中信建投证券股份有限公司
关于北京铁科首钢轨道技术股份有限公司
2020年度持续督导跟踪报告
2020年8月31日，北京铁科首钢轨道技术股份有限公司（以下简称“铁科轨道”、
“公司”）在上海证券交易所科创板上市。根据《科创板首次公开发行股票注册管
理办法（试行）》《证券发行上市保荐业务管理办法》及《上海证券交易所科创
板股票上市规则》等相关规定，中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建
投证券”、“保荐机构”）作为铁科轨道的保荐机构，对铁科轨道进行持续督导，持
续督导期为2020年8月31日至2023年12月31日。
2020年度，中信建投证券对铁科轨道的持续督导工作情况总结如下：
一、持续督导工作情况
序
工作内容 持续督导情况
号
保荐机构已建立健全并有效执行
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体
1 了持续督导制度，并制定了相应的
的持续督导工作制定相应的工作计划
工作计划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前，保荐机构已与铁科轨道签订《持续
2 与上市公司签署持续督导协议，明确双方在持续督导 督导协议》，该协议明确了双方在
期间的权利义务，并报上海证券交易所备案 持续督导期间的权利和义务
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事 2020 年度铁科轨道在持续督导期
3 项公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报 间未发生按有关规定须保荐机构
告，并经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告 公开发表声明的违法违规情况
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违
规、违背承诺等事项的，应自发现或应当自发现之日 2020 年度铁科轨道在持续督导期
4 起五个工作日内向上海证券交易所报告，报告内容包 间未发生违法违规或违背承诺等
括上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等 事项
事项的具体情况，保荐人采取的督导措施等
保荐机构通过日常沟通、定期或不
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方 定期回访等方式，了解铁科轨道经
5
式开展持续督导工作 营情况，对铁科轨道开展持续督导
工作
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法 在持续督导期间，保荐机构督导铁
律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规 科轨道及其董事、监事、高级管理
6
则及其他规范性文件，并切实履行其所做出的各项承 人员遵守法律、法规、部门规章和
诺 上海证券交易所发布的业务规则
1
序
工作内容 持续督导情况
号
及其他规范性文件，切实履行其所
做出的各项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包 保荐机构督促铁科轨道依照相关
7 括但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及 规定健全完善公司治理制度，并严
董事、监事和高级管理人员的行为规范等 格执行公司治理制度
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但 保荐机构对铁科轨道的内控制度
不限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制 的设计、实施和有效性进行了核
8 度，以及募集资金使用、关联交易、对外担保、对外 查，铁科轨道的内控制度符合相关
投资、衍生品交易、对子公司的控制等重大经营决策 法规要求并得到了有效执行，能够
的程序与规则等 保证公司的规范运行
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审
保荐机构督促铁科轨道严格执行
阅信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信
9 信息披露制度，审阅信息披露文件
上市公司向上海证券交易所提交的文件不存在虚假
及其他相关文件
记载、误导性陈述或重大遗漏
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证
券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题
的信息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司
不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告；保荐机构对铁科轨道的信息披露
10 对上市公司的信息披露文件未进行事前审阅的，应在 文件进行了审阅，不存在应及时向
