本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司
具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较
大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险
因素，审慎作出投资决定。
山东科汇电力自动化股份有限公司
Shandong Kehui Power Automation Co., Ltd.
（山东省淄博市张店区房镇三赢路 16 号）
首次公开发行股票
并在科创板上市招股意向书
保荐人（主承销商）
（广西桂林市辅星路 13 号）
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
重要声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
声明及承诺
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资
料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承
担个别和连带的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财
务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人
以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，
将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者
损失。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次拟公开发行不超过 2,617 万股，且不低于发行后总股本的
发行股数 25%，本次发行股份均为公开发行的新股，公司股东不公开发售
股份。
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币【】元
预计发行日期 2021 年【】月【】日
拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板
发行后总股本 不超过 10,467 万股
保荐人（主承销商） 国海证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2021 年 5 月 25 日
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
重大事项提示
公司特别提请投资者注意以下重大事项，并特别提醒投资者在作出投资决
策之前，务必仔细阅读本招股意向书正文内容。
一、本次发行的相关重要承诺
本公司及相关责任主体按照中国证监会及上交所等监管机构的要求，出具了
在特定情况和条件下的有关承诺，具体包括股份锁定的承诺、减持意向的承诺、
稳定股价的承诺、对欺诈发行上市的股份回购承诺、填补摊薄即期回报的承诺、
利润分配政策的承诺、依法承担赔偿或赔偿责任的承诺等。该等承诺事项详见本
招股意向书“第十节 投资者保护/五、发行人及相关人员的重要承诺”。
二、特别风险提示
公司特别提醒投资者关注“第四节 风险因素”中的下列风险：
（一）对国家电网、南方电网存在依赖的风险
公司智能电网故障监测与自动化业务的主要客户为国家电网、南方电网两大
电网公司下属公司，国家电网和南方电网是我国电网建设投资的最主要力量。报
告期内，公司向两大电网公司下属公司的销售额分别为7,950.07万元、10,020.93
万元和12,669.13万元，占当期营业收入的比重分别为32.37%、33.58%和38.07%。
发行人面临对国家电网、南方电网存在依赖的风险，具体包括：
1、市场波动风险
不同时期电网投资侧重点不同，两大电网公司采购行为存在一定的周期性，
如果两大电网公司整体发展战略、投资规划和投资规模发生重大变化，将会对公
司未来的盈利能力和成长性产生重大影响。
2、经营业绩存在季节性波动的风险
国家电网、南方电网的设备采购遵守严格的预算管理制度，通常年初制定全
年采购计划，二季度陆续开始招标，三、四季度逐步实施投资计划。因此，公司
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
智能电网故障监测与自动化产品在一季度销售收入占全年收入比重最低，二、三
季度销售占比逐渐提升，四季度销售收入较为集中。受上半年营业收入占比较低
及固定运营成本的影响，公司一季度、上半年净利润占比较低，甚至存在亏损的
风险。
3、国家电网、南方电网采购变化对公司经营影响的风险
两大电网公司下属省市级电力公司通过招投标程序决策选取产品供应商，若
两大电网公司集中更换相关产品供应商，减少对发行人采购额，则对发行人持续
经营能力有不利影响。
按照2020年的分产品收入结构，假设两网公司向发行人采购相应类别的产品
金额分别下降10%、20%和50%，发行人对应类别产品销售总额及营业收入的影
响情况测算如下：
假设两网公司向发行人采购额变化
产品类别
-50% -20% -10%
输电线路故障行波测距产品总销售额变化 -34.88% -13.95% -6.98%
电力系统同步时钟产品总销售额变化 -39.34% -15.74% -7.87%
配电网自动化产品总销售额变化 -18.68% -7.47% -3.74%
电力电缆故障探测与定位设备总销售额变化 -33.79% -13.51% -6.76%
对智能电网故障监测与自动化业务收入的影响 -28.06% -11.22% -5.61%
对公司营业收入的影响 -19.03% -7.61% -3.81%
（二）技术更新换代的风险
公司产品以电气自动化技术为基础，涉及现代微电子技术、计算机技术、自
动控制技术、物联网技术等多个专业领域技术的融合。随着时代进步，大数据、
云计算、5G、人工智能等新技术在各行业内加以应用，对包括公司在内的同行
业公司都提出了更高要求。
公司国家技术发明四等奖获奖项目“电缆故障测距仪”、国家技术发明二等
奖获奖项目“基于行波原理的电力线路在线故障测距技术”的相关技术原理已发
展成为行业内较为成熟的通用原理。若公司不能根据市场变化持续创新、开展新
技术的研发，或是新技术、新产品开发未达预期，或是由于未能准确把握产品技
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
术和行业应用的发展趋势，将可能导致公司的竞争力减弱，进而对公司生产经营
造成不利影响。
电力一、二次设备融合仍在发展过程中，相关标准化的通信协议及规约尚未
普及。目前绝大多数融合产品为“一次设备与二次设备的物理搭配组合”，主要
便于设备后续管理与维护，不属于替代一次设备或替代二次设备的关系。未来随
着市场需求的发展和技术的更新迭代，出现了一二次设备技术完全融合，公司若
未能提前预见并及时跟上技术变化，将存在产品被替代的风险。
（三）公司资产规模、业务规模等方面弱于同行业可比上市公司的风险
发行人与同行业可比上市公司在资产规模、业务规模上有一定的差距。如国
电南瑞、许继电气、东方电子等同行业上市公司具有较强的资金实力及股东背景，
综合实力较强。公司资金规模受限，仅生产电力二次设备，业务拓展能力相对弱
于能够同时生产一、二次设备的公司；此外，公司未参与配电网自动化主站市场
竞争，仅生产销售配电网自动化终端产品，而同行业可比上市公司多数参与了配
电网自动化主站的竞争，且市场份额集中度较高。
（四）公司经营业绩波动的风险
报 告 期 内 ， 公 司 实 现 营 业 收 入 分 别 为 24,559.32 万 元 、 29,840.59 万 元 和
33,282.82万元，实现归属于母公司股东的净利润分别为1,776.58万元、4,118.85
万元和5,532.34万元。最近三年，公司的销售收入复合增长率为16.41%，增长率
较为平稳，净利润存在一定波动。其中2018年度净利润较低主要受2018年上下半
年电网投资波动大、社会电价下滑、公司内部销售体系调整等因素导致公司毛利
率较高的智能电网故障监测与自动化收入及占比下降，从而对净利润产生了不利
影响。
（五）应收账款余额较大、账龄较长的风险
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为17,541.61万元、18,386.65万元
和21,330.63万元，占当期营业收入比例分别为71.43%、61.62%和64.09%，公司
账龄一年以上的应收账款余额占全部应收账款余额的比例分别为32.69%、25.70%
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
及29.94%，应收账款账龄较长。应收账款周转率为1.41次、1.66次和1.68次，整
体周转率不高。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为15,067.97万元、
15,929.11万元和18,414.77万元，占各期末总资产的比重分别为34.60%、32.30%
和34.11%。
公司应收账款主要由智能电网故障监测与自动化业务产生，与所处行业密切
相关，一方面，国家电网、南方电网等下游客户会留取合同金额的一定比例作为
质保金；另一方面，公司遵循行业惯例，给予长期合作、信誉良好且在行业内有
影响力的客户一定的信用期。随着公司经营规模的持续扩大，应收账款余额仍可
能继续保持较高水平。如果公司应收账款持续大幅上升，客户出现财务状况恶化
或无法按期付款的情况，或公司外部资金环境趋紧时，公司账龄较长的应收账款
余额进一步增加，将会使公司面临较大的运营资金压力，公司将面临应收账款回
收难度增大的风险，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
（六）主营业务毛利率波动的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为46.54%、49.52%和54.34%，存在一
定波动，主要受产品结构、行业市场竞争、原材料价格波动等因素影响。从智能
电网故障监测与自动化产品来看，原材料市场竞争充分，采购价格较为市场化，
而公司下游客户规模大、在交易价格形成过程中处于较为主动地位。因此，若原
材料采购价格持续上涨，且公司未能及时地通过提高产品销售价格消化，则毛利
率存在下降风险；另一方面，开关磁阻电机驱动系统产品的毛利率相对较低，随
着该产品销售规模的扩大，存在拉低公司整体主营业务毛利率的风险。此外，若
同行业企业数量增加、市场竞争加剧，行业供求关系可能发生变化，导致行业整
体利润率水平产生波动，进而造成公司主营业务毛利率的波动。
（七）原材料价格波动对发行人生产经营影响较大的风险
公司产品的主要原材料为电子元器件、电器及组件、PCB及结构组件、电机
组件、机箱机柜等，主要原材料占生产成本的比重较高。报告期内，发行人原材
料成本占主营业务成本的比重分别为87.24%、88.89%及88.94%，原材料整体占
比基本稳定。公司各类别原材料采购价格在年度间呈现一定波动，部分原材料报
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
告期内价格增减变动达到20%以上。假设其他条件不变的情况下，公司主要原材
料采购价格对公司利润总额的影响分析如下：
原材料价格变化 2020 年度 2019 年度 2018 年度
下降 10% 20.86% 27.84% 57.00%
下降 5% 10.43% 13.92% 28.50%
增长 5% -10.43% -13.92% -28.50%
增长 10% -20.86% -27.84% -57.00%
因此，原材料价格波动会对公司生产成本及经营成果产生一定的影响。如果
未来原材料价格上涨，发行人将面临主营业务成本上升的风险。
三、2021 年上半年业绩预计
基于目前的经营状况，公司对2021年上半年的经营业绩进行了预计。经测算
分析，2021年上半年预计实现营业收入区间为14,700万元至16,000万元，同比增
长15.10%-25.27%；实现归属于母公司股东的净利润区间为1,920万元至2,100万元，
同比增长0.24%-9.64%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为
1,800万元至1,980万元，同比增长0.67%-10.74%。2021年上半年利润金额较上年
同期增加的主要原因为2021年上半年销售收入较上年同期有一定幅度增长，疫情
导致客户订单延迟执行的情况基本消失，公司生产及发货均较为正常；同时2020
年四季度以来开关磁阻电机驱动系统下游客户如纺织、锻压等行业景气度较高，
导致公司开关磁阻电机驱动系统的需求较为旺盛，于2021年上半年销售收入较往
年增长明显。
上述2021年上半年业绩预计情况为公司初步测算结果，相关财务数据未经会
计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
目 录
重要声明 ....................................................................................................................... 1
声明及承诺 ................................................................................................................... 2
本次发行概况 ............................................................................................................... 3
重大事项提示 ............................................................................................................... 4
一、本次发行的相关重要承诺................................................................................ 4
二、特别风险提示.................................................................................................... 4
三、2021 年上半年业绩预计................................................................................... 8
第一节 释义 ............................................................................................................... 13
第二节 概览 ............................................................................................................... 19
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况...................................................... 19
二、本次发行概况.................................................................................................. 19
三、发行人主要财务数据和财务指标.................................................................. 21
四、主营业务经营情况.......................................................................................... 22
五、技术先进性、模式创新性、研发产业化情况以及未来发展战略.............. 23
六、发行人科创属性符合科创板的定位要求...................................................... 26
七、发行人拟选择的上市标准.............................................................................. 27
八、公司治理特殊安排等重要事项...................................................................... 27
九、募集资金主要用途.......................................................................................... 28
第三节 本次发行概况 ............................................................................................... 29
一、本次发行的基本情况...................................................................................... 29
二、本次发行的有关机构...................................................................................... 30
三、发行人与中介机构的权益关系...................................................................... 32
四、本次发行工作时间表...................................................................................... 32
第四节 风险因素 ....................................................................................................... 36
一、技术风险.......................................................................................................... 36
二、经营风险.......................................................................................................... 37
三、财务风险.......................................................................................................... 41
四、与本次发行相关的风险.................................................................................. 43
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
第五节 发行人基本情况 ........................................................................................... 44
一、发行人基本信息.............................................................................................. 44
二、发行人的设立及报告期内的股本和股东变化情况...................................... 44
三、发行人报告期内的重大资产重组情况.......................................................... 53
四、发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌情况.......................................... 53
五、发行人的股权结构及组织结构...................................................................... 56
六、发行人控股子公司、参股公司、分公司的简要情况.................................. 59
七、发行人主要股东及实际控制人的基本情况.................................................. 67
八、发行人股本情况.............................................................................................. 71
九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员.............................................. 76
第六节 业务与技术 ................................................................................................... 99
一、发行人主营业务、主要产品或服务情况...................................................... 99
二、发行人所处行业基本情况............................................................................ 119
三、发行人销售情况和主要客户........................................................................ 161
四、发行人采购情况和主要供应商.................................................................... 168
五、发行人主要固定资产、无形资产情况........................................................ 174
六、发行人核心技术、科研及创新能力............................................................ 184
七、发行人境外生产经营情况............................................................................ 214
第七节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 216
一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运
行情况.................................................................................................................... 216
二、特别表决权或类似安排的基本情况............................................................ 219
三、协议控制架构的具体安排............................................................................ 220
四、公司内部控制制度的自我评估及鉴证........................................................ 220
五、报告期内公司违法违规情况........................................................................ 220
六、公司报告期内资金占用及对外担保情况.................................................... 221
七、公司独立经营情况........................................................................................ 222
八、同业竞争........................................................................................................ 224
九、关联方、关联关系及关联交易.................................................................... 225
第八节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 239
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
一、盈利（经营）能力或财务状况的主要影响因素........................................ 239
二、财务会计报表................................................................................................ 241
三、会计师事务所的审计意见............................................................................ 252
四、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况以及与财务会计信息相关的
重要性水平判断标准、关键审计事项................................................................ 252
五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计................................................ 254
六、重要会计政策和会计估计的变更................................................................ 274
七、主要税种及税收政策.................................................................................... 276
八、报告期内非经常性损益................................................................................ 277
九、发行人主要财务指标.................................................................................... 278
十、公司经营成果分析........................................................................................ 281
十一、财务状况分析............................................................................................ 318
十二、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析............................................ 347
十三、重大投资、重大资本性支出、重大业务重组或股权............................ 352
十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼事项
................................................................................................................................ 353
十五、盈利预测.................................................................................................... 353
十六、新冠疫情对公司业务及经营业绩的影响................................................ 353
十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况................................ 358
第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 360
一、本次发行募集资金运用概况........................................................................ 360
二、募集资金投资项目具体情况........................................................................ 364
三、发行人未来战略规划.................................................................................... 384
第十节 投资者保护 ................................................................................................. 393
一、投资者关系的主要安排................................................................................ 393
二、股利分配政策................................................................................................ 395
三、发行前滚存利润的分配安排........................................................................ 401
四、股东投票机制................................................................................................ 401
五、发行人及相关人员的重要承诺.................................................................... 403
第十一节 其他重要事项 ....................................................................................... 431
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
一、重大合同........................................................................................................ 431
二、发行人对外担保有关情况............................................................................ 433
三、对发行人有较大影响的诉讼或仲裁事项.................................................... 433
四、发行人控股股东、实际控制人、控股子公司和董事、监事、高级管理人员
和核心技术人员的重大诉讼、仲裁案件............................................................ 434
五、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近 3 年涉及行政处罚、被司
法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况................................................ 434
六、发行人控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为............ 434
七、其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领
域的重大违法行为................................................................................................ 434
第十二节 声明 ....................................................................................................... 436
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明............................................ 436
二、发行人控股股东、实际控制人声明............................................................ 437
三、保荐机构（主承销商）声明........................................................................ 438
四、保荐机构（主承销商）董事长、总裁声明................................................ 439
五、律师事务所声明............................................................................................ 440
六、会计师事务所声明........................................................................................ 441
七、资产评估机构声明........................................................................................ 442
八、资产评估机构声明........................................................................................ 443
九、验资机构声明................................................................................................ 445
十、验资机构声明................................................................................................ 446
第十三节 附件 ....................................................................................................... 447
一、备查文件........................................................................................................ 447
二、查阅时间及地点............................................................................................ 447
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
第一节 释义
本招股意向书中，除非另有说明或文义另有所指，下列简称具有如下特定含
义：
一、基本术语
发行人、科汇股份、公司、股
指 山东科汇电力自动化股份有限公司
份公司、本公司
科汇有限、公司前身 指 山东科汇电力自动化有限公司
科汇投资、控股股东 指 山东科汇投资股份有限公司，发行人控股股东
实际控制人 指 徐丙垠，发行人实际控制人
淄博科汇电气传动技术有限公司，报告期内为发行人
淄博科汇 指
全资子公司，已于 2021 年 1 月 27 日注销
武汉科汇 指 武汉科汇方得电子有限公司，发行人全资子公司
济南科汇自动化系统工程有限公司，发行人全资子公
济南科汇 指
司
青岛科汇 指 青岛科汇电气有限公司，发行人全资子公司
科汇国际 指 Kehui International Limited，发行人全资子公司
济南分公司 指 山东科汇电力自动化股份有限公司济南分公司
元星电子 指 山东元星电子有限公司，发行人参股公司
富澳电力 指 山东富澳电力设备有限公司，发行人参股公司
淄博飞雁先行测控技术有限公司，发行人控股股东的
飞雁先行 指
全资子公司
淄博飞雁干燥设备有限公司，发行人实际控制人的一
飞雁干燥 指
致行动人徐炳文持股 40%并担任监事
淄博奥瑞科机电科技有限公司，发行人控股股东持股
奥瑞科 指
20%的单位
淄博源拓电气有限公司，发行人控股股东曾持股
源拓电气 指
15%、发行人实际控制人曾担任董事；现已注销
山东网聪信息科技有限公司，发行人实际控制人曾担
网聪信息 指
任董事的单位
山东高新投 指 山东省高新技术创业投资有限公司，发行人股东
深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙），发行人
深圳华信睿诚 指
股东
云南华信润城生物医药产业创业投资基金合伙企业
云南华信润城 指
（有限合伙），发行人股东
烟台源创现代服务业创业投资合伙企业（有限合伙），
烟台源创 指
发行人股东
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
山东省鲁信资本市场发展股权投资基金合伙企业（有
山东鲁信资本 指
限合伙）
淄博高新投 指 淄博市高新技术创业投资有限公司，发行人股东
内蒙古源创绿能节能环保产业创业投资合伙企业（有
内蒙古源创 指
限合伙），发行人股东
鲁信创投 指 鲁信创业投资集团股份有限公司
领新创投 指 山东领新创业投资中心（有限合伙）
国家电网 指 国家电网有限公司
南方电网 指 中国南方电网有限责任公司
中铁集团 指 中国铁路工程集团有限公司
济南铁路局 指 中国铁路济南局集团有限公司
齐鲁石化 指 中国石化集团齐鲁石油化工公司
九江石化 指 中国石油化工股份有限公司九江分公司
宝武钢铁 指 中国宝武钢铁集团有限公司
万得信息技术股份有限公司，中国大陆领先的金融数
Wind 资讯、Wind 指
据、信息和软件服务企业
SS 指 国有股股东，State-owned Shareholder 的缩写
国有实际控制股东，Controlling State-owned
CS 指
Shareholder 的缩写
保荐人、保荐机构、主承销商、
指 国海证券股份有限公司
国海证券
海润天睿、律师 指 北京海润天睿律师事务所
立信会计师事务所、会计师 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
深交所 指 深圳证券交易所
新三板、全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统
股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《山东科汇电力自动化股份有限公司章程》
《公司章程（草案）》 指 《山东科汇电力自动化股份有限公司章程（草案）》
《上市规则》 指 《上海证券交易所科创板股票上市规则》
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
本次发行 指 本次发行人首次公开发行新股的行为
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
《山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行
招股意向书、本招股意向书 指
股票并在科创板上市招股意向书》
报告期、最近三年 指 2018 年、2019 年及 2020 年
二、专业术语
Switched Reluctance Drive 的缩写，开关磁阻电机驱动
SRD 指
系统
GPS 指 Global Positioning System 的缩写，全球定位系统
The Engineering Index 的缩写，是供查阅工程技术领
EI 指
域文献的综合性情报检索刊物、重要的检索工具
IEC 是 International Electrotechnical Commission 的简
IEC61850 指 称，中文为国际电工委员会。IEC61850 标准是基于通
用网络通信平台的变电站自动化系统的国际标准
一套免费使用和自由传播的操作系统内核，是一个多
Linux 指 用户、多任务、支持多线程和多 CPU 的操作系统内
核
拓扑图是指由网络节点设备和通信介质构成的网络
拓扑图 指 结构图，描述了线缆和网络设备的布局以及数据传输
时所采用的路径
具有在一定的低温条件下呈现出电阻等于零以及排
超导材料 指
斥磁力线的性质的材料
定子由定子铁芯、定子绕组和机座三部分组成，是电
定子 指 动机或发电机静止不动的部分，主要作用是产生旋转
磁场
电机的转子一般由绕有线圈的铁芯、滑环部分等组
转子 指 成，是由轴承支撑的旋转体，是工作机械中的主要旋
转部件
冲次 指 抽油机井中，抽油杆每分钟上下往复运动的次数
发电机组、发电厂或局部电网由于联结元件的限制，
窝电 指
造成部份多余电力不能向系统输送的现象
能量从一个介质（例如一个金属线、光导纤维）传播
耦合 指
到另一种介质的过程
潮流 指 电力系统中电压、功率的稳态分布
电气量即电气测量量，是指通过测量装置获得的电
电气量 指
流、电压数值量
电子技术中运用的一种象脉搏似的短暂起伏的电冲
脉冲 指
击信号
电气设备发生接地故障时，在接地电流入地点周围电
跨步电压 指
位分布区行走的人，其两脚之间的电压
当过程变量或变量已经改变并且系统尚未达到稳定
暂态 指
状态时的状态
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固体绝缘子周围的气体或液体电介质被击穿时，沿固
闪络 指
体绝缘子表面放电的现象
安装在不同电位的导体或导体与接地构件之间的能
绝缘子 指
够耐受电压和机械应力作用的器件
具有关合和开断正常负荷电流和短路电流能力的开
断路器 指
关装置
局放 指 主要指的是高压电气设备的局部放电现象
一种铁芯带有空气间隙的可调电感线圈。配电系统中
消弧线圈 指 性点经消弧线圈接地时，称为中性点经消弧线圈接地
系统
中性点不接地或经消弧线圈接地的高压（35kV）与中
压（10-20kV）配电系统。根据有关的电网运行规程，
小电流接地系统 指
系统对地电容电流小于 10A 的系统采用中性点不接
地方式，大于 10A 时采用消弧线圈接地方式
小电流接地系统发生的单相接地故障，因为接地电流
小于 10A，绝大部分接地电弧自动熄灭，使系统恢复
正常运行。对于接地电弧不能自动熄灭的永久性故
小电流接地故障 指 障，虽不影响系统正常供电，但存在人身触电、接地
电弧、电气火灾引起事故扩大的风险，因此需要及时
检测出故障线路并找到故障点进行处理，以消除安全
隐患
常温下，沸点 50℃至 260℃的各种有机化合物。可分
挥发性有机物（VOCs） 指 为非甲烷碳氢化合物、含氧有机化合物、卤代烃、含
氮有机化合物、含硫有机化合物等几大类
永磁体 指 在开路状态下能长期保留较高剩磁的磁体
有源配电网 指 大量接入分布式电源、功率双向流动的配电网
变电站出线到用户用电设备之间的馈电线路自动化，
馈线自动化 指 实现故障点的定位、故障区段的隔离与非故障区段的
自动恢复供电
用数学方法将有耦合的两个或两个以上的体系或运
解耦 指
动形式分离开来处理问题
装置根据当地测量数据对设备进行操作控制，如在检
当地控制 指
测到短路故障时发出跳闸命令
一种智能终端之间对等交换实时测量数据与控制信
分布式控制 指
息的控制技术
在靠近物或数据源头的一侧，采用网络、计算、存储、
边缘计算 指 应用核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服
务
测量中的总的不确定度的允许值，主要由测量器具的
安全裕度 指 不确定度允许值及测量条件引起的测量不确定度允
许值两部分组成
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采购管理系统服务商，为企业提供采购管理一体化服
一采通 指
务
Static Random-Access Memory 的缩写，中文称为静态
SRAM 指 随机存取存储器，是指这种存储器只要保持通电，里
面储存的数据就可以恒常保持
Microcontroller Unit 的缩写，中文称为微控制单元，
是把中央处理器(CPU)的频率与规格做适当缩减，并
MCU 指
将内存、计数器等周边接口整合在单一芯片上，形成
芯片级的计算机
Field Programmable Gate Array 的缩写，中文称为现场
FPGA 指 可编程逻辑门阵列，属于专用集成电路中的一种半定
制电路
Surface Mount Technology 的缩写，中文称为表面贴装
SMT 指 或表面安装技术，是目前电子组装行业里最流行的一
种技术和工艺
Printed Circuit Board 的缩写，中文称为印制电路板或
PCB 指
称印刷线路板，是电子元器件的支撑体
Automated Optical Inspection 的缩写，中文称为自动光
AOI 指 学检测，是基于光学原理来对焊接生产中遇到的常见
缺陷进行检测的设备
Narrow Band Internet of Things 的缩写，窄带物联网，
NB-IoT 指
具备低功耗、广覆盖、大连接的特点
Product Lifecycle Management 的缩写，中文称为产品
PLM 指 生命周期管理，支持产品全生命周期的信息的创建、
管理、分发和应用的一系列应用解决方案
Analog-to-Digital Converter 的缩写，中文称为模数转
ADC 指 换器，指将连续变化的模拟信号转换为离散的数字信
号的器件
Ethernet Passive Optical Network 的缩写，中文称为以
EPON 指
太网无源光网络，是基于以太网的无源光纤传输技术
发行人 PLM 系统的一部分，中文称为协同计划管理
Co-Plan 指 平台，用于数字化管控项目立项、启动、执行、结项
总结
General Packet Radio Service 的缩写，中文称为通用分
GPRS 指 组无线服务技术，是移动电话用户可用的一种移动数
据传输技术
Digital Signal Processing 的缩写，中文称为数字信号
DSP 指 处理，是一种适合于进行数字信号处理运算的微处理
器
Electro-Magnetic Transient Program 的缩写，是一款电
EMTP 指
力系统电磁暂态分析的仿真软件
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Power Systems Computer Aided Design 的缩写，是一
PSCAD 指
款电磁暂态仿真分析软件
Power System Analysis Synthesis Program 的缩写，是
PSASP 指
一款电力系统分析综合程序
Real Time Digital Simulator 的缩写，中文称为实时数
RTDS 指 字仿真仪，是一种专门设计用于研究电力系统中电磁
暂态现象的装置
Feeder Terminal Unit 的缩写，对中压配电网架空配电
FTU 指 线路中的分段开关、联络开关、分支线开关、用户分
界开关等进行监控的配电网自动化系统终端的总称
Distribution Terminal Unit 的缩写，对中压配电网开闭
DTU 指 所、配电室、环网柜进行监控的配电网自动化系统终
端的总称
Remote Terminal Unit 的缩写，一种针对通信距离较长
RTU 指 和工业现场环境恶劣而设计的具有模块化结构的、特
殊的计算机测控终端
Transformer Terminal Unit 的缩写，对中压配电网配电
TTU 指
变压器进行监测的配电网自动化系统终端
金蝶 K3 产品，是财务业务一体化的企业管理全面解
K3 指
决方案
Input/Output Interface 的缩写，中文称为输入/输出设
I/O 接口 指
备接口，是主机与外部设备进行数据交换的端口
Insulated Gate Bipolar Transistor 的缩写，中文称为绝
IGBT 指
缘栅双极型晶体管，是一种功率半导体器件
di/dt 指 单位时间电流变化(速)率
MEGGER Limited，专业制造电力测试设备和电力系
MEGGER 指
统测量仪器的公司
Schweitzer Engineering Laboratories，电力系统保护领
SEL 指
域专业的研发与制造商
APP 指 Application 的缩写，指应用程序
注：本招股意向书数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造
成。
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第二节 概览
本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
一、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）发行人基本情况
发行人名称 山东科汇电力自动化股份有限公司 成立日期 1993 年 10 月 15 日
注册资本 7,850 万元人民币 法定代表人 徐丙垠
主要生产经营地 淄博市张店区房镇三
注册地址 淄博市张店区房镇三赢路 16 号
址 赢路 16 号
控股股东 山东科汇投资股份有限公司 实际控制人 徐丙垠
在其他交易场所 2014 年 8 月 4 日在新
行业分类 电气机械和器材制造业（C38） （申请）挂牌或上 三板挂牌，2018 年 5
市的情况 月 2 日终止挂牌
（二）本次发行的有关中介机构
保荐人 国海证券股份有限公司 主承销商 国海证券股份有限公司
发行人律师 北京海润天睿律师事务所 其他承销机构 —
中和资产评估有限公
审计机构 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 评估机构 司、银信资产评估有限
公司
二、本次发行概况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币 1.00 元
发行股数 2,617 万股 占发行后总股本的比例 25%
其中：发行新股数量 2,617 万股 占发行后总股本的比例 25%
股东公开发售股份数量 不适用 占发行后总股本的比例 不适用
发行后总股本 10,467 万股
每股发行价格 【】元/股
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发行人的高管核心员工专项资产管理计划参与战略配售的认
购规模不超过 2,410 万元（包含新股配售经纪佣金），同时拟
认购股票数量符合《上海证券交易所科创板股票发行与承销实
发行人高管、员工拟参与战略配 施办法》第十九条的相关规定，即不超过本次公开发行股票数
售情况 量的 10%，即 261.70 万股，最终具体比例和金额将在 T-2 日
确定发行价格后确定。资产管理计划获配股票的限售期为 12
个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始
计算。
保荐机构安排保荐机构依法设立的另类投资子公司国海证券
投资有限公司参与本次发行的战略配售。国海证券投资有限公
司根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》第
保荐人相关子公司拟参与战略
十八条规定，预计本次跟投的股份数量为 130.85 万股，占本
配售情况
次发行总量的 5%。国海证券投资有限公司本次跟投获配股票
的限售期为 24 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所
上市之日起计算。
【】（每股收益按照【】年经审计的扣除非经常性损益前后孰
发行市盈率
低的归属于母公司所有者净利润除以本次发行后总股本计算）
0.70 元（按照
4.31 元（以 2020 年
2020 年经审计
12 月 31 日归属于
的归属于母公
发行前每股净资产 母公司所有者权益 发行前每股收益
司所有者净利
除以发行前总股本
润除以发行前
计算）
总股本计算）
发行后每股净资产 【】元 发行后每股收益 【】元
发行市净率 【】倍
本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资
发行方式 者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售
存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行
符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所
股票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场
发行对象
投资者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与
者除外
承销方式 主承销商余额包销
拟公开发售股份股东名称 不适用
发行费用的分摊原则 不适用
募集资金总额 【】万元
募集资金净额 【】万元
智能电网故障监测与自动化产品升级项目
募集资金投资项目
现代电气自动化技术研究院建设项目
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基于 SRD 的智慧工厂管理系统产业化项目
营销网络及信息化建设项目
补充流动资金
保荐费为 94.34 万元，承销费为募集资金总额的 9.50%且不低
于 3,000.00 万元（含增值税）；审计及验资费用 800 万元；律
师费用 641.51 万元；用于本次发行的信息披露费用 462.26 万
元；发行手续费及其他 10.20 万元。
发行费用概算
注：①以上费用除承销费外均不含增值税；②各项费用根据发
行结果可能会有调整；③发行手续费中暂未包括本次发行的印
花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为 0.025%，
将结合最终发行情况计算并纳入发行手续费。
（二）本次发行上市的重要日期
初步询价日期 2021 年 5 月 28 日
刊登发行公告日期 2021 年 6 月 1 日
申购日期 2021 年 6 月 2 日
缴款日期 2021 年 6 月 4 日
股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易科创板上市
三、发行人主要财务数据和财务指标
根据立信会计师事务所出具的信会师报字[2021]第ZA10697号《审计报告》，
发行人报告期内的主要财务数据及财务指标如下：
2020.12.31/ 2019.12.31/ 2018.12.31/
项目
2020 年 2019 年 2018 年
资产总额（万元） 53,979.12 49,318.67 43,552.92
归属于母公司所有者权益（万元） 33,853.11 29,253.62 25,991.90
资产负债率（母公司） 33.78% 37.89% 37.78%
营业收入（万元） 33,282.82 29,840.59 24,559.32
净利润（万元） 5,532.34 4,118.85 1,776.58
归属于母公司所有者的净利润（万元） 5,532.34 4,118.85 1,776.58
扣除非经常性损益后归属于母公司所
5,291.18 3,636.65 1,459.54
有者的净利润（万元）
基本每股收益（元） 0.70 0.52 0.23
稀释每股收益（元） 0.70 0.52 0.23
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2020.12.31/ 2019.12.31/ 2018.12.31/
项目
2020 年 2019 年 2018 年
加权平均净资产收益率 17.58% 14.95% 6.97%
经营活动产生的现金流量净额（万元） 3,821.18 4,007.67 701.67
现金分红（万元） 942.00 942.00 942.00
研发投入占营业收入的比例 8.29% 8.63% 8.37%
四、主营业务经营情况
公司致力于电气自动化新技术、工业物联网技术的研发与产业化，在电力故
障监测与保护控制领域形成了鲜明特征和技术优势，是国内外为数不多的能够提
供输电线路、配电线路、电力电缆故障监测、检测与定位系列产品的厂家，具有
较高的行业知名度。
公司主营产品分为智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等两
大板块。其中，智能电网故障监测与自动化产品主要包括输电线路故障行波测距
产品、电力系统同步时钟、配电网自动化产品、电力电缆故障探测与定位装置等
四类产品，具有感知与控制、通信网络、平台服务等物联网层次与特征，主要服
务于电力行业、铁路系统；开关磁阻电机驱动系统为开关磁阻电机与驱动系统的
结合，服务于纺织、锻压、煤矿、石油石化等多个行业，公司通过开发、应用监
测、通信等系统模块，进一步形成工业互联网解决方案。
公司经由产品研发设计、原材料采购、生产加工、销售等环节最终形成收入。
报告期内，公司分别实现主营业务收入24,559.32万元、29,793.64万元和33,075.43
万元，呈现增长趋势。主营业务收入占营业收入的比重超过99%，主营业务突出。
其中，来自电力行业的收入占比最高，国家电网、南方电网下属公司为公司前两
大客户。
公司主营业务产品具体用途如下表所示：
[1]
类别 产品 主要用途 主要客户
智能电 输电线路故障 产品用于实时监测并自动识别 110kV 以上高压输电线路 国家电网、
网故障 行波测距产品 （包括架空输电线路、地下电力电缆）故障的在线监测与预警， 南方电网
[1]
公司主要客户国家电网、南方电网指国家电网、南方电网下属省市县电力公司及相关配套单位，下同
22
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监测与 实现故障定位。
自动化 利用全球卫星定位系统（GPS）、北斗卫星导航系统发送的
电力系统同步 国家电网、
时间同步信号，向电力系统各种自动化装置/系统提供高精度的
时钟 南方电网
同步时间信号。
（1）配电网自动化终端
产品用于配电网运行状态感知、故障监测，提供集中式保
护控制、分布式保护控制、就地分级保护控制三种模式，及时
实现故障区段隔离、恢复非故障区段供电，提高配电网的“自
配电网自动化 愈”能力，减少触电与电气火灾事故。
产品（包括配 （2）铁路电力自动化一体化产品
国家电网、
电网自动化终 公司将配电网自动化技术推广到铁路系统，形成铁路电力
南方电网、
端、铁路电力 自动化一体化产品，由调度主站系统、通信系统、站端监控系
铁路系统
自动化一体化 统构成。
产品） 实时监测车站箱变、变/配电所设备、机电设备（空调、电
梯、照明）等，经由通信网络，由调度主站系统进行数据汇总、
显示和分析，对电力设备异常运行状态进行报警，进行故障定
位与隔离，发送保护控制指令，并提供电网运行、事故分析和
处理、维修管理等数据统计
电力电缆故障 对于因故障退出运行的电力电缆，通过低压脉冲反射法、
国家电网、
探测与定位装 脉冲电流法、声磁同步法与跨步电压法等方法，精确测量故障
南方电网
置 点的位置。设备包括车载式、手推车式和便携式。
纺织企业、
开关磁
适用不同场景 锻压企业、
阻电机 用于锻压机械、纺织机械、抽油机等需要频繁起停、正反
的开关磁阻电 石油企业、
驱动系 转切换、起动负载大的设备，实现节能降耗。
机驱动系统 煤矿企业等
统
制造业
公司系高新技术企业，具备原创技术与自主知识产权，报告期内研发投入占
营业收入的平均比例为8.43%，在同行业可比上市公司中居于较高水平；公司产
品具有较高的技术先进性与附加值。报告期内智能电网故障监测与自动化业务平
均毛利率为56.30%，开关磁阻电机驱动系统业务平均毛利率为31.41%。
综上所述，公司主营业务突出，研发投入占比较高，盈利能力较强。
五、技术先进性、模式创新性、研发产业化情况以及未来发展战略
（一）技术先进性
公司在电力故障监测与保护控制细分领域形成了专业特色与技术特长。在实
际控制人徐丙垠教授的带领下，公司形成了100多人的专业研发团队，在现代微
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电子技术、计算机技术、自动控制技术、物联网技术等领域有深入的研究或应用
经验，在主要产品技术领域形成了一定的竞争优势。
公司在技术研发方面的突出贡献包括：
1、公司于上世纪90年代初实现了输电线路行波测距技术由理论走向实践，
突破了数十年内该技术始终局限于理论探究与试验的阶段，获得了国家技术发明
二等奖。目前输电线路行波故障测距系统在110kV及以上电压等级架空输电线路
中已得到了广泛应用，将寻找故障点的时间由数小时甚至数天缩短至1-2小时内，
极大地减少了故障线路巡线费用与停电损失。
2、电力系统继电保护教科书中曾一直提及并且长期困扰电力行业的单相小
电流接地故障问题，在公司发明利用故障暂态信号小电流接地故障选线与定位技
术后得以解决，该技术将故障选线正确率大幅提高，能够检测、自动隔离绝大部
分导线坠地、导线碰树枝故障，减少触电事故与电气火灾，2017年获得山东省科
技进步一等奖等多项省部级奖项。小电流接地故障选线与定位产品可以单独应用，
也可以将该技术集成到配电网自动化终端中，近年来国家电网、南方电网已经接
受并推荐使用，市场前景看好。
3、公司于上世纪90年代初在国内最早开发出数字化电力电缆故障测距仪，
实现了传统晶体管仪器的升级换代，将故障测距精度由十几米缩短至5米以内，
操作的安全性与方便性大为提高，获国家技术发明四等奖。公司陆续开发出系列
电力电缆故障探测与定位装置，在电力电缆故障产品的全面性、检测结果精确性、
装置可靠性等方面达到国内领先水平，高端产品性能与国外产品相比互有优势，
产品相关技术获得国家技术发明四等奖。
4、公司开关磁阻电机驱动系统产品适用于频繁起动、频繁正反转、重载起
动等特殊场景，先后突破了电磁参数、结构槽型、转矩脉动抑制等关键技术，目
前最大额定功率达到630kW。产品较明显地节约了能耗、提升了设备整机效率，
便于数字化控制，助力传统产业升级改造，产品相关技术获山东省科技进步二等
奖。
公司在智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等市场具有先发
地位，以市场需求作为技术研发方向，又通过技术创新带动市场需求，长期以来
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在技术研发方面形成了核心竞争力。
2009年以来，公司作为起草单位或者核心技术人员、研发人员作为主要起草
人先后参与制定了1项国际标准、2项国家标准、8项行业标准、2项学会标准，公
司多位核心技术人员为标准的主要起草人。
截至本招股意向书签署日，公司已取得53项形成核心技术及主营产品的国内
外专利，其中41项中国发明专利、1项美国发明专利、1项欧洲发明专利和10项实
用新型专利；公司及核心技术人员累计获国家技术发明二等奖1项、国家技术发
明四等奖1项、省部级技术发明奖和科技进步奖12项。
（二）研发技术产业化情况
公司是电气自动化领域具有影响力的主要厂商之一，主营产品包括智能电
网故障监测与自动化产品、开关磁阻电机驱动系统产品。公司在研发过程中取
得了大量的科技成果，具有技术优势和技术特色。公司智能电网故障监测与自
动化产品属于电力二次设备，是电力系统重要的“神经中枢”，在智能电网发
展中具有不可或缺的作用，公司产品覆盖了智能电网的输电、配电领域，完成
在线监测、离线检测、保护控制等功能；开关磁阻电机驱动系统产品推动传统
制造业实现节能升级改造，在特定场合中的起停控制优势和节能优势被越来越
多的客户所认可。
公司产品研发不仅包括现有产品功能集成与提高、产品类型完善、核心技
术升级，而且通过前瞻性研究，针对中高端产品供给薄弱环节、市场空白等进
行技术开发与储备。公司具有强烈的创新精神，努力通过技术进步和产业化，
引领和推动市场需求。
（三）未来发展战略
公司聚焦电气自动化领域，是在电力故障监测与保护控制领域具有技术特
色的高新技术企业。随着5G时代的正式到来，万物互联成为现实，公司已经
涉足的电力系统、铁路系统、传统制造业，都将随着时代发展迸发出巨大的需
求。公司将抓住时代赋予的机遇，以国家创新驱动和科技发展战略为指引，依
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托技术积累优势，发展国内市场、打开国际市场，使技术和市场互相带动、互
相促进，努力发展成为在电气自动化领域有较大影响力的国际化企业。
六、发行人科创属性符合科创板的定位要求
（一）公司符合行业领域要求
新一代信息技术
根据《战略性新兴产业分类（2018）》
□高端装备
公司提供的主要产品和服务归属于
□新材料 “智能电网产业/智能电力控制设备
公司所属行业领域 新能源 及电缆制造”，对应《国民经济行业
□节能环保 分类》（GB/T4754-2017）中的“C38
电气机械和器材制造业”大类下的
□生物医药
“C382 输配电及控制设备制造”。
□符合科创板定位的其他领域
（二）公司符合科创属性要求
1、科创属性评价标准一
科创属性评价标准一 是否符合 指标情况
公司最近三年累计研发投入
最近三年累计研发投入占最近三年累计营业
占最近三年累计营业收入比
收入比例≥5%，或最近三年累计研发投入金 是 □否
例为 8.43%，最近三年累计研
额≥6000 万元
发投入金额为 7,390.37 万元
公司已取得形成核心技术及
主营产品的发明专利 43 项，
形成主营业务收入的发明专利（含国防专利）
是 □否 其中 41 项中国发明专利、1
≥5 项
项美国发明专利、1 项欧洲发
明专利
最近三年营业收入复合增长
最近三年营业收入复合增长率≥20%，或最近
是 否 率为 16.41%，公司 2020 年营
一年营业收入金额≥3 亿
业收入为 33,282.82 万元
2、科创属性评价标准二
科创属性评价标准二 是否符合 主要依据
拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领
是 否
先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义。
作为主要参与单位或者核心技术人员作为主要参 是 否 1、1993 年 12 月公司核心技术人员徐
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与人员，获得国家自然科学奖、国家科技进步奖、 丙垠（第一获奖人）发明项目“电缆
国家技术发明奖，并将相关技术运用于公司主营业 故障测距仪”获得国家科学技术委员
务。 会颁发的“国家技术发明四等奖”。
2、2007 年 12 月公司核心技术人员徐
丙垠（第一获奖人）、李京（第三获
奖人）发明项目“基于行波原理的电
力线路在线故障测距技术”获得国务
院颁发的“国家技术发明二等奖”。
3、公司获奖项目形成了主营业务中
的电力电缆故障探测与定位产品（不
含外购直接销售的设备）、输电线路
故障行波测距产品（不含电力故障录
波及分析装置）、小电流接地故障选
线与定位装置。报告期内，上述产品
合计销售收入占主营业务收入比例
分别为 25.21%、25.77%和 32.40%，
上述产品合计毛利占主营业务毛利
比 例 分 别 为 38.25% 、 40.81% 和
45.35%。
独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的
是 否
“国家重大科技专项”项目。
依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家
鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零 是 否
部件、关键材料等，并实现了进口替代。
形成核心技术和主营业务收入相关的发明专利（含
是 否
国防专利）合计 50 项以上。
七、发行人拟选择的上市标准
结合报告期内外部融资情况、可比公司市场估值情况，公司拟选择适用《上
海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2 条款的第一项上市标准，即“预计市
值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币
5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收
入不低于人民币 1 亿元。”
八、公司治理特殊安排等重要事项
截至本招股意向书签署日，发行人不存在公司治理方面的特殊安排等重要事
项。
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九、募集资金主要用途
本次发行所募集的资金扣除发行费用后，将投入以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 募集资金投入
1 智能电网故障监测与自动化产品升级项目 6,994.52 6,994.52
2 现代电气自动化技术研究院建设项目 5,801.24 5,801.24
3 基于 SRD 的智慧工厂管理系统产业化项目 5,649.29 5,649.29
4 营销网络及信息化建设项目 2,554.95 2,554.95
5 补充流动资金 4,000.00 4,000.00
合计 25,000.00 25,000.00
各募集资金投资项目的详细情况参见本招股意向书“第九节 募集资金运用
与未来发展规划”部分。若公司在本次发行募集资金到位前，已利用自筹资金对
上述项目进行投资，则待本次发行募集资金到位后，公司可选择以募集资金置换
先期自筹资金投入。
本次发行募集资金到位后，若募集资金净额低于上述项目投资拟投入募集资
金总额，公司将自筹解决资金缺口；若募集资金净额超过上述项目拟投入募集资
金总额，则超出部分在履行法定程序后用于与主营业务相关的用途。
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第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
公开发行 2,617 万股，发行股数占发行后总股本的 25%，公司股
发行股数及比例
东不公开发售股份。
每股发行价 【】元/股
发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划为“国海证
券科汇股份员工参与科创板战略配售集合资产管理计划”，发
行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划参与战略配售
发行人高管、员工拟参与
的数量不超过本次公开发行规模的 10%，即 261.70 万股，同时
战略配售情况
包含新股配售经纪佣金的参与战略配售金额不超过 2,410 万元。
资产管理计划获配股票的限售期为 12 个月，限售期自本次公开
发行的股票在上交所上市之日起开始计算。
保荐机构安排保荐机构依法设立的另类投资子公司国海证券投
资有限公司参与本次发行的战略配售。国海证券投资有限公司
根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》第十
保荐机构相关子公司拟参
八条规定，预计本次跟投的股份数量为 130.85 万股，占本次发
与战略配售情况
行总量的 5%。国海证券投资有限公司本次跟投获配股票的限售
期为 24 个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日
起计算。
发行市盈率 【】倍（每股发行价除以发行后每股收益）
【】元（按照发行当时最近一年经审计的扣除非经常性损益前
发行后每股收益
后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
4.31 元（以 2020 年 12 月 31 日归属于母公司所有者权益除以发
发行前每股净资产
行前总股本计算）
【】元（以【】年【】月【】日归属于母公司所有者权益除以
发行后每股净资产
发行后总股本计算）
发行后市净率 【】倍，按照每股发行价除以发行后的每股净资产
本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资
发行方式 者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存
托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行
符合资格的战略投资者、询价对象以及已开立上海证券交易所
股票账户并开通科创板交易的境内自然人、法人等科创板市场
发行对象
投资者，但法律、法规及上海证券交易所业务规则等禁止参与
者除外
承销方式 主承销商余额包销
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预计募集资金总额和净额 预计募集资金总额为【】万元，净额为【】万元
发行费用概算 【】万元
【】万元（保荐费为 94.34 万元，承销费按募集资金总额的 9.50%
其中：保荐及承销费用
且不低于 3,000 万元（含增值税）收取）
审计及验资费用 800 万元
律师费用 641.51 万元
信息披露费用 462.26 万元
发行手续费及其他费用 10.20 万元
注：①以上费用除承销费外均不含增值税；②各项费用根据发行结果可能会有调整；③发行
手续费中暂未包括本次发行的印花税，税基为扣除印花税前的募集资金净额，税率为 0.025%，
将结合最终发行情况计算并纳入发行手续费。
二、本次发行的有关机构
（一）发行人：山东科汇电力自动化股份有限公司
法定代表人 徐丙垠
地址 淄博市张店区房镇三赢路 16 号
电话 0533-3818962
传真 0533-3818800
联系人 朱亦军
（二）保荐人（主承销商）：国海证券股份有限公司
法定代表人 何春梅
地址 上海市黄浦区福佑路 8 号人保大厦 12 层
电话 021-60338233
传真 021-60338236
保荐代表人 林举、李刚
项目协办人 杨祎歆
项目组其他成员 冯国海、李相、孙可儿、李钧天、洪加军（已离职）、曹韵秋
（三）律师事务所：北京海润天睿律师事务所
负责人 罗会远
地址 北京市朝阳区建外大街甲 14 号广播大厦 13 层、17 层
电话 010-65219696
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传真 010-88381869
经办律师 李冬梅、陶涛
（四）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人 杨志国
地址 上海市黄浦区南京东路 61 号楼
电话 021-23281121
传真 021-63392558
经办会计师 冯蕾、李莉
（五）资产评估机构：中和资产评估有限公司
法定代表人 王青华
住所 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层
电话 010-58383636
传真 010-65547182
经办注册评估师 姬福震、李占军
（六）资产评估机构：银信资产评估有限公司
法定代表人 梅惠民
住所 上海市嘉定工业区叶城路 1630 号 4 幢 1477 室
电话 021-63391088
传真 021-63391116
经办注册评估师 马洁、丁怡
（七）验资机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
法定代表人 杨志国
住所 上海市黄浦区南京东路 61 号楼
电话 021-23281121
传真 021-63392558
经办会计师 冯蕾、李莉
（八）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
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地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 3 层
电话 021-58708888
传真 021-58899400
（九）保荐人（主承销商）收款银行
户名 国海证券股份有限公司
收款银行 中国工商银行广西壮族自治区南宁市南湖支行
账号 2102110009273304427
支付号 102611011005
（十）申请上市的交易所：上海证券交易所
地址 上海市浦东南路 528 号证券大厦
电话 021-68808888
传真 021-68804868
三、发行人与中介机构的权益关系
截至本招股意向书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证
券服务机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权
关系或其他权益关系。
四、本次发行工作时间表
事项 时间
初步询价日期 2021 年 5 月 28 日
刊登发行公告日期 2021 年 6 月 1 日
申购日期 2021 年 6 月 2 日
缴款日期 2021 年 6 月 4 日
股票上市日期 本次股票发行结束后公司将尽快申请在上海证券交易科创板上市
五、本次发行战略配售情况
本次拟公开发行股票数量为2,617万股，占发行后公司股份总数的比例约为
25%，全部为公开发行新股。本次公开发行后公司总股本为10,467万股。本次发
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行初始战略配售数量为392.55万股，占本次发行股票数量的15.00%，最终战略配
售数量将于T-2日发行人和主承销商依据网下询价结果拟定发行价格后确定。本
次参与发行人发行战略配售的投资者分别为保荐机构国海证券的另类投资子公
司国海证券投资有限公司和发行人高级管理人员与核心员工委托国海证券设立
的专项资产管理计划。其中，专项资产管理计划名称为国海证券科汇股份员工参
与科创板战略配售集合资产管理计划，其管理人为国海证券。
（一）保荐机构相关公司参与战略配售情况
保荐机构将安排相关公司国海证券投资有限公司参与本次发行战略配售。国
海证券投资有限公司将依据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》
第十八条规定确定本次跟投的股份数量和金额，预计跟投的股份数量为本次公开
发行规模的5%，即130.85万股。国海证券投资有限公司本次跟投获配股票的限售
期为24个月，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。
（二）高级管理人员及核心员工参与战略配售情况
2020年5月21日，发行人召开第三届董事会第四次会议，会议审议通过了《关
于公司高级管理人员与核心员工参与本次发行战略配售的议案》，同意公司部分
高级管理人员、核心员工设立专项资产管理计划参与公司首次公开发行人民币普
通股股票并在科创板上市战略配售。
2021年4月30日，发行人召开第三届董事会第九次会议，审议通过了《关于
公司高级管理人员及核心技术人员参与公司首次公开发行股票并在科创板上市
战略配售的议案》，确认高级管理人员和核心技术人员设立专项资产管理计划参
与发行人战略配售的具体名单和金额。
截至本招股意向书签署之日，发行人高级管理人员、核心员工为参与本次战
略配售，已通过国海证券股份有限公司设立“国海证券科汇股份员工参与科创板
战略配售集合资产管理计划”，参与配售的数量为不超过本次公开发行规模的
10%，即261.70万股，总投资规模不超过2,410万元（包含新股配售经纪佣金）。
国海证券科汇股份员工参与科创板战略配售集合资产管理计划获配的股票锁定
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期为12个月，锁定期自公司首次公开发行并上市之日起开始计算。
1、基本情况
具体名称：国海证券科汇股份员工参与科创板战略配售集合资产管理计划
设立时间：2021年5月14日
备案时间：2021年5月14日
募集资金规模：2,410万元
管理人：国海证券股份有限公司
实际支配主体：国海证券股份有限公司
托管人：南京银行股份有限公司
2、参与人姓名、职务、持有专项计划份额比例
具体认购名单如下：
实际缴款金 资管计划参
序号 姓名 职务
额（万元） 与比例
1 徐丙垠 董事长 490 20.33%
2 王俊江 董事、总经理 200 8.30%
3 颜廷纯 董事、副总经理 148 6.14%
4 熊立新 董事、副总经理、总工程师 140 5.81%
5 李京 副总经理 130 5.39%
6 刘新高 副总经理 172 7.14%
7 董春林 副总经理 140 5.81%
8 朱亦军 董事会秘书、财务总监 140 5.81%
9 贾明全 SRD 事业部副经理 120 4.98%
10 宫士营 电缆故障监测研究所所长 140 5.81%
11 李峰 电力仪器研究所所长 140 5.81%
12 王敬华 技术经理、技术委员会副主任 120 4.98%
电力自动化事业部副经理、配电网
13 杨建平 110 4.56%
自动化研究所所长
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铁路电力自动化技术总监、主站研
14 周友 110 4.56%
究所所长
软件总架构师、系统软件研究所所
15 赵义奎 110 4.56%
长、济南分公司总经理
合计 2,410 100.00%
因高管和核心员工持股计划设立的资产管理计划（国海证券科汇股份员工参
与科创板战略配售集合资产管理计划）最终实际认购数量与最终实际发行规模相
关，保荐机构（主承销商）将在确定发行价格后对国海证券科汇股份员工参与科
创板战略配售集合资产管理计划最终实际认购数量进行调整。
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第四节 风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资
料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可
能影响投资决策的程度大小排序，本公司风险如下：
一、技术风险
（一）技术更新换代的风险
公司产品以电气自动化技术为基础，涉及现代微电子技术、计算机技术、自
动控制技术、物联网技术等多个专业领域技术的融合。随着时代进步，大数据、
云计算、5G、人工智能等新技术在各行业内加以应用，对包括公司在内的同行
业公司都提出了更高要求。
公司国家技术发明四等奖获奖项目“电缆故障测距仪”、国家技术发明二等
奖获奖项目“基于行波原理的电力线路在线故障测距技术”的相关技术原理已发
展成为行业内较为成熟的通用原理。若公司不能根据市场变化持续创新、开展新
技术的研发，或是新技术、新产品开发未达预期，或是由于未能准确把握产品技
术和行业应用的发展趋势，将可能导致公司的竞争力减弱，进而对公司生产经营
造成不利影响。
电力一、二次设备融合仍在发展过程中，相关标准化的通信协议及规约尚未
普及。目前绝大多数融合产品为“一次设备与二次设备的物理搭配组合”，主要
便于设备后续管理与维护，不属于替代一次设备或替代二次设备的关系。未来随
着市场需求的发展和技术的更新迭代，出现了一二次设备技术完全融合，公司若
未能提前预见并及时跟上技术变化，将存在产品被替代的风险。
（二）研发未达预期的风险
报告期各期，发行人的研发投入分别为2,056.51万元、2,575.87万元和2,757.99
万元，占营业收入的比例分别为8.37%、8.63%及8.29%。如果未来项目研发未达
预期目的、研发投入下滑，或者相关技术未能形成产品或实现产业化，将对发行
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人的经营业绩产生重大不利影响。
（三）技术人才流失与技术泄密的风险
技术人才对发行人的产品创新、持续发展起着关键性作用。截至2020年12
月31日，发行人拥有研发技术人员133人，占发行人员工总数的24.05%。随着行
业竞争日趋激烈，各厂商对于技术人才的争夺也将不断加剧，发行人将面临技术
人才流失与技术泄密的风险。
二、经营风险
（一）原材料价格波动及进口原材料受限的风险
1、原材料价格波动对发行人生产经营影响较大的风险
公司产品的主要原材料为电子元器件、电器及组件、PCB及结构组件、电机
组件、机箱机柜等，主要原材料占生产成本的比重较高。报告期内，发行人原材
料成本占主营业务成本的比重分别为87.24%、88.89%及88.94%，原材料整体占
比基本稳定。公司各类别原材料采购价格在年度间呈现一定波动，部分原材料报
告期内价格增减变动达到20%以上。假设其他条件不变的情况下，公司主要原材
料采购价格对公司利润总额的影响分析如下：
原材料价格变化 2020 年度 2019 年度 2018 年度
下降 10% 20.86% 27.84% 57.00%
下降 5% 10.43% 13.92% 28.50%
增长 5% -10.43% -13.92% -28.50%
增长 10% -20.86% -27.84% -57.00%
因此，原材料价格波动会对公司生产成本及经营成果产生一定的影响。如果
未来原材料价格上涨，发行人将面临主营业务成本上升的风险。
2、进口原材料采购受限的风险
公司部分原材料零部件采用进口产品，如集成电路、钽电容、继电器、IGBT
驱动模块等，原产地来自德国、马来西亚、菲律宾、泰国、瑞士等地区，品牌属
地包括美国、荷兰、德国、瑞士等地，均为商业化普及的零部件产品。其中集成
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电路用于信息数据采集与处理、IGBT用于开关磁阻电机的驱动，钽电容、继电
器等零部件为PCB板焊接组装的构成部分。
报告期内，进口原材料占比分别为13.37%、9.53%和12.90%，占比较为稳定。
采购该类原材料时，发行人均通过境内代理商或贸易商签订合同交易、结算，由
代理商或贸易商向发行人供货。
目前，经济全球化遭遇波折，多边主义受到冲击，特别是中美经贸摩擦给一
些企业的生产经营、市场预期带来不利影响。未来，若中美经贸摩擦进一步加剧，
将可能出现部分进口原材料采购受限的风险。
（二）对国家电网、南方电网存在依赖的风险
公司智能电网故障监测与自动化业务的主要客户为国家电网、南方电网两大
电网公司下属公司，国家电网和南方电网是我国电网建设投资的最主要力量。报
告期内，公司向两大电网公司下属公司的销售额分别为7,950.07万元、10,020.93
万元和12,669.13万元，占当期营业收入的比重分别为32.37%、33.58%和38.07%。
发行人面临对国家电网、南方电网存在依赖的风险，具体包括：
1、市场波动风险
不同时期电网投资侧重点不同，两大电网公司采购行为存在一定的周期性，
如果两大电网公司整体发展战略、投资规划和投资规模发生重大变化，将会对公
司未来的盈利能力和成长性产生重大影响。
2、经营业绩存在季节性波动的风险
国家电网、南方电网的设备采购遵守严格的预算管理制度，通常年初制定全
年采购计划，二季度陆续开始招标，三、四季度逐步实施投资计划。因此，公司
智能电网故障监测与自动化产品在一季度销售收入占全年收入比重最低，二、三
季度销售占比逐渐提升，四季度销售收入较为集中。受上半年营业收入占比较低
及固定运营成本的影响，公司一季度、上半年净利润占比较低，甚至存在亏损的
风险。
3、国家电网、南方电网采购变化对公司经营影响的风险
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两大电网公司下属省市级电力公司通过招投标程序决策选取产品供应商，若
两大电网公司集中更换相关产品供应商，减少对发行人采购额，则对发行人持续
经营能力有不利影响。
按照2020年的分产品收入结构，假设两网公司向发行人采购相应类别的产品
金额分别下降10%、20%和50%，发行人对应类别产品销售总额及营业收入的影
响情况测算如下：
假设两网公司向发行人采购额变化
产品类别
-50% -20% -10%
输电线路故障行波测距产品总销售额变化 -34.88% -13.95% -6.98%
电力系统同步时钟产品总销售额变化 -39.34% -15.74% -7.87%
配电网自动化产品总销售额变化 -18.68% -7.47% -3.74%
电力电缆故障探测与定位设备总销售额变化 -33.79% -13.51% -6.76%
对智能电网故障监测与自动化业务收入的影响 -28.06% -11.22% -5.61%
对公司营业收入的影响 -19.03% -7.61% -3.81%
（三）被阶段性限制投标的风险
国家电网、南方电网及铁路系统通常通过招投标方式选取供应商。目前，国
家电网和南方电网对供应商的日常管理和考核日趋严格，对供应商在产品质量、
产品交付期限、服务响应速度等方面的要求越来越高。近年来，国家电网制定了
《国家电网有限公司供应商不良行为处理管理细则》等供应商管理制度，南方电
网也制定了《中国南方电网有限责任公司供应商管理办法》等供应商管理制度，
对供应商在招投标、签约履约、产品运行等方面进行管理考核，形成了严格细致
的供应商日常管理评分细则。如果供应商在投标或履约过程中出现较多不良行为
被扣分，可能存在被暂停投标资格的风险，严重的甚至会被永久停止投标资格。
铁路系统招投标一般采用两种形式，一是中铁集团、中铁股份等单位直接招标，
二是施工总承包单位即中国铁建等建设单位或其项目部进行招投标，两种招投标
形式都具有完善的供应商管理制度。对发生提供虚假投标资料、产品质量不合理、
售后服务不到位等负面行为将计入日常不良行为记录，根据情节严重采取相应的
管理措施。
报告期内，公司在国家电网、南方电网及铁路系统通过参与招投标获取业务
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收入合计占各期业务收入的比重分别为28.25%、39.98%及44.51%。对于国家电
网、南方电网，业务来源于招投标的比例分别为80.30%、89.70%及94.29%。对
于铁路系统，业务来源于招投标的比例分别为35.31%、59.52%和56.04%。
报告期内，公司不存在被暂停投标资格导致被阶段性限制投标的情形。未来，
若公司生产经营管理不善，将可能出现产品质量下降等供应商管理制度中的不良
行为，从而导致被阶段性限制投标的风险。如公司因被暂停投标资格导致被阶段
性限制投标，则将会对收入造成较大不利影响。
（四）税收优惠政策无法延续的风险
报告期内，公司为高新技术企业，享受15%的所得税税收优惠，同时公司具
有双软企业资质，享受软件产品增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政
策。
报告期内，公司享受的上述税收优惠政策金额及对利润总额的影响情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
利润总额 6,494.98 4,817.42 2,009.32
税收优惠金额 1,815.92 1,309.40 1,072.19
其中：增值税返还金额 1,132.96 817.41 880.59
所得税优惠金额（与 25%法定税率相比） 682.96 491.99 191.61
税收优惠金额占利润总额的比例 27.96% 27.18% 53.36%
报告期内税收优惠对公司经营业绩的影响较大，如果未来公司不满足高新技
术企业认定的条件，或软件产品退税等税收优惠政策发生变化，无法继续享有上
述税收优惠政策，将对公司经营业绩产生一定影响。
（五）公司经营业绩波动的风险
报 告 期 内 ， 公 司 实 现 营 业 收 入 分 别 为 24,559.32 万 元 、 29,840.59 万 元 和
33,282.82万元，实现归属于母公司股东的净利润分别为1,776.58万元、4,118.85
万元和5,532.34万元。最近三年，公司的销售收入复合增长率为16.41%，增长率
较为平稳，净利润存在一定波动。其中2018年度净利润较低主要受2018年上下半
年电网投资波动大、社会电价下滑、公司内部销售体系调整等因素导致公司毛利
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率较高的智能电网故障监测与自动化收入及占比下降，从而对净利润产生了不利
影响。
（六）公司资产规模、业务规模等方面弱于同行业可比上市公司的风险
发行人与同行业可比上市公司在资产规模、业务规模上有一定的差距。如国
电南瑞、许继电气、东方电子等同行业上市公司具有较强的资金实力及股东背景，
综合实力较强。公司资金规模受限，仅生产电力二次设备，业务拓展能力相对弱
于能够同时生产一、二次设备的公司；此外，公司未参与配电网自动化主站市场
竞争，仅生产销售配电网自动化终端产品，而同行业可比上市公司多数参与了配
电网自动化主站的竞争，且市场份额集中度较高。
（七）智慧工厂管理系统未来效益存在较大不确定性的风险
截至2020年末，公司智慧工厂管理系统产品获取订单金额累计39.85万元（含
税），已实现销售收入5.18万元，金额均较小。目前，公司智慧工厂管理系统处
于技术完善和初步推广阶段，收入规模及占比较小，未来效益存在较大不确定性
的风险。
三、财务风险
（一）应收账款余额较大、账龄较长的风险
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为17,541.61万元、18,386.65万元
和21,330.63万元，占当期营业收入比例分别为71.43%、61.62%和64.09%，公司
账龄一年以上的应收账款余额占全部应收账款余额的比例分别为32.69%、25.70%
及29.94%，应收账款账龄较长。应收账款周转率为1.41次、1.66次和1.68次，整
体周转率不高。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为15,067.97万元、
15,929.11万元和18,414.77万元，占各期末总资产的比重分别为34.60%、32.30%
和34.11%。
公司应收账款主要由智能电网故障监测与自动化业务产生，与所处行业密切
相关，一方面，国家电网、南方电网等下游客户会留取合同金额的一定比例作为
质保金；另一方面，公司遵循行业惯例，给予长期合作、信誉良好且在行业内有
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影响力的客户一定的信用期。随着公司经营规模的持续扩大，应收账款余额仍可
能继续保持较高水平。如果公司应收账款持续大幅上升，客户出现财务状况恶化
或无法按期付款的情况，或公司外部资金环境趋紧时，公司账龄较长的应收账款
余额进一步增加，将会使公司面临较大的运营资金压力，公司将面临应收账款回
收难度增大的风险，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。
（二）主营业务毛利率波动的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为46.54%、49.52%和54.34%，存在一
定波动，主要受产品结构、行业市场竞争、原材料价格波动等因素影响。从智能
电网故障监测与自动化产品来看，原材料市场竞争充分，采购价格较为市场化，
而公司下游客户规模大、在交易价格形成过程中处于较为主动地位。因此，若通
货膨胀等因素导致公司原材料采购价格上涨，且未能及时、完全地通过产品销售
价格上涨消化，则公司毛利率存在下降风险；另一方面，开关磁阻电机驱动系统
产品的毛利率相对较低，随着该产品销售规模的扩大，存在拉低公司整体主营业
务毛利率的风险。此外，若同行业企业数量增加、市场竞争加剧，行业供求关系
可能发生变化，导致行业整体利润率水平产生波动，进而造成公司主营业务毛利
率的波动。
（三）发行后净资产收益率下降的风险
报告期内，以归属于公司普通股股东的净利润计算的加权平均净资产收益率
分别为6.97%、14.95%和17.58%。若公司本次股票成功发行，净资产将大幅增加。
由于募集资金投资项目经一定的建设和试运营周期后才能达到预期效益，公司发
行后短期内的净资产收益率可能会有一定幅度的下降。
（四）政府补助减少的风险
报告期内，发行人计入当期损益的政府补助分别为1,255.14万元、1,396.41
万元和1,361.22万元，占利润总额的比重分别为62.47%、28.99%和20.96%，对公
司经营成果有一定影响。政府补助主要为科研项目专项经费和发行人所处行业的
软件产品退税优惠政策等，如果政府部门政策变化或者扶持项目投入及奖励减少，
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
公司不能够及时通过扩大生产规模、提高利润率水平等途径增强盈利能力，则存
在政府补助减少对公司经营成果产生影响的风险。
四、与本次发行相关的风险
（一）发行失败风险
公司本次发行将采取网下向询价对象申购配售和网上向社会公众投资者定
价发行相结合的发行方式或证券监管部门认可的其他发行方式实施，会受到届时
市场环境、投资者偏好、价值判断、市场供需等多方面因素的影响。在股票发行
过程中，若出现有效报价或网下申购的投资者数量不足、发行后总市值未达到上
市审核规则要求等情况，可能会导致发行失败。
（二）募集资金投资项目引致的风险
本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前经济形势、市场环境、行业
发展趋势及公司实际经营状况作出的。若公司所处行业及市场环境等情况发生重
大变化，国家产业政策出现调整，或项目建设过程中管理不善影响项目进程，将
会对公司本次募集资金投资项目的实施产生不利影响，进而导致募集资金投资项
目无法达到预期收益或无法按照原计划实施。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
第五节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
公司中文名称 山东科汇电力自动化股份有限公司
公司英文名称 Shandong Kehui Power Automation Co., Ltd.
