孚能科技：华泰联合证券有限责任公司关于孚能科技（赣州）股份有限公司2020年半年度持续督导跟踪报告2020-09-08
持续督导跟踪报告
华泰联合证券有限责任公司
关于孚能科技（赣州）股份有限公司
2020 年半年度持续督导跟踪报告
根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科
创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以
下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为孚能科技（赣州）股份有限公司
（以下简称“孚能科技”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票的保荐机构，
负责孚能科技上市后的持续督导工作，并出具本半年度持续督导跟踪报告。
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
（一）发现的问题
2020 年 1-6 月，公司实现营业收入 28,544.63 万元，上年同期为 101,324.77
万元，较上年同期下降 71.83%；实现归属于上市公司股东的净利润-17,503.71 万
元，上年同期为 5,401.28 万元，较上年同期下降 424.07%；实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润-22,686.28 万元，上年同期为-2,182.77 万元。
公司报告期内未实现盈利，营业收入与上年同期相比下降 50%以上。主要由
于受新冠疫情影响，新能源汽车销量整体大幅下滑，发行人及主要客户生产经营
均受到影响，部分主要客户的排产计划有所推迟，导致 2020 年上半年整体订单
需求降低，营业收入降低。公司净利润亦出现大幅下滑，主要由于公司收入大幅
减少的情况下，人员薪酬、资产折旧摊销、股权激励费用摊销等投入增加，且
2020 年上半年公司研发投入增加；同时，公司部分应收款项、应收票据计提了
一定的坏账准备，部分存货计提了一定的存货跌价准备，使得公司上半年净利润
较上年同期下滑较大。
2020 年全年及以后年度公司存在持续亏损的风险，主要由于：1、新能源汽
车销量下滑导致公司销售收入减少；2、外资整车及动力电池企业进入中国市场
导致竞争更加激烈；3、动力电池产品售价持续下降；4、若公司无法持续降低采
购成本，则可能导致毛利率下降；5、公司规模扩大，人员薪酬增加，新产线陆
续投产带来的资产折旧摊销增加。
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综上所述，公司 2020 年上半年未实现盈利，营业收入与上年同期相比下降
50%以上，2020 年全年及以后年度存在持续亏损的风险。
（二）整改情况
上述问题不涉及整改事项。保荐机构提请公司做好相关信息披露工作，及时、
充分地揭示相关风险，切实保护投资者利益；提请投资者特别关注上述事项引致
的相关风险。
二、重大风险事项
（一）新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成影响的风险
2020 年 1 月以来，国内外各地陆续出现新型冠状病毒肺炎疫情。为配合疫
情防控，在短期内，公司生产经营受到负面影响，主要包括产业链各个环节开工
推迟、交通受限导致原材料采购运输和产成品交付延期、生产基地员工无法及时
返岗等方面。国内疫情得到控制后，海外疫情愈演愈烈，公司在美国、德国子公
司的员工稳定性等产生一定的风险。此外，由于公司主要客户为下游整车企业，
公司客户或下游行业也将受到该等疫情的不利影响。因此，公司 2020 年上半年
受疫情影响较大，导致公司上半年出现收入大幅下降、产销量减少及费用开支明
显增加的情况。进而将对全年经营业绩情况产生一定负面影响。
（二）新能源汽车行业政策变化风险
在新能源汽车产业发展初期，产业政策的扶持对于行业的快速发展具有积极
的作用。随着新能源汽车产业链日趋完善，国家相关部门相应调整新能源汽车相
关的补贴政策。总体来看，近年来补贴逐步退坡，补贴对动力电池能量密度和续
航里程等技术标准要求不断提高。
2020 年 3 月 31 日，国务院常务会议提出，为促进汽车消费，将新能源汽车
购置补贴和免征购置税政策延长 2 年；2020 年 4 月 23 日，财政部、工业和信息
化部、科技部和发展改革委公布《四部委关于完善新能源汽车推广应用财政补贴
政策的通知》，原则上 2020 年至 2022 年补贴标准分别在上一年基础上退坡 10%、
20%、30%。
作为动力电池的下游行业，新能源汽车行业的发展目前对产业政策存在高度
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依赖。因此，新能源汽车行业的政策变化对动力电池行业的发展存在较大影响，
如果相关产业政策发生重大不利变化，可能会对新能源汽车行业以及动力电池行
业的发展产生不利影响，进而影响公司经营业绩。
（三）市场竞争加剧风险
根据 GGII 数据，2018 年、2019 年中国前十动力电池企业装机量占市场份
额分别为 82.9%、87.98%，行业集中度持续提升、行业竞争趋于激烈。此外，随
着外资动力电池企业及整车企业加速进入中国市场，国内动力电池行业也将面临
更加激烈的市场竞争。
随着新能源汽车市场的快速发展，新能源汽车整车厂商新车型推出力度不断
加大，动力电池的下游需求持续增加。但是，新能源汽车补贴金额逐年退坡、补
贴标准逐渐提高，使得动力电池企业之间的竞争日趋激烈，动力电池企业需要通
过降低产品生产成本、进一步提升产品综合性能等多方面保证自身的竞争优势。
在此背景下，公司未来业务发展将面临市场竞争加剧的风险。
（四）原材料供应及价格波动风险
公司主要产品为三元软包动力电池，对外采购的主要原材料包括正极材料、
