航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
关于航天宏图信息技术股份有限公司向不
特定对象发行可转换公司债券申请文件的
审核问询函的回复报告
保荐机构（主承销商）
（注册地址：深圳市红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层）
二〇二二年八月
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
上海证券交易所：
贵所于 2022 年 7 月 5 日出具的《关于航天宏图信息技术股份有限公司向不
特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）
〔2022〕145 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。航天宏图信息技术股份有
限公司（以下简称“航天宏图”、“发行人”、“公司”）与国信证券股份有限公司（以
下简称“保荐机构”）、北京市君泽君律师事务所（以下简称“发行人律师”）、致
同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问
询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《航天宏图信息技术股份有限公司向不
特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）
中的释义相同。
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
审核问询函所列问题答复 宋体（不加粗）
对募集说明书、审核问询函回复的修改与补充 楷体（加粗）
注：本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上或存在差异，这些
差异是由于四舍五入造成的。
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目 录
1.关于本次募投项目.................................................. 3
2.关于融资规模..................................................... 38
3.关于收益测算..................................................... 59
4.关于财务性投资................................................... 80
5.关于经营情况及其他............................................... 91
5.1 关于应收账款 ................................................. 91
5.2 关于毛利率 .................................................. 102
5.3 关于存货 .................................................... 105
5.4 关于经营活动现金流量 ........................................ 111
5.5 请发行人说明：累计债券余额的计算口径和具体计算方式，是否符合《再
融资业务若干问题解答》的相关规定.................................. 117
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1.关于本次募投项目
根据申报材料，发行人本次计划投资7.56亿元建设交互式全息智慧地球产业
数字化转型项目，建设内容主要包括空天地全息感知体系、交互式全息智慧地球
研发中心、产业数字化转型运营中心三部分。通过本次募投项目实施，建设空基
数据采集能力，实现“空天地”一体化全息感知体系建设。根据投资概算，无人
机生产设备及材料拟使用募集资金31,895.00万元，数据采购拟使用募集资金
16,200.00万元，其他硬件设备购置拟使用募集资金22,865.00万元；湖南航天宏图
已部署无人机生产线，形成U12、U15、U28等无人机产品系列；截至目前，部
分实施主体尚未完成备案及环评程序。
请发行人说明：（1）本次募投项目的具体业务模式、产品形态、盈利模式，
各建设部分之间的关系，与公司主营业务、前次募投项目的联系和区别；（2）
本次募投项目相关实施主体是否具备航空遥感数据获取和使用、无人机的生产和
使用相关业务的全部资质，外购数据的主要内容、具体用途和采购来源；（3）
空天地全息感知体系建设选址的主要考虑，本次募投项目拟实现的无人机产能与
公司业务发展的匹配情况；（4）本次募投项目备案情况、环评批复申请取得进
展，发行人及控股、参股子公司是否从事房地产业务。
请保荐机构和发行人律师核查问题（2）（4）并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）本次募投项目的具体业务模式、产品形态、盈利模式，各建设部分
之间的关系，与公司主营业务、前次募投项目的联系和区别
1、本次募投项目的具体业务模式、产品形态、盈利模式
（1）业务模式
本次交互式全息智慧地球产业数字化转型项目旨在把握实景三维建设和国
家数字经济战略机遇，围绕空间信息采集、处理、应用与展示的业务流程，以航
空遥感能力构建为重点，充分集成前次募投 SAR 卫星项目所形成的航天遥感能
力，共同构建空天地全息感知体系，研发空天地高逼真实景数据智能融合技术，
构建交互式全息智慧地球，创新空天信息应用模式，实现不同行业的产消融合、
协同制造、服务延伸和智能决策，更加直观、精细、实时、动态地管理生产和生
活，助力国家数字经济建设。具体业务模式如下：
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1）空天地全息感知体系
①在辽宁朝阳、江苏南通、安徽芜湖部署无人机生产线，形成高频次、高灵
动的区域级地图测绘、要素监测、线网巡查、支援保障等航空遥感数据采集能力；
②试点建设地面高精度观测采集车载平台。通过搭载不同的观测设备（如激光雷
达、GNSS 接收机、全景相机、温室气体探测仪等），实现地面高精度地图采集、
生态环境监测要素采集等；③接入公司自主 SAR 卫星星座数据资源，以及其他
已有遥感卫星数据资源（如本次募投项目拟采购的光学卫星数据）；④接入其他
物联网感知数据资源（如生态环保部门的环境监测站数据、气象台/站的监测数
据、水利部门的水量监测数据等），最终形成空天地一体化的数据资源体系。
2）交互式全息智慧地球研发中心
①部署数据处理生产线、开发先进的处理算法。依托空天地全息感知体系的
多源数据，开展数据融合处理、智能处理，形成实景三维模型等数据产品；②研
发交互式智慧地球应用服务平台。基于数据生产线处理的数据，实现地形级、城
市级、部件级三维建模，通过动态数据的叠加与展示，构建全息智慧地球，支持
服务器、PC、手机、可穿戴设备等多端接入，为数字经济的空天信息应用提供
数据展示平台与应用服务平台。
3）产业数字化转型运营中心
①依托交互式全息智慧地球，针对政府治理管理以及产业数字化转型过程中
对数据智能化、交互式应用服务的迫切需求，提供智慧地球云服务和行业应用专
题产品；②建设沉浸式体验中心，对项目成果进行宣传与展示，提高沉浸式智慧
地球的公众认知度，开拓新的应用场景与业务机会。
智慧地球云服务以交互式全息智慧地球平台为在线环境，其服务模式具体如
下：
序 服务 是否
具体服务内容 服务模式举例
号 模式 收费
基础 平台提供部分基础信息的免费
1 注册用户即可浏览基础信息。 免费
服务 浏览查询。
平台提供固定内容的订阅产品
订阅 清单，定期更新。用户可根据自 某市政府部门订阅本市倾斜影像产品，
2 收费
服务 身需求进行订阅，平台按要求定 平台在对该产品更新后向客户推送。
期推送。
在订阅产品无法满足用户需求 某用户定制北京市地质灾害监测风险区
定制
3 时，用户可申请定制服务。平台 的地表形变监测产品，经规划数据采集 收费
服务
按需获取选区的遥感数据，完成 任务、完成处理后形成监测产品，向用
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序 服务 是否
具体服务内容 服务模式举例
号 模式 收费
专题产品的制作与推送。 户推送。
某市政府因智慧城市建设需要空间信息
支撑，公司经调研城市遥感监测与管理
为用户接入平台的海量数据资
接口 治理需求后，为客户搭建基础环境及 VR
4 源，在平台基础上进行二次开 收费
服务 设备，接入主中心数据，进行系统二次
发。
开发和部署，提供可交互体验的监管系
统、指挥系统、决策系统。
面向高校的技术研发、试验验证课题需
平台提供资源租赁服务，包含数
创客 求，提供云平台算力、遥感监测算法、
5 据资源、计算资源、算法库、模 收费
服务 控制点库等资源，避免基础设施重复建
型库等。
设。
行业应用专题产品是公司针对数字经济下各行业的具体应用需求，提供包括
数据处理分析、应用系统定制开发等服务的一体化解决方案。
本次募投项目建成后，公司整体业务模式如下：
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（2）产品形态
本次募投项目主要面向实景三维建设和数字经济发展需求，提供航空遥感数
据采集及多源数据融合处理服务、智慧地球云服务以及行业应用专题产品，产品
形态主要包括数据类产品、软件类产品和云服务，具体情况如下：
产品形态 主要内容
1）无人机航飞采集的原始观测数据
2）经过加工处理的遥感影像数据产品，如 DOM（数字正射影像图）、DEM
数据类产品
（数字高程模型）、DRG（数字栅格地图）、DLG（数字线划地图）、
实景三维模型等
基于多源融合数据和交互式全息智慧地球应用服务平台，开展行业应用软
软件类产品
件定制开发
依托交互式全息智慧地球应用服务平台，提供包括数据、软件和资源环
云服务
境的在线云服务
（3）盈利模式
本次募投项目通过向政府、特种单位、企业、科研院所等客户提供航空遥感
数据采集及多源数据融合处理服务、智慧地球云服务以及行业应用专题产品，实
现销售收入，扣除相关软硬件投入、人员工资等成本费用后实现收益。
本次募投项目的收入主要包括航空数据销售收入、实景三维建设服务收入、
数字经济应用服务收入，其与本次募投建设内容的对应情况如下表所示：
对应本次募 产业链
收入类型 具体建设情况
投建设内容 阶段
本次募投拟在辽宁朝阳、江苏南通、安徽芜湖部署无
航空数据 空天地全息 人机生产线，构建航空遥感数据采集能力。无人机航 产业链
销售收入 感知体系 测采集的基础数据具有自主知识产权，可作为数据产 上游
品进行销售。
实景三维 交互式全息 本次募投拟部署数据处理生产线，基于空天地全息感
产业链
建设服务 智慧地球研 知体系的多源数据，开展数据融合处理、智能处理，
中游
收入 发中心 形成实景三维模型等数据产品。
数字经济 产业数字化 依托多源融合数据和交互式全息智慧地球应用服务
产业链
应用服务 转型运营中 平台，针对数字经济下各行业的具体应用需求，提供
下游
收入 心 在线云服务及行业应用专题产品。
2、各建设部分之间的关系
交互式全息智慧地球产业数字化转型项目包括空天地全息感知体系、交互式
全息智慧地球研发中心、产业数字化转型运营中心三部分。其中，空天地全息感
知体系为交互式全息智慧地球研发中心提供数据源；交互式全息智慧地球研发中
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心的数据处理生产线输出数据产品作为智慧地球平台的基础底图，能够在混合现
实的三维平台呈现；产业数字化转型运营中心基于数据的加工处理及智慧地球平
台产品进行二次构建，根据不同需求场景，提供智慧地球云服务和行业应用专题
产品，沉浸式体验中心对项目成果及应用进行演示和推广。三部分建设内容覆盖
了空天信息应用的完整产业链条。
空天地全息感知体系 交互式全息智慧地球研发中心 产业数字化转型运营中心
（数据采集） （处理与展示、分析） （应用服务）
无人机
生产线
空天地感知数据智能 交互式智慧地球应用
融合生产线 服务平台
平台运营
航测数据 空天地多源数据 地形图 平台能力
处理 三维可视化
光学、 全要素融合 应用服务
SAR卫星 三维模型 模拟仿真推演
遥感数据智能提
空间分析计算
取分析
虚拟融合互动
地面采集 物联感知操控 体验中心
其他数据 平台能力最小化集成
数据
多源数据融合处 太空交通 自然资源
理
各类数据产品 海上丝路 孪生城市
其他数据
统一云管理、云计算和分布式存储
主机 网络 存储 机房环境 安全防护 VR/MR设备 软件工具
3、与公司主营业务、前次募投项目的联系和区别
（1）本次募投项目与公司主营业务、前次募投项目的联系和区别
公司现有主营业务及前次募投项目主要聚焦于卫星应用产业链，本次募投项
目进一步完善公司产业布局，由遥感卫星数据应用拓展至卫星遥感和航空遥感相
结合的空天信息一体化应用。
公司现有主营业务为遥感及北斗导航卫星应用系统设计开发及数据分析应
用服务，主要客户为政府部门、大型国企、特种单位，并已形成“核心软件平台
+行业应用”的稳定商业模式。
公司 IPO 募投项目包括 PIE 基础软件平台升级改造项目、大气海洋应用服
务平台项目、北斗综合应用平台建设项目，是以航天遥感技术为基础，对公司原
有 PIE 基础软件及行业应用服务平台的改造升级，以适应不同场景下卫星应用需
求，聚焦于空天信息产业中下游。
公司向特定对象发行股票募投项目包括分布式干涉 SAR 高分辨率遥感卫星
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系统项目、北京创新研发中心项目。一方面通过发射运营 SAR 卫星，建立商业
卫星数据获取能力，将公司现有产品体系框架向上游数据采集延伸，促进业务向
全球测绘、特种领域等多个应用领域深化发展，进一步丰富公司产品线、完善卫
星应用产业链布局；另一方面建设北京创新研发中心，提升公司在云技术应用领
域的技术水平，对智慧城市、智慧生活等新兴市场进行初步探索。
本次交互式全息智慧地球产业数字化转型项目，通过部署无人机生产线，形
成航空遥感数据采集能力，构建空天地一体化的数据资源体系；同时建设交互式
智慧地球平台，针对政府治理管理以及产业数字化转型过程中对数据智能化、交
互式应用服务的迫切需求，提供智慧地球云服务和行业应用专题产品，探索数字
经济下的多元应用场景。本次募投项目是在现有业务模式基础上，向上游扩展了
无人机数据获取能力，向下游扩建了云服务能力，在 G 端以实景三维建设为抓
手，同时拓展空天信息应用领域，向 B 端和 C 端做有效延伸，形成自主数据资
源、自主处理软件、自主服务平台、商业化应用的全产业链优势。
（2）向产业链上下游拓展是行业发展趋势
空天信息应用产业链的上下游联动，是行业发展趋势。例如，长光卫星技术
股份有限公司和二十一世纪空间技术应用股份有限公司作为商业遥感卫星公司，
正在从上游卫星数据采集向中下游数据分析和应用服务领域拓展；中科星图股份
有限公司拟通过投资或自建卫星星座的方式，布局商业航天与卫星测运控领域，
将产业链从中下游向上游延展。
（3）北京创新研发中心的云技术与本次募投项目涉及的云技术之间的关系
北京创新研发中心立足于满足遥感影像数据的共享分发需求，打造了时空遥
感云平台 PIE-Engine，构建了云平台的底层技术，并对云服务模式进行初步研究
探索，相关成果“时空遥感云服务平台研发及应用项目”获得了测绘科学技术奖
一等奖。
本次募投项目的交互式全息智慧地球应用服务平台，在前次云平台的底层技
术和架构基础上，进行以下提升：1）拓展存储容量和算力。构建时空立方体模
型，实现大规模多元异构数据汇聚集成和基础设施的调度管理，从而满足测绘、
遥感、气象、海洋、时频等多元数据孪生重建、快速上球的需求；2）实现真实
地理世界的映射。开展大规模、高精度的实景三维场景构建，进行三维场景云端
渲染服务预适配、以及三维孪生场景的适配，通过混合现实技术将数字场景与现
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实环境叠加显示，构建四维感知，并提供智能穿戴设备（AR、VR、MR）拓展
感觉延伸；3）拓展基于云平台的综合服务，以及云服务在 B 端和 C 端的应用场
景，从而提高空天信息应用效率，提升使用体验。
（4）本次募投项目向 B 端、C 端的开拓情况
1）本次募投项目契合数字经济下 B 端和 C 端的潜在应用需求
在 B 端层面，产业数字化转型下企业对流程管理、资源管理、客户管理、
供应链管理、仓储物流等方面持续精细化、智能化的需求较为迫切；在 C 端层
面，数字化的发展也推动了消费需求的升级，消费端在生活、工作、学习、娱乐
等各个场景中的个性化体验、人性化设计、智能化交互成为趋势。随着空天信息
采集手段、人工智能、数字孪生等新型信息技术的飞速发展，更加高时效、多维
度、精细化、可视化的信息表达成为可能，空天信息应用逐渐由政府机构主导的
国家治理、公益服务等宏观应用为主，转向以企业主导的产业数字化转型、全息
感知数据服务、居民生活等微观应用。
本次募投项目构建全天时、全天候、高时空分辨率的多源海量数据库，搭建
交互式全息智慧地球平台，深度挖掘、引导和满足下游用户在空天信息应用方面
的需求，积极开发大众市场应用产品，有助于提高企业管理效率、提升消费体验，
契合数字经济下 B 端和 C 端的潜在应用需求。
2）公司已具备一定的 B 端和 C 端客户基础
近几年，公司在 B 端和 C 端客户开拓方面持续探索，并取得一定进展。在
B 端客户开拓上，公司已与多家企业实现合作，如：为国网某分公司提供山火监
测平台研制及技术服务，为国网通航公司提供电网运行环境监测等服务，为某农
业保险公司提供农作物遥感监测、高精度灾害定量监测服务，为某财产保险公司
提供森林火灾监测预警服务；和华为在 PIE-Engine 遥感云方面达成战略合作，
结合公司在位置服务、导航等领域的优势，共同促进基于 PIE-Engine 的行业解
决方案落地，服务 to B 市场；此外，公司也在高精度道路信息获取、虚拟购物
场景构建等方面，与相关企业客户洽谈合作。在 C 端客户开拓上，公司时空遥
感云平台 PIE-Engine 目前注册用户已达 8 万人；同时，公司基于时空大数据和
实景三维技术，正在开发“宏图实景 APP”，可为用户提供更加直观探索城市
的全新沉浸式体验。基于此，公司本次募投项目向 B 端和 C 端延伸，已具备一
定的客户基础。
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3）本次募投项目在客户开拓方面的措施
本次募投项目拟建设沉浸式体验中心，针对空、天、地、海、城市等主题方
向提供成果演示环境和体验设备，从而提高沉浸式智慧地球及其应用的公众认知
度，并发掘新的应用场景与业务机会；同时，公司也将采取构建自媒体、与知名
媒体深度合作、加强线上线下活动组织等多种形式进行市场营销推广，促进 B
端和 C 端市场的开拓。
（5）公司目前提供的云服务类型
目前公司提供的云服务按照部署类型，可分为公有云和私有云两种，具体部
署类型根据客户需求决定。公有云服务是公司在租用的云厂商的基础设施上进行
开发适配及应用，主要面向社会公众用户提供，具有成本较低、无需维护、使用
便捷且易于扩展的特点；私有云服务是公司在客户的私有云环境上进行开发适配
及应用，主要面向对数据安全性、隐私性要求较高的特种单位、政府部门、金融
机构等。
（二）本次募投项目相关实施主体是否具备航空遥感数据获取和使用、无
人机的生产和使用相关业务的全部资质，外购数据的主要内容、具体用途和采
购来源
1、本次募投项目相关实施主体是否具备航空遥感数据获取和使用、无人机
的生产和使用相关业务的全部资质
（1）遥感数据获取和使用所需的资质
1）测绘资质
根据《中华人民共和国测绘法》（以下简称“《测绘法》”）第二条第 2
款的规定，在中华人民共和国领域和中华人民共和国管辖的其他海域从事测绘活
动，应当遵守本法。本法所称测绘，是指对自然地理要素或者地表人工设施的形
状、大小、空间位置及其属性等进行测定、采集、表述，以及对获取的数据、信
息、成果进行处理和提供的活动。根据《测绘法》第二十七条的规定，国家对从
事测绘活动的单位实行测绘资质管理制度。从事测绘活动的单位应当具备下列条
件，并依法取得相应等级的测绘资质证书，方可从事测绘活动：（一）有法人资
格；（二）有与从事的测绘活动相适应的专业技术人员；（三）有与从事的测绘
活动相适应的技术装备和设施；（四）有健全的技术和质量保证体系、安全保障
措施、信息安全保密管理制度以及测绘成果和资料档案管理制度。
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根据原国家测绘地理信息局于 2011 年 11 月 29 日下发的《关于印发<遥感影
像公开使用管理规定（试行）>的通知》（国测成发[2011]9 号）第二条及第八条
的规定，本规定所称遥感影像包括卫星遥感影像和航空遥感影像，以及采用测绘
遥感技术方法加工处理形成的遥感影像图。从事遥感影像采集、加工处理、地名
地物属性标注等活动，应当按规定取得相应的测绘资质。
根据自然资源部办公厅于 2021 年 6 月 7 日下发的《关于印发测绘资质管理
办法和测绘资质分类分级标准的通知》（自然资办发[2021]43 号）第二条及第三
条的规定，测绘资质分为甲、乙两个等级。测绘资质的专业类别分为大地测量、
测绘航空摄影、摄影测量与遥感、工程测量、海洋测绘、界线与不动产测绘、地
理信息系统工程、地图编制、导航电子地图制作、互联网地图服务。导航电子地
图制作甲级测绘资质的审批和管理，由自然资源部负责。前款规定以外的测绘资
质的审批和管理，由省、自治区、直辖市人民政府自然资源主管部门负责。
母公司现持有下列测绘资质证书：
①中华人民共和国自然资源部于 2022 年 2 月 16 日核发的《甲级测绘资质证
书》（甲测资字 11111615），专业类别为：甲级：导航电子地图制作，有效期
至 2027 年 2 月 16 日止；
②北京市规划和自然资源委员会于 2021 年 9 月 15 日核发的《甲级测绘资质
证书》（甲测资字 11110334），专业类别为：甲级：摄影测量与遥感、地理信
息系统工程，有效期至 2026 年 9 月 14 日止；
③北京市规划和自然资源委员会于 2021 年 11 月 9 日核发的《乙级测绘资质
证书》（乙测资字 11512902），专业类别为：乙级：大地测量、测绘航空摄影、
工程测量、海洋测绘、界线与不动产测绘、地图编制、互联网地图服务，有效期
至 2026 年 11 月 8 日止。
根据自然资源部办公厅于 2021 年 6 月 7 日下发的《关于印发测绘资质管理
办法和测绘资质分类分级标准的通知》（自然资办发[2021]43 号）的规定，除导
航电子地图制作甲级测绘资质以外的其他测绘资质的审批和管理，均下放到省、
自治区、直辖市人民政府自然资源主管部门负责。对北京市规划和自然资源委
员会审批并颁发的上述甲级、乙级测绘资质，可依法在北京市外进行相关测绘活
动，未局限于在北京市内进行相关测绘活动。
2）特定情形下遥感数据获取和使用所需的额外审批或许可
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①属于国家秘密的遥感数据的获取和使用
根据《中华人民共和国数据安全法》第五十三条第 1 款的规定，开展涉及国
家秘密的数据处理活动，适用《中华人民共和国保守国家秘密法》等法律、行政
法规的规定。根据《测绘法》第四十七条第二款的规定，从事测绘活动涉及获取、
持有、提供、利用属于国家秘密的地理信息，应当遵守保密法律、行政法规和国
家有关规定。
根据原国家测绘地理信息局于 2011 年 11 月 29 日下发的《关于印发<遥感影
像公开使用管理规定（试行）>的通知》（国测成发[2011]9 号）第六条的规定，
属于国家秘密且确需公开使用的遥感影像，公开使用前应当依法送省级以上测绘
地理信息行政主管部门会同有关部门组织审查并进行保密技术处理。
根据自然资源部、国家保密局于 2020 年 6 月 18 日下发的《关于印发<测绘
地理信息管理工作国家秘密范围的规定>的通知》（自然资源发[2020]95 号），
列入《测绘地理信息管理工作国家秘密目录》的遥感数据，包括但不限于：（1）
军事禁区平面精度优于（含）10 米的正射影像、军事禁区和军事管理区（不含
作战指挥工程和重要军事设施区域）以及国家安全要害部门所在地标注有敏感地
理实体属性信息的遥感影像作为机密级数据，保密期限为长期，且知悉范围限于：
省级以上自然资源主管部门批准的测绘成果保管单位及用户；战区、军兵种以上
军队测绘部门批准的军事测绘成果保管单位及用户；战区、军兵种以上军事设施
建设部门批准的军用土地测绘成果保管单位及用户；（2）军事禁区平面精度优
于（含）10 米或地物高度相对量测精度优于（含）5%的三维模型、点云、倾斜
影像、实景影像、导航电子地图等实测成果作为机密级数据，保密期限为长期，
且知悉范围限于：省级以上自然资源主管部门批准的测绘成果保管单位及用户；
战区、军兵种以上军队测绘部门批准的军事测绘成果保管单位及用户；战区、军
兵种以上军事设施建设部门批准的军用土地测绘成果保管单位及用户；（3）军
事禁区以及国家安全要害部门所在地地面分辨率优于 0.5 米的航摄影像作为秘密
级数据，保密期限为长期，且知悉范围限于：县级以上自然资源主管部门批准的
测绘成果保管单位及用户；战区、军兵种以上军队测绘部门批准的军事测绘成果
保管单位及用户；战区、军兵种以上军事设施建设部门批准的军用土地测绘成果
保管单位及用户；（4）军事禁区以外平面精度优于 10 米或者地面分辨率优于
0.5 米、且连续覆盖范围超过 25 平方千米的正射影像作为秘密级数据，保密期限
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为长期，且知悉范围限于：县级以上自然资源主管部门批准的测绘成果保管单位
及用户；战区、军兵种以上军队测绘部门批准的军事测绘成果保管单位及用户；
战区、军兵种以上军事设施建设部门批准的军用土地测绘成果保管单位及用户；
（5）军事禁区以外平面精度优于（含）10 米或地物高度相对量测精度优于（含）
5%、且连续覆盖范围超过 25 平方千米的三维模型、点云、倾斜影像、实景影像、
导航电子地图等实测成果作为秘密级数据，保密期限为长期，且知悉范围限于：
县级以上自然资源主管部门批准的测绘成果保管单位及用户；战区、军兵种以上
军队测绘部门批准的军事测绘成果保管单位及用户；战区、军兵种以上军事设施
建设部门批准的军用土地测绘成果保管单位及用户。
②特定分辨率和精度的遥感数据的获取和使用
根据原国家测绘地理信息局于 2011 年 11 月 29 日下发的《关于印发<遥感影
像公开使用管理规定（试行）>的通知》（国测成发[2011]9 号）第四条、第六条
及第九条第二款的规定，公开使用的遥感影像空间位置精度不得高于 50 米；影
像地面分辨率（以下简称分辨率）不得优于 0.5 米；不标注涉密信息、不处理建
筑物、构筑物等固定设施。分辨率优于 0.5 米的遥感影像，公开使用前应当报送
国家测绘地理信息局组织审查并进行保密技术处理。从事提供或销售分辨率高于
10 米的卫星遥感影像活动的机构，应当建立客户登记制度，包括客户名称与性
质、提供的影像覆盖范围和分辨率、用途、联系方式等内容。每半年一次向所
在地省级以上测绘地理信息行政主管部门报送备案。
根据国家国防科技工业局、国家发展和改革委员会、财政部于 2018 年 12
月 29 日联合印发的《国家民用卫星遥感数据管理暂行办法》（科工一司
[2018]1866 号）第十一条、第二十条，公开的光学遥感卫星数据初级产品空间
分辨率不优于 0.5 米；公开的合成孔径雷达卫星遥感数据初级产品空间分辨率
不优于 1 米。国防科工局会同军地有关部门，适时按程序对卫星遥感数据公开
界限进行调整。申请使用涉密数据的用户应具备相应的保密资质或符合相关保
密要求，并按国家保密管理规定进行管理和使用。
③对外提供属于国家秘密的遥感数据、向境外组织或个人提供中国境内卫星
遥感数据或者涉及敏感地区、敏感时段的卫星遥感数据的使用
根据《中华人民共和国测绘成果管理条例》第十八条的规定，对外提供属于
国家秘密的测绘成果，应当按照国务院和中央军事委员会规定的审批程序，报国
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务院测绘行政主管部门或者省、自治区、直辖市人民政府测绘行政主管部门审批；
测绘行政主管部门在审批前，应当征求军队有关部门的意见。
根据国家国防科技工业局、国家发展和改革委员会、财政部于 2018 年 12
月 29 日联合印发的《国家民用卫星遥感数据管理暂行办法》（科工一 司
[2018]1866 号）第十九条，中国境内卫星遥感数据未经授权，不得向境外的组
织或个人提供。对涉及敏感地区、敏感时段的卫星遥感数据实行授权分发。境
内自主运营的商业卫星遥感数据安全管理按此条款执行。
④向社会公开出版、传播、登载和展示遥感影像
根据原国家测绘地理信息局于 2011 年 11 月 29 日下发的《关于印发<遥感影
像公开使用管理规定（试行）>的通知》（国测成发[2011]9 号）第七条的规定，
向社会公开出版、传播、登载和展示遥感影像的，还应当报送省级以上测绘地理
信息行政主管部门进行地图审核，并取得审图号。
综上，航空遥感数据的获取和使用需要取得相关测绘资质证书，且在某些特
定情形下需要额外取得相关主管部门的审批或许可。本次募投项目中拟从事航空
遥感数据获取和使用的主体为母公司，母公司已取得相关测绘资质证书，有权在
该等测绘资质证书许可的范围内从事航空遥感数据获取和使用活动，且地域范围
不限于北京市内。公司如从事需要申请相关额外许可和审批的某些特定情形下的
航空遥感数据的获取和使用活动，将及时申请相关许可和批准。公司按照目前的
经营范围和经营方式，在持有的测绘资质证书许可的范围内获取和使用航空遥感
数据已取得相关的全部资质，无须取得其他审批或许可。
（2）无人机生产和使用所需的资质
根据国家标准化管理委员会、工业和信息化部、自然资源部、农业农村部、
国家能源局、中国民用航空局于 2021 年 9 月 13 日联合发布的《关于印发<无人
驾驶航空器系统标准体系建设指南（2021 年版）>的通知》（国标委联[2021]24
号）的规定，从分级分类角度，将无人驾驶航空器系统分为微型、轻型、小型、
中型和大型。其中：微型无人驾驶航空器，是指空机重量小于 0.25 千克，飞行
真高不超过 50 米、最大平飞速度不超过 40 千米/小时、无线电发射设备符合微
功率短距离技术要求，全程可以随时人工介入操作的无人驾驶航空器；轻型无人
驾驶航空器，是指同时满足空机重量不超过 4 千克且最大起飞重量不超过 7 千克，
最大平飞速度不超过 100 千米/小时，具备符合空域管理要求的空域保持能力和
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可靠被监视能力，全程可以随时人工介入操作的无人驾驶航空器，但不包括微型
无人驾驶航空器；小型无人驾驶航空器，是指空机重量不超过 15 千克且最大起
飞重量不超过 25 千克，具备符合空域管理要求的空域保持能力和可靠被监视能
力，全程可以随时人工介入操作的无人驾驶航空器，但不包括微型、轻型无人驾
驶航空器；中型无人驾驶航空器，是指最大起飞重量不超过 150 千克的无人驾驶
航空器，但不包括微型、轻型、小型无人驾驶航空器；大型无人驾驶航空器，是
指最大起飞重量超过 150 千克的无人驾驶航空器。
本次募投项目相关实施主体中从事无人机生产的主体为公司全资子公司辽
宁航天宏图无人机科技有限公司（以下简称“辽宁无人机”）、航天宏图机器人
科技有限公司（以下简称“宏图机器人”）、芜湖航天宏图智能设备制造有限公
司（以下简称“芜湖智造”），从事无人机经营性使用的主体为母公司。
1）无人机生产所需的资质
根据《中华人民共和国民用航空法》（2021 年修正，以下简称“《民航法》”）
第三十四条、第三十五条及第三十七条第 1 款的规定，设计民用航空器及其发动
机、螺旋桨和民用航空器上设备，应当向国务院民用航空主管部门申请领取型号
合格证书。经审查合格的，发给型号合格证书。生产、维修民用航空器及其发动
机、螺旋桨和民用航空器上设备，应当向国务院民用航空主管部门申请领取生产
许可证书、维修许可证书。经审查合格的，发给相应的证书。具有中华人民共和
国国籍的民用航空器，应当持有国务院民用航空主管部门颁发的适航证书，方可
飞行。根据《民航法》第二百一十四条的规定，国务院、中央军事委员会对无人
驾驶航空器的管理另有规定的，从其规定。
根据工业和信息化部装备工业司于 2018 年 1 月 26 日发布的《关于公开征求
<无人驾驶航空器飞行管理暂行条例（征求意见稿）>意见的通知》，依据国务
院、中央军委立法工作部署，为实现对无人驾驶航空器的依法管理，国务院、中
央军委空中交通管制委员会办公室组织起草了《无人驾驶航空器飞行管理暂行条
例（征求意见稿）》。为广泛听取社会各界意见，经协商，由该部通过网站开展
《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例（征求意见稿）》公开征求意见工作。
根据交通运输部办公厅于 2022 年 1 月 23 日发布的《关于印发 2022 年交通
运输法制工作要点的通知》，2022 年加快推进《无人驾驶航空器飞行管理暂行
条例》制定出台；根据国务院办公厅于 2022 年 7 月 5 日发布的《关于印发国务
