公牛集团股份有限公司
 关于公司及子公司开展外汇衍生品交易的
                        可行性分析报告

    一、     开展外汇衍生品交易业务的背景及目的

    鉴于公牛集团股份有限公司（以下简称“公司”）及下属子公司在日常经
营过程中涉及国际贸易业务，并发生外币收支业务。为有效规避外汇市场的风
险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，结合资金管理要求和日常经营的
需要，公司拟与金融机构开展外汇衍生品交易业务。

    公司及子公司开展的外汇衍生品交易业务遵循稳健原则，进行不以投机为
目的外汇交易，与日常经营需求紧密相关，基于公司外币资产、负债状况以及
外汇收支业务情况进行，有利于提高公司积极应对外汇波动风险的能力，因此
开展外汇衍生品交易具有必要性。

    二、     开展外汇衍生品业务基本情况

       （一）交易金额

    根据公司的经营测算，公司及子公司拟开展的外汇衍生品交易业务预计动
用的交易保证金和权利金上限不超过500万美元（或等值人民币），预计任一交
易日持有的最高合约价值不超过3,000万美元（或等值人民币）。交易期限自公
司第二届董事会第十七次会议审议通过之日起12个月内有效。在交易期限内任
一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不超过上述额
度。

       （二）资金来源

    公司用于开展外汇衍生品交易业务的资金来源为自有资金，不存在使用募
集资金开展外汇衍生品交易业务的情况。
       （三）交易方式

   公司及子公司拟开展的外汇衍生品交易主要包括外汇远期、外汇掉期、外
汇期权、结构性远期、利率掉期、货币互换等产品或上述产品的组合，对应基
础资产包括汇率、利率、货币或上述资产的组合，该外汇衍生品交易品种与公
司业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹配，以遵循公司谨慎、稳健的
风险管理原则。交易场所为具有外汇衍生品交易业务经营资质的境内商业银
行。

       （四）交易期限

   上述额度的使用期限自董事会审议通过之日起12个月。在上述期限内，公
司董事会授权公司经营管理层组织实施开展外汇衍生品交易业务，授权公司董
事长或相关子公司法定代表人签署相应法律文件。

   三、      风险分析

   公司开展外汇衍生品交易遵循稳健原则，不以投机为目的，但外汇衍生品
交易仍存在一定的风险。相关风险如下：

       （一）市场风险

   因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动引起外
汇衍生品价格变动，造成亏损的市场风险。

       （二）流动性风险

   因市场流动性不足而无法完成交易的风险。

       （三）履约风险

   因客户的应收款项发生逾期，导致开展的外汇衍生品业务到期无法履约，
从而引发的违约风险。

       （四）其它风险

   在开展交易时，如交易合同条款不明确，将可能面临法律风险。

   四、      风险管理措施
   1、公司开展的外汇衍生品交易遵循合法、审慎、安全、有效的原则，建立
健全有效的外汇衍生品交易业务风险管理体系及内部控制机制，合理配备投资
决策、业务操作、风险控制等专业人员，制定严格的决策程序、报告制度和风
险监控措施，明确授权范围、操作要点、会计核算及信息披露等具体要求，并
根据公司的风险承受能力确定交易品种、规模及期限。

   2、公司选择的交易对方为经监管机构批准、具有外汇衍生品交易业务经营
资质的境内商业银行，规避可能产生的法律风险。公司定期对交易对手方的经
营资质、内部控制制度建设、业务和风险状况及经营情况进行评估。不开展境
外衍生品交易。

   3、公司进行外汇衍生产品业务必须基于公司的外币收款的谨慎预测和实际
业务敞口情况，外汇衍生产品业务的交割日期需与公司预测的外币收款、存款
时间或外币付款时间相匹配。

   4、公司持续跟踪外汇衍生品公开市场价格或者公允价值的变化，及时评估
外汇衍生品交易的风险敞口变化情况，并向管理层和董事会报告。及时跟踪外
汇衍生品与已识别风险敞口对冲后的净敞口价值变动，并对套期保值效果进行
持续评估。

   5、公司明确切实可行的应急处置预案，及时应对交易过程中可能发生的重
大突发事件。设定适当的止损限额（或者亏损预警线），明确止损处理业务流
程并严格执行。

   6、公司定期对外汇衍生品交易的决策、管理、执行等工作的合规性开展监
督检查。

   五、      会计政策及核算原则

   公司根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准
则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企业会
计准则第39号——公允价值计量》等相关规定及其指南，对外汇衍生品交易业
务进行相应的会计核算和披露。

   六、      开展外汇衍生品业务对公司的影响
   公司开展外汇衍生品业务以规避和防范汇率风险、降低风险敞口为目的，
是出于公司稳健经营的需求。公司开展此类交易有利于公司运用合适的外汇衍
生工具管理汇率波动导致的利润波动风险，以保障公司财务安全性和主营业务
盈利能力。本次开展外汇衍生品交易业务符合公司生产经营的实际需要，风险
可控，不存在损害全体股东利益的情形。

   七、   可行性分析

   （一）公司及子公司拟开展的衍生品投资业务是围绕公司实际外汇收支业
务进行，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率、利率波动风险为目的，
是出于公司稳健经营的需求。公司通过开展衍生品交易，可以在一定程度上规
避和防范汇率、利率波动风险。

   （二）公司已建立健全有效的外汇衍生品交易业务风险管理体系及内控机
制，对衍生品投资的管理流程、风险把控等进行明确规定，以有效规范衍生品
交易行为，控制衍生品交易风险。

   （三）公司定期组织负责相关工作的人员参与专业知识培训，提高衍生品
交易从业人员的专业素养，使参与交易的人员充分理解拟交易产品的特点及风
险。

   因此，开展外汇衍生品交易业务具有可行性。




                                                 公牛集团股份有限公司

                                               二〇二三年四月二十七日