和工程费价格上涨：因建设原料价格大幅
上涨，如主要用料 PVDF 和 PFA，其中 PVDF 管
路由 900 元/米（包括安装费和增值税）增长至
3,650 元/米，PVDF 弯头由 500 元/个（包括安装
年产 5 万吨湿电
3 26,361.00 37,155.55 10,794.55 费和增值税）增长至 1,600 元/个；PFA 粉料由 35
子化学品项目
万/吨增长至 70 万/吨，考虑建设原料增幅过大，
新增材料费 7,763.25 万元；工艺优化，部分设备
进行调整，市场人工费成本增加安装工程费
3,031.3 万元。
1.安装工程费价格上涨：工艺优化，部分设备进
年产 3 万吨硅基 行调整，新增安装工程费 2,515.37 万元；
4 109,986.00 110,196.42 210.42
负极材料项目 2.判断产品账期缩短，周转速度加快，流动资金
由 55,752 万元调整为 53,447.05 万元。
公司已将募投项目投资金额调整的情况在 2022 年 7 月 15 日发布的《关于
30 万吨/年电解液项目等投资项目进展情况的公告》（公告编号：临 2022-074）
中进行了披露。
公司已根据调整后的投资金额编制本次非公开发行的可行性分析报告，本次
非公开发行预案和可行性分析报告已经公司第七届董事会第二十次会议审议通
过，公司独立董事发表了同意的独立意见，并经公司 2022 年第五次临时股东大
会审议通过。公司已就项目投资金额变更事项履行了相关决策程序。
六、独立董事和中介机构意见
（一）独立董事意见
针对以上问题，作为独立董事发表意见如下：
47
1.截至目前眉山公司的设立情况及实缴出资情况
2022 年 5 月 3 日，石大胜华召开第七届董事会第十七次会议，审议通过《关
于设立公司投资建设 3 万吨/年硅基负极材料项目的议案》，拟出资 45,000 万元
与盈嘉合壹共同设立眉山公司，持股 90%；盈嘉合壹拟出资 5,000 万元，持股 10%。
眉山公司为石大胜华合并报表范围内的控股子公司。2022 年 5 月 26 日，公司召
开 2022 年第三次临时股东大会，审议通过《关于设立公司投资建设 3 万吨/年硅
基负极材料项目的议案》。2022 年 6 月 1 日，眉山公司取得眉山市市场监督管
理局核发的企业法人营业执照，注册资本为人民币 50,000 万元。截至回复日，
眉山公司实缴资本 296 万元，系股东石大胜华于 2022 年 7 月 8 日汇入眉山公司
的货币出资，用于可研及手续办理等前期费用，股东双方按照合资协议约定于
2022 年 9 月 30 日前完成第一笔出资。
2.公司未来项目具体实施安排和收益分配的约定
（1）年产 3 万吨硅基负极材料项目预计投资 110,196 万元，以眉山公司注
册资本金和本次发行募集资金投入。截至回复日，由于眉山公司成立时间较短，
尚处于设立出资阶段，实缴比例较低，后续眉山公司股东将根据《公司章程》《合
资协议》要求履行实缴出资义务，满足项目资金需求。公司将以出资加股东借款
形式将资金投入到眉山公司并专项用于该项目的投资建设，且双方按照市场化原
则约定借款利息。相关安排有利于该项目建设投产，增强公司盈利能力，不损害
上市公司股东利益,不存在向关联方输送利益的情形。
（2）收益分配约定。眉山公司分配当年税后利润时，须提取利润的 10%列入
法定公积金。法定公积金累计额达到公司注册资本 50%以上时，可以不再提取。
法定公积金不足以弥补以前年度亏损时，在依照本款规定提取法定公积金之前，
须先用当年利润弥补亏损。每一年度，眉山公司弥补亏损和提取公积金后如有所
余税后利润的，应进行分红，分红比例不低于 40%，股东按实缴出资比例分配。
眉山公司如有亏损需要股东分担的，股东按实缴出资比例分担。以上约定不损害
上市公司股东利益,不存在向关联方输送利益的情形。
3.盈嘉合壹的设立、实缴出资情况
48
眉山公司的少数股东盈嘉合壹为员工持股平台，其有限合伙人为参与员工持