注册资本 7,850 万元人民币
法定代表人 徐丙垠
有限公司成立日期 1993 年 10 月 15 日
股份公司成立日期 2013 年 12 月 12 日
住所 淄博市张店区房镇三赢路 16 号
邮政编码 255087
电话号码 0533-3818962
传真号码 0533-3818800
互联网网址 www.kehui.cn
电子信箱 kehui@kehui.cn
信息披露和投资者关系的部门 董事会办公室
信息披露和投资者关系负责人 朱亦军
信息披露和投资者关系负责人电话 0533-3818962
二、发行人的设立及报告期内的股本和股东变化情况
（一）发行人设立情况
1、有限公司设立情况
公司前身科汇有限成立于 1993 年 10 月。
1993 年 7 月 25 日，淄博科汇电气公司与英国 HATHAWAY INSTRUMENTS
LIMITED（以下简称“英国 Hathaway”）签署《中英合资淄博科汇电气有限公
司合同》，约定双方共同出资设立“淄博科汇电气有限公司”，投资总额为人民
币 250 万元，注册资本为人民币 240 万元，其中淄博科汇电气公司以其拥有的净
资产 180 万元人民币作为出资，英国 Hathaway 以 10 万美元现汇作为出资（折价
人民币 60 万元）。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
1993 年 9 月 10 日，根据淄博市张店资产评估中心出具的张评字（93）第 16
号《资产评估报告书》，以 1993 年 7 月 31 日为评估基准日，淄博科汇电气公司
净资产评估值为 203.53 万元。
1993 年 9 月 14 日，淄博科汇电气公司与英国 Hathaway 签署《淄博科汇电
气有限公司章程》。
1993 年 9 月 21 日，淄博市工商行政管理局出具（93）工商外名准字第 838
号《外商投资企业名称登记核准通知书》，核准企业名称为“中文：淄博科汇电
气有限公司，英文名称：ZIBO KEHUI ELECTRIC CO.LTD”。
1993 年 9 月 23 日，淄博市对外经济贸易委员会（以下简称“淄博市经贸委”）
出具淄经贸外资准字（1993）377 号《关于颁发中外合资经营企业“淄博科汇电
气有限公司”批准证书的通知》，同意设立淄博科汇电气有限公司，并出具外经
贸鲁府淄字[1993]4415 号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。
1993 年 10 月 15 日，淄博市工商行政管理局核发注册号为企合鲁淄总字第
000714 号的《企业法人营业执照》，企业名称为淄博科汇电气有限公司，住所
为淄博市张店区柳泉路北首西三巷 1 号，法定代表人为徐丙垠；注册资本为人民
币 240 万元人民币，公司类型为中外合资，经营范围为“设计、制造销售电力、
电信系统用测量器及监控设备”。
1994 年 3 月 2 日，山东淄博会计师事务所出具淄会师外[94]字 32 号《注册
资本验证报告书》，确认英国 Hathaway 分别于 1993 年 12 月 23 日和 1994 年 1
月 12 日向淄博科汇电气有限公司投入现汇 1 万美元和 9 万美元，共出资 10 万美
元，折合人民币 60 万元，占注册资本的 25%。
淄博科汇电气有限公司设立时的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东名称 认缴出资额 实缴出资额 持股比例 出资方式
1 淄博科汇电气公司 180.00 0.00 75% 净资产
2 英国 Hathaway 60.00 60.00 25% 现汇
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
合计 240.00 60.00 100% —
1994 年 3 月 2 日，淄博科汇电气公司与英国 Hathaway 签署《变更出资协议》，
双方约定将投资总额 250 万元人民币变更为 320 万元人民币，注册资本由 240
万元人民币变更为 320 万元人民币，其中淄博科汇电气公司出资 240 万元人民币，
英国 Hathaway 以 10 万美元现汇出资，折价 80 万元人民币[2]。
1995 年 1 月 14 日，淄博市经贸委核发淄外经贸外资字（1994）05 号《关于
合资企业“淄博科汇电气有限公司”增加注册资本、换发批准证书的通知》，淄
博市经贸委同意合资企业投资额及注册资本均增加到 320 万元人民币，中方出资
额增加至 240 万元，双方出资比例维持不变，汇率为 1 美元=8 元人民币，并换
发外经贸鲁府淄字[1993]4415 号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。原
1994 年 3 月 2 日淄会师外[94]字 32 号《注册资本验证报告书》中按原合同 1:6
的汇率所验人民币 60 万元的条款终止。
淄博市张店资产评估中心就淄博科汇电气公司出资的净资产出具了张评字
（94）第 5 号《资产评估报告》，截至 1993 年 12 月 31 日，淄博科汇电气公司
所有者权益评估值为 3,165,358.37 元。1994 年 3 月 23 日，淄博市张店区国有资
产管理局核发张国资字（94）第 5 号《关于对科汇电气资产评估确认的通知》，
对上述评估结果予以确认。
1995 年 2 月 15 日，山东淄博会计师事务所出具淄会师外[95]字 4 号《注册
资本验证报告》，验证淄博科汇电气公司于 1994 年 3 月 20 日以净资产出资 240
万元人民币，占注册资本的 75%；英国 Hathaway 分别于 1993 年 12 月 23 日和
1994 年 1 月 12 日出资 1 万美元和 9 万美元，共出资 10 万美元（按照海外经贸
外资字[94]05 号文批准双方协商汇率 1:8，折合人民币 80 万元），占注册资本的
25%。
1995 年 1 月，淄博科汇电气有限公司在淄博市工商行政管理局办理了本次
注册资本变更的工商登记。
[2]
1994 年 1 月 1 日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，我国开始实行以市场供求为基础的、单一
的、有管理的浮动汇率制。美元兑人民币官方汇率由 1993 年的 5.7619 调整为 1994 年的 8.6187。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
淄博科汇电气有限公司注册资本变更完成后的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东名称 认缴出资额 实缴出资额 持股比例 出资方式
1 淄博科汇电气公司 240.00 240.00 75% 净资产
2 英国 Hathaway 80.00 80.00 25% 现汇
合计 320.00 320.00 100% —
2、股份公司设立情况
2013 年 10 月 20 日，大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具大华审字
[2013]005712 号《审计报告》，截至 2013 年 6 月 30 日，科汇有限经审计的账面
净资产值为人民币 67,902,523.54 元。
2013 年 10 月 21 日，中和资产评估有限公司出具中和评报字（2013）第
BJV2097 号《资产评估报告书》，截至 2013 年 6 月 30 日，科汇有限经评估的总
资产为人民币 25,572.07 万元，负债为人民币 14,550.42 万元，净资产为人民币
11,021.65 万元。
2013 年 11 月 5 日，科汇有限召开股东会，审议通过科汇有限整体变更以发
起设立股份有限公司的相关事宜。
2013 年 11 月 5 日，科汇投资、山东高新投、淄博高新投、深圳市恒洲信投
资有限公司、张钢、考海龙、温亮等 7 名股东签订《发起人协议书》，同意以发
起设立方式将科汇有限整体变更为股份有限公司。股份有限公司设立后，原有限
责任公司的资产、负债和权益全部由股份有限公司承继。
2013 年 11 月 20 日，科汇股份召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过
《山东科汇电力自动化股份有限公司筹建工作报告》、《关于设立山东科汇电力
自动化股份有限公司的议案》、《山东科汇电力自动化股份有限公司章程》等议
案，并选举徐丙垠、徐建国、熊立新、陈磊、于发林为科汇股份第一届董事会成
员，选举董金强、李中博为科汇股份第一届监事会股东代表监事。
2013 年 11 月 20 日，科汇股份召开职工代表大会，选举秦晓雷为第一届监
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
事会职工代表监事。
2013 年 11 月 20 日，科汇股份召开第一届董事会第一次会议，选举徐丙垠
为董事长，聘任王相安为总经理，聘任颜廷纯、李京、刘新高、毕义俭、董春林
为副总经理，聘任朱亦军为财务总监、董事会秘书。
2013 年 11 月 20 日，科汇股份召开第一届监事会第一次会议，选举董金强
担任第一届监事会主席。
2013 年 11 月 22 日，大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具大华验字
[2013]000355 号《验资报告》，截至 2013 年 11 月 22 日止，科汇股份已收到各
发起人缴纳的注册资本（股本）合计人民币 6,000 万元，均系以科汇有限截至 2013
年 6 月 30 日止经审计的净资产人民币 67,902,523.54 元折价投入，每股面值 1 元
[3]
。
2013 年 11 月 22 日，淄博市工商行政管理局出具（鲁）名称变核私字[2013]
第 10410 号《企业名称变更核准通知书》，核准企业名称为“山东科汇电力自动
化股份有限公司”。
2013 年 12 月 12 日，淄博市工商行政管理局核发注册号为 370300200006949
号《企业法人营业执照》，企业名称为“山东科汇电力自动化股份有限公司”，
住所为淄博市张店区房镇三赢路 16 号，法定代表人为徐丙垠，注册资本及实收
资本均为 6,000 万元，公司类型为股份有限公司（非上市、自然人投资或控股），
经营范围为：“前置许可经营项目：无；一般经营项目：电力电信系统用测量仪
器及监控设备、电机电器及控制设备生产销售及相关软件开发，货物进出口（法
律、行政法规禁止经营的项目除外，法律、行政法规限制经营的项目要取得许可
证后经营）”，营业期限为长期。科汇股份设立时的股权结构如下：
序号 股东名称 股份数额（股） 占总股本比例
1 科汇投资 39,715,315 66.192%
2 山东高新投 9,368,459 15.614%
[3]
注：2020 年 5 月 15 日 ，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具信会师报字[2020]第 ZA14970 号《验
资复核报告》，对公司股改验资情况进行了复核。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
3 淄博高新投 5,780,300 9.634%
4 深圳市恒洲信投资有限公司 3,468,180 5.780%
5 张钢 1,040,566 1.735%
6 温亮 346,855 0.578%
7 考海龙 280,325 0.467%
合计 60,000,000 100.00%
3、关于整体变更为股份公司时存在未弥补亏损的情况
（1）未分配利润为负的形成原因
公司 2013 年以前不存在累计亏损，2013 年 6 月，科汇有限进行了年度利润
分配，以注册资本 3,210.56 万元为基准，共计派发现金 2,118.97 万元。2013 年 8
月，科汇有限提出在全国股转系统挂牌计划，并聘请大华会计师事务所（特殊普
通合伙）作为审计机构。股改审计相关工作完成后，部分科目涉及追溯调整，导
致期初未分配利润金额相应调减，使得股改时未分配利润为负，存在未弥补亏损
情况。
（2）整体变更的具体方案及相应的会计处理
根据股改方案，科汇有限全体股东约定以截至 2013 年 6 月 30 日经审计的净
资产人民币 67,902,523.54 元折股整体变更为股份公司，其中 60,000,000 元计入
注册资本，其余部分 7,902,523.54 元计入资本公积。
具体会计分录如下：
单位：元
借: 实收资本 32,105,600.00
资本公积 36,088,202.74
专项储备 540,005.53
盈余公积 11,763,619.80
未分配利润 -12,594,904.53
贷： 股本 60,000,000.00
资本公积 7,902,523.54
（3）该情形是否已消除，整体变更后的变化情况和发展趋势，与报告期内
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
盈利水平变动的匹配关系，对未来盈利能力的影响
公司改制时虽存在未弥补亏损，但净资产仍大于科汇有限的注册资本及整体
变更的折股数，上述事项未影响公司以净资产折股。此外，公司 2014 年第一次
临时股东大会审议通过了《关于公司股东退回超额分配利润的议案》，全体股东
已将超额分红款全额退回，该情形的影响已消除。公司整体变更为股份公司后各
期净利润变动与未分配利润变动趋势相符，报告期内公司净利润与未分配利润变
化情况如下：
单位：万元
2020 年度/ 2019 年度/ 2018 年度/
项目
2020.12.31 2019.12.31 2018.12.31
净利润 5,532.34 4,118.85 1,776.58
未分配利润 14,865.46 10,896.42 8,205.67
综上所述，公司整体变更时存在未分配利润为负事项的影响已消除，公司整
体变更后及报告期内公司盈利状况良好，净利润与未分配利润变动趋势一致，不
会对公司未来持续盈利能力产生影响。
（4）股份公司设立的合法合规性
经核查，保荐机构和律师认为：发行人改制时虽然存在未弥补亏损，但是净
资产仍大于科汇有限的注册资本及整体变更的折股数，且股东已退还导致未分配
利润为负的超额分红款。发行人整体变更设立股份有限公司相关事项已经董事会、
股东会审议通过，相关程序合法合规，改制中不存在侵害债权人合法权益的情形，
与债权人不存在纠纷，已完成工商登记注册和税务登记相关程序，有限责任公司
整体变更设立股份有限公司相关事项符合《公司法》等法律法规规定。
（二）报告期内的股本和股东变化情况
1、报告期期初，公司的股权结构
报告期期初，公司股权结构如下：
序号 股东名称 持股数（股） 持股比例
50
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1 科汇投资 28,509,315 36.3176%
2 徐丙垠 9,355,000 11.9172%
3 山东高新投 5,780,459 7.3636%
4 深圳华信睿诚 4,130,000 5.2611%
5 淄博高新投 2,780,300 3.5418%
6 云南华信润城 2,650,000 3.3758%
7 樊五洲 2,190,180 2.7900%
8 于晓红 1,856,000 2.3643%
9 烟台源创 1,590,000 2.0255%
10 山东领新创业投资中心（有限合伙） 1,070,000 1.3631%
11 其他 136 名股东 18,588,746 23.6800%
合计 78,500,000 100.00%
2、科汇股份自报告期初至在全国股转系统终止挂牌前转让情况
科汇股份自 2014 年 8 月 4 日起在全国股转系统挂牌并公开转让，并于 2018
年 5 月 2 日终止挂牌，具体请参见本节“四、发行人在全国中小企业股份转让系
统挂牌情况”。科汇股份股票自报告期初至 2018 年 1 月 16 日起暂停转让前，股
东通过全国中小企业股份转让系统进行股份转让，系二级市场交易行为。
根据中国证券登记结算有限责任公司北京分公司出具的《证券持有人名册》，
截至股权登记日 2018 年 1 月 15 日，科汇股份股票暂停转让前的股权结构如下：
序号 股东名称或姓名 持股数额（股） 持股比例
1 科汇投资 28,319,315 36.0756%
2 徐丙垠 9,355,000 11.9172%
3 山东高新投 5,780,459 7.3636%
4 深圳华信睿诚 4,130,000 5.2611%
5 淄博高新投 2,780,300 3.5418%
6 云南华信润城 2,650,000 3.3758%
7 樊五洲 2,190,180 2.7900%
8 于晓红 2,011,000 2.5618%
9 烟台源创 1,590,000 2.0255%
10 山东领新创业投资中心（有限合伙） 1,070,000 1.3631%
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11 其他 134 名股东 18,623,746 23.7245%
合计 78,500,000 100.00%
3、科汇股份在全国股转系统终止挂牌
科汇股份于 2018 年 5 月 2 日在全国股转系统终止挂牌，具体请参见本节“四、
发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌情况/（三）终止挂牌情况”。
4、科汇股份股票在全国股转系统终止挂牌后的托管与转让情况
2018 年 1 月 22 日，吴将索与科汇投资签署《股权转让协议》，吴将索同意
科汇股份股票在股转系统终止挂牌，并将其持有的 4,000 股股票转让给科汇投资，
转让价格为 7.1 元/股，作价 2.84 万元。转让款项已经支付完毕，转让事项已完
成。
2018 年 8 月 13 日，科汇股份与齐鲁股权交易中心有限公司签署《股权登记
托管协议书》，公司股票在齐鲁股权交易中心进行托管。（注：仅托管不交易）
2019 年 3 月 19 日，丛亿投资有限公司与王晓蕾签署《股权转让合同》，丛
亿投资有限公司将其持有的 20,000 股股份转让给王晓蕾，转让价格为 6.5 元/股，
作价 130,000 元。上述转让于 2019 年 3 月 19 日在齐鲁股权交易中心完成股票过
户手续。
2019 年 3 月 29 日，山东鲁信资本与沈光勇签署《关于转让山东科汇电力自
动化股份有限公司股份的协议》，山东鲁信资本将其持有的 500,000 股股份转让
给沈光勇，转让价格为 5.8 元/股，作价 2,900,000 元。上述转让于 2019 年 4 月 3
日在齐鲁股权交易中心完成股票过户手续。
2020 年 4 月 14 日，王辉与李霞签署《股权转让协议》，王辉将其持有的 39,000
股股份转让给其配偶李霞，转让价格为 4.0 元/股，作价 156,000 元。上述转让于
2020 年 4 月 14 日在齐鲁股权交易中心完成股票过户手续。
截至本招股意向书签署日，科汇股份的股权结构如下：
序号 股东全称 股权数量(股) 持股比例
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序号 股东全称 股权数量(股) 持股比例
1 科汇投资 28,323,315 36.081%
2 徐丙垠 9,355,000 11.917%
3 山东高新投 5,780,459 7.364%
4 深圳华信睿诚 4,130,000 5.261%
5 淄博高新投 2,780,300 3.542%
6 云南华信润城 2,650,000 3.376%
7 樊五洲 2,190,180 2.790%
8 于晓红 2,011,000 2.562%
9 烟台源创 1,590,000 2.025%
10 山东领新创业投资中心（有限合伙） 1,070,000 1.363%
11 其他 132 名股东 18,619,746 23.719%
合计 78,500,000 100.00%
三、发行人报告期内的重大资产重组情况
报告期内，发行人未发生重大资产重组的情形。
四、发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌情况
（一）挂牌情况
2013 年 12 月 15 日，科汇股份召开第一届董事会第二次会议，审议通过《关
于公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让》、《关于授权董事会
办理公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的议案》等议案。
2013 年 12 月 31 日，科汇股份召开 2013 年第一次临时股东大会，审议通过
《关于公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的议案》、《关于
授权董事会办理公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的议案》
等议案。
2014 年 7 月 10 日，科汇股份取得股转公司出具的《关于同意山东科汇电力
自动化股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函
〔2014〕837 号），同意科汇股份股票在全国股转系统挂牌。
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2014 年 8 月 4 日，公司股票在全国股转系统挂牌并公开转让，证券简称为
“科汇电自”，证券代码为 830912，转让方式为协议转让。
（二）变更股票转让方式
1、协议转让方式变更为做市转让方式
2015 年 4 月 10 日，科汇股份召开第一届董事会第十二次会议，审议通过《关
于将公司股票转让方式变更为做市转让的议案》等议案。
2015 年 4 月 29 日，科汇股份召开 2015 年第三次临时股东大会，审议通过
《关于将公司股票转让方式变更为做市转让的议案》等议案。
2015 年 7 月 31 日，科汇股份取得股转公司出具的《关于同意股票变更为做
市转让方式的函》（股转系统函〔2015〕4921 号），同意科汇股份股票转让方
式由协议转让变更为做市转让，由中国银河证券股份有限公司、世纪证券有限责
任公司提供做市报价服务。
2015 年 8 月 4 日，公司股票由协议转让方式变更为做市转让方式。
2、做市转让方式变更为协议转让方式
2017 年 5 月 4 日，科汇股份召开第二届董事会第四次会议，审议通过《关
于公司股票转让方式由做市转让变更为协议转让的议案》等议案。
2017 年 5 月 20 日，科汇股份召开 2017 年第二次临时股东大会，审议通过
《关于公司股票转让方式由做市转让变更为协议转让的议案》。
2017 年 6 月 14 日，科汇股份取得股转公司出具的《关于同意股票变更为协
议转让方式的函》（股转系统函〔2017〕3131 号），同意科汇股份股票转让方
式变更为协议转让。
2017 年 6 月 16 日，科汇股份股票由做市转让方式变更为协议转让方式。
（三）终止挂牌情况
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2017 年 12 月 28 日，科汇股份召开第二届董事会第十一次会议，审议通过
《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》等议案。
2018 年 1 月 17 日，科汇股份召开 2018 年第一次临时股东大会，审议通过
《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》等议案。
2018 年 4 月 27 日，科汇股份取得股转公司出具的《关于同意山东科汇电力
自动化股份有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系
统函〔2018〕1606 号），同意科汇股份按规定办理退出登记手续。
2018 年 5 月 2 日，科汇股份股票在全国股转系统终止挂牌。
（四）挂牌期间所受处罚情况
公司股票挂牌期间，受到中国证监会山东监管局行政监管措施一次，具体情
况如下：
2016 年 12 月 22 日，中国证监会山东监管局出具《关于对山东科汇电力自
动化股份有限公司采取出具警示函措施的决定》（[2016]65 号），对公司采取出
具警示函的行政监管措施。
1、监管原因
2014 年 8 月至 2016 年 11 月，发行人与控股股东科汇投资、实际控制人徐
丙垠、科汇投资全资子公司飞雁先行及发行人参股公司元星电子发生关联资金往
来，累计借方发生额 23,872.37 万元，贷方发生额 23,843.41 万元。上述关联方之
间发生的资金往来未依法履行相关审议程序，亦未以临时公告的形式予以披露，
在相关定期报告中也未予以披露。此外，发行人未能保持与控股股东科汇投资之
间的独立性，存在为科汇投资代垫工资、代垫电费等费用的情形。
2、监管措施
中国证监会山东监管局对公司下发了《行政监管措施决定书》 [2016]65 号），
对公司采取出具警示函的行政监管措施，并记入诚信档案。要求公司强化公众公
55
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
司意识，完善公司治理机制，健全信息披露制度，保持财务的独立性，保护公司
财产的安全和完整性，杜绝类似问题再次发生。
3、发行人说明及整改措施
收到《行政监管措施决定书》后，发行人于 2016 年 12 月 26 日披露了《关
于收到中国证券监督管理委员会山东监管局警示函的公告》，董事会针对上述关
联方非经营性资金往来情况采取了整改措施。截至 2016 年 9 月 7 日，公司控股
股东科汇投资、实际控制人徐丙垠、科汇投资全资子公司飞雁先行与科汇股份的
资金往来余额已全部结清。截至 2016 年 11 月 23 日，科汇股份与元星电子的资
金往来余额已全部结清。截至 2016 年 12 月 6 日，科汇股份已收到了相关方支付
的资金往来利息。
公司逐步加强、完善了内控管理体系，具体包括：
（1）督促公司董事、监事、高级管理人员学习资本市场规章制度，加强对
公司内部控制制度的了解，确保内部控制制度的有效运行；
（2）建立内部审计部门，加强内控管理水平，对财务、非财务内部控制情
况进行监督检查，通过自我约束性的检查，促进内部控制制度不断改进和完善；
（3）公司控股股东、实际控制人及公司全体董事、监事及高级管理人员签
署《关于杜绝关联方资金占用的承诺函》；
（4）加强与保荐机构的沟通，通过保荐机构的辅导，确保内部控制制度得
到有效执行；通过律师事务所的辅导，确保公司运营的合法合规；以会计师事务
所审计为契机，完善公司财务制度，确保财务规范。
报告期内，公司不存在关联方资金占用的情形，内控制度已得到有效完善。
五、发行人的股权结构及组织结构
（一）发行人的股权结构
截至本招股意向书签署日，公司的股权结构如下：
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
（二）发行人的内部组织结构
公司股东大会下设董事会、监事会；董事会对股东大会负责，下设战略委员
会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会；监事会是公司的监督机构，
对公司董事、高级管理人员行使监督职能；总经理对董事会负责，实行事业部制
管理模式，分别为电力自动化事业部、电缆仪器事业部、开关磁阻电机事业部；
同时设置有技术办公室、财务部、董事会办公室、内审部、质量部、供应链管理
部、行政部、人力资源部、安全环保办公室、国际业务部等职能部门。各部门的
主要职责如下：
序号 部门名称 主要职能
事业部
负责输电线路故障行波测距产品、配电网自动化产品、电力系统同步时
1 电力自动化事业部 钟等产品的研发、销售及生产工作，下设研究所、销售部、工程部、生
产部、采购部。
负责电力电缆故障探测与定位设备的研发、销售及生产工作，下设研究
2 电缆仪器事业部
所、销售部、生产部。
3 开关磁阻电机事业 负责开关磁阻电机驱动系统的研发、销售及生产工作，下设研究所、销
57
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
序号 部门名称 主要职能
部 售部、工程部、生产部、采购部。
负责新产品的研制与开发，科研立项并组织实施科技攻关；负责科技情
报资料、科研档案的管理及技术保密工作；负责对现有产品、工艺进行
4 研究所
改进，开发、设计新产品；负责开发、研制的新产品新技术的中试工作；
负责新技术的研究、开发、引进和转化工作。
负责营销网络的开拓与合理布局、产品销售和回收货款；负责进行市场
5 销售部 一线信息收集、市场调研工作；负责制定销售计划、进行目标分解，并
执行实施；负责建立各级客户档案资料，保持与客户之间的双向沟通。
负责沟通与明确客户具体要求、产品安装、调试及对客户的技术支持；
6 工程部
负责售后服务，维修，维护。
负责制定生产计划及具体落实；负责生产过程中各项管理制度和标准操
7 生产部 作规程的实施，配合质量部组织各项检验工作；负责向研究所提出产品
的改进建议；负责安全生产工作及生产统计。
负责公司生产原辅材料、工程设备以及其他物品的采购；负责制订、执
行公司的仓库管理制度；负责物料的出入库工作；负责编制物料收发存
8 采购部
统计表和物料消耗的明细表工作；负责组织建立公司货物运输体系，规
划公司的货物调配与调度。
职能部门
负责对公司的各项研发项目进行技术论证，并提供决策参考；负责对公
司业务技术的总结、发展、保密及相关问题提出意见；负责公司对外技
9 技术办公室
术合作方案的拟订及论证工作；负责评价公司业务技术发展状况；参与
对员工专业技术水平及成果的认定工作。
负责监督检查公司贯彻执行国家政策和法律、法规及公司规章制度的情
况，监督检查专项资金的提取和使用情况；检查、考核、评价公司各部
10 内审部 门执行公司有关规章制度的情况，监督检查内部控制制度执行情况；定
期对公司及各部门的预算、财务收支计划的执行情况和内部控制的执行
情况进行审计监督并发表意见和建议。
负责筹备股东大会、董事会、监事会，制作会议资料并归档保管；跟踪
11 董事会办公室 和掌握股东大会、董事会、监事会有关决议的执行情况；负责处理公司
证劵事务相关工作；负责与相关部门、机构的联系沟通等。
负责制定公司的财务规章制度，拟定公司的资金需求量计划和各种财务
预算计划；负责公司的会计核算工作和各种财务报表、账册、凭证等会
12 财务部
计资料的汇总和保管；根据授权负责资金的筹集、调动、监控；负责纳
税申报、税费缴纳与税务筹划等工作。
负责制定公司的质量检验标准和质量管理制度；督导并协调推行全面质
量管理工作；负责公司原材料、半成品、产成品质量检验工作；负责处
13 质量部
理各种产品质量事故；负责制订公司有关资质、企业质量管理体系和安
全生产方面的管理制度。
参与制定公司的业务和产品策略，执行公司的成本控制目标，负责供应
14 供应链管理部
商的管理及合格供应商的评定。采取有效措施，控制各个环节的成本，
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
序号 部门名称 主要职能
确保在提高产量，且保证质量的前提下不断降低生产成本。
负责公司各项管理制度的制定、执行，并开展监督工作；负责公司印章
管理、文件收发、文秘档案、会务工作和会议记录以及相关资料的收集、
15 行政部 整理与归档等工作；负责来访接待和公司重大活动的组织安排以及与新
闻媒体的沟通、宣传和推介工作；负责公司办公用品的计划审批、保管、
领用、登记工作。
负责公司各项人力资源管理制度的建立、实施和修订；负责公司人员的
16 人力资源部 招聘、录用、培训、调动、考核、辞退、奖惩及实习生的管理；负责公
司员工劳动合同，薪资及社会保险工作，负责人事档案管理工作。
负责落实安全生产责任制，完善安全环保管理制度并督促落实；负责组
织公司级安全、环保检查，及时排查事故隐患，督促有关部门制定防范
17 安全环保办公室
措施和整改计划并及时整改；负责组织公司安全教育培训、组织应急救
援演练；负责特种作业人员、安全生产管理人员证件办理等工作。
根据公司发展战略制定国际市场营销战略规划，组织国际市场销售推广
工作；推动公司国际销售系统管理的规范化、科学化；依据公司销售目
18 国际业务部 标，制定国际销售方案并组织实施；监督国际销售实施全过程，积极组
织货款回笼；开展国际市场调研分析，做好新项目、新产品的策划、推
广和信息收集反馈工作。
六、发行人控股子公司、参股公司、分公司的简要情况
（一）发行人控股子公司情况
截至本招股意向书签署日，发行人拥有 4 家全资子公司，分别是武汉科汇、
济南科汇、青岛科汇及科汇国际。报告期内曾经存在的全资子公司淄博科汇已于
2021 年 1 月 27 日注销。
1、淄博科汇电气传动技术有限公司（已注销）
（1）基本情况
公司名称 淄博科汇电气传动技术有限公司
统一社会信用代码 913703036140955344
公司住所 淄博市张店区三嬴路 16 号
主要生产经营地 淄博市张店区三嬴路 16 号
法定代表人 刘新高
注册资本 1,000 万元人民币
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
实收资本 1,000 万元人民币
公司类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
成立日期 1999 年 8 月 1 日
高低压电气开关设备、交直流电机控制装置、工业控制设备开发、
经营范围 生产、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展
经营活动）
主营业务及其与发行
报告期内主要配合发行人完成部分维修及售后工作
人主营业务的关系
（2）股权结构
淄博科汇曾为科汇股份的全资子公司，于 2021 年 1 月 27 日注销。
（3）主要财务数据
单位：万元
项目 2020.12.31/2020 年度 2019.12.31/2019 年度
总资产 33.87 376.13
净资产 14.67 13.56
净利润 1.11 -9.61
注：上述数据已经立信会计师事务所审计。
2、武汉科汇方得电子有限公司
（1）基本情况
公司名称 武汉科汇方得电子有限公司
统一社会信用代码 91420100731050247K
武汉东湖新技术开发区武大科技园武大园一路 11 号豪迈研发中心
公司住所
2 栋 1117 室
武汉东湖新技术开发区武大科技园武大园一路 11 号豪迈研发中心
主要生产经营地
2 栋 1117 室
法定代表人 董春林
注册资本 500 万元人民币
实收资本 500 万元人民币
公司类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
成立日期 2001 年 9 月 7 日
经营范围 电力设备、通信设备(不含无线发射设备)、电子电器设备及仪器仪
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
表的生产、研发、销售、技术服务；机电产品元器件销售；计算机
软件开发、技术咨询。(上述经营范围中国家有专项规定需经审批
的项目经审批后或凭有效许可证方可经营)
主营业务及其与发行
主要从事电器仪表设备的研发、销售
人主营业务的关系
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，武汉科汇为科汇股份的全资子公司。
（3）主要财务数据
单位：万元
项目 2020.12.31/2020 年度 2019.12.31/2019 年度
总资产 92.98 186.14
净资产 53.73 144.70
净利润 -90.97 -33.30
注：上述数据已经立信会计师事务所审计。
3、济南科汇自动化系统工程有限公司
（1）基本情况
公司名称 济南科汇自动化系统工程有限公司
统一社会信用代码 91370100751798885G
公司住所 济南市高新区伯乐路 192 号
主要生产经营地 济南市高新区伯乐路 192 号
法定代表人 徐丙垠
注册资本 300 万元人民币
实收资本 300 万元人民币
公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
成立日期 2003 年 7 月 14 日
电力系统输配电系统自动化产品、工业自动化控制系统、计算机软
件、电力电子产品、办公自动化设备、测量测试仪器的开发、销售
经营范围
及技术咨询；房屋出租。(依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动)
主营业务及其与发行
配电系统自动化相关产品的研发、销售
人主营业务的关系
61
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，济南科汇为科汇股份的全资子公司。
（3）主要财务数据
单位：万元
项目 2020.12.31/2020 年度 2019.12.31/2019 年度
总资产 904.13 952.32
净资产 -276.91 -191.69
净利润 -85.22 -151.83
注：上述数据已经立信会计师事务所审计。
4、青岛科汇电气有限公司
（1）基本情况
公司名称 青岛科汇电气有限公司
统一社会信用代码 913702220929511445
青岛高新技术产业开发区松园路 17 号青岛市工业技术研究院 A 区
公司住所
A1 楼 2 层-220、222
青岛高新技术产业开发区松园路 17 号青岛市工业技术研究院 A 区
主要生产经营地
A1 楼 2 层-220、222
法定代表人 董春林
注册资本 1,000 万元人民币
实收资本 1,000 万元人民币
公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
成立日期 2014 年 3 月 6 日
电力系统专用测量仪器仪表及控制设备、电子产品、通信设备相关
经营范围 的销售、软件开发；货物进出口。(依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动)。
主营业务及其与发行
主要从事电力系统测试仪器设备的研发、销售
人主营业务的关系
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，青岛科汇为科汇股份的全资子公司。
（3）主要财务数据
62
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
单位：万元
项目 2020.12.31/2020 年度 2019.12.31/2019 年度
总资产 4,861.73 4,334.82
净资产 414.19 727.06
净利润 -312.87 -180.48
注：上述数据已经立信会计师事务所审计。
5、KEHUI INTERNATIONAL LIMITED
（1）基本情况
公司名称 KEHUI INTERNATIONAL LIMITED
注册代码 10283200
Studio 206, Mill Studio Business Centre, Crane Mead,Ware,
公司住所
Hertfordshire, SG12 9PY（英国）
Studio 206, Mill Studio Business Centre, Crane Mead,Ware,
主要生产经营地
Hertfordshire, SG12 9PY（英国）
董事长 William Arthur Frank Kibart
注册资本 1,000,001 英镑
实收资本 1,000,001 英镑
公司类型 有限责任公司
成立日期 2016 年 7 月 18 日
电力电信系统用测量仪器及监控设备的开发、生产和销售，货物及
经营范围
技术的进出口。
主营业务及其与发行
主要从事国外市场的推广与销售
人主营业务的关系
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，科汇国际为科汇股份的全资子公司。
（3）主要财务数据
单位：万元
项目 2020.12.31/2020 年度 2019.12.31/2019 年度
总资产 257.19 414.42
净资产 155.17 354.57
净利润 -192.68 -366.89
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
注：上述数据已经立信会计师事务所审计。
（二）发行人参股公司情况
截至本招股意向书签署日，发行人拥有两家参股公司，分别是元星电子、富
澳电力。
1、山东元星电子有限公司
（1）基本情况
公司名称 山东元星电子有限公司
统一社会信用代码 91370300706273035C
公司住所 山东省淄博市张店区齐新大道 39 号
主要生产经营地 山东省淄博市张店区齐新大道 39 号
法定代表人 李安虎
注册资本 5,000 万元人民币
实收资本 5,000 万元人民币
公司类型 有限责任公司(中外合资)
成立日期 1999 年 3 月 30 日
入股日期 2013 年 9 月 15 日
变压器、互感器、传感器、电力系统配电网自动化产品制造；软件
经营范围 开发与信息技术咨询；产品进出口。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）。
主营业务情况 主要从事电子元器件的研发、生产、销售
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，淄博创升科技发展有限公司持有元星电子 56.52%
的股权，为元星电子控股股东；李安虎持有淄博创升科技发展有限公司 56.60%
的股权，为元星电子实际控制人。公司持有元星电子的股权比例为 28.99%。
元星电子的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东名称 认缴出资额 出资比例
1 淄博创升科技发展有限公司 2,826.10 56.52%
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2 山东科汇电力自动化股份有限公司 1,449.30 28.99%
3 ANASIA INC 724.60 14.49%
合计 5,000.00 100.00%
（3）主要财务数据
单位：万元
项目 2020.12.31/2020 年度 2019.12.31/2019 年度
总资产 15,604.09 11,917.53
净资产 10,942.68 10,042.89
净利润 915.96 1,044.14
注：上述财务数据已经淄博中平信会计师事务所有限公司审计。
2、山东富澳电力设备有限公司
（1）基本情况
公司名称 山东富澳电力设备有限公司
统一社会信用代码 91370306782305043G
公司住所 山东省淄博经济开发区联通路 2368 号
主要生产经营地 山东省淄博经济开发区联通路 2368 号
法定代表人 李安虎
注册资本 2,000 万元人民币
实收资本 900 万元人民币
公司类型 有限责任公司(自然人投资或控股)
成立日期 2005 年 10 月 28 日
入股日期 2019 年 5 月 27 日
电流互感器、电压互感器、传感器、电抗器的生产、销售；合成绝缘
材料、穿墙套管、避雷针、电气产品及配件销售；电气设备安装工程、
经营范围
电力工程、电气自动化工程施工；电气设备修理、调试；电力技术咨
询。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
主营业务情况 主要从事互感器及其他电子元器件的研发、生产、销售
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，元星电子持有富澳电力 55.00%的股权，为控股
股东，李安虎通过元星电子间接控制富澳电力 55.00%股权，为实际控制人。公
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
司持有富澳电力的股权比例为 15.75%。
富澳电力的股权结构如下：
单位：万元
序号 股东名称 认缴出资额 出资比例
1 山东元星电子有限公司 1,100.00 55.00%
2 赵洪山 342.00 17.10%
3 山东科汇电力自动化股份有限公司 315.00 15.75%
4 王永平 135.00 6.75%
5 王玮 90.00 4.50%
6 周洪涛 18.00 0.90%
合计 2,000.00 100.00%
（3）主要财务数据
单位：万元
项目 2020.12.31/2020 年度 2019.12.31/2019 年度
总资产 2,658.22 2,253.99
净资产 933.69 708.61
净利润 225.08 139.59
注：上述财务数据已经淄博中平信会计师事务所有限公司审计。
（三）发行人分公司情况
截至本招股意向书签署日，发行人拥有一家分公司，具体情况如下：
公司名称 山东科汇电力自动化股份有限公司济南分公司
统一社会信用代码 91370100613243320F
营业场所 济南市高新区伯乐路 192 号
负责人 徐丙垠
公司类型 有限责任公司分公司
成立日期 1997 年 5 月 12 日
销售总公司生产的电力、电信系统用测量仪器及监控设备，以及相
经营范围 关软件的开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开
展经营活动）
主营业务情况 主要从事公司产品的销售工作
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七、发行人主要股东及实际控制人的基本情况
（一）控股股东和实际控制人基本情况
1、控股股东
（1）基本情况
公司的控股股东为科汇投资。截至本招股意向书签署日，科汇投资持有公司
股票 28,323,315 股，占公司总股本的 36.08%。科汇投资的基本情况如下：
公司名称 山东科汇投资股份有限公司
统一社会信用代码 91370300267106023U
公司住所 淄博市张店区齐新大道 39 号
主要生产经营地 淄博市张店区齐新大道 39 号
法定代表人 徐丙垠
注册资本 2,000 万元人民币
实收资本 2,000 万元人民币
公司类型 股份有限公司
成立日期 1991 年 4 月 2 日
以自有资产投资(未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融
经营范围 资担保、代客理财等金融业务，依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动)。
主营业务及其与发行
控股型公司，无实际经营业务
人主营业务的关系
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，科汇投资的股权结构如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
1 徐丙垠 9,171,200 45.86%
2 徐炳文 1,923,577 9.62%
3 张雨奇 492,529 2.46%
4 张大明 361,732 1.81%
5 郑进福 350,000 1.75%
6 薛永端 332,556 1.66%
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
7 张轶 262,349 1.31%
8 郁方明 250,000 1.25%
9 李安虎 202,544 1.01%
10 江万里 189,000 0.95%
11 其他 152 名股东 6,464,513 32.32%
合计 20,000,000 100.00%
上述 162 名股东均为自然人，其中属于科汇投资及其下属企业员工（包括前
员工）的人数为 117 人，持股比例为 87.68%；未曾在上述主体任职的人数为 45
人，持股比例为 12.32%。
（3）主要财务数据
单位：万元
项目 2020.12.31/2020 年度 2019.12.31/2019 年度
总资产 57,344.92 52,553.52
归属于母公司所有者净资产 11,275.44 9,845.29
归属于母公司所有者净利润 1,726.85 1,293.55
注：上述财务数据已经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
2、实际控制人
公司实际控制人为徐丙垠。截至本招股意向书签署日，徐丙垠直接持有公司
股票 9,355,000 股，占公司总股本 11.92%，并通过其控制的科汇投资持有公司股
票 28,323,315 股，占公司总股本 36.08%。徐丙垠合计控制公司股份 37,678,315
股，占公司总股本的 48.00%。
徐丙垠先生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为
610103196109******。关于实际控制人简历详细情况请参见“第五节 发行人基
本情况/九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员/（一）董事、监事、高
级管理人员及核心技术人员简要情况/2、董事会成员简介”。
3、实际控制人之一致行动人情况
68
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
徐炳文为公司实际控制人徐丙垠胞弟，通过持有科汇投资 9.62%的股权间接
持有公司股票，与徐丙垠构成一致行动关系。
徐炳文，男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码 370421196602******。
4、控股股东、实际控制人及其一致行动人所持发行人股份质押及其他有争
议的情况
控股股东科汇投资的历史沿革中，自 1998 年 10 月起存在股权代持行为，并
导致科汇股份历史上穿透至自然人存在超过 200 人的情形，科汇投资历史上的股
权代持行为已于 2017 年度完成了清理、还原，目前科汇投资股权不存在争议与
纠纷，科汇股份穿透核查的股东人数符合《证券法》规定；科汇股份的股权合法、
清晰、完整，不存在股权代持、委托持股等变相持股行为或其他利益安排，科汇
投资历史沿革中曾存在的股权代持行为对科汇股份本次发行上市不构成实质性
影响。
截至本招股意向书签署日，控股股东、实际控制人及其一致行动人直接或间
接持有发行人股份不存在质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况。
（二）其他持股 5%以上主要股东的基本情况
1、山东省高新技术创业投资有限公司
截至本招股意向书签署日，山东高新投持有公司股票 5,780,459 股，占公司
总股本的 7.36%。
（1）基本情况
公司名称 山东省高新技术创业投资有限公司
统一社会信用代码 91370000723862595H
公司住所 济南市解放路 166 号
主要生产经营地 济南市解放路 166 号
法定代表人 刘伯哲
注册资本 116,572 万元人民币
实收资本 116,572 万元人民币
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
公司类型 有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
成立日期 2000 年 6 月 16 日
创业投资，代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资，创业
投资咨询，为创业企业提供创业管理服务，参与设立创业投资企业
经营范围
与创业投资管理顾问机构。（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）
主营业务及其与发行
股权投资，与发行人主营业务无其他关系
人主营业务的关系
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，山东高新投为鲁信创业投资集团股份有限公司全
资子公司，股权结构如下：
单位：万元
序号 股东名称 认缴出资额 出资比例
1 鲁信创业投资集团股份有限公司 116,572.00 100.00%
2、深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙）
截至本招股意向书签署日，深圳华信睿诚持有公司股票 4,130,000 股，占公
司总股本的 5.26%。
（1）基本情况
公司名称 深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙）
统一社会信用代码 9144030006927056XA
公司住所 深圳市南山区南山街道南海大道山东大厦主楼 0436
主要生产经营地 深圳市南山区南山街道南海大道山东大厦主楼 0436
执行事务合伙人 深圳市华信资本管理有限公司
认缴出资额 20,000 万元人民币
实缴出资额 20,000 万元人民币
公司类型 有限合伙企业
成立日期 2013 年 5 月 15 日
经营范围 投资、投资咨询及投资管理服务。
主营业务及其与发行
股权投资，与发行人主营业务无关系
人主营业务的关系
70
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
（2）股权结构
截至本招股意向书签署日，深圳华信睿诚的出资人构成情况如下：
单位：万元
序号 合伙人姓名/名称 合伙人类别 认缴出资额 出资比例
1 深圳市华信资本管理有限公司 普通合伙人 200.00 1.00%
2 深圳市华信创业投资有限公司 有限合伙人 6,000.00 30.00%
3 珠海横琴新区恒投创业投资有限公司 有限合伙人 4,400.00 22.00%
4 鲁信创业投资集团股份有限公司 有限合伙人 3,400.00 17.00%
5 杜霖 有限合伙人 1,000.00 5.00%
6 济南卓信中成经济信息咨询中心（有限合伙） 有限合伙人 1,000.00 5.00%
7 吴晓宏 有限合伙人 1,000.00 5.00%
8 姚行达 有限合伙人 1,000.00 5.00%
9 王爱梅 有限合伙人 900.00 4.50%
10 荣宪波 有限合伙人 600.00 3.00%
11 韩冲 有限合伙人 500.00 2.50%
合计 20,000.00 100.00%
八、发行人股本情况
（一）本次发行前的总股本及本次股票发行情况
本次发行前，公司的总股本为 7,850.00 万股；本次公开发行的股票数量为
2,617 万股，占发行后总股本的比例为 25.00%。
按本次发行数量 2,617 万股计算（暂不考虑超额配售部分），发行人发行前
后股权结构变动情况如下所示：
序 发行前 发行后
股东名称
号 持股数量（股） 持股比例 持股数量（股） 持股比例
1 科汇投资 28,323,315 36.08% 28,323,315 27.06%
2 徐丙垠 9,355,000 11.92% 9,355,000 8.94%
3 山东高新投 5,780,459 7.36% 5,780,459 5.52%
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
4 深圳华信睿诚 4,130,000 5.26% 4,130,000 3.95%
5 淄博高新投 2,780,300 3.54% 2,780,300 2.66%
6 云南华信润城 2,650,000 3.38% 2,650,000 2.53%
7 樊五洲 2,190,180 2.79% 2,190,180 2.09%
8 于晓红 2,011,000 2.56% 2,011,000 1.92%
9 烟台源创 1,590,000 2.03% 1,590,000 1.52%
山东领新创业投资中心（有
10 1,070,000 1.36% 1,070,000 1.02%
限合伙）
11 第 11 名至第 142 名股东 18,619,746 23.72% 18,619,746 17.79%
12 本次发行社会公众股东 - - 26,170,000 25.00%
合计 78,500,000 100.00% 104,670,000 100.00%
（二）本次发行前的前十大股东
截至本招股意向书签署日，发行人的前十大股东持股情况如下：
持股数量 持股比
序号 股东名称 股权性质
（股） 例
1 科汇投资 境内非国有法人 28,323,315 36.08%
2 徐丙垠 境内自然人 9,355,000 11.92%
3 山东高新投 国有法人（SS) 5,780,459 7.36%
4 深圳华信睿诚 有限合伙企业 4,130,000 5.26%
5 淄博高新投 国有法人（CS） 2,780,300 3.54%
6 云南华信润城 有限合伙企业 2,650,000 3.38%
7 樊五洲 境内自然人 2,190,180 2.79%
8 于晓红 境内自然人 2,011,000 2.56%
9 烟台源创 有限合伙企业 1,590,000 2.03%
10 山东领新创业投资中心（有限合伙） 有限合伙企业 1,070,000 1.36%
合计 59,880,254 76.28%
前十大股东中，山东高新投、深圳华信睿诚、云南华信润城、烟台源创、领
新创投为私募投资基金，已完成相关备案登记手续，具体如下：
山东高新投已经向中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案（基金
编号：SD3054），并办理了管理人登记手续（登记编号：P1002240）。
72
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
深圳华信睿诚已经向中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案（基
金编号：SD3122），管理人深圳市华信资本管理有限公司办理了登记手续（登
记编号：P1008723）。
云南华信润城向中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案（基金编
号：SE0450），管理人云南华信润城股权投资基金管理有限公司办理了登记手
续（登记编号：P1028021）。
烟台源创向中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案（基金编号：
SR9721），管理人烟台源志力帆股权投资有限公司办理了登记手续（登记编号：
P1033463）。
领新创投向中国证券投资基金业协会办理了私募投资基金备案（基金编号：
SK2216），管理人山东多盈领新创业投资管理有限公司办理了登记手续（登记
编号：P1031256）。
除此之外，发行人现有股东中有五名属于私募基金或私募基金管理人，均已
完成私募投资基金备案或私募基金管理人备案登记手续，具体情况如下：
内蒙古源创绿能节能环保产业创业投资合伙企业（有限合伙）向中国证券投
资基金业协会办理了私募投资基金备案（基金编号：SD5577），管理人内蒙古
融丰源创股权投资管理有限公司办理了登记手续（登记编号：P1021337）。
烟台真泽投资中心（有限合伙）向中国证券投资基金业协会办理了私募投资
基金备案（基金编号：SCC797），管理人北京融新源创投资管理有限公司办理
了登记手续（登记编号：P1031771）。
天津恒图坤汇企业管理中心（有限合伙）向中国证券投资基金业协会办理了
私募投资基金备案（基金编号：SCB547），管理人北京恒润长图资产管理有限
公司办理了登记手续（登记编号：P1065585）。
深圳市麦哲伦资本管理有限公司为私募基金管理人，于 2014 年 5 月 26 日办
理了私募基金管理人登记，登记编号为 P1002495。
73
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
上海银叶投资有限公司为私募基金管理人，于 2014 年 4 月 23 日办理了私募
基金管理人登记，登记编号为 P1000393。
（三）本次发行前，公司前十大自然人股东
截至本招股意向书签署日，发行人的前十大自然人股东持股情况及在公司任
职情况如下：
序号 股东名称 在公司任职情况 持股数量（股） 持股比例
1 徐丙垠 董事长 9,355,000 11.92%
2 樊五洲 无 2,190,180 2.79%
3 于晓红 无 2,011,000 2.56%
4 考海龙 无 1,031,891 1.31%
5 任永恒 无 1,006,000 1.28%
6 王华刚 无 1,000,000 1.27%
7 孙玉斌 无 925,000 1.18%
8 沈光勇 无 900,000 1.15%
9 侯亚丽 无 870,000 1.11%
10 徐建国 无 501,000 0.64%
合计 19,790,071 25.21%
（四）国有股东及外资股东持股情况
1、国有股东
截至本招股意向书签署日，公司国有股东为山东高新投、淄博高新投。山东
高新投持有公司股份数量为 5,780,459 股，持股比例为 7.36%。
2019 年 8 月 19 日，山东省国资委出具《关于山东科汇电力自动化股份有限
公司国有股权管理有关事宜的批复》（鲁国资收益字[2019]71 号），山东高新投
为国有股东，发行人如在境内发行股票并上市，山东高新投在证券登记结算公司
登记的证券账户应加注“SS”标识；淄博高新投为由政府部门、机构、事业单
位和国有独资或全资企业所控制的其他企业，发行人在境内发行股票并上市成功
后，淄博高新投所持发行人的股份应加注“CS”标识。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2、外资股东
截至本招股意向书签署日，公司股本中不存在外资股股份，无外资股东。
（五）发行人最近一年新增股东情况
2020 年 4 月 14 日，王辉与李霞签署《股权转让协议》，王辉将其持有的 39,000
股股份转让给其配偶李霞，转让价格为 4.0 元/股，作价 156,000 元，定价依据为
参考公司每股净资产后协商定价。股权转让完成后，王辉持有科汇股份 0 股，李
霞持有科汇股份 39,000 股。本次股权变动为双方真实意思表示，不存在争议或
潜在纠纷。
李霞，女，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码 370121196809******。
李霞与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构负
责人及其签字人员不存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益
输送安排；李霞具备法律、法规规定的股东资格。
截至本招股意向书签署日，李霞的持股情况未发生变化。
（六）本次发行前各股东的关联关系及关联股东的持股比例
截至本招股意向书签署日，发行人股东之间的关联关系如下：
1、徐丙垠系科汇投资的控股股东、董事长，科汇投资持有科汇股份的股份
比例为 36.08%，徐丙垠持有科汇股份的股份比例为 11.92%。
2、王敬华、毕义俭、王相安系科汇投资的董事，三人分别持有科汇股份的
股份比例为 0.29%、0.19%及 0.19%。
3、毕淑冬、董金强、朱启林系科汇投资的监事，三人分别持有科汇股份的
股份比例为 0.09%、0.06%及 0.06%。
4、高振华与毕淑冬为夫妻关系。高振华持有科汇股份的股份比例为 0.06%，
毕淑冬持有科汇股份的股份比例为 0.09%。
5、山东高新投受鲁信创投控制，深圳华信睿诚、云南华信润城受鲁信创投
75
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
重大影响，山东高新投与深圳华信睿诚、云南华信润城存在关联关系。山东高新
投系淄博高新投第一大股东，持有淄博高新投 40%的股权。山东高新投持有科汇
股份的股份比例为 7.36%，深圳华信睿诚持有科汇股份的股份比例为 5.26%，淄
博高新投持有科汇股份的股份比例为 3.54%，云南华信润城持有科汇股份的股份
比例为 3.38%。
6、樊五洲系深圳市麦哲伦资本管理有限公司的实际控制人，任永恒系深圳
市麦哲伦资本管理有限公司的监事。樊五洲持有科汇股份的股份比例为 2.79%，
任永恒持有科汇股份的股份比例为 1.28%，深圳市麦哲伦资本管理有限公司持有
科汇股份的股份比例为 1.02%。
7、刘家顺系淄博远诚知识产权管理咨询合伙企业（有限合伙）的有限合伙
人，出资比例为 24.54%。刘家顺持有科汇股份的股份比例为 0.39%，淄博远诚
知识产权管理咨询合伙企业(有限合伙)持有科汇股份的股份比例为 1.02%。
8、北京瑞创咨询有限公司的实际控制人彭立果同时担任烟台真泽中心（有
限合伙）的委派代表、烟台源创的投资委员会成员。北京融新源创投资管理有限
公司系烟台真泽中心（有限合伙）的执行事务合伙人，同时为烟台源创、内蒙古
源创执行事务合伙人的控股股东。因此，北京瑞创咨询有限公司、烟台源创、内
蒙古源创和烟台真泽中心（有限合伙）存在关联关系。烟台源创持有科汇股份的
股份比例为 2.03%，内蒙古源创持有科汇股份的股份比例为 0.89%，烟台真泽中
心（有限合伙）持有科汇股份的股份比例为 0.39%，北京瑞创咨询有限公司持有
科汇股份的股份比例为 0.01%。
9、姜林与于燕为夫妻关系。姜林持有科汇股份的股份比例为 0.0408%，于
燕持有科汇股份的股份比例为 0.0051%。
（七）公开发售股份对发行人的控制权、治理结构及生产经营产生的影响
本次发行不存在发行人股东公开发售股份的情形。
九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
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（一）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简要情况
1、董事、监事、高级管理人员任期及提名情况
截至本招股意向书签署日，发行人董事会由九名成员组成，监事会由三名成
员组成，高级管理人员共有七名，其任期及提名情况如下：
董事会
序号 姓名 职务 任期[4] 提名人
1 徐丙垠 董事长 2020.01-2023.01 董事会
2 王俊江 董事 2020.01-2023.01 董事会
3 熊立新 董事 2020.01-2023.01 董事会
4 于文学 董事 2020.01-2023.01 董事会
5 赵国栋 董事 2020.01-2023.01 董事会
6 颜廷纯 董事 2020.01-2023.01 董事会
7 赵琰 独立董事 2020.01-2023.01 董事会
8 张志勇 独立董事 2020.01-2023.01 董事会
9 张忠权 独立董事 2020.01-2023.01 董事会
监事会
序号 姓名 职务 任期 提名人
1 王相安 监事会主席 2020.01-2023.01 监事会
2 彭立果 监事 2020.01-2023.01 监事会
3 董金强 职工监事 2020.01-2023.01 职工代表大会
高级管理人员
序号 姓名 职务 任期 提名人
1 王俊江 总经理 2020.01-2023.01 董事长
2 熊立新 副总经理 2020.01-2023.01 总经理
3 李京 副总经理 2020.01-2023.01 总经理
4 刘新高 副总经理 2020.01-2023.01 总经理
5 董春林 副总经理 2020.01-2023.01 总经理
6 颜廷纯 副总经理 2020.01-2023.01 总经理
7 朱亦军 董事会秘书、财务总监 2020.01-2023.01 董事长、总经理
[4]
2020 年 1 月，公司对董事、监事及高级管理人员进行了换届选举，人员未发生变化，任期自 2020 年 1
月至 2023 年 1 月。
77
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2、董事会成员简介
截至本招股意向书签署日，发行人董事会由九名成员组成，其中独立董事三
名，均由股东大会选举产生，每届任期三年，具体如下：
徐丙垠先生，发行人董事长。1961 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居
留权，西安交通大学与英国伦敦城市大学联合培养博士研究生，教授、博士生导
师，公司创始人，1993 年 10 月至今，担任公司董事长。
曾荣获国家技术发明二等奖 1 项，国家技术发明四等奖 1 项，省部级科技一
等奖 1 项、二等奖 7 项，承担国家 863 课题、国家重点研发计划项目课题 3 项，
发表 SCI、EI 检索论文 173 篇，出版著作 4 部；曾当选第十届、第十一届全国人
大代表，国务院特殊津贴享受者，“十二五”能源领域国家科技重点专项（智能
电网专项）专家组专家，山东省电力系统及其自动化岗位泰山学者特聘教授，并
荣获首届国家百千万人才工程第一、二层次人选，中央组织部等六部委颁发的留
学回国人员成就奖，首届中国青年科技创业奖，国家级有突出贡献的中青年专家，
山东省专业技术拔尖人才，山东省优秀科技工作者，山东省劳动模范，山东省十
大杰出留学科技专家等奖项及荣誉称号。
王俊江先生，发行人董事、总经理。1968 年 8 月出生，中国国籍，无境外
永久居留权，毕业于哈尔滨工业大学，硕士研究生学历，教授级高级工程师。曾
在中国船舶工业总公司四八一厂，淄博市远动技术研究所等单位从事技术工作。
1995 年 8 月至 2008 年 1 月，历任公司副总经理、总工程师等职务；2008 年 2
月至 2013 年 8 月，担任淄博飞雁先行测控技术有限公司总经理；2013 年 9 月至
2015 年 1 月，担任青岛科汇电气有限公司总经理。2015 年 1 月至今，担任公司
总经理；2016 年 12 月至今，担任公司董事。
熊立新先生，发行人董事、副总经理、总工程师。1976 年 10 月出生，中国
国籍，无境外永久居留权，山东大学与英国思克莱德大学联合培养博士研究生，
教授级高级工程师。1999 年 7 月至 2009 年 11 月，担任公司研发工程师；2009
年 12 月至 2013 年 11 月，先后担任公司研究部门经理、电力电子研究所所长；
2013 年 12 月至今，担任公司董事、总工程师、SRD 副总经理。2019 年 6 月至
78
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
今任公司副总经理。工作期间发表 EI 论文多篇，曾参与公司 6 项发明专利、3
项实用新型专利的研发工作。曾主持山东省科技重大专项项目，并曾获山东省科
学技术进步奖二等奖、淄博市科技进步奖一等奖，作为主要起草人参与起草国内
第一部开关磁阻电机国家标准。荣获山东省泰山产业领军人才、山东省有突出贡
献的中青年专家、山东省优秀科技工作者、淄博市英才计划人选等称号。
于文学先生，发行人董事。1983 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留
权，毕业于清华大学，硕士研究生学历。2005 年 5 月至 2006 年 6 月，在百思买
五星电器股份有限公司山东分部从事财务会计工作；2006 年 5 月至 2007 年 12
月，担任烟台正海电子网板股份有限公司税务主管；2008 年 1 月至 2008 年 3 月，
担任青岛啤酒（济南）有限公司税务主管；2010 年 7 月至今，担任鲁信创业投
资集团股份有限公司高级投资经理、研究发展部（公开市场业务部）部长。2016
年 8 月至今，担任公司董事。
赵国栋先生，发行人董事。1967 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留
权，毕业于上海财经大学，大学本科学历。1990 年 7 月至 2000 年 2 月，担任淄
博市经济开发投资公司资金部副主任；2000 年 2 月至今，担任淄博齐鲁创业投
资有限责任公司总经理助理。2016 年 4 月至今，担任公司董事。
颜廷纯先生，发行人董事、副总经理。1969 年 5 月出生，中国国籍，无境
外永久居留权，毕业于西安交通大学，硕士研究生学历，工程师。1993 年 10 月
至 1997 年 12 月，历任公司销售、采购部经理；1998 年 1 月至 1998 年 6 月，担
任公司人力资源部经理；1998 年 6 月至 2000 年 12 月，担任公司电缆仪器事业
部销售经理；2001 年 1 月至今，担任公司电缆仪器事业部经理；2013 年 12 月至
今，担任公司副总经理。2019 年 4 月至今，担任公司董事。
赵琰先生，发行人独立董事。1972 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居
留权，硕士研究生学历，注册会计师、资产评估师，注册会计师行业领军（后备）
人才。2005 年 5 月至今，任希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）管理合伙人、
北京分所所长。从事会计工作二十余年，完成了多家公司上市、重大资产重组以
及上市公司年度报告审计工作，在大型国有企业报表审计、内部控制以及并购重
79
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
组等方面也具有丰富的经验。2015 年 10 月至 2020 年 10 月，受聘担任西安泰力
松新材料股份有限公司独立董事，审计委员会主任；2017 年 12 月受聘担任山东
未名生物医药股份有限公司独立董事，审计委员会主任。2019 年 4 月至今，担
任公司独立董事。
张志勇先生，发行人独立董事。1954 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久
居留权，毕业于北京首都经贸大学，硕士研究生学历，主任编辑职称。1994 年 4
月至 2014 年 12 月，历任证券时报主任、编委、社长助理、副社长。现任深圳市
农产品集团股份有限公司、东莞铭普光磁股份有限公司独立董事、手击影像网络
科技（深圳）有限公司董事。2019 年 4 月至今，担任公司独立董事。
张忠权先生，发行人独立董事。1953 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久
居留权，毕业于山东工学院（现山东大学），大学本科学历，教授级高级工程师。
1982 年 8 月至 1990 年 5 月，担任济南铁路局机务处电力试验所工程师；1990
年 6 月至 2000 年 5 月，担任济南铁路局机务处水电科科长；2000 年 6 月至 2006
年 12 月，担任济南铁路局机务处副处长兼总工程师；2007 年 1 月至 2008 年 9
月，担任京沪高铁济南铁路局指挥部副指挥长、教授级高级工程师；2008 年 10
月至 2013 年 11 月，担任济南铁路局济南供电段教授级高级工程师。2019 年 4
月至今，担任公司独立董事。
3、监事会成员简介
截至本招股意向书签署日，发行人监事会由三名成员组成，每届任期三年，
具体如下：
王相安先生，发行人监事会主席。1965 年 2 月出生，中国国籍，无境外永
久居留权，毕业于山东工业大学（现山东大学），大学本科学历，工程师。1988
年 7 月至 1993 年 2 月，在淄博牵引电机集团股份有限公司从事技术工作；1993
年 3 月至 1998 年 6 月，历任公司设备部经理、生产部经理等职务；1998 年 7 月
至 2006 年 6 月，担任淄博飞雁先行测控技术有限公司总经理；2006 年 7 月至 2014
年 12 月，历任公司副总经理、总经理等职务；2015 年 1 月至今，担任山东科汇
投资股份有限公司总经理、董事；2016 年 12 月至今，担任公司监事会主席。
80
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
彭立果先生，发行人监事。1985 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留
权，毕业于香港中文大学，硕士研究生学历，非执业注册会计师。2008 年 7 月
至 2011 年 4 月，任职于德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)，先后担任税务
专员、高级税务顾问等职务；2011 年 5 月至 2017 年 6 月，任职于融源广达（天
津）股权投资管理合伙企业，先后担任投资经理、高级投资经理、副总裁；2017
年 7 月至今，就职于北京融新源创投资管理有限公司，担任投资总监。2018 年 6
月至今，担任公司监事。
董金强先生，发行人职工监事。1969 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久
居留权，毕业于烟台大学，大学本科学历，工程师。1992 年 7 月至 2004 年 12
月，在公司从事检验、新产品测试及质量管理工作；2004 年 12 月至 2015 年 7
月，先后担任公司质检部经理、人力资源部经理及行政管理工作；2015 年 8 月
至今，担任公司质量总监；2013 年 12 月至今，担任公司职工监事。
4、高级管理人员简介
截至本招股意向书签署日，发行人高级管理人员共七名，每届任期三年，具
体如下：
王俊江先生，发行人董事、总经理，简历同上。
熊立新先生，发行人董事、副总经理，简历同上。
颜廷纯先生，发行人董事、副总经理，简历同上。
李京先生，发行人副总经理。1967 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居
留权，毕业于西安交通大学，硕士研究生学历，教授级高级工程师。1991 年 7
月至 1993 年 7 月，担任淄博无线电二厂工程师；1993 年 10 月至今，历任公司
输变电事业部工程师、经理；2013 年 12 月至今，担任公司副总经理，负责产品
研发及管理工作，主要研究方向为电力线路故障监测、同步时钟系统。参与项目
曾荣获国家技术发明二等奖 1 项，参与电力行业 1 项国家标准、2 项行业标准的
制定，被评为山东省有突出贡献的中青年专家和国务院特殊津贴专家。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
刘新高先生，发行人副总经理。1967 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久
居留权，毕业于山东工业大学（现山东大学），大学本科学历，工程师。1991
年 7 月至 1993 年 3 月，在淄博市计算机公司从事研发工作；1993 年 3 月至 1995
年 8 月，在淄博市远动技术研究所从事销售工作；1995 年 8 月至 1997 年 12 月，
在公司从事销售工作；1997 年 12 月至 2014 年 12 月，担任公司铁路事业部经理。
2015 年 1 月至今，担任公司 SRD 事业部经理；2013 年 12 月至今，担任公司副
总经理。
董春林先生，发行人副总经理。1978 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久
居留权，毕业于北京大学，硕士研究生学历，助理工程师。2000 年 7 月至 2005
年 1 月，担任公司电力自动化销售部华东地区区域经理；2005 年 1 月至 2008 年
12 月，担任公司电力销售部经理；2009 年 1 月至 2013 年 11 月，担任公司输电
事业部副经理；2013 年 12 月至今，担任公司副总经理。
朱亦军先生，发行人财务总监、董事会秘书。1968 年 12 月出生，中国国籍，
无境外永久居留权，毕业于西安交通大学，硕士研究生学历，高级工程师。1991
年 7 月至 1998 年 11 月，担任淄博牵引电机集团股份有限公司技术工程师；1998
年 12 月至 2002 年 12 月，担任淄博汇海电力电子设备有限公司（现淄博科汇）
生产部经理；2003 年 1 月至 2004 年 12 月，担任公司电信仪器销售部经理；2005
年 1 月至 2006 年 6 月，担任公司生产部经理；2006 年 7 月至 2007 年 12 月，担
任淄博飞雁先行测控技术有限公司总经理；2008 年 1 月至今，担任公司财务总
监；2013 年 12 月至今，担任公司董事会秘书。
5、核心技术人员简介
发行人核心技术人员共 10 人，经各业务部门提名筛选，由公司董事长、主
要管理人员办公会讨论通过。核心技术人员为公司各业务线负责人、公司技术研
究所负责人及主要技术骨干，均参与公司产品技术研发、专利技术形成、重大科
研项目，对公司生产经营发挥着重要作用。
序号 核心技术人员 职位 学历 职称 在公司任职时间
82
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
1 徐丙垠 董事长 博士研究生 教授 28 年
教授级高级
2 熊立新 董事、副总经理、总工程师 博士研究生 22 年
工程师
教授级高级
3 李京 副总经理 硕士研究生 28 年
工程师
技术经理、技术委员会副主 教授级高级
4 王敬华 硕士研究生 24 年
任 工程师
5 贾明全 SRD 事业部副经理 硕士研究生 高级工程师 24 年
6 李峰 电力仪器研究所所长 博士研究生 高级工程师 25 年
电力自动化事业部副经理、
7 杨建平 硕士研究生 高级工程师 22 年
配电网自动化研究所所长
8 宫士营 电缆故障监测研究所所长 硕士研究生 高级工程师 27 年
铁路电力自动化技术总监、
9 周友 硕士研究生 高级工程师 21 年
主站研究所所长
软件总架构师、系统软件研
10 赵义奎 究所所长、济南分公司总经 硕士研究生 高级工程师 18 年
理
徐丙垠先生，发行人董事长，简历同上。
熊立新先生，发行人董事、副总经理、总工程师，简历同上。
李京先生，发行人副总经理，简历同上。
王敬华先生，发行人技术经理、技术委员会副主任。1972 年 7 月出生，中
国国籍，无境外永久居留权，毕业于西安交通大学，硕士研究生学历，教授级高
级工程师。1997 年 7 月至 2003 年 12 月，担任公司配电自动化开发部研发工程
师；2004 年 1 月至 2014 年 12 月，担任公司配电自动化研究所所长；2019 年 1
月至 2019 年 9 月，担任公司电力物联网研究所所长；2015 年 1 月至今，担任公
司技术经理、技术委员会副主任。曾参与公司 18 项发明专利、3 项实用新型专
利形成工作，曾参与国家 863 计划子课题、山东省重点研发计划、山东省科技发
展计划，参与项目曾荣获教育部科技进步二等奖、福建省科技进步二等奖、山东
省科技进步三等奖。被评为淄博市有突出贡献的中青年专家、淄博市优秀工程师，
入选淄博市英才计划。
83
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
贾明全先生，发行人 SRD 事业部副经理。1973 年 8 月出生，中国国籍，无
境外永久居留权，毕业于西安交通大学，硕士研究生学历，高级工程师。1997
年 7 月至 1999 年 12 月，担任公司研发部工程师；2000 年 1 月至 2005 年 12 月，
担任公司 SRD 事业部研发经理；2006 年 1 月至今，担任公司 SRD 事业部副经
理，负责开关磁阻电机驱动系统的研发工作。参与公司 2 项发明专利、3 项实用
新型专利形成工作，参与项目曾获山东省科学进步二等奖、淄博市科技进步一等
奖、淄博市技术发明一等奖，为开关磁阻调速电动机技术条件行业标准主要起草
人。
李峰先生，发行人电力仪器研究所所长。1972 年 3 月出生，中国国籍，无
境外永久居留权，毕业于合肥工业大学，博士研究生学历，高级工程师。1996
年 7 月至 2014 年 12 月，担任公司研发工程师；2015 年 1 月 2017 年 12 月，担
任公司副总工程师；2018 年 1 月至 2019 年 12 月，担任行波技术研究所所长；
2020 年 1 月至今担任电力仪器研究所所长，负责公司电力仪器的研发工作，工
作期间在行业期刊发表论文 5 篇，曾参与公司 2 项发明专利、2 项实用新型专利
形成工作。
杨建平先生，发行人电力自动化事业部副经理、配电网自动化研究所所长。
1975 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于合肥工业大学，硕士
研究生学历，高级工程师。1999 年 7 月至 2010 年 12 月，担任公司研发工程师；
2011 年 1 月至今，历任配电网自动化研究所研发经理、所长；2017 年 1 月至今，
担任电力自动化事业部副经理。曾参与公司 4 项发明专利形成工作，参与项目曾
荣获教育部科技进步二等奖、山东省科学进步一等奖、福建省科学进步二等奖、
山东省科技进步三等奖，曾获评淄博市“十佳名师”、“振兴淄博劳动奖章”。
宫士营先生，发行人电缆故障监测研究所所长。1971 年 3 月出生，中国国
籍，无境外永久居留权，毕业于西安交通大学，硕士研究生学历，高级工程师。
1994 年 7 月至 1998 年 12 月，担任公司生产部工程师；1999 年 1 月至 2008 年
12 月，担任公司研发部工程师；2009 年 1 月至今，担任公司电缆故障监测研究
84
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
所所长。负责电缆仪器的研发工作。曾参与公司 4 项发明专利形成工作，参与开
发的产品曾被评为国家重点新产品、参与项目曾获得淄博市科学进步一等奖。
周友先生，发行人铁路电力自动化技术总监、主站研究所所长。1970 年 1
月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于山东大学，硕士研究生学历，高
级工程师。2000 年 5 月至 2008 年 3 月，担任公司济南分公司技术经理；2008
年 3 月至 2020 年 12 月，担任公司济南分公司总经理；2008 年 3 月至今担任公
司铁路电力自动化技术总监。2017 年 6 月至今，担任公司主站研究所所长。负
责公司铁路电力自动化技术研发工作。参与铁路调度系统、远动系统等多个铁路
自动化系统的研发工作，参与项目曾获山东省科技进步三等奖。
赵义奎先生，发行人软件总架构师、系统软件研究所所长、济南分公司总经
理。1977 年 8 月出生，无境外永久居留权，毕业于武汉理工大学，硕士研究生
学历，高级工程师。2002 年 4 月至 2003 年 4 月，担任山东中创软件工程股份有
限公司电子商务事业部软件工程师；2003 年 5 月至 2009 年 12 月，担任公司济
南研发中心软件工程师；2010 年 1 月至 2017 年 12 月，历任公司系统软件技术
部经理、济南研发中心总工程师；2018 年 1 月至今，担任公司软件总架构师、
系统软件研究所所长，负责主站软件产品的开发工作。曾参与公司 3 项发明专利
形成工作，作为主要开发人员参与国家 863 项目子项、国家电网科技项目。
6、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的专业背景
序号 姓名 董监高/核心技术人员 本科专业 硕士专业 博士专业
电力系统及其 电力系统及
1 徐丙垠 董事长、核心技术人员 电力系统继电保护及自动化
自动化 其自动化
2 王俊江 董事、总经理 工业自动化仪表 电气工程 —
董事、副总经理、核心 电力电子与电 电力系统及
3 熊立新 工业自动化
技术人员 力传动 其自动化
4 于文学 董事 会计 会计 —
5 赵国栋 董事 金融 — —
6 颜廷纯 董事、副总经理 信息与控制工程无线电技术 电气工程 —
7 赵琰 独立董事 会计 工商管理 —
8 张志勇 独立董事 中文 工商管理 —
85
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
序号 姓名 董监高/核心技术人员 本科专业 硕士专业 博士专业
9 张忠权 独立董事 电力系统及其自动化 — —
10 王相安 监事会主席 机械制造工艺及设备 — —
工商管理（金融
11 彭立果 监事 信息管理与信息系统 —
与财务）
12 董金强 职工监事 应用物理 — —
副总经理，核心技术人
13 李京 信息与控制工程 电气工程 —
员
14 刘新高 副总经理 电子计算机工程 — —
15 董春林 副总经理 计算机科学与技术 工商管理 —
16 朱亦军 财务总监、董事会秘书 液压传动及控制 电气工程 —
17 王敬华 核心技术人员 电子学与信息系统 电气工程 —
18 贾明全 核心技术人员 电子学与信息系统 电气工程 —
测试计量技
19 李峰 核心技术人员 检测技术及仪器仪表 电气工程
术及仪器
检测技术与自
20 杨建平 核心技术人员 工业自动化 —
动化装置
21 宫士营 核心技术人员 光电子技术与光电仪器 电气工程 —
无线电物理/工
22 周友 核心技术人员 应用电子技术 —
商管理
23 赵义奎 核心技术人员 机械工程及自动化 材料加工工程 —
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员具备相应的专业背景或胜任能力。
（二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间不存在配偶关系、三代
以内的直系或旁系亲属关系。
（三）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况
发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员除在公司及控股子公司以
外的任职情况如下：
兼职单位与发行人的关联
序号 姓名 职务 兼职单位名称 兼职职位
关系
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
教授、博士生导
山东理工大学 师、智能电网研究 无
院院长
山东大学 特聘教授 无
1 徐丙垠 董事长
山东科汇投资股份有限公司 董事长 发行人控股股东
淄博奥瑞科机电科技有限公司 董事 发行人控股股东参股公司
淄博飞雁先行测控技术有限公司 董事 发行人同一控制下企业
山东理工大学 校外硕士生导师 无
董事、总经 山东工业职业学院 校外专业带头人 无
2 王俊江
理 中国电器工业协会继电保护及自
理事 无
动化设备分会
董事、副总 山东理工大学 校外硕士生导师 无
3 熊立新 经理、总工
淄博技师学院 校外导师 无
程师
持有发行人股东山东高新
投 100%股权；持有发行人
股东深圳华信睿诚 17%股
鲁信创业投资集团股份有限公司 高级投资经理 权；持有发行人股东云南
华信润城 32.60%股权；持
有发行人股东烟台源创
17.54%股权；
持有发行人 7.36%股权；
研发发展部（公开
山东省高新技术创业投资有限公司 持有发行人股东淄博高新
市场业务部）部长
投 40%股权
持有发行人股东深圳华信
睿诚 1%股权；间接持有发
深圳市华信资本管理有限公司 合伙人、投资总监
行人股东云南华信润城
4 于文学 董事 6%股权
云南华信润城股权投资基金管理有限 持有发行人股东云南华信
风控总监
公司 润城 2%股权
淄博市高新技术创业投资有限公司 董事 持有发行人 3.54%股权
山东华夏茶联信息科技有限公司 董事 无
北京茶联科技股份有限公司 董事 无
绿能高科集团有限公司 监事 无
山东金鼎电子材料有限公司 董事 无
山东莱茵科斯特智能科技有限公司 董事 无
通过深圳市华信资本管理
处厚（深圳）管理中心（普通合伙） 执行事务合作人 有限公司间接持有公司股
权
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
深圳市新能商务咨询中心合伙企业 执行事务合伙人
无
（有限合伙） 委派代表
持有发行人股东淄博高新
淄博齐鲁创业投资有限责任公司 总经理助理、董事
投 25%股权
5 赵国栋 董事
淄博大亚金属科技股份有限公司 董事 无
淄博市高新技术创业投资有限公司 总经理 持有发行人 3.54%股权
管理合伙人、北京
希格玛会计师事务所（特殊普通合伙） 无
分所所长
西安希格玛资产经营管理股份有限公
6 赵琰 独立董事 董事 无
司
北京华祁汇投资有限公司 监事 无
北京格瑞思投资管理有限公司 监事 无
中国证券期货行业摄影协会 执行主席 无
深圳市农产品集团股份有限公司 独立董事 无
7 张志勇 独立董事
东莞铭普光磁股份有限公司 独立董事 无
手击影像网络科技（深圳）有限公司 董事 无
山东科汇投资股份有限公司 总经理、董事 发行人控股股东
发行人控股股东的全资子
淄博飞雁先行测控技术有限公司 董事
8 王相安 监事会主席 公司
山东元星电子有限公司 董事 发行人参股公司
淄博奥瑞科机电科技有限公司 董事 发行人控股股东参股公司
间接持有发行人股东烟台
源创 2.81%股权；间接持
北京融新源创投资管理有限公司 投资总监
有发行人股东内蒙古源创
4.14%股权
直接持有发行人 0.01%的
股权；间接持有发行人股
北京瑞创咨询有限公司 经理、执行董事 东烟台源创 0.24%股权；
间接持有发行人股东内蒙
古源创 0.36%股权
9 彭立果 监事
云南国威生物科技有限公司 董事 无
济南恒誉环保科技股份有限公司 董事 无
烟台真泽投资中心（有限合伙） 委派代表 持有发行人 0.39%的股权
山东赛克赛斯氢能源有限公司 董事 无
烟台源创现代服务业创业投资合伙企
投资委员会成员 持有发行人 2.03%股权
业（有限合伙）
内蒙古融丰源创股权投资管理有限公 发行人股东内蒙古源创的
合规风控负责人
司 执行事务合伙人
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
山东腾跃化学危险废物研究处理有限
董事 无
公司
山东科汇投资股份有限公司 监事会主席 发行人控股股东
10 董金强 职工监事
济南意达科汇仪器有限公司 监事 发行人控股股东参股公司
11 李京 副总经理 山东理工大学 校外硕士生导师 无
核心技术人 山东科汇投资股份有限公司 董事 发行人控股股东
12 王敬华
员 山东理工大学 校外硕士生导师 无
截至本招股意向书签署日，除上述兼职情形外，发行人董事、监事、高级管
理人员及核心技术人员无其他在外兼职的情形。
（四）发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的重大协
议、承诺以及履行情况
1、公司与相关人员签订的协议
公司与公司的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订了《劳动合同》，
与独立董事签订了《聘用协议》，与核心技术人员签订了《保密协议》。截至本
招股意向书签署日，上述合同、协议均正常履行，不存在违约的情形。
2、相关人员作出的重要承诺
发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员所做出的重要承诺详见本
招股意向书“第十节 投资者保护/五、发行人及相关人员的重要承诺”。
（五）董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人
股份的情况
截至本招股意向书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人
员及其近亲属直接持有发行人股份情况如下：
1、直接持股情况
序号 股东名称 职务 持股数量（股） 持股比例
1 徐丙垠 董事长、核心技术人员 9,355,000 11.92%
2 王俊江 董事、总经理 127,000 0.16%
89
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
3 熊立新 董事、副总经理、总工程师、核心技术人员 152,000 0.19%
4 董春林 副总经理 180,000 0.23%
5 王相安 监事会主席 150,000 0.19%
6 朱亦军 财务总监、董事会秘书 150,000 0.19%
7 刘新高 副总经理 80,000 0.10%
8 李京 副总经理、核心技术人员 100,000 0.13%
9 颜廷纯 副总经理 90,000 0.11%
10 董金强 职工监事 50,000 0.06%
11 王敬华 核心技术人员 230,000 0.29%
12 贾明全 核心技术人员 150,000 0.19%
13 李峰 核心技术人员 150,000 0.19%
14 杨建平 核心技术人员 100,000 0.13%
15 宫士营 核心技术人员 100,000 0.13%
16 赵义奎 核心技术人员 100,000 0.13%
17 周友 核心技术人员 51,000 0.07%
除上述情况外，截至本招股意向书签署日，发行人董事、监事、高级管理人
员、核心技术人员及其近亲属未直接持有发行人其他股份。
2、间接持股情况
截至本招股意向书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人
员及其近亲属间接持有发行人股份的情况如下：
持有间接持股 间接持有发行
序号 股东名称 职务/关系 间接持股单位
单位股权比例 人的股权比例
徐丙垠 董事长、核心技术人员 科汇投资 45.8560% 16.5451%
1
徐炳文 徐丙垠胞弟 科汇投资 9.6179% 3.4702%
2 王俊江 董事、总经理 科汇投资 0.6759% 0.2439%
董事、副总经理、总工程
3 熊立新 科汇投资 0.4000% 0.1443%
师、核心技术人员
4 颜廷纯 董事、副总经理 科汇投资 0.6969% 0.2515%
5 王相安 监事会主席 科汇投资 0.9398% 0.3391%
北京瑞创咨询有
6 彭立果 监事 100% 0.0080%
限公司
7 李京 副总经理、核心技术人员 科汇投资 0.7725% 0.2787%
90
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
8 董金强 副总经理 科汇投资 0.4000% 0.1443%
9 刘新高 副总经理 科汇投资 0.5907% 0.2131%
10 董春林 副总经理 科汇投资 0.3500% 0.1263%
11 朱亦军 财务总监、董事会秘书 科汇投资 0.4000% 0.1443%
12 贾明全 核心技术人员 科汇投资 0.4200% 0.1515%
13 王敬华 核心技术人员 科汇投资 0.4000% 0.1443%
14 宫士营 核心技术人员 科汇投资 0.1599% 0.0577%
15 李峰 核心技术人员 科汇投资 0.1000% 0.0361%
16 杨建平 核心技术人员 科汇投资 0.2000% 0.0722%
17 赵义奎 核心技术人员 科汇投资 0.2000% 0.0722%
18 周友 核心技术人员 科汇投资 0.4000% 0.1443%
除上述情况外，截至本招股意向书签署日，发行人董事、监事、高级管理人
员、核心技术人员及其近亲属未间接持有发行人其他股份。
3、所持股份质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况
截至本招股意向书签署日，发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人
员直接或间接持有的发行人股份不存在质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况。
（六）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员变动情况
发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年的变动情况如下：
1、董事变动情况
2019 年 4 月 1 日，公司召开 2019 年第一次临时股东大会，选举颜廷纯为公
司董事，同时选举赵琰、张志勇、张忠权为公司独立董事。
2、监事变动情况
2018 年 6 月 10 日，公司召开 2017 年年度股东大会，同意李中博辞去监事
职务，同时选举彭立果为公司监事。最近两年，发行人监事未发生变动。
3、高级管理人员变动情况
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2019 年 5 月 30 日，公司召开第二届董事会第十九次会议，因年龄原因免去
毕义俭副总经理职务，同时聘请熊立新为公司副总经理。
最近两年，公司董事、监事、高级管理人员未发生重大变动。
4、董事、监事、高级管理人员换届选举
2020 年 1 月，公司分别召开了第二届董事会第二十一次会议、第二届监事
会第八次会议、2020 年第一次临时股东大会、2020 年第一次职工代表大会、第
三届董事会第一次会议、第三届监事会第一次会议，对公司董事会、监事会成员
及高级管理人员进行换届选举。经审议通过后，相关人员继续连任，未发生变化。
5、核心技术人员变动情况
最近两年，公司核心技术人员未发生变动。
综上，公司上述人员变动系加强公司的治理水平、提高规范运作能力而做出
的调整，人员变动履行了必要的程序，符合《公司法》及《公司章程》的规定。
最近两年公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变化。
（七）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况
公司部分董事、监事、高级管理人员持有科汇投资股份，具体参见本节“（五）
董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况/2、
间接持股情况”。其他对外投资情况如下：
投资金额/
序 注册资本 持股比
姓名 对外投资企业名称 主要业务 认缴金额
号 （万元） 例
（万元）
基金管理、管理咨询、
深圳市华信资本管理有限公司 1,000.00 30.00 3.00%
股权投资
智能制造领域的技术
1 于文学 山东莱茵科斯特智能科技有限公司 2,303.034 开发、技术咨询、技 9.379 0.41%
术服务
基金管理、管理咨询、
处厚（深圳）管理中心（普通合伙） 600.00 200.00 33.33%
股权投资
经济贸易咨询、企业
2 彭立果 北京瑞创咨询有限公司 1,000.00 1,000.00 100%
管理咨询
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希格玛会计师事务所（特殊普通合伙） 2,000.00 财务审计 120.00 6.00%
西安希格玛资产经营管理股份有限 房地产开发、资产经
3 赵琰 10,000.00 180.00 1.80%
公司 营、实业投资
西安凯瑞科企业管理服务有限公司 2,000.00 企业管理及咨询服务 40.00 2.00%
深圳市易物互惠电子商务有限公司 500.00 电子商务 190.00 38.00%
信息技术、网络产品
4 张志勇 深圳加推宝科技服务有限公司 100.00 33.00 33.00%
研发及其销售
手击影像网络科技（深圳）有限公司 1,000.00 影像作品展示销售 360.00 36.00%
上述对外投资与发行人不存在利益冲突的情形。
截至本招股意向书签署日，除上述情形之外，发行人董事、监事、高级管理
人员及核心技术人员不存在其他对外投资的情况。
（八）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况
1、薪酬组成、确定依据及履行的程序
公司董事（除独立董事、外部董事外）、监事（除外部监事外）、高级管理
人员及核心技术人员薪酬是由基本薪酬和绩效薪酬两部分组成。其中，基本薪酬
依据员工的入司年限、个人能力、工作岗位、同行业平均工资水平等因素综合确
定；绩效薪酬依据技术绩效和管理绩效考核结果确定。公司给独立董事发放津贴，
津贴的标准由董事会制订预案，股东大会审议通过。
根据《薪酬与考核委员会工作细则》，公司薪酬与考核委员会主要负责制定
公司董事（不包括独立董事、外部董事，下同）及高级管理人员的考核标准并进
行考核；负责制定、审查公司董事及高级管理人员的薪酬政策与方案。
公司薪酬与考核委员会根据董事及高级管理人员管理岗位的主要范围、职责、
重要性以及其他相关企业相关岗位的薪酬水平制订薪酬计划或方案。公司薪酬与
考核委员会制订的薪酬计划或方案，属于董事会职权范围的，由董事会审议通过
后实施；属于股东大会职权范围的，由股东大会审议通过后实施。
公司核心技术人员的薪酬由公司经营管理层按照《公司章程》等规章制度进
行确定。
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2、2020 年度在发行人或其关联单位处领取薪酬的情况
公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 2020 年度在发行人或其关
联单位处领取薪酬的情况如下：
注1
序 薪酬总额 是否在公司 在关联单位领薪/津贴情
姓名 职务 注2
号 （万元） 领薪 况说明
1 徐丙垠 董事长、核心技术人员 71.28 是 未在关联单位领薪
2 王俊江 董事、总经理 70.16 是 未在关联单位领薪
董事、副总经理、总工程
3 熊立新 45.87 是 未在关联单位领薪
师、核心技术人员
4 于文学 董事 — 否 在山东高新投等单位领薪
5 赵国栋 董事 — 否 在淄博高新投等单位领薪
6 颜廷纯 董事 68.36 是 未在关联单位领薪
7 赵琰 独立董事 5.04 仅领取津贴 未在关联单位领薪
8 张志勇 独立董事 5.04 仅领取津贴 未在关联单位领薪
9 张忠权 独立董事 5.04 仅领取津贴 未在关联单位领薪
10 王相安 监事会主席 — 否 在科汇投资领取薪酬
11 彭立果 监事 — 否 未在关联单位领薪
12 董金强 职工监事 26.76 是 未在关联单位领薪
13 李京 副总经理、核心技术人员 47.72 是 未在关联单位领薪
14 刘新高 副总经理 68.51 是 未在关联单位领薪
15 董春林 副总经理 68.95 是 未在关联单位领薪
16 朱亦军 财务总监、董事会秘书 50.71 是 未在关联单位领薪
17 贾明全 核心技术人员 43.55 是 未在关联单位领薪
18 王敬华 核心技术人员 37.89 是 未在关联单位领薪
19 李峰 核心技术人员 28.58 是 未在关联单位领薪
20 杨建平 核心技术人员 33.87 是 未在关联单位领薪
21 宫士营 核心技术人员 31.45 是 未在关联单位领薪
22 赵义奎 核心技术人员 34.07 是 未在关联单位领薪
23 周友 核心技术人员 36.65 是 未在关联单位领薪
注 1：年薪为应发工资总额，含绩效奖金。
3、薪酬总额占各期利润的比重
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报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬总额占当
期利润总额的比例情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
董监高及核心技术人员薪酬总额 779.50 612.65 520.84
利润总额 6,494.98 4,817.42 2,009.32
占比 12.00% 12.72% 25.92%
除前述披露情形外，公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员不存
在通过公司或其关联企业领取其他收入的情况。上述人员按照国家规定享受社
会保障，除此之外，未在公司或其关联公司享受其他待遇或退休金计划。
（九）本次发行前已制定或实施的股权激励及相关安排
公司部分董事、监事、高级管理人员及核心技术人员直接或通过科汇投资
间接持有公司股份，享有股东权利。具体持股情况请参见“第五节 发行人基
本情况/九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员/（五）董事、监事、
高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况”。
除上述情形外，截至本招股意向书签署日，公司不存在已制定或正在实施
的股权激励计划或相关安排。
（十）发行人员工及社会保障情况
1、员工人数及变化情况
截至2020年12月31日，发行人（含子公司、分公司）共有553名在册员工。
报告期内，公司员工人数及变化情况如下：
单位：人
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
553 539 529
2、员工人数及变化情况
截至2020年12月31日，发行人在册员工的专业、学历、年龄结构具体如下：
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（1）专业结构
专业类别 员工人数 占比
生产人员 145 26.22%
研发技术人员 133 24.05%
销售人员 202 36.53%
采购人员 10 1.81%
行政和管理人员 63 11.39%
合计 553 100.00%
（2）学历结构
受教育程度 员工人数 占比
研究生及以上学历 57 10.31%
本科 249 45.03%
大专 165 29.84%
中专及以下学历 82 14.83%
合计 553 100.00%
（3）年龄结构
年龄区间 员工人数 占比
30 岁及以下 225 40.69%
31 岁至 40 岁 177 32.01%
41 岁至 50 岁 103 18.62%
51 岁及以上 48 8.68%
合计 553 100.00%
3、社会保障和住房公积金缴纳情况
发行人及子公司按照《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共和国劳动
合同法》、《中华人民共和国社会保险法》和地方规范性法规的要求，与在职
员工签订了《劳动合同》，员工根据劳动合同承担义务和享受权利。报告期内，
发行人及子公司按照国家和地方有关规定执行社会保障和住房公积金制度，为
员工缴纳五险一金。具体如下：
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（1）社保和住房公积金缴纳总额
单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
社会保险 813.97 1,123.50 975.73
住房公积金 563.69 348.36 296.84
合计 1,377.66 1,471.86 1,272.57
注：2020年社会保险缴纳金额较2019年下降系由于2020年疫情因素，政策允许减免
缴纳所致。
（2）社保和住房公积金缴纳人数
截至2020年12月31日，发行人已缴纳社保、公积金的员工518名，占员工
总人数的比重为93.67%；未缴纳的员工36名，占比为6.50%（计算见下表注2）。
项目 2020 年 2019 年 2018 年
员工总人数 553 539 529
注1
缴纳人数 518 517 492
社会保险 未缴纳人数 36 22 41
注2
未缴纳占比 6.50% 4.08% 7.69%
缴纳人数 518 517 492
住房公积金 未缴纳人数 36 22 41
注2
未缴纳占比 6.50% 4.08% 7.69%
注1：公司每月月中为在册员工缴纳当月社保及公积金，期间发生员工增减变动体现
在员工名册中（即员工总人数），实际缴存人员中存在当月离职或退休情况，而部分新入
职员工办理入职手续，未纳入缴纳总数。因此，社保及住房公积金存在缴纳人数+未缴纳
人数≠员工总人数的情况。
注2：未缴纳占比=未缴纳人数/（缴纳人数+未缴纳人数）
报告期内，公司未缴纳员工社保和公积金的原因如下：
未缴纳原因 2020 年 2019 年 2018 年
退休返聘 7 5 4
新员工入职办理手续 6 3 7
外单位缴纳 1 2 1 1
外籍员工 2 7 9 8
实习期员工 3 14 4 21
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未缴纳总人数 36 22 41
注1：公司董事长徐丙垠社保及公积金由山东理工大学进行缴纳。
注2：外籍员工指在境内或境外工作的非中国大陆籍员工。
注3：实习期未缴纳社保和公积金的员工，公司将在其实习期结束后统一补缴。
（3）主管机构证明和实际控制人的承诺
发行人已取得主管部门相关证明，报告期内发行人社保和公积金缴纳情况
合法合规。
公司实际控制人徐丙垠出具了《承诺函》：“若有关主管部门认定公司需
为员工补缴历史上未缴纳的社会保险费，或因未缴纳上述费用受到处罚，本人
将全额承担公司应补缴的全部社会保险及处罚款项，以及由上述事项产生的应
由公司负担的其他所有相关费用。若今后公司因未缴或少缴职工住房公积金而
被相关有权部门要求补缴或承担额外费用的，本人将承担需要补缴的全部住房
公积金和额外费用。”
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第六节 业务与技术
一、发行人主营业务、主要产品或服务情况
（一）公司主营业务情况
公司致力于电气自动化及工业物联网新技术的研发与产业化，深耕行业20
多年，在电力故障监测、保护控制方面形成了鲜明特征和技术优势，主营业务包
括智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等产品的研发、生产和销
售，是行业内知名的电力线路故障测试及在线监测专家，是国内外为数不多的能
够提供输电线路、配电线路、电力电缆故障监测、检测与定位系列产品的厂家。
公司核心技术曾获国家技术发明二等奖、国家技术发明四等奖、山东省科技
进步一等奖等多个重要奖项，智能电网故障监测与自动化产品曾应用于包括国内
第一条1000kV输电线路、国内第一条跨海500kV输电线路、国内第一条±800kV
输电线路、国内第一条高海拔±400kV输电线路、国内第一条四端柔性直流输电
工程等许多重大项目；公司自主研发的630kW开关磁阻电机驱动系统为国内功率
最大的同类产品。
1、智能电网故障监测与自动化产品
公司智能电网故障监测与自动化产品分为输电线路故障行波测距产品、配电
网自动化产品、电力系统同步时钟、电力电缆故障探测与定位装置等四大类。针
对电力故障的感知、监测以及保护控制是公司的技术特色及优势。
智能电网故障监测与自动化产品属于电力系统二次设备。相对于完成发电、
变电、输电和配电等任务的主设备（即“一次设备”），二次设备应用现代微电
子、信息与通信技术实现对一次设备的监视、测量、控制、保护和调节，被称为
电力系统重要的“神经中枢”。从事二次设备领域需要多专业知识密集、丰富的
行业积累，技术门槛较高，产品附加值也更高。
智能电网从横向上分为发电、输电、变电、配电、用电和调度通信六大环节，
公司智能电网故障监测与自动化产品主要应用于输电和配电环节，实现特高压与
超高压输电网以及配电线路故障的在线监测、预警与定位；实现配电网的保护控
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制与自动化，隔离故障区段并恢复非故障区段供电，提升配电网“自愈能力”，
减少触电与电气火灾事故；实现电力电缆的离线自动故障测距与定位等。目前公
司产品正进一步向低压配用电环节拓展，实现漏电与电弧故障的监测与定位，提
高用电安全性。
图6.1.1 智能电网故障监测与自动化产品应用场景示意图
2、开关磁阻电机驱动系统产品
开关磁阻电机驱动系统是开关磁阻电机及驱动控制器的组合，是工业电气自
动化领域综合性能优异的产品，属于《国家中长期科学和技术发展规划纲要
（2006-2020年）》优先发展的节能新技术机电产品。
