I租 1
创业板投资风险提示
本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业
融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高
等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险
及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
湖南飞沃新能源科技股份有限公司
（常德市桃源县陬市镇观音桥村二组（大华工业园内））
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐人（联席主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）
联席主承销商
（新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成国际大厦 20 楼 2004
室）
声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注
册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对
发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任
何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自
行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资
风险。
1-1-2
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次股票的发行总量为 1,347.00 万股，占公司发行后总股本
发行股数
的比例为 25.09%；本次发行公司原股东不公开发售股份
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币 72.50 元
发行日期 2023 年 6 月 6 日
拟上市的交易所和板块 深圳证券交易所创业板
发行后总股本 5,368.7391 万股
保荐人（联席主承销商） 民生证券股份有限公司
联席主承销商 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
招股说明书签署日期 2023 年 6 月 12 日
1-1-3
目录
声明 .............................................................. 2
本次发行概况 ...................................................... 3
目录 .............................................................. 4
第一节 释义 ....................................................... 8
第二节 概览 ...................................................... 13
一、重大事项提示............................................... 13
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况......................... 16
三、本次发行概况............................................... 17
四、主营业务概况............................................... 18
五、发行人板块定位情况......................................... 20
六、发行人的主要财务数据及财务指标............................. 22
七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况............... 22
八、发行人选择的具体上市标准................................... 23
九、公司治理的特殊安排......................................... 24
十、募集资金用途与未来发展规划................................. 24
第三节 风险因素................................................... 27
一、与发行人相关的风险......................................... 27
二、与行业相关的风险........................................... 31
三、其他风险................................................... 32
第四节 发行人基本情况 ............................................. 34
一、发行人基本情况............................................. 34
二、发行人的设立及报告期内股东和股本变化情况................... 34
三、发行人成立以来重要事件..................................... 41
四、发行人在其他证券市场的上市或挂牌的情况..................... 41
五、发行人的股权结构........................................... 44
六、发行人子公司及参股公司基本情况............................. 44
七、持有发行人 5%以上股份的股东及实际控制人的基本情况 .......... 53
八、公司特别表决权股份基本情况................................. 64
1-1-4
九、公司协议控制架构情况....................................... 64
十、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为情况......... 64
十一、发行人股本情况........................................... 65
十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况........ 114
十三、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订的对投
资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议，以及有关协议的履行情
况............................................................ 121
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近两年内变动情况.. 121
十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 123
十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况........ 124
十七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员作为一方当事人的重大
诉讼或仲裁；涉及刑事诉讼的情况；最近 3 年涉及行政处罚、被司法机关
立案侦查、被中国证监会立案调查情况............................ 125
十八、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排
.............................................................. 125
十九、发行人员工情况.......................................... 126
第五节 业务与技术 ................................................ 129
一、公司主营业务、主要产品及变化情况.......................... 129
二、发行人所处行业情况........................................ 155
三、发行人销售情况和主要客户.................................. 194
四、发行人采购情况和主要供应商................................ 220
五、与公司业务相关的主要固定资产及无形资产.................... 262
六、发行人拥有的主要资质...................................... 288
七、特许经营权情况............................................ 290
八、公司技术与研发情况........................................ 290
九、境外经营情况.............................................. 299
第六节 财务会计信息与管理层分析 .................................. 300
一、财务报表和编制基础........................................ 300
二、审计意见及关键审计事项.................................... 305
三、与财务会计信息相关的重大事项的判断标准.................... 308
1-1-5
四、公司经营能力或财务状况的主要影响因素...................... 308
五、主要会计政策和会计估计.................................... 310
六、非经常性损益.............................................. 335
七、公司缴纳的主要税种、适用税率及享受的税收优惠.............. 336
八、主要财务指标.............................................. 338
九、经营成果分析.............................................. 339
十、资产质量分析.............................................. 498
十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析...................... 568
十二、重大资本性支出与资产业务重组情况........................ 595
十三、期后事项、或有事项及其他重要事项........................ 596
第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................ 597
一、募集资金使用及安排........................................ 597
二、募集资金投资项目的具体情况................................ 599
三、公司未来发展规划与目标.................................... 625
第八节 公司治理与独立性 .......................................... 630
一、发行人特别表决权股份情况.................................. 630
二、发行人协议控制架构情况.................................... 630
三、公司内部控制制度情况...................................... 630
四、发行人最近三年内违法违规行为情况.......................... 631
五、发行人报告期内资金占用及对外担保情况...................... 631
六、公司独立性................................................ 632
七、同业竞争.................................................. 636
八、关联方与关联交易.......................................... 636
九、关联交易决策程序的执行情况................................ 652
十、拟采取的减少关联交易的措施................................ 654
十一、报告期内关联方的变化情况................................ 655
第九节 投资者保护 ................................................ 656
一、本次发行完成前滚存利润的分配安排.......................... 656
二、本次发行前后股利分配政策的差异情况........................ 656
三、其他特殊架构安排.......................................... 656
1-1-6
四、股东投票机制的建立情况.................................... 656
第十节 其他重要事项 .............................................. 657
一、重大合同.................................................. 657
二、对外担保.................................................. 668
三、其他涉诉和仲裁事项........................................ 668
第十一节 有关声明 ................................................ 671
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.................... 671
二、保荐人（联席主承销商）声明................................ 673
三、发行人律师声明............................................ 676
四、会计师事务所声明.......................................... 677
五、验资机构声明.............................................. 678
六、评估机构声明.............................................. 679
七、验资复核机构声明.......................................... 681
第十二节 附件.................................................... 682
一、投资者关系的主要安排...................................... 682
二、重要承诺事项.............................................. 686
三、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及审计委员会
运行情况...................................................... 698
四、募集资金具体运用情况...................................... 700
五、子公司、参股公司情况...................................... 702
六、备查文件.................................................. 702
七、备查文件查阅时间、地点、电话及联系人...................... 703
1-1-7
第一节 释义
在本招股说明书中，除非上下文另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
普通术语
发行人、飞沃科
技、股份公司、公 指 湖南飞沃新能源科技股份有限公司
司、本公司
飞沃有限、有限公 湖南飞沃新能源科技有限公司，飞沃科技前身，曾用名常德市飞
指
司 沃新能源部件制造有限公司
上海泛沃 指 上海泛沃精密机械有限公司，公司全资子公司
罗博普仑 指 湖南罗博普仑智能装备有限公司，公司控股子公司
飞沃优联 指 湖南飞沃优联工业科技有限公司，公司控股子公司
飞沃法斯莱 指 湖南飞沃法斯莱机械科技有限公司，公司全资子公司，已注销
康迈新材料 指 湖南康迈新材料科技有限公司，公司控股子公司，已注销
黄石飞沃 指 飞沃新能源科技（黄石）有限公司
吉林飞沃 指 飞沃新能源科技（吉林）有限公司
飞沃国际 指 飞沃国际（香港）投资有限公司
越南飞沃 指 越南斯壮格紧固件科技有限公司
常德智能制造装备产业投资合伙企业（有限合伙），原公司参股
常德智能 指
公司
上海弗沃 指 上海弗沃投资管理有限公司，公司主要股东
湖南文旅 指 湖南文化旅游创业投资基金企业（有限合伙），公司主要股东
常德福沃 指 常德福沃投资中心（有限合伙），公司主要股东
常德沅沃 指 常德沅沃投资中心（有限合伙），公司股东
沅澧投资（SS） 指 常德沅澧产业投资控股有限公司（SS），公司主要股东
湖南省重点产业知识产权运营基金企业（有限合伙），公司主要
湖南知产 指
股东
湘江启赋 指 长沙湘江启赋弘泰私募股权基金企业（有限合伙），公司股东
兴湘财鑫 指 常德兴湘财鑫新能源产业投资基金企业（有限合伙），公司股东
金雷股份 指 金雷科技股份公司，公司股东
中科芙蓉 指 常德中科芙蓉创业投资有限责任公司，公司股东
华软智能 指 北京华软智能创业投资合伙企业（有限合伙），公司股东
宁波梅山保税港区丰年君和投资合伙企业（有限合伙），公司股
丰年君和 指
东
宇皓投资 指 上海宇皓投资中心（有限合伙）
易津财鑫 指 上海易津财鑫投资中心（有限合伙）
合金汇盈 指 上海合金汇盈资产管理股份有限公司
1-1-8
财鑫供应链 指 常德财鑫供应链有限公司
LM，全称 LMWindPower，世界上最大的全球风电叶片生产商，
艾尔姆 指
总部位于荷兰，2016 年被 GE 收购。
GE，全称 GeneralElectricCompany，世界上最大的提供技术和服
通用电气 指 务业务的跨国公司，也是全球最大的风机供应商之一，总部位于
美国波士顿。
Vestas，全称 VestasWindSystemsA/S，是全球最大的风机设备供
应商之一，1986 年维斯塔斯即在山东和海南安装第一批维斯塔斯
维斯塔斯 指
风机，它是最早进入中国风电市场的外资企业，总部位于丹麦奥
尔胡斯。
SiemensGamesa，全球领先的风电设备供应商，业务覆盖全球 90
西门子歌美飒 指
余个国家和地区。
中材科技股份有限公司，隶属于中国建材集团有限公司，国内特
种纤维复合材料领域的高新技术企业，业务产品紧扣新能源、航
中材科技 指
空航天、节能减排等应用领域，其中风电领域主要产品为风电叶
片。
新疆金风科技股份有限公司，拥有风机制造、风电服务、风电场
金风科技 指 投资与开发三大主要业务以及水务等其他业务，是国内最大的风
电整机厂商之一。
远景能源有限公司，全球领先的能源互联网技术服务提供商，业
远景能源 指 务包括智能风机的研发与销售、智慧风场软件服务、能源互联网
技术服务、智慧城市整体解决方案等。
株洲时代新材料科技股份有限公司，是中国中车旗下的新材料产
业平台。公司主要从事高分子材料的研究开发及工程化应用，主
时代新材 指
要应用于风电、轨道交通、汽车和特种装备等领域，是国内生产
风电叶片的龙头企业之一。
三一重能有限公司，三一集团旗下公司，专业从事风电机组的研
三一重能 指 发、制造与销售，风电场开发运营，提供风电场代维与技术咨询
服务。
含东方电气（天津）风电叶片工程有限公司、东方电气（天津）
风电科技有限公司、东方电气风电（凉山）有限公司等公司，主
东方电气 指
要业务为风力发电机组、兆瓦级风电机组叶片、机仓罩的研发、
生产、销售、租赁及相关服务。
中国船舶集团海装风电股份有限公司，隶属于中国船舶集团有限
公司，是国家海上风力发电工程技术研究中心平台建设单位，专
中国海装 指
业从事风电装备研制及其系统总成、风电场工程技术服务和新能
源投资开发。
连云港中复连众复合材料集团有限公司，隶属于中国建材集团有
中复连众 指 限公司旗下的中国复合材料集团有限公司，主营业务包括风力发
电机叶片、管罐类产品和工程成套 3 个板块。
中科宇能科技发展有限公司，主要提供风电叶片系统解决方案，
中科宇能 指
具备年产 1,600 套风电叶片的生产能力。
Nordex-Acciona， 由 德 国 Nordex 集 团 和 西 班 牙 风 机 制 造 商
恩德安迅能 指 AccionaWindpower 合并而来，是全球领先的风电整机厂商及风电
场建设商、运营商之一。
中车株洲电力机车研究所有限公司，为中国中车一级子公司，下
中车株洲 指
设风电事业部生产平台化、系列化风电机组产品。
明阳智慧能源集团股份公司，国内领先的风电整机厂商及风电场
明阳智能 指
建设商、运营商，主营业务涵盖大型风力发电机组及其核心部件
1-1-9
的研发、生产、销售，以及风电场及光伏电站开发、投资、建设
和智能运营管理。
特变电工新疆新能源股份有限公司，特变电工股份有限公司
（600089.SH）下属子公司，为光伏、风能电站提供设计、建
特变电工新能源 指
设、调试及运维等全面的能源解决方案及风能、光伏电站的运营
服务。
中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司，中国电建集团旗下
公司，涵盖技术服务、工程承包、投资运营三大业务板块，业务
中南勘测 指
领域涉足水电水利工程、新能源工程、水环境治理与生态保护工
程及市政交通与建筑工程等四大行业。
SchlumbergerLimited，全球最大的油田技术服务公司之一，为油
斯伦贝谢 指
气勘探和生产行业提供产品、服务和技术解决方案。
TPI，始建于 1968 年，总部位于美国，全球一流的大型复合材料
迪皮埃、TPI 指 结构件开发商和制造商，风力叶片生产企业的龙头品牌，产品远
销美国、印度、蒙古等国。
艾里斯，巴西圣保罗证券交易所上市公司，股票代码（AERI3）,
AERIS 指
巴西主要的风力涡轮机叶片制造商
GWEC 指 全球风能理事会
CWEA 指 中国可再生能源学会风能专业委员会
一家市场研究报告和咨询服务提供商，成立于 2007 年，总部位
于美国加州和中国北京，其业务覆盖全球 100 多个国家和地区，
QYResearch 指
在化学、能源、汽车、医疗、大型机械设备等多个行业研究领域
提供专业的市场调查报告、市场研究报告、可行性研究等服务。
一家从事市场研究和咨询的服务商，总部位于旧金山。拥有涵盖
全球 25 个主要国家数十个行业的大型数据库，可提供联合调研
GrandViewResearch 指 报告、咨询服务以及行业相关的市场情报研究，客户包括知名的
科研机构和大型企业，研究领域覆盖材料、能源、化学、医疗保
健等多个行业。
彭博新能源财经，一家为能源领域提供服务的行业研究机构，覆
BloombergNEF 指 盖包括可再生能源、电力、天然气、能源智能技术与储能等行业
领域。
证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
股转公司、全国股
指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司
转系统
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
报告期 指 2020 年、2021 年、2022 年
元、万元 指 人民币元、人民币万元
专业术语
将两个或两个以上零件（或构件）紧固连接成为一件整体时所采
紧固件 指
用的一类机械零件的总称。
力学性能等级高于 8.8 级（含）或公称抗拉强度高于 800Mpa 的
高强度紧固件 指
紧固件。
风电 指 将风所蕴涵的动能转换成电能的工程技术。
1-1-10
陆上风电、海上风
指 利用陆上/海上风能资源进行风力发电。
电
风力发电机，是一种将风能转化为电能的发电设备，由叶片、轮
风电整机 指
毂、齿轮箱、发电机、塔架、加固件等组成。
风力发电机组 指 简称“风电机组”，将风的动能转换为电能的系统。
轮毂 指 将叶片固定到旋转轴上的连接部件。
风力机的部件。叶片上的每个剖面设计成翼型，从叶根到叶尖，
叶片 指 其厚度、扭角和弦长有一定分布规律，具有良好的空气动力外
形。
装机容量 指 电力系统实际安装的发电机组额定有功功率的总和。
风电场 指 由多台风力发电机组构成的发电厂。
在风机处于正常运转情况下，由于当地电网接纳能力不足、风电
弃风 指 场建设工期不匹配和风电不稳定等自身特点导致的部分风电场风
机暂停的现象。
机械加工 指 利用机械力对各种工件进行加工的方法。
精加工 指 使工件达到预定的精度和表面质量的加工。
是兆瓦级大型风电叶片制造技术进步的关键核心精密部件，预埋
在叶片根部，是实现风电主机与叶片可靠连接的关键部件，其良
预埋螺套 指
好的设计、可靠的质量和优越的机械性能是保证风电机组正常稳
定运行的重要因素。
叶片双头螺栓 指 高强度紧固件，用于连接风电叶片和主机轮毂。
塔筒螺栓 指 高强度紧固件，用于连接风力发电机各节塔筒。
高强度紧固件，主要用于连接风机机舱内部的变桨轴承与轮毂、
主机螺栓 指
轮毂与主轴等大型结构件。
风电锚栓 指 也称风电基础锚栓，是用于风机与地面连接的高强度紧固件。
主要用于风力发电机组塔筒与地基之间的连接，由风电锚栓和锚
锚栓组件 指
板等组成，通常按套销售。
下料 指 把坯料或工件切成两段（或数段）的加工方法。
钻孔 指 用钻头在实体材料上加工孔的方法。
用小直径的弹丸，在压缩空气或离心力等作用下，高速喷射工
抛丸 指
件，进行表面强化和清理的加工方法。
滚丝 指 又称“滚压螺纹”，用一副螺纹滚轮，滚轧出工件的螺纹。
车螺纹 指 用螺纹车刀切出工件的螺纹。
热锻 指 金属在再结晶温度以上进行的锻造工艺。
将固态金属或合金在一定介质中加热、保温和冷却，以改变其整
热处理 指
体或表面组织，从而获得所需要性能的加工方法。
又称“磁粉检测”，利用漏磁场与磁粉来检测铁磁性材料表面和近
磁粉探伤 指
表面不连续的一种无损检测方法。
镗孔 指 用镗削方法扩大工件的孔。
在基体材料表面上人工形成一层与基体的机械、物理和化学性能
表面处理 指 不同的表层的工艺方法。表面处理的目的是满足产品的耐蚀性、
耐磨性、装饰或其他特种功能要求。
1-1-11
DACROMET 译音和缩写，简称达克曼、达克锈、迪克龙、锌铬
镆，是当今国际上金属表面处理富有代表性的高新技术。是经过
达克罗 指
除油→抛丸→浸甩→烘干→冷却→包装的工艺过程，使加工体形
成片状锌粉，铝粉及金属铬盐组成的银灰色防腐蚀涂层。
千瓦、KW 指 功率单位，1KW 等于 1,000W
兆瓦、MW 指 功率单位，1MW 等于 1,000KW
吉瓦、GW 指 功率单位，1GW 等于 1,000MW
特别说明：本招股说明书中出现的总数和各分项数值之和尾数不符的情形
均为四舍五入原因造成；发行人报告期内数据如无特殊说明，均摘自审计报告。
1-1-12
第二节 概览
本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股说明书全文。
一、重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股
说明书的正文内容，并特别注意下列重大事项：
（一）本公司特别提醒投资者注意本招股说明书“第三节 风险因素”中的以
下特别风险
1、下游风电行业波动风险
（1）风电行业依赖风险
公司是一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供整体紧固系统
解决方案的国家高新技术企业，目前公司产品主要应用于风电领域，服务面向
全球市场，主要客户为全球风电行业领军企业，公司主营业务突出且与风电行
业密切相关。报告期内，公司来源于风电行业的收入分别为 109,560.70 万元、
101,197.57 万元和 122,255.93 万元，占主营业务收入的比例分别为 99.53%、
99.45%和 99.31%，公司业绩对风电行业存在高度依赖。我国风电行业经过
2020 年抢装潮带来的装机高峰，2021 年市场需求出现暂时回落，导致公司
2021 年主营业务收入同比下降 7.56%，主要产品单价出现了不同程度的下降，
叠加原材料价格上涨，导致净利润同比下降 50.76%。随着风电行业的市场需求
回暖，2022 年公司的主营业务收入和净利润恢复增长。但若未来风电行业市场
需求再次出现大幅下滑，而公司不能继续提升风电高强度紧固件市场份额且非
风电行业市场拓展不达预期，可能导致公司出现业绩大幅下滑的风险。
（2）行业政策波动风险
2019 年 5 月，我国发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，风
电项目分别必须在 2020 年底或 2021 年底前完成并网发电才能获得补贴。受政
策影响，我国风电行业迎来抢装热潮。根据国家能源局统计数据，2020 年，我
国风电新增装机容量高达 71.67GW。但是，风电行业抢装潮短期内透支部分市
场需求，导致 2021 年我国风电行业投资增速、新增装机容量有所下降，公司风
1-1-13
电行业下游客户需求下降，公司 2021 年主要产品单价出现不同程度的下降。倘
若未来国家对风电行业政策再次出现不利调整，同时公司不能继续提升风电高
强度紧固件市场份额且非风电高强度紧固件业务拓展不达预期，风电行业政策
波动则将会对公司经营业绩造成不利影响。
2、营运资金不足的风险
报 告 期 内 ， 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为-746.59 万 元 、-
12,231.58 万元和-8,307.72 万元，持续为负。截止 2022 年末，公司资产负债率
（母公司）达到 61.88%，资产负债率较高，公司存在一定资金压力。
报告期内，公司应收账款余额逐年增长。2021 年，受风电行业短期需求下
降影响，中车株洲、明阳智能、LM、中复连众等客户信用期较 2020 年有所延
长，2022 年受经济波动影响及风电行业整体现金流较为紧张的影响，公司应收
账款进一步增长。如果未来风电行业形势发生不利变化或个别主要客户财务状
况恶化，导致公司无法及时收回货款，同时公司无法通过银行信贷等方式筹措
到足够资金以维持营运支出，则公司将面临营运资金不足的风险，甚至可能出
现资金链断裂的风险，从而对公司业务前景、财务状况及经营业绩构成重大不
利影响。
3、毛利率下滑风险
报告期内，公司风电类产品收入占比较高，风电行业收入占主营业务收入
比例分别为 99.53%、99.45%和 99.31%。公司产品的需求量与下游风电行业的
发展有着密切关系。随着风电行业退补，2021 年风电设备市场需求出现暂时下
滑，市场竞争激烈，同时 2021 年钢材价格达到近年来顶峰水平，受到售价端和
成本端挤压影响，公司主营业务毛利率降至 19.62%，较 2020 年下降 10.20 个百
分点。2022 年公司主营业务毛利率为 20.02%，较 2021 年略有回升。如果未来
风电行业政策再次出现不利调整，或者行业竞争进一步加剧，公司可能存在产
品价格下降，导致毛利率出现下滑的风险。
4、原材料价格波动的风险
公司主要原材料为合金结构钢，报告期内，公司原材料采购金额分别为
68,638.07 万元、77,841.02 万元和 84,869.36 万元，其中合金结构钢采购占比分
别为 68.61%、72.20%和 70.16%。
1-1-14
2021 年初以来，受国际大宗商品价格上涨、市场供求情况变动影响，我国
钢材价格短期内迅速上涨，公司 2021 年钢材采购均价较 2020 年上升 25.71%，
导致公司 2021 年主营业务毛利率较 2020 年下降 10.20 个百分点。2022 年以来，
钢材价格整体呈区间震荡走势，虽然较 2021 年高点已有较大回落，但价格整体
仍处于较高水平。如果未来钢材等原材料价格持续保持高位或进一步上涨，而
公司无法有效消化原材料价格上涨的不利影响，则将可能导致公司面临毛利率、
净利润大幅下滑的风险。
5、存货账面价值较高的风险
报告期各期末，公司存货的账面价值分别为 20,931.84 万元、29,723.75 万
元和 30,559.89 万元，报告期各期末公司存货余额逐年上升。报告期内，公司存
货周转率分别为 4.95、3.57 和 3.52。期末存货余额大幅增长主要系公司业务规
模增长所致，符合公司的实际经营情况。虽然公司在报告期内加强存货和生产
管理，但是如果市场环境发生变化，导致存货积压或减值，可能对公司的经营
业绩产生负面影响。
（二）发行前滚存利润分配方案及发行后公司股利分配政策
发行前滚存利润分配方案详见本招股说明书“第九节 投资者保护”之“一、本
次发行完成前滚存利润的分配安排”。
发行后公司股利分配政策详见本招股说明书“第十二节 附件”之“一、（六）
本次发行上市后的股利分配政策”。
（三）财务报告审计截止日后发行人的经营状况
1、2023 年 1-3 月业绩情况
2023 年 1-3 月公司业绩（数据经申报会计师审阅）情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 变动 2022 年 1-3 月
营业收入 27,764.48 3.15% 26,915.64
主营业务收入 25,055.06 3.48% 24,212.91
归属于母公司股东的净利润 2,073.70 -14.12% 2,414.72
扣除非经常性损益后的归属
1,974.06 -0.72% 1,988.31
于母公司股东的净利润
公司 2023 年 1-3 月财务数据已经申报会计师审阅并出具天健审〔2023〕2-
1-1-15
271 号《审阅报告》。公司 2023 年 1-3 月营业收入较上年同期增长 3.15%，与上
年同期较为接近。归属于母公司股东的净利润较上年同期下降 14.12%，主要系
去年一季度政府补助金额较高所致。扣除非经常性损益后的归属于母公司股东
的净利润略有下降，主要是由于受公司客户生产进度调整影响，公司第一季度
订单整体交付进展较为缓慢所致。
2、2023 年 1-6 月业绩预计情况
公司结合目前已中标/签署合同份额、预计实现收入及自身经营情况，对
2023 年 1-6 月业绩预计情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 变动 2022 年 1-6 月
营业收入 64,000-71,000 13.38%至 25.78% 56,446.61
主营业务收入 58,000-65,000 13.11%至 26.77% 51,275.49
归属于母公司股东的净利润 4,400-5,400 10.09%至 35.11% 3,996.83
扣除非经常性损益后的归属
4,300-5,300 20.91%至 49.03% 3,556.28
于母公司股东的净利润
上述 2023 年 1-6 月财务数据为公司初步预计数据，未经会计师审计或审阅，
不构成公司的盈利预测或业绩承诺。
上述具体内容参见本节“七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营
状况。
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）发行人基本情况
湖南飞沃新能源科技股份
发行人名称 成立日期 2012 年 07 月 20 日
有限公司
注册资本 4,021.7391 万元 法定代表人 张友君
常德市桃源县陬市镇观音
湖南省常德市桃源县陬市
注册地址 桥村二组（大华工业园 主要生产经营地址
镇东新路
内）
控股股东 张友君 实际控制人 张友君
2016 年 11 月 11 日至 2023
在其他交易场所 年 4 月 27 日，公司在全
行业分类 通用设备制造业 （申请）挂牌或上 国股转系统挂牌交易，证
市的情况 券简称为“飞沃科技”、证
券代码为“839826”
（二）本次发行的有关中介机构
保荐人 民生证券股份有限公司 联席主承销商 民生证券股份有限公司
1-1-16
申万宏源证券承销保荐有
发行人律师 湖南启元律师事务所 其他承销机构
限责任公司
天健会计师事务所（特殊 万隆（上海）资产评估有
审计机构 评估机构
普通合伙） 限公司
发行人与本次发行有关的保荐人、承销 截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行
机构、证券服务机构及其负责人、高级 有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其
管理人员、经办人员之间存在的直接或 负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在
间接的股权关系或其他利益关系 直接或间接的股权关系或其他权益关系
（三）本次发行其他有关机构
股票登记机 中国证券登记结算有限责
收款银行 上海银行
构 任公司深圳分公司
除上述相关机构外，不存在其他与本次发行相
其他与本次发行有关的机构
关的机构
三、本次发行概况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币 1.00 元
占发行后总股本
发行股数 1,347 万股 25.09%
比例
占发行后总股本
其中：发行新股数量 1,347 万股 25.09%
比例
不涉及股东公开发售 占发行后总股本
股东公开发售股份数量 不适用
股份的情形 比例
发行后总股本 5,368.7391 万股
每股发行价格 72.50 元
46.43 倍（发行价格除以发行后每股收益，发行后每股收益按照经
发行市盈率 审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后的总
股本计算）
2.08 元（按照 2022 年
16.78 元（以截至
度经审计的扣除非经
2022 年 12 月 31 日经
常性损益前后孰低的
发行前每股净资产 审计的归属于母公司 发行前每股收益
归属于母公司股东的
股东净资产除以发行
净利润除以本次发行
前总股本计算）
前股本计算）
28.43 元（以截至
1.56 元（按照 2022 年
2022 年 12 月 31 日经
度经审计的扣除非经
审计的归属于母公司
常性损益前后孰低的
发行后每股净资产 股东净资产与本次发 发行后每股收益
归属于母公司股东的
行募集资金净额之和
净利润除以本次发行
除以本次发行后总股
后总股本计算）
本计算）
发行后市净率 2.55 倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
本次发行采用网下向符合条件的网下投资者询价配售与网上向持
发行方式 有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投
资者定价发行相结合的方式进行
1-1-17
符合资格的网下机构投资者和符合投资者适当性要求且在深交所
开户并开通创业板市场交易账户的境内自然人、法人和其他机构
发行对象
等投资者（国家法律、行政法规、证监会及深交所规范性文件禁
止购买者除外）
承销方式 余额包销
本次发行的保荐费、承销费、审计费、律师费、信息披露费、发
发行费用的分摊原则
行手续费等均由公司承担
募集资金总额 97,657.50 万元
募集资金净额 85,150.61 万元
风电高强度紧固件生产线建设项目
非风电高强度紧固件生产线建设项目
募集资金投资项目
购买厂房
补充流动资金
本次发行费用总额为 12,506.89 万元，其中：
1、保荐及承销费用：9,586.41 万元；
2、审计及验资费用：1,485.85 万元；
发行费用 3、律师费用：943.40 万元；
4、用于本次发行的信息披露费用：467.42 万元；
5、发行手续费用：23.83 万元。
注：以上发行费用均不含增值税。
高级管理人员、员工拟
参与战略配售情况（如 无
有）
保荐人相关子公司拟参
与战略配售情况（如 无
有）
拟公开发售股份股东名
称、持股数量及拟公开
无
发售股份数量、发行费
用的分摊原则（如有）
（二）本次发行上市的重要日期
刊登初步询价公告日期 2023 年 5 月 26 日
初步询价日期 2023 年 5 月 31 日
刊登发行公告日期 2023 年 6 月 5 日
申购日期 2023 年 6 月 6 日
缴款日期 2023 年 6 月 8 日
本次股票发行结束后发行人将尽快申请在深圳证券交易所挂牌上
股票上市日期
市
四、主营业务概况
公司是一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供紧固系统解决
方案的国家高新技术企业，是工业和信息化部认定的第一批专精特新“小巨人”
1-1-18
企业、第五批制造业单项冠军企业（产品）、2019 年制造业“双创”平台试点示范
企业、2018 年两化融合管理体系贯标试点企业及智能制造试点示范企业。
公司深耕高强度紧固件制造领域，在原材料热处理、金属塑性成形、机械
加工工艺、表面防腐处理等方面积累了丰富的制造经验和技术优势，并且自主
构建研发“智能制造”体系，致力于打造“全球领先的高强度紧固件系统方案提供
商”。公司产品具有“高强度、抗疲劳、耐腐蚀”的特点，产品目前主要应用于风
电领域，为客户提供叶片预埋螺套、双头螺杆、主机机舱螺栓、地锚螺栓及锚
板法兰组件等产品，同时公司积极研发应用于工程机械、轨道交通、船舶、航
空、汽车、石油等领域的高强度紧固件产品及紧固系统解决方案。
公司凭借优质稳定的产品质量、高效快速的交付能力在业内树立起良好口
碑和品牌形象，获得客户的广泛认可，公司主要客户均为国内外知名企业或上
市公司，包括中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、三一重
能、艾尔姆（LM）、维斯塔斯（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、GE、
ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众、特变电工新能源、
中南勘测等国内外领先的风电叶片制造商、风电整机制造商及风电场建设商、
运营商。2022 年，公司凭借独具特色的“8421 质量管理模式”荣获第七届湖南省
省长质量奖。
公司采购的主要原材料包括合金结构钢、刀具、锚板等，重要供应商包括
中信泰富特钢集团股份有限公司、海南爱瑞升特殊钢有限公司、常德财鑫供应
链有限公司等。公司根据客户的需求进行定制化生产，采取“以销定产”的生产
模式，并采取直销的销售模式，同时通过参加国内国际行业展会、论坛峰会或
直接上门拜访等方式进行市场拓展等方式进行产品推广。
公司是全球风电紧固件主要生产厂商之一，根据中国机械通用零部件工业
协会出具的证明，2019 年公司主要产品风电叶片预埋螺套在所属单品细分市场
的全球占有率高达 70%以上。根据 QYResearch 发布的全球风电紧固件市场调
研报告，2019 年，公司在全球风电紧固件行业市场占有率达到 4.71%。
1-1-19
五、发行人板块定位情况
（一）发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态
创新和新旧产业融合情况
紧固件素有“工业之米”之称，是国民经济各部门应用范围最广、使用数量
最多的机械基础件。为突破传统紧固件产业的制造瓶颈，公司自成立以来，始
终坚持通过智能化、自动化、信息化及新技术改造传统紧固件制造业，致力于
研发技术和工艺技术水平的提高，推动公司不断向“制造智能化”、“产品精细
化”、“管理高效化”的方向发展。
紧固件生产工艺涉及金属材料学、结构力学、机加工技术、防腐技术等多
个科研领域，公司在紧固件制造业深耕多年，通过持续的研发投入和生产经验
的积累，自主开发了热挤压成型智能技术、智能深孔钻削技术、数控自动化车
削技术、深孔喷涂防腐技术等多项先进技术，覆盖热处理、金属塑性成形、机
械加工、表面处理等核心生产环节。
同时，公司自主研发设计了自动化、智能化的生产线及飞沃智能制造监控
系统，开发应用先进的生产信息化管理系统和全自动智能检测系统，在行业内
率先运用工业机器人进行关键工序智能化制造，一方面摆脱了传统紧固件制造
行业生产设备落后、工艺革新慢的现状，大幅提升自动化水平并带动良品率的
提升，另一方面有效提高了生产效率，使公司产品在品质稳定性、成本控制等
方面获得竞争优势。
凭借长期的技术研发和强大的技术创新能力，公司在紧固件领域积累了智
能钻孔系统、全自动检测机等多项国内先进科技成果。2020 年 5 月，公司工程
技术研究中心被认定为“湖南省高强度紧固件智能制造工程技术研究中心”。截
至报告期末，公司共获得专利 68 项，其中发明专利 31 项，实用新型专利 37 项，
软件著作权 21 项，参与起草国家标准 8 项。
（二）发行人符合创业板定位
公司符合创业板定位，具体对照《深圳证券交易所创业板企业发行上市申
报及推荐暂行规定》（2022 年修订）的有关规定说明如下：
深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推
序号 发行人符合相关规定的分析
荐暂行规定
1-1-20
公司自成立以来，始终坚持通过
第二条创业板定位于深入贯彻创新驱动发展战
智能化、自动化、信息化及新技
略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大
术改造传统紧固件制造业，致力
1 趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持
于研发技术和工艺技术水平的提
传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式
高，属于新技术改造传统产业的
深度融合。
典型代表，符合本条规定。
第三条本所支持和鼓励符合下列标准之一的成
长 型 创 新 创 业 企 业 申 报在 创 业 板 发 行 上 市 ：
（ 一 ） 最 近 三 年 研 发 投入 复 合 增 长 率 不 低 于
15%，最近一年研发投入金额不低于 1000 万
元 ， 且 最 近 三 年 营 业 收入 复 合 增 长 率 不 低 于
20%；（二）最近三年累计研发投入金额不低于 公司 2020 年至 2022 年累计研发
5000 万元，且最近三年营业收入复合增长率不 投入金额为 11,526.12 万元，高
2 低于 20%；（三）属于制造业优化升级、现代 于 5,000 万元，公司 2022 年营业
服务业或者数字经济等现代产业体系领域，且 收入达到 13.40 亿元，高于 3 亿
最近三年营业收入复合增长率不低于 30%。最 元，符合本条规定。
近一年营业收入金额达到 3 亿元的企业，或者
按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托
凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板
的已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营
业收入复合增长率要求。
高强度紧固件制造业作为高端装
备制造业的基础产业，是战略性
新兴产业的重要环节。根据《产
第四条保荐人应当顺应国家经济发展战略和产 业结构调整指导目录（2019 年
业政策导向，准确把握创业板定位，切实履行 本）》将“合金钢、不锈钢、耐
3
勤勉尽责义务，推荐符合创业板定位的企业申 候钢高强度紧固件、钛合金、铝
报在创业板发行上市。 合金紧固件和精密紧固件”列为
“鼓励类”。公司业务符合国家经
济发展战略和产业政策导向，符
合本条规定。
第五条属于上市公司行业分类相关规定中下列
行业的企业，原则上不支持其申报在创业板发 公司是一家专业从事高强度紧固
行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动 件研发、制造及为客户提供紧固
化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新 系统解决方案的国家高新技术企
业态、新模式深度融合的创新创业企业除外： 业，根据证监会《上市公司行业
（ 一 ） 农 林 牧 渔 业 ； （二 ） 采 矿 业 ； （ 三 ） 分类指引（2012 年修订）》（已
酒 、 饮 料 和 精 制 茶 制 造业 ； （ 四 ） 纺 织 业 ； 于 2022 年 8 月 12 日废止），公
（五）黑色金属冶炼和压延加工业；（六）电 司所属行业为“通用设备制造
4
力、热力、燃气及水生产和供应业；（七）建 业 ” ， 行 业 代 码 为 “C34” ； 根 据
筑业；（八）交通运输、仓储和邮政业； 《 国 民 经 济 行 业 分 类
（ 九 ） 住 宿 和 餐 饮 业 ；（ 十 ） 金 融 业 ； （ 十 （GB/T4754-2011 ）》，公司 属
一）房地产业；（十二）居民服务、修理和其 于“通用设备制造业”之“紧固件
他服务业。禁止产能过剩行业、《产业结构调 制造”，行业代码为“C3482”，不
整指导目录》中的淘汰类行业，以及从事学前 属于本条“负面清单”规定的行
教育、学科类培训、类金融业务的企业在创业 业，符合本条规定。
板发行上市。
综上所述，公司作为一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供
紧固系统解决方案的国家高新技术企业，具有显著的创新、创造、创意特征，
1-1-21
具备较好的成长性，符合创业板定位。
六、发行人的主要财务数据及财务指标
2022-12-31/ 2021-12-31/ 2020-12-31/
财务指标
2022 年 2021 年 2020 年
资产总额（万元） 184,189.47 151,994.32 109,493.03
归属于母公司所有者权益（万元） 67,483.39 58,497.24 50,731.17
资产负债率（母公司，%） 61.88 60.65 53.15
营业收入（万元） 134,024.25 112,951.59 119,550.32
净利润（万元） 9,385.85 7,862.98 15,968.23
归属于母公司所有者的净利润（万元） 8,986.14 7,820.23 16,025.68
归属于母公司股东扣除非经常性损益后
8,383.78 6,329.77 16,587.00
的净利润（万元）
基本每股收益（元） 2.23 1.94 3.98
稀释每股收益（元） 2.23 1.94 3.98
加权平均净资产收益率（%） 14.27 14.33 38.30
经营活动产生的现金流量净额（万元） -8,307.72 -12,231.58 -746.59
现金分红（万元） - - -
研发投入占营业收入的比例（%） 3.19 3.04 3.19
七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况
（一）财务报告基准日后的主要经营情况
自财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司所在行业的产业政策、
公司的经营模式、主要产品的生产及销售、主要原材料的采购、主要客户及供
应商、税收政策等未发生重大不利变化。
（二）2023 年 1-3 月业绩
2023 年 1-3 月公司业绩（数据经申报会计师审阅）情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 变动 2022 年 1-3 月
营业收入 27,764.48 3.15% 26,915.64
主营业务收入 25,055.06 3.48% 24,212.91
归属于母公司股东的净利润 2,073.70 -14.12% 2,414.72
扣除非经常性损益后的归属
1,974.06 -0.72% 1,988.31
于母公司股东的净利润
1-1-22
公司 2023 年 1-3 月财务数据已经申报会计师审阅并出具天健审〔2023〕2-
271 号《审阅报告》。公司 2023 年 1-3 月营业收入较上年同期增长 3.15%，与上
年同期较为接近。归属于母公司股东的净利润较上年同期下降 14.12%，主要系
去年一季度政府补助金额较高所致。扣除非经常性损益后的归属于母公司股东
的净利润略有下降，主要是由于受公司客户生产进度调整影响，公司第一季度
订单整体交付进展较为缓慢所致。
（三）2023 年 1-6 月业绩预计情况
公司结合目前已中标/签署合同份额、预计实现收入及自身经营情况，对
2023 年 1-6 月业绩预计情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 变动 2022 年 1-6 月
营业收入 64,000-71,000 13.38%至 25.78% 56,446.61
主营业务收入 58,000-65,000 13.11%至 26.77% 51,275.49
归属于母公司股东的净利润 4,400-5,400 10.09%至 35.11% 3,996.83
扣除非经常性损益后的归属
4,300-5,300 20.91%至 49.03% 3,556.28
于母公司股东的净利润
上述 2023 年 1-6 月财务数据为公司初步预计数据，未经会计师审计或审阅，
不构成公司的盈利预测或业绩承诺。
公司预计 2023 年 1-6 月营业收入为 64,000 万元至 71,000 万元，同比变动
13.38%至 25.78%；归属于母公司股东的净利润为 4,400 万元至 5,400 万元，同
比变动 10.09%至 35.11%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润
为 4,300 万元至 5,300 万元，同比变动 20.91%至 49.03%。前述指标均同比有所
增长，主要是 2023 年以来风电行业景气度持续提升，下游客户招标、下达订单
情况稳定，公司中标量和在手订单量充足，推动企业业绩的增长。根据国家能
源局发布的数据，2023 年 1-4 月全国风电新增并网容量为 14.2GW，同比增加
4.62GW，同比增长 48.23%，预计 2023 年风电行业景气度的提升将带动风电紧
固件市场需求的大幅增长。
八、发行人选择的具体上市标准
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2.1.2 规定的上市标准，发行
人选择的具体上市标准为“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于
1-1-23
人民币 5,000 万元。”
根据天健会计师出具的《审计报告》（天健审[2023]【2-77】号），发行人
2021 年、2022 年归属于母公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后的孰低
者）分别为 6,329.77 万元、8,383.78 万元，累计净利润不低于人民币 5,000 万元，
符合上述标准。
九、公司治理的特殊安排
截至本招股说明书签署日，本次发行不涉及发行人公司治理的特殊安排。
十、募集资金用途与未来发展规划
（一）募集资金运用
经公司 2020 年第二次临时股东大会审议通过，本次发行股票募集资金拟投
资项目概况如下：
序 项目投资总额 拟使用募投资金
项目名称 备案项目代码
号 （万元） （万元）
风电高强度紧固件 2020-430725-34-03-
1 32,016.39 32,016.39
生产线建设项目 037591
非风电高强度紧固 2020-430725-34-03-
2 11,694.40 11,694.40
件生产线建设项目 038186
3 购买厂房 7,031.08 7,000.00 -
4 补充流动资金 5,000.00 5,000.00 -
合计 55,741.87 55,710.79
若本次公开发行募集资金扣除发行费用后不能满足上述全部项目投资总额，
不足部分公司将通过自筹资金、银行贷款等方式解决；若实际募集资金超过上
述项目拟投入总额的，超过部分将用于补充公司流动资金或者法律法规允许的
其他用途方向。本次公开发行募集资金到位之前，公司可以根据实际情况先行
投资建设以上项目，待募集资金到位后，按公司募集资金使用管理的相关规定
置换本次发行前已投入使用的自筹资金。
（二）未来发展规划
公司是一家专注于高强度紧固件及紧固系统方案研发、生产与销售的国家
高新技术企业。公司秉承“为中国做好一颗螺丝钉”的企业使命，坚持以市场需
求为导向，以科技创新为引领，以“精益运营+智能制造”为核心经营理念，致力
1-1-24
于成为“全球领先的高强度紧固系统方案提供商”。
未来，公司将不断巩固风电紧固件的市场地位，在做大做强风电领域的基
础上，进一步积极拓展工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等其他
高端装备领域的市场。公司未来发展规划具体如下：
1、产品规划
在风电领域，公司将持续保持和巩固风电叶片预埋螺套产品的全球领先地
位；快速扩大叶片螺栓、主机螺栓、塔筒螺栓、风电锚栓的市场份额；不断延
伸风电紧固件配套组件产品，如风电叶片法兰、风电基础锚板和塔筒法兰产品；
在其他领域，公司快速布局工程机械、轨道交通、航空航天、汽车、石油等其
他高端装备领域的高强度紧固件市场，积极开发柴油发动机用耐高温合金螺栓、
石油装备用镍基合金螺栓以及航空航天用钛合金螺栓等产品。
公司正在展开 14.9 级碳结构合金钢超高强度螺栓的研发和超强防腐涂层技
术研发，以满足客户对超高强度、海洋超强防腐紧固件的需求；同时，公司也
在开展防松动螺母的研究，以满足客户对于紧固件防松的需求。公司通过产学
研合作和战略合作伙伴联合开发的方式，提供以客户需求为导向的紧固系统解
决方案，包括但不限于紧固件前端设计、紧固方案及工具、智能螺栓监控系统
等。
2、市场规划
在全球风电领域，公司多年来已经形成良好的品牌形象，具有良好的客户
基础，未来将进一步拓宽产品供应范围，深挖客户需求。公司将持续加大新材
料、新技术和新工艺的研发，积极参与前端设计，与客户构建协同研发的战略
合作伙伴关系，在风电领域做深、做精。
在其他高端装备领域，公司将以轨道交通、工程机械、船舶、航空航天、
汽车、石油作为新市场拓展的重要阵地，基于已有的生产能力和技术优势，稳
步推进相关人力、物力、财力等配套资源的准备和投入，推动相关项目的建设
进度，快速形成公司新的利润增长点。
3、技术规划
公司依托“湖南省高强度紧固件智能制造技术研究中心平台”打造“高强度紧
固件全生命周期”研发体系，围绕紧固件四大核心工艺（金属热处理、金属塑性
成形、机械加工、金属表面防腐）进行深度研发，以满足海内外客户日益提高
1-1-25
的产品质量标准。公司加大制造过程所需要的自动化装备、MES 信息化系统、
AGV 智能物流系统等智能制造系统的研发与装备投入，打造独具特色的以精益
运营为基础的“智能制造”体系，降低对人员的依赖度，提升生产效率，提高人
均产值和产品竞争力。
并且，公司注重与客户在研发方面的深度战略合作。公司在客户研发早期
就与客户开展深度沟通，协助客户完成产品前期论证、模拟计算与设计等。公
司针对客户对于紧固件产品高强度、耐疲劳、海上超强防腐、防松及运维监控
的需求，开发 14.9 级超高强度紧固件，并研发紧固件表面超强防腐涂层技术、
防松技术和智能螺栓监控系统，为客户提供全方位的增值服务。
4、人才规划
公司将围绕紧固件核心工艺、智能制造、新材料开发（超高强度紧固件用
钢）、结构力学分析与设计（含防松）、超强防腐、智能螺栓监控六个方面，充
分发掘公司现有技术人才，招聘行业优秀专家，整合高校人才资源，组建专项
研发小组展开研发，不断优化人才配置，并在此基础上组建高层次、高科研水
平、强创新能力的工作站，力争搭建国家级高强度紧固件智能制造研发中心。
1-1-26
第三节 风险因素
投资者在作出投资本公司发行股票的决策时，除参考本招股说明书提供的
各项信息外，还应特别认真地考虑以下风险因素。公司披露的风险因素按照重
要性原则及可能对公司造成的不利影响进行排序，但并不表明风险依排列次序
发生，投资者应根据自己的独立判断进行决策。
一、与发行人相关的风险
（一）毛利率下滑风险
报告期内，公司风电类产品收入占比较高，风电行业收入占主营业务收入
比例分别为 99.53%、99.45%和 99.31%。公司产品的需求量与下游风电行业的
发展有着密切关系。随着风电行业退补，2021 年风电设备市场需求出现暂时下
滑，市场竞争激烈，同时 2021 年钢材价格达到近年来顶峰水平，受到售价端和
成本端挤压影响，公司主营业务毛利率降至 19.62%，较 2020 年下降 10.20 个百
分点。2022 年公司主营业务毛利率为 20.02%，较 2021 年略有回升。如果未来
风电行业政策再次出现不利调整，或者行业竞争进一步加剧，公司可能存在产
品价格下降，导致毛利率出现下滑的风险。
（二）客户集中度较高的风险
作为全球风电紧固件主要生产厂商之一，公司主要客户均为国内外知名企
业或上市公司，包括中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、
三一重能、艾尔姆（LM）、维斯塔斯（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、
GE、ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众、特变电工新
能源、中南勘测等国内外领先的风电叶片制造商、风电整机制造商及风电场建
设商、运营商等。
报告期内，公司向前五大客户销售额占当期营业收入的比例分别为 50.65%、
49.54%和 45.22%。公司客户集中度较高主要系公司下游的风电行业总体集中度
较高，符合行业实际情况。2021 年，风电装机前十名企业合计市场份额占比达
89.09%。尽管公司产品销售不存在对单一客户的重大依赖，但如果主要客户因
经营状况发生重大不利变化而减少对公司产品的采购，将影响公司营业收入和
1-1-27
盈利能力。
（三）产品质量风险
公司主要产品风电类高强度紧固件作为连接风电叶片与主机、各节塔筒、
风机与地面等的关键基础部件，始终暴露在台风、沙尘、低温、高温、积雪、
低浓度盐雾等恶劣环境下，直接关系到大型风电机组的安全运行，因此客户对
于产品质量要求较高。如果未来公司无法持续满足客户对产品的质量要求，或
公司产品在应用过程中发生质量事故，将可能对公司与客户之间的合作关系及
公司经营业绩产生不利影响。
（四）长期资产投入需求与短期借款期限不匹配导致的现金流动性风险
报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别
为 5,709.54 万元、11,650.07 万元和 8,699.80 万元，随着公司经营规模的扩大和
生产技术的不断提升，公司购置设备的投入较大，长期资产投入的资金需求较
大。公司的资金主要依靠银行借款、自身经营积累和增资扩股解决，银行借款
通常为期限较短的贷款，截至 2022 年末，公司银行贷款中的短期借款金额达到
40,322.12 万元。公司业务扩张带来的固定资产等长期资产投入需求与目前依靠
短期借款的资金来源存在期限不匹配。如果未来公司现金流筹划不当，可能导
致公司无法及时偿还银行贷款，出现流动性风险。
（五）营运资金不足的风险
报 告 期 内 ， 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为-746.59 万 元 、-
12,231.58 万元和-8,307.72 万元，持续为负。截止 2022 年末，公司资产负债率
（母公司）达到 61.88%，资产负债率较高，公司存在一定资金压力。
报告期内，公司应收账款余额逐年增长。2021 年，受风电行业短期需求下
降影响，中车株洲、明阳智能、LM、中复连众等客户信用期较 2020 年有所延
长，2022 年受经济波动影响及风电行业整体现金流较为紧张的影响，公司应收
账款进一步增长。如果未来风电行业形势发生不利变化或个别主要客户财务状
况恶化，导致公司无法及时收回货款，同时公司无法通过银行信贷等方式筹措
到足够资金以维持营运支出，则公司将面临营运资金不足的风险，甚至可能出
现资金链断裂的风险，从而对公司业务前景、财务状况及经营业绩构成重大不
1-1-28
利影响。
（六）存货账面价值较高的风险
报告期各期末，公司存货的账面价值分别为 20,931.84 万元、29,723.75 万
元和 30,559.89 万元，报告期各期末公司存货余额逐年上升。报告期内，公司存
货周转率分别为 4.95、3.57 和 3.52。期末存货余额大幅增长主要系公司业务规
模增长所致，符合公司的实际经营情况。虽然公司在报告期内加强存货和生产
管理，但是如果市场环境发生变化，导致存货积压或减值，可能对公司的经营
业绩产生负面影响。
（七）应收账款发生坏账损失及回款速度不及预期的风险
截至 2022 年末，公司应收账款净额为 70,098.48 万元，占期末流动资产总
额的比例为 49.53%，金额较高。公司应收账款的增长与公司正常的生产经营和
业务发展有关，符合公司所处发展阶段的特征，2022 年应收账款的账龄在一年
以内比例为 97.02%，账龄情况总体良好。公司下游客户主要为风电行业知名的
大型跨国企业及国内上市公司，信用较好，坏账风险较低。但是如果出现重大
应收账款不能收回的情况，将对公司财务状况和经营成果产生不利影响。
（八）生产经营厂房均为租赁的风险
截至本招股说明书签署日，发行人尚无自有生产经营厂房，其生产经营所
用场地及厂房均为租赁。若租赁期满前出租方提前终止合同，或者租赁期满后
发行人不能通过续租、自建等途径解决后续的生产经营场地及厂房，则可能对
发行人的生产经营稳定性产生一定不利影响。
（九）内控风险
本次发行后，随着募集资金的到位和投资项目的实施，公司资产、业务、
机构和人员将进一步扩张。公司在战略规划、制度建设、组织设置、运营管理、
资金管理和内部控制等方面将面临更大的挑战。如果公司管理水平不能完全适
应规模迅速扩张的需要，组织模式和管理体系未能及时进行调整，则可能对公
司生产经营造成不利影响。
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（十）创新风险
公司坚持以“精益运营+智能制造”改造传统的紧固件制造业，在材料热处理、
金属塑性成形、机械加工工艺、表面防腐处理等方面积累了丰富的制造经验和
技术优势，并且初步构建了“智能制造”体系。但是，高端装备制造业技术不断
创新，产品升级换代周期短，高强度紧固件制造商需要不断接受新材料、新工
艺的挑战，具备与客户需求同步的研发能力。
如果公司未来的技术开发和产品升级不能及时跟上市场的变化，公司未能
有效把握客户需求及市场发展前景，对相关产品的市场发展趋势、研发方向判
断失误等，导致研发方向不符合需求、研发进程缓慢、资金投入过大等，出现
技术创新失败或新产品销售不及预期，将对公司保持技术领先地位产生不利影
响，从而影响公司的盈利能力及可持续发展能力。
（十一）募投项目实施风险
公司本次募投项目将围绕公司主营业务展开，募集资金投资项目的顺利实
施将对公司未来的经营业绩产生重要影响。募投项目建成后，将新增大量固定
资产、无形资产、研发投入，年新增折旧及摊销费用 2,049 万元，整体金额较
大。虽然公司结合对行业的判断及自身经营情况对未来市场需求进行了审慎评
估，同时本次募投项目已经经过慎重的可行性研究论证，但在项目实施过程中，
不排除由于国家宏观经济波动、行业政策、市场竞争变化等不可预见因素的影
响，使得募投项目实施效果不达预期，可能会导致产能过剩、业绩下滑，甚至
可能会出现募投项目终止的情况。
（十二）募投项目用地尚未完全落实的风险
截至本招股说明书签署日，发行人尚未获取募投项目风电高强度紧固件生
产线建设项目和非风电高强度紧固件生产线建设项目所涉及的全部土地使用权。
桃源县自然资源局已经出具《确认函》，确认该地块土地性质为工业用地，符合
土地利用总体规划，并将尽快履行招拍挂等程序。若飞沃科技未能竞得该地块，
将就近统筹安排其他适宜地块以确保项目的实施。发行人已受让部分募投项目
土地使用权并取得不动产权证书号为“湘（2021）桃源县不动产权第 0053939
号”、“湘(2022)桃源县不动产权第 0019822 号”、“湘(2022)桃源县不动产权第
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0019823 号”和“湘(2022)桃源县不动产权第 0019824 号”的土地权证。如果未来
发行人不能最终获得募投项目全部用地的土地使用权，则会对发行人募投项目
的实施产生不利影响。
二、与行业相关的风险
（一）下游风电行业波动风险
1、风电行业依赖风险
公司是一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供整体紧固系统
解决方案的国家高新技术企业，目前公司产品主要应用于风电领域，服务面向
全球市场，主要客户为全球风电行业领军企业，公司主营业务突出且与风电行
业密切相关。报告期内，公司来源于风电行业的收入分别为 109,560.70 万元、
101,197.57 万元和 122,255.93 万元，占主营业务收入的比例分别为 99.53%、
99.45%和 99.31%，公司业绩对风电行业存在高度依赖。我国风电行业经过
2020 年抢装潮带来的装机高峰，2021 年市场需求出现暂时回落，导致公司
2021 年主营业务收入同比下降 7.56%，主要产品单价出现了不同程度的下降，
叠加原材料价格上涨，导致净利润同比下降 50.76%。随着风电行业的市场需求
回暖，2022 年公司的主营业务收入和净利润恢复增长。但若未来风电行业市场
需求再次出现大幅下滑，而公司不能继续提升风电高强度紧固件市场份额且非
风电行业市场拓展不达预期，可能导致公司出现业绩大幅下滑的风险。
2、行业政策波动风险
2019 年 5 月，我国发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，风
电项目分别必须在 2020 年底或 2021 年底前完成并网发电才能获得补贴。受政
策影响，我国风电行业迎来抢装热潮。根据国家能源局统计数据，2020 年，我
国风电新增装机容量高达 71.67GW。但是，风电行业抢装潮短期内透支部分市
场需求，导致 2021 年我国风电行业投资增速、新增装机容量有所下降，公司风
电行业下游客户需求下降，公司 2021 年主要产品单价出现不同程度的下降。倘
若未来国家对风电行业政策再次出现不利调整，同时公司不能继续提升风电高
强度紧固件市场份额且非风电高强度紧固件业务拓展不达预期，风电行业政策
波动则将会对公司经营业绩造成不利影响。
（二）原材料价格波动的风险
1-1-31
公司主要原材料为合金结构钢，报告期内，公司原材料采购金额分别为
68,638.07 万元、77,841.02 万元和 84,869.36 万元，其中合金结构钢采购占比分
别为 68.61%、72.20%和 70.16%。
2021 年初以来，受国际大宗商品价格上涨、市场供求情况变动影响，我国
钢材价格短期内迅速上涨，公司 2021 年钢材采购均价较 2020 年上升 25.71%，
导致公司 2021 年主营业务毛利率较 2020 年下降 10.20 个百分点。2022 年以来，
钢材价格整体呈区间震荡走势，虽然较 2021 年高点已有较大回落，但价格整体
仍处于较高水平。如果未来钢材等原材料价格持续保持高位或进一步上涨，而
公司无法有效消化原材料价格上涨的不利影响，则将可能导致公司面临毛利率、
净利润大幅下滑的风险。
（三）贸易政策风险
目前，公司产品境外销售的地区主要是西班牙、印度、波兰、美国等国，
报告期内，公司境外收入占主营业务收入的比 例分别为 10.73%、10.13%和
11.26%，其中来自美国和印度的销售收入占比合计为 4.38%、4.61%和 5.52%。
2017 年，印度商工部曾裁定自中国进口的风力发电机组铸件存在倾销，对风力
发电机组铸件征收反倾销税；2018 年 9 月公司出口美国产品被纳入加征关税名
单，2019 年 5 月，美国政府宣布对从中国进口的 2,000 亿美元清单商品加征的
关税税率由 10%提高到 25%，其中包括风电机组产品。报告期内，公司对美国
销售占比较低，贸易政策对公司在美国销售产生了一定不利影响。尽管公司海
外销售业务不存在对某个国家或地区的过度依赖，对美国、印度的销售收入占
比较低，不存在主要客户大量取消订单的情况，但如果未来公司主要出口国采
取贸易保护措施限制中国风电产品，将给公司的海外市场开拓带来一定风险。
三、其他风险
（一）汇率波动风险
报告期内，公司出口业务主要采用美元、欧元等外币结算，各期出口收入
分别为 11,814.65 万元、10,303.80 万元和 13,865.26 万元，占同期主营业务收入
的比重分别为 10.73%、10.13%和 11.26%；各期汇兑损益（正向为汇兑损失，
负向为汇兑收益）分别为 56.26 万元、299.73 万元和-352.71 万元，占同期利润
1-1-32
总额的比重分别为 0.30%、3.81%和-3.50%。虽然报告期内汇兑损益金额较小，
但是如果未来美元兑人民币汇率发生较大波动，并且公司不能采取有效措施减
弱汇率波动风险，则可能会对公司经营业绩产生一定影响。
（二）税收优惠政策风险
公司于 2018 年 10 月 17 日取得了湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南
省国家税务局和湖南省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书（证书编号：
GR201843000517），有效期三年。2021 年 9 月 18 日，公司取得湖南省科学技术
厅、湖南省财政厅、湖南省国家税务局、湖南省地方税务局联合颁发的高新技
术企业证书（证书编号：GR202143002640），有效期三年。根据《企业所得税
法》及实施条例相关规定，公司报告期内作为高新技术企业按 15%的税率征收
企业所得税。报告期内，公司享受的所得税税收优惠额分别为 2,167.51 万元、
998.98 万元和 1,643.23 万元，占当期利润总额的比例分别为 11.64%、11.58%和
16.33%。如果相关税收优惠政策发生变动，公司不能持续符合税收优惠政策条
件或者高新技术企业证书不能顺利通过复审，公司将面临因不再享受相应税收
优惠而导致净利润下降的风险。
（三）发行失败风险
若本公司本次首次公开发行股票顺利通过深圳证券交易所审核并取得证监
会注册批复文件，将采用网下询价对象申购配售和网上向社会公众投资者定价
发行相结合的发行方式或证券监管部门认可的其他发行方式进行发行。股票公
开发行是充分市场化的经济行为，会受到市场环境等多方面因素的影响，存在
认购不足导致发行失败的风险。
1-1-33
第四节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称： 湖南飞沃新能源科技股份有限公司
英文名称： Finework（HuNan）NewEnergyTechnologyCo.,Ltd.
注册资本： 4,021.7391 万元
法定代表人： 张友君
成立日期： 2012 年 07 月 20 日
整体变更日期： 2016 年 06 月 27 日
住所： 常德市桃源县陬市镇观音桥村二组（大华工业园内）
邮政编码： 415701
电话号码： 0736-6689769
传真号码： 0736-6676869
互联网网址： http://www.hnfinework.com/
电子信箱： fwdongmiban@shfinework.cn
负责信息披露和
董事会办公室
投资者关系部门：
负责人： 刘志军
信息披露负责人联
0736-6689769
系电话：
二、发行人的设立及报告期内股东和股本变化情况
（一）发行人的设立
发行人系湖南飞沃新能源科技有限公司整体变更设立的股份有限公司。
1、飞沃有限设立情况
发行人前身飞沃有限成立于 2012 年 7 月 20 日，成立时注册资本为 500 万
元，由刘杰等 5 名自然人共同出资设立。2012 年 7 月 17 日，湖南里程有限责任
会计师事务所常德分所对飞沃有限首次出资情况进行审验，并出具“湘里会
（2012）验字第 461 号”《验资报告》。2012 年 7 月 20 日，飞沃有限取得桃源县
1-1-34
工商行政管理局核发的注册号为 430725000017382 的《企业法人营业执照》。
2、股份公司设立情况
2016 年 5 月 30 日，飞沃有限召开股东会，全体股东同意有限公司整体变更
设立为股份有限公司，有限公司全体股东签署了关于共同发起设立股份公司的
《发起人协议》。
中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对有限公司截至 2016 年 3 月
31 日的财务报表进行审计并出具“中兴财光华审会字[2016]第 304086 号”《审计
报告》，确认截至股改基准日 2016 年 3 月 31 日，有限公司经审计的净资产为
38,576,155.95 元。
万隆（上海）资产评估有限公司就有限公司整体变更为股份公司的资产和
负债进行评估并出具“万隆评报字（2016）第 1412 号”《评估报告》，确认截至
评估基准日 2016 年 3 月 31 日，有限公司的净资产经评估确认的评估价值为
40,375,960.40 元。
公司以全体股东作为发起人，以截至 2016 年 3 月 31 日经审计的净资产
38,576,155.95 元为依据，按 1：0.7777 比例折合股份公司股本 3,000 万股，每股
面值 1 元，差额计入资本公积，整体变更设立股份有限公司。发行人整体变更
前后各股东的持股比例保持不变。
2016 年 6 月 23 日，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对拟设立股
份公司的注册资本进行审验，并出具“中兴财光华审验字（2016）第 304025 号”
《验资报告》。
2016 年 6 月 27 日，发行人取得常德市工商行政管理局核发的《企业法人营
业执照》，统一社会信用代码为 914307255994397053。
股份公司设立时股权结构如下：
序号 股东名称 出资方式 持股数（股） 持股比例（%）
1 张友君 净资产折股 14,393,898 47.98
2 刘杰 净资产折股 4,408,169 14.69
3 上海弗沃 净资产折股 4,224,495 14.08
4 常德福沃 净资产折股 2,938,779 9.80
5 宇皓投资 净资产折股 1,653,064 5.51
6 常德沅沃 净资产折股 1,469,389 4.90
1-1-35
7 沅澧投资（SS） 净资产折股 612,206 2.04
8 易津财鑫 净资产折股 300,000 1.00
合计 30,000,000 100.00
申报会计师对公司自飞沃有限设立起至股份公司设立的实收资本到位情况
进行了验资复核，出具了天健验〔2020〕2-50 号实收资本复核报告，确认公司
自设立起至股份公司设立的实收资本已全部到位。
（二）报告期内股东和股本变化情况
1、2019 年 4 月，股份公司第一次增资
2019 年 1 月 4 日，公司召开 2018 年第四次临时股东大会，审议并通过《关
于公司 2018 年第一次股票发行方案的议案》等议案。
根据《2018 年第一次股票发行方案》，公司向湖南知产、沅澧投资（SS）、
中科芙蓉共 3 名机构投资者发行普通股不超过 468.75 万股（含），发行价格
10.67 元/股，投资者全部以现金认购，预计募集资金总额 5,000 万元。
（1）本次股票发行价格的公允性
根据湖南里程资产评估土地房地产估价有限公司出具的“湘里评（2018）第
146 号”《评估报告》，截至 2018 年 10 月 31 日，公司净资产账面值为 9,674.27
万元，为 3.22 元/股；按收益法评估的股东全部权益价值为 34,674.69 万元，为
11.56 元/股。公司综合考虑每股净资产、经评估的每股股东权益价值、所处行
业发展前景及公司未来成长性、预计 2018 年度全年净利润情况等多种因素，并
与投资者充分沟通协商，以投后估值 3.7 亿元（投前估值 3.2 亿元）确定本次股
票发行价格为 10.67 元/股，与评估值基本一致，发行的定价依据和定价方法具
有合理性，股票发行价格公允。
（2）本次股票发行履行的相关程序
湖南里程资产评估土地房地产估价有限公司受沅澧投资委托，出具“湘里评
（2018）第 146 号”《评估报告》，截至 2018 年 10 月 31 日，公司净资产账面值
为 9,674.27 万元，按收益法评估的股东全部权益价值为 34,674.69 万元。常德市
财政局对上述评估报告予以备案。
常德市财政局于 2018 年 11 月 26 日出具了《关于同意常德沅澧产业投资控
股有限公司认购湖南飞沃新能源科技股份有限公司股份的批复》，同意沅澧投资
1-1-36
以 2,000 万元认购公司 187.50 万股股份。在本次认购完成后，沅澧投资合计持
有公司 248.7206 万股股份。
2019 年 2 月 13 日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具“天健验字
[2019]2-7 号”《验资报告》，经审验，截至 2019 年 2 月 12 日止，公司已收到湖
南知产、沅澧投资、中科芙蓉以货币资金缴纳出资 5,000 万元，其中计入实收
资本 468.75 万元，计入资本公积 4,531.25 万元。
2019 年 3 月 29 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《关于湖
南 飞 沃 新 能 源 科 技 股 份 有 限 公 司 股 票 发 行 股 份 登 记 的 函 》（ 股 转 系 统 函
[2019]986 号），对公司本次股票发行 468.75 万股的备案申请予以确认。本次发
行新增股份于 2019 年 4 月 10 日起在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转
让。
2019 年 4 月 28 日，常德市工商行政管理局出具“（常德）登记内变核字
[2019]第 812 号”《准予变更登记通知书》，核准公司本次工商变更登记。
（3）本次股票发行前后公司股权结构变化情况
本次发行的工商变更前后，公司股权结构如下：
变更前 变更后
序
股东名称 持股数量 持股比例 持股数量 持股比例
号
（股） （%） （股） （%）
1 张友君 13,953,898 46.51 13,953,898 40.23
2 刘杰 4,408,169 14.69 4,408,169 12.71
3 上海弗沃 4,224,495 14.08 4,224,495 12.18
4 常德福沃 2,938,779 9.80 2,938,779 8.47
5 沅澧投资（SS） 612,206 2.04 2,487,206 7.17
6 湖南知产 - - 1,875,000 5.41
7 湘江启赋 1,653,064 5.51 1,653,064 4.77
8 常德沅沃 1,469,389 4.90 1,469,389 4.24
9 中科芙蓉 - - 937,500 2.70
10 王秦 740,000 2.47 740,000 2.13
合计 30,000,000 100.00 34,687,500 100.00
公司通过本次股票发行引入外部投资机构股东湖南知产、中科芙蓉，其中，
湖南知产认购新增股份 1,875,000 股，占变更后总股本的 5.41%；中科芙蓉认购
新增股份 937,500 股，占变更后总股本的 2.70%；同时，在册股东沅澧投资
1-1-37
（SS）认购新增股份 1,875,000 股，持股比例上升至 7.17%。
2、2020 年 2 月，股份公司第二次增资
2019 年 12 月 13 日，公司召开 2019 年第四次临时股东大会，审议并通过
《关于公司<2019 年第一次股票发行方案（修订稿）>的议案》等议案。
根据《2019 年第一次股票发行方案（修订稿）》，公司向湖南文旅、兴湘财
鑫、湖南知产、华软智能共 4 名机构投资者发行普通股不超过 552.9891 万股
（含），发行价格 19.89 元/股，投资者全部以现金认购，预计募集资金总额
11,000 万元。
（1）本次股票发行价格的公允性
根据湖南天平正大资产评估有限公司出具的“湘天评报字（2019）第 025
号”《评估报告》，截至 2019 年 10 月 31 日，公司净资产账面值为 22,348.30 万
元，为 6.44 元/股；按收益法评估的股东全部权益价值为 68,128.76 万元，为
19.64 元/股。公司综合考虑每股净资产、经评估的每股股东权益价值、所处行
业发展前景及公司未来成长性、预计 2019 年度全年净利润情况等多种因素，并
与投资者充分沟通协商，以投后估值 8 亿元（投前估值 6.9 亿元）确定本次股
票发行价格为 19.89 元/股，与评估值基本一致，发行的定价依据和定价方法具
有合理性，股票发行价格公允。
（2）本次股票发行履行的相关程序
湖南天平正大资产评估有限公司受沅澧投资委托，出具“湘天评报字（2019）
第 025 号”《评估报告》，截至 2019 年 10 月 31 日，公司净资产账面值为
22,348.30 万元，按收益法评估的股东全部权益价值为 68,128.76 万元。常德市
财政局对上述评估报告予以备案。
2019 年 12 月 26 日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具“天健验
[2019]2-34 号”《验资报告》，经审验，截至 2019 年 12 月 25 日止，公司已收到
湖南文旅、兴湘财鑫、湖南知产、华软智能以货币资金缴纳出资 11,000 万元，
其中计入实收资本 552.9891 万元，计入资本公积 10,328.1430 万元。
2020 年 1 月 14 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《关于湖
南 飞 沃 新 能 源 科 技 股 份 有 限 公 司 股 票 发 行 股 份 登 记 的 函 》（ 股 转 系 统 函
[2020]129 号），对公司本次股票发行 552.9891 万股的备案申请予以确认。本次
1-1-38
发行新增股份于 2020 年 2 月 21 日起在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开
转让。
2020 年 2 月 25 日，常德市工商行政管理局出具“（常德）登记内变核字
[2020]第 139 号”《准予变更登记通知书》，核准公司本次工商变更登记。
（3）本次股票发行前后公司股权结构变化情况
本次发行的工商变更前后，公司股权结构如下：
变更前 变更后
序
股东名称 持股数量 持股比例 持股数量 持股比例
号
（股） （%） （股） （%）
1 张友君 12,653,898 36.48 12,653,898 31.46
2 上海弗沃 4,224,495 12.18 4,224,495 10.50
3 刘杰 3,608,169 10.40 3,608,169 8.97
4 湖南文旅 - - 3,016,304 7.50
5 常德福沃 2,938,779 8.47 2,938,779 7.31
6 沅澧投资（SS） 2,487,206 7.17 2,487,206 6.18
7 湖南知产 1,875,000 5.41 2,377,718 5.91
8 湘江启赋 1,653,064 4.77 1,653,064 4.11
9 兴湘财鑫 - - 1,508,152 3.75
10 常德沅沃 1,469,389 4.24 1,469,389 3.65
11 金雷股份 1,000,000 2.88 1,000,000 2.49
12 中科芙蓉 937,500 2.70 937,500 2.33
13 王秦 740,000 2.13 740,000 1.84
14 沙慧 600,000 1.73 600,000 1.49
15 华软智能 - - 502,717 1.25
16 丰年君和 500,000 1.44 500,000 1.24
合计 34,687,500 100.00 40,217,391 100.00
公司通过本次股票发行引入外部投资机构股东湖南文旅、兴湘财鑫、华软
智能，其中，湖南文旅认购新增股份 3,016,304 股，占变更后总股本的 7.50%；
兴湘财鑫认购新增股份 1,508,152 股，占变更后总股本的 3.75%；华软智能认购
新增股份 502,717 股，占变更后总股本的 1.25%；同时，在册股东湖南知产认购
新增股份 502,718 股，持股比例上升至 5.91%。
本次变更完成后，公司股本总额和股权结构未发生变动。
1-1-39
3、公司股份在全国中小企业股份转让系统的转让情况
自 2016 年 11 月 11 日公司股份在全国中小企业股份转让系统挂牌起，公司
通过全国中小企业股份转让系统共进行 12 次股权转让，合计 4,593,064 股，具
体情况如下：
转让股份数 转让价格
序号 转让时间 出让人 受让人
（股） （元/股）
1 2017.9.28 易津财鑫 张友君 100,000 5.33
2 2019.4.2 1,000 9.07
3 2019.4.2 1,043,000 9.07
宇皓投资 湘江启赋
4 2019.4.3 609,000 9.06
5 2019.4.4 64 9.06
6 2019.4.22 易津财鑫 王秦 200,000 10.67
7 2019.4.22 张友君 王秦 540,000 10.67
8 2019.11.27 1,000 18.00
刘杰 沙慧
9 2019.11.27 599,000 19.89
10 2019.11.27 刘杰 金雷股份 200,000 19.89
11 2019.11.29 张友君 金雷股份 800,000 19.89
12 2019.12.31 张友君 丰年君和 500,000 19.89
上述股权转让不影响公司控股关系，公司控股股东、实际控制人未发生变
更。
4、宇皓投资向湘江启赋转让股份的原因及背景，股权转让价格的合理性
2019 年 4 月，宇皓投资通过全国中小企业股份转让系统将持有的飞沃科技
股份转让给湘江启赋，具体情况如下：
序号 转让时间 转让股份数（股） 转让价格（元/股） 交易对价（元）
1 2019.4.2 1,000 9.07 9,070.00
2 2019.4.2 1,043,000 9.07 9,460,010.00
3 2019.4.3 609,000 9.06 5,517,540.00
4 2019.4.4 64 9.06 579.84
合计 1,653,064 - 14,987,199.84
湘江启赋、宇皓投资为中国证券投资基金业协会登记备案的私募投资基金。
2015 年 11 月，宇皓投资以 900 万元的价格受让上海弗沃持有的飞沃有限
1-1-40
140.625 万元出资额，成为发行人股东。2016 年 6 月，发行人整体变更设立股份
有限公司，经以净资产按比例折股后，宇皓投资持有发行人 1,653,064 股份。
2018 年底，湘江启赋看好公司未来发展和上市前景，寻求对公司投资机会，
同时，宇皓投资出于资金需求，需退出以收回投资，对明确表达受让意向的湘
江启赋以同期增资价格为基础给予 8.5 折的折扣。因此，湘江启赋通过受让老
股的方式入股发行人，入股价格为每股 9.06 元、9.07 元，略低于同时期其他新
增股东的增资入股价格 10.67 元/股。
2019 年 4 月，宇皓投资及湘江启赋通过股转系统交易的方式进行了股份转
让，股份转让价格经双方协商确定，系真实意思表示，未损害发行人及其他股
东的利益，不存在纠纷及潜在纠纷。
湘江启赋与同时期新增股东的入股行为相互独立，虽然入股价格存在差异，
但鉴于股东入股方式不同且入股价格差异较小，基于双方实际情况及真实意思
表示，湘江启赋受让老股的入股价格略低于同期增资价格，符合惯常的商业逻
辑，入股价格具有合理性。
三、发行人成立以来重要事件
发行人自设立以来，未发生过重大资产重组等重要事件。
四、发行人在其他证券市场的上市或挂牌的情况
（一）发行人在上海股权托管交易中心挂牌情况
2014 年 11 月 19 日，上海股权托管交易中心股份有限公司出具“沪股交
[2014]2274 号”《关于同意常德市飞沃新能源部件制造有限公司挂牌的通知》，
同意公司前身飞沃有限进入上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统（Q
板）挂牌，挂牌简称“飞沃能源”，企业代码“202625”。公司挂牌后未发生过股
权交易。
2016 年 11 月 2 日，飞沃科技取得上海股权托管交易中心股份有限公司出具
的《关于同意湖南飞沃新能源科技股份有限公司在中小企业股权报价系统终止
挂牌的通知》（沪股交[2016]1603 号），自 2016 年 11 月 3 日起，公司在上海股
权托管交易中心中小企业股权报价系统终止挂牌。
1-1-41
（二）发行人在全国中小企业股份转让系统挂牌情况
2016 年 10 月 27 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司核发了《关
于同意湖南飞沃新能源科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂
牌的函》（股转系统函［2016］7796 号），同意公司股票挂牌。
2016 年 11 月 10 日，公司于全国股转系统信息披露平台发布《关于公司股
票将在全国股份转让系统挂牌公开转让的提示性公告》，公司股票于 2016 年 11
月 11 日在全国股转系统挂牌公开转让。公司证券简称为“飞沃科技”，证券代码
为“839826”。
2023 年 3 月 28 日，公司召开第三届董事会第四次会议，审议通过《关于拟
申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌》议案及相关议案，并提
交公司股东大会审议。公司终止挂牌事项尚需股东大会审议以及股转公司的同
意。
（三）发行人在其他证券市场挂牌期间受到处罚情况
股转公司于 2019 年 12 月 16 日向张友君出具《关于对张友君实施口头警示
的送达通知》（公司监管部发[2019]监管 363 号）。因张友君持股比例变动达到一
定比例时未暂停股票交易，构成权益变动违规，股转公司对张友君采取口头警
示的自律监管措施。
股转公司于 2020 年 5 月 27 日向发行人、董事长张友君、董事会秘书刘志
军出具《关于对湖南飞沃新能源科技股份有限公司及相关责任主体采取口头警
示的送达通知》（公司监管一部发[2020]监管 129 号）。因发行人未及时披露张友
君和上海弗沃的股权质押情况，构成信息披露违规，股转公司对发行人、张友
君、刘志军采取口头警示的自律监管措施。
股转公司于 2020 年 6 月 4 日、2020 年 9 月 3 日向发行人、发行人董事长张
友君、董事会秘书刘志军出具《关于对湖南飞沃新能源科技股份有限公司及相
关责任主体的监管工作提示》（公司监管一部发[2020]提示 246 号、公司监管一
部发[2020]提示 536 号）。因发行人对外担保发生时未履行审议程序并及时披露，
构成公司治理和信息披露违规，股转公司对发行人、张友君、刘志军进行监管
工作提示。
发行人及相关责任主体在收到股转公司作出的自律监措施和监管工作提示
1-1-42
后，已采取相应整改措施，严格按照相关业务规则履行信息披露义务。
股转公司对发行人采取的自律监管措施系依据《全国中小企业股份转让系
统挂牌公司信息披露规则》、《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》
等业务规则作出，其性质属于自律监管措施，不属于行政处罚，不构成重大违
法违规行为，且发行人已采取了相应整改措施，不会对本次发行上市构成法律
障碍。
（四）本次发行上市申请文件与新三板挂牌申请文件及挂牌期间信息披露
的差异情况
1、主要财务信息披露差异
公司本次发行上市申请文件涉及的财务信息与新三板挂牌申请文件及挂牌
期间的财务信息重合的期间为 2020 年度、2021 年度和 2022 年度。公司根据天
健会计师事务所出具的《关于飞沃科技重要前期差错更正的专项说明》（天健审
[2020]2-508 号）和《重要前期差错更正情况的鉴证报告》（天健审[2021]2-367
号），对挂牌期间披露的 2020 年年度报告及重大财务信息差异进行更正并公告。
其他财务信息差异如下：
期间 科目 差异金额（元） 产生差异原因
销售费用-物流及出口相关 根据新收入准则，将 2020 年度销
-23,395,530.51
费用 售商品运费 23,395,530.51 元调整
2020 年
为营业成本，同时调减销售费用
营业成本 -23,395,530.51
23,395,530.51 元。
2、主要非财务信息披露差异
公司除根据创业板相关信息披露的要求以及公司报告期内情况，对本次发
行上市申请文件披露信息进行细化、更新外，其内容与新三板挂牌申请文件及
挂牌期间的信息披露主要差异为 2015 年 4 月股权转让价格不同，具体情况如下：
（1）根据《公开转让说明书》，2015 年 4 月 7 日，转让方黄刚、刘杰、童
波、汪为炳分别与受让方张友君签订《股权转让协议》，分别将其持有的常德市
飞沃新能源部件制造有限公司的股权 86.4 万元（占公司注册资本 17.28%）、
62.4 万元（占公司注册资本 12.48%）、38.4 万元（占公司注册资本 7.68%）、20
万元（占公司注册资本 4%），均以人民币 1 元的价格转让给张友君。
（2）本次申报文件披露的情况：2014 年 11 月 30 日，张友君与黄刚、刘杰、
1-1-43
童波签订《股权出让协议》；2014 年 12 月 7 日，张友君与汪为炳签订《股权出
让协议》，黄刚、刘杰、童波、汪为炳分别将其持有的飞沃有限 86.4 万元出资
额、62.4 万元出资额、38.4 万元出资额、20 万元出资额转让给张友君，张友君
分别向黄刚、刘杰、童波、汪为炳支付股权转让对价 691.20 万元、499.20 万元、
307.20 万元、160 万元，其中支付给股东黄刚、刘杰和童波的股权转让对价包
括黄刚、刘杰、童波所持有上海泛沃的全部权益。
（3）挂牌申请文件系根据发行人的注册登记材料进行披露。保荐人查阅了
相关股权转让合同，并访谈此次股权转让当事人，经核查，上述人员均确认股
权转让对价已支付完毕，各方对于本次股权转让均无纠纷或潜在纠纷。
综上，发行人本次发行上市申请文件与新三板挂牌申请文件及挂牌期间信
息披露存在部分差异，但相关差异信息不涉及重大差异或遗漏。
五、发行人的股权结构
截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：
六、发行人子公司及参股公司基本情况
截至本招股说明书签署日，发行人共有 3 家全资子公司、3 家控股子公司、
2 家分公司。报告期内，发行人曾参股 1 家公司。
1-1-44
（一）发行人子公司
1、上海泛沃精密机械有限公司
成立日期：2007 年 6 月 5 日
统一社会信用代码：91310114662439733X
注册资本：1,000 万元
实收资本：1,000 万元
法定代表人：张友君
股权结构：飞沃科技 100%
住所：上海市嘉定区华江公路 129 弄 7 号 J2503 室
主要生产经营地：常德市桃源县陬市镇观音桥村二组（大华工业园内）
经营范围：机械设备及配件、通信设备及相关产品、新能源设备及配件的
销售，从事机械设备及配件技术、通信设备及相关产品技术、新能源设备及配
件技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，从事货物及技术
进出口业务，机械设备租赁（不得从事金融租赁）。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务/在发行人业务板块中定位：报告期内，上海泛沃主要开展以精密
零组件和机电产品为主的精密机械加工业务。
上海泛沃最近一年的主要财务数据如下（数据经天健会计师审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 123.17
净资产 117.31
营业收入 -
净利润 -16.43
2、湖南罗博普仑智能装备有限公司
成立日期：2017 年 9 月 29 日
统一社会信用代码：91430700MA4M5TD62R
注册资本：300 万元
实收资本：0 元
法定代表人：张友君
1-1-45
股权结构：飞沃科技 60%，ROBOPLAN,LDA40%。
住所：湖南省常德市桃源县陬市镇观音桥村二组（大华工业园内）
主要生产经营地：湖南省常德市桃源县陬市镇观音桥村二组（大华工业园
内）
经营范围：风电叶片打磨设备的研发、制造及销售；进出口贸易（国家法
律、法规限定或禁止的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动）
主营业务/在发行人业务板块中定位：报告期内，罗博普仑主要开展研发、
制造及销售风电叶片专用打磨智能机器人设备业务。
罗博普仑最近一年的主要财务数据如下（数据经天健会计师审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 107.72
净资产 -479.37
营业收入 -
净利润 -31.32
飞沃科技致力于成为全球领先的高强度紧固件系统方案提供商，在目前国
内风电叶片打磨工艺以人工作业方式为主、工作效率较低的背景下，飞沃科技
成立罗博普仑，专业从事研发、制造及销售风电叶片专用打磨机器人设备业务，
用于解决目前风电叶片打磨工艺的瓶颈，为公司下游风电叶片及整机制造厂商
提供更好的产品及服务，以增强客户粘度和市场竞争力，同时形成公司新的利
润增长点。
3、湖南飞沃优联工业科技有限公司
成立日期：2019 年 9 月 5 日
统一社会信用代码：91430700MA4QQQYFXK
注册资本：1,000 万元
实收资本：428 万元
法定代表人：张友君
股权结构：飞沃科技 51%，李群 25%，龚赛武 24%。
住所：常德国家高新技术产业开发区西洞庭生物科技园农垦大道益阳路 101
1-1-46
号
主要生产经营地：常德国家高新技术产业开发区西洞庭生物科技园农垦大
道益阳路 101 号
经营范围：其他金属加工机械制造；新能源设备、工程机械设备、化工设
备、通用机械设备以及零部件的研发、生产、销售、安装和维修；进出口业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务/在发行人业务板块中定位：报告期内，飞沃优联主要开展风电设
备专用法兰的生产、销售业务。
飞沃优联最近一年的主要财务数据如下（数据经天健会计师审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 9,936.40
净资产 1,453.86
营业收入 11,329.30
净利润 841.30
飞沃科技作为全球风电紧固件主要生产厂商之一，其主要产品风电叶片预
埋螺套长期保持着全球领先地位和较高的市场占有率。同时，飞沃科技持续扩
大风电领域内叶片螺栓、主机螺栓、塔筒螺栓、锚栓组件的市场份额。锚栓组
件产品由基础锚栓和锚板（也称“锚板法兰”）组成。飞沃科技成立飞沃优联，
专业从事研发、制造及销售风电设备专用锚板。
根据公司发展战略，飞沃优联基于现有工艺技术水平，不断进行技术创新
及科研成果转化，开发风电叶片法兰和塔筒锚板等产品，以充分利用公司深耕
紧固件行业多年积累的客户资源优势，进一步拓展市场，有利于强化公司主营
业务，提升公司市场竞争力及风电叶片螺栓、塔筒螺栓等公司其他产品的市场
占有率。
4、飞沃新能源科技（黄石）有限公司
成立日期：2022 年 8 月 15 日
统一社会信用代码：91420200MABUAFXQ2B
注册资本：1,000 万元
实收资本：200 万元
1-1-47
法定代表人：刘杰
股权结构：飞沃科技 100%。
住所：湖北省黄石市西塞山区黄石大道 688 号
主要生产经营地：湖北省黄石市西塞山区黄石大道 688 号
经营范围：新兴能源技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
流、技术转让、技术推广；紧固件制造；紧固件销售；通用零部件制造；金属
加工机械制造；货物进出口（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止
或限制的项目）
报告期内黄石飞沃开展风电锚栓组件的生产、销售业务。
黄石飞沃最近一年的主要财务数据如下（数据经天健会计师审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 4,417.10
净资产 170.96
营业收入 3,066.52
净利润 -29.04
公司的主要钢材供应商大冶特殊钢有限公司地处黄石，公司在黄石布局生
产基地，可以加强与主要供应商的合作，降低公司运输成本和采购周期，进一
步完善公司生产布局，促进公司长期可持续发展。
5、飞沃新能源科技（吉林）有限公司
成立日期：2022 年 9 月 8 日
统一社会信用代码：91220882MABYAUG06X
注册资本：1,500 万元
实收资本：800 元
法定代表人：刘杰
股权结构：飞沃科技 75%，吉林赛赫能源发展集团有限公司 25%。
住所：吉林省白城市大安市临江街经济开发区核心区（兴工路 3 号）
主要生产经营地：吉林省白城市大安市临江街经济开发区核心区（兴工路
3 号）
经营范围：新兴能源技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
1-1-48
流、技术转让、技术推广；紧固件制造；紧固件销售；通用零部件制造；金属
加工机械制造；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
开展经营活动）
报告期内吉林飞沃未开展业务。
吉林飞沃最近一年的主要财务数据如下（数据经天健会计师审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 2,387.76
净资产 638.22
营业收入 0.15
净利润 -161.78
东北地区和内蒙古地区风电行业需求较为集中，成立吉林飞沃有利于加强
与当地客户的交流合作，促进公司业务向东北地区拓展，降低产品销售的运输
成本和周期，完善公司市场和生产布局。
6、飞沃国际（香港）投资有限公司
成立日期：2023 年 2 月 17 日
公司注册证明编号：3234407
商业登记号码：74867860-000-02-23-3
注册资本：2,000 万港元
实收资本：0 港元
法定代表人：（不适用）
股权结构：飞沃科技 100%
住所：中国香港新界葵涌葵昌路 26-38 号豪华工业大厦 23 楼 B07 室
主要生产经营地：中国香港新界葵涌葵昌路 26-38 号豪华工业大厦 23 楼
B07 室
报告期内飞沃国际尚未成立，亦未开展业务。
飞沃国际成立后，发行人以其为投资主体在越南设立越南斯壮格紧固件科
技有限公司。越南斯壮格紧固件科技有限公司的具体信息如下：
成立日期：2023 年 5 月 6 日
企业编号：0202199388
1-1-49
注册资本：50 亿越南盾
实收资本：0 越南盾
法定代表人：张友琦
股权结构：飞沃国际 50%；越南红星有限公司 50%
住所：越南海防市安阳县梨善乡诱议村
主要生产经营地：越南海防市安阳县梨善乡诱议村
报告期内越南飞沃尚未成立，亦未开展业务。
根据公司战略发展规划，越南飞沃成立后，发行人拟在越南开拓紧固件制
造业务。
（二）报告期内转让的发行人参股公司
1、常德智能制造装备产业投资合伙企业（有限合伙）
成立日期：2017 年 1 月 20 日
统一社会信用代码：91430700MA4LB63D5W
执行事务合伙人：上海合金汇盈资产管理股份有限公司
飞沃科技作为有限合伙人于 2017 年 1 月认缴出资额 1,000 万元，占该合伙
企业的 5%，实缴出资 200 万元。
住所：常德柳叶湖旅游度假区七里桥街道戴家岗社区柳叶湖清科基金小镇
I 型号 A 栋 0242 号
主要生产经营地：常德柳叶湖旅游度假区七里桥街道戴家岗社区柳叶湖清
科基金小镇 I 型号 A 栋 0242 号
经营范围：利用自有资金从事智能制造装备产业投资、股权投资、实业投
资；投资咨询、财务咨询及企业管理咨询服务。（未经金融管理部门批准，不得
从事吸收存款或变相吸收公众存款、发放贷款等金融业务）（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
报告期内，常德智能主要开展智能制造装备产业相关股权投资业务。
常德智能简要历史沿革如下：
（1）2017 年 1 月，常德智能成立
2017 年 1 月 16 日，常德市工商行政管理局出具“（常德）登记内名预核字
[2017]160 号”《企业名称预先核准通知书》，核准拟设立企业名称为“常德智能
1-1-50
制造装备产业投资合伙企业（有限合伙）”。
2017 年 1 月 16 日，常德智能合伙人签署《合伙协议》，全体合伙人一致同
意委托上海合金汇盈资产管理股份有限公司（以下简称“合金汇盈”）为执行事
务合伙人，并对常德智能的经营范围、经营期限、合伙人出资方式及金额、收
益分配、合伙事务的执行等作出约定。
2017 年 1 月 20 日，常德市工商行政管理局向常德智能核发了营业执照。
常德智能成立时，合伙人及出资情况如下：
序 认缴出资额 出资比例 出资
合伙人名称 合伙人类型
号 （万元） （%） 方式
1 上海合金汇盈资产管理股份有限公司 普通合伙人 1,000 5.00 货币
2 常德沅澧产业投资控股有限公司 有限合伙人 4,500 22.50 货币
3 桃源县城市建设投资开发有限公司 有限合伙人 3,000 15.00 货币
4 上海协都投资咨询有限公司 有限合伙人 3,000 15.00 货币
5 桃源县经济开发区开发投资有限公司 有限合伙人 2,500 12.50 货币
6 正扬电子（苏州）有限公司 有限合伙人 2,000 10.00 货币
7 湖南飞沃新能源科技股份有限公司 有限合伙人 1,000 5.00 货币
8 桃源县春科墙体材料有限公司 有限合伙人 1,000 5.00 货币
9 湖南三尖农牧有限责任公司 有限合伙人 1,000 5.00 货币
10 上海腾华工贸有限公司 有限合伙人 1,000 5.00 货币
合计 20,000 100.00
（2）2017 年 2 月，常德智能首期实缴出资
根据《合伙协议》有关出资的规定，常德智能合伙人于 2017 年 2 月 16 日
前缴纳首期出资，首期出资额为认缴金额的 20%。
常德智能首期实缴出资后，合伙人及出资情况如下：
认缴出
序 合伙人 出资比例 实缴出资额 出资
合伙人名称 资额
号 类型 （%） （万元） 方式
（万元）
上海合金汇盈资产管理股份有限 普通合
1 1,000 5.00 200 货币
公司 伙人
有限合
2 常德沅澧产业投资控股有限公司 4,500 22.50 900 货币
伙人
桃源县城市建设投资开发有限公 有限合
3 3,000 15.00 600 货币
司 伙人
有限合
4 上海协都投资咨询有限公司 3,000 15.00 600 货币
伙人
5 桃源县经济开发区开发投资有限 有限合 2,500 12.50 500 货币
1-1-51
公司 伙人
有限合
6 正扬电子（苏州）有限公司 2,000 10.00 400 货币
伙人
湖南飞沃新能源科技股份有限公 有限合
7 1,000 5.00 200 货币
司 伙人
有限合
8 桃源县春科墙体材料有限公司 1,000 5.00 200 货币
伙人
有限合
9 湖南三尖农牧有限责任公司 1,000 5.00 200 货币
伙人
有限合
10 上海腾华工贸有限公司 1,000 5.00 200 货币
伙人
合计 20,000 100.00 4,000
（3）2020 年 11 月，飞沃科技转让常德智能出资份额
根据发行人投资常德智能相关决策审批表和发行人实际控制人及相关人员
的访谈记录，发行人前期投资设立常德智能主要系出于积极响应政府投资平台
设立创业投资基金助力当地智能制造装备产业发展的相关政策，引导政府创业
投资资金对当地智能制造装备产业的支持。但发行人入股以来，该投资基金未
能积极开展智能制造产业投资业务，发行人亦未实际参与常德智能经营，为进
一步专于主业，发行人决定转让常德智能出资份额。
2020 年 11 月 2 日，飞沃科技与合金汇盈签订《出资额转让协议》，飞沃科
技将其持有的常德智能全部出资额以 257.99 万元的价格转让给合金汇盈。飞沃
科技根据《合伙协议》有关出资份额转让的规定，就合伙人之间互相转让在合
伙企业中的全部或者部分财产份额事项，通知了所有其他合伙人。
本次转让完成后，常德智能合伙人及出资情况如下：
序 合伙人 认缴出资额 出资比例 实缴出资额 出资
合伙人名称
号 类型 （万元） （%） （万元） 方式
上海合金汇盈资产管理股份 普通合
1 2,000 10.00 400 货币
有限公司 伙人
常德沅澧产业投资控股有限 有限合
2 4,500 22.50 900 货币
公司 伙人
桃源县城市建设投资开发有 有限合
3 3,000 15.00 600 货币
限公司 伙人
有限合
4 上海协都投资咨询有限公司 3,000 15.00 600 货币
伙人
桃源县经济开发区开发投资 有限合
5 2,500 12.50 500 货币
有限公司 伙人
有限合
6 正扬电子（苏州）有限公司 2,000 10.00 400 货币
伙人
桃源县春科墙体材料有限公 有限合
7 1,000 5.00 200 货币
司 伙人
1-1-52
序 合伙人 认缴出资额 出资比例 实缴出资额 出资
合伙人名称
号 类型 （万元） （%） （万元） 方式
有限合
8 湖南三尖农牧有限责任公司 1,000 5.00 200 货币
伙人
有限合
9 上海腾华工贸有限公司 1,000 5.00 200 货币
伙人
合计 20,000 100.00 4,000
七、持有发行人 5%以上股份的股东及实际控制人的基本情况
（一）持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况
1、控股股东、实际控制人基本情况
截至本招股说明书签署日，张友君直接持有公司 12,653,898 股，持股比例
31.46%，通过上海弗沃间接持有公司 1,689,798 股，通过常德福沃间接持有公司
50,000 股，通过常德沅沃间接持有公司 300,000 股，其直接与间接合计持有公
司 36.54%股权，为公司控股股东、实际控制人，其基本情况如下：
张友君，男，1976 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学
历，中欧国际工商学院 EMBA 在读，中级工程师，常德市第八届人大代表及常
务委员，湖南省第十四届人大代表，身份证号码为 43070319761227****，住所
为湖南省常德市鼎城区****。2002 年 4 月至 2005 年 6 月，任奥雷通光通讯设备
（上海）有限公司采购主管；2005 年 6 月至 2006 年 8 月，任圣韵电子（上海）
有限公司采购经理；2006 年 8 月至 2007 年 6 月，任上海易罗信息科技有限公司
采购经理；2007 年 6 月创立上海泛沃，任执行董事兼总经理；2012 年 7 月创立
飞沃有限，任执行董事兼总经理，2016 年 6 月至今任公司董事长。2019 年被授
予“常德青年五四奖章”；2019 年被评为“湖南省发展非公有制和中小企业先进个
人”。
上海弗沃持有发行人 4,224,495 股，持股比例为 10.50%，张友君持有上海
弗沃 250 万元股权，持股比例为 40%，张友君配偶李慧军亦持有上海弗沃 40%
的股权，张友君夫妻二人共持有上海弗沃 80%的股权，张友君担任上海弗沃的
法定代表人和执行董事，系上海弗沃的实际控制人，能够实际控制上海弗沃所
享有的 4,224,495 股表决权。
常德福沃持有发行人 2,938,779 股，持股比例为 7.3072%，张友君出资
51,042 元，持有常德福沃 1.70%出资份额，童波持有 15.82%份额并担任普通合
1-1-53
伙人和执行事务合伙人。
常德沅沃持有发行人 1,469,389 股，持股比例为 7.3072%，张友君出资
255,209 元，持有常德沅沃 20.41%出资份额，刘健持有 10.25%份额并担任普通
合伙人和执行事务合伙人。
根据常德福沃及常德沅沃的《合伙协议》，并经保荐人、发行人律师访谈
常德福沃及常德沅沃的合伙人，执行事务合伙人负责合伙企业的日常经营，对
外代表合伙企业并按照《中华人民共和国合伙企业法》的规定执行合伙事务。
根据常德福沃和常德沅沃自成立以来的合伙人会议决议资料、发行人实际
控制人张友君和前述持股平台及其执行事务合伙人童波、刘健及其他有限合伙
人出具的确认，常德福沃和常德沅沃不受发行人实际控制人张友君的控制，持
股平台所持发行人股权的表决权等股东权利由执行事务合伙人代表合伙企业独
立决策并行使。张友君仅为持股平台的有限合伙人，不参与持股平台管理，不
享有一票否决权、入伙及退伙的决定权等特殊权利，与持股平台及持股平台中
的其他合伙人亦不存在委托代持、表决权委托、一致行动等可能导致张友君被
认定为持股平台实际控制人的安排。
因此，张友君对持股平台的实际影响较小，常德福沃及常德沅沃均不受张
友君控制。
综上，张友君通过直接持股的方式享有发行人 12,653,898 股股份表决权，
通过上海弗沃能够实际控制其享有的发行人 4,224,495 股股份表决权，张友君能
够实际控制的股份表决权数量为 16,878,393 股，占发行人股份比例为 41.9679%。
2、持有发行人 5%以上股份的主要股东基本情况
截至本招股说明书签署日，持有发行人 5%以上股份的主要股东为张友君、
刘杰、上海弗沃、湖南文旅、常德福沃、沅澧投资（SS）、湖南知产。
（1）张友君
张友君的基本情况详见本节“1、控股股东、实际控制人基本情况”。
（2）上海弗沃投资管理有限公司
截至本招股说明书签署日，上海弗沃持有飞沃科技 4,224,495 股，占本次发
行前公司总股本的 10.50%，其基本情况如下：
成立日期：2015 年 11 月 10 日
1-1-54
统一社会信用代码：91310114MA1GT1EW59
注册资本：625 万元
实收资本：625 万元
法定代表人：张友君
股权结构：张友君 40%，李慧军 40%，刘杰 20%。
住所：上海市嘉定区真新街道金沙江路 3131 号 5 幢 J023 室
经营范围：投资管理，投资咨询（除金融、证券），商务咨询，企业管理咨
询，企业营销策划，电子商务（不得从事增值电信、金融业务），实业投资，资
产管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
报告期内，上海弗沃未开展实际业务。
上海弗沃最近一年的主要财务数据如下（数据未经审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 550.86
净资产 414.02
净利润 -11.72
（3）刘杰
刘杰，男，1977 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，
中级工程师，身份证号码为 43070319771204****，住所为湖南省常德市鼎城区
****。2004 年 3 月至 2005 年 2 月，任上海微硕精密机械有限公司生产部经理；
2005 年 3 月至 2007 年 5 月，任上海华一模具有限公司采购经理；2007 年 6 月
至 2012 年 7 月，历任上海泛沃生产主管、采购经理、总工程师、生产副总经理、
董事；2012 年 7 月至 2016 年 6 月，任飞沃有限常务副总经理；2016 年 6 月至
今任公司总经理、董事。
（4）湖南文化旅游创业投资基金企业（有限合伙）
截至本招股说明书签署日，湖南文旅持有飞沃科技 3,016,304 股，占本次发
行前公司总股本的 7.50%，其基本情况如下：
湖南文化 旅游创业投 资
企业名称 成立时间 2010 年 12 月 21 日
基金企业（有限合伙）
登记机关 长沙市市场监督管理局 统一社会信用代码 91430100565948464D
2010-12-21 至 2025-12-
公司类型 有限合伙企业 合伙期限
20
1-1-55
执行事务合伙人 湖南达晨文化旅游创业投资管理有限公司
湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路 188 号湘江基金小镇 13#栋 3 层
经营场所
（集群注册）
以自有资产进行股权投资、创业投资，投资咨询服务（不得从事吸收存
经营范围 款、集资收款、受托贷款、发放贷款等国家金融监管及财政信用业
务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
湖南文旅于 2014 年 4 月 29 日在中国证券投资基金业协会完成私募投资基
金备案（编号：SD2627），基金管理人为湖南达晨文化旅游创业投资管理有限
公司，托管人为中国工商银行股份有限公司，基金类型为创业投资基金。
执行事务合伙人湖南达晨文化旅游创业投资管理有限公司于 2014 年 4 月
29 日办理私募投资基金管理人登记，登记编号为 P1001661，其基本情况如下：
湖南达晨文化旅游创业
企业名称 成立时间 2010 年 10 月 21 日
投资管理有限公司
登记机关 长沙市工商行政管理局 统一社会信用代码 914301005635233904
有限责任公司（自然人
公司类型 法定代表人 刘昼
投资或控股）
2010-10-21 至 2030-10-
注册资本 3,000 万元 营业期限
20
湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路 188 号湘江基金小镇 13#栋 3 层
经营场所
（集群注册）
以自有资产进行创业投资及投资咨询（不得从事吸收存款、集资收款、受
托贷款、发放贷款等国家金融监管及财政信用业务）；为创业企业提供创
经营范围
业管理服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
截至本招股说明书签署日，湖南文旅的出资结构如下：
间接持有飞沃
序 出资金额 持有基金 占飞沃科技
姓名 类型 科技股份
号 （万元） 份额比例 股份比例
（股）
湖南达晨文化旅
普通合
1 游创业投资管理 3,030 1.01% 30,682 0.08%
伙人
有限公司
湖南高新创业投 有限合
2 75,590 25.19% 818,638 1.89%
资集团有限公司 伙人
湖南电广传媒股 有限合
3 78,980 26.32% 811,759 1.97%
份有限公司 伙人
湖南出版投资控 有限合
4 31,460 10.48% 323,328 0.79%
股集团有限公司 伙人
长沙先导产业投 有限合
5 31,460 10.48% 323,328 0.79%
资有限公司 伙人
湖南广播影视集 有限合
6 20,070 6.69% 206,379 0.50%
团有限公司 伙人
湖南盛力投资有 有限合
7 18,740 6.24% 192,621 0.47%
限责任公司 伙人
1-1-56
间接持有飞沃
序 出资金额 持有基金 占飞沃科技
姓名 类型 科技股份
号 （万元） 份额比例 股份比例
（股）
湖南省文化旅游
有限合
8 产业投资基金管 24,070 8.02% 137,586 0.60%
伙人
理中心
湖南日报报业集 有限合
9 7,360 2.45% 75,672 0.18%
团有限公司 伙人
湖南省煤业集团 有限合
10 4,000 1.33% 41,276 0.10%
有限公司 伙人
湖南省旅游局导 有限合
11 4,000 1.33% 41,276 0.10%
游服务中心 伙人
有限合
12 湖南省博物馆 1,340 0.45% 13,759 0.03%
伙人
合计 300,100 100% 3,016,304 7.50%
湖南文旅最近一年的主要财务数据如下（数据未经审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 173,754.99
净资产 170,202.71
净利润 -10,273.80
（5）常德福沃投资中心（有限合伙）
截至本招股说明书签署日，常德福沃持有飞沃科技 2,938,779 股，占本次发
行前公司总股本的 7.31%，其基本情况如下：
常德福沃投资中心（有
企业名称 成立时间 2015 年 10 月 13 日
限合伙）
登记机关 常德市市场监督管理局 统一社会信用代码 91430700MA4L167Q28
2015-10-13 至 2035-10-
公司类型 有限合伙企业 合伙期限
12
执行事务合伙人 童波
经营场所 湖南省桃源县陬市镇观音桥村二组（大华工业园内）
以自有资金对新能源设备制造、通用设备制造及通用零部件制造行业
进行投资（不得从事股权投资、债券投资、短期财务性投资及面对特
经营范围 定对象开展受托资产管理等金融业务，不得从事吸收存款、集资收
款、受托贷款、发放贷款等国家金融监管及财政信用业务）。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至本招股说明书签署日，常德福沃的出资结构如下：
间接持有飞
出资金额 持有常德福 占飞沃科技
序号 姓名 类型 沃科技股份
（元） 沃份额比例 股本比例
（股）
1 童波 普通合伙人 474,688 15.82% 465,001 1.16%
1-1-57
间接持有飞
出资金额 持有常德福 占飞沃科技
序号 姓名 类型 沃科技股份
（元） 沃份额比例 股本比例
（股）
2 夏国华 有限合伙人 357,291 11.91% 350,000 0.87%
3 江艺革 有限合伙人 300,000 10.00% 293,878 0.73%
4 宾树雄 有限合伙人 229,687 7.66% 225,000 0.56%
5 张中英 有限合伙人 204,166 6.81% 200,000 0.50%
6 常之铭 有限合伙人 153,125 5.10% 150,000 0.37%
7 陈玲 有限合伙人 132,708 4.42% 130,000 0.32%
8 丁金明 有限合伙人 127,604 4.25% 125,000 0.31%
9 张建 有限合伙人 102,083 3.40% 100,000 0.25%
10 刘志军 有限合伙人 71,458 2.38% 70,000 0.17%
11 黄刚* 有限合伙人 61,250 2.04% 60,000 0.15%
12 张建康 有限合伙人 61,250 2.04% 60,000 0.15%
13 张伟先 有限合伙人 51,042 1.70% 50,000 0.12%
14 李勇锋 有限合伙人 51,042 1.70% 50,000 0.12%
15 张友君 有限合伙人 51,042 1.70% 50,000 0.12%
16 汪世雄 有限合伙人 51,042 1.70% 50,000 0.12%
17 刘刚 有限合伙人 51,042 1.70% 50,000 0.12%
18 刘艳娟 有限合伙人 30,625 1.02% 30,000 0.07%
19 孟喜军 有限合伙人 30,625 1.02% 30,000 0.07%
20 赵全育 有限合伙人 30,625 1.02% 30,000 0.07%
21 陈志波 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
22 张进 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
23 张小亮 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
24 匡阳 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
25 张润先 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
26 罗智鑫 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
27 李祥慧 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
28 张琼 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
29 苏化友 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
30 吕向红 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
31 肖竖 有限合伙人 20,417 0.68% 20,000 0.05%
32 张文熊 有限合伙人 10,209 0.34% 10,001 0.02%
33 邓棋文 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
1-1-58
间接持有飞
出资金额 持有常德福 占飞沃科技
序号 姓名 类型 沃科技股份
（元） 沃份额比例 股本比例
（股）
34 谢志坚 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
35 黄世珍 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
36 蒋敏 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
37 赵成林 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
38 梁斌 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
39 顾伟 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
40 严琴 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
41 卢和平 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
42 胡胜兰 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
43 刘彦杰 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
44 田雯 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
45 曹光 有限合伙人 10,208 0.34% 10,000 0.02%
46 林娇 有限合伙人 10,105 0.34% 9,899 0.02%
合计 3,000,000 100% 2,938,779 7.31%
注：黄刚持有的常德福沃份额处于司法冻结状态，该份额对应发行人股份数量较少、占比
较低，该司法冻结事项对发行人不构成重大不利影响。
常德福沃最近一年的主要财务数据如下（数据未经审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 300.00
净资产 300.00
净利润 -
（6）常德沅澧产业投资控股有限公司（SS）
①沅澧投资（SS）基本情况
截至本招股说明书签署日，沅澧投资（SS）直接持有飞沃科技 2,487,206 股，
占本次发行前公司总股本的 6.18%，其基本情况如下：
成立日期：2014 年 1 月 22 日
统一社会信用代码：914307000919795759
注册资本：50,000 万元
实收资本：50,000 万元
法定代表人：曾红
股权结构：湖南财鑫投资控股集团有限公司（曾用名：常德财鑫金融控股
1-1-59
集团有限责任公司）100%。
住所：湖南省常德市柳叶湖旅游度假区七里桥街道戴家岗社区柳叶湖清科
基金小镇 I 型号 D 栋 405 号
经营范围：以自有资产进行实业投资，创业投资业务服务，创业投资咨询
服务，创业企业管理服务，企业投资服务。（以上项目不含金融、证券、期货的
咨询，不得从事吸收存款、集资收款、受托贷款、发放贷款等国家金融监管及
财务信用业务。）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
沅澧投资（SS）最近一年的主要财务数据如下（数据未经审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 160,461.98
净资产 57,862.07
净利润 -247.31
②沅澧投资增资发行人履行的决策、评估、审批程序
沅澧投资增资发行人履行的决策、评估、审批程序如下：
A、2015 年，飞沃有限第二次增资，沅澧投资第一次投资入股
2014 年 12 日 23 日，沅澧投资出具《投资业务审查审批表》，经内部决策程
序，同意对飞沃有限进行投资。
2015 年 8 月 2 日，沅澧投资的股东常德财鑫投融资担保集团有限公司董事
会决议同意对飞沃有限投资入股 300 万元。
2016 年 1 月 28 日，针对沅澧投资的投资事宜，湖南天平正大资产评估有限
公司出具“湘天评报字（2016）第 017 号”《常德沅澧产业投资控股有限公司拟
对湖南飞沃新能源科技有限公司进行投资入股项目评估报告》。2016 年 4 月 29
日，常德市人民政府国有资产监督管理委员会出具《接受非国有资产评估项目
备案表》（备案编号：2016-08）同意前述评估报告的备案。
2016 年 7 月 26 日，常德市人民政府国有资产监督管理委员会出具《关于常
德沅澧产业投资控股有限公司投资参股湖南飞沃新能源科技股份有限公司的情
况说明》，确认沅澧投资可以在 300 万元以内（含 300 万元）自主决策开展投资
业务，投资参股湖南飞沃新能源科技股份有限公司符合相关规定。
B、2016 年，发行人股份制改革及挂牌新三板，沅澧投资国有股界定
2016 年 6 月，飞沃有限以经审计的净资产折股整体变更设立为股份有限公
1-1-60
司，上述变更前，国有股东沅澧投资持有飞沃有限 2.04%的股权。
2016 年 7 月 27 日，湖南省国资委出具“湘国资产权函[2016]140 号”《关于
湖南飞沃新能源科技股份有限公司国有股权管理方案的批复》，认定沅澧投资持
有飞沃科技 61.2206 万股，占总股本的 2.04%，界定为国有股（SS）。
C、2018 年，飞沃科技第一次增资，沅澧投资增资
2016 年 4 月，常德市国资委对沅澧投资股东常德财鑫投融资担保集团有限
公司持有的国有股权进行划转调整，根据《常德市人民政府国有资产监督管理
委员会关于变更常德财鑫投融资担保集团有限公司出资人及部分国有股权实施
划转等事项的通知》（常国资产权通字[2016]9 号），沅澧投资 100%股权划转至
常德财鑫金融控股有限责任公司（后更名为“常德财鑫金融控股集团有限责任公
司”，以下简称“财鑫金控”）。2016 年 11 月，沅澧投资股东由常德财鑫投融资担
保集团有限公司变更为财鑫金控，财鑫金控的控股股东仍为常德市国资委。
2017 年 7 月，财鑫金控注册资本及股东发生变更，根据《常德市人民政府
关于同意变更常德财鑫金融控股集团有限责任公司出资人等事项的批复》（常政
函[2017]54 号），同意由常德市财政局代表市人民政府对财鑫金控及其相关控制
企业履行出资人职责，常德市国资委不再履行职责，其中，财鑫金控即将增资
的 5 亿元由常德市财政局代表常德市人民政府直接出资，原由常德市国资委持
有的财鑫金控 11.75 亿元股权划转至常德市财政局；由常德市财政局依法对财
鑫金控及其相关控制企业进行资产和行政管理。变更后常德市财政局持有财鑫
金控 41.875%出资额，为其控股股东。
2018 年 8 月，根据《常德市财政局关于财鑫金控政企分开问题的请示》
（常财[2018]55 号）及常德市人民政府国有资产监督管理委员会出具的《关于
粮食、金融、公路等企业“两分开”工作相关问题的意见》，“继续由市政府授权
市财政局对财鑫金控履行国有金融资本出资人职责，归口加强对其统一管理”。
2018 年 11 月 26 日，沅澧投资出具《投资业务审查审批表》，经内部决策程
序，同意对飞沃科技进行增资。
2018 年 11 月 26 日，常德市财政局出具《关于同意常德沅澧产业投资控股
有限公司认购湖南飞沃新能源科技股份有限公司股份的批复》，同意沅澧投资以
2,000 万元认购发行人 187.5 万股股份。在本次认购完成后，沅澧投资合计持有
发行人 248.7206 万股股份。
1-1-61
2018 年 11 月 27 日，湖南里程资产评估土地房地产估价有限公司出具“湘里
评（2018）第 146 号”《常德沅澧产业投资控股有限公司拟对湖南飞沃新能源科
技股份有限公司进行增资扩股资产评估报告》。根据该评估报告，截至 2018 年
10 月 31 日，公司净资产账面值为 9,674.27 万元，收益法评估后的股东全部权益
价值为 34,674.69 万元。
2019 年 1 月，常德财鑫金融控股集团有限责任公司、常德市财政局对前述
评估项目予以备案。
2019 年 1 月 4 日，发行人召开 2018 年第四次临时股东大会。本次会议审议
通过了《关于公司 2018 年第一次股票发行方案的议案》《关于授权董事会全权
办理本次股票发行相关事宜的议案》等议案，根据《2018 年第一次股票发行方
案》，发行人向湖南知产、沅澧投资和中科芙蓉共 3 名机构投资者发行人民币普
通股不超过 468.75 万股（含），发行价格 10.67 元/股。此次增资按照企业章程
和内部管理制度进行决策，形成书面决议，国有股东沅澧投资委派的股东代表
参与决策，决策程序完整有效。
D、2020 年 2 月，飞沃科技第二次股票发行，沅澧投资国有股权益变动
2019 年 11 月 22 日，湖南天平正大资产评估有限公司出具“湘天评报字
（2019）第 025 号”《湖南飞沃新能源科技股份有限公司拟进行增资扩股而导致
常德沅澧产业投资控股有限公司所持股权比列变动项目资产评估报告》。根据该
评估报告，截至 2019 年 10 月 31 日，公司净资产账面值为 22,348.30 万元，收
益法评估后的股东全部权益价值为 68,128.76 万元。
2019 年 12 月，常德财鑫金融控股集团有限责任公司、常德市财政局对前
述评估报告予以备案。
E、2020 年 6 月，沅澧投资国有股权管理
2020 年 6 月 19 日，常德市财政局出具《关于确认湖南飞沃新能源科技股份
有限公司国有股权的批复》，认定沅澧投资持有飞沃科技 248.7206 万股，如飞
沃科技在境内发行股票并上市，沅澧投资需加标“SS”标识。
沅澧投资作为国有股股东，其入股、增资发行人履行的决策、评估、审批
程序完整、合法、有效，符合国有资产管理相关监管规定，不会导致国有资产
流失。
（7）湖南省重点产业知识产权运营基金企业（有限合伙）
1-1-62
截至本招股说明书签署日，湖南知产持有飞沃科技 2,377,718 股，占本次发
行前公司总股本的 5.91%，其基本情况如下：
湖南省重点产业知识产权运
企业名称 成立时间 2017 年 7 月 25 日
营基金企业（有限合伙）
长沙市工商行政管理局高新
登记机关 统一社会信用代码 91430100MA4LXUJQ9X
技术产业开发区分局
公司类型 有限合伙企业 合伙期限 2017-7-25 至 2026-7-24
执行事务合
湖南中技华软知识产权基金管理有限公司
伙人
经营场所 长沙高新开发区文轩路 27 号麓谷钰园 F3 栋 404 室
从事非上市类股权投资活动及相关咨询服务（不得吸收公众存款或变相吸收
经营范围 公众存款、发放贷款等金融业务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）
湖南知产于 2019 年 6 月 21 日在中国证券投资基金业协会完成私募投资基
金备案（编号：SGS364），基金管理人为湖南中技华软知识产权基金管理有限
公司，托管人为中国工商银行股份有限公司，基金类型为创业投资基金。
执行事务合伙人湖南中技华软知识产权基金管理有限公司已于 2019 年 1 月
2 日办理私募投资基金管理人登记，登记编号为 P1069446，基本情况如下：
湖南中技华软知识产权基金
企业名称 成立时间 2017 年 6 月 5 日
管理有限公司
长沙市工商行政管理局高新
登记机关 统一社会信用代码 91430100MA4LQE8Q7A
技术产业开发区分局
有限责任公司（非自然人投
公司类型 法定代表人 潘左熠
资或控股的法人独资）
注册资本 1,000 万元 营业期限 2017-6-5 至 2037-6-4
经营场所 长沙高新开发区文轩路 27 号麓谷钰园 F3 栋 4 楼 405 室
受托管理私募股权基金；从事投融资管理及相关咨询服务业务（不得从事
经营范围 吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款等金融业务）。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至本招股说明书签署日，湖南知产的出资结构如下：
间接持有
出资金额 持有基金 飞沃科技 占飞沃科技
序号 姓名 类型
（万元） 份额比例 股份 股本比例
（股）
湖南中技华软知识 普通
1 产权基金管理有限 合伙 85.46 1.00% 23,692 0.06%
公司 人
有限
湖南省政府投资基
2 合伙 4,274.07 49.83% 1,184,907 2.95%
金管理中心
人
北京瑞鑫华富科技 有限
3 4,217.12 49.17% 1,169,118 2.91%
中心（有限合伙） 合伙
1-1-63
人
合计 8,576.64 100% 2,377,718 5.91%
湖南知产最近一年的主要财务数据如下（数据未经审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 8,491.32
净资产 8,491.29
净利润 -172.65
（二）发行人控股股东控制的其他企业
截至本招股说明书签署日，控股股东、实际控制人张友君控制的除发行人
及其子公司以外的其他企业为上海弗沃，上海弗沃的具体情况详见本节“七、
（一）持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况”。
（三）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份的质押、 冻结
或发生诉讼纠纷及其他争议情况
截至本招股说明书签署日，公司控股股东和实际控制人直接或间接持有的
本公司股份不存在质押、 冻结或发生诉讼纠纷及其他争议情况。
八、公司特别表决权股份基本情况
截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排。
九、公司协议控制架构情况
截至本招股说明书签署日，公司不存在协议控制架构情况。
十、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为情况
报告期内，本公司控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、
挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大
信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众
健康安全等领域的重大违法行为。
1-1-64
十一、发行人股本情况
（一）本次发行前后的股本情况
本次发行前，发行人总股本为 40,217,391 股，本次拟公开发行股票的数量
不超过 13,470,000 股，本次公开发行后的流通股股份占发行后总股本的比例不
低于 25%。
假设本次公开发行 13,470,000 股的情况下，发行前后发行人的股本结构变
化情况如下：
发行前 发行后
股东名称 持股数量 持股比例 持股数量 持股比例
（股） （%） （股） （%）
一、有限售条件的股份 40,217,391 100.00 40,217,391 74.91
1 张友君 12,653,898 31.46 12,653,898 23.57
2 上海弗沃 4,224,495 10.50 4,224,495 7.87
3 刘杰 3,608,169 8.97 3,608,169 6.72
4 湖南文旅 3,016,304 7.50 3,016,304 5.62
5 常德福沃 2,938,779 7.31 2,938,779 5.47
6 沅澧投资（SS） 2,487,206 6.18 2,487,206 4.63
7 湖南知产 2,377,718 5.91 2,377,718 4.43
8 湘江启赋 1,653,064 4.11 1,653,064 3.08
9 兴湘财鑫 1,508,152 3.75 1,508,152 2.81
10 常德沅沃 1,469,389 3.65 1,469,389 2.74
11 金雷股份 1,000,000 2.49 1,000,000 1.86
12 中科芙蓉 937,500 2.33 937,500 1.75
13 王秦 740,000 1.84 740,000 1.38
14 沙慧 600,000 1.49 600,000 1.12
15 华软智能 502,717 1.25 502,717 0.94
16 丰年君和 500,000 1.24 500,000 0.93
二、本次发行的流通股份 - - 13,470,000 25.09
总股本 40,217,391 100.00 53,687,391 100.00
（二）本次发行前后发行人前十名股东情况
假设本次公开发行 13,470,000 股的情况下，本次发行前后发行人前十名股
东情况如下：
1-1-65
发行前 发行后
序
股东名称 持股数量 持股比例 持股数量 持股比例
号
（股） （%） （股） （%）
1 张友君 12,653,898 31.46 12,653,898 23.57
2 上海弗沃 4,224,495 10.50 4,224,495 7.87
3 刘杰 3,608,169 8.97 3,608,169 6.72
4 湖南文旅 3,016,304 7.50 3,016,304 5.62
5 常德福沃 2,938,779 7.31 2,938,779 5.47
6 沅澧投资（SS） 2,487,206 6.18 2,487,206 4.63
7 湖南知产 2,377,718 5.91 2,377,718 4.43
8 湘江启赋 1,653,064 4.11 1,653,064 3.08
9 兴湘财鑫 1,508,152 3.75 1,508,152 2.81
10 常德沅沃 1,469,389 3.65 1,469,389 2.74
合计 35,937,174 89.36 35,937,174 66.94
（三）发行人前十名自然人股东及其在发行人处任职情况
本次发行前，发行人前十名自然人股东及其在发行人处任职情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例（%） 任职情况
1 张友君 12,653,898 31.46 董事长
2 刘杰 3,608,169 8.97 董事、总经理
3 王秦 740,000 1.84 -
4 沙慧 600,000 1.49 -
（四）最近一年发行人新增股东的持股数量及变化情况
首次申报前最近一年发行人新增 6 位股东，其持股情况如下：
持股 持股 取得
序 股份价格
股东名称 数量 比例 股份 定价依据 入股方式 入股原因
号 （元/股）
（股） （%） 时间
1 湖南文旅 3,016,304 7.50 2020.02 19.89 定价主要参考 为进一步提升发行
上一次即 2018 人持续盈利和抗风
2 兴湘财鑫 1,508,152 3.75 2020.02 19.89 险能力，保证发行
年第一次定向
发行股份的价 人经营的持续发
格 10.67 元 / 增资 展，发行人拟引入
股，并综合考 新投资者；前述新
3 华软智能 502,717 1.25 2020.02 19.89
虑公司所处行 增股东因看好发行
业、公司成长 人的发展和上市前
性、每股净资 景而投资入股
4 金雷股份 1,000,000 2.49 2019.11 19.89 产等因素，与 通过全国 看好发行人发展前
1-1-66
5 丰年君和 500,000 1.24 2019.12 19.89 中小企业 景
投资者协商后
股份转让
确定，定价具
19.89、 系统交易
有合理性
6 沙慧 600,000 1.49 2019.11
18.00* 取得股份
注：由于全国股转系统对集合竞价股票实行价格涨跌幅限制，沙慧受让刘杰 1,000 股的定
价为 18 元/股，其余 599,000 股的定价为 19.89 元/股。
根据新增股东出具的股东调查问卷、股东说明，其入股发行人系其真实意
思表示，交易价格为市场定价，不存在争议或潜在纠纷。
截至报告期末，湖南文旅、兴湘财鑫为湖南省国资控股的私募投资基金，
实际控制人分别为湖南省国有文化资产监督管理委员会、湖南省国资委；华软
智能、丰年君和为自然人控制的私募投资基金，实际控制人分别为王广宇、赵
丰；金雷股份为上市公司（证券代码 300443），实际控制人为伊廷雷；沙慧为
新增自然人股东。上述新增股东的基本情况如下：
序 控股股东/
股东名称 类型 实际控制人 主营业务
号 执行事务合伙人
湖南省国有文 股权投资、创业投
私募投 湖南达晨文化旅游创
1 湖南文旅 化资产监督管 资，投资咨询服
资基金 业投资管理有限公司
理委员会 务。
私募投 湖南兴湘新兴产业投 股权投资活动及相
2 兴湘财鑫 湖南省国资委
资基金 资基金管理有限公司 关咨询服务。
私募投 北京金陵华新投资管 投资管理；资产管
3 华软智能 王广宇
资基金 理有限公司 理；投资咨询。
风电主轴研发、锻
上市 造，金属锻件、机
4 金雷股份 伊廷雷 伊廷雷
公司 械零部件的加工销
售。
私募投 宁波丰年通达投资管 实业投资，投资管
5 丰年君和 赵丰
资基金 理有限公司 理，投资咨询。
6 沙慧 自然人 - - -
上述新增股东的具体情况如下：
1、新增 1 位自然人股东的具体情况
（1）沙慧的基本情况
截至本招股说明书签署日，沙慧持有飞沃科技 600,000 股，占本次发行前
公司总股本的 1.49%。
沙慧，女，1970 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码
为 36232619700505****，住所为上海市闵行区****。2009 年至 2020 年 5 月在
国药控股国大药房有限公司任物流部高级主管，2020 年 6 月退休。其直接持股
1-1-67
的资金来源为自有资金，不存在委托持股、股份代持或其他利益安排的情形。
（2）沙慧收购发行人股份所支付的交易价款与其经济情况、财务实力相匹
配及其依据
沙慧于 2001 年 11 月开立股票交易证券账户，从事证券交易活动多年，投
资经验丰富，积累了丰厚的家庭资产，长期关注金融市场以及寻求投资机会、
获取投资回报。并且，由于沙慧配偶周懿文系湖南人且曾在湖南地区工作，沙
慧在湖南地区积累了丰富的人脉资源并对当地企业较为了解，因此沙慧长期关
注湖南地区投资机会。
2019 年下半年，沙慧经朋友介绍结识发行人主要股东刘杰，同时由于刘杰
存在个人资金需求，希望转让部分发行人股权以满足资金需求，而沙慧看好发
行人发展前景，希望获取较好的投资回报，因此刘杰与沙慧于 2019 年 11 月签
署股权转让协议，并通过股转系统将 60 万股股份转让给沙慧。沙慧与周懿文出
于家庭内部财产安排，由沙慧受让发行人股份。
截至报告期末，除持有发行人股权外，沙慧及其配偶周懿文其他主要股权
投资包括：①沙慧于 2019 年 12 月入股湖南星邦智能装备股份有限公司，持有
其 1.35%股权；②沙慧于 2020 年 1 月投资上海网宿晨徽股权投资基金合伙企业
（有限合伙）（基金编号 SY1015），持有其 2.83%出资份额；③周懿文分别于
2008 年 1 月、2011 年 9 月、2018 年 7 月投资湖南金博碳素股份有限公司
（SH.688598），曾持有 3.18%股权，经陆续减持后持有 13.6 万股；④周懿文于
2021 年 11 月投资湖南戴斯光电有限公司，持有其 7.41%出资份额；⑤周懿文于
2022 年 12 月投资上海纳恩汽车技术股份有限公司，持有 65 万股股份。
据此，沙慧个人及其家庭财务状况良好，且具有投资经验和投资需求，收
购发行人股份所支付的交易价款与其经济情况、财务实力相匹配，入股背景及
原因具备合理性。
（3）沙慧收购发行人股份不存在股份代持、利益输送的情形
①沙慧收购发行人股份不存在股份代持的情形
根据沙慧及其配偶提供的调查表、银行流水、支付凭证、相关声明及承诺，
并经访谈沙慧、发行人实际控制人张友君及主要股东刘杰（股权转让对手方），
沙慧于 2019 年 11 月通过股转系统以 1,193.211 万元购买发行人股份，出资来源
系家庭自有资产及自筹资金，不存在股份代持的情形。
1-1-68
②沙慧收购发行人股份不存在利益输送的情形
经核查，沙慧于 2019 年 11 月通过股转系统以 1,193.211 万元购买发行人股
份，此次定价与同期其他股东入股价格一致。
同时，经核查此次入股前后，沙慧、发行人实际控制人张友君、主要股东
刘杰（沙慧受让股权的对手方）的银行流水，并对比核查沙慧及其配偶周懿文
任职企业及对外投资企业与发行人前十大客户、供应商的重叠情况。报告期内，
沙慧与发行人及其实际控制人张友君、受让股权对手方刘杰均不存在业务、资
金往来。
据此，沙慧收购发行人股份定价合理，不存在利益输送的情形。
（4）沙慧入股资金来源
沙慧及其配偶周懿文从事投资项目多年，积累了丰厚的家庭资产，具备雄
厚的资金实力。经核查，沙慧入股资金来源于其投资收入形成的自有资金以及
自筹资金。
2、新增 5 位机构股东的具体情况
（1）湖南文化旅游创业投资基金企业（有限合伙）
湖南文旅基本情况详见本节之“七、（一）持有发行人 5%以上股份的主要股
东及实际控制人基本情况”。
（2）常德兴湘财鑫新能源产业投资基金企业（有限合伙）
截至本招股说明书签署日，兴湘财鑫持有飞沃科技 1,508,152 股，占本次发
行前公司总股本的 3.75%，其基本情况如下：
常德兴湘财鑫新能源产
企业名称 业投资基金企业（有限 成立时间 2018 年 8 月 9 日
合伙）
常德市柳叶湖旅游度假
登记机关 统一社会信用代码 91430700MA4PT22K7J
区市场监督管理局
公司类型 有限合伙企业 合伙期限 2018-8-9 至无固定期限
执行事务合伙人 湖南兴湘新兴产业投资基金管理有限公司
常德柳叶湖旅游度假区七里桥街道戴家岗社区柳叶湖清科基金小镇 I 型
经营场所
号 D 栋别墅第四层
从事非上市类股权投资活动及相关咨询服务。（不得从事吸收公众存
经营范围 款或变相吸收公众存款、发放贷款等金融业务）（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
1-1-69
兴湘财鑫于 2018 年 9 月 12 日在中国证券投资基金业协会完成私募投资基
金备案（编号：SEG138），基金管理人为湖南兴湘新兴产业投资基金管理有限
公司，托管人为兴业银行股份有限公司，基金类型为股权投资基金。
执行事务合伙人湖南兴湘新兴产业投资基金管理有限公司于 2018 年 3 月
27 日办理私募投资基金管理人登记，登记编号为 P1067819，其基本情况如下：
名称 湖南兴湘新兴产业投资基金管理有限公司
成立时间 2017 年 9 月 13 日
统一信用代码 91430100MA4M42ML3L
法定代表人 张亮
企业类型 其他有限责任公司
注册资本 3,000 万人民币
一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中国
证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；以私募基金
经营范围 从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业
协会完成登记备案后方可从事经营活动）；融资咨询服务（除依法须经
批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
登记机关 长沙市市场监督管理局
营业期限 2017 年 9 月 13 日至无固定期限
湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路 188 号湘江基金小镇 13#栋 3 层
经营场所
（集群注册）
股东 出资额（万元） 出资比例（%）
出资结构 湖南兴湘资本管理有限公司 3,000 100.00
合计 3,000 100.00
湖南兴湘新兴产业投资基金管理有限公司的实际控制人为湖南省国资委。
截至本招股说明书签署日，兴湘财鑫的出资结构如下：
间接持有飞
序 出资金额 持有基金 占飞沃科技
姓名 类型 沃科技股份
号 （万元） 份额比例 股份比例
（股）
湖南兴湘新兴产业投 普通合
1 100 0.45% 6,816 0.02%
资基金管理有限公司 伙人
湖南兴湘投资控股集 有限合
2 6,028 27.24% 410,843 1.02%
团有限公司 伙人
常德市西洞庭国有资 有限合
3 5,000 22.60% 340,779 0.85%
产经营有限公司 伙人
常德产业发展基金投 有限合
4 4,800 21.69% 327,148 0.81%
资有限公司 伙人
常德沅澧产业投资控 有限合
5 4,200 18.98% 286,254 0.71%
股有限公司 伙人
常德西洞庭科技园区 有限合
6 2,000 9.04% 136,312 0.34%
开发有限公司 伙人
1-1-70
合计 22,128 100% 1,508,152 3.75%
兴湘财鑫最近一年的主要财务数据如下（数据未经审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 42,998.93
净资产 42,998.93
净利润 -14,187.92
（3）金雷科技股份公司（股票代码：300443）
截至本招股说明书签署日，金雷股份持有飞沃科技 1,000,000 股，占本次发
行前公司总股本的 2.49%，其截至报告期末的基本情况如下：
成立日期：2006 年 3 月 24 日
统一社会信用代码：91371200787153413N
注册资本：26,175.3484 万元
实收资本：26,175.3484 万元
法定代表人：伊廷雷
股权结构：伊廷雷 39.22%，其他公众股东 60.78%。
实际控制人：伊廷雷
住所：山东省济南市钢城区双元大街 18 号
经营范围：一般项目：新能源原动设备制造；铸造机械制造；通用零部件
制造；机械零件、零部件加工；黑色金属铸造；有色金属铸造；锻件及粉末冶
金制品制造；金属表面处理及热处理加工；淬火加工；喷涂加工；发电机及发
电机组制造。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
金雷股份最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 492,494.25
净资产 361,068.76
净利润 35,722.64
金雷股份与发行人属同行业公司，金雷风电看好发行人的发展前景，因此
选择入股发行人。
金雷股份主要研发、生产和销售风力发电机主轴及各类大型铸锻件，产品
主要应用于风电行业，下游客户主要为风电整机制造商，与公司主要下游行业
1-1-71
及主要客户较为一致，风电产业链中位置于公司接近，与公司不属于上下游关
系。公司报告期内与金雷股份不存在交易，公司亦不存在其他客户持股的情形。
金雷股份为创业板上市公司，股票代码：300443。伊廷雷系金雷股份的实
际控制人。根据金雷股份 2021 年年度报告披露，伊廷雷先生，男，1972 年出
生，中共党员，毕业于哈尔滨商业大学经济学专业，本科学历，曾任新泰市装
饰公司设计师、莱芜市钢城区大洋装饰公司经理、莱芜市龙磊物资有限公司总
经理，2008 年 12 月至今任金雷股份董事长。
（4）北京华软智能创业投资合伙企业（有限合伙）
截至本招股说明书签署日，华软智能持有飞沃科技 502,717 股，占本次发
行前公司总股本的 1.25%，其基本情况如下：
北京华软智能创业投资合
企业名称 成立时间 2017 年 6 月 27 日
伙企业（有限合伙）
北京市工商行政管理局门 统一社会信用代
登记机关 91110109MA00FKTP2P
头沟分局 码
公司类型 有限合伙企业 合伙期限 2017-6-27 至 2024-6-26