股计划的激励对象，即对眉山公司经营发展具有重要作用的重要管理人员、核心
技术人员及业务骨干。前述事项已经公司第七届董事会第十七次会议审议通过，
并经公司 2022 年第三次临时股东大会审议通过。
盈嘉合壹设立时，因眉山公司尚未确定授予对象及其合伙份额的标准及范围，
其有限合伙份额暂由丁伟涛、邢显博持有。截至回复日，盈嘉合壹已确定第一批
35 名激励对象及其合伙份额，丁伟涛、邢显博已将其持有的有限合伙份额进行
转让。盈嘉合壹作为员工持股平台，用于激励对眉山公司经营发展具有重要作用
的重要管理人员、核心技术人员及业务骨干，有利于上市公司加速发展高端技术
路线。不存在损害上市公司利益、向关联方输送利益的情况。
盈嘉合壹的合伙人将根据《合伙协议》约定的出资进度履行出资义务，2022
年 9 月 25 日前实缴 50%，2023 年 7 月 31 日前实缴 50%，每期出资逾期时间不得
超过 30 日。
4.本项目预计投资 109,986 万元，本次非公开发行预案中预计投资 110,196
万元，前后不一致的原因及具体项目费用的确认计算过程
2022 年 5 月 3 日，石大胜华第七届董事会第十七次会议审议通过《关于设
立公司投资建设 3 万吨/年硅基负极材料项目的议案》，项目预计投资 109,986
万元。该投资金额为当时项目可行性研究过程中投资测算的初步结论。后续本项
目在报行政部门审批时由第三方设计院出具了详细的可行性研究报告，投资额比
初步测算的结论超出 210 万元，占调整前项目总投资 0.19%，该项调整对本项目
整体投资建设安排不构成重大影响。各具体项目费用的确认过程见公司《关于对
<关于山东石大胜华化工集团股份有限公司有关非公开发行事项的监管工作函>
的回复》。
该投资项目已经公司第七届董事会第十七次会议审议通过，我们已就相关议
案及其涉及的关联交易事项发表了同意的独立意见，相关议案已经公司 2022 年
第三次临时股东大会审议通过，决策程序符合法律、行政法规及《公司章程》的
规定，会议程序合法、决议有效。
49
（二）中介机构意见
公司及本次非公开发行股票的拟聘任中介机构均未完成内部决策程序，因此
相关中介机构尚无法针对上述事项出具意见。公司将积极推动与本次非公开发行
相关中介机构签署合作协议，确保本次非公开发行股票工作高效、有序开展。待
中介机构确定后，将按工作函要求对上述问题发表意见。
问题三、公司披露，董事张金楼、陈伟及监事于相金对公司非公开发行事项
相关议案投反对票。董事张金楼、陈伟分别由公司股东开投集团（持股比例 7.5%）、
融发集团（持股比例 7.5%）提名，监事于相金为经控集团总经理，经控集团实
际控制人西海岸国资通过开投集团、融发集团、石大控股间接持有公司 23.31%
的股份，其中持有表决权比例 15%。公司第一大股东北京哲厚近半年增持公司股
份 3%,当前持股 12.42%。公司目前为无实控人状态，请公司就非公发预案与各方
股东做好沟通，并核实公司的控制权状态，审慎评估公司是否存在控制权之争等
风险。请公司全体董事、监事、高级管理人员勤勉尽责，提升公司治理有效性，
保障上市公司利益，并明确具体保障措施（如有）。请律师发表意见。
回复：
一、公司目前仍处于无实际控制人状态，不存在控制权之争风险
（一）认定控制的主要法律法规依据
《中华人民共和国公司法》第二百一十六条第二款规定，控股股东，是指其
出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限
公司股本总额百分之五十以上的股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分
之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大
会的决议产生重大影响的股东。第二百一十六条第三款规定，实际控制人是指虽
不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为
的人。