目前我国多数电机生产企业集中于中低端产品的生产，高端电机技术仍主要
由国际领先企业掌握。与其他高端电机驱动系统相比较，开关磁阻电机驱动系统
具备调速范围宽、起动转矩大、起动电流小等特点，尤其在频繁起停、正反转切
换、重载起动等场景中最能体现其控制性能与节能优势。开关磁阻电机驱动系统
不仅改变了其他类型电机使用过程中的“大马拉小车”现象，还可以省去离合器、
机械换向装置，简化机械机构，较明显地节约了能耗、提升了整机效率，同时还
便于进行数字化控制，实现智能制造。此外，开关磁阻电机驱动系统的电机结构
更加牢固可靠，更适应恶劣工作环境。
公司是国内开关磁阻电机驱动系统领域具有较强竞争力的企业，产品目前应
用于锻压、纺织、煤矿、石油石化等多个行业，正在研发小型化高速开关磁阻电
机驱动系统，应用于家用电器、电动工具，助力传统产业升级改造与节能降耗。
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在开关磁阻电机驱动系统产品基础上，公司开发了工业互联网产品——智慧
工厂管理系统，实现机器、系统、生产人员之间的连接与智能交互。此外，公司
开发了针对锻压机械、纺织机械的工业主控柜，协调配合开关磁阻电机驱动系统，
有序控制生产设备，实现智能制造。
图6.1.2 公司开关磁阻电机驱动系统应用场景示意图
智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两大业务板块均是以电
气自动化技术为基础，主要应用现代微电子技术、信息与通信技术、自动控制技
术、计算机技术等，具有跨专业、多技术融合的特点，在技术上具有同源或共通
性；两大业务板块下游应用领域及客户不同，但主要产品均涉及电路设计、电子
芯片选型、PCB印制板制作、电子产品调试安装等研发、生产工序，尤其在芯片
贴装、电流采样电路、通信电路方面生产工艺相同或相似，共用产线为SMT贴装
生产线。因此，两大业务板块之间存在一定的关联性。
（二）公司主营业务服务于国家发展战略
公司围绕主营业务深耕细作，形成了智能电网故障监测与自动化、开关磁
阻电机驱动系统等两大类业务，服务于特高压、城际高铁和城轨交通、工业互
联网等“新基建”，服务于国家发展战略。
1、智能电网故障监测与自动化业务服务于智能电网及物联网发展战略
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我国电网是世界上电压等级最高、装机容量最大、输电距离最长、电网结
构最复杂的交直流互联电网，其运行的安全性、稳定性和可靠性始终面临着巨
大挑战。
无论是中国还是欧美国家，都已经将智能电网建设作为国家战略，成为国
家经济发展和能源政策的重要组成部分。公司的智能电网故障监测与自动化产
品属于《战略性新兴产业分类（2018）》中的“智能电网产业/智能配电设施、
在线监测及诊断装置”。公司产品具备数据采集、状态感知与监测、网络通信
协同控制、系统分析诊断等功能，服务于智能电网，服务于电力物联网，服务
于国家发展战略。
2、开关磁阻电机驱动系统业务服务于节能环保及工业互联网发展战略
电机是重要的工业耗能设备，电机系统耗电量约占全国整体工业耗电量的
80%，但整体运行效率比发达国家低20%左右，电机系统量大面广，节能潜力
巨大。《“十一五”十大重点节能工程实施意见》、《节能减排“十二五”规
划》、《“十三五”节能减排综合工作方案》均将“电机系统节能工程”纳入
节能减排重点工程，要求推广高效节能电动机，推广变频调速、永磁调速等电
机调速技术，优化电机系统的运行和控制，消除“大马拉小车”现象。
发行人的开关磁阻电机驱动系统属于《战略性新兴产业分类（2018）》中
的“节能环保产业/节能型交流电动机”，该产品是一种高效节能电机驱动系
统，通过降低电磁能、热能和机械能的损耗，提高输出效率降低电机能源消耗，
其技术优势及节能效果已在锻压、纺织、石油石化、煤矿等行业得到充分论证。
因此，公司开关磁阻电机驱动系统服务于国家节能环保战略，服务于国家发展
工业互联网的战略。
（三）公司主要产品及其用途
1、公司产品类别
公司目前共有两大业务板块，分别为智能电网故障监测与自动化、开关磁
阻电机驱动系统，主要产品情况如下：
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产品类别 具体产品
输电线路故障行波测距产品
电力系统同步时钟
智能电网故障监测与自动化
配电网自动化产品
电力电缆故障探测与定位设备
开关磁阻电机驱动系统 各系列开关磁阻电机驱动系统产品
2、主营业务收入构成
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
单位：万元
2020 年 2019 年 2018 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
一、智能电网故障监测与自动化 22,576.25 68.26% 20,407.47 68.50% 15,028.52 61.19%
其中：输电线路故障行波测距产品 5,450.37 16.48% 3,525.39 11.83% 3,361.51 13.69%
电力系统同步时钟 2,537.93 7.67% 2,707.10 9.09% 2,173.82 8.85%
配电网自动化产品 9,892.16 29.91% 10,035.56 33.68% 6,188.29 25.20%
电力电缆故障探测
4,695.79 14.20% 4,139.42 13.89% 3,304.90 13.46%
与定位设备
二、开关磁阻电机驱动系统 8,662.03 26.19% 7,685.11 25.79% 7,307.86 29.76%
其他 1,837.15 5.55% 1,701.05 5.71% 2,222.94 9.05%
合计 33,075.43 100.00% 29,793.64 100.00% 24,559.32 100.00%
3、产品主要用途
公司产品主要工作原理及用途介绍如下：
（1）输电线路故障行波测距产品
输电线路被称为电力系统的“大动脉”，送电距离通常为数十公里到上千
公里，距离长、分布地域广、地理环境复杂且往往十分恶劣，而故障点破坏痕
迹往往不明显，人工巡查故障位置十分困难，需要花费数小时甚至数天的时间。
输电线路故障行波测距的基本原理是监测故障发生时存在的暂态电压与
电流行波脉冲信号，根据其传导速度和时间等，精确测算出故障与监测点的距
离。公司于上世纪90年代初突破了高频行波信号的传感与测量、超高速数据采
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集与处理等制约技术产业化的瓶颈，从而彻底改变了原有故障测距方法误差大、
无法用于直流线路、难以实现“架空+电缆”混合线路测距等缺点，实现了输
电线路故障测距技术的重大突破。
行波测距产品包括行波测距装置、行波测距主站，装置、主站之间由通信
网络连接。目前行波故障测距系统在110kV及以上电压等级架空输电线路中已
得到了广泛应用，巡线人员能够将查找故障点的时间由原本数小时甚至数天缩
短至1-2小时以内，节约了大量人力物力，提高了输电线路乃至整个电力系统
的安全稳定性。
图6.1.3 行波测距系统简化示意图
（2）电力系统同步时钟
电力系统同步时钟产品为电力系统所有自动化领域提供对时服务，通过接
收北斗和GPS系统信号以及地面链路信号，提供统一、高精度的时间基准，确
保电力系统各项自动化设备传递信息、分析信息、发布和执行指令的准确性。
具体产品包括时间同步装置主单元及扩展单元。
公司产品时间精度达到纳秒级，在外部时间基准全部消失的极端情况下，
仍能保持优于1微秒/小时的较高守时精度，抗干扰能力强，不受地域条件限制。
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图6.1.4 电力系统同步时钟应用场景简化示意图
（3）配电网自动化产品
公司配电网自动化产品主要指配电网自动化终端，实现配电网实时监测、
保护控制。公司将配电网自动化技术推广到铁路系统后，形成的铁路电力自动
化一体化产品，实现对铁路电网的监测与保护控制。
1）配电网自动化终端
公司配电网自动化终端产品识别与分析故障信息，及时断开并隔离故障线
路区段、恢复保持非故障区段的供电，提高了智能配电网在遇到故障时的“自
愈”能力，避免大规模和长时间的停电损失，减少触电与电气火灾事故。
公司配电网自动化终端产品主要是安置 于架空线路柱上 的馈线终端
（FTU），安置于电缆环网柜、开闭所、配电室、箱式变电站等配电设备处的
站所终端（DTU）。根据客户配置要求，公司产品提供集中式保护控制、分布
式保护控制、就地分级保护控制等三种保护控制模式。
小电流接地故障的选线与定位技术是公司的一项重大发明。小电流接地故
障的故障信息微弱、不稳定、形态多样以及易受干扰等原因，传统故障检测与
选线方法的正确率低（不到60%）、耗时长，非故障线路需要停电。公司基于
行波测距原理发明的“暂态法”在理论和计算方法上实现了突破，将故障选线
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正确率大幅提升，能够检测、自动隔离绝大部分导线坠地、导线碰树枝故障，
解决了电力系统继电保护教科书中曾一直被提及的重要难题。近年来国家电网、
南方电网正在推荐使用，市场前景看好。
公司小电流接地故障选线与定位产品包括单独装置与集成功能产品，报告
期内销售收入及占比情况如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目 占营业收 占营业收 占营业收
金额 金额 金额
入比 入比 入比
单独装置 1,973.62 5.93% 882.76 2.96% 379.40 1.54%
集成 配电网自
2,726.21 8.19% 3,334.37 11.17% 2,676.06 10.90%
功能 动化终端
产品 智能开关 192.68 0.58% 298.89 1.00% 134.26 0.55%
合计 4,892.51 14.70% 4,516.02 15.13% 3,189.72 12.99%
6.1.5 配电网自动化应用场景简化示意图
2）铁路电力自动化产品
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公司是国内最早开展铁路电力自动化业务的厂家之一[5]。铁路电力自动化
系统基于现代计算机、微电子、通信及网络技术，分为站端监控系统、通信系
统、调度主站系统，实现了铁路电力系统的运行监控、故障处理与调度操作的
自动化、信息化，保证铁路电力系统的安全和经济运行，提高供电可靠性和运
行效率。
图6.1.6 铁路电力自动化应用场景简化示意图
（4）电力电缆故障探测与定位装置
电力电缆主要直埋于地下或者敷设在电缆隧道中，常用于城市地下电网、
发电站引出线路、工矿企业内部供电、江海水下输电线、铁路贯通线路等，故
障原因与类型复杂多样，包括短路故障、接地故障、断线故障及混合故障等，
且由于其途经地理环境的复杂性、直埋或敷设的隐蔽性，导致故障测距和定位
的精度要求高、难度大。
[5] 淄博市科技情报研究所，查新咨询报告书，2003 年 11 月；山东省科学技术厅，科学技术成果鉴定证书，
2003 年 12 月
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公司电力电缆故障探测与定位装置产品包括车载型、手推车型、便携型等，
考虑了野外长距离及本地简易作业；设备类型较为全面多样，涵盖主绝缘故障
及其他常见故障；采用低压脉冲反射法、脉冲电流法、多次脉冲法与直流电阻
法等全面的电缆故障测距方法，测距方法多样化；公司产品探测距离可以达到
64公里、精度可以达到0.1米，产品故障测试精度高。
图6.1.7 电力电缆故障探测与定位装置主要类型示意图
（5）开关磁阻电机驱动系统
开关磁阻电机驱动系统包括开关磁阻电机与控制器两部分，具有结构简单、
调速范围宽、系统效率高、起动转矩大、起动电流小、可频繁起停及正反转切
换、可低速下长期运行等特点，整体效率比传统电机高出至少10%，适用于频
繁带载起停、正反转、负载与转速经常变化的场合，如电动螺旋压力机、压砖
机、曲柄压力机、纺织机械、油田抽油机、采煤机等。
108
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图6.1.8 开关磁阻电机驱动系统结构示意图
公司在已有开关磁阻电机驱动系统产品的基础上，研发了工业互联网产品
——智慧工厂管理系统，具备远程监控电机运行、采集并存储、统计生产运行
数据等能力，打造一体化云存储平台，从而实现工厂信息化和数字化。
图 6.1.9 开关磁阻电机驱动系统主要应用场景示意图
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（四）公司设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
1、公司设立以来主营业务、主要产品的演变情况
自设立以来，公司主营业务未发生变化，主要产品持续保持升级换代，应
用领域逐步扩展，主要产品演变过程如下：
（1）智能电网故障监测与自动化产品
时间/ 1992 年-2002 年 2002 年-2015 年 2015 年-至今
阶段 （研发/初创期） （多样化/系列化/自动化） （智能化/集成化/国际化）
第一代行波测距装 1）结构优化，电磁兼容能力及可靠性得到 1）开发并集成更多功能：工频
输电线 置量产，突破了理论 提高； 录波及故障类型判断、故障预警
路故障 到实践瓶颈的革命 2）开发了多装置互联互通的广域故障测距 和绝缘监测等；
行波测 性产品，以新方法解 功能，进一步提高测距可靠性与精度； 2）推出电缆在线监测系统；
距产品 决了输电线路故障 3）形成适用于特高压交直流输电线路的系 3）通信接口符合智能变电站建
在线精准测距问题 列产品。 设标准。
1）推出了基于 Linux 操作系统的终端产品， 1）一体化成套智能柱上开关，
更加数字化、标准化，易于拓展新功能； 实现了短路故障、小电流接地故
推出第一代功能完 2）将配电网故障自愈技术应用于配电网自 障选择性就近隔离，具备可复
善的配电网自动化 动化产品中； 制、可借鉴和可推广性；
配电网
终端，首批获得原国 3）实现了多种智能配电网高级应用； 2）分布式结构智能终端采用 5G
自动化
家电力公司的配电 4）基于国际标准的开放式通信体系，实现 通信技术，实现分布式电流差动
产品
网自动化终端产品 与配电网自动化主站“即插即用”； 保护、故障测距、潜伏性故障检
注册登记 5）利用暂态原理的分界开关控制器，解决 测等功能；
了常规分界开关在接地故障时普遍存在拒 3）具备边缘计算功能，增强电
动和误动的难题。 网自愈能力和控制保护及时性。
电力电 第一代数字化电缆
1）实现测距原理方法的多样化； 1）定点波形自动识别；
缆故障 故障测距仪、声磁同
2）产品集成度更高； 2）测距仪自动定位算法；
探测与 步数字化电缆故障
3）电缆故障测试车研制成功并投放市场 ， 3）采用无线通信技术，实现远
定位设 定点仪、集成化高压
打破国际垄断。 程分析。
备 信号发生器量产
国内首先提供基于
电力系 1）提出变电站/电厂时间同步系统方案； 1）产品标准化程度高；
全球导航系统的电
统同步 2）实现了北斗/GPS 双信号输入； 2）实现了变电站内时间同步监
力系统时间同步装
时钟 3）应用于智能变电站。 测功能。
置
（2）开关磁阻电机驱动系统产品
时间/ 1999 年-2006 年 2006 年-2015 年 2015 年-至今
阶段 （研发/初创期） （多样化/系列化） （智能化）
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1）低速大扭矩与精准转矩控制能
1）应用场景扩展至锻压、纺织、油
力进一步提高；
开关磁阻 1）主要应用于风 田；
2）功率提升至 630kW；
电机驱动 机、水泵、油田； 2）功率提升至 220kW；
3）改进电磁参数，提高产品效率；
系统系列 2）功率在 110kW 3）通过控制算法改进，提高了产品
4）推出智慧工厂管理系统；
产品 以下。 效率，节能更好，可靠性更高；
5）成功研制小型化高速开关磁阻
4）优化定转子结构外形，降低噪音。
电机驱动系统样机。
公司成立以来主营业务围绕电气自动化领域不断拓展，未发生重大变化。
2、公司主要经营模式的演变情况
公司是电气自动化和工业物联网领域的科技创新型企业，通过技术创新及产
品设计研发，带动和满足客户需求。公司首先会根据市场需求进行产品的研发与
设计，然后向专业厂商采购电子元器件、模组、定制件、结构件等原材料及部件，
并进行后续的生产制造环节，最后通过销售实现产品的市场应用。决定产品质量、
性能最重要的、需通过公司核心技术实现的软件开发环节与电路板设计、结构件
等硬件设计，以及涉及自主知识产权保护的关键环节芯片烧录等由公司自行完成。
在经营过程中，公司将不断对产品性能、结构做深入的研发，取得技术升级
后，在行业内进行宣导和推广，并以科技项目形式在客户现场进行实践，进而带
动客户的需求，促进规模化销售。
公司自设立以来，主要经营模式未发生变化。
（五）公司主要经营模式
1、生产模式
公司目前主要实行“以销定产”的生产模式，即公司根据销售合同、招投标
中标情况并结合客户需求排定生产计划，报告期内公司产品主要依靠自主研发生
产。公司的产品生产工作主要由生产部牵头完成，并使用 ERP 系统对生产流程
进行管理。
销售合同或任务书开始执行时，首先由销售部将合同信息录入 ERP 系统，
工程部沟通并明确客户需求，会同生产部、质量部对合同中涉及的非标需求进行
评审，对合同信息进行分解，形成生产任务单。生产部确认生产任务单并分别传
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递给采购部与生产车间，形成采购计划与生产计划。生产车间 ERP 系统根据当
前各工序生产情况、原材料库存情况，结合供货时间，生成周计划表、月计划表，
生产车间根据计划表安排产品的生产、加工及组装，完成最后一道工序后检验合
格后入库，等待发货。工程部根据客户需求，负责部分定制化产品的安装、调试
及客户技术培训工作。
图 6.1.10 公司生产业务流程图
报告期内，公司两大业务板块产品的生产过程中均存在部分工序外协生产的
情况，涉及外协生产的具体环节如下：
业务板块 外协生产环节 具体生产工序
SMT、回流焊接、AOI 检测、波峰焊接、
智能电网故障监测与自动化 印制板焊接
检视等
电机配件（端盖、机座、电 车铣加工、钣金加工等机加工工序以及喷
开关磁阻电机驱动系统
机轴等）生产 砂、喷漆等表面处理工序
发行人外协加工涉及的技术主要为基础的SMT贴片和机械加工制造技术，不
涉及关键工序和关键生产环节，市场上供应商较多。公司根据工期需要，综合考
虑外协厂商的生产能力、交货期、产品质量、工厂位置、报价等因素选择外协厂
商。报告期内，公司委托外协各厂商生产产品的采购金额及占比情况如下：
单位：万元
2020 年度
外协单位 外协产品 委托加工费 占营业成本比
淄博鲁润机电有限公司 电机机座、端盖 136.48 0.90%
潍坊北大青鸟华光电子有限公司 线路板 15.13 0.10%
浪潮软件集团有限公司 线路板 14.90 0.10%
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济南嫦娥智能制造有限公司 线路板 3.75 0.02%
武汉市盈丰静电科技有限公司 线路板 3.20 0.02%
济南嫦娥电子有限公司工业北路分公司 线路板 1.52 0.01%
合计 174.99 1.15%
2019 年度
外协单位 外协产品 委托加工费 占营业成本比
淄博鲁润机电有限公司 电机机座、端盖 88.84 0.59%
浪潮软件集团有限公司 线路板 17.06 0.11%
潍坊北大青鸟华光电子有限公司 线路板 15.35 0.10%
济南嫦娥电子有限公司工业北路分公司 线路板 4.09 0.03%
淄博银丽经贸有限公司 电机轴 3.52 0.02%
淄博朗铭机电设备制造有限公司 电机轴 0.26 0.00%
合计 129.13 0.86%
2018年度
外协单位 外协产品 委托加工费 占营业成本比
淄博鲁润机电有限公司 电机机座、端盖 65.06 0.50%
潍坊北大青鸟华光电子有限公司 线路板 37.26 0.28%
济南嫦娥电子有限公司工业北路分公司 线路板 9.90 0.08%
浪潮软件集团有限公司 线路板 4.31 0.03%
淄博银丽经贸有限公司 电机轴 3.42 0.03%
淄博朗铭机电设备制造有限公司 电机轴 1.86 0.01%
武汉锦兴微电技术有限公司 线路板 0.11 0.00%
山东威恩机电设备有限公司 冲片 0.10 0.00%
合计 122.02 0.93%
2、采购模式
公司的主要原材料包括电子元器件、电器及组件、PCB 及结构组件等，供
应商主要为电子元器件制造商、电器及结构组件制造商等。公司的原材料采购工
作主要由采购部完成，并使用 ERP 系统、“一采通”系统对采购流程进行管理。
采购需求主要由销售合同、招投标情况而定，对于部分订货周期长、用量大
的原材料则根据年度、月度采购计划提前备货。报告期内，公司采购方式主要为
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询价采购、招标采购、定向谈判等方式，其中对于通用性材料、用量较大的辅材
以及 10 万元以上的设备，采取招标采购的方式。
销售合同经审核、分解、信息录入等过程形成采购计划，采购计划由物料清
单（BOM 单）与物料需求（MRP）计划构成，采购部根据采购计划在“一采通”
系统中选择供应商签订采购合同并实施采购，原材料进场后由仓库验收并进行信
息录入，质量部检验合格后入库。
供应商需在公司合格供应商名录中选取，公司供应链管理部负责供应商的引
进、评定、淘汰，对供应商进行日常管理与考核、资质审核，管理合格供应商名
录。
图 6.1.11 公司采购业务流程图
3、销售模式
公司主要客户群体为电力系统、铁路系统、纺织机械、锻压机械及石油机械
制造业等行业。电力系统主要为国家电网、南方电网下属省市县电网公司，铁路
系统主要为中国中铁、中国铁建及下属工程局，该类客户主要通过公开招标的形
式进行物资采购，因此，公司主要通过参与投标获取该类销售业务。除此之外，
公司还会通过参与竞争性谈判、客户直接下单等形式取得销售业务订单。报告期
内，招投标模式形成的销售收入占营业收入的比重分别为 33.75%、42.24%及
46.60%。招投标模式下又以智能电网故障检测与自动化板块招投标产生的销售收
入占比最高，智能电网故障检测与自动化板块招投标模式的销售收入占该板块销
售收入比重分别为 49.80%、58.49%及 68.70%。
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报告期内，公司产品以直销模式为主，少量海外销售业务由当地代理商完成。
由于产品的应用场景需要快速、及时的工程服务，部分产品还需要提供定制化的
技术支持，因此公司采用直销模式能够更加直接、及时和客观的了解产品市场趋
势和客户需求，有利于客户资源管理。
目前，公司产品以内销为主，除山东地区外，分别设立了北京、上海、广州、
成都、贵阳等地销售网点，负责各自片区销售、市场开拓和客户维护工作；对于
少部分海外市场需求，由公司国际部业务部负责销售推广、客户管理等工作。
公司产品分为标准化产品及非标准化产品，对于标准化产品，中标或达成合
作意向后履行相应的内部审批程序，与客户签订合同；对于非标准化产品或定制
化技术需求的业务，公司参与投标或与客户达成合作意向前，需由销售部、工程
部、生产部、质量部组成的评审小组对招标方案（合同）中涉及的技术要求、非
标需求进行评审，评审通过后方可参与投标（非招投标形式签订合同），中标后
按照客户的要求签定合同及技术协议，并根据客户需求，完成部分非标产品的安
装、调试及客户技术培训工作。
图 6.1.12 公司销售业务流程图
4、研发模式
具体情况请参见“第六节 业务与技术/六、发行人核心技术、科研及创新能
力/（一）发行人研发体系及研发流程”。
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5、公司主要经营模式在报告期内的变化情况及未来变化趋势
公司主要经营模式在报告期内保持稳定，未发生重大变化。影响公司经营模
式的关键因素主要为国家智能电网相关法规及发展政策、市场竞争情况、产业链
上下游发展情况等。上述因素在报告期内保持稳定，无重大变化；在主营业务保
持稳定的情况下，预计未来公司主要经营模式不会发生重大变化。
（六）主要产品的工艺流程图
按照智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两大业务板块，公
司主要产品工艺流程图具体如下：
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1、智能电网故障监测与自动化相关产品
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2、开关磁阻电机驱动系统相关产品
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（七）生产经营中涉及的环保情况
1、主要污染物
公司生产制造过程主要是配件及零部件的组装、加工、测试和检验，生产过
程仅有少量固体废弃物、少量工艺废气、轻微噪声产生。
（1）固体废弃物
产品在生产过程中会产生少量的固体废弃物，主要包括废活性炭、废漆渣、
废润滑油、废棉纱等，每年合计处理量在 2 吨以内。产生固体废弃物后，公司定
期向环保局备案，并交付具有专业处理资质的机构进行转运处理，不会对周边环
境造成不良影响。
（2）废气
产品在生产过程中会产生少量废气，主要成分是挥发性有机物（VOCs），
在设备外壳烘干的过程中产生，通过活性炭吸收塔、光氧除臭设备处理净化后排
放，符合环评要求，不会对周围环境造成不良影响。
（3）噪声
在产品测试和检验过程中，会产生轻微的电机噪声，但测试和检验区域相对
独立，且公司已对生产区域进行合理布局，不会对周围环境造成不良影响。
2、环保处理设施运行情况
公司目前主要环保设施包括活性炭吸附塔装置、光氧除臭设备以及生产线配
套的辅助设施，报告期内运行情况正常，能够满足公司环保处理要求。
二、发行人所处行业基本情况
（一）所属行业及分类依据
公司深耕于电气自动化技术领域，经历二十多年自主创新和产业发展，目前
已形成智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两大业务板块。智能
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电网本质上是电力物联网，智能电网故障监测与自动化产品为应用于智能电网的
电力二次设备，是智能电网的重要的“神经中枢”，具有对电网运行状态的感知、
控制能力，依靠光纤、4G、5G 网络的远程通信能力，基于云平台和大数据的主
站系统或者边缘计算终端进行分析判断和处理能力，从而实现对智能电网故障的
监视、测量、自动化保护控制等。该类产品覆盖了电力物联网的感知与控制层、
通信网络层、平台应用层。公司目前正在开发低压配用电物联网系统，将产品应
用由输电和配电环节推广到低压配用电环节。
开关磁阻电机驱动系统通过传感器、智能芯片和软件系统将运行控制方法集
成到电机控制器中，实现对电机的运行控制，并根据不同应用场合调整设计。同
时，公司通过开发智慧工厂管理系统、工业控制柜等产品，逐步推广工业互联网
和物联网应用。
公司提供的产品和服务具有跨专业、多技术融合的特点，两大类业务在技术
上具有同源性，主要以现代微电子技术、数字技术、计算机技术、自动控制技术
等为基础，又融合了云计算、大数据、5G、人工智能等技术。根据中国证监会
颁布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司主营业务归属于“电
气机械和器材制造业”，分类代码为 C38；根据国家统计局发布的《国民经济行
业分类》（GB/T4754-2017），智能电网故障监测与自动化业务归属于“C38 电
气机械和器材制造业”大类下的“C382 输配电及控制设备制造”，开关磁阻电
机驱动系统业务归属于“C38 电气机械和器材制造业”大类下的“C381 电机制
造”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司以智能电网故障监测与自动
化产品作为主要的收入和利润来源，归属于“智能电网产业/智能电力控制设备
及电缆制造/配电开关控制设备制造/智能配电设施、在线监测及诊断装置”。
（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规和政策及对发行人经营发
展的影响
1、行业主管部门和监管体制
电气机械及器材制造业主管部门是国家发展和改革委员会、国家工业和信息
化部、国家电力监管委员会。国家发展和改革委员会主要负责研究拟订电力工业
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的行业规划、行业法规和经济技术政策，发布行业标准，对电力等能源发展规划
进行宏观调控。国家工业和信息化部负责拟定电子信息产品制造业、通信业和软
件业的法律、法规，发布行政规章；研究制订国民经济信息化发展规划。国家电
力监管委员会按照国务院授权，依照法律、法规对全国电力履行统一监管，配合
国家发改委拟定国家电力发展规划，制定电力市场运行规则；监管电力市场运行，
规范电力市场秩序；监管输电、供电和非竞争性发电业务；颁发和管理电力业务
许可证；组织实施电力体制改革方案等。
电气机械和器材制造业的行业自律组织主要是中国电器工业协会、中国电力
企业联合会和中国软件行业协会，主要职责是接受政府委托组织制订、修改产品
国家和行业标准；加强行业自律、协调、监督和维护合法权益等。
2、行业主要法律法规和政策
目前，公司主要经营智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两
大业务板块，经营过程中涉及的主要法律法规及发展规划如下：
（1）法律法规
《中华人民共和国电力法》等国家有关法律和与之相配套的法规和政策规范
了我国电力系统的建设、生产、供应和使用活动。
法律法规 发布机构
《中华人民共和国电力法》 全国人大
《电力设施保护条例》 国务院
《电网调度管理条例》 国务院
《电力供应与使用条例》 国务院
《中华人民共和国安全生产法》 全国人大
《中华人民共和国产品质量法》 全国人大
（2）行业政策
颁布时间 颁布单位/颁布文号 行业政策 相关内容
《国家电网有限 详细规划 2020 年国家电网公司做好新
国家电网办[2020]74
2020 年 2 月 公司关于印发公 型冠状病毒感染的肺炎疫情防控、电力物联
号
司 2020 年重点工 网、电网建设、特高压引入社会资本、综合
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颁布时间 颁布单位/颁布文号 行业政策 相关内容
作任务的通知》 能源服务等共十大类 31 项具体工作内容。
《电力安全生产 推进电网建设：推进智能电网发展，
国家能源局（国能发安
2018 年 7 月 行动计划 推进电网自动化建设，加大配电网建设力
全〔2018〕55 号）
（2018-2020 年）》 度，推进农网改造升级和微电网建设。
《“十三五”国家 电力建设重点包括特高压输电，要加
科技部、国家发改委、
科技创新基地与 强电力需求侧管理技术、电网资源优化技术
2017 年 10 月 财政部（国科发基
条件保障能力建 等开发与推广能力，提高资源综合开发利用
〔2017〕322 号）
设专项规划》 水平。
在补齐能源基础设施短板中,明确“根
据目标市场落实情况，稳步推进跨省区电力
国家发改委、国家能源 输送通道建设，合理确定通道送电规模。”
《国家能源发展
2016 年 12 月 局（发改能源〔2016〕 “加大投资力度，全面实施城乡配电网建设
“十三五”规划》
2744 号） 改造行动，打造现代配电网，鼓励具备条件
地区开展多能互补集成优化的微电网示范
应用。”
要求“强化重点用能设备节能管理”，
《“十三五”节能 “加快高效电机、配电变压器等用能设备开
2016 年 12 月 国务院 减排综合工作方 发和推广应用，淘汰低效电机、变压器、风
案》 机、水泵、压缩机等用能设备，全面提升重
点用能设备能效水平。”
在升级改造配电网，推进智能电网建
设的要求中提到，“满足用电需求，提高供
国家发改委、国家能源 《电力发展“十三
2016 年 11 月 电质量，着力解决配电网薄弱问题，促进智
局 五”规划》
能互联，提高新能源消纳能力，推动装备提
升与科技创新，加快构建现代配电网。”
为实现新能源灵活友好并网和充分消
纳，加快安全高效的输电网、可靠灵活的主
动配电网以及多种分布式电源广泛接入互
《“十三五”国家
国务院（国发〔2016〕 动的微电网建设，示范应用智能化大规模储
2016 年 11 月 战略性新兴产业
67 号） 能系统及柔性直流输电工程，建立适应分布
发展规划》
式电源、电动汽车、储能等多元化负荷接入
需求的智能化供需互动用电系统，建成适应
新能源高比例发展的新型电网体系。
智能电网被列为科技创新 2030 重大项
目。聚焦部署大规模可再生能源并网调控、
《中国科学院“十
中国科学院（科发规字 大电网柔性互联、电网自动化建设、智能基
2016 年 8 月 三五”发展规划纲
〔2016〕94 号） 础支撑技术等重点任务，实现智能电网技术
要》
装备与系统全面国产化，提升电力装备全球
市场占有率。
2016 年 8 月 工业和信息化部 《高端装备创新 推广应用智能变电站成套装备、输变
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颁布时间 颁布单位/颁布文号 行业政策 相关内容
工程实施指南 电设备状态诊断、变电站智能巡检、配电网
（2016-2020 年）》 自动化、主动配电网等智能电网技术和装
备，促进上下游产业健康发展。
十大领域智能制造成套装备集成创新
重点之电力装备领域：超特高压输变电关键
《智能制造工程
设备智能制造及装配成套装备；智能电网及
2016 年 8 月 工业和信息化部 实施指南
用户端关键设备精密制造及装配成套装备；
（2016-2020）》
在线检测、远程诊断与可视化装配成套装
备。
《中华人民共和 适应分布式能源发展、用户多元化需
国国民经济与社 求，优化电力需求侧管理，加快智能电网建
2016 年 3 月 国务院
会发展第十三个 设，提高电网与发电侧、需求侧交互响应能
五年规划纲要》 力。
推进配电网自动化和智能用电信息采
《配电网建设改 集系统建设，实现配电网可观可控。满足新
国家能源局（国能电力
2015 年 10 月 造行动计划 能源分布式电源及电动汽车等多元化负荷
〔2015〕290 号）
（2015-2020 年）》 发展需求，推动智能电网建设与互联网深度
融合。
到 2020 年，初步建成安全可靠、开放
兼容、双向互动、高效经济、清洁环保的智
国家发展和改革委员 《关于促进智能
能电网体系，满足电源开发和用户需求，全
2015 年 7 月 会、国家能源局（发改 电网发展的指导
面支撑现代能源体系建设，推动我国能源生
运行〔2015〕1518 号） 意见》
产和消费革命；带动战略性新兴产业发展，
形成有国际竞争力的智能电网装备体系。
通过配电网建设改造，中心城市（区）
智能化建设和应用水平大幅提高，供电质量
国家发展和改革委员 《关于加快配电
达到国际先进水平；城镇地区供电能力和供
2015 年 8 月 会（发改能源〔2015〕 网建设改造的指
电安全水平显著提升，有效提高供电可靠
1899 号） 导意见》
性；乡村地区电网薄弱等问题得到有效解
决，切实保障农业和民生用电。
推进新能源和可再生能源装备、先进储
2015 年 5 月 国发〔2015〕28 号 《中国制造 2025》 能装置、智能电网用输变电及用户端设备发
展。
《当前优先发展 “电网输送及安全保障技术”、“电机节
国家发改委、科学技术
的高技术产业化 能高压变频装置，大功率高端电机驱动系
2011 年 6 月 部、工业和信息化部、
重点领域指南 统”为当前优先发展的高技术产业化重点领
商务部、知识产权局
（2011 年度）》 域。
3、对发行人经营发展的影响
近年来，国家陆续推出了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、
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《电力发展“十三五”规划》、《高端装备创新工程实施指南（2016-2020年）》、
《“十三五”节能减排综合工作方案》、《中国制造2025》等政策文件，大力
鼓励发展智能电网产业和高端装备制造业。在国家产业政策的支持下，智能电
网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统业务正迎来历史性的战略发展机
遇。随着5G时代、物联网时代的来临，电力行业、高端装备制造业等行业的
自动化、智能化越来越高，发行人的主营业务顺应了时代趋势，且作为所在行
业内具备先发优势的企业，迎来良好的发展机遇。
（三）发行人所属行业发展状况及前景
公司隶属于电气机械和器材制造业，产品分为智能电网故障监测与自动化、
开关磁阻电机驱动系统两大板块，细分行业分别属于输配电及控制设备制造业、
电机制造业。
1、智能电网故障监测与自动化所属行业发展状况
输配电及控制设备制造业
电力一次设备 电力二次设备
其他一次 电力自动化 监测仪器 其他二次
发电机 变压器
设备 设备 及装置 设备
公司产品
图 6.2.1 输配电及控制设备制造业构成
如上图所示，公司所属行业归属于输配电及控制设备制造业中的电力二次设
备制造业。
电力二次设备应用于智能电网，智能电网实现万物互联的目标，将给电力二
次设备行业带来巨大的创新机遇和市场需求，因此电力二次设备行业发展与我国
智能电网建设息息相关。
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（1）智能电网基本情况
根据国家发改委、国家能源局联合印发的《关于促进智能电网发展的指导意
见》（发改运行[2015]1518 号），智能电网是在传统电力系统基础上，通过集成
新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息技术、控制技术、储能技术等新
技术，形成的新一代电力系统，具有高度信息化、自动化、互动化等特征，可以
更好地实现电网安全、可靠、经济、高效运行。
智能电网是“电力流、信息流、业务流”高度一体化融合的现代电网，横向
上覆盖发电、输电、变电、配电、用电、调度通信等六大环节。
（2）智能电网建设的产业机会
1）我国发电量和用电量持续增长，电网建设长期保持较大规模
我国电力行业保持着持续发展，总发电装机容量和发电量已经位居世界第一，
用电量持续增长。“十二五”期间，我国电力装机规模突破 15 亿千瓦，年均增
长率达到 9.5%，2015 年全社会用电量达到 5.55 万亿千瓦时；根据“十三五”规
划，预计 2020 年全国发电装机容量 20 亿千瓦，年均增长 5.5%，全社会用电量
为 6.8-7.2 万亿千瓦时，年均增长 3.6%-4.8%，人均用电量 5,000 千瓦时左右，接
近中等发达国家水平。
图 6.2.3 国内发电装机容量[6]
[6]
数据来源：国家能源局
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图 6.2.4 国内发电、用电量情况[7]
我国电网工程投资长期来看保持着上升趋势，“十二五”期间年平均投资
额略低于4,000亿元，“十三五”期间则达到约5,000亿元。
图 6.2.5 国内电网投资规模[8]
[7]
数据来源：国家能源局
[8]
数据来源：国家能源局
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2）我国电力系统存在的问题和发展趋势
我国电力装机容量、电力线路长度已位居世界首位，配电网自动化覆盖率
在2020年将达到90%，在电力建设方面取得了巨大的成就，但仍需发展与完善。
一是我国电力资源分布不均衡，缺供电损失较大。我国中东部地区集中了
70%以上的能源需求，华北、华东、华中等区域的用电缺口偏大，而76%的煤
炭集中在北部和西北部，80%的水能集中在西南部，需要通过特高压建设将西
部地区的富余电力向缺口地区输送，优化电力资源配置。同时包括5G基站、
大数据中心和新能源车充电桩等新基建以及越来越多的智能化工厂都是耗电
大户，需要建设特高压以保障电力供应。
二是供电可靠性低于发达国家。2016年我国用户年均停电分钟数约为976[9]
分钟，美国为250分钟[10]，而英国、日本等国家则普遍小于50分钟[11]，其中大
部分停电事故是由配电网故障引起。
12]
图6.2.6 全国电力用户平均停电时间（分钟/年）[
三是电网安全性仍需有较大提升。英美发达国家平均约100亿度用电量触
电死亡1人，而我国每年因触电死亡人数超过8,000人，平均每8.5亿度用电量触
[9]
资料来源：国家能源局电力可靠性管理中心
[10]
资料来源：U.S. Energy Information Administration
[11]
资料来源：英国电力燃气监管委员会（Ofgem）、Report on the Quality of Electricity Supply (2016
[12]
资料来源：北极星电力网
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电死亡1人，概率是发达国家的十多倍。我国触电事故基本都发生在配电网中。
此外，2017年至2019年全国火灾次数分别为28.1万起、23.7万起和23.3万起。
其中，用电环节的电气火灾次数分别为7.4万起、8.2万起和12.12万起，占比
26.33%、34.6%、52%，系事故首要原因，且在较大火灾和重大火灾中的占比
更大，造成经济损失数十亿元。因此，在配电环节乃至用电环节的故障监测和
保护控制仍有待加强，尤其是低压配电与用电环节目前缺失较大。
四是智能电网作为电力物联网，在基础设施规划和建设，新兴业务的感知、
响应和开放共享，电网运行的资源优化配置和数据贯通、共享，电力企业运营
过程的数据贯通和数据质量、与客户互动等方面还存在较多的不足。打造完善
的电力物联网依然任重而道远。
解决缺供电损失、提高供电安全性与可靠性、发展电力物联网的关键环节
在于电力二次设备的投资建设。
（3）发行人产品的市场规模分析
1）电力二次设备市场规模分析
公司智能电网故障监测与自动化产品属于电力二次设备，其中配电网自动
化产品（包括配电网自动化终端、铁路电力自动化一体化产品）属于电力自动
化产品，输电线路故障行波测距产品、电力电缆故障探测与定位产品、电力系
统同步时钟属于监测仪器及装置。根据公开资料统计，各年电力二次设备投资
占电网投资的比重不低于10%（数据来源：山大电力公开转让说明书、前瞻产
业研究院），在近年来我国电网投资保持在5,000亿左右的情况下，公司产品
所属的电力二次设备的市场规模约500亿元。
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图 6.2.7 国内电力二次设备市场规模
注：按照各年电网投资额的10%保守估计。
2）输电线路故障行波测距产品细分市场
输电线路故障行波测距产品用于监测110kV以上电压等级的输电线路（含
架空线路、地下电力电缆），以及铁路电力线路。行波测距产品具有较高的技
术门槛，国内具备竞争实力的厂商较少，主要是本公司、湖南湘能智能电器股
份有限公司、武汉三相电力科技有限公司、山东山大电力技术股份有限公司等。
输电线路故障行波测距产品主要有变电站/电厂行波测距产品、分布式行波测
距产品、铁路电力线路故障行波测距产品以及电力电缆故障在线行波测距产品
等四类。各类行波测距产品的市场规模测算如下：
测算结果
产品名称 应用场景 备注
（台）
110kV 及以上电压等级的变电 两种行波测距产品功能类
变电站/电厂行波测距产品 28,000
站、电厂 似，但为满足电力系统内
110kV 及以上电压等级的输电 部严格的专业管理要求及
分布式行波测距产品 40,733
线路（主要放置于沿线杆塔） 限制，目前为并行安装。
铁路电力线路（主要放置于沿线
铁路电力线路故障行波测 8,000 按照相应的线路长度及产
变/配电所或车站箱变）
距产品 品放置距离保守测算。
高铁电力线路（主要放置于沿线 7,500
129
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变/配电所或车站箱变）
110kV 及以上电压等级电力电
电力电缆在线行波测距产
缆（主要放置于沿线变/配电所 13,379
品
或车站箱变）
合计 97,612
由上表测算结果，输电线路故障行波测距产品的市场潜在规模为97,612台。
随着特高压建设迎来上升期，输电线路和智能变电站的投资增加，铁路线路也
呈增长趋势，产品未来市场规模仍将有较大的增长潜力。
3）配电网自动化产品细分市场
配电网自动化产品主要包括配电网自动化主站、配电网自动化终端。
配电网自动化主站市场较为集中，按照大陆地区地级市数量1：1测算为293
套，基本由国电南瑞、许继电气两家央企占据大部分市场份额，东方电子、四
方股份、积成电子等少数央企或上市公司占据剩余份额。配电网自动化主站单
位合同价值较高、生产投入也较大，小规模主站系统价值700万元至1,000万元，
中等规模主站系统价值为1,000万元至2,000万元，大规模主站价值为2,000万元
以上，可达到六七千万元，因此对供应商的资金实力要求很高。
我国配电网自动化覆盖率与发达国家存在较大差距，且各省市间不平衡情
况较为严重。截至2018年底，我国配电网自动化覆盖率为61.80%，配电网自动
化终端（站所终端DTU和馈线终端FTU）数量为35.5万台，照此计算，若要达
到覆盖率100%，则我国配电网自动化终端数量将达到57.4万台。
公司受制于资金实力，未参与配电网自动化主站市场的竞争，目前将配网
自动化技术推广到铁路系统，形成了铁路电力自动化一体化产品，包括铁路系
统的电力自动化主站、综合自动化系统以及相应的终端设备等。其中，铁路系
统的电力自动化主站配备于铁路局及下属供电段，具有全局及远程的感知测量、
通信、控制、调度等能力，功能强大且完善；综合自动化系统配备于铁路配变
电所，其作用与主站系统相近，用于本地设备和线路的监控。总体上，铁路系
统主站系统、综合自动化系统的单位价值低于电力系统的配电网自动化主站。
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按照目前铁路系统每个配电所配备1套综合自动化系统测算，铁路电力自动化
主站系统和综合自动化系统的市场规模为3,823套。
配电网自动化终端的参与者较多，排名靠前的厂商主要是国电南瑞、东方
电子、国网智能科技股份有限公司、金智科技、科大智能、积成电子等大型央
企、大型国企和上市公司。公司通过参与招投标、与一次设备厂商配套进行一
二次设备融合的方式以及技术优势争取市场份额，具备一定的竞争力。
传统的配电网自动化终端主要完成配电网运行与故障数据的采集、远传，
接收配电网自动化主站的命令，对故障进行隔离控制，公司的产品集成了“暂
态原理”小电流接地故障检测功能、就地分级保护功能，能够不依赖于主站快
速就近隔离故障，是配电网故障处理的发展方向，发展空间较大。
4）电力电缆故障探测与定位产品细分市场
公司电力电缆故障探测与定位产品为高端产品，技术门槛较高，主要集中
于少数国内实力厂商及个别外资企业之间的竞争，公司市场份额领先。该产品
主要竞争对手少，毛利率通常高于公司其他产品，利润较为可观。我国每年电
力电缆敷设长度增加较多，公司产品市场空间逐年上升。
5）电力系统同步时钟细分市场
电力系统同步时钟产品竞争厂商较多，市场增量因素体现在不仅要单向提
供精准时间，更是与整个电力自动化系统进行通信与时间监控，并替代自动化
设备自带的时钟。另外，随着智能变电站的建设，电力系统同步时钟产品的市
场规模也在逐年增长。公司在该产品市场上具有较强的竞争力，主要竞争对手
包括山大电力、国电南瑞、东方电子、积成电子、中元股份等。
2、开关磁阻电机驱动系统所属行业发展状况
（1）开关磁阻电机驱动系统行业介绍
按照结构和工作原理，电机可以分类如下：
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有刷直流电动机
直流电动机
无刷直流电动机
交流换向器电动机
电动机
异步电动机
交流感应电动机
交流电动机
电励磁同步电动机
同步电动机 永磁同步电动机
开关磁阻电动机
开关磁阻电机驱动系统（Switched Reluctance Drive，SRD）由开关磁阻电
机以及调速驱动系统共同组成，是集现代微电子技术、数字技术、电力电子技
术、自动控制技术、红外光电技术及现代电磁理论、设计和制作技术为一体的
光、机、电一体化高新技术电机。驱动系统兼具直流、交流两类驱动系统的优
点，是继变频驱动系统、无刷直流电动机驱动系统后的最新一代驱动系统。
开关磁阻电机驱动系统具有较为突出的优点：
1）结构牢固，工作可靠
开关磁阻电机的定子、转子为凸极式构造，定子线圈采用集中式而不是分
布式绕组，转子由硅钢片叠压而成，转子上既无绕组也无永磁体，避免了其他
类型电动机的铸造不良、疲劳故障以及最高转速不足的问题，也不存在直通短
路问题。开关磁阻电机可以高速运转而不变形，机械强度和可靠性均高于其他
类型电机，在各种恶劣、高温、强震动环境中的工作可靠性优势较为明显。
2）起动转矩大，无起动冲击电流
开关磁阻电机驱动系统拥有比普通电机更大的起动转矩，而且从电源侧吸
收的电流较小。一般情况下，交流电动机起动需要的电流可达额定电流的5-7
倍，所表现出来的起动性能相对较差；而对于开关磁阻电机而言,当起动转矩
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达到额定转矩的150%时，其起动电流仅仅只有额定电流的30%左右，同时避免
了对电网的冲击。开关磁阻驱动系统起动转矩大的特点,使其在重载起动或者
负载变化频繁的设备之中有着很高的适用性。
3）调速范围宽、控制灵活
开关磁阻电机驱动系统可以在零转速和高转速之间进行调节，调速范围宽，
能够适应长时间低速运转（额定转速的40%以下）或者高速运转（高于普通交
流电动机同步转速3,000转/分钟）的场合，同时可控的主要运行参数至少有四
种，可以更灵活地进行控制。开关磁阻电机调速范围宽、控制灵活的特点，在
需要频繁起动、制动、正反转切换以及较高稳速精度的场合更具有优势。
4）效率高、节能效果好
相比于异步电动机变频驱动系统，开关磁阻电机驱动系统的运行效率更高，
相关研究表明大约高出3个百分点，在低速工作状态之下表现的尤为明显，其
较普通电机相比，不会发热，效率提升能够达到10%以上。
图6.2.8 开关磁阻电机驱动系统SRD与变频器效率对比[13]
开关磁阻电机驱动系统同几种工业常用的驱动系统比较：
电励磁同步电 无刷直流电机 交流变频驱动 开关磁阻电
项目
机驱动系统 驱动系统 系统 机驱动系统
成本 0.8 1.0 1.5 1.0
[13]
资料来源：中国知网、华创证券
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效率 额定转速 75 76 77 83
（%） 1/2 额定转速 38 65 65 80
单位电机体积的功率 0.8 1.0 0.9 >1.0
控制能力 0.3 1.0 0.5 0.9
控制单元复杂程度 0.2 1.0 1.8 1.2
可靠性 1.3 1.0 0.9 1.1
噪声（dB） 69 65 74 74
注：（1）各系统均为7.5千瓦，1,500转/分，恒转矩负载；
（2）表中电动机效率、单位电机体积的功率、控制能力、控制单元复杂程度、可靠性
均以直流系统为1.0的相对值表示。
在起动转矩大、频繁起动和制动、长期低速或高速运行、正反转切换、适
应恶劣工作环境、增效节能等方面具有特殊要求的应用设备及行业，如起重设
备、龙门刨床、重载运输车辆、锻压机械、剑杆织机、油田机械、煤矿机械、
部分家用电器等，开关磁阻电机具有明显优势。
（2）开关磁阻电机驱动系统行业发展概况和市场容量
经济发达国家对开关磁阻电机驱动系统的研究起步较早，产品功率等级覆
盖范围较广，从数瓦直到数百千瓦，产品稳定性相对更好。德国福维克公司生
产的多功能食品料理机、英国戴森公司生产的吸尘器、美国的第四代战斗机
F-35的主电源系统以及日本丰田生产的混合动力汽车均采用开关磁阻电机驱
动系统作为其动力驱动系统。
目前国外开关磁阻电机驱动系统的生产企业分布于美国、日本、英国、意
大利、比利时、瑞典、俄罗斯等国家，应用于工业、汽车、家电等领域，其中
有较大影响力的企业为尼得科、美国Emerson（艾默生，其电机与控制业务已
被日本电产株式会社收购）、GE（通用电气）。
除本公司外，国内开关磁阻电机主要生产企业为尼得科（北京）传动技术
有限公司。
中国对开关磁阻电机驱动系统的研究虽然起步较晚，但是起点较高，目前
国内开关磁阻电动机驱动系统的优点逐步为市场认可，但由于技术原因，国内
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目前从事该产品研发和生产的企业较少。
电机行业整体上具有巨大的市场容量。2017年我国电机行业市场规模为
8,850.67亿元，相比2016年的8,330.13亿元增长了6.25%。
图 6.2.9 2011-2017 年我国电机行业市场规模（单位：亿元）[14]
开关磁阻电机驱动系统的潜在市场容量保守估计为200亿元（数据来源：
北极星电力网），作为一种高效节能电机，开关磁阻电机仍处于逐步替代传统
电机的过程中，市场空间广阔。
（3）开关磁阻电机驱动系统未来发展趋势
开关磁阻电机驱动系统以其结构简单、低成本、高效率、优良的调速性能
和灵活的可控性，目前已成功应用于在电动车用驱动系统、家用电器、工业应
用、伺服系统、高速调速、航空航天等众多领域中。开关磁阻电机驱动系统与
其他电机的差异，使其有着独特又广阔的应用前景。
2015年，我国电机系统耗电量约为3.5万亿千瓦时，占全社会用电总量的65%，
工业用电的75%，按此数据估算，全国电动机效能提高1个百分点，每年可以节
约 超 过 260亿千瓦的电。如果电机系统效率提高 5%-8%，即可节约用电 量
1,500-2,400亿千瓦时，相当于2-3个三峡水库的发电量，可以节约标准煤6,000多
[14]
数据来源：中国产业信息网
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万吨以上，可以减少CO2排放1.25亿吨。如果全国在用电机全部更换为高效电机，
电机系统5年的节电、减排量相当于国家“十三五”节能重点工程减排目标的20%。
开关磁阻电机驱动系统作为高效节能环保产品，未来将在更广阔的范围内得到
使用。
（四）行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面近三年的发展情况
和未来发展趋势
1、报告期内电力自动化行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面的
发展情况和未来发展趋势
（1）5G新技术的应用
5G网络的构建为电力自动化各类监测监控系统提供了灵活高效、安全可
靠的无线接入通道，实现了低时延、大带宽、海量连接的灵活运用，例如配电
网自动化、主动配电网差动保护、分布式电源接入控制等对时延要求很高的生
产控制类业务，高清视频监控、无人机巡检、维修培训等对带宽要求很高的移
动应用类业务，以及信息感知采集、管理和状态监控、能耗管理等需要海量连
接的业务，都是5G新技术的应用场景，支撑智能电网状态全息感知、数据全
面连接、业务全程在线、服务全新体验的建设目标。
公司目前运用5G新技术的配电网自动化终端产品已经在多个电力企业进
行推广应用，新产品体积小、时延低、可靠性高，且相对于光纤等有线网络，
5G新技术的应用节约了建设成本，降低了维护难度。
（2）电力物联网的边缘计算功能
智能电网同时是电力物联网，广泛接入分布式能源、连接海量设备、传递
海量异构数据，云计算架构和大数据技术解决了存储资源、计算限制和网络通
信成本等约束，但是云计算的集中管理、中央系统处理分配的特点，容易出现
反应延迟问题。更贴近网络边缘侧、具备边缘计算功能的智能终端设备为电力
物联网提供了减少延迟、提高可扩展性的解决方案，是5G时代电力物联网的
重要一环。
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公司配电网自动化终端装置具备边缘计算功能，增强电网的自愈能力和控
制保护的及时性，采取拓扑识别技术，在局域网内进行自我判断，主动采取控
制保护措施，及时隔离故障线路，并恢复无故障线路区段供电，同时将处理结
果汇报给主站。边缘计算功能涉及网络安全问题，公司运用了身份认证、语义
安全、加密措施等技术，保障通信不受外部攻击和干扰。
（3）自动化与智能化
随着信息技术、物联网技术以及柔性电力电子设备的广泛应用，电网将更
加自动化、智能化。
公司的智能电网故障监测及自动化产品重点推出智能全自动电缆故障测
距仪（T-907）、新一代智能型故障定点仪（T-506）、全自动智能型电缆故障
测试车（T-2000）等系列产品，改变过去电缆故障测试需要人工操作、人工分
析故障波形的缺点，产品使用更加方便，安全性和可靠性得到进一步提升。
（4）电力一二次设备融合
智能电网的发展将推动一、二次设备企业的大融合，发展高效清洁火电、
水电、核电、输变电等大型成套设备。通过融合，能够为客户提供一体化整体
解决方案。
公司配电网自动化终端积极与电力一次设备厂商进行电力一、二次设备融
合。2019年，公司一体化成套智能柱上开关产品在泰安供电公司“一流配电网
继电保护技术成果应用试点项目”投入运行，实现了短路故障、小电流接地故
障快速就近隔离。该项目被2019年国家电网配网调度管理最佳实践、典型经验
研讨会评选为25项典型经验之一。
2、报告期内开关磁阻电机驱动系统行业在新技术、新产业、新业态、新模
式等方面的发展情况和未来发展趋势
（1）大功率开关磁阻电机驱动系统
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随着开关磁阻电机驱动系统的不断发展以及多种场合的应用，电机容量需
求也逐渐变大，对于大功率、大电流开关磁阻电机控制器设计，一般需要多
IGBT并联的驱动、保护等技术手段。电机容量增加会带来一定的损耗发热，
需要通过优化电机结构来降低损耗，并提高电机的散热效率。
公司在大功率电机控制器的IGBT并联驱动与保护等关键技术上实现突破，
生产和销售的大功率开关磁阻电机驱动系统产品功率在200kW-630kW之间，
最大可驱动8,000-10,000吨压力的压力机。
（2）高速开关磁阻电机驱动系统
近年来，欧美等国家和地区将高速开关磁阻电机驱动系统应用于空调、洗
衣机、料理机等家用电器中的案例已越来越多，国内高速开关磁阻电机驱动系
统受噪声、控制、成本等技术问题影响，相关应用较少。
公司目前已具备高速开关磁阻电机驱动系统相关技术，并与德国博世电动
工具公司在电动工具领域开展合作，探索在电动工具、小家电、离心机等高速
场合的应用推广。
（3）减振降噪技术
近年来，开关磁阻电机驱动系统在电机结构的优化与控制方面不断取得进
步，通过电机结构与控制策略的系统优化有效降低了电机的噪声，提高了电机
运行的稳定性。
公司通过对开关磁阻电机及控制器的改进，改变定子和转子槽型等，使电
流变化更加平滑，有效降低了电机应用在石油机械等场合时的振动和噪声。
（4）智慧工厂解决方案
工业4.0的发展对机械设备提出了智能化的要求，开关磁阻电机驱动系统
通过电机控制器驱动电机，具有实现机械设备网络化、数字化、智能化的基础，
实现电机运转控制策略与设备物联网的一体化集成，远程监控电机运行，同时
采集并存储系统电压、工作电流、工艺参数、瞬时能耗、产品质量等生产过程
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中的信息数据，形成一体化云存储平台，与生产企业ERP/MES等系统接口，实
现数据共享。
（五）发行人已取得的科技成果与产业深度融合的具体情况
1、公司技术水平位居行业前列、研发成果丰硕
公司核心技术团队经过多年技术研发积累，目前已经取得53项形成核心技
术及主营产品的国内外专利（其中43项发明专利）、20项软件著作权，先后多
次承担国家863计划重大专项子课题、国家重点新产品计划、国家级火炬计划、
科技部国际合作项目、省自主创新成果转化重大专项及自主创新工程等科技计
划项目，多次荣获国家级、省部级奖项，推动行业技术发展，技术水平位居行
业前列。公司及核心技术人员的各项技术及产品具有良好的经济效益和社会效
益，其中获得1993年国家技术发明四等奖的“电缆故障测距仪”，实现了电缆
故障测试仪器的数字化与智能化；获得2007年国家技术发明二等奖的“基于行
波原理的电力线路在线故障测距技术”，在世界上率先解决了长距离交直流输
电线路故障的精准定位问题；获得2017年山东省科技进步一等奖的“暂态原理
配电网接地故障保护技术的研发与推广应用”，解决了长期困扰电网运行人员
的小电流接地故障可靠选线与隔离难题，实现了暂态原理继电保护技术的里程
碑式进展。
公司取得的主要荣誉详见“第六节 业务与技术/六、发行人核心技术、科
研及创新能力/（三）科研实力与科研成果/3、公司取得的研发成果与荣誉”。
2、研发技术转化能力强
公司建立了以董事长徐丙垠为核心的专业研发技术团队，主营产品智能电
网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统关键技术均为自主科研创新的成
果，广泛应用于电力系统、轨道交通、锻压机械、纺织机械与石油机械等，已
为公司创造了可观的收益与价值。
公司建设了电力线路故障测试试验室、有源配电网静态模拟试验室、10kV
高压配电模拟系统、1MW开关磁阻电机测试平台、高速开关磁阻电机测试平
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台，为智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机调速新技术与新产品开发提
供了完善的仿真测试条件。
公司陆续装配了表面组装技术（SMT）生产线、全自动贴片机、智能化回
流焊炉、自动光学检测仪（AOI）、印刷线路板（PCB）等自动化设备及控制
软件组成的封闭式微电子无尘生产线，其中SMT自动化智能车间入选2018年淄
博市智慧工厂智能车间名单。较为完善的生产工艺及设备为公司科研成果转化
提供了有力的支撑。
3、公司围绕主营业务横向拓展，以新技术和新产品带动产业需求
在智能电网故障监测与自动化业务方面，公司有超过20年的行业经验，深
知电力系统痛点所在，在输电、配电环节的技术积累基础上，通过在研的“低
压配用电物联网”新产品进军用电环节。低压配用电网连接的电气设备种类多
样、量大面广、触电与火灾事故多发，目前国内外尚无成熟的、低成本的信息
化方案。公司基于传感技术、通信技术、智能处理技术等工业物联网技术，通
过建设低压配用电物联平台，实现低压配电网与用电设备运行状态的全面感知
与控制，解决传统漏电保护无法正常运作、电弧故障检测难等问题，实现故障
预警及分段定位；该低压配用电物联平台将具有开放性，支持智能设备的即插
即用、智能控制与管理应用，为分布式电源监控、充电桩管理、需求侧响应、
虚拟电厂以及工业企业能源管理等多种智能化应用提供支持。
在开关磁阻电机驱动系统业务方面，公司对纺织、锻压、石油、矿用牵引
车等不同场合应用产品进行升级，进一步提升开关磁阻电机驱动系统的性能，
促进产业的技术和市场发展；在智慧工厂管理系统方面，公司在生产控制方面
作进一步开发，如实现抽油机间歇性抽油控制、压砖机机械手精准控制等。此
外，公司正在研发中用于小家电、电动工具等的高速开关磁阻电机。公司一系
列产品研发，均着眼于开关磁阻电机驱动系统的产业升级，以技术进步吸引更
多的用户，带动更多的市场需求。
（六）发行人产品的市场地位
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1、市场地位
公司是拥有创造力和创新精神的企业，在电气自动化领域具有鲜明的产品
特色，形成智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两大业务板块。
国内权威机构发布相关市场研究报告较少，无电力系统二次设备产品、开关
磁阻电机驱动系统市场份额（市场占有率）的相关数据，发行人通过近三年招投
标数据情况体现产品市场占有率。此外，由于招投标公开数据有限，不能全面反
映市场情况，因此通过产品应用场景市场测算情况补充说明。主要如下：
输电线路故障 电力系统 配电网自 电力电缆故障探 开关磁阻电机驱
项目
行波测距产品 同步时钟 动化产品 测与定位产品 动系统（注 3）
最近三年招投标测算数据
38.10% 10.87% 7.14% 29.44% —
（注 1）
产品应用场景测算（注 2） 20.47% 12.89% 6.55% 30.67% —
注 1：两大电网公司招标采购产品主要分为整体招标及单独招标，其中整体招标下各产
品数据较难查证，上表中招投标数据主要来源于单独招标中的公开数据统计。由于公司所处
行业交易模式不仅限于招投标，且部分产品招投标数据样本量小，因此上表数值仅供比较产
品应用场景测算市场份额时参考。
注 2：产品应用场景测算主要基于公司相关产品在现实场景中的市场规模及销售收入，
模拟计算市场份额。即市场份额=2019 年公司产品销售收入/测算市场规模。
注 3：开关磁阻电机驱动系统业务无公开招投标数据，也无法简单通过应用场景对市场
容量进行测算，因此相关市场占有率数据未列示。
（1）输电线路故障行波测距产品。招投标数据显示公司站端行波测距产品
市场占有率约为 38.10%，根据所有输电线路故障行波测距产品应用场景测算市
场占有率为 20.47%。两者数据差异的原因主要由于各地电网发展状况不同，站
端行波测距产品在 110kV 及以上高压线路配置覆盖程度不同，而测算值包含了
较大的潜在市场容量，因此市场（招投标）占有率高于测算比例。目前公司站端
行波产品总体处于增长趋势，分布式行波测距产品和电力电缆在线行波测距产品
开始向市场批量推广。
（2）电力系统同步时钟产品。招投标数据显示市场占有率约为 10.87%，根
据产品应用场景测算市场占有率约为 12.89%，测算差异较小。时钟产品未来市
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场容量将随智能变电站建设规模扩大而逐步提升，但其属于标准化程度较高的电
力系统二次设备产品，竞争较为激烈，公司市场占有率在长期内预计趋于稳定。
（3）配电网自动化产品。配电网自动化终端产品及铁路电力自动化产品招
投标显示市场占有率约为 7.14%；根据市场应用场景测算，产品市场占有率约为
6.55%，测算差异较小。随着配电网自动化覆盖深度（完善程度）进一步提高，
未来市场容量将进一步提高。
（4）电力电缆故障探测与定位设备。招投标数据显示市场占有率约为
29.44%；根据市场应用场景测算，产品市场占有率约为 30.67%，测算差异较小，
但招投标统计结果仅为部分产品，未涵盖所有产品种类，因此实际市场占有率略
高于该比例。随着城市电力电缆建设规模扩大，未来总体市场增量预计与我国电
力电缆敷设长度增速相当。
（5）开关磁阻电机驱动系统。未来潜在市场容量保守估计为 200 亿元（数
据来源：北极星电力网），但目前行业内公司较少，新技术应用和推广需要一定
的市场磨合期，潜在需求转化为实际需求要一定时间。公司 2020 年开关磁阻电
机驱动系统销售收入为 0.87 亿元，未来发展空间较大。
公司智能电网故障监测与自动化业务的客户包括国家电网、南方电网下属
公司以及铁路系统，已经建立了稳固的合作关系。同时，公司还为中海油等央
企提供海底电缆的故障测距与定位，效果完全符合预期，充分体现了公司的技
术实力。
在开关磁阻电机驱动系统方面，公司产品批量应用于纺织、锻压、石油等
频繁起动、频繁正反转、重载起动的场合，形成在特定场景下的节能降耗优势，
从而在高端电机市场上具备了较强的竞争力。
公司主营产品具备了良好的市场认知度和品牌形象，整体经营业绩保持了
较快的增长趋势。
2、技术水平及特点
公司在电气自动化领域形成自身鲜明的特色，始终坚持以技术创新为导向。
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公司多年来持续大比例地进行研发投入，形成了深厚的核心技术积累，研发成
果丰富，尤其在故障监测、保护、控制方面具有独特的技术优势。
在输电线路故障行波测距产品方面，公司突破了行波测距的关键技术，改
变了传统的“阻抗”技术等误差大、直流线路无法检测、交直流混联线路检测
难度大等问题；在配电网自动化产品方面，公司发明“暂态法”小电流接地故
障选线与定位的关键技术，解决了长期困扰电力系统的技术难题；在电力电缆
故障探测与定位设备方面，公司基于行波测距原理，改变了传统方式操作复杂、
易受干扰、安全性差等问题，实现了自动化故障测距，解放了人力并且提高了
定位精度和效率；在电力系统同步时钟产品方面，公司产品时间精度达到纳秒
级、可自动优化选择通讯信号；在开关磁阻电机驱动系统产品方面，公司助力
锻压机械实现由摩擦压力机向电动螺旋压力机的升级换代，并自主研发了国内
最大单机功率的同类产品。
公司或核心技术人员参与了输电线路故障行波测距装置、配电网自动化、
小电流接地系统单相接地故障选线装置、电力系统同步时钟、开关磁阻电机的
国际标准、国家标准或行业标准的起草，获得了较多的发明专利、奖项，充分
体现了公司的综合创新能力和技术积累。
（七）行业竞争情况
1、行业内的主要企业对比
（1）智能电网故障监测及自动化产品的国内主要企业
公司名称 业务简介
国内知名的以能源电力智能化为核心的能源互联网整体解决方案提供
国电南瑞科技股份有限公司
商，业务包括电网自动化及工业控制、继电保护及柔性输电、电力自
证券简称：国电南瑞
动化信息通信、发电及水利环保四大板块，面向电网、发电、轨道交
证券代码：600406
通、水利水务、市政公用、工矿等行业和客户。
许继电气股份有限公司 中国电力装备行业企业，业务包括智能变配电系统、直流输电系统、
证券简称：许继电气 智能中压供用电设备、智能电表、电动汽车智能充换电系统、电子制
证券代码：000400 造加工服务等六类，产品广泛应用于电力系统各环节。
科大智能科技股份有限公司 主要从事工业智能化业务，主营业务包括智能制造及机器人应用产品、
证券简称：科大智能 配用电及轨交电气自动化产品、物流与仓储自动化系统产品等。其中，
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证券代码：300222 应用于智能电网相关产品包括配电智能一次设备（智能一二次融合开
关断路器、环网柜等）、配电网自动化系统（配电线路采集监控终端、
故障指示器、TTU 及配电主站系统等）、用电自动化系统（低压载波
模块、用电信息采集终端及主站系统等）、充电桩等。
东方电子股份有限公司 中国能源管理系统解决方案的主要供应商之一，业务包括电力自动化
证券简称：东方电子 系统、信息管理系统、电费计量系统、电子设备与系统集成等，聚焦
证券代码：000682 电网及能源客户。
国内配电网自动化产品的主要供应商之一和国内最大的燃气自动化系
积成电子股份有限公司 统供应商，在智能电网、智慧水务、智能燃气等自动化领域积累了多
证券简称：积成电子 年经验，主营业务包括电网自动化（含电网调度自动化、变电站自动
证券代码：002339 化）、配用电自动化和发电厂自动化设备与系统、公用事业自动化设
备与系统产品的软件开发、生产和系统集成。
主要从事以电力自动化为核心的智慧能源业务与以信息化为核心的智
江苏金智科技股份有限公司 慧城市业务，主营业务包括电力产品业务、电力设计及总包业务、新
证券简称：金智科技 能源投资运营业务、智慧城市业务等。其中，电力产品业务包括发电
证券代码：002090 厂电气自动化装置及系统产品、变电站综合自动化装置及系统产品、
配用电自动化装置及系统产品等。
主要从事电力检测及电力设备、铁路与轨道交通牵引供电装备、军工
电子等产品的研发、生产、销售以及相关技术服务，新能源项目。红
红相股份有限公司
相股份在电力领域的主要业务包括电力状态检测、监测产品、电测产
证券简称：红相股份
品、智能配网及其他电力设备等，涵盖电力领域中发电、输电、变电、
证券代码：300427
配电、用电的各个环节，是国内较早开展电力设备状态检修技术研究、
应用及推广的企业之一。
主营业务包括智能电网、医疗健康两大业务板块。公司主要从事电力
武汉中元华电科技股份有限 系统智能化记录分析、时间同步、变电站综合自动化和配网自动化相
公司 关产品的研发、制造、销售和服务。主营产品有电力故障录波装置、
证券简称：中元股份 时间同步装置和变电站综合自动化装置、智能配网设备、智能电网测
证券代码：300018 试仪器仪表等。公司智能电网产品广泛应用于电网建设、电源建设、
配网建设、用户工程建设及其技术改造等。
主要从事电力二次设备、电动汽车充电设备行业，主要产品包括故障
山东山大电力技术股份有限 录波分析产品、时间同步及监测装置产品、行波综合测距及故障预警
公司 类产品、电能质量在线监测类装置、小电流选线类产品、智能变电站
简称：山大电力 辅助系统监控平台、电动汽车充电设备、配电网产品及其他，以及软
件产品。
主营业务包括电力机器人、无人机、配电网自动化、电力物联网及在
国网智能科技股份有限公司 线监视可视化等，专业从事智能装备的研发制造和应用服务，致力于
简称：国网智能 打造成国网公司以电力机器人（含无人机）相关人工智能技术为核心
的研发、制造、应用和技术服务平台。
资料来源：年报、公开转让说明书、官方微信公众号
（2）智能电网故障监测及自动化产品的国外主要企业
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公司智能电网故障监测与自动化业务各项细分领域境外可比公司如下：
产品类别 境外可比公司 基本情况
成立于 1945 年，总部位于美国。在全球范围内提供电力状态监
控、保护及配套应用的解决方案，应用于电网状态监测、电机
输电线路故障 Qualitrol（美国 状态监测、开关设备和断路设备状态监测、变压器状态监测等。
行波测距产品 夸立特特尔） 主要产品包括变压器智能监视仪、故障定位监控装置、电能质
量监测装置、压力释放阀及继电器等，是电力状态监测领域具
有较强竞争力企业。
成立于 1986 年，总部位于美国，是一家专门从事时间同步设备
研究、制造和销售的企业，是高精度定时和解决方法供应商，
Symmetricom 也是世界上为数不多能够提供铯原子标准时钟的制造商。在
（美国迅腾） GPS 卫星、国家时间基准、电网时间同步管理、民用网络以及
军工等领域均有产品应用，产品被用于 UTC（世界标准时间协
电力系统同步
调世界时）时间计量系统。
时钟
成立于 1974 年，总部位于法国，专注于设立、制造和销售专业
Gorgy Timing 的时频同步设备及系统方案，为自动化设备、智能化网络与办
（法国高基时间 公系统提供安全、标准、统一的时间源，具有模块化率高、性
科技） 能稳定可靠等特点，在数字化及工业领域时频同步技术具有较
高的地位。
成立于 1847 年，总部位于德国，是全球电子电器工程领域的领
Siemens（德国西 先企业，世界 500 强。产业涉及工业自动化、驱动技术、能源、
门子） 医疗、交通、家电等领域。在配电网自动化方面主要产品包括
中压配电开关、自动化控制终端、继电保护产品等。
成立于 1987 年，总部位于瑞士，是全球电力和自动化技术领域
ABB（瑞士 的领先企业，世界 500 强。产业涉及电气、工业自动化、机器
ABB） 人及运动控制等。在配电网自动化方面主要产品包括中压开关
设备、配电保护及自动化设备等。
成立于 1836 年，总部位于法国，是全球能效管理和自动化领域
配电网自动化
Schneider 的领先企业，世界 500 强。产业涉及工业自动化、中低压配电
产品
Electric（法国施 及能源自动化、能效楼宇、住宅及小型建筑业务。在配电网自
耐德） 动化方面主要产品包括中压配电开关、中压电网控制单元、配
网管理终端、架空线故障指示器等。
成立于 1980 年，总部位于德国，是一家为电网公司提供测量和
A-Eberle（德国 监视方案解决商，主要业务是生产和开发电子测量和控制产品。
艾佰勒） 配电网自动化方面主要产品把包括变压器在线监测装置、短路
及接地故障定位检测装置等。
Swedish Neutral 成立于 1987 年，主营业务为开发、制造和销售电力线路保护产
（瑞典 Neutral） 品，在配电网自动化方面的主要产品为接地故障中和系统。
电力电缆故障 Megger（英国梅 成立于 1889 年，总部位于英国，是一家专业制造电力测试设备
探测与定位设 格） 和电力系统测量仪器的公司，在英国、美国、瑞典、德国等地
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产品类别 境外可比公司 基本情况
备 设有制造工厂，2012 年收购了德国赛巴，是世界上最大的电力
测试、测量产品制造商之一。
成立于 1951 年，总部位于德国，是一家专业从事测量仪器研发、
制造和销售的企业，产品应用于电力电缆检测、供水网管检测、
Seba（德国赛巴）
通信电缆检测等领域，上世纪 70 年代开始研发电力电缆故障定
位仪器，是检测仪器领域具有较强竞争力的企业。
成立于 1946 年，总部位于奥地利，主营业务以测试与测量技术
的研发、生产及销售为主，应用领域包括电网公司、电力运营
Baur（奥地利保
商、公用事业行业等，主要产品包括电缆测试和诊断产品、电
尔）
缆故障定位产品、电缆测试车、绝缘油测试产品，是配电系统
运行维护领域的专业制造商。
资料来源：公开网站搜索
（3）开关磁阻电机驱动系统产品的主要企业
公司名称 业务简介
成立于 2015 年 5 月，注册资本为 4,000 万人民币，是尼得科集团专门
为收购中国开关磁阻电机企业北京中纺锐力机电有限公司的业务资
产而成立的，隶属于尼得科集团旗下的尼得科电机公司。
尼得科电机公司（原艾默生电机公司），总部位于美国密苏里州的圣
尼得科（北京）传动技术 路易斯市，隶属于日本电产株式会社。是全球工业、商业和家电用电
有限公司 机和控制器制造商，在美洲、欧洲和中国设有 15 家工厂和研发中心，
简称：尼得科 年销售额达到数十亿美元。作为一家商用、工业、家电电机和控制器
制造商，尼得科电机公司产品线覆盖所有大、中、小型高效电机，用
于工业、家用和商用市场的以下领域：家电、商用空调及冷藏、泳池
及水疗泵、工业的水处理、采矿、石油、天然气、发电以及车辆电气
化等。
成立于 1890 年，是一家集过程管理、工业自动化、网络能源、环境
优化技术、商住解决方案为一体的全球化集团公司，世界 500 强。上
世纪 80-90 年代，艾默生公司曾大力发展开关磁阻电机业务，收购英
美国艾默生电气公司
国 SR Drivers Ltd15并入电机与控制器业务部门，后研发成功的开关磁
（Emerson Electric）
阻电机直驱系统实现了智能化无极调速，在洗衣机等家电领域上得到
简称：艾默生
应用。2010 年 9 月，日本电产株式会社（Nidec）为减少精密电机对
稀土材料资源的依赖，开始研发开关磁阻电机，并收购了艾默生公司
的电机与控制器业务，后将其更名为尼得科电机公司。
美国通用电气公司 成立于 1892 年，业务涉及医疗、航空、发电、可再生能源、能源、
（General Electric 运输等领域，是一家大型全球化企业，世界 500 强。通用电气是较早
Company） 研发开关磁阻电机产品的企业之一，但通用电气不直接销售常规工业
简称：通用电气 用开关磁阻电机，主要用于军工设备。通用电气公司下属公司
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英国 SR Drivers Ltd 为全球最早从事开关磁阻电机驱动装置研发推广的公司之一
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GE-Aircraft Engines 自上世纪 80 年代开始研究开关磁阻电机在飞机和
航天器上的应用，作为航空电源系统的一部分，主要客户为美国军方
16
。
资料来源：公开网站搜索
2、发行人与同行业可比公司的比较情况
（1）经营情况
报告期内，公司与同行业上市公司在营业收入、利润规模方面的比较情况如
下，毛利率比较情况详见本招股意向书“第八节 财务会计信息与管理层分析/
十一、公司经营成果分析/（三）毛利及毛利率变动分析”：
单位：万元
2020年度 2019年度 2018年度
公司名称 归属于上市 归属于上市 归属于上市
营业收入 公司股东的 营业收入 公司股东的 营业收入 公司股东的
净利润 净利润 净利润
国电南瑞 3,850,241.11 485,154.07 3,242,359.45 434,306.73 2,854,037.08 416,207.46
许继电气 1,119,120.17 71,596.40 1,015,608.29 42,631.61 821,655.87 19,966.08
东方电子 371,864.35 27,814.30 341,861.53 24,708.54 304,235.37 17,110.10
积成电子 208,497.11 5,875.34 184,135.35 5,172.23 196,188.62 7,339.89
金智科技 185,819.43 6,505.86 198,844.10 9,677.12 167,590.52 9,204.61
红相股份 151,599.28 23,165.46 134,047.30 23,471.80 131,149.35 22,939.82
山大电力17 — — — — 28,729.74 4,094.68
平均值 981,190.24 103,351.91 852,809.34 89,994.67 643,369.51 70,980.38
发行人 33,282.82 5,532.34 29,840.59 4,118.85 24,559.32 1,776.58
数据来源：各可比公司定期报告。
由上表可知，报告期内公司收入和利润规模低于同行业上市公司，主要原因
在于多数上市公司资本实力较强，通过介入资金需求量大的生产领域迅速扩张规
模，如电力系统一次设备、大中型主站等系统性产品，甚至进入工程设计、施工、
总承包领域。公司与上市公司相比较不具有规模优势，尽可能选择轻资产运营或
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多电飞机中的航空电源系统，《中国航空学会 2005 年学术论文》
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山大电力从全国股转系统摘牌后，未披露 2019 年及 2020 年财务数据，下同
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者货款回收较快的产品和行业，同时充分发挥技术优势，以获得高附加值为目标，
提高资产的收益率。
报告期内，公司与同行业上市公司在净利率和加权平均净资产收益率方面
的比较如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
公司名称 加权平均净 加权平均净 加权平均净
净利率 净利率 净利率
资产收益率 资产收益率 资产收益率
国电南瑞 12.60% 15.06% 14.37% 14.82% 15.59% 16.90%
许继电气 6.40% 8.42% 4.87% 5.37% 3.33% 2.61%
东方电子 7.48% 8.29% 8.27% 7.88% 7.34% 6.43%
积成电子 2.82% 3.24% 3.86% 2.87% 4.64% 4.14%
金智科技 3.50% 4.90% 4.70% 7.63% 5.37% 7.65%
红相股份 15.28% 10.04% 19.00% 10.91% 19.84% 11.62%
山大电力 — — — — 14.25% 32.78%
平均值 8.01% 8.33% 9.18% 8.25% 10.05% 11.73%
发行人 16.62% 17.58% 13.80% 14.95% 7.23% 6.97%
数据来源：Wind
由上表可知，公司净利率和加权平均净资产收益率高于大部分同行业上市
公司水平，经营情况良好。
（2）市场地位同行业比较
公司整体收入规模、资产规模与同行业上市公司存在一定差距，但依靠多
年在电气自动化、工业物联网领域的经营和技术积累，具备了鲜明的产品和技
术特色，并在细分市场上具有较高的市场地位。
公司智能电网故障监测与自动化业务分为四类产品，市场地位说明如下：
1）输电线路故障行波测距产品的主要竞争对手为武汉三相、湖南湘能、山
大电力等三家企业，其中武汉三相、湖南湘能未公开披露销售数据，山大电力
2017年行波测距类产品销售收入为2,007.66万元，占销售收入比例为9.20%，2018
年和2019年未披露该类产品销售情况，因此，无法准确说明报告期内公司及同
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行业企业市场地位情况。公司为输电线路行波故障测距首部行业标准的起草单
位，产品运用的核心技术曾获国家技术发明二等奖，在细分行业中具有较高的
影响力。
2）电力系统同步时钟产品较为成熟，厂商数量较多，销售主要通过招投标
进行。报告期内，公司中标国家电网下属公司的金额分别排在第一、第六名和
第二名，表明公司在电力系统同步时钟市场具有较为领先的地位。报告期内，
根据国家电网中标公告统计的中标金额及占比如下：
项目 2020 年 2019 年 2018 年
中标金额（万元） 851.60 941.01 939.22
占比 11.11% 7.05% 15.59%
注：为保持与其他公司数据的可比性，上表所列中标金额仅来源于国家电网招投标网站
单独招标公开数据。
3）配电网自动化产品市场规模大，厂商数量较多，销售方式包括参与电力
系统等招投标，或者不通过招投标直接向客户销售，如与电力系统一次设备厂
商进行一二次融合配套，同时在面向行业上主要是电力系统但也应用于其他行
业。在配电网自动化产品方面，公司因资本实力有限等原因，销售规模小于同
行业可比上市公司。公司主要通过对配电网自动化终端以及应用于铁路行业的
系统化产品进行技术研发投入，提升产品性能和集成化程度等，参与市场竞争，
销售区域基本遍及全国。
4）电力电缆故障探测与定位设备的生产者数量较多，但技术水平参差不齐，
具有中高端产品研发和生产能力的厂商数量较少，除公司外，主要是德国赛巴、
保定华创、西安华傲、咸亨国际、上海慧东等少数几家公司。按照国家电网、
南方电网中标结果分析，报告期内公司中标金额均名列第一，市场地位领先。
报告期内，根据国家电网、南方电网中标公告统计的中标金额及占比如下：
项目 2020 年 2019 年 2018 年
中标金额（万元） 1,065.48 620.48 763.81
占比 29.84% 19.94% 38.55%
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注：为保持与其他公司数据的可比性，上表所列中标金额仅来源于国家电网、南方电网
招投标网站单独招标公开数据。
此外，在开关磁阻电机驱动系统产品的市场领域，通用电气主要将开关磁
阻电机应用在军工用途，艾默生开关磁阻电机业务已出售。尼得科生产的开关
磁阻电机应用于工业、家用及商用市场，是目前开关磁阻电机领域规模较大、
产品应用范围较广的企业，尼得科电机（国外）主要将开关磁阻电机应用于电
动汽车及家用电器；尼得科（北京）传动技术有限公司系日本电产株式会社控
制的企业，其开关磁阻电机驱动系统产品主要应用在工业领域，与公司产品类
型、下游定位最为相近。因此，公司竞争对手主要是尼得科（北京）传动技术
有限公司，公司与尼得科（北京）传动技术有限公司主要情况对比如下：
项目 科汇股份 尼得科（北京）
成立时间 1993 年 10 月 2015 年 5 月
经营情况 注册资本 7,850 万元 4,000 万元
年营收额 8,662.03 万元（2020 年） 未披露
前身为中纺机电研究所，研发开关
从业时间 1999 年开始研发开关磁阻电机
磁阻电机的时间较早
日本电产株式会社，日本上市集团
市场地位 股东背景 徐丙垠，电气自动化领域专家
企业，生产各类精密马达
在锻压、纺织、煤矿、油田等 煤矿领域具有一定的占有率，不再
市场份额
领域占有率较高 从事纺织相关行业
国家标准、行业标准的主要起 行业标准的起草单位（子公司中纺
标准制定
技术实力 草单位 锐力）
最大功率 最大单机额定功率 630kW 最大单机额定功率 315kW
锻压、纺织、煤矿、油田、通 煤矿、油田、风机、刨床、锻压等
主要应用
用机械等七大行业 六大行业
产品特点
国内最早将开关磁阻电机应用 国内最早将开关磁阻电机应用于煤
最早应用
于压力机 矿机械（子公司中纺锐力）
发行人开关磁阻电机驱动系统产品最大功率达到630kW，为目前国内工业
驱动应用领域最大单机额定功率，优于可比公司；同时，公司为国家标准、行
业标准的主要起草单位，受到业内的认可，现已将产品应用于锻压、纺织、煤
矿、油田等行业，在下游市场应用拓展方面属于行业前列。目前，从市场地位、
技术实力等方面来看，发行人具备竞争优势。
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（3）研发投入情况
报告期内，公司与同行业上市公司研发投入及占营业收入比例的比较情况
如下：
单位：万元
2020年度 2019年度 2018年度
公司名称 占营业收入 占营业收 占营业收
研发投入 研发投入 研发投入
比例 入比例 入比例
国电南瑞 202,957.55 5.27% 183,917.52 5.67% 162,947.30 5.71%
许继电气 60,415.61 5.40% 58,643.58 5.77% 53,940.96 6.56%
东方电子 32,560.36 8.76% 27,034.75 7.91% 21,978.08 7.22%
积成电子 16,890.06 8.10% 16,994.57 9.23% 16,374.19 8.35%
金智科技 15,911.96 8.56% 18,427.12 9.27% 15,786.81 9.42%
红相股份 9,800.49 6.46% 7,039.83 5.25% 6,593.22 5.03%
山大电力 — — — — 3,397.67 11.83%
平均值 56,422.67 7.09% 52,009.56 7.18% 40,145.46 7.73%
发行人 2,757.99 8.29% 2,575.87 8.63% 2,056.51 8.37%
数据来源：可比公司定期报告，可比公司研发投入包括费用化投入及资本化支出。
由上表可知，报告期内公司研发投入绝对金额不及上市公司，但占营业收
入比例与同行业可比上市公司相当，且高于大部分同行业上市公司。公司重视
技术研发，具备技术特点和优势。
（4）公司产品与市场同类产品对比情况
公司产品与市场同类竞品在性能质量方面的对比情况如下：
1）输电线路故障行波测距产品
科汇股份 湖南湘能 武汉三相 Qualitrol 科汇股份
（XC2100行 （WGXD- （分布式 （TWS （DJ-100电力电
指标/项目
波测距分析 2007型站 故障诊断 FL-8行波故 缆故障行波在线
系统） 内行波） 系统） 障定位仪） 测距系统）
工作原理/作用 行波原理，故障监控与测距
应用场景 高压架空输电线路 电力电缆线路
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欧美国家电 国家电网、南方
目标市场 国家电网、南方电网等
力公司 电网等
达到0.1微
时间同步精度 ＜0.1微秒 未披露 达到0.1微秒 0.02微秒
秒；
故障定位误差 ＜150米 ＜150米 ≤300米 ＜60米 ＜5米
采样频率 1.5-12MHz 未披露 未披露 1.25-20MHz ≥20MHz
故障辨识准确率 ≥95% 未披露 ＞95% 未披露 ≥90%
输电线路行波产品应用于监测 110kV 及以上电压等级长距离架空输电线路
故障，高压架空线路档距18一般为 200 米-600 米之间，理论上当故障定位精度小
于 500 米时，已能够为巡线运检人员提供有效的定位数据，在相临 2-3 级之间找
到故障点。电力电缆线路包括地埋直流电力电缆线路、地埋架空混合交直流线路、
海缆交直流线路等，电缆线路在城市电网大量应用和普及，由于其途经地理环境
的复杂性、直埋隐蔽性，导致故障测距和定位的精度要求高。电力电缆故障行波
在线测距系统满足该情形下故障监测需求，属于近年来细分市场中门槛较高、增
长较快的产品。因此，同样应用行波原理的故障测距装置，电力电缆线路行波测
距系统定位精度远高于架空输电线路行波系统。
发行人行波故障测距产品主要应用于架空输电线路及电缆线路，国内同行业
公司及Qualitrol相关产品主要用于架空输电线路，其主要性能指标与发行人产品
相近，其中Qualitrol产品故障定位误差精度略优于发行人同应用领域产品；在电
力电缆故障行波在线测距系统方面（上述可比公司公开信息未提及电力电缆故障
行波在线测距相关产品），发行人产品在故障定位精度方面具有较为明显的优势。
2）电力系统同步时钟
科汇股份 山大电力 中元华电
Symmetricom Gorgy
指标/项目 （TSS-100时 （同步时钟及 （ZH-503时
（XLi） Timing
间同步装置） 监测装置） 间同步）
工作原理/作用 GPS、北斗定位同步时间 GPS定位同步时间
应用场景 变电站、发电厂
目标市场 国家电网、南方电网等 欧美国家电力公司
守时精度 ＜1微秒/小时 ＜1微秒/小时 ＜1微秒/小 - -
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架空线路在平行于相邻两杆塔间导线两悬挂点之间的水平距离
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科汇股份 山大电力 中元华电
Symmetricom Gorgy
指标/项目 （TSS-100时 （同步时钟及 （ZH-503时
（XLi） Timing
间同步装置） 监测装置） 间同步）
时
时间同步精度 ＜100纳秒 ＜200纳秒 达到100纳秒 ＜100 纳秒 未披露
输出接口类型 多种 两种 一种 多种 多种
EMC电磁兼容
3-4级 3-4级 3-4级 1-2 级 1-2 级
能力19
根据与国内外一线厂商相关产品的对比，发行人时间同步装置在时间同步精
度方面与同行业公司相关产品接近，电磁兼容抗干扰能力强于国外公司产品（国
外电网一般不对电磁兼容能力作特别要求）。此外，在时间同步方式上，发行人
产品具有GPS、北斗两种同步方式，优于国外可比公司产品。整体而言，时间同
步装置属于高标准化的产品，发行人产品主要指标与国内外一线厂商相当。
3）配电网自动化产品
科汇股份 积成电子 科大智能
指标/项目 （PZK系列配电网 （iES-D21 标准型终 （智能型站所终端
自动化终端-DTU） 端-DTU） -DTU）
工作原理/作用 用于配电网及其设备的运行状态感知、故障监测，并进行保护控制
应用场景 电线杆、开闭所、配电室、环网柜、箱式变电站
目标市场 国家电网、南方电网等
工作温度 -40℃至85℃ -40℃至70℃ -40℃至85℃
电流：0.5%（0.5级）
电压和电流测量精度 0.5%满量程值 ≤正负0.5%
电压：0.5%
有功功率、无功功率精度 1%满量程值 1%（1级） ≤±1%
遥信分辨率 1毫秒 2毫秒 2毫秒
防抖动时间 1-60000毫秒可设 2-60000毫秒可设 10-6000毫秒可设
每24小时误差≤608 未披露精度量化数
自守时精度 每24小时误差±1.5秒
毫秒 据
根据产品对比，发行人产品主要性能指标与国内一线厂商产品技术水平相当。
国外同行业可比公司中，西门子、ABB、施耐德公司为世界 500 强企业，在关键
19
等级越高，抗电磁干扰能力越强
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业务数据及产品性能方面均优于发行人，在配电网自动化终端产品常规指标方面，
发行人无明显技术优势。
发行人具备技术优势之处在于采用暂态原理的小电流接地故障选线与定位
装置，以及可集成小电流接地技术的配电网自动化终端产品。暂态原理法故障选
线灵敏度高、可靠性强，故障信号易于捕捉，不受消弧线圈的影响，不需要安装
额外的一次设备、安全性好，成本较低。集成在配电网自动化系统中对于配电网
运行中减少触电与电气火灾事故具有较为重要的意义。
4）电力电缆故障探测与定位设备
保定华创 西安华傲
科汇股份 Baur
（HC210 （KC-800电 Megger Seba
指标/项目 （T-906 （IRG
电缆故障 力电缆故障 （T3090） （Teleflex）
测距仪） 2000）
测试仪） 测试仪）
工作原理/作
低压脉冲反射法、脉冲电流法、声磁同步法等；精确测量电力电缆故障位置
用
应用场景 城市地下电网、水下输电线、工业企业电缆等
目标市场 国家电网、南方电网等 欧美国家电力公司、工业企业
测试方法 四种 三种 三种 三种 五种 三种
测量范围 0m-64km ≥40km ＞30km 0m-76km 0-128km 0-65km
自动测距 有 无 无 有 有 有
测试盲区 无 5-10m 无 无 无 无
测量精度 ≤0.1m ≤0.2m ≤0.5m ≤0.75m ≤0.1m ≤0.1m
最高采样频率 100MHz 100MHz 200MHz 100MHz 400MHz 200MHz
根据产品对比，发行人产品在测试方法、测量范围、测量精度等主要指标方
面略优于国内可比公司，与国外一线厂商相近，产品技术水平相当，尤其在测量
精度方面小于等于0.1米，达到国外一线厂商技术水平。
5）开关磁阻电机驱动系统
指标/项目 科汇股份 尼得科（北京） 尼得科电机（国外）
工作原理/作用 驱动器带动电机进行无级变速调速，实现设备驱动
锻压、纺织、油田、煤 煤矿、油田、风机、 电动车、家用电器、工
应用场景
矿、通用机械等 刨床等 业生产等
功率范围 5.5-630kW 7.5-315kW 5-315kW
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注1：信息来源于各同行业公司官网及公开信息资料。
注2：不同功率的开关磁阻电机驱动系统应用领域、售价存在较大差异，通常为额定功
率越大售价越高。
发行人开关磁阻电机驱动系统产品最大功率达到630kW，优于可比公司；同
时，公司为国家标准、行业标准的主要起草单位，受到业内的认可，现已将产品
应用于锻压、纺织、煤矿、油田等行业，在下游市场应用拓展方面属于行业前列。
综上所述，公司智能电网故障监测与自动化产品中的电力电缆故障探测与
定位设备、输电线路故障行波测距产品技术指标与国内同类竞品相比具有一定
的竞争优势，与国外同类竞品技术水平相当；电力系统同步时钟产品技术指标
与同类竞品相当；配电网自动化产品技术指标与国内同类竞品相当，在小电流
接地故障选线与定位装置方面具备一定的技术优势；开关磁阻电机驱动系统产
品的应用场景及部分关键指标范围具有竞争优势。
3、公司的竞争优势
（1）技术研发与创新优势
公司一直高度重视技术研发方面的投入，拥有一支理论与技术相结合的专业
人才及经营者组成的核心队伍，建有较为完善的试验设施。先后承担了国家 863
计划重大专项子课题、国家重点新产品计划、国家级火炬计划、科技部国际合作
项目、国家科技型中小企业技术创新基金、省自主创新成果转化重大专项与自主
创新工程等科技计划项目。作为国家高新技术企业，截至本招股意向书签署日，
公司累计获国家技术发明二等奖 1 项、国家技术发明四等奖 1 项、省部级技术发
明奖和科技进步奖 12 项，拥有形成核心技术及主营产品的国内外专利 53 项，其
中发明专利 43 项（含美国发明专利 1 项、欧洲发明专利 1 项），拥有软件著作
权 20 项。
（2）行业先发优势
公司进入电气自动化行业的时间较早，尤其在电力线路故障监测、配电网自
动化等方面是行业的先行者，从传统电网到智能电网，保持着超前于市场发展的
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技术储备。如输电线路故障行波测距产品、性能完善的配电网自动化终端、数字
化电缆故障探测仪器、利用暂态电气量的小电流接地故障选线与隔离方法、开关
磁阻电机驱动系统在纺织机械和锻压机械行业的应用等诸多技术、产品和方案，
均具有先发优势。公司具备了良好的技术积累，未来仍将保持着技术创新精神，
开发能够填补市场空白或者打破国际垄断的高新技术产品。
（3）产品品牌及服务优势
公司自设立以来十分重视下游客户的服务体验，凭借产品质量、性能和服务
水平，获得国内外客户的一致好评。公司产品多次荣获国家、省及地市级优秀产
品称号。2001 年，PZK 系列配电网自动化终端装置入选国家级火炬计划项目；
2002 年，配电网自动化监控器被评为国家重点新产品；2006 年，XJ-100 小电流
接地故障选线及监测系统获山东省优秀软件产品；2014 年，“电动汽车用电机
及其控制器开关磁阻电机”获山东省重点领域首台（套）技术装备称号；2016
年，“高效节能开关磁阻电机驱动系统技术”被评为淄博市“十二五”重大节能
成果；“T-1000 车载电力电缆故障智能测试系统”于 2011 年被认定为国家重点
新产品，并于 2018 年获淄博市工业强市三十条优秀工业设计项目。目前，公司
在国内外销售的产品均使用“ ”商标，科汇品牌在国内市场中具有较
高的知名度，通过实施品牌战略，公司已建立了良好的品牌体系，树立了良好的
市场口碑。
（4）产品系列化优势
公司是行业内较为知名的电力线路故障测试及在线监测专家，是国内外为数
不多的能够提供电力电缆、配电线路、输电线路故障检测、监测与定位系列产品
的厂家，能够为下游客户提供多种电力故障场景的系列化产品。公司研发生产的
T系列电缆故障探测仪器、XJ系列配电线路故障监测与定位系统、XC系列行波
原理超高压输电线路故障测距系统，技术达到国内领先水平，产品正在向系列化、
国际化、智能化方向发展。
公司是国内开关磁阻电机驱动系统行业中起步早、具有领导力的企业，研发
生产的中小型开关磁阻电机已经在锻压机械、纺织机械、矿山设备、石油机械等
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场合获得推广应用，节能效果良好。公司的KSC20系列控制器具有功率等级覆盖
范围广、控制精度高、过载能力强、运行效率高等优势。
4、公司的竞争劣势
（1）融资渠道受限
与业内大型国有企业或者上市公司相比，公司受资金规模的限制，资金主
要来自于内部积累，融资渠道相对狭窄，技术投入、业务扩张等各方面均需要
雄厚的资金实力。资金不足已成为公司进一步发展的瓶颈，公司亟需进入资本
市场募集资金，进一步增强资金实力，提升自身竞争力。
（2）相较于同行业主要企业，公司规模较小
国内智能电网故障监测与自动化业务中具有较强资金实力的公司，大部分
为上市公司或大型国有企业，例如国电南瑞、许继电气等公司资产规模、业务
规模等核心指标均远强于其他同行业公司，国外电气自动化行业领先企业多为
大型跨国集团公司；对于开关磁阻电机业务，同行业可比公司最终控制方尼得
科集团同样属于大型上市公司，上述企业能够对业务发展、技术研发、市场拓
展等方面提供必要的资金支持。与上述公司相比，公司规模较小，存在劣势。
（3）公司尚不具备生产电力系统一次设备、配电网自动化主站的能力
电力系统一次设备主要包括发电机、变压器、开关等，属于电力系统的主
设备，与电力系统二次设备相比规模大、生产成本高，有更高的使用寿命要求；
电力系统二次设备中，配电网自动化主站负责收集、运算、处理配电网终端反
馈的信息，实现对电力系统的运行监控、调度等功能，中等规模的主站系统价
值1,000-2,000万元，大规模主站价值更高。公司尚未参与上述产品的市场竞争，
目前尚不具备生产电力系统一次设备、配电网自动化主站的能力。
（4）境外业务相对较为薄弱
报告期内，发行人境外销售收入分别达到422.43万元、301.61万元和371.25
万元，占各期销售收入的比重分别为1.72%、1.01%和1.12%。各期销售额及境
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外业务收入占比低于同行业可比公司平均水平，且境外子公司科汇国际仍处于
亏损状态，未能充分体现公司产品的国际竞争力，境外业务相对较为薄弱。
（八）行业发展面临的机遇与挑战
1、行业机遇
（1）国家政策支持行业发展
为推动坚强智能电网的建设与发展，我国政府先后出台了一系列产业促进政
策，明确提出坚强智能电网的发展要求。《国家能源发展“十三五”规划》、《电
力发展“十三五”规划》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《关
于促进智能电网发展的指导意见》等一系列政策的出台，明确要求到 2020 年，
初步建成安全可靠、开放兼容、双向互动、高效经济、清洁环保的智能电网体系，
满足电源开发和用户需求，全面支撑现代能源体系建设，推动我国能源生产和消
费革命；带动战略性新兴产业发展，形成有国际竞争力的智能电网装备体系。
（2）二次设备需求旺盛
一方面，二次设备将迎来更新换代期。2002年以后我国电网投资陆续加速，
“十一五”期间迎来第一个建设高潮，“十二五”及“十三五”期间电网投资
总额呈上升趋势，且自动化、智能化投资得到充分重视，大批二次设备装配到
电网各个环节中。从首个建设高潮算起，至今已有十多年，二次设备已开始进
入更换大潮。另一方面，现代数字化社会与经济对供电可靠性要求的不断提高、
分布式电源与储能装置的大量接入，给传统的电网运行控制与管理方式提出了
新的挑战，解决问题的途径就是广泛、深入地应用现代信息技术，建设智能电
网与电力物联网。相关企业除了凭借以往业绩外，更需要依靠研发实力来获取
可观市场份额。因此，一直专注二次设备领域，具有技术先发优势且持续加大
研发投入的企业将是最大的收益者。
（3）“一带一路”将市场拓展至世界各地
“一带一路”沿线大部分国家线损率超过20%，远高于我国6.64%线损率
水平，电网改造升级潜力巨大，有望拉动配电网一二次设备企业海外市场需求。
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未来随着“一带一路”战略对电力能源基础设施升级与特许经营权模式推广，
电力设备企业有望实现全面出海，其中现金流充足、产品序列覆盖全面的企业
将具备更强竞争优势。
2、行业挑战
（1）更大范围优化资源配置能力亟待提高
中国一次能源分布及区域经济发展的不均衡性，决定了资源大规模跨区域调
配、全国范围优化配置的必然性。随着中国经济的高速发展，电力需求持续快速
增长，就地平衡的电力发展方式与资源和生产力布局不均衡的矛盾日益突出。缺
电与窝电现象并存，跨区联网建设滞后，区域间输送及交换能力不足，电力资源
配置范围和配置效率受到很大限制，更大范围优化资源配置能力亟待提高。另外，
由于环境问题日益突出，尤其是东部地区频繁出现的雾霾天气带来的环保压力，
也要求加快建设以电为中心，实现“电从远方来”的能源配置体系。
（2）电网装备智能化水平需持续提升
传统的电网运行控制与管理方式已难以适应新能源发电、分布式电源的大
量接入以及对供电可靠性要求的提高，解决问题的途径是应用现代信息技术提
高电网智能化水平。自2009年以来，国家电网公司应用了输变电设备状态监测、
广域相量测量、配电网故障自愈等一批先进适用技术，但整体来说这些技术应
用的规模、范围和深度仍较低，需要进一步加大推广。同时，需更加注重应用
网络信息和自动控制等基础技术，进一步提升电网的在线智能分析、预警、决
策、控制等方面的智能化水平，满足各级电网协同控制的要求，支撑智能电网
优化运行。
（3）更加重视一流配电网的建设
目前我国的配电网仍然比较薄弱，供电安全性与可靠性都有世界先进水平
有一定的距离。我国的触电死亡事故基本都是发生在配电网中，90%以上停电
时间都是由配电网原因引起；另一方面，分布式电源、储能装置与电动车的接
入都在配电网侧，用户与电网的互动主要在配电网中进行，因此需要采用现代
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信息与物联网技术建设一流配电网，以提高供电安全性与可靠性、支持分布式
电源的即插即用，实现源储荷网之间的实时友好互动。
（九）发行人与上下游行业之间的关系
1、智能电网故障监测与自动化行业与上下游之间的关系
（1）行业上游供应情况
从企业上看，智能电网故障监测与自动化行业上游涉及领域较广，企业数
量较多，原材料及组件处于竞争较为充分的状态，良好的材料及组件供应为智
能电网故障监测与自动化行业的发展打下了坚实的基础。
（2）行业下游市场情况
智能电网故障监测与自动化下游领域主要是国家电网、南方电网、铁路承
建方等央企、国企，需求较大且稳步增长。随着坚强智能电网建设的不断推进，
对电网调控一体化、电网运行的安全性和稳定性、电网运行质量的要求也在不
断提高，同时电力物联网已是大势所趋，从而带动智能电网故障监测产品需求
的增长。
2、开关磁阻电机驱动系统行业与上下游之间的关系
（1）行业上游供应情况
开关磁阻电机驱动系统行业上游主要为生产电磁线、机座、电转子冲片、
电机轴、芯片、机箱、调速模块、轴承、印制板的企业。由于产业链上游市场
竞争充分，原材料供应充足，同时公司拥有完善的供应商甄选制度，并与合格
供应商建立起长期稳定的合作关系，从而保证了公司正常的生产经营活动。
（2）行业下游市场情况
目前开关磁阻电机驱动系统已在锻压机床、纺织机械、抽油机、水泵、造
纸机、球磨机、风机、压缩机、龙门刨床等高能耗行业得到较为广泛的使用，
国外已将开关磁阻电机驱动系统成功应用到电动汽车并实现量产。高速开关磁
阻电机驱动系统在家用电器及航空发动机上也已得到应用，随着开关磁阻电机
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驱动系统技术的不断发展，未来将会得到更广泛的使用。
三、发行人销售情况和主要客户
（一）报告期发行人主要产品规模
1、主要产品的产量、销量情况
报告期内，公司主要产品产量、销量情况如下：
年度 产品种类 产量（台/套） 销量（台/套） 产销率
输电线路故障行波测距产品 512 451 88.09%
电力系统同步时钟 1,006 1,022 101.59%
2020 配电网自动化产品 5,642 5,345 94.74%
年 电力电缆故障探测与定位设备 584 1,016 173.97%
开关磁阻电机驱动系统 4,502 4,391 97.53%
合计 12,246 12,225 99.83%
输电线路故障行波测距产品 343 298 86.88%
电力系统同步时钟 1,281 1,289 100.62%
2019 配电网自动化产品 4,370 4,042 92.49%
年 电力电缆故障探测与定位设备 916 1,295 141.38%
开关磁阻电机驱动系统 4,441 4,377 98.56%
合计 11,351 11,301 99.56%
输电线路故障行波测距产品 350 342 97.71%
电力系统同步时钟 997 915 91.78%
2018 配电网自动化产品 2,584 2,341 90.60%
年 电力电缆故障探测与定位设备 559 727 130.05%
开关磁阻电机驱动系统 4,363 4,347 99.63%
合计 8,853 8,672 97.96%
注：电力电缆故障探测与定位设备产销率持续较高原因系存在外购产品直接销售的
情况。
2、产能利用率
公司主要产品智能电网故障监测与自动化系统产品规格和型号较多，非标
准化产品占比高，需要根据客户实际需求进行工艺技术设计、PCB焊接、核心
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单元组装以及机柜装配等，且各种规格型号产品具有共线生产的特点。不同产
品生产周期及人员的占用情况存在较大差异。因此，以设备台数为产能统计标
准无法真实反映公司的生产能力。
根据公司的生产模式，PCB焊接、核心单元组装以及机柜装配能力是制约
产能的关键因素。因此以电子车间和装配车间人员产品工时数为标准能更为客
观准确地反映公司产品的生产能力。
报告期内，智能电网故障监测与自动化产品各年度的产能、产量及产能利
用率情况如下：
单位：小时
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
产能（标准工时） 122,293.60 138,076.80 117,493.60
产量（实际工时） 127,642.84 141,593.90 111,592.58
产能利用率 104.37% 102.55% 94.98%
注：标准工时=∑[每月工作日天数*8小时*当月电子车间、装配车间工人数]
公司主要产品开关磁阻电机驱动系统产品规格和型号较多，需要根据客户
实际需求进行工艺技术设计、电机生产和控制器生产等，且各种规格型号产品
具有共线生产的特点。不同产品生产周期及人员的占用情况存在较大差异。因
此，以设备台数为产能统计标准无法真实反映公司的生产能力。
根据公司的生产模式，电机和控制器生产能力是综合制约产能的关键因素，
尤其在电机控制器的PCB焊接、核心模块组装等，考验生产人员能力。因此以
电机车间和控制器车间人员产品工时数为标准能更为客观准确地反映公司产
品的生产能力。
报告期内，开关磁阻电机驱动系统各年度的产能、产量及产能利用率情况
如下：
单位：小时
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
产能（标准工时） 93,560.00 98,848.00 99,128.00
162
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
产量（实际工时） 103,501.93 95,591.93 88,854.81
产能利用率 110.63% 96.71% 89.64%
注：标准工时=∑[每月工作日天数*8小时*当月电机车间和控制器车间生产人数]
（二）发行人产品的销售情况
报告期内，公司主要产品（不含附件）的销售收入、销量及销售单价情况
如下：
产品 项目 2020 年 2019 年 2018 年
销售收入（万元） 4,938.57 3,209.08 3,047.22
输电线路故障行波
销量（台） 451 298 342
测距产品
销售单价（万元/台） 10.95 10.77 8.91
销售收入（万元） 2,336.70 2,608.47 2,067.66
电力系统同步时钟 销量（台） 1,022 1,289 915
销售单价（万元/台） 2.29 2.02 2.26
销售收入（万元） 8,475.77 7,362.16 4,384.45
配电网自
销量（台） 5,305 3,959 2,279
动化装置
配电网
销售单价（万元/台） 1.60 1.86 1.92
自动化
铁路综合 销售收入（万元） 1,219.98 1,790.01 1,439.86
产品
自动化系 销量（台） 40 83 62
统及主站 销售单价（万元/台） 30.50 21.57 23.22
销售收入（万元） 4,469.09 3,798.03 2,643.51
电力电缆故障探测
销量（台） 1,016 1,295 727
