诺诚健华：中国国际金融股份有限公司关于诺诚健华医药有限公司2022年度持续督导跟踪报告2023-04-27
中国国际金融股份有限公司
关于诺诚健华医药有限公司
2022 年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规
则》（以下简称“《上市规则》”）和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号
——持续督导》等相关规定，中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”
或“保荐机构”）作为诺诚健华医药有限公司（以下简称“诺诚健华”、“公司”）首
次公开发行股票并在科创板上市以及持续督导工作的保荐机构，负责诺诚健华上市
后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
保荐机构已建立健全并有效执
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对
1 行了持续督导制度，并制定了
具体的持续督导工作制定相应的工作计划
相应的工作计划
保荐机构已与诺诚健华签订
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始
《保荐协议》及《持续督导协
前，与上市公司或相关当事人签署持续督导协
2 议》，该协议明确了双方在持
议，明确双方在持续督导期间的权利义务，并报
续督导期间的权利和义务，并
上海证券交易所备案
报上海证券交易所备案
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违 2022年度诺诚健华在持续督导
规事项公开发表声明的，应于披露前向上海证券 期间未发生按有关规定需保荐
3
交易所报告，并经上海证券交易所审核后在指定 机构公开发表声明的违法违规
媒体上公告 情况
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法
违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当自发
2022 年度诺诚健华在持续督导
现之日起五个工作日内向上海证券交易所报告，
4 期间未发生违法违规或违背承
报告内容包括上市公司或相关当事人出现违法违
诺等情况
规、违背承诺等事项的具体情况，保荐人采取的
督导措施等
保荐机构通过日常沟通、定期
或不定期回访、现场检查以及
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查
5 尽职调查等方式，了解诺诚健
等方式开展持续督导工作
华业务情况，对诺诚健华开展
了持续督导工作
1
序号 工作内容 持续督导情况
在持续督导期间，保荐机构督
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵 导诺诚健华及其董事、高级管
守法律、法规、部门规章和上海证券交易所发布 理人员遵守法律、法规、部门
6
的业务规则及其他规范性文件，并切实履行其所 规章和上海证券交易所发布的
做的各项承诺 业务规则及其他规范性文件，
切实履行其所作出的各项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制
保荐机构督促诺诚健华依照相
度，包括但不限于股东大会、董事会、监事会议
7 关规定健全完善公司治理制
事规则以及董事、监事和高级管理人员的行为规
度，并严格执行公司治理制度
范等
保荐机构对诺诚健华的内控制
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包
度的设计、实施和有效性进行
括但不限于财务管理制度、会计核算制度和内部
了核查，诺诚健华的内控制度
8 审计制度，以及募集资金使用、关联交易、对外
符合相关法规要求并得到了有
担保、对外投资、衍生品交易、对子公司的控制
效执行，能够保证公司的规范
等重大经营决策的程序与规则等
运营
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制 保荐机构督促诺诚健华依照相
度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并有充 关规定健全和完善信息披露制
9
分理由确信上市公司向上海证券交易所提交的文 度并严格执行，审阅信息披露
件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 文件及其他相关文件
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上
海证券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对
存在问题的信息披露文件及时督促公司予以更正
或补充，公司不予更正或补充的，应及时向上海 保荐机构对诺诚健华的信息披
证券交易所报告；对上市公司的信息披露文件未 露文件进行了审阅，不存在应
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进行事前审阅的，应在上市公司履行信息披露义 及时向上海证券交易所报告的
务后五个交易日内，完成对有关文件的审阅工 情况
作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市
公司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，
应及时向上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董
事、监事、高级管理人员受到中国证监会行政处 2022 年度持续督导期间内，诺
11 罚、上海证券交易所纪律处分或者被上海证券交 诚健华及其董事、高级管理人
易所出具监管关注函的情况，并督促其完善内部 员未发生该等事项
控制制度，采取措施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履 公司股权较为分散，无控股股
行承诺的情况，上市公司及控股股东、实际控制 东和实际控制人，不适用左述
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人等未履行承诺事项的，及时向上海证券交易所 情况；此外，上市公司亦不存
报告 左述情况
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市
场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应
披露未披露的重大事项或与披露的信息与事实不 2022 年度持续督导期间内，诺
13
符的，及时督促上市公司如实披露或予以澄清； 诚健华未发生左述情况
上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海证券
交易所报告
2
序号 工作内容 持续督导情况
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并
限期改正，同时向上海证券交易所报告：（一）
涉嫌违反《上市规则》等相关业务规则；（二）
证券服务机构及其签名人员出具的专业意见可能
2022 年度持续督导期间内，诺
14 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等违法违
诚健华未发生左述情况
规情形或其他不当情形；（三）公司出现《保荐
办法》第七十条规定的情形；（四）公司不配合
持续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人
认为需要报告的其他情形
保荐机构制定了对诺诚健华的
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场 现场检查工作计划，并于 2023
15
检查工作要求，确保现场检查工作质量 年 4 月 10 日对诺诚健华进行了
现场检查
上市公司出现下列情形之一的，保荐机构、保荐
代表人应当自知道或者应当知道之日起十五日内
进行专项现场核查：（一）存在重大财务造假嫌
疑；（二）控股股东、实际控制人、董事、监事
2022 年度持续督导期间内，诺
16 或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；
诚健华未发生左述情况
（三）可能存在重大违规担保；（四）资金往来
或者现金流存在重大异常；（五）上海证券交易
所或者保荐机构认为应当进行现场核查的其他事
项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
在本持续督导期间，保荐机构和保荐代表人未发现诺诚健华存在需要进行整改的
重大问题。
三、重大风险事项
公司目前面临的主要风险因素如下：
（一）尚未盈利的风险
公司是一家以卓越的自主研发能力为核心驱动力的创新生物医药企业。截至 2023
年 4 月 26 日，公司的主要产品之一奥布替尼（宜诺凯）已于 2020 年 12 月获得国家
药监局附条件批准上市，Tafasitamab 已在中国香港获批，并获批在博鳌超级医院作为
临床急需进口药品使用，13 款分别产品分别处于 I/II/III 期临床试验阶段。新药研发、
生产、商业化是一个投资大、周期长、风险高的过程，公司在药物发现、临床开发、
3
生产、商业化等多个环节持续投入。公司在 2022 年度尚未盈利且存在累计未弥补亏
损。未来一段时间，公司预计存在累计未弥补亏损并将持续亏损。
公司未来仍需持续较大规模的研发投入完成临床前研究、临床试验及新药上市前
准备等工作，预计将继续产生较大规模的研发费用。如果公司在研新药产品未能完成
临床试验或未能获得监管部门批准，或未能获得市场认可及商业化，公司可能将无法
盈利，可能将造成公司现金流紧张，公司未来亏损可能进一步扩大，对公司资金状
况、研发投入、市场拓展、人才引进、团队稳定等造成不利影响。
（二）业绩大幅下滑或亏损的风险
公司 2022 年度实现营业收入 6.25 亿元，较去年同期的 10.43 亿元减少 4.18 亿元，
产品销售收入 5.66 亿元，较去年同期增加 163.6%，同比增长强劲。归属于上市公司股
东的净亏损-8.87 亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损-9.60 亿元，
扣除非经常性损益后净利润仍为负数，主要由于公司大部分产品管线仍处于新药研发
阶段，尚未形成销售，研发支出金额较大，该情形符合新药研发型企业的行业特征，
且 2022 年度产品的销售收入尚不能覆盖所有成本及费用。
公司致力创新药的研发、生产与商业化，13 个涵盖多种适应症的管线分别处于临