《上市公司收购管理办法》第八十四条规定，有下列情形之一的，为拥有上
市公司控制权：(一)投资者为上市公司持股 50%以上的控股股东；（二）投资者
50
可以实际支配上市公司股份表决权超过 30%；(三)投资者通过实际支配上市公司
股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；（四）投资者依其可实际支
配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；（五）中国
证监会认定的其他情形。
（二）公司股权较为分散，任一股东目前依其可实际支配的公司股份表决权
不足以对公司股东大会的决议或董事会决议产生重大影响
截至 2022 年 6 月 20 日，西海岸国资通过青岛中石大控股有限公司（以下简
称“石大控股”）、青岛军民融合发展集团有限公司（以下简称“融发集团”）、
青岛开发区投资建设集团有限公司（以下简称“开投集团”）间接持有石大胜华
22.82%的股份，基于表决权放弃的安排，西海岸国资目前合计持有对石大胜华
14.51%的表决权。北京哲厚新能源科技开发有限公司（以下简称“北京哲厚”）
持有公司 12.92%股份并享有相应表决权，与西海岸国资所持有的表决权比例较
为接近，且其余股东持股比例均低于 5%，不存在持股比例 50%以上的控股股东或
可以实际支配公司 30%以上股份表决权的投资者，任一股东均无法单独依其可实
际支配的股份表决权对公司股东大会决议决策产生重大影响。
公司董事会目前由 9 名董事构成，其中 3 名独立董事、6 名非独立董事。其
中西海岸国资控制的融发集团、开投集团合计提名 2 名非独立董事。鉴于侯家祥
在石大胜华的任职情况以及对其专业能力的认可，北京哲厚提名其为公司董事。
基于周林林对石大胜华的熟悉度以及对行业的理解，公司董事会提名其为公司董
事，周林林仅代表上市公司董事会，以上市公司董事会成员的身份独立行使董事
的表决权等权利。除前述情况外，其余董事、高级管理人员与公司主要股东均不
存在关联关系。因此，公司目前不存在单一股东通过其可实际支配的上市公司股
份表决权决定公司董事会半数以上成员选任的情形，任何一方均无法对董事会决
议产生重大影响。
（三）相关方所出具的承诺
融发集团及开投集团于 2020 年 3 月 16 日分别出具了承诺，其中包括：自受
让股份完成过户登记之日起 36 个月内，不以任何方式谋求对石大胜华的控制权，
也不协助任何一方谋求对石大胜华的控制权，不和任何一方签订一致行动协议；
51
除石大胜华发生送股、转增股本、配股等事项，不继续增持石大胜华的股份。
融发集团及开投集团于 2021 年 6 月 23 日分别出具了声明及确认文件，确
认：（1）未与石大胜华的其他股东、石大控股、石大胜华的任何董事、高级管
理人员就一致行动或共同控制事宜达成任何协议或作出任何安排，也不存在任何
其他与公司股权变动相关的协议或安排，未与石大胜华的任何董事、高级管理人
员签署相关法律文件共同控制公司，亦无共谋共同控制的合意；（2）与石大胜
华的其他股东之间不存在一致行动协议等安排，不存在与石大胜华的管理层或其
他石大胜华股东共同控制上市公司的情形。
石大控股于 2021 年 6 月 23 日出具了声明及确认文件，确认并承诺：（1）
未与石大胜华的其他股东就一致行动或共同控制事宜达成任何协议或作出任何
安排，也不存在任何其他与公司股权变动相关的协议或安排，未与石大胜华的任
何董事、高级管理人员签署相关法律文件共同控制公司，亦无共谋共同控制的合
意；（2）与石大胜华的其他股东之间不存在一致行动协议等安排，不存在与石
大胜华的管理层或其他石大胜华股东共同控制上市公司的情形；（3）在本公司
100%股权交割至经控集团之日起至 2023 年 7 月 15 日期间，将无条件放弃所持石
大胜华 8.31%的股份所对应的全部表决权、提名权、提案权；（4）自本公司 100%
股权交割之日起至 2023 年 7 月 15 日，将保持石大胜华董事会的相对稳定，除当