与定位设备
销售单价（万元/台） 4.40 2.93 3.64
销售收入（万元） 8,662.03 7,679.98 7,307.86
开关磁阻电机 驱动
销量（台） 4,391 4,377 4,347
系统
销售单价（万元/台） 1.97 1.75 1.68
公司销售的智能电网故障监测与自动化产品、开关磁阻电机驱动系统，各
系列产品具有多种型号，销售价格存在较大差异，各年度之间产品销售结构及
比例的变化导致平均销售单价存在波动。
（三）报告期内主要客户群体及前五大客户销售情况
163
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
1、报告期内主要客户群体
报告期内，公司智能电网故障监测与自动化系统的主要客户包括国家电网、
南方电网下属公司，同时还覆盖了铁路、石化、煤矿等多个行业；公司开关磁
阻电机驱动系统下游行业主要包括压力机械、油田机械、纺织机械等行业的客
户。
2、报告期内向前五大客户销售情况
（1）前五大客户销售情况
序 占当期营业
客户名称 收入（万元） 销售主要产品
号 收入的比例
2020 年度
输电线路故障行波测距产品；
国家电网有限公司下 电力系统同步时钟；
1 8,243.57 24.77%
属公司 配电网自动化产品；
电力电缆故障探测与定位装置
输电线路故障行波测距产品；
中国南方电网有限责 电力系统同步时钟；
2 4,425.56 13.30%
任公司下属公司 配电网自动化产品；
电力电缆故障探测与定位装置
中国中铁股份有限公
3 2,012.64 6.05% 配电网自动化产品（铁路）
司下属公司
青岛宏达锻压机械有
4 2,007.12 6.03% 开关磁阻电机驱动系统（锻压）
限公司
山东日发纺织机械有
5 1,392.95 4.19% 开关磁阻电机驱动系统（纺织）
限公司
合计 18,081.84 54.34% —
2019 年度
输电线路故障行波测距产品；
国家电网有限公司下 电力系统同步时钟；
1 7,724.75 25.89%
属公司 配电网自动化产品；
电力电缆故障探测与定位装置
输电线路故障行波测距产品；
中国南方电网有限责 电力系统同步时钟；
2 2,296.18 7.69%
任公司下属公司 配电网自动化产品；
电力电缆故障探测与定位装置
中国国家铁路集团有
3 1,965.19 6.59% 配电网自动化产品（铁路）
限公司下属公司
164
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
中国中铁股份有限公
4 1,895.09 6.35% 配电网自动化产品（铁路）
司下属公司
山东日发纺织机械有 开关磁阻电机驱动系统
5 1,220.89 4.09%
限公司 （纺织）
合计 15,102.10 50.61% —
2018 年度
输电线路故障行波测距产品；
国家电网有限公司下 电力系统同步时钟；
1 5,750.89 23.42%
属公司 配电网自动化产品；
电力电缆故障探测与定位装置
输电线路故障行波测距产品；
中国南方电网有限责 电力系统同步时钟；
2 2,199.18 8.95%
任公司下属公司 配电网自动化产品；
电力电缆故障探测与定位装置
山东日发纺织机械有
3 1,312.65 5.34% 开关磁阻电机驱动系统（纺织）
限公司
中国国家铁路集团有
4 1,228.48 5.00% 配电网自动化产品（铁路）
限公司下属公司
山东铭仁重型机械股
5 935.68 3.81% 开关磁阻电机驱动系统（压砖）
份有限公司
合计 11,426.88 46.53% —
（2）国家电网、南方电网下属主要企业（前五名）销售情况
1）国家电网下属企业
序 占当期营业
客户名称 收入（万元） 销售主要产品
号 收入的比例
2020 年度
1 国网国际融资租赁有限公司 1,933.10 5.81% 电力电缆故障探测与定位装置
输电线路故障行波测距产品、电力系
2 国网陕西省电力公司 601.73 1.81% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
3 国网四川省电力公司 471.98 1.42% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
4 国网西藏电力有限公司 367.54 1.10%
统同步时钟
5 浙江大有实业有限公司 330.48 0.99% 配电网自动化产品
合计 3,704.83 11.13% —
165
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占国家电网下属企业当期销售比重 44.94% —
2019 年度
输电线路故障行波测距产品、电力系
1 国网山东省电力公司 1,755.78 5.88% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
2 国网河南省电力公司 705.16 2.36% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
3 国网湖北省电力有限公司 579.30 1.94% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
4 国网福建省电力有限公司 540.88 1.81%
统同步时钟、配电网自动化产品
输电线路故障行波测距产品、电力系
5 国网安徽省电力有限公司 540.59 1.81%
统同步时钟、配电网自动化产品
合计 4,121.71 13.81% —
占国家电网下属企业当期销售比重 53.36% —
2018 年度
输电线路故障行波测距产品、电力系
1 国网山东省电力公司 936.61 3.81% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
2 国网浙江省电力有限公司 713.18 2.90% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
3 国网河南省电力公司 631.52 2.57% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
4 国网福建省电力有限公司 567.65 2.31% 统同步时钟、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系
5 国网湖北省电力有限公司 285.29 1.16%
统同步时钟、配电网自动化产品
合计 3,134.25 12.76% —
占国家电网下属企业当期销售比重 54.50% —
2）南方电网下属企业
占当期营
序
客户名称 收入（万元） 业收入的 销售主要产品
号
比例
166
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2020 年度
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
1 广东电网有限责任公司 1,775.78 5.34% 步时钟、配电网自动化产品、电力电缆故
障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
2 云南电网有限责任公司 850.48 2.56%
步时钟、配电网自动化产品
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
3 贵州电网有限责任公司 771.58 2.32% 步时钟、配电网自动化产品、电力电缆故
障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
4 广西电网有限责任公司 472.96 1.42% 步时钟、配电网自动化产品、电力电缆故
障探测与定位设备
5 深圳供电局有限公司 255.69 0.77% 电力系统同步时钟
合计 4,126.49 12.41% —
占南方电网下属企业当期销售
93.24% —
比重
2019 年度
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
1 云南电网有限责任公司 811.16 2.72%
步时钟、配电网自动化产品
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
2 广东电网有限责任公司 567.37 1.90%
步时钟、电力电缆故障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
3 广西电网有限责任公司 417.71 1.40% 步时钟、配电网自动化产品、电力电缆故
障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
4 贵州电网有限责任公司 333.21 1.12%
步时钟、配电网自动化产品
中国南方电网有限责任 输电线路故障行波测距产品、电力系统同
5 116.56 0.39%
公司超高压输电公司 步时钟、电力电缆故障探测与定位设备
合计 2,246.01 7.53% —
占南方电网下属企业当期销售
97.82% —
比重
2018 年度
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
1 广东电网有限责任公司 721.26 2.94%
步时钟、配电网自动化产品
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
2 广西电网有限责任公司 492.08 2.00% 步时钟、配电网自动化产品、电力电缆故
障探测与定位设备
输电线路故障行波测距产品、电力系统同
3 云南电网有限责任公司 474.90 1.93%
步时钟、配电网自动化产品
4 贵州电网有限责任公司 256.75 1.05% 输电线路故障行波测距产品、电力系统同
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步时钟、配电网自动化产品
中国南方电网有限责任 输电线路故障行波测距产品、电力系统同
5 136.69 0.56%
公司超高压输电公司 步时钟、配电网自动化产品
合计 2,081.68 8.48% —
占南方电网下属企业当期销售
94.66% —
比重
发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有
发行人5%以上股份的股东在前五大客户中不存在占有权益的情况。
四、发行人采购情况和主要供应商
（一）主要原材料和能源供应
1、主要原材料
公司采购的原材料主要包括：电子元器件、电器及组件、PCB 及结构组件、
机箱机柜、电机组件。由于产业链上游市场竞争充分，原材料供应充足，同时公
司拥有完善的供应商甄选制度，并与合格供应商建立起长期稳定的合作关系，从
而保证了公司正常的生产经营活动，未对单一或少数供应商产生重大依赖。
报告期内，公司采购总额、主要原材料采购金额及占比如下：
单位：万元
2020年 2019年 2018年
原材料类别
采购额 占比 采购额 占比 采购额 占比
电器及组件 3,672.40 27.91% 4,321.57 30.01% 3,579.53 29.44%
电子元器件 2,837.66 21.57% 2,872.48 19.95% 2,901.55 23.86%
电机组件 3,311.15 25.17% 2,990.96 20.77% 2,735.54 22.50%
机箱机柜 1,085.30 8.25% 1,295.79 9.00% 1,197.53 9.85%
PCB及结构组件 1,267.62 9.64% 1,313.27 9.12% 1,182.23 9.72%
主要原材料采
12,174.13 92.54% 12,794.07 88.86% 11,596.38 95.37%
购金额合计
采购总额 13,155.90 100.00% 14,398.33 100.00% 12,158.84 100.00%
报告期内，主要原材料采购情况如下：
168
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2020 年度
原材料类别
数量（万件） 金额（万元） 单价（元/件）
电器及组件 19.27 3,672.40 190.55
电子元器件 2,159.33 2,837.66 1.31
电机组件 104.71 3,311.15 31.62
机箱机柜 10.71 1,085.30 101.36
PCB 及结构组件 489.37 1,267.62 2.59
2019 年度
原材料类别
数量（万件） 金额（万元） 单价（元/件）
电器及组件 19.83 4,321.57 217.93
电子元器件 2,154.79 2,872.48 1.33
电机组件 104.03 2,990.96 28.75
机箱机柜 11.32 1,295.79 114.47
PCB 及结构组件 587.57 1,313.27 2.24
2018 年度
原材料类别
数量（万件） 金额（万元） 单价（元/件）
电器及组件 19.09 3,579.53 187.51
电子元器件 2,347.90 2,901.55 1.24
电机组件 91.04 2,735.54 30.05
机箱机柜 8.49 1,197.53 141.05
PCB 及结构组件 527.37 1,182.23 2.24
2、外购产品情况
发行人电力电缆故障探测与定位设备业务相关产品外购直接销售的主要原
因为：电力公司或铁路公司对部分招投标有“整体打包”的要求，将多项需求汇
总在一个标包中，标包含有多种产品。包括发行人在内的投标企业参与该类投标
时，需整体投标而不能只投其中一个或者几个设备。因此，当所投标包中出现了
发行人产品线以外的产品时就需要进行外购。由于每个标包所含设备的种类、数
量、技术要求存在差异，所以每年外购产品的种类、数量、单价会因招标方的需
求变化而出现浮动。
报告期内，公司外购电力电缆故障探测与定位设备产品直接销售的金额分别
为 566.05 万元、743.22 万元和 1,112.83 万元，具体如下：
169
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2020 年度
序 产品 数量 单价（万元 销售金额
外购产品名称 供应商名称
号 类别 （台） /台） （万元）
振荡波电缆局放双端系统检
1 上海锐测电子科技有限公司 1 185.84 185.84
测仪
2 管线测试仪/路径仪 淄博威特电气有限公司 73 3.26 238.01
电缆护层故障探测分段定位
3 淄博威特电气有限公司 20 4.79 95.89
仪
4 变频串联谐振试验装置 武汉福润斯电气有限公司 5 17.27 86.35
电缆护层故障探测高压信号
5 淄博威特电气有限公司 20 3.38 67.62
发生器
6 红外热成像仪 上海锐测电子科技有限公司 2 18.59 37.18
7 电缆故障测试仪 广州咸亨国际通用设备有限公司 1 35.40 35.40
8 电缆识别仪 淄博威特电气有限公司 12 2.44 29.23
9 中压电缆局放缺陷模拟装置 上海慧东电气设备有限公司 2 13.58 27.16
电力
电缆 彩屏蓝牙多频智能电缆信息
10 南京汇控机电设备有限公司 4 6.19 24.76
故障 标识仪
11 探测 海缆制作专工工具套件 山东润信浩泰电力科技有限公司 2 11.95 23.90
12 与定 电缆故障定位电源 上海慧东电气设备有限公司 2 11.95 23.89
位设
13 程控超低频高压发生器 扬州云凯电气科技有限公司 3 7.37 22.12
备
14 绝缘油气相色谱仪 河南中分仪器股份有限公司 1 17.70 17.70
15 光缆头制作专工工具套装 上海光维通信技术股份有限公司 1 15.93 15.93
16 便携式电缆故障测量仪 武汉咸亨国际轨道科技有限公司 1 13.38 13.38
17 福禄克兆欧表 山东正和兴仪电子技术有限公司 5 2.43 12.15
18 直流高压信号发生器 苏州工业园区海沃科技有限公司 2 5.99 11.98
19 110 千伏线路参数测试仪 山东山开电气有限公司 1 11.95 11.95
20 智能精确定点仪 巴测电气（上海）有限公司 2 5.66 11.33
高压电缆红外测温培训终端
21 山东长科电力科技有限公司 1 10.62 10.62
装置
22 电缆故障定位智能电桥 上海慧东电气设备有限公司 1 10.17 10.17
23 其他（10 万以下小计） - - 100.26
合计 - - 1,112.83
2019 年度
序 产品 数量 单价（万元 销售金额
外购产品名称 供应商名称
号 类别 （台） /台） （万元）
1 电力 管线测试仪/路径仪 淄博威特电气有限公司 100 3.48 348.04
170
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2 电缆 电缆识别仪 淄博威特电气有限公司 29 2.06 59.66
故障 彩屏蓝牙多频智能电缆信息
3 探测 南京汇控机电设备有限公司 8 6.76 54.10
标识仪
与定
4 中压电缆局放缺陷模拟装置 上海慧东电气设备有限公司 2 17.61 35.22
位设
20-300HZ 串联谐振试验设
5 备 苏州工业园区海沃科技有限公司 1 31.68 31.68
备
6 智能数字定位电桥 武汉咸亨国际轨道科技有限公司 3 8.82 26.46
7 中压电缆冷缩中间接头 济宁众邦商贸有限公司 164 0.14 22.46
8 调频串联谐振系统 苏州工业园区海沃科技有限公司 2 10.23 20.46
9 中压电缆肘型终端 济宁众邦商贸有限公司 164 0.10 16.80
10 中压电缆冷缩户外终端 济宁众邦商贸有限公司 164 0.09 14.01
11 线路参数测试仪 山东山开电气有限公司 1 13.81 13.81
12 电缆故障定位智能电桥 上海慧东电气设备有限公司 1 12.39 12.39
13 程控超低频高压发生器 扬州云凯电气科技有限公司 2 5.10 10.21
14 其他（10 万以下小计） - - 77.92
合计 - - 743.22
2018 年度
序 产品 数量 单价（万元 销售金额
外购产品名称 供应商名称
号 类别 （台） /台） （万元）
1 管线测试仪/路径仪 淄博威特电气有限公司 31 3.46 107.28
2 高端局放测量及分析系统 上海霄凌电力科技有限公司 1 91.38 91.38
电力电缆局放检测技能培训
3 武汉三江中电科技有限责任公司 1 70.65 70.65
套件
4 调频串联谐振系统 苏州工业园区海沃科技有限公司 3 15.98 47.95
电力
5 电缆 程控超低频高压发生器 武汉国电中能电力科技有限公司 4 10.18 40.70
6 故障 电缆测试车 淄博市中南物资有限公司 1 22.30 22.30
7 探测 电缆故障定位电桥 上海慧东电气设备有限公司 4 3.98 15.92
与定
电缆护层故障探测分段定位
8 位设 淄博威特电气有限公司 4 3.84 15.34
仪
备
电缆护层故障探测高压信号
9 淄博威特电气有限公司 4 3.34 13.36
发生器
10 直流系统接地故障定点仪 淄博威特电气有限公司 15 0.72 10.85
11 电缆路径探测仪 河南省禹博工业电器有限公司 2 5.31 10.61
12 其他（10 万以下小计） - - 119.71
合计 - - 566.05
171
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报告期内，公司外购产品占电力电缆故障探测与定位设备销售收入的比例分
别为 17.13%、17.95%和 23.70%，占主营业务收入的比例分别为 2.30%、2.49%
和 3.36%，占比较低。公司外购产品直接销售的主要原因系公司根据客户需求提
供电力电缆故障探测与定位系列化产品，部分设备、仪表、工器具等公司未自产，
需要从外部采购。
3、主要能源
公司生产经营使用的主要能源为电力。报告期内，公司电力采购的金额及单
价如下：
单位：元，元/千瓦时
2020 年度 2019 年度 2018 年度
名称
金额 单价 金额 单价 金额 单价
电费 913,091.86 0.77 970,753.21 0.83 812,709.74 0.82
4、境外原材料采购情况
发行人部分原材料零部件采用进口产品，如集成电路、钽电容、继电器、IGBT
驱动模块等，原产地来自德国、马来西亚、菲律宾、泰国、瑞士等地区，品牌属
地包括美国、荷兰、德国、瑞士等地，均为商业化普及的零部件产品。其中集成
电路用于信息数据采集与处理、IGBT 用于开关磁阻电机的驱动，钽电容、继电
器等零部件为 PCB 板焊接组装的构成部分。
报告期内，进口原材料占比分别为 13.37%、9.53%和 12.90%。采购该类原
材料时，发行人均通过境内代理商或贸易商签订合同交易、结算，由代理商或贸
易商向发行人供货。2020 年第一季度受疫情影响，相关进口产品供货时间有所
延迟，但下半年已基本恢复正常供应，未对发行人生产经营造成影响。
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
采购总额（万元） 13,155.90 14,398.33 12,158.84
进口原材料（万元） 1,697.58 1,372.50 1,625.93
占比 12.90% 9.53% 13.37%
172
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
除以上情况外，2019 年发行人存在一笔直接向境外公司采购的设备，用于
开发测试，主要情况如下：
采购金额 占当期采购
供应商名称 采购地 产品名称
（万元） 总额的比重
路径仪（含信号卡钳
C.Scope International Ltd 英国 1.08 0.02%
105mm）
报告期内，除一笔采购设备用于开发测试外，公司均通过境内代理商或贸易
商采购原材料，不存在直接向境外公司采购零部件的情况。
（二）主要原材料和能源的价格变动趋势
报告期内，公司主要原材料和能源的平均采购价格的变动情况如下：
单位：元/件，元/千瓦时
2020 年度 2019 年度 2018 年度
名称 变动 变动 变动
均价 均价 均价
幅度 幅度 幅度
电器及组件 190.55 -12.56% 217.93 16.22% 187.51 4.87%
电子元器件 1.31 -1.19% 1.33 7.26% 1.24 -8.82%
电机组件 31.62 9.99% 28.75 -4.33% 30.05 7.90%
机箱机柜 101.36 -11.46% 114.47 -18.84% 141.05 28.20%
PCB 及结构组件 2.59 15.64% 2.24 — 2.24 7.69%
电费 0.77 -7.23% 0.83 1.22% 0.82 7.89%
公司产品技术含量较高、类别和型号较多，且不少产品非标准化、需要根
据客户要求进行定制化生产，在实际生产过程中使用的原材料种类很多，价格区
间大。上述采购均价按照数量与金额合计后，经加权平均法（总金额/总数量）
计算，其结果受到不同价格区间原材料采购数量及金额占比的结构性影响。报告
期内，公司细分原材料的采购价格整体稳定，部分有所下降。
（三）报告期内前五大供应商及采购情况
报告期内，公司前五名供应商具体情况如下：
173
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
采购额 占当期采购
序号 供应商名称 采购产品内容
（万元） 总额的比例
2020 年度
1 江苏大通机电有限公司 漆包线 559.37 4.25%
2 淄博银丽经贸有限公司 机加工件 442.43 3.36%
3 淄博威恩动力科技有限公司 定转子冲片 309.67 2.35%
4 元星电子 互感器等 306.84 2.33%
5 淄博市金达冲剪有限公司 定子/转子冲片 303.04 2.30%
合计 1,921.35 14.60%
2019 年度
1 江苏大通机电有限公司 漆包线 530.62 3.69%
2 山东五洲能源有限公司 低压测量装置 493.81 3.43%
3 淄博银丽经贸有限公司 机加工件 379.40 2.64%
4 淄博市金达冲剪有限公司 定子/转子冲片 322.01 2.24%
5 沧州松林电子设备有限公司 机柜 298.00 2.07%
合计 2,023.84 14.07%
2018 年度
1 江苏大通机电有限公司 漆包线 459.17 3.78%
2 淄博市金达冲剪有限公司 定子/转子冲片 358.18 2.95%
3 武汉科琪电子有限公司 模块 336.97 2.77%
4 淄博银丽经贸有限公司 机加工件 328.21 2.70%
5 沧州精诚伟业电器设备有限公司 机柜 253.59 2.09%
合计 1,736.12 14.29%
发行人的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，主要关联方或持有
发行人5%以上股份的股东在上述供应商中不存在占有权益的情况。
五、发行人主要固定资产、无形资产情况
（一）主要固定资产情况
1、基本情况
截至报告期末，公司固定资产总体情况如下：
单位：万元
174
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
项目 账面原值 累计折旧 账面价值 成新率
房屋及建筑物 7,352.43 1,565.27 5,787.16 78.71%
机器设备 2,043.76 928.04 1,115.72 54.59%
运输设备 161.40 137.28 24.12 14.94%
办公及其他设备 1,654.40 638.00 1,016.40 61.44%
合计 11,211.99 3,268.59 7,943.40 70.85%
2、主要生产设备情况
公司主要生产工序为装配、调试、标定等，生产所需机器设备较少。主要
生产设备为SMT贴片机等机器设备。截至报告期末，公司的主要生产设备情况
如下：
单位：元
序号 设备类型 原值 累计折旧 成新率 使用情况
1 贴装生产线 818,632.44 403,681.29 50.69% 正常
2 欧式水旋喷漆房 651,578.26 426,642.58 34.52% 正常
3 自动贴片机 486,751.70 121,988.09 74.94% 正常
4 真空压力浸漆设备 430,000.00 417,100.00 3.00% 正常
公司主要生产设备用于主要产品的装配、调试等生产流程，由公司采购并
拥有其所有权，相关设备的取得及使用不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷。
3、房屋建筑物
（1）自有不动产
截至本招股意向书签署日，公司及子公司拥有如下不动产：
建筑面积 房屋 使用 权利
序号 权证号 所有权人 坐落 2
（m ） 用途 期限 限制
鲁（2017）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
1 科汇股份 1,176.12 工业 抵押
产权第 0025077 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
鲁（2017）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
2 科汇股份 1,176.12 工业 抵押
产权第 0025078 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
鲁（2017）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
3 科汇股份 2,125.05 工业 抵押
产权第 0025079 号 镇三赢路 16 号 月 24 日
4 鲁（2018）淄博市不动 科汇股份 淄博市张店区房镇 3,001.47 工业 2055 年 12 无
175
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
建筑面积 房屋 使用 权利
序号 权证号 所有权人 坐落 2
（m ） 用途 期限 限制
产权第 0029709 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
鲁（2019）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
5 科汇股份 3,874.58 工业 抵押
产权第 0009067 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
3,877.14/
淄博市房权证张店区 淄博市张店区房镇 2014 年 03
6 科汇股份 1,753.80/ 办公 抵押
字第 01-1254147 号 镇三赢路 16 号 月 19 日起
804.34
淄博市房权证张店区 淄博市张店区房镇 2,125.05/ 生产 2014 年 03
7 科汇股份 抵押
字第 01-1254148 号 镇三赢路 16 号 2,125.05 车间 月 19 日起
鲁（2020）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
8 科汇股份 54.72 其他 无
产权第 0006035 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
鲁（2020）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
9 科汇股份 249.69 其他 无
产权第 0006036 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
鲁（2020）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
10 科汇股份 331.66 其他 无
产权第 0006037 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
鲁（2020）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
11 科汇股份 75.24 其他 无
产权第 0006038 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
鲁（2020）淄博市不动 淄博市张店区房镇 2055 年 12
12 科汇股份 15.54 其他 无
产权第 0006039 号 镇三赢路 16 号 月 24 日止
鲁（2019）淄博市不动 张店区山泉路 59 2044 年 04
13 科汇股份 1,479.69 办公 抵押
产权第 0005875 号 号 月 16 日止
鲁（2019）淄博市不动 张店区山泉路 59 2044 年 04
14 科汇股份 743.14 办公 抵押
产权第 0005876 号 号 月 16 日止
鲁（2019）淄博市不动 张店区山泉路 59 2044 年 04
15 科汇股份 906.12 办公 抵押
产权第 0005877 号 号 月 16 日止
济房权证高字第 济南市高新区伯乐 科研 2058 年 10
16 济南科汇 4,499.59 抵押
055081 号 路 192 号 生产 月 12 日止
发行人合法拥有上述不动产的所有权，该等不动产所有权不存在权属纠纷
或潜在纠纷。青岛科汇的在建工程于2020年6月转入固定资产，不动产权证尚
在办理中。
（2）租赁房产
截至本招股意向书签署日，发行人及其控股子公司正在履行的承租的经营
性房产如下：
租赁面
序号 承租方 出租方 租赁地点 用途 租赁期限
积（m2）
176
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北京西城区广内大街 208 号 办公 2018.06.15-
1 科汇股份 王聪 98.79
信恒大厦 A 座 2307 室 使用 2021.06.19
成都市高新区高盛金融中心 办公 2019.02.22-
2 科汇股份 廖舸 132.79
1 栋 3 单元 2302 室 使用 2023.02.23
广州市天河直街 156 号尚园 办公 2017.03.20-
3 科汇股份 谢玉晶 130.00
小区 B2 栋 901 房 使用 2023.03.19
上海市虹口区通州路 88 弄海 办公 2017.01.01-
4 科汇股份 沈晓勤 141.73
泰苑 2 号 2001 室 使用 2022.12.31
广州市天河区体育西路 191 办公 2020.05.11-
5 科汇股份 蓝卫权 64.30
号 B 塔 3905 单元 使用 2023.05.31
沈阳市和平区新兴花园路 15 办公 2021.02.25-
6 科汇股份 张玉凡 62.54
号楼 1 单元 6 层 4 号 使用 2021.08.24
福州市晋安区茶园街道华林
办公 2020.05.03-
7 科汇股份 林柏科 路 330 号万通大厦 2 号楼 117.93
使用 2021.04.15
1301 室
贵阳市南明区南岳大院 7 栋 办公 2020.04.16-
8 科汇股份 肖遥 92.89
608 号 使用 2022.05.02
西安市皇甫璐兴庆御园小区 办公 2020.10.22-
9 科汇股份 陈波 100.00
三单元 902 号 使用 2021.10.21
青岛市工业技 青岛高新技术产业开发区松 办公 2020.12.01-
10 青岛科汇 181.40
术研究院 园路 17 号 使用 2021.11.30
武汉市豪迈电 武汉东湖新技术开发区武汉
办公 2020.11.21-
11 武汉科汇 力自动化技术 大学科技园武大园一路的豪 227.00
使用 2021.11.20
有限责任公司 迈大厦 2 栋 1115、1116、1117
英 国 赫 特 福 德 郡 Crane
Robert Dixon 办公 2018.04.09 730 平方
12 科汇国际 Mead ， Ware ， Mill Studio
Limited 使用 起 英尺
Business Centre 206 号
上述租赁房产中，出租方谢玉晶相关房产尚未办理产权证书，租赁房产为公
司销售人员办公场所，合计租赁面积占公司经营办公场所的比重较小。
发行人租赁用于办公的房产存在出租方未取得房屋权属证书的情形，存在瑕
疵，但上述出租人均与发行人签订了租赁合同，出租方提供相关文件已证明其实
际拥有该出租房产，发行人在租赁合同有效期内可持续使用上述房产，未办理产
权证书不影响租赁的有效性，发行人与出租方不存在纠纷或潜在纠纷。发行人租
赁上述房产仅作为办公使用，租赁面积占公司经营办公场所的比重较小。因此，
发行人未办理产权证书的租赁房产事项不会对发行人持续经营造成不利影响。
（二）主要无形资产情况
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
公司拥有的无形资产主要有土地使用权、专利和商标。
1、土地使用权
截至本招股意向书签署日，公司已取得的土地使用权情况如下：
序号 权证号 使用权人 坐落 用途 面积（m2） 终止日期 他项权利
淄国用（2014） 淄博市张店区 工业用 2055 年 12 月
1 科汇股份 43,421.02 已抵押
第 A04975 号 三赢路 16 号 地 24 日
鲁（2019）淄博
淄博市张店区 商务金 2044 年 04 月
2 市不动产权第 科汇股份 4,465.79 已抵押
山泉路 59 号 融用地 16 日
0005874 号
高新国用（2009） 济南市高新区 科研用 2058 年 10 月
3 济南科汇 2,885.00 已抵押
第 0100006 号 齐鲁软件园 地 12 日
鲁（2016）青岛
青岛市高新区 工业用 2066 年 4 月
4 市高新区不动产 青岛科汇 12,368.50 无
科韵路以北 地 19 日
权第 0001284 号
公司已取得的土地使用权不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷。
2、商标
截至本招股意向书签署日，公司在中国境内取得的注册商标情况如下：
序号 注册人 商标 注册号 核定使用商品类别 有效期
1994 年 1 月 28 日
1 科汇股份 675514 号 第9类
-2024 年 1 月 27 日
2000 年 2 月 14 日
2 科汇股份 1363847 号 第9类
-2030 年 2 月 13 日
2010 年 1 月 7 日
3 科汇股份 5975070 号 第9类
-2030 年 1 月 6 日
上述商标均用于公司的生产经营，已取得的商标不存在瑕疵、纠纷和潜在
纠纷。
3、专利
截至本招股意向书签署日，公司已取得形成核心技术及主营产品的41项中
国发明专利、1项美国发明专利、1项欧洲发明专利和10项实用新型专利，相关
178
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专利应用于智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统等产品，具体
情况如下：
序号 专利号 专利名称 类型 申请日期 专利权人
电力系统小电流接地故障选线、 发明
1 ZL01145539.X 2001.12.29 科汇股份
分段方法 专利
铁路自闭/贯通线路接地故障测 发明
2 ZL200410023966.3 2004.04.27 科汇股份
距方法 专利
一种提高电缆障碍测试可靠性 发明
3 ZL200510042154.8 2005.03.05 科汇股份
的方法 专利
发明
4 ZL200610045193.8 电力系统暂态信号采集方法 2006.06.22 科汇股份
专利
电力系统小电流接地故障指示、 发明
5 ZL200710007697.5 2007.01.17 科汇股份
分段方法 专利
发明
6 ZL200810135881.2 电力系统故障信息获取方法 2008.07.15 科汇股份
专利
基于开关磁阻风力发电系统的 发明
7 ZL200810157324.0 2008.09.25 科汇股份
最大功率自动跟踪方法 专利
发明
8 ZL200810160559.5 一种开关磁阻发电机 2008.11.14 科汇股份
专利
确定二次脉冲发送和接收时刻 发明
9 ZL200910229840.4 2009.11.06 科汇股份
的方法 专利
一种高压设备接地保护检测方 发明
10 ZL201010011702.1 2010.01.19 科汇股份
法及检测装置 专利
开关磁阻电动机开通角的控制 发明
11 ZL201010175994.2 2010.05.08 科汇股份
方法 专利
发明
12 ZL201110044359.5 广域行波测距方法 2011.02.22 科汇股份
专利
发明
13 ZL201110110766.1 采样模块的设计方法 2011.04.29 科汇股份
专利
一种电力测控装置通用平台及 发明
14 ZL201110173855.0 2011.06.25 科汇股份
控制方法 专利
一种电力测控开关信号采集方 发明
15 ZL201110266246.X 2011.09.08 科汇股份
法 专利
基于 ICE 中间件的分布式应用管 发明
16 ZL201210188492.2 2012.06.08 科汇股份
理框架及运行方法 专利
基于 ICE 的分布式应用高可靠性 发明
17 ZL201210188726.3 2012.06.08 科汇股份
的实现系统的运行方法 专利
中性点非有效接地方式电力系 发明
18 ZL201210196420.2 2012.06.14 科汇股份
统中的电压控制方法 专利
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序号 专利号 专利名称 类型 申请日期 专利权人
发明
19 ZL201210261468.7 一种电力电缆故障定点方法 2012.07.26 科汇股份
专利
一种基于零序电流极性比较的 发明
20 ZL201210469559.X 2012.11.20 科汇股份
谐振接地系统选线方法 专利
一种基于无功功率流向的谐振 发明
21 ZL201210479994.0 2012.11.20 科汇股份
接地系统故障选线方法 专利
一种基于暂态电流波形比较的 发明 山东理工大
22 ZL201310090596.4 2013.03.20
小电流接地故障定位方法 专利 学、科汇股份
一种配电网控制应用网络拓扑 发明 山东理工大
23 ZL201310235211.9 2013.06.14
自动识别方法 专利 学、科汇股份
通过无线网络实现电缆故障模 发明
24 ZL201310277074.5 2013.07.03 科汇股份
拟的仿真测试装置及方法 专利
一种采用光纤传输模拟信号的 发明 青岛科汇、科
25 ZL201410378850.5 2014.08.04
电子式电流互感器 专利 汇股份
一种利用光纤传输模拟电信号 发明 科汇股份、青
26 ZL201410378964.X 2014.08.04
的方法及装置 专利 岛科汇
一种智能配电终端后备电源系 发明
27 ZL201410390996.1 2014.08.09 科汇股份
统的在线监测方法 专利
开关磁阻电机无位置传感器的 发明
28 ZL201410485458.0 2014.09.22 科汇股份
自适应控制方法及系统 专利
一种开关磁阻电动机关断角的 发明
29 ZL201410485162.9 2014.09.22 科汇股份
实时控制方法及系统 专利
一种开关磁阻电机位置检测系 发明
30 ZL201410621885.7 2014.11.07 科汇股份
统及检测方法 专利
一种行波测距系统的即插即用 发明 山东理工大
31 ZL201510199831.0 2015.04.25
方法 专利 学、科汇股份
一种电力电缆故障测试用的电 发明
32 ZL201510602417.X 2015.09.21 科汇股份
容转换及电压控制装置 专利
科汇股份、中
同时实现潮流控制和小电流接 发明
33 ZL201510602073.2 2015.09.21 国石油大学
地故障有源补偿消弧的电路 专利
（华东）
科汇股份、中
同时实现电能质量调节和小电 发明
34 ZL201510602066.2 2015.09.21 国石油大学
流接地故障有源消弧的电路 专利
（华东）
一种分布式小电流接地故障定 发明
35 ZL201610740042.8 2016.08.26 科汇股份
位的方法 专利
选线装置与保护防偷跳配合的 发明
36 ZL201611104456.8 2016.12.05 科汇股份
小电流接地故障处理方法 专利
选线装置与保护重合闸配合的 发明
37 ZL201611103253.7 2016.12.05 科汇股份
小电流接地故障处理方法 专利
180
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序号 专利号 专利名称 类型 申请日期 专利权人
一种基于最大抽油量控制的抽 发明
38 ZL201710538498.0 2017.07.04 科汇股份
油机运行控制方法 专利
一种基于区域代理的配电网小 发明 山东理工大
39 ZL201710941201.5 2017.10.11
电流接地故障隔离方法 专利 学、科汇股份
一种双采样点的开关磁阻电机 发明
40 ZL201711207316.8 2017.11.27 科汇股份
无位置传感器的控制方法 专利
一种电力电缆故障放电声智能 发明
41 ZL201810737476.1 2018.07.06 科汇股份
识别方法 专利
Application Topology recognition 美国 山东理工大
42 US009804626B2 2017.10.31
method for distribution networks 发明 学、科汇股份
Method for controlling automatic
identification of application 欧洲 山东理工大
43 EP3010114B1 2019.06.12
network topology by power 发明 学、科汇股份
distribution network
一种开关磁阻电机位置传感器 实用
44 ZL201320786018.X 2013.12.04 科汇股份
出线装置 新型
一种开关磁阻电机位置传感器 实用
45 ZL201420530922.9 2014.09.16 科汇股份
调校装置 新型
一种采煤机用开关磁阻电机驱 实用
46 ZL201420544599.0 2014.09.22 科汇股份
动系统 新型
实用
47 ZL201620954202.4 一种无线电力电缆故障定点仪 2016.08.26 科汇股份
新型
实用
48 ZL201720963837.5 轴流风机减振装置 2017.08.03 科汇股份
新型
实用
49 ZL201720964323.1 分体式风机二次减振装置 2017.08.03 科汇股份
新型
一种相间耦合型五相短磁路开 实用
50 ZL201820745395.1 2018.05.18 科汇股份
关磁阻电机 新型
一种直流输电系统中接地极线 实用 科汇股份、青
51 ZL201822156174.3 2018.12.21
路的故障测距系统 新型 岛科汇
一种避免单相接地故障影响的 实用 科汇股份、青
52 ZL201921272710.4 2019.08.07
相间取电装置 新型 岛科汇
一种基于振荡波的局部放电模 实用
53 ZL201922365352.8 2019.12.25 科汇股份
拟测试系统 新型
上述专利均用于公司的生产经营，已取得的专利不存在瑕疵、纠纷和潜在
纠纷。（1）关于公司与山东理工大学共同拥有的专利，山东理工大学已出具
《山东理工大学关于徐丙垠教授等人与本校合作研发知识产权相关事项的说
明》，确认上述共有专利由科汇股份独占使用，科汇股份在生产经营中使用上
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
述共有专利无需向山东理工大学支付任何费用，与山东理工大学亦不存在任何
利益或权益的潜在纠纷，科汇股份在上述共有专利基础上形成的后续知识产权，
由科汇股份独自享有，并承诺除用于教学或科研目的外，山东理工大学不许可
任何第三方使用上述共有专利，山东理工大学在上述共有专利基础上形成的后
续知识产权，科汇股份在同等条件下有优先受让权；（2）2020年5月12日，薛
永端与股份公司签订《专利权转让协议》，同意将其拥有“中性点非有效接地
方式电力系统中的电压控制方法”（专利号为2012101964202）的发明专利的
共有权无偿转让给股份公司。（3）关于公司与中国石油大学（华东）共同拥
有的专利，中国石油大学（华东）已出具《中国石油大学（华东）关于薛永端
教授与本校合作研发知识产权相关事项的说明》，确认上述共有专利由科汇股
份独占使用，科汇股份在生产经营中使用上述共有专利无需向中国石油大学
（华东）支付任何费用，与中国石油大学（华东）亦不存在任何利益或权益的
潜在纠纷，科汇股份在上述共有专利基础上形成的后续知识产权，由科汇股份
独自享有，并承诺除用于教学或科研目的外，中国石油大学（华东）不许可任
何第三方使用上述共有专利，中国石油大学（华东）在上述共有专利基础上形
成的后续知识产权，科汇股份在同等条件下有优先受让权。
4、计算机软件著作权
截至本招股意向书签署日，公司共拥有20项软件著作权，具体情况如下：
序号 名称 登记日 登记号 著作权人
T-C300/ZAT 市话电缆故障综合测试仪及后台分析软件
1 2002.09.13 2002SR2639 科汇股份
V2.0
2 TJK 变电站/配电所自动化监控系统 V2.0 2002.09.13 2002SR2643 科汇股份
3 KH 铁路水电调度自动化主站系统 V3.3 2002.09.13 2002SR2645 科汇股份
4 PZK 配电自动化监控系统 V5.0 2002.09.13 2002SR2641 科汇股份
5 PZ 配电自动化监控子站系统 V2.0 2002.09.13 2002SR2644 科汇股份
6 F10 RTU 系统集成软件 V3.0 2002.09.13 2002SR2640 科汇股份
7 XC-2000 输电线路故障行波测距系统主、分站软件 V2.0 2002.09.13 2002SR2638 科汇股份
8 科汇 XJ 小电流接地故障选线及监测系统软件 V1.0 2005.08.12 2005SR09092 科汇股份
9 科汇 SRD10 开关磁阻电动机调速系统软件 V1.0 2012.02.14 2012SR009458 科汇股份
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序号 名称 登记日 登记号 著作权人
10 科汇开关磁阻电机有限元分析软件 V1.0 2010.01.21 2010SR003494 科汇股份
11 科汇 GPS 电力同步时钟对时系统软件 V1.0 2010.11.04 2010SR058869 科汇股份
12 电子绞边控制器软件 V1.0 2017.11.29 2017SR656035 科汇股份
13 科汇电力电缆故障智能定位系统 V1.0 2017.12.22 2017SR717777 科汇股份
14 科汇车载电力电缆故障测试系统 V1.0 2017.12.22 2017SR717788 科汇股份
15 科汇电缆测试一体化培训系统 V1.0 2017.12.22 2017SR718133 科汇股份
16 科汇基于开关磁阻电机的纺织机能源监控系统软件 V1.0 2018.02.08 2018SR102190 科汇股份
17 科汇基于开关磁阻电机的压力机能源监控系统软件 V1.0 2018.02.08 2018SR102177 科汇股份
18 科汇 WDJ-200 微型智能电力监控单元软件 V1.0 2019.04.23 2019SR0377427 科汇股份
19 科汇基于开关磁阻电机的压砖机能源监控系统软件 V1.0 2020.06.02 2020SR0549664 科汇股份
20 科汇压砖机专用开关磁阻电机调速系统软件 V1.0 2020.06.02 2020SR0549903 科汇股份
上述软件著作权均用于公司的生产经营，已取得的软件著作权不存在瑕疵、
纠纷和潜在纠纷。
（三）业务许可资料或资质情况
1、2015 年 8 月 19 日，公司获得由中华人民共和国淄博海关颁发的《中华
人民共和国海关报关单位注册登记证书》，经营类别：进出口货物收发货人，海
关注册编码：3703960880，有效期：长期。
2、2016 年 6 月 8 日，公司取得《对外贸易经营者备案登记表》（编号为
02421804）。
3、2017 年 12 月 28 日，公司获得由山东省科学技术厅、山东省财政厅、山
东省国家税务局和山东省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编
号：GR201737000617，有效期为 3 年。公司目前已获得续期后的《高新技术企
业证书》，发证日期：2020 年 12 月 8 日，证书编号：GR202037003993。
4、2017 年 4 月 7 日，公司获得由国家能源局山东监管办公室颁发的《承装
（修、试）电力设施许可证》，许可类别和等级：承装类四级、承修类四级、承
试类四级，许可证编号：1-6-00081-2017，有效期为 6 年。
5、2020 年 4 月 20 日，公司取得 GB/T24001-2016/ISO 14001：2015 环境管
理体系认证，认证范围：电力测量装置、电力自动化监测系统、电缆故障探测仪
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器、开关磁阻电机驱动系统及电力系统故障录波器的研发和生产；电力自动化主
站软件的研发。证书编号为 00220E30738R1M，有效期至 2023 年 4 月 18 日。
6、2020 年 4 月 20 日，公司取得 GB/T45001-2020/ISO 45001：2018 职业健
康安全管理体系认证，认证范围：电力测量装置、电力自动化监测系统、电缆故
障探测仪器、开关磁阻电机驱动系统及电力系统故障录波器的研发和生产；电力
自动化主站软件的研发。证书编号为 00220S20667R1M，有效期至 2023 年 4 月
18 日。
7、2019 年 12 月 4 日，经山东省软件行业协会评估，公司符合《进一步鼓
励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》和《软件企业评估标准》（T/SIA002
2017）的有关规定，颁发《软件企业证书》，证书编号为鲁 RQ-2016-0307，有
效期为一年。2020 年 12 月 2 日，公司取得续期后的《软件企业证书》，有效期
为一年。
8、2019 年 4 月 1 日，公司取得 GB/T19001-2016/ISO9001：2015 质量管理
体系认证，认证范围：电力测量装置、电力自动化监测系统、电缆故障探测仪器、
开关磁阻电机驱动系统及电力系统故障录波器的研发和生产；电力自动化主站软
件的研发。证书编号为 00219Q21571R0M，有效期至 2022 年 3 月 31 日。
（四）特许经营权及特殊经营许可
截至报告期末，公司不存在拥有特许经营权的情况。
六、发行人核心技术、科研及创新能力
（一）发行人研发体系及研发流程
1、研发机构设置
公司整体经营管理实行事业部制，研发体系根据主营业务类别分为智能电
网故障监测与自动化板块和开关磁阻电机驱动系统板块，并按照不同研发方向
设置了15个研究所，相对独立又相互协同，分属于三个事业部；各事业部任命
一名技术负责人，对下属研究所统一管理。
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公司设立有技术委员会，由核心技术人员徐丙垠、各事业部技术负责人等
资深技术专家组成，负责对整体研发战略方向、行业及应用发展趋势、技术路
径和技术难关、现有产品升级方向等作出前瞻性的分析预测，形成对公司研发
的战略定位和顶层设计，并负责对公司项目立项进行审核。
技术办公室是研发体系的保障机构，负责产品市场变化的分析评估、客户
需求管理、同行业竞争对手情况分析，以及研发部门日常事务管理，包括研发
会议组织、研发评审组织、研发进程管理、研发文件归档、科研项目申请、专
利和软件著作权申请、人员工时和费用统计等。
研发部门形成的样机产品，由事业部的测试中心进行测试和检验，提供测
试结果反馈。
185
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注1：测试中心和结构工艺室不属于直接研发部门，但需要协助研发部门进行样机测试等。
注2：系统软件研究所隶属于智能电网故障监测与自动化板块，同时也从事开关磁阻电机驱动系统相关产品和技术的软件研发。
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2、研发人员
截至2020年12月31日，公司拥有研发技术人员133人，占全部员工人数的
比例为24.05%，其中硕士及以上学历高级人才40人。
公司已形成完善的研发体系和管理、激励制度，持续推动产品技术革新。
公司拥有省级技术中心，并与山东大学、山东理工大学等院校开展合作，支持
公司研发人员的培养与研发技术的创新。
公司核心技术人员为徐丙垠、熊立新、李京、王敬华、贾明全、李峰、杨
建平、宫士营、周友、赵义奎，具体简历详见本招股意向书“第五节 发行人
基本情况/九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员/（一）董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员简要情况”。
3、研发流程
公司采用PLM（产品生命周期管理）系统平台，对研发流程进行全周期管
理。公司每年初制定开发计划，项目立项后，即进入PLM系统进行跟踪管理。
PLM统计各立项项目以及拆分任务、项目人员、预计研发起止时点等，项目人
员在研发周期内不定期申报项目完成进度并上传研发成果文件，从而技术办公
室可以随时掌握所有研发项目进度，并与计划进行比较，实现研发项目全流程
管理。
研发项目分为新产品研发项目、产品升级项目，根据研发类型不同研发流
程有所不同。主要步骤包括：项目立项与提出方案、市场调研与产品策划、设
计输入与开发、设计实施与测试、原理样机开发与调试、正式样机评审与定型
等步骤。在各个关键阶段点，技术委员会会组织研发人员进行充分的技术评审
和论证，并执行严格的可靠性测试或第三方测试。
4、研发相关内控制度及其执行情况
公司制定了《设计与开发控制程序》、《技术文档管理制度》、《软件产
品开发控制流程》、《开发人员管理考核办法》、《知识产权奖励办法》、《技
187
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术奖励办法》等制度，规范公司研发立项、项目实施和研发项目效益的评估，
并对研发资料的保管、相关的保密和知识产权申请与保护等作出了具体的规定。
对研发项目的核算、归集与分配制定了具体规则。公司建立了研发项目评价跟
踪体系，对研发项目全过程进行监督、记录及管理，遵照公司人员绩效管理体
系，结合周报、工时统计等措施对研发人员进行激励、考核与管理；公司建立
了固定资产、供应链、财务及费用报销管理系统，对物资采购、领用、研发项
目归集、核算等过程清晰记录。报告期内，公司严格根据上述内控制度开展研
发活动，并由质量部、技术办公室、内审部监督上述内控制度的执行情况，公
司的研发活动内部控制根据上述制度的规定有效运行。
（二）发行人核心技术
1、核心技术及技术来源
公司核心技术除高灵敏度接地故障保护方法外均为自主研发取得，是公司
研发团队持续不断努力而获得的工作成果。经过二十余年的产品研发及技术创
新，公司积累了深厚的技术底蕴与研发实力，公司主营业务产品均与核心技术
具有不可分割的关系。
188
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公司主要核心技术情况如下：
序号 应用领域 核心技术名称 主要用途 技术先进性 与行业技术比较情况 技术来源 对应知识产权
1、解决了输电线路故障精确定位问题；
2、实现多变电站行波信息共享，避免某一个
提高了线路整体故障测
应用于 110kV 及以上电压等级 变电站行波测距装置异常导致的测距失败，增 拥有 2 项发明
广域行波故障 距精度，可实现行波故
1 输电线路，对故障进行快速准确 强了整个行波测距系统的可靠性； 自主研发 专利，1 项软
测距方法 障装置的联网运行，并
定位。 3、可以对电网暂态信号进行定位与分析，发 件著作权
支持 IEC61850 即插即用
现输电线路绝缘薄弱点，为线路检修、巡线提
供参考。
1、采用大容量静态存储器 SRAM、微处理器 行业一般采用事件触发
电力系统暂态 MCU、现场可编程逻辑芯片 FPGA 等，连续、 记录缓存后导出数据的
连续进行输电线路暂态信号采 拥有 1 项软件
2 智能电网 信号无死区采 无死区采集记录暂态信号； 方法，该技术克服了行 自主研发
集，并消除漏记现象。 著作权
故障监测 集方法 2、多参数在线配置。采样频率、采样通道数、 业技术存在记录死区的
与自动化 采样时间长度等多个参数均可以在线配置。 缺陷
设计方案分为硬件、支撑软件、应用软件三部 增强了产品的开放性与 拥有 3 项发明
开放式行波采 分，使应用层和核心层相对独立，不仅实现多 拓展性，实现了与不同 专利，1 项实
3 实现行波测距装置通用性 自主研发
集装置设计 任务的可靠通讯和协调，并能够与世界各国电 电力自动化系统集成的 用新型专利，
力系统的通信接口快速对接，装置开放性强。 功能 项软件著作权
属于故障测距方法的一种，获取 1、该技术措施将复杂的高压冲击闪络波形变 行业一般基于人工分析
故障点电弧存在与熄灭的两个 成了容易判读的短路故障波形，降低了对操作 数据波形判断故障点位 拥有 1 项发明
二次脉冲检测
4 不同状态下的脉冲反射波形，识 人员的专业知识和经验的要求，提高现场故障 置，该技术降低了行业 自主研发 专利，1 项软
技术
别差异点并计算故障距离。适用 测距的可靠性与准确率； 技术的测距误差，提高 件著作权
于测量各个电压等级、各种故障 2、采用更为可靠的触发采样技术，提高了测 了准确性
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序号 应用领域 核心技术名称 主要用途 技术先进性 与行业技术比较情况 技术来源 对应知识产权
性质的电力电缆的主绝缘故障 试成功率。
距离。
利用超高速数模转换芯片
行业同类技术采用频率
（ADC）与大规模可编辑逻辑阵
超高速数据采 数据采集频率高达 100MHz，测距分辨率达到 通常小于 100MHz，该技 拥有 2 项发明
5 列（FPGA），实现暂态行波数 自主研发
集技术 1m。 术提高了暂态数据信号 专利
据的连续采集、记录与分析处
的采集能力
理。
应用于电力电缆故障点的定位。 行业一般依赖于人工分
利用磁场与声音传播速度不同 采用数字信号处理技术及人工智能算法处理 析声磁信号，识别故障
声磁同步定点 拥有 2 项发明
6 的特性，根据声音和磁场传输时 接收到的声磁信号，自动识别故障点放电声音 点，该技术提高了自动 自主研发
技术 专利
间差来判断检测点与故障点之 信号，提高抗干扰能力。 化及智能化程度，降低
间的距离。 测距误差
1、实现了理论到实践的突破，解决了暂态故
障信号特征不易识别的难题，保护动作正确率
行业一般采用故障检测
大幅度提升；
高灵敏度监测小电流接地故障 与指示，该技术通过多 拥有 2 项发明
高灵敏度接地 2、不依赖主站，快速就近隔离故障，可靠性
7 并进行保护动作，直接隔离故障 级开关配合可自动化隔 受让取得 专利，1 项软
故障保护方法 高，恢复供电速度快。
区段。 离故障，且对高阻故障 件著作权
3、将故障电流的识别精度由 20A（10kV 系统）
有较高的灵敏度
降低至 1A，随着电压变化而动态调整故障电
流检测定值，提高保护的灵敏度。
纵向电流比较 1、通过纵向比较故障区段和非故障区段的电 改进行业识别小电流接 拥有 1 项发明
更加简便地识别小电流接地故
8 式故障区段定 流参数，提出了新算法，使得产品无需附加信 地故障的算法，故障识 自主研发 专利，1 项软
障的区段
位方法 号发生与耦合设备，灵敏度高、易于实施、节 别范围扩大 件著作权
190
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序号 应用领域 核心技术名称 主要用途 技术先进性 与行业技术比较情况 技术来源 对应知识产权
约成本；
2、能够对区内高电阻故障与区外低电阻故障
进行识别，克服了传统故障定位方法的缺陷。
采用罗氏线圈、电容或电阻分压、光电转换与
新型电流与电 用于测量高压系统的电流与电 传输技术。与常规的电压、电流互感器相比， 改进常规互感器，减小 拥有 2 项发明
9 自主研发
压传感技术 压信号。 具有体积小、功耗低、成本低、安全性好的优 功耗与产品体积 专利
点，是配电网电气测量的发展方向。
开发了基于 Linux 系统的专用操作系统及数据
提高终端系统开放性，
配电网自动化 库，实时进行数据采集与处理，快速实施保护 拥有 3 项发明
配电网实时数据采集与处理。 应用开发更加灵活便
10 终端实时操作 控制。采用国际标准 IEC 61850，实现数据模 自主研发 专利，3 项软
捷，并支持 IEC61850 实
系统 型的标准化，支持装置及应用程序（APP）的 件著作权
现自动注册。
即插即用。
自动为配电网终端配置拓扑信息，使配电终端
配电网络拓扑 配置、获取控制域内配电网拓扑 通过逐级或接力查询，能够自动识别出控制域 优于同行业一般产品采 拥有 3 项发明
11 配置与自动识 信息，进行边缘计算，完成故障 内拓扑网络构成，实现各终端对信息的动态追 用人工配置的方式，提 自主研发 专利，1 项软
别技术 监测与保护。 踪与更新，解决了分布式故障处理的技术难 高系统的信息处理能力 件著作权
题。
通过局域通信网络实时交换故
障电流同步测量数据，计算被保
具备故障自同步技术，即无需连接对时网络， 改进了同行业一般产品
分布式差动保 护区段两端故障电流差值，在电 拥有 1 项软件
12 运用软件算法即实现对故障发生时间的统一， 信息对时方式，具备自 自主研发
护技术 流差值大于（设）定值时，判断 著作权
同时局域网终端间采用光纤或 5G 通信技术。 具性，可靠性提高
故障在区内，发出命令跳开线路
两端的断路器。
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序号 应用领域 核心技术名称 主要用途 技术先进性 与行业技术比较情况 技术来源 对应知识产权
应用于局域通信网络中的智能
配电终端，通过收集其他终端的
优于一般产品人工配置
故障检测结果与实时测量数据， 拥有 4 项发明
分布式馈线自 分布式馈线自动化不依赖主站实现故障隔离， 拓扑结构的方式，可较
13 在变电站保护动作切除故障线 自主研发 专利，1 项软
动化技术 具有供电恢复速度快，可靠性高的优点。 好的适应拓扑结构的变
路后，定位出故障区段，并发出 件著作权
化
控制命令，实现故障区段的隔离
与非故障区段的恢复供电。
克服了配电网故障测距
采用数字信号处理方法分析故障产生的暂态 单纯依赖行波原理受分
配电线路故障 拥有 1 项软件
14 应用于智能配电终端 信号，计算配电线路故障距离。该方法可通过 支线、配电变压器、混 自主研发
测距方法 著作权
APP 的形式置入配电网终端装置中。 合线路影响的等不确定
性因素，提高了可靠性
小电流接地故障产生的暂态信号大，而且不受
提高了故障选线的灵敏
暂态原理小电 用于配电网单相接地故障检测、 消弧线圈的影响，利用暂态量进行故障选线， 拥有 10 项发
度与可靠性，不需要改
15 流接地检测技 选线和保护，亦可用于线路绝缘 可以克服消弧线圈的影响，提高选线的灵敏度 自主研发 明专利，1 项
造或增加一次设备，安
术 状态监测。 与可靠性，不需要安装额外的一次设备、安全 软件著作权
全性好、成本低
性好，检测成功率大幅提升。
综合识别制动转矩、电机绕组电流、开关角度 成功将技术应用于纺织
拥有 2 项发明
开关磁阻电机 控制电机快速制动停机及正反 等，柔性控制电机制动转矩。随着电机速度降 机械，与行业技术相比，
16 开关磁阻 自主研发 专利，1 项软
制动控制技术 转运行。 低，自动调节制动电流、制动功率，提高制动 公司产品功率、转速范
电机驱动 件著作权
精确性。 围更宽
系统
开关磁阻电机 自动灵活的调整电机绕组的开 开关角是影响电机转矩的重要参数。常规的开 行业通用技术为固定电 拥有 2 项发明
17 自主研发
开关角的自动 关角（即绕组开通角与关断角）。 关磁阻电机控制方式为固定开关角度，或者根 机开关角度控制，或者 专利
192
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序号 应用领域 核心技术名称 主要用途 技术先进性 与行业技术比较情况 技术来源 对应知识产权
调节技术 据不同转速分段调整开关角度，本技术将开关 根据不同转速分段调整
磁阻电机输出转矩与电机转速、电流综合优 开关角度，本技术将转
化，能够在运行中自动调节开通角、关断角的 速与电流综合考虑进行
大小，提高单位电流输出转矩能力、提高电机 开关角自动调整，效率
效率。 提高
行业通用技术为使用光
设计了专用的位置传感器及控制策略，在部分
电式感应传感器进行位 拥有 3 项发明
用来检测识别开关磁阻电机定 场合可省去位置传感器，直接依靠控制系统自
开关磁阻电机 置检测，本技术将霍尔 专利，2 项实
18 转子相对位置，以提供正确的开 动识别，提高了位置检测系统在油污、粉尘等 自主研发
位置检测技术 式感应传感器与无位置 用新型专利，
关磁阻电机控制信号。 恶劣环境下的适应能力，提高电机可靠性，降
传感器技术结合，系统 项软件著作权
低成本。
可靠性提高
针对不同的现场应用研发了能充分发挥电机
针对不同的应用场合设计专用 优势的匹配技术，如针对锻压场合设计了转矩 相对于同行业，公司开
拥有 3 项发明
开关磁阻电机 的电机与控制系统，与现场工况 提升技术，可以快速换向，针对纺织场合设计 关磁阻电机功率范围更
19 自主研发 专利，3 项软
现场匹配技术 进行最优匹配，以提高系统特 了开关角自动调整技术，可以进一步节能，同 广，工况环境匹配能力
件著作权
性。 时根据现场运行特征调整开关磁阻电机设计 更强
参数，使电机性能指标更匹配现场需求。
通过工业互联网技术实现智慧工厂集成优化，
围绕开关磁阻电机驱动系统的 行业内尚未见其它公司
将开关磁阻电机现场匹配技术与远程控制技
开关磁阻电机 应用场景，开发相关监控软件与 有关于开关磁阻电机设
术结合起来，可以远程调整开关磁阻电机运行 拥有 2 项软件
20 工业互联网技 采集单元，实现机械设备运行状 计工业互联网的应用报 自主研发
曲线，提高运行特性，使传统的单一机械设备 著作权
术 态、生产数据、质量数据等信息 道，该技术可传统企业
升级为互联互通的工业互联网设备，优化集成
共享，集成为工业互联网系统。 生产智能化程度
系统。
193
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2、核心技术的保护情况
在研发体系架构下，技术委员会是公司技术保密工作的决策机构。技术办
公室是技术保密工作的职能部门，执行技术委员会的决策，负责制定保密相关
制度、规划，并对公司各部门技术秘密保护工作进行监督检查。
公司技术办公室根据《技术秘密保护管理规定》具体执行核心技术产品保
密工作。公司通过申请专利权、软件著作权，对产品底层数据加密等方式对核
心技术进行保护；其次，公司划定了办公区域“保密区”，“保密区”内各涉
密部门指定专人作为保密员，负责部门内部保密工作，涉密部门计算机均进行
了涉密处理；此外，公司与核心技术人员均签订了《劳动合同》以及《保密协
议》，通过多种手段保护核心技术。
此外，为鼓励技术创新、保护发明创造，公司制定有《知识产权奖励办法》、
《技术奖励办法》等奖励办法。鼓励在技术开发、工程开发和应用中，做出创
造性贡献并取得效益的集体和个人，奖励参与发明专利和实用新型专利申请的
个人。
公司核心技术对应已取得的专利和软件著作权请参见本节“六、发行人核
心技术、科研及创新能力/（二）发行人核心技术/1、核心技术及技术来源”。
3、核心技术在产品中的应用
公司核心技术与产品是不可分割的关系，两项国家技术发明奖的相关技术
原理已发展成为行业内较为成熟的通用原理。现有核心技术已全部应用于产品
中，完成研发成果转化，并且大部分技术属于成熟或升级阶段，已为公司创造
了可观的收益与价值。
公司核心技术与产品的应用情况如下：
序 技术所处阶段 产品生产
核心技术名称 对应产品
号 （研发/成熟/升级） 所处阶段
1 广域行波测距方法 升级阶段 输电线路故障行 量产
2 电力系统暂态信号无死区采集方法 成熟阶段 波测距产品 量产
194
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3 开放式行波采集装置设计 成熟阶段 量产
电力电缆故障探
4 二次脉冲检测技术 升级阶段 量产
测与定位设备
输电线路故障行
波测距产品、电
5 超高速数据采集技术 成熟阶段 量产
力电缆故障探测
与定位设备
电力电缆故障探
6 声磁同步定点技术 成熟阶段 量产
测与定位设备
7 高灵敏度接地故障保护方法 成熟阶段 量产
8 纵向电流比较式故障区段定位方法 成熟阶段 量产
9 暂态原理小电流接地检测与保护技术 成熟阶段 量产
10 新型电流与电压传感技术 研发阶段 配电网/铁路电网 试生产
11 配电网自动化终端实时操作系统 成熟阶段 自动化与保护系 量产
12 配电网络拓扑配置与自动识别技术 成熟阶段 列产品 量产
13 分布式差动保护技术 升级阶段 量产
14 分布式馈线自动化技术 升级阶段 量产
15 配电线路故障测距方法 研发阶段 量产
16 开关磁阻电机制动控制技术 成熟阶段 量产
17 开关磁阻电机开关角的自动调节技术 成熟阶段 量产
开关磁阻电机驱
18 开关磁阻电机位置检测技术 成熟阶段 量产
动系统产品
19 开关磁阻电机现场匹配技术 成熟阶段 量产
20 开关磁阻电机工业互联网技术 研发阶段 试生产
4、核心技术产品的生产和销售数量
发行人核心技术产品为输电线路故障行波测距产品、配电网自动化产品、电
力电缆故障探测与定位设备、开关磁阻电机驱动系统。
报告期内产量及销量情况如下：
年度 产品种类 产量（台/套） 销量（台/套）
输电线路故障行波测距产品 443 385
配电网自动化产品 5,642 5,271
2020 年
电力电缆故障探测与定位设备 584 825
开关磁阻电机驱动系统 4,502 4,391
195
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输电线路故障行波测距产品 308 270
配电网自动化产品 4,370 4,030
2019 年
电力电缆故障探测与定位设备 916 590
开关磁阻电机驱动系统 4,441 4,377
输电线路故障行波测距产品 285 287
配电网自动化产品 2,584 2,335
2018 年
电力电缆故障探测与定位设备 559 421
开关磁阻电机驱动系统 4,363 4,347
注：电力系统同步时钟、电力故障录波及分析装置（属于输电线路故障行波测距产品
大类）不属于发行人核心技术产品，已在产量、销量中剔除；部分外购产品（分属于电力
电缆故障探测与定位设备、配电网自动化产品大类）不属于核心技术产品，已在销量中剔
除。
5、发行人核心技术产品收入情况
报告期内，公司依靠核心技术开展生产经营产生的收入构成及变动情况如下：
单位：万元
2020 年 2019 年 2018 年
项目 占主营业务 占主营业务 占主营业务
金额 金额 金额
收入比例 收入比例 收入比例
输电线路故障行波测距产品 5,156.96 15.59% 3,410.80 11.45% 3,078.54 12.54%
配电网自动化产品 9,614.56 29.07% 9,975.93 33.48% 6,146.63 25.03%
电力电缆故障探测与定位设备 3,579.71 10.82% 3,385.51 11.36% 2,734.37 11.13%
开关磁阻电机驱动系统 8,662.03 26.19% 7,685.11 25.79% 7,307.86 29.76%
合计 27,013.26 81.67% 24,457.35 82.09% 19,267.40 78.45%
注：1、电力系统同步时钟、电力故障录波及分析装置（属于输电线路故障行波测距产
品大类）不属于核心技术产品，已在销售中剔除；部分外购设备（分属于电力电缆故障探
测与定位设备、配电网自动化产品大类）不属于核心技术产品，已在收入中相应剔除。
2、电力系统同步时钟和电力故障录波及分析装置的技术于上世纪九十年代开始发展，
技术已较为成熟。2015 年国家电网与南方电网提出“四统一、四规范”的要求后，产品的
技术具有较强的通用性。目前此两种产品在电力系统得到了大量广泛应用，国内有较多制
造商从事此两种产品研发生产，属充分竞争的产品，不存在技术壁垒，因此未将此两种产
品列为核心技术产品。
报告期内，发行人核心技术产品合计销售收入分别为 19,267.40 万元、
24,457.35 万元及 27,013.26 万元，呈稳步增长趋势，占各期主营业务收入的比重
196
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约为 80%左右，占比变动较小。各产品类别中，2019 年配电网自动化产品收入
显著增长，占比提高，主要为 2019 年配电网投资加速以及国家电网提前一年完
成农村电网升级改造，促进了公司配电网自动化产品收入较快增长。
（三）科研实力与科研成果
1、公司核心技术团队情况
（1）核心技术人员
公司目前共有10名核心技术人员，报告期内未发生核心技术人员变动。核
心技术人员为公司各业务线负责人、公司技术研究所负责人及主要技术骨干，
均具有硕士研究生及以上学历，均具有副高及以上职称，均为智能电网故障监
测与自动化行业或开关磁阻电机驱动系统行业的专业技术人才，使公司保持了
不断创新的动力。
核心技术人员简历情况请参见“第五节 发行人基本情况/九、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员/（一）董事、监事、高级管理人员及核心技术
人员简要情况”。
公司与核心技术人员均签订了《劳动合同》及《保密协议》，并直接或通
过科汇投资间接持有公司股份，享有股东权利，除此之外无其他股权激励安排。
核心技术人员具体持股情况参见“第五节 发行人基本情况/九、董事、监事、
高级管理人员及核心技术人员/（五）董事、监事、高级管理人员、核心技术
人员及其近亲属持有发行人股份的情况”。
（2）技术研究所
公司按照研究方向设立了15家技术研究所，每一个研究所代表一个专业化
研发团队，涉及输变电、配电网自动化、电机技术、继电保护等领域，开展技
术研发、现有产品技术迭代升级工作，具体如下：
序号 研究所名称 负责人 设立时间 主要研究内容
1 电缆故障监测研究所 宫士营 1998 电力电缆故障测试高压设备、测距
197
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序号 研究所名称 负责人 设立时间 主要研究内容
仪器及相关软件的研发
应用于输电线路的电力自动化监
2 输变电自动化研究所 董言涛 1998
测产品及系统研发
应用于配电网的自动化产品及相
3 配电网自动化研究所 杨建平 1998
关软件的研发
4 电力电子研究所 张明魁 2008 开关磁阻电机控制器的研发
5 电机研究所 程建军 2008 开关磁阻电机的设计研发
配电网接地故障保护 用于检测配电网接地故障的设备
6 胡安锋 2014
技术研究所 及相关软件的研发
行波主站、配网主站及智慧工厂管
7 系统软件研究所 赵义奎 2014
理系统研发
铁路电力自动化主站
8 周友 2017 铁路电力自动化主站研发
研究所
电缆故障定点、局放测试仪器的研
9 电力仪器研究所 李峰 2018
发
10 电气测量技术研究所 贾明娜 2019 电力传感器、电源装置的研发
配电网继电保护技术 应用于配电网的继电保护装置及
11 陈恒 2019
研究所 相关软件的研发
12 配用电物联网研究所 方善忠 2019 电力物联网平台研发
13 智慧工场研究所 王勤昌 2020 智慧工场系统研发
14 行波测距系统研究所 刘新义 2020 行波测距主站应用软件的研发
输电线路、电力电缆故障暂态行波
15 行波测距装置研究所 赵月奉 2020
数据采集装置的研发
2、公司的研发与试验设备
公司建有电力线路故障测试试验室、有源配电网静态模拟试验室、10kV
高压配电模拟系统、1MW开关磁阻电机测试平台、高速开关磁阻电机测试平
台，为智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动新技术与新产品开发提
供了完善的仿真测试条件。其中，由公司自行设计研发的有源配电网静态模拟
试验装备可模拟配电网实际运行状态，通过仿真各类故障进行分布式智能终端
馈线自动化的相关试验。试验装备可满足变压器保护监控装置、各种线路保护
监控装置、配电终端监控装置、通讯处理设备、主站监控系统、小电流接地选
线装置等产品的开发和试验检验的需要。
198
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在智能配电网通信研究方面，公司目前已配备了配电终端监控装置、EPON
通信设备、GPRS通信设备、工业以太网交换机等设备，可以模拟配电网通信
网络中的接入网。基于上述设备，可以开展IEC61850在配电网自动化中的信息
模型、通信映射、即插即用等方面的研究。实验室还配备了超高速示波器、电
能质量测试仪、继电保护测试仪、MCU和DSP开发套件、电磁兼容测试设备等
实验仪器与硬件开发设备，具备EMTP、PSCAD、PSASP等软件仿真平台，可
进行电力系统仿真分析、数值计算及测试。
公司建有专门针对开关磁阻电机驱动系统设计的1000kW开关磁阻电机试
验室，可以进行5.5kW-1000kW功率范围的开关磁阻电机驱动系统性能测试，
具有能量回馈功能，可以测试开关磁阻电机驱动系统的功率、转速、转矩、电
压、电流、效率、温升、di/dt（电流变化率）等多个关键技术指标，能实现控
制器与电机的效率解耦测试，为研发与优化开关磁阻电机驱动系统提供了支持。
在现有试验设备的基础上，公司正在建设智慧供电园区试验室，开展智能
配电网运行与自愈控制、保护的相关研究。
3、公司取得的研发成果与荣誉
公司核心技术团队经过多年技术研发积累，目前已经取得形成核心技术及主
营产品的国内外专利 53 项（其中中国发明专利 41 项，美国发明专利 1 项、欧洲
发明专利 1 项，实用新型专利 10 项）、20 项软件著作权，两次荣获国家技术发
明奖，多次荣获省部级奖项，截至报告期末，共获得 37 项市级及以上荣誉，技
术研发成果得到了充分的肯定，并对行业技术发展起到了积极的促进作用。
公司取得的主要荣誉如下：
序号 项目名称 荣誉名称 获得时间 授予部门
国家技术发明四等奖（徐丙 国家科学技术委员
1 电缆故障测距仪 1993
垠为第一获奖人） 会
GPS 同步时钟在电力系统中的 教育部三等奖
2 1999 教育部
推广应用 （第二获奖单位）
3 XC-11 输电线路故障测距装置 国家重点新产品 1999 科学技术部
199
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一种电力电缆故障自动测距方
4 山东省专利金奖 2001 山东省知识产权局
法及装置
5 PZK 配电网自动化监控器 国家重点新产品 2002 科学技术部
基于小波变换的输电线路暂态 北京市科学技术二等奖（第
6 2003 北京市人民政府
行波分析和故障测距理论研究 三获奖单位）
KH-2100T 铁路水电运行动态 山东省科技进步三等奖（第 山东省科学技术奖
7 2004
信息调度综合管理系统 二获奖单位） 励委员会
XJ-100 小电流接地故障综合监
8 国家重点新产品 2005 科学技术部
测系统
淄博市科技进步一等奖（第 淄博市科学技术奖
9 PZK-1000 配电网自动化监控器 2005
一获奖单位） 励委员会
淄博市科技进步一等奖（第 淄博市科学技术奖
10 T-905 电力电缆故障测距仪 2006
一获奖单位） 励委员会
国家技术发明二等奖（徐丙
基于行波原理的电力线路在线
11 垠为第一获奖人、李京为第 2007 国务院
故障测距技术
三获奖人）
SRD10 系列开关磁阻电动机驱
12 国家重点新产品 2007 科学技术部
动系统
SRD10 系列开关磁阻电机驱动 淄博市科技进步一等奖（第
13 2007 淄博市人民政府
系统 一获奖单位）
SRD10 系列开关磁阻电机驱动
14 淄博市节能重大成果 2007 淄博市人民政府
系统
山东省经济和信息
15 开关磁阻电机驱动系统 山东省节能节水专项资金 2007
化委员会
开关磁阻电机驱动系统的开发 山东省自主创新成果转化
16 2007 山东省科学技术厅
应用 重大专项
基于暂态信息的电力系统小电 山东省技术发明三等奖（第
17 2008 山东省人民政府
流接地故障定位技术 二获奖单位）
PZK-3 系列配电网自动化终端 淄博市科技进步一等奖（第
18 2010 淄博市人民政府
装置 一获奖单位）
KSC12 系列开关磁阻电机驱动
19 淄博市节能优秀成果 2010 淄博市人民政府
系统
山东省科技进步三等奖（第
20 城网继电保护新技术 2010 山东省人民政府
二获奖单位）
T-GPS 系列电力系统时间同步 淄博市科技进步二等奖（第
21 2011 淄博市人民政府
装置 一获奖单位）
T-1000 车载电力电缆故障智能
22 国家重点新产品 2011 科学技术部
测试系统
200
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山东省科技进步三等奖（第
23 智能配电网自动化终端装置 2011 山东省人民政府
一获奖单位）
配电网智能测控装置及其在故 教育部科技进步二等奖（第
24 2011 教育部
障自愈中的应用 四获奖单位）
一种电力测控装置通用平台及
25 淄博市专利一等奖 2013 淄博市人民政府
控制方法
基于暂态信息与分布式智能的 福建省科技进步二等奖（第
26 2013 福建省人民政府
配电网故障自愈技术及应用 五获奖单位）
电力系统小电流接地故障指示、
27 淄博市专利一等奖 2015 淄博市人民政府
分段方法
高效开关磁阻电机驱动系统的 山东省科技进步二等奖（第
28 2015 山东省科学技术厅
研发与应用 一获奖单位）
节能型高档直驱剑杆织机开关 淄博市科学技术进步一等
29 2015 淄博市人民政府
磁阻电机驱动系统 奖（第一获奖单位）
高效节能开关磁阻电机驱动系 淄博市“十二五”重大节
30 2016 淄博市人民政府
统技术 能成果
暂态原理配电网接地故障保护 山东省科技进步一等奖（第
31 2017 山东省人民政府
技术的研发与推广应用 四获奖单位）
一种配电网控制应用网络拓扑
32 获淄博市专利一等奖 2017 淄博市人民政府
自动识别方法
开关磁阻电机驱动系统的研发 中国产学研合作创新成果 中国产学研合作促
33 2017
与应用 二等奖（第二获奖单位） 进会
国网江苏省电力有限公司
采用分布式智能的配电网广域 国网江苏省电力有
34 科技进步一等奖（第四获奖 2018
保护技术研究 限公司
单位）
配电网故障检测与隔离关键技 中国电力技术发明二等奖
35 2018 中国电机工程学会
术及装置 （第一获奖单位）
基于暂态特征信息的配电网接
江西省科学技术进步二等
36 地故障消弧、选线及定位一体化 2019 江西省人民政府
奖（第五获奖单位）
技术
淄博市重大科技创新成果
37 输电线路广域行波测距系统 2019 淄博市人民政府
一等奖（第一获奖单位）
4、公司建立的研发平台、参与的重大项目以及标准制定
（1）技术研发平台
公司建有包括山东省省级示范工程技术研究中心、山东省企业技术中心等多
项省、市级技术研究中心，为技术交流、科研合作提供了良好平台。具体如下：
201
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序号 名称 取得时间 授予部门
1 山东省软件工程技术中心（第一批） 2007 年 山东省信息产业厅
2 山东省第四批创新型试点企业 2011 年 山东省科学技术厅
山东省省级示范工程技术研究中心——山东
3 2015 年 山东省科学技术厅
省开关磁阻电机调速工程技术研究中心
4 山东省企业技术中心 2015 年 山东省经济和信息化委员会
5 淄博市开关磁阻电机及控制技术重点实验室 2017 年 淄博市科学技术局
6 淄博市智能电网工程实验室 2018 年 淄博市发展和改革委员会
7 2018 年淄博市智能车间 2018 年 淄博市经济和信息化委员会
8 2018 年升级两化融合贯标试点企业 2018 年 山东省经济和信息化委员会
2019 年度山东省创新公共服务平台（省级工
9 2019 年 山东省科学技术厅
程技术研究中心）
2019 年省级技术创新中心-山东现代电气技术
10 2019 年 山东省科学技术厅
创新中心（培育库企业）
（2）参与的重大科研项目
公司先后承担国家863计划重大专项子课题，参与山东省科学发展计划、
山东省自主创新专项计划、山东省技术创新项目计划等省级科研项目。近年来
承担的省级以上科研项目具体如下：
序 参与
项目/课题名称 项目级别 主要研究内容
号 时间
智能配电网新型
负责智能配电网广域测控体系、广域测控平
量测、通信、保 2012 年
1 国家级（863 计划） 台 1-智能终端、分布式智能控制技术三项
护技术研究与开 -2014 年
任务
发
配电网智能测控 实现配电网运行监控与故障自愈，提高系统
省级（山东省科学技
2 装置及其在故障 2012 年 供电可靠性，满足分布式电源大量接入的智
术发展计划）
自愈中的应用 能配电网监控要求
智能配电网测
完成智能终端软件平台，分布式智能的故障
量、控制与保护 省级（山东省自主创 2013 年
3 自愈控制技术，分布式电源并网保护控制技
新技术及其产业 新专项计划） -2015 年
术、配电网新型电压/电流传感技术
化
脉冲电流测试技术改进，护层故障测距技
车载电力电缆故 省级（山东省技术创 2014 年
4 术、电容转换技术、接地检测技术、信号切
障测试系统 新项目计划） -2015 年
换技术、电流控制与保护技术的研发升级
202
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形成大型开关磁阻电机规范化涉及标准、调
高效节能开关磁
省级（山东省重大科 2015 年 速大型装备的应用扩展研发；中小型、微型
5 阻电机驱动系统
技创新工程） -2017 年 开关磁阻电机转矩脉动及噪音抑制技术研
的研发与应用
发，提高开关磁阻电机功率密度相关技术
节能型纺织机械 省级（山东省工业提
节能型纺织机械用开关磁阻电机研发与应
6 用开关磁阻电机 质增效升级专项项 2016 年
用
研发与应用 目计划）
（3）参与制定的标准
近十年以来，公司核心技术人员或研发人员作为主要起草人、公司作为起
草单位参与制定了1项国际标准、2项国家标准、8项行业标准、2项学会标准的
制定，公司多位核心技术人员为标准的主要起草人。具体如下：
序 标准发布
标准名称 标准类型 参与情况
号 时间
IEC 61850 在配电网自动化中的应 核心技术人员徐丙垠为起草小
1 国际标准 2018 年 6 月
用（IEC/TR 61850-90-6） 组负责人
公司为起草单位之一；
电力系统的时间同步系统检测规范
2 国家标准 2011 年 7 月 核心技术人员李京为主要起草
（GB/T 26866－2011）
人
开关磁阻电动机通用技术条件 公司为起草单位之一；
3 国家标准 2017 年 11 月
（GB/T 34864－2017） 总工程师熊立新为主要起草人
公司为参加编写单位；
电力系统的时间同步系统 第 1 部
4 行业标准 2009 年 7 月 核心技术人员李京为主要起草
分：技术规范（DL/T 1100.1－2009）
人
电力系统的时间同步系统 第 1 部 公司为起草单位之一；
5 行业标准 2018 年 12 月
分：技术规范（DL/T 1100.1－2018） 研发人员董言涛为主要起草人
电力系统的时间同步系统 第 2 部
公司为起草单位之一；
6 分：基于局域网的精确时间同步 行业标准 2013 年 11 月
研发人员董言涛为主要起草人
（DL/T1100.2-2013）
电力系统的时间同步系统第 3 部
公司为起草单位之一；
7 分：基于数字同步网的时间同步技 行业标准 2018 年 12 月
研发人员董言涛为主要起草人
术规范（DL/T 1100.3-2018）
电力系统的时间同步系统第 6 部 公司为起草单位之一；
8 行业标准 2018 年 12 月
分：监测规范（DL/T 1100.6-2018） 研发人员董言涛为主要起草人
公司为主要起草单位；
输电线路行波故障测距装置技术条
9 行业标准 2010 年 5 月 核心技术人员李京为主要起草
件（DL/T 357－2010）
人
10 输电线路行波故障测距装置技术条 行业标准 2019 年 10 月 公司为主要起草单位之一；
203
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序 标准发布
标准名称 标准类型 参与情况
号 时间
件（DL/T 357—2019） 核心技术人员李峰为主要起草
人
SRM 系列（IP55）开关磁阻调速电 公司为负责起草单位之一；
11 动机技术条件（机座号 63－355） 行业标准 2016 年 1 月 核心技术人员贾明全、研发人员
（JB/T 12680－2016） 程建军为主要起草人
小电流接地系统单相接地故障选线 公司为起草单位之一；
12 学会标准 2018 年 2 月
装置检验规程（T/CSEE 0055-2017） 研发人员王超为主要起草人
小电流接地系统单相接地故障选线 公司为起草单位之一；
13 学会标准 2018 年 2 月
装置运行规程（T/CSEE 0056-2017） 研发人员王超为主要起草人
（四）科研项目
1、正在进行的自主研发项目
截至报告期末，公司正在从事9项产品重要技术研发项目，主要为自主研
发，围绕公司主营业务展开，不仅针对现有产品进行性能升级提高，而且通过
新技术和新产品研发填补国内市场空白、努力实现进口设备国产化。具体如下：
204
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拟投入总 产生经济 产生经济
序 研发项目 项目研发 与行业现有技术水平的 已投入金额
研发目标/研发方向 金额（万 效益-收入 效益-毛利
号 名称 进度 比较 （万元）
元） （万元） （万元）
1、全面支持 IEC61850 国际标准，实现即插即用, 产品符合二
公司大力推动国际标准
级或三级网安要求；
在输电线路故障行波测
输电线路故 2、自主研发并优化分布式输电线路故障行波测距产品的取电
距产品的应用，在输电线
1 障行波测距 64% 电源模块，提高取电能力和抗干扰能力； 296.51 460 290.47 229.55
路故障测距可靠性、产品
系统 V2.3 3、提高行波信号捕捉灵敏度与可靠性，提高耐接地电阻能力；
拓展性、产品功能和应用
4、完善工况统计、WEB 的 4A 认证、报表功能、非控件方式
价值等方面进行提高。
实现 WEB 波形分析。
1、小电流接地故障选线算法进行升级优化，具备 2000Ω 以上
高阻故障监测的接地电
的高阻故障监测能力，增加电容电流的测量和分析功能、极性
阻反应能力由 1,000Ω 提
校正功能；
升至 2,000Ω 以上，高于
2、配电网自动化终端的采样频率由 80 点/周波升级至 128 点/
中压配电网 国家电网标准 800Ω 以及
周波；
保护装置与 同行业 1,000Ω 的水平；
2 75% 3、设计应用于环网柜 DTU 的零序电压和零序电流监测模块， 629.36 840 3,335.91 1,608.47
自动化测控 产品升级后的采样频率
替代目前应用三相五柱电压互感器等大体积设备，较大程度避
终端升级 高于国家电网标准；零序
免环网柜的空间占用。
电压和零序电流监测模
4、环网柜差动保护功能的延时时间由 2~3ms 降低到 1ms；
块以及差动保护延时时
5、使用双 CPU 设计，将采集/保护模块和通信/功能模块相互
间等。
独立。
1、研发应用于低压配用电的物联网终端，感知用电侧电压和 低压配用电网的信息化、
低压配用电
3 46% 电流信息、配电变压器高压侧和低压侧电能和非电能（油温等） 自动化和智能化方案尚 291.18 630 121.72 65.67
物联网项目
信息，具备拓扑识别能力和故障监测功能，并通过 HPLC、 无成熟方案，目前低压配
205
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拟投入总 产生经济 产生经济
序 研发项目 项目研发 与行业现有技术水平的 已投入金额
研发目标/研发方向 金额（万 效益-收入 效益-毛利
号 名称 进度 比较 （万元）
元） （万元） （万元）
WIFI 等进行通信。产品可以与国家电网的智能配电变压器台 用电网产品基本为输出
区形成配套，也可以用于工厂、学校、园区、生活小区等低压 数据的记录，缺少监测和
配用电网络监测。 分析能力，不能适应分布
2、研发低成本网络拓扑自动识别、基于载波脉冲的精确时间 式电源监控、充电桩管
同步、基于 IEC 61850 标准的终端即插即用等关键支撑技术， 理、需求侧响应、虚拟电
依托上述技术实现的低压网络电压电流的同步测量，解决传统 厂以及工业企业能源管
漏电总保和中保无法正常投运、电弧故障检测难等问题，实现 理等多种智能化应用并
故障预警的分段定位； 进行电网管理的能力，公
3、使用多种传感器，同时实现对差动电压监测、变压器内部 司低压配用电物联网产
匝间短路监测及配变变压器运行状态的监测。 品为国内创新产品。
1、研发新 T-700 超低频高压信号发生器、T-PD02 高压电缆局
部放电信号测试仪，以实现进口替代为目标；
2、电缆故障定点仪结构改进，并采用蓝牙、WIFI 等无线方式，
降低环境及有线状态下的声音、电磁干扰，提高人工智能识别 新一代的智能化电力线
第三代智能
能力； 路故障定位成套装置以
化电力线路
4 64% 3、电缆故障测距仪脉冲信号由每周期 4 次增加至 8 次，软件 进一步完善功能、部分产 753.75 1,170 740.30 575.94
故障定位成
基于 Android 系统进行设计，可用平板电脑操作，提高现场操 品以达到国际先进水平
套装置
作的便利性； 为目标。
4、开发电缆高压发生器 4kV/8kV/16kV/32kV 等不同电压等级
对应模块，实现产品组装配置模块化、标准化；
5、研发 T-603 音频信号发生器，实现四个频率输出。
206
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
拟投入总 产生经济 产生经济
序 研发项目 项目研发 与行业现有技术水平的 已投入金额
研发目标/研发方向 金额（万 效益-收入 效益-毛利
号 名称 进度 比较 （万元）
元） （万元） （万元）
6、定点仪增加探头防护罩设计，隔离风躁、温度瞬变等环境
干扰对电缆故障放电声音探测的影响；
7、具备高精度的电流，电压测量功能，通过对电压电流信号
的数据处理，获知电缆金属护层对地绝缘状况，具有良好的人
机交互功能。
1、针对电锤、锻压机、特种车辆、纺织、油田等开关磁阻电
机驱动系统的驱动电路、供电电路、定转子及外形结构、高速
公司开关磁阻电机驱动
控制算法及功率参数等进行较为全面的优化设计，提升性能、
系统产品的升级着眼于
缩小控制器体积、降低生产成本；
提升高速应用能力、高压
多场合开关 2、研发国内单机功率最大的 630kW 开关磁阻电机驱动系统，
大功率、体积小型化等，
5 磁阻电机驱 66% 应用于万吨锻压机械； 1,740.95 2,635 423.29 209.07
部分产品填补国内市场
动系统升级 3、研发小家电、电动工具用小型高速开关磁阻电机，完善控
空白，同时在基础理论方
制器的系统架构，实现电动工具设定功能下的速度控制方式；
面开展研究，行业竞争对
4、开展控制算法、控制器结构、主控系统等基础研究；
手数量少。
5、研究电机噪声高、低速抖动的问题，研究牵引车原有直流
电机驱动系统存在的缺点和问题。
基于 SRD 的 1、实现纺织、油田、锻压等行业的智慧工厂管理系统的工业 基于该产品的智慧工厂
工业物联网 物联网升级：完善剑杆织机电控系统，通过远程控制实现自动 管理系统实现人、机器和
6 智慧工厂管 54% 化织布。采用双总线和模块化设计，实现报警推送，生产统计， 系统的互联，未来将通过 422.76 790 3.89 3.75
理系统升级 参数修改，报表生成等功能； 控制生产系统、实现自动
项目 2、监控系统自动化判断井下载荷，在线调整油田抽油机冲次， 化、智能化生产，控制更
207
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拟投入总 产生经济 产生经济
序 研发项目 项目研发 与行业现有技术水平的 已投入金额
研发目标/研发方向 金额（万 效益-收入 效益-毛利
号 名称 进度 比较 （万元）
元） （万元） （万元）
可实现间歇抽油功能； 灵活，可靠性更高，成为
3、完成电动螺旋压砖机机械手控制系统，在远程监控下自动 成熟的工业物联网产品。
压砖、自动出砖。
1、由高压信号发生设备、行波采集单元、GPS 同步时钟及主 提高电缆故障离线和在
站系统组成，实现电缆故障离线和在线精确测距，测距精度不 线精确测距精度；改进高
电缆故障行 大于 15 米； 压信号发生设备融入电
7 48% 193.13 400 677.33 367.03
波测距系统 2、系统开发接入其他厂家的行波装置、工况统计、报表等功 缆在线监测系统，实现电
能，并在 WEB 系统上实现非控件方式进行波形分析，实现与 缆在线和离线监测，特别
运维自动化系统的集成、分布式行波装置接入及测距等。 适用于潜伏性故障监测。
1、接收选线保护装置监测和记录的实时数据、接地故障选线
信息、保护动作信息，故障录波数据以及装置运行状态等信息， 满足小电阻系统 1000 欧
中压配电网
实时显示电网运行状态，监测装置运行情况，统计故障信息， 过渡电阻零序电流差动，
8 分布式保护 62% 367.19 595.00 - -
并支持对故障数据进行深入分析； 通过自适应零序电流定
与自愈终端
2、装置双 CPU、GPS 对时和定位功能； 值。
3、具有小电流接地保护功能。
在线监测架空与电缆混
1、采集高压电缆线路故障前后包含工频录波数据、暂态行波
混合线路电 合线路，监测 T 接电缆故
数据及缺陷电流数据，采样频率 50MHz，时间同步误差小于
9 力电缆在线 61% 障定位，通过算法区分电 153.38 250.00 - -
20ns；
监测系统 缆故障分段，实现故障精
3、多条件安装方式：悬挂安装、地面安装、墙体安装。
确定位。
注 1：项目研发进度=已投入金额/拟投入总额；产生经济效益为各项目的研发成果应用产品生产后在报告期内形成的累计销售收入。
208
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注 2：2020 年下半年公司在上述部分项目中增加了子课题数量，以及考虑人工成本的增长，因此拟投入总金额较 2020 年上半年预测金额增加。
2、报告期内已完成的自主研发项目
产生经济效 产生经济
投入金额
序号 研发项目名称 研发成果 益-收入 效益-毛利
（万元）
（万元） （万元）
变电站故障录波器改
1、完成了预制舱式同步时钟装置的研究，更改结构及 I/O 设计；
1 造及预制舱式电力系 432.51 1,928.52 756.75
2、故障录波器通过了在国家电网入网测试，进入合格产品名录。
统同步时钟设计
1、完成电力电缆故障测距系统高压信号发生器的研制；
便携式电力电缆故障 2、完成电力电缆故障测距系统采集功能升级，采样频率进行优化调整，提高仪器的
2 261.84 -（注 1） -
测距系统升级 采样频率；
3、使用新型嵌入式核心板进行功能控制。
1、完成 132kW 开关磁阻电机调速系统设计，与 132kW 的开关磁阻电机组成调速系
统；
多场合开关磁阻电机
3 2、完成纺织机监控主站设计，实现对纺织机的远程监控，实现前置机、工作站和手 108.80 511.81 365.77
工业物联网系统
机 APP 监控；
3、完成主站和纺织机的通信功能、统计功能、主站前置机和工作站的接口服务。
1、采用电磁式电流互感器原理，实现线路电流传感功能，获得与一次电流成比例的
二次电压小信号，供配电监测终端采集应用；
配电网自动化传感器 2、LEN-100J/Z 户内型电流传感器与 ZW20 型开关配套，实现三相电流、零序电流
4 140.43 13.33（注 2） 5.09
及取电装置 一体化测量功能；
3、采用电容分压原理实现线路电压传感功能，获得与一次电压成比例的二次电压小
信号，供配电监测终端采集应用;
209
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产生经济效 产生经济
投入金额
序号 研发项目名称 研发成果 益-收入 效益-毛利
（万元）
（万元） （万元）
4、实现三相电压、零序电压一体化测量功能；
5、研究完成用于架空线路故障指示器等设备的供电电源，可为架空线路中安装的各
种电力测控装置提供稳定的工作电源，适用于没有 PT 供电的 10kV 架空线路，为架
空线路在线监测设备提供所需要的电源。
1、采用国产凝思操作系统，使用数据分析装置代替原有的工控机装置；
输电线路故障行波测
5 2、行波最高采样频率达 36MHz，通过 GPRS 方式与主站通信，内置 GPS 对时模块 892.57 11,042.74 8,304.85
距系统 V2.2
进行时间同步，线路耦合取电等。
1、采用 KH-6000 平台开发新的铁路调度自动化主站，完善数据搜集、分类和存储
新一代铁路电力监控
6 功能； 128.17 78.19（注 3） 44.72
系统主站 V1.0
2、升级铁路电力远动大数据分析系统的统计、分析、再编辑等处理功能。
1、以 MK-920 平台为基础，装置具有保护、测量、控制、通信等功能；
智能配电网成套保护 2、采用稳态、暂态法等综合判断区内外故障，具备保护以及重合闸功能；
7 1,825.33 3,555.79 2,245.81
与终端设计 3、实现国家电网要求的馈线自动化功能，包括电压时间型、电压电流时间型和自适
应综合型，具备故障指示，闭锁指示，当地/远方复归等功能，满足入网检测要求。
1、研发智能变电站二次监测系统，自主设计硬件压缩、硬件流控模块的设计、算法
验证及流量负荷测试，实现智能变电站在线监测的全面化、数字化、可视化，改变
变电站二次在线监测
目前监测系统相对独立的状态；
系统设计及电力系统
8 2、新型电力系统同步时钟的芯片和核心元器件的选型采用国内厂商产品，符合国网 499.45 2,362.49 1,075.19
同步时钟核心器件国
“四统一、四规范”和南方电网的技术规范要求，转变为 90%以上采用国产材料；
产化研发项目
3、研发行波录波一体化产品，形成全新的融合算法，兼具行波测距与故障录波功能，
降低造价、提高故障测距可靠性与精度，同时将故障信号分析的分辨率由 100 微秒
210
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产生经济效 产生经济
投入金额
序号 研发项目名称 研发成果 益-收入 效益-毛利
（万元）
（万元） （万元）
提升至 1 微秒，发现常规录波装置难以发现的问题。
4、实现 NTP 乒乓监测、GOOSE 监测、同步时钟装置状态上传等功能。
1、对铁路电力系统主站的系统容量、运行速度、软件协同性能和用户体验等进行完
善，集成电力线路故障定位功能；
新一代铁路电力监控 2、在 KH-8000T 平台上实现小电流接地定位功能和行波测距功能、SCADA 功能、
9 382.39 925.61 603.80
系统主站 V1.1 信号电源功能；
3、实现其他功能，包括小电流接地故障定位、行波测距、FA 功能以及各类统计分
析功能。
1、完成监测、采集、存储输电电缆的工频及行波故障电流波形数据，采样频率
20MHz，时间同步误差小于 100ns，故障测距误差小于 10m；
电力电缆在线监测系 2、分析局部绝缘击穿、潜伏性故障、瞬时性故障产生的暂态信号，在线监测电缆绝
10 212.54 1,185.45 998.30
统 V2.0 缘状态，实现故障预警与定位；
3、完成以电缆导线感应耦合取电方式供电，并具备一定的储能；具备 GPS/BD 时间
同步功能、GPRS 通讯等功能。
注 1：便携式电力电缆故障测距系统升级产品系根据国外市场调研结果进行的升级改造，产品更加轻量化、小型化，尚在推广使用中；
注 2：配电网自动化传感器及取电装置主要配套用于公司的配电网自动化产品，其效益主要体现在配电网自动化产品中，提高了该产品的性能；
注 3：新一代铁路电力监控系统主站 V1.0 为推广使用中的新产品，由于主站系统的应用存在与客户其他系统进行磨合，目前处于试运行推广阶段。
211
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3、合作研发情况
公司技术、产品研发以自主研发为主。少数前瞻性技术、理论研究与山东
理工大学、山东大学、中国石油大学（华东）等高校或机构合作攻关。
2019年9月18日与山东大学签署了《山东大学-山东科汇电力自动化股份有
限公司战略合作协议书》20，大力推进智能配电网及其关键技术的研究和成果
转化，培养该领域优秀人才，共同建设国内一流、国际知名的配电技术研究平
台。
此外，公司与高校之间存在技术服务合作关系，受托方以技术知识为委托
方解决特定的技术问题，委托方支付研究开发经费和报酬，签订技术开发（服
务）合同。
截至本招股意向书签署日，公司正在履行的重要技术开发（服务）合同如
下：
序 委托方 受托方
项目名称 项目周期 主要内容/研究目标、权利义务划分约定、保密措施
号 （甲方） （乙方）
（1）主要内容/研究目标：研究配用电物联网通信关键
技术研究，并开发出相关通信协议的软件程序。
（2）权利义务划分约定：甲方提供开发经费和报酬，
配用电物联 2019 年 4
山东理工 乙方完成研究报告并指导甲方完成通信协议及相关测
1 网通信关键 科汇股份 月至 2021
大学 试。
技术研究 年4月
（3）保密措施：软件技术细节、需求细节属于保密内
容，参加项目人员均为涉密人员，在合同执行期内需遵
守保密义务。
（1）主要内容/研究目标：研究基于 IEC61850 的配电
网物联网的信息、拓扑模型，实现信息模型的融合及透
配用电物联 明传输。
2020 年 5
网信息模型 齐鲁工业 （2）权利义务划分约定：甲方提供开发经费和报酬，
2 科汇股份 月至 2021
融合及透明 大学 乙方完成相关研究工作。
年4月
传输 （3）保密措施：技术文件、资料等信息属于保密内容，
参加项目人员均为涉密人员，在合同执行期内需遵守保
密义务。
20
2020 年 8 月签订补充协议，明确合作开发技术成果的使用、归属等事项。
212
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序 委托方 受托方
项目名称 项目周期 主要内容/研究目标、权利义务划分约定、保密措施
号 （甲方） （乙方）
（1）主要内容/研究目标：开展配电网分布式差动保护
技术的应用研究；
配电网分布 2020 年 10 （2）权利义务划分约定：甲方负责提供项目研究和开
式差动保护 月 15 日至 发经费，硬件的生产和调试，方案论证、设计评审等；
3 科汇股份 山东大学
技术应用研 2023 年 12 乙方负责软件和算法的研究和设计，协助甲方完成整体
究 月 31 日 方案设计、样机试制和试验等；
（3）保密措施：有关该项目的资料，任何一方均不得
向第三方泄漏。
（1）主要内容/研究目标：开发园区光伏、储能架构下
的园区规划软件，研究能量控制算法；
园区微电网 2021 年 1 （2）权利义务划分约定：甲方提供开发经费和报酬，
能量管理与 山东理工 月 20 日至 乙方完成相关研究开发工作；
4 科汇股份
控制算法的 大学 2022 年 7 （3）保密措施：包括不限于调研资料、技术文档、程
研究 月 20 日 序说明、程序代码等均属于保密内容，参加项目人员均
为涉密人员，在合同期满三年内需遵守保密义务，泄密
需要赔偿损失。
（1）主要内容/研究目标：多类型电气火灾致因故障真
多类型电气 型模拟实验平台的开发；
2021 年 1
火灾致因故 （2）权利义务划分约定：甲方提供项目经费、试验场
月 20 日至
5 障真型模拟 科汇股份 福州大学 地，并完成平台的调试和相关试验，乙方完成相关软件、
2022 年 12
实验平台的 硬件研究开发工作；
月 31 日
开发 （3）保密措施：合作后产生的新技术秘密未经对方同
意不得向第三方转让或泄密。
（1）主要内容/研究目标：研发高层建筑电气火灾监控
高层建筑电 与成因及分界溯源系统，实现电气火灾的实时监测、告
2021 年 2
气火灾监控 警处理、隔离操作、成因/分界溯源、可视化展示等；
月 20 日至
6 与成因及分 科汇股份 网聪信息 （2）权利义务划分约定：甲方提供项目经费和基础数
2022 年 12
界溯源系统 据，乙方完成人机界面和各种模块的研究开发工作；
月 31 日
的开发 （3）保密措施：合作后产生的新技术秘密未经对方同
意不得向第三方转让或泄密。
4、研发投入的构成与占比
公司研发投入主要通过“研发费用”进行核算，包括技术的开发、产品的
研究、材料的投入、技术人员工资等。报告期内，研发费用分别为2,056.51万
元、2,575.87万元及2,757.99万元，各期占营业收入的比例为8.37%、8.63%及
8.29%，具体如下：
213
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单位：万元
项目 2020 年 2019 年 2018 年
研发费用 2,757.99 2,575.87 2,056.51
营业收入 33,282.82 29,840.59 24,559.32
占比 8.29% 8.63% 8.37%
报告期内，研发费用的构成主要包括职工薪酬、技术服务费、差旅费、物
料消耗、检测费。
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
职工薪酬 2,202.49 1,984.40 1,542.17
材料费 143.53 217.01 147.06
差旅费 85.87 120.45 127.95
检测费 98.74 147.55 121.43
技术服务费 146.98 19.28 28.13
折旧费及摊销费 36.70 48.46 46.62
其他 43.69 38.72 43.15
合计 2,757.99 2,575.87 2,056.51
（五）创新能力及技术储备情况
技术创新是发行人发展的生命线。公司已建立技术委员会管理下各部门协
同合作的研发体系，与高校保持密切的产学研合作，创新机制稳定运行，是科
技创新的基础；公司建立有15个技术研究所、多项省市级研发平台，并配套较
为完善科研实验设备，是科技创新的工具；公司核心技术人员及主要研发团队
已为公司取得了53项形成核心技术及主营产品的国内外专利、20项软件著作权，
并两次荣获国家技术发明奖、多次获得省部级奖项，是科技创新的驱动力。
截至报告期末，公司正在进行的重要的自主科研项目共有9项，与外单位
合作的重要科研项目共有6项；多项产品处于试产或升级阶段，能够适应行业
及市场的变化，具备足够的技术储备。
七、发行人境外生产经营情况
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子公司科汇国际主要从事技术交流、海外市场拓展、产品销售业务，报告
期内境外销售收入分别为422.43万元、301.61万元及371.25万元，占各期销售
收入的比重分别为1.72%、1.01%及1.12%。
子公司具体情况详见“第五节 发行人基本情况/六、发行人控股子公司、
参股公司、分公司的简要情况/5、KEHUI INTERNATIONAL LIMITED”。
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第七节 公司治理与独立性
一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立
健全及运行情况
（一）公司治理概述
公司自整体变更为股份公司以来，已经按照《公司法》、《证券法》等法律
法规、规范性文件的要求，建立健全了由股东大会、董事会、监事会和管理层构
成的公司治理结构，制定并完善了《公司章程》，建立了《股东大会议事规则》、
《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《董事会
秘书工作细则》、《总经理工作细则》等制度，健全了关联交易、对外担保、对
外投资等事项的内部控制制度。