执行事务合伙人 北京金陵华新投资管理有限公司
经营场所 北京市门头沟区石龙经济开发区永安路 20 号 3 号楼 A-5221 室
投资管理；资产管理；投资咨询。（“1、未经有关部门批准，不得以公
开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活
动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担
经营范围 保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；下期
出资时间为 2020 年 09 月 30 日；企业依法自主选择经营项目，开展经
营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展
经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
华软智能于 2017 年 9 月 11 日在中国证券投资基金业协会完成私募投资基
金备案（编号：SW7889），基金管理人为北京金陵华新投资管理有限公司，托
管人为招商银行股份有限公司，基金类型为股权投资基金。
执行事务合伙人北京金陵华新投资管理有限公司于 2014 年 4 月 22 日办理
私募投资基金管理人登记，登记编号为 P1000917，其基本情况如下：
名称 北京金陵华新投资管理有限公司
成立时间 2011 年 3 月 22 日
统一信用代码 91110107571274099K
法定代表人 江鹏程
企业类型 有限责任公司（法人独资）
经营范围 投资及资产管理；投资咨询。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方式
1-1-72
募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不
得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得
向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；企业依法自主选择
经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依
批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的
经营活动。）
注册资本 10,000 万人民币
营业期限 2011 年 3 月 22 日至 2031 年 3 月 21 日
经营场所 北京市门头沟区石龙经济开发区永安路 20 号 3 号楼 A-5526 室
出资比例
股东 出资额（万元）
（%）
出资结构 华软资本管理集团股份有限公司 10,000 100.00
合计 10,000 100.00
北京金陵华新投资管理有限公司的实际控制人为王广宇。王广宇先生，男，
汉族，1977 年 8 月出生，住所为北京市海淀区。
截至本招股说明书签署日，华软智能的出资结构如下：
间接持有飞
序 出资金额 持有基金 占飞沃科技
姓名 类型 沃科技股份
号 （万元） 份额比例 股份比例
（股）
北京金陵华新投资管 普通合
1 500 1.61% 8,108 0.02%
理有限公司 伙人
北京华软零壹环保新
有限合
2 能源投资合伙企业 14,500 46.78% 235,142 0.58%
伙人
（有限合伙）
泰州市产业投资基金 有限合
3 6,000 19.35% 97,300 0.24%
（有限合伙） 伙人
北京石龙经济开发区 有限合
4 5,000 16.13% 81,083 0.20%
投资开发有限公司 伙人
北京建工投资发展有 有限合
5 5,000 16.13% 81,083 0.20%
限责任公司 伙人
合计 31,000 100% 502,717 1.25%
华软智能最近一年的主要财务数据如下（数据未经审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 30,714.32
净资产 30,594.28
净利润 -591.98
（5）宁波梅山保税港区丰年君和投资合伙企业（有限合伙）
截至本招股说明书签署日，丰年君和持有飞沃科技 500,000 股，占本次发
行前公司总股本的 1.24%，其基本情况如下：
1-1-73
宁波梅山保税港区丰年君和投
企业名称 成立时间 2016 年 10 月 27 日
资合伙企业（有限合伙）
统一社会
登记机关 宁波市北仑区市场监督管理局 91330206MA282U318N
信用代码
2016-10-27 至 2036-10-
公司类型 有限合伙企业 合伙期限
26
执行事务合伙人 宁波丰年通达投资管理有限公司
经营场所 浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 H1331
实业投资，投资管理，投资咨询。（未经金融等监管部门批准不得从
经营范围 事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业
务）
丰年君和于 2017 年 10 月 18 日在中国证券投资基金业协会完成私募投资基
金备案（编号：SX2537），基金管理人宁波丰年荣通投资管理有限公司（编号：
P1015651），托管人为上海浦东发展银行股份有限公司，基金类型为股权投资基
金。
执行事务合伙人宁波丰年通达投资管理有限公司基本情况如下：
名称 宁波丰年通达投资管理有限公司
成立时间 2015 年 3 月 6 日
统一信用代码 913302063169267661
法定代表人 赵丰
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册资本 1,000 万人民币
投资管理、投资咨询。（未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融
经营范围
资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）
登记机关 宁波市北仑区市场监督管理局
营业期限 2015 年 3 月 6 日至 2035 年 3 月 5 日
经营场所 浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 H1302
股东 出资额（万元） 出资比例（%）
丰年永泰（北京）投资管理有限
出资结构 1,000 100.00
公司
合计 1,000 100.00
宁波丰年通达投资管理有限公司的实际控制人系赵丰。赵丰先生，男，汉
族，1984 年 3 月出生，住址为河南省新乡市红旗区。
截至本招股说明书签署日，丰年君和的出资结构如下：
间接持有飞沃
出资金额 持有基金 占飞沃科技
序号 姓名 类型 科技股份
（万元） 份额比例 股份比例
（股）
1-1-74
间接持有飞沃
出资金额 持有基金 占飞沃科技
序号 姓名 类型 科技股份
（万元） 份额比例 股份比例
（股）
宁波丰年通达投
1 普通合伙人 100 0.12% 596 0.001%
资管理有限公司
宁波梅山保税港
区丰年同创投资
2 有限合伙人 43,340 51.63% 258,161 0.64%
合伙企业（有限
合伙）
3 马盼盼 有限合伙人 10,000 11.91% 59,566 0.15%
珠海镕聿投资管
4 理中心（有限合 有限合伙人 5,000 5.96% 29,783 0.07%
伙）
霍尔果斯远扬创
5 有限合伙人 4,000 4.77% 23,827 0.06%
业投资有限公司
6 沈磊 有限合伙人 2,000 2.38% 11,913 0.03%
7 卢语 有限合伙人 1,750 2.08% 10,424 0.03%
8 曾挺 有限合伙人 1,500 1.79% 8,935 0.02%
9 郝金标 有限合伙人 1,500 1.79% 8,935 0.02%
10 陆耀静 有限合伙人 1,500 1.79% 8,935 0.02%
深圳大墨龙瑞投
11 资中心（有限合 有限合伙人 1,250 1.49% 7,446 0.02%
伙）
湖南光控星宸股
12 权投资合伙企业 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
（有限合伙）
13 张晓峰 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
14 杨斌 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
15 周益成 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
16 张华 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
17 张燕爽 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
18 朱鹤松 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
19 邵敏舟 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
20 阮伟祥 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
21 陈永道 有限合伙人 1,000 1.19% 5,957 0.01%
22 曹锐 有限合伙人 500 0.60% 2,978 0.01%
23 钟瑞军 有限合伙人 500 0.60% 2,978 0.01%
西藏融德投资管
24 有限合伙人 500 0.60% 2,978 0.01%
理有限公司
中科信融联投资
25 （北京）有限责 有限合伙人 500 0.60% 2,978 0.01%
任公司
1-1-75
间接持有飞沃
出资金额 持有基金 占飞沃科技
序号 姓名 类型 科技股份
（万元） 份额比例 股份比例
（股）
合计 83,940 100% 500,000 1.24%
丰年君和最近一年的主要财务数据如下（数据未经审计）：
单位：万元
项目 2022 年/2022-12-31
总资产 73,225.45
净资产 73,392.15
净利润 -370.98
3、最近一年新增股东与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员、本
次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员是否存在亲属关系、关
联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排，新增股东是否存在股份代
持的情形
最近一年新增股东与发行人的其他股东、董事、监事、高级管理人员关联
关系等具体情况如下：
股东名称 入股时间 关联关系 其他利益安排
湖南文旅 2020.02 发行人董事徐慧系湖南文旅委派董事 无
兴湘财鑫 2020.02 发行人股东沅澧投资系兴湘财鑫的有限合伙人 无
发行人董事段旭东系华软智能委派董事；
华软智能 2020.02 与发行人股东湖南知产系同一实际控制人控制 无
的企业
发行人现任董事徐慧于2017年6月至2021年5月
金雷股份 2019.11 无
任金雷股份董事
丰年君和 2019.12 无 无
沙慧 2019.11 无 无
上述新增股东均出具了股东声明或承诺函，作出承诺如下：“（一）本企业
不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有飞沃科技股份的情形；（二）
本企业系飞沃科技股权的真实权利人，不存在股份代持、信托持股等情形；（三）
除上述已经披露的关联关系之外，本企业与飞沃科技其他股东，飞沃科技董事、
监事、高级管理人员不存在关联关系；（四）本企业与飞沃科技本次发行的中介
机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在关联关系；（五）本企业不存
在以飞沃科技股权进行不当利益输送的情形。”
综上，除上述情况外，发行人最近一年新增股东与发行人其他股东、董事、
1-1-76
监事、高级管理人员、本次发行中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人
员不存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安排，发
行人最近一年新增股东不存在股份代持的情形。
4、新股东的股份锁定期承诺
发行人本次发行上市申请文件于 2020 年 9 月 30 日获深交所受理，故不适
用《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》第三条“新增
股东应当承诺所持新增股份自取得之日起 36 个月内不得转让”的要求。
根据前述新股东出具的《关于股份锁定及减持意向的承诺》，其股份锁定期
承诺的内容如下：“一、关于股份锁定的承诺：自公司上市之日起 12 个月内，
本企业/本人不转让或委托他人管理本企业在公司上市前所直接或间接持有的公
司股份，也不由公司回购该部分股份。”
发行人最近一年新增股东承诺的股份锁定期均为自公司上市之日起 12 个月，
符合相关法律法规的规定。
5、金雷股份入股发行人及徐慧同时担任金雷股份和发行人董事的相关情况
（1）金雷股份入股发行人的具体背景及原因
金雷股份系创业板上市公司，2015 年 4 月上市后，一直寻求投资具有良好
成长性和发展前景的项目，以实现较高的资本增值收益，增强盈利能力。2016
年 12 月，为实现较好的投资回报，金雷股份即曾以自有资金参与投资深圳市达
晨创联股权投资基金合伙企业（有限合伙），该基金与发行人股东湖南文旅均系
深圳市达晨财智创业投资管理有限公司所管理的基金。
基于上述背景，金雷股份结识发行人并经了解，金雷股份认可发行人实力、
看好发行人未来发展前景，遂于 2019 年 11 月通过股转系统受让张友君、刘杰
所持 100 万股股份，以期获取投资收益，同时，也希望通过参股发行人，探索
双方在技术、业务和市场方面相互协同的可能性。但金雷股份与发行人虽同属
于风电行业，其主要生产风电行业的大型铸件、锻件等，产品体积、加工环节
和生产工艺均与发行人存在差异，并且金雷股份与发行人均独立开展业务，并
未在技术、业务、市场方面开展任何协同。金雷股份与发行人除签订股权投资
相关协议外，未签订其他合作协议，也未派驻董事、监事或人员参与发行人的
日常经营管理，金雷股份与飞沃科技的生产办公场地、业务、资产、人员及机
1-1-77
构均各自独立。经访谈确认，金雷股份以财务投资者的身份持股发行人。
另一方面，发行人实际控制人张友君、主要股东刘杰向金雷股份转让股份
主要出于个人资金需求，同时考虑到金雷股份虽然与发行人同属风电行业，但
在细分产品市场不属于竞争关系，并且金雷股份为创业板上市公司，入股后有
利于提升发行人在风电行业的知名度和品牌价值。
综上，金雷股份入股发行人主要为获得投资收益，入股背景及原因具备合
理性。
（2）徐慧同时担任金雷股份和发行人董事的具体背景及原因
①徐慧担任金雷股份董事的具体背景和原因
徐慧于 2011 年 4 月开始担任金雷股份董事，且时任深圳市达晨创业投资管
理有限公司（以下简称“达晨创业”）的北京公司副总经理。
徐慧担任金雷股份董事的原因为：达晨创业所管理的基金天津达晨创世股
权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“达晨创世”）及天津达晨盛世股权
投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“达晨盛世”）于 2011 年入股金雷股
份，徐慧当时为金雷股份项目的主投经理。依据“主投经理担任被投资企业的董
事”的内部惯例，金雷股份的股东达晨创世及达晨盛世共同提名徐慧担任金雷股
份的外部董事。
金雷股份于 2015 年 4 月上市，达晨创世及达晨盛世在金雷股份上市时持有
其 15%股权，自股份锁定期满后陆续减持，2019 年 6 月后持股比例降低至 5%
以下，目前已减持完毕。徐慧作为金雷股份第四届董事会成员，任期为 2017 年
6 月至 2020 年 6 月。2021 年 4 月 27 日，金雷股份召开第四届董事会第二十九
次会议，进行董事换届选举，并于 2021 年 5 月 13 日召开 2021 年第一次临时股
东大会，审议通过《关于董事会换届选举暨选举第五届董事会非独立董事候选
人的议案》，因达晨创世、达晨盛世已不再持有金雷股份股权，徐慧亦不再担任
金雷股份外部董事。
②徐慧担任飞沃科技董事的具体背景和原因
徐慧于 2020 年 4 月开始担任发行人董事，且时任深圳市达晨财智创业投资
管理有限公司（以下简称“达晨财智”，达晨创业与达晨财智系同一控制下的企
业）北京区总经理。达晨财智所管理的基金湖南文旅于 2020 年 2 月入股发行人，
徐慧当时为飞沃科技项目的主投经理。依据“主投经理担任被投资企业的董事”
1-1-78
的内部惯例，发行人的股东湖南文旅提名徐慧担任发行人的外部董事。
据此，因徐慧作为达晨创业、达晨财智（以下合称“达晨资本”）的职工，
系金雷股份和飞沃科技项目的主投经理，且达晨资本旗下基金均投资了金雷股
份和飞沃科技，根据达晨资本内部惯例，便提名徐慧作为金雷股份和飞沃科技
的外部董事。
（3）对发行人独立性和持续经营的具体影响
①金雷股份入股发行人对发行人独立性和持续经营的具体影响
金雷股份为上市公司，发行人为新三板挂牌公司，金雷股份与发行人的生
产办公场地、业务、资产、人员及机构均各自独立，金雷股份的投资未对发行
人独立性产生影响。2019 年 11 月，金雷股份通过股转系统受让张友君、刘杰所
持 100 万股股份，投资入股发行人，占发行人目前股权比例为 2.49%，非发行
人的主要股东，也并未向发行人提名、委派董事，未对发行人股东大会审议内
容及经营决策施加过重大影响。
②徐慧担任金雷股份和发行人董事对发行人独立性和持续经营的具体影响
徐慧作为飞沃科技的九名董事中的一员，于 2020 年 4 月起履职至报告期末，
共参与 16 次董事会，但均未主动提案且对各项议案均与其他董事保持一致意见。
同时，徐慧因达晨资本的原因同时担任金雷股份及发行人的董事，未在前
述两家公司担任除董事以外职务，也未在前述两家公司领薪，不会对发行人独
立性产生影响。
据此，金雷股份作为财务投资人入股飞沃科技，徐慧作为投资机构提名董
事同时担任金雷股份和发行人董事，不会影响发行人业务、资产、人员、组织
机构、财务等方面的独立性，也不会影响发行人的持续经营。
（4）发行人与金雷股份之间不存在利益捆绑、市场分割、技术共享等安排
发行人产品主要包括预埋螺套、整机螺栓（包括叶片螺栓、主机螺栓及塔
筒螺栓）、锚栓等风电高强度紧固件；金雷股份主要生产风电行业的大型铸件、
锻件等，金雷股份的产品体积、加工环节和生产工艺均与发行人存在差异。发
行人与金雷股份虽然同属于风电整机制造行业的上游，但两者的主营业务存在
差异，分别面向不同的细分市场。发行人与金雷股份不属于上下游关系，不构
成利益冲突和业务上的替代性、竞争性，不存在进行利益捆绑、市场分割、技
术共享的基础。
1-1-79
报告期内，发行人和金雷股份存在共同的主要客户包括：远景能源有限公
司、三一重能股份有限公司、维斯塔斯（Vestas），主要原因为发行人与金雷
股份在风电产业链中的位置较为接近，存在共同客户主要系下游风电整机制造
行业集中度较高所致，符合行业特性。前述重叠的主要客户均为风电整机制造
行业的龙头企业，向金雷股份及飞沃科技的采购均基于不同的产品需求。此外，
前述三名主要客户与飞沃科技开展合作的时间分别为 2014 年和 2017 年，远早
于金雷股份 2019 年入股发行人的时间。发行人不存在客户来源于金雷股份的情
形，发行人与金雷股份对下游客户的营销、产品供应及定价相互独立，交易定
价公允，不存在利益捆绑、市场分割等情形。
如前文“金雷股份入股发行人的具体背景及原因”所述，金雷股份与发行人
在主要产品及业务类型方面均存在差异，经访谈确认，金雷股份以财务投资者
的身份持股发行人。发行人与金雷股份之间未签署战略合作协议、共享协议等
合作文件，未就专利或技术进行共享和合作，也未签署过任何技术合作文件。
发行人与金雷股份报告期内未发生任何交易。
综上所述，发行人与金雷股份之间不存在利益捆绑、市场分割、技术共享
等的安排。
（5）发行人及其关联方与金雷股份及其关联方之间不存在资金、业务往来、
关联关系或其他利益安排
发行人关联方详见本招股说明书“第八节 公司治理与独立性”之“九、（一）
关联方与关联关系”。
另根据金雷股份“致同审字（2022）第 371A000609 号”《审计报告》，金雷
股份关联方包括：实际控制人伊廷雷；金雷股份的子公司山东金雷新能源有限
公司、山东金雷新能源重装有限公司；金雷股份董事、监事、高级管理人员：
伊廷学、周丽、李新生、张振、王瑞广、蔺立元、郭甫、伊廷瑞、郑元武、郭
廷友、杨校生、罗新华、刘明、伊波、闫家华。
经核查对比，发行人及其关联方均不是金雷股份及其关联方或前述主体控
制企业。报告期内，除金雷股份持有发行人股份，及徐慧曾同时担任发行人及
金雷股份的董事外，发行人及其关联方与金雷股份及其关联方之间不存在资金、
业务往来、关联关系或其他利益安排。
1-1-80
（五）发行人股东中的战略投资者持股情况
截至本招股说明书签署日，发行人股东中不存在战略投资者。
（六）外资股份和国有股份
截至本招股说明书签署日，发行人不存在外资股份，存在国有股份情况如
下：
股东名称 统一社会信用代码 持股数量（股） 持股比例（%）
沅澧投资（SS）* 914307000919795759 2,487,206 6.1844
注：SS 为国有股股东（State-ownSharedholder 的缩写）。
常德市财政局于 2020 年 6 月 19 日出具《关于确认湖南飞沃新能源科技股
份有限公司国有股权的批复》，确认截止 2020 年 3 月 31 日，飞沃科技总股份
数 4,021.7391 万股，其中沅澧投资持有 248.7206 万股，持股比例 6.1844%，如
飞沃科技在境内发行股票并上市，沅澧投资在证券登记结算公司登记的证券账
户需加标“SS”标识。
（七）本次发行前各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东各自持
股比例
本次发行前，各股东间存在的关联关系如下：
直接持股 间接持股
合计持
股东名称 数量 数量 关联关系
股比例
（股） （股）
张友君 12,653,898 2,039,798 36.54% 张友君与刘杰为表兄弟关系；张友
刘杰 3,608,169 914,899 11.25% 君与李慧军为夫妻关系；上海弗沃
为张友君控制的企业，张友君、李
上海弗沃 4,224,495 - 10.50% 慧军、刘杰分别持有上海弗沃
李慧军 - 1,689,798 4.20% 40%、40%、20%股权。
沅 澧 投 资 沅 澧 投 资 （ SS ） 持 有 兴 湘 财 鑫
2,487,206 - 6.18%
（SS） 18.98%股权。
兴湘财鑫 1,508,152 - 3.75% 沅澧投资（SS）持有中科芙蓉 36.5%
股权，中科芙蓉的董事长兼法定代
中科芙蓉 937,500 - 2.33% 表人陈章豪系沅澧投资的董事。
湖南知产的执行事务合伙人湖南中
湖南知产 2,377,718 - 5.91% 技华软知识产权基金管理有限公司
与华软智能的执行事务合伙人北京
华软智能 502,717 - 1.25% 金陵华新投资管理有限公司受同一
主体控制。
童波 - 465,001 1.16% 童波为张友君姐夫之侄。
刘健 - 150,631 0.37% 刘健与刘杰为兄弟关系，与张友君
1-1-81
直接持股 间接持股
合计持
股东名称 数量 数量 关联关系
股比例
（股） （股）
为表兄弟关系。
张伟先 - 50,000 0.12% 张伟先与张友君为姑侄关系。
张润先 - 20,000 0.05% 张润先与张友君为姑侄关系。
张建与张友君、张进为表兄弟关
张建 - 100,000 0.25%
系。
张进与张友君、张建为表兄弟关
张进 - 20,000 0.05%
系。
张小亮与张友君为堂兄弟关系，与
张小亮 - 20,000 0.05%
刘杰为表兄弟关系。
刘艳娟与李慧军、李祥慧为表姐妹
刘艳娟 - 30,000 0.07%
关系。
李祥慧与李慧军为堂姐妹关系，与
李祥慧 - 20,000 0.05%
刘艳娟为表姐妹关系。
刘峰 - 10,000 0.02% 刘峰与刘杰、刘健为堂兄弟关系。
除上述关联关系外，发行人股东之间不存在其他关联关系和一致行动关系。
（八）发行人股权激励及其他制度安排和执行情况
截至本招股说明书签署日，发行人不存在正在执行的对相关员工实施的股
权激励及其他制度安排。
（九）发行人股权权属受限情况
截至报告期末，发行人不存在股权权属受限的情况。发行人报告期内的股
权质押已经全部解除，不存在股东权利受限的情况，不存在因股权质押影响发
行人控制权稳定的情形。
报告期内，公司主要股东上海弗沃曾将其持有的发行人部分股份质押给担
保公司，作为担保公司为公司银行借款提供担保的反担保措施，公司已质押的
股份占公司总股本的 10.50%，具体情况如下：
质权人 担保金额 担保期限 出质人 质押标的
2020.5.13- 飞沃科技
2,000 万元 上海弗沃
常德财鑫融资担保有限 2023.5.12 2,112,247 股
公司 2020.5.13- 飞沃科技
2,000 万元 上海弗沃
2023.5.12 2,112,248 股
1、质权人的基本情况
名称 常德财鑫融资担保有限公司
1-1-82
法定代表人 余俞
注册资本 700,000 万人民币
统一社会信
91430700673563895B
用代码
常德柳叶湖旅游度假区柳叶湖街道万寿社区月亮大道 666 号财富中心 B 栋
住所
21 层
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保、
债券发行担保、经监管部门批准的其他融资性担保业务；诉讼保全担保、
经营范围 投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保
业务，与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务，以自有资金对
外投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期 2008 年 4 月 3 日
营业期限 至 2038 年 4 月 2 日
股东 出资额（万元） 持股比例（%）
股权结构 湖南财鑫投资控股集团有限公司 700,000 100.00
合计 700,000 100.00
实际控制人 常德市财政局
2、约定关于质权实现情形
上海弗沃的股权质押系股东为发行人银行借款提供的反担保措施。根据双
方签订的《最高额质押反担保合同》，双方约定的实现债权的情况如下：
“（1）借款人（飞沃科技）和乙方（上海弗沃）违反主合同、《委托担保
合同》或本合同项下义务，甲方（常德财鑫融资担保）有权宣布本合同所担保
债务全部提前到期并依法行使质权。任一主合同项下债务履行期限届满，甲方
未受清偿的，甲方有权依法以质押财产折价，或者以拍卖、变卖质押财产的价
款优先受偿，剩余价款用于提前清偿本合同所担保的未到期的债务。
（2）出质的权利价值明显减少足以影响甲方（常德财鑫融资担保）实现质
权的，乙方（上海弗沃）应提供甲方认可的担保。乙方（上海弗沃）未提供的，
甲方（常德财鑫融资担保）可以拍卖、变卖或变现质押财产，所得价款用于提
前清偿所担保的债权，或向与乙方商定的第三方提存。”
3、上述股权质押情况已完整解除，不存在其他股东权利受限的情况，不存
在因股权质押影响发行人控制权稳定的情形
截至本招股说明书签署日，发行人与财鑫融资担保已就股权质押事项达成
一致，财鑫融资担保同意上海弗沃将质押的发行人共计 4,224,495 股股份解除质
1-1-83
押。双方于 2021 年 12 月 8 日重新签订《最高额抵押反担保合同》，约定发行人
以其自有设备为财鑫融资担保提供担保，作为财鑫融资担保为飞沃科技银行借
款提供担保的反担保措施。
根据中国证券登记结算有限责任公司出具的《解除证券质押登记通知》，上
海弗沃前述股权质押已于 2021 年 12 月 3 日办理质押登记解除，前述股权质押
情况已经解除。
综上，上海弗沃前述股权质押已经解除，上海弗沃持有的发行人股份已不
存在权利受限情况，不存在因股权质押影响发行人控制权稳定的情形。
（十）本次发行前涉及与股东的对赌协议及其解除情况
1、对赌方情况
2014 年 12 月至 2019 年 12 月，发行人历次增资和股权转让过程中，发行人
及其原股东与沙慧、沅澧投资、湖南知产、中科芙蓉、华软智能、兴湘财鑫、
湖南文旅、丰年君和、金雷股份和湘江启赋共 10 名股东签署了具有特殊权利条
款的相关协议。沅澧投资、湖南文旅、兴湘财鑫、华软智能、金雷股份、丰年
君和及沙慧基本情况详见本节之“七、（一）持有发行人 5%以上股份的主要股东
及实际控制人基本情况”及“十一、（四）最近一年发行人新增股东的持股数量及
变化情况”。截至报告期末，湖南知产、中科芙蓉、湘江启赋基本情况如下：
（1）湖南知产
名称 湖南省重点产业知识产权运营基金企业（有限合伙）
执行事务合伙人 湖南中技华软知识产权基金管理有限公司
住所 长沙高新开发区文轩路 27 号麓谷钰园 F3 栋 404 室
企业类型 有限合伙企业
从事非上市类股权投资活动及相关咨询服务（不得吸收公众存款或变
经营范围 相吸收公众存款、发放贷款等金融业务）。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期 2017 年 7 月 25 日
营业期限 长期
出资额 出资比例
合伙人 类型
（万元） （%）
出资结构 湖南中技华软知识产权基金管
普通合伙人 85.46 1.00
理有限公司
湖南省政府投资基金管理中心 有限合伙人 4,274.07 49.83
1-1-84
北京瑞鑫华富科技中心（有限
有限合伙人 4,217.12 49.17
合伙）
合计 8,576.64 100.00
（2）中科芙蓉
名称 常德中科芙蓉创业投资有限责任公司
法定代表人 陈章豪
常德柳叶湖旅游度假区七里桥街道戴家岗社区柳叶湖清科基金小镇 I 型号
住所
A 栋 02 号
企业类型 有限责任公司(自然人投资或控股)
注册资本 20,000 万元
法律及行政法规允许的创业投资、创业投资业务代理、创业投资咨询、创
业管理服务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。（不得从事
经营范围
吸收公众存款或变相吸收公众存款、发放贷款等金融业务）（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期 2011 年 1 月 12 日
营业期限 长期
股东 出资额（万元） 出资比例（%）
中科招商投资管理集团有限公司 200.00 1.00
湖南常德牌水表制造有限公司 5,733.33 28.67
常德沅澧产业投资控股有限公司 7,300.00 36.50
股权结构
津市坝道水泥有限公司 4,533.33 22.67
常德市风采商业有限公司 1,366.67 6.83
湖南信瑞投资有限公司 866.67 4.33
合计 20,000.00 100.00
（3）湘江启赋
名称 长沙湘江启赋弘泰私募股权基金企业（有限合伙）
执行事务合伙人 启赋私募基金管理有限公司
湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路 188 号湘江基金小镇 2#栋 2 层
住所
204-251 房（集群注册）
企业类型 有限合伙企业
从事非上市类股权投资活动及相关咨询服务（不得从事吸收公众存款
经营范围 或变相吸收公众存款、发放贷款等金融业务）。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期 2018 年 05 月 21 日
营业期限 至 2028 年 05 月 20 日
出资额 出资比例
合伙人 类型
出资结构 （万元） （%）
启赋私募基金管理有限公司 普通合伙人 377.99 1.06
1-1-85
湖南湘江盛世股权投资基金合
有限合伙人 5,292.45 14.89
伙企业（有限合伙）
芜湖歌斐逸飞投资中心（有限
有限合伙人 29,865.51 84.04
合伙）
合计 35,535.94 100.00
2、对赌协议的具体内容及解除过程
（1）2015 年，沅澧投资入股飞沃有限
①具体内容
2015 年 9 月 28 日，沅澧投资与张友君签订了《湖南飞沃新能源科技有限公
司优先股转股协议之补充协议》（以下简称“《补充协议》”），约定了下列对赌
条款：
项目 具体内容
如发生下述情形之一，甲方（指沅澧投资，下同）有权要求乙方（指张友
君，下同）受让其持有的部分或全部发行人之股权，发行人对回购义务承担
连带保证责任：
（1）乙方丧失公司实际控制人地位或乙方实际丧失经营公司的能力；（2）
乙方或其近亲属同业竞争；（3）公司未经甲方书面同意改变其主营业务的情
形；（4）公司未按照转股协议、公司章程及公司法的约定建立合法合规的财
回购条款 务管理制度；（5）在公司经营过程中，公司运营出现重大违法违规；（6）
2016年12月31日前公司未成功在全国中小企业股份转让系统挂牌或未于2020
年12月31日前在中国境内A股上市；（7）在2015年12月31日或2019年12月31
日之前的任何时间，原股东或公司明确放弃本协议项下的公司挂牌或上市安
排及工作；（8）乙方或公司出现重大诚信问题严重损害甲方利益；（9）新
增经营性亏损达到甲方进入时以2015年8月31日为基准日公司当期净资产的
20%时；（10）公司或乙方因重大债务引起诉讼纠纷的。
若甲方书面同意乙方向第三方提议出售其全部或一部分股权，乙方应首先允
优先购买
许甲方自行选择：（1）以同拟受让方同等的条件优先购买全部或部分该等股
权和优先
权，或（2）以和拟受让方为购买股权而提出的同等条件优先出售甲方持有公
出售权
司的全部或部分的股权。
本次转股完成后，公司拟通过增资扩股、乙方向第三方股权转让方式引进其
他股东，增资、乙方股权转让的价格不得低于甲方本次转股的每一元转股的
价格且不低于当期公司每股（或每一元出资）的净资产价值，且甲方享有同
反稀释权
比例的优先增资权，以维持甲方在飞沃原有的持股比例。
各方同意并确认，本条款在公司A股上市或成功在全国中小企业股份转让系统
有限责任公司挂牌后其效力终止。
②解除过程
2020 年 7 月 31 日，沅澧投资与发行人及张友君签订《湖南飞沃新能源科技
有限公司之投资协议之补充协议（二）》，双方一致同意解除上述《补充协议》
及相关投资协议中所有涉及对赌的条款，各方就该等条款不再承担任何责任或
义务，均不会在任何时间、任何地点以任何方式在追究上述条款的违约责任。
1-1-86
同时明确沅澧投资除享有法律规定及发行人公司章程所载明的股东权益外，不
享受任何特殊股东权益或其他方存在任何特殊安排，包括但不限于关于上市承
诺、回购责任、股权转让限制、优先受让权、随售权、协议约束力、反稀释权、
优先认购权等。
（2）2018 年，飞沃科技第一次股票发行，中科芙蓉、沅澧投资、湖南知
产增资入股飞沃科技
①具体内容
2018 年 12 月 24 日，中科芙蓉、沅澧投资、湖南知产与发行人及张友君分
别签订了《股份认购协议之补充协议》，2019 年 3 月 7 日，前述各方签订了《股
份认购协议之补充协议（一）》，约定了下列对赌条款：
项目 具体内容
1、若发行人2018—2020任一年度实际业绩不达标，投资人（指中科芙
蓉、沅澧投资、湖南知产）有权要求乙方（指张友君，下同）以回购、
调整股份数或补偿现金的方式得到补偿。
2、以下情况投资人有权要求乙方回购股权：（1）发行人实际业绩不达
标；（2）5年内公司未能成功上市（A股上市）或被A股上市公司并
购；（3）乙方由于经营中的重大违法行为而被追究法律责任，并对发
行人的业务经营造成重大不利影响且导致对发行人的上市造成实质性障
回购条款 碍；（4）发行人、实际控制人所做陈述和保证存在不真实、不准确、
不完整或误导的情况，或违反了其义务与承诺，并对发行人的业务经营
造成重大不利影响且导致对发行人的上市造成实质性障碍；（5）发行
人实际控制人发生变更；（6）发行人未能在3年内取得厂房等相关产
权，导致对公司或其关联方的资产产生重大不利影响或影响其或关联方
上市（IPO）。
3、乙方有权在发行人申报IPO材料前向投资人提出回购其本轮融资股
份，由投资人决定是否进行回购。
在发行人未能成功在中国境内证券交易所上市前或投资人退出前，乙方
跟售权
向第三方出售股份时，投资人享有跟售权。
在发行人未能成功在中国境内证券交易所上市前或投资人退出前，乙方
优先出售权
计划转让全部或部分股权，投资人享有优先出售权。
发行人未能成功在中国境内证券交易所上市前或投资人退出前，若发行
人发生增资或乙方转让所持股份，则在相同条件下，投资人享有优先增
优先认购权
资/股份转让权及优先认购权，但实施股权激励计划或投资人书面同意
的除外。
②解除过程
2020 年 6 月 30 日，中科芙蓉、湖南知产与发行人及张友君分别签订《股份
认购协议之补充协议（二）》；2020 年 7 月 1 日，沅澧投资与发行人及张友君分别
签订《股份认购协议之补充协议（二）》，各方一致同意解除上述《补充协议》、
《补充协议（一）》及相关投资协议中所有涉及对赌的条款，各方就该等条款不
1-1-87
再承担任何责任或义务，均不会在任何时间、任何地点以任何方式在追究上述条
款的违约责任。同时明确中科芙蓉、湖南知产及沅澧投资除享有法律规定及发行
人公司章程所载明的股东权益外，不存在以口头约定或者书面协议等任何方式另
行与发行人或/及发行人其他股东达成的股东权利分配或者影响发行人股权结构
稳定性之任何协议（包括但不限于关于上市承诺、（业绩）净利润保证、回购责
任、跟售权、优先出售权、优先认购权等安排）。
（3）2019 年，湘江启赋受让宇皓投资股权
①具体内容
2019 年 1 月 22 日，湘江启赋与发行人及张友君签订《股份转让协议之补充
协议》，约定了下列对赌条款：
项目 具体内容
发生下列情形之一的，甲方（指湘江启赋，下同）有权在该等期限届满或
该等情形发生后三十（30）日内向丙方（指张友君，下同）发出书面通
知，根据实际情况要求丙方自身在收到甲方通知之日起六十（60）日内购
买和/或回购甲方本次股份转让所取得的发行人股权：（1）公司2018-2020
年各承诺年度期末的实际业绩未达到承诺业绩；（2）甲方投资完成后5年
内（甲方投资完成以公司完成工商变更的时间为准），公司未能成功在中
国境内证券交易所上市（A股上市）或被A股上市公司并购；（3）丙方由
于经营中的重大违法行为而被追究法律责任，并对公司的业务经营造成重
回购条款
大不利影响且导致对公司的上市造成实质性障碍；（4）甲方发现公司、丙
方所做出的陈述和保证存在重大不真实、不准确、不完整或误导的情况或
者公司、丙方严重违反其应履行的义务和承诺，并对公司的业务经营造成
重大不利影响且导致对公司的上市造成实质性障碍；（5）公司实际控制人
发生变更；（6）公司未能在本协议签订后3年内取得位于湖南常德桃源县
郎市工业园东林路和东兴路之间、占地47.5亩、建筑面积14,000m2（仅厂
房）的厂房、办公楼及员工宿舍的相关产权，导致对公司或其关联方的资
产产生重大不利影响或影响其或关联方上市（IPO）。
在公司未能成功在中国境内证券交易所上市前或甲方退出前，丙方向第三
方出售股份时应当事先通知甲方，甲方有权决定和丙方共同按照各自在公
司的持股比例向潜在受让方出售相应数量的股份，转让价格以不低于约定
跟售权
的股权回购价格为限。在潜在受让方接受甲方的股份之前，丙方不得向受
让方转让股份。如果出售方违反本条规定出售股份，则该股份出售行为无
效。
在公司未能成功在中国境内证券交易所上市前或甲方退出前，若丙方计划
转让其全部或部分股权，甲方享有以同样的转让条件优先于丙方向拟受让
优先出售权
方出让甲方所持有的全部或部分股权的权利。甲方具体转让数量以受让方
拟受让的股权总额为限，由甲方自主决定。
公司未能成功在中国境内证券交易所上市前或甲方退出前，若公司发生增
优先认购权 资或丙方转让公司股份，则在相同条件下，甲方享有优先增资/股份转让权
及优先认购权，但实施股权激励计划或投资方书面同意的除外。
②解除过程
2020 年 6 月 30 日，湘江启赋与发行人及张友君签订《湘江启赋股份转让协
1-1-88
议之补充协议》，双方一致同意解除上述《股份转让协议之补充协议》及相关投
资协议中所有涉及对赌的条款，各方就该等条款不再承担任何责任或义务，均
不会在任何时间、任何地点以任何方式在追究上述条款的违约责任。同时明确
湘江启赋除享有法律规定及发行人公司章程所载明的股东权益外，不存在以口
头约定或者书面协议等任何方式另行与发行人或/及发行人其他股东达成的股东
权利分配或者影响发行人股权结构稳定性之任何协议（包括但不限于关于（业
绩）净利润保证、回购责任、跟售权、优先出售权、优先认购权等安排）。
（4）2019 年，飞沃科技第二次股票发行，华软智能、兴湘财鑫、湖南文
旅、丰年君和、湖南知产增资入股
①具体内容
2019 年 12 月，华软智能、兴湘财鑫、湖南文旅、湖南知产与发行人、张
友君、刘杰及上海弗沃等“原股东”签订了《增资协议之补充协议》；丰年君和与
张友君签订了《股份转让协议书之补充协议》，约定了下列对赌条款：
项目 具体内容
发生下列情形之一，投资方（指华软智能、兴湘财鑫、湖南文旅、湖
南知产、丰年君和，下同）有权要求实际控制人（指张友君，下同）
或核心股东（指张友君、刘杰，下同）回购股权：（1）公司未按期实
现合格的首次公开发行；（2）投资方合理判断公司无法按期实现首次
公开发行；（3）核心股东、实际控制人或公司表明无法按期实现首次
公开发行；（4）公司核心股东发生超过1/3的变化或实际控制人丧失控
回购条款 制地位；（5）投资方持股期间，公司任一会计年度的税后净利润或营
业收入较上年度下降50%；（6）会计师事务所对公司进行审计并出具
了非标准无保留意见的审计报告；（7）其他股东要求行使回购权或赎
回权；（8）公司被托管或进入清算程序或进入破产程序；（9）公司
或实际控制人涉嫌犯罪，已被立案侦查或判刑；（10）公司涉嫌重大
违法行为，已被立案调查且可能被吊销营业执照或行政许可证；
（11）投资方根据其合伙协议或监管规定，应当终止或清算的。
优先受让权 自交割日至公司首次公开发行之前，若核心股东、实际控制人经投资
与随售权 方书面同意转让股权给他人，则投资方享有优先受让权或随售权。
发行人在实现首次公开发行之前，若公司要进行新一轮融资，则投资
优先认购权
方享有优先认购权。
若新一轮融资中，最终投资价格低于本补充协议约定的价格，则投资
反稀释权
方享有反稀释权。
②解除过程
2020 年 6 月 30 日，华软智能、兴湘财鑫、湖南文旅、湖南知产、丰年君和
与发行人、张友君、刘杰及上海弗沃等原股东分别签订《增资协议之补充协议
（一）》和《股份转让协议之补充协议（一）》，各方一致同意解除上述《增资协
议之补充协议》、《股份转让协议书之补充协议》及相关投资协议中所有涉及对
1-1-89
赌的条款，各方就该等条款不再承担任何责任或义务，均不会在任何时间、任
何地点以任何方式在追究上述条款的违约责任。同时明确华软智能、兴湘财鑫、
湖南文旅、丰年君和除享有法律规定及发行人公司章程所载明的股东权益外，
不存在以口头约定或者书面协议等任何方式另行与发行人或/及发行人其他股东
达成的股东权利分配或者影响发行人股权结构稳定性之任何协议（包括但不限
于关于上市承诺、（业绩）净利润保证、回购责任、随售权、优先出售权、优先
认购权、反稀释权等安排）。
（5）2019 年，金雷股份受让股权
①具体内容
2019 年 11 月 25 日，金雷股份与张友君和刘杰签订《股份转让协议之补充
协议》，约定了下列对赌条款：
项目 具体内容
发生下列情形之一的，乙方（指金雷股份，下同）有权优先于原股东，要
求甲方（指张友君和刘杰）回购其所持有的发行人部分或全部股份（“回购
权”）：
（1）在任何情况下，公司未在2024年12月31日前实现合格的首次公开发
行；（2）乙方合理判断标的公司已无法于2024年12月31日前实现合格的首
次公开发行；（3）甲方、公司其他核心股东或公司明确表示或以其行为表
示，其将不会或不能2024年12月31日前之前实现合格的首次公开发行；
（4）本次股份转让完成后，公司核心管理层发生超过1/3的变化或甲方丧失
控制地位；（5）在乙方持有公司股份期间，公司一个会计年度的经营性净
利润或主营业务收入任一一项出现比上一会计年度下降50%以上的情形；
回购条款
（6）乙方聘请的会计师事务所对标的公司进行审计并出具了非标准无保留
意见的审计报告；（7）公司其他股东要求行使其享有的回购权或赎回权；
（8）因拟首次公开发行之外的原因从全国中小企业股份转让系统摘牌，包
括但不限于公司主动申请摘牌、公司因解散、歇业、破产等原因摘牌、公
司因存在违法违规行为被全国中小企业股份转让系统强制摘牌、公司被其
他公司收购等。（9）公司被托管或进入清算或进入破产程序；（10）公司
或甲方涉嫌犯罪，已被司法机关立案侦查、调查或判处刑罚；（11）公司
涉嫌重大违法行为已被监管机关立案调查，且乙方判断其可能导致其被吊
销营业执照或被吊销行政许可证；（12）公司于2021年12月31日前未完成
提交首次公开发行申请或申请被拒绝的。
自交割日至公司实现合格的首次公开发行之前，如果甲方经乙方书面同意
拟转让其直接或间接持有的发行人部分或全部股份给他人，则乙方享有下
优先受让权 列选择权：
与随售权 （1）有权优先购买甲方拟转让的股份（“优先受让权”）；（2）有权随同甲
方一起按同等条件向拟受让方转让乙方所持有的标的公司部分或全部股份
（“随售权”）。
除非经乙方书面同意并由甲方对乙方进行补偿外，本补充协议签署后，公
反稀释权 司以任何方式引进新投资者的，甲方应保证新投资者的投资价格不得低于
乙方的投资价格，否则视为甲方违约。
优先认购权 本次股份转让完成后，公司以任何形式进行新的股权融资，乙方有权按所
1-1-90
项目 具体内容
持股权比例享有优先认购权。
②解除过程
2020 年 6 月 24 日，金雷股份与张友君和刘杰签订《股份转让协议之补充协
议（一）》，各方一致同意解除上述《股份转让协议之补充协议》及相关投资协
议中所有涉及对赌的条款，各方就该等条款不再承担任何责任或义务，均不会
在任何时间、任何地点以任何方式在追究上述条款的违约责任。同时明确金雷
股份除享有法律规定及发行人公司章程所载明的股东权益外，不存在以口头约
定或者书面协议等任何方式另行与发行人或/及发行人其他股东达成的股东权利
分配或者影响发行人股权结构稳定性之任何协议（包括但不限于关于上市承诺、
回购责任、股权转让限制、优先受让权、随售权、协议约束力、反稀释权、优
先认购权等安排）。
（6）2019 年，与沙慧的对赌协议
①具体内容
2019 年 11 月 27 日，刘杰与沙慧签订《刘杰与沙慧之股权转让协议》，约定
了下列对赌条款：
项目 具体内容
1、在2022年6月30日（下称“到期日”）前，若发行人未能实现IPO，在到期日720
日内，受让方（指沙慧）有权要求转让方（指刘杰，下同）全部回购受让方的所
回购
持的目标公司（指飞沃科技，下同）股票。
条款
2、若转让方未回购受让方的股权，转让方有权在60个交易日届满之后，向第三
方转让股票。
对赌 目标公司向中国证监会（或深圳证券交易所或上海证券交易所）提交IPO申请之
终止 日起，本协议所有的回购条款失效。
②解除过程
2020 年 8 月 10 日，刘杰与沙慧签订《沙慧与刘杰关于湖南飞沃新能源科技
股份有限公司股份转让协议之补充协议》，双方一致同意解除上述《刘杰与沙慧
之股权转让协议》及相关投资协议中所有涉及对赌的条款，同时明确沙慧除享
有法律规定及发行人公司章程所载明的股东权益外，不享受任何特殊股东权益
或其他方存在任何特殊安排，包括但不限于关于上市承诺、回购责任、股权转
让限制、优先受让权、随售权、协议约束力、反稀释权、优先认购权等。
1-1-91
3、解除对赌协议的过程是否合法合规及对发行人可能的影响
根据发行人及原股东与对赌方之间的协议、股东书面说明及股东调查问卷，
沙慧、沅澧投资、湖南知产、中科芙蓉、华软智能、兴湘财鑫、湖南文旅、丰
年君和、金雷股份和湘江启赋与发行人及原股东之间相关的对赌条款等股东特
别权利约定条款均已彻底终止，相关主体间签署的终止条款合法有效。同时，
根据发行人现有股东入股相关文件，并根据发行人现有股东的书面说明及股东
调查问卷，股东与发行人之间不存在其他对赌协议。
综上，与发行人相关对赌条款等股东特别权利约定条款已经清理完毕，清
理过程合法合规，对发行人本次发行及上市不存在影响。
4、发行人与股东签署入股增资对赌协议的原因及合理性，对赌协议解除后
不存在其他兜底协议或利益安排，不存在损害发行人及其他股东利益的情形
湖南文旅、沅澧投资、湖南知产、湘江启赋、兴湘财鑫、中科芙蓉、华软
智能、丰年君和均为专业投资机构，金雷股份为上市公司，在投资过程中要求
签署对赌协议系其出于保障自身权益的考虑，符合其内部风险控制要求及行业
惯例。沙慧配偶周懿文曾经投资过拟上市公司项目，沙慧亦有大量金融资产，
具备股权投资经验，为减少个人投资风险提出对赌要求，具有合理性。
经核查沙慧、沅澧投资、湖南知产等 10 名股东出具的确认函并对上述股东
进行访谈，前述 10 名股东均确认，其签署入股增资对赌协议均已经解除且对赌
协议解除后，其与发行人或其关联方不存在其他兜底协议或利益安排。
据此，沙慧、沅澧投资、湖南知产等 10 名股东签署入股增资对赌协议符合
行业惯例，具有合理性；对赌协议解除后，不存在其他兜底协议或利益安排，
也不存在损害发行人及其他股东利益的情形。
5、对赌协议中涉及厂房、办公楼及员工宿舍相关产权事项的相关情况
（1）对赌协议中涉及厂房、办公楼及员工宿舍相关产权事项的具体内容，
相关产权事项不构成本次发行上市障碍
经核查，中科芙蓉、沅澧投资、湖南知产及湘江启赋合计四家投资者签订
了涉及厂房、办公楼及员工宿舍相关产权事项的对赌协议，具体情况如下：
2018 年 12 月至 2019 年 3 月，中科芙蓉、沅澧投资、湖南知产与发行人及
1-1-92
张友君分别签订了《股份认购协议之补充协议》和《股份认购协议之补充协议
（一）》；2019 年 1 月，湘江启赋与发行人及张友君签订《股份转让协议之补充
协议》。前述协议均于本次公开发行申报前终止。
前述四家投资者所签订的对赌协议中均约定，如发行人未能在协议签订后
3 年内取得位于湖南常德桃源县陬市工业园东林路和东新路之间、占地 47.5 亩、
建筑面积 14,000 平米厂房、办公楼及员工宿舍的相关产权，导致对发行人或其
关联方的资产产生重大不利影响或影响其或关联方上市（IPO）的，投资方有权
要求发行人回购其持有的股份。
经核查发行人相关股东签订的对赌协议、股东调查表并对相关股东进行访
谈，对赌协议中涉及厂房、办公楼及员工宿舍系指发行人向桃源县经济开发区
开发投资有限公司租赁的标准化厂房及相关物业。该等租赁房产均为桃源县经
济开发区开发投资有限公司所有。前述四家投资者将相关产权事项纳入对赌协
议之中，主要原因如下：
①在前述四家投资者入股时，发行人所租赁的位于湖南常德桃源县陬市工
业园东林路和东新路之间的厂房等房屋（即对赌协议中涉及的相关物业，以下
简称“该等租赁房屋”）尚未取得产权证书。前述四家投资者认为，发行人主要
的生产经营场所长期未能办理产权证书，将对发行人的生产经营及未来的发行
上市造成较大的负面影响；
②发行人当时无自有物业，且主要经营场所均为租赁，前述四家投资者认
为，该事项可能会影响发行人的发行上市进程，希望发行人能尽快争取购置自
有物业进行生产经营，且发行人亦具有自购厂房的计划。
因此，出于督促发行人尽快解决产权瑕疵及降低投资风险的考虑，前述四
家投资者遂将该等租赁房屋的产权事项作为对赌协议的约定事项之一。但该等
租赁房屋产权证书当时仍在办理，发行人无法购买未取得产权证明的房产作为
其资产。所以，发行人在对赌协议签署后，一直采用租赁的形式使用该等租赁
房屋。直至 2020 年 5 月 14 日，出租方桃源县经济开发区开发投资有限公司办
理完成该等租赁房屋的产权登记，取得了编号为湘（2020）桃源县不动产权第
0003446 号的不动产权证书，消除了发行人该等租赁房屋的产权瑕疵。
在出租方取得该等租赁房屋的产权证书后，发行人已经将购买该等租赁房
屋作为本次募集资金投资项目，预计项目投资总额为 7,031.08 万元。相关募集
1-1-93
资金投资项目详见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”之“二、
（三）购买厂房”。
根据相关租赁合同、产权证书，并经访谈出租方，该等租赁房屋的具体情
况如下表所示：
出租人 建筑面积 租赁 证载
序号 房屋坐落 租赁期限 产权证号
（权利人） （平米） 用途 用途
常德市桃源 湘（2020）
桃源经济开
县陬市镇观 2019.01.01- 桃源县不动
1 发区开发投 22,347.90 生产 工业
音桥村（陬 2025.12.31 产权第
资有限公司
市工业园） 0003446 号
2020 年 6 月 30 日，中科芙蓉、湖南知产、湘江启赋与发行人及张友君分别
签订《股份认购协议之补充协议（二）》；2020 年 7 月 1 日，沅澧投资与发行人
及张友君分别签订《股份认购协议之补充协议（二）》，各方一致同意解除上述
《补充协议》、《补充协议（一）》及相关投资协议中所有涉及对赌的条款，各方
就该等条款不再承担任何责任或义务，均不会在任何时间、任何地点以任何方
式在追究上述条款的违约责任。据此，前述对赌协议均予以解除。
综上，前述外部投资者在对赌协议中涉及厂房、办公楼及员工宿舍相关产
权问题已经解决，产权证书已经办理完毕；相关对赌协议已经解除；且发行人
已将购买该等租赁房屋作为本次募集资金投资项目，该等租赁房屋的使用符合
规划，权属清晰，产权完整，相关产权事项不会构成本次发行上市障碍。
（2）除承租的桃源经济开发区开发投资有限公司位于桃源县高新区陬市工
业园 A 区标准化厂房正在办理权属证书外，发行人不存在实际使用未取得产权
的房屋进行生产的情形
经核查，发行人目前没有自有产权的厂房，除承租的桃源经济开发区开发
投资有限公司位于桃源县高新区陬市工业园 A 区标准化厂房；通过湖北章山星
城高新技术有限公司承租的湖北华龙联创科技有限公司位于西塞山区西塞山工
业园区风波港村的湖北华龙联创工业园区正在办理权属证书外，目前承租的生
产厂房均已取得产权证书。
（3）发行人不存在少计固定资产的情形，所租赁房屋不存在产权瑕疵
①关于对赌协议涉及的应购买物业是否存在少计固定资产的情形
如上文所述，对赌协议签署时该等租赁房屋尚未取得产权证书，不具备纳
入发行人资产的条件，对赌协议签署后，发行人积极督促出租方完成了该等租
1-1-94
赁房屋的产权手续，并在出租方办理完毕相应的产权证书后，将购买该等租赁
房屋作为了本次募集资金投资项目，预计购入该房屋所需的总投资额为
7,031.08 万元。
假设发行人将租赁房屋计入固定资产，以租赁房屋所需总投资额 7,031.08
万元作为固定资产入账原值，则将每年增加固定资产折旧 213.17 万元，较该房
屋年租金 160.90 万元，减少净利润 52.27 万元，占公司 2022 年净利润的比例很
低。
因此，若发行人将该等租赁房屋计入固定资产，固定资产摊销及折旧对净
利润的影响金额及占比均较小，发行人不存在通过租赁方式少计固定资产调节
利润的情形。
据此，对赌协议涉及的相关物业不存在少计固定资产的情形。
②关于租赁其他生产经营房产是否存在少计固定资产的情形
经查阅相关租赁合同、产权证书、租金支付凭证，并访谈出租方及发行人
的总经理，发行人与出租方之间的租赁关系真实有效，出租方为房屋的真实权
利人，除承租的桃源经济开发区开发投资有限公司位于桃源县高新区陬市工业
园 A 区标准化厂房；通过湖北章山星城高新技术有限公司承租的湖北华龙联创
科技有限公司位于西塞山区西塞山工业园区风波港村的湖北华龙联创工业园区
正在办理权属证书外，所租赁房屋不存在产权瑕疵，发行人通过租赁厂房形式
进行生产，符合法律法规的规定，有利于发行人发展，发行人不存在通过租赁
方式少计固定资产或其他调节利润的情形。
据此，发行人租赁的其他生产经营房产不存在少计固定资产的情形。
综上，除承租的桃源经济开发区开发投资有限公司位于桃源县高新区陬市
工业园 A 区标准化厂房；通过湖北章山星城高新技术有限公司承租的湖北华龙
联创科技有限公司位于西塞山区西塞山工业园区风波港村的湖北华龙联创工业
园区正在办理权属证书外，发行人不存在实际使用未取得产权的房屋进行生产
的情况，不存在少计固定资产的情形，所租赁房屋不存在产权瑕疵，对发行人
生产经营不构成重大不利影响。
（十一）发行人契约型私募基金、资产管理计划和信托计划股东持股情况
截至本招股说明书签署日，发行人自新三板挂牌以来的非自然人股东共计
1-1-95
14 名，均为中国境内依法设立并合法存续的有限责任公司/有限合伙企业/股份
有限公司，不属于相关法律规定的信托计划、契约型私募基金和资产管理计划，
且上述股东均已确认其所持飞沃科技股份的全部或其任何部分均是其真实出资
形成，不存在委托持股、信托持股及其他利益安排的情形。具体情况如下：
股权比例
序号 股东名称 持股股数（股） 企业类型
（%）
有限责任公司（自然人投资或
1 上海弗沃 4,224,495 10.5041
控股）
2 湖南文旅 3,016,304 7.5000 有限合伙企业
3 常德福沃 2,938,779 7.3072 有限合伙企业
有限责任公司（非自然人投资
4 沅澧投资 2,487,206 6.1844
或控股的法人独资）
5 湖南知产 2,377,718 5.9122 有限合伙企业
6 湘江启赋 1,653,064 4.1103 有限合伙企业
7 兴湘财鑫 1,508,152 3.7500 有限合伙企业
8 常德沅沃 1,469,389 3.6536 有限合伙企业
9 金雷股份 1,000,000 2.4865 其他股份有限公司（上市）
有限责任公司（自然人投资或
10 中科芙蓉 937,500 2.3311
控股）
11 华软智能 502,717 1.2500 有限合伙企业
12 丰年君和 500,000 1.2432 有限合伙企业
13 易津财鑫 - - 有限合伙企业
14 宇皓投资 - - 有限合伙企业
（十二）发行人历史沿革中存在股份代持和出资瑕疵的整改情况
1、发行人历史沿革中存在股份代持的情形
张伟先系发行人控股股东、实际控制人张友君的姑姑。飞沃有限成立前，
张友君系上海泛沃（2014 年 12 月起成为发行人的全资子公司）的控股股东及
法定代表人，为便于飞沃有限独立开展业务及获取客户资源，张友君委托张伟
先代为持有飞沃有限股权。双方于 2012 年 7 月 20 日签订《股份代持协议书》，
张伟先认缴飞沃有限 292.8 万元出资额系为张友君代持，并由张友君实际出资。
双方于 2014 年 7 月 21 日签订《股权代持终止协议书》，张友君不再委托张伟先
代其持有飞沃有限 292.8 万元出资额，双方代持关系解除。
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2014 年 8 月 6 日，经飞沃有限股东会审议通过，张伟先将其持有的飞沃有
限 292.8 万元出资额以 1 元的价格转让给张友君，双方签订《股权转让协议》
并于 2014 年 8 月 19 日完成工商变更登记。
经查阅张友君与张伟先签订的股份代持协议、股份代持终止协议、股权转
让协议资料并经与双方进行访谈确认，经核查，张友君委托张伟先代持的情形
已于 2014 年 8 月 19 日经股权转让并完成工商变更登记后解除，代持及解除代
持均系双方真实意思表示，双方之间不存在股权权属的争议、纠纷、潜在纠纷
或其他影响股权清晰的情况。
根据发行人股东提供的声明及承诺，其所持发行人股份均为发行人股东自
有，截至本招股说明书签署日，除发行人已在招股说明书中公开披露的权利负
担外，发行人股份未设置其他任何质押等第三方权利，不存在司法冻结等限制
权利行使的情形，不存在对赌等影响股权稳定的不确定性因素，不存在委托持
股、信托持股或其他类似安排，不存在利益输送，不存在任何权属纠纷。
2、飞沃有限第三期实缴出资的情况
飞沃有限于 2014 年 8 月 6 日召开股东会并做出决议，同意股东缴付第三期
出资 200 万元，并于 2014 年 8 月 19 日完成工商变更登记。本次出资未经验资，
相关股东未实际缴纳出资。
2015 年 10 月 30 日，公司控股股东、实际控制人张友君以货币资金出资
200 万元，飞沃有限实收资本为 500 万元，注册资本足额缴纳。
本次出资经湖南天平正大有限责任会计师事务所常德分所审验并出具“湘天
正验字[2015]第 11 号”《验资报告》，截至 2015 年 10 月 30 日止，公司已收到
张友君以货币资金缴纳出资 200 万元，公司实收资本为 500 万元。
虽然飞沃有限股东第三期实缴出资存在瑕疵，但股东张友君已于 2015 年
10 月 30 日以现金出资以纠正此问题。前述出资瑕疵未损害其他股东和公司利
益，未对公司持续经营造成重大不利影响，不构成重大违法行为。
3、飞沃有限第一次增资的情况
飞沃有限于 2015 年 11 月 12 日召开股东会并做出决议，同意公司注册资本
由 500 万元增至 2,500 万元，并于 2015 年 11 月 23 日完成工商变更登记。本次
出资经湖南天平正大有限责任会计师事务所常德分所审验并出具“湘天正验字
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[2015]第 12 号”《验资报告》，截至 2015 年 11 月 30 日止，公司已收到全体股
东第 1 期缴纳出资合计 1,375 万元，其中张友君出资 750 万元，刘杰出资 375 万
元，常德福沃出资 250 万元，均为货币出资。
此次增资过程中，股东张友君、刘杰及常德福沃用于出资的合计 1,375 万
元货币资金系公司归还张友君的往来款项，由于该等往来款项形成时间较长且
部分交易凭证缺失，故该等资金来源存在瑕疵。为保证公司及全体股东的利益，
2020 年 3 月 27 日，公司召开第二届第七次董事会，决议由股东张友君以货币资
金向公司投入 1,375 万元。
截至 2020 年 3 月 31 日，张友君已将 1,375 万元货币资金全部缴存至公司账
户，公司将其全部计入资本公积。
虽然飞沃有限第一次增资时股东张友君、刘杰及常德福沃出资存在瑕疵，
但股东张友君已于 2020 年 3 月 31 日以现金出资以纠正此问题。前述出资瑕疵
未损害其他股东和公司利益，未对公司持续经营造成重大不利影响，不构成重
大违法行为。
（十三）发行人私募投资基金股东持股情况
发行人股东中存在私募投资基金，经查阅发行人股东的相关资料及其出具
的调查问卷，上述私募投资基金及其私募投资基金管理人均已按照相关规定在
中国证券投资基金业协会履行了登记备案程序，具体情况如下：
序 持股数 私募投资基金备案/
股东名称 持股比例 基金管理人名称
号 （股） 基金管理人登记编号
湖南达晨文化旅游创业
1 湖南文旅 3,016,304 7.50% SD2627/P1001661
投资管理有限公司
湖南中技华软知识产权
2 湖南知产 2,377,718 5.91% SGS364/P1069446
基金管理有限公司
启赋私募基金管理有限
3 湘江启赋 1,653,064 4.11% SEP520/P1001181
公司
湖南兴湘新兴产业投资
4 兴湘财鑫 1,508,152 3.75% SEG138/P1067819
基金管理有限公司
深圳市前海中科招商创
5 中科芙蓉 937,500 2.33% SD5035/P1008022
业投资管理有限公司
北京金陵华新投资管理
6 华软智能 502,717 1.25% SW7889/P1000917
有限公司
宁波丰年荣通投资管理
7 丰年君和 500,000 1.24% SX2537/P1015651
有限公司
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（十四）发行人持股平台中财务投资者相关情况
1、常德福沃、常德沅沃股东中财务投资者的基本情况
截至本招股说明书签署日，常德福沃、常德沅沃股东中财务投资者均为中
国国籍，无境外永久居留权，其基本情况如下：
持股平 占飞沃科
序 性 所在持股
姓名 身份证号码 住址 台份额 技股份数
号 别 平台
（元） （股）
湖南省株市天
1 吕向红 女 43020219600804**** 20,417 20,000 常德福沃
元区****
上海市宝山区
2 宾树雄 男 43020219731107**** 229,687 225,000 常德福沃
****
湖南省常德市 127,604 125,000 常德福沃
3 丁金明 男 43070319780410****
鼎城区**** 17,014 20,000 常德沅沃
湖南省常德市
4 张中英 女 43240119640127**** 204,166 200,000 常德福沃
武陵区****
上海市长宁区
5 李勇锋 男 13232919760818**** 51,042 50,000 常德福沃
****
湖南省常德市
6 田雯 女 43070219851214**** 10,208 10,000 常德福沃
武陵区****
长沙市雨花区
7 曹光 男 43030419780220**** 10,208 10,000 常德福沃
****
福建省莆田市
8 何金山 男 35032119790810**** 42,535 50,000 常德沅沃
秀屿区****
湖南省桃源县
9 李勇军 男 43072519720410**** 85,069 100,000 常德沅沃
****
河南省周口市
10 赵顺侠 女 41270119720628**** 51,042 60,000 常德沅沃
****
湖南省桃源县
11 郑荣清 男 43242619520912**** 42,535 50,000 常德沅沃
漳江镇****
湖南省桃源县
12 陶金双 女 43242619550123**** 34,028 40,000 常德沅沃
漳江镇****
长沙市雨花区
13 李卓芳 女 43010319730516**** 34,028 40,000 常德沅沃
****
湖南省常德市
14 李四平 男 43070319760930**** 34,028 40,000 常德沅沃
鼎城区****
常德市鼎城区
15 王双 女 43070319881110**** 34,028 40,000 常德沅沃
****
湖南省常德市
16 何爱喜 女 43240119631001**** 17,014 20,000 常德沅沃
武陵区****
湖南省桃源县
17 杨华珍 女 43242619480619**** 17,014 20,000 常德沅沃
漳江镇****
湖南省常德市
18 丁敬保 男 43070319760317**** 17,014 20,000 常德沅沃
鼎城区****
湖南省桃源县
19 邹米茜 女 43072519870303**** 17,014 20,000 常德沅沃
漳江镇****
20 李琼芳 女 43072319811130**** 湖南省澧县闸 17,014 20,000 常德沅沃
1-1-99
口乡****
湖南省常德市
21 余德风 男 43070319580924**** 17,014 20,000 常德沅沃
武陵区****
江苏省江阴市
22 何霞 女 3202191977112**** 15,951 18,751 常德沅沃
利港镇****
河南省泌阳县
23 王建功 男 41282219880503**** 8,507 10,000 常德沅沃
****
湖南省桃源县
24 胡春枝 女 43242619530302**** 8,507 10,000 常德沅沃
盘塘镇****
湖南省涟源市
25 梁红山 女 43250319820913**** 8,507 10,000 常德沅沃
枫坪镇****
湖南省桃源县
26 高辛元 女 43072519561002**** 8,507 10,000 常德沅沃
陬市镇****
湖南省常德市
27 刘峰 男 43070319860825**** 8,507 10,000 常德沅沃
鼎城区****
上海市闵行区
28 李方 女 37290119790323**** 8,507 10,000 常德沅沃
****
2、相关财务投资者与发行人及其控股股东、实际控制人、董监高、关键岗
位人员、主要客户、供应商、本次发行上市中介机构及其签字人员之间的业务、
资金往来或其他利益安排
报告期内，前述财务投资者与发行人及其实际控制人之间的业务、资金往
来情况如下：
投资者 交易 交易金额（万元）
相关主体 交易事项
姓名 对方 2022 年 2021 年 2020 年
发行人向其控
杭州钢烁物资有 飞沃
制的公司采购 411.25 816.02 8,039.50
限公司 科技
何金山 钢材
飞沃 发行人向其配
潘玉钗 - - -
科技 偶借款
湖南明扬科技股 发行人向其控
份有限公司（曾 制的公司采购
飞沃
丁金明 用名：湖南明扬 网络及监控设 7.95 12.28 39.62
科技
网络工程有限公 备产品和安装
司） 服务
发行人向其采
飞沃
刘峰 - 购汽车维修养 - 11.36 15.44
科技
护服务
发行人向其控
湖南翰墨科技有 飞沃
丁敬保 制的公司采购 - - 3.00
限公司 科技
设计制作服务
发行人与其存
飞沃
邹米茜 - 在劳务关系并 - - -
科技
支付劳务费
1-1-100
上述交易事项中，除何金山涉及的交易金额较大，其他财务投资者涉及的
交易金额较小，均为公司日常生产经营产生的零星交易。
何金山相关交易的具体情况如下：
何金山的父亲何玉富于 2016 年 5 月入股常德沅沃，间接持有发行人 5 万股，
占比 0.12%，并于 2020 年 7 月将全部股份转给何金山。何金山系发行人供应商
杭州钢烁物资有限公司的实际控制人，该公司于 2016 年开始与发行人开展业务，
作为公司向芜湖新兴铸管有限责任公司等钢厂采购钢材的贸易商，交易价格以
钢材出厂价为基础，按照市场定价的原则确定采购费率。发行人通过该公司及
其他贸易商采购主要是由于直接供应钢材的厂商通常需要现款结算，在资金紧
张的情况下，通过贸易商进行采购，可以获得一定的账期。报告期各期，该公
司与发行人的交易金额分别为 8,039.50 万元、816.02 万元和 411.25 万元。
何金山的配偶潘玉钗于 2019 年 3 月向发行人提供借款 130 万元以满足发行
人资金周转需求，经双方协商确定，借款期限为一个月，月利率 1.8%，发行人
已按时还款并支付利息。
此外，财务投资者张中英的女婿龚赛武系发行人控股子公司飞沃优联的少
数股东，其持有飞沃优联 25%股权，并担任飞沃优联副总经理，负责销售、采
购和行政后勤工作。龚赛武与发行人实际控制人张友君系朋友关系，与发行人
于 2019 年 9 月共同成立飞沃优联。飞沃优联主要从事锚栓组件产品中锚板的研
发、制造及销售。
综上，上表中财务投资者入股发行人均系个人财务投资，间接持股比例较
低，与发行人及其实际控制人张友君的业务、资金往来符合实际情况，均具备
合理背景并已披露，不存在利益输送的情形。
除已披露的情形外，报告期内，常德福沃、常德沅沃合伙人中财务投资者
与发行人及其控股股东及关联方、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、
关键岗位人员、主要客户、供应商、发行人的机构投资股东、本次发行上市的
中介机构及其签字人员之间不存在业务、资金往来或其他利益安排，不存在关
联关系，不存在股份代持的行为、对赌协议或股权激励的抽屉协议，不存在利
益输送的情形。
1-1-101
3、财务投资者入股发行人的背景和原因，入股价格低于公允价值的原因及
合理性，未做股份支付处理符合《企业会计准则》的规定，不存在代持行为或
其他利益安排
（1）入股发行人的背景和原因，入股价格低于公允价值的原因及合理性
前述财务投资者与发行人实际控制人张友君、主要股东刘杰系朋友关系，
对发行人有一定了解，因看好公司发展和上市前景，基于其个人投资决策，经
友好协商确定交易价格，投资入股发行人。其中，部分财务投资者入股价格与
同期公允价格存在差异的具体原因及其个人从业背景情况如下：
①吕向红，2015 年从株洲硬质合金集团有限公司退休，之前在该公司行政
部门工作。
2017 年 11 月，吕向红与公司实际控制人张友君签订协议，受让其通过持
股平台常德福沃持有的飞沃科技 20,000 股股份，受让价格为 5.33 元/股，低于
协议签订时其他财务投资者 8 元/股的入股价格。
经核查，吕向红系公司实际控制人张友君的朋友，入股前与发行人及其股
东不存在关联关系和业务往来。此次股权对价较低主要系张友君于 2016 年 8 月
与吕向红口头约定了相关股权转让事项，但未签订相关协议亦未办理工商变更，
故正式办理工商变更时，入股价格按 2016 年 5 月份的公允价格 5.33 元/股交易。
②丁金明，2011 年至今在湖南明扬网络工程有限公司任总经理，系该公司
的实际控制人。
2016 年 6 月，丁金明与公司主要股东刘杰签订协议，受让其通过持股平台
常德沅沃持有的飞沃科技 20,000 股股份，受让价格为 5.33 元/股，价格公允；
2018 年 7 月，丁金明与公司实际控制人张友君签订协议，受让其通过持股平台
常德福沃持有的飞沃科技 125,000 股股份，受让价格 7.5 元/股，与协议签订时
的其他财务投资者 8 元/股的入股价格差异较小。
经核查，丁金明系公司实际控制人张友君的朋友，入股前与发行人及其股
东不存在关联关系。此次股权对价略低主要系张友君基于双方朋友关系，经协
商，在交易价格上给予丁金明一定的折让。
③张中英，2003 年至今在常德金丹食品有限公司任监事并负责主要工作。
1-1-102
2019 年 4 月，张中英与公司实际控制人张友君签订协议，受让其通过持股
平台常德福沃持有的飞沃科技 200,000 股股份，受让价格为 5.00 元/股，低于协
议签订时外部机构投资者 10.67 元/股的增资价格。
经核查，张中英系公司实际控制人张友君的朋友。此次股权转让，主要系
2018 年张友君出于家庭消费支出、子女留学等个人资金需求，从张中英处借款
100 万元，后经双方友好协商，张友君以通过持股平台常德福沃持有的飞沃科
技 200,000 股股份抵偿该笔债务。
④田雯，2015 年至今在常德市第一人民医院任健康管理师。曹光，2015 年
1 月至 2021 年 2 月在湖南省第八工程有限公司常德分公司任副经理；2021 年 2
月至今在湖南省第四工程有限公司常德分公司任副经理。
2020 年 1 月，田雯、曹光与公司员工童波签订协议，分别受让其通过持股
平台常德福沃持有的飞沃科技 10,000 股股份，受让价格为 10.67 元/股，低于协
议签订时外部机构投资者 19.89 元/股的增资价格。
经核查，田雯、曹光均系公司主要股东刘杰的朋友，入股前与发行人及其
股东不存在关联关系和业务往来。此次股权对价较低主要系童波出于个人资金
需求，通过刘杰结识了田雯、曹光，并与其协商确定交易价格，童波为及时变
现在交易价格上给予对方一定折让。
⑤李勇锋，2016 年 3 月至 2019 年 10 月在上海圣贸化工科技有限公司任技
术总监；2019 年 10 月至今在上海博疆新材料科技有限公司任总经理。
2020 年 1 月，李勇锋与持股平台财务投资者杨华英签订协议，受让其通过
持股平台常德福沃持有的飞沃科技 50,000 股股份，受让价格为 8.5 元/股，低于
协议签订时外部机构投资者 19.89 元/股的增资价格。
经核查，李勇锋与杨华英系朋友关系，入股前与发行人及其股东不存在关
联关系和业务往来。2017 年 10 月，杨华英以 8 元/股的公允价格取得该股份；
2020 年 1 月，杨华英为及时变现与李勇锋协商确定，以每股 8.5 元的价格转让
其持有的股份以满足个人资金需求。
⑥何金山，2016 年至今在杭州钢烁物资有限公司任经理，系该公司的实际
控制人。
2016 年 5 月，何金山之父何玉富从张友君受让常德沅沃出资额 42,535 元，
折合发行人股份 5 万股，折合发行人入股价格 5.33 元/股，与同期其他财务投资
1-1-103
者一致。经核查，该笔股权转让款项系由何金山支付。2020 年 7 月，何金山与
何玉富签订股权转让协议，由何金山直接作为常德沅沃的合伙人；2020 年 8 月，
常德沅沃完成工商变更。因此，何金山持有发行人股份的入股价格公允。
综上，发行人持股平台中多数财务投资者的入股价格与同期其他财务投资
者价格一致，个别财务投资者入股价格低于同期其他外部投资者入股价格，主
要系相关出让方出于自身资金需求等原因与受让方协商确定交易价格，按照公
平原则自愿交易，入股价格具有合理性。
（2）未做股份支付处理符合《企业会计准则》的规定
截至本招股说明书签署日，前述财务投资者未曾在发行人处任职，从发行
人实际控制人张友君处受让股份均系个人财务投资行为，以获取投资收益为目
的，张友君转让股份亦并非为获取其提供的服务而授予。
持股平台中主要财务投资者的入股价格与同期其他外部投资者的价格一致，
少量财务投资者入股价格低于同期其他外部投资者，主要系相关出让方出于自
身资金需求等原因与受让方协商确定交易价格，相关交易系个人行为，不涉及
股份支付，符合《企业会计准则 11 号——股份支付》的相关规定。
（3）不存在代持行为或其他利益安排
根据常德福沃和常德沅沃的工商登记资料、前述财务投资者出具的自然人
股东调查问卷、自然人身份证明、股权转让及相关协议、款项支付凭证等文件
资料并通过访谈确认，前述财务投资者入股持股平台的出资资金来源均为自有
资金及自筹资金，不存在委托持股、股份代持或其他利益安排的情况。
（十五）发行人非自然人股东入股价格的具体依据及合理性
截至报告期末，发行人非自然人股东共 12 名，其入股情况如下：
持股比
序 持股数量 取得股 股份价格 入股
股东名称 例 股东背景情况
号 （股） 份时间 （元/股） 方式
（%）
发行人持股平台
1 上海弗沃 4,224,495 10.50 2015.11 1.00 增资
实际控制人张友君
私募投资基金
实际控制人湖南省
2 湖南文旅 3,016,304 7.50 2020.02 19.89 增资
国有文化资产监督
管理委员会
发行人持股平台
3 常德福沃 2,938,779 7.31 2015.11 1.00 增资
实际控制人童波
1-1-104
612,206 2015.11 5.76 增资 常德市财政局控制
4 沅澧投资 6.18
1,875,000 2019.04 10.67 增资 的投资机构
1,875,000 2019.04 10.67 增资 自然人王广宇控制
5 湖南知产 5.91
502.718 2020.02 19.89 增资 的私募投资基金
1,044,000 2019.04 9.07 股转
自然人傅哲宽控制
6 湘江启赋 4.11 系统
609,064 2019.04 9.06 的私募投资基金
交易
私募投资基金
7 兴湘财鑫 1,508,152 3.75 2020.02 19.89 增资 实际控制人湖南省
国资委
股权 发行人持股平台
8 常德沅沃 1,469,389 3.65 2015.12 -
转让 实际控制人刘健
股转
创业板上市公司
9 金雷股份 1,000,000 2.49 2019.11 19.89 系统
实际控制人伊廷雷
交易
自然人单祥双控制
10 中科芙蓉 937,500 2.33 2019.04 10.67 增资
的私募投资基金
自然人王广宇控制
11 华软智能 502,717 1.25 2020.02 19.89 增资
的私募投资基金
股转
自然人赵丰控制的
12 丰年君和 500,000 1.24 2019.12 19.89 系统
私募投资基金
交易
1、2015 年，发行人非自然人股东入股具体情况
2015 年，发行人通过两次增加注册资本引入非自然人股东上海弗沃、常德
福沃和沅澧投资；常德沅沃通过受让上海弗沃持有的飞沃科技股份，成为发行
人股东。
入股价
股东名称及 入股价格及
时间 事项 背景及原因 格是否
获取出资份额 定价依据
异常
公司经营规模扩
大，增加注册资本。
上海弗沃 上海弗沃为发行人
否
625 万元出资额 实际控制人张友君及
其配偶和发行人主要 1 元/注册
飞沃有限 股东刘杰的持股平 资本；
2015.11
第一次增资 台，由张友君控制； 股东协商
常德福沃为发行人 确定。
常德福沃 持股平台，当时持股
否
250 万元出资额 平台合伙人包括张友
君及一名员工，由张
友君控制。
5.76 元 /
沅澧投资 公司引入外部投资
飞沃有限 注册资本；
2015.11 52.0833 万元 机构，满足融资需 否
第二次增资 综合考虑
出资额 求，提升资金实力。
公司 成长
1-1-105
性、每股净
资产等因素
与投资者协
商确定。
新设常德沅沃持股
平台，当时持股平台
合伙人包括张友君和
上海弗沃将
刘杰，由张友君控 1 元；
部分飞沃科 常德沅沃
2015.12 制； 股东协商 否
技股权转让 125 万元出资额
上海弗沃亦由张友 确定。
给常德沅沃
君控制，此次股权转
让系同一控制下的股
权结构调整。
上述非自然人股东中，沅澧投资是由国资控股的投资机构，系外部投资者，
其入股价格参考发行人成长性、每股净资产等因素并由双方协商定价；上海弗
沃、常德福沃、常德沅沃均系发行人持股平台，入股时均由发行人实际控制人
张友君控制，其入股价格经股东协商确定。前述非自然人股东的入股价格均具
有合理性，不存在明显异常的情形。
2、2019 年，发行人非自然人股东入股具体情况
2019 年，发行人通过增加注册资本引入非自然人股东湖南知产、中科芙蓉，
同时，股东沅澧投资通过认购新增股份增加了持股份额；湘江启赋、金雷股份、
丰年君和通过受让老股成为发行人股东。
入股价
股东名称及 入股价格及
时间 事项 背景及原因 格是否
获取股份数量 定价依据
异常
1,044,000 股
为 9.07 元/股、
宇皓投资通 宇皓投资因资金
609,064 股 为
过股转系统 需求退出收回投
9.06 元/股；
交易将全部 湘江启赋 资；
2019.04 综合考虑公 否
飞沃科技股 1,653,064 股 湘江启赋看好公
司成长性、每
份转让给湘 司 发展 和上市 前景
股净资产等因
江启赋 而投资入股。
素，双方协商
确定。
沅澧投资 公司经营规模扩
10.67 元 / 否
1,875,000 股 大，增加注册资
股；
本；
湖南知产 综合考虑公
老股东沅澧投资 否
股份公司 1,875,000 股 司所处行业、
2019.04 认 购新 增股份 ，同
第一次增资 成长性、每股
时 公司 引入新 外部
中科芙蓉 净资产等因素
投 资者 ，满足 融资 否
937,500 股 与投资者协商
需求，提升竞争
确定。
力。
1-1-106
张友君和刘 张友君和刘杰因
19.89 元 /
杰通过股转 个 人资 金需求 转让
股；
系统交易将 金雷股份 股份；
2019.11 参考股份公 否
部分飞沃科 1,000,000 股 金雷股份看好公
司第一次增资
技股份转让 司 发展 和上市 前景
入股价格，并
给金雷股份 而投资入股。
综合考虑公司
张友君通过
张友君因个人资 所处行业、成
股转系统交
金需求转让股份； 长性、每股净
易将部分飞 丰年君和
2019.12 丰年君和看好公 资产等因素， 否
沃科技股份 500,000 股
司 发展 和上市 前景 与投资者协商
转让给丰年
而投资入股。 确定。
君和
上述非自然人股东均系外部投资者，其中金雷股份系创业板上市公司；沅
澧投资系国资控股的投资机构；湘江启赋、湖南知产、丰年君和、中科芙蓉均
系依法设立并备案的私募投资基金，并非为投资发行人专门设立的合伙企业。
前述外部投资者的入股价格参考发行人所处行业、成长性、每股净资产等因素
并由双方协商定价，入股价格均具有合理性，不存在明显异常的情形。
3、2020 年，发行人非自然人股东入股具体情况
2020 年，发行人通过增加注册资本引入非自然人股东湖南文旅、兴湘财鑫、
华软智能，同时，股东湖南知产通过认购新增股份增加了持股份额。
入股价
股东名称及 入股价格及
时间 事项 背景及原因 格是否
获取股份数量 定价依据
异常
湖南文旅 19.89 元 /
公司经营规模扩 否
3,016,304 股 股；
大，增加注册资
兴湘财鑫 参考股份公
本； 否
1,508,152 股 司第一次增资
老股东湖南知产
入股价格，并
股份公司 湖南知产 及 其受 同一主 体控
2020.02 综合考虑公司 否
第二次增资 502.718 股 制 的华 软智能 认购
所处行业、成
新 增股 份，同 时公
长性、每股净
司 引入 新外部 投资
华软智能 资产等因素，
者 ，以 进一步 提升 否
502,717 股 与投资者协商
市场竞争力。
确定。
上述非自然人股东均系外部投资者，且为依法设立并备案的私募投资基金，
并非为投资发行人专门设立的合伙企业，其中湖南知产的执行事务合伙人与华
软智能的执行事务合伙人受同一主体控制。前述外部投资者的入股价格参考发
行人所处行业、成长性、每股净资产等因素并由双方协商定价，入股价格均具
有合理性，不存在明显异常的情形。
综上，发行人非自然人股东入股价格均具有合理性，不存在明显异常情况。
1-1-107
（十六）常德福沃、常德沅沃中 28 名财务投资者的持股是否符合《深圳证
券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》的相关监管要求
1、常德福沃、常德沅沃不属于员工持股计划
（1）常德福沃、常德沅沃设立初衷并非系开展员工持股计划
2015 年，为了让看好公司未来发展的员工及外部投资者可以共享公司发展
的红利，公司拟分别搭建持股平台用于员工持股及引进外部投资者。其中，常
德沅沃计划主要用于引进外部财务投资者，常德福沃计划作为公司的员工持股
平台。
截至 2016 年 7 月，公司持股平台根据市场定价完成了首批间接股东的投资
入股，其中常德福沃的合伙人均为发行人员工，常德沅沃的合伙人除刘杰和张
友君外均为外部投资者。
因发行人搭建持股平台时间较早，当时并未有明确的法律规范对于非上市
开展员工持股计划进行规定，发行人未就持股平台内部的管理制定任何员工持
股计划的草案、章程或类似计划文件，后续合伙人历次变更也并未参照《关于
上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告
〔2014〕33 号）（以下简称“《指导意见》”）的规定对员工持股平台进行管理。
截至发行人申报时，常德沅沃及常德福沃合伙人中均存在发行人员工和非员工。
因此，发行人持股平台常德福沃及常德沅沃在设立之初并非用于开展公司
员工持股计划。
（2）常德福沃、常德沅沃不符合《指导意见》下员工持股计划的相关要素
根据《指导意见》的相关规定，作为发行人员工持股平台的常德福沃和常
德沅沃与员工持股计划存在不同之处，具体如下所示：
常德福沃及常德沅沃的实际
序号 项目 《指导意见》的相关规定
情况
发行人未制定任何员工持股
计划文 上市公司董事会提出员工持股计划草案
1 计划的草案、章程或类似文
件 并提交股东大会表决。
件。
上市公司全部有效的员工持股计划所持
有的股票总数累计不得超过公司股本总
持股数 根据协商确定合伙人的出资
2 额的 10%，单个员工所获股份权益对应
量 额及对发行人的投资额度。
的股票总数累计不得超过公司股本总额
的 1%。
3 持股期 每期员工持股计划的持股期限不得低于 无持股期限的要求（除承诺
1-1-108
限 12 个月，以非公开发行方式实施员工 上市后锁定/减持外）。
持股计划的，持股期限不得低于 36 个
月。
持股平台的设立、增资、股
权转让以及其内部的合伙份
实施程 实施员工持股计划前，应当通过职工代 额的流转由该合伙企业合伙
4
序 表大会等组织充分征求员工意见。 协议约定，并未且无需通过
职工代表大会等组织征求员
工意见。
参加员工持股计划的员工应当通过员工
持股计划持有人会议选出代表或设立相
根据合伙协议的约定进行管
管理方 应机构，监督员工持股计划的日常管
5 理，由执行事务合伙人对外
式 理，代表员工持股计划持有人行使股东
代表合伙企业。
权利或者授权资产管理机构行使股东权
利。
公司自行管理本公司员工持股计划的，
应当制定相应的管理规则，切实维护员 除合伙协议外，无其他关于
管理规
6 工持股计划持有人的合法权益，避免产 合伙人权益安排的协议，未
则
生公司其他股东与员工持股计划持有人 建立专门的股权管理机制。
之间潜在的利益冲突。
基于上述比较，常德福沃及常德沅沃不具备员工持股计划的相关要素条件，
不属于《指导意见》规定的员工持股计划。
（3）常德福沃、常德沅沃不具备新三板关于员工持股计划的相关特征
公司自 2016 年 11 月 11 日在全国中小企业股份转让系统挂牌，挂牌期间公
司治理依照全国股转系统的有关规则执行。在中国证监会于 2020 年 8 月 21 日
发布《非上市公众公司监管指引第 6 号——股权激励和员工持股计划的监管要
求（试行）》（以下简称“《监管指引》”）前，挂牌公司实行员工持股计划无
明确的政策依据。根据《监管指引》的相关规定，员工持股计划的主要特征与
公司持股平台的实际情况存在如下不同之处：
序 常德福沃及常德沅沃的实际
项目 《监管指引》相关规定
号 情况
员工持股计划的参与对象为已签订
合伙人包括公司员工及非员
1 参与对象 劳动合同的员工，包括管理层人
工。
员。
挂牌公司实施员工持股计划，可以
自行管理。自行管理的，应当由公
司员工通过直接持有公司制企业、 根据持股平台的合伙协议和
合伙制企业的股份（份额）或者员 相关份额转让协议，持股平
管理方式及 工持股计划的相应权益进行间接持 台对合伙人退出平台，未约
2
流转方式 股，并建立健全持股在员工持股计 定明确的锁定期、约定退出
划内部的流转、退出机制以及日常 的受让方亦不符合员工内部
管理机制。自行管理的员工持股计 流转的要求。
划还应符合以下要求：自设立之日
锁定至少 36 个月；股份锁定期间
1-1-109
内，员工所持相关权益转让退出
的，只能向员工持股计划内员工或
其他符合条件的员工转让；股份锁
定期满后，员工所持相关权益转让
退出的，按照员工持股计划的约定
处理。
合伙人持有发行人股权的时
间早于发行人在全国股转系
统挂牌的时间，合伙人持股
挂牌公司实施员工持股计划前，应 价格公允且持股平台的设
3 实施程序 当通过职工代表大会等组织充分征 立、增资、股权转让以及其
求员工意见。 内部的合伙份额流转由该合
伙企业合伙协议约定，并未
且无需通过职工代表大会等
组织征求员工意见。
基于上述比较，常德福沃及常德沅沃不具备《监管指引》规定的员工持股
计划的相关特征，不属于非上市公众公司监管要求界定的员工持股计划。
（4）实践中持股平台不认定为员工持股计划的案例
①欧圣电器（301187）
根据创业板上市公司欧圣电器在其招股说明书中披露：腾恒投资、熙坤投
资中合伙人均为公司员工，合伙人数量分别为 29 人，但经对比腾恒投资、熙坤
投资的实际情况及《指导意见》与《审核问答》的规定，其员工持股平台在计
划文件、持股数量、管理机构和管理规则上均存在不同，腾恒投资、熙坤投资
不符合《指导意见》规定的员工持股计划的相关要素，不属于员工持股计划。
②金道科技（301279）
根据创业板上市公司金道科技在其招股说明书中披露：根据《审核问答》
对员工持股计划的相关规定，并与发行人员工持股平台金益投资的实际情况进
行对比，其持股平台在合伙人构成、决策程序、内部流转和退出等股权管理机
制方面存在不同，金益投资不属于《审核问答》规定的员工持股计划。
③苏文电能（300982）
根据创业板上市公司苏文电能在其申报文件《上海市锦天城律师事务所关
于苏文电能科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的律师工作报
告》中披露：“2016 年 11 月，苏文有限搭建了常州能拼、常州能学员工持股平
台增资入股公司，入股价格与外部投资人价格一致，仅为简单的员工入股，不
属于员工持股计划和股权激励。”
④善水科技（301190）
1-1-110
根据创业板上市公司善水科技在其申报文件《江西华邦律师事务所关于九
江善水科技股份有限公司首次公开发行人民币普通股股票并在创业板上市之法
律意见书》中披露：“根据合伙企业股东的工商档案、合伙协议及合伙企业各合
伙人的访谈记录，发行人股东中存在两家员工持股平台，分别为家安睿投资和
龙欣投资。家安睿投资和龙欣投资不属于员工持股计划，不涉及是否遵循‘闭环
原则’，已穿透计算股东人数。”
⑤蕾奥规划（300989）
根据创业板上市公司蕾奥规划在其申报文件《法律意见书》中披露信息，
经对比其员工持股平台蕾奥合伙的实际情况和《指导意见》《审核问答》的规
定，其员工持股平台在计划文件、持股数量、管理机构和管理规则均存在不同
之处，因此认为，蕾奥合伙为发行人的员工持股平台，但不属于员工持股计划。
综上，根据《指导意见》、《监管指引》对于员工持股计划的相关规定并
参考同类案例的披露和认定情况，发行人持股平台不属于员工持股计划。
2、常德福沃、常德沅沃不认定为员工持股计划不存在规避相关监管规定的
情形
常德福沃、常德沅沃虽不认定为员工持股计划，但基于审慎原则，保荐人、
发行人律师参照相关监管要求进行了核查。
（1）常德福沃、常德沅沃比照《审核问答》关于员工持股计划的监管要求
之核查情况
根据《审核问答》关于员工持股计划的监管要求，对发行人持股平台的核
查情况如下：
《审核问答》的相关规定 常德福沃及常德沅沃的实际情况
常德沅沃系用于引进外部投资者，大
部分合伙人均为非员工，不属于为员
工持股计划搭建的员工持股平台。
常德福沃合伙人共计 46 人，外部投资
发行人首发申报前实施员工持股计划，原则上应 者合伙人仅 7 人，数量较少，并且仅何
当全部由公司员工构成，新《证券法》施行之前 金山 1 人系于 2020 年 3 月 1 日之后入
（即 2020 年 3 月 1 日之前）设立的员工持股计 伙。鉴于何金山系受让其父亲的合伙
划，参与人包括少量外部人员的，可不做清理。 份额，属于家庭成员内部的转让，并
非实质的外部人员入股持股平台，符
合《审核问答》关于员工持股计划人
员身份和可不进行清理的原则性要
求。
1-1-111
常德福沃、常德沅沃均系合伙人自愿
参与，全体合伙人签署了合伙协议。
经发行人股东会审议同意，常德福沃
发行人实施员工持股计划，应当严格按照法律、
通过参与发行人增资的方式成为发行
法规、规章及规范性文件要求履行决策程序，并
人股东、常德沅沃通过受让老股东股
遵循公司自主决定、员工自愿参加的原则，不得
权的方式成为发行人股东。发行人持
以摊派、强行分配等方式强制实施员工持股计
股平台投资入股发行人履行了相关决
划。
策程序，并遵循自主决定、自愿参加
的原则，不存在以摊派、强行分配等
方式强制实施的情形。
根据发行人现行有效的公司章程、常
参与持股计划的员工，与其他投资者权益平等，
德福沃及常德沅沃合伙协议，常德福
盈亏自负，风险自担，不得利用知悉公司相关信
沃、常德沅沃与其他投资者权益平
息的优势，侵害其他投资者合法权益。员工入股
等、盈亏自负、风险自担，未侵害其
应主要以货币出资，并按约定及时足额缴纳。按
他投资者合法权益。此外，常德福沃
照国家有关法律法规，员工以科技成果出资入股
及常德沅沃的合伙人均以货币对常德
的，应提供所有权属证明并依法评估作价，及时
沅沃及常德福沃进行出资，并按合伙
办理财产转移手续。
协议的约定及时缴纳出资。
发行人实施员工持股计划，可以通过公司制企
业、合伙制企业、资产管理计划等持股平台间接 根据常德福沃及常德沅沃合伙协议、
持股，并建立健全持股在平台内部的流转、退出 合伙份额转让协议及补充协议等相关
机制，以及所持发行人股权的管理机制。参与持 协议，常德福沃及常德沅沃已经建立
股计划的员工因离职、退休、死亡等原因离开公 健全持股平台内部的流转、退出机制
司的，其间接所持股份权益应当按照员工持股计 并规范运行。
划章程或协议约定的方式处置。
据此，若将发行人持股平台视同员工持股计划参照《审核问答》进行核查，
发行人的持股平台仍符合《审核问答》中对于员工持股计划的原则性要求，不
存在为规避相关监管要求而将持股平台不认定为员工持股计划的情况。
（2）公司持股平台的人数计算
发行人申报时，就持股平台人数的计算亦未适用“闭环原则”，在计算公司
股东人数时，穿透计算了持股平台的权益持有人数。发行人现有 16 名股东，相
关股东穿透核查后（追溯至自然人、国有资产监督管理机构、上市公司、已备
案的私募基金）的股东人数情况如下：
股东姓名/名称 股东性质 是否穿透核查 股东人数（人）
张友君 自然人 否 1
1（剔除重复计算的股东张友君、
上海弗沃 有限公司 是
刘杰 2 人）
刘杰 自然人 否 1
湖南文旅 已备案的私募基金 否 1
45（剔除重复计算的合伙人张友君
1 人）。不属于员工持股计划，不
常德福沃 有限合伙 是
遵循“闭环原则”，按照实际持股人
数计算
1-1-112
沅澧投资 国有企业 是 5
湖南知产 已备案的私募基金 否 1
湘江启赋 已备案的私募基金 否 1
兴湘财鑫 已备案的私募基金 否 1
33 （ 剔 除 重 复 计 算 的 合 伙 人 4
人）。不属于员工持股计划，不遵
常德沅沃 有限合伙 是
循“闭环原则”，按照实际持股人数
计算
金雷科技 上市公司 否 1
中科芙蓉 已备案的私募基金 否 1
王秦 自然人 否 1
沙慧 自然人 否 1
华软智能 已备案的私募基金 否 1
丰年君和 已备案的私募基金 否 1
合计（剔除重复计算人数） 96
综上，将发行人持股平台进行穿透核查后，股东人数合计为 96 人，未超过
200 人。
（3）发行人员工持股平台减持承诺情况
常德沅沃及常德福沃已于首次申报时承诺自发行人本次发行上市之日起十
二个月内，不转让或者委托他人管理其于发行人本次发行上市前已直接或间接
持有的公司股份，也不由发行人回购该部分股份。对于锁定期满后的持股意向
及减持意向，常德福沃作为持股 5%以上股东也依法做出了相关承诺。
（4）已进行相应股份处理
根据《首发业务若干问题解答（2020 年修订）》第 26 题的规定：“发行人报
告期内为获取职工和其他方提供服务而授予股份的交易，在编制申报会计报表
时，应按照《企业会计准则第 11 号——股份支付》相关规定进行处理；对于报
告期前的股份支付事项，如对期初未分配利润造成重大影响，也应考虑是否适
用《企业会计准则第 11 号——股份支付》。”公司已根据《企业会计准则》及相
关解释文件，结合常德福沃、常德沅沃的具体情况进行股份支付等会计处理，
不存在未将常德福沃、常德沅沃认定为员工持股计划从而规避股份支付等会计
处理的情况。
（5）发行人员工持股平台基金备案情况
常德福沃和常德沅沃均系由合伙人自愿设立的持股平台，常德福沃及常德
1-1-113
沅沃不存在以非公开方式向合格投资者募集资金设立的情形，亦不存在委托其
他任何管理机构受托管理资产的情形或行为，不属于《私募投资基金监督管理
暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》所定义的私
募投资基金，无需按照该等法律法规履行基金备案程序。因此，发行人持股平
台不存在规避基金备案相关监管要求的情况。
常德福沃、常德沅沃中 28 名财务投资者的持股的相关情况已经在本招股说
明书“第四节 发行人基本情况”之“十一、（十四）发行人持股平台中财务投资者
相关情况”中披露。
综上所述，经核查，保荐人、发行人律师认为：常德福沃、常德沅沃不属
于员工持股计划，不存在规避相关监管要求的情况；常德福沃及常德沅沃中 28
名财务投资者持股符合《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问
答》的相关监管要求。
十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况
（一）董事会成员
公司董事会由 9 名董事组成，其中 3 名独立董事，设董事长 1 名。公司董
事由股东大会依照法定程序选举产生，董事长由董事会依照《公司章程》规定
的程序选举产生，各位董事的情况如下：
姓名 职务 提名人 选聘情况 任职期间
张友君 董事长 董事会
刘杰 董事 董事会
刘志军 董事 董事会
段旭东 董事 董事会
2022 年 9 月 14 日
曾红 董事 董事会 2022 年第二次临时股东大会 至
2025 年 9 月 13 日
徐慧 董事 董事会
杨少杰 独立董事 董事会
单飞跃 独立董事 董事会
夏劲松 独立董事 董事会
上述各董事简历如下：
1、张友君
详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“七、持有发行人 5%以上股
1-1-114
份的股东及实际控制人的基本情况”。
2、刘杰
详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“七、持有发行人 5%以上股
份的股东及实际控制人的基本情况”。
3、刘志军，男，1973 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科
学历，高级会计师。1999 年 7 月至 2003 年 5 月，历任宁波波导股份有限公司会
计、主管会计、宁波波导销售有限公司广州分公司财务总监；2003 年 6 月至
2009 年 9 月，历任宁波钢铁有限公司结算处处长、会计处处长；2010 年 12 月
至 2014 年 5 月，任湖南大汉起重科技有限公司财务总监；2015 年 6 月至 2019
年 6 月，任公司财务总监；2016 年 6 月至今任公司董事；2017 年 3 月至今任公
司董事会秘书。
4、段旭东，男，1977 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业
于北京大学汇丰商学院，硕士研究生学历。2003 年 6 月至 2005 年 8 月，任蒙牛
集团北京销售本部销售总经理；2005 年 7 月至 2007 年 8 月，任北京京客隆集团
第三分公司总经理；2007 年 8 月至 2011 年 8 月，任北京金宝房地产开发公司副
总经理；2011 年 9 月至今，任华软资本管理集团股份有限公司高级副总裁；
2019 年 6 月至今任公司董事。
5、曾红，女，1975 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本
科学历。1992 年 8 月至 1993 年 11 月，就职于常德市五交化站；1993 年 11 月至
2008 年 3 月，历任常德市财经投资开发公司银行柜员、人事劳资部副主任；
2008 年 3 月至 2014 年 10 月，历任常德财鑫投融资担保集团有限公司综合部副
主任、综合部主任、总经理助理；2014 年 10 月至 2020 年 6 月，任常德财鑫金
融控股集团有限责任公司纪检书记；2020 年 6 月至今，任湖南财鑫投资控股集
团有限公司副总经理；2021 年 7 月至今，任常德沅澧产业投资控股有限公司董
事长兼总经理；2017 年 7 月至今，任常德三鑫产业促进有限公司监事；2021 年
4 月至今，任湖南达晨财鑫创业投资有限公司监事；2018 年 12 月至今，任常德
产业发展基金投资有限公司董事；2021 年 4 月至今，任常德财鑫私募股权基金
管理有限公司董事；2022 年 4 月至今，任湖南新合新生物医药有限公司董事；
2022 年 9 月至今任公司董事。
6、徐慧，女，1971 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研
1-1-115
究生学历。2007 年至 2012 年 3 月，任深圳市达晨创业投资管理有限公司北京公
司副总经理；2012 年 4 月至 2014 年 1 月，任方源智本（北京）股权投资管理有
限 公 司 董 事 ；2014 年 4 月 至 2016 年 1 月 ， 任 Australia Richlink Capital
Investments Pty.Ltd.合伙人；2017 年 2 月至今，任深圳市达晨财智创业投资管理
有限公司北京区域总经理；2020 年 4 月至今任公司董事。
7、杨少杰，男，1952 年 6 月出生，中国国籍，无永久境外居留权，硕士
研究生学历，高级经济师。1999 年 11 月至 2003 年 7 月，任东风汽车集团有限
公司载重公司总经理；2003 年 7 月至 2010 年 9 月，任东风汽车集团有限公司经
营管理部部长；2010 年 9 月至 2012 年 9 月，任东风汽车集团有限公司总经理特
别助理；2008 年 1 月至今，任湖北省汽车行业协会副会长、秘书长；2017 年 3
月至 2022 年 9 月，任宁波华翔电子股份有限公司独立董事；2020 年 5 月至今任
公司独立董事。
8、单飞跃，男，1965 年 7 月出生，中国国籍，研究生学历，无境外永久
居留权，博士，法学教授。1991 年 4 月至 2002 年 7 月，任湘潭大学法学院讲师、
副教授、教授、院长；1998 年 1 月至今，任湖南环海律师事务所兼职律师；
2002 年 7 月至 2007 年 9 月，任湖南大学法学院教授、院长；2007 年 9 月至今，
任上海财经大学法学院教授、博士生导师；2002 年 6 月至 2008 年 6 月，任湘潭
电化科技股份有限公司独立董事；2015 年 11 月至 2018 年 11 月，任上海帝联科
技股份有限公司独立董事；2017 年 5 月至今，任五矿资本股份有限公司独立董
事；2020 年 4 月至今，任上海南方模式生物科技股份有限公司独立董事；2022
年 4 月至今，任杭州博日科技股份有限公司独立董事；2020 年 5 月至今任公司
独立董事。
9、夏劲松，男，1975 年 6 月出生，中国国籍，研究生学历，无境外永久
居留权，注册会计师，资产评估师，律师。1996 年 8 月至 2003 年 5 月，任湖南
金健米业股份公司行政部经理；2003 年 6 月至 2005 年 3 月，任华信会计师事务
所审计师；2005 年 3 月至 2007 年 1 月，任西藏山南地区会计师事务所审计师；
2007 年 1 月至 2007 年 8 月，任长沙楚天会计事务所评估部主任；2007 年 8 月
至 2016 年 11 月，历任中国证监会湖南监管局公司处主任科员、稽查处副处长；
2016 年 11 月至 2020 年 8 月，任昌都市凯文华诚投资管理公司投资总监；2020
年 8 月至今，任加加食品集团股份有限公司审计总监；2019 年 12 月至 2022 年
1-1-116
12 月，任三诺生物传感股份有限公司独立董事；2020 年 4 月至今，任湖南汉森
制药股份有限公司独立董事；2020 年 8 月至今，任湖南广信科技股份有限公司
独立董事；2020 年 10 月至今，任道道全粮油股份有限公司独立董事；2022 年
9 月至今，任天舟文化股份有限公司独立董事；2020 年 5 月至今任公司独立董
事。
（二）监事会成员
公司监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 名，设监事会主席 1 名。
公司股东代表担任的监事由股东大会依照法定程序选举产生，职工代表担任的
监事由发行人职工民主推选。
姓名 职务 提名人 选聘情况 任职期间
监事会
赵全育 监事会 2022 年第二次临时股
主席 2022 年 9 月 14 日
东大会
陈志波 监事 监事会 至
职工代表 职工代表 2022 年第一次职工代 2025 年 9 月 13 日
童波
监事 大会 表大会
上述各监事简历如下：
1、赵全育，男，1983 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专
学历，中级工程师。2006 年 6 月至 2011 年 3 月，任湖南创元铝业有限公司检修
工；2011 年 4 月至 2015 年 6 月，任湖南辰泰信息科技股份有限公司电气工程师；
2015 年 7 月至今，历任公司技术部电气工程师、工程技术中心经理，现任锚栓
事业部总经理兼自动化设备管理部总监；2016 年 6 月至今任公司监事会主席。
2、陈志波，男，1976 年 8 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专
学历，中级工程师。1999 年 5 月至 2003 年 10 月，任东莞金益成滚针轴承有限
公司生产组长；2003 年 10 月至 2015 年 3 月，任金益成（太仓）轴承有限公司
机械工程师；2015 年 3 月至今，历任公司机械工程师、项目主管，现任自动化
设备管理部经理；2019 年 6 月至今任公司监事。
3、童波，男，1987 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学
历，中级工程师。2006 年 5 月至 2007 年 4 月，任上海华一模具有限公司技术员；
2007 年 5 月至 2015 年 3 月，任上海泛沃精密机械有限公司数控主管；2015 年
3 月至今，历任公司技术部经理、技术中心总监，现任螺栓事业部总经理；
2016 年 6 月至今任公司职工代表监事。
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（三）高级管理人员
根据《公司章程》规定，公司高级管理人员包括总经理、副总经理、财务
总监、董事会秘书。公司高级管理人员共 5 名。
公司高级管理人员的提名及选聘情况如下：
姓名 职务 提名人 选聘情况 任期
刘杰 总经理 董事长
张建 副总经理 总经理
2022 年 9 月 14 日
李鹏翔 副总经理 总经理 第三届董事会第一次会议 至
汪宁 财务总监 总经理 2025 年 9 月 13 日
董事会
刘志军 总经理
秘书
上述各高级管理人员简历如下：
1、刘杰
详见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“七、持有发行人 5%以上股
份的股东及实际控制人的基本情况”。
2、张建，男，1978 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学
历。2000 年 10 月至 2004 年 8 月，历任上海河茂贸易有限公司技术员、技术部
经理；2004 年 9 月至 2010 年 12 月，历任上海积品精密机械有限公司售后经理、
销售部经理；2011 年 1 月至 2012 年 6 月，任上海泛沃精密机械有限公司销售部
经理；2012 年 7 月至 2017 年 5 月，任公司国内销售经理；2017 年 5 月至 2020
年 4 月，任公司董事、国内销售总监；2020 年 4 月至 2022 年 3 月，任公司国内
销售总监；2022 年 3 月至今任公司营销中心总监；2022 年 9 月至今任公司副总
经理。
3、李鹏翔，男，1973 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士
研究生学历。1995 年 7 月至 2009 年 10 月，历任贵州新艺机械厂技术员、金相
室副主任；2009 年 11 月至 2015 年 4 月，历任贵州航天精工制造有限公司工艺
室主任、检测中心主任、质量部长、副总工程师、冶金总师、质量总师；2015
年 5 月至 2021 年 11 月，历任四川艾尔诺航空金属器材有限公司冶金总师、质
量总师；2021 年 12 月至今任公司精工事业部总监；2022 年 9 月至今任公司副
总经理。
4、汪宁，男，1975 年 7 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研
1-1-118
究生学历，会计师，税务师。2000 年 8 月至 2002 年 3 月，任上海石油化工股份
有限公司销售供应公司会计；2002 年 3 月至 2002 年 9 月，任丽斯达日化（上海）
有限公司会计；2002 年 10 月至 2016 年 2 月，任巴塞利亚药业（中国）有限公
司高级财务经理；2016 年 2 月至 2016 年 12 月，任上海高谛文化发展有限公司
副总经理兼财务总监；2017 年 1 月至 2017 年 12 月，任同仁医疗投资产业集团
有限公司外派财务总监；2018 年 1 月至 2019 年 3 月，任上海唯依医院投资有限
公司财务总监；2019 年 3 月至今历任公司财务经理、财务总监。
5、刘志军
详见本节之“十二、（一）董事会成员”。
（四）其他核心人员
报告期内，公司其他核心人员主要包括 6 名核心技术人员，为张友君、刘
杰、丁志敏、陈玲、赵全育及童波。
张友君、刘杰简历详见本节之“十二、（一）董事会成员”；赵全育、童波简
历详见本节之“十二、（二）监事会成员”。
丁志敏，男，1985 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究
生学历，中级工程师。2013 年 6 月至 2017 年 12 月，任中国航发南方工业有限
公司热处理工程师；2018 年 1 月至今历任公司检测中心主任、技术经理。
陈玲，女，1980 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，
高级工程师。2003 年 6 月至 2005 年 5 月，任株洲时代新材科技股份有限公司研
发工程师；2005 年 5 月至 2014 年 2 月，历任三一集团有限公司技术部长、所长；
2014 年 2 月至 2017 年 3 月，任湖南三特机械制造有限公司技术总工、公司副总
经理、高级工程师；2017 年 3 月至今，历任公司技术总监、制造中心总监，现
任螺套事业部总经理。
（五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况
截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员的兼职情况如下：
公司 兼职单位与公司
姓名 兼职单位名称 兼职职务
职务 关联关系
公司持股 5%以上
张友君 董事长 上海弗沃投资管理有限公司 执行董事
股东，受同一股
1-1-119
公司 兼职单位与公司
姓名 兼职单位名称 兼职职务
职务 关联关系
东控制
华软资本管理集团股份有限公司 高级副总裁 无
北京浩丰创源科技股份有限公司 监事会主席 无
执行董事、
金叶实业（深圳）有限公司 无
总经理
段旭东 董事 深圳市国弘联合投资管理有限公 董事长、
无
司 法定代表人
执行董事、
北京华源乐果仕商业有限责任公
总经理 、 无
司
法定代表人
湖南财鑫投资控股集团有限公司 副总经理 其全资子公司沅
董事长兼 澧投资系公司持
常德沅澧产业投资控股有限公司 股 5%以上股东
总经理
常德三鑫产业促进有限公司 监事 无
曾红 董事 湖南达晨财鑫创业投资有限公司 监事 无
常德产业发展基金投资有限公司 董事 无
常德财鑫私募股权基金管理有限
董事 无
公司
湖南新合新生物医药有限公司 董事 无
深圳市达晨财智创业投资管理有 北京区域
无
限公司 总经理
中科宇图科技股份有限公司 董事 无
徐慧 董事 兰剑智能科技股份有限公司 董事 无
北京恒泰万博石油技术股份有限
董事 无
公司
西安奇芯光电科技有限公司 董事 无
独立 副会长、
杨少杰 湖北省汽车行业协会 无
董事 秘书长
上海财经大学法学院 教授 无
湖南环海律师事务所 律师 无
独立 五矿资本股份有限公司 独立董事 无
单飞跃
董事 上海南方模式生物科技股份有限
独立董事 无
公司
杭州博日科技股份有限公司 独立董事 无
加加食品集团股份有限公司 审计总监 无
天舟文化股份有限公司 独立董事 无
独立
夏劲松 湖南汉森制药股份有限公司 独立董事 无
董事
湖南广信科技股份有限公司 独立董事 无
道道全粮油股份有限公司 独立董事 无
职工代 执行事务合 公司持股 5%
童波 常德福沃投资中心（有限合伙）
表监事 伙人 以上股东
除上述情况外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员不存在其
1-1-120
他兼职情况。
（六）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间的亲属关系情况
公司董事长张友君为公司董事及总经理刘杰之表兄，公司职工代表监事童
波为张友君姐夫之侄，公司副总经理张建为张友君之表弟。除此之外，公司董
事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间均不存在亲属关系。
十三、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订
的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议，以及有关
协议的履行情况
公司已与在公司全职工作并领取薪酬的董事、监事、高级管理人员签订了
《劳动合同》；公司已与独立董事签订了《独立董事聘任合同》；公司已与高级
管理人员签订了《竞业限制协议》。截至本招股说明书签署日，上述协议均正常
履行。
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近两年内变动情
况
最近两年，公司监事未发生变动情况，公司董事、高级管理人员及其他核
心人员变动主要系完善公司治理结构、股东调整委派董事人员或管理团队职务
调整所致，均未发生重大不利变化，具体变动情况如下：
（一）董事变动情况
2022 年 9 月 14 日，公司 2022 年第二次临时股东大会审议通过相关议案，
选举曾红为公司董事。聂荣昊任期届满，不再担任董事。上述变动系公司股东
调整委派董事所致。
（二）高级管理人员变动情况
2022 年 9 月 14 日，公司第三届董事会第一次会议决定聘任张建、李鹏翔为
公司副总经理。夏国华、陈玲任期届满，不再担任副总经理职务。上述变动系
公司内部工作分工调整所致。
1-1-121
（三）其他核心人员变动情况
最近两年，公司其他核心人员未发生变动情况。
综上，公司最近两年内董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未发生
重大变化，对公司持续经营不存在重大影响。公司核心管理团队及技术团队保
持稳定，并吸收优秀管理人才加入，一方面保持了公司经营管理的稳定性和发
展战略的连续性，另一方面也完善了公司经营管理层的人员结构，有利于公司
经营管理水平和能力的提升，以及持续经营和发展。
（四）董事、高级管理人员变动对发行人的影响
最近两年，公司历次董事、高级管理人员变动情况如下：
变动
时间 变动原因 变动事项 变动前人员情况 变动后人员情况
类型
1 、经董事会提 非外部董事
非外部董事
名 ， 2022 年 第 （3 人）：
（3 人）：
二次临时股东大 张友君（董事长）
外部股东 张友君（董事长）
董事 会审议通过，曾 刘杰（董事、总经
委派董事 刘杰（董事、总经理）
变动 红为新任董事。 理）
调整 刘志军（董事、董事会秘
2 、聂荣昊任期 刘志军（董事、董事
书）
届满，不再担任 会秘书）
外部董事及独立董事
董事。 外部董事及独立董事
（6 人）：
（6 人）：
段旭东（董事）
段旭东（董事）
2022.9 1 、经第三届董 曾红（董事）
聂荣昊（董事）
事会第一次会议 徐慧（董事）
徐慧（董事）
审议通过，聘任 杨少杰（独立董事）
杨少杰（独立董事）
张建、李鹏翔为 单飞跃（独立董事）
高管 公司内部 单飞跃（独立董事）
公司副总经理。 夏劲松（独立董事）
变动 调整 夏劲松（独立董事）
2 、夏国华、陈 其他高级管理人员
其他高级管理人员
玲任期届满，不 （3 人）：
（3 人）：
再担任副总经理 张建（副总经理）
夏国华（副总经理）
职务。 李鹏翔（副总经理）
陈玲（副总经理）
汪宁（财务总监）
汪宁（财务总监）
除上述董事、高级管理人员变动外，截至本招股说明书签署日，公司董事
和高级管理人员无其他变动。
最近两年，公司董事、高级管理人员变动人数共计 6 人次，具体变动人员
及原因如下：
1、外部股东委派董事调整
董事变动 2 人（曾红、聂荣昊）系因外部股东委派董事调整。因本事项变
动人数占比为 33%。
1-1-122
2、公司管理层的人员调任
高级管理人员变动 4 人（张建、李鹏翔、夏国华、陈玲）系因公司内部岗
位调整，该等人员调整前后其职务及分管的工作均未发生变化，对公司的生产
经营不构成不利影响。因本事项变动人数占比为 67%。
综上，发行人最近两年董事、高级管理人员的变动不构成重大不利变化，
对公司的生产经营不产生重大不利影响。
十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资
情况
截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员的其他对外投资情况如下：
注册资本 持股比例
姓名 公司职务 其他对外投资公司名称
（万元） （%）
上海弗沃投资管理有限公司 625 40.00
张友君 董事长 常德福沃投资中心（有限合伙） 300 1.70
常德沅沃投资中心（有限合伙） 125 20.42
上海弗沃投资管理有限公司 625 20.00
刘杰 董事、总经理
常德沅沃投资中心（有限合伙） 125 4.76
董事、董事会
刘志军 常德福沃投资中心（有限合伙） 300 2.38
秘书
赵全育 监事会主席 常德福沃投资中心（有限合伙） 300 1.02
陈志波 监事 常德福沃投资中心（有限合伙） 300 0.68
童波 职工代表监事 常德福沃投资中心（有限合伙） 300 15.82
张建 副总经理 常德福沃投资中心（有限合伙） 300 3.40
汪宁 财务总监 常德沅沃投资中心（有限合伙） 125 3.40
金叶实业（深圳）有限公司 5,000 60.00
椭圆方程（深圳）信息技术有限公
1,284 9.35
段旭东 董事 司
深圳市国弘联合投资管理有限公司 1,000 49.00
北京华源乐果仕商业有限责任公司 50 67.00
宁波市达晨创元股权投资合伙企业
5,526 1.81
（有限合伙）
北京领晖嘉瑞投资合伙企业（有限
徐慧 董事 5,279.67 1.89
合伙）
深圳市财智创享咨询服务合伙企业
7,733 5.22
（有限合伙）
1-1-123
除上述情况外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员无其他对
外投资情况。上述董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资
的企业与公司不存在利益冲突。
十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况
在公司担任管理职务的现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员从
公司领取的薪酬主要由岗位工资、绩效工资、津贴福利和年终奖金构成。独立
董事领取独立董事津贴，并据实报销出席董事会、股东大会以及按照《公司章
程》的规定行使职权所发生的费用。独立董事津贴标准为每人每年 12 万元（税
前）。除领取独立董事津贴外，独立董事在公司不享有其他福利待遇。
公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的工资、津贴根据其所任
职务按照公司《绩效考核制度》、《薪资福利管理规定》等公司相关规章制度决
定。
报告期内，公司董事、监事、高级管理人员各期薪酬总额情况如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
关键管理人员薪酬（万元） 485.01 406.16 771.59
占利润总额的比例 5.24% 4.71% 4.14%
报告期内，随着公司业绩的增长，管理团队也有所扩充，因此关键管理人
员薪酬有所增长。2020 年公司经营业绩较 2019 年大幅增长，关键管理人员年
终奖金大幅增加，因此 2020 年关键管理人员薪酬较高。2021 年，因张建、刘
彦杰、刘国民已不再担任公司董事或高级管理人员，其薪酬不再计入关键管理
人员薪酬。2022 年，关键管理人员薪酬占利润总额比例较 2021 年略有增长。
2022 年公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员从公司领取薪酬情
况如下：
序号 姓名 职务 税前薪酬总额（万元）
1 张友君 董事长 68.97
2 刘杰 董事、总经理 55.80
3 夏国华 副总经理 48.15
4 刘志军 董事、董事会秘书 28.81
5 段旭东 董事 -
6 聂荣昊 董事 -
1-1-124
序号 姓名 职务 税前薪酬总额（万元）
7 徐慧 董事 -
8 曾红 董事 -
9 赵全育 监事会主席 34.58
10 陈志波 监事 17.75
11 童波 职工代表监事 26.43
12 陈玲 副总经理 37.27
13 张建 副总经理 39.20
14 李鹏翔 副总经理 32.78
15 汪宁 财务总监 39.92
16 丁志敏 核心技术人员 21.35
17 杨少杰 独立董事 10.00
18 单飞跃 独立董事 12.00
19 夏劲松 独立董事 12.00
合计 - 485.01
除上述情况外，公司董事段旭东、聂荣昊、徐慧、曾红系公司股东委派的
外部董事，从公司股东领取薪酬。除此之外，公司董事、监事、高级管理人员
及其他核心人员不存在从公司其他关联企业领取薪酬的情况，未在公司及公司
的关联方享受其他待遇和退休金计划。
十七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员作为一方当事人
的重大诉讼或仲裁；涉及刑事诉讼的情况；最近 3 年涉及行政处罚、
被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况
截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人
员均未涉及作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项；公司董事、监事、高级管
理人员及其他核心人员均未涉及作为一方当事人的刑事诉讼。
发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近 3 年不存在涉及行
政处罚、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况。
十八、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相
关安排
本次公开发行申报前，公司已对部分高级管理人员和员工实施了股权激励。
1-1-125
公司控股股东、实际控制人张友君与激励对象签署股份转让协议，将其通过常
德福沃、常德沅沃间接持有的飞沃科技股份以低于同期公允价值的对价进行转
让。公司已根据《企业会计准则》及相关解释文件进行了会计处理，具体情况
详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“九、经营成果分析”
之“（四）3、（3）股份支付”。
公司通过实施股权激励，对激励对象形成长效激励与约束，充分调动了公
司高级管理人员和骨干员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益与经营管
理团队的利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，保证公司发展目
标得以实现。
十九、发行人员工情况
（一）发行人员工基本情况
报告期各期末，发行人（含子公司）员工人数情况如下：
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
员工人数 1,903 1,622 1,936
报告期内，公司员工人数整体呈上升趋势，主要系近年来公司业务规模高
速增长，但公司自动化与信息化建设、智能制造体系建设因资金投入、建设速
度等方面限制，无法满足业务增长需求，公司需大量招聘生产人员所致。2021
年受风电行业“抢装潮”过后短期市场需求下降影响，以及随着公司生产自动化
程度进一步提升，公司所需生产人员数量减少，期末员工人数有所下降。2022
年整机螺栓产品市场需求上升，公司招聘生产人员以满足生产需求，期末员工
人数有所增加。
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人（含子公司）员工结构情况如下：
1、按专业结构划分
类别 人数 比例
研发人员* 173 9.09%
生产人员 1,542 81.03%
销售人员 38 2.00%
管理人员 150 7.88%
合计 1,903 100.00%
1-1-126
注：公司研发人员按研发部门专职人员统计，另有部分参与研发和技术创新的技术人员计
入生产人员。
2、按受教育程度划分
学历 人数 比例
硕士及以上 12 0.63%
本科 104 5.47%
大专 164 8.62%
高中及以下 1,623 85.29%
合计 1,903 100.00%
3、按年龄划分
年龄 人数 比例
30 岁（含）以下 292 15.34%
31-40 岁 736 38.68%
41-50 岁 577 30.32%
51 岁（含）以上 298 15.66%
合计 1,903 100.00%
（二）发行人员工的社保及住房公积金缴纳情况
截至报告期末，公司及各子公司依照国家的相关法律、法规及政策的规定，
为员工办理了各项社会保险和其他社会保障，包括基本养老保险、基本医疗保
险、生育保险、工伤保险、失业保险、住房公积金。
公司员工中包括与公司签订劳务合同的年龄在 60 周岁以上的男性或 55 周
岁以上的女性，该部分人员不需要缴纳社保及住房公积金。截至报告期末，除
上述无需缴纳社保及住房公积金的员工，公司及子公司为员工缴纳的社会保险
和住房公积金比例如下：
2022-12-31
项目
应缴人数 实缴人数 实际缴纳比例
养老保险 1,459 76.67%
医疗保险 1,394 73.25%
生育保险 1,903 1,394 73.25%
工伤保险 1,891 99.37%
失业保险 1,464 76.93%
1-1-127
2022-12-31
项目
应缴人数 实缴人数 实际缴纳比例
住房公积金 1,005 52.81%
报告期内，公司未为全部员工缴纳社会保险及住房公积金，主要原因为公
司较大部分员工系具有农业户口的工人，一般在户籍所在地参加新型农村养老
保险和新型农村医疗保险，不愿意再参加社会保险，缴纳个人应负担的社保费
用；另考虑到公司生产人员的流动性问题，新入职员工一般在入职次月办理社
会保险及住房公积金缴纳手续。
考虑参加新型农村养老保险和新型农村医疗保险的员工，截至报告期末，
公司及子公司为员工缴纳的社会保险和住房公积金比例如下：
2022-12-31
项目
应缴人数 实缴人数 缴纳比例
养老保险 1,848 97.11%
医疗保险 1,850 97.21%
生育保险 1,394 73.25%
1,903
工伤保险 1,891 99.37%
失业保险 1,464 76.93%
住房公积金 1,005 52.81%
根据公司及子公司当地人力资源和社会保障管理部门以及住房公积金管理
中心出具的证明，报告期内，公司不存在因违反社保和住房公积金相关法律、
法规和规范性文件的规定而受到行政处罚的情形。同时，公司控股股东、实际
控制人张友君出具承诺，如果发行人因此受到主管部门处罚或被要求补缴款项，
则由其个人无偿承担相关处罚或补缴责任。
1-1-128
第五节 业务与技术
一、公司主营业务、主要产品及变化情况
（一）公司主营业务
1、主营业务概述
公司是一家专业从事高强度紧固件研发、制造及为客户提供整体紧固系统
解决方案的国家高新技术企业，是工业和信息化部认定的第一批专精特新“小巨
人”企业、第五批制造业单项冠军企业（产品）、2019 年制造业“双创”平台试点
示范企业、2018 年两化融合管理体系贯标试点企业及智能制造试点示范企业。
公司始终专注于高端紧固件制造，在材料热处理、金属塑性成形、机械加
工工艺、表面防腐处理等方面积累了丰富的制造经验和技术优势，并且初步构
建了“智能制造”体系，致力于打造“全球领先的高强度紧固件系统方案提供商”。
公司产品具有“高强度、抗疲劳、耐腐蚀”的特点，产品目前主要应用于风电领
域，同时公司积极研发应用于工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油
等领域的产品。
公司凭借优质稳定的产品质量、高效快速的交付能力在业内树立起良好口
碑和品牌形象，获得客户的广泛认可，公司主要客户均为国内外知名企业或上
市公司，包括中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、三一重
能、艾尔姆（LM）、维斯塔斯（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、GE、
ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众、特变电工新能源、
中南勘测、金风科技、国家电投、华电重工等国内外领先的风电叶片、风电整
机制造商及风电场建设商、运营商等，产品成功应用于国内、国际多项大型风
电项目。
公司是全球风电紧固件主要生产厂商之一，根据中国机械通用零部件工业
协会出具的证明，2019 年，公司主要产品风电叶片预埋螺套在所属单品细分市
场的全球占有率高达 70%以上。根据 QYResearch 发布的全球风电紧固件市场
调研报告，2019 年，公司在全球风电全系列紧固件行业市场占有率达到 4.71%。
1-1-129
2、公司的主要科研成果和荣誉
公司获得多项科研成果和企业、产品荣誉，主要如下：
序号 名称 奖项内容 授予机构 时间
国家级
1 国家知识产权优势企业 飞沃科技 国家知识产权局 2022.09
风电装备高强度紧 中国机械工业联合
中国机械工业科学技术奖-
2 固件智能制造关键 会、中国机械工程学 2021.11
科技进步奖三等奖
技术及应用 会
3 工业互联网试点示范项目 飞沃科技 工业和信息化部 2020.12
第五批制造业单项冠军企 单项冠军产品：风
4 工业和信息化部 2020.12
业（产品） 电叶片预埋螺套
2019 年制造业“双创”平台 高强度紧固件智能
5 工业和信息化部 2019.09
试点示范企业 制造“双创”平台
第一批专精特新“小巨人”
6 飞沃科技 工业和信息化部 2019.05
企业
2018 年两化融合管理体系
7 飞沃科技 工业和信息化部 2018.09
贯标试点企业
高强度紧固件智能
8 智能制造试点示范企业 工业和信息化部 2018.09
制试点示范
第六届中国创新创业大赛 中国创新创业大赛组
9 飞沃科技 2017.09
优秀企业 委会
省级
1 第七届湖南省省长质量奖 飞沃科技 湖南省政府 2022.08
2022 年度全省制造业重点 湖南省工业和信息化
2 飞沃科技 2022.05
产业链群重点企业 厅
湖南省工业和信息化
湖南省产融合作制造业重
3 飞沃科技 厅、中国人民银行长 2022.05
点企业
沙中心支行
湖南省绿色制造体系示范 湖南省工业和信息化
4 飞沃科技 2022.12
单位 厅
2021 年度湖南省两化融合 湖南省工业和信息化
5 飞沃科技 2022.01
管理体系贯标标杆企业 厅
2021 湖南省制造业企业 湖南省企业和经济联
6 飞沃科技 2021.11
100 强 合会
飞沃科技 8421 质量
湖南省工业和信息化
7 湖南省工业质量标杆 管理模式的实践经 2021.05
厅
验
湖南省发展和改革委
8 湖南省企业技术中心 飞沃科技 2021.02
员会
飞沃科技高强度紧
湖南省工业和信息化
9 湖南省工业设计中心 固件智能制造工业 2020.11
厅
设计中心
湖南省第一批先进制造业
湖南省发展和改革委
10 和现代服务业融合发展试 飞沃科技 2020.10
员会
点企业
1-1-130
序号 名称 奖项内容 授予机构 时间
湖南省市场质量信用 AAA 湖南省质量协会、湖
11 飞沃科技 2020.07
级企业 南省用户委员会
湖南省高强度紧固
湖南创新型省份建设专项
12 件智能制造工程技 湖南省科学技术厅 2020.05
创新平台
术研究中心
湖南省工业领域知识产权 湖南省工业和信息化
13 飞沃科技 2019.07
运用标杆企业 厅
2019 年工业品牌培育试点 湖南省工业和信息化
14 飞沃科技 2019.06
企业 厅
风电叶片预埋螺套
2018 年百项专利转化推进 湖南省工业和信息化
15 生产技术的研究与 2019.04
计划项目 厅
应用
湖南飞沃高强度紧
2018 年湖南省企业科技创
16 固件智能制造创新 中共湖南省委组织部 2018.12
新创业团队
创业团队
飞 沃 科 技 ；
湖南省质量技术监督
17 湖南名牌 FINEWORK 螺母/风 2017.12
局
电叶片预埋螺套
风电叶片部件机器
2017 年度创新创业技术投
18 人自动化生产技术 湖南省科学技术厅 2017.11
资项目
集成与研发
湖南省经济和信息化
19 湖南省“小巨人”企业 飞沃科技 2017.09
委员会
湖南省质量信用 AAA 级 湖南省质量技术评审
20 飞沃科技 2017.09
企业 中心
风电叶片预埋螺套
2017 年湖南省优秀质量管
21 钻孔质量提升 QC 小 湖南省质量协会 2017.07
理小组
组
风电装备关键零部
2016 年度湖南省科技计划 件智能制造柔性制
22 湖南省科学技术厅 2016.11
项目 造单元关键技术开
发与应用
湖南省机械工业质量
23 质量管理优秀企业 飞沃科技 2016.06
管理协会
市级
常德市推进新型工业化 中共常德市委办公
1 （园区发展）工作先进单 飞沃科技 室、常德市人民政府 2022.02
位 办公室
风电装备高强度紧
2019 年常德市科技创新奖
2 固件智能制造关键 常德市科学技术局 2020.05
一等奖
技术及应用
风电关键零部件智
3 市级工程技术研究中心 能制造工程技术研 常德市科学技术局 2019.05
究中心
首届常德市市长质量奖单 常德市质量技术监督
4 飞沃科技 2018.12
位 局
常德市风电设备关 中共常德市委人才工
5 常德市重点创新团队 2018.03
键部件智能化制造 作领导小组办公室
1-1-131
序号 名称 奖项内容 授予机构 时间
重点创新团队
常德市经济和信息化
6 市级企业技术中心 飞沃科技 2017.12
委员会
风电叶片关键零部
2016 年度常德市科技重点
7 件智能制造系统的 常德市科学技术局 2017.04
项目
开发与应用
风电关键零部件智
8 市级工程技术研究中心 能制造工程技术研 常德市科学技术局 2016.12
究中心
常德市经济和信息化
9 常德市智能制造示范基地 飞沃科技 2016.10
委员会
常德市科学技术进步奖三 风电叶片预埋螺套 第五届常德市科学技
10 2016.03
等奖 智能钻孔系统 术进步奖评审委员会
参与起草的行业标准
序号 标准名称 编号 发布机构 发布时间
国家市场监督管理总
1 《方头螺栓 C 级》 GB/T 8-2021 局、中国国家标准化 2021.12
管理委员会
国家市场监督管理总
《紧固件机械性能 平垫
2 GB/T 3098.26-2021 局、中国国家标准化 2021.12
圈》
管理委员会
国家市场监督管理总
《紧固件术语 控制、检
3 GB/T 3099.4-2021 局、中国国家标准化 2021.12
查、交付、接收和质量》
管理委员会
国家市场监督管理总
《紧固件 非电解锌片涂
4 GB/T 5267.2-2021 局、中国国家标准化 2021.12
层》
管理委员会
《紧固件机械性能 国家市场监督管理总
5 M42~M72 螺栓、螺钉和螺 GB/T3098.23 局、中国国家标准化 2020.03
柱》 管理委员会
国家市场监督管理总
《内六角花形高沉头螺
6 GB/T2673.2 局、中国国家标准化 2020.03
钉》
管理委员会
国家市场监督管理总
7 《内六角花形沉头螺钉》 GB/T2673.1 局、中国国家标准化 2018.12
管理委员会
国家市场监督管理总
《螺栓或螺钉和平垫圈组
8 GB/T9074.1 局、中国国家标准化 2018.12
合件》
管理委员会
自设立以来，公司始终围绕高强度紧固件在高端装备领域的应用需求，在
高强度紧固件的机械性能、防腐性能、机械加工工艺、智能制造等方面持续加
大研发投入，包括对超高强度螺栓、超强防腐螺栓、防松动螺母、智能螺栓监
控系统等产品的研发。公司以自主研发为主的同时，联合高校科研院所开展课
题攻关，不断进行技术创新。2018 年 12 月，公司研发团队被认定为“湖南省企
1-1-132
业科技创新创业团队”；2020 年 5 月，公司工程技术研究中心被认定为“湖南省
高强度紧固件智能制造工程技术研究中心”。
通过持续的研发投入和生产经验的积累，公司自主开发了热挤压成型智能
控制技术、智能深孔钻削技术、数控自动化车削技术、深孔喷涂防腐技术、自
动检测技术等多项先进技术，覆盖材料热处理、金属塑性成形、机械加工工艺、
表面防腐处理等核心生产环节。同时，公司自主开发飞沃信息化管理平台，打
造行业领先的“智能制造”体系，使公司产品在品质稳定性、成本控制等方面获
得竞争优势。
截至报告期末，公司共获得 31 项发明专利、37 项实用新型专利及 21 项软
件著作权。并且，公司凭借在行业内的技术优势和品牌影响力，作为全国紧固
件标准化技术委员会单位委员，参与了 8 项国家标准的制定。
（二）公司主要产品
报告期内，公司主要产品为风电类高强度紧固件，同时公司积极开发工程
机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等其他高端装备制造业高强度紧固
件及紧固系统解决方案。
1、风电设备高强度紧固件
风电类高强度紧固件作为连接风电叶片与主机、各节塔筒、风机与地面等
的关键基础部件，始终暴露在台风、沙尘、低温、高温、积雪、低浓度盐雾等
恶劣环境下，服役期限长，对于产品强度性能、抗疲劳性能、耐腐蚀性能等有
极高要求，产品质量直接关系到大型风电机组的安全运行。
风机各部位所需的紧固件产品在风机上的具体应用场景如下：
产品类别 应用场景图示
1-1-133
预埋螺套、叶片双头
螺杆、主机螺栓
塔筒螺栓
锚栓组件
公司风电类高强度紧固件主要包括风电叶片预埋螺套、整机螺栓（叶片双
头螺栓、主机螺栓、塔筒螺栓）和风电锚栓组件等，螺套产品强度等级主要为
10 级，螺栓产品强度等级主要为 10.9 级，覆盖上百种规格型号，主要产品具体
情况如下：
1-1-134
产品 产品
产品规格 产品用途及特性简介 图片
类别 名称
预埋螺套是一种风力发电机叶片根部金
属预埋连接件，用于连接、紧固风电叶
片与主机轮毂。每支叶片使用预埋螺套
100件左右，承载重 达20吨、 长70-107
米的风电叶片；每台风电机组用量300
产品规格覆盖M30、
件左右。
风电 M36、M42等多个型
近年来，全球风电装备快速向大型化发
叶片 预埋 号 ， 长 度 覆 盖
展，风电叶片长度从十年前30多米向目
预埋 螺套 289mm~780mm 等 ，
前海上风电叶片107米发展，叶片与主
螺套 表面涂层为锌铝复合
机的连接方式由原来的叶片根部打孔采
涂层。
用T型螺母连接方式转变为叶片根部使
用预埋螺套的连接方式，从而使得叶片
与主机之间的连接更为安全可靠，能够
有效满足大功率、规模化风电建设需
求。
产 品 规 格 覆 盖 主要用于连接叶片和主机轮毂，叶片双
M27~M42 等 多 个 型 头螺栓两端有螺纹，一头连接叶片的预
叶片
号 ， 长 度 覆 盖 埋螺套，一头连接主机螺母，是叶片与
双头
245mm~900mm 等 ， 主机连接中的主要受力紧固件。每支叶
螺栓
表面涂层为锌铝复合 片用量100件左右，每台风电机组用量
涂层。 300件左右。
产 品 规 格 覆 盖
M20~M36 等 多 个 型
主要用于机舱内变桨轴承与轮毂、轮毂
整机 主机 号 ， 长 度 覆 盖
与主轴等大型结构件之间的可靠性连
螺栓 螺栓 20mm~680mm 等 ，
接。每台风电机组用量1,300件左右。
表面涂层为锌铝复合
涂层。
产 品 规 格 覆 盖
M36~M72 等 多 个 规 连接风电塔筒各节的紧固件，由于风电
塔筒 格 ， 长 度 覆 盖 塔筒通常较高，最高可超过150米，因
螺栓 360mm~700mm 等 ， 此需要多节分开，再通过紧固件连接。
表面涂层为锌铝复合 每台风电机组用量500件左右。
涂层及热浸锌涂层。
产 品 规 格 覆 盖
M39~M56 等 ， 长 度
也称风电基础锚栓，是风机连接地面的
覆 盖
基础 紧固件，风电锚栓是整个风机系统中用
3000mm~7000mm
锚栓 量最大的紧固件。每台风电机组用量大
等，防腐工艺为油脂
约170-250支。
保护防腐及热浸锌涂
锚栓
层防腐。
组件
直 径 覆 盖
4000mm~7000mm ，
包括上锚板和下锚板，与风电锚栓共同
厚 度 覆 盖
锚板 组 成 锚 栓 组 件 。 每 台 风 电 机 组 用 量2
45mm~70mm 等 规
件。
格，表面防腐工艺为
电弧喷锌工艺。
1-1-135
报告期内，风电类高强度紧固件产品是公司收入主要来源，2022 年，风电
类产品收入占公司主营业务收入的比例为 99.31%。公司设立时便立足于风电行
业，抓住行业发展机遇，在风电紧固件市场深耕细作，在研发技术和生产工艺
方法方面均取得多项突破，赢得全球市场的高度认可。
（1）风电类高强度紧固件在强度、抗疲劳、耐腐蚀等重要性能方面的领先
技术特征和核心竞争力
①强度
根据 GB/T3098.1-2010《紧固件机械性能螺栓、螺钉和螺柱》，紧固件可划
分为从 4.6 级至 12.9 级多个性能等级，其中性能等级 8.8 级以上称为高强度紧固
件。公司生产的风电紧固件强度主要为 10.9 级，部分整机螺栓为 12.9 级，部分
锚栓组件强度为 8.8 级。
强度主要受所使用的原材料、加工工艺影响。性能等级 4.6 至 6.8 级的可采
用低碳钢或中碳钢生产，而 8.8 级以上一般采用合金钢（如锰、铬、镍、钼等）
经热处理淬火并回火处理后方可达到相应强度指标。风电类高强度紧固件应达
到的指标包括抗拉强度不低于 830Mpa、保证应力不低于 600Mpa 等。
②抗疲劳
公司主要产品风电类高强度紧固件是用于连接风电叶片与主机、各节塔筒、
整机与地面基础等的关键基础部件，风电整机工作在户外风力较强的戈壁、海
上等自然环境中，始终受到侧向变动风力载荷，在交变应力（或应变）的反复
作用下，易产生紧固件的疲劳破坏，直接关系到大型风电机组的安全运行，因
此风电类高强度紧固件对抗疲劳能力要求较普通紧固件更高。抗疲劳能力主要
受材料强度、钢材洁净度、零件表面质量以及零件的结构设计等因素影响，通
过选取含锰、铬、镍、钼等金属的合金结构钢进行热处理，并进行合理的设计
以减少应力集中，可提高紧固件的抗疲劳能力。
③耐腐蚀
风电类高强度紧固件始终暴露在台风、沙尘、低温、高温、积雪、低浓度
盐雾等恶劣环境下，而钢材极易受到腐蚀，因此需要进行表面处理工序，以增
强紧固件的耐腐蚀能力。风电行业通常采取达克罗表面处理工艺，这种工艺涂
层薄，具有优异的耐腐蚀性能，盐雾试验测试周期可达到 1,000 小时以上。
（2）主要产品的使用寿命和更新替换频率情况
1-1-136
根据 GB/T18451.1-2012/IEC61400-1:2005《风力发电机组设计要求》规定，
除因设计者或客户需要使用特定条件的情况外，风力发电机组的设计寿命至少
应为 20 年。预埋螺套、锚栓组件使用寿命通常与风机机组设计寿命相同，风电
叶片预埋螺套预埋在风电叶片根部，随整只叶片进行更换；锚栓组件基本安装
完成后需进行浇筑混凝土施工，无法进行更换；整机螺栓则可根据后续运维需
求，单独进行更换。
（3）与同行业公司的相同或类似产品对比情况
因同行业可比上市公司与发行人产品结构存在差异，且未披露产品具体性
能指标，因此此处结合客户通常的生产要求和市场上较为普遍的产品标准进行
对比，情况如下：
性能指标 普遍标准 公司性能优势
公司在执行 GB/T3077-2015《合金结构钢》中 42CrMo
执 行 GB/T3077-
材料标准基础上，对原材料的偏析、内部非金属夹
2015 《 合 金 结 构
原材料 杂、带状组织、魏氏组织、晶粒度有较高要求标准，
钢》中 42CrMo 材
为控制品质，公司采购原材料要求进行 100%UT（超
料标准
声检测）探伤，严格控制以上现象的出现
一般控制芯部淬透
公司要求大于 90%的马氏体组织，获得更佳的强度和
芯部淬透性 性得到约 90%的马
硬度
氏体组织
一般不控制强度上
氢脆现象的出现可导致材料在外加的应力作用下脆化
限，在螺栓强度过
甚至开裂，这种现象在高强度螺栓中尤其容易出现，
强度上限 高时可能因出现氢
因此公司针对 10.9 级强度螺栓控制强度上限 1,170Mpa
脆情况导致螺栓断
以规避该问题，避免螺栓出现变脆问题
裂
材料在疲劳破坏前所经历的应力循环数称为疲劳寿
产品疲劳寿命一般
命，公司客户一般要求设计工况下疲劳寿命至少达到
抗疲劳能力 位 于 100 万 次 到
100 万次以上，但公司部分产品疲劳寿命可达 250 万
200 万次之间
次，要求高于同行业厂商，能够应对更恶劣的工况
NSS （ 盐 雾 试 验 ）
产品 NSS 试验周期最低为 1,000 小时，部分产品为
耐腐蚀 试验周期普遍为
2,000 小时或 3,000 小时，显著高于同行业厂商标准
1,000 小时
1-1-137
2、其他行业高强度紧固件
公司积极研发应用于工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等其
他高端装备制造业的高强度紧固件，主要包括起重机回转支撑螺栓、隧道管片
螺栓、船舶柴油发动机螺栓、汽车减震器螺栓、石油钻采装置高温合金螺栓等。
报告期内，公司来自非风电行业的收入分别为 520.87 万元、561.86 万元和
848.70 万元，占主营业务收入的比例较小。但是，对非风电行业的拓展对公司
完善产业布局、开拓新利润增长点、巩固行业领先地位和增强抗风险能力具有
重要的战略意义。目前，公司已与时代博戈、斯伦贝谢（Schlumberger）、中国
航发等客户建立起合作关系，开始为其提供产品或进行样品试制，此外还有部
分航空装备客户及其他客户处于洽谈、提供技术图纸等合作阶段，公司非风电
行业产品收入将逐步增长。
公司在聚焦风电领域高强度紧固件的基础上亦积极布局工程机械、轨道交
通、柴油发动机、石油、航空航天等非风电行业，在技术研发、人才储备、产
能规划、资质许可、市场开发等方面不断投入，具体布局情况如下：
（1）技术研发
非风电行业高强度紧固件研发内容与风电产品类似，主要包括机加工、热
处理、表面防腐处理等技术工艺技术研发，以及生产制造过程自动化及信息化
系统研发。报告期内，公司引进热处理、热锻、数控车床、滚丝机、抛光机等
1-1-138
专业生产设备，对起重机回转支撑螺栓、隧道管片螺栓、船舶柴油发动机螺栓、
汽车减震器螺栓、石油钻采装置高温合金螺栓等多项产品开展研发。
（2）人才储备
公司从内部调配拥有丰富紧固件生产经验的生产人员、掌握风电高强度紧
固件先进技术的研发人员，同时从外部积极引进航空航天、工程机械、轨道交
通等领域经验丰富的从业人员，为公司未来全面拓展非风电高端紧固件领域业
务储备优秀人才。
（3）产能规划
公司计划以飞沃科技为主体，利用首次公开发行募集资金投入建设非风电
高强度紧固件生产线建设项目。项目投产后，预计年生产规格 M24-M36、等级
10.9/8.8 的高强度螺栓 4,200 吨，规格≤M28、等级 12.9/10.9 的高强度螺栓
22,114 吨。
（4）资质许可
截止 2022 年末，发行人在各非风电行业的资质许可布局情况如下：
行业 资质许可
已通过 IATF16949:2016 汽车生产件及相关服务件质量管理体系认证
汽车 已通过运输与能源 TPG 特种工艺磁粉探伤(MT)和热处理(HT)认证
已通过 CQI－9 热处理系统评估认证
已通过石油行业标准 API Q1 质量管理体系
石油
已通过 API 20E, API 20F 产品系列认证
航空航天 已通过了 AS9100D 航空质量管理体系认证
（5）市场开发
截止 2022 年末，发行人在各非风电行业的市场开发情况如下：
行业 市场开发
已通过三一重工、中联建起供应商准入，履带螺栓、回转支撑螺栓产品已
工程机械
取得小批量订单
已中标中国航发中传机械有限公司钢制件和齿轮件，开始批量供货；
已成为中国航发商用航空发动机有限责任公司合格供方，完成了内部样品
试制；
已成为中国航发成都发动机有限公司合格供方，开始样品试制；
航天航空 已成为成都航利航空科技有限公司合格供方；
已成为中航飞机起落架有限责任公司合格供方；
已通过湖南博云新材料股份有限公司供应商准入，开始批量供货；
已通过湖南航天环宇通信科技股份有限公司供应商准入，开始批量供货；
已中标中国航发南方工业有限公司紧固件，开始小批量试制。
汽车 已为时代博戈稳定供应汽车减震器螺栓
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行业 市场开发
石油 已通过斯伦贝谢供应商准入，开始小批量供货
作为全球风电紧固件主要生产厂商之一，公司拥有多年积累的先进生产技
术，硬件智能化、生产线自动化水平较高，产品质量和生产效率均处于行业领
先水平。高强度紧固件在生产工艺、产品性能等方面的生产技术通用性较强，
公司具备其他高端装备制造业高强度紧固件产品的研发和制造能力。为促进持
续发展，避免单一行业的市场风险，公司在持续发展风电行业高强度紧固件产
品、确保细分市场领头地位的前提下，积极拓展工程机械、航天航空等行业的
高端紧固件产品，因此非风电行业的布局对公司拓宽产业布局、拓展未来增长
空间具有重要意义。
（三）主营业务收入构成情况
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分如下：
2022 年 2021 年 2020 年
产品
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
预埋螺套 41,289.88 33.54 42,624.43 41.89 66,622.91 60.52
整机螺栓* 38,497.63 31.27 27,513.73 27.04 26,927.90 24.46
锚栓组件* 33,359.76 27.10 25,990.61 25.54 12,094.20 10.99
其他 9,957.35 8.09 5,630.66 5.53 4,436.56 4.03
合计 123,104.63 100.00 101,759.43 100.00 110,081.57 100.00
注：整机螺栓产品包含叶片双头螺栓、主机螺栓、塔筒螺栓等风电行业的螺栓、螺杆产品，
锚栓组件系公司生产的风电锚栓与锚板法兰等组件共同销售，下同。
公司主营业务收入主要来源于风电类高强度紧固件产品。报告期初，公司
产品以风电叶片预埋螺套为主，随着不断发展壮大，公司以成熟客户及市场为
基础，快速拓展叶片双头螺栓、主机螺栓、塔筒螺栓、锚栓组件等风电全系列
高强度紧固件及组件，来自整机螺栓和锚栓组件的收入大幅增长。以往，公司
仅销售预埋螺套产品时，来自每台风力发电机的需求总价值仅 4 万元左右；目
前，公司向每台风力发电机提供的风电全系列紧固件产品价值为 35 万元左右，
极大拓宽了市场空间。同时，公司积极挖掘工程机械、轨道交通、船舶、航空、
汽车、石油等领域高强度紧固件市场，产品品类不断丰富，下游行业不断延伸。
1-1-140
（四）公司的主要经营模式
公司已建立起“销售、采购、生产、科研”一体化的完整业务体系。
1、采购模式
公司建立了完善的采购控制体系，依托 ERP 软件，根据销售订单生成生产
订单，运行 MRP，建立采购订单，由采购部负责根据生产需求组织采购。报告
期内，公司主要采购原材料及少量外协加工服务，其中，原材料以合金结构钢
为主，外协加工主要系为缓解订单高峰期时生产能力不足，将部分工序委托外
协厂商加工。
（1）供应商准入和动态管理
供应商从公司获取订单前需依据《供应商考核管理规定》进行准入审查。
采购部通过市场调查等方式对供应商进行初选，入选供应商按公司图纸及技术
要求提供样品，公司采购部组织质量人员和技术人员对供应商进行实地考察评
审，并实现质量一票否决制，评审通过方可进入公司合格供应商名单。并依据
《供应商考核管理规定》对供应商的日常绩效进行考核和管理。
（2）质量管理
公司设立了供应商辅导机制，帮助供应商的产品满足公司对生产标准、工
艺参数的要求，并通过现场审核、8D 报告、月绩效报告等多种形式，推动供应
商产品质量持续改善。公司依据技术标准和科学的抽样方案对原材料进行抽检，
保证原材料的性能、化学成分、机械尺寸等符合公司及客户技术标准后方可入
库。
（3）采购价格管控
公司采购价格采取“比价、议价、招标”的管控原则。采购部负责根据合格
供应商报价和市场状况进行比价和议价，同一种物料至少获取三家以上供应商
的报价，在保证采购原材料质量的前提下，优先选择价格有优势的供应商进行
合作。
公司采购流程图如下：
1-1-141
采购流程图
请购部门 部门请购
采购订单下达 采购中心
来料检验
检测中心
是否
合格
是 否
收货入仓 依照《不合格品 仓储物流部
管理程序》处理
接收供应商发
财务中心
票并付款记账
2、生产模式
（1）生产组织方式
公司采取“以销定产”的生产模式，以定制化产品为主，客户通常于上年末
或年初进行招投标或者下达全年生产需求，并提供生产图纸、质量标准，公司
根据客户对交付时间、交付数量的要求组织生产。同时，公司根据在手订单、
客户和市场反馈数据进行分析预测，适时准备少量库存。
公司全面推行“精益生产+智能制造”模式，通过均衡生产、快速换模、全面
预防性维护（TPM）、全面质量管理（TQM）、价值流分析、5S 等精益生产工具，
实现“单件流”和“拉动生产”。同时，公司以精益生产要求为基础，通过物联网、
MES 和 ERP 系统对生产管理流程进行固化和数据信息化，在制造核心工序全面
推行自动化生产，并集成防呆装置和在线检测，打造国内紧固件行业领先的“智
能制造”工厂，提升产品质量一致性，提高生产效率，控制生产成本，满足客户
快速交付需求。
1-1-142
（2）生产质量控制情况
报告期内，公司通过 IATF16949、ISO9001 质量管理体系认证，建立了完
善的“事前预防、事中控制、事后改善”体系，并导入“源流质量管理”系统，有
效保障了产品品质，赢得了良好的市场声誉，获得良好的质量效益。公司于
2017 年获得湖南省优秀质量管理小组，2018 年获得常德市市长质量奖，2020 年
获得常德市首届质量信得过班组、湖南省质量协会 QC 成果二等奖，于 2017 年、
2020 年连续获得湖南省质量信用等级 AAA 级企业证书，并多次获得客户评选
的“最佳质量供应商”称号。2022 年，公司凭借独具特色的“8421 质量管理模式”
荣获第七届湖南省省长质量奖。
①生产全程质量监控
公司通过 MES 系统进行生产全程质量实时监控。MES 系统集成了质量控
制计划的要求，对重点工序的质量数据进行实时采集，并进行 SPC 控制和分析。
公司现有 MES 工控一体机约 50 台、手持 PDA 约 30 台、数据采集器 300 余台。
公司严格落实“自检”、“互检”和“专检”的三检制度，遵循“不接受不合格”、“不
制造不合格”和“不流出不合格”的三不原则，确保生产各环节产品质量达标。同
时，公司自行开发全自动在线智能检测系统，在生产过程中即可对产品外观、
性能指标等进行及时全面检测，检测数据实时上传。
基于 MES 管理系统，公司还建立了高效的工序防呆机制和产品追溯管理体
制，通过“可追溯性的生产过程设计系统”进行批次管理，独立包装、贴签，每
道工序均可通过特定编号追溯到相关环节，有效降低产品品质风险，保证产品
质量优质、稳定。
②实验室能力
检测中心负责公司采购的原材料和产成品的质量检测，并成立了风电产品
检测实验室。公司自行开发了实验室管理软件，全过程追踪试验过程并全面实
现试验数据信息化。公司引进了金相显微镜、微机控制电液伺服万能试验机、
微机控制螺栓扭转试验系统、盐雾试验箱等先进的检测仪器，可开展二十余项
检测项目，是国内为数不多具备 3 万牛米螺纹摩擦系数、支撑面摩擦系数等扭
矩试验测试能力的实验室之一。检测中心对每批次成品进行随机抽取，进行牙
型检测、冲击、维氏硬度、布氏硬度、室温拉伸、扭矩测试、中性盐雾等多个
测试环节后提供检测报告。
1-1-143
3、销售模式
报告期内，公司通过直销模式进行销售，直接与客户签订合同并销售产品。
（1）销售流程
公司目标市场定位于智能装备制造业的行业领先企业，采用参加国内国际
行业展会、论坛峰会或直接上门拜访等方式进行市场拓展。此类大型客户对供
应商准入考察严格，但是开展合作后客户粘度较高。
在取得客户初步合作意向后，公司邀请客户针对公司的管理体系、生产工
作流程等方面进行实地考察；考察合格后，公司按客户提供图纸生产样品；经
客户复检合格后，公司便获得客户许可进入其供应商名录。客户通常会要求公
司先小批量供货，公司按期交付产品无质量问题，客户即与公司开展正式合作。
公司从开始接触客户到正式开展合作一般需要两到三年左右。
（2）定价模式、交付方式和信用期
公司以“成本加成”方式对产品进行初步定价，同时，综合考虑客户的定制
化要求、合作年限、订单数量等因素，灵活调整定价策略。
公司主要采取“运输到库”和“工厂交货”两种产品交付方式，大部分客户由
公司负责运输到客户指定仓库地点，少部分客户如艾尔姆，由客户自行组织到
公司仓库提货，公司将产品交付给客户指定的承运人。
公司综合考虑客户经营背景、采购规模、历史信用情况等，提供 1 至 4 个
月不等的信用期。
（3）风电类高强度紧固件产品的可替代性以及客户黏性情况
公司风电类高强度紧固件主要客户为国内外领先的风电叶片、风电整机制
造商及风电场建设商、运营商等，客户一旦选定特定产品供应商后，具有一定
的合作黏性，产品可替代性相对较弱。同时公司通过技术研发和创新不断提升
产品性能及质量优势、规模交付能力和客户黏性，以不断降低产品可替代性，
提升客户黏性。
①风电行业客户具有客户黏性较强的特性
公司风电行业客户均为国内外知名企业或上市公司，对供应商准入有严格
的考察程序，考核环节包括但不限于实地考察、样品试生产与复检、进入供应
商名录、小批量供货等，从开始接触客户到正式开展合作一般需要两到三年左
1-1-144
右，因此供应商较难进入这些客户的供应商体系，但一旦开展合作后，客户黏
性较高，客户更换供应商的转换成本较高。因此客户一旦选定特定产品供应商
后，具有一定合作粘性。
②公司通过不断提升产品性能及质量和快速交付能力以提高客户黏性
优异的产品性能及质量是提升客户黏性的核心。公司注重技术研发，不断
提升工艺水平、产品性能和质量。公司通过智能化、自动化设备改造传统紧固
