公司代码：688418 公司简称：震有科技
深圳震有科技股份有限公司
2020 年年度报告摘要
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 重大风险提示
公司已在本报告中详细阐述在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第四
节“经营情况讨论与分析”。
3 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
4 公司全体董事出席董事会会议。
5 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
6 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司拟以 2020 年度实施权益分派股权登记日登记的总股本数为基数，向全体股东每 10 股派
发现金红利人民币 0.70 元（含税），合计拟派发现金红利人民币 13,552,700 元（含税），占本年
度公司 2020 年度合并报表归属于上市公司股东净利润的 31.44%。公司不进行资本公积金转增股
本，不送红股。本事项已经公司第二届董事会第十五次会议审议通过，尚需提交年度股东大会审
议。
7 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
√适用 □不适用
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
及板块
人民币普通股（A 上海证券交易所 震有科技 688418 不适用
股） 科创板
公司存托凭证简况
□适用 √不适用
联系人和联系方式
联系人和联系方式 董事会秘书（信息披露境内代表） 证券事务代表
姓名 薛梅芳 叶亚敏
深圳市南山区粤海街道高新南社区 深圳市南山区粤海街道高新南社
办公地址 科苑南路3176号彩讯科技大厦五层 区科苑南路3176号彩讯科技大厦
、六层、十一层 五层、六层、十一层
电话 0755-33599651 0755-33599651
电子信箱 ir@genew.com ir@genew.com
2 报告期公司主要业务简介
(一) 主要业务、主要产品或服务情况
公司为专业从事通信网络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商。公司自设立以来，一
直专注于通信系统领域，致力于为电信运营商、政企专网、能源等多个行业的客户提供通信系统
设备的设计、研发和销售，并为客户提供专业完善的定制化通信技术解决方案。随着国内 5G 市场
的迅猛发展，公司推出了 5G 端到端的完整解决方案，产品包括 5G 核心网、5G 消息(RCS)、开放
式基站、PON 系列、OTN 系列等。
公司经过多年的技术研发及经验积累，形成了包括核心层、汇聚层和接入层的覆盖公网通信
和专网通信的全网络产品体系，其主营业务按产品线可分为核心网络系统、集中式局端系统、指
挥调度系统和技术与维保服务等，其中，公司新一代的智慧应急解决方案已经在数字政府领域规
模商用。
(二) 主要经营模式
公司自成立以来一直致力于通信系统设备相关产品的设计、研发、销售与服务，根据客户
的需求和市场发展趋势，开展技术研发，组织产品生产和销售，同时根据生产计划和市场预测，
向供应商采购所需原材料。公司的核心业务为通信系统产品的研发与销售，形成了典型的高新
技术企业“哑铃式”经营模式，专注于价值链上的“战略环节”，即研发、销售服务两端投入较
多，而产品生产环节则主要采用外协工厂生产模式进行。公司保留产品定型、工装设计、产品
总成与检测等生产工艺和技术含量高的核心环节，以实现利润最大化。研发环节公司根据特定
需求设计符合具体应用场景并兼顾实用性及便利性的产品，销售环节主要采取直销的销售模式，
建立了覆盖全球的销售网络。
1、采购模式
公司的采购包括原材料采购和加工服务采购两个方面。
原材料采购主要包括电子元器件、芯片、印制板、制成板、光模块、结构件等。对于原材
料的采购，公司会选择质量稳定、交付及时且与公司合作关系良好的供应商。目前，国内优质
供应商众多、市场竞争充分，公司主要通过集中询价方式确定供应商，综合考虑产品质量、技
术水平、交付能力、价格和售后服务等因素，每类物料选定多家合格供应商。
对于加工服务采购，公司邀请具备生产能力和资格的供应商参与商务谈判，综合其生产能
力、质量管控能力、价格、服务、结算方式等因素确定具体的供应商，向其下达生产任务。
2、生产模式
公司生产环节多采用外协加工模式，在外协生产过程中，公司任命专职的质量管理工程师
在外协厂商进行持续的现场巡检工作，以更好控制外协厂商的生产过程质量。公司具有严格的
过程质量管控流程，对物料采购、加工工艺、成品检验等方面均进行有效控制，确保产品的质