负极材料、隔膜、电解液和铝塑膜等。受大宗商品价格变动和市场供需关系等影
响，公司报告期内部分原材料的价格出现一定的波动。如果公司未来主要原材料
市场价格持续上涨、供应短缺，或公司采购管理制度未能有效执行，将对公司的
原材料采购产生不利影响，进而影响公司的经营业绩。此外，如果公司未能有效
管理供应商变化对于生产节奏、产品质量、交付方式等方面的影响，则主要原材
料供应商的变化可能对公司的经营业绩带来不利影响。
三、重大违规事项
无。
四、主要财务指标的变动原因及合理性
2020 年上半年，公司主要财务数据及指标情况如下：
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单位：万元
2020 年 1-6 月/ 2019 年 1-6 月/ 本报告期比上年同期
主要财务数据
2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 增减
营业收入 28,544.63 101,324.77 -71.83%
归属于上市公司股东的
-17,503.71 5,401.28 -424.07%
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 -22,686.28 -2,182.77 不适用
利润
经营活动产生的现金流
-98,519.38 49,351.52 -299.63%
量净额
归属于上市公司股东的
697,826.58 710,337.09 -1.76%
净资产
总资产 1,119,720.86 1,170,039.00 -4.30%
本报告期比上年同期
主要财务指标 2020 年 1-6 月 2019 年 1-6 月
增减
基本每股收益（元/股） -0.20 0.06 -433.33%
稀释每股收益（元/股） -0.20 0.06 -433.33%
扣除非经常性损益后的
-0.26 -0.03 不适用
基本每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率
-2.49 0.78 减少3.27个百分点
（%）
扣除非经常性损益后的
加权平均净资产收益率 -3.22 -0.32 减少2.9个百分点
（%）
研发投入占营业收入的
65.22 11.28 增加53.94个百分点
比例（%）
上述主要财务数据及指标的变动原因如下：
（一）营业收入同比下降 71.83%，主要系报告期内：1、全球陆续出现新冠
肺炎疫情，宏观经济受疫情影响较大，整体经济需求下滑，各行业复工复产延期；
2、汽车行业整体销量下滑，尤其是新能源汽车行业产销量大幅下降；3、部分主
要客户的排产计划有所推迟，因此 2020 年上半年整体订单需求相对降低。
（二）归属于上市公司股东的净利润同比下降 424.07%，主要系报告期内：
1、公司营业收入大幅减少；2、公司研发投入增加；3、公司人员薪酬、资产折
旧摊销等投入增加；4、股权激励费用的摊销；5、公司部分应收款项、应收票据
计提了一定的坏账准备，部分存货计提了一定的存货跌价准备。
（三）经营活动产生的现金流量净额下降 299.63%，主要系报告期内：1、
公司营业收入的减少带来回款的减少；2、客户以票据方式支付回款增加。
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（四）基本/稀释每股收益的变动，主要系受到报告期内收入、成本及费用
等综合因素影响。
五、核心竞争力的变化情况
公司自成立以来专注于三元软包锂离子动力电池，创始团队深耕行业二十
年，已经在技术路线、自主创新、产品性能、生产设备、管理能力、客户资源六
大方面积聚了一定的竞争优势。
在技术路线优势上，公司是全球三元软包动力电池的领军企业之一，是中国
第一批实现量产三元软包动力电池的企业。公司依托国际化的研发团队和全球化
的研发机制、多项前沿科研项目的积累以及与动力电池国际知名机构的深度合
作，掌握了从原材料、电芯、电池模组、电池管理系统、电池包系统、生产工艺
及自动化生产设备的全产业链核心技术。在自主创新优势上，公司研发团队深耕
动力电池行业二十年，具备深厚的技术积累和持续自主创新研发能力。在产品性
能优势上，公司产品具有能量密度高、安全性能好、循环寿命长、低温性能优异
的优势。在生产设备优势上，公司生产线自动化程度高，具备优秀的生产管理体
系和设备定制化开发能力。在管理能力优势上，公司拥有稳定、专业、国际化的
核心管理团队，具备持续的经营管理能力。在客户资源优势上，公司配套多款销
量领先车型，具备国内外龙头车企客户资源。
2020 年 1-6 月，公司核心竞争力未发生重大不利变化。
六、研发支出变化及研发进展
2020 年 1-6 月，公司研发支出情况如下：
单位：万元
本期费用化研发投入 18,616.15
本期资本化研发投入 -
研发投入合计 18,616.15
研发投入总额占营业收入比例 65.22%
研发投入资本化的比重 -
公司研发人员的数量（人） 828
研发人员数量占公司总人数的比例 18.88%
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2020 年上半年，公司继续深耕新能源车用锂离子动力电池行业，秉承“投
产一代、储备一代、开发一代”的技术开发思路，依托长期的技术沉淀、国际化
研发团队和全球化研发机制、多项前沿科研项目积累、与动力电池国际顶尖机构
的深度合作、以及持续的研发投入，保持技术水平的领先。截至 2020 年 6 月 30
日，公司拥有 66 项境内专利、16 项境外专利，正在申请的境内外专利合计 107
项。
七、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
八、募集资金的使用情况及是否合规
经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意孚能科技（赣州）股份有限公