件制造业，采用 MES、ERP 等信息化管理系统打造国内紧固件行业领先的“智
能制造”工厂，同时不断改进热处理、金属塑性成形、机械加工工艺、表面防腐
处理等技术工艺，再结合公司严格的全面质量管理体系，保证了产品的性能和
品质，使公司在客户中树立良好的口碑，提升了公司的客户黏性。
快速交付能力是提升客户黏性的关键。公司下游客户一般会根据装机计划
提前向供应商发出订单，并约定明确的交货期，如果供应商无法按时按量交货，
将影响客户库存管理甚至生产计划，可能对客户造成直接损失。因此在控制良
好的产品质量与价格的同时，客户优先选择具有大批量、稳定、快速的交付能
力的供应商。公司全面推行“精益生产”模式，通过关键设备智能化、生产线自
动化、系统柔性化等一系列提升改造，有效实现紧固件产业与智能制造深度融
合，全面提高生产效率，同时满足客户快速交付需求。公司始终保持产品快速
规模交付，从而提升了客户黏性。
③公司与主要客户建立了长期稳定的合作
公司已与中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、三一重
能、艾尔姆（LM）、维斯塔斯（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、GE、
ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众、特变电工新能源、
中南勘测等国内外领先的风电叶片、风电整机制造商及风电场建设商、运营商
等建立多年合作，合作关系稳定，且合作产品范围不断扩大。
（4）合同获取及执行情况
公司在与主要客户建立正式合作关系后，一般会签订框架合同约定主要采
购内容、采购单价、结算条款、质量及技术要求、质保约定、合同有效期等专
用合同条款及其他通用商务条款，框架合同期限一般在一至两年，合同到期后
客户一般会对供应商进行补充考核确定是否续签合同，并与供应商对主要条款
进行重新磋商。
1-1-145
①报告期内各年度（期）合同执行情况
报告期各期，公司与主要客户签订的框架合同均正常履行，并在到期后均
进行续签。2020 年度，受市场需求波动及客户工厂排产计划调整因素影响，
2020 年全年客户累计取消订单金额为 2,259.16 万元，具体情况如下：
A.取消订单按地区及原因分类情况
地区 原因 金额（万元） 占全部取消订单比例
市场影响 1,084.23 47.99%
境外 生产计划调整 186.96 8.28%
小计 1,271.19 56.27%
市场影响 - -
境内 生产计划调整 987.97 43.73%
小计 987.97 43.73%
合计 2,259.16 100.00%
由上表可见，取消订单中来自境外客户的部分占比为 56.27%，境内客户占
比为 43.73%。其中，境外客户取消订单主要系 2020 年 3 月至 5 月期间，印度、
西班牙、土耳其等地区客户取消订单；境内客户取消订单主要集中在下半年，
全部系生产计划调整所致。
B.取消订单的主要客户情况
取消订单按客户分布情况如下：
序号 客户名称* 金额（万元） 占比
1 LM 718.56 31.81%
2 特变电工新能源 354.28 15.68%
3 TPI 301.93 13.36%
4 中复连众 266.43 11.79%
5 Nordex-Acciona 212.99 9.43%
6 其他客户 404.97 17.93%
合计 2,259.16 100.00%
注：上表所列客户为合并口径，包括其在境外、境外的分子公司。
由上表可见，取消订单的客户分布较为集中，前 5 名客户取消订单占比合
计为 82.07%。其中，LM 取消订单主要系其海外基地受市场影响，仅 LM（印
度）一家取消订单金额就达到 498.20 万元；特变电工新能源取消订单系其原本
与公司签订的河南交建风电项目锚栓产品采购合同因项目建设计划变更而取消；
1-1-146
TPI、Nordex-Acciona 取消订单主要系其海外基地受市场影响所致；中复连众取
消订单均为生产计划调整所致。
2020 年度，公司实现营业收入 119,550.32 万元，取消订单金额合计占公司
全年营业收入的比例仅为 1.89%，影响较小，且不存在框架合同取消或与主要
客户不再续签的情形，公司订单整体执行情况良好。
2021 年，公司客户取消订单金额合计 1,167.30 万元，当期取消订单金额及
占营业收入的比例仅为 1.03%；2022 年，公司客户取消订单金额合计 901.74 万
元，当期取消订单金额占营业收入的比例为 0.67%，主要原因均为国内客户采
购、生产计划调整所致，公司订单整体执行情况良好。
②取得合同方式、通过招投标取得合同比例，合同获取的合法合规性
公司取得合同方式主要包括招投标及商务谈判两类。报告期内公司收入根
据获取合同方式划分如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
招投标 52,181.92 38.93% 63,603.22 56.31% 48,909.62 40.91%
商务谈判 81,842.33 61.07% 49,348.37 43.69% 70,640.70 59.09%
营业收入 134,024.25 100.00% 112,951.59 100.00% 119,550.32 100.00%
《中华人民共和国招标投标法》第三条规定，“在中华人民共和国境内进行
下列工程建设项目包括项目的勘察、设计、施工、监理以及与工程建设有关的
重要设备、材料等的采购，必须进行招标：（一）大型基础设施、公用事业等
关系社会公共利益、公众安全的项目；（二）全部或者部分使用国有资金投资
或者国家融资的项目；（三）使用国际组织或者外国政府贷款、援助资金的项
目”。
发行人主要产品为风电类高强度紧固件，主要应用于连接风电叶片与主机、
各节塔筒、风机与地面等，主要客户为国内外领先的风电叶片、风电整机制造
商及风电场建设商、运营商等。发行人产品主要直接或间接应用于商业化风电
场项目，并非应用于大型基础设施、公用事业等关系社会公共利益、公众安全
的项目，且主要客户为大型跨国企业、上市公司、国企等，并非全部或者部分
使用国有资金投资或者国家融资的项目或使用国际组织或者外国政府贷款、援
助资金的项目。
1-1-147
因此，发行人销售风电类高强度紧固件不属于《中华人民共和国招标投标
法》及法规规定必须进行招投标的事项范围，发行人通过招投标或商务谈判程
序获取相应订单系根据客户内部规定和要求，公司获取订单的方式合法合规。
4、研发模式
2018 年，公司研发队伍被评选为“湖南省企业科技创新创业团队”。公司研
发团队依托省级科研平台“湖南省高强度紧固件智能制造工程技术研究中心”开
展自主研发，同时与中南大学等高校建立紧密的“产学研”联合研发合作关系。
公司围绕“高强度紧固件全生命周期”开展研发，研发方向主要包括产品工
艺开发、生产制造过程自动化及信息化（智能制造）研发、产品创新研发。由
技术中心和自动化开发中心分别负责组织实施具体研发活动。其中技术中心下
设产品开发部、研发项目管理部、工艺技术部。
（1）工艺技术研发
技术中心以市场需求为导向，负责新技术策划、新产品立项研发，围绕金
属材料热处理、金属塑性成形、机械加工、表面防腐四大核心工艺，使用
ANSYS、CAD、MasterCAM、Deform 等计算机模拟软件，对研发过程进行控
制管理，并且采用多部门、内外协同的研发模式，构建了规范、标准、高效、
持续的研发体系。
（2）生产制造过程自动化及信息化系统研发
自动化开发中心以精益生产为基础，以全面推进全流程的智能制造为总体
战略目标，联合技术中心对公司的生产全流程进行设备的自动化改造及升级，
或者对新项目实施自动化与信息化的“交钥匙”工程，达成生产制造高效、高质、
低成本的目标。
（3）产品创新研发
技术中心基于打造“高强度紧固件产品全生命周期”研发体系，协助客户完
成前期产品应用的力学分析与结构设计。公司材料研发方向包括高强度、耐疲
劳、低成本金属材料以及超强防腐材料，新产品方向包括 14.9 级超高强度螺栓、
超强防腐螺栓、防松动螺母、智能螺栓监控系统等。
（4）研发流程
公司导入精益研发理念，并使用 8ManagerPPM 等研发管理软件，对研发项
1-1-148
目进行精准管理、快速推进。并采用产学研联合开发、科研人才引进等方式打
造优秀的研发团队。
公司建立了科研项目管理、项目预算管理、产学研联合开发、科研人才引
进等研发管理制度，建立产品开发项目小组。项目立项阶段对产品的后续开发、
生产、原料采购、成本控制等多方面进行评估，在开发过程中对项目存在的风
险和问题进行评审，研发后期试产直至量产阶段由公司管理层进行会审。
（五）设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
公司自设立以来，主营业务、主要产品、主要经营模式未发生重大变化。
（六）发行人主要业务经营情况和核心技术产业化情况
报告期各期，发行人主营业务收入分别为 110,081.57 万元、101,759.43 万元
和 123,104.63 万元，主要业务经营情况良好。报告期内，发行人主要产品预埋
螺套、整机螺栓、锚栓组件产品对应收入占主营业务收入的比例分别为 95.97%、
94.47%和 91.91%，其中整机螺栓、锚栓组件产品占比从 2020 年的 35.45%提升
到 2022 年的 58.37%，市场得到有效拓展，此外，发行人利用核心技术优势拓
展下游行业市场，在非风电领域也取得了一定的市场开拓进展，发行人核心技
术已充分实现产业化。
（七）主要产品的工艺流程图
公司高强度紧固件产品的主要生产环节包括原材料检验、热处理、热锻、
机械加工、表面防腐处理等环节，产成品经质检合格后，入库发货。
公司深耕高强度紧固件领域多年，凭借长期的技术研发和技术创新能力，
积累了多项技术创新和科研成果。截至报告期末，公司共拥有 68 项专利，包括
31 项发明专利和 37 项实用新型专利，核心技术覆盖热处理、金属塑性成形、
机械加工工艺、表面防腐处理等方面，自主开发了热挤压成型智能技术、智能
深孔钻削技术、数控自动化车削技术、深孔喷涂防腐技术等多项先进技术。
2018 年 12 月，公司研发团队被认定为“湖南省企业科技创新创业团队”；2020
年 5 月，公司工程技术研究中心被认定为“湖南省高强度紧固件智能制造工程技
术研究中心”。同时，公司自主开发飞沃信息化管理平台，打造行业领先的“智
能制造”体系，使公司产品在品质稳定性、成本控制等方面获得竞争优势。
1-1-149
1、公司主要产品生产工艺流程图
（1）预埋螺套
螺套工艺流程图
全流程质量控制系统
1、化学分析检验 原材料采购
进料检验
圆盘锯下料
2、尺寸检验 物料转运
深孔钻钻孔
3、PLC 测控系统 热处理
4、成型缺陷检测 热锻
5、尺寸检测 机加工
表面处理
6、成品检测 无损 理化性 尺度硬
探伤 能检验 度检验
包装发货
1-1-150
（2）整机螺栓
整机螺栓工艺流程图
全流程质量控制系统
1、化学分析检验 原材料采购
进料检验
圆盘锯下料
2、尺寸检验 机加工
热锻
3、PLC 测控系统 热处理
4、机械性能检测
5、尺寸检测 滚丝
表面处理
6、成品检测 无损 理化性 尺度硬
探伤 能检验 度检验
包装发货
1-1-151
（3）风电锚栓
锚栓工艺流程图
全流程质量控制系统
1、化学分析检验 原材料采购
进料检验
2、超声探伤
3、红外线温控系统 热处理
4、机械性能检测
剥皮
5、尺寸检测 矫直
滚丝
6、成品检测 无损 理化性 尺度硬
探伤 能检验 度检验
包装发货
2、生产流程中的主要环节
主要工艺名称 相关产品 工艺简介及核心技术应用
针对螺栓套产品内螺纹的特殊结构，利用钻头在原材料上钻削
打孔。该工艺属于特种加工工艺，因产品孔深达 700 毫米左
钻孔 螺套
右，内孔同心度要求较高，必须采用 BTA 深孔钻削方式，以满
足产品加工工艺要求。主要应用了公司的智能深孔钻削技术，
1-1-152
主要工艺名称 相关产品 工艺简介及核心技术应用
解决特殊产品的加工问题，并极大的降低了员工的劳动强度，
提升了产品的加工效率，尤其在引入信息化以后，对产品的质
量、设备的有效加工时间也有了极大的提升。
通过机械设备对工件的形状、尺寸进行车削、铣削加工，达到
产品装配性需求的过程。主要应用了公司的数控自动化车削技
螺套、螺
机加工 术，解决特殊产品的加工问题，极大的降低了员工的劳动强
栓、锚栓
度，提升了产品的加工效率，尤其在引入信息化以后，对产品
的质量、设备的有效加工时间也有了极大的提升。
为了提高金属塑性变形能力，降低变形抗力，锻后获得良好的
金属流线及金相组织，通过中频感应加热设备局部加热后，利
热锻 螺栓 用锻压机对其施加压力产生局部塑性变形，实现螺栓头部六角
轮廓成型塑性加工的过程。主要应用了公司的金属塑性成形技
术，有效提升了产品的加工效率和质量。
将螺套、螺栓、锚栓半成品放在热处理设备内加热、保温、冷
螺套、螺 却，改变材料的显微组织结构，达到产品性能的过程。主要应
热处理
栓、锚栓 用了公司积累的热处理过程控制、自动监测技术，提升了产品
质量。
将螺栓、锚栓半成品置于滚丝机的两个相对应的螺丝滚轮之
螺栓、锚
滚丝 间，相对正向转动，利用挤压使产品产生塑性变形，形成所需
栓
螺纹的过程。主要应用了公司的数控自动化车削技术。
在螺栓、螺套、锚栓基体材料表面上形成一层与基体的机械、
物理性能不同的表层，隔绝金属基体与空气接触并形成不同电
位差，满足产品的耐蚀性功能要求。公司通常采用从日本引进
螺套、螺
表面处理 的环保达克罗、德国引进的德尔肯锌铝复合涂层技术。主要应
栓、锚栓
用了公司的深孔喷涂防腐等表面梳理技术，保证应用高环保要
求的特殊生产工艺，使得产品在叶片内部预埋的粘结力更高，
有效提升了产品质量。
运用无损检测手段（包括超声、磁粉、涡流）对紧固件进行内
螺套、螺 部缺陷和表面缺陷的探伤，以保证产品质量。主要应用了公司
探伤检测
栓、锚栓 的风电预埋螺套检测、全自动预埋螺套检测技术，极大提升了
检测的准确率。
（八）生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力
公司生产经营中不涉及重污染，并且公司十分重视环保，致力于打造“智能
生产”、“绿色生产”模式，通过了 ISO：14001 环境管理体系认证。报告期内，
公司严格遵守国家环境保护相关的法律、法规，未发生过因违反环境保护规定
而受到行政处罚的情况。
报告期内，公司生产过程中产生的环境污染物主要包括废水、废气、噪声、
固体废物等，均处理后达标排放，具体情况如下：
1、废水
废水分为生活污水和生产废水。生活污水主要通过雨污分流后间接排往当
1-1-153
地污水处理厂，生产废水主要为热处理工序水淬所产生的污水，公司通过隔油
池进行初步处理后排往污水处理厂，公司排放废水已满足污水处理厂进水水质
标准。
2、废气
废气主要为工业粉尘，包括抛丸机粉尘以及其他废气等，抛丸机自带有布
袋除尘器，除尘效率达到 99%以上，抛丸废气和烘干燃烧烟气、烘干废气、喷
涂废气等通过 15m 排气筒达标合规排放。
3、噪声
噪声主要来源于各种机械设备，包括下料机、钻床、车床、磨床、抛丸机、
空压机、风机等，噪声源强在 70-90dB（A），主要通过采用减震和厂房隔音等
措施减低噪声影响，可有效降低噪声至《工业企业厂界环境噪声排放标准》
（GB12348-2008）3 类以下，满足相应排放标准，实现达标合规排放。
4、固体废物
固体废物包括一般固废、危险废物和员工生活垃圾。一般固废包括料头、
料尾、铁屑、金属钢材废渣等，作为废料由钢厂回收；危险废物包括废机油、
废切削液、含油废物等，公司通过收集桶对危险废物进行分类收集存放，设立
有统一危废暂存场所并委外处理。公司对危废暂存场所进行了地表硬化处理并
采取防渗、防腐措施，同时对于危废暂存场所均设立有显著标识；员工生活垃
圾通过垃圾桶分类收集，交由环卫部门统一收运处置。
（九）发行人主要业务指标
2022 年度/2022- 2021 年度/2021- 2020 年度/2020-
项目
12-31 12-31 12-31
营业收入（万元） 134,024.25 112,951.59 119,550.32
扣除非经常性损益后的归属于公司
8,383.78 6,329.77 16,587.00
普通股股东的净利润（万元）
研发费用（万元） 4,273.69 3,432.86 3,819.57
截至报告期末，公司作为全国紧固件标准化技术委员
起草行业标准、专利及软件著作权 会单位委员参与起草国家标准 8 项，公司共获得专利
情况 68 项，其中发明专利 31 项，实用新型专利 37 项，获
得软件著作权 21 项
公司深耕高强度紧固件生产制造行业，通过持续进行研发投入和技术创新，
1-1-154
积累了深厚的技术储备。报告期内，随着公司经营规模不断扩大，公司经营业
绩及盈利能力稳步增长，公司的产品从预埋螺套向整机螺栓、锚栓组件和非风
电行业紧固件不断丰富拓展，技术水平不断提升，公司主营业务具备较强的成
长性。
（十）发行人主营业务符合产业政策和国家经济发展战略
公司主要产品预埋螺套、整机螺栓和锚栓组件均属于高强度紧固件，高强
度紧固件制造业作为高端装备制造业的基础产业，是战略性新兴产业的重要环
节。《中国制造 2025》明确指出，要统筹推进核心基础零部件发展；《产业结构
调整指导目录（2019 年本）》将“合金钢、不锈钢、耐候钢高强度紧固件、钛合
金、铝合金紧固件和精密紧固件”列为“鼓励类”产业。公司主要产品受到国家的
政策鼓励，国家对高强度紧固件制造业的重视，符合中国制造的发展战略。公
司产品主要应用于风电行业，并不断向航空航天、轨道交通等其他下游行业拓
展。公司产品的下游市场均属于国家产业政策鼓励的行业，公司的产品战略与
国家产业政策相一致。因此，发行人主营业务符合产业政策和国家经济发展战
略，具体政策参见本节“二、发行人所处行业情况”之“（二）行业主管部门、监
管体制、主要法律法规及政策”。
二、发行人所处行业情况
（一）所属行业及确定所属行业的依据
公司主营业务为高强度紧固件的研发、制造，属于高端装备制造业的基础
支持产业，根据《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，“合金钢、不锈钢、
耐候钢高强度紧固件、钛合金、铝合金紧固件和精密紧固件”为“鼓励类”。
根据证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所属行业为
“通用设备制造业”，行业代码为“C34”；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-
2011）》，公司属于“通用设备制造业”之“紧固件制造”，行业代码为“C3482”。
（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规政策
1、行业主管部门和监管体制
高强度紧固件制造行业是各项高端装备制造业的基础支持产业，产品下游
应用范围广泛，涉及我国工业生产的方方面面，对国民经济发展具有重要意义。
1-1-155
紧固件制造业接受政府宏观调控管理和行业自律管理，行业主管部门主要
为国家发改委、工信部，同时受风电、工程机械、轨道交通等下游应用行业主
管政府部门管理；行业自律组织主要为中国机械通用零部件工业协会、全国紧
固件标准件技术委员会等。
（1）国家发改委
国家发改委负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和
年度计划，统筹协调经济社会发展，推进可持续发展战略，负责节能减排的综
合协调工作，组织拟订发展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及
政策措施并协调实施，参与编制生态建设、环境保护规划，协调生态建设、能
源资源节约和综合利用的重大问题，综合协调环保产业和清洁生产促进有关工
作。
（2）工信部
工信部的主要职责为提出新型工业化发展战略和政策，协调解决新型工业
化进程中的重大问题，拟订并组织实施行业规划、产业政策和标准，推进产业
结构战略性调整和优化升级，推进信息化和工业化融合。
（3）中国机械通用零部件工业协会
中国机械通用零部件工业协会是全国性、行业性社会团体，下含紧固件分
会等七个分支机构，负责对行业改革和发展情况进行调研，为政府制定政策提
出建议；组织市场及技术发展调研，为行业内企业开拓市场服务；组织修订、
制定标准、组织质量监督和推荐优秀新产品；开展行业统计工作，组建行业技
术和经济信息网络。
（4）全国紧固件标准化技术委员会
全国紧固件标准件技术委员会由国家标准化管理委员会（以下简称国家标
准委）批准成立，并负责业务指导，由中国机械工业联合会负责日常管理的全
国性紧固件标准化技术组织。分析本专业领域标准化的需求，研究提出本专业
领域的国家标准发展规划、标准体系、国家标准制修订计划项目的建议；按国
家标准制修订计划组织并负责本专业领域国家标准的起草和技术审查工作；建
立和管理国家标准立项、起草、征求意见、技术审查、报批等相关工作档案。
1-1-156
2、行业主要法律法规政策
序 发布 政策、法规 发布
主要内容
号 单位 名称 时间
《 国 务院 关于 加 建立健全绿色低碳循环发展经济体系，促进经济
快建立健全 社会发展全面绿色转型。推动能源体系绿色低碳
绿 色 低碳 循环 发 2021 年 转型，坚持节能优先，完善能源消费总量和强度
1 国务院
展 经 济体 系的 指 2月 双控制度。提升可再生能源利用比例，大力推动
导 意 见 》（ 国 发 风电、光伏发电发展，因地制宜发展水能、地热
〔2021〕4 号） 能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。
加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，
把智能制造作为两化深度融合的主攻方向；着力
发展智能装备和智能产品，推进生产过程智能
化，培育新型生产方式，全面提升企业研发、生
产、管理和服务的智能化水平；统筹推进“四基”
《 中 国 制 造
2015 年 （核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关
2 国务院 2025》 （ 国 发
5月 键基础材料和产业技术基础）发展，加强“四基”
[2015]28 号）
创新能力建设，推动整机企业和“四基”企业协同
发展；在促进大中小企业协调发展方面，激发中
小企业创业创新活力，发展一批主营业务突出、
竞争力强、成长性好、专注于细分市场的专业化
“小巨人”企业。
《 产 业结 构调 整
指 导 目 录（2019 2019 年 将“合金钢、不锈钢、耐候钢高强度紧固件、钛合
3 发改委
年本）》（发改委 10 月 金、铝合金紧固件和精密紧固件”列为“鼓励类”
令第 29 号）
2018 年底之前核准的陆上风电项目，2020 年底前
仍未完成并网的，国家不再补贴；2019 年 1 月 1
《 关 于完 善风 电 日至 2020 年底前核准的陆上风电项目，2021 年底
上 网 电价 政策 的 2019 年 前仍未完成并网的，国家不再补贴。
4 发改委
通知》（发改价格 5月 对 2018 年 底 前 已 核 准 的 海 上 风 电 项 目 ， 如 在
[2019]882 号） 2021 年底前全部机组完成并网的，执行核准时的
上网电价；2022 年及以后全部机组完成并网的，
执行并网年份的指导价。
《 关 于促 进非 水
财政 风电、光伏等可再生能源已基本具备与煤电等传
可 再 生能 源发 电
部、发 2020 年 统能源平价的条件，因此要完善现行补贴方式、
5 健 康 发展 的若 干
改委、 1月 完善市场配置资源和补贴退坡机制、优化补贴兑
意 见 》（ 财 建
能源局 付流程等。
[2020]4 号）
加快大型陆地、海上风电系统技术及成套设备研
《 能 源生 产和 消 发，推动低风速、风电场发电并网技术攻关；优
发改 费 革 命 战 略 化风电和光伏发电布局，加快中东部可再生能源
2016 年
6 委、能 （2016-2030） 》 发展，稳步推进“三北”地区风光电基地建设，建
12 月
源局 （ 发 改 基 础 立弃风率和弃光率预警考核机制，实现可再生能
[2016]2795 号） 源科学有序发展。鼓励可再生能源电力优先就近
消纳，充分利用规划内输电通道实现跨区外送。
《 国 家能 源局 综 各地区、各有关部门要高度重视可再生能源发展
2020 年
7 能源局 合 司 关于 做好 可 “十四五”规划编制工作，紧紧围绕“四个革命、一
4月
再生能源发展“十 个合作”能源安全新战略，科学提出可再生能源发
1-1-157
四五”规划编制工 展目标，明确可再生能源发展的主要任务、重大
作 有 关事 项的 通 工程、创新方式和保障措施，推动可再生能源持
知》（国能综通新 续降低成本、扩大规模、优化布局、提质增效，
能[2020]29 号） 实现高比例、高质量发展，为推动“十四五”期间
可再生能源成为能源消费增量主体，实现 2030 年
非化石能源消费占比 20%的战略目标奠定坚实基
础。
《关于 2021 年风
电 、 光伏 发电 开 各省（区、市）完成年度非水电最低消纳责任权
发 建 设有 关事 项 2021 年 重所必需的新增并网项目，由电网企业实行保障
8 能源局
的通知》（国能发 5月 性并网，2021 年保障性并网规模不低于 9,000 万
新 能 〔2021〕25 千瓦（90GW）。
号）
3、行业主要法律法规、行业政策对发行人经营发展的影响
（1）高强度紧固件产品是受国家政策鼓励，符合中国制造发展战略
公司主要产品预埋螺套、整机螺栓和锚栓组件均属于高强度紧固件，高强
度紧固件制造业作为高端装备制造业的基础产业，是战略性新兴产业的重要环
节。《中国制造 2025》明确指出，要统筹推进核心基础零部件发展，促进大中
小企业协调发展，激发中小企业创业创新活力，发展一批主营业务突出、竞争
力强、成长性好、专注于细分市场的专业化“小巨人”企业；《产业结构调整指导
目录（2019 年本）》将“合金钢、不锈钢、耐候钢高强度紧固件、钛合金、铝合
金紧固件和精密紧固件”列为“鼓励类”产业。公司主要产品受到国家的政策鼓励，
国家对高强度紧固件制造业的重视，符合中国制造的发展战略，为公司发展提
供了有力的政策支持。
（2）公司产品下游应用行业顺应国家产业政策
近年来，国家出台多项政策鼓励高端装备制造行业的发展，高强度紧固件
市场需求亦随之持续增长。公司产品主要应用于风电行业，并不断向航空航天、
轨道交通等其他下游行业拓展。新能源环保技术装备及产品、大型轨道交通装
备及工程、航空航天设备、生物产业的高端医疗设备、新能源汽车等新兴战略
产业的发展，都为高强度、高性能的紧固件提供了广阔的市场空间。公司产品
的下游市场均属于国家产业政策鼓励的行业，公司的产品战略与国家产业政策
相一致。
2019 年 5 月，发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，风电迎
来稳步、健康发展的平价上网新阶段，未来两年预计各风电厂商将加快风电场
1-1-158
投资建设进度；2020 年 4 月，国家能源局发布《国家能源局综合司关于做好可
再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，再次强调“十四五”期间
可再生能源成为能源消费增量主体、实现 2030 年非化石能源消费占比 20%的战
略目标。下游应用行业的政策利好为公司进一步提供了市场和发展机遇，有利
于公司持续、稳定、良性发展。
2020 年 9 月 22 日，中国国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩
论上宣布，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧
化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年前实现碳中和；2020 年
12 月 12 日，习近平在气候雄心峰会上进一步宣布，到 2030 年，中国单位国内
生产总值二氧化碳排放将比 2005 年下降 65%以上，非化石能源占一次能源消费
比重将达到 25%左右，森林蓄积量将比 2005 年增加 60 亿立方米，风电、太阳
能发电总装机容量将达到 12 亿千瓦（即 1,200GW）以上。
2020 年北京国际风能大会（CWP2020）于 2020 年 10 月在北京召开，与会
四百余家风能企业的代表一致通过并联合发布了《风能北京宣言》，宣言指出，
为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的，在“十四五”规划中，须为风电设定
与碳中和国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机 5,000 万千瓦（即
50GW）以上。2025 年后，中国风电年均新增装机容量应不低于 6,000 万千瓦，
到 2030 年（累计装机）至少达到 8 亿千瓦，到 2060 年（累计装机）至少达到
30 亿千瓦。
（3）逐步退补政策对发行人下游客户及对发行人经营业绩的影响
①风电行业逐步退补政策
2009 年以来，我国开始实行分资源区制定陆上风电标杆上网电价的政策。
随着风电行业的技术进步，陆上风电 LCOE 不断下降，至 2014 年已大幅低于同
期陆上风电标杆上网电价。因此，国家为推动风电行业健康发展，平稳向市场
化交易过渡，自 2014 年起逐步退补，持续调低陆上风电标杆上网电价。
②逐步退补政策对发行人下游客户及发行人经营业绩的影响
国家启动风电退补政策初期，在电价下调预期影响下，风电行业迎来抢装
潮，2015 年我国风电新增装机达到 30.75GW，并在 2016 年、2017 年呈下滑趋
势。除因前期风电抢装透支了部分后期需求外，主要原因系我国风电项目大量
1-1-159
建设于“三北”地区，但当地用电需求相对较小，基础电力输送设施不够完善，
无法消纳新增电量，由此导致弃风率和单位发电成本高企。
2017 年以来，随着风电投资监测预警机制指导作用的发挥，以及特高压输
送线路的发展建设，风电装机容量触底反弹，呈现持续上升趋势。2019 年 5 月，
我国发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，风电项目分别必须在
2020 年底或 2021 年底前完成并网发电才能获得补贴。受此政策影响，我国风
电行业 2019 年再次迎来抢装热潮。
报告期内，发行人主要客户中材科技、时代新材、明阳智能及发行人主营
业务收入情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司名称* 金额 金额 金额
同比变动 同比变动
（万元） （万元） （万元）
中材科技 2,159,487.11 8.76% 1,985,587.73 8.37% 1,832,300.20
时代新材 1,487,236.70 7.16% 1,387,922.63 -7.14% 1,494,568.14
明阳智能 3,030,574.57 13.09% 2,679,724.35 20.10% 2,231,272.16
公司 123,104.63 20.98% 101,759.43 -7.56% 110,081.57
由上表可见，2021 年，公司主营业务收入受预埋螺套收入下降影响略有下
降，与时代新材变动幅度接近。公司其他下游客户中，明阳智能 2021 年度营业
收入较 2020 年增长 21.45%，中材科技尽管主营业务收入仍有一定增长，但风
电行业叶片销售收入较 2020 年下降 22.29%。根据明阳智能披露，“2021 年度风
电行业整体保持一定的增长态势，公司在手订单增加及公司海上项目交付规模
上升导致公司营业收入有一定幅度增长”。
2022 年公司主营业务收入同比增长 20.98%，同行业可比公司中材科技主营
业务收入同比增长 8.76%，与公司趋势接近。根据时代新材披露的业绩预增公
告，时代新材 2022 年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
预计为 1.55 亿元到 1.80 亿元，与上年同期相比，将增加 1.17 亿元到 1.42 亿元，
同比增长 308%到 374%，轨道交通板块、风电板块销售收入均较上年同期有所
增长。
综上，随着补贴逐步取消，2021 年我国风电行业短期内投资增速、新增装
机容量有所下降，使得发行人风电行业下游客户需求短期内有所下降。2022 年
风电行业需求已有所恢复，但倘若发行人不能继续提升风电高强度紧固件市场
1-1-160
份额，且非风电高强度紧固件业务拓展不达预期，风电行业退补政策短期内可
能会对发行人经营业绩造成一定不利影响。但长期来看，风电退补政策是风电
成本下降的结果，将推动风电行业健康、持续发展。
（三）所属行业的特点和发展趋势
公司主要产品为高强度紧固件，产品目前主要应用于风电领域，同时公司
积极研发工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车等其他高端领域产品。
1、紧固件行业发展概况
紧固件素有“工业之米”之称，是工业中应用最为广泛的基础零部件，其特
点是品种规格繁多，标准化、系列化程度高，普遍应用于各种机械设备、车辆、
船舶、铁路、桥梁、建筑、仪器、仪表等产品中。
根据强度高低的不同，紧固件可分为低强度（普通强度）紧固件、高强度
紧固件，低强度紧固件指力学性能等级低于 8.8 级或公称抗拉强度低于 800Mpa
的紧固件，高强度紧固件指力学性能等级高于 8.8 级（含）或公称抗拉强度高
于 800Mpa 的紧固件。低强度紧固件通常应用于普通机械设备、电子电器、家
用电器等行业，高强度紧固件通常应用于新能源环保技术装备、大型轨道交通
装备及工程、航空航天设备等高端制造产业。
全球紧固件制造业经过数百年发展，随着产业不断升级，下游应用行业日
益广泛，并且呈现出由低强度、通用型转为高强度、超高强度专用型的发展趋
势。虽然紧固件行业起源于欧美，我国起步相对较晚，但随着全球化分工的推
进、产业结构的不断升级调整和科学技术水平的进步，目前我国已成为紧固件
制造业大国，并且国家始终高度重视推动先进技术和生产工艺的发展，不断打
破少数发达国家对高强度、超高强度紧固件制造的技术壁垒，向紧固件制造强
国迈进。
2、紧固件行业发展现状
（1）我国紧固件制造业正处于向高端制造转型升级的关键时期
近年来，我国紧固件行业基本上保持着稳健平缓的增长。但是，在全球经
济增长放缓、国际竞争压力不断增大的影响下，供需结构性矛盾日益突出。目
前，我国紧固件生产企业大部分规模小、生产设备自动化水平低、生产工艺技
1-1-161
术落后，产品质量不稳定，仅能生产低强度紧固件；而在高端紧固件市场，伴
随着风电、工程机械、轨道交通、航空航天等行业的快速发展，需求持续走高，
但由于仅有少数国内企业能够凭借自身较强的综合实力从事此领域业务并与国
外企业开展竞争，导致国内高强度、高端紧固件产品供给严重不足，紧固件制
造业亟需从高速度增长转为高质量增长。
（2）高强度紧固件下游应用行业广泛，市场空间广阔
高强度紧固件具有材料科技含量高、强度高、抗疲劳性强、耐腐蚀等特点，
是高端装备制造业的基础支持产业，对国民经济发展具有重要意义。
当前，我国国民经济建设正在迈入新阶段，以新能源节能环保设备、高速
火车、大型船舶、高端航空航天设备、精密仪器、超大型机械设备等为代表的
高端制造产业也将进入重要的发展时期。因此，前述产业对高强度、高性能紧
固件的使用量将会不断增长，但同时也对产品品质提出更高要求，从而促使紧
固件生产企业不断优化产品结构，丰富产品种类，提高产品质量，严格控制成
本，加快技术升级，增强自主创新能力，全面提升采购、生产、销售和管理的
现代化、智能化水平。
根据 GrandViewResearch 发布的工业紧固件市场研究报告，到 2023 年全球
工业紧固件市场需求将达 1,200 亿美元，并且预计未来全球紧固件需求将保持
在近 5%的速度增长。
3、紧固件行业发展趋势
从全球紧固件制造业来看，日本、德国、美国等发达国家凭借其长期的技
术积累、先进的生产设备、强大的研发能力，在高端紧固件制造方面仍处于领
先地位。面临着复杂的国际环境和日益严峻的国际竞争压力，紧固件制造业的
转型升级不仅仅是我国迈入紧固件生产强国、实现高精尖领域紧固件进口替代
的关键，也是我国全面推进“中国制造 2025”战略、落实“工业强基”工程，在高
端装备制造产业的关键零部件领域打破发达国家的技术垄断、提高我国核心产
业国际竞争力的重要基础。
近年来，我国部分高强度紧固件生产企业通过吸收引进国内外先进技术、
对生产线持续进行智能化改造、加强研发合作和自身技术积累，在高端紧固件
生产工艺、技术水平难点上取得了长足进步，逐步开始实现部分高端产品的国
1-1-162
产化替代。以风电行业为例，过去十年中，我国少数优秀的紧固件制造企业针
对风电设备严酷的应用环境，在产品强度、螺纹加工精度、表面超强防腐、防
松动等方面不断克难攻坚，取得技术突破，在有效控制成本的同时严格保证产
品质量稳定性，大大增强我国风电设备高强度紧固件的国际竞争力。国际风电
巨头美国通用集团（GE）、维斯塔斯（Vestas）、西门子歌美飒（SiemensGemesa）
等开始选择我国优秀企业作为供应商。
2019 年 10 月，国家发改委公布《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，
将“合金钢、不锈钢、耐候钢高强度紧固件、钛合金、铝合金紧固件和精密紧固
件”列为“鼓励类”，将“8.8 级以下普通低档标准紧固件制造项目”列为“限制类”。
国家产业政策的出台，将指导我国紧固件龙头企业进一步高质量发展，有力促
进紧固件制造业的转型升级。
（四）下游应用行业的市场需求情况
高强度紧固件作为高端装备制造业的关键基础部件，其下游行业主要为以
风电为代表的新能源节能环保设备、轨道交通装备、工程机械、大型船舶、航
空航天设备等制造产业。下游行业的景气度直接影响着高强度紧固件的市场需
求容量和行业景气程度。
随着产业结构调整的深化，我国对前述高端装备制造业的投资规模不断加
大，下游行业对高强度紧固件的需求不断增长。同时，由于高强度紧固件下游
应用行业广泛，市场覆盖广度有效分散了行业周期波动带来的风险。
1、风电行业发展概况及需求情况
（1）全球风电行业发展概况
20 世纪 70 年代以来，化石能源占据全球发电总量的 60%-70%，导致生态
环境逐渐恶化，可持续发展问题日益突出，各国亟需发展清洁、安全的新能源。
2005 年，欧盟开始实行欧盟排放交易体系（EUETS），致力于实现《京都议定
书》确立的二氧化碳减排目标，也是目前全球最大的碳排放总量控制与交易体
系；2015 年，全球近 200 个国家和地区签署《巴黎协定》，达成了减少温室气
体排放以应对气候变化的共识。在前述背景下，风电行业发展迎来广阔前景。
①全球范围内风电作为清洁能源迅速发展
风能作为清洁、安全的新能源，资源潜力巨大，行业技术日益成熟，成本
1-1-163
效益更高，因此受到各国政府的高度重视，是近年来增长速度最快的新能源。
根据 GWEC 发布的《2022 年全球风电发展报告》，截至 2022 年末，全球风
电累计装机容量达到 940GW；2022 年全球风电新增装机容量为 78GW，其中陆
上风电新增装机容量 69GW，海上风电新增装机容量 9GW。2001 年至 2022 年，
全球风电新增装机容量年均复合增长率高达 12.56%，累计装机容量年均复合增
长率高达 18.85%。
2001年-2022年全球风电累计装机
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
陆上风电累计装机/GW 海上风电累计装机/GW
2001年-2022年全球风电新增装机
120
100
80
60
40
20
0
2001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022
陆上风电新增装机/GW 海上风电新增装机/GW
资料来源：GWEC
根据 GWEC 预测，2022 年至 2027 年期间全球风电装机容量将保持逐年增
长，年均复合增长率达到 15.02%。
1-1-164
2022年至2027年全球风电新增装机容量
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
2022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E
陆上风电新增装机/GW 海上风电新增装机/GW
资料来源：GWEC
②海上风电成为新的增长点
海上风电具有风能资源丰富稳定、靠近沿海用电地域优势，近年来发展迅
速，未来有望替代陆上风电成为全球风电市场主要增长驱动力。
首先，海上风电资源优势显著。由于海风具有阻力小、风速高、静风期短
的优势，海上风电机组的利用小时数、发电能力均较陆上风电机组更高，同等
发电容量下，海上风机发电量远高于陆上风电。
其次，海上风电有助于缓解风电供给与用电负荷逆向分布问题。全球经济
发达地区多位于沿海地区，用电需求高，电网容量大，海上风电项目集中于近
海地区，可以就近解决当地用电需求，缓解陆上风电通常面临的风电供给与用
电负荷逆向分布的问题。
根据 GWEC 统计，2001 年至 2021 年新增装机容量年均复合增长率高达
30.68%，同期累计装机容量年复合增长率高达 37.34%。2021 年，受海上风电
“抢装潮”影响，当期海上风电新增装机容量大幅增长，2022 年有所回落，但仍
较 2020 年保持增长。根据 GWEC 预测，随着我国风电行业生产秩序的恢复，
2023 年海上风电新增装机容量将实现大幅增长。
1-1-165
2001年-2022年全球海上风电新增装机
25
20
15
10
5
0
2001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022
海上风电新增装机/GW
资料来源：GWEC
③全球风电装机厂商集中度日益提高
随着风电行业向规模化、大型化、集约化发展，投资风电行业的资金门槛
高企。行业内龙头企业凭借自身资源优势，通过兼并收购进一步实现优势资源
的整合集中，行业日益呈现出高集中度的特点。
据 BloombergNEF 统计，2021 年，全球风电装机厂商中前五名企业维斯塔
斯（Vestas）、金风科技、西门子歌美飒（SiemensGamesa）、远景能源、通用电
气（GE）合计占当年全球装机市场份额的 56.24%，前十名企业合计占市场份
额的比例高达 89.09%。前述前五名厂商中，公司已与维斯塔斯（Vestas）、西门
子歌美飒（SiemensGamesa）、远景能源、通用电气（GE）建立起合作关系，已
通过金风科技的供应商准入并开始供货。风电行业市场集中度的提升，有利于
公司进一步巩固市场领先地位和竞争优势。
1-1-166
2021年全球风电整机装机市场份额
其他
Vestas
东方电气 10.91% 16.24%
3.60%
上海电气
5.71%
金风科技
Nordex 12.86%
7.26%
明阳智能
8.04% Siemens Gamesa
9.23%
Windey
8.24% 远景能源
GE
9.04%
8.87%
资料来源：BloombergNEF
（2）我国风电行业发展概况
我国风能资源十分丰富，开发潜力巨大。在国家产业政策引导下，我国风
电产业已逐步实现从粗放式的数量增长向精细化、高质量、低成本方向转变。
随着海上风电近年来的大力发展以及风电平价上网时代的来临，预计我国风电
行业将迎来稳定持续发展的新阶段。
①我国产业政策引导风电行业实现快速、平稳、健康发展
A.《可再生能源法》促进了国内风电产业快速发展
2006 年实施的《可再生能源法》确定了促进可再生能源开发利用的基本方
针，可再生能源尤其是我国风电产业获得了快速发展，为国家能源结构调整、
经济转型升级和应对环境及气候变化做出了积极贡献。
根据统计，2006 年至 2022 年间，我国风电新增装机容量由 2006 年的
1,288MW 增长至 2022 年的 37.63GW，年均复合增长率高达 23.48%；累计装机
容量由 2006 年的 2,537MW 增长至 2022 年的 384.30GW，年均复合增长率高达
36.86%。2020 年至 2022 年，我国风电累计装机容量年均复合增长率为 10.28%。
1-1-167
我国2006年-2022年新增风电装机量
60,000 200.00%
50,000
150.00%
40,000
100.00%
30,000
50.00%
20,000
0.00%
10,000
- -50.00%
新增装机量/MW 同比增速
我国2006年-2022年累计风电装机量
450,000 140.00%
400,000 120.00%
350,000
100.00%
300,000
250,000 80.00%
200,000 60.00%
150,000
40.00%
100,000
50,000 20.00%
- 0.00%
累计装机量/MW 同比增速
资料来源：CWEA、GWEC、国家能源局
根据 GWEC 的统计数据，2021 年我国风电装机达 55.92GW。2021 年以来，
随着我国“双碳”政策的陆续出台与落地，我国风电行业在政策调控与指导下，
逐步迈入平稳、快速的新发展阶段。
B.风电平价上网时代来临，行业迎来平稳、健康发展新阶段
2019 年 5 月，发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》，风电迎
来平价上网时代，预计未来两年各风电厂商将加快风电场投资建设进度，以赶
1-1-168
在风电全面平价上网之前完成并网，国内将迎来新一轮装机热潮。2020 年 8 月，
国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于公布 2020 年风电、光伏发电平价
上网项目的通知》，通知指出，截止 2020 年 6 月底，21 个省（自治区、直辖市）
和新疆生产建设兵团共计报送平价风电项目 2,664.67 万千瓦，其中，已落实电
网接网消纳意见的平价风电项目已高达 1,139.67 万千瓦。
风电平价上网是风电技术进步和成本下降的必然结果，对风电行业既是挑
战，也是机遇。目前我国部分地区风力发电成本已低于燃煤发电成本，未来还
将进一步下降，风电平价上网有助于风电行业发展由政策驱动转向市场驱动，
长远来看，有利于推动风电企业加快技术创新、产品创新、管理创新和商业模
式创新；同时，国家通过鼓励实施风电无补贴平价上网项目，能够推动有关方
面优化营商环境、降低非技术成本，切实提升我国风电发电产业的市场竞争力，
风电装机规模和发电量预计将进一步增加，我国风电行业将迎来平稳、健康发
展新阶段。
②我国海上风电将迎来快速发展
我国海上风能资源十分丰富，根据发改委能源研究所发布的《中国风电发
展路线图 2050》报告，我国水深 5-50 米海域的海上风能资源可开发量为 5 亿千
瓦，海上风能资源开发潜力巨大。目前我国海上风电在建及核准的项目主要集
中在江苏、福建、广东、浙江等东南沿海地区。
近年来，我国出台多项政策促进海上风电产业发展。《中华人民共和国国民
经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》提出要“大力提升
风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电”，浙江、
福建、江苏、广东等海上风能资源大省积极响应国家海上风电产业政策，纷纷
推出相应能源发展规划。
政策名称 发布时间 主要政策内容
《广东省国民经济 大力发展海上风电等可再生能源，推动省管海域风
和社会发展第十四 电项目建成投产装机容量超 800 万千瓦，打造粤东
2021 年 4 月
个五年规划和 2035 千万千瓦级基地，加快 8 兆瓦及以上大容量机组规
年远景目标纲要》 模化应用，促进海上风电实现平价上网。
《福建省国民经济 构建更加清洁低碳的能源供应结构，因地制宜发展
和社会发展第十四 可再生能源，发展海上风电等清洁能源；发展海上
2021 年 3 月
个五年规划和 2035 风电设备；建设长乐外海、平海湾、漳浦六鳌等海
年远景目标纲要》 上风电项目。
《山东省关于促进 加快开发建设海上风电基地，2021 年建成投运两个
2021 年 6 月
全省可再生能源高 海上风电试点项目，“十四五”期间海上风电争取启
1-1-169
质量发展的意见》 动 1000 万千瓦
《浙江省可再生能 到“十四五”末，力争我省风电装机达到 640 万千瓦以
源发展“十四五”规 2021 年 5 月 上，新增装机在 450 万千瓦以上，主要为海上风
划》 电。
在政策的引导支持下，自 2010 年以来，我国海上风电实现快速发展，根据
CWEA 数据，新增装机容量由 2010 年的 140MW 增长到 2021 年的 14.48GW，
年均复合增长率高达 52.46%；累计装机容量由 2010 年的 150MW 增长到 2021
年的 25.35GW，年均复合增长率高达 59.42%。GWEC 在《2020 全球海上风电
报告》中预测，未来五年我国仍将领跑亚洲海上风电市场，占亚洲地区新增装
机容量的比例将在 70%以上。海上风电未来有望成为我国风电行业增长的新兴
主导力量。
2010-2021年我国海上风电装机
30
25
20
单位：GW
15
10
5
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
海上风电新增装机 海上风电累计装机
资料来源：CWEA
③分散式风电迎来发展窗口期
分散式接入风电项目是指位于负荷中心附近、不以大规模远距离输送电力
为目的、所产电力就近接入当地电网进行消纳的风电项目。近年来国家不断加
大对分散式风电的支持和引导力度。相对于集中式风电，分散式风电优势具体
如下：
首先，分散式风电靠近负荷中心，易于就近消纳，对缓解弃风限电问题具
有重要作用；其次，分散式风电项目不占用国家核准计划指标，由各省自行建
设，审批时间短，并且项目装机容量和占地面积较小，建设周期短，选址灵活；
再次，我国低风速区开发潜力巨大，根据国家气候中心 2017 年数据，我国低风
速资源技术开发量高达 1,000GW，为分散式风电发展提供了广阔的发展空间。
1-1-170
随着国家对于支持分散式风电开发建设的政策以及地方政府对分散式风电
的规划的陆续推出，在政策的扶持与引导下，分散式风电建设有望加速推进，
将迎来黄金发展期。
（3）风电行业对紧固件制造业的需求分析
作为高强度紧固件的重要下游应用行业，风电行业稳定、健康、持续的发
展，对高强度紧固件制造业的发展息息相关。
首先，全球范围内风电行业的稳定发展，我国风电行业近年来快速、健康
的增长，均有效保障了风电行业对高强度紧固件的市场需求，为风电高强度紧
固件制造企业发展提供了良好机遇；
其次，除新增装机容量市场需求外，风电运维市场的需求也十分可观，因
风电机组造价昂贵，服役环境严苛，运维需求也较高。在服役期间，风电主机
需定期进行维护修复，退役主机通常采用技改、更换零部件方式延长使用寿命。
根据前期装机情况，预计我国 2025 年-2030 年间将迎来风电机组的第一次退役
高峰，因此，近年来风电运维市场对高强度紧固件产品的需求也逐步增长；
再次，海上风电的发展和大兆瓦风电机组的推广，对风电紧固件制造业工
艺水平、产品技术指标进一步提出要求，促使紧固件生产企业加大对高强度、
强抗疲劳、强防腐、防松动、大型特型规格产品的研发力度，提升工艺水平，
以满足下游市场需求；
最后，全球范围内风电装机厂商集中度的提高，带动了风电紧固件制造行
业的集中化。公司在风电行业的主要客户均为全球行业龙头企业，公司已与中
材科技、时代新材、远景能源、三一重能、东方电气、艾尔姆（LM）、维斯塔
斯（Vestas）、西门子歌美飒（SiemensGamesa）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、
爱纳康（Enercon）、TPI、AERIS、中国海装等全球领先的风电整机厂商或叶片
厂商建立了稳定的合作关系，已通过金风科技的供应商准入并开始逐步供货，
与其他国际知名厂商的合作也已经进入样品认证阶段。下游客户市场占有率的
提高，为公司持续拓展市场份额和稳步发展提供了保障和机遇。
2、其他行业对高强度紧固件的需求情况
（1）轨道交通行业需求情况
轨道交通行业包括铁路及城市轨道交通，铁路主要包括普速铁路和高速铁
1-1-171
路，城市轨道交通主要包括地铁、轻轨和磁悬浮列车等。我国幅员辽阔，铁路
运输凭借其覆盖面广、运输量大、运费较低、速度较快、能耗较低、安全性高
等优势，在现代交通运输中占据举足轻重的位置；同时，随着国家对城市轨道
交通规划建设管理的加强和“智慧城市”、“绿色城市”建设的推进，城市轨道交
通也将迎来规范、有序、稳健发展的新阶段。
根据中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团”）的数据，2020 年
全国铁路固定资产投资完成 7,819 亿元，新建铁路投产里程 4,933 公里，其中高
速铁路 2,521 公里。截至 2020 年底，全国铁路营业里程达到 14.63 万公里，其
中高铁 3.80 万公里。2021 年，全国铁路固定资产投资完成 7,489.17 亿元，仍保
持在较高水平。
2012年-2021年全国铁路固定资产投资
9,000
8,000
7,000
6,000
单位：亿元
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
-
2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
资料来源：国铁集团官网
2016 年以来，全国铁路固定资产年投资额较为平稳，各年新建铁路投产里
程及新建高速铁路投产里程均稳健增长，未来预计年投资额仍将保持平稳。
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2016年至2021年我国新建铁路投产里程
9,000
8,000
7,000
6,000
单位：公里
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
-
2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
新建铁路投产里程 新建高速铁路投产里程
资料来源：国家统计局
轨道交通车辆因运动速度高，联接处承受振动冲击力度强，基本需全部采
用螺纹联接方式，并且普遍采用 8.8 级以上高强度紧固件（螺栓、螺钉和螺
柱）。目前，轨道交通车辆多使用 8.8 级强度的碳素结构钢、合金结构钢联接
螺栓，但随着各类轨道交通车辆日益大型化、高速化、精细化，对紧固件不仅
要求强度高，而且要具备良好的抗疲劳性能、抗延迟断裂性、轻量化和高可靠
性。我国轨道交通领域需尽快实现 10.9 级及以上高端紧固件的进口替代，未来
对高强度紧固件的市场需求广阔。
（2）工程机械行业需求情况
工程机械主要指土石方工程、交通工程、建筑工程、水利电力工程以及流
动式起重装卸作业所需的机械装备，包括挖掘机械、工程起重机械、压实机械、
铲土运输机械、路面机械、混凝土机械以及工程机械专用零部件等。工程机械
广泛应用于矿山、交通、运输、港口、建筑以及国防等行业，与国民经济发展
息息相关，是关系“中国制造 2025”战略全面落实的重要行业。
根据中国工程机械工业协会数据显示，自 2015 年起，我国工程机械行业进
入增长期，行业销售收入及各类主要工程机械销量均稳步增长。2021 年，我国
工程机械行业销售收入为 8,619 亿元，自 2015 年起平均复合年增长率约 11.15%；
实现挖掘机销量 32.48 万辆，自 2015 年起平均复合年增长率约 33.51%；实现汽
车起重机销量 4.91 万辆，自 2015 年起平均复合年增长率约 31.91%。
1-1-173
2013年-2021年工程机械行业销售收入
10000
9000
8000
7000
单位：亿元
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年
2006年-2021年主要工程机械销量
400,000
350,000
300,000
250,000
单位：台
200,000
150,000
100,000
50,000
-
挖掘机 装载机 推土机 压路机 汽车起重机
资料来源：中国工程机械工业协会
工程机械紧固件是工程机械的重要基础零部件，其质量水平直接影响着工
程机械的质量水平、作业精度和使用寿命。截止目前，我国工程机械紧固件制
造业已取得长足发展，但部分高端紧固件仍依赖进口。随着近年来工程机械行
业的快速回温，行业整体需求持续向好，未来工程机械行业对高强度、高精度
等高端紧固件的需求空间广阔。
（3）汽车行业需求情况
汽车产业是我国国民经济的支柱产业。2005 年以来，我国汽车产业快速发
展，根据中国汽车工业协会数据，我国汽车年产量由 2005 年的 571 万辆增长到
1-1-174
2022 年的 2,702.10 万辆，年均复合增长率达到 9.57%，汽车销量从 576 万辆增
长到 2,686.40 万辆，年均复合增长率达到 9.48%。
我国汽车产业已经逐步从高速发展阶段步入高质量平稳发展阶段。但是，
我国汽车人均保有量较发达国家仍较低，未来国内汽车市场发展空间仍十分广
阔。
汽车紧固件数量及种类众多，包括螺栓、螺柱、螺钉、铆钉、焊钉及组合
件等，需求广阔。但是，目前国内汽车紧固件产品在设计、材质、创新能力等
方面与国际先进水平仍存在一定差距，部分高强度紧固件仍依赖进口。
汽车产业的轻量化、智能化、高性能化是未来发展趋势，高强度、精细化
的紧固件能够提升夹紧力，减小尺寸并降低自重，满足轻量化需求的同时提升
汽车性能和稳定性。而且，随着长城汽车、吉利汽车、比亚迪汽车、奇瑞汽车、
江淮汽车等国产汽车企业的不断成长壮大，高强度紧固件作为汽车行业上游重
要配件预计将获得快速发展，国内汽车高强度紧固件市场存在巨大空间。
（4）其他行业需求情况
除上述领域外，高强度紧固件还广泛应用于大型船舶、航空航天设备、精
密仪器和其他大型装备等领域。随着我国制造业产业结构调整升级的深化，国
家对高端装备制造业及其配套基础产业的投入不断增加，政策支持力度不断加
大。长期来看，高强度紧固件下游行业市场需求空间广阔，将带动高强度紧固
件制造业保持持续发展。
（五）发行人创新性、新旧产业融合情况、技术水平及特点
1、发行人技术优势、产品创新情况、市场空间、市场容量、客户拓展能力、
成长性
（1）技术优势
公司深耕高强度紧固件领域多年，凭借长期的技术研发和技术创新能力，
积累了多项技术创新和科研成果，核心技术覆盖热处理、金属塑性成形、机械
加工工艺、表面防腐处理等方面，自主开发了热挤压成型智能技术、智能深孔
钻削技术、数控自动化车削技术、深孔喷涂防腐技术等多项先进技术。
2018 年，公司获得国家工信部智能制造试点示范企业、国家工信部两化融
合贯标试点企业等多项荣誉和称号，连续多年被认定为高新技术企业；2019 年，
1-1-175
公司被认定为首批专精特新“小巨人”企业、湖南省工业领域知识产权运用标杆
企业；公司“风电装备高强度紧固件智能制造关键技术及应用”获得 2019 年度常
德科技创新奖一等奖。
公司作为全国紧固件标准化技术委员会单位委员参与起草国家标准 8 项，
截至报告期末，公司共获得专利 68 项，其中发明专利 31 项，实用新型专利 37
项，获得软件著作权 21 项，公司整体技术实力在同行业中处于领先水平。
（2）产品创新情况
公司主要产品风电类高强度紧固件系连接风电叶片与主机、各节塔筒、风
机与地面等的关键基础部件。自设立以来，公司在高强度紧固件的机械性能、
防腐性能、机械加工工艺、智能制造等方面进行多项产品创新，产品具有“高强
度、抗疲劳、耐腐蚀”的特点，已获得客户的高度认可。2017 年 12 月，公司风
电叶片预埋螺套产品获评“湖南名牌”；2020 年 12 月，公司风电叶片预埋螺套产
品被工业和信息化部、中国工业经济联合会评选为第五批制造业单项冠军产品。
①预埋螺套
预埋螺套产品是公司传统优势产品，在预埋螺套产品创新方面，公司在材
料选用及定制、机械性能指标、防腐指标、生产工艺制造等方面积累了多项制
造创新及技术成果，公司预埋螺套产品种类丰富，规格型号齐全，能够有效满
足客户各类定制化需求。例如，在防腐处理方面，公司除能够完成行业常用的
达克罗浸涂工艺处理外，还能够完成达克罗内孔喷涂、喷锌、氧化硅烷处理、
喷砂后免涂层防腐等多种表面防腐处理工艺，以及能够完成国际客户高标准环
保达克罗工艺。目前，公司预埋螺套产品的研发方向主要为进一步提升产品的
防松动系数、超强防腐指标等方面。
②整机螺栓
在整机螺栓产品创新方面，公司凭借预埋螺套产品上积累的丰富经验，在
材料化学成分微调定制、热处理的控制过程、生产工艺等方面进行创新，采用
自动监控温度、钨钢模具免水冷热锻工艺、机器人自动上下料方式，有效提高
了生产效率。公司的螺栓产品能够在屈强度、材料、机械和物理性能等技术指
标、产品质量方面有效达到甚至高于客户需求。
目前，公司整机螺栓产品的研发创新方向主要为螺栓热锻柔性制造系统、
智能螺栓监控系统、大直径超高强度螺栓、大直径高淬透性材料在螺栓产品的
1-1-176
应用等方面，其中螺栓热锻柔性制造系统已进入生产应用阶段。
③锚栓组件
在锚栓组件产品创新方面，公司有效掌握及改进锚栓组件的关键生产工序
中频热处理、滚丝、防腐、无损探伤、张拉试验等方面，并有效利用公司风电
产品检测、研发设备，持续进行创新开拓。公司目前具备锚栓全过程的生产制
造能力，包括从材料处理、中频热处理、剥皮压光、UT 探伤，到全自动化机加
工、磁粉探伤、张拉试验、防腐处理、包装的全过程，公司的锚栓组件产品在
机械性能、低温韧性、表面缺陷、寿命指标、应力松弛等关键技术指标方面能
够优于行业/客户通用标准。
目前，公司锚栓组件产品的研发创新方向主要为重防腐技术、智能锚栓和
可更换式锚栓组合件结构等方面，以期解决风电地锚螺栓在运行过程中出现断
裂、严重腐蚀等情形后无法更换或更换成本过高的问题。
（3）市场空间及市场容量
根据国家发改委发布的《关于 2019 年国民经济和社会发展计划执行情况与
2020 年国民经济和社会发展计划草案的报告》，2019 年我国非化石能源占能源
消费比重仅为 15.3%，化石能源仍在国民经济能源供给中占绝对主体，目前，
我国距离 2030 年碳排放峰值、2060 年碳中和的目标仍有较大差距。
2021 年两会期间，国家能源局提出将制定更积极新能源发展目标，加快推
动碳达峰、碳中和，重点采取四方面举措；同时，《“十四五”规划纲要》明确提
出，要“加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏
发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电”，预计未来对以风
电为代表的新能源新增电力需求巨大，风电行业仍有很大成长空间。
2023 年 3 月，GWEC 发布了《2022 年全球风电发展报告》。根据 GWEC 预
测，2022 年至 2027 年期间全球风电装机容量将保持逐年增长，年均复合增长
率达到 15.02%，未来风电高强度紧固件市场容量广阔。
（4）客户拓展能力
自成立以来，公司凭借先进的专业生产技术、高效的产品研发能力、优质
稳定的产品、快速交付能力和全方位完善的服务体系，赢得众多全球领先的风
电叶片和风电整机制造商的认可，与多家知名客户建立了紧密的战略合作伙伴
关系。
1-1-177
报 告 期 内 ， 公 司 已 与 艾 尔 姆 （LM）、 远 景 能 源 、 西 门 子 歌 美 飒
（SiemensGamesa）、GE、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、ENERCON、TPI 以
及 AERIS 等全球龙头风机厂商或叶片厂商建立起稳定合作关系，已通过金风科
技的供应商准入并开始逐步试产供货。
此外，公司还与中材科技、时代新材、三一重能、东方电气、中国海装、
中车株洲、中复连众、明阳智能等知名厂商建立了稳定的合作关系，与特变电
工新能源、中国电建中南勘测、华电重工等风电场建设商、运营商开始合作，
与中广核风电有限公司达成战略合作意向，与中铁五局集团机电公司、三一重
工、中联重科等非风电行业客户也在逐步拓展合作，因此，公司具有较强的客
户拓展能力。
（5）成长性
①2020 年发行人资产规模、经营业绩快速增长，2021 年虽然净利润大幅下
降，但 2022 年恢复增长，具有良好的发展前景
2020 年，公司资产规模、营业收入、净利润等持续快速增长，具有较强的
盈利能力和成长性，公司主要财务指标情况如下：
单位：万元
2020-12-31/ 2019-12-31/
财务指标 变动
2020 年 2019 年
资产总额 109,493.03 68.68% 64,913.57
归属于母公司所有者权益 50,731.17 57.24% 32,263.50
营业收入 119,550.32 127.22% 52,613.96
净利润 15,968.23 142.79% 6,576.95
归属于母公司所有者的净利润 16,025.68 141.77% 6,628.49
归属于母公司股东扣除非经常性损益
16,587.00 152.27% 6,575.01
后的净利润
由上表可见，2020 年，公司资产总额、净资产、营业收入、净利润大幅增
长，2020 年末资产总额同比增长 68.68%，营业收入同比增长 127.22%，净利润
同比增长 142.79%，体现了公司具有较强的竞争优势和良好的成长性。
2021 年，公司实现营业收入 112,951.59 万元，较去年同期基本持平，略有
下降，但由于风电行业退补、市场竞争加剧，公司主要产品预埋螺套、锚栓组
件产品单价有所下降，此外，受主要原材料钢材价格急速上涨影响，公司毛利
率及净利润短期内出现大幅下降，导致 2021 年合计实现净利润 7,862.98 万元，
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同比下降 50.76%。公司虽然短期内受到风电行业退补政策的不利影响，但随着
风电行业的快速调整，以及“十四五”期间风电装机需求的逐步释放，公司业绩
已恢复增长，2022 年实现营业收入 134,024.25 万元，实现净利润 9,385.85 万元，
分别较 2021 年增长 18.66%和 19.37%。总体来看，公司仍然拥有较强的竞争力
和良好的发展前景。
②发行人整机螺栓、锚栓组件产品市场占有率仍较低，未来市场空间广阔
由于并无各年度新增风机装机数量、风电紧固件市场容量的权威统计数据，
因此，根据单台风机所需的大致紧固件数量、GWEC 预测的全球风电装机量，
估算 2020 年至 2023 年间各类风电紧固件的市场容量如下：
项目 2020 年 2021 年 2022 年 2023E
全球风电装机量（GW） 95.30 93.60 77.60 115.00
估算全球新增装机数量（台） 38,120 31,200 19,400 23,000
假定单机平均装机功率（MW） 2.50 3.00 4.00 5.00
风电紧固件市场容量（数量）
预埋螺套（万只） 800.52 655.20 523.80 621.00
整机螺栓（万只） 8,005.20 6,552.00 4,074.00 4,830.00
锚栓组件（套） 38,120 31,200 19,400 23,000
注：1、根据上市公司中的风电整机厂商金风科技、明阳智能、运达风电公开披露信息，
其 2019 年单机平均装机功率 2.38MW，为便于计算及考虑到单机功率不断增大，此处推算
时 2020 年采用 2.50MW 为单机平均装机功率，2021 年至 2023 年分别采用 3.00MW、
4.00MW 及 5.00MW。
2、全球估算装机数量=全球风电装机量/单机平均装机功率，本数据仅为估算。
3、风电叶片根部紧固方式包含打孔、预埋两种工艺，其中，打孔工艺使用 T 型螺母，
预埋工艺使用预埋螺套。目前，2.50MW 以上风机采用预埋工艺较为普遍，考虑单机功率
不断增大的趋势，2020 年及 2021 年新增装机数量中使用预埋工艺的比例均采用 70%进行
估算，2022 年及 2023 年采用 90%进行估算。
4、单台风机所需紧固件数量以 300 只预埋螺套、2,100 只整机螺栓、1 套锚栓组件测
算。
根据发行人报告期内各类产品销量以及根据 GWEC 预测数据估算的市场容
量，可估算发行人各类产品市场占有率情况如下：
项目 2020 年 2021 年 2022 年
预埋螺套（万只） 583.96 377.48 371.51
销量 整机螺栓（万只） 430.53 455.51 637.22
锚栓组件（套）* 735 1,927 2,345
市场占有 预埋螺套 72.95% 57.61% 70.93%
1-1-179
率 整机螺栓 5.38% 6.95% 15.64%
锚栓组件 1.93% 6.18% 12.09%
备注：锚栓组件套数不包括单独售卖的锚板，下同。
预埋螺套产品是发行人传统优势产品，市场占有率始终较高。2021 年，受
抢装潮过后行业产能增加、市场竞争加剧影响，预埋螺套市场占有率有所下降，
但预计未来将整体较为稳定。预埋螺套产品整体市场空间较小，发行人市场占
有率较高，未来增长空间有限，因此，发行人近年来重点拓展市场空间更大的
整机螺栓产品和锚栓组件产品，并取得了良好的成效。
发行人整机螺栓产品的市场占有率整体较低，2020 年、2021 年，发行人市
场占有率在 6%左右，2021 年下半年，发行人整机螺栓产品进一步打开市场，
明阳智能、远景能源等客户采购量日益提升，并且，发行人开始出口整机螺栓，
向 GE、西门子歌美飒等客户大批量供应叶片双头螺杆等产品，因此，2022 年
发行人整机螺栓收入及市场占有率均有所上升。整机螺栓产品市场空间较大，
发行人市场占有率仍较低，存在进一步开拓的空间，预计未来收入及市场占有
率将进一步提高。
锚栓组件产品市场容量大，但分布也较为分散，市场竞争较为激烈。发行
人 2019 年新增锚栓组件产品，2020 年逐步打开市场，2021 年收入实现大幅增
长。2022 年，发行人开始向 GE、Nordex 等国际客户供应锚栓组件产品，不断
优化产品性能，提升产品附加值，增强产品竞争力，锚栓组件产品收入及市场
占有率均将有所增长，但发行人锚栓市场占有率仍然较低，未来市场空间广阔。
此外，发行人还积极拓展非风电行业客户，已在航天航空、工程机械、轨
道交通、石油等领域完成了相关重点客户的供应商准入，客户开发进展良好，
已与中国航发中传机械有限公司等客户建立起业务合作关系，2022 年来自非风
电行业的收入也进一步增长。
综上，发行人 2022 年预埋螺套产品收入较为稳定；整机螺栓、锚栓组件产
品收入、市场占有率均有所上升，但整机螺栓、锚栓组件市场占有率均较低，
行业前景十分广阔。随着发行人整机螺栓、锚栓组件产能的增加，国内、国际
风电市场的持续开拓，以及非风电行业收入规模的不断增长，发行人未来市场
空间广阔，具有良好的成长性。
1-1-180
2、发行人创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧
产业融合情况
（1）发行人依靠创新实现发展
公司是全球风电紧固件主要生产厂商之一，在技术创新、生产工艺及制造
能力等方面均处于行业领先水平。公司是工业和信息化部认定的第一批专精特
新“小巨人”企业、2019 年制造业“双创”平台试点示范企业、智能制造试点示范
企业，公司主要产品风电叶片预埋螺套是工业和信息化部认定的第五批制造业
单项冠军企业（产品）。此外，公司还获得多项科研成果及荣誉，并作为全国紧
固件标准化技术委员会单位委员，参与了 8 项国家标准的制定。
自成立以来，公司坚持持续创新，拥有原始创新能力和自主知识产权，且
具备较强的研发成果产业化能力。自 2018 年起，公司产品类别由预埋螺套拓展
至风电行业全系列紧固件，2018 年，公司仅有预埋螺套、整机螺栓两类产品，
预埋螺套收入占主营业务收入的比例高达 92.33%；2022 年，整机螺栓和锚栓组
件合计占比已大幅增长至 58.37%，公司新产品市场开拓成果显著。
并且，公司研发成果与专利技术能够实现有效转化。截至报告期末，公司
共拥有 68 项专利，包括 31 项发明专利和 37 项实用新型专利，专利技术覆盖热
挤压成型智能控制、智能深孔钻削、喷涂防腐、全自动检测等多项核心生产环
节。2018 年 12 月，公司研发团队被认定为“湖南省企业科技创新创业团队”；
2020 年 5 月，公司工程技术研究中心被认定为“湖南省高强度紧固件智能制造工
程技术研究中心”。同时，公司自主开发飞沃信息化管理平台，打造行业领先的
“智能制造”体系，使公司产品在品质稳定性、成本控制等方面获得竞争优势。
综上所述，通过新产品、新技术的持续创新，公司不断丰富产品种类，在
风电紧固件领域的研发、设计、生产能力方面均建立起较强的竞争力，并且持
续开拓新客户、新市场，报告期内经营规模实现快速发展。
（2）发行人与新技术、新产业、新模式深度融合
①与新技术的融合情况
报告期内，公司始终以技术和产品创新为核心，坚持以市场需求为导向的
研发理念，采用自主研发为主，合作研发为辅的研发模式，建立了较为完善的
研发激励机制与研发人员培养体系，并持续跟踪行业发展趋势，紧跟紧固件前
沿技术发展、下游客户应用需求，不断探索新的研发课题，形成了涵盖产品工
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艺及基础技术研发、新产品研发的研发体系，使得公司产品及技术能够不断推
陈出新，满足下游客户的需求。
在未来研发方向上，公司以客户需求为导向，持续加大对高淬透性材料以
及超高强度、超强防腐、防松动、智能监控等新技术的研发，提升工艺水平，
以满足下游风电行业中风电机组功率大型化、结构轻量化的发展趋势。
②与新产业的融合情况
风能作为清洁、安全的新能源，资源潜力巨大，开发风电是我国调整能源
结构、合理利用资源、实现可持续发展的重要措施，是我国实现“碳达峰”、“碳
中和”两个目标的必经之路。而风电行业的发展，离不开现代化的、高质量、高
效能的风电基础装备制造业。报告期内，公司将传统的紧固件制造业与新兴风
电新能源行业有效融合，积极探索风电行业市场。
公司主要产品预埋螺套主要供采用预埋工艺进行根部连接的风电叶片使用，
相较传统打孔工艺能够有效提高叶根各项力学性能的安全系数、减少后续生产
环节，设计及经济性方面优势明显，自 2015 年以来，采用预埋工艺的风电叶片
日益成为主流；报告期内，公司还不断开拓整机螺栓、锚栓组件市场，实现了
风电紧固件行业产业链的横向延伸。目前，公司产品创新方向主要包括智能监
控螺栓、大直径超高强度螺栓、可更换式锚栓组合件结构等方面，以期进一步
有效满足风电新能源行业的客户需求。
③与新模式的融合情况
在生产模式创新方面，公司始终坚持以高效、节能为目标，通过关键设备
智能化、生产线自动化、系统柔性化，公司建立起先进的生产信息化管理系统
和全自动智能检测系统，大幅提高生产效率、良品率和产品性能指标。
公司结合工业互联网+智能制造技术，全面推行“精益生产+智能制造”模式，
通过均衡生产、快速换模、全面预防性维护（TPM）、全面质量管理（TQM）、
价值流分析、5S 等精益生产工具，实现“单件流”和“拉动生产”。同时，公司以
精益生产要求为基础，通过物联网、MES 和 ERP 系统对生产管理流程进行固化
和数据信息化，在制造核心工序全面推行自动化生产，并集成防呆装置和在线
检测，打造国内紧固件行业领先的“智能制造”工厂，全面提升了公司产品生产
线的自动化、数字化及智能化水平，对我国紧固件制造业的发展和转型升级发
挥了积极的推动作用。
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（六）发行人的市场地位及行业内主要企业
1、公司的市场地位
公司是全球风电紧固件主要生产厂商之一，在技术创新、生产工艺及制造
能力等方面均处于行业领先水平。自 2018 年至 2022 年，公司预埋螺套年产能
从 200 万件增加至 760 万件，整机螺栓年产能从 60 万件增加至 670 万件，锚栓
组件年产能增加至 53 万件。公司始终为业内领先的风电叶片、风电整机制造商
提供优质高强度紧固件产品，并且不断开拓工程机械、轨道交通、船舶、航空
等其他高端装备制造领域紧固件产品，致力于打造“全球领先的高强度紧固件系
统方案提供商”。
根据中国机械通用零部件工业协会出具的证明，公司产品风电叶片预埋螺
套 2019 年在所属单品细分市场的国内占有率分别为 81.6%，全球占有率为
70.8%，是该产品全球细分市场最主要的供货商；根据 QYResearch 出具的报告，
2019 年公司在全球风电紧固件市场的占有率为 4.71%。
公司凭借业内领先的研发实力、优秀稳定的产品质量和全方位完善的服务
体系，赢得众多业内客户的认可。在全球领先的风电叶片、整机厂商或建造商、
运营商中，公司已与中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、
三一重能、艾尔姆（LM）、维斯塔斯（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、
GE、ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众、特变电工新
能源、中南勘测等建立了稳定的合作关系，已通过金风科技的供应商准入并开
始逐步试产供货。报告期内，公司主要销售客户或正处于供应商审核阶段的合
作客户如下：
风电行业
序号 客户名称 客户标识 合作情况
通用电气旗下艾尔姆
1 自 2011 年起合作
（GE（LM））
维斯塔斯
2 自 2014 年起合作
（Vestas）
恩德安迅能
3 自 2017 年起合作
（Nordex-Acciona）
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中材科技
4 自 2016 年起合作
（002080.SZ）
时代新材
5 自 2013 年起合作
（600458.SH）
6 远景能源 自 2017 年起合作
7 三一重能 自 2014 年起合作
东方电气
8 自 2014 年起合作
（600875.SH）
9 中国海装 自 2019 年起合作
10 中车株洲 自 2019 年起合作
11 中复连众 自 2012 年起合作
明阳智能
12 自 2018 年起合作
（601615.SH）
13 特变电工新能源 自 2019 年起合作
14 中南勘测 自 2019 年起合作
报告期内通过公司主要
客户中材科技等间接供
金风科技
15 货，目前已通过金风科
（002202.SZ）
技的供应商准入并开始
小批量供货
西门子歌美飒
16 自 2021 年起合作
（SiemensGamesa）
已成为爱纳康的合格供
爱纳康
17 应商，处于产品认证阶
（Enercon）
段
其他行业
序号 客户名称 客户标识 合作情况
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中铁五局集团电务工程有
1 限公司责任公司三环机械 小批量供货
厂
三一重工股份有限公司
2 小批量供货
（600031.SH）
中联重科建筑起重机械有
3 小批量供货
限责任公司
斯伦贝谢
4 小批量供货
（Schlumberger）
中国航发中传机械有限公
钢制件已批量供货，齿
5 司（中国航空发动机集团
轮件小批量供货
全资子公司）
湖南博云新材料股份有限
6 小批量供货
公司（002297.SZ）
紧固件下游应用行业广泛，各项高端装备制造业对高强度紧固件的需求也
日益增长。公司未来除继续深耕风电行业外，也战略布局轨道交通、工程机械、
船舶等领域，根据下游行业景气情况灵活规划产品结构及市场开拓方向，减少
对个别行业及客户的依赖，有效防范下游行业周期性波动对公司经营的不利影
响。
2、行业内的主要企业
（1）伍尔特（WRTH）
德国伍尔特集团 1945 年成立，专门从事各类紧固件、五金零配件、手工具、
化工产品、电动气动工具等的销售，产品覆盖 DIN 德标、ISO 国际标准、EN 欧
洲标准、GB 国标以及各类非标定制产品，服务对象覆盖建筑业、汽车业等工业
领域，被誉为“工业超市”。伍尔特集团在全球 80 多个国家设有分支机构，核心
产品超过 125,000 种，是全球紧固件行业最大的企业之一，2021 年全球销售额
171 亿欧元。
（2）ITW 集团
美国 ITW 集团（伊利诺伊工具集团）成立于 1912 年，在全球 53 个国家设
有子公司或分支机构，是高性能紧固系统、专用和通用设备及工业、民用消费
系统的大型跨国研发生产企业。ITW 集团致力于为全球的客户生产高技术的产
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品和解决方案，服务于建筑业、工业、汽车制造业，食品饮料业、食品设备、
工业配套产品、纸制品、消费耐用品和电子行业等，产品从塑料和金属的部件、
紧固件、装配件到标志、标示和识别系统，共计上千种。ITW 集团 2021 年度的
营业收入为 144.55 亿美元。
（3）江苏中成紧固技术发展股份有限公司（833988.OC）
江苏中成紧固技术发展股份有限公司（以下简称“中成发展”）成立于 2011
年 4 月，主要致力于高强度紧固件产品的研发、生产和销售。中成发展通过多
年的研发和生产经验积累，产品系列覆盖了风电系统等领域，目前主要产品包
括风电锚栓、塔筒螺栓、叶片双头螺栓、垫片、螺母等紧固件。中成发展已经
为国内外数百家风场上万台风机供应锚栓及法兰连接螺栓，产品遍布全国近 30
个省份，还远销瑞典、印度、俄罗斯、泰国等国家。中成发展 2021 年度的营业
收入为 2.25 亿元。
（4）上海申光高强度螺栓有限公司
上海申光高强度螺栓有限公司（以下简称“上海申光”）地处国家级上海临
港重装备产业区内，成立于 1991 年 12 月，主要产品包括成套风电机组用高强
度螺栓、核电装备用紧固件、钢结构用高强度螺栓及非标准专用高强度紧固件
产品等，年产高强度紧固件 3 万多吨，产品广泛应用于 1.5 兆瓦以上的主机、
塔架、叶片和基础部件，同时也广泛应用于核电装备、电站锅炉钢结构、机电
装备、机场机库、大跨度桥梁、高层建筑、高速客运列车、铁路道岔等领域中。
（5）舟山市正源标准件有限公司
舟山市正源标准件有限公司（以下简称“舟山正源”）地处浙江省舟山市，
成立于 1996 年 7 月 30 日。舟山正源从事标准件制造多年，参与起草与制定多
项国家紧固件标准。公司主要产品为风能产品、桥梁高速列车产品、石化石油
电力产品、航空汽轮机产品、船舶铁道产品以及核电、兵工产品等。
（6）金雷科技股份公司（300443.SZ）
金雷股份成立于 2006 年 3 月，是一家研发、生产和销售风力发电机主轴及
各类大型铸锻件的高新技术企业。金雷股份是全球最大的风电主轴制造商之一，
风电主轴产品涵盖 1.5MW~6MW 多种主流机型，下游客户包括维斯塔斯、西门
子歌美飒、GE、恩德安信能、远景能源、上海电气、国电联合动力、运达股份
等全球风电整机制造商，2022 年营业收入 18.12 亿元。金雷股份与发行人同属
1-1-186
风电整机上游行业。
（7）日月重工股份有限公司（603218.SH）
日月股份是一家专业从事铸造研发、生产、销售、服务为一体的民营上市
公司，始建于 1984 年，目前已成为装备先进、技术力量雄厚、多品种、批量生
产的国内铸造行业龙头企业之一，以生产“厚大断面球铁铸件”见长。公司主要
铸造产品有大型风力发电机、大型柴油机、大型注塑机、大型加工中心、大型
矿山机械等系列铸件。日月股份与发行人同属风电整机上游行业，2022 年营业
收入为 48.65 亿元。
（8）宁波大智机械科技股份有限公司
大智科技成立于 2012 年 2 月，主要从事太阳能光伏支架和风电设备专用紧
固件的研发、设计、生产和销售。在风能产品方面，公司拥有自己的多项关键
技术，稳定的加工水平，确保了高强度紧固件的机械特性，包括抗拉强度、屈
服强度、硬度、延展性和冷冲击性等，在高强度紧固件关键制造工艺方面均满
足了高标准的要求，公司为世界主要的风机制造商如歌美飒、Vestas、上海电气
等提供风电设备零件产品。
（七）发行人的竞争优势与劣势、面临的机遇与挑战
1、发行人的竞争优势与劣势
风电紧固件行业中企业规模相对较小，截止目前，国内尚没有专注于风电
紧固件产品的上市公司。公司在预埋螺套、整机螺栓、锚栓组件等风电紧固件
研发、设计、生产能力均处于行业前排地位，预埋螺套产品的市场占有率在国
内及全球市场均居于首位。相较细分市场的主要竞争对手，公司风电紧固件品
种齐全，生产规模、技术积累及创新优势、工艺制造优势、产品优势、客户资
源优势等优势明显，市场综合竞争力更强；公司竞争劣势主要为资金相对不足、
融资渠道较为单一。具体情况如下：
（1）发行人竞争优势
①生产规模优势
在生产规模方面，2022 年，公司预埋螺套产能已达到 760 万件，在行业内
处于优势地位；并且，报告期内，公司整机螺栓亦快速扩张，整机螺栓年产能
大幅增长至 2022 年的 670 万件。因此，公司能够快速、及时向客户交付产品，
1-1-187
相较竞争对手生产规模优势，以及由规模化生产带来的生产成本优势明显。
②技术积累及创新优势
公司建有省级科研平台“湖南省高强度紧固件智能制造工程技术研究中心”，
通过省级科研平台的优势力量以及与中南大学等高校之间紧密的“产学研”合作，
公司形成了以自主创新为主、合作创新为辅的创新机制。
在技术积累方面，公司在材料选用、机械性能指标、防腐指标、生产工艺
制造等方面积累了丰富的制造经验及多项技术成果，核心技术覆盖热处理、金
属塑性成形、机械加工工艺、表面防腐处理等方面，自主开发了热挤压成型智
能技术、智能深孔钻削技术、数控自动化车削技术、深孔喷涂防腐技术等多项
先进技术，并且形成多项专利和软件著作权，技术水平在行业内具备领先优势。
并且，公司将在预埋螺套产品上多年积累的生产技术成功应用于整机螺栓产品、
锚栓组件产品，在材料化学成分微调定制、热锻前 DEFORM 软件模拟、热处理、
达克罗表面处理、实验室全面检测等方面形成专业技术团队，产品的材料、机
械和物理性能均有效达到甚至高于客户需求。
③工艺制造优势
公司在注重技术创新、知识创新的同时，也始终致力于提升工艺水平、提
高产品性能，不断向“制造智能化”、“产品精细化”、“管理高效化”方向发展。
公司全面推行“精益生产”模式，通过智能化、自动化设备改造传统紧固件制造
业，自主研发设计了自动化、智能化的生产线及飞沃智能制造监控系统，开发
应用先进的生产信息化管理系统和全自动智能检测系统，运用工业机器人进行
关键工序智能化改造，在制造核心工序全面推行自动化生产，并采用 MES、
ERP 等信息化管理系统，打造国内紧固件行业领先的“智能制造”工厂，大幅提
升自动化水平并带动生产效率、良品率的提升。
以热锻工艺为例，公司目前采用自动监控温度、钨钢模具免水冷热锻工艺、
机器人自动上下料方式，通过自动化、智能化手段及设备有效提高了生产效率；
此外，相较竞争对手，公司已率先建立起锚栓全过程的生产制造能力，包括从
材料处理、中频热处理、剥皮压光、UT 探伤，到全自动化机加工、磁粉探伤、
张拉试验、防腐处理、包装的全过程，使公司产品在品质稳定性、成本控制等
方面获得竞争优势。
④产品优势
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公司在行业内率先运用工业机器人对关键工序进行智能化改造和产业化应
用，积累了丰富的制造经验和工艺技术优势，能有效满足美国通用电气（GE）、
恩德安迅能（NordexAcciona）、西门子歌美飒（SiemensGamesa）等客户较为严
苛的质量标准，并在风电紧固件生产领域积累了多项发明专利和工艺诀窍
（Knowhow），大大提升了公司产品的市场竞争力。
公司产品具有“高强度、抗疲劳、耐腐蚀”的特点。公司风电类高强度紧固
件产品中，螺套产品强度等级主要为 10 级，螺栓产品强度等级主要为 10.9 级，
覆盖上百种规格型号，已获得客户的高度认可。同时，公司基于现有先进工艺
技术水平和科研成果，不断拓展风电法兰产品和工程机械、轨道交通、船舶、
航空、汽车、石油等其他高端装备制造领域需求，实现从风电行业向其他高强
度紧固件市场的布局。
⑤客户资源优势
在客户资源方面，公司已与多名全球龙头风电叶片及整机制造商建立合作，
包括中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、三一重能、艾尔
姆 （ LM ） 、 维 斯 塔斯 （ Vestas ） 、 恩 德安 迅 能 （ Nordex-Acciona ） 、 GE 、
ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众等。并且，凭借传
统优势产品预埋螺套树立的知名度及口碑，公司得以快速开拓大型国际、国内
客户的螺栓、锚栓产品市场。在整机螺栓方面，公司开始已通过金风科技的供
应商准入并开始逐步试产供货；在锚栓组件方面，已成功进入远景能源、三一
重能、中车株洲、GE 等客户的锚栓采购体系。同时，公司锚栓组件业务在
2021 年度顺利实现了向风电业主的直接供货，新开发风电业主客户有中国华电、
中国能建、中国电建、中国大唐等，中广核风电有限公司也与公司签署战略合
作意向协议。
因此，公司具备向国内、国际大型客户供货的渠道及能力，而竞争对手通
常局限于国内或国际部分客户群体，相较之下公司客户资源优势明显。
⑥质量控制优势
公司始终把产品质量作为企业生存发展的根本。公司已通过 ISO9001 质量
管理体系认证，并获得湖南省质量信用等级 AAA 级证书，建立了覆盖原材料、
生产过程和产成品的全面质量控制体系，通过完善的制度、明确的职责保证质
量控制工作的有效推行。2022 年，公司凭借独具特色的“8421 质量管理模式”荣
1-1-189
获第七届湖南省省长质量奖。
在原材料方面，公司检测中心对采购的主要原材料进行检验，确保原材料
品质；生产过程中，公司对各个生产环节建立了严格的生产操作规范和品质要
求，质量中心巡检人员对生产过程进行实时监控并对半成品进行抽检，确保过
程控制；检测中心对全部批次产成品进行取样抽检，确保产品品质的可靠、稳
定和一致性。
基于 ERP、MES 管理系统，公司自主研发了产品可追溯管理体系，使每道
工序都可以通过特定的编号追溯到相关环节，确保产品质量优质稳定。良好的
产品质量使公司在客户中树立良好的口碑，也为公司业务的持续增长打下了坚
实的基础。
⑦资质优势
公司主要下游客户均为大型跨国企业、上市公司或行业内龙头企业，该类
客户通常对供应商有严格的认证要求，在供应商的产品质量、生产条件、设备
状态、质量控制流程、检验检测体系等方面都有较高的准入门槛，因此，行业
资质和认证对于体现企业竞争力至关重要。
报告期内，公司先后通过了“IATF16949:2016 汽车生产件及相关服务件质
量管理体系”、“ISO9001:2015 质量管理体系”、“ISO14001:2015 环境管理体系”、
“ISO45001:2018 职业健康安全管理体系”等多项认证，进入中车株洲、明阳智能、
时代新 材、 远景 能源 、中材 科技 、三 一重 能、艾 尔姆 （ LM ） 、维斯 塔斯
（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、GE、ENERCON、TPI、AERIS、
东方电气、中国海装、中复连众等多家国内外知名企业的供应链体系。资质方
面的优势为公司打开市场、赢得优质客户提供了有力保障。
（2）发行人竞争劣势
公司的竞争劣势主要集中在资金相对不足、目前融资渠道较为单一方面。
作为制造企业，公司在技术与新产品研发、设备购置与改造、产品生产等环节
均需要大量的先期资金投入，近年来快速增长的业务规模对公司资金实力也提
出了更高的要求。但是，公司目前融资渠道较为单一，融资较为困难。虽然公
司已成功登陆新三板，但公司自身积累产生的现金流及资本实力难以满足规模
迅速扩张所需资金，不利于公司的快速成长和优势地位的巩固。随着公司经营
规模的进一步扩大，资金缺乏可能将会在一定程度上削弱公司的竞争力。
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2、发行人面临的机遇与挑战
（1）发行人面临的机遇
①国家大力支持紧固件制造业的转型升级
紧固件制造业的转型升级不仅仅是我国迈入紧固件生产强国、实现高精尖
领域紧固件进口替代的关键，也是我国全面落实“中国制造 2025”战略、在高端
装备制造领域打破发达国家的技术垄断、提高我国核心产业国际竞争力的重要
基础。
《中国制造 2025》、《产业结构调整指导目录（2019 年本）》、国家“十四五”
规划和 2035 年远景目标纲要等一系列国家产业政策的出台，均体现了国家加快
促进紧固件产业转型升级的决心。上述政策的出台实施，有利于引导紧固件产
业健康、有序和可持续发展，遏制低水平恶性竞争，保护企业技术研发投入积
极性，提高产品质量和绿色制造应用水平，满足下游产业对优质高强度紧固件
产品需求，有利于我国紧固件生产龙头企业进一步向集约化、规模化、智能化
方向发展。
②风电行业的稳定发展是发行人持续发展的有力保障
风能作为清洁、安全、资源丰富的新能源，受到越来越多国家的高度重视，
随着行业技术愈发成熟以及海上风电的迅速增长，风电基础设施建设将迎来新
的发展空间。我国制定了一系列产业政策大力支持风电行业的发展。
2020 年 4 月，国家能源局发布《国家能源局综合司关于做好可再生能源发
展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，再次强调“十四五”期间可再生能源
成为能源消费增量主体、实现 2030 年非化石能源消费占比 20%的战略目标。
根据 GWEC 预测，2021 年-2025 年全球风电新增装机容量将在 300GW 以
上；到 2030 年，全球仅海上风电的装机容量就将从 2019 年底的 29.1GW 激增
至 234GW 以上。除新增装机市场外，风电运维市场的需求也十分可观，预计我
国 2025 年-2030 年间将迎来风电机组的第一次退役高峰，因此，近年来风电运
维市场对高强度紧固件产品的需求也逐步增长。
公司作为全球风电紧固件主要生产厂商之一，主要客户为全球领先的风电
叶片、风电整机制造商及风电场建设商、运营商等。公司与中车株洲、明阳智
能、时代新材、远景能源、中材科技、三一重能、艾尔姆（LM）、维斯塔斯
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（Vestas）、 恩 德 安 迅 能 （Nordex-Acciona）、GE、ENERCON、TPI、AERIS、
东方电气、中国海装、中复连众、特变电工新能源、中南勘测等均已建立了稳
定的合作关系，已通过金风科技的供应商准入并开始逐步供货。全球范围内风
电行业的健康、持续的发展，将为风电高强度紧固件产品提供稳定的市场需求。
③其他相关下游行业的发展为高端紧固件制造业提供了广阔前景
我国高端紧固件需求还广泛分布在工程机械、轨道交通、汽车、航空航天
等高端装备制造业领域，处于价值链高端和产业链核心环节，是国家重点发展
方向。
近年来，随着我国制造业产业结构调整升级的深化，国家对高端装备制造
业及其配套基础产业的投入不断增加，政策支持力度不断加大。我国高端装备
制造业的迅速发展，带动高强度紧固件需求持续走高。长期来看，下游行业广
阔的市场需求，将带动高强度紧固件制造业稳定、持续发展。
（2）发行人面临的挑战
①较高的资金需求带来的挑战
高强度紧固件制造业是投资较大的资金密集型行业，需要强有力的资本支
持，公司虽然在风电紧固件行业获得了一定的竞争优势，但由于近年发展迅速，
对精密设备及其他配套资产投资较大，同时生产过程又需要垫付较多流动资金
以保证存货采购的资金周转，因此对资金需求量较大，如果公司不能获得足够
的融资支持，可能会制约企业的持续发展。
②进入新行业面临的挑战
公司在继续巩固风电高强度紧固件领先市场地位的同时，积极探索工程机
械、轨道交通、船舶、航空、汽车等领域，虽然公司可以利用现有高强度紧固
件的生产经验、技术积累与工艺水平进行积极探索，但公司在新进行业及市场
的经验存在一定不足，可能会在跨行业发展时面临一定的挑战。
（八）发行人与同行业可比公司情况比较
经查询同行业可比公司公开信息，其与公司在下游应用行业、产品结构、
经营规模等方面均存在一定差异，仅部分产品或市场存在交集，具体比较情况
如下：
注册资本 2022 年营业收
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 入（万元）
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注册资本 2022 年营业收
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） 入（万元）
研发、生产和销售风力发
金雷股份
1 2006 年电机主轴及各类大型铸锻 26,175.3484 181,158.17
（300443）
件
大型重工装备铸件的研
发、生产及销售，产品
日月股份 包括风电铸件、塑料机
2 2007 年 53,134.70 486,501.85
（603218） 械铸件和柴油机铸件、
加工中心铸件等其他铸
件
中成发展 风电高强度紧固件产品
3 2011 年 11,616.00 23,350.38
（833988） 的研发、生产和销售
高强度紧固件研发、制
4 飞沃科技 2012 年 造及提供整体紧固系统 4,021.7391 134,024.25
解决方案
注：可比公司数据来自于公开披露的年报。
公司名称 主营业务 选取原因 不同点
产品主要应用于风电行业， 产品为风电主轴等
研发、生产和销售
金雷股份 下游客户主要为风电整机制 大型铸锻件，生产
风力发电机主轴及
（300433） 造商，与公司主要下游行业 工艺及附加值等和
各类大型铸锻件
及主要客户存在可比性 公司差异较大
大型重工装备铸件
的研发、生产及销
铸件产品主要应用于风电行
售，产品包括风电 产品为大型锻件，
日月股份 业，下游客户主要为风电整
铸件、塑料机械铸 生产工艺及附加值
（603218） 机制造商，与公司主要下游
件和柴油机铸件、 等和公司差异较大
行业及主要客户存在可比性
加工中心铸件等其
他铸件
风电高强度紧固件
主要产品为风电地
产品的研发、生产
中成发展 主 营风电行 业高强 度紧固 锚螺栓、塔筒螺
和销售，主要产品
（833998） 件，与公司细分行业相同 栓，与公司细分产
包括风电地锚螺
品不同
栓、塔筒螺栓等
发行人选取同行业可比公司的标准和可比性主要考虑以下方面：（1）主营
业务及主要产品与发行人的可比性；（2）下游行业与发行人的可比性。
上述可比公司中，中成发展主要产品包括风电设备专用紧固件，并且下游
行业中风电行业占比均在 80%以上，与发行人可比性较强；金雷股份与日月股
份与公司细分产品虽然形态、规格存在差异，但均属于风机设备使用的各类零
部件，并且所处产业链位置接近，主要客户亦为风电整机制造商，下游行业中
风电行业占比在 80%以上，与公司下游行业及主要客户存在可比性，能够反映
公司下游行业发展情况，因此发行人选择金雷股份和日月股份作为同行业可比
公司。
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综上，发行人选取同行业可比公司主要基于其主要产品、主要下游行业与
发行人的可比性，不存在选择性披露的情形。
（九）发行人符合创业板定位的依据及合理性
公司符合成长型创新创业企业相关指标的要求，符合创业板定位，具体情
况详见本招股说明书“第二节 概览”之“五、发行人板块定位情况”。
三、发行人销售情况和主要客户
（一）主要产品的产能、产量及销量情况
报告期内，公司主要产品的产能、产量和销量情况如下表所示：
单位：万件
产品 项目 2022 年 2021 年 2020 年
产能 760.00 720.00 660.00
产量 389.75 377.34 584.33
预埋螺套 销量 371.51 377.48 583.96
产能利用率 51.28% 52.41% 88.53%
产销率 95.32% 100.04% 99.94%
产能 670.00 580.00 460.00
产量 657.96 489.98 461.79
整机螺栓 销量 637.22 455.51 430.53
产能利用率 98.20% 84.48% 100.39%
产销率 96.85% 92.97% 93.23%
产能 53.00 53.00 35.00
产量 39.58 41.05 13.75
锚栓组件 销量 43.19 37.50 12.91
产能利用率 74.68% 77.45% 39.29%
产销率 109.12% 91.35% 93.86%
公司的产品生产流程需经历从原材料检验到热处理、机加工、表面处理直
至检测包装多道工序环节。公司全面推行“精益生产+智能制造”模式，利用
MES 和 ERP 系统使各环节工序紧密衔接，各环节产能相匹配。因此选取各产品
核心生产环节的关键设备作为基准进行产能测算。
预埋螺套产品选取钻孔工序为基准，主要生产设备为立钻和卧钻；整机螺
1-1-194
栓和锚栓组件产品均选取滚丝工序为基准，主要生产设备均为滚丝机。报告期
各期，公司根据各生产设备的理论日产能，推导计算得出设备理论年产能；结
合公司固定资产列表和各设备当年使用时长加权计算得出该类设备当年加权数
量；用设备理论年产能和设备当年加权数量相乘计算得出产能。
2020 年，随着公司经营规模的扩大，与主要客户的合作不断加深及对下游
市场的不断开拓，公司主要产品的产能、产量及销量均稳步提升。2021 年，除
预埋螺套产品因市场占有率较高，受风电退补政策影响较大外，整机螺栓、锚
栓组件产品的产量、销量仍保持增长趋势。2022 年风电行业有所回暖，尽管部
分客户订单交付出现延期、新增订单滞后和出口物流受限等影响，公司整机螺
栓产品产能利用率仍然有所增长，预埋螺套、锚栓组件产能利用率则保持稳定。
2021 年，公司预埋螺套产能增长至 720 万件，主要新增产能形成于 2020 年
底，于 2021 年释放，受风电退补后市场需求波动影响，2021 年公司预埋螺套
产量、产能利用率均有所下降。2022 年公司预埋螺套的产量、销量和产能利用
率保持稳定。
整机螺栓产能利用率不断提升，系公司不断开拓业务市场，产能逐渐释放
所致。2020 年，公司基于整机螺栓的在手订单情况，为满足客户需求，通过增
加生产班次、改进生产工艺等提高生产能力，因此当期整机螺栓产能利用率达
到 100.39%。2021 年，公司整机螺栓产能进一步增长至 580 万件，产能利用率
为 84.48%，仍保持在较高水平。2022 年整机螺栓需求旺盛，产能利用率上升至
98.20%。
锚栓组件 2020 年产能利用率 39.29%，主要系 2020 年下半年受风电抢装潮
影响，预埋螺套、整机螺栓等客户普遍要求加快交货速度，为保障在手订单的
及时交付，公司经营重心主要放在生产管理方面，暂时放缓了锚栓市场的开拓
进度，从而锚栓组件订单量增长未跟上产能增加速度所致。2021 年以来，公司
已获得远景能源、三一重能、华电重工机械有限公司、中国电建集团贵州工程
有限公司等客户的锚栓组件订单，储备订单较为充足，锚栓产能的增加是公司
未来开拓锚栓市场的必要准备。随着公司加大力度开拓锚栓组件产品市场，
2021 年锚栓组件产品产量、销量均大幅上升，产能利用率大幅上升。2022 年公
司锚栓组件的产量和产能利用率保持稳定。
报告期内，公司主要产品产销率均保持在较高水平，产品销售情况良好。
1-1-195
1、预埋螺套产量和下游风电叶片产量的匹配关系
因风电行业各年风电叶片产量无公开数据，故此处通过全球风电装机功率
和单台风机平均功率等数据进行估算。2020 年至 2022 年，公司预埋螺套产量
与下游风电叶片产量如下所示：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司预埋螺套产量（万只） 389.75 377.34 584.33
可应用叶片数（万只） 3.90 3.77 5.84
全球风电装机功率（GW） 77.6 93.6 95.3
单台风机平均功率（MW） 4.47 3.41 2.55
估算全球风电装机叶片数（万只） 5.21 8.23 11.21
注：1、全球风电装机功率取自 GWEC 数据；
2、单台风机平均功率为风电行业上市公司单台风机功率均值，具体参见下文；
3、估算全球风电装机叶片数=（全球风电装机功率/单台风机平均功率）*3，此数据仅
为估算；
4、风电叶片连接工艺有预埋和打孔两种，对于采取预埋工艺的叶片，每只叶片需要预
埋螺套 100 只左右。
单台风机平均功率为根据上市公司中的风电整机厂商金风科技、明阳智能、
运达风电公开披露信息得出的估算值，具体过程如下：
公司名称 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
销售台数 2,888 2,945 5,097
金风科技
销售容量（MW） 13,870.64 10,683.22 12,931.66
（002202.SZ）
单台风机平均功率（MW） 4.80 3.63 2.54
销售台数 1,617 1,432 1,819
明阳智能*
销售容量（MW） - - -
（601615.SH）
单台风机平均功率（MW） - - -
销售台数 1,721 1,785 1,386
运达股份
销售容量（MW） 7,118.74 5,464.90 3,628.30
（300772.SZ）
单台风机平均功率（MW） 4.14 3.06 2.62
单台风机平均功率（MW） 4.47 3.41 2.55
数据来源：以上信息来自于风电行业整机厂商公开披露的定期报告及招股说明书，数据来
源为巨潮资讯网，明阳智能 2020-2022 年度报告均未披露销售容量。
2020 年至 2022 年，公司预埋螺套产量和下游风电叶片产量相匹配。2021
年，由于风电行业短期需求下降，公司预埋螺套产量 377.34 万只，同比下降
35.42%，估算得出的下游风电叶片产量亦下降 29.63%，公司预埋螺套产量变动
与风电行业补贴政策变化情况相符。
1-1-196
2、生产人员情况
（1）生产人员变动与产量及产能匹配情况
报告期内，公司分产品的生产人员人数、产量及产能变动情况如下：
单位：万件，人
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量/人数 变动比例 数量/人数 变动比例 数量/人数
产能 760.00 5.56% 720.00 9.09% 660.00
预埋
产量 389.75 3.29% 377.34 -35.42% 584.33
螺套
平均人数 576 -9.15% 634 -21.92% 812
产能 670.00 15.52% 580.00 26.09% 460.00
整机
产量 657.96 34.28% 489.98 6.10% 461.79
螺栓
平均人数 533 16.63% 457 -2.97% 471
产能 53.00 - 53.00 51.43% 35.00
锚栓
产量 39.58 -3.58% 41.05 198.55% 13.75
组件
平均人数 176 20.55% 146 64.04% 89
2021 年，受风电行业退补政策影响，市场需求短期内有所下降，公司预埋
螺套产品因市场占有率较高，受影响较为明显，生产人员、产量均有所降低；
整机螺栓产品生产人员和产量基本保持稳定。锚栓组件产品市场进一步开拓，
销量同比大幅增长，因此生产人员、产量均有所提升。
2022 年，公司预埋螺套生产人员平均人数较 2021 年有所下降，主要是预
埋螺套产量较为稳定的情形下，随着生产设备自动化程度提高，生产人员数量
减少；整机螺栓生产人员平均人数较 2021 年大幅增长，主要是产品需求旺盛，
公司增加生产人员以满足产品交付需求；锚栓组件生产人员平均人数较 2021 年
增加 30 人，主要系子公司飞沃优联生产规模不断提升，提升了公司锚板的自给
率，也带动了锚栓组件生产人员的增长。
（2）与同行业可比公司对比情况
公司与同行业可比公司人均产出对比情况如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
生产 生产 生产
公司
人员 人均 人员 人均 人员 人均
名称 营业收入 营业收入 营业收入
平均 产出 平均 产出 平均 产出
人数 人数 人数
1-1-197
金雷
181,158.17 994.5 182.16 165,083.93 785 210.30 147,655.64 638.5 231.25
股份
日月
486,501.85 3,039.5 160.06 471,207.83 2,666 176.75 511,059.83 3,275 156.05
股份
中成
23,350.38 156.5 149.20 22,542.73 141.5 159.31 33,221.77 138 240.74
发展
公司 134,024.25 1,416 94.65 112,951.59 1,281 88.17 119,550.32 1,372 87.14
注：1、同行业可比公司财务数据及生产人员人数来自于其公开披露的定期报告、审计报告
及招股说明书，数据来源为巨潮资讯网、wind 金融数据终端和全国中小企业股份转让系统，
下同。
报告期内公司人均产出低于同行业可比公司人均产出，主要原因为产品生
产特点差异所致。
同行业公司金雷股份、日月股份主要面向风电行业或其他行业生产风力发
电机主轴、锻制法兰、大型重工装备铸件、大型回转支承等大型锻件或铸件，
中成发展主要生产锚栓组件产品，单位产品重量较高，因此价值较高，使得人
均产值相对较高。
公司产品主要面向风电行业进行非标定制化生产，产品种类多且生产工序
相对复杂，报告期内以预埋螺套和整机螺栓为主。以预埋螺套为例，全生产环
节涉及原材料检验、下料、钻孔、热处理、热锻、机加工、表面处理等工序，
且根据客户需求，产品强度、耐腐蚀性要求较高，产品附加值高，因此所需生
产人员相对较多，同时公司单位产品重量及价值较金雷股份等生产大型锻件的
公司较低，以上综合导致公司单位人员产出相对同行业可比公司较低。
鉴于中成发展主要产品锚栓产品与公司存在可比性，且披露了报告期内锚
栓产品收入占比、产能数据，因此选取中成发展人均产出与进行公司具体对比。
报告期内，公司与中成发展各期锚栓产品收入占比如下：
公司名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中成发展* - - 88.51%
飞沃科技 27.10% 25.54% 10.99%
注：中成发展锚栓组件产品占比为其地锚螺栓与锚板收入加和，中成发展 2021-2022 年度
报告未披露收入的分产品结构下同。
报告期内，公司锚栓车间人均产出、产能利用率与中成发展对比情况如下：
项目 公司名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
人均产出 中成发展* 149.20 159.31 240.74
（万元） 飞沃科技（锚栓组件） 189.54 178.02 135.89
锚栓产品产能 中成发展 - - 73.93%
1-1-198
利用率 飞沃科技 74.68% 77.45% 39.29%
注：生产人员平均人数为期初期末生产人员人数平均值。中成发展 2021-2022 年度未披露
产能、产量情况。
由上表可见，2020 年，公司锚栓产品人均产出低于中成发展，差异主要受
产能利用率、生产自动化程度的影响。
2020 年下半年受风电抢装潮影响，预埋螺套、整机螺栓等客户普遍要求加
快交货速度，为保障在手订单的及时交付，公司经营重心主要放在生产管理方
面，暂时放缓了锚栓市场的开拓进度，从而锚栓组件订单量增长未跟上产能增
加速度，进而使人均产出较低。
2021 年公司锚栓组件市场进一步打开，新增订单金额大幅增长，产量、销
量、产能利用率均大幅上涨，人均产出也相应大幅提升。
2022 年锚栓组件产能利用率保持稳定，随着行业景气度的回升，产品单价
和毛利率均有明显回升，推动人均产出增加。
综上，发行人生产人员变动与产量及产能匹配，人均产出具有合理性。
3、产能及产量的变化情况与固定资产的变化匹配性
（1）主要机器设备的数量、用途及其关键设备产能情况、设备开工时长与
产能及产量的变化匹配
报告期各期末，公司主要机器设备的数量、用途情况如下：
2022- 2021- 2020-
设备名称 用途
12-31 12-31 12-31
用于车牙、镗孔、车外径工序，通过车刀加
数控车床 589 547 554
工使产品达到需要的形状尺寸
连续式
用于热处理工序，通过加热、保温、冷却改
网带炉 11 11 6
变材料的显微组织结构，增强产品性能
生产线
用于钻孔工序，通过深孔钻头加工使产品达
卧钻光机 到需要的形状尺寸，较立式钻床生产效率更 60 59 59
高
用于钻孔工序，通过深孔钻头加工使产品达
立式钻床 20 18 13
到需要的形状尺寸
将螺栓、锚栓半成品置于滚丝机的两个相对
滚丝机 应的螺丝滚轮之间，相对正向转动，利用挤 25 21 13
压使产品产生塑性变形，形成所需螺纹
用于自动化制造工序，通过机器人抓手自动
机器人 抓取，取代数控车床、钻孔、热墩等工序的 39 32 25
人员上下料动作
将钢铁工件经过除油、除锈，呈现出无污、
热浸锌生产
浸润的表面，立即浸入到预先将锌加热融熔 1 1 -
线
了的镀槽中去，在工件表面形成一层锌镀层
1-1-199
用于成批、小批及单件生产加工圆柱齿轮和
蜗轮，及一定参数的鼓形齿轮也可用花键滚
数控滚齿机 2 1 -
刀连续分度滚切长度小于 300 的 6 齿及 6 齿
以上的短花键轴
公司产品型号众多，不同产品生产流程有所不同，但部分设备可用于多种
产品的生产，具备一定柔性，因此各设备在涉及相关工序时开工，开工时长各
有差异。报告期各期，公司数控车床、连续式网带炉生产线、卧钻光机、滚丝
机等主要生产设备数量呈快速增长趋势，公司热处理、钻孔、滚丝等加工产能
得以快速提升，与公司产能与产量的变动趋势相匹配。
（2）能源消耗与产量的变化匹配
报告期内，公司主要能源消耗与产品产量的变化趋势如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 变动比 变动比 变动比
数量 数量 数量
例 例 例
用电数量（万
8,453.43 35.96% 6,217.41 29.99% 4,783.03 88.93%
千瓦时）
燃气使用数量
1,845,956.26 43.43% 1,287,043.00 22.08% 1,054,254.42 280.00%
（立方米）*
预埋螺套产量
389.75 3.29% 377.34 -35.42% 584.33 56.67%
（万件）
整机螺栓产量
657.96 34.28% 489.98 6.10% 461.79 379.93%
（万件）
锚栓组件产量
39.58 -3.58% 41.05 198.55% 13.75 305.60%
（万件）
注：公司使用燃气包括罐装燃气和管道天然气，罐装燃气采用千克结算，此使用数量
为按 1 立方米=2 千克换算，下同。
由上表可知，2020 年至 2022 年，公司电力及燃气消耗量随主要产品产量
增长逐年增加，主要能源消耗与产品产量的变动趋势相匹配。2021 年公司预埋
螺套产品产量有所降低，但公司新增了热处理、调质生产线，减少了外协的采
购，因此使用燃气和用电数量仍稳步提升。
① 用电量分析
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量 变动比例 数量 变动比例 数量 变动比例
用电数量
（万千瓦 8,453.43 35.96% 6,217.41 29.99% 4,783.03 88.93%
时）
单位用电
（千瓦时/ 1,141.74 15.40% 989.37 10.85% 892.56 -19.56%
吨）*
注：公司不同产品规格差异较大，但生产时耗用能源与产品重量存在一定关系，为便
1-1-200
于对比，因此将产品按标准重量换算为以吨为单位并计算产品消耗。
公司用电的生产环节主要是机加工、热处理。2021 年及 2022 年公司外协
采购大幅降低，产品主要通过自有热处理生产线生产，用电数量上升和单位用
电量保持增长。
② 燃气消耗量分析
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 变动比
数量 变动比例 数量 变动比例 数量
例
燃气使用数量
1,845,956.26 43.43% 1,287,043.00 22.08% 1,054,254.42 280.00%
（立方米）
其中：罐装燃
3,400.00 -45.70% 6,262.00 -93.56% 97,279.72 -33.24%
气（立方米）
天然气（立方
1,842,556.26 43.86% 1,280,781.00 33.84% 956,975.00 626.60%
米）
单位燃气消耗
（立方米/万 1,696.01 19.77% 1,416.09 42.36% 994.70 69.43%
件）
单位燃气成本
0.70 27.50% 0.55 24.23% 0.44 -6.56%
（万元/万件）
公司用气主要为达克罗工序，占公司用气量的 90%以上。2021 年及 2022
年公司表面处理外协采购大幅降低，因此燃气使用数量及单位燃气消耗均有所
增长。
（3）工人出勤状况、生产日志与产量的变化匹配
报告期内，公司分产品的工人工时与产量变动情况如下：
单位：万小时，万件
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量 变动比例 数量 变动比例 数量
预埋螺 工时 165.89 -16.14% 197.81 -27.52% 272.92
套 产量 389.75 3.29% 377.34 -35.42% 584.33
整机螺 工时 170.21 19.42% 142.53 -9.98% 158.34
栓 产量 657.96 34.28% 489.98 6.10% 461.79
锚栓组 工时 50.69 11.28% 45.55 52.90% 29.79
件 产量 39.58 -3.58% 41.05 198.55% 13.75
由上表可见，公司主要产品的生产总工时与产量的变动趋势相匹配。2021
年公司预埋螺套产量有所下降，工时随之也有所下降。整机螺栓产量略有增长，
但随着公司生产效率提升，工时略有下降。锚栓组件产量大幅增长，由于产能
利用率大幅增长，生产效率有所提升，因此工时增幅小于产量增幅。2022 年公
1-1-201
司预埋螺套的产量保持稳定，工时同比下降 16.14%，主要系公司通过改善工序
和引进自动化设备等一系列方式提升工作效率，减少了生产线人员数量，降低
了工时；整机螺栓的工时和产量均大幅增长，主要系整机螺栓市场开拓顺利，
为满足产品交付，公司增加了生产人员。锚栓组件的工时增长速度较快，主要
系公司为提升锚板自给率，子公司飞沃优联的生产规模有所增长，工人人数有
所增加，工时相应增长。
4、固定资产投入比分析
公司固定资产主要由机器设备构成，自有房屋及建筑物等其他固定资产较
少。截至报告期末，公司固定资产中房屋及建筑物净值仅为 409.91 万元，仅占
固定资产净值的 1.58%，而固定资产中机器设备净值为 24,054.09 万元，占固定
资产净值的 92.79%。因此此处选取机器设备净值作为计算固定资产投入比的依
据。
报告期内，公司与同行业可比公司固定资产投入比对比情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 2.26 2.55 3.27
日月股份 2.68 4.01 4.76
中成发展 5.25 6.72 11.63
平均 3.40 4.43 6.55
公司 5.57 5.98 8.32
注：固定资产投入比=营业收入/期末机器设备净值
2020 年，公司固定资产投入比低于中成发展，高于其他同行业可比公司，
主要原因系：
（1）公司产品结构与同行业公司存在较大差异。金雷股份等以生产大型铸
件或锻件为主，设备投入较高，且主要产品生产周期较长；中成发展以生产锚
栓组件产品为主，加工工序相对较少，需要固定资产较少。而公司产品以预埋
螺套、整机螺栓等相对较小的风电类紧固件为主，设备投入较生产大型锻件所
需设备较少，且产品产出周期短，而较锚栓组件工艺更为复杂，需要设备投入
高于中成发展；
（2）公司全面推行“精益生产”模式，通过智能化、自动化设备改造传统紧
固件制造业，运用工业机器人进行关键工序智能化改造，在制造核心工序全面
1-1-202
推行自动化生产，提高了设备利用效率；
（3）公司为缓解订单高峰期时生产能力不足，将部分工序委托外协厂商加
工，降低了公司固定资产投入。
2021 年末，公司固定资产原值较 2020 末进一步增加，但营业收入较去年
同期基本持平，导致公司固定资产投入比降低，与金雷股份变动趋势一致。
2022 年公司的固定资产投入比变动较小。
报告期内，中成发展固定资产投入比与公司锚栓组件产品固定资产投入比
对比情况如下：
公司名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中成发展 5.25 6.72 11.63
飞沃科技（锚栓组件） 7.88 8.33 6.46
注：固定资产投入比=营业收入/期末机器设备净值
2020 年，公司锚栓生产线固定资产投入比低于中成发展，主要是受下半年
锚栓市场开拓进度放缓影响，全年产能利用率仍大幅低于中成发展，因此固定
资产投入比较低。2021 年，公司锚栓组件产量、产能利用率继续增长，固定资
产投入比有所提升。2022 年公司购入设备提升锚板自给率，降低了锚栓组件的
固定资产投入比。
综上，公司固定资产投入比符合行业惯例和公司实际情况。
（二）营业收入构成
公司营业收入由主营业务收入和其他业务收入构成，其中，主营业务为紧
固件销售收入，其他业务收入主要是废料销售收入。报告期内，公司主营业务
收入占营业收入的比重达到 90%以上，主营业务突出。
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务收入 123,104.63 101,759.43 110,081.57
其他业务收入 10,919.62 11,192.16 9,468.74
营业收入 134,024.25 112,951.59 119,550.32
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别划分如下：
2022 年 2021 年 2020 年
产品
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
1-1-203
预埋螺套 41,289.88 33.54 42,624.43 41.89 66,622.91 60.52
整机螺栓 38,497.63 31.27 27,513.73 27.04 26,927.90 24.46
锚栓组件 33,359.76 27.10 25,990.61 25.54 12,094.20 10.99
其他 9,957.35 8.09 5,630.66 5.53 4,436.56 4.03
合计 123,104.63 100.00 101,759.43 100.00 110,081.57 100.00
2021 年，受风电行业退补影响，短期市场需求有所下降，预埋螺套产品因
市场占有率较高，受影响较大，收入占比进一步下降，整机螺栓、锚栓组件产
品则因市场空间较大，收入较去年同期略有上升，占主营业务收入比例进一步
上升至 52.58%。2022 年随着整机螺栓、锚栓组件产品市场的进一步开拓，该类
产品的收入占比进一步提升，推动公司主营业务收入有所增长。
（三）主要产品销售价格的变动情况
报告期内，公司主要产品单价情况如下：
产品类别 单价 2022 年 2021 年 2020 年
单价（元/只） 111.14 112.92 114.09
预埋螺套
单价（元/kg） 20.84 23.05 25.04
单价（元/只） 60.42 60.40 62.55
整机螺栓
单价（元/kg） 14.87 16.51 16.85
单价（万元/套） 14.23 13.49 16.45
锚栓组件
单价（元/kg） 9.03 8.32 11.19
1、报告期内公司主要产品的销售价格变动情况
报告期内，公司主要产品价格情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司名称 单价 单价 单价
变动 变动
（元/kg） （元/kg） （元/kg）
预埋螺套 20.84 -9.59% 23.05 -7.95% 25.04
整机螺栓 14.87 -9.93% 16.51 -2.02% 16.85
锚栓组件 9.03 8.53% 8.32 -25.65% 11.19
2021 年，预埋螺套价格略有下降，整机螺栓基本稳定，锚栓组件单价有较
大幅度下降。2022 年公司预埋螺套、整机螺栓产品单价受市场供求关系及产品
价格年降影响，较 2021 年小幅下降，锚栓组件产品单价有所增长。
（1）2021 年
1-1-204
2021 年以来，市场需求短期内下滑，市场竞争加剧，作为风电紧固件供应
商，公司预埋螺套产品、锚栓组件产品中标价格较上年度也出现一定下降。
其中，预埋螺套产品市场占有率较高，相较同行业竞争对手，产能规模优
势及品牌优势较为明显，并且预埋螺套产品生产工艺较为复杂，产品附加值高，
因此单价较 2020 年变动相对较小。
整机螺栓产品近年来迅速发展，2021 年，公司整机螺栓产品实现收入
27,513.73 万元，较去年同期增长 2.18%，在行业短期下滑的背景下仍保持稳定。
公司在整机螺栓市场凭借客户资源优势、技术工艺优势已打开一定局面，处于
上升时期。并且，2021 年公司新增西门子歌美飒、LM 等客户的整机螺栓产品
订单，该类订单对产品品质和工艺要求较高，客户指定使用南钢的特种钢材，
表面处理工艺要求采用德尔肯、热浸锌等成本较高的方式，加工流程也更加复
杂，产品单价通常高于 20 元/kg，由此保证了公司整机螺栓产品单价下降幅度
较小。
锚栓组件产品生产门槛相对较低，附加值相对较低。2019 年下半年至
2020 年期间，受风电抢装潮影响，风电行业紧固件市场需求大幅增长，因锚栓
产品壁垒相比预埋螺套、整机螺栓较低，在下游需求刺激下，行业产能扩张较
快。2021 年起，下游需求有所收缩，但行业产能充裕，导致市场供给端竞争较
为激烈，锚栓产品单价大幅下降，但公司锚栓产品销量大幅增长，市场占有率
进一步提升，综合作用下 2021 年锚栓产品实现收入 25,990.61 万元，较 2020 年
大幅上升。
（2）2022 年
2022 年钢材价格较 2021 年整体有所下降，同时受市场供求关系变化、竞
争有所加剧影响，公司综合考虑与客户长期合作并保证市场份额、市场竞争情
况、原材料及生产成本等因素，对预埋螺套、整机螺栓客户的报价略有下调。
锚栓组件产品在经过 2021 年市场激烈竞争、大幅降价之后，随着行业景气度的
回升，产品单价和毛利率均有明显回升。
2、公司产品定价原则和价格调整机制
公司以“成本加成”方式对产品进行初步定价，首先由技术部门核定成本，
财务复核后根据一定的毛利水平确定最低报价。销售部门根据市场行情、客户
1-1-205
定制化要求、合作年限、订单数量等因素，与客户洽谈，拟定最终对客户的定
价。
公司与客户每年确定报价并签署年度框架协议后，原则上当年订单均执行
洽谈确定的报价，公司在与客户的合同中未有约定明确的价格调整机制。公司
制定了定期的“定价检讨”制度，销售部门每年 9 月根据市场变动分析定价。此
外，如果存在市场行情异常剧烈波动，经总经理批准后，销售部将与客户协商
调整价格。
3、公司产品价格与同行业可比公司对比情况
报告期内，公司主要产品销售单价与同行业可比公司对比情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
公司名称*
单价 变动比例 单价 变动比例 单价
金雷股份（风电行业，元/kg） 10.87 5.91% 10.26 -7.40% 11.08
日月股份（风电行业，元/kg） - - 11.28 4.08% 11.76
中成发展（地锚螺栓，元/kg） - - - - 11.41
飞沃科技（预埋螺套，元/kg） 20.84 -9.59% 23.05 -7.95% 25.04
飞沃科技（整机螺栓，元/kg） 14.87 -9.93% 16.51 -2.02% 16.85
飞沃科技（锚栓组件，元/kg） 9.03 8.53% 8.32 -25.65% 11.19
注：同行业可比公司日月股份 2022 年年度报告未披露销售收入、销量情况，中成发展
年度报告未披露分产品销售收入、销量情况，下同。
中成发展主要生产销售地锚螺栓，与公司锚栓组件产品较为可比。锚栓组
件产品由地锚螺栓和配套的锚板组成，公司锚栓组件产品通常合并定价成套出
售，因此公司将其合并统计。中成发展地锚螺栓单独出售较多，因此将地锚螺
栓的收入、销量、单价等数据单独统计，不包含锚板销售。公司锚栓组件单价
略低于中成发展的地锚螺栓单价，主要是由于公司锚栓组件产品 2019 年开始处
于起步开拓市场阶段，议价能力相对有限。2020 年公司考虑市场开拓战略、公
司毛利率水平、客户合作情况等因素，适当调低了部分预埋螺套、整机螺栓产
品价格。锚栓组件产品受部分新增客户对产品工艺的不同要求影响，单价有所
提升。
2021 年，随着风电行业退补，陆上风电正式进入平价上网时代，倒逼风电
产业供应链加快技术进步和加速降本，因此公司主要产品销售价格均较 2020 年
1-1-206
呈现出不同程度的下降。同行业可比公司金雷股份产品单价下降 7.40%，变动
趋势与公司相同。
2022 年受市场供求关系变化、竞争有所加剧影响，公司综合考虑与客户长
期合作并保证市场份额、市场竞争情况、原材料及生产成本等因素，降低了预
埋螺套和整机螺栓产品的价格，锚栓组件产品经过 2021 年激烈的市场竞争后，
价格出现明显回升。
报告期内，公司客户中的上市公司销售单价情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
公司名称 变动 变动
单价 单价 单价
比例 比例
中材科技（风电叶片，万元/MW） 45.18 -26.03% 61.07 -16.03% 72.73
明阳智能*（1.5-2MW 机型，万元/
579.81 -12.77% 664.68 5.84% 628.01
台）
飞沃科技（预埋螺套，元/kg） 20.84 -9.59% 23.05 -7.95% 25.04
飞沃科技（整机螺栓，元/kg） 14.87 -9.93% 16.51 -2.02% 16.85
飞沃科技（锚栓组件，元/kg） 9.03 8.53% 8.32 -25.65% 11.19
2021 年，随着风电行业退补，风电产业供应链普遍成本压力较大，中材科
技风电叶片产品 2021 年单价同比下降 16.03%，与公司产品单价变动趋势一致。
2021 年明阳智能 1.5-2MW 机型销量下降-75.12%，价格略有上升。受风电整机
招标价格下降影响，中材科技和明阳智能的产品单价有所下降。
报告期内，公司产品销量与同行业可比公司对比情况如下：
单位：吨
2022 年 2021 年 2020 年
公司名称 变动比 变动比
销量 销量 销量
例 例
金雷股份（风电行业） 146,765.10 -0.17% 147,019.46 17.74% 124,865.57
日月股份（风电行业） - - 331,409.25 -12.50% 378,771.95
中成发展（螺栓） - - - - 19,386.60
飞沃科技（预埋螺套） 19,817.23 7.15% 18,494.16 -30.49% 26,606.52
飞沃科技（整机螺栓） 25,881.71 55.33% 16,662.42 4.28% 15,978.39
飞沃科技（锚栓组件） 36,948.43 18.30% 31,233.68 189.02% 10,806.57
2021 年，公司预埋螺套因市场占有率较高，受风电退补政策影响较大，销
量较 2020 年下降 30.49%；整机螺栓、锚栓组件产品销量均较 2020 年上升，其
中，锚栓组件产品因市场空间广阔，并且公司积极开拓新客户，2021 年销量较
1-1-207
2020 年增长 189.02%。同行业可比公司中，日月股份销量同样有所下降，金雷
股份营业收入虽然仍同比有所增长，但其 2021 年境内营业收入较 2020 年下降
2.09%，与公司变动趋势一致，其 2021 年收入增长主要源自于境外收入的增长。
2022 年随着风电行业需求回暖，公司预埋螺套产品销量略有增长，整机螺栓和
锚栓组件行业市场开拓顺利，销量增长较大。
（四）主要客户情况
1、公司向前五大客户销售情况
报告期内，公司前五名销售客户具体情况如下：
金额 占营业收
项目 序号 客户名称 （万元） 入比例
* （%）
1 远景能源有限公司 14,938.99 11.15
2 中车株洲电力机车研究所有限公司 14,447.30 10.78
3 三一重能股份有限公司 10,620.12 7.92
2022 年
4 中材科技风电叶片股份有限公司 10,478.56 7.82
5 明阳智慧能源集团股份公司 10,336.40 7.71
合计 60,821.37 45.38
1 中车株洲电力机车研究所有限公司 17,914.40 15.86
2 三一重能股份有限公司 10,240.50 9.07
3 明阳智慧能源集团股份公司 10,103.41 8.94
2021 年
4 中材科技风电叶片股份有限公司 8,867.73 7.85
5 艾尔姆（LM） 8,827.89 7.82
合计 55,953.94 49.54
1 中车株洲电力机车研究所有限公司 14,805.26 12.38
2 远景能源有限公司 12,331.51 10.31
3 艾尔姆（LM） 11,718.00 9.80
2020 年
4 中材科技风电叶片股份有限公司 11,111.95 9.29
5 三一重能股份有限公司 10,609.82 8.87
合计 60,576.54 50.65
注：交易金额为客户及其控制的下属公司的合计金额。其中对艾尔姆（LM）的交易金额包
括对艾尔姆风能叶片制品（天津）有限公司、艾尔姆风能叶片制品（江苏）有限公司等国
内客户以及艾尔姆美国、艾尔姆西班牙等国际客户的销售金额，中车株洲电力机车研究所
有限公司的交易金额包括对其控股的株洲时代新材料科技股份有限公司的交易金额。
1-1-208
报告期内，公司不存在向单个客户的销售金额占比超过 50%的情况或严重
依赖少数客户的情形。公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其主
要关联方和其他持有公司 5%以上股份的股东均未在上述客户中占有权益。
公司目前客户集中度较高，主要是由于公司下游的风电叶片和整机行业总
体集中度较高所致。公司同行业可比上市公司金雷股份 2021 年度报告显示，其
对前五大客户销售占年度销售总额比例达到 73.58%，与公司情况一致，公司客
户集中度较高的情况符合行业特点。
（1）公司前五大客户具体情况
报告期内公司前五大客户情况如下：
开始 发行人销售金额
注册 控股股东及实际
公司名称 成立时间 合作 主营业务 占其采购同类产
资本 控制人
时间 品金额的比重
风力发电设备的研发、生
产；风电场勘测、设计、 控 股 股 东 ：
远景能源有 2017 16,500 施工服务；开发、建设及 EnvisionEnergyInte
2008-03-19 30%-40%
限公司 年 万美元 运营风力发电场；风力发 rnationalLimited，
电设备的销售、安装、调 实际控制人：张雷
试及维修
艾尔姆 1940 年成 2011 全球领先的，独立的风机
- - 60%-70%
（LM） 立于丹麦 年 叶片设计和制造商
轨道交通产品及设备、大
中车株洲电 型风力发电机组及零部件
力机车研究 设计、制造、销售；风电 控股股东：中国中
844,684 预 埋 螺 套 50%，
所有限公司 2013 场的建设、运营、咨询服 车股份有限公司，
1992-09-09 万元人 整 机 螺 栓 70%，
（含其控股 年 务；电力建筑施工总承 实际控制人：国务
民币 锚栓组件 80%
子公司时代 包；综合能源服务工程总 院国资委
新材） 承包；客车及零部件制
造、销售及售后服务等
98,850 生产风力发电机、增速
三一重能股 2014 控股股东、实际控
2008-04-17 万 元 人 机、电气机械及器材、机 50%
份有限公司 年 制人梁稳根
民币 电设备等
44,101.9 控股股东：中材科
中材科技风 风电叶片制造、销售、维
2016 253 万 技股份有限公司， 客 户 以 商 业 秘 密
电叶片股份 2007-06-14 修，技术开发、技术咨
年 元人民 实际控制人：国务 为由未予确认
有限公司 询、技术服务、技术转让
币 院国资委
生产经营风力发电主机装
备及相关电力电子产品；
风电场运营管理、技术咨
询及运维服务；能源系统
的开发；能源项目投资、 控股股东：能投集
开发及经营管理；新能 团、中山瑞信、共
明阳智慧能 源、分布式能源、储能项 青 城 博 蕴 、Wiser
2017 195,092.
源集团股份 2006-06-02 目的投资、建设、运营； Tyson、First 50%
年 87 万元
公司 对风力、太阳能发电项目 Base、Keycorp
的投资、开发及相关技 实际控制人：张传
术、产品的研发；风力发 卫、吴玲、张瑞
电；售电业务；投资太阳
能发电站开发、投资矿产
开发；技术开发、技术服
务、技术转让、技术咨
1-1-209
询；机械设备维修；工程
项目管理；建筑工程、电
力工程、城市道路照明工
程等。
公司客户及其实际控制人或主要股东、关键经办人员与公司不存在关联关
系，公司关联方与客户不存在资金往来。
发行人获取客户的途径主要是通过行业展会、论坛峰会或直接上门拜访等
方式进行市场拓展。在取得客户初步合作意向后，经过客户实地考察、生产样
品等审查流程，进入其供应商名录，开始供货。公司从开始接触客户到正式开
展合作一般需要两到三年左右。
公司以“成本加成”方式对产品进行初步定价，首先由技术部门核定成本，
财务复核后根据一定的毛利水平确定最低报价。销售部门根据市场行情、客户
定制化要求、合作年限、订单数量等因素，与客户洽谈，拟定最终对客户的定
价。
公司与客户签订框架合同期限通常为 1-2 年，未签署长期协议，均采用银
行转账或票据方式结算。风电行业由于使用环境的要求，对产品性能要求较高，
下游主机厂商为保证产品性能、质量和稳定性，通常会对下游供应链中的供应
商采取合格供应商制度进行管理。跨国大型企业对供应商准入的考核期通常长
达 2-3 年，但一旦选定后，与优质供应商的合作粘度较强。公司凭借先进的专
业生产技术、高效的产品研发能力、优质稳定的产品、快速交付能力和全方位
完善的服务体系，赢得众多全球领先的风电叶片和风电整机制造商的认可，与
多家知名客户建立了紧密的战略合作伙伴关系，公司的客户稳定性较强。公司
满足了客户产品质量、稳定性、交付能力等多方面需求，与客户合作可以达到
互利共赢的目的，发行人与客户交易具备持续性。
报告期内，公司不存在向单个客户的销售金额占比超过 50%的情况，对重
要客户不存在重大依赖。
（2）对前五大客户的销售情况
报告期各期公司前五大客户销售情况如下：
1-1-210
单价 期末应 期后
序 销量
项目 客户名称 销售内容 （元 毛利率* 收账款 回款*
号 （吨）
/kg） （万元） （万元）
预埋螺套 17.12 496.50 26.04%
1 远景能源有限公司 整机螺栓 12.83 5,414.92 19.77% 11,755.97 2,758.30
锚栓组件 8.57 7,413.41 4.58%
预埋螺套 18.26 2,869.76 31.22%
中车株洲电力机车
2 整机螺栓 14.78 3,620.93 13.67% 6,231.69 104.24
研究所有限公司
锚栓组件 8.58 3,084.49 11.04%
2022 预埋螺套 20.01 1,898.41 27.57%
年 三一重能股份有限
3 整机螺栓 16.15 1,859.22 22.96% 2,014.34 1,077.81
公司
锚栓组件 8.58 3,795.94 7.22%
中材科技风电叶片 预埋螺套 17.96 4,506.96 24.09%
4 5,784.69 980.10
股份有限公司 整机螺栓 15.53 1,075.85 16.50%
预埋螺套 20.82 71.33 38.54%
明阳智慧能源集团
5 整机螺栓 17.24 4,322.82 17.97% 11,023.33 -
股份公司
锚栓组件 9.15 457.77 17.33%
预埋螺套 20.76 3,627.88 31.87%
中车株洲电力机车
1 整机螺栓 14.25 3,912.93 12.94% 10,389.34 10,386.28
研究所有限公司
风电锚栓 8.01 4,513.34 2.18%
预埋螺套 21.10 1,389.18 21.51%
2 三一重能有限公司 整机螺栓 16.12 1,376.68 18.23% 1,565.69 1,565.69
风电锚栓 8.17 6,164.39 1.79%
2021
预埋螺套 24.23 94.25 45.25%
年
明阳智慧能源集团
3 整机螺栓 18.23 3,175.13 19.91% 7,287.01 7,083.52
股份公司
风电锚栓 7.99 2,898.78 4.40%
中材科技风电叶片 预埋螺套 21.56 4,088.66 29.84%
4 3,662.27 3,662.27
股份有限公司 整机螺栓 18.53 28.12 11.53%
预埋螺套 24.26 2,981.01 31.07%
5 艾尔姆（LM） 2,335.20 2,335.20
整机螺栓 21.04 308.43 19.38%
预埋螺套 24.46 3,705.87 36.05%
中车株洲电力机车
2020 1 整机螺栓 15.38 3,350.76 25.45% 4,544.76 4,544.76
研究所有限公司
年 锚栓组件 13.78 191.60 16.10%
2 远景能源有限公司 预埋螺套 23.67 223.00 36.66% 2,835.48 2,835.48
1-1-211
整机螺栓 16.00 4,346.05 27.39%
锚栓组件 10.74 4,093.24 21.78%
预埋螺套 24.90 4,680.72 34.22%
3 艾尔姆（LM） 3,830.10 3,830.10
整机螺栓 21.20 26.11 41.47%
中材科技风电叶片
4 预埋螺套 22.91 4,851.64 32.22% 4,022.79 4,022.79
股份有限公司
预埋螺套 24.91 1,986.35 36.22%
5 三一重能有限公司 整机螺栓 18.01 1,536.01 30.60% 2,678.08 2,678.08
锚栓组件 10.48 2,493.71 14.35%
注：期后回款为截至 2023 年 2 月 28 日的回款。由于公司运费系根据销售情况分摊，
无法按具体订单准确归集到客户归集，因此公司分客户的毛利率为剔除运费后数据。
报告期内，公司对不同客户销售的同类产品均系根据成本测算报价后与客
户洽谈定价，价格均为市场化的结果，由于客户同类产品要求的产品具体大小、
工艺难度等方面存在差异，因此同类产品的单位成本也存在一定差异，导致单
价有一定差异、毛利率略有差异；不同客户的平均单价差异主要系产品规格不
同所致。
公司产品售价每年初通过谈判确定，受客户需求、公司销售安排、谈判调
价周期等具体情况影响，每年销售单价、毛利率存在一定的波动。
2021 年以来，市场需求短期内下滑，市场竞争加剧，作为风电紧固件供应
商，公司预埋螺套产品、锚栓组件产品中标价格较上年度也出现一定下降。叠
加钢材价格快速上涨影响，导致公司产品毛利率出现普遍下降，预埋螺套毛利
率下降至 30%左右，整机螺栓螺栓毛利率约为 15%左右，锚栓组件产品受行业
竞争影响较大，单价及毛利率下降幅度最大，下降至 5%左右。
2022 年，经历激烈市场竞争后，锚栓组件产品价格已基本调整到位，公司
锚栓组件产品单价、毛利率普遍上涨。
总体而言，公司对同一期间同类产品向不同客户的销售价格、毛利率不存
在重大差异。
（3）发行人客户集中度较高符合行业特性
公司客户主要为全球领先的风电叶片、风电整机制造商及风电场建设商、
运营商，主要包括中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、三
一 重 能 、 艾 尔 姆 （ LM ） 、 维 斯 塔 斯 （ Vestas ） 、 恩 德 安 迅 能 （ Nordex-
Acciona）、GE、ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众、
1-1-212
特变电工新能源、中南勘测等。
随着风电行业向规模化、大型化、集约化发展，投资风电行业的资金门槛
高企。行业内龙头企业凭借自身资源优势，通过兼并收购进一步实现优势资源
的整合集中，行业日益呈现出高集中度的特点。据 BloombergNEF 统计，2021
年，全球风电装机厂商中前五名企业通用电气（GE）、金风科技、维斯塔斯
（Vestas）、远景能源、西门子歌美飒（SiemensGamesa）合计占当年全球装机
市场份额的 56.24%，前十名企业合计占市场份额的比例高达 89.09%。
公司与同行业可比公司来自前五大客户的营业收入占比情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 57.77% 73.58% 70.48%
日月股份 53.25% 46.44% 48.59%
中成发展 66.46% 57.79% 62.95%
平均 59.16% 59.27% 66.72%
公司 45.22% 49.54% 50.65%
由上表可见，报告期内，公司与同行业可比公司均呈现出客户集中度较高
的特点。公司的客户集中度符合风电行业情况，随着公司不断开拓新客户，集
中度逐年下降。
（4）公司为应对大客户流失情形所采取的措施
公司主要客户均为国内外知名企业或上市公司，对供应商准入有严格的考
察程序，考核环节包括但不限于实地考察、样品试生产与复检、进入供应商名
录、小批量供货等，因此供应商较难进入这些客户的供应商体系，但一旦开展
合作后，客户黏性较高，客户更换供应商的转换成本较高。
报告期内，公司积极维护与大客户的合作关系，在质量控制、产品研发、
交付能力等多方面采取措施防范大客户流失或将采购份额转向其他供应商，具
体措施如下：
①不断开拓风电行业新客户，降低对单一客户、单一产品的依赖度
公司一方面深入挖掘当前客户在其他风电紧固件产品的需求，另一方面不
断开拓行业内新客户，从而防范大客户流失对公司造成的不利影响。截至目前，
公司正在抓紧推进 ENERCON 等新客户的供应商准入工作，同时加大整机螺栓
和锚栓组件的市场开拓力度，完善风电紧固件产品线，为原有客户提供塔筒螺
1-1-213
栓、主机螺栓、锚栓组件等新产品。
以 GE 为例，公司自 2012 年起即为其子公司风机叶片厂商 LM 提供预埋螺
套产品，凭借与 LM 多年稳定合作过程中建立起的良好口碑，公司逐步开拓
LM 及 GE 其他风电产品需求并通过 GE 供应商准入，截至目前，公司已开始向
LM 供应叶片双头螺栓，并逐步开始向 GE 供应主机螺栓、塔筒螺栓、锚栓等产
品。未来公司将争取进一步开拓风电行业龙头企业客户，提升整机螺栓、锚栓
组件等风电紧固件市场占有率，降低对单一客户、单一产品的依赖度。
②采取严格的质量管控措施，确保产品高品质交付
公司采取一系列严格的质量管控措施，以优质、稳定的产品品质增加客户
黏 性 ， 降 低 大 客 户 流 失 的 可 能 性 。 具 体 而 言 ， 公 司 通 过 了 IATF16949、
ISO9001 质量管理体系认证，建立了完善的“事前预防、事中控制、事后改善”
体系；公司通过 MES 系统进行生产全程质量实时监控，建立了高效的工序防呆
机制和产品追溯管理体制，有效降低产品品质风险；公司设立检测中心及风电
产品检测实验室对采购原材料及每批次成品进行随机抽取检测，保证了公司采
购的原材料及产成品的质量可靠性；同时公司全面推行“精益生产+智能制造”模
式，在制造核心工序全面推行自动化生产，打造国内紧固件行业领先的“智能制
造”工厂，有效地提升产品质量一致性。
③保持卓越的产品研发能力
卓越的产品研发能力是公司不断挖掘新老客户需求、提高生产效率、维持
产品品质，同时保持成本优势、维持客户黏性的关键。公司建有省级科研平台
“湖南省高强度紧固件智能制造工程技术研究中心”，通过省级科研平台的优势
力量以及与中南大学等高校之间紧密的“产学研”合作，公司不断提升与改良热
处理、金属塑性成形、机械加工工艺、表面防腐处理等工艺，形成了热挤压成
型智能技术、智能深孔钻削技术、数控自动化车削技术、深孔喷涂防腐技术等
多项先进技术。同时公司以精益生产为基础，全面推进智能制造，对生产全流
程进行设备自动化改造及升级，大幅提高生产效率，提升产品质量一致性，有
效控制生产成本。
④提升快速大批量产品交付能力
公司主要客户为风电行业领先的知名公司或上市公司，行业集中度较高，
客户结合自身生产需求及备货情况向供应商发出订单，每年对单一供应商采购
1-1-214
量较大且采购批次较多，对于供应商的快速大批量交付能力提出了较高的要求。
为不断增强交付能力以满足客户快速大批量交付要求，公司全面推行“精益
生产”模式，通过智能化、自动化设备改造传统紧固件制造业，并采用 MES、
ERP 等信息化管理系统，打造国内紧固件行业领先的“智能制造”工厂，不断提
升生产效率；同时，不断扩充现有产能，大量投资于先进机器设备，保证自身
生产能力能够满足客户需求，提升客户黏性。
通过以上措施，公司保证了较高的客户黏性和忠诚度，有效防范了大客户
流失风险及其不利影响，保持业绩稳定性及生产经营的正常开展。
2、报告期内前五大客户的新增情况
发行人报告期各期相比上期新增的前五大客户仅有明阳智能。明阳智能为
国内领先、全球具有重要影响力的智慧能源企业集团，主要业务包括风电机组
制造、风电运营及风机运维和其他新能源行业的业务，自 2017 年开始与公司建
立合作，公司主要向其销售预埋螺套、整机螺栓和锚栓组件产品。新增客户的
基本情况具体如下：
与发行人
序 客户 成立 注册
经营范围 建立合作
号 名称 时间 资本
时间
生产经营风力发电主机装备及相关电力电子产品；风
电场运营管理、技术咨询及运维服务；能源系统的开
发；能源项目投资、开发及经营管理；新能源、分布
明阳智
式能源、储能项目的投资、建设、运营；对风力、太
慧能源 195,092.
1 2006 年 阳能发电项目的投资、开发及相关技术、产品的研 2017 年
集团股 87 万元
发；风力发电；售电业务；投资太阳能发电站开发、
份公司
投资矿产开发；技术开发、技术服务、技术转让、技
术咨询；机械设备维修；工程项目管理；建筑工程、
电力工程、城市道路照明工程等。
3、客户分布情况
（1）公司报告期内客户分布情况
报告期各期，公司主营业务对应的客户数量分别为 91 家、127 家和 122 家，
客户收入贡献分布情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
2,000 万以 客户数量 15 13 13
上 该段累计销售金额 97,628.35 85,331.80 93,395.66
1-1-215
该段销售金额占比 79.31% 83.86% 84.84%
客户数量 19 10 9
500 万至
该段累计销售金额 20,769.37 8,845.99 12,261.39
2,000 万
该段销售金额占比 16.87% 8.69% 11.14%
客户数量 88 104 69
500 万以下 该段累计销售金额 4,706.91 7,581.64 4,424.52
该段销售金额占比 3.82% 7.45% 4.02%
客户数量 122 127 91
合计 累计销售金额 123,104.63 101,759.43 110,081.57
销售金额占比 100.00% 100.00% 100.00%
注：为便于统计，此处将年销售额 1 万元以下的客户合并为零售客户。
2021 年公司大型客户和中型客户数量保持稳定，500 万以下客户收入增长
主要系锚栓组件销售收入大幅增长，部分客户为项目业主、施工单位等，采购
量较小。2022 年公司大中型客户数量及销售金额呈上升趋势，基于公司集中保
证大客户交付的市场战略，小型客户数量略有减少。报告期公司业务快速拓展，
主要客户与公司合作关系不断稳定，从公司的采购金额逐年增长，与公司主营
业务和净利润大幅上升趋势相符。
报告期内，公司各期新进入大型客户的具体情况如下：
收入金额 占当期主营业务 是否为新增
期间 客户名称
(万元) 收入的比例 客户
中车山东机车车辆有限公司 3,869.53 3.14% 否
TPI 3,402.57 2.76% 否
2022 年 新疆金风科技股份有限公司 3,171.17 2.58% 否
上海电气集团股份有限公司 3,014.50 2.45% 是
合计 13,457.77 10.93%
华电重工 3,709.47 3.65% 是
2021 年 西门子歌美飒 2,801.55 2.75% 否
合计 6,511.02 6.40%
三一重能 10,609.82 9.64% 否
中国船舶重工集团海装风电
4,408.35 4.00% 否
股份有限公司
2020 年
中科宇能 3,943.62 3.58% 否
吉林重通成飞新材料股份有
3,165.52 2.88% 否
限公司
1-1-216
明阳智能 2,968.67 2.70% 否
艾郎科技股份有限公司 2,524.79 2.29% 否
合计 27,620.76 25.09%
报告期内，公司各期新进入中型客户的具体情况如下：
收入金额 是否为新增
期间 客户名称 收入占比
(万元) 客户
上海勘测设计研究院有限公司 1,672.03 1.36% 是
GE 1,339.75 1.09% 否
国家电力投资集团有限公司 1,294.40 1.05% 是
德力佳传动科技（江苏）有限
1,179.18 0.96% 否
公司
2022 年 中国能源建设集团投资有限公
601.30 0.49% 否
司
哈电风能有限公司 572.85 0.47% 否
中国第一重型机械股份公司 530.75 0.43% 是
哈尔滨红光重工有限公司 510.64 0.41% 是
合计 7,700.90 6.26%
TPI 1,375.18 1.35% 否
中国电建集团 1,039.34 1.02% 否
中国船舶工业物资西南有限责
2021 年 723.07 0.71% 是
任公司
泰兴市惠尔信传动系统有限公
709.25 0.70% 否
司
合计 3,846.84 3.78%
骏晟能源 1,734.01 1.58% 是
山东国创风叶制造有限公司 1,678.90 1.53% 是
江苏九鼎新材料股份有限公司 1,589.51 1.44% 是
特变电工 1,533.90 1.39% 是
AERISIND.COM.EQUIP.P/GER
2020 年 1,273.96 1.16% 是
.ENERGIASA
国电联合动力技术 1,098.29 1.00% 是
Nordex 830.03 0.75% 否
上海玻璃钢研究院东台有限公
560.34 0.51% 是
司
合计 10,298.92 9.36%
各期新进入大型分布层的客户，通常不是新增客户，而是上期存在小额交
易的客户，符合公司所在行业特点及与客户合作模式。客户与公司开始合作时
通常会先进行小批量采购，合作顺利再继续扩大采购规模，新建立合作时收入
1-1-217
较低。随着供货规模的增加，客户采购金额上升，公司与客户合作逐步稳定。
2020 年风电行业需求旺盛，公司大型客户、中型客户数量均大幅增加。2021 年，
公司大客户数量保持稳定，小客户数量略有增长。2022 年整机螺栓销售增长，
公司大型、中型客户数量有所增长。
（2）新增与退出客户数量
报告期内，公司新增、退出客户情况如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
新增客户 61 73 58
收入贡献金额（万元） 10,121.47 9,692.43 13,206.74
收入贡献占比 8.22% 9.52% 12.00%
退出客户 66 35 15
退出客户前一期收入（万
4,384.24 2,804.03 273.78
元）
占退出当年收入比 4.31% 2.55% 0.57%
备注：部分新增客户来自于零售客户。
公司与客户开始合作时通常会以小批量采购为主，若合作顺利再继续扩大
采购规模，新建立合作时收入较低。与大客户开始大批量供货后合作较为稳定，
退出的可能性较小。
2020 年至 2021 年，随着公司对整机螺栓、锚栓组件市场的开拓，公司新
增骏晟能源、特变电工等相关大客户，同时，与公司寻求合作的小型客户数量
也大幅增加，因此新增客户数量及收入占比均较高。
2022 年退出客户数量较多，主要是部分小客户根据自身项目进展向公司采
购锚栓组件，在项目结束后未再持续合作，导致退出客户数量较多，公司大型
和中型客户与公司的合作保持稳定。
总体来看，公司各期新增客户数量较高，但以金额较小的零星采购为主，
公司主要收入均来源自长期合作的大客户，公司与大客户的合作稳定，报告期
内不存在主要客户流失的情况。
（3）客户平均销售金额、中位数、平均毛利率情况
项目 2022 年 2021 年 2020 年
客户平均销售金额（万元） 1,009.05 782.52 1,223.13
销售金额中位数（万元） 47.18 36.65 48.55
平均毛利率*（2,000 万以上） 22.05% 21.20% 33.08%
1-1-218
平均毛利率（500 万至 2,000 万） 26.77% 28.66% 34.81%
平均毛利率（500 万以下） 11.01% 13.28% 22.07%
注：平均毛利率为该层所有客户毛利率的算术平均值。
500 万元以下客户毛利率波动较大，主要是受当期小批量销售毛利率波动
较大影响。公司小批量产品主要是于客户开始合作时开发新产品打样与小批量
供货等情况，产品通常成本较高，售价及毛利率则较不稳定，个别批次由于工
艺不成熟，甚至可能出现亏损。2021 年，公司客户平均销售金额较 2020 年有
所下降。此外，由于公司预埋螺套、锚栓组件单价有所降低，叠加钢材价格大
幅上涨影响，导致公司客户平均毛利率普遍下降。其中 500 万至 2,000 万元客
户毛利率略高，主要是由于新增客户西门子歌美飒对产品工艺要求标准较高，
毛利率较高所致。2022 年客户平均销售金额和销售金额中位数高于 2021 年，
主要是部分锚栓组件的小客户在 2022 年度未再与公司继续产生交易，小型客户
数量有所减少，公司产品毛利率较 2021 年整体保持稳定。
（4）不同分层客户回款情况
报告期内，公司不同分层客户销售回款情况如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
客户数量 15 13 13
该段累计销售金额 97,628.35 85,331.80 93,395.66
2,000 该段销售金额占比 79.31% 83.86% 84.84%
万以上 期末应收账款余额 56,664.39 40,106.81 32,148.39
期后回款金额* 11,566.47 39,769.43 32,148.39
期后回款比例 20.41% 99.16% 100.00%
客户数量 19 10 9
该段累计销售金额 20,769.37 8,845.99 12,261.39
500 万至 该段销售金额占比 16.87% 8.69% 11.14%
2,000 万 期末应收账款余额 12,062.08 4,287.32 5,776.33
期后回款金额 2,582.55 3,813.24 5,628.39
期后回款比例 21.41% 88.94% 97.44%
客户数量 88 104 69
500 万以 该段累计销售金额 4,706.91 7,581.64 4,424.52
下 该段销售金额占比 3.82% 7.45% 4.02%
期末应收账款余额 2,985.82 4,653.40 1,782.58
1-1-219
期后回款金额 522.19 3,612.28 1,719.67
期后回款比例 17.49% 77.63% 96.47%
客户数量 122 127 91
累计销售金额 123,104.63 101,759.43 110,081.57
销售金额占比 100.00% 100.00% 100.00%
合计
期末应收账款余额* 71,712.29 49,047.53 39,707.30
期后回款金额 14,671.21 47,194.95 39,496.45
期后回款比例 20.46% 96.22% 99.47%
注 1：期后回款统计截至 2023 年 2 月 28 日。
注 2：此处期末应收账款余额为当期有收入的客户的期末应收账款。
报告期内，公司对不同规模客户的信用期不存在差异。规模较大的客户期
后回款情况好于规模较小的客户，主要是由于小客户受限于资金实力与经营规
模，个别客户出现资金紧张，延迟付款的情况。
四、发行人采购情况和主要供应商
（一）原材料和能源供应情况
1、原材料采购情况
（1）原材料采购核算方式
公司主要原材料采购与领用时核算的具体方法如下：
项目 采购时计入科目 领用时计入科目
合金结构钢 存货-原材料-合金结构钢 生产成本-直接材料
螺母、垫圈 存货-原材料-其他-生产辅料 生产成本-直接材料
锚板 存货-原材料-锚板 生产成本-直接材料
刀具 存货-原材料-刀具 生产成本-制造费用-机物料消耗
切削液 存货-原材料-其他-生产辅料 生产成本-制造费用-机物料消耗
木箱等其他生产辅料 存货-原材料-包装材料等 生产成本-制造费用-机物料消耗
公司采购时，将钢材、刀具、锚板以及切削液、木箱等其他耗材均作为原
材料入库核算，计入存货-原材料。公司报告期内原材料采购占比情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类型 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
合金结构钢 59,545.63 70.16% 56,202.57 72.20% 47,089.26 68.61%
1-1-220
刀具 2,246.63 2.65% 2,171.49 2.79% 3,881.04 5.65%
锚板 5,157.18 6.08% 6,205.64 7.97% 2,731.88 3.98%
其他 17,919.92 21.11% 13,261.32 17.04% 14,935.90 21.76%