量。
3、销售模式
公司根据不同产品、不同地域、不同客户的行业性质建立了完善的销售体系。核心网设备
和集中式局端设备的主要客户为电信运营商，公司设立运营商销售团队负责国内电信运营商的
市场拓展，同时设立了香港震有、日本震有、印度震有和菲律宾震有四家境外子公司，负责境
外的市场拓展和本地技术服务工作。指挥调度系统的主要客户为行业专网用户，公司聚焦拓展
智慧应急、智慧园区、智慧矿山、智慧城市等领域。此外，公司设立渠道部负责客户维护、市
场推广及服务支撑等工作。
4、技术与维保服务业务的经营模式
公司的技术与维保服务主要基于自身在核心网领域、接入网领域和指挥调度领域的技术积
累，面向主营产品所销售的客户提供相应的配套服务。按照服务内容的不同，技术与维保服务
主要分为两类：一类是以设备安装与调试的技术服务，另一类是以系统巡检与维护、设备维修
与升级为主的维保服务。
(三) 所处行业情况
1. 行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属
行业为“制造业”下的“计算机、通信和其他电子设备制造业”，业务所处行业主要分为公众通信网
络（以下简称“公网”）和行业专有通信网络（以下简称“专网”）。公网主要服务于社会公众用户
的通信网络，专网主要服务于特定部门或群体的通信网络。
（1）行业发展阶段
近两年，国内 5G 建设已初具规模，5G 业务创新和 F5G（第五代固定网络技术）建设方兴
未艾，随着“双千兆”网络的广泛应用，高速便捷、万物互联的宽带网络和由此催生的新业务、
新应用，将带来更多的想象空间。通信网络业务的需求也已由过去单一的设备需求升级到综合
解决方案需求，通信设备制造商需要具备必要的新产品开发能力，同时强调客户的个性化需求，
开发和设计出包括产品、方案、运营及维护于一体的综合解决方案，需要全面的技术支持。未
来行业内企业的产品将向全面化、系统化发展，需要企业具备售前需求分析、方案设计、方案
实施和售后维护的综合服务能力，并能够为客户提供系统化解决方案。
（2）行业基本特点
①特有的经营模式
成熟的通信设备技术企业要建立研发、生产、技术服务三位一体的经营模式，提供完善的
解决方案和综合的技术服务是企业的主要盈利来源。
在公网通信领域，运营商在产业链中居于核心和主导地位，通信设备供应商通常面向运营
商开展业务，一般不直接面向最终网络用户。通信设备供应商通常注重研发和销售两端，以形
成自主的核心技术和稳固的客户群体。生产模式方面，多数通信设备供应商将部分工序或成品
生产由外协工厂实施，各企业因自身资源优势、管理风格等因素会在代工比例和程度上存在差
异。由于运营商通常采用招标方式确定供应商，通信设备供应商通常采用直销模式进行销售，
经销或其他销售模式相对较少。
在专网通信领域，由于通信技术服务专业性强、客户对通信网络需求的专业化程度高。因
此，设备供应商与客户签订合同后，按照客户的具体需求，一般需要经过需求调研、方案设计、
招投标、生产交付等流程，并提供售后服务和技术支持。
②周期性特征
从短期来看，本行业受各国电信政策以及通信技术发展的影响。随着通信技术的不断演进
发展，全球范围内对通信网络建设的需求在每次换代升级时会迅速增加，核心网建设加速，承
接相应节点的接入网覆盖范围逐渐增大，通信系统设备的需求会迅速提升，呈现出一定的周期
性特征。
从长期来看，通信网络建设是各国不可或缺的基础设施建设，与之相关的通信设备的需求
长期内不会改变。本行业在未来将面临较长时间的发展机遇，长期来看周期性特征不明显。
③区域性特征
行业存在一定的区域性特征。从全球范围看，欧美等国家的通信网络已经非常成熟，通信
设备需求相对平稳；东南亚及非洲等国家发展相对落后，网络建设的技术程度和普及率仍然非
常低，因此通信网络建设的升级需求较大。我国通信设备制造行业主要企业集中于华东、华南
等地区，这些区域经济较为发达、配套设施相对完善、原材料供应充足、技术型人才数量相对
占优，产业集中度相对较高，因此具有一定的区域性特征。
④季节性特征
通信设备制造业的客户结构呈现金字塔形。顶端客户通常为电信运营商、政府机构、公共
事业部门和一些大型国有企业，这些客户的采购遵守严格的预算管理制度，通常在每年第一季
度制定招标计划，经历方案审查、立项批复、请购申请、招投标、合同签订等一系列程序后才
会执行。因此，一般在每年下半年的生产经营较为集中，表现出一定的季节性特征。行业底端
客户通常为中小型民营企业，这些客户决算机制较为灵活，对产品的采购没有明显季节性特征。
（3）主要技术门槛
①公网通信行业
软交换设备将面临着向 IMS 的演进。IMS 是下一代网络的核心技术，也是解决移动与固网
融合的关键网络技术。当前，网络融合已经成为运营商自身发展的内在需求，IMS 可以实现固
定与移动、电信网和企业网的融合，并且可以简化网络结构，支持更丰富的定制化业务，提高