上市公司履行信息披露义务后五个交易日内，完成对 上海证券交易所报告的情况
有关文件的审阅工作，对存在问题的信息披露文件应
及时督促上市公司更正或补充，上市公司不予更正或
补充的，应及时向上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监
事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证 2020 年度，铁科轨道及其控股股
11 券交易所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管 东、实际控制人、董事、监事、高
关注函的情况，并督促其完善内部控制制度，采取措 级管理人员未发生该等事项
施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承
2020 年度，铁科轨道及其控股股东
12 诺的情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履
不存在未履行承诺的情况
行承诺事项的，及时向上海证券交易所报告
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传
闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披 2020 年度，经保荐机构核查，铁科
13 露的重大事项或与披露的信息与事实不符的，及时督 轨道不存在应及时向上海证券交
促上市公司如实披露或予以澄清；上市公司不予披露 易所报告的情况
或澄清的，应及时向上海证券交易所报告
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并限期
改正，同时向上海证券交易所报告： （一）涉嫌违
反《上市规则》等相关业务规则； （二）证券服务 2020 年度，铁科轨道未发生相关情
14
机构及其签名人员出具的专业意见可能存在虚假记 况
载、误导性陈述或重大遗涌等违法违规情形或其他不
当情形； （三）公司出现《保荐办法》第七十一条、
2
序
工作内容 持续督导情况
号
第七十二条规定的情形； （四）公司不配合持续督
导工作； （五）上海证券交易所或保荐人认为需要
报告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查
工作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现下
列情形之一的，保荐机构、保荐代表人应当自知道或
者应当知道之日起 15 日内进行专项现场核查：（一）
存在重大财务造假嫌疑； （二）控股股东、实际控 2020 年度，铁科轨道不存在需要专
15
制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公 项现场检查的情形
司利益； （三）可能存在重大违规担保； （四）资
金往来或者现金流存在重大异常； （五）上海证券
交易所或者保荐机构认为应当进行现场核查的其他
事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、风险因素
（一）核心竞争力风险
1、核心技术源自控股股东非独家授权的风险
公司是以高铁扣件为核心的高铁工务工程产品提供商，涉及的核心技术包括
高铁扣件系统技术、高铁特殊调整扣件技术及重载扣件系统技术。目前，公司生
产经营所需的上述三项核心技术均来源于铁科院集团铁建所的无偿非独家授权，
铁建所与公司签署的核心技术授权协议不存在触发单方面终止的条件，任何一方
违反该协议项下的任何责任与义务即构成违约。
铁建所除授予公司高铁扣件系统技术、重载扣件系统技术无偿、非独家使用
权外，同时将上述技术有偿授权给了安徽巢湖、晋亿实业、翼辰实业、中铁隆昌
和中原利达国内竞争对手。
公司取得了相关核心技术的非独家授权，同时铁建所已承诺不会单方面解除
或终止相关授权，且在现有已授权对象基础上不会扩大授权对象或降低授权费用
率。若铁建所违约或者违反承诺解除对公司的技术授权、进一步增加被授权对象
3
或者降低授权费用率，可能对公司经营及业绩造成重大不利影响。
2、研发失败的风险
在项目研发过程中，由于研发外部环境的不稳定性、研发项目本身的复杂性
和研发人员能力的有限性等综合因素的影响，可能会导致研发项目存在项目延期、
资金预算超限或研发成果未被有效保护等风险；同时由于对技术发展趋势或对产
品市场接受度的判断失误等不确定性因素，可能会导致新产品或新技术研发失败
或投入市场的新产品无法如期为公司带来预期的收益，对公司的盈利水平和发展
产生不利影响。
3、铁路产品认证风险
根据《CRCC产品认证实施规则》，产品取得《铁路产品认证证书》后，每
12个月至少接受一次监督，《铁路产品认证证书》有效期5年，需要延续有效期
的，持证人至少在有效期满前6个月提出认证申请。如果公司产品对应的CRCC产
品认证标准发生重大变化或公司生产的产品发生严重质量问题，导致公司无法持
续取得CRCC产品认证，将对公司的持续经营能力产生重大不利影响。
4、技术研发人员流失的风险
高铁工务工程行业具有较高的技术门槛，技术研发人员是公司不断进行技术
创新，保持核心竞争力的关键所在。随着行业竞争日趋激烈，业内企业对优秀人
才的争夺日益激烈。且随着公司业务的开展和未来募投项目的稳步实施，公司对