公司股东大会由全体股东组成。公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事
3 名；董事会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会及薪酬与考核委员会，
为董事会的重大决策提供咨询、建议。公司监事会由 3 名监事组成，其中职工监
事 1 名。公司的高级管理人员由总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监组成。
报告期内，公司根据上述制度、规则对日常决策、管理及经营活动进行规范，
运行情况良好。
（二）股东大会制度的建立健全及运行情况
股东大会是公司的最高权力机构。股东大会由全体股东组成。
报告期期初至本招股意向书签署日，公司共召开 13 次股东大会，对董事会
及监事会成员选举、内部制度的建立与修改、关联交易、利润分配、财务预算决
算、对外投资、定期报告、聘用中介机构、新三板终止挂牌、公司股票非公开发
行、首次公开发行股票并在科创板上市等重大事宜进行了审议并作出有效决议。
股东大会按照《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》等法律、法规
及规范性文件的规定履行职责、行使职权，不存在严重的违法违规情形。
216
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（三）董事会制度的建立健全及运行情况
董事会是公司的决策机构，公司董事由股东大会选举及更换，对股东大会负
责。
公司董事会由 9 名董事组成，其中非独立董事 6 名，独立董事 3 名。董事会
设董事长 1 名，由全体董事过半数选举产生。董事会成员任期三年，可连选连任，
但独立董事连任时间不得超过 6 年。
报告期期初至本招股意向书签署日，公司共召开 19 次董事会，对董事长选
举、高级管理人员聘任、聘用中介机构、内部制度及规则的建立与修改、新三板
终止挂牌、对外投资、定期报告、公司股票非公开发行、首次公开发行股票并在
科创板上市等重大事宜进行了审议并作出有效决议。公司董事会严格按照《公司
法》、《公司章程》及《董事会议事规则》等法律、法规及规范性文件的规定履
行职责、行使职权，不存在严重的违法违规的情形。
（四）监事会制度的建立健全及运行情况
监事会是公司的监督机构，公司监事由股东大会、公司职工选举及更换。
公司监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 名，由公司职工通过职工
代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。监事会设主席 1 名，由全体监
事过半数选举产生。监事会成员任期三年，可连选连任。
报告期期初至本招股意向书签署日，公司共召开 12 次监事会，对监事会主
席选举、监事会工作报告、财务会计报告、定期报告、聘用中介机构等重大事宜
进行了审议并作出有效决议。公司监事会严格按照《公司法》、《公司章程》、
《监事会议事规则》等法律、法规及规范性文件的规定履行职责、行使职权，不
存在严重的违法违规的情形。
（五）独立董事制度的建立健全及运行情况
2019 年 4 月 1 日，公司召开 2019 年第一次临时股东大会，审议通过了《独
立董事工作制度》，并选举张志勇、张忠权、赵琰为独立董事，其中赵琰为会计
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专业人士。
公司现有 3 名独立董事，达到董事会总人数的 1/3。独立董事的数量、任职
资格与条件均符合《公司法》、《公司章程》、《独立董事工作制度》等法律、
法规及规范性文件的要求。
独立董事自聘任以来，谨慎、认真、勤勉地履行权利和义务，积极参与本公
司重大经营决策，对本公司高级管理人员变更等事项发表公允的独立意见，为本
公司完善治理结构和规范运作发挥了积极作用。
（六）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
公司董事会设董事会秘书 1 名，为公司的高级管理人员，由董事长提名，董
事会聘任，对公司及董事会负责。董事会秘书任期三年，可连选连任。
公司董事会秘书负责本公司股东大会和董事会会议的筹备、资料保管以及本
公司信息披露等事宜、协助公司规范运作，为公司治理结构的完善和董事会、股
东大会正常行使职权发挥重要的作用。
自股份公司设立至本招股意向书签署日，公司董事会秘书严格按照《公司法》、
《公司章程》、《董事会秘书工作细则》等法律法规、规范性文件的要求规定履
行职责、行使职权，不存在严重违反法律、法规及规范性文件的情形。
（七）董事会专门委员会的设置情况
2019 年 4 月 1 日，公司召开 2019 年第一次临时股东大会，审议通过了《关
于成立公司董事会战略委员会的议案》、《关于成立公司董事会审计委员会的议
案》、《关于成立公司董事会薪酬与考核委员会的议案》及《关于成立公司董事
会提名委员会的议案》。
审计委员会主要负责公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作；提名委员
会主要负责对公司董事和总经理人员的人选、选择标准和程序提出建议；薪酬与
考核委员会主要负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核，负责
制定、审查公司董事（不包括独立董事、外部董事）及高级管理人员的薪酬政策
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与方案；董事会战略委员会主要负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研
究并提出建议。
董事会专门委员会组成人员具体如下：
专门委员会名称 委员组成
战略委员会 徐丙垠、王俊江、张忠权
审计委员会 赵琰、张忠权、熊立新
薪酬与考核委员会 张忠权、赵琰、颜廷纯
提名委员会 王俊江、张忠权、张志勇
专门委员会自设立至本招股意向书签署日，严格按照法律法规和公司董事
会各专门委员会实施细则的要求履行职责，为本公司完善治理结构和规范运作
发挥了积极作用。
（八）公司治理结构的完善和改进情况
公司整体变更成立以来，依据《公司法》、《证券法》等相关法律、法规
和规范性文件的要求，逐步建立健全了由股东大会、董事会、监事会和经营管
理层组成的公司治理架构，公司股东大会、董事会、监事会和经营管理层之间
权责明确，董事会秘书及董事会各专门委员会均能按照公司治理和内部控制相
关制度规范运行，认真履行各自的职责。
截至本招股意向书签署日，发行人公司治理规范，不存在重大缺陷。公司
根据实际情况和法律法规的要求，制定了多项规章制度并能有效地落实和实施，
为公司法人治理的规范化运行提供了制度保证。公司法人治理结构和制度运行
有效。
二、特别表决权或类似安排的基本情况
截至本招股意向书签署日，发行人不存在特别表决权或类似安排。
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三、协议控制架构的具体安排
截至本招股意向书签署日，发行人不存在协议控制架构的安排。
四、公司内部控制制度的自我评估及鉴证
（一）管理层对内部控制完整性、合理性及有效性的自我评估意见
公司管理层对公司的内部控制制度进行了自查和评估后认为：公司现有内部
控制制度基本能够适应公司管理的要求，能够为编制真实、完整、公允的财务报
表提供合理保证，能够为公司各项业务活动的健康运行及国家有关法律、法规和
公司内部规章制度的贯彻执行提供保证，能够保护公司资产的安全、完整。公司
于内部控制评价报告基准日（2020年12月31日），不存在财务报告内部控制重大
缺陷。
公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持
了有效的财务报告内部控制。根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，
于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。
自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内
部控制有效性评价结论的因素。
（二）注册会计师对公司内部控制的鉴证意见
立信会计师事务所对公司的内部控制情况进行了鉴证，并出具了“信会师报
字[2021]第ZA10694号”《内部控制鉴证报告》，鉴证结论如下：公司按照财政
部等五部委颁发的《企业内部控制基本规范》及相关规定于2020年12月31日在所
有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。
五、报告期内公司违法违规情况
主体 监管部门 处罚时间 违法行为 处罚情况 整改情况
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淄博市张店 电子车间废气 已于 2019 年
科汇 责令整改，并
区环境保护 2019 年 04 月 19 日 排放口人工监 4 月 19 日整
股份 罚款 2 万元
局张店分局 测平台不规范 改完毕
（一）废气排放口人工监测平台不规范
2019 年 1 月 25 日，淄博市环境保护局张店分局对公司进行现场检查，发现
公司电子车间废气排放口人工监测平台不规范，违反了《山东省大气污染防治条
例》第十五条规定，依据《中华人民共和国行政处罚法》第二十三条和《山东省
大气污染防治条例》第六十九规定，对公司下发了《责令改正违法行为决定书》
（张环责改字[2019]张 0125-1 号），责令改正违法行为。2019 年 4 月 19 日，淄
博市环境保护局张店分局下发《行政处罚决定书》（张环罚字[2019]第（011）
号），对公司处 2 万元罚款。
整改情况：公司已对废气排放口人工监测平台进行了及时整改，于 2019 年
4 月 19 日完成了人工监测平台的规范改造，并缴纳罚款 2 万元。
（二）相关处罚不属于重大违法违规行为
2020 年 1 月 16 日，淄博市生态环境局张店分局出具《证明》，证明上述处
罚不属于情节严重的情形。除上述处罚外，山东科汇电力自动化股份有限公司自
2017 年 1 月 1 日至今，在生产经营活动中未因环境污染违法行为受到其他行政
处罚。
保荐机构经核查认为：上述行政处罚或监管措施所涉及的行为均不属于重大
违法违规行为，且发行人及时整改，不构成本次发行上市的法律障碍。报告期内，
发行人及子公司、分支机构不存在因重大违法、违规行为而受到政府部门处罚的
情况。
六、公司报告期内资金占用及对外担保情况
公司通过《公司章程》、《关联交易制度》、《防范控股股东及其关联方资
金占用制度》以及《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》等内部控制制
度，明确了对外担保等相关事项的审批权限及审批流程，防范了资金占用行为的
221
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发生。
报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以
借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况；公司不存在为控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业担保的情况。
七、公司独立经营情况
公司严格按照《公司法》、《证券法》等法律、法规及《公司章程》的规定
规范运作，建立并健全了法人治理结构，产权清晰，权责明确。公司拥有完整的
业务体系及直接面向市场的独立经营能力，与控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业在资产、人员、财务、机构、业务等方面完全独立，拥有完整的研发、
采购、生产、销售体系。
（一）资产完整性
公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有
与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权
或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司对所有资产拥有完全的
控制权和支配权，产权清晰，不存在权属纠纷，报告期内不存在资产、资金被控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用而损害公司利益的情况。
（二）人员独立性
公司在劳动、人事安排、薪酬制度方面独立于公司控股股东。发行人董事、
监事及高级管理人员的任免严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定执行。
公司董事、监事及高级管理人员均依合法程序选举或聘任，不存在控股股东干预
公司董事会和股东大会已经做出的人事任免决定的情形。公司总经理、副总经理、
财务负责人、董事会秘书等高级管理人员没有在控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，没有在控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业领薪；公司财务人员没有在控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业中兼职。
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（三）财务独立性
公司独立进行财务决策和财务核算。公司设置独立的财务部门，配备了相应
数量具有资质的会计人员，根据《会计法》、《企业会计准则》等法律法规、行
政法规和规范性文件的规定建立了独立的财务核算体系及规范、独立的财务会计
制度、财务管理制度。公司拥有独立的银行账户，不存在与控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。公司独立进行纳税申报并缴纳税款，
不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业混合纳税的情况。
（四）机构独立性
公司根据《公司法》、《公司章程》等法律、法规及规范性文件的要求，建
立了股东大会、董事会、监事会等完善的法人治理结构，并独立行使经营管理职
权，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业机构混同的情况。
（五）业务独立性
公司的主营业务为智能电网故障监测与自动化系统、开关磁阻电机驱动系统
的研发、生产及销售。公司内部设有独立的职能部门，各个部门均有明确的职能
分工，并配备有专业的人员，进行产品和服务的采购、研发、生产及销售。公司
拥有完整的业务流程、独立的生产经营场所以及采购和销售渠道。公司在技术、
研发、采购、生产、销售等方面以自己的名义独立开展业务和签订合同，具有直
接面向市场独立经营的能力，不存在对控股股东或实际控制人的依赖，与控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业
竞争，不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易。
（六）主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员稳定性
公司主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员保持稳定。最近 2 年，公
司的主营业务、管理团队及核心技术人员均未发生重大不利变化。控股股东和受
控股股东、实际控制人支配的股东所持公司的股份权属清晰，最近 2 年，公司的
实际控制人没有发生变更，亦不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
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（七）其他
公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险，重
大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续
经营有重大影响的事项。
八、同业竞争
（一）控股股东、实际控制人及其一致行动人控制的其他企业从事的业务
情况
公司主要从事智能电网故障监测与自动化系统、开关磁阻电机驱动系统的研
发、生产及销售。
1、控股股东
公司的控股股东为科汇投资。科汇投资属于控股型公司，无实际经营业务。
2、控股股东、实际控制人及其一致行动人控制的其他企业
截至本招股意向书签署日，控股股东科汇投资、实际控制人徐丙垠、徐丙垠
的一致行动人徐炳文控制的其他企业如下：
公司名称 经营范围 主要产品 股权结构
温度传感器、压力传感器、变送器、电子元器件、 温度校验装置、数字温
显示控制仪表、自动化设备、数据通讯板卡、模块、 度仪表、数字压力仪
淄博飞雁先 应用软件生产、销售,工业控制系统设计、安装、调 表、电热偶/电热阻、
科汇投资持
行测控技术 试、集成服务,经营本企业自产产品及技术的出口业 压力变送器、液位变送
股 100%
有限公司 务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及 器、压力表、双金属温
技术的进口业务，但国家限定公司或禁止进出口的 度计、代理 Honeywell
商品及技术除外。 传感器产品
电气设备、电子元器件、电源设备、电器设备、电
淄博源创电 源模块的研发、制造、销售及维修；电力、电子科 飞雁先行持
电源模块
气有限公司 技领域内的技术咨询、技术服务；电力控制设备、 股 100%
机电产品、仪器仪表、传感器的生产、销售。
淄博飞雁干 干燥箱、电器控制设备技术开发、设计、生产、销 徐炳文持股
燥设备有限 售,仪表箱设计、生产、销售,干燥箱技术咨询、服 干燥箱等相关产品 40%，张兆玲
公司 务,机电产品（不含九座以下乘用车）、电子产品、 （徐炳文之
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计算机及计算机耗材、包装材料销售。 妻）持股 60%
飞雁先行、源创电气和飞雁干燥的产品在用途、形态、生产工艺等方面与发
行人的产品存在较大的差异，与公司不构成同业竞争。
综上，发行人不存在与控股股东、实际控制人及其一致行动人控制的其他企
业从事相同、相似业务的情况。
（二）发行人控股股东、实际控制人避免同业竞争的承诺
公司控股股东、实际控制人已出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，主要
内容请参见“第十节 投资者保护/五、发行人及相关人员的重要承诺/（十）避
免同业竞争的承诺”。
九、关联方、关联关系及关联交易
（一）关联方及关联关系
根据《公司法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《企业会计准
则》等规范性文件的相关规定，公司主要关联方如下：
1、控股股东、实际控制人
序号 关联方名称 关联关系
1 山东科汇投资股份有限公司 控股股东
2 徐丙垠 实际控制人
徐丙垠兄弟，通过科汇投资间接持有公司股份，
3 徐炳文
徐丙垠之一致行动人
2、持股 5%以上的其他股东
序号 关联方名称 关联关系
1 山东省高新技术创业投资有限公司 持有公司 7.36%的股权
2 深圳市华信睿诚创业投资中心（有限合伙） 持有公司 5.26%的股权
3 鲁信创业投资集团股份有限公司 通过山东高新投等单位间接持有公司 5%以上的股权
上述股东控制的企业亦为发行人的关联方。
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3、全资及控股子公司
序号 关联方名称 持股比例 关联关系
1 淄博科汇电气传动技术有限公司 100% 全资子公司（已于 2021 年 1 月注销）
2 武汉科汇方得电子有限公司 100% 全资子公司
3 济南科汇自动化系统工程有限公司 100% 全资子公司
4 青岛科汇电气有限公司 100% 全资子公司
5 KEHUI INTERNATIONAL LIMITED 100% 全资子公司
4、参股公司
序号 关联方名称 持股比例 关联关系
1 山东元星电子有限公司 28.99% 参股公司
2 山东富澳电力设备有限公司 15.75% 参股公司
5、控股股东、实际控制人或一致行动人控制或参股的其他企业或组织
序号 关联方名称 关联关系
1 淄博飞雁先行测控技术有限公司 科汇投资全资子公司
2 淄博飞雁干燥设备有限公司 徐炳文持股比例为 40%
3 淄博源创电气有限公司 飞雁先行全资子公司
4 济南意达科汇仪器有限公司 科汇投资持股 35%
6、关联自然人
除实际控制人徐丙垠外，关联自然人还包括公司及其控股股东的董事、监事
和高级管理人员及与其关系密切的家庭成员，关系密切的家庭成员包括：配偶、
年满18周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄
弟姐妹、子女配偶的父母。
公司董事、监事和高级管理人员相关内容详见本招股意向书“第五节 发行
人基本情况/九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员”。
控股股东的董事、监事和高级管理人员如下：
序号 姓名 担任职务
1 徐丙垠 科汇投资董事长
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序号 姓名 担任职务
2 王相安 科汇投资董事兼总经理
3 王敬华 科汇投资董事
4 薛永端 科汇投资董事
5 毕义俭 科汇投资董事
6 董金强 科汇投资监事会主席
7 毕淑冬 科汇投资监事
8 王承明 科汇投资监事
9 朱启林 科汇投资监事
10 江万里 科汇投资监事
7、关联自然人控制或担任董事、高级管理人员的其他企业
序号 关联方 关联关系
1 淄博奥瑞科机电科技有限公司 科汇投资持股 20%。
徐丙垠兄弟徐炳军持股 70%并担任执行
2 淄博乾惠电子有限公司
董事
徐丙垠兄弟徐炳军持股 75%并担任执行
3 淄博冠文轻工制品有限公司
董事
徐丙垠妹夫持股 60%并担任执行董事，
4 济南济滨贸易有限公司
徐丙垠妹妹持股 40%并担任监事
5 深圳市华信资本管理有限公司 于文学担任合伙人、投资总监
6 山东华夏茶联信息科技有限公司 于文学担任董事
7 北京茶联科技股份有限公司 于文学担任董事
8 山东金鼎电子材料有限公司 于文学担任董事
9 山东莱茵科斯特智能科技有限公司 于文学担任董事
10 云南华信润城股权投资基金管理有限公司 于文学担任风控总监
11 处厚（深圳）管理中心（普通合伙） 于文学担任执行事务合伙人
于文学担任董事、赵国栋担任总经理；报
告期期初，该公司持有科汇股份 7.92%的
12 淄博市高新技术创业投资有限公司 股份，为科汇股份“持股 5%以上的主要
股东”；2017 年 8 月，其通过股票转让
方式将持股比例减至 5%以下。
13 深圳市新能商务咨询中心合伙企业（有限合伙） 于文学担任执行事务合伙人委派代表
14 淄博大亚金属科技股份有限公司 赵国栋担任董事
15 淄博齐鲁创业投资有限责任公司 赵国栋担任董事、总经理助理
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序号 关联方 关联关系
16 北京融新源创投资管理有限公司 彭立果担任投资总监
17 云南国威生物科技有限公司 彭立果担任董事
18 北京瑞创咨询有限公司 彭立果担任执行董事、经理
19 济南恒誉环保科技股份有限公司 彭立果担任董事
20 山东赛克赛斯氢能源有限公司 彭立果担任董事
21 烟台真泽投资中心（有限合伙） 彭立果担任委派代表
彭立果担任合规风控负责人（属于高级管
22 内蒙古融丰源创股权投资管理有限公司
理人员）
23 山东腾跃化学危险废物研究处理有限公司 彭立果担任董事
24 瑞源新创（北京）健康管理有限公司 彭立果配偶的父亲雷家宽担任执行董事
8、报告期内曾与公司存在关联关系的其他关联方
序号 公司名称/自然人姓名 报告期关联关系变动情况说明
报告期期初，李中博担任公司监事职务；
1 李中博
2018 年 6 月，李中博因工作原因辞去监事职务。
2013 年 8 月 27 日至 2018 年 1 月 8 日，科汇投资持有源拓
2 源拓电气
电气 15.00%股权，徐丙垠担任董事；现已注销
报告期期初，徐丙垠担任网聪信息董事，2019 年 6 月，徐
3 网聪信息
丙垠辞去董事职务。
深圳市库贝尔生物科
4 董事于文学曾担任董事，2018 年 9 月离职。
技股份有限公司
内蒙古钦诚能源科技
5 监事彭立果曾担任董事，2021 年 1 月离职。
有限公司
（二）关联交易情况
1、关联交易基本概况
报告期内，公司的关联交易情况汇总如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
关联采购（注 1） 545.53 307.98 368.66
关联销售（注 1） 63.92 31.29 34.71
关键管理人员报酬 533.44 394.24 354.63
关联担保（注 2） 3,500.00 2,300.00 3,300.00
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注1：包括经常性关联交易和偶发性关联交易。
注2：关联担保金额为各报告期内正在履行的《最高额保证合同》合计金额。
2、报告期内经常性关联交易
（1）关联采购
报告期内，公司向关联方飞雁先行、元星电子等进行关联采购，采购内容主
要包括变压感、传感器等部件，具体情况如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
关联方 交易内容 定价方式 占营业成 占营业成 占营业成
金额 金额 金额
本比例 本比例 本比例
富澳电力 互感器等 市场定价 28.65 0.19% 58.87 0.39% 6.73 0.05%
飞雁先行 传感器等 市场定价 89.99 0.59% 45.73 0.30% 27.96 0.21%
源创电气 电源模块 市场定价 48.86 0.32% 14.88 0.10% — —
乾惠电子 互感器 市场定价 0.02 0.00% — — 0.12 0.001%
元星电子 互感器等 市场定价 306.85 2.01% 148.65 0.99% 128.98 0.98%
网聪信息 分析系统软件 市场定价 51.16 0.39% — — 51.19 0.39%
源拓电气 电源模块 市场定价 — — 39.85 0.26% 35.90 0.27%
合计 525.53 3.50% 307.98 2.04% 250.88 1.90%
报告期内，公司关联采购占营业成本的比重均未超过5%；公司关联采购对
公司财务状况、经营成果和现金流量无重大影响。
（2）关联销售
报告期内，公司向关联方奥瑞科、网聪信息和源拓电气曾进行销售，销售的
主要产品为开关磁阻电机、录波单元、电源配件等，具体情况如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
关联方 交易内容 定价方式 占营业收 占营业收 占营业收
金额 金额 金额
入比例 入比例 入比例
开关磁阻电
奥瑞科 市场定价 0.15 0.00% 7.25 0.02% 10.65 0.04%
机、电机维修
网聪信息 录波单元 市场定价 63.77 0.19% 4.60 0.02% 8.45 0.04%
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源拓电气 电源配件 市场定价 — — 19.44 0.06% 9.58 0.04%
合计 63.92 0.19% 31.29 0.10% 28.68 0.12%
报告期内，公司关联销售占营业收入的比重均未超过1%。公司关联销售对
公司财务状况、经营成果和现金流量无重大影响。
（3）关键管理人员报酬
报告期内，公司向董事、监事和高级管理人员等关键管理人员支付薪酬的情
况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
关键管理人员报酬 533.44 394.24 354.63
3、偶发性关联交易
（1）关联担保
报告期内，实际控制人徐丙垠、徐丙垠配偶赵婷婷、控股股东科汇投资为公
司借款提供担保，具体情况如下：
单位：万元
是否履行完
担保方 被担保方 最高担保金额 借款机构 担保起始日 担保到期日
毕
徐丙垠、赵婷婷 科汇股份 2,300.00 建设银行 2016/06/07 2021/06/07 否（注 1）
科汇投资 科汇股份 500.00 兴业银行 2017/11/30 2018/06/18 是
徐丙垠、赵婷婷 科汇股份 500.00 兴业银行 2017/11/30 2018/06/18 是
徐丙垠、赵婷婷 科汇股份 1,200.00 兴业银行 2020/01/09 2021/01/07 是（注 2）
注 1：2020 年末余额为 0 万元。
注 2：2020 年实际发生额及年末余额为 280.00 万元，实际发生日期为 2020 年 3 月 10
日至 2021 年 1 月 7 日。
（2）其他关联交易
报告期内，发生的其他偶发性关联交易情况如下：
单位：万元
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关联方名称 交易内容 2020 年度 2019 年度 2018 年度
飞雁干燥 采购：喷漆房维修、施工 — — 25.55
销售：小电流接地故障选线装置 — — 6.03
薛永端
采购：技术服务 20.00 — 92.23
4、关联方往来款项余额汇总
（1）应收项目
报告期内，公司应收关联方款项账面余额如下：
单位：万元
项目名称 关联方 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
奥瑞科 — 8.06 9.94
应收账款 源拓电气 — — 16.38
网聪信息 70.96 13.48 —
合计 70.96 21.54 26.32
（2）应付项目
报告期内，公司应付关联方款项账面余额如下：
单位：万元
项目 关联方 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
元星电子 206.79 90.65 93.15
薛永端 44.99 83.48 86.08
网聪信息 33.82 — —
富澳电力 30.56 52.06 1.52
应付账款
飞雁先行 23.08 4.39 7.36
飞雁干燥 — — 20.65
源创电气 8.18 — —
乾惠电子 2.83 2.83 2.95
合计 350.25 233.41 211.71
（3）预付项目
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报告期内，公司预付关联方款项账面余额如下：
单位：万元
项目名称 关联方 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
源创电气 — 3.19 —
预付款项
网聪信息 — 9.93 11.75
合计 — 13.12 11.75
（三）关联交易相关制度
公司在《公司章程》、《关联交易管理制度》及《独立董事工作制度》等制
度中对关联交易的决策程序进行了明确，主要内容如下：
1、关联交易决策权限
（1）《公司章程》规定
第十三八条 股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
……
（十四）公司与关联人发生的交易金额（提供担保除外）占公司最近一期经
审计总资产 1%以上的交易，且超过 3,000 万元，应当比照第三十八条第（十五）
项提供评估报告或审计报告，并提交股东大会审议。与日常经营相关的关联交易
可免于审计或者评估。
第一百零六条 董事会应当确定对外投资、收购出售资产、资产抵押、对外
担保事项、委托理财、关联交易等事项的权限，建立严格的审查和决策程序；重
大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。董事会
可以决定下列事项：
……
6、关联交易：公司与关联人发生达到下列标准之一且未达到本章程第三十
八条所规定标准的交易（提供担保除外）：
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（1）与关联自然人发生的成交金额在 30 万元以上的交易；
（2）与关联法人发生的成交金额占上市公司最近一期经审计总资产 0.1%以
上的交易，且超过 300 万元。
（2）《关联交易管理制度》
第十三条 公司与关联人发生的交易金额（提供担保除外）占公司最近一期
经审计总资产或市值 1%以上的交易，且超过 3,000 万元，提交股东大会审议且
应当比照《上市规则》第 7.1.9 条的规定，提供评估报告或审计报告。与日常经
营相关的关联交易可免于审计或者评估。
第十四条 公司与关联人发生达到下列标准之一且未达到制度第十三条所规
定标准的交易（提供担保除外），由公司董事会审议：
（一）与关联自然人发生的成交金额在 30 万元以上的交易；
（二）与关联法人发生的成交金额占上市公司最近一期经审计总资产或市值
0.1%以上的交易，且超过 300 万元。
第十五条 公司为关联人提供担保的，应当具备合理的商业逻辑，在董事会
审议通过后及时披露，并提交股东大会审议。
公司为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的，控股股东、实际控制
人及其关联方应当提供反担保。
第十六条 公司应当审慎向关联方提供财务资助或委托理财；确有必要的，
应当以发生额作为披露的计算标准，在连续 12 个月内累计计算，适用第十三条、
十四条规定。
已经按照第十三条、第十四条规定履行相关义务的，不再纳入相关的累计计
算范围。
第十七条 公司应当对下列交易，按照连续 12 个月内累计计算的原则，分别
适用十三条和第十四条：
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（一）与同一关联人进行的交易；
（二）与不同关联人进行交易标的类别相关的交易。
上述同一关联人，包括与该关联人受同一实际控制人控制，或者存在股权控
制关系，或者由同一自然人担任董事或高级管理人员的法人或其他组织。
已经按照本制度规定履行相关义务的，不再纳入累计计算范围。
2、关联交易决策程序
（1）《公司章程》
第七十五条 股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票
表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议应当充
分说明非关联股东的表决情况。
关联股东应当主动申请回避。关联股东不主动申请回避时，其他知情股东有
权要求其说明情况并回避。召集人应依据有关规定审查该股东是否属关联股东及
该股东是否应当回避。
关联股东回避时，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。股东
大会作出的有关关联交易事项的决议，应当由出席股东大会的非关联股东（包括
股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过；形成特别决议，必须由非关联股
东有表决权的股份数的三分之二以上通过。
（2）《关联交易管理制度》
第十九条 公司拟进行须提交股东大会审议的关联交易，应当在提交董事会
审议前，取得独立董事事前认可意见。
独立董事事前认可意见应当取得全体独立董事的半数以上同意，并在关联交
易公告中披露。
第二十条 公司董事会审议关联交易事项的，关联董事应当回避表决，并不
得代理其他董事行使表决权。
董事会会议应当由过半数的非关联董事出席，所作决议须经非关联董事过半
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数通过。出席董事会会议的非关联董事人数不足 3 人的，公司应当将交易提交股
东大会审议。
公司股东大会审议关联交易事项时，关联股东应当回避表决，并不得代理其
他股东行使表决权。
（3）《独立董事工作制度》
第十七条 为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除具有公司法和其他相
关法律、法规赋予董事的职权外，还享有以下特别职权：
（一）重大关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨论。独立董事在作
出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告；……
第二十一条 独立董事除履行上述职责外，还应当对以下事项向董事会或股
东大会发表独立意见：
（三）公司董事、高级管理人员的薪酬；
（四）关联交易（含公司向股东、实际控制人及其关联企业提供资金）；……
（四）报告期内关联交易程序履行情况
1、2018 年度日常性关联交易、关联担保
2018 年 5 月 20 日，公司召开第二届董事会第十四次会议，审议通过了《2018
年度日常性关联交易议案》、《关于 2018 年度关联方为公司提供关联担保的议
案》等议案，关联董事回避表决。2018 年 6 月 10 日，公司召开 2017 年年度股
东大会，审议通过了上述议案。关联股东回避表决。
2、2019 年度日常性关联交易、关联担保
2019 年 5 月 30 日，公司召开了第二届董事会第十九次会议，审议通过了
《2019 年度日常性关联交易议案》、《关于 2019 年度关联方为公司提供关联担
保的议案》等议案，关联董事回避表决。2019 年 6 月 20 日，公司召开 2018 年
年度股东大会，审议通过了上述议案。关联股东回避表决。
3、2017 年至 2020 年 1-6 月关联交易的确认
2019 年 6 月 5 日，公司召开第二届董事会第二十次会议，审议通过了《关
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于确认截至 2019 年 3 月 31 日及前三个会计年度公司发生关联交易的议案》，对
2016 年 1 月 1 日至 2019 年 3 月 31 日之间发生的关联交易进行了确认，关联董
事回避表决。2019 年 6 月 21 日，公司召开 2019 年第二次临时股东大会，审议
通过了上述议案。关联股东回避表决。
2020 年 5 月 21 日，公司召开第三届董事会第四次会议，审议通过了《关于
确认前三个会计年度公司发生的关联交易和已签署的关联交易协议的议案》，对
报告期内发生的关联交易和签署的关联交易协议进行了确认，关联董事回避表决。
2020 年 6 月 5 日，公司召开 2020 年第三次临时股东大会，审议通过了上述议案。
关联股东回避表决。
2020 年 9 月 21 日，公司召开了第三届董事会第六次会议，审议通过了《关
于确认 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日公司发生关联交易的议案》，对 2020
年 1-6 月发生的关联交易和签署的关联交易协议进行了确认，关联董事回避表决。
4、2020 年度关联交易的确认
2021 年 3 月 10 日，公司召开了第三届董事会第八次会议，审议通过了《确
认 2020 年度公司发生关联交易及预计 2021 年度关联交易及关联方为公司提供关
联担保的议案》，对 2020 年度发生的关联交易和签署的关联交易协议进行了确
认，关联董事回避表决。
（五）独立董事对关联交易的意见
公司自 2019 年 4 月建立独立董事制度以来，独立董事共对关联交易事项发
表了 6 次意见，具体如下：
序号 会议名称 召开时间 发表独立意见的事项
第二届董事会第 《2019 年度日常性关联交易议案》、《关于 2019
1 2019 年 5 月 30 日
十九次会议 年度关联方为公司提供关联担保的议案》
第二届董事会第 《关于确认截至 2019 年 3 月 31 日及前三个会
2 2019 年 6 月 5 日
二十次会议 计年度公司发生关联交易的议案》
第三届董事会第 《2020 年度日常性关联交易议案》、《关于 2020
3 2020 年 5 月 15 日
三次会议 年度关联方为公司提供关联担保的议案》
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第三届董事会第 《关于确认前三个会计年度公司发生的关联交
4 2020 年 5 月 21 日
四次会议 易和已签署的关联交易协议的议案》
第三届董事会第 《关于确认 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30
5 2020 年 9 月 21 日
六次会议 日公司发生关联交易的议案》
《确认 2020 年度公司发生关联交易及预计
第三届董事会第
6 2021 年 3 月 10 日 2021 年度关联交易及关联方为公司提供关联担
八次会议
保的议案》
（六）规范和减少关联交易的措施
公司《公司章程》、《关联交易管理制度》等相关制度完善了关联交易决策
权限和程序。对于正常的、有利于公司发展的关联交易，公司将遵循公正、公开、
公平的原则，严格按制度规范操作，确保交易的公允，并对关联交易予以充分及
时披露。
为了规范和减少关联交易，发行人控股股东、实际控制人徐丙垠及其一致行
动人徐炳文出具承诺：
“1、本公司/本人将严格按照《中华人民共和国公司法》等法律法规以及股
份公司《公司章程》等有关规定行使股东权利；在股东大会对有关涉及本公司/
本人事项的关联交易进行表决时，履行回避表决的义务；杜绝一切非法占用股份
公司的资金、资产的行为；在任何情况下，不要求股份公司向本公司/本人提供
任何形式的担保；在双方的关联交易上，严格遵循市场原则，尽量避免不必要的
关联交易发生；对于无法避免或者有合理原因而发生的关联交易，将遵循市场公
正、公平、公开的原则，并依法签订协议，履行合法程序，按照股份公司《公司
章程》、有关法律法规和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定履
行信息披露义务和办理有关审议程序，保证不通过关联交易损害股份公司及其他
股东的合法权益。
2、如实际执行过程中，本公司/本人违反首次公开发行时已作出的承诺，将
采取以下措施：（1）及时、充分披露承诺未得到执行、无法执行或无法按期执
行的原因；（2）向发行人及其投资者提出补充或替代承诺，以保护发行人及其
投资者的权益；（3）将上述补充承诺或替代承诺提交股东大会审议；（4）给投
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资者造成直接损失的，依法赔偿损失；（5）有违法所得的，按相关法律法规处
理；（6）其他根据届时规定可以采取的其他措施。”
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第八节 财务会计信息与管理层分析
本节引用的财务数据非经特别说明均引自立信会计师出具的标准无保留意
见的审计报告（信会师报字[2021]第 ZA10697 号）后附的经审计财务报表或根据
其中相关数据计算得出。投资者欲更了解公司报告期财务状况，本公司提请投资
者阅读本招股意向书备查文件之财务报表及审计报告全文，以获取全部的财务信
息。非经特别说明，本节引用数据均为合并财务报表口径。
本节中货币金额单位如不特殊注明，以人民币元计且保留两位小数。部分数
据的加总之和与列示的合计数尾数可能存在差异，为四舍五入所致。
一、盈利（经营）能力或财务状况的主要影响因素
（一）产品特点影响
公司主要产品为智能电网故障监测与自动化产品、开关磁阻电机驱动系统产
品，其中智能电网故障监测与自动化产品包括输电线路故障行波测距产品、电力
系统同步时钟、配电网自动化产品、电力电缆故障探测与定位设备，开关磁阻电
机驱动系统产品根据不同功率及应用场合分为多种类型。
报告期内，智能电网故障监测与自动化产品为公司主要收入来源，毛利率较
高，而开关磁阻电机驱动系统毛利率相对较低，具体参见本节“十、公司经营成
果分析/（三）毛利及毛利率变动分析”。公司产品结构直接影响综合毛利率。
报告期内，公司产品成本中的直接材料占比超过 85%，主要为生产所需的
电器及组件、电子元器件、电机组件等原材料，相关原材料的价格波动对公司盈
利能力产生直接影响。
（二）业务模式影响
公司销售模式为直销；生产模式主要采取“以销定产”，标准产品进行少量
备货；采购模式主要为根据生产计划进行采购，建立供应商名录，并与主要供应
商建立长期合作关系。
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公司产品销售的顺畅程度以及原材料采购满足生产和交付的及时性等，将会
对公司经营情况产生较大影响。
（三）行业竞争程度影响
在智能电网故障监测与自动化产品方面，公司为电力二次设备厂商，总体毛
利率较高。具体地，在同行业可比公司较为集中的配电网自动化产品领域、标准
化程度较高的电力系统同步时钟领域，竞争相对激烈，公司上述两种产品在报告
期内的平均毛利率约 45%，而输电线路故障行波测距产品、电力电缆故障探测
与定位设备等高毛利率产品的竞争对手少、具备技术优势，报告期内的平均毛利
率接近或超过 70%。因此，若更多的行业内厂商突破了公司高毛利率产品的核
心技术，将会影响到公司毛利率。
在开关磁阻电机驱动系统方面，公司产品在特定应用场合具有控制及节能优
势，逐步得到越来越多的客户认可，主要竞争对手较少，报告期内销售收入持续
增长，成为公司重要的利润增长点。
（四）外部市场环境影响
公司智能电网故障监测与自动化产品的最终用户主要为电力行业、铁路系统，
国家电网、南方电网下属公司及铁路系统的投资规模增减、对电网各环节投资重
点领域的政策变化等，将影响公司产品销售和应收账款回收。
开关磁阻电机驱动系统下游客户为传统制造业，其经营情况与投资需求与国
家经济基本面的变化有密切关系，直接影响公司该产品的销售收入。
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二、财务会计报表
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 80,482,772.40 64,101,723.50 57,693,259.97
交易性金融资产 50,000.00
衍生金融资产
应收票据 61,602,302.56 58,147,475.25 49,196,673.66
应收账款 184,147,737.74 159,291,127.56 150,679,664.54
应收款项融资 757,117.13 5,641,045.07
预付款项 1,274,868.70 1,316,386.98 1,723,347.17
其他应收款 5,937,531.21 6,613,568.48 15,494,821.90
存货 37,389,072.96 41,494,009.23 33,678,751.49
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 2,523,533.90 2,523,148.28 1,602,815.89
流动资产合计 374,114,936.60 339,178,484.35 310,069,334.62
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 36,111,946.87 31,623,536.60 25,220,357.54
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产 16,204,043.49 17,063,367.04 6,450,572.07
固定资产 79,434,017.05 36,476,317.31 37,501,263.82
在建工程 35,131,630.26 21,263,554.10
生产性生物资产
油气资产
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项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
无形资产 26,530,556.20 28,392,392.62 29,872,177.52
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 6,903,061.59 5,320,959.11 5,074,583.49
其他非流动资产 492,648.00 77,400.00
非流动资产合计 165,676,273.20 154,008,202.94 125,459,908.54
资产总计 539,791,209.80 493,186,687.29 435,529,243.16
2、合并资产负债表（续）
单位：元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 37,492,078.07 35,189,923.03 47,004,000.00
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据 2,900,000.00
应付账款 80,317,928.15 76,419,039.55 63,616,888.21
预收款项 18,099,290.84 16,483,629.48
合同负债 16,601,420.21
应付职工薪酬 16,000,316.10 10,970,504.18 8,628,704.68
应交税费 11,297,226.10 6,550,233.03 5,008,113.47
其他应付款 3,209,500.64 3,076,529.39 2,941,201.00
持有待售负债
一年内到期的非流动负债
其他流动负债 26,574,547.32 38,740,167.57 22,775,125.19
流动负债合计 191,493,016.59 191,945,687.59 166,457,662.03
非流动负债：
长期借款
应付债券
其中：优先股
永续债
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项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
长期应付款
预计负债
递延收益 9,767,066.88 8,704,844.72 9,152,541.52
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 9,767,066.88 8,704,844.72 9,152,541.52
负债合计 201,260,083.47 200,650,532.31 175,610,203.55
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 78,500,000.00 78,500,000.00 78,500,000.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 82,417,830.55 82,417,830.55 82,417,830.55
减：库存股
其他综合收益 -54,364.82 12,807.28 -238,199.74
专项储备 3,585,846.99 3,427,122.74 2,829,512.38
盈余公积 25,427,163.69 19,214,192.70 14,353,242.73
未分配利润 148,654,649.92 108,964,201.71 82,056,653.69
归属于母公司所有者权益合计 338,531,126.33 292,536,154.98 259,919,039.61
少数股东权益
所有者权益合计 338,531,126.33 292,536,154.98 259,919,039.61
负债和所有者权益总计 539,791,209.80 493,186,687.29 435,529,243.16
3、合并利润表
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、营业收入 332,828,175.94 298,405,947.37 245,593,221.38
减：营业成本 152,311,883.22 150,866,423.19 131,288,858.83
税金及附加 4,293,567.78 3,666,228.29 4,039,360.34
销售费用 65,543,154.42 61,357,026.25 59,966,834.21
管理费用 29,746,147.41 23,669,104.40 20,652,894.29
研发费用 27,579,939.86 25,758,689.21 20,565,109.67
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项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
财务费用 2,017,908.11 1,884,880.13 2,028,282.52
其中：利息费用 1,913,030.93 1,670,254.25 2,083,710.08
利息收入 334,129.97 162,388.14 384,987.21
加：其他收益 13,612,219.00 13,852,121.80 12,350,922.89
投资收益 4,658,805.69 3,305,193.31 2,745,035.79
其中：对联营企业和合营企业的投资收
4,488,410.27 3,253,179.06 2,518,925.63
益
信用减值损失（损失以“-”号填列） -4,756,241.58 12,183.31
资产减值损失（损失以“-”号填列） -153,096.41 -128,492.48 -1,968,671.09
资产处置收益 113,016.39
二、营业利润 64,810,278.23 48,244,601.84 20,179,169.11
加：营业外收入 203,874.26 174,857.97 223,860.01
减：营业外支出 64,322.80 245,253.51 309,825.07
三、利润总额 64,949,829.69 48,174,206.30 20,093,204.05
减：所得税费用 9,626,410.49 6,985,708.31 2,327,421.63
四、净利润 55,323,419.20 41,188,497.99 17,765,782.42
（一）按经营持续性分类
1、持续经营净利润 55,323,419.20 41,188,497.99 17,765,782.42
2、终止经营净利润
（二）按所有权归属分类
1、归属于母公司股东的净利润 55,323,419.20 41,188,497.99 17,765,782.42
2、少数股东损益
五、其他综合收益的税后净额 -67,172.10 251,007.02 -213,050.35
六、综合收益总额 55,256,247.10 41,439,505.01 17,552,732.07
七、每股收益
（一）基本每股收益（元/股） 0.70 0.52 0.23
（二）稀释每股收益（元/股） 0.70 0.52 0.23
4、合并现金流量表
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 270,226,442.56 252,606,888.14 211,276,016.33
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项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
收到的税费返还 11,448,026.16 8,399,422.50 8,855,083.54
收到其他与经营活动有关的现金 18,481,588.55 27,909,119.39 21,758,737.06
经营活动现金流入小计 300,156,057.27 288,915,430.03 241,889,836.93
购买商品、接受劳务支付的现金 92,939,784.38 87,590,553.35 77,480,162.24
支付给职工以及为职工支付的现金 72,959,905.51 67,706,294.03 60,880,620.05
支付的各项税费 33,313,033.39 27,631,734.12 30,371,736.28
支付其他与经营活动有关的现金 62,731,545.13 65,910,151.15 66,140,628.98
经营活动现金流出小计 261,944,268.41 248,838,732.65 234,873,147.55
经营活动产生的现金流量净额 38,211,788.86 40,076,697.38 7,016,689.38
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 58,500,000.00 32,710,000.00 72,100,000.00
取得投资收益收到的现金 170,395.42 52,014.25 226,110.16
处置固定资产、无形资产和其他长期
792,376.23
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 59,462,771.65 32,762,014.25 72,326,110.16
购建固定资产、无形资产和其他长期
10,791,576.32 5,568,394.89 24,856,082.75
资产支付的现金
投资支付的现金 58,450,000.00 35,910,000.00 72,100,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 69,241,576.32 41,478,394.89 96,956,082.75
投资活动产生的现金流量净额 -9,778,804.67 -8,716,380.64 -24,629,972.59
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到
的现金
取得借款收到的现金 41,312,078.07 35,693,923.03 50,804,000.00
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 3,605,000.00 5,050,000.00 13,512,916.67
245
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项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
筹资活动现金流入小计 44,917,078.07 40,743,923.03 64,316,916.67
偿还债务支付的现金 39,009,923.03 47,508,000.00 46,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现
11,284,150.26 11,103,694.25 11,385,990.08
金
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 5,453,000.00 7,590,000.00 1,099,000.00
筹资活动现金流出小计 55,747,073.29 66,201,694.25 58,984,990.08
筹资活动产生的现金流量净额 -10,829,995.22 -25,457,771.22 5,331,926.59
四、汇率变动对现金及现金等价物
-200,167.13 332,272.37 -221,614.93
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 17,402,821.84 6,234,817.89 -12,502,971.55
加：期初现金及现金等价物余额 55,086,324.55 48,851,506.66 61,354,478.21
六、期末现金及现金等价物余额 72,489,146.39 55,086,324.55 48,851,506.66
（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 78,907,036.40 59,733,400.11 48,500,586.48
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据 61,602,302.56 58,147,475.25 49,196,673.66
应收账款 182,352,482.77 158,616,392.89 149,594,887.12
应收款项融资 757,117.13 5,626,821.17
预付款项 1,267,522.36 1,316,386.98 1,651,287.75
其他应收款 47,433,343.74 46,240,530.89 42,838,676.36
存货 37,330,589.63 41,395,811.69 33,534,217.99
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资
产
246
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项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
其他流动资产
流动资产合计 409,650,394.59 371,076,818.98 325,316,329.36
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 70,480,785.61 65,992,375.34 56,554,795.28
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产 10,486,272.64 10,979,195.62
固定资产 39,344,174.03 34,617,348.39 35,280,068.29
在建工程
生产性生物资产
油气资产
无形资产 20,325,206.35 21,488,089.53 22,398,081.44
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 6,903,061.59 5,320,959.11 5,074,583.49
其他非流动资产 492,648.00
非流动资产合计 148,032,148.22 138,397,967.99 119,307,528.50
资产总计 557,682,542.81 509,474,786.97 444,623,857.86
2、母公司资产负债表（续）
单位：元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 37,492,078.07 35,189,923.03 46,500,000.00
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据 2,900,000.00
应付账款 70,109,710.95 70,572,800.86 58,233,519.40
247
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项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
预收款项 17,737,590.24 16,256,172.82
合同负债 16,434,251.18
应付职工薪酬 15,448,455.02 10,545,878.46 8,251,096.36
应交税费 10,956,467.14 6,430,230.56 4,585,165.86
其他应付款 4,608,458.20 5,230,277.64 5,234,272.83
持有待售负债
一年内到期的非流动负
债
其他流动负债 26,574,547.32 38,740,167.57 22,775,125.19
流动负债合计 181,623,967.88 187,346,868.36 161,835,352.46
非流动负债：
长期借款
应付债券
其中：优先股
永续债
长期应付款
预计负债
递延收益 6,767,066.88 5,704,844.72 6,152,541.52
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 6,767,066.88 5,704,844.72 6,152,541.52
负债合计 188,391,034.76 193,051,713.08 167,987,893.98
所有者权益（或股东权
益）：
实收资本（或股本） 78,500,000.00 78,500,000.00 78,500,000.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 80,277,523.54 80,277,523.54 80,277,523.54
减：库存股
其他综合收益
专项储备 3,585,846.99 3,427,122.74 2,829,512.38
盈余公积 25,427,163.69 19,214,192.70 14,353,242.73
248
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项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
未分配利润 181,500,973.83 135,004,234.91 100,675,685.23
所有者权益合计 369,291,508.05 316,423,073.89 276,635,963.88
负债和所有者权益总计 557,682,542.81 509,474,786.97 444,623,857.86
3、母公司利润表
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、营业收入 329,095,449.62 295,937,425.54 241,394,354.79
减：营业成本 152,060,508.03 149,499,149.91 129,323,096.80
税金及附加 3,909,394.75 3,451,685.79 3,727,739.22
销售费用 59,226,218.98 56,516,543.20 55,592,021.01
管理费用 24,386,428.09 19,368,168.01 17,969,964.65
研发费用 28,878,598.65 26,566,414.40 23,320,329.94
财务费用 1,874,794.72 1,863,910.03 2,011,170.05
其中：利息费用 1,913,030.93 1,659,170.45 2,083,710.08
利息收入 331,691.89 144,541.56 373,002.89
加：其他收益 12,947,248.91 13,787,121.80 11,723,181.93
投资收益 4,657,749.53 3,305,193.31 2,745,035.79
其中：对联营企业和合营企业的投资
4,488,410.27 3,253,179.06 2,518,925.63
收益
以摊余成本计量的金融资产终止确认
收益
净敞口套期收益
公允价值变动收益
信用减值损失（损失以“-”号填列） -4,627,978.86 65,119.83
资产减值损失（损失以“-”号填列） -153,096.41 -128,492.48 -2,365,327.13
资产处置收益 33,590.38
二、营业利润 71,617,019.95 55,700,496.66 21,552,923.71
加：营业外收入 203,423.25 137,770.60 218,378.33
减：营业外支出 64,322.80 244,410.53 308,436.53
三、利润总额 71,756,120.40 55,593,856.73 21,462,865.51
减：所得税费用 9,626,410.49 6,984,357.08 2,324,459.81
四、净利润 62,129,709.91 48,609,499.65 19,138,405.70
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项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
（一）持续经营净利润
（二）终止经营净利润
五、其他综合收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他综合
收益
1．重新计量设定受益计划变动额
2．权益法下不能转损益的其他综合收
益
3．其他权益工具投资公允价值变动
4．企业自身信用风险公允价值变动
（二）将重分类进损益的其他综合收
益
1、权益法下可转损益的其他综合收益
2、其他债权投资公允价值变动
3、可供出售金融资产公允价值变动损
益
4、金融资产重分类计入其他综合收益
的金额
5、持有至到期投资重分类为可供出售
金融资产损益
6、其他债权投资信用减值准备
7．现金流量套期储备（现金流量套期
损益的有效部分）
8、外币财务报表折算差额
9、其他
六、综合收益总额 62,129,709.91 48,609,499.65 19,138,405.70
4、母公司现金流量表
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 265,219,750.83 250,074,082.05 206,602,938.98
收到的税费返还 11,448,026.16 8,335,859.41 8,805,124.98
收到其他与经营活动有关的现金 17,815,550.07 27,699,269.77 19,774,521.19
经营活动现金流入小计 294,483,327.06 286,109,211.23 235,182,585.15
250
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项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
购买商品、接受劳务支付的现金 95,580,199.86 84,621,617.50 75,604,757.34
支付给职工以及为职工支付的现金 61,885,177.71 57,445,779.92 54,270,962.45
支付的各项税费 32,919,322.58 26,775,997.43 29,867,076.26
支付其他与经营活动有关的现金 61,837,536.79 66,001,163.69 69,541,401.52
经营活动现金流出小计 252,222,236.94 234,844,558.54 229,284,197.57
经营活动产生的现金流量净额 42,261,090.12 51,264,652.69 5,898,387.58
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 58,450,000.00 32,710,000.00 72,100,000.00
取得投资收益收到的现金 169,339.26 52,014.25 226,110.16
处置固定资产、无形资产和其他长
697,452.53
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 3,000,000.00
投资活动现金流入小计 62,316,791.79 32,762,014.25 72,326,110.16
购建固定资产、无形资产和其他长
10,191,940.71 5,313,677.54 13,533,568.75
期资产支付的现金
投资支付的现金 58,450,000.00 38,894,401.00 77,132,081.00
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 4,815,174.09 3,891,875.53 3,267,647.03
投资活动现金流出小计 73,457,114.80 48,099,954.07 93,933,296.78
投资活动产生的现金流量净额 -11,140,323.01 -15,337,939.82 -21,607,186.62
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金 41,312,078.07 35,693,923.03 50,300,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 3,605,000.00 4,490,000.00 13,512,916.67
筹资活动现金流入小计 44,917,078.07 40,183,923.03 63,812,916.67
偿还债务支付的现金 39,009,923.03 47,004,000.00 46,500,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
11,284,150.26 11,092,610.45 11,385,990.08
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 5,453,000.00 7,590,000.00 539,000.00
筹资活动现金流出小计 55,747,073.29 65,686,610.45 58,424,990.08
筹资活动产生的现金流量净额 -10,829,995.22 -25,502,687.42 5,387,926.59
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项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
四、汇率变动对现金及现金等价物
-95,362.66 75,142.54 -8,564.58
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 20,195,409.23 10,499,167.99 -10,329,437.03
加：期初现金及现金等价物余额 50,718,001.16 40,218,833.17 50,548,270.20
六、期末现金及现金等价物余额 70,913,410.39 50,718,001.16 40,218,833.17
三、会计师事务所的审计意见
立信会计师事务所（特殊普通合伙）接受公司委托，对公司 2018 年 12 月
31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2018
年度、2019 年度、2020 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、
合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注进行了审计，出具了信会师
报字[2021]第 ZA10697 号标准无保留意见的审计报告，认为公司财务报表在所有
重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了科汇股份 2018 年 12 月 31
日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2018
年度、2019 年度、2020 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
四、财务报表编制基础、合并报表范围及变化情况以及与财务会计信
息相关的重要性水平判断标准、关键审计事项
（一）财务报表编制基础
公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的
《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证
券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报
告的一般规定》的披露规定编制财务报表。
（二）持续经营
本公司自报告期末起至少 12 个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能
力的重大事项。
252
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（三）报告期内合并报表范围及变化情况
截至 2020 年 12 月 31 日，公司共有 5 家子公司在合并报表范围内，具体如
下：
公司名称 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
济南科汇自动化系统工
是 是 是
程有限公司
青岛科汇电气有限公司 是 是 是
武汉科汇方得电子有限
是 是 是
公司
淄博科汇电气传动技术
是 是 是
有限公司
Kehui International
是 是 是
Limited（科汇国际）
（四）与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准
公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财务
信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，公司主要考虑该项目在性质上是否
属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流等因素；在判
断项目金额重要性时，因报告期内公司业务稳定增长且为持续盈利企业，根据合
并报表营业收入的 0.5%确定合并报表的重要性水平。
（五）关键审计事项
申报会计师识别出的认为公司关键审计事项包括收入确认、应收账款可收回
性，具体情况如下：
关键审计事项 该事项在审计中的应对措施
（一）收入确认
公司 2020 年度、2019 年度、2018 年度收 （1）了解公司销售与收款循环相关的内部控制制度，
入分别为 33,282.82 万元、29,840.59 万元、 并且对于关键活动控制点的有效性执行了控制测试。
24,559.32 万元。 （2）选取样本检查销售合同，识别与商品所有权风
收入是公司的关键业绩指标之一，对于公 险和报酬转移和控制权转移的合同条款，并对销售过程进
司的经营成果有着巨大影响，从而产生管理层 行了解，以评价公司收入的确认时点是否符合企业会计准
为了达到某种特定目标或者期望而改变收入确 则的规定。并分析判断自 2020 年 1 月 1 日执行新收入准
认金额或者确认时点的固有风险。因此将收入 则对公司收入确认时点是否存在影响。
253
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关键审计事项 该事项在审计中的应对措施
的真实性以及完整性的认定识别作为关键审计 （3）选取样本进行检查，获取与收入相关的支持性
事项。 文件，包括销售合同、订单、销售发票、客户签收单等。
以核对账面收入金额是否正确记录，并且收入确认时点是
否符合公司的会计政策。
（4）对于资产负债表日前后记录的销售收入选取样
本，核对客户签收单以及其他支持性文件，以评价收入是
否被记录于恰当的会计期间。
（5）结合应收账款检查销售收款记录，向主要客户
进行发函以确定收入的真实性，并且实施走访，了解公司
销售的交易背景、数量金额、是否存在关联关系等。
（二）应收账款的可收回性
截至 2020 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 （1）了解公司信用政策以及应收账款管理的内部控
日、2018 年 12 月 31 日，公司应收账款余额分 制制度，并且对于制度的设计和运行的有效性做出评价。
别为 21,330.63 万元、18,386.65 万元、17,541.61 （2）通过查阅销售合同、相关的产品签收单、回款
万元，对应坏账准备分别为 2,915.85 万元、 情况等程序了解和评价管理层对应收账款坏账准备计提
2,457.54 万元、2,473.64 万元。 的会计估计是否合理。
当存在客观证据表明应收账款存在减值 （3）通过分析公司历史上同类应收账款的实际坏账
时，公司管理层根据预计未来现金流量可收回 发生金额以及情况，结合客户信用、市场条件以及客户项
现值低于账面价值的差额单项计提坏账准备。 目完成进度等因素判断公司坏账准备会计估计的合理性，
对于不存在减值客观证据的应收账款，公司管 包括确定应收账款组合的依据、计提比例、单独计提坏账
理层根据信用风险特征将其分为若干组合进行 准备的判断等。
评估。由于应收账款余额重大，并且管理层在 （4）对于应收账款期末余额选取样本执行函证程序，
确定应收账款计提坏账时做出了重大判断，因 以及走访程序，对于客户相关人员进行访谈，以考虑应收
此将应收账款的可收回性作为关键审计事项。 账款实际收回的可能性。
五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计
（一）遵循企业会计准则的声明
公司的财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映
了本公司 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日的合并及
母公司财务状况以及 2018 年度、2019 年度、2020 年度的合并及母公司经营成果
和现金流量。
（二）会计期间
自公历 1 月 1 日至 12 月 31 日止为一个会计年度。
本次申报期间为 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日。
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（三）营业周期
公司营业周期为 12 个月。
（四）记账本位币
采用人民币为记账本位币。
（五）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
同一控制下企业合并：合并方在企业合并中取得的资产和负债（包括最终控
制方收购被合并方而形成的商誉），按照合并日被合并方资产、负债在最终控制
方合并财务报表中的账面价值为基础计量。在合并中取得的净资产账面价值与支
付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本
溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
非同一控制下企业合并：合并成本为购买方在购买日对为取得被购买方的控
制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。合并
成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；
合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当
期损益。在合并中取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有
负债在购买日按公允价值计量。
为企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益；为企业合并而发行
权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认
金额。
（六）现金及现金等价物的确定标准
现金，是指公司的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是
指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险
很小的投资。
（七）外币业务和外币报表折算
1、外币业务
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外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民
币记账。
资产负债表日外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生
的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇
兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。
2、外币财务报表的折算
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有
者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利
润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。
处置境外经营时，将与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者
权益项目转入处置当期损益。
（八）金融工具
金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。
1、金融工具的分类
自 2019 年 1 月 1 日起的会计政策
根据公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，金融资
产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融负债和以摊余成本计量的金融负债。
2019 年 1 月 1 日前的会计政策
金融资产和金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产或金融负债，包括交易性金融资产或金融负债和直接指定为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债；持有至到期投资；
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应收款项；可供出售金融资产；其他金融负债等。
2、金融工具的确认依据和计量方法
自 2019 年 1 月 1 日起的会计政策
（1）以摊余成本计量的金融资产
以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期应
收款、债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额；
不包含重大融资成分的应收账款以及公司决定不考虑不超过一年的融资成分的
应收账款，以合同交易价格进行初始计量。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
收回或处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额计入当期损
益。
（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应
收款项融资、其他债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初
始确认金额。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动除采用实际利
率法计算的利息、减值损失或利得和汇兑损益之外，均计入其他综合收益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转
出，计入当期损益。
（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括其
他权益工具投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。
该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入其他综合收益。取得的
股利计入当期损益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转
出，计入留存收益。
257
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（4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、衍
生金融资产、其他非流动金融资产等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用
计入当期损益。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损
益。
（5）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、衍
生金融负债等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融
负债按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
终止确认时，其账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。
（6）以摊余成本计量的金融负债
以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付
款、长期借款、应付债券、长期应付款，按公允价值进行初始计量，相关交易费
用计入初始确认金额。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
终止确认时，将支付的对价与该金融负债账面价值之间的差额计入当期损益。
2019 年 1 月 1 日前的会计政策
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（金融负债）
取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未
领取的债券利息）作为初始确认金额，相关的交易费用计入当期损益。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价值变动计
入当期损益。
处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整
公允价值变动损益。
（2）持有至到期投资
258
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取得时按公允价值（扣除已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费
用之和作为初始确认金额。
持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收益。实际
利率在取得时确定，在该预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。
（3）应收款项
公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，以及公司持有的其他企业的
不包括在活跃市场上有报价的债务工具的债权，包括应收账款、其他应收款等，
以向购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额；具有融资性质的，按其现
值进行初始确认。
收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损
益。
（4）可供出售金融资产
取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未
领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末以公允价值计量且
将公允价值变动计入其他综合收益。
（5）其他金融负债
按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。采用摊余成本进行后
续计量。
3、金融资产转移的确认依据和计量方法
满足下列条件之一时，公司终止确认金融资产：（1）收取金融资产现金流
量的合同权利终止；（2）金融资产已转移，且已将金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬转移给转入方；（3）金融资产已转移，虽然公司既没有转移也没
有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对金融资产的控制。
259
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如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价
确认为一项金融负债。
4、金融资产减值的测试方法及会计处理方法
自 2019 年 1 月 1 日起的会计政策
公司以单项或组合的方式对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）和财务担保合同等的预期信用
损失进行估计。
如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照相当于该金
融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信
用风险自初始确认后并未显著增加，公司按照相当于该金融工具未来 12 个月内
预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，
作为减值损失或利得计入当期损益。
如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，公司即认为该金融工具的信
用风险自初始确认后并未显著增加。
如果有客观证据表明某项金融资产已经发生信用减值，则公司在单项基础上
对该金融资产计提减值准备。
（1）应收账款
对于应收账款，无论是否包含重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续
期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
公司将应收账款按类似信用风险特征进行组合，参考历史信用损失经验，结
合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄表与整个存续期预期
信用损失率对照表，计算预期信用损失。
如果有客观证据表明某项应收账款已经发生信用减值，则本公司对该应收账
款单项计提坏账准备并确认预期信用损失。
260
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按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法
组合 1：账龄组合
组合 2：合并范围内关联方组合
（2）应收票据、应收款项融资
本公司依据信用风险特征对应收票据划分组合，在组合基础上计算预期信用
损失，确认组合的依据如下：
应收票据组合 1：银行承兑汇票
应收票据组合 2：商业承兑汇票
银行承兑票据由于期限较短、违约风险较低，在短期内履行其支付合同现金
流量义务的能力很强，因此公司将银行承兑票据视为具有较低信用风险的金融工
具，不计提坏账准备。
商业承兑汇票预期信用损失的确认方法及会计处理比照前述应收账款。
商业承兑汇票的账龄起算点追溯至对应的应收款项账龄起始日。
（3）其他应收款
公司依据信用风险特征对其他应收款划分组合，在组合基础上计算预期信用
损失，确定组合的依据如下：
按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法
组合 1：保证金及押金
组合 2：其他应收款项（非合并范围）
组合 3：合并范围内关联方组合
对划分为组合的其他应收款，公司通过考虑所有合理且有依据的信息和未来
12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
2019 年 1 月 1 日前的会计政策
除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，公司于资产负债表
日对金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产发生减值
的，计提减值准备。
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（1）可供出售金融资产的减值准备：
期末如果可供出售权益工具投资的公允价值发生严重下降，或在综合考虑各
种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发生减值，将原
直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减值损失。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上
升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以
转回，计入当期损益。
可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回。
（2）应收款项坏账准备：
1）单项金额重大并单独计提坏账准备的应收款项：
单项金额重大的判断依据或金额标准：金额 200 万元以上。
单项金额重大并单独计提坏账准备的计提方法：单独进行减值测试，根据其
未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；经单独测试未发生减值
的，以账龄为信用分析组合根据账龄分析法计提坏账准备。
2）按信用风险特征组合计提坏账准备应收款项：
按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法
组合 1：账龄组合 账龄分析法
组合 2：非合并范围内关联方组合 余额百分比法
组合 3：合并范围内关联方组合 个别认定法
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：
账龄 应收账款计提比例（%） 其他应收款计提比例（%）
1 年以内（含 1 年） 5.00 5.00
1－2 年（含 2 年） 10.00 10.00
2－3 年（含 3 年） 20.00 20.00
3－4 年（含 4 年） 30.00 30.00
4－5 年（含 5 年） 70.00 70.00
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账龄 应收账款计提比例（%） 其他应收款计提比例（%）
5 年以上 100.00 100.00
组合中，采用余额百分比法计提坏账准备的：
组合名称 应收账款计提比例（%） 其他应收款计提比例（%）
非合并范围内关联方组合 2.00 2.00
组合中，采用其他方法计提坏账准备的：
合并范围内的关联方组合：单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低
于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值的应收
款项，不计提坏账准备。
3）单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项：
单独计提坏账准备的理由：单项金额不重大且按照账龄分析法计提坏账准备
不能反映其风险特征的应收款项。
坏账准备的计提方法：单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其
账面价值的差额计提坏账准备。
对于其他应收款项的减值损失计量，比照金融资产（不含应收款项）的减值
损失计量方法处理。
（九）存货
1、存货的分类
存货分类为：原材料、在产品、产成品、发出商品。
2、发出存货的计价方法
存货发出时按加权平均法计价。
3、不同类别存货可变现净值的确定依据
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生
产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，
263
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确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生
产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相
关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存
货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购
数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存
货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，
转回的金额计入当期损益。
4、存货的盘存制度
采用永续盘存制。
5、低值易耗品和包装物的摊销方法
（1）低值易耗品采用一次转销法；
（2）包装物采用一次转销法。
（十）合同资产
自 2020 年 1 月 1 日起的会计政策
合同资产的确认方法及标准
公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资
产或合同负债。公司已向客户转让商品或提供服务而有权收取对价的权利（且该
权利取决于时间流逝之外的其他因素）列示为合同资产。同一合同下的合同资产
和合同负债以净额列示。公司拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）向客户收取
对价的权利作为应收款项单独列示。
（十一）长期股权投资
1、初始投资成本的确定
（1）同一控制下的企业合并：在合并日按照取得被合并方所有者权益在最
终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。
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（2）非同一控制下的企业合并：按照购买日确定的合并成本作为长期股权
投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施
控制的，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和作为初始投资成
本。
（3）以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为
初始投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的
公允价值作为初始投资成本。
2、后续计量及损益确认方法
（1）成本法核算的长期股权投资
公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算。除取得投资时实际支付的
价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有被投
资单位宣告发放的现金股利或利润确认当期投资收益。
（2）权益法核算的长期股权投资
对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。初始投资成本大
于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权
投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产
公允价值份额的差额，计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
（3）长期股权投资的处置
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
（十二）投资性房地产
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包
括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物
（含自行建造或开发活动完成后用于出租的建筑物以及正在建造或开发过程中
将来用于出租的建筑物）。
公司对现有投资性房地产采用成本模式计量。对按照成本模式计量的投资性
房地产－出租用建筑物采用与公司固定资产相同的折旧政策，出租用土地使用权
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按与无形资产相同的摊销政策执行。
（十三）固定资产
1、固定资产确认条件
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命
超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
2、折旧方法
固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命
和预计净残值率确定折旧率。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同
方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
各类固定资产折旧方法、折旧年限、残值率和年折旧率如下：
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 年限平均法 20 3.00 4.85
机器设备 年限平均法 10 3.00 9.70
运输设备 年限平均法 5 3.00 19.40
电子设备及其他设备 年限平均法 3-5 3.00 32.33-19.40
（十四）在建工程
在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合
资本化条件的借款费用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态前所发生的
必要支出。在建工程在达到预定可使用状态时，转入固定资产并自次月起开始计
提折旧。
（十五）借款费用
借款费用，包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款
而发生的汇兑差额等。
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公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产
的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确
认为费用，计入当期损益。
（十六）无形资产
1、无形资产的计价方法
（1）公司取得无形资产时按成本进行初始计量；
外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产
达到预定用途所发生的其他支出。
（2）后续计量
在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内摊销；无法
预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不
予摊销。
2、使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：
项目 预计使用寿命 摊销方法 依据
土地使用权 取得时的剩余使用年限 年限平均法 土地使用权证约定的使用年限
非专利技术 5年 年限平均法 预计受益期
软件 5年 年限平均法 预计受益期
（十七）长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以
上的各项费用。长期待摊费用在受益期内平均摊销。
（十八）合同负债
自 2020 年 1 月 1 日起的会计政策
公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资
产或合同负债。公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务
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列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。
（十九）职工薪酬
1、短期薪酬的会计处理方法
公司在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，
并计入当期损益或相关资产成本。
公司为职工缴纳的社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和
职工教育经费，在职工为公司提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提
比例计算确定相应的职工薪酬金额。
职工福利费根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。非货币性福利按
照公允价值计量。
2、离职后福利的会计处理方法
（1）设定提存计划
公司按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职工为
公司提供服务的会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额，确
认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。公司还参与了由国家相关部门批准
的企业年金计划/补充养老保险基金。公司按职工工资总额的一定比例向年金计
划/当地社会保险机构缴费，相应支出计入当期损益或相关资产成本。
（2）设定受益计划
公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务
归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。
3、辞退福利的会计处理方法
公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪
酬负债，并计入当期损益：公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议
所提供的辞退福利时；公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
（二十）预计负债
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1、预计负债的确认标准
与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，公司将其确认为预计负债：
（1）该义务是本公司承担的现时义务；
（2）履行该义务很可能导致经济利益流出本公司；
（3）该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按履行相关现时义务所需的支出的最佳估计数进行初始计量。
在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时
间价值等因素。对于货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折
现后确定最佳估计数。
（二十一）收入
自 2020 年 1 月 1 日起的会计政策
1、收入确认和计量所采用的会计政策
公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确
认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中
获得几乎全部的经济利益。
合同中包含两项或多项履约义务的，公司在合同开始日，按照各单项履约义
务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
交易价格是指公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不
包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。公司根据合同条款，结
合其以往的习惯做法确定交易价格，并在确定交易价格时，考虑可变对价、合同
中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。公司以不超
过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额确定
包含可变对价的交易价格。合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取
得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，并在合同期间内
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采用实际利率法摊销该交易价格与合同对价之间的差额。
满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一
时点履行履约义务：
（1）客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益。
（2）客户能够控制公司履约过程中在建的商品。
（3）公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合同