前融发集团及开投集团已提名董事所占人数外，不会新提名其他董事。
经控集团于 2021 年 6 月 23 日出具了声明及确认文件，确认并承诺：（1）
自石大控股 100%股权交割之日起至 2023 年 7 月 15 日，将保持石大胜华董事会
的相对稳定，除当前开投集团及融发集团已提名董事所占人数外，不会新提名其
他董事；（2）与上市公司股东及其表决权、提名权、提案权的受托方，石大胜
华董事、高级管理人员之间不存在一致行动协议等安排，不存在能通过董事会共
同控制石大胜华的情况；（3）基于本次无偿划转，为了保持上市公司生产经营
的稳定，同时尊重本公司下属企业开投集团、融发集团此前作出的关于在 2023
年 7 月 15 日之前不谋求上市公司控制权的相关承诺，本公司作为石大控股的直
接股东，石大胜华的间接股东，同意石大控股自 100%股权交割之日起至 2023 年
7 月 15 日，将无条件放弃所持石大胜华 8.31%的股份所对应的全部表决权、提名
52
权、提案权。
北京哲厚于 2022 年 7 月 28 日出具了声明承诺函，承诺：（1）除本公司提
名侯家祥担任石大胜华董事外，本公司与石大胜华的其他董事、高级管理人员之
间不存在《上海证券交易所股票上市规则》《企业会计准则第 36 号——关联方
披露》等规定的任何关联关系；（2）本公司不存在姓名为“方华”的股东或员
工，本公司与方华不存在任何关联关系；（3）截至该函件出具之日，本公司不
存在谋求石大胜华控制权的行为；本公司未与石大胜华的其他股东就一致行动或
共同控制事宜达成任何协议或作出任何安排，亦未与石大胜华的任何董事、高级
管理人员签署相关法律文件共同控制公司，亦无共谋共同控制的合意。
截至本回复出具日，除董事陈伟、张金楼未回复外，公司其余董事、高级管
理人员均于 2022 年 7 月 28 日出具承诺：目前未与石大胜华的股东就共同控制石
大胜华事宜达成任何协议或作出任何安排，无共谋共同控制的合意，亦不存在与
石大胜华的管理层或其他石大胜华股东共同控制上市公司的情形。
综上，公司目前仍处于无控股股东、无实际控制人的状态。公司股权较为分
散，任一股东均无法依其可实际支配的公司股份表决权对公司股东大会的决议或
董事会决议产生重大影响，且主要股东已就不谋求公司控制权出具了承诺，因此
公司目前不存在控制权之争风险。
二、请公司全体董事、监事、高级管理人员勤勉尽责，提升公司治理有效性，
保障上市公司利益，并明确具体保障措施（如有）
公司已向公司全体董事、监事、高级管理人员发送《勤勉尽责告知书》，要
求全体董事、监事、高级管理人员，在作为公司董事、监事、高级管理人员履职
过程中，应当：1.严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海
证券交易所股票上市规则》《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规
则》《监事会议事规则》等相关法律法规及公司规章制度的要求，勤勉尽责；2.
保证有足够的时间和精力参与公司事务,充分了解公司目前以及未来的发展情况，
从公司和全体股东最佳利益出发,对上市公司待决策事项和需提交董事会、股东
大会审议的事项做出审慎周全的判断和决策，避免出现前后矛盾、随意发表意见
的情况；3.切实遵循公开、公平、公正的原则，不得损害公司利益或者推卸应对
53
公司承担的责任，以符合公司和全体股东的利益为第一要务。如公司董事、监事、
高级管理人员未能勤勉尽责进而给公司造成损失的，公司有权按照相关规定追究
法律责任。
三、公司就本次非公开发行与董事及股东的沟通情况
面对新能源行业的历史发展机遇，由中国科学院院士徐春明担任委员的战略
委员会建议公司向新能源行业实现纵深发展，以确保公司业绩的持续提升。在此
背景下，自 2021 年 11 月起，公司经过审慎研究，陆续规划 17 个与新能源领域
相关的项目，并已经公司董事会或股东大会审议通过。为落实执行项目的资金来
