广东联泰环保股份有限公司
        关于本次非公开发行 A 股股票募集资金使用
                    可行性分析报告（修订稿）

       一、募集资金使用计划


      公司本次非公开发行 A 股股票（下称“本次发行”）预计募集资金总额

（含发行费用）不超过 120,000.00 万元，扣除发行费用之后将全部投入如下项

目：
                                                                   单位：万元
                                                              拟以募集资金投
序号                   项目名称                  总投资额
                                                                  入金额
          澄海区全区污水管网及污水处理设施建设
  1                                              277,101.00     120,000.00
                        PPP 项目
                      合计                       277,101.00     120,000.00
      注：上述投资总额不包含建设期利息。

      为抓住市场有利时机，使项目尽快建成并产生效益，在本次募集资金到位

前，公司可根据项目进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到

位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于

拟投入募集资金总额，不足部分由公司或控股子公司汕头市联泰澄海水务有限

公司（募投项目实施主体）以自筹资金解决。


       二、本次募集资金投资项目的可行性分析


      关于本次发行募集资金拟投资项目澄海区全区污水管网及污水处理设施建

设 PPP 项目的可行性分析如下：


       （一）项目基本情况


      澄海区全区污水管网及污水处理设施建设 PPP 项目经汕头市澄海区发展和

改革局批复的《澄海区全区污水管网及污水处理设施建设项目可行性研究报


                                        1
告》的总投资约为 277,101.00 万元，经深度设计投资概算并考虑工程费用、工

程建设其他费用下浮后的投资额为 256,075.71 万元。该项目的实施地位于广东

省汕头市澄海区，项目内容主要包括总长约 227 公里的四大片区截污管道一期

工程、6 座污水提升泵站、1 座污水处理厂一期工程和 28 座农村生活污水处理

站。


       （二）项目实施的可行性


       1、符合国家产业政策


    污水处理行业是关系国计民生的重要产业，中国发展和改革委员会和中国

住房和城乡建设部 2017 年 1 月印发《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用

设施建设规划》，要求到 2020 年底，我国城市污水处理率达到 95%，县城不低

于 85%，建制镇达到 70%。地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在 10%以

内。直辖市、省会城市、计划单列市建成区要于 2017 年底前基本消除黑臭水

体。规划新增污水管网 12.59 万公里，老旧污水管网改造 2.77 万公里，合流制

管网改造 2.88 万公里，新增污水处理设施规模 5,022 万立方米/日，提标改造污

水处理设施规模 4,220 万立方米/日，投资城镇污水处理及再生利用设施建设共

计 5,644 亿元。明确了“十三五”期间污水处理行业的工作重心及目标，超

5,000 亿元的投资维持高度的行业景气。


    党的十九大报告全面阐述了加快生态文明体制改革、推进绿色发展、建设

美丽中国的战略部署，指出必须树立和践行绿水青山就是金山银山的理念。为

未来中国推进生态文明建设和绿色发展指明了路线图。


    在全国人民代表大会十三届二次会议上，政府工作报告中提出要继续打好

三大攻坚战，对推进污染防治提出明确目标和要求：加大城市污水管网和处理

设施建设力度。加快治理黑臭水体，推进重点流域和近岸海域综合整治。扎实

推进乡村建设。因地制宜开展农村人居环境整治，推进“厕所革命”、垃圾污水


                                   2
治理，建设美丽乡村。


    同时，近年来，政府出台了一系列政策性文件，支持污水处理等公共服务

领域，积极推广 PPP 模式。2017 年 7 月 1 日，财政部、住房城乡建设部、农业

部和环境保护部发布了《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP 模

式的通知》，指出大力支持污水、垃圾处理领域全面实施 PPP 模式工作，加大

对各类财政资金的整合力度，涉农资金整合中充分统筹农村污水、垃圾处理相

关支持资金，扩大规模经济和范围经济效应，形成资金政策合力，优先支持民

营资本参与的项目。


    由此可见，我国污水处理行业发展前景明朗，募集资金投资项目具有可行

性。


       2、公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况


    公司已成功运作了多个城乡污水处理项目，截至 2019 年 12 月 31 日，公司

已建成投产运营的污水处理项目总处理规模达 105 万吨/日，公司各污水处理项

目的单体日污水处理能力具有区域领先优势，如长沙岳麓项目、汕头龙珠项

目、邵阳洋溪桥项目。公司也因此积累了丰富的大型污水处理项目投资、建

设、运营及运作经验，树立良好的市场品牌形象，提升了市场竞争能力，为进

一步拓展市场打下了坚实的基础。

    截至 2019 年 12 月，公司专业技术人员有 55 人，公司专业的技术团队为公

司工艺问题解决、工艺改进、技术改造、设备改造和机械制造提供强有力的支

持，提高污水处理业务的核心竞争力。


    公司重视自主研发，近年来不断加大研发投入，取得了一系列的研发成