期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收
入，但是，履约进度不能合理确定的除外。公司考虑商品或服务的性质，采用产
出法或投入法确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计
能够得到补偿的，公司按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合
理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，公司在客户取得相关商品或服务控制权时
点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司考虑下列迹象：
（1）公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有
现时付款义务。
（2）公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法
定所有权。
（3）公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
（4）公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取
得该商品所有权上的主要风险和报酬。
（8）客户已接受该商品或服务等。
2、同类业务采用不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异的情况
同类业务不存在不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异。
2020 年 1 月 1 日前的会计政策
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1、销售商品收入确认原则
一般原则：公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；公司既
没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控
制；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入本公司；相关的、
已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
具体原则：
（1）不需要安装的产品：签订合同或订单，发货后经客户验（签）收合格，
确认已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方，确认销售收入。对于需
要承担安装服务的产品：签订合同或订单，发货并经安装调试合格后，确认销售
收入。
（2）系统类产品（不同设备组装后实现产品自身功能的产品组合）：签订
合同，发货并实现本地安装调试验收合格后，确认已将商品所有权上的主要风险
和报酬转移给购货方，确认销售收入。
2、让渡资产使用权收入的确认
与交易相关的经济利益很可能流入企业，收入的金额能够可靠地计量时，确
定让渡资产使用权收入金额。
3、提供劳务的收入的确认
公司的劳务收入主要包括技术服务、维修。合同约定阶段性服务内容及其计
量结果的，按照阶段性服务对应的计量结果确认收入。
（二十二）合同成本
自 2020 年 1 月 1 日起的会计政策
合同成本包括合同履约成本与合同取得成本。
公司为履行合同而发生的成本，不属于存货、固定资产或无形资产等相关准
则规范范围的，在满足下列条件时作为合同履约成本确认为一项资产：
（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关。
271
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（2）该成本增加了公司未来用于履行履约义务的资源。
（3）该成本预期能够收回。
公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为
一项资产。
与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基
础进行摊销；但是对于合同取得成本摊销期限未超过一年的，公司在发生时将其
计入当期损益。
与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，公司对超出部
分计提减值准备，并确认为资产减值损失：
1、因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；
2、为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
以前期间减值的因素之后发生变化，使得前述差额高于该资产账面价值的，
公司转回原已计提的减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超
过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
（二十三）政府补助
与资产相关的政府补助，在实际收到或者获得了收取政府补助的权利并基本
确定能收到时确认为递延收益，并按照所建造或购买的资产使用年限分期计入其
他收益。
与收益相关的政府补助，在实际收到或者获得了收取政府补助的权利并基本
确定能收到时予以确认。其中：1、用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，
取得时确认为递延收益，在确认相关费用的期间计入当期损益；2、用于补偿企
业已发生的相关费用或损失的，取得时直接计入当期损益。
（二十四）递延所得税资产和递延所得税负债
对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来
272
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抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。对于能够结转以后年度的可抵扣亏
损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得
额为限，确认相应的递延所得税资产。
对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。
（二十五）租赁
1、经营租赁会计处理
（1）公司租入资产所支付的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内，按
直线法进行分摊，计入当期费用。公司支付的与租赁交易相关的初始直接费用，
计入当期费用。
资产出租方承担了应由公司承担的与租赁相关的费用时，公司将该部分费用
从租金总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分摊，计入当期费用。
（2）公司出租资产所收取的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内，按
直线法进行分摊，确认为租赁相关收入。公司支付的与租赁交易相关的初始直接
费用，计入当期费用；如金额较大的，则予以资本化，在整个租赁期间内按照与
租赁相关收入确认相同的基础分期计入当期收益。
公司承担了应由承租方承担的与租赁相关的费用时，公司将该部分费用从租
金收入总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分配。
（二十六）成本核算、归集和分配
1、发行人各主要产品成本归集和分摊方式
业务环节 会计核算
借：生产成本-直接材料；
生产环节-材料领用
贷：存货-原材料、产成品等
借：生产成本-直接人工
生产环节-直接人工
贷：应付职工薪酬
借：制造费用
生产环节-制造费用
贷：累计折旧、应付职工薪酬等
借：生产成本-制造费用
生产环节-制造费用月末结转
贷：制造费用
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业务环节 会计核算
借：存货-自制半成品、库存商品
半产品、产成品完工入库
贷：生产成本
借：存货-发出商品
销售出库
贷：存货-库存商品、原材料（配件）
借：主营业务成本
形成销售结转成本
贷：存货-发出商品
2、发行人技术服务、维修类业务成本归集和分摊方式
业务环节 会计核算
借：生产成本-服务、维修成本-直接材料
服务、维修领用产品、材料
贷：存货-原材料、库存商品
借：生产成本-服务、维修成本-直接人工
服务维修环节-直接人工
贷：应付职工薪酬
借：生产成本-服务、维修成本-其他直接费用-
服务维修环节-其他直接费用 服务费、差旅费等
贷：应付账款、银行存款等
借：主营业务成本
形成销售结转成本 贷：存货-生产成本-服务、维修成本-直接材料、直接
人工、其他直接费用等
六、重要会计政策和会计估计的变更
公司报告期内重要会计估计未发生变更，重要会计政策变更及其影响如下：
序号 会计政策变更的内容和原因 审批程序
（1）财政部于 2017 年度修订了《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量《企
业会计准则第 23 号——金融资产转移》、《企业会计准则第 24 号——套期会计》和《企
业会计准则第 37 号——金融工具列报》（以上四项准则统称“新金融工具准则”）。根
据证监会相关规定，在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或
企业会计准则编制财务报表的企业，自 2018 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则；其他上 相关会计政
市企业自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则。 策变更已经
（2）财政部于 2019 年 5 月 9 日发布了《企业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》 本公司第二
1
（2019 修订）（财会〔2019〕8 号），修订后的准则自 2019 年 6 月 10 日起施行，对 2019 届董事会第
年 1 月 1 日至本准则施行日之间发生的非货币性资产交换，应根据本准则进行调整。对 十九次会议
2019 年 1 月 1 日之前发生的非货币性资产交换，不需要按照本准则的规定进行追溯调整。 审议批准。
（3）财政部于 2019 年 5 月 16 日发布了《企业会计准则第 12 号——债务重组》（2019
修订）（财会〔2019〕9 号），修订后的准则自 2019 年 6 月 17 日起施行，对 2019 年 1
月 1 日至本准则施行日之间发生的债务重组，应根据本准则进行调整。对 2019 年 1 月 1
日之前发生的债务重组，不需要按照本准则的规定进行追溯调整。
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序号 会计政策变更的内容和原因 审批程序
（4）财政部于 2017 年度发布了《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通
知》，对一般企业财务报表格式进行了修订，适用于 2017 年度及以后期间的财务报表。
（5）财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了《财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财
务报表格式的通知》（财会（2018）15 号），对一般企业财务报表格式进行了修订。
（6）财政部于 2019 年 4 月 30 日发布了《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表
格式的通知》（财会（2019）6 号），对一般企业财务报表格式进行了修订。
本公司自 2019 年 1 月 1 日执行相关会计准则，并按照有关衔接规定进行处理，本公
司按照财政部要求执行新的财务报表格式。
（1）2017 年 7 月 5 日，财政部修订发布《企业会计准则第 14 号—收入》，根据财政
部要求，在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准 相关会计政
则编制财务报表的企业，自 2018 年 1 月 1 日起施行；其他境内上市企业，自 2020 年 1 策变更已经
月 1 日起施行；执行企业会计准则的非上市企业，自 2021 年 1 月 1 日起施行。 本公司第三
2
（2）财政部于 2019 年 9 月 19 日发布了《关于修订印发合并财务报表格式（2019 版） 届董事会第
的通知》（财会（2019）16 号），对一般企业财务报表格式进行了修订。 三次会议审
本公司根据财政部上述通知规定自 2020 年 1 月 1 日起对收入会计政策进行变更。本公 议批准。
司按照财政部要求执行新的财务报表格式。
除 2017 年 7 月 5 日财政部修订发布的《企业会计准则第 14 号—收入》自
2020 年 1 月 1 日起执行外，其余重要会计政策变更的影响说明如下：
1、2019 年 1 月 1 日本公司运用的新金融工具准则，并按照预计信用风险损
失模型计算预计信用风险损失，根据最终计算的结果不需要调整坏账准备；2019
年 1 月 1 日母公司报表和合并报表中，将原应收票据中的 7,332,416.00 元重分类
至应收款项融资。
2、其他影响汇总
会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
资产负债表中 “应收利息”和“应收股利”并入“其他
应收款”列示；“应付利息”和“应付股利”并入“其他
应付款”列示；“固定资产清理”并入“固定资产”列示； 无影响。
“工程物资”并入“在建工程”列示；“专项应付款”并
入“长期应付款”列示。比较数据相应调整
在利润表中新增“研发费用”项目，将原“管理费用”中
调减“管理费用”2020 年度 27,579,939.86 元、
的研发费用重分类至“研发费用”单独列示；在利润表中
2019 年度 25,758,689.21 元，2018 年度
财务费用项下新增“其中：利息费用”和“利息收入”项
20,565,109.67 元重分类至“研发费用”。
目。比较数据相应调整
3、适用新收入准则的影响
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2017 年，财政部颁布了修订后的《企业会计准则第 14 号——收入》，公司
自 2020 年 1 月 1 日开始适用新收入准则并编制 2020 年度财务报表，并按照其规
定，根据首日执行新收入准则与现行收入准则的累计影响数调整首次执行新收入
准则当期期初（即 2020 年 1 月 1 日）留存收益及财务报表其他相关科目金额，
对 2020 年度之前的财务报表不予调整。新收入准则为规范与客户之间的合同产
生的收入建立了新的收入确认模型。
根据新收入准则，确认收入的方式应当反映主体向客户转让商品或提供服务
的模式，收入的金额应当反映主体因向客户转让该等商品和服务而预计有权获得
的对价金额。同时，新收入准则对于收入确认的每一个环节所需要进行的判断和
估计也做出了规范。
公司首次执行新收入准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况：
单位：万元
2020 年 1 月 1 日
项目
合并报表 母公司报表
预收账款 -1,809.93 -1,773.76
合同负债 1,809.93 1,773.76
七、主要税种及税收政策
（一）公司主要税种和税率
税率（%）
税种 计税依据
2020 年度 2019 年度 2018 年度
按税法规定计算的销售货物和应
税劳务收入为基础计算销项税额， 13、16、6、 16、13、6、 16、17、6、
增值税（注 1）
在扣除当期允许抵扣的进项税额 20 20 20
后，差额部分为应交增值税
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税计缴 7 7 7
企业所得税 按应纳税所得额计缴 25、15 25、15 25、15
注 1：发行人及各子公司根据销售额的 6%、13%、16%、20%（2018 年 5 月 1 日前为 17%）
计算销项税额，按规定扣除进项税后缴纳。
注 2：报告期内，发行人及子公司青岛科汇所得税税率适用 15%，除上述以外的其他纳税主
体适用 25%。
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（二）税收优惠政策及依据
1、增值税优惠
根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》（财税
[2011]100 号）的有关规定，公司销售自行开发生产的软件产品，对其增值税实
际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。
2、企业所得税优惠
公司根据 2017 年、2020 年取得的山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东
省国家税务局、山东省地方税务局联合颁发的编号分别为 GR201737000617、
GR202037003993 的高新技术企业证书，2018 年至 2020 年企业所得税减按 15%
计缴。
子公司青岛科汇根据 2018 年取得的青岛市科学技术局、青岛市财政局、国
家税务总局青岛市税务局联合颁发的编号为 GR201837100290 的高新技术企业
证书，2018 年至 2020 年企业所得税减按 15%计征。
（三）税收优惠对经营成果的影响
报告期内，公司享受的上述税收优惠政策金额及对利润总额的影响情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
利润总额 6,494.98 4,817.42 2,009.32
税收优惠金额 1,815.92 1,309.40 1,072.19
其中：增值税返还金额 1,132.96 817.41 880.59
所得税优惠金额（与 25%法定税率相比） 682.96 491.99 191.61
税收优惠金额占利润总额的比例 27.96% 27.18% 53.36%
八、报告期内非经常性损益
本公司报告期内非经常性损益项目及金额如下表所示：
单位：元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
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非流动资产处置损益 113,016.39 -78,245.88 -56,069.97
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切
相关，按照国家统一标准定额或定量享受的 2,282,658.35 5,790,036.88 3,745,580.33
政府补助除外）
债务重组损益 — — —
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资
产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的
170,395.42 52,014.25 226,110.16
公允价值变动损益，以及处置交易性金融资
产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生
金融负债和其他债权投资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 139,551.46 -104,149.66 -230,407.42
小计 2,705,621.62 5,659,655.59 3,685,213.10
所得税影响额 -293,957.75 -837,623.22 -514,847.37
少数股东权益影响额（税后） — — —
合计 2,411,663.87 4,822,032.37 3,170,365.73
本公司对非经常性损益项目的确认依照中国证监会《公开发行证券的公司
信息披露解释性公告第 1 号-非经常性损益（2008）》规定执行。
九、发行人主要财务指标
（一）主要财务指标
2020.12.31/ 2019.12.31/ 2018.12.31/
项目
2020 年度 2019 年度 2018 年度
流动比率(倍) 1.95 1.77 1.86
速动比率(倍) 1.76 1.55 1.66
合并资产负债率(%) 37.28 40.68 40.32
资产负债率(母公司)(%) 33.78 37.89 37.78
应收账款周转率(次) 1.68 1.66 1.41
存货周转率(次) 3.77 3.92 4.31
息税折旧摊销前利润（万元） 7,579.61 5,716.17 2,822.40
利息保障倍数(倍) 34.95 29.84 10.64
归属于发行人股东的净利润(万元) 5,532.34 4,118.85 1,776.58
归属于发行人股东扣除非经常性损
5,291.18 3,636.65 1,459.54
益后的净利润(万元)
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研发投入占营业收入的比例 8.29% 8.63% 8.37%
每股经营活动产生的现金净流量
0.49 0.51 0.09
(元/股)
每股净现金流量(元/股) 0.22 0.08 -0.16
基本每股收益(元/股) 0.70 0.52 0.23
稀释每股收益(元/股) 0.70 0.52 0.23
归属于发行人股东的每股净资产
4.31 3.73 3.31
(元/股)
加权平均净资产收益率 17.58% 14.95% 6.97%
注：上述财务指标计算如果未特别指出，均为合并财务报表口径，其计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+折旧+摊销
利息保障倍数=(利润总额+利息支出)/利息支出
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润=归属于发行人股东的净利润-非经常性
损益
研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入
每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数
每股净现金流量=现金流量净额/期末普通股股份总数
归属于发行人股东的每股净资产=归属于母公司股东权益的净资产/期末普通股股份总数
（二）净资产收益率和每股收益
公司最近三年净资产收益率和每股收益情况如下：
每股收益（元/股）
加权平均净资产
报告期利润 报告期间 基本每股 稀释每股
收益率（%）
收益 收益
2020 年度 17.58 0.70 0.70
归属于公司普通股股东
2019 年度 14.95 0.52 0.52
的净利润
2018 年度 6.97 0.23 0.23
扣除非经常性损益后归 2020 年度 16.81 0.67 0.67
属于公司普通股股东的 2019 年度 13.20 0.46 0.46
净利润 2018 年度 5.73 0.19 0.19
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注：上述加权平均计算的净资产收益率及基本每股收益和稀释每股收益是根据中国证券
监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收益率和每股收益
的计算及披露》(2010 年修订)的要求编制。计算过程如下:
1、加权平均净资产收益率=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东
的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份
数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报
告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产
增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
报告期发生了同一控制下企业合并，计算加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产
从报告期期初起进行加权；计算扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率时，被合并
方的净资产从合并日的次月起进行加权。计算比较期间的加权平均净资产收益率时，被合
并方的净利润、净资产均从比较期间期初起进行加权；计算比较期间扣除非经常性损益后
的加权平均净资产收益率时，被合并方的净资产不予加权计算(权重为零)。
2、基本每股收益=P÷S
S=S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的
净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增
股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报
告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份
起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
3、稀释每股收益=[P+(已确认为费用的稀释性潜在普通股利息-转换费用)×(1-所得税
率)]/(S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加
权平均数)
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
东的净利润。
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十、公司经营成果分析
（一）营业收入构成分析
1、营业收入构成
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务收入 33,075.43 99.38% 29,793.64 99.84% 24,559.32 100.00%
其他业务收入 207.38 0.62% 46.96 0.16% — —
合计 33,282.82 100.00% 29,840.59 100.00% 24,559.32 100.00%
公司的主营业务为智能电网故障监测与自动化以及开关磁阻电机驱动系统
的研发、生产与销售。报告期内，公司实现主营业务收入分别为 24,559.32 万元、
29,793.64 万元和 33,075.43 万元，呈稳步增长趋势。公司的主营业务收入占营业
收入的比重超过 99%，主营业务突出。智能电网故障监测与自动化业务、开关
磁阻电机驱动系统业务合计占比超过 90%，其他主营业务为技术服务、维修、
房屋租赁等。
2019 年度公司主营业务收入较 2018 年增加 5,234.32 万元，增长 21.31%，主
要由于智能电网故障监测与自动化业务收入增加 5,378.95 万元。
2020 年度公司主营业务收入较 2019 年增加 3,281.80 万元，增长 11.02%，主
要系输电线路故障行波测距产品、电力电缆故障探测与定位设备销售收入增加较
多，带动智能电网故障监测与自动化业务增长 2,168.78 万元，同时开关磁阻电机
驱动系统销售收入增长 976.92 万元，导致整体主营业务收入增长。
公司其他业务收入占收入总额比例较低，主要系母公司办公楼、设备的出租
收入。
报告期内，公司主营业务收入按产品构成明细如下表所示：
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单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
输电线路故障行波测距产品 5,450.37 16.48% 3,525.39 11.83% 3,361.51 13.69%
电力系统同步时钟 2,537.93 7.67% 2,707.10 9.09% 2,173.82 8.85%
配电网自动化产品 9,892.16 29.91% 10,035.56 33.68% 6,188.29 25.20%
电力电缆故障探测与定位设备 4,695.79 14.20% 4,139.42 13.89% 3,304.90 13.46%
智能电网故障监测与自动化小计 22,576.25 68.26% 20,407.47 68.50% 15,028.52 61.19%
开关磁阻电机驱动系统 8,662.03 26.19% 7,685.11 25.79% 7,307.86 29.76%
其他 1,837.15 5.55% 1,701.05 5.71% 2,222.94 9.05%
合计 33,075.43 100.00% 29,793.64 100.00% 24,559.32 100.00%
（1）输电线路故障行波测距产品收入变动原因
报告期内，输电线路故障行波测距产品销售收入分别为 3,361.51 万元、
3,525.39 万元和 5,450.37 万元。2019 年销售收入较 2018 年增长 4.88%，主要原
因系公司开发的分布式行波测距产品于 2019 年开始销售，并于当年实现 229.38
万元收入；2020 年销售收入较 2019 年同期增长 54.60%，主要原因系南方电网、
国家电网于 2019 年开展站点巡查维护工作，部分变电站/电厂行波测距单元需要
进行更换，公司于 2019 年底取得了较多订单并于 2020 年上半年实现销售；同时
2020 年电力电缆在线行波测距产品销售收入为 1,185.45 万元，2019 年该产品尚
处于研发期，未实现销售。综上所述，销售收入较上年同期有较大幅度的增长。
（2）电力系统同步时钟产品收入变动原因
报告期内，电力系统同步时钟产品销售收入分别为 2,173.82 万元、2,707.10
万元和 2,537.93 万元，2019 年同比上升较多，2020 年较为稳定。
公司产品分为 T-GPS 系列以及 TSS-100 系列，后者为前者的升级产品，主
要变化为根据国家电网“四统一、四规范”的要求进行技术更新，此外对时精确
度等参数也有所提高。2019 年新型号 TSS-100 系列产品放量较快，数量和收入
均超过了 T-GPS 系列，促进了销售收入的增长。
2020 年 T-GPS 系列产品销售收入较 2019 年减少，新型号 TSS-100 系列销售
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收入继续上升，整体销售收入稳定。
（3）配电网自动化产品收入变动原因
报告期内，配电网自动化产品销售收入分别为 6,188.29 万元、10,035.56 万
元和 9,892.16 万元。2019 年铁路行业配电网自动化产品销售收入较 2018 年增长
2,033.27 万元，其中银西铁路项目贡献了 744.45 万元新增收入。同时，2019 年
配电网投资加速以及国家电网提前一年完成农村电网升级改造等，公司配电网自
动化产品销售形势较好，其中小电流接地故障选线与定位相关产品（包括单独装
置、集成功能产品）销售收入由 2018 年 3,189.72 万元增加至 4,516.02 万元，实
现较大幅度增长。因此，2019 年公司配电网自动化产品在铁路行业及电力行业
均取得较好的销售增长，收入较 2018 年上升较多。
2020 年上半年受新冠疫情爆发的影响，铁路项目延期开工，配电网自动化
产品销售收入较 2019 年同期下降 6.15%，2020 年下半年公司业务发展较好，使
全年收入与 2019 年相比保持稳定。
（4）电力电缆故障探测与定位设备收入变动原因
报告期内，电力电缆故障探测与定位设备销售收入分别为 3,304.90 万元、
4,139.42 万元和 4,695.79 万元，呈现增长趋势。公司电力电缆故障探测与定位设
备的收入增长主要为产品技术驱动，通过产品技术创新与升级（电力电缆故障测
距仪由 T-905 升级至 T-906、电力电缆故障定点仪由 T-505 升级至 T-506），提升
产品性价比、提供优良售后服务等方式，实现较好的客户黏性。公司电力电缆故
障探测与定位设备在保持产品升级的情况下，老型号产品在较长一段时间能够维
持较稳定销售，同时新型号产品在销售起步阶段能够获得较快增长，由此提高了
整体销售收入。2020 年销售给国网国际融资租赁有限公司的电力电缆故障探测
与定位设备产品实现销售收入 1,933.10 万元，因此销售收入较上年同期有一定幅
度的提升。
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（5）开关磁阻电机驱动系统收入变动原因
报告期内，开关磁阻电机驱动系统收入分别为 7,307.86 万元、7,685.11 万元
和 8,662.03 万元，呈现稳步增长趋势。公司开关磁阻电机驱动系统产品的下游客
户以锻压行业为主，其次为纺织行业、石油行业等。2019 年开关磁阻电机驱动
系统收入增加 377.25 万元，主要原因为对石油行业的产品销售收入增加 383.20
万元。2020 年开关磁阻电机驱动系统销售收入较 2019 年增加 12.71%，主要下
游行业 2020 年下半年复苏较快，全年对产品需求增加所致。开关磁阻电机驱动
系统在特定场景具备的起动、运行控制及节能优势，已逐步被越来越多的客户所
认识，市场需求处于增长趋势，潜在客户群体不断转化为现实客户，已有市场空
间逐步增加。
（6）其他主营业务收入变动原因
报告期内，其他主营业务收入分别为 2,222.94 万元、1,701.05 万元和 1,837.15
万元，包括技术服务、维修维护服务和房屋租赁等。技术服务收入主要为承接电
网公司科技项目所形成的收入。国家电网和南方电网每年会向电力领域具有较强
研究与开发能力、对国内外技术发展情况有较全面了解的企业公开招标科技项目。
科技项目的目的是为了解决电网系统生产、运行、重大工程技术和中长期发展的
关键技术与应用理论问题，以及为预计 3-5 年内成为关键技术方向的产品提供技
术支撑。报告期内，公司参与了涉及小电流接地故障检测技术、电缆在线监测技
术等领域的科技成果转化项目，包括提供试验产品及技术、示范工程项目。
2019 年其他主营业务收入较 2018 年下降，主要系 2019 年科技项目验收通
过数量不及 2018 年，技术服务收入有所下降。2020 年其他主营业务收入较 2019
年有所增加，系科技项目验收通过数量增长。
2、营业收入地域构成分类
报告期内，公司营业收入按地域构成情况如下：
单位：万元
区域 2020 年度 2019 年度 2018 年度
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金额 比重 金额 比重 金额 比重
华东地区 15,277.32 45.90% 16,667.43 55.85% 13,437.94 54.72%
华中地区 2,381.16 7.15% 3,865.02 12.95% 2,609.67 10.63%
华北地区 3,935.13 11.82% 2,554.25 8.56% 2,204.42 8.98%
华南地区 4,468.67 13.43% 1,890.96 6.34% 1,746.07 7.11%
东北地区 991.19 2.98% 975.00 3.27% 1,409.58 5.74%
西北地区 1,927.22 5.79% 1,455.53 4.88% 548.54 2.23%
西南地区 3,930.87 11.81% 2,130.80 7.14% 2,180.67 8.88%
国外 371.25 1.12% 301.61 1.01% 422.43 1.72%
合计 33,282.82 100.00% 29,840.59 100.00% 24,559.32 100.00%
境内销售的区域划分情况具体如下：
地区名称 包含省市
华东地区 上海、安徽、山东、江苏、浙江
华北地区 北京、天津、河北、山西、内蒙古
华南地区 广东、广西、福建、海南
西南地区 重庆、四川、贵州、云南、西藏
华中地区 湖北、湖南、河南、江西、
西北地区 陕西、甘肃、宁夏、新疆、青海
东北地区 辽宁、黑龙江、吉林
国外 意大利、英国、印度、卡塔尔等国家
公司的产品主要立足国内市场开展业务，并有少量的海外销售业务。因区
域产业集聚和经济发达程度的差异，现阶段在华东地区的客户较为集中，在该等
地区的销售占比相应较高。报告期内，公司在华东地区合计营业收入占比分别达
到了 54.72%、55.85%和 45.90%。随着全国范围内智能电网建设投资的开展，公
司市场区域布局将日益优化。
3、营业收入季度构成分析
报告期内，公司各季度营业收入情况如下：
单位：万元
季度 项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度 平均值
第一季度 营业收入金额 2,266.88 4,280.10 2,573.20 3,040.06
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占比 6.81% 14.34% 10.48% 10.40%
营业收入金额 10,505.03 6,995.10 5,961.96 7,820.70
第二季度
占比 31.56% 23.44% 24.28% 26.76%
营业收入金额 7,003.74 5,500.72 6,478.95 6,327.80
第三季度
占比 21.04% 18.43% 26.38% 21.65%
营业收入金额 13,507.17 13,064.68 9,545.21 12,039.02
第四季度
占比 40.58% 43.78% 38.87% 41.19%
营业收入金额 33,282.82 29,840.59 24,559.32 29,227.58
合计
占比 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
公司同行业上市公司各季度的营业收入占当年营业收入的比例情况如下：
期间 国电南瑞 许继电气 东方电子 积成电子 金智科技 红相股份 平均值
第一季度 10.06% 9.14% 16.42% 6.89% 15.96% 20.69% 13.20%
2020 第二季度 21.50% 27.87% 25.37% 20.15% 19.53% 25.14% 23.26%
年度 第三季度 20.63% 21.89% 24.96% 23.30% 17.68% 22.58% 21.84%
第四季度 47.80% 41.10% 33.24% 49.66% 46.82% 31.58% 41.70%
第一季度 11.57% 10.17% 17.32% 12.55% 20.30% 23.04% 15.83%
2019 第二季度 22.15% 19.91% 23.46% 20.29% 22.19% 26.07% 22.35%
年度 第三季度 19.26% 21.50% 22.20% 20.26% 22.49% 22.27% 21.33%
第四季度 47.01% 48.42% 37.02% 46.90% 35.02% 28.61% 40.50%
第一季度 13.47% 10.89% 15.29% 9.68% 22.95% 19.01% 15.22%
2018 第二季度 23.52% 21.44% 24.60% 25.14% 22.92% 28.99% 24.44%
年度 第三季度 23.13% 18.29% 20.67% 24.99% 22.49% 19.30% 21.48%
第四季度 39.87% 49.38% 39.44% 40.18% 31.64% 32.70% 38.87%
数据来源：上市公司年报。
公司主营业务收入呈现出较明显的季节性波动，收入主要实现在下半年。最
近三年第一季度至第四季度营业收入占全年营业收入平均值分别为 10.40%、
26.76%、21.65%及 41.19%，主要是智能电网故障监测与自动化业务具有明显的
季节性，而开关磁阻电机驱动系统产品销售的季节性变化相对较小。
智能电网故障监测与自动化产品主要客户群为大型国企及上市公司，电网客
户如国家电网、南方电网下属公司，铁路业务主要客户群为中国中铁和中铁建及
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下属工程局等。电力及铁路客户通常上半年度进行项目立项与公告集中采购计划，
下半年履行招投标程序并签订采购合同。因此公司的收入集中体现在下半年度，
第四季度营业收入占全年的比例为 40%左右。
公司营业收入的季节性变化与同行业上市公司的季节性特征相一致，符合
实际经营情况与行业特征。
4、营业收入的下游应用领域分布及其变动情况
报告期内，公司营业收入按照下游应用领域列示如下：
单位：万元
下游应用 2020 年度 2019 年 2018 年
领域 金额 占比 金额 占比 金额 占比
电力 18,890.58 56.76% 16,304.92 54.73% 13,654.65 55.60%
铁路 5,120.44 15.38% 5,167.29 17.34% 2,988.99 12.17%
锻压 7,303.31 21.94% 6,075.51 20.39% 6,147.25 25.03%
纺织机械 1,619.00 4.86% 1,367.32 4.59% 1,372.28 5.59%
石油 64.09 0.19% 630.49 2.12% 200.65 0.82%
其他 285.39 0.86% 248.11 0.83% 195.49 0.80%
合计 33,282.82 100.00% 29,793.64 100.00% 24,559.32 100.00%
注：上述行业分类收入包含产品销售以及“主营业务收入——其他”中的技术服务、维
修服务等。
（1）电力行业销售收入变化情况
公司对电力行业的销售涵盖智能电网故障监测与自动化业务的各大类产品。
报告期内，公司对电力行业销售占比最高，分别为 55.60%、54.73%和 56.76%。
2019 年较 2018 年增长 19.41%，主要系 2019 年电网投资侧重于信息化建设和电
力物联网建设，对公司监测、检测设备形成有利环境，同时 2019 年配电网投资
加速以及国家电网提前一年完成农村电网升级改造，促进了公司配电网自动化产
品的较快增长；2020 年公司输电线路故障行波测距产品、电力电缆故障探测与
定位产品销售情况较好，电力行业销售收入占营业收入比重上升。
（2）铁路行业销售收入变化情况
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公司对铁路行业的销售主要为配电网自动化产品（含铁路综合自动化系统及
主站），以及部分输电线路故障行波测距产品、电力电缆故障探测与定位产品。
报告期内，公司对铁路行业的销售收入分别为 2,988.99 万元、5,167.29 万元和
5,120.44 万元，2019 年增长 72.88%，波动较大的原因主要系个别大项目的影响。
2018 年公司开拓了渝怀铁路和银西铁路项目，但渝怀铁路项目为分期供货，当
年贡献收入 187.90 万元，银西铁路项目供货时间为 2019 年，当年未实现收入，
而 2019 年渝怀铁路项目和银西铁路项目分别贡献收入 146.79 万元和 744.45 万元，
因此收入上升较明显。2020 年公司对铁路行业的销售收入与 2019 年持平。
（3）锻压行业销售收入变化情况
公司将开关磁阻电机驱动系统应用于锻压行业，提升了锻压设备性能，节约
了能耗。受益于技术进步驱动，产品得到越来越多的锻压行业客户认可，且单价
较高的大功率产品销售占比提高，报告期内公司在锻压行业分别实现营业收入
6,147.25 万元、6,075.51 万元及 7,303.31 万元，总体营业收入呈增长趋势。
（4）纺织机械行业销售收入变化情况
报告期内，公司在纺织机械行业分别实现营业收入 1,372.28 万元、1,367.32
万元及 1,619.00 万元，2018 年和 2019 年保持稳定，2020 年较 2019 年增长 18.41%，
主要系 2020 年下半年纺织行业复苏明显，景气度较高，公司产品需求增加。纺
织机械中的高速剑杆织机须使用开关磁阻电机驱动系统产品，以达到其高速带载
启动要求，同时高速毛巾织机等其他纺织机械也可以配套。目前公司主要与国内
大型纺织机械厂商山东日发纺织机械有限公司长期合作。
（5）石油机械行业收入变化情况
石油机械行业采购公司的开关磁阻电机驱动系统产品，用于传统游梁式抽油
机改造以及新型抽油机的研制，公司服务于长庆油田、胜利油田等单位以及石油
机械制造企业。报告期内分别实现营业收入 200.65 万元、630.49 万元和 64.09
万元。2018 年公司业务主要以传统游梁式抽油机改造为主；2019 年相关石油机
械制造企业采购公司开关磁阻电机驱动系统研发的新型抽油机逐步成熟并有小
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批量应用，销售收入有所突破；2020 年受上半年新冠疫情及国际油价波动影响，
公司全年销售收入明显下降。
5、主营业务收入中其他的明细内容及变动原因
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 同比变动 金额 同比变动 金额 同比变动
技术服务 1,107.30 58.25% 699.72 -38.99% 1,146.86 228.88%
维修服务 646.74 -28.06% 899.05 -5.89% 955.27 15.40%
房屋租赁 83.11 -18.75% 102.29 -15.33% 120.81 17.45%
合计 1,837.15 8.00% 1,701.05 -23.48% 2,222.94 73.75%
（1）技术服务报告期内波动原因
国家电网和南方电网为促进技术革新，每年招标一些技术研发科技项目，公
司会参与符合公司产品发展规划的科技项目，主要为小电流接地故障检测技术、
电缆在线监测技术相关项目。公司 2018 年度和 2020 年度获得客户验收通过的金
额较大的科技项目相对较多，技术服务收入高于 2019 年度。报告期内验收通过
的大于 100 万元的项目如下：
收入金额
年度 客户名称 科技项目名称
（万元）
配电网继电保护与配电自动化协同故障
深圳供电局有限公司 254.72
自愈技术研究
南方电网总调行波测距主站建设-XC 系
中国南方电网有限责任公司 131.13
2020 年度 列行波测距装置前置通信模块项目
云南电网有限责任公司电力科
辐射型架空配电线路故障保护控制技术 103.49
学研究院
合计 489.34
2019 年度 无
基于输电线路故障全数据分析的精准故
云南电网有限责任公司 193.40
障定位技术研究
广东电网有限责任公司惠州供 配电网小电阻接地系统复杂接地故障检
2018 年度 179.06
电局 测技术研究与工程实施科技项目
高可靠性小电流接地选线及与配电网自
广西电网有限责任公司 143.17
动化终端配合实现定位技术研究应用
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合计 515.63
（2）维修服务报告期内波动原因
单位：万元
类别 2020 年度 2019 年度 2018 年度
开关磁阻电机驱动系统 526.66 482.30 487.00
输电线路故障行波测距产品 69.38 227.55 258.12
配电网自动化产品 42.05 182.41 168.14
其他 8.65 6.79 42.01
合计 646.74 899.05 955.27
1）开关磁阻电机驱动系统维修收入和占比相对加高，主要系 2018 年度公司
开始对电机控制器技术革新，完成了驱动和控制技术的升级改造，进一步提高节
能效果，整机效率达到更高水平。老客户对电机控制器进行升级改造的需求数量
较多，保证了开关磁阻电机驱动系统维修收入。
2）输电线路故障行波测距产品维修收入分别为 258.12 万元、227.55 万元和
69.38 万元，系公司为客户提供维修维护服务，整体金额较小，受到较大客户订
单影响，存在波动。2018 年较大的客户为国网上海市电力公司、国网安徽省电
力有限公司宣城供电公司，2019 年较大客户为国网吉林省电力有限公司检修公
司。2020 年公司提供维修业务较少。
3）配电网自动化产品维修收入主要是公司为客户提供的运维服务，报告期
内金额较小，分别为 168.14 万元、182.41 万元和 42.05 万元，受到部分较大客户
订单的影响。2018 年较大客户为绍兴大明电力建设有限公司、巨野县电力实业
有限公司，2019 年较大客户为国网智能科技股份有限公司、国网山东省电力公
司青岛市即墨区供电公司。运维业务地域性较强，且需要具备丰富运维经验的专
职人员，成本较高，公司 2020 年较大程度减少该类业务承接。
（3）房屋租赁报告期内波动原因
主营业务收入-其他中的房屋租赁为子公司济南科汇自动化系统工程有限公
司对外出租投资性房地产的租金收入，报告期内租赁收入波动系出租率变化所致。
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（二）营业成本构成分析
报告期内，主营业务成本构成明细如下表所示：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
输电线路故障行波测距产品 1,409.17 9.33% 857.18 5.70% 1,074.10 8.18%
电力系统同步时钟 1,154.77 7.65% 1,538.81 10.23% 1,147.95 8.74%
配电网自动化产品 4,889.01 32.37% 5,668.69 37.69% 3,574.94 27.23%
电力电缆故障探测与定位设备 1,425.10 9.44% 1,127.83 7.50% 1,229.42 9.36%
智能电网故障监测与自动化小计 8,878.05 58.79% 9,192.51 61.13% 7,026.40 53.52%
开关磁阻电机驱动系统 5,564.49 36.85% 5,229.63 34.77% 5,369.60 40.90%
其他 658.90 4.36% 616.73 4.10% 732.88 5.58%
合计 15,101.44 100.00% 15,038.87 100.00% 13,128.89 100.00%
公司营业成本主要为主营业务成本，报告期内主营业务成本占总成本的比
例在 99%以上。
报告期内，公司主营业务成本按成本项目构成如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 13,431.91 88.94% 13,368.05 88.89% 11,453.64 87.24%
直接人工 949.68 6.29% 986.55 6.56% 807.43 6.15%
制造费用 719.85 4.77% 684.27 4.55% 867.82 6.61%
合计 15,101.44 100.00% 15,038.87 100.00% 13,128.89 100.00%
公司主营业务成本由直接材料、直接人工和制造费用构成，其中直接材料
是主营业务成本最主要的构成部分。报告期内，直接材料为生产所需的电器及组
件、电子元器件、电机组件等原材料，直接材料占主营业务成本的比例分别为
87.24%、88.89%和 88.94%。报告期内，主营业务成本的构成占比基本保持稳定。
291
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
报告期内，产品中直接材料比重逐年上升，主要原因系根据市场需要公司
对产品进行升级换代，进一步提升产品质量和增加配置，导致当期的直接材料占
比上升。
1、输电线路故障行波测距产品
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 1,269.58 90.09% 797.96 93.09% 997.25 92.85%
直接人工 77.02 5.47% 33.76 3.94% 42.46 3.95%
制造费用 62.57 4.44% 25.47 2.97% 34.39 3.20%
合计 1,409.17 100.00% 857.18 100.00% 1,074.10 100.00%
报告期内，输电线路故障行波测距产品成本分别为 1,074.10 万元、857.18
万元和 1,409.17 万元。产品成本构成中直接材料、直接人工、制造费用占比较为
稳定，其中直接材料占比较高，分别为 92.85%、93.09%和 90.09%。
2019 年输电线路故障行波测距产品在销售收入增长情况下，直接材料结转
金额低于 2018 年的原因主要系销售收入增长因整机产品销售单价提高，但 2019
年销量下降，且 2018 年存在南方电网为提高网络安全保障、更改为 Linux 操作
系统而集中采购较多工控机（含行波后台软件）等行波附件的情况，导致 2019
年直接材料成本减少。
2、电力系统同步时钟
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 1,009.64 87.43% 1,381.50 89.78% 1,008.08 87.82%
直接人工 77.50 6.71% 88.90 5.78% 77.20 6.72%
制造费用 67.63 5.86% 68.41 4.45% 62.67 5.46%
合计 1,154.77 100.00% 1,538.81 100.00% 1,147.95 100.00%
292
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报告期内，电力系统同步时钟产品成本分别为 1,147.95 万元、1,538.81 万元
和 1,154.77 万元。2020 年电力系统同步时钟产品成本下降的原因主要系 2020 年
销量为 1,022 台，较 2019 年下降 20.71%。
电力系统同步时钟产品成本构成中直接材料占比较高，分别为 87.82%、89.78%
和 87.43%，总体较为稳定。
3、配电网自动化产品
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 4,261.58 87.17% 5,015.42 88.48% 3,168.54 88.63%
直接人工 370.34 7.57% 368.91 6.51% 224.01 6.27%
制造费用 257.08 5.26% 284.36 5.02% 182.38 5.10%
合计 4,889.01 100.00% 5,668.69 100.00% 3,574.94 100.00%
报告期内，公司配电网自动化产品成本分别为 3,574.94 万元、5,668.69 万元
和 4,889.01 万元。
2019 年成本较 2018 年增长较多，主要系配电网自动化产品业务扩张，产品
销量逐年增加所致。
2020 年配电网自动化产品销售收入为 9,892.16 万元，较 2019 年下降 143.39
万元，2020 年成本为 4,889.01 万元，较 2019 年下降 779.68 万元，成本下降金额
超过销售收入下降金额，主要原因为：
（1）2020 年配电网自动化产品（不含附件）收入为 9,695.75 万元，较 2019
年销售收入 9,152.17 万元上升 543.58 万元，增幅为 5.94%，2020 年相应成本为
4,638.44 万元，较 2019 年减少 199.45 万元，降幅为 4.12%。收入与成本未保持
同趋势变动的原因为产品结构化影响，即毛利率高的小电流接地故障选线装置及
铁路电力监控终端的销售收入均增加，而毛利率相对较低的配电网自动化终端
（电力行业）及铁路综合自动化系统及主站销售收入均减少，抵消后销售收入仍
293
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然增加；上述细分产品成本变动趋势与收入变动相同，但毛利率差异的存在，使
得合计成本下降。
（2）2020 年附件产品收入减少 686.97 万元，成本减少 580.23 万元，与配
电网自动化产品（不含附件）的收入增加 543.58 万元、成本减少 199.45 万元合
计后，配电网自动化产品的收入减少 143.39 万元，成本减少 779.68 万元。由于
2019 年公司向山东省配网智能化提升改造试点单位淄博供电公司、莱芜供电公
司集中销售低压测量装置等附件的金额较大，导致 2019 年附件收入及成本均高
于 2020 年。
此外，2020 年配电网自动化产品成本总额下降而产品销量上升的原因，主
要系成本较低（平均成本约 600 元/台）的低压智能终端、微型 RTU 实现量产并
销售数量较多，达到 1,755 个，占配电网自动化产品销售数量的 32.83%，而 2019
年基本无销售。扣除该部分成本较低的产品数量后，配电网自动化产品销售数量
低于 2019 年。
配电网自动化产品成本构成中直接材料、直接人工、制造费用占比较为稳定，
其中直接材料占比较高，分别为 88.63%、88.48%和 87.17%。
4、电力电缆故障探测与定位装置
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 1,319.11 92.56% 1,045.36 92.69% 1,146.05 93.22%
直接人工 58.22 4.09% 47.04 4.17% 48.16 3.92%
制造费用 47.78 3.35% 35.43 3.14% 35.21 2.86%
合计 1,425.10 100.00% 1,127.83 100.00% 1,229.42 100.00%
报告期内，公司电力电缆故障探测与定位装置产品成本分别为 1,229.42 万元、
1,127.83 万元和 1,425.10 万元，产品成本构成中直接材料、直接人工、制造费用
占比较为稳定，其中直接材料占比较高，分别为 93.22%、92.69%和 92.56%。
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2019 年电力电缆故障探测与定位设备在销售收入增长情况下，直接材料结
转金额低于 2018 年的原因主要系销售收入因产品销量增加而增长，由于该产品
毛利率较高（报告期内平均超过 65%）、直接材料成本较收入而言较低，2019
年受南方电网对附件的采购量较 2018 年下降、附件的直接材料结转减少的影响，
整体直接材料成本有所下降。
5、开关磁阻电机驱动系统
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 4,974.08 89.39% 4,627.16 88.20% 4,700.25 87.53%
直接人工 342.27 6.15% 386.62 7.50% 347.68 6.47%
制造费用 248.15 4.46% 215.85 4.30% 321.68 5.99%
合计 5,564.49 100.00% 5,229.63 100.00% 5,369.60 100.00%
报告期内，公司开关磁阻电机驱动系统产品成本分别为 5,369.60 万元、
5,229.63 万元和 5,564.49 万元，2018-2020 年成本金额呈上涨趋势，主要系公司
业务扩张，产品销量逐年增加导致；开关磁阻电机驱动系统产品成本构成中直接
材料占比较大，三年占比较为稳定，分别为 87.53%、88.20%和 89.39%；直接人
工三年占比波动较小；2019 年制造费用占比较 2018 年有所下降，原因主要是：
（1）2019 年制造工艺改进，节约了辅料等消耗；（2）2018 年生产所用的乙炔
气和氧气价格受全国环保整顿影响上涨，而 2019 年有较明显回落；（3）喷漆工
序由外协改为自建喷漆房加工，节约了费用。2020 年制造费用占比与 2019 年保
持稳定。
2019 年开关磁阻电机驱动系统在销售收入增长情况下，直接材料结转金额
低于 2018 年的原因主要系公司销售收入增长源于销售均价提高，同时，2019 年
受钢材等大宗商品价格回落、公司加强原材料比价采购等影响，原材料价格整体
稳定、部分有所下降，在产品销量持平情况下，直接材料结转金额略有下降。
6、其他业务
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单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 597.92 90.75% 500.66 81.18% 433.46 59.14%
直接人工 24.34 3.69% 61.32 9.94% 67.93 9.27%
制造费用 36.64 5.56% 54.75 8.88% 231.49 31.59%
合计 658.90 100.00% 616.73 100.00% 732.88 100.00%
报告期内，公司主营业务中的其他业务成本分别为 732.88 万元、616.73 万
元及 658.90 万元。主营业务中的其他业务主要包括维修、运维、房屋租赁等业
务。报告期内，公司将精力集中至产品销售，对维修、运维业务中重点考虑服务
对象的地域、业务合作关系、业务性价比等，人力投入有所下降。
（三）毛利及毛利率变动分析
1、主营业务毛利构成及变动情况分析
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
类别 项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
输电线路故障行波
4,041.20 22.48% 2,668.21 18.08% 2,287.41 20.01%
测距产品
智能电网故 电力系统同步时钟 1,383.16 7.70% 1,168.29 7.92% 1,025.87 8.97%
障监测与自 配电网自动化产品 5,003.16 27.84% 4,366.87 29.60% 2,613.35 22.86%
动化 电力电缆故障探测
3,270.69 18.20% 3,011.59 20.41% 2,075.49 18.16%
与定位设备
小计 13,698.20 76.21% 11,214.96 76.01% 8,002.13 70.01%
开关磁阻电 开关磁阻电机驱动
3,097.53 17.23% 2,455.49 16.64% 1,938.26 16.96%
机驱动系统 系统
其他 1,178.26 6.56% 1,084.32 7.35% 1,490.05 13.04%
合计 17,973.99 100.00% 14,754.77 100.00% 11,430.44 100.00%
报告期内，智能电网故障监测与自动化业务为公司提供了较为稳定的利润来
源，毛利额占比分别为 70.01%、76.01%和 76.21%。
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随着销售额的增长，开关磁阻电机驱动系统的毛利额占比逐年上升，毛利贡
献比例分别为 16.96%、16.64%和 17.23%。
2、主营业务毛利率构成及变动情况分析
公司主营产品毛利率如下表所示：
毛利率
项目
2020 年度 2019 年度 2018 年度
输电线路故障行波测距产品 74.15% 75.69% 68.05%
智能电 电力系统同步时钟 54.50% 43.16% 47.19%
网故障
配电网自动化产品 50.58% 43.51% 42.23%
监测与
自动化 电力电缆故障探测与定位设备 69.65% 72.75% 62.80%
小计 60.68% 54.96% 53.25%
开关磁阻电机驱动系统 35.76% 31.95% 26.52%
其他 其他 64.13% 63.74% 67.03%
合计 54.34% 49.52% 46.54%
报告期内，公司的主营业务毛利率处于较高水平，分别为 46.54%、49.52%
和 54.34%，总体保持稳定。智能电网故障监测与自动化产品为电力系统二次设
备，具有较高的技术附加值，毛利率较高，分别为 53.25%、54.96%和 60.68%，
其中输电线路故障行波测距产品、电力电缆故障探测与定位设备的竞争对手较少，
毛利率相对较高，而竞争对手较多的电力系统同步时钟、配电网自动化产品等，
毛利率低于前两类产品，但总体所有产品均保持较高的毛利率。
开关磁阻电机驱动系统为开关磁阻电机与控制器的结合，毛利率相对较低。
3、分产品毛利率变动情况分析
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
输电线路故障行波测距产品 74.72% 14.93% 76.23% 10.77% 70.91% 12.41%
电力系统同步时钟 52.17% 7.06% 45.43% 8.76% 48.90% 8.42%
配电网自动化产品 52.16% 29.31% 47.14% 30.72% 45.00% 23.72%
电力电缆故障探测与定位设备 71.84% 13.51% 76.60% 12.75% 73.24% 10.76%
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开关磁阻电机驱动系统 35.76% 26.19% 31.95% 25.79% 26.52% 29.76%
附件 45.86% 3.44% 21.97% 5.50% 18.90% 5.89%
其他 64.13% 5.55% 63.74% 5.71% 67.03% 9.05%
合计 54.34% 100.00% 49.52% 100.00% 46.54% 100.00%
注：主要产品分析均不含附件。
（1）输电线路故障行波测距产品毛利率变动的具体原因
报告期内，输电线路故障行波测距产品（不含附件）毛利率分别为 70.91%、
76.23%和 74.72%，处于较高水平。
从业务发展情况看，报告期内公司输电线路故障行波测距产品主要为站端行
波测距产品，分布式行波测距产品、电力电缆在线行波测距产品等新产品分别于
2019 年和 2020 年陆续实现销售后，对整体产品毛利率产生进一步提升作用。
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
站端行波测距产品
73.60% 92.31% 75.36% 92.85% 70.91% 100.00%
（含故障录波器）
分布式行波测距产
品、电力电缆在线行波 88.21% 7.69% 87.44% 7.15% - -
测距产品等新产品
合计 74.72% 100.00% 76.23% 100.00% 70.91% 100.00%
注：上表以不含附件产品进行分析。
由上表可知，分布式行波测距产品和电力电缆在线行波测距产品等新产品在
2019 年和 2020 年的毛利率分别为 87.44%和 88.21%，高于站端行波测距产品，
且 2020 年销售占比为 7.69%，略高于 2019 年的 7.15%，因此在新产品进行销售
后，提高了输电线路故障行波测距产品的整体毛利率。在业务发展过程中，公司
新产品具有较高的技术附加值，对整体产品毛利率产生积极影响。
从产品结构上看，输电线路故障行波测距产品除按照应用场景进行上述区分
外，还可以按照具体形态划分，产品毛利率如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
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行波测距屏 70.74% 45.27% 73.99% 70.12% 70.22% 66.73%
行波测距单元 84.00% 46.57% 87.19% 23.09% 84.08% 21.16%
行波主站 74.23% 2.94% 88.24% 2.89% 75.97% 2.69%
录波器 26.67% 5.21% 42.57% 3.90% 44.80% 9.42%
合计 74.72% 100.00% 76.23% 100.00% 70.91% 100.00%
注：上表以不含附件产品进行分析。
发行人输电线路故障行波测距产品主要包括行波测距屏、行波测距单元、行
波主站及录波器。报告期内，行波测距屏和行波测距单元业务收入占比为 90%
左右，对整体产品毛利率变化具有决定作用。
2019 年度输电线路故障行波测距产品的毛利率同比上升 5.32 个百分点，主
要原因系：1）2019 年新推出的分布式行波测距产品（归属于行波测距单元）毛
利率高于站端行波测距产品；2）单价及毛利率较低的录波器销量及销售收入占
比下降，2018 年及 2019 年公司销售的录波器分别为 55 台及 28 台，销售收入占
比由 9.42%下降至 3.90%；3）考虑到偏远地区的服务难度增大，2019 年销售至
国网新疆和国网西藏的部分行波测距产品销售单价提高，促进毛利率提高；4）
发行人销售了部分单价较高的接地极项目与直流特高压输电项目（主要为行波测
距屏），促进毛利率提高。
2020 年度输电线路故障行波测距产品的毛利率与 2019 年度相比较为稳定，
其中毛利率较高的分布式行波测距产品和电力电缆在线行波测距产品等新产品
（归类于行波测距单元）收入及占比增加明显，较好地保障了行波测距产品整体
毛利率处于较高水平。
从行业市场竞争情况看，报告期内公司输电线路故障行波测距产品的主要竞
争对手为武汉三相、湖南湘能、山大电力等，竞争厂商数量较少、竞争格局未发
生较明显变化。同时，行波测距产品市场尚未饱和，分布式行波测距产品、电力
电缆在线行波测距产品的推出，拓展了市场空间，因此公司输电线路故障行波测
距产品的市场竞争并不十分激烈，厂商能够维持较高的毛利率。
299
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从原材料价格波动看，报告期内原材料价格较为稳定，且由于行波测距产品
的毛利率较高，原材料及其他成本的正常波动对毛利率实际影响较小。
（2）电力系统同步时钟毛利率变动的具体原因
公司电力系统同步时钟分为 T-GPS 系列产品和 TSS-100 系列产品，后者为
前者的升级型号，具体毛利率及收入占比如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
T-GPS 单元 62.69% 16.51% 63.58% 14.05% 62.71% 25.28%
TSS-100 单元 60.15% 32.91% 49.06% 24.65% 62.96% 7.61%
T-GPS 屏 49.63% 5.86% 48.91% 20.67% 47.12% 39.67%
TSS-100 屏 42.75% 44.72% 35.19% 40.64% 34.85% 27.45%
合计 52.17% 100.00% 45.43% 100.00% 48.90% 100.00%
注：上表以不含附件产品进行分析。
从业务发展情况看，电力系统同步时钟是 110kV 及以上电压等级的智能变
电站的必要设备，技术上较为成熟，市场趋于饱和。从 T-GPS 型号升级至 TSS-100
型号的原因，主要为公司按照国家电网“四统一、四规范”的要求以及技术规范
进行产品升级，相比于之前的 T-GPS 系列，通信接口统一，支持了北斗、GPS
等多种信号，提高了运行可靠性和电磁兼容性能。报告期内，电力系统同步时钟
整体毛利率较为稳定，分别为 48.90%、45.43%和 52.17%。其中 2019 年毛利率
有所下降系 TSS-100 单元在 2019 年放量较快，价格有所下降；2020 年价格有所
回升，毛利率较 2019 年提高。2020 年 TSS-100 系列单价较 2019 年上升的原因
主要系部分新建变电站配置要求提高，体现在光输出 B 码信号（光接口对时输
出信号）、ODF 配线架（光纤配线架）、跳纤（两端都有接口的光纤）等具体
配置以及状态监测等可实现功能增加，因此单价相应提高。由于 TSS-100 系列的
配置较 T-GPS 系列增加，尤其是 TSS-100 屏，成本增加，而售价因竞争激烈较
难大幅增加，因此 TSS-100 系列的毛利率低于 T-GPS 系列。
从产品结构上看，T-GPS 系列（不含附件）的收入占比从 2018 年 64.94%逐
渐下降至 2020 年 22.37%，TSS-100 系列（不含附件）的收入占比则从 2018 年
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35.06%逐渐增加至 2020 年 77.63%，其中 2019 年 TSS-100 系列处于放量状态，
当年该系列产品（不含附件）销售收入占比从 2018 年 35.06%跃升至 65.29%。
因此，2019 年的 TSS-100 产品放量导致 TSS-100 单元毛利率有所下降，2020 年
毛利率恢复至正常水平。从报告期整体来看，电力系统同步时钟作为成熟市场的
产品，虽然产品结构发生变化，但整体毛利率较为稳定。
从行业市场竞争情况看，如前所述，电力系统同步时钟市场趋于饱和，竞争
格局较确定，也有利于维持较稳定的毛利率。
从原材料价格波动看，报告期内原材料价格较为稳定，且电力系统同步时钟
具有较高的毛利率，即使原材料及其他成本发生正常波动，对毛利率的影响也较
小。
（3）配电网自动化产品毛利率变动的具体原因
报告期内，配电网自动化产品（不含附件）按照细分产品列示毛利率和收入
占比如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
配电网自动化终端（电力行业） 32.62% 32.72% 30.80% 40.33% 26.35% 48.39%
小电流接地故障选线装置 78.16% 19.57% 81.56% 9.65% 81.95% 6.52%
铁路电力监控终端 58.84% 35.13% 62.23% 30.46% 61.29% 20.37%
铁路综合自动化系统与主站 43.88% 12.58% 40.35% 19.56% 58.31% 24.72%
合计 52.16% 100.00% 47.14% 100.00% 45.00% 100.00%
注：上表以不含附件产品进行分析。
从业务发展情况看，配电网建设投资属于“十三五”期间电力投资的侧重点，
在铁路行业也有较大需求，因此配电网自动化产品的市场容量较大。除常规的配
电网自动化终端外，公司通过推广小电流接地故障选线单独装置、集成小电流接
地故障选线功能的配电网自动化终端产品，以及将产品推广到铁路行业等，积极
参与市场竞争。报告期内，公司配电网自动化产品毛利率分别为 45.00%、47.14%
和 52.16%，平均数为 48.10%，整体较为稳定。公司小电流接地故障选线技术具
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有一定优势，铁路电力监控终端、铁路综合自动化系统与主站具有多年的技术储
备，同时铁路行业相对独立且对历史业绩有要求，因此小电流接地故障选线装置、
铁路电力监控终端的毛利率相对较高。
从产品结构看，2019 年在电力行业越来越重视小电流接地故障的背景下，
山东省电力公司提出“配电网故障防御提升”，小电流接地故障选线装置的相关
需求明显增多，当年小电流接地故障选线装置销量和收入占比增加，同时银西铁
路等大项目实施，促进了铁路电力监控终端销量和收入占比增加，导致配电网自
动化产品整体毛利率有所提高。
2020 年度，公司配电网自动化产品毛利率较 2019 年度提高 5.02 个百分点，
主要由于毛利率较高的小电流接地故障选线装置销售情况良好，收入占比提升了
将近 10 个百分点，增长明显。其中，公司于 2019 年度中标的广西电网有限责任
公司、云南电网有限责任公司、贵州电网有限责任公司等小电流接地故障选线项
目，大部分于 2020 年上半年实现销售，促进了小电流接地故障选线装置收入的
提升。此外，配电网自动化终端在浙江区域中标项目的技术标准较高，毛利率也
较高。因此，2020 年配电网自动化终端产品的毛利率较 2019 年度有所提高。
从行业市场竞争看，较多大型国企、上市公司等知名企业参与其中，竞争较
为激烈，但配电网自动化产品市场容量较大，且公司通过技术创新、产品方案创
新等方式参与竞争，因此能够维持较高的毛利率水平。
从原材料价格波动看，报告期内原材料价格较为稳定，且配电网自动化产品
具有较高的毛利率，即使原材料及其他成本发生正常波动，对毛利率的影响也较
小。
（4）电力电缆故障探测与定位设备毛利率变动的具体原因
报告期内，电力电缆故障探测与定位设备（不含附件）分种类的毛利率和收
入占比如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
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电力电缆故障测距设备 78.23% 63.05% 79.61% 51.07% 82.16% 51.23%
电力电缆故障仿真系统 84.00% 11.98% 89.46% 20.85% 87.12% 22.41%
车载电力电缆故障测距系统 - - 85.03% 8.51% 80.23% 4.95%
外购产品直接销售 49.86% 24.97% 51.38% 19.57% 35.79% 21.41%
合计 71.84% 100.00% 76.60% 100.00% 73.24% 100.00%
注：上表以不含附件产品进行分析。
从业务发展情况看，公司电力电缆故障探测与定位设备以电力电缆故障测距
设备销售为主，报告期内收入占比超过 50%；同时，根据客户以“打包”方式
的招投标、全方位应对电力电缆故障等实际需求，公司以自产产品为主，带动外
购产品销售。报告期内，产品具备较高的技术附加值，整体毛利率较高，分别为
73.24%、76.60%和 71.84%，主要由自产产品的高毛利率所决定。
从产品结构看，报告期内电力电缆故障测距设备毛利率分别为 82.16%、79.61%
和 78.23%，电力电缆故障仿真系统毛利率分别为 87.12%、89.46%和 84.00%，
车载电力电缆故障测距系统 2018 年和 2019 年的毛利率分别为 84.56%、80.23%，
毛利率均较高且较为稳定，报告期内上述产品收入占比超过 75%，决定了电力
电缆故障探测与定位设备整体毛利率较为稳定。
外购产品直接销售的毛利率在报告期内有所波动，分别为 35.79%、51.38%
和 49.86%，毛利率相对较高但低于自产产品毛利率。客户对此类产品的采购通
常以“打包”的方式进行，因此公司在提供自产产品的基础上，会增加外购产品
以满足客户“打包”采购的要求。无论是自产产品还是外购产品，都以科汇股份
的品牌信誉作为保证，在产品质量和对客户提供技术支持、售后服务等方面保持
同样的标准和要求，因此销售定价方面，在外购成本的基础上进行了毛利加成。
外购产品毛利率相对较高，但低于自产产品，具有合理性。外购产品直接销售的
收入占比不大，对整体产品毛利率影响较小。
从行业市场竞争情况看，公司电力电缆故障测距设备产品技术对标国际一流
厂商，技术较为先进、性价比和服务质量较高，因此产品具有较高的技术附加值，
能够维持较高毛利率。
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从原材料价格波动看，报告期内原材料价格较为稳定，且电力电缆故障测距
设备具有较高的毛利率，即使原材料及其他成本发生正常波动，对毛利率的影响
也较小。
（5）开关磁阻电机驱动系统毛利率变动的具体原因
报告期内，开关磁阻电机驱动系统按照应用领域的毛利率和收入占比如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
锻压 39.66% 78.43% 35.87% 72.86% 30.61% 77.52%
纺织 18.64% 18.60% 18.52% 17.64% 11.71% 18.72%
石油 42.60% 0.74% 28.66% 7.60% 26.99% 2.74%
其他（注） 39.18% 2.23% 19.45% 1.90% -13.39% 1.02%
合计 35.76% 100.00% 31.95% 100.00% 26.52% 100.00%
注：“其他”行业主要为煤矿、机床、通用机械等，2018 年毛利率为负的原因为公司
部分应用于新场合的产品，在试制未定型前耗费的材料较多，未批量生产前单位成本较高。
从业务发展情况看，公司开关磁阻电机驱动系统功率范围覆盖较广（5.5kW
至 630kW），下游应用领域主要为锻压、纺织和石油行业，报告期内毛利率分
别为 26.52%、31.95%和 35.76%，毛利率逐步有所提高。为适应锻压行业客户提
升规模效应的需求，公司为客户开发配套更大功率的产品，价格和毛利率均有所
上升，增强了应对原材料波动风险的能力。
从产品结构看，公司开关磁阻电机驱动系统的主要下游应用领域为锻压行业，
收入占比为 77.52%、72.86%和 78.43%，该产品毛利率对产品整体毛利率的影响
最大。
2019 年各下游应用行业的毛利率回升，产品整体毛利率为 31.95%，较 2018
年增加 5.43 个百分点，其中锻压行业毛利率上升影响 2.41 个百分点，主要受原
材料价格回落的影响。
2020 年锻压行业毛利率为 39.66%，较 2019 年增加 3.79 个百分点，主要系
大功率电机销售收入占比增加，其中两台国内最大单机功率等级 630kW 的开关
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磁阻电机驱动系统的毛利率达到 64.38%。开关磁阻电机驱动系统产品整体毛利
率增加 3.81 个百分点，其中锻压行业影响为 4.97 个百分点。
从行业市场竞争情况看，开关磁阻电机驱动系统面向的下游行业及企业数量
较多，相关竞争厂商数量少，能够保持现有合理的毛利率水平。
从原材料价格波动看，开关磁阻电机驱动系统营业成本占收入比例超过 60%，
同时直接材料占营业成本的比例平均超过 85%，因此开关磁阻电机驱动系统的
成本及毛利率受原材料价格波动影响较大，其中电机组件成本占直接材料超过
50%，主要包括漆包线等铜基产品，以及端盖、外壳等碳钢锻铸件。报告期内，
2018 年受环保管控升级影响，铜金属、碳钢等涨幅较大，成本上涨，2019 年环
保管控影响减弱，电机组件采购价格回落，因此 2018 年开关磁阻电机驱动系统
毛利率因原材料涨价而相对较低，而 2019 年原材料价格回落，产品毛利率上升。
2020 年由于锻压行业的大功率电机销售增长较快，其电机组件的体积及采购价
格较高，导致开关磁阻电机驱动系统单位成本增加，但较好地通过提高销售价格
进行消化，毛利率依然增长。
4、同行业上市公司比较
公司与可比上市公司销售毛利率对比情况如下：
毛利率
公司简称
2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 26.80% 28.79% 28.74%
许继电气 20.18% 18.04% 17.41%
东方电子 34.37% 34.85% 32.37%
积成电子 32.75% 34.95% 31.59%
金智科技 25.21% 25.98% 27.90%
红相股份 42.07% 43.52% 44.54%
山大电力 — — 49.44%
平均 30.23% 31.02% 33.14%
科汇股份 54.34% 49.52% 46.54%
数据来源：Wind
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公司的销售毛利率高于同行业可比公司平均水平，但处于合理范围，主要
原因为：
（1）同行业可比公司产销规模大于公司，业务有多元化趋势，涉足下游行
业较广，各业务毛利率有差异；同时，同行业可比公司应用于电力行业的产品通
常囊括电力一次设备和二次设备，其中电力一次设备单个合同规模大、成本高、
毛利率低于电力二次设备，因此规模扩张之后会导致综合毛利率下降。
报告期内，公司开关磁阻电机驱动系统的毛利率分别为 26.52%、31.95%和
35.76%，低于智能电网故障监测与自动化产品，因此拉低了综合毛利率；开关
磁阻电机驱动系统的营业收入占比分别为 29.76%、25.79%和 26.19%，较为稳定，
但若未来占收入比重提高，将会导致公司综合毛利率下降。
（2）公司在电力故障监测与保护控制方面形成了自身特色，具有技术优势。
同行业可比公司集中在国家投资规模较大的配电网自动化产品领域、标准化程度
较高的电力系统同步时钟领域，竞争相对激烈，公司上述两种产品在报告期内的
平均毛利率约 47%，与可比公司中的红相股份、山大电力较为接近，而输电线
路故障行波测距产品、电力电缆故障探测与定位设备等高毛利率产品的竞争对手
少、具备技术优势，报告期内的平均毛利率接近或超过 70%。智能电网故障监
测与自动化产品收入在主营业务收入中占比分别为 61.19%、68.50%和 68.26%，
因此在其作为主要收入来源的情况下，公司体现出较高的毛利率水平。
（四）期间费用分析
报告期内，公司的期间费用情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
销售费用 6,554.32 6,135.70 5,996.68
管理费用 2,974.61 2,366.91 2,065.29
研发费用 2,757.99 2,575.87 2,056.51
财务费用 201.79 188.49 202.83
期间费用合计 12,488.71 11,266.97 10,321.31
销售费用/期间费用 52.48% 54.46% 58.10%
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管理费用/期间费用 23.82% 21.01% 20.01%
研发费用/期间费用 22.08% 22.86% 19.92%
财务费用/期间费用 1.62% 1.67% 1.97%
营业收入 33,282.82 29,840.59 24,559.32
销售费用/营业收入 19.69% 20.56% 24.42%
管理费用/营业收入 8.94% 7.93% 8.41%
研发费用/营业收入 8.29% 8.63% 8.37%
财务费用/营业收入 0.61% 0.63% 0.83%
期间费用/营业收入 37.52% 37.76% 42.03%
报告期内，公司期间费用分别为 10,321.31 万元、11,266.97 万元和 12,488.71
万元，期间费用占营业收入比重较为稳定，分别为 42.03%、37.76%和 37.52%，
随着销售收入增长，期间费用占比略有下降。
1、销售费用
报告期内，公司销售费用的主要项目如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 2,958.74 45.14% 2,448.94 39.91% 2,116.23 35.29%
差旅费 1,269.97 19.38% 1,463.09 23.85% 1,393.20 23.23%
业务招待费 722.65 11.03% 674.91 11.00% 647.17 10.79%
运费 315.26 4.81% 312.16 5.09% 261.73 4.36%
材料消耗 296.43 4.52% 320.62 5.23% 432.98 7.22%
市场服务及咨询费 271.92 4.15% 230.28 3.75% 473.95 7.90%
办公费 267.84 4.09% 252.22 4.11% 273.87 4.57%
投标费 213.39 3.26% 215.14 3.51% 172.33 2.87%
租赁费 100.26 1.53% 74.42 1.21% 77.01 1.28%
广告宣传费 36.37 0.55% 45.10 0.73% 52.74 0.88%
会议费 27.70 0.42% 29.31 0.48% 57.81 0.96%
折旧费 21.63 0.33% 19.23 0.31% 17.96 0.30%
其他 52.16 0.80% 50.29 0.82% 19.68 0.33%
合计 6,554.32 100.00% 6,135.70 100.00% 5,996.68 100.00%
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公司销售费用主要包括职工薪酬、差旅费、业务招待费等。报告期内，销售
费用占营业收入的比重为 20%左右。
公司销售费用的职工薪酬包括销售部门人员的工资、奖金和津贴等，报告期
内呈上升趋势。公司设定业绩目标及相应的激励考核机制，使公司销售收入及销
售人员薪酬均有所增加。
公司销售费用中的差旅费金额较高，主要系公司的客户地域基本遍布全国各
省份，新业务的开发以及存量业务售后服务的增加，相关人员出差时间相应增加。
此外，报告期内公司修订了差旅费相关规定，提高了销售人员出差标准。多方面
原因导致差旅费用有所增加。公司通过 OA 办公系统较为严格地对差旅费用进行
审批，提高销售人员出差效率。2019 年差旅费与 2018 年相比维持平稳，2020
年差旅费较上年有所下降，主要受上半年疫情因素导致人员出差减少。
报告期内，智能电网故障监测与自动化业务、开关磁阻电机驱动系统业务的
销售费用分析如下：
2020 年度 2019 年度 2018 年度
产品名称 项目
金额/比例 金额/比例 金额/比例
业务对应销售费用（万元） 5,663.31 5,219.12 5,086.63
智能电网故
业务对应销售费用占全部销售费用比例 86.41% 85.06% 84.82%
障监测与自
对应销售费用占该业务收入比例 23.79% 24.31% 30.56%
动化业务
业务收入占主营业务收入比例（注） 71.97% 72.07% 67.77%
业务对应销售费用（万元） 891.01 916.59 910.06
开关磁阻电
业务对应销售费用占全部销售费用比例 13.59% 14.94% 15.18%
机驱动系统
对应销售费用占该业务收入比例 9.70% 11.15% 11.68%
业务
业务收入占主营业务收入比例（注） 27.78% 27.59% 31.74%
注：上述两类业务收入为主营业务收入扣除房屋租赁收入后进行划分，因此两类
业务各自占主营业务收入的比例相加略低于 100%。
（1）报告期内，智能电网故障监测与自动化业务对应的销售费用占该业务
收入比例分别为 30.56%、24.31%和 23.79%，随着该业务销售收入增长，相应的
销售费用率有所下降。整体上，智能电网故障监测与自动化业务销售费用率相对
较高，主要原因是：
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1）公司基本上采用直销模式，需要从市场开拓到售后服务直接面向客户，
并提供全过程、近距离服务。公司智能电网故障监测与自动化业务客户主要为国
家电网、南方电网、中国铁路集团、中国中铁等大型企业的下属单位，以及电力
和铁路行业内的其他诸多厂商，在销售过程中，实际接触与服务的客户数量很多。
因此，必须配备较多的市场拓展人员和售后服务人员。
2）在销售区域方面，公司业务覆盖港澳台以外的全国 31 个省、直辖市、自
治区，并深入到县级客户单位，报告期内客户数以千计，因此需要配备较多的销
售人员。
3）公司智能电网故障监测与自动化产品专业化程度较高，类型较多且应用
于电力、铁路等不同行业，要求销售人员具有相关专业知识储备，因此公司根据
产品类别及下游应用行业配备不同专业领域的销售人员。
4）在销售人员结构上，约 50%为技术支持与服务人员，其服务范围不仅包
括质保期内的产品，也包括历史上已出售但仍在使用的产品。随着公司产品销售
数量的增加，技术支持与服务人员需要维持较高人数。
综上，为巩固与拓展市场份额、向客户提供优质产品与服务，公司需要的销
售人员数量较多，导致销售费用总额较大，同时由于公司智能电网故障监测与自
动化业务收入规模与同行业可比上市公司相比较小，因此该业务的销售费用率较
高。
（2）报告期内，公司开关磁阻电机驱动系统业务对应的销售费用占该业务
收入比例分别为 11.68%、11.15%和 9.70%，低于智能电网故障监测与自动化业
务，主要原因是公司开关磁阻电机驱动系统业务配备销售人员约占公司全部销售
人员的 15%，显著少于智能电网故障监测与自动化业务。
一方面，公司开关磁阻电机驱动系统产品销售区域主要为山东及临近省份，
其中山东地区客户销售收入占比平均为 75%左右；另一方面，公司与下游大客
户形成长期、稳定的合作关系。报告期内，开关磁阻电机驱动系统前五大客户销
售收入占比分别为 46.84%、51.22%及 57.26%，集中度较高。
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因此，由于销售地域及客户较为集中，公司开关磁阻电机驱动系统业务销售
人员较少，销售费用率较低。
2、管理费用
报告期内，公司管理费用的主要项目如下：
单位：万元
2020 年度 2019 年度 2018 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 1,444.37 48.56% 1,206.97 50.99% 1,015.60 49.17%
中介咨询费 580.37 19.51% 285.62 12.07% 167.84 8.13%
折旧费及摊销费 407.51 13.70% 333.74 14.10% 317.83 15.39%
差旅费 88.17 2.96% 104.47 4.41% 78.03 3.78%
汽车费用 68.88 2.32% 92.58 3.91% 84.19 4.08%
物业及保安费 61.31 2.06% 53.23 2.25% 46.05 2.23%
水电费 58.97 1.98% 62.90 2.66% 54.32 2.63%
维修费 46.60 1.57% 19.65 0.83% 20.39 0.99%
业务招待费 45.00 1.51% 48.31 2.04% 49.00 2.37%
办公费 49.67 1.67% 55.95 2.36% 52.24 2.53%
邮电通信费 34.43 1.16% 37.69 1.59% 48.23 2.34%
租赁费 21.73 0.73% 30.49 1.29% 33.90 1.64%
其他 67.61 2.27% 35.31 1.49% 97.66 4.73%
合计 2,974.61 100.00% 2,366.91 100.00% 2,065.29 100.00%
公司管理费用主要系职工薪酬、折旧及摊销费用、中介咨询费等，报告期内，
前述费用合计占公司各期管理费用的比重分别为 72.69%、77.16%和 81.77%。
报告期内，公司管理人员薪酬有所增加，折旧及摊销费用随着房屋建筑物等
固定资产以及土地使用权等无形资产的增加而有所上升，中介机构咨询费因公司
聘请了中介机构而增加。
报告期内，管理费用总额随着公司发展而有所增加，总体上保持平稳。
3、研发费用
报告期内，公司研发费用的主要项目如下：
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单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
职工薪酬 2,202.49 1,984.40 1,542.17
材料费 143.53 217.01 147.06
差旅费 85.87 120.45 127.95
检测费 98.74 147.55 121.43
技术服务费 146.98 19.28 28.13
折旧费及摊销费 36.70 48.46 46.62
其他 43.69 38.72 43.15
合计 2,757.99 2,575.87 2,056.51
报告期内，公司保持了较大的研发投入，研发费用的金额分别为 2,056.51
万元、2,575.87 万元和 2,757.99 万元。研发费用的构成主要为研发人员的职工薪
酬、材料费等。公司投入了一定的人力、物力进行新技术的研发，保持现有主营
产品相关技术不断升级和性能持续完善，满足客户不断增长的技术需求，同时公
司本着技术引领市场的策略，以填补市场空白、形成进口替代等作为发展目标和
研发方向，也增加了研发投入。
报告期内，公司研发费用中的材料支出分别为 147.06 万元、217.01 万元和
143.53 万元，2019 年较 2018 年增加 69.95 万元、2020 年较 2019 年减少 73.48
万元，主要是由于报告期内开展的研发项目的数量、单个项目的投入金额存在差
异所致。
研发费用中的职工薪酬分别为 1,542.17 万元、1,984.40 万元和 2,202.49 万元。
2019 年度较 2018 年度增加 442.23 万元，主要系公司按照内部政策，每两年评定
一次科学技术创新奖，2019 年发放的科学技术创新奖为 85.40 万元，同时为保持
公司的技术持续领先，2019 年公司研发投入持续加大，研发人员数量有所增多，
且加班较往年亦有所增加，因此薪酬水平呈现上升趋势。2020 年下半年公司提
高了研发人员薪酬水平，全年职工薪酬增长。
报告期内，公司无资本化研发费用。
4、财务费用
311
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报告期内，公司财务费用的主要项目如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
利息支出 191.30 167.03 208.37
减：利息收入 33.41 16.24 38.50
汇兑损益 20.02 -8.13 0.86
其他 23.88 45.83 32.10
合计 201.79 188.49 202.83
公司财务费用主要为银行借款利息支出、存款利息收入和汇兑损益。报告
期内，公司财务费用分别为202.83万元、188.49万元和201.79万元，由于公司
营业收入逐年上升，有息负债相对稳定，财务费用的金额较小且占营业收入的
比重很低。
5、销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率与同行业上市公司
的比较
报告期内，公司与同行业上市公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、
财务费用率对比情况如下：
指标 项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 3.78% 4.90% 5.27%
许继电气 3.39% 3.69% 4.21%
东方电子 12.16% 12.57% 11.75%
积成电子 7.12% 8.96% 7.77%
销售费用率 金智科技 5.42% 6.41% 6.83%
红相股份 6.69% 10.08% 8.42%
山大电力 — 18.44%
平均值 6.43% 7.77% 8.96%
科汇股份 19.69% 20.56% 24.42%
国电南瑞 2.30% 2.51% 2.23%
许继电气 4.28% 4.28% 4.60%
管理费用率
东方电子 6.42% 7.43% 7.58%
积成电子 10.23% 11.88% 10.18%
312
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指标 项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
金智科技 4.68% 5.97% 6.72%
红相股份 6.25% 5.57% 4.94%
山大电力 — 7.00%
平均值 5.69% 6.27% 6.18%
科汇股份 8.94% 7.93% 8.41%
国电南瑞 4.82% 5.45% 5.41%
许继电气 4.57% 4.16% 4.45%
东方电子 8.61% 7.61% 6.92%
积成电子 7.49% 7.61% 6.14%
研发费用率 金智科技 8.56% 9.27% 9.42%
红相股份 6.46% 5.17% 4.71%
山大电力 — — 11.83%
平均值 6.76% 6.55% 6.98%
科汇股份 8.29% 8.63% 8.37%
国电南瑞 0.12% -0.08% -0.31%
许继电气 0.21% 0.04% 0.50%
东方电子 -0.65% -0.91% -0.72%
积成电子 1.36% 1.87% 2.11%
财务费用率 金智科技 2.23% 3.02% 4.62%
红相股份 7.77% 2.89% 1.49%
山大电力 — 0.21%
平均值 1.84% 1.14% 1.13%
科汇股份 0.61% 0.63% 0.83%
数据来源：上市公司年报。
报告期内，公司销售费用、管理费用的绝对金额均随着营业收入的增长而相
应增加，2019 年由于营业收入增加较多，销售费用率和管理费用率略有下降。
与同行业可比上市公司相比，公司销售费用率相对较高，主要原因系：（1）
公司与可比上市公司相比整体规模较小，因此销售费用比率相对较高；（2）公
司业务分为智能电网故障监测与自动化以及开关磁阻电机驱动系统两大类，业务
类型及具体产品与同行业上市公司存在差异。公司各业务大类下产品类型丰富，
313
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产品根据应用领域分为不同系列，销售产品多以“小批量、多订单为主”，使得
销售费用较高；（3）公司售前、售后服务范围大，售后服务人员数量较多，服
务地区基本覆盖全国，包括偏远地区，导致销售费用较高。
总体上，报告期内公司销售费用及管理费用占营业收入比例较为平稳，公司
具备较好的费用管控能力，在市场开拓的同时强调费用支出的控制。
公司研发费用占营业收入比例高于同行业上市公司平均水平，主要系公司
注重研发创新，产品类型丰富、投入研发的项目较多。另外与同行业上市公司相
比，公司收入规模较小，因此研发费用占营业收入比例高于同行业上市公司。同
行业上市公司研发投入还应包括其资本化支出，而公司均为费用化，考虑同行业
上市公司资本化的研发投入后，在整体研发投入占比上，公司依然处于较高水平，
具体请参见“第六节 业务与技术/二、发行人所处行业基本情况/（七）行业竞
争情况/2、发行人与同行业可比公司的比较情况”。
公司财务费用占营业收入比例与上市公司相比处于合理范围。
（五）其他收益
报告期内，公司其他收益为政府补助收入，分别为 1,235.09 万元、1,385.21
万元和 1,361.22 万元，其中，主要为软件产品退税、企业研发项目补助等。
（六）投资收益
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
权益法核算的长期股权投资收益 448.84 325.32 251.89
其他 17.04 5.20 22.61
合计 465.88 330.52 274.50
报告期内，公司的投资收益分别为 274.50 万元、330.52 万元和 465.88 万元。
投资收益主要系对参股公司元星电子及富澳电力权益法核算的长期股权投资收
益。2019 年公司参股富澳电力，导致 2019 年投资收益金额略有上升；2020 年元
星电子及富澳电力的经营业绩较 2019 年提高，公司投资收益高于 2019 年。
314
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（七）信用减值损失
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
应收票据坏账损失 15.47 61.99 —
应收账款坏账损失 458.31 -16.10 —
其他应收款坏账损失 1.84 -47.11 —
合计 475.62 -1.22 —
（八）资产减值损失
报告期内，公司资产减值损失情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
坏账损失 — — 209.71
存货跌价损失 15.31 12.85 -12.84
合计 15.31 12.85 196.87
报告期内，公司资产减值损失分别为 196.87 万元、12.85 万元和 15.31 万元，
金额较小。2019 年度开始坏账损失计入信用减值损失。
（九）营业外收支
报告期内，公司发生的营业外收支情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
营业外收入
政府补助 — 11.20 20.05
赔偿/罚款收入 9.60 6.07 1.79
无需支付的应付款 6.15 — —
其他 4.64 0.22 0.55
合计 20.39 17.49 22.39
营业外支出
债务重组损失 — — —
对外捐赠 5.11 10.00 14.00
315
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项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
非流动资产毁损报废损失 — 7.82 5.61
赔款支出 0.16 2.08 4.24
滞纳金 1.16 2.66 4.92
其他 — 1.96 2.22
合计 6.43 24.53 30.98
公司营业外收支发生额与利润总额相比很小，对公司盈利的影响较弱。
（十）所得税费用
报告期内，公司所得税费用情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
当期所得税费用 1,120.85 723.21 251.27
递延所得税费用 -158.21 -24.64 -18.53
合计 962.64 698.57 232.74
报告期内，公司所得税费用分别 232.74 万元、698.57 万元和 962.64 万元。
递延所得税费用主要是由于应收账款、其他应收款的坏账准备以及存货的跌价准
备形成。
（十一）税金及附加
报告期内，公司税金及附加情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
城市维护建设税 152.34 135.06 137.59
教育费附加 108.83 96.34 98.20
房产税 81.62 71.49 47.65
土地使用税 65.76 45.77 97.56
印花税 10.04 8.18 10.01
其他 10.76 9.80 12.93
合计 429.36 366.62 403.94
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报告期内，公司的税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和土地
使用税、房产税、印花税，金额及对利润的影响较小。
（十二）非经常性损益对公司利润的影响
报告期内，公司非经常性损益分别为 317.04 万元、482.20 万元和 241.17 万
元，占同期净利润的比重为 17.85%、11.71%和 4.36%。公司非经常性损益发生
额主要是政府补助，具体明细请参见本节“八、报告期内非经常性损益”。
（十三）税款
1、报告期内主要税项缴纳情况
公司报告期内主要税种的缴纳情况说明如下表所示：
单位：万元
税种 项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
期初未交数 228.95 335.55 441.84
本期应交 2,271.96 1,817.32 1,798.14
增值税
本期已交数 1,995.16 1,923.92 1,904.43
期末未交数 505.75 228.95 335.55
期初未交数 312.46 47.02 529.28
本期应交 1,120.85 723.21 251.27
所得税
本期已交数 933.78 457.76 733.54
期末未交数 499.53 312.46 47.02
2、税收优惠对发行人的影响
报告期内，公司享受的税收优惠主要为高新技术企业所得税优惠及软件退
税优惠，税收优惠金额占利润总额比例如下所示：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
利润总额 6,494.98 4,817.42 2,009.32
税收优惠金额 1,815.92 1,309.40 1,072.19
其中：增值税返还金额 1,132.96 817.41 880.59
317
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所得税优惠金额（与 25%法定税率相比） 682.96 491.99 191.61
税收优惠金额占利润总额的比例 27.96% 27.18% 53.36%
十一、财务状况分析
（一）资产构成及变化情况分析
1、资产的构成及变化
报告期各期末，公司资产结构如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
流动资产 37,411.49 69.31% 33,917.85 68.77% 31,006.93 71.19%
非流动资产 16,567.63 30.69% 15,400.82 31.23% 12,545.99 28.81%
资产总计 53,979.12 100.00% 49,318.67 100.00% 43,552.92 100.00%
报告期各期末，公司资产总额分别为 43,552.92 万元、49,318.67 万元和
53,979.12 万元，呈较快增长态势。公司资产总额的增长主要系公司销售规模逐
年提升带动流动资产的增长，同时公司着眼未来发展，2020 年完成青岛基地建
设。
报告期各期末，流动资产占总资产的比例分别为 71.19%、68.77%和 69.31%，
流动资产占总资产比例较高。公司的流动资产主要集中于货币资金、应收票据、
应收账款、存货等。报告期各期末，上述四项资产合计占流动资产的比例分别为
93.93%、95.24%和 97.20%。随着生产经营规模的扩大，公司着眼于业务长远发
展，对经营场地、人才队伍的要求提高，投资建设青岛基地，非流动资产占总资
产的比例逐年升高，分别为 28.81%、31.23%和 30.69%。非流动资产主要为在建
工程、固定资产、无形资产和长期股权投资，2020 年 6 月末公司在建工程转为
固定资产，年末无在建工程余额。公司资产构成与变化情况与公司生产经营活动
相适应，资产结构合理。
2、流动资产的构成及变化
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报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
货币资金 8,048.28 21.51% 6,410.17 18.90% 5,769.33 18.61%
交易性金融资产 — — 5.00 0.02% — —
应收票据 6,160.23 16.47% 5,814.75 17.14% 4,919.67 15.87%
应收账款 18,414.77 49.22% 15,929.11 46.96% 15,067.97 48.59%
应收款项融资 75.71 0.20% 564.10 1.66% — —
预付款项 127.49 0.34% 131.64 0.39% 172.33 0.55%
其他应收款 593.75 1.59% 661.36 1.95% 1,549.48 5.00%
存货 3,738.91 9.99% 4,149.40 12.23% 3,367.87 10.86%
其他流动资产 252.35 0.67% 252.32 0.75% 160.28 0.52%
流动资产总计 37,411.49 100.00% 33,917.85 100.00% 31,006.93 100.00%
从上表列示的流动资产结构可见，公司流动资产主要为与日常经营密切相关
的货币资金、应收票据、应收账款、存货等项目。报告期各期末，公司流动资产
分别为 31,006.93 万元、33,917.85 万元和 37,411.49 万元。
（1）货币资金
报告期各期末，公司货币资金情况如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
库存现金 1.75 0.02% 1.46 0.02% 1.35 0.02%
银行存款 7,246.21 90.04% 5,506.75 85.91% 4,939.80 85.62%
其他货币资金 800.31 9.94% 901.96 14.07% 828.18 14.36%
合计 8,048.28 100.00% 6,410.17 100.00% 5,769.33 100.00%
报告期各期末，公司货币资金余额分别为 5,769.33 万元、6,410.17 万元和
8,048.28 万元，占流动资产的比重分别为 18.61%、18.90%和 21.51%。
319
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公司的货币资金由库存现金、银行存款和其他货币资金三部分组成，其中主
要为银行存款，报告期各期末占比分别为 85.62%、85.91%和 90.04%。报告期内
公司主营业务规模增加，且经营性现金流入良好，各年末货币资金保持增长。
其他货币资金系在银行开立的使用受限的履约保函保证金、银行承兑汇票保
证金以及定期存单。
（2）交易性金融资产
报告期各期末，公司交易性金融资产情况如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
理财产品 — — 5.00 100.00% — —
为提高自有资金的使用效率，提高资金收益，公司通过购买短期理财产品对
暂时闲置资金进行现金管理，上述理财产品属于低风险型、期限短，投资风险可
控，不会对公司主营业务产生不利影响。
（3）应收票据及应收账款
报告期各期末，公司应收票据及应收账款构成情况如下：
单元：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
应收票据 6,160.23 25.07% 5,814.75 26.74% 4,919.67 24.61%
应收账款 18,414.77 74.93% 15,929.11 73.26% 15,067.97 75.39%
合计 24,575.00 100.00% 21,743.86 100.00% 19,987.64 100.00%
报告期各期末，公司应收票据、应收账款与收入均呈现增长趋势。
1）应收票据
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
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银行承兑汇票 5,337.01 5,390.94 4,799.44
商业承兑汇票 823.22 423.81 120.23
合计 6,160.23 5,814.75 4,919.67
报告期内，公司所收承兑汇票，以银行承兑汇票为主，安全性高，各期末余