源，公司结合实际情况，在充分的市场调研基础上，审慎推出通过非公开发行股
票募集资金的方案。
公司按照相关法律法规规定对本次非公开发行事项采取了相应保密措施，严
格控制内幕信息知情人范围，并按照《公司章程》等规定在相关事项拟提交董事
会审议前与公司董事进行了沟通。公司董事会成员中，张金楼董事、陈伟董事分
别由开投集团、融发集团提名，侯家祥董事由北京哲厚提名，上述股东可通过其
提名董事及时了解公司相关情况。有关沟通情况具体如下：
（一）前期沟通情况
2022 年 4 月 28 日，公司董事会办公室向各位董事和监事发送了第七届董事
会第十七次会议议案和第七届监事会第八次会议议案，其中包括非公开发行股票
相关事宜的议案，并由公司管理层代表与公司所有董事、监事就非公开发行股票
相关事宜进行了沟通，其中，七位董事和两位监事表示原则同意公司通过非公开
发行股票的方式募集资金；开投集团、融发集团提名的两位董事和一位监事建议
不在该次会议上对非公开发行股票相关事宜的议案进行审议。
在此背景下，2022 年 5 月 3 日召开的第七届董事会第十七次会议和第七届
监事会第八次会议中未就非公开发行股票相关事宜的议案进行审议。
（二）后续沟通情况
2022 年 7 月，为了顺利推进已经公告的项目，避免因资金不足导致项目建
设滞后，贻误发展时机；同时，在新能源行业快速发展，电池厂商和同行均扩产
54
的背景下，公司如不能预期开展所规划项目，则可能在后期失去竞争优势。从维
护上市公司及全体股东利益出发，公司拟继续推进非公开发行股票事宜，并将相
关事项提交决策程序。
根据《公司章程》以及公司《“三重一大”决策执行监督管理办法》的规定，
公司 2022 年第十七次党委会对非公开发行股票事项进行了前置决策，9 名党委
委员一致同意非公开发行股票事项。根据公司《董事会议事规则》，2022 年 7 月
7 日，公司董事会办公室向全体董事、监事发出董事会、监事会召开通知和相关
议案，拟于 2022 年 7 月 11 日召开第七届董事会第二十次会议、第七届监事会第
十次会议。2022 年 7 月 8 日，公司准备好《非公开发行必要性可行性报告》、
《公司融资规划》两份报告资料，主动向股东开投集团、融发集团提名的董事提
出沟通，并将两份报告发送至开投集团、融发集团董事代表。2022 年 7 月 9 日，
公司对提请审议议案进行了个别调整并再次发出调整后的议案及通知。2022 年
7 月 10 日，融发集团提名的董事陈伟先生建议将预定于 7 月 11 日召开的第七届
董事会第二十次会议推迟，公司董事会办公室根据《董事会议事规则》将会议时
间调整至 2022 年 7 月 14 日。2022 年 7 月 13 日，董事陈伟先生再次提出延期申
请，鉴于陈伟先生所提及事项不属于延期召开董事会的法定事由，且当时不存在
相关法律法规规定的需延期召开董事会的情形，公司考虑到本次非公开发行股票
的紧迫性，基于维护公司全体股东利益、上市公司整体利益以及公司董事、监事、
高级管理人员尽职履责，第七届董事会第二十次会议及第七届监事会第十次会议
于 2022 年 7 月 14 日如期召开。
2022 年 7 月 14 日，公司召开董事会、监事会，董事、监事对非公开发行股
票相关事宜的议案进行了表决，在董事会、监事会会议召开过程中，开投集团、
融发集团提名的 2 名董事、1 名监事对反对非公开发行股票理由进行了相应的陈
述，公司其他 7 名董事及 2 名监事对非公开发行股票等相关议案表示同意。最终
董事会以 7 票赞成 2 票反对通过了非公开发行股票等相关议案，其中董事张金楼
先生和董事陈伟先生投了反对票。监事会以 2 票赞成 1 票反对通过了非公开发行
股票相关事宜的议案，其中监事于相金先生投了反对票。
董事会、监事会形成决议后，公司通过公告进行了充分的信息披露，并提请
55
股东大会审议相关议案。
四、律师意见
经核查，律师认为：截至专项核查意见出具之日，公司股权较为分散，任一
股东均无法依其可实际支配的公司股份表决权对公司股东大会的决议或董事会