各类高素质人才的需求还将继续增加。如果关键技术研发人员流失或者不能及时
补充所需人才，公司的业务发展将受到不利影响。
5、控股股东违反高铁扣件设计技术授权约定或承诺的风险
公司高铁扣件产品的核心技术包括公司自主研发的产品实现技术以及基于
联合研发获得铁建所无偿授权的产品设计技术。对于高铁扣件的产品设计技术，
2019年4月铁建所与公司签署《授权协议》，无偿授予公司弹条IV型、弹条V型、
WJ-7型、WJ-8型四种型号高铁扣件产品设计技术为期50年的非独家使用权，且
公司具有按照无偿非独家授权模式优先续期权利。铁建所已承诺不会单方面解除
或终止相关授权，且在现有已授权对象基础上不会扩大授权对象或降低授权费用
4
率。若铁建所违约或者违反承诺解除对公司的技术授权、进一步增加被授权对象、
或者降低授权费用率，可能对公司经营及业绩造成重大不利影响。
6、核心技术受到侵犯的风险
公司自有核心技术以及由铁建所授权的核心技术表现形式包括专利和技术
秘密，针对相关技术秘密，如果铁建所、公司或其他被授权对象因未遵守保密协
议约定、保密措施不到位等情况导致技术秘密泄露，则可能面临技术秘密被他人
侵犯的风险。
（二）经营风险
1、客户集中度较高的风险
报告期内，公司收入主要来自于铁路行业，主要客户包括各铁路建设单位和
施工单位，公司客户主要体现为国铁集团、中国铁路工程集团有限公司、中国铁
道建筑集团有限公司等客户，较为集中。报告期，公司向前五名客户（同一实际
控制人合并口径）的销售收入占公司营业收入的42.63%。
公司对主要客户的销售收入占主营业务收入的比例较高，如果部分客户经营
情况出现不利变化，或对公司产品的需求大幅度减少，公司经营业绩将受到不利
影响。
2、公司控股子公司及分公司房产情况风险
虽铁科翼辰新建厂房及办公楼已于2020年12月封顶，预计2021年10月份投入
使用，但当前其主要厂房和土地仍为租赁，倘若铁科翼辰在厂房租赁期内，相关
土地、规划等主管部门就上述房产所在地域的规划作出调整进而要求予以拆迁或
搬迁的，或出租方提前收回租赁房产导致公司需要改租新的房产的，可能导致公
司面临生产停滞、被迫搬迁等风险。
公司子公司铁科腾跃、兴城分公司、河北分公司、邢台分公司的生产经营场
所为租赁取得。虽然公司与出租方签订了合法的房屋租赁协议，对房屋拥有使用
权，但是仍存在出租方提前收回租赁房产或到期不能续约的可能，导致公司需要
改租新的房产。该事项会对公司经营在短期内产生一定程度的不利影响。
5
3、原材料价格波动风险
公司高铁工务工程产品主要原材料为钢材和橡胶、尼龙、塑料等，原材料价
格易受宏观经济周期、供需状况等诸多因素影响。公司销售主要通过投标方式取
得订单，产品价格一般在投标时即确定，若中标后原材料价格上涨幅度较大，将
对公司经营业绩产生不利影响。
4、海外市场拓展的风险
在中国高铁“走出去”的背景下，公司积极开拓海外市场，但目前尚处于起
步阶段，公司海外市场拓展经验不足。在海外市场拓展过程中，公司将面临各国
国情的多样性、适用技术标准的差异性、对铁路需求的多变性等情况，公司可能
由于市场需求分析失误、研发失败、不能适应国外标准和技术条件等因素造成海
外市场开拓失败的风险。同时，拓展海外市场可能存在的主要风险包括商标及知
识产权保护、当地政治和经济局势、贸易政策、法律法规变化等，如果上述因素
发生对公司不利的变化，将对公司海外市场的产品销售造成负面影响。
5、税收优惠政策风险
2020年度，铁科轨道、铁科翼辰、铁科腾跃享受高新技术企业15%的所得税
优惠政策，研发加计扣除亦对公司经营成果产生影响。报告期内，上述税收优惠
政策合计影响额为2,570.60万元，税收优惠占利润总额的比例为11.05%，如未来
铁科轨道、铁科翼辰、铁科腾跃不再满足高新技术企业认定标准或国家研发加计
扣除税收政策调整将可能对公司经营业绩产生影响。
6、与控股股东、实际控制人及其控制企业的关联交易占比较高的风险
由于我国铁路行业的特殊性，公司轨道扣件系统等高铁工务工程产品的主要
客户之一为铁路建设方，大部分属于国铁集团控制的企业；2020年度，公司向控
股股东、实际控制人及其控制企业关联销售金额分别为529.35万元、60,593.89万
元，占营业收入的比例分别为0.43%、49.29%。同时，由于铁科院集团在铁路行
业中的定位，公司向铁科院集团获取技术授权、进行委托研发、采购粘改剂核心
组分等材料；2020年度，向控股股东、实际控制人及其控制企业关联采购金额分
别1,007.52万元、1,365.87万元，占采购总额的比例分别为1.06%、1.43%。
6
报告期内，公司与控股股东、实际控制人及其控制的企业发生的关联交易占
比较高，关联交易价格是按照市场化且公平合理的方式确定。未来若相关关联交
易定价不公允，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
7、应收账款发生坏账损失及回款速度不及预期的风险
2020年末，公司应收账款账面价值为62,478.60万元，占流动资产比例为
25.46%。如果宏观经济形势下行，导致客户资金紧张，出现重大应收账款不能收
回的情况，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。此外，若重大应收账款
未能及时收回，将增加公司资金压力，导致公司计提的坏账准备增长，对公司经
