公司代码：603041 公司简称：美思德
江苏美思德化学股份有限公司
2018 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
独立董事 蒋剑春 工作 邓德强
4 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经公司第三届董事会第六次会议审议通过的 2018 年度利润分配预案为：拟以截至 2018 年 12
月 31 日总股本 100,948,000 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 1.30 元（含税），
共计派发现金红利人民币 13,123,240.00 元（含税），不以资本公积金转增股本，不送红股，剩余
未分配利润滚存至下一年度。该预案尚需提交公司 2018 年年度股会大会审议批准。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 美思德 603041 不适用
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 陈青 付佳慧
办公地址 南京经济技术开发区兴建路18号 南京经济技术开发区兴建路18号
电话 025-85562929 025-85562929
电子信箱 zqsw.@maysta.com zqsw.@maysta.com
2 报告期公司主要业务简介
（一）公司所从事的主要业务及产品
公司主要从事聚氨酯泡沫稳定剂的研发、生产和销售，在提供聚氨酯泡沫稳定剂产品的同时
也为客户提供技术支持和服务。
公司主要产品为聚氨酯泡沫稳定剂，又称匀泡剂，是聚氨酯泡沫塑料生产过程中必不可少的
关键助剂，主要功能是控制和调节泡沫制品的泡孔尺寸、均匀度和开闭孔率等，在稳定泡沫体高
度、改善外观表现、提高泡沫体力学性能等方面发挥着不可替代的作用。
（二）公司经营模式
公司建立了独立、完整、有效衔接的研发、采购、生产、质控、销售及客户服务体系，结合
客户需求与自身情况独立进行经营活动。
1、研发
公司作为国家高新技术企业，建有省级“企业技术中心”、省级“有机硅表面活性剂工程技术
研究中心”、“南京市博士后创新实践基地”等创新平台，始终专注于聚氨酯泡沫稳定剂的研发和
技术创新，并与外部高校院所保持广泛的交流与合作，致力于推动公司产品定制化、高端化和生
产工艺绿色化。
2、采购
公司建立了科学的采购管理流程，直接面向国内外市场集中采购各类原、辅材料等。公司结
合生产计划、销售订单以及现有库存状况，并综合衡量当前市场供需状况、价格趋势以及合理库
存需求等因素编制采购计划与支付安排表。
同时，公司建立了完善的供应商评价体系，从筛选合格供应商、建立供方档案、定期进行考
核评审等方面实施全过程的管理与更新。对于每种主要原材料的供应，公司均拥有多家可选的合
格供应商，既确保了供应的稳定性，也保持了一定的竞价机制。公司始终倡导诚信和契约精神，
与供应商之间建立起战略合作关系，原料供应渠道优质、稳定。
3、生产、质控
公司主要采取“市场为导向，以销定产”的生产模式，即根据产品的订单和库存情况，下达
生产任务，组织生产。公司生产部门根据市场部当月销售计划，并结合当月库存情况编制相应的
当月生产任务，经审核后以“周”为单位组织生产。在整个生产过程中采用 DCS 自动化控制系
统，以保证生产操作的准确无误。公司拥有完善的质控体系，对原料、中间体及产成品均实施严
格的质量检验和监督管理。
4、销售
公司销售模式是以直销、经销相结合的形式。
（1）境内销售模式：根据产品类别的不同，公司硬泡匀泡剂主要采取“直销为主，经销为辅”
的销售模式；软泡匀泡剂则主要为“经销模式”。其中，硬泡匀泡剂主要销售给组合料生产企业，
这类企业相对集中，客户规模较大、采购量较大，因此公司主要采取直销模式进行销售硬泡匀泡
剂产品。软泡匀泡剂由于主要面向终端用户聚氨酯软质泡沫生产企业，该类企业分布广，所需原
材料品种多、采购量小，如果直接向上游厂商采购，规模效益不大，因而大多通过经销商实现一
站式采购。因此公司主要采取经销方式进行销售软泡匀泡剂产品。
（2）境外销售模式：针对国外市场区域广、客户分散等特点，公司境外销售主要采取“直销
和经销商销售相结合”的模式。公司通过网络资源、参加国际专业展会和海外走访洽谈等多种形
式，与多个国家信誉良好、实力较强的直销客户和经销商建立起了长期稳定的业务合作关系，同
时借助营销网络优势，不断拓展海外业务。
（三）公司所处的行业情况
1、行业概况
公司研发和生产的有机硅表面活性剂作为泡沫稳定剂主要应用于聚氨酯工业。2018 年，聚氨
酯行业整体增速放缓。据天天化工网统计，聚氨酯制品年产量达到 1130 万吨，其中软泡、硬泡制
品总量达到 440 万吨，与去年同比增长 2.4%。进入“十三五”，我国处于经济增长的调整期，国
家持续推动更加严格的安全环保督察和整治，部分不合格化工企业面临被淘汰，行业集中度进一