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院 2022 年度立法工作计划的通知》（国办发[2022]24 号），制定《无人驾驶航
空器飞行管理暂行条例》被列入国务院 2022 年度立法工作计划，起草部门为中
央军委联合参谋部、交通运输部。截至本问询回复签署日，《无人驾驶航空器飞
行管理暂行条例》尚未出台。
根据《<无人驾驶航空器飞行管理暂行条例（征求意见稿）>有关问题说明》、
《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例（征求意见稿）》第五条、第七条及第九条
的规定，本条例所称无人驾驶航空器，是指机上没有驾驶员进行操作的航空器，
包括遥控驾驶航空器、自主航空器、模型航空器等。遥控驾驶航空器和自主航空
器统称无人机。模型航空器管理规则，由国务院体育行政部门会同空军、国务院
民用航空主管部门、国务院公安部门等单位参照本条例另行制定。无人机生产企
业规范、产品制造标准、产品安全性，应当符合相关规定。中型、大型无人机1，
应当进行适航管理。微型、轻型、小型无人机投放市场前，应当完成产品认证；
投放市场后，发现存在缺陷的，其生产者、进口商应当依法实施召回。
根据中国民用航空局飞行标准司、适航审定司及空管行业管理办公室于
2019 年 2 月 1 日联合发布的《特定类无人机试运行管理规程（暂行）》，IV 类
无人机（指空机重量超过 15kg，但不超过 116kg，且起飞全重超过 25kg，但不
超过 150kg），III 类无人机（指空机重量超过 4kg，但不超过 15kg，且起飞全重
超过 7kg，但不超过 25kg）中风险较大的运行种类，局方认为有必要进行试运行
审定的，XI（指空机重量超过 116kg，但不超过 5700kg，且起飞全重超过 150kg，
但不超过 5700kg）、XII（指空机重量和起飞全重均超过 5700kg）类无人机中风
险较小的，局方认为可以进行试运行审定的，相关申请人可以按该管理规程志愿
申请试运行批准函。
根据中国民航局航空器适航审定司于 2020 年 5 月 26 日发布的《关于印发<
民用无人机产品适航审定管理程序（试行）>和<民用无人机系统适航审定项目
风险评估指南（试行）>的通知》（民航适发[2020]9 号）的规定，本管理程序适
用于按照国家规定纳入适航管理的民用无人机及其相关产品的设计/生产批准函
和适航证明的申请、受理、审查和颁发，以及对证件持有人的管理和监督。
根据中国民航局航空器适航审定司于 2021 年 10 月 29 日发布的《关于就<
1 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例（征求意见稿）》关于中型、大型、微型、轻型、小型无人机的定
义与国标委联[2021]24 号文的定义一致。
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民用无人驾驶航空器系统适航审定管理程序>等三份行政规范性文件征求意见的
通知》的规定，为了指导和规范中型和大型民用无人驾驶航空器系的设计批准、
生产批准和适航批准有关活动，制定本管理程序。
综上，截至本问询回复签署日，对民用无人驾驶航空器及其发动机、螺旋桨
和民用航空器上设备生产企业的资质及其申请条件和程序尚未有规定，对强制纳
入适航管理的民用无人机及其相关产品的范围亦未明确，故本次募投项目实施主
体辽宁无人机、宏图机器人、芜湖智造就其设计和生产无人机系列产品目前无须
取得相关资质和相关产品的设计批准、生产批准和适航批准。
根据上述《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例（征求意见稿）》及《民用无
人驾驶航空器系统适航审定管理程序》等三份行政规范性文件征求意见稿的规
定，中型、大型无人机应当进行适航管理。如最终出台的规定明确将中型、大型
无人机及其相关产品强制纳入适航管理范围的，则本次募投项目实施主体辽宁无
人机、宏图机器人、芜湖智造就其设计和生产中大型无人机系列产品须按照上述
规定申请取得相关的设计/生产批准函和适航证明。届时前述主体将及时申请相
关资质和许可、批准。
2）无人机使用所需的资质
①通用航空经营许可证或无人驾驶航空器经营许可证
根据《民航法》第一百四十五条、第一百四十七条第 2 款的规定，通用航空，
是指使用民用航空器从事公共航空运输以外的民用航空活动，包括从事工业、农
业、林业、渔业和建筑业的作业飞行以及医疗卫生、抢险救灾、气象探测、海洋
监测、科学实验、教育训练、文化体育等方面的飞行活动。从事经营性通用航空
的，应当向国务院民用航空主管部门申请领取通用航空经营许可证。根据交通运
输部颁布的《通用航空经营许可管理规定》（2020）第十条、第十一条的规定，
申请人应向企业住所地民航地区管理局提出通用航空经营许可申请，并由后者审
批并颁发通用航空经营许可证。
根据中国民用航空局颁布的《民用无人驾驶航空器经营性飞行活动管理办法
（暂行）》（以下简称“《经营性飞行管理办法》”）第二条、第三条的规定，
本办法适用于在中华人民共和国境内（港澳台地区除外）使用最大空机重量为
250 克以上（含 250 克）的无人驾驶航空器开展航空喷洒（撒）、航空摄影、空
中拍照、表演飞行等作业类和无人机驾驶员培训类的经营活动。使用无人驾驶航
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空器开展本办法第二条所列的经营性飞行活动应当取得经营许可证，未取得经营
许可证的，不得开展经营性飞行活动。
根据《经营性飞行管理办法》第五条的规定，取得无人驾驶航空器经营许可
证，应当具备下列基本条件：（一）从事经营活动的主体应当为企业法人，法定
代表人为中国籍公民；（二）企业应至少拥有一架无人驾驶航空器，且以该企业
名称在中国民用航空局“民用无人驾驶航空器实名登记信息系统”中完成实名登
记；（三）具有行业主管部门或经其授权机构认可的培训能力（此款仅适用从事
培训类经营活动）；（四）投保无人驾驶航空器地面第三人责任险。
根据《经营性飞行管理办法》第六条的规定，具有下列情形之一的，不予受
理无人驾驶航空器经营许可证申请：（一）申请人提供虚假材料被驳回，一年内
再次申请的；（二）申请人以欺骗、贿赂等不正当手段取得经营许可证后被撤销，
三年内再次申请的；（三）因严重失信行为被列入民航行业信用管理“黑名单”
的企业；（四）法律、法规规定不予受理的其他情形。
根据《经营性飞行管理办法》第七条、第八条的规定，申请人应当通过“民
用无人驾驶航空器经营许可证管理系统”（https：//uas.ga.caac.gov.cn）在线申请
无人驾驶航空器经营许可证，申请人须在线填报以下信息，并确保申请材料及信
息真实、合法、有效：（一）企业法人基本信息；（二）无人驾驶航空器实名登
记号；（三）无人机驾驶员培训机构认证编号（此款仅适用于培训类经营活动）；
（四）投保地面第三人责任险承诺；（五）企业拟开展的无人驾驶航空器经营项
目。民航地区管理局应当自申请人在线成功提交申请材料之日起二十日内作出是
否准予许可的决定。准予许可的，申请人可在线获取电子经营许可证，不予许可
的，申请人可在线查询原因。
根据上述规定，申请人应向企业住所地民航地区管理局提出通用航空经营
许可申请，并由后者审批并颁发通用航空经营许可证，但作业范围不局限于颁
证的民航地区管理局管辖范围内。
本次募投项目拟由母公司使用无人机，母公司已于 2022 年 8 月 10 日取得中
国民用航空华北地区管理局核发的《通用航空企业经营许可证》（民航通（无）
企字第 036006 号），经营范围为：其他类：人工影响天气、航空探矿、航空摄
影、海洋监测、渔业飞行、空中巡查、电力作业、航空喷洒（撒）、空中拍照、
空中广告、科学实验、气象探测。
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②飞行空域和飞行计划的批准或报备
根据国务院、中央军委《关于深化我国低空空域管理改革的意见》（国发
[2010]25 号）的规定，按照管制空域、监视空域和报告空域划设低空空域，区分
不同模式实行分类管理试点。管制空域，航空用户申请飞行计划，空管部门掌握
飞行动态，实施管制指挥；监视空域，航空用户报备飞行计划，空管部门监视飞
行动态，提供飞行情报和告警服务；报告空域，航空用户报备飞行计划，向空管
部门通告起飞和降落时刻，自行组织实施，空管部门根据用户需要，提供航行情
报服务。
根据中国人民解放军总参谋部、中国民用航空局《关于印发<通用航空飞行
任务审批与管理规定>的通知》（参作[2013]737 号）第五条的规定，除以下九种
情况外，通用航空飞行任务不需要办理任务申请和审批手续，但在飞行实施前，
须按照国家飞行管制规定提出飞行计划申请，并说明任务性质：（一）航空器进
出我国陆地国界线、边境争议地区我方实际控制线或者外籍航空器飞入我国领空
的（不含民用航空器沿国际航路飞行），由民用航空局商总参谋部、外交部审批；
（二）航空器越过台湾海峡两岸飞行情报区分界线的（不含民用航空器沿国际航
路飞行），由民用航空局商总参谋部、国务院台湾事务办公室审批；飞入香港、
澳门地区的，须先通过相关渠道征得香港、澳门特别行政区政府有关部门同意；
（三）航空器进入陆地国界线、边境争议地区实际控制线我方一侧 10 公里的（不
含民用航空器沿国际航路飞行），由民航地区管理局商所在军区审批；越过我国
海上飞行情报区的（不含台湾海峡地区和沿国际航路飞行），由民航地区管理局
商所在军区空军审批，报相关军区备案。进入上述地区或越过海上飞行情报区执
行森林灭火、紧急救援等突发性任务的，由所在飞行管制分区指挥机构（航管中
心）审批并报军区空军备案；（四）航空器进入空中禁区执行通用航空飞行任务，
由民用航空局商总参谋部审批；进入空中危险区、空中限制区执行通用航空飞行
任务，由民航地区管理局商军区空军或者海军舰队审批；（五）凡在我国从事涉
及军事设施的航空摄影或者遥感物探飞行，其作业范围由民航地区管理局商相关
军区审批；从事涉及重要政治、经济目标和地理信息资源的航空摄影或者遥感物
探飞行，其作业范围由民航地区管理局商相关省、自治区、直辖市政府主管部门
审批；（六）我与相邻国家联合组织跨越两国边境的航空摄影、遥感物探等通用
航空飞行，由国土资源部商外交部、民用航空局、总参谋部提出意见，报国务院
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审批；（七）外籍航空器或者由外籍人员驾驶的我国航空器使用未对外开放的机
场、空域、航线从事通用航空飞行，由民用航空局商总参谋部审批；（八）中央
国家机关有关部门、地方人民政府和企业事业单位使用军用航空器进行航空摄影
（测量）、遥感物探，以及使用总参谋部直属部队航空器或者使用军区所属航空
器跨区从事通用航空飞行的，由总参谋部审批。使用军区所属航空器在辖区内进
行其他通用航空飞行的，由相关军区审批；使用海军、空军所属航空器进行其他
通用航空飞行的，由海军、空军或者海军舰队、军区空军审批；（九）国家组织
重大活动等特殊情况下的通用航空飞行，按照国家和军队的有关规定要求审批。
根据中国民用航空局空管办《关于下发<民用无人驾驶航空器系统空中交通
管理办法>的通知》（局发明电[2016]2630 号）第二条、第四条及第十一条的规
定，民用无人驾驶航空器仅允许在隔离空域内飞行。隔离空域由空管单位会同运
营人划设。在航路航线、进近（终端）和机场管制地带等民用航空使用空域范围
内或者对以上空域内运行存在影响的民用无人驾驶航空器系统进行飞行活动的，
除满足以下全部条件的情况外，应通过地区管理局评审：（一）机场净空保护区
以外；（二）民用无人驾驶航空器最大起飞重量小于或等于 7 千克；（三）在视
距内飞行，且天气条件不影响持续可见无人驾驶航空器；（四）在昼间飞行；（五）
飞行速度不大于 120 千米/小时；（六）民用无人驾驶航空器符合适航管理相关
要求；（七）驾驶员符合相关资质要求；（八）在进行飞行前驾驶员完成对民用
无人驾驶航空器系统的检查；（九）不得对飞行活动以外的其他方面造成影响，
包括地面人员、设施、环境安全和社会治安等；（十）运营人应确保其飞行活动
持续符合以上条件。
母公司使用无人机在进行相关飞行活动前，将按相关规定向相关飞行管制部
门申请相关批准或履行相关报备或评审程序。
综上，航空遥感数据的获取和使用需要取得相关测绘资质证书，且在某些特
定情形下需要额外取得相关主管部门的审批或许可。本次募投项目相关实施主体
母公司已取得相关测绘资质证书，有权在该等测绘资质证书许可的范围内从事航
空遥感数据获取和使用活动，且地域范围不限于北京市内。公司如从事需要申请
相关额外许可和审批的某些特定情形下的航空遥感数据的获取和使用活动，将及
时申请相关许可和批准。公司按照目前的经营范围和经营方式，在持有的测绘资
质证书许可的范围内获取和使用航空遥感数据已取得相关的全部资质，无须取得
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其他审批或许可。
设计和生产无人机系列产品目前无须取得相关资质和相关产品的设计批准、
生产批准和适航批准。
从事经营性通用航空，应当办理通用航空经营许可证。公司为经营性目的使
用无人机除须按照上述规定取得民用无人驾驶航空器经营许可证外，无须取得其
他资质。本次募投项目相关实施主体母公司已取得《通用航空企业经营许可证》，
有权在该等《通用航空企业经营许可证》许可的范围内从事使用无人机的活动，
且作业范围不限于颁证的中国民用航空华北地区管理局管辖范围内，但发行人
在实施无人机飞行任务前应办理空域使用申请审批或履行相关报备或评审手
续。母公司使用无人机在进行相关飞行活动前，将按规定办理相关程序。发行
人实施本次募投项目涉及的航空遥感数据的相关采集活动不存在法律障碍。
无人机飞行任务实施前应办理空域使用申请审批或履行相关报备或评审手
续。母公司使用无人机在进行相关飞行活动前，将按规定办理相关程序。
（3）获取、使用、管理、销售卫星或航空数据相关规定及执行情况
1）国家对卫星或航空数据外购及自采、使用管理、销售的相关规定
国家对卫星或航空遥感数据外购及自采、使用管理、销售的监管散见于不
同层级的多个规定中，主要包括：
①测绘资质的监管
如本审核问询函的回复报告第 1（1）题“遥感数据获取和使用所需的资质”
所述，卫星遥感数据和航空遥感数据在内的遥感数据的测定、采集、表述，以
及对获取的遥感数据、信息、成果进行加工处理和提供等活动需要根据不同的
专业类别取得相关的测绘资质证书。
②涉及特定数据的特定活动的额外监管
A.涉及国家秘密的遥感数据的审批
如本审核问询函的回复报告第 1（1）题“遥感数据获取和使用所需的资质”
所述，对属于国家秘密的遥感数据，根据秘密的层级，知悉该等秘密数据，须
取得不同层级的军队相关部门或自然资源主管部门的批准，因此，因采集、购
买及使用等行为而知悉该等涉及国家秘密的遥感数据的，须取得上述相关部门
的批准。
此外，如本审核问询函的回复报告第 1（1）题“遥感数据获取和使用所需
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的资质”所述，销售或对外提供属于国家秘密的遥感数据，应当按照国务院和
中央军事委员会规定的审批程序，报国务院测绘行政主管部门或者省、自治区、
直辖市人民政府测绘行政主管部门审批；测绘行政主管部门在审批前，应当征
求军队有关部门的意见。
B.涉及公开使用遥感数据的审查
如本审核问询函的回复报告第 1（1）题“遥感数据获取和使用所需的资质”
所述，对属于国家秘密且确需公开使用的遥感影像，公开使用前应当依法送省
级以上测绘地理信息行政主管部门会同有关部门组织审查并进行保密技术处
理；分辨率优于 0.5 米的遥感影像，公开使用前应当报送国家测绘地理信息局
组织审查并进行保密技术处理；向社会公开出版、传播、登载和展示遥感影像
的，还应当报送省级以上测绘地理信息行政主管部门进行地图审核，并取得审
图号。
C.遥感数据销售的客户登记及备案
根据原国家测绘地理信息局于 2011 年 11 月 29 日下发的《关于印发<遥感
影像公开使用管理规定（试行）>的通知》（国测成发[2011]9 号）第九条第二
款的规定，从事提供或销售分辨率高于 10 米的卫星遥感影像活动的机构，应当
建立客户登记制度，包括客户名称与性质、提供的影像覆盖范围和分辨率、用
途、联系方式等内容。每半年一次向所在地省级以上测绘地理信息行政主管部
门报送备案。
D.中国境内遥感数据出境及敏感卫星遥感数据的授权
根据国家国防科技工业局、国家发展和改革委员会、财政部于 2018 年 12
月 29 日联合印发的《国家民用卫星遥感数据管理暂行办法》（科工一司
[2018]1866 号）第十九条，中国境内卫星遥感数据未经授权，不得向境外的组
织或个人提供。对涉及敏感地区、敏感时段的卫星遥感数据实行授权分发。境
内自主运营的商业卫星遥感数据安全管理按此条款执行。
③保密资质或保密要求的监管
根据《中华人民共和国测绘成果管理条例》第四条的规定，汇交、保管、
公布、利用、销毁测绘成果应当遵守有关保密法律、法规的规定，采取必要的
保密措施，保障测绘成果的安全。因此，汇交、保管、公布、使用及销毁遥感
数据应遵守有关保密的规定要求。
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[2018]1866 号）第二十条的规定，申请使用涉密卫星遥感数据的用户应具备相
应的保密资质或符合相关保密要求，并按国家保密管理规定进行管理和使用。
综上，国家对卫星和航空遥感数据外购及自采、使用管理和销售的监管，
系区分不同数据及不同行为进行相应的监管。
2）公司对于数据的管理机制
公司根据国家相关的法律法规，结合自身的实际情况及业务发展需要，针
对数据获取、数据使用、数据安全、数据销售等方面制定了管理制度，具体说
明如下：
①在数据采集和采购方面，公司制定了严格的内部控制制度，包括资质管
理、流程管理、合格供应商评审、签订保密协议等。A.在数据采集资质方面，
公司设有资质管理部门，根据国家相关规定要求，定期进行资质的申请、维护
与更新；B.针对数据采集作业，公司设计标准化流程，包含数据采集任务审批、
空域申请、外业规划、外业作业、内业处理、质量检查等环节的实施细则；C.
对于数据采购制定了管理流程，包括对数据供应商的尽职调查、数据采购合同
评审等。采购前与数据供应商确认数据来源合法合规性，确认数据产品规格、
保密等级、使用范围等，在保密协议范围内使用。
②在数据使用方面，公司制定了相关制度明确数据使用权限、使用范围、
使用环境等。A.在数据使用权限方面，公司规定不同数据使用的权限范围和人
员资质情况，规范数据权限申请流程，明确权限分配和管理职责防范业务数据
使用风险；B.在数据使用范围方面，公司明确不同数据资源的使用范围，保障
数据在审批范围内使用。指定专职人员负责数据使用的合法合规性审查，根据
国家相关要求进行保密技术处理及送审工作。C.在数据流出方面，规范申请审
批流程，由申请人明确推送/导出目的、方式、流向，经项目组、数据管理部门、
安全保密部门等进行多重审批，严格审查。
③在数据安全管理及人员保密管理方面，制定了一系列数据安全相关的管
理制度。A.在数据安全管理方面，公司制定了《数据中心安全管理制度规范》
等规定，加强数据监测预警、信息通报和应急处置能力建设，有效应对网络攻
击威胁，坚决确保公司重要数据安全；同时，为防止因硬件故障、意外断电、
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病毒、自然灾害等因素造成数据丢失，公司亦制定了《公司数据备份管理规定》，
保障公司数据资料的储备安全。B.在人员保密管理方面，公司日常组织开展数
据安全教育培训活动，同时制定了《公司内部人员数据安全管理制度》、《第
三方人员数据安全管理制度》等相关制度，落实数据安全保护工作；公司对于
入职并签订劳动合同的员工，在劳动合同中约定了相应的保密义务；公司对于
涉及国家秘密的数据信息，公司组织相关人员纳入保密管理，对涉密人员进行
岗前、岗中、离岗全方位全流程管理。
④在数据销售方面，公司已建立客户登记制度、数据销售合同评审制度。
A.建立客户登记制度，指定专职人员负责，按照要求进行报送备案，遵守国家
测绘等相关政策要求。B.制定标准化的数据销售合同模板，严格遵守数据销售
合同评审制度。公司与客户在合同中约定数据服务内容和期限、数据产品规格
和地理空间范围、数据产品版权，明确数据产品使用方向和范围，确定双方责
任内容。
综上，公司已建立并持续完善信息安全及合规管理相关制度，并不断强化
执行，确保公司卫星或航空数据获取、数据使用、数据安全、数据销售符合国
家相关法律法规及最新监管政策要求。
2、外购数据的主要内容、具体用途和采购来源
本次募投项目拟外购 1 米分辨率和 0.5 米分辨率的光学遥感卫星影像数据
16,200.00 万元，具体情况如下：
（1）主要内容
主要内容 测算金额
目前市场价格约 3,000 元/景。拟每年采购约 10,000 景影像数据（覆
1 米分辨率卫星正射影
盖面积 480 万平方公里，约为我国国土面积的 50%），采购 3 年，
像产品
共 9,000 万元
目前市场价格约 100 元/平方公里，考虑大量采购的价格优势，按
0.5 米分辨率卫星正射影
照 75 元/平方公里测算。拟 3 年共采购 96 万平方公里影像数据（约
像产品
为我国国土面积的 10%），共 7,200 万元
1 米分辨率卫星正射影像主要用于地形级实景三维建设、并作为智慧地球应
用服务平台建设的底图，计划每年采购 480 万平方公里，即为国土面积的 50%。
第一年数据采购涉及区域以实景三维建设项目重点城市和经济发达地区为主，第
二年主要采购上一年未涉及的区域影像数据。第三年数据采购涉及区域主要为因
极端天气、地质灾害、地震、重大工程实施、城市快速发展等导致重大变化的地
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区，按照实际需求对此类地区重复采购。
0.5 米分辨率卫星正射影像主要用于高精度控制点库建设、作为智慧地球应
用服务平台建设的底图和深度学习模型数据，主要涉及经济发达地区，包括环渤
海经济带（北京、天津、河北、山东、辽宁三省两市，区域面积约 51.8 万平方
公里）、长三角经济圈（包括江苏、安徽、浙江、上海三省一市，区域面积约
35.8 万平方公里）、珠三角经济圈（以广州、深圳为核心，外加周边的 7 座城市，
区域面积约 5.53 万平方公里），合计 90 余万平方公里，基于成本因素考虑，拟
分三年采购。
（2）具体用途
1）满足实景三维地形级产品生产需求。实景三维按照表达内容可分为地形
级、城市级、部件级，地形级实景三维场景主要在高空视角展现山川河流等地形
地貌以及城市、村镇的分布与形态，也是城市级和部件级实景三维的承载基础，
需要覆盖全国国土面积的地形构建。如此大规模的遥感观测，仅依靠无人机航飞
效率无法满足，需先采用光学遥感卫星数据实现大区域覆盖，保障地形级产品的
快速生产。在此基础上，通过无人机航飞等数据采集手段进一步分解、精细刻画，
实现城市级和部件级实景三维的建设。
2）完成高精度控制点库建设。航空遥感和航天遥感都属于远距离的影像获
取，地形起伏、地球曲率或传感器自身影响会造成获取的影像数据几何位置偏差，
因此需要地面控制点数据对原始影像进行几何纠正和地理定位。本次拟采购的
0.5 米分辨率高分遥感卫星数据经过几何精纠正，且与无人机数据分辨率较为接
近，可用于建设可重复利用的高精度控制点库，实现原始影像自动化快速校正。
3）作为智慧地球应用服务平台建设的底图。智慧地球应用服务平台建设需
要大规模场景重建，卫星遥感数据可满足大范围场景覆盖，提取道路、植被、房
屋轮廓线，以及屋顶类型等地物信息，再通过无人机进行特定区域和特定建筑物
模型的精修。
4）将卫星遥感影像作为深度学习模型数据，实现智能化遥感解译和自动化
场景重建。
（3）采购来源
光学遥感卫星影像数据采购来源主要为国产卫星运营商、国外卫星数据代理
商，包括二十一世纪空间技术应用股份有限公司、北京航天世景信息技术有限公
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司、长光卫星技术股份有限公司、北京微纳星空科技有限公司、中科卫星（山东）
科技集团有限公司、四维高景卫星遥感有限公司、北京揽宇方圆信息技术有限公
司等。
（三）空天地全息感知体系建设选址的主要考虑，本次募投项目拟实现的
无人机产能与公司业务发展的匹配情况
1、空天地全息感知体系建设选址的主要考虑
（1）自建无人机生产线的主要原因
1）从短期看，自建无人机生产线，有利于公司在实景三维建设中抢占先机
自然资源部于 2022 年 2 月 24 日发布的《关于全面推进实景三维中国建设的
通知》明确了实景三维建设目标，到 2025 年，5 米格网的地形级实景三维实现
对全国陆地及主要岛屿覆盖，5 厘米分辨率的城市级实景三维初步实现对地级以
上城市覆盖；到 2035 年，优于 2 米格网的地形级实景三维实现对全国陆地及主
要岛屿必要覆盖，优于 5 厘米分辨率的城市级实景三维实现对地级以上城市和有
条件的县级城市覆盖。
实景三维建设的高精度目标，需要无人机航测、倾斜摄影及移动测量等数据
采集技术作为支撑。公司本次募投项目拟自建无人机生产线并生产千架无人机，
可广泛适用于区县级空间信息获取，保障实景三维业务的大面积作业需求，加快
公司在全国各地的业务布局，从而在实景三维建设百亿级市场中抢占先机，为公
司培育新的业绩增长点。
2）从中长期看，建设无人机观测体系，契合公司业务发展战略
公司延续“深度挖掘需求，并自上而下推广”的销售模式。公司业务发展早
期，主要集中有限精力向国家相关部委或特种客户、省级政府部门推广产品或服
务，以建立示范效应。国家及省部级客户的产品应用多涉及大尺度、宏观的数据
采集分析，主要使用卫星遥感数据。随着经营规模扩大、产品日趋丰富完善，公
司逐步向全国 300 余个市、2,800 余个区县扩展业务。市县级应用市场广阔，但
对精细化、灵活性、时效性要求更高，仅依靠卫星遥感数据无法满足需求，航空
遥感高精度、灵活方便的优势凸显。
此外，《“十四五”数字经济发展规划》明确数字经济是继农业经济、工业
经济之后的主要经济形态，以数据资源为关键要素，并将迎来精细化发展时代。
经济数字化转型，需要持续提供覆盖全球、时空融合、要素全面的多源海量信息
8-1-27
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
作为基础支撑。本次募投项目拟建设无人机观测体系，搭载光学遥感载荷和激光
雷达载荷，与前次 SAR 卫星建设项目，能够在空间上形成空天优势互补，在载
荷上形成光学与自主 SAR 卫星的互补，更加灵活、主动地获取无人机航飞数据。
在此基础上构建多源海量数据库，并为交互式全息智慧地球的基础能力搭建提供
全天时、全天候、高时空分辨率的基础空天信息，有助于公司深度挖掘和引导数
字经济下的潜在应用需求、主动培育市场、有效开拓客户，完善公司产业链和能
力生态。
因此，本次无人机观测体系的搭建，有助于形成遥感综合服务能力，契合公
司的市场下沉销售策略，以及数字经济发展需求。
3）自建无人机生产线具有显著经济效益
公司经过近几年的技术积累和验证，自产无人机成本可远低于市场采购价。
以 U28 机型为例，若搭载 3 亿像素倾斜相机，自产成本约 23-27 万元/架，而具
备类似性能指标的外采无人机售价约 60-80 万元。同时，无人机量产将增强对供
应链的议价能力，按照公司投产期的千架无人机需求量，自建无人机生产基地可
大幅节省成本。
4）自产无人机能精准匹配公司使用需求，提高作业效率
外采无人机多为标准化产品，某些性能难以与项目实际需求完全匹配，而自
产无人机可在设计及生产环节对这些特殊需求或性能指标进行优化。同时，在外
采无人机上加装自产软件，航摄影像发生跳动或跃迁时难以准确调整或修改，从
而影响最终产品的质量精度，而自产无人机的平台、载荷及处理软件集成度更高，
在航摄精度、飞行姿态等方面的控制也更好。此外，自产无人机在出现故障时能
及时响应维修需求，从而提高作业效率和使用体验。
5）自建无人机生产线具备一定的技术基础
公司子公司湖南航天宏图成立于 2017 年，自成立以来，湖南航天宏图致力
于无人机设计研发与应用服务，积累了 U12、U15、U28 等多个型号无人机设计
经验，并已部署小规模无人机生产线。通过前期技术积累，公司已掌握无人机气
动总体综合设计、飞行导航与控制系统设计、视觉辅助精准降落技术、GPS-RTK
高精度定位定向、复合材料制造工艺等关键技术，并已在项目实施中进行飞行验
证，为本次募投项目量产无人机奠定了一定的技术基础。
（2）空天地全息感知体系建设选址的主要考虑
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本次募投项目空天地全息感知体系建设，主要在辽宁朝阳、江苏南通、安徽
芜湖布局无人机生产基地，生产基地选址综合考虑了公司在全国的战略布局、当
地招商政策、区域业务开展情况及市场空间等因素。具体如下：
1）辽宁朝阳生产基地
朝阳市于 2021 年 4 月发布《朝阳市通用航空产业发展规划（2021-2030 年）》，
大力支持通用航空产业发展，通航飞行已成为朝阳民航业主力构成，产业链相关
企业聚集，产业基础较好；公司在当地拥有专业的人才团队，对当地经营流程较
为熟悉；同时，朝阳市地处环渤海地区的中心部位，距北京较近，交通便利，该
生产基地建成后将面向东北和华北区域，形成一定的区域服务能力；此外，该地
区气象条件较好、空域资源广阔，便于无人机进行试飞测试。
2）江苏南通生产基地
江苏南通生产基地响应南通开发区的招商政策，同时公司在当地有较好的业
务基础，有利于继续深入开拓市场；此外，江浙沪地区如苏州、杭州、南京、上
海等城市在新型测绘、实景三维、智慧城市等领域均出台了相应的发展规划，南
通生产基地的建设能够契合东南沿海城市旺盛的空间信息采集需求。
3）安徽芜湖生产基地
安徽芜湖是国家发改委批准的首批全国 26 个通航产业综合示范区之一，以
通用航空产业链为主导的战略性新兴产业集聚，产业基础较好；同时，中国（安
徽）自由贸易试验区芜湖片区招商引资力度较大，具备较好的营商环境。
2、本次募投项目拟实现的无人机产能与公司业务发展的匹配情况
本次募投项目拟实现的无人机产能为 1,200 架，主要基于实景三维建设及智
慧地球构建的数据需求。
其中，实景三维建设相关数据采集主要为满足全面推进实景三维中国建设的
市场需求。综合考虑各地实景三维建设工作的加速推进、公司已签订的实景三维
相关订单、技术等资源储备，以及公司相对于同行业的全产业链竞争优势，无人
机达产后，公司实景三维建设服务项目预计每年至少覆盖 22 个城市（详细分析
参见“3/一/（一）/1/（1）实景三维建设服务收入”），按照每个城市平均 2 万
km2 估计，每年实景三维建设项目驱动的采集需求至少为 44 万 km2；同时，实
景三维建设项目的数据也是智慧地球平台数据的重要组成部分。
智慧地球构建相关数据采集主要用于自主搭建全天时、全天候、高时空分辨
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率的多源海量数据库和交互式全息智慧地球平台，深度挖掘、引导和满足下游用
户在空天信息应用方面的需求。由于经济发达地市的相关需求相对密集，基于城
市发展变化、大型工程建设、地质灾害影响等因素考虑，公司拟以胡焕庸线（即
黑河——腾冲线，东南侧占全国 43.18%的国土面积，集聚了全国 93.77%的人口
和 95.70%的 GDP）为界，东南侧区域每年针对地级市及计划开拓市场的地区至
少更新一次航飞数据，按照全国 293 个地级市（不含自治州、盟、地区等需求相
对分散的区域）面积约 520 万 km2 粗略估计，东南侧年数据采集需求至少为 225
万 km2；西北侧区域每三年针对地级市及计划开拓市场的地区至少更新一次，则
相关数据年采集需求至少为 98 万 km2。基于此，公司需保障每年至少采集 320
万 km2 数据的产能，从而每三年完成一次全国地级市（不含自治州、盟、地区）
的航飞覆盖。
综合考虑无人机的转运时间、天气状况、维修和保养周期，每架无人机每年
约 1/3 时间可作业（按 120 天计算）。无人机数据采集能力约 22km2/日/架（日
数据采集能力与地形条件相关，理想状态下倾斜摄影的日采集能力可达 30km2，
作业条件较差时日采集能力约 14km2，拟按平均值测算）。因此，年无人机需求
量为 1,200 架以上。
本次募投项目拟在建设期内生产无人机（及载荷）1,200 架，并预备 20%的
备品备件，拟实现的产能与公司业务发展规划相匹配。
本次募投项目相关无人机产能的消化措施如下：
（1）加大市场开拓力度，充分发挥现有客户资源优势
公司拥有优质的客户基础、广泛的客户资源和遍布全国的营销渠道。公司
主要客户为政府部门、特种单位等，该类客户的业务多具有连续性。同时，公
司在 B 端和 C 端客户开拓方面持续探索，如与华为在遥感云方面达成战略合作，
共同服务 to B 市场，为某数字地图运营商提供高精度道路信息获取服务，为某
大型连锁超市集团提供虚拟购物场景构建服务，为部分电力、保险、农业等商
业公司提供订阅及定制服务等。本次募投项目构建无人机观测体系，由遥感卫
星数据应用拓展至卫星遥感和航空遥感相结合的空天数据一体化应用，深度挖
掘、引导和满足下游用户在空天信息应用方面的需求，公司积累的客户资源将
为本次募投项目的市场开拓和效益实现提供良好保障。
公司持续建设覆盖全国的营销网络，逐步形成由总部、大区、省办、城市
8-1-30
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节点组成的四级营销体系。截至目前，公司共有营销网点 140 个，各营销网点
均进行了实景三维和数字经济建设相关业务布局，并已在鹤壁市、包头市、宁
夏回族自治区、宣城市、福州市等多个城市开展相关业务，树立了良好业务口
碑，后续公司拟将试点经验复制推广，加速业务全面开展。此外，公司推进以