司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕938 号）同意，公司首次
公开发行人民币普通股（A 股）214,133,937 股，发行价格为每股 15.90 元。募集
资金总额 340,472.96 万元，扣除发行费用后，募集资金净额为 322,450.73 万元。
上述募集资金已于 2020 年 7 月 10 日全部到位，经安永华明会计师事务所（特殊
普通合伙）验证，并于 2020 年 7 月 10 日出具了安永华明（2020）验字第
61378085_B01 号验资报告。
公司对募集资金采用了专户存储制度，募集资金到账后，全部存放在经董事
会批准设立的募集资金专项账户中，公司已与保荐机构、募集资金监管银行签订
了《孚能科技（赣州）股份有限公司募集资金专户存储三方监管协议》《孚能科
技（赣州）股份有限公司募集资金专户存储四方监管协议》。
九、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质
押、冻结及减持情况
（一）控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股情况
2020 年 1-6 月，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的
持股情况未发生变动。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司控股股东香港孚能直接持有公司 28.3554%股
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份。公司实际控制人、董事、监事和高级管理人员未直接持有公司股份。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司的实际控制人为 YU WANG（王瑀）和 Keith。
YU WANG（王瑀）及 Keith 通过香港孚能间接持有公司 28.3554%股权；YU WANG
（王瑀）及 Keith 共同担任赣州博创、赣州精创和赣州孚济的普通合伙人及执行
事务合伙人，赣州博创、赣州精创和赣州孚济分别持有公司 0.1870%、0.0423%
和 0.0707%股权；香港孚能持有孚能实业 100%股权，孚能实业为赣州孚创的普
通合伙人及执行事务合伙人，赣州孚创持有公司 2%股权。因此，YU WANG（王
瑀）及 Keith 共同通过香港孚能、赣州博创、赣州精创、赣州孚济和赣州孚创持
有公司 30.6554%的股权。
截至 2020 年 6 月 30 日，除公司实际控制人外，公司其他董事、监事和高级
管理人员间接持股情况如下：
持股公司直接或间
在持股公司
姓名 职务 直接持股公司 接持有发行人股份
持股比例
比例
CHEN
XIAOGANG 董事 赣州港瑞 13.7566% 0.3614%
（陈晓罡）
Robert Tan 赣州博创 5.3740% 0.1870%
董事
（谭芳猷） 赣州港瑞 2.2798% 0.3614%
赣州裕润 87.50%
江西裕润（江
西裕润系江西
立达、北京立
达、共青城立 87.50%
达、深圳立达
的普通合伙
陈利 董事
人） 5.9081%1
共青城立达 6.41%
共青城江润投
资合伙企业
（有限合伙） 24%
（深圳立达的
有限合伙人）
赣州孚济 26.6150% 0.0707%
丁斌 副总经理
赣州孚新 30.9383% 0.2061%
赣州孚济 13.9043% 0.0707%
樊耀兵 副总经理
赣州博骏 15.4949% 0.3209%
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持股公司直接或间
在持股公司
姓名 职务 直接持股公司 接持有发行人股份
持股比例
比例
副总经理兼
王慧 赣州创佳 15.4907% 0.2334%
财务负责人
副总经理兼
唐秋英 赣州创佳 15.4907% 0.2334%
董事会秘书
注 1：陈利直接持有江西裕润的股权比例为 87.5%，江西裕润系江西立达、北京立达、共青
城立达、深圳立达的普通合伙人，分别持有江西立达、北京立达、共青城立达和深圳立达的
股权比例为 1.4286%、6%、2%和 2.94%。陈利直接持有共青城江润投资合伙企业（有限合
伙）的股权比例为 24%，共青城江润投资合伙企业（有限合伙）持有深圳立达的股权比例
58.83%。江西立达、北京立达、共青城立达、深圳立达和赣州裕润为一致行动人，合计持
有发行人股份比例为 5.9081%。因此，陈利间接持有的发行人股份比例为 0.6458%。
（二）控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的质押、冻结及减
持情况
截至 2020 年 6 月 30 日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管
理人员持有的公司股份均不存在质押、冻结及减持的情形。
十、上海证券交易所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
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（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于孚能科技（赣州）股份有限
公司 2020 年半年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页）
保荐代表人：
孔祥熙 岳阳
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
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