网络的智能，使用户可以跨越各种网络并使用多种终端，因此被认为是当前实现融合的最理想
的网络架构。
通信接入设备技术与行业技术发展高度一致。通信接入设备主要用于满足通信网络对信息
传输、转换的需求，其生产技术、研发方向与通信技术的发展高度一致，并随通信技术的更替
而升级换代。在有线接入领域，如传统的连接与保护设备主要有 xDSL 接入的铜缆配线产品以及
通信机柜系列产品。随着光接入技术的发展，与 FTTx 相关的 ODN 产品如光纤配线系列产品、
光无源器件产品等得到迅速推广。ODN 产品随着无源光网络 PON 技术的提升不断进行产品升
级，作为核心器件的光功率分路器的分光比不断增大。在无线接入领域，如无线宽带通信优化
领域中的直放站设备，其发展初期为无线同频直放站，后来发展到技术要求更高的光纤直放站、
移频直放站和数字直放站，监控功能也从简单到完善，从单一的设备监测到全面的综合网管，
充分满足了客户对无线网络优化系统高标准的要求；同时，随着前馈技术、数字预失真技术的
突破，直放站的性能和效率也得到提升，使行业的技术水平上升到了新的高度。
②专网通信行业
专网通信拥有兼顾通信技术和相关领域的行业特点，是一种融合信息、计算机、通信、自
动控制技术及相关行业技术于一体的综合性技术。专网通信技术平台对安全性、可靠性有非常
严格的要求。由于专网通信主要服务于特定的行业和部门，专网通信技术平台作为其各自行业
生产组织、指挥调度及管理的支撑平台，在某些应用领域对安全性十分敏感，在这些场景下，
专网通信设备还要满足高安全性的要求，使用符合国家信息安全相关标准要求的加密算法对敏
感数据进行加密传输，还要保证在传输过程中对不同业务数据进行隔离。
2. 公司所处的行业地位分析及其变化情况
经过多年的发展，公司的主营产品从专网通信领域扩大到公网运营商领域，已经发展成为
国内优秀的通信系统设备及技术解决方案的供应商，产品及解决方案获得各行业客户及海外运
营商的广泛认可。公司产品线丰富，应用领域广泛，与单一产品供应商相比，公司受制于特定
行业投资重点的变化影响相对较小，确保公司收入来源的稳定增长。
公司定位于通信系统设备及技术解决方案供应商，拥有较强的自主研发能力和丰富的项目
开发经验，树立了良好的品牌形象，已经突破该领域供应商存在的覆盖地域较小、服务行业过
窄、自主研发能力偏弱等瓶颈，初步实现了公网市场和专网市场协同发展的良好态势。
3. 报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）5G 行业专网应用是未来 5G 通信的发展大方向
2020 年 3 月 24 日，工信部印发《关于推动 5G 加快发展的通知》，提出要组织开展 5G 行业
虚拟专网研究和试点，打通标准、技术、应用、部署等关键环节；5G 的应用场景中约 20%是 ToC，
80%是 ToB，而 5G ToB 市场的突破点在于“先为各行业部署 5G 专网”。部署 5G 专网是垂直行业
推动 5G 创新应用、拓展生产效能、提速数字化转型不可或缺的必要手段，具备部署范围区域化、
网络需求个性化、行业应用场景化的特点。5G 专网具有大带宽、广连接、低时延、安全性等诸
多优势，不仅能为行业用户提供高速率、低时延、独立、可靠的通信网络，而且面对专网市场
新机遇，5G 专网利用网络切片、虚拟化、5G 定位、AI 等技术，正在与人工智能、物联网、云
计算、大数据、边缘计算等技术深度融合，为各行各业提供叠加特色应用的专网部署方案，助
力企业实现数字化转型升级，推动行业专网应用市场的蓬勃发展。
（2）全国产化融合通信网络设备的市场发展
近年来，贸易摩擦蔓延至科技领域，已对中国通信产业发展产生了巨大而深远的影响。行
业专家认为，无论国际经贸关系是否缓和或何时缓和，科技领域的限制都可能会使得科技安全
变得尤其突出，这会促使中国企业和政府更严肃地对待产业自主的问题。作为全球第二大的经
济体以及其中的企业都会从更加安全可靠、更为稳定的角度来看待科技体系基础性的技术、标
准和平台自主的重要性，通信产业自主和国产替代在各个细分领域都将逐步兴起，并加速推进。
（3）创新驱动对产业增长的推动力大幅提升
随着网络覆盖的不断扩大，推动整个行业增长的动力将从投资驱动转变为创新驱动。通信
设备行业的创新即将进入一个业务和模式创新驱动发展的新时期。
在公网通信领域，随着用户数增速放缓、客户对服务质量要求提高、竞争成本增加、收益
下降、利润点转移，这些挑战迫使运营商更加关注业务的集成和服务的整合。创新应用的趋势
已经驱动运营商开始以用户体验为核心，注重提供以网络技术和网络应用为基础的创新增值服
务，这对通信设备提出了新的要求。为适应行业的发展，通信设备制造商必须积极投入研发，
走在信息技术发展的前端，不断推陈出新才能不被市场淘汰。
在专网通信领域，随着信息通信技术的普遍应用，信息通信技术日益深入专网用户工业控