区域服务本地化、行业服务专业化、专业服务专家化相结合的客户服务体系建
设，提升对客户的响应速度和服务质量，进一步提高客户黏性，巩固市场竞争
力。
（2）加大研发投入，提升产品质量
截至 2022 年 6 月末，公司技术研发人员 2,489 人，硕士及以上学历 1,117
人。公司设立了无人机事业部、空间规划事业部、测绘事业部、虚拟仿真事业
部、数字孪生事业部等部门从事无人机建设运营、实景三维建设、混合现实技
术应用等。
公司将进一步加强研发投入，通过有针对性地培养和引进遥感应用产业领
军人才和地理信息、测绘技术人才、增加研发资金投入等方式不断提升产品性
能和质量稳定性。一方面，加强对遥感测绘专用无人机控制系统和芯片的研发，
促进飞控系统、集群化管理和自主起降无人机系统技术更新迭代，引领行业发
展；另一方面，通过完善相关技术，改进生产工艺和生产流程，提高作业效率，
从而增强产品性价比和竞争力，快速占领实景三维和数字城市建设的市场。
（3）其他产能消化措施
本次募投项目拟建设沉浸式体验中心，针对空、天、地、海、城市等主题
方向提供成果演示环境和体验设备，从而提高沉浸式智慧地球及其应用的公众
认知度，并发掘新的应用场景与业务机会；同时，公司也将采取构建自媒体、
与知名媒体深度合作、加强线上线下活动组织等多种形式进行市场营销推广，
促进 B 端和 C 端市场的开拓。
（四）本次募投项目备案情况、环评批复申请取得进展，发行人及控股、
参股子公司是否从事房地产业务
1、本次募投项目备案情况、环评批复申请取得进展
本次交互式全息智慧地球产业数字化转型项目各实施主体的主要建设内容
如下：
实施主体 实施地点 主要建设内容
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北京市海淀区杏石口路 80 号宝 构建空天地感知数据生产线，搭建交互式
航天宏图 蓝益园高新技术超融合园区 A 区 智慧地球应用服务平台；建设产业数字化
1 号楼三层整层 转型运营中心及沉浸式体验中心
朝阳凌源经济开发区同创产业园
辽宁无人机
B4 厂房
南通市景兴东路 58 号东久南通智
宏图机器人 建立无人机生产与服务中心
能制造园 A1 厂房
芜湖市鸠江区徽州路 152 号 A1 栋
芜湖智造
物业的一楼部分和二楼
截至本问询回复签署日，相关实施主体的备案及环评批复取得情况如下：
实施主体 备案情况 环评批复情况
北京市海淀区发展和改革委员会核发 北京市海淀区生态环境局核发的环
航天宏图 境影响登记表备案回执（备案号：
的《项目备案证明》（京海淀发改（备）
[2022]52 号） 202211010800002047）
朝阳凌源经济开发区发改局下发的 朝阳凌源经济开发区管理委员会核
《关于<辽宁航天宏图无人机研发生 发的《关于辽宁航天宏图无人机研发
辽宁无人机
产基地项目>项目备案证明》（朝凌开 生产基地项目环境影响报告表的批
审备案[2022]8 号） 复》（朝凌开审[2022]010 号）
南通经济技术开发区生态环境局《关
南通市经济技术开发区行政审批局核 于<航天宏图机器人科技有限公司航
宏图机器人 发的《江苏省投资项目备案证》（备 天宏图无人机生产基地及研发中心
案证号：通开发行审备[2022]205 号） 项目环境影响报告表>的批复》（通
开发环复（表）2022041 号）
中国（安徽）自由贸易试验区芜湖片
芜湖鸠江区发展和改革委员会《企业 区行政审批局《关于芜湖航天宏图智
芜湖智造 投资项目告知登记表》（鸠发改告 能设备制造有限公司无人机研发及
[2022]67 号） 生产项目环境影响报告表审批意见
的函》（芜自贸环审[2022]24 号）
2、发行人及控股、参股子公司是否从事房地产业务
截至本问询回复签署日，公司共拥有 148 家全资或控股公司、3 家参股公司
或企业。截至报告期末已设立的子公司经营范围情况参见募集说明书“附件一：
发行人子公司清单”。自报告期末新设的子公司均为全资子公司，经营范围情况
如下：
序 子公司
成立时间 经营范围
号 名称
一般项目：信息技术咨询服务；信息系统集成服务；区块链技术相关软件和
服务；计算机系统服务；数据处理服务；卫星通信服务；海洋气象服务；卫
星导航服务；地震服务；工程管理服务；工业工程设计服务；软件开发；技
安康航 术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；体育用品
天宏图 及器材批发；机械设备销售；五金产品批发；化工产品销售（不含许可类化
1 信息技 2022-07-01 工产品）；计算机软硬件及辅助设备批发；通讯设备销售；生态环境监测及
术有限 检测仪器仪表销售；日用品批发；日用品销售；体育用品及器材零售；计算
公司 机软硬件及辅助设备零售；五金产品零售；电子产品销售；货物进出口；技
术进出口；进出口代理；机械设备租赁；体育用品设备出租；文化用品设备
出租；市场主体登记注册代理；自然科学研究和试验发展；工程和技术研究
和试验发展；农业科学研究和试验发展；生态资源监测；计算机及办公设备
8-1-32
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维修；通讯设备修理；特种作业人员安全技术培训(除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目：互联网信息服务；测绘服务；
民用航空器零部件设计和生产；建设工程勘察(依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)。
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
广；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；人工
智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；数据处理服务；计算机及办公
设备维修；工程管理服务；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及
辅助设备零售；电子产品销售；机械设备销售；通讯设备销售；五金产品批
发；五金产品零售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；办公用品销售；
咸阳航
文具用品批发；文具用品零售；体育用品及器材批发；体育用品及器材零售；
天宏图
日用品批发；日用品销售；智能无人飞行器销售；环境保护监测；技术进出
2 信息技 2022-07-06
口；货物进出口；进出口代理；卫星通信服务；信息系统集成服务；海洋气
术有限
象服务；卫星导航服务；软件开发；地震服务；生态资源监测；计算机系统
公司
服务；自然科学研究和试验发展；工程和技术研究和试验发展；农业科学研
究和试验发展(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动)。许可项目：测绘服务；民用航空器（发动机、螺旋桨）生产；民用航空
器零部件设计和生产；建设工程勘察；建设工程设计；互联网信息服务(依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审
批结果为准)。
技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；卫星导
巴彦淖 航服务；软件开发；信息技术咨询服务；计算机及办公设备维修；计算机软
尔航天 硬件及辅助设备批发；信息系统集成服务；计算机系统服务；体育用品及器
宏图信 材批发；专用化学产品销售（不含危险化学品）；环境保护监测；五金产品
3 2022-07-14
息技术 批发；数据处理服务；工程管理服务；地震服务；自然科学研究和试验发展；
有限公 工程和技术研究和试验发展；农业科学研究和试验发展；办公用品销售；软
司 件销售；日用品销售；电子产品销售；机械设备销售；电器辅件销售；测绘
服务；互联网信息服务；建设工程勘察。
一般项目：智能无人飞行器制造；机械设备销售；化工产品销售（不含许可
类化工产品）；计算机软硬件及辅助设备批发；通讯设备销售；国内贸易代
理；电子产品销售；智能无人飞行器销售；卫星通信服务；卫星导航服务；
软件开发；人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；信息系统集成
商洛航 服务；自然科学研究和试验发展；工程和技术研究和试验发展；农业科学研
天宏图 究和试验发展；气象观测服务；地震服务；海洋气象服务；环境保护监测；
4 信息技 2022-07-15 生态资源监测；工程管理服务；规划设计管理；专业设计服务；技术服务、
术有限 技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机及办公设备
公司 维修(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项
目：民用航空器（发动机、螺旋桨）生产；通用航空服务；互联网新闻信息
服务；测绘服务；建设工程勘察；建设工程设计；国土空间规划编制(依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批
结果为准)。
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
广；人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；数据处理服务；计算
机及办公设备维修；工程管理服务；计算机软硬件及辅助设备批发；电子产
品销售；机械设备销售；通讯设备销售；国内贸易代理；卫星通信服务；信
息系统集成服务；海洋气象服务；气象观测服务；卫星导航服务；软件开发；
天津航
地震服务；环境保护监测；计算机系统服务；自然科学研究和试验发展；工
天宏图
程和技术研究和试验发展；生态资源监测；农业科学研究和试验发展；智能
5 信息技 2022-07-20
无人飞行器销售；地理遥感信息服务；规划设计管理；卫星遥感应用系统集
术有限
成；专业设计服务；智能无人飞行器制造【分支机构经营】。（除依法须经
公司
批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）；许可项目：测绘服务；
建设工程勘察；建设工程设计；互联网新闻信息服务；通用航空服务；国土
空间规划编制；民用航空器（发动机、螺旋桨）生产【分支机构经营】。（依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
相关部门批准文件或许可证件为准）。
安庆航 许可项目：测绘服务；民用航空器（发动机、螺旋桨）生产；建设工程勘察；
天宏图 建设工程设计；互联网新闻信息服务；通用航空服务；国土空间规划编制（依
6 2022-07-25
信息技 法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以
术有限 相关部门批准文件或许可证件为准）；一般项目：技术服务、技术开发、技
8-1-33
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
公司 术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；人工智能基础软件开发；人工智
能应用软件开发；数据处理服务；计算机及办公设备维修；工程管理服务；
计算机软硬件及辅助设备批发；电子产品销售；机械设备销售；通讯设备销
售；国内贸易代理；环境保护监测；卫星通信服务；信息系统集成服务；海
洋气象服务；气象观测服务；卫星导航服务；软件开发；地震服务；生态资
源监测；计算机系统服务；自然科学研究和试验发展；工程和技术研究和试
验发展；农业科学研究和试验发展；智能无人飞行器制造；智能无人飞行器
销售；地理遥感信息服务；规划设计管理；卫星遥感应用系统集成；专业设
计服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。
一般项目：机械设备销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
术转让、技术推广；物联网技术服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
服务）；计算机软硬件及辅助设备批发；通讯设备销售；网络与信息安全软
件开发；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；计算机软硬
件及辅助设备零售；五金产品零售；数据处理服务；环境监测专用仪器仪表
销售；信息系统运行维护服务；导航终端销售；电子产品销售；卫星导航服
渭南航
务；计算机系统服务；互联网数据服务；网络技术服务；软件开发；信息系
天宏图
统集成服务；人工智能应用软件开发；数据处理和存储支持服务；信息技术
7 信息技 2022-08-01
咨询服务；化工产品销售（不含许可类化工产品）；文化用品设备出租；会
术有限
议及展览服务；日用品销售；自然科学研究和试验发展；工程和技术研究和
公司
试验发展；农业科学研究和试验发展；地震服务；海洋气象服务；生态资源
监测；工程管理服务；工业工程设计服务；计算机及办公设备维修；体育用
品及器材零售(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动)。许可项目：民用航空器维修；互联网信息服务；测绘服务；建设工程勘
察(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
目以审批结果为准)。
一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
广；计算机系统服务；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机及办公设备维
长沙航 修；软件销售；电子产品销售；软件开发；人工智能基础软件开发；人工智
天宏图 能应用软件开发；数据处理服务；互联网数据服务；机械设备销售；通讯设
8 信息技 2022-08-01 备销售；五金产品零售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；民用航空
术有限 材料销售；环境保护监测；卫星遥感应用系统集成；信息系统集成服务；海
公司 洋气象服务；卫星导航服务；地震服务；生态资源监测；自然科学研究和试
验发展；工程和技术研究和试验发展；农业科学研究和试验发展。（除依法
须经批准的项目外，自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活动）。
法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规
定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营;法律、
法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（技
术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；互联网信
息服务；软件开发；软件销售；软件外包服务；网络与信息安全软件开发；
人工智能应用软件开发；智能水务系统开发；互联网数据服务；大数据服务；
黔东南 数据处理服务；计算机系统服务；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机及
航天宏 办公设备维修；测绘服务；建设工程监理；建设工程设计；专业设计服务；
9 图信息 2022-08-03 建设工程质量检测；电子产品销售；机械设备销售；通讯设备销售；五金产
技术有 品零售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；货物进出口；体育用品及
限公司 器材零售；日用品销售；5G 通信技术服务；日用百货销售；民用航空器（发
动机、螺旋桨）生产；检验检测服务；环境保护监测；技术进出口；进出口
代理；卫星通信服务；信息系统集成服务；海洋气象服务；地震服务；工程
和技术研究和试验发展；自然科学研究和试验发展；农业科学研究和试验发
展；建设工程勘察；工程管理服务；互联网设备销售；互联网安全服务；生
态资源监测；卫星导航服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动））。
一般项目：信息系统集成服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
航天宏 技术转让、技术推广；人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发；数
图（东 据处理服务；计算机及办公设备维修；工程管理服务；计算机软硬件及辅助
营）智 设备批发；电子产品销售；机械设备销售；通讯设备销售；国内贸易代理；
10 2022-08-04
慧科技 环境保护监测；技术进出口；进出口代理；货物进出口；卫星通信服务；海
有限公 洋气象服务；气象观测服务；卫星导航服务；软件开发；地震服务；生态资
司 源监测；计算机系统服务；自然科学研究和试验发展；工程和技术研究和试
验发展；农业科学研究和试验发展；智能无人飞行器制造；智能无人飞行器
8-1-34
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销售；地理遥感信息服务；规划设计管理；卫星遥感应用系统集成；专业设
计服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）；
许可项目：测绘服务；民用航空器（发动机、螺旋桨）生产；建设工程勘察；
建设工程设计；互联网新闻信息服务；通用航空服务；国土空间规划编制。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
目以相关部门批准文件或许可证件为准）。
法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务院决定规
定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营；法律、
法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（技
术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；互联网信
息服务；软件开发；软件销售；软件外包服务；网络与信息安全软件开发；
人工智能应用软件开发；智能水务系统开发；互联网数据服务；大数据服务；
铜仁航
数据处理服务；计算机系统服务；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机及
天宏图
办公设备维修；测绘服务；建设工程监理；建设工程设计；专业设计服务；
11 信息技 2022-08-09
建设工程质量检测；电子产品销售；机械设备销售；通讯设备销售；五金产
术有限
品零售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；货物进出口；体育用品及
公司
器材零售；日用品销售；日用百货销售；民用航空器（发动机、螺旋桨）生
产；检验检测服务；环境保护监测；技术进出口；进出口代理；卫星通信服
务；信息系统集成服务；海洋气象服务；地震服务；工程和技术研究和试验
发展；自然科学研究和试验发展；农业科学研究和试验发展；建设工程勘察；
工程管理服务；互联网设备销售；互联网安全服务；生态资源监测；卫星导
航服务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动））。
信息技术咨询服务；地理遥感信息服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨
询服务）；信息系统集成服务；网络与信息安全软件开发；卫星遥感应用系
统集成；人工智能公共数据平台；卫星遥感数据处理；人工智能行业应用系
鄂尔多
统集成服务；卫星技术综合应用系统集成；计算机系统服务；数据处理服务；
斯市航
智能水务系统开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
天宏图
12 2022-08-11 技术推广；地质勘查技术服务；地震服务；卫星导航服务；软件开发；环境
信息技
保护监测；工程管理服务；自然科学研究和试验发展；工程和技术研究和试
术有限
验发展；农业科学研究和试验发展；计算机及办公设备维修；计算机软硬件
公司
及辅助设备批发；专用化学产品销售（不含危险化学品）；五金产品批发；
体育用品及器材批发；办公用品销售；软件销售；日用品销售；电子产品销
售；机械设备销售；电器辅件销售。
一般项目：电子专用设备制造；电工机械专用设备制造；智能无人飞行器制
造；智能无人飞行器销售；导航、测绘、气象及海洋专用仪器制造；导航、
测绘、气象及海洋专用仪器销售；卫星遥感应用系统集成；地理遥感信息服
宣城航
务；软件开发；农作物病虫害防治服务；计算机软硬件及外围设备制造；电
天宏图
子（气）物理设备及其他电子设备制造；信息系统集成服务；人工智能理论
智能设
13 2022-08-16 与算法软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
备制造
技术推广；机械设备租赁；自然生态系统保护管理；生态资源监测；3D 打印
有限公
服务；农业面源和重金属污染防治技术服务；农业机械服务；计算机及通讯
司
设备租赁；林业有害生物防治服务；森林防火服务；气象信息服务；海洋气
象服务；海洋环境服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或
限制的项目）。
公司及其控股、参股子企业的经营范围均不涉及“房地产开发”、“房地产
经营”、“房屋租赁”、“房地产租赁”、“房产租赁”等房地产业务内容，上
述主体亦均不具备房地产业务相关经营资质，报告期内也不存在房地产开发经营
业务收入。因此，公司及其控股、参股子企业均未从事房地产业务。
二、中介机构核查情况
请保荐机构和发行人律师核查问题（2）（4）并发表明确意见。
（一）核查程序
8-1-35
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1、查阅测绘及无人机生产和使用相关的法律法规及政策文件，了解航空遥
感数据获取和使用、以及无人机的生产和使用相关资质规定；
2、实地查看公司生产的无人机，取得相关产品宣传册，了解相关机型的最
大起飞重量等指标；
3、访谈公司高管，了解航空遥感数据获取和使用、以及无人机的生产和使
用所需资质问题；了解本次募投项目拟外购数据的主要内容、具体用途和采购来
源，以及此类数据外购而非自产的原因；了解本次募投相关实施主体的备案及环
评办理进展情况；了解发行人及其控股、参股子公司是否从事房地产业务；
4、查看本次募投相关实施主体所具备的资质证书；
5、对外购数据拟采购来源进行网络检索，关注其是否具备相关数据的供应
能力；
6、取得本次募投相关实施主体的备案及环评证明；
7、取得发行人及其控股、参股子公司营业执照，查看经营范围是否包含房
地产相关业务；核查公司报告期内收入情况，确认不存在房地产业务相关收入。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、发行人律师认为：
1、航空遥感数据的获取和使用需要取得相关测绘资质证书，且在某些特定
情形下需要额外取得相关主管部门的审批或许可。本次募投项目相关实施主体母
公司已取得相关测绘资质证书，有权在该等测绘资质证书许可的范围内从事航空
遥感数据获取和使用活动，且地域范围不限于北京市内。公司如从事需要申请相
关额外许可和审批的某些特定情形下的航空遥感数据的获取和使用活动的，将及
时申请相关许可和批准。公司按照目前的经营范围和经营方式，在持有的测绘资
质证书许可的范围内获取和使用航空遥感数据已取得相关的全部资质，无须取得
其他审批或许可。
设计和生产无人机系列产品目前无须取得相关资质和相关产品的设计批准、
生产批准和适航批准。
从事经营性通用航空，应当办理通用航空经营许可证。公司为经营性目的使
用无人机除须按照上述规定取得民用无人驾驶航空器经营许可证外，无须取得其
他资质。本次募投项目相关实施主体母公司已取得通用航空企业经营许可证，有
权在该等《通用航空企业经营许可证》许可的范围内从事使用无人机的活动，
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航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
且作业范围不限于颁证的中国民用航空华北地区管理局管辖范围内，但发行人
在实施无人机飞行任务前应办理空域使用申请审批或履行相关报备或评审手
续。母公司使用无人机在进行相关飞行活动前，将按规定办理相关程序。发行
人实施本次募投项目涉及的航空遥感数据的相关采集活动不存在法律障碍。
无人机飞行任务实施前应办理空域使用申请审批或履行相关报备或评审手
续。母公司使用无人机在进行相关飞行活动前，将按规定办理相关程序。
2、本次募投项目拟外购 1 米和 0.5 米分辨率卫星正射影像产品，用于实景
三维地形级产品生产、高精度控制点库建设、智慧地球应用服务平台底图建设、
作为深度学习模型数据，采购来源包括二十一世纪空间技术应用股份有限公司、
北京航天世景信息技术有限公司、长光卫星技术股份有限公司、北京微纳星空科
技有限公司、中科卫星（山东）科技集团有限公司、四维高景卫星遥感有限公司、
北京揽宇方圆信息技术有限公司等。
3、本次交互式全息智慧地球产业数字化转型项目的实施主体均有取得项目
备案及环评批复。
4、公司及其控股、参股子企业均未从事房地产业务。
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2.关于融资规模
根据申报材料，（1）本次拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总
额不超过 106,000.00 万元，其中用于交互式全息智慧地球产业数字化转型项目
75,600.00 万元，补充流动资金 30,400.00 万元；（2）本次交互式全息智慧地
球产业数字化转型项目建设内容主要包括空天地全息感知体系建设、交互式全息
智慧地球研发中心、产业数字化转型运营中心三部分，具体包括无人机生产设备
及材料、数据采购、其他硬件设备购置等。
请发行人说明：（1）空天地全息感知体系建设、交互式全息智慧地球研发
中心、产业数字化转型运营中心建设部分拟使用募集资金及自有资金的具体投资
构成、用途及测算依据，相关测算是否具有谨慎性、合理性；（2）结合发行人
现有资金情况、本次募投项目中非资本性支出的具体数额、未来流动资金缺口测
算情况等，说明补充流动资金规模的合理性，用于补流偿债的比例是否超过本次
募集资金总额的 30%。
请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）空天地全息感知体系建设、交互式全息智慧地球研发中心、产业数
字化转型运营中心建设部分拟使用募集资金及自有资金的具体投资构成、用途
及测算依据，相关测算是否具有谨慎性、合理性
本次交互式全息智慧地球产业数字化转型项目投资共计 121,851.02 万元，各
部分的具体投资构成情况如下：
单位：万元
拟使用募集资 拟使用自有资
序号 项目 总投资金额
金投入金额 金投入金额
1 空天地全息感知体系建设 56,616.43 44,545.00 12,071.43
2 交互式全息智慧地球研发中心 25,460.38 15,504.50 9,955.88
3 产业数字化转型运营中心建设 18,331.70 9,770.00 8,561.70
4 其他投入 21,442.52 1,060.50 20,382.02
合计 121,851.02 70,880.00 50,971.02
1、空天地全息感知体系建设
单位：万元
序号 项目 总投资 拟使用募 拟使用自 用途
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金额 集资金 有资金
1 空基数据采集能力建设 39,246.43 31,895.00 7,351.43
1.1 生产线设备 2,375.00 2,375.00 -
1.2 无人机材料成本 9,120.00 9,120.00 - 部署无人机生产线，
1.3 载荷材料成本 20,400.00 20,400.00 - 生产无人机及载荷
1.4 生产人员工资 4,797.90 - 4,797.90
1.5 研发人员工资 2,553.53 - 2,553.53
地面高精度观测采集能
2 1,170.00 1,170.00 -
力建设 购买地面采集车及车
2.1 采集车 90.00 90.00 - 载观测设备
2.2 车载观测系统 1,080.00 1,080.00 -
采购 1 米、0.5 米高分
3 数据采购 16,200.00 11,480.00 4,720.00 辨率卫星正射影像数
据产品
合计 56,616.43 44,545.00 12,071.43 -
空天地全息感知体系建设具体投资构成及测算依据如下：
（1）生产线设备
公司拟部署无人机生产线，相关生产线设备投资情况如下表所示：
单位：万元
序 设备及软件名
主要性能指标 单价 单位 数量 金额
号 称
1 设备购置费 - - - - 1,900.00
使用温度 25 度，符合汽车喷漆房标
1.1 漆房 30.00 间 8 240.00
准
1.2 烤房 使用温度 50 度 27.70 间 8 221.60
1.3 模具 无人机生产专用模具，不锈钢制作 15.00 套 17 255.00
1.4 模具雕刻机 1325 木模雕刻机 7.00 台 3 21.00
1.5 3 轴雕刻机 雕刻机与集尘器，板材加工用 4.70 台 10 47.00
数控加工机床，可实现钻孔、扩孔、
1.6 3 轴加工中心 35.00 台 8 280.00
铰孔、锪平面、攻丝、铣、镗等加工
1.7 电火花机 - 10.00 台 3 30.00
1.8 数控车 - 10.00 台 3 30.00
1.9 攻丝机 - 1.00 台 8 8.00
1.10 数显铣床 - 5.00 台 3 15.00
1.11 线切割 3.50 台 3 10.50
1.12 裁布机 加工区域尺寸 1.6 米*2.5 米 43.00 台 3 129.00
1.13 冷库 使用温度-18 度 25.00 间 3 75.00
1.5*1.5*2 米深，双层推车称重 300
1.14 烤箱 4.00 台 31 124.00
公斤，最高温度 180 度，预留真空管
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接口
真空泵、真空
1.15 - 1.10 台 19 20.90
罐
1.16 空压机 - 2.00 台 10 20.00
1.17 自动剥线机 - 1.00 台 11 11.00
电机电调测试
1.18 - 3.00 台 8 24.00
台
1.19 稳压源 电压 60V，电流 100A 8.00 组 8 64.00
1.20 绘图工作站 戴尔绘图工作站 1.20 台 10 12.00
包括货架、工作台、吸尘器、液压平
工作台、液压 台、平板车、洞洞板车、防爆柜、防
1.21 平台、电焊机 爆箱、高温箱、送线机、放线机、周 18.00 组 5 90.00
台等 转箱、打磨台、防静电焊机台、防静
工作桌等
包含角磨机、钢化玻璃、钢板尺、美
1.22 工具、材料组 工刀、剪刀、螺丝刀、锉刀、老虎钳、 4.00 组 25 100.00
尖嘴钳等
包括工具柜、砂轮机、深度尺、螺丝
1.23 工具柜等 12.00 组 6 72.00
刀、电池、办公电脑等
2 备品备件 - - - - 380.00
3 安装费 - - - - 95.00
合计 - - - - 2,375.00
生产线设备购置费为 1,900 万元，设备单价按照公司历史采购价格或市场询
价情况进行预测；备品备件按照设备购置费的 20%进行预测；安装费按照设备购
置费的 5%进行预测。
相关备品备件主要包括：
1）无人机生产设备维护期间的备用件
为保证无人机生产设备的使用性能、延长使用寿命，需对相关设备进行定
期维护保养。在设备维护保养期间，为了不影响生产进度，需配置部分备用件
以供替换使用。相关备用件情况如下：
单位：万元
序 设备 相关备用 单 数 金额
主要维护工作 主要涉及备用件
号 大类 件单价 位 量 小计
油水分离器检修，喷
油水分离器、喷枪、
1 漆房 枪表面及喷嘴、过滤 2.00 套 3 6.00
过滤器等
器等的清理保养
发热管表面清理检
2 烤房 发热管、过滤器等 1.20 套 3 3.60
修、过滤器等清理
8-1-40
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序 设备 相关备用 单 数 金额
主要维护工作 主要涉及备用件
号 大类 件单价 位 量 小计
清理电源模块的灰
模具
尘并散热，检查传动 传动轴、电源模块、
3 雕刻 1.50 套 3 4.50
轴、刀具夹具等的磨 刀具夹具等
机
损
清理电源模块的灰
3 轴雕 尘并散热，检查传动 传动轴、电源模块、
4 1.50 套 3 4.50
刻机 轴、刀具夹具等的磨 刀具夹具等
损
清理电源模块的灰
3 轴加 三轴刀具夹头、加工
尘并散热，检查传动
5 工中 中心的电源模块、传 3.00 套 3 9.00
轴、皮带、刀具夹具
心 动轴等
的磨损