合计 84,869.36 100.00% 77,841.02 100.00% 68,638.07 100.00%
公司原材料在领用时，将钢材、锚板及螺母垫圈等作为直接材料领用，计
入生产成本-直接材料，将刀具、切削液、包装材料等生产物料辅材作为生产部
门机物料消耗，计入制造费用-机物料消耗。2021 年，受钢材价格上涨影响，合
金结构钢采购占比较 2020 年上升 3.59 个百分点，此外，随着锚栓组件产品销
量增长，外采锚板采购占比也大幅上升。2022 年随着钢材价格的回落，合金结
构钢采购占比较 2021 年基本保持稳定；同时，公司子公司飞沃优联自产锚板增
加，因此外采锚板金额及占比有所下降。其他类采购金额增加，主要系整机螺
栓产量大幅增长，相关的生产辅料和螺母垫圈采购额增长。
（2）原材料“其他类”的主要构成；
报告期内，公司原材料采购-其他主要包括螺母垫圈、切削液等生产辅料，
以及包装材料、设备零配件等，具体情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
生产辅料 6,684.81 37.30% 4,467.94 33.69% 5,820.33 38.97%
包装材料 1,892.08 10.56% 1,557.22 11.74% 2,267.98 15.18%
螺母垫圈 6,700.77 37.39% 5,006.54 37.75% 4,516.74 30.24%
设备零配件 1,705.31 9.52% 1,495.30 11.28% 1,568.18 10.50%
生产及办公
363.02 2.03% 251.35 1.90% 270.44 1.81%
类消耗品
生产辅助工
461.06 2.57% 450.44 3.40% 312.12 2.09%
具
量检器具 112.86 0.63% 32.53 0.25% 180.11 1.21%
合计 17,919.92 100.00% 13,261.32 100.00% 14,935.90 100.00%
2021 年，公司其他类材料采购占比较 2020 年整体保持稳定。2022 年，
2022 年整机螺栓和公司子公司飞沃优联自产锚板产量大幅增长，生产辅料和螺
母垫圈的采购金额相应增加。
（3）报告期内，公司合金结构钢平均采购价格如下：
1-1-221
2022 年度 2021 年度 2020 年度
类型 金额 金额 金额
变动 变动
（元/吨） （元/吨） （元/吨）
公司采购价格 5,014.65 -9.16% 5,520.50 25.71% 4,391.48
2021 年随着钢材价格大幅增长，公司钢材采购价格也有较大幅度的增长。
2022 年钢材价格较 2021 年有所下降，公司采购价格也有所下降。
（4）报告期内，公司进口原材料情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
原材料进口金额 - - 70.76
占当期原材料采购总额比例 - - 0.10%
报告期内，公司进口原材料主要为钢砂、包装物等，各期进口金额分别为
70.76 万元、0 元和 0 元，占当期原材料采购总额的比例分别为 0.10%、0%和
0%，进口金额很小且可替代性高，贸易冲突及汇率波动等不会对公司境外采购
稳定性构成重大不利影响。
（5）产品主要原材料单位耗用变化情况，主要原材料采购、领用数量与产
量的匹配情况
报告期内，公司钢材采购、领用与产量的匹配关系如下：
单位：吨
项目 2022 年 2021 年 2020 年
当期采购 118,743.23 101,807.10 107,228.73
当期领用 111,136.79 96,520.88 96,528.61
加：期初在产品重量 3,851.22 3,259.36 3,664.62
减：期末在产品重量 3,833.60 3,851.22 3,259.36
减：废料数量 37,959.41 36,545.37 43,142.93
测算库存商品产出重量 73,195.00 59,383.65 53,790.95
实际库存商品产出重量* 74,040.01 61,264.35 53,478.25
差额 -845.02 -1,880.70 312.70
差异率（差额/当期生产领用） -0.76% -1.95% 0.32%
单位耗用* 1.50 1.57 1.81
注：库存商品产出重量根据产品标准重量估算。单位耗用=（本期领用+期初在产品-期末在
产品）/库存商品产出量。
公司原材料采购、领用数量与产量匹配，采购数量略高于领用数量，与公
1-1-222
司期末原材料增长相匹配。公司报告期内单位耗用持续降低，主要是由于公司
产品结构变化，单位产出较高的整机螺栓、锚栓组件产品收入占比提高，导致
公司单位产出的耗用降低。
（6）钢材采购价格和行业公开报价对比情况
报告期内，公司钢材采购价格与同期市场价格对比如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类型 金额 金额 金额
变动 变动
（元/吨） （元/吨） （元/吨）
公司采购价格 5,014.65 -9.16% 5,520.50 25.71% 4,391.48
市场平均价格（含税）* 5,512.25 -8.34% 6,013.84 30.81% 4,597.51
市场平均价格（不含税）* 4,878.10 -8.34% 5,321.98 30.81% 4,068.59
注 ：1、 由 于 公 司 采 购 钢 材 主 要 为 42CrMoA， 因 此 市 场 价 格 选 取 wind 数 据 库
35/42CrMoΦ50 南京价格（含税）。
2、由于 wind 数据库中市场价格为含税价格，公司采购价格为不含税价格，为便于对比，
此处将市场平均价格推算为不含税价格，按 13%税率进行折算。
报告期内，公司采购价格高于市场平均价格（不含税），各期分别高出
7.35%、3.73%和 2.80%，一方面是由于公司资金紧张，通过贸易商采购比例大
幅上升，采购价格较出厂价高所致；另一方面是随着公司锚栓组件和风电螺栓
产品产量提高，采购单价较高的调制银亮材等钢材品种相应增加所致。
2021 年，公司采购价格较市场平均价格高出 3.73%，差额有所减少，一方
面系 2021 年 5 月钢材价格短期内迅速增长，公司合理安排采购计划，5 月采购
钢材较少，因此采购价格相对增长较少；另一方面系公司在市场价格较高的情
况下，加大对钢材生产厂商的直采，以及通过规模较大、采购费率较低的贸易
商采购所致。2022 年，公司采购价格与市场平均价格的差异与 2021 年基本一
致。
（7）上游原材料价格变化与下游产品价格变化之间的传导机制；
①原材料价格与下游产品价格的相关性
报告期内，公司主要原材料合金结构钢采购单价与主要产品预埋螺套单价
对比如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类型
金额 变动 金额 变动 金额
合金结构钢采购价格（元/吨） 5,014.65 -9.16% 5,520.50 25.71% 4,391.48
1-1-223
预埋螺套单价（元/kg） 20.84 -9.59% 23.05 -7.95% 25.04
2021 年以来，受风电行业退补政策影响，风电行业产业链整体面临降本压
力，公司年初与客户协商确定的预埋螺套产品单价有所下降，但 2021 年钢材价
格快速上涨，公司原材料采购价格同比上涨，而产品价格存在一定刚性，导致
原材料价格与预埋螺套产品价格较 2020 年呈现反向变动趋势。2022 年公司主
要原材料钢材采购价格有所下降，同时公司受市场竞争影响，为争取客户份额，
在保证毛利率的情况下，对预埋螺套产品单价进行了小幅下调，两者变动趋势
一致。
②产品价格变化的滞后性
公司根据预测未来销售订单的发货要求、产能及存货库存情况，合理安排
原材料的采购。公司主要原材料为钢材，钢材采购周期为 35-45 天。公司的采
购价格随着钢材价格行情随时波动。
公司以“成本加成”方式对产品进行初步定价，由技术部与财务部核定成本，
销售部根据成本加成后售价与客户洽谈，并拟定最终对客户的定价。因此公司
在定价时会综合考虑成本因素。
公司产品定价均在每年年初，定价周期通常为一年。与客户每年确定报价
并签署年度框架协议后，原则上当年订单均执行洽谈确定的报价。报告期内公
司产品定价与协议约定不存在差异。公司定价时基于年初钢材价格情况，并结
合价格变动趋势，确定测算产品成本时的原材料价格，产品价格具有一定的刚
性。
因此，公司原材料采购价格随行就市，销售价格则是每年初根据当时点的
核定成本与客户谈判确定，原材料价格波动传导至销售价格的过程有一定的滞
后性。
2、外协采购情况
公司外协加工主要是为了弥补公司的产能瓶颈而采购的热处理加工、原材
料剥皮等外协。报告期内，公司外协加工采购金额如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
外协采购金额 1,009.51 1,908.85 5,919.01
2020 年，公司主要产品产量均大幅增长，对原材料的热处理及剥皮调质工
1-1-224
序工作量相应增加，因此公司对该部分工序外协采购量有较大提升。2021 年至
2022 年，公司新增剥皮调质生产线和热处理生产线，自有产能可以满足大部分
加工需求，因此外协采购金额大幅下降。
（1）前五大外协厂商情况
采购金额
项目 序号 厂商名称 占比
（万元）
1 宁波市明意金属表面处理有限公司 310.67 30.77%
2 常德精工机械制造有限公司 214.09 21.21%
3 河南恒立龙成重工有限公司 49.22 4.88%
2022 年
4 龙岩市龙轩机械设备有限公司 46.71 4.63%
5 常德市祥和机械有限公司 41.78 4.14%
合计 662.47 65.62%
1 宁波市明意金属表面处理有限公司 387.78 20.31%
2 湖北浩运新材料科技有限公司 382.09 20.02%
3 荆州城南开发区昌奇机械加工厂 275.19 14.42%
2021 年
4 江苏南钢通恒特材科技有限公司 142.59 7.47%
5 湖南合亿达热处理有限公司 124.38 6.52%
合计 1,312.04 68.73%
1 湖北浩运新材料科技有限公司 1,044.50 17.65%
2 湖南杰豪热处理有限公司 707.32 11.95%
3 荆州城南开发区昌奇机械加工厂 666.33 11.26%
2020 年
4 常德市大金机械制造有限公司 481.39 8.13%
5 湖南合亿达热处理有限公司 378.19 6.39%
合计 3,277.74 55.38%
公司前五大外协厂商具体情况如下：
对公司销 是否为其他
序
厂商名称 成立时间 地址 股东结构 售占其收 客户提供生
号
入比例 产服务
黄石市西塞山区
湖北浩运新材料科 袁跃明持股 67%，
1 2010-09-01 工业园河西大道 5% 是
技有限公司 袁野持股 33%
101 号
湖南杰豪热处理有 湘潭经开区奔驰
2 2019-07-10 方建强持股 100% 50%-60% 是
限公司 路7号
常德市大金机械制 常德市桃源县陬 易法大持股 90%，
3 2013-02-26 20% 是
造有限公司 市镇高湾村八组 万亚丽持股 10%
常德精工机械制造 常德市武陵区河 肖惠明持股 70%，
4 2011-03-17 10%-15% 是
有限公司 洑镇全美村四组 梁昕持股 30%
1-1-225
荆州城南开发区昌 城南开发区滨江 个体工商户，经营
5 2013-01-31 20%-30% 是
奇机械加工厂 路十八号 者孙昌其
赵根来持股 60%，
湖南合亿达热处理 湘潭九华经开区
6 2015-04-10 罗向泰持股 25%， 3% 是
有限公司 樟岭路 7 号
朱义兵持股 15%
浙江省宁波市鄞
宁波市明意金属表 计文明持股 80%，
7 2004-5-25 州区首南街道李 5% 是
面处理有限公司 俞淑萍持股 20%
花桥村
南京通钰企业管理
合伙企业（有限合
伙）持股 50%，武
南京市浦口区沿
江苏南钢通恒特材 汉上大恒精热处理
8 2015-9-16 江街道南浦路 20%* 是
科技有限公司 技术有限公司持股
803 号
35% ， 南 京 钢 铁 股
份有限公司持股
15%
福建省龙岩市新
龙岩市龙轩机械设 罗区北城北星中 余道富持股 50%，
9 2013-09-10 5% 是
备有限公司 兴路北一街 3-22 卢芝慧持股 50%
号
杭州恒立制造科技
有 限 公 司 持 股
51% ， 河 南 龙 成 重
河南恒立龙成重工 河南省西峡县回
10 2018-03-15 工有限公司持股 10%* 是
有限公司 车镇工业园区
36.75%，河南龙成
集团有限公司持股
12.25%
注：江苏南钢通恒特材科技有限公司主要向公司销售钢材，该比例为包含钢材销售数
据。
公司对外协厂商主要采用银行电汇方式付款，交货时由公司委托物流公司
到外协厂商处提货。由于部分外协供应商产能有限， 2020 年，随着公司生产经
营规模的扩大，对外协加工服务的采购量迅速增长，外协供应商为维护与公司
的合作关系，逐渐转为主要向公司服务，以保障对公司的及时交付，因此对公
司销售额占其销售比例较高。2021 年至今，公司通过扩充自有产能替代外协需
求，因此外协采购金额大幅下降。
（2）公司外协采购分环节具体情况
报告期内公司的外协采购包括原材料外协加工、工序外协加工两种两大类，
均采用由公司提供原材料，外协厂商仅提供加工服务的模式。
对于原材料的剥皮、调质环节外协加工，由公司向厂商、贸易商订购钢材，
直接运至外协厂商处，由外协厂商加工后运至公司进一步生产。原材料外协加
工的钢材通过委托加工物资核算，外协加工费采用净额核算。
1-1-226
对于热处理等工序外协，公司将需要外协加工的在产品运至供应商处进行
加工，完成后再运回公司继续生产。工序外协的在产品在外协加工时仍在存货-
在产品中核算，外协加工费采用净额核算。
综上，报告期内，公司与外协厂商的合作模式不存在重大变化。公司外协
采购的加工费均采用净额核算。
报告期内，公司外协采购按环节分类情况如下：
2022 年：
序号 环节名称 计价方式 数量 金额（万元） 金额占比
根据重量（吨） 298.75 40.88 4.05%
计件（万只） 0.10 0.60 0.06%
1 热处理
根据炉数（炉） 21 2.09 0.21%
小计 - 43.57 4.32%
2 剥皮、调质 根据重量（吨） 234.37 22.10 2.19%
3 机加工 计件（万只） 79.66 467.70 46.33%
计件（万只） 10.74 31.81 3.15%
4 表面处理 根据重量（吨） 2,101.92 403.53 39.97%
小计 - 435.34 43.12%
5 其它* - - 40.79 4.04%
合计 - 1,009.51 100.00%
注：“其它”包括打标和压标等工艺，下同
2021 年：
序号 环节名称 计价方式 数量 金额（万元） 金额占比
根据重量（吨） 7,674.24 605.87 31.74%
1 热处理 计件（万只） 0.09 1.71 0.09%
小计 - 607.58 31.83%
2 剥皮、调质 根据重量（吨） 6,615.30 531.02 27.82%
3 机加工 计件（万只） 33.72 150.70 7.89%
计件（万只） 11.56 18.79 0.98%
4 表面处理 根据重量（吨） 2,730.27 490.18 25.68%
小计 - 508.96 26.66%
5 其它 - - 110.58 5.79%
合计 - 1,908.85 100.00%
2020 年：
1-1-227
序号 环节名称 计价方式 数量 金额（万元） 金额占比
1 热处理 根据重量（吨） 33,270.64 2,982.92 50.40%
剥皮、调
2 根据重量（吨） 7,871.83 900.06 15.21%
质
3 机加工 计件（万只） 351.70 1,357.97 22.94%
计件（万只） 7.10 32.83 0.55%
4 表面处理 根据重量（吨） 1,801.87 352.92 5.96%
小计 - 385.74 6.52%
5 其它 - - 292.32 4.94%
合计 - 5,919.01 100.00%
2021 年，公司新投入剥皮调质、热处理生产线，以自有产能满足生产需求，
外协加工采购金额大幅降低。
报告期内，公司外协分环节单价情况如下：
环节 2022 年 2021 年 2020 年
热处理（元/kg） 1.37 0.79 0.90
剥皮调质（元/kg） 0.94 0.80 1.14
机加工（元/件） 5.87 4.47 3.86
表面处理（元/kg） 1.92 1.80 1.96
表面处理（元/件） 2.96 1.62 4.62
2021 年，公司新增剥皮调质生产线，仅采购少量剥皮工序，不含调质环节，
因此剥皮调质工序单价有所降低。2021 年以件计价的表面处理单价降幅较大，
主要是公司在下半年的表面处理产能不足，委托上海亚森金属表面处理科技有
限公司和常德威尔博金属表面处理有限责任公司对螺栓、螺杆、六角螺母等产
品进行发黑、锌系磷化和喷砂氧化等防腐处理，上述工艺较为简单，拉低了表
面加工单价。
2022 年，公司自身产能可满足常规产品和常规工序的加工需求，主要是采
购技术难度较高的工序，因此外协单价有所上升。热处理工序的采购单价为
1.37 元/KG，主要系大金机械对钢材、堵头、径向销等产品进行高温淬火调质
处理，对淬火温度的要求较高，因此单价较高；机加工的采购单价为 5.87 元/件，
主要是公司减少了粗车加工等低价值工序的采购量，加工中心刻字、电火花打
字、线切割、激光切割、火焰切割等高价工序的占比有所上升，拉高了平均采
购单价；以 KG 计价的表面处理采购单价较 2021 年有所增加，主要是磷化、氧
1-1-228
化喷漆等工序的采购量有所增加；以件计价的表面处理采购单价较 2021 年上升
较大，主要是飞沃优联委托宜昌市先锋防腐保温有限公司对少量叶片法兰半成
品进行防腐处理，因叶片法兰体积较大，加工单价为 686.96 元/件，拉高了表面
处理的采购单价。
（3）公司对外协厂商的定价与结算政策
公司首先由采购部门根据生产需求，对 2-3 家外协厂商进行询价，确认厂
商报价后由采购审计、采购总监、总经理进行审批，最终选定外协厂商。
公司与外协厂商每月末根据到货情况对账，由外协厂商开具发票，开票后
90 天以票据或银行转账结算。
（4）公司对主要外协供应商采购单价
报告期内，外协加工单价主要受加工产品、工艺、数量、运输方式、市场
竞争等因素影响，由公司与外协厂商协商定价。
2021 年公司的热处理生产线、剥皮调质生产线及多台机加工相关设备投入
使用，热处理、机加工和剥皮调质等工序转为主要以公司自有产能生产，外协
采购金额大幅减少。
①热处理环节
报告期内，公司热处理采购金额逐年下降，采购单价略有波动，但整体保
持稳定。2021 年，公司四条热处理生产线投入使用，热处理采购金额有所减少。
公司与外协厂商在初次合作时主要根据其生产能力、加工规模及市场竞争
情况等协商确定采购单价，后续加工规模、市场竞争情况如发生显著变化则协
商调价。此外，热处理单价还受加工的具体产品和运费承担方式影响：首先，
相比螺套，螺杆通常更细，在加热过程中，会出现变形，对淬火回火加工工艺
要求较高，在加热之后，供应商还要对螺杆做校直处理，所以螺杆的热处理加
工单价要高于螺套。其次，外协厂商承担运费的模式下，外协单价通常较高。
报告期内，公司热处理外协厂商主要在湖南省内，运费通常为 0.05 元/kg 左右。
A、2020 年
2020 年，公司向前五大厂商采购热处理服务情况如下：
序 金额 数量 单价 采购 主要加 运输
供应商名称
号 （万元） （吨） （元/kg） 占比 工产品 方式
公司
1 湖南杰豪热处理有限公司 707.32 7,899.33 0.90 23.71% 螺套
承担
1-1-229
荆州城南开发区昌奇机械加 螺套、 供应商
2 666.33 7,275.75 0.92 22.34%
工厂 堵头 承担
常德市大金机械制造有限公 螺套、 公司
3 425.57 4,715.53 0.90 14.27%
司 堵头 承担
供应商
4 湖南合亿达热处理有限公司 378.19 3,975.88 0.95 12.68% 螺套
承担
公司
5 常德市德山佳兴机械厂 224.47 2,661.41 0.84 7.53% 螺套
承担
石门佳源金属热处理有限公 供应商
6 168.69 2,001.34 0.84 5.66% 螺套
司 承担
小计 2,570.58 28,529.24 0.90 86.18%
年度合计 2,982.92 33,267.95 0.90 -
公司向德山佳兴、石门佳源采购单价较低，主要系供应商热处理产能相对
有限，仅能承接小批量或加工难度较低的热处理业务，因此采购单价相对较低；
公司向湖南合亿达热处理有限公司采购的热处理单价较高，主要系运费由
供应商承担，同时，公司将部分螺套产品委托合亿达使用真空炉进行淬火冷却，
真空淬火工艺较普通淬火工艺的加工单价高，价格为 2.24 元/kg，进一步导致合
亿达采购单价较高。
B、2021 年
2021 年，公司向前五大厂商采购热处理服务情况如下：
数量
序 金额 单价 采购 主要加 运输
供应商名称 （吨，万
号 （万元） （元/kg） 占比 工产品 方式
件）
荆州城南开发区昌奇机械加 公司
1 275.19 3,458.79 0.80 45.13% 螺套
工厂（吨；元/kg） 承担
湖南杰豪热处理有限公司 供应商
2 116.41 1,470.67 0.79 20.39% 螺套
（吨；元/kg） 承担
石门佳源金属热处理有限公 公司
3 53.91 674.52 0.80 8.84% 螺套
司（吨；元/kg） 承担
湖南合亿达热处理有限公司 供应商
4 124.36 1,624.05 0.77 20.45% 螺套
（吨；元/kg） 承担
常德市德山佳兴机械厂 公司
5 22.81 307.67 0.74 3.74% 螺套
（吨；元/kg） 承担
常德市大金机械制造有限公
13.19 138.53 0.95 2.16%
司（吨；元/kg）
常德市大金机械制造有限公 供应商
6 0.64 0.01 50.64 0.10% 螺套
司（吨；元/件） 承担
小计 13.83 - - 2.26%
合计（以 kg 计价） 605.87 7,674.24 0.79 99.72%
合计（以件计价） 0.64 0.01 50.64 0.11%
2021 年，公司采购的热处理服务价格较 2020 年有所下降，主要是公司与
1-1-230
供应商约定的框架协议价格是以 2020 年的高采购量为基础，因此采购单价较低。
公司向德山佳兴采购单价较低，主要系供应商热处理产能相对有限，仅能
承接小批量或加工难度较低的热处理业务，因此采购单价相对较低；
公司向大金机械采购的热处理单价较高，主要系公司委托大金对少量模具
和样品进行调质和淬火处理，因模具和样品的数量少，处理难度大，大金机械
以技术工人工时为计价方式，处理单价较高。
C、2022 年
2022 年，公司向前五大厂商采购热处理服务情况如下：
序 金额 采购 运输
供应商名称 数量 单价 主要加工产品
号 （万元） 占比 方式
常德市大金机械制造有限
16.02 35.47 4.51 36.77%
公司（吨；元/kg） 钢材、堵头、
常德市大金机械制造有限 供应商
1 1.56 20.00 781.24 3.59% 垫圈、径向销
公司（炉；元/炉） 承担
等
小计 17.59 - - 40.36%
湖南合亿达热处理有限公
24.07 259.48 0.93 55.24%
司（吨；元/kg）
湖南合亿达热处理有限公 钢夹、动静盘 供应商
2 0.53 1.00 5,309.73 1.22%
司（炉；元/炉） 骨架 承担
小计 24.60 - - 56.45%
荆州城南开发区昌奇机械
0.36 2.75 1.33 0.84%
加工厂（吨；元/kg）
荆州城南开发区昌奇机械 公司
3 0.47 0.09 5.53 1.09% 螺栓、垫圈
加工厂（万件；元/件） 承担
小计 0.84 - - 1.93%
常德市德山佳兴机械厂 公司
4 0.12 0.01 8.85 0.28% 螺栓
（万件；元/件） 承担
合计（以 kg 计价） 40.88 298.75 1.37 93.82% - -
合计（以件计价） 0.60 0.10 5.99 1.37% - -
合计（以炉计价） 2.09 21.00 996.88 4.80% - -
2022 年，公司委托大金机械和合亿达对产品进行热处理服务，其中，大金
机械对钢材、堵头、径向销等产品进行高温淬火调质处理，对淬火温度的要求较
高，因此单价较高，此外，公司有部分产品因数量较少未达到热处理炉的开炉
量，但因工期紧张，为保障交付，会向大金机械采购专炉进行热处理。公司向
湖南合亿达采购的专炉价格高达 6000 元/炉（含税价），主要是进行调制处理的
产品材质为 30CRSIMOA，存在一定技术难度，且对交付工期要求较高，因此
单价较高。
1-1-231
②机加工环节
报告期内，公司机加工外协厂商较为分散，单家采购金额及占比较小，前
五大外协厂商中提供机加工服务的仅常德精工机械制造有限公司、常德市德山
日欣机械厂两家，均由公司承担运费。
机加工服务具体种类较多，包括粗车、精车、钻削、打磨等，加工的产品
也有所不同，定制化程度相对较高，采购单价主要受具体服务内容及加工难度
的影响，不同厂商、不同订单间差异较大。通常粗车加工单价较低，而精车加
工、铣加工等要求精度高的加工服务则单价较高。
公司对上述供应商报告期内采购情况如下：
A、2020 年
2020 年，公司向前五大外协厂商采购机加工服务情况如下：
序 金额 数量 单价 采购 主要加 运输
供应商名称
号 （万元） （万件） （元/件） 占比 工产品 方式
螺套、 公司
1 常德精工机械制造有限公司 327.66 60.35 5.43 24.13%
螺杆 承担
公司
2 常德市德山日欣机械厂 108.94 52.37 2.08 8.02% 螺套
承担
小计 436.60 1,12.72 3.87 32.24%
年度合计 1,357.97 351.70 3.86 -
2020 年，公司主要向常德精工机械制造有限公司采购 T 型螺母精车、螺套
钻孔等加工服务，主要采购工序金额及单价情况如下：
序号 工序名称 金额（万元） 单价（元/件）
1 T 型螺母精车 149.14 13.67
2 螺套钻孔 56.87 6.74
3 堵头精车 25.74 3.90
2020 年，公司主要向常德市德山日欣机械厂采购螺套粗车服务，采购金额
分别为 95.03 万元，采购单价为 2.17 元/件，高于公司向常德精工机械制造有限
公司采购的螺套粗车服务单价，主要系常德市德山日新机械厂为小规模纳税人，
税率为 1%，导致不含税采购单价较高。公司向常德精工机械制造有限公司和常
德市德山日新机械厂的含税采购单价分别为 2.20 元/件和 2.14 元/件，不存在明
显差异。
B、2021 年
2021 年，公司向前五大外协厂商采购机加工服务情况如下：
1-1-232
序 金额 数量 单价 采购 主要加 运输
供应商名称
号 （万元） （万件） （元/件） 占比 工产品 方式
螺柱、 公司
1 常德精工机械制造有限公司 73.97 13.49 5.48 49.09%
螺母 承担
公司
2 常德市大金机械制造有限公司 17.10 4.95 3.46 11.35% 螺套
承担
小计 91.07 18.44 4.94 60.43%
年度合计 150.70 33.72 4.47 100.00%
2021 年，公司主要向常德精工机械制造有限公司采购双头螺柱的镗孔和挤
孔、盲孔螺母焊接、堵头精车等加工服务，主要采购工序金额及单价情况如下：
序号 产品及工序名称 金额（万元） 单价（元/件）
1 双头螺柱（镗孔+挤孔） 24.18 6.16
2 盲孔螺母焊接 15.74 9.24
3 堵头精车 9.70 2.31
2021 年，公司向常德精工机械制造有限公司采购的堵头精车加工单价较低。
堵头精车加工由车加工和铣加工两部分组成，随着公司加工能力的提升，部分
堵头产品的车加工或铣加工是在公司完成，减少了常德精工机械制造有限公司
的加工量，因此单价较低。
2021 年，公司向常德市大金机械制造有限公司采购螺套校直服务，因加工
难度较小，所以价格较低。
C、2022 年
2022 年，公司向前五大外协厂商采购机加工服务情况如下：
金额 数量 单价 采购 主要加 运输
序号 供应商名称
（万元） （万件） （元/件） 占比 工产品 方式
堵头、 公司
1 常德精工机械制造有限公司 211.33 44.49 4.75 45.19%
螺栓 承担
龙岩市龙轩机械设备有限公 公司
2 46.71 0.02 2,300.88 9.99% 滚丝模
司 承担
锚板、 公司
3 河南恒立龙成重工有限公司 49.22 0.60 81.81 10.52%
连接板 承担
T 型螺 公司
4 常德市德山日欣机械厂 14.69 3.53 4.16 3.14%
母 承担
T 型螺
母、六 公司
5 常德市祥和机械有限公司 41.78 11.38 3.67 8.93%
角头螺 承担
栓
小计 363.74 60.02 6.06 77.77% - -
年度合计 467.70 79.66 5.87 100.00% - -
1-1-233
2022 年，公司主要委托常德精工机械制造有限公司对六角头螺栓、螺母、
加厚垫圈和密封堵头等产品提供机加工服务，主要采购工序金额及单价情况如
下：
序号 产品及工序名称 金额（万元） 单价（元/件）
六角头螺栓（车坯径/钻中心孔/倒角/粗车/精
1 68.78 5.29
车/车外圆/平总长/铣六方/去毛刺）
螺母（钻孔/倒角/平端面/车螺纹/精车/去毛
2 27.91 3.16
刺/螺纹全检）
3 加厚垫圈（镗孔/车外圆/平总长/打标） 23.16 3.58
密封堵头（车/螺纹全检/铣内六方/去毛刺/清
4 14.03 2.30
洗）
2022 年，公司主要在自身工期紧张时，委托常德精工对六角头螺栓、螺母、
加厚垫圈和密封堵头等产品进行机加工，加工工序既包括单价较高的精车加工、
车螺纹、铣六方等工序，也包括打孔、粗车加工等单价较低的工序，因此整体
拉低了常德精工的加工单价。
2022 年，公司向龙岩市龙轩机械设备有限公司采购滚丝模维修服务，滚丝
模的用途是装在滚丝机上，利用金属塑性变形原理，加工外螺纹。通过对滚丝
模进行维修，能够保障滚压的螺纹符合产品外形尺寸或机能的要求。公司需要
维修的单幅滚丝模重量在 60-80 公斤之间，且对滚丝模螺纹的规格有极高的要
求，满足需求的供应商较少，因此加工单价较高。
2022 年，飞沃优联因自身产能不足，委托河南恒立龙成重工有限公司对锚
板、连接板等进行火焰切割服务。公司需要切割产品的规格较大，切割时长较
长，因此单价较高。
③剥皮调质环节
A、2020 年
金额 数量 单价 采购 主要加 运输
供应商名称
（万元） （吨） （元/kg） 占比 工产品 方式
供应商
湖北浩运新材料科技有限公司 819.62 6,543.79 1.25 95.11% 黑皮材
承担
2020 年，公司继续向湖北浩运新材料科技有限公司采购剥皮调质服务，供
应商的加工费单价与 2019 年相同，因运费改由供应商承担，导致采购单价上升
为 1.25 元/kg。
B、2021 年
1-1-234
金额 数量 单价 主要加工 运输
供应商名称 采购占比
（万元） （吨） （元/kg） 产品 方式
湖北浩运新材料科技有限公司 382.09 4,794.78 0.80 71.95% 黑皮材 公司承担
江苏南钢通恒特材科技有限公司 142.59 1,605.06 0.89 26.85% 黑皮材 公司承担
2021 年湖北浩运加工单价下降，主要是湖北浩运只进行钢材调质工序，剥
皮工序由公司完成，因此采购单价较低。
C、2022 年
金额 数量 单价 主要加工 运输
供应商名称 采购占比
（万元） （吨） （元/kg） 产品 方式
湖北浩运新材料科技有限公司 22.09 234.37 0.94 100.00% 黑皮材 公司承担
2022 年，公司自身产能可满足钢材的剥皮和调质需求，主要是临时性工期
紧张，向湖北浩运做少量采购。
④表面处理环节
明意金属主要为公司紧固件产品提供热浸锌处理，自身技术能力较强，是
GE 公司的指定合作伙伴，其提供的热浸锌处理服务通过 ISO9001-2000 质量体
系认证，并且参与三项热浸锌相关国家标准的制订。公司 2019 年与明意金属接
触并开展合作，采购规模迅速上升。2022 年，随着公司自身表面处理生产能力
的提升，对明意金属的采购金额有所下降。
占同期同
金额 数量 单价（元 主要加工产 运输
年度 类服务采
（万元） （吨） /kg） 品 方式
购占比
2020 年 165.47 797.81 2.07 42.90% 螺栓、锚栓 公司承担
2021 年 387.78 2,316.09 1.67 76.44% 螺栓、螺杆 公司承担
地锚、垫
2022 年 243.32 1,142.55 2.13 89.18% 圈、螺栓、 公司承担
锚栓等
合计 799.88 4,287.66 1.87 - - -
2020 年，公司主要向宁波明意金属采购螺栓热镀锌和锚栓热镀锌服务，其
中，锚栓热镀锌单价高于螺栓热镀锌单价，主要是锚栓的处理面积较大，导致
加工单价较高；2021 年，公司主要向宁波明意金属采购螺栓热镀锌服务，采购
金额为 283.05 万元，采购单价为 1.58 元/kg，主要是 2020 年采购量较大，明意
金属降低了 2021 年的采购价格，此外，公司减少了锚栓热镀锌的采购，降低了
公司向明意金属的采购单价；2022 年，公司委托明意金属对地锚、垫圈、螺栓、
锚栓进行热镀锌服务，因地锚和垫圈的规格较大，表面处理单价较高，拉高了
1-1-235
公司对明意金属的采购单价。
（5）公司对外协厂商的管理措施
公司对外协厂商实施严格的质量控制措施，严格把控外协产品质量。
厂商准入时，公司会对其厂房、设备、生产能力、专业人员情况等多方面
审核并建立档案，并经过样品确认、小批量验证程序后，才能选为公司外协供
应商。
开始生产时，公司会派出技术人员对外协厂商进行设备调试和技术指导，
保证外协厂商设备和人员满足公司生产要求。
生产过程中，公司派技术人员对外协厂商定期进行巡查监督，确认其生产
按照公司要求运行。
生产完成后，公司对外协产品进行严格的质量检验程序，对机械性能、金
相组织、硬度等实施全面检测，保证产品符合公司的技术要求。
（6）外协成本与自产成本的差异情况
公司技术部门根据公司 2020 年 7-10 月实际生产情况测算，公司主要外协
环节外协成本与自产差异情况如下：
工序名称 单位 外协成本 自产成本 差额 外协原因
热处理 元/kg 0.90 0.65 0.25 临时性产能需求
剥皮 元/kg 0.50 0.22 0.28 临时性产能需求
调质 元/kg 1.16 0.68 0.48 临时性产能需求
粗车 元/支 2.20 1.47 0.73 临时性产能需求
由上表可见，公司自产成本通常低于外协成本。2020 年热处理外协采购较
多，主要是由于热处理生产线一次性投入较大，且占地面积较大，受限于场地
与资金安排，公司产能不足，因此进行外协采购。2019 年起，公司锚栓产品产
量不断增长，剥皮调质生产线于 2020 年下半年开始运行，因此在自产能够满足
公司产能需求前，通过外协生产。此外，由于客户存在突发的采购需求，在产
能临时紧缺的情况下，公司通过对外采购粗车等机加工服务以及少量表面处理
工作，以满足临时性的产能需求。
（7）部分外协厂商成立时间较短即和发行人开展合作的原因和合理性，相
关外协厂商的报价是否与该外协厂商的其他客户存在较大差异及原因，是否存
在利益输送或其他利益安排
1-1-236
报告期内主要外协厂商中，石门佳源、湖南杰豪、德山佳兴成立时间较短
即和公司展开合作，主要系其管理层从业经验丰富，以及所处位置与公司距离
较近，具有合理的商业背景。
石门佳源实际控制人涂志朋 1997 年起进入热处理行业，曾先后就职于温州
巨丰热处理有限公司、湖南省石门县连杆厂，2017 年 12 月创立石门佳源，与
公司开展合作；德山佳兴法人李诗桃的丈夫杨爱平曾就职于常德市第二纺织机
械厂热表车间，离职后夫妻创办德山佳兴，与公司开展合作；湖南杰豪实际控
制人方建强在热处理行业内有近二十年的从业经验及一定知名度，曾先后就职
于玉环佳德热处理有限公司、台州双威科技有限公司，后创办湖南杰豪，与公
司开展合作。
石门佳源位于湖南省常德市石门县，湖南杰豪位于湖南省湘潭市，德山佳
兴位于常德市经开区五一工业园内，均地处发行人周边，运输距离较近，合作
较为便利，可节约运输成本和沟通成本。因此，公司与石门佳源、湖南杰豪、
德山佳兴开展合作，具备商业合理性。
经对上述外协供应商访谈确认，其销售价格是在综合考虑业务量、加工工
艺、运输方式等因素后，与客户协商定价，通常单笔订单量越大，价格越低，
加工工艺要求越高，价格越高；其对公司销售单价与其他客户间不存在较大差
异。
保荐人、申报会计师查询了主要外协供应商的工商资料，对各期前五大外
协供应商进行了走访，经核查，公司与外协供应商的交易真实，公司与外协供
应商不存在关联关系、利益输送或其他利益安排。
3、主要能源采购情况
公司主要能源为电力和燃气，电力由当地供电局供应，燃气主要用于热处
理生产线，供应充足。公司各期能源采购规模稳步增长，与公司生产规模增长
相匹配。报告期内，公司电力采购情况如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
电费金额（万元） 6,426.99 4,075.88 2,826.16
用电数量（万千瓦时） 8,453.43 6,217.41 4,783.03
电力单价（元/千瓦时） 0.76 0.66 0.59
1-1-237
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
燃气金额（万元） 763.24 496.80 465.79
使用数量（立方米） 1,845,956.26 1,287,043.00 1,054,254.42
单价（元/立方米） 4.13 3.86 4.42
报告期内，公司电力采购单价较为稳定。2022 年湖南省电价有所上浮，公
司电力采购价格略有上涨。
报告期内，公司采购的燃气主要包括传统燃气及天然气，同样单位体积下，
传统燃气热值高，单价高，而天然气热值低，相应单价也低，整体而言，天然
气较为经济。2020 年至 2021 年，公司从以采购传统燃气为主逐步转化为以采
购天然气为主，采购数量上升，采购单价下降。2022 年湖南省天然气价格提高，
公司燃气采购单价有所上涨。
（二）主要供应商情况
1、公司向前五大供应商采购情况
报告期内，公司前五名供应商具体情况如下：
金额 采购
项目 序号 供应商名称 占比
（万元）* 内容
1 海南爱瑞升特殊钢有限公司 21,045.96 24.80% 钢材
2 常德财鑫供应链有限公司 16,384.83 19.31% 钢材
3 南阳汉冶特钢有限公司 4,538.24 5.35% 钢材
2022 年 4 芜湖新兴铸管有限责任公司 4,073.55 4.80% 钢材
中信泰富特钢集团股份有限公司 3,752.11 4.42% 钢材
5
其中：大冶特殊钢有限公司 3,752.11 4.42% 钢材
合计 49,671.35 58.67%
中信泰富特钢集团股份有限公司 12,792.18 16.43% 钢材
1
其中：大冶特殊钢有限公司 12,792.18 16.43% 钢材
2 常德财鑫供应链有限公司 10,716.83 13.77% 钢材
2021 年 3 江苏南钢通恒特材科技有限公司 6,842.69 8.79% 钢材
4 海南爱瑞升特殊钢有限公司 5,856.59 7.52% 钢材
5 浙江斯壮达机械有限公司 5,697.31 7.32% 钢材
合计 41,905.60 53.83%
2020 年 1 江苏南钢通恒特材科技有限公司 8,607.33 11.54% 钢材
1-1-238
2 杭州钢烁物资有限公司 8,039.50 10.78% 钢材
中信泰富特钢集团股份有限公司 7,811.00 10.48% 钢材
3 其中：大冶特殊钢有限公司 7,806.69 10.47% 钢材
中信泰富钢材贸易有限公司 4.31 0.01% 钢材
4 海南爱瑞升特殊钢有限公司 6,390.04 8.57% 钢材
5 浙江斯壮达机械有限公司 5,938.60 7.97% 钢材
合计 36,786.47 49.34%
注：交易金额为客户及其控制的下属公司或受同一实际控制人控制的供应商的合计金
额。
报告期内，公司不存在向单个供应商的采购金额占采购总额比例超过 50%
的情况或严重依赖少数供应商的情形。
常德财鑫供应链有限公司与公司持股 5%以上的股东沅澧投资同属湖南财鑫
投资控股集团有限公司控制，实际控制人均为常德市财政局。除此之外，公司
董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其主要关联方和其他持有公司 5%
以上股份的股东均未在上述供应商中占有权益。公司供应商及其关联方与发行
人不存在关联关系或同业竞争关系、其他利益安排。公司主要供应商杭州钢烁
物资有限公司的实际控制人何金山通过常德沅沃间接持有公司 0.12%股份，系
个人财务投资。何金山的持股比例较低，金额较小，对公司不存在重大影响，
亦不存在利益输送的情形。
（1）何金山持有发行人股份的原因、时间、金额及公允性
2016 年 5 月，何金山之父何玉富从张友君受让常德沅沃出资额 42,535 元，
折合发行人股份 5 万股，折合发行人每股价格 5.33 元，入股价格与同期外部投
资者一致。经核查，该笔股权转让款项系由何金山支付；2020 年 7 月，何金山
与何玉富签订股权转让协议，由何金山直接作为常德沅沃的合伙人，2020 年 8
月，常德沅沃完成工商变更。何金山持有发行人股份支付的对价与同期入股外
部投资者一致，价格公允，不涉及股份支付。
（2）发行人向杭州钢烁物资有限公司采购情况
①向杭州钢烁采购基本情况
报告期内，杭州钢烁主要作为公司向芜湖新兴铸管有限责任公司采购钢材
的贸易商。发行人向杭州钢烁采购金额约占其对外销售金额的 80%。公司通过
1-1-239
杭州钢烁及其他贸易商采购主要是由于直接供应钢材的厂商通常需要现款结算，
在公司资金紧张的情况下，通过贸易商进行采购，可以获得一定的账期。
2020 年，公司向杭州钢烁采购价格与直接向芜湖新兴铸管有限责任公司采
购价格对比如下：
单位：元/kg
供应商 2020 年
杭州钢烁 4.03
芜湖新兴直接采购 3.99
差异率 0.99%
公司向杭州钢烁采购钢材的费率与其他贸易商费率（对芜湖新兴铸管有限
责任公司）对比如下：
公司 费率（年化）
海南爱瑞升特殊钢有限公司 26.30%
杭州钢烁物资有限公司 24.00%
上海平璐实业有限公司 21.60%
发行人 2016 年经由芜湖新兴铸管相关人员介绍与杭州钢烁建立合作关系
2020 年，由于公司采购金额有较大增长，公司引入了其他贸易商，降低了垫资
费率，杭州钢烁垫资费用处于行业中等水平，但其他供应商账期为 30 天，杭州
钢烁账期为 60 天。并且，随着公司与杭州钢烁合作加深，公司信用良好，随采
购规模增加议价能力有所提升，杭州钢烁垫资费率降低至每月 2%。2020 年，
公司对芜湖新兴铸管采购金额较小，受当时钢材行情影响，采购单价较高，因
此与向杭州钢烁采购单价差异率缩小。
2021 年公司对杭州钢烁采购金额较小，仅为 816.02 万元，涉及钢材型号主
要为宝钢特钢生产的 42CrMoA、40CrNiMoA。其中，40CrNiMoA 钢材因镍、
锰等元素含量较高，单价显著高于其他合金结构钢，且不存在向其他供应商采
购此类钢材的情况，因此杭州钢烁采购单价与芜湖新兴及其他主要钢材贸易商
之间不存在可比性。
2022 年，公司对杭州钢烁采购金额进一步降低至 411.25 万元，并且采购种
类较为分散，主要包括 42CrMoA 圆钢、40CrNiMoA、34CrNiMoA、718 高温合
金料等，生产厂商为江苏沙钢集团淮钢特钢有限公司、鞍山钢铁集团有限公司
1-1-240
和中信泰富等，公司未通过杭州钢烁采购芜湖新兴铸管生产的钢材，公司向杭
州钢烁采购的钢材价格与直接向芜湖新兴铸管采购的钢材价格不具有可比性。
总体而言，杭州钢烁所收取费率与其他钢材贸易商不存在显著差异，向杭
州钢烁采购价格与向芜湖新兴铸管采购价格差异合理。
综上，何金山入股发行人属于正常的财务投资，仅间接持有发行人股权五
万股，持股比例较低，入股价格公允。发行人报告期内对杭州钢烁采购价格比
向芜湖新兴铸管采购价格略高，交易价格符合实际交易情况，杭州钢烁向发行
人销售提供的费率与公司其他贸易商不存在显著差异，杭州钢烁与发行人不存
在利益输送或其他利益安排。
②发行人向供应商杭州钢烁的采购价格情况，对发行人业绩的影响
2020 年，公司向杭州钢烁物资有限公司及其向主要钢材供应商芜湖新兴铸
管的采购价格差异主要系采购时间不同所致，具备合理性。
2020 年，公司通过杭州钢烁向芜湖新兴铸管采购金额为 4,494.96 万元，假
定各季度对杭州钢烁采购单价均应为同期对芜湖新兴铸管采购单价的 106.81%
或 106.28%，则差异情况如下：
单位：万元；吨；元/吨
向芜湖新
通过杭州钢烁采购 兴铸管直 以 2018 年差异率测算 以 2019 年差异率测算
项目 接采购
单价 单价
采购金额 数量 单价 单价（A） 差额 差额
（A*106.81%） （A*106.28%）
第一
369.63 889.86 4,153.81 4,007.68 4,280.60 11.28 4,259.36 9.39
季度
第二
2,613.29 6,912.77 3,780.38 3,761.01 4,017.13 163.66 3,997.20 149.88
季度
第三
1,512.03 3,875.38 3,901.63 3,970.76 4,241.17 131.58 4,220.12 123.43
季度
第四
- - - 4,051.11 4,326.99 - 4,305.52 -
季度
合计 4,494.96 11,677.99 3,849.08 3,992.70 - 306.53 - 282.71
由上表可见，假定以 2018 年、2019 年差异率测算，则对杭州钢烁采购金
额分别应增加 306.53 万元、282.71 万元，占公司 2020 年度利润总额的比例分别
为 1.65%和 1.52%，占比较低，对公司业绩不构成重大影响。
③发行人向杭州钢烁的采购价格与杭州钢烁向其他客户销售价格、销售政
策的差异及原因和合理性
1-1-241
A、发行人向杭州钢烁的采购价格与杭州钢烁向其他客户销售价格差异情
况
报告期内，公司向杭州钢烁采购钢材价格分别为 4,024.18 元/吨、6,754.10
元/吨和 7,468.95 元/吨。报告期各期，杭州钢烁其他主要钢材客户销售情况如下：
金额 数量 单价
时间 客户名称 主要产品
（万元） （吨） （元/吨）
42CrMoA 圆
浙江博拓里尼机械股份有限
钢、 62.00 95.00 6,000-7,000
2022 年 公司
20CrMnTiH
杭州新炜五金锻造有限公司 圆钢 355.00 515.00 6,500-7,500
4140 钢、40Mn
杭州同创顶立机械有限公司 1,680.00 2,200.00 6,000-7,500
碳素结构钢
2021 年
浙江博拓里尼机械股份有限
42CrMoA 圆钢 140.00 200.00 6,500-7,500
公司
宁波威瑞精密机械有限公司 38CrMoA 圆钢 30 50 5,500-6,000
2020 年 宁波锐铭金属材料有限公司 38CrMoA 圆钢 30 50 4,500-5,500
湖北浩运新材料科技有限公
42CrMoA 圆钢 30 50-70 4,000-4,500
司
备注：数据系杭州钢烁物资有限公司提供，杭州钢烁出于客户数据保密性的考虑，提供了
客户数据所在的区间。
报告期内，公司主要向杭州钢烁采购 40CrMoA、42CrMoA 系列钢材，杭
州钢烁对外销售钢材种类较多，销售价格受到产品差异、市场同期钢材行情的
影响。报告期内，杭州钢烁向其他客户主要销售圆钢、合金钢板，公司与其他
客户价格不存在显著差异。
2020 年，杭州钢烁向宁波威瑞精密机械有限公司和宁波锐铭金属材料有限
公司销售价格高于公司向杭州钢烁采购价格，主要是因为宁波威瑞精密机械有
限公司和宁波锐铭金属材料有限公司在 2020 年 11 月和 2020 年 12 月采购，钢
材价格市场价格较高；杭州钢烁向湖北浩运新材料科技有限公司销售
42CrMoA-Φ82 型钢材，该型号钢材因规格较大，价格略高，但与公司采购价格
不存在显著差异。
2021 年杭州钢烁向其他客户销售的钢材价格与向飞沃科技销售的钢材价格
不存在明显差异。
2022 年，杭州钢烁向其他客户销售的 42CrMoA 圆钢与向飞沃科技销售的
同类型钢材价格不存在明显差异。
B、发行人向杭州钢烁采购政策与杭州钢烁向其他客户销售政策差异情况
1-1-242
杭州钢烁的销售定价方式均采取钢材出厂价加垫资费用方式，具体加成价
格/费率系根据客户采购规模、产品市场价格、竞争情况等，与客户协商确定；
结算方式均为银行转账或票据，同时，综合考虑客户经营规模、信用情况、采
购规模等，给予 0-60 天的付款周期。
报告期内，公司与杭州钢烁向其他客户销售政策对比情况如下：
客户 定价方式 结算方式 付款周期
以钢材出厂价为基础，每吨额
飞沃科技 外按月收取 3.5%垫资费用（后 银行转账/票据 发货后 60 天
随采购规模增加降至 2%）
以钢材出厂价为基础，每吨额
其他小规模客户 银行转账/票据 发货后 0-60 天
外按月收取 3%-10%垫资费用
报告期内，公司向杭州钢烁采购政策与杭州钢烁向其他客户销售政策不存
在显著差异，具体定价加成及账期差异主要因为其他客户采购金额较小，且交
易不频繁，属于零星采购，因此杭州钢烁倾向于提高费率，并为控制回款风险
给予的账期较短，具备合理性。
C、报告期内杭州钢烁的主要财务数据，发行人与杭州钢烁之间是否存在
利益输送或其他利益安排
报告期内，杭州钢烁主要财务数据如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
总资产 2,694.35 2,310.41 3,688.47
净资产 151.87 131.05 125.15
营业收入 1,986.66 3,941.39 9,535.13
净利润 20.85 10.92 61.52
注：上述数据为杭州钢烁提供，未经审计
公司系杭州钢烁最主要客户，对杭州钢烁采购金额分别为 8,039.50 万元、
816.02 万元和 411.25 万元，占其各期营业收入的比例分别为 84.31%、20.70%和
20.70%。
报告期内，公司与杭州钢烁其他客户销售政策不存在显著差异，销售单价
差异主要系采购钢材类型不同及采购时间不同所致，具备合理性，不存在交易
价格异常的情形。除已在招股说明书中披露的何金山间接持有公司 0.12%股份
及潘玉钗 2019 年对公司借入资金 130 万元外，公司与杭州钢烁之间不存在利益
输送或其他利益安排。
1-1-243
2、报告期内前五大供应商基本情况
公司各期前五大供应商基本情况如下：
（1）中信泰富特钢集团股份有限公司
供应商名称 中信泰富特钢集团股份有限公司
注册资金 504,714.3433 万元人民币 注册时间 1993-05-18
注册地址 黄石市黄石大道 316 号
股权结构 中信泰富特钢投资有限公司持股 75.05%
实际控制人 中国中信集团有限公司（国务院）
生产及加工黑色、有色金属材料及其辅助材料；钢结构件的加工、制造、
安装；废旧钢铁回收；港区内货物装卸、驳运、仓储（以上均不含危险
品）；煤炭批发经营，批发和代理特种钢材及所需原辅料的销售和采购；
经营范围
机械设备的租赁；新材料、节能技术领域内的技术服务、技术转让、技术
咨询、信息咨询；货物及技术的进出口业务（不涉及国营贸易管理商品，
涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请）等
合作历史 2015 年
定价方式 每月根据市场行情报价
结算方式 现款发货
（2）杭州钢烁物资有限公司
供应商名称 杭州钢烁物资有限公司
注册资金 188 万元人民币 注册时间 2016-11-17
注册地址 浙江省杭州经济技术开发区白杨街道经四支路 138 号 4A405
股权结构 潘玉钗持股 99%（何金山之配偶），唐剑青持股 1%
实际控制人 何金山、潘玉钗
批发、零售：金属材料（除贵重金属）、化工产品（除化学危险品及易制
毒化学品）、建筑材料、机电设备、塑料制品、木材制品、电子产品、五
经营范围
金机电；服务：经济信息咨询（除商品中介）；其他无需报经审批的一切
合法项目。
合作历史 2012 年
定价方式 每月根据市场行情报价
结算方式 开票后 60 天月末结算
（3）江苏南钢通恒特材科技有限公司
供应商名称 江苏南钢通恒特材科技有限公司
注册资金 3,000 万元人民币 注册时间 2015-09-16
注册地址 南京市浦口区沿江街道南浦路 803 号
股权结构 武汉上大恒精热处理技术有限公司持股 70%，南京钢铁股份有限公司持
1-1-244
股 30%
实际控制人 刘又红
汽车零部件及其他机械零部件的热处理加工及技术服务；热处理设备生
产、销售及售后服务；金属材料的加工及销售；普通货运；货物或技术进
经营范围
出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。（涉及许可
经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）
合作历史 2016 年
定价方式 每月根据市场行情报价
结算方式 开票后 45 天月末结算
（4）海南爱瑞升特殊钢有限公司
供应商名称 海南爱瑞升特殊钢有限公司
注册资金 1,000 万元人民币 注册时间 2006-11-08
注册地址 海南省海口市府城镇海府路明珠大厦 7002A 房
股权结构 查奏满持股 91%，蔡荷鲜持股 9%
实际控制人 查奏满
金属材料（含有色金属）、废次品金属材料（含有色金属）、化工原料
（专营除外）、橡胶制品、机械设备、机电产品、汽车配件、五金交电、
经营范围
装饰材料、仪器仪表、玻璃制品、建筑材料、耐火材料的销售；技术进出
口、货物进出口。
合作历史 2018 年
定价方式 每月根据市场行情报价
结算方式 开票后 30 天月末结算
（5）芜湖新兴铸管有限责任公司
供应商名称 芜湖新兴铸管有限责任公司
注册资金 45,000 万元人民币 注册时间 2003-04-17
注册地址 芜湖市三山区经济开发区春洲路 2 号
股权结构 新兴铸管股份有限公司持股 100%
实际控制人 国务院国有资产监督管理委员会
离心球墨铸铁管、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品、煤化产品、焦炭、燃
气、液氧、液氮、液氩的生产与销售（涉及许可证的凭证经营），自营和
代理各类商品和技术的进出口业务（但国家限定公司经营或禁止进出口的
经营范围 商品及技术除外），冶金设备、炉料、钢铁制品、五金建材、耐火材料、
煤炭销售。电站锅炉备件制造产品或吊杆、结构件。销售矿产品、金属材
料、建筑材料、机械设备。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
合作历史 2014 年
定价方式 每月根据市场行情报价
1-1-245
结算方式 现款发货
（6）常德财鑫供应链有限公司
供应商名称 常德财鑫供应链有限公司
注册资金 30,000 万元人民币 注册时间 2020-12-09
常德柳叶湖旅游度假区柳叶湖街道万寿社区月亮大道 666 号财富中心 B 栋
注册地址
20 层
股权结构 湖南财鑫投资控股集团有限公司持股 100%
实际控制人 常德市财政局
供应链管理服务；货物运输代理；自营和代理各类商品和技术的进出口业
务（国家法律法规、政策限制和禁止进出口的商品和技术除外）；金属制
品、金属材料、纺织品、针织品及原料、服装、工艺品（不含象牙及其制
品、文物）、日用百货、医疗器械、机械设备、电子产品（不含电子出版
物）、五金产品、化工原料及产品（不含危险化学品）、润滑油、煤炭及
制品（限法律法规允许范围内）、肥料、肉类、禽类、农牧产品、建筑材
经营范围
料（含砂石，不含危险化学品）、建筑用钢筋产品、地产中草药(不含中药
饮片)的收购销售；成品油（不含危险化学品）、石油制品（不含危险化学
品）、汽车零配件、农药批发（不含危险化学品）；通用仓储、普通货物
道路运输（不包含危险易爆品）；经济与商务咨询服务、贸易咨询服务、
企业管理咨询服务（不含金融、证券、期货咨询）。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
合作历史 2021 年
定价方式 常德财鑫全市统一定价
结算方式 预付 10%作为履约保证金，收到保证金后 60 天内结算
（7）浙江斯壮达机械有限公司
供应商名称 浙江斯壮达机械有限公司
注册资金 1,000 万元人民币 注册时间 2019-08-08
注册地址 浙江省杭州市余杭区塘栖镇塘康路 268 号 1 幢 2 楼 201 室
股权结构 沈衍衍持股 95%，史玉珍持股 5%
实际控制人 沈衍衍
机械配件的生产和销售；金属材料、建筑材料的销售；金属结构制造、销
经营范围
售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
合作历史 2020 年自 2020 年 2 月起，合作至今
定价方式 每月根据市场行情报价
结算方式 开票后 60 天月末结算
①浙江斯壮达机械有限公司的交易情况
浙江斯壮达机械有限公司实控人沈衍衍自 2003 年起即担任杭州成钢物产有
限公司经理，为南京钢铁股份有限公司的钢材销售业务提供垫资服务，具有丰
1-1-246
富从业经验，并且与南京钢铁合作多年。2019 年，出于业务结构调整需求，沈
衍衍设立浙江斯壮达机械有限公司。
2020 年 1 月，经南京钢铁股份有限公司介绍，浙江斯壮达机械有限公司与
飞沃科技接触，洽谈钢材贸易合作事宜，双方就采购价、账期等核心条款达成
一致，并于 2020 年 2 月合作至今。
2020 年至 2022 年，飞沃科技向浙江斯壮达机械有限公司采购钢材情况如
下表所示：
采购金额 采购数量 采购单价 占发行人钢材 占发行人对钢材贸
期间
（万元） （吨） （元/吨） 采购的比例 易商采购额的比例
2020 年度 5,938.60 13,986.82 4,245.86 12.61% 25.36%
2021 年度 5,697.31 11,201.66 5,086.13 10.14% 23.90%
2022 年度 302.37 596.13 5,072.28 0.51% 0.76%
根据浙江斯壮达机械有限公司提供的未经审计的财务数据，浙江斯壮达机
械有限公司 2020 年、2021 年和 2022 年主要财务数据如下：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
营业收入 123,025.58 146,735.31 63,816.54
净利润 25.72 21.23 18.47
总资产 12,736.20 10,421.06 6,358.83
净资产 1,065.30 1,044.49 1,018.63
2020 年度，飞沃科技通过浙江斯壮达机械有限公司采购南京钢铁股份有限
公司的钢材，因浙江斯壮达机械有限公司的采购费率较低，账期合理，双方开
展顺畅。2020 年度，浙江斯壮达机械有限公司向飞沃科技销售金额为 5,938.60
万元，占其年度营业收入的 9.31%，2021 年向飞沃科技销售金额为 5,697.31 万
元，占其当期营业收入的 3.88%，2022 年斯壮达向飞沃科技销售金额为 302.37
万元，占其当期营业收入的 0.25%。浙江斯壮达机械有限公司的营业规模与飞
沃科技向其采购规模相匹配。
②向其采购的结算方式和付款周期是否与其他供应商存在较大差异
报告期内，公司的钢材贸易商主要是杭州钢烁物资有限公司、海南爱瑞升
特殊钢有限公司、浙江斯壮达机械有限公司和常德财鑫供应链有限公司。公司
与各贸易商的采购政策如下表所示：
1-1-247
贸易商采购政策
贸易商 主要最终供应商
结算方式 付款周期
杭州钢烁物资有
芜湖新兴铸管有限责任公司 银行转账/票据 发货后 60 天
限公司
海南爱瑞升特殊
中信泰富特钢集团股份有限公司 银行转账/票据 发货后 40 天
钢有限公司
浙江斯壮达机械 南京钢铁股份有限公司
银行转账/票据 发货后 30 天
有限公司
常德财鑫供应链 芜湖新兴铸管有限责任公司、中
银行转账 发货后 60 天
有限公司 信泰富特钢集团股份有限公司
公司向浙江斯壮达机械有限公司的结算方式与其他钢材贸易商一致，均为
银行转账或票据结算，采购的付款周期为 30 天，属于合理区间，不存在付款周
期显著高于其他供应商的情况。
③发行人向浙江斯壮达机械有限公司采购单价与其向南京钢铁股份有限公
司采购单价的差异及合理性
2020 年，浙江斯壮达机械有限公司向飞沃科技销售的钢材主要为南京钢铁
股份有限公司生产的 40CrMoA、42CrMoA 等型号钢材，同时，为满足公司多
种采购需求，还存在少量向其他钢厂采购的情况，但向南京钢铁股份有限公司
的采购占比在 80%以上。公司向浙江斯壮达采购价格采取钢材出厂价加垫资费
用方式，以浙江斯壮达向南京钢铁采购价格为基础，每吨额外按月收取 55 元垫
资费用。
报告期内，公司向浙江斯壮达采购价格与直接向南京钢铁采购价格如下：
单位：元/吨
供应商 供应商性质 2021 年度 2020 年度
南京钢铁股份有限公司 生产商 5,239.65 3,882.59
浙江斯壮达机械有限公司 贸易商 5,086.13 4,245.86
差异率 -2.93% 9.36%
2020 年度，公司向浙江斯壮达采购价格与直接向南京钢铁采购价格差异，
主要系钢材型号价格差异所致，公司向南京钢铁直接采购的基本全部为
40CrMoA-φ63 型号钢材，单价较低，为 3,873.53 元/吨；而公司向浙江斯壮达机
械有限公司不采购该型号，而是采购单价较高的 42CrMoA 系列钢材，单价普遍
为 4,000 元/吨-4,500 元/吨，因此导致年度采购均价为 4,245.86 元/吨，与南京钢
铁差异率较大。2021 年，公司向浙江斯壮达采购价格低于直接向南京钢铁采购
价格，主要系采购时间不同所致，公司主要在 2021 年 8 月和 9 月向南京钢铁直
1-1-248
接采购钢材，钢材价格较高，公司在全年均有向浙江斯壮达采购钢材，拉低了
公司向浙江斯壮达采购钢材的价格，导致公司向浙江斯壮达采购价格略低于直
接向南京钢铁采购价格。
2022 年，公司向浙江斯壮达主要采购 40CrMoA—φ63 型号钢材，占当期采
购总额的 80.91%，生产商为东方特钢股份有限公司和承德建龙特殊钢有限公司，
公司未通过浙江斯壮达向南京钢铁采购，因此公司向南京钢铁采购的钢材价格
和公司向浙江斯壮达采购的钢材价格不具备可比性。
（8）南阳汉冶特钢有限公司
供应商名称 南阳汉冶特钢有限公司
注册资金 60,000 万人民币 注册时间 2003-08-13
注册地址 回车镇古庄河村
股权结构 河南龙成集团有限公司持股 100.00%
实际控制人 朱书成
黑色金属冶炼、钢铁加工、氧气、氮气、氩气、液氧、液氮生产销售；物
流信息、商品信息咨询服务、机械设备租赁、汽车租赁、建筑工程机械租
经营范围
赁；自营和代理各类商品及技术的进出口业务、但国家限定经营或禁止进
出口的商品及技术除外(不另附商品进出口目录)
合作历史 2021 年
定价方式 每月根据市场行情报价
结算方式 现款发货
3、同种原材料采购价格比较
报告期内，公司主要原材料为钢材，各期前五大钢材供应商采购单价如下：
单位：元/吨
供应商 供应商性质 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中信泰富特钢集团股份有限公司 生产商 5,759.11 5,739.66 4,429.66
西宁特殊钢股份有限公司 生产商 5,420.35 5,593.91 4,324.50
芜湖新兴铸管有限责任公司 生产商 4,939.42 4,906.68 3,993.42
江苏南钢通恒特材科技有限公司 生产商 5,831.86 5,735.85 4,665.45
杭州钢烁物资有限公司 贸易商 7,468.95 6,754.10 4,024.18
海南爱瑞升特殊钢有限公司 贸易商 5,089.68 5,712.65 5,028.31
浙江斯壮达机械有限公司 贸易商 5,072.28 5,086.13 4,245.86
常德财鑫供应链有限公司 贸易商 4,812.86 5,554.09 -
南阳汉冶特钢有限公司 生产商 4,873.75 - -
1-1-249
公司采购价格 5,014.65 5,548.57 4,391.48
公司对贸易商采购需要在生产商采购价格基础上根据账期增加一定的费率，
以获得一定账期。
2020 年公司向中信泰富采购 42CrMoA 比例进一步提高，因此单价与其他
钢材供应商有所接近。海南爱瑞升系中信泰富贸易商，公司向中信泰富采购
17MNV6 等高价格钢材主要通过海南爱瑞升，因此价格较高。
2021 年，公司对杭州钢烁采购金额较小，主要为生产过程中需要少量特定
厂商、型号钢材，但不足生产厂商订货起步规模或临时突发需求时，通过杭州
钢 烁 进 行 零 星 采 购 ， 涉 及 钢 材 型 号 主 要 为 宝 钢 特 钢 生 产 的 42CrMoA 、
40CrNiMoA。其中，40CrNiMoA 钢材因镍、锰等元素含量较高，单价显著高于
其他合金结构钢，公司仅出于生产某批次 12.9 级螺栓的需求，通过杭州钢烁采
购少量，不存在向其他钢材供应商采购该类钢材的情况，因此导致杭州钢烁采
购均价较高。
2022 年，公司向中信泰富的采购单价较高，系采购时点差异所致，公司主
要在 2022 年 1-3 月向中信泰富进行采购，届时钢材市场价格较高，公司采购价
格在 5,500-5,700 元/吨，导致平均采购单价高于其他供应商；公司向江苏南钢通
恒特材科技有限公司仅采购一批 42CrMoA-φ45.5 型号钢材，采购金额为 161.73
万元，单价高于同型号的钢材，主要系这批钢材的元素钼含量高于常规合金结
构钢，因此单价较高；公司向杭州钢烁物资有限公司采购种类较为分散，除
42CrMoA 圆钢外，还包括少量 34CrNiMoA、718 高温合金料等，其单价显著高
于公司日常采购的 42CrMoA 钢材，拉高了公司向杭州钢烁物资有限公司的采购
单价。
4、主要供应商变动的合理性
报告期内，公司供应商杭州钢烁主要为对芜湖新兴铸管有限责任公司的贸
易商，海南爱瑞升特殊钢有限公司主要为中信泰富特钢集团股份有限公司的贸
易商，公司根据当期资金情况，在直接采购与通过贸易商采购之间进行选择，
对应出现供应商的排名变动。
不同钢铁制造企业有其优势产品，其同种材质、同种类型产品，其冶炼水
平、关键合金含量、质量指标也可能存在不同。根据公司与客户的技术协议或
1-1-250
客户的技术标准，部分客户会指定特定供应商生产的钢材作为原材料，公司客
户指定供应商情况如下：
客户 产品 供应商*
洛阳双瑞 预埋螺套 大冶特殊钢
维斯塔斯 预埋螺套 兴澄特钢
西门子歌美飒、GE、双瑞、远景 整机螺栓 大冶特殊钢、南京钢铁
注：由于对应供应商钢材采购均为通用材料，不仅用于指定的客户的产品生产，公司
在采购时不会对指定供应商采购钢材进行特殊管理，因此采购数量、金额无法具体统计。
此外，出于产品质量考虑，公司生产风电基础锚栓的供应商为大冶特殊钢、
南钢、西宁特钢。
5、对贸易商采购情况
（1）对贸易商采购基本情况
报告期内，公司供应商中的贸易商主要为钢材贸易商，各期对钢材贸易商
采购金额、占比情况如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
金额（万元） 39,683.05 23,840.74 23,415.12
合金结构钢采购占比 66.64% 42.42% 49.72%
报告期内，与公司交易金额达到 1,000 万元以上的主要贸易商情况，以及
与最终供应商对应情况如下：
采购金额 采购额占钢材 采购额占贸易
期间 贸易商名称
（万元） 采购的比例 商采购的比例
海南爱瑞升特殊钢有限公司 21,045.96 35.34% 53.04%
2022 年 常德财鑫供应链有限公司 16,384.83 27.52% 41.29%
合计 37,430.79 62.86% 94.32%
常德财鑫供应链有限公司 10,716.83 19.07% 44.95%
海南爱瑞升特殊钢有限公司 5,856.59 10.42% 24.57%
2021 年
浙江斯壮达机械有限公司 5,697.31 10.14% 23.90%
合计 22,270.73 39.63% 93.41%
杭州钢烁物资有限公司 8,023.87 17.04% 34.27%
海南爱瑞升特殊钢有限公司 6,390.04 13.57% 27.29%
2020 年
浙江斯壮达机械有限公司 5,938.60 12.61% 25.36%
合计 20,352.51 43.22% 86.92%
1-1-251
贸易商与主要最终供应商的对应关系如下：
贸易商 最终供应商
杭州钢烁物资有限公司 芜湖新兴铸管有限责任公司
中信泰富特钢集团股份有限公司
海南爱瑞升特殊钢有限公司
大冶特殊钢股份有限公司
浙江斯壮达机械有限公司 南京钢铁股份有限公司
芜湖新兴铸管有限责任公司、中信泰富
常德财鑫供应链有限公司
特钢集团股份有限公司
由上表可见，贸易商的主要最终供应商均为发行人报告期内的主要供应商。
中介机构对主要最终供应商均进行了穿透走访，确认其通过贸易商销售钢材的
真实性、合理性，确认贸易商向最终生产商采购的钢材金额与公司向贸易商采
购的金额不存在重大差异。
2021 年，公司新增钢材贸易商常德财鑫供应链有限公司（以下简称“财鑫
供应链”），系公司持股 5%以上的股东沅澧投资的母公司湖南财鑫投资控股集团
有限公司控制的公司，其实际控制人为常德市财政局。
基于常德市扶持供应链金融、解决企业融资需求、促进全市制造业企业发
展的政策要求，2020 年 12 月，国有独资企业湖南财鑫投资控股集团有限公司
出资设立常德财鑫供应链有限公司，为全市范围内的企业提供原材料代采等供
应链金融服务，具体模式为财鑫供应链给予企业一定授信额度，在额度范围内
根据企业需求向指定供应商采购原材料，企业在采购前支付 10%的履约保证金，
在其采购完成后按照资金占用时间支付利息费用及一定代理费，授信额度可循
环使用。
自2021年建立合作以来，公司自财鑫供应链获取共计4,000万元的整体授信
额度，根据财鑫供应链公司在全市范围内为企业提供原材料代采业务收取的统
一费用标准，公司与财鑫供应链合作的综合成本为年化7.2%，较公司钢材贸易
商年化成本12%-24%低5至17个百分点，能够缓解钢材价格上涨给公司带来的资
金周转压力。
综上，公司与财鑫供应链的关联交易具有必要性和合理性，定价公允。
中介机构对公司报告期内主要供应商进行了访谈，向其求证了与发行人的
关联关系情况，并通过全国信用信息公示系统查询了其工商登记信息等。经核
1-1-252
查，除前述情况外，公司供应商及其关联方与发行人不存在关联关系或同业竞
争关系、其他利益安排。
（2）贸易商与最终供应商结算方式及付款周期的差异
报告期内，公司与钢材贸易商及与最终供应商采购的结算方式、付款周期
如下表所示：
钢材贸易商 对应主要最终供应商
企业名称 结算方式 付款周期 企业名称 结算方式 付款周期
中信泰富特钢
集团股份有限 银行转账 无
海南爱瑞升特
银行转账/票据 发货后 40 天 公司
殊钢有限公司
大冶特殊钢有
银行转账 无
限公司
浙江斯壮达机 南京钢铁股份
银行转账/票据 发货后 30 天 银行转账 无
械有限公司 有限公司
芜湖新兴铸管
银行转账/票据 发货后 60 天 银行转账 无
有限责任公司
杭州钢烁物资 中国宝武钢铁
银行转账/票据 发货后 60 天 - -
有限公司 集团有限公司
西宁特殊钢股 发货后
银行转账/票据 发货后 60 天 银行转账
份有限公司 30 天
湖南展翔金属 大冶特殊钢有
银行转账/票据 发货后 30 天 银行转账 无
材料有限公司 限公司
湖南华菱湘潭
钢 铁有限 公
司、舞阳钢铁
上海济联实业
银行转账 款到发货 有 限责任 公 银行转账 无
发展有限公司*
司、山东钢铁
集团股份有限
公司
浙江优钢供应
南京钢铁股份
链管理有限公 银行转账/票据 发货后 30 天 银行转账 无
有限公司
司
上海平璐实业 芜湖新兴铸管
银行转账/票据 发货后 30 天 银行转账 无
有限公司 有限责任公司
湖南华菱湘潭
长沙联正实业 钢 铁有限 公
银行转账 款到发货 银行转账 无
有限公司* 司、舞阳钢铁
有限责任公司
湖南中冶钢铁 宝钢特钢韶关
银行转账/票据 款到发货 银行转账 无
贸易有限公司* 有限公司
500 万额度以
内 发 货 后 60
常德财鑫供应 芜湖新兴铸管
银行转账 天付款，超 银行转账 无
链有限公司 有限责任公司
出部分需款
到发货
注 1：报告期内，随着公司采购规模、采购种类的增加，部分贸易商原有供应渠道难
1-1-253
以满足公司需求，因而开始转向多家钢材厂商进行采购，上表列示其对应的主要最终供应
商；
注 2：大冶特殊钢有限公司为中信泰富特钢集团股份有限公司的二级子公司。
注 3：公司对上海济联实业发展有限公司、长沙联正实业有限公司和湖南中冶钢铁贸
易有限公司未约定账期，公司通过其采购主要是由于公司采购量少，无法直接向钢厂采购
所致。
由上表可见，公司向贸易商及其向最终供应商付款周期存在一定差异。最
终供应商通常不提供信用期，贸易商会根据采购费率、资金流转速度为公司提
供一定的账期，公司向贸易商及其向最终供应商付款周期的差异具有商业合理
性。
（3）发行人向贸易商客户及向最终供应商客户采购价格的差异
①发行人向海南爱瑞升特殊钢有限公司及其向主要钢材供应商的采购价格
差异
报告期内，公司通过海南爱瑞升采购 17MNV6、40CrMoA、42CrMoA 等多
种规格型号钢材，海南爱瑞升的最终供应商主要为中信泰富特钢集团股份有限
公司及其下属的大冶特殊钢股份有限公司。公司向海南爱瑞升采购价格采取钢
材出厂价加垫资费用方式，以海南爱瑞升向中信泰富采购价格为基础，每吨额
外按月收取 45 元垫资费用。
公司向海南爱瑞升采购价格与直接向中信泰富（包括大冶特殊钢）采购价
格情况如下：
单位：元/吨
供应商 供应商性质 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中信泰富特钢集团
生产商 5,759.11 5,614.22 4,429.66
股份有限公司
海南爱瑞升特殊钢
贸易商 5,089.68 5,712.65 5,028.31
有限公司
差异率 -11.62% 1.72% 13.51%
2020 年公司向海南爱瑞升采购价格与直接向中信泰富采购价格差异率为
13.51%，主要系采购产品结构差异所致。公司采购的钢材中，17MNV6-Φ58 型
号单价高达 6,518.55 元/吨，当年该型号全部通过海南爱瑞升采购，因此导致向
海南爱瑞升采购单价上升，差异率扩大，剔除 17MNV6-Φ58 型号的影响后，公
司向海南爱瑞升及向中信泰富采购价格差异率为 1.82%。2021 年公司向海南爱
瑞升及向中信泰富采购价格差异率为 1.72%，处于合理范围内。
2022 年，公司向海南爱瑞升采购价格低于直接向中信泰富采购价格，主要
1-1-254
系公司向中信泰富采购的钢材集中于 2022 年一季度，一季度的钢材价格处于
2022 年钢材价格的高位，而公司各季度均有向海南爱瑞升采购钢材，公司采购
钢材的时间性差异导致公司向两家供应商采购钢材的价格差异。
②发行人向浙江斯壮达机械有限公司及其向主要钢材供应商的采购价格差
异
报告期内，公司通过浙江斯壮达机械有限公司采购 40CrMoA、42CrMoA
等型号钢材，浙江斯壮达机械有限公司的最终供应商主要为南京钢铁股份有限
公司。采购价格差异分析详见本节之“（二）2、报告期内前五大供应商基本情
况”。
③发行人向杭州钢烁物资有限公司及其向主要钢材供应商的采购价格差异
2020 年杭州钢烁物资有限公司的钢材主要来自于芜湖新兴铸管有限责任公
司，随着公司生产规模扩大及对钢材需求数量、种类的大幅增加，为满足公司
采购需求，杭州钢烁增加了对中国宝武钢铁集团有限公司、西宁特殊钢有限公
司等钢厂的采购比例，但对芜湖新兴铸管的采购仍占比 55%以上，其余厂商较
为分散。公司向杭州钢烁采购价格采取钢材出厂价加垫资费用方式，以杭州钢
烁向芜湖新兴铸管采购价格为基础，每吨额外按月收取 3.5%（后随公司采购规
模增加及市场竞争影响降至 2%）垫资费用。
2021 年，公司对杭州钢烁采购金额较小，仅为 816.02 万元，涉及钢材型号
主要为宝钢特钢生产的 42CrMoA、40CrNiMoA，因此杭州钢烁采购单价与芜湖
新兴不存在可比性。
2022 年，公司对杭州钢烁采购金额进一步降低至 411.25 万元，并且采购种
类较为分散，主要包括 42CrMoA 圆钢、40CrNiMoA、34CrNiMoA、718 高温合
金料等，生产厂商为江苏沙钢集团淮钢特钢有限公司、鞍山钢铁集团有限公司
和中信泰富等，公司未通过杭州钢烁采购芜湖新兴铸管生产的钢材，公司向杭
州钢烁采购的钢材价格与直接向芜湖新兴铸管采购的钢材价格不具有可比性。
2020 年，公司向杭州钢烁采购价格与直接向芜湖新兴铸管采购价格对比如
下：
单位：元/吨
供应商 供应商性质 2020 年度
芜湖新兴铸管有限责任公司 生产商 3,993.42
1-1-255
杭州钢烁物资有限公司 贸易商 4,024.18
差异率 0.77%
2020 年，随着公司采购规模提升，议价能力增强，以及公司引入新的钢材
贸易商，杭州钢烁将月度采购费率降至 2%，较前期费率 3.5%下降 1.5 个百分点。
除费率下降影响外，公司向杭州钢烁采购价格与向芜湖新兴铸管采购价格
差异率降至 0.77%，主要系采购时间差异所致。公司于 2020 年二季度钢材价格
较低时期通过杭州钢烁采购比例较高，2020 年下半年，钢材价格逐步上涨，并
预期仍将保持在高位，为节约采购成本，公司自 2020 年 9 月起对芜湖新兴铸管
的采购全部转为直接采购，不再通过杭州钢烁进行。
2020 年度，钢材市场价格走势情况如下：
5,000.00
4,500.00
4,000.00
3,500.00
3,000.00
2,500.00
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
钢材市场行情（南京）（元/吨）
2020 年度，公司通过杭州钢烁采购芜湖新兴铸管钢材、公司直接向芜湖新
兴铸管采购钢材的分季度对比情况如下：
通过杭州钢烁采购 向芜湖新兴铸管直接采购
项目 采购金额 数量 单价 采购金额 数量 单价
（万元） （吨） （元/吨） （万元） （吨） （元/吨）
第一季度 369.63 889.86 4,153.81 644.03 1,606.99 4,007.68
第二季度 2,613.29 6,912.77 3,780.38 184.97 491.81 3,761.01
第三季度 1,512.03 3,875.38 3,901.63 1,515.81 3,817.43 3,970.76
第四季度 - - - 1,204.73 2,973.83 4,051.11
合计 4,494.96 11,677.99 3,849.08 3,549.54 8,890.07 3,992.70
由上表可见，2020 年度第一季度，公司向杭州钢烁采购均价为 4,153.81 元/
1-1-256
吨，高于同期向芜湖新兴铸管采购均价 4,007.68 元/吨；第二季度，钢材价格下
降，价格区间为全年最低，公司加大了对杭州钢烁的采购金额，同期对芜湖新
兴铸管采购金额仅为 184.97 万元，其单价受单个价格较高的 42CrMoA-Φ63 型
号采购订单影响较大，因此与杭州钢烁单价差异较小。
2020 年 7 月起，钢材价格开始持续上涨，公司预计价格仍将保持在高位，
为节约采购成本，公司及时调整采购策略，2020 年 8 月对杭州钢烁的月度采购
金额已由 7 月份的 1,131.00 万元降至 381.03 万元，2020 年 9 月起全部转为向芜
湖新兴铸管直接采购。由于 2020 年第三季度向杭州钢烁采购集中在 7 月份，并
且部分订单系第二季度钢材价格较低时所签订，对芜湖新兴铸管采购则主要为
8 月、9 月，受钢铁市场行情影响，对杭州钢烁的季度采购单价略低。
综上，公司向杭州钢烁物资有限公司及其向主要钢材供应商芜湖新兴铸管
的采购价格差异符合公司经营情况及钢材市场行情，具备合理性。
6、各期供应商的数量及分层情况
（1）各期供应商的数量及分层情况
供应商数量 采购金额 占比
期间 分层
（家） （万元） （%）
1,000 万以上 15 67,048.82 79.57
500 万以上 1,000 万以下 5 3,240.78 3.85
2022 年度 100 万以上 500 万以下 42 9,047.95 10.74
100 万以下 348 4,922.65 5.84
合计 410 84,260.20 100.00
1,000 万以上 13 60,076.81 75.33
500 万以上 1,000 万以下 9 6,105.45 7.66
2021 年度 100 万以上 500 万以下 39 8,391.23 10.52
100 万以下 391 5,176.36 6.49
合计 452 79,749.85 100.00
1,000 万以上 11 48,437.94 64.97
500 万以上 1,000 万以下 14 8,997.71 12.07
2020 年度 100 万以上 500 万以下 46 11,098.65 14.89
100 万以下 491 6,022.78 8.08
合计 562 74,557.08 100.00
1-1-257
（2）新增供应商数量、对应新增供应商采购金额占比和变动情况
供应商数量 采购金额 占比
期间 分层
（家） （万元） （%）*
1,000 万以上 2 3,699.74 4.39%
500 万以上 1,000 万以下 - - -
2022 年度 100 万以上 500 万以下 7 1,814.31 2.15%
100 万以下 134 1,175.93 1.40%
合计 143 6,689.98 7.94%
1,000 万以上 1 10,716.83 13.44
500 万以上 1,000 万以下 3 1,956.35 2.45
2021 年度 100 万以上 500 万以下 5 1,364.44 1.71
100 万以下 108 1,184.58 1.49
合计 117 15,222.20 19.09
1,000 万以上 1 5,938.60 7.97
500 万以上 1,000 万以下 2 1,513.26 2.03
2020 年度 100 万以上 500 万以下 8 2,000.55 2.68
100 万以下 222 1,663.98 2.23
合计 233 11,116.39 14.91
注：新增供应商占比系新增供应商采购额占当期总体采购额的比率
报告期内，随着公司生产与采购规模的持续扩大，供应商数量与采购金额
逐年增加，新增供应商采购金额呈逐年上升趋势，新增供应商数量先增后降，
新增供应商采购金额占比先降后增。
①新增供应商采购金额
2020 年至 2021 年，新增供应商采购金额上升，主要是受钢材供应商增加
影响。钢材作为公司生产的主要原材料，随着销售规模的增加，钢材需求量相
应增加，公司从钢材品种、规格型号、价格、供货数量、交货时间、结算周期、
运输方式等综合因素考虑，与部分新增钢材供应商开展合作。2022 年新增供应
商采购金额下降，主要系上游大型钢材供应商基本可以满足公司目前采购需求，
未发生重大变化，新增供应商主要为小额辅料供应商，公司进行零星采购所致。
报告期内，公司采购金额 500 万元以上的新增供应商情况如下：
采购 金额 注册资本
新增年度 新增供应商 成立时间
内容 （万元） (万元)
2020 年度 浙江斯壮达机械有限公司 钢材 5,938.60 2019/8/8 1,000.00
1-1-258
2020 年度 浙江优钢供应链管理有限公司 钢材 801.54 2015/5/21 1,500.00
2020 年度 山东国恒重工机械有限公司 锚板 711.72 2014/4/21 6,000.00
2021 年度 常德财鑫供应链有限公司 钢材 10,716.83 2020/12/9 30,000.00
2021 年度 浙江久恒风能设备有限公司 锚板 838.09 2019/12/24 1,000.00
2021 年度 山东铁实商贸有限公司 钢材 559.67 2003/2/28 11,000.00
2021 年度 山东博交经贸有限公司 钢材 558.59 2017/12/29 6,000.00
2022 年度 河南恒立龙成重工有限公司 钢材 1,071.60 2018/3/15 12,000.00
2022 年度 湖南华菱湘潭钢铁有限公司 钢材 2,628.14 2004/12/17 1,020,000.00
报告期内，公司新增大额钢材供应商主要为钢材贸易商，原因为：①钢材
贸易商可以给予公司一定账期，减少了公司资金周转压力；②钢材贸易商可垫
资从多家钢材生产商批量采购，满足公司对不同钢材性能的需要。
此外，2019 年起，公司新增螺母、锚板供应商，主要原因为随着整机螺栓、
锚栓组件等产品规模扩大，公司相应对锚板和螺母的需求上升，但公司暂无螺
母专业生产设备，锚板生产车间也于 2020 年初才组建完毕，无法满足公司生产
需求，因此公司增加了对螺母和锚板的采购。
2021 年公司采购需求较 2020 年保持稳定。由于 2020 年末财鑫供应链成立，
能够为公司提供较为优惠的供应链金融服务，以缓解钢材价格上涨给公司带来
的资金周转压力，公司 2021 年新增财鑫供应链作为公司的供应商。
2022 年公司新增河南恒立龙成重工有限公司和湖南华菱湘潭钢铁有限公司
作为供应商，河南恒立龙成重工有限公司向飞沃优联提供圆弧板以满足公司锚
板的生产需求，湖南华菱湘潭钢铁有限公司与公司达成战略合作协议，由钢材
生产厂商根据年度框架协议为公司提供一定量的备货库存，缩短公司采购周期，
降低公司备货库存。
②新增供应商数量
2021 年新增供应商数量略有下降，主要原因是公司销售规模较上年同期波
动幅度较小，生产较为稳定，采购需求变动较小。2022 年公司采购较为稳定，
新增供应商较少。
③新增供应商采购金额
新增供应商 2021 年采购规模较 2020 年相对平稳，主要受到钢材贸易商财
鑫供应链的交易额较大的影响。公司通过财鑫供应链主要采购芜湖新兴铸管、
1-1-259
中信泰富等生产商钢材，实际采购来源未发生重大变化。2022 年公司采购较为
稳定，新增供应商采购金额占比较小。
7、发行人租赁供应商厂房情况
（1）租赁供应商厂房情况
建筑面
序 租赁 首次租赁 租赁单价 同区域可比价格
出租人 房屋坐落 积（平
号 用途 时间 （元/平米/月） （元/平米/月）
米）
常德市桃源 2015.02.08 2,772.67
常德市全力机械
1 县陬市镇大 生产 13.00 15.00
制造有限公司 2020.07.08 321.50
华工业园内
常德市桃源
常德市大金机械
2 县陬市镇大 生产 2015.02.08 4,069.30 13.00 15.00
制造有限公司
华工业园内
报告期内，公司不存在向供应商出租厂房的情况。
出租方常德市全力机械制造有限公司和常德市大金机械制造有限公司为公
司外协加工商，因地理位置较近，便于管理，公司向其租赁厂房用于生产。常
德市全力机械制造有限公司、常德市大金机械制造有限公司具备一定的产品处
理能力，且与公司同在常德市桃源县陬市镇大华工业园内，所以公司向其采购
外协服务。
保荐人通过网络查询同区域的厂房出租价格，发现厂房租赁单价略低于网
络核查的同区域可比价格，折合年租金较同区域可比租金差额共计约 47.06 万
元，对发行人经营业绩影响很小。经向出租方访谈确认，公司自 2015 年起租赁
其厂房，出租方考虑到公司合作时间长、租赁面积大、生产经营稳定、信用良
好等因素，在市场价格基础上给予一定优惠，具有商业合理性，定价公允。
①发行人与常德市全力机械制造有限公司采购情况
报告期内，公司向常德市全力机械制造有限公司采购少量原材料辅料和机
加工服务，具体情况如下：
占其同类
金额 数量 单价
供应商 年度 类别 产品或服
（万元） （万件） （元/件）
务的比重
原材料-其
2022 年 292.37 3.16 92.58 约为 50%
他辅料
常德市全力
原材料-其
机械制造有 226.22 7.05 32.08
他辅料
限公司 2021 年 约为 70%
外协加工-
5.37 0.04 132.94
机加工
1-1-260
原材料-其
14.94 0.15 99.20 约为 30%
他辅料
2020 年
外协加工-
59.02 3.93 15.00 约为 20%
机加工
2020 年公司委托全力机械对部分产品进行线切割和铣加工处理，同时采购
少量非标零配件，报告期内采购单价较为稳定。2021 年和 2022 年公司主要向
全力机械采购少量非标零配件，2022 年公司增加了特定型号的扭矩工装、扭矩
前垫块、螺栓滚丝桁架等高价零配件的采购量，推高了 2022 年的采购单价。
机加工服务具体种类较多，定制化程度相对较高，采购单价主要受具体服
务内容及加工难度的影响。公司委托全力机械进行的线切割系利用电火花切割
机对工件进行脉冲火花放电蚀除金属，并切割成凸凹模、固定板、卸料板等，
工序加工精度高，工艺难度较大，因此加工单价较高。
②发行人与常德市大金机械制造有限公司交易情况
报告期内，公司向常德市大金机械制造有限公司采购热处理和机加工服务，
具体情况如下：
金额 占其同类产品
年度 外协加工环节 数量 单价
（万元） 或服务的比重
热处理（吨；元/kg） 16.02 35.57 4.51
2022 年 不超过 5%
热处理（炉；元/炉） 1.56 20.00 781.24
热处理（吨；元/kg） 13.19 138.53 0.96
2021 年 热处理（万件；元/件） 0.64 0.01 50.64 5%
机加工（万件；元/件） 17.10 4.95 3.46
热处理（吨；元/kg） 425.57 471.55 0.90
2020 年 30%-40%
机加工（万件;元/件） 55.83 18.46 3.02
报告期内，公司主要向大金机械采购热处理服务，热处理工序的采购单价
由双方根据市场价协商确定。公司向大金机械的热处理采购金额下降，主要是
随着公司自有热处理生产线投入使用，对热处理的采购需求下降所致。
此外，公司根据产品交付的紧张程度，报告期内还向大金机械采购少量的
机加工处理工序，加工单价主要受加工类型、订单规模等影响。2019 年起，除
螺套校直处理外，公司委托大金机械对螺杆进行校直预处理，因螺杆处理难度
较低，采购的机加工服务以螺套为主，因工艺难度提升，单价降至 3.03 元/件，
并保持稳定。2021 年公司扩充热处理产能后，对大金机械的采购金额大幅降低。
1-1-261
2022 年，公司主要委托大金机械对钢材、堵头、径向销等产品进行高温淬火调
质处理，对淬火温度的要求较高，因此单价较高，此外，公司有部分产品因数
量较少未达到热处理炉的开炉量，但因工期紧张，为保障交付，会向大金机械
采购专炉进行热处理。
保荐人、申报会计师通过网络查询发行人周边租赁价格，通过全国企业信
用信息公示系统查询相关供应商的基本信息，并对其进行了走访，查看其实地
经营场所及向发行人出租场所，了解了租金水平、定价方式、生产经营情况、
与公司交易情况，向其求证是否与发行人存在关联关系或其他利益安排等。
经核查，公司不存在租赁厂房给供应商的情况，存在向外协厂商租赁厂房
的情况，相关外协厂商与发行人的交易价格、租金价格公允，与发行人不存在
关联关系或其他利益安排。
五、与公司业务相关的主要固定资产及无形资产
（一）主要固定资产
1、主要固定资产情况
截止 2022 年 12 月 31 日，公司主要固定资产情况如下：
单位：万元
固定资产类别 原值 累计折旧 减值准备 账面价值 成新率
房屋建筑物 451.20 41.29 - 409.91 90.85%
机器设备 30,442.87 6,388.78 - 24,054.09 79.01%
电子设备 836.73 561.54 - 275.18 32.89%
运输工具 1,101.82 448.16 - 653.67 59.33%
其他 878.61 347.36 - 531.25 60.46%
合计 33,711.23 7,787.12 - 25,924.11 76.90%
2、主要生产设备情况
截止 2022 年 12 月 31 日，公司主要生产设备情况如下：
单位：万元
主要设备 数量 账面原值 账面价值 成新率
数控车床 589 7,069.90 5,149.99 72.84%
连续式网带炉生产线 11 1,904.20 1,437.92 75.51%
卧钻光机 60 707.15 460.98 65.19%
1-1-262
主要设备 数量 账面原值 账面价值 成新率
滚丝机 25 749.48 573.74 76.55%
机器人 39 730.06 476.04 65.21%
压力机 11 510.66 391.07 76.58%
双主轴车床 10 640.22 526.57 82.25%
三工位立式数控孔钻机床 18 349.30 273.71 78.36%
感应加热炉 7 332.80 271.98 81.72%
张拉机 10 383.28 294.22 76.76%
无心车床 5 680.81 636.41 93.48%
风电地锚调质感应线 30 946.83 739.15 78.07%
全自动高速金属圆锯机 24 364.36 280.77 77.06%
空压机 13 358.81 296.50 82.64%
清洗机 9 374.78 281.15 75.02%
网带式燃气烘烤炉 12 424.78 330.61 77.83%
变压器工程 1 142.48 103.00 72.29%
全自动高强度螺栓试验分析系统 8 357.61 296.38 82.88%
两辊矫直机 1 123.29 97.92 79.42%
环线阵超声相控阵涡流联合自动检测设备 1 122.12 89.25 73.08%
风电螺杆自动喷漆烘干生产线 12 300.48 230.46 76.70%
喷砂机 7 1,092.28 926.40 84.81%
智能涂覆生产线 15 1,446.18 1,342.16 92.81%
加工中心 4 145.48 106.84 73.44%
自动校直机 1 304.89 271.10 88.92%
钻削圆钢深孔机 2 225.22 200.00 88.80%
热浸锌生产线 49 288.39 229.78 79.68%
数控滚齿机 23 271.62 221.42 81.52%
电动单梁起重机 1 251.77 251.77 100.00%
荧光磁粉探伤线 11 565.05 532.43 94.23%
龙门移动式高速钻床 7 1,060.74 961.74 90.67%
报告期内，随着公司经营规模的发展和产品性能、技术指标的不断改善，
对公司生产设备的数量、精度、自动化及智能化程度也提出更高要求。为满足
生产需求、保证产品质量，公司报告期内采购固定资产较多，主要生产设备成
新率均较高。
1-1-263
3、主要生产经营所用房产
（1）主要生产经营房产基本情况
截至报告期末，发行人尚无自有生产经营厂房，主要经营租赁房产情况如
下：
序 租赁面积
承租方 出租方 房屋座落 租赁期限
号 （m2）
湖 南 金 潮源 工 贸 常德市桃源县陬市镇大华 2022.01.01- 2,136.44
1 飞沃科技
有限公司 工业园内 2025.12.31 545.16
桃 源 县 陬市 镇 凯 常德市桃源县陬市镇大华 2022.01.01-
2 飞沃科技 4,242.02
鑫钢构件加工厂 工业园内 2025.12.31
常 德 市 全力 机 械 常德市桃源县陬市镇大华 2022.01.01- 2,514.00
3 飞沃科技
制造有限公司 工业园内 2025.12.31 580.17
常 德 市 大金 机 械 常德市桃源县陬市镇大华 2022.01.01- 3,139.95
4 飞沃科技
制造有限公司 工业园内 2025.12.31 929.35
桃 源 县 陬市 镇 泓 常德市桃源县陬市镇大华 2022.01.01-
5 飞沃科技 6,348.00
翰机械加工厂 工业园内 2025.12.31
桃 源 经 济开 发 区
常德市桃源县陬市镇观音 2019.01.01-
6 飞沃科技 开 发 投 资有 限 公 22,347.90
桥村（陬市工业园） 2025.12.31
司
桃 源 经 济开 发 区 25,128.00
桃源县高新区陬市工业园 2022.06.30-
7 飞沃科技 开 发 投 资有 限 公
A 区标准化厂房 2027.06.29 3,994.82
司
常 德 定 海管 桩 有 常德市桃源县陬市镇观音 2020.02.01-
8* 飞沃科技 5,754.66
限公司 桥村 2023.02.01
湖 南 省 华星 物 流 桃源县陬市镇东林村九组 2022.11.01-
9 飞沃科技 4,819.00
有限责任公司 华星物流园 11 号仓库 2023.10.31
湖 南 省 华星 物 流 桃源县陬市镇东林村九组 2022.02.15-
10 飞沃科技 1,080.00
有限责任公司 华星物流园 15 号仓库 2023.08.14
湖 南 天 添物 流 有 常德市桃源县陬市镇观音 2022.10.18-
11 飞沃科技 840.00
限公司 桥村天添物流仓库 2023.10.17
常德市桃源县陬市镇观音
湖 南 天 添物 流 有 2020.06.28-
12 飞沃科技 桥村天添物流园 5 栋 1 单 240.00
限公司 2023.07.27
元第 4 层
湖 南 天 添物 流 有 天添物流园区仓库 3#仓库 2021.11.12
13 飞沃科技 1,950.30
限公司 三楼整层 起租
常德市桃源县陬市镇观音
桃 源 县 泰莱 商 贸 2020.02.01-
14 飞沃科技 桥村十三组泰莱商贸有限 3,276.00
有限公司 2024.01.31
公司办公楼 5-7 层
常德市桃源县陬市镇观音
桃 源 县 泰莱 商 贸 2020.11.01-
15 飞沃科技 桥村十三组泰莱商贸有限 1,092.00
有限公司 2024.01.31
公司办公楼 4 层一半
16 飞沃科技 桃 源 县 万福 生 科 常德市桃源县陬市镇指防 2022.05.01- 9,789.53
1-1-264
序 租赁面积
承租方 出租方 房屋座落 租赁期限
号 （m2）
收 储 有 限责 任 公 口 村“桃源 县万福 生科 收 2023.04.30 555.00
司 储有限责任公司毛家桥仓
库”附近 330.59
308.81
上 海 江 桥经 济 发 上海市嘉定区华江公路 2019.11.11-
17 上海泛沃 10.00
展有限公司 129 弄 7 号 J2503 室 2024.11.10
常 德 西 洞庭 科 技
西洞庭管理区龙泉街道天 2019.08.30-
18 飞沃科技 园 区 开 发有 限 公 5,761.26
福社区农垦大道 2025.08.30
司
常 德 西 洞庭 科 技
西洞庭管理区龙泉街道天 2020.10.01-
19 飞沃科技 园 区 开 发有 限 公 5,806.15
福社区农垦大道 2025.09.30
司
常 德 西 洞庭 科 技
常德市鼎城区广益路 88 2021.01.01-
20 飞沃科技 园 区 开 发有 限 公 630.00
号 2025.01.01
司
湖 南 常 德友 强 仪 湖南省常德市工新路陬市 2021.05.01-
21 飞沃科技 3,281.00
器仪表有限公司 工业园内 2025.04.30
常 德 市 天力 机 械 常德市桃源县青林维吾尔 2022.02.09-
22 飞沃科技 600.00
装备有限公司 族回族乡青林七组 2023.05.08
湖 南 大 华机 械 有 常德市桃源县陬市镇高湾 2022.07.02-
23 飞沃科技 184.00
限公司 村十组大华工业园内 2023.06.30
湖南浩健药业有限公司车
湖 南 元 贞物 流 有 2021.08.01-
24 飞沃科技 间前绿化地以南，发行人 2,800.00
限公司 2026.09.30
围墙以北空地
常德市陬市镇工业园湖南
湖 南 鑫 亿通 科 技 2022.05.01-
25 飞沃科技 环通科技园区内-第八、 6,318.00
有限公司 2027.04.30
九车间
邓权塑业科技
常德市西洞庭高新区内 4# 2022.01.31-
26 飞沃优联 （ 湖 南 ）有 限 公 4,376.56
厂房 2025.01.30
司
常德经济技术开发区民建
常 德 市 安欣 格 投 2022.07.01-
27 飞沃科技 路以北松林路以东 A8 栋 1,178.00
资管理有限公司 2025.06.30
标准化厂房二楼南侧
湖 北 章 山星 城 高 西塞山区西塞山工业园区 2022.09.01- 13,280.50
28 黄石飞沃
新技术有限公司 风波港村 2027.08.30 2,333.25
大 安 市 天祥 投 资 2022.08.31-
29 吉林飞沃 大安市兴工路 3 号 8,317.07
创业有限公司 2032.08.30
注 1：发行人所承租的桃源县陬市镇泓翰机械加工厂的房屋已经于 2020 年 10 月 30 日取得
湘（2020）桃源县不动产权第 0012254 号不动产权证；常德市大金机械制造有限公司的房
屋已经于 2020 年 10 月 30 日取得湘（2020）桃源县不动产权第 0012255 号不动产权证。
注 2：发行人所承租的常德定海管桩有限公司的房屋已续签至 2024 年 2 月 1 日。
（2）出租方的基本情况及与发行人的关联关系及其他利益安排情况
公司主要生产经营房产出租方基本情况及与发行人的关联关系等情况如下：
1-1-265
序 负责人/法
出租方 股权结构 关联关系 其他利益安排
号 定代表人
陈 琼 持 股
33% ； 陈 克 学
常 德 定 海管 与发行人股东、董监高及主要客户、供
1 陈吉果 持 股 33% ； 陈
桩有限公司 应商不存在关联关系或其他利益安排。
吉 果 持 股
34%。
常德市华星电
湖 南 省 华星
器 有 限 公 司 持 与发行人股东、董监高及主要客户、供
2 物 流 有 限责 石朝勋
股 70% ； 陈 之 应商不存在关联关系或其他利益安排。
任公司
超持股 30%。
湖 南 金 潮源 余 德 亮 持 股
与发行人股东、董监高及主要客户、供
3 工 贸 有 限公 余德亮 60% ； 雷 顺 元
应商不存在关联关系或其他利益安排。
司 持股 40%。
桃 源 县 陬市
文 正 凯 持 股 与发行人股东、董监高及主要客户、供
4 镇 凯 鑫 钢构 文正凯
100% 应商不存在关联关系或其他利益安排。
件加工厂
系发行人供应商，报
告期内，发行人向其
与发行人股东、
采购机加工服务，
常 德 市 全力 吴 平 安 持 股 董监高及主要客
2020 年 交 易 金 额 为
5 机 械 制 造有 吴平安 57.14% ； 向 文 户、供应商不存
73.96 万元，2021 年
限公司 持股 42.86%。 在其他利益安
交易金额为 277.73 万
排。
元，2022 年交易金额
为 292.37 万元。
系发行人供应商，报
与发行人股东、
告期内，发行人向其
常 德 市 大金 易 法 大 持 股 董监高及主要客
采购热处理服务，各
6 机 械 制 造有 易法大 90% ； 万 亚 丽 户、供应商不存
期交易金额分别为
限公司 持股 10%。 在其他利益安
481.39 万 元 、 23.69
排。
万元、17.59 万元。
桃 源 县 陬市
蔡 松 翰 持 股 与发行人股东、董监高及主要客户、供
7 镇 泓 翰 机械 蔡松翰
100% 应商不存在关联关系或其他利益安排。
加工厂
沅澧投资持股 （1）发行人持股 5%
与发行人股东、
65% ； 常 德 市 以上的股东沅澧投资
常 德 西 洞庭 董监高及主要客
西洞庭湖食品 控制的公司；（2）
8 科 技 园 区开 陈正辉 户、供应商不存
工业园投资开 持有发行人股东兴湘
发有限公司 在其他利益安
发有限公司持 财 鑫 11.11% 的 股
排。
股 35%。 权。
桃 源 县 经济 桃源县国有资
开 发 区 开发 产 与 城 市 建 设 与发行人股东、董监高及主要客户、供
9 王江勇
投 资 有 限公 投 资 经 营 管 理 应商不存在关联关系或其他利益安排。
司 局持股 100%
桃 源 县 万福 杨 荣 华 持 股 与发行人股东、董监高及主要客户、供
10 杨荣华
生 科 收 储有 100% 应商不存在关联关系或其他利益安排。
1-1-266
序 负责人/法
出租方 股权结构 关联关系 其他利益安排
号 定代表人
限责任公司
桃 源 县 泰莱
游 规 军 持 股 与发行人股东、董监高及主要客户、供
11 家 居 有 限公 游规军
100% 应商不存在关联关系或其他利益安排。
司*
桃 源 县 泰莱 游 规 军 持 股
与发行人股东、董监高及主要客户、供
12 商 贸 有 限公 游规军 98% ； 游 玉 兰
应商不存在关联关系或其他利益安排。
司* 持股 2%。
李 建 春 持 股
10% ； 李 磊 持
股 10% ； 王 云
飞 持 股 10% ；
赵 雪 建 持 股
10% ； 刘 明 高
持 股 10% ； 文
湖 南 天 添物 与发行人股东、董监高及主要客户、供
13 王云飞 道 军 持 股
流有限公司 应商不存在关联关系或其他利益安排。
10% ； 罗 良 才
持股 5%；郭孟
雄 持 股 15% ；
聂 其 进 持 股
5%；肖鸿持股
10% ； 苏 乾 军
持股 5%。
上海江桥资产
经营有限公司
上 海 江 桥经
持 股 90% ； 上 与发行人股东、董监高及主要客户、供
14 济 发 展 有限 钱建红
海 江 桥 城 市 建 应商不存在关联关系或其他利益安排。
公司
设投资有限公
司持股 10%。
程 万 福 持 股
30% ； 程 友 元
湖 南 常 德友
持 股 30% ； 程 与发行人股东、董监高及主要客户、供
15 强 仪 器 仪表 程强
强 持 股 30% ； 应商不存在关联关系或其他利益安排。
有限公司
方 和 辉 持 股
10%。
其股东实际控制的桃
源县天源机械有限责
胡 建 明 持 股 与发行人股东、
任公司系发行人客
常 德 市 天力 48.94% ； 张 建 董监高及主要客
户，报告期内，发行
16 机 械 装 备有 黄勇 红 持 股 户、供应商不存
人向其销售废料，各
限公司 26.06% ； 胡 富 在其他利益安
期交易金额分别为
源持股 25%。 排。
43.36 万元、11.04 万
元、18.61 万元。
湖 南 大 华机 余 泽 革 持 股 与发行人股东、董监高及主要客户、供
17 余泽利
械有限公司 51% ； 余 泽 利 应商不存在关联关系或其他利益安排。
1-1-267
序 负责人/法
出租方 股权结构 关联关系 其他利益安排
号 定代表人
持股 49%。
倪 华 光 持 股
46% ； 钟 吉 星
持股 10.33%；
万 慧 持 股
7.64%；汪明持
股 6.93% ； 龙
占 召 持 股
5.47%；倪碧玉
持股 5%；禹东
湖 南 元 贞物 与发行人股东、董监高及主要客户、供
18 倪华光 海持股 4%；林
流有限公司 应商不存在关联关系或其他利益安排。
志 军 持 股
3.33%；赵刚持
股 2.67% ； 刘
建 清 持 股
2.67%；雷红萍
持 股 2.67% ；
杨 德 文 持 股
1.65%；刘承持
股 1.65%。
湖 南 鑫 亿通 湖南环通科技
与发行人股东、董监高及主要客户、供
19 科 技 有 限公 银毛弟 有限公司持股
应商不存在关联关系或其他利益安排。
司 100%
系发行人供应商，报
与发行人股东、
告期内，发行人向其
邓 权 塑 业科 邓 权 持 股 董监高及主要客
采购辅料 PVC 管，
20 技 （ 湖 南） 邓权 81% ； 何 阿 龙 户、供应商不存
各期交易金额分别为
有限公司 持股 19% 在其他利益安
80.82 万 元 、 162.07
排。
万元和 0 万元。
王 建 忠 持 股
常 德 市 安欣
50% ； 常 德 市 与发行人股东、董监高及主要客户、供
21 格 投 资 管理 王建忠
联 嘉 机 械 有 限 应商不存在关联关系或其他利益安排。
有限公司
公司持股 50%
湖北西塞山工
湖 北 章 山星 业园区财政分
城 高 新 技术 局 持 股 51% ； 与发行人股东、董监高及主要客户、供
22 万金辉
发 展 有 限公 黄 石 西 塞 山 投 应商不存在关联关系或其他利益安排。
司 资发展有限公
司持股 49%
大 安 市 天祥 大安市国有资
与发行人股东、董监高及主要客户、供
23 投 资 创 业有 孙承志 产管理服务中
应商不存在关联关系或其他利益安排。
限公司 心持股 100%
1-1-268
注：序号 11 桃源县泰莱家居有限公司与序号 12 桃源县泰莱商贸有限公司系同一控制人游
规军控制下的企业。2020 年 9 月，桃源县泰莱家居有限公司与发行人对合同的出租方和租
赁楼层进行了变更，出租方变更为桃源县泰莱商贸有限公司。
除上表披露的情况外，发行人及其下属企业租赁房产的出租方和发行人股
东、董监高及主要客户、供应商之间不存在关联关系或其他利益安排。
（3）租赁价格公允性
报告期内，发行人承租房屋租赁价格具体情况如下：
租赁单价 同区域可比价
序
承租人 出租人 房屋坐落 租赁用途 （元/平米/ 格（元/平米/ 价格公允性核查情况
号
月） 月）
租赁单价略低于网络
核查的同区域可比价
格，折合年租金较同
区域可比金额租金差
额约 13.8 万元。
常德定海 常德市桃源
据访谈，出租方认为
1 飞沃科技 管桩有限 县陬市镇观 生产 13.00 15.00
价格存在差异原因系
公司 音桥村
综合考虑发行人租赁
期限、整体租赁、未
来长期租赁等因素，
双方根据市场价格协
商定价，价格公允。
桃源县陬市
镇东林村九
2 组华星物流 仓储 15.00 网络核查无同
湖南省华 园 15 号仓 区域可比价 据访谈，出租方认为
星物流有 库 格，出租方未 价格系双方根据市场
飞沃科技
限责任公 桃源县陬市 提供同区域其 价格协商确定，价格
司 镇东林村九 他方租赁合 公允。
3 组华星物流 生产 15.00 同。
园 11 号仓
库
湖南金潮
生产 厂房租赁单价略低于
4 飞沃科技 源工贸有
办公 网络核查的同区域可
限公司
比价格，折合年租金
桃源县陬 较同区域可比租金差
市镇凯鑫 常德市桃源 额 共 计 约 47.06 万
5 飞沃科技 生产
钢构件加 县陬市镇大 12.00 15.00 元。
工厂 华工业园内 据访谈，出租方认为
厂房租赁价格存在差
常德市全
异原因系综合考虑发
力机械制 生产
6 飞沃科技 行人租赁期限长、整
造有限公 办公
体租赁、装修环境、
司
1-1-269
租赁单价 同区域可比价
序
承租人 出租人 房屋坐落 租赁用途 （元/平米/ 格（元/平米/ 价格公允性核查情况
号
月） 月）
常德市大 未来长期租赁等因
金机械制 生产 素，双方根据市场价
7 飞沃科技
造有限公 办公 格协商定价，价格公
司 允。
桃源县陬
市镇泓翰
8 飞沃科技 生产
机械加工
厂
西洞庭管理
区龙泉街道 厂房租赁单价在网络
9 生产 10.00 周边区域类似 核查的同区域可比价
天福社区农
垦大道 的厂房的租赁 格区间内。
价格区间为 9- 据访谈，出租方认为
西洞庭管理 10 元 / 平 米 / 价格系双方根据市场
常德西洞 区龙泉街道 月。 价格协商确定，价格
10 生产 10.00
庭科技园 天福社区农 公允。
飞沃科技
区开发有 垦大道
限公司
网络核查无同
区域可比价 据访谈，出租方认为
常德市鼎城
格，出租方未 价格系双方根据市场
11 区 广 益 路 住宿 5.14
提供同区域其 价格协商确定，价格
88 号
他方租赁合 公允。
同。
桃源经济 周边区域类似
常德市桃源
开发区开 厂房的租赁价 厂房租赁单价在网络
12 飞沃科技 县陬市镇观 生产 6.00
发投资有 格 区 间 为 ： 6- 核查的同区域可比价
音桥村
限公司 10 元 / 平 米 / 格区间内。
月； 据访谈，出租方认为
桃源经济 桃源县高新 出租方提供的 价格系双方根据市场
开发区开 区陬市工业 生产 同区域其他租 价格协商确定，价格
13 飞沃科技 7.00
发投资有 园 A 区 标 住宿 赁合同价格为 公允。
限公司 准化厂房 6 元/平米。
常德市桃源
县陬市镇指 网络核查无同
桃源县万 防 口 村 “ 桃 区域可比价 据访谈，出租方认为
福生科收 源县万福生 仓 储 、 住 格，出租方未 价格系双方根据市场
14 飞沃科技 6.53
储有限责 科收储有限 宿、办公 提供同区域其 价格协商确定，价格
任公司 责任公司毛 他方租赁合 公允。
家桥仓库” 同。
库区部分
1-1-270
租赁单价 同区域可比价
序
承租人 出租人 房屋坐落 租赁用途 （元/平米/ 格（元/平米/ 价格公允性核查情况
号
月） 月）
常德市桃源 第 1 年：
县陬市镇观 15.86
音桥村十三 第 2-3 年：
15 住宿
组泰莱商贸 14.29
有限公司办 第 4 年 ： 网络核查无同
15.00 区 域 可 比 价 据访谈，出租方认为
桃源县泰 公楼 5-7 层
格，出租方未 价格系双方根据市场
飞沃科技 莱商贸有 常德市桃源
提供同区域其 价格协商确定，价格
限公司 县陬市镇观
音桥村十三 第 1-3 年： 他 方 租 赁 合 公允。
15.86 同。
16 组泰莱商贸 住宿
第 4 年：
有限公司办
16.65
公楼 4 层一
半
常德市桃源
县陬市镇观
17 住宿 11.67
音桥村天添
物流仓库
网络核查无同
常德市桃源 第 1 年： 厂房租赁单价在同区
区域可比价
县陬市镇观 11.667 域可比价格区间内。
湖南天添 格，出租方提
音桥村天添 第 2 年： 据访谈，出租方认为
18 飞沃科技 物流有限 住宿 供的同区域其
物流园 5 栋 12.25 价格系双方根据市场
公司 他租赁合同价
1 单元第四 第 3 年： 价格协商确定，价格
12.863 格为 18 元/平
层 公允。
米。
天添物流园
区 仓 库 3#
19 仓储 12.82
仓库三楼整
层
上海市嘉定
上海江桥
区华江公路
20 上海泛沃 经济发展 集群注册 37.50 不适用
129 弄 7 号
有限公司
J2503 室
厂房租赁单价与网络
核查的同区域可比价
湖南常德
湖南省常德 格一致。
友强仪器
21 飞沃科技 市工新路陬 仓储 15.00 15.00 据访谈，出租方认为
仪表有限
市工业园内 价格系双方根据市场
公司
价格协商确定，价格
公允。
网络核查无同
常德市天 常德市桃源 据访谈，出租方认为
区域可比价
力机械装 县青林维吾 价格系双方根据市场
22 飞沃科技 仓储 11.63 格，出租方未
备有限公 尔族回族乡 价格协商确定，价格
提供同区域其
司 青林七组 公允。
他方租赁合
1-1-271
租赁单价 同区域可比价
序
承租人 出租人 房屋坐落 租赁用途 （元/平米/ 格（元/平米/ 价格公允性核查情况
号
月） 月）
同。
网络核查无同
常德市桃源 区域可比价 据访谈，出租方认为
湖南大华
县陬市镇高 格，出租方未 价格系双方根据市场
23 飞沃科技 机械有限 住宿 8.67
湾村十组大 提供同区域其 价格协商确定，价格
公司
华工业园内 他方租赁合 公允。
同。
网络核查无同
区域可比价 据访谈，出租方认为
湖南元贞
飞沃科技围 格，出租方未 价格系双方根据市场
24 飞沃科技 物流有限 仓储 5.95
墙以北空地 提供同区域其 价格协商确定，价格
公司
他方租赁合 公允。
同。
网络核查无同
常德市陬市
区域可比价 据访谈，出租方认为
湖南鑫亿 镇工业园湖
格，出租方未 价格系双方根据市场
25 飞沃科技 通科技有 南环通科技 生产 11.63
提供同区域其 价格协商确定，价格
限公司 园区内-第
他方租赁合 公允。
八、九车间
同。
网络核查无同
邓权塑业 区域可比价 据访谈，出租方认为
常德市西洞
科技（湖 格，出租方未 价格系双方根据市场
26 飞沃科技 庭高新区内 生产 9.50
南）有限 提供同区域其 价格协商确定，价格
4#厂房
公司 他方租赁合 公允。
同。
常德经济技
网络核查无同
术开发区民
常德市安 区域可比价 经出租方确认，认为
建路以北松
欣格投资 格，出租方未 价格系双方根据市场
27 飞沃科技 林 路 以 东 生产 31.60
管理有限 提供同区域其 价格协商确定，价格
A8 栋 标 准
公司 他方租赁合 公允。
化厂房二楼
同。
南侧
网络核查无同
湖北章山 区域可比价 经出租方确认，认为
西塞山区西
星城高新 生产、 格，出租方未 价格系双方根据市场
28 黄石飞沃 塞山工业园 5.37
技术有限 办公 提供同区域其 价格协商确定，价格
区风波港村
公司 他方租赁合 公允。
同。
网络核查无同
大安市天 经出租方确认，认为
区域可比价
祥投资创 大安市兴工 价格系双方根据市场
29 吉林飞沃 生产 15.03* 格，出租方未
业有限公 路 3 号 价格协商确定，价格
提供同区域其
司 公允。
他方租赁合
1-1-272
租赁单价 同区域可比价
序
承租人 出租人 房屋坐落 租赁用途 （元/平米/ 格（元/平米/ 价格公允性核查情况
号
月） 月）
同。
注：序号 29 吉林飞沃与大安市天祥投资创业有限公司约定，2022 年不计租金，2023-
2025 年租金即交即返，2026-2027 年每年即交即返 50%租金，但若吉林飞沃未达到与大安
市政府签订的合作协议 2.4 条款约定的产值及税收，则不享受即交即返优惠。
经对比发行人承租物业的租赁单价，发行人承租物业的租金价格与同区域
租金单价基本相当；序号 1、4 至 8 号的坐落于常德市桃源县陬市镇观音桥村和
常德市桃源县陬市镇大华工业园内的厂房租赁单价略低于网络核查的同区域可
比价格，折合年租金较同区域可比租金优惠共计约 60.86 万元，对发行人财务
状况的影响较小。
发行人与出租方参考周边区域可比房屋的租赁价格并综合考虑起租时间、
租赁期限、整体租赁、装修环境、未来长期租赁等价格影响因素，结合市场价
格与发行人协商定价，租赁价格公允。出租方已确认租赁价格系双方根据市场
价格协商确定，价格公允。据此，发行人所承租房屋的租赁价格公允。
（4）租赁房屋的合规性
发行人及其下属子公司租赁房屋权属信息与证载用途或规划用途、用地性
质的具体情况如下：
序 用地 证载用途或 实际
权属方 出租人 房屋坐落 产权证文号
号 性质 规划用途 用途
湘（2019）
常德定海 常德定海 常德市桃源县
桃源县不动 工业 工业、交
1 管桩有限 管桩有限 陬市镇观音 生产
产权第 用地 通、仓储
公司 公司 桥村
0003552 号
桃源县陬市镇
东林村九组华 仓储
2 仓储
湖南省华 湖南省华 星物流园 15 湘（2017） 用地
星物流有 星物流有 号仓库 桃源县不动 工业、交
限责任公 限责任公 桃源县陬市镇 产权 通、仓储
司 司 东林村九组华 0000176 号 仓储
3 生产
星物流园 11 用地
号仓库
湘（2020）
湖南金潮 湖南金潮 常德市桃源县
桃源县不动 工业 生产
4 源工贸有 源工贸有 陬市镇大华工 工业
产权第 用地 办公
限公司 限公司 业园内
0011158 号
1-1-273
桃源县陬 桃源县陬 湘（2020）
常德市桃源县
市镇凯鑫 市镇凯鑫 桃源县不动 工业
5 陬市镇大华工 工业 生产
钢构件加 钢构件加 产权第 用地
业园内
工厂 工厂 0011157 号
常德市全 常德市全 湘（2020）
常德市桃源县
力机械制 力机械制 桃源县不动 工业 生产
6 陬市镇大华工 工业
造有限公 造有限公 产权第 用地 办公
业园内
司 司 0005231 号
常德市大 常德市大 湘（2020）
常德市桃源县
金机械制 金机械制 桃源县不动 工业 生产
7 陬市镇大华工 工业
造有限公 造有限公 产权第 用地 办公
业园内
司 司 0012255 号
桃源县陬 桃源县陬 湘（2020）
常德市桃源县
市镇泓翰 市镇泓翰 桃源县不动 工业
8 陬市镇大华工 工业 生产
机械加工 机械加工 产权第 用地
业园内
厂 厂 0012254 号
9 西洞庭管理区 生产
常德西洞 常德西洞 龙泉街道天福 湘（2019）
10 庭科技园 庭科技园 社区农垦大道 西洞庭不动 工业 生产
工业
区开发有 区开发有 产权第 用地
限公司 限公司 常德市鼎城区 0000368 号
11 住宿
广益路 88 号
桃源经济 桃源经济 常德市桃源县 湘（2020）
开发区开 开发区开 陬市镇观音桥 桃源县不动 工业
12 工业 生产
发投资有 发投资有 村（陬市工业 产权第 用地
限公司 限公司 园） 0003446 号
桃源经济 桃源经济
桃源县高新区
开发区开 开发区开 生产
13 陬市工业园 A - - -
发投资有 发投资有 住宿
区标准化厂房
限公司* 限公司
常德市桃源县 仓储
陬市镇指防口 住宿
桃源县万 桃源县万 湘（2018） 办公
村“桃源县万
福生科收 福生科收 桃源县不动 工业 工业、交
14 福生科收储有 仓储
储有限责 储有限责 产权第 用地 通、仓储
限责任公司毛
任公司 任公司 0001775 号 仓储
家桥仓库”库
区部分 仓储
常德市桃源县
陬市镇观音桥
15 村十三组泰莱 住宿
商贸有限公司 湘（2020）
桃源县泰 桃源县泰
办公楼 5-7 层 桃源县不动 工业 工业、交
莱商贸有 莱商贸有
产权证第 用地 通、仓储
限公司 限公司 常德市桃源县 0000026 号
陬市镇观音桥
16 住宿
村十三组泰莱
商贸有限公司
1-1-274
办公楼 4 层
（一半）
常德市桃源县
陬市镇观音桥
17 住宿
村天添物流仓
库
常德市桃源县 湘（2018）
湖南天添 湖南天添
陬市镇观音桥 桃源县不动 仓储 工业、交
物流有限 物流有限
18 村天添物流园 产权证 用地 通、仓储 住宿
公司 公司
5 栋 1 单元第 0002828 号
四层
天添物流园区
19 仓库 3#仓库三 仓储
楼整层
上海江桥 上海市嘉定区
上海江桥 沪房地嘉字
城市建设 华江公路 129 文体
20 经济发展 （2019）第 文体 办公
投资有限 弄 7 号 J2503 用地
有限公司 038538 号
公司* 室
湖南常德 湖南常德 湘（2021）
桃源县陬市镇
友强仪器 友强仪器 桃源县不动 工业
21 高湾村陬市工 工业 仓储
仪表有限 仪表有限 产权第 用地
业园 1 幢等
公司 公司 0068754 号
常德市天 常德市天 湘（2017）
力机械装 力机械装 桃源县青林乡 桃源县不动 工业 工业、交
22 仓储
备有限公 备有限公 青林村车间 1 产权第 用地 通、仓储
司 司 0000123 号
常德市桃源县
湖南大华 湖南大华 桃国用
陬市镇高湾村 工业
23 机械有限 机械有限 （2013）第 工业 住宿
十组大华工业 用地
公司 公司 03154 号
园内
湘（2020）
湖南元贞 湖南元贞
飞沃科技围墙 桃源县不动 工业 工业、交
24 物流有限 物流有限 仓储
以北空地 产权证 用地 通、仓储
公司 公司
0011020 号
常德市陬市镇 湘（2021）
湖南鑫亿 湖南鑫亿
工业园湖南环 桃源县不动 工业
25 通科技有 通科技有 工业 生产
通科技园区内 产权第 用地
限公司 限公司
第八、九车间 0073367 号
邓权塑业 邓权塑业 湘（2020）
常德市西洞庭
科技（湖 科技（湖 西洞庭不动 工业
26 高新区内 4#厂 工业 生产
南）有限 南）有限 产权第 用地
房
公司 公司 0000035 号
常德市安 常德市安 常德经济技术 常房权证监
工业
27 欣格投资 欣格投资 开发区民建路 证字第 工业 生产
用地
管理有限 管理有限 以北松林路以 0398428 号
1-1-275
公司 公司 东 A8 栋标准
化厂房二楼南
侧
湖北华龙 湖北章山
西塞山区西塞
联创科技 星城高新 生产
28 山工业园区风 - - -
有限公司 技术有限 办公
波港村
* 公司
大安市天 大安市天 吉（2022）
祥投资创 祥投资创 大安市兴工路 大安市不动 工业
29 工业 生产
业有限公 业有限公 3号 产权第 用地
司 司 0003712 号
注：1.序号 20：证载权利人为上海江桥城市建设投资有限公司，其为上海江桥经济发
展有限公司股东。2015 年 9 月，上海江桥城市建设投资有限公司出具委托证明，委托上海
江桥经济发展有限公司对包括上海市嘉定区华江公路 129 弄 7 号 J2503 室的商务楼出租及
管理。
2.序号 13：根据桃源县经济开发区开发投资有限公司（以下简称“经开投公司”）出具
的说明，其不动产权证书正在办理过程中；根据桃源县住房和城乡建设局、桃源高新技术
产业开发区管理委员会分别出具的证明，经开投公司的报批报建手续齐全，权属清晰，目
前正在办理房屋权属证书，其权属证书办理不存在障碍，飞沃科技租赁前述房屋开展生产
经营不会受到本单位行政处罚。
3.序号 28：该租赁房屋尚未办理权属证书，但已取得《国有建设用地使用权证》（鄂
（2020）黄石市不动产权第 0000120 号）、《建设工程规划许可证》（建字第 2019086
号）。该房屋由湖北华龙联创科技有限公司（以下简称“华龙联创”）全权委托西塞山区华
辰商贸门市部（以下简称“华辰商贸”）对外办理出租业务，并由华辰商贸出租给湖北章山
星城高新技术有限公司（以下简称“章山高新”），再由章山高新出租给黄石飞沃。该房产
属于华龙联创资产，华龙联创已出具《说明》，该房产正在办理权属证书，预计办理权证
不存在障碍，不存在任何权属纠纷或潜在纠纷，其知晓并同意部分房产租赁给黄石飞沃。
由上表可见，部分租赁房屋的证载用途为工业、交通、仓储，实际用途为
员工宿舍。除此之外发行人及其子公司所租赁房屋的证载用途或规划用途与主
要用途均一致。
根据《工业项目建设用地控制指标》（国土资发[2008]24 号）第四条之规
定，工业项目建设用地可以存在一定比例的行政办公及生活服务设施用地作为
生产性配套措施。据此，工业项目建设用地允许存在一定比例的员工宿舍。
根据桃源县住房和城乡建设局出具的《证明》，发行人严格遵守国家工程
建设相关规定，不存在违法违规建设行为，未收到过相关行政处罚。
另根据发行人出具的承诺，租赁房屋周边用于员工宿舍的可代替房源多，
若因未取得产权证或未按证载用途使用土地等法律瑕疵被有关部门责令整改，
而导致发行人及子公司无法继续租赁时，发行人将在短期内重新租赁房屋用于
员工宿舍，不会对发行人的生产经营造成影响。
1-1-276
据此，发行人租赁房屋证载用途或规划用途与主要用途基本一致。部分房
屋证载用途为工业、交通、仓储的租赁房屋现用于员工宿舍，但工业项目建设
用地允许存在一定比例的员工宿舍；且发行人已经取得桃源县住房和城乡建设
局出具的守法证明；同时发行人已出具承诺，若未按证载用途使用土地被有关
部门责令整改，发行人将在短期内重新租赁房屋用于员工宿舍，前述租赁房屋
的实际用途与证载用途不一致的情形不会对发行人的生产经营造成影响。
根据发行人提供的租赁合同、权属证书，除上海泛沃因集群注册而租赁房
屋外，发行人所租赁房屋的出租人与权属证书的所有权人一致。根据发行人的
说明，保荐人、发行人律师经对出租方的访谈确认并通过中国裁判文书网、国
家企业信用信息公示系统、天眼查等进行网络核查，发行人及其下属企业所租
赁上述房屋的权属不存在纠纷。
根据发行人与出租方之间的租赁合同、产权证书、租金支付凭证及出租方
的说明，除承租的桃源经济开发区开发投资有限公司位于桃源县高新区陬市工
业园 A 区标准化厂房；通过湖北章山星城高新技术有限公司承租的湖北华龙联
创科技有限公司位于西塞山区西塞山工业园区风波港村的湖北华龙联创工业园
区正在办理权属证书外，发行人及其下属企业所租赁的上述房屋均已取得相应
的权属证书，出租方具有相应的处分权，租赁合同系双方真实意思表示，已就
租赁期限、续租方式等权利义务进行了约定，合同内容不违反相关法律法规的
规定，合同履行过程中未发生重大争议及可以预见的重大纠纷，租赁房屋状态
稳定，发行人租赁房屋的相关租赁合同合法有效。
（5）租赁房屋已开展生产经营的时间及租赁期较短的情况
①已开展生产经营的时间
发行人主要生产厂房的租赁期限相关情况如下：
开始生产经
序 建筑面积 租赁期限 租赁
出租人 房屋坐落 营时间/首次
号 （平米） （当前合同） 用途
租赁时间
常德定海管 常德市桃源县陬市镇 2020.02.01-
1 5,754.66 生产 2020.02.01
桩有限公司 观音桥村 2023.02.01
湖南省华星 桃源县陬市镇东林村
2022.11.01-
2 物流有限责 九组华星物流园 11 4,819.00 生产 2019.11.01
2023.10.31
任公司 号仓库
3 湖南金潮源 常德市桃源县陬市镇 2,136.44 2022.01.01- 生产 2015.07.01
1-1-277
开始生产经
序 建筑面积 租赁期限 租赁
出租人 房屋坐落 营时间/首次
号 （平米） （当前合同） 用途
租赁时间
工贸有限公 大华工业园内 2025.12.31 办公
545.16
司
桃源县陬市
常德市桃源县陬市镇 2022.01.01-
4 镇凯鑫钢构 4,242.02 生产 2015.05.08
大华工业园内 2025.12.31
件加工厂
常德市全力 2,514.00
常德市桃源县陬市镇 2022.01.01- 生产
5 机械制造有 2015.02.08
大华工业园内 580.17 2025.12.31 办公
限公司
常德市大金 3,139.95
常德市桃源县陬市镇 2022.01.01- 生产
6 机械制造有 2015.02.08
大华工业园内 2025.12.31 办公
限公司 929.35
桃源县陬市
常德市桃源县陬市镇 2022.01.01-
7 镇泓翰机械 6,348.00 生产 2016.01.01
大华工业园内 2025.12.31
加工厂
2019.08.30-
常德西洞庭 5,761.26 生产 2019.08.30
西洞庭管理区龙泉街 2025.08.30
8 科技园区开
道天福社区农垦大道 2020.10.01-
发有限公司 5,806.15 生产 2020.10.01
2025.09.30
桃源经济开 常德市桃源县陬市镇
2019.01.01-
9 发区开发投 观音桥村 22,347.90 生产 2019.01.01
2025.12.31
资有限公司 （陬市工业园）
桃源经济开 桃源县高新区陬市工 25,128.00
2022.06.30- 生产
10 发区开发投 业园 A 区标准化厂 2022.06.30
2027.06.29 住宿
资有限公司 房 3,994.82
湖南鑫亿通 常德市陬市镇工业园
2022.05.01-
11 科技有限公 湖南环通科技园区内 6,318.00 生产 2022.05.01
2027.04.30
司 -第八、九车间
邓权塑业科
常德市西洞庭高新区 2022.01.31-
12 技（湖南） 4,376.56 生产 2022.01.31
内 4#厂房 2025.01.30
有限公司
常德经济技术开发区
常德市安欣
民建路以北松林路以 2022.07.01-
13 格投资管理 1,178.00 生产 2022.07.01
东 A8 栋标准化厂房 2025.06.30
有限公司
二楼南侧
湖北章山星
西塞山区西塞山工业 2022.09.01- 生产
14 城高新技术 15,613.75 2022.09.01
园区风波港村 2027.08.30 办公
有限公司
大安市天祥
2022.08.31-
15 投资创业有 大安市兴工路 3 号 8,317.07 生产 2022.08.31
2032.08.30
限公司
1-1-278
②租赁时间较短的原因
经保荐人、发行人律师对出租方进行访谈并经发行人确认，除上表中序号
8、9、10、11、14、15 所示的租赁房屋的租赁期限明确为 5 年（含）以上外，
租赁合同所约定的租赁期间为 3 年，其主要原因为：
首先，租赁期间为 3 年属于发行人所处工业园区内厂房租赁的惯常做法；
其次，出租方无法判断未来的房屋租金趋势，从而不愿签订租赁期较长的租赁
合同；再次，发行人部分租赁合同已经数次续期，实际租赁期限较长，截至本
招股说明书签署日，未发生过租赁纠纷。
③到期无法续租的风险分析
经保荐人、发行人律师对出租方进行访谈并经发行人确认，报告期内，发
行人未发生过因无法续租而变更经营场所的情况。
根据发行人提供的租赁合同，租赁合同到期后，同等条件下发行人拥有优
先租赁权。另经保荐人、发行人律师访谈出租方，租赁合同到期后，出租方均
愿意续租。同时，从以往的续租情况来看，发行人较早租赁的场所均在租赁合
同到期后均已办妥续租手续。
此外，发行人生产经营对厂房以及办公场所不具有特殊要求，租赁房产具
有可替代性，现有租赁场所周边可替代房产资源较为充足，且搬迁成本较低。
发行人本次募投项目之一为“风电高强度紧固件建设项目”，该项目包含自有厂
房建设，建成投产后将实现对公司现有产品的产能扩充和技术升级。
发行人控股股东和实际控制人张友君已出具了承诺函，承诺若上述房屋涉
及法律瑕疵或者出现任何纠纷，并给飞沃科技造成经济损失（包括但不限于拆
除、处罚的直接损失，搬迁费用、固定配套设施损失、停工损失、被有权部门
罚款或者被有关当事人追索而支付的赔偿等）发行人控股股东和实际控制人张
友君将向飞沃科技承担赔偿责任，使发行人不因此遭受任何损失。
报告期内，发行人不存在因无法续租而变更经营场所的情况，发行人及其
子公司主要生产的租赁房产不存在到期无法续租的风险。
（6）公司未自建或购买经营性房产的原因
①结合行业惯例和生产经营特点补充披露未自建或购买经营性房产的原因
报告期内，公司业务处于快速扩张阶段，对扩大生产经营场所有迫切需求。
公司主营业务为高强度紧固件的研发、生产和销售，其主要生产设备在开阔的
1-1-279
生产车间内即可组装使用，对场地要求并不复杂，生产经营所需厂房可替代性
较强。公司通过租赁厂房并加以装修改造，即可在较短时间内达到所需生产环
境，及时满足公司业务发展需求。但若公司自建生产厂房，则成本较高且周期
较长。因此，公司一直以来以租赁方式生产经营。
截至本招股说明书签署日，公司尚无自有生产经营性房产，其生产经营所
用场地及厂房均系租赁，租赁面积共 129,850.26 平方米。根据同行业可比公司
年度报告、招股说明书等公开信息，同行业可比公司截至 2021 年末租赁房屋及
建筑物的情况如下：
单位：万元
序 房屋及建筑物 租赁房产面
公司名称 成立时间 营业收入
号 账面原值 积（m）*
1 金雷股份 2006 年 165,083.93 34,705.23 -
2 日月股份 2007 年 471,207.83 93,060.97 -
3 中成发展 2011 年 22,542.73 7,526.47 4,365.00
注：金雷股份、日月股份未披露租赁房屋及建筑物面积。
由上表可见，同行业可比公司中，金雷股份、日月股份具备自有房产，主
要原因系其发展历程较长，融资渠道丰富，资金实力较为雄厚；中成发展具备
自有房产，同时租赁部分房产。
综上，公司处于业务规模快速扩张阶段，在融资渠道单一且较为困难的情
况下，公司投资活动主要为购置生产设备以扩大产能、提升公司的盈利能力，
因此，公司主要通过租赁方式取得生产经营场地，符合行业惯例及公司生产经
营特点。
②生产经营场地主要通过租赁取得是否会影响发行人独立持续经营能力
公司与出租方保持长期稳定的合作关系，在合同履行过程中未发生重大争
议及可预见的重大纠纷。公司租赁的房产均系合法建筑，权属清晰且不存在纠
纷或潜在纠纷，且均在租赁合同有效期内，房产状态稳定，现时不存在租赁期
限已到期但无法续租的情形，不能续租的风险较小。
公司租赁的生产经营场所近期拆迁风险较小，即使发生公司租赁的房产在
合同有效期内被强制拆迁或因其他原因无法续租的情形，由于公司所在地有较
多的工业生产厂房，周围房产资源较为充足，发行人可在较短时间内找到符合
条件的替代生产经营场所并恢复生产，不会对发行人的正常经营造成重大不利
影响。
1-1-280
鉴于前述情形，发行人控股股东、实际控制人承诺：如果飞沃科技因租赁
房产涉及法律瑕疵而导致该等租赁房产被拆除或拆迁，或租赁合同被认定无效
或者出现任何纠纷，并给飞沃科技造成经济损失（包括但不限于拆除、处罚的
直接损失，或因拆迁可能产生的搬迁费用、固定配套设施损失、停工损失、被
有权部门罚款或者被有关当事人追索而支付的赔偿等），本人愿就飞沃科技实际
遭受的经济损失，向飞沃科技承担赔偿责任，以使飞沃科技不因此遭受经济损
失。
同时，经公司股东大会审议通过，本次发行股票募集资金投资项目包括购
买公司目前租用的主要生产厂房。募投项目的实施将有效保障公司生产经营的
稳定。此外，公司于 2021 年 1 月 19 日与桃源县自然资源局签署《国有建设用
地使用权出让合同》，通过网上挂牌出让方式，受让位于常德市陬市镇观音桥村
的工业用地 2.69 公顷，成交价 2,700 万元，该地块为募投项目风电高强度紧固
件生产线建设项目部分用地。
综上，发行人未自建或购买经营性房产具有合理原因，生产经营场地主要
通过租赁取得不会对发行人的独立持续经营能力产生重大不利影响，不构成本
次发行上市的障碍。
（7）报告期内因无法续租而变更经营场所的情况及搬迁损失等
房屋出租方均承诺租赁合同到期后同等条件下公司拥有优先租赁权，发行
人能够合法持续地租赁使用该等房产，不会对发行人持续经营产生影响。同时，
从以往的续租情况来看，发行人较早租赁的场所在租赁合同到期后均已办妥续
租手续。发行人及子公司主要生产经营租赁房产不存在到期无法续期的风险。
同时，发行人生产经营对厂房以及办公场所不具有特殊要求，租赁房产具
有可替代性，现有租赁场所周边可替代房产资源较为充足，且搬迁成本较低。
此外，发行人本次募投项目之一为“风电高强度紧固件建设项目”，该项目包含
自有厂房建设，建成投产后将实现对公司现有产品的产能扩充和技术升级。
（二）主要无形资产
截至 2022 年 12 月 31 日，公司的无形资产账面价值为 8,512.16 万元，主要
为土地使用权及办公软件。
1-1-281
1、土地使用权
截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有 4 宗土地使用权，具体情况如下：
序 面积 使用权 使用 权利 是否
权证号 坐落 用途
号 （㎡） 类型 期限 人 抵押
桃源县陬 国有建
2021.03.17- 飞沃
1 0053939 市镇观音 26,877.41 设用地 工业用地 是
2071.03.16 科技
桥村 使用权
桃源县陬 国有建
2021.12.27- 飞沃
2 0019822 市镇观音 35,337.88 设用地 工业用地 是
2071.12.26 科技
桥村 使用权
桃源县陬 国有建
2021.12.27- 飞沃
3 0019823 市镇观音 3,674.76 设用地 工业用地 是
2071.12.26 科技
桥村 使用权
桃源县陬 国有建
2021.12.27- 飞沃
4 0019824 市镇观音 2,170.08 设用地 工业用地 是
2071.12.26 科技
桥村 使用权
发行人于 2022 年 6 月 16 日与中国农业银行股份有限公司桃源县支行签订
《最高额抵押合同》（编号：43100620220003926），约定发行人以上述 4 宗工业
用地作价 3,266 万元设定最高额抵押担保，以担保 2022 年 6 月 16 日至 2027 年
6 月 15 日期间农业银行桃源支行为发行人办理各类业务所形成的债权，最高额
本金余额为 3,266 万元。发行人已就前述抵押事宜办理了编号为湘（2022）桃
源县不动产证明第 0004463 号的不动产抵押登记。
2、商标
截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有 18 个注册商标，另有被许可使用的商
标权 1 项。具体情况如下：
（1）境内商标
序 类
持有人 商标 注册号 专用期限
号 别
2016.07.07-
1 飞沃科技 7 16917836
2026.07.06
2017.04.28-
2 飞沃科技 6 19349589
2027.04.27
2022.05.21-
3 飞沃科技 7 9420049
2032.05.20
2021.02.21-
4 飞沃科技 6 47376323
2031.02.20
1-1-282
序 类
持有人 商标 注册号 专用期限
号 别
2021.02.21-
5 飞沃科技 37 47393469
2031.02.20
2021.02.21-
6 飞沃科技 40 47363501
2031.02.20
2021.04.28-
7 飞沃科技 20 49659886
2031.04.27
2021.04.28-
8 飞沃科技 40 49659900
2031.04.27
2021.05.07-
9 飞沃科技 7 49637039
2031.05.06
2021.07.07-
10 飞沃科技 6 49657785
2031.07.06
2021.03.21-
11 飞沃科技 40 48922103
2031.03.20
2021.06.07-
12 飞沃科技 6 48953248
2031.06.06
2021.12.21-
13 飞沃科技 6 53472405
2031.12.20
2022.05.07-
14 飞沃科技 40 60852563
2032.05.06
2022.8.21-
15 飞沃科技 6 60839038
2032.8.20
2022.8.21-
16 飞沃科技 37 60852550
2032.8.20
2022.8.21-
17 飞沃科技 20 60860393
2032.8.20
（2）境外商标
指定马德里
序 持有
申请地区 商标 类别 注册号 专用期限 议定书缔约
号 人
方
6 巴西、加拿
飞沃 马德里国 7 2021.05.11- 大、欧盟、
1 1604748
科技 际商标 20 2031.05.11 印度、墨西
40 哥、土耳其
（3）被许可使用商标权
上海钻诺信息科技有限公司与发行人签署《商标许可使用协议》，将其拥
有的以下商标以排他许可的方式授权给发行人，具体情况如下：
授权日期
序号 持有人 商标 类别 注册号
及有效期
上海钻诺信息 2020.12.25
1 6 19818555
科技有限公司 10 年
1-1-283
3、域名
截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有 2 项域名，具体情况如下：
序号 域名 证书名称 注册有效期
2016.9.23-
1 hnfinework.com 国际顶级域名证书
2023.9.23
2016.11.2-
2 shfinework.cn 国内顶级域名证书
2023.11.2
4、专利
截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有 68 项专利，其中发明专利 31 项，实用
新型专利 37 项，除 1 项专利系自发行人子公司康迈新材料继受取得外，其余
67 项专利均为原始取得，另有被许可使用的专利权 4 项。具体情况如下：
序 专利 专利 取得
名称 专利号 获得日期
号 类型 权人 方式
风电叶片预埋螺栓热挤压 发明 飞沃 原始
1 ZL201510421789.2 2016.09.28
成型装置及其成型方法 专利 科技 取得
一种风力发电预埋螺套螺 发明 飞沃 原始
2 ZL201510461660.4 2016.11.30
纹检测机 专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
3 数控钻削机床系统 ZL201610784805.9 2018.03.06
专利 科技 取得
一种风电叶片预埋螺套智 发明 飞沃 原始
4 ZL201510877349.8 2018.04.27
能钻孔系统及其方法 专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
5 一种物料自动运输装置 ZL201610363134.9 2018.05.22
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
6 一种自动化激光打标装置 ZL201610292442.7 2018.06.01
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
7 数控机床系统 ZL201610784797.8 2018.09.11
专利 科技 取得
一种预埋螺套全自动检测 发明 飞沃 原始
8 ZL201611252013.3 2019.02.12
装置 专利 科技 取得
一种风电叶片预埋螺套组 发明 飞沃 原始
9 ZL201611251722.X 2019.02.19
件及其模具及其生产方法 专利 科技 取得
一种功能梯度铝基复合材 发明 飞沃 继受
10 ZL201710672969.7 2019.04.12
料刹车盘制备方法 专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
11 一种棒状物检测装置 ZL201710814004.7 2019.12.24
专利 科技 取得
一种风电螺套表面粗糙度 发明 飞沃 原始
12 ZL201810680895.6 2020.01.31
检测装置 专利 科技 取得
一种方位调节设备及打标 发明 飞沃 原始
13 ZL201711267388.1 2020.07.14
机 专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
14 一种打标机 ZL201711266271.1 2020.08.07
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
15 一种夹具及钻床 ZL201711267827.9 2020.08.07
专利 科技 取得
1-1-284
序 专利 专利 取得
名称 专利号 获得日期
号 类型 权人 方式
发明 飞沃 原始
16 一种套筒表面风干结构 ZL201911102703.4 2020.09.01
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
17 一种硬度检测前处理设备 ZL201711266697.7 2020.12.01
专利 科技 取得
一种上下料机构和一种攻 发明 飞沃 原始
18 ZL201711267302.5 2020.12.01
牙机 专利 科技 取得
一种自动开粗生产加工系 发明 飞沃 原始
19 ZL201711267741.6 2021.03.02
统 专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
20 一种机位上下料设备 ZL201711267908.9 2021.03.02
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
21 一种风电螺套表面处理池 ZL202010006157.0 2021.04.06
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
22 一种棒状物加热装置 ZL201911202571.2 2021.04.27
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
23 一种孔道深度检测设备 ZL201711267365.0 2021.05.11
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
24 一种攻牙机 ZL201711266389.4 2021.07.09
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
25 一种离心工装及浸涂设备 ZL201811603125.8 2021.09.28
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
26 一种离心工装及浸涂设备 ZL201811603147.4 2021.10.01
专利 科技 取得
发明 飞沃 原始
27 一种离心工装及浸涂设备 ZL201811604869.1 2021.10.01
专利 科技 取得
一种棒状物表面处理机 发明 飞沃 原始
28 ZL202011402925.0 2021.12.17
构、涂油机构和涂料总成 专利 科技 取得
一种棒状物包装机及包装方 发明 飞沃 原始
29 ZL202011402938.8 2022.06.07
法 专利 科技 取得
一种软管供料机构、热缩管 发明 飞沃 原始
30 ZL202011406838.2 2022.08.19
供料机构及软管供料方法 专利 科技 取得
一种具有防震功能便于定位 发明 飞沃 原始
31 ZL202110774987.2 2022.07.12
夹持的锚板孔粗加工装置 专利 优联 取得
一种机械加工切削液回收 实用 飞沃 原始
32 ZL201420383528.7 2014.12.24
装置 新型 科技 取得
一种简易孔内锥度现场检 实用 飞沃 原始
33 ZL201420383228.9 2014.12.24
测装置 新型 科技 取得
一种筒式工件加工车间转 实用 飞沃 原始
34 ZL201420383375.6 2014.12.24
运车 新型 科技 取得
风力发电机预埋螺栓摩擦 实用 飞沃 原始
35 ZL201420382844.2 2014.12.24
焊接的装置 新型 科技 取得
一种风力发电机预埋螺栓 实用 飞沃 原始
36 ZL201420382989.2 2014.12.24
双面铣的装置 新型 科技 取得
实用 飞沃 原始
37 一种深孔内螺纹检测装置 ZL201420379819.9 2014.12.24
新型 科技 取得
实用 飞沃 原始
38 一种物料自动运输装置 ZL201520605241.9 2015.12.23
新型 科技 取得
39 一种风电预埋螺套喷锌装 实用 飞沃 ZL201520635216.5 2016.03.23 原始
1-1-285
序 专利 专利 取得
名称 专利号 获得日期
号 类型 权人 方式
置 新型 科技 取得
一种整机螺栓内六角冲孔 实用 飞沃 原始
40 ZL201720839464.0 2018.03.02
装置 新型 科技 取得
一种风电预埋螺套的分区 实用 飞沃 原始
41 ZL201720839463.6 2018.03.02
喷锌装置 新型 科技 取得
实用 飞沃 原始
42 一种钻床螺套钻孔夹具 ZL201720839465.5 2018.03.02
新型 科技 取得
一种 AGV 自动化打磨设 实用 罗博 原始
43 ZL201820462541.X 2018.11.27
备 新型 普仑 取得
一种热墩装置用机械手连 实用 飞沃 原始
44 ZL201922108690.3 2020.07.24
接管 新型 科技 取得
一种热墩装置用机器人加 实用 飞沃 原始
45 ZL201922106535.8 2020.08.04
高底板 新型 科技 取得
一种热墩装置用高温测量 实用 飞沃 原始
46 ZL201922108691.8 2020.08.25
仪架 新型 科技 取得
一种夹取棒状物料的机械 实用 飞沃 原始
47 ZL202022409186.X 2021.06.25
手、机械装置及取料装置 新型 科技 取得
一种热镀锌装置及热镀锌 实用 飞沃 原始
48 ZL202023166157.1 2021.10.01
设备 新型 科技 取得
一种升降加热装置、旋转
实用 飞沃 原始
49 升降加热装置及中频加热 ZL202023231377.8 2021.10.15
新型 科技 取得
设备
一种吊篮、吊装以及清洗 实用 飞沃 原始
50 ZL202023223777.4 2021.10.29
设备 新型 科技 取得
一种热锻成型模具及模具 实用 飞沃 原始
51 ZL202023200503.3 2021.11.05
组件 新型 科技 取得
一种吹气组件、吹气机构 实用 飞沃 原始
52 ZL202023275197.X 2021.11.05
及清洗风干装置 新型 科技 取得
一种落料结构及淬火冷却 实用 飞沃 原始
53 ZL202023276089.4 2021.11.16
机构 新型 科技 取得
一种具有耐高温结构的叶 实用 飞沃 原始
54 ZL202121766836.4 2021.12.21
片法兰 新型 优联 取得
一种便于精准定位拼装的 实用 飞沃 原始
55 ZL202121726463.8 2021.12.21
锚板 新型 优联 取得
一种便于安装的建筑式锚 实用 飞沃 原始
56 ZL202121687951.2 2021.12.21
板 新型 优联 取得
一种具有高密封性结构的 实用 飞沃 原始
57 ZL202121610228.4 2021.12.21
叶根法兰 新型 优联 取得
一种具有防松动结构便于 实用 飞沃 原始
58 ZL202121474742.X 2021.12.21
组装的叶片法兰 新型 优联 取得
一种锚板加工用具有清屑 实用 飞沃 原始
59 ZL202121480452.6 2021.12.21
功能的钻孔装置 新型 优联 取得
一种缩径螺杆车削自动化 实用 飞沃 原始
60 ZL202220039424.9 2022.05.27
生产线 新型 科技 取得
实用 飞沃 原始
61 一种螺栓锻压系统 ZL202123446048.X 2022.06.03
新型 科技 取得
62 一种螺栓滚丝自动化生产 实用 飞沃 ZL202220038684.4 2022.06.17 原始
1-1-286
序 专利 专利 取得
名称 专利号 获得日期
号 类型 权人 方式
线 新型 科技 取得
一种具有锁紧机构的叶片 实用 飞沃 原始
63 ZL202121693636.0 2022.01.21
法兰 新型 优联 取得
一种便于多角度可转式横 实用 飞沃 原始
64 ZL202121766829.4 2022.01.21
版斜撑的锚板 新型 优联 取得
一种具有双层挤压式结构 实用 飞沃 原始
65 ZL202121694959.1 2022.01.21
的锚板 新型 优联 取得
一种具有长度调节结构的 实用 飞沃 原始
66 ZL202121614660.0 2022.01.21
锚板 新型 优联 取得
实用 飞沃 原始
67 一种锚栓笼锚栓安装结构 ZL202220343493.9 2022.09.23
新型 科技 取得
一种可更换式锚栓安装结 实用 飞沃 原始
68 ZL202222315137.9 2022.11.25
构 新型 科技 取得
专利“一种功能梯度铝基复合材料刹车盘制备方法”继受取得的过程为：
2017 年 8 月 9 日，发行人子公司康迈新材料提交专利申请；专利实质审查生效
后，2019 年 2 月 21 日，发行人与康迈新材料签订《专利权转让协议》。
倍扣（上海）技术开发经营中心及其实际控制人李圣用与发行人签署《技
术战略合作协议》及《专利许可使用协议》，将其持有的以下专利以排他许可
的方式授权给发行人，具体情况如下：
序 授权日期及
名称 专利类型 专利权人 专利号
号 有效期
一种具有高精确度扭 倍扣（上
1 知系数的组合式自反 发明专利 海）技术开 ZL201610246658.X
力防松螺母 发经营中心
一种具有高精确度扭
2 矩系数的组合式自反 实用新型 李圣用 ZL201620334803.5 2020.12.25
力防松螺母 10 年
机械式螺母装置及螺
3 实用新型 李圣用 ZL201320087785.1
栓
4 自反力防松螺母 外观设计 李圣用 ZL201730090280.4
截至目前，该技术未在公司产品中应用。
5、计算机软件著作权
截至 2022 年 12 月 31 日，公司共拥有 21 项软件著作权，具体情况如下：
序 取得
登记号 证书编号 软件全称 著作权人 取得日期
号 方式
软著登字第 飞沃智能制造监 原始
1 2016SR282484 飞沃科技 2016.03.10
1461101 号 控系统 V1.0 取得
飞沃智能制造监
软著登字第 原始
2 2016SR282401 控系统远程数据 飞沃科技 2016.05.10
1461018 号 取得
服务器软件 V1.00
1-1-287
序 取得
登记号 证书编号 软件全称 著作权人 取得日期
号 方式
软著登字第 FineWorkAGVCo 原始
3 2016SR304542 飞沃科技 2016.05.20
1483159 号 ntrl 软件 V1.00 取得
软著登字第 智能物流系统 原始
4 2017SR573462 飞沃科技 2017.05.31
2158746 号 V1.0 取得
软著登字第 生产车间数量管 原始
5 2018SR351178 飞沃科技 2017.12.30
2680273 号 控系统 V1.0 取得
软著登字第 生产品质管理系 原始
6 2018SR872381 飞沃科技 2018.05.03
3201476 号 统 V1.0 取得
软著登字第 飞沃科技工厂外 原始
7 2019SR1218651 飞沃科技 2019.04.01
4639408 号 协管理系统 V1.0 取得
软著登字第 飞沃科技 IT 台帐 原始
8 2019SR1233255 飞沃科技 2019.05.01
4654012 号 管理系统 V1.0 取得
风电高强度紧固 中南大
软著登字第 原始
9 2020SR0077138 件质量检测管理 学、飞沃 2019.06.01
4955834 号 取得
系统 科技
软著登字第 飞沃科技设备报 原始
10 2019SR1238610 飞沃科技 2019.06.01
4659367 号 修 APP 系统 V1.0 取得
软著登字第 飞沃科技生产计 原始
11 2019SR1238718 飞沃科技 2019.06.01
4659475 号 划排产系统 V1.0 取得
飞沃科技检测中
软著登字第 原始
12 2019SR1219796 心设备管理系统 飞沃科技 2019.08.01
4640553 号 取得
V1.0
飞沃科技实验室
软著登字第 原始
13 2019SR1233480 检验管理系统 飞沃科技 2019.08.01
4654237 号 取得
V1.0
飞沃科技车间设
软著登字第 原始
14 2019SR1218986 备数据采集系统 飞沃科技 2019.09.01
4639743 号 取得
V1.0
飞沃科技生产细
软著登字第 原始
15 2019SR1238574 工序报工系统 飞沃科技 2019.10.01
4659331 号 取得
V1.0
软著登字第 数据接口集成系 原始
16 2021SR0221750 飞沃科技 2021.02.08
6946067 号 统 V1.0 取得
软著登字第 备件智能仓库信 原始
17 2021SR0227793 飞沃科技 2021.02.08
6952110 号 息管理系统 V1.0 取得
软著登字第 简易仓库成品管 原始
18 2021SR0227798 飞沃科技 2021.02.08
6952115 号 理系统 V1.0 取得
软著登字第 采购在线投标系 原始
19 2022SR1430611 飞沃科技 2022.10.28
10384810 号 统 V1.0 取得
螺栓车胚径自动
软著登字第 原始
20 2022SR1430612 线数据采集软件 飞沃科技 2022.10.28
10384811 号 取得
V1.0
软著登字第 计件工资核算系 原始
21 2022SR1430578 飞沃科技 2022.10.28
10384777 号 统 V1.0 取得
六、发行人拥有的主要资质
截至 2022 年 12 月 31 日，公司及下属子公司拥有资质证书情况如下：
1-1-288
序 主体
资质名称 发证单位 编号 有效期
号 名称
湖南省国家保密局
飞沃 武器装备科研生产单位三
1 湖南省经济和信息化委 HNC18022 2023.04.02
科技 级保密单位
员会
飞沃 AQBIIIGM 湘
2 安全生产标准化证书 常德市应急管理局 2024.03.07
科技 202100027
飞沃 中华人民共和国海关报关
3 常德海关 4307960423 长期
科技 单位注册登记证书
湖南省科学技术厅
2021 年度
飞沃 湖南省财政厅 GR2021430026
4 国家高新技术企业 至 2023 年
科技 国家税务局湖南省税务 40
度
局
飞沃 ISO9001 ： 2015 质 量 管 理 SGS 通标标准技术服务
5 CN18/31621 2024.11.24
科技 体系证书 有限公司
IATF 0435802
飞沃 IATF16949:2016 质 量管理 SGS 通标标准技术服务
6 SGS 2024.11.24
科技 体系证书 有限公司 CN18/31620
飞沃 ISO14001:2015 环境管理体 SGS 通标标准技术服务
7 CN20/30847 2023.05.15
科技 系认证证书 有限公司
飞沃 ISO45001:2018 职业健康体 SGS 通标标准技术服务
8 CN20/30848 2023.05.15
科技 系认证证书 有限公司
飞沃 ISO9001 ： 2015 质 量 管 理 00220Q23098R
9 方圆标志认证集团 2023.07.16
优联 体系证书 OS
飞沃 ISO14001:2015 环境管理体 00220E31852R
10 方圆标志认证集团 2023.07.16
优联 系认证证书 OS
飞沃 ISO45001:2018 职业健康体 00220S21661R
11 方圆标志认证集团 2023.07.16
优联 系认证证书 OS
飞沃 DAA-GL-009-
12 GL 可再生能源认证证书 德国劳士船级社 -
科技 2015
飞沃 电能（北京）认证中心 20P11487001R
13 PCCC 产品认证证书 2025.03.15
科技 有限公司 0M
飞沃 电能（北京）认证中心 20P11487002R
14 PCCC 产品认证证书 2025.03.15
科技 有限公司 0M
飞沃 0045-CPR-
15 CE 证书 TUV NORD 2025.09.30
科技 2439
飞沃 07/201/1326/U
16 DAST 021 TUV NORD 2026.05.31
科技 Z/2439/21
AIITRE-
飞沃 两化融合管理体系评定证
17 北京赛昇科技有限公司 00720IIIMS00 2023.12.07
科技 书 58101
SGS-CSTC Standards
飞沃 特殊工艺：CQI-9 热处理系
18 Technical Services 2021-12-21 2022.12.20
科技 统评估证书 Co.,Ltd.