床 I/II/III 期阶段，未来仍将维持相应规模的研发投入用于在研产品进行临床前研究、
全球范围内的临床试验以及新药上市前准备等工作，且公司新药上市申请等注册工
作、上市后的市场推广等方面亦将带来高额费用，均可能导致短期内公司亏损进一步
扩大，从而对公司日常经营、财务状况等方面造成不利影响。
近年来，国内颁布了多项产业政策以鼓励和支持医药行业，特别是研发和生产创
新药物、抗肿瘤药物企业的发展，公司主要从事创新药的研发、生产及商业化，所处
行业及其技术发展趋势与国家创新驱动发展战略高度匹配。所处行业不存在产能过
剩、持续衰退等情形。
2022 年度，公司主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，持续经营能力不存
在重大风险。
（三）核心竞争力风险
1、与新药研发有关的候选药物筛选、临床试验进度及结果、注册审批等风险
4
（1）无法成功识别或筛选出新候选药物和适应症的风险
公司需要投入大量的技术、资金和人力资源来开展研究计划，以发现新候选药物
和探索在研产品的目标适应症，从而丰富公司的产品种类并扩大适应症覆盖范围。新
候选药物和适应症的识别或筛选存在较大不确定性，公司无法保证其所采用的研究方
法和研究流程能够成功识别或筛选出具备临床价值的新候选药物或在研产品的目标适
应症，且新候选药物或在研产品也可能因为毒副作用或疗效欠佳等而失去后续开发潜
力。如果公司将资源和精力过多集中于上述最终可能被证明无后续开发潜力的新候选
药物、适应症或其他潜在项目，可能会对公司业务造成不利影响。
（2）在研产品的临床试验进度不及预期的风险
公司的临床试验受到诸多因素的影响，包括但不限于主管部门审批、临床试验机
构数量及内部审批、患者招募情况、临床试验方案的制定与执行、与外部第三方机构
的合作、数据处理及统计分析、与监管机构沟通等，可能导致其进度延迟，进而无法
如期取得监管批准或无法按计划将候选药物商业化。公司在临床试验过程中也可能遇
到诸多不可预见事件从而推迟临床试验进度，包括临床试验所需受试者比预期更多、
不可预见的安全性问题或不良反应、监管机构要求修改临床试验方案、出现不明确或
不具确定性的中期结果等。上述因素所导致的临床试验进度推迟可能导致公司出现临
床开发成本增加、在研产品晚于竞品上市等不利后果，从而对公司业务造成不利影
响。
（3）临床试验结果不及预期的风险
在新药研发过程中，尽管在研产品展现出良好的临床前实验数据或早期临床试验
数据，但由于多种原因可能导致其在后期临床试验中出现安全性或有效性欠佳的情
况。良好的临床前实验数据或早期临床试验数据无法预示后期临床试验的成功，临床
试验的中期结果也无法预示最终结果。如果在研产品的临床试验结果不及预期，可能
导致公司无法取得药品注册证书，从而对公司业务造成不利影响。
（4）在研产品的注册审批进度或结果不及预期的风险
创新药研发周期较长且注册流程复杂，在此过程中药品注册审评制度可能出现变
化或监管机构提高相关标准，从而导致创新药注册审批的进度或结果不及预期。公司
5
的在研产品可能由于多种原因导致其无法取得监管批准或者审批过程出现延迟等不可
控情形，包括但不限于：①未取得监管机构批准而未能开始或完成临床试验；②未能
证明在研产品具备良好的安全性和有效性，或者临床试验结果未达到批准所要求的统
计显著性水平；③监管机构不认同公司对临床前实验数据或临床试验数据的解读；④
注册审评政策的变动导致公司的临床前实验数据或临床试验数据不足或要求公司修订
临床试验方案；⑤公司未能按照监管规定或既定的临床试验方案进行临床试验；⑥临
床试验场所、研究人员或临床试验中的其他参与者偏离试验方案，未能按照规定进行
试验或退出试验等。上述原因均可能导致创新药注册审批的进度或结果不及预期，从
而对公司业务造成不利影响。
（5）奥布替尼（宜诺凯）的确证性临床试验不能满足完全批准的相关要求的风
险
公司的主要产品之一奥布替尼（宜诺凯）已获得国家药监局附条件批准上市用于
治疗复发或难治性 MCL 和复发或难治性 CLL/SLL。根据奥布替尼的《药品注册证
书》，公司需要在奥布替尼上市后完成 III 期确证性临床试验。在完成上述确证性临床
试验，公司的奥布替尼方能获得完全批准。创新药的研发受到患者入组、政策变动等
多方面因素的影响，临床试验能否如期完成存在一定的不确定性。若公司无法满足国
家药监局在附条件批准奥布替尼上市时提出的有关要求，则可能存在药品批准文号有
效期届满后不能申请药品再注册、药品监管机构撤销附条件上市许可等情形，从而影
响公司的销售与经营。
2. 技术升级迭代风险
创新药的开发及商业化可能受到快速及重大的技术变革的影响。公司面临来自全
球主要医药公司及生物科技公司的愈发激烈的竞争，部分竞争对手有可能开发出在安
全性和有效性方面显著优于已上市产品的创新药物。若上述创新药物在较短时间内获
批上市，实现药品迭代，将对已上市产品或其他不具备同样竞争优势的在研产品造成
重大冲击。生命科技和药物研发领域的技术发展日新月异，如果在公司在研产品的相
关领域内出现重大技术突破，或在公司产品治疗领域内诞生更具竞争优势的创新药
物，将会带来技术升级迭代风险，对公司现有在研产品产生重大冲击，使公司无法保
持现有的竞争优势或技术壁垒，对公司业务造成不利影响。
6
3. 核心技术泄密风险
核心技术是公司可持续发展的关键驱动力，公司需要投入大量的资金以维持技术
优势并不断进行新技术与新产品的研发。尽管公司已与研发人员签订了保密协议，但
仍存在因保管不善或核心技术人员流失等原因导致核心技术泄密的风险。如果核心技
术被同行业竞争对手获取，则可能使竞争对手在该领域快速发展，业务规模快速提
升，从而对公司在行业内的竞争优势及公司经营能力造成不利影响。
4. 药物不良事件的风险
（1）公司的产品或在研产品受到不良事件影响的风险
公司的产品及在研产品导致的不良事件可能导致公司的临床试验被暂停或终止，
或导致更严格的药品说明书标签要求，或导致国家药监局、FDA 或其他监管机构决定
推迟或拒绝作出批准，或限制或撤回已作出的批准。如果产品获批后的后续临床试验
或患者在用药过程中出现的不良事件的严重性或发生率较高且不可接受，公司的临床
试验可能会被暂停或终止，而上述监管机构可能要求公司停止在研产品的进一步开
发，或拒绝作出批准，或在批准后要求公司停止相关产品的商业化。上述情况均可能
导致公司无法实现或维持其产品或在研产品的市场认可度，并可能对公司业务造成不
利影响。
（2）临床试验受试者纠纷的风险
中国《药物临床试验质量管理规范》规定：“申办者应当向研究者和临床试验机构
提供与临床试验相关的法律上、经济上的保险或者保证，并与临床试验的风险性质和
风险程度相适应。但不包括研究者和临床试验机构自身的过失所致的损害。申办者应
当承担受试者与临床试验相关的损害或者死亡的诊疗费用，以及相应的补偿。”
处于临床试验阶段的在研产品的安全性及有效性尚未得到充分验证，因此临床试
验受试者均不可避免地面临一定程度的风险。如果因为公司在研产品的临床试验造成
受试者损害，则可能导致公司被提起诉讼从而面临相关法律纠纷的风险。
（四）经营风险
1、公司在研产品无法获得市场认可的风险
7
公司在研产品的市场认可度受到在研产品相比其他替代疗法的竞争优势、治疗成
本、市场推广效果等多方面因素的影响。公司的在研产品在获批上市后，可能无法获
得医生、患者、支付方及其他有关各方的市场认可，从而无法产生可观的销售收入。
即使公司的在研产品在获批上市后获得了市场认可，较公司在研产品更具优势的新产
品的问世也可能使公司的在研产品无法维持市场认可。
2、已上市产品及在研管线面临诸多市场竞争的风险
公司的主要产品之一奥布替尼（宜诺凯）已获得国家药监局附条件批准上市并已
纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2021 年）》，但其所处治疗
市场已拥有数款已上市或处于临床研究阶段的竞品，已上市竞品的已获批适应症集中
在复发或难治性 MCL、复发或难治性 CLL/SLL 等，且伊布替尼、泽布替尼等在中国
的获批上市时间和纳入医保时间均早于奥布替尼，因此奥布替尼在市场推广等方面面
临一定的市场竞争。在 MS 领域，除 BTK 抑制剂外，全球范围内已有免疫调节剂、
SIPR 调节剂等创新药物获批上市或处于临床试验阶段，奥布替尼未来也将面临不同靶
点或作用机理的多发性硬化症治疗药物的市场竞争。
公司相关产品在入组、未来的市场销售等方面面临激烈的竞争态势。如公司主要
产品实现商业化后未能在治疗效果、成本控制、定价等方面取得预期优势，公司相关
产品可能因其在市场中不具竞争力无法取得较大的市场份额，公司的业务经营可能因
此受到重大不利影响。
3、营销团队发展及营销效果不及预期的风险
公司的主要产品之一奥布替尼（宜诺凯）正在中国进行销售。公司需要持续在中
国或中国以外的其他国家和地区建立销售队伍，以商业化公司的药物。
公司的营销团队组建时间较短，随着公司在研产品产品商业化进程推进，公司需
要组建更加全面及综合的营销团队以进行市场学术推广、销售服务支持等市场开拓活
动。如公司在营销团队成员的招募、聘用、培训等方面不达预期，或存在市场营销方
面的人才流失，则将对公司的商业化能力造成不利影响，从而对公司的业务造成不利
影响。
此外，若公司上市销售的药品在定价、定位、临床使用时机或病人选择等市场策
8
略上与临床医生或患者的实际需求存在偏离，策略制定不当或实施效果未达预期，则
将对公司产品的商业化前景造成较大不利影响。
4、未能有效管理经销商的风险
2022 年度，公司主要采用符合行业惯例的经销模式对产品进行销售。由于“两票
制”的推广和实施，公司通常优先选择信誉良好、在各自区域内终端覆盖范围广、资金
实力强、经验资历深的医药商业公司，尤其是国有大型医药流通企业，作为未来的长
期合作经销商。但由于经销商分布范围广、数量较多，如果公司不能对经销商进行有
效管理，导致经销商在配送维护等过程中行为失当，可能对公司的品牌声誉、产品销
售产生不利影响。
5、公司药物及候选药物上市后受到持续监管审查的风险
公司后续获批的任何候选药物将在生产、标签、说明、包装、贮存、广告、宣
传、取样、记录保存、进行上市后研究及提交安全性、有效性及其他上市后资料等方
面持续受到中国及其他监管机构的监管关注。因此公司及公司的 CMO 的人员、厂
房、设备设施等需持续符合监管机构的各项规定，确保质量控制及生产过程符合 GMP
规范。
公司的药物及候选药物受其监管批准所指定的用途或批准条件的限制，这些限制
可能会对药物的商业潜力产生不利影响，或可能要求为监测药物或候选药物的安全性
及有效性而进行昂贵的上市后测试及监测。监管机构还可能要求把风险评估减缓策略
计划或类似计划作为批准候选药物的批准条件或批准后要求。此外，如果监管机构批
准公司的候选药物，公司将须遵守各项监管规定，包括提交安全性及其他上市后资料
及报告、进行注册、持续遵守临床试验药品生产管理规范及药物临床试验质量管理规
范等。
国家药监局及其他监管机构严格监管已上市药物的营销、说明、广告及其他推
广。药物仅可用于其已获批准的适应症并按批准要求使用。药物仅可按其获批的适应