清理电源模块的灰
电火花发生系统和
电火 尘并散热，检查传动
6 传动轴皮带、电源模 1.00 套 3 3.00
花机 轴、皮带、刀具夹具
块等
的磨损
清理电源模块的灰
数控 尘并散热，检查主 主轴、电源模块、刀
7 1.20 套 3 3.60
车床 轴、皮带、刀具夹具 具夹具等
的磨损
清理电源模块的灰
攻丝 尘并散热，检查主 主轴、电源模块、刀
8 1.20 套 3 3.60
机 轴、皮带、刀具夹具 具夹具等
的磨损
清理电源模块的灰
数显 尘并散热，检查主 主轴、电源模块、刀
9 1.20 套 3 3.60
铣床 轴、皮带、刀具夹具 具夹具等
的磨损
清理电源模块的灰
尘并散热，检查切割
线切 切割丝、冷却循环系
10 丝及刀具夹具的磨 1.00 套 3 3.00
割 统、电源模块等
损情况，冷却系统中
冷却液的清理净化
清理电源模块的灰
尘并散热，检查传动
裁布 传动皮带、定位系
11 皮带的磨损情况，对 2.00 套 3 6.00
机 统、电源模块等
定位系统表面进行
清理和检测
合计 50.40
2）检修检验设备
本次募投项目拟购置部分检修检验设备，对无人机生产设备及无人机、载
荷进行定期检修，并对载荷进行检验校准，从而及时发现并解决故障，提高设
备使用性能。
检修检验设备情况具体如下：
8-1-41
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单位：万元
金额小
序号 设备名称 主要用途 单价 单位 数量
计
超声波探伤 主要用于模具、无人机、载荷金
1 20.00 套 3 60.00
仪 属零件的内部探伤检测
主要用于模具的表面检测、雕刻
全自动 3D 扫
2 机及刀具夹具的检测、无人机及 54.00 套 3 162.00
描仪
载荷金属零件的形变检测
大气环境检 主要用于打磨车间、喷漆间、组
测设备、激 装车间、焊接车间中的有害气
3 10.00 套 3 30.00
光尘埃粒子 体、尘埃颗粒等数据检测，以确
计数器 认空气循环系统等的性能状况
4 相机检校场 用于相机的检验校准 10.00 套 3 30.00
激光雷达检
5 用于雷达的检验校准 50.00 套 1 50.00
校场
合计 332.00
综上，无人机生产设备维护期间的备用件，以及检修检验设备的配备成本
合计为 382.40 万元，占无人机生产线设备投资金额的 20.13%，本次募投项目按
照 20%进行估算。
（2）无人机材料成本
单位：万元
序号 名称 单价 数量（架） 金额
1 无人机材料成本（最大起飞重量 15Kg） 5.00 400 2,000.00
2 无人机材料成本（最大起飞重量 30Kg） 7.00 800 5,600.00
小计 - 1,200 7,600.00
3 备品备件 - - 1,520.00
合计 - - 9,120.00
最大起飞重量 15Kg 的无人机材料成本根据其 BOM 清单（含机体结构、航
电系统、动力系统、动力电池、地面保障等）物料价格及预计生产数量预测。
最大起飞重量 30Kg 的无人机材料成本根据其 BOM 清单（含机体结构、航
电模块、动力电池、充电模块、地面差分系统等）物料价格及预计生产数量预测。
备品备件按照材料购置费 20%进行预测。
相关备品备件主要用途为：
1）电池备用件
1 块无人机电池续航时长约为 2 小时，为提高无人机使用效率，一架无人机
8-1-42
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
通常额外配备 1-2 块电池。本次募投项目按照额外配备 1 块电池测算，最大起
飞重量 15Kg 和 30Kg 的无人机的电池成本分别约为 5,800 元、9,800 元，相应的
电池备用件成本=0.58 万元/块*400 块+0.98 万元/块*800 块=1,016 万元。
2）飞行事故维修及定期保养期间的备用无人机
根据历史经验，无人机飞行事故率约为 0.05%。综合考虑无人机的转运时间、
天气状况、空域申请、维修和保养周期等因素，每架无人机每年约 1/3 时间可
作业（按 120 天计算），每天飞行约 4 个架次。无人机达产后，每年飞行事故
架次约为 1,200 架*4 次/天*120 天*0.05%=288 架次，即每月事故架次约为 24 架
次。无人机平均维修周期接近 1 个月，则为了保证维修期间仍能按计划执行飞
行任务，需额外配备 24 架无人机供替换使用。按照最大起飞重量 15Kg 和 30Kg
的无人机生产数量分配，分别额外配备 8 架和 16 架，相应成本=8 架*5 万元/架
+16 架*7 万元/架=152 万元。
此外，为延长无人机使用寿命、保证使用性能，通常每年对无人机进行 2
次维护保养。无人机达产后，平均每月的无人机保养数量约为 1,200 架*2 次/
年÷12 月/年=200 架。无人机维护保养周期为 10 天左右（考虑无人机来回运输
的时间），即每个月维护保养约 3 个批次，每批次约 200/3=67 架，因此需额外
备 67 架无人机供替换使用，按照最大起飞重量 15Kg 和 30Kg 的无人机生产数量
分配，分别额外配备 22 架和 45 架，相应成本=22 架*5 万元/架+45 架*7 万元/
架=425 万元。
综上，备品备件总成本约=1,016 万元+152 万元+425 万元=1,593 万元，占
无人机材料成本比例为 20.96%，本次募投项目按照 20%进行估算。
（3）载荷材料成本
单位：万元
序号 名称 单价 数量（台） 金额
1 3 亿像素倾斜相机 12.00 500 6,000.00
2 1.2 亿像素倾斜相机 5.00 600 3,000.00
3 激光雷达载荷 80.00 100 8,000.00
小计 - 1,200 17,000.00
4 备品备件 - - 3,400.00
合计 - - 20,400.00
载荷材料成本系根据不同载荷产品历史采购价格及市场价格、无人机预计生
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产数量预测；备品备件按照材料购置费 20%进行预测。
相关备品备件主要用途为：
1）存储模块备用件
一台相机标配两个存储模块，考虑到存储模块容量限制等因素，每台相机
需要额外配置一套存储模块。3 亿像素倾斜相机和 1.2 亿像素倾斜相机的存储模
块成本均为 3,000 元/套，相关存储模块备用件成本=1,100 台*0.3 万元/套=330
万元。
2）飞行事故维修及定期保养、损毁所需的载荷备用件
①备用无人机所需载荷备用件
根据本题回复（2），为保证飞行事故维修及定期保养期间的无人机作业，
需要额外生产最大起飞重量 15Kg 无人机 30 架、最大起飞重量 30Kg 无人机 61
架供替换使用。目前最大起飞重量 15Kg 无人机仅能搭载 1.2 亿像素倾斜相机，
最大起飞重量 30Kg 无人机可搭载上述三种类型载荷，本次募投按照 3 亿像素倾
斜相机、1.2 亿像素倾斜相机和激光雷达载荷分别备用 51 套、30 套、10 套测算，
备用件成本=51 套*12 万元/套+30 套*5 万元/套+10 套*80 万元/套=1,562 万元。
②飞行事故维修所需载荷备用件
无人机平均维修周期接近 1 个月，相机平均维修周期约 2 个月，激光雷达
载荷的平均维修周期约 6 个月，为保证正常执行飞行任务，相机需额外备 1 个
月备件，激光雷达载荷需额外备 5 个月备件。根据本题回复（2），每月事故架
次约 24 架次，按照载荷生产数量分配，3 亿像素倾斜相机、1.2 亿像素倾斜相
机和激光雷达载荷事故架次分别为 10 架次、12 架次、2 架次，需分别备用 10
套、12 套、10 套，备用件成本=10 套*12 万元/套+12 套*5 万元/套+10 套*80 万
元/套=980 万元。
③飞行事故损毁载荷所需备用件
根据本题回复（2），T3 无人机达产，每年飞行事故架次约 288 架次，T1
和 T2 合计事故架次按照 T3 的 50%保守粗略计算，则三年事故架次合计为 432 架
次。按照载荷生产数量分配，并按照事故架次载荷损毁概率 10%测算，3 亿像素
倾斜相机、1.2 亿像素倾斜相机和激光雷达载荷需分别备用 18 套、22 套、4 套，
载荷备用件成本=18 套*12 万元/套+22 套*5 万元/套+4 套*80 万元/套=646 万元。
综上，备品备件总成本约=330 万元+1562 万元+980 万元+646 万元=3,518 万
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元，占载荷材料成本比例为 20.69%，本次募投项目按照 20%进行估算。
（4）人员工资
项目 T1 T2 T3
生产人员
人员数量（人） 120 130 130
人员薪酬（万元/月） 1.00 1.05 1.10
合计 1,440.00 1,638.00 1,719.90
研发人员
人员数量（人） 27 27 27
人员薪酬（万元/月） 2.50 2.63 2.76
合计 810.00 850.50 893.03
公司根据项目实际生产及研发情况预估所需人员数量，人员薪酬参考公司历
史工资水平确定，并按照每年增长 5%进行预算。
（5）采集车及车载观测系统
单位：万元
序号 名称 单价 数量（辆/台） 金额
1 采集车 15.00 6 90.00
2 车载观测系统 180.00 6 1,080.00
合计 - - 1,170.00
采集车及车载观测系统系根据项目所需的采集设备购置数量及市场价格测
算。
（6）数据采购
名称 测算依据及金额
1 米分辨率卫星 目前市场价格 3,000 元/景。拟每年采购约 10,000 景影像数据（覆盖面积
正射影像产品 480 万平方公里，约为我国国土面积的 50%），采购 3 年，共 9,000 万元
目前市场价格约 100 元/平方公里，考虑大量采购的价格优势，按照 75
0.5 米分辨率卫
元/平方公里测算。拟 3 年共采购 96 万平方公里（约为我国国土面积的
星正射影像产品
10%）影像数据，共 7,200 万元
2、交互式全息智慧地球研发中心
单位：万元
序号 项目 总投资金额 拟使用募集资金 拟使用自有资金 用途
1 数据生产线 13,806.38 8,610.00 5,196.38
1.1 软件工具 630.00 630.00 - 基于全息感知体系获取
1.2 硬件设备购置 7,980.00 7,980.00 - 的数据源，构建空天地
1.3 数据处理人员工资 3,289.50 - 3,289.50 感知数据生产线
1.4 研发人员工资 1,906.88 - 1,906.88
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2 智慧地球平台研发 11,654.00 6,894.50 4,759.50 基于数据生产线处理的
2.1 软件工具 840.00 840.00 - 数据，实现地形级、城
2.2 硬件设备购置 6,054.50 6,054.50 - 市级、部件级三维建模，
通过动态数据的叠加与
2.3 研发人员工资 4,759.50 - 4,759.50 展示，构建交互式全息
智慧地球平台
合计 25,460.38 15,504.50 9,955.88
交互式全息智慧地球研发中心具体投资构成及测算依据如下：
（1）软件工具
软件工具主要指用于数据生产和智慧地球平台研发的专业系统软件产品，针
对数据处理、计算机资源管理、云服务管理等需求采购市场上成熟的成品软件。
①软件工具-数据生产线
单位：万元
序号 项目 主要性能 单价 数量 金额
1 软件购置费 - - - 600.00
日常工作所需的文字编辑以及代码编辑等商
1.1 专业文本编辑工具 0.10 50 5.00
用办公软件
基于在线的云原生组件以对象存储等形态去
1.2 云存储工具 20.00 3 60.00
存储管理用户上传的大量数据
在自有超算集群等环境下进行 GPU 调度管
1.3 GPU 服务管理系统 50.00 3 150.00
理的系统
进行私有云、公有云、超算中心的混合云调
1.4 虚拟机管理系统 80.00 3 240.00
度管理
通过构建在线 CI（持续集成）环境，实现快
1.5 专业测试工具 速的敏捷产品迭代，集成一系列在线专业测 0.40 50 20.00
试工具
1.6 国产数据库软件 用于国产化数据库环境上云的开发和适配 10.00 1 10.00
1.7 数据库管理工具 基于在线环境对云数据库进行操作和管理 5.00 1 5.00
矢量地理数据入库信息加工与查错；基于定
数字地图智能化编
位数据的彩色地图出版；矢量信息处理与输
1.8 辑和印前工作站软 2.00 35 70.00
出外部命令；1:10000、1:50000 标准比例尺
件
符号库；基于正射影像的地物采集
1.9 空中三角测量软件 - 2.00 20 40.00
2 安装费 - - - 30.00
合计 - - - 630.00
数据生产线的软件购置费为 600.00 万元，根据该项目所需的软件购置数量
及市场价格测算；软件安装费为 30 万元，根据软件购置费的 5%测算。
②软件工具-智慧地球平台研发
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单位：万元
序号 项目 主要性能 单价 数量 金额
1 软件购置费 - - - 800.00
基于在线的云原生组件以对象存储等形态去
1.1 云存储工具 20.00 1 20.00
存储管理用户上传的大量数据
在自有超算集群等环境下进行 GPU 调度管
1.2 GPU 服务管理系统 50.00 1 50.00
理的系统
1.3 网络内容审核软件 提供互联网内容的违规审查功能支持 1.00 50 50.00
1.4 流渲染组件 支持对不同分辨率终端进行定制的流式渲染 200.00 1 200.00
进行私有云、公有云、超算中心的混合云调
1.5 虚拟机管理系统 80.00 1 80.00
度管理
1.6 国产数据库软件 用于国产化数据库环境上云的开发和适配 10.00 4 40.00
服务器虚拟化、存储虚拟化和软件虚拟化授
1.7 虚拟化软件 0.70 400 280.00
权
支持多租户、工单审批、计费计量、配额管
理、自服务页面、弹性 IP 等能力，可实现用
1.8 云管理软件 80.00 1 80.00
户多级管理、资源统一监控、自助申请分发
等功能
2 安装费 - - - 40.00
合计 - - - 840.00
智慧地球平台研发的软件购置费为 800.00 万元，根据该项目所需的软件购
置数量及市场价格测算；软件安装费为 40 万元，根据软件购置费的 5%测算。
（2）硬件设备购置
①硬件设备购置-数据生产线
数据生产线建设需要建立基础支撑运行环境，部署相应的信息基础设施，以
保证数据生产线的安全、稳定运行。相关设备购置情况如下：
单位：万元
序号 类别 设备 主要性能 单价 数量 金额
1 硬件设备购置费 - - - 7,600.00
1.1 接入路由器 4 端口千兆接口，4 端口万兆接口 12.00 8 96.00
24 接口 40GB 板卡一块；48 端口万
1.2 核心交换机 40.00 8 320.00
网络设备 兆以太网光接口
48 个万兆光接口含模块，4 个 40G
1.3 业务交换机 8.00 24 192.00
端口及模块
2 路服务器，CPU 主频：2.4GHz；
1.4 空三计算节点 8.00 120 960.00
内存：256GB 内存
计算设备
1.5 模型计算节点 频率 5.2GHz，10 核，内存 128G 3.00 400 1200.00
1.6 单体化作业电脑 频率 5.2GHz，10 核，内存 128G 3.00 320 960.00
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8 路服务器；CPU 主频：2.7GHz；
1.7 数据库服务器 30.00 8 240.00
内存：512GB DDR4 内存
新增存储含 3PB 数据存储服务器、
1.8 分布式存储 368.00 4 1,472.00
存储设备 300T 计算存储
1.9 存储 2PB 计算存储 200.00 4 800.00
网络层吞吐量≥60G；应用层吞吐
1.10 防火墙 15.00 24 360.00
量≥16G；并发连接数≥6000 万
网络层吞吐量≥50G；应用层吞吐
1.11 WEB 应用防护 20.00 8 160.00
量≥16G；并发连接数≥800 万
业务接口不少于 4 个 SFP+接口、8
1.12 异常流量清洗 20.00 8 160.00
个万兆光口
网络层吞吐量≥50Gbps；并发连接
1.13 入侵防御 18.00 8 144.00
数≥4100000
安全设备 日志综合审计设 冗余双电源；硬盘：4T*4，内存：
1.14 15.00 8 120.00
备 64GB
无扫描数限制授权，产品通过对
1.15 漏洞扫描 15.00 8 120.00
TCP、UDP 端口扫描
1.16 数据库审计 6GE，16G 内存，2T 存储空间。 15.00 8 120.00
至少提供 4 个 1000M 电口；可管理
1.17 堡垒机 12.00 8 96.00
资源数≥500 个
C/S 结构，监控代理，集中管理中
1.18 网页防篡改系统 10.00 8 80.00
心和管理控制台
2 安装费 - - - - 380.00
合计 - - - 7,980.00
数据生产线的硬件设备购置费为 7,600 万元，根据该项目所需的设备购置数
量及市场价格测算；设备安装费为 380 万元，根据设备购置费的 5%测算。
②硬件设备购置-智慧地球平台研发
智慧地球平台研发，需要建立基础支撑运行环境，部署相应的信息基础设施，
以保证智慧地球平台业务系统的安全、稳定运行。相关设备购置情况如下：
单位：万元
序号 类别 设备 主要性能 单价 数量 总价
1 硬件设备购置费 - - - 5,766.00
1.1 接入路由器 4 端口千兆接口，4 端口万兆接口 12.00 2 24.00
24 接口 40GB 板卡一块；48 端口万兆以
1.2 核心交换机 40.00 4 160.00
网络设备 太网光接口
48 个万兆光接口含模块，4 个 40G 端口
1.3 业务交换机 8.00 14 112.00
及模块
4 路服务器；CPU 主频：2.4GHz；内存：
1.4 计算设备 服务节点 15.00 100 1,500.00
512GB
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2 路服务器，CPU 主频：2.4GHz；内存：
1.5 应用节点 8.00 300 2,400.00
256GB 内存
8 路服务器；CPU 主频：2.7GHz；内存：
1.6 数据库服务器 30.00 4 120.00
512GB
1.7 磁盘阵列 可用容量不低于 400TB 600.00 1 600.00
存储设备
1.8 分布式存储 可用容量 4PB 480.00 1 480.00
网络层吞吐量≥60G；应用层吞吐量≥
1.9 防火墙 15.00 8 120.00
16G；并发连接数≥6000 万
网络层吞吐量≥50G；应用层吞吐量≥
1.1 WEB 应用防护 20.00 2 40.00
16G；并发连接数≥800 万
业务接口不少于 4 个 SFP+接口、8 个万
1.11 异常流量清洗 20.00 2 40.00
兆光口
网络层吞吐量≥50Gbps；PS 吞吐量≥
1.12 入侵防御 18.00 2 36.00
3.5Gbps：并发连接数≥4100000
安全设备 日志综合审计
1.13 冗余双电源；硬盘：4T*4，内存：64GB 15.00 2 30.00
设备
无扫描数限制授权，产品通过对 TCP、
1.14 漏洞扫描 15.00 2 30.00
UDP 端口扫描
1.15 数据库审计 6GE，16G 内存，2T 存储空间 15.00 2 30.00
至少提供 4 个 1000M 电口；可管理资源
1.16 堡垒机 12.00 2 24.00
数≥500 个
网页防篡改系 C/S 结构，监控代理，集中管理中心和管
1.17 10.00 2 20.00
统 理控制台
2 安装费 - - - - 288.50
合计 - - - 6,054.50
智慧地球平台研发的硬件设备购置费为 5,766.00 万元，根据该项目所需的设
备购置数量及市场价格测算；设备安装费为 288.50 万元，按照设备购置费的 5%
为基础测算。
（3）人员工资
项目 T1 T2 T3
数据生产线-数据处理人员
人员数量（人） 20 50 100
人员薪酬（万元/月） 1.50 1.58 1.65
合计 360.00 945.00 1,984.50
数据生产线-研发人员
人员数量（人） 15 20 25
人员薪酬（万元/月） 2.50 2.63 2.76
合计 450.00 630.00 826.88
智慧地球平台研发-研发人员
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项目 T1 T2 T3
人员数量（人） 40 50 60
人员薪酬（万元/月） 2.50 2.63 2.76
合计 1,200.00 1,575.00 1,984.50
公司根据项目实际经营及研发情况预估所需人员数量，人员薪酬参考公司历
史工资水平确定，并按照每年增长 5%进行预算。
3、产业数字化转型运营中心建设
单位：万元
序号 项目 总投资 拟使用募集资金 拟使用自有资金 用途
1 应用服务研发人员工资 2,410.50 - 2,410.50 依托交互式全息智慧地球，针
2 管理及运营人员工资 6,151.20 - 6,151.20 对政府治理管理以及产业数字
3 硬件设备购置 3,675.00 3,675.00 - 化转型过程中对数据智能化、
4 技术成果采购 2,000.00 2,000.00 - 交互式应用服务的迫切需求，
提供智慧地球云服务和行业应
用专题产品；建设沉浸式体验
5 空天应用体验中心建设 4,095.00 4,095.00 - 中心，对项目成果进行宣传与
展示
合计 18,331.70 9,770.00 8,561.70 -
产业数字化转型运营中心具体投资构成及测算依据如下：
（1）人员工资
项目 T1 T2 T3
应用服务研发人员
人员数量（人） 10 25 40
人员薪酬（万元/月） 2.50 2.63 2.76
合计 300.00 787.50 1,323.00
管理及运营人员
人员数量（人） 40 80 120
人员薪酬（万元/月） 2.00 2.10 2.21
合计 960.00 2,016.00 3,175.20
公司根据项目实际运营及研发情况预估所需人员数量，人员薪酬参考公司历
史工资水平确定，并按照每年增长 5%进行预算。
（2）硬件设备购置
产业数字化转型运营中心需要建立基础支撑运行环境，部署相应的信息基础
设施，以保证产业数字化转型运营中心业务系统的安全、稳定运行。相关设备购
置情况如下：
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航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
单位：万元
序号 类别 设备 主要性能 单价 数量 总价
1 硬件设备购置费 - - - 3,500.00
1.1 接入路由器 4 端口千兆接口，4 端口万兆接口 12.00 2 24.00
24 接口 40GB 板卡一块；48 端口万兆以太网光接
1.2 网络设备 核心交换机 40.00 2 80.00
口
1.3 业务交换机 48 个万兆光接口含模块，4 个 40G 端口及模块 8.00 8 64.00
1.4 计算节点 4 路服务器；CPU 主频：2.4GHz；内存：512GB 15.00 40 600.00
2 路服务器，CPU 主频：2.4GHz；内存：256GB
1.5 计算设备 应用服务器 8.00 200 1,600.00
内存
1.6 数据库服务器 8 路服务器；CPU 主频：2.7GHz；内存：512GB 30.00 4 120.00
1.7 磁盘阵列 可用容量不低于 250TB 400.00 1 400.00
存储设备
1.8 分布式存储 可用容量 2PB 240.00 1 240.00
网络层吞吐量≥60G；应用层吞吐量≥16G；并发连
1.9 防火墙 15.00 8 120.00
接数≥6000 万
网络层吞吐量≥50G；应用层吞吐量≥16G；并发连
1.1 WEB 应用防护 20.00 2 40.00
接数≥800 万
1.11 异常流量清洗 业务接口不少于 4 个 SFP+接口、8 个万兆光口 20.00 2 40.00
网络层吞吐量≥50Gbps；PS 吞吐量≥3.5Gbps：并发
1.12 入侵防御 18.00 2 36.00
连接数≥4100000
安全设备 日志综合审计设
1.13 冗余双电源；硬盘：4T*4，内存：64GB。 15.00 2 30.00
备
无扫描数限制授权，产品通过对 TCP、UDP 端口
1.14 漏洞扫描 15.00 2 30.00
扫描
1.15 数据库审计 ≥6GE，16G 内存，2T 存储空间。 15.00 2 30.00
1.16 堡垒机 至少提供 4 个 1000M 电口；可管理资源数≥500 个 12.00 2 24.00
1.17 网页防篡改系统 C/S 结构，监控代理，集中管理中心和管理控制台 10.00 2 20.00
1.18 其他设备 控制终端 i5 CPU，内存 256GB 0.50 4 2.00
2 安装费 - - - - 175.00
合计 - - - 3,675.00
产业数字化转型运营中心的硬件设备购置费为 3,500.00 万元，根据该项目所
需的设备购置数量及市场价格测算；设备安装费为 175.00 万元，根据设备购置
费的 5%测算。
（3）技术成果采购
技术成果采购内容主要围绕无人机信息采集、融合处理、平台构建等环节，
解决影像数据信息加密、敏感标识智能模糊处理、地理实体自动提取等方面的技
术需求，根据项目开发的实际需要确定。该类成果需要较大的前期研发投入，公
司自行开发不具有经济效益，参考公司自行开发成本及向供应商询价等情况测算
采购金额为 2,000 万元。
（4）空天应用体验中心建设
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航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
单位：万元
分类 项目 主要性能 单价 数量 总价
专业图形工作站 2*E5-2630V4；内存：64GB；显卡：NVIDIA Quadro P5000 16GB 1st；
4.00 4 16.00
（主控端） 硬盘：256GBSSD+2TBHDD
24 英寸 LED 显示器最佳分辨率：1920x1200；屏幕比例：16:9；高
显示器 0.15 24 3.60
清标准：1080p
图形渲染工
专业图形工作站 2*E5-2630V4；内存：64GB；显卡：NVIDIA Quadro P5000 16GB 1st；
作站 4.00 16 64.00
（渲染端） 硬盘：256GBSSD+2TBHDD
画面锁定功能；锁定视讯同步功能；画面缓存同步功能；通过实现
渲染端同步卡 高级多系统和多设备可视化环境，提供前所未有的工业现实、可视 0.50 16 8.00
化和协作功能级别
内置波长为 850nm 近红外 LED 闪光灯；帧速不低于 180fps；分辨
追踪定位相机 率 2048*2048；视场角 53°×53°；支持网络 PTP 精确同步，同步精 4.50 48 216.00
度 ns 级；延迟:4.8 毫秒,最远追踪距离 45 米
2 路服务器；CPU 主频：2.3GHz；内存：64GB；硬盘：3 块 900G
追踪系统主机 热插拔 SAS 硬盘；RAID 卡：支持 Raid0,1,10,5 扩展；网卡：2*2GE； 3.00 4 12.00
含操作系统；电源：双冗余电源
交互设备包含 6 个按钮，1 个旋钮；续航时间 60 小时以上；手持
手持交互设备 0.60 40 24.00
交互手柄采用被动 Marker，可以实现六自由度追踪
追踪标记体 被动 Marker，6 自由度追踪 0.50 4 2.00
位置追踪子 支持 L 型空间坐标定位、T 型精校准及粗校准；支持手部标记体、
系统 标定校准套件 头部标记体精校准；标定套件采用被动 Marker，可以实现位置及姿 0.80 4 3.20
态的六自由度追踪
客户端负责 UI 显示和对服务端的控制；服务端完成 VRPN 数据接
口和图像处理等运算；界面简洁，支持二维视图、三维视图以及六
自由度数据形式实时显示追踪信息；管理软件内建标准 BOX 库，
同时支持对非标准 BODY 的添加、删除、校准、启用、禁用操作；
核心追踪交互系
管理软件具备自动噪点遮蔽功能，支持实时预览 3D 标记点的六自 15.00 4 60.00
统管理软件
由度数据；支持根据三维捕捉空间大小进行标定，与其它 VR 软件
配合使用能够实现，VR 场景重力及自由漫游，动画播放，标注显
示，移动归为，剖切测量等多种交互操作；支持 VRPN 实时数据流
接口；支持 100 个追踪目标
小间距 LED 小间距显示屏，像素间距 0.9，支持 3D 显示功能 19.60 160 3136.00
包含视频处理器及图像发送卡；实现视频信号的输入处理及发送功
LED 屏幕控制系
能；支持主动立体 120 赫兹换帧频率；36 个 DVI 输入、36 个 DVI 18.00 4 72.00
沉浸式立体 统
输出
显示子系统
3D 立体信号发射
发射范围：不低于 30 米 0.50 4 2.00
器发射器
3D 主动立体眼镜 镜片尺寸：55*31mm 0.04 80 3.20
VR 头盔（商用
分辨率：单眼：1200*1080 像素，刷新率：90fps 0.70 80 56.00
版）
VR 头盔显 显卡：NVIDIAGTX1070CPU：Inteli7-47903.6GHz 内存：32GB 硬
VR 头盔主机 1.50 80 120.00
示子系统 盘：480GBSSD,1TBSAS
24 英寸 LED 显示器最佳分辨率：1920x1200；屏幕比例：16:9；高
显示器 0.15 80 12.00
清标准：1080p
48 个 10/100/1000Base-T 以太网端口， 个 100/1000Base-X 千兆 SFP
交换机 1.20 4 4.80
网络设备 （Combo），2 个 SFP+端口
交换机 48 个万兆口及 6 个 40/100GEQSFP28；冗余设计：电源、风扇 6.00 4 24.00
中控主机、无线/有线触摸屏；调光器、电源控制器、网络控制卡、
中央控制子
中控系统 按键面板、音量调节器、按键面板、软件等；售后服务要求：三年 6.00 4 24.00
系统
质保服务
数 字 7.2 声 道 ； 频 率 响 应 ： 55Hz-20kHz(-10dB) ； 灵 敏 度 ：
主扩声音箱 0.60 16 9.60
音箱扩声系 90dB/2.83V/1m；分频点：2.5kHz/15kHz；阻抗：8ohms
统 低音单元 16cm 防水圆锥形；高音单元 2.5cm 液冷平衡球形；频率
环绕扩声音箱 0.55 16 8.80
响应 80Hz–20kHz；灵敏度 87dB/2.83V/1m
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分类 项目 主要性能 单价 数量 总价
低音单元：10 厘米锥形 x2；高音单元：2.2 厘米平衡圆顶；频率响
中置扩声音箱 0.50 8 4.00
应：70Hz–36kHz；灵敏度：92dB/2.83V/1m；阻抗：6ohms
调音台 16 个线路输入，4 编组母线+1 立体声母线 4AUX(包括 FX) 1.70 4 6.80
具备 LCD 液晶显示面板，可显示 RF（射频）/AF（音频信号强度，
手持话筒 自动选讯、频道、频率、静音）；采用 UHF—PLL 电路，纯自动 0.10 4 0.40
选讯红外接收方式
数 字 7.2 声 道 ， 支 持 4K,3D ； 支 持 4K 超 高 清 视 频 通 过
功放 0.60 4 2.40
(HDCP2.2/4K60p)，HDR*动态视频
电源时序器 最大输入电流：30A；单路最大输出电流：16A 0.80 4 3.20
音箱吊架 - 0.50 4 2.00
安装费 - - - - 195.00
合计 - - - 4,095.00
空天应用体验中心建设的硬件设备购置费为 3,900.00 万元，根据该项目所需
的设备购置数量及市场价格测算；设备安装费为 195.00 万元，根据设备购置费
的 5%测算。
4、其他投入
序号 项目 总投资 拟使用募集资金 拟使用自有资金 用途
项目建设期间的市场
1 市场推广费 7,462.36 - 7,462.36
推广活动
建立无人机生产与服
务中心；构建空天地感
知数据生产线，搭建交
生产场地及办公租
2 4,140.41 - 4,140.41 互式智慧地球应用服
赁费
务平台；建设产业数字
化转型运营中心及沉
浸式体验中心
3 办公环境及设备 1,060.50 1,060.50 - 采购办公设施
偏远地区测绘、简单数
4 外协费用 4,389.62 - 4,389.62
据处理等外协费用
项目运营相关的管理
5 管理费用 4,389.62 - 4,389.62
活动支出
合计 21,442.52 1,060.50 20,382.02 -
其他投入具体投资构成及测算依据如下：
（1）市场推广费
市场推广费用主要用于公司开展业务宣传、完善营销网络等市场推广活动，
参考公司历史销售费用率水平，按照项目每年预计取得收入的 8.5%进行预算。
（2）生产场地及办公租赁费
本募投项目涉及的实施地点均为租赁取得，具体情况参见本回复报告之“3.