决议产生重大影响，公司处于无控股股东、无实际控制人的状态；公司主要股东
已就不谋求公司控制权出具承诺，公司目前不存在控制权之争的风险。
以上回复内容已经公司董事郭天明、于海明、周林林、侯家祥、徐春明、王
清云、张胜（后三者为独立董事）同意；监事高建宏、王晓红同意；非董事高级
管理人员郑军、吕俊奇、宋会宝、丁伟涛同意。
董事张金楼、陈伟，监事于相金对工作函以及前述回复内容回复以下意见：
一、 关于《监管工作函》问题一
1、 关于问题一（1）
公司全部前期披露尚未投产的项目中，17 个项目为 2021 年 11 月以后披露
的新项目；9 个项目的投资进度约为 0%、2 个项目的投资进度不到 1%、3 个项
目的进度不到 2%；除 1 个项目为择机建设外，全部 19 个项目预计于 2024 年 8
月底之前完成，其中 2023 年底之前将完成 11 个项目。
但是截至目前，大部分项目仅完成了立项工作，安评、环评、能评等均未完
成。根据石大胜华于 2022 年 7 月 15 日披露的《关于 30 万吨年电解液项目等投
资项目进展情况的公告》，本次非公开发行涉及的 7 个募投项目当中，年产 3 万
吨硅基负极材料项目尚未取得发改部门审批备案；3 个募投项目未取得用地报批
手续；全部 7 个募投项目均未取得环保、安全、节能等相关批复文件。
另外根据石大胜华历史公告信息，公司曾有 3 个建设项目因无法取得项目土
地、土地配套的公用工程也未达到项目建设条件等原因终止。鉴于建设用地取得
的时间较长、化工类项目审批手续能否顺利通过的不确定性较大，且目前本次非
公开发行中募投项目的审批手续完备性极低，项目建设审批手续风险过大。
基于上述，本人作为公司外部董事/监事认为，选择相关项目作为本次非公
56
开发行的募投项目具有极大的随意性，鉴于《回函》中披露的投资进度，公司对
于项目的预计完成时间、未来推进是否存在障碍等相关事项的回复，缺乏审慎论
证及判断，无法予以认可。
2、 关于问题一（2）
本人作为公司外部董事/监事认为，当前公司存在大量项目处于停滞状态，
这反映公司在项目营运能力和承载能力方面存在一定的不足、项目未来的建设预
期可能存在不确定性，在现阶段不考虑实际情况、缺乏全面科学论证的情况下，
强行选择相关项目作为本次非公开发行的募投项目并推进项目建设，可能会导致
公司发生资金紧张及其影响正常经营状况的情形发生。
本人作为公司外部董事/监事认为，上市公司应当审慎确定募投项目的必要
性和后续可行性，上市公司内部董事及高级管理人员论证并决定募投项目建设，
应当以上市公司利益为考量前提，结合上市公司资金和经营状况，择优、择机推
进。
3、 关于问题一（3）
本人作为公司外部董事/监事认为，鉴于公司当前存在大量项目处于停滞状
态，如果相关项目拟作为募投项目，公司应当明确募投项目的后续具体实施计划、
并对项目任务充分量化、匹配并落实到相关管理层及执行层人员，做到项目预计
进度明确、负责人员的责任分明，并向投资者进行依法依规进行充分完整的信息
披露。否则，在本次非公开发行的募投项目、特别是电解液相关 2 个募投项目的
可行性分析存在明显不足的情况下，决定同时开展全部 7 个募投项目，欠缺对公
司的承载能力的考虑，存在较高的因扩张过快导致营运能力不足的风险，甚至进
一步损害投资者的利益以及上市公司的长远利益。基于上述，本人不认可本次非
公开发行预案中的相关项目作为本次非公开发行的募投项目，并在董/监事会上
投反对票。
二、 关于《监管工作函》问题二
1、 关于问题二（1）
合资协议约定的双方出资进度、眉山公司的设立情况及实缴出资等情况，此
前均未向作为公司外部董事/监事的本人告知、也未进行公告披露。本人作为公
司外部董事/监事，基于有效履职要求，对于涉及公司日常经营过程中的重要事
57
项请公司及公司内部管理层能够及时告知。
2、 关于问题二（2）
公司《回函》披露，截至回复日，眉山公司实缴资本 296 万元，系股东石大
胜华于 2022 年 7 月 8 日汇入眉山公司的货币出资，用于可研及手续办理等前期