营业绩产生不利影响。
8、存货减值风险
2020年末，公司存货账面价值分别为37,641.91万元，占期末流动资产的比重
为15.34%。
公司项目中标后，按照订单情况提前安排相关原材料采购；同时，由于公司
产品需要发送到客户工程项目所在地进行交付验收，产品验收具有一定的周期。
若公司客户采购计划出现调整，交付周期延长将可能导致公司存货发生减值的风
险。
9、控股股东控制的风险
公司控股股东铁科院集团合计持有公司37.50%的股权，能够通过股东大会和
董事会对公司实施控制和重大影响。为避免利益冲突，控股股东铁科院集团于
2019年与公司就业务划分、人员等方面进行了一系列安排以保证公司的独立性，
但不能排除在在后期的经营中控股股东通过行使表决权对公司的重大经营、人事
决策等进行控制进而影响其他股东利益的可能性。
（三）行业风险
铁路高端装备制造行业作为政府基础设施建设的重要组成部分，在未来较长
时间内仍将处于持续发展期。但如果未来高铁行业发展政策发生不利变化或宏观
经济增长水平下降导致政府财政趋于紧张，地方政府可能减少对铁路建设项目的
7
投资，市场需求发生不利变化，行业竞争加剧，从而对公司的经营状况和盈利能
力产生重大影响。
（四）宏观环境风险
铁路高端装备制造行业是国民经济的重要产业，其投资主要由政府进行主导，
受国家宏观政策、经济运行周期的综合影响，政府对铁路建设的投入规划取决于
对我国总体经济情况的预期，现有基础设施使用情况，政府融资渠道及财政支出
能力以及各地区经济发展的政策等相关政策的变化。同时，考虑到中美贸易摩擦
在未来仍然存在较大不确定性，国内外新冠疫情还没有结束等相关不确定因素的
存在，可能会影响到与公司主营业务相关的基础设施国内投资规模及海外市场业
务的拓展。
四、重大违规事项
2020年度，公司不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2020年度，公司主要财务数据如下所示：
单位：元
本期比上年同期增减
主要会计数据 2020 年 2019 年
(%)
营业收入 1,229,446,487.59 1,264,677,587.47 -2.79
归属于上市公
司股东的净利 149,315,433.29 145,144,296.06 2.87
润
归属于上市公
司股东的扣除
138,288,111.78 145,444,878.82 -4.92
非经常性损益
的净利润
经营活动产生
的现金流量净 255,018,200.49 2,719,020.30 9,279.05
额
本期末比上年同期末
项目 2020 年末 2019 年末
增减（%）
归属于上市公
司股东的净资 2,179,162,128.18 1,000,619,886.31 117.78
产
8
总资产 2,959,931,728.52 1,814,567,030.14 63.12
2020年度，公司主要财务指标如下表所示：
本期比上年
主要财务指标 2020 年 2019 年
同期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.85 0.92 -7.61
稀释每股收益（元／股） 0.85 0.92 -7.61
扣除非经常性损益后的基本每
0.79 0.92 -14.13
股收益（元／股）
减少 5.85 个
加权平均净资产收益率（%） 10.72 16.57
百分点
扣除非经常性损益后的加权平 减少 5.67 个
9.67 15.34
均净资产收益率（%） 百分点
研发投入占营业收入的比例 增加 0.01 个
4.75 4.74
（%） 百分点
2020年度，公司主要财务数据及指标变动的原因如下：
1、2020年经营活动产生的现金流量净额较2019年度增加9,279.05%，主要是
报告期内（1）2020年度加大催款力度，销售回款增加12,750.10万元；（2）由于
疫情影响公司与上年度相比,报告期当年付款较上年同期减少11,156.14万元；新
增采购总额较上年同期减少3,276.23万元。
2、2020年末归属于上市公司股东的净资产和总资产均较2019年末大幅增长，
主要系2020年公司首次公开发行股票募集资金到位所致。
3、2020年加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产
收益率较2019年分别减少5.85个百分点、5.67个百分点，主要原因系2020年公司
首次公开发行股票募集资金到位，导致2020年末净资产有所增加。
综上，公司2020年度主要财务数据及财务指标变动具有合理性。
六、核心竞争力的变化情况
1、技术优势
公司自成立以来，坚持科技创新为导向，已建立了高效的研发体系，并具备
在产品设计、制造和检测等方面的持续创新能力和突破关键核心技术的潜力；通
过持续不断的研发投入，公司掌握了高铁扣件系统、高铁特殊调整扣件系统、重
9
载铁路扣件系统等多项自有核心技术。公司始终以市场需求为导向，在技术创新
方面充分考虑到我国高寒、高温、潮湿、多山等特殊环境，有针对性地解决了不
同应用场景下高铁工务工程产品耐疲劳性、稳定性、耐腐蚀性、绿色环保处理等
方面需求，为高铁安全、稳定运营并保障旅客舒适性提供了坚实的技术基础。同
时，公司是国内唯一一家掌握高铁特殊调整扣件技术的扣件系统集成商，该技术
确保高铁线路遇到路基工后沉降变形和低温冻胀等特殊情况时，能在短时间内紧