飞沃 国家可再生能源信息管
19 绿色电力证书 122000007676 -
科技 理中心
飞沃 国军标质量管理体系认证
20 中国新时代认证中心 21JC03851 2025.10.31
科技 证书
飞沃 紧固件制造者识别标志使 全国紧固件标准化技术
21 2.218 2026.12.31
科技 用证书 委员会
1-1-289
序 主体
资质名称 发证单位 编号 有效期
号 名称
飞沃 TV SD Industrie
22 钢结构 EN1090-1 认证 EQ3087164 2023.9.21
优联 Service GmbH
飞沃 TV SD Industrie
23 钢结构 EN1090-2 认证 EQ3087165 2023.9.21
优联 Service GmbH
飞沃 TV SD Industrie
24 ISO 3834 焊接体系认证 EQ3087166 2023.9.21
优联 Service GmbH
发行人主要产品为风电高强度紧固件，截至本招股说明书签署日，发行人
及其子公司持有现行有效的营业执照，可以在其登记的经营范围内于境内经营
主营业务，除紧固件制造者识别标志使用证书，以及外销业务所需的中华人民
共和国海关报关单位注册登记证书外，发行人及其子公司开展上述主营业务不
存在其他必须取得相关资质、认证、许可的要求。发行人产品主要根据客户技
术指标要求进行生产，报告期内，发行人主要外销国家不存在针对公司销售产
品的行业标准。
根据发行人及其子公司所在地相关政府主管部门，即桃源县市场监督管理
局、常德市市场监督管理局、上海市嘉定区市场监督管理局、西洞庭管理区市
场监督管理局等出具的合法合规证明文件，报告期内，发行人及其子公司经营
合法合规，不存在市场监督管理方面的违法违规行为。
根据发行人及其子公司所在地相关司法机关湖南省桃源县人民法院、桃源
县人民检察院、常德仲裁委员会等出具的证明，发行人及其子公司不存在尚未
了结的诉讼或仲裁事项。
同时，根据政府主管部门、检索中国裁判文书网、全国法院被执行人信息
查询系统等网站公示信息及发行人出具的说明文件，及经对发行人主要外销客
户访谈确认，报告期内，发行人不存在关于产品质量方面的纠纷或潜在纠纷。
七、特许经营权情况
截至本招股说明书签署日，发行人无特许经营权。
八、公司技术与研发情况
（一）发行人的技术先进性及主要技术简介
公司坚持以客户需求为导向，在降低产品成本、提升产品质量、提高生产
效率、降低劳动强度等方面，通过持续的研发投入，不断的在热处理工艺、金
1-1-290
属塑性成形工艺、机械加工工艺、表面涂覆工艺等工艺环节开发研制多项核心
技术，包含热挤压成型智能控制技术、智能深孔钻削技术、数控自动化车削技
术、深孔喷涂防腐技术等多项先进工艺技术，同时开发了“飞沃信息化管理平
台”，进一步提升公司生产线自动化、智能化水平，具体情况如下：
1、金属塑性成形技术的先进性
公司针对预埋螺套、双头螺杆、六角螺栓等紧固件产品展开了工艺技术的
研发和产业化应用，掌握了风电紧固件全系列产品锻造的控型、控性技术。本
技术累计获得 2 项发明专利、1 项实用新型专利，获得 1 项科技成果。
2、机械加工技术的先进性
公司专门成立了“高强度紧固件智能制造工业设计中心”，联合中南大学等
高校大力推进自动化设备的开发及运用，并引进智能制造的理念模式，不仅有
效解决特殊产品的加工问题，并极大的降低了员工的劳动强度，提升了产品的
加工效率，尤其在引入信息化以后，对产品的质量、设备的有效加工时间也有
了极大的提升。本技术累计获得 5 项发明专利、4 项实用新型专利，获得 2 项科
技成果。
3、表面涂覆技术的先进性
为解决风电紧固件耐腐蚀问题，公司不断对加工工艺进行改良革新，陆续
完成深孔涂覆技术等先进技术，彻底解决深孔涂覆流挂、表面膜厚不均匀、难
以实现批量性生产等问题，自主开发的立式全自动内孔喷涂设备可大大节省涂
料的使用量，降低生产成本，有效控制涂层膜厚均匀性和一致性，改善表面处
理时内螺纹积液问题，保证螺纹在经过表面处理后仍能满足通规、止规的检测
要求。基于该技术，公司不仅能够顺利完成高环保要求的特殊生产工艺，也使
得产品在叶片内部预埋的粘结力更高，有效提升了产品质量。
4、检测技术的先进性
为提高风电预埋螺套检测效率，提升产品一致性，公司自主研发了风电预
埋螺套检测、全自动预埋螺套检测等多种设备，可实现对通规、止规、同心度、
粗糙度等项目的自动在线检测，极大提升了风电预埋螺套检测的准确率。
设备与飞沃信息化管理平台联机后，可对所检的产品进行分类分析并形成
1-1-291
报表，为质量人员提供改善方向，进一步提升产品质量。本技术累计获得 4 项
发明专利、2 项实用新型专利，获得 1 项科技成果。
5、信息化技术的先进性
飞沃公司设有专门的 IT 软件开发部门，开发出一套符合公司精益运营需求
的“飞沃信息化管理平台”。飞沃信息化管理平台涵盖了生产产能数据、质量管
理、设备管理、成本管理、实验室管理等生产运营的各重要环节，对公司的运
营管理水平有极大的提升。截至报告期末，飞沃信息化管理平台共取得飞沃智
能制造监控系统、生产品质管理系统、飞沃科技实验室检验管理系统等 21 项软
件著作权。
6、发行人核心技术的科研成果情况
发行人的核心技术贯穿了产品生产的主要环节，在锻造、自动化、检测、
表面防腐处理、信息化等方面均形成先进技术，荣获多项科研成果及荣誉。
2018 年，公司获得工信部颁发的智能制造试点示范企业；2019 年，公司获得工
信部首批颁发的专精特新“小巨人”企业称号；2020 年 5 月，公司工程技术研究
中心被认定为“湖南省高强度紧固件智能制造工程技术研究中心”。
公司主要核心技术科研成果情况如下：
序 主要核心 与专利/成果 在主营业务及
主要成就内容 技术来源
号 技术 的对应关系 产品中的应用
通过 Deform 软件模拟进行模拟
仿真，分析材料在各种温度和
热挤压成 获 得 3 项专
模具下的组织变化，验证折
1 型控制技 自主研发 利 及 1 项科 已全部量产
叠、流线等大量数据，对锻造
术 技成果
加工工艺、模具提供设计依
据。
通过自主研发的专用机床、工
装夹具、控制系统并结合飞沃
风电预埋 信息化管理平台，有效解决了 获 得 3 项专
2 螺套深孔 刀具寿命，提高了产品的质 自主研发 利 及 2 项科 已全部量产
钻削技术 量，降低了劳动强度，迅速提 技成果
升预埋螺套在全球的市场占有
率。
通过自主研发的机器人上下料
系统、专用的工装夹具、数据
风电紧固 获 得 1 项专
采集器并结合飞沃信息化管理
3 件数控车 自主研发 利 及 2 项科 已全部量产
平台，极大的降低了员工劳动
削技术 技成果
强度、减少工作人员，降低了
不良品的流出，为公司提升产
1-1-292
序 主要核心 与专利/成果 在主营业务及
主要成就内容 技术来源
号 技术 的对应关系 产品中的应用
品质量、降低成本提供了有力
的保障。
通过自主研发的自动化深孔喷
涂设备，彻底解决深孔涂敷流
申 请 1 项发
风电预埋 挂、表面膜厚不均匀、难以实
明专利，获
4 螺套深孔 现批量性生产等问题，膜厚有 自主研发 已全部量产
得 1 项 科技
喷涂技术 效保证涂层的均匀性和一致
成果
性 ， 膜 厚 可 稳 定 控 制 在 10-
20μm。
通过自主研发的自动装置和先
进传感器组成的检测设备，可
实现对预埋螺套产品的内螺纹
通止规全检及同心度检查，利
预埋螺套 用机器人上下料，实现全自动 获 得 6 项专
5 自动化检 无人检测，并对不良品自动报 自主研发 利 及 1 项科 已全部量产
测技术 警、分拣。该技术有效降低了 技成果
质检人员的劳动强度，提高检
测效率，确保检测结果的精准
性，结合飞沃信息化管理平台
可实现产品质量的追溯。
飞沃信息化管理平台主要应用
于机械加工及智能制造环节。
通过自主研发的信息化平台框
架，可实现生产过程信息化管
信息化技 控，提升管理透明化程度、产 获得 21 项软
6 自主研发 已全部量产
术 品质量的追溯，具备正反向追 件著作权
溯能力，为质量提升提供全面
信息及数据、提升设备管理、
实验室管理、成本管理的能
力。
（二）正在从事的研发项目情况
为保持公司技术水平在行业内的优势地位，公司始终坚持行业技术发展方
向，主动开展前瞻性技术研究，不断加大研发投入力度，以提升产品性能，提
高生产制造过程的自动化与智能化水平。截至本招股说明书签署日，公司正在
从事的主要研发项目情况如下：
所处阶段及
序号 项目名称 研发模式 拟达到的目标
进展情况
根据高强度紧固件的生产特性，优化生产制造管理模
式，强化过程管理和控制，达到精细化管理目的；并
基于智能制
且以场景化应用模式研发各种信息化系统功能，主要
造信息化系
1 自主 开发阶段 强化交付、成本、质量板块的功能完善，形成平台化
统的新型能
设计、智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务
力研发
化延伸、数字化管理六大新模式，赋能公司的运营管
理。
1-1-293
所处阶段及
序号 项目名称 研发模式 拟达到的目标
进展情况
1、完成典型高温合金紧固件产品技术分析和工艺分
航发紧固件
析。
等产品研制
2、完成高温合金紧固件工艺路线确认和生产线规划、
2 （高温合金 自主 开发阶段
布局。
紧 固 件 项
3、完成高温合金紧固件相关生产设备和检试验设备采
目）
购及产品性能验证。
1、确定以 CrMo 钢为基础的技术路线。
大直径高性 2、利用微量的合金元素合金形成的化物颗粒钉扎在晶
能 抗 疲 劳 界，阻碍晶界的扩展，细化晶粒、提升材料强度。
3 自主 开发阶段
12.9 级 材 料 3、控制某些元素的含量，提升裂纹扩展所需要的能
的研发 量，起到强韧化效果的同时制造氢陷阱，降低氢致延
迟断裂敏感性。
满足客户和潜在 12.9 级定制产品性能，硬度 HRC39-
12.9 级 螺 杆 44,抗拉强度≥1220mpa，屈服强度≥1100mpa，断后伸
4 自主 小批量试制
的开发 长 率 ≥9% ， 断 面 收 缩 率 ≥48%, 低 温 （ -
40℃)AKV2≥27J。
金属材料超
高强度拉伸 金属材料常温以及高温，超过 10.9 级条件下，拉伸力
5 自主 开发阶段
力学性能检 学性能检测能力研究。
测能力研究
湖南飞沃检
开发此系统使检测中心实现从送检至报告结果出具信
测中心检测
6 自主 开发阶段 息一体化，提升试验（或校准）的及时率与准确率，
与校准管理
强化实验室的信息化管理。
系统开发
12.9 级 以 上
满足客户对产品高强度、高塑性、高疲劳、耐延迟断
7 高强度螺栓 自主 开发阶段
裂的要求。
开发
高锁螺栓螺 满足航空客户的使用，开发规格 MJ4x0.7、MJ5x0.8、
8 自主 开发阶段
母研发 MJ1x1、MJ8x1、MJ10x1.2 的高温合金紧固件产品。
1、在现有国内达克罗工艺上，开发新的表面处理工
表面处理新 艺，如挂喷、卧喷、旋转喷、静电喷涂等方案，降低
9 涂料、新工 自主 小批量试制 制造成本，提升工艺效率，并解决产品稳定性问题。
艺开发 2、开发应用于海上、沿海潮湿地带的高防腐性能涂料
的紧固件。
1、根据未来热浸锌产品的销售量，评估自建热浸锌产
风电螺栓热
线的成本，进行该工序的自建工作。
10 浸锌涂覆工 自主 开发阶段
2、根据热浸锌产品表面特点进行提前技术工艺开发工
艺开发
作的预研，提升产品工艺稳定性并降低制造成本。
符合欧盟标
基于客户在欧盟材料的潜在要求下开发新的低成本材
11 准新材料、 自主 开发阶段
料，提升公司竞争力。
新产品开发
1、随着 12.9 级及更高规格紧固件的开发，采用传统工
艺的滚丝模具寿命大大降低，且尺寸控制稳定性不
高强度滚丝
12 自主 开发阶段 足。
模具开发
2、为满足超高强紧固件产品的开发，降低批量生产成
本及提升产品滚丝质量。
国内大螺套 开发 M42 规格的预埋螺纹套，开发超长预埋螺套，满
13 自主 开发阶段
的工艺开发 足客户未来的技术要求。
1-1-294
所处阶段及
序号 项目名称 研发模式 拟达到的目标
进展情况
螺套钻孔工 随着风电产品大型化及低价竞争压力，实行成本领先
14 艺优化（双 自主 开发阶段 战略目标，开发螺套钻孔新工艺，拟提高生产效率
头钻） 10%以上，且钻孔尺寸满足后续产品生产要求。
螺栓下料自 螺栓下料自动化+热锻自动化连线，实现螺栓下料-倒
动化+热锻自 角-热墩工序自动连线生产，取消各工序上下料及周转
15 自主 开发阶段
动化连线的 工作，减少人员数量、降低物料周转时间、降低人员
研发 劳动强度。
（三）正在履行的合作研发情况
公司主要依托自主研发的同时，与中南大学等高校也建立起紧密的“产学
研”联合研发合作关系。截至本招股说明书签署日，公司正在履行的产学研协议
主要为与中南大学、湘潭大学合作开展的合作研发协议，具体如下：
合作
合作内容 权利义务约定 保密措施 合作期限
单位
合作单位负责按协议 双 方 严 格保 守 因合 同 项
内容及期限提交相应 目 所 知 悉的 对 方相 关 技
高强度螺栓加工 技术成果，公司负责 术 秘 密 及技 术 信息 ， 未
湘潭 2021.07-
仿真及疲劳腐蚀 支付相应研发经费和 经 对 方 同意 不 得泄 露 给
大学 2023.06
研究 报酬，所形成的理论 第 三 方 知晓 ， 更不 得 以
方法等技术成果由双 任 何 形 式转 让 、许 可 第
方共享。 三方使用。
合作单位通过现场调 乙 方 应 妥善 保 管相 关 资
研、取样等方式完成 料，不得私自复印资
40Cr/42CrMoA
研发项目，协助公司 料 ， 不 得将 资 料转 借 他
中南 钢风电特种紧固 2023.03-
完成生产工艺的优 人， 不得向第三方透露
大学 质量提升技术研 2026.03
化，公司负责支付相 本项目的计算情况， 所
究
应研发费用，研发成 有 资 料 用完 后 必须 归 还
果归双方所有。 本公司。
除上述与高校之间的合作外，公司还与业内具备技术优势的独立第三方开
展战略合作，共同研发智能螺栓监控系统，在产品设计、产品成熟度及算法和
应用、样品机行业应用引导、传感器植入技术等方面进行合作研发，研发成果
归双方所有，双方对合作事项及设计的有关资料信息负有保密义务。
（四）研发投入情况
公司高度重视科研开发工作，报告期内研发支出分别为 3,819.57 万元、
3,432.86 万元和 4,273.69 万元，具体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
研发支出 4,273.69 3,432.86 3,819.57
1-1-295
营业收入 134,024.25 112,951.59 119,550.32
占比 3.19% 3.04% 3.19%
（五）研发人员情况
1、研发团队情况
公司始终高度重视研发人才的引进和培养，打造一支技术水平领先、从业
经验丰富、对公司有高度认同感和归属感的技术团队。近年来，公司积极引进
行业内优秀人才、知名专家，包括熊耀青（动力工程专业，中国紧固件标准委
员会委员）、刘亚（风电行业专家，曾负责多个风电机型的研发，中国紧固件标
委会单位委员）等。截至 2022 年 12 月 31 日，公司研发技术人员共 223 人，占
同期员工总数的 11.72%。
同时，公司还积极与高校开展产学研合作，通过与中南大学等院校的深入
技术交流，积极借助高校及科研院所的优质科研人才资源，不断促进和提高自
身创新能力，掌握国外先进技术发展状况，提高公司研发实力和竞争力。
2、核心技术人员
报告期内，公司核心技术人员保持稳定，不存在因核心技术人员变动而对
公司研发造成重大不利影响的情形。
公司核心技术人员包括张友君、刘杰、丁志敏、陈玲、赵全育、童波 6 人，
均具有多年行业从业经验和技术积累，其科研成果和研发贡献情况如下：
（1）张友君
张友君，中级工程师，现任公司董事长，是公司多项重大研发项目的带头
人，曾担任公司“湖南飞沃高强度紧固件智能制造创新创业团队”带头人，主持
国家工信部“高强度紧固件智能制造试点示范”项目，主导设计公司“高强度紧固
件全生命周期”研发体系、“智能制造”体系，主持完成“风电预埋螺套全自动检
测机的研制及应用”项目、常德市科学技术进步奖三等奖“风电叶片预埋螺套智
能钻孔系统”项目、常德市科技创新奖一等奖“风电装备高强度紧固件智能制造
关键技术及应用”项目，获得发明专利 7 项、实用新型专利 2 项；曾荣获常德市
人民政府三等功、中国创翼青年创业创新大赛优胜奖、常德市第十届十佳优秀
企业家、常德五四青年奖章、湖南省发展非公有制经济先进个人等荣誉。
（2）刘杰
1-1-296
刘杰，中级工程师，现任公司总经理，担任公司“湖南省高强度紧固件智能
制造工程技术研究中心”副主任，主持完成“风电装备关键零部件智能制造柔性
制造单元关键技术开发与应用”项目，参与完成“风电预埋螺套全自动检测机的
研制及应用”项目、常德市科学技术进步奖三等奖“风电叶片预埋螺套智能钻孔
系统”项目、常德市科技创新奖一等奖“风电装备高强度紧固件智能制造关键技
术及应用”项目，获得发明专利 9 项、实用新型专利 9 项；曾荣获“湖南省企业
首席质量官”、“常德市劳动模范”等荣誉。
（3）丁志敏
丁志敏，热处理中级工程师，现任公司检测中心主任，公司“湖南飞沃高强
度紧固件智能制造创新创业团队”核心成员，参与完成“风电叶片部件机器人自
动化生产技术集成与研发”项目、“湖南省高强度紧固件智能制造工程技术研究
中心”项目，主持“风电紧固件热模锻及热处理工艺的优化”项目；拥有理化测试
金相 2 级资质、力学 2 级资质、高温测量资格证、荧光磁粉探伤 2 级资格证等
多项资质认证；获得发明专利 1 项、实用新型专利 2 项；曾荣获常德青年五四
奖章荣誉。
（4）陈玲
陈玲，机械制造自动化高级工程师，全国紧固件标准化委员会单位委员，
全国升降工作平台标准化技术委员会委员，主持完成“风电叶片部件机器人自动
化生产技术集成与研发”项目，参与完成“风电预埋螺套全自动检测机的研制及
应用”项目，并主持完成公司多项新型号产品开发项目、设备自动化改造项目；
参与起草国家标准 4 项，获得发明专利 16 项、实用新型专利 3 项；曾荣获“常
德市总工会五一劳动奖章”、“芙蓉百岗明星”等荣誉。
（5）赵全育
赵全育，机械制造及其自动化工程师，现任公司研发中心总监，公司“湖南
省高强度紧固件智能制造工程技术研究中心”副主任，参与完成“风电叶片部件
机器人自动化生产技术集成与研发”项目、“湖南省高强度紧固件智能制造工程
技术研究中心”项目、常德市科学技术进步奖三等奖“风电叶片预埋螺套智能钻
孔系统”项目、常德市科技创新奖一等奖“风电装备高强度紧固件智能制造关键
技术及应用”项目、“风电预埋螺套全自动检测机的研制及应用”项目，并主导
“风电紧固件智能制造系统设计方案”、“高强度紧固件智能制造”等多项研发项
1-1-297
目；获得发明专利 21 项、实用新型专利 10 项；曾荣获“桃源工匠”、“常德工
匠”等荣誉。
（6）童波
童波，中级工程师，主要负责公司新产品的研发以及工艺流程的优化，参
与完成公司“2018 年百项专利转化推进计划”项目、“风电叶片预埋螺套生产技术
的研究与应用”项目、常德市科技创新奖一等奖“风电装备高强度紧固件智能制
造关键技术及应用”项目；获得发明专利 12 项、实用新型专利 11 项。
（六）促进技术创新的制度安排
1、加强内部激励和培训机制
公司建立了完善的员工创新激励机制，对于具有创新成果的研发人员从职
位晋升、薪酬待遇、绩效考核、股权激励等多方面予以肯定，充分调动员工创
新的积极性，通过一系列的人才激励政策，公司不断优化人才配置，吸引并留
住优秀人才，保证公司技术创新所必须的人才储备。
2、注重优秀人才的引进和培养
公司始终注重高端专业人才的引进和培养，尤其是在产品研发、生产技术、
研发管理等方面具备竞争力的专业优秀人才。
一方面，公司建立完善内部人员培训机制，组织员工开展互学互促活动，
定期邀请高校教授、行业专家为员工进行授课讲座，在日常工作中提升员工业
务能力和技术水平；另一方面，公司积极引进外部优秀人才，充分利用省市人
才引进机制，挖掘省内高校人才资源，打造富有创新精神和活力的研发团队，
为公司未来全面拓展高端紧固件领域业务储备优秀人才。
3、深化“产学研”合作
公司主要依托自主研发的同时，与中南大学等高校也建立起紧密的“产学
研”联合研发合作关系。
通过积极借助外部研发力量，利用高校及科研院所的科研人才资源，公司
研发水平得到很大提升，使得公司能够持续保持技术创新的优势，对公司核心
技术及生产工艺进步形成有效支持，同时也为高校及科研院所研究成果的产业
化提供了应用平台，产学研互相促进，充分发挥协同效应。
1-1-298
九、境外经营情况
截至本招股说明书签署日，发行人下属境外孙公司 1 家，即越南斯壮格紧
固件科技有限公司，尚未开展业务，具体情况参见本招股说明书“第四节 发行
人基本情况”之“六、发行人子公司及参股公司基本情况”。
1-1-299
第六节 财务会计信息与管理层分析
本节披露或引用的财务会计信息，非经特别说明，均引自天健会计师审计
的财务报告。
本节对财务报表的重要项目进行了说明，投资者欲更详细地了解本公司报
告期的财务状况、经营成果和现金流量，本公司提醒投资者关注本招股说明书
所附财务报告和审计报告全文，以获取全部的财务资料。
一、财务报表和编制基础
（一）财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
流动资产：
货币资金 151,932,087.55 179,166,006.02 142,607,663.88
应收票据 85,474,956.34 90,722,444.49 119,908,382.22
应收账款 700,984,849.68 469,553,224.36 377,474,249.68
应收款项融资 118,967,102.31 66,716,561.99 27,208,262.83
预付款项 14,475,386.62 58,655,465.05 26,265,161.55
其他应收款 23,146,631.69 17,645,948.47 8,738,341.34
存货 305,598,906.35 297,237,532.96 209,318,400.80
其他流动资产 14,817,749.91 6,378,903.62 4,407,610.41
流动资产合计 1,415,397,670.45 1,186,076,086.96 915,928,072.71
非流动资产：
固定资产 259,241,071.38 206,639,124.06 160,879,721.72
在建工程 2,503,422.68 6,101,061.39 -
使用权资产 45,343,575.56 23,389,147.49 -
无形资产 85,121,626.38 28,835,207.08 1,333,066.34
长期待摊费用 13,187,298.90 8,019,809.58 7,454,818.10
递延所得税资产 8,169,319.49 5,071,691.56 4,334,593.24
其他非流动资产 12,930,736.54 55,811,040.00 5,000,000.00
非流动资产合计 426,497,050.93 333,867,081.16 179,002,199.40
1-1-300
资产总计 1,841,894,721.38 1,519,943,168.12 1,094,930,272.11
合并资产负债表（续）
单位：元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
流动负债：
短期借款 403,221,206.57 296,400,143.33 98,717,679.67
应付票据 61,607,702.05 157,472,051.78 73,065,844.95
应付账款 262,486,469.29 196,705,937.00 256,436,574.61
预收款项 83,302.13 - 420,282.72
合同负债 544,708.90 853,508.20 119,539.57
应付职工薪酬 13,457,385.01 11,404,084.29 14,016,568.83
应交税费 22,528,814.70 17,353,072.44 25,467,253.20
其他应付款 16,731,536.08 11,463,188.06 7,405,098.48
一年内到期的非流动
116,384,976.81 54,142,406.79 29,578,879.01
负债
其他流动负债 30,313,434.28 21,287,862.96 37,209,667.41
流动负债合计 927,359,535.82 767,082,254.85 542,437,388.45
非流动负债：
长期借款 112,180,835.63 55,084,439.73 27,000,000.00
租赁负债 32,669,068.12 14,886,402.06
长期应付款 8,156,004.15 19,319,832.87 14,137,438.38
递延收益 78,070,367.05 77,905,730.69 4,340,987.70
递延所得税负债 3,785,867.06
非流动负债合计 234,862,142.01 167,196,405.35 45,478,426.08
负债合计 1,162,221,677.83 934,278,660.20 587,915,814.53
所有者权益
实收资本（或股本） 40,217,391.00 40,217,391.00 40,217,391.00
资本公积 185,875,924.86 185,875,924.86 185,875,924.86
盈余公积 29,102,221.11 29,102,221.11 29,152,405.04
未分配利润 419,638,314.09 329,776,880.59 252,065,984.21
归属于母公司所有者
674,833,851.06 584,972,417.56 507,311,705.11
权益合计
少数股东权益 4,839,192.49 692,090.36 -297,247.53
所有者权益合计 679,673,043.55 585,664,507.92 507,014,457.58
1-1-301
负债和所有者权益总
1,841,894,721.38 1,519,943,168.12 1,094,930,272.11
计
2、合并利润表
单位：元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
一、营业收入 1,340,242,502.86 1,129,515,888.21 1,195,503,179.05
减：营业成本 1,091,606,996.31 928,841,274.13 866,904,089.00
税金及附加 5,622,797.12 3,313,887.73 3,677,269.84
销售费用 11,799,183.17 15,692,539.71 18,812,080.37
管理费用 37,789,922.69 39,090,024.46 51,506,019.33
研发费用 42,736,918.79 34,328,607.31 38,195,690.38
财务费用 25,245,882.97 22,646,619.30 11,497,555.66
其中：利息费用 22,726,550.80 14,756,260.67 7,761,894.37
利息收入 956,377.65 542,969.35 737,042.34
加：其他收益 7,559,533.03 20,898,389.61 6,369,231.46
投资收益（损失以“-”号填
-3,662,495.28 -3,706,510.74 -3,119,516.80
列）
其中：对联营企业和合营企
- -
业的投资收益
以摊余成本计量的金融资产
- -
终止确认收益
净敞口套期收益（损失以“-”
- -
号填列）
公允价值变动收益（损失以
- -
“-”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号
-15,803,154.60 -6,152,583.78 -12,600,005.52
填列）
资产减值损失（损失以“-”号
-12,224,042.17 -7,077,354.46 -8,173,010.24
填列）
资产处置收益（损失以“-”号
11,385.52 -2,646,182.14 -
填列）
二、营业利润（亏损以“－”
101,322,028.31 86,918,694.06 187,387,173.37
号填列）
加：营业外收入 22,070.79 340,479.89 981,912.28
减：营业外支出 699,782.05 976,717.94 2,157,486.80
三、利润总额（亏损总额以
100,644,317.05 86,282,456.01 186,211,598.85
“－”号填列）
减：所得税费用 6,785,781.42 7,652,627.13 26,529,275.41
四、净利润（净亏损以“－”
93,858,535.63 78,629,828.88 159,682,323.44
号填列）
1-1-302
项目 2022 年 2021 年 2020 年
（一）按经营持续性分类：
1、持续经营净利润（净亏
93,858,535.63 78,629,828.88 159,682,323.44
损以“-”号填列）
2、终止经营净利润（净亏
损以“-”号填列）
（二）按所有权归属分类：
1、归属于母公司所有者的
89,861,433.50 78,202,300.76 160,256,832.15
净利润
2、少数股东损益 3,997,102.13 427,528.12 -574,508.71
五、其他综合收益的税后净
-
额
归属于母公司所有者的其他
-
综合收益的税后净额
归属于少数股东的其他综合
-
收益的税后净额
六、综合收益总额 93,858,535.63 78,629,828.88 159,682,323.44
归属于母公司所有者的综合
89,861,433.50 78,202,300.76 160,256,832.15
收益总额
归属于少数股东的综合收益
3,997,102.13 427,528.12 -574,508.71
总额
七、每股收益：
（一）基本每股收益 2.23 1.94 3.98
（二）稀释每股收益 2.23 1.94 3.98
3、合并现金流量表
单位：元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 992,637,650.80 875,949,586.65 852,356,699.39
收到的税费返还 959,735.63 283,360.24 3,869,248.45
收到其他与经营活动有关的现金 69,446,995.70 96,021,286.82 10,150,636.68
经营活动现金流入小计 1,063,044,382.13 972,254,233.71 866,376,584.52
购买商品、接受劳务支付的现金 907,513,310.38 810,387,118.37 596,392,911.08
支付给职工以及为职工支付的现金 155,220,980.70 151,576,045.04 145,156,098.34
支付的各项税费 37,161,940.81 31,558,502.22 46,350,031.12
支付其他与经营活动有关的现金 46,225,376.50 101,048,328.51 85,943,418.34
经营活动现金流出小计 1,146,121,608.40 1,094,569,994.14 873,842,458.88
经营活动产生的现金流量净额 -83,077,226.27 -122,315,760.43 -7,465,874.36
1-1-303
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - 2,579,945.21
处置固定资产、无形资产和其他长
265,000.00 1,606,702.73 18,400.00
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - 2,300,000.00
投资活动现金流入小计 265,000.00 1,606,702.73 4,898,345.21
购建固定资产、无形资产和其他长
86,998,044.46 116,500,701.64 57,095,374.04
期资产支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流出小计 86,998,044.46 116,500,701.64 57,095,374.04
投资活动产生的现金流量净额 -86,733,044.46 -114,893,998.91 -52,197,028.83
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 150,000.00 600,000.00 14,230,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收
150,000.00 600,000.00 480,000.00
到的现金
取得借款收到的现金 544,310,580.48 369,373,332.00 171,377,594.95
收到其他与筹资活动有关的现金 121,203,831.45 70,232,944.90 40,000,000.00
筹资活动现金流入小计 665,664,411.93 440,206,276.90 225,607,594.95
偿还债务支付的现金 361,603,621.52 146,519,712.48 121,024,861.47
分配股利、利润或偿付利息支付的
15,911,906.02 11,776,115.46 4,677,610.70
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 95,859,740.58 59,203,173.15 69,664,266.85
筹资活动现金流出小计 473,375,268.12 217,499,001.09 195,366,739.02
筹资活动产生的现金流量净额 192,289,143.81 222,707,275.81 30,240,855.93
四、汇率变动对现金及现金等价物
388,335.72 -272,699.13 -855,879.58
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 22,867,208.80 -14,775,182.66 -30,277,926.84
加：期初现金及现金等价物余额 90,722,155.49 105,497,338.15 135,775,264.99
六、期末现金及现金等价物余额 113,589,364.29 90,722,155.49 105,497,338.15
（二）财务报表的编制基础
本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布
的《企业会计准则——基本准则》和具体企业会计准则、企业会计准则应用指
南、企业会计准则解释及其他相关规定进行确认和计量，在此基础上，结合中
国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财
务报告的一般规定》（2014 年修订）的规定，编制财务报表。
1-1-304
（三）合并财务报表范围及变化情况
报告期内纳入合并财务报表范围的主体情况如下：
2022 年是 2021 年 2020 年
子公司名称 子公司类型
否合并 是否合并 是否合并
上海泛沃精密机械有限公司 全资子公司 是 是 是
湖南罗博普仑智能装备有限公司 控股子公司 是 是 是
湖南飞沃优联科技工业科技有限公司 控股子公司 是 是 是
飞沃新能源科技（黄石）有限公司 全资子公司 是 否 否
飞沃新能源科技（吉林）有限公司 控股子公司 是 否 否
二、审计意见及关键审计事项
（一）审计意见
天健会计师接受发行人委托，对发行人 2020 年度、2021 年度及 2022 年度
财务报表及财务报表附注进行了审计，并出具了天健审[2023]【2-77】号标准无
保留意见的《审计报告》。天健会计师认为，发行人的财务报表在所有重大方面
按照企业会计准则的规定编制，公允反映了发行人 2020 年 12 月 31 日、2021 年
12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况，以及 2020 年度、
2021 年度、2022 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
（二）关键审计事项
关键审计事项是申报会计师根据职业判断，认为对 2020 年度、2021 年度
及 2022 年度财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体
进行审计并形成审计意见为背景，申报会计师不对这些事项单独发表意见。
1、收入确认
（1）事项描述
相关会计期间： 2020 年度、2021 年度和 2022 年度。
公司的营业收入主要来自于预埋螺套、风电整机螺栓等风电高强度紧固件
的销售。2020 年度营业收入金额为人民币 1,195,503,179.05 元，2021 年度营业
收 入 金额 为 人民 币 1,129,515,888.21 元 ，2022 年 度 营业 收入 金额 为 人民 币
1,340,242,502.86 元。
公司销售风电紧固件等产品，属于在某一时点履行履约义务。
1-1-305
内销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品交付给客
户且客户已接受该商品，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很
可能流入，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。
具体来说，对于由公司负责发货并运输的，产品发出到达客户指定地点经客户
检验并签收，完成产品所有权和控制权的转移后确认收入；对于由客户自提货
物的，货物装车离场并客户签收，完成产品所有权和控制权的转移后确认收入；
对于供应商管理库存的，产品发出到达客户指定地点并签收，客户领用后，完
成产品所有权和控制权的转移后确认收入。
外销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品报关，取
得提单，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品
所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。具体来说，执
行工厂交货的，公司将货物装运至客户指定的承运人，发票和装运单同时提交
给承运人，货物离场，产品在完成出口报关手续经海关放行并取得报关单和装
运提单，完成产品所有权和控制权的转移后确认收入；对于执行离岸价的，公
司按照合同约定的运输方式发运，产品在完成出口报关手续经海关放行并取得
报关单和装运提单，完成产品所有权和控制权的转移后确认收入；执行到岸价
或到客户工厂的，公司按照合同约定的运输方式发运，产品在完成出口报关手
续经海关放行并取得报关单和装运提单，货物到达合同约定的目的地，完成产
品所有权和控制权的转移后确认收入。
由于营业收入是公司关键业绩指标之一，可能存在公司管理层通过不恰当
的收入确认以达到特定目标或预期的固有风险。因此，申报会计师将收入确认
确定为关键审计事项。
（2）审计应对
针对收入确认，申报会计师实施的审计程序主要包括：
①了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是
否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
②检查销售合同，了解主要合同条款或条件，评价收入确认方法是否适当；
③对营业收入及毛利率按月度、产品、客户等实施分析程序，识别是否存
在重大或异常波动，并查明波动原因；
④对于内销收入，以抽样方式检查与收入确认相关的支持性文件，包括销
1-1-306
售合同、订单、销售发票、出库单、发货单、运输单及客户回签单等；对于出
口收入，获取电子口岸信息并与账面记录核对，并以抽样方式检查销售合同、
出口报关单、装运提单、销售发票等支持性文件；
⑤结合应收账款函证，以抽样方式向主要客户函证报告期销售额，检查是
否存在资产负债表日不满足收入确认条件的情况；
⑥对资产负债表日前后确认的营业收入实施截止测试，评价营业收入是否
在恰当期间确认；
⑦获取资产负债表日后的销售退回记录，检查是否存在资产负债表日不满
足收入确认条件的情况；
⑧检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
2、存货可变现净值
（1）事项描述
相关会计期间： 2020 年度、2021 年度和 2022 年度。
截至 2020 年 12 月 31 日，公司存货账面余额为人民币 216,544,528.57 元，
跌价准备为人民币 7,226,127.77 元，账面价值为人民币 209,318,400.80 元；截至
2021 年 12 月 31 日，公司存货账面余额为人民币 303,981,925.82 元，跌价准备
为人民币 6,744,392.86 元，账面价值为人民币 297,237,532.96 元，截至 2022 年
12 月 31 日，公司存货账面余额为人民币 317,086,002.71 元，跌价准备为人民币
11,487,096.36 元，账面价值为人民币 305,598,906.35 元。
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本
高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。管理层在考虑持有存货目的的基础
上，根据实际售价、合同约定售价、未来市场趋势等确定估计售价，并按照估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金
额确定存货的可变现净值。
由于存货金额重大，且确定存货可变现净值涉及重大管理层判断，申报会
计师将存货可变现净值确定为关键审计事项。
（2）审计应对
针对存货可变现净值，申报会计师实施的审计程序主要包括：
①了解与存货可变现净值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确
1-1-307
定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
②复核管理层以前年度对存货可变现净值的预测和实际经营结果，评价管
理层过往预测的准确性；
③以抽样方式复核管理层对存货估计售价的预测，将估计售价与历史数据、
期后情况、市场信息等进行比较；
④评价管理层对存货至完工时将要发生的成本、销售费用和相关税费估计
的合理性；
⑤测试管理层对存货可变现净值的计算是否准确；
⑥结合存货监盘，检查期末存货中是否存在库龄较长、型号陈旧、生产成
本或售价波动、技术或市场需求变化等情形，评价管理层是否已合理估计可变
现净值；
⑦检查与存货可变现净值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
三、与财务会计信息相关的重大事项的判断标准
公司根据自身所处的行业和发展阶段，从性质和金额两方面判断财务信息
的重要性。在判断性质的重要性时，公司主要考虑在性质上是否属于日常活动、
是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断金额大小
的重要性时，公司主要考虑金额占利润总额的比重。
公司的财务重要性水平参照标准为：选取每年利润总额的 5%作为重要性水
平标准。重要性水平标准分别为 930 万元、440 万元和 510 万元。
公司披露的与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平标准参照上述标
准，或未超过上述标准但公司认为较为重要的相关事项。
四、公司经营能力或财务状况的主要影响因素
（一）公司的市场拓展情况
公司凭借领先的技术研发优势、优异的产品性能、可靠的产品质量、完善
的服务体系已成为全球风电紧固件主要生产厂商之一。近年来，公司不断加大
市场拓展力度，在风电行业拓展整机螺栓、锚栓组件等风电全系列产品市场，
并持续开拓工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等高端装备制造市
场。未来公司能否深入挖掘市场机会，持续开拓新的客户群体、新的市场领域，
1-1-308
将是影响公司收入增长的主要因素。
（二）风电投资政策导向
报告期内，公司营业收入主要来源于风电行业。新增风电装机容量是影响
公司营业收入的主要因素，国内外宏观经济形势、国家宏观调控政策及风电行
业宏观政策对新增风电机组装机容量均有较大影响。公司报告期内收入的迅速
增长得益于风电行业的快速发展，若未来风电行业出现增速减缓或负增长的情
形，则可能对公司的业绩造成不利影响。
（三）主要产品毛利率水平
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 29.82%、19.62%和 20.02%。虽然
2021 年市场竞争加剧之下产品单价下降，主要原材料钢材价格上涨，以及低毛
利率产品锚栓组件占比大幅上升，导致主营业务毛利率有所下降，但总体而言，
公司主营业务毛利率整体仍保持在较高水平。毛利率是公司产品质量、市场竞
争能力、获利能力，产品定价能力、成本控制能力，以及公司经营理念的综合
体现。自设立以来，公司不断优化产品，持续改进生产工艺，提高生产效率，
积累了公司自有核心技术，利用专业化管理和规模效应不断降低生产成本，形
成了强大的产品竞争力。并且，公司有效开拓全球风电行业内龙头客户，不断
拓展其他高端装备制造业领域大型客户，从而保持较高的盈利水平。由此可见，
公司业务盈利能力较强，为公司业绩的较快成长提供了有力支撑。
（四）原材料市场价格
报告期内，公司原材料占成本的比重超过 50%，其中最主要的原材料为合
金结构钢，报告期各期合金结构钢采购金额占当期原材料采购总额的比例均超
过 65%。公司不断加强采购管理，通过生产规模和采购规模的扩大提高了采购
谈判能力。如果将来原材料价格出现上涨，将增加公司成本控制的难度，从而
影响盈利的稳定性。
1-1-309
五、主要会计政策和会计估计
（一）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
1、同一控制下企业合并的会计处理方法
公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方
合并财务报表中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方
合并财务报表中的账面价值份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总
额的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
2、非同一控制下企业合并的会计处理方法
公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认
净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负
债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中
取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
（二）收入确认原则和计量方法
1、收入确认原则
于合同开始日，公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，
并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。
满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某
一时点履行履约义务：①客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来
的经济利益；②客户能够控制公司履约过程中在建商品或服务；③公司履约过
程中所产出的商品或服务具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就
累计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认
收入。履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照
已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在某一
时点履行的履约义务，在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判
断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：①公司就该商品享有现
时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；②公司已将该商品的法定所
1-1-310
有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；③公司已将该商品实物
转移给客户，即客户已实物占有该商品；④公司已将该商品所有权上的主要风
险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；⑤客
户已接受该商品；⑥其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
2、收入计量原则
①公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是公司
因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的
款项以及预期将退还给客户的款项。
②合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对
价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时
累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。
③合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取得商品或服务控制
权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差
额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品
或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融
资成分。
④合同中包含两项或多项履约义务的，公司于合同开始日，按照各单项履
约义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。
3、收入确认的具体方法
公司销售风电紧固件等产品，属于在某一时点履行履约义务。内销产品收
入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品交付给客户且客户已接受
该商品，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品
所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。外销产品收入
确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品报关，取得提单，已经收回
货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，商品所有权上的主要风
险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。
①内销收入
公司负责发货并运输的，产品发出到达客户指定地点经客户检验并签收，
完成产品所有权和控制权的转移后确认收入。
1-1-311
由对方自提货物的，货物装车离场并客户签收，完成产品所有权和控制权
的转移后确认收入。
供应商管理库存(VMI)模式下，产品发出到达客户指定地点并签收，客户领
用后，完成产品所有权和控制权的转移后确认收入。
②外销收入
执行工厂交货销售（FCA），公司将货物装运至客户指定的承运人，发票和
装运单同时提交给承运人，货物离场，产品在完成出口报关手续经海关放行并
取得报关单和装运提单，完成产品所有权和控制权的转移后确认收入。
执行离岸价销售（FOB)，公司按照合同约定的运输方式发运，产品在完成
出口报关手续经海关放行并取得报关单和装运提单，完成产品所有权和控制权
的转移后确认收入。
执行到岸价（CIF、C&F）销售，公司按照合同约定的运输方式发运，产品
在完成出口报关手续经海关放行并取得报关单和装运提单，货物到达合同约定
的目的地，完成产品所有权和控制权的转移后确认收入。
4、不同内外销收入确认方法、具体时点和依据分析
（1）公司收入确认方法、具体时点和依据如下
①内销
销售模式 收入确认方法 收入确认时点及依据
收入确认依据为送货回单，确认时点
产品发出到达客户指定地点，并经客
公司负责发 为产品运达客户指定地点，并由客户
户签收，完成产品所有权和控制权转
货并运输的 签收后，产品控制权发生转移时确认
移后确认收入
收入
收入确认依据为经客户或者其指定的
货物装车离厂并经客户或者其指定的 承运商签收的发货单，确认时点为产
客户自提 承运商签收，完成产品所有权和控制 品运离厂区，并由客户或其指定的承
权转移后确认收入 运商签收后，产品控制权发生转移时
确认收入
公司将货物发出运输至中材科技各基
收入确认依据：①每月分上旬和下
地仓库之后，中材科技各基地仓库管
旬，通过中材叶片采购业务平台对账
理员签收；待中材科技各基地生产线
两次，线上对账记录为收入确认依
VMI 领用，仓库管理员将领用信息上传至
据。②在各资产负债表日，收入确认
仓库管理系统之后，公司根据客户的
依据为经客户盖章确认的结算单。收
领用信息确认收入。在各资产负债表
入确认时点为客户实际领用之时。
日，公司与客户进行结算确认
在 VMI 销售模式下，中材科技通过“中材叶片采购业务协同平台”下达采购
订单，公司根据采购订单安排生产发货，产品运抵中材科技仓库之后，由仓库
1-1-312
管理员签收。仓库管理员在每次领用完产品后，将实际领用情况上传至中材叶
片采购业务协同平台。公司每半月根据实际领用信息，与公司在中材叶片采购
业务协同平台上对账、开票并确认收入。每个资产负债表日，公司就 VMI 模式
下的销售情况向中材科技发函和对账，对产品的领用情况、库存情况进行对账
结算，获取经中材科技盖章确认的结算单，根据结算数据确认收入。
②外销
销售模式 收入确认方法 收入确认时点及依据
公司按照合同约定的运输方式发运，产品在完成出 收入确认依据为报关单
执行到岸 口报关手续经海关放行并取得报关单和装运提单， 和装运提单，确认时点
价(CIF) 货物到达合同约定的目的地，完成产品所有权和控 为报关单和装运提单孰
制权的转移后确认收入 晚日
公司在厂区将货物交由客户指定的承运人，并将发
收入确认依据为报关单
执行工厂 票和装运单同时提交给承运人，货物离厂之后，产
和装运提单，确认时点
交 货 品的所有权和控制权已转移。产品在完成出口报关
为报关单和装运提单孰
（FCA） 手续经海关放行之后，并取得报关单和装运提单，
晚日
完成产品所有权和控制权转移后确认收入
收入确认依据为报关单
执行离岸 公司按照合同约定的运输方式发运，产品在完成出
和装运提单，确认时点
价 口报关手续经海关放行并取得报关单和装运提单，
为报关单和装运提单孰
（FOB） 完成产品所有权和控制权的转移后确认收入
晚日
（2）同行业公司收入确认方法、时点和依据
公司名称 区域 收入确认方法 收入确认时点和依据
①公司负责发货并运输
①公司负责发货并运输的：产品发出到 的：收入确认时点为产品
达客户指定地点经客户检验并在“到货确 发出到达客户指定地点并
认书”上签收后，完成产品所有权和控制 经客户验收之时，收入确
内销 权的转移并确认收入 认依据为“到货确认书”
②由对方自提货物的，货物装车离厂 ②由对方自提的：收入确
时，客户在“到货确认书”上签收，完成 认时点为货物装车离厂之
产品所有权和控制权的转移并确认收入 时，确认依据为：“到货确
认书”
①执行工厂交货销售(FCA,EXW)：公司 ①执行工厂交货销售
将货物装运至客户指定的承运人，发票 (FCA,EXW)：收入确认时
金雷股份
和装运单提交给承运人，货物离厂，产 点为产品完成出口报关手
品在完成出口报关手续经海关放行并取 续并经海关放行之时，收
得报关单和装运提单，完成产品所有权 入确认依据为报关单和装
与控制权的转移并确认收入 运提单
外销 ②执行离岸价格(FOB)：公司按照合同约 ②执行离岸价格(FOB)：收
定的运输方式发运，产品在完成出口报 入确认时点为产品完成出
关手续经海关放行并取得报关单和装运 口报关手续并经海关放行
提单，完成产品所有权和控制权的转移 之时；收入确认依据为报
确认收入 关单和装运提单
③执行到岸价(CIF\C&F)或到客户工厂 ③执行到岸价(CIF\C&F)或
(DAP)销售：公司按照合同约定的运输方 到客户工厂(DAP)销售：收
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式发运，产品在完成出口报关手续经海 入确认时点为产品在完成
关放行并取得报关单和装运提单，货物 出口报关手续经海关放行
到达合同约定的目的地，完成产品所有 并取得报关单和装运提
权和控制权的转移确认收入 单，货物到达合同约定的
目的地之时，收入确认依
据为报关单和装运提单
①产品发出并经客户检验入库后，与客
户核对、确认结算数量，依据销售合同
或订单、双方的对账单、销售出库单、
客户签收的送货单，开具销售发票并确
确认时点为：客户验货签
认收入
内销 收之后；确认依据为：签
②公司在按合同约定将产品交付至客户
收单、对账单等
指定地点或在公司厂区完成交付并由客
户确认接受后，依据签收单确认收入
日月股份 ③公司产品发货后依据客户签收的单据
确认收入
货物出口装船离岸时点作为收入确认时
点，按合同约定采用 FOB,CIF 等方式确
收入确认时点为货物出口
定风险义务的转移，根据合同、出口报
装船离岸之时；收入确认
外销 关单等资料，开具发票并确认收入;按合
依据为合同、出口报关单
同约定采用 DAP,FCA 等方式确定风险义
或者签收单等
务的转移，根据合同、签收单等资料，
开具发票并确认收入
公司将产品运到客户指定地点，客户在
收入确认时点和依据为经
内销 产品交接清单上签字确认收货后，公司
客户签收确认
以客户签字确认收货时点确认收入。
中成发展
收入确认时点为办理完毕
公司在相关产品办理完毕报关手续后确
外销 报关手续之后；确认依据
认外销收入。
为报关单和装船提单
公司收入确认方法、具体时点和依据与同行业可比公司金雷股份、日月股
份、中成发展一致，符合行业惯例。
（3）收入确认方法、具体时点和依据是否符合《企业会计准则》的规定
报告期内，公司产品销售均为买断式销售，销售收入确认方法、确认时点
和确认依据均符合《企业会计准则第 14 号——收入》的相关规定，公司 2020
年以前执行财政部 2006 年下发的《企业会计准则第 14 号——收入》(以下简称
旧收入准则)，2020 年起执行财政部 2017 年下发的《企业会计准则第 14 号——
收入》(以下简称新收入准则)，现结合具体的会计准则要求分析如下：
A、合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务
公司和客户就销售条款均已达成一致。
B、该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务（以下简称”转让商品”）
相关的权利和义务
1-1-314
销售条款中明确了双方的权利和义务。
C、该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款
销售条款中明确约定了产品销售的方式、销售单价和货款支付条款。
D、该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、
时间分布或金额
销售条款具有商业实质，履行该合同将使企业产品转变为现金流，能够改
变企业未来现金流量的风险、时间分布和金额。
E、企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回
销售条款中明确约定了货款结算方式，使得对价很可能收回。
综上所述，公司产品销售收入确认时点符合《企业会计准则第 14 号——收
入》的相关规定。
5、废料收入的收入确认政策
（1）废料收入的收入确认政策、确认时间和确认依据
公司废料销售分为公司负责发货并运输的和客户自提两种，公司废料收入
根据销售模式不同，收入确认时点和确认依据略有差异，具体情况如下：
销售模式 收入确认政策 收入确认时点 收入确认依据
产品发出到达客户指定地点经 经客户厂区地磅
公司已根据合同约定将产
公司负责发 客户检验并签收，完成产品所 过秤，并由客户
品交付给购货方，且产品
货并运输的 有权和控制权的转移后确认收 或其代表签字的
销售收入金额已确定，已
入 过磅单
经收回货款或取得了收款
经公司厂区地磅
凭证且相关的经济利益很 货物装车离场并签收，完成产
过秤，并由客户
客户自提 可能流入，产品相关的成 品所有权和控制权的转移后确
或其代表签字的
本能够可靠地计量 认收入
过磅单
（2）是否符合同行业惯例和《企业会计准则》的规定
由于公司同行业可比上市公司并未单独披露废料销售收入的确认政策、确
认时点和确认依据等信息，无法进行对比，但是，公司废料销售收入确认政策、
确认时点和确认依据与主营业务收入不存在差异。公司负责发货并运输的和客
户自提模式下废料销售收入在确认政策、确认时点和确认依据方面符合同行业
惯例和《企业会计准则第 14 号——收入》的相关规定。
5、收入的实现是否存在跨期的情况
报告期内，公司严格按照收入确认政策的要求确认收入，不存在跨期和调
1-1-315
节收入的情况。
内销方面，对于公司负责发货并运输的产品，公司确认收入的时点为产品
运抵客户指定地点，并经客户验收合格之后。对于客户自提的产品，公司确认
收入的时点为产品运离厂区，并由客户签收之时。对于 VMI 模式下的产品，公
司确认收入的时点为产品被领用之后。公司严格遵守收入确认政策的相关要求，
不存在收入跨期确认的事项。
外销方面，公司主要采用执行工厂交货模式，公司根据谨慎性原则，根据
报关单、装运提单所载日期确认收入。公司收入确认时点合理，不存在跨期确
认收入的情况。
在 VMI 模式下，公司每半月根据中材采购平台显示的产品领用数量和销售
合同约定的单价确认收入。每个资产负债表日，公司销售会计制作结算单据，
载明各类产品的发货、领用及结存明细情况，与客户进行对账，并根据对账差
异调整收入。上述过程中，中材叶片采购业务平台的领用数据是中材科技各基
地仓库管理员根据领用情况上传，不在公司的控制范围内。每个资产负债表日
之结算单据，均有客户盖章确认。因此从业务内控流程上杜绝了公司通过人为
调整领用存货数据来调整收入的可能性。从期后情况来看，中材科技报告期各
期换货金额分别为：8.21 万元、0 元和 0 元；退换货比例分别为：0.07%、0.00%
和 0.00%。报告期内公司 VMI 模式下换货比例均在 0.1%以下，属于正常的商业
交易，不存在金额较大或异常的退换货情况。
综上所述，公司不存在收入跨期的情况，不存在 VMI 模式下人为调节领用
存货的时点进行跨期收入调节的情况。
6、公司关于质保金和质保期的会计处理及其合理性
公司自 2020 年 1 月 1 日起开始执行新收入准则。新收入准则规定：企业应
首先评估提供的质量保证服务是否构成一项单项履约义务，若构成一项单项履
约义务，公司应就提供的质量保证服务确认合同负债。
公司提供的质量保证服务不构成一项单项履约义务，主要原因为：第一，
公司提供的质量保证服务作为产品销售的一部分，主要是保护客户免于承担购
买不合格产品的风险，属于法定要求；第二，公司提供的质保期限一般为 1-6
年，风电设备的使用寿命一般为 20 年，低于设备的设计寿命，且属于行业惯例，
1-1-316
因此不存在额外提供服务的情况；第三，公司提供的质保服务内容主要是向客
户保证所销售的产品满足合同约定的规格质量等既定标准，且更换产品是为了
保证所销售的产品符合既定标准，不构成一项单项履约义务。因此，在新收入
准则下，质保条款属于售后服务适用于《企业会计准则第 13 号-或有事项》，销
售收入应按照合同价款全额确认。
根据公司与主要客户签订的质保条款，要求提供质保金的客户较少，且报
告期内公司未发生质保金在质保期内因质量问题而无法收回的情况，基于公司
对产品质量控制和客户需求响应速度，预期质量违约率极小，因此质保期对公
司而言为一项信用期，质保金本质上为仅取决于时间流逝而向客户收取对价的
权利，公司基于上述综合判断将应收产品质量保证金在新收入准则下继续在应
收账款列报。
根据公司的历史销售退换货情况统计，公司交付的产品可达到客户的验收
标准，质保期内未出现大规模的退换货情况。报告期内，公司的换货情形发生
较少，占公司主营业务收入的比例分别为 0.35%、0.33%和 0.36%。
报告期内，根据同行业可比上市公司披露的收入确认政策和预计负债会计
政策，同行业可比上市公司日月股份未对质保金单独确认合同资产，未对质保
期单独确认预计负债，与公司的会计政策一致。
综上所述，公司与质保期、质保金相关的会计处理符合《企业会计准则》
的规定。
（三）金融工具
1、金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为以下三类：①以摊余成本计量的金融资产；
②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；③以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产。
金融负债在初始确认时划分为以下四类：①以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债；②金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移
金融资产所形成的金融负债；③不属于上述①或②的财务担保合同，以及不属
于上述①并以低于市场利率贷款的贷款承诺；④以摊余成本计量的金融负债。
1-1-317
2、金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件
（1）金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法
公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确
认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于
其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。但是，公
司初始确认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的合同中
的融资成分的，按照《企业会计准则第 14 号——收入》所定义的交易价格进行
初始计量。
（2）金融资产的后续计量方法
①以摊余成本计量的金融资产
采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于
任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、
按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资
采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利
得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，
将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期
损益。
③以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）
计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入
其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
④以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）
计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
（3）金融负债的后续计量方法
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定
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为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公
允价值进行后续计量。因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额计入其他综合收益，除
非该处理会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得或损
失（包括利息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变动）计入当
期损益，除非该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其
他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
②金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的
金融负债
按照《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》相关规定进行计量。
③不属于上述①或②的财务担保合同，以及不属于上述①并以低于市场利
率贷款的贷款承诺
在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：按照金融工
具的减值规定确定的损失准备金额；初始确认金额扣除按照《企业会计准则第
14 号——收入》相关规定所确定的累计摊销额后的余额。
④以摊余成本计量的金融负债
采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系
的一部分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销
时计入当期损益。
（4）金融资产和金融负债的终止确认
①当满足下列条件之一时，终止确认金融资产：
A、收取金融资产现金流量的合同权利已终止；
B、金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第 23 号——金融资产
转移》关于金融资产终止确认的规定。
②当金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除时，相应终止确认该金
融负债（或该部分金融负债）。
3、金融资产转移的确认依据和计量方法
公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融
资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金
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融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司
既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列
情况处理：（1）未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产，并将转移
中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；（2）保留了对该金融资产
控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认
有关负债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期
损益：（1）所转移金融资产在终止确认日的账面价值；（2）因转移金融资产而
收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确
认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的债务工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，且该被转移部分整体
满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和
继续确认部分之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项
金额的差额计入当期损益：（1）终止确认部分的账面价值；（2）终止确认部分
的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部
分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的债务工具投资）之和。
4、金融资产和金融负债的公允价值确定方法
公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值
技术确定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值
分以下层级，并依次使用：
（1）第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上
未经调整的报价；
（2）第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可
观察的输入值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同
或类似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值，如在正常报价间
隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；
（3）第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接
观察或无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃
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置义务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。
5、金融工具减值
（1）金融工具减值计量和会计处理
公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值
计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分
类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属
于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或不属于金融资产转移不
符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合
同进行减值处理并确认损失准备。
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权
平均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合
同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
其中，对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经
信用调整的实际利率折现。
对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将
自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。
对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成，且不含重大融
资成分或者公司不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收款项及合同资产，
公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损
失准备。
除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风
险自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，
公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初
始确认后未显著增加，公司按照该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额
计量损失准备。
公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融
工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定
金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该
1-1-321
金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期
信用损失。当以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融
工具划分为不同组合。
公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的
增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的
金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以
公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，公司在其他综合收益中
确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。
（2）按组合评估预期信用风险和计量预期信用损失的金融工具
项目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
其他应收款——账龄组合 账龄
参考历史信用损失经验，结合当前状况
其他应收款——应收融资保 以及对未来经济状况的预测，通过违约
证金组合 风险敞口和未来12个月内或整个存续期
款项性质
其他应收款——本公司合并 预期信用损失率，计算预期信用损失
报表范围内的关联方组合
（3）按组合计量预期信用损失的应收款项及合同资产
①具体组合及计量预期信用损失的方法
项目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
应收票据—银
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经
行承兑汇票
票据类型 济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期
应收票据—商
信用损失率，计算预期信用损失
业承兑汇票
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经
应 收 账 款 ——
账龄 济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期
账龄组合
信用损失率对照表，计算预期信用损失
B、应收账款——账龄组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表
账龄 预期信用损失率（%）
1 年以内（含，下同） 5.00
1-2 年 20.00
2-3 年 50.00
3 年以上 100.00
6、金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足
1-1-322
下列条件的，公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：①公司具有抵销
已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；②公司计划以净额
结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关
负债进行抵销。
（四）存货
1、存货的分类
存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的
在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
2、发出存货的计价方法
发出存货采用月末一次加权平均法。
3、存货可变现净值的确定依据
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本
高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产
经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定
其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成
品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费
后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格
约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成
本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
4、存货的盘存制度
存货的盘存制度为永续盘存制。
5、低值易耗品和包装物的摊销方法
（1）低值易耗品
按照一次转销法进行摊销。
（2）包装物
按照一次转销法进行摊销。
1-1-323
（五）长期股权投资
1、共同控制、重大影响的判断
按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经
过分享控制权的参与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位
的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同
控制这些政策的制定，认定为重大影响。
2、投资成本的确定
（1）同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、
承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有
者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。
长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总
额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判
断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控
制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日，根据合并后应
享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额确定初始
投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股权投
资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调
整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
（2）非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公
允价值作为其初始投资成本。
公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，
区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：
①在个别财务报表中，按照原持有的股权投资的账面价值加上新增投资成
本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。
②在合并财务报表中，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，
把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，
对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行
重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有
1-1-324
的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益等的，与其相关的其他综
合收益等转为购买日所属当期收益。但由于被投资方重新计量设定受益计划净
负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
（3）除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价
款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公
允价值作为其初始投资成本；以债务重组方式取得的，按《企业会计准则第 12
号——债务重组》确定其初始投资成本；以非货币性资产交换取得的，按《企
业会计准则第 7 号——非货币性资产交换》确定其初始投资成本。
3、后续计量及损益确认方法
对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合
营企业的长期股权投资，采用权益法核算。
4、通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权的处理方法
（1）个别财务报表
对处置的股权，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。
对于剩余股权，对被投资单位仍具有重大影响或者与其他方一起实施共同控制
的，转为权益法核算；不能再对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的，
按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的相关规定进行核算。
（2）合并财务报表
①通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且不属于“一揽子交
易”的
在丧失控制权之前，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购
买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢
价），资本溢价不足冲减的，冲减留存收益。
丧失对原子公司控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允
价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原
持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份
额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公
司股权投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。
②通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且属于“一揽子交
1-1-325
易”的
将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，
在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额
的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧
失控制权当期的损益。
（六）固定资产
1、2021 年度、2022 年度
（1）固定资产确认条件
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年
限超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、
成本能够可靠计量时予以确认。
（2）各类固定资产的折旧方法
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 年限平均法 30 5 3.17
机器设备 年限平均法 10 5 9.50
电子设备 年限平均法 5 5 19.00
运输设备 年限平均法 5 5 19.00
办公设备及其他 年限平均法 5 5 19.00
2、2020 年度
（1）固定资产确认条件
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年
限超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、
成本能够可靠计量时予以确认。
（2）各类固定资产的折旧方法
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 年限平均法 30 5 3.17
机器设备 年限平均法 10 5 9.50
电子设备 年限平均法 5 5 19.00
运输设备 年限平均法 5 5 19.00
1-1-326
办公设备及其他 年限平均法 5 5 19.00
（3）融资租入固定资产的认定依据、计价方法和折旧方法
符合下列一项或数项标准的，认定为融资租赁：①在租赁期届满时，租赁
资产的所有权转移给承租人；②承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购
买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就
可以合理确定承租人将会行使这种选择权；③即使资产的所有权不转移，但租
赁期占租赁资产使用寿命的大部分[通常占租赁资产使用寿命的 75%以上（含
75%）]；④承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始
日租赁资产公允价值[90%以上（含 90%）]；出租人在租赁开始日的最低租赁收
款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值[90%以上（含 90%）]；⑤
租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。
融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款
额的现值中较低者入账，按自有固定资产的折旧政策计提折旧。
（七）无形资产
1、无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等，按成本进行初始计
量。
2、使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经
济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用
直线法摊销。具体年限如下：
项目 摊销年限（年）
软件 5.00
土地使用权 50.00
3、内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究
开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：（1）完成
该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形
资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明
运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在
内部使用的，能证明其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，
1-1-327
以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；（5）归属于该无
形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
（八）部分长期资产减值
对长期股权投资、固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产等长期
资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，估计其可收回金额。对因企业
合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每
年都进行减值测试。商誉结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。
若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额确认资产减值
准备并计入当期损益。
（九）股份支付
1、股份支付的种类
包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
2、实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理
（1）以权益结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按
照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期
内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支
付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为
基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，
相应调整资本公积。
换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够
可靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公
允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具
在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。
（2）以现金结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按
公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内
的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，
1-1-328
在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按公司
承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。
（3）修改、终止股份支付计划
如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价
值的增加相应地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数
量，公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果公
司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修
改后的可行权条件。
如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予
日的公允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减
少；如果修改减少了授予的权益工具的数量，公司将减少部分作为已授予的权
益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处
理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。
如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具
（因未满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，
立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。
（十）政府补助
1、政府补助在同时满足下列条件时予以确认：（1）公司能够满足政府补助
所附的条件；（2）公司能够收到政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收
到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允
价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
2、与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法
政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资
产相关的政府补助。政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为
基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关
的政府补助。与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值或确认为递延
收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照
合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当
期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚
1-1-329
未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
3、与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法
除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。
对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，难以区分与资产
相关或与收益相关的，整体归类为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府
补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，在确认
相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生
的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
4、与公司日常经营活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收
益或冲减相关成本费用。与公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
（十一）递延所得税资产、递延所得税负债
1、根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负
债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之
间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所
得税资产或递延所得税负债。
2、确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税
所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳
税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得
税资产。
3、资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间
很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记
递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记
的金额。
4、公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但
不包括下列情况产生的所得税：（1）企业合并；（2）直接在所有者权益中确认
的交易或者事项。
1-1-330
（十二）租赁
1、2021 年度、2022 年度
（1）公司作为承租人
在租赁期开始日，公司将租赁期不超过 12 个月，且不包含购买选择权的租
赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价
值资产租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租
赁。
对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照直线
法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。
除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，
公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。
①使用权资产
使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：租赁负债的初始计量金
额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受
的租赁激励相关金额；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁
资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发
生的成本。
公司按照直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得
租赁资产所有权的，公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定
租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用
寿命两者孰短的期间内计提折旧。
②租赁负债
在租赁开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。计
算租赁付款额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，
采用公司增量借款利率作为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为未确
认融资费用，在租赁期各个期间内按照确认租赁付款额现值的折现率确认利息
费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时
计入当期损益。
租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额
1-1-331
发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选
择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，公司按照变动后的
租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值，如
使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将剩余金额
计入当期损益。
（2）公司作为出租人
在租赁开始日，公司将实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风
险和报酬的租赁划分为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。
①经营租赁
公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生
的初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期
计入当期损益。公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付
款额在实际发生时计入当期损益。
②融资租赁
在租赁期开始日，公司按照租赁投资净额(未担保余值和租赁期开始日尚未
收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和)确认应收融资租赁款，并
终止确认融资租赁资产。在租赁期的各个期间，公司按照租赁内含利率计算并
确认利息收入。
公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入
当期损益。
（3）售后租回
①公司作为承租人
公司按照《企业会计准则第 14 号——收入》的规定，评估确定售后租回交
易中的资产转让是否属于销售。
售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司按原资产账面价值中与租回
获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至
出租人的权利确认相关利得或损失。
售后租回交易中的资产转让不属于销售的，公司继续确认被转让资产，同
时确认一项与转让收入等额的金融负债，并按照《企业会计准则第 22 号——金
融工具确认和计量》对该金融负债进行会计处理。
1-1-332
②公司作为出租人
公司按照《企业会计准则第 14 号——收入》的规定，评估确定售后租回交
易中的资产转让是否属于销售。
售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司根据其他适用的企业会计准
则对资产购买进行会计处理，并根据《企业会计准则第 21 号——租赁》对资产
出租进行会计处理。
售后租回交易中的资产转让不属于销售的，公司不确认被转让资产，但确
认一项与转让收入等额的金融资产，并按照《企业会计准则第 22 号——金融工
具确认和计量》对该金融资产进行会计处理。
2、2020 年度
（1）经营租赁的会计处理方法
公司为承租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成
本或确认为当期损益，发生的初始直接费用，直接计入当期损益。或有租金在
实际发生时计入当期损益。
公司为出租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损益，
发生的初始直接费用，除金额较大的予以资本化并分期计入损益外，均直接计
入当期损益。或有租金在实际发生时计入当期损益。
（2）融资租赁的会计处理方法
公司为承租人时，在租赁期开始日，公司以租赁开始日租赁资产公允价值
与最低租赁付款额现值中两者较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付
款额作为长期应付款的入账价值，其差额为未确认融资费用，发生的初始直接
费用，计入租赁资产价值。在租赁期各个期间，采用实际利率法计算确认当期
的融资费用。
公司为出租人时，在租赁期开始日，公司以租赁开始日最低租赁收款额与
初始直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将
最低租赁收款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额确认为
未实现融资收益。在租赁期各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资收
入。
1-1-333
（十三）报告期内的会计差错更正
1、会计差错更正
2021 年 8 月 6 日，天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《关于湖南
飞沃新能源科技股份有限公司重要前期差错更正情况的鉴证报告》（天健审
〔2021〕2-367 号），对存在的会计差错及公司进行的会计处理调整进行了审核
确认，公司第二届董事会第十四次会议审议通过了上述会计差错更正事项。
具体差错更正事项及原因如下：
公司于 2020 年 1 月 1 日起执行新收入准则，在执行新收入准则的情况下，
公司的运输活动发生在产品控制权转移之前，系为了履行销售合同而从事的活
动，因此相关运输费用属于合同履约成本。由于将运输费用计入销售费用符合
《企业会计准则应用指南——会计科目和主要账务处理》的基本精神，同时考
虑到 2020 年财务报表与 2017 年至 2019 年财务报表的可比性，公司 2020 年原
将运输费用计入销售费用。经过审慎研究，为了严格执行新收入准则，公司决
定将销售费用中的履约运输成本在营业成本中列报，并进行追溯重述调整。
上 述差错更正对 2020 年年 度财务报表重 述影响如下：调增营 业成本
23,395,530.51 元，调减销售费用 23,395,530.51 元；对公司报告期内营业收入、
净利润及留存收益无影响。
2、整改措施
（1）公司全面梳理并完善了《财务核算管理制度》《财务会计内部控制制
度》《货币资金管理制度》《废旧物资管理条例》《存货管理制度》《废料核算管
理办法》《内部审计制度》等内控管理制度，健全了财务报表出具检查清单等相
关内控体系，确保财务核算准确；
（2）公司引入了经验丰富的财务人员，并加强了对现有人员的指导培训，
督促财务人员提高业务能力及知识水平，提升公司财务部门的工作质量。
经过上述整改措施，公司建立起完善的内部控制制度并有效运行，财务部
门工作能力得到切实加强提高，公司未来能够避免出现会计差错。
3、会计差错对公司报告期各期营业收入和净利润的影响
公司会计差错更正事项对公司财务数据影响具体如下：
1-1-334
单位：万元
项目 2020 年
营业成本影响金额 2,339.55
销售费用影响金额 -2,339.55
会计差错更正对公司报告期内营业收入、净利润不存在影响。
综上，前述会计差错更正事项对公司报告期内营业收入、净利润的整体影
响较小。
4、公司前期会计差错更正的信息披露情况
根据发行人在新三板指定信息披露平台（www.neeq.com.cn）披露的包括公
开转让说明书、定期报告、重大事项提示及三会决议、更正公告等各项公告以
及发行人的确认，发行人前期会计差错更正相关公告均已在新三板挂牌期间及
时履行公告程序。
公司前期会计差错更正公告披露内容包括前期差错更正事项的性质及原因，
各个列报前期财务报表中受影响的项目名称和更正金额，前期差错更正事项对
公司财务状况和经营成果的影响及更正后的财务指标，公司董事会和管理层对
更正事项的性质及原因的说明。同时公司披露了会计师事务所出具的专项说明。
前期会计差错更正不涉及公司挂牌首次信息披露内容。公司对受更正事项
影响的年度报告及摘要进行了更正并披露。
综上，公司前期会计差错更正事项履行了必要的审批程序并及时披露，符
合《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露规则》等相关规定。
（十四）会计估计变更
报告期内公司未进行会计估计变更。
六、非经常性损益
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非
经常性损益（2008）》（“中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号”），本公司非
经常性损益如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的 -2.63 -319.42 -18.17
1-1-335
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
冲销部分
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切
相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量 755.95 2,040.99 636.88
持续享受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、金融负债产生的公允价值变动收益，以及处置以 - - 57.99
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、金
融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 25.08 - 20.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -64.01 -8.83 -99.39
其他符合非经常性损益定义的损益项目 0.01 48.85 -1,066.99
小计 714.40 1,761.60 -469.67
减：所得税影响额 105.23 262.89 91.09
减：少数股东权益影响额 6.80 8.25 0.57
归属于母公司普通股股东净利润的非经常性损益 602.37 1,490.46 -561.32
归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润 8,383.78 6,329.77 16,587.00
报告期内，公司非经常性损益主要包括处置非流动资产损益、政府补助以
及股份支付等。
七、公司缴纳的主要税种、适用税率及享受的税收优惠
（一）流转税及附加税费
税种 具体税率情况
按应税收入的13%、16%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的
增值税
进项税额后的差额计缴增值税，出口实行免、抵、退税政策。
城市维护建设税 按实际缴纳的流转税的5%计缴。
教育费附加 按实际缴纳的流转税的3%计缴。
地方教育费附加 按实际缴纳的流转税的2%计缴。
企业所得税 详见下表
（二）企业所得税
纳税主体名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
飞沃科技 15% 15% 15%
飞沃优联 25% 20% 20%
上海泛沃 25% - -
1-1-336
黄石飞沃 20% - -
吉林飞沃 20% - -
（三）税收优惠
2018 年 10 月 17 日，公司被湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国
家税务局、湖南省地方税务局认定为高新技术企业，证书编号：
GR201843000517，2018 年度、2019 年度及 2020 年度享受高新技术企业所得税
15%的优惠政策。
2021 年 9 月 18 日，公司取得湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国
家税务局、湖南省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书（证书编号：
GR202143002640），有效期三年，公司自 2021 年 1 月 1 日起三年内享受高新技
术企业所得税 15%的优惠政策。
根据《财政部税务总局关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》（财
税〔2019〕13 号），自 2019 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日，对小型微利企业
年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%
的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的
部分，减按 50%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。
根据《国家税务总局关于落实支持小型微利企业和个体工商户发展所得税
优惠政策有关事项的公告》（国家税务总局公告 2021 年第 8 号），自 2021 年 1
月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，对小型微利企业年应纳税所得额不超 100 万元的
部分，减按 12.5%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。飞沃优
联公司 2021 年享受上述企业所得税优惠政策。
根据《财政部 税务总局 科技部关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》
(财政部 税务总局 科技部公告 2022 年第 28 号)的相关规定，高新技术企业在
2022 年 10 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日期间新购置的设备、器具，允许当年一
次性全额在计算应纳税所得额时扣除，并允许在税前实行 100%加计扣除；公司
2022 年第四季度享受上述所得税税收优惠政策。
报告期内，公司享受的所得税税收优惠额分别为 2,167.51 万元、998.98 万
元和 1,643.23 万元，占当期利润总额的比例分别为 11.64%、11.58%和 16.33%。
报告期各期公司税收优惠占利润总额的比例较低，公司对税收优惠不存在严重
1-1-337
依赖。
八、主要财务指标
（一）主要财务指标
2022-12-31 2021-12-31/ 2020-12-31/
财务指标
/2022 年 2021 年 2020 年
流动比率（倍） 1.53 1.55 1.69
速动比率（倍） 1.20 1.16 1.30
资产负债率（母公司，%） 61.88 60.65 53.15
应收账款周转率（次） 2.16 2.51 3.83
存货周转率（次） 3.52 3.57 4.95
息税折旧摊销前利润（万元） 15,974.84 12,824.76 20,781.49
利息保障倍数（倍） 7.03 8.69 26.77
归属于母公司股东的净利润（万元） 8,986.14 7,820.23 16,025.68
归属于母公司股东扣除非经常性损益后的
8,383.78 6,329.77 16,587.00
净利润（万元）
研发投入占营业收入的比例（%） 3.19 3.04 3.19
每股经营活动产生的现金流量净额（元） -2.07 -3.04 -0.19
每股净现金流量（元） 0.57 -0.37 -0.75
归属于公司股东的每股净资产（元） 16.78 14.55 12.61
无形资产（扣除土地使用权）占净资产的
0.27 0.17 0.26
比例（%）
上述指标的计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
资产负债率=（负债总额／资产总额）×100%
应收账款周转率（次）=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率（次）=营业成本/存货平均余额
息税折旧摊销前利润=净利润+利息费用+所得税+固定资产折旧+投资性房地产折旧
（摊销）+长期待摊费用和无形资产摊销
利息保障倍数=息税折旧摊销前利润/利息支出
每股净资产=净资产/期末股本总数
每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总数
每股净现金流量=净现金流量/期末股本总数
无形资产（扣除土地使用权）占净资产的比例=（无形资产-土地使用权）/期末净资产
×100%
（二）净资产收益率及每股收益
按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9
号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订），报告期内，公司
1-1-338
净资产收益率及每股收益如下：
加权平均净 每股收益（元）
年度 报告期利润 资产收益率 基本每股 稀释每股
（%） 收益 收益
归属于公司普通股股东的净利润 14.27 2.23 2.23
2022 年度 扣除非经常性损益后归属于公司普
13.31 2.08 2.08
通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 14.33 1.94 1.94
2021 年度 扣除非经常性损益后归属于公司普
11.60 1.57 1.57
通股股东的净利润
归属于公司普通股股东的净利润 38.30 3.98 3.98
2020 年度 扣除非经常性损益后归属于公司普
39.64 4.12 4.12
通股股东的净利润
上述指标计算公式如下：
全面摊薄净资产收益率=P/E
其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
股东的净利润；E 为归属于公司普通股股东的期末净资产；
加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P 分别对应归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股
东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资
产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告
期月份数；Mi 为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月
份起至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生
其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。
基本每股收益=P÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东
的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金
转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加股
份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得税
率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的
普通股加权平均数）
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
股东的净利润。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至
稀释每股收益达到最小。
九、经营成果分析
（一）营业收入分析
1、营业收入总体分析
公司营业收入由主营业务收入和其他业务收入构成，其中，主营业务为高
强度紧固件的生产销售，其他业务收入主要是废料销售收入等。
1-1-339
2021 年，受风电行业“抢装潮”过后市场需求短期内下降影响，公司市场占
有率较高的预埋螺套产品收入有所下降，但锚栓组件、整机螺栓产品收入、销
量的增长抵消了预埋螺套收入下降的不利影响，综合导致公司 2021 年营业收入
为 112,951.59 万元，较 2020 年下降幅度较小，基本保持稳定。2022 年风电设备
市场需求在 2021 年短期下滑后快速恢复增长态势，并且公司整机螺栓、锚栓产
品收入同比增长，公司营业收入较 2021 年同比增长 18.66%。
报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重始终处于 90%以上，主营
业务突出。
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务收入 123,104.63 101,759.43 110,081.57
其他业务收入 10,919.62 11,192.16 9,468.74
营业收入 134,024.25 112,951.59 119,550.32
（1）报告期内全球及我国风电累计装机容量数据与发行人营业收入增长幅
度的匹配情况
①2021 年，我国风电装机容量与发行人营业收入均有所下降
根据国家能源局发布的 2021 年全国电力工业统计数据，2021 年我国基建
新增风电发电装机容量 47.57GW，较 2020 年抢装潮时期下降 33.63%，与公司
2021 年营业收入变动趋势一致，并且与市场占有率较高的预埋螺套产品收入变
动幅度较为相近；但公司整机螺栓、锚栓组件产品因市场占有率较低，并且处
于市场开拓阶段，其收入增长抵消了预埋螺套收入下降的不利影响，综合导致
公司营业收入较 2020 年下降幅度较小。
②2022 年，我国风电装机容量虽然有所下降，但市场需求整体回升，招标
规模与发行人营业收入均同比增长
2022 年度国内风电累计并网装机容量 36,544 万千瓦，同比增长 11.20%；
新增风电并网装机容量 37.63GW，同比下降 21%。主要由于 2022 年冬季我国
各地因生产受限、开工不足等因素，并网装机进展受到一定影响。根据通裕重
工公布的统计数据，2022 年国内风电招标量超过 100GW。随着 2023 年以来各
地生产恢复，预计我国风电行业将进一步回暖，2023 年风电装机量有望迎来大
幅增长。同时，随着风电设备市场需求恢复增长态势及公司整机螺栓、锚栓产
1-1-340
品收入同比增长，公司营业收入较 2021 年同比增长 18.66%。
（2）与同行业可比公司对比情况
报告期内，公司营业收入增长幅度与同行业可比公司对比情况如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司名称
金额 同比变动 金额 同比变动 金额
金雷股份 181,158.17 9.74% 165,083.93 11.80% 147,655.64
日月股份 486,501.85 3.25% 471,207.83 -7.80% 511,059.83
中成发展 23,350.38 3.58% 22,542.73 -32.14% 33,221.77
公司 134,024.25 18.66% 112,951.59 -5.52% 119,550.32
注：1、同行业可比公司财务数据来自于其公开披露的定期报告或招股说明书（申报稿），
数据来源为巨潮资讯网、wind 金融数据终端及全国中小企业股份转让系统；
2021 年受风电行业退补与市场竞争加剧影响，公司预埋螺套产品收入有所
下降，锚栓组件产品虽然销量大幅增长，但单价下降幅度较大，收入较去年同
期略有下降。同行业可比公司中，金雷股份因产品体积较大，生产周期相对较
长，产品交付的时间节点通常相对较晚，并且各产品所面临的细分市场、竞争
态势存在差异，因此其营业收入仍同比有所增长。
2022 年，公司营业收入较 2021 年增长 18.66%，主要系整机螺栓、锚栓组
件及其他产品收入同比大幅增长所致。
报告期内，公司主要产品的销售数量及销售金额情况如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 同比变动 金额 同比变动 金额
销量（万件） 371.51 -1.58% 377.48 -35.36% 583.96
预埋
螺套 销售金额
41,289.88 -3.13% 42,624.43 -36.02% 66,622.91
（万元）
销量（万件） 637.22 39.89% 455.51 5.80% 430.53
整机
螺栓 销售金额
38,497.63 39.92% 27,513.73 2.18% 26,927.90
（万元）
销量（套） 2,345.00 21.69% 1,927.00 162.48% 735.00
锚栓
组件 销售金额
33,359.76 28.35% 25,990.61 114.90% 12,094.20
（万元）
2021 年，受风电行业退补影响，市场需求短期内有所下降，预埋螺套因市
场占有率较高，受市场需求下降影响较为明显，销量同比下降 35.36%。
整机螺栓产品及锚栓组件产品报告期内不断开拓新客户及市场，收入增幅
1-1-341
高于同行业可比公司。2021 年，随着生产达到一定规模，以及受市场竞争激烈
影响，整机螺栓产品销量、收入同比增长的情况下，增速有所放缓；锚栓组件
产品虽然单价和毛利率大幅下降，但市场开拓情况良好，产品销量、销售收入
仍同比大幅增长。
2022 年，风电设备市场需求在 2021 年短期下滑后快速恢复增长态势，公
司整机螺栓、锚栓产品收入同比增长较大，公司营业收入较 2021 年同比增长
18.66%。
（3）发行人和中成发展的同类产品销售单价、销量对比分析
报告期内，公司与中成发展产品销售单价对比情况如下：
单位：元/kg
公司名 2022 年 2021 年 2020 年
产品名称
称 单价 变动比例 单价 变动比例 单价
地锚螺栓 - - - 11.41
锚板 - - - 11.29
中成发
预埋螺套 - - - 24.42
展*
叶片螺栓 - - - 17.63
塔筒螺栓 - - - 13.99
预埋螺套 20.84 -9.59% 23.05 -7.95% 25.04
飞沃科
整机螺栓 14.87 -9.93% 16.51 -2.02% 16.85
技
锚栓组件 9.03 8.53% 8.32 -25.65% 11.19
注：中成发展未披露 2021 年和 2022 年分产品销售情况。
报告期内，公司与中成发展同类产品销量对比如下：
2022 年 2021 年 2020 年
产品名
公司名称 销量 销量 销量
称 变动比例 变动比例
（吨） （吨） （吨）
锚栓组 中成发展 - - - - 25,716.53
件 飞沃科技 36,948.43 18.30% 31,233.68 189.02% 10,806.57
整机螺 中成发展 - - - - 267.12
栓 飞沃科技 25,881.71 55.33% 16,662.42 4.28% 15,978.39
预埋螺 中成发展 - - - - 10
套 飞沃科技 19,817.23 7.15% 18,494.16 -30.49% 26,606.52
注：中成发展未披露分产品销量，销量为根据其招股说明书披露收入金额与单价推算
数量。中成发展锚栓组件销量为地锚螺栓与锚板合计销量，整机螺栓销量为叶片螺栓和塔
筒螺栓合计销量。中成发展未披露 2021 年和 2022 年分产品销售情况，故此处未进行比较。
1-1-342
由上表可见，公司与中成发展产品结构存在差异，中成发展整机螺栓、预
埋螺套销量很小，与公司同类产品可比性较低；公司锚栓产品为 2019 年新增产
品，当年销量较小，远低于中成发展锚栓产品同期销量；2020 年，公司锚栓组
件产品销售规模仍小于中成发展，但销量增幅较大，主要由于原有客户远景能
源、三一重能等采购金额进一步增加，同时，随着公司不断开拓市场，新增对
骏晟能源、特变电工新能源、中南勘测等新客户的收入，合计实现销量 735 套，
销量迅速增长。2021 年，虽然锚栓产品单价下降，但随着公司对锚栓市场的开
拓，产品销量、收入仍保持大幅增长。2022 年，随着风电紧固件市场需求回暖，
公司预埋螺套产品销量较 2021 年基本保持稳定，锚栓组件和整机螺栓销量有明
显增长。
（4）第三方回款情况
公司主要客户系国内外领先的风电叶片、风电整机制造商及风电场建设商、
运营商等，均为大型国有企业、上市公司及跨国集团公司，部分集团客户出于
集团资金统筹安排和调度的需求，会安排集团内其他主体或关联方代为支付货
款，除此之外，公司不存在第三方回款的情况。
报告期内，公司客户中复连众、中车株洲、远景能源、明阳智能、洛阳双
瑞风电叶片有限公司和山东国创均存在由集团内其他主体或关联方支付货款的
情况，各期金额分别为 3,379.79 万元、7,740.81 万元和 11,413.27 万元，占当期
回款总额的比例分别为 3.18%、5.99%和 8.48%，占比较小，具体情况如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
明阳智能 6,288.58 4.67% 4,254.15 3.29% 1,159.38 1.09%
中复连众 1,145.93 0.85% 1,035.81 0.80% 1,307.88 1.23%
远景能源 2,731.39 2.03% 901.34 0.70% 883.53 0.83%
山东国创风叶
654.21 0.49% 834.00 0.64% - -
制造有限公司
中车株洲 513.16 0.38% 617.51 0.48% - -
洛阳双瑞风电
80.00 0.06% 98.00 0.08% 29.00 0.03%
叶片有限公司
合计 11,413.27 8.48% 7,740.81 5.99% 3,379.79 3.18%
上述客户中，客户的受托付款方均为受同一最终控制的集团内公司或其关
1-1-343
联方。其中，中复连众在年度框架合同中约定合同付款方为连云港中复连众复
合材料集团有限公司，约定公司与中复连众及其下属分子公司的交易，均由集
团公司支付货款。明阳智能、远景能源、中车株洲和洛阳双瑞风电叶片有限公
司则根据具体的交易情况和需求，通过与公司签订代付款协议或出具委托付款
函等形式，由集团体系内企业代付货款。山东国创的受托付款方为其关联方青
州市思诚物资有限公司。
经核查，保荐人和申报会计师认为：
①公司应收账款账龄和回款情况披露准确。相关应收款项回款均来自于公
司客户、客户同一集团内部的其他主体或关联方，客户以同一集团内其他主体
或关联方支付货款的情形具备商业合理性，对应的营业收入真实，并且各期回
款金额占比很小。除前述情况外，发行人不存在其他任何形式的第三方回款；
②发行人不存在通过第三方回款虚构交易或调节账龄的情形；发行人及其
实际控制人、董监高或其他关联方与第三方回款的支付方不存在关联关系或其
他利益安排；发行人报告期内不存在因第三方回款导致的货款归属纠纷；前述
情况不构成本次发行的实质性障碍。
2、主营业务收入按产品类别分析
2022 年 2021 年 2020 年
产品
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
预埋螺套 41,289.88 33.54 42,624.43 41.89 66,622.91 60.52
整机螺栓 38,497.63 31.27 27,513.73 27.04 26,927.90 24.46
锚栓组件 33,359.76 27.10 25,990.61 25.54 12,094.20 10.99
其他 9,957.35 8.09 5,630.66 5.53 4,436.56 4.03
合计 123,104.63 100.00 101,759.43 100.00 110,081.57 100.00
报告期内，公司预埋螺套产品销售收入占主营业务收入的比例从 60%以上
逐年下降至 30%左右，但仍为公司收入最高的产品。近年来，公司在巩固原有
预埋螺套产品市场地位的同时，逐渐拓展风电领域的其他紧固件产品，公司整
机螺栓、锚栓组件等产品收入及占比逐年提高，2020 年风电行业其他紧固件产
品销售收入占公司主营业务收入的比例为 35.45%。2021 年，受风电行业退补影
响，短期市场需求有所下降，预埋螺套产品因市场占有率较高，受影响较大，
1-1-344
收入占比进一步下降，整机螺栓、锚栓组件产品则因市场空间较大，收入较
2020 年有所上升，占主营业务收入比例进一步上升至 52.58%。2022 年公司整
机螺栓、锚栓组件产品收入进一步增长，占比达到 58.37%。
其他产品主要是螺母垫片、叶片法兰以及航空航天紧固件和石油机械高温
合金螺栓等，报告期内收入占比较低。随着公司对非风电行业市场开拓力度的
加强，其他产品收入有所增长。
（1）锚栓组件毛利率情况
报告期内公司锚栓组件产品毛利率、单价、单位成本情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
项目
项目 变动 项目 变动 项目
单价（元/kg） 9.03 8.53% 8.32 -25.65% 11.19
单位成本（元/kg） 7.84 -1.38% 7.95 -14.61% 9.31
增长 8.66 下降 12.30
毛利率 13.13% 4.47% 16.77%
个百分点 个百分点
①2021 年
2021 年，公司为应对市场价格下行及钢材价格上涨压力，全面降本增效，
锚栓组件产品单位成本较 2020 年全年下降 14.72%，主要原因如下：
A、外购锚板单价下降拉低了单位原材料成本，抵消了部分钢材价格上涨
带来的影响。
锚栓组件由风电锚栓和锚板等组成，公司主要通过外购锚板与公司的风电
锚栓配套销售，计入原材料成本。由于锚栓组件产品价格大幅下降，加之锚板
行业竞争较为激烈，公司外购锚板价格由 2020 年的 13.19 元/kg 大幅下降到
8.66 元/kg，推动锚板在锚栓组件中的单位成本金额由 2020 年的 3.26 元/kg 下降
到 2.83 元/kg。
B、公司扩充剥皮调质等生产线产能，将原外协环节改为自行完成，进一
步降低了原材料成本
2021 年，随着两条风电地锚调质感应线、环线阵超声相控阵涡流联合自动
检测设备、双头锯切连线设备等大规模投入使用，公司剥皮调质产能充足，将
在风电锚栓产品原材料成本中核算的原材料剥皮调质工艺环节由外协加工改为
公司自行完成，2020 年公司剥皮调质单价 1.14 元/kg，2021 年改为自制后，加
工费为 0.67 元/kg，使单位成本有较大幅度下降。
1-1-345
此外，随着公司锚栓产能的增加和产能利用率提高，规模优势增强，以及
公司不断推进技术革新、工艺改进和精益管理，单位人工及单位制造费用有所
下降。
2021 年，公司锚栓组件单位成本较 2020 年虽然有所降低，但由于产品销
售单价大幅降低 25.65%，综合导致当期锚栓组件毛利率大幅下降。
②2022 年
锚栓组件产品在经历了 2021 年市场激烈竞争、大幅降价之后，随着行业景
气度的回升，产品单价有明显回升，由于钢材价格有所下降，锚栓组件产品的
单位成本有所下降，综合导致毛利率较 2021 年大幅增长。
（2）锚栓收入对应的生产工艺来源、生产线的投入情况
公司锚栓组件生产工艺主要来源于公司的自主研发与人才引进。公司依托
多年来在预埋螺套和整机螺栓的技术工艺积累，对热处理、滚丝等核心工艺进
行自主研发改进并应用于锚栓组件产品，同时公司积极引进外部行业专家与管
理人才，使得公司快速掌握了锚栓组件相应生产诀窍并获得客户认可。
公司自 2019 年布局锚栓组件产品以来，陆续购置多台先进自动化设备用于
生产锚栓组件，截至 2022 年 12 月 31 日，锚栓组件产品主要生产设备投入情况
如下：
数量 原值（万
设备名称 设备用途
（台） 元）
主要用于加工直径大、长度短的大型、重型工件和
数控车床 7 702.72
不易在卧式车床上装夹的工件
龙门移动式 用于锚板、叶片法兰钻孔工序，通过钻头对叶片法
4 658.04
高速钻床 兰进行钻削加工达到产品形状尺寸要求
风电地锚调 用于锚杆的热处理调质工序，通过调质感应线完成
3 376.99
质感应线 热处理调质，使产品物理性能满足产品标准要求
集铣、钻、镗孔、攻牙、切削、倒角、3D 曲面加工
加工中心 于一体的数控设备，适用于各种长度的型钢、铜、 1 305.06
铝等金属加工
用于滚丝工序，通过滚丝模对产品进行滚动挤压达
滚丝机 7 210.25
到需要的形状尺寸
用于环保工序，通过风机对粉尘的抽取后再经过布
喷锌喷砂房 袋或者滤芯进行过滤并脉冲震打后对粉尘进行集中 4 203.18
收集处理
起重机 用于吊起重量大的原材料 28 191.89
用于锚板、叶片法兰车削工序，通过车削刀具对产
数控双柱立
品的表面、内外圆进行车削达到产品的形状尺寸要 1 157.86
式车床
求
1-1-346
数量 原值（万
设备名称 设备用途
（台） 元）
数控高速钻 用于锚板、叶片法兰钻孔工序，通过钻头对叶片法
1 152.80
铣床 兰进行钻削加工达到产品形状尺寸要求
风电锚栓卧 用于产品检测工序，设定好检测需要的压力值后，
式张拉试验 利用液压油缸对产品进行张拉，以达到产品特性检 5 119.48
机 测目的
立车 适于加工径长比不大的回转体重型零件。 1 116.58
双头锯切连
用于锯切原材料调质后所产生的调质盲区。 2 113.27
线设备
用于粗车工序，通过车刀加工让产品达到需要形状
无心车床 3 112.04
尺寸
为所有需要压缩空气的设备、工具等设施提供压缩
空压机 4 108.91
空气
高速金属圆
用于剥皮银亮材的高速精准下料 3 107.36
锯机
用于矫直工序，通过滚轮对产品的挤压让其达到需
两辊矫直机 2 92.59
要的直线度
用于锚板、叶片法兰钻孔工序，通过钻头对叶片法
龙门数控钻 1 89.57
兰进行钻削加工达到产品形状尺寸要求
用于轴类产品检测工序，通过电磁感应原理来检测
涡流自动检
金属表面是否有缺陷，并在缺陷点自动喷墨标记以 3 80.51
测设备
达到检测目的
人工进料，自动夹紧、进刀、退刀，加工速度快，
倒角机 精度好，能将工件的端面修整，内侧倒角及外侧倒 9 56.23
角在一个加工过程中全部完成
电动平车 用于车间原材料及在制品的运输 8 49.70
双槽锚杆清 通过清洗系统，去除产品表面油污，满足产品表面
1 35.40
洗系统 处理要求
荧光磁粉探 用于探伤工序，主要检查轴类零件外表面、端面及
2 31.42
伤线 其近表面任意方向的裂纹缺陷
其他 105 660.57
总计 205 4,732.43
锚栓组件由基础锚栓和锚板构成，1 套锚栓组件通常包括 170~250 支基础
锚栓，以及 2 件锚板。其中，基础锚栓为连接风机与地面的紧固件；锚板包括
上锚板和下锚板，用于固定基础锚栓。
基础锚栓生产过程涉及进料检验、热处理、剥皮、矫直、滚丝、成品检测
等多道工序环节，核心生产环节为锚栓两端滚丝，关键生产设备为滚丝机，基
础锚栓各年产能系根据滚丝机数量、当年可使用时间、设备理论年产能计算得
出。公司锚栓主要生产设备投入与产能、产能利用率关系如下：
2022 年 2021 年
2020 年度
项目 度/2022- 变动比例 度/2021- 变动比例
/2020-12-31
12-31 12-31
1-1-347
基础锚栓产能（万件） 53.00 - 53.00 51.43% 35.00
锚栓组件主要生产设备
4,732.43 33.07% 3,556.39 78.79% 1,989.12
原值（万元）
期末滚丝机数量（台） 7 -12.50% 8 100.00% 4
产量（万件） 39.58 -3.58% 41.05 198.55% 13.75
下降 2.77 个 增长 38.16 个
产能利用率 74.68% 77.45% 39.29%
百分点 百分点
锚栓组件 2020 年上半年产能利用率为 78.74%，而全年产能利用率降至
39.29%，主要系 2020 年下半年受风电抢装潮影响，预埋螺套、整机螺栓等客户
普遍要求加快交货速度，为保障在手订单的及时交付，公司经营重心主要放在
生产管理方面，暂时放缓了锚栓市场的开拓进度，从而锚栓组件订单量增长未
跟上产能增加速度所致。
2021 年，公司锚栓组件产能进一步提升至 53 万件/年，实现销售 31,233.68
吨，较 2020 年大幅增长 51.43%，公司锚栓产能的增加是公司开拓锚栓市场的
必要准备。
2022 年，公司新增设备主要是数控车床、高速钻床等，主要是为了满足部
分产品钻孔工序的加工需求，未提升锚栓组件的产能。2022 年度，锚栓组件的
产能和产量整体保持稳定。
综上所述，报告期内公司持续购置增加各生产环节主要生产设备，并且充
分发挥柔性制造优势，灵活调度预埋螺套、整机螺栓等生产线中可通用的生产
设备，同时在生产高峰期将部分工序交由外协厂商完成。公司生产设备投入与
锚栓组件产能相匹配。
（4）各类主要产品销售量大幅上升的原因和合理性
报告期内，公司主要产品的销售数量、销售金额情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量/金额 同比变动 数量/金额 同比变动 数量/金额
预埋 销量（吨） 19,817.23 7.15% 18,494.16 -30.49% 26,606.52
螺套 销售金额（万元） 41,289.88 -3.13% 42,624.43 -36.02% 66,622.91
整机 销量（吨） 25,881.71 55.33% 16,662.42 4.28% 15,978.39
螺栓 销售金额（万元） 38,497.63 39.92% 27,513.73 2.18% 26,927.90
锚栓 销量（吨） 36,948.43 18.30% 31,233.68 189.02% 10,806.57
组件 销售金额（万元） 33,359.76 28.35% 25,990.61 114.90% 12,094.20
1-1-348
2021 年预埋螺套销量有所下降，整机螺栓、锚栓组件产品销量持续上升，
主要原因为：
第一，整机螺栓和锚栓组件因报告期初销售规模较小，市场占有率低，市
场拓展空间大，报告期内，公司凭借预埋螺套形成的技术及品牌优势，快速开
拓整机螺栓、锚栓组件市场；
第二，产能的扩大是公司整体经营规模增长的重要前提。报告期内，公司
不断增加生产投入，各类主要产品产能均大幅增长。
第三，2021 年，风电市场需求短期内下滑，公司预埋螺套产品因市场占有
率较高，销量、收入均有所下降；公司进一步开拓整机螺栓、锚栓组件产品市
场，抢占市场份额，产品销量较上年同期均有所增长。其中，整机螺栓销量同
比上涨 4.28%；锚栓组件产品销量同比大幅上涨 189.02%。
2022 年随着风电市场需求回暖，公司预埋螺套产品销量保持稳定，整机螺
栓、锚栓组件产品销量继续保持增长。
①预埋螺套产品销量分析
A.主要客户销量变动情况
公司对报告期内主要预埋螺套客户的销售情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
序号 客户名称 销量 销量 销量
变动比例 变动比例
（吨） （吨） （吨）
1 艾尔姆（LM） 1,711.49 -42.59% 2,981.01 -36.31% 4,680.72
2 中车株洲 2,869.76 -20.90% 3,627.88 -2.10% 3,705.87
3 三一重能 1,898.41 36.66% 1,389.18 -30.06% 1,986.35
4 中材科技 4,506.96 10.23% 4,088.66 -15.73% 4,851.64
5 TPI 1,147.59 115.73% 531.96 612.22% 74.69
6 东方电气 1,209.74 -3.28% 1,250.72 -40.58% 2,104.82
7 中复连众 1,033.73 28.34% 805.44 -38.18% 1,302.85
8 重通成飞 1,285.14 75.18% 733.60 2.58% 715.14
9 中科宇能 683.93 -2.13% 698.85 -38.69% 1,139.82
合计 16,346.75 1.49% 16,107.30 -21.66% 20,561.90
2021 年，风电行业退补后短期内市场需求下降，公司预埋螺套产品因市场
占有率较高，市场开拓空间较小，主要客户销量除明阳智能随着合作加强有所
增长外，均呈现出不同程度的下降，因此预埋螺套产销量均有所下滑。
1-1-349
2022 年公司对 TPI 销量增加至 1,147.59 吨，主要系 2021 年下半年开始，
TPI 的预埋螺套采购由间接转为直接向公司采购，推动预埋螺套销量增加。
2022 年度，公司对主要预埋螺套客户的合计销量较 2021 年基本保持稳定，略
有增长。
B.与同行业可比公司变动趋势一致
报告期内，公司预埋螺套产品销量与同行业可比公司对比情况如下：
单位：吨
2022 年 2021 年 2020 年
公司名称 变动比
销量 变动比例 销量 销量
例
金雷股份（风电行业） 146,765.10 -0.17% 147,019.46 17.74% 124,865.57
日月股份（风电行业） - - 331,409.25 -12.50% 378,771.95
中成发展（螺栓） - - - - 19,386.60
中成发展（地锚螺栓，剔
- - - - 12,324.00
除金海股份）
飞沃科技（预埋螺套） 19,817.23 7.15% 18,494.16 -30.49% 26,606.52
注：同行业可比公司中成发展未在 2021-2022 年度报告中披露当期分产品销售情况，
日月股份未在 2022 年度报告中披露当期分产品销售情况，下同。
公司预埋螺套产品因市场占有率较高，产品销量与下游行业需求密切相关。
2021 年，随着风电平价上网时代的到来，风电行业短期内市场需求受到一
定影响，并且全风电行业产业链面临降本压力，但各产品所面临的细分市场、
交付周期、竞争态势存在一定差异。
2021 年，公司预埋螺套产品销量较 2020 年下降 30.49%，同行业可比公司
中金雷股份营业收入虽然仍同比有所增长，但其 2021 年境内营业收入较 2020
年下降 2.09%，与公司变动趋势一致，其 2021 年收入增长主要源自于境外收入
的增长。日月股份 2021 年风电产品销量亦呈现出下降趋势。2022 年随着风电
行业需求回暖，公司预埋螺套产品销量企稳，较 2021 年保持稳定。
综上，同行业可比公司虽然 2021 年呈现不同变动趋势，但整体均面临风电
行业短期内调整的态势，公司与同行业可比公司变动趋势不存在显著差异。
C.与下游客户收入增长变动趋势一致
报告期内，发行人客户中 A 股上市公司主要有中材科技、时代新材（中车
株洲控股子公司）、明阳智能，经查询其公开披露的定期报告，前述客户风电相
关产品或风电行业收入与发行人预埋螺套产品收入情况对比如下：
1-1-350
2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司名称 金额 变动比 金额 变动比 金额
（万元） 例 （万元） 例 （万元）
中材科技（风电叶片） 650,307.84 -6.78% 697,613.11 -22.29% 897,745.33
时代新材（风力发电） 536,664.70 5.27% 509,796.16 -25.94% 688,336.92
明阳智能（风机及相关
2,280,681.60 -9.67% 2,524,734.00 20.53% 2,094,739.02
配件销售）
飞沃科技（预埋螺套） 41,289.88 -3.13% 42,624.43 -36.02% 66,622.91
2021 年，公司与下游客户由于产品结构差异等原因，呈现出的变动态势不
一而同，但均受到风电行业退补的影响。中材科技当期实现风电叶片收入
69.76 亿元，同比下降 22.29%，与公司预埋螺套产品变动趋势一致。2022 年公
司预埋螺套产品销量、销售额与 2021 年基本持平，与中材科技变动趋势也较为
一致。
②整机螺栓销量分析
报告期内，公司凭借预埋螺套产品形成的技术基础、客户基础，快速拓展
整机螺栓产品市场，整机螺栓系列产品已成为公司新的业务增长点，具体销售
情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量/金额 变动比例 数量/金额 变动比例 数量/金额
销量（吨） 25,881.71 55.33% 16,662.42 4.28% 15,978.39
销售收入（万元） 38,497.63 39.92% 27,513.73 2.18% 26,927.90
2021 年，虽然受到风电行业退补的不利影响，但公司整机螺栓产品因市场
空间较为广阔，仍继续保持了增长的态势，销量同比增长 4.28%，销售收入同
比增长 2.18%。随着 2022 年风电市场需求回暖及公司整机螺栓产品市场占有率
的提升，整机螺栓销量及销售收入均大幅增长。
报告期内，公司整机螺栓主要客户销量变动情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
序号 客户名称
销量（吨） 变动比例 销量（吨） 变动比例 销量（吨）
1 远景能源 5,414.92 181.15% 1,926.00 -55.68% 4,346.05
2 中车株洲 3,620.93 -7.46% 3,912.93 16.78% 3,350.76
3 中船重工 238.55 -76.86% 1,030.72 -46.29% 1,919.20
4 三一重能 1,859.22 35.05% 1,376.68 -10.37% 1,536.01
1-1-351
5 东方电气 395.24 -64.57% 1,115.54 -25.66% 1,500.66
6 明阳智能 4,322.82 36.15% 3,175.13 277.23% 841.69
7 金风科技 1,977.75 5,822.65% 33.39 - -
8 上海电气 1,594.70 - - - -
9 中材科技 1,075.85 3,726.22% 28.12 - -
10 德力佳 949.00 396.49% 329.40 2,020.66% 9.01
合计 21,448.98 65.91% 12,927.91 -4.26% 13,503.38
由上表可见，公司整机螺栓产品的销量增长主要来自于对原有客户销量的
增加。2020 年，整机螺栓产品呈现大幅增长态势，中车株洲、远景能源、中国
海装、三一重能、东方电气等主要客户对公司螺栓产品采购量普遍呈现大幅增
加趋势。2021 年，公司对远景能源、中船重工、东方电气、三一重工的整机螺
栓销量下降，对中车株洲销量增长放缓，但与明阳智能合作加强，销量大幅增
长，因此总体销量与 2020 年接近。2022 年公司与明阳智能加强了合作的规模，
对明阳智能的整机螺栓销量持续增长，对东方电气、中船重工等客户的销售则
由于报价较低，公司综合考虑产品利润空间和产能安排等因素，销量有所下降，
2022 年下半年远景能源对整机螺栓的采购量大幅增加，远景能源、明阳智能、
金风科技、上海电气、中材科技等客户采购规模的增长使 2022 年产品销量较
2021 年呈增长态势。
③锚栓组件销量分析
2019 年，公司开发了锚栓组件产品，并逐步成为公司新的业务增长点。
2021 年，锚栓市场竞争较为激烈，产品单价下降，但锚栓组件销量仍同比增长
189.02%，2022 年随着风电行业需求回暖，公司锚栓组件产品销量继续保持增
长态势。报告期内，公司锚栓组件产品销售情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量/金额 同比变动 数量/金额 变动比例 数量/金额
销量（吨） 36,948.43 18.30% 31,233.68 189.02% 10,806.57
销售收入（万元） 33,359.76 28.35% 25,990.61 114.90% 12,094.20
根据 GWEC 统计的 2019 年全球装机容量估算，公司 2019 年锚栓组件市场
占有率仅为 0.54%，尽管公司锚栓组件销量大幅增长，但市场空间仍较为广阔。
公司锚栓组件产品主要客户情况如下：
1-1-352
2022 年 2021 年 2020 年
序号 客户名称 销量 销量
销量（吨） 变动比例 变动比例
（吨） （吨）
远景能源有限公
1 7,413.41 15.52% 6,417.17 56.77% 4,093.24
司
三一重能有限公
2 3,795.94 -38.42% 6,164.39 147.20% 2,493.71
司
华电重工机械有
3 6,947.72 59.01% 4,369.37 - -
限公司
中车株洲电力机
4 车研究所有限公 3,084.49 -31.66% 4,513.34 2,255.65% 191.60
司
明阳智慧能源集
5 457.77 -84.21% 2,898.78 - -
团股份公司
中车山东机车车
6 2,740.96 7,395.90% 36.57 - -
辆有限公司
合计 24,440.29 0.17% 24,399.62 259.95% 6,778.54
2021 年，公司锚栓组件销量较 2020 年增长 189.02%，市场开拓较为顺利。
公司在保持原有大客户远景能源、三一重能合作关系的基础上，新增华电重工、
明阳智能、中车株洲等客户，锚栓组件销量继续保持增长。
2022 年，公司在原有的远景能源、三一重能、华电重工、中车株洲等主要
客户合作的基础上，对中车山东机车车辆有限公司收入增长金额较高，对主要
锚栓组件客户的合计销量较 2021 年整体保持稳定。
④各类主要产品产能的大幅增长是销量大幅增长的重要前提和基础
报告期内，公司各类主要产品产能增长情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
产品名称 数量 数量 数量
变动比例 变动比例
（万件） （万件） （万件）
预埋螺套 760.00 5.56% 720.00 9.09% 660.00
整机螺栓 670.00 15.52% 580.00 26.09% 460.00
锚栓组件 53.00 - 53.00 51.43% 35.00
由上表可见，报告期内，公司各产品产能均大幅增长。其中，预埋螺套产
能 2021 年以来受市场短期需求下降影响，产能增长速度有所放缓；整机螺栓
2020 年产能已增长至 460 万件，2021 年的年化产能进一步增长至 580 万件；锚
栓组件 2021 年产能较 2020 年进一步大幅增长 51.43%，与同期销量增长幅度相
符。2022 年公司预埋螺套和锚栓组件产能已较为充足，公司主要购置了部分设
备降低外协采购的环节，提升环保处置能力，降低生产成本；整机螺栓市场需
1-1-353
求较为旺盛，公司为满足生产需求，进一步提升了整机螺栓产能。
（5）主要产品均价与同行业可比公司对比分析
报告期内，公司主要产品销售单价与同行业可比公司对比情况如下：
单位：元/kg
产品/行业名 2022 年 2021 年 2020 年
公司名称
称 单价 变动比例 单价 变动比例 单价
金雷股份 风电行业 10.87 5.91% 10.26 -7.40% 11.08
日月股份 风电行业 10.76 -4.63% 11.28 -4.08% 11.76
预埋螺套 - - - - 24.42
叶片螺栓 - - - - 17.63
中成发展 塔筒螺栓 - - - - 13.99
地锚螺栓 - - - - 11.41
锚板 - - - - 11.29
预埋螺套 20.84 -9.59% 23.05 -7.95% 25.04
飞沃科技 整机螺栓 14.87 -9.93% 16.51 -2.02% 16.85
锚栓组件 9.03 8.53% 8.32 -25.65% 11.19
从产品规格重量的角度，风电行业锻件、紧固件产品通常具有单价和体积、
重量成反比的特点，重量越大，单价越低。金雷股份、日月股份主要生产风电
主轴等大型风电铸件。根据金雷股份招股说明书披露，“1.5MW 级风电主轴锻
件毛坯通常重量约 10 吨，3MW 风电主轴锻件毛坯重量约 25 吨”，根据日月股
份招股说明书披露，“大型铸件一般指单件毛重 5 吨以上的铸件”；锚栓组件重
量亦较重，单只地锚螺栓重量通常为 50kg 左右，整套产品（170-250 只地锚螺
栓及上下锚板）重量通常为 15 吨左右。而预埋螺套、整机螺栓产品单件重量通
常低于 10kg/件，因此金雷股份、日月股份产品单价与公司及中成发展的锚栓产
品较为接近，低于预埋螺套、整机螺栓产品。
从产品生产工艺的角度，预埋螺套产品加工环节最多，附加值最高，整机
螺栓次之，基础锚栓则最低。因此公司与中成发展的同类产品单价均呈现预埋
螺套最高，整机螺栓次之，锚栓组件最低的特点。
报告期内，公司与中成发展各类产品销售单价对比情况如下：
①预埋螺套
公司与中成发展预埋螺套产品单价情况如下：
1-1-354
2022 年 2021 年 2020 年
公司
项目 变动比
名称 单价/收入 单价/收入 变动比例 单价/收入
例
中成 单价（元/kg） - - - - 24.42
发展 销售收入（万元） - - - - 20.83
飞沃 单价（元/kg） 20.84 -9.61% 23.05 -7.95% 25.04
科技 销售收入（万元） 41,289.88 -3.13% 42,624.43 -36.02% 66,622.91
中成发展 2020 年新增预埋螺套产品，但销量较小，市场仍处于开拓前期，
当期仅实现销售收入 24.43 万元，销售单价主要受个别客户及订单影响。2020
年公司预埋螺套产品单价与中成发展预埋螺套产品单价不存在显著差异。2022
年，受市场竞争加剧及钢材价格下降影响，公司在保证产品毛利率较 2021 年基
本稳定的情况下，调整了对预埋螺套客户的报价，销售单价小幅下降。
②整机螺栓
公司与中成发展整机螺栓产品单价情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
公司
项目 变动比 变动比
名称 单价 单价 单价
例 例
叶片螺栓单价（元/kg） - - - - 17.63
中成 叶片螺栓销售额（万元） - - - - 110.67
发展 塔筒螺栓单价（元/kg） - - - - 13.99
塔筒螺栓销售额（万元） - - - - 196.32
整机螺栓单价（元/kg） 14.87 -9.91% 16.51 -2.02% 16.85
飞沃 整机螺栓剔除螺母垫片后
13.12 -10.57% 14.67 -2.85% 15.27
科技 单价（元/kg）
整机螺栓销售额（万元） 38,497.63 39.92% 27,513.73 2.18% 26,927.90
公司整机螺栓单价略高于中成发展塔筒螺栓，一方面是由于公司部分客户
要求将螺栓和其配套使用的螺母打包定价与销售，因此整机螺栓单价中包含螺
母垫片。剔除螺母垫片后公司整机螺栓销售价格与中成发展价格差异较小。另
一方面， 2020 年中成发展塔筒螺栓销售金额总体较低，且存在较大波动，
2020 年中成发展新增叶片螺栓，销售额仅为 110.67 万元，因此中成发展整机螺
栓销售受个别客户、个别订单影响较大，单价与公司存在一定的差异。2022 年
公司综合考虑市场竞争和成本等因素，对整机螺栓客户的销售单价略有下降。
③锚栓组件
1-1-355
公司与中成发展锚栓组件产品单价情况如下：
公司 2022 年 2021 年 2020 年
项目
名称 单价 变动比例 单价 变动比例 单价
地锚螺栓单价（元/kg） - - 11.41
中成 地锚螺栓销售额（万元） - - 14,399.34
发展 锚板单价（元/kg） - - 11.29
锚板销售额（万元） - - 6,270.27
飞沃 锚栓组件单价（元/kg） 9.03 8.52% 8.32 -25.65% 11.19
科技 锚栓组件销售额（万元） 33,359.76 28.35% 25,990.61 114.90% 12,094.20
锚栓组件产品由地锚螺栓和配套的锚板组成，公司锚栓组件产品通常合并
定价成套出售，因此公司将其合并统计。中成发展地锚螺栓单独出售较多，因
此将地锚螺栓的收入、销量、单价等数据单独统计。
2020 年，公司锚栓组件单价均低于中成发展的地锚螺栓单价及锚板单价，
主要是由于公司锚栓组件产品 2019 年开始处于起步阶段，议价能力相对有限，
为开拓市场，因此单价略低于中成发展。2021 年，受风电行业市场需求波动、
锚栓市场竞争加剧影响，锚栓产品单价大幅下降 25.65%。经过 2021 年的激烈
的市场竞争调整后，2022 年锚栓组件单价出现明显回升。
3、主营业务收入按地区分析
2022 年 2021 年 2020 年
地区 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
境内 109,239.37 88.74 91,455.63 89.87 98,266.93 89.27
境外 13,865.26 11.26 10,303.80 10.13 11,814.65 10.73
合计 123,104.63 100.00 101,759.43 100.00 110,081.57 100.00
公司产品境内销售占比较高，境外市场主要销往美国、印度、西班牙等地
区。公司主要客户包括艾尔姆、维斯塔斯等国际风电巨头，但随着我国风电行
业的迅速发展，上述客户均在国内主要风电建设地区建立了生产基地，公司对
前述国际客户的销售中有部分销往其在国内的生产基地。
2021 年公司境外收入占比和 2020 年较为接近。2022 年公司海外客户市场
开拓顺利，对西门子歌美飒、TPI 等海外客户销售收入有所增长，推动公司境
外收入占比略有提高。海外客户产品通常技术要求较高，附加值和毛利率较高，
1-1-356
海外客户销售收入占比的提升可以提升公司产品的盈利能力。
（1）公司内、外销分区域销售明细
公司的主要销售客户均系风电行业龙头企业，在全球和全国范围内开展业
务。内销按照各省份的地理位置，分为东北、华北、华东、华中、西北和西南
等。外销按照各国的地理位置，分为北美、南美、欧洲、亚洲和大洋洲等。分
区域销售具体明细如下：
①公司内销产品分区域销售明细
2022 年 2021 年 2020 年
内销
区域 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
东北 7,964.46 7.29 3,168.03 3.46 2,380.25 2.42
华北 28,137.72 25.76 28,954.90 31.66 32,193.41 32.76
华东 30,500.94 27.92 19,215.24 21.01 28,960.85 29.47
华南 5,824.09 5.33 5,626.88 6.15 1,331.30 1.35
华中 21,708.35 19.87 22,448.92 24.55 18,311.72 18.63
西北 9,484.29 8.68 7,070.87 7.73 8,641.02 8.79
西南 5,619.52 5.14 4,970.79 5.44 6,448.38 6.56
合计 109,239.37 100.00 91,455.63 100.00 98,266.93 100.00
②公司外销产品分区域销售明细
2022 年 2021 年 2020 年
外销区域 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
北美 3,454.19 24.91 2,364.54 22.95 1,590.26 13.46
南美 2,311.53 16.67 1,399.58 13.58 1,420.36 12.02
欧洲 2,545.53 18.36 2,933.88 28.47 4,197.71 35.53
亚洲 5,553.84 40.06 3,599.86 34.94 4,603.29 38.96
大洋洲 0.17 0.00 5.94 0.06 3.03 0.03
合计 13,865.26 100.00 10,303.80 100.00 11,814.65 100.00
公司的客户所属地与销售区域之间存在不一致的情况，主要是因为公司的
下游客户为风电行业龙头企业，其子公司和风机装机工地遍布全球或者全国范
围。因此公司产品需要运输至客户的子公司、叶片工厂或者风机装机工地，从
而导致上述现象。公司主要客户所属地和销售区域对比明细如下：
1-1-357
序号 客户名称 总部注册地 销售区域
华东、华北、北美、南美、
1 艾尔姆（LM） 丹麦
欧洲、亚洲
2 明阳智慧能源集团股份公司 广东 华南、华北、华中
3 TPI 美国 亚洲
4 中材科技风电叶片股份有限公司 北京 东北、华北、华东、西北
连云港中复连众复合材料集团有限公
5 江苏 华东、华中、西北
司
6 三一重能有限公司 北京 东北、华北、华中
7 中车株洲电力机车研究所有限公司 湖南 华北、华中
8 东方电气风电有限公司 四川 华北、西北、西南
上海艾郎风电科技发展(集团)有限公
9 上海 华北、华东、西北
司
10 新疆金风科技股份有限公司 新疆 西北、华南
11 远景能源有限公司 江苏 华北、华东
（2）各个区域报告期内收入变化的原因
公司外销销售收入主要集中在亚洲和欧洲。报告期内，前述两个地区的销
售收入合计占总外销收入比例达到了 74.49%、63.41%和 58.41%，其余主要分
布在北美、南美。2021 年，公司欧洲地区销售收入占比下降而北美地区销售收
入占比上升，主要是因为本期公司新增对 TPI 美国子公司和墨西哥子公司的销
售所致。2022 年公司对欧洲地区的占比进一步下降，对 Aeris、LM 巴西公司、
西门子歌美飒和 TPI 等客户的销售推动对南美和亚洲的销售占比增长。
内销方面，华北、华东、华中地区为公司主要销售区域，报告期内，内销
收入占比分别为 80.86%、77.22%和 73.55%。报告期内，随着公司销售和生产
规模不断增加，公司产品质量和口碑在行业内不断提升，风电紧固件产品不断
丰富，公司的客户及销售区域不断增加，各区域内销收入分布整体保持稳定。
（3）出口情况分析
①公司海关数据与自身数据匹配情况
报告期内，公司在进出口方面不存在重大违法违规的情况，各期外销收入
与报关数据具体情况如下：
单位：万元
公司确认 差异金额
公司 海关报关
年份 产品类型 收入金额 合计 时间性差 汇兑
名称 数据(a)
(b) (c=a- 异(d) 损益 I
1-1-358
b=d+e)
LM 预埋螺套/螺
4,968.52 4,192.05 776.47 767.91 8.56
公司 杆/锚栓/其他
2022 年 其他 预埋螺套/螺
8,760.25 8,249.71 510.54 498.23 12.31
公司 杆/其他
合计 13,728.77 12,441.76 1,287.01 1,266.14 20.87
LM
预埋螺套 6,401.35 6,167.80 233.55 239.51 -5.96
公司
2021 年 其他 预埋螺套/螺
4,609.51 4,107.60 501.91 495.72 6.19
公司 杆/其他
合计 11,010.86 10,275.40 735.46 735.23 0.23
LM
预埋螺套 9,195.19 9,324.41 -129.22 -169.11 39.89
公司
2020 年 其他 预埋螺套/螺
2,643.30 2,490.24 153.06 152.49 0.57
公司 杆/其他
合计 11,838.49 11,814.65 23.84 -16.62 40.47
报告期内，公司外销数据和海关报关数据不存在显著差异，差异原因主要
是：
A、时间性差异：公司以出口报关单和装运提单孰晚日为依据确认收入，
而海关报关数据以报关申报日期为依据。两者截止时间点不一致，造成了时间
性差异；
B、汇率差异：公司以交易发生当月的月初汇率折算外币收入，而海关以
结关当天的汇率折算外币贸易金额。两者折算汇率不一致，造成了汇率差异。
除上述两项差异外，公司外销数据和海关数据不存在其他差异。
②公司出口退税情况
报告期内，公司出口退税情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
账面境外收入 13,865.26 10,303.80 11,814.65
计税出口额 13,757.20 10,688.90 12,174.93
免抵退税额 1,788.43 1,389.56 1,582.69
实际退税率 13.00% 13.00% 13.00%
法定退税率* 13.00% 13.00% 13.00%
公司实际退税率与法定税率不存在重大差异。根据税务部门相关规定，公
司每年免抵税申报截止时间为次年 4 月，公司通常在实现收入的下个月进行出
口退税申报，因此计税出口额和境外收入存在一定差异。公司报告期内总体计
1-1-359
税出口额与境外收入差异较小。
（4）美国、印度市场销售收入分析
①美国、印度市场销售金额、销售占比以及变动原因
报告期内美国、印度市场销售金额及占主营业务收入比例情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
美国 1,966.44 1.60% 1,644.33 1.62% 904.66 0.82%
印度 4,830.81 3.92% 3,047.76 3.00% 3,920.62 3.56%
合计 6,797.25 5.52% 4,692.09 4.62% 4,825.28 4.38%
报告期内，公司主要境外收入来自对 LM 海外工厂的销售，LM 综合考虑
各供应商的供货价格、产品品质、运输距离、供货能力、历史合作稳定性等因
素分配向各个供应商的采购份额。报告期内美国、印度市场销售收入占比均为
5%左右，占公司主营业务收入的比例较小。2021 年对美国收入大幅增长主要是
公司新开发了 TPI 等新客户所致。2022 年公司对美国销售保持稳定，对印度销
售新增 TPI、西门子歌美飒等国际客户的印度公司，因此对印度销售收入大幅
增长。
②当前国际政治经济环境对发行人在美国、印度市场开展业务的具体影响，
发行人在上述地区业务的可持续性，发行人拟采取的应对措施
A、美国市场开展业务的具体影响，发行人在美国市场业务的可持续性
近年来，发行人的美国市场业务受到了中美贸易摩擦的一定不利影响。报
告期内，公司产品出口至美国的关税税率为 25%。报告期内公司美国市场收入
金额较小，占营业收入的比例较低。2020 年，公司美国客户主要为 LM（美国），
2021 年公司成功进一步开拓美国市场，对 TPI 等新客户的销售收入大幅增长。
因此，美国贸易政策的变动不会对公司经营业绩及持续经营能力产生重大不利
影响。
B、印度市场开展业务的具体影响，发行人在印度市场业务的可持续性
报告期内，公司印度市场主要客户为 LM（印度），2022 年随着公司对西门
子歌美飒、TPI 等公司销售的增长，公司对西门子歌美飒印度公司和 TPI 印度
公司的销售增长，推动了公司对印度销售的增长。公司对其销售金额较为稳定，
业务具备可持续性。未来若印度政治经济局势发生变化而导致中印贸易关系恶
1-1-360
化，可能会导致公司产品被加征关税或反倾销税等额外成本，从而对公司拓展
印度市场业务造成一定不利影响。
C、发行人拟采取的应对措施
报告期内，美国、印度地区收入占公司营业收入的比重较低，其政治经济
环境及贸易政策变化对公司经营业绩的影响较小。同时，公司将采取以下措施
进一步防范未来国际政治经济形势变化对公司经营业绩的不利影响：
a、积极布局国内及欧洲市场。根据 GWEC 数据，我国多年来稳居全球新
增装机容量前列，并且 2019 年我国风电新增装机占全球风电新增装机的近 40%，
而根据国家能源局发布的 2020 年全国电力工业统计数据，2020 年我国风电新
增发电设备容量增长至 71.67GW（并网口径），领先优势不断扩大，我国风电
市场未来发展空间广阔，公司业务空间广阔。欧洲地区是全球风电主导市场之
一，且欧洲地区海岸线较长，海上风力资源丰富，当地海上风电技术较为成熟，
随着海上风电的进一步发展和成本进一步降低，预计公司在欧洲地区有更多业
务机会。
b、进一步扩展和加深与全球风电行业龙头企业的合作关系，与国际大型风
电整机和叶片厂商如 LM、西门子歌美飒、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、
ENERCON 等在全球范围内开展合作，抵消个别区域的政策影响。目前公司已
与 LM 建立了深度合作关系，预埋螺套产品发往 LM 全球十余个国家的多家工
厂，而 LM 为 GE 旗下叶片厂商，公司凭借与 LM 多年稳定合作过程中建立起
的良好口碑，逐步开拓 LM 及 GE 其他风电产品需求。未来随着公司与全球领
先风电厂商的合作进一步加深，公司可从这些客户获取更高的采购份额和更多
的业务机会，同时进一步分散公司对于单一产品和单一区域的依赖。
c、公司自身将进一步加大研发投入，不断改进产品工艺，提升制造水平；
进一步提升自动化水平，提高生产效率，提升产品质量一致性，有效控制生产
成本；进一步增强生产能力，提升主要产品的产能，保持行业领先的快速交付
能力。通过以上措施抵消贸易摩擦对公司带来的负面影响。
（5）主要外销国家贸易政策情况
①主要外销国家或地区政治经济环境的基本情况
报告期内，公司主要外销国家为印度、波兰、西班牙、美国等，公司对这
四个国家出口总额占公司各期外销总额的比例均在 65%以上。除美国因中美贸
1-1-361
易摩擦而对中国加征较高关税外，波兰和西班牙均适用于 2.7%的关税税率，印
度关税税率为 7.5%，其余国家关税税率均处于较低水平且报告期内维持稳定。
单位：万元
国家 关税税率 2022 年度 2021 年度 2020 年度
印度 7.50% 4,830.81 3,047.76 3,920.62
波兰 2.70% 617.69 1,225.72 1,984.54
西班牙 2.70% 74.93 567.49 1,268.10
美国 25% 1,966.44 1,644.33 904.66
土耳其 2.70% 666.54 548.29 915.56
其他 0-14% 5,708.85 3,270.21 2,821.17
合计 13,865.26 10,303.80 11,814.65
注：1、以上各国关税税率数据来源为各国国际经贸相关官网、双边或多边贸易协定、中国
商务部国际经贸关系司等
2、欧盟成员国（含波兰、西班牙等）对来自非成员国的进口商品采取统一的关税
除美国外，报告期内上表所示其余国家对公司产品征收的关税税率未发生
变动且维持在较低水平，其余国家对公司产品不存在关税壁垒、产品禁入等贸
易限制措施。
②贸易环境发生重大不利变化的风险分析
贸易摩擦初期对发行人业务影响具有一定的滞后性，主要系风电行业大型
客户对供应商准入考察严格，在选取供应商或调整对某个供应商采购份额时较
为谨慎，因此开展合作后客户粘度较高，在因外界贸易环境变动而对采购成本
造成影响时，调整供应商需要一定的时间，导致存在一定的滞后性。
自 2020 年 1 月 16 日中美签署第一阶段经贸协议以来，中美贸易摩擦已呈
现出较为稳定的常态化特征，公司的美国客户关于加征关税影响评估及供应商
调整已基本完成并执行，截至目前滞后性已不显著。报告期内，公司在美国销
售比例较低，贸易环境方面不存在发生重大不利变化的风险。
（6）发行人的产品属于海外国家和地区贸易摩擦加征关税和反倾销政策的
具体类型和报告期内收入占比、加征关税和反倾销后对海外销售的实际影响，
是否存在大量订单取消及大客户转移采购的情形
①发行人出口产品情况
公司海外销售的主要地区包括印度、波兰、美国、西班牙等国家，主要出
口产品为预埋螺套。报告期内，公司出口产品按照国家分布的销售金额以及占
1-1-362
主营业务收入的比例如下：
单位：万元
2022 年 2021 年度 2020 年度
区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比
印度 4,830.81 3.92% 3,047.76 3.00% 3,920.62 3.56%
波兰 617.69 0.50% 1,225.72 1.20% 1,984.54 1.80%
西班牙 74.93 0.06% 567.49 0.56% 1,268.10 1.15%
美国 1,966.44 1.60% 1,644.33 1.62% 904.66 0.82%
土耳其 666.54 0.54% 548.29 0.54% 915.56 0.83%
其他 5,708.85 4.64% 3,270.21 3.21% 2,821.17 2.56%
合计 13,865.26 11.26% 10,303.80 10.13% 11,814.65 10.73%
由上表可见，报告期各期公司境外收入占主营业务收入的比例分别为
10.73%、10.13%和 11.26%。2022 年得益于公司对 TPI、西门子歌美飒等公司的
市场开拓，公司产品覆盖区域更为广泛，对南美等其他地区的收入占比提高。
报告期内，除美国出于贸易保护主义而对自中国进口商品开展 301 调查
（保障措施）后加征关税外，其他国家对公司产品没有特别的限制性贸易政策。
②美国市场加征关税未对发行人海外销售造成重大不利影响，不存在大量
订单取消及大客户转移采购的情形
报告期内，公司对美国销售产品及受加征关税影响产品主要为预埋螺套，
各期对美国销售金额、受贸易摩擦影响金额及占主营业务收入比例如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比
对美国销售金额 1,966.44 1.60% 1,644.33 1.62% 904.66 0.82%
加征 25%关税金额 1,966.44 1.60% 1,644.33 1.62% 904.66 0.82%
受贸易摩擦影响金额 1,966.44 1.60% 1,644.33 1.62% 904.66 0.82%
2021 年国内销售受市场需求下降影响略有下降，对美国销售有所增长，主
要是由于公司开发了 TPI 等客户所致。2022 年公司对美国地区销售较 2021 年小
幅增长。
报告期内，公司对美国地区销售受贸易摩擦影响金额分别为 904.66 万元、
1,644.33 万元和 1,966.44 万元。美国贸易政策调整导致客户对公司产品的采购
成本增加，可能影响客户通过美国市场对公司产品的采购份额，对公司在美国
销售产生了一定不利影响，但美国地区收入占公司收入比例较低，不会对公司
1-1-363
海外销售构成重大不利影响。2020 年，美国地区对公司订单取消的金额合计
29.85 万元，主要系客户海外工厂取消了对公司的部分订单；2021 年至 2022 年
公司不存在美国地区的取消订单。报告期内，公司在美国市场不存在因贸易摩
擦而大量订单取消及大客户转移采购的情形。
综上，公司美国区域收入占比较低，不存在大量订单取消及大客户转移采
购的情形，不会对公司海外销售及持续经营能力产生重大不利影响。
（7）贸易摩擦和反倾销政策的影响
①与海外客户有关税收承担机制的协商进展情况
公司美国客户主要包括 LM（美国）、TPI 等，在 2018 年 9 月公司出口美国
产品被纳入加征关税名单后，公司与美国主要客户积极沟通相关关税可能对其
向公司采购造成的影响。经过充分沟通，公司与客户未针对加征关税的损失承
担事项进行约定，销售价格未因加征关税而变动，加征的关税实际由客户承担。
②发行人自身竞争优势
公司产品在美国市场具备技术优势、生产制造与交付优势、客户优势等一
系列竞争优势，上述竞争优势使得公司在中美贸易摩擦发生后，虽然受到了一
定的不利影响，但产品仍具备竞争力，不会对公司经营业绩造成重大不利影响。
③在手订单价格及数量变化情况
报告期各期末，公司对美国客户的在手订单如下表所示：
单位：吨，元/kg，万元
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
项目
数量 单价 金额 数量 单价 金额 数量 单价 金额
LM 美国 78.00 30.57 238.50 105.39 22.70 239.26 37.45 24.72 92.57
TPI 627.54 24.95 1,565.48 112.00 25.39 284.40 - - -
汇总 705.54 27.76 1,803.98 217.38 24.09 523.66 37.45 24.72 92.57
报告期各期末，公司对 LM（美国）在手订单数量及金额逐年增长，2021
年末 LM 新增部分整机螺栓产品订单，导致单价有所下降。自 2021 年以来，公
司在美国市场新增对 TPI 的销售，随着公司与 TPI 合作规模的不断扩大，对
TPI 期末在手订单金额的大幅增长带动了公司对美国客户期末在手订单金额的
大幅上升。2022 年末在手订单中，LM 产品订单主要为预埋螺套产品，整机螺
栓产品较少，因此单价较高，TPI 在手订单中则包含较多的整机螺栓订单，导
1-1-364
致单价有所下降。
④购销协议商定周期
公司系 LM（美国）公司的供应商之一，公司每年与其母公司 LM 公司签
署明确约定价格商定周期的框架协议，在日常经营中，客户通过订单向公司下
达具体订购需求。报告期内，LM 公司通常每年第四季度与供应商针对所供应
商品进行价格协商，加征关税前后购销协议商定周期未发生显著变化。
⑤贸易摩擦最新进展
2020 年 1 月，中美双方在美国华盛顿签署第一阶段经贸协议《中华人民共
和国政府和美利坚合众国政府经济贸易协议》，包括深化贸易领域双向合作、
进一步放宽市场准入、持续优化营商环境等内容。美国贸易代表办公室发布公
告，决定自美国东部时间 2020 年 2 月 14 日起，已于 2019 年 9 月 1 日起加征 15%
关税的 3,000 亿美元商品清单中的第一批商品所加征关税从 15%降至 7.5%。该
部分商品清单中不包含公司产品，公司产品仍适用于 25%的关税税率。
根据中美双方针对贸易摩擦的最新谈判结果，中美双方的贸易形势虽仍然
较为严峻，但整体趋于缓和，对公司生产经营未造成重大不利影响。
⑥贸易摩擦和反倾销政策的影响是否滞后
报告期内，公司向美国主要客户 LM（美国）和 TPI 销售金额如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
LM（美国） 907.86 863.14 904.66
TPI 1,058.58 739.67
其他 - 81.90
汇总 1,966.44 1,644.33 904.66
报告期内 LM（美国）采购规模基本保持稳定。2021 年公司开发了新客户
TPI，推动对美国销售金额的增长。截至目前中美贸易摩擦已呈现出较为稳定的
常态化特征，美国客户在下达订单时已将贸易摩擦及相关关税成本影响考虑在
内，对公司影响已充分反映，因此截至目前贸易摩擦滞后性影响已不显著。
综上，通过对发行人与海外客户关于税收承担机制的协商进展情况的分析，
同时结合发行人自身竞争优势、在手订单价格和数量变化、税收分担协商情况、
购销协议商定周期及贸易摩擦最新进展等情况，贸易摩擦初期对发行人业务影
响具有一定的滞后性，但截至目前贸易摩擦对发行人与美国客户的合作关系已
1-1-365
不存在滞后性影响。
⑦采取何种措施减少上述政策对经营业绩的影响
报告期内美国客户收入占公司营业收入的比例较低，美国贸易政策变化对
公司经营业绩不构成重大不利影响。同时公司将采取一系列措施进一步减少政
策对经营业绩的不利影响，具体措施详见本节之“（4）美国、印度市场销售收
入分析”。
综上，报告期内海外国家和地区贸易摩擦加征关税未对公司生产经营及业
绩造成重大不利影响，贸易摩擦对发行人与主要的海外客户的合作关系已不存
在滞后影响，同时公司采取了一系列措施减少上述政策对经营业绩的影响。
4、主营业务收入按收入确认方式分析
（1）不同内外销收入确认方式下的对应销售内容、营业收入金额、占比及
变动情况
①主营业务收入
A、收入确认方式说明
报告期内，公司的主营业务收入主要由内、外销两部分组成。其中，内销
的收入确认方式根据交付方式不同分为公司负责发货并运输的、客户自提以及
供应商管理库存(以下简称 VMI 模式)三种方式。外销的收入确认方式根据交付
方式不同分为执行到岸价(CIF)、执行工厂交货(FCA)和执行离岸价（FOB）三
种方式。
B、报告期内按不同收入确认方式分类的主营业务收入构成
a、内销
单位：万元
公司负责发
年度 销售内容 客户自提 VMI 模式 合计
货并运输的
预埋螺套 22,707.05 332.71 8,096.41 31,136.17
整机螺栓 35,311.66 72.04 1,671.20 37,054.90
2022 年度 锚栓组件 32,083.75 - - 32,083.75
其他* 7,679.37 574.23 710.95 8,964.55
合计 97,781.83 978.97 10,478.56 109,239.37
预埋螺套 23,248.29 1,473.21 8,813.36 33,534.86
2021 年度
整机螺栓 26,078.65 648.92 52.12 26,779.69
1-1-366
锚栓组件 25,981.83 8.78 - 25,990.61
其他 4,647.45 500.77 2.25 5,150.47
合计 79,956.22 2,631.68 8,867.73 91,455.63
预埋螺套 41,474.66 2,331.49 11,111.95 54,918.10
整机螺栓 26,868.51 55.35 - 26,923.86
2020 年度 锚栓组件 12,094.20 - - 12,094.20
其他 4,330.76 - - 4,330.76
合计 84,768.13 2,386.84 11,111.95 98,266.92
注：其他主要为叶片法兰、机加工件和非风电紧固件等产品，下同
b、外销
单位：万元
年度 销售内容 执行到岸价 执行工厂交货 执行离岸价 合计
预埋螺套 990.29 9,163.42 - 10,153.71
整机螺栓 794.54 648.20 - 1,442.74
2022 年度 锚栓组件 27.15 1,248.86 - 1,276.01
其他 36.57 860.53 95.70 992.80
合计 1,848.55 11,921.02 95.70 13,865.26
预埋螺套 683.74 8,405.82 9,089.56
整机螺栓 714.47 19.57 734.04
2021 年度
其他 480.20 480.20
合计 1,398.21 8,905.59 10,303.80
预埋螺套 34.00 11,670.81 - 11,704.81
整机螺栓 4.04 - - 4.04
2020 年度
其他 8.29 97.50 - 105.79
合计 46.33 11,768.31 - 11,814.65
C、内销、外销各收入确认方式占比及变动原因
a、内销
年度 公司负责发货并运输 客户自提 供应商库存管理
2022 年度 89.51% 0.90% 9.59%
2021 年度 87.42% 2.88% 9.70%
2020 年度 86.26% 2.43% 11.31%
报告期内，内销收入的交付方式主要为由公司负责发货并运输。国内客户
中，LM 公司国内采购沿用其全球采购政策，采用“客户自提”的模式。内销各类
1-1-367
收入确认方式占比整体保持稳定。
报告期内，VMI 模式仅限于客户中材科技，其收入占比受中材科技采购额
影响。2021 年，由于公司对中材科技销售产品主要为预埋螺套，受到市场短期
波动的一定影响，导致 VMI 收入占比较 2020 年略有下降。2022 年公司向中材
科技销售占比较 2021 年保持稳定。
b、外销
年度 执行到岸价 执行工厂交货 执行离岸价
2022 年度 13.33% 85.98% 0.69%
2021 年度 13.57% 86.43% -
2020 年度 0.39% 99.61% -
报告期内，公司主要外销客户中，LM 等执行工厂交货的销售模式，西门
子歌美飒等执行到岸价模式。2020 年，LM 等公司外销收入占比较高，执行工
厂交货收入占比达到了 99%以上。2021 年，随着西门子歌美飒对公司采购量的
增长，执行到岸价收入占比提升至 13.57%。2022 年，公司采用 FCA 贸易模式
向 GE 销售锚栓组件，提高了执行工厂交货模式的收入占比。此外，公司外销
新增执行离岸价，主要是采用 FOB 模式向客户偶发销售少量配件，总体金额较
小。
②其他业务收入
A、收入确认方式说明
公司的其他业务收入主要是废料销售和其他废旧物资处置，根据交付方式
不同，可分为“公司负责发货并运输”和“客户自提”两种。
公司负责发货并运输的模式下，公司安排物流公司将货物运抵客户指定地
点，根据在指定地点经双方确认的过磅数量和约定的单价确认收入；客户自提
模式下，客户安排物流将货物运离厂区，根据货物运离厂区之时经双方确认的
过磅数量及约定的单价确认收入。
B、报告期内按不同收入确认方式分类的其他业务收入构成
单位：万元
年度 销售内容 公司负责发货并运输的 客户自提
废料 - 10,673.87
2022 年度 其他 - 245.75
合计 - 10,919.62
1-1-368
废料 16.89 10,822.28
2021 年度 其他 - 352.99
合计 16.89 11,175.27
废料 899.64 8,465.84
2020 年度 其他 - 103.27
合计 899.64 8,569.11
报告期内，各收入确认方式占其他业务收入比例如下：
期间 公司负责发货并运输 客户自提
2022 年度 - 100.00%
2021 年度 0.15% 99.85%
2020 年度 9.50% 90.50%
报告期内，废料销售主要以客户自提方式为主。随着公司产量的增加，公
司废料数量同步增加；公司引入了钢铁生产和铸造企业作为公司的废料客户，
交付方式采用一家一谈的模式决定。自 2019 年开始，考虑到公司负责发货并运
输模式下需要支付运费成本并承担额外的管理工作，出于便捷性考虑，公司在
引入新客户之时更多偏向于采用客户自提交付方式的客户，客户自提模式下的
废料销售收入占比逐年上升，并于 2022 年达到了 100%。
5、收入季节性分析
报告期内，公司主营业务收入分季度情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
第一季度 24,212.91 19.67 18,634.15 18.31 14,555.70 13.22
第二季度 27,062.58 21.98 24,726.43 24.30 30,955.91 28.12
第三季度 34,688.12 28.18 29,074.43 28.57 34,440.32 31.29
第四季度 37,141.02 30.17 29,324.42 28.82 30,129.64 27.37
合计 123,104.63 100.00 101,759.43 100.00 110,081.57 100.00
公司业务自身并无明显的季节性波动，考虑到春节因素，客户为保障原材
料供应不受假期影响，通常会结合库存量情况提前进行备货。受上述因素的影
响，公司四季度收入略高于其他季度，一季度收入相对于其他季度占比略低。
2021 年第一季度收入占比较 2020 年同期上升，2021 年第二季度收入占比
1-1-369
较 2020 年第二季度下滑，主要受风电抢装潮结束影响，行业整体需求下降所致，
第三季度和第四季度的收入占比与 2020 年同期基本持平。
2022 年第一季度收入受春节因素影响，较 2021 年第四季度略微下降。而
2022 年第二季度华东地区客户开工率较低，需求短暂下滑，导致第二季度收入
较第一季度仅略微上升，第三季度和第四季度的收入占比与 2021 年同期基本持
平。
6、其他业务收入分析
（1）其他业务收入基本情况
公司其他业务收入是指除主营业务活动以外的其他经营活动实现的收入，
主要包括废料销售收入和废旧物资处置收入；其中废料收入为销售生产过程产
生的钢渣、钢屑及料头料尾等废料的收入，废旧物资处置收入主要为生产车间
使用后的废旧刀具刀粒、废旧油桶和废锌粉等废旧物资的处置收入。
报告期内，其他业务收入中废料收入、废旧物资处置收入金额及占比情况
如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
废料销售收入 10,673.87 10,839.17 9,365.48
废旧物资等销售收入 245.75 352.99 103.27
其他业务收入合计 10,919.62 11,192.16 9,468.74
废料销售收入占比 97.75% 96.85% 98.91%
（2）废料销售客户情况
①废料客户销售基本情况
报告期内公司的废料主要是机加工产生的废钢，下游客户主要用于回收后
再铸造，无需特殊资质，回收即可直接投入生产，废料客户中铸造相关的企业
均具备相应的处置能力，贸易商最终亦销往铸造企业。随着公司废料规模的增
长，公司废料主要销往回收废钢的钢铁铸造企业。公司报告期内主要废料客户
情况如下：
1-1-370
发行人对其
金额
项目 序号 客户名称 比例 销售占其采
（万元）
购的比例
1 新余市本通特锻有限公司 2,327.41 21.80% 10%
江西省久鼎特钢有限公司 524.26 4.91%
2* 江西省宇祺金属材料有限公司 390.55 3.66% 10%-15%
2022 小计 914.81 8.57%
年 3 常德怡成废旧物资回收有限公司 774.93 7.26% 60%
4 湖南富朋耐磨材料有限公司 769.48 7.21% 50%
5 邵东县鸿丰铸业有限公司 586.82 5.50% 50%
合计 5,373.45 50.34%
1 新余市本通特锻有限公司 2,074.71 19.14% 25%
2 湖南富朋耐磨材料有限公司 1,508.63 13.92% 80%
2021 3 邵东县鸿丰铸业有限公司 1,455.59 13.43% 90%
年 4 湖南省桃源县桃花源铸造厂 915.21 8.44% 60%
5 洛阳马有力废旧物资回收有限公司 783.20 7.23% 20%
合计 6,737.34 62.16%
1 新余市本通特锻有限公司 1,158.74 12.37% 8%
2 邵东县鸿丰铸业有限公司 895.91 9.57% 90%
2020 3 湖南富朋耐磨材料有限公司 861.97 9.20% 90%
年 4 湖南省桃源县桃花源铸造厂 785.97 8.39% 30%
5 洛阳马有力废旧物资回收有限公司 473.47 5.06% 40%
合计 4,176.06 44.59%
备注：江西省久鼎特钢有限公司和江西省宇祺金属材料有限公司均受同一控制人张文
宇控制，因此做合并披露。
公司废料销售主要通过当地废料交易微信群寻找买家，公司相关负责人在
微信群中报价，有意向的客户收到报价消息后与公司洽谈联系购买。
公司各期前五大废料客户的基本情况如下：
序号 公司名称 成立时间 注册资本 注册地址 经营范围 股权结构
周旖旎持股
新余市本 江西省新余 铸钢件、锻造件、金属制品加工、销售
500.00 万元 95.00%，王
1 通特锻有 2008-09-17 市渝水区良 （依法须经批准的项目，经相关部门批
人民币 进刚持股
限公司 山工业基地 准后方可开展经营活动）
5.00%
湖南省邵阳 刘秀华持股
邵东县鸿 钢球、钢锻、衬板、锤头制造及销售。
200.00 万元 市邵东县火 60.00%，孙
2 丰铸业有 2014-11-6 （依法须经批准的项目，经相关部门批
人民币 厂坪镇良臣 建定持股
限公司 准后方可开展经营活动）
大道 1 栋 40.00%
1-1-371
湖南省邵阳 钢球、钢锭、衬板、螺丝、铸件及球磨 袁蒲英持股
湖南富朋
200.00 万元 市邵东县火 机配件制造销售。（依法须经批准的项 60.00%，曾
3 耐磨材料 2017-4-27
人民币 厂坪镇大丰 目，经相关部门批准后方可开展经营活 启吾持股
有限公司
村 动） 40.00%
湖南省桃 常德市桃源
铸件及普通机械加工、制造，生产性废 孙瑞霞持股
4 源县桃花 1994-12-2 - 县兴隆街乡
旧金属收购调拨 100.00%
源铸造厂 竹园村三组
再生物资回收与批发；建材、金属及金
洛阳马有 河南省洛阳
属矿的销售（以上经营项目不含危险化
力废旧物 500.00 万元 市孟津县麻 马有力持股
5 2019-03-01 学品且国家禁止或限制的除外）；城市
资回收有 人民币 屯镇金水大 100.00%
垃圾清运服务涉及许可经营项目，应取
限公司 道 91 号
得相关部门许可后方可经营
金属废料和碎屑加工处理（不含危险废
物），非金属废料和碎屑的加工处理
常德怡成 湖南省常德 （不含危险废物）；废旧金属回收与批
废旧物资 50.00 万人 市武陵区河 发（不含危险废物），废旧生活用品回 张怡成持股
6 2019-04-23
回收有限 民币 洑镇岩桥社 收与批发（不含危险废物）；普通货物 100%
公司 区 14 组 道路运输；装卸搬运。（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）
许可项目：可用作原料的固体废物进口
（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）一般项目：钢
压延加工，金属结构销售，金属材料销
售，建筑材料销售，轻质建筑材料销
江西省九江 售，化工产品销售（不含许可类化工产
江西省久 市湖口县张 品），钢、铁冶炼，五金产品批发，五 杨本立持股