症及根据获批标识条文所载的用途进行宣传，因此，公司如果被发现存在此类不当推
广的情形，则可能需要承担相应责任。
6、国家医保目录调整的风险
9
列入国家医保目录的药品可由社保支付全部或部分费用，因此较同类未进入国家
医保目录的产品更具市场竞争力。
公司的主要产品之一奥布替尼（宜诺凯）已成功纳入《国家基本医疗保险、工伤
保险和生育保险药品目录（2021 年）》，Tafasitamab 已在中国香港获批，并获批在博鳌
超级医院作为临床急需进口药品使用，其他产品均处于研发阶段。若已列入国家医保
目录的产品或适应症后续被调整出国家医保目录或续约谈判时进一步限定产品价格，
则可能导致相关产品的销售额不能快速增长或者出现下降，从而对公司的持续盈利能
力产生不利影响。
7、公司可能无法及时应对医药行业监管法规或政策的变化
医药行业关乎人民的生命健康和安全，因此受监管程度较高，监管部门包括国家
及各级地方药品监管部门和卫生部门，各部门在权限范围内制定针对医药行业的相关
法规或政策。随着中国逐步深化医疗卫生体制改革并逐步完善社会医疗保障体系，医
药行业的法规或政策将不断调整、完善，中国医疗卫生市场的政策环境可能面临重大
变化。若公司无法及时调整经营策略以适应医疗卫生体制改革带来的法规或政策的变
化，将对公司业务产生不利影响。
8、无法持续获取稳定的原材料、耗材及设备供应的风险
公司为一家创新生物医药企业，其在开展研发、生产相关业务时需向供应商采购
原材料和设备。如公司所需采购的原材料、设备出现价格上涨，供应商所提供的原材
料、设备不满足公司的要求，公司未能与原材料、设备供应商建立稳定的业务关系，
公司可能会出现原材料供应短缺、中断，或设备不能及时到货的情形，进而对公司业
务经营及财务造成影响。
另外，受国际贸易和汇率等因素影响，公司研发生产相关的原材料、设备价格可
能会上升或者被限制出口，公司的业务经营及财务可能受到重大不利影响。
9、CMO 不能履行相关义务的相关风险
公司与 CMO 合作进行部分奥布替尼（宜诺凯）的商业供应及临床前或临床阶段
药物的生产，若 CMO 无法及时制造公司的临床前或临床用药或生产满足公司商业化
所需的数量及质量的候选药物，候选药物的开发及商业化可能延迟或存在供应短缺，
10
将会损害公司的业务发展及经营业绩。
公司已获批药物的生产商必须符合 GMP 的生产要求及其他相关法规规定。若
CMO 未能遵守生产法规或生产流程中所使用的原材料存在瑕疵，公司可能会面临罚
款、药物被召回或扣押、产品责任索赔、全部或部分暂停生产、禁令、刑事检控或民
事责任等后果。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司部分委托上海合全药业及其下属子公司完成部分商
业化奥布替尼（宜诺凯）的生产，并与其签署相关委托生产协议和质量协议。若上海
合全药业及其下属子公司因不可抗力因素无法按照公司预定备产计划供货或中止与公
司合作，或其与受托生产相关的资质文件到期无法及时续展，将对公司的生产和市场
供货能力造成不利影响。
10、公司与第三方合作的相关风险
公司前期已与数家合作伙伴订立合作协议，且未来可能与第三方寻求新的战略合
作或建立合资企业。
公司在寻求适当的战略合作伙伴方面面临激烈竞争，可能无法成功建立战略合作
伙伴关系或其他替代安排。若公司未能达成合作或没有足够的资金来进行必要的开发
及商业化活动，将对公司的业务前景、财务状况及经营业绩造成不利影响。
在履行合作协议的过程中，可能出现合作方延迟临床试验、未为临床试验提供足
够的资金、药品或其他资源、未按照协议约定承担临床试验费用及其他费用、停止临
床试验、放弃合作项目、对合作项目产生的知识产权归属存在争议等情况，公司与合
作方之间可能因此产生争议或纠纷，从而导致公司对该合作研发项目的研究、开发或
商业化进度发生延迟甚至终止。
若合作方在合作过程中未能依照保密及知识产权保护相关条款妥善保护公司知识
产权，公司产品成功实现商业化的能力将受到不利影响。
11、生产设施未能遵守监管规定的风险
公司已在广州完成生产基地一期项目建设，该设施按照中国、美国、欧盟及日本
等国家的 GMP 标准建设。目前该生产基地已竣工及投产，如果后续生产所需原材料
11
无法及时到位或上述生产设施遭遇其他意外因素，可能导致公司无法及时或经济地为
已获批药物建立规模化生产能力。
公司的生产设施还将接受国家药监局或其他监管机构的持续定期检查，以确保其
符合 GMP 的生产要求及其他相关法规规定。公司如果未能遵守上述法规规定，可能
导致临床或商业用途的产品供给严重延迟，从而导致临床试验终止或暂停，进而延
迟、阻碍公司候选药物上市申请或药物商业化。
12、第三方非法分销或销售假冒品的风险
第三方可能会非法分销及销售公司药物的假冒品或不符合公司及合作方生产标准
的不合格药物。使用假药或不合格药物的患者可能面临一系列危害健康的后果，公司
的声誉及业务可能因此而受到损害。此外，仓库、工厂或运输途中未妥善存储的存货
被盗且通过未经授权的渠道销售，可能对患者的安全、公司的声誉及业务造成不利影
响。
13、药品质量控制风险
质量是药品的核心属性，药品质量直接关系使用者的生命健康安全。近年来，药
品监管部门对药品质量的监管更为严格。药品监管部门对药品上市许可持有人及受托
方遵守 GMP 规范的情况进行检查，监督其持续符合法定要求，未遵守 GMP 规范的药
品上市许可持有人及受托方将受到药品监管部门的处罚，并对相关药品质量问题承担
赔偿责任，严重者可能被吊销业务资质或禁止从事药品生产经营活动。
2022 年度公司部分委托第三方完成奥布替尼（宜诺凯）的商业供应，公司可能
会面临第三方生产的药品不符合质量标准、第三方的生产过程不符合 GMP 生产要求
而被监管部门处罚的风险。
随着未来广州生产设施的投产，公司将通过自主生产的方式完成上述产品的供
应，原材料采购、检验、加工、产品生产、检测、储存、销售等多个环节都会影响公
司的产品质量。此外，随着公司经营规模的进一步扩大，产品进一步丰富，如果因其
他不确定或不可控因素导致产品出现质量问题，将给公司带来较大经营风险。
14、“两票制”对公司经营的风险
12
“两票制”是指药品从生产企业销往流通企业开一次发票，流通企业销往医疗机
构再开一次发票，系我国近期在药品流通环节上推行的重要政策，旨在优化药品购销
秩序，压缩流通环节。随着“两票制”的全面推行，公司主导市场推广活动并承担相
应费用，使得公司销售费用在 2022 年度逐年上升。未来，随着公司业务规模扩大以及
新产品的上市，公司的销售费用将维持在较高水平。如果公司产品不能有效推广，或
销售增长规模不能消化市场推广费用的增加，将会对公司的经营业绩和盈利能力产生
不利影响。
15、药品价格政策调整的风险
近年来，随着国家药价谈判、国家医保目录调整、一致性评价和带量采购等政策
的相继出台，部分药品的终端招标采购价格逐渐下降，各企业竞争日益激烈，公司未
来上市药品可能面临药品降价风险，从而对公司未来的药品收入构成一定的潜在负面
影响。
16、突发事件可能导致的风险
由于公司在全球范围内开展运营，公司可能面临不可控的公共卫生危机（如传染
病）、自然灾害（如地震、飓风、台风或洪水）或其他灾难（如火灾、爆炸及恐怖活动
或战争），以及与政府应对该等事件的反应相关的风险。公司及其客户、供应商的业务
运营可能会因任何该等事件而遭受中断。
17、在全球开展业务的风险
由于公司在中国及其他国家和地区营运，因此公司将面临与全球化经营有关的风
险，主要包括：地缘政治形势变化或突发冲突；特定国家或地区政治及文化环境或经
济状况变化；当地法律及监管规定的意外变动；部分国家的知识产权保护不足；贸易
保护措施、进出口许可规定及罚款、处罚或暂停或撤销出口特权；适用当地税务制度
的影响及潜在不利税务后果以及本地货币汇率出现重大不利变动等。
（五）财务风险
1、公司经营历史有限，难以评估当前业务并可靠地预测未来业绩的风险
公司成立于 2015 年 11 月，是一家以卓越的自主研发能力为核心驱动力的创新生
13
物医药企业。截至 2023 年 4 月 26 日，公司的主要产品之一奥布替尼（宜诺凯）已于
2020 年 12 月获得国家药监局附条件批准上市，Tafasitamab 已在中国香港获批，并获
批在博鳌超级医院作为临床急需进口药品使用，但产品商业化阶段仍处于起步阶段，
公司从中获得的收入有限。
作为一家经营历史有限，尤其是专注于快速发展的肿瘤、自身免疫性治疗领域的
生物科技公司，公司难以评估当前业务及可靠地预测公司未来表现。公司可能会遇到
无法预料的开支、困难、复杂因素、延误以及其他已知及未知因素。如果公司未能有
效应对上述已知和未知的风险和困难，公司的业务将受到影响。
2、收入增长具有不确定性的风险
公司未来短期内销售收入的产生取决于奥布替尼等产品的市场拓展、在研产品研
发及产业化进程、新药研发项目实现对外授权商业化等多方面因素。公司存在累计未
弥补亏损及持续亏损的情形可能导致公司在资金状况等方面无法满足客户拓展和市场
推广、新药研发项目寻求转让/许可权益合作伙伴等方面的需求，进而对公司未来销售
收入的取得产生一定程度的影响，或者使得公司存在增长具有不确定性的风险。
3、高新科控潜在退出安排可能对公司营运资金造成不利影响
根据公司、北京诺诚健华与高新科控 2021 年 7 月签署的《权益安排框架协议》的
相关约定，在符合相关法律法规及证券监管机构要求且履行相关程序的前提下，高新
科控将于公司在科创板上市成功之日起一年内或公司与高新科控另行协商一致的时间
退出广州诺诚健华，公司和/或其下属实体应按双方认可的评估值受让高新科控持有的
广州诺诚健华股权。如届时股权退出需要通过挂牌方式出让，则公司和/或其下属实体
应参与出价竞拍。上述高新科控的潜在退出安排，可能会对公司未来的营运资金产生
不利影响，影响金额可能超过截至 2022 年 12 月 31 日公司总资产的 4%。
4、高新科控对广州诺诚健华享有债转股权利
根据北京诺诚健华与高新科控签署的《合资经营合同》，高新科控向广州诺诚健华
提供 93,000 万元的股东贷款，当广州诺诚健华达成以下一项或多项目标时：（1）取得
ICP-022 的生产许可证；（2）取得 ICP-093 的新药证书；（3）增资且由任何一方及其任
何关联方之外的第三方以不少于 2 亿元现金方式认购该等增资，且该等增资所适用的
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合资公司投后估值等于或高于 120 亿元；（4）合资公司的投后公允市值等于或高于
120 亿元，北京诺诚健华应按约定向高新科控发出启动债转股的书面通知，并由双方
认可的评估机构进行评估，如双方确认启动债转股程序，高新科控有权将其实际提供
的股东贷款及利息通过债转股的方式向合资公司增资；如高新科控实施债转股，北京
诺诚健华有权决定高新科控增资后新增持有的广州诺诚健华股权不超过 7%。截至
2022 年 12 月 31 日，该笔借款尚未到期，公司尚未偿还该笔股东贷款的本金及利息，
上述债转股尚未实施。
5、可转换借款公允价值变动可能对公司经营业绩、财务状况造成不利影响