关于收益测算/一/（一）/2/（5）预期效益的具体测算过程及测算依据/2）成本测
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算”。
（3）办公环境及设备
单位：万元
序号 设备及软件名称 单价 数量（台/张） 总价
1 办公电脑 1.50 500 750.00
2 办公桌椅 0.50 500 250.00
3 移动硬盘、移动光驱等 - - 60.50
合计 - - 1,060.50
办公环境及设备系根据该募投项目实际需求量，参考市场价格进行合理估
算。
（4）外协费用
在项目实施中，公司将技术含量较低、人力耗费较多的非核心业务外包，如
偏远地区测绘及简单数据处理等，按照每年预计取得收入的 5%测算外协费用。
（5）管理费用
管理费用系参考公司历史管理费用率，结合募投项目情况，按照每年预计取
得收入的 5%测算。
（二）结合发行人现有资金情况、本次募投项目中非资本性支出的具体数
额、未来流动资金缺口测算情况等，说明补充流动资金规模的合理性，用于补
流偿债的比例是否超过本次募集资金总额的 30%
1、现有资金情况
截至 2022 年 6 月末，公司资金情况如下：
单位：万元
序号 项目 2022 年 6 月 30 日
1 货币资金 46,920.43
1.1 其中：前次募集资金专户余额 11,349.52
1.2 闲置募集资金临时补充流动资金 7,000.00
2 交易性金融资产 6,032.27
2.1 其中：对翠湖基金的实缴出资额 1,000.00
3 公司可自由支配的资金金额（3=1-1.1-1.2+2-2.1） 33,603.18
截至 2022 年 6 月末，公司持有货币资金余额 46,920.43 万元，其中，前次
募集资金专户余额为 11,349.52 万元，闲置募集资金临时补充流动资金 7,000.00
万元，即 18,349.52 万元具有特定用途，需专款专用并陆续投入 IPO 和向特定
对象发行股票的募投项目；交易性金融资产余额 6,032.27 万元，其中，对北京
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翠湖原始创新二号创业投资基金（有限合伙）的实缴出资额 1,000.00 万元。货币
资金和交易性金融资产中，公司可自由支配的资金合计 33,603.18 万元。截至
2022 年 6 月末，公司短期借款期末余额为 60,897.45 万元，预计未来几年内公
司仍将处于业务快速扩张阶段，市场开拓、日常经营、研发投入等环节对流动资
金的需求也将进一步扩大，公司现有资金规模将难以满足偿债及未来业务发展需
要，需要适当补充流动资金以满足公司经营需求。
2、本次募投项目中非资本性支出的具体数额
本次交互式全息智慧地球产业数字化转型项目总投资额 121,851.02 万元，拟
购置无人机生产设备及材料、采集车、数据、技术成果及软件、其他硬件设备，
合计 75,600.00 万元，均属于资本性支出；人员工资及其他投入合计 46,251.02
万元，均属于非资本性支出，具体情况如下表所示：
单位：万元
拟使用募集资 拟使用自筹资 是否属于资
序号 项目 总投资金额
金投入金额 金投入金额 本性支出
1 无人机生产设备及材料 31,895.00 31,895.00 - 是
2 采集车成本 1,170.00 1,170.00 - 是
3 数据采购 16,200.00 11,480.00 4,720.00 是
4 技术成果及软件采购 3,470.00 3,470.00 - 是
5 其他硬件设备购置 22,865.00 22,865.00 - 是
6 人员工资及其他投入 46,251.02 - 46,251.02 否
6.1 人员工资 25,869.00 - 25,869.00 否
6.2 市场推广费 7,462.36 - 7,462.36 否
6.3 外协费用 4,389.62 - 4,389.62 否
6.4 管理费用 4,389.62 - 4,389.62 否
6.5 生产场地及办公租赁费 4,140.41 - 4,140.41 否
合计 121,851.02 70,880.00 50,971.02 -
（1）无人机生产设备及材料
该部分投资支出为生产线设备及无人机、载荷材料购置。其中，生产线设
备是公司为生产无人机目的而持有、预计使用年限超过一年、单位价值较高的
非货币性资产；无人机及载荷材料是生产无人机的原材料，公司生产的无人机
拟用于采集航空数据，以开展数据加工处理及行业应用服务，公司持有无人机
拟自用而非销售，预计使用年限超过一年。公司拟将生产线设备及无人机作为
固定资产入账，并通过计提折旧分摊计入每年的成本费用，因此，该部分投资
支出为资本性支出。
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（2）采集车成本
该部分投资支出为采集车及车载观测系统（主要由激光雷达、导航级惯导
和全景相机等构成）购置，主要为建设地面高精度观测采集车载平台。采集车
及车载观测系统为公司自用目的而持有、预计使用年限超过一年，公司拟作为
固定资产入账，并通过计提折旧分摊计入每年的成本费用，因此，该部分投资
支出为资本性支出。
（3）数据采购
该部分投资支出为拟采购的光学卫星数据，主要用途包括地形级实景三维
建设、作为智慧地球应用服务平台建设的底图、高精度控制点库建设、作为深
度学习模型，拟作为公司无形资产入账，该部分投资支出为资本性支出。
（4）技术成果及软件采购
技术成果采购主要为解决影像数据信息加密、敏感标识智能模糊处理、地
理实体自动提取等方面的技术需求，进行相关技术成果采购；软件采购主要针
对数据处理、计算机资源管理、云服务管理等需求，采购专业文本编辑工具、
云存储工具、GPU 服务管理系统、虚拟机管理系统等市场上成熟的软件工具。前
述资产拟作为公司无形资产入账，为资本性支出。
（5）其他硬件设备购置
该部分投资支出为无人机生产设备及材料、采集车以外的其他硬件设备购
置，包括网络设备、计算设备、存储设备、安全设备等自用且预计使用年限超
过一年的资产，拟作为公司固定资产入账，并通过计提折旧分摊计入每年的成
本费用，因此，该部分投资支出为资本性支出。
综上，无人机生产设备及材料、采集车成本、其他硬件设备购置系为生产
或经营管理而持有，使用寿命超过一个会计年度，有关的经济利益很可能流入
企业且成本能够可靠计量，符合《企业会计准则第 4 号-固定资产》规定，属于
资本性支出。数据采购、技术成果及软件采购源自合同性权力，符合无形资产
定义中的可辨认性标准，预期使用寿命超过一个会计年度，有关的经济利益很
可能流入企业且成本能够可靠计量，符合《企业会计准则第 6 号—无形资产》
规定，属于资本性支出。
3、未来流动资金缺口测算情况
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假设公司经营性流动资产（应收账款、应收票据、预付款项、存货、合同资
产）和经营性流动负债（应付账款、应付票据、预收账款和合同负债）与公司的
销售收入呈一定比例，且未来三年保持与 2021 年占比相同；同时假设未来三年
营业收入增长率为 30%（参考公司最近五年营业收入复合增长率 49.20%保守估
计）。2022 年至 2024 年，公司营业收入、经营性流动资产、经营性流动负债测
算情况如下表所示：
项目 2021 年 占收入比重 2022E 2023E 2024E
营业收入 146,844.38 100.00% 190,897.69 248,167.00 322,617.10
应收票据 909.92 0.62% 1,182.89 1,537.76 1,999.09
应收账款 120,258.98 81.90% 156,336.68 203,237.68 264,208.99
预付账款 4,416.45 3.01% 5,741.39 7,463.81 9,702.95
存货 29,000.66 19.75% 37,700.86 49,011.12 63,714.46
合同资产 1,410.30 0.96% 1,833.39 2,383.40 3,098.43
经营性流动资产合计 155,996.32 106.23% 202,795.21 263,633.78 342,723.91
应付票据 987.38 0.67% 1,283.59 1,668.67 2,169.28
应付账款 19,311.36 13.15% 25,104.76 32,636.19 42,427.05
合同负债 18,585.34 12.66% 24,160.95 31,409.23 40,832.00
经营性流动负债合计 38,884.08 26.48% 50,549.31 65,714.10 85,428.33
流动资金占用额 117,112.24 79.75% 152,245.91 197,919.68 257,295.58
未来三年流动资金缺口 140,183.35
根据上述测算结果，公司 2022-2024 年合计流动资金缺口预计为 140,183.35
万元，扣除 2022 年 6 月末货币资金 46,920.43 万元及银行理财 5,041.14 万元后，
仍有 88,221.78 万元资金缺口，本次募集资金中 30,000.00 万元拟用于补充流动
资金，未超过未来三年合计流动资金缺口。
综上所述，公司现有资金规模难以满足偿债及未来业务发展需要，本次募投
项目非资本性支出为 46,251.02 万元，需要公司使用自有资金投入，进一步加大
了公司资金压力，根据测算，公司未来三年有较大的流动资金缺口。通过本次募
集资金补充流动资金，能有效缓解公司资金压力，有利于满足公司未来业务持续
发展产生的营运资金需求，降低经营风险，增强市场竞争力。
本次拟募集资金 100,880.00 万元，除了拟补充流动资金 30,000.00 万元之
外，其余资金均拟投入资本化支出项目中，用于补充流动资金和偿还债务的比例
为 29.74%，未超过本次募集资金总额的 30%，补充流动资金规模合理。
二、中介机构核查情况
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请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：
1、查阅本次募投项目可行性研究报告，了解募集资金具体用途，了解具体
投资支出测算依据，复核数据测算过程；
2、核查本次募投项目各项支出明细，判断是否属于非资本性支出；
3、复核公司未来流动资金缺口测算过程及结果，分析补充流动资金规模的
合理性；
4、查阅公司年度报告及 2022 年半年度报告、银行借款合同、授信合同、前
次募集资金使用情况报告等资料，了解公司现有资金情况、募投项目的建设进度
和资金投入进度；
5、查阅公司相关董事会及股东大会决议等相关资料。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
1、空天地全息感知体系建设、交互式全息智慧地球研发中心、产业数字化
转型运营中心建设部分拟使用募集资金及自有资金的项目构成符合实际情况，均
有明确用途，测算依据充分，相关测算具有谨慎性、合理性。
2、公司现有资金规模难以满足偿债及未来业务发展需要，本次募投项目非
资本性支出为 46,251.02 万元，需要公司使用自有资金投入，进一步加大了公司
资金压力，根据测算，公司未来三年有较大的流动资金缺口。通过本次募集资金
补充流动资金，能有效缓解公司资金压力。本次募集资金用于补流偿债的比例未
超过本次募集资金总额的 30%，补充流动资金规模具有合理性。
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3.关于收益测算
根据申报材料，（1）交互式全息智慧地球产业数字化转型项目达产后测算
期年均收入42,383.91万元，税后内部收益率为17.50%；（2）目前实景三维中国
建设规划正处在启动的初期，市场潜力巨大，近期以数据采集、平台搭建为主，
后续基于实景三维数据会延伸出诸多应用场景，影响诸多业态；（3）本项目的
营业成本主要包括折旧及摊销、人员工资、场地租赁费、外协费用，发行人未列
示项目预计毛利率情况。
请发行人说明：（1）该项目各建设部分未来营业收入的测算依据、测算过
程及收入实现方式并结合现有业务及客户情况、实景三维技术的发展情况、未来
业务模式较现有业务模式的变化等，说明本次募投项目效益预测实现的合理性；
（2）该项目预计成本及费用的具体构成及测算方式，本次募投项目成本测算是
否考虑自产数据与外购数据成本差异情况；（3）该募投项目毛利率的具体情况
及计算过程，相关产品毛利率与发行人前募、现有业务及同行业可比公司类似业
务的比较情况；（4）本次募投项目达到预定可使用状态后，相关折旧、摊销等
对发行人财务状况、资产结构的影响。
请保荐机构按照《再融资业务若干问题解答》问题22的要求对上述事项进行
核查并发表明确意见，请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）该项目各建设部分未来营业收入的测算依据、测算过程及收入实现
方式并结合现有业务及客户情况、实景三维技术的发展情况、未来业务模式较
现有业务模式的变化等，说明本次募投项目效益预测实现的合理性
1、该项目各建设部分未来营业收入的测算依据、测算过程及收入实现方式
本次募投项目的收入主要包括实景三维建设服务收入、数字经济应用服务收
入、航空数据销售收入，收入测算依据及过程如下：
（1）实景三维建设服务收入
1）市场规模分析
目前我国实景三维建设规划正处于启动初期，市场潜力巨大。在国家层面，
自然资源部陆续选拔一批城市作为国家新型基础测绘建设试点省市，开展实景三
维建设，并于 2022 年 2 月 24 日发布《关于全面推进实景三维中国建设的通知》，
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提出的建设目标如下：
实现线上政府
国家和省 数字空间与 服务数字中国、
规划期 地形级实景 决策、生产调
城市级实景三维 市县多级 现实空间关 数字政府和数
限 三维 度、生活规划
服务系统 联互通能力 字经济
的比率
5 米格网
5 厘米分辨率；初 提供三维空间
实现对全国 地级以上城
2025 年 步实现对地级以 初步建成 定位框架和分 50%以上
陆地及主要 市初步形成
上城市覆盖 析基础
岛屿覆盖
优于 5 厘米级分
优于 2 米格网 地级以上城
辨率；实现对地
实现对全国 实现泛在 市和有条件
2035 年 级以上城市和有 进一步增强 80%以上
陆地及主要 服务 的县级城市
条件的县级城市
岛屿覆盖 实现
覆盖
在地方层面，多个省份已明确提出实现实景三维全省覆盖，如《湖北省基础
测绘“十四五”规划》提出 2025 年实现实景三维全省覆盖，《浙江省基础测绘
“十四五”规划》提出基本建成高精度“三维浙江”地理实景，《海南省基础测
绘“十四五”规划》提出完成“实景三维海南”专项建设工程，《江西省基础测
绘“十四五”规划》提出实现高精度地表三维全省覆盖。
根据泰伯智库发布的《中国实景三维市场研究报告（2022）》，当前我国实
景三维市场正呈现飞速发展的态势。2019~2021 年全国已有 43 个城市开展实景
三维建设，累计合同额达 5 亿元以上，平均每个城市 1,200 万元左右。从招投标
情况来看，目前实景三维城市招标的大型项目数量逐渐增多，千万级以上项目不
断涌现，以“实景三维青岛”项目额度最高，金额达 1.73 亿元。预测 2022~2025
年，300 余个地级市的实景三维直接市场（数据采集、处理为主）规模能达到 40
亿元，若叠加数据应用等相关延伸业务，按照 1:10 的带动效应，关联市场规模
可达 400 亿元。第二阶段到 2035 年要求地形级实景三维优于 2 米格网，城市级
实景三维要求优于 5 厘米级分辨率，且实现对地级以上城市和有条件的县级城市
覆盖，2026~2035 年 10 年间实景三维建设的市场空间更为广阔。
2）公司的技术等资源储备分析
①已形成体系相对完整的实景三维解决方案
公司已形成体系相对完整的实景三维解决方案，具备全自动空中三角测量、
集群并行倾斜摄影三维模型重建以及千人协同模型单体化等全链路实景三维工
程服务能力，并研发了 PIE-Smart 全自动建模软件、PIE-Model 实景三维模型制
作与发布软件、PIE-GeoEnt 实景三维测图软件、PIE-Viewer 实景三维展示软件、
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等相关软件，从技术、应用、安全等不同层面为实景三维中国建设、基础测绘发
展提供技术保障。
本次募投打造的全息感知体系，能够形成高效高精度空天地多源数据采集获
取能力，满足不同阶段对高分辨率数据的要求，同时搭建智能融合数据生产线，
研发灵活稳健、功能丰富的实景三维生产平台软件，提供强大的算力支撑，能够
完全契合地形级、城市级、部件级实景三维建设任务，满足时空基准、数据采集
与处理、建库与服务的技术要求，在技术方面具备较强的竞争力。
②具备实景三维顶层设计经验
公司已牵头开展《基础地理实体数据采集生产技术规程》编制工作，并深度
参与《基础地理实体语义化技术规程》《实体识别解译样本库技术规程》《基于
地理实体的时空智能分析技术规程》《实景三维共享发布技术规程》的编制工作。
公司具备国家顶层设计经验，能更准确地理解实景三维建设需求，确保项目实施
精准、高效，严格符合国家标准规范。
③具备多个城市的实景三维试点建设经验
公司已在四川、宁夏、包头、黄冈、鹤壁等多个省市开展了实景三维试点建
设工作，具体情况列示如下：
序号 项目名称 签约日期 合同金额（万元）
四川省第三次全国土地调查高分影像采
1 2019 年 10 月 6,939.78
集与正射影像制作项目
宁夏回族自治区测绘地理信息院实景三
2 2021 年 7 月 12 日 300.00
维宁夏项目（一期）三标段
3 包头市实景三维建设项目 2021 年 10 月 26 日 1,870.00
4 黄冈基础地形图更新和三维建模项目 2021 年 11 月 30 日 748.01
5 智慧昆都仑时空地理信息平台及服务 2022 年 1 月 18 日 239.30
6 智慧鹤壁时空大数据平台建设项目 2022 年 3 月 17 日 2,940.00
7 吴江三维模型扩展项目 2022 年 7 月 1 日 119.00
上述试点建设工作的参与，有助于公司积累实景三维建设经验，培养专业技
术团队，树立良好业务口碑，并将试点经验复制推广，为后续业务的全面开展奠
定基础。此外，公司总结前期建设经验，自主编制了《实景三维成果数据汇交要
求》和《实景三维成果数据质量要求》，有助于打造实景三维建设行业标准，提
升公司品牌影响力。
④具备人才优势
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截至 2022 年 6 月末，公司技术研发人员 2,489 人，硕士及以上学历 1,117
人。公司设立了无人机事业部、空间规划事业部、测绘事业部、虚拟仿真事业部、
数字孪生事业部等部门从事无人机建设运营、实景三维建设、混合现实技术应用
等，并建立了人才培养和引进机制，有针对性地培养和引进遥感应用产业领军人
才和地理信息、测绘技术人才。
⑤持续建设覆盖全国的营销网络
公司延续 “深度挖掘需求，并自上而下推广”市场下沉战略，持续建设覆
盖全国的营销网络，逐步形成由总部、大区、省办、城市节点组成的四级营销体
系。本地化的网点建设，在参与项目招投标、及时响应客户需求、提升用户体验
方面成效显著。
3）相关收入预测
业务类别 项目名称 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
单个合同
1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200
额（万元）
实景三维 合同数量
8 16 20 22 22 24 24
建设服务 （个）
销售额
9,600.00 19,200.00 24,000.00 26,400.00 26,400.00 28,800.00 28,800.00
（万元）
根据泰伯智库发布的《中国实景三维市场研究报告（2022）》，2019-2021
年全国已有 43 个城市开展实景三维建设，平均每个城市合同额 1,200 万元左右，
从招投标情况来看，目前实景三维城市招标的大型项目数量逐渐增多。本次募投
项目实景三维建设服务单个合同额拟按照 1,200 万元测算。
2022 年 1-7 月，公司实景三维业务相关订单包括智慧昆都仑时空地理信息平
台及服务项目、智慧鹤壁时空大数据平台建设项目、吴江三维模型扩展项目、保
山市隆阳区时空大数据云平台建设项目 4 个项目。由于此类业务客户多为政府部
门，相关招投标主要集中在下半年，预计今年 8-12 月新签订单不少于 4 个，即
2022 年相关订单不少于 8 个。未来三年为实景三维建设第一阶段的高速发展期，
且本次募投项目无人机逐渐达产，预计公司实景三维建设服务 T1 合同数量至少
为 8 个，T1-T3 实景三维建设服务合同数量保持较快增长。T4-T7 为实景三维建
设第二阶段，考虑公司人员体量、市场竞争等因素，相关业务销售额增幅趋缓。
未来三年地形级、城市级实景三维直接市场（数据采集、处理为主）规模达
40 亿元。考虑到部件级实景三维具有危化企业、道路设施、地铁站、商务区、
国家文物等更广阔的应用需求，且由于部件级产品更加精细化、专业化、个性化，
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单位建设成本远高于地形级、城市级产品，因此部件级实景三维市场规模远高于
地形级、城市级实景三维市场规模。
综合考虑各地实景三维建设工作的加速推进、公司已签订的实景三维相关订
单、技术等资源储备，以及公司相对于同行业的全产业链竞争优势，按照未来三
年地形级、城市级、部件级实景三维直接市场（数据采集、处理为主）规模 80
亿元、公司占据 10%市场份额保守估计，公司未来三年相关业务累计销售额约 8
亿元。实景三维建设服务业务 T1-T3 累计销售额按照 5.28 亿元测算，在前述市
场份额范围内，具有谨慎性。
（2）数字经济应用服务收入
1）市场规模分析
根据中国信通院于 2021 年 4 月发布的《中国数字经济发展白皮书（2021
年）》，近年来，数字经济成为我国国民经济高质量发展的新动能，数字经济增
加值规模由 2005 年的 2.6 万亿元增加至 2020 年的 39.2 万亿元，与此同时，数字
经济在 GDP 中所占的比重逐年提升，由 2005 年的 14.2%提升至 2020 年的 38.6%。
数字经济在其他产业领域的应用带来的效率增长和产出增加已成为推动经济发
展的主引擎。
本次募投项目建设形成的交互式全息智慧地球平台，面向数字经济发展过程
中对数据智能化、交互式应用服务的迫切需求，提供智慧地球云服务和行业应用
专题产品，除可服务于智慧城市、数字乡村、数字流域等国家管理治理的领域之
外，还可服务于石油、电力、基建、金融、保险、文旅生活等面向企业和个人的
新型应用。
数字经济应用服务前景广阔。以智慧城市应用为例，目前已有北京、上海、
广州、深圳、天津、武汉、长沙、宁波、珠海、佛山、常州、宜兴等 12 个城市
发布了“十四五”期间智慧城市建设规划。全国智慧城市试点已公布三批，加上
其他相关试点，总试点数量超过 700 个。到 2022 年，我国智慧城市市场规模预
计将达 25 万亿元（中国智慧城市工作委员会数据），潜在客户群体庞大，市场
规模十分可观。
在数字乡村方面，数字化是实现乡村振兴及农业高质量发展的必由之路和重
要抓手，《数字乡村发展行动计划（2022-2025）》提出了智慧农业创新发展行
动、数字治理能力提升行动、智慧绿色乡村打造行动等，未来数字乡村建设将围
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绕基础设施、产业数字化、治理与公共服务信息化等要点展开。全国共有 2,800
余个县区，数字乡村建设任重道远。
在数字流域方面，根据水利部《关于大力推进智慧水利建设的指导意见》，
到 2025 年，通过建设数字孪生流域、“2+N”水利智能业务应用体系、水利网
络安全体系、智慧水利保障体系，推进水利工程智能化改造，建成七大江河数字
孪生流域，在重点防洪地区实现“四预”（即预报、预警、预演、预案），在跨
流域重大引调水工程、跨省重点河湖基本实现水资源管理与调配“四预”，N 项
业务应用水平明显提升，建成智慧水利体系 1.0 版。
数字经济应用服务的典型应用场景如下：
应用场景 服务内容举例 主要客户
构建沉浸式孪生城市，实现对城市部件、能源电
力、公共安全、地理水文等各类公共服务管理对
政府部门
智慧城市应用 象的可视化呈现，实现监控、预警、诊断、分析
个人用户
为一体的智慧城市管控，实现精细化和动态管理，
并提升城市管理成效和改善市民生活质量。
与农业农村经济深度融合，服务农业生产，提供
气象快速预报、农作物空间分布监测、耕地自动
变化检测；服务生态环境，提供水环境监测、秸 政府部门
数字乡村应用
秆焚烧监测、固体垃圾监测、国土绿化、生态红 农业从业者
线、基本农田保护等。优化乡村资源配置，提高
乡村管理效率和服务水平。
融合不同来源监测信息、不同预见期降水预报信
息，构建防汛预警体系；开展水资源的智能调度、
数字流域应用 水利部门
水资源量遥感监测等水资源智慧化管理；水利工
程安全生产、项目风险评估、全生命周期管理。
为石油、电力等大型企业打造全息数字化管理服
石油企业
数字产业应用 务平台，通过数字化的技术应用降低人工运营成
电力企业
本，提升运营效率。
为游戏厂商提供模拟驾驶/飞行/漫游的高逼真环
境数据集和仿真模型库，例如太空环境仿真、海
数字娱乐应用 游戏厂商
底环境仿真、飞行视野仿真，还可融合实时气象
系统，从而极大提升玩家体验。
在农产品供应、工业生产能力、矿产资源开发等
方面，通过多维度的信息采集、分析以及交互验
数字金融应用 金融企业
证，打破地理限制，使得金融从业者足不出户即
可获取全面评估信息。
将保险与三维实景结合，针对自然灾害、生产事
数字保险应用 故等，进行多维度的风险评估、灾害损失评估， 保险公司
服务于保险公司或个人的投保业务、理赔业务。
基于数字化平台开展大型基础设施建设的全生命
政府基建管理部门
数字基建应用 周期管理，服务于产业建设期间的进度、质量、
地产企业
生产安全管理，以及运营期间的消防、安保管理。
将热点事件、新闻资讯、统计数据等信息与实景 新媒体公司
数字传媒应用
三维地球场景结合，提升视觉冲击，进一步提高 个人用户
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应用场景 服务内容举例 主要客户
传媒公司的信息推广能力。
商场、景区、博物
依托实景三维等技术，构造形式多样的数字生活
馆等运营主体
数字生活应用 服务场景。如数字购物、数字旅游、数字博物馆、
高校
数字校园、数字社区等。
个人用户
共享数据资源、计算资源、算法库、模型库，为 科研用户
创新研究服务
技术研发、科学创新提供服务 个人用户
通过多源数据构建的监测体系实现空间目标监
特种领域应用 测；基于空天地一体化多维信息的战场环境构建， 特种单位
提高战场响应时效、提升决策水平。
2）公司的技术等资源储备分析
除本题回复“（1）实景三维建设服务收入”之“2）公司的技术等资源储备
分析”中所列示的人才及销售渠道储备之外，公司还具备以下资源储备：
①公司已在智慧地球建设方面具备一定技术积累
在平台建设方面，公司上线的 PIE-Engine 遥感云平台可以在线提供遥感数
据生产处理服务、遥感智能解译分析服务以及面向部分行业的 SaaS 应用服务，
构建了云平台的底层技术，实践了从线下服务到云服务的技术探索 ；公司
PIE-STK 空间信息计算与应用服务平台可以实现航天任务仿真、空间信息处理、
预警分析应用、空间事件推演等功能；PIE-MAP 具备地理信息和行业应用二三
维可视化展示能力。2021 年，航天宏图牵头完成的“时空遥感云服务平台研发
及应用项目”获得测绘科学技术奖一等奖。
在行业应用方面，公司自主研发了特种环境仿真沉浸式体验系统、ARVR 气
象海洋环境仿真系统、PIE-AR 混合现实仿真软件、PIE-VR 虚拟现实仿真软件、
海洋环境 VR 虚拟现实仿真软件、粤港澳大湾区海陆一体化综合展示平台、VR
多人协同、AR 虚拟演播、智慧城市、北斗卫星桌面版、北斗卫星 VR 版等产品，
并形成了规划论证、推演模拟、分析评估等系列虚拟仿真产品，可满足特种领域、
航天、林业、气象、国土、农业、民政等多个行业的虚拟仿真应用需求。前期虚
拟仿真技术的积累，为本次交互式智慧地球平台的行业应用拓展奠定了基础。
②公司已具备一定的潜在客户储备
鉴于数字经济下云服务的趋势，公司在云化转型方面不断探索，目前已面向
部分电力、保险、农业等商业公司提供了订阅式 SaaS 服务；与多地政府部门针
对遥感云平台洽谈合作意向，将火情监测、污染格网、黑臭水体、种植规划等单
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要素的云产品与城市综合治理需求相结合，提供批发性、整体性的一站式云服务
产品；并对特种单位开展战场环境孪生环境构建项目，提供混合现实的战场环境
可视化原型，辅助作战规划指挥、行动后检讨和培训。公司在云化转型方面的前
期探索，为本次数字经济应用服务业务积累了潜在客户储备。
3）相关收入预测
业务类别 项目名称 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
非个人用
户平均客
200 200 200 200 200 200 200
单价（万
元）
数字经济
非个人用
应用服务
户数量 30 50 95 110 125 125 126
（个）
销售额
6,000.00 10,000.00 19,000.00 22,000.00 25,000.00 25,000.00 25,200.00
（万元）
数字经济应用服务，主要面向数字经济发展过程中对数据智能化、交互式应
用服务的迫切需求，提供智慧地球云服务和行业应用专题产品。其中，智慧地球
云服务是线上服务模式，公司将数据、软件等资源部署在云平台上，用户输入
云账号登陆系统后获取服务；行业应用专题产品是传统的线下服务模式。前述
两种服务模式根据客户需求选择，在服务内容上没有实质区别。
智慧地球云服务包括免费的基础服务，以及订阅服务、定制服务、接口服务、
创客服务等付费服务。公司面向政府、企业及特种单位提供服务时，需要接入服
务器或 PC 端，综合考虑基础数据、定制数据、系统二次开发与适配、运维服务
成本等情况，预计对政府、企业及特种单位用户收费标准为 200~1,000 万元/年。
个人用户主要通过手机端等智能设备接入，以基础服务和订阅服务为主，如空间
信息查询、数字生活服务、应急预警等，预计收费标准为 100~1,000 元/年。行业
应用专题产品是公司针对数字经济下各行业的具体应用需求，提供包括数据处理
分析、应用系统定制开发等服务的一体化解决方案。根据已开展的类似业务收费
情况，预计单个合同金额为 200~1,000 万元。本次数字经济应用服务业务拟对非
个人客户按照平均客单价 200 万元测算，暂不考虑个人用户相关收入。
截至本回复签署日，公司已与鹤壁、嘉兴南湖、黄冈、佛山等十余家政府部
门针对遥感云平台洽谈合作意向，将火情监测、污染格网、黑臭水体、种植规划
等单要素的云产品与城市综合治理需求相结合，提供批发性、整体性的一站式云
服务产品；与十余家企业客户洽谈产业数字化转型相关合作，如与华为在遥感云
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方面达成战略合作，共同服务 to B 市场，为某数字地图运营商提供高精度道路
信息获取服务，为某大型连锁超市集团提供虚拟购物场景构建服务，为部分电力、
保险、农业等商业公司提供订阅及定制服务等；为数家特种单位开展战场环境孪
生环境构建项目。基于前述情况，公司数字经济应用服务相关潜在客户有近 30
家。
考虑到公司与目标客户的接洽情况，在智慧城市、数字流域、特种环境等领
域较好的技术积累和客户积累，以及空天地一体化的能力生态，结合万亿级数字
经济市场空间，预计数字经济应用服务 T1 的非个人客户数量为 30 个。T1 至 T3，
随着智慧地球平台建设日益完善，客户数量增长较快；T4 至 T7，智慧地球平台
功能趋于稳定，客户数量增长趋缓，T7 非个人客户数量增至 126 个，年化复合
增长率为 27.02%。公司 2018-2021 年的客户数量年化复合增长率为 51.12%，考
虑到数字经济应用服务的目标客户由现有的以政府、大型国企、特种单位为主，
拓展至一般企业客户，客户群体更加丰富，相关客户年化复合增长率 27.02%低
于公司 2018-2021 年的客户数量年化复合增长率，具有谨慎性。
（3）航空数据销售收入
业务类别 项目名称 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
航空数据 销售额
1,365.00 1,400.00 2,495.00 2,900.00 3,275.00 3,656.00 3,997.62
销售 （万元）
公司无人机航测采集的数据具有自主知识产权，除了自用之外，可作为数据
产品进行销售。根据中国勘察设计协会发布的《工程勘察服务成本要素信息
（2022 版）》，按照地面分辨率及航摄规模的不同，无人机外业航摄服务平原
地形（高差≤30m）倾斜摄影的成本基价为 7,600~43,200 元/平方公里，丘陵地
形（高差 30~300m）倾斜摄影的成本基价为 9,000~49,000 元/平方公里，山区地
形（高差≥300m）倾斜摄影的成本基价为 10,600~54,000 元/平方公里。经检索
地形图成图市场价格，比例尺为 1：500 的价格为 25,000 元/平方公里，比例尺
为 1：1000 的价格为 6,500 元/平方公里，比例尺为 1:2000 的价格为 4,000 元/
平方公里。据此，预计本次倾斜影像产品售价 7,000~10,000 元/平方公里，地形
图成图按照比例尺不同售价 4,000~25,000 元/平方公里。仅考虑我国经济发达地
区（包括环渤海经济带、长三角经济圈、珠三角经济圈，合计 90 余万平方公里）
对无人机航测基础数据的需求，并假设一年仅进行一次数据更新，结合无人机作
业效率、可采集数据的面积及市场竞争情况，预计 T1、T2 公司占无人机航测数
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据市场 0.5%以上份额，年销售量不低于 4,000 平方公里，按照单价 4,000 元/平
方公里预估，可实现不低于 1,600 万元销售额（含税）。上表中 T1、T2 销售额
分别为 1,365 万元、1,400 万元，在前述预测范围内。T3 公司无人机达产，相关
航空数据销售收入增长率较高，从 T3 开始，以后年度相关收入增长率逐步放缓。
总体而言，航空数据销售收入占本次募投项目测算期各期收入的比例较低。
2、结合现有业务及客户情况、实景三维技术的发展情况、未来业务模式较
现有业务模式的变化等，说明本次募投项目效益预测实现的合理性
（1）本次募投项目预期效益情况
序号 项目 金额
1 年均营业收入（万元） 42,383.91
2 年均净利润（万元） 9,933.48
3 毛利率 52.63%
4 项目投资回收期（静态，税后） 5.90 年
5 内部收益率（税后） 17.50%
注：本项目含 3 年建设期、4 年运营期，财务评价计算期共计 7 年。
（2）现有业务及客户情况
公司现有业务主要为遥感及北斗导航卫星应用系统设计开发及数据分析应
用服务。公司面向自然资源、国土测绘、交通水利、减灾应急等行业，承接和参
与了一系列国家重点工程，行业经验较为丰富，同时公司主要客户为政府部门、
大型国企、特种单位，该类客户的业务多具有连续性。本次募投项目进一步完善
公司产业布局，由遥感卫星数据应用拓展至卫星遥感和航空遥感相结合的空天数
据一体化应用，公司积累的客户资源将为本次募投项目的市场开拓和效益实现提
供良好保障。
（3）实景三维技术的发展情况
实景三维是对人类生产、生活和生态空间进行真实、立体、时序化反映和表
达的数字虚拟空间。过去受制于技术、手段、存储和运算能力的限制，大多只能
基于二维平面对客观世界进行抽象、静态的表达，难以实现机器识别与互动。随
着高时空分辨率测绘卫星、倾斜摄影、激光雷达测量和移动测量等“空天地”立
体数据采集技术，以及 5G 网络、区块链、云计算、大数据和人工智能等新技术
的迅速发展，通过三维手段对现实世界进行描述和管理已经具备充分条件。
2019 年 2 月，全国国土测绘工作座谈会在北京召开，提出计划于 2020 年启
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动“十四五”基础测绘规划编制工作，并明确“实景三维中国”的建设目标。然
而实景三维的技术标准建设却稍显滞后。原国家测绘地理信息局在 2012 年和
2014 年相继发布了三维地理信息模型的数据产品规范、生产规范、数据库规范
以及质量检查和验收规范，自然资源部在 2018 年发布了实景三维地理信息数据
激光雷达测量技术规程，但仍远远无法满足实景三维数据具备实体化、单体化、
语义与结构化等特性的要求。2021 年 8 月，自然资源部办公厅印发《实景三维
中国建设技术大纲(2021 版)》，明确构建“分布存储、逻辑集中、时序更新、共
享应用”的实景三维中国目标，为数字中国建设提供统一的空间基底，并提出以
下技术路线：
技术路线 主要内容
坐标系统采用 2000 国家大地坐标系。当采用其他坐标系统时，应与 2000
国家大地坐标系建立联系。高程基准采用 1985 国家高程基准。时间基准
时空基准统一 采用公元纪年和北京时间。按照统一的时间节点开展实景三维中国建设，
如实反映当前时点下，以及前序各时点下人类生产、生活和生态空间的
真实状况。
（1）多源数据获取与预处理：通过共享接入和网络抓取等方式获取，进
行坐标格式转换、语义化、结构化、数据抽取、清洗、压缩等预处理。
（2）数据生产：包括地理场景生产、基础地理实体生产、部件三维模型
生产。以二维形式表达的基础地理实体通过已有数据转换、基于地理场
景生成、基于高精度基础地理实体生成等方式生产。以三维形式表达的
数据获取与处理
基础地理实体通过基于倾斜摄影三维模型生成、基于激光点云生成、基
于其他方式生成等方式生产。
（3）数据融合：在地理场景之间、地理实体之间，以及地理场景和地理
实体之间进行融合；物联感知数据与地理实体建立关联关系；对融合过
程中存在的冲突进行检测及处理。
（1）数据库设计：实景三维中国数据库包括地理场景分库、地物实体分
库、地理单元分库、物联感知数据分库和元数据分库等，各分库根据数
据内容细化为不同子库，各子库根据数据内容分为若干图层。
（2）数据组织：地理场景按照分层分块存储，以二维形式表达的地理实
体按照分层存储、以三维形式表达的地理实体按照分层/单体存储，物联
建库与服务 感知数据分记录存储。
（3）建库与服务：实景三维中国数据库分为国家层面、省区层面和城市
层面实景三维数据库，分别存储全国、省区、城市范围内的实景三维数
据以及元数据。开发数据库管理系统，用于实景三维数据的统一存储管
理、数据编辑和查询统计等。以智慧城市时空大数据平台或地理信息公
共服务平台为依托构建应用服务系统。
2022 年 2 月，自然资源部办公厅发布《关于全面推进实景三维中国建设的
通知》，进一步明确实景三维的建设目标和任务，从国家宏观战略上进行顶层设
计，划清工作边界，加强规范标准制定。前述通知及《基础地理实体数据采集生
产技术规程》《基础地理实体语义化基本规定》等一系列技术规程的发布，使得
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实景三维中国的建设更具可操作性，地方实景三维建设推进工作明显加快，市场
规模开始放量。
（4）未来业务模式较现有业务模式的变化
本次募投项目建设后，公司业务由遥感卫星数据应用拓展至卫星遥感和航空
遥感相结合的空天信息一体化应用。公司可通过自产无人机获取航空数据，为客
户提供基础航测数据服务，同时可进行海量多源数据融合并构建交互式全息智慧
地球，开展全方位行业应用服务。未来业务模式较现有业务模式，主要在产业链
条、客户群体、应用场景方面有所拓展，具体情况如下：
项目 现有业务模式 未来业务模式
现有业务主要为遥感及北斗导航卫 SAR 卫星发射及本次募投项目建设
星应用系统设计开发及数据分析应 后，将向上游扩展卫星和无人机数据
产业链条
用服务，聚焦于卫星应用产业链中下 获取能力，向下游扩建云服务能力，
游 覆盖空天信息产业全链条
以政府部门、大型国企、特种单位为 在现有客户基础上，大力发展 B 端、
客户群体
主 C 端客户
挖掘产业数字化转型下新的应用场
景，除可服务于智慧城市、数字乡村、
以自然资源、生态环境、应急管理、
数字流域等国家管理治理的领域之
应用场景 气象、海洋、水利、战场环境等国家
外，还可服务于石油、电力、基建、
管理治理领域为主
金融、保险、文旅生活等面向企业和
个人的新型应用
（5）预期效益的具体测算过程及测算依据
1）收入测算
本项目建设期 3 年，T1~T3 收入增长较快，主要考虑建设期无人机分批次出
厂，出厂后即能快速投入到观测航飞中，实现业务收入。T3 无人机将达产，预
计当年本募投项目收入 45,495.00 万元（含税），T4~T7 收入将保持小幅增长。
整个运营期年均销售额为 44,926.95 万元（含税且含 3 年建设期），包括实景三
维建设服务收入、数字经济应用服务收入、航空数据销售收入，收入测算过程及
测算依据详见本题回复之“1、该项目各建设部分未来营业收入的测算依据、测
算过程及收入实现方式”。
2）成本测算
本项目的总成本构成如下：
单位：万元
序号 项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
一 营业成本（不含税） 8,646.36 15,895.92 23,472.84 24,549.74 23,954.43 20,191.11 18,277.67
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序号 项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
1 生产线设备折旧 123.70 160.52 203.87 203.87 203.87 203.87 203.87
2 无人机及载荷材料折旧 642.43 2,154.09 4,045.67 5,068.04 5,068.04 4,425.60 2,913.95
3 采集设备折旧 200.87 200.87 200.87 200.87 200.87 - -
4 数据采购摊销 1,698.11 3,396.23 5,094.34 3,396.23 1,698.11 - -
5 技术成果折旧 188.68 377.36 377.36 377.36 377.36 188.68 -