200.00 万人
7 鼎特钢有 2021-01-25 青乡张富新 金产品零售，电子元器件与机电组件设 90%，石磐
民币
限公司 街 66 号 203 备销售，劳动保护用品销售，石油制品 持股 10%
室 销售（不含危险化学品），煤炭及制品
销售，生产性废旧金属回收，再生资源
销售，金属矿石销售，有色金属合金销
售，建筑用钢筋产品销售（除许可业务
外，可自主依法经营法律法规非禁止或
限制的项目）
金属材料、冶金炉料、建筑材料、矿产
江西省九江
江西省宇 品、化工产品（不含危化品）、五金机
市湖口县张 宋军持股
祺金属材 200.00 万人 电、劳保用品、焦炭、煤、煤炭销售，
8 2019-07-31 青乡张富村 70%，张文
料有限公 民币 废旧金属回收、销售，优特钢委托加
新街 66 号二 宇持股 30%
司 工、销售。(依法须经批准的项目,经相
楼
关部门批准后方可开展经营活动)
保荐人、发行人律师、申报会计师对公司的主要废料客户进行了走访，覆
盖各期前五大废料客户，向其求证了公司废料客户与公司的合作背景、合作方
式、交易金额、定价模式等，并通过全国企业信用信息公示系统查询主要废料
客户工商信息等，经核查，公司主要废料客户与公司不存在关联关系或其他利
益安排。
1-1-372
②邵东县鸿丰铸业有限公司、湖南富朋耐磨材料有限公司与发行人合作情
况、合作背景
A、邵东县鸿丰铸业有限公司
客户名称 邵东县鸿丰铸业有限公司
成立时间 2014 年 11 月 6 日
股权结构 刘秀华持股 60.00%，孙建定持股 40.00%
合作开始时间 2020 年 3 月
飞沃科技 2022 年销售金
586.82
额（万元）
2022 年对飞沃科技采购
50%
占其同类采购的比例
营业收入（万元） 1,197.32 净利润（万元） 46.73
总资产（万元） 342.89 净资产（万元） 342.89
截至 2022 年 12 月 31 日，邵东县鸿丰铸业有限公司共有员工 16
人员构成情况
人，其中生产员工 14 人
主要生产设备包括高频电炉、电运火炉、行车和模具，截至
设备构成情况
2022 年 12 月 31 日，固定资产账面价值为 79.80 万元
B、湖南富朋耐磨材料有限公司
客户名称 湖南富朋耐磨材料有限公司
成立时间 2017 年 4 月 27 日
股权结构 袁蒲英持股 60.00%，曾启吾持股 40.00%
合作开始时间 2020 年 5 月
飞沃科技 2022 年销售金额
769.48
（万元）
2022 年对飞沃科技采购占
50%
其同类采购的比例
营业收入（万元） 1,447.71 净利润（万元） 19.35
总资产（万元） 427.39 净资产（万元） 248.74
截至 2022 年 12 月 31 日，湖南富朋耐磨材料有限公司共有员
人员构成情况
工 18 人
主要生产设备包括高频电炉、行车、叉车和模具，截至 2022
设备构成情况
年 12 月 31 日，固定资产账面价值为 14.95 万元
（3）运输相关情况
公司废料运费承担方式根据不同客户情况而有所不同，运费主要为客户承
担，也存在少量由公司承担的情形。在客户承担运费的情况下，公司废料在交
付后即完成所有权转移，运输过程中的损失无需公司承担。在公司承担运费的
1-1-373
情况下，根据公司与承运公司签订的合同，废料运输中的安全问题由承运公司
承担，无需发行人额外承担，公司历史上未发生废料安全环保事故。
（4）交易价格
报告期内，公司废料交易价格具体如下：
单位：元/吨
项目 2022 年 2021 年 2020 年
废料销售单价 2,840.00 2,996.20 2,181.46
报告期内，6-8mm 废钢市场行情（武汉）与公司销售单价对比如下：
公司废料交易价格通过对供应商询价确定，交易价格均为市场价格，不存
在特殊利益安排。报告期内公司废料销售单价与市场价格较为一致，符合市场
行情。
（5）不同废料客户销售单价及差异的原因和合理性
公司不同废料客户交易价格主要受废料类型、销售数量、运费承担方式、
同期市场价格等因素综合影响，报告期内，公司各年前 5 名废料客户销售单价
对比情况如下：
①2020 年
2020 年，公司主要废料客户销售情况如下表所示：
序 金额 数量 单价 废料销 废料 运输
客户名称
号 （万元） （吨） （元/吨） 售比例 类型 方式
客户
1 新余市本通特锻有限公司 1,158.74 5,250.30 2,207.01 12.37% 刨花状铁屑
自提
客户
2 邵东县鸿丰铸业有限公司 895.91 4,367.03 2,051.52 9.57% 刨花状铁屑
自提
1-1-374
湖南富朋耐磨材料有限公 客户
3 861.97 4,067.76 2,119.02 9.20% 刨花状铁屑
司 自提
湖南省桃源县桃花源铸造 客户
4 785.97 3,480.48 2,258.22 8.39% 颗粒状铁屑
厂 自提
洛阳马有力废旧物资回收 颗粒状铁屑/ 客户
5 473.47 2,017.56 2,346.76 5.06%
有限公司 料头料尾 自提
小计 4,176.06 19,183.13 2,176.94 44.59% - -
年度合计 9,365.48 42,768.49 2,189.81 - - -
2020 年，公司向邵东县鸿丰铸业有限公司和湖南富朋耐磨材料有限公司销
售的废料价格较低，主要系市场供需形势所致。邵东县鸿丰铸业有限公司和湖
南富朋耐磨材料有限公司均是通过富宝废钢网联系企业，其销售价格与富宝废
钢网的当日行情保持一致，两家企业分别于 2020 年 3 月和 2020 年 5 月开始与
企业合作，因距离公司较近的湖北地区生产受限，通过湖北地区销往河南等地
的交通同样受到限制，因此当地废料价格有所降低。
公司向洛阳马有力废旧物资回收有限公司销售的废料价格较高，主要是公
司销售的废料包括颗粒状铁屑和料头料尾，料头料尾销售单价较高，导致洛阳
马有力废旧物资回收有限公司的废料单价高于本年度其他主要客户。
②2021 年
2021 年，公司主要废料客户销售情况如下表所示：
序 金额 数量 单价 废料销 废料 运输
客户名称
号 （万元） （吨） （元/吨） 售比例 类型 方式
新余市本通特锻有限 刨花状铁
1 2,074.71 7,210.64 2,877.29 19.14% 客户自提
公司 屑
湖南富朋耐磨材料有 刨花状铁
2 1,508.63 5,330.79 2,830.03 13.92% 客户自提
限公司 屑
邵东县鸿丰铸业有限 刨花状铁
3 1,455.59 5,139.01 2,832.43 13.43% 客户自提
公司 屑
湖南省桃源县桃花源 颗粒状铁
4 915.21 2,962.00 3,089.82 8.44% 客户自提
铸造厂 屑/废铁
洛阳马有力废旧物资 废料/料头
5 783.20 2,387.20 3,280.82 7.22% 客户自提
回收有限公司 料尾
小计 6,737.33 11,387.39 2,925.50 62.15% - -
年度合计 10,841.55 36,184.34 2,996.20 - - -
2021 年，受废钢价格上涨影响，公司对各客户废料销售价格普遍有所上涨。
其中，公司向湖南省桃源县桃花源铸造厂和洛阳马有力废旧物资回收有限公司
主要销售颗粒状铁屑及料头料尾，因此销售价格高于同期其他客户；公司向新
1-1-375
余市本通特锻有限公司、湖南富朋耐磨材料有限公司、邵东县鸿丰铸业有限公
司销售刨花状铁屑，单价较为接近。
③2022 年
2022 年，公司主要废料客户销售情况如下表所示：
序 金额 单价 废料销
客户名称 数量（吨） 废料类型 运输方式
号 （万元） （元/吨） 售比例
新余市本通特锻
1 2,327.41 8,574.59 2,714.31 21.80% 废料 客户自提
有限公司
江西省久鼎特钢
2 914.81 3,376.89 2,709.03 8.57% 废料 客户自提
有限公司
常德怡成废旧物 料头料尾、
3 774.93 2,517.63 3,078.03 7.26% 客户自提
资回收有限公司 废料
湖南富朋耐磨材
4 769.48 2,707.71 2,841.80 7.21% 废料 客户自提
料有限公司
邵东县鸿丰铸业
5 586.82 2,007.44 2,923.23 5.50% 废料 客户自提
有限公司
小计 5,373.45 19,184.26 2,800.97 50.34%
年度合计 10,673.87 37,584.12 2,840.00 100%
2022 年，公司向常德怡成废旧物资回收有限公司销售的废料价格较高，主
要系料头料尾的质量更高，价格高于铁屑。公司废料销售价格根据市场行情变
动，废料价格在 2022 年上半年较高，下半年有所下降，新余市本通特锻有限公
司和江西省久鼎特钢有限公司四季度采购量较大，其采购单价低于客户平均采
购单价，湖南富朋耐磨材料有限公司和邵东县鸿丰铸业有限公司的采购集中于
上半年，平均采购单价较高。
7、公司报告期内退换货情况
（1）公司报告期内退换货情况说明
公司退换货业务流程主要包括退货返修、退货和换货。报告期内，公司未
发生退货返修或者退货的情况；由于运输过程造成的包装损毁或者产品质量等
问题发生过换货的情况，各期换货情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
换货金额（A） 439.03 339.84 389.91
主营业务收入（B） 123,104.63 101,759.43 110,081.57
占比（A/B） 0.36% 0.33% 0.35%
1-1-376
报告期内，公司产品质量稳定，客户换货金额整体较小，占各期主营业务
收入的比例均在 1%以下。
公司换货具体业务流程：客户提出换货申请，由销售部专员负责了解发生
换货的原因：若为产品质量问题引起，则公司负责换货的相关费用；若为客户
自身原因导致产品出现质量问题，则客户负责相关费用，并签定换货协议。确
定需要换货之后，销售部专员通知仓储部取回换货产品并重新安排发货，全程
跟进物流情况。
报告期内，公司换货具体情况如下：
期间 产品类别 换货金额（万元）
预埋螺套 149.63
2022 年 整机螺栓 287.43
其他 1.97
预埋螺套 106.69
2021 年 整机螺栓 199.73
其他 33.43
预埋螺套 319.23
2020 年 整机螺栓 65.49
其他 5.20
（2）公司对退换货账务情况的处理
产品退回公司仓库时，冲减当期主营业务收入和主营业务成本，并减少相
应客户的应收账款和相关税费，增加库存商品，后续根据换货原因进行工序处
理。补货时，公司按照正常发货流程发出，并根据原有换货订单的单价确认当
期主营业务收入，增加相应客户的应收账款和相关税费；按照发出当期产品成
本同步结转主营业务成本。
（3）公司销售合同中质保金条款明细情况表
根据公司与客户签订的销售合同，部分客户约定了质保金条款，相关条款
明细如下：
质保金
序号 质保期 质量保证范围和内容
比例
在此期间，由于合同设备的质量问题，由卖方
1 质保期 6 个月 5.00%
负责免费更换
在质量保证期间内，由于乙方原因出现质量问
2 验收合格之日起 12 个月 5.00%
题，由甲方决定更换或退货
1-1-377
在质保期内，如果乙方对质量缺陷负有责任，
3 验收合格之日起 12 个月 无 乙方应在双方商定的期限内负责解决质量缺陷
或进行更换并承担由此引起的费用
在此期间出现质量问题，乙方应接受退货并按
产品上线生产之日起 24 出厂标准补发所退的货物给甲方；由于存在严
4 无
个月 重质量缺陷引起的质量问题，并造成甲方在生
产及销售后的损失，亦由乙方承担并给予补偿
产品在质保期发生质量问题的，卖方在接到买
自买方产品销售给最终
5 无 方通知之日起七日内予以更换、修复和赔偿损
客户之日起 5 年
失
质量保证期间，当乙方产品出现质量问题，乙
合同设备在风场通过
方应实事求是地进行分析及改进，并如实向甲
6 240 小时运行考核之后 5 无
方提供改进信息及合格产品。期间产生的退换
年
货费用由乙方承担
合同设备在风场通过 买方发现产品的质量与合同要求不符，或者产
7 240 小时运行考核之后 5 5.00% 品被证实有缺陷，或使用了不合适的材料，买
年 方有权向卖方提出质量异议和索赔
如果发现乙方所提供的产品未满足双方约定的
产品验收合格之日起 5 保质期限，由此而造成产品在甲方仓库或生产
8 无
年 使用过程中过期，甲方有权向乙方要求全数更
换，由乙方承担所产生的相关费用
若在质保期内出现质量问题，买方可根据货物
9 开具发票之日起 6 年 5.00% 低劣程度选择让步接收，或者由卖方自付费用
进行更换
公司与客户之间约定的质量保证条款，是为向客户保证所提供产品满足合
同约定的规格质量等既定标准，保护客户免于承担购买不合格产品的风险，属
于法定的要求和行业惯例。
（4）公司关于质保金和质保期的会计处理及其合理性
①公司对质保金的分类和列示符合新收入准则的要求
根据《企业会计准则第 14 号——收入》（2017 修订）第四十一条第一款和
第二款规定：企业应当根据本企业履行履约义务与客户付款之间的关系在资产
负债表中列示合同资产或合同负债。企业拥有的、无条件（即仅取决于时间流
逝）向客户收取对价的权利应当作为应收款项单独列示。合同资产，是指企业
已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其
他因素。该条款要求企业在分类和列报因销售活动获取的收款权利时，应该考
虑该收款权利的风险特征，对于无条件的收款权利，应单独列报为应收账款，
对于存在其他风险可能导致款项无法收回的收款权利，应当列报为合同资产。
公司主要产品为风电行业紧固件产品，属于风电整机的配件，产品在交付
给客户前，均会通过质量验收，如果存在质量问题，将在客户签收前退回；报
1-1-378
告期内公司在客户验收之后发生质量问题而退回的情况极少，未发生过质保金
在质保期内因质量问题而无法收回的情况；同时，根据公司与主要客户签订的
合同，约定质保金条款的客户较少，且公司作为客户配件供应商，交易金额占
客户采购比重较小，主要客户实际付款中并未严格区分货款和质保金。基于公
司对产品质量控制、客户需求响应速度和质保金条款实际执行情况，逾期质量
违约率极小，质保期对公司而言为一项信用期，质保金本质上为仅取决于时间
流逝而向客户收取对价的权利，因此公司将质保金列报为应收账款。
②公司对质保金的分类和列示符合公司实际经营情况，具备合理性
报告期内，约定质保金条款的客户主要包括远景能源、中材科技、中车株
洲、中船重工和三一重能等客户，前述客户涉及质保金条款的收入占总涉及质
保金条款收入的 85%以上。
客户名称 质保金条款 实际执行情况
分产品类别：地锚锚栓质保金比例为 10%，验收
客户付款未区分
远景能源 后 5 年支付；主机塔架螺栓质保金比例为 5%，验
货款和质保金
收后 12 个月支付。
买方收到发票入账后 120 天支付货款的 95%，5% 客户付款未区分
中材科技
作为质保金 货款和质保金
每批次质保金为批次产品金额的 5%，该批次产品
客户付款未区分
中车株洲 质保期满 2 年且无任何质量问题，买方向卖方在 1
货款和质保金
个月内按银行转账或商业汇票结算方式进行支付
质保金比例为 3%，从应付款中扣除。在质保期满
客户付款未区分
时代新材* 后一个月内无质量异议情况支付。质保期为 12 个
货款和质保金
月
每批合同产品剩余的 10%货款作为质量保证金。
如该批合同产品在甲方工厂或甲方指定的风电场
中船重工集团海装 客户付款未区分
项目开箱验收合格后的 12 个月内无质量问题或所
风电股份有限公司 货款和质保金
有质量问题消除，且备品备件补齐，甲方或其子
公司在上述条件全部满足后 1 个月内向乙方结清
质保金为 10%，在风场全部吊装完成后，产品验
湖南三一智慧新能 客户付款未区分
收合格后开始计算质保期，6 个月后卖方向买方开
源设计有限公司 货款和质保金
具质量承诺函，卖方支付剩余 10%货款
注：时代新材为中车株洲下属子公司。
此外，经查询同属风电行业企业情况，根据张家港中环海陆高端装备股份
有限公司披露的招股说明书（注册稿），其主要产品为风电行业锻件（轴承锻件、
法兰锻件等），2020 年执行新收入准则后，未到期的质保金仍作为收款组合在
应收账款中列示。
综上所述，公司对质保金在财务报表中的分类和列示符合新收入准则相关
要求及公司实际经营情况，具备合理性。
1-1-379
（5）未计提预计负债的合理性、会计处理的谨慎性
公司的产品为风电行业定制化产品。在产品进行批量生产之前，已与客户
沟通好生产工艺和质量标准；同时在生产过程中，客户还会不定期对产品进行
现场监督；因此产品出厂之后，很少出现因生产工艺不达标而导致的质量问题。
报告期内公司存在少量因包装瑕疵或产品表面刮花等原因而换货的情况，但由
于涉及的换货数量较少，其所发生的运费、维修费或质量扣款亦较小，公司在
该等费用发生时直接计入当期损益，未对质保期间可能发生的售后服务费用计
提预计负债。
结合公司实际退换货、维修以及同行业可比公司情况具体如下：
①公司报告期内退货返修情况分析
公司报告期内未发生退货返修或者维修的情况，且发生的换货情况较少，
换货金额占收入比均小于 1%，具体换货情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
换货金额（A） 439.03 339.84 389.91
主营业务收入（B） 123,104.63 101,759.43 110,081.57
占比（A/B） 0.36% 0.33% 0.35%
②公司报告期内售后服务情况分析
公司的售后服务费主要包括换货的运费、客户要求公司承担的第三方挑选
费以及质量扣款。该部分费用占收入比例极小，具体情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
售后服务费（A） 66.06 376.53 843.12
主营业务收入（B） 123,104.63 101,759.43 110,081.57
占比（A/B） 0.05% 0.37% 0.77%
报告期内，公司的售后服务费占主营业务收入比例分别为 0.77%、0.37%和
0.05%，均低于 1%。
2020 年售后服务费较高的原因系销往国外客户 LM 公司的产品由于包装不
当等造成产品外表不良；为了维护客户关系，保证交付质量，公司对相关产品
采取了空运的形式进行紧急配送，或者在当地采取紧急维修等措施处理，涉及
的空运费用和维修费用分别为 657.65 万元和 148.30 万元。
1-1-380
报告期内，公司仅发生一次该类事项，属于偶发情况。针对该事项，公司
进行了积极整改，组织生产部门、技术部门、质量部门开会研讨原因，并完善
包装工序的内部控制流程，降低了相关偶发因素发生的可能性。自整改后，公
司至今未再发生过类似质量问题。剔除该偶发事项的影响后，公司 2020 年的售
后服务费为 28.95 万元，占收入比为 0.03%，占比极低。
③同行业可比公司情况分析
公司与同行业可比公司关于预计负债的会计处理情况如下：
公司名称 会计政策 是否确认预计负债
预计负债：与或有事项相关的义务同时满
足下列条件时：本公司确认为预计负债。
未对质保期内可能发生售后维修
金雷股份 1）该义务是本公司承担的现时义务；2）
服务费确认预计负债
履行该义务很可能导致经济利益溢出本公
司；3）该义务的金额能够可靠地计量
未对质保期内可能发生售后维修
日月股份 未披露预计负债相关会计政策
服务费确认预计负债
预计负债：与或有事项相关的义务同时满 质保期内，公司针对已售产品提
足下列条件时：本公司确认为预计负债。 供的额外支出主要为售后人员的
中成发展 1）该义务是本公司承担的现时义务；2） 差旅费用等，额外支出的金额较
履行该义务很可能导致经济利益溢出本公 小，公司未计提预计负债，在支
司；3）该义务的金额能够可靠地计量 出发生时计入当期费用
由上表可见，同行业可比公司均未就质保期间可能发生的售后服务费用计
提预计负债，会计处理与公司一致。
报告期内，公司由于换货而造成的损失金额占当年主营业务收入比例分别
为 0.77%、0.37%和 0.05%，比例极低，且换货情况存在一定的偶发性，其发生
概率无法合理估算，故公司难以对未来将要发生的售后服务费用进行合理的估
计，因此公司未计提预计负债，具备合理性，会计处理谨慎，符合同行业惯例。
（二）营业成本分析
报 告 期 内 ， 公 司 营 业 成 本 分 别 为 86,690.41 万 元 、92,884.13 万 元 和
109,160.70 万元。
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务成本 98,462.70 81,792.90 77,251.89
其他业务成本 10,698.00 11,091.23 9,438.52
营业成本 109,160.70 92,884.13 86,690.41
1-1-381
1、主营业务成本按产品分析
报告期内，公司主营业务成本按产品类别列示如下：
2022 年 2021 年 2020 年
产品类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
预埋螺套 28,516.89 28.96 29,969.38 36.64 43,404.08 56.19
整机螺栓 33,266.51 33.79 22,619.38 27.65 20,481.67 26.51
锚栓组件 28,981.01 29.43 24,828.51 30.36 10,066.21 13.03
其他 7,698.29 7.82 4,375.63 5.35 3,299.93 4.27
合计 98,462.70 100.00 81,792.90 100.00 77,251.89 100.00
预埋螺套是公司主要产品之一，报告期内，公司逐渐拓展风电领域的其他
紧固件产品，整机螺栓、锚栓组件产品成本占比逐年提高。2022 年，预埋螺套
成本占比已降至 28.96%，整机螺栓、锚栓组件成本占比合计达到 63.22%。
2、主营业务成本按类别分析
报告期内，公司主营业务成本按类别明细如下：
2022 年 2021 年 2020 年
产品
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
原材料 65,068.71 66.08 53,178.16 65.02 40,692.34 52.67
人工成本 7,733.80 7.85 6,722.68 8.22 8,274.98 10.71
制造费用 22,015.19 22.36 19,434.48 23.76 26,018.06 33.68
运费 3,645.00 3.70 2,457.58 3.00 2,266.51 2.93
合计 98,462.70 100.00 81,792.90 100.00 77,251.89 100.00
（1）原材料成本分析
报告期内，公司直接材料核算主要内容为生产直接投入的钢材及螺母、垫
圈、锚板等外购半成品，具体情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
合金结构钢 50,813.31 78.09% 40,063.08 75.34% 32,828.77 80.68%
螺母、垫圈 6,272.43 9.64% 4,250.90 7.99% 4,339.33 10.66%
锚板* 7,982.97 12.27% 8,864.18 16.67% 3,524.24 8.66%
1-1-382
合计 65,068.71 100.00% 53,178.16 100.00% 40,692.34 100.00%
注：锚板包括外购锚板与自制锚板。
螺母垫圈在外购半成品后公司进行表面处理等工序加工，之后主要与整机
螺栓产品配套销售。因此随着风电螺栓产品的销售增长，螺母、垫圈成本有所
增长。随着锚栓组件产品的销售增长，锚板成本也有所增长。2021 年锚板占比
大幅增加系锚栓组件销量上升，占产品总销量的比例提高所致。2022 年公司锚
板的金额和占比下降，主要是公司通过提高自制锚板的占比，降低了锚板的领
用成本；螺母垫圈的金额和占比上升，主要是整机螺栓产量增加提高了螺母垫
圈的领用量。
以齿轮钢 35/42CrMoΦ50（南京）为例，报告期内该类钢材市场价格（含
税）情况如下：
2021 年，受上半年钢材价格迅速增长影响，公司原材料成本占比有所提高。
2022 年钢材价呈震荡态势，总体较 2021 年高位有所回落，但由于公司原材料
占比较高的整机螺栓和锚栓组件产品占比提升，原材料占比相对稳定。
原材料采购价格变动对毛利率影响分析如下：
①公司原材料采购结构分析
报告期内，公司原材料采购构成如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类型 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
合金结构钢 59,545.63 70.16% 56,202.57 72.20% 47,089.26 68.61%
刀具 2,246.63 2.65% 2,171.49 2.79% 3,881.04 5.65%
1-1-383
锚板 5,157.18 6.08% 6,205.64 7.97% 2,731.88 3.98%
其他 17,919.92 21.11% 13,261.32 17.04% 14,935.90 21.76%
合计 84,869.36 100.00% 77,841.02 100.00% 68,638.07 100.00%
报告期内，公司采购的最主要的原材料系合金结构钢，各期占比为 70%左
右。因此，原材料中，合金结构钢采购价格对毛利率影响最为明显。
②合金结构钢采购单价对公司主要产品毛利率的影响
报告期内，公司合金结构钢采购单价与主要产品毛利率对比如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类型 金额/毛利 金额/毛利 金额/毛利
变动 变动
率 率 率
合金结构钢采购价格
5,014.65 -9.16% 5,520.50 25.71% 4,391.48
（元/吨）
毛利率 30.93% 1.24% 29.69% -5.16% 34.85%
预埋螺
套 单位成本
14.39 -11.17% 16.20 -0.67% 16.31
（元/kg）
毛利率 13.59% -4.20% 17.79% -6.15% 23.94%
整机螺
栓 单位成本
12.85 -5.35% 13.58 5.93% 12.82
（元/kg）
毛利率 13.13% 8.66% 4.47% -12.30% 16.77%
锚栓组
件 单位成本
7.84 -1.34% 7.95 -14.61% 9.31
（元/kg）
A.合金结构钢采购单价对预埋螺套产品毛利率影响分析
预埋螺套产品毛利率、单位成本与合金结构钢采购价格的对比情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类型 金额/毛利 金额/毛利 金额/毛利
变动 变动
率 率 率
合金结构钢采购价格（元/
5,014.65 -9.16% 5,520.50 25.71% 4,391.48
吨）
毛利率 30.93% 1.24% 29.69% -5.16% 34.85%
单位成本（元/kg） 14.39 -11.17% 16.20 -0.67% 16.31
单位直接材料成本（元/kg） 8.03 -6.19% 8.56 12.63% 7.60
2021 年，合金结构钢采购单价增长 25.71%，预埋螺套单位直接材料成本随
之增长 12.63%，得益于公司技术改进与精益生产推动人工成本和制造费用的降
低，预埋螺套单位成本降低 0.67%。叠加预埋螺套单价下降的影响，导致预埋
螺套毛利率下降 5.16 个百分点。2022 年合金结构钢采购单价下降 9.16%，推动
1-1-384
预埋螺套单位直接材料成本下降 6.19%。同时公司人工成本和制造费用进一步
降低，推动单位成本下降 11.17%，毛利率略有上涨。
B.合金结构钢采购单价对整机螺栓产品毛利率影响分析
整机螺栓产品毛利率、单位成本与合金结构钢采购价格的对比情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类型 金额/毛利 金额/毛利
金额/毛利率 变动 变动
率 率
合金结构钢采购价格
5,014.65 -9.16% 5,520.50 25.71% 4,391.48
（元/吨）
毛利率 13.59% -4.20% 17.79% -6.15% 23.94%
单位成本（元/kg） 12.85 -5.35% 13.58 5.93% 12.82
单位直接材料成本
7.78 0.47% 7.74 15.02% 6.73
（元/kg）
2021 年合金结构钢采购单价增长 25.71%，整机螺栓单位直接材料成本随之
增长 15.02%，单位成本提高 5.93%，因此整体毛利率下降 6.15 个百分点。2022
年公司合金结构钢采购价格下降，但整机螺栓单位直接材料成本较 2021 年保持
稳定，主要是由于时代新材等客户的部分型号产品需使用含镍成分较高的钢材，
成本显著高于普通钢材，拉动了单位直接材料成本的增长。
C.合金结构钢采购单价对锚栓组件产品毛利率影响分析
锚栓组件产品毛利率、单位成本与合金结构钢采购价格的对比情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类型
金额/毛利率 变动 金额/毛利率 变动 金额/毛利率
合金结构钢采购价格
5,014.65 -9.16% 5,520.50 25.71% 4,391.48
（元/吨）
毛利率 13.13% 8.66% 4.47% -12.30% 16.77%
单位成本（元/kg） 7.84 -1.34% 7.95 -14.61% 9.31
单位直接材料成本
6.35 -5.88% 6.75 -5.73% 7.16
（元/kg）
公司锚栓组件产品成本中直接材料成本超过 80%，毛利率受合金结构钢采
购价格影响较为明显。
公司 2021 年锚栓组件单位成本较 2020 年降低 14.61%，主要原因有：①剥
皮调质工序外协转为自产。随着两条风电地锚调质感应线、环线阵超声相控阵
涡流联合自动检测设备、双头锯切连线设备等大规模投入使用，公司剥皮调质
产能充足，风电锚栓产品将在原材料成本中核算的原材料剥皮调质工艺环节由
1-1-385
外协加工改为公司自行完成，2020 年公司剥皮调质单价 1.14 元/kg，2021 年改
为自制后，加工费为 0.67 元/kg，使单位成本有较大幅度下降。②锚板价格下降。
锚栓组件由风电锚栓和锚板等组成，公司主要通过外购锚板与公司的风电锚栓
配套销售，计入原材料成本。由于锚栓组件产品价格大幅下降，加之锚板行业
竞争较为激烈，公司采购锚板价格由 2020 年的 13.19 元/kg 大幅下降到 8.66 元
/kg，推动锚板在锚栓组件中的单位成本由 2020 年的 3.26 元/kg 下降到 2.83 元
/kg。③随着公司技术革新、工艺改进和精益管理，以及锚栓组件产能利用率的
提高，推动锚栓组件的直接人工和制造费用有所下降。
尽管公司锚栓组件产品单位成本有较大幅度的降低，但由于其单价受市场
竞争影响，下降 25.65%，导致 2021 年锚栓组件毛利率较 2020 年全年下降
12.30 个百分点。
2022 年公司合金结构钢采购价格下降 9.16%，单位直接材料成本随之下降
5.88%。由于 2021 年锚栓组件产品产能大幅增长，新增设备折旧摊销大幅增加，
但锚栓组件产品通常直接发往风场施工地，2022 年受一季度寒冬、春节假期影
响，公司产能利用率较低，并且部分国际销售产品包装材料耗用金额较高，导
致 2022 年单位制造费用较 2021 年略有增长，锚栓组件单位成本降幅较小。
③合金结构钢采购价格对毛利率影响敏感性分析
报告期内，公司合金结构钢采购价格对毛利率影响敏感性如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
变动前主营业务毛利率 20.02% 19.62% 29.82%
直接材料成本占比 66.08% 65.02% 52.67%
直接材料价格变动-10%后的主
25.30% 24.85% 33.52%
-10% 营业务毛利率
主营业务毛利率变动 5.28% 5.23% 3.70%
直接材料价格变动-5%后的主
22.66% 22.23% 31.67%
-5% 营业务毛利率
主营业务毛利率变动 2.64% 2.61% 1.85%
直接材料价格变动+5%后的主
17.37% 17.01% 27.97%
+5% 营业务毛利率
主营业务毛利率变动 -2.65% -2.61% -1.85%
直接材料价格变动+10%后的
14.73% 14.40% 26.13%
+10% 主营业务毛利率
主营业务毛利率变动 -4.13% -5.23% -3.69%
1-1-386
由上表可见，由于直接材料成本占公司主营业务成本的比重较高，合金结
构钢采购价格变动直接影响单位产品成本，从而带动毛利率变动。
公司根据预测未来销售订单的发货要求、产能及存货库存情况，合理安排
原材料的采购。公司主要原材料为钢材，钢材采购周期在为 35-45 天。公司的
采购价格随着钢材价格行情随时波动。
公司以“成本加成”方式对产品进行初步定价，由技术部与财务部核定成本，
销售部根据成本加成后售价与客户洽谈，并拟定最终对客户的定价。因此公司
在定价时会综合考虑成本因素。
公司产品定价均在每年年初，定价周期通常为一年。与客户每年确定报价
并签署年度框架协议后，原则上当年订单均执行洽谈确定的报价。由于公司采
用成本加成法定价，且产品具备竞争优势，当原材料价格上涨时，公司可以通
过与客户协商定价，抵消部分毛利率下降的压力。但公司定价时基于年初钢材
价格情况，并结合价格变动趋势，确定测算产品成本时的原材料价格，产品价
格具有一定的刚性。因此原材料价格波动传导至销售价格的过程有一定的滞后
性。
（2）人工成本分析
①公司报告期内生产人员人数及工资变动情况
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
生产人员平均人数（人） 1,427 1,281 1,372
生产人员平均工资（万元/人） 8.01 8.36 7.99
当地平均薪酬水平（万元/人）* 5.58 5.47 4.40
注：当地员工平均薪酬为湖南省城镇私营单位年平均工资，数据来源为湖南省统计局。
报告期内，公司薪酬水平始终高于当地平均薪酬水平。2021 年随着陆上风
电“抢装潮”结束，下游装机需求短期内有所下降，公司亦通过精益管理对各生
产岗位用工需求进行梳理，进一步提升自动化、智能化水平进而提升单人生产
效率，因此导致生产人员平均人数有所下降，生产人员人均薪酬则保持增长。
2022 年风电行业需求回暖，公司整机螺栓、锚栓组件市场需求增长，生产人员
也有所增长，此外，子公司飞沃优联锚板产能提升，也带动了生产人员平均人
数的增长。但受公司生产能力大幅增长影响，生产饱和程度有所下降，生产人
员的绩效因此有所下降，导致相应的生产人员平均工资略有下降。
②人工成本与同行业公司对比
1-1-387
报告期内，公司人工成本占主营业务成本的比例与同行业可比公司对比情
况如下：
公司名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
金雷股份* - - -
日月股份（风电行业） - 9.62% 9.76%
中成发展 - - 3.20%
平均 - - 6.48%
飞沃科技 7.85% 8.22% 10.71%
注：中成发展未披露 2021 年和 2022 年成本结构，金雷股份未披露报告期内的成本结构，
日月股份未披露 2022 年风电行业类产品的成本结构。
公司人工成本占比高于同行业可比公司平均水平，与日月股份较为接近，
主要是由于公司产品主要面向风电行业客户需求进行非标定制化生产，产品种
类多且生产工序相对复杂，以预埋螺套为例，全生产环节涉及原材料检验、下
料、钻孔、热处理、热锻、机加工、表面处理等工序，且根据客户需求，产品
强度、耐腐蚀性要求较高，产品附加值高，因此生产人员相对较多。2021 年公
司人工成本占比较高的预埋螺套产品销售占比降低，人工成本占比较低的锚栓
组件产品销售占比提高，导致公司人工成本占比有所降低。此外，2021 年钢材
价格大幅上涨，推动公司原材料成本占比提升，人工成本占比相应有所下降。
2022 年，公司人工成本占比较 2021 年基本保持稳定。
中成发展主要生产地锚螺栓，生产过程中需要的人员相对较少，单位产品
重量大，营业成本中原材料成本占比更高，因此人工成本占比相对较低。
中成发展与公司锚栓组件产品成本结构对比如下：
产品 科目 2022 年 2021 年 2020 年
直接材料 - - 79.25%
中成发展
（螺栓产 直接人工 - - 5.01%
品）
制造费用 - - 15.74%
直接材料 84.56% 87.87% 80.12%
飞沃科技
（锚栓组 直接人工 3.78% 3.06% 4.03%
件）*
制造费用 11.66% 9.07% 15.85%
注：为保持数据可比性，此处成本未包含运费
由上表可见，报告期内，中成发展螺栓产品与公司锚栓组件产品直接人工
成本占比较为接近。2021 年由于钢材价格大幅上涨，公司直接材料成本占比有
1-1-388
所提高。2022 年钢材价格下降，公司直接材料成本占比有所下降，公司锚板自
给率提升，推动直接人工、制造费用占比增长。
③直接人工变动的合理性
报告期内，公司人工成本情况如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
人工成本（万元） 7,733.80 6,722.68 8,274.98
人工成本占比 7.85% 8.22% 10.71%
生产人员平均工资（万元/人） 8.01 8.36 7.99
人均产量*（只，以预埋螺套计算） 6,766.49 5,951.74 7,434.22
注：预埋螺套人均产量=预埋螺套产量/预埋螺套生产相关人数
公司制定了完善的薪酬管理制度，根据不同人员的岗位、职级、工龄等确
定每个员工的薪酬。2021 年，受预埋螺套产品生产需求下降影响，公司生产人
员人数下降，其中，计入人工成本的生产人员平均人数由 2020 年的 1,080 人下
降至 2021 年的 859 人，同比下降 20.46%，导致人工成本下降至 6,722.68 万元；
同时，由于钢材价格大幅上涨，推动公司原材料成本占比提升，且人工占比相
对较低的整机螺栓、锚栓组件收入占比进一步提高，公司人工成本占比进一步
降低。2022 年，公司人工成本占比较 2021 年基本保持稳定。
④报告期内公司人均产量情况分析
A、报告期内公司人均产量情况分析
a、预埋螺套产品人均产量
报告期内，公司预埋螺套产品人均产量如下表所示：
单位：万件，人，万件/人
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量/人数 变动比例 数量/人数 变动比例 数量/人数
产量 389.75 3.29% 377.34 -35.42% 584.33
预埋
平均人数 576 -9.15% 634 -21.92% 812
螺套
人均产量 0.68 12.77% 0.60 -17.34% 0.72
2021 年受“抢装潮”过后风电行业需求短期内下降影响，公司预埋螺套产品
产量、销量均有所降低，产能利用率降至 52.41%，因此人均产量略有下降。
2022 年公司预埋螺套的产量较 2021 年小幅增长，受生产设备自动化程度
提高的影响，生产人员数量减少，人均产量有所上升。
b、整机螺栓产品人均产量
1-1-389
单位：万件，人，万件/人
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量/人数 变动比例 数量/人数 变动比例 数量/人数
产量 657.96 34.28% 489.98 6.10% 461.79
整机
平均人数 533 16.63% 457 -2.97% 471
螺栓
人均产量 1.23 15.37% 1.07 9.40% 0.98
2021 年公司整机螺栓产量、平均人数和人均产量较 2020 年保持稳定。
2022 年整机螺栓产品需求旺盛，公司通过调整生产设备布局、增加生产设备、
增加生产人员等方式满足生产需求，带动了人均产量的提升。
c、锚栓组件产品人均产量
单位：万件，人，万件/人
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
数量/人数 变动比例 数量/人数 变动比例 数量/人数
产量 39.58 -3.58% 41.05 198.55% 13.75
锚栓
平均人数 176 20.55% 146 64.04% 89
组件
人均产量 0.23 -17.41% 0.28 87.44% 0.15
2021 年锚栓组件提升生产工艺，引入机器人，将瓶颈工序下料由纯手动线
升级为机加手动线，下料工序工作效率大幅度提升，并优化了生产加工工序，
根据公司测算，单支产品工时降低了约 40%，因此大幅提升了人均产量。
2022 年，锚栓组件生产人员平均人数则随着公司子公司飞沃优联自产锚板
的规模增长而有所增长，因此人均产量略有下降。
B、发行人与同行业可比公司生产人员平均工资及人均产量对比分析
a、平均工资对比分析
公司生产员工薪酬与当地平均工资及同行业可比公司对比情况如下:
单位：万元
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
飞沃科技 8.01 8.36 7.99
金雷股份 15.25 15.66 12.43
日月股份 13.50 12.68 9.67
中成发展 8.50 7.91 8.00
注：同行业公司生产人员人均薪酬=（当期应付职工薪酬增加额-销售费用中的薪酬-管理费
用中的薪酬-研发费用中的薪酬）/[（期初生产人员人数+期末生产人员人数）/2]。
报告期内，公司生产人员人均工资略低于同行可比公司生产人员平均工资，
1-1-390
主要是由于公司地处湖南常德市桃源县下属乡镇，与同行业中成发展所处江浙
地区相比，受限于当地经济和消费水平的影响，人均工资水平在一定程度上低
于同行业可比公司。公司所在的湖南省与同行业公司所处省份平均薪酬水平对
比如下：
单位：万元
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
湖南省平均薪酬水平 5.58 5.47 4.40
山东省平均薪酬水平* - 5.65 5.55
浙江省平均薪酬水平 7.19 6.92 5.93
江苏省平均薪酬水平 - 7.30 6.47
注：当地员工平均薪酬为公司所在省份城镇私营单位年平均工资，数据来源为各省统
计局，山东省和江苏省未披露 2022 年平均薪酬水平。
公司所处的湖南省平均工资与同行业可比公司所在的山东省、浙江省、江
苏省都存在较大的差距，因此公司员工平均薪酬低于同行业公司水平。公司生
产人员平均薪酬高于湖南省当地平均薪酬水平。
b、人均产量对比分析
经查询，同行业可比公司未披露以件数计算的产量，公司与同行业可比公
司以重量计算的人均产量对比情况如下：
单位：吨/人
公司名称* 2022 年 2021 年 2020 年
飞沃科技 51.89 49.06 36.90
金雷股份 162.06 199.62 219.98
日月股份 150.72 166.10 142.36
中成发展 - - 173.95
注：同行业可比公司中成发展未披露 2021 年和 2022 年产量情况。
报告期内，公司以重量计算的人均产量低于同行业可比公司，主要系产品
特性差异所致。风电行业零部件种类众多，各类产品体积、规格、型号、重量
均存在差异，通常情况下，越是体积大、重量大的大型部件，其生产越依赖于
生产设备，与人员数量关联度相对较低。报告期内，随着人工投入最大的预埋
螺套产品占比下降，公司人均产量持续提升。
同行业公司金雷股份、日月股份主要面向风电行业或其他行业生产风力发
电机主轴、锻制法兰、大型重工装备铸件、大型回转支承等大型锻件或铸件，
中成发展主要生产锚栓组件产品，单件/单套产品重量较高。根据金雷股份招股
1-1-391
说明书披露，“1.5MW 级风电主轴锻件毛坯通常重量约 10 吨，3MW 风电主轴
锻件毛坯重量约 25 吨”，根据日月股份招股说明书披露，“大型铸件一般指单件
毛重 5 吨以上的铸件”；锚栓组件重量亦较重，单只地锚螺栓重量通常为 50kg
左右，整套产品（170-250 只地锚螺栓及上下锚板）重量通常为 15 吨左右。
公司报告期内产品以预埋螺套和整机螺栓为主，产品种类多且生产工序相
对复杂，产品单件重量通常低于 10kg/件。以预埋螺套为例，全生产环节涉及原
材料检验、下料、钻孔、热处理、热锻、机加工、表面处理等工序，且根据客
户需求，产品强度、耐腐蚀性要求较高，产品附加值高，所需生产人员相对较
多。
综上，因公司主要产品预埋螺套、整机螺栓单件产品重量与同行业可比公
司产品存在较大差异，导致公司人均产量较低，符合产品特点，具备合理性。
⑤2021 年各产品人工成本变动分析
报告期内，公司生产人员共包括三类：薪酬计入成本-直接人工的生产人员；
薪酬计入成本-制造费用的生产管理人员及辅助人员；薪酬计入成本-直接材料
的原材料加工车间生产人员。
2021 年，公司直接人工中的生产人员平均工资情况如下：
单位：万元/人
2021 年 2020 年
项目
金额/人数 变动 金额/人数
生产人员总薪酬 生产人员平均人数 1,281 -6.63% 1,372
（实发工资） 人均工资 8.36 4.63% 7.99
计入直接人工的生
直接人工 859 -20.46% 1,080
产人员平均人数
（主营业务成本）
人均工资 7.83 2.14% 7.66
2021 年，预埋螺套、整机螺栓和锚栓组件计入主营业务成本-直接人工的生
产人员平均工资变动情况如下：
单位：万元/人
2021 年 2020 年
项目
金额/人数 变动 金额/人数
平均人数 448 -30.22% 642
预埋螺套
人均工资 7.75 -15.02% 9.12
整机螺栓 平均人数 316 -10.48% 353
1-1-392
人均工资 6.97 36.23% 5.11
平均人数 75 25.00% 60
锚栓组件
人均工资 9.92 53.02% 6.48
预埋螺套在 2020 年抢装潮期间订单大幅增长，为保障完成订单的交付，预
埋螺套生产员工人数大幅上升，并且公司给予的绩效工资、加班工资较高；
2021 年，预埋螺套受下游需求下降影响，产量为 377.34 万只，同比下降 30%以
上，人均工资亦较 2020 年下降 15.02%。
整机螺栓 2021 年产量为 489.98 万件，较 2020 年增长 6.10%，但由于属于
公司重点拓展产品，公司 2021 年持续改进工艺，提升单人效率，在平均人数下
降的情况下产量有所增长，人均工资相应同比上涨 36.23%。
锚栓组件 2021 年产量达到 41.05 万件，较 2020 年大幅增长 198.55%，由于
生产较为饱满，生产人员加班奖金、绩效奖金大幅上升，因此人均工资同比大
幅上涨 53.02%。
（3）制造费用分析
报告期内，公司主营业务成本中制造费用明细情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
机物料消耗 8,067.90 36.65% 7,849.26 40.39% 11,447.51 44.00%
外协加工费 1,051.08 4.77% 1,098.59 5.65% 5,265.38 20.24%
水电费 6,164.69 28.00% 3,987.77 20.52% 3,058.46 11.76%
薪酬福利 2,305.33 10.47% 2,554.09 13.14% 2,359.85 9.07%
折旧费 2,091.26 9.50% 1,645.12 8.46% 1,036.28 3.98%
维修维护费 777.77 3.53% 908.16 4.67% 1,439.88 5.53%
租赁费 981.12 4.46% 827.21 4.26% 645.07 2.48%
其他 576.03 2.62% 564.27 2.90% 765.65 2.94%
合计 22,015.19 100.00% 19,434.48 100.00% 26,018.06 100.00%
公司的制造费用主要包含刀具、切削液等机物料消耗，以及外协加工费用、
水电费、生产管理人员薪酬、设备维修维护费、租赁费、折旧费等。报告期内，
公司扩充了热处理等工序的产能，并且新增剥皮调质工序，减少了外协加工的
采购，外协加工费降低，相应的水电费、折旧费等有所增长。随着公司生产工
序的优化及机物料消耗较高的预埋螺套产品产量整体下降，因此机物料消耗相
1-1-393
应降低。
制造费用-其他包含生产部门的办公费、差旅费、招待费、厂区间运输费等
零星的费用，具体构成如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
运杂费 401.93 69.78% 322.99 57.24% 563.47 73.59%
办公及招待费 45.64 7.92% 90.14 15.98% 106.46 13.90%
交通差旅费 28.67 4.98% 90.06 15.96% 66.74 8.72%
其他 99.79 17.32% 61.08 10.82% 28.98 3.78%
合计 576.03 100.00% 564.27 100.00% 765.65 100.00%
运杂费主要用于核算生产过程中公司厂区间调配等产生的运费。2021 年，
公司通过精益管理梳理生产流程，合理布局生产车间，降低了厂区间调配物资
的频率，厂区间运杂费大幅降低。2022 年，公司严格控制开支，办公及招待费、
交通差旅费大幅下降。
3、其他业务成本分析
（1）其他业务毛利情况
报告期内，公司其他业务收入成本及毛利明细情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
其他业务收入 10,919.62 11,192.16 9,468.74
其他业务成本 10,698.00 11,091.23 9,365.48
其他业务毛利率 2.03% 0.90% 1.09%
报告期内，公司其他业务成本为废料成本，其他业务毛利均来自于废旧物
资处置收入，各期毛利率在 1%-2%左右。
报告期内，公司废料销售毛利明细情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
废料销售收入 10,673.87 10,841.55 9,365.48
废料销售成本 10,673.87 10,841.55 9,365.48
1-1-394
公司废料销售毛利均为 0，与前述废料成本核算相同，不存在通过废料收
入调节业绩的情形。
（2）各期的废料率、废料数量、金额以及废料回收利用或对外销售对发行
人成本的影响
公司各期实际废料率、废料数量、金额以及废料销售对成本的影响明细如
下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
废料率（%） 34.16 37.86 44.69
废料产量（吨） 37,959.41 36,545.37 43,142.93
影响产品生产成本（万元） -10,787.00 -10,956.82 -9,424.19
废料销售金额（万元） 10,673.87 10,841.55 9,365.48
报告期内，由于期末结存废料成本的影响，废料销售成本（即销售金额）
与冲减生产成本金额略有差异。公司废料率逐年下降，主要系产品结构变化，
废料率较低的整机螺栓、锚栓产品产量增长所致。
（3）废料率分析
公司生产的主要原材料为合金结构钢，主要产品为预埋螺套、整机螺栓、
锚栓组件和其他紧固件及机加工件。以预埋螺套为例，公司购入原材料后，通
过圆盘锯工艺将圆钢切割成毛坯件，部分产品在切割前需经过剥皮工序；毛坯
件需要经过钻孔、机加工、滚丝、热锻等工艺加工后最终形成成品，其中，主
要耗损环节包括：A、圆盘锯下料，将长条形钢材切割成毛坯件，形成料头料
尾等废料；B、原材料在剥皮过程中会产生钢渣、钢屑等废料；C、毛坯料在钻
孔、机加工、滚丝和热锻等过程中会产生钢渣、钢屑等废料。
①各期各类产品废料率、废料数量与生产工艺的匹配性
公司不同类型产品技术参数、生产工艺、加工流程区别较大，原材料耗损
程度也有较大差别。公司产品理论废料率系根据不同产品的技术参数、生产工
艺、加工流程、产品定额材料消耗及产品净重确认；具体如下：
A.公司技术部门根据客户提供的产品图纸，根据图纸上相关技术参数要求，
如产品规格、螺纹密度、产品重量、防腐要求等信息，结合公司现有生产设备、
工艺水平，制定产品生产工艺流程，明确产品所需加工环节、加工工艺和合格
产品的规格型号、防腐、净重等信息；
1-1-395
B.公司技术部门制定产品生产工艺流程后，结合公司制定的《原材料使用
规范》，制定产品物料清单(以下简称 BOM 清单)，BOM 清单明确相关产品所
使用的材料名称、材质要求、规格型号、计量单位、标准用量等关键信息；
C.技术部门制定产品 BOM 清单和生产工艺流程后，生产部门进行产品试
制，试制产品经检验合格后，进行小批量生产；公司技术部门将产品 BOM 清
单上定额材料消耗的原材料标准投产重量确认为理论下料重量，根据技术参数
中的产品净重确认对应产品标准净重，根据理论下料重量和产品标准净重之差
确认理论废料率。
D.公司财务部定期对技术部提供的产品理论废料率进行复核，根据相关产
品生产图纸、BOM 清单等，重新计算理论废料率，同时结合实际称重、现场观
察等程序复核相关产品理论废料率与实际废料率是否存在差异。
E.公司技术部定期对相关产品的 BOM 清单、生产工艺等进行校对，针对工
艺流程变动较大的产品，及时调整相关生产工艺，并根据调整后的 BOM 清单
和生产工艺重新确认理论废料率。
报告期内，公司结合各个型号产品的产品类型、理论废料率、完工产量等
加权平均计算得出各期完工产品理论废料率，具体情况如下：
理论下料重 完工产品净 理论废料重
期间 产品类型 理论废料率
量（吨） 重（吨） 量（吨）
预埋螺套 41,848.34 20,800.16 21,048.19 50.30%
整机螺栓 34,100.28 26,508.60 7,591.69 22.26%
风电锚栓 20,523.12 19,454.92 1,068.20 5.20%
2022 年 风电锚板 7,558.27 5,215.20 2,343.06 31.00%
其他 3,090.51 2,061.13 1,029.38 33.31%
合计 110,546.61 74,040.01 36,506.60 33.02%
黑皮材剥皮
59,509.67 56,083.59 3,426.08 5.76%
工序*
预埋螺套 40,967.16 18,831.65 22,135.51 54.03%
整机螺栓 25,047.35 18,647.14 6,400.21 25.55%
风电锚栓 19,362.08 18,507.97 854.11 4.41%
2021 年
风电锚板 6,458.03 4,649.78 1,808.25 28.00%
其他 3,606.08 2,205.72 1,400.36 38.83%
合计 98,268.19 62,842.26 35,425.93 36.05%
1-1-396
黑皮材剥皮
43,078.41 40,250.92 2,827.49 6.56%
工序*
预埋螺套 58,299.05 26,675.05 31,624.00 54.24%
整机螺栓 23,505.34 17,633.91 5,871.43 24.98%
风电锚栓 6,267.26 5,965.01 302.25 4.82%
2020 年 风电锚板 2,972.43 2,182.22 790.21 26.58%
其他 1,687.80 1,131.74 556.06 32.95%
合计 93,249.97 53,587.93 39,662.04 42.53%
黑皮材剥皮
9,588.45 9,070.35 518.09 5.40%
工序
注：黑皮材剥皮工序系原材料加工工序，对原材料中黑皮钢材进行剥皮操作，加工成
剥皮钢材。剥皮车间负责对钢材进行剥皮加工处理，车间产成品作为下道工序的原材料继
续投入生产，为避免重复计算，不将剥皮车间的产品净重纳入到产品净重合计数中。
根据上表，公司各类产品、各期间理论废料率均有一定差异，且整体呈现
下降趋势，具体而言：
A.公司各期预埋螺套产品废料率较为稳定；主要系公司预埋螺套相关产品
技术参数未发生重大变化，BOM 清单和生产工艺及流程较为稳定；预埋螺套整
体理论废料率较高与其产品生产特性密切相关，预埋螺套生产过程中需要将合
金圆钢加工成空心螺套，故整体废料率较高，其生产工艺中产生废料的工序主
要系钻孔和数控机加工工序，其中钻孔工序主要系利用钻头在原材料上钻削打
孔，产生的废料率约 26%左右，数控机加工工序主要包括车外圆、镗孔、车螺
纹和车外圆弧等，系对产品的形状、尺寸进行车削、铣削加工等，该工序产生
的废料率约在 26%左右。
B. 整机螺栓各期废料率较为稳定，主要系随着整机螺栓产品产量提升，各
型号结构趋于稳定，生产工艺也不断改进，公司也逐渐建立专业的完整的整机
螺栓生产线，因此废料率整体波动较小。
C.风电锚栓废料率整体较低，主要原因系根据其产品图纸和技术参数，相
关生产工艺较为简单、型号较少，其中风电锚栓切割工艺产生的料头料尾极少
（废料率 1%-2%左右），毛坯加工中仅滚丝工艺和倒角工艺会产生少量废料
（废料率 4%左右）。
D.风电锚板工艺较为简单，产品型号较少，但毛坯由方形钢板切割成扇形，
切割产生的废料较多，且切割完成后需要对其进行钻孔，也会形成一定的废料，
总体废料率在 28%左右；
1-1-397
E.公司其他类型产品废料率波动较大，主要系其产品种类较多且变动较为
频繁，其理论废料率变动主要是由于产品结构波动影响所致。
F.2020 年下半年，公司新增剥皮车间，将原材料中的黑皮钢材进行表面剥
皮后形成剥皮钢材，剥皮过程中产生的废料为 6%左右。
G.报告期内，公司产品整体理论废料率呈现下降趋势，主要系产品结构变
化所致，公司预埋螺套 2020 年至 2022 年的产量占比分别为 49.78%、29.97%和
28.09%，逐年下降，整机螺栓产品和锚栓组件（风电锚栓和锚板）等理论废料
率较低的产品占比提高，导致公司整体理论废料率下降。
②理论废料率与实际废料率的差异分析
根据报告期内原材料投产量、整体理论废料率计算理论废料产量，与各期
实际废料产量进行对比如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
实际投产重量(吨) 111,136.79 96,520.88 96,528.61
整体理论废料率 30.88% 34.16% 43.51%
理论废料重量(吨)(a) 34,320.80 32,967.38 41,999.60
剥皮车间理论废料(吨)(b) 3,426.08 2,827.49 518.09
理 论 废 料 重 量 合 计
37,746.88 35,794.87 42,517.69
(吨)(c=a+b)
实际废料重量(吨)(d) 37,959.41 36,545.37 43,142.93
差异(吨)(e=c-d) -212.53 -750.50 -625.24
差异率(f=e/d) -0.56% -2.05% -1.45%
注：理论废料率根据公司不同型号产品的理论废料率加权计算得出，未包含剥皮工序的理
论废料率。
根据上表，实际废料重量与理论废料重量差异较小，差异原因主要系生产
过程中产品报废以及理论废料率微小偏差等因素影响所致；考虑报告期内产品
报废产生的废料后，公司产品理论废料与实际废料差异明细如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
理论废料重量与实际废料重量差异(吨)(e) -212.53 -750.50 -625.24
产品报废重量(吨)(g) 469.18 771.46 797.45
剔除产品报废影响后差异(吨)(h=e+g) 256.66 20.96 172.21
剔除产品报废影响后差异率(h/d) 0.68% 0.06% 0.40%
根据上表，报告期内公司剔除相关产品报废产生的废料影响后，实际废料
1-1-398
重量与理论废料重量差异率分别为 0.40%、0.06%和 0.68%，废料差异率均较低，
主要系理论废料率微小偏差所致。
③报告期内废料率逐年下滑的原因和合理性
报告期内，公司各期实际废料率分别为 44.69%、37.86%和 34.16%，呈现
逐年下降的趋势，主要系公司产品类型结构占比变动所致。报告期内，公司各
类产品理论废料率整体较为稳定，但产品废料率较高的预埋螺套产品占比逐年
下降，整机螺栓、风电锚栓和锚板占比不断上升，导致公司废料率逐年下降。
结合各期产品销量及占比、各类产品理论废料率等，测算销售产品综合废
料率如下：
产品销售量 销售产品综
产品销售 理论废 整体废料
期间 产品类型 对应原材料 合废料率
重量(吨) 料率(A) 贡献率
投入占比(B) (C=A*B)
预埋螺套 19,817.23 50.30% 32.13% 16.16% 53.39%
整机螺栓 25,881.71 22.26% 26.83% 5.97% 19.73%
风电锚栓 21,387.70 5.20% 18.18% 0.95% 3.13%
2022 年度
风电锚板 15,560.73 31.00% 18.17% 5.63% 18.61%
其他 3,870.18 33.31% 4.68% 1.56% 5.15%
合计 86,517.55 100.00% 30.27% 100.00%
预埋螺套 18,494.16 54.03% 39.33% 21.25% 64.47%
整机螺栓 16,662.24 25.55% 21.88% 5.59% 16.96%
风电锚栓 21,213.86 4.41% 21.70% 0.96% 2.90%
2021 年度
风电锚板 10,020.00 28.00% 13.60% 3.81% 11.56%
其他 2,184.02 38.83% 3.49% 1.36% 4.11%
合计 68,574.28 100.00% 32.96% 100.00%
预埋螺套 26,606.52 54.24% 61.85% 33.55% 80.40%
整机螺栓 15,978.39 24.98% 22.66% 5.66% 13.56%
风电锚栓 7,136.01 4.78% 7.97% 0.38% 0.91%
2020 年度
风电锚板 3,670.56 26.58% 5.32% 1.41% 3.39%
其他 1,387.32 32.95% 2.20% 0.73% 1.74%
合计 54,778.80 100.00% 41.73% 100.00%
注：产品销售量对应原材料占比：根据产品销量和理论废料率计算对应原材料投入量
后汇总计算所得；整体废料贡献率的计算公式为：各个产品类型综合废料率/合计综合废料
率
根据上表，按照产品销售量测算各类产品的综合废料率，汇总计算报告期
1-1-399
内各期整体理论综合废料率，与实际废料率进行对比，差异较小，且均呈现下
降趋势。具体明细如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
实际废料率 34.16% 37.86% 44.69%
测算的理论综合废料率 30.27% 32.96% 41.73%
剥皮车间废料影响 3.08% 2.93% 0.54%
考虑剥皮车间影响后的综合废料率 33.36% 35.89% 42.27%
差异 0.80% 1.97% 2.42%
根据上述综合废料率测算明细表，公司报告期内产品废料率与产品结构占
比密切相关，具体情况如下：
A、预埋螺套由于其生产工艺需要将合金圆钢加工成空心螺套，理论废料
率较高，其产品原材料投入占比与公司整体废料率呈正相关。报告期内，随着
公司产品类型的不断丰富，预埋螺套产品销量比重不断下降，其原材料投入占
比同步降低，报告期内根据销量测算的原材料投入占比分别为 61.85%、39.33%
和 32.13%，根据预埋螺套理论废料率测算其报告期内对整体废料贡献率分别为
80.40%、64.47%和 53.39%，呈现下降趋势；综合废料贡献率与公司整体废料率
呈正相关。
B、报告期内，公司整机螺栓废料率较低，其产品下料重量占比与公司整
体废料率成负相关。报告期内，整机螺栓产品销量比重不断上升，其根据销量
测算的原材料投入占比同步上升，报告期各期占比分别为 22.66%、21.88%和
26.83%，根据整机螺栓理论废料率测算其报告期内对综合废料贡献率分别为
13.56%、16.96%和 19.73%，呈现上升趋势，综合废料贡献率与公司整体废料率
呈负相关。
C、报告期内，风电锚栓、风电锚板和其他产量较低，对公司整体废料率
贡献较小。风电锚栓产品理论废料率 5.00%左右，结合其投料占比，2020 年整
体废料贡献率均在 1.00%以下，2021 年整体废料贡献率上升至 2.90%，影响较
小，2022 年整体废料贡献率为 3.13%；风电锚板为 2020 年新增产品类型，产品
理论废料率为 28%左右，其产品投料重量占比较低，2020 年废料贡献率为
3.39%，随着销售重量的增加，2021 年废料贡献率为 11.56%，2022 年废料贡献
率进一步上升至 18.61%；其他产品类型由于其产品下料占比极小，报告期内整
1-1-400
体废料贡献率均较小。
④同行业可比公司情况
公司同行业可比公司中仅金雷股份单独披露废料的账务处理情况：废料初
始成本确认采用可变现净值（即预计售价），冲减主营产品的直接材料成本。
下脚料销售时根据实际售价确认其他业务收入，预计售价与实际售价的差异调
整主营产品成本，冲抵后的下脚料销售的其他业务成本与其他业务收入一致，
并于期末对下脚料进行减值测试、下脚料价值真实符合市场情况。通过前述核
算方式，下脚料收入成本一致，该业务毛利率为 0。公司采用月末一次冲减，
金雷股份采用发生时冲减，月末调整，最终都保持废料毛利率为 0。公司与金
雷股份废料核算方法一致。
报告期内，金雷股份与公司的其他业务收入、其他业务收入毛利率和其他
业务收入占主营业务收入比例情况：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务收入（A） 180,238.28 164,082.72 146,509.31
金雷 其他业务收入（B） 919.90 1,001.21 1,146.33
股份 其他业务收入毛利率 11.51% 6.24% 6.73%
占比（B/A） 0.51% 0.61% 0.78%
主营业务收入（A） 123,104.63 101,759.43 110,081.57
其他业务收入（B） 10,919.62 11,192.16 9,468.74
公司
其他业务收入毛利率 2.03% 0.90% 1.09%
占比（B/A） 8.15% 11.10% 8.60%
其他业务收入占主营业务收入比例变动趋势基本相同，差异主要系产品结
构差异所致。公司废料收入及主营占比与金雷股份差异较大，系金雷股份 2020
年铸锻件项目一期原材料供应项目投产，生产过程中产生的下脚料作为原材料
自用，导致金雷股份其他业务收入中废料销售收入下降，租金等其他收入占比
上升，其他业务毛利率上升。
公司废料销售毛利率为 0，其他业务收入毛利主要是销售废旧刀具刀粒、
废旧油桶和废锌粉等废旧物资处置的收入。公司各期废旧物资销售金额极低，
未对其核算成本。
综上所述，公司废料率、废料数量和金额以及对外销售对发行人成本的影
1-1-401
响与行业和生产工艺的特点一致。
4、成本核算方法分析
（1）产品成本的核算流程和方法
①具体业务流程
公司采取“以销定产”的生产模式，每月、每周销售部门、计划部门、生产
部门、采购部门开展产销协调会，计划部门根据在手订单与预测订单结合产能
制定具体生产计划，生产部门根据生产计划领料并组织生产。
公司主要产品预埋螺套、锚栓组件依据客户提供图纸、质量标准进行生产，
风电整机螺栓按客户需求执行国家标准(GB/T5782)、欧洲标准(EN-14399-4)或德
国标准（DAST）21)生产，技术部门为所有产品制定生产工序。主要原料钢材
在下料工序中一次性投入，其他辅料在各道工序中根据需要投入，投料后生产
人员按照每种产品对应的工序卡组织生产，产出产成品。
②产品成本的核算流程和方法
A、设置生产成本明细账，根据各车间领料单归集直接材料消耗，根据人
工费用分配表归集直接人工消耗，根据辅料领料单、折旧费用分配表、外购办
公用品领用单等归集制造费用消耗，将本月归集的生产成本与月初在产的生产
成本合计作为本期应摊销的生产成本；
B、单位产品定额材料消耗根据技术部提供的 BOM 清单确定，定额工时由
公司精益部门根据生产工艺流程进行确认；直接人工、制造费用单位定额消耗
分别使用定额工时乘以单位人工成本、单位制造费用，其中单位人工成本和单
位制造费用由公司人力资源部、生产计划部、设备管理部、技术部和财务部根
据产品生产工艺、生产设备情况、产能利用率、人均工资水平以及历史经验数
据等进行确认；
C、根据单位产品定额消耗、当月投产数量分别计算每种产品直接材料、
直接人工、制造费用定额消耗，计算每种产品定额消耗占所有产品定额消耗的
比例，并将本当期投入的生产成本与期初在产生产成本之和，根据该比例计算
应分摊至每种产品的直接材料、直接人工、制造费用；
D、每月末采用约当产量法将每种产品应分摊到的直接材料、直接人工、
制造费用在完工产品和在产品之间进行分配；
1-1-402
③直接材料、直接人工、制造费用、外协加工费用的归集和分配方法
A、直接材料、直接人工、制造费用、外协加工费用的归集方法
a、直接材料用于核算生产直接投入的钢材、辅料等原材料成本。直接材料
是指根据产品物料清单，产品生产过程中所需要的各种原材料、辅料、包装等
成本。
直接材料的归集：计划部在 U8 系统中按每周、每月生产计划下达生产订
单，并生成生产工单。技术中心根据每种产品的物料清单提前在 U8 系统中设
置用料参数。下料车间通过 U8 系统自动运算将生产工单转换为领料申请单，
经车间主管审核后交仓库管理员，仓库管理员通过 U8 系统查询即时库存后进
行物料投放，并生成材料出库单，提交仓库主管审核确认。财务部每月根据生
产领料出库单，按月末一次加权平均法归集直接材料成本，并在月末将生产过
程中产生的废料成本从生产成本-直接材料转出，按分别计入原材料-料头、库
存商品-废料科目，废料成本根据当月废料销售收入（成本）结合废料月初月末
结存情况进行计量并在月末从直接材料中将废料成本转回至原材料-料头、库存
商品-废料科目，废料成本根据当月废料销售收入（成本）结合废料月初月末结
存情况进行计量。
b、直接人工包括直接从事产品生产的工人的工资、奖金、福利、社保、公
积金等。直接人工是指直接从事产品生产的工人的工资、奖金、福利、社保、
公积金等人工成本。
直接人工的归集：每个车间、每个工序配备统计员，统计员每天按产品、
逐工序进行产量统计与录入。各生产工序每天按照品名、规格、架次、数量及
生产产品机台、员工姓名、工号等信息对各个工序上完成的产量数据进行统计
完成当天的产量数据统计，车间统计员依据生产工序提交的产量数据乘以精益
部门提供的各产品各工序工价计算出每种产品、每个员工、每个工序的计件工
资。具体计算公式为：生产人员工资=计件工资+计时工资＝工序完工产量×工
序工价（标准工时*标准工价）+计时工时*计时工价。计算完成后形成月度生产
员工计件计时工资表，由员工本人确认，经生产主管审核，生产负责人审批后
交人力资源部门进行审核。人力资源部门比照工序工价、产量报表审核，再补
充生产员工的社保、公积金，形成生产员工工资表，提交人力资源总监和分管
副总经理审批，财务部门根据审批后工资表进行账务处理。财务部门按部门、
1-1-403
工序设置成本中心，按月归集各部门、各工序所发生的工资、社保、公积金等
费用。
c、制造费用包括机物料消耗、水电费、折旧费、车间管理人员薪酬等间接
成本，其成本不能直接归属于具体产品的相关辅助性成本。制造费用是指为产
品生产提供服务，但其成本不能直接归属于产品的相关辅助性成本，如机物料
消耗、水电费、折旧费、车间管理人员薪酬等间接成本。
制造费用的归集：财务部门设置制造费用明细账，按月归集所有车间领用
的辅助材料成本，根据折旧费用分摊表归集折旧成本，根据车间管理人员工资
表归集人工成本，根据成本费用项目归集外购维修服务、水电消耗等。
d、公司外协加工包括委托外协厂商对原材料进行剥皮、调质，以及对在产
品进行热处理等。
外协加工费用的归集：对于原材料外协加工成本，在原材料加工完毕入库
时将外协加工费作为原材料的成本计入供应链系统；对于工序外协加工，在加
工完毕入库时由 PMC（即 Production Material Control，生产及物料控制）部门
负责验收数量和检验质量，每月月底采购部门负责将本月所有工序外协加工送
货单和对账单送到财务部门，财务部门根据单据暂估工序外协加工费用，归集
计入制造费用。
B、直接材料、直接人工、制造费用、外协加工费用的分配方法如下：
每月末，分别根据从直接材料、直接人工、制造费用（外协加工费用归集
入制造费用）三个口径归集数据，用单位产品定额消耗乘以当月投产数量计算
每种产品定额消耗，将本月投入生产成本与期初在产生产成本之和，按照每种
产品定额消耗占所有产品定额消耗的比例进行分摊，计算得出每种产品应分摊
的直接材料、直接人工、制造费用。
每月末，根据仓库实际验收入库的完工产品情况汇总各品种完工产品数量，
根据 MES 系统在产品结存数量结合每月末在产品盘点情况汇总各品种在产品的
期末在产品数量，将分摊到每种产品的直接材料、直接人工、制造费用，用约
当旦产量法在完工产品与在产品之间进行分配。
④产品成本结转方法
每月，通过 U8 系统统计每种产品的月初在库数量、在库金额、入库数量、
入库金额、出库数量、月末在库数量，采用月末一次加权平均法计算本月产品
1-1-404
销售出库成本，根据月末送货回签单上的签收时间将产品成本从库存商品结转
至营业成本或发出商品。
综上所述，公司产品成本的核算流程和方法，直接材料、直接人工、制造
费用、外协加工费用的归集和分配方法，产品成本结转方法，符合《企业会计
准则》的规定。
（2）公司废料的会计核算方法
①公司废料会计核算方法
公司生产主营产品的主要过程为对直接材料（一般为圆钢）进行切割、钻
孔、滚丝、机加工和热处理等工序，废料主要为生产过程中产生的钢渣、钢屑
和料头料尾等，属于主要产品生产过程中产生的边角余料，产生后无需进行任
何加工可直接销售。根据公司制定的《废料核算管理办法》的相关规定，公司
月末根据当月废料销售平均单价一次结转废料销售成本，同时冲减主营产品直
接材料成本，确保废料销售收入和销售成本保持一致，毛利率为 0；废料结存
金额按照当月加权平均销售单价确认，加权平均成本与废料销售成本之间的差
额直接冲减主营产品直接材料成本。
公司 ERP 系统的存货模块中设置了废料库，用以核算废料数量收支情况，
同时，根据生产过程中产生的废料种类新增了库存商品-废料和原材料-料头料
尾科目，其中库存商品-废料核算生产过程中产生的钢渣和钢屑，原材料-料头
料尾核算生产过程中产生的料头料尾，具体核算如下：
A、废料入库时 B、废料销售时
借：应收账款/银行存款
借：库存商品-废料 贷：其他业务收入-废料收入
原材料-料头料尾 借：其他业务成本-废料成本
贷：生产成本-直接材料 贷：库存商品-废料
原材料-料头料尾
②废料成本核算、结转和销售的会计处理是否符合《企业会计准则》的规
定
A、《企业会计准则》的相关规定
《企业会计准则》及应用指南中关于其他业务成本的规定如下：
1-1-405
其他业务成本核算企业确认的除主营业务活动以外的其他经营活动所发生
的支出，包括销售材料的成本、出租固定资产的折旧额、出租无形资产的摊销
额、出租包装物的成本或摊销额等。
其他业务成本的主要账务处理：企业发生确认其他业务收入时，同步结转
其他业务成本，借记本科目，贷记“原材料”“周转材料”等科目。
B、废料成本核算、结转和销售的会计处理
公司废料主要为生产过程中产生的钢渣、钢屑和料头料尾等，根据公司制
定的《废料核算管理办法》的相关规定，公司月末根据当月废料销售平均单价
一次结转废料销售成本，同时冲减主营产品直接材料成本，确保废料销售收入
和销售成本保持一致，毛利率为 0；废料结存金额按照当月加权平均单价确认，
加权平均成本与废料销售成本之间的差额直接冲减主营产品直接材料成本。
公司废料成本核算的是生产过程中产生钢渣、钢屑和料头料尾等销售成本，
归属于其他业务成本，其成本核算、结转和销售的会计处理符合《企业会计准
则》的相关规定。
③废料成本核算是否真实合规，相关内部控制制度是否建立健全并有效执
行
公司废料成本核算相关制度具体如下：
A、财务报表层面，公司已经建立和完善了《财务核算管理制度》《财务
会计内部控制制度》和财务报表出具检查清单等财务核算方面的内控制度，规
范和完善了财务核算制度和检查流程，提高财务报表信息质量；
B、实物流程层面，公司针对废料生产和销售流程建立和完善了如《货币
资金管理制度》《废旧物资管理条例》和《存货管理制度》等内控制度，对废
旧物资的收集、管理、处置和收款等全流程进行了规范管理，并定期对废旧物
资处置及销售情况进行复核监督，确保废旧物资处理的规范性；
C、会计核算层面，公司建立《废料核算管理办法》，对废料成本核算内
容、核算流程、结转和销售会计处理及具体会计分录等做了较为详细规范。
综上所述，经规范，公司废料成本核算真实合规，相关内部控制制度建立
健全并有效执行。
（3）公司采用月末一次冲减废料成本会计处理的合规性
①公司月末一次冲减废料成本会计处理的合规性
1-1-406
根据《企业产品成本核算制度（试行）》（财会〔2013〕17 号）第三十七条
的规定：制造企业应当根据生产经营特点和联产品、副产品的工艺要求，选择
系数分配法、实物量分配法、相对销售价格分配法等合理的方法分配联合生产
成本。
公司废料主要为生产过程中产生的钢渣、钢屑和料头料尾等，属于公司主
营产品的副产品，报告期内其成本核算按照废料销售收入金额进行分摊，月末
根据当月废料收入金额一次结转，确保当期废料收入和废料成本金额一致。报
告期内核算方法保持一贯，符合《企业产品成本核算制度（试行）》（财会
〔2013〕17 号）的相关要求。
②公司是否存在通过月末一次冲减废料调节公司产品成本核算的情形
公司月末一次冲减废料产品成本，与公司存货计价方法一致；公司原材料
按照月末一次加权平均的方法计算投入金额，月末在生产成本直接材料和废料
成本中进行分摊，剔除废料分摊成本后计入生产成本直接材料成本；同时，公
司由于废料库存场地有限，当月生产的废料一般在当月进行销售，废料期末库
存金额极少。报告期内公司采用一贯的成本核算方法，不存在通过月末一次冲
减废料成本调节公司产品成本的情况。
公司同行业可比上市公司金雷股份的废料成本核算采用发生时冲减主产品
成本，月末调整，最终保持废料销售收入与销售成本一致，废料成本冲减主产
品直接材料成本的金额与销售收入金额一致。公司废料成本月末根据当月销售
收入一次结转，冲减主产品直接材料成本，废料成本冲减主产品直接材料成本
的金额与销售收入金额一致，与公司存货计价方法保持一致；公司与同行业金
雷股份对废料成本的调整最终的结果一致，不存在调节公司产品成本核算的情
况。
（三）毛利和毛利率分析
1、毛利分析
报告期内，公司主营业务毛利分别为 32,829.68 万元、19,966.53 万元和
24,641.93 万元，按产品类别列示如下：
1-1-407
2022 年 2021 年 2020 年
产品类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
预埋螺套 12,772.99 51.83 12,655.05 63.38 23,218.83 70.73
整机螺栓 5,231.13 21.23 4,894.36 24.51 6,446.23 19.64
锚栓组件 4,378.76 17.77 1,162.10 5.82 2,028.00 6.18
其他 2,259.06 9.17 1,255.03 6.29 1,136.62 3.46
合计 24,641.93 100.00 19,966.53 100.00 32,829.68 100.00
如上表所示，预埋螺套报告期内对毛利的贡献占比最高。但是，随着公司
逐渐开拓其他产品市场，预埋螺套的毛利贡献占比由 2020 年的 70.73%降低至
2022 年的 51.83%。
2021 年，各类产品毛利贡献占比较 2020 年基本保持稳定，其中，预埋螺
套、锚栓组件产品的毛利贡献占比略有下降，整机螺栓毛利贡献占比略有上升。
从毛利额来看，2021 年公司毛利额较去年同期下降 12,863.15 万元，主要
系各类产品单价、毛利额均出现不同幅度下降所致，其中，预埋螺套毛利额下
降 10,563.78 万元，主要系受风电行业退补后短期需求下降，产品产销量、毛利
率下降所致；整机螺栓产品虽然销量、收入略有增长，但毛利额受单价、毛利
率下降影响，毛利额下降 1,551.87 万元；锚栓组件销量、收入大幅增长的同时，
毛利额下降 865.90 万元，主要系产品单价、毛利率下降所致。
2022 年，预埋螺套产品收入、毛利率及毛利额保持稳定；整机螺栓、锚栓
组件产品收入明显增长，整机螺栓产品受单价下降影响，毛利率及毛利占比有
所下降；锚栓组件产品单价、毛利率较 2021 年明显回升，推动毛利额及毛利占
比大幅上升，带动公司总体主营业务毛利率略有上升。
2、分产品毛利率分析
报告期内，公司主要产品毛利率情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
产品名称
毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率
预埋螺套 30.93% 1.24% 29.69% -5.16% 34.85%
整机螺栓 13.59% -4.20% 17.79% -6.15% 23.94%
锚栓组件 13.13% 8.66% 4.47% -12.30% 16.77%
合计 20.02% 0.40% 19.62% -10.20% 29.82%
1-1-408
（1）预埋螺套
报告期内，公司预埋螺套产品单价、单位成本与毛利率情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
项目
项目 变动 项目 变动 项目
单价（元/kg） 20.84 -9.61% 23.05 -7.95% 25.04
单位成本（元/kg） 14.39 -11.17% 16.20 -0.67% 16.31
增长 1.24 下降 5.16
毛利率 30.93% 29.69% 34.85%
个百分点 个百分点
①2021 年
2021 年公司预埋螺套产品单价有所下降，导致毛利率下降 5.16 个百分点。
预埋螺套 2021 年单位成本情况如下：
单位：元/kg
科目 2021 年 变动（金额） 2020 年
直接材料 8.56 0.96 7.60
直接人工 1.88 -0.32 2.20
制造费用 5.39 -0.94 6.33
运费 0.38 0.20 0.18
合计 16.20 -0.11 16.31
2021 年，钢材价格大幅增长，虽然废料价格的上涨抵消了部分钢材价格上
涨的影响，但单位材料成本仍较 2020 年上涨 0.96 元/kg。同时，公司全面开展
技术革新、工艺改进和精益管理，推动直接人工和制造费用有所下降，综合作
用下，预埋螺套总体单位成本下降 0.11 元/kg。预埋螺套产品售价也降低了
7.95%，综合导致预埋螺套产品毛利率下降 5.16 个百分点。
②2022 年
单位：元/kg
产品 项目 2022 年 变动 2021 年度
单价 20.84 -9.61% 23.05
预埋螺套 单位成本 14.39 -11.17% 16.20
毛利率 30.93% 增长 1.24 个百分点 29.69%
预埋螺套产品单位成本构成及变动情况如下：
单位：元/kg
科目 2022 年 变动（金额） 2021 年
1-1-409
直接材料 8.03 -0.53 8.56
直接人工 1.66 -0.22 1.88
制造费用 4.28 -1.11 5.39
运费 0.41 0.03 0.38
合计 14.39 -1.81 16.20
2022 年原材料价格下降，推动直接材料成本有所下降；随着公司持续加强
采购招投标管理，并通过改进工序、精益管理等，降低刀头、刀具等机物料的
采购单价及单位耗用量，购置相关生产设备，减少外协采购，公司预埋螺套产
品的单位机物料消耗、外协加工费、维修维护费均有所下降，综合导致单位制
造费用下降 1.11 元/kg，直接人工也有所下降，综合带动了单位成本的下降。
（2）整机螺栓
报告期内，公司整机螺栓产品单价、单位成本与毛利率情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
项目
项目 变动 项目 变动 项目
单价（元/kg） 14.87 -9.91% 16.51 -2.02% 16.85
单位成本（元/kg） 12.85 -5.35% 13.58 5.93% 12.82
下降 4.20 下降 6.15
毛利率 13.59% 17.79% 23.94%
个百分点 个百分点
2021 年受原材料价格上涨的影响，公司整机螺栓产品的单位成本有所增长，
同时整机螺栓产品单价下降 2.02%，综合导致整机螺栓产品毛利率下降 6.15 个
百分点。
2022 年受市场竞争影响，公司整机螺栓产品单价相比 2021 年略有下降。
随着钢材价格下降，整机螺栓单位成本也有所下降，但下降幅度低于单价下降
幅度，因此综合导致毛利率有所下降。
（3）锚栓组件
报告期内，公司锚栓组件产品单价、单位成本与毛利率情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
项目
项目 变动 项目 变动 项目
单价（元/kg） 9.03 8.52% 8.32 -25.65% 11.19
单位成本（元/kg） 7.84 -1.34% 7.95 -14.61% 9.31
增长 8.66 个 下降 12.30
毛利率 13.13% 4.47% 16.77%
百分点 个百分点
1-1-410
随着 2020 年大量厂商进入锚栓组件行业，2021 年以来风电行业退补后市
场需求出现短期下滑的情况下，行业竞争迅速加剧。2021 年，公司加大锚栓市
场的开拓力度，当期实现销量 31,233.68 吨，较 2020 年增长 189.02%，但受市
场供给端激烈竞争的影响，锚栓产品单价较 2020 年全年均价下降 25.65%。
2021 年，公司为应对市场价格下行及钢材价格上涨压力，全面降本增效，
锚栓组件产品单位成本较 2020 年全年下降 14.61%，主要原因如下：
①外购锚板单价下降拉低了单位原材料成本，抵消了部分钢材价格上涨带
来的影响
锚栓组件由风电锚栓和锚板等组成，公司主要通过外购锚板与公司的风电
锚栓配套销售，计入原材料成本。由于锚栓组件产品价格大幅下降，加之锚板
行业竞争较为激烈，公司采购锚板价格由 2020 年的 13.19 元/kg 大幅下降到
8.66 元/kg，推动锚板在锚栓组件中的单位成本由 2020 年的 3.26 元/kg 下降到
2.83 元/kg。
②公司扩充剥皮调质等生产线产能，将原外协环节改为自行完成，进一步
降低了原材料成本
2021 年，随着两条风电地锚调质感应线、环线阵超声相控阵涡流联合自动
检测设备、双头锯切连线设备等大规模投入使用，公司剥皮调质产能充足，风
电锚栓产品将在原材料成本中核算的原材料剥皮调质工艺环节由外协加工改为
公司自行完成，2020 年公司剥皮调质单价 1.14 元/kg，2021 年改为自制后，加
工费为 0.67 元/kg，使单位成本有较大幅度下降。
此外，随着公司锚栓产能的增加和产能利用率提高，规模优势增强，以及
公司不断推进技术革新、工艺改进和精益管理，单位人工及单位制造费用有所
下降。
根据同行业可比公司中成发展公告的 2021 年年度报告，2021 年其主营业
务毛利率为 9.39%，较 2020 年下降 19.18 个百分点，与公司毛利率变动趋势一
致。
综上，2021 年公司锚栓组件单位成本较 2020 年虽然有所降低，但由于产
品销售单价大幅降低 25.65%，综合导致当期锚栓组件毛利率大幅下降。
锚栓组件产品在经历了 2021 年市场激烈竞争、大幅降价之后，随着行业景
气度的回升，2022 年产品单价明显回升，且随着钢材价格回落，单位成本略有
1-1-411
下降，综合导致毛利率大幅提升。
（4）不同产品毛利率差异原因
报告期内，公司预埋螺套产品毛利率始终保持最高，整机螺栓次之，地锚
螺栓最低，主要系生产工艺、生产成本及销售单价差异影响所致。公司主要产
品毛利率情况如下：
产品名称 2022 年 2021 年 2020 年
预埋螺套 30.93% 29.69% 34.85%
整机螺栓 13.59% 17.79% 23.94%
锚栓组件 13.13% 4.47% 16.77%
①生产工艺、生产成本差异
A、生产工艺对比
预埋螺套、整机螺栓、锚栓组件（基础锚栓）产品主要生产环节对比如下：
产品名称 主要生产环节
预埋螺套 下料、钻孔、热处理、热锻、机加工、表面处理
整机螺栓 下料、机加工、热锻、热处理、滚丝、表面处理
基础锚栓 热处理、剥皮矫直、机加工、滚丝、表面处理
从产品生产工艺的角度，预埋螺套需通过钻孔形成中空结构，螺套内部、
外部都需进行机加工并形成纹路，工序较多，工艺较为复杂；整机螺栓产品则
通常需要对一端进行锻造加工，另一端进行滚丝；基础锚栓加工环节最少，对
钢材进行热处理、剥皮矫直等工序后，对产品两端进行滚丝处理及表面处理即
可。因此，预埋螺套产品加工环节最多，附加值最高，基础锚栓则最低。
B、单位成本、成本构成对比
报告期内，公司各类主要产品成本构成如下：
单位：元/kg
产品 科目 2022 年 2021 年 2020 年
直接材料 8.03 8.56 7.60
直接人工 1.66 1.88 2.20
预埋螺套
制造费用 4.28 5.39 6.33
合计 13.98 15.83 16.13
直接材料 7.78 7.74 6.73
整机螺栓
直接人工 1.04 1.32 1.13
1-1-412
制造费用 3.53 4.08 4.20
合计 12.35 13.14 12.05
直接材料 6.35 6.75 7.16
直接人工 0.28 0.23 0.36
锚栓组件
制造费用 0.88 0.70 1.42
合计 7.51 7.68 8.93
注：为保持数据可比性，此处成本未包含运费。公司成本中运费占比较低，对公司成
本变动影响较小。
由上表可见，公司三类主要产品中的单位成本与毛利率分布情况一致，预
埋螺套产品单位成本最高，整机螺栓次之，锚栓组件最低。
从成本具体构成而言，预埋螺套产品因需要钻孔形成中空结构，产生大量
废料，单件产品重量较轻，因此单位直接材料最高；此外，由于加工环节较多，
生产工艺较为复杂，预埋螺套单位直接人工、单位制造费用金额也最高，因此
附加值及毛利率最高。
整机螺栓成本相对稳定，由于整机螺栓与锚栓组件均为实心结构，无需钻
孔，单位直接材料较为接近；而整机螺栓因涉及热锻环节，且对螺栓头部坚固
性、防腐处理要求较锚栓产品高，需要的人工投入、机器设备投入及机物料消
耗较大，因为单位人工及单位制造费用均高于锚栓产品，附加值及毛利率也较
高。
②销售单价差异
报告期内，公司各类产品单价情况如下：
单位：元/kg
产品名称 2022 年 2021 年 2020 年
预埋螺套 20.84 23.05 25.04
整机螺栓 14.87 16.51 16.85
锚栓组件 9.03 8.32 11.19
由上表可见，公司各类产品单价与毛利率分布情况一致，预埋螺套产品单
价最高，锚栓组件最低。除前述生产工艺、生产成本差异的影响外，公司产品
发展阶段不同，市场地位不同，议价能力也有所差异。
公司预埋螺套产品市场占有率较高，生产规模大，在行业内深耕多年，具
有一定的品牌优势，议价时相对更有优势，因此报告期内单价最高且基本保持
1-1-413
稳定。2021 年风电行业短期内需求下降，公司预埋螺套产品售价也有所下降。
2022 年公司综合考虑与客户长期合作并保证市场份额、市场竞争情况、原材料
及生产成本等因素，在保证产品毛利率较 2021 年基本稳定的情况下，对客户的
报价有所下调。
2020 年，公司整机螺栓客户已拓展至远景能源、中车株洲等，报告期内销
售收入大幅提高，但因螺栓产品市场空间广阔，公司市场占有率仍处于较低水
平，议价能力仍不具备明显优势，因此单价低于预埋螺套。2021 年风电行业短
期内需求下降，但由于新增西门子歌美飒、LM 等客户的整机螺栓产品订单该
类订单对产品品质和工艺要求较高，单价较高，因此公司整机螺栓产品单价下
降幅度较小。2022 年受市场竞争影响，公司整机螺栓产品单价相比 2021 年略
有下降。
锚栓产品为公司 2019 年新增产品，目前仍处于开拓市场初期，议价能力相
对较弱，并且，因锚栓市场竞争较为激烈，公司不具备先发优势，为抢占市场、
获取订单，需要在销售价格上作出一定让步，因此报告期内锚栓产品毛利率最
低。2021 年受市场竞争激烈影响，公司锚栓组件产品售价大幅下降。随着行业
景气度的回升，2022 年产品单价有明显回升。
综上，报告期内，公司各类产品毛利率变动情况、各类产品毛利率差异符
合公司产品特点及实际经营情况，具有合理性。
3、内外销毛利率分析
（1）报告期内公司内外销单价、毛利率情况
报告期内，公司外销收入的产品结构如下：
产品类别 2022 年 2021 年 2020 年
预埋螺套 73.23% 88.22% 99.07%
其他产品 26.77% 11.78% 0.93%
合计 100.00% 100.00% 100.00%
报告期内，公司外销产品以预埋螺套为主，2020 年至 2021 年各年占比均
超过 85%，2022 年随着公司对 GE 等国际客户销售的整机螺栓产品、锚栓组件
产品收入增加，预埋螺套产品占比有所下降。报告期内，公司内外销的预埋螺
套产品单价情况如下：
1-1-414
单位：元/kg
2022 年 2021 年 2020 年
类别 单价 变动 单价 变动 单价
（元/kg） 比例 （元/kg） 比例 （元/kg）
内销 19.21 -14.89% 22.57 -8.92% 24.78
外销 28.13 12.57% 24.99 -5.09% 26.33
合计 20.84 -9.59% 23.05 -7.95% 25.04
内外销单价
8.92 - 2.42 - 1.55
差异
报告期内，公司内外销预埋螺套的毛利率情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
类别 变动 变动
毛利率* 毛利率* 毛利率*
百分点 百分点
内销 26.89% -1.64% 28.53% -6.63% 35.16%
外销 43.34% 9.37% 33.97% -3.35% 37.32%
差异 16.45% 11.01% 5.44% 3.28% 2.16%
合计 30.93% 1.24% 29.69% -5.85% 35.54%
注：由于公司运费系根据销售情况分摊，无法按具体订单准确归集到客户归集，因此
公司内外销及不同销售模式毛利率为剔除运费后数据。
①2021 年
单位：元/kg
类别 项目 2021 年 变动 2020 年
内销 22.57 -8.92% 24.78
单价 外销 24.99 -5.09% 26.33
差异 2.42 - 1.55
内销 28.53% -6.63% 35.16%
毛利率 外销 33.97% -3.35% 37.32%
差异 5.44% 3.28% 2.16%
2021 年，受行业需求下降，公司内外销单价均略有下降，由于钢材价格上
涨较快，导致毛利率有所下降。2021 年总体来看，公司 2021 年内外销单价、
毛利率变动趋势一致。
公司内外销产品定价方式不存在差异。公司对主要外销客户艾尔姆的账期
为票后 120 天，公司对国内客户结算账期通常为票后 30-90 天，对外销客户的
账期略长于国内客户，因此外销定价略高。
②2022 年
1-1-415
单位：元/kg
类别 项目 2022 年 变动 2021 年
内销 19.21 -14.89% 22.57
单价 外销 28.13 12.57% 24.99
差异 8.92 - 2.42
内销 26.89% -5.75% 28.53%
毛利率 外销 43.34% 27.58% 33.97%
差异 16.45% - 5.44%
2022 年公司原材料采购价格有所下降，公司工艺的不断提升，预埋螺套的
单位成本有所下降，综合考虑与客户长期合作并保证市场份额、市场竞争情况、
原材料及生产成本等因素，公司调低了内销预埋螺套的价格，但内销产品毛利
率较 2021 年水平仅略有下降。公司 2022 年境外市场开拓进展顺利，外销客户
TPI 和 Aeris 新增销售额较高，TPI 和 Aeris 的预埋螺套产品对表面处理等工艺
技术要求较高，附加值也较高，单价普遍超过 28 元/kg，毛利率超过 40%，因
此推动公司外销单价和毛利率均明显增长。
4、内销不同模式的毛利率
2022 年 2021 年 2020 年
销售模式
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
公司负责发货并运输 16.60% 89.51% 18.45% 87.43% 31.04% 86.26%
客户自提 32.15% 0.90% 31.39% 2.88% 33.85% 2.43%
供应商库存管理 24.07% 9.59% 29.74% 9.70% 32.19% 11.31%
合计 17.46% 100.00% 17.96% 100.00% 31.24% 100.00%
报告期内，客户自提模式下的销售客户主要系 LM，供应商库存管理模式
下的销售客户主要系中材科技，应中材科技的供应商管理要求，公司向其销售
均采用供应商库存管理模式。其余客户均采用“公司负责发货并运输”模式。
2021 年，公司锚栓组件销售收入大幅增长，锚栓组件通常由公司负责发货并运
输，导致公司负责发货并运输的毛利率大幅降低。
（1）2020 年
单位：元/kg
销售模式 项目 2020 年度
公司负责发货并运输 单价 19.06
1-1-416
单位成本 13.14
毛利率 31.04%
单价 23.78
客户自提 单位成本 15.73
毛利率 33.85%
单价 22.90
供应商库存管理 单位成本 15.53
毛利率 32.19%
2020 年，整机螺栓销售收入占主营业务收入的比例增长至 24.46%，锚栓产
品占比增长至 10.99%，导致“公司负责发货并运输”模式下销售单价、单位成本
均进一步降低，毛利率下降 1.64 个百分点；“客户自提”和“供应商库存管理”模
式下，公司结合市场竞争情况对单价进行了小幅下调。应客户要求，为了公司
产 品 品 质 ， 公 司 对 LM、 中 材 科 技 等 客 户 的 FLT36ZC04、FLT36ZC06、
FLT36LM03、FLT36LM04 等主要螺套产品增加了全检和校直等工序，因此单位
成本有所增长，导致公司对应产品的毛利率有所降低。
（2）2021 年
单位：元/kg
销售模式 项目 2021 年度 变动 2020 年度
单价 13.55 -28.91% 19.06
公司负责发货并
单位成本 11.05 -15.91% 13.14
运输
毛利率 18.45% 下降 12.59 个百分点 31.04%
单价 21.40 -10.01% 23.78
客户自提 单位成本 14.68 -6.68% 15.73
毛利率 31.39% 下降 2.46 个百分点 33.85%
单价 21.54 -5.94% 22.9
供应商库存管理 单位成本 15.13 -2.58% 15.53
毛利率 29.74% 下降 2.45 个百分点 32.19%
2021 年公司各类产品毛利率普遍下降。锚栓组件的销售单价、单位成本和
毛利率均较低，但销售收入占比大幅提高，使得“公司负责发货并运输”模式下
单价、单位成本和毛利率的降幅较大。
（3）2022 年
1-1-417
单位：元/kg
销售模式 项目 2022 年度 变动 2021 年度
单价 13.12 -3.14% 13.55
公司负责发货并
单位成本 10.95 -0.94% 11.05
运输
毛利率 16.60% 下降 1.85 个百分点 18.45%
单价 24.27 13.40% 21.40
客户自提 单位成本 16.47 12.16% 14.68
毛利率 32.15% 上升 0.76 个百分点 31.39%
单价 17.84 -17.18% 21.54
供应商库存管理 单位成本 13.55 -10.47% 15.13
毛利率 24.07% 下降 5.67 个百分点 29.74%
2022 年公司负责发货并运输的产品单价略有下降，推动毛利率有所下降，
主要是公司单价较高、毛利率较高的预埋螺套产品占比略有下降；客户自提模
式下的客户主要为 LM，其新型号产品整体单位成本和单价均有所增长，但毛
利率保持稳定；供应商库存管理模式下的客户中材科技采用新型号产品，整体
单价、单位成本均有所下降，毛利率也有所下降。
5、外销不同模式的毛利率
公司外销不同销售模式占比及毛利率情况如下：
2022 年 2021 年 2020 年
销售模式
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
执行到岸价 48.71% 13.33% 35.69% 13.57% 53.84% 0.39%
执行工厂交货 39.14% 85.98% 40.28% 86.43% 37.18% 99.61%
执行离岸价 3.59% 0.69% - - - -
合计 40.17% 100.00% 36.31% 100.00% 37.25% 100%
外销客户中，由于 LM 公司执行工厂交货，因此工厂交货收入的比例较高，
执行到岸价占比较低。
2021 年，执行工厂交货的客户中新增 TPI、Aeris 等客户，产品标准、附加
值和毛利率普遍较高，推动公司执行工厂交货的毛利率有一定增长。
“执行到岸价”模式下销售数量及金额较小，2021 年执行到岸价的毛利率低
于 2020 年，主要是因为本期公司对西门子歌美飒巴西子公司销量大幅增长，基
于交易规模增加，销售单价有所下降，导致毛利率相应下降。
1-1-418
2022 年公司执行离岸价向 TPI 销售了少量螺母、堵头等配件，金额极小，
公司定价较低，因此毛利率较低。执行到岸价、执行工厂交货的客户毛利率则
均保持较高水平。
6、同行业可比上市公司毛利率
（1）同行业可比上市公司毛利率情况
报告期内，公司与同行业可比公司主营业务毛利率对比情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 30.07% 39.73% 45.42%
日月股份 12.69% 20.33% 28.59%
中成发展 5.28% 9.20% 28.57%
平均 16.02% 23.09% 34.19%
公司 20.02% 19.62% 29.82%
2020 年，公司毛利率与日月股份、中成发展相近。2021 年受钢材价格上涨、
产品单价下跌影响，公司产品毛利率出现普遍的下降，与同行业可比公司变动
情况一致，但下降幅度大于金雷股份，小于中成发展，与日月股份相近。
根据金雷股份 2020 年半年度报告，2020 年金雷股份原材料供应项目投产，
生产过程中产生的下脚料作为原材料自用，因此毛利率大幅提高。根据金雷股
份《2021 年 5 月 19 日投资者关系活动记录表》，金雷股份外购原材料占生产成
本的比重低于 30%，因此受原材料价格上涨影响较小。中成发展则由于产品中
锚栓产品占比极高，因此 2021 年受锚栓产品市场竞争加剧及钢材价格大幅上涨
影响，毛利率大幅下降。公司 2021 年锚栓产品毛利率为 4.47%，与中成发展相
对接近。
2022 年公司毛利率较 2021 年保持稳定。
公司产品主要包括预埋螺套、整机螺栓（包括叶片螺栓、主机螺栓及塔筒
螺栓）、锚栓等风电高强度紧固件。金雷股份、日月股份主要生产风电行业的
大型铸件、锻件等，产品体积、加工环节和生产工艺均与公司存在差异；中成
发展主要产品包括风电锚栓、塔筒螺栓等风电高强度紧固件，在锚栓、螺栓市
场和公司直接构成竞争关系，并且，中成发展正在建设叶片螺栓、预埋螺套等
产品的生产线，未来将与公司产品线进一步重合。因此，综合考虑行业、产品
可比性，以及对比数据的可获得性，公司选取中成发展毛利率进行全面对比。
1-1-419
（2）公司与中成发展对比分析情况
报告期内，公司与中成发展各项主要产品占主营业务收入的比例情况如下：
公司名称 产品类别 2022 年 2021 年 2020 年
地锚螺栓 - - 66.20%
塔筒螺栓 - - 0.86%
叶片螺栓 - - 0.33%
中成发展*
预埋螺套 - - 0.07%
锚板 - - 22.31%
合计 - - 89.77%
预埋螺套 33.54% 41.89% 60.52%
整机螺栓 31.27% 27.04% 24.46%
飞沃科技
锚栓组件 27.10% 25.54% 10.99%
合计 91.91% 94.47% 95.97%
注：中成发展未披露 2021 年和 2022 年分产品销售收入情况，下同
报告期内，公司与中成发展分产品毛利率对比如下：
公司名称 产品类别 2022 年 2021 年 2020 年
地锚螺栓 - - 34.21%
塔筒螺栓 - - 31.33%
叶片螺栓 - - 10.85%
中成发展
预埋螺套 - - 14.76%
锚板 - - 15.00%
主营业务毛利率 5.28% 9.20% 28.23%
预埋螺套 30.93% 29.69% 34.85%
整机螺栓 13.59% 17.79% 23.94%
飞沃科技
锚栓组件 13.13% 4.47% 16.77%
主营业务毛利率 20.02% 19.62% 29.82%
由上表可见，公司主营业务收入构成与中成发展存在一定差异，中成发展
以锚栓为主，塔筒螺栓等其他紧固件占比较小，而公司报告期初以预埋螺套为
主，报告期内整机螺栓、锚栓产品不断发展，收入占比不断提高。
公司预埋螺套毛利率 2020 年在 35%左右，中成发展预埋螺套产品销售量较
低，处于起步阶段，毛利率较低；
2020 年中成发展塔筒螺栓毛利率大幅较高，但 2020 年中成发展塔筒螺栓
1-1-420
收入金额较小，仅为 285.88 万元，其毛利率可能受单个订单或产品型号影响较
大；
锚栓组件系公司 2019 年新增产品，2020 年处于市场开拓阶段，毛利率整
体低于中成发展地锚螺栓产品毛利率。
2021 年受产品价格下降和原材料成本增长的影响，公司各类产品毛利率均
出现不同幅度的下降，其中，预埋螺套、整机螺栓产品因生产工艺较为复杂，
产品成本结构中原材料成本占比相对较低，毛利率受原材料价格上涨影响较小，
因此较 2020 年仅分别下降 5.16 个百分点、6.15 个百分点；锚栓组件产品市场竞
争较为激烈，单价下降较大，因此毛利率大幅下降 12.30 个百分点，下降幅度
最大。中成发展主要生产锚栓组件等紧固件产品，其中锚栓组件占其 2020 年主
营业务收入的 88.51%。根据中成发展公告的 2021 年年度报告，2021 年，其主
营业务毛利率为 7.68%，较 2020 年下降 23.64 个百分点，与公司毛利率变动趋
势一致。
2022 年公司毛利率与 2021 年相比较为接近。
①产品特性及生产工艺对比
公司与中成发展主要产品具体对比情况如下：
中成发展 生产工艺
公司产品 产品特性
可比产品 飞沃科技 中成发展
中空结构，重量相
预埋螺套为公司传统优势产品， 根据中成发展招股说明
对较低，生产过程
生产工艺成熟，机械性能、抗疲 书，其预埋螺套产品尚处
预埋螺套 预埋螺套 中需要钻孔，废料
劳度、防腐等各项生产技术指标 于设备调试阶段，预计
率较高，生产工序
能够达到甚至优于行业通用标准 2020 年 12 月投产
较多
公司整机螺栓产品 2018 年处于起
实心结构，生产过 根据中成发展招股说明
步阶段，生产工艺较不成熟，随
塔筒螺 程中需要热锻，对 书，其塔筒螺栓产品产量
着公司不断探索改进，截止目
整机螺栓 栓、叶片 金属塑性成形要求 较低，叶片螺栓产品尚处
前，公司整机螺栓产品生产工艺
螺栓 较高，生产工序较 于设备调试阶段，预计
已成熟，各项生产技术指标能够
多 2020 年 12 月投产
达到甚至优于行业通用标准
锚栓产品为中成发展的主
要产品，报告期内产销量
产品体积大、重量 公司锚栓组件产品 2019 年投产，
较高。根据中成发展招股
高，生产过程不需 目前由导入阶段向快速扩张阶段
说明书披露数据，2019 年
地锚螺 要钻孔或热锻，对 迈进，整体市场占有率仍较低；
锚栓组件 其地锚螺栓全国市场份额
栓、锚板 棒状钢材外形改变 生产工艺已较为成熟，具备全过
占比约为 23.31%，在锚栓
较小，废料率低， 程的生产制造能力及全自动化机
市场具有先发优势，经过
生产工序相对较少 加工能力
长时间的积累，生产工艺
成熟
注：1、公司整机螺栓中的叶片双头螺栓与中成发展叶片螺栓为同类产品；
1-1-421
2、公司锚栓组件包括基础锚栓和锚板，基础锚栓与中成发展的地锚螺栓为同类产品。
预埋螺套产品生产工序较多，生产过程中因钻孔环节导致废料率较高，因
此附加值较高。报告期内，公司预埋螺套产品毛利率稳定在 30%左右，始终高
于整机螺栓产品、锚栓组件产品。报告期内中成发展预埋螺套产品实现收入较
低，可比性较低。
2021 年，受原材料价格上涨影响，整机螺栓毛利率有所下降，下降至
17.79%。2022 年综合考虑市场竞争和原材料价格下降的情况，公司降低整机螺
栓单价，导致毛利率略有下降。
公司锚栓产品 2019 年下半年投产，虽然锚栓产品生产技术与整机螺栓具有
一定通用性，公司能够有效利用螺栓生产经验，但由于生产初期工艺流程仍需
要探索，且产能利用率较低，因此 2020 年毛利率不及中成发展。2021 年，受
钢材价格上涨及锚栓市场竞争激烈影响，中成发展主营业务毛利率与公司的锚
栓产品毛利率均下降至 10%以下，变动趋势相同。
②生产规模及市场占有率
A.预埋螺套
根据中国机械通用零部件工业协会出具的证明，公司 2019 年预埋螺套全球
市场占有率超过 70%。通过长期积累的客户口碑、品质优势和成本竞争力，公
司预埋螺套产品市场占有率较高，在与客户议价时具有一定优势；并且，生产
规模优势使得公司能够有效利用规模经济效益，降低单位生产成本。报告期内，
公司预埋螺套产品毛利率稳定在 30%左右。
报告期内，中成发展预埋螺套产品处于起步阶段，销售收入及毛利率均较
低。
B.整机螺栓
2020 年，公司整机螺栓毛利率受运费调整影响，有所下降；中成发展塔筒
螺栓毛利率大幅上升，但 2020 年中成发展塔筒螺栓收入金额较小，仅为 285.88
万元，其毛利率可能受单个订单或产品型号影响较大。
C.锚栓组件
根据中成发展招股说明书，其基础锚栓和塔筒螺栓的产能、产量合并按螺
栓产品口径进行披露，但 2020 年塔筒螺栓收入仅占螺栓收入的 1.28%，占比较
低，因此，其螺栓产品产能、产量主要受到基础锚栓的影响。
1-1-422
产品的市场规模及市场份额反映公司产品的市场竞争力，同时会对公司产
品的议价能力产生影响。公司基础螺栓产能、产量、产能利用率等与中成发展
对比情况如下：
单位：吨
公司名称 产品类别 2022 年 2021 年 2020 年
产能 - - 24,000.00
产量 - - 17,743.22
中成发展
产能利用率 - - 73.93%
全球市场占有率 - - 4.98%
产能 26,500.00 26,500.00 17,500.00
产量 20,350.00 20,525.00 6,875.00
飞沃科技
产能利用率 74.68% 77.45% 39.29%
全球市场占有率 12.09% 6.18% 1.93%
注 1：公司锚栓产能、产量以件计算，为同中成发展可比，按照 50kg 每支估算，折算
为重量；
注 2：市场占有率根据锚栓组件收入和全球风电锚栓组件市场容量估算。
注 3：中成发展未披露 2021 年至 2022 年产能情况。
公司锚栓组件产品于 2019 年投产，产能、产量及市场占有率均远低于中成
发展，因而产品议价能力较中成发展较差，压低了公司利润空间，导致公司锚
栓组件产品毛利率低于中成发展。
③客户结构
报告期内，公司及中成发展前五名客户收入及占比如下所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
前五大客户收入 15,519.69 13,028.54 20,914.05
中成发展 营业收入 23,350.38 22,542.73 33,221.77
前五大客户占比 66.46% 57.79% 62.95%
前五大客户收入 60,602.79 55,953.94 60,576.54
飞沃科技 营业收入 134,024.25 112,951.59 119,550.32
前五大客户占比 45.22% 49.54% 50.65%
由上表可知，而中成发展各期前五大客户收入占比均在 60%左右，客户集
中度较公司更高，并且，中成发展 2020 年第一大客户金海股份营业收入占比
1-1-423
24.62%，2021 年第一大客户金风科技收入占比达到 20.06%，客户集中度更高，
毛利率受单一客户销售毛利率波动影响较大。
④单位售价分析
报告期内，公司与中成发展产品销售单价对比情况如下：
单价：元/kg
名称 产品名称 2022 年 2021 年 2020 年
地锚螺栓 - - 11.41
中成发展
塔筒螺栓 - - 13.99
预埋螺套 20.84 23.05 25.04
飞沃科技 整机螺栓 14.87 16.51 16.85
锚栓组件 9.03 8.32 11.19
报告期内，公司整机螺栓单价略高于中成发展，主要是由于公司部分客户
要求将螺栓和其配套使用的螺母打包定价与销售，整机螺栓单价中包含配套销
售的螺母所致。
报告期内，公司锚栓组件产品单价略低于中成发展，主要是由于公司锚栓
组件产品 2019 年开始起步，市场占有率低于中成发展，议价能力相对较低，因
此单价略低。
⑤成本结构
根据中成发展招股说明书，其基础锚栓和塔筒螺栓的成本合并按螺栓产品
口径进行披露，螺栓产品成本结构接近基础锚栓成本结构。
公司与中成发展主要产品成本结构（剔除运费）对比情况如下：
名称 产品 科目 2022 年 2021 年 2020 年
直接材料 - - 79.25%
中成发 螺栓产
直接人工 - - 5.01%
展 品
制造费用 - - 15.74%
直接材料 57.49% 54.08% 47.14%
预埋螺
直接人工 11.86% 11.85% 13.62%
套
飞沃科 制造费用 30.65% 34.07% 39.24%
技 直接材料 62.96% 58.91% 55.81%
整机螺
直接人工 8.43% 10.06% 9.38%
栓
制造费用 28.61% 31.03% 34.80%
1-1-424
直接材料 84.56% 87.87% 80.12%
锚栓组
直接人工 3.78% 3.06% 4.03%
件
制造费用 11.66% 9.07% 15.85%
由上表可见，公司预埋螺套、整机螺栓产品成本中的直接材料占比约为
50%，锚栓组件产品成本中的直接材料占比最高，因此受原材料价格波动的影
响较大。2021 年，钢材价格大幅上涨，公司原材料采购单价增长，导致公司各
类产品的直接材料占比普遍增长。2022 年公司成本结构基本保持稳定。
（3）发行人毛利率高于同行业可比公司中成发展的原因和合理性
报告期内，公司与中成发展分产品收入、毛利率对比情况如下：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
公司名称 产品类别
收入金额 毛利率 收入金额 毛利率 收入金额 毛利率
地锚螺栓 - - - - 21,886.73 34.21%
塔筒螺栓 - - - - 285.88 31.33%
叶片螺栓 - - - - 110.67 10.85%
中成发展
预埋螺套 - - - - 24.43 14.76%
锚板 - - - - 7,376.86 15.00%
主营业务 22,942.07 5.28% 22,177.35 9.20% 29,684.57 28.23%
预埋螺套 41,289.88 30.93% 42,624.43 29.69% 66,622.91 34.85%
整机螺栓 38,497.63 13.59% 27,513.73 17.79% 26,927.90 23.94%
飞沃科技
锚栓组件 33,359.76 13.13% 25,990.61 4.47% 12,094.20 16.77%
主营业务 123,104.63 20.02% 101,759.43 19.62% 119,550.32 29.82%
①2021 年
2021 年风电行业退补后，市场竞争激烈，以及钢材价格大幅上涨影响，公
司毛利率出现明显下降。
其中，公司各类产品毛利率下降幅度有所差异，预埋螺套、整机螺栓产品
因生产工艺较为复杂，产品成本结构中原材料成本占比相对较低，毛利率受原
材料价格上涨影响较小，下降幅度相对较小；锚栓组件产品市场竞争较为激烈，
单价下降较大，因此毛利率大幅下降 12.30 个百分点，下降幅度最大，综合导
致公司主营业务毛利率较 2020 年下降 10.20 个百分点。
②2022 年
1-1-425
2022 年公司主营业务毛利率较 2021 年略有上升。预埋螺套产品毛利率保
持稳定，整机螺栓产品由于市场竞争影响，单价有所下降，但时代新材等客户
的部分产品要求较高，单位成本有所上升，因此毛利率有所下降。锚栓组件产
品经过 2021 年的市场调整后，整体单价、毛利率出现明显回升。
（4）发行人和中成发展同类产品单价和成本构成的差异及合理性
公司与中成发展主要产品对应关系如下：
公司产品类别 中成发展产品类别
预埋螺套 预埋螺套
塔筒螺栓
整机螺栓
叶片螺栓
地锚螺栓
锚栓组件
锚板
中成发展招股说明书中仅按螺栓产品口径对成本结构进行披露，未详细区
分地锚螺栓、预埋螺套等细分产品，因此无法对比预埋螺套、整机螺栓产品成
本结构，仅能对单价、单位成本进行对比。同时，鉴于中成发展螺栓产品中地
锚螺栓实现收入占比超过 97%，因此其螺栓产品的成本结构与其地锚螺栓成本
结构接近，与发行人锚栓组件产品较为可比。
由于中成发展 2021-2022 年度报告和未披露分产品毛利率情况，因此对
2020 年公司与中成发展产品毛利率情况对比如下：
①预埋螺套
单位：元/kg
2020 年 2019 年
项目
金额 变动 金额
单价 24.42 - -
中成发展 单位成本 20.82 - -
毛利率 14.76% - -
单价 25.04 -1.73% 25.48
飞沃科技 单位成本 16.31 0.70% 16.20
下降 1.57 个百
毛利率 34.85% 36.42%
分点
2020 年，公司与中成发展预埋螺套单价相近，但因中成发展预埋螺套生产
线 2020 年底方才达到可生产状态，当年仅实现销售收入 24.43 万元，尚未形成
1-1-426
规模化生产，单位成本较高，同时收入规模较小情况下，产品毛利率受单个订
单或型号影响较大，导致当期毛利率仅为 14.76%。
而预埋螺套为公司传统优势产品，报告期内生产规模不断扩大，生产工艺
及市场均较为成熟，毛利率稳定在 35%左右，高于中成发展同类产品，具备合
理性。
②整机螺栓
单位：元/kg
2020 年 2019 年
项目
金额 变动 金额
单价 13.99 6.65% 13.12
中成发展（塔筒螺
单位成本 9,61 2.79% 9.35
栓）
毛利率 31.33% 上升 2.59 个百分点 28.74%
单价 17.63 - -
中成发展（叶片螺
单位成本 15.72 - -
栓）
毛利率 10.85% - -
单价 14.85 13.19% 13.12
中成发展（整机螺栓
单位成本 11.04 18.07% 9.35
类合计）
毛利率 25.61% 下降 3.13 个百分点 28.74%
单价 16.85 -0.82% 16.99
飞沃科技 单位成本 12.82 5.67% 12.13
毛利率 23.94% 下降 4.65 个百分点 28.59%
2019 年，随着公司整机螺栓生产技术的成熟及生产经验的积累，公司不断
优化螺栓生产工艺，使单位成本下降 22.44%，毛利率大幅提升，当期公司整机
螺栓产品毛利率略低于中成发展同类产品毛利率。
2020 年，公司整机螺栓产品毛利率保持略低于中成发展塔筒螺栓产品毛利
率的水平。
③锚栓组件
单位：元/kg
2020 年 2019 年
项目
金额 变动 金额
中成发展（地锚 单价 11.41 2.70% 11.11
螺栓） 单位成本 7.51 7.88% 6.96
1-1-427
毛利率 34.21% -3.17% 37.38%
单价 11.29 -2.57% 11.59
中成发展（锚 2.79%
单位成本 9.61 9.35
板）
毛利率 15.00% -2.72% 17.72%
单价 11.38 1.64% 11.20
中成发展（锚栓 单位成本 8.04 8.32% 7.42
组件类合计）
下降 4.36 个百分
毛利率 29.37% 33.73%
点
单价 11.19 4.38% 10.72
飞沃科技 单位成本 9.31 6.58% 8.74
下降 1.70 个百分
毛利率 16.77% 18.47%
点
公司锚栓组件产品于 2019 年投产，报告期内毛利率呈上升趋势，但产能、
产量及市场占有率均远低于中成发展，因而公司产品议价能力低于中成发展，
公司锚栓产品单价低于中成发展，且单位成本略高于中成发展，产品毛利率低
于中成发展。
报告期内，公司锚栓组件产品与中成发展螺栓产品成本结构（不含运费）
对比情况如下：
产品 科目 2020 年 2019 年
直接材料 79.24% 82.34%
中成发展* 直接人工 5.02% 4.14%
制造费用 15.74% 13.52%
直接材料 80.12% 82.25%
飞沃科技（锚栓组件） 直接人工 4.03% 4.40%
制造费用 15.85% 13.35%
注：为了保持数据可比性，此处将运输费用剔除计算。
2020 年受主要原材料合金结构钢采购价格下降影响，公司锚栓产品中的直
接材料成本下降，导致毛利率有所上涨，中成发展直接材料成本占比同样有所
下降。报告期内公司锚栓组件产品的成本结构与中成发展不存在显著差异。
7、毛利率下滑的风险分析
（1）目前在手订单定价情况
1-1-428
公司在与主要客户建立正式合作关系后，一般会签订框架合同约定主要采
购内容、采购单价、结算条款、质量及技术要求、质保约定、合同有效期等专
用合同条款及其他通用商务条款，框架合同期限一般在一至两年，合同有效期
内，客户根据自身需求，一般通过电子邮件、供应商管理系统或其他方式向公
司发送采购订单。公司年度产品定价均为每年末或年初时与客户协商确定。
截至 2023 年 2 月 28 日，公司分产品的在手订单金额及单价与 2022 年销售
单价对比情况如下：
在手订单金额 在手订单单价 2022 年销售单价
项目
（万元） （元/支，万元/套） （元/支，万元/套）
预埋螺套 6,602.13 109.63 111.14
整机螺栓 10,683.56 58.13 60.42
锚栓组件 2,899.55 14.01 14.23
其他 4,755.26 - -
合计 24,940.49 - -
公司预埋螺套产品 2023 年 2 月末对 LM、TPI 等国际客户的在手订单较多，
该类产品型号较大，单价较高；整机螺栓、锚栓组件产品订单单价和 2022 年售
价较为接近。
（2）毛利率下滑风险分析
随着风电行业补贴逐步取消，2021 年后我国风电整机终端价格有所下降，
风电行业客户对于降低成本的要求强烈。2021 年风电行业退补后，市场需求出
现暂时下滑，市场竞争激烈，导致公司主要产品价格均出现下降。同时，2021
年我国钢材价格大幅上涨，达到近年顶峰水平。受到售价端和成本端挤压影响，
公司毛利率出现明显下降。2021 年公司主营业务毛利率为 19.62%，较 2020 年
下降 10.20 个百分点。
但是，风电退补主要体现在对市场需求的影响，经过 2021 年风电市场的短
暂下滑，风电行业已经恢复增长；同时，2021 年四季度以来，钢材总体上涨的
趋势已经得到遏制，不具备继续单边大幅增长的基础。导致公司 2021 年毛利率
大幅下降的因素均已显著改善。
①根据 GWEC 预测及我国风电行业政策、风电项目公开招标情况，未来全
球及我国风电装机容量均将持续增长，强劲的市场需求为公司收入提供了有力
保障
1-1-429
2023 年 3 月，GWEC 发布了《2022 年全球风电发展报告》。根据 GWEC
预测，2022 年至 2027 年期间全球风电装机容量将保持逐年增长，年均复合增
长率达到 15.02%。
同时，在我国“双碳”政策指导下，截至目前已有 29 个省份出台“十四五”风
电装机规划，预计“十四五”合计新增装机将达到 290GW 以上，我国“十四五”期
间各年新增装机容量将达到 60GW 左右。并且，根据金风科技定期报告、投资
者关系活动记录表等信息披露文件公布的统计数据，2021 年，国内公开招标市
场新增招标 54.15GW，较 2020 年同比增长 74%；2022 年 1-6 月，国内公开招
标市场新增招标量 51.10GW，较去年同期增长 62.30%，充沛的招标量将带动未
来我国风电装机容量的持续增长。
此外，根据国家能源局统计，2022 年度国内风电累计并网装机容量 36,544
万千瓦，同比增长 11.20%；新增风电并网装机容量 37.63GW，同比下降 21%。
主要由于 2022 年冬季我国各地因生产受限、开工不足等因素，并网装机进展受
到一定影响。根据通裕重工公布的统计数据，2022 年国内风电招标量超过
100GW。随着 2023 年以来各地生产恢复，预计我国风电行业将进一步回暖，
2023 年风电装机量有望迎来大幅增长。装机需求的强劲增长将为公司收入提供
有力保障。
②下游客户向公司传导的降本压力已基本到位
公司主要客户均为国内外领先的风电叶片、风电整机制造商及风电场建设
商、运营商等，综合实力与抗风险能力强。下游客户向公司传导的降本压力主
要是 2021 年风电行业退补后行业面临的降本压力以及市场需求暂时性下滑引起
的竞争加剧导致，对 2021 年影响较大，尤其是竞争较为激烈的锚栓组件产品。
经保荐人、申报会计师与公司主要客户访谈确认，下游客户向公司传导的
降本压力已基本到位，对主要客户而言，风机紧固件成本占风机总成本比例较
小，经历过 2021 年以来的降价，目前已基本调整到位，未来下降空间不大；国
家对风电行业发展的大力政策支持大幅提振市场需求，亦有所减轻下游客户的
降本压力，预计未来价格大幅下降的风险较小。
③2022 年主要原材料钢材价格保持振荡走势，不具备持续单边上涨基础
2020 年第四季度起钢材价格持续上涨，2021 年 4 月底急剧上升，2021 年 5
月达到最高点，之后有所回落，但仍保持高位运行。2021 年 10 月下旬以来，
1-1-430
国内钢铁期货价格出现大幅回落，钢铁现货价格也呈现出大幅下降趋势。2021
年 11 月南京齿轮钢 35/42CrMoΦ50 价格已回落至 2021 年 1 月水平，2022 年以
来钢材价格呈现区间震荡走势，较 2021 年钢材价格高点明显下降。
总体而言，2021 年四季度以来，钢材总体上涨的趋势已经得到遏制，不具
备继续单边大幅增长的基础，原材料短期快速上涨对公司成本的冲击已经得到
缓解，因此，因钢材价格异常增长导致公司营业成本大幅上涨、毛利率大幅下
降的可能性较小。
综上所述，风电退补、下游客户压价及原材料上涨对公司产品价格和毛利
率的传导已基本到位，并且公司已采取多种措施应对毛利率下降压力，包括推
出高附加值、高毛利率的产品型号，通过精益管理降本增效等，公司主营业务
毛利率已企稳，不存在持续大幅下滑的风险。但是，若未来行业竞争进一步加
剧，公司可能存在产品价格下降，导致毛利率出现下滑的风险。
（四）期间费用分析
1、期间费用总体情况
报告期内，公司期间费用总体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
营业收入 134,024.25 112,951.59 119,550.32
期间费用合计 9,794.88 11,175.78 12,001.13
期间费用合计/营业收入 7.31% 9.89% 10.04%
销售费用 1,179.92 1,569.25 1,881.21
销售费用/营业收入 0.88% 1.39% 1.57%
管理费用 3,778.99 3,909.00 5,150.60
管理费用/营业收入 2.82% 3.46% 4.31%
研发费用 4,273.69 3,432.86 3,819.57
研发费用/营业收入 3.19% 3.04% 3.19%
财务费用 2,524.59 2,264.66 1,149.76
财务费用/营业收入 1.88% 2.00% 0.96%
（1）报告期内发行人可比公司期间费用率情况
①公司期间费用率变动的原因及合理性
1-1-431
2021 年公司期间费用率较 2020 年基本保持稳定。2022 年公司销售费用率
有所下降，主要系随着公司加强产品质量管控，与退换货相关的售后服务杂费
支出大幅减少所致。同时，2022 年远程线上会议较多，公司招待、差旅费用有
所下降，进一步推动销售费用率、管理费用率略有下降。
②期间费用率与同行业对比情况
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 7.24% 6.96% 7.27%
日月股份 6.24% 5.58% 6.12%
中成发展 11.88% 14.13% 8.76%
平均 8.45% 8.89% 8.02%
公司 7.31% 9.89% 10.04%
由上表可见，同行业可比公司期间费用率主要受经营规模、营业收入规模
的影响，金雷股份、日月股份为上市公司，经营规模大，期间费用率整体水平
较低，而公司与中成发展营业收入规模相对较小，因此期间费用率较高。此外，
2020 年公司期间费用率高于中成发展主要系公司经营业绩与规模增长较快，现
金流压力较大，财务费用率较高所致。2021 年公司期间费用总额、期间费用率
较 2020 年整体保持稳定，与同行业可比公司金雷股份、日月股份变动趋势一致，
变动幅度相近。2022 年公司控制销售费用和管理费用，推动期间费用率下降，
与中成发展的变动趋势一致。
（2）期间费用中薪酬情况分析
报告期内，公司列入销售费用、管理费用、研发费用的人数和薪酬情况，
以及同行业可比上市公司人均薪酬情况如下：
类别 项目 2022 年 2021 年 2020 年
平均人数 45 41 32
销售人员
人均薪酬（万元） 11.65 10.76 13.95
平均人数 160 165 155
管理人员
人均薪酬（万元） 12.78 12.61 12.73
平均人数 145 156 123
研发人员
人均薪酬（万元） 11.34 10.80 11.73
金雷股份 人均薪酬（万元） 15.75 16.40 13.72
日月股份 人均薪酬（万元） 14.73 13.38 12.75
1-1-432
中成发展 人均薪酬（万元） 10.12 9.64 9.27
同行业可比公司平均 13.54 13.14 11.91
当地平均薪酬水平（万元/人） 5.58 5.47 4.40
注：同行业公司人均薪酬=当期应付职工薪酬增加额/[（期初人数+期末人数）/2]。
报告期内公司不存在人员异常大幅波动情况。公司客户较为集中且均与公
司建立起稳定的合作关系，因此公司对销售团队规模要求较小。2021 年随着公
司规模扩大，公司销售部引进部分新员工分担基础工作，因此人员有所增长；
同时由于各类产品毛利有所下降，公司销售人员绩效略有下降，人均薪酬也有
所下降；2022 年销售人员薪酬有所回升。管理人员、研发人员薪酬报告期内基
本保持稳定。公司销售、管理、研发人员薪酬与同行业可比上市公司人均薪酬
相比不存在显著差异，公司工资水平高于当地平均薪酬水平。
（1）公司员工薪酬与当地平均工资对比情况
公司员工薪酬与当地平均工资对比情况如下：
单位：万元
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
飞沃科技 8.80 9.08 8.83
湖南省平均薪酬水平（万元/人）* 5.58 5.47 4.40
注：湖南省平均薪酬选取指标为湖南省城镇私营单位制造业年平均工资，数据来源为湖南
省统计局。截止本招股说明书签署日，未披露 2022 年平均薪酬情况。
报告期内公司人均薪酬水平波动较小，总体来看，公司平均薪酬水平大幅
高于湖南省城镇私营单位制造业平均工资水平。
（2）公司员工薪酬与同行业可比公司对比情况
公司员工薪酬与同行业可比公司对比如下：
单位：万元
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份（山东省） 15.75 16.40 13.72
日月股份（浙江省） 14.73 13.38 12.75
中成发展（江苏省） 10.12 9.64 9.27
飞沃科技 8.80 9.08 8.83
注：同行业公司人均薪酬=当期应付职工薪酬增加额/[（期初人数+期末人数）/2]。
公司平均薪酬低于同行业可比公司平均水平，主要是由于公司所处地区人
均薪酬较低所致。报告期各期公司所在的湖南省与同行业公司所处省份平均薪
酬水平对比如下：
1-1-433
单位：万元
省份 2022 年 2021 年 2020 年
湖南省平均薪酬水平* 5.58 5.47 4.40
山东省平均薪酬水平 - 5.65 5.55
浙江省平均薪酬水平* 7.19 6.92 5.93
江苏省平均薪酬水平 - 7.30 6.47
注：当地员工平均薪酬为公司所在省份城镇私营单位制造业年平均工资，数据来源为各省
统计局，山东省统计局和江苏省统计局未披露 2022 年城镇私营单位薪酬数据。
综上，公司所处的湖南省平均工资与同行业可比公司所在的山东省、浙江
省、江苏省都存在较大的差距，因此公司员工平均薪酬低于同行业公司水平，
但公司平均薪酬大幅高于当地平均工资水平，具备合理性。
（2）报告期各期员工离职情况
报告期内，公司（含子公司）员工变动情况如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
期末员工人数 1,903 1,622 1,936
当期入职人数 1,332 739 2,314
当期离职人数 1,051 1,053 1,576
其中：试用期内离职人数 650 155 1,105
离职率 35.58% 39.36% 44.87%
剔除试用期内离职人员影响后
17.40% 35.63% 19.57%
的离职率
注：离职率=当期离职人数/（期末员工人数+当期离职人数）*100%，下同
报告期内，公司（含子公司）员工按专业结构划分的变动情况如下：
2022年度
剔除试用期内
期末员工 当期入职 当期离职 其中:试用期
项目 离职率 离职人员影响
人数 人数 人数 内离职人数
后的离职率
生产人员 1,542 1215 962 623 38.42% 18.02%
管理人员 150 52 36 11 19.35% 14.29%
销售人员 38 7 11 2 22.45% 19.15%
研发人员 173 58 42 14 19.53% 13.93%
合计 1,903 1332 1051 650 35.58% 17.40%
2021年度
剔除试用期内
期末员工 当期入职 当期离职 其中:试用期
项目 离职率 离职人员影响
人数 人数 人数 内离职人数
后的离职率
1-1-434
生产人员 1,289 620 901 120 41.14% 37.73%
管理人员 134 48 86 20 39.27% 33.17%
销售人员 42 14 14 1 23.21% 21.82%
研发人员 157 58 53 14 25.24% 19.90%
合计 1,622 740 1053 155 39.36% 35.63%
2020年度
生产人员 1,570 2,028 1,459 1,047 48.17% 20.79%
管理人员 172 146 61 43 26.18% 9.47%
销售人员 42 29 7 4 14.29% 6.67%
研发人员 152 111 49 11 24.38% 20.00%
合计 1,936 2,314 1,576 1,105 44.87% 19.57%
报告期内，发行人员工整体离职率较高，主要为生产人员流动所致，生产
部 门 离 职 人 员 数 量 占 各 期 离 职 人 员 总 数 的 比 例 分 别 为 92.58% 、 85.57% 和
91.53%。同时，根据劳动合同，公司与员工约定试用期为三个月，而公司报告
期各期离职人员中，大部分人员系因自身职业选择等原因在试用期内离职，在
职时间较短。剔除在试用期内离职人员的影响，公司报告期各期的离职率分别
为 19.57%、35.63%和 17.40%。
2021 年，员工离职率略有增长主要是由于风电“抢装潮”过后，公司预埋螺
套业务部门新增生产人员需求减少，且公司持续提升生产技术及自动化水平，
提高单人生产效率，导致生产人员期末人数下降，由此导致离职率上升。
此外，经查询制造业上市公司披露的员工离职率情况，朗特智能
（300916.SZ） 2019 年 度 期 末 员 工 总 人 数 为 1,051 人 ， 其 中 生 产 人 员 占 比
77.36%，当期离职人数为 724 人，离职率为 40.79%，与公司相近。
①生产人员离职率分析
发行人作为生产制造型企业，生产岗位员工数量占比较高，报告期各期末
生产人员数量占员工总数的 80%以上。报告期内，公司生产人员离职率分别为
48.17%、41.14%和 38.42%，主要原因为公司位于湖南省常德市桃源县，生产部
门员工主要来自周边农村地区，就职流动性较大，可替代性强，大部分离职生
产人员系在试用期内因自身职业选择原因离职，符合企业生产经营特点及行业
惯例。剔除试用期内离职人员的影响后，生产人员离职率分别为 20.79%、37.73%
和 18.02%。公司生产人员离职后主要前往周边其他企业继续务工。
1-1-435
②管理、销售、研发人员离职率分析
报告期内，公司管理、销售、研发人员离职率相对较高，主要原因系随着
公司经营规模的迅速扩大，对各岗位人员数量及职业素养的要求相应增加，需
要大规模招聘新员工以满足发展需求。由于公司位于湖南省常德市桃源县，周
边人才资源较为有限，部分员工由于不适应工作生活环境、自身职业选择等原
因而离职，并且试用期内离职员工人数较多。该部分员工多为从事基础岗位工
作，离职不会对公司经营造成重大不利影响。
报告期内，公司管理人员离职率分别为 26.18%、39.27%和 19.35%，剔除
试用期内离职人员影响后，管理人员离职率分别为 9.47%、33.17%和 14.29%；
管理人员中包括保安、厨师、保洁等公司后勤人员，该部分员工流动性较强，
拉升了管理人员离职率。该类人员离职后主要前往周边企业继续从事同类工作。
报告期内，公司销售人员离职率分别为 14.29%、23.21%和 22.45%，剔除
试用期内离职人员的影响后，销售人员离职率分别为 6.67%、21.82%和 19.15%，
整体处于较低水平。公司销售人员离职后主要继续从事销售工作。
报告期内，公司研发人员离职率分别为 24.38%、25.24%和 19.53%，剔除
试 用 期 内 离 职 人 员 的 影 响 后 ， 研 发 人 员 离 职 率 分 别 为 20.00% 、 19.90% 和
13.93%。公司离职的研发人员大部分为入职时间在一年内的新员工，主要系随
着公司技术水平的提升，对研发人员的工作要求相应提高，部分新员工出于自
身职业选择而离职，导致当期研发人员离职率较高。
③公司核心人员未发生重大不利变化
公司核心技术人员包括张友君、刘杰、丁志敏、陈玲、赵全育及童波，其
中张友君、刘杰、童波均自公司创立起即在公司任职，丁志敏于 2018 年 1 月加
入公司，陈玲于 2017 年 3 月加入公司，赵全育于 2015 年 7 月加入公司。报告
期内，公司不存在核心技术人员离职的情况，核心人员未发生重大不利变化。
报告期内，公司员工变动系正常人员流动，各期离职人员中大部分系试用
期内离职人员，剔除该类离职人员的影响，公司报告期各期离职率分别为
19.57%、35.63%和 17.40%，2021 年离职率增长主要是受风电市场需求波动影
响，公司预埋螺套业务部门新增人员需求下降，且公司持续提升生产技术，降
低了生产人员需求，导致生产人员显著减少，公司离职率处于正常水平；并且，
报告期内，公司未出现核心技术人员离职的情况，核心团队稳定，不存在核心
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员工流失的重大风险。公司离职员工主要前往其他企业继续从事同类工作，员
工离职具备真实性。
2、销售费用
（1）销售费用总体情况
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
物流及出口相关费用 3.20 2.75 677.19
职工薪酬 526.81 442.42 434.79
办公差旅费 241.97 229.55 202.60
招待宣传费 236.63 330.49 262.74
其他 171.30 564.04 303.89
合计 1,179.92 1,569.25 1,881.21
公司的销售费用主要由物流及出口相关费用、职工薪酬、办公差旅费、招
待宣传费等构成。
2020 年公司的物流及出口相关费用主要是由于部分产品因包装不当等原因
需要进行换货，公司为了保证产品的及时交付，采用空运进行紧急配送，相关
运费由公司承担，导致外销运费增加。2021 年，公司未再发生为国际客户紧急
空运产品的情形，因此物流及出口相关费用大幅下降。
此外，相关换货产品临时支出的检测等售后服务杂费也较高，导致 2020 年
和 2021 年公司支出的销售费用-其他较高，2022 年公司未出现此类紧急的产品
换货事项，因此销售费用-其他有明显降低。
2021 年公司办公差旅费基本保持稳定，招待宣传费略有上升。2022 年由于
公司与客户多为远程线上会议，公司招待费有所下降。
报告期内公司销售人员薪酬情况如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
平均人数 45 41 32
人均薪酬（万元） 11.65 10.76 13.95
2021 年公司销售人员人均薪酬下降，主要是由于当期公司收入略有下降，
销售人员绩效下降，导致销售人员薪酬有所下降。2022 年公司销售人员人数及
薪酬均较为稳定。
公司销售人员工资分级别情况如下：
1-1-437
类别 项目 2022 年 2021 年 2020 年
期末在职人数（人） 2 3 3
总监及以上
人均薪酬（万元）* 41.24 28.74 60.56
期末在职人数（人） 12 12 11
主管、经理
人均薪酬（万元） 12.43 9.64 11.85
期末在职人数（人） 24 27 28
销售专员
人均薪酬（万元） 7.70 6.17 7.73
由于公司部分级别新入职人数较少，计算平均数无法反应公司员工变动情
况，因此采用各期末时点人员的薪酬年化反应公司各期人员薪酬情况。
2021 年由于公司收入略有下降，销售人员绩效工资下降，尤其是总监及以
上销售主管的绩效薪酬下降较大，导致年化平均薪酬较 2020 年有所降低。
2022 年各级别销售人员薪酬均略有增长。
（2）销售费用率分析
公司销售费用占营业收入的比例与同行业可比上市公司具体对比情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 0.48% 0.48% 0.38%
日月股份 0.75% 0.68% 0.42%
中成发展 2.14% 1.85% 1.51%
平均 1.12% 1.00% 0.77%
公司 0.88% 1.39% 1.57%
报告期内，公司销售费用率与同行业可比公司中成发展接近。公司与同行
业可比公司销售费用率具体差异原因如下：
首先，经营规模较小、营业收入较低的公司，销售费用率通常相对较高。
同行业上市公司日月股份 2020 年销售收入达到 511,059.83 万元，金雷股份销售
收入 147,655.64 万元，规模较大，销售费用率也较低。中成发展 2020 年销售收
入 33,221.77 万元，销售费用率 1.51%，与公司销售费用率接近。
2021 年，公司销售费用率受物流及出口相关费用下降影响，较 2020 年略
有下降，剔除该因素的影响，则 2021 年销售费用率较 2020 年略有上升，上升
0.38 个百分点，与同行业公司变动趋势一致。2022 年，随着产品售后服务支出
下降，公司销售费用率有所下降。
1-1-438
（3）运费分析
①产品运输方式
公司产品销售采用直销的模式，根据与客户签订的销售合同中相关贸易条
款的约定，产品销售运输分为客户承担和公司承担两种，其中客户承担运输的
模式下，均采用工厂交货，运输费用由客户承担；公司承担运输的模式下，内
销和外销的运输方式存在一定的差异，具体情况如下：
A、内销模式下，需要公司提供承运的，运输方式主要为汽车运输；
B、外销模式下，运输方式如下：
a、执行工厂交货销售（FCA）模式下，对于交货地点为工厂的，公司不负
责运输；
b、执行到岸价（CIF、C&F）模式下，公司主要以汽运方式送货至出口港，
并以海运方式送货至目的港。
c、执行离岸销售（FOB）模式下，公司以汽运方式送货至出口港。
②运输价格
公司每年与运输供应商签订年度运输协议，约定公司发运货物到主要港口
或地区的运输价格，以重量或体积作为单位运输价格的计价标准，因运输距离
的不同各地区计价标准不同。
③报告期内前五大物流公司运费
物流公司 金额（万元） 占比
2022 年
芜湖安得智联科技有限公司 1,221.58 33.66%
湖南涵晟物流有限公司 619.23 17.06%
常德辉达物流有限公司 487.41 13.43%
林森物流集团有限公司 479.87 13.22%
湖南成功物流有限公司 336.78 9.28%
合计 3,144.86 86.66%
2021 年度
湖南华光源海物流有限公司 770.64 31.36%
湖南涵晟物流有限公司 766.00 31.17%
湖南成功物流有限公司 490.75 19.97%
常德辉达物流有限公司 283.95 11.55%
1-1-439
常德锦欣物流有限公司 78.46 3.19%
合计 2,389.80 97.24%
2020 年度
湖南涵晟物流有限公司 955.22 31.66%
湖南华光源海物流有限公司 595.32 19.73%
深圳市塔士物流有限公司 327.33 10.85%
上海福熙国际物流有限公司 319.95 10.61%
常德锦欣物流有限公司 286.90 9.51%
合计 2,484.72 82.36%
报告期内，公司前五大物流供应商占比均较高，主要合作供应商存在一定
变化，主要系公司所处区域物流选择较为充足，公司可根据不同路线供应商价
格择优选择；2020 年和 2021 年公司对湖南华光源海物流有限公司采购金额较
大，主要系该物流供应商部分线路价格较其他供应商优惠力度较大，公司择优
选择所致；2020 年公司对深圳市塔士物流有限公司和上海福熙国际物流有限公
司两家国际货运代理公司采购金额较大，主要系公司为了保证对海外客户的产
品交付，采用空运进行紧急配送，运费由公司承担所致。2022 年，公司前五大
物流供应商新增芜湖安得智联科技有限公司和林森物流集团有限公司主要系两
家较湖南华光源海物流公司具有更强的价格优势，两家公司均通过公司的招标
程序并与公司展开大量合作。
④内外销运费的金额和占比，变动原因和合理性
报告期内，公司内外销运费主要系主营业务产生，废料销售运费主要由客
户承担，剔除废料销售影响后，内外销运输费用金额及占比情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
内销运费 3,360.81 2,358.08 2,263.44
内销运费占比 94.25% 95.95% 76.89%
外销运费 205.21 99.50 680.27
外销运费占比 5.75% 4.05% 23.11%
合计 3,566.02 2,457.58 2,943.71
根据上表，2020 年公司外销运费占比较高，主要系对 LM 公司销售的部分
产品因包装不当等原因需要进行换货，公司为了保证产品的及时交付，采用空
1-1-440
运进行紧急配送，相关运费由公司承担，导致外销运费增加，涉及外销运费金
额 665.87 万元，剔除该因素影响后，公司外销运费占比为 0.50%，占比极低。
2021 年，公司外销运费占比相对 2020 年剔除影响后的数据有大幅上升，主要
系本期新增外销客户西门子歌美飒由公司承担运费所致。2022 年外销运费占比
小幅上涨系承担运费的外销收入进一步上升。
A、内销运费变动及合理性分析
报告期内，公司内销运费随销售收入和数量增加不断增长，具体如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
内销运费 3,360.81 2,358.08 2,263.44
内销主营业务收入 109,239.37 91,455.63 98,266.80
内销销售数量（吨） 80,778.80 64,339.58 51,549.12
运费收入占比 3.08% 2.58% 2.30%
内销运输单价（元/吨） 416.05 366.51 439.08
报告期内公司内销运费与销售收入比和内销运输单价呈现一定的波动性，
主要系两方面原因：
a、LM 公司不同销售模式下运输方式存在差异，内销的销售模式均采用客
户自提，外销的销售模式采用工厂交货的方式；
b、报告期内，受限于公司生产线建设和产能，公司锚栓组件中的上下锚板
产品部分由外部采购，根据公司与供应商签订的采购协议约定，由供应商负责
运输至指定地点（均为客户项目现场），该部分产品销售公司无需承担运输费用。
报告期内相关影响数据明细如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
LM
内销主营业务收入（万元） 978.97 2,599.57 2,386.84
内销销售数量（吨） 403.40 1,210.23 1,003.61
外采锚板
内销主营业务收入（万元） 4,310.49 5,186.05 2,464.58
内销销售数量（吨） 5,330.75 6,031.35 2,285.09
剔除上述数据影响后，公司内销运费收入占比和运输单价明细如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
1-1-441
内销运费（万元） 3,360.81 2,358.08 2,263.44
内销主营业务收入（万元） 103,949.91 83,670.01 93,415.38
内销销售数量（吨） 75,044.65 57,098.00 48,260.42
运费收入占比 3.23% 2.82% 2.42%
内销运输单价（元/吨） 447.84 412.99 469.01
公司 2021 年运输单价下降，主要原因系：①随着销售规模不断扩大，采购
议价能力不断增强，公司对运输采购逐步实行了竞价对比、择优选择的方式，
2021 年直接采用公开招标竞价的方式，根据不同供应商的运输报价明细表，按
路线选择最优价格供应商；②公司进一步优化了对运输路线和重量的分配，采
用整车方式的运输比例增高，从而整体降低了运输单价。2022 年运输单价有一
定回升，主要原因系：①2022 年公司锚栓销售占比上升，锚栓产品整体重量相
对其他产品较大，拉高了平均内销运输单价；②油价有所上涨，从而增加了物
流运费。
报告期内，公司内销运费收入占比逐年略有上升，主要受产品结构影响：
报告期内锚栓组件产品销售占比提升，而锚栓组件产品的运输地点一般为项目
安装地点，运输距离较远，且锚栓组件产品的单价低于预埋螺套和整机螺栓等
产品单价，导致单位收入运费较高；报告期内，随着锚栓产品产量的增加，运
费金额及内销运费占收入比例有所上升。
B、外销运费变动及合理性分析
报告期内，公司外销产品销售主要为执行工厂交货（FCA）的销售模式，
外销运费、外销收入及数量明细如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
外销运费（万元） 205.21 99.50 680.27
外销主营业务收入（万元） 13,865.26 10,303.80 11,814.65
外销销售数量（吨） 5,738.75 4,234.71 4,467.66
运费收入占比 1.48% 0.97% 5.76%
外销运输单价（元/吨） 357.59 234.96 1,522.65
公司外销运费主要系产品运费、样品快递费及其他零星物流费用，报告期
内外销运费具体明细如下：
单位：万元
1-1-442
项目 2022 年 2021 年 2020 年
产品运费 201.65 94.27 668.95
样品快递费 3.56 5.23 8.76
其他零星物流费用 - - 2.56
合计 205.21 99.50 680.27
a.样品运费
样品快递费主要系公司将相关产品样件发送给客户检验产生的运费，公司
向客户提供样品主要有三种情形：
i.新客户开发打样；公司产品主要系风电行业高强度紧固件，产品对防腐、
耐用、紧固等方面要求较高，在新客户开发过程中，客户一般会要求公司先提
供相关样品进行检验检测，检测合格之后，开展相关业务合作。公司新客户开
发过程中，根据客户提供的产品图纸和技术参数，确定相关产品 BOM 清单、
生产工艺流程后，并经测试打样，内部检测合格后，将相关产品寄送客户进行
检验检测。样品支数根据客户需求一般不超过 20 支/次，样品均为免费送检，
不收取相关费用，公司按照样品单位成本结转至主营业务成本。
ii.老客户开发新类型产品；公司为长期合作的客户提供新的大类产品时，
考虑到公司提供产品的的特性及用途，老客户一般会要求公司提供样品进行检
验检测；如公司一直作为客户的预埋螺套供应商，在开发整机螺栓类型产品供
应时，需要提供赝品进行检验检测。具体而言：公司根据客户提供的图纸和技
术参数，确定新类型产品 BOM 清单和生产工艺流程，并进行打样，内部检测
合格后，将新类型产品寄送客户进行检验检测，经客户检验合格后，开展进一
步合作。样品支数根据客户需求一般不超过 20 支/次，样品均为免费送检，不
收取相关费用，公司按照样品单位成本结转至主营业务成本。
iii.产品销售过程中提供送检样品；公司在产品销售过程中，部分客户出于
质量检验的要求，会要求公司按照一定的批次或者数量同步发送检测样品，如
东方电气要求公司每配送 3,000 支产品，需提供额外 4 支样品进行检测，公司
相关产品销售价格中已经包含了检测样品的售价，公司不单独就样品收取售价，
公司根据销售产品单价将样品成本结转至对应批次的产品销售主营成本。
以上三种模式样品运费均由公司承担，考虑国内销售运输费用全部由公司
承担，且新客户开发和新类型产品开发的样品运输费用占比极低、影响极小，
1-1-443
故国内运输费用未剔除相关样品运费影响。国际客户的样品运输一般采用空运
模式，单价较高，且 2018 年起公司主要的国际客户采用出厂交货模式，无需承
担运费，故在计算外销平均单价时需要剔除相关影响。
b.其他零星物流费用
其他零星物流费用系国际销售中发生的零星物流费用如换货物流费、入仓
费、船舱延误费等，金额极小，并且具有偶发性。
c.外销产品运费变动情况分析
公司 2020 年外销运费中的产品运费，主要系对 LM 公司销售的部分产品因
包装不当等原因需要进行换货，公司为了保证产品的及时交付，采用空运进行
紧急配送，相关运费由公司承担，涉及运费金额 665.87 万元，产品净重 209.69
吨，对应销售收入 281.54 万元，不具备可比性；2022 年外销运费中，有数笔紧
急补货涉及运费金额 21.71 万元，产品净重 2.64 吨，对应销售收入 37.41 万元，
不具备可比性。剔除相关事项的影响后，结合由公司承担运输的外销收入情况，
测算报告期内公司外销运费收入占比情况如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
外销运费 179.94 94.27 3.08
外销主营业务收入 1,811.14 1,398.21 46.33
外销销售数量（吨） 657.43 606.23 14.36
运费收入占比 9.94% 7.12% 6.65%
外销运输单价（元/吨） 2,737.02 1,641.29 2,144.91
公司外销运费单价变动主要系运输目的地差异和外销运费单价波动所致，
公司承担运费的总体金额较小，运费收入占比整体较为稳定，逐年略有上升。
2022 年较 2021 年外销运费单价上升，主要原因如下：①受运输目的地不同影
响，2021 年主要运输目的地为印度、德国和葡萄牙，主要在亚洲和欧洲。销往
欧洲的产品一般选择中欧班列，运往印度的产品一般选择海运。2022 年北美收
入占比由 0.07%上升至 11.94%，运输目的地的不同导致运输方式不同、运输距
离增长，从而导致运输单价较上期上涨。
综上所述，报告期内，受产品结构、销售模式、销售规模及议价能力等因
素影响，公司内外销运费金额和占比具有一定的变动，内销运费和外销运费由
于运输距离和运输方式不同，单位运输费用具有差异；相关变动和差异符合销
1-1-444
售合同的约定贸易条款、产品的运输和运费承担方式的变动，与各年的发货数
量、物流公司收费标准等相符，具有合理性。
⑤不同主要运输厂商的收费标准及定价公允性、与公司的合作背景，与公
司发生交易的金额占其当期运费收入的比重
A、公司主要运输厂商与公司合作背景、交易占比情况
报告期内，公司主要采用商务洽谈和招标的方式，根据运输厂商的报价、
运输路线和运输方式，择优选择运输厂商。
公司主要运输厂商与公司的合作背景、交易金额占其当期交易运费收入的
比例明细如下：
单位：万元
合作背景 2022 年 2021 年度 2020 年度
占运输 占运输 占运输
运输厂商 合作开 合作方 厂商当 厂商当 厂商当
交易额 交易额 交易额
始时间 式** 期交易 期交易 期交易
额比例 额比例 额比例
湖南涵晟物流 2019 年
招标 619.23 31.00% 766.00 40.00% 955.22 40.00%
有限公司 4月
湖南华光源海 2020 年
招标 255.62 低于 1% 770.64 10.00% 595.32 40.00%
物流有限公司 2月
商务洽
深圳市塔士物 2020 年 20%-
谈 61.43 6.50% 2.91 低于 1% 327.33
流有限公司 3月 25%
1.02%
上海福熙国际 商务洽
2011 年 133.01 1.50% 37.43 低于 1% 319.95 10.00%
物流有限公司 谈
常德锦欣物流
有限公司(常德 2017 年 招标/商
14.15 低于 1% 78.46 1% 286.90 5.00%
鸿升物流有限 11 月 务洽谈
公司)*
常德辉达物流 招标/商
2017 年 487.41 27.00% 283.95 44% 221.34 30.00%
有限公司 务洽谈
湖南成功物流 2021 年
招标 336.78 10.00% 490.75 20%
有限公司 3月
芜湖安得智联 2021 年
招标 1,221.58 低于 1%
科技有限公司 12 月
林森物流集团 2022 年
招标 479.87 低于 1%
有限公司 2月
注 1：常德锦欣物流有限公司系由常德鸿升物流有限公司原股东向菊华、王健设立并
经营，故将其交易额合并列示。合作起始时间 2017 年 11 月为公司与常德鸿升物流有限公
司的合作起始时间。
注 2：公司 2021 年和 2022 年主要运输厂商合作方式均为招标
公司主要合作的运输厂商与公司的交易金额占比均低于其当期运输收入的
50%，对公司不存在重大依赖。
华光源海系北京证券交易所上市公司华光源海国际物流集团股份有限公司
（股票代码：872351，以下简称华光源海国际公司）下属子公司。华光源海国
1-1-445
际公司主营江河海运物流，2019 年成立子公司华光源海，开始拓展陆运市场。
2020 年华光源海通过招投标进入公司运输厂商名录，考虑其母公司具有较强的
实力，且相关运输价格具有较强的竞争力，故 2020 年公司与其交易额较大。
塔士物流系 2020 年新引入的运输厂商，公司经过考核后开始合作，主要承
担国际物流运输，公司 2020 年 10 月份和 11 月份具有较多的紧急空运配送需求，
考虑上海福熙国际物流有限公司业务承担能力，公司将部分订单交由塔士物流
承担，故 2020 年交易金额较大。
成功物流公司系 2021 年新引入的运输厂商，其报价相对于其他供应商有较
强的竞争力，成功物流最终通过考核和正式招标程序后开始与公司合作，主要
以整车的方式承担国内的物流运输业务，2021 年成为公司第三大物流供应商。
安得智联公司和林森物流系公司 2022 年新引入的运输厂商，两家最后凭其
较强的价格优势中标并与公司开始合作，主要以整车的方式承担国内运输业务，
2022 年与公司交易金额较高。
B、公司不同主要运输厂商的收费标准及定价公允性
公司产品销售运输主要采用整车运输和零担运输两种模式。其中整车运输
是整车发运，由公司直接发往目的地，属于点对点运输方式，根据不同的运输
目的地进行报价，以公里数计价；零担运输是运输量不足整车，需要与其他托
运货物拼装后进行运输，根据不同的目的地进行报价，以重量计价。整车运输
经济性通常高于零担运输。
公司 2021 年起基于 2020 年运输规模的增加，公司与运输厂商洽谈定价时
议价能力进一步增强，并且逐渐开始采用招标方式选取性价比较高的运输服务，
因此主要运输厂商在报价基础上普遍提供了更高的折扣。
公司 2021 年内销运输单价下降，系公司运输服务采购定价和产品销售区域
的影响，具体情况如下：
a、公司 2021 年内销运输单价下降，主要系公司 2021 年全面采用公开招标
方式进一步降低运输采购价格，同时优化物流运输路线，提升整车运输比例所
致。
i. 公司 2021 年对物流运输供应商采购模式进行了调整，在 2020 年试点竞
价采购择优选择的基础上，全面采用公开招标的方式进行物流运输供应商的采
购。公司邀请所有有意向的物流供应商进行投标，根据各个供应商提供的每条
1-1-446
路线下的整车和零担方式报价及物流响应情况，择优选择物流供应商进行合作，
2021 年物流运输供应商之间的公开竞价使得其对公司的折扣进一步降低，
从而导致公司内销运输单价有所下降；如涵晟物流公司零担和整车运输方式下，
2021 年较 2020 年运输单价均有所下降：其中零担方式下运输至天津市、江苏
连云港的单价分别下降 4.23%和 2.50%；整车方式下，运输至天津市的单价下
降 3.03%。
ii.公司因招标程序的完全运营，实现了对运输方式分配的优化。公司 2020
年采用整车方式运输的总重量占比为 68.12%，2021 年采用整车方式运输的总重
量占比为 69.72%。对运往同一目的地的路线，公司择选报价最低的单一物流供
应商合作，实现了单笔运输的重量优化配置，更多单次的运输重量达到整车标
准，并采用整车方式运输，从而降低了整体的运输单价。
iii. 随着销售规模不断扩大，销售区域收入占比有所变动，导致产品运输费
用变动；报告期内，由公司负责发货并运输的区域分布如下：
2022 年，公司承担运输的销售收入和产品重量区域分布情况：
区域分布 营业收入 营业收入占比 产品重量(吨) 产品重量占比
东北 7,964.46 7.29% 4,119.03 5.10%
华北 28,137.72 25.76% 20,105.58 24.89%
华东 30,500.94 27.92% 25,952.55 32.13%
华南 5,824.09 5.33% 3,815.49 4.72%
华中 21,708.35 19.87% 16,404.01 20.31%
西北 9,484.29 8.68% 5,948.92 7.36%
西南 5,619.52 5.14% 4,433.23 5.49%
合计 109,239.37 100.00% 80,778.81 100.00%
2021 年，公司承担运输的销售收入和产品重量区域分布情况：
区域分布 营业收入 营业收入占比 产品重量(吨) 产品重量占比
东北 3,168.03 3.46% 2,230.33 3.47%
华北 28,954.90 31.66% 18,781.39 29.19%
华东 19,215.24 21.01% 13,515.26 21.01%
华南 5,626.88 6.15% 5,273.73 8.20%
华中 22,448.92 24.55% 17,430.58 27.09%
西北 7,070.87 7.73% 3,335.90 5.18%
西南 4,970.79 5.44% 3,772.38 5.86%
合计 91,455.63 100.00% 64,339.57 100.00%
1-1-447
2020 年，公司承担运输的销售收入和产品重量区域分布情况：
区域分布 营业收入 营业收入占比 产品重量（吨） 产品重量占比
东北 2,380.25 2.55% 1,075.64 2.23%
华北 30,125.47 32.25% 13,636.84 28.26%
华东 27,714.52 29.67% 15,066.94 31.22%
华南 1,249.40 1.34% 803.18 1.66%
华中 17,593.97 18.83% 9,777.32 20.26%
西北 7,975.59 8.54% 4,555.04 9.44%
西南 6,376.16 6.82% 3,345.46 6.93%
合计 93,415.38 100.00% 48,260.42 100.00%
公司主要销售区域为华东、华北和华中，其中华东和华北区域运输距离较
远，对公司运费影响较大；报告期内，华东、华北区域产品销售重量占比与公
司内销产品运输单价变动情况明细如下：
2022 年产品重量 2021 年产品重量 2020 年产品重量
区域分布
占比 占比 占比
华北 24.89% 29.19% 28.26%
华东 32.13% 21.01% 31.22%
合计 57.02% 50.20% 59.48%
重量占比变动情况 6.82% -9.28%
内销运输单价（元/吨） 447.87 412.99 469.01
运输单价变动比率 8.44% -11.94%
公司产品在华北和华东区域重量占比由 2020 年的 59.48%下降到 2021 年的
50.20%，下降 9.28 个百分点；同时公司产品在华中区域的重量占比由 2020 年
的 20.26%增加到 2021 年的 27.09%，上升 6.83 个百分点；远距离的销售占比的
下降和近距离的销售占比的上升进一步降低了公司整体的运输单价。
b.公司 2022 年内销运输单价上升，主要系公司整体销售区域收入占比变动，
公司自产锚板产品增加与销售占比上升等影响所致，具体情况如下：
i.产品地区分布差异
公司 2022 年销售区域收入占比有所变动，导致产品运输费用变动。公司产
品在华北和华东区域重量占比由 2021 年的 50.20%上升到 2022 年的 57.02%，上
升 6.82 个百分点；同时公司产品在华中区域的重量占比由 2021 年的 27.09%下
降到 2022 年的 20.31%，下降 6.78 个百分点；远距离的销售占比的上升和近距
1-1-448
离的销售占比的下降使得公司内销平均价格有所上升。
ii.自产锚板产品增加
公司外购的锚板由供应商负责运输，自产的锚板需要公司自行负责运输。
因公司 2020 年和 2021 年期间对锚栓生产线的逐步搭建，2022 年自产锚板比例
大幅上升，从 2020 年的 38.55%增长到 2022 年的 55.12%，自产锚板比例的增加
拉高了国内运输的平均单价。
公司 2021 年内销运输单价下降主要系受益于国内油价下降、公司议价能力
增强、产品运输距离变动的影响，以及运输方式与路线的优化配置的影响，不
存在体外垫付运费的情形。
3、管理费用
（1）管理费用构成和变动分析
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
职工薪酬 2,132.48 2,063.63 1,973.00
股份支付费用 - - 1,066.99
办公及招待费 305.91 456.60 733.83
交通差旅费 146.09 164.06 178.03
折旧摊销费 367.14 266.17 192.83
维护及维修费用 317.96 451.50 364.12
中介服务费 315.14 349.56 352.09
租赁费 93.76 94.09 131.49
其他 100.52 63.40 158.24
合计 3,778.99 3,909.00 5,150.60
报告期内，公司管理费用主要为职工薪酬、办公及招待费、差旅费等。
2020 年，公司进行了股权激励，产生了较高的股份支付费用。2021 年，因未发
生股份支付费用，公司管理费用较 2020 年有所下降；若剔除股份支付费用因素
的影响，公司 2021 年管理费用较 2020 年保持稳定。2022 年因线上会议沟通较
多，公司交通差旅费和招待费有所下降。公司维护及维修费用中包含较多公司
厂区环保费用等支出，2022 年公司加大环保设备投入力度，提高了厂区的环保
水平，降低了此类费用，因此维护及维修费用有所降低。
报告期内，公司管理人员人数、薪酬情况如下：
1-1-449
项目 2022 年 2021 年 2020 年
平均人数 160 165 155
人均薪酬（万元） 12.78 12.61 12.73
2021 年，公司管理人员平均人数与 2020 年期末人数 172 人接近，公司管理
团队规模及管理人员平均薪酬整体保持稳定。2022 年公司管理人员人数和人均
薪酬与 2021 年水平较为接近。
（2）管理费用率分析
报告期内，公司管理费用率与同行业可比上市公司具体对比情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 3.85% 3.23% 3.08%
日月股份 3.21% 2.50% 2.33%
中成发展 4.81% 6.93% 3.46%
平均 3.96% 4.22% 2.96%
公司 2.82% 3.46% 4.31%
公司（剔除股份支付后） 2.82% 3.46% 3.42%
2020 年，公司股份支付金额为 1,066.99 万元，股份支付对公司管理费用率
影响较大。剔除股份支付后，公司管理费用率与同行业可比公司接近。2021 年，
公司管理费用率略有增长，仍高于金雷股份。2022 年，公司采用线上会议沟通
方式增加，办公及招待费用有所下降，导致管理费用率较 2021 年略有下降。
（3）股份支付
①发行人实际控制人在员工持股平台的股份未做股份支付费用会计处理的
原因及合理性
A、公司持股平台常德福沃和常德沅沃通过增资和受让的方式持有飞沃科
技的股份，实际控制人在持股平台持股情况具体如下：
a、常德福沃持股情况
常德福沃成立于 2015 年 10 月 13 日，由实际控制人张友君和江艺革发起设
立，出资份额 300 万，其中张友君持有 270 万，江艺革持有 30 万（由张友君赠
送）。
2015 年 11 月 12 日，公司注册资本由 500.00 万元增加至 2,500.00 万元，由
张友君、刘杰、上海弗沃和常德福沃以每股 1 元的价格认缴，其中实际控制人
1-1-450
张友君认缴 750.00 万元，刘杰认缴 375.00 万元，常德福沃认缴 250.00 万元，上
海弗沃认缴 625.00 万元。
b、常德沅沃持股情况
常德沅沃成立于 2015 年 12 月 7 日，由实际控制人张友君和刘杰发起设立，
出资份额 125 万，其中张友君持有 118.75 万，刘杰持有 6.25 万。
2015 年 12 月 14 日，公司股东上海弗沃将其持有公司的 4.9%的股权即注册
资本 125.00 万元转让给常德沅沃，转让价款 125 万元。上海弗沃系张友君、李
慧君（张友君配偶）和刘杰三人成立有限责任公司，张友君及其配偶合计持股
80%；常德沅沃和上海弗沃均系张友君和刘杰控制的持股平台和公司，本次股
权变更主要目的是设立新的持股平台（常德沅沃），不涉及其他目的。
B、未确认股份支付费用会计处理的原因及合理性
实际控制人在持股平台上的股份未进行股份支付的处理原因如下：
a、根据《企业会计准则 11 号——股份支付》的规定，股份支付是指企业
为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定
的负债的交易。以权益结算的股份支付，是指企业为获取服务以股份或其他权
益工具作为对价进行结算的交易。
公司实际控制人在常德福沃和常德沅沃持股平台上的股份，并非公司为获
取实际控制人提供的服务而给予的激励，故实际控制人在持股平台上持股不构
成股份支付。
b、根据《首发业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》问题 26 的相关规
定，当实际控制人以低于股份公允价值的价格增资入股且获得股份超过其原有
持股比率份额的条件下，需要考虑股份支付事项。
持股平台常德福沃增资和常德沅沃受让时，价格均为 1 元/股，低于同时期
外部机构投资者增资价格；常德福沃和常德沅沃完成增资和受让股权后，实际
控制人直接和间接持有公司的股份比率由原有的 100%下降至 71.5%，并未因为
此次增资和受让股份获得超过原有持股比例的新增股份。根据《首发业务若干
问题解答（2020 年 6 月修订）》问题 26 的相关规定，实际控制人在持股平台上
持股不构成股份支付。
1-1-451
综上所述，实际控制人在持股平台的股份未做股份支付费用会计处理符合
《企业会计准则 11 号——股份支付》的要求和《首发业务若干问题解答（2020
年 6 月修订）》问题 26 的相关规定，具有合理性。
②持股平台涉及的人员范围及具体岗位、有无服务年限要求，公允价值及
确定依据，会计处理是否符合《企业会计准则》要求和《首发业务若干问题解
答（2020 年 6 月修订）》的相关规定
A.持股平台涉及的人员范围及具体岗位、有无服务年限要求
公司股东常德福沃和常德沅沃为持股平台，平台股东主要系公司员工和外
部的个人财务投资者；截至本招股说明书签署日，持股平台股东明细情况如下：
是否有服务年限 持股平台
序号 姓名 持股身份 岗位
要求 名称
公司实际控制
1 张友君 董事长 否 常德福沃
人
员工（已离
2 江艺革 生产总监 否 常德福沃
职）
员工（已离
3 黄刚 上海事业部经理 否 常德福沃
职）
4 童波 员工 螺栓事业部总经理 否 常德福沃
5 刘志军 员工 董事会秘书 否 常德福沃
6 邓棋文 员工 会计 否 常德福沃
7 陈志波 员工 自动化设备部经理 否 常德福沃
8 赵全育 员工 锚栓事业部总经理 否 常德福沃
9 张进 员工 采购主管 否 常德福沃
10 张小亮 员工 工艺工程师 否 常德福沃
11 谢志坚 员工 数控主管 否 常德福沃
12 匡阳 员工 PMC 经理 否 常德福沃
13 张润先 员工 后勤人员 否 常德福沃
14 黄世珍 员工 销售经理 否 常德福沃
员工（已离
15 罗智鑫 上海事业部经理 否 常德福沃
职）
16 张伟先 员工 采购主管 否 常德福沃
17 李祥慧 员工 采购员 否 常德福沃
18 张琼 员工 行政专员 否 常德福沃
19 蒋敏 员工 销售经理 否 常德福沃
20 赵成林 员工 表处工艺主管 否 常德福沃
21 梁斌 员工 仓储副经理 否 常德福沃
1-1-452
是否有服务年限 持股平台
序号 姓名 持股身份 岗位
要求 名称
22 刘艳娟 员工 采购主管 否 常德福沃
23 苏化友 员工 上海事业部主管 否 常德福沃
24 张文熊 员工 软件工程师 否 常德福沃
25 严琴 员工 副经理 否 常德福沃
26 张建 员工 副总经理 否 常德福沃
27 陈玲 员工 螺套事业部总经理 否 常德福沃
杨 建 新(常 员工（已离
28 销售总监 否 常德福沃
之铭*) 职）
29 卢和平 员工 设备管理员 否 常德福沃
30 孟喜军 员工 热处理专家 否 常德福沃
31 夏国华 员工 运营中心总监 否 常德福沃
32 汪世雄 员工 网络维护 否 常德福沃
33 肖竖 员工 总监助理 否 常德福沃
员工（已离
34 刘刚 销售主管 否 常德福沃
职）
员工（已离
35 张建康 销售经理 否 常德福沃
职）
36 顾伟 员工 软件工程师 否 常德福沃
37 林娇 员工 融资专员 否 常德福沃
38 胡胜兰 员工 财务副经理 否 常德福沃
员工（已离
39 刘彦杰 技术专家 否 常德福沃
职）
40 吕向红 财务投资者 - - 常德福沃
41 宾树雄 财务投资者 - - 常德福沃
42 丁金明 财务投资者 - - 常德福沃
43 张中英 财务投资者 - - 常德福沃
44 田雯 财务投资者 - - 常德福沃
45 曹光 财务投资者 - - 常德福沃
46 李勇锋 财务投资者 - - 常德福沃
公司实际控制
47 张友君 董事长 否 常德沅沃
人
48 刘杰 员工 总经理 否 常德沅沃
49 吴明生 员工 国际销售总监 否 常德沅沃
50 陈涛 员工 行政总监 否 常德沅沃
51 邹峰 员工 质量总监 否 常德沅沃
1-1-453
是否有服务年限 持股平台
序号 姓名 持股身份 岗位
要求 名称
52 汪宁 员工 财务总监 否 常德沅沃
53 陈亮 员工 董事长助理 否 常德沅沃
54 丁志敏 员工 高级工程师 否 常德沅沃
55 谢和仙 员工 采购经理 否 常德沅沃
56 刘开荣 员工 出纳 否 常德沅沃
57 张勇 员工 副经理 否 常德沅沃
58 董湘辉 员工 工艺工程师 否 常德沅沃
59 刘健 员工 质量体系经理 否 常德沅沃
员工（已离
60 田勇刚 财务经理 否 常德沅沃
职）
61 邓棋文 员工 销售会计 否 常德沅沃
62 王建功 财务投资者 常德沅沃
63 何金山 财务投资者 常德沅沃
64 郑荣清 财务投资者 常德沅沃
65 胡春枝 财务投资者 常德沅沃
66 梁红山 财务投资者 常德沅沃
67 何爱喜 财务投资者 常德沅沃
68 陶金双 财务投资者 常德沅沃
69 何霞 财务投资者 常德沅沃
70 李卓芳 财务投资者 常德沅沃
71 李勇军 财务投资者 常德沅沃
72 赵顺侠 财务投资者 常德沅沃
73 李四平 财务投资者 常德沅沃
74 王双 财务投资者 常德沅沃
75 杨华珍 财务投资者 常德沅沃
76 高辛元 财务投资者 常德沅沃
77 丁敬保 财务投资者 常德沅沃
78 刘峰 财务投资者 常德沅沃
79 邹米茜 财务投资者 常德沅沃
80 李琼芳 财务投资者 常德沅沃
81 余德风 财务投资者 常德沅沃
82 李方 财务投资者 常德沅沃
83 丁金明 财务投资者 常德沅沃
1-1-454
注：2018 年 7 月，实际控制人张友君转让其通过常德福沃间接持有的飞沃科技股份
15 万股给公司销售总监杨建新之配偶常之铭，该股份转让系对员工杨建新的激励。
B.公允价值及确定依据
公司实际控制人通过持股平台常德福沃、常德沅沃对部分员工实施了股权
激励。公司控股股东、实际控制人张友君与激励对象签署股份转让协议，将其
通过常德福沃、常德沅沃间接持有的飞沃科技股份以低于同期公允价值的对价
进行转让。持股平台股份支付费用确认的具体情况如下：
占飞沃科技股 转让价格 公允价值 股份支付金 公允价值
转让时间 激励对象
份数额（股） （元/股） （元/股） 额（万元） 确定依据
2015-10-12 江艺革 300,000 - 5.33 160.00
4 万股为 0 元/股，6
2016-6-15 张建 100,000 5.33 21.33
万股为 5.33 元/股
2015 年 11 月外
2016-6-15 童波 525,000 3.81 5.33 80.00 部机构投资者入
2 万股为 0 元/股，5 股价格
2016-6-15 刘志军 70,000 5.33 10.66
万股为 5.33 元/股
1 万股为 0 元/股，1
2016-6-15 赵全育 20,000 5.33 5.33
万股为 5.33 元/股
3 万股为 5.33 元/
2017-9-6 陈玲 130,000 股，10 万股为 8 元/ 8.01 2018 年 7 月外部
股 8.00
股东入股价格
2017-12-26 江艺革 50,000 - 40.00
2018-7-10 常之铭 150,000 8.00 40.05
2018-7-10 卢和平 10,000 8.00 2.67
2018-7-10 孟喜军 20,000 5.33 10.67
2018-7-10 匡阳 10,000 8.00 2.67
2019-4-18 夏国华 150,000 8.50 32.55 2018 年 12 月外
10.67 部机构投资者入
2019-4-18 瞿勇 120,000 8.50 26.04 股价格
2019-4-23 汪世雄 50,000 5.33 26.70
2019-4-25 肖竖 20,000 8.50 4.34
2019-4-25 刘刚 50,000 - 53.35
2019-5-9 张建康 20,000 8.50 4.34
2020-1-10 陈涛 20,000 10.67 18.44
2020-1-10 邹锋 20,000 10.67 18.44
2020-1-10 黄复兴 20,000 8.50 22.78 2019 年 12 月外
19.89 部机构投资者入
2020-1-10 彭国群 10,000 8.50 11.39 股价格
2020-1-10 汪宁 50,000 5.10 73.95
2020-2-1 陈亮 40,000 10.67 36.88
1-1-455
2020-1-10 丁志敏 30,000 5.33 43.67
2020-1-10 刘国民 60,000 4.25 93.84
2020-1-10 刘健 147,162 8.50 167.62
2020-1-10 孟喜军 10,000 5.33 14.56
2020-1-10 夏国华 200,000 - 397.80
2020-1-10 林娇 9,899 8.50 11.27
2020-1-10 胡胜兰 10,000 8.50 11.39
2020-1-10 刘彦杰 10,000 - 19.89
2020-7-28 赵全育 10,000 5.33 24.47 参 考 2020 年 半
年度净利润，按
60,000 15.00 29.80 88.80 照 10 倍的市盈
2020-8-5 刘杰 率作为股份支付
10,000 18.00 11.80
的公允价格
合计 2,512,061 1,595.70
注：截至本招股说明书签署日，瞿勇、黄复兴、彭国群、刘国民、刘彦杰已自公司离职，
除刘彦杰外，离职后所持财产份额已全部转让给张友君。
C.持股平台财务投资者入股情况
财务投 占飞沃科技股 受让价格 公允价值 持股平
入股时间 转让方
资者 份数额（股） （元/股） （元/股） 台名称
吕向红 2017/11/15 张友君 20,000 5.33 8.00 常德福沃
宾树雄 2018/1/10 张友君 225,000 8.00 8.00 常德福沃
丁金明 2018/7/10 张友君 125,000 7.50 8.00 常德福沃
张中英 2019/4/25 张友君 200,000 5.00 10.67 常德福沃
田雯 2020/1/10 童波 10,000 10.67 19.89 常德福沃
曹光 2020/1/10 童波 10,000 10.67 19.89 常德福沃
李勇锋 2020/1/3 杨华英 50,000 8.50 19.89 常德福沃
王建功 2016/5/15 张友君 10,000 5.33 5.33 常德沅沃
何金山 2020/7/17 何玉富 50,000 5.33 —— 常德沅沃
郑荣清 2016/5/15 张友君 50,000 5.33 5.33 常德沅沃
胡春枝 2016/5/15 张友君 10,000 5.33 5.33 常德沅沃
梁红山 2016/5/15 张友君 10,000 5.33 5.33 常德沅沃
何爱喜 2016/5/15 张友君 20,000 5.33 5.33 常德沅沃
陶金双 2016/5/15 张友君 40,000 5.33 5.33 常德沅沃
1-1-456
何霞 2016/5/15 张友君 18,751 5.33 5.33 常德沅沃
李卓芳 2016/5/15 张友君 40,000 5.33 5.33 常德沅沃
李勇军 2016/5/15 张友君 100,000 5.33 5.33 常德沅沃
赵顺侠 2016/5/15 张友君 60,000 5.33 5.33 常德沅沃
李四平 2016/5/15 张友君 40,000 5.33 5.33 常德沅沃
王双 2016/5/15 张友君 40,000 5.33 5.33 常德沅沃
杨华珍 2016/5/15 张友君 20,000 5.33 5.33 常德沅沃
高辛元 2016/5/15 张友君 10,000 5.33 5.33 常德沅沃
丁敬保 2016/5/15 张友君 20,000 5.33 5.33 常德沅沃
刘峰 2016/5/15 张友君 10,000 5.33 5.33 常德沅沃
邹米茜 2016/5/15 张友君 20,000 5.33 5.33 常德沅沃
李琼芳 2016/5/15 张友君 20,000 5.33 5.33 常德沅沃
余德风 2016/5/15 张友君 20,000 5.33 5.33 常德沅沃
李方 2016/5/15 张友君 10,000 5.33 5.33 常德沅沃
丁金明 2016/5/15 刘杰 20,000 5.33 5.33 常德沅沃
根据上表，常德沅沃中的自然人财务投资者入股价格均与同期公允价格一
致，常德福沃中自然人财务投资者吕向红、丁金明、张中英、田雯、曹光和李
勇锋的入股对价与同期公允价格存在一定差异，具体情况如下：
a.2017 年 11 月，吕向红与公司实际控制人张友君签订协议，受让张友君通
过持股平台常德福沃持有的飞沃科技 20,000 股股份，受让价格为 5.33 元/股，
低于协议签订时其他外部投资者 8 元/股的入股价格。经核查，吕向红系公司实
际控制人张友君朋友，入股之前与飞沃科技及其股东不存在关联关系和业务往
来；此次股权对价较低主要系 2016 年 8 月，张友君与吕向红口头约定了相关股
权转让事项，但未签订相关协议也未办理工商变更，故正式办理工商变更时入
股价格参照 2016 年 5 月份的公允价格；此次股权转让系张友君个人行为，不涉
及股份支付。
b.2016 年 6 月，丁金明与公司股东刘杰签订协议，受让刘杰通过持股平台
常德沅沃持有的飞沃科技 20,000 股股份，受让价格为 5.33 元/股，价格公允；
2018 年 7 月丁金明与公司实际控制人张友君签订股权受让协议，受让张友君通
1-1-457
过持股平台常德福沃持有的飞沃科技 125,000 股股份，受让价格 7.5 元/股，与
协议签订时其他外部投资者 8 元/股的入股价格差异较小。经核查，丁金明系个
人财务投资者，入股之前与飞沃科技及股东不存在关联关系；2018 年 7 月丁金
明入股价格略低主要系公司实际控制人张友君与丁金明系朋友关系，经双方友
好协商，张友君给予了丁金明一定的优惠。
丁金明系湖南明扬科技股份有限公司（曾用名：湖南明扬网络工程有限公司）
实际控制人，湖南明扬网络工程有限公司具体信息如下：
供应商名称 湖南明扬科技股份有限公司（曾用名：湖南明扬网络工程有限公司）
注册资金 1,300.00 万元人民币 注册时间 2011-11-23
注册地址 常德市武陵区丹阳街道办事处北堤社区朗州路
股权结构 丁金明持股 95.00%
实际控制人 丁金明
信息系统集成、信息技术咨询服务；应用软件开发；从事通信网络系统、
监控安防系统、智能卡系统的设计、施工、安装与维护；中央空调的销
经营范围 售、安装、维修及保养；五金交电、电子产品、水暖器材、家用电器、电
脑设备、办公用品的销售及安装维修。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动
合作历史 2012 年
定价方式 市场行情
湖南明扬网络工程有限公司于 2012 年开始与公司开展业务，主要为公司提
供网线、对讲机、网络安装及监控设备安装等产品和服务，交易价格按照市场
定价的原则确认；自 2016 年起与公司的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
2016 年度 网线、对讲机、广播系统等 1.30
2017 年度 网线、对讲机、广播系统等 1.56
2018 年度 网线、对讲机、广播系统等 0.96
2019 年度 网线、对讲机、广播、视频监控系统等* 26.17
2020 年度 网线、对讲机、广播系统等 39.62
2021 年度 网线、对讲机、广播系统等 12.28
2022 年度 网线、对讲机、广播系统等 7.95
合计 89.84
注：2019 年，公司新厂房搬迁，新建广播及视频监控系统，故 2019 年、2020 年交易
额较大。
1-1-458
湖南明扬网络工程有限公司作为公司的零星供应商，其提供产品和服务与
公司经营业务无直接关系，交易金额极小；且相关产品和服务在市场上具有较
强的替代性，公司可随时对其进行替换，根据《企业会计准则 11 号——股份支
付》的相关规定，股份支付是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益
工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易；公司实际控制人张友君于
2018 年 7 月转让给丁金明的股份并非为了获取其提供的服务而授予，且转让价
格与公允价值差异较小，不涉及股份支付。
c.2019 年 4 月，张中英与公司实际控制人张友君签订协议，受让张友君通
过持股平台常德福沃持有的飞沃科技 200,000 股股份，受让价格为 5.00 元/股，
低于协议签订时外部机构投资者 10.67 元/股的增资价格。经核查，张中英系张
友君朋友，此次股权转让，主要系 2018 年张友君出于家庭消费支出、子女留学
等个人资金需求，从张中英处借款 100.00 万元，后经双方友好协商，张友君以
通过持股平台常德福沃持有的飞沃科技 200,000 股股份抵偿相关债务，并于
2019 年签订份额转让协议；该交易系其个人交易行为，张中英与公司及其股东
不存在其他关联关系和业务往来，不涉及股份支付。
d.2020 年 1 月，田雯、曹光与公司员工童波签订协议，分别受让童波通过
持股平台常德福沃持有的飞沃科技 10,000 股股份，受让价格为 10.67 元/股，低
于协议签订时外部机构投资者 19.89 元/股的增资价格。经核查，田雯、曹光均
系个人财务投资者，入股之前与飞沃科技及其股东不存在关联关系和业务往来；
此次股权对价较低主要系童波出于个人资金需求，为及时变现，与受让人田雯、
曹光协商确认相关交易价格，系个人交易行为，不涉及股份支付。
e.2020 年 1 月，李勇锋与持股平台外部财务投资者杨华英签订协议，受让
杨华英通过持股平台常德福沃持有的飞沃科技 50,000 股股份，受让价格为 8.5
元/股，低于协议签订时外部机构投资者 19.89 元/股的增资价格。经核查，李勇
锋系个人财务投资者，入股之前与飞沃科技及其股东不存在关联关系和业务往
来；杨华英系个人财务投资者，于 2017 年 10 月以 8 元/股的公允价格取得相关
股份，入股前与公司不存在关联关系和业务往来；2020 年 1 月出于个人资金需
求，为及时变现，杨华英与李勇锋经过协商达成股权转让协议，以 8.5 元/股的
价格转让其持有的股份，系个人交易行为，不涉及股份支付。
1-1-459
f.2016 年 5 月，何金山之父何玉富从张友君受让常德沅沃出资额 42,535 元，
折合发行人股份 5 万股，折合发行人每股价格 5.33 元，入股价格与同期外部投
资者一致。经核查，该笔股权转让款项系由何金山支付；2020 年 7 月，何金山
与何玉富签订股权转让协议，由何金山直接作为常德沅沃的合伙人，2020 年 8
月，常德沅沃完成工商变更。何金山持有发行人股份支付的对价与同期入股外
部投资者一致，价格公允，不涉及股份支付。
综上所述，除丁金明、何金山与公司存在一定的业务往来，其他财务投资
者入股前均与公司不存在关联关系和业务往来，公司持股平台常德福沃和常德
沅沃中主要财务投资者入股价格与同期其他外部投资者价格一致，少量财务投
资者入股价格略低于同期其他外部投资者入股价格，主要系相关出让方出于自
身资金需求等原因与受让人协商确定交易价格，相关交易系个人行为，不涉及
股份支付。
D.2020 年 7 月赵全育和 2020 年 8 月刘杰认购股份情况
a.公允价格的确定依据和合理性
根据《企业会计准则第 11 号——股份支付》及其应用指南的相关规定，股
份支付是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益
工具为基础确定的负债的交易；其中，以权益结算的股份支付换取职工提供服
务的，应当以授予职工权益工具的公允价值计量。
根据《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》及其应用指南的相关规定，
公司在确认权益工具的公允价值时，其所使用的输入值可以划分三个层次：第
一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的
报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观
察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
2020 年 7 月赵全育和 2020 年 8 月刘杰受让股份时，公司同时期并无其他外
部机构投资者入股，无可直接观察到的公允价值；公司根据《企业会计准则第
39 号——公允价值计量》的要求，按照估值模型（PE 估值法）确定公司每股价
值。在确认每股价值时，公司以 2018 年和 2019 年两次增资过程中引入外部机
构投资者时的增资价格的市盈率作为参考进行确认的，上述两次增资的具体市
盈率情况如下：
项目 2018 年增资 2019 年增资
1-1-460
外部机构投资者增资价格（A） 10.67 元/股 19.89 元/股
增资时间 2018 年 12 月 2019 年 12 月
每股收益（年度）（B） 1.09 元/股 1.92 元/股
对应市盈率（A/B） 9.79 倍 10.36 倍
根据上表，上述两次增资过程中外部投资入股价格的平均市盈率为 10 左右。
公司在充分考虑入股时间、公司最近年度经营业绩及未来发展前景等因素的情
况下，公司按照 2020 年半年度净利润计算的年化每股收益的 10 倍市盈率 29.8
元/股作为每股价格的公允价值，具体计算过程如下：
项目 数据
2020 年半年度净利润 5,987.06 万元*
每股收益（半年度）（A） 1.49 元/股
每股收益（年化）（B=A*2） 2.98 元/股
每股价格（C） 29.80 元/股
对应市盈率（D=C/B） 10.00 倍
注：公司采用的半年度净利润为未经审计的数据
根据上表，公司在按照 PE 估值法计算每股价格时，采用的是未经审计的半
年度净利润，考虑相关审计调整后，经审定后半年度净利润为 6,029.32 万元，
对应的年化每股收益为 3 元/股，按照审定后的数据和 10 倍市盈率计算的每股
价格为 30 元/股，差异极小。
综上所述，2020 年 7 月赵全育和 2020 年 8 月刘杰受让的股份参考 2020 年
半年度净利润，按照年化后的 10 倍市盈率作为股份支付的公允价格与公司报告
期内两次增资引入外部股东时确认的每股价格的依据一致，均充分考虑入股时
间、最近年度经营业绩及未来发展前景等相关因素，公允价格确认依据充分，
具有合理性。
b.股份支付定价的公允性是否符合外部投资者或同期可比公司的定价，是
否符合《首发业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》的相关规定
2020 年 7 月赵全育和 2020 年 8 月刘杰受让股份时，公司同时期并无其他外
部机构投资者入股；最近一次外部投资者入股时间为 2019 年 12 月份，公司增
资引入外部机构投资者，入股价格为 19.89 元/股，入股时间距离此次受让时间
已经超过 6 个月以上，不具备可比性。但综合考虑最近一次外部投资增资入股
时入股价格的市盈率与此次股份支付确定的公允价格的市盈率，均为 10 倍市盈
率左右，无明显差异。
1-1-461
公司同行业可比上市公司金雷股份和日月股份在 2020 年下半年均进行了非
公开发行，具体情况如下：
项目 金雷股份 日月股份
发行基准日 2020 年 9 月 23 日 2020 年 11 月 9 日
发行价格（A） 21.10 元/股 20.37 元/股
锁定期限 6 个月 6 个月
每股收益（前三季度）（B） 1.41 元/股 0.92 元/股
每股收益（年化）（C=（B/3）*4） 1.88 元/股 1.23 元/股
对应市盈率（D=A/D） 11.22 倍 16.61 倍
注：数据来源为巨潮资讯网、wind 金融数据终端
根据上表，公司可比上市公司金雷股份和日月股份 2020 年下半年非公开发
行股份每股价格分别为 21.10 元和 20.37 元，对应的年化市盈率分别为 11.22 倍
和 16.61 倍，市盈率较公司确认的 10 倍市盈率的每股价格略高，主要系可比公
司均为 A 股上市公司，股票流通性和变现能力强，相关股票为直接持有且锁定
期限均为 6 个月，锁定期限较短；而公司 2020 年 7 月赵全育和 2020 年 8 月刘
杰受让股份均系持股平台股份，公司作为新三板公司，其股票流动性和变现能
力均弱于可比上市公司，相关股份属于间接持有且锁定期限分别为 12 个月和
36 个月，高于可比上市公司非公开发行股份的锁定期限。综合考虑相关影响，
故股份支付确定的公允价格对应市盈率略低于同期可比公司非公开发行价格，
与其实际情况相符，不存在异常情况。
根据《首发业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》（以下简称首发 54 条）
中第 26 条的规定，存在股份支付事项的，应按照企业会计准则规定的原则确定
权益工具的公允价值。在确定公允价值时，应综合考虑相关因素。结合首发 54
条中第 26 条关于权益工具的公允价值确认应该考虑的相关因素进行分析，具体
情况如下：
i.入股时间阶段、业绩基础与变动预期、市场环境变化
公司确认股份支付的公允价格时，充分考虑入股时间、最近年度经营业绩
及未来发展前景等相关因素；
ii.行业特点、同行业并购重组市盈率水平
公司确认股份支付的公允价格时，根据公司所处行业特点、同时期可比公
司非公开发行时的入股定价等因素，同时综合考虑了与可比公司在股票流动性、
锁定期限、持股方式等方面的差异而确定；
1-1-462
iii.股份支付实施或发生当年市盈率、市净率等指标因素的影响
公司按照 2020 年度半年度净利润测算每股收益，考虑年化因素后，确认每
股价格对应的市盈率；
iv.熟悉情况并按公平原则自愿交易的各方最近达成的入股价格或相似股权
价格确定公允价值，如近期合理的 PE 入股价，但要避免采用难以证明公允性的
外部投资者入股价
公司综合考虑 2018 年 12 月和 2019 年 12 月两次增资过程中，引入外部股
东的入股价格对应的市盈率，结合入股时间、最近年度经营业绩及未来发展前
景等相关因素，确定股份支付公允价格；
v.采用恰当的估值技术确定公允价值，但要避免采取有争议的、结果显失
公平的估值技术或公允价值确定方法，如明显增长预期下按照成本法评估的每
股净资产价值或账面净资产
公司根据《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》的要求，按照估值模
型（PE 估值法）确定公司每股价值，估值确认股份支付公允价格时时的 PE 倍
数综合考虑了入股时间、最近年度经营业绩及未来发展前景等相关因素。
综上所述，公司股份支付定价的公允性与报告期内最近两次外部机构投资
者增资入股价格确定的公允性相符；与同期可比公司非公开发行的定价存在较
小 差 异，与公司现有 生产经营情况相符； 符合《首发业务若干 问题解答》
（2020 年 6 月修订）中第 26 条关于权益工具的股份支付公允价格确认的相关规
定。
4、研发费用
（1）研发费用总体情况
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
职工薪酬 1,643.39 1,675.74 1,445.56
材料费 1,428.26 617.66 1,013.38
检验检测费 596.32 714.42 915.58
咨询劳务费 63.57 99.70 109.21
其他间接费用 542.15 325.33 335.84
合计 4,273.69 3,432.86 3,819.57
1-1-463
公司的研发费用主要由职工薪酬、材料费、检验检测费等构成。2021 年公
司进一步扩充研发团队，研发费用-职工薪酬有所增长，但材料费、检验检测费
有所下降，主要原因系 2020 年公司螺栓、锚栓等风电紧固件新产品研发项目较
多，材料、检验检测投入相应较大，2021 年公司已储备一定新产品，研发项目
主要围绕提升产品性能及精益生产、降本增效等方面，材料、检验检测投入相
应减少。2022 年公司提升自身检测能力，购置了部分检测设备，降低了外部检
测的费用，但相应的材料消耗大幅增长。
报告期内，公司研发人员人数、薪酬情况如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
平均人数 145 156 123
人均薪酬（万元） 11.34 10.80 11.73
2021 年，公司大力扩充研发团队，研发人员人数大幅增长；2022 年公司研
发人员平均人数略有下降，人均薪酬报告期内较为稳定。
（2）研发费用率分析
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 3.64% 3.10% 3.29%
日月股份 4.55% 3.91% 3.91%
中成发展 3.81% 4.63% 3.38%
平均 4.00% 3.88% 3.53%
公司 3.19% 3.04% 3.19%
报告期内，公司研发费用率保持稳定，与同行业可比公司较为接近，不存
在显著差异。
（3）研发费用的支出范围和归集方法
公司的研发费用归集对象为参与研发工作的人员职工薪酬支出以及与研发
活动相关的打样、检测等各类支出，研发费用按照研发项目进行归集。研发费
用中的职工薪酬包括研发人员的工资、补贴、职工福利、奖金、社会保险费、
住房公积金等薪酬费用，职工薪酬根据研发项目人员实际参与的研发项目工时
情况归集至各研发项目。与研发活动相关的各类支出包括用于研发活动的材料
费、检测费、咨询劳务费等，其中直接材料根据实际研发项目领用的耗材归集
1-1-464
至各研发项目，检测费、咨询劳务费按照各研发项目实际发生的金额归集；折
旧费用、房租等间接费用按各项目薪酬及直接材料占比在各研发项目间分摊。
公司各类研发费用以独立研发项目为单位分别进行归集，各研发项目当年
的投入总和构成公司的年度研发投入额。
（4）研发人员构成和研发实力的匹配性
公司技术中心下设产品开发部、研发项目管理部、工艺技术部。
技术中心以市场需求为导向，负责新技术策划、新产品立项研发，围绕金
属材料热处理、金属塑性成形、机械加工、表面防腐四大核心工艺进行研发。
自动化开发中心以精益生产为基础，联合技术中心对公司的生产全流程进行设
备的自动化改造及升级，或者对新项目实施自动化与信息化的“交钥匙”工程，
达成生产制造高效、高质、低成本的目标。技术中心基于打造“高强度紧固件产
品全生命周期”研发体系，协助客户完成前期产品应用的力学分析与结构设计。
报告期各期计入研发费用的研发人员平均人数分别为 123 人、156 人和 145
人，主要包括工艺技术研发人员、自动化与智能制造研发人员、信息化系统人
员以及新品检测人员等。2020 年，随着公司营业收入的大幅提高，公司大力扩
充研发团队，研发人员数量有较大增长。基于公司的研发战略，公司新产品开
发投入力度较大，2020 年末负责生产工艺研发及新产品开发的工艺技术部门研
发人员较 2019 年末增长 54 人。2021 年公司进一步扩充研发团队人员，当期研
发人员平均人数较 2020 年增长 33 人。2022 年公司研发人数较 2021 年略有下降，
但仍保持较高水平。公司的研发人员人数及构成与公司研发实力相匹配。
（5）研发费用增长与研发项目的匹配性
报告期内，公司研发项目投入情况如下：
单位：万元
项目名称* 2022 年 2021 年 2020 年
基于客户新机型配套螺栓的开发 974.95 - -
航发紧固件等产品研制（高温合金紧固件项目） 360.59 - -
航发传动齿轮技术开发 321.46 - -
螺栓加工自动化的研制 301.41 - -
DollyTest 实验后锭子除胶方法研究与开发项目 241.20 - -
智能锚栓深孔加工系统的开发 222.55 - -
淬火介质性能检测能力研发 216.52 - -
1-1-465
缩径螺杆套加工连线自动化的研制 180.22 - -
锚栓高性价比材料的开发 140.43 - -
基于新技术下网络安全升级和工业数据采集研发 133.22 - -