于科创板上市前，公司将已发行的可转换借款指定为按公允价值计入损益的金融
负债，2022 年度，公司可转换借款公允价值变动损益为 339.59 万元。公司可能将因可
转换借款公允价值变动产生额外损失，可能对公司经营业绩、财务状况造成不利影
响。
6、股权激励所进行的股份支付对公司未来业绩可能存在不利影响
2022 年度，公司因股权激励计划产生的股权激励费用为人民币 12,947.69 万元，
占期间费用总额比例为 10.26%。实施股权激励计划产生的股权激励费用将对公司未来
净利润存在一定程度的影响。
7、公司相关在研药品的研发支出在未取得新药上市批准之前均予以费用化，对公
司未来业绩可能存在不利影响
公司投入大量资金用于产品管线的临床前研究、临床试验及新药上市前准备。
2022 年度，公司研发费用为 6.49 亿元。截至 2023 年 4 月 26 日，公司有 13 款产品分
别处于 I/II/III 期临床试验阶段，多项临床试验在中美两地推进。公司未来仍需持续较
大规模的研发投入用于在研项目完成临床前研究、药学研究、临床试验及新药上市前
准备等产品管线研发业务，且根据公司会计政策，公司相关在研药品的研发支出在未
取得新药上市批准之前均予以费用化，在可预见的未来将因此产生大量且不断增加的
经营亏损，对公司未来业绩可能存在不利影响。
8、汇率波动的风险
公司存在以外币计价的货币资金、定期存款、应收账款、其他应收款、应付账款
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及其他应付款等，公司的经营业绩及现金流量受外汇汇率波动影响，公司面临外汇风
险。公司并未为防止特定货币与美元之间未来汇率的不确定影响而定期进行对冲交
易。公司无法预测外汇波动的影响，且未来外汇波动可能对公司的财务状况、经营业
绩及现金流量造成不利影响。
9、政府补助及税收优惠存在不确定性的风险
2022 年度，公司其他收益中与日常经营活动相关的政府补助金额为 5,534.07 万
元，截至 2022 年末，公司计入递延收益的政府补助余额为 29,358.47 万元。政府补助
的发放金额及标准由地方政府部门决定，在实际收到之前具有不确定性。地方政府可
能决定减少或取消补贴。此外，地方政府可能按项目授予政府补助，若公司无法满足
政府补助下发的相关条件将可能无法再享有相关补贴。公司无法保证目前享有的政府
补助具有持续性，政府补助的减少或取消可能会对公司的经营业绩产生一定的不利影
响。
（六）行业风险
1、新药研发及临床转化的难度较大
新药研发技术含量高，具有研发周期长、投入大、产出不确定等特点。环境和生
活方式的变化使得流行疾病种类越发丰富，发病机理越发复杂。不同疾病涉及的研究
领域和技术手段有所差异，且药物开发涉及分子生物学、细胞生物学、CMC、药物代
谢动力学、药效学、统计学等多学科整合，对制药公司的研发能力和人才专业度提出
了更高的要求。
此外，如何将基础研究转化为患者的临床获益、做好药物研发和临床应用的有效
衔接，也成为了制药公司面临的重大挑战。
2、新临床试验患者招募及管理存在一定困难
临床试验患者招募是药品研发的重要环节之一，药品临床试验离不开患者招募。
如何发现、招募、入组和保留受试者，并保证受试者顺利完成试验是临床试验过程中
最大的难题。受试者的入组效率将在一定程度上直接影响临床试验的进度。患者招募
延迟将导致临床试验开展成本增加或临床试验计划的进度或结果受影响，继而阻碍该
等试验的完成，对推动在研产品的开发产生不利影响。
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3、规模化生产对质量管控和供应链管理要求较高
在医药生产方面，建立符合 GMP 标准的生产设施所需投资大、建设周期长，实
现规模化生产的工艺技术要求较高。随着市场需求的增加，在规模化生产基础上确保
药品及时供应是新药研发企业成功商业化的首要条件。
（七）宏观环境风险
1、公司注册地、上市地和子公司生产经营所涉及的国家和地区相关法律法规变化
的风险
公司系一家设立于开曼群岛的公司，须遵守开曼群岛相关法律的规定。公司通过
境内子公司于中国境内开展经营活动，并在美国、澳大利亚、中国香港等国家和地区
设立有子公司，须遵守中国及其他生产经营活动所涉及的国家和地区相关法律法规的
规定，相关国家和地区可能不时发布、更新适用于公司或子公司的法律、法规、规范
性文件，可能对公司或子公司产生实质影响。
此外，公司作为一家在香港联交所和上交所挂牌上市的公司，需要同时遵守两地
证券监管相关法律、法规、规范性文件的规定。
2019 年 1 月 1 日生效的《开曼群岛经济实质法》要求在开曼群岛注册成立的从事
“相关活动”的“相关实体”应当满足有关经济实质的要求。公司目前已取得了《存
续证明》并在开曼群岛聘请了注册代理机构，符合《开曼群岛经济实质法》的简化经
济实质测试。但是鉴于《开曼群岛经济实质法》及其指引仍在进一步完善过程中，如
果公司从事的业务未来不能归类为“控股业务”，则需要满足更加复杂的经济实质标
准。其具体适用条件以及要求尚不明确，如果公司最终无法满足，公司可能受到开曼
群岛政府机构的处罚。
如果公司或其子公司未能完全遵守注册地及生产经营活动所涉及的国家和地区相
关政府机关以及香港联交所和上交所两地监管机构发布、更新的相关规定，则可能受
到相应的处罚，并对公司的生产经营、财务状况造成不利影响。
2、公司可能被认定为中国税收居民企业的风险
根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例，依照外国（地区）法律成
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立但实际管理机构在中国境内的企业属于居民企业，可能需按 25%税率就其来源于中
国境内、境外的所得缴纳企业所得税。“实际管理机构”是指对企业的生产经营、人
员、账务、财产等实施实质性全面管理和控制的机构。根据国家税务总局于 2009 年 4
月 22 日发布的《关于境外注册中资控股企业依据实际管理机构标准认定为居民企业有
关问题的通知》（以下简称“82 号文”），境外中资企业同时符合以下条件的，应判定
其为实际管理机构在中国境内的居民企业，并实施相应的税收管理，就其来源于中国
境内、境外的所得征收企业所得税：（1）企业负责实施日常生产经营管理运作的高层
管理人员及其高层管理部门履行职责的场所主要位于中国境内；（2）企业的财务决策
（如借款、放款、融资、财务风险管理等）和人事决策（如任命、解聘和薪酬等）由
位于中国境内的机构或人员决定，或需要得到位于中国境内的机构或人员批准；（3）
企业的主要财产、会计账簿、公司印章、董事会和股东会议纪要档案等位于或存放于
中国境内；（4）企业 1/2（含 1/2）以上有投票权的董事或高层管理人员经常居住于中
国境内。
尽管 82 号文仅适用于中国境内企业或企业集团作为主要控股投资者的境外企业，
而不适用于受外国企业或个人控制的境外企业，但 82 号文的认定标准可能反映出国家
税务总局判断“实际管理机构”以及认定境外企业的居民身份（不论其是否受中国境
内企业控制）的一般性标准。公司目前并未将公司及境外子公司视为中国居民企业，
但如税务主管部门将公司或境外子公司认定为境内居民企业，那么公司或境外子公司
可能须按照中国税法的规定缴纳中国企业所得税。
3、制药行业在全球受高度监管且监管法律法规可能变化的风险
目前公司主要在中国开展业务，同时也寻求在全球范围的发展机会。各国家或地
区对制药行业均有严格监管，包括对产品的开发及审批、审查、营销及销售等。但各
国家和地区的监管体制之间存在或大或小的差异，公司在各地区开展业务时可能会承
担更多的合规经营成本，且公司在取得监管机构对药品的批准及遵守适用法律法规的
过程中需要耗费大量时间及财务资源。
如果公司在产品开发过程、审批过程或批准后的任何环节未能遵守相关监管规
定，公司则可能面临行政或司法制裁。如公司未能遵守该等监管规定可能会对公司的
业务造成重大不利影响。
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（八）其他重大风险
1、管理内控风险
（1）无控股股东和实际控制人的风险
2022 年度，公司任何单一股东持股比例均低于 30.00%。截至 2022 年 12 月 31
日，公司第一大股东 HHLR 及其一致行动人合计持股比例为 11.83%，且直接持有公司
5%以上股份的主要股东之间不存在一致行动关系，因此，公司任何单一股东均无法控
制股东大会或对股东大会决议产生决定性影响。董事会现有 8 位董事，其中包括 2 名
执行董事，3 名非执行董事以及 3 名独立非执行董事，不存在单一股东通过实际支配
公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任的情形，因此，公司无控股股
东和实际控制人。
公司股权相对分散，使得公司未来有可能成为被收购对象，进而导致公司控制权
发生变化，可能会给公司的业务发展和经营管理等带来一定影响。
（2）关键人员可能流失的风险
公司管理及技术研发团队是公司业务发展的重要基础。除核心管理、技术团队
外，截至 2022 年 12 月 31 日，公司已组建了超过 410 人的研发团队和超过 260 人的商
业化团队，尽管公司与各位关键人员都签署了正式的聘用协议，且制定了相关的项目
管理制度、薪酬绩效制度等，以维持研发团队的稳定性，然而上述协议并不禁止公司
的关键人员随时终止与公司的劳动关系；且随着医药行业整体竞争形势的加剧，如果
公司的团队建设及人才激励体制等未能实现动态调整、正向引导，未能适应行业竞争
形势等，将有可能导致公司的管理人员或其他关键员工离职，进而可能对实现公司的
研究、开发、生产及实现商业化目标造成阻碍并损害公司成功实现业务目标。
（3）组织规模扩大可能导致的管理相关风险
2022 年度，公司的主要产品之一奥布替尼获得国家药监局附条件批准上市，公司
建造了自己的生产设施并深入推进商业化，随着市场的拓展及其他候选药物的研发上
市，公司资产规模、业务规模和员工数量均将快速增长，因此公司必须增加大量额外
的管理、运营、生产、销售、市场推广、财务及其他人员。公司近期及未来的增长将
对公司管理层成员提出更高的要求。
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如无法有效地管理公司的扩张，并根据需要招聘新员工及顾问以进一步扩大公司
的规模，公司可能无法进一步成功地对公司的药物及候选药物进行研发、生产及商业
化，且可能因此而无法实现公司的研发、生产及商业化目标。
2、法律风险
（1）公司现行的公司治理结构与适用中国法律法规及规范性文件的其他一般境内
A 股上市公司存在差异
公司为一家根据《开曼群岛公司法》设立并在香港联交所上市的公司，现行的公
司治理制度主要系基于公司注册地和境外上市地的相关法律法规及规则制定，与目前
适用于注册在中国境内的一般境内 A 股上市公司的公司治理模式以及上市后发生配