6 软件工具摊销 65.04 130.09 130.09 130.09 130.09 130.09 130.09
7 通用硬件设备折旧 1,871.71 2,994.74 3,743.43 3,743.43 3,743.43 1,871.71 748.69
8 办公环境及设备折旧 121.38 182.07 182.07 182.07 182.07 60.69 -
9 人员工资-生产成本 1,599.36 3,558.13 6,090.49 7,584.82 8,537.43 9,373.54 10,320.05
10 生产场地及办公租赁费 1,380.14 1,380.14 1,380.14 1,380.14 1,380.14 1,380.14 1,380.14
11 外协费用 754.94 1,361.69 2,024.52 2,282.84 2,433.03 2,556.78 2,580.88
二 管理费用 800.24 1,443.40 2,145.99 2,419.81 2,579.01 2,710.19 2,735.74
三 人员工资-研发费用 2,760.00 3,843.00 5,027.40 5,139.86 5,907.36 6,777.06 7,759.15
四 市场推广费 1,360.40 2,453.77 3,648.18 4,113.68 4,384.32 4,607.32 4,650.75
总成本 13,567.00 23,636.09 34,294.42 36,223.09 36,825.11 34,285.67 33,423.31
①营业成本
本项目的营业成本包括资产的折旧及摊销、人员工资-生产成本、生产场地
及办公租赁费、外协费用。
A.折旧及摊销
本项目使用年限平均法，折旧和摊销的系数如下：
类别 折旧/摊销年限 净残值率
生产设备 10 3%
电子设备 5 3%
办公设备 5 3%
数据库 3 0%
软件工具 10 0%
技术成果 5 0%
B.人员工资-生产成本：系根据测算期拟投入的无人机生产人员、数据处理
人员、运营人员数量、相关人员的历史工资水平进行预估，并按照每年增长 5%
进行预算。
C.生产场地及办公租赁费：本募投项目涉及的实施地点均为租赁取得，具体
情况如下：
租赁面
实施主体 实施地点 租金及物业费 租期
积
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辽宁无人机 朝阳凌源经济开 2025 年 5 月 17 日前，免收房租费；
2022.3.18-
科技有限公 发区同创产业园 7,392 ㎡ 之后年租金 88.704 万元；
2027.5.17
司 B4 厂房 物业费 4.4352 万元/年
航天宏图机 南通市景兴东路 第一年租金 50,178 元/月，此后租
2022.3-
器人科技有 58 号东久南通智 6,385 ㎡ 金每年度复式递增 5%；
2025.5
限公司 能制造园 A1 厂房 物业费 1.8 元/㎡，每两年增加 5%
第一年的初始租金为 24 元/平方
米/月，以后每年度的租金均在前
一年度的基础上增长 0.5 元/平方
芜湖航天宏 芜湖市鸠江区徽 米/月，其中头两年优惠后的月租
图智能设备 州路 152 号 A1 栋 金（含税）分别为 147,376.68 元 2022.1.1-
2,790 ㎡
制造有限公 物业的一楼部分 及 150,569.07 元；第一、二年度 2026.12.31
司 和二楼 物业费为 2 元/平方米/月，第三年
度为 2.15 元/平方米/月，以后每年
度的物业费均在前一年度的基础
上增长 3%
第一、二、三合同年租金分别为
北京市海淀区杏
每季度 2,105,274.38 元、
航天宏图信 石 口 路 80 号 宝
2,111,042.25 元、2,105,274.38 元； 2022.5.5-
息技术股份 蓝益园高新技术 5,127 ㎡
第一、二、三合同年物业费分别 2025.5.4
有限公司 超融合园区 A 区 1
为每季度 467,838.75 元、
号楼三层整层
469,120.50 元、467,838.75 元
公司根据各实施地点租赁合同约定的租金及物业费条款，预估测算期各期生
产场地及办公租赁费支出。
D.外协费用：在项目实施中，公司将技术含量较低、人力耗费较多的非核心
业务外包，如偏远地区测绘及简单数据处理等，按照每年预计取得收入的 5%测
算外协费用。
②管理费用
管理费用系参考公司历史管理费用率，结合募投项目情况，按照每年预计取
得收入的 5%测算。
③人员工资-研发费用
研发费用按照拟投入的研发人员数量及历史工资水平确定，人均薪酬每年按
照 5%的增长幅度计算。
④市场推广费
市场推广费用主要用于公司开展业务宣传、完善营销网络等市场推广活动，
参考公司历史销售费用率水平，按照项目每年预计取得收入的 8.5%进行预算。
3）项目预期效益测算
单位：万元
序号 项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
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序号 项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
1 现金流入 16,004.72 28,867.92 42,919.81 48,396.23 51,580.19 54,203.77 92,085.15
1.1 销售收入 16,004.72 28,867.92 42,919.81 48,396.23 51,580.19 54,203.77 54,714.74
1.2 回收固定资产余值 - - - - - - 3,697.68
1.3 回收流动资金 - - - - - - 33,672.73
2 现金流出 47,997.85 47,684.64 52,941.40 28,530.12 30,047.22 32,698.31 33,894.96
2.1 资产投资 28,839.25 24,584.85 22,175.90 - - - -
2.2 流动资金投入 10,252.34 8,276.60 8,999.63 3,278.49 1,757.06 1,048.46 60.15
2.3 付现成本 8,814.33 14,235.79 20,552.15 23,172.07 25,481.22 27,672.39 29,695.53
2.4 支付税金及附加 - - - - 303.74 358.18 361.69
2.5 支付所得税 91.93 587.40 1,213.71 2,079.56 2,505.20 3,619.28 3,777.59
3 税后净现金流量 -31,993.13 -18,816.71 -10,021.58 19,866.10 21,532.96 21,505.46 58,190.19
4 税后累计净现金流量 -31,993.13 -50,809.85 -60,831.43 -40,965.33 -19,432.36 2,073.10 60,263.29
5 税前净现金流量 -31,901.20 -18,229.32 -8,807.87 21,945.66 24,038.17 25,124.74 61,967.78
6 税前累计净现金流量 -31,901.20 -50,130.52 -58,938.39 -36,992.73 -12,954.56 12,170.18 74,137.96
除上述收入和成本预测数据外，资产投资为预计购置资产产生的成本。流动
资金投入根据公司预估收入、成本费用及历史相关周转率预估。付现成本由上述
人工成本、生产场地及办公租赁费、管理费用、市场推广费及外协费用构成。支
付税金及附加系城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，分别按照流转
税的 7%、3%和 2%计算。支付所得税按照 25%所得税率测算（目前母公司适用
所得税率为 10%，实施本次募投项目的三家子公司适用所得税率为 25%。基于
谨慎性及简化计算考虑，本次募投项目利润均按照 25%测算所得税）。
综上所述，本募投项目收入参考公司现有业务、技术储备及竞争力情况，并
考虑市场空间及潜在客户需求进行预测，基于募投项目资产及费用支出预测相关
成本费用，具有合理性和可实现性，本次募投项目效益测算具有谨慎性、合理性。
（二）该项目预计成本及费用的具体构成及测算方式，本次募投项目成本
测算是否考虑自产数据与外购数据成本差异情况
1、该项目预计成本及费用的具体构成及测算方式
该项目预计成本及费用的具体构成及测算方式参见本题回复（一）/2/（5）
预期效益的具体测算过程及测算依据/2）成本测算。
2、本次募投项目成本测算是否考虑自产数据与外购数据成本差异情况
本次募投项目拟外购高分辨率光学卫星数据，作为公司空天地全息感知体系
的数据来源之一。目前国内已有高分辨率光学遥感卫星星座（北京二号分辨率 1
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米，高分二号分辨率 0.8 米，高景一号分辨率 0.5 米），能够保障公司的数据需
求。若公司选择自产高分辨率光学卫星数据，需自主发射光学遥感卫星星座。目
前，形成全球观测能力的 4 颗光学遥感卫星星座成本至少需 4.2 亿元，远高于外
购成本，且实施周期较长，故公司选择外购。
（三）该募投项目毛利率的具体情况及计算过程，相关产品毛利率与发行
人前募、现有业务及同行业可比公司类似业务的比较情况
1、该募投项目毛利率的具体情况及计算过程
本次募投项目测算期内毛利率具体情况及计算过程如下：
单位：万元
项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
营业收入 16,004.72 28,867.92 42,919.81 48,396.23 51,580.19 54,203.77 54,714.74
营业成本 8,646.36 15,895.92 23,472.84 24,549.74 23,954.43 20,191.11 18,277.67
毛利率 45.98% 44.94% 45.31% 49.27% 53.56% 62.75% 66.59%
本次募投项目测算期内平均毛利率为 54.50%，各年毛利率水平在 44.94%至
66.59%之间，毛利率水平呈现先降后升的态势，主要由于测算期内营业收入逐年
增长，而营业成本先增长后下降。关于营业成本的变动分析如下：
本次募投项目的营业成本构成如下表所示：
单位：万元
项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
生产线设备折旧 123.70 160.52 203.87 203.87 203.87 203.87 203.87
无人机及载荷材料折旧 642.43 2,154.09 4,045.67 5,068.04 5,068.04 4,425.60 2,913.95
采集设备折旧 200.87 200.87 200.87 200.87 200.87 - -
数据采购摊销 1,698.11 3,396.23 5,094.34 3,396.23 1,698.11 - -
技术成果折旧 188.68 377.36 377.36 377.36 377.36 188.68 -
软件工具摊销 65.04 130.09 130.09 130.09 130.09 130.09 130.09
通用硬件设备折旧 1,871.71 2,994.74 3,743.43 3,743.43 3,743.43 1,871.71 748.69
办公环境及设备折旧 121.38 182.07 182.07 182.07 182.07 60.69 -
折旧及摊销小计 4,911.92 9,595.96 13,977.70 13,301.94 11,603.84 6,880.64 3,996.60
人员工资-生产成本 1,599.36 3,558.13 6,090.49 7,584.82 8,537.43 9,373.54 10,320.05
生产场地及办公租赁费 1,380.14 1,380.14 1,380.14 1,380.14 1,380.14 1,380.14 1,380.14
外协费用 754.94 1,361.69 2,024.52 2,282.84 2,433.03 2,556.78 2,580.88
营业成本合计 8,646.36 15,895.92 23,472.84 24,549.74 23,954.43 20,191.11 18,277.67
本次募投项目的营业成本主要为资产的折旧及摊销、人员工资-生产成本。
其中，折旧及摊销 T1 至 T3 逐年增加、T3 至 T7 逐年减少，人员工资-生产成本
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随着业务规模的扩大、人员数量的增加而逐年增加。折旧及摊销波动的主要原因
为：T1 至 T3 为本次募投项目建设期，公司陆续采购无人机生产线设备、无人机
及载荷材料、采集设备、外部数据、技术成果、软件工具、通用硬件设备、办公
环境及设备。前述拟投入使用的固定资产及无形资产主要按照 3 年或 5 年计提折
旧或摊销，从而导致募投测算期前期相关折旧或摊销费较多，而后期部分固定资
产或无形资产的折旧或摊销已计提完毕，相关费用较少。
2、相关产品毛利率与发行人前募、现有业务及同行业可比公司类似业务的
比较情况
（1）相关产品毛利率与发行人前募、现有业务的比较情况
公司 IPO 募投项目包括 PIE 基础平台升级改造项目、北斗综合应用平台建
设项目及大气海洋应用服务平台项目，测算期平均毛利率分别为 58.63%、
54.94%、56.02%。
公司向特定对象发行股票募投项目包括分布式干涉 SAR 高分辨率遥感卫星
系统项目、北京创新研发中心项目及补充流动资金，其中分布式干涉 SAR 高分
辨率遥感卫星系统项目的测算期平均毛利率为 58.77%。
公司报告期各期综合毛利率分别为 55.82%、53.45%、51.97%和 50.50%。
本次募投项目测算期内平均毛利率为 54.50%，与前募及现有业务毛利率差
异较小，具有合理性。
（2）相关产品毛利率与同行业可比公司类似业务的比较情况
本次募投项目收入主要来源于实景三维建设服务收入和数字经济应用服务
收入。
1）实景三维建设服务收入
同行业可比公司类似业务开展情况如下：
可比公司 类似业务开展情况 毛利率
公司积极推进新型基础测绘与实景三维中国建设，参与了武汉和
超图软件 青岛试点项目。未来公司将对用户应用需求深度发掘，积极推进 未披露
相关三维 GIS 软件技术的不断创新和发展，强化市场竞争优势。
合众思壮 暂未开展类似业务。 -
北斗星通 暂未开展类似业务。 -
数字政通 暂未开展类似业务。 -
公司主营业务为 GEOVIS 软件销售与数据服务、GEOVIS 技术 2021 年度，
中科星图 开发与服务、GEOVIS 一体机产品销售以及系统集成等。其中， GEOVIS
GEOVIS 软件销售与数据服务包含数字地球基础软件平台、数字 软件销售与
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地球应用软件平台和数据服务。数据服务是综合利用卫星遥感、 数据服务的
航空摄影等多源数据，主要依靠自主研发的 GEOVIS iFactory 空 毛利率为
天大数据智能处理软件，提供基础空间数据产品、人工智能样本 75.55%。
产品、行业专题产品等。
数据来源：可比公司 2021 年年度报告等公告信息。
超图软件未披露实景三维业务相关毛利率情况。中科星图未单独披露
GEOVIS 软件销售与数据服务中的数据服务业务毛利率。2021 年度，GEOVIS 软
件销售与数据服务整体毛利率为 75.55%，高于公司本次募投项目毛利率，主要
由于 GEOVIS 软件销售与数据服务中的软件销售业务因其研发成本已计入前期
研发费用，后续项目实施中仅发生少量人工成本，导致毛利率较高。
2）数字经济应用服务收入
数字经济应用服务包括智慧地球云服务和行业应用专题产品。同行业可比公
司类似业务开展情况如下：
可比公司 类似业务开展情况 毛利率
公司下设基础软件、应用软件、云服务三大 GIS 业务块板。其中，
云服务业务板块主要由公司控股公司地图慧为主体。地图慧提供
大众制图、企业平台等业务。大众制图提供交互式制图工具，拥
超图软件 有 135 万多免费用户，企业平台拥有 45 万多的客户，通过企业一 未披露
张图的模式服务于物流快递、家电家居、金融保险、零售连锁、
智慧物业、房地产、广告传媒、公安消防等百余个细分行业和领
域。
合众思壮 暂未开展类似业务。 -
公司 2020 年成立了高精度位置云服务公司——真点科技，并在
2021 年 5 月发布了 TruePoint“全球高精度云服务平台”。目前，
高精度平台已经接入客户开展测试。云服务专注于位置数据服务
市场，以辅助增强位置服务与高精度算法为基石，打造网-云-端
一体化能力，联合芯片商、集成商、运营商等合作伙伴，面向全
北斗星通 未披露
球用户提供高精度定位、辅助定位、云芯一体化和算法 IP 等产品
和服务。云服务重点着力市场为消费类（包括手机、可穿戴等）、
行业类（无人机、室外机器人、精准农业）、数字城市类（共享
经济、堵塞治理、天然气管道巡检）和智能驾驶类等新兴智能市
场。
2021 年 8 月 16 日，公司正式发布“晶石”数字孪生平台。“晶
石”数字孪生平台依托从物理世界到数字世界全空间、全要素、
全过程的双向映射理念，通过构建城市在数字空间的三维模型来
实现三维立体空间乃至地下空间的可视化管理。通过引入 BIM 技
术，将城市信息管理的力度从城市部件、建筑整体延伸到了内部
数字政通 未披露
构建，能够实现从宏观到微观，以 L1-L5 级别建模规范完整的、
全面的建立起城市的框架，把城市的管理领域和实际业务需求相
结合，融合 IoT、视频、全景、城市业务等数据，形成动态的、
高度仿真的孪生城市，为城市管理提供更加科学、更加直观的技
术平台，从而实现城市管理的创新。
中科星图 公司拟募集资金投入 GEOVIS Online 在线数字地球建设项目，通 GEOVIS
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可比公司 类似业务开展情况 毛利率
过研制专业的数字地球超级计算机、高效灵活的智能数据工厂、 Online 项目
建立包括时空大数据服务（DaaS）、时空分析云平台服务（PaaS） 测算期各年
和在线数字地球服务（SaaS）在内的数字地球服务体系，形成完 毛利率在
整的 GEOVIS Online 在线数字地球服务运营能力，服务于“云、 74.52% 至
边、端”三大类数字地球用户场景。 83.17% 之
间。
数据来源：可比公司 2021 年年度报告等公告信息。
同行业可比公司大多在云化转型方面进行了一定探索和布局。其中，中科星
图披露了相关业务的毛利率情况。中科星图的 GEOVIS Online 项目毛利率在
74.52%至 83.17%之间，高于公司本次募投项目毛利率，主要由于 GEOVIS Online
项目采用线上运营模式，系统前期开发支出计入期间费用，系统上线运营后，运
营成本较低，因而毛利率较高。而公司本次募投项目除智慧地球云服务业务之外，
还包含实景三维建设服务等业务，后者毛利率相比于线上业务较低，从而拉低了
整体毛利率水平。
综上，公司本次募投项目相关产品毛利率低于同行业可比公司类似业务毛利
率，主要系业务收入结构差异所致，本次募投项目毛利率具有合理性。
（四）本次募投项目达到预定可使用状态后，相关折旧、摊销等对发行人
财务状况、资产结构的影响
本次交互式全息智慧地球产业数字化转型项目建设期三年，公司边建设边生
产，测算期内的资产购置及折旧、摊销情况如下：
单位：万元
项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7
新增固定资产及
25,895.48 22,130.52 19,940.27 - - - -
无形资产原值
折旧及摊销额 4,911.92 9,595.96 13,977.70 13,301.94 11,603.84 6,880.64 3,996.60
营业成本 8,646.36 15,895.92 23,472.84 24,549.74 23,954.43 20,191.11 18,277.67
折旧及摊销额占
当期营业成本的 56.81% 60.37% 59.55% 54.18% 48.44% 34.08% 21.87%
比例
营业收入 16,004.72 28,867.92 42,919.81 48,396.23 51,580.19 54,203.77 54,714.74
折旧及摊销额占
当期营业收入的 30.69% 33.24% 32.57% 27.49% 22.50% 12.69% 7.30%
比例
期末固定资产及
20,983.55 33,518.12 39,480.69 26,178.75 14,574.92 7,694.27 3,697.68
无形资产净值
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交互式全息智慧地球产业数字化转型项目投资总额为 121,851.02 万元，主要
用于采购固定资产及无形资产等，拟采购资产金额（含税）合计 75,600 万元，
占投资总额的比例为 62.04%。
由于拟采购资产计提折旧或摊销的年限大多在 3 年或 5 年，因此 T1 至 T5
相关折旧或摊销金额较大，构成了当期营业成本的主要部分，占当期营业收入的
比例为 22.50%至 33.24%，占比相对较高。随着主要资产的折旧或摊销计提完毕，
同时公司收入逐年增长，T6 相关折旧及摊销金额占当期营业收入的比例为
12.69%，占比相对较低且后续逐年降低。因此，折旧摊销对公司短期内盈利能力
将造成一定不利影响。但随着主要资产的折旧或摊销计提完毕，折旧摊销对公司
未来经营业绩不构成重大影响。
本项目拟使用募集资金在建设期内购置较多固定资产及无形资产，将导致测
算期前期，公司非流动资产占比相对较高。随着相关资产折旧摊销的计提，在测
算期后期，相关固定资产及无形资产净值逐年降低，与此同时，项目收益及相关
现金流入逐年增加，从而导致非流动资产占比降低，而流动资产占比提高。
二、中介机构核查情况
请保荐机构按照《再融资业务若干问题解答》问题22的要求对上述事项进
行核查并发表明确意见，请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
（一）核查程序
1、查询实景三维、智慧城市、数字经济等与本次募投相关的行业政策法规
及研究报告，分析相关业务的政策导向、市场空间、竞争情况、技术路线、未来
发展趋势等。
2、取得公司专利、软件著作权等知识产权证明，了解公司本次募投项目相
关技术储备情况。
3、访谈公司高管，了解本次募投项目预期收入、成本费用及收益的测算依
据及测算过程；了解本次募投项目拟外购数据的主要内容、具体用途和采购来源，
以及此类数据外购而非自产的原因。
4、对本次募投项目的参数假设条件、预期收入及收益测算过程、毛利率等
收益指标进行复核。
5、将本次募投项目的毛利率与公司前募、现有业务及同行业可比公司类似
业务毛利率情况进行对比，分析本次募投项目毛利率的合理性。
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6、测算本次募投项目达到预定可使用状态后，相关折旧、摊销对公司财务
状况及资产结构的影响。
（二）核查意见
经核查，保荐机构，申报会计师认为：
1、本项目各建设部分未来营业收入的测算依据、测算过程具有谨慎性；结
合现有业务及客户情况、实景三维技术的发展情况、未来业务模式较现有业务模
式的变化等，项目效益预测的实现具有合理性；
2、本项目预计成本及费用的具体构成及测算方式合理；本项目自产数据成
本远高于外购成本，且实施周期较长，故公司选择外购；
3、本项目测算期内平均毛利率与前募及现有业务毛利率差异较小，具有合
理性，与同行业可比公司类似业务毛利率的差异主要系收入结构差异所致；
4、本项目拟投入资产的折旧摊销对公司短期内盈利能力将造成一定不利影
响。但随着主要资产的折旧或摊销计提完毕，折旧摊销对公司未来经营业绩不构
成重大影响；本项目测算期前期，非流动资产占比相对较高，随着相关资产折旧
摊销的计提，以及项目收益及相关现金流入逐年增加，在测算期后期，非流动资
产占比降低，而流动资产占比提高。
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4.关于财务性投资
根据申报材料，（1）截至2022年3月31日，发行人交易性金融资产金额为6,000
万元，其中银行短期理财产品5,000.00万元，持有北京翠湖原始创新二号创业投
资基金（有限合伙）9.45%份额，认缴出资2,000万元，已实缴出资1,000万元；（2）
发行人将对翠湖基金的投资认定为财务性投资，并将2,000.00万元从本次募集资
金总额中扣除；（3）截至2022年3月31日，发行人长期股权投资金额为2,259.23
万元，为对海南卫星海洋应用研究院有限公司和武汉天际航信息科技股份有限公
司的投资，发行人2021年向海南卫星研究院采购技术服务198.02万元，向天际航
采购软件29.26万元。
请发行人说明：（1）发行人将对于翠湖基金的投资从本次申报的募集资金
总额中扣除的具体时间、金额及履行的程序；（2）结合海南卫星海洋应用研究
院有限公司和武汉天际航信息科技股份有限公司的主营业务、主要产品及与发行
人的合作情况，说明发行人将对上述两家企业的投资不认定为财务性投资的原
因；（3）除前述投资外，本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入
和拟投入的其他财务性投资情况及扣除情况，最近一期末发行人是否存在持有金
额较大的财务性投资的情形。
请保荐机构按照《再融资业务若干问题解答》问题15的要求进行核查并发表
明确意见，请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）发行人将对于翠湖基金的投资从本次申报的募集资金总额中扣除的
具体时间、金额及履行的程序
1、关于财务性投资的认定
根据《再融资业务若干问题解答》问题 15，财务性投资的类型包括不限于：
类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例
向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企
业投资金融业务等。
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整
合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业
务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
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金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表
归属于母公司净资产的 30%（不包括对类金融业务的投资金额）。期限较长指的
是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。
本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投
资金额应从本次募集资金总额中扣除。
2、发行人对翠湖基金的投资情况
2021 年 12 月 7 日，公司签署《北京翠湖二号原始创新创业投资基金（有限
合伙）协议》，作为有限合伙人拟向翠湖基金投资 2,000 万元。公司已于 2022
年 1 月 31 日缴付首期出资额 1,000 万元，第二期出资额 1,000 万元将于 2022 年
12 月 31 日前缴付。
根据合伙协议，翠湖基金将北京市关于发展中小企业的相关政策与股权投资
的市场化运作相结合，主要投资符合北京市城市功能定位和相关产业政策导向的
中小企业，特别是处于天使期、初创期、早中期的科技型、创新型中小企业，推
动中小企业发展。翠湖基金认缴出资情况如下：
序号 合伙人名称 认缴出资额（万元） 认缴比例
1 北京中关村永丰产业基地发展有限公司 7,000.00 33.06%
2 北京市中小企业服务中心 6,000.00 28.34%
3 航天宏图信息技术股份有限公司 2,000.00 9.45%
4 北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2,000.00 9.45%
5 杭州北清环丰股权投资合伙企业（有限合伙） 1,960.00 9.26%
6 北京实创环保发展有限公司 1,000.00 4.72%
广东三航国鼎一号科创股权投资合伙企业（有限
7 1,000.00 4.72%
合伙）
8 北京国鼎实创投资管理有限公司 212.00 1.00%
合计 21,172.00 100.00%
公司对翠湖基金的投资属于产业基金投资，本次发行董事会决议日前六个月
至报告期末已投资及拟投资的财务性投资金额为 2,000.00 万元，占最近一期末合
并报表归属于母公司净资产的比例为 0.90%，不构成金额较大的财务性投资。
3、将对于翠湖基金的投资从本次申报的募集资金总额中扣除的具体时间、
金额及履行的程序
（1）第一次募投方案调整：
2022 年 8 月 10 日，根据公司股东大会对本次发行相关事宜的授权，公司召
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开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第六次会议，独立董事对该事项发表
同意的独立意见，审议通过了《关于调整<公司向不特定对象发行可转换公司债
券方案>的议案》等相关议案，将本次发行董事会决议日前六个月内至本次发行
前新投入和拟投入的财务性投资 2,000.00 万元从本次募集资金总额中扣除，募集
资金总额由“不超过人民币 106,000.00 万元（含本数）”调整为“不超过人民币
104,000.00 万元（含本数）”，调整后的募集资金用途如下：
单位：万元
项目名称 项目总投资金额 募集资金使用金额
交互式全息智慧地球产业数字化转型项目 121,851.02 73,600.00
补充流动资金 30,400.00 30,400.00
合计 152,251.02 104,000.00
注：上述募集资金拟投入金额系已考虑并扣除本次发行董事会决议日前六个月至本次发
行前新投入和拟投入的财务性投资 2,000.00 万元后的金额。
（2）第二次募投方案调整：
2022 年 7 月 5 日，公司召开第三届董事会第四次会议和第三届监事会第四
次会议，审议通过了《关于首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金
永久性补充流动资金的议案》，同意公司将首次公开发行股票募集资金投资项
目“PIE 基础软件平台升级改造项目”、“北斗综合应用平台建设项目”以及“大
气海洋应用服务平台项目”结项并将节余募集资金 3,119.34 万元用于永久性补
充公司流动资金。
2022 年 8 月 22 日，公司召开第三届董事会第八次会议、第三届监事会第八
次会议，独立董事对该事项发表同意的独立意见，审议通过了《关于调整<公司
向不特定对象发行可转换公司债券方案>的议案》等相关议案，将首次公开发行
股票募投项目节余募集资金用于永久性补充流动资金从本次募集资金总额中扣
除，募集资金总额由“不超过人民币 104,000.00 万元（含本数）”调整为“不
超过人民币 100,880.00 万元（含本数）”，调整后的募集资金用途如下：
单位：万元
项目名称 项目总投资金额 募集资金使用金额
交互式全息智慧地球产业数字化转型项目 121,851.02 70,880.00
补充流动资金 30,400.00 30,000.00
合计 152,251.02 100,880.00
注：上述募集资金拟投入金额系已考虑并扣除本次发行董事会决议日前六个月至本次
发行前新投入和拟投入的财务性投资 2,000.00 万元后的金额。
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综上，公司前述两次募集资金方案调整均已履行相应的董事会、监事会审议
程序，独立董事对该事项发表同意的独立意见。
（二）结合海南卫星海洋应用研究院有限公司和武汉天际航信息科技股份
有限公司的主营业务、主要产品及与发行人的合作情况，说明发行人将对上述
两家企业的投资不认定为财务性投资的原因
1、海南研究院
企业名称 海南卫星海洋应用研究院有限公司
住所 海南省三亚市崖州区崖州湾科技城百泰产业园四号楼 608 室
成立日期 2020 年 9 月 11 日
法定代表人 蒋兴伟
注册资本 1,000 万元
许可项目：测绘服务；建设工程质量检测；建设工程监理；建设工程勘察；建
设工程设计；各类工程建设活动；工程造价咨询业务；技术进出口；进出口代
理；货物进出口；互联网信息服务；深海海底区域资源勘探开发（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：技术服务、技术
开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；数据处
理服务；计算机及办公设备维修；从事科技培训的营利性民办培训机构（除面
向中小学生开展的学科类、语言类文化教育培训）；导航、测绘、气象及海洋
专用仪器销售；人工智能应用软件开发；软件开发；信息系统集成服务；人工
智能基础软件开发；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备
零售；电子产品销售；卫星移动通信终端销售；卫星通信服务；卫星导航服务；
主营业务
卫星导航多模增强应用服务系统集成；卫星遥感应用系统集成；卫星技术综合
应用系统集成；卫星遥感数据处理；通讯设备销售；五金产品批发；文化用品
设备出租；体育用品及器材批发；日用品批发；办公设备耗材销售；海洋气象
服务；智能无人飞行器销售；地理遥感信息服务；工程和技术研究和试验发展；
生态环境材料销售；海洋环境监测与探测装备销售；生态环境监测及检测仪器
仪表销售；环境应急技术装备销售；海洋水质与生态环境监测仪器设备销售；
环境应急检测仪器仪表销售；导航终端销售；土地调查评估服务；生物质能资
源数据库信息系统平台；人工智能基础资源与技术平台；化工产品销售（不含
许可类化工产品）；雷达、无线电导航设备专业修理；生态资源监测；环境保
护监测；海洋服务；海上风电相关系统研发。
股东名称 出资额（万元） 股权比例（%）
三亚天览海创信息技术合伙企业（有限合
430.00 43.00
伙）
航天宏图 320.00 32.00
股权结构
广东海启星海洋科技有限公司 100.00 10.00
海南热带海洋学院 75.00 7.50
国家卫星海洋应用中心 75.00 7.50
合计 1,000.00 100.00
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海南研究院是以蒋兴伟院士团队为核心，依托国家卫星海洋应用中心、海南
热带海洋学院成立的一家高新技术企业，主营业务为海洋卫星应用相关技术开发
和技术服务。
公司通过投资海南研究院，与蒋兴伟院士团队在海洋卫星科技成果转化、工
程实践、产品推广等方面进行全方位合作，发挥双方优势，深扎海南、面向一带
一路地区开展海洋卫星应用业务。2021 年，公司与海南研究院签订《南海海洋
中尺度现象影响数据处理技术服务》合同和《南海海洋中尺度现象监测与反演算
法开发项目》合同，金额分别为 200 万元、300 万元。其中，《南海海洋中尺度
现象影响数据处理技术服务》合同已于 2021 年执行完毕，《南海海洋中尺度现
象监测与反演算法开发项目》合同正在履行中。除前述合同外，公司与海南研究
院暂不存在其他交易情形。公司对海南研究院的投资属于公司围绕产业链上下游
以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，不属于财务性投资。
2、天际航
企业名称 武汉天际航信息科技股份有限公司
住所 武汉市东湖新技术开发区武汉大学科技园路 8 号武大科技园一号楼生产楼
成立日期 2011 年 8 月 25 日
法定代表人 宋彩虹
注册资本 3,046 万元
计算机软件的研发、技术服务、技术咨询，计算机软件、电子产品、仪器仪
经营范围 表的销售；计算机软硬件的租赁；信息系统集成；数据采集与处理；货物进
出口、技术进出口、代理进出口。
股东名称 持股数量（万股） 持股比例（%）
邓非 668.74 21.95
宋彩虹 563.89 18.51
武汉御云守道科技有限公司 412.80 13.55
航天宏图 397.00 13.03
深圳前海广证中海达股权投资企业
364.24 11.96
（有限合伙）
股权结构
武汉智慧城市创业投资基金合伙企
220.75 7.25
业（有限合伙）
武汉同维投资中心（有限合伙） 118.89 3.90
万方 113.93 3.74
姚鸿梁 103.20 3.39
刘春生 82.56 2.71
合计 3,046.00 100.00
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（1）公司对天际航的股份认购情况
武汉天际航信息科技股份有限公司（以下简称“天际航”）是全国中小企
业股份转让系统（以下简称“新三板”）挂牌企业，证券简称：天际航，证券
代码：831412，目前处于基础层。
根据 2021 年 9 月 17 日公司与天际航签订的《战略合作暨附条件生效的股
份认购协议》，双方本着“整合资源、优势互补、相互合作、共同发展”的原
则，建立深度的交流与合作，达成战略合作伙伴关系，充分发挥双方在市场、
科研技术、人才、品牌等方面的资源优势，基于航天宏图的遥感处理技术及应
用，以及天际航的实景三维测绘生产技术及应用，在互相尊重、自愿互利的基
础上，按照合作互动、优势互补、共同发展、互利共赢的市场原则进行合作，
共同推进在环境监测、智慧城市、地理测绘、土地规划、军事保障、军警防务、
应急指挥等各领域的深度交流与合作。
根据天际航 2021 年 11 月 24 日公告的《股票定向发行说明书》和 2022 年 1
月 21 日发布的《股票定向发行情况报告书》，天际航向公司定向发行 397 万股
股票，发行价格为 5.29 元/股，认购方式为现金认购，本次股票定向发行对新
增股份无限售安排，亦无自愿锁定的承诺，本次股票发行完成后，可一次性进
入新三板进行公开转让。
天际航分别于 2022 年 4 月 22 日、2022 年 5 月 22 日召开第三届董事会第六
次会议、2021 年年度股东大会，同意任命航天宏图员工范磊担任天际航董事，
任职期限至公司第三届董事会届满之日。
公司基于战略合作目的计划长期持有天际航股票，短期内无变现计划和安
排，且天际航目前为新三板基础层企业，挂牌至今没有做市商做市交易，从其
历史交易记录看，其股票交投清淡，极不活跃，股份流通性很差，公司直接通
过二级市场变现所持天际航股票亦存在相当难度。
（2）公司和天际航的合作情况
根据双方签订的《战略合作暨附条件生效的股份认购协议》，双方均视对
方为重要合作伙伴，建立战略合作伙伴关系，在以下方面开展合作：
1）市场合作
双方本着优势互补、互惠互利的原则，立足各自的品牌优势开展合作，积
极将双方各自的优势产品引入到市场中。根据市场宣传、客户需要、项目实施
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需求，形式上可通过包括但不限于联合举行论坛、发布会、专题研讨等方式进
行联合对外宣传。
2）技术合作
针对双方现有产品，为保证对外推广软件技术方案的一致性，双方需向对
方开放接口或定制部分功能，以满足对外宣传和项目实施生产工具软件集成的
需求，保证双方软件在数据格式、软件接口上实现互联互通。同时，基于市场
需要和双方联合实施的项目，双方可进行产品联合研发，联合开发形式的技术
或产品，其知识产权由双方在后续具体项目或产品的合作协议中进行约定。双
方应互相提供技术支持和服务，在一方开展项目拓展和实施时，积极配合对方
完成项目前期方案设计、售前交流、规划咨询、售后技术支持和服务等。
3）产品销售和采购
双方均可代理销售对方的产品。针对不同行业用户的产品需求，为了最终
赢下项目，在不扰乱市场价格为原则下，可根据项目竞争态势和客户的项目需
求，采取灵活的定价方式，具体价格双方酌情商议决定。合作范围内，双方在
各自项目实施过程中，有相同或类似产品采购需求时，在同等性价比条件下首
选采购对方自有研发的软硬件及数据、服务产品。
4）品牌合作
双方利用各自品牌优势，开展品牌合作，向对方提供服务和支持，并保护
双方的品牌、形象。
5）项目合作
为了更好的应对市场竞争，双方互相配合开拓市场，市场开拓合作包括但
不限于项目信息分享、联合体投标、项目外协支持等。双方合作的项目，应优
先考虑采用对方的数据、服务或软件产品，在对方资源无法满足项目需求的情
况下，再协商引入第三方的产品或服务。
公司于 2021 年 6 月与天际航签订软件购销及软件租赁合同，金额 31.50 万
元，已于当年执行完毕。除前述合同之外，公司目前已与天际航开展以下合作：
1）技术合作。双方向对方开放部分软件接口（即开放自身软件开发标准规范，
对方可根据这些标准规范，进行软件功能的相互集成，形成功能更丰富的产品），
如天际航对公司开放单体化软件二次开发接口，公司对天际航开放卫星遥感图
像处理二次开发接口；互相提供技术支持和服务，如双方在用对方产品进行数
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据生产及应用服务时提供指导培训支持；2）项目合作。2022 年 5 月，公司作为
总体单位中标某部某工程，中标金额约 3,000 万元，天际航在公司投标过程中
给予技术支持，并承接了部分实景三维模块任务；此外，双方对实景三维数据
生产、平台定制开发、现有产品销售等相关招标信息、市场信息进行分享。
除上述已开展的合作之外，公司和天际航已组建日常工作小组，并指定合
作对接人，拟开展以下合作：1）市场合作。如计划明年上半年联合举办遥感应
用论坛、实景三维建设技术研讨会等；2）技术合作。如基于 PIE 核心产品，结
合实景三维中国建设需求，与天际航联合开发实景三维建库软件平台工具；针
对自然资源部后续待发布的基础地理实体解译样本库建设技术规范等，进行联
合编写；3）产品销售和采购。如公司代理销售天际航的 DP-Modeler 产品，天
际航代理销售公司的 PIE-Ortho 卫星影像测绘处理产品等；公司在有实景三维
单体建模数据生产需求时，在同等性价比条件下，优先采购天际航的 DP-Modeler
产品；4）品牌合作。如互相冠名进行市场宣传和推广；5）项目合作。如实景