制、生产管理的各个环节，与工业应用的各个层面高度结合、紧密相连。通信企业不仅需要向
专网用户提供高质量的基础通信设备，而且还要求能够提供支撑其各个自动化业务单元间信息
互通的专用业务接口和软件平台，实现通信系统与信息系统、自动化系统的有机结合和相互协
调，形成统一的信号监测控制系统，这就需要通信设备供应商不断适应技术的发展，成为能够
提供一揽子通信信息解决方案的综合通信设备供应商，而不是单纯的设备制造厂商。
通信设备制造业的增长将从技术进步带来的投资驱动，转变为信息服务和应用创新的驱动，
创新模式从设备商和运营商主导，转为用户主导。得益于产业融合和新兴业态的兴起，通信行
业拥有巨大的创新空间，工业 4.0、智慧城市、医疗信息化、教育信息化、移动电子商务、农业
现代化等都将给我国通信设备制造行业的创新带来机遇。
（4）产品与服务不断集成融合，产业链条上跨界合作的深度和广度将大幅提升
随着通信设备产业的成熟，通信设备厂商之间的竞争层次也逐步提升，在提供基础硬件设
备的基础上，通信设备厂商通过一体化策略保障核心芯片与软件的供应安全，并以此构建产品
的差异化竞争优势。
近年来，通信设备厂商纷纷转型，积极拓展新领域，其中软件定义网络（SDN）、企业市场、
视频业务、5G、云计算等成为大多数厂商的共同选择。未来，对于设备商而言，结合新趋势的
产品升级改进和拓展应用场景的技术研发愈发重要。
未来，ICT 技术的综合集成和融合创新能力，将成为产业发展的关键要素；在产业竞争模式
和盈利模式方面，原来单纯的技术竞争将转向集成产品、芯片、软件、网络、应用等各环节要
素及生态圈建设的系统性竞争，厂商间跨界合作的深度和广度也将有大幅提升。
（5）一体化解决方案成为产业竞争关键产品
通信设备商之间的竞争层次提升，在提供基础硬件设备的基础之上，通过一体化深度定制
策略保障产品在服务性能和安全更胜一筹，并以此构建产品的差异化竞争优势。随着通信技术
的迅速发展、信息化的普及，运营商及行业用户的通信信息需求更加专业化、多元化和精细化，
对于产品单一，提供完整系统方案的能力较弱的企业将难以满足客户的需求，而具备技术优势、
质量优势、设备优势，能为客户深度定制一体化解决方案的综合通信设备供应商将占有更高的
市场份额。
（6）智慧城市建设利好整个通信网络设备市场发展
近年来，国内智慧城市建设步伐明显加快，智慧城市作为信息技术支撑的城市形态，对网
络基础设施的依赖程度非常高。目前众多的建设方案均基于宽带网络建设而提出，没有先进、
高速的宽带基础设施，一切信息化应用都成了无源之水。未来智慧城市在政务、民生、经济等
方面涉及的应用需求广泛，对数据、带宽等有线、无线宽带基础设施数量和承载能力也提出了
更高的要求，进而将拉动通信网络设备市场的纵深化发展。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2020年 2019年 2018年
增减(%)
总资产 1,501,233,922.19 747,559,946.04 100.82 691,700,328.15
营业收入 499,891,186.51 424,272,295.26 17.82 478,775,232.00
归属于上市公司股 43,110,574.71 61,066,867.76 -29.40 60,231,047.24
东的净利润
归属于上市公司股 33,488,683.68 57,967,434.85 -42.23 55,299,261.83
东的扣除非经常性
损益的净利润
归属于上市公司股 1,255,707,443.94 501,143,490.16 150.57 440,272,241.58
东的净资产
经营活动产生的现 -86,713,583.07 -59,168,513.80 -38,841,216.35
金流量净额
基本每股收益（元 0.2607 0.4206 -38.02 0.4413
／股）
稀释每股收益（元 0.2607 0.4206 -38.02 0.4413
／股）
加权平均净资产收 5.26 12.97 减少7.71个百分点 18.66
益率（%）
研发投入占营业收 13.66 15.91 减少2.25个百分点 10.78
入的比例（%）
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 24,302,832.15 186,500,579.26 60,534,103.38 228,553,671.72
归属于上市公司股 -17,276,603.76 24,598,324.28 7,232,587.31 28,556,266.88
东的净利润
归属于上市公司股 -20,498,687.09 22,920,432.42 6,507,591.30 24,559,347.05
东的扣除非经常性
