青岛汇金通电力设备股份有限公司




证券代码：603577                                         证券简称：汇金通


             青岛汇金通电力设备股份有限公司
  非公开发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告

    为推动青岛汇金通电力设备股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）业
务发展，增强公司竞争力，公司拟通过公开发行 A 股股票募集不超过人民币 382,04
0,196.15 元（含本数）资金，用于补充流动资金。公司董事会对本次非公开发行 A
股股票募集资金运用的可行性分析如下：

    一、本次募集资金使用计划
     本次非公开发行 A 股股票拟募集资金不超过人民币 382,040,196.15 元（含本
数），扣除发行费用后全部用于补充流动资金。

    二、募集资金使用的必要性和可行性分析

   （一）募集资金使用的必要性分析

    1、加强现金储备，提高抗风险能力，为公司未来战略实施提供支撑

    公司所在行业为金属制品业，主营业务为输电线路铁塔制造，属于资金密集型
行业。

    公司生产模式为“以销定产”，与下游客户签订合同后，即向供应商采购原材料
并组织生产。公司生产输电线路铁塔的主要原材料为钢材、锌锭，而其采购大多需
要在交货时支付全款，部分赊销采购所给予的信用周期也较短，故公司在签订销售
合同后需要大量的资金进行原材料的采购。

    同时，公司签订销售合同后只能收到部分预收款，销售产品的剩余货款在出厂
交货并验收合格、工程投运等环节分阶段支付，且下游客户会保留销售合同总金额
的一定比例作为质量保证金，于输电线路运行一年后支付给公司。故此，根据输电
线路铁塔行业的特点，公司在日常生产经营活动中需要大量的营运资金。报告期内，


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公司营运资金主要通过向银行借款的方式解决，资金成本压力较大，且借款额度受
银行相关政策影响较大，如果没有大量稳定持续的流动资金进行补充，将影响公司
的后续发展。

    受公司业务类型、结算方式等因素的影响，公司应收账款、存货的规模较大，
近三年一期末合计分别为 95,687.76 万元、115,572.88 万元、147,998.63 万元和 1
54,139.64 万元，占各期末流动资产总额的 78.53%、75.98%、79.09%和 77.05%，较
大数额的应收账款和存货对公司日常营运资金形成了一定压力。

    综上所述，通过本次发行募集资金补充流动资金，可在一定程度上解决公司因
业务规模扩张而产生的营运资金需求，缓解快速发展的资金压力，提高公司抗风险
能力，为公司未来战略实施提供有力支撑。

    2、提高直接融资比例，降低财务杠杆，改善财务结构

    报告期内，公司业务规模稳定扩张，资金需求逐步增大，负债规模逐年上涨。2
017 年至 2019 年及 2020 年 9 月末，公司合并报表资产负债率、流动比率、速动比
率如下：

   项目            2020-9-30    2019-12-31       2018-12-31         2017-12-31
资产负债率             49.48%     49.57%           54.89%             44.46%
 流动比率               1.74       1.70             1.40               1.79
 速动比率               0.98       0.80             0.64               0.83

    截至 2020 年 9 月 30 日，公司上述指标与同行业上市公司相比如下：

             公司名称           资产负债率        流动比率          速动比率
     东方铁塔（002545）           35.00%            1.61              1.17
     风范股份（601700）           46.71%            1.73              1.31
              本公司              49.48%            1.74              0.98

    与同行业上市公司相比，公司流动比率位居行业中游，速动比率居行业下游，
资产负债率明显较高，存在一定财务风险。公司通过本次非公开发行提高直接融资
比例，有助于调整资产负债率，减少融资成本，降低经营风险，使得公司业务发展
更趋稳健。

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   3、控股股东认购本次非公开发行股票彰显对公司未来发展的信心

   通过认购本次非公开发行 A 股股票，公司控股股东津西股份持股比例可得到提
升，进一步增强公司控制权的稳定性，并彰显津西股份对上市公司未来发展前景的
坚定信心。

  （二）募集资金使用的可行性分析

   1、本次非公开发行募集资金使用符合法律法规的规定

   公司本次非公开发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行性。本
次非公开发行募集资金到位并补充流动资金后，公司资产负债率将有所降低，有利
于缓解现金流压力，改善公司资本结构，降低财务风险，推动公司业务持续健康发
展。

   2、本次非公开发行募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施主体

   在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理制度》，对募集
资金的存储、使用、投向、检查与监督等进行了明确规定。本次非公开发行募集资
金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金
合理规范使用，防范募集资金使用风险。

       三、募集资金使用对公司经营管理、财务状况的影响

   1、对公司经营管理的影响

   通过本次非公开发行，公司的资本实力与资产规模将得到提升，抗风险能力得
到增强，有助于提高公司综合竞争力和市场地位，促进公司的长期可持续发展。

   2、对公司财务状况的影响

   本次非公开发行募集资金到位并投入使用后，公司资产总额和净资产额同时增
加，营运资金得到进一步充实，债务融资需求及相应的财务费用金额将有所减少，
从而优化公司的财务结构，降低财务风险，进一步提升公司的盈利能力。

       四、本次非公开发行股票募集资金使用的可行性结论



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   本次非公开发行股票募集资金使用计划符合相关政策和法律法规，以及未来公
司整体战略发展规划，具备必要性和可行性。本次募集资金的到位和投入使用，有
利于提升公司整体实力及盈利能力，增强公司可持续发展能力，为公司发展战略目
标的实现奠定基础，符合公司及全体股东的利益。



                                    青岛汇金通电力设备股份有限公司董事会

                                                          2021 年 1 月 13 日




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