技术体系与标准化建设项目 132.85 - -
包装线（风电紧固件）的研制 118.25 - -
12.9 级螺杆的开发 116.90 - -
风电塔架螺栓组产品的开发 112.59 - -
全自动螺母生产线的开发 112.34 - -
大直径高性能抗疲劳 12.9 级材料的研发 106.03 - -
基于智能制造信息化系统的新型能力研发 104.59 - -
风电螺栓热浸锌涂覆工艺开发 68.73 - -
12 级预埋螺套的开发 52.05 - -
达克罗喷涂（螺套）设备的研制 48.16 - -
基于提升风电高强度紧固件生产自动化智能化的先进设
- 631.37 -
备研制与开发
基于风电高强度紧固件的降本技术及工艺的研发 - 493.92 -
基于风电客户的定制化大规格紧固件产品的异地协同设
- 408.65 -
计研究
基于客户维斯塔斯产品的氧化硅烷前处理线的开发与研
- 355.93 -
制
紧固件低频交变条件下疲劳性能检测能力研究 - 226.15 -
智能螺栓项目的研究和开发 - 150.81 -
螺杆滚牙自动化系统的研发 - 149.69 -
基于 BSKNUT 螺母的产业化开发 - 138.94 -
风电高强度紧固件性能和质量提升的关键技术及工艺研
- 135.61 -
发
大直径高淬透性材料的研发 - 129.58 -
TJ55、441、传动齿轮系列产品开发 - 128.17 -
金属材料高温条件下拉伸力学性能检测能力研究 - 84.65 -
大直径高性能抗疲劳 12.9 级材料的研发 - 84.04 -
先进预算管理系统的定制开发 - 80.29 -
锯床自动化收料系统的研发 - 69.72 -
基于制造运营管理系统的升级开发 - 65.36 -
紧固件新品研发 - - 1,737.21
地锚自动生产线项目的研发 - - 681.92
达克罗涂覆自动化系统研发 - - 316.89
1-1-466
信息化管理系统升级研发 - - 159.23
自动称重包装流水线研发 - - 135.96
立式中频加热机研发 - - 101.23
螺套自动清洗线研发 - - 86.93
磁粉探伤机上下料系统研发 - - 69.79
超声波清洗设备研发 - - 67.34
内孔喷涂机研发 - - 66.42
数控机器人系统研发 - - 61.65
其他项目 208.67 99.98 335
合计 4,273.69 3,432.86 3,819.57
注：部分同类研发项目分年度立项，此处将其合并计算
报告期内公司研发投入主要在于新品研发、工艺研发、信息化和智能制造
等方向，覆盖热处理、机加工、表面处理等所有生产环节。
2021 年，公司产品种类已较为丰富，整机螺栓、锚栓组件等产品生产工艺
也已较为成熟，公司研发项目主要围绕提升产品性能及精益生产、降本增效等
方面进行。2022 年，公司加大了对高标准高规格紧固件和非风电紧固件新产品
的开发力度。
5、财务费用
（1）财务费用总体情况
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
利息支出 2,272.66 1,475.63 776.19
减：利息收入 95.64 54.30 73.70
汇兑损益 -352.71 299.73 56.26
现金折扣、承兑汇票贴息 311.48 281.84 257.73
融资费用 315.84 223.59 114.03
手续费 72.96 38.18 19.26
合计 2,524.59 2,264.66 1,149.76
报告期内，公司财务费用主要是利息支出、现金折扣、承兑汇票贴息和融
资费用等，公司经营规模增长迅速，较多地通过借贷、票据贴现等方式获取流
动资金，因此利息支出、承兑汇票贴息和融资费用均较大，财务费用较高。报
告期内随着公司银行借款的增加，利息支出相应上升，带动了财务费用的增长。
1-1-467
（2）财务费用率与同行业可比公司对比情况
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 -0.74% 0.15% 0.52%
日月股份 -2.28% -1.51% -0.55%
中成发展 1.12% 0.72% 0.41%
平均 -0.63% -0.21% 0.13%
公司 1.88% 2.00% 0.96%
报告期内，公司财务费用率始终高于同行业可比公司，主要是由于公司报
告期内营运资金需求增长较快，现金流压力较大，因此利息支出、票据贴现费
用和其他融资费用较高。同行业可比上市公司金雷股份和日月股份作为上市公
司，融资能力较强，现金流充足，因此财务费用较低或为负。中成发展经营规
模增长速度低于发行人，因此现金流需求相对较小，财务费用亦保持在较低水
平。
2021 年，钢材价格增幅较大，公司为防止钢材价格进一步上涨，在钢材价
格相对较低时期储存较多钢材，导致存货增长较大，占用了一部分现金流，公
司为缓解现金流压力，通过银行短期借款补充了现金流，因此财务费用大幅增
长。2022 年，公司借款持续增长，财务费用也进一步增长。
综上，公司财务费用率较高符合公司实际经营情况，具备合理性。
（3）汇兑损益分析
报告期内，公司进出口业务主要相关外币为美元和欧元。公司各期进口金
额分别为 70.76 万元、0 元和 0 元，对公司当期汇兑损益影响极小。报告期各期
末，公司期末存款中外汇折合人民币分别为 11.00 万元、44.91 万元和 13.65 万
元，金额很小。报告期内，公司汇兑损益主要是即期结汇产生的汇率折算差异，
具体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
汇兑损益（负数为收益） -352.71 299.73 56.26
报告期内，美元兑人民币汇率变动情况如下：
1-1-468
报告期内，公司的汇兑损益（负数为收益）分别为 56.26 万元、299.73 万
元和-352.71 万元，与美元兑人民币汇率的变动方向保持一致。美元升值导致应
收账款实际结算时产生汇兑收益，美元贬值导致应收账款实际结算时产生汇兑
损失。2020 年下半年开始美元兑人民币汇率大幅下降，因此公司 2020 年汇兑
损失 56.26 万元，2021 年汇兑损失 299.73 万元。2022 年美元兑人民币汇率大幅
上升，公司产生了汇兑收益 352.71 万元。报告期内，发行人的汇兑损益金额与
美元兑人民币汇率变化相匹配。
（4）利息支出分析
报告期内，公司利息支出主要为银行借款利息及融资租赁费用。发行人采
用融资租赁售后回租形式向融资租赁公司融资，交易的实质为发行人以等额价
值的资产作为抵押物向融资租赁公司取得长期借款。
①各期银行借款、融资租赁设备具体情况
A、2020 年银行借款、融资租赁设备具体情况
a、银行借款具体情况
单位：万元
借款金 借款利 借款利
借款银行 放款日期 还款日期
额 息 率(%)
上期留存
常德农商行白马湖支行 2018-1-8 2020-1-7 500.00 0.74 5.70
长沙银行股份有限公司桃源支行 2019-1-15 2020-1-14 300.00 1.20 4.79
长沙银行股份有限公司桃源支行 2019-1-28 2020-1-27 400.00 2.03 6.09
1-1-469
兴业银行常德分行 2019-5-24 2020-5-23 200.00 4.35 5.22
中国银行桃源县漳江路支行 2019-8-15 2020-1-9 490.00 8.06 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2019-9-6 2020-8-19 200.00 6.38 4.79
湖南三湘银行 2019-9-6 2020-9-4 550.00 24.95 7.00
中国银行桃源支行 2019-10-15 2020-3-12 210.92 1.50 4.00
兴业银行常德分行 2019-10-23 2020-8-10 1,000.00 33.35 5.22
中国银行常德分行 2019-11-8 2020-4-3 600.00 10.07 4.11
工商银行桃源支行 2019-11-22 2020-11-18 1,000.00 41.63 4.50
长沙银行股份有限公司桃源支行 2019-12-13 2020-12-12 550.00 32.66 6.09
小计 6,000.92 166.90
本期新增
长沙银行股份有限公司桃源支行 2020-4-1 2021-3-7 300.00 13.70 6.09
中国银行桃源支行 2020-5-22 2021-5-21 2,000.00 51.48 4.35
兴业银行常德分行 2020-5-27 2021-5-26 2,000.00 59.17 5.00
中国银行常德分行 2020-6-24 2020-11-20 400.00 7.92 4.11
长沙银行股份有限公司桃源支行 2020-6-28 2021-6-28 495.00 13.46 5.66
中信银行股份有限公司无锡支行 2020-6-30 2021-2-21 715.00 15.60 4.35
中国银行常德分行 2020-1-10 2020-6- 400.00 6.85 4.11
兴业银行常德分行 2020-1-2 2020-7-1 850.00 10.16 4.78
兴业银行常德分行 2020-1-13 2020-4-2 1,150.00 13.29 4.78
中国银行常德分行 2020-2-26 2020-7-24 500.00 9.91 4.11
长沙银行股份有限公司桃源支行 2020-3-18 2020-9-7 300.00 6.16 4.79
中国银行常德分行 2020-5-20 2020-10-16 600.00 11.89 4.11
兴业银行常德分行 2020-7-10 2021-7-9 500.00 4.06 5.22
中国银行股份有限公司常德分行 2020-7-24 2020-9-17 393.71 2.11 3.30
工商银行桃源支行 2020-7-31 2021-6-15 500.00 8.87 4.50
中国银行股份有限公司常德分行 2020-8-21 2021-1-18 500.00 7.28 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2020-8-25 2021-5-23 140.00 2.58 5.66
农业银行桃源支行 2020-9-2 2023-8-31 1,700.00
39.94 4.65
农业银行桃源支行 2020-9-19 2023-8-31 1,300.00
中国银行股份有限公司常德分行 2020-9-3 2020-10-22 280.63 1.26 3.30
中国银行股份有限公司常德分行 2020-10-10 2020-11-11 276.59 0.81 3.30
长沙银行股份有限公司桃源支行 2020-9-22 2021-9-20 500.00 7.08 5.66
长沙银行股份有限公司桃源支行 2020-10-22 2021-7-18 360.00 3.40 5.66
1-1-470
中国银行股份有限公司常德分行 2020-10-26 2020-11-30 349.64 1.12 3.30
中国银行股份有限公司常德分行 2020-11-16 2021-4-15 600.00 3.30 4.35
小计 17,110.57 301.39
合计 23,111.49 468.29
b、融资租赁售后回租具体情况
单位：万元
初始融 确认的融 实际借款
租赁公司 放款日期 到期日
资金额 资费用 利率(%)
湖南湘江时代融资租赁有限公司 2017-4-28 2020-4-20 500.00 1.33 10.00%
湖南湘江时代融资租赁有限公司 2018-5-20 2021-5-20 300.00 11.72 10.00%
中关村科技租赁有限公司 2019-6-21 2022-6-20 2,000.00 99.17 7.00%
欧力士融资租赁（中国）有限公
2019-11-15 2022-10-20 272.00 13.64 6.60%
司深圳分公司
远东国际租赁有限公司 2020-6-24 2022-6-24 4,000.40 112.89 6.30%
合计 7,072.40 238.75
B.2021 年银行借款、融资租赁设备具体情况
a、银行借款具体情况
借款利 借款利率
借款银行 放款日期 还款日期 借款金额
息 (%)
上期留存
长沙银行股份有限公司
2020-03-18 2021-02-20 300.00 2.39 4.79
桃源支行
长沙银行股份有限公司
2020-04-01 2021-03-07 300.00 3.86 6.09
桃源支行
中国银行桃源支行 2020-05-22 2021-05-21 2,000.00 36.49 4.35
兴业银行常德分行 2020-05-27 2021-05-26 2,000.00 40.00 5.00
长沙银行股份有限公司
2020-06-28 2021-06-28 495.00 14.16 5.66
桃源支行
中信银行股份有限公司
2020-06-30 2021-02-21 715.00 4.32 4.35
无锡支行
工商银行桃源支行 2020-07-31 2021-06-15 500.00 11.00 4.50
中国银行桃源支行 2020-08-21 2021-01-18 500.00 1.09 4.35
长沙银行股份有限公司
2020-08-25 2021-05-23 140.00 2.72 5.66
桃源支行
农业银行桃源支行 2020-09-02 2023-08-31 1,700.00 76.15 4.65
农业银行桃源支行 2020-09-19 2023-08-31 1,300.00 60.25 4.65
长沙银行股份有限公司
2020-09-22 2021-09-20 500.00 17.76 5.66
桃源支行
长沙银行股份有限公司
2020-10-22 2021-07-18 360.00 6.31 5.66
桃源支行
1-1-471
借款利 借款利率
借款银行 放款日期 还款日期 借款金额
息 (%)
中国银行桃源支行 2020-11-16 2021-04-15 600.00 7.98 4.35
小 计 11,410.00 284.48
本期新增
华融湘江银行鼎城支行 2021-01-01 2022-01-01 1,000.00 48.87 4.90
工商银行桃源支行 2021-01-04 2021-11-24 1,000.00 39.95 4.50
中国银行桃源支行 2021-01-05 2021-06-04 400.00 7.15 4.35
中国银行桃源支行 2021-02-05 2021-07-05 500.00 8.76 4.35
中信银行无锡支行 2021-02-23 2021-08-01 857.33 14.94 4.00
长沙银行股份有限公司
2021-02-26 2021-08-24 2,000.00 45.11 4.90
桃源支行
华融湘江银行鼎城支行 2021-04-07 2022-04-07 1,000.00 33.78 4.60
兴业银行常德分行 2021-04-16 2022-04-15 1,500.00 46.30 4.35
中国银行桃源支行 2021-04-19 2021-09-16 600.00 10.65 4.35
长沙银行股份有限公司
2021-04-23 2022-04-22 850.00 28.76 4.90
桃源支行
长沙银行股份有限公司
2021-04-28 2021-10-26 600.00 14.58 4.90
桃源支行
兴业银行常德分行 2021-05-20 2022-05-19 2,000.00 53.63 4.35
农业银行桃源支行 2021-05-21 2022-05-14 1,000.00 27.92 4.55
农业银行桃源支行 2021-05-21 2022-05-14 2,000.00 53.39 4.35
长沙银行股份有限公司
2021-06-24 2022-06-21 495.00 12.63 4.90
桃源支行
中国银行桃源支行 2021-06-25 2022-06-22 2,000.00 45.05 4.35
中国银行桃源支行 2021-06-29 2022-06-28 3,000.00 66.14 4.35
浙商银行长沙分行 2021-06-29 2022-06-29 5,000.00 126.71 5.00
中国银行桃源支行 2021-07-20 2022-01-14 400.00 7.82 4.35
长沙银行股份有限公司
2022-08-23 2022-02-18 1,900.00 30.01 4.90
桃源支行
中国银行桃源支行 2021-09-09 2022-03-08 500.00 6.73 4.35
光大银行股份有限公司
2022-09-10 2023-03-23 1,000.00 16.57 5.40
常德分行
兴业银行常德分行 2021-09-18 2022-09-17 300.00 3.72 4.35
光大银行股份有限公司
2021-09-24 2023-03-23 1,500.00 21.75 5.40
常德分行
兴业银行常德分行 2021-10-13 2022-10-12 200.00 1.88 4.35
中国银行桃源支行 2021-10-28 2022-04-26 600.00 4.58 4.35
长沙银行股份有限公司
2021-11-10 2022-05-09 2,000.00 13.69 4.90
桃源支行
交通银行常德分行 2021-11-16 2022-11-07 413.00 2.27 4.45
交通银行常德分行 2021-11-16 2022-05-09 322.00 0.88 4.45
工商银行桃源支行 2021-12-20 2022-12-15 1,000.00 4.5
1-1-472
借款利 借款利率
借款银行 放款日期 还款日期 借款金额
息 (%)
华夏银行常德分行 2021-12-23 2022-12-23 500.00 4.15
光大银行股份有限公司
2021-12-24 2023-06-22 500.00 5.40
常德分行
上海华瑞银行股份有限
2021-10-08 2023-09-16 2,866.67 20.15 4.53
公司*
小 计 39,804.00 814.35
合 计 51,214.00 1,098.83
注：该笔银行借款实为平安国际融资租赁（天津）有限公司委托上海华瑞银行将其在
华瑞银行的资金贷款给公司，并且监督公司按月归还本金与利息，该款项目前在长期应付
款核算
b、融资租赁售后回租具体情况
单位：万元
初始融资金 确认的融 实际借款利
租赁公司 放款日期 到期日
额 资费用 率(%)
中关村科技租赁股份有限公
2019-06-21 2022-06-20 2,000.00 53.41 7.00
司*
欧力士融资租赁（中国）有
2019-11-15 2022-10-20 272.00 8.14 6.60
限公司深圳分公司
远东国际租赁股份有限公司 2020-06-24 2022-06-24 4,000.40 131.26 6.30
湖南萨震压缩机有限公司 2021-03-01 2024-02-01 35.76 1.08 4.65
海通恒信国际融资租赁股份
2021-05-31 2023-05-29 3,120.00 86.72 5.70
有限公司
平安国际融资租赁有限公司 2021-10-08 2023-08-28 800.00 7.82 4.63
合 计 10,228.16 288.43
注：公司已于 2021 年 12 月末提前归还该笔未到期融资租赁借款
C、2022 年银行借款、融资租赁设备具体情况
a、银行借款具体情况
单位：万元
借款利率
借款银行 放款期 还款期 借款金额 借款利息
(%)
上期留存
农业银行桃源支行 2020-9-2 2023-8-31 1,700.00 70.58 4.65
农业银行桃源支行 2020-9-19 2023-8-31 1,300.00 53.33 4.65
华融湘江银行鼎城支行 2021-1-1 2022-1-1 1,000.00 0.13 4.90
华融湘江银行鼎城支行 2021-4-7 2022-4-6 1,000.00 12.07 4.60
兴业银行常德分行 2021-4-16 2022-4-15 1,500.00 18.54 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2021-4-23 2022-4-22 850.00 12.75 4.90
兴业银行常德分行 2021-5-20 2022-5-19 2,000.00 33.04 4.35
农业银行桃源支行 2021-5-21 2022-5-14 1,000.00 16.91 4.55
1-1-473
借款利率
借款银行 放款期 还款期 借款金额 借款利息
(%)
农业银行桃源支行 2021-5-21 2022-5-14 2,000.00 32.33 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2021-6-24 2022-6-21 495.00 11.40 4.90
中国银行桃源支行 2021-6-25 2022-6-22 2,000.00 41.60 4.35
中国银行桃源支行 2021-6-29 2022-6-28 3,000.00 63.82 4.35
浙商银行长沙分行 2021-6-29 2022-6-29 5,000.00 118.57 5.00
中国银行桃源支行 2021-7-20 2022-1-14 400.00 0.67 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2021-8-23 2022-2-18 1,900.00 9.13 4.90
中国银行桃源支行 2021-9-9 2022-3-8 500.00 3.98 4.35
光大银行股份有限公司常德分行 2021-9-10 2023-3-23 1,000.00 27.44 5.40
兴业银行常德分行 2021-9-18 2022-9-17 300.00 9.27 4.35
光大银行股份有限公司常德分行 2021-9-24 2023-3-23 1,500.00 41.16 5.40
兴业银行常德分行 2021-10-13 2022-10-12 200.00 6.77 4.35
中国银行桃源支行 2021-10-28 2022-4-26 600.00 8.27 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2021-11-10 2022-5-9 2,000.00 29.72 4.90
交通银行常德分行 2021-11-16 2022-11-7 413.00 15.62 4.45
交通银行常德分行 2021-11-16 2022-5-9 322.00 13.35 4.45
中国工商银行桃源支行 2021-12-20 2022-12-15 1,000.00 42.91 4.50
华夏银行常德分行 2021-12-23 2022-12-23 500.00 19.75 4.05
光大银行股份有限公司常德分行 2021-12-24 2023-6-22 500.00 13.72 5.40
上海华瑞银行股份有限公司* 2021-10-8 2023-9-16 1,101.54 85.82 4.53
小 计 36,846.67 812.65
本期新增
交通银行常德分行 2022-1-6 2023-1-4 229.00 10.00 4.45
交通银行常德分行 2022-1-13 2023-1-10 36.00 1.54 4.45
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-2-22 2022-8-22 2,300.00 55.73 4.90
中国银行桃源支行 2022-3-14 2022-9-9 400.00 8.51 4.35
华融湘江银行鼎城支行 2022-3-24 2023-3-24 1,000.00 33.52 4.35
工商银行悉尼支行 2022-3-24 2023-3-16 3,000.00 78.45 3.40
浦发银行长沙分行 2022-3-29 2023-3-24 698.93 21.16 4.00
浦发银行长沙分行 2022-3-30 2023-3-30 2,301.07 75.48 4.35
华融湘江银行鼎城支行 2022-4-20 2023-4-20 1,000.00 30.31 4.35
兴业银行常德分行 2022-4-22 2025-4-21 1,000.00 33.18 4.80
北京银行长沙分行 2022-4-25 2023-4-21 280.00 8.32 4.35
1-1-474
借款利率
借款银行 放款期 还款期 借款金额 借款利息
(%)
北京银行长沙分行 2022-4-28 2023-4-21 178.28 5.23 4.35
北京银行长沙分行 2022-5-10 2023-4-21 203.49 5.68 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-5-13 2022-11-13 2,200.00 54.19 4.90
北京银行长沙分行 2022-5-17 2023-4-21 222.68 6.03 4.35
中国银行桃源支行 2022-5-27 2022-11-23 200.00 4.28 4.35
北京银行长沙分行 2022-6-1 2023-4-21 115.55 2.93 4.35
兴业银行常德分行 2022-6-7 2023-6-6 2,000.00 49.20 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-6-17 2023-6-17 450.00 11.87 4.90
农业银行桃源支行 2022-6-20 2025-6-15 2,000.00 46.11 4.35
北京银行长沙分行 2022-6-21 2023-6-14 2,000.00 44.82 4.25
农业银行桃源支行 2022-6-23 2023-6-20 1,000.00 20.87 4.00
农业银行桃源支行 2022-6-23 2023-6-20 2,000.00 41.75 4.00
北京银行长沙分行 2022-7-13 2023-6-14 2,000.00 39.71 4.25
中国银行桃源支行 2022-7-20 2023-7-20 2,000.00 38.98 4.35
中国银行桃源支行 2022-7-22 2023-7-22 3,000.00 57.76 4.35
兴业银行常德分行 2022-8-8 2023-8-8 1,000.00 17.23 4.35
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-8-11 2023-2-11 1,790.00 34.03 4.90
中信银行 2022-8-19 2024-8-19 3,000.00 57.11 5.20
浙商银行长沙分行 2022-8-22 2023-8-21 3,000.00 53.69 5.00
兴业银行常德分行 2022-9-9 2023-9-8 300.00 4.03 4.35
交通银行常德分行 2022-9-26 2023-9-18 1,000.00 10.36 3.95
兴业银行常德分行 2022-10-12 2023-10-11 200.00 1.90 4.35
浦发银行长沙分行 2022-10-21 2024-10-21 1,000.00 8.73 4.50
交通银行常德分行 2022-11-8 2023-11-4 413.00 2.66 4.45
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-11-11 2023-12-11 2,000.00 11.72 4.30
交通银行常德分行 2022-11-14 2023-11-3 1,000.00 5.07 3.95
华夏银行常德分行 2022-12-6 2024-12-6 2,000.00 2.89 4.35
交通银行常德分行 2022-12-12 2023-12-1 167.00 0.32 4.45
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-12-13 2023-6-11 1,440.00 2.45 4.30
工商银行桃源支行 2022-12-28 2023-12-28 1,000.00 0.35 4.20
工商银行桃源支行 2022-12-28 2023-12-28 1,000.00 0.35 4.20
华夏银行常德分行 2022-12-28 2024-1-28 3,000.00 0.57 4.35
小 计 55,125.00 999.06
1-1-475
借款利率
借款银行 放款期 还款期 借款金额 借款利息
(%)
合 计 91,971.67 1,811.71
注：该笔银行借款实为平安国际融资租赁（天津）有限公司委托上海华瑞银行将其在
华瑞银行的资金贷款给公司，并且监督公司按期归还本金与利息，该款项目前在长期应付
款核算。
b、融资租赁售后回租具体情况
初始融资金 确认的融 实际借款
租赁公司 放款期 到期
额 资费用 利率(%)
欧力士融资租赁（中国）有限公司深圳
2019-11-15 2022-10-20 272.00 2.32 6.60
分公司
远东国际租赁股份有限公司 2020-6-24 2022-6-24 4,000.40 18.38 6.30
湖南萨震压缩机有限公司 2021-3-1 2024-2-1 35.76 0.97 4.65
海通恒信国际融资租赁股份有限公司 2021-5-31 2023-5-29 3,120.00 79.86 5.70
平安国际融资租赁有限公司 2021-10-8 2023-8-28 800.00 22.79 4.63
湖南萨震压缩机有限公司 2022-2-1 2025-1-31 45.59 1.51 4.65
海通恒信国际融资租赁股份有限公司 2022-5-28 2024-4-28 2,058.00 63.98 6.11
海通恒信国际融资租赁股份有限公司 2022-5-28 2024-4-28 1,030.00 32.11 6.06
平安国际融资租赁（天津）有限公司 2022-5-31 2024-5-30 1,100.00 27.02 4.70
远东国际租赁股份有限公司 2022-6-8 2023-6-8 2,000.00 57.82 6.86
合 计 14,461.75 306.76
②各期利息支出与当期银行借款的匹配性
报告期内，公司各期利息支出金额情况如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
利息支出* 2,118.47 1,387.26 776.19
其中：银行借款利息 1,811.71 1,098.83 468.29
确认融资租赁费用 306.76 288.43 238.75
其他拆借款利息* 69.15
注：此处的利息支出不包含因执行新租赁准则，企业租赁负债产生的融资利息
报告期内其他拆借款利息主要系公司与非金融机构拆借款产生的利息，截
至 2020 年末，公司其他拆借款均已清理归还。2020 年其他拆借款明细如下：
借款金额 利息费用 是否关联
拆借方 借款时间 还款时间 利率
（万元） （万元） 方
重庆长江金融保理有
2019/12/24 2020/2/18 1,000.00 13.00% 20.22
限公司
桃源经济开发区开发
2018/6/20 2020/6/20 527.61 8.00% 24.40
投资有限公司
张友君 2019/7/2 2020/6/28 500.00 5.44% 24.53 是
1-1-476
2019/9/27 2020/6/18 295.00 5.00%
2019/2/28 2020/3/31 200.00 10.00%
2019/3/22 2020/3/31 200.00 10.00%
合计 2,722.61 69.15
根据上表，公司其他非金融机构拆借款主要系公司向实际控制人、关联方、
非金融机构的借款；公司报告前期，出于自身资金周转需求，向相关方借款，
借款利息均系双方协商确定，利率水平整体处于较为合理的区间，不存在通过
借款虚增利息等利益输送的情形。
报告期内，公司各期利息支出金额持续大幅上升主要系销售和生产规模不
断增长，运营资金需求加大，银行借款、融资租赁售后回租融资和其他拆借款
等相关融资规模增长所致，各项利息支出与相关融资金额具有匹配性。报告期
内，公司不存在资本化利息支出。
③融资租赁业务涉及的设备供应商、租赁公司，融资租赁业务的具体情况
及相关会计处理情况
报告期各期末，公司融资租赁售后回租的固定资产原值与占比情况如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
融资租赁售后回租固定资产原值(a) 9,068.83 8,137.50 6,812.02
固定资产原值(b) 33,711.23 25,520.24 19,009.12
原值占比(a/b) 26.90% 31.89% 35.84%
根据上表，公司报告期各期末融资租赁售后回租的固定资产占比较为稳定。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司正在履行的主要融资租赁售后回租业务涉及的固
定资产供应商和租赁公司的具体情况如下：
单位：元
固定资产
固定资产名称 规格型号 原值 设备供应商
编号
海通恒信国际融资租赁股份有限公司
0200074 全纤维台车式退火炉 RT3-450-7 305,305.28 武汉嘉华炉业有限公司
0201646 感应加热炉 480KW(五孔） 330,088.50 柳州市鑫洋高频设备有限公司
0201647 感应加热炉 480KW(五孔） 330,088.50 柳州市鑫洋高频设备有限公司
0201648 感应加热炉 480KW(五孔） 330,088.50 柳州市鑫洋高频设备有限公司
0200073 单柱液压机 ZY41-630T 330,529.16 南通中液液压机有限公司
1-1-477
固定资产
固定资产名称 规格型号 原值 设备供应商
编号
FALCON503-10gf-
0201567 全自动维式硬度仪 341,592.92 长沙拓峰机电设备有限公司
10kgf
0201591 自动校直机 FJJMS2086-15 353,982.30 中机试验装备股份有限公司
0201592 自动校直机 FJJMS2086-15 353,982.30 中机试验装备股份有限公司
0201700 CNC 卧式双端面车床 JH2-80-300T 353,982.30 宁波巨辉数控科技有限公司
0201701 CNC 卧式双端面车床 JH2-80-300T 353,982.30 宁波巨辉数控科技有限公司
0201702 CNC 卧式双端面车床 JH2-80-300T 353,982.30 宁波巨辉数控科技有限公司
0201703 CNC 卧式双端面车床 JH2-80-300T 353,982.30 宁波巨辉数控科技有限公司
0201558 双槽锚杆清洗系统 CDQ-2432T 353,982.40 深圳市光点超声波设备有限公司
0200062 空压机 EVC-110-II 368,765.55 湖南萨震压缩机有限公司
烟台科杰
0200005 无心车床 371,439.92 烟台科杰数控机械设备有限公司
/WXC100CA
0201593 无心车床 WXC100CA 429,203.54 烟台科杰数控机械设备有限公司
0201611 无心车床 WXC100CA 429,203.54 烟台科杰数控机械设备有限公司
数显三焜型材
0200082 卷弯机/液压予弯机 447,066.25 新乡市中原机械设备有限公司
/500T
0201833 车铣复合 日本津上/M08L5-II 451,327.43 湖南赫斯威机械设备有限公司
0201834 车铣复合 日本津上/M08L5-II 451,327.43 湖南赫斯威机械设备有限公司
整体框架闭式单点压力 徐州锻压/JL31-
0201661 465,766.63 江苏省徐州锻压机床厂集团有限公司
机 JL31-250B 250B
整体框架闭式单点压力 徐州锻压/JL31-
0201662 465,766.63 江苏省徐州锻压机床厂集团有限公司
机 JL31-250B 250B
整体框架闭式单点压力 徐州锻压/JL31-
0201660 465,767.63 江苏省徐州锻压机床厂集团有限公司
机 JL31-250B 250B
上海天乘/TCH-
0201822 螺纹紧固性能试验 486,725.66 上海天乘实业有限公司
5000
EVC-110AII/EVC-
0200072 空压机 509,999.79 湖南萨震压缩机有限公司
55AII
0201846 数控端面外圆磨床 济南四机 J4K-077 522,123.88 盛戈实业（上海）有限公司
0201424 闭式单点锻造压力机 JRD31-400D 559,973.45 荣成华东锻压机床股份有限公司
0201722 双头锯切连线设备 LYJ-70B 566,371.68 益阳力诚锯业有限公司
JHT6-2-1000（最
0201696 双主轴车床 619,469.02 宁波巨辉数控科技有限公司
大通径 50）
JHT6-2-1000（最
0201697 双主轴车床 619,469.02 宁波巨辉数控科技有限公司
大通径 50）
JHT6-2-1000（最
0201698 双主轴车床 619,469.02 宁波巨辉数控科技有限公司
大通径 50）
JHT6-2-1000（最
0201699 双主轴车床 619,469.02 宁波巨辉数控科技有限公司
大通径 50）
0201832 走芯机 津上/B0385C 650,442.48 湖南赫斯威机械设备有限公司
TXS-
0200061 喷锌喷砂房 PX/7*10*3.5/TXS- 686,432.63 张家港泰兴盛机电设备有限公司
PS/7*8*4
0200029 喷锌喷砂房 687,315.11 张家港泰兴盛机电设备有限公司
1-1-478
固定资产
固定资产名称 规格型号 原值 设备供应商
编号
0201835 自动清洗线 亚罗克 CCSB2015 690,265.49 常州亚罗克机械设备有限公司
0201827 数控插齿机 长机 YKH5132H 699,115.06 盛戈实业（上海）有限公司
整体框架闭式单点压力
0201634 JL31-400B 702,716.81 江苏省徐州锻压机床厂集团有限公司
机
JCK-PWZP1620-
0201645 转台式自动喷丸机 840,707.99 东莞吉川机械科技股份有限公司
4A 型
0200067 龙门数控钻 PMD3535 895,707.96 成都星瑾智能设备有限公司
台湾毅德/EGM-
0201839 内外径复合式磨床 1,044,247.79 盛戈实业（上海）有限公司
350CNC
0201845 数控滚齿机 重庆机床 YKS3112 1,070,796.48 盛戈实业（上海）有限公司
0200039 立车 CQK5250 1,165,796.44 无锡市嘉科机械有限公司
亚罗克 YLK-300-
0201828 螺套涂覆生产线 1,221,238.94 常州亚罗克机械设备有限公司
PT
锯切倒角压标滚丝张拉
0200998 LYJ-70B 1,309,734.52 浙江富冈机床有限公司
连线设备
托辊式网带炉生产线
0201638 RCWC9 1,486,725.66 苏州工业园区伍格工业炉有限公司
（纯电加热型）
0200038 数控高速钻铣床 PMD5050/2 1,528,044.20 四川恒皓达机电工程有限公司
连续式可控气氛网带炉 奥力科/ALK-805-
0201650 2,017,699.12 嘉善奥力科机械制造有限公司
生产线 7A
连续式可控气氛网带炉 奥力科/ALK-805-
0201651 2,017,699.12 嘉善奥力科机械制造有限公司
生产线 7A
0201674 信息化智能喷涂生产线 亚罗克/YLK2020 2,256,637.17 常州亚罗克机械设备有限公司
0201675 信息化智能喷涂生产线 亚罗克/YLK2020 2,256,637.17 常州亚罗克机械设备有限公司
0200066 龙门加工中心 PM3080SC-058-2F 3,050,610.61 长沙颖和机电设备有限公司
远东国际租赁有限公司
0200801 滚丝机（100 孔） ZC28-63 317,699.12 宁波市江北环球机械有限公司
0200669 滚丝机 ZC28-63 318,584.07 宁波市江北环球机械有限公司
0200812 闭式热锻压力机 JRD31-250C 334,513.27 荣成华东锻压机床股份有限公司
0200022 高速金属圆锯机 天龙高速 RYJ-70S 343,863.55 益阳力诚锯业有限公司
0201770 无心车床 XF-WXC80Y 362,831.86 烟台航健特钢精整设备有限公司
0200670 滚丝机 ZC28-63 375,221.24 宁波市江北环球机械有限公司
0201734 除尘设备 437,893.83 湖南天蓝砾汰环保科技有限公司
0201781 齿轮测量中心 智达 ZD30 520,353.98 哈尔滨智达测控技术有限公司
紧固件超声波水浸自动
0200832 SST-70 575,221.26 武汉中科创新技术股份有限公司
检测设备
通过式超声波喷淋清洗
0200802 FWA-8529FHQ 619,469.03 苏州富怡达超声波有限公司
机
0400517 中央空调 824,076.88 湖南一德建设工程有限公司
0201803 信息化智能喷涂生产线 YLK2020 1,991,150.44 常州亚罗克机械设备有限公司
0201814 热浸锌生产线 鞍山金坔 3,048,923.84 鞍山金坔机械制造有限公司
1-1-479
固定资产
固定资产名称 规格型号 原值 设备供应商
编号
平安国际融资租赁（天津）有限公司
0200226 多功能机器人 YR-UP50-A00 454,944.45 -
0200227 多功能机器人 YR-UP50-A00 454,944.45 -
0200228 多功能机器人 YR-UP50-A00 478,632.50 -
JL31 整体框架式闭式单
0200688 JL31-315B 575,361.95 江苏省徐州锻压机床厂集团有限公司
点压力机
JL31 整体框架式闭式单
0200687 JL31-400B 730,534.51 江苏省徐州锻压机床厂集团有限公司
点压力机
0200252 网带炉热处理生产线 1,145,366.77 -
平安国际融资租赁有限公司
0201724 精密数控车床 津上/M08JL5-II 308,849.56 湖南赫斯威机械设备有限公司
0201725 精密数控车床 津上/M08JL5-II 308,849.56 湖南赫斯威机械设备有限公司
诺倬力三轴
0201747 立式加工中心 316,814.17 上海诺倬力机电科技有限公司
LV1160
海德曼/T55II/500
0201787 数控车床 323,008.84 盛戈实业（上海）有限公司
Super
海德曼/T55II/500
0201788 数控车床 323,008.84 盛戈实业（上海）有限公司
Super
海德曼/T55II/500
0201789 数控车床 323,008.84 盛戈实业（上海）有限公司
Super
宁波恒峰 HF-
0201749 数控重型双侧铣床 336,283.20 盛戈实业（上海）有限公司
KSZ60
诺倬力四轴
0201748 立式加工中心 352,212.39 上海诺倬力机电科技有限公司
LV1160
0201786 数控车床 海德曼/T65-750 486,725.65 盛戈实业（上海）有限公司
0201733 数控车床 海德曼/T65-750 486,725.66 盛戈实业（上海）有限公司
连续托辊式高温回火生 奥力科/ALK-805-
0201790 1,061,946.90 嘉善奥力科机械制造有限公司
产线 8A
重庆机床
0201735 数控滚齿机 1,181,415.95 盛戈实业（上海）有限公司
/Y3132CNC6
合 计 59,911,281.46
注：融资租赁售后回租涉及的固定资产较多，上表披露原值 30 万元以上的固定资产
B、相关会计处理情况及是否符合《企业会计准则》的规定
根据《企业会计准则第 21 号-租赁》的规定售后租回交易中的资产转让不
属于销售的，承租人应当继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额
的金融负债。根据业务实质，当售后租回构成融资租赁时，交易实质上是卖方
兼承租人以标的资产为抵押从买方兼出租人处取得融资的行为。故从售后租回
构成融资租赁的交易经济实质，公司将获得的融资作为一项抵押担保借款列报
（列报为“长期应付款”）以后年度支付的租金视作还本付息，按照实际利率法
以摊余成本法对该长期应付款进行后续计量。具体会计处理方法如下：
1-1-480
a、收到融资款（扣除保证金或者收到后支付融资租赁保证金）
借：银行存款
其他应收款-融资租赁保证金
贷：长期应付款
b、每期支付租金视同还本付息，按照实际利率法以摊余成本进行后续计量
确认利息支出
借：长期应付款
财务费用-利息支出（融资租赁）
贷：银行存款
报告期内，公司按照《企业会计准则第 21 号-租赁》相关规定对融资租赁
售后回租业务进行处理，符合企业会计准则的规定。
（五）经营业绩分析
1、2021 年经营业绩变动原因
2021 年，公司实现收入 112,951.59 万元，较去年同期基本持平，但受产品
单价下降、主要原材料钢材价格急速上涨影响，毛利率及净利润短期内出现大
幅下降，导致 2021 年合计实现净利润 7,862.98 万元，同比下降 50.76%。具体
下滑原因分析如下：
（1）风电行业退补背景下，市场需求短期下滑，市场竞争加剧，导致产品
单价下降
风电行业“平价上网”政策引发了 2020 年风电“抢装潮”，使得风电业主单位
将已获核准风电项目的工期提前，在一定程度上透支了风电行业短期内的未来
需求。2021 年以来，市场需求短期内下滑，市场竞争加剧，作为风电紧固件供
应商，公司预埋螺套产品、锚栓组件产品中标价格较上年度也出现一定下降。
其中，预埋螺套产品价格略有下降，整机螺栓产品价格相对稳定，而锚栓组件
产品价格大幅下降。主要原因系：
①公司预埋螺套产品市场占有率较高，相较同行业竞争对手，产能规模优
势及品牌优势较为明显，并且预埋螺套产品生产工艺较为复杂，产品附加值高，
因此单价较 2020 年变动较小，但受市场需求短期下滑影响，2021 年预埋螺套
产品收入有所下降。
1-1-481
②公司整机螺栓产品近年来迅速发展，2018 年至 2020 年分别实现收入
1,201.69 万元、4,594.47 万元和 26,927.90 万元，增长势头迅猛；2021 年，公司
整机螺栓产品实现收入 27,513.73 万元，公司在整机螺栓市场凭借客户资源优势、
技术工艺优势持续拓展市场，抵消了行业需求短期内的下滑压力，整机螺栓产
品收入略有增长，单价保持稳定；
③锚栓组件产品是风电紧固件市场的主要构成部分之一，产品生产门槛相
对较低，附加值相对较低。2019 年下半年至 2020 年期间，受风电抢装潮影响，
风电行业紧固件市场需求大幅增长，因锚栓产品壁垒相比预埋螺套、整机螺栓
较低，在下游需求刺激下，行业产能扩张较快。2021 年起，下游需求有所收缩，
但行业产能充裕，导致市场供给端竞争较为激烈。尽管公司 2021 年锚栓产品实
现收入 25,990.61 万元，较 2020 年增长 114.90%，但锚栓产品单价大幅下降。
（2）钢材价格急速上涨，但向客户传导价格压力存在一定滞后性，导致产
品毛利率下降
从 2020 年第四季度开始，受国际环境影响，主要原材料钢材的价格出现持
续上涨。以齿轮钢 35/42CrMoΦ50（南京）为例，报告期内，该类钢材市场价
格（含税）情况如下：
2020 年度，齿轮钢 35/42CrMoΦ50（南京）均价（含税，当年每日报价算
术平均）为 4,597.51 元/吨，2021 年则上涨至 6,013.84 元/吨，增长 30.81%。
2021 年，公司钢材采购单价（不含税）为 5,543.25 元/吨，较 2020 年上涨
1-1-482
25.71%。虽然公司 2021 年以来采取多项措施降本增效，积极化解成本上涨压力，
但钢材价格上涨仍对公司产品成本控制产生较大压力。
由于公司客户多在年度框架协议中约定全年价格，或采取招投标定价模式，
产品价格具有一定的刚性。公司与客户协商定价或投标时系基于年初钢材价格
情况，当 2021 年钢材价格快速上升时，公司虽然迅速与毛利率较低的锚栓产品
客户启动价格磋商，但原材料价格波动传导至销售价格的过程仍有一定的滞后
性，并且部分大型客户仅能每年调整一次产品价格，导致公司利润空间短期内
受到较大程度挤压。
2021 年，公司主要产品毛利率情况如下：
项目 2021 年 变动 2020 年
预埋螺套 29.69% 下降 5.16 个百分点 34.85%
整机螺栓 17.79% 下降 6.15 个百分点 23.94%
锚栓组件 4.47% 下降 12.30 个百分点 16.77%
由上表可见，受产品价格下降和原材料成本增长的影响，公司各类产品毛
利率均出现不同幅度的下降，其中，预埋螺套产品因生产工艺较为复杂，产品
成本结构中原材料成本占比相对较低，毛利率受原材料价格上涨影响较小，因
此较 2020 年下降 5.16 个百分点；整机螺栓原材料成本占比较高，受影响较大，
因此毛利率较 2020 年下降 6.15 个百分点；锚栓组件产品市场竞争较为激烈，
单价下降较大，因此毛利率大幅下降 12.30 个百分点，下降幅度最大。
可比同行业公司中，中成发展主要生产锚栓组件等紧固件产品，其中锚栓
组件占其 2020 年主营业务收入的 88.51%。根据中成发展公告的 2021 年年度报
告，2021 年，其主营业务毛利率为 9.39%，较 2020 年下降 19.18 个百分点，与
公司毛利率变动趋势一致。
（3）管理费用及销售费用存在一定刚性，导致公司净利润下降
2021 年，公司期间费用变动情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 变动 2020 年
销售费用 1,569.25 -16.58% 1,881.21
管理费用（剔除股份支
3,909.00 -4.28% 4,083.63
付后）
研发费用 3,432.86 -10.12% 3,819.57
1-1-483
财务费用 2,264.66 96.97% 1,149.76
合计 11,175.78 2.21% 10,934.17
注：因 2020 年管理费用中包含 1,066.99 万元股份支付费用，为更便于直观对比公司日
常经营中的期间费用变化情况，此处管理费用选取剔除股份支付后口径。
由上表可见，2021 年，公司期间费用合计 11,175.78 万元。其中，销售费用
1,569.25 万元，较 2020 年同比下降 16.58%，主要是由于 2020 年公司产品出现
偶发的外表不良，导致相关的空运费用和维修费用等售后服务费用 657.65 万元
所致，2021 年，公司加强产品质量管理，相关售后服务费用支出减少，因此销
售费用有所下降； 2021 年公司管理费用 3,909.00 万元，较 2020 年管理费用
（剔除股份支付后）同比下降 5.80,%；研发费用 3,432.86 万元，较 2020 年同比
下降 10.12%，主要系 2020 年公司整机螺栓、锚栓组件产品仍处于市场开拓时
期，相关产品研发支出较多所致；财务费用 2,264.66 万元，较去年同比增长
96.97%，因此公司总体期间费用（剔除股份支付后）较 2020 年增长 2.21%，导
致公司净利润规模进一步降低。
2、2021 年经营业绩变动影响及发行人应对措施
受到风电退补政策、市场竞争加剧的影响，叠加钢材价格大幅上涨的影响，
导致发行人短期内业绩面临一定压力，出现收入增长停滞、毛利率下降、净利
润大幅下降的情况， 2021 年全年公司经营业绩面临同比大幅下降的风险。但风
电行业政策仍然向好，并且在“3060 碳达峰碳中和”目标下，国家和各省纷纷多
台多项政策明确“十四五”期间风电产业建设目标，引导风电行业“抢装潮”后的
平稳过渡，大力支持风电行业发展。
因此，尽管 2021 年行业需求短期下降、市场竞争激烈，公司营业收入仍与
去年同期基本持平，整机螺栓产品收入和市场份额仍然保持了一定的增长，预
埋螺套和整机螺栓产品毛利率仍保持在较高水平，并且期末在手订单饱满。因
此，上下游行业情况的短期压力对公司持续经营能力不构成重大不利影响。
公司已积极采取应对措施，化解压力，主要措施如下：
（1）持续深耕风电领域，积极拓展市场，充分挖掘产品附加值及利润增长
点
2020 年 11 月发布的《风能北京宣言》发出五点倡议，其中提到“为达到与
碳中和目标实现起步衔接的目的，在‘十四五’规划中，须为风电设定与碳中和
1-1-484
国家战略相适应的发展空间：保证年均新增装机 5,000 万千瓦（50GW）以上，
2025 年后，中国风电年均新增装机容量应不低于 6,000 万千瓦，到 2030 年至少
达到 8 亿千瓦，到 2060 年至少达到 30 亿千瓦。
2021 年以来，我国政府出台多项政策，不断强调实现“碳达峰、碳中和”的
战略意义，大力支持风电行业发展，《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新
发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》与《2030 年前碳达峰行动方案》作为
“双碳”工作顶层设计的出台，将熨平风电退补导致的短期下滑的影响。
2021 年 3 月 13 日，国家发改委网站发布的《中华人民共和国国民经济和社
会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》提出，加快发展非化石能源，
坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分
布式能源，有序发展海上风电，加快西南水电基地建设，安全稳妥推动沿海核
电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重
提高到 20%左右。3 月 15 日，习近平总书记主持召开中央财经委员会第九次会
议，其中一项重要议题，就是研究实现碳达峰、碳中和的基本思路和主要举措。
会议指出，“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期，要构建清洁低碳安全高效的
能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，实施可再生能源替代行动，
深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。
2021 年 10 月 24 日，中共中央、国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发
展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》（下称《意见》），对“双碳”工作进行
了系统规划、总体部署，强调“实现碳达峰、碳中和，是以习近平同志为核心的
党中央统筹国内国际两个大局作出的重大战略决策，是着力解决资源环境约束
突出问题、实现中华民族永续发展的必然选择，是构建人类命运共同体的庄严
承诺”。
《意见》提出，到 2025 年，绿色低碳循环发展的经济体系初步形成，重点
行业能源利用效率大幅提升。到 2030 年，经济社会发展全面绿色转型取得显著
成效，重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平。到 2060 年，绿色低碳循
环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立，能源利用效率达
到国际先进水平，非化石能源消费比重达到 80%以上。
2021 年 10 月 24 日，国务院印发《2030 年前碳达峰行动方案》，提出能源
绿色低碳转型行动等“碳达峰十大行动”，要求大力实施可再生能源替代，加快
1-1-485
构建清洁低碳安全高效的能源体系，大力发展新能源，全面推进风电、太阳能
发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，加快建设风电和光
伏发电基地。
与此同时，我国各省纷纷出台落实“双碳”目标、支持风电产业发展的政策
文件，2021 年 9 月至今各省发布的相关主要政策文件如下：
省份 文件名称 发布日期 主要内容
内蒙古自治区人民
推进风光等可再生能源高比例发展，重点建设包头、乌
政府关于加快建立
2021 年 9 兰察布、鄂尔多斯、巴彦淖尔、阿拉善等千万千瓦级风
内蒙古 健全绿色低碳循环
月 17 日 电基地，推进“光伏+生态治理”“光伏+生态修复”项目和
发展经济体系具体
基地建设，加快新能源分布式开发利用。
措施的通知
推动能源体系绿色低碳转型。积极发展可再生能源，继
加快建立健全绿色 续扩大风电、光伏发电规模，因地制宜发展地热能，到
2021 年 9
陕西 低碳循环发展经济 2025 年非化石能源装机占比提高到 49.5%，地热能供暖
月 17 日
体系若干措施 面积提高到 7000 万平方米，全省非化石能源消费占比
达到 16%。
推动新能源发电和制造业融合发展，整体引进新能源发
电、新能源装备制造和储能技术产业化应用龙头企业，
重点打造风电、太阳能光伏、核电、生物质能、智能电
广西战略性新兴产 网等上下游产业链。积极开发陆上风电和光伏发电，打
业发展“十四五”规 造红水河水风光一体化可再生能源综合开发基地和北部
划 湾海上风电基地。
拓宽新能源供应渠道，扩大清洁能源开发利用规模，不
断提高新能源在能源消费中的比重。到 2025 年，力争
新能源产业产值达到 550 亿元。
2021 年 9
广西 大力发展新能源产业。以安全、高效、清洁为发展方
月 18 日
向，重点发展海上风电、先进核能、生物质能、高效储
能、智能电网等产业，推动产业向价值链高端发展。到
广西战略性新兴产 2023 年，力争新能源产业产值达到 340 亿元，增加值达
业发展三年行动方 到 110 亿元。
案 （ 2021—2023 打造风电产业链。加快构建集风电装备研发设计、关键
年） 装备制造、装备配套、总装集成和海上安装施工及全寿
命周期运维等全核心要素于一体的产业链。适度开发风
能资源丰富地区的陆上风电，积极推进广西北部湾海上
风电场建设。
推动转型发展的国家现代能源经济示范区。紧扣绿色开
发、深度转化、延伸增值、循环利用，构建以平凉、庆
关于印发《“十四
2021 年 阳为中心，辐射天水、陇南、甘南的现代能源综合利用
五”兰州经济圈发展
甘肃 10 月 10 示范区。
规划》等 3 项省级
日 积极推进风电、光伏发电，建成庆阳环县百万千瓦级风
区域规划的通知
电基地，推动平凉、天水、陇南等地发展风电光电，推
广生物质能和地热能供热等非电利用方式。
上海加快打造国际 支持资本市场更好服务产业绿色转型升级。支持资本市场为节
2021 年
绿色金融枢纽服务 能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升
上海 10 月 19
碳达峰碳中和目标 级、绿色服务等重点产业提供多样化融资支持，支持节水型城
日
的实施意见 市、海绵城市、低碳发展实践区和生态工业园区等建设。支持
1-1-486
符合绿色发展理念的企业在境内外资本市场上市或挂牌融资，
支持科技含量高的绿色产业企业在科创板上市融资，支持企业
利用资本市场开展再融资和并购重组，推动产业绿色转型升
级。
推动产业结构低碳转型。持续发挥金融在产业结构优化
过程中的支持和引领作用。为先进制造业发展提供高效
率资金供给，为传统高碳行业通过技术改造升级向低碳
转型的融资、并购等需求提供服务，促进制造业向低碳
化、绿色化、高端化优化升级。
发挥清洁能源大省优势，加快新能源产业跨越式发展，
大力发展光伏、海上风电、储能等优势产业，加快培育
氢能等新兴产业，推进电力物联网开发应用，建设沿海
新能源产业带，打造具有全球影响力的新能源装备与系
统解决方案输出高地。到 2025 年，新能源产业增加值
力争达到 1,000 亿元，年均增长 10.7%。
福建省“十四五”战 2021 年
发挥海上风电资源优势，推广 8 兆瓦及以上大功率海上
福建 略性新兴产业发展 10 月 21
风电设备，加快 12 兆瓦风电设备研制下线，开展 15 兆
专项规划 日
瓦风电设备攻关。加快海上风电产业链从大型风电整机
制造向超长叶片、高承载主轴承等关键零部件制造延
伸，加快引进布局永磁电机、风电复合材料、控制系
统、风机变流器的研发制造项目。加快建设海上风电检
测与试验基地，加快推进海上风电产业园建设，打造高
端海上风电装备制造基地。
重庆市人民政府关 推动能源体系绿色低碳转型。坚持节能优先，严格落实
2021 年
于加快建立健全绿 能源消费总量和强度双控制度。因地制宜加快市内新能
重庆 10 月 25
色低碳循环经济体 源开发，力争“十四五”期间全市新增新能源装机 150 万
日
系的实施意见 千瓦以上。
浙江省人民政府关
2021 年 加快能源结构调整优化。严控新增煤电装机容量，推进
于加快建立健全绿
浙江 11 月 16 煤炭清洁高效利用。大力发展风电、光伏发电，实施“风
色低碳循环发展经
日 光倍增工程”。
济体系的实施意见
根据金风科技定期报告、投资者关系活动记录表等信息披露文件公布的统
计数据，2021 年，国内公开招标市场新增招标量 54.15GW，较 2020 年同比增
长 74%；由于风电项目自中标后到交付周期通常为 9-12 个月，充沛的招标量将
带动未来我国风电装机容量的持续大幅增长。
公开招标中标规模
公司名称
2021 年（GW） 2020 年（GW）
远景能源 8.92 5.02
金风科技 7.96 3.58
明阳智能 7.00 3.90
运达股份 5.68 2.44
三一重能 4.35 1.83
中车株洲 3.59 0.41
1-1-487
电气风电 2.07 1.48
中国海装 1.82 1.15
东方风电 1.63 0.96
联合动力 1.00 0.76
许继风电 0.25 0.18
其他 0.79 3.17
总计 45.04 24.11
因此，短期来看，风电行业受退补政策影响，行业需求有所下降。但在
“3060 碳达峰碳中和”目标下，未来新能源行业将成为能源供给侧的主力，国家
“3060 目标”及新能源政策支持将持续推动风电行业市场发展，行业普遍预期风
电行业成长性进一步增强，过往因政策变动导致的行业周期性下滑将有所熨平，
退补政策对公司业绩的影响主要作用于 2021 年度。同时，平价上网推动风电行
业由政策驱动转向市场驱动，加速风电行业的技术创新、产品创新以及模式创
新等，为风电发电提高市场竞争力及风电行业可持续发展打下基础。
因此，公司仍将聚焦高强度紧固件，深耕风电新能源领域，巩固预埋螺套
市场占有率，不断提升整机螺栓和锚栓组合件的市场占有率。截止 2022 年末，
公司在手订单达到 24,499.47 万元，公司在手订单饱满。
单位：万元
已中标、签署 待执行中标份
项目 已确认收入 期末在手订单
合同金额* 额及合同
预埋螺套 49,802.63 41,289.88 8,512.75 8,698.29
整机螺栓 47,704.68 38,497.63 9,207.05 9,275.40
锚栓组件 36,381.61 33,359.76 3,021.84 2,943.31
其他 13,177.31 9,957.35 3,219.96 3,582.47
合计 147,066.24 123,104.63 23,961.60 24,499.47
①预埋螺套
公司预埋螺套产品市场占有率较高，占有率提升空间小，受风电行业退补
影响，收入短期内有所下降。但在国家对新能源行业的政策支持下，以及随着
分段式叶片和分瓣式塔筒的兴起、海上风电大功率风机对预埋螺套产品的防腐
工艺和产品寿命要求的提升，公司凭借产能规模优势及技术创新优势，未来预
埋螺套的市场增量空间依然广阔。
公司将不断加大对预埋螺套产品技术开发和升级的力度，紧跟叶片连接紧
1-1-488
固件发展趋势，充分利用现有的客户、工艺、质量、成本等优势，对螺套表面
处理工艺、内孔喷涂线技术和设备进行持续开发，并建设起高效的自动化清洗
流水线，不断提升预埋螺套核心竞争力，巩固现有细分市场的龙头地位。
②整机螺栓和锚栓组件
总体来看，公司整机螺栓、锚栓组件产品市场占有率仍较低，因此在巩固
和保持预埋螺套的市场地位基础上，公司将重点加大整机螺栓和锚栓组件的市
场开拓力度。
国内客户方面，公司首先将对现有整机客户进行产品和服务延伸，形成风
电紧固件产品系列化供应。2021 年，公司通过金风科技、明阳智能、运达股份
等多家国内龙头整机制造商的锚栓产品供应商准入；同时，为了应对风电紧固
件产品采购模式的变化，公司正积极拓展风电开发商业主客户，目前已跟国内
主要业主取得良好的沟通和接洽，取得中国电建、国电投、华电、中广核等主
要业主的订单，未来与风电业主客户的合作将会进一步加深。
国际客户方面，公司将全面加快整机螺栓和锚栓组件产品方面的供应商准
入，目前公司已先后通过了 GE、西门子歌美飒、安迅能、Enercon、Nordex 等
客户的塔筒螺栓、叶片螺栓和主机螺栓等产品的供应商审核，开始对 GE、西门
子歌美飒、Nordex 等国际客户大批量供货。
③新产品的研究开发
公司积极拓展新的业绩增长点，致力于成为紧固系统方案提供商，持续推
进新产品的研究开发，深挖产品附加值，从紧固件研发与制造走向研发、制造+
服务运维的模式，通过服务能力的延伸，强化客户黏性。除基于产品性能的提
升，研究开发 14.9 级高强度紧固件、防松紧固件、重度防腐紧固件等产品外，
公司还积极研究智能化产品及服务的拓展融合，开发智能螺栓产品，为紧固件
产品提供智能化数字化监控管理。2021 年公司研发完成新产品可更换式智能锚
栓，该产品具有可以在锚栓发生断裂前进行预警、快速更换、更换过程中不对
风电基础本体造成伤害等优势，并且已取得明阳智能和大唐集团的订单，具备
广阔的市场空间。
（2）采取多项措施降本增效，积极化解成本上涨压力
①钢材价格回落，原材料价格上涨压力有所缓解
2021 年以来，在国际经济环境影响下，钢材价格持续上涨。2021 年 5 月中
1-1-489
旬，两次国务院常务会议提及大宗商品涨价，会议要求，有关重点企业要强化
法律意识，依法合规有序经营，带头维护大宗商品市场价格秩序，不得相互串
通操纵市场价格、捏造散播涨价信息，不得囤积居奇、哄抬价格。在国家大力
调控下，5 月末钢材价格开始回落，虽然钢材价格仍相对处于高位，但存在下
行趋势。
2021 年 7 月 29 日，国务院关税税则委员会发布公告称，自今年 8 月 1 日起，
适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行 40%和 20%的出口税率；
同日，财政部和国家税务总局发布关于取消钢铁产品出口退税的公告，自 8 月
1 日起，我国还将取消钢轨等 23 种钢铁产品出口退税。关税和出口退税的调整
将削弱相关钢材产品的出口价格竞争力，促进钢材供应优先满足国内需求，提
高国内钢铁资源的保障能力，进一步平抑钢价。
随着国家调控政策以及市场变化等综合因素影响，近期铁矿石价格、期货
钢材价格大幅回落，2021 年 10 月下旬以来钢材价格亦开始迅速下降，预计钢
材价格短期内将保持波动下降趋势，长期将回落至正常水平，未来大幅持续上
涨的可能性较小。钢材价格的下降将推动公司毛利率的上升，对公司未来的经
营业绩产生积极影响。
2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，我国钢材市场期货（以螺纹钢期货
收盘价格为例）、现货（以南京齿轮钢 35/42CrMoΦ50 价格为例）价格走势如下
图所示：
1-1-490
由上图可见，2020 年第四季度起钢材价格持续上涨，2021 年 4 月底急剧上
升，2021 年 5 月达到最高点，之后有所回落，但仍保持高位运行。2021 年 10
月下旬以来，国内钢铁期货价格出现大幅回落，钢铁现货价格也呈现出大幅下
降趋势。2021 年 11 月南京齿轮钢 35/42CrMoΦ50 价格已回落至 2021 年 1 月水
平，2022 年钢材价格呈现区间震荡走势，较 2021 年钢材价格高点已明显下降。
铁矿石作为钢铁生产的主要原材料，其价格变动趋势预示着生铁等价格未
来走势。2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，中国铁矿石价格指数变动趋势
如下：
1-1-491
由上图可见，2021 年以来，铁矿石价格指数震荡上涨，2021 年 7 月开始大
幅回落，钢材总体上涨的趋势已经得到遏制，不具备继续大幅增长的基础，从
长期看将回落至正常水平，原材料价格上涨对公司成本的冲击也将得到缓解。
②全面开展技术革新、工艺改进和精益管理，有效降低成本
公司全面推行精益管理，各部门、各生产环节实行全面的精益改革，推动
公司实现降本增效，2021 年以来具体改进情况如下：
在人工方面，公司进一步优化各工序作业内容，提高人均生产效率。例如，
针对螺套产品数控车外圆弧工序，通过匹配人工和机器时间的节拍，使单人可
操作设备由 1 台提升到 2-3 台，单位人工产出提高一倍以上；并且，公司进一
步提升锚栓下料、倒角、打标和滚丝等工序的自动化水平，将所需人工数量由
原来的 11 人降至 10 人以下，有效提升人均产出，降低人工成本。
在原材料方面，公司将钢材原材料采购与客户订单产品规格要求进行高度
匹配，减少原材料的浪费，实现降本增效。例如，将直径规格 59mm 的预埋螺
套产品所需原材料外径由 63mm 降低到了 61.5mm，在保证产品规格及品质的前
提下，单只产品所需原材料投料重量降低 4.7%，有效降低原材料成本。
在生产工艺方面，公司通过调整工序、优化生产流程，有效提升生产效率。
例如，公司将预埋螺套产品数控工序单件流由原来的工序批量作业转化为流水
线作业，有效降低在制品库存，并且通过流水线布局减少了相邻工序之间的物
理距离，实现连续性流转，将物品搬运时间由原来的近半小时缩减至 1 分钟；
再如，公司有效调整叶片螺栓生产制造工序，减少多次加工和反复校直环节，
使得原材料利用率提升了 5%以上，有效降低该部分工序生产成本。
在生产辅料方面，公司针对主要辅料如刀具、刀粒、切削液等重点展开降
本工作。公司不断开发切削液新品种供应商，同时对切削液浓度进行连续监测，
对锯床转速和机台震动实行监控，有效管控切削液成本，提升刀具的使用寿命，
降低损耗。通过上述改善，预埋螺套产品下料和钻孔工序中单只产品的刀具和
锯片成本大幅降低。
在外协采购方面，2021 年以来，公司不断加大设备投入，减少工序外协，
降低外协成本。随着公司剥皮调质生产线、四条热处理生产线等生产线投入使
用，公司大量原本外协工序转为自产，2021 年公司外协采购金额大幅下降，有
效降低了公司生产成本。
1-1-492
（3）积极主动推进与客户谈判，合理传导和化解原材料价格上涨风险
针对原材料快速上涨带来的成本上升，公司就前期部分已中标锚栓组件产
品积极推进与客户的提价谈判，并取得一定成效。并且，公司调整投标报价，
新签合同价格已有所回升。
2021 年下半年，公司新签订的锚栓组件合同平均单价为 8.46 元/kg，较
2021 年上半年锚栓单价 8.13 元/kg 已有一定提升。未来如果钢材价格持续走高，
公司将与客户继续开展洽谈，适当提高产品价格，合理传导价格压力及化解原
材料价格上涨风险。此外，公司借助自身的客户资源、技术优势，加强与国际
客户合作，已经与 GE、Nordex 等国际知名厂商建立了锚栓组件产品的合作关
系，2022 年已中标国际客户锚栓组件销售规模超过 7,000 万元，上述客户的锚
栓产品通常技术要求和附加值较高，单价通常超过 10 元/kg，可以较好地抵御
原材料价格上涨的风险。
（4）加速开拓非风电领域，寻求新的利润增长点
2021 年以来，公司继续加大力度开拓其他行业紧固件市场，截止报告期末，
公司非风电行业客户/产品开拓情况如下：
客户名称 所属行业 主要产品 目前客户/产品开拓情况
时代博戈 汽车 汽车减震器螺栓 已实现量产，稳定供货中
中国航发中传机 紧固件、钢制件和齿轮
航天航空 已批量供货
械有限公司 件
湖南航天环宇通
信科技股份有限 航天航空 精密机加件 已批量供货
公司
中国航发南方工
航天航空 紧固件、精密机加件 已小批量试制
业有限公司
湖南博云新材料 飞机刹车盘组件及零部
航空 已批量供货
股份有限公司 件
中国航发商用航
空发动机有限责 航天航空 紧固件、精密机加件 已经通过供应商准入
任公司
中国航发成都发
航天航空 精密机加件 已经通过供应商准入
动机有限公司
成都航利航空科
航天航空 紧固件、精密机加件 已经通过供应商准入
技有限公司
中航飞机起落架
航天航空 紧固件 已经通过供应商准入
有限责任公司
斯伦贝谢 石油 紧固件、高温合金螺栓 已批量供货
公司着力打造非风电领域紧固件产品的研发、生产与销售完整业务体系，
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已经逐步形成稳定批量供货能力。目前，公司已经在航天、石油等领域完成了
相关重点客户的供应商准入，客户开发进展良好。并且公司航天行业紧固件销
售取得较大进展，已与中国航发中传机械有限公司等客户建立起业务合作关系。
（5）通过多种方式保障公司现金流
随着公司业务规模不断扩大以及信用基础不断提升，公司一方面加强与银
行合作，授信额度不断增长。充足的授信能够有效应对和缓解公司可能出现的
流动资金紧张局面，为公司持续经营提供有力保障。另一方面，公司开拓了应
收账款质押贷款、国际订单融资、供应链金融、售后回租等多元化的融资渠道，
有效的帮助公司应对可能出现的现金流紧张局面。截止 2022 年末，公司尚未使
用的银行授信额度为 9.93 亿元，剔除受限后可自由使用的货币资金 11,358.94 万
元，资金较为充足。
综上所述，公司受风电行业退补政策、市场竞争激烈及钢材价格急速上涨
影响，2021 年净利润出现较大幅度下滑，短期内业绩面临大幅下降的风险，但
公司已积极采取一系列措施应对相关风险，并已取得一定成效，公司不存在持
续经营能力受到重大不利影响的情况。
（六）经营成果其他项目变动分析
1、其他收益分析
报告期内，公司其他收益情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
与资产相关的政府补助 63.54 54.37 25.35
与收益相关的政府补助 692.41 1,986.62 611.53
退伍军人增值税返还 - 48.84
代扣个人所得税手续费返还 0.01 0.01 0.04
合计 755.95 2,089.84 636.92
报告期内，公司其他收益主要是政府补助，以与收益相关的政府补助为主。
2、投资收益分析
报告期内，公司投资收益情况如下：
单位：万元
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项目 2022 年 2021 年 2020 年
处置交易性金融资产取得的投资收益 - 57.99
应收款项融资贴现损失 -366.25 -370.65 -369.95
合计 -366.25 -370.65 -311.95
公司的投资收益主要是为解决日常经营的资金需求，与银行进行应收款项
融资产生的贴现损失。2020 年公司处置参股公司常德智能，因此产生了少量投
资收益。
3、信用减值损失分析
报告期内，公司信用减值情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
坏账损失 -1,580.32 -615.26 -1,260.00
合计 -1,580.32 -615.26 -1,260.00
报告期内，公司信用减值损失为计提的坏账准备，与公司各期末应收账款
余额变动情况相匹配。
4、资产减值损失分析
报告期内，公司资产减值情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
存货跌价损失 -1,222.40 -707.74 -817.30
合计 -1,222.40 -707.74 -817.30
报告期内，公司的资产减值损失主要为对呆滞存货计提的存货跌价损失。
5、营业外收支分析
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
营业外收入 2.21 34.05 98.19
营业外支出 69.98 97.67 215.75
（1）营业外收入明细项目
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
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违约金收入 - 25.36 96.00
无法支付的款项 - 0.98 1.75
非流动资产毁损报废利得 - 0.10 -
其他 2.21 7.61 0.44
合计 2.21 34.05 98.19
2020 年，由于公司供应商常德市鼎城区铮豪包装装饰材料厂和物流供应商
常德市一帆物流有限公司注销，少量应付运费尾款无法支付，因此产生了无法
支付的款项；公司客户特变电工一风电项目因故取消，取消了对公司的订单，
向公司支付了违约金。2021 年，营业外收入主要为收取的违约金，金额较小。
（2）营业外支出明细项目
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
对外捐赠支出 66.00 33.00 123.02
非流动资产损毁报废损失 3.77 54.90 18.17
其他 0.21 9.77 74.56
合计 69.98 97.67 215.75
报告期内，公司的营业外支出主要是固定资产处置损失和对外捐赠支出。
公司进行会计差错更正后，于 2020 年 5 月补缴了税款，产生了滞纳金 68.62 万
元，计入营业外支出-其他。国家税务总局桃源县税务局第二税务分局出具了
《确认函》，确认公司会计差错更正相关的欠缴税款已足额补缴，不会就此对
公司进行处罚或要求公司补缴相关税费。
6、所得税费用
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
当期所得税费用 609.75 838.97 2,885.38
递延所得税费用 68.82 -73.71 -232.46
合计 678.58 765.26 2,652.93
2021 年公司所得税费用变动趋势与营业收入、利润总额变动趋势一致，
2022 年当期所得税费用下降主要系当期购买设备对所得税额一次性加计扣除的
影响所致。
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（七）非经常性损益及其影响
公司非经常性损益主要是固定资产处置损益、政府补助等。报告期内，影
响归属于母公司普通股股东净利润的非经常性损益净额分别为 561.32 万元、
1,490.46 万元和 602.37 万元，占归属于公司普通股股东的净利润的比例分别为-
3.50%、19.06%和 6.70%，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东净利润
分别为 16,587.00 万元、6,329.77 万元和 8,383.78 万元。2020 年公司非经常性损
益金额较大主要系当期股份支付费用较高所致，2021 年公司非经常性损益金额
较大主要是由于计入当期损益的政府补助达到 2,040.99 万元所致。
（八）少数股东损益
报告期各期，公司的少数股东损益分别为-57.45 万元、42.75 万元和 399.71
万元。总体金额较小。
（九）纳税情况分析
1、报告期内增值税缴纳情况
单位：万元
项目 期末未缴数 本期已缴数 期初未缴数
2020 年度 1,063.74 1,626.23 -262.07
2021 年度 1,237.25 972.32 1,063.74
2022 年度 1,237.25 1,902.42 1,583.92
2020 年初未缴数为负主要是由于公司存在待抵扣进项税所致，待抵扣进项
税在“其他流动资产”科目列报。
2、报告期内企业所得税缴纳情况
单位：万元
项目 期末未缴数 本期已缴数 期初未缴数
2020 年度 1,278.32 2,408.11 795.56
2021 年度 292.37 1,824.92 1,278.32
2022 年度 -346.19 1,248.31 292.37
3、报告期内享受税收优惠情况
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
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项目 2022 年 2021 年 2020 年
高新技术企业所得税税率优惠减免金额 221.84 558.35 1,910.22
高新技术企业研发费用加计扣除部分所得税影响 661.92 420.69 238.52
小微企业普惠性税收优惠减免金额 - 19.93 18.77
购置设备加计扣除 759.47 - -
税收优惠合计 1,643.23 998.98 2,167.51
利润总额 10,064.43 8,628.25 18,621.16
所得税政策优惠减免金额占当期利润总额的比例 16.33% 11.58% 11.64%
报告期内，公司享受的税收优惠合计金额较小，分别为 2,167.51 万元、
998.98 万元和 1,643.23 万元，占各期利润总额的比例较低。公司享受的优惠政
策详见本节“七、公司缴纳的主要税种、适用税率及享受的税收优惠”之“（三）
税收优惠”。
十、资产质量分析
（一）资产构成及其变动
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
流动资产 141,539.77 76.84 118,607.61 78.03 91,592.81 83.65
非流动资产 42,649.71 23.16 33,386.71 21.97 17,900.22 16.35
合计 184,189.47 100.00 151,994.32 100.00 109,493.03 100.00
报告期内，公司流动资产占总资产的比例约为 80%左右，随着公司生产规
模的扩大，公司资产总额大幅增长，2022 年末较 2020 年末增长 68.22%。
（二）流动资产结构分析
报告期各期末，公司的流动资产分别为 91,592.81 万元、118,607.61 万元和
141,539.77 万元。公司的流动资产主要是与公司生产经营直接相关的货币资金、
应收票据、应收账款和存货，各期末上述四项资产合计占流动资产的 92.73%、
87.40%和 87.89%。
报告期内，公司流动资产构成情况如下：
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
1-1-498
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
货币资金 15,193.21 10.73 17,916.60 15.11 14,260.77 15.57
应收票据 8,547.50 6.04 9,072.24 7.65 11,990.84 13.09
应收账款 70,098.48 49.53 46,955.32 39.59 37,747.42 41.21
应收款项融资 11,896.71 8.41 6,671.66 5.62 2,720.83 2.97
预付款项 1,447.54 1.02 5,865.55 4.95 2,626.52 2.87
其他应收款 2,314.66 1.64 1,764.59 1.49 873.83 0.95
存货 30,559.89 21.59 29,723.75 25.06 20,931.84 22.85
其他流动资产 1,481.77 1.05 637.89 0.54 440.76 0.48
合计 141,539.77 100.00 118,607.61 100.00 91,592.81 100.00
1、货币资金
报 告 期 各 期 末 ， 货 币 资 金 分 别 为 14,260.77 万 元 、17,916.60 万 元 和
15,193.21 万元，占流动资产的比例分别为 15.57%、15.11%和 10.73%，具体构
成情况如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
现金 2.81 1.91 2.89
银行存款 11,422.71 9,070.31 10,546.85
其他货币资金 3,767.70 8,844.39 3,711.03
合计 15,193.21 17,916.60 14,260.77
公司的货币资金主要是银行存款，其他货币资金均为保函保证金。除此之
外，公司不存在抵押、冻结等对变现有限制及潜在回收风险的款项。
2021 年末，公司银行存款余额保持稳定，其他货币资金余额随着票据支付
的增加而持续上升。2022 年末，公司应付票据有所减少，相应的其他货币资金
也有所降低。
2、应收账款
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 37,747.42 万元、46,955.32 万元
和 70,098.48 万元，占流动资产的比例分别为 41.21%、39.59%和 49.53%。
（1）应收账款分析
2022-12-31/ 2021-12-31/ 2020-12-31/
项目
2022 年 2021 年 2020 年
1-1-499
应收账款期末净额（万元） 70,098.48 46,955.32 37,747.42
应收账款期末余额（万元） 74,244.78 49,587.76 40,439.07
营业收入（万元） 134,024.25 112,951.59 119,550.32
应收账款期末余额/营业收入 55.40% 43.90% 33.83%
应收账款期末净额/流动资产 49.53% 39.59% 41.21%
2021 年，受风电行业退补影响，公司营业收入增速放缓，与去年同期基本
持平，应收账款规模增速相应放缓，但应收账款占营业收入的比例有所提高。
2022 年受风电行业整体现金流较为紧张影响，公司应收账款进一步增长。
报告期内，公司应收账款期末余额占营业收入的比例与同行业可比上市公
司对比情况如下：
公司名称 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
金雷股份 45.38% 31.38% 31.89%
日月股份 35.15% 27.93% 23.33%
中成发展 34.19% 30.11% 14.04%
平均 38.24% 29.81% 23.09%
公司 55.40% 43.90% 33.83%
2020 年金雷股份与公司应收账款占营业收入的比例接近；2021 年，受抢装
潮过后市场需求短期波动影响，公司营业收入较 2020 年基本持平，略有下降，
但客户回款周期有所延长，导致期末应收账款余额及占收入比例有所上升。公
司应收账款规模及变动符合行业情况。2022 年公司应收账款占营业收入的比例
有所增长。
（2）应收账款质量分析
①应收账款账龄分析
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
项目 账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
1 年以内 72,032.65 97.02 48,795.27 98.40 39,642.29 99.61
1－2 年 2,011.01 2.71 707.90 1.43 92.01 0.23
2－3 年 117.31 0.16 67.00 0.14 27.29 0.07
3－4 年 67.00 0.09 17.59 0.04 6.70 0.02
4－5 年 16.80 0.02 - - 6.00 0.02
5 年以上 - - - - 23.42 0.06
1-1-500
合计 74,244.78 100.00 49,587.76 100.00 39,797.71 100.00
由上表可见，报告期内，公司账龄一年以内应收账款的占比均超过 97%，
占比较高。公司应收账款回收情况较为稳定，账龄分布合理。
②应收账款期后回款情况分析
报告期内，公司应收账款（包括账龄组合及单项计提）期后回款情况如下：
单位：万元
时间 应收账款账面余额 期后回款金额 占比
2022-12-31 74,244.78 14,839.18 19.99%
2021-12-31 49,587.74 47,443.76 95.68%
2020-12-31 40,439.07 39,419.85 97.48%
截止至 2023 年 2 月 28 日，报告期各期末期后回款占当期应收账款账面余
额比例分别为 97.48%、95.68%和 19.99%，期后回款情况正常。
公司报告期期初应收账款存在部分款项账龄较长、预计难以收回的情况，
公司已对其全额计提了坏账准备。该部分客户及应收账款余额及坏账准备计提
情况如下：
单位：万元
客户名称 2020-12-31 逾期原因
美泽风电设备制造（内蒙古）有限公司 32.14 涉诉，已胜诉，对方拒绝回款
美泽新能源（宁夏）有限公司 20.34 涉诉，已胜诉，对方拒绝回款
南通东泰新能源设备有限公司 588.89 客户破产，无法收回
合计 641.36
截止 2023 年 2 月 28 日，2022 年末应收账款余额未回款金额在 1,500 万元
以上的主要客户如下：
单位：万元
客户名称 截止 2 月 28 日剩余未回款金额 其中：信用期内金额
明阳智能 11,023.33 6,517.40
远景能源 8,997.67 8,997.67
中车株洲 6,127.45 6,056.66
中材科技 4,804.58 4,804.58
华电重工 4,175.84 3,700.85
上海电气 2,089.28 2,089.28
合计 37,218.15 32,166.44
1-1-501
公司未回款金额较大的客户均为风电叶片及整机生产商，经营规模较大，
信用良好，应收账款坏账风险较小。其中，明阳智能出于自身资金周转安排原
因，逾期金额较大。公司进一步加强回款催收工作，2023 年 3 月 6 日明阳智能
回款 2,000.00 万元。
③应收账款计提坏账准备分析
公司目前应收账款坏账准备计提比例如下：
账龄 坏账计提比例（%）
1 年以内（含 1 年） 5.00
1－2 年 20.00
2－3 年 50.00
3 年以上 100.00
报告期内，公司计提的坏账准备情况如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
应收账款余额 74,244.78 49,587.76 40,439.07
减：坏账准备 4,146.30 2,632.44 2,691.65
应收账款净额 70,098.48 46,955.32 37,747.42
坏账准备占应收账款余额比例 5.58% 5.31% 6.66%
报告期内，公司客户主要为风电行业的大型上市公司、国有企业和全球龙
头企业，客户具有稳定资金来源，资信状况良好，公司应收账款发生坏账的可
能性较小。公司与同行业可比上市公司按账龄计提坏账准备的比例对比情况如
下：
公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
金雷股份 3.43% 17.24% 21.27% 57.88% 100.00% 100.00%
日月股份 5.00% 20.00% 50.00% 100.00% 100.00% 100.00%
中成发展 5.00% 10.00% 30.00% 100.00% 100.00% 100.00%
飞沃科技 5.00% 20.00% 50.00% 100.00% 100.00% 100.00%
公司的坏账准备计提政策属于行业较高水平，坏账计提比例较为谨慎。
④应收账款集中度及客户分析
报告期各期末，公司应收账款前五名客户均为公司主要客户，总体保持稳
定，具体情况如下：
1-1-502
序 金额* 占应收账款余
时间 客户名称
号 （万元） 额比例（%）
1 远景能源有限公司 11,755.97 15.83
2 明阳智慧能源集团股份公司 11,023.33 14.85
3 中车株洲电力机车研究所有限公司 6,231.69 8.39
2022-12-31
4 中材科技风电叶片股份有限公司 5,784.69 7.79
5 华电重工股份有限公司 4,307.11 5.80
合计 39,102.79 52.66
1 中车株洲电力机车研究所有限公司 10,389.34 20.95
2 明阳智慧能源集团股份公司 7,287.01 14.70
3 远景能源有限公司 4,901.25 9.88
2021-12-31
4 中材科技风电叶片股份有限公司 3,662.27 7.39
5 艾尔姆（LM） 2,335.20 4.71
合计 28,575.08 57.63
1 中车株洲电力机车研究所有限公司 4,484.24 11.09
2 中材科技风电叶片股份有限公司 4,022.79 9.95
3 东方电气风电有限公司 3,925.80 9.71
2020-12-31
4 艾尔姆（LM） 3,830.10 9.47
5 远景能源有限公司 2,835.48 7.01
合计 19,098.41 47.23
注：1：应收账款金额为客户及其控制的下属公司的合计金额。其中对艾尔姆（LM）的应
收账款包括对艾尔姆风能叶片制品（天津）有限公司、艾尔姆风能叶片制品（江苏）有限
公司等国内客户以及艾尔姆美国、艾尔姆西班牙等国际客户的应收账款；对维斯塔斯
（Vestas）的应收账款包括对维斯塔斯风力技术（中国）有限公司以及维斯塔斯美国、维斯
塔斯西班牙等国际客户的应收账款，中车株洲电力机车研究所有限公司的应收账款包括对
其控股的株洲时代新材料科技股份有限公司的应收账款。
（3）应收账款与销售模式、信用政策匹配性分析
①报告期各期末不同销售模式下客户应收账款余额、账龄情况
单位：万元
5年
年度 模式 余额 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年
以上
公司负责发货并运
64,559.96 62,347.92 2,010.93 117.31 67.00 16.80
输的
VMI 模式 5,784.69 5,784.69
2022 年
末 客户自提 388.57 388.57
执行工厂交货 2,529.99 2,529.91
执行到岸价 884.79 884.79
1-1-503
执行离岸价 96.77 96.77
合计 74,244.77 72,032.65 2,011.01 117.31 67.00 16.80
公司负责发货并运
41,544.16 40,751.67 707.90 67.00* 17.59
输的
VMI 模式 3,662.27 3,662.27
2021 年 客户自提 1,170.31 1,170.31
末
执行工厂交货 2,508.88 2,508.88
执行到岸价 702.14 702.14
合计 49,587.77 48,795.27 707.90 67.00 17.59
公司负责发货并运
31,994.74 31,272.31 27.00 17.95 174.55 427.70 75.23
输的
VMI 4,022.79 4,022.79
2020 年
末 客户自提 814.68 797.59 17.09
执行工厂交货 3,606.86 3,549.60 47.92 9.34
合计 40,439.07 39,642.29 92.01 27.29 174.55 427.70 75.23
注：2021 年末公司负责发货并运输的账龄 2-3 年应收账款大于 2020 年末账龄 1-2 年，
主要是由于公司存在少量商业承兑汇票到期未兑付，转回应收账款的情况，该商业承兑汇
票的金额为 40 万元。
②报告期各期末不同销售模式下客户应收账款余额、坏账准备及占比情况
单位：万元
年度 模式 期末余额 坏账准备 占比
公司负责发货并运输的 64,559.96 3,662.04 5.67%
VMI 模式 5,784.69 289.23 5.00%
客户自提 388.57 19.43 5.00%
2022 年 执行工厂交货 2,529.99 126.51 5.00%
执行到岸价 884.79 44.24 5.00%
执行离岸价 96.77 4.84 5.00%
合计 74,244.77 4,146.29 5.58%
公司负责发货并运输的 41,544.16 2,230.25 5.37%
VMI 模式 3,662.27 183.11 5.00%
客户自提 1,170.31 58.52 5.00%
2021 年
执行工厂交货 2,508.88 125.44 5.00%
执行到岸价 702.14 35.11 5.00%
合计 49,587.76 2,632.43 5.31%
公司负责发货并运输的 31,994.74 2,255.48 7.05%
2020 年
VMI 4,022.79 201.14 5.00%
1-1-504
客户自提 814.68 43.30 5.31%
执行工厂交货 3,606.86 191.73 5.32%
合计 40,439.07 2,691.65 6.66%
③应收账款余额与主要客户信用政策的匹配性
报告期内，公司主要客户的信用政策、应收账款余额等情况如下：
A、2022 年/2022 年 12 月 31 日
单位：万元
序 应收账款 应收账款期 信用期内 信用期 信用期
公司名称 销售收入 信用期
号 期末余额* 末余额占比 余额 外余额 内占比
1 远景能源 14,938.99 11,755.97 15.83% 90 天/120 天 11,460.34 295.63 97.49%
2 明阳智能 10,336.40 11,023.33 14.85% 90 天 6,517.40 4,505.93 59.12%
3 中车株洲 14,447.30 6,231.69 8.39% 90 天 6,120.90 110.79 98.22%
4 中材科技 10,478.56 5,784.69 7.79% 60 天/150 天 5,781.30 3.39 99.94%
5 华电重工 6,111.81 4,307.11 5.8% 30 天 3,715.38 591.73 86.26%
合计 56,313.06 39,102.79 52.66% 33,595.32 5,507.47 85.92%
B、2021 年度/2021 年 12 月 31 日
单位：万元
应收账
序 应收账款 款期末 信用 信用期内 信用期外 信用期内
公司名称 销售收入
号 期末余额* 余额占 期 余额 余额 占比
比
1 中车株洲 17,914.40 10,389.34 20.95% 90 天 9,980.51 408.83 96.06%
2 三一重能 10,240.50 1,565.69 3.16% 30 天 1,468.06 97.63 93.76%
3 明阳智能 10,103.41 7,287.01 14.70% 90 天 7,009.66 277.35 96.19%
4 中材科技 8,867.73 3,662.27 7.39% 60 天 3,662.27 100.00%
5 艾尔姆（LM） 8,827.89 2,335.20 4.71% 135 天 2,079.40 255.80 89.05%
合计 55,953.93 25,239.51 50.91% 24,199.90 1,039.61 95.88%
C、2020 年度/2020 年 12 月 31 日
单位：万元
信用 信用 信用
序 销售 应收账款 应收账款期
公司名称 信用期 期内 期外 期内
号 收入 期末余额 末余额占比
余额 余额 占比
1 中车株洲 14,805.26 4,484.24 11.09% 60 天 4,460.12 24.12 99.46%
2 远景能源 12,331.51 2,835.48 7.01% 90 天 2,363.59 471.89 83.36%
3 艾尔姆（LM） 11,718.00 3,830.10 9.47% 120 天 3,779.39 50.71 98.68%
4 中材科技 11,111.95 4,022.79 9.95% 60 天 4,022.79 100.00%
1-1-505
信用 信用 信用
序 销售 应收账款 应收账款期
公司名称 信用期 期内 期外 期内
号 收入 期末余额 末余额占比
余额 余额 占比
5 三一重能 10,609.82 2,678.08 6.62% 30 天 1,958.57 719.51 73.13%
合计 60,576.54 17,850.69 44.14% 16,584.46 1,266.23 92.91%
由上表可见，报告期各期末，公司主要客户应收账款余额在信用期内的占
比分别为 92.91%、95.88%和 85.92%，占比较高，与公司信用政策匹配，逾期
情况系客户由于预算和资金安排，未及时付款所致。
（4）应收账款逾期情况分析
①报告期内，逾期应收账款的明细情况如下：
单位：万元
期后
期间 产品类别 逾期金额 占比 期后回款金额*
回款比例**
预埋螺套 1,534.91 2.07% 721.62 47.01%
整机螺栓 5,696.62 7.67% 404.59 7.10%
2022 年度 锚栓组件 4,389.80 5.91% 1,352.38 30.81%
其他 298.36 0.40% 78.78 26.40%
合计 11,919.69 16.05% 2,557.37 21.46%
预埋螺套 2,636.61 5.32% 2,256.26 85.57%
整机螺栓 2,109.81 4.25% 2,021.80 95.83%
2021 年度 锚栓组件 3,063.91 6.18% 2,380.68 77.70%
其他 104.46 0.21% 26.7 25.56%
合计 7,914.79 15.96% 6,685.44 84.47%
预埋螺套 1,675.28 4.14% 1013.56 60.50%
整机螺栓 2,962.55 7.33% 2,918.75 98.52%
2020 年度 锚栓组件 781.89 1.93% 771.62 98.69%
其他 26.49 0.07% 26.13 98.64%
合计 5,446.22 13.47% 4,730.06 86.85%
注：逾期应收账款占比是指逾期应收账款占报告期各期末总应收账款期末余额比例。期后
回款比例是指期后回款金额占逾期应收账款比例。期后回款系截至 2023 年 2 月 28 日的回
款金额。
报告期各期末，公司逾期应收账款占应收账款余额比例分别为 13.47%、
15.96%和 16.05%，2021 年末占比略有上升，主要是风电补贴政策退坡，下游客
户现金流承压，回款不及时所致。公司已加紧对逾期金额较大客户的应收款项
1-1-506
的催收力度，截至 2023 年 2 月 28 日，公司 2022 年末逾期应收账款已收回
21.46%。
公司报告期期初应收账款存在部分款项账龄较长、预计难以收回的情况，
公司已于 2019 年末对其全额计提了坏账准备，并在 2021 年度内进行了核销。
扣除该部分长期逾期应收账款之后，公司各期末逾期明细情况如下：
单位：万元
扣除后逾期应收 期后回款 期后回
期间 逾期应收账款 扣除后占比
账款 金额* 款比例*
2022-12-31 11,919.69 11,919.69 16.05% 2,557.37 21.46%
2021-12-31 7,914.79 7,914.79 15.96% 6,685.44 84.47%
2020-12-31 5,446.22 4,804.85 11.88% 4,730.06 98.44%
注：期后回款金额指报告期各期末应收账款余额截至 2023 年 2 月 28 日的回款金额，期后
回款比例是指期后回款金额占各期末逾期应收账款余额的比例。
公司的下游客户主要为大型风电设备制造商，信用良好，但出于其短期资
金周转、预算安排等原因，存在少量未能及时支付货款，从而导致应收账款逾
期的情况，相关逾期款项期后收回情况良好。截至 2023 年 2 月 28 日，报告期
各期末的逾期应收账款收回率分别为 98.44%、84.47%和 21.46%。
2021 年末逾期应收账款尚未完全收回，主要是下游客户现金流承压，尚未
全部回款所致，但相关客户均为大型国有企业或经营规模较大的风电设备企业，
信用良好，且期后持续定期回款。公司已加强对逾期应收账款的催收，公司应
收账款的收回不存在重大风险。
②公司逾期应收账款占比和同行业可比上市公司情况对比
经查询，同行业可比公司未披露报告期内各期末逾期应收账款占比情况。
通常情况下，账龄 1 年以上的应收账款和单项计提坏账准备的应收账款大多属
于逾期款项，因此，选取同行业可比上市公司账龄组合中账龄 1 年以上的应收
账款和单项计提坏账准备的应收账款计算占比，与公司的应收账款逾期金额比
例进行对比，具体情况如下：
公司名称 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
金雷股份* 5.51% 8.87% 7.43%
日月股份 1.19% 1.18% 1.09%
中成发展* 29.26% 21.82% 37.71%
平均 11.99% 10.62% 22.57%
1-1-507
公司逾期应收账款比例 16.05% 15.96% 13.47%
注：2020 年至 2022 年金雷股份、中成发展的应收账款逾期率为应收账款和合同资产
并计算。
2021 年公司逾期应收账款占比较 2020 年略微提升，变动趋势与同行业上
市公司金雷股份、日月股份相同，主要系受风电补贴退坡影响，下游客户短期
资金周转以及预算安排等原因所致。公司已加紧对逾期金额较大客户的应收款
项的催收力度。2022 年，公司逾期应收账款比例较 2021 年基本保持稳定。
（5）坏账准备计提充分性分析
①预期信用损失模型测算过程及结果
公司自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则。公司管理层在确认应收款
项预期信用损失时，参照历史经验信息、结合当前状况并考虑前瞻性因素，建
立违约损失率模型以测算预期信用损失率，并根据预期信用损失率对应收账款
计算预期信用损失；公司采用预期信用损失模型对预期信用损失率过程如下：
A、公司应收账款账龄分布
根据是否考虑单项计提坏账的应收账款，公司应收账款账龄分布可分为以
下两种情况：
a、不区分单项计提坏账的应收账款，计算应收账款整体账龄
单位：万元
账龄 2020 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
1 年以内 39,642.29 48,795.27 72,032.65
1-2 年 92.01 707.90 2,011.01
2-3 年 27.29 67.00 117.31
3-4 年 174.55 17.59 67.00
4-5 年 427.70 16.80
5 年以上 75.23 -
合计 40,439.07 49,587.76 74,244.78
b、剔除单项计提的坏账的应收账款，计算应收账款整体账龄
单位：万元
账龄 2020 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
1 年以内 39,642.29 48,795.27 72,032.65
1-2 年 92.01 707.90 2,011.01
2-3 年 27.29 67.00 117.31
1-1-508
3-4 年 6.70 17.59 67.00
4-5 年 6.00 16.80
5 年以上 23.42 -
合计 39,797.71 49,587.76 74,244.78
B、计算应收账款迁徙率
应收账款迁徙率是指在一个时间段内没有收回而迁徙至下一个时间段的应
收款项的比例。根据历史数据得出迁徙率明细如下：
a、不区分单项计提坏账的应收账款，计算应收账款迁徙率
2017 年至 2018 年至 2019 年至 2020 年至 2021 年至
账龄 2018 年的迁 2019 年的迁 2020 年的迁 2021 年的迁 2022 年的迁
徙率 徙率 徙率 徙率 徙率
1 年以内 3.51% 0.75% 0.43% 1.79% 4.12%
1-2 年 82.04% 79.43% 29.21% 72.82% 16.57%
2-3 年 89.52% 77.93% 99.80% 64.46% 100.00%
3-4 年 100.00% 100.00% 95.51%
4-5 年 100.00%
5 年以上* 100.00%
注：公司将 5 年以上的应收账款迁徙率按照 100%计算
b、剔除单项计提坏账的应收账款，计算应收账款整体账龄
2017 年至 2018 年至 2019 年至 2020 年至 2021 年至
账龄 2018 年的迁 2019 年的迁 2020 年的迁 2021 年的迁 2022 年的迁
徙率 徙率 徙率 徙率 徙率
1 年以内 3.51% 0.75% 0.43% 1.79% 4.12%
1-2 年 82.04% 3.20% 29.21% 72.82% 16.57%
2-3 年 65.32% 1.09% 95.04% 64.46% 100.00%
3-4 年 42.66% 100.00% 95.51%
4-5 年 100.00%
5 年以上 100.00%
C、按照平均迁徙率计算历史违约损失率
历史平均迁 历史平均迁 历史违约损 历史违约损
账龄 注释 徙率（剔除 徙率（剔除 计算公式 失率（剔除 失率（剔除
前） 后） 前） 后）
1 年以内 a 2.12% 2.12% a*b*c*d*e*f 1.01% 0.45%
1-2 年 b 56.01% 40.77% b*c*d*e*f 47.64% 21.10%
2-3 年 c 86.34% 65.18% c*d*e*f 85.05% 51.75%
1-1-509
3-4 年 d 98.50% 79.39% d*e*f 98.50% 79.39%
4-5 年 e 100.00% 100.00% e*f 100.00% 100.00%
5 年以上 f 100.00% 100.00% f 100.00% 100.00%
D、根据迁徙率计算的预期信用损失与公司实际确认的预期信用损失对比
2020 年度及以
根据迁徙率计算的 根据迁徙率计算的 2019 年度
后
账龄 预期信用损失率 预期信用损失率
预期信用损失 预期信用损失率
（剔除前）（%） （剔除后）（%）
率（%） （%）
1 年以内 1.01 0.45 5.00 5.00
1-2 年 47.64 21.10 10.00 20.00
2-3 年 85.05 51.75 20.00 50.00
3-4 年 98.50 79.39 50.00 100.00
4-5 年 100.00 100.00 50.00 100.00
5 年以上 100.00 100.00 100.00 100.00
根据上表，公司实质执行的预期信用损失在 1 年以内的计提比率远高于按
照迁徙率计算的预期信用损失率，1-2 年、2-3 年的预期信用损失率较根据未剔
除单项计提坏账准备的应收账款迁徙率计算的预期信用损失低，主要系公司将
部分账龄较长的应收账款进行了单项计提，全额确认了坏账准备，影响金额
641.36 万元；剔除相关影响金额后，重新根据迁徙率计算预期信用损失，其中
1-2 年、2-3 年的预期信用损失率分别为 21.10%和 51.75%，与公司实际执行的
预期信用损失率基本相当。
E、应收账款坏账准备对比
A、根据上述过程测算的预期信用损失率测算 2019 年和 2022 年的应收账款
坏账准备，具体情况明细如下：
i、根据未剔除单项计提坏账准备的应收账款迁徙率计算的预期信用损失测
算坏账准备金额
坏账准备
2019 年 12 月 2022 年 12 预期信用损失
账龄 2019 年 12 月 2022 年 12 月
31 日 月 31 日 （剔除前）
31 日 31 日
1 年以内 21,154.71 72,032.65 1.01% 213.66 727.53
1-2 年 93.42 2,011.01 47.64% 44.51 958.05
2-3 年 174.9 117.31 85.05% 148.75 99.77
3-4 年 427.7 67.00 98.50% 421.28 66.00
1-1-510
4-5 年 75.23 16.80 100.00% 75.23 16.80
5 年以上 100.00%
合计 21,925.96 74,244.78 903.43 1,868.14
ii、根据剔除单项计提坏账准备的应收账款迁徙率计算的预期信用损失测算
坏账准备金额
坏账准备
2019 年 12 月 2021 年 12 月 预期信用损失
账龄 2019 年 12 月 2021 年 12
31 日 31 日 （剔除后）
31 日 月 31 日
1 年以内 21,154.71 72,032.65 0.45% 95.20 324.15
1-2 年 93.42 2,011.01 21.10% 19.71 424.32
2-3 年 7.05 117.31 51.75% 3.65 60.71
3-4 年 6.00 67.00 79.39% 4.76 53.19
4-5 年 23.42 16.80 100.00% 23.42 16.80
5 年以上 100.00% - -
单项计提 641.36 100.00% 641.36 -
合计 21,925.96 74,244.78 788.10 879.17
b、根据公司实际执行的预期信用损失率计算坏账准备，具体情况如下：
2019 年 12 2022 年 12
2019 年 12 预期信 2022 年 12 预期信用
账龄 月 31 日坏 月 31 日坏
月 31 日 用损失 月 31 日 损失
账准备 账准备
1 年以内 21,154.71 5.00% 1,057.74 72,032.65 5.00% 3,601.63
1-2 年 93.42 10.00% 9.34 2,011.01 20.00% 402.20
2-3 年 7.05 20.00% 1.41 117.31 50.00% 58.66
3-4 年 6.00 50.00% 3.00 67.00 100.00% 67.00
4-5 年 23.42 50.00% 11.71 16.80 100.00% 16.80
5 年以上 100.00% 100.00%
单项计提 641.36 100.00% 641.36 100.00%
合计 21,925.96 1,724.56 74,244.78 4,146.29
综上所述，公司采用两种方法测算的预期信用损失率计算的 2019 年 12 月
31 日和 2022 年 12 月 31 日的坏账准备，均远小于公司以单项或账龄组合为基础
评估预期信用风险和计量预期，实际确认的 2019 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月
1-1-511
31 日的坏账准备金额，公司实际采用的预期信用损失率更为谨慎合理，坏账准
备计提充分。
②分析使用预期信用损失模型计提的信用损失金额是否充分，与同行业可
比公司是否存在差异
报告期内，公司和同行业可比上市公司新金融工具准则下确认的预期损失
率如下：
公司名称 1 年以内 1-2 年 2-3 年 3-4 年 4-5 年 5 年以上
金雷股份 3.43% 17.24% 21.27% 57.88% 100.00% 100.00%
日月股份 5.00% 20.00% 50.00% 100.00% 100.00% 100.00%
中成发展 5.00% 10.00% 30.00% 100.00% 100.00% 100.00%
飞沃科技 5.00% 20.00% 50.00% 100.00% 100.00% 100.00%
公司预期损失率处于同行业可比上市公司中较高水平，与同行业公司相比
不存在重大差异。综上所述，公司在执行新金融工具准则之后的坏账准备计提
充分。
（6）结合不同客户的信用政策、客户的财务状况等，分析是否存在调整信
用期情形或存在回收风险
公司按照 2022 年收入将客户进行分层，其中收入金额 2,000.00 万元以上为
大客户，500.00 万元至 2,000.00 万元的为中客户，500.00 万元以下的为小客户。
具体客户在报告期内的信用期如下：
各报告期内的信用周期
大客户 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中车株洲 90 天 90 天 60 天
三一重能 30 天 30 天 90 天
明阳智能 90 天 90 天 30 天
中材科技 60 天 60 天 60 天
远景能源 90 天 90 天 90 天
LM 公司 150 天/180 天 135 天 120 天
华电重工 30 天 30 天
TPI 90 天/75 天 75 天 75 天
金风科技 90 天
东方电气 120 天/180 天 60 天 60 天
1-1-512
上海电气 120 天
上海艾郎 90 天 90 天 60 天
中复连众 90 天 90 天 30 天
重通成飞 60 天 60 天 60 天
山东中车 90 天/30 天
中客户 2022 年度 2021 年度 2020 年度
西门子歌美飒 90 天 90 天 90 天
中船重工 90 天 90 天 90 天
中科宇能 90 天 90 天 30 天
中国电建 30 天 30 天 30 天
Aeris 90 天 90 天 60 天
GE 120 天 - -
上海勘测设计研究院有限公司 30 天 - -
国家电投 30 天 - -
Nordex 90 天/120 天 120 天 90 天
德力佳传动科技（江苏）有限公司 90 天 30 天 30 天
上海玻璃钢 60 天 60 天 30 天
华锐风电 70 天
中国能源建设集团 30 天
哈电风能有限公司 30 天 30 天 30 天
苏州天顺 90 天 90 天 30 天
国电联合 90 天 90 天 90 天
一重集团 90 天
哈尔滨红光重工有限公司 30 天
小客户 2022 年度 2021 年度 2020 年度
浙江新久力风能设备零部件有限公司 90 天 - -
国核电力规划设计研究院有限公司 30 天 - -
四川省输变电工程公司 30 天
泰兴市惠尔信新能源科技有限公司 90 天 90 天
柳州恒嘉储能科技有限公司 30 天
阿托斯（上海）液压有限公司 90 天 90 天 90 天
天津协合华兴风电装备有限公司 30 天
朝阳源东绿色能源开发有限公司 30 天
1-1-513
兴能电力建设有限公司沅陵分公司 30 天
沙洋金朔风电设备有限公司 90 天
湖南利德金属结构有限责任公司 30 天 - -
注：1、此表大中小客户以 2022 年收入金额为依据进行分层。同时由于小客户数量众
多，此表仅披露了占小客户应收账款余额占比 70%以上的 11 家小客户；2、2022 年，飞沃
优联对中材科技和中车株洲新增少量叶片法兰产品销售，并针对叶片法兰产品提供 150 天
信用期。2022 年，前述新增产品销售额仅为 1,582.83 万元，金额较小。
根据上表列示合同约定的信用政策，公司对于大中小客户的信用政策不存
在较大差异，绝大部分为开票后 30 天到 90 天付款。基本按合同约定账期执行，
仅少数情况下，客户出于资金安排会出现逾期付款的情况。
2021 年，公司大客户中的中车株洲、LM、中复连众、明阳智能以及中客
户中的中科宇能、上海艾郎、Aeris、上海玻璃钢等信用期有所延长，三一重能
的信用期由 90 天降至 30 天，其余客户信用期未发生变化。延长信用期的客户
中，中车株洲、中复连众、明阳智能和中科宇能的信用期回到 2019 年水平，主
要是 2020 年在风电抢装潮影响下，公司与客户协商加快回款，其信用期曾暂时
性缩短；其余客户的信用期延长天数为 15-30 天，延长时间较短，系公司 2021
年与客户正常谈判所致。
2022 年度，公司主要客户中仅 LM 与东方电气有所延长，其余客户无明显
变化。其中，LM 虽然合同约定延长期限较长，但 LM 提供在支付折扣费率情
况下提前还款的选择，由公司提出申请，LM 审批通过即可放款，折扣费率为
年化 1.29%，2022 年第一季度公司通常在 1 个月左右信用期即收到货款。东方
电气虽然账期有所延长，但其占公司 2022 年度营业收入的比例为 2.51%，不构
成重大影响。TPI 的账期新增 90 天的原因是本期新增 TPI 墨西哥客户，其账期
与 TPI 美国和 TPI 印度相比有所延长。德力佳的账期延长至 90 天，系双方正常
商业谈判所致。
（7）小客户回款率较低的原因及合理性
截至 2023 年 2 月 28 日，主要小客户期后回款率合计为 8.63%。具体情况
如下：
单位：万元
客户名称 收入金额 应收账款余额 坏账准备 回款金额* 回款比例
浙江新久力风能设备零部件有限公司 488.27 434.72 21.74 64.16 14.76%
国核电力规划设计研究院有限公司 446.86 454.46 22.72
1-1-514
四川省输变电工程公司 418.58 141.9 7.1
泰兴市惠尔信新能源科技有限公司 286.49 143.98 7.2 3.14 2.18%
柳州恒嘉储能科技有限公司 206.46 46.66 2.33 37.96 81.35%
阿托斯（上海）液压有限公司 117.85 66.51 3.33
天津协合华兴风电装备有限公司 199.23 78.80 3.94
朝阳源东绿色能源开发有限公司 192.96 152.63 7.63
兴能电力建设有限公司沅陵分公司 174.95 80.96 4.05
沙洋金朔风电设备有限公司 161.87 182.91 9.15 63.06 34.48%
湖南利德金属结构有限责任公司 147.21 166.34 8.32
合计 2,840.73 1,949.87 97.51 168.32 8.63%
未回款小客户信用期、与公司业务往来、未回款原因、财务状况等情况如
下：
是否仍有
客户名称 信用期 未回款原因 财务状况
业务往来
存续，非上市企业，未
国核电力规划设计研究院有限公司 30 天 是 信用期内
披露年报信息
存续，非上市企业，未
四川省输变电工程公司 30 天 是 信用期内
披露年报信息
存续，非上市企业，未
阿托斯（上海）液压有限公司 90 天 是 信用期内
披露年报信息
存续，非上市企业，未
天津协合华兴风电装备有限公司 30 天 是 逾期未收回
披露年报信息
存续，非上市企业，未
朝阳源东绿色能源开发有限公司 30 天 是 逾期未收回
披露年报信息
存续，非上市企业，未
兴能电力建设有限公司沅陵分公司 30 天 是 逾期未收回
披露年报信息
存续，非上市企业，未
湖南利德金属结构有限责任公司 30 天 是 信用期内
披露年报信息
各小客户的账龄均为 1 年以内。通过全国企业信用信息公示系统、天眼查
等公开信息平台查询上述小客户财务状况，未发现处于财务困境的小客户。各
小客户均存续，且与公司期后存在正常业务往来。因此公司未对上述小客户的
应收账款单项计提坏账准备。
3、应收票据
（1）应收票据基本情况
报告期内，公司应收票据情况如下：
1-1-515
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
银行承兑汇票 2,566.11 3,147.62 5,203.92
商业承兑汇票 5,981.39 5,924.63 6,786.92
合计 8,547.50 9,072.24 11,990.84
报告期各期末，公司应收票据净额分别为 11,990.84 万元、9,072.24 万元和
8,547.50 万元，占流动资产的比例分别为 13.09%、7.65%和 6.04%，占比较小。
2021 年末，应收商业承兑汇票余额较 2020 年末基本保持稳定，略有下降。
2022 年公司客户采用供应链金融结算有所增多，公司应收票据余额有所下降。
（2）应收票据坏账计提分析
①应收票据的坏账计提情况
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
应收票据余额 8,862.31 9,384.07 12,366.99
坏账准备计提 314.81 311.82 376.15
公司对商业承兑汇票依据预期损失率计提了坏账准备。
②报告期内应收票据金额变动原因和合理性
A、报告期内公司票据结算情况
报告期内，公司主营业务收入和票据结算情况明细如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
主营业务收入（A） 123,104.63 101,759.43 110,081.57
票据及供应链金融结算
91,715.34 77,720.35 67,603.42
货款（B）
占比（B/A） 74.50% 76.38% 61.41%
2021 年票据和供应链金融结算占主营业务收入比例为 76.38%，与 2020 年
度占比相比有所上升。2022 年以票据和供应链金融结算货款占比较 2021 年略
有下降。
B、报告期内，票据结算金额变动的原因
报告期内，以票据结算的客户主要为内销客户。2021 年公司营业收入较
2020 年基本持平，公司新增较大的明阳智能等客户主要采用票据结算，导致票
1-1-516
据和供应链金融付款占比提高。2022 年以票据和供应链金融结算货款占比较
2021 年变动较小。
报告期内，公司以票据结算货款的主要内销客户结算方式并未发生重大变
化，具体情况如下：
客户名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中车株洲 电汇或商业汇票 电汇或商业汇票 电汇或商业汇票
电汇或者 6 个月承兑汇 电汇或者 6 个月承兑汇 电汇或者 6 个月承兑汇
远景能源
票 票 票
商业汇票、信用证、供
中材科技 商业汇票、信用证等 商业汇票、信用证等
应链金融等
风电整机螺栓：3 个月商
3 个月商业承兑方式、供 3 个月商业承兑、供应
三一重能 业承兑方式支付锚栓：
应链金融 链金融
电汇
中复连众 6 个月银票 6 个月银票 6 个月银票
承兑汇票或者电汇的方 承兑汇票或者电汇的方 承兑汇票或者电汇的方
东方电气
式支付 式支付 式支付
上海艾郎 电汇或 6 个月商业汇票 电汇或 6 个月商业汇票 电汇或 6 个月商业汇票
中科宇能 电汇或银票 电汇或银票 电汇或银票
电汇、承兑汇票、信用 电汇、承兑汇票、信用 电汇、承兑汇票、信用
中船重工
证、供应链金融 证、供应链金融 证等
明阳智能 银票、供应链金融 银票、供应链金融 银票
报告期内，上述内销客户的销售收入金额具体如下：
单位：万元
客户名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中车株洲 14,447.30 17,914.40 14,805.26
远景能源 14,938.99 8,810.90 12,331.51
三一重能 10,640.80 10,240.50 10,609.82
中材科技 10,478.56 8,867.73 11,111.95
东方电气 3,084.93 4,431.43 7,352.08
中船重工 1,267.38 2,468.05 4,408.17
中复连众 2,382.93 2,059.63 3,920.12
中科宇能 1,694.40 2,113.83 3,943.62
上海艾郎 2,618.67 1,540.25 2,524.79
明阳智能 10,336.40 10,103.41 2,282.35
合计 71.869.68 68,550.13 73,289.67
占主营业务收入比 58.38% 67.36% 66.58%
1-1-517
上述客户以票据结算货款金
36,803.98 47,691.83 57,432.65
额
上述客户以票据结算货款金
70.12% 80.42% 82.97%
额占当期票据结算货款比
2020 年和 2021 年，上述主要客户的票据结算金额达到了总票据结算金额
的 80%左右，2022 年度由于上述客户供应链金融结算增加，票据结算占比降低。
因此，2021 年公司应收票据和应收款项融资金额大幅上升是内销收入逐年
上涨的必然结果，具有商业合理性。
③收到银行承兑汇票、商业承兑汇票的相关信息，截止报告期末未终止确
认的已背书和贴现票据、已质押票据的明细
A、截至 2022 年 12 月 31 日，银行承兑汇票总体情况如下：
单位：元
票据状态 票据金额
在手票据 92,231,867.14
已贴现未到期未终止确认 6,200,000.00
已背书未到期未终止确认 1,847,478.20
合计 100,279,345.34
截止 2022 年 12 月末，银行承兑汇票按票面金额排序的具体情况如下：
单位：元
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
2022 年 6 2023 年 4 株洲时代新材料科 长沙银行股份有限公
在手票据 20,000,000.00
月 29 日 月 28 日 技股份有限公司 司株洲田心支行
2022 年 12 2023 年 6 中材科技风电叶片 厦门国际银行股份有
在手票据 11,344,929.30
月 26 日 月 26 日 股份有限公司 限公司北京分行
中车株洲电力机车
2022 年 12 2023 年 10 中国建设银行股份有
在手票据 研究所有限公司风 8,941,944.33
月 29 日 月 29 日 限公司株洲田心支行
电事业部
中车株洲电力机车
2022 年 12 2023 年 10 中国建设银行股份有
在手票据 研究所有限公司风 8,000,000.00
月 29 日 月 29 日 限公司株洲田心支行
电事业部
2022 年 12 2023 年 6 甘肃重通成飞新材 重庆农村商业银行股
在手票据 3,000,000.00
月 27 日 月 27 日 料有限公司 份有限公司江北支行
江苏如东农村商业银
2022 年 11 2023 年 5 甘肃重通成飞新材
在手票据 行股份有限公司清算 2,970,000.00
月 29 日 月 29 日 料有限公司
中心
2022 年 11 2023 年 5 艾郎科技股份有限 浦发银行乌鲁木齐分
在手票据 1,750,255.67
月 29 日 月 28 日 公司 行作业中心
中国工商银行股份有
2022 年 12 2023 年 9 上海电气风电设备
在手票据 限公司上海市外滩支 1,629,183.14
月 26 日 月 26 日 东台有限公司
行
2022 年 12 2023 年 12 苏州天顺复合材料 平安银行股份有限公
在手票据 1,614,935.80
月 27 日 月 30 日 科技有限公司 司上海分行营业部
连云港中复连众复 中国农业银行股份有
2022 年 11 2023 年 6
在手票据 合材料集团有限公 限公司连云港苍梧支 1,490,000.00
月 25 日 月2日
司 行
1-1-518
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
天津中车风能科技
2022 年 9 2023 年 5 浦发银行株洲分行营
在手票据 有限公司陕西分公 1,423,037.46
月 27 日 月 30 日 业部
司
2022 年 10 2023 年 4 江阴远景投资有限 浦发银行江阴支行营
在手票据 1,394,637.66
月 19 日 月 19 日 公司 业部
中车株洲电力机车
2022 年 6 2023 年 1 中国建设银行股份有
在手票据 研究所有限公司风 1,090,879.21
月 27 日 月 27 日 限公司株洲田心支行
电事业部
2022 年 7 2023 年 1 甘肃重通成飞新材 重庆农村商业银行股
在手票据 1,000,000.00
月 27 日 月 27 日 料有限公司 份有限公司江北支行
2022 年 7 2023 年 7 荆门天顺新能源科 大连银行股份有限公
在手票据 1,000,000.00
月 26 日 月 26 日 技有限公司 司重庆分行
2022 年 11 2023 年 8 上海电气风电如东
在手票据 上海农商行营业部 1,000,000.00
月 28 日 月 27 日 有限公司
2022 年 12 2023 年 6 苏州天顺复合材料 中国银行杭州市庆春
在手票据 1,000,000.00
月 27 日 月 27 日 科技有限公司 支行
2022 年 12 2023 年 6 重庆成飞风电设备 重庆农村商业银行股
在手票据 1,000,000.00
月 27 日 月 27 日 江苏有限公司 份有限公司江北支行
2022 年 11 2023 年 5 博戈橡胶塑料（株 交通银行股份有限公
在手票据 922,673.14
月 24 日 月 25 日 洲）有限公司 司十堰分行
2022 年 8 2023 年 2 宁夏中车新能源有 中国银行股份有限公
在手票据 865,388.98
月 26 日 月 28 日 限公司 司株洲分行
2022 年 11 2023 年 5 华锐风电科技（甘 杭州银行股份有限公
在手票据 854,693.51
月 10 日 月 10 日 肃）有限公司 司北京分行营业部
中国能源建设集团 中国建设银行股份有
2022 年 12 2023 年 6
在手票据 东北电力第一工程 限公司铁岭分行营业 832,436.06
月 26 日 月 26 日
有限公司 部
2022 年 11 2023 年 5 德力佳传动科技 江苏银行股份有限公
在手票据 800,000.00
月 29 日 月 29 日 （江苏）有限公司 司无锡分行
中国民生银行股份有
2022 年 8 2023 年 2 天津协合华兴风电
在手票据 限公司天津自由贸易 787,958.64
月 31 日 月 28 日 装备有限公司
试验区分行
2022 年 8 2023 年 2 玉门市艾郎风电科 浦发银行乌鲁木齐分
在手票据 745,889.98
月 24 日 月 24 日 技发展有限公司 行作业中心
中车株洲电力机车 中国邮政储蓄银行有
2022 年 7 2023 年 2
在手票据 研究所有限公司风 限责任公司株洲市分 725,289.18
月 27 日 月 27 日
电事业部 行
2022 年 10 2023 年 4 重通成飞风电设备 广发银行股份有限公
在手票据 700,000.00
月 27 日 月 27 日 江苏有限公司 司重庆分行营业部
2022 年 8 2023 年 2 江阴远景投资有限
在手票据 中信银行无锡分行 696,179.48
月 26 日 月 26 日 公司
2022 年 8 2023 年 2 南通艾郎风电科技
在手票据 南京银行南通分行 650,540.24
月 24 日 月 24 日 发展有限公司
2022 年 11 2023 年 5 江阴远景投资有限 平安银行上海分行营
在手票据 634,014.12
月 18 日 月 18 日 公司 业部
2022 年 10 2023 年 4 江阴远景投资有限 中国农业银行股份有
在手票据 573,744.44
月 27 日 月 27 日 公司 限公司江阴分行
2022 年 7 2023 年 1 宁夏中车新能源有 兴业银行股份有限公
在手票据 564,956.17
月 26 日 月 30 日 限公司 司株洲分行
2022 年 12 2023 年 6 江苏双瑞风电叶片 浦发银行洛阳分行营
在手票据 540,000.00
月2日 月2日 有限公司 业部
2022 年 7 2023 年 1 江阴远景投资有限 浙商银行股份有限公
在手票据 539,914.85
月 28 日 月 28 日 公司 司上海普陀支行
株洲时代新材料科
2022 年 11 2023 年 8 中国工商银行株洲市
在手票据 技股份有限公司光 527,269.61
月 28 日 月 28 日 高新技术开发区支行
明分公司
1-1-519
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
2022 年 11 2023 年 5 江阴远景投资有限 浦发银行江阴支行营
在手票据 502,293.39
月 11 日 月 10 日 公司 业部
2022 年 8 2023 年 2 德力佳传动科技 江苏银行股份有限公
在手票据 500,000.00
月 24 日 月 24 日 （江苏）有限公司 司无锡分行
2022 年 10 2023 年 6 上海玻璃钢研究院 兴业银行股份有限公
在手票据 500,000.00
月 28 日 月 30 日 东台有限公司 司盐城分行
2022 年 12 2023 年 9 上海电气风电广东 平安银行上海分行营
在手票据 500,000.00
月 27 日 月 23 日 有限公司 业部
浙江龙港农村商业银
2022 年 8 2023 年 8 博戈橡胶塑料（株
在手票据 行股份有限公司营业 488,694.92
月4日 月4日 洲）有限公司
部
2022 年 8 2023 年 2 江阴远景投资有限
在手票据 中信银行无锡分行 474,056.56
月 26 日 月 26 日 公司
2022 年 10 2023 年 4 华锐风电科技（甘 杭州银行股份有限公
在手票据 462,968.65
月 12 日 月 12 日 肃）有限公司 司北京分行营业部
2022 年 9 2023 年 3 江阴远景投资有限 中国农业银行股份有
在手票据 439,912.41
月 28 日 月 28 日 公司 限公司江阴分行
2022 年 8 2023 年 2 华锐风电科技（甘 招商银行股份有限公
在手票据 428,800.00
月 22 日 月 22 日 肃）有限公司 司大连甘井子支行
2022 年 12 2023 年 6 江阴远景投资有限
在手票据 中信银行无锡分行 423,745.66
月 28 日 月 28 日 公司
江苏如东农村商业银
2022 年 11 2023 年 5 吉林重通成飞新材
在手票据 行股份有限公司清算 410,000.00
月 29 日 月 29 日 料股份有限公司
中心
江苏如东农村商业银
2022 年 9 2023 年 2 吉林重通成飞新材
在手票据 行股份有限公司清算 400,000.00
月8日 月 26 日 料股份公司
中心
2022 年 10 2023 年 7 上海电气风电设备 中信银行股份有限公
在手票据 400,000.00
月 25 日 月 25 日 东台有限公司 司上海分行
中车株洲电力机车
2022 年 12 2023 年 7 中国建设银行股份有
在手票据 研究所有限公司风 400,000.00
月 29 日 月 29 日 限公司株洲田心支行
电事业部
中车株洲电力机车
2022 年 12 2023 年 9 中国建设银行股份有
在手票据 研究所有限公司风 384,062.77
月 29 日 月 29 日 限公司株洲田心支行
电事业部
2022 年 12 2023 年 6 江阴远景投资有限 中信银行股份有限公
在手票据 357,981.12
月 28 日 月 28 日 公司 司江阴支行
2022 年 9 2023 年 3 宁夏中车新能源有 中国建设银行股份有
在手票据 352,832.43
月 26 日 月 26 日 限公司 限公司株洲田心支行
2022 年 10 2023 年 4 吉林重通成飞新材 广发银行股份有限公
在手票据 300,000.00
月 27 日 月 27 日 料股份公司 司重庆分行营业部
2022 年 9 2023 年 3 博戈橡胶塑料（株
在手票据 中信银行杭州分行 250,000.00
月 27 日 月 27 日 洲）有限公司
2022 年 12 2023 年 6 江苏双瑞风电叶片 中国建设银行股份有
在手票据 240,000.00
月 26 日 月 26 日 有限公司 限公司洛阳涧西支行
2022 年 12 2023 年 6 江苏正威新材料股
在手票据 浙商银行南通分行 220,000.00
月9日 月9日 份有限公司
中车株洲电力机车
2022 年 6 2023 年 1 中国建设银行股份有
在手票据 研究所有限公司风 200,000.00
月 27 日 月 27 日 限公司株洲田心支行
电事业部
2022 年 9 2023 年 3 江阴远景投资有限 兴业银行股份有限公
在手票据 191,996.90
月 23 日 月 23 日 公司 司上海分行
2022 年 7 2023 年 1 玉门市艾郎风电科
在手票据 中信银行南京分行 188,520.00
月 19 日 月 19 日 技发展有限公司
2022 年 9 2023 年 3 江阴远景投资有限 兴业银行股份有限公
在手票据 187,185.50
月 23 日 月 23 日 公司 司上海分行
1-1-520
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
2022 年 8 2023 年 2 江阴远景投资有限
在手票据 中信银行无锡分行 187,119.43
月 26 日 月 26 日 公司
2022 年 9 2023 年 3 江阴远景投资有限 兴业银行股份有限公
在手票据 185,406.95
月 23 日 月 23 日 公司 司上海分行
2022 年 11 2023 年 5 华锐风电科技（江 杭州银行股份有限公
在手票据 150,724.74
月 24 日 月 25 日 苏）有限公司 司北京分行营业部
2022 年 11 2023 年 7 中车株洲电力机车 中国建设银行股份有
在手票据 150,000.00
月 24 日 月 28 日 研究所有限公司 限公司株洲田心支行
2023 年 12 2023 年 6 德力佳传动科技 江苏银行股份有限公
在手票据 120,000.00
月 23 日 月 23 日 （江苏）有限公司 司无锡分行
2022 年 12 2023 年 6 江苏双瑞风电叶片 浦发银行洛阳分行营
在手票据 105,000.00
月2日 月2日 有限公司 业部
2022 年 11 2023 年 5 江苏正威新材料股 浙商银行股份有限公
在手票据 100,000.00
月4日 月4日 份有限公司 司南通分行
2022 年 12 2023 年 6 天津华建天恒传动
在手票据 中信银行天津分行 100,000.00
月 20 日 月 20 日 有限责任公司
2022 年 11 2023 年 5 华锐风电科技（江 杭州银行股份有限公
在手票据 92,715.04
月 24 日 月 24 日 苏）有限公司 司北京分行营业部
2022 年 12 2023 年 6 浙江运达风电股份 交通银行杭州庆春路
在手票据 83,688.73
月 28 日 月 27 日 有限公司 支行
2022 年 10 2023 年 4 江阴远景投资有限 中国农业银行股份有
在手票据 79,267.29
月 27 日 月 27 日 公司 限公司江阴分行
2022 年 12 2023 年 6 南通艾郎风电科技 上海银行股份有限公
在手票据 64,143.68
月 29 日 月 29 日 发展有限公司 司南通分行
已贴现未到 上海电气能源装备
2022 年 11 2023 年 8
期未终止确 （内蒙古）有限公 上海农商行营业部 6,200,000.00
月 28 日 月 27 日
认 司
已背书未到 江苏如东农村商业银
2022 年 8 2023 年 2 甘肃重通成飞新材
期未终止确 行股份有限公司清算 1,210,828.20
月 26 日 月 26 日 料有限公司
认 中心
已背书未到
2022 年 2 2023 年 2 湘潭农村商业银行股
期未终止确 哈电风能有限公司 500,000.00
月 18 日 月 18 日 份有限公司
认
已背书未到 江苏扬中农村商业银
2022 年 8 2023 年 2 苏州天顺复合材料
期未终止确 行股份有限公司清算 100,000.00
月1日 月1日 科技有限公司
认 中心
已背书未到 保定中科宇能新能
2022 年 9 2023 年 9 潍坊银行寒亭民主街
期未终止确 源技术研究开发有 20,000.00
月 14 日 月 14 日 支行
认 限公司
已背书未到 江苏如东农村商业银
2022 年 11 2023 年 5 重通成飞风电设备
期未终止确 行股份有限公司清算 16,650.00
月 29 日 月 29 日 江苏有限公司
认 中心
合计 100,279,345.34
B、截至 2022 年 12 月 31 日，商业承兑汇票总体情况如下：
单位：元
票据状态 票面金额
在手票据 49,723,386.49
已贴现未到期未终止确认 10,250,000.00
已背书未到期未终止确认 2,988,565.00
合计 62,961,951.49
1-1-521
截止至 2022 年 12 月末，商业承兑汇票按票面金额排序的具体情况如下：
单位：元
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
株洲时代新材料
2022 年 7 2023 年 4 月 株洲时代新材料科技
在手票据 科技股份有限公 3,058,465.56
月 27 日 27 日 股份有限公司
司蒙西分公司
2022 年 12 2023 年 6 月 中车山东风电有 中车山东风电有限公
在手票据 3,055,385.71
月 26 日 21 日 限公司 司
2022 年 12 2023 年 6 月 吉林中车风电装 中车山东风电有限公
在手票据 3,000,000.00
月 26 日 21 日 备有限公司 司
2022 年 11 2023 年 5 月 吉林中车风电装 中车山东风电有限公
在手票据 2,593,282.00
月 25 日 19 日 备有限公司 司
2022 年 7 2023 年 4 月 天津中车风电叶 株洲时代新材料科技
在手票据 2,251,924.61
月 27 日 27 日 片工程有限公司 股份有限公司
2022 年 12 2023 年 6 月 吉林中车风电装 中车山东风电有限公
在手票据 2,186,563.80
月 26 日 21 日 备有限公司 司
2022 年 6 2023 年 3 月 上海玻璃钢研究 上海电气集团财务有
在手票据 2,000,000.00
月 23 日 23 日 院东台有限公司 限责任公司
2022 年 5 2023 年 2 月 上海玻璃钢研究 上海电气集团财务有
在手票据 2,000,000.00
月 19 日 19 日 院东台有限公司 限责任公司
2022 年 12 2023 年 12 月 哈电风能有限公
在手票据 哈电风能有限公司 1,500,000.00
月2日 2日 司
株洲时代新材料
2022 年 7 2023 年 4 月 株洲时代新材料科技
在手票据 科技股份有限公 1,484,389.64
月 27 日 27 日 股份有限公司
司光明分公司
株洲时代新材料
2022 年 7 2023 年 4 月 株洲时代新材料科技
在手票据 科技股份有限公 1,466,993.36
月 27 日 27 日 股份有限公司
司
株洲时代新材料
2022 年 7 2023 年 4 月 株洲时代新材料科技
在手票据 科技股份有限公 1,374,349.78
月 27 日 27 日 股份有限公司
司射阳分公司
株洲时代新材料
2022 年 8 2023 年 5 月 株洲时代新材料科技
在手票据 科技股份有限公 1,286,392.00
月 24 日 24 日 股份有限公司
司
2022 年 12 2023 年 6 月 山东中车同力钢 山东中车同力钢构有
在手票据 1,241,603.60
月 30 日 21 日 构有限公司 限公司
东方电气（天
2022 年 7 2023 年 1 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 1,113,207.96
月 28 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 1,033,894.40
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
2022 年 10 2023 年 4 月 白银中科宇能科 新疆金风科技集团财
在手票据 1,000,000.00
月 28 日 28 日 技有限公司 务有限公司
2022 年 11 2023 年 11 月 哈电风能有限公
在手票据 哈电风能有限公司 1,000,000.00
月 22 日 21 日 司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 954,601.20
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
2022 年 7 2023 年 1 月 东方电气风电股 东方电气风电股份有
在手票据 933,964.08
月 28 日 26 日 份有限公司 限公司
东方电气（天
2022 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 641,778.20
月 17 日 17 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 10 2023 年 4 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 610,937.60
月 20 日 20 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
1-1-522
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
中国船舶工业物
2022 年 8 2023 年 2 月 中船财务有限责任公
在手票据 资西南有限责任 605,800.00
月 31 日 28 日 司
公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 587,440.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 10 2023 年 4 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 579,600.00
月 20 日 20 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
中国船舶工业物
2022 年 10 2023 年 4 月 中船财务有限责任公
在手票据 资西南有限责任 570,463.35
月 27 日 27 日 司
公司
东方电气（天
2022 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 523,660.80
月 17 日 17 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 520,712.64
月 17 日 17 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
2022 年 3 2023 年 3 月 哈电风能有限公
在手票据 哈电风能有限公司 500,000.00
月 29 日 28 日 司
2022 年 10 2023 年 4 月 白银中科宇能科 新疆金风科技集团财
在手票据 500,000.00
月 28 日 28 日 技有限公司 务有限公司
2022 年 10 2023 年 4 月 湖南中科宇能科 新疆金风科技集团财
在手票据 500,000.00
月 28 日 28 日 技有限公司 务有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 481,071.40
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
保定中科宇能新
2022 年 10 2023 年 4 月 新疆金风科技集团财
在手票据 能源技术研究开 479,315.93
月 28 日 28 日 务有限公司
发有限公司
东方电气（天
2022 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 422,956.80
月 17 日 17 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
中国船舶重工集
2022 年 9 2023 年 3 月 中船财务有限责任公
在手票据 团海装风电股份 421,531.06
月 28 日 28 日 司
有限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 408,390.18
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
株洲时代新材料
2022 年 8 2023 年 5 月 株洲时代新材料科技
在手票据 科技股份有限公 403,975.00
月 24 日 24 日 股份有限公司
司光明分公司
2022 年 10 2023 年 4 月 江苏双瑞风电叶 洛阳双瑞风电叶片有
在手票据 388,000.00
月 25 日 25 日 片有限公司 限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 386,400.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 10 2023 年 4 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 386,400.00
月 20 日 20 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 349,107.20
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 9 2023 年 3 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 334,880.00
月 21 日 21 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
1-1-523
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
东方电气风电
2022 年 7 2023 年 1 月 东方电气风电（山
在手票据 （山东）有限公 316,564.64
月 22 日 22 日 东）有限公司
司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 283,360.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 283,360.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 281,971.20
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 281,971.20
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 261,192.60
月 17 日 17 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 226,396.80
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 219,834.00
月 22 日 22 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
2022 年 4 2023 年 4 月 哈电风能有限公
在手票据 哈电风能有限公司 200,000.00
月 28 日 28 日 司
2022 年 12 2023 年 6 月 上海玻璃钢研究 上海玻璃钢研究院东
在手票据 200,000.00
月6日 5日 院东台有限公司 台有限公司
东方电气（天
2022 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 195,535.20
月 17 日 17 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 195,535.20
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
厦门双瑞风电科
2022 年 10 2023 年 4 月 洛阳双瑞风电叶片有
在手票据 技有限公司滨州 179,000.00
月 25 日 25 日 限公司
分公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 170,544.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 140,985.60
月 22 日 22 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 130,356.80
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 111,613.60
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 97,411.65
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 93,024.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天 东方电气（天津）风
在手票据 93,024.00
月 29 日 28 日 津）风电叶片工 电叶片工程有限公司
1-1-524
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
程有限公司
东方电气（天
2022 年 9 2023 年 3 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 89,148.00
月 21 日 21 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 81,144.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 73,644.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 50,424.20
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 46,995.20
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 9 2023 年 3 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 40,572.00
月 21 日 21 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 39,724.52
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 35,875.80
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
2022 年 10 2023 年 4 月 大连双瑞风电叶 洛阳双瑞风电叶片有
在手票据 31,000.00
月 25 日 25 日 片有限公司 限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 29,235.20
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 23,497.60
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 21,264.50
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
2022 年 12 2023 年 6 月 浙江三一装备有 浙江三一装备有限公
在手票据 16,198.78
月 28 日 28 日 限公司 司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 12,880.00
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 11 2023 年 5 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 7,475.00
月 17 日 17 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2022 年 9 2023 年 3 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 6,896.40
月 21 日 21 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
东方电气（天
2023 年 12 2023 年 6 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 6,440.00
月 23 日 23 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
2022 年 12 2023 年 6 月 太原重工股份有 太原重工股份有限公
在手票据 5,554.04
月 16 日 16 日 限公司 司
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 4,678.90
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
1-1-525
票据状态 出票日 到期日 背书人 承兑人 承兑金额
东方电气（天
2022 年 8 2023 年 2 月 东方电气（天津）风
在手票据 津）风电叶片工 1,620.00
月 29 日 28 日 电叶片工程有限公司
程有限公司
已背书未到期 2022 年 7 2023 年 1 月 天津中车风电叶 株洲时代新材料科技
1,419,788.50
未终止确认 月 27 日 27 日 片工程有限公司 股份有限公司
已背书未到期 2022 年 3 2023 年 3 月 江阴远景投资有
远景能源有限公司 615,000.00
未终止确认 月 18 日 15 日 限公司
已背书未到期 2022 年 5 2023 年 2 月 天津中车风电叶 株洲时代新材料科技
486,182.50
未终止确认 月 30 日 28 日 片工程有限公司 股份有限公司
株洲时代新材料
已背书未到期 2022 年 5 2023 年 2 月 株洲时代新材料科技
科技股份有限公 348,944.00
未终止确认 月 30 日 28 日 股份有限公司
司
株洲时代新材料
已背书未到期 2022 年 5 2023 年 2 月 株洲时代新材料科技
科技股份有限公 118,650.00
未终止确认 月 30 日 28 日 股份有限公司
司光明分公司
已贴现未到期 2022 年 7 2023 年 2 月 江苏双瑞风电叶 洛阳双瑞风电叶片有
1,950,000.00
未终止确认 月 20 日 10 日 片股份有限公司 限公司
厦门双瑞风电科
已贴现未到期 2022 年 9 2023 年 3 月 洛阳双瑞风电叶片有
技有限公司滨州 1,310,000.00
未终止确认 月 23 日 30 日 限公司
分公司
已贴现未到期 2022 年 9 2023 年 3 月 大连双瑞风电叶 洛阳双瑞风电叶片有
1,070,000.00
未终止确认 月 23 日 30 日 片有限公司 限公司
已贴现未到期 2022 年 7 2023 年 1 月 中车山东风电有 中车山东风电有限公
1,000,000.00
未终止确认 月 15 日 20 日 限公司 司
已贴现未到期 2022 年 9 2023 年 3 月 中车山东风电有 中车山东风电有限公
1,000,000.00
未终止确认 月 21 日 21 日 限公司 司
已贴现未到期 2022 年 9 2023 年 3 月 山东中车同力钢 山东中车同力钢构有
1,000,000.00
未终止确认 月 23 日 21 日 构有限公司 限公司
已贴现未到期 2022 年 9 2023 年 3 月 江苏双瑞风电叶 洛阳双瑞风电叶片有
820,000.00
未终止确认 月 23 日 30 日 片有限公司 限公司
已贴现未到期 2022 年 8 2023 年 2 月 江苏双瑞风电叶 洛阳双瑞风电叶片有
680,000.00
未终止确认 月 24 日 28 日 片有限公司 限公司
已贴现未到期 2022 年 8 2023 年 2 月 大连双瑞风电叶 洛阳双瑞风电叶片有
640,000.00
未终止确认 月 24 日 28 日 片有限公司 限公司
已贴现未到期 2022 年 8 2023 年 2 月 中车山东风电有 中车山东风电有限公
500,000.00
未终止确认 月 17 日 22 日 限公司 司
厦门双瑞风电科
已贴现未到期 2022 年 8 2023 年 2 月 洛阳双瑞风电叶片有
技有限公司滨州 280,000.00
未终止确认 月 24 日 28 日 限公司
分公司
合计 62,961,951.49
C、截至 2022 年 12 月 31 日，已质押票据明细
单位：元
票据类型 出票日 到期日 承兑人 承兑金额 质权人
2022 年 7 2023 年 4 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 3,058,465.56
月 27 日 月 27 日 有限公司 德分行
2022 年 7 2023 年 4 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 2,251,924.61
月 27 日 月 27 日 有限公司 德分行
2022 年 6 2023 年 3 上海电气集团财务有限责 兴业银行常
电子商业承兑 2,000,000.00
月 23 日 月 23 日 任公司 德分行
2022 年 5 2023 年 2 上海电气集团财务有限责 兴业银行常
电子商业承兑 2,000,000.00
月 19 日 月 19 日 任公司 德分行
2022 年 7 2023 年 4 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 1,484,389.64
月 27 日 月 27 日 有限公司 德分行
1-1-526
票据类型 出票日 到期日 承兑人 承兑金额 质权人
2022 年 7 2023 年 4 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 1,466,993.36
月 27 日 月 27 日 有限公司 德分行
2022 年 7 2023 年 1 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 1,419,788.50
月 27 日 月 27 日 有限公司 德分行
2022 年 7 2023 年 4 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 1,374,349.78
月 27 日 月 27 日 有限公司 德分行
2022 年 7 2023 年 1 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 1,113,207.96
月 28 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 10 2023 年 4 新疆金风科技集团财务有 兴业银行常
电子商业承兑 1,000,000.00
月 28 日 月 28 日 限公司 德分行
2022 年 7 2023 年 1 东方电气风电股份有限公 兴业银行常
电子商业承兑 933,964.08
月 28 日 月 26 日 司 德分行
2022 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 641,778.20
月 17 日 月 17 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 10 2023 年 4 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 610,937.60
月 20 日 月 20 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 兴业银行常
电子商业承兑 中船财务有限责任公司 605,800.00
月 31 日 月 28 日 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 587,440.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 10 2023 年 4 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 579,600.00
月 20 日 月 20 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 10 2023 年 4 兴业银行常
电子商业承兑 中船财务有限责任公司 570,463.35
月 27 日 月 27 日 德分行
2022 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 523,660.80
月 17 日 月 17 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 520,712.64
月 17 日 月 17 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 10 2023 年 4 新疆金风科技集团财务有 兴业银行常
电子商业承兑 500,000.00
月 28 日 月 28 日 限公司 德分行
2022 年 10 2023 年 4 新疆金风科技集团财务有 兴业银行常
电子商业承兑 500,000.00
月 28 日 月 28 日 限公司 德分行
2022 年 5 2023 年 2 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 486,182.50
月 30 日 月 28 日 有限公司 德分行
2022 年 10 2023 年 4 新疆金风科技集团财务有 兴业银行常
电子商业承兑 479,315.93
月 28 日 月 28 日 限公司 德分行
2022 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 422,956.80
月 17 日 月 17 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 9 2023 年 3 兴业银行常
电子商业承兑 中船财务有限责任公司 421,531.06
月 28 日 月 28 日 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 408,390.18
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 386,400.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 10 2023 年 4 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 386,400.00
月 20 日 月 20 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 5 2023 年 2 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 348,944.00
月 30 日 月 28 日 有限公司 德分行
2022 年 9 2023 年 3 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 334,880.00
月 21 日 月 21 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 7 2023 年 1 东方电气风电（山东）有 兴业银行常
电子商业承兑 316,564.64
月 22 日 月 22 日 限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 283,360.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
1-1-527
票据类型 出票日 到期日 承兑人 承兑金额 质权人
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 283,360.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 281,971.20
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 261,192.60
月 17 日 月 17 日 片工程有限公司 德分行
2023 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 219,834.00
月 22 日 月 22 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 195,535.20
月 17 日 月 17 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 170,544.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2023 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 140,985.60
月 22 日 月 22 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 5 2023 年 2 株洲时代新材料科技股份 兴业银行常
电子商业承兑 118,650.00
月 30 日 月 28 日 有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 97,411.65
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 93,024.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 93,024.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 9 2023 年 3 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 89,148.00
月 21 日 月 21 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 81,144.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 73,644.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 9 2023 年 3 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 40,572.00
月 21 日 月 21 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 39,724.52
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 11 2023 年 5 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 7,475.00
月 17 日 月 17 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 9 2023 年 3 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 6,896.40
月 21 日 月 21 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 4,678.90
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
2022 年 8 2023 年 2 东方电气（天津）风电叶 兴业银行常
电子商业承兑 1,620.00
月 29 日 月 28 日 片工程有限公司 德分行
合 计 30,318,836.26
④报告期内应收票据、应收账款、营业收入、预收款项与销售商品、提供
劳务收到的现金之间的勾稽关系
报告期内，公司应收票据、应收账款、营业收入、预收款项与销售商品、
提供劳务收到的现金之间的勾稽关系如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 99,263.76 87,594.96 85,235.66
1-1-528
＝营业收入 134,024.25 112,951.59 119,550.32
＋应收账款期初期末余额* -22,136.11 -9,729.68 -18,513.11
＋应收票据期初期末余额** -28,117.34 -28,299.08 -29,279.28
＋预收款项期末期初余额 -17.02 31.37 -134.26
＋当期收到的销项税 15,574.32 13,443.26 14,210.33
＋其他*** -64.34 -802.50 -598.34
注：1、此处为剔除本期核销应收账款等影响后的期初期末差额；2、为剔除应收票据
背书转让等影响之后的应收票据期初期末差额；3、此处主要为票据贴现息。
4、应收款项融资
报告期内，公司应收款项融资情况如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
应收票据 7,461.82 5,111.25 2,720.83
应收账款 4,434.89 1,560.40
合计 11,896.71 6,671.66 2,720.83
公司将信用较高的应收票据和用于融资的应收账款调整至“应收款项融资”
科目核算。报告期各期末，公司应收款项融资余额持续增长。
5、预付款项
报告期内，公司的预付账款金额占流动资产的比重较小，主要是预付的材
料款、设备款和预付电费等。
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
预付款项（万元） 1,447.54 5,865.55 2,626.52
占流动资产比例 1.02% 4.95% 2.87%
报告期各期末，预付款项按账龄分类列示如下：
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
账龄结构 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
1 年以内 1,422.83 98.29 5,837.84 99.53 2,611.70 99.44
1-2 年 10.69 0.74 15.28 0.26 14.82 0.56
2-3 年 2.59 0.18 12.42 0.21 - -
3 年以上 11.43 0.79
合计 1,447.54 100.00 5,865.55 100.00 2,626.52 100.00
1-1-529
报告期内，公司预付款项一年以内占比超过 95%，不存在预付关联方的款
项。2021 年末预付账款金额较大，主要是公司根据采购计划，向大冶特殊钢有
限公司支付了材料款 3,775.00 万元。截至 2022 年 2 月末上述预付款已转入存货，
2022 年末预付账款明显下降。
截至 2022 年末，预付款项前五名单位具体情况如下：
预付款项余 占预付款项总额
序号 姓名/名称 款项性质
额（万元） 的比例（%）
1 湖南华菱湘潭钢铁有限公司 218.70 15.11 材料款
国网湖南省电力有限公司桃源县
2 155.58 10.75 电费
供电分公司
3 抚顺特殊钢股份有限公司 75.92 5.24 材料款
4 常德高迈新能源科技有限公司 66.58 4.60 材料款
5 江苏南钢通恒特材科技有限公司 36.21 2.50 材料款
合计 553.00 38.20
6、其他应收款
（1）其他应收款基本情况
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
其他应收款账面净值（万元） 2,314.66 1,764.59 873.83
占流动资产比例 1.64% 1.49% 0.95%
报告期各期末，公司其他应收款净额分别为 873.83 万元、1,764.59 万元和
2,314.66 万元，占流动资产的比例分别为 0.95%、1.49%和 1.64%，占比很小。
报告期内其他应收款余额持续上升，主要系融资保证金和采购的押金保证金增
加所致。
（2）其他应收款按款项性质分类
报告期各期末，其他应收款账面余额按款项性质分类列示如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
融资保证金 957.59 935.87 639.40
押金保证金 1,477.88 887.95 218.11
拆借款 - - 95.00
备用金 29.38 15.73 37.63
其他 67.36 54.04 39.68
1-1-530
合计 2,532.21 1,893.60 1,029.82
报告期内，公司其他应收款主要是融资保证金、押金保证金和拆借款等。
由于近年来公司生产规模逐年扩大，为了满足资金周转需求，公司较多的向金
融机构融资，因此支付给融资租赁公司和融资担保公司的融资保证金金额较大。
应收拆借款主要系对上海威士迪科技股份有限公司的其他应收款 90 万元，经管
理层审批，公司已将该笔款项于 2021 年进行核销。
（3）前五大其他应收款
截至 2022 年 12 月 31 日，其他应收款前五名单位具体情况如下：
占总额的比
序号 名称 余额（万元） 款项性质
例（%）
1 常德财鑫供应链有限公司 1,000.00 39.11 押金保证金
2 常德财鑫融资担保有限公司 405.75 15.87 融资保证金
3 平安国际融资租赁（天津）有限公司 386.67 15.12 融资保证金
4 宁波市明意金属表面处理有限公司 200.00 7.82 押金保证金
5 常德财科融资担保有限公司 80.00 3.13 融资保证金
合计 2,072.42 81.05
（4）关联方其他应收款
公司报告期各期末其他应收款中，对关联方的其他应收款情况具体如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
常德财鑫融资担保有限公司 405.75 405.75 305.75
常德财科融资担保有限公司 74.25 124.25 99.25
常德西洞庭科技园区开发有限公司 21.00 21.50 10.00
上海威士迪科技股份有限公司 - - 90.00
常德财鑫供应链有限公司 1,000.00 400.00 -
合计 1,501.00 951.50 505.00
公司对关联方的其他应收款主要为关联方为公司提供融资担保所要求的公
司缴纳的融资保证金等。
（5）各项保证金与业务开展情况及业务规模的匹配关系
报告期各期末，其他应收款融资保证金和押金保证金具体情况如下：
单位：万元
款项性质 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
1-1-531
融资保证金 957.59 935.87 639.40
其中：贷款担保金 766.67 816.67 405.00
融资租赁押金 190.92 119.20 234.40
押金保证金 1,477.88 887.95 218.11
其中：投标保证金 113.44 165.88 156.00
其他押金保证金 1,364.44 722.07 62.11
公司其他应收款融资保证金系借款担保金、融资租赁押金，押金保证金主
要系投标保证金和其他押金保证金。
①贷款担保金
贷款担保金系相关融资担保公司为公司贷款和拆借款提供担保而收取的保
证金；贷款担保金收取和支付与业务开展情况及业务规模的匹配关系如下：
单位：万元
年份 项目 期初余额 本期净增加额* 期末余额
贷款担保金 436.50 -31.50 405.00
2020 年 贷款及拆借款金额 5,045.00 250.00 5,295.00
贷款担保金占比 8.65% - 7.65%
贷款担保金 405.00 411.67 816.67
2021 年 贷款及拆借款金额 5,295.00 6,916.67 12,211.67
贷款担保金占比 7.65% - 6.69%
贷款担保金 816.67 -50.00 766.67
2022 年 贷款及拆借款金额 12,211.67 -945.00 11,266.67
贷款担保金占比 6.69% - 6.80%
注：公司贷款到期归还后进行续贷，与原有担保公司重新签订担保合同，为简化手续，公
司未收回原有贷款担保金，而是作为新贷款的保证金，故以净额体现贷款担保金和贷款规
模
公司贷款担保金随着贷款规模增加而不断提升，但未呈现规律波动，主要
系相关担保公司根据公司贷款担保规模、贷款期间和公司资产负债情况等方面
综合评定担保金标准，且不同的担保公司标准也存在一定差异。报告期内各期
新增和期末贷款担保金比率明细如下：
期间 新增贷款担保金占比 期末贷款担保金占比
2020 年 - 7.65%
2021 年 5.95% 6.69%
2022 年 - 6.80%
1-1-532
公司贷款担保金比率整体呈逐年下降趋势，公司经营业务发展良好，信用
和资产质量较高，合作期间未出现逾期等情况，故担保金比率逐年下降。
②融资租赁押金
融资租赁押金系公司通过固定资产售后回租业务进行融资时，支付给融资
租赁公司的押金；融资租赁押金收取和支付与业务开展情况及业务规模的匹配
关系如下：
单位：万元
年份 项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
融资租赁押金 314.00 0.40 80.00 234.40
2020 年 融资租赁初始融资金额 3,072.00 4,000.40 800.00 6,272.40
融资租赁押金占租初始融
10.22% 0.01% 10.00% 3.74%
资金额比重
融资租赁押金 234.40 84.80 200.00 119.20
2021 年 融资租赁初始融资金额 6,272.40 3,955.76 2,000.00 8,228.16
融资租赁押金占租初始融
3.74% 2.14% 10.00% 1.45%
资金额比重
融资租赁押金 119.20 106.12 34.40 190.92
2022 年 融资租赁初始融资金额 8,228.16 6,233.59 4,272.00 10,189.75
融资租赁押金占租初始融
1.45% 1.70% 0.81% 1.87%
资金额比重
2021 年融资租赁押金比率下降，系公司 2021 年 6 月与海通恒信国际融资租
赁股份有限公司（以下简称海通恒信）签订了 3,120.00 万元的融资租赁协议，
公司考虑融资成本和实际利率，通过商务谈判后，海通恒信取消了设置租赁押
金，剔除海通恒信的影响后，2021 年融资租赁押金与公司融资业务规模变动相
当。2022 年，融资业务规模上升，融资租赁押金占比较 2021 年略有上升。
③投标保证金
投标保证金主要系公司锚栓组件业务投标保证金。报告期内，投标保证金
收取和支付明细情况如下：
单位：万元
期间 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
2020 年 50.00 460.02 354.02 156.00
2021 年 156.00 1,009.07 999.19 165.88
2022 年 165.88 1,035.13 1,087.57 113.44
报告期内公司锚栓组件业务收入持续较大幅度上涨，公司投标保证金收取
1-1-533
和支付同步增长。期末余额受项目具体投标进度影响小幅波动，总体金额较小。
④其他押金保证金
其他押金保证金主要系公司宿舍租赁押金、电费押金和履约保证金等。具
体明细如下：
单位：万元
款项性质 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
宿舍租赁押金 143.44 75.30 36.11
电费押金 11.00 11.00 11.00
履约保证金 1,210.00 610.00 15.00
宿舍租赁押金主要系公司为管理人员租赁宿舍支付的押金，公司为非本地
的部分员工安排了宿舍，随着公司不断引入新的管理人员，非本地员工不断增
长，相关的宿舍租赁押金同步增长；电费押金主要系子公司飞沃优联租赁厂房
支付给园区的电费押金，报告期内未发生变动；2021 年增加履约保证金 595 万
元，系公司与宁波明意金属表面处理有限公司新签订的合作保证金 200 万元，
与常德财鑫供应链有限公司合作签订的钢材采购保证金 400 万元。2022 年，公
司履约保证金主要系新租赁厂房的押金。报告期内，公司与主要客户合作保持
稳定，未发生违约等违反合同的事项。
综上所述，公司各项保证金的收取和支付与各类业务开展情况及业务规模
相匹配，符合公司生产经营实际情况。
（5）账龄超过 1 年的其他应收款
①报告期各期末，其他应收款中账龄超过 1 年款项具体情况
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
1 年以上金额 1,207.52 490.37 489.71
其中：融资保证金 851.47 414.40 339.00
拆借款 - - 95.00
其他 356.05 75.97 55.71
②其他应收款账龄超过 1 年款项形成原因和未结转的原因
其他应收款中账龄超过 1 年以上的款项主要系融资保证金、拆借款以及其
他款项，具体形成原因和未结转的原因如下：
项目 形成的原因 未结转的原因
1-1-534
项目 形成的原因 未结转的原因
公司贷款到期归还后进行续贷，与原有
担保公司重新签订担保合同，为简化手 公司贷款不断增加，主要贷
贷款保证 续，公司未收回原有贷款担保金，而是 款担保公司未进行调整，持
金 作为新贷款的保证金，公司账龄根据款 续为公司进行担保，故超过
融资
项实际支付时间计算，故导致账龄超过 1 年以上的持续增加
保证
1年
金
公司融资租赁业务签订的合作时间一般
融资租赁 为 3 年左右，根据协议约定，融资租赁
融资租赁业务未到期
押金 押金在融资租赁业务开始支付，故导致
账龄超过 1 年
2015 年 11 月，上海威士迪科技股份有
限公司因资金需求向公司拆借 100 万
上海威士
元；2016 年 3 月，上海威士迪科技股份
迪科技股
有限公司归还公司 10 万元；截至本招股
份有限公
拆借 说明书签署日，剩余 90 万元暂未归还。
司 暂未收回
款 公司已提起诉讼和强制执行，并于 2018
年全额计提坏账准备
对其他个人小额借款，期初合计余额 25
其他拆借
万元，报告期末余额 5 万元，公司已全
款
额计提坏账准备
其他超过 1 年以上的款项，主要系履约 相关业务暂未完结，未进行
其他款项
押金、房租押金等 结转
公司其他应收款中超过 1 年的款项主要为融资押金保证金和拆借款，与公
司实际业务相符，形成原因和未结转原因合理。
7、存货
（1）存货基本情况
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
原材料 15,707.90 14,719.42 12,741.39
在产品 4,248.36 4,706.06 3,103.50
库存商品 9,119.88 8,744.69 4,563.44
发出商品 2,519.37 1,252.06 1,182.11
委托加工物资 113.09 975.96 64.01
余额合计 31,708.60 30,398.19 21,654.45
跌价准备 1,148.71 674.44 722.61
账面价值 30,559.89 29,723.75 20,931.84
存货占流动资产比例 21.59% 25.06% 22.85%
①2021 年
1-1-535
2021 年，公司营业收入同比略有下降，但锚栓组件产品销量同比大幅增长，
存货进一步上升，主要是公司为了保证后续销售，根据框架合同上约定的产品
规格型号提前备货，导致期末库存商品和在产品余额上升。并且，2021 年钢材
价格上升，公司为了应对行情波动，备货较多，导致期末原材料有所增长。
②2022 年
2022 年公司营业收入同比有所增长，公司加强存货管理，期末存货余额较
2021 年末保持稳定。
综上所述，报告期内，公司存货变动符合公司销售、生产及经营情况，具
有商业合理性。
（2）公司存货明细及跌价准备情况
单位：万元
2022-12-31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 15,707.90 83.05 15,624.85
在产品 4,248.36 182.94 4,065.42
库存商品 9,119.88 849.41 8,270.47
发出商品 2,519.37 33.31 2,486.06
委托加工物资 113.09 113.09
合计 31,708.60 1,148.71 30,559.89
2021-12-31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 14,719.42 19.35 14,700.07
在产品 4,706.06 210.47 4,495.59
库存商品 8,744.69 438.59 8,306.10
发出商品 1,252.06 6.03 1,246.03
委托加工物资 975.96 - 975.96
合计 30,398.19 674.44 29,723.75
2020-12-31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 12,741.39 39.39 12,702.00
在产品 3,103.50 83.10 3,020.40
库存商品 4,563.44 451.65 4,111.79
发出商品 1,182.11 148.48 1,033.64
1-1-536
委托加工物资 64.01 - 64.01
合计 21,654.45 722.61 20,931.84
报告期各期末，公司对库龄较长的呆滞存货以及存在跌价风险的存货计提
了跌价准备。公司存货库龄总体周转较快，存货跌价金额较小，存货质量良好。
（3）存货库龄与跌价准备分析
①分产品类型库龄情况
单位：万元
期间 项目 期末余额 1 年以内 1-2 年 2 年以上
原材料 15,707.90 13,540.17 1,883.31 284.41
库存商品 9,119.88 7,489.17 1,120.29 510.42
发出商品 2,519.37 2,519.37
2022-12-31
委托加工物资 113.09 112.11 0.98
在产品 4,248.36 4,248.36
合计 31,708.60 27,909.18 3,004.59 794.84
原材料 14,719.42 13,634.50 1,060.74 24.19
库存商品 8,744.69 7,830.34 525.81 388.54
发出商品 1,252.06 1,252.06
2021-12-31
委托加工物资 975.96 975.96
在产品 4,706.06 4,706.06
合计 30,398.19 28,398.91 1,586.55 412.73
原材料 12,741.39 12,130.60 539.12 71.67
库存商品 4,563.44 3,976.48 543.45 43.51
发出商品 1,182.11 1,182.11
2020-12-31
委托加工物资 64.01 64.01
在产品 3,103.50 3,103.50
合计 21,654.45 20,456.70 1,082.57 115.18
报告期各期末，公司库龄 1 年以上的存货包括原材料和库存商品。报告期
各期末一年以上原材料金额占比存货的比例为 2.82%、3.57%和 6.84%，一年以
上库存商品金额占存货的比例依次为 2.71%、3.01%和 5.14%。原材料和库存商
品存在一年以上较长库龄主要原因为采购计划根据销售部门提供的在手订单+预
测订单结合仓储部门提供的库存情况综合制定，由于原材料和库存商品规格、
型号较多，考虑到原材料具有采购周期、库存商品有交货期限制等因素，根据
1-1-537
预测订单和库存情况对部分存货采购或备货数量较多，导致少量存货库存时间
较长。公司的原材料和库存商品均为金属制品，变质或毁损风险较低。公司已
针对库龄两年以上的库存商品计提存货跌价准备。
②计提存货跌价准备的具体方式
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本
高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。报告期内，公司存货跌价准备计提
情况如下：
单位：万元
期末 项目 账面余额 跌价准备 计提比例(%)
原材料 15,707.90 83.05 0.53
在产品 4,248.36 182.94 4.31
库存商品 9,119.88 849.41 9.31
2022-12-31
发出商品 2,519.37 33.31 1.32
委托加工物资 113.09 - -
小计 31,708.60 1,148.71 3.62
原材料 14,719.42 19.35 0.13
在产品 4,706.06 210.47 4.47
库存商品 8,744.69 438.59 5.02
2021-12-31
发出商品 1,252.06 6.03 0.48
委托加工物资 975.96
小计 30,398.19 674.44 2.22
原材料 12,741.39 39.39 0.31
在产品 3,103.50 83.10 2.68
库存商品 4,563.44 451.65 9.90
2020-12-31
发出商品 1,182.11 148.47 12.56
委托加工物资 64.01 - -
小计 21,654.45 722.61 3.34
各类别存货计提存货跌价准备的具体方式如下：
存货类别 跌价准备计提方法
报告期内公司原材料主要为钢材，通用性较强，可用于生产不同
类型产品，库存钢材为合金结构钢，妥善保管不易发生变形、毁
原材料及委托加工物资 损等不利情形，报告期内公司钢材不存在减值迹象，未计提存货
跌价准备；非钢材类原材料以期末结存两年以上的存货成本
*80%计算期末应有存货跌价准备。
1-1-538
存货类别 跌价准备计提方法
以估计售价减去相关税费和估计的销售费用后的金额确定可变现
库存商品及发出商品 净值。估计售价依次取资产负债表日当月平均售价、未来估计售
价、报告期平均售价等。
以估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、相关税费和估计
在产品 的销售费用后的金额确定可变现净值。估计售价依次取资产负债
表日当月平均售价、未来估计售价、报告期平均售价等。
库龄两年以上存货 以期末结存存货成本*80%计算期末应有存货跌价准备。
③存货跌价准备计提充分性分析
高强度紧固件作为我国的国家鼓励类产业，得到了国家有力的政策支持。
下游风电行业在全球发展潜力巨大，风能作为清洁、安全的可再生资源，风电
行业的发展受到全球各国政府的高度重视与政策支持。预计未来风电行业将迎
来稳定持续发展的新阶段，高强度紧固件也将迎来更旺盛的市场需求。
目前国内紧固件生产企业良莠不齐，大部分规模小、生产设备自动化水平
低、生产工艺技术落后，产品质量不稳定，仅能生产低强度紧固件；国内综合
实力较强的高强度紧固件竞争企业较少，导致国内高强度、高端紧固件产品供
给严重不足。而公司在高强度紧固件制造业深耕多年，自主开发了多项先进技
术，率先运用了工业机器人进行关键工序智能化制造，大幅提升良品率和产品
质量，进一步巩固了其市场地位。
报告期内，公司与同行业可比公司的存货跌价准备计提比例如下：
公司名称 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
金雷股份 0.21% 0.30% 1.13%
日月股份 3.14% 1.22% 0.72%
中成发展 5.88% 5.79% 14.76%
飞沃科技 3.62% 2.22% 3.34%
报告期内，公司与同行业可比公司的存货周转天数情况如下：
周转天数（天） 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
金雷股份 152.46 146.55 148.33
日月股份 68.97 58.70 50.07
中成发展 107.65 82.81 71.01
飞沃科技 102.41 100.84 72.73
从上述两表可以看出，存货跌价准备计提比例主要与产品类型、企业自身
销售形势相关，其次，与存货周转天数具有一定的相关性。一般情况下，存货
1-1-539
周转天数较短，周转速度较快的公司，存货跌价准备计提比例相对较低，如日
月股份；存货周转天数较大，周转速度相对较慢的公司，存货跌价准备计提比
例相对较高，如金雷股份。
2021 年公司周转速度大幅下降主要是受到原材料备货大幅增加的影响，原
材料备货增加使存货周转天数增加 17.29 天。除 2021 年外，公司存货周转天数
低于同行业可比公司平均值，周转速度较快；公司与中成发展周转速度基本相
当，但存货跌价准备差异较大。主要系存货结构及产品差异：
2020 年整机螺栓和锚栓组件产品销售增加，预埋螺套和整机螺栓库存占比
均在 30%-40%左右，锚栓组件占比 10%左右，整机螺栓 2020 年毛利率在 25%
以上，锚栓组件毛利率在 20%左右，不存在亏损的合同，且 2020 年主营产品整
体库龄较低，1 年以内的主营业务产品占比均在 97%左右，处于正常库存状态，
公司已经对 2 年以上的产品考虑其净残值后，按照账面价值的 80%计提跌价准
备。
2021 年，整机螺栓和锚栓组件产品销售规模进一步扩大，预埋螺套库存占
比略有下降，在 23%左右；整机螺栓库存占比略有上升，在 49%左右；锚栓组
件库存占比上升至 18%左右。2021 年，预埋螺套、整机螺栓、锚栓组件产品毛
利率依次为 29.69%、17.79%、4.47%，毛利率虽有所下降，但毛利率仍能覆盖
销售费用率和相关税费率之和。锚栓组件产品虽然存在少量亏损合同，但截至
2021 年末，亏损订单大部分已执行完毕，正在执行合同相关存货跌价准备能够
覆盖亏损合同损失。2021 年整体库龄依然较低，1 年以内主营业务产品占比
95%左右，处于正常库存状态，公司已经对库龄 2 年以上的产品综合考虑其可
变现净值，按照其账面成本的 80%计提跌价准备。
2022 年，公司存货周转天数较 2021 年基本保持稳定。公司存货跌价计提
比例略有增长，主要系公司对库龄较长的存货均计提了跌价准备所致。
综上所述，公司库存主营产品预埋螺套、整机螺栓，产品周转较快且单位
价值较低，虽为定制化非标产品，但单个风机用量较大，订单变更风险承受能
力更高，而中成发展主营产品主要系锚栓组件（地锚螺栓和锚板），营收占比均
在 90%左右，锚栓组件属于大型紧固件，配套性极强，订单变更风险承受能力
较低，无订单情况下，存货跌价比率更高。另，公司 2020 年和 2021 年原材料
占比依次为 51.63%和 49.87%，中成发展原材料占比依次为 52.19%和 45.72%；
1-1-540