损益后的净利润
经营活动产生的现 -48,902,180.98 -52,474,091.94 -38,474,781.09 53,137,470.94
金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 股东持股情况
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数(户) 10,006
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数 8,834
(户)
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数 0
（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先 0
股股东总数（户）
前十名股东持股情况
质押或冻结
包含转融 情况
持有有限
股东名称 报告期内 期末持股 比例 通借出股 股东
售条件股
（全称） 增减 数量 (%) 份的限售 性质
份数量 股份
股份数量 数量
状态
吴闽华 0 32,147,460 16.60 32,147,460 32,147,460 0 境内
无 自然
人
深 圳市震有 成 0 28,855,002 14.90 28,855,002 28,855,002 0 其他
长投资企业(有 无
限合伙)
深 圳同创伟 业 0 14,933,041 7.71 14,933,041 14,933,041 0 其他
资 产管理股 份
有 限公司－ 南
海创新（天津） 无
股 权投资基 金
合伙企业（有限
合伙）
深 圳市华胜 鼎 0 14,200,000 7.33 14,200,000 14,200,000 0 其他
成 管理投资 合
无
伙企业（有限合
伙）
新 疆东凡股 权 0 9,155,028 4.73 9,155,028 9,155,028 0 其他
投 资合伙企 业 无
（有限合伙）
深 圳市金麒 盈 0 9,032,258 4.67 9,032,258 9,032,258 0 其他
信投资企业（有 无
限合伙）
深 圳市麦田 万 0 7,627,557 3.94 7,627,557 7,627,557 0 其他
家 创业投资 管
理 有限公司 －
无
深 圳市麦田 天
使投资企业（有
限合伙）
中 信证券－ 招 4,841,000 4,841,000 2.50 4,841,000 4,841,000 0 其他
商 银行－中 信
证 券震有科 技
员 工参与科 创 无
板 战略配售 集
合 资产管理 计
划
昆 山分享股 权 0 4,218,590 2.18 4,218,590 4,218,590 0 其他
投资企业（有限 无
合伙）
汇 佳华健（ 珠 0 4,000,000 2.07 4,000,000 4,000,000 0 其他
海）投资合伙企 无
业（有限合伙）
上述股东关联关系或一致行动的说明 上述股东中，吴闽华与深圳市震有成长投资企业
（有限合伙）构成一致行动人，除此之外,公司未
知其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关
系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
存托凭证持有人情况
□适用 √不适用
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入 49,989.12 万元，较上年增长 17.82%；归属于上市公司股东的
净利润 4,311.06 万元，较上年下降 29.40%。
2 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
3 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
详见十一节，五、44，重要会计政策和会计估计的变更的内容
4 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用 □不适用
本公司将深圳市震有软件科技有限公司（以下简称震有软件）、香港震有科技有限公司（以下
简称香港震有）、GENEW TECHNOLOGIES, INC.（以下简称菲律宾震有）、常州市震有智成信息技术
有限公司（以下简称常州震有）、西安震有信通科技有限公司（以下简称西安震有）、GENEW INDIA
TELECOM PRIVATE LTD.（以下简称印度震有）、GENEW JAPAN K.K.（以下简称日本震有）、苏州震
有君行科技有限公司（以下简称苏州震有）和深圳震有国采科技有限公司（以下简称震有国采）
等子公司纳入本期合并财务报表范围，情况详见第十一节、八和九。
