证券代码：605007                                    证券简称：五洲特纸

        债券代码：111002                                    债券简称：特纸转债


                 五洲特种纸业集团股份有限公司

                        投资者关系活动记录表

  编号：20220901-2


                 □特定对象调研              □分析师会议
投资者关系活动 □媒体采访                    □业绩说明会
     类别        □新闻发布会                □路演活动
                 现场参观                     电话会议
                 □其他 （请文字说明其他活动内容）


                 海通研究所、浙商证券、国融基金、彼得明奇、珠江人寿、蜂巢
参与单位名称     基金、理成资产、光大保德信、兴业基金、平安资产、国际金融、
                 建信信托


  会议时间       2022 年 9 月 1 日   14:00
  会议地点       五洲特种纸业集团股份有限公司会议室（电话会议）

上市公司接待人
                 董事会秘书：张海峡先生
    员姓名
                 业绩简介
                 上半年来看公司交出了满意的答卷，产出 51 万吨，同比增长
                 77%，销售 49.5 万吨，同比增长 97%，产销率 97.2%，和特种纸
投资者关系活动
                 行业以销定产、重视库存管理的经营理念有关。
主要内容介绍
                 食品包装纸和格拉辛占比超过 75%，增量主要来自江西基地，江
                 西基地上半年销量 34 万吨，同比增加 24 万吨。
                 上半年产销情况不错，下半年工作重点还是延续产能释放和销售
目标。
下半年来看，内外部环境还是比较困难，木浆处于历史少见的高
位，消费端来看，国内外疫情等事件对消费起到一定的影响，但
上半年表现出了比较好的韧性，下半年目前看压力依然存在，浆
价还没有明显下降的迹象，公司也在观察消费端是否会有拉动，
上半年除了国内维持较好销量以外，外销情况也比较好，下半年
目前来看还比较良好，往后看四季度提价方面是否会有动作，或
许能够向下游转嫁一部分压力，上半年的若干次提价也有效化解
了原材料上涨的压力。
综合来看，后续工作重点还是产能释放，因为有了销量和市场份
额以后才能为以后量价齐升打下基础，任务一是 50 万吨食品卡
的爬坡，二是成本端节约来说，已经在投建 30 万吨化机浆产线，
会加速建设，目前计划是明年四季度投产，三是江西基地计划把
工业包装纸产线改为特种纸产线，四是新基地建设，湖北汉川进
入实质性投资阶段，预计 24 年四季度新产线能投放出来，这两
年在保持盈利韧性的前提下，从产能、销售上都把量提上去，为
未来更高的盈利水平打下基础。


1、食品包装纸近年供需两端预计都有快速增加，怎么看后续的
价格中枢及行业景气度？
很难去量化，从公司的角度来说，首先，公司建设了 50 万吨产
能是基于公司对需求的看好，相信大环保背景下替塑趋势是确定
的，行业竞争永远存在，公司会把握自己在食品纸细分市场上的
龙头地位，利用对市场、产品的了解，以及现有优势客户群体来
消化新增产能的，从上半年新增产销来看还是表现不错的。把自
己的事情做好才是赢得市场的正确做法。


2、浆价下行周期中公司的盈利会如何走？
如果需求端比较稳定的话，比如 19-20 年浆价下行周期特种纸企
业盈利都是扩张的，因为虽然价格是同方向变动，但是幅度小于
成本端，从大逻辑来说，浆价低位运行的好处还是更多的。


3、纸品出口的水平？
食品白卡上半年整体出口销量增加了 50%，下半年 7、8 月看出
口还是比较稳定，格拉辛的出口订单增速更快，但是产能受限，
所以目前交货期比较长。


4、格拉辛的产能还有提升潜力吗？
上半年格拉辛一直在提速，年初计划做 19-20 万吨格拉辛，所以
量也差不多了，现在在规划把 30 万吨的工业包装纸切换产能，
改成类似格拉辛之类的薄纸类的特种纸产品。


5、未来资本开支计划？如何消化新基地的产能？
造纸业的竞争在于资源整合，从江西基地运行结果来看，大基地
多纸种带来的生产成本节约比较明显。新基地的投产还要两年左
右，后期如何消化产能要去逐步规划，客户开拓工作会同步进行。


6、自建化机浆投产后，吨成本会降低多少？
这个是动态的，现在的生产成本一吨化机浆 3100 左右，商品机
械浆 5400 左右，历史上看浆的差异大约 700-1000 元，。


7、公司的运输费用一直在优化，有采取哪些举措吗？
今年产量大了以后物流做了整合，重新做了物流招标，节约了物
流成本，另外和产品结销售结构也有关系。


8、投入研发的方向？
研发分几块，一个是产品方面，比如新品开发，今年和高端客户
一起开发了不少新品，在纸张新的用途和场景上做优化和开发，
                一个是热电厂的技术改良，环保方面、设备上的优化，一个是水
                处理，基本是这纸、环保、热电联产几个方面。




附件清单（如有） 无

日期            2022 年 9 月 1 日