额分别为 4,919.67 万元、5,814.75 万元及 6,160.23 万元，2019 年末和 2020 年末
应收票据余额分别增加 895.08 万元和 345.48 万元，增幅分别为 18.19%和 5.94%，
增长的主要原因系报告期内公司开关磁阻电机驱动系统业务通常以票据进行结
算，随着该业务收入较快增长，应收票据也呈现增长趋势。
2）应收账款
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
应收账款账面余额 21,330.63 18,386.65 17,541.61
坏账准备 2,915.85 2,457.54 2,473.64
应收账款账面价值 18,414.77 15,929.11 15,067.97
应收账款为公司流动资产的主要构成之一。公司主营业务为智能电网故障监
测与自动化业务、开关磁阻电机驱动系统业务两大类。其中，智能电网故障监测
与自动化业务营业收入占比较高，是应收账款形成的主要因素，客户主要为国家
电网、南方电网和铁路系统。该部分客户的付款有较为严格的计划；同时该部分
客户信用好、付款能力强、坏账率低，并且属于长期合作关系，公司与该部分优
质客户的交易形成了一定的账期。
报告期各期末，公司应收账款余额增加较少，保持了较好的回款情况，其中
2019 年公司销售收入增加较多，但当年下游主要客户响应中央政策并加强了对
民营企业的货款支付，因此经营活动现金流明显改善，应收账款余额增加较少。
未来若下游主要客户付款力度未能保持，公司应收账款仍有进一步增加的风险。
开关磁阻电机驱动系统的客户中，公司允许少数采购规模较大、合作时间较
长的客户先收货后付款，大部分客户需要预付给公司部分或全部货款后方可供货。
报告期各期末，公司应收账款按账龄分类如下：
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单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
1 年以内（含 1 年） 14,945.00 13,661.16 11,806.94
1-2 年（含 2 年） 3,188.20 1,991.31 3,128.78
2-3 年（含 3 年） 962.98 1,047.06 885.71
3-4 年（含 4 年） 797.79 449.38 568.50
4-5 年（含 5 年） 370.74 308.65 321.94
5 年以上 1,065.91 929.09 829.74
余额合计 21,330.63 18,386.65 17,541.61
减：坏账准备 2,915.85 2,457.54 2,473.64
应收账款账面价值 18,414.77 15,929.11 15,067.97
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 15,067.97 万元、15,929.11 万
元和 18,414.77 万元，占流动资产的比例分别为 48.59%、46.96%和 49.22%，公
司应收账款账龄主要处于 1 年以内。报告期内公司应收账款催收力度较大，余额
增长幅度较小，维持了较好的经营性现金净流入。
公司已按照会计准则要求足额计提坏账准备。截至 2020 年 12 月 31 日，应
收账款坏账准备的期末余额为 2,915.85 万元，占应收账款账面余额的 13.67%。
报告期各期末，应收账款前五名客户按照同一控制下合并口径情况如下所
示：
单位：万元
客户名称 2020 年 12 月 31 日 占应收账款余额的比例
国家电网有限公司下属公司 3,338.38 15.65%
中国中铁股份有限公司下属公司 3,311.46 15.52%
中国南方电网有限责任公司下属公司 1,755.16 8.23%
中国国家铁路集团有限公司下属公司 1,470.60 6.89%
山东日发纺织机械有限公司 905.33 4.24%
合计 10,780.94 50.53%
客户名称 2019 年 12 月 31 日 占应收账款余额的比例
国家电网有限公司下属公司 3,515.74 19.12%
中国中铁股份有限公司下属公司 2,174.70 11.83%
322
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
中国国家铁路集团有限公司下属公司 1,314.44 7.15%
中国南方电网有限责任公司下属公司 1,114.34 6.06%
国电南瑞科技股份有限公司 1,019.79 5.54%
合计 9,139.01 49.70%
客户名称 2018 年 12 月 31 日 占应收账款余额的比例
国家电网有限公司下属公司 4,436.18 25.29%
中国中铁股份有限公司下属公司 1,412.16 8.05%
中国国家铁路集团有限公司下属公司 1,397.24 7.97%
中国南方电网有限责任公司下属公司 1,340.78 7.64%
中国铁建股份有限公司下属公司 781.80 4.46%
合计 9,368.16 53.41%
报告期各期期末，公司应收账款前五名客户合计分别为 9,368.16 万元、
9,139.01 万元及 10,780.94 万元，所占应收账款总额比例分别为 53.41%、49.70%
和 50.53%。应收账款前五名客户与公司均无关联关系，应收账款属于正常业务
往来款项。
3）智能电网故障监测与自动化业务、开关磁阻电机驱动系统两大业务的应
收账款及坏账计提情况
单位：万元
2020 年 12 月 31 日
业务类型 应收账款 占比（%） 坏账准备 占比（%）
智能电网故障监测与自动化 17,412.51 81.63 2,486.48 14.28
开关磁阻电机驱动系统 3,860.30 18.10 426.49 11.05
租赁收入 57.82 0.27 2.89 5.00
合计 21,330.63 100.00 2,915.85 13.67
2019 年 12 月 31 日
业务类型 应收账款 占比（%） 坏账准备 占比（%）
智能电网故障监测与自动化 15,438.18 83.96 2,208.73 14.31
开关磁阻电机驱动系统 2,879.89 15.66 245.38 8.52
租赁收入 68.58 0.37 3.43 5.00
合计 18,386.65 100.00 2,457.54 13.37
323
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2018 年 12 月 31 日
业务类型 应收账款 占比（%） 坏账准备 占比（%）
智能电网故障监测与自动化 15,163.66 86.44 2,263.46 14.93
开关磁阻电机驱动系统 2,377.95 13.56 210.18 8.84
合计 17,541.61 100.00 2,473.64 14.10
4）发行人坏账准备计提比例与同行业可比公司的对比情况
①发行人应收账款按账龄计提坏账比例与同期同行业可比公司的对比情况
A、本公司自 2019 年 1 月 1 日起按照财政部的要求时间开始执行新金融工
具准则，对应收款项采用简化模型计提坏账准备，按照整个存续期预期信用损失
的金额计提应收账款损失准备。在新模型下，预期损失率与发行人原计提比例相
比没有显著差异，基于一致性和谨慎性原则，发行人仍按原坏账比例估计预期信
用损失率，其计提比例与同行业上市公司比较如下：
公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
国电南瑞 5% 10% 50% 80% 90% 100%
许继电气 4% 6% 10% 30% 30% 50%
0% 3% 10% 20% 40% 100%
东方电子 1% 5% 15% 35% 60% 100%
2% 10% 20% 50% 70% 100%
1% 5% 15% 30% 50% 100%
积成电子
2% 7% 15% 30% 50% 100%
金智科技 5% 10% 30% 50% 80% 100%
红相股份 5% 10% 20% 30% 50% 100%
山大电力 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露 未披露
平均值 4% 8% 23% 43% 59% 92%
科汇股份 5% 10% 20% 30% 70% 100%
注 1：根据东方电子 2019 年年报，东方电子按照客户类别并结合客户的信用等级划分风险特征，将应
收账款划分为 1、2、3、4 四个组合，并分别确定预期损失率，其中组合 1、2、3 应收账款余额较大，故上
表披露其组合 1、2、3 的预计平均损失率。
注 2：积成电子按照客户类型（电力自动化客户、公共事业自动化客户）不同适用不同的坏账计提政
策。
B、2018 年坏账准备计提比例与同行业上市公司比较如下：
公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
324
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
国电南瑞 5% 10% 50% 80% 90% 100%
许继电气 4% 6% 10% 30% 30% 50%
东方电子 1% 5% 15% 50% 50% 100%
积成电子 1% 5% 15% 30% 50% 100%
金智科技 5% 10% 30% 50% 80% 100%
5% 10% 20% 30% 50% 100%
红相股份 5% 10% 30% 50% 80% 100%
5% 20% 50% 100% 100% 100%
山大电力 5% 10% 30% 50% 80% 100%
平均值 4% 8% 26% 50% 65% 93%
科汇股份 5% 10% 20% 30% 70% 100%
注：红相股份按照所归属经营管理分部类型（电力板块、铁路与轨道交通板块、军工板块）不同适用
不同的坏账计提政策。
发行人坏账准备计提政策与同行业可比公司坏账准备计提比例平均值相比
不存在明显差异。其中，1 年以内，1-2 年，4-5 年和 5 年以上均高于同行业平均
水平,2-3 年及 3-4 年的应收账款坏账准备计提比例略低于同行业上市公司平均值，
主要系发行人单独计提坏账比例较为充分，且 2-3 年及 3-4 年的应收账款余额占
2019 年应收账款余额分别为 5.69%，与 2.44%，占比较小，不构成重大影响。
5）发行人计提应收账款坏账准备总金额占应收账款余额的比例与同行业可
比公司对比情况
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 10.69% 9.48% 9.73%
许继电气 11.91% 11.70% 10.12%
东方电子 12.15% 8.43% 8.55%
积成电子 8.65% 6.31% 5.01%
金智科技 16.84% 14.75% 12.21%
红相股份 11.48% 11.52% 10.70%
山大电力 未披露 未披露 17.47%
平均值 11.95% 10.37% 10.54%
科汇股份 13.67% 13.37% 14.10%
6）账龄 1 年以上应收账款的坏账计提情况和比例
325
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
账龄 1 年以上应收账款
6,385.63 4,725.49 5,734.67
期末余额
占应收账款余额的比例 29.94% 25.70% 32.69%
计提坏账金额 2,168.60 1,774.48 1,884.08
计提比例 33.96% 37.55% 32.85%
截至 2020 年 12 月 31 日，账龄 1 年以上应收账款期末余额为 6,385.63 万元。
2019 年末，应收款期末余额较 2018 年下降较为明显，主要原因系 2019 年
下游主要客户响应中央政策，加快了对民营企业的货款支付，因此经营活动现金
流有所改善、应收账款余额增加较少。2020 年受到疫情影响，部分企业回款略
有延迟，账龄 1 年以上应收账款期末余额有所回升。
主要客户截至 2021 年 2 月末的账龄 1 年以上应收账款的期后回款比例如下：
单位：万元
序 一年以上应
客户 期后回款金额 期后回款比例
号 收账款
1 中国中铁股份有限公司下属公司 1,545.72 286.45 18.53%
2 国家电网有限公司下属公司 910.57 139.32 15.30%
3 中国国家铁路集团有限公司下属公司 371.27 63.71 17.16%
4 国电南瑞科技股份有限公司 280.61 63.47 22.62%
5 南京天石软件技术有限公司 214.12 - -
6 中国南方电网有限责任公司下属公司 166.69 13.95 8.37%
7 上海新韵电气有限公司 140.14 - -
8 中国铁建股份有限公司下属公司 136.28 44.26 32.48%
9 成都交大光芒科技股份有限公司 112.16 - -
10 胜利油田华滨福利机电有限责任公司 74.90 40.00 53.40%
1年以上应收账款期末余额排名较高的客户有：中国中铁股份有限公司下属
公司、国家电网有限公司下属公司、中国国家铁路集团有限公司下属公司、国电
南瑞科技股份有限公司、中国南方电网有限责任公司下属公司、中国铁建股份有
限公司下属公司等，该部分客户付款有严格的计划，内部审批流程时间较长，同
时该部分客户信用良好、付款能力强，发行人属于长期合作关系，发行人给予该
326
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
部分优质客户一定的账期。
a.南京天石软件技术有限公司未回款的主要原因是发行人销售给该公司的
设备用于铁路项目珠海城际铁路工程项目和京张铁路工程项目等，铁路项目周期
长、结算流程复杂，需要整个铁路项目决算后统一进行结算，目前双方无质量问
题纠纷，项目最终承揽方为中国中铁、中国铁建等，资信实力有保证，回款可以
保证。
b.上海新韵电气有限公司未回款原因是发行人销售给该公司的设备用于国
网上海市电力公司电力电缆实训基地建设项目，整体项目建设周期较长、结算流
程复杂，目前双方无质量问题纠纷，项目最终用户为国网上海市电力公司，资信
实力有保证，回款可以保证。
c.成都交大光芒科技股份有限公司未回款的主要原因是发行人销售给成都
交大光芒的设备用于铁路项目-京广浦白线电力工程和徐州东动车项目，铁路项
目周期长、结算流程复杂，需要整个铁路项目决算后统一进行结算，目前双方无
质量问题纠纷，项目最终承揽方为中国铁建股份有限公司，资信实力有保证，回
款可以保证。
d.胜利油田华滨福利机电有限责任公司未回款金额包含部分质保金，质保
期为 2 年，暂未到期支付。
发行人与各报告期末账龄 1 年以上的应收账款主要客户之间并不存在法律
和质量问题纠纷。
（4）应收款项融资
报告期各期末，应收款项融资情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
应收票据 75.71 564.10 —
2019 年 1 月 1 日开始，公司根据修订后的《企业会计准则第 22 号——金融
工具确认和计量》要求，根据公司管理各类金融资产的业务模式和金融资产的合
327
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
同现金流量特征，将未来拟进行处置（贴现或背书转让）的应收票据计入应收款
项融资进行核算。截至 2020 年 12 月 31 日，应收款项融资余额均为应收票据，
余额为 75.71 万元。
1）应收款项占营业收入比重及与同行业上市公司对比情况
报告期内，发行人应收账款账面余额、应收票据及应收款项融资合计金额占
营业收入比重与同行业上市公司比较如下：
公司名称 2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 61.29% 70.20% 73.77%
许继电气 91.88% 97.24% 119.04%
东方电子 37.70% 47.53% 48.38%
积成电子 61.61% 76.62% 78.18%
金智科技 63.12% 54.25% 89.97%
红相股份 80.48% 80.60% 98.50%
山大电力 未披露 未披露 58.08%
平均值 66.01% 71.07% 80.85%
科汇股份 82.83% 82.99% 91.46%
数据来源：上市公司定期报告。
报告期各期末，发行人应收账款、应收票据以及应收款项融资账面余额合计
分别为 2.25 亿元、2.48 亿元及 2.76 亿元，占同期营业收入的比例分别为 91.46%、
82.99%及 82.83%，2018 年度和 2019 年度高于同行业上市公司的平均值，2020
年度高于同行业上市公司数据的平均值；从具体公司比较上，公司应收款项占比
低于许继电气，与红相股份相近。
2）应收票据前五名客户的情况、金额、占比
报告期各期末，公司应收票据前五大情况如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日
序 应收票据期 应收款项融 应收票据 占应收票据期
客户名称
号 末余额 资期末余额 合计金额 末余额比例
1 山东铭仁重型机械股份有限公司 1,007.00 — 1,007.00 16.15%
328
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2 青岛宏达锻压机械有限公司 806.00 11.99 817.99 13.12%
3 山东日发纺织机械有限公司 772.90 8.00 780.90 12.52%
4 北京富世佳兴电子器材有限公司 279.13 — 279.13 4.48%
5 辽阳锻压机床股份有限公司 247.00 — 247.00 3.96%
合计 3,112.03 19.99 3,132.02 50.23%
2019 年 12 月 31 日
序 应收票据期 应收款项融 应收票据 占应收票据期
客户名称
号 末余额 资期末余额 合计金额 末余额比例
1 山东日发纺织机械有限公司 748.50 — 748.50 11.73%
2 山东铭仁重型机械股份有限公司 596.00 42.03 638.03 10.00%
3 青岛宏达锻压机械有限公司 405.00 200.00 605.00 9.48%
4 武汉科琪电子有限公司 305.00 100.00 405.00 6.35%
5 河南平高通用电气有限公司 350.00 — 350.00 5.49%
合计 2,404.50 342.03 2,746.53 43.06%
2018 年 12 月 31 日
序
客户名称 应收票据期末余额 占应收票据期末余额比例
号
1 山东日发纺织机械有限公司 868.00 17.64%
2 山东铭仁重型机械股份有限公司 534.93 10.87%
3 辽阳锻压机床股份有限公司 427.00 8.68%
4 淄博瑞工机械有限公司 205.00 4.17%
5 淄博桑德机械设备有限公司 204.52 4.16%
合计 2,239.45 45.52%
注：2019 年末和 2020 年末，应收票据分为应收票据和应收款项融资。
（5）预付款项
报告期各期末，本公司预付款项分别为 172.33 万、131.64 万元和 127.49 万
元，占流动资产的比例分别为 0.55%、0.39%和 0.34%。公司预付款项整体占流
动资产比例较小，主要为预付的供应商货款等。
截至 2020 年 12 月 31 日，公司预付款项余额前五名的情况如下：
单位：万元
单位名称 与本公司关系 金额 占预付款余
329
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
额的比例
中国石化销售股份有限公司山东淄博石油分公司 非关联方 37.95 29.76%
淄博热力有限公司 非关联方 23.57 18.49%
山东格润贝栋建筑工程有限公司 非关联方 10.57 8.29%
杭州创显科技有限公司 非关联方 4.58 3.60%
南京盛博嵌入式计算机有限公司 非关联方 4.26 3.34%
合计 80.94 63.48%
（6）其他应收款
报告期各期末，公司其他应收款情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
其他应收款账面余额 747.39 813.15 1,748.39
坏账准备 153.64 151.79 198.91
其他应收款净值 593.75 661.36 1,549.48
报告期内，公司其他应收款主要由保证金、押金、个人备用金等构成，各期
末其他应收款净值分别为 1,549.48 万元、661.36 万元和 593.75 万元，整体占流
动资产的比例很小。2018 年末其他应收款余额较大的原因系公司因山东长运未
能如期偿还银行贷款、由公司承担连带保证责任，而代其偿还银行借款本息
1,006.22 万元，至 2019 年已经与山东长运结清债权债务。公司应收保证金主要
为参与电网、铁路系统及其他零星销售客户公开招投标而缴纳的保证金，回收风
险较低。
报告期各期末，其他应收款中无应收持有公司 5%（含 5%）以上表决权股
份的股东及其他关联方欠款。
（7）存货
1）存货构成情况
报告期各期末，公司的存货情况如下：
单位：万元
330
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
存货账面余额 3,847.10 4,242.28 3,447.91
减：存货跌价准备 108.19 92.88 80.04
存货账面价值 3,738.91 4,149.40 3,367.87
报告期内，公司的存货结构如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日
项目 账面余额 账面余额占比 跌价准备 账面价值 账面价值占比
原材料 1,435.71 37.32% 108.19 1,327.53 35.51%
在产品 584.51 15.19% — 584.51 15.63%
发出商品 685.68 17.82% — 685.68 18.34%
产成品 1,141.20 29.66% — 1,141.20 30.52%
合计 3,847.10 100.00% 108.19 3,738.91 100.00%
2019 年 12 月 31 日
项目 账面余额 账面余额占比 跌价准备 账面价值 账面价值占比
原材料 1,182.36 27.87% 92.88 1,089.48 26.26%
在产品 898.97 21.19% — 898.97 21.67%
发出商品 1,159.95 27.34% — 1,159.95 27.95%
产成品 1,001.00 23.60% — 1,001.00 24.12%
合计 4,242.28 100.00% 92.88 4,149.40 100.00%
2018 年 12 月 31 日
项目 账面余额 账面余额占比 跌价准备 账面价值 账面价值占比
原材料 1,099.23 31.88% 80.04 1,019.19 30.26%
在产品 575.23 16.68% — 575.23 17.08%
发出商品 624.44 18.11% — 624.44 18.54%
产成品 1,149.01 33.32% — 1,149.01 34.12%
合计 3,447.91 100.00% 80.04 3,367.87 100.00%
公司存货主要包括原材料、在产品、发出商品及产成品。
公司原材料期末余额主要为电子元器件、箱、柜、插件、漆包线、印制板、
结构五金件、模块、电器等。公司结合与客户签订的销售订单情况，分解所需原
材料并根据具体所需物资种类进行采购，以满足维持充裕生产库存的需求。
331
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在产品报告期期末余额系发行人根据销售订单生产的产品在报告期末未完
工或者完工但仍处于测试阶段的产品。产成品期末余额系发行人期末已完工未发
出的产品，发出商品系尚未满足收入确认条件、已发运的产品。
公司主要采用以销定产的生产模式，一定程度上减少了存货及资金占用。报
告期各期末，公司存货账面价值分别为 3,367.87 万元、4,149.40 万元和 3,738.91
万元，其在流动资产所占的比重分别为 10.86%、12.23%和 9.99%。在业务规模
扩大的情况下，公司较好地控制了存货规模，产品销售情况良好。
报告期内，公司存货规模与生产规模相适应，且公司经营状况良好，产品毛
利率较高。公司已按会计准则谨慎计提了存货跌价准备。
2）原材料
报告期各期末，原材料的账面余额分别为 1,099.23 万元、1,182.36 万元和
1,435.70 万元，占存货账面余额的比重分别为 31.88%、27.87%和 37.32%。
报告期各期末，随着公司业务规模的扩大，期末在产订单增加，公司相应增
加了备料规模，导致期末原材料金额有一定增加。
3）在产品
报告期各期末，在产品的账面余额分别为 575.23 万元、898.97 万元和 584.51
万元，占存货账面余额的比重分别为 16.68%、21.19%和 15.19%。公司采用以销
定产的方式进行生产，期末均有一定规模的在产品。
4）发出商品
报告期各期末，发出商品的账面余额分别为 624.44 万元、1,159.95 万元和
685.68 万元，占存货总额的比重分别为 18.11%、27.34%和 17.82%。
发出商品中，系统类产品及非系统类产品的具体情况如下：
单位：万元
类别 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
332
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余额 占比 余额 占比 余额 占比
发出商品 685.68 100.00% 1,159.95 100.00% 624.44 100.00%
其中：系统类产品 426.12 62.15% 870.81 75.07% 366.56 58.70%
其他发出商品 259.55 37.85% 289.15 24.93% 257.88 41.30%
发出商品主要由系统类产品构成，系统类产品需本地安装、调试、验收合格
后才能确认收入，部分项目由于客户施工安排、验收进度等原因，调试周期较长，
导致期末待验收产品增加；其他发出商品主要是已与客户达成销售意向、但尚未
签订销售合同或在途的产品，由于公司业务逐年增长，致使该部分发出商品金额
随之增大。
2019 年末，发出商品余额较 2018 年末增加 535.51 万元，主要系公司与国网
山东省电力公司、济宁供电公司、国网国际融资租赁有限公司的设备于 2019 年
末尚未完成验收，形成 678.61 万元发出商品所致。
报告期各期末，发出商品期后结转情况如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日
截至 2021 年 2 月末 截至 2021 年 2 月末
类别 金额
结转金额 结转比例
系统类产品 426.12 2.80 0.66%
其他 259.55 23.92 9.21%
合计 685.68 26.72 3.90%
2019 年 12 月 31 日
类别 金额 12 个月结转金额 12 个月结转比例
系统类产品 870.81 859.88 98.74%
其他 289.15 192.93 66.73%
合计 1,159.95 1,052.82 90.76%
2018 年 12 月 31 日
类别 金额 12 个月结转金额 12 个月结转比例
系统类产品 366.56 337.47 92.06%
其他 257.88 220.41 85.47%
合计 624.44 557.88 89.34%
333
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2020 年末公司发出商品期后实现收入比例较低，主要系假期及疫情管控等
因素，产品验收时间延长所致。
5）产成品
报告期各期末，产成品的余额分别为 1,149.01 万元、1,001.00 万元和 1,141.20
万元，占存货总额的比重分别为 33.32%、23.60%和 29.66%，期末产成品余额较
为稳定。
（8）其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
留抵或预缴进项税 251.15 251.11 159.07
预缴所得税费 1.20 1.21 1.21
合计 252.35 252.32 160.28
报告期各期末，公司其他流动资产分别为 160.28 万元、252.32 万元及 252.35
万元，占流动资产的比率分别为 0.52%、0.75%及 0.67%，占比很小。报告期内，
公司其他流动资产主要是采购设备及材料产生的留抵或预缴进项税。
3、非流动资产分析
报告期内，公司非流动资产情况如下：
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
长期股权投资 3,611.19 21.80% 3,162.35 20.53% 2,522.04 20.10%
投资性房地产 1,620.40 9.78% 1,706.34 11.08% 645.05 5.14%
固定资产 7,943.40 47.95% 3,647.63 23.69% 3,750.13 29.89%
在建工程 — — 3,513.16 22.81% 2,126.35 16.95%
无形资产 2,653.06 16.01% 2,839.24 18.44% 2,987.22 23.81%
递延所得税资产 690.31 4.17% 532.10 3.45% 507.46 4.05%
334
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2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
其他非流动资产 49.26 0.30% — — 7.74 0.06%
非流动资产合计 16,567.63 100.00% 15,400.82 100.00% 12,545.99 100.00%
报告期各期末，公司非流动资产金额分别为 12,545.99 万元、15,400.82 万元
和 16,567.63 万元。公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产及长
期股权投资构成，四项合计在非流动资产中所占比重分别为 90.75%、85.47%和
85.76%。随着业务规模增长，公司增加了房屋建筑物、土地使用权等固定资产、
无形资产的投入，公司的非流动资产逐年增加。
（1）长期股权投资
报告期内，公司长期股权投资的变化情况如下：
单位：万元
2017 年末 2018 年变动
被投资单位名称 持股比例 2018 年末余额
余额 追加投资 投资损益
元星电子 28.986% 2,270.14 — 251.90 2,522.04
合计 2,270.14 — 251.90 2,522.04
单位：万元
2018 年末 2019 年变动
被投资单位名称 持股比例 2019 年末余额
余额 追加投资 投资损益
元星电子 28.986% 2,522.04 — 276.46 2,798.50
富澳电力 35.00% — 315.00 48.85 363.85
合计 2,522.04 315.00 325.31 3,162.35
单位：万元
2019 年末 2020 年变动 2020 年末
被投资单位名称 持股比例
余额 追加投资 投资损益 余额
元星电子 28.986% 2,798.50 373.34 3,171.84
原持股 35.00%，2020 年 4
富澳电力 月转让出资认缴权后，持股 363.86 75.49 439.35
比例变更为 15.75%
合计 3,162.35 448.84 3,611.19
335
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公司的长期股权投资系对联营公司元星电子与富澳电力的股权投资，截至
2020 年 12 月 31 日，公司分别持有其 28.986%与 15.75%的股权，按照权益法确
认投资收益。报告期各期末，公司长期股权投资的余额为 2,522.04 万元、3,162.35
万元及 3,611.19 万元。
（2）投资性房地产
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
账面原值合计 2,145.42 2,145.42 1,012.42
房屋及建筑物 1,041.61 1,041.61 574.28
土地使用权 1,103.81 1,103.81 438.14
累计折旧合计 525.01 439.08 367.37
房屋及建筑物 372.01 321.49 278.53
土地使用权 153.00 117.59 88.84
投资性房地产净值合计 1,620.40 1,706.34 645.05
房屋及建筑物 669.60 720.12 295.75
土地使用权 950.80 986.22 349.30
报告期末，公司持有的投资性房地产系子公司济南科汇自建的办公楼和山
东长运抵债的办公楼及土地使用权，将其出租以收取租金。截至 2020 年 12 月
31 日，济南科汇办公楼总建筑面积 4,499.59 平方米，已出租建筑面积 2,635.75
平方米；山东长运抵债的办公楼及土地使用权已全部出租给淄博巴士客运有限公
司。公司的投资性房地产采用成本法模式进行初始计量和后续计量，按其成本作
为入账价值，按照与房屋建筑物一致会计估计进行折旧或者摊销。
报告期各期末，公司投资性房地产原值为 1,012.42 万元、2,145.42 万元和
2,145.42 万元，2019 年末投资性房地产原值增加系山东长运抵债的办公楼及土地
使用权所致；净值分别为 645.05 万元、1,706.34 万元和 1,620.40 万元，占非流动
资产的比例分别为 5.14%、11.08%和 9.78%。
（3）固定资产
报告期内公司固定资产的构成情况如下：
336
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单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
固定资产原值
房屋及建筑物 7,352.43 65.58% 3,325.30 52.45% 3,325.30 55.00%
机器设备 2,043.76 18.23% 1,951.25 30.78% 1,876.52 31.04%
运输设备 161.40 1.44% 161.40 2.55% 161.41 2.67%
电子设备及其他设备 1,654.40 14.76% 901.89 14.22% 682.78 11.29%
合计 11,211.99 100.00% 6,339.84 100.00% 6,046.01 100.00%
累计折旧
房屋及建筑物 1,565.26 47.89% 1,275.51 47.38% 1,094.48 47.67%
机器设备 928.04 28.39% 790.89 29.38% 621.95 27.09%
运输设备 137.28 4.20% 123.91 4.60% 107.32 4.68%
电子设备及其他设备 638.00 19.52% 501.90 18.64% 472.13 20.56%
合计 3,268.59 100.00% 2,692.21 100.00% 2,295.88 100.00%
固定资产净值
房屋及建筑物 5,787.16 72.85% 2,049.79 56.19% 2,230.82 59.49%
机器设备 1,115.72 14.05% 1,160.36 31.81% 1,254.57 33.45%
运输设备 24.12 0.30% 37.49 1.03% 54.09 1.44%
电子设备及其他设备 1,016.40 12.80% 399.99 10.97% 210.65 5.62%
合计 7,943.40 100.00% 3,647.63 100.00% 3,750.13 100.00%
报告期各期末，公司固定资产原值分别为 6,046.01 万元、6,339.84 万元和
11,211.99 万元，净值分别为 3,750.13 万元、3,647.63 万元和 7,943.40 万元，分别
占公司非流动资产的比例为 29.89%、23.69%和 47.95%。公司固定资产以与经营
活动密切相关的房屋建筑物、机器设备为主，结构合理。2020 年末固定资产增
加的原因系青岛科汇在建工程于 2020 年 6 月达到预定可使用状态，转入固定资
产核算。
报告期内，公司的固定资产均处于正常使用状态，不存在由于遭受毁损而不
具备生产能力和转让价值、长期闲置或技术落后受淘汰等原因而需计提减值准备
的情形。
（4）在建工程
337
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报告期各期末，公司在建工程情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
在建工程 — 3,513.16 2,126.35
报告期各期末，在建工程的期末余额分别为 2,126.35 万元、3,513.16 万元和
0.00 元。报告期内在建工程余额系青岛科汇投资建设的厂房及土地，为公司未来
生产经营规模扩大、人才引进打下基础。
报告期内，公司在建工程达到预定可使用状态时均及时结转。在建工程不存
在可变现净值低于其账面价值的情形，无需计提减值准备。
（5）无形资产
报告期各期末，公司无形资产情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
无形资产 2,653.06 2,839.24 2,987.22
公司的无形资产为土地使用权、非专利技术和软件。报告期各期末，公司
无形资产账面价值分别为 2,987.22 万元、2,839.24 万元和 2,653.06 万元，占公司
非流动资产的比例分别为 23.81%、18.44%和 16.01%。
报告期内公司无形资产的账面价值及累计摊销情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
无形资产原值
土地使用权 2,977.05 2,977.05 2,977.05
非专利技术 789.78 797.42 788.60
软件 241.66 241.66 213.14
合计 4,008.49 4,016.13 3,978.79
累计摊销
土地使用权 553.06 477.44 410.60
338
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非专利技术 585.71 503.32 408.71
软件 216.67 196.13 172.26
合计 1,355.44 1,176.89 991.57
无形资产净值
土地使用权 2,424.00 2,499.61 2,566.45
非专利技术 204.07 294.10 379.89
软件 24.99 45.53 40.88
合计 2,653.06 2,839.24 2,987.22
报告期各期末，公司无形资产均为正常使用状态，不存在明显减值迹象，
无需计提减值准备。截至 2020 年 12 月 31 日，公司上述无形资产权属清晰，不
存在纠纷。
（6）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产分别为 507.46 万元、532.10 万元和
690.31 万元，主要系计提资产减值准备、递延收益等可抵扣暂时性差异所致。
（7）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产分别为 7.74 万元、0 万元和 49.26 万
元，主要系预付材料工程款及预付设备款，金额很小。
（二）负债状况分析
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
流动负债
短期借款 3,749.21 18.63% 3,518.99 17.54% 4,700.40 26.77%
应付票据 — — 290.00 1.44% — —
应付账款 8,031.79 39.91% 7,641.91 38.09% 6,361.69 36.23%
预收账款 — — 1,809.93 9.02% 1,648.37 9.39%
合同负债 1,660.14 8.25%
应付职工薪酬 1,600.03 7.95% 1,097.05 5.47% 862.87 4.91%
339
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应交税费 1,129.72 5.61% 655.02 3.26% 500.81 2.85%
其他应付款 320.95 1.59% 307.65 1.53% 294.12 1.67%
其他流动负债 2,657.45 13.20% 3,874.02 19.31% 2,277.51 12.97%
流动负债合计 19,149.30 95.15% 19,194.57 95.66% 16,645.77 94.79%
非流动负债
递延收益 976.71 4.85% 870.48 4.34% 915.25 5.21%
非流动负债合计 976.71 4.85% 870.48 4.34% 915.25 5.21%
负债合计 20,126.01 100.00% 20,065.05 100.00% 17,561.02 100.00%
报告期各期末，公司负债总额分别为 17,561.02 万元、20,065.05 万元和
20,126.01 万元。随着公司业务规模的扩大，负债总额呈上涨趋势，其中，2019
年末公司负债总额较上期末增加幅度较大，主要原因系已背书转让但尚未终止确
认的承兑汇票确认为其他流动负债。2020 年末公司负债总额与年初相比基本稳
定。公司负债结构具有流动负债在负债总额中所占比重较大的特点，流动负债规
模与公司业务规模相匹配。
1、流动负债的构成及变化
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
质押借款 — — 50.40
抵押借款 2,431.21 3,518.99 4,650.00
信用借款 1,000.00 — —
票据贴现 318.00 — —
合计 3,749.21 3,518.99 4,700.40
报告期内，公司短期借款主要用于补充流动资金。报告期各期末，公司短期
借款余额分别为 4,700.40 万元、3,518.99 万元和 3,749.21 万元，占负债总额的比
重分别为 26.77%、17.54%和 18.63%。
报告期内，公司根据生产经营所需资金情况调整借款金额，公司银行借款信
用记录良好，不存在借款逾期不偿还或拖欠借款利息的情况。
340
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（2）应付票据及应付账款
单位：万元
2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
项目
金额 比重 金额 比重 金额 比重
应付票据 — — 290.00 3.66% — —
应付账款 8,031.79 100.00% 7,641.91 96.34% 6,361.69 100.00%
合计 8,031.79 100.00% 7,931.91 100.00% 6,361.69 100.00%
报告期各期末，公司的应付账款主要为未结清的采购原材料、设备款项，应
付账款规模和公司采购规模相匹配。报告期各期末，公司应付票据余额分别为 0
万元、290 万元和 0 万元，公司应付账款余额分别为 6,361.69 万元、7,641.91 万
元和 8,031.79 万元，应付票据、应付账款合计占负债总额比例分别为 36.23%、
39.53%和 39.91%，加上记录于其他流动负债中的已背书转让但尚未终止确认的
承兑汇票，则应付票据、应付账款、其他流动负债合计占负债总额的比例分别为
49.20%、58.84%和 53.11%。
总体上公司的应付账款随着业务量的扩大而增长，2019 年末应付账款增加
主要系青岛科汇生产基地建设导致应付工程款增加，2020 年 6 月该在建工程已
经达到预定可使用状态。
（3）预收款项
报告期各期末，公司预收账款情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
预收账款 — 1,809.93 1,648.37
报告期各期末，公司预收账款余额分别为 1,648.37 万元、1,809.93 万元和 0
万元，公司预收账款占负债总额的比例分别为 9.39%、9.02%和 0%。2020 年起
符合条件的预收账款在合同负债中核算，2020 年末合同负债余额为 1,660.14 万
元，占负债总额的比例为 8.25%。预收账款主要来自开关磁阻电机驱动系统业务，
报告期内较为稳定。
341
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（4）应付职工薪酬
报告期各期末，公司应付职工薪酬情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
短期薪酬 1,599.94 1,097.05 862.87
离职后福利-设定提存计划 0.09 — —
合计 1,600.03 1,097.05 862.87
报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 862.87 万元、1,097.05 万元和
1,600.03 万元，占负债总额的比例分别为 4.91%、5.47%和 7.95%。报告期内，公
司持续调增职工薪酬待遇，2020 年末应付短期薪酬增加较多，系 2020 年下半年
公司人员调增薪酬导致。
（5）应交税费
报告期各期末，公司的应交税费明细情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
增值税 505.75 228.95 335.55
企业所得税 499.53 312.46 47.02
个人所得税 0.70 16.60 14.65
城市维护建设税 45.85 38.43 37.34
教育费附加 32.74 27.36 26.66
房产税 31.21 16.86 12.54
土地使用税 11.03 11.64 24.39
其他 2.90 2.72 2.66
合计 1,129.72 655.02 500.81
报告期各期末，公司应交税费余额分别为 500.81 万元、655.02 万元和 1,129.72
万元，占负债总额的比例分别为 2.85%、3.26%和 5.61%。公司应交税费主要为
应交增值税和企业所得税。2019 年末应交增值税余额较 2018 年末有所下降，主
342
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要系青岛科汇基建项目产生较多进项税的影响。随着 2020 年 6 月青岛科汇在建
工程达到预定可使用状态，应交增值税余额因公司销售规模扩大而增加。
报告期各期末，公司应交企业所得税余额随着经营业绩的上升而增加。
（6）其他应付款
报告期各期末，公司的其他应付款情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
应付股利 3.95 10.43 11.77
其他应付款项 317.00 297.22 282.35
合计 320.95 307.65 294.12
报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 294.12 万元、307.65 万元和
320.95 万元，分别占负债总额的 1.67%、1.53%和 1.59%，较为稳定。公司其他
应付款主要系往来款、保证金及押金等，金额较小，占负债总额的比例很低。
（7）其他流动负债
报告期各期末，公司的其他流动负债情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
已背书未到期票据
2,657.45 3,874.02 2,277.51
不得终止确认金额
其他流动负债为已背书转让但尚未终止确认的承兑汇票。
2、非流动负债的构成及变化
（1）递延收益
报告期各期末，公司递延收益系尚未确认收益的与资产相关的政府补助，
递延收益情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
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递延收益 976.71 870.48 915.25
截至 2020 年 12 月 31 日，公司计入递延收益的政府补助明细如下：
政府补助项目 金额（万元） 与资产/收益相关
泰山产业领军人才工程 400.00 与收益相关
二遥故障指示器研发 300.00 与收益相关
山东省开关磁阻电机调速系统工程技术研究中心 100.00 与收益相关
智能电网专用装备关键技术研发及产业化 53.87 与资产相关
淄博英才计划（熊立新） 40.00 与收益相关
淄博市科技成果转化专项 30.00 与收益相关
淄博英才计划（王敬华） 25.00 与收益相关
企业新型学徒制培训 15.84 与收益相关
张店区人才计划 12.00 与收益相关
合计 976.71
（三）股东权益变动情况
1、股本
报告期各期末，公司股本情况如下：
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
股本总额 7,850.00 7,850.00 7,850.00
截至 2020 年 12 月 31 日，公司股本总数为 7,850 万股，每股面值 1.00 元，
股本总额为 7,850 万元。报告期内，公司股本未发生变动。
2、资本公积
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
股本溢价 8,241.78 8,241.78 8,241.78
3、专项储备
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
344
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安全生产费 358.58 342.72 282.95
公司根据财政部和国家安全生产监管总局于 2012 年 2 月 14 日颁布的〔2012〕
16 号文《企业安全生产费用提取和使用管理办法》的规定对相关业务计提相应
的安全生产费。
4、盈余公积
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
法定盈余公积 2,542.72 1,921.42 1,435.32
报告期内，公司按照净利润的 10%计提法定盈余公积。
5、未分配利润
单位：万元
项目 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
年初未分配利润 10,896.42 8,205.67 7,562.47
加：本期归属于母公司所
5,532.34 4,118.85 1,776.58
有者的净利润
减：提取法定盈余公积 621.30 486.09 191.38
应付普通股股利 942.00 942.00 942.00
期末未分配利润 14,865.46 10,896.42 8,205.67
经股东大会批准，公司 2018 年度、2019 年度、2020 年度每年均分配现金
股利 942 万元。关于公司分配股利的具体情况，详见本节“十二、偿债能力、流
动性与持续经营能力的分析/（一）股利政策及分配情况”。
（四）资产周转能力分析
1、资产周转能力指标分析
报告期内，公司资产周转能力指标如下：
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
应收账款周转率（次） 1.68 1.66 1.41
存货周转率（次） 3.77 3.92 4.31
345
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报告期内，公司应收账款周转率分别为1.41次、1.66次和1.68次，总体略有
上升，周转率不高的主要原因系公司主要客户为电力行业、铁路系统，回款稳
定但具有一定信用期。
报告期内，公司存货周转率分别为4.31次、3.92次和3.77次，周转较好。公
司主要采用“以销定产”的生产方式，根据客户的需求设计、生产产品，不存
在较多备货或者滞销的情形；随着公司业务规模进一步扩大，报告期各期末原
材料备货增加，存货周转率略有下降；公司未出现因质量问题大量退货的情形。
公司将库存量保持正常水平、满足销售需求的基础上，保证了较好的存货周转
速度。
2、同行业上市公司比较
同行业可比上市公司报告期内主要营运能力指标如下：
应收账款周转率（次）
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 2.02 1.77 1.76
许继电气 1.40 1.23 0.94
东方电子 3.20 2.72 2.52
积成电子 1.76 1.35 1.40
金智科技 2.04 1.83 1.30
红相股份 1.72 1.39 1.49
山大电力 — — 2.44
平均数 2.02 1.71 1.69
科汇股份 1.68 1.66 1.41
存货周转率
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 4.14 3.98 3.57
许继电气 4.04 4.53 3.91
东方电子 1.55 1.89 2.32
积成电子 2.70 2.70 3.33
金智科技 3.69 2.85 2.32
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红相股份 3.09 3.44 3.60
山大电力 — — 1.37
平均数 3.20 3.23 2.92
科汇股份 3.77 3.92 4.31
数据来源：Wind
报告期内，公司的资产周转速度总体较为稳定，应收账款周转率处于同行
业上市公司平均水平。
与同行业上市公司比较，公司的存货周转率处于较高水平，主要系公司不
断加强运营管理所致。
十二、偿债能力、流动性与持续经营能力的分析
（一）股利政策及分配情况
1、报告期内公司股利分配情况
2018 年 6 月，公司 2017 年度股东大会通过了股利分配方案，同意以截止
2017 年 12 月 31 日总股本 7,850 万股为基数，每 10 股派送现金 1.20 元（含税），
共计派送现金人民币 942 万元。
2019 年 6 月，公司 2018 年度股东大会通过了股利分配方案，同意以截止
2018 年 12 月 31 日总股本 7,850 万股为基数，每 10 股派送现金 1.20 元（含税），
共计派送现金人民币 942 万元。
2020 年 6 月，公司 2019 年度股东大会通过了股利分配方案，同意以截止
2019 年 12 月 31 日总股本 7,850 万股为基数，每 10 股派送现金 1.20 元（含税），
共计派送现金人民币 942 万元。
2021 年 3 月，公司第三届董事会第八次会议、2020 年度股东大会通过了股
利分配方案，同意以截止 2020 年 12 月 31 日总股本 7,850 万股为基数，每 10 股
派送现金 1.20 元（含税），共计派送现金人民币 942 万元。
2、发行后的股利分配政策
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公司发行后的股利分配政策请参见“第十节 投资者保护/二、股利分配政
策/（一）发行后的股利分配政策及决策程序”。
（二）现金流量分析
报告期内，公司的现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
经营活动产生的现金流量净额 3,821.18 4,007.67 701.67
投资活动产生的现金流量净额 -977.88 -871.64 -2,463.00
筹资活动产生的现金流量净额 -1,083.00 -2,545.78 533.19
现金及现金等价物净增加额 1,740.28 623.48 -1,250.30
1、经营活动现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额明细如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 27,022.64 25,260.69 21,127.60
收到的税费返还 1,144.80 839.94 885.51
收到其他与经营活动有关的现金 1,848.16 2,790.91 2,175.87
经营活动现金流入小计 30,015.61 28,891.54 24,188.98
购买商品、接受劳务支付的现金 9,293.98 8,759.06 7,748.02
支付给职工以及为职工支付的现金 7,295.99 6,770.63 6,088.06
支付的各项税费 3,331.30 2,763.17 3,037.17
支付其他与经营活动有关的现金 6,273.15 6,591.02 6,614.06
经营活动现金流出小计 26,194.43 24,883.87 23,487.31
经营活动产生的现金流量净额 3,821.18 4,007.67 701.67
报告期各期末，公司经营活动产生的现金流量净额，分别为 701.67 万元、
4,007.67 万元和 3,821.18 万元。
2019 年度公司经营活动产生的现金流量净额较 2018 年度增加 3,306.00 万
元，主要是由于公司 2019 年收入规模增加，且下游客户响应国家号召，加快对
民营企业回款，公司应收账款周转率提高，经营活动现金流入增加。
348
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2020 年度公司经营活动产生的现金流量净额较 2019 年度减少 186.49 万元，
波动较小，公司积极采取措施保证应收账款回款，维持良好的经营性现金流。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
归属于母公司股东的净利润 5,532.34 4,118.85 1,776.58
经营活动现金流净额 3,821.18 4,007.67 701.67
差额 1,711.16 111.18 1,074.91
报告期内，2018 年度公司净利润与经营活动产生的现金流量净额差异较大，
主要原因为公司业务规模扩大对应的经营性应收项目和存货增加；2019 年度净
利润与经营活动产生的现金流量净额较为接近，应收款项回收较为及时；2020
年度公司净利润与经营活动产生的现金流量净额差异较大，主要系公司业务规模
扩大对应的经营性应收项目增加。
2、投资活动现金流量分析
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
收回投资收到的现金 5,850.00 3,271.00 7,210.00
取得投资收益收到的现金 17.04 5.20 22.61
处置固定资产、无形资产和其他长
79.24 — —
期资产收回的现金净额
投资活动现金流入小计 5,946.28 3,276.20 7,232.61
购建固定资产、无形资产和其他长
1,079.16 556.84 2,485.61
期资产支付的现金
投资支付的现金 5,845.00 3,591.00 7,210.00
投资活动现金流出小计 6,924.16 4,147.84 9,695.61
投资活动产生的现金流量净额 -977.88 -871.64 -2,463.00
报告期内，公司投资活动现金净流量分别为-2,463.00万元、-871.64万元和
-977.88万元，主要为购建固定资产、无形资产的支出。
349
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报告期内，公司为生产经营的需要增加了厂房、土地、机器设备的投资，
主要是青岛科汇持续投资建设导致投资活动现金流出较大。
3、筹资活动现金流量分析
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
吸收投资收到的现金 — — —
取得借款收到的现金 4,131.21 3,569.39 5,080.40
收到其他与筹资活动有关的现金 360.50 505.00 1,351.29
筹资活动现金流入小计 4,491.71 4,074.39 6,431.69
偿还债务支付的现金 3,900.99 4,750.80 4,650.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 1,128.42 1,110.37 1,138.60
支付其他与筹资活动有关的现金 545.30 759.00 109.90
筹资活动现金流出小计 5,574.71 6,620.17 5,898.50
筹资活动产生的现金流量净额 -1,083.00 -2,545.78 533.19
报告期内，公司筹资活动产生现金流量净额分别为533.19万元、-2,545.78
万元和-1,083.00万元。公司根据生产经营需要借入或归还银行借款，是导致筹资
活动现金流波动的主要原因；公司每年均进行现金股利分配，给予股东稳定的投
资回报。
（三）偿债能力分析
1、偿债能力指标分析
报告期内，公司偿债能力指标如下：
2020.12.31/ 2019.12.31/ 2018.12.31/
项目
2020 年度 2019 年度 2018 年度
流动比率（倍） 1.95 1.77 1.86
速动比率（倍） 1.76 1.55 1.66
合并资产负债率 37.28% 40.68% 40.32%
母公司资产负债率 33.78% 37.89% 37.78%
息税折旧摊销前利润（万元） 7,579.61 5,716.17 2,822.40
利息保障倍数（倍） 34.95 29.84 10.64
350
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报告期内，公司的流动比率分别为 1.86、1.77 和 1.95，速动比率分别为 1.66、
1.55 和 1.76，合并资产负债率分别为 40.32%、40.68%和 37.28%，公司具有良好
的短期偿债能力及较为稳定的资产流动性，资产结构合理，无重大偿债风险。公
司息税折旧摊销前利润及利息保障倍数较高，可以保证足额偿还借款利息。
整体而言，公司的偿债能力较强，报告期内未发生贷款逾期情况。
2、公司与同行业上市公司偿债能力指标对比分析
流动比率（倍）
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 1.71 1.75 1.83
许继电气 2.07 2.15 1.98
东方电子 1.94 2.03 2.37
积成电子 2.19 2.21 1.97
金智科技 1.17 1.22 1.16
红相股份 1.57 1.04 1.57
山大电力 — — 1.69
平均值 1.78 1.73 1.80
科汇股份 1.95 1.77 1.86
速动比率（倍）
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 1.43 1.51 1.57
许继电气 1.70 1.82 1.70
东方电子 1.35 1.49 1.83
积成电子 1.77 1.83 1.68
金智科技 1.05 0.93 0.94
红相股份 1.29 0.92 1.37
山大电力 — — 1.09
平均值 1.43 1.42 1.46
科汇股份 1.76 1.55 1.66
资产负债率（合并）
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
国电南瑞 44.83% 43.14% 43.86%
351
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许继电气 45.26% 42.50% 42.70%
东方电子 44.89% 43.19% 36.35%
积成电子 44.27% 43.72% 46.00%
金智科技 59.91% 63.36% 65.36%
红相股份 51.75% 51.07% 38.74%
山大电力 — — 57.64%
平均值 48.49% 47.83% 47.23%
科汇股份 37.28% 40.68% 40.32%
数据来源：Wind
由上表得知，公司虽然业务规模较小，但报告期各期间的偿债指标处在同
行业可比上市公司较好水平。上述情况表明，公司的负债水平合理，资产流动性
较高，具有较强的偿债能力。
（四）公司具有持续经营的能力
公司致力于电气自动化新技术的研发与产业化，是行业内起步早、核心技
术水平领先、细分领域行业地位突出的智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电
机驱动系统产品提供商。
智能电网故障监测与自动化业务服务于电力系统的输电、配电、用电环节，
主要应用包括输电线路故障在线监测与测距、电力电缆故障探测与定位、配电网
自动化等，是构建智能电网与电力物联网、保障电力系统安全运行、提高供电可
靠性的重要技术手段。开关磁阻电机驱动系统属于《国家中长期科学和技术发展
规划纲要（2006-2020 年）》规定的重点领域优先发展的节能新技术机电产品。
发行人在持续经营能力方面不存在重大不利变化或风险因素。
十三、重大投资、重大资本性支出、重大业务重组或股权
（一）重大投资事项
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2018 年 11 月 30 日，公司召开第二届董事会第十六次会议，审议通过了《关
于投资山东富澳电力设备有限公司的议案》，公司 2019 年以 315 万元取得富澳
电力 35%股权。
上述投资是公司业务发展的需要，着眼于国际市场及产业链拓展，不存在
影响公司财务状况和正常经营的情形。
（二）最近三年的重大资本性支出
报告期各期末，公司在建工程余额分别为 2,126.35 万元、3,513.16 万元和 0
万元，主要为子公司青岛科汇的在建项目，已于 2020 年 6 月转入固定资产。最
近三年内公司无其他重大资本性支出。
（三）重大资产业务重组或股权收购合并事项
公司最近三年无重大资产业务重组或股权收购合并事项。
十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、
诉讼事项
公司不存在资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、
诉讼等情况。
十五、盈利预测
发行人未编制盈利预测。
十六、新冠疫情对公司 2020 年 1-6 月业务及经营业绩的影响
2020 年发行人实现收入 33,282.82 万元，较 2019 年 29,840.59 万元增长
11.54%，新冠疫情对公司全年经营业绩没有重大影响，对 2020 年上半年影响如
下：
（一）公司及重要子公司所在地区疫情情况
353
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发行人的主要生产场所位于山东省淄博市，不属于疫情重点地区。发行人子
公司中，武汉科汇位于湖北省武汉市，为疫情重点地区；科汇国际位于英国赫特
福德郡，属于疫情重点地区；淄博科汇、济南科汇和青岛科汇，分别位于山东省
淄博市、山东省济南市和山东省青岛市，不属于疫情重点地区。
发行人除科汇国际未停工外，母公司及其他子公司自 2020 年 1 月 24 日春节
法定假日开始停工停产，后根据当地政府的统筹安排，并结合自身经营情况，山
东地区于 2020 年 2 月 10 日开始复工，武汉科汇于 2020 年 4 月 1 日复工。
公司客户分布于全国各地区，2017 年至 2020 年 1-6 月，湖北地区客户销售
收入占比分别为 3.54%、3.10%、4.55%和 2.41%。截至本招股意向书签署日，主
要境内上游供应商及下游客户均已复工。报告期内，公司境外销售收入占比分别
为 1.14%、1.72%、1.01%和 1.93%，比例较低。
发行人 2020 年 1-6 月在手订单及执行情况如下：
单位：万元
项目 境内 境外 合计
2020 年 1 月 1 日订单 13,563.99 142.14 13,706.12
2020 年 1-6 月新增订单 16,492.84 186.43 16,679.26
2020 年 1-6 月已执行订单 13,914.09 244.48 14,158.57
正常 14,624.07 78.59 14,702.66
2020 年 1-6 月未执行订单 需延期 1,518.67 5.49 1,524.16
已取消 0.00 0.00 0.00
从上表可知，公司 2020 年 1-6 月共有在手订单 30,385.38 万元（年初存量及
本期新增），其中正常执行的为 28,861.23 万元（已执行及预计正常执行），占
比 94.98%，需延期执行的为 1,524.16 万元，占比 5.02%，不存在已取消的订单。
2020 年 1-6 月，发行人延迟执行订单的具体情况如下：
单位：万元
预计营业 期后已交付
产品名称 预计毛利 预计后续执行时间
收入 金额
输电线路故障行波测距产品 515.72 390.35 40.89 2020 年下半年陆续交货
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电力系统同步时钟 98.83 42.65 31.37 2020 年下半年陆续交货
配电网自动化产品 591.64 257.42 105.70 2020 年下半年陆续交货
电力电缆故障探测与定位设备 126.45 91.99 - 2020 年下半年陆续交货
开关磁阻电机驱动系统 16.81 5.37 6.37 2020 年下半年陆续交货
（二）疫情对发行人生产经营和财务状况的影响情况
1、疫情对发行人采购、生产、销售的影响
（1）疫情对发行人采购的影响
疫情对采购主要影响表现在对部分供应商供应推迟的情形，但未造成较为严
重的不利影响。
公司境内主要原材料供应商位于华东、华南、华北区域，仅少数地处湖北地
区，主要有武汉迈威通信股份有限公司、武汉兴通力电源技术有限公司、武汉科
琪电子有限公司、武汉新瑞科电气技术有限公司四家公司，上述四家公司在疫情
期间生产经营活动受到了不同程度影响，但由于发行人长期采用两家以上供应商
的采购策略，以及关键原材料春节前备货较为充足，上述四家供应商的供货延迟
对发行人生产经营所造成的影响不大，其中武汉科琪电子有限公司所供应的
IGBT 模块等产品从德国进口，在深圳报关，由其深圳分公司直接检验、装运和
发货。因而，在疫情严重期间，公司原材料采购未发生重大不利变化。
总体上，因 2020 年春节和往年相比较早，发行人在春节前备货充足，相应
减少了疫情的影响。同时，发行人进口原材料市场供应充足，境内外代理商较多，
截至目前，公司采购进口原材料尚未受到明显的不利影响。
（2）疫情对发行人生产的影响
发行人的主要生产场所位于山东省淄博市，不属于疫情重点地区。截至 2020
年 6 月底，发行人及其子公司已全面复工，产能完全恢复。2020 年 1-6 月公司
主要产品产销量及其占 2019 年度比例的情况具体如下：
单位：台（套）
2020 年 1-6 月占
产品 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度
2019 年比例
355
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
产量 204 343 59.48%
输电线路故障行
销量 208 298 69.80%
波测距产品
产销率 101.96% 86.88% 上升 15.08 个百分点
产量 508 1,281 39.66%
电力系统同步时
销量 474 1,289 36.77%
钟
产销率 93.31% 100.62% 下降 7.31 个百分点
产量 1,193 4,370 27.30%
配电网自动化产
销量 1,025 4,042 25.36%
品
产销率 85.92% 92.49% 下降 6.57 个百分点
产量 283 916 30.90%
电力电缆故障探
销量 593 1,295 45.79%
测与定位设备
产销率 209.54% 141.38% 上升 68.16 个百分点
产量 1,729 4,441 38.93%
开关磁阻电机驱
销量 1,568 4,377 35.82%
动系统
产销率 90.69% 98.56% 下降 7.87 个百分点
（3）疫情对发行人销售的影响
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日，发行人的新签订单金额为 16,679.26
万元，较上年同期下降 3.83%，基本保持稳定。
公司的主要境内客户未处于湖北地区，截至 2020 年 6 月底，主要境内客户
均已复工；主要境外客户受到疫情影响，导致公司海外业务增速受到影响，预计
疫情过后，海外业务收入将会有较大的增长。
2、疫情对发行人财务状况的影响情况
发行人 2020 年 1-6 月的财务状况具体如下：
单位：万元
2019 年 1-6 月
项目 2020 年 1-6 月 变动幅度
（未经审计）
营业收入 12,771.91 11,275.20 13.27%
毛利 7,106.76 4,799.95 48.06%
期间费用 5,153.06 5,450.73 -5.46%
归属于母公司股东净利润 1,915.39 1.34 142,839.55%
356
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
扣除非经常性损益后归属于母公司
1,788.00 -408.98 537.19%
股东的净利润
发行人 2020 年 1-6 月营业收入、净利润和扣除非经常性损益后的净利润分
别为 12,771.91 万元、1,915.39 万元及 1,788.00 万元，较上年同期分别增长 13.27%、
142,839.55%及 537.19%。营业收入、净利润和扣除非经常性损益后的净利润均
较上年同期有较大幅度的增长。
发行人 2020 年上半年扣除非经常性损益后的净利润较高，主要原因如下：
（1）营业收入增加，高毛利率产品的收入占比提升。2020 年 1-6 月，发行人营
业收入与毛利较去年同期分别增加 1,496.71 万元与 2,306.81 万元。其中，毛利增
加的主要原因系高毛利产品的销售收入占比提升，如 2020 年 1-6 月销售给国网
国际融资租赁有限公司的电力电缆故障探测与定位设备产品实现销售收入
1,933.10 万元，贡献毛利 1,430.21 万元；2020 年 1-6 月输电线路故障行波测距产
品中分布式行波测距产品同比数量增加较多，毛利较上年同期增加 304.56 万元，
使得 2020 年上半年净利润和扣除非经常性损益后的净利润较高；（2）期间费用
率下降。受新冠肺炎疫情的影响，2020 年上半年差旅费明显下降；除此之外，
根据《山东省人民政府关于做好阶段性减免社会保险费工作的通知》，2020 年 2
至 6 月，免征中小微企业基本养老保险、失业保险和工伤保险单位缴费部分，发
行人共计减免缴纳社保 355.88 万元；（3）非经常性损益较去年同期减少。2020
年上半年非经常性损益金额较上年同期减少 282.92 万元，主要系 2019 年上半年
收到政府补助高效节能开关磁阻电机驱动系统的研发与应用项目 300 万元。
从公司整体上看，2020 年 1-6 月财务状况未受到疫情的较大影响。
（5）疫情对国际经济环境的影响未间接对发行人生产经营或财务状况造成
重大不利影响
随着中国疫情得到有效控制，疫情对境内企业生产经营的影响正在弱化。
截至本招股意向书签署日，疫情未对公司经营和财务状况产生重大不利影响，疫
情对国际经济环境的影响也未对发行人生产经营或财务状况造成重大不利影响。
（三）2020 年 1-6 月新增订单与上年同期的比较
357
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
2020 年 1-6 月新签订单金额与上年同期的比较情况具体如下：
单位：万元
项目 2020 年 1-6 月 2019 年 1-6 月 变动幅度
境内 16,492.84 17,267.02 -4.48%
境外 186.43 76.80 142.75%
合计 16,679.26 17,343.82 -3.83%
（四）管理层对新冠疫情影响的评估
根据 2020 年 1-6 月财务报表以及 2020 年 6 月底在手订单情况，发行人管理
层评估新冠疫情对公司的影响是暂时性和阶段性的，目前已恢复正常。
（五）疫情对原材料采购的影响
疫情对公司原材料采购未造成较大不利影响，具体请参见前述“疫情对发行
人采购、生产、销售的影响”。
（六）疫情对发行人生产经营和财务状况的影响
疫情对公司 2020 年 1-6 月采购、生产和销售造成一定影响，但截至 2020 年
6 月 30 日影响已基本消除，且 2020 年上半年公司实现了营业收入和净利润的增
长，因此总体上看疫情未对公司生产经营和财务状况造成重大不利影响。
十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
（一）财务报告审计截止日后主要经营状况
公司财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日。根据《关于首次公开发行
股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信
息披露指引》，立信会计师对公司 2021 年 3 月 31 日的资产负债表，以及 2021
年 1-3 月利润表、现金流量表进行了审阅，并出具信会师报字[2021]第 ZA13349
号《审阅报告》。发行人 2021 年 1-3 月财务报表主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2021 年 3 月 31 日 2020 年 1-3 月 变动幅度
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/2021 年 1-3 月 /2020 年 1-3 月
资产总额 51,101.42 53,979.12 -5.33%
负债总额 19,073.67 20,126.01 -5.23%
营业收入 4,669.63 2,266.88 105.99%
归属于母公司股东净利润 -907.91 -1,221.33 -25.66%
扣除非经常性损益后归属于
-931.70 -1,319.47 -29.39%
母公司股东的净利润
2021年1-3月，公司经营业绩较上年同期有所上升。公司财务报告审计截止
日至本招股意向书签署日，公司主要经营状况正常。公司经营模式，主要原材料
的采购规模及采购价格，主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户及供
应商的构成，税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项方面均未发生重
大变化。
综上所述，公司财务报告审计截止日后的经营情况较为稳定，经营业绩有所
增长，总体运营情况良好，不存在重大异常变动情况。
（二）2021 年上半年业绩预计
基于目前的经营状况，公司对2021年上半年的经营业绩进行了预计。经测算
分析，2021年上半年实现营业收入区间为14,700万元至16,000万元，同比增长
15.10%-25.27%；实现归属于母公司股东的净利润区间为1,920万元至2,100万元，
同比增长0.24%-9.64%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为
1,800万元至1,980万元，同比增长0.67%-10.74%。2021年上半年利润金额较上年
同期增加的主要原因为2021年上半年销售收入较上年同期有一定幅度增长，疫情
导致客户订单延迟执行的情况基本消失，公司生产及发货均较为正常；同时2020
年四季度以来开关磁阻电机驱动系统下游客户如纺织、锻压等行业景气度较高，
导致公司开关磁阻电机驱动系统的需求较为旺盛，于2021年上半年销售收入较往
年增长明显。
上述 2021 年上半年业绩预计情况为公司初步测算结果，相关财务数据未经
会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。
359
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
第九节 募集资金运用与未来发展规划
一、本次发行募集资金运用概况
（一）募集资金投资方向及使用安排
经发行人第三届董事会第四次会议、2020年第三次临时股东大会，公司本
次拟向社会公开发行不超过2,617万股人民币普通股（A股）。根据公司发展规
划，本次发行募集资金扣除发行费用后将围绕主营业务进行投资运用，拟投资
于以下项目：
单位：万元
其中拟以募
序号 项目名称 投资总额 建设期 实施主体
集资金投入
智能电网故障监测与自动化产品升级
1 6,994.52 6,994.52 24 个月 科汇股份
项目
2 现代电气自动化技术研究院建设项目 5,801.24 5,801.24 24 个月 青岛科汇
基于 SRD 的智慧工厂管理系统产业化
3 5,649.29 5,649.29 24 个月 科汇股份
项目
4 营销网络及信息化建设项目 2,554.95 2,554.95 24 个月 科汇股份
5 补充流动资金 4,000.00 4,000.00 — 科汇股份
合计 25,000.00 25,000.00 — —
本次发行募集资金到位后，若募集资金净额低于上述项目投资拟投入募集资
金总额，公司将自筹解决资金缺口；若募集资金净额超过上述项目拟投入募集资
金总额，则超出部分在履行法定程序后用于与主营业务相关的用途。如募集资金
到位时间与项目资金需求时间不一致，公司可视实际情况以自筹资金对部分项目
先行投入，待募集资金到位后进行置换。
（二）募集资金投资项目备案及环评批复情况
募集资金投资项目的备案及环评批复情况如下：
360
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序号 项目名称 项目备案情况 环评批复情况
智能电网故障监测与自动化 已获取山东省建设项目备案证明，项目
1 张环审[2020]91 号
产品升级项目 代码为 2019-370303-38-03-042973
现代电气自动化技术研究院 已获取企业投资项目备案证明，项目统 青环高新承诺审
2
建设项目 一编码为 2019-370271-73-03-000006 [2020]16 号
基于 SRD 的智慧工厂管理系 已获取山东省建设项目备案证明，项目
3 张环审[2020]84 号
统产业化项目 代码为 2019-370303-65-03-042977
已获取山东省建设项目备案证明，项目 备案号：
4 营销网络及信息化建设项目
代码为 2019-370303-65-03-042976 202037030300000148
5 补充流动资金 — —
（三）募集资金重点投向科技创新领域的安排
发行人致力于电气自动化新技术的研发与产业化，是细分行业内具有原创
技术与自主知识产权的高新技术企业。本次募集资金投资项目是对发行人现有
智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统业务的改进与提升；同时
也是对发行人技术水平、研发实力、市场能力的巩固与升级。公司通过募集资
金投资运用，能更好地服务于电力物联网和工业互联网，发展电气自动化新技
术。
1、提升公司在智能电网二次设备领域的服务能力
公司智能电网故障监测与自动化业务，服务于电力系统的输电、配电、用
电环节，属于智能电网的二次设备。智能电网是《中国制造2025》、《高端装
备创新工程实施指南（2016-2020年）》重点推广的产品及服务，明确要求建
立具有国际竞争力的智能电网装备体系。
本次募集资金投资项目“智能电网故障监测与自动化产品升级项目”是在
智能电网、电力物联网快速发展的背景下，升级电力线路故障监测设备、配电
网自动化系统等现有产品的产能与技术水平，并重点开发下一代核心产品。具
体包括新一代电力电缆故障测试仪器、行波测距系统、配用电物联网终端、智
慧供用电管理系统等，提高输电线路、电力电缆故障定位能力与自动化、智能
化处理水平，从而提升公司在智能电网二次设备领域的服务能力。
2、研发电气新技术
361
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
公司自设立以来至今，一直致力于电气自动化新技术的研发与产业化，攻
克细分行业内的技术难题，推动行业的技术进步，两次获得国家技术发明奖。
电气技术是公司智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两大业务
的基础，同时也是电气机械和器材制造业的支撑。研发电气新技术，紧密跟踪
行业前沿，把握行业发展趋势，对公司整体发展至关重要。
本次募集资金投资项目“现代电气自动化技术研究院建设项目”拟设立中
低压配电系统试验室、高速电机试验室、高压试验室。主要研究内容包括：开
发低压配用电物联网，实现智能终端之间的互操作功能，实现互联互通、信息
共享，在此基础上，研究漏电故障、电弧故障、短路故障检测与定位以及故障
预警技术，研究分布式电源管理、需求侧响应技术；电力线路在线故障定位及
装置、离线快速故障定位技术研究等；高速开关磁阻电机电磁设计技术、机械
设计技术、电机运行控制技术、噪声抑制技术。为公司科研工作、产品试验提
供技术平台。
3、提高 SRD 生产能力，拓展智慧工厂管理系统服务
公司开关磁阻电机驱动系统属于《国家中长期科学和技术发展规划纲要
（2006-2020年）》规定的重点领域优先发展的机电产品节能新技术，是用于
工业生产的新兴驱动电机设备。工业生产动力设备的驱动系统实现网络化是工
业物联网的关键部分，可以实现设备状态与生产信息等大数据的采集、存储与
共享。采用监控技术与工业物联网技术加强生产信息管理服务的智慧工厂，是
未来生产制造领域的一大发展趋势。
本次募集资金投资项目“基于SRD的智慧工厂管理系统产业化项目”顺应
工业自动化、智能化的发展趋势，拟改变锻压、纺织等行业开关磁阻电机驱动
系统单台离散工作模式的现状，充分发挥开关磁阻电机控制器数字化、网络化
的优点。在现有SRD产品基础上升级设计开放式的控制器，实现SRD网络化、
智能化监控，并针对不同应用场合生产线的工艺特点，开发智慧工厂管理软件。
通过将“电机节能+系统智能”的优势相结合，在SRD产品基础上集成数据库
362
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
搭建、大数据分析和应用、计算机仿真研究等功能，实现SRD工业物联网的规
模化应用，为开关磁阻电机驱动系统规模化应用领域的重要创新。
（四）募投项目与主要业务、核心技术之间的关系
本次募投项目均围绕公司主营业务进行，募集资金均投入现有主营产品产
能提升、技术升级及新技术的研发。
1、“智能电网故障监测与自动化产品升级项目”，是在现有主营业务电
力线路故障监测与定位、配电网自动化的基础上，进行扩产与升级。依托“行
波原理输电线路在线故障测距技术”、“电力电缆故障自动测距方法”、“智
能配电终端平台技术”等核心技术产业化下一代核心产品。
2、“基于SRD的智慧工厂管理系统产业化项目”是以现有主营业务开关
磁阻电机驱动系统为基础，将开关磁阻电机驱动系统产品与控制器、管理软件
相结合，构建SRD智慧工厂管理系统。主要运用的核心技术包括“开关磁阻电
机制动控制技术”、“开关磁阻电机工业物联网技术”。
3、“现代电气自动化技术研究院建设项目”聚焦电气自动化新技术，为
主营业务提供技术支持与技术储备，提高公司研发及科技成果转化能力。
（五）募集资金运用对发行人独立性的影响
发行人主营业务与发行人控股股东、实际控制人、实际控制人的一致行动
人及其控制的其他企业不存在同业竞争关系。发行人控股股东、实际控制人、
实际控制人的一致行动人出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，本次募集资
金投资项目实施后不会新增同业竞争；本次募集资金投资项目的实施主体是发
行人及其全资子公司青岛科汇，不会对发行人的独立性产生不利影响。
（六）募集资金管理制度
公司2019年第二次临时股东大会审议通过了《关于修订<公司募集资金管
理制度>的议案》。公司上市后，将严格按照《上海证券交易所科创板股票上
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市规则》等相关法律法规，以及公司《募集资金管理制度》的规定，规范使用
和管理募集资金。
《募集资金管理制度》对募集资金的存储、募集资金的使用、募集资金投
向变更、募集资金的使用管理与监督等内容作出了明确的约定，主要内容包括：
1、公司的董事、监事和高级管理人员应当勤勉尽责，督促公司规范使用
募集资金，自觉维护公司募集资金安全，不得参与、协助或纵容公司擅自或变
相改变募集资金用途；
2、公司控股股东不得直接或者间接占用或者挪用公司募集资金，不得利
用公司募集资金及募集资金投资项目获取不正当利益；
3、公司募集资金应当存放于董事会决定的专项账户集中管理，募集资金
专户不得存放非募集资金或用作其它用途。公司应当在募集资金到位后一个月
内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议；
4、公司董事会应当每半年度全面核查募投项目的进展情况，对募集资金
的存放与使用情况出具《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。
二、募集资金投资项目具体情况
（一）智能电网故障监测与自动化产品升级项目
1、项目概况
本项目建设期为24个月，计划总投资6,994.52万元，其中建设投资5,154.52
万元，铺底流动资金1,840.00万元。项目建设完成后，将新增智能化电缆成套
测试设备（400套）、电缆故障在线监测设备与系统（300套）、小电流接地故
障选线保护设备（400套）、配电网自动化终端设备（3,000套）、智能一体化
开关（800套）、配用电物联网终端（3,200套）、智慧供用电管理系统（20套）
的产能。项目建设完成并完全达产后，预计公司每年将新增营业收入21,700万
元，新增净利润2,958.83万元。
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2、募投项目的必要性与可行性
（1）项目必要性
1）电力线路持续增加，电力线路故障检测需求进一步提高
随着城市电网的发展，输电线路持续增长。截至2018年底，国家电网110kV
及以上电压等级输电线路长度为103.34万千米，南方电网系统建设规模约为国
家电网系统的四分之一。输电线路是电力系统中最容易发生故障的环节之一，
输电线路故障发生后，需要及时确定故障位置并进行修复，以尽快恢复线路运
行，减少停电损失，保障人身安全。
电力线路故障检测设备能够准确地找到输电线路故障点，缩短故障查找与
修复时间，及时恢复线路运行，保障电力线路的安全稳定和经济运行，对电网
架构的可靠运行具有十分重要的意义；同时，对于潜伏性故障，需要及时地发
现事故隐患并采取有针对性的措施，防范于未然。因此，随着电力线路建设规
模的持续增加，电力线路故障检测设备需求也将进一步提高。
2）传统配电网亟需改造，配电物联网迎来良好前景
社会经济发展对供电质量要求的提高以及新能源发电与电动汽车的发展，对
配电网的建设、保护控制、运维与管理水平提出了更高的要求。现有配电网网架
薄弱,导致配电网设备故障率高，用户感受到的停电事件、触电与电气火灾事故
大部分由配电网引起的；配电网分布式电源接纳能力、需求侧响应水平低，不能
适应分布式电源、储能装置、电动汽车的大量接入与优化运行的需求。配电网自
动化应用传感技术、信息技术、控制技术、储能技术等新技术，形成智能配电系
统，具有高度信息化、自动化、互动化等特征，能够提高供电安全性、可靠性、
分布式电源接纳能力，实现经济、高效运行。
配电网自动化系统是物联网技术在配电网中的体现，而配电物联网是配电
网自动化系统的扩展、升级与提高，具备良好的安全性与开放性，能够更好地
支持、面向智能配电网的各种应用，是配电网自动化系统发展的新阶段。目前
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传统配电系统存在的问题，可以通过建设配电物联网来解决。因此，配电物联
网以及配电网自动化设备与系统将具有良好的发展前景。
配电网分为中压配电网与低压配电网，中压配电网电压等级主要是10kV，
低压配电网电压等级为380V。我国配电网自动化建设工作始于1990年代中期，
目前主要针对中压配电网的自动化，未来的发展方向是建设低压配用电物联网，
补上低压配电网与用电系统的自动化短板，实现电力系统的全面信息化、自动
化与智能化。公司正在为山东理工大学建设智能配用电管理系统，承担青岛供
电公司电力物联网示范项目中低压配电物联网的建设任务，与福建奥德孚能源
服务有限公司签署了电力储能监控系统项目合同。
3）促进智慧配用电管理产业升级
智慧配用电是构建智能电网的重要支柱和六大环节之一，是实现智能电网
各项功能的基础和物理载体，是建设智能电网的着力点和落脚点。依托智能电
网和现代管理理念，利用高级量测、高效控制、电力载波与无线通信、快速储
能等技术，实现市场响应迅速、计量公正准确、数据采集实时、收费方式多样、
服务高效便捷，构建电网与客户能量流、信息流、业务流实时互动的新型配用
电关系。智慧配用电管理系统的推广应用，一方面可以提高整个电网的安全性、
可靠性、可用性和综合效率；同时也有利于国家对电力投资进行更加科学的规
划。
（2）项目可行性
1）项目投资方向符合国家产业政策及规划
本项目投资方向智能电网故障监测与自动化符合国家产业政策及规划。
《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中提出，“为实现新能源灵
活友好并网和充分消纳，加快安全高效的输电网、可靠灵活的主动配电网以及
多种分布式电源广泛接入互动的微电网建设”，建立智能化的用电系统，构成
新型电网体系；《电力发展“十三五”规划》在升级改造配电网，推进智能电
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网建设的要求中提到，“满足用电需求，提高供电质量，着力解决配电网薄弱
问题，促进智能互联，提高新能源消纳能力，推动装备提升与科技创新，加快
构建现代配电网。”；《中国科学院“十三五”发展规划纲要》智能电网被列
为科技创新2030重大项目，“聚焦部署大规模可再生能源并网调控、大电网柔
性互联、电网自动化建设、智能基础支撑技术等重点任务，实现智能电网技术
装备与系统全面国产化，提升电力装备全球市场占有率。”
2）公司在智能电网故障监测与自动化领域具备扎实的技术基础
电力物联网建设是电网企业转型升级的重要内容和关键环节，电力物联网
建设的外部环境、技术储备都基本成熟，故障/缺陷事前预警主要通过不同的
监测手段对线路状态进行评估,输配电设备特别是各种电压等级的电力线路状
态的全面感知与故障定位是保障电网安全运行、实现电网智能运行的先决条件。
公司在智能电网故障监测与自动化领域有原创的知识产权和研发装备基
础，“基于行波原理的电力线路在线故障测距技术”率先解决了输电线路故障
精准定位问题、“暂态原理配电网接地故障保护技术”成功地解决了长期困扰
电网运行人员的小电流接地故障选线与隔离问题，公司多次通过自主研发解决
行业技术难点，在智能电网故障监测与自动化领域技术扎实，在细分行业内具
有较强的技术研发与创新优势。
3）技术升级满足未来市场需求
目前110kV及以上高压的电缆故障测距方法和技术，仅对电缆故障的低阻、
断线、部分击穿高阻等故障有效，但对高阻闪络故障的测试研究不够，无法解
决高阻闪络性故障的测距；而高压电缆由于经过交叉互联，传统的测试方法受
限。因此，针对电力电缆高阻闪落故障和高压电缆线路的故障测试，需要开发
新原理、新方法的电缆故障测试系统。
为使公司产品达到未来市场的销售要求，在现有电缆故障测试系列产品可
靠性的基础上，结合新技术的发展，做好现有产品的升级改造工作。
367
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4）产品所在行业市场规模持续快速增长为产能消化提供保障
智能电网故障监测与自动化产品所属电力系统二次设备，行业市场规模巨
大。根据公开资料统计，各年电力二次设备投资占电网投资的比重不低于10%，
在近年来我国电网投资保持在5,000亿左右的情况下，电力二次设备的市场规
模约500亿元。
智能电网的发展将推动一、二次设备企业的大融合，二次设备最终将发展
成可即插即用的插件，通过融合为客户提供一体化整体解决方案。一二次设备
融合为国家电网重点发展方向，相关市场规模及发展潜力巨大。智能电网故障
监测与自动化产品升级项目中的配电网自动化系统主要为一二次设备的融合
产品，将公司在二次设备领域的核心技术集成到一次设备，以增强公司产品的
核心竞争力。2019年，公司一体化成套智能柱上开关产品以及一二次融合成套
柱上断路器产品已分别在泰安供电公司和济宁供电公司投入使用。
随着5G时代的正式到来，万物互联、极低时延成为现实，公司已经涉足
的电力系统、铁路系统、传统的制造业，都将随着时代发展迸发出巨大的需求。
配用电物联网终端和智慧配用电管理系统是公司为应对电力物联网行业快速
发展需要而研发的两类新产品，该领域亦具有广阔的市场空间。
3、项目投资概算情况
本项目总投资6,994.52万元，具体投资概算情况如下：
序号 投资内容 估算投资金额（万元） 占比
1 项目建设投资 5,154.52 73.69%
1.1 其中：建筑工程费 1,274.28 18.22%
1.2 设备购置费 3,245.00 46.39%
1.3 安装工程费 97.35 1.39%
1.4 工程建设其他费用 436.82 6.25%
1.5 预备费 101.07 1.44%
2 铺底流动资金 1,840.00 26.31%
项目总投资 6,994.52 100%
368
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4、项目建设周期与进度安排
本项目的建设周期为24个月，主要进度安排包括项目前期工作、设备购置、
设备安装调试等，具体项目建设周期与进度安排如下：
月进度（T+24）
序号 内容
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
1 项目前期工作 △ △
2 初步设计、施工设计 △ △
3 土建工程、非标设备设计 △ △ △ △ △ △
4 设备购置 △ △ △ △ △ △
5 设备到货检验 △ △ △
6 设备安装、调试 △ △ △
7 职工培训 △ △
8 试运行 △
9 竣工 △
5、项目环保情况
项目实施运营后产生的主要污染物包括：废气、废水、固态废弃物、噪声。
拟采取的措施包括：
1）废气及治理措施
废气主要为焊接过程产生的焊接烟尘与浸漆工序产生的有机废气。项目在
浸漆工序、烘干工序上方设置集气罩，有机废气经活性炭装置处理后再经引风
机引至排气筒，经集气罩收集后采用活性炭吸附。
2）废水及治理措施
项目无生产废水产生，废水主要为生活污水。项目产生的生活污水经园区
污水管网排入市政管网污水处理厂。
3）固废及治理措施
369
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项目固体废弃物主要为生产中的不合格品、下脚料、废活性炭及生活垃圾。
项目不合格品收集后全部发回供货厂家；下脚料收集后外售于物资回收部门；
废活性炭收集后送有资质部门处理；生活垃圾收集后由环卫部门定期清运。厂
区内堆放固体废物的地面做硬化处理并将固废分类堆放。
4）噪声及治理措施
项目主要噪声源是车间生产设备等运行时产生的设备噪声。项目设备将采
用低噪声、节能型产品，采取有效的隔声、减振设施；在房间墙面采用吸声材
料，车间内设备及生产线合理布局，生产设备布置时离门窗较远；加强设备的
维护，适时添加润滑油，防止设备老化、预防机械磨损。
6、项目经济效益
项目建设完成并完全达产后，预计公司每年将新增营业收入21,700万元，
新增净利润2,958.83万元。主要盈利能力指标如下：
指标值
序号 指标名称
所得税前 所得税后
1 项目投资财务内部收益率（FIRR） 25.58% 22.41%
2 项目投资财务净现值（FNPV） 7,019.11 万元 5,212.56 万元
3 静态投资回收期（Pt） 6.27 年 6.70 年
注：所得税税率按15%测算，财务净现值折现率按照ic=12%测算，项目投资回收期含建
设期2年。
7、项目实施主体、房产与土地情况
项目的实施主体为科汇股份，实施地点为淄博市张店区三赢路科汇工业园
现有场地，项目建设仅涉及新建建筑、现有厂房的装修改造，不涉及新购入土
地或房产。
8、项目与他人合作的情况
本项目实施主体为科汇股份，不涉及与他人合作的情况。
9、项目向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产的情况
370
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本项目为新建项目，不涉及向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产
的情况。
（二）现代电气自动化技术研究院建设项目
1、项目概况
本项目建设期为24个月，计划总投资5,801.24万元，其中建设投资5,801.24
万元，无铺底流动资金。项目建设完成后，将新增智慧配用电试验室、高速电
机试验室以及高压试验室。项目不直接产生收益，主要为加强公司在现代电气
自动化技术相关的科研实力，建立与公司发展规模相适应的技术研发平台，提
升公司技术创新能力。
2、募投项目的必要性与可行性
（1）项目必要性
1）紧跟前沿技术，把握行业发展趋势
公司所处行业属于高新技术产业，企业新产品研发直接影响企业的竞争力。
增强企业研发建设投入，将提高新产品研制的速度，缩短研制周期，加快产业
化步伐，使公司在市场竞争中获得先机；同时，随着智能电网、高速电机的快
速发展，产品的技术要求越来越高，迫切需要企业推陈出新。
公司拟建立现代电气自动化技术研究院，建成后可吸引高端技术人才，紧
密跟踪前沿技术。自公司设立以来，一直注重电气新技术的研发，由于近几年
的快速发展，研发方向和课题逐步增多，现有研发设施已经不能完全满足公司
的研发要求。项目的实施不仅可以提高公司的研发能力，更有助于公司把握行
业发展趋势，提升综合竞争力。
2）技术研发是产业化的基础
电气技术是公司智能电网故障监测与自动化、开关磁阻电机驱动系统两大
业务的基础。目前，公司已在电气自动化领域形成了大量的前期研发成果和技
371
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术储备，随着行业技术进步和产品升级换代速度的提升，公司技术创新能力和
技术成果转化能力面临更快发展的需求。
电气新技术研究院的建设，有利于科研技术成果转化为产品优势，进一步
提高公司的研发创新和成果转化能力，为公司的新产品开发、技术升级、差异
化需求提供有力保障。
（2）项目可行性
1）公司具备良好的学术基础与研发经验
公司已建设了电力故障测试试验室、有源配电网静态模拟试验室、10kV
高压配电模拟系统、1MW开关磁阻电机测试平台、高速开关磁阻电机测试平
台，各科研带头人具有良好的学术基础与理论经验，并已培养了一批高素质的
研发试验人员；同时，公司曾承担国家863计划重大专项子课题、国家重点新
产品计划、国家级火炬计划等科技研发项目，具备较为丰富的技术研发经验。
2）研发体系健全
公司重视基础创新与原始创新。各部门协同合作，已建立由战略定位、需
求分析、技术研发、产品开发构成的完整研发路径，并采用PLM系统平台对研
发流程进行全周期管理，遍历产品从概念到报废的全生命周期。各个研发项目
进行充分的技术评审和论证，并执行严格的可靠性测试或第三方测试，具备较
为完善的研发体系。
3、项目投资概算情况
本项目总投资5,801.24万元，具体投资概算情况如下：
序号 投资内容 估算投资金额（万元） 占比
1 项目建设投资 5,801.24 100.00%
1.1 其中：建筑工程费 917.36 15.81%
1.2 设备购置费 4,076.50 70.27%
1.3 安装工程费 141.80 2.45%
372
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1.4 工程建设其他费用 551.83 9.51%
1.5 预备费 113.75 1.96%
项目总投资 5,801.24 100.00%
4、项目建设周期与进度安排
本项目的建设周期为24个月，主要进度安排包括项目前期工作、初步方案
设计、厂房装修、设备采购、设备安装调试等，具体项目建设周期与进度安排
如下：
月进度（T+24）
序号 内容
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
1 项目前期工作 △ △
2 初步设计、施工设计 △ △
3 土建工程、非标设备设计 △ △ △ △ △ △
4 设备购置 △ △ △ △ △ △
5 设备到货检验 △ △ △
6 设备安装、调试 △ △ △
7 职工培训 △ △
8 试运行 △
9 竣工 △
5、项目环保情况
项目建成后主要从事电气新技术的研发与产品测试工作，运营过程仅产生
生活废水及生活垃圾。生活污水经厂内污水预处理设施处理后排入污水管网，
生活垃圾由环卫部门及时清运处理。
6、项目经济效益
本项目属于研究开发及产品测试，不直接产生经济效益，但研究院的建设，
将提升公司自主研发能力和科技成果转化能力，进而提高技术水平和产品质量。
7、项目实施主体、房产与土地情况
373
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项目的实施主体为青岛科汇，实施地点为青岛市高新区科韵路以北青岛科
汇电气有限公司。公司已取得不动产权证书“鲁（2016）青岛市高新区不动产
权第0001284号”，土地用途为工业用地，通过自建厂房的方式具体实施项目。
8、项目与他人合作的情况
本项目实施主体为科汇股份，不涉及与他人合作的情况。
9、项目向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产的情况
本项目为新建项目，不涉及向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产
的情况。
（三）基于 SRD 的智慧工厂管理系统产业化项目
1、项目概况
本项目建设期为24个月，计划总投资5,649.29万元，其中建设投资4,742.27
万元，铺底流动资金907.02万元。项目建设完成后，将新增智慧工厂管理系统
（130套）、纺织机主控柜（800台）、压力机主控柜（250台）、开关磁阻电
机驱动系统（900套）产能。项目建设完成并完全达产后，预计公司每年将新
增营业收入7,650.00万元，新增净利润1,153.50万元。
2、募投项目的必要性与可行性
（1）项目必要性
1）智能化是工业生产的发展趋势
美国、日本、德国等工业强国在汽车、电子等很多领域，已经实现了智能
化制造，产品具有很强的竞争力。近些年随着工业物联网的兴起，中国的很多
大型企业也在不断进行技术和设备革新，由粗放式向精细化、智能化生产方式
进行转型，以提高企业的生产效率和竞争力。
在“中国制造2025”国家战略大环境下，制造业需要依托智能制造来实现
新型的生产方式，为了使生产更加可控，更高效高质，绿色低耗而提出了适应
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智能化、数字化的智慧工厂概念。在数字化工厂的基础上，利用物联网的技术
和设备监控技术加强信息管理和服务。可以更直观的掌握产销流程、提高生产
过程的可控性、减少生产线上人工的干预、即时正确地采集生产线数据，以及
合理的编排生产计划与调控生产进度。智慧工厂管理是工业生产智能化的一种
体现形式，也是未来生产制造领域的一大发展趋势。
2）有利于提高工业自动化水平
开关磁阻电机驱动系统作为主驱动电机在锻压设备、纺织设备等场合已逐
渐成为市场主流，但在国内大型工厂的规模化生产中，设备仍处于单机离散工
作状态，均未实现联网运行，无法进行远程实时调控；机械设备的生产数据、
工艺状态等不能联网共享，无法融合形成大数据以进一步统计分析，生产工艺
无法进行实时优化调整，能效研究尚处于空白。
本项目进行的工厂互联网建设，升级设计开放式的开关磁阻电机控制器，
并集成开发基于工业互联网的可视化数据管理系统和基于云存储平台的大数
据管理技术、远程调控软件，能够进一步为用户提高规模化生产效率、产品质
量。将大规模工业制造的自动化、智能化水平提升一个台阶，可以将“电机节
能+系统智能”有机的结合起来，有利于提高工业自动化水平。
3）有利于促进开关磁阻电机驱动系统产业升级
项目通过整合可视化数据管理监控技术、大数据管理技术等，促进开关磁
阻电机驱动系统的技术升级，巩固公司在开关磁阻电机行业中的技术地位。通
过对设备能耗、效率、产品质量等性能的远程监控，可以采集相关技术数据，
进行数据整合、分析，总结研究出最优的控制方法和设计参数，促进SRD产品
技术不断更新换代。
同时，在开关磁阻电机应用领域，还未有企业采用基于工业互联网的电气
设备监测与控制技术。在锻造机械厂、纺织厂、油田等规模化生产企业，若使
用电气设备检测与控制技术，合理优化设备运转情况，编排生产计划并调控生
产进度，将大幅度降低生产和管理成本，提高生产效率。
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（2）项目可行性
1）项目符合国家发展规划
《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》指出，“电机
节能高压变频装置，大功率高端电机驱动系统”为当前优先发展的高技术产业
化重点领域。开关磁阻电机具备高效、节能的特点，开关磁阻电机驱动系统作
为一种新兴的驱动系统，属于《国家中长期科学和技术发展规划纲要
（2006-2020年）》中优先发展的机电产品。
《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》提出，“加快推动新一代信
息技术与制造技术的深度融合、推动数字化车间、智能工厂建设”。开关磁阻
电机驱动系统利用物联网的技术和设备监控技术，构建智能工厂，加强信息管
理和服务。同时，改变目前单台开关磁阻电机的离散工作状态，发挥控制器数
字化、网络化的特点，从而提高生产过程的可控性，符合《“十三五”国家战
略性新兴产业发展规划》提出的智能工厂建设要求。
2）公司是国内开关磁阻电机驱动系统技术领跑者
公司自2002年开始研发开关磁阻电机驱动系统，先后突破了开关磁阻电机
电磁参数计算、绕组绝缘抗突变电压设计、直接转矩控制等技术瓶颈，研发出
系列化的开关磁阻电机驱动系统，国内外首先开发出压力机专用开关磁阻电机
驱动系统，实现了打击力的精确数控；国内首次实现了高档直驱剑杆织机的国
产化，打破了国外技术垄断。同时，公司是国内第一部开关磁阻电机行业标准、
国家标准起草单位，是国内开关磁阻电机驱动系统的技术领跑者。
3）产品所在行业市场规模持续快速增长为产能消化提供保障
在国家政策的大力推动下，纺织行业、锻压行业等传统制造业面临转型升
级、高质量发展的迫切需求。根据Wind资讯和中国锻压协会数据，2018年末
国内有纺织企业19,122家、锻压企业近万家（有一定规模企业约7,000家），智
慧工厂管理系统、纺织机主控柜和压力机主控柜可以有效降低用户的用工成本，
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提高产品质量，实现生产过程的自动化和智能化，提高生产效率，市场潜在需
求巨大。开关磁阻电机驱动系统的潜在市场容量保守估计为200亿元（数据来
源：北极星电力网），作为一种高效节能电机，开关磁阻电机驱动系统仍处于
逐步替代传统电机的过程中，市场空间广阔。
3、项目投资概算情况
本项目总投资5,649.29万元，具体投资概算情况如下：
序号 投资内容 估算投资金额（万元） 占比
1 项目建设投资 4,742.27 83.94%
1.1 其中：建筑工程费 130.95 2.32%
1.2 设备购置费 4,107.00 72.70%
1.3 安装工程费 137.91 2.44%
1.4 工程建设其他费用 273.42 4.84%
1.5 预备费 92.99 1.65%
2 铺底流动资金 907.02 16.06%
项目总投资 5,649.29 100.00%
4、项目建设周期与进度安排
本项目的建设周期为24个月，主要进度安排包括项目前期工作、初步方案
设计、厂房装修、设备采购、设备安装调试等，具体项目建设周期与进度安排
如下：
月进度（T+24）
序号 内容
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
1 项目前期工作 △ △
2 初步方案设计、施工设计 △ △
3 厂房装修 △ △ △
4 设备购置、检验、调试、安装 △ △ △ △ △
5 职工招聘、培训 △ △ △
6 竣工 △ △
5、项目环保情况
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项目实施运营后产生的主要污染物包括：废气、废水、固态废弃物、噪声，
拟采取的措施包括：
1）废气及治理措施
废气主要为焊接过程产生的焊接烟尘与浸漆工序产生的有机废气。项目在
浸漆工序、烘干工序上方设置集气罩，有机废气经活性炭装置处理后再经引风
机引至排气筒，经集气罩收集后采用活性炭吸附。
2）废水及治理措施
项目废水主要来自清洗废水及日常生活污水。项目产生的生活污水经厂内
污水预处理设施处理后排入污水管网，送至当地污水处理厂处理达标后排放。
3）固废及治理措施
项目固体废弃物主要为废弃棉纱、油桶、废漆渣等。项目产生固体废弃物
将委托当地具有专业处理资质的单位处理；对于可以二次回收利用的废弃物进
行集中便卖；生活垃圾由环卫部门及时清运并进行相应的处理。
4）噪声及治理措施
项目主要噪声源是车间生产设备等运行时产生的设备噪声。项目将选用低
噪声设备；合理布置，在平面布置上尽量远离厂界；厂界设置绿化带等措施，
降低这些噪声设备对厂界环境的影响，确保厂界噪声达标。
6、项目经济效益
项目建设完成并完全达产后，预计公司每年将新增营业收入7,650万元，
新增净利润1,357.05万元。主要盈利能力指标如下：
指标值
序号 指标名称
所得税前 所得税后
1 项目投资财务内部收益率（FIRR） 17.79% 15.31%
2 项目投资财务净现值（FNPV） 1,905.28 万元 1,069.34 万元
3 静态投资回收期（Pt） 6.98 年 7.56 年