费用，即当前年产 3 万吨硅基负极材料项目的资金来源全部为上市公司出资；而
在当前认缴出资外，后续公司将以出资加股东借款形式将资金投入到眉山公司并
专项用于该项目的投资建设，眉山公司少数股东盈嘉合壹暂无提供同比例增资或
借款的计划，主要原因系盈嘉合壹为员工持股平台，有限合伙人为对眉山公司经
营发展具有重要作用的管理人员、核心技术人员及业务骨干，资金实力有限。
本人作为公司外部董事/监事，认为上述相关安排可能构成对上市公司利益
的损害、形成相关人士对上市公司利益的变相侵占。
3、 关于问题二（3）
公司《回函》披露了盈嘉合壹的设立情况、实缴出资情况以及“截至回复日，
盈嘉合壹已确定第一批 35 名授予对象及其合伙份额”。上述情况，此前均未向作
为公司外部董事/监事的本人告知、也未进行公告披露。35 名具体授予对象的确
定、可获得的合伙份额、在子公司所担任的职务、是否存在激励考核机制等，此
前未有上市公司层面的任何决策流程，也未通知公司董事/监事任何相关信息或
进行公告。
作为公司外部董事/监事，本人认为上述情况可能导致构成对上市公司利益
的损害，后续应当采取有效措施避免形成对相关人士的利益输送。
4、 关于问题二（4）
公司《回函》披露了相关项目前后不一致的原因，对此，作为公司外部董事
/监事，请公司以及相关信息披露负责人从维护投资者利益角度出发，严格信息
披露，确保所公告募投项目相关数据的准确性，并及时公告差异。
三、 关于《监管工作函》问题三
1、 公司未就非公开预案与股东进行充分沟通
基于本人了解的实际情况，公司股东开投集团、融发集团做为国有控股的出
资平台，从上市公司未来持续稳定发展、投资者利益充分考量的角度出发，多次
58
向公司明确提出，本次非公开发行应当进行科学论证和充分讨论；并对公司未经
充分沟通后强行推进的做法提出了明确的反对意见。但上述意见均未能得到公司
任何反馈，公司仓促推进公司决策流程，随意对待本次非公开发行，有违对上市
公司及投资者审慎负责的要求。
此外，石大控股作为公司股东，虽然放弃了提名权、提案权和表决权，但是
仍为公司第二大持股股东，但公司从未与石大控股进行任何沟通。
2、 公司未就非公开发行与主要股东充分沟通的情况下，本次非公开发行可
能导致公司存在控制权之争风险
经控集团实际控制人西海岸国资通过开投集团、融发集团、石大控股间接持
有公司 23.31%的股份，其中持有表决权比例 15%；公司第一大股东北京哲厚近
半年增持公司股份 3%，当前持股 12.42%。公司目前为无实控人状态。
而根据《山东石大胜华化工集团股份有限公司 2022 年度非公开发行 A 股股
票预案》，本次非公开发行的股票数量最高能达到本次非公开发行前公司总股本
的 30%，本次非公开发行实施后会使得公司股权更加分散，甚至可能导致公司股
权结构的重大变化，极有可能导致上市公司陷入控制权不稳定的情况。
因此，本人作为公司外部董事/监事，认为本次非公开发行的实施极有可能
引发公司的控制权之争。
3、 本人作为公司外部董事/监事，已勤勉尽责履职，并为提升公司治理有效
性、保障上市公司利益，审慎行使表决权并依法依规对投反对票议案提出了明确
反对意见
本人作为公司外部董事/监事，收悉董/监事会会议通知后，对相关会议材料
进行了审阅，发现了议案中存在的如信息错误、前后矛盾以及与以往公告内容相
冲突等诸多问题，且根据该等会议资料无法进行准确的信息了解和有效审阅判断，
并向公司发送函件进行了列举提示，并建议公司充分考虑相关问题可能对上市公
司产生的影响，审慎拟定本次董/监事会会议资料及相关拟公告文件，确保相关
文件资料内容的真实、准确、完整性，消除错误、避免矛盾表述。
公司回复本人可在董/监事会召开过程中提出对本次董/监事会拟审议事项的
意见或建议；在董/监事会会议召开过程中，公司及相关事项负责人对本人提出
的相关问题一概不予回应，对于相关公告文件亦未进行审慎修改。
59
特此公告。
山东石大胜华化工集团股份有限公司董事会
2022 年 8 月 18 日
60