三维模型单体化相关项目进行联合实施。
公司是国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商，近几年逐步开拓航空
遥感相关业务，本次募投拟搭建无人机观测体系和多源数据融合处理生产线，
开展卫星遥感和航空遥感相结合的空天信息一体化应用。天际航专注于倾斜摄
影测量技术的研发和应用，形成了以 DP-Smart、DP-Modeler、AR-Explorer 为
核心的产品体系，实现空地一体、室内外一体的高精度数据处理作业，并构建
了实景三维测绘生产体系和影像增值服务平台，在航空摄影测量及高精度三维
模型单体构建方面具有较强技术优势。公司和天际航开展合作，有利于在天际
航的航空数据处理技术基础上，完善相关产品研发体系，构建空天遥感全产业
链服务能力，促进实景三维建设市场开拓。
（3）公司对天际航的投资不属于财务性投资
公司已与天际航达成战略合作伙伴关系，向天际航委派了一名董事，并拟
长期持有天际航股票。基于公司在航天遥感数据处理方面的技术优势及天际航
在航空遥感数据处理方面的技术优势，公司已与天际航开展产品采购业务、技
术合作、项目合作等，未来将共同推进在环境监测、智慧城市、地理测绘、土
地规划、军事保障、军警防务、应急指挥等各领域的深度交流与合作。基于此，
公司对天际航的投资属于公司围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目
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的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
（三）除前述投资外，本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投
入和拟投入的其他财务性投资情况及扣除情况，最近一期末发行人是否存在持
有金额较大的财务性投资的情形
除前述投资外，本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前，公司不存在
新投入和拟投入的其他财务性投资情况。
最近一期末，公司持有相关投资的情况如下：
单位：万元
财务性投资金 财务性投资/归母净资
序号 项目 账面价值
额 产
1 交易性金融资产 6,032.27 1,000.00 0.44%
2 其他应收款 7,884.85 - -
3 其他流动资产 1,876.12 - -
4 长期股权投资 2,288.23 - -
5 其他非流动资产 28,741.58 - -
合计 46,823.05 1,000.00 0.44%
1、交易性金融资产
截至 2022 年 6 月 30 日，公司交易性金融资产金额为 6,032.27 万元，其中
5,041.14 万元为利用暂时闲置募集资金购买的结构性存款，投资期限或预计投
资期限短于一年，属于短期现金管理，具有收益波动性低、安全性高、周期短、
流动性强的特点，不构成财务性投资，具体情况如下：
单位：万元
银行名称 产品类型 本金 起息日 到期日
宁波银行股份有限公司南京分行 保本浮动收益型 5,000.00 2022/3/31 2022/7/5
合计 5,000.00 - -
另外，公司持有翠湖基金 9.45%份额，认缴出资 2,000 万元，已实缴出资 1,000
万元，具体情况参见本题回复“（一）/2、发行人对翠湖基金的投资情况”。
2、其他应收款
截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他应收款金额为 7,884.85 万元，主要为保
证金、押金、备用金、社保及住房公积金等，不构成财务性投资。
3、其他流动资产
截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他流动资产金额为 1,876.12 万元，主要为
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待抵扣待认证进项税额，不构成财务性投资。
4、长期股权投资
截至 2022 年 6 月 30 日，公司长期股权投资金额为 2,288.23 万元，为对海
南研究院和天际航的投资，不属于财务性投资，具体情况参见本题回复（二）。
5、其他非流动资产
截至 2022 年 6 月 30 日，公司其他非流动资产金额为 28,741.58 万元，主要
为固定资产及无形资产采购款、合同资产和预付装修款等，不构成财务性投资。
综上，公司最近一期末持有的财务性投资合计 1,000.00 万元，占最近一期末
公司合并报表归属于母公司股东的净资产的比例为 0.44%，远低于 30%。公司最
近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形。
二、中介机构核查情况
请保荐机构按照《再融资业务若干问题解答》问题15的要求进行核查并发
表明确意见，请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
保荐机构、申报会计师履行了以下核查程序：
（一）核查程序
1、查阅《再融资业务若干问题解答》中关于财务性投资的相关规定。
2、访谈公司高管，了解自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，以
及最近一期末，公司是否存在实施或拟实施的财务性投资，以及相关投资背景、
投资目的、投资期限及形成过程。
3、查阅公司与投资相关的科目明细账，了解各科目余额的主要构成；
4、取得翠湖基金的营业执照、投资协议及公司的出资凭证。
5、取得海南研究院、天际航的营业执照、公司章程及公司的出资凭证；网
络检索海南研究院及天际航，了解其主营业务及主要产品；查看天际航披露的关
于对航天宏图定向发行的公告，了解航天宏图入资的背景及过程；取得公司与研
究院、天际航签订的业务合同，判断是否符合公司整体业务范畴及战略发展方向。
6、取得第三届董事会第三次会议、第三届监事会第三次会议、2022 年第二
次临时股东大会、第三届董事会第六次会议、第三届监事会第六次会议、第三届
董事会第八次会议、第三届监事会第八次会议相关会议文件，以及独立董事关于
本次募投项目发行方案的独立意见。
7、获取公司及子公司的银行账户开立清单，以及公司银行账户名称、存放
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方式、余额、利率、受限情况等明细情况；查看相关理财产品的产品协议书、购
买及赎回理财产品的银行回单等，判断相关投资是否属于财务性投资。
（二）核查意见
经核查，保荐机构，申报会计师认为：
1、公司已于 2022 年 8 月 10 日将对翠湖基金的财务性投资 2,000 万元从本
次募集资金总额中扣除，该事项已分别经公司第三届董事会第六次会议、第三届
监事会第六次会议审议通过；于 2022 年 8 月 22 日将首次公开发行股票募投项
目节余募集资金用于永久性补充流动资金的金额从本次募集资金总额中扣除，
该事项已分别经公司第三届董事会第八次会议、第三届监事会第八次会议审议
通过。独立董事对前述事项发表同意的独立意见。
2、公司对海南研究院、天际航的投资属于公司围绕产业链上下游以获取技
术、原料或渠道为目的的产业投资，不属于财务性投资。
3、除了对翠湖基金的投资外，本次发行董事会决议日前六个月至本次发行
前，公司不存在新投入和拟投入的其他财务性投资情况。公司最近一期末不存在
持有金额较大的财务性投资的情形。
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5.关于经营情况及其他
5.1 关于应收账款
根据申报材料，（1）报告期各期末，发行人应收账款金额分别为 54,103.79
万元、70,157.15 万元、120,258.98 万元、126,208.00 万元；占营业收入的比
例分别为 90.00%、82.86%、81.90%和 646.04%，（2）报告期内，发行人单项计
提坏账准备的应收账款金额分别为 1,536.46 万元、1,551.16 万元、3,846.51
万元、3,846.51 万元；5 年以上应收账款金额分别为 1,044.77 万元、2,215.08
万元、5,199.09 万元、5,199.09 万元；（3）报告期各期末，按组合计提的坏账
准备中应收军方、政府部门、国企、大专院校及政府所属事业单位的预期信用损
失率分别为 8.73%、10.77%、10.55%、10.25%，应收其他分别为 40.16%、44.56%、
28.28%、32.37%。
请发行人说明：（1）结合发行人业务模式、信用政策、同行业可比公司情
况，2021 年应收账款金额增加较大的原因及合理性，是否与公司业务规模相匹
配；（2）2021 年单项计提坏账准备金额上升的原因及对应主要客户情况；按组
合计提的应收账款其他客户的具体构成及长账龄应收款项对应的主要客户情况；
（3）结合发行人坏账准备计提政策、期后回款、账龄分布、可比公司情况，未
单项计提坏账的原因，坏账准备计提比例是否充分。
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）结合发行人业务模式、信用政策、同行业可比公司情况，2021 年应
收账款金额增加较大的原因及合理性，是否与公司业务规模相匹配
1、业务模式及信用政策
公司是国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商，致力于卫星应用软件国
产化、行业应用产业化、应用服务商业化，研发并掌握了具有完全自主知识产权
的基础软件平台和核心技术，为政府、事业单位、企业提供基础软件产品、系统
设计开发和数据分析应用服务。公司采用“深度挖掘需求并自上而下推广”的销售
模式，搭建“总部-大区-省办-城市节点”的四级营销体系，客户大多为政府部门、
科研院所、国有企业或特种单位，一般通过招标、比选、竞争性谈判的方式确定
与公司的合作。
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公司对客户的信用期为：达到合同付款条件约定的付款之日起两年内，报告
期内，公司对客户的信用期政策未发生变化。
2、结合同行业可比公司情况，2021年应收账款金额增加较大的原因及合理
性，是否与公司业务规模相匹配
（1）公司应收账款情况
报告期各期末，公司应收账款情况如下：
2022.6.30/ 2021.12.31/ 2020.12.31/ 2019.12.31/
项目 2021 年度
2022 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度
应收账款余额（万元） 176,227.53 139,441.23 81,823.49 62,357.50
应收账款余额同比增长率 - 70.42% 31.22% -
营业收入（万元） 78,128.29 146,844.38 84,669.80 60,117.15
营业收入增长率 - 73.43% 40.84% -
公司 2021 年度营业收入同比增长 73.43%，应收账款同比增长 70.42%，应
收款项随营业收入同步增长，与公司业务规模增长相匹配。
公司与同行业可比公司 2021 年应收账款与营业收入的同比增长情况对比如
下：
项目 应收账款余额同比增长比例（%） 营业收入同比增长比例（%）
中科星图 70.95 48.03
超图软件 26.01 16.46
数字政通 19.73 4.71
北斗星通 -7.32 6.24
合众思壮 -47.99 24.69
航天宏图 70.42 73.43
2021 年，同行业可比公司中除北斗星通及合众思壮外，应收账款均随收入
增长同步增长。北斗星通、合众思壮 2021 年营业收入同比增长，应收款项同比
减少，北斗星通主要客户为重庆长安、吉利、华为、大型国防科研院所等，合众
思壮应收账款中政府类型客户占比为 21.64%，上述两家可比公司客户类型与公
司差异较大，因此与公司可比性较低。而中科星图、超图软件、数字政通的客户
性质与公司类似，主要为政府单位、特种单位和大型国企等，由于客户性质的特
殊性，回款存在一定周期，上述可比公司 2021 年应收账款随收入同步增长，应
收账款增长率高于收入增长率。
综上，公司 2021 年应收账款增加较大主要由于公司客户性质的特殊性，导
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致回款存在一定周期以及公司营业收入增长所致，与公司业务规模增长相匹配。
（二）2021 年单项计提坏账准备金额上升的原因及对应主要客户情况；按
组合计提的应收账款其他客户的具体构成及长账龄应收款项对应的主要客户情
况
1、2021年单项计提坏账准备金额上升的原因及对应主要客户情况
公司 2021 年单项计提坏账准备的金额增加，主要系部分客户自身情况发生
变化，信用风险显著不同，基于谨慎性原则，公司对该部分客户进行单项计提坏
账准备。2021 年应收账款余额大于 300.00 万的单项计提坏账准备的主要客户情
况如下：
是否为
2021 年
客户性 应收账 坏账准 计提比 新增单
债务人名称 单项计提原因
质 款余额 备金额 例 项计提
坏账准
备客户
客户受单位改革影响，本项目所属的整体项
目部分硬件未采购（非公司承担部分），导
致整体项目验收推迟，相关款项拨付延后。
由于客户的特殊原因，不能代表公司的普遍
回款规律，故作为个别认定单独计提坏账准
备。目前该项目正在积极推进中，硬件正陆
单位 61 军政国 989.66 494.83 50.00% 是
续采购，公司密切跟踪客户项目进展，积极
推进回款，军队信誉较高，款项可收回性较
高。公司预计客户未来回款的可能性并结合
预期收取的现金流量现值，且综合考虑整体
项目执行情况后，根据谨慎性原则按 50%计
提坏账准备。
北京中遥云图信息 客户资金紧张，相关款项收回存在不确定性，
其他 595.00 595.00 100.00% 否
技术有限公司 根据谨慎性原则按 100%计提坏账准备。
兰州新多维勘测设 客户资金紧张，相关款项收回存在不确定性，
其他 458.00 458.00 100.00% 是
计工程有限公司 根据谨慎性原则按 100%计提坏账准备。
山东天诚国土规划 客户资金紧张，相关款项收回存在不确定性，
其他 395.00 395.00 100.00% 是
设计院有限公司 根据谨慎性原则按 100%计提坏账准备。
中科遥感科技集团 客户资金紧张，相关款项收回存在不确定性，
其他 380.97 380.97 100.00% 否
有限公司 根据谨慎性原则按 100%计提坏账准备。
北京华信创智科技 客户资金紧张，相关款项收回存在不确定性，
其他 312.00 312.00 100.00% 是
有限公司 根据谨慎性原则按 100%计提坏账准备。
该项目已实施完毕，客户受单位改革影响，
内部人员调动较大，对于军改前历史项目的
清算延迟，导致回款较慢。由于军队的特殊
单位 66 军政国 305.00 61.00 20.00% 性，不能代表公司回款的普遍规律，故作为 否
个别认定。军队信誉较高，款项可收回性较
高。公司预计客户未来回款的可能性并结合
预期收取的现金流量现值后，根据谨慎性原
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是否为
2021 年
客户性 应收账 坏账准 计提比 新增单
债务人名称 单项计提原因
质 款余额 备金额 例 项计提
坏账准
备客户
则按 20%计提坏账准备。
合计 3,435.63 2,696.80 78.50% - -
占单项计提坏账准备客户期
69.76% - - - -
末应收账款余额的比例
2、按组合计提的应收账款其他客户的具体构成及长账龄应收款项对应的主
要客户情况
（1）按组合计提的应收账款其他客户的具体构成
公司按组合计提的应收账款其他客户为非国企、事业单位、政府部门、特种
单位、大专院校等单位的其他公司，对该类公司，已按照预期信用减值损失模型
综合考虑公司历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测对该
组合进行坏账准备计提，具体构成情况如下：
单位：万元
2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
类型
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
上市企业 538.14 93.26% 2,263.53 35.19% 417.53 9.18% 765.16 16.25%
非上市企业 7,430.75 6.74% 4,168.88 64.81% 4,130.88 90.82% 3,944.61 83.75%
合计 7,968.90 100.00% 6,432.41 100.00% 4,548.41 100.00% 4,709.78 100.00%
（2）长账龄应收款项对应的主要客户情况
报告期各期末，公司长账龄（5 年以上）应收账款对应的主要客户如下：
单位：万元
是否单项
客户名称 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31 计提坏账
准备
单位 61 989.66 989.66 - - 是
北京中遥云图信息技术有限公司 595.00 595.00 595.00 595.00 是
兰州新多维勘测设计工程有限公司 458.00 458.00 - - 是
山东天诚国土规划设计院有限公司 395.00 395.00 - - 是
北京华信创智科技有限公司 312.00 312.00 - - 是
单位 66 305.00 305.00 305.00 284.95 是
中科遥感科技集团有限公司 285.00 285.00 285.00 - 是
新沂市水利局 283.50 283.50 283.50 - 是
浙江中遥地理信息技术有限公司 270.00 270.00 - - 是
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是否单项
客户名称 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31 计提坏账
准备
华迪计算机集团有限公司 248.34 248.34 53.37 60.32 是
江西天观科技有限公司 227.50 227.50 - - 是
江苏超惟科技发展有限公司 155.00 155.00 - - 是
单位 72 140.25 140.25 140.25 - 是
广东中科遥感技术有限公司 136.00 136.00 136.00 - 是
中国电建集团西北勘测设计研究院
4.38 4.38 121.74 - 否
有限公司
合计 4,804.63 4,804.63 1,919.86 940.27 -
占各期五年以上应收账款比例 92.41% 92.41% 86.67% 90.00% -
上述客户中，中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司截至 2022 年 6 月
30 日已回款 96.40%，除该客户外，其他客户由于其自身特殊情况回款较慢，均
已作为个别认定单独计提坏账准备。
（三）结合发行人坏账准备计提政策、期后回款、账龄分布、可比公司情
况，未单项计提坏账的原因，坏账准备计提比例是否充分
1、应收账款坏账准备计提情况
（1）应收账款坏账准备计提政策对比
2019 年 1 月 1 日起，公司及同行业可比上市公司按照《企业会计准则第 22
号—金融工具确认和计量》（财会[2017]7 号）执行新金融工具准则，公司与同
行业可比上市公司坏账准备计提政策对比如下：
公司名称 应收账款坏账准备计提政策
在资产负债表日，本公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额
的现值计量应收账款的信用损失。当单项应收账款无法以合理成本评估预期信用损失
的信息时，本公司根据信用风险特征将应收账款划分为若干组合，参考历史信用损失
超图软件
经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失，确定组合
的依据如下：（1）账龄组合。按账龄划分的具有类似信用风险特征的应收账款；（2）
合并范围关联方组合。以合并报表范围内的应收款项为信用风险组合确认依据。
公司以预期信用损失为基础确认损失准备。公司考虑有关过去事项、当前状况以及对
未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应
收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信
用损失。对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，公司均可以按照整个存续期的
合众思壮 预期信用损失计量损失准备。当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信
息时，公司依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信
用损失，确定组合的依据如下：（1）合并范围内关联方组合。客户类型为合并范围内
的公司；（2）应收政府机构款项。客户类型为政府性机构；（3）外部客户(账龄组合)。
客户类型为组合 1、2 之外的客户。
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本公司对以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认
损失准备。预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权
平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现
金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。对由收入准
北斗星通 则规范的交易形成的应收款项、合同资产以及租赁应收款，本公司运用简化计量方法，
按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。本公司基于单项和组合
评估金融工具的预期信用损失，在评估预期信用损失时，考虑有关过去事项、当前状
况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。本公司以共同信用风险特征为依据，
将金融工具分为不同组合。
本公司根据信用风险是否发生显著增加以及是否已发生信用减值，公司对不同的资产
分别以 12 个月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。对于应收账款，无论是否
存在重大融资成分，公司均可以按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备当单项
数字政通 金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将应收
款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：（1）
政府及运营商组合：按客户性质为信用风险特征划分组合（2）关联方组合：按客户性
质为信用风险特征划分组合（3）其他组合：按客户性质为信用风险特征划分组。
如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具
整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初
始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失
中科星图
的金额计量其损失准备。本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的
预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与
预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
对于应收账款，公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准
备。当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险
特征对应收账款划分组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
航天宏图 应收账款组合 1：应收军方、政府部门、国企、大专院校及政府所属事业单位。应收账
款组合 2：应收其他。对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合
当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄/逾期天数与整个存续期预期
信用损失率对照表，计算预期信用损失。
公司与同行业上市公司应收账款坏账准备计提政策均采用预期信用损失模
型，按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，与同行业可比公司
不存在显著差异。
（2）计提坏账准备金额占应收账款余额比例对比如下：
项目 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
超图软件 16.64% 17.29% 12.95% 13.97%
合众思壮 36.36% 39.95% 22.65% 16.18%
北斗星通 10.38% 13.01% 14.20% 14.65%
数字政通 未披露 15.71% 15.01% 12.10%
中科星图 未披露 9.12% 10.93% 6.90%
平均值 21.13% 19.02% 15.15% 12.76%
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扣除合众思壮后平均值 - 13.78% 13.28% 11.91%
航天宏图 11.95% 13.76% 14.26% 13.24%
报告期内，合众思壮由于部分农村土地承包经营权确权项目、农户客户项目、
部分行业信息化项目等产生的应收账款回收难度增大，进行单项计提的坏账准备
占比较高，坏账准备计提比例明显高于其他同行业可比公司。扣除合众思壮影响
后，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比上市公司较为一致，不存在显
著差异，处于合理水平，公司应收账款坏账计提比例充分。
2、期后回款及账龄分布
（1）报告期各期末应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
报告期 应收账款余额 期后回款金额 期后回款占比
2022.6.30 176,227.53 19,087.32 10.83%
2021.12.31 139,441.23 26,705.43 19.15%
2020.12.31 81,823.49 34,656.81 42.36%
2019.12.31 62,357.50 33,175.88 53.20%
注：期后回款数据为截至 2022 年 7 月末的回款情况。
截至 2022 年 7 月 31 日，报告期各期末公司应收账款回款比例分别为 53.20%、
42.36%、19.15%、10.83%。由于公司客户主要为特种单位、政府部门、国企、大
专院校及政府所属事业单位，回款主要集中在下半年，从而导致 2021 年 12 月
31 日和 2022 年 6 月 30 日应收账款的期后回款比例较低。截至 2022 年 6 月 30
日，来自于特种单位、政府部门、国企、大专院校及政府所属事业单位客户的应
收账款余额占公司当期末应收账款余额的比例为 94.10%，公司的销售回款进度
在一定程度上受到政府部门、事业单位或大型国企的资金预算、较长的内部付款
审批流程影响。上述单位具有良好的信誉及履约能力，信用风险较低，回款能力
较强，但较长的付款周期导致公司的应收账款回款较慢。
（2）公司及同行业可比公司账龄分布情况如下：
账龄阶段 超图软件 合众思壮 北斗星通 数字政通 中科星图 行业平均 航天宏图
2022 年 6 月 30 日各账龄阶段应收账款余额占比
1 年以内 57.95% 55.03% 86.14% - - 66.38% 70.02%
1-2 年 28.66% 2.78% 5.55% - - 12.33% 13.77%
2-3 年 10.76% 12.67% 3.44% - - 8.95% 8.16%
3 年以上 2.63% 29.51% 4.87% - - 12.34% 8.05%
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合计 100.00% 100.00% 100.00% - - 100.00% 100.00%
2021 年 12 月 31 日各账龄阶段应收账款余额占比
1 年以内 54.85% 48.93% 84.98% 53.39% 75.69% 63.57% 59.63%
1-2 年 35.50% 1.58% 5.35% 18.82% 10.82% 14.41% 18.24%
2-3 年 4.64% 6.59% 5.28% 10.84% 6.17% 6.71% 11.23%
3 年以上 5.02% 42.90% 4.39% 16.95% 7.31% 15.31% 10.90%
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
2020 年 12 月 31 日各账龄阶段应收账款余额占比
1 年以内 81.71% 61.73% 84.90% 44.37% 56.62% 65.86% 54.54%
1-2 年 8.96% 17.44% 6.16% 24.48% 26.56% 16.72% 22.49%
2-3 年 4.50% 9.25% 5.01% 14.11% 12.21% 9.02% 13.73%
3 年以上 4.82% 11.58% 3.94% 17.04% 4.61% 8.40% 9.24%
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
2019 年 12 月 31 日各账龄阶段应收账款余额占比
1 年以内 69.53% 56.96% 79.86% 53.49% 71.02% 66.17% 49.01%
1-2 年 20.59% 24.97% 13.80% 23.03% 20.26% 20.53% 34.71%
2-3 年 4.85% 12.85% 2.22% 11.73% 8.56% 8.04% 6.78%
3 年以上 5.03% 5.23% 4.12% 11.75% 0.17% 5.26% 9.50%
合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
注：1、部分同行业可比公司未披露 2022 年 6 月 30 日的应收账款账龄情况；
2、报告期内部分同行业可比公司账龄仅披露至 3 年以上，为保证可比性，3 年以
上账龄未进一步拆分
报告期各期末，公司应收账款主要为 3 年以内，该账龄阶段应收账款占比分
别为 90.50%、90.76%、89.10%、91.95%，2019-2021 年末，同行业可比公司 3
年以内的应收账款平均占比分别为 94.74%、91.60%、84.69%，公司应收账款 3
年以内的账龄分布与同行业可比公司不存在显著差异，但 1 年以内与 1-2 年账龄
比例分布与同行业有所差异。同行业可比公司中，北斗星通主要客户为重庆长
安、吉利、华为、大型国防科研院所等，合众思壮应收账款中政府类型客户占
比为 21.64%，上述两家可比公司客户类型与公司差异较大，因此其应收账款账
龄分布与公司可比性相对较低。扣除上述影响后，公司与行业平均水平对比分
析如下：
2019 年末，公司 1 年以内的应收账款占比低于行业平均水平、1-2 年的应
收账款占比高于行业平均水平，主要系 2019 年航天科工系客户的账龄分布情况
影响所致。2019 年末该类客户应收账款余额占比为 44.99%，占比较高，其账龄
主要分布在 2 年以内，其中 1 年以内账龄占比 34.43%、1-2 年账龄占比 64.48%，
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合计 98.91%。公司与航天科工系客户业务主要集中在与“十三五”规划需求相
关的系统咨询设计服务中，2018 年度，公司对航天科工系客户确认收入逾 2 亿，
超过当期销售总额的 50%，相关业务大额项目较多，业务流程较长，具体流程为：
1）项目中标人集成各服务商设计报告后，形成可研报告或初步设计报告，提交
项目建设单位；2）项目建设单位对设计报告进行评审后向政府投资主管部门报
批，通常情况下，项目投资金额越高，相应审批周期越长；3）设计报告获批后
才执行资金划拨流程，由财政部门将资金划拨至项目建设单位，再划拨至中标
人，再划拨至各服务商。公司的回款速度受制于业务链各参与主体的审批速度
及结算付款进度，致使公司应收账款回款周期相对较长，拉高了公司在 2019 年
1-2 年的账龄分布，同时降低了 1 年以内的账龄分布。
2020 年末，公司 1 年以内的应收账款占比低于行业平均水平，1-2 年的应
收账款占比与行业平均水平差异较小。2020 年末，公司 1 年以内的应收账款占
比为 54.54%，高于数字政通，与中科星图基本相当，而超图软件 1 年以内的应
收账款占比为 81.71%，显著高于其他可比公司，从而拉高了 2020 年行业平均水
平。
2021 年末，公司 1 年以内及 1-2 年的应收账款占比与行业平均水平差异不
大。
由于行业特点，公司应收账款回款存在一定周期，账龄分布相对较长，但客
户总体资质较好，应收账款回收风险较低。公司参考历史信用损失经验，结合当
前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损
失率对照表，计算预期信用损失，已综合考虑公司应收账款款项迁徙情况，对应
收账款计提了充分的坏账准备。
（3）公司及同行业可比公司的应收账款周转率对比情况
报告期各期，公司应收账款周转率与同行业可比公司对比情况如下：
单位：次/年
主要财务指标 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
超图软件 0.93 2.31 2.56 3.09
合众思壮 2.17 1.66 1.08 1.14
应收账款周转率 北斗星通 3.21 3.96 3.25 2.54
数字政通 - 1.07 1.19 1.07
中科星图 - 2.01 1.82 1.54
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主要财务指标 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
平均值 2.11 2.20 1.98 1.88
航天宏图 0.99 1.33 1.17 1.09
2019-2021 年，公司应收账款周转率与合众思壮、数字政通基本相当，低于
超图软件、北斗星通及中科星图。应收账款周转率低于行业平均水平，但总体
呈上升趋势。2022 年 1-6 月，公司应收账款周转率和超图软件相差不大。
超图软件应收账款周转率高于公司应收账款周转率，主要系业务结构差异
所致。超图软件主要向各地政府部门等客户提供 GIS 基础软件，而公司应收账
款余额较多来源于系统咨询设计业务及特种单位的应用系统开发业务，此类业
务大额项目较多，导致付款审批流程较长，相关应收账款余额较大，应收账款
周转率较低。
北斗星通应收账款周转率较高，其客户主要为重庆长安、吉利、华为、大
型国防科研院所等，客户类型与公司差异较大，因此应收账款周转率与公司可
比性相对较低。
中科星图应收账款周转率较高，主要由于其实际控制人中国科学院空天信
息创新研究院是我国第一个综合型电子与信息科学研究所，具有股东背景优势。
此外，中科星图的特种单位收入占比超过一半，而公司的政府客户收入占比超
过一半，客户结构存在一定差异，导致中科星图与公司的应收账款周转率存在
差异。
综上，公司应收账款周转率低于行业平均水平，主要由于业务类型、客户
结构等存在差异，公司应收账款周转率总体呈上升趋势，具有合理性。
3、未单项计提坏账的原因
新金融工具准则下，公司以预期信用损失为基础计提坏账准备。
对于应收账款，无论是否存在重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续
期内预期信用损失的金额计量其损失准备。公司根据坏账计提政策，对于有客观
证据表明明显存在减值迹象且有重大回收风险或因客户特殊性不能代表公司普
遍回款规律的项目应收账款，已单项计提减值准备，对于其他项目应收账款，公
司依据信用风险特征对应收账款划分组合，在组合基础上参考历史信用损失经
验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期
预期信用损失率对照表，计算预期信用损失，已充分反映相关应收款项的风险情
8-1-100
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况。
综上，公司客户主要为政府部门、大型国企、特种单位，受财政资金拨款进
度、内部审批流程影响，回款存在一定周期，但上述客户信用程度较高，资金充
足，回款风险较低；未单项计提坏账准备的应收账款公司依据信用风险特征对应
收账款划分组合，计算预期信用损失，已充分反映相关应收款项的风险情况；公
司与同行业可比公司坏账计提政策、坏账计提比例不存在显著差异，账龄分布及
应收账款周转率与同行业可比公司之间的差异具有合理性，坏账准备计提充分。
二、中介机构核查情况
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：
1、与管理层沟通，了解公司业务模式及信用政策是否发生变化，了解 2021
年末应收账款金额增加较大的原因。
2、对比分析应收账款增长率是否与收入及业务规模的增长相匹配。
3、了解 2021 年主要客户单项计提坏账准备的原因，分析复核单项计提比例
的合理性；了解长账龄主要客户账龄较长的原因，并分析复核坏账准备计提的合
理性；取得按组合计提的应收账款其他客户明细。
4、取得应收账款期后回款明细并查看银行回单，核查应收账款期后回款情
况。
5、汇总公司报告期内应收账款账龄分布情况及坏账，并与同行业可比公司
进行对比，分析公司账龄分布是否与同行业可比公司存在差异。
6、查询同行业可比公司坏账计提政策，与公司坏账政策进行对比，分析发
行人应收账款坏账计提是否充分。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
1、结合发行人业务模式、信用政策、同行业可比公司情况分析，公司 2021
年末应收账款增长较大主要系公司客户性质的特殊性，回款存在一定周期以及公
司业务规模增长所致，与公司业务规模增长相匹配。
2、公司 2021 年末单项计提坏账准备金额增加，系因客户自身情况发生变化，
信用风险显著不同所致，对应的主要客户均已综合考虑了该部分客户的信用风险
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及历史回款情况计提了充分的坏账准备。
3、公司按组合计提的应收账款其他客户为非国企、事业单位、政府部门、
特种单位、大专院校等单位的其他公司，公司综合考虑了该组合客户的信用风险
及历史回款情况，计提了充分的坏账准备。
4、公司长账龄应收款项对应的主要客户中除回款较好的中国电建集团西北
勘测设计研究院有限公司外，均由于自身特殊情况回款较慢，作为个别认定单独
计提充分的坏账准备。
5、公司客户主要为政府部门、大型国企、特种单位，受财政资金拨款进度、
内部审批流程影响，回款存在一定周期，但上述客户信用程度较高，资金充足，
回款风险较低；未单项计提坏账准备的应收账款，公司依据信用风险特征对应收
账款划分组合，计算预期信用损失，已充分反映相关应收款项的风险情况；公司
与同行业可比公司坏账计提政策、坏账计提比例不存在显著差异，账龄分布及应
收账款周转率与同行业可比公司之间的差异具有合理性，坏账准备计提充分。
5.2 关于毛利率
根据申报材料，（1）报告期各期，发行人主营业务毛利率分别为 55.82%、
53.45%、51.97%和 52.83%；（2）公司的系统设计开发业务包括系统咨询设计和
应用系统开发，系统咨询设计业务毛利率高于应用系统开发业务，2020 年和 2021
年，发行人系统咨询设计业务收入占比均呈下降趋势；（3）发行人报告期内数
据分析应用服务毛利率分别为 48.11%、54.82%、52.24%、51.74%，2021 年数据
分析应用服务毛利率下降主要系受国家政策影响，公司承接的第一次风险普查项
目较多，需要较多人力物力资源。
请发行人说明：（1）报告期内发行人系统设计开发业务中，系统咨询设计
和应用系统开发业务之间的关系，系统咨询设计和应用系统开发的收入、成本和
毛利率情况；（2）结合数据分析业务相关的单价、单位成本情况，进一步说明
报告期内该项业务毛利率波动的原因。
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）报告期内发行人系统设计开发业务中，系统咨询设计和应用系统开
发业务之间的关系，系统咨询设计和应用系统开发的收入、成本和毛利率情况
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1、系统设计开发业务中，系统咨询设计和应用系统开发业务之间的关系如
下：
系统咨询设计及应用系统开发业务均为公司依托自有基础软件平台，根据行
业用户需求，为其提供信息化服务的业务。两者区别为：系统咨询设计系依托公
司自有基础软件、核心技术以及丰富的行业应用系统开发经验，为用户提供信息
系统的咨询设计，包括功能需求策划、软件系统规划、软件系统标准规范确定、
软件系统部署及运维等信息化咨询服务。应用系统开发系基于自有基础软件平
台，根据用户需求，融合遥感信息与行业数据，开展卫星行业应用个性化定制开
发，为用户开发业务应用模块，提供成熟的行业应用系统和解决方案。
2、系统咨询设计和应用系统开发的收入、成本和毛利率情况如下：
单位：万元
2022 年 1-6 月 2021 年度
项目
收入 成本 毛利率(%) 收入 成本 毛利率(%)
系统咨询设计 512.45 158.76 69.02 1,198.46 353.60 70.50
应用系统开发 18,109.82 8,672.17 52.11 73,672.72 36,394.91 50.60