步提升，深刻影响着行业的发展格局和企业竞争生态环境，同时加快了产业由速度向质量升级转
型的步伐。聚氨酯行业进入了增速放缓、结构调整、加快创新的新时期，行业发展将越来越依赖
技术创新能力的提升，企业发展要把绿色、安全、环保作为优先考量。
根据中国聚氨酯工业协会《中国聚氨酯产业现状及“十三五”发展规划建议》，“十三五”期
间，聚氨酯泡沫塑料行业发展的重点将围绕“环保、创新、安全、节能、高效、发展”的理念发
展。今年以来，随着环保对破坏大气臭氧层发泡剂的淘汰管理力度加大，适用于新型环保发泡体
系所需的匀泡剂，低气味、低挥发、阻燃型匀泡剂等新一代聚氨酯匀泡剂已经成为公司研究、开
发以及市场推广的重点。
2、行业地位
公司是国内聚氨酯泡沫稳定剂的主要生产企业之一，在生产规模、产品品种、研发及自动化
生产等方面，已经发展成为国内聚氨酯泡沫稳定剂行业的领军企业。
在核心技术领域，公司掌握了聚氨酯泡沫稳定剂产品的分子结构设计、化学合成和配方组合
等核心技术，完成了中国聚氨酯行业“十二五”重点攻关项目“万吨级聚氨酯泡沫稳定剂开发”，
建成了万吨级自动化生产线，生产规模和技术水平具有国际竞争力。公司正在开展的“新一代聚
氨酯匀泡剂的研发及产业化”项目，被列入国家聚氨酯行业“十三五”发展规划的十三项关键项
目之一，并被列为江苏省科技成果转化项目。该项目的实施将会进一步巩固公司在聚氨酯泡沫稳
定剂行业的领先地位。
在聚氨酯硬泡匀泡剂市场领域，公司的系列产品打破了跨国企业对国内市场的垄断，并且凭
借优质的产品和技术服务成为了国内市场上的主流产品；成功开发出的新一代软泡匀泡剂系列产
品，未来将对公司市场销售提供新的增长点，进一步提升公司的品牌影响力和市场占有率。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2018年 2017年 2016年
增减(%)
总资产 830,267,096.76 801,494,816.97 3.59 484,107,463.49
营业收入 305,165,538.28 301,253,031.70 1.30 282,225,845.41
归属于上市公司股东的净
40,823,561.44 50,574,345.72 -19.28 68,258,042.19
利润
归属于上市公司股东的扣
25,484,396.15 42,258,118.32 -39.69 64,561,341.21
除非经常性损益的净利润
归属于上市公司股东的净
734,567,372.13 708,320,663.24 3.71 406,360,185.41
资产
经营活动产生的现金流量
28,884,975.41 61,055,308.19 -52.69 80,853,063.91
净额
基本每股收益（元／股） 0.41 0.54 -24.07 0.91
稀释每股收益（元／股） 0.41 0.54 -24.07 0.91
加权平均净资产收益率（% 减少2.51个
5.67 8.18 18.34
） 百分点
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 79,307,932.58 79,069,021.31 72,398,382.03 74,390,202.36
归属于上市公司股东
10,844,899.95 10,830,756.91 9,702,416.52 9,445,488.06
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 7,036,034.25 7,830,388.84 4,930,794.63 5,687,178.43
后的净利润
经营活动产生的现金
-15,343,023.48 4,911,699.84 17,969,172.06 21,347,126.99
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 9,864
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 9,419
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 不适用
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 不适用
前 10 名股东持股情况
持有有限售 质押或冻结情况
股东名称 报告期内 股东
期末持股数量 比例(%) 条件的股份 股份
（全称） 增减 数量 性质
数量 状态
佛山市顺德区
境内非国
德美化工集团 0 53,475,000 52.97 53,475,000 无 0
有法人
有限公司
南京世创化学 境内非国
-438,750 8,336,250 8.26 0 质押 742,000
有限公司 有法人
境内自然
孙宇 0 5,632,500 5.58 0 无 0
人
境内自然
李晓明 0 2,250,000 2.23 0 无 0