股、非公开发行、回购或其他再融资等行为需要履行的程序相比存在一定差异。
公司根据《若干意见》《上市规则》等中国境内法律法规的要求修订及制定了《公
司章程（A 股上市后适用稿）》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》以及《A 股募
集资金管理办法》《信息披露境内代表工作细则》《对外担保管理制度》《对外投资管理
制度》《信息披露管理制度》《关联（连）交易管理办法》等内部治理制度，以使公司
在包括资产收益、参与重大决策、剩余财产分配等投资者权益的保护上，不低于境内
法律法规规定的要求。在某些公司治理的具体事项安排上，与一般境内 A 股上市公司
相比存在一定差异，主要包括：公司未设立监事及监事会；公司合并、分立、收购的
程序和制度；公司清算、解散的程序和制度以及上市后发生配股、非公开发行、回购
或其他再融资等行为需要履行的程序等，但关于境内投资者权益保护的安排总体上不
低于中国法律法规规定的要求。
公司如发生配股、非公开发行、回购、或其他再融资等行为，其需履行的内外部
程序与一般境内 A 股上市公司亦存在差异，具体如下：
① 内部审批流程
根据《香港上市规则》，股份发行或者定向增发仅可在下述情形发生时进行：（i）
《香港上市规则》第 13.36(2)(b)条项下的一般授权；或者（ii）特别授权，上述授权均
需由上市公司的股东大会以相关股东大会上亲身或者委任代表出席的股东所持表决权
的简单多数通过；同时，上市公司的董事会应当批准上述股份发行或者定向增发。
20
② 外部审批流程
任何新增股份均需向香港联交所递交上市申请或者豁免申请。根据《香港上市规
则》第 10.06 条的规定，股份回购需要股东大会批准，以及取决于回购的形式，股份
回购可能需要根据《股份回购守则》获得香港证监会的管理人员的批准。如果回购股
份予以注销导致公司股本减少，需要取得开曼群岛大法院的批准。
（2）公司 A 股公众股东以诉讼方式寻求权利保护存在不确定性的风险
根据公司及其董事、高级管理人员分别做出的《诺诚健华医药有限公司
（InnoCare Pharma Limited）关于适用法律和管辖法院的承诺函》和《诺诚健华医药有
限公司（InnoCare Pharma Limited）董事、高级管理人员关于适用法律和管辖法院的承
诺函》，因公司在境内发行股票并在科创板上市以及公司在科创板上市期间发生的纠纷
（包括股东派生诉讼及证券虚假陈述责任纠纷），将适用中国法律，并由中国境内有管
辖权的人民法院管辖。但就股东派生诉讼而言，《公司法》第 2 条规定“本法所称公司
是指依照本法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司”，因此，《公司法》不
适用于在开曼群岛注册设立的公司。基于上述，《公司法》第 151 条关于股东派生诉讼
的规定是否能适用于针对开曼公司提起的股东派生诉讼亦存在不确定性，其是否能适
用中国法律取决于届时行使管辖权的中国法院如何解释和适用中国法律；此外，根据
《中华人民共和国民事诉讼法（2021 修正）》第 35 条，协议管辖的当事人在约定管辖
法院时应选择与争议有实际联系的地点的人民法院，中国法院是否行使管辖权取决于
其是否认为中国法院所在地与该等股东派生诉讼存在实际联系，如果中国法院认为中
国法院所在地与股东派生诉讼没有任何实际联系，则即使公司及其董事、高级管理人
员已出具相关承诺，仍然存在中国法院不对该等股东派生诉讼行使管辖权的风险。
此外，虽然 A 股公众股东可以依据中国相关法律法规及公司及其董事、高级管理
人员承诺向有管辖权的人民法院提起诉讼、申请执行公司的境内资产，但是公司注册
于开曼群岛，在开曼群岛大法院的管辖范围内，如 A 股公众股东向开曼群岛大法院起
诉公司寻求保护自己的权利，鉴于中国目前与开曼群岛并无双边司法互助的协议或安
排，且截至本持续督导跟踪报告出具日，尚无开曼群岛法院作出的生效判决获得中国
法院承认和执行的公开案例。开曼群岛大法院判决能否在中国获得承认与执行，将存
在一定的不确定性。
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同时，A 股公众股东持有的公司股票统一登记、存管在中国境内的证券登记结算
机构。如某一 A 股公众股东拟依据开曼群岛法律向公司提起证券诉讼或其他民事诉
讼，该名 A 股公众股东须按中国境内相关业务规定取得具有法律效力的证券登记记
录，该等程序和限制可能导致境内投资者需承担额外的跨境行使权利或者维护权利的
成本和负担。
（3）公司 A 股公众股东权利保护相关风险
①A 股股东持股比例较低，A 股股东利益可能无法通过股东议事机制得到有效保
护的风险
公司股票为每股面值 0.000002 美元的人民币普通股（A 股），人民币股份股数为
264,648,217 股，约占公司已发行股份总数的 15%。公司不设置分类表决机制，持有公
司已发行且在境外上市流通之股份的股东与持有境内发行股份的股东（以下简称“A
股股东”）依据公司上市后适用的相关章程文件及《股东大会议事规则》行使股东表决
权。
公司涉及公司治理、运行规范等方面的部分事项将适用境外注册地公司法等法律
法规，与目前适用于一般境内 A 股上市公司的规则相比存在一定差异，公司已基于红
筹企业投资者保护要求对《公司章程》进行了修订，并制定了配套议事规则等具体制
度，保障投资者合法权益。
根据《公司章程（A 股上市后适用稿）》及《股东大会议事规则》，该等公司治理
制度在股东大会召集、提案、表决、董事提名等事项上对股东持股比例存在如下要
求：
A．股东大会召集
公司的股东周年大会须在有关地区或董事会决定的地区举行，并须在董事会指定
的时间及地点举行。股东特别大会可由董事会在其认为合适的时候要求召开，亦可由
一名或多名股东要求召开，该等股东于提出要求当日须持有公司不少于十分之一的实
缴股本并有权在股东大会上投票。上述要求须以书面形式向董事会或秘书提出，借以
要求董事会就处理有关要求所指明的任何事务而召开股东特别大会。该等股东特别大
会须在相关书面要求提交至董事会后的 2 个月内召开。如董事会在相关书面要求提交
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之日起 21 日内未安排召开会议，则请求人（指提议召开股东特别大会的股东）可以用
相同方式自行召开会议，且请求人因董事会未安排召开会议而承担的所有合理费用，
须由公司予以偿还。
B．股东大会提案
除以下事务外，公司不得在任何股东大会处理任何其他事务：1）董事会（或任何
获正式授权的委员会）或按其指示发出的股东大会通知（或其任何增补）中所列明的
事务；2）股东以其他方式适当提交股东大会处理的事务，该等股东根据《公司章程
（A 股上市后适用稿）》及《股东大会议事规则》发出通知，并且该股东在发出通知之
日以及审议其提议事项的有关股东大会的股权登记日均应为记录在册的公司股东，且
单独或合并持有公司发行在外有表决权股份总数的 3%以上。
C．股东大会表决
两名亲自（如股东为法团，则由其正式授权代表出席）或由代表出席并有权表决
的股东即为股东大会的法定人数。
在任何股东大会上交由会议表决的决议案，须以投票方式进行表决，除非股东大
会主席根据《香港上市规则》准许股东以举手方式对纯粹有关程序或行政事宜之决议
案进行表决。在任何股东大会上以投票方式进行表决时，每名亲自或委派代表出席的
股东每持有一股股份则拥有一票表决权；以及以举手方式表决时，每名亲身出席的股
东（如股东为法团，则由其正式授权代表出席）或委任代表出席的股东各拥有一票表
决权。
股东大会决议分为普通决议案和特别决议案。普通决议案需经亲自或委派代表或
由其正式授权代表（如股东为法团公司）出席的有表决权股东以简单多数票表决通
过；特别决议案需经亲自或委派代表或由其正式授权代表（如股东为法团公司）出席
的有表决权股东以不少于四分之三（3/4）的多数票表决通过。
D．董事提名
公司的董事由董事会或由持有一定比例股份的股东提名。单独或者合并持有公司
已发行有表决权股份总数 1%以上的股东有权向公司提名新的独立非执行董事，单独或
者合并持有公司已发行有表决权股份总数 3%以上的股东有权向公司提名新的执行董事
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和非执行董事候选人。
基于上述，公司关于境内投资者权益保护的安排总体上不低于中国法律法规规定
的要求，且 A 股股东将依据《公司章程（A 股上市后适用稿）》在股东大会召集、股东
大会提案、参与股东大会表决、提名公司董事等方面与公司的境外股东享有同等的权
利。但 A 股股东的持股比例约占公司已发行股份总数的 15%，受整体持股比例所限，
A 股股东难以对公司的股东大会表决结果产生决定性影响。因此，A 股股东利益可能
无法通过股东议事机制得到有效保护。
②A 股股东持股比例被动稀释的风险
公司若仅在境外发行股份，A 股股东持股比例可能会不断被稀释，根据公司《公
司章程（A 股上市后适用稿）》的规定，公司可通过股东大会普通决议发行新增股份，
鉴于公司 A 股人民币普通股股份数量占公司已发行股份总数比例约 15%，受限于 A 股
全体股东整体持股比例，A 股股东可能无法采取有效措施避免其持股比例因公司境外
发行股份而不断被稀释的情形发生，A 股股东持股比例存在被动稀释的风险。
（4）公司注册地、上市地和子公司生产经营所涉及的国家和地区相关法律法规变
化的风险
公司系一家设立于开曼群岛的公司，须遵守开曼群岛相关法律的规定。公司通过
境内子公司于中国境内开展经营活动，并在美国、澳大利亚、中国香港等国家和地区
设立有子公司，须遵守中国及其他生产经营活动所涉及的国家和地区相关法律法规的
规定，相关国家和地区可能不时发布、更新适用于公司或子公司的法律、法规、规范
性文件，可能对公司或子公司产生实质影响。
此外，公司为一家在香港联交所和上交所挂牌上市的公司，需要同时遵守两地证
券监管相关法律、法规、规范性文件的规定。
2019 年 1 月 1 日生效的《开曼群岛经济实质法》要求在开曼群岛注册成立的从事
“相关活动”的“相关实体”应当满足有关经济实质的要求。公司目前已取得了《存
续证明》并在开曼群岛聘请了注册代理机构，符合《开曼群岛经济实质法》的简化经
济实质测试。但是鉴于《开曼群岛经济实质法》及其指引仍在进一步完善过程中，如
果公司从事的业务未来不能归类为“控股业务”，则需要满足更加复杂的经济实质标
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准。其具体适用条件以及要求尚不明确，如果公司最终无法满足，公司可能受到开曼
群岛政府机构的处罚。
如果公司或其子公司未能完全遵守注册地及生产经营活动所涉及的国家和地区相
关政府机关以及香港联交所和上交所两地监管机构发布、更新的相关规定，则可能受
到相应的处罚，并对公司的生产经营、财务状况造成不利影响。
（5）经营资质申请及续期的风险
根据相关法律、法规及有关政府监管规定，公司及与公司合作的第三方可能需要
向有关部门取得并持有多项批准、牌照、许可及证书以开展业务。公司及公司合作的
