中信证券股份有限公司关于
                    北京键凯科技股份有限公司
                  部分募投项目变更的核查意见


    中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐机构”）为北京键凯
科技股份有限公司（以下简称“公司”、“键凯科技”）首次公开发行股票并上市
的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创
板股票上市规则》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》及《上市公司监
管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等有关规定，对
键凯科技部分募投项目变更事项进行了核查，核查情况及核查意见如下：

    一、募集资金基本情况

    根据中国证券监督管理委员会于 2020 年 7 月 28 日出具的《关于同意北京键
凯科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2020]1579
号），公司向社会公开发行人民币普通股 1,500.00 万股，每股发行价格为人民
币 41.18 元，募集资金总额为人民币 61,770.00 万元；扣除发行费用后实际募集
资金净额为人民币 55,228.48 万元，其中，超募资金金额为人民币 23,228.48 万
元。上述资金已全部到位，经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审
验并于 2020 年 8 月 19 日出具了普华永道中天验字(2020)第 0737 号《验资报告》。

    募集资金到账后，已全部存放于经公司董事会批准开设的募集资金专项账
户内，公司、保荐机构、存放募集资金的商业银行已经签署了募集资金三方监
管协议，具体情况详见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《北
京键凯科技股份有限公司首次公开发行股票科创板上市公告书》。



    二、募集资金投资项目的基本情况

    根据《北京键凯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股
说明书》，根据公司生产经营需要，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）
股票的募集资金在扣除发行费用后将用于如下项目：


                                     1
                                                                       单位：万元
 序                                                     使用募集资     本次是否
                          项目名称
 号                                                     金投入金额     涉及变更
       医用药用聚乙二醇及其衍生物产业化与应用成果转化
  1                                                        15,000.00      是
       项目
       医用药用聚乙二醇高分子材料企业重点实验室与研发
  2                                                        4,000.00       否
       中心升级改造项目
  3    聚乙二醇化药物及医疗器械（临床实验）研发项目        8,000.00       否
  4    补充流动资金                                        5,000.00       否
                            总计                          32,000.00       -



      三、本次调整部分募投项目

      当地政府基于其产业布局规划，对公司计划用于医用药用聚乙二醇及其衍
生物产业化与应用成果转化项目的募投用地进行了置换，公司需变更该募投项
目用地，并对项目整体方案进行相应变更。

      （一）医用药用聚乙二醇及其衍生物产业化与应用成果转化项目已投入情
况

      截至 2021 年 5 月 31 日，针对医用药用聚乙二醇及其衍生物产业化与应用成
果转化项目，公司计划使用募集资金 15,000.00 万元，已投入募集资金金额
1,665.41 万元。

      （二）本次项目调整计划及具体原因

      当地政府基于其产业布局规划，对公司计划用于医用药用聚乙二醇及其衍
生物产业化与应用成果转化项目的募投用地进行了置换，公司需变更该募投项
目用地，并对项目整体方案进行相应变更。

      本项目原实施地点位于辽宁省盘锦市精细化工产业园区内（工业用地，
32,849.70 平方米），本次计划调整至盘锦市兴隆台区聚财街南、建新路东、环
城东路西（工业用地，39,858.41 平方米），项目已取得《项目备案证明》（项
目代码：2102-211103-04-01-210487），并已取得环境影响报告书的批复（盘环
审[2021]18 号）。

      辽宁键凯已就预计调整后的地点办理并取得了《不动产权证书》（辽[2021]
盘锦市不动产权第 2003218 号），新地点土地满足公司医用药用聚乙二醇及其
                                       2
衍生物产业化与应用成果转化项目的实施条件。公司将根据用地变更对该募投
项目整体方案进行相应调整。

    （三）调整前后募集资金投入情况

   本次调整前后，医用药用聚乙二醇及其衍生物产业化与应用成果转化项目
的募集资金投入情况预计将不发生变化。



    四、相关项目的可行性分析

    （一）公司拥有丰富的生产和质量管理经验

   公司经过多年生产运营形成并掌握了一系列成熟、先进的生产经验和工艺
流程，技术水平在行业内处于国内领先地位，取得了多项国家和国际专利。本
项目在公司现有技术基础上进一步扩大产能，有利于利用公司自主研发的成熟、
先进的工艺，将技术优势转化为经济优势，同时通过引进国内外先进设备，提
高生产的自动化水平，进一步优化原有的工艺流程。公司丰富的生产管理经验
及严格的质量控制体系是本项目顺利实施的基础。