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注：所得税税率按15%测算，财务净现值折现率按照ic=12%测算，项目投资回收期含建
设期2年。
7、项目实施主体、房产与土地情况
项目的实施主体为科汇股份，实施地点为淄博市张店区三赢路科汇工业园
现有场地，项目建设仅涉及现有厂房的装修改造，不涉及新购入土地或房产。
8、项目与他人合作的情况
本项目实施主体为科汇股份，不涉及与他人合作的情况。
9、项目向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产的情况
本项目为新建项目，不涉及向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产
的情况。
（四）营销网络及信息化建设项目
1、项目概况
本项目建设期为24个月，计划总投资2,554.95万元，其中建设投资2,554.95
万元，无铺底流动资金。项目拟对淄博总部销售部进行完善建设；以租赁场地
的方式新增上海、济南、贵阳、武汉、西安、沈阳等地共10个营销网点，以自
有场地在青岛建设一个灾备中心；其次，建立一体化信息系统，规范信息化业
务流程，提升营销能力与管理水平。
2、募投项目的必要性与可行性
（1）项目必要性
1）企业营销网络的深度和广度亟需扩大
随着智能电网的不断发展，国内配用电自动化将进入大规模建设阶段，配
用电自动化系统与技术服务的市场需求随之将显著增长。在此背景下，营销网
络及营销管理将成为企业赢得市场的重要基础，建立起布局优化、网络完善、
379
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服务现代的市场营销网络将增强企业的市场竞争能力，有利于企业抢抓市场机
遇。
经过多年的发展，公司的营销网络已初具规模，营销模式日趋成熟，产品
品牌逐步被社会认可，但公司营销网络的深度和广度均有待扩大、品牌形象推
广力度仍需进一步加强。目前公司在北京、广州、福州、成都设立了四个固定
的销售中心，营销力度达不到发展要求，制约了公司销售规模的进一步扩大，
公司加强营销网络建设和市场推广具备必要性。
2）管理的信息化程度有待提高
随着我国信息化的高速发展和企业对信息化的要求不断提高，计算机和通
信技术已经渗透到国内各个行业，与计算机和通讯相关的软件、硬件、网络环
境和服务咨询都已经较为成熟。
随着业务的快速发展，公司对内部的精细化、规范化、信息化管理的需求
提升，公司目前办公地点及营销网点相对分散，传统管理方式难以对公司资源
实现有效管理，构建一套适应公司发展需要的信息化管理系统具有必要性。项
目将通过强化信息系统建设，实现信息共享与实时交流，加快信息流在各地区
网点的流动，实现企业内部信息的有效整合和利用。
3）有利于提高市场反应速度，更好服务终端客户
智能电网相关产品的技术含量较高，用户高度重视产品的售后技术服务能
力。随着市场的不断发展，售后技术服务能力强弱已经成为衡量其竞争能力的
重要指标，营销服务网络的实力对未来市场份额、盈利空间和客户忠诚度的影
响越来越大。依托完善的营销服务网络，不仅可以为当地客户提供及时和完善
的售后技术服务，还可以准确了解当地运营商的发展规划和投资计划，把握客
户需求，更好的服务终端客户。
（2）项目可行性
1）公司有良好的营销市场基础
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公司在重视技术力量发展的同时，还在业务管理、团队管理、技术服务等
方面积累了丰富经验，建立了必要的业务流程和营销管理制度。在市场拓展过
程中，公司形成了一支较为成熟的销售团队，与客户开展合作并建立起较好的
合作关系，在市场营销方面经验丰富。因此，拥有专业化的人才队伍和良好的
客户基础对市场营销网络建设项目起到积极作用。
2）公司具备信息化建设经验
公司在人员管理、财务管理、生产管理上已建立了较为完善的ERP等信息
化系统，在技术研发过程中使用PLM系统进行管理。可以实现并完成与内部信
息传输与管理、产品全生命周期的跟踪、企业管理决策与数据支持、基本信息
资源的共享和交互使用。公司具备信息化建设经验，在此基础上，加强营销网
络的信息化建设具备可行性。
3、项目投资概算情况
本项目总投资2,554.95万元，具体投资概算情况如下：
序号 投资内容 估算投资金额（万元） 占比
1 项目建设投资 2,554.95 100.00%
1.1 其中：建筑工程费 164.75 6.45%
1.2 设备购置费 867.73 33.96%
1.3 安装工程费 26.03 1.02%
1.4 工程建设其他费用 1,446.34 56.61%
1.5 预备费 50.10 1.96%
项目总投资 2,554.95 100.00%
4、项目建设周期与进度安排
本项目的建设周期为24个月，主要进度安排包括项目前期工作、初步方案
设计、房屋装修、设备购置、职工招聘等，具体项目建设周期与进度安排如下：
月进度（T+24）
序号 内容
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
381
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1 项目前期工作 △ △
2 初步方案设计、施工设计 △ △
3 房屋装修 △ △ △ △ △
4 设备购置、检验、调试、安装 △ △ △ △ △ △
5 职工招聘、培训 △ △
6 竣工 △ △
5、项目环保情况
项目为营销网络及信息化建设，运营过程仅产生生活废水及生活垃圾。生
活废水经厂内污水预处理设施处理后排入污水管网，生活垃圾由环卫部门及时
清运并进行相应的处理。
6、项目经济效益
本项目为扩建现有重点区域市场销售网点并建立一体化信息系统，加快产
品和服务销售的步伐，提升公司信息技术软硬件环境和支持能力，扩大公司市
场影响力，从而提高综合竞争力。
7、项目实施主体、房产与土地情况
项目的实施主体为科汇股份，实施地点为淄博、北京、广州、上海等地，
主要利用现有场地或租赁房产，不涉及新购入土地或房产。
8、项目与他人合作的情况
本项目实施主体为科汇股份，不涉及与他人合作的情况。
9、项目向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产的情况
本项目为新建项目，不涉及向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产
的情况。
（五）补充流动资金项目
1、项目概况
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本次发行募集资金在满足上述项目资金需求的同时，拟利用募集资金
4,000万元补充流动资金。补充流动资金主要用于研发投入、购买原材料、支
付中介机构费用等，以改善公司财务状况，满足公司战略发展和对流动资金的
需要。
2、补充流动资金项目的必要性
科汇股份作为民营企业，融资渠道较少。目前，公司主要依靠自有资金，
用于购买生产所需原材料、支付研发技术人员与生产人员工资等与主营业务相
关的营运资金需要。报告期内，公司业务保持稳定增长，销售收入年均复合增
长率16.40%；随着公司业务的进一步开拓，公司将需要大量的营运资金用于产
能扩大与业务扩张。
因此，募集资金用于补充营运资金，既是公司业务发展的基础，也是抵御
市场风险、应对市场需求变化的需要，更是公司具备市场竞争力的基础。
3、营运资金项目对公司经营的影响
（1）补充营运资金到位后，公司资金实力得到增强，可有力地保障公司
生产经营的顺利开展，增强公司市场竞争力和抗风险能力。
（2）补充营运资金到位后，公司将有充足的资金用于技术开发、产品研
发和人才引进，有助于公司产品市场竞争力的提高。
（3）补充营运资金到位后，公司资信等级提高，融资能力增强，将能够
获得融资成本更低的资金。
4、补充营运资金项目的管理
公司将严格按照《募集资金管理制度》的规定对补充营运资金进行管理。
使用过程中将根据公司业务发展需要，合理安排该部分资金投放，保障募集资
金的安全和高效使用，保障和提高股东收益。在具体资金支付环节，公司将严
格按照财务管理制度和资金审批权限进行使用。
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三、发行人未来战略规划
（一）发展战略
1、公司发展战略
随着5G时代的正式到来，万物互联成为现实，公司已经涉足的电力系统、
铁路系统、传统的制造业，都将随着时代发展迸发出巨大的需求。公司将抓住
时代赋予的机遇，以国家创新驱动和科技发展战略为指引，依托电气自动化技
术积累和优势，发展国内市场、打开国际市场，使技术和市场互相带动、互相
促进，成为一家在电气自动化领域有较大影响力的国际化企业。
（1）做特色鲜明的电力物联网解决方案提供商
智能电网围绕电力系统各环节，通过由感知设备、智能终端和通信装置等
构成的感知网络，经由网络（传输）层，将数据统一汇集到平台（数据）层进
行管理，并且由应用层协同智慧服务体系的建设，向用户提供更加智能化、人
性化的电力普遍服务。
公司在智能电网故障监测与自动化业务方面具有较为鲜明的特色，应用在
电力系统的输电、配电网自动化、铁路电力系统配电网自动化等，具备感知、
网络传输和平台处理等功能，成功地解决了输电线路故障、电力电缆故障的精
确定位以及小电流接地故障的可靠检测与隔离问题。公司已经着眼于低压配电
与用电物联网产品的开发，实现低压配用电系统的实时监视以及漏电、电弧故
障可靠检测与隔离，有望再次达成以技术引领市场需求的目标。
（2）做有影响力的工业互联网解决方案提供商
新一代信息技术与工业融合产生了工业互联网，将有形资产（机器、原材
料、产品）、无形系统（控制系统、信息系统等）与人，三者之间通过网络互
连，通过对工业数据的全面深度感知、实时传输交换、快速计算处理和高级建
模分析，实现智能控制、运营优化和生产组织方式变革，打造智慧工厂。工业
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互联网的作用是推动制造业具备“智能化生产、个性化定制、网络化协同、服
务化转型”的特征。
特征 具体说明
智能化生产 实现从单个机器到产线、车间甚至整个工厂的智能决策和动态优化。
基于互联网获取单个用户个性化需求，通过灵活柔性组织设计、制造资
个性化定制
源和生产流程，实现低成本大规模定制。
形成众包众创、协同设计、协同制造等新模式，有助于降低产品开发制
网络化协同
造成本，缩短产品上市周期。
通过对产品运行的实时监测，提供远程维护、故障预测、性能优化等一
服务化转型
系列服务，并犯规给产品设计，实现服务化转型。
公司开关磁阻电机驱动系统在纺织、锻压、油田开采、煤矿运输等行业实
现了应用，并且以该产品为基础，开发了智慧工厂管理系统，用于工厂生产监
控管理，将原材料、产成品、监控和决策系统以及生产人员通过网络连接在一
起，实现柔性化生产和决策优化。我国工业互联网发展正在进入快车道，公司
将积极开发、推广工业互联网相关产品，力争成为有影响力的工业互联网解决
方案提供商。
（3）做具备国际竞争力的电气自动化产品供应商
电气自动化是现代工业的核心技术，有着足够庞大的市场规模，诸如通用
电气、西门子、ABB、艾默生、罗克韦尔、施耐德、霍尼韦尔、三菱电机等世
界级企业完全可以在市场上共同生存共同发展，电气自动化技术水平是一个国
家科技实力乃至综合竞争力的反映。
我国的电气自动化总体水平和发达国家尚有差距，但是在部分领域具有自
主产权和国际竞争力。在国家鼓励科技发展、倡导“一带一路”国际化的大背
景下，公司将争取在国际业务中取得较大发展，做具有自身特色、具备国际竞
争力的电气自动化产品供应商。
2、业务发展规划
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未来三年，公司以科创板上市为契机，通过募集资金投资项目的顺利实施，
全面提高公司的研发水平和生产能力，提升公司的竞争能力和市场份额，整体
业务发展计划和发展目标如下：
（1）现有产品加大升级换代力度
现有产品在自动化、智能化方面持续升级，功能上实现较大突破。
1）电缆仪器产品
公司重点加强产品自动化和智能化功能，如涉及高压电缆的转换开关不再
手工调整，而是通过以人机界面形式由设备自动调整，速度更快且更加安全；
通过算法自动分析故障产生的电流与电压波形，自动识别故障点位置，代替人
工经验判断，更加智能化。
2）输电线路行波测距系统
新一代输电线路行波测距系统将更加智能化，功能更加强大，主要表现在：
①数据采集速度由1MHz提升至20MHz，同步时间由微秒级提升为纳秒级，
故障测距精度由100米提升至5米，用于国内110kV及以上电压等级高压电缆故
障在线监测。
②能够更加准确地识别由树闪、山火高阻以及雷击等间歇性、瞬时性因素
造成的线路故障；
③持续记录在运行条件下故障击穿产生的暂态信号，通过大数据统计、人
工智能分析和评估，提供在线故障预警及定位；
④提升对输配电设备的状态感知能力，尤其针对避雷器、断路器等设备存
在的潜伏性故障进行预示，提供设备检修依据。
3）配电网自动化终端产品
公司配电网自动化产品具备集中式的监测与保护功能（即被动接受配电网
自动化主站下达的控制命令）、基于边缘计算技术的分布式监测与保护功能，
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公司提出了配电网分级保护概念，更加节约了配电网自动化主站、多终端之间
的计算过程和时间，由配电网自动化终端依照就近原则直接切断故障电路。未
来的配电网自动化终端产品将为客户提供更多的功能选择。
4）开关磁阻电机驱动系统
公司开关磁阻电机驱动系统将继续拓展大功率产品，目前生产和销售产品
功率已达到630kW，可驱动8,000-10,000吨压力的压力机，目前国内其他企业
尚不具备生产315kW以上开关磁阻电机驱动系统的能力。
此外，在开关磁阻电机工作中的噪声问题，公司将通过改进电机及电机控
制策略，使电流变化更加平滑，降低噪声分贝。
（2）新产品的研发与填补市场空白
1）低压配用电物联网系统开发
低压配用电领域故障包括低压配电线路和设备故障，以及用户室内电线或
家用电器等引发的故障，原因包括绝缘老化、附件损坏、设备容量小、外力破
坏等。目前故障保护依赖于末端断路器、保险丝等，事前无法预警，事后依赖
人工方式进行检查和判断。政府部门、电力企业、物业管理部门、园区运营管
理部门等无法随时掌握低压配用电网络的整体运行状态，无法及时发现漏电、
电弧故障等易导致人身伤亡和电气火灾的故障，无法识别在绝缘击穿后立即自
动恢复的潜伏性故障。目前，还缺少成熟、实用的低压配用电线路故障在线监
测解决方案与产品。
公司正在开发的低压配用电物联网系统，通过在配用电线路各节点设备
（如低压断路器、分支开关、智能电表、分布式能源并网控制器等）集成传感
元器件、专用芯片或者直接安装监测装置，感知设备和线路状态；智能网关（位
于箱式变压器、配电房等）通过HPLC（宽带电力线载波技术）、WIFI、现场
总线等技术收集、处理数据，并通过光纤网络、4G、5G等传输至主站系统（云
平台）；主站系统进行全网数据的分析、汇报、存储；工作人员可以在主站系
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统，或者连接主站系统、智能网关的手机APP上查看全网络的实时运行情况，
接收故障告警与定位信息。
该产品的核心技术包括智能网关边缘计算操作系统、智能云平台操作系统、
标准测控终端操作系统、网络拓扑识别技术、线路阻抗识别技术、脉冲载波精
确时间同步技术、基于IEC 61850标准的智能设备与应用软件的即插即用技术、
分布式区段剩余电流(漏电流)监测技术、电弧故障监测技术、配用电线路故障
测距技术、分布式电源并网保护技术、孤岛运行微电网同步定频控制技术等，
公司已基本完成了上述核心技术的研发，将陆续申请专利保护。
低压配用电物联网系统将实现低压配用电系统的整体监测与可视化，尤其
对隐性故障具备了监测、定位能力；实现对漏电流、电弧故障的预警，消除触
电与火灾隐患；智能网关具备边缘计算功能，可以主动跳闸切除故障，或者接
收主站系统的指令后执行。未来产品使用客户不仅包括电力企业，还包政府部
门、物业管理部门、园区运营管理部门等，具有较为广阔的市场空间。
2）开发高速开关磁阻电机驱动系统，丰富应用场景
公司正在开发小型高速开关磁阻电机驱动系统，主要应用于小家电、电动
工具，如料理机、破壁机、电磨、电钻等。目前制造小家电、电动工具所用电
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机的国内厂商众多，但高端电机产品仍被国外企业垄断，如日本尼得科、德国
博世等。
公司高速开关磁阻电机驱动系统可以实现高低速瞬间大转矩、无换向磨损
问题、结构牢固、高速和低速运行均能稳定可靠的特点，尤其适用于在对工作
转速要求较高的小家电和电动工具，在实际工作中最高转速能稳定在2.5万转/
分钟到2.8万转/分钟。同时，公司电机产品可以实现低速、中速、高速多档位
稳定运转，应用场景更加多样，该产品目前已经处于样机试验阶段。
（3）加大市场推广力度
公司在20多年经营过程中，始终注重技术创新和技术进步，技术储备较为
雄厚，产品性能和质量都得到了用户的认可，但在市场推广和开拓方面还需要
不断加强，尤其是公司陆续推出新产品填补市场空白，更需要尽快被市场所接
受，形成批量化生产和销售。
公司将完善营销网络，积极参与行业交流，多开展科技项目合作，多承接
示范项目等方式，加大对产品的宣传和推广，在合适时机将通过引进新团队的
方式增强营销实力。
（二）为实现战略目标已采取的措施及实施效果
1、坚持自主创新，技术助推发展
公司高度重视技术创新，坚持创新驱动发展，以创新研发体系和高素质研
发人才为基础，积极推进重点产品产业化研发、加快科技成果转化，提升科技
自主创新水准，服务经济社会发展主战场。通过多年积累，公司从原始创新、
集成创新多个方面，形成了智能电网故障监测与自动化和开关磁阻电机驱动系
统两大类业务相关的20项独有核心技术，拥有53项形成核心技术及主营产品的
国内外专利、20项软件著作权。公司目前已经形成了完善的技术创新体系，具
备持续的创新和研发能力。
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2、建立完善的人才储备机制
公司高度重视人才培养，通过人才引进渠道和梯队储备策略，加快对优秀
人才特别是复合型专业人才的引进和培养，建立针对不同岗位的完整、成熟的
培训体系，确保公司整体研发能力、管理能力、销售能力处于较高水平。公司
自创立以来，核心管理团队一直保持稳定，具有不断进取的开拓精神和丰富的
管理经验。研发团队不断壮大，目前拥有研发技术人员133人，达到员工总数
的24.05%，先后开发了多项技术成果。营销团队具有高度的市场敏感性，能够
及时把握市场需求动向，挖掘潜在客户，扩大市场份额。
3、建立完善的现代企业管理体系
科汇股份自成立以来便持续推进各项制度建设，实施管理提升工程，按照
现代企业制度要求和上市公司治理标准，不断完善组织职能和机构设置，规范
企业的各项经营管理工作，优化管理流程，强化人力资源管理、投资管理、营
销管理、企业文化建设，全面推行GB/T19001-2016/ISO9001:2015质量管理体
系、GB/T45001-2020/ISO 45001:2018职业健康安全管理体系、研发产品生命周
期管理体系、供应链运作参考模型等管控体系，完善内部控制、审计制度和风
险管理制度，引进新的管理思想、理念和工具，提升管理水平和效率，保持经
营活力，为企业规模扩张、竞争能力提升提供组织、制度和管理保障。
（三）未来为实现发展规划拟采取的措施
为实现上述目标，公司制定了一系列的措施，具体如下：
1、加强研发投入力度
创新是保持公司竞争优势的关键环节。公司将继续加强技术研发团队建设，
加强与高等院校、行业专家等机构、人士的合作，推动尖端理论研究和实践，
为企业未来的发展打下良好的基础；提高全过程自主研发能力，促进公司成为
技术创新的主体、科技成果转化的主体。
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公司将持续加大产品研发投入，以市场为导向，以满足客户需求为着眼点，
在现有产品基础上，通过产品和工艺创新，不断推出新的产品规格型号和更高
质量的产品。同时，不断加大新产品和新技术的开发力度，全面提升公司在电
气自动化新技术方面的创新能力，为客户提供系统性解决方案。
2、加强市场营销与品牌建设
加强市场销售、技术支持及客户的沟通与交流，深入了解下游企业的应用
需求；立足国内需求的同时，放眼国际市场，双管齐下，齐头并进，销售结构
进一步优化；持续产品聚焦，集中资源推进核心拳头产品的市场拓展；强化销
售管理与考核，降低销售风险。
加强新产品和新领域客户开发。在国家产业政策的引导下，充分发掘市场
需求，开拓细分市场，增加公司新利润增长点。公司在现有业务基础上，加强
新兴行业客户开发，改善公司业务结构，提高抗风险能力。
3、加强人才梯队建设
公司将继续完善人力资源管理体系，完善岗位职责、考核激励、培训教育
等体系建设，形成良性竞争机制，营造和谐的用人环境。
（1）重视人才引进。公司将根据实际情况和未来发展规划，继续引进和
储备工艺研发设计、质量控制、市场营销、经营管理等各方面的人才，优化人
才结构。
（2）加强员工培训。公司将继续完善员工培训计划，形成有效的人才培
养和成长机制，通过内部授课、外部培训、课题研究等方式，有步骤地对公司
各类员工进行持续培训教育，提升员工整体素质。
（3）继续完善绩效考核制度。公司将继续完善以关键业绩指标为核心的
绩效管理体系，将公司战略目标和年度计划层层分解为关键业绩指标，结合工
作态度和工作成果进行绩效考核，形成有竞争力和创造力的薪酬体系。
4、严格执行上市公司规范运作要求
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公司将充分利用本次首次公开发行股票并在科创板上市的契机，严格按照
上市公司的要求，进一步完善法人治理结构，规范股东大会、董事会、监事会
的运作，完善公司管理层的工作制度，建立科学有效的公司决策机制、市场快
速反应机制和风险防范机制。强化各项决策的科学性和透明度，提升整体运作
效率，实现企业管理的高效灵活，驱动公司的高速成长，增强公司的核心竞争
力。
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第十节 投资者保护
一、投资者关系的主要安排
（一）信息披露制度和流程
为提高公司的信息披露质量，规范公司的信息披露行为，公司根据《公司法》、
《证券法》、《上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》、《科创板上市公
司持续监管办法（试行）》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》等相关
制度规定，结合公司实际情况，制定《信息披露管理办法》。
根据《信息披露管理办法》，信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时
地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。公司和相关信息披露
义务人应当同时向所有投资者公开披露重大信息，确保所有投资者可以平等获取
信息，不得向单个或部分投资者透露或泄露。同时，该制度明确了信息披露的基
本原则和一般规定、信息披露内容及信息披露内部管理等，以切实保障全体投资
者享有的知情权及其他合法权益。
公司信息披露工作由董事会统一领导和管理，董事长是公司信息披露的最终
负责人。董事会秘书负责组织和协调公司信息披露事务，汇集公司应予披露的信
息并报告董事会，持续关注媒体对公司的报道并主动求证报道的真实情况。公司
董事会办公室在董事会秘书的领导下负责公司信息的日常收集和披露工作。
（二）投资者沟通渠道的建立情况
为了公司与投资者和潜在投资者之间的信息沟通，切实建立公司与投资者的
良好沟通平台，完善公司治理结构，切实保护投资者的合法权益，形成公司与投
资者之间长期、稳定、和谐的良性互动关系，公司根据《公司法》、《证券法》、
《上市规则》、《上市公司信息披露管理办法》、《科创板上市公司持续监管办
法（试行）》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》等相关制度规定，制
定了《投资者关系管理制度》。
根据《投资者关系管理制度》，公司董事长为投资者关系管理事务的第一责
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任人；董事会秘书为公司投资者关系管理事务的负责人。公司董事会办公室是投
资者关系管理工作的职能部门，由董事会秘书领导，在全面深入了解公司运作和
管理、经营状况、发展战略等情况下，负责策划、安排和组织各类投资者关系管
理活动和日常事务。公司董事会是公司投资者关系管理的决策机构，负责审核通
过公司有关投资者关系管理的制度，并负责监督、核查有关制度的实施情况及投
资者关系管理事务的日常运作情况。
公司董事会秘书：朱亦军
联系电话：0533-3818962
传真：0533-3818800
电子邮箱：kehui@kehui.cn
地址：淄博市张店区三赢路 16 号
（三）未来开展投资者关系管理的计划
本次发行上市后，公司将严格依照《上市规则》、《上市公司信息披露管理
办法》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等法律、法规、规范性文件
以及《信息披露管理办法》、《投资者关系管理制度》等内部制度的要求，切实
做好下列工作：
1、投资者关系管理的基本原则
公司投资者关系管理的基本原则如下：（1）充分披露信息原则。除强制的
信息披露以外，公司可主动披露投资者关心的其他相关信息；（2）合规披露信
息原则。公司应遵守国家法律、法规及证券监管部门、上海证券交易所对上市公
司信息披露的规定，保证信息披露真实、准确、完整、及时。在开展投资者关系
工作时应注意尚未公布信息及其他内部信息的保密，一旦出现泄密的情形，公司
应当按有关规定及时予以披露；（3）投资者机会均等原则。公司应公平对待公
司的所有股东及潜在投资者，避免进行选择性信息披露；（4）诚实守信原则。
公司的投资者关系工作应客观、真实和准确，避免过度宣传和误导；（5）高效
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低耗原则。选择投资者关系工作方式时，公司应充分考虑提高沟通效率，降低沟
通成本；（6）互动沟通原则。公司应主动听取投资者的意见、建议，实现公司
与投资者之间的双向沟通，形成良性互动。
2、公司与投资者沟通的主要方式
公司与投资者沟通的主要方式包括：（1）定期报告与临时公告；（2）年度
报告说明会；（3）股东大会；（4）公司网站；（5）一对一沟通；（6）邮寄资
料；（7）电话咨询；（8）现场参观；（9）分析师会议；（10）路演；（11）
其他符合中国证监会、上海证券交易所相关规定的方式。
公司应尽可能通过多种方式与投资者及时、深入和广泛地沟通，并应特别注
意使用互联网提高沟通的效率，降低沟通的成本。
3、投资者管理的具体措施
公司投资者管理的具体措施包括：（1）信息沟通：根据法律、法规、《上
市规则》的要求和投资者关系管理的相关规定，及时、准确地进行信息披露；根
据公司实际情况，通过举行分析师说明会及路演等活动，与投资者进行沟通；通
过电话、电子邮件、传真、接待来访等方式回答投资者的咨询；（2）定期报告：
包括年度报告、中期报告、季度报告的编制、印制和邮送工作；（3）筹备会议：
筹备年度股东大会、临时股东大会、董事会会议，准备会议材料；（4）公共关
系：建立和维护与监管部门、证券交易所、行业协会等部门良好的公共关系；（5）
媒体合作：加强与财经媒体的合作关系，安排公司董事、高级管理人员和其他重
要人员的采访报道；（6）网络信息平台建设：在公司网站中设立投资者关系管
理专栏，在网上披露公司信息，方便投资者查询；（7）危机处理：在诉讼、仲
裁、重大重组、关键人员的变动、盈利大幅度波动、股票交易异动、自然灾害等
危机发生后迅速提出有效的处理方案；（8）有利于改善投资者关系的其他工作。
二、股利分配政策
（一）发行后的股利分配政策及决策程序
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根据公司 2020 年年度股东大会通过的《公司章程（草案）》，公司发行后
的股利分配政策及决策程序的主要内容如下：
“（一）利润分配原则
公司的利润分配政策应以重视对投资者的合理投资回报为前提，在相关法律、
法规的规定下，保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的实际经营
情况及公司的长期战略发展目标，不得超过累计可供分配利润的范围，不得损害
公司持续经营能力。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论
证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
（二）利润分配的决策程序和机制
董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资金需求情况以及中小股东的意见
拟定分配预案，独立董事对分配预案发表独立意见，分配预案经董事会审议通过
后提交股东大会审议批准。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，
并直接提交董事会审议。
董事会应当通过交易所上市公司投资者关系互动平台、公司网页、电话、传
真、邮件、信函和实地接待等多渠道主动与股东特别是中小股东沟通交流，充分
听取股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。股东大会审议利润分
配议案时，公司为股东提供网络投票方式。
（三）公司采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他
方式分配利润。公司优先采用现金分红的方式。在具备现金分红的条件下，公司
应当采用现金分红进行利润分配。用股票股利进行利润分配应当具有公司成长性、
每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司在符合利润分配的条件下，应当每年度
进行利润分配，也可以进行中期现金分红。
（四）在制定现金分红政策时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发
展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下
列情形，提出差异化的现金分红政策：
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1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
（五）现金分红的条件
1、公司该年度实现的可分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红不
会影响公司后续持续经营。
2、审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
3、公司该年度资产负债率低于 70%。
4、公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。
重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来 12 个月内购买资产、对外投资、
进行固定资产投资等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产 30%，
且超过 3,000 万元。
满足上述条件时，公司该年度应该进行现金分红；不满足上述条件之一时，
公司该年度可以不进行现金分红，但公司最近三年以现金方式累计分配的利润不
得少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。
（六）现金分红的时间及比例
在符合利润分配原则、满足现金分红的条件的前提下，公司原则上每年度进
行一次现金分红；董事会可以根据公司盈利情况及资金状况提议进行中期利润分
配。
在符合利润分配原则、满足现金分红的条件的前提下，公司每年度以现金方
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式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 10%，且公司最近三年以现金
方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。
（七）股票股利分配的条件
根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司
股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
配比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。
（八）出现股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。
（九）利润分配政策的调整机制
公司根据经营情况、投资计划和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变
化，导致公司当年利润较上年下降超过 20%或经营活动产生的现金流量净额连
续两年为负时，确需调整或变更利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，
调整或变更后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，分
红政策调整或变更方案由独立董事发表独立意见，经董事会审议通过后提交股东
大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。审议利润分配
政策调整或变更事项时，公司为股东提供网络投票方式。
（十）公司未分配利润的使用原则
公司留存未分配利润主要用于对外投资、收购资产、购买设备等重大投资，
以及日常运营所需的流动资金，扩大生产经营规模，优化企业资产结构和财务结
构、促进公司高效的可持续发展，落实公司发展规划目标，最终实现股东利益最
大化。
（十一）全资或控股子公司的股利分配
公司下属全资或控股子公司在考虑其自身发展的基础上实施积极的现金利
润分配政策，公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，根据全资或控
股子公司公司章程的规定，促成全资或控股子公司向公司进行现金分红，并确保
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该等分红款在公司向股东进行分红前支付给公司。
公司确保控股子公司在其适用的《公司章程》应做出如下规定：
（1）除非当年亏损，否则应当根据股东会决议及时向股东分配现金红利，
每年现金分红不低于当年实现的可分配利润的 30%；
（2）全资或控股子公司实行与控股股东一致的财务会计制度。
本条所称“重大现金支出”或“重大投资计划”事项指以下情形之一：
1、公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或
超过公司最近一期经审计净资产的 30%，且超过 3,000 万元；
2、公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或
超过公司最近一期经审计总资产的 30%。
上述重大投资计划或重大现金支出，应当由董事会组织有关专家、专业人员
进行评审后，报股东大会批准。
（十二）有关利润分配的信息披露
1、公司应在定期报告中披露利润分配方案、公积金转增股本方案，独立董
事应当对此发表独立意见。
2、公司应在定期报告中披露报告期内实施的利润分配方案、公积金转增股
本方案或发行新股方案的执行情况。
3、公司当年盈利，董事会未作出现金利润分配预案的，应当在定期报告中
披露原因，还应说明未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划，并由独立董
事发表独立意见。”
（二）本次发行前后股利分配政策的差异情况
1、发行前股利分配政策
本次发行前，公司制定了《利润分配管理制度》，主要内容如下：
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“第八条 利润分配的原则
公司应重视对投资者的合理投资回报，公司股利分配方案应从公司盈利情况
和战略发展的实际需要出发，兼顾股东的即期利益和长远利益，应保持持续、稳
定的利润分配制度，注重对投资者稳定、合理的回报，但公司利润分配不得超过
累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力，并坚持如下原则：
（一）按法定顺序分配的原则；
（二）存在未弥补亏损，不得分配的原则；
（三）公司持有的本公司股份不得分配利润的原则。
第九条 利润分配政策
公司利润分配政策为以现金、股票或其他合法方式分配股利。
（一）公司应重视对投资者的合理投资回报，同时兼顾公司合理资金需求，
制定和实施持续、稳定的利润分配政策，但公司利润分配不得影响公司的持续经
营。
（二）公司可以采取现金或者股票方式分配股利，在有条件的情况下，公司
可以进行中期现金分红。存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股
东所分配的红利，以偿还其占用的资金。
（三）公司优先采用现金分红方式回报股东，具体分红比例由公司董事会根
据相关法律法规及《公司章程》的规定和公司实际经营情况拟定，提交公司股东
大会审议决定。
第十条 利润分配决策机制和程序
公司董事会审议利润分配需履行的程序和要求：公司在进行利润分配时，公
司董事会应当先制定分配预案并进行审议。公司董事会审议现金分红具体方案时，
应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例等事宜。
公司股东大会审议利润分配需履行的程序和要求：公司董事会审议通过的公
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司利润分配方案，应当提交公司股东大会进行审议。
第十一条 公司董事会在决策和形成利润分配预案时，应当认真研究和论证，
与监事充分讨论，并通过多种渠道充分听取中小股东意见，在考虑对全体股东持
续、稳定、科学的回报基础上形成利润分配预案。
第十二条 公司股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠
道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于邀请中小股东参会
等），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。
第十三条 利润分配政策的调整机制
公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，以及外部经营环境发
生的变化，确实需要调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国
证监会和全国中小企业股份转让系统的有关规定。
有关调整利润分配政策的议案由公司董事会制定，在公司董事会审议通过后
提交公司股东大会批准。”
2、发行前后股利分配政策的差异
本次发行后，发行人的股利分配政策进一步明确了现金分红的条件、时间及
比例、股票股利分配的条件，进一步细化了股利分配的决策机制和程序，完善了
股利分配的调整机制，增加了未分配利润的使用原则、全资或控股子公司的股利
分配政策以及有关利润分配的信息披露。
三、发行前滚存利润的分配安排
2020 年 6 月 5 日，公司召开 2020 年第三次临时股东大会，审议通过了《关
于公司首次公开发行 A 股股票并在科创板上市方案的议案》。明确了本次发行
前滚存利润的分配方案为：公司发行前的滚存利润由公司首次公开发行股票并在
科创板上市后登记在册的新老股东共享。
四、股东投票机制
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公司建立了累积投票制、中小投资者单独计票机制、法定事项采取网络投票
方式召开股东大会进行审议表决制度、征集投票权的相关安排等，充分保障投资
者参与公司决策的权利。
（一）累积投票制
根据《公司章程（草案）》及《股东大会议事规则》的规定，股东大会就选
举董事、监事进行表决时，根据公司章程的规定或者股东大会的决议，可以实行
累积投票制。累积投票制是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应
选董事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。
（二）中小投资者单独计票机制
根据《公司章程（草案）》及《股东大会议事规则》的规定，股东大会审议
影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者的表决应当单独计票。单独计
票结果应当及时公开披露。“影响中小投资者利益的重大事项”是指利润分配、
利润分配政策的调整、公司合并、分立以及需要公司独立董事发表独立意见的事
项。
（三）提供网络投票方式
根据《公司章程（草案）》及《股东大会议事规则》的规定，股东大会应当
设置会场，以现场会议形式召开，并应当按照法律、行政法规、中国证监会或公
司章程的规定，采用安全、经济、便捷的网络和其他方式为股东参加股东大会提
供便利。也可以根据具体情况采用其他方式召开，为股东参加股东大会提供便利。
股东通过上述方式参加股东大会的，均视为出席。
（四）征集投票权
根据《公司章程（草案）》及《股东大会议事规则》的规定，公司董事会、
独立董事和符合相关规定条件的股东可以公开征集股东投票权。征集股东投票权
应当向被征集人充分披露具体投票意向等信息。禁止以有偿或者变相有偿的方式
征集股东投票权。公司不得对征集投票权提出最低持股比例限制。
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五、发行人及相关人员的重要承诺
（一）股份锁定的承诺
1、控股股东科汇投资承诺
“（1）自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理
本公司直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行
人回购该部分股份。
（2）本公司所持有的发行人股票在上述锁定期届满后两年内减持的，减持
价格不低于发行价。若在本公司减持股份前，发行人已发生派息、送股、资本公
积转增股本等除权除息事项，则本公司的减持价格应不低于经相应调整后的发行
价。
（3）发行人上市后六个月内，如发行人股票连续二十个交易日的收盘价均
低于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本公司所持发行人股票
的锁定期限在上述锁定期的基础上自动延长六个月。如发行人发生分红、派息、
送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，则上述发行价应做相应调整。
（4）本公司将严格遵守法律、法规、规范性文件关于公司控股股东的持股
及股份变动的有关规定并同意承担并赔偿因违反上述承诺而给发行人及其控制
的企业造成的一切损失。
（5）如法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、上海证券
交易所规定或要求股份锁定期长于本承诺，则本公司直接或间接所持发行人股份
锁定期和限售条件自动按该等规定和要求执行。”
2、实际控制人徐丙垠及其一致行动人徐炳文承诺
“（1）自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理
本人直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人
回购该部分股份。
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山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
（2）本人所持有的发行人股票在上述锁定期届满后两年内减持的，减持价
格不低于发行价。若在本人减持股份前，发行人已发生派息、送股、资本公积转
增股本等除权除息事项，则本人的减持价格应不低于经相应调整后的发行价。
（3）发行人上市后六个月内，如公司股票连续二十个交易日的收盘价均低
于发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本人所持发行人股票的锁
定期限在上述锁定期的基础上自动延长六个月。如发行人发生分红、派息、送股、
资本公积金转增股本等除权除息事项，则上述发行价应做相应调整。
（4）在上述期限届满后，本人担任发行人董事、监事、高级管理人员的，
本人将及时按照上海证券交易所的相关规定申报本人所持发行人股份及其变动
情况，并遵守下列限制性规定：1）本人每年转让的发行人股份不超过本人直接
或间接持有的发行人股份总数的 25%；2）离职后半年内，不转让本人直接或间
接持有的发行人股份。3）法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员
会、证券交易所规定对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
（5）本人在担任发行人董事、监事和高级管理人员任期届满前离职的，在
就任时确定的任期内和任期届满后 6 个月内，承诺仍将遵守下列限制性规定：1）
本人每年转让的发行人股份不超过本人直接或间接持有的发行人股份总数的
25%；2）离职后半年内，不转让本人直接或间接持有的发行人股份；3）法律、
行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、证券交易所规定对董事、监事、
高级管理人员股份转让的其他规定。
（6）如法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、上海证券
交易所规定或要求股份锁定期长于本承诺，则本人直接或间接所持发行人股份锁
定期和限售条件自动按该等规定和要求执行。”
3、董事、监事、高级管理人员承诺
“（1）自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本
人直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回
购该部分股份。
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（2）在本人担任发行人董事、监事、高级管理人员期间，本人将及时按照
上海证券交易所的相关规定申报本人所持发行人股份及其变动情况，并遵守下列
限制性规定：1）本人每年转让的发行人股份不超过本人直接或间接持有的发行
人股份总数的 25%；2）离职后半年内，不转让本人直接或间接持有的发行人股
份。3）法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、证券交易所规
定对董事、监事、高级管理人员股份转让的其他规定。
（3）本人在担任发行人董事、监事、高级管理人员任期届满前离职的，在
就任时确定的任期内和任期届满后 6 个月内，承诺仍将遵守下列限制性规定：1）
本人每年转让的发行人股份不超过本人直接或间接持有的发行人股份总数的
25%；2）离职后半年内，不转让本人直接或间接持有的发行人股份；3）法律、
行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、证券交易所规定对董事、监事、
高级管理人员股份转让的其他规定。
（4）在本人担任发行人董事、高级管理人员期间，若发行人在上市后六个
月内，公司股票连续二十个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个月期
末收盘价低于发行价，本人所持发行人股票的锁定期限在上述锁定期的基础上自
动延长六个月。如发行人发生除权除息事项，则上述发行价应做相应调整。
（5）本人不因职务变更或离职等原因而免除此项承诺的履行义务。
（6）如法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、证券交易
所规定或要求股份锁定期长于本承诺，则本人直接或间接所持发行人股份锁定期
和限售条件自动按该等规定和要求执行。”
4、核心技术人员承诺
“（1）自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本
人直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回
购该部分股份。
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（2）本人在发行人任职期间，本人将及时按照上海证券交易所的相关规定
申报本人所持发行人股份及其变动情况，并遵守下列限制性规定：1）自所持首
发前股份限售期满之日起 4 年内，本人每年转让的发行人股份不超过本人直接或
间接持有的发行人股份总数的 25%，减持比例可以累积使用；2）离职后半年内，
不转让本人直接或间接持有的发行人股份；3）法律、行政法规、部门规章或中
国证券监督管理委员会、证券交易所规定对核心技术人员股份转让的其他规定。
（3）本人在前述期间未满离职的，在离职后 6 个月内，承诺仍将遵守下列
限制性规定：1）本人每年转让的发行人股份不超过本人直接或间接持有的发行
人股份总数的 25%；2）离职后半年内，不转让本人直接或间接持有的发行人股
份；3）法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、证券交易所规
定对核心技术人员股份转让的其他规定。
（4）本人不因职务变更或离职等原因而免除此项承诺的履行义务。
（5）担任董事、监事、高管的核心技术人员除遵守本股份锁定承诺外，还
应遵守其关于董事、监事、高管的股份锁定承诺。如法律、行政法规、部门规章
或中国证券监督管理委员会、证券交易所规定或要求股份锁定期长于本承诺，则
本人直接或间接所持发行人股份锁定期和限售条件自动按该等规定和要求执行。”
5、持股 5%以上股东山东高新投、深圳华信睿诚承诺
“（1）自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本
公司直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人
回购该部分股份。
（2）如法律、行政法规、部门规章或中国证券监督管理委员会、上海证券
交易所规定或要求股份锁定期长于本承诺，则本公司直接或间接所持发行人股份
锁定期和限售条件自动按该等规定和要求执行。”
（二）减持意向的承诺
1、控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺
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“（1）减持时，须提前三个交易日予以公告；
（2）通过集中竞价交易减持股份的，应当在首次卖出股份的 15 个交易日前
向上海证券交易所报告备案减持计划，并予以公告；
（3）在减持时间区间内，减持数量过半或减持时间过半时，应当披露减持
进展情况；减持达到发行人股份总数 1%的，还应当在该事实发生之日起 2 个交
易日内就该事项作出公告；
（4）在减持时间区间内，发行人披露高送转或筹划并购重组等重大事项的，
应当立即披露减持进展情况，并说明本次减持与前述重大事项是否有关；
（5）集中竞价交易减持股份的，应当在股份减持计划实施完毕或者披露的
减持时间区间届满后的 2 个交易日内公告具体减持情况；
（6）集中竞价交易方式的，在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过
发行人股份总数的 1%；取大宗交易方式的，在任意连续 90 日内，减持股份的
总数不得超过发行人股份总数的 2%；采取协议转让方式的，单个受让方的受让
比例不得低于发行人股份总数的 5%。
其他未明确事项，按照相关法律、法规及规范性文件的要求执行；
发行人首次公开发行股票并上市后，本承诺的内容与有关法律、法规或中国
证监会、上海证券交易所、其他证券监管机构新颁布的规范性文件的规定相抵触
时，以有关法律、法规或中国证监会、上海证券交易所、其他证券监管机构新颁
布的规范性文件的规定执行。”
2、持股 5%以上股东山东高新投、深圳华信睿诚承诺
“（1）如果在锁定期满后，本公司拟减持发行人股票的，将认真遵守中国
证监会、上海证券交易所关于股东减持的相关规定，审慎制定股票减持计划；
（2）本公司作为持有发行人 5%以上股份的股东期间，本公司将通过发行
人在减持前按照《中华人民共和国证券法》等相关法律法规及规范性指引的要求
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予以公告，并在相关信息披露文件中披露减持原因、拟减持数量、未来持股意向、
减持行为对发行人治理结构、股权结构及持续经营的影响；
（3）本公司减持发行人股份的方式应符合相关法律、法规、规章的规定，
包括但不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
其他未明确事项，按照相关法律、法规及规范性文件的要求执行；
发行人首次公开发行股票并上市后，本承诺的内容与有关法律、法规或中国
证监会、上海证券交易所、其他证券监管机构新颁布的规范性文件的规定相抵触
时，以有关法律、法规或中国证监会、上海证券交易所、其他证券监管机构新颁
布的规范性文件的规定执行。”
（三）稳定股价的措施和承诺
1、发行人承诺
“公司股票自挂牌上市之日起三年内，一旦出现连续 20 个交易日公司股票
收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务报表中
归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司股份总数，下同）情形时（若因
除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司最近一期经审计的每股净资产不具
可比性的，上述股票收盘价应做相应调整）（以下简称为“启动股价稳定措施的
前提条件”），公司将启动相应的措施，稳定公司股价。具体措施如下：
（1）当公司需要采取股价稳定措施时，公司将在符合《上市公司回购社会
公众股份管理办法（试行）》等相关法律法规、规范性文件的规定、获得监管机
构或其他法令规定的机关的批准（如需）、且不应导致公司股份股权分布不符合
上市条件的前提下，向社会公众股东回购公司部分股票。公司将依据法律、法规
及公司章程的规定，在上述条件成就之日起 3 个交易日内召开董事会讨论稳定股
价方案，并提交股东大会审议。具体实施方案将在股价稳定措施的启动条件成就
时，公司依法召开董事会、股东大会做出股份回购决议后公告。
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（2）在股东大会审议通过股份回购方案后，公司将依法通知债权人，并向
证券监督管理部门、证券交易所等主管部门报送相关材料，办理审批或备案手续。
（3）公司回购股份的资金为自有资金，回购股份的价格不超过最近一期经
审计的每股净资产，回购股份的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督
管理部门认可的其他方式。但如果股份回购方案实施前公司股价已经不满足启动
稳定公司股价措施的前提条件的，可不再继续实施该方案。
（4）若某一会计年度内公司股价多次触发上述需采取股价稳定措施条件的
（不包括公司实施稳定股价措施期间及实施完毕当次稳定股价措施并公告日后
开始计算的连续 20 个交易日股票收盘价仍低于最近一期经审计的每股净资产的
情形），公司将继续按照上述稳定股价预案执行，但应同时遵循以下两项原则：
a、单次用于回购股份的资金金额不高于上一个会计年度经审计的归属于母公司
股东净利润的 20%，b、单一会计年度用以稳定股价的回购资金合计不超过上一
会计年度经审计的归属于母公司股东净利润的 50%。超过上述标准的，有关稳
定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动稳定股价措施
的情形时，公司将继续按照上述原则执行稳定股价预案。
（5）若公司新聘董事（不包括独立董事）、高级管理人员的，公司将要求
该等新聘的董事、高级管理人员履行公司上市时董事、高级管理人员已经作出的
相关承诺。
在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如公司未采取上述稳定股价的具体
措施，公司承诺接受以下约束措施：1）公司将在公司股东大会及中国证监会指
定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向股份公司股东和社
会公众投资者道歉；2）自稳定股价措施的启动条件触发之日起，公司董事会应
在 10 个交易日内召开董事会会议审议通过股票回购的方案，并履行后续法律程
序。董事会不履行上述义务的，公司董事暂不领取 50%的薪酬，同时公司董事
持有的公司股份不得转让，直至公司董事会审议通过回购公司股票方案之日止。”
2、控股股东科汇投资承诺
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“发行人股票自挂牌上市之日起三年内，一旦出现连续 20 个交易日发行人
股票收盘价均低于发行人最近一期经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务
报表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末发行人股份总数，下同）情形
时（若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与发行人最近一期经审计的每股净
资产不具可比性的，上述股票收盘价应做相应调整）（以下简称为“启动股价稳
定措施的前提条件”），本公司承诺：在股价稳定措施启动条件成就后，将依据
法律、法规及公司章程的规定并取得相关主管部门批准或认可的情形下，且在不
影响发行人上市条件的前提下实施以下具体股价稳定措施：
（1）在启动股价稳定措施的前提条件满足时，本公司将以增持发行人股份
的方式稳定股价。本公司应在十个交易日内，提出增持发行人股份的方案（包括
拟增持发行人股份的数量、价格区间、时间等）并通知发行人，发行人应按照相
关规定披露本公司增持股份的计划。在发行人披露本公司增持发行人股份计划的
三个交易日后，本公司开始实施增持股份的计划。
（2）本公司增持发行人股份的价格不高于发行人最近一期经审计的每股净
资产。但如果增持方案实施前发行人股价已经不满足启动稳定股价措施的条件的，
本公司可不再实施增持发行人股份。
（3）若某一会计年度内发行人股价多次触发上述需采取股价稳定措施条件
的（不包括其实施稳定股价措施期间及自实施完毕当次稳定股价措施并由发行人
公告日后开始计算的连续 20 个交易日股票收盘价仍低于最近一期经审计的每股
净资产的情形），本公司将继续按照上述稳定股价预案执行，但应同时遵循以下
两项原则：a、单次用于增持股份的资金金额不低于本公司自发行人上市后累计
从发行人所获得现金分红金额的 20%，b、单一年度其用以稳定股价的增持资金
不超过自发行人上市后本公司累计从发行人所获得现金分红金额的 50%。超过
上述标准的，有关稳定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年度继续出现
需启动稳定股价措施的情形时，本公司将继续按照上述原则执行稳定股价预案。
下一年度触发股价稳定措施时，以前年度已经用于稳定股价的增持资金额不再计
入累计现金分红金额。
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（4）如发行人在上述需启动股价稳定措施的条件触发后启动了股价稳定措
施，本公司可选择与发行人同时启动股价稳定措施或在发行人措施实施完毕（以
发行人公告的实施完毕日为准）后其股票收盘价仍低于最近一期经审计的每股净
资产时再行启动上述措施。如发行人实施股价稳定措施后其股票收盘价已不再符
合需启动股价稳定措施条件的，本公司可不再继续实施上述股价稳定措施。
（5）本公司增持发行人股份应符合相关法律、法规及规范性文件的规定。
本公司增持发行人股份后，发行人的股权分布应当符合上市条件。
在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如本公司未采取上述稳定股价的具
体措施，本公司承诺接受以下约束措施：（1）本公司将在发行人股东大会及中
国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向发行人
股东和社会公众投资者道歉；（2）如果本公司未采取上述稳定股价的具体措施
的，则本公司停止从发行人处获得股东分红，且本公司持有的公司股份将不得转
让，直至本公司按本承诺的规定采取相应的稳定股价措施并实施完毕。”
3、实际控制人及其一致行动人承诺
“发行人股票自挂牌上市之日起三年内，一旦出现连续 20 个交易日发行人
股票收盘价均低于发行人最近一期经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务
报表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末发行人股份总数，下同）情形
时（若因除权除息等事项致使上述股票收盘价与发行人最近一期经审计的每股净
资产不具可比性的，上述股票收盘价应做相应调整）（以下简称为“启动股价稳
定措施的前提条件”），本人承诺：在股价稳定措施启动条件成就后，将依据法
律、法规及公司章程的规定并取得相关主管部门批准或认可的情形下，且在不影
响发行人上市条件的前提下实施以下具体股价稳定措施：
（1）在启动股价稳定措施的前提条件满足时，本人将以增持发行人股份的
方式稳定股价。本人应在十个交易日内，提出增持发行人股份的方案（包括拟增
持发行人股份的数量、价格区间、时间等）并通知发行人，发行人应按照相关规
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定披露本人增持股份的计划。在发行人披露本人增持发行人股份计划的三个交易
日后，本人开始实施增持股份的计划。
（2）本人增持发行人股份的价格不高于发行人最近一期经审计的每股净资
产。但如果增持方案实施前发行人股价已经不满足启动稳定股价措施的条件的，
本人可不再实施增持发行人股份。
（3）若某一会计年度内发行人股价多次触发上述需采取股价稳定措施条件
的（不包括其实施稳定股价措施期间及自实施完毕当次稳定股价措施并由发行人
公告日后开始计算的连续 20 个交易日股票收盘价仍低于最近一期经审计的每股
净资产的情形），本人将继续按照上述稳定股价预案执行，但应同时遵循以下两
项原则：a、单次用于增持股份的资金金额不低于本人自发行人上市后累计从发
行人所获得现金分红金额的 20%，b、单一年度其用以稳定股价的增持资金不超
过自发行人上市后本人累计从发行人所获得现金分红金额的 50%。超过上述标
准的，有关稳定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动
稳定股价措施的情形时，本人将继续按照上述原则执行稳定股价预案。下一年度
触发股价稳定措施时，以前年度已经用于稳定股价的增持资金额不再计入累计现
金分红金额。
（4）如发行人在上述需启动股价稳定措施的条件触发后启动了股价稳定措
施，本人可选择与发行人同时启动股价稳定措施或在发行人措施实施完毕（以发
行人公告的实施完毕日为准）后其股票收盘价仍低于最近一期经审计的每股净资
产时再行启动上述措施。如发行人实施股价稳定措施后其股票收盘价已不再符合
需启动股价稳定措施条件的，本人可不再继续实施上述股价稳定措施。
（5）本人增持发行人股份应符合相关法律、法规及规范性文件的规定。本
人增持发行人股份后，发行人的股权分布应当符合上市条件。
在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如本人未采取上述稳定股价的具体
措施，本人承诺接受以下约束措施：1）本人将在发行人股东大会及中国证监会
指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向发行人股东和社
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会公众投资者道歉；2）如果本人未采取上述稳定股价的具体措施的，则本人停
止从发行人处获得股东分红，且本人持有的公司股份将不得转让，直至本人按本
承诺的规定采取相应的稳定股价措施并实施完毕。”
4、非独立董事、高级管理人员承诺
“公司股票挂牌上市之日起三年内，一旦出现连续 20 个交易日公司股票收
盘价均低于其上一个会计年度末经审计的每股净资产（每股净资产=合并财务报
表中归属于母公司普通股股东权益合计数÷年末公司股份总数，下同）情形时（若
因除权除息等事项致使上述股票收盘价与公司上一会计年度末经审计的每股净
资产不具可比性的，上述股票收盘价应做相应调整）（以下简称为“启动股价稳
定措施的前提条件”），本人将依据法律、法规及公司章程的规定，不影响公司
上市条件的前提下实施以下具体股价稳定措施：
（1）当公司需要采取股价稳定措施时，在公司、控股股东均已采取股价稳
定措施并实施完毕后，公司股票价格仍满足启动股价稳定措施的前提条件时，本
人应通过二级市场以竞价交易方式买入公司股票以稳定公司股价。公司应按照相
关规定披露本人买入公司股份的计划。在公司披露本人买入公司股份计划的 3
个交易日后，公司将按照方案开始实施买入公司股份的计划。
（2）通过二级市场以竞价交易方式买入公司股份的，买入价格不高于公司
最近一期经审计的每股净资产。但如果公司披露本人买入计划后 3 个交易日内其
股价已经不满足启动稳定公司股价措施的条件的，本人可不再实施上述买入公司
股份计划。
（3）若某一会计年度内公司股价多次触发上述需采取股价稳定措施条件的
（不包括本人实施稳定股价措施期间及自实施完毕当次稳定股价措施并由公司
公告日开始计算的连续 20 个交易日股票收盘价仍低于最近一期经审计的每股净
资产的情形），本人将继续按照上述稳定股价预案执行，但应同时遵循以下两项
原则：a、单次用于购买股份的资金金额不低于本人在担任董事或高级管理人员
职务期间上一会计年度从公司处领取的税后薪酬累计额的 20%，b、单一年度用
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以稳定股价所动用的资金应不超过本人在担任董事或高级管理人员职务期间上
一会计年度从公司处领取的税后薪酬累计额的 50%。超过上述标准的，有关稳
定股价措施在当年度不再继续实施。但如下一年度继续出现需启动稳定股价措施
的情形时，将继续按照上述原则执行稳定股价预案。
（4）本人买入公司股份后，公司的股权分布应当符合上市条件。本人人买
入公司股份应符合相关法律、法规及规范性文件的规定，如果需要履行证券监督
管理部门、证券交易所、证券登记管理部门审批的，应履行相应的审批手续。
在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如本人未采取上述稳定股价的具体
措施，本人承诺接受以下约束措施：（1）本人将在公司股东大会及中国证监会
指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向公司股东和社会
公众投资者道歉；（2）如果本人未采取上述稳定股价的具体措施的，将在前述
事项发生之日起 5 个工作日内，停止在公司领取薪酬或津贴及股东分红，同时本
人持有的公司股份不得转让，直至承诺按本承诺的规定采取相应的股价稳定措施
并实施完毕。”
（四）股份回购和股份购回的措施和承诺
具体参见本节之“五、发行人及相关人员的重要承诺/（三）稳定股价的措
施和承诺”以及“（五）对欺诈发行上市的股份购回承诺”。
（五）对欺诈发行上市的股份购回承诺
1、发行人承诺
“1、保证公司本次公开发行股票并在科创板上市不存在任何欺诈发行的情形。
2、如公司不符合本次发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行
上市的，公司将在中国证券监督管理委员会等有权部门确认后 5 个工作日内启
动股份购回程序，购回公司本次公开发行的全部新股。”
2、控股股东科汇投资承诺
“1、保证发行人本次公开发行股票并在科创板上市不存在任何欺诈发行的情
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形。
2、如发行人不符合本次发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发
行上市的，本公司将在中国证监会等有权部门确认后5个工作日内启动股份购回
程序，购回发行人本次公开发行的全部新股。”
3、实际控制人徐丙垠承诺
“1、保证发行人本次公开发行股票并在科创板上市不存在任何欺诈发行的情
形。
2、如发行人不符合本次发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发
行上市的，本人将在中国证监会等有权部门确认后5个工作日内启动股份购回程
序，购回发行人本次公开发行的全部新股。”
4、董事、监事、高级管理人员承诺
“（1）本人承诺发行人首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不存在任何以欺骗手段骗取发行注册的情
况，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
（2）如发行人招股意向书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投
资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损失。
（3）若本人违反上述承诺，本人将在发行人股东大会及中国证监会指定报
刊上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，并在违反上述
承诺发生之日起 5 个工作日内，停止在发行人处领取薪酬或津贴及股东分红，同
时本人持有的发行人股份将不得转让，直至本人按上述承诺采取相应的赔偿措施
并实施完毕时为止。”
（六）填补被摊薄即期回报的措施及承诺
1、发行人承诺
“（1）积极实施募投项目，实现项目预期收益
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本次发行募集资金到位后，公司将开设募集资金专项账户，并与开户行、保
荐机构签订募集资金三方监管协议，并严格遵守《公司募集资金管理制度》等规
定，确保募集资金专款专用。同时，公司将积极推进募集资金投资项目的建设，
争取募投项目早日实现预期收益。
（2）努力拓展主营业务，提高公司盈利能力
公司将不断提高自身研发水平，丰富和完善公司产品，提升公司的核心竞争
力，并努力拓展国内外市场，提高公司的可持续盈利能力。
（3）强化公司内部控制，提高公司运营效率
公司根据《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》
等相关法律、法规及规范性文件的要求，建立并强化了公司的内部控制制度。公
司将持续推进内控完善，防止资金占用，加强资金使用效率。同时，公司将严格
控制费用支出，加强成本管理，提升公司的经营效率。
（4）优化利润分配制度，强化投资回报机制
公司重视对投资者的回报，以保护投资者的合法权益。公司已经根据中国证
监会、上海交易所的相关规定，制定了上市后适用的《公司章程（草案）》以及
《公司上市后未来三年分红规划》，对公司的利润分配安排进行了明确，充分维
护公司股东获取资产收益的权益，强化中小投资者权益保障机制。”
2、控股股东、实际控制人承诺
“（1）本公司/本人将不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，
也不采用其他方式损害公司利益。
（2）本公司/本人将全力支持及配合公司对董事和高级管理人员职务消费行
为的规范，包括但不限于参与讨论及拟定关于董事、高级管理人员行为规范的制
度和规定、严格遵守及执行公司该等制度及规定等。
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（3）本公司/本人将严格遵守相关法律法规、中国证监会和上海证券交易所
等监管机构规定和规则、以及公司规章制度关于董事、高级管理人员行为规范的
要求，坚决不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动。
（4）本公司/本人将全力支持公司董事会或薪酬与考核委员会在制定及/或
修订薪酬制度时，将相关薪酬安排与公司填补回报措施的执行情况挂钩，并在公
司董事会或股东大会审议该薪酬制度议案时投赞成票（如有投票/表决权）。
（5）本公司/本人进一步承诺，若公司未来实施员工股权激励，将全力支持
公司将该员工股权激励的行权条件等安排与公司填补回报措施的执行情况相挂
钩，并在公司董事会或股东大会审议该员工股权激励议案时投赞成票（如有投票
/表决权）。
（6）若上述承诺与中国证监会关于填补回报措施及其承诺的明确规定不符
或未能满足相关规定的，本公司/本人将根据中国证监会最新规定及监管要求进
行相应调整。
若违反或拒不履行上述承诺，本公司/本人愿意根据中国证监会和上海证券
交易所等监管机构的有关规定和规则承担相应责任。”
3、董事、高级管理人员承诺
“（1）本人将不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益也不采
用其他方式损害公司利益。
（2）本人将全力支持及配合公司对董事和高级管理人员职务消费行为的规
范，包括但不限于参与讨论及拟定关于董事、高级管理人员行为规范的制度和规
定、严格遵守及执行公司该等制度及规定等。
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（3）本人将严格遵守相关法律法规、中国证监会和上海证券交易所等监管
机构规定和规则、以及公司制度规章关于董事、高级管理人员行为规范的要求，
坚决不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动。
（4）本人将全力支持公司董事会或薪酬与考核委员会在制定及/或修订薪酬
制度时，将相关薪酬安排与公司填补回报措施的执行情况挂钩，并在公司董事会
或股东大会审议该薪酬制度议案时投赞成票（如有投票/表决权）。
（5）本人进一步承诺，若公司未来实施员工股权激励，将全力支持公司将
该员工股权激励的行权条件等安排与公司填补回报措施的执行情况相挂钩，并在
公司董事会或股东大会审议该员工股权激励议案时投赞成票（如有投票/表决权）。
（6）若上述承诺与中国证监会关于填补回报措施及其承诺的明确规定不符
或未能满足相关规定的，本人将根据中国证监会最新规定及监管要求进行相应调
整。
若违反或拒不履行上述承诺，本人愿意根据中国证监会和上海证券交易所等
监管机构的有关规定和规则承担相应责任。”
（七）利润分配政策的承诺
发行人承诺执行如下利润分配政策：
“1、公司制定上市后未来三年分红规划考虑的因素
公司制定本规划应当着眼于公司的长远和可持续发展，在综合分析企业经营
发展实际、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，充
分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金
需求、本次发行融资、银行信贷及债权融资环境等情况，建立对投资者持续、稳
定、科学的回报机制，保持利润分配政策的连续性和稳定性。
2、公司制定上市后未来三年分红规划的原则
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公司制定本规划应遵循《公司法》等法律、法规、规范性文件和上市后适用
的《公司章程（草案）》的规定，本着兼顾投资者的合理投资回报及公司的持续
良好发展的原则，同时充分考虑、听取并采纳公司独立董事、监事和中小股东的
意见、诉求。
3、公司上市后未来三年的具体分红规划
（1）利润分配原则
公司的利润分配政策应以重视对投资者的合理投资回报为前提，在相关法律、
法规的规定下，保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的实际经营
情况及公司的长期战略发展目标，不得超过累计可供分配利润的范围，不得损害
公司持续经营能力。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论
证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
（2）利润分配的决策程序和机制
董事会结合公司章程的规定、盈利情况、资金需求情况以及中小股东的意见
拟定分配预案，独立董事对分配预案发表独立意见，分配预案经董事会审议通过
后提交股东大会审议批准。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，
并直接提交董事会审议。
董事会应当通过交易所上市公司投资者关系互动平台、公司网页、电话、传
真、邮件、信函和实地接待等多渠道主动与股东特别是中小股东沟通交流，充分
听取股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。股东大会审议利润分
配议案时，公司为股东提供网络投票方式。
（3）公司采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他
方式分配利润。公司优先采用现金分红的方式。在具备现金分红的条件下，公司
应当采用现金分红进行利润分配。用股票股利进行利润分配应当具有公司成长性、
每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司在符合利润分配的条件下，应当每年度
进行利润分配，也可以进行中期现金分红。
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（4）在制定现金分红政策时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发
展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下
列情形，提出差异化的现金分红政策：
1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
（5）现金分红的条件
1）公司该年度实现的可分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红不
会影响公司后续持续经营。
2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。
3）公司该年度资产负债率低于 70%。
4）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。
重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来 12 个月内购买资产、对外投资、
进行固定资产投资等交易累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产 30%，
且超过 3,000 万元。
满足上述条件时，公司该年度应该进行现金分红；不满足上述条件之一时，
公司该年度可以不进行现金分红，但公司最近三年以现金方式累计分配的利润不
得少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。
（6）现金分红的时间及比例
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在符合利润分配原则、满足现金分红的条件的前提下，公司原则上每年度进
行一次现金分红；董事会可以根据公司盈利情况及资金状况提议进行中期利润分
配。
在符合利润分配原则、满足现金分红的条件的前提下，公司每年度以现金方
式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 10%，且公司最近三年以现金
方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。
（7）股票股利分配的条件
根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证足额现金分红及公司
股本规模合理的前提下，公司可以采用发放股票股利方式进行利润分配，具体分
配比例由公司董事会审议通过后，提交股东大会审议决定。
（8）出现股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现
金红利，以偿还其占用的资金。
（9）利润分配政策的调整机制
公司根据经营情况、投资计划和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变
化，导致公司当年利润较上年下降超过 20%或经营活动产生的现金流量净额连
续两年为负时，确需调整或变更利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，
调整或变更后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，分
红政策调整或变更方案由独立董事发表独立意见，经董事会审议通过后提交股东
大会审议，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。审议利润分配
政策调整或变更事项时，公司为股东提供网络投票方式。
（10）公司未分配利润的使用原则
公司留存未分配利润主要用于对外投资、收购资产、购买设备等重大投资，
以及日常运营所需的流动资金，扩大生产经营规模，优化企业资产结构和财务结
构、促进公司高效的可持续发展，落实公司发展规划目标，最终实现股东利益最
大化。
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（11）全资或控股子公司的股利分配：公司下属全资或控股子公司在考虑其
自身发展的基础上实施积极的现金利润分配政策，公司应当及时行使对全资或控
股子公司的股东权利，根据全资或控股子公司公司章程的规定，促成全资或控股
子公司向公司进行现金分红，并确保该等分红款在公司向股东进行分红前支付给
公司。
公司确保控股子公司在其适用的《公司章程》应做出如下规定：
1）除非当年亏损，否则应当根据股东会决议及时向股东分配现金红利，每
年现金分红不低于当年实现的可分配利润的 30%；
2）全资或控股子公司实行与控股股东一致的财务会计制度。
本条所称“重大资金支出”事项指以下情形之一：
①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超
过公司最近一期经审计净资产的 30%，且超过 5,000 万元；
②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超
过公司最近一期经审计总资产的 30%。
上述重大投资计划或重大现金支出，应当由董事会组织有关专家、专业人员
进行评审后，报股东大会批准。
（12）有关利润分配的信息披露
1）公司应在定期报告中披露利润分配方案、公积金转增股本方案，独立董
事应当对此发表独立意见。
2）公司应在定期报告中披露报告期内实施的利润分配方案、公积金转增股
本方案或发行新股方案的执行情况。
3）公司当年盈利，董事会未作出现金利润分配预案的，应当在定期报告中
披露原因，还应说明未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划，并由独立董
事发表独立意见。
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4、公司上市后未来三年分红规划的制订周期及决策机制
（1）公司上市后至少每三年对已实施的《公司上市后未来三年分红规划》
的执行情况进行一次评估，根据公司经营状况、股东（特别是中小投资者）、独
立董事的意见，制定新的《公司上市后未来三年分红规划》，提交股东大会审议
表决。
（2）公司如遇到战争、自然灾害等不可抗力并对公司生产经营环境造成重
大影响，或有权部门出台利润分配相关新规定的情况下以及公司根据生产经营情
况、投资规划和长期发展的需要，公司可对分红规划进行调整。调整分红规划需
经公司董事会审议，独立董事发表意见，全体董事过半数以上表决通过后提交股
东大会特别决议通过。公司同时应当提供网络投票方式以方便中小股东参与股东
大会表决。
（3）《公司上市后未来三年分红规划》由董事会提出预案，并提交股东大
会审议。公司独立董事须对《公司上市后未来三年分红规划》进行审核并发表独
立意见，公司监事会应对《公司上市后未来三年分红规划》进行审核并提出审核
意见。
5、其他
本规划未尽事宜，依照相关法律、法规、规范性文件及上市后适用的《公司
章程（草案）》的规定执行。《公司上市后未来三年分红规划》由公司董事会负
责解释，自公司股东大会审议通过之日起生效，修改时亦同。”
（八）依法承担赔偿或赔偿责任的承诺
“发行人、控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事、监事、高级管理
人员关于依法承担赔偿或赔偿责任的承诺，具体参见本节之“五、发行人及相关
人员的重要承诺/（五）对欺诈发行上市的股份购回承诺”。
与本次发行相关的证券服务机构的具体承诺情况如下：
（1）保荐人（主承销商）国海证券股份有限公司承诺：
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本公司已对招股意向书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。本公司为发行人
首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情形；
若因本公司为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。
（2）审计机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：
本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏的情形；若因本所为山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行
制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，
本所将依法赔偿投资者损失。
（3）验资机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：
本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏的情形；若因本所为山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行
制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，
本所将依法赔偿投资者损失。
（4）发行人律师北京海润天睿律师事务所承诺：
因北京海润天睿律师事务所为山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开
发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损
失的，本所将依法赔偿投资者损失。
（5）发行人资产评估机构中和资产评估有限公司承诺：
本公司为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏的情形；若因本公司为发行人首次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿
投资者损失。
（6）发行人资产评估机构银信资产评估有限公司承诺：
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本公司为发行人首次公开发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏的情形；若因本公司为发行人首次公开发行制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿
投资者损失。”
（九）关于未能履行承诺时的约束措施
1、发行人承诺
“本公司保证将严格履行本公司本次发行并上市招股意向书披露的承诺事
项，并承诺严格遵守下列约束措施：
（1）如非因不可抗力而未能有效履行承诺时，本公司承诺将采取系列约束
措施：
1）在股东大会及中国证监会、上海证券交易所指定的报刊等媒体上公开说
明未履行承诺的具体原因以及未履行承诺时的补救措施，并向股东和社会公众投
资者道歉。
2）如果因本公司未履行相关承诺事项，致使投资者遭受损失的，本公司将
依法向投资者赔偿相关损失；
3）本公司将对出现该等未履行承诺行为负有个人责任的董事、监事、高级
管理人员采取调减或停发薪酬或津贴等措施。
4）本公司将自愿接受社会及监管部门的监督，并依法承担相应责任。
（2）如因不可抗力导致公司未能履行承诺时，公司将及时提出新的承诺，
并采取下列约束措施：
1）在指定的报刊等媒体上公开说明未履行承诺的具体原因，并向公司股东
和社会公众投资者道歉；
2）尽快研究替代方案，并按规定履行相应的审议程序，最大程度地保护投
资者利益。”
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2、控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺
“本人/本公司保证将严格履行本人/本公司本次发行并上市招股意向书披露
的承诺事项，并承诺严格遵守下列约束措施：
（1）如非因不可抗力而未能有效履行承诺时，本人/本公司承诺将采取系列
约束措施：
1）在股东大会及中国证监会、上海证券交易所指定的报刊等媒体上公开说
明未履行承诺的具体原因以及未履行承诺时的补救措施，并向股东和社会公众投
资者道歉。
2）如果因本人/本公司未履行相关承诺事项，致使投资者或发行人遭受损失
的，本人/本公司将依法向投资者或发行人赔偿相关损失；
3）因未履行承诺产生的违规收益归发行人所有，发行人有权扣留应向本人/
本公司支付的分红，作为履行承诺的履约担保。
4）在履行承诺之前，本人/本公司不得转让直接/间接持有发行人的股票。
5）本人/本公司将自愿接受社会及监管部门的监督，并依法承担相应责任。
（2）如因不可抗力导致公司未能履行承诺时，公司将及时提出新的承诺，
并采取下列约束措施：
1）在指定的报刊等媒体上公开说明未履行承诺的具体原因，并向公司股东
和社会公众投资者道歉；
2）尽快研究将替代方案，最大程度地保护投资者及发行人利益。”
3、董事、监事、高级管理人员承诺
“本人保证将严格履行本次发行并上市招股意向书披露的承诺事项，并承诺
严格遵守下列约束措施：
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（1）如非因不可抗力而未能有效履行承诺时，本人承诺将采取系列约束措
施：
1）在股东大会及中国证监会、上海证券交易所指定的报刊等媒体上公开说
明未履行承诺的具体原因以及未履行承诺时的补救措施，并向股东和社会公众投
资者道歉。
2）如果因本人未履行相关承诺事项，致使投资者或发行人遭受损失的，本
人将依法向投资者或发行人赔偿相关损失。
3）因未履行承诺产生的违规收益归发行人所有，发行人有权扣留应向本人
支付的分红（如有），作为履行承诺的履约担保。
4）在履行承诺之前，本人不得转让直接/间接持有发行人的股票。
5）本人将自愿接受社会及监管部门的监督，并依法承担相应责任。
6）本人自愿接受发行人对本人因未履行承诺而采取调减或停发薪酬或津贴
等措施。
（2）如因不可抗力导致公司未能履行承诺时，公司将及时提出新的承诺，
并采取下列约束措施：
1）在指定的报刊等媒体上公开说明未履行承诺的具体原因，并向公司股东
和社会公众投资者道歉；
2）尽快研究将替代方案，最大程度地保护投资者及发行人利益。”
（十）避免同业竞争的承诺
1、控股股东科汇投资承诺
“（1）本公司已切实履行了其于 2013 年 12 月 31 日作出的《关于避免同业
竞争及利益冲突的承诺函》，截至目前，不存在违反《关于避免同业竞争及利益
冲突的承诺函》的情形。
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（2）本公司目前与发行人及其子公司间不存在同业竞争，本公司也不存在
控制的与发行人及其子公司具有竞争关系的其他企业的情形。
（3）本公司今后为发行人直接或间接股东期间，不会在中国境内或境外，
以任何方式（包括但不限于其单独经营、通过合资经营或拥有另一公司或企业的
股份及其它权益）直接或间接参与任何与发行人及其子公司构成竞争的任何业务
或活动。
（4）本公司今后为发行人直接或间接股东期间，如从任何第三方获得的任
何商业机会与发行人及其子公司经营的业务有竞争或可能有竞争，则本公司将立
即通知发行人及其子公司，并将该商业机会让予发行人及其子公司。
（5）本公司今后为发行人直接或间接股东期间，不会利用对发行人股东地
位损害发行人及其他股东（特别是中小股东）的合法权益。
（6）如因国家政策调整等不可抗力原因导致本公司或其控制的企业将来从
事的业务与发行人之间的同业竞争可能构成或不可避免时，则本公司将在发行人
提出异议后及时转让或终止上述业务或促使其控制的企业及时转让或终止上述
业务；如发行人进一步要求受让上述业务，则在同等条件下本公司应将上述业务
优先转让于发行人。
（7）本公司保证在发行人于上海证券交易所上市且本公司为发行人直接或
间接股东期间上述承诺持续有效且不可撤销。如有任何违反上述承诺的事项发生，
本公司承担因此给发行人造成的一切损失（含直接损失和间接损失），并且发行
人及其他股东有权根据本承诺函依据国内相关法律申请强制履行上述承诺，同时
本公司因违反本承诺所取得的利益归发行人所有。”
2、实际控制人徐丙垠及其一致行动人徐炳文承诺
“（1）徐丙垠已切实履行了其于 2013 年 12 月 31 日作出的《关于避免同业
竞争及利益冲突的承诺函》，截至目前，不存在违反《关于避免同业竞争及利益
冲突的承诺函》的情形。
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（2）本人目前与发行人及其子公司间不存在同业竞争，本人也不存在控制
的与发行人及其子公司具有竞争关系的其他企业的情形。
（3）本人今后为发行人直接或间接股东期间，不会在中国境内或境外，以
任何方式（包括但不限于其单独经营、通过合资经营或拥有另一公司或企业的股
份及其它权益）直接或间接参与任何与发行人及其子公司构成竞争的任何业务或
活动。
（4）本人今后为发行人直接或间接股东期间，如从任何第三方获得的任何
商业机会与发行人及其子公司经营的业务有竞争或可能有竞争，则本人将立即通
知发行人及其子公司，并将该商业机会让予发行人及其子公司。
（5）本人今后为发行人直接或间接股东期间，不会利用对发行人股东地位
损害发行人及其他股东（特别是中小股东）的合法权益。
（6）如因国家政策调整等不可抗力原因导致本人或其控制的企业将来从事
的业务与发行人之间的同业竞争可能构成或不可避免时，则本人将在发行人提出
异议后及时转让或终止上述业务或促使其控制的企业及时转让或终止上述业务；
如发行人进一步要求受让上述业务，则在同等条件下本人应将上述业务优先转让
于发行人。
（7）本人保证在发行人于上海证券交易所上市且本人为发行人直接或间接
股东期间上述承诺持续有效且不可撤销。如有任何违反上述承诺的事项发生，本
人承担因此给发行人造成的一切损失（含直接损失和间接损失），并且发行人及
其他股东有权根据本承诺函依据国内相关法律申请强制履行上述承诺，同时本人
因违反本承诺所取得的利益归发行人所有。”
（十一）股东信息披露专项承诺
公司真实、准确、完整地披露股东信息，并承诺：
“1、本公司已在招股意向书中真实、准确、完整的披露了股东信息。
2、本公司历史沿革中不存在股权代持、委托持股等情形，不存在股权争议
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或潜在纠纷等情形。
3、本公司不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有发行人股份
的情形；
4、本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员不存在直接
或间接持有发行人股份情形；
5、本公司不存在以发行人股权进行不当利益输送情形。
6、若本公司违反上述承诺，将承担由此产生的一切法律后果。”
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第十一节 其他重要事项
一、重大合同
本节所披露的重大合同是指报告期内公司已履行和正在履行的、对公司生产
经营、财务状况或未来发展具有重要影响的合同。其中，重大销售合同是指报告
期内公司与主要客户签订的已履行和正在履行的交易金额超过 500 万元的合同；
重大采购合同是指报告期内公司与主要供应商签订的已履行和正在履行的交易
金额超过 100 万元的合同；重大融资合同是指公司与银行等金融机构签订的正在
履行的借款金额超过 1,000 万元的合同。
（一）重大销售合同
报告期内，公司签订的重大销售合同情况如下：
序 合同金额
客户名称 合同主要产品 签订时间 履行情况
号 （万元）
1 山东日发纺织机械有限公司 SRD 控制器及电机 2018 年 1,318.22 履行完毕
2 国网山东省电力公司物资公司 配电终端、站所终端（DTU） 2018/05/10 538.61 履行完毕
中铁电气化局集团第一工程有 电力远动终端柜、电力远动
3 2018/08/24 506.57 履行完毕
限公司 箱远动终端等
SRD 控制器、电机、纺织电
4 山东日发纺织机械有限公司 2019 年 1,250.28 履行完毕
控箱及配件
国网山东省电力公司泰安供电
5 线路柱上开关租赁 2019/06/28 645.04 正在履行
公司
国网山东省电力公司济宁供电 10kV 一二次融合成套柱上
6 2019/08/31 1,425.00 正在履行
公司 断路器租赁
国网国际融资租赁有限公司 电缆故障智能定位装置、电
7 2019/12/23 1,669.12 履行完毕
（注 1） 缆故障探测仪等
中国铁建电气化局集团有限公
8 车站 RTU、箱变 RTU 2020/05/09 497.55 正在履行
司（注 2）
中国铁建电气化局集团有限公 车站 RTU、箱变 RTU、主站
9 2020/05/10 420.40 正在履行
司（注 2） 升级
10 广东电网有限责任公司 高压电缆故障精确定位系统 2020/06/09 987.17 履行完毕
中铁一局集团电务工程有限公
11 电力远动终端 RTU 2020/07/09 552.00 履行完毕
司
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序 合同金额
客户名称 合同主要产品 签订时间 履行情况
号 （万元）
国网湖北省电力有限公司物资
12 配电终端 2020/07/14 675.63 正在履行
公司
国网山东省电力公司菏泽供电 10kV 一二次融合成套柱上
13 2020/08/26 1,515.12 正在履行
公司 断路器租赁
SRD 控制器、电机、纺织电
14 山东日发纺织机械有限公司 2020 年 1,245.33 履行完毕
控箱及配件
注 1：同日签订的两份合同，合计金额为 1,669.12 万元；
注 2：序号 8、9 两份合同为同项目，合计视为重大合同。
（二）重大采购合同
报告期内，公司签订的重大采购合同情况如下：
序 合同金额
供应商名称 合同主要产品 签订时间 履行情况
号 （万元）
1 山东五洲能源有限公司 低压测量装置、无线网关 2018/12/28 118.94 履行完毕
北京富世佳兴电子器材技术有
2 IGBT 2019/01/21 205.90 履行完毕
限公司
上海申铁信息工程有限公司徐 机房动力环境监控系统等
3 2019/02/20 138.00 履行完毕
州分公司 设备
智洋创新科技股份有限公司
4 [21] 输电线路智能监控终端 2019/02/19 334.50 履行完毕
5 山东五洲能源有限公司 低压测量装置 2019/06/17 182.94 履行完毕
6 山东五洲能源有限公司 低压测量装置 2019/10/15 112.85 履行完毕
7 上海锐测电子科技有限公司 双端电缆振荡波测试仪等 2020/01/17 116.00 履行完毕
8 北京双杰电气股份有限公司 柱上断路器 2020/11/27 127.50 履行完毕
（三）重大融资合同
报告期内，公司签订的重大融资合同情况如下：
序 借款金额
借款银行 借款期限 年利率 担保情况
号 （万元）
2017/06/30- 担保人济南科汇以房产、土
1 建设银行淄博高新支行 1,000.00 5.357%
2018/06/29 地使用权抵押，获得 2,800
[21]
曾用名：山东智洋电气股份有限公司
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2018/06/15- 万元借款额度；徐丙垠、赵
2 建设银行淄博高新支行 1,000.00 5.347%
2019/06/14 婷婷提供连带责任担保
2020/08/26-20
3 山东农村商业银行 1,000.00 5.22% 无
21/09/25
二、发行人对外担保有关情况
截至本招股意向书签署日，发行人不存在正在履行的对外担保情况。
三、对发行人有较大影响的诉讼或仲裁事项
报告期内，公司存在一起标的金额较大的已完结诉讼事项。具体情况如下：
2016 年度，公司为山东长运向齐商银行股份有限公司贷款 1,000 万元提供
1,120 万元存单作为质押担保，山东长运将自有土地及厂房抵押给公司，由于山
东长运在经营过程中发生资金周转困难，无法按期偿还银行贷款，公司代山东长
运向齐商银行股份有限公司偿还 1,000 万元贷款本息。因此，公司向张店区人民
法院提起诉讼，张店区人民法院于 2018 年 4 月 2 日受理上述诉讼。
2018 年 5 月 9 日，张店区人民法院出具（2018）鲁 0303 民初 2830 号民事
调解书，在张店区人民法院主持调解下，当事人自愿达成协议，主要内容为被告
山东长运于 2018 年 6 月 30 日前一次性偿还公司借款本息及律师费用共计
10,312,211.90 元；公司就被告山东长运提供的涉案抵押房产及附属土地拍卖、变
卖后的价款优先受偿。
2019 年 3 月 23 日，张店区人民法院出具（2018）鲁 0303 执 2651 号之一《执
行裁定书》，鉴于民事调解书已经发生法律效力，但被执行人未履行确定的义务。
执行中依法对山东长运所有的位于淄博市张店区山泉路 59 号的房地产进行评估
拍卖。因拍卖两次无人购买，公司最终向张店区人民法院提出书面申请以第二次
拍卖所确定的保留价 1,100 万元抵偿债务。张店区人民法院裁定将被执行人山东
长运位于淄博市张店区山泉路 59 号的房地产，作价 1,100 万元，交付发行人抵
偿债务，将所有权转移至公司，解除相关房地产的查封；公司可持裁定书办理相
关产权过户登记手续。
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2019 年 4 月 23 日，公司办理完成过户登记手续，并取得换发后的不动产权
证书，上述诉讼至此结案。依据山东鸿润土地房地产资产评估测绘有限公司于
2018 年 9 月 30 日出具的（山东）鸿润（2018）估字 F65 号《房地产估价报告》，
截至评估基准日 2018 年 9 月 26 日，山东长运拥有的抵押予发行人的位于淄博市
张店区山泉路 59 号的房地产的评估价值为 1,606.08 万元。
上述诉讼案件已执行完毕，公司已取得被告方山东长运名下相关不动产所有
权，不动产权评估价值与上述诉讼标的金额相近，公司与山东长运无其他业务或
经济纠纷。因此，上述诉讼所造成的影响已消除，未来不会对发行人造成重大不
利影响。
除此之外，截至本招股意向书签署日，发行人不存在对财务状况、经营成果、
声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
四、发行人控股股东、实际控制人、控股子公司和董事、监事、高级
管理人员和核心技术人员的重大诉讼、仲裁案件
截至本招股意向书签署日，发行人及其控股股东、实际控制人，发行人董事、
监事、高级管理人员和核心技术人员不存在重大诉讼、仲裁案件。
五、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员最近 3 年涉及行政处
罚、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况
最近 3 年，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在涉及行
政处罚、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查等情况。
六、发行人控股股东、实际控制人报告期内是否存在重大违法行为
报告期内，发行人的控股股东和实际控制人不存在重大违法行为。
七、其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康
安全等领域的重大违法行为
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截至本招股意向书签署日，发行人及其控股股东、实际控制人在国家安全、
公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域，不存在违法行为。
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第十二节 声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责
任。
全体董事：
徐丙垠 王俊江 熊立新
于文学 赵国栋 颜廷纯
赵琰 张志勇 张忠权
全体监事：
王相安 彭立果 董金强
全体高级管理人员：
王俊江 熊立新 李京
刘新高 董春林 颜廷纯
朱亦军
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年 月 日
436
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二、发行人控股股东、实际控制人声明
本公司或本人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重要遗漏，
并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
实际控制人：
徐丙垠
控股股东： 山东科汇投资股份有限公司
法定代表人：
徐丙垠
山东科汇电力自动化股份有限公司
年 月 日
437
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三、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对招股意向书进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
何春梅
保荐代表人：
林举 李刚
项目协办人：
杨祎歆
国海证券股份有限公司
年 月 日
438
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四、保荐机构（主承销商）董事长、总裁声明
本人已认真阅读山东科汇电力自动化股份有限公司招股意向书的全部内容，
确认招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股意向书真
实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
何春梅
总裁：
卢凯
国海证券股份有限公司
年 月 日
439
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五、律师事务所声明
本所及经办律师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本所出具的法律意见
书无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书中引用的法律意见书的内
容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
律师事务所负责人：
罗会远
经办律师：
李冬梅 陶涛
北京海润天睿律师事务所
年 月 日
440
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六、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本所出具的审
计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等无矛盾之处。
本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的审计报告、内部控制鉴证
报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内容无异议，确认招股意向书不致
因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、
完整性承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人：
杨志国
签字注册会计师：
冯蕾 李莉
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
441
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七、资产评估机构声明
本所及签字资产评估师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出具的
资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股意向书中引
用的资产评估报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责
任。
签字资产评估师：
姬福震 李占军
评估机构负责人：
王青华
中和资产评估有限公司
年 月 日
442
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八、资产评估机构声明
本所及签字资产评估师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出具的
资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股意向书中引
用的资产评估报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责
任。
评估机构负责人：
梅惠民
签字资产评估师：
马洁 丁怡
银信资产评估有限公司
年 月 日
443
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444
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
九、验资机构声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出具的
验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的
验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
验资机构负责人：
杨志国
签字注册会计师：
冯蕾 李莉
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
445
山东科汇电力自动化股份有限公司 招股意向书
十、验资机构声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出具的
验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的
验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
验资机构负责人：
杨志国
签字注册会计师：
郑晓东 董军红
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
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第十三节 附件
一、备查文件
（一）发行保荐书；
（二）上市保荐书；
（三）法律意见书；
（四）财务报告及审计报告；
（五）公司章程（草案）；
（六）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的承诺事项；
（七）内部控制鉴证报告；
（八）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
（九）中国证监会同意发行人本次公开发行注册的文件；
（十）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅时间及地点
（一）查阅时间
工作日：上午 9:30-11:30，下午 1：30-4：30
（二）查阅地点及联系方式
1、发行人：山东科汇电力自动化股份有限公司
办公地址：山东省淄博市张店区三赢路 16 号
联系电话：0533-3818962
联系人：朱亦军
2、保荐机构（主承销商）：国海证券股份有限公司
办公地址：上海市黄浦区福佑路 8 号 12 层
联系电话：021-60338252
联系人：杨祎歆
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