第三方也可能接受监管机构的定期审查或考核，如果未通过此类检查或考核可能会导
致相关批准、牌照、许可及证书的撤销或无法续期。此外，批准、牌照、许可及证书
的申请或续期所适用的标准可能会不时改变，公司无法保证公司或前述第三方能符合
可能实施的新标准以取得必需的批准、牌照、许可及证书或完成续期。许多有关的批
准、牌照、许可及证书对公司的业务经营而言都十分重要，而如公司或前述第三方未
能维持重要的批准、牌照、许可及证书或完成续期，则可能会严重损害公司开展业务
的能力。此外，如果由于法律法规的变动要求公司或前述第三方经营业务需要取得原
本无须取得的任何额外批准、牌照、许可或证书，公司无法保证公司或前述第三方将
成功取得有关批准、牌照、许可或证书。上述事项均可能对公司生产经营产生不利影
响。
（6）与禁止回扣、欺诈及滥用及隐私保护方面的法律法规相关的合规风险
医疗服务提供者、医生及其他人士对公司获批产品的推荐及处方起主要作用。如
公司获得监管机构对候选药物的批准并开始在相关国家和地区商业化该等药物，公司
的经营可能受相应国家和地区的禁止回扣、反欺诈及滥用及隐私保护相关法律的限
制。
公司无法完全控制员工、经销商及第三方推广商与医院、医疗机构及医生的联
系，他们可能为增加公司产品的销量而采取可能违反相关国家和地区的禁止回扣、反
欺诈及滥用及隐私保护的法律规定。如果公司的员工、经销商及第三方推广商有贿赂
或其他不当行为，以致违反相关国家和地区的反贿赂法律，公司的声誉可能受损。此
25
外，公司可能要为公司的员工、经销商及第三方推广商的行为负责，从而遭受监管机
构调查及处罚。
（7）环境、健康及安全相关合规风险
公司与包括 CRO、CMO 在内的第三方均须遵守众多环境、健康及安全法律法
规，包括适用于实验室程序及操作、使用、存储、处理，以及有害材料及废弃物处置
的法律法规，该等法规对公司的运行提出了较高要求。截至 2023 年 4 月 26 日，公司
未发生与环境、健康、安全有关的重大事故。但如果未来相关国家或地区颁发新的与
环境、健康、安全有关的法律法规，进一步提高相关监管要求，这将可能进一步增加
公司的相关支出。此外，公司也不排除会因设备或工艺不完善、物品保管、操作不当
以及自然灾害等原因而发生与环境、健康、安全有关的重大事故，以上均可能影响公
司生产经营的正常运行。
（8）数据合规相关风险
全球个人信息的收集、使用、保护、共享、传递及其他处理方式的监管架构正在
迅速发展，且在可预见的未来仍存在不确定性。公司业务经营所在的地的监管机构已
经实施并正考虑进一步出台多项有关个人数据保护的法律、法规或规范性文件。
如公司未能遵守相关法律法规，可能导致声誉受损，或被政府实体、个人或其他
人士提起诉讼或采取行动。该等诉讼或行动可能使公司受到重大民事或刑事处罚并遭
受负面影响，导致推迟、停止转移或没收若干个人信息，从而导致正在进行中的医学
试验被暂停或新试验被禁止、公司业务运作方式被要求改变，进而增加公司的成本，
严重损害公司的业务、前景、财务状况及经营业绩。此外，公司与客户、供货商、制
药合作伙伴及其他第三方的关系可能受公司所面临的诉讼或其他法律程序以及适用法
律施加的数据保护义务的负面影响。另外，包括健康信息在内的个人信息的数据泄露
或违规，可能导致重大管理资源、法律及财务风险以及声誉受损，进而对公司的业
务、经营业绩和财务状况产生严重不利影响。
（9）产品责任相关风险
截至 2023 年 4 月 26 日，公司未发生重大产品质量事故，但由于公司产品上市以
及公司候选药物在中国境内外的未来商业化，公司仍然面临固有的产品责任风险。如
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果公司的药物或候选药物在临床试验、生产、营销或销售过程中出现质量问题，均可
能对公司的生产经营和市场声誉造成不利影响。
（10）投资者从控股型公司获取现金分红回报的风险
公司是一家于开曼群岛注册成立的控股公司，主要经营实体位于中国境内，境内
子公司向公司分红受限于中国法律、法规关于公司分红及外汇监管的相关限制。根据
中国法律法规，公司的境内子公司仅可从其各自根据中国企业会计准则及法律法规确
定的累积未分配利润中支付股息；公司的境内子公司每年均需提取一部分净利润作为
法定公积金，直至法定公积金总额达到其注册资本的 50%。境内子公司弥补亏损和提
取公积金后所余税后利润方可向股东分配。
在境内子公司根据中国法律、法规和规范性文件规定存在可分配利润的情况下，
公司从境内子公司获得股利分配可能受到中国外汇相关法律、法规或监管政策的限
制，从而导致该等境内子公司无法向公司分配股利。
此外，公司注册在开曼群岛，因注册地政策变动、境内外外汇管制措施以及履行
相关的换汇、结算、审核等程序，可能导致境内 A 股公众股东取得公司分红派息的时
间较境外股东有所延迟；如在延迟期间发生汇率波动，可能导致境内公众股东实际取
得的分红派息与境外股东存在一定差异，进而对境内股东的权益造成相应影响的风
险。
3、知识产权风险
（1）公司的知识产权可能无法得到充分保护或被侵害而不足以为公司的候选药物
及药物提供全面的专利保护的风险
公司的成功在很大程度上取决于公司通过获取、维护及实施公司的知识产权（包
括专利权）来保护公司的专有技术、候选药物及药物不受竞争的能力。公司通过在中
国、美国、欧盟、日本及其他国家和地区提交专利申请以寻求保护公司认为具有商业
重要性的药物、候选药物及技术。目前公司仍有部分知识产权已提交专利申请但仍在
专利审查过程中，如相关专利未能获得授权，或获得授权后被宣告无效，可能对公司
业务造成不利影响。如公司未能就在研产品取得及维持专利保护，或若所取得的知识
产权保护范围不够广泛，第三方可能通过不侵权的方式开发与公司相似或相同的产品
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及技术并直接与公司竞争，从而对公司产品成功实现商业化的能力造成不利影响。
专利的授予对其创新性、范围、有效性或可执行性存在不确定性，不同国家和地
区对专利的保护程度和范围有所不同，公司提交专利申请的国家的专利法或其解释变
更可能会缩小专利保护的范围；此外，如某些国家对部分药品实施强制许可或部分强
制许可等，专利拥有人可能被强制将专利授权予第三方，如果公司被强制向第三方授
出与公司业务相关的任何专利的授权，公司的竞争地位可能受损，公司的业务、财务
状况、经营业绩及前景也可能受到不利影响。
因此，公司可能无法确定公司的技术、药物或候选药物是否能够获得有效的及可
实施的专利保护或持续保护。同时，竞争对手或其他任何第三方亦可能通过以非侵权
方式开发类似或替代技术或产品以规避公司的专利。
此外，如果公司主要产品的专利权到期或失去市场独占权，可能会有仿制药进入
市场，从而影响公司产品和技术的商业化潜力和盈利能力。
（2）违反第三方知识产权转让或许可协议的风险
公司已与第三方订立、且未来可能继续与第三方订立协议以取得第三方知识产权
的权利，包括专利权及专利申请权。公司可能在该等协议下承担尽职、开发或商业化
时间表以及按里程碑付款、授权费、保险及其他义务。如公司未能履行现有或未来的
知识产权转让或许可协议下的义务，交易对方可能有权终止该等协议，在此情况下，
公司可能无法开发、制造或推广该等协议下所涵盖的任何药物或候选药物，或公司可
能面临该等协议下的经济损失或其他违约金的索赔。如发生上述情形可能会降低该等
产品及公司业务的价值。
此外，公司未来可能面临因上述知识产权协议产生的纠纷，包括：根据授权协议
授予的权利范围及其他与解释相关的问题；公司在授权协议下的尽职义务及符合尽职
义务的行为；由公司的授权方、合作伙伴及共同创造或使用知识产权所产生的发明及
专有技术的发明权及所有权；及专利技术的发明优先权等。
（3）潜在被指控侵犯第三方知识产权，从而阻止或延迟公司药物或候选药物的开
发或商业化的风险
公司作为一家以自主研发能力为核心驱动力的创新生物医药企业，一直积极通过
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申请专利的方式对公司主要产品涉及的相关技术进行保护，但由于专利申请及专利公
开之间间隔时间较长，因此可能存在公司目前并不知悉的在先专利申请，造成潜在侵
犯第三方知识产权的风险。若发生第三方对公司提起知识产权侵权索赔、申诉等，可
能对公司药物研发、生产、销售造成不利影响，进而可能会对公司在市场上的竞争能
力产生不利影响。
4、募投项目风险
（1）募集资金投资项目存在研发结果未达预期或研发失败风险
本次募集资金将投入以下项目：新药研发项目、药物研发平台升级项目、营销网
络建设项目、信息化建设项目以及补充流动资金。生物医药行业具有研发周期长、投
入大、风险高的特点，新药上市需要历经临床前研究、临床试验、药品注册等诸多较
为复杂的阶段，每一阶段都有可能失败。在药物临床试验研发项目的实施过程中，面
临着技术开发的不确定性、临床试验、政策环境、监管审批等诸多主客观条件的影
响，皆有可能对项目按时推进、候选药品成功获批上市、项目实现预期效果等产生障
碍。一旦募集资金使用不能实现预期，公司的生产经营和未来发展将受到不利影响。
（2）募集资金投资项目组织和管理能力不善可能导致募投项目未如期实施
公司募集资金拟投向多项候选药物的研发，为确保多条线候选研发项目的有序推
进以及募集资金的合理运用，公司需制定合理的研发规划、妥善组织人员有条理推进
研发进程并对研发过程实施严格及有效管理。如公司在研发过程中组织和管理能力不
足，候选药物研发项目可能无法如期实施或实现预期收益，募投资金投资回报将受到
不利影响。
（3）新增研发费用等对公司经营业绩将存在负面影响
本次募集资金投资项目中的新药研发项目和药物研发平台升级项目实现经济效益
需要一定的时间，因此本次募集资金投资项目新增的研发费用将在一定程度上影响公
司的未来的盈利水平，对公司的整体盈利能力形成一定负面影响。
5、其他风险
（1）公司的股票的交易价格波动可能会给投资者带来重大损失的风险
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公司已在香港联交所上市，其已发行的股票的交易价格可能因各种因素而发生大
幅波动。除公司的经营和财务状况之外，公司的股票价格还将受到包括投资者的心理
预期、股票供求关系、国家宏观经济状况及政治、经济、金融政策和各类重大突发事
件等多种因素的影响，其中诸多因素公司难以控制。香港联交所及上交所具有不同的
交易时间、交易特征（包括交易量及流动性）、交易规则及投资者基础，公司股票的历
史价格可能并不预示公司证券的未来表现。
此外，同时在中国境内及境外两地上市，且主要经营活动在境内的其他公司的市
场价格的表现及波动亦可能影响公司的股票价格及交易量的波动。
（2）公司履行承诺相关的风险
公司就稳定股价、利润分配政策等事宜做出了一系列重要承诺。其中，稳定股价
承诺的具体措施包括公司向公众股东回购股票。鉴于公司为一家注册在开曼群岛并在
香港联交所上市的红筹企业，在执行股票回购等稳定股价措施时可能涉及资金跨境流