人
境内自然
陈青 0 1,125,000 1.11 0 无 0
人
境内自然
刘雪平 0 1,125,000 1.11 0 无 0
人
境内自然
张伟 -281,250 843,750 0.84 0 无 0
人
境内自然
陈志云 154,358 521,224 0.52 0 无 0
人
境内自然
金致成 438,750 438,750 0.43 0 无 0
人
境内自然
徐开进 0 390,000 0.39 0 无 0
人
前十名股东中，南京世创化工有限公司与金致成系一致行动人。公
司控股股东佛山市顺德区德美化工集团有限公司与南京世创化工有限公
上述股东关联关系或一致
司、孙宇、李晓明、陈青、刘雪平、金致成、张伟、徐开进、尹迎阳不
行动的说明
存在关联关系。除此之外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系或
属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东
不适用
及持股数量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
截至 2018 年 12 月 31 日，公司总资产为 830,267,096.76 元，归属于母公司股东权益为
734,567,372.13 元。报告期内，公司实现营业总收入 305,165,538.28 元，比上年同期增长 1.30%；
毛利率 26.69%，比上年同期下降 7.50 个百分点；实现利润总额 45,450,982.39 元，比上年同期
下降 21.63%；实现归属于母公司股东的净利润 40,823,561.44 元，比上年同期下降 19.28%；实现
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 25,484,396.15 元，比上年同期下降 39.69%。经
营业绩出现下降的原因主要有以下两个方面：由于有机硅等主要化工原料成本持续上涨，导致毛
利率比上年同期下降 7.50 个百分点；由于加大了研发投入，导致研发费用比上年同期增长 16.62%。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
会计政策变更的 影响
审批程序 受影响的报表项目名称
内容和原因 金额
1、在资产负债表中新增“应收票据及应收账款”行项目，将资
产负债表中原“应收票据”和“应收账款”项目合并计入该新增
的项目；
2、将资产负债表中原“应收利息”、“应收股利”和“其他应收
款”项目合并计入“其他应收款”项目；
根据财政部《关于 3、将资产负债表中原“固定资产清理”和“固定资产”项目合并 本次会计政
修订印发 2018 年 计入“固定资产”项目； 策变更，仅
经公司第
度一般企业财务 4、将资产负债表中原“工程物资”和“在建工程”项目合并计入 对公司财务
三届董事
报表格式的通知》 “在建工程”项目； 报表相关科
会第五次
（财会[2018]15 5、在资产负债表中新增“应付票据及应付账款”行项目，将资 目列报产生
会议和第
号），本公司对财 产负债表中原“应付票据”和“应付账款”项目合并计入该新增 影响，对公
三届监事
务报表相关科目 的项目； 司财务状
会第五次
进行列报调整，并 6、将资产负债表中原“应付利息”、“应付股利”和“其他应付 况、经营成
会议审议
对可比会计期间 款”项目合并计入“其他应付款”项目； 果和现金流
通过
的比较数据进行 7、将资产负债表中原“专项应付款”和“长期应付款”项目合并 量不产生影
相应调整。 计入“长期应付款”项目； 响。
8、在利润表中新增“研发费用”行项目，将利润表中原计入“管
理费用”项目的研发费用单独在该新增的项目中列示；
9、在利润表中“财务费用”项目下新增“利息费用”和“利息收
入”明细项目，分别反映企业为筹集生产经营所需资金等而发
生的应予费用化的利息支出和企业确认的利息收入。
公司对该项会计政策变更采用追溯调整法，对 2017 年度的财务报表列报项目进行追溯调整具体如下：
2017 年 12 月 31 日/2017 年度 调整前 调整后
应收票据及应收账款 82,992,451.31
应收票据 40,648,723.82
应收账款 42,343,727.49
应付票据及应付账款 63,729,178.32
应付票据 41,059,000.00
应付账款 22,670,178.32
其他应付款 4,242,329.75 4,252,189.26
应付利息 9,859.51
管理费用 33,132,481.72 14,455,477.93
研发费用 18,677,003.79
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
本公司 2018 年度纳入合并范围的子公司共 3 户。本公司本年度合并范围比上年度增加 1 户。
详见第十一节九、1、“在其他主体中的权益”。