果，提高了公司生产技术水平，为公司带来了良好的收益。公司通过了质量管

理体系认证（ISO9000）、环境管理认证、中国职业健康安全管理认证等资质认

证。公司及子公司已处于运营的污水处理项目汕头龙珠项目、长沙岳麓项目和

                                     3
邵阳洋溪桥项目均采用国际通用、运行可靠的活性污泥法（A2/O）工艺，关键

设备均是国内外知名厂商生产的先进设备，能够满足出水水质符合《城镇污水

处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）相关标准的规定。公司凭借目前在

运营的污水处理项目，已经具备成熟的污水处理工艺，能够满足新项目的技术

要求。


    公司目前已在湖南和广东区域拥有多个投资运营项目。公司凭借着先进的

管理、过硬的质量和优质的运营服务，先后获得“广东省环保设施运营先进单

位”、“广东省环境保护产业协会理事单位”、“广东省环保诚信企业”、“十二五

广东省环境保护产业骨干企业”、“广东省环保产业 AAA 级信用企业”、“广东

省环境教育基地”、“汕头市民营科技企业”、“环保公益宣传奖”、“长沙市公用

事业系统先进单位”、“邵阳市公用事业系统先进单位”、“安全生产先进单位”、

“花园式单位”等荣誉称号。


    综上所述，公司经营形势良好，具备实施募集资金投资项目的人员、技

术、市场等方面的储备。


    （三）投资概算


    本项目经汕头市澄海区发展和改革局批复的《澄海区全区污水管网及污水

处理设施建设项目可行性研究报告》的总投资为 277,101.00 万元，经深度设计

投资概算并考虑工程费用、工程建设其他费用下浮后的投资额为 256,075.71 万

元，拟使用募集资金投入 120,000.00 万元，具体投资内容构成如下：
   序号                     投资类别             考虑下浮后投资额（万元）
     1                      工程费用                     207,682.66
     2                工程建设其他费用                   36,199.04
     3                       预备费                      12,194.00
                     合计                                256,075.71
   注：上述投资总额不包含建设期利息。




                                        4
    （四）项目实施主体


    本项目实施主体为汕头市联泰澄海水务有限公司。


    （五）项目的建设期


    本项目建设期限为 3 年。


    （六）项目的效益分析


    本项目建成达产后，预计财务内部收益率 4.65%（税后），税后静态投资

回收期为 19.11 年（含建设期）。


    （七）项目的报批情况


    本项目已取得汕头市澄海区发展和改革局出具的《关于澄海区全区污水管

网及污水处理设施建设项目可行性研究报告的批复》（澄发改[2017]181 号）；


    本项目已取得汕头市澄海区人民政府出具的《关于澄海区全区污水管网及

污水处理设施建设 PPP 项目实施方案、物有所值评价、财政承受能力论证三份

文件相关事项的批复》（汕澄府函[2017]47 号）；


    2017 年 10 月 27 日，汕头市澄海区第十五届人民代表大会常务委员会第十

次会议审议通过了《汕头市澄海区人大常委会关于同意汕头市澄海区全区污水

管网及污水处理设施建设 PPP 项目的决议》，同意建设本项目和实施方案，以

及本 PPP 项目政府需承担的付费责任列入财政中长期预算支出安排；


    汕头市澄海区环境保护局已出具关于同意本项目按《环境影响报告表》内

容组织建设的审批意见（澄环建[2018]B09）；


    2018 年 3 月 19 日，汕头市澄海区水务局出具了澄水务发〔2018〕13 号

《澄海区水务局关于澄海区全区污水管网及污水处理实施建设项目水土保持方

案的批复》，同意了本项目的水土保持方案；


                                    5
    2018 年 4 月，项目实施主体汕头市联泰澄海水务有限公司与汕头市澄海区

环境保护局签订了《澄海区全区污水管网及污水处理设施建设 PPP 项目合

同》，合作期自生效之日起 30 年（其中建设期 3 年，运营期 27 年）。


    三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响


    （一）本次发行对公司经营管理的影响


    本次发行募集资金将投资于澄海区全区污水管网及污水处理设施建设 PPP

项目，符合国家相关的产业政策以及本公司未来整体战略发展方向，具有良好

的市场发展前景和经济效益。本次发行募集资金投资项目的实施有利于进一步

巩固公司在区域的市场地位、提升市场影响力，进一步扩大公司的业务规模，

从而增强公司未来的持续经营能力。


    （二）本次发行对公司财务状况的影响


    本次发行有助于提升公司的总资产和净资产规模、降低公司资产负债率，

从而优化公司资本结构，增强公司的资金实力，为公司的未来的可持续发展奠

定基础。


    四、结论


    本次发行募集资金将投资于澄海区全区污水管网及污水处理设施建设 PPP

项目，符合国家相关的产业政策以及本公司未来整体战略发展方向，具有良好

的市场发展前景和经济效益。本次发行募集资金投资项目的实施有利于进一步

巩固公司在区域的市场地位、提升市场影响力，进一步扩大公司的业务规模，

从而增强公司未来的持续经营能力。


    同时，本次发行有助于提升公司的总资产和净资产规模、降低公司资产负

债率，从而优化公司资本结构，增强公司的资金实力，为公司的未来的可持续

发展奠定基础。


                                     6
    广东联泰环保股份有限公司董事会


                  2020 年 2 月 20 日




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