动，因此须遵守中国外汇管理的相关规定。任何现有和未来的换汇限制均有可能限制
公司通过回购等方式稳定股价的能力。
（3）公司无法保证未来几年内实现盈利，公司上市后亦可能面临退市风险
公司未来几年将存在持续大规模的研发投入，研发费用将持续处于较高水平，在
可预见的未来或将产生经营亏损，上市后未盈利状态可能持续存在且累计未弥补亏损
可能继续扩大。如果公司上市后触发《上市规则》第 12.4.2 条的财务状况指标，可能
导致公司触发退市条件。根据《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，公司触及终
止上市标准的，股票直接终止上市，不再适用暂停上市、恢复上市、重新上市程序。
四、重大违规事项
本持续督导期间，公司不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
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2022 年度，诺诚健华主要财务数据及指标如下所示：
单位：人民币万元
本期比上年同期增
主要会计数据 2022年 2021年
减（%）
营业收入 62,540.42 104,303.28 -40.04
扣除与主营业务无关的业务收入和不
62,540.42 104,303.28 -40.04
具备商业实质的收入后的营业收入
归属于上市公司股东的净利润 -88,659.31 -6,454.60 不适用
归属于上市公司股东的扣除非经常性
-95,966.09 -5,366.02 不适用
损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -49,058.36 16,705.83 -393.66
本期末比上年同期
2022年末 2021年末
末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产 759,710.10 560,455.95 35.55
总资产 1,032,878.40 741,496.99 39.30
2022 年，公司主要财务指标如下所示：
本期比上年同期
主要财务指标 2022年 2021年
增减（%）
基本每股收益（元／股） -0.60 -0.05 不适用
稀释每股收益（元／股） -0.60 -0.05 不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益
-0.65 -0.04 不适用
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） -15.01 -1.24 不适用
扣除非经常性损益后的加权平均净资
-16.24 -1.03 不适用
产收益率（%）
增加33.48个百分
研发投入占营业收入的比例（%） 103.73 70.25
点
2022 年度，诺诚健华上述主要财务数据及指标的变动原因如下：
1、营业收入较上年同期降低 40.04%，主要系奥布替尼销售收入增长 163.63%以
及合作收入下降的综合影响所致。
2、归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润较上年同期相比亏损有所增加，主要系与上年同期相比本期合作收入有所下降以
及汇率波动影响所致。
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3、经营活动产生的现金流量净额相比上年减少一方面是由于上年同期收到渤健一
次性支付的技术授权收入金额较高；另一方面是由于研发、生产员工增加导致的人员
费用增加。
4 、 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 、 总 资 产 较 上 年 度 末 分 别 增 长 35.55% 及
39.30%，主要系 2022 年度公司在科创板首次公开发行股票募集资金到账所致。
5、研发投入占营业收入的比例较上年同期有所增长，主要系与上年同期相比本期
研发投入有所增长，以及合作收入下降所致。
六、核心竞争力的变化情况
（一）先进且高效的自主研发平台，旨在开发全球潜在同类最佳或同类首创的创
新产品
公司拥有覆盖从早期药物发现到后期临床开发的自主研发平台，各个环节紧密衔
接且运行高效。截至 2023 年 4 月 26 日，公司的主要产品之一奥布替尼（宜诺凯）已
获得国家药监局附条件批准上市，Tafasitamab 已在中国香港获批，并获批在博鳌超级
医院作为临床急需进口药品使用，13 款产品分别处于 I/II/III 期临床试验阶段，多项临
床试验在中美两地顺利推进。
在新药发现与开发方面，公司始终坚持将自主创新作为可持续发展的引擎，已构
建起化合物优化平台、药物晶型研究平台和难溶性药物增溶制剂技术研发及产业化平
台：①化合物优化平台能够基于蛋白-药物分子的三维晶体结构加速高成药性化合物的
发现；②药物晶型研究平台能够用于确定具有优势晶型的原料药并支持稳定性研究；
③难溶性药物增溶制剂技术研发及产业化平台能够解决当前创新药普遍存在的制剂瓶
颈问题，有效增加候选药物的生物利用度。公司在北京、南京及广州分别设有一流的
研发中心，能够自主开展化学、生物学、药理学、药代动力学、毒理和 CMC 研究以
及药物晶型研究与开发等工作。此外，由施一公博士领衔的科学顾问委员会能够凭借
其深厚的学术洞见帮助公司显著提高基于基因组学和蛋白质结构的药物设计能力与新
靶点发现能力。
32
在临床研究方面，公司已打造一支兼具优秀的方案设计能力、高效的执行力与监
管机构沟通能力的以中美两地为核心的临床开发团队。以复发或难治性 MCL 为例，
公司在 1 年的时间内完成全部患者的招募工作，并在完成患者招募后不到 1 年的时间
提交新药上市申请并获受理，充分验证了公司专业且高效的临床开发能力。同时，公
司还建立起基于生物标志物的转化医学研究平台，有效评估临床试验数据，提高药物
研发效率。截至 2023 年 4 月 26 日，公司正在全球 100 多个临床中心开展 30 多项临床
试验。
（二）覆盖 B 细胞与 T 细胞信号通路的自身免疫性疾病在研产品有望为广大患者
带来福音
BTK 作为 B 细胞受体信号通路中的关键激酶，对 B 细胞、巨噬细胞及小胶质细胞
等参与自身免疫性疾病病理过程的免疫细胞的发育和功能都很重要，因此 BTK 抑制剂
有望为 MS、SLE 等自身免疫性疾病的治疗提供新选择。自身免疫性疾病多为慢性疾
病，因此新疗法必须具备良好的安全性以使患者能够长期用药。奥布替尼已在健康志
愿者和 B 细胞淋巴瘤患者中展现出良好的安全性，可适用于自身免疫性疾病患者的长
期用药。
MS 是一种慢性中枢神经系统脱髓鞘疾病，可影响大脑和脊髓，引起多种潜在症
状，包括视力障碍、头痛、手臂或腿部运动障碍、感觉障碍或平衡障碍等。MS 采取
疾病修正治疗作为长期综合管理策略，然而已上市的疾病修正治疗选择仍然较为有
限，部分疾病修正治疗可能会增加发生感染和并发症的风险。截至 2023 年 4 月 26
日，公司 MS 全球 II 期临床试验的 12 周中期分析顶线数据已达到主要终点，支持公司
的进一步研发。
SLE 是一种涉及多个系统的自身免疫性疾病，可能导致严重的器官、神经系统损
伤，甚至导致死亡。SLE 患者的治疗选择仍然较为有限，现有的治疗方法在相当大比
例的患者中无效或耐受性差。针对 SLE 的 IIa 期临床试验于 2022 年 3 月取得积极结
果，公司已启动 IIb 期临床试验，有望为广大 SLE 患者提供更安全、有效、便捷的用
药选择。
同时，公司正在开发因 T 细胞功能异常而引发的自身免疫性疾病的治疗药物，包
括 ICP-332（TYK2-JH1 抑制剂）和 ICP-488（TYK2-JH2 抑制剂）等，其中 ICP-332 已
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于 2022 年 3 月完成 I 期临床试验，公司已于 2022 年下半年在中国启动了针对 AD 的 II
期临床研究；截至 2023 年 4 月 26 日，ICP-488 I 期临床试验的受试者招募正在中国进
行中,将纳入银屑病患者。通过单药或者联合用药的方式，公司将为 MS、SLE、ITP、
CSU、AD、银屑病等多种自身免疫性疾病提供多元化的药物解决方案。
（三）以奥布替尼为核心的产品组合建立公司在血液瘤领域内的领导地位
奥布替尼是一款潜在同类最佳的高选择性、共价不可逆的口服 BTK 抑制剂，于
2020 年 12 月获得国家药监局附条件批准用于治疗复发或难治性 CLL/SLL 和复发或难
治性 MCL，于 2023 年 4 月 20 日获得国家药监局附条件批准用于治疗复发或难治性
MZL，已被纳入《CSCO 淋巴瘤诊疗指南》推荐用于复发或难治性 CLL/SLL,复发或难
治性 MCL,复发或难治性 DLBCL 及 pCNSL。与其他主要已上市 BTK 抑制剂相比，奥
布替尼拥有的独特竞争优势包括：①更精准的 BTK 激酶选择性，对其他非目标靶点抑
制作用小，有效减少脱靶效应；②更高的生物利用度，更佳的 PK/PD 特性，能够实现
每日一次给药并在 24 小时内实现~100%的 BTK 靶点占有率；③良好的安全性与有效
性，根据相关文献报告，奥布替尼用于治疗 B 细胞淋巴瘤的临床试验（包括 ICP-CL-
00102、ICP-CL-00103 及针对其他 B 细胞淋巴瘤的临床试验）的不良事件发生率低于
其他主要已上市 BTK 抑制剂，尤其是未出现与奥布替尼的使用有关的任何严重房颤。
除上述良好的安全性外，奥布替尼也展现出较强的疗效。
以奥布替尼为核心疗法，加上血液瘤领域丰富的在研药物（如 ICP-248、ICP-
490、ICP-B02、Tafasitamab）的支持，以及未来潜在的内外部药物研发，公司目标是
通过单药或联合疗法覆盖 NHL、MM 及白血病板块，成为中国乃至全球血液瘤领域的
领导者。
截至 2023 年 4 月 26 日，公司已启动奥布替尼用于 CLL/SLL 一线治疗、奥布替尼
用于 MCL 一线治疗、奥布替尼治疗初治 MCD 亚型 DLBCL 的 III 期临床试验。同时，
公司正在同步推进针对复发或难治性 WM、复发或难治性 CNSL 的 II 期临床试验。在
美国，针对复发或难治性 MCL 的全球注册性 II 期临床试验的患者招募经已完成。奥
布替尼已获得 FDA 授予的针对复发或难治性 MCL 的孤儿药资格认证和突破性疗法认
定。
在联合治疗方面，公司正在积极探索奥布替尼与其他药物的联合用药，旨在将奥
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布替尼打造为 B 细胞淋巴瘤治疗的基石用药。截至 2023 年 4 月 26 日，公司正在探索
奥布替尼加 CD20 抗体奥妥珠单抗的联合疗法，用于治疗 B 细胞淋巴瘤。公司亦正就
奥布替尼加 Tafasitamab/来那度胺的联合疗法对 NHL 的潜在治疗，在中国展开 II 期临