急恢复线路平顺性。自有核心技术在生产经营中的应用使得公司产品性能指标优
于其他国内竞争对手。
2、人才优势
公司拥有一支高素质、高学历、行业经验丰富的研发队伍。截至2020年12月
31日，公司员工总数为512人，其中公司研发人员107人，占公司员工总数20.90%；
其中研究生及以上学历43人，占公司员工总数8.40%。公司大部分核心技术人员
均有在铁科院集团从事科研工作的经历，其中多名核心技术人员主导了我国拥有
自主知识产权的高铁、重载扣件系统技术开发工作，并参与了扣件系统技术标准
的起草工作。高素质、经验丰富的人才队伍是公司保持技术创新的根本保障。
3、丰富的产品结构优势
作为高铁工务工程产品供应商，经过十余年的发展，公司形成了以高铁扣件
系统为核心，同时包括预应力钢丝及锚固板、铁路桥梁支座和工程材料的高铁工
务工程产品布局，公司产品范围已覆盖至轨道、桥梁和隧道等多个高铁工务工程
领域。考虑到我国地域辽阔，地理环境多样化，在东北严寒地区、东南沿海潮湿
地区、西南多山地区、西北干旱风沙地区等不同的应用场景，公司均能提供相应
的解决方案。同时，公司是目前国内市场上唯一一家高铁特殊调整扣件系统供应
商。丰富的产品结构，使得公司产品覆盖领域广，应用场景多，更能满足客户多
样化的需求。
4、生产管理优势
公司建立了扣件弹条全自动化成型生产线，自主研发了弹条成型模具、扣件
系统试验装备、扣件系统快速检验方法及检验装备，并运用电子看板
10
（ANDON/MES）系统、视频监控及条码管理系统等现代化管理方法，实现了对
产品生产的全生命周期智能化管理。凭借一流的工艺制造水平、自动化生产能力、
科学的质量管理体系，公司能够为客户提供优质的产品和技术服务。
上述公司的核心竞争力在2020年度未发生不利变化。
七、研发支出变化及研发进展
为了保证公司能够不断进行技术创新，保持产品技术领先水平，维持公司的
市场竞争优势，公司持续进行研发投入。2020年度，公司研发投入5,835.17万元，
较2019年度下降2.58%；研发投入占营业收入比例达到4.75%，与2019年4.74%占
比水平基本持平。
2020年度，公司主要在研项目进展顺利。公司始终立足于市场需求，充分考
虑到我国高寒、高温、潮湿、多山等特殊环境应用场景，有针对性地解决了不同
应用场景下高铁工务工程产品耐疲劳性、稳定性、耐腐蚀性、绿色环保处理等方
面需求，为高铁安全、稳定运营并保障旅客舒适性提供了坚实的技术基础。
截至2020年12月31日，公司拥有22项发明专利、120项实用新型专利和2项计
算机软件著作权。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
截至2020年12月31日，铁科轨道的募集资金使用及结余情况如下：
单位：元
项目 金额
募集资金账户初始金额 1,146,309,895.05
减：年产 1,800 万件高铁设备及配件项目投入 118,871,877.92
减：北京研发中心建设项目投入 5,946,249.00
减：补充流动资金投入 260,000,000.00
减：部分发行费用 21,588,483.43
减：购买理财产品 200,000,000.00
加：收到银行利息（含理财收益） 1,181,211.82
11
项目 金额
减：支付银行手续费 1,616.35
募集资金专户年末余额 541,082,880.17
截至2020年12月31日，铁科轨道募集资金存放和使用符合《上市公司监管指
引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创
板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等法规和文件
的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义
务，募集资金使用不存在违反相关法律法规的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及
减持情况
截至2020年12月31日，公司控股股东中国铁道科学研究院集团有限公司直接
持有公司股票55,300,000股，通过北京铁锋建筑工程技术有限公司间接持有公司
股票23,700,000股。公司实际控制人中国国家铁路集团有限公司未直接持有公司
股份。
截至2020年12月31日，公司董事、监事、高级管理人员未直接持有公司股票。
公司董事王显凯持股99.00%的北京中冶天誉投资管理有限公司直接持有公司
25,280,000股股份。
截至2020年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理
人员持有的股份均不存在减持、质押、冻结情形。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无
12
（本页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于北京铁科首钢轨道技
术股份有限公司 2020 年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页）
保荐代表人：
陈强 汪浩吉
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
13