合计 18,622.26 8,830.93 52.58 74,871.18 36,748.51 50.92
2020 年度 2019 年度
项目
收入 成本 毛利率(%) 收入 成本 毛利率(%)
系统咨询设计 5,552.23 1,445.27 73.97 12,563.20 3,339.84 73.42
应用系统开发 59,775.12 29,577.64 50.52 35,534.01 17,643.61 50.35
合计 65,327.35 31,022.91 52.51 48,097.21 20,983.45 56.37
报告期各期，公司系统设计开发业务综合毛利率分别为 56.37%、52.51%、
50.92%和 52.58%。其中，系统咨询设计业务毛利率分别为 73.42%、73.97%、
70.50%、69.02%，毛利率总体略有下降。随着“十三五”进入尾声，国家空间基础
设施建设逐步完善，北斗三号全球组网完成，相关项目咨询服务业务基本收尾，
导致相关订单减少，项目规模和数量均有所下降。
2019-2021 年度，公司应用系统开发业务毛利率分别为 50.35%、50.52%和
50.60%，较为稳定，2022 年 1-6 月毛利率有所提升主要由于 2022 年上半年部分
应用系统开发服务项目与已实施过的部分项目技术内容重合，可复用技术成果较
多。
2019-2021 年度系统咨询设计业务毛利率高于应用系统开发业务，主要由于：
公司从事的系统咨询设计业务具有人才、技术密集型特点，进入壁垒高，毛利率
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高；应用系统开发业务相较于系统咨询设计业务，其技术服务费及硬件设备支出
相对较多，毛利率较低；系统咨询设计业务具有强延续性，团队设计经验积累能
够降低成本，进而提升毛利率水平；系统咨询设计业务的规模效应更加明显。
（二）结合数据分析业务相关的单价、单位成本情况，进一步说明报告期
内该项业务毛利率波动的原因
报告期内，数据分析应用服务业务的平均收入及平均成本情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
平均收入 162.01 126.52 119.66 79.74
平均成本 81.74 60.43 54.06 41.38
毛利率 49.55% 52.24% 54.82% 48.11%
注：平均收入=当期收入总金额/当期确认收入的项目总数量；平均成本=当期成本总金
额/当期结转成本的项目总数量
报告期内，公司数据分析应用服务平均收入和成本逐年增加，但由于该业务
主要面向政府、特种客户和大型国企，受国家对卫星应用产业的投资规划及项目
招投标安排影响较大，各期收入结构存在差异，导致毛利率存在一定波动。
数据分析应用服务项目的成本主要由人工成本和外协服务构成，2019 年度
数据分析应用服务毛利率为 48.11%，相对较低，主要系由于随着第三次国土调
查的开展，公司国土调查业务大幅增加，国土调查需要工作人员在全国多省市进
行外业作业和数据处理，由于该类工作技术含量较低，且考虑到部分作业区域位
于偏远地区，公司将部分工作外包给有实施经验的当地公司，导致外协成本增加，
毛利率降低。2019 年底第三次国土调查数据采集及处理工作基本结束，2020 年
上述业务大幅收缩，毛利率有所回升。2021 年及 2022 年 1-6 月数据分析应用服
务毛利率较 2020 年有所下降，主要系由于随着第一次全国自然灾害综合风险普
查工作的开展，公司风险普查项目大幅增加，该类业务系首次实施且涉及较多外
业工作，投入的人工成本和外协服务较多，毛利率相对较低所致。
二、中介机构核查情况
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：
1、管理层沟通，了解系统咨询设计和应用系统开发业务之间的关系及毛利
率情况，了解数据分析应用服务毛利率波动原因。
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2、获取公司报告期内收入成本明细表，分析各类型业务收入、成本、毛利
率情况。
3、复核计算数据分析应用服务单项目平均收入及平均成本情况，了解主要
项目构成，分析毛利率波动原因。
4、通过公开渠道查询相关信息，核实访谈内容。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
报告期内公司系统咨询设计和应用系统开发业务之间的关系、收入、成本情
况符合公司业务实际情况，系统设计开发业务毛利率波动、系统咨询设计业务毛
利率高于应用系统开发业务具有合理性；数据分析应用服务平均收入和成本逐年
增加，但由于该业务主要面向政府、特种客户和大型国企，受国家对卫星应用产
业的投资规划及项目招投标安排影响较大，各期收入结构存在差异，毛利率存在
一定波动具有合理性。
5.3 关于存货
根据申报材料，报告期各期，发行人存货金额分别为 13,662.57 万元、
18,169.12 万元、29,000.66 万元、52,246.13 万元，最近一年及最近一期末存
货金额增加幅度较大，存货内容均为合同履约成本。
请发行人说明：结合存货对应的具体业务类型，说明发行人最近一年及最近
一期末存货金额增加幅度较大的原因，并结合存货周转率、库龄分布及占比、期
后销售情况、同行业上市公司情况，补充说明存货跌价准备计提的充分性。
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）结合存货对应的具体业务类型，说明发行人最近一年及最近一期末
存货金额增加幅度较大的原因
公司不同业务类型对应的存货最近一年及最近一期余额及增幅如下：
单位：万元
2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31
业务类型
存货余额 较上期增幅 存货余额 较上期增幅 存货余额
系统设计开发 45,618.33 128.79% 19,939.32 26.59% 15,750.75
数据分析应用服务 19,585.13 116.16% 9,060.56 276.01% 2,409.65
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自有软件销售 9.40 1,094.74% 0.79 -90.97% 8.71
合计 65,212.86 124.87% 29,000.66 59.62% 18,169.12
公司 2021 年度、2022 年 1-6 月营业收入分别为 146,844.38 万元和 78,128.29
万元，收入同比增幅分别为 73.43%和 78.99%，存货增幅与收入增幅相匹配，公
司最近一年及最近一期末存货余额增幅较大的具体原因如下：
1、在实施项目在各业务类型中的数量增多
最近一年及最近一期末，公司各期末在实施项目的数量在各业务类型中的增
幅如下：
2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31
存货类型
数量 较上期增幅 数量 较上期增幅 数量
系统设计开发 240 57.89% 152 24.59% 122
数据分析应用服务 321 32.10% 243 273.85% 65
自有软件销售 7 600.00% 1 -85.71% 7
合计 568 43.43% 396 104.12% 194
随着公司整体体量增长，各类业务的项目数量增多，各期末的在实施项目数
量相应增多。
系统设计开发类项目量的增加主要来自地方政府、事业单位以及特种单位。
地方政府、事业单位项目增多主要由于国家空间基础设施建设逐步完善和北斗三
号全球组网完成，带动了卫星应用下游行业需求的增加，公司不断建设完善“总
部—大区—省办—城市节点”的四级营销体系，地方市场持续放量，定制化软件
开发成熟度不断提高，应用系统开发项目需求增加。同时，特种单位项目增多主
要由于公司持续参与特种领域信息化建设，现已成为少数具备承担总体项目能力
的单位之一，竞争力不断提升，相关订单持续增长。
数据分析应用服务类项目量的增加主要由于公司风险普查类订单增多。国务
院办公厅于 2020 年 5 月 31 日印发《国务院办公厅关于开展第一次全国自然灾害
综合风险普查的通知》，定于 2020 年至 2022 年开展第一次全国自然灾害综合风
险普查工作，全国各地陆续开展风险普查工作，公司在风险普查工作中获取的订
单较多。
自有软件销售类项目规模较小，订单量的变动对总体影响较小。
2、各业务类型在实施项目规模增大
最近一年及最近一期末，公司各业务类型销售合同额在 500 万元以上的在实
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施项目数量及增幅如下：
2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31
销售合同额
数量 较上期增幅 数量 较上期增幅 数量
1,000 万以上 76 90.00% 40 48.15% 27
500-1,000 万 45 28.57% 35 75.00% 20
随着公司业务规模扩大，业务承接能力提升，承接的项目规模逐渐增大，单
笔合同金额较大的项目逐年增多，对应的实施成本增加，最近一年及最近一期末，
存货余额增幅较大。
（二）结合存货周转率、库龄分布及占比、期后销售情况、同行业上市公
司情况，补充说明存货跌价准备计提的充分性
1、报告期各期末，公司及同行业上市公司存货周转率如下：
公司 2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
超图软件 0.73 1.96 2.22 5.33
合众思壮 1.15 1.40 1.23 1.27
北斗星通 1.95 2.82 2.96 2.99
数字政通 未披露 4.01 3.70 4.05
中科星图 未披露 3.94 3.94 3.71
平均值 1.27 2.83 2.81 3.47
航天宏图 1.64 2.99 2.48 2.58
注：2022 年 6 月末存货周转率=2022 年 1-6 月营业成本*2/平均存货余额
报告期内，公司 2020 年、2021 年及 2022 年 1-6 月存货周转率与行业平均
水平基本相当，2019 年略低于行业平均水平，主要系超图软件的存货周转率拉
高了行业平均水平所致。
公司 2020 年与 2021 年存货周转率低于数字政通、中科星图但高于超图软件、
合众思壮，主要系收入结构差异所致。数字政通各年运营服务类收入占比约 48%，
运营服务业务按合同约定的金额在服务期间内用直线法确认收入，故期末存货相
对较少，存货周转率相对较高。中科星图各年 GEOVIS 软件销售与数据服务销
售及一体机产品销售收入占比约 23%，高于公司自有软件销售收入占比，软硬件
产品销售的周期相对较短，故期末存货相对较少，存货周转率相对较高。
综上，公司与同行业上市公司存货周转率存在差异主要系业务结构差异所
致，公司存货周转率与同行业平均值总体差异不大，处于合理水平。
2、报告期各期末，公司存货库龄分布及占比如下：
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单位：万元
2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
库龄
账面余额 比例(%) 账面余额 比例(%) 账面余额 比例(%) 账面余额 比例(%)
1 年以内 58,517.95 89.73 21,832.39 75.29 14,613.91 80.44 12,402.54 90.79
1-2 年 5,103.58 7.83 5,487.75 18.92 2,477.32 13.63 1,109.90 8.12
2-3 年 770.33 1.18 859.53 2.96 1,024.51 5.64 58.01 0.42
3 年以上 820.99 1.26 820.99 2.83 53.39 0.29 92.12 0.67
合计 65,212.86 100.00 29,000.66 100.00 18,169.12 100.00 13,662.57 100.00
公司存货库龄以 1 年以内为主，报告期各期末公司 1 年以内的存货占比均为
75%以上。存货库龄小幅增加主要系部分规模较大且实施周期较长的项目尚未达
到验收状态所致，公司项目处于正常实施状态，无减值迹象。
3、报告期各期末，公司存货期后销售结转情况如下：
单位：万元
期后累计销售结转比例
报告期 存货余额
2022.7.31 2021.12.31 2020.12.31
2022.6.30 65,212,86 4.60% - -
2021.12.31 29,000.66 20.84% - -
2020.12.31 18,169.12 59.67% 57.60% -
2019.12.31 13,662.57 84.15% 83.54% 73.80%
报告期各期末存货余额截至 2022 年 7 月 31 日累计销售结转比例为 84.15%、
59.67%、20.84%、4.60%。2021 年末及 2022 年 6 月末的存货期后累计销售结转
比例低主要系以下原因所致：（1）因规模较大的项目较多，项目周期相对较长。
（2）公司所属卫星应用行业的客户大多为政府部门、大型国企以及其他有关部
门，这类客户受集中采购制度和预算管理制度的影响，通常在上半年进行预算立
项、审批和采购招标，下半年进行签约、项目验收和付款，因此公司上半年项目
验收较少，2021 年末及 2022 年 6 月末存货期后销售相对较少。
4、同行业可比上市公司存货中合同履约成本跌价准备计提情况
（1）存货跌价准备计提政策
公司名称 存货跌价准备计提政策
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，
按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具
有相同或者类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计
超图软件
提存货跌价准备。计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经
消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金
额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
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期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，
按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具
合众思壮 有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提
存货跌价准备。以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，
并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，
按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具
北斗星通 有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提
存货跌价准备。以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，
并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
存货跌价准备按单个存货项目(或存货类别)计提，与在同一地区生产和销售的产品
数字政通 系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，
合并计提存货跌价准备。
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经
营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定
其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的
产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税
费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，
中科星图
其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量
的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。计提存货跌价准
备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于
其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当
期损益。
资产负债表日，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。本公司通常
航天宏图 按照单个存货项目计提存货跌价准备，资产负债表日，以前减记存货价值的影响
因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。
公司客户主要为政府单位、特种单位、大型国企，客户受财政资金拨款进度
及内部审批流程影响，回款相对较慢，但客户信用等级较高，历史上未出现履约
风险。报告期各期末，公司根据项目收入、结存成本、预计成本及预计税费测算
期末在实施项目的可变现净值，确认减值情况。报告期内，公司存货跌价准备计
提政策与同行业不存在显著差异。
（2）公司与同行业可比公司存货中合同履约成本跌价准备计提比例对比
合同履约成本跌价准备计提比例
公司
2022.6.30 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
超图软件 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
合众思壮 2.94% 3.56% 4.96% 0.00%
北斗星通 8.29% 5.59% 1.73% 0.62%
数字政通 未披露 4.37% 3.99% 3.57%
中科星图 未披露 0.00% 0.03% 0.00%
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行业平均 3.74% 2.70% 2.14% 0.84%
航天宏图 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
报告期内，公司与超图软件、中科星图合同履约成本跌价准备计提比例基本
一致，低于行业平均水平。数字政通于 2018 年对合同履约成本跌价准备进行计
提后，在公司报告期内亦未补充计提跌价准备。合众思壮于 2019 年未对合同履
约成本计提跌价准备。北斗星通 2019 年与 2020 年合同履约成本计提跌价准备比
例较低，2021 年、2022 年 6 月末计提比例增加主要系其合同履约成本下降较多
所致。同时，根据公司年报信息分析得知，北斗星通合同履约成本主要为云数据
服务及汽车工程相关的集成及软件开发服务，各报告期内此类业务占存货余额比
例低。
公司与同行业存货跌价准备计提情况存在差异主要系业务结构差异所致，公
司与同行业存货跌价准备计提不存在显著差异，处于合理水平。
综上，公司存货跌价准备计提与公司存货周转率、库龄分布及占比和期后销
售情况相匹配，符合公司实际经营情况，存货跌价准备计提政策与计提比例与同
行业可比公司不存在显著差异，存货跌价准备计提充分。
二、中介机构核查情况
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：
1、向公司管理层了解与项目管理相关的内控制度，评价实施内控的有效性
及是否一贯执行。
2、结合业绩变动、在实施项目规模及项目数量情况分析存货余额变动合理
性。
3、获取并检查存货各项目库龄明细表、分析存货库龄变动合理性。向管理
层了解长库龄存货项目未验收的原因，并分析其合理性。
4、向管理层了解主要项目期后销售情况。
5、对比分析公告书存货周转率情况、合同履约成本跌价准备计提情况是否
与同行业公司存在显著差异。
6、分析公司合同履约成本跌价准备的计提政策是否符合会计准则规定，复
核公司合同履约成本跌价准备减值测试表，检查计提是否充分。
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（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
根据具体业务类型分析，公司最近一年及最近一期末存货金额增加幅度较大
原因合理；存货周转率与同行业平均水平基本相当，库龄分布及期后销售情况符
合公司业务规模变动及项目实施的具体情况，合同履约成本跌价准备计提情况与
同行业可比公司不存在显著差异，公司对存货跌价准备的计提符合会计准则的相
关要求，跌价准备计提充分合理。
5.4 关于经营活动现金流量
根据申报材料，报告期各期，发行人经营活动现金流量分别为-14,080.42
万元、7,536.02 万元、-11,900.92 万元、-38,429.99 万元；2022 年 1-3 月实现
净利润-4,957.64 万元。
请发行人说明：2022 年 1-3 月亏损的原因，报告期内经营活动现金流量波
动幅度较大且与净利润差异较大的原因及合理性。
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）2022 年 1-3 月亏损的原因
报告期内，公司上半年经营指标如下：
单位：万元
2022 年 1-6 月 2021 年 1-6 月 2020 年 1-6 月 2019 年 1-6 月
项目
金额 金额 占全年比例 金额 占全年比例 金额 占全年比例
营业收入 78,128.29 43,648.73 29.72% 20,812.84 24.58% 12,200.97 20.30%
营业成本 38,670.14 21,558.30 30.57% 9,104.11 23.10% 4,799.21 18.07%
毛利额 39,458.16 22,090.44 28.95% 11,708.73 25.87% 7,401.76 22.06%
期间费用 35,115.55 20,113.65 40.16% 11,902.19 42.31% 10,499.53 45.49%
净利润 852.16 544.63 2.73% 264.82 2.06% -2,909.49 -34.89%
注：期间费用已扣除股份支付影响。
报告期内，公司营业收入及净利润呈现明显季节性特征，通常而言，公司上
半年收入占比较低，净利润规模较小甚至为负。公司 2022 年 1-6 月盈利规模较
小，原因具体如下：
1、公司上半年营业收入占全年营业收入比重较小，毛利额较低。
由于公司所属卫星应用行业的客户大多为政府部门、大型国企以及其他有关
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部门，这类客户受集中采购制度和预算管理制度的影响，通常在上半年进行预算
立项、审批和采购招标，下半年进行签约、项目验收和付款，因此公司的主营业
务呈现明显的季节性特点，上半年收入占全年收入比重较小，下半年尤其是第四
季度收入占全年收入比重较大，公司的经营业绩会因上述业务特征呈现季节性特
点。基于行业特性，公司 2022 年 1-6 月营业收入占全年预计可实现营业收入比
重较小，毛利额较低。
2、公司相关费用在各季度持续发生
公司期间费用主要为职工薪酬、租赁费用、折旧摊销等固定支出，在各季度
持续发生，分布相对均匀。2019-2021 年度，公司上半年期间费用占比分别为
45.49%、42.31%、40.16%，远高于公司上半年收入占全年收入比例。
综上，公司 2022 年 1-6 月净利润规模较小原因系公司经营业绩因行业特征
呈现季节性特点，收入主要来自于下半年，上半年收入和毛利额较低，但公司期
间费用在各季度持续发生，毛利额无法覆盖相关费用发生额所致。
（二）报告期内经营活动现金流量波动幅度较大的原因及合理性
报告期各期经营活动现金流量情况如下所示：
单位：万元
经营活动产生的现金流量： 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 48,071.33 116,897.54 75,991.36 42,312.93
收到的税费返还 59.31 170.50 181.22 310.75
收到的其他与经营活动有关的现金 2,136.18 3,759.06 6,769.75 1,502.18
经营活动现金流入小计 50,266.83 120,827.11 82,942.33 44,125.86
购买商品、接受劳务支付的现金 42,327.32 57,421.46 26,027.15 17,808.57
支付给职工以及为职工支付的现金 42,595.59 51,176.15 32,354.56 28,502.63
支付的各项税费 2,278.61 2,555.82 2,922.75 2,424.45
支付的其他与经营活动有关的现金 19,073.48 21,574.59 14,101.85 9,470.64
经营活动现金流出小计 106,275.00 132,728.02 75,406.31 58,206.29
经营活动产生的现金流量净额 -56,008.17 -11,900.92 7,536.02 -14,080.42
资料来源：2019、2020、2021 企业年报；2022 年度半年报
2020 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为 7,536.02 万元，较上年度
增加 21,616.44 万元，主要系：①销售商品、提供劳务收到的现金增长较大：公
司业务规模不断扩大、收入增加；公司加大催款力度及对销售人员的回款奖励，
客户回款情况较好；②收到的其他与经营活动有关的现金增长较大：公司 2020
年度收到的政府补助增加；③公司为减缓现金付款压力，以商业汇票结算采购货
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款的比例增加。
2021 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-11,900.92 万元，较上年度
减少 19,436.94 万元，主要系：①购买商品、接受劳务支付的现金增长较大：公
司不断完善营销网络建设、持续加大研发投入；公司规模扩大，在实施项目数量
及规模增长，相应服务采购价款支出增加；②支付给职工以及为职工支付的现金
增加较多：公司 2021 年全国范围内新增多个区域营销点，同时加强高水平人员
的引进，本期人员增加较多；③收到的其他与经营活动有关的现金减少：公司
2021 年度收到的政府补助较上年有所减少；④支付其他与经营活动有关的现金
增加：公司 2021 年持续加大研发投入，并根据研发具体情况对于非核心技术进
行外包，外包费用增加；公司营销网点增多及业务量加大，差旅费、业务招待费
及业务宣传费增多。
2022 年 1-6 月，公司经营活动产生的现金流量净额为-56,008.17 万元，较
上年度减少 44,107.26 万元，主要系经营活动现金流入较上期减少 58.40%,经营
活动现金流出较上期减少 19.93%,现金流入金额远小于现金流出金额所致。上述
情况具体由以下原因构成：
①销售商品、提供劳务收到的现金较少：销售商品、提供劳务收到的现金
占经营活动现金流入的 95.63%，系主要构成部分。销售商品、提供劳务收到的
现金较上期减少 58.88%，主要系由于公司客户主要为政府单位、大型国企等，
回款进度受客户结算流程及财政计划审批影响，周期较长，且销售回款主要集
中在下半年，约占全年回款比例的 70%以上，上半年经营活动现金流入较少。故
2022 年 1-6 月收入较上期减少的同时，上半年收款亦较少，导致销售商品、提
供劳务收到的现金较少。
②购买商品、接受劳务支付的现金较多：购买商品、接受劳务支付的现金
占经营活动现金流出的 39.83%。随着公司业务不断扩张，公司承接项目数量、
规模增长，相应采购价款支出增加。2022 年 1-6 月购买商品、接受劳务支付的
现金主要为全国自然灾害综合风险普查工作相关的外协服务费。根据国家政策
规划，2020 年-2022 年开展面向全国 2,800 个区县的灾害风险普查专项工作，
公司 2022 年进一步推进此类工作开展。由于此类项目涉及地域广泛，需要大量
外业工作，公司将部分技术含量较低、非核心的外业工作外包，从而导致相关
外包服务支出增幅较大。
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③支付给职工以及为职工支付的现金流出较多：支付给职工以及为职工支
付的现金占经营活动现金流出的 40.08%，相关现金流出主要系员工人数增加所
致。公司延续“深度挖掘需求，并自上而下推广”市场下沉战略，持续建设覆
盖全国的营销网络，逐步形成由总部、大区、省办、城市节点组成的四级营销
体系，截至目前，公司已拥有 140 个营销网点，较上年末增加 77 个营销网点。
同时，公司加大引进高水平技术研发人员。截至 2022 年 6 月 30 日，公司员工
共 3,106 人，较上期末增加 730 人，相应薪酬支出增幅较大。
④支付的其他与经营活动有关的现金流出较多：支付的其他与经营活动有
关的现金流出占经营活动现金流出的 17.95%。随着业务规模不断扩大，公司持
续完善营销网络建设、加大各项费用支出及研发投入，导致经营性支出较大。
且前述经营性支出是刚性成本，各季度分布相对均匀。
公司经营性现金流下半年预计将显著好转，具体分析如下：
（1）公司回款主要集中在下半年
报告期各期，公司销售商品、提供劳务收到的现金在上半年及下半年的分
布情况如下：
单位：万元
销售商品、提供劳务收到的现金
年份
上半年 占比 下半年 占比 合计
2021 年度 33,128.21 28.34% 83,769.33 71.66% 116,897.54
2020 年度 20,242.21 26.64% 55,749.15 73.36% 75,991.36
2019 年度 10,487.64 24.79% 31,825.29 75.21% 42,312.93
公司客户主要为政府单位、大型国企等，这些客户受集中采购制度和预算
管理制度的影响，通常在上半年进行预算立项、审批和采购招标，下半年进行
项目验收和付款，从而导致公司的营业收入及回款存在明显的季节性。由上表
可知，公司销售商品、提供劳务收到的现金 70%以上集中在下半年，因此下半年
相关现金流入状况预计将显著好转。
（2）公司已积极采取措施提高回款效率
公司在原有的应收账款管理制度基础上，制定了《应收账款风险控制及催
收实施细则》加强应收账款的催收，主要内容包括：a.加大对应收账款催收责
任人的奖惩力度，如：销售人员通过个人努力，独立收回因销售人员变更形成
的长账龄应收款的，给予回款额一定比例的提成奖励；针对逾期款项超过一定
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期限的项目，相关销售提成将按折扣发放；b.对逾期超过一定期限的，公司向
客户发催款函或律师函，经多次催收无果的，公司将酌情提起诉讼。
综上，考虑公司回款的季节性特征，以及加强回款催收力度的情况，公司
经营性现金流下半年预计将显著好转。
（三）报告期内经营活动现金流量与净利润差异较大的原因及合理性
将净利润调整为经营活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
净利润 852.16 19,983.87 12,868.71 8,339.87
加：资产减值准备 98.72 119.64 -36.79 -
信用减值损失 1,870.44 7,679.38 3,712.67 2,382.92
固定资产折旧、油气资产折
1,278.60 1,301.25 633.07 497.17
耗、生产性生物资产折旧
使用权资产摊销 2,292.39 2,329.32 - -
无形资产摊销 438.97 849.72 649.71 274.78
长期待摊费用摊销 578.70 728.41 494.05 361.95
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产的损失（收益 -0.14 0.36 -4.88 -
以“-”号填列）
固定资产报废损失（收益以
- - - 2.30
“-”号填列）
公允价值变动损失（收益以
-32.27 -25.46 -39.27 -46.52
“-”号填列）
财务费用（收益以“-”号填
1,428.56 1,312.39 393.41 393.43
列）
投资损失（收益以“-”号填
48.99 -577.90 -986.11 -297.23
列）
递延所得税资产减少（增加
-320.24 -1,476.34 -522.23 111.28
以“-”号填列）
递延所得税负债增加（减少
204.29 273.19 76.31 22.37
以“-”号填列）
存货的减少（增加以“-”号填
-36,212.19 -10,831.55 -4,506.55 -6,756.90
列）
经营性应收项目的减少（增
-51,522.71 -61,823.57 -18,576.34 -20,777.72
加以“-”号填列）
经营性应付项目的增加（减
21,880.53 25,679.36 12,176.86 1,301.28
少以“-”号填列）
其他 1,107.03 2,577.01 1,203.42 110.59
经营活动产生的现金流量
-56,008.17 -11,900.92 7,536.02 -14,080.42
净额
经营活动产生的现金流量
-56,860.33 -31,884.79 -5,332.68 -22,420.29
净额与净利润的差异
由上表可知，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与当期净利润之
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间的差异除固定资产、使用权资产及无形资产折旧摊销外，主要系经营性应收应
付项目和存货变动所致。
2019 年度，公司经营活动产生现金流量净额低于净利润 22,420.29 万元，主
要系：①随着公司业务规模增长，公司在实施未验收项目存货增加 6,756.90 万元，
存货的增加金额减少经营活动产生的现金流量，但不减少净利润；②公司客户主
要为政府单位、特种单位、大型国企，客户受财政资金拨款进度及内部审批流程
影响，回款存在一定周期，2019 年收入同比增长 42.01%，应收款项随收入增加
而增长，经营性应收项目增加 20,777.72 万元，经营性应收项目增加同时增加净
利润，但未产生经营活动现金流入。
2020 年度，公司经营活动产生现金流量净额低于净利润 5,332.68 万元，主
要系：①随着公司业务规模增长，公司在实施未验收项目存货增加 4,506.55 万元，
存货的增加金额减少经营活动产生的现金流量，但不减少净利润；②因公司客户
性质原因，销售回款存在一定的周期，2020 年收入同比增长 40.84%，应收款项
随收入增加而增长，经营性应收项目增加 18,576.34 万元，经营性应收项目增加
同时增加净利润，但未产生经营活动现金流入；③公司本期采用赊购或票据支付
货款比例加大，应付账款及应付票据增加，经营性应付增加较大，经营性应收及
应付的净增加值较上期减小，本期净利润与经营活动现金流量净额差异减小。
2021 年度，公司经营活动产生现金流量净额低于净利润 31,884.79 万元，主
要系：①随着公司业务规模增长，公司在实施未验收项目存货增加 10,831.55 万
元，存货的增加金额减少经营活动产生的现金流量，但不减少净利润；②因公司
客户性质原因，销售回款存在一定的周期，2021 年收入同比增长 73.43%，应收
款项随收入增加而增长，经营性应收项目增加 61,823.57 万元，经营性应收项目
增加同时增加净利润，但未产生经营活动现金流入；③公司 2021 年经营性应付
增长幅度小于经营性应收的增加，经营性应收及经营性应付的净增加额较上年大
幅增加，本期净利润与经营活动现金流量净额差异增大。
2022 年 1-6 月，公司经营活动产生现金流量净额低于净利润 56,860.33 万
元，主要系：①公司在实施项目数量及规模增加，2022 年 6 月末存货较上年末
增加 36,212.19 万元，存货的增加金额减少经营活动产生的现金流量，但不减少
净利润；②因公司客户性质原因，销售回款存在一定的周期，2022 年 1-6 月收
入同比增长 78.99%，应收款项随收入增加而增长，应收账款增加 34,908.70 万
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元，应收账款增加同时增加净利润，但未产生经营活动现金流入；预付账款增加
2,153.52 万元，主要系预付项目款 807.12 万元，预付经营所需日常开销 491.17
万元，资产相关的采购款 820.68 万元，预付款项增加产生经营活动现金流出，
但未影响净利润。
二、中介机构核查情况
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：
1、与管理层沟通并分析 2022 年 1-6 月盈利规模较小原因。
2、获取并查阅公司报告期各期现金流量表，复核现金流量表编制过程，分
析影响经营活动现金流量变动的主要事项及具体原因。
3、取得公司报告期内现金流量表补充资料，分析经营活动现金流量净额与
净利润差异较大的原因及合理性。
4、与管理层沟通并分析现金流量未来发展趋势合理性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
公司营业收入及净利润呈现明显季节性特征，2022 年 1-6 月盈利规模较小
符合公司实际经营情况，报告期内经营活动现金流量波动原因合理，公司经营活
动产生的现金流量净额与当期净利润之间的差异除固定资产、使用权资产及无形
资产折旧摊销外，主要系经营性应收应付项目和存货变动所致，符合公司实际经
营情况，具有合理性；结合公司现金流量波动趋势及对应收账款管理政策，现
金流量未来发展趋势向好具有合理性。
5.5 请发行人说明：累计债券余额的计算口径和具体计算方式，是否符合《再
融资业务若干问题解答》的相关规定
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
截至报告期末，公司不存在公开发行的公司债及企业债的情形，不存在计入
权益类科目的债券产品（如永续债）、非公开发行及在银行间市场发行的债券、
以及具有资本补充属性的次级债、二级资本债，公司累计债券余额为 0。若本次
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向不特定对象发行可转债按照拟募集资金总额上限 100,880.00 万元发行成功，
公司累计债券余额将不超过 100,880.00 万元。公司累计债券余额按照合并口径
计算。
2022 年 6 月末，公司合并口径归属于母公司净资产为 226,320.24 万元，以
本次可转债拟募集资金上限 100,880.00 万元计算，公司累计债券余额占 2022
年 6 月末净资产的比例为 44.57%。
综上所述，公司累计债券余额的计算口径和计算方式符合《再融资业务若干
问题解答》的相关规定，本次发行完成后，公司累计债券余额不超过最近一期末
净资产的 50%。
二、中介机构核查情况
请保荐机构和申报会计师进行核查并发表明确意见。
（一）核查程序
保荐机构、申报会计师履行了如下核查程序：
1、查阅了公司的企业信用报告、报告期三会文件及定期报告等资料，核查
公司债务融资情况。
2、查阅报告期内的董事会会议记录，关注是否涉及债务融资工具发行。
3、复核公司累计债券余额计算口径和计算过程。
4、查阅《再融资业务若干问题解答》相关规定。
（二）核查意见
经核查，保荐机构、申报会计师认为：
公司累计债券余额的计算口径和具体计算方式符合《再融资业务若干问题解
答》的相关规定，本次发行完成后，公司累计债券余额不超过最近一期末净资产
的 50%。
8-1-118
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
附：保荐机构总体意见
对本回复材料中的公司回复，本保荐机构均已进行核查，确认并保证其真实、
完整、准确。
8-1-119
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
（本页无正文，为《关于航天宏图信息技术股份有限公司向不特定对象发行可转
换公司债券申请文件的审核问询函的回复报告》之盖章页）
航天宏图信息技术股份有限公司
年 月 日
8-1-120
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
发行人董事长声明
本人已认真阅读航天宏图信息技术股份有限公司本次审核问询函回复报告
的全部内容，确认回复内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并承担相应法律责任。
董事长：
王宇翔
航天宏图信息技术股份有限公司
年 月 日
8-1-121
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
（本页无正文，为《关于航天宏图信息技术股份有限公司向不特定对象发行可转
换公司债券申请文件的审核问询函的回复报告》之签字盖章页）
保荐代表人：
巫雪薇 赵晓凤
国信证券股份有限公司
年 月 日
8-1-122
航天宏图信息技术股份有限公司 审核问询函的回复报告
保荐人（主承销商）总经理声明
本人已认真阅读航天宏图信息技术股份有限公司本次审核问询函的回复报
告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，
确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，审核问询函的回复报告不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及
时性承担相应法律责任。
总经理：
邓 舸
国信证券股份有限公司
年 月 日
8-1-123