床试验。
公司持续深耕血液瘤领域，拥有多款在研产品，与奥布替尼形成丰富的血液瘤产
品组合，覆盖血液瘤多种适应症。公司自主研发的 ICP-490（CRBN E3 连接酶调节
剂）于 2022 年 7 月获批开展 I 期临床，ICP-248（BCL-2 抑制剂）于 2022 年 9 月获批
开展 I 期临床。ICP-B02（CD20xCD3 双特异性抗体）静脉注射 I 期临床正在进行中，
同时皮下（SC）制剂的 IND 申请于 2023 年 3 月获 CDE 批准。
（四）储备丰富且具备巨大临床应用价值的实体瘤产品管线
ICP-192 是公司自主研发的一款高选择性、不可逆泛 FGFR 抑制剂，具备治疗多种
实体瘤的潜力。根据弗若斯特沙利文分析，FGFR 突变发生于约 7.1%的实体瘤患者
中，2020 年全球携带 FGFR 突变的实体瘤新增患者人数达 149.8 万人。临床前实验数
据显示，与已获批上市的 FGFR 抑制剂相比，ICP-192 具备更高的靶点选择性以及可比
的靶点抑制能力，同时能够克服第一代 FGFR 抑制剂的获得性耐药性。截至 2023 年 4
月 26 日，公司正在中国、美国及澳洲进行数项 I/II 期临床研究。其中，公司已于 2022
年底在中国进行胆管癌的注册性临床试验。
ICP-723 是公司自主研发的一款第二代泛 TRK 小分子抑制剂，有望治疗未使用过
TRK 抑制剂或已对第一代 TRK 抑制剂产生耐药性的 NTRK 基因融合阳性实体瘤患
者。NTRK 基因融合在所有实体瘤中的发生率为 1-3%，与至少 19 种成人和儿童的肿
瘤类型相关，包括肺癌、结直肠癌、乳腺癌、胰腺癌和黑色素瘤等。随着第一代 TRK
抑制剂在临床中的使用，部分患者已产生耐药性，克服耐药性已成为新一代 TRK 抑制
剂研发的焦点。截至 2023 年 4 月 26 日，公司正在中国开展 I/II 期临床试验，以评估
ICP-723 对治疗患有 NTRK/ROS1 基因融合的晚期实体肿瘤的成年和青少年患者的安全
性、耐受性、PK 特性及初步抗肿瘤活性。针对其他儿科人群（12 岁以下）所提交的
IND 已于 2023 年 1 月获 CDE 受理。
公司在实体瘤治疗领域拥有较为深厚的布局，产品管线覆盖多种实体瘤治疗机
制，包括靶向治疗、肿瘤免疫治疗、抗血管生成治疗等，拥有巨大的联合用药潜力。
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公司自主研发的 ICP-033（DRR1、VEGFR 抑制剂）I 期临床试验正在中国进行。公司
自主研发的 ICP-189（SHP2 抑制剂）正在进行 Ia 期剂量递增研究，截至 2023 年 4 月
26 日，ICP-189 的 IND 已获 FDA 批准，可在美国开展临床试验。ICP-B05（CCR8 单
克隆抗体）剂量递增研究的首位患者已于 2023 年 2 月给药。
（五）实力强大且拥有出色往绩的管理团队共同引领公司可持续发展
公司的主要管理团队成员拥有美国默克（Merck & Co.）、辉瑞（Pfizer Inc.）、葛兰
素史克（GlaxoSmithKline plc）、百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb Company）、强生
公司（Johnson & Johnson）等大型跨国药企的资深工作经验，兼具国际创新视野与深
刻的行业洞察，在创新药研发、生产和商业化等各个环节为公司注入远见卓识。自公
司成立至今，公司管理团队以高效的执行力完成奥布替尼从临床试验到上市销售的跨
越，同时在血液瘤、实体瘤、自身免疫性疾病等领域构建起丰富的产品管线。
（六）已建立自主生产及商业化平台，加速成长为集创新药研发、生产和商业化
于一体的综合性生物医药企业
公司已在广州完成生产基地一期项目建设，该基地按照中国、美国、欧盟及日本
等国家的 GMP 标准建设，可用于生产固体分散体和多种制剂，年生产能力预计可达
10 亿片量级。截至 2022 年 12 月 31 日，公司已组建超过 260 人的商业化团队全面推广
奥布替尼，已覆盖全国数百家医院。未来，随着奥布替尼市场渗透率的进一步提升以
及后续产品陆续进入商业化阶段，公司将凭借扎实的生产及商业化能力，加速成长为
集创新药研发、生产和商业化于一体的综合性生物医药企业。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出变化
2022 年 ， 公 司 研 发 投 入 为 64,870.26 万 元 ， 研 发 投 入 占 营 业 收 入 的 比 例 为
103.73%。2021 年度研发投入为 73,271.40 万元，2022 年度研发投入较 2021 年度下降
11.47%，主要系许可权引进开支减少，其他成本增加是由于随着研发管线的扩张、研
发过程的持续推进，临床前、临床试验开支及研发团队人才储备成本增加所致。
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截至本持续督导跟踪报告出具之日，公司的主要产品之一奥布替尼（宜诺凯）已
于 2020 年 12 月获得国家药监局附条件批准上市，Tafasitamab 已在中国香港获批，并
获批在博鳌超级医院作为临床急需进口药品使用，13 款产品分别处于 I/II/III 期临床试
验阶段。公司正在以中美两地为主的全球市场快速推进在研产品的临床试验与注册申
报工作，以实现产品管线中的候选药物早日造福全球患者。
（二）研发进展
截至本持续督导跟踪报告出具之日，公司主要研发项目基本情况如下表所示：
研发项 是
是否属于
目（含 否
药（产） 中药保护 研发（注册）
一致性 注册分类 适应症或功能主治 处
品名称 品种（如 所处阶段
评价项 方
涉及）
目） 药
中国、新加坡
已获批，1 个适
复发或难治性
应症 NDA 申请
CLL/SLL,复发或难治性
已获 CDE 受
MCL,复发或难治性
理，正在中
奥布替尼 MZL,复发或难治性
ICP-022 化药 1 类 是 否 国、美国开展 4
片 WM,CLL/SLL 一线治
项注册性或注
疗,MCL 一线治疗,MCD
册可用临床试
亚型 DLBCL 一线治
验，以及全球
疗,SLE,MS,ITP,NMOSD
多个 I/II 期临床
试验
中国香港获
批，已获批在
与来那度胺联合用于复
博鳌超级医院
注射用 治疗用生物 发或难治性 DLBCL, 与
ICP-B04 是 否 作为临床急需
Tafasitamab 制品 3.1 类 来那度胺及奥布替尼联
进口药品使
合用于 NHL
用，中国注册
性临床 II 期
治疗用生物
ICP-B02 CM355 NHL，ALL，联合用药 是 否 中国临床 I/II 期
制品 1 类
ICP-248 ICP-248 片 化药 1 类 血液瘤 是 否 中国临床 I 期
ICP-490 ICP-490 片 化药 1 类 MM，DLBCL，血液瘤 是 否 中国临床 I 期
CM369 注 治疗用生物
ICP-B05 血液瘤，实体瘤 是 否 中国临床 I 期
射液 制品 1 类
ICP-332 ICP-332 片 化药 1 类 AD 是 否 中国临床 II 期
自身免疫性疾病，银屑
ICP-488 ICP-488 片 化药 1 类 是 否 中国临床 I 期
病
胆管癌，尿路上皮癌， 正在中国开展
ICP-192 ICP-192 化药 1 类 头颈癌，泛肿瘤（篮子 是 否 II 期注册性临
实验） 床，以及全球
37
多个 I/II 期临床
试验
正在中国开展
II 期注册性临
ICP-723 ICP-723 片 化药 1 类 NTRK 融合阳性肿瘤 是 否
床，美国临床 I
期
ICP-033 ICP-033 片 化药 1 类 实体瘤 是 否 中国临床 I 期
ICP-189 ICP-189 片 化药 1 类 实体瘤，联合用药 是 否 中国临床 I 期
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）
不适用
九、募集资金的使用情况及是否合规
（一）募集资金的使用情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司募集资金使用及期末余额情况如下：
项目 金额（人民币万元）
募集资金总额 291,906.98
减：券商含税承销佣金及保荐费（注） 11,783.75
收到募集资金总额 280,123.23
加：2022 年利息收入 760.79
2022 年 12 月 31 日募集资金余额 280,884.03
注：保荐及承销费（含增值税）为人民币 11,889.75 万元，其中人民币 106.00 万元已提前支付。上
述比例合计与各分项数值之和尾数不符的情况，系四舍五入的原因造成。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司募集资金专项账户的存储情况如下：
募集资金余额
公司名称 开户银行 银行账号
（人民币万元）
INNOCARE 招商银行股份有限公司
NRA971901057910302 280,884.03
PHARMA LIMITED 北京分行
北京诺诚健华医药科 招商银行股份有限公司
110909825010904 -
技有限公司 北京分行
38
北京诺诚健华医药科 招商银行股份有限公司
110909825010705 -
技有限公司 北京分行
北京诺诚健华医药科
兴业银行北京东城支行 321020100100383638 -
技有限公司
北京诺诚健华医药科 宁波银行股份有限公司
77032028000003355 -
技有限公司 北京中关村支行
北京诺诚健华医药科
广发银行黄寺支行 9550880208776001414 -
技有限公司
注：开户银行为募集资金监管协议约定银行。
（二）募集资金是否合规
诺诚健华 2022 年度募集资金存放与使用情况符合《上市规则》《上海证券交易所
科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《诺诚健华医药有限公司 A 股募
集资金管理制度》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项
使用，并及时履行了相关信息披露义务，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利
益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、
冻结及减持情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司董事和高级管理人员不存在直接持有的公司 A 股股
票的情形。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事
项。
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