四川和邦生物科技股份有限公司

关于非公开发行股票募集资金运用的可行
            性分析报告




        四川和邦生物科技股份有限公司

             二○一五年十一月




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        一、本次募集资金运营的总体情况

       为进一步推进公司战略实施，巩固公司在行业内的领先地位，四川和邦生物
 科技股份有限公司（以下简称“和邦生物”或“公司”）拟向特定对象非公开发
 行股票筹集资金。本次募集资金总额不超过 393,101 万元，扣除发行费用后拟全
 部用于以下项目：

序号                      项目名称                 拟使用募集资金金额（万元）
 1      3,000 吨 PAN 基高性能碳纤维项目                            243,101.00
 2      偿还银行贷款                                               150,000.00
                    合      计                                     393,101.00

       通过上述募集资金投资项目的实施，可以丰富公司产品线，提升公司盈利水
 平，优化财务结构，增强公司抗风险能力。若本次非公开发行实际募集资金不能
 满足项目投资需要，不足的部分公司将通过自筹资金解决。本次发行募集资金到
 位之前，公司可根据项目进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后
 予以置换。




        二、本次募集资金投资项目的基本情况及可行性分析

       （一）3,000 吨 PAN 基高性能碳纤维项目
       1、项目基本情况

       项目名称：3,000 吨 PAN 基高性能碳纤维项目

       投资主体：乐山和邦新材料科技有限公司（公司全资子公司）

       实施主体：乐山和邦新材料科技有限公司（公司全资子公司）

       建设地点：四川乐山市五通桥区冠英镇

       建设周期：1.5 年

       2、项目发展前景
       （1）国家产业政策大力鼓励碳纤维技术创新、发展碳纤维产业

       碳纤维是一种含碳量在 95%以上，高强度、高模量的新型纤维材料，其密度

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比铝轻，而强度高于钢铁，属于技术、资金密集型的关键材料。国家在《新材料
产业“十二五”发展规划》中将其作为重要的战略性新材料。2013 年 11 月工业
和信息化部下发的《加快推进碳纤维行业发展行动计划》，明确提出到 2020 年，
我国碳纤维技术创新，产业化能力和综合竞争能力达到国际水平；初步形成 2-3
家具有国际竞争力的碳纤维大型企业集团以及若干创新能力强、特色鲜明、产业
链完整的碳纤维及其复合材料产业集聚区。

    （2）碳纤维市场前景广阔

    碳纤维作为军民两用新材料，广泛应用于航空航天、汽车、新能源、体育器
械及其他轻质高强工业产品等领域，随着航空航天、汽车、新能源等领域对轻质
高强材料需求的不断增加，碳纤维及其复合材料处于快速发展阶段。目前我国碳
纤维消费主要依赖进口，2014 年我国碳纤维的需求量约为 16,500 吨，其中 80%
为国外进口，进口替代空间广阔。

    在国内发展碳纤维产业，有利于改变碳纤维长期以来依赖进口的状况，满足
国内市场不断增长的需求，同时参与国际市场竞争，具有良好的市场前景。

    （3）项目原材料供应有保障

    碳纤维项目的主要原材料为丙烯腈、丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸、碳酸氢铵，
在项目建设地为四川省乐山市五通桥区冠英镇均可就近获得，且需求量均不大，
该项目的原材料供应有保障。

    （4）公司在经营管理和人员方面准备充分

    公司自上市以来，一方面不断完善企业公司治理、内部控制，形成了具备较
强凝聚力和实干精神的企业文化；另一方面，在经营管理和科研技术人才的培养
和积累方面取得了较大进展，形成了一支具有长期实践经验和较高专业素质的经
营管理团队和专业技术队伍。公司已经具备进一步扩大生产规模，丰富产品结构，
实施多业务线协调发展的管理基础和人员基础，将为碳纤维项目的顺利实施提供
有力保障，为项目市场拓展提供有力支持。