    （二）公司产品市场认可程度较高，拥有较大发展空间

   作为医用药用聚乙二醇及其衍生物的研发生产企业，公司产品得到了市场
与客户的广泛认可。公司下游客户包括大型跨国医药企业、境内领物制药企业
及国内外的科研机构，并与其保持了较为稳定的合作关系。随着下游生物医药
及医疗器械行业的研发创新及发展，公司产品需求将保持持续增长，市场具有
良好的发展前景。



    五、对公司的影响及风险提示

   本次部分募投项目变更系根据公司实际发展需求进行的调整，有利于公司
相关项目的顺利实施，利于公司长远发展，不存在损害公司及股东利益的情形。
但在实施募投项目的过程中，仍然存在如下风险：

    （一）募投项目的实施风险

   本次募集资金投资项目可行性分析是基于当前市场环境、技术发展趋势、
                                     3
公司研发能力和技术水平、市场未来拓展情况等因素做出。公司对这些项目的
技术、市场、管理等方面进行了慎重、充分的调研和论证，在决策过程中综合
考虑了各方面的情况，并在技术、资质、人才等方面做了充分准备。公司认为
募集资金投资项目有利于提升公司产能、增强公司未来的持续盈利能力。

    但项目在实施过程中可能受到市场环境变化、工程进度、产品市场销售状
况等变化因素的影响，致使项目的开始盈利时间和实际盈利水平与公司预测出
现差异，从而影响项目的投资收益。如果投资项目不能顺利实施，或实施后由
于市场开拓不力投资收益无法达到预期，公司可能面临投资项目失败的风险。

    （二）新增产能消化的风险

    随着公司募集资金投资项目的建成达产，公司主营产品产能将进一步扩大，
有助于满足公司业务增长的需求。近年来，作为前沿技术，国内外聚乙二醇修
饰药物及医疗器械的研发投入持续增长，聚乙二醇在医药领域的应用边界正在
不断拓宽，为公司募集资金投资项目产能消化提供了保障。但若未来市场增速
低于预期或者公司市场开拓不力、市场推广不达预期，则可能面临新增产能不
能被及时消化的风险。

    （三）净资产收益率下降的风险

    根据公司 2020 年年度报告，2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，公司
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为 22.98%、27.94%和 18.56%。
本次募集资金到位后，公司的净资产规模将有所增长，但募集资金投资项目需
要一定的建设期，项目全面达产也需要一定的时间，预计未来公司的净资产收
益率与以前年度相比将会出现一定下滑。因此，公司存在短期内净资产收益率
下降的风险。



    六、该事项的审议程序及相关议案尚需提交公司 2021 年第二次临时股东大
会审议的说明

    公司本次部分募投项目变更事项的相关审议程序符合《上海证券交易所科
创板股票上市规则（2020 年 12 月修订）》《上市公司监管指引第 2 号——上市公


                                    4
司募集资金管理和使用的监管要求》及《上海证券交易所科创板上市公司自律
监管规则适用指引第 1 号——规范运作》等相关规定。

    公司于 2021 年 6 月 10 日召开第二届董事会第十二次会议、第二届监事会第
十二次会议，审议通过了《关于公司部分募投项目变更的议案》，同意公司部分
募投项目变更。独立董事对上述事项发表了同意意见。

    该事项尚需提交公司 2021 年第二次临时股东大会审议。



    七、保荐机构核查意见

    经核查，保荐机构认为：

    键凯科技本次部分募投项目变更事项已经公司董事会审议通过，独立董事
和监事会发表了同意意见，履行了必要的程序，符合相关法律法规的规定要求，
本事项尚需提交公司股东大会审议。保荐机构对公司部分募投项目变更事项无
异议。

    （以下无正文）




                                   5
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于北京键凯科技股份有限公司部
分募投项目变更的核查意见》之盖章页）




保荐代表人：




               周 游                           王 琦




                                                中信证券股份有限公司



                                                          年   月   日




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