   3、项目技术可行性
   2014 年 10 月，公司与德国某工程公司（根据合同保密条款要求，不予披露）

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签订合同，德国工程公司负责为公司提供用于航空航天、汽车、新能源等领域高
性能碳纤维项目的交钥匙工程，包括：PAN 聚合装置、前驱体生产装置、碳纤
维生产装置以及一揽子技术服务，最终产品质量保证服务。目前，公司正与德国
工程公司协商落实合同具体内容，结合公司现有的化工技术实力及多年化工行业
实践经验，公司已具备实施碳纤维项目的能力。
   4、项目投资概算

    碳纤维项目计划总投资为 243,101 万元，其中建设投资为 238,201 万元，流
动资金为 4,900 万元。

   5、项目投资收益

    根据测算，本项目达产后，预计年销售收入为 111,755 万元，年税后净利润
为 46,268 万元，财务内部收益率为 23.45%，静态投资回收期为 5.50 年。

     (二) 偿还银行贷款

    截至 2015 年 9 月 30 日，流动负债合计 292,187.18 万元，占负债总额的比例
为 75.68%，流动负债金额较大且占比较高，导致公司流动比率低至 0.73，速动
比率低至 0.40，公司面临较大的短期偿债压力；流动负债中有息负债总额
190,928.20 万元，其中短期借款余额为 175,800.00 万元，一年内到期的非流动负
债余额为 15,128.20 万元，流动负债中有息负债占比较高，公司存在调整资产负
债结构的需求。

    公司拟将本次非公开发行募集资金中的 15 亿元用于偿还银行贷款，符合公
司日常运营的客观需要，将有效缓解短期偿债压力，有利于公司的持续发展；同
时，将进一步优化公司的资本结构，降低财务风险，增强风险抵御能力，提升稳
健经营能力。




     三、本次非公开发行对公司经营业务和财务状况的影响

   （一）本次非公开发行对公司经营业务的影响

    碳纤维项目为《产业结构调整指导目录》鼓励类产业，符合国家相关的产业
政策以及公司向生物农药及其他生物产品、精细化工、电子商务、农业、新材料

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等产业方向发展的战略，具有良好的发展前景和经济效益。募投项目的实施能够
进一步拓展公司产业布局，丰富产品结构，促进产品多元化；优化财务结构，提
高抗风险能力，巩固行业地位，增强公司的持续盈利能力。本次募集资金的运用
合理可行，符合本公司及全体股东利益。

   （二）本次非公开发行对公司财务状况的影响

    本次发行完成后，公司的资产规模相应增加，净资产规模将进一步提升。碳
纤维项目具有一定的建设周期，本次非公开发行将使公司净资产收益率短期内将
出现一定程度的下降，随着碳纤维项目的顺利达产，公司营业收入和净利润将得
到较大提升，净资产收益率有望回升并保持较高水平。




    四、本次募集资金投资项目取得有关主管部门批准的情况以及尚

需呈报批准的程序

    本次非公开发行募投项目“3,000 吨 PAN 基高性能碳纤维项目”已经在乐山
市五通桥区发展和改革局完成备案手续，并取得备案号：51111211508240026 号
《企业投资项目备案通知书》。

    和邦新材料经招拍挂程序竞拍取得碳纤维项目建设用地，并于 2015 年 9 月
14 日与乐山市国土资源局五通桥区分局签署了《国有建设用地使用权出让合
同》，建设用地位于五通桥区冠英镇，土地面积 66,666.79 平方米，目前土地使用
权证正在申请办理过程中。

    碳纤维项目涉及的环境影响评价等事宜正在办理中。




    五、结论

    综上所述，3,000 吨 PAN 基高性能碳纤维项目符合我国产业发展政策，有利
于我国碳纤维产品的进口替代，项目工艺技术先进、可靠，能耗低，安全、卫生、
环保等各项措施完善、符合国家标准，产品市场发展前景良好，具有良好的投资
回报和社会效益；偿还银行贷款，有利于优化公司资本结构，降低财务风险，增


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强风险抵御能力，提升稳健经营能力，符合公司及公司全体股东利益。




                                      四川和邦生物科技股份有限公司董事会
                                                        2015 年 11 月 7 日




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