公司原材料主要系合金结构钢，通用性较强，可用于生产不同类型产品，且妥
善保管不易发生变形、毁损等不利情形，跌价风险较小。因此，公司存货跌价
准备低于中成发展，符合公司存货结构和品特性等，不存在异常情况。
综上，从存货周转和库龄角度，报告期内公司存货周转较快，2020 年末和
2022 年末公司少量的库龄较长的库存商品及在产品出现减值迹象，公司根据企
业会计准则的规定计提了相应的跌价准备。
从产品售价角度，公司受益于风电行业旺盛的市场需求，报告期公司处于
发展阶段，2020 年度和 2021 年度预埋螺套销售价格呈现略微下降趋势，2021
年锚栓组件销售价格大幅下降，但对公司存货可变现净值不存在重大影响，具
体测算过程如下：
2022 年度：
不含税价格（元/kg） 2022 年
价格 2022 年毛 附加费
产品名称 销售费用率
2022 年度 2021 年度 下降幅度 利率 率*
**
预埋螺套 20.84 23.05 -9.59% 30.93% 0.40%
整机螺栓 14.87 16.51 -9.93% 13.59% 0.18% 0.96%
锚栓组件 9.03 8.32 8.53% 13.13% 0.17%
注 1：附加费率=(不含税价格-成本)*13%*（5%+3%+2%）/不含税价格
注 2：销售费用率=销售费用/主营业务收入
2021 年度：
不含税价格（元/kg） 2021 年
价格 2021 年毛 附加费
产品名称 销售费用率
2021 年度 2020 年度 下降幅度 利率 率*
**
预埋螺套 23.05 25.04 -7.95% 29.69% 0.39%
整机螺栓 16.51 16.85 -2.02% 17.79% 0.23% 1.54%
锚栓组件 8.32 11.19 -25.65% 4.47% 0.06%
2020 年度：
不含税价格（元/kg） 2020 年
价格 2020 年度 附加费
产品名称 销售费用率
2020 年度 2019 年度 下降幅度 毛利率 率*
**
预埋螺套 25.04 25.48 -1.73% 34.85% 0.46%
整机螺栓 16.85 16.99 -0.82% 23.94% 0.37% 1.71%
锚栓组件 11.19 10.72 4.38% 16.77% 0.26%
根据上表，2020 年至 2021 年，预埋螺套产品和锚栓组件的销售价格呈逐
1-1-541
渐下降趋势；整机螺栓产品销售价格各期变动幅度较小。2020 年度，预埋螺套、
整机螺栓和锚栓组件，平均毛利率减去估计的销售费率及附加费率之和后的剩
余盈利空间分别为 32.68%、21.86%、14.80%；2021 年，预埋螺套、整机螺栓
和锚栓组件，平均毛利率减去估计的销售费率及附加费率之和后的剩余盈利空
间分别为 27.76%、16.02%、2.87%；2022 年，预埋螺套、整机螺栓和锚栓组件，
平均毛利率减去估计的销售费率及附加费率之和后的剩余 盈利空间分别为
29.57%、12.45%、12.00%。各类产品的平均毛利率水平仍均能覆盖估计的销售
费用率和相关税费率。因此，报告期内整体来看预埋螺套和整机螺栓产品销售
单价的下降对存货减值的影响相对较小。
综上，报告期内，公司存货周转速度快，存货跌价风险较低。公司跌价准
备计提充分考虑了高强度紧固件的行业特点、竞争情况，并结合了期末存货的
适用性、可变现净值等因素，符合公司实际情况，存货跌价准备计提充分。
（4）存货跌价准备计提比例分析
①报告期内各期末对存货可变现净值的测试情况，可变现净值的确定方法
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发
生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
公司对存货可变现净值的测试方法及过程：公司根据产品的预计不含税售
价，扣除必要的成本费用支出，确定存货的可变现净值。具体测试过程如下：
A、对某种产品的估计售价，如当月有销售的，取当月平均不含税销售均
价；如当月无销售的，取次月订单平均不含税销售价格；如次月仍无订单的，
取当年平均不含税销售价格作为估计售价；如未有销售且未有订单的，考虑同
规格产品的历史成本利润率来估计其不含税售价。
B、对于在产品，用在产品成本除以完工程度，再减去在产品成本，计算
得出在产品完工时估计要发生的成本。
C、估计的销售费用，使用估计的不含税售价乘以当年销售费用率（销售
费用除以主营业务收入）计算得出。
由于估计售价采用不含税价格，所以各期末存货可变现净值，等于估计不
含税售价减去完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用后的金额。
②公司存货跌价准备显著低于中成发展的原因和合理性
A、报告期各期末，公司与中成发展存货跌价准备计提比例如下：
1-1-542
2021-12-31 2020-12-31
项目
中成发展 公司 中成发展 公司
存货 5.79% 2.22% 14.76% 3.34%
其中：原材料 1.73% 0.13% 3.35% 0.31%
完工产品 10.69% 4.45% 27.34% 10.44%
在产品 8.47% 4.47% 4.48% 2.68%
注:为增强可比性，上表中原材料指原材料及委托加工物资；完工产品指库存商品及发
出商品；在产品指在产品及自制半成品。
公司与中成发展在存货计提情况上存在一定的共性，报告期各期末完工产
品的存货跌价准备计提比例最高，原材料的存货跌价准备计提比例相对较低。
报告期内，公司与中成发展各年度当期存货跌价准备计提金额情况如下：
单位：万元
2021-12-31 2020-12-31
项目
中成发展 公司 中成发展 公司
计提金额* 63.90 707.74 168.70 817.30
其中：原材料 17.36 -20.04 10.33 39.39
完工产品 21.38 260.39 125.35 645.90
在产品 25.17 467.38 33.02 132.01
注:本期存货跌价准备计提金额大于存货跌价准备期末余额减期初余额的差的原因为本
期转销或转回存货跌价准备
报告期内，公司与中成发展各年度当期存货跌价准备计提金额占存货期末
余额的比例如下：
2021-12-31 2020-12-31
项目
中成发展 公司 中成发展 公司
计提金额* 1.02% 2.33% 4.10% 3.77%
其中：原材料 0.53% -0.14% 0.25% 0.18%
完工产品 0.91% 2.60% 3.05% 2.98%
在产品 3.93% 9.93% 0.80% 0.61%
2020 年公司与中成发展存货跌价准备计提比例差异较小。根据中成发展披
露信息显示，其 2019 年完工产品计提比例较高的主要原因为在 2018 年之前结
存了一批账面余额超过 250.00 万元的建筑钢结构产品。公司与中成发展当期存
货跌价准备计提比例差异主要是库存商品中产品结构差异所致。
B、存货跌价准备计提比例低于中成发展的原因
1-1-543
报告期各期末，公司与中成发展存货库龄情况比对如下：
期末 单位 1 年以内 1 年以上 其中 2 年以上
中成发展* - - -
2021-12-31
公司 93.42% 6.58% 1.36%
中成发展 76.77% 23.23% 16.55%
2020-12-31
公司 94.47% 5.53% 0.53%
注：中成发展未披露 2021 年末库龄情况。
2020 年末及 2021 年末，公司 1 年以内存货占比依次为 94.47%、93.42%；
2020 年末，中成发展 1 年以内存货占比为 76.77%，公司 1 年以内存货占比远高
于中成发展。2020 年末及 2021 年末，公司 2 年以上存货占比依次为 0.53%、
1.36%； 2020 年末，中成发展 2 年以上存货占比为 16.55%，公司 2 年以上存货
占比远低于中成发展。
存货库龄越短，表明存货的购入时间或生产时间离资产负债表日越近，相
应地库龄越短的存货可能越符合公司目前的生产或销售需求，其可变现价值较
高，跌价风险较低。存货库龄越长，表明存货的购入时间或生产时间离资产负
债表日越远，相应地库龄越长的存货可能越偏离公司目前的生产或销售需求，
特别是 2 年以上的存货，其呆滞、毁损风险较高，可变现价值较低，跌价风险
较高。由于公司的存货库龄分布集中于 1 年以内，所以公司的存货跌价准备低
于中成发展。
并且，公司存货结构中完工产品占比低，而中成发展存货结构中完工产品
占比高。报告期内，中成发展存货结构如下：
2021-12-31 2020-12-31
项目 金额 金额
占比 占比
（万元） （万元）
原材料 3,264.80 52.19% 1,739.15 42.32%
在产品 540.89 8.65% 388.94 9.46%
自制半成品 98.76 1.58% 101.38 2.47%
库存商品 2,351.48 37.59% 1,880.51 45.75%
合计 6,255.92 100.00% 4,109.98 100.00%
2020 年至 2021 年，公司存货结构如下：
2021-12-31 2020-12-31
项目
金额 占比 金额 占比
1-1-544
（万元） （万元）
原材料 14,719.42 48.42% 12,741.39 58.84%
在产品 4,706.06 15.48% 3,103.50 14.33%
库存商品 8,744.69 28.77% 4,563.44 21.07%
发出商品 1,252.06 4.12% 1,182.11 5.46%
委托加工物资 975.96 3.21% 64.01 0.30%
合计 30,398.19 100.00% 21,654.45 100.00%
2020 年末和 2021 年末，公司存货中所有完工产品(包括库存商品和发出商
品)占存货余额比例依次为 26.53%、32.89%，而中成发展存货中完工产品占存
货比例依次为 45.75%、37.59%，公司存货中完工产品所占比例远低于中成发展；
公司存货中所有原材料(包括原材料和委托加工物资)占存货余额比例依次为
59.14%、51.63%，而中成发展存货中原材料占比依次为 42.32%、52.19%，公司
存货中原材料占比较高于中成发展。
结合报告期内公司与中成发展存货跌价准备计提比例变动，在公司和中成
发展在“以销定产”生产模式下，库存商品囤货越多，计提存货跌价的风险越高。
因此，公司存货中完工产品占比低于中成发展，相应地存货跌价计提比例低于
中成发展。
③公司两年以上存货计提比例仅 80%的原因和合理性，是否充分计提存货
跌价准备
公司两年以上存货跌价计提比例为 80%，主要是根据两年以上存货扣除预
计可收回成本后剩余部分占存货成本比例确定。报告期内，公司各期末两年以
上存货主要构成情况如下：
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
库存商品
预埋螺套 7.04 1.38% - - 10.08 23.17%
整机螺栓 138.13 27.06% 24.51 6.31% 29.87 68.65%
锚栓组件 3.54 0.69% - 0.00%
其他 361.72 70.87% 364.04 93.69% 3.56 8.18%
小计 510.42 100.00% 388.54 100.00% 43.51 100.00%
原材料
1-1-545
钢材 180.62 63.50% - - 22.44 31.30%
锚板 16.49 5.80% - 0.00%
其他 87.30 30.70% 24.19 100.00% 49.24 68.70%
小计 284.41 100.00% 24.19 100.00% 71.67 100.00%
A、举例验证 2 年以上库存商品存货跌价计提
由于中成发展未披露 2021 年末和 2022 年末存货库龄构成，所以举例验证
2 年以上库存商品存货跌价计提采用 2018 年末-2020 年末数据。公司 2 年以上
库存商品中其他占比较低，且品种较多，遂使用主要产品的平均结存成本简单
估计库存商品结存成本。
a、根据 2 年以上主要产品的加权平均比例，确定 2 年以上库存商品的平均
结存成本
公司 2 年以上主要产品的加权平均比例如下：
2020-12-31 2019-12-31 2018-12-31
库存商品 结存金额 结存金额 结存金额
占比 占比
（万元） （万元） （万元）
预埋螺套① 10.08 25.23% 12.47 44.92% -
风电整机螺栓② 29.87 74.77% 15.28 55.08% -
锚栓组件③ - 0.00% - 0.00% -
合计 39.95 100.00% 27.75 100.00% -
确定 2 年以上库存商品的平均结存成本：
单位：元/kg
项目 平均数 2020 年度 2019 年度 2018 年度
预埋螺套平均成本（A） 16.16 16.14 16.2 16.14
整机螺栓平均成本（B） 13.27 12.05 12.13 15.64
锚栓组件平均成本（C） 8.84 8.93 8.74
库存商品平均成本（D=A*
13.52 13.08 13.96
①+B*②+C*③）
废料平均销售价格（E）* 2.12 2.18 2.06
预计可收回成本占库存商品
15.68% 16.67% 14.76%
成本的比例（F=E/D）
注：此价格为报告期内公司铁屑和料尾年均不含税销售价格，公司 2 年以上库存商品
如果作废料销售，由于比铁屑整块回收价值更高，销售价格应略高于此价格
b、估计每种预计可收回方式发生的概率
2 年以上库存商品预计可收回方式除作为废料销售外，还有可能作为销售、
研发等用途出库。如 2019 年年末两年以上库存商品在 2020 年出库数量比例
1-1-546
55.74%、金额比例 48.60%，出库类型主要为研发出库，少量为销售出库。由于
极小可能的发生概率是大于 0%且小于等于 5%，出于谨慎性考虑，公司估计 2
年以上库存商品作为销售或研发使用发生额的概率为 5%，仍属于极小可能范畴；
同时估计作为废料销售的概率为 95%。
c、采用期望值作为预计可收回成本的最佳估计值
废料平均不含税销售单价如下：
单位：元/kg
项目 平均数 2020 年度 2019 年度
废料销售单价 2.12 2.18 2.06
预计可收回成本计算如下：
方式 发生概率 收回成本 期望值
废料销售 95.00% 2.12 2.01
销售或研发使用 5.00% 13.52 0.68
小计 100.00% - 2.69
预计可收回成本占库存商品成本比例=2.69/13.52≈20%，扣除预计可收回成
本后的剩余部分占库存商品成本比例约为 80%。所以将 80%作为 2 年以上库存
商品计提存货跌价的比例是合理估计。
B、2 年以上原材料存货跌价分析
原材料中除钢材外，主要为钢制品，如刀具、滚丝模、线圈、扳手等材料。
2 年以上原材料大部分仍具有利用价值，其形成原因主要是近年来公司发展速
度较快，租赁仓库增多，部分辅料由于可替代品较多，当存放位置不够便利时
未能早日投入生产。公司财务部在每年年度终了分析存货库龄，如有长库龄存
货，则需提示仓储部与生产部关注和提高长库龄存货的使用率，减少存货积压
风险。由于 2 年以上原材料，主要为五金配件等钢制品，具有品种多、规格型
号较多、金额较小、生产可使用等特征，所以简单处理，采用与 2 年以上库存
商品相同的存货跌价计提比例，即 80%。
（5）公司 VMI 模式下收入、成本、毛利、发出商品明细情况
①VMI 模式下收入、成本、毛利、发出商品
公司 VMI 模式下收入、成本、毛利、发出商品明细情况如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
1-1-547
收入（万元） 10,478.56 8,867.73 11,111.95
成本（万元） 7,943.99 6,229.75 7,534.68
单价(元/kg) 17.84 21.54 22.90
单位成本(元/kg) 13.53 15.13 15.53
毛利（万元） 2,534.57 2,637.98 3,577.27
毛利率（%） 24.19 29.74 32.19
预埋螺套产品整体毛利率（%） 30.93 29.84 35.54
占主营业务收入比（%） 8.51 8.71 10.09
期末发出商品数量（吨） 195.18 198.30 256.38
期末发出商品金额（万元） 341.88 282.16 395.99
报告期内，公司 VMI 模式下的客户仅有中材科技一家。VMI 模式下的产品
毛利率整体较为平稳，各期略有波动；2020 年，公司销售给中材科技的预埋螺
套价格基本与 2019 年持平，毛利下降的主要是中材科技订单下半年较为集中，
2020 年下半年钢材价格上涨导致的产品成本上涨所致。2021 年，公司销售给中
材科技的预埋螺套价格较 2020 年度小幅下降 5.94%，导致毛利率较 2020 年度
小幅下滑。2022 年，中材科技采用竞价、集中采购等措施，提升降本增效的效
果，公司为稳固预埋螺套市场份额，降低了预埋螺套报价，公司预埋螺套产品
中标价较 2021 年有所下降，导致 2022 年毛利率下滑。
报告期内，VMI 模式下的发出商品数量和金额存在一定波动，主要跟收入
相关。报告期内，VMI 模式下各期末发出商品金额占其收入比分别为 3.56%、
3.18%和 3.26%，占比较为稳定，主要系随着公司的生产规模不断扩大，产品质
量、供货能力和服务稳定可靠，中材科技各年末根据自身生产需求，保持一定
备货库存。
②VMI 模式下发出商品管理情况
根据中材科技发布的招标文件和对中材科技相关人员的访谈，中材科技所
有相同类别的原材料均采用 VMI 模式进行管理，自领用后所有权方才转移至中
材科技。在 VMI 模式下，公司账面发出商品金额较高。公司对该部分发出商品
制定了完备的管理制度及管理措施，包括日常电子化管理及资产负债表日财务
对账和实地盘点等。
（6）委托加工物资和外协加工金额的匹配关系
1-1-548
报告期内，公司外协加工主要包括原材料外协加工、工序外协加工两种，
其中，公司对资产负债表日在外加工的原材料通过委托加工物资核算，在外进
行工序加工的在产品仍通过在产品核算。
对于原材料外协加工，由于整机螺栓、锚栓组件部分产品所需原材料要进
行剥皮、调质处理，公司无此专业设备，且直接外购已剥皮、调质原料价格较
高，在交货期充足条件下经审批同意后，采购部可针对部分钢材从外采购剥皮、
调质等原材料加工服务。
对于工序外协加工，由于在外时间较短，且长期合作的外协加工厂如常德
市大金机械制造有限公司、常德市德山佳兴机械厂、常德精工机械制造有限公
司、石门佳源金属热处理有限公司等均离公司工厂较近，公司管理较为便利和
及时，可定期安排人员进行盘点和对账。考虑到期末在进行工序加工的存货金
额较小，并且正处于生产工序中，所以公司通过在产品核算并建立相关台账，
而未通过委托加工物资进行核算。
2021 年，整机螺栓、锚栓产品销量同比上升，期末在手订单较为充足，委
托加工物资余额相应增长。2022 年，随着公司自身加工能力的提升及外协采购
金额的减少，期末委托加工物资余额相应大幅下降。
（7）期末存货与订单情况分析
存货中原材料及委托加工物资主要为钢材及辅料；其中，原材料中的钢材
具有一定通用性，可用于生产不同规格型号的产品，由于钢材的采购周期为 35-
45 天左右，同时，公司产品从生产到交付需要 10-45 天，考虑到钢材妥善保管
不易毁损、变质或灭失，公司为了及时响应客户交货需求，结合当前销售情况
及订单预计情况，为未来 2 个月左右生产与销售进行钢材备货。原材料中辅料
主要为刀具、刀粒等备品备件，具有单位价值较低、更换频繁、需要批量采购
等特点，公司为了保证安全连续生产及更换维修，需要进行安全备库，故原材
料无法匹配至具体的订单。
报告期各期末，存货中在产品、库存商品及发出商品有具体订单支持的金
额及比例如下：
账面余额 订单支持金额
时点 存货类别 支持比例(%)
（万元） （万元）
2022-12-31 在产品 4,248.36 3,410.44 80.28
1-1-549
库存商品 9,119.88 6,847.43 75.08
发出商品 2,519.37 2,519.37 100.00
小计 15,887.61 12,777.24 80.42
在产品 4,706.06 3,056.23 64.94
库存商品 8,744.69 6,398.78 73.17
2021-12-31
发出商品 1,252.06 1,252.06 100.00
小计 14,702.81 10,707.07 72.82
在产品 3,103.50 1,869.54 60.24
库存商品 4,563.44 3,333.53 73.05
2020-12-31
发出商品 1,182.11 1,182.11 100.00
小计 8,849.05 6,385.18 72.16
订单支持的金额计算方法为：1、分发出商品、库存商品、在产品整理各类
存货期末结存的存货名称、存货代码、结存数量、结存金额；2、统计截至每个
资产负债表日已签订的具体订单中尚未发货完毕的订单号、客户名称、产品名
称、存货代码、未发货数量、金额；3、以存货代码、存货名称为关键字段，将
具体订单数量依次匹配所需发出商品、库存商品、在产品数量，如果期末结存
发出商品+库存商品数量小于订单需求数量，则再匹配在产品数量，如果期末结
存发出商品+库存商品数量大于或等于订单需求数量，则不需要匹配在产品。
报告期各期末，期末存货中有具体订单支持的金额占存货余额的加权平均
比 例 为 75.74%。 其 中 ， 在 产 品 余 额 中 有 具 体 订 单 支 持 的 加 权 平 均 比 例 为
69.13%，库存商品余额中有具体订单支持的加权平均比例为 73.92%，发出商品
余额中有具体订单支持的加权平均比例为 100.00%。公司报告期各期末存货中
有订单的支持比率逐年上升，2022 年末在手订单支持率已超过 80%。
报告期内，公司主要客户签订的基本为年度框架协议，客户的具体订单每
周、每月定期通过系统、邮件传达给公司，公司的业务员与主要客户的采购人
员建立了稳定联系，确保了预测订单的可靠性。
报告期内，库存商品库龄一年以上的在 6%以下，占比较低，期末对少量
库龄两年以上的库存商品已计提存货跌价准备，公司生产与销售规模基本匹配。
公司报告期各期末存货余额与期后 1-2 个月营业成本结转情况比较如下：
1-1-550
单位：万元
期后发出占
期间 存货余额 期后第一个月 期后第二个月 期后发出合计
比（%）
2022-12-31 31,708.60 4,803.68 6,725.13 11,528.81 36.36
2021-12-31 30,398.19 8,014.82 4,841.18 12,856.00 42.29
2020-12-31 21,654.45 6,569.92 3,361.74 9,931.66 45.86
合计 83,761.24 19,388.42 14,928.05 34,316.47 40.97
报告期各期末期后发出存货成本占资产负债表日存货余额比例较低，主要
原因为公司钢材原材料备货较多。公司存货余额的期后收入确认情况如下：
确认收入部分
存货余额 期后收入金 期后结转
期间 项目 类别 对应存货成本
（万元） 额（万元） 比例
余额（万元）
预埋螺套 2,224.27 2,168.21 1,528.55 68.72%
整机螺栓 4,577.86 1,719.63 1,482.87 32.39%
库存商
锚栓组件 1,220.50 420.65 382.40 31.33%
品
其他 1,097.26 320.37 235.88 21.50%
小计 9,119.88 4,628.86 3,629.70 39.80%
预埋螺套 876.85 1,216.01 700.72 79.91%
整机螺栓 2,529.88 1,622.39 1,052.77 41.61%
在产品 锚栓组件 173.24 94.08 85.53 49.37%
2022-12-31
其他 668.39 463.16 213.27 31.91%
小计 4,248.36 3,395.64 2,052.28 48.31%
预埋螺套 1,276.38 2,035.97 1,126.04 88.22%
整机螺栓 1,063.96 1,436.89 1,046.11 98.32%
发出商
锚栓组件 - - - -
品
其他 179.02 265.44 169.22 94.53%
小计 2,519.37 3,738.30 2,341.38 92.94%
合计 15,887.61 11,762.80 8,023.37 50.50%
预埋螺套 1,292.27 1,541.76 1,035.29 80.11%
整机螺栓 4,351.92 4,234.35 3,600.70 82.74%
库存商
锚栓组件 2,212.84 2,117.59 2,033.73 91.91%
品
2021-12-31 其他 887.66 484.20 455.85 51.35%
小计 8,744.69 8,377.90 7,125.57 81.48%
预埋螺套 1,243.68 1,962.06 1,174.81 94.46%
在产品
整机螺栓 2,445.21 2,817.69 2,151.02 87.97%
1-1-551
锚栓组件 381.71 451.07 377.38 98.86%
其他 635.46 810.05 556.33 87.55%
小计 4,706.06 6,040.87 4,259.53 90.51%
预埋螺套 823.76 1,259.27 823.76 100.00%
整机螺栓 334.52 399.84 334.52 100.00%
发出商
锚栓组件 - - - -
品
其他 93.78 134.41 93.78 100.00%
小计 1,252.06 1,793.52 1,252.06 100.00%
合计 14,702.81 16,210.64 12,636.32 85.94%
预埋螺套 1,152.55 1,639.48 1,138.05 98.74%
整机螺栓 2,171.93 2,833.48 2,101.27 96.75%
库存商
锚栓组件 571.18 576.25 569.06 99.63%
品
其他 667.78 404.45 327.64 49.06%
小计 4,563.44 5,453.67 4,136.02 90.63%
预埋螺套 1,811.60 2,955.92 1,806.95 99.74%
整机螺栓 923.31 1,306.48 910.42 98.60%
在产品 锚栓组件 127.47 176.26 120.56 94.58%
2020-12-31
其他 241.12 275.89 223.80 92.82%
小计 3,103.50 4,714.55 3,061.73 98.65%
预埋螺套 1,085.01 1,624.52 1,085.01 100.00%
整机螺栓 80.40 110.62 80.40 100.00%
发出商
锚栓组件 7.26 8.56 7.26 100.00%
品
其他 9.44 13.19 9.44 100.00%
小计 1,182.11 1,756.89 1,182.11 100.00%
合计 8,849.05 11,925.11 8,379.87 94.70%
注：期后收入金额为截至 2023 年 2 月 28 日销售收入金额。
2020 年末库存商品-锚栓组件产品中均有 269.30 万元在期后未实现销售，
无期后确认收入金额。原因是公司与特变电工新疆新能源股份有限公司签订的
河南交建风电项目锚栓组件采购合同在 2019 年末未发往现场，资产负债表日双
方还在协商相关事宜。公司与特变电工于 2020 年 10 月 21 日达成协议，原合同
终止，公司收到的预收合同款 76.86%转为赔偿款，23.14%转为新签定合同预收
款。协议达成后，公司就可改造部分进行改制，不可改造部分 80%计提存货跌
价准备。
1-1-552
报告期各期末库存商品-其他中均有 346.80 万元在期后未实现销售，无期后
确认收入金额。系子公司罗博普仑自主研发的激光导航风电叶片自动打磨机器
人尚处于调试阶段未进行销售。公司于 2020 年末对其进行减值测试，并按照其
可变现净值计提了减值准备。
根据上表，报告期各期末发出商品在期后实现销售的比例均较高，2022 年
末发出商品期后实现销售比例达到 92.94%；库存商品期后实现销售比例为
90.63%、81.48%和 39.80%。2022 年末库存商品截至 2023 年 2 月 28 日结转成本
比例较低，主要原因部分订单尚在交付期内。
综上所述，公司报告期各期末存货中有具体订单支持的金额及比例在报告
期内变动情况合理。
（8）VMI 模式和外协加工模式下的存货情况
①在 VMI 模式下存货的管理情况
A、电子化管理系统
公司以 VMI 模式管理存货的交易对象仅中材科技公司一家。中材科技公司
建立了“中材叶片采购业务协同平台”，公司在中材科技公司总部备案后获得用
户名及密码，以供应商身份进入该平台。公司可在该平台进行订单确认、核对
收发货数量和金额、开具发票、付款申请等操作，可以通过平台上“报表”选项
查看订单确认报表、订单签章报表、发货通知报表、收货报表、库存报表等。
B、客户的验收方法
公司以客户确认后的到货计划要求上的时间、地点安排发货，货物运抵约
定地点的同时须一并提交该货物的检验报告或质量报告文件、装箱单等相关资
料。运输前，公司对货物的规格、数量、批次、技术指标等进行详细全面的检
验；货物运抵指定地点后，客户根据到货清单、结合产品标准和客户下发的
《通用叶片原材料进货验证检验项目表》进行抽检或全检，发现问题后向公司
提出异议，如果被检验的货物不能满足技术要求，公司负责免费进行退换货，
由此产生的全部费用、给客户造成的损失由公司承担。
C、在外存货权利与义务约定
在货物运送至客户指定地点之前的货物运输由公司负责，相关的运输费用、
保险、保管、货物灭失或毁损的风险亦由公司承担。货物运抵客户指定地点后，
在客户未使用之前，货物所有权归公司所有；货物在客户使用后视为所有权的
1-1-553
转移，在客户使用之前客户为公司保管存货。
根据中材科技招标文件和合同中有关产品交付的约定，“货物运至买方指定
地点，在买方未使用之前，货物所有权归卖方所有。货物在买方工厂使用后视
为所有权的转移（即：货物交付），在买方使用之前，买方为卖方保管”、“就对
于破损的货物，客户有拒收货物，要求调换的权利”、“对因运输和包装不当产
生的货物灭失的责任，均由公司承担”、“货物暂时存放期间因公司包装不当所
引起的货物毁损的损失由公司承担”。因此，公司产品暂存于中材科技生产基地
时，商品保管责任由中材科技承担，非保管问题导致的货物损毁灭失的责任由
公司承担。报告期内，未出现由中材科技保管不当引起的产品损毁灭失的情形。
D、在外存货的监督与控制
公司业务人员与中材科技公司各基地仓库管理人员建立微信联络群，定期
与不定期地了解各仓库实时库存数量、需求品种、需求支数。公司业务人员每
日登录“中材叶片采购业务协同平台”可查看中材科技公司的实际使用情况、库
存报表等。公司财务定期与不定期与中材科技公司进行对账，确保账实相符。
每个资产负债表日对在外存货进行抽盘。2019 年下半年公司内部加强了 VMI 模
式下的存货管理强度，规定每半年财务人员须与业务人员一起对期末库存余额
较大的基地进行实地盘点。
公司采用自动与人工控制相结合的管理模式降低由于人工管理出现差错的
风险。
E、报告期内发出商品毁损、灭失
报告期内，未出现过由于客户仓库保管不当或者其他原因（如不可抗力等）
造成发出商品毁损、灭失，并对公司带来损失的情况。
F、退货处理
报告期内，公司与中材科技未发生过退货情况，由于包装不当引起的损毁
产品或者存在产品不达客户标准问题，均以换货的形式进行处理；具体如下：
a、在验收环节发生过因运输、包装导致存货保管不当换货的情况，属于确
认收货前的调换货物情形。该情形下，公司收回产品，重新发货，对退回产品
进行质检后做红字出库单；
b、报告期内，发生过因为领用后发现不良品而在确认收入之后换货的情况，
该情形下，公司查明原因重新发货，收回退回产品进行质检和改造；财务上根
1-1-554
据发货领用情况确认收入结转成本，并冲回原确认的收入及成本。报告期各期
换货退换货比例分别为 0.07%、0%和 0%，报告期内换货比例均在 0.1%以下，
属于正常的商业交易，不存在金额较大或异常的退换货情况。
②外协加工模式存货的管理情况
公司建立了《存货管理制度》、《工序外协(委外)采购管理制度》、《物料进
出仓管理规定》等一系列制度对外协加工进行管理并严格执行。
A、选取合格的外协加工厂商
外协加工厂商批量合作前须先按公司提供的相关资料、首样等要求，制作
样品送交公司技术和质量部门检验合格后，才能进行小批量生产；小批量质量
经公司检测合格确认后，方能正式进入批量生产。
B、外协加工厂商的验收方法
公司为外协加工厂商提供合格的坯件（材料），外协加工厂商在接收坯件
（材料）时应对其进行验收，如有质量问题应以书面形式三天内反馈,否则公司
默认为已验收，均为合格品。外协加工厂商对于轻微可弥补的缺陷，应给予处
理，使之成为合格品。
C、外协加工存货的监督与控制
公司有权向外协加工厂商派驻技术、质量管理人员，对存放于外协加工厂
商的材料、零部件及生产过程随时进行抽检，外协加工厂商应予配合。公司会
定期与不定期地抽检，并将每次抽检结果通报外协加工厂商，以对外协加工质
量进行监督，及时帮助外协加工厂商解决相关问题。公司建立外协加工台账，
财务定期与不定期与外协加工厂商进行对账，公司定期组织外协加工存货的盘
点工作，确保账实一致。外协加工厂商必须遵守委外加工单所规定的交货期，
或公司外协管理员电话或书面通知调整的交货期，若有规格不合格、质量不达
标等原因造成交货期延误的情况时，公司有权对外协加工厂商予以处罚。
D、公司对外协加工存货的验收方法
公司 PMC 部门负责清点外协加工完毕的存货，并在送货单上签收数量，然
后开具来料送检单报检验部门进行质量检验。通过验收的产品在公司再加工时，
若发现有不良品，则公司可向外协加工厂商要求赔偿或退回重新加工。
E、人工差错风险管理
从选择合格外协加工商、规定外协加工商的验收方法、对在外存货监督与
1-1-555
控制，到对外协加工存货的验收方法的规定，公司从事前、事中、事后多个角
度，采取了预防、监督、检查等多种手段，对人工差错等风险进行有效控制。
（9）原材料的备货周期、库龄及期后结转情况
①原材料备货周期
原材料的备货周期为 1-2 个月左右，通常根据期末最近两个月的领料情况、
预计订单情况并结合钢材行情进行备货。
单位：万元
报告期 11 月 12 月 合计领料 期末余额 占比
2020 年 5,394.02 5,029.18 10,423.19 12,805.40 122.85%
2021 年 4,691.81 6,067.68 10,759.49 15,695.38 145.87%
2022 年 7,925.43 5,619.66 13,545.10 15,707.90 115.97%
注：期末余额指期末原材料和委托加工物资余额；2022 年原材料领用包括对原材料进
行剥皮和调质加工工序的领用金额。
报告期各期末，原材料备货量超过最近两个月的合计领料金额，主要原因
是公司根据期后在手订单结合市场钢材价格预计走势，增加钢材备货量。铁矿
石作为我国钢铁生产的基础材料，自 2020 年下半年开始，由于国际贸易摩擦、
供需矛盾等诸多因素造成进口铁矿石价格接连快速上涨，公司预计铁矿石的价
格上涨将带动钢铁价格上涨，在资金、库容量充足的情况下，综合考虑在手订
单增长，适量备货钢材，以降低钢材价格上涨风险。
②原材料库龄情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司原材料库龄情况如下：
单位：万元
库龄 钢材 锚板 其他 合计
1 年以内 9,440.53 - 4,099.64 13,540.17
1-2 年 1,495.19 33.69 354.43 1,883.31
2-3 年 180.62 16.49 87.30 284.41
合计 11,116.34 50.18 4,541.37 15,707.90
截至 2021 年 12 月 31 日，公司原材料库龄情况如下：
单位：万元
库龄 钢材 锚板 其他 合计
1 年以内 10,848.34 69.31 2,699.07 13,616.72
1-2 年 248.04 16.49 806.27 1,070.80
2-3 年 1.21 30.68 31.90
1-1-556
合计 11,097.60 85.81 3,536.02 14,719.42
截至 2020 年 12 月 31 日，公司原材料库龄情况如下：
单位：万元
库龄 钢材 锚板 其他 合计
1 年以内 8,638.03 891.14 2,601.43 12,130.60
1-2 年 329.21 14.72 195.18 539.12
2-3 年 22.44 - 49.24 71.67
合计 8,989.68 905.86 2,845.85 12,741.39
③报告期各期末原材料期后结转情况
单位：万元
时点 期末余额 期后结转金额 期后结转比例
2022-12-31 15,707.90 8,487.99 54.04%
2021-12-31 14,719.42 12,606.26 85.64%
2020-12-31 12,741.39 11,657.43 91.49%
注：期后结转情况指截至 2023 年 2 月 28 日期后结转情况。
2022 年末期后结转比例低于以前年度，主要是统计周期较短所致。
③说明原材料无法按照订单支持是否符合行业惯例，是否存在长期未结转
的原材料情形及跌价准备计提情况
经查询，同行业可比公司关于原材料订单支持情况披露如下：
原材料的订 原材料及其通用
公司名称 原材料库存变动原因
单支持情况 性情况
报告期内原材料呈不断增长趋势，为满
金雷股份 未披露 主要原材料为钢锭
足生产需要，需储备较多钢锭所致
原材料期末库存上升主要原因系主要原
原材料主要为生铁
日月股份 未披露 材料生铁和废钢 2016 年开始价格震荡
和废钢
上行，适时增加了原材料储备量
主要原材料为合金
钢，钢材作为金属 主要原材料钢材仓储过程中存在提前备
中成发展 未披露
材料，不易变质， 货
具有一定的通用性
注：上表信息来源于同行业公司的审核问询函回复、招股说明书等
同行业可比公司均未披露原材料的订单支持情况；同行业可比公司期末原
材料的库存量增加一般是为满足生产需要提前备货、钢材价格上行增加原材料
储备等所致，与公司备货原材料的原因基本一致。中成发展亦提到了钢材作为
主要原材料不易变质，具有一定通用性，与公司为未来 1-2 个月左右生产与销
售提前进行钢材备货的主要原因相符合。
1-1-557
公司采取“以销定产”的生产模式，虽然生产的主要是定制化产品，但是客
户通常签订全年框架协议，在具体订单前，双方已通过商业洽谈、招投标等方
式沟通或预算估计过全年需求数量、质量标准，公司根据客户对交付时间、交
付数量的要求组织生产。公司期末原材料储备数量，是根据在手订单、客户和
市场反馈数据、钢材价格波动等进行综合分析预测，适时适量储备。经查询，
部分“以销定产”生产模式下的企业原材料与在手订单匹配情况如下：
公司名称 生产模式 原材料与在手订单匹配情况
公司对主要的原材料，均需要保持一定的生产安全库存储备。
原材料中主要系苯乙烯，金额较大，原因系公司采购的苯乙烯
主要通过海运运输，受自然天气影响较大，为保持生产的连续
星辉环材 以销定产 性以及快速响应市场的需求，规避因自然天气因素导致苯乙烯
运输受阻的风险，公司一般会储存保证一定期间正常生产所需
的苯乙烯。期末库存数量及账面余额与期末在手订单关联性不
强。
公司原材料采购与在手订单不存在直接匹配关系。公司原材料
采购规模根据公司月度销售计划并结合原材料库存、到货周期
会通股份 以销定产 等情况制定，并根据原材料的价格情况进行适量的备货。同
时，公司会根据各类原材料单日消耗量和交货周期实时监控原
材料的领用情况，及时调整后续采购计划。
公司存货中的原材料系考虑销售预期、材料价格水平、生产计
划和安全库存等因素而进行的储备，没有和在手订单一一对
以 产 能 与 应。报告期内公司产品销售情况较好，一定程度上呈现出卖方
市 场 需 求 市场，产品市场需求较为旺盛。公司以利润最大化为原则，依
长鸿高科 相 结 合 的 据自身产能情况及预计销售情况，统筹安排各产品及不同牌号
方 式 统 筹 的生产，并非完全依靠在手订单情况安排生产，导致公司期末
生产 存货余额与在手订单金额不具有匹配性。另外，公司产品生产
周期较短，响应订单能力较强，可灵活按照新增订单情况切换
不同牌号产品生产。
公司的主要原材料钢材有一定通用性，可用于生产不同规格型
号的产品，由于钢材的采购周期为 35-45 天左右，同时，公司产
品从生产到交付需要 10-45 天，考虑到钢材妥善保管不易毁损、
变质或灭失，公司为了及时响应客户交货需求，会结合当前销
公司 以销定产 售情况及订单预计情况,为未来 2 个月左右生产与销售进行钢材
备货。原材料中辅料主要为刀具、刀粒等备品备件，具有单位
价值较低、更换频繁、需要批量采购等特点，公司为了保证安
全连续生产及更换维修，需要进行安全备库，故原材料无法匹
配至具体的订单。
注：星辉环材为创业板在审企业；会通股份为科创板上市公司，股票代码：688219；
长鸿高科为主板上市公司，股票代码：605008。原材料与在手订单匹配情况的描述来源于
其审核问询函回复、招股说明书等。
根据同行业可比公司原材料在手订单支持披露情况以及“以销定产”公司披
露的信息，公司原材料具备较强的通用性，期末原材料未按照订单支持符合行
业惯例。
1-1-558
报告期内，公司两年以上原材料占原材料期末余额的比例较低，并且公司
已针对两年以上非钢材原材料计提 80%存货跌价准备，不存在长期未结转的原
材料情形，跌价准备计提充分。
（10）特变电工取消采购合同以及自动打磨机器人的情况
①特变电工取消采购合同
2019 年 9 月 9 日，公司与特变电工新能源股份有限公司（买方，以下简称
特变电工）签订了锚栓组件“采购合同”，合同总金额 416.33 万元，约定交货期
为 2019 年 9 月 20 日至 2019 年 10 月底。合同签订后，公司当月收到预收款
124.90 万元，占合同总价款的 30%，公司于 2019 年 10 月生产完毕锚板与配件。
2019 年末，公司与特变电工联系相关产品发货时间及配送地点，特变电工回复
由于风电项目调整原因，合同暂停。2019 年末公司将相关产品计入库存商品，
对应存货余额 269.30 万元，由于该部分存货对应销售合同系暂停，并非亏损或
者取消，且考虑客户已预付 30%款项，公司评估仍很可能实现最终销售，未计
提存货跌价准备。
2020 年度双方经过多次磋商后，于 2020 年 10 月达成一致意见，并签订终
止协议，原销售合同作废，原合同项下预收款项中 96.00 万元作为特变电工赔
偿违约金，剩余款项 28.90 万元作为新合同预付款。
针对特变电工取消合同对应的库存商品，公司于 2020 年 11 月对部分可改
造的锚栓产品进行了改制，期末根据改制后的新型号存货结存成本进行减值测
试，无减值迹象；无法改制的锚板产品考虑可作为废料销售，按照结存成本的
80%计提存货跌价准备，涉及锚板存货原值 90.72 万元，跌价准备 72.57 万元。
②自动打磨机器人
自动打磨机器人系公司子公司罗博普仑产品，该产品系由
ROBOPLAN,LDA 自主知识产权的叶片打磨设备、安川工业机器人 MH180-120、
控制器 DX200 以及外部轴控制系统、外轴伺服马达、力传感器等部件组装而成，
能够对风电叶片实现全自动化机器打磨。
2019 年底，罗博普仑完成自动打磨机器人的初步生产，并进入安装调试阶
段；2020 年，公司客户中材科技对其试运行后，未能达到客户预期的使用效率。
2020 年底，公司综合考虑其使用状态、市场行情等因素，根据其可变现净值计
提存货跌价准备；经评估，该打磨机器人账面余额 346.80 万元，可变现净值
1-1-559
25 万元，计提存货跌价准备 311.80 万元，存货跌价准备计提比例 89.91%。
8、其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产主要是待抵扣、待认证的增值税及预付
租金等，具体情况如下：
单位：万元
类别 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
待抵扣增值税 373.87 133.22 134.05
待摊租金 - - 189.20
预缴所得税 550.25 8.06 -
申报费用 472.64 331.13 47.17
其他 85.01 165.48 70.33
合计 1,481.77 637.89 440.76
（三）非流动资产结构分析
报告期各期末，公司非流动资产分别为 17,900.22 万元、33,386.71 万元和
42,649.71 万元，2020 年固定资产占非流动资产的比例均超过 80%。2021 年至
2022 年，公司新取得部分募投项目用地的土地使用权，2022 年末无形资产金额
上升至 8,512.16 万元，固定资产、无形资产合计占非流动资产的比例为 80.74%。
报告期内，公司非流动资产具体构成情况如下：
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
固定资产 25,924.11 60.78 20,663.91 61.89 16,087.97 89.88
在建工程 250.34 0.59 610.11 1.83 - -
使用权资产 4,534.36 10.63 2,338.91 7.01 - -
无形资产 8,512.16 19.96 2,883.52 8.64 133.31 0.74
长期待摊费用 1,318.73 3.09 801.98 2.40 745.48 4.16
递延所得税资产 816.93 1.92 507.17 1.52 433.46 2.42
其他非流动资产 1,293.07 3.03 5,581.10 16.72 500.00 2.79
非流动资产合计 42,649.71 100.00 33,386.71 100.00 17,900.22 100.00
1、固定资产
报告期各期末，公司固定资产构成情况如下：
1-1-560
单位：万元
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
资产类别
原值 净值 原值 净值 原值 净值
房屋及建筑物 451.20 409.91 412.92 386.51 422.92 408.04
机器设备 30,442.87 24,054.09 22,851.92 18,891.29 16,828.81 14,365.04
电子设备 836.73 275.18 681.85 294.03 612.01 378.27
运输设备 1,101.82 653.67 944.85 668.20 715.28 596.72
其他 878.61 531.25 628.70 423.88 430.11 339.90
合计 33,711.23 25,924.11 25,520.24 20,663.91 19,009.12 16,087.97
报告期内，公司固定资产主要为机器设备，机器设备原值占比超过 85%。
随着公司经营规模迅速扩大，机器设备规模也随之迅速增长。
公司固定资产折旧年限与同行业可比上市公司相比基本一致，具体如下：
单位：年
类别 本公司 金雷股份 日月股份 中成发展
房屋及建筑物 30 20 20 20
机器设备 10 5-15 5-10 3-10
电子设备 5 5 5 5
运输设备 5 5-10 5 5
其他 5 5 5 3-10
（1）公司固定资产与经营情况匹配性分析
报告期内，公司与同行业可比上市公司固定资产周转率对比情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 1.72 1.96 2.21
日月股份 2.10 2.65 3.66
中成发展 2.43 2.61 5.36
平均 2.08 2.41 3.74
公司 5.75 6.15 10.00
公司固定资产周转率高于同行业可比公司金雷股份、日月股份，主要系公
司不存在自有厂房，并且产品特点使得较同行业公司生产大型锻件所需设备较
少，以及公司全面推行“精益生产”模式，提高设备利用效率所致。
报告期内，公司净资产收益率及固定资产收益率情况如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
1-1-561
项目 2022 年 2021 年 2020 年
归属于公司普通股股东的净
净资产收 14.27 14.33 38.30
利润
益率
扣除非经常性损益后归属于
（%） 12.70 11.60 39.64
公司普通股股东的净利润
固定资产收益率（%）* 30.34 42.79 112.38
注：固定资产收益率=净利润/固定资产平均原值
2021 年及 2022 年，随着公司产能已达到一定规模，预埋螺套产能增速显
著放缓，产能主要为 2020 年底所形成的产能；整机螺栓产品因市场占有率较低，
销售规模仍在增长，产能规模及生产设备相应有所增长。公司各类产品产能、
产量变动符合公司实际经营情况。
（2）固定资产折旧计提分析
①固定资产折旧计提的充分性
公司根据《企业会计准则第 4 号——固定资产》及其他相关规定的要求，
综合考虑固定资产性能、技术水平、预计产量、所处行业特征及公司实际使用
情况等因素后确定预计可使用年限和预计净残值。
公司与同行业可比上市公司在固定资产折旧年限、预计净残值和年折旧率
方面均不存在显著差异，具体情况如下：
房屋及建筑物
金雷 日月 中成 大智
项目 公司
股份 股份 发展 科技
折旧年限（年） 20 20 20 - 30
残值率（%） 5.00 5.00 5.00 - 5.00
年折旧率（%） 4.75 5.00 4.75 - 3.17
机器设备
金雷 日月 中成 大智
项目 公司
股份 股份 发展 科技
折旧年限（年） 5-15 5-10 3-10 10 10
残值率（%） 5.00 0-5 5.00 5.00 5.00
年折旧率（%） 19.00-6.33 20.00-9.50 9.50-31.67 9.50 9.50
运输设备
金雷 日月 中成 大智
项目 公司
股份 股份 发展 科技
折旧年限（年） 5-10 5 5 5 5
残值率（%） 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
1-1-562
年折旧率（%） 19.00-9.50 19.00 19.00 19.00 19.00
电子设备及其他
金雷 日月 中成 大智
项目 公司
股份 股份 发展 科技
折旧年限（年） 5 5 3-10 3 5
残值率（%） 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
年折旧率（%） 19.00 19.00 9.50-31.67 31.67 19.00
数据来源：上市公司定期报告、招股说明书
根据上表，公司与同行业可比上市公司均采用平均年限法计提折旧，各类
型固定资产折旧年限、预计净残值以及年折旧率方面略有差异，但均在合理范
围内，符合公司固定资产实际使用情况。
公司根据平均年限法，严格按照固定资产原值、预计可使用年限和净残值
计提折旧金额；报告期内，公司固定资产原值及折旧情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
固定资产期末原值 33,711.23 25,520.24 19,009.12
其中机器设备原值 30,442.87 22,851.92 16,828.81
当期计提折旧 2,429.31 2,282.06 1,353.19
计提比例 7.98% 8.94% 7.12%
公司固定资产主要系机器设备，原值占比均超过 85%以上，报告期内，公
司固定资产折旧计提比率有所上升，主要系公司生产规模不断扩大，年折旧率
较高的机器设备占比增加所致。
公司固定资产折旧政策符合《企业会计准则第 4 号——固定资产》及其他
相关规定的要求，与固定资产相关性能、技术水平、公司实际使用情况和预计
使用寿命相符；固定资产折旧严格按照相关折旧政策计提，计提充分恰当。
②固定资产是否存在应计提减值准备未计提的情形
根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》规定，固定资产资产减值是指
资产的可收回金额低于其账面价值。可收回金额应当根据资产的公允价值减去
处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。报告
期内各资产负债表日，公司对固定资产进行了减值测试，具体情况如下：
减值迹象 减值测试说明 测试结论
资产的市价当期大幅度下跌，其跌 公司固定资产主要为机器设备，均为最近 无此类减
1-1-563
幅明显高于因时间的推移或者正常 几年购置，设备技术水平、性能均较为先 值迹象
使用而预计的下跌； 进，市场价格较为稳定，不存在市价大幅
度下跌的情况；
企业经营所处的经济、技术或者法
公司所处的经济、技术或者法律等环境以
律等环境以及资产所处的市场在当 无此类减
及资产所处的市场在当期或者近期不会发
期或者将在近期发生重大变化，从 值迹象
生重大不利变化
而对企业产生不利影响；
市场利率或者其他市场投资报酬率
在当期已经提高，从而影响企业计
公司报告期内贷款基准利率、市场利率及 无此类减
算资产预计未来现金流量现值的折
投资回报率均保持稳定 值迹象
现率，导致资产可收回金额大幅度
降低；
公司报告期内新增固定资产总额
有证据表明资产已经陈旧过时或者 14,702.11 万元，固定资产总体成新率较 无此类减
其实体已经损坏； 高、资产性能较好，不存在陈旧过时或者 值迹象
其实体已经损坏的固定资产
公司生产经营状况良好，产能利用率较为
充分，产品毛利率保持在稳定水平，报告
资产已经或者将被闲置、终止使用 期内持续为公司带来经济绩效，不存在被 无此类减
或者计划提前处置； 长期闲置、终止使用或者计划提前处置的 值迹象
固定资产，也未发现资产的经济绩效已经
低于预期的情况；
企业内部报告的证据表明资产的经
济绩效已经低于或者将低于预期，
公司报告期内各项业绩指标稳定增长，持 无此类减
如资产所创造的净现金流量或者实
续向好，固定资产产生的绩效较高 值迹象
现的营业利润(或者亏损)远远低于
(或者高于)预计金额等；
其他表明资产可能已经发生减值的 无此类减
无其他减值迹象
迹象。 值迹象
综上所述，公司固定资产未发生减值迹象，不存在应计提减值准备未计提
的情形。
2、在建工程
报告期各期末，公司在建工程情况分项列示如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
环保设备 9.34 453.17 -
自动化项目 163.40
零星生产设备安装 77.60 156.94 -
合计 250.34 610.11 -
公司报告期内并未自行建筑厂房，在建工程为零星正在安装的设备。公司
生产设备新建、调试周期较短，因此各期末在建工程金额均较小。
1-1-564
3、使用权资产
单位：万元
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
资产类别
原值 净值 原值 净值 原值 净值
房屋及建筑物 7,546.88 4,529.62 4,229.10 2,338.91 - -
厂房附属设备 6.83 4.74
合计 7,553.71 4,534.36 4,229.10 2,338.91 - -
公司报告期内并未自行建筑厂房，2021 年公司开始适用新租赁准则，将租
赁厂房计入使用权资产。
4、无形资产
单位：万元
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
资产类别
原值 净值 原值 净值 原值 净值
土地使用权 8,527.17 8,328.49 2,828.47 2,781.33 - -
软件 356.03 183.68 208.80 102.19 190.11 133.31
合计 8,883.20 8,512.16 3,037.27 2,883.52 190.11 133.31
2020 年，公司无形资产均为软件。2021 年至 2022 年，公司新取得部分募
投项目用地的土地使用权，无形资产金额大幅上升至 8,883.20 万元。
5、长期待摊费用
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
融资租赁手续费 147.04 214.24 132.18
装修费 165.30 225.01 269.78
厂区附属建设费 1,006.39 362.73 343.52
合计 1,318.73 801.98 745.48
公司的长期待摊费用主要为融资租赁手续费和厂区的装修费、附属建设费。
6、递延所得税资产
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
资产减值准备相关 811.87 506.62 433.46
1-1-565
内部交易未实现利润 5.06 0.55 -
合计 816.93 507.17 433.46
报告期内，公司递延所得税资产主要为资产减值准备造成的可抵扣暂时性
差异。
7、其他非流动资产
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
预付工程款 336.64
土地款 - 5,481.10 500.00
预付设备和软件款 956.43 100.00 -
合计 1,293.07 5,581.10 500.00
2020 年末和 2021 年末，公司的其他非流动资产主要为购买土地支付的款
项。2021 年 10 月，公司履行募投项目用地第二期土地招拍挂程序后，于 11 月
底支付完毕土地竞拍款项 5,481.10 万元，年底计入其他非流动资产。公司已于
2022 年 4 月取得不动产权证书号为“湘(2022)桃源县不动产权第 0019822 号”、
“湘(2022)桃源县不动产权第 0019823 号”和“湘(2022)桃源县不动产权第 0019824
号”的土地权证。2022 年末，公司其他非流动资产主要为预付工程款及预付设
备和软件款。
（四）资产周转能力分析
资产周转率指标 2022 年 2021 年 2020 年
应收账款周转率（次） 2.16 2.51 3.83
存货周转率（次） 3.52 3.57 4.95
1、应收账款周转率
报告期内，公司与同行业可比上市公司应收账款周转率情况对比如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 2.70 3.40 3.52
日月股份 3.30 4.00 4.56
中成发展 3.03 4.21 3.15
平均 3.01 3.95 4.04
1-1-566
公司 2.16 2.51 3.83
2020 年公司应收账款周转率与同行业可比公司平均水平接近。公司应收账
款账期通常为开具发票后 1-4 个月，应收账款周转率符合公司账期情况，公司
应收账款周转较快，资金周转能力较好。2021 年，受风电行业退补带来的短期
波动影响，公司应收账款周转率有所下降，与金雷股份变动趋势一致，但金雷
股份因外销收入占比较高，因此下降幅度较小。2022 年公司应收账款周转率略
有下降。
2、存货周转率
报告期内，公司与同行业可比上市公司存货周转率情况对比如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
金雷股份 2.42 2.47 3.52
日月股份 5.44 6.13 4.56
中成发展 3.44 4.35 3.15
平均 3.77 4.32 3.74
公司 3.52 3.57 4.95
2020 年公司存货周转率较同行业上市公司平均水平高，主要因为公司下游
风电行业整体而言较为景气，且公司以销定产，因此存货周转速度较快。2021
年，公司存货周转率有所下降，主要是由于随着锚栓产品产销量的增加和钢材
价格的上涨，公司为应对行情波动及客户交付需求，加大了对原材料、库存商
品备货的规模，导致期末存货增长较大。2022 年度公司存货周转率保持稳定。
报告期内，公司存货周转情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
期末存货余额 31,708.60 30,398.19 21,654.45
期初存货余额 30,398.19 21,654.45 13,384.87
平均存货余额 31,053.40 26,026.32 17,519.66
营业成本 109,160.70 92,884.13 86,690.41
存货周转率 3.52 3.57 4.95
存货周转天数（天） 103.83 100.84 72.73
报告期内，公司根据预测未来销售订单的发货要求、产能及存货库存情况，
合理安排原材料的采购。公司主要原材料为钢材，钢材采购周期在为 35-45 天；
1-1-567
主要产品从下料到包装，预埋螺套生产周期为 7-10 天，整机螺栓主要包括螺杆
和螺栓，其中螺杆的生产周期为 6-8 天、螺栓生产周期为 7-15 天，锚栓组件生
产周期为 9-11 天；产品完工后验收入库，由销售人员先与客户业务人员确认发
货，再安排物流后方可发出。
公司的主要销售区域分布较为分散，内销中较近的客户签收地位于株洲，
较远的客户签收地位于新疆维吾尔自治区阿勒泰地区布尔津县，外销中执行工
厂交货价的客户由承运人负责签收，产品从出库到客户签收，运输周期为 2-10
天；外销中执行到岸价的客户，产品从出库到签收，运输周期为 15-30 天。
因此，公司从原材料采购到库存商品签收最短需要 43 天，最长需要 90 天，
平均需要 66.5 天。报告期内，公司存货周转天数平均为 92.47 天，主要原因为：
（1）主要原材料采购周期较长，考虑到订单按时发货需要提前备货钢材，原材
料需要考虑生产前的在库时间；（2）客户单个订单可能对应多种库存商品，合
理安排发货计划及物流可减少运输成本，因而库存商品需要考虑发货前的在库
时间；（3）2021 年末，钢材备货量增加，致存货周转天数增加 17.29 天。2022
年，公司年化后的存货周转天数较 2021 年略微增加，主要系公司产品结构调整，
原材料耗用较多的锚栓组件和整机螺栓产品销售收入占比增加，公司维持了较
高的原材料备货库存所致。因此存货平均周转天数略高于从原材料采购到库存
商品签收平均所需天数，具备合理性。
综上所述，公司存货周转天数与原材料采购周期、产品生产周期、运输周
期匹配。
十一、偿债能力、流动性与持续经营能力分析
（一）负债构成及其变动分析
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
项目 金额 占比 金额 占比 金额 占比
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
短期借款 40,322.12 34.69 29,640.01 31.73 9,871.77 16.79
应付票据 6,160.77 5.30 15,747.21 16.85 7,306.58 12.43
应付账款 26,248.65 22.58 19,670.59 21.05 25,643.66 43.62
预收款项 8.33 0.01 - - 42.03 0.07
合同负债 54.47 0.05 85.35 0.09 11.95 0.02
1-1-568
应付职工薪酬 1,345.74 1.16 1,140.41 1.22 1,401.66 2.38
应交税费 2,252.88 1.94 1,735.31 1.86 2,546.73 4.33
其他应付款 1,673.15 1.44 1,146.32 1.23 740.51 1.26
一年内到期的非
11,638.50 10.01 5,414.24 5.80 2,957.89 5.03
流动负债
其他流动负债 3,031.34 2.61 2,128.79 2.28 3,720.97 6.33
流动负债合计 92,735.95 79.79 76,708.23 82.10 54,243.74 92.26
长期借款 11,218.08 9.65 5,508.44 5.90 2,700.00 4.59
租赁负债 3,266.91 2.81 1,488.64 1.59
长期应付款 815.60 0.70 1,931.98 2.07 1,413.74 2.40
递延收益 7,807.04 6.72 7,790.57 8.34 434.10 0.74
递延所得税负债 378.59 0.33
非流动负债
23,486.21 20.21 16,719.64 17.90 4,547.84 7.74
合计
负债合计 116,222.17 100.00 93,427.87 100.00 58,791.58 100.00
报告期内，公司负债中流动负债占比较高。公司流动负债以应付账款、应
付票据和短期借款为主。总体来看，公司报告期内负债增长与资产增幅接近。
1、短期借款
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
保证借款 16,798.48 9,751.01 1,605.59
信用借款 5,005.00 - -
信用证 851.42 - -
保证及抵押借款 2,953.29 3,854.77 300.00
质押及保证借款 6,236.61 10,028.83 5,730.60
保证、抵押及质押借款 4,004.77 4,004.77 500.00
已贴现未终止确认票据款* 4,472.56 2,000.64 1,735.58
短期借款合计 40,322.12 29,640.01 9,871.77
注：已贴现未终止确认票据款系期末已贴现未终止确认商业承兑汇票及非上市小型商业银
行承兑的银行承兑汇票。
报告期内，随着经营规模及流动资金需求的增长，公司通过向银行等金融
机构借款满足资金需求，因此公司短期借款增幅较大。报告期内，随着公司授
信额度的增加，期末短期借款余额持续增长。
截止报告期末，公司尚未偿还的短期银行借款如下表所示：
1-1-569
单位：万元
借款主体 借款银行 本金 借款利率 借款日 到期日
飞沃科技 华融湘江银行鼎城支行 1,000.00 4.35 2022/3/24 2023/3/24
飞沃科技 工商银行悉尼支行 3,000.00 3.40 2022/3/24 2023/3/16
飞沃科技 浦发银行长沙分行 2,301.07 4.35 2022/3/30 2023/3/30
飞沃科技 华融湘江银行鼎城支行 1,000.00 4.35 2022/4/20 2023/4/20
飞沃科技 兴业银行常德分行 2,000.00 4.35 2022/6/7 2023/6/6
长沙银行股份有限公司桃
飞沃科技 450.00 4.90 2022/6/17 2023/6/17
源支行
飞沃科技 北京银行长沙分行 2,000.00 4.25 2022/6/21 2023/6/14
飞沃科技 农业银行桃源支行 950.00 4.00 2022/6/23 2023/6/20
飞沃科技 农业银行桃源支行 2,000.00 4.00 2022/6/23 2023/6/20
飞沃科技 北京银行长沙分行 2,000.00 4.25 2022/7/13 2023/6/14
飞沃科技 中国银行桃源支行 2,000.00 4.35 2022/7/20 2023/7/20
飞沃科技 中国银行桃源支行 3,000.00 4.35 2022/7/22 2023/7/22
飞沃科技 兴业银行常德分行 1,000.00 4.35 2022/8/8 2023/8/8
长沙银行股份有限公司桃
飞沃科技 1,790.00 4.90 2022/8/11 2023/2/11
源支行
飞沃科技 浙商银行长沙分行 3,000.00 5.00 2022/8/22 2023/8/21
飞沃科技 交通银行常德分行 1,000.00 3.95 2022/9/26 2023/9/18
飞沃科技 交通银行常德分行 1,000.00 3.95 2022/11/14 2023/11/3
长沙银行股份有限公司桃
飞沃科技 1,440.00 4.30 2022/12/13 2023/6/11
源支行
飞沃科技 工商银行桃源支行 1,000.00 4.20 2022/12/28 2023/12/28
飞沃科技 工商银行桃源支行 1,000.00 4.20 2022/12/28 2023/12/28
飞沃优联 北京银行长沙分行 266.00 4.35 2022/4/25 2023/4/21
飞沃优联 北京银行长沙分行 169.35 4.35 2022/4/28 2023/4/21
飞沃优联 北京银行长沙分行 193.32 4.35 2022/5/10 2023/4/21
飞沃优联 北京银行长沙分行 211.55 4.35 2022/5/17 2023/4/21
飞沃优联 北京银行长沙分行 109.78 4.35 2022/6/1 2023/4/21
飞沃优联 兴业银行常德分行 300.00 4.35 2022/9/9 2023/9/8
飞沃优联 兴业银行常德分行 200.00 4.35 2022/10/12 2023/10/11
飞沃优联 交通银行常德分行 413.00 4.45 2022/11/8 2023/11/4
飞沃优联 交通银行常德分行 167.00 4.45 2022/12/12 2023/12/1
应计利息 37.07
合计 34,998.14
备注：上表不包括短期借款余额的信用证和已贴现未终止确认票据款。
1-1-570
报告期内，公司不存在逾期银行债务。截止报告期末，公司尚未偿还的短
期银行借款本金及利息合计为 34,998.14 万元，在一年内到期的长期借款和长期
应付款余额为 22,837.57 万元，公司将主要通过经营活动回款以及外部融资等形
式偿还，公司偿债能力较好，不存在较大的偿债风险。
2、应付票据
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
应付银行承兑汇票 4,520.99 15,747.21 7,306.58
信用证 1,639.78
合计 6,160.77 15,747.21 7,306.58
公司上游钢铁行业和下游风电整机、叶片生产企业均较多采用票据结算，
随着公司经营规模的扩大，公司逐渐开始使用票据进行结算，2020 年至 2021
年公司应付票据增长幅度较大。公司各期末应付票据余额均在下一会计期间到
期，且期末余额中不存在应付公司关联方的票据金额。2022 年由于公司采用供
应链金融方式结算逐渐增多，票据结算相应减少，因此应付票据有所降低。
3、应付账款
（1）应付账款基本情况
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
材料款 20,430.32 14,583.87 19,853.74
设备款 2,496.41 2,961.24 2,518.08
运费 2,396.46 1,671.90 2,361.90
其他 925.46 453.58 909.94
合计 26,248.65 19,670.59 25,643.66
报告期内，公司应付账款主要为应付原材料采购款，另有少量的设备款、
运费等。2021 年末，公司应付账款余额下降，主要系公司通过与供应商沟通，
采用票据结算方式的情形增加所致。2022 年末，随着公司经营规模增加，应付
账款余额相应增长。
（2）报告期各期末应付账款前五大付款方情况
2022 年末：
1-1-571
单位：万元
款项 采购金额 期后付款 期后付款
单位 期末余额 结算周期
内容 (不含税) 金额* 比例
预付 10%作为
常德财鑫供应链有 履约保证金，收
钢材 16,555.35 7,631.88 7,631.88 100.00%
限公司 到保证金 60 天
内付清货款
宁波海信紧固件有 六角
2,453.45 1,370.55 票后 90 天 180.00 13.13%
限公司 螺母
宇星紧固件（嘉 六角
1,948.19 1,108.99 票后 90 天 140.00 12.62%
兴）股份有限公司 螺母
芜湖安得智联科技
运费 1,221.58 693.13 票后 90 天 216.47 31.23%
有限公司
永康市胜特金属制 滚丝
839.39 647.66 票后 90 天 110.00 16.98%
品有限公司 模
合计 23,017.96 11,452.21 8,278.35 72.29%
注：期后支付情况为截至 2023 年 2 月 28 日的付款情况，下同
2021 年末：
单位：万元
款项 采购金额 期后付款 期后付款比
名称 期末余额 结算周期
内容 (不含税) 金额 例
海南爱瑞升特殊钢有
钢材 5,856.59 1,349.87 发货后 40 天 1,349.87 100.00%
限公司
宇星紧固件（嘉兴） 六角
1,997.75 1,179.12 票后 90 天 1,179.12 100.00%
股份有限公司 螺母
宁波海信紧固件有限 六角
1,600.96 1,106.02 票后 90 天 1,106.02 100.00%
公司 螺母
预付 10%作为
常德财鑫供应链有限 履约保证金，
钢材 10,716.83 988.88 988.88 100.00%
公司 收到保证金 60
天内付清货款
苏州友尼可紧固件有
垫圈 927.61 816.40 票后 90 天 816.40 100.00%
限公司
合计 21,099.74 5,440.29 5,440.29 100.00%
2020 年末：
单位：万元
款项 采购金额 期后付款 期后付
名称 期末余额 结算周期
内容 (不含税) 情况 款比例
浙江斯壮达机械有 发货之日起
钢材 5,938.60 1,629.02 1,629.02 100.00%
限公司 30 天
湖南新堡商贸有限
刀具 1,472.94 1,280.89 票后 90 天 1,280.89 100.00%
公司
海南爱瑞升特殊钢 发货后 40
钢材 6,390.04 1,001.83 1,001.83 100.00%
有限公司 天
杭州钢烁物资有限
钢材 8,039.50 917.15 月结 60 天 917.15 100.00%
公司
1-1-572
款项 采购金额 期后付款 期后付
名称 期末余额 结算周期
内容 (不含税) 情况 款比例
预付
江苏南钢通恒特材 10%，剩余
钢材 8,607.33 862.62 862.62 100.00%
科技有限公司 到货后 30-
40 天
合计 30,448.41 5,691.51 5,691.51 100.00%
报告期各期末应付账款前五大供应商期后付款情况整体良好，仅 2022 年末
部分应付账款余额未全部付清，主要原因为票后一定账期的付款部分尚未进入
结算周期。
（3）报告期各期末应付账款与采购规模匹配性
单位：万元
项目 2022-12-31/2022 年度 2021-12-31/2021 年度 2020-12-31/2020 年度
应付账款期末余额 26,248.65 19,670.59 25,643.66
当期原材料采购金额 84,869.36 77,841.02 68,638.07
当期外协加工采购金额 1,009.51 1,908.85 5,919.01
当期固定资产采购金额 7,866.94 7,929.76 9,663.15
合计 93,745.81 87,679.63 84,220.23
应付账款余额占当期采购金
28.00% 22.43% 30.45%
额比例*
报告期内，公司应付账款余额、当期采购规模变动趋势基本一致。2021 年，
应付账款余额占当期采购金额比例下降，主要是公司最后一季度采购额同比下
降，并且外协加工、固定资产等赊销期较长的采购规模下降所致。2022 年，公
司提高了钢材贸易商的采购比重，推动应付账款余额占当期采购金额比例上升。
（4）应付账款账龄情况
①应付账款账龄分布及变动情况如下：
单位：万元
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
账 龄
期末余额 占比(%) 期末余额 占比(%) 期末余额 占比(%)
1 年以内 25,908.87 98.71 19,457.59 98.92 25,511.45 99.48
1-2 年 215.42 0.82 135.03 0.69 84.56 0.33
2-3 年 60.54 0.23 41.68 0.21 15.97 0.06
3 年及以上 63.82 0.24 36.29 0.18 31.68 0.12
合 计 26,248.65 100.00 19,670.59 100.00 25,643.66 100.00
1-1-573
报告期各期末，公司 1 年以内应付账款余额占期末应付账款余额比例依次
为 99.48%、98.92%和 98.71%。截至 2022 年末，1 年以上应付账款金额较小，
主要系应付设备供应商质量保证金尾款。
2021 年末，应付账款余额下降 23.29%，主要原因为公司将热处理、剥皮调
质等部分外协工序转为自产，外协加工采购金额较上年下降 4,010.16 万元，降
幅 67.75%；固定资产采购金额较上年下降 1,733.39 万元，账期较长的外协及固
定资产采购额下降，导致期末应付账款余额下降。此外，受钢材价格大幅上涨
影响，公司为控制采购成本，从钢材贸易商采购金额占钢材采购金额比例从
2020 年 49.72%下降至 42.21%，加大了自钢材生产厂商直采的比例，而钢材厂
商多为现款现货或提前付款，导致期末应付账款余额进一步下降。2022 年末，
应付账款余额较 2021 年末上升，主要原因系公司增加对钢材贸易商的采购，期
末应付钢材采购款上升所致。
综上所述，应付账款余额变动符合公司实际生产经营情况，具有合理性。
②各期末 1 年以上应付账款的金额及期后偿还情况
单位：万元
账龄 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
1 年以上应付账款 339.77 213.00 132.21
截至 2023/2/28 期后偿还金额 53.36 66.43 59.53
偿还比例 15.71% 31.19% 45.03%
报告期内，根据公司与供应商签订的采购合同相关条款，付款政策主要有
四类：（1）合同签订预付一定比例剩余款项发货前付清或款到发货；（2）合同
签订预付一定比例货到后在一定期间付款；（3）发货后在一定期间付款；（4）
票到后在一定期间付款。
报告期内，公司 1 年以上应付账款期末余额占比很小，主要为少量尾款，
因供应商未向公司提交结算申请，所以公司尚未偿还，具有商业合理性。
综上所述，各期末 1 年以上应付账款金额和期后偿还情况符合公司的付款
政策。
③报告期各期末公司逾期未支付情况
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
1-1-574
应付账款余额 26,248.65 19,670.59 25,643.66
逾期未付金额 3,114.08 7,176.30 5,493.94
逾期比例 11.86% 36.48% 21.42%
期后支付情况* 2,326.70 6,632.15 5,318.84
期后支付比例 74.72% 92.42% 96.81%
注：期后支付情况为截至 2023 年 2 月 28 日的付款情况
报告期内，逾期未支付金额占应付账款余额比例分别为 21.42%和 36.48%
和 11.86%。2020 年期末逾期未支付金额上升原因主要系公司与等部分辅料供应
商处于洽谈账期阶段，因此应付账款暂未支付。2021 年末逾期未付应付账款增
加，主要是受到风电行业市场增长率下滑，竞争加剧，造成产业现金流受限的
影响，经过协商后，公司适当延长了上游刀具、滚丝模、包材等中小型辅材供
应商的结算周期。2022 年末逾期未付金额较 2021 年末大幅下降。
综上所述，公司不存在大额逾期未支付的货款情况，不存在重大偿债风险。
4、预收款项
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
货款 8.33 - 42.03
公司报告期内的预收账款为少量尚未签订合同的预收货款。报告期内，预
收款项中不存在预收关联方的款项。
5、合同负债
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
货款 54.47 85.35 11.95
公司期末合同负债为向客户预收的货款，报告期内金额较小。
6、应付职工薪酬
报告期各期末，公司应付职工薪酬分类别列示如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
短期薪酬 1,345.74 1,140.41 1,401.66
合计 1,345.74 1,140.41 1,401.66
1-1-575
公司期末应付职工薪酬主要是当月计提、次月发放的员工工资以及年终奖
金。2020 年由于公司净利润较高，当期应付的年终奖金金额较高。2021 年末应
付职工薪酬随着经营业绩波动有所下降，2022 年末有所回升。
7、应交税费
单位：万元
税种 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
增值税 1,957.79 1,370.47 1,197.79
企业所得税 204.06 300.43 1,278.32
代扣代缴个人所得税 20.13 16.56 16.28
城市维护建设税 13.75 17.43 23.74
教育费附加及地方教育费附加 13.75 17.43 23.74
其他税金 43.40 12.99 6.86
合计 2,252.88 1,735.31 2,546.73
报告期内，公司应交税费主要是企业所得税和增值税。2021 年，受应交企
业所得税下降影响，期末应交税费余额大幅下降。2022 年末，公司应交增值税
大幅增长，并带动应交税费余额上升。
8、其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款按款项性质列示如下：
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
房租 1,051.57 773.45 439.42
其他 621.58 372.87 301.09
合计 1,673.15 1,146.32 740.51
报告期各期末公司其他应付款主要是应付房租和少量其他款项，总体金额
较小。
9、一年内到期的非流动负债
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
一年内到期的长期借款 5,400.00 200.00 200.00
一年内到期的长期应付款 5,224.54 4,464.95 2,757.89
1-1-576
一年内到期的租赁负债 1,013.96 749.29 -
合计 11,638.50 5,414.24 2,957.89
报告期内，公司一年内到期的非流动负债主要是一年内到期的长期应付款
和长期借款。一年内到期的长期应付款主要系融资租赁设备款项。2021 年公司
开始适用新租赁准则，将尚未支付的租赁款项中一年内到期部分计入一年内到
期的非流动负债。
10、其他流动负债
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
已背书未终止确认票据 246.25 1,916.56 3,720.97
已背书未终止确认应收账款 2,779.57 212.23
待转销项税 5.53
合计 3,031.34 2,128.79 3,720.97
报告期内，公司的其他流动负债主要是已背书未终止确认的票据和应收账
款，其中已背书转让未终止确认票据系期末已背书未终止确认的商业承兑汇票
及非上市小型商业银行承兑的银行承兑汇票。
11、长期借款
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
保证借款 7,613.32 5,508.44 2,700.00
保证及质押借款 1,902.38
保证及抵押借款 1,702.38
合计 11,218.08 5,508.44 2,700.00
报告期内，公司的银行借款通常为期限较短的短期借款，长期借款金额相
对较小。随着经营规模的增长，以及银行对公司长期授信的增加，公司报告期
各期末长期借款余额增长。
12、租赁负债
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
尚未支付的租赁付款额 4,797.00 2,416.82 -
1-1-577
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
减：未确认融资费用 516.14 178.89 -
减：一年内到期部分 1,013.96 749.29 -
合计 3,266.91 1,488.64 -
2021 年公司开始适用新租赁准则，将尚未支付的租赁付款额计入租赁负债。
13、长期应付款
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
融资租赁 6,219.49 6,639.66 4,393.20
减：未确认融资费用 179.35 242.73 221.57
减：一年内到期部分 5,224.54 4,464.95 2,757.89
合计 815.60 1,931.98 1,413.74
报告期内，公司的长期应付款均为融资租赁款项。
14、递延收益
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
政府补助 7,807.04 7,790.57 434.10
合计 7,807.04 7,790.57 434.10
报告期内，公司递延收益主要为与资产相关的政府补助。2021 年末及 2022
年末公司递延收益中的政府补助金额较大，主要是收到自建厂房项目补助
7,310.84 万元。
（二）偿债能力分析
报告期内，与公司偿债能力相关的财务指标如下：
2022-12-31/ 2021-12-31/ 2020-12-31/
项目
2022 年 2021 年 2020 年
流动比率（倍） 1.53 1.55 1.69
速动比率（倍） 1.20 1.16 1.30
资产负债率（母公司，%） 61.88 60.65 53.15
息税折旧摊销前利润（万元） 15,974.84 12,824.76 20,781.49
利息保障倍数（倍） 7.03 8.69 26.77
1-1-578
1、短期偿债能力分析
报告期内，公司与同行业可比上市公司流动比率、速动比率情况对比如下：
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
公司名称
流动比率 速动比率 流动比率 速动比率 流动比率 速动比率
金雷股份 3.97 3.02 8.01 6.11 11.02 9.02
日月股份 2.59 2.29 2.83 2.55 4.06 3.80
中成发展 1.83 1.33 2.69 1.90 2.79 2.37
平均 2.79 2.21 4.51 3.52 5.96 5.06
公司 1.53 1.20 1.55 1.16 1.69 1.30
报告期内，公司流动比率低于同行业上市公司平均水平，主要是由于公司
为满足资金周转需求，短期借款和其他应付款等流动负债金额较大所致。2021
年，公司流动比率、速动比率略有下降，与金雷股份变动趋势一致。2022 年末
公司流动比率、速动比率较 2021 年保持稳定。
2、资产负债率分析
报告期内，发行人母公司资产负债率与同行业可比上市公司对比情况具体
如下：
公司名称 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
金雷股份 15.77% 9.06% 6.53%
日月股份 11.92% 10.56% 8.36%
中成发展 43.05% 32.51% 34.29%
平均 23.58% 17.38% 16.39%
公司 61.88% 60.65% 53.15%
报告期内，公司资产负债率高于同行业上市公司平均水平，主要是由于公
司收入规模增长迅速，资金需求较大，因此公司短期借款、其他应付款-拆借款
和应付账款规模均较大，导致公司流动负债较大。总体而言，公司资产负债率
仍处于正常水平，不存在重大偿债风险。
3、公司利息偿还能力分析
2021 年，公司净利润下降，同时银行借款增加，导致利息保障倍数下降至
8.69，2022 年利息保障倍数维持在 7.03，总体仍处在较高水平，公司不存在利
1-1-579
息偿还风险。
4、受限资金、被抵押或质押资产的情况
（1）受限资金、被抵押或质押资产的金额
截至 2022 年 12 月 31 日，公司受限资金、被抵押或质押资产的具体情况和
金额明细如下：
受限金额 担保/融资 受限开始时 受限结束时
资产类型 受限性质 备注
(原值) /借款金额 间 间
固定资产 1,875.23 融资租赁售后回租 3,120.00 2021-5-31 2023-5-29
固定资产 36.88 融资租赁售后回租 35.76 2021-3-1 2024-2-1
固定资产 51.00 融资租赁售后回租 45.59 2022-2-1 2025-1-31
固定资产 1,161.33 融资租赁售后回租 1,030.00 2022-5-27 2024-4-27
固定资产 2,403.12 融资租赁售后回租 2,058.00 2022-5-27 2024-4-27
固定资产 739.39 融资租赁售后回租 800.00 2021-10-8 2023-8-28
固定资产 1,208.97 融资租赁售后回租 1,100.00 2022-5-30 2024-5-30
固定资产 1,833.58 融资租赁售后回租 2,000.00 2022-6-8 2023-6-8
固定资产 297.46 借款反担保抵押 850.00 2021-4-23 2024-4-22
固定资产 1,796.43 借款反担保抵押 1,000.00 2022-6-23 2023-6-20
固定资产 2,664.24 借款反担保抵押 2,000.00 2022-6-23 2023-6-20
无形资产 8,527.17 借款抵押 2,000.00 2022-6-20 2025-6-15
固定资产 464.70 借款反担保抵押 2021-1-1 2025-1-1
2,000.00
应收账款 2,553.57 借款反担保质押 2021-5-20 2024-5-19
固定资产 447.98 借款反担保抵押 2021-1-1 2025-1-1
2,000.00
应收账款 1,358.97 借款反担保质押 2021-6-25 2024-6-24
应收账款 1,703.03 借款反担保质押 1,000.00 2022-12-28 2025-12-27
应收账款 1,443.36 质押贷款 1,000.00 2022-9-26 2023-9-18
应收账款 1,208.13 质押贷款 1,000.00 2022-11-14 2023-11-3
应收账款 3,759.85 质押贷款 2,000.00 2022-12-6 2024-12-6
质押贷款 450.00 2022-6-17 2023-6-17
应收账款 13,989.02 质押贷款 1,790.00 2022-8-11 2023-2-11
质押贷款 1,440.00 2022-12-13 2023-6-11
其他货币资金 999.00 贷款保证金 3,000.00 2022-3-24 2023-3-16 工行
其他货币资金 924.02 票据保证金 3,078.45 2022-8-17 2023-5-14
其他货币资金 896.68 票据保证金 4,270.10 2022-7-15 2023-6-23
1-1-580
受限金额 担保/融资 受限开始时 受限结束时
资产类型 受限性质 备注
(原值) /借款金额 间 间
应收票据 3,031.88
已贴现未终止确认应
应收票据 1,645.00 1,628.31 2022-9-16 2023-8-27
收票据
履 约
其他货币资金 937.46 保函保证金
保函
各银行保证金户结
其他货币资金 77.11
息、冻结等
已背书未终止确认应
应收票据 483.61
收票据
存货 4,013.70 钢材贸易商授信抵押 4,000.00 2022-4-24 2025-4-24
（2）抵押或质押资产被强制行权的风险分析
公司的受限资产主要系融资租赁售后回租固定资产、为担保公司提供反担
保的质押的固定资产和应收账款、履约保函保证金和票据保证金；截至 2022 年
12 月 31 日，公司尚未偿还的短期银行借款本金及利息合计为 34,998.14 万元、
融资租赁借款余额 6,219.49 万元。
①融资租赁售后回租受限资产情况
公司融资租赁借款明细情况如下：
单位：万元
已归还金额
受限金额 受限开始时 受限结束
借款方 融资金额 （截至 2022- 资产类型
(原值) 间 时间
12-31）
海通恒信国际融资租赁股份
3,120.00 2,577.65 固定资产 1,875.23 2021-5-31 2023-5-29
有限公司
湖南萨震空压机有限公司 35.76 21.31 固定资产 36.88 2021-3-1 2024-2-1
湖南萨震空压机有限公司 45.59 13.39 固定资产 51.00 2022-2-1 2025-1-31
海通恒信国际融资租赁股份
1,030.00 301.70 固定资产 1,161.33 2022-5-27 2024-4-27
有限公司
海通恒信国际融资租赁股份
2,058.00 601.90 固定资产 2,403.12 2022-5-27 2024-4-27
有限公司
平安国际融资租赁有限公司 800.00 526.35 固定资产 739.39 2021-10-8 2023-8-28
平安国际融资租赁（天津）
1,100.00 311.50 固定资产 1,208.97 2022-5-30 2024-5-30
有限公司
远东国际融资租赁有限公司 2,000.00 896.58 固定资产 1,833.58 2022-6-8 2023-6-8
合计 10,189.35 5,250.38 9,309.50
公司售后回租固定资产受限期限为售后回租期限，公司严格按照售后回租
协议约定的租金计划支付租金，不存在逾期支付租金的情况；截至 2022 年 12
月 31 日，公司合计归还相关借款本金 5,250.38 万元。公司相关固定资产使用状
态良好、运行正常，质押的应收账款均系 1 年以内，不存在受限资产减值和到
期无法收回的情况。
1-1-581
②借款抵押担保受限资产情况
公司为担保公司提供反担保而受限的固定资产和应收账款，受限期限与对
应担保借款期限一致；公司短期借款均正常履约，严格按照短期借款合同的约
定支付利息和归还本金，2021 年，公司已经归还长短期借款本金合计 1.46 亿元，
新增长短期借款 3.69 亿元；公司信用状况良好，未出现逾期归还借款本金及利
息的情况，主要借款均可循环使用；公司 2022 年 12 月 31 日长短期借款明细情
况及续贷情况明细如下：
单位：万元
是否可
借款银行 借款期限 还款期 借款金额 期限
续期
农业银行桃源支行 2020-9-2 2023-8-31 1,500.00 三年 是
农业银行桃源支行 2020-9-19 2023-8-31 1,100.00 三年 是
华融湘江银行鼎城支行 2022-3-24 2023-3-24 1,000.00 一年 是
工商银行悉尼支行 2022-3-24 2023-3-16 3,000.00 一年 是
浦发银行长沙分行 2022-3-30 2023-3-30 2,301.07 一年 是
华融湘江银行鼎城支行 2022-4-20 2023-4-20 1,000.00 一年 是
兴业银行常德分行 2022-4-22 2025-4-21 1,000.00 三年 是
兴业银行常德分行 2022-6-7 2023-6-6 2,000.00 一年 是
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-6-17 2023-6-17 450.00 一年 是
农业银行桃源支行 2022-6-20 2025-6-15 2,000.00 三年 是
北京银行长沙分行 2022-6-21 2023-6-14 2,000.00 一年 是
农业银行桃源支行 2022-6-23 2023-6-20 1,000.00 一年 是
农业银行桃源支行 2022-6-23 2023-6-20 2,000.00 一年 是
北京银行长沙分行 2022-7-13 2023-6-14 2,000.00 一年 是
中国银行桃源支行 2022-7-20 2023-7-20 2,000.00 一年 是
中国银行桃源支行 2022-7-22 2023-7-22 3,000.00 一年 是
兴业银行常德分行 2022-8-8 2023-8-8 1,000.00 一年 是
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-8-11 2023-2-11 1,790.00 180 天 是
中信银行 2022-8-19 2024-8-19 3,000.00 二年 是
浙商银行长沙分行 2022-8-22 2023-8-21 3,000.00 一年 是
交通银行常德分行 2022-9-26 2023-9-18 1,000.00 一年 是
浦发银行长沙分行 2022-10-21 2024-10-21 1,000.00 二年 是
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-11-11 2023-12-11 2,000.00 13 个月 是
交通银行常德分行 2022-11-14 2023-11-3 1,000.00 一年 是
1-1-582
华夏银行常德分行 2022-12-6 2024-12-6 2,000.00 二年 是
长沙银行股份有限公司桃源支行 2022-12-13 2023-6-11 1,440.00 180 天 是
工商银行桃源支行 2022-12-28 2023-12-28 1,000.00 一年 是
工商银行桃源支行 2022-12-28 2023-12-28 1,000.00 一年 是
华夏银行常德分行 2022-12-28 2024-1-28 3,000.00 13 个月 是
上海华瑞银行股份有限公司* 2021-10-8 2023-9-16 1,101.54 三年 是
交通银行常德分行 2022-1-6 2023-1-4 229.00 一年 是
交通银行常德分行 2022-1-13 2023-1-10 36.00 一年 是
北京银行长沙分行 2022-4-25 2023-4-21 266.00 一年 是
北京银行长沙分行 2022-4-28 2023-4-21 169.35 一年 是
北京银行长沙分行 2022-5-10 2023-4-21 193.32 一年 是
北京银行长沙分行 2022-5-17 2023-4-21 211.55 一年 是
北京银行长沙分行 2022-6-1 2023-4-21 109.78 一年 是
兴业银行常德分行 2022-9-9 2023-9-8 300.00 一年 是
兴业银行常德分行 2022-10-12 2023-10-11 200.00 一年 是
交通银行常德分行 2022-11-8 2023-11-4 413.00 一年 是
交通银行常德分行 2022-12-12 2023-12-1 167.00 一年 是
合计** 52,927.61
注 1：该笔银行借款实为平安国际融资租赁（天津）有限公司委托上海华瑞银行将其
在华瑞银行的资金贷款给公司，并且监督公司按月归还本金与利息，该款项目前在长期应
付款核算
注 2：公司从 2019 年起执行新金融工具准则，未到期应付利息和已贴现未终止确认的
应收票据在借款项目列报，上述银行借款明细合计数与相关项目差异系借款利息和已贴现
未终止确认的应收票据
根据上表，公司主要短期借款续贷率 100.00%，整体续贷率较高；公司银
行授信情况良好，授信额度充足；截至 2022 年 12 月 31 日，公司授信额度达
16.50 亿元，剩余未使用额度 9.39 亿元，能够有效满足公司未来融资需求，不
存在银行断贷风险。公司各大银行的具体授信额度、已使用金额、借款期限和
剩余额度具体情况如下：
单位：万元
是否能循
授信银行 授信类型 授信额度 已使用额度 授信期限
环使用
流动资金借款 5,000.00 5,000.00 是
工商银行 开立云信 5,000.00 697.72 2023.8.1 是
票据贴现 10,000.00 - 是
1-1-583
是否能循
授信银行 授信类型 授信额度 已使用额度 授信期限
环使用
流动资金借款 3,250.00 2,450.00 是
长沙银行 应收账款池贷款 4,750.00 3,230.00 2023.10.25 是
票据贴现 1,000.00 - 是
流动资金借款 5,000.00 5,000.00 是
开立保函 2,000.00 711.03 是
中国银行 国际订单融资 1,500.00 - 2023.7.14 是
开银行承兑汇票 3,000.00 - 是
票据贴现 10,000.00 399.58 是
流动资金借款 7,000.00 4,000.00 是
开银行承兑汇票 1,000.00 500.00 是
兴业银行 2023.3.31
票据池 8,000.00 3,270.10 是
票据贴现 20,000.00 560.34 是
流动资金借款 8,000.00 7,550.00 是
农业银行 2023.6.1
票据贴现 8,000.00 5,780.52 是
华融湘江 流动资金借款 2,000.00 2,000.00 2024.2.28 是
浙商银行 流动资金借款 3,000.00 3,000.00 2023.8.1 是
华夏银行 流动资金借款 5,000.00 5,000.00 2023.10.1 是
流动资金借款 10,000.00 7,947.19 是
北京银行 2024.6.8
票据贴现 20,000.00 - 是
流动资金借款 5,000.00 4,000.00 是
浦发银行* 2023.3.17
票据贴现 7,000.00 2,695.80 是
中信银行 流动资金借款 3,000.00 3,000.00 2024.8.19 是
交通银行 流动资金借款 5,000.00 2,000.00 2023.8.11 是
兴业银行 流动资金借款（飞沃优联） 500.00 500.00 2023.8.1 是
北京银行 流动资金借款（飞沃优联） 1,000.00 950.00 2023.3.31 是
交通银行 流动资金借款（飞沃优联） 1,000.00 845.00 2023.8.11 是
合计 165,000.00 71,087.28
备注：浦发银行授信在 2023 年 3 月 17 日到期，现已重新授信，授信期限为 2024 年 3
月。
③应付票据保证金及质押票据资产受限情况
公司受限的票据保证金和应收票据系公司开具的应付票据的保证金和质押
票据，受限金额合计略大于公司已经开具的应付票据；截至 2023 年 2 月 28 日，
1-1-584
相关质押的已到期应收票据均已正常回款，不存在违约情况；公司 2022 年应付
票据开具及承兑情况如下：
单位：万元
项 目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
应付票据开具情况 16,340.47 18,595.28 27,587.20 7,348.55
票据保证金变动情况 7,843.12 14,136.30 20,651.28 1,328.14
应收票据质押变动情况 4,447.60 7,226.45 8,642.17 3,031.88
其中：应收票据收回转
- 8,642.17 - -
入票据保证金金额
根据上表，公司票据保证金增加均系应收票据质押到期收回转入，公司质
押的应收票据主要系时代新材、东方电气等公司开具的商业承兑汇票，信用风
险较小，均能按期兑付，截至 2023 年 2 月 28 日，上述质押的已到期的应收票
据均已承兑。公司应付票据承兑情况良好，不存在无法支付承兑款的情况。
④履约保函保证金受限资产情况
公司受限的履约保函保证金为根据客户要求提供的履约保函，公司经营情
况正常，产品生产和供货稳定，合同正常履行，无违约情况。
⑤公司流动资产和流动负债情况
报告期内，公司流动资产及流动负债对比情况如下：
单位：万元
项 目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
流动资产 141,539.77 118,607.61 91,592.81
其中：速动资产(a) 108,050.56 82,380.42 67,593.69
流动负债(b) 92,735.95 76,708.23 54,243.74
差额(a-b) 15,314.61 5,672.19 13,349.95
根据上表，公司报告期内其流动资产中速动资产金额均大于流动负债的金
额，且速动资产主要系货币资金、应收账款和应收票据（应收款项融资），其中
应收账款和应收票据（应收款项融资）均为国际、国内大型的风电整机及叶片
厂商，根据历史应收账款和应收票据（应收款项融资）回款情况，报告期内公
司应收账款账龄 90%以上均系 1 年以内，逾期未收回的情况较少，报告期内，
应收票据（应收款项融资）除 2020 年 40 万商业汇票未能兑付外，其余均按时
兑付，无逾期情况。2021 年速动资产与流动负债的差额大幅下降，主要是由于
1-1-585
受钢材价格大幅上涨影响，加大囤货力度，通过短期借款补充现金流，导致流
动负债增长较大。截至 2022 年 12 月 31 日，公司速动资产可以较好的覆盖流动
负债，预期不存在逾期不能支付相关借款的情况。
综上所述，公司报告期内信用状况良好、资金安排合理，速动资产能够有
效覆盖流动负债，相关借款和融资均能严格按照合同约定的还款计划归还本金
和利息，无违约的情况，抵押或质押资产不存在被强制行权的风险，不会对公
司生产经营造成重大不利影响。但如果未来公司经营情况出现变化，无法按期
还款，则存在抵押或质押资产被强制行权的风险。
（三）现金流量分析
报告期内，公司现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
经营活动产生的现金流量净额 -8,307.72 -12,231.58 -746.59
投资活动产生的现金流量净额 -8,673.30 -11,489.40 -5,219.70
筹资活动产生的现金流量净额 19,228.91 22,270.73 3,024.09
汇率变动对现金及现金等价物的影响 38.83 -27.27 -85.59
现金及现金等价物净增加额 2,286.72 -1,477.52 -3,027.79
1、经营活动现金流量分析
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
销售商品、提供劳务收到的现金 99,263.77 87,594.96 85,235.67
收到的税费返还 95.97 28.34 386.92
收到其他与经营活动有关的现金 6,944.70 9,602.13 1,015.06
经营活动现金流入小计 106,304.44 97,225.42 86,637.66
购买商品、接受劳务支付的现金 90,751.33 81,038.71 59,639.29
支付给职工以及为职工支付的现金 15,522.10 15,157.60 14,515.61
支付的各项税费 3,716.19 3,155.85 4,635.00
支付其他与经营活动有关的现金 4,622.54 10,104.83 8,594.34
经营活动现金流出小计 114,612.16 109,457.00 87,384.25
经营活动产生的现金流量净额 -8,307.72 -12,231.58 -746.59
1-1-586
报告期内，由于公司生产规模增长迅速，公司需要大量垫付资金支付原材
料款及员工工资等，因此经营活动产生的现金流总体较少。公司经营活动产生
的现金流波动情况与公司的经营情况相匹配。
（1）营运资金情况分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与应收账款、应收票据、应
付账款、应付票据具体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
经营活动产生的现金流
-8,307.72 -12,231.58 -746.59
量净额
营业收入 134,024.25 112,951.59 119,550.32
货币资金 15,193.21 17,916.60 14,260.77
应收账款 70,098.48 46,955.32 37,747.42
应收票据 8,547.75 9,072.24 11,990.84
存货 30,559.89 29,723.75 20,931.84
短期借款 40,322.12 29,640.01 9,871.77
应付账款 26,248.65 19,670.59 25,643.66
应付票据 6,160.77 15,747.21 7,306.58
2021 年，钢材价格大幅上涨，公司为防止钢材价格进一步上涨，在钢材价
格相对较低时期储存较多钢材，导致存货增长较大；同时，公司为缓解现金流
压力，通过银行短期借款补充了现金流，因此短期借款大幅增长。
2022 年随着钢材价格上涨趋势得到遏制，公司的存货保持稳定，存货增长
占用公司现金流的情况有所改善，经营性现金流量净额情况较 2021 年有所改善。
总体而言，公司现金流波动主要是由于公司经营规模迅速扩大，应收账款
迅速增长，备货力度加大，上游应收账款和下游的存货占用了公司资金所致。
公司应收账款质量较高，公司客户为风电叶片及整机生产商，客户经营规
模较大，信用良好，不存在重大回收风险。虽然公司应付账款和短期借款有所
增长，但随着公司资产规模的扩大，公司与银行合作加深，信用提高，截至
2022 年 12 月末，公司累计授信额度合计 16.50 亿元，尚未使用额度合计 9.39 亿
元。报告期末，2022 年末不受限货币资金与可供贴现、转让补充流动性的应收
账款、应收票据余额合计达到约 2.64 亿元，因此公司偿债履约能力较强，营运
资金不存在重大风险。
1-1-587
报 告 期 内 ， 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为-746.59 万 元 、-
12,231.58 万元和-8,307.72 万元，主要原因系公司主要客户为风电行业知名的大
型跨国企业及国内上市公司，在回款周期方面占有主动地位，而公司供应商主
要为钢铁行业大型厂商，给予公司的账期较短，随着公司业务规模不断扩大，
应收账款、存货占用公司流动资金不断增加。随着公司经营规模逐渐稳定，
2022 年公司经营活动产生的现金流有所改善。
（2）净利润与经营活动产生的现金流量净额差异分析
①公司将净利润调节为经营活动现金流量净额的具体过程
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
净利润 9,385.85 7,862.98 15,968.23
加：资产减值准备 2,802.72 1,322.99 2,077.30
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产
2,938.47 2,282.06 1,353.19
折旧
使用权资产折旧 1,129.17 853.49
无形资产摊销 217.29 96.95 30.96
长期待摊费用摊销 481.99 337.12 238.62
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
-1.14 264.62
（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） 3.77 54.80 18.17
公允价值变动损失（收益以“－”号填列）
财务费用（收益以“－”号填列） 2,661.54 1,582.65 907.96
投资损失（收益以“－”号填列） -57.99
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -309.76 -73.71 -232.46
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） 378.59
存货的减少（增加以“－”号填列） -2,123.20 -9,499.65 -8,417.23
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -34,331.42 -26,074.42 -31,233.80
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） 8,458.41 8,758.55 17,533.47
其他 1,066.99
经营活动产生的现金流量净额 -8,307.72 -12,231.58 -746.59
②经营活动现金流量净额与净利润的差异
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润差异情况如下：
单位：万元
补充资料 2022 年度 2021 年度 2020 年度
1-1-588
经营活动产生的现金流量净额 -8,307.72 -12,231.58 -746.59
净利润 9,385.85 7,862.98 15,968.23
差异金额 -17,693.57 -20,094.56 -16,714.82
③主要差异原因和合理性分析
2020 年公司经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润 16,714.82 万元，
主要原因为：财务费用利息支出及汇兑损益影响净利润-849.97 万元，属于筹资
活动现金流出，未相应导致经营活动现金流出；公司随着风电行业发展、产品
质量、供货能力和服务水平稳步提升，风电行业紧固件系列产品市场份额增加
影响，在手订单和销售交货需求加大，存货较 2019 年末增加 8,417.23 万元；公
司受益于行业发展和市场占有率提升，销售收入增长较快，上半年销售规模和
净利润持续大幅增长，但受限于公司国内外大型风电整机及叶片生产商等下游
行业结算周期的影响，经营性应收款项中有 31,233.80 万元未形成经营性现金流
入，其中应收账款和应收票据（剔除已贴现和背书未终止确认部分）分别较
2019 年增加 18,513.11 万元和 8,351.74 万元；经营性应付项目较 2019 年增加
17,533.47 万元，其中应付账款和应付票据较 2019 年末分别增加 11,625.78 万元
和 6,321.97 万元，未缴所得税和增值税等应交税费较 2019 年末增加 917.62 万元；
资产减值损失、固定资产折旧及报废、无形资产及长期待摊费用摊销、递延所
得 税 资 产 增 加 和 当 期 确 认 的 权 益 结 算 的 股 份 支 付 等 因 素 合 计 影 响 净 利 润-
4,552.77 万元，但未相应导致经营活动现金流出。
2021 年公司经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润 20,094.56 万元，
主要原因为：财务费用利息支出及汇兑损益、投资收益影响净利润-1,582.65 万
元，属于筹资活动现金流出，未相应导致经营活动现金流出；公司随着风电行
业发展、产品质量、供货能力和服务水平稳步提升，风电行业紧固件系列产品
市场份额增加影响，在手订单和销售交货需求加大，同时受国际钢材市场价格
影响，存货较 2020 年末增加 9,499.65 万元；2021 年因风电市场抢装潮热度逐渐
消散，公司受限于公司国内外大型风电整机及叶片生产商等下游行业结算周期
的影响，经营性应收款项中有 26,074.42 万元未形成经营性现金流入；资产减值
损失、固定资产处置、无形资产及长期待摊费用摊销、使用权资产摊销、递延
所得税资产增加等因素合计影响净利润-5,212.03 万元，但未相应导致经营活动
现金流出。
1-1-589
2022 年公司经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润 17,693.57 万元，
主要原因为：财务费用利息支出及汇兑损益、投资收益影响净利润-2,661.54 万
元，属于筹资活动现金流出，未相应导致经营活动现金流出；资产减值损失、
无形资产及长期待摊费用摊销、使用权资产摊销、递延所得税资产增加等因素
合计影响净利润-7,669.64 万元，但未相应导致经营活动现金流出；随着风电行
业发展，公司 2022 年产品质量、供货能力和服务水平稳步提升，在手订单和销
售交货需求加大，存货较 2021 年末增加 2,123.20 万元；受到下游行业结算周期
的影响，经营性应收款项中-34,331.42 万元未形成经营性现金流入，同时本期原
材料贸易采购额的增加，经营性应付项目增加 8,405.66 万元，抵消了部分未形
成现金流入的经营性应收款项的影响。
整体而言，报告期内，随着风电行业发展，同时随着公司产品质量、供货
和服务能力稳步提升，公司采购、生产、销售规模增长，备产备货库存亦同步
增长，占用了公司的经营性资金；公司主要客户均为国际和国内的大型风电设
备制造企业，如 LM 公司、维斯塔斯、中材科技等，客户回款具有一定的信用
期，导致应收账款大幅增长，销售利润无法及时转换为经营性现金流；公司主
要原材料供应商为大型钢铁生产企业，根据行业惯例，需向钢铁生产企业支付
预付款或采用现款现货方式。综上所述，受上下游供应商付款周期和客户结算
周期不匹配的影响，公司采购端和销售端均需要占用大量的运营资金；同时，
公司在高速增长的过程中，运营资金的需求亦需要同步增加。因此，公司经营
活动产生的现金流量净额和净利润的差异较大，与其生产经营情况相符，具有
合理性。
2、投资活动现金流量分析
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
收回投资收到的现金 - - 257.99
处置固定资产、无形资产和其他长期
26.50 160.67 1.84
资产收回的现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金 - - 230.00
投资活动现金流入小计 26.50 160.67 489.83
购建固定资产、无形资产和其他长期
8,699.80 11,650.07 5,709.54
资产支付的现金
1-1-590
投资活动现金流出小计 8,699.80 11,650.07 5,709.54
投资活动产生的现金流量净额 -8,673.30 -11,489.40 -5,219.70
报告期内，公司生产规模增长较快，购置生产设备等固定资产和募投项目
用地的投入较大，因此投资活动现金流出金额整体逐年增长。
3、筹资活动现金流量分析
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
吸收投资收到的现金 15.00 60.00 1,423.00
取得借款收到的现金 54,431.06 36,937.33 17,137.76
收到的其他与筹资活动有关的现金 12,120.38 7,023.29 4,000.00
筹资活动现金流入小计 66,566.44 44,020.63 22,560.76
偿还债务支付的现金 36,160.36 14,651.97 12,102.49
分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 1,591.19 1,177.61 467.76
支付的其他与筹资活动有关的现金 9,585.97 5,920.32 6,966.43
筹资活动现金流出小计 47,337.53 21,749.90 19,536.67
筹资活动产生的现金流量净额 19,228.91 22,270.73 3,024.09
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额总体金额较高，主要是公司
通过金融机构借款、股权融资等方式筹资所得。
4、流动性风险分析
（1）公司目前运营情况良好，营运资金不足及流动性风险发生的可能性较
小，未对公司生产经营构成重大不利影响
2022 年，公司营业收入较 2021 年增长 18.66%，公司归属于母公司股东扣
除非经常性损益后的净利润增长 32.45%。主要系整机螺栓、锚栓组件及其他产
品收入大幅增长所致。随着公司营业收入的增长，公司盈利水平相应提升。总
体来看，公司报告期后的经营业绩同比显著上升。公司报告期后运营情况详见
本招股说明书“重大事项提示”之“七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和
经营状况”。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较低主要系客户以票据支付
回款比例较高的影响。公司客户主要系风电叶片及整机生产商，客户经营规模
较大，信用情况良好，长期以来均及时回款，并且其所支付的票据变现能力较
1-1-591
强，能够有效满足公司流动性需求。假设将收到及支付的票据和供应链金融视
同现金方式，则模拟测算公司报告期的经营活动现金流情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
销售商品、提供劳务收到的现金 118,495.85 117,299.65 117,766.64
收到的税费返还 95.97 28.34 386.92
收到其他与经营活动有关的现金 6,944.70 9,602.13 1,015.06
经营活动现金流入小计 125,536.52 126,930.12 119,168.63
购买商品、接受劳务支付的现金 104,427.32 103,243.20 79,256.10
支付给职工以及为职工支付的现金 15,522.10 15,157.60 14,515.61
支付的各项税费 3,716.19 3,155.85 4,635.00
支付其他与经营活动有关的现金 4,622.54 10,104.83 8,594.34
经营活动现金流出小计 128,288.15 131,661.49 107,001.05
经营活动产生的现金流量净额 -2,751.63 -4,731.37 12,167.58
由上表可见，模拟测算后公司经营活动现金流量情况大幅改善。2021 年经
营活动现金流为负主要系 2021 年上半年钢材价格大幅上升，公司为保证对客户
的交付能力并控制原材料采购成本，大幅增加备货库存所致。相较 2020 年末，
2021 年末公司预付账款余额增加 3,239.03 万元，主要为预付的钢材采购款；存
货余额增加 8,743.74 万元，两者合计增加 11,982.77 万元，对公司经营活动产生
的现金流产生较大影响。2022 年，受风电行业现金流较为紧张影响，模拟测算
的经营活动产生的现金流量金额仍为负数，但相较 2021 年已有所改善。
综上，公司目前经营业绩和现金流情况良好，营运资金充足，流动性风险
发生的可能性较小。
（2）公司 2022 年贷款逾期、无法续贷等流动性风险较小
①公司信用良好，报告期内授信额度持续增长
随着公司业务规模不断扩大以及信用基础不断提升，以及国家信贷政策对
风电行业及“专精特新”企业的扶持，银行对公司的授信额度不断增长，并且无
需抵押、质押或担保的信用贷款额度增加。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司累计授信额度及信用贷款额度情况如下：
单位：万元
项目 2022 年末 2021 年末 2020 年末
1-1-592
授信额度 165,000.00 120,500.00 63,590.00
其中：银行信用贷款额度 40,500.00 12,000.00 3,000.00
期末银行借款余额 51,616.23 33,347.82 11,036.19
注：该银行借款余额不包括委托贷款等非银行授信贷款
随着公司经营规模的扩大，公司的银行借款规模持续增长。截至 2022 年
12 月 31 日，公司累计授信额度合计 165,000.00 万元，尚未使用额度合计
93,912.72 万元，未使用授信额度充足，且均可以循环使用。并且，公司信用贷
款额度不断增长，截至 2022 年末，公司信用贷款额度已达到 40,500.00 万元，
其中未使用信用借款额度 4,157.81 万元，公司与银行建立了长期稳定的合作关
系，公司信用良好，不存在贷款到期无法续贷的风险。
②公司具有充足的流动性
截至 2022 年 12 月 31 日，公司 2022 年以来银行借款变动情况如下：
单位：万元
项目 金额
2021 年末银行借款余额 33,347.82
2022 年还款金额 36,160.36
2022 年续贷及新取得银行借款金额 54,428.77
2022 年末银行借款余额 51,616.23
其中：2023 年到期 47,034.73
截至 2022 年末，公司银行借款余额为 5.16 亿元。2022 年公司已到期银行
贷款均已完成还款或续贷。截至 2022 年 12 月 31 日，公司 2023 年到期的银行
贷款共计 47,034.73 万元，低于公司 2022 年末未使用信用借款额度。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司货币资金余额达到 15,193.21 万元。剔除受
限货币资金后，公司可自由使用的货币资金为 11,358.94 万元，同时，可随时贴
现的银行承兑汇票余额为 9,223.19 万元、可随时转让或者贴现的应收账款及应
收款项融资（包含三一金票、建信融通、云信票据和融合 E 链）5,824.56 万元，
合计达到约 2.64 亿元，公司短期内偿贷压力较小，2023 年内贷款逾期、无法续
贷等流动性风险较低。
此外，公司 2022 年末尚未使用授信额度合计 9.39 亿元，可以通过使用授
信额度获取流动资金借款、开具银行承兑汇票等方式补充现金流。基于公司与
客户长期良好的合作关系，LM、时代新材、中材科技、中车株洲、明阳智能等
1-1-593
客户提供在支付折扣费率情况下可提前偿还应付账款的选择，提前还款的折扣
费率年化从 1.29%至 6%不等。在公司有流动资金紧急需求的情况下，公司可以
与客户协调提前还款，有效补充公司的现金流。
保荐人、申报会计师对公司主要授信及贷款银行进行了访谈，经核查，公
司与主要贷款银行均建立了稳定的合作关系。公司经营业绩良好，并且自合作
以来商业信用良好，从未出现贷款逾期、展期等情况。而且，公司符合银行“绿
色信贷”、“专精特新”等政策支持方向，目前主要的贷款银行均预期未来同公司
保持长期良好的合作关系，公司不存在无法续贷或信用额度大幅降低的重大风
险。
综上，公司目前运营情况良好，2022 年末在手资金可以支持公司的日常运
营及偿还 2023 年即将到期的银行贷款。此外，公司储备了充足的银行授信额度、
良好的银行合作关系和客户合作关系等以应对流动性风险，因此公司 2023 年度
贷款逾期、无法续贷等流动性风险较小。
（四）报告期内的股利分配情况
由于公司处于成长期，业绩增长较快，资金需求较大，报告期内公司未进
行股利分配。
（五）持续经营能力分析
公司较强的盈利能力与较高的盈利质量为公司的偿债能力和流动性提供了
保障。此外，如果本次公开发行成功，募集资金到位后将进一步降低公司财务
风险。未来几年，公司持续经营能力分析如下：
1、下游市场需求持续增长
目前，开发和利用可再生能源已经成为全球共识，越来越多国家高度重视
风电行业的发展，使得风电行业成为目前发展最快的新能源行业之一。风电资
源存在巨大的发展潜力，随着行业技术愈发成熟，分散式风电、海上风电等领
域大有可为，风电基础设施建设将迎来新的发展空间，带动风电紧固件行业快
速发展。
并且，我国出台的“中国制造 2025”战略全面推进我国向智能制造强国转型。
紧固件作为高端装备制造业中应用最为广泛的重要基础件，是战略性新兴产业
1-1-594
的重要一环。随着我国工业化和自动化水平的提高，大量机械装备需要配套大
量的高性能和高可靠性的机械基础元件，未来几年以紧固件为代表的机械基础
元件产品发展潜力较大。广阔的下游市场需求有利于增强公司的持续盈利能力。
2、公司具有较强的研发创新能力
公司在高强度紧固件制造业深耕多年，积累了覆盖热处理、金属塑性成形、
机械加工工艺、表面涂覆等紧固件核心生产环节的先进生产工艺和生产经验，
保证了公司的产品在品质稳定性、成本控制等方面有较强的竞争优势。公司自
主开发制造过程所需要的自动化装备、MES 信息化系统、AGV 智能物流系统等，
打造独具特色的以精益运营为基础的“智能制造”体系，不断加大智能制造系统
的研发与装备投入，持续提高人均产值和产品竞争力。
3、公司深挖客户需求，持续拓展市场
报告期内，公司在现有预埋螺套产品优势的基础上，发挥竞争优势，充分
挖掘客户需求，积极参与前端设计，与客户构建协同研发的战略合作伙伴关系，
不断开发新产品。公司将与现有客户的合作从预埋螺套产品扩展到风电行业全
系列紧固件，并且不断拓展新客户，提高公司在风电行业的市场占有率，同时
将公司业务从风电领域扩展到轨道交通、工程机械等其他行业。未来几年，随
着公司市场开拓力度的持续增强，公司市场占有率有望进一步提高。
4、募集资金投资项目将进一步提高公司的综合实力
本次募集资金投资项目建成后，公司产能将得到进一步提升，研发能力也
将得到增强，能够配合公司市场开拓计划，进一步完善公司产品结构，更充分
地满足下游客户需求，提升公司经营规模，实现公司整体竞争实力和盈利能力
跨越式提升，为公司发展战略的实施和整体经营目标的实现打下坚实基础。
十二、重大资本性支出与资产业务重组情况
公司的资本性支出主要为购买机器设备等投资支出，截至本招股说明书签
署日，除本次发行募集资金有关投资外，公司无未来可预见的重大资本性支出
计划。
报告期内，公司不存在资产业务重组的情况。
1-1-595
十三、期后事项、或有事项及其他重要事项
（一）资产负债表日后事项的非调整事项
截至本招股说明书签署日，公司无需要披露的资产负债表日后事项。
（二）或有事项
截至 2022 年 12 月 31 日，公司无需要披露的或有事项。
（三）重大承诺事项
截至 2022 年 12 月 31 日，公司无需要披露的重大承诺事项。
（四）其他重要事项
截至本招股说明书签署日，公司无需要披露的其他重要事项。
1-1-596
第七节 募集资金运用与未来发展规划
一、募集资金使用及安排
（一）本次募集资金用途
经公司 2020 年第二次临时股东大会审议通过，本次发行股票募集资金拟投
资项目概况如下：
总投资额 拟使用募投资金
序号 项目名称 项目备案情况
（万元） （万元）
风电高强度紧固件
一 32,016.39 32,016.39 2020-430725-34-03-037591
生产线建设项目
非风电高强度紧固
二 11,694.40 11,694.40 2020-430725-34-03-038186
件生产线建设项目
三 购买厂房 7,031.08 7,000.00 -
四 补充流动资金 5,000.00 5,000.00 -
合计 55,741.87 55,710.79
若募集资金小于项目资金需求，缺口部分由公司自有资金和银行借款解决；
若实际募集资金超过上述项目拟投入总额的，超过部分将用于补充公司流动资
金或者法律法规允许的其他用途方向。
公司本次募集资金投资项目主要用于新建高强度紧固件生产线、购买厂房
和补充流动资金，符合国家产业政策的导向，项目围绕现有主营业务开展，符
合公司发展主营业务的需要，募集资金投资项目的实施是稳步推进公司发展规
划的重要举措，有利于提高公司生产能力和自主创新能力、丰富产品结构、扩
大业务规模和增强持续盈利能力，从而进一步提高公司的市场竞争力。
本次募集资金投资项目均由公司自主实施，实施后不会产生同业竞争，不
会对公司的独立性产生不利影响。
（二）本次募集资金管理制度
经公司第二届董事会第九次会议及 2020 年第二次临时股东大会审议通过的
《募集资金管理办法》，规定了募集资金存储、使用与管理等内容。公司将严格
遵循专户存放、规范使用、如实披露、严格管理的原则，规范募集资金的使用
和管理。若本次发行实际募集资金净额低于拟投入项目的资金需求额，募集资
金不足部分由公司通过运用自有资金、向银行借款等方式自筹解决；若所筹资
1-1-597
金超过预计募集资金数额，超出部分在履行法定程序后将用于补充与主营业务
相关的流动资金，或法律法规允许的其他用途方向。
在本次发行募集资金到位前，本公司将根据上述项目的实际进度，通过运
用自有资金、向银行借款等自筹方式解决，在募集资金到位后置换预先投入的
自筹资金。截至 2022 年 12 月 31 日，已累计投入 20,041.86 万元。
（三）募集资金对发行人主营业务发展的贡献
募集资金对发行人主营业务发展的贡献主要体现在以下方面：
风电高强度紧固件生产线建设项目将大幅提高风电锚栓、叶片、主机和塔
筒螺栓的产能，弥补公司风电行业紧固件的产能缺口，充分利用现有的风电行
业客户资源，进一步强化公司主营业务，提升公司在风电紧固件行业的市场占
有率。
非风电高强度紧固件生产线建设项目产品主要为工程机械、轨道交通、大
型船舶等行业的高强度紧固件，该项目的实施有利于公司进一步拓展非风电行
业高强度紧固件领域，完善产品结构，避免单一行业的市场风险，进一步提升
公司核心竞争力。
购买厂房能够弥补公司当前生产厂房全部来自租赁的问题，保障公司生产
经营场所的稳定性。
补充流动资金能够满足公司在业务规模不断增长情况下对营运资金的需求，
降低公司财务风险，使公司财务状况更加稳健，为公司持续发展提供有力的资
金支持。
（四）募集资金对发行人未来经营战略的影响
本次募集资金投资项目均与公司主营业务的发展需要相一致，是落实公司
发展战略的重要手段。募集资金投资项目均由公司自主实施，且与公司的生产
经营规模、财务状况相适应。
在生产经营规模方面，本次募集资金投资项目能够有效弥补公司快速发展
产生的产能缺口，有利于公司丰富产品种类、完善产品结构、提高核心竞争力，
是对公司现有核心业务的强化、拓展与提升。
在财务状况方面，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为-
746.59 万元、-12,231.58 万元和-8,307.72 万元，公司现金流较为紧张，生产规模
1-1-598
的迅速扩大导致了大量的资金缺口。本次募集资金到位后，将为公司业务规模
进一步扩张提供有力的资金支持，公司的盈利能力将进一步得到增强。
（五）募集资金对发行人业务创新、创造、创意性的支持作用
募集资金投资项目的实施将进一步提升公司的智能制造水平。风电紧固件
生产线建设项目包含配套科研楼建设，将进一步完善公司的研发设施，保障公
司研发能力。购买厂房和补充流动资金也均与公司主营业务的发展需求相一致。
本次募集资金投资项目是强化公司核心技术体系的重要手段，对发行人业务的
创新、创造、创意性将起到重要的支持作用。
二、募集资金投资项目的具体情况
（一）风电高强度紧固件生产线建设项目
1、项目基本情况
风电高强度紧固件生产线建设项目以飞沃科技作为实施主体，项目位于常
德市桃源县陬市镇陬市工业园，包括三座风电高强度紧固件生产厂房、综合楼、
科研楼及生产公共设施等配套设施，计划生产叶片双头螺栓 400 万件、主机及
塔筒螺栓 500 万件、风电锚栓 1,500 套。
项目总投资 32,016.39 万元，2020 年 9 月开始建设，建设期 2 年。项目完全
达产后预计每年实现收入 64,000.00 万元，税后投资回报期（含建设期）6.59 年。
项目实施后将大幅提升公司风电设备高强度紧固件产品的产能，丰富公司的产
品结构，扩大市场占有率。
2、项目建设必要性
（1）符合我国新能源产业政策和紧固件制造业转型升级的需要
风力发电是目前新能源利用中技术成熟、具备大规模开发条件的发电方式。
世界各国均对风电发展高度重视，把开发风电作为调整能源结构、合理利用资
源、实现可持续发展的重要措施。我国政府在产业政策上给予风电行业大力支
持。《产业结构调整指导目录（2019 年本）》中的鼓励类包含“风电与光伏发电
互补系统技术开发与应用”、“5MW 及以上海上风电机组技术开发与设备制造”
和“海上风电场建设与设备及海底电缆制造”。风电作为新能源的重要组成部分，
市场前景极为广阔。
1-1-599
此外，我国政府也大力促进紧固件制造业的转型升级，鼓励高端紧固件产
业发展，限制低端紧固件产业投资。《产业结构调整指导目录（2019 年本）》将
“合金钢、不锈钢、耐候钢高强度紧固件、钛合金、铝合金紧固件和精密紧固
件”列为“鼓励类”，将“8.8 级以下普通低档标准紧固件制造项目”列为“限制类”。
（2）符合公司扩展风电紧固件市场的需要
根据 QYResearch 的报告，全球风电紧固件行业市场规模未来预期将稳步增
长，到 2026 年将达到 28.18 亿美元。公司作为风电叶片预埋螺套的细分市场龙
头，2019 年预埋螺套产品的全球市场占有率达到 70%以上。
根据公司的发展战略，公司利用预埋螺套产品积累的客户渠道优势和深耕
紧固件行业多年积累的技术优势，大力挖掘风电行业客户资源，迅速拓展市场，
除原有优势产品预埋螺套外，叶片双头螺栓、主机塔筒螺栓、锚栓组件的销售
量也迅速增长，成为公司收入的新增长点，为满足公司下游市场的需求，扩展
在风电全系列高强度紧固件产品的市场份额，公司急需新建厂房，扩大产能。
3、项目建设可行性
（1）领先的行业地位
经过多年探索，公司已与中车株洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中
材科技、三一重能、艾尔姆（LM）、维斯塔斯（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-
Acciona）、GE、ENERCON、TPI、AERIS、东方电气、中国海装、中复连众、
特变电工新能源、中南勘测等全球领先的风电叶片、整机制造商及风电场建设
商、运营商建立了稳定的合作关系，在风电行业客户中获得广泛认可。公司是
风电叶片预埋螺套全球细分市场最主要的供应商，领先的行业地位、与客户良
好的合作关系均为公司未来订单提供了有力保障。
（2）市场需求旺盛
2023 年 3 月，GWEC 发布了《2022 年全球风电发展报告》。根据 GWEC
预测，2022 年至 2027 年期间全球风电装机容量将保持逐年增长，年均复合增
长率达到 15.02%。2022 年，由于我国风电行业各项目施工进度受到一定影响，
新增装机容量不及预期，同时美国风电新增装机容量有所下降，综合导致 2022
年全球风电新增装机容量仅为 78GW，较 2021 年有所下降。但根据 GWEC 预
测，随着我国风电行业生产秩序的恢复，2023 年全球风电新增装机容量将实现
1-1-600
爆发式增长，预计将达到 115GW，较 2022 年同比增长 47.44%，并迈入稳步增
长时期。
同时，在我国“双碳”政策指导下，截至目前已有 29 个省份出台“十四五”风
电装机规划，预计“十四五”合计新增装机将达到 290GW 以上，我国“十四五”期
间各年新增装机容量将达到 60GW 左右。充沛的风电装机容量将带动对风电紧
固件产品需求的持续增长。
（3）充分的技术积累
公司在技术、研发方面均获得了多项荣誉和称号。截至报告期末，公司共
有专利 68 项，其中发明专利 31 项，实用新型专利 37 项，共有软件著作权 21
项，参与起草国家标准 8 项。公司自主研发的智能钻孔系统和全自动检测机均
为国内先进科技成果，自主开发的技术包括热挤压成型智能控制技术、智能深
孔钻削技术、数控自动化车削技术、深孔喷涂防腐技术等，覆盖热处理、金属
塑性成形、表面防腐处理、机械加工工艺等紧固件核心生产环节。
公司在国内紧固件制造业内率先进行智能制造工艺改革，拥有行业内领先
的自动化、智能化生产线。公司自主开发了智能生产的车削单元、钻削单元、
全自动热处理线、智能喷覆生产线以及智能物流系统，使得公司产品在品质稳
定性、成本控制等方面获得竞争优势，为专业生产高端紧固件的行业领先地位
打下坚实的基础。
同时，公司始终注重智能制造技术平台的建设，建有“湖南省高强度紧固件
智能制造研究中心”。研究中心的研发方向主要为高强度紧固件的研发、技术推
广、行业标准的制定、制造-物流-质量控制等生产全过程的智能化，定位于服
务新能源、轨道交通、工程机械等高端装备制造业，致力于打造高强度紧固件
智能制造产学研示范性合作基地。
（4）人才及团队优势
公司经营管理团队、核心技术人员及骨干员工具有高昂的创业精神、丰富
的行业经验和技术素养，均在高强度紧固件行业深耕多年，对行业的发展趋势
具有前瞻把握能力，有能力领导公司继续保持长期、稳定及健康的发展。公司
管理团队根据对项目的情况进行了详细的可行性分析和评估。公司经过多年的
发展，已具备丰富的项目管理经验和能力，能够保障项目的实施。
并且，公司积极引进人才，通过完善员工晋升通道和激励机制，激发新老
1-1-601
员工的工作热情，采取各种员工激励手段、加强企业文化建设，成功凝聚了一
批经验丰富、专业能力强的技术创新型人才，能够持续跟进市场新技术、新材
料、新需求，保证公司生产研发的高效运行。公司充足的人才储备可以保障募
投项目的顺利开展。
（5）新增产能的消化能力
①风机所需紧固件类型、数量、市场容量、公司目前所占份额及未来开拓
空间
单台风电整机需要预埋螺套、整机螺栓（包括叶片双头螺栓、塔筒螺栓、
主机螺栓）、锚栓组件（包括基础锚栓、锚板）等紧固件，受规格、型号、设计
等因素影响，不同风机所需的紧固件数量存在一定差异。通常情况下，单台风
机所需的大致紧固件数量如下表所示：
项目 预埋螺套 叶片双头螺栓 塔筒螺栓 主机螺栓 锚栓组件
单机所需紧固件数量
300 300 500 1,300 1
（支/套）
注：1、每台风机所需紧固件数量受其规格、型号、设计等因素影响，不同风机存在差
异，上表所列示的单机所需数量仅为估算值；
2、预埋螺套与叶片双头螺栓一对一搭配使用，因此单台风机所需数量相等；
3、锚栓组件通常成套出售，1 套包含 170-250 只基础锚栓与上下锚板，为便于计算，
此处数量以套列示。
由于并无各年度新增风机装机数量、风电紧固件市场容量的权威统计数据，
因此，根据单台风机所需的大致紧固件数量、GWEC 全球风电装机量，估算
2022 年各类风电紧固件的市场容量如下：
项目 2022 年
全球风电装机量（GW） 77.60
估算全球新增装机数量（台） 19,400
假定单机平均装机功率（MW） 4.00
风电紧固件市场容量（数量）
预埋螺套（万只） 523.80
整机螺栓（万只） 4,074.00
锚栓组件（套） 19,400
根据发行人 2022 年各类产品销量及根据 GWEC 预测数据估算的市场容量，
可估算发行人各类产品市场占有率情况如下：
项目 2022 年
1-1-602
预埋螺套（万只） 371.51
销量 整机螺栓（万只） 637.22
锚栓组件（套） 2,345
预埋螺套 70.93%
市场占有率 整机螺栓 15.64%
锚栓组件 12.09%
根据上表测算，公司风电紧固件产品中，预埋螺套全球市场占有率较高，
增长空间有限，而整机螺栓和锚栓组件市场占有率均较低，开拓空间较大。
未来公司将进一步巩固预埋螺套市场份额，并积极拓展整机螺栓和锚栓组
件市场。一方面公司利用丰富的客户资源优势，完善产品线并在现有客户中拓
展其他风电紧固件产品销售，同时凭借研发能力、质量优势和产品交付能力，
不断开拓新客户。随着公司整机螺栓及锚栓组件销售收入的大幅增长，预计公
司市场占有率将进一步提升。
②公司风电行业紧固件市场拓展能力
A.公司的技术实力能够达到产品的生产技术要求
风电紧固件产品属于定制化产品，客户通常根据风机兆瓦级别、机型设计、
应用环境场景等，并结合相关产品的国家/行业通用技术标准，对紧固件产品规
格、机械性能、抗疲劳、耐腐蚀度等标准制定要求，同时在对供应商准入考核
的样品认证阶段，要求供应商根据具体生产要求进行试制，待样品检测合格，
确认供应商生产技术达标后，方能纳入采购体系。
公司在风电紧固件行业深耕多年，已在材料化学成分微调定制、热锻、热
处理、表面处理等方面形成专业技术团队，技术实力能够达到产品的生产技术
要求。各类风电紧固件产品生产的行业/客户通用技术标准、关键指标要求及公
司技术实力对比情况如下：
a.预埋螺套
预埋螺套在生产过程中通常引用执行国家标准《紧固件机械性能螺母》
（GB/T3098.2-2015）。预埋螺套的关键指标要求及公司技术实力对比情况如下：
指标类别 具体指标 行业/客户常用标准 公司技术实力 对比
优 于行 业/客 户
机械性能 屈服强度 ≥750MPa ≥950Mpa
常用标准
-40℃冲 击 功 ，V 型 优 于行 业/客 户
低温韧性 低温冲击 AKV2≥35J
缺口，三个标准试 常用标准
1-1-603
块的 AKV2 平均值
≥27J
盐 雾 试 验 周 期 盐雾试验周期可 优 于行 业/客 户
达克罗指标
1,000h 达 1,440h 常用标准
环保达克罗
防腐指标 盐雾试验周期可
（德尔肯、安 国内客户通常不做 优 于行 业/客 户
达 2,000h 或
美特等涂层产 要求 常用标准
3,000h
品）
部 分 客 户 要 求
与 行业/客 户常
磁粉探伤 NB/T47013.4I 级 ， NB/T47013.4I 级
用标准相同
表面缺陷 部分客户不做要求
涂覆后附着强 与 行业/客 户常
不允许涂层脱落 无脱落
度 用标准相同
应 力 载 荷 满 足 应力载荷满足
与 行业/客 户常
应力载荷 保证载荷 866KN，停留 15 秒 866KN，停留 15
用标准相同
能轻松旋出。 秒能轻松旋出。
b.整机螺栓
在机械性能标准方面，规格 M39 以下（含）执行国家标准《紧固件机械性
能螺栓、螺钉和螺柱》（GB/T3098.1–2010）；规格 M42 以上（含）目前执行
GB/T3098.1 的等效计算方式。随着国家标准《紧固件机械性能 M42~M72 螺栓、
螺钉和螺柱》（GB/T3098.23）的发布，后续会逐步执行 GB/T3098.23 标准；在
通用防腐涂层标准方面，执行国家标准《紧固件非电解锌片涂层》
（GB/T5267.2-2017）。整机螺栓产品的关键指标要求及公司技术实力对比情况
如下：
指标类别 具体指标 行业/客户常用标准 公司技术实力 对比
基于 GB/T3077 标准，
对部分化学成份进行微
定制化化学成
调 （ 如 Cr 、 Mo 、
化学成分 GB/T3077 份使得产品淬
Ni），以更好满足产品
透性更好
淬透性、热处理均匀性
的要求
材料选用
A、B、C、D、DS
A、B、C、D、DS 五类 优于行业/客户
非金属夹杂 五类夹杂在 1.5-2.5
夹杂≤1.5 级 常用标准
级之间
国内客户通常不做
优于行业/客户
纯净度 要求，国际客户通 满足 K3≤20
常用标准
常要求 K3≤20
≥1045MPa ， 优于行业/客户
抗拉强度 ≥1040MPa
≤1075MPa，控制上下限 常用标准
优于行业/客户
机械性能 屈服强度 ≥940MPa ≥945MPa，
常用标准
优于行业/客户
断面收缩率 ≥9% ≥10%
常用标准
1-1-604
优于行业/客户
伸长率 ≥48% ≥49%
常用标准
与行业/客户常
芯表淬透性 ≤30HV0.3 ≤30HV0.3
用标准相同
-40°冲 击 功
平 均 ≥27J ， 单 个 优于行业/客户
低温韧性 （夏比 V 型 单个值≥30J
≥19J 常用标准
缺口）
部 分 客 户 要 求
与行业/客户常
表面缺陷 磁粉探伤 NB/T47013.4I 级， NB/T47013.4I 级
用标准相同
部分客户不做要求
按 GB/T3098.1 标 与行业/客户常
楔负载 按 GB/T3098.1 标准执行
头部坚固 准执行 用标准相同
性 低倍金属流 优于行业/客户
通常不做要求 连贯、无断线、无紊流
线 常用标准
盐 雾 试 验 周 期 盐雾试验周期可达 优于行业/客户
达克罗指标
720h-1,000h 1,440h 常用标准
环保达克罗
防腐指标
（德尔肯、 国内客户通常不做 盐雾试验周期可达 优于行业/客户
安美特等涂 要求 2,000h 或 3,000h 常用标准
层产品）
与行业/客户常
扭矩系数 0.085-0.15 0.08-0.15
用标准相同
拧紧参数 部分客户不做要
具备测量及评价能力， 优于行业/客户
摩擦系数 求，部分客户要求
且达到 0.06-0.14 常用标准
0.06-0.14
部分客户要求 100
优于行业/客户
寿命指标 疲劳性能 万次，部分客户要 ≥200 万次
常用标准
求 200 万次
c.锚栓组件
锚栓在生产过程中通常引用执行螺栓性能标准，即国家标准《紧固件机械
性能螺栓、螺钉和螺柱》（GB/T3098.1–2010）、《紧固件机械性能 M42~M72 螺
栓、螺钉和螺柱》（GB/T3098.23）。锚栓产品的关键指标要求及公司技术实力对
比情况如下：
指标类别 具体指标 行业/客户常用标准 公司技术要求标准 对比
与行业/客户常
化学成份 GB/T3077 GB/T3077
用标准相同
材料选用 部分客户要求 100%无损
优于行业/客户
无损探伤 探伤，部分客户不做要 100%进行超声波探伤
常用标准
求
≥1045MPa ， 优于行业/客户
抗拉强度 ≥1040MPa
≤1075MPa，控制上下限 常用标准
机械性能 优于行业/客户
屈服强度 ≥940MPa ≥960MPa
常用标准
断面收缩 ≥9% ≥10% 优于行业/客户
1-1-605
率 常用标准
优于行业/客户
伸长率 ≥48% ≥50%
常用标准
芯表淬透 与行业/客户常
≤30HV0.3 ≤30HV0.3
性 用标准相同
-40°冲 击
功（夏比 优于行业/客户
低温韧性 平均≥27J，单个≥19J 单个值≥60J
V 型 缺 常用标准
口）
部 分 客 户 要 求
优于行业/客户
表面缺陷 磁粉探伤 NB/T47013.4I 级 ， 部 分 NB/T47013.4I 级
常用标准
客户不做要求
部分客户要求 100 万次， 优于行业/客户
寿命指标 疲劳性能 ≥200 万次
部分客户要求 200 万次 常用标准
残余形变 部分客户不做要求，部 ≤0.1mm/m 优于行业/客户
应力松弛
量 分客户要求≤0.3mm/m 可进行 100%测量 常用标准
综上，公司主要产品的关键生产技术指标与行业/客户常用标准一致甚至较
优，公司的技术实力能够达到产品的生产技术要求。
B.各类产品的主要竞争对手情况及公司竞争能力
公司各类产品的主要竞争对手情况如下：
产品 主要竞争对手 竞争对手情况
成立于 1996 年，注册资本 1,650 万元，主要生产各类冷、热
镦六角螺母、螺栓以及不锈钢螺母螺栓、各种非标异形件和
舟山市正源标
预埋螺套 锁紧螺母等标准件产品，产品主要用于风能、航空汽轮机、
准件有限公司
船舶铁道等行业，预埋螺套并非其主要产品；与公司同为中
车株洲、中材科技、东方电气等客户的供应商。
舟山市正源标 舟山正源在螺栓生产方面具有多年行业经验，并具有生产规
准件有限公司 模优势；与公司同为远景能源等客户的供应商。
成立于 1994 年，注册资本 2,000 万元，主要生产风电、汽
车、工程机械紧固件，其产品主要用于汽车、工程机械、铁
山东高强紧固 路、军工、风力发电设备行业。2014 年以前，主要产品为汽
件有限公司 车紧固件，2014 年起风电产品规模日益增长，在螺栓产品方
整机螺栓
面具有生产规模优势，同时有少量预埋螺套产品；与公司同
为远景能源、中国海装等客户供应商。
成立于 1991 年，注册资本 15,300 万元，实际控制人为上海
上海申光高强
市国有资产监督管理委员会，主要生产成套风力发电机组用
度螺栓有限公
高强度螺栓、核电装备用紧固件、钢结构用高强度螺栓连接
司
副等产品，产品主要用于风电、核电、船舶铁道等行业。
江苏中成紧固 成立于 2011 年，注册资本 5,808 万元，主要生产地锚螺栓、
锚栓组件 技术发展股份 塔筒螺栓，下游客户主要为风电结构件厂商或者风电整机厂
有限公司 商，包括金海股份、中国中车、金风科技等。
1-1-606
成立于 2012 年，注册资本 3,429 万，主营业务为太阳能光伏
宁波大智机械
支架和风电设备专用紧固件，近年随着风电行业发展，来自
科技股份有限
风电行业收入的占比逐渐提高，主要产品为锚栓、螺栓等，
公司
主要客户有歌美飒、维斯塔斯、上海电气等。
与竞争对手相比，公司各类产品的竞争能力情况如下：
a.预埋螺套
公司在预埋螺套市场的竞争对手主要有舟山市正源标准件有限公司等，相
较之下，公司竞争能力主要体现在生产规模、技术积累、客户资源、品牌等方
面。
在生产规模方面，2020 年，公司预埋螺套产能已达到 660 万件，产量
584.33 万件，年化产能达到 500 万件以上，2021 年虽然受市场需求波动影响产
量有所下降，但在行业内仍处于优势地位，能够快速、及时向客户交付产品，
公司相较竞争对手生产规模优势、由生产规模带来的生产成本优势明显。
在技术积累方面，公司在材料选用、机械性能指标、防腐指标、生产工艺
制造等方面积累了丰富的制造经验及多项技术成果。以防腐指标为例，其他预
埋螺套生产厂商的产品防腐处理通常仅为达克罗浸涂工艺，而公司目前除能够
完成达克罗浸涂工艺处理外，还能够完成达克罗内孔喷涂、喷锌、氧化硅烷处
理、喷砂后免涂层防腐等多种表面防腐处理工艺，以及能够完成国际客户高标
准环保达克罗工艺，使得产品在技术指标方面具备优势。
在客户资源方面，公司已与多名叶片及整机制造商建立合作，包括中车株
洲、明阳智能、时代新材、远景能源、中材科技、三一重能、艾尔姆（LM）、
维斯塔斯（Vestas）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、GE、ENERCON、TPI、
AERIS、东方电气、中国海装、中复连众等，具备向国内、国际大型客户供货
的渠道及能力；而竞争对手通常局限于国内或国际部分客户群体，相较之下公
司客户资源优势明显。
在品牌方面，预埋螺套产品作为公司的传统优势产品，已获得多项科技成
果奖项；2020 年 12 月，公司风电叶片预埋螺套产品被工业和信息化部、中国
工业经济联合会评选为第五批制造业单项冠军产品，品牌知名度及品牌优势进
一步增强。
b.整机螺栓
公司在整机螺栓市场的竞争对手主要为山东高强紧固件有限公司、舟山市
1-1-607
正源标准件有限公司、上海申光高强度螺栓有限公司等，公司整机螺栓产品报
告期初开始起步，相较竞争对手，不具有先发优势，但公司凭借在风电行业的
经营积累，在客户资源、工艺制造、技术实力方面具备竞争能力。
在客户资源方面，公司凭借预埋螺套产品的品牌优势，快速开拓了原有国
际、国内客户的螺栓产品市场。报告期内，公司整机螺栓客户已拓展至远景能
源、中车株洲、三一重能、明阳智能等，目前公司已开始向 LM 销售叶片双头
螺杆产品；GE、ENERCON、西门子歌美飒、金风科技等客户也都处于进一步
拓展阶段，公司在整机螺栓市场的竞争优势日益明显。
在工艺制造方面，公司凭借预埋螺套产品上积累起的生产经验，在热处理
的控制过程、生产效率方面具备优势。竞争对手目前对螺栓产品的热锻工艺通
常采用传统水冷方式，而公司目前采用自动监控温度、钨钢模具免水冷热锻工
艺、机器人自动上下料方式，通过自动化、智能化手段及设备提高了生产效率，
使产品在生产成本、品质一致性上具备优势。
在技术实力方面，公司作为国家标准《紧固件机械性能 M42~M72 螺栓、
螺钉和螺柱》（GB/T3098.23）的起草单位之一，经过多年技术沉淀，已经在材
料化学成分微调定制、热锻前 DEFORM 软件模拟、热处理、达克罗表面处理、
实验室全面检测等方面形成专业技术团队，生产出的螺栓产品能够在屈强度、
材料、机械和物理性能等方面有效达到甚至高于客户需求，在技术指标和交付
质量上具备竞争优势。
c.锚栓组件
公司在锚栓组件市场的竞争对手主要有中成发展等。公司锚栓组件产品
2019 年下半年才正式投产，相较竞争对手在生产规模上不具备优势，但公司凭
借客户资源及借鉴螺栓方面生产工艺经验、技术成果，建立起有力的竞争优势。
在客户资源方面，公司凭借预埋螺套、整机螺栓产品前期树立起的良好口
碑，充分挖掘现有客户对锚栓产品的需求，并积极开拓风电场建设商、运营商
等客户群体。截止目前，公司已成功进入远景能源、三一重能、中车株洲、GE
等客户的锚栓采购体系，客户资源优势助力公司拓展锚栓市场。
在技术积累方面，由于锚栓产品生产技术与螺栓产品具有通用性，公司将
前述螺栓产品的技术积累成功应用于锚栓产品，有效掌握锚栓组件的关键生产
工序中频热处理、滚丝、防腐、无损探伤、张拉试验等，并有效利用公司风电
1-1-608
产品检测、研发设备，持续进行研发开拓。
在工艺制造方面，公司目前具备锚栓全过程的生产制造能力，包括从材料
处理、中频热处理、剥皮压光、UT 探伤，到全自动化机加工、磁粉探伤、张拉
试验、防腐处理、包装的全过程，相较竞争对手，具备大规模生产制造降低成
本的潜在优势。
③ 在手订单情况
截止 2022 年末，公司在手订单及预计执行情况、合同招标及中标份额情况
如下：
单位：万元
已中标、签署 待执行中标份
项目 已确认收入 期末在手订单
合同金额* 额及合同
预埋螺套 49,802.63 41,289.88 8,512.75 8,698.29
整机螺栓 47,704.68 38,497.63 9,207.05 9,275.40
锚栓组件 36,381.61 33,359.76 3,021.84 2,943.31
其他 13,177.31 9,957.35 3,219.96 3,582.47
合计 147,066.24 123,104.63 23,961.60 24,499.47
注：待执行中标份额及合同与期末在手订单的差异原因为：1、公司预埋螺套、整机螺
栓客户主要采用年度招标、签署框架协议，之后根据采购需求下达订单的采购模式，部分
中标标段系产品数量或该客户采购份额的比例，金额系估算得出；2、部分客户存在临时追
加订单的情况；3、以外币结算的国际订单通常以年初汇率折算为中标/签署合同金额，与
实际订单金额可能存在一定差异。
A.预埋螺套
公司预埋螺套产品市场占有率较高，占有率提升空间小，受风电行业退补
影响，收入短期内有所下降。但在国家对新能源行业的政策支持下，以及随着
分段式叶片和分瓣式塔筒的兴起、海上风电大功率风机对预埋螺套产品的防腐
工艺和产品寿命要求的提升，公司凭借产能规模优势及技术创新优势，未来预
埋螺套的市场增量空间依然广阔。
2022 年，公司不断加大对预埋螺套产品技术开发和升级的力度，紧跟叶片
连接紧固件发展趋势，充分利用现有的客户、工艺、质量、成本等优势，对螺
套表面处理工艺、内孔喷涂线技术和设备进行持续开发，并建设起高效的自动
化清洗流水线，不断提升预埋螺套核心竞争力，巩固现有细分市场的龙头地位。
B.整机螺栓和锚栓组件
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总体来看，公司整机螺栓、锚栓组件产品市场占有率仍较低，因此在巩固
和保持预埋螺套的市场地位基础上，公司将重点加大整机螺栓和锚栓组件的市
场开拓力度。
国内客户方面，公司首先将对现有整机客户进行产品和服务延伸，形成风
电紧固件产品系列化供应。2021 年，公司通过金风科技、明阳智能、运达股份
等多家国内龙头整机制造商的锚栓产品供应商准入；同时，为了应对风电紧固
件产品采购模式的变化，公司正积极拓展风电开发商业主客户，目前已跟国内
主要业主取得良好的沟通和接洽，取得国电投等业主的小批量订单，未来与风
电业主客户的合作将会进一步加深。
国际客户方面，公司将全面加快整机螺栓和锚栓组件产品方面的供应商准
入，目前公司已先后通过了 GE、西门子歌美飒、安迅能、维斯塔斯、Enercon
等客户的塔筒螺栓、叶片螺栓和主机螺栓等产品的供应商审核，部分客户已经
开始小批量供货。
综上，公司在手订单充足，订单金额不存在大幅下滑的风险。
④客户开拓进展情况
截至报告期末，公司已开展稳定合作的风电行业客户主要包括艾尔姆、远
景能源、中车株洲、中材科技等，具体情况如下：
单位：万元
合作起始时 2022 年销售 2021 年销售 2020 年销售
客户名称 主要产品
间 收入 收入 收入
预埋螺套、整机
LM 2011 年 6,594.52 8,827.89 11,718.00
螺栓
中材科技 预埋螺套 2016 年 10,478.56 8,867.73 11,111.95
预埋螺套、整机
中车株洲 2013 年 14,447.30 17,914.40 14,805.26
螺栓、锚栓组件
预埋螺套、整机
远景能源 2017 年 14,938.99 8,810.90 12,331.51
螺栓、锚栓组件
预埋螺套、整机
中复连众 2012 年 2,382.93 2,069.41 3,920.12
螺栓
预埋螺套、整机
东方电气 2014 年 3,084.93 4,431.43 7,352.08
螺栓
中科宇能 预埋螺套 2015 年 1,694.40 2,203.00 3,943.62
预埋螺套、整机
三一重能 2014 年 10,620.12 10,240.50 10,609.82
螺栓、锚栓组件
预埋螺套、整机
明阳智能 2017 年 10,336.40 10,103.41 2,968.67
螺栓、锚栓组件
1-1-610
合计 74,578.15 73,468.67 78,761.03
注：1、交易金额为客户及其控制的下属公司的合计金额；2、表格中列示的与中车株
洲的合作起始时间 2013 年为与其控股的时代新材的合作起始时间；3、公司与远景能源
2017 年开展合作洽谈，2018 年起实现销售收入。
公司新开拓的风电行业客户/产品主要包括 LM 的叶片双头螺栓产品、GE
的整机螺栓及锚栓组件产品等，具体情况如下：
客户名称 主要产品 目前客户/产品开拓情况
叶片双头螺栓 已实现量产
LM
叶片法兰 已实现量产
主机螺栓 产品认证已通过
GE 塔筒螺栓 正处于产品认证阶段
锚栓组件 已实现量产
ENERCON 叶片双头螺栓 正处于产品认证阶段
西门子歌美飒 塔筒螺栓 已实现量产
金风科技 塔筒螺栓 已小批量供货
叶片螺栓 已实现量产
中材科技
叶片法兰 已中标
明阳智能 塔筒螺栓 已实现量产
湘电风能 塔筒螺栓 已实现量产
中车株洲 锚栓组件 已实现量产
中广核风电有限
锚栓组件 已实现量产
公司
国家电投 锚栓组件 已实现量产
时代新材 叶片法兰 已实现量产
中复连众 叶片法兰 已中标，待供货
恩德安迅能 叶片螺栓 已实现量产
（Nordex-
Acciona） 锚栓组件 产品认证已通过
塔筒螺栓 已中标，待供货
运达股份
锚栓组件 已中标，待供货
塔筒螺栓 已实现量产
电气风电
锚栓组件 已实现量产
报告期内，公司整机螺栓、锚栓组件产品销售收入快速增长，市场开拓进
展顺利。
综上，公司技术实力能够达到生产风电紧固件产品的技术要求，与竞争对
1-1-611
手相比在生产规模、客户资源、技术实力、生产工艺等方面具有竞争优势。截
止目前，公司在风电行业紧固件市场开拓进展顺利，公司产品具有充分的行业
竞争能力及拓展能力。
⑤募投项目的新增产能有效消化情况
综上，风电行业长期向好，而公司目前整机螺栓、锚栓组件等产品市场占
有率仍不高，为拓展风电紧固件百亿级市场，打造“全球领先的高强度紧固件系
统方案提供商”，公司拟利用募集资金主要投向风电高强度紧固件生产线建设项
目，以满足未来产能需求，提升公司生产及交付能力，公司具有消化新增产能
的能力。
4、投资概算情况
项目总投资概算如下表所示：
序号 工程或费用名称 投资估算（万元） 占总投资比例
1 直接工程费 17,188.94 53.69%
1.1 其中：建筑工程费 7,288.14 22.76%
1.2 设备购置费 9,160.32 28.61%
1.3 安装工程费 740.47 2.31%
2 土地购置费用 7,415.33 23.16%
3 工程建设其他费用 1,602.40 5.01%
4 基本预备费 1,503.31 4.70%
5 铺底流动资金 4,306.41 13.45%
项目总投资 32,016.39 100.00%
该项目投资测算具体过程如下：
（1）建筑工程
序 建筑面积 建筑单价 总价
建筑物名称
号 （m2） （元/m2） （万元）
1 风电紧固件厂房一 9,024.00 1,500 1,353.60
2 风电紧固件厂房二 11,844.00 1,500 1,776.60
3 风电紧固件厂房三 11,844.00 1,500 1,776.60
4 综合楼 2,880.00 1,800 518.40
5 科研楼 2,160.00 1,800 388.80
6 其他附属工程 - 1,474.14
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合计 - 7,288.14
（2）设备购置及安装工程
序号 生产线 设备费（万元） 安装费（万元）
1 新增工艺设备 7,400.00 370.00
2 给排水工程 111.98 111.98
3 采通工程 155.46 38.87
4 动力工程 134.88 22.93
5 电气工程 1,178.00 176.70
6 弱电工程 180.00 20.00
合计 9,160.32 740.47
公司具体工艺设备购置情况如下：
数量 单价 总价
序号 设备名称 设备型号规格
（台/套） （万元） （万元）
（一） 叶片双头螺栓设备
1 自动化圆盘锯 LYJ-70B 3 33.00 99.00
2 3T 电动搬运车 CBD30-470 1 3.00 3.00
3 热锻压力机 JRD31-250C 3 37.00 111.00
4 1.5T 电动搬运车 CBD15J 2 1.80 3.60
5 热处理网带炉 ALK-805-7 3 290.00 870.00
6 1.5T 电动搬运车 CBD15J 1 1.80 1.80
7 数控加工设备 SK50P/1000 65 11.00 715.00
8 1.5T 电动搬运车 CBD15J 6 1.80 10.80
9 校直机 FJJMS2086-15 2 47.00 94.00
10 滚丝机 ZC28-63 4 36.00 144.00
11 滚丝机 ZA28-125 1 84.00 84.00
12 1.5T 电动搬运车 CBD15J 2 1.80 3.60
13 探伤机 CDG-2000B2 2 10.90 21.80
14 1.5T 电动搬运车 CBD15J 1 1.80 1.80
15 自动化清洗线 FWA-8529FHQ 1 70.00 70.00
16 达克罗烧结炉 1 26.00 26.00
17 履带式抛丸机 QZP-900 4 5.00 20.00
18 半自动涂覆离心机 YH-BZD-L800 型 1 8.00 8.00
1-1-613
数量 单价 总价
序号 设备名称 设备型号规格
（台/套） （万元） （万元）
KFR-120LW/
19 格力空调（柜机） 3 0.80 2.40
（12568S）NhAc-3
20 工业吸尘器 TK551 1 1.30 1.30
21 3T 柴油叉车 CPC30XC5A 3 5.60 16.80
22 钻攻两用机 ZS4032 1 1.50 1.50
23 螺杆式空压机 ZLS-75J/8 1 4.00 4.00
24 台车精密电热烘箱 10/A-特 2 3.50 7.00
25 电弧喷涂机 300 型 3 1.60 4.80
26 自动液体静电喷枪 BSD-3026 3 1.60 4.80
经济型滴定仪（德
27 TL5000/20M2 1 4.00 4.00
国）
28 电动单梁起重机 LD5T-21.7M 1 6.00 6.00
29 1.5T 电动搬运车 CBD15J 5 1.80 9.00
30 瓦斯气化炉 100KG 2 1.50 3.00
小计 129 2,352.00
主机塔筒螺栓生产
（二）
设备
1 自动化剥皮生产线 1 340.00 340.00
2 自动化圆盘锯 LYJ-70B 2 33.00 66.00
3 数控加工设备 SK50P/1000 10 25.00 250.00
4 热锻压力机 JRD31-250C 3 37.00 111.00
5 热锻压力机 JRD31-400p 4 79.00 316.00
6 热处理网带炉 4 289.00 1,156.00
7 滚丝机 5 36.00 180.00
8 探伤机 6 11.00 66.00
9 自动化清洗线 1 75.00 75.00
达克罗烧结炉、
10 1 46.50 46.50
离心机
小计 37 2,606.50
（三） 风电锚栓生产设备
1 自动化剥皮生产线 1 340.00 340.00
2 高速圆盘锯 LYJ-70B 1 33.00 33.00
3 100 孔滚丝机 ZC28-63 2 36.00 72.00
锯切倒角压标滚丝张
4 LYJ-70B 1 148.00 148.00
拉连线设备
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数量 单价 总价
序号 设备名称 设备型号规格
（台/套） （万元） （万元）
5 1.5T 电动搬运车 CBD15J 4 3.00 12.00
6 英格索兰空压机 55KW 1 13.50 13.50
7 无轨电动平车 KPXW-3T 1 6.00 6.00
8 锚栓张拉器 MS39.2 1 10.00 10.00
9 检测平台 5000*1500*400 1 3.50 3.50
风电锚栓卧式张拉试
10 XGWL-2000E 1 29.00 29.00
验机
光轴类工件磁粉探伤
11 CJW-1000OAT 1 18.00 18.00
检测线
12 数控双柱立式车床 1 170.00 170.00
13 龙门移动式高速钻床 1 210.00 210.00
14 龙门式火焰切割机 GSII-6.3X14-YE2Z7 1 16.00 16.00
15 气体保护焊机 NB-500HD 6 0.75 4.50
16 喷锌喷砂房 1 68.00 68.00
17 龙门吊 20T 1 25.00 25.00
18 喷砂平板车 4 4.00 16.00
19 单梁起重机 LD5T-21.07M 5 5.00 25.00
小计 35 1,219.50
（四） 其它设备
1 电动单梁起重机 LD5T-21.43M 8 7.00 56.00
2 电动单梁起重机 LD10T-21.43M 2 8.00 16.00
3 机器人 MOTOMAN-GP50 20 25.00 500.00
4 信息化建设 1 200.00 200.00
自动转塔对焦维氏硬
5 HV0.1-HV1 1 35.00 35.00
度计
6 环境万能试验机 10T 1 30.00 30.00
7 疲劳试验机 10T 高频 1 120.00 120.00
8 疲劳试验机 100T 低频 1 120.00 120.00
9 高温蠕变试验机 10T 1 25.00 25.00
10 金相显微镜 GB/T13298 1 40.00 40.00
11 盐雾试验箱 GB/T10125 2 15.00 30.00
12 其他设备、工具 50 1.00 50.00
小计 89 1,222.00
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数量 单价 总价
序号 设备名称 设备型号规格
（台/套） （万元） （万元）
合计 290 7,400.00
（3）土地购置费
序号 费用名称 计量单位 数量* 单价* 总价（万元）
1 土地购置费用 亩 164.79 45 万元/亩 7,415.33
注：数据为测算，以实际成交价格及面积为准。
其他费用包括建设单位管理费、工程勘察设计费、工程建设监理费、环境
影响评价费等，均根据有关规定及项目具体情况估算。基本预备费按工程费用
加其他费用之和的 8％计取。
（4）新增折旧摊销费用情况
风电高强度紧固件生产线建设项目建成后主要用于生产整机螺栓和锚栓组
件，计划年生产叶片双头螺栓 400 万件、主机及塔筒螺栓 500 万件、锚栓组件
1,500 套，项目总投资 32,016.39 万元，其中新增生产厂房、生产设备等固定资
产 18,123 万元，新增土地等无形资产 7,682 万元，项目达产后每年新增固定资
产折旧 1,202 万元、新增无形资产摊销 202 万元，合计新增折旧摊销 1,404 万元。
而本项目达产期内年均新增销售收入 64,000 万元，新增净利润为 8,147 万元，
所得税后内部收益率为 20.04%，所得税后投资回报期（含建设期）为 6.59 年。
因此，风电高强度紧固件生产线建设项目在正常实施和运营情况下具备较好的
经济效益。
5、项目实施地点
本项目位于常德市桃源县陬市镇陬市工业园，涉及新取得土地。截止本招
股说明书签署日，公司已取得募投项目相关土地使用权如下：①第一期土地面
积合计 26,877.41 平方米，公司于 2021 年 1 月履行招拍挂程序，并于 2021 年 3
月取得不动产权证书号为“湘（2021）桃源县不动产权第 0053939 号”的土地权
证；②第二期土地面积合计 41,182.72 平方米，公司于 2021 年 10 月履行招拍挂
程序，并于 2022 年 4 月取得不动产权证书号为“湘(2022)桃源县不动产权第
0019822 号”、“湘(2022)桃源县不动产权第 0019823 号”和“湘(2022)桃源县不动
产权第 0019824 号”的土地权证。
1-1-616
6、项目审批、核准或备案程序履行及环保情况
根据《湖南省政府核准的投资项目目录（2017 年本）》，风电高强度紧固件
生产线建设项目不属于需要核准的投资项目范围，实行备案管理。根据桃源县
发展和改革局出具的桃发改许[2020]446 号备案证明，本项目已于 2020 年 6 月
16 日在湖南省投资项目在线审批监管平台备案，项目代码为 2020-430725-34-
03-037591。2020 年 7 月 29 日，常德市生态环境局出具常环建（3）[2020]50 号
文件，确认发行人募投项目已完成环评审批。
（二）非风电高强度紧固件生产线建设项目
1、项目基本情况
非风电高强度紧固件生产线建设项目以飞沃科技作为实施主体。项目位于
常德市桃源县陬市镇陬市工业园，包括一座生产厂房及仓库等配套设施，计划
生产规格 M24-M36、等级 10.9/8.8 的高强度螺栓 4,200 吨，规格≤M28、等级
12.9/10.9 的高强度螺栓 22,114 吨。
项目总投资 11,694.40 万元，2020 年 9 月开始建设，建设期 2 年。项目完全
达产后预计每年实现收入 36,000.00 万元，税后投资回报期（含建设期）6.03 年。
项目实施后将新增非风电行业紧固件产能，丰富公司的产品结构。
非风电高强度紧固件生产线建设项目与风电高强度紧固件生产线建设项目
共用同一片厂区，因此土地购置费用及部分公用的配套设施统一计入风电高强
度紧固件生产线建设项目。
2、项目建设必要性
（1）符合我国发展高端装备制造业和紧固件制造业转型升级的需要
高强度紧固件广泛应用于轨道交通、工程机械、大型船舶、航空航天设备、
精密仪器和其他大型装备等领域。随着我国制造业产业结构调整升级的深化，
国家对高端装备制造业及其配套基础产业的投入不断增加，政策支持力度不断
加大。长期来看，高强度紧固件下游行业市场需求空间广阔，将带动高强度紧
固件制造业保持持续发展。
我国政府在政策上不断推动紧固件产业结构调整，在《产业结构调整指导
目录（2019 年本）》中，将合金钢、不锈钢、耐候钢高强度紧固件、钛合金、
1-1-617
铝合金紧固件和精密紧固件列为第一类鼓励类。紧固件制造业的转型升级不仅
仅是我国迈入紧固件生产强国、实现高精尖领域紧固件进口替代的关键，也是
我国全面落实“中国制造 2025”战略、在高端装备制造领域打破发达国家的技术
垄断、提高我国核心产业国际竞争力的重要基础。
本项目建设主要生产产品为工程机械、轨道交通和内燃机的高强度紧固件，
属于国家产业结构调整指导目录的第一类，本项目建成后可为工程机械、轨道
交通、内燃机等领域企业供应高强度紧固件，推动国内实现高端紧固件的进口
替代。
（2）公司发展战略的需要
作为全球风电紧固件主要生产厂商之一，公司拥有多年积累的先进生产技
术，硬件智能化、生产线自动化水平较高，产品质量和生产效率均处于行业领
先水平。高强度紧固件在生产工艺、产品性能等方面的生产技术通用性较强，
公司具备其他高端装备制造业高强度紧固件产品的研发和制造能力。为促进持
续发展，避免单一行业的市场风险，公司在持续发展风电行业高强度紧固件产
品、确保细分市场领头地位的前提下，积极拓展航空航天、工程机械、轨道交
通等行业的高端紧固件产品，因此本项目的建设对公司拓宽产业布局、落实发
展战略具有重要意义。
3、项目建设可行性
（1）充分的技术积累
紧固件行业的核心技术存在较强的共通性。公司在紧固件制造行业深耕多
年，通过持续的研发投入和生产经验的积累，自主开发了覆盖热处理、金属塑
性成形、表面防腐处理、机械加工工艺等紧固件核心生产环节的先进技术，自
主研发设计了飞沃智能制造监控系统，实现了硬件智能化、生产线自动化，具
备充分的技术积累。
凭借长期的技术研发和强大的技术创新能力，公司积累了多项技术创新和
科研成果，连续多年被认定为高新技术企业，承担多项省级科研项目；公司风
电叶片预埋螺套智能钻孔系统、“风电装备高强度紧固件智能制造关键技术及应
用”项目均获得科技成果奖项；截至报告期末，公司共获得专利 68 项，其中发
明专利 31 项、实用新型专利 37 项，软件著作权 21 项，并作为全国紧固件标准
1-1-618
化技术委员会单位委员参与起草国家标准 8 项，研发实力和技术水平在行业内
具备领先优势。
（2）人才及团队积累
公司自成立以来一直专注于高强度紧固件行业，经过多年深耕发展，公司
建立了高效的运行管理模式及培训体系，积极引进人才，并通过完善员工晋升
通道和激励机制，激发新老员工的工作热情，采取各种员工激励手段、加强企
业文化建设，成功凝聚了一批经验丰富、专业能力强的技术创新型人才和管理
团队，能够持续跟进市场新技术、新材料、新需求，保证公司生产研发的高效
运行。公司充足的人才储备可以保障募投项目的顺利开展。
（3）区域优势
项目建设地位于湖南省常德市，具有得天独厚的区域优势。常德市距离长
沙市约 170 公里，交通十分便利，长沙市是我国的“工程机械之都”，拥有有三
一重工、中联重科、山河智能等多家全球领先的大型工程机械设备制造商，工
程机械产业极具优势；湖南省还拥有国内最大的轨道交通装备产业生产研发基
地株洲，轨道交通产业大型企业众多；在常德市，工程机械已经成为工业支柱
之一，三一重工在常德建立了三一重工常德工业园，中联重科在常德建立了中
联重科汉寿工业园和常德灌溪工业园两大园区，常德市工程机械产业链集聚了
上百家优质企业。区域优势为公司开拓工程机械、轨道交通等领域的高端紧固
件提供了便利条件。
（4）市场前景广阔
工程机械、轨道交通、大型船舶等高端装备制造业对高强度紧固件市场需
求十分广阔。目前，公司已与时代博戈、斯伦贝谢（Schlumberger）、中国航发
等客户建立起合作关系，开始为其提供产品或进行样品试制，此外还有部分航
空装备客户及其他客户处于洽谈、提供技术图纸等合作阶段，非风电行业市场
开拓顺利。随着国家对高端装备制造业发展的进一步支持，下游行业对高端紧
固件的需求也将持续增长，为公司扩大生产规模提供了市场支撑。
（5）新增产能的消化能力
高强度紧固件广泛应用于轨道交通、工程机械、大型船舶、航空航天设备、
精密仪器和其他大型装备等领域。随着我国制造业产业结构调整升级的深化，
国家对高端装备制造业及其配套基础产业的投入不断增加，政策支持力度不断
1-1-619
加大。长期来看，高强度紧固件下游行业市场需求空间广阔，将带动高强度紧
固件制造业持续发展。
作为全球风电紧固件主要生产厂商之一，公司拥有多年积累的先进生产技
术，硬件智能化、生产线自动化水平较高，产品质量和生产效率均处于行业领
先水平。高强度紧固件在生产工艺、产品性能等方面的生产技术通用性较强，
公司具备其他高端装备制造业高强度紧固件产品的研发和制造能力。为促进持
续发展，避免单一行业的市场风险，公司在持续发展风电行业高强度紧固件产
品、确保细分市场领头地位的前提下，积极拓展工程机械、轨道交通等行业的
高端紧固件产品，因此本项目的建设对公司拓宽产业布局、落实发展战略具有
重要意义。
截至报告期末，公司非风电行业客户/产品开拓情况如下：
所属
客户名称 主要产品 目前客户/产品开拓情况
行业
时代博戈 汽车 汽车减震器螺栓 已实现量产，稳定供货中。
中国航发中传机 航天
钢制件和齿轮件 已批量供货。
械有限公司 航空
斯伦贝谢 石油 高温合金螺栓 已批量供货
湖南博云新材料
航空 飞机刹车盘 已批量供货
股份有限公司
中国航发商用航
航天
空发动机有限责 标准件 已经通过供应商准入
航空
任公司
中国航发成都发 航天 标准件、精密机
已经通过供应商准入
动机有限公司 航空 加件
成都航利航空科 航天 标准件、精密机
已经通过供应商准入
技有限公司 航空 加件
综上，虽然公司来自非风电行业的收入仍较低，但是公司积极拓展非风电
行业，目前，公司已与时代博戈、斯伦贝谢（Schlumberger）、中国航发等客户
建立起合作关系，开始为其提供产品或进行样品试制。公司拟利用募集资金投
向非风电高强度紧固件生产线建设项目，以满足未来非风电行业紧固件市场扩
张需求，公司具有消化新增产能的能力。
4、投资概算情况
项目总投资构成情况如下：
序号 工程或费用名称 投资估算（万元） 占总投资比例
1-1-620
序号 工程或费用名称 投资估算（万元） 占总投资比例
1 直接工程费 7,799.09 66.69%
1.1 其中：建筑工程费 2,361.60 20.19%
1.2 设备购置费 5,031.44 43.02%
1.3 安装工程费 406.06 3.47%
2 工程建设其他费 771.73 6.60%
3 基本预备费 685.67 5.86%
4 铺底流动资金 2,437.90 20.85%
项目总投资 11,694.40 100.00%
该项目投资测算具体过程如下：
（1）建筑工程
总价
序号 建筑物名称 建筑面积（m2） 建筑单价（元/m2）
（万元）
1 非风电紧固件厂房 12,288.00 1,500 1,843.20
2 仓库 3,456.00 1,500 518.40
合计 15,744.00 - 2,361.60
（2）设备购置及安装工程
序号 生产线 设备费（万元） 安装费（万元）
1 新增工艺设备 4,730.00 236.50
2 给排水工程 28.03 28.03
3 采通工程 50.38 12.60
4 动力工程 15.74 15.74
5 电气工程 162.28 108.19
6 弱电工程 45.00 5.00
合计 5,031.44 406.06
公司具体工艺设备购置情况如下：
数量 单价 总价
序号 设备名称 设备型号规格 （台/ （万 （万
套） 元） 元）
（一） 冷镦生产线
1 冷镦机 255S 1 400.00 400.00
2 冷镦机 136L 2 250.00 500.00
3 冷镦机 106L 1 200.00 200.00
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数量 单价 总价
序号 设备名称 设备型号规格 （台/ （万 （万
套） 元） 元）
4 通过式可控气氛网带炉 ALK-6# 3 250.00 750.00
5 滚丝机 ZC28-63 8 40.00 320.00
6 搓丝机 / 2 30.00 60.00
7 通过式清洗线 FWA-8529FHQ 3 50.00 150.00
8 磁粉探伤机 CDG-2000 9 40.00 360.00
9 吊钩式抛丸机 / 5 40.00 200.00
10 涂覆机 JH-TFJ-800 5 50.00 250.00
11 通过式烧结炉 SF-120-18 5 50.00 250.00
小计 44 3,440.00
（二） 热锻生产线
1 圆盘锯 LYJ-70B 3 40.00 120.00
2 数控车 SP50K 10 12.00 120.00
3 冲床 JRD31-250C
3 80.00 240.00
4 中频加热机 AU-480
5 倒角机 RT-150AC 2 12.00 12.00
6 通过式可控气氛网带炉 ALK-6# 1 250.00 250.00
7 抛丸机 / 2 60.00 60.00
8 滚丝机 ZC28-63 2 80.00 80.00
9 通过式清洗线 FWA-8529FHQ 1 50.00 50.00
10 磁粉探伤机 CDG-2000 1 15.00 15.00
11 通过式清洗线 FWA-8529FHQ 1 50.00 50.00
12 抛丸机 / 1 30.00 30.00
13 涂覆机 JH-TFJ-800 1 20.00 20.00
14 通过式烧结炉 SF-120-18 1 50.00 50.00
小计 29 1,097.00
（三） 辅助设备
1 电动单梁起重机 LD5T-21.43M 5 7.00 35.00
2 电动单梁起重机 LD10T-21.43M 2 8.00 16.00
3 1.5T 电动搬运车 CBD15J 8 3.00 24.00
4 3T 柴油叉车 CPC30XC5A 2 17.00 34.00
5 螺杆式空压机 ZLS-75J/8 2 15.00 30.00
6 格力空调（柜机） KFR-120LW/ 5 0.80 4.00
1-1-622
数量 单价 总价
序号 设备名称 设备型号规格 （台/ （万 （万
套） 元） 元）
（12568S）NhAc-
3
7 其他设备、工具 / 1 50.00 50.00
小计 25 193.00
合计 98 4,730.00
其他费用包括建设单位管理费、工程勘察设计费、工程建设监理费、环境
影响评价费等，均根据有关规定及项目具体情况估算。基本预备费按工程费用
加其他费用之和的 8％计取。
（3）新增折旧摊销费用情况
非风电高强度紧固件生产线建设项目总投资 11,694.40 万元，其中新增生产
厂房、生产设备等固定资产 8,226 万元，新增无形资产 127 万元，项目达产后
每年新增固定资产折旧 620 万元、新增无形资产摊销 25 万元，合计每年新增折
旧摊销 645 万元。而本项目达产期内年均新增销售收入 36,000 万元，新增净利
润为 4,385 万元，所得税后内部收益率为 25.01%，税后投资回报期（含建设期）
为 6.03 年。因此，非风电高强度紧固件生产线建设项目在正常实施和运营情况
下具备较好的经济效益。
5、项目实施地点
本项目实施地点与风电高强度紧固件生产线建设项目一致。
6、项目审批、核准或备案程序履行及环保情况
根据《湖南省政府核准的投资项目目录（2017 年本）》，非风电高强度紧固
件生产线建设项目不属于需要核准的投资项目范围，实行备案管理。根据桃源
县发展和改革局出具的桃发改许[2020]445 号备案证明，本项目已于 2020 年 6
月 18 日在湖南省投资项目在线审批监管平台备案，项目代码为 2020-430725-
34-03-038186。2020 年 7 月 29 日 ， 常 德 市 生 态 环 境 局 出 具 常 环 建 （3）
[2020]49 号文件，确认发行人募投项目已完成环评审批。
（三）购买厂房
公司拟购买目前租用的位于湖南省常德市桃源县陬市镇东新路的厂区，总
1-1-623
投资预计为 7,031.08 万元。具体测算过程如下：
单价 金额
序号 项目 面积 单位
（万元） （万元）
1 土地 42.71 亩 45.00 1,922.07
2 标准化厂房 2 栋 13,866.85 平方米 0.14 1,941.36
3 办公楼 1 栋 5,050.96 平方米 0.15 757.64
4 宿舍楼 1 栋 2,677.00 平方米 0.15 401.55
5 配套建筑 723.09 平方米 0.15 108.46
附属设 施（电、水 、
6 1,900.00
道路、绿化等）
合计 7,031.08
由于公司处于业务规模快速扩张阶段，流动资金紧张，厂房、办公楼等设
施均通过租赁。租赁厂房在使用上受到限制，且存在一定不确定性，因此公司
拟购买目前租用的厂区。项目实施后将改善公司办公环境，提升公司经营的稳
定性。
（四）补充流动资金
本公司拟投入 5,000.00 万元用于补充流动资金，以保证公司生产经营所需
资金，进一步确保公司的财务安全、增强公司市场竞争能力。
单位：万元
2022 年末/
项目 2023E 2024E 2025E
2022 年度
应收票据 8,547.50 13,101.94 15,722.33 18,866.80
应收账款 70,098.48 67,252.58 80,703.10 96,843.72
应收款项融资 11,896.71 14,276.05 17,131.26 20,557.52
预付款项 1,447.54 4,540.76 5,448.91 6,538.69
存货 30,559.89 35,718.03 42,861.63 51,433.96
经营性流动资产 122,550.12 134,889.36 161,867.24 194,240.68
应付票据 6,160.77 31,334.96 37,601.95 45,122.34
应付账款 26,248.65 13,214.81 15,857.77 19,029.33
预收款项及合同负债 62.80 89.84 107.80 129.37
经营性流动负债 32,472.22 44,639.60 53,567.52 64,281.03
营业收入 134,024.25 160,829.10 192,994.92 231,593.90
营运资金需求 90,077.90 90,249.76 108,299.72 129,959.66
新增营运资金需求 27,292.53 171.86 18,049.95 21,659.94
1-1-624
随着公司风电行业紧固件市场占有率的不断提高，向非风电领域的不断拓
展，参考目前公司的经营状况和业务开展情况，预计公司未来仍将保持较快的
增长态势，未来三年营运资金缺口约为 3.99 亿元。
公司业务规模的进一步扩大，亟需补充与业务规模相适应的流动资金，适
量补充流动资金可为公司持续健康发展提供支持和保障。公司将严格按照募集
资金管理制度管理和安排运用上述募集资金。
三、公司未来发展规划与目标
（一）发行人发行当年和未来三年的发展规划
公司是一家专注于高强度紧固件及紧固系统方案研发、生产与销售的国家
高新技术企业。公司秉承“为中国做好一颗螺丝钉”的企业使命，坚持以市场需
求为导向，以科技创新为引领，以“精益运营+智能制造”为核心经营理念，致力
于成为“全球领先的高强度紧固系统方案提供商”。
未来，公司将不断巩固风电紧固件的市场地位，在做大做强风电领域的基
础上，进一步积极拓展工程机械、轨道交通、船舶、航空、汽车、石油等其他
高端装备领域的市场。公司未来发展规划具体如下：
1、产品规划
在风电领域，公司将持续保持和巩固风电叶片预埋螺套产品的全球领先地
位；快速扩大叶片螺栓、主机螺栓、塔筒螺栓、风电锚栓的市场份额；不断延
伸风电紧固件配套组件产品，如风电叶片法兰、风电基础锚板和塔筒法兰产品；
在其他领域，公司快速布局工程机械、轨道交通、航空航天、汽车、石油等其
他高端装备领域的高强度紧固件市场，积极开发柴油发动机用耐高温合金螺栓、
石油装备用镍基合金螺栓以及航空航天用钛合金螺栓等产品。
公司正在展开 14.9 级碳结构合金钢超高强度螺栓的研发和超强防腐涂层技
术研发，以满足客户对超高强度、海洋超强防腐紧固件的需求；同时，公司也
在开展防松动螺母的研究，以满足客户对于紧固件防松的需求。公司通过产学
研合作和战略合作伙伴联合开发的方式，提供以客户需求为导向的紧固系统解
决方案，包括但不限于紧固件前端设计、紧固方案及工具、智能螺栓监控系统
等。
1-1-625
2、市场规划
在全球风电领域，公司多年来已经形成良好的品牌形象，具有良好的客户
基础，未来将进一步拓宽产品供应范围，深挖客户需求。公司将持续加大新材
料、新技术和新工艺的研发，积极参与前端设计，与客户构建协同研发的战略
合作伙伴关系，在风电领域做深、做精。
在其他高端装备领域，公司将以轨道交通、工程机械、船舶、航空航天、
汽车、石油作为新市场拓展的重要阵地，基于已有的生产能力和技术优势，稳
步推进相关人力、物力、财力等配套资源的准备和投入，推动相关项目的建设
进度，快速形成公司新的利润增长点。
3、技术规划
公司依托“湖南省高强度紧固件智能制造技术研究中心平台”打造“高强度紧
固件全生命周期”研发体系，围绕紧固件四大核心工艺（金属热处理、金属塑性
成形、机械加工、金属表面防腐）进行深度研发，以满足海内外客户日益提高
的产品质量标准。公司加大制造过程所需要的自动化装备、MES 信息化系统、
AGV 智能物流系统等智能制造系统的研发与装备投入，打造独具特色的以精益
运营为基础的“智能制造”体系，降低对人员的依赖度，提升生产效率，提高人
均产值和产品竞争力。
并且，公司注重与客户在研发方面的深度战略合作。公司在客户研发早期
就与客户开展深度沟通，协助客户完成产品前期论证、模拟计算与设计等。公
司针对客户对于紧固件产品高强度、耐疲劳、海上超强防腐、防松及运维监控
的需求，开发 14.9 级超高强度紧固件，并研发紧固件表面超强防腐涂层技术、
防松技术和智能螺栓监控系统，为客户提供全方位的增值服务。
4、人才规划
公司将围绕紧固件核心工艺、智能制造、新材料开发（超高强度紧固件用
钢）、结构力学分析与设计（含防松）、超强防腐、智能螺栓监控六个方面，充
分发掘公司现有技术人才，招聘行业优秀专家，整合高校人才资源，组建专项
研发小组展开研发，不断优化人才配置，并在此基础上组建高层次、高科研水
平、强创新能力的工作站，力争搭建国家级高强度紧固件智能制造研发中心。
1-1-626
（二）已采取的措施及实施效果
1、公司自 2012 年进入风电领域开始，始终以客户需求为导向，高度重视
与客户的研发互动。叶片预埋螺套在当时作为大型风电叶片制造的创新技术，
逐步取代传统的 T 型螺母，公司协助时代新材、中材科技、中复连众等核心客
户完成新型预埋螺套的结构设计，并在此过程中赢得了客户的高度认可，抓住
行业发展机遇，迅速成为预埋螺套行业的领军企业。
2、在发展过程中，公司始终重视技术研发和成果转化，构建多领域、多层
次的高强度紧固件研发体系。公司密切关注和跟踪风电市场和紧固件前沿技术
的发展，始终以研发为导向，以创新为驱动，持续加大研发投入，以提高产品
品质并占领和开拓市场。基于风电市场需求，公司在预埋螺套产品基础上，形
成了整机螺栓、锚栓组件等产品的定制化批量生产，形成系列化的产品结构。
同时，工程机械、轨道交通、船舶柴油发动机、航空航天装备、石油装备等领
域的新产品也已开始进入小批量试生产阶段。市场与产品的持续拓展有力支撑
了公司近年来的高速增长。
3、公司通过全面推行“精益生产+智能制造”模式，以均衡生产、快速换模、
全面预防性维护（TPM）、全面质量管理（TQM）、价值流分析、5S 等精益生产
工具实现“单件流”和“拉动生产”。同时，公司通过物联网、MES 和 ERP 系统对
生产管理流程进行固化和数据信息化，在制造核心工序全面推行自动化生产，
并集成防呆装置和在线检测，提升产品质量一致性，提高生产效率，控制生产
成本，满足客户快速交付需求。
4、公司成立了多个技术研发小组，在产品核心加工工艺、产品创新技术研
发等方面，初步形成“高强度紧固件产品全生命周期”研发体系雏形。公司高度
重视人才的培养与引进，引进行业内优秀的技术人才，目前公司拥有多名研发
工程师，其中两名国家紧固件标准委员会委员，多次参与国家标准的制定。公
司在研发技术及研发人才方面的投入，为近年来市场的拓展及业务的可持续发
展提供了有力保障。
（三）实现未来规划采取的措施
结合本次募集资金运用及公司现有业务基础、市场发展趋势、整体发展战
略等，公司在维持可持续性发展、增进自主创新能力、打造核心竞争力优势、
1-1-627
顺利实现未来发展规划方面采用的方法和措施主要如下：
1、加强技术研发
公司将进一步加大对“高强度紧固件产品全生命周期”研发体系的投入，力
争在紧固件超高强度、超强防腐、螺母防松、智能螺栓监控系统等方面取得突
破性成果，并建成飞沃独具特色的智能制造系统。围绕此目标，公司将引进国
内、外优秀技术专家，购进先进研发实验装备，力争搭建国家级高强度紧固件
智能制造研发中心，以推动公司由紧固件产品制造商向高强度紧固系统方案提
供商的角色转变。
2、升级生产装备
公司将引进先进的全自动化热处理生产线、表面处理生产线，提升高强度
螺栓机械性能与防腐性能的稳定性；升级数控车床、锻造、滚丝等关键生产设
备，提升设备精度与自动化程度；投入更多的在线检测装备，以进一步严控产
品质量，大幅提升产品加工效率与加工质量稳定性。
3、强化公司运营管理水平
公司将全面导入精益运营管理系统，优化组织流程、激发全员工作效率，
打造标杆“精益工厂”，利用公司良好的自动化、信息化基础，全面打造“精益运
营+智能制造”的先进管理体系，全面推进企业的数字化建设。公司通过系统结
构、人员组织、运行方式和市场供求等方面的变革，使生产系统能很快适应不
断变化的用户需求，达到“多品种”、“小批量”、“高效率”的精益运营方式。进
一步完善智能物流系统、ERP 管理系统、生产制造管理系统（MES），对生产全
过程实现实时监测与分析，完善产品生产过程的追溯机制，提升公司信息化管
理水平。
4、加强人才队伍建设
公司以员工职业发展为中心，以招聘体系、培训体系和绩效体系为基础，
不断提高员工队伍素质水平。公司将引进国内外一流技术人才，加大研发资金
投入，建立“企业大学”，加强研发队伍的培养，为公司产品和技术的更新升级
提供重要支持；建立切合实际的人才激励机制，充分发挥公司员工的主观能动
性。
1-1-628
5、完善公司治理
公司将深化现代企业制度改革，建立高效精干的公司管理机构，扁平化管
理架构，精简人员结构，各职能部门实现专业化管理。公司将加大在信息化管
理方面的投入力度，实现采购管理、生产管理、质控管理、销售管理、研发管
理、项目管理、财务管理、行政管理、人力资源管理等全方位的信息化全覆盖。
6、充分利用多种融资渠道，优化资本结构
公司将健全以全面预算管理为中心的财务管理体系，持续加强财务管理信
息系统建设工作，为公司整体战略目标的实现和可持续发展提供财务支持。公
司将根据不同发展阶段的需要，拓宽融资渠道、优化资本结构并降低筹资成本，
为公司持续发展提供可靠、低成本的资金支持。本次募集资金到位后，公司将
按计划运用募集资金投资，以规范的运作、科学的管理创造持续增长的经营业
绩。
1-1-629
第八节 公司治理与独立性
一、发行人特别表决权股份情况
截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排的情况。
二、发行人协议控制架构情况
截至本招股说明书签署日，公司不存在协议控制架构情况。
三、公司内部控制制度情况
（一）公司内部控制的运行及完善情况
报告期内，发行人曾存在关联方资金拆借，发行人自 2020 年起未新增向关
联方拆入资金的情形，截至 2020 年 6 月 30 日，发行人已归还了关联方的全部
拆入资金。发行人报告期内虽存在关联方资金拆借行为，但发行人与关联方之
间的往来款项已结清，发行人不存在受到行政处罚或存在处罚风险；且发行人
未发生关联方资金拆借行为相关的行政处罚、诉讼、纠纷；前述关联方资金拆
借行为不构成重大违法行为及本次发行的法律障碍，发行人的相关内部控制制
度已经健全并被有效执行。
除上述事项外，发行人不存在其他内部控制不规范和不能有效执行的情形。
公司已就上述事项有效整改，并按照相关法律法规和内部控制制度的要求，完
善相关内部控制制度。经整改后，发行人相关上述事项不再发生，内部控制制
度健全且能被有效执行。
申报时审计截止日后，公司不存在新增内控不合规的情形，符合《深圳证
券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》的相关规定。
（二）公司管理层对内部控制制度的自我评估意见
本公司管理层认为，本公司已按照深交所颁布的《上市公司内部控制指引》
及财政部等五部委颁发的《企业内部控制基本规范》等相关法规的要求，在所
有重点控制环节设计与建立了一套较为健全的、合理的内部控制制度。该制度
涵盖了战略决策、技术研发、生产销售、人力资源管理、财务管理等公司运营
活动的所有重要环节，并在生产经营活动中得到了一贯的、严格的遵循。现有
1-1-630
的内部控制制度能够适应公司管理的要求和发展的需要，能够对编制真实、公
允的财务报表提供合理的保证，能够对公司各项业务活动的健康运行及国家有
关法律法规贯彻执行提供切实保证。根据《内部会计控制规范—基本规范（试
行）》的要求，公司于 2022 年 6 月 30 日在所有重大方面保持了与财务报表相关
的有效的内部控制。
（三）注册会计师对公司内部控制的鉴证意见
天健会计师事务所（特殊普通合伙）接受公司委托，对公司的内部控制制
度进行了审核，并于 2023 年 3 月 28 日出具了天健审[2023]2-78 号《内部控制鉴
证报告》，其鉴证结论为：“我们认为，飞沃科技公司按照《企业内部控制基本
规范》及相关规定于 2022 年 12 月 31 日在所有重大方面保持了有效的内部控
制。”
四、发行人最近三年内违法违规行为情况
公司已依法建立健全股东大会制度、董事会制度、监事会制度、独立董事
制度和董事会秘书制度，严格按照《公司法》及相关法律法规和《公司章程》
的规定规范运作、依法经营。最近三年，公司不存在重大违法违规行为或受到
处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况。
五、发行人报告期内资金占用及对外担保情况
发行人报告期内不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。
报告期内，公司在向银行等机构借款时，为便于办理借款手续、满足资金
周转需求，存在以控股股东、实际控制人张友君名义贷款用于公司经营的情况。
应贷款机构或担保公司要求，公司为其贷款提供保证担保或反担保，具体情况
如下：
被担保方 担保金额（万元） 担保起始日 担保到期日 担保是否已经履行完毕
张友君 500.00 2019/07/02 2020/08/01 是
张友君 295.00 2019/09/27 2020/09/15 是
上述银行贷款资金均用于公司生产经营，公司按银行借款利率支付利息费
用。
1-1-631
截至本招股说明书签署日，上述银行贷款均已偿还完毕，相关担保措施已
解除，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行担保的情
形。
六、公司独立性
公司已按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要
求规范运作，在资产、人员、财务、机构、业务等方面与控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业完全分开，具有独立、完整的资产和业务及面向市场、
自主经营的能力。
（一）资产独立、完整
本公司拥有独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的生产经营
场所、机器设备、商标、专利及其他辅助配套设施和权利，对所属资产拥有完
全控制支配权。公司资产完整，独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业。公司与股东或实际控制人之间的资产产权界定清晰，生产经营场所独立，
不存在依靠股东的生产经营场所进行生产经营的情况。截至本招股说明书签署
日，发行人不存在被控股股东、实际控制人占用资金、资产及其他资源的情况，
也不存在以公司资产或权益为控股股东及其他关联方提供担保的情形。
（二）人员独立
发行人拥有独立的人力资源部门，独立负责员工劳动、人事和工资管理；
制订了一整套完整独立的劳动、人事及工资管理制度，公司董事、监事及高级
管理人员的任职，均严格按照《公司法》及其他法律、法规、规范性文件、公
司章程规定的程序推选和任免，不存在股东超越公司股东大会和董事会而作出
人事任免决定的情况。发行人的高级管理人员以及财务人员均具有独立性。发
行人总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员及其他核心
人员均为发行人专职工作人员，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业中担任除董事、监事以外的其他职务且未在控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业领薪；发行人的财务人员没有在控股股东、实际控制人及其控制的
其他企业中兼职。
1-1-632
（三）财务独立
发行人设立后，已按照《企业会计准则》的要求建立了一套独立、完整、
规范的财务会计核算体系和财务管理制度，并实施严格的财务监督管理。发行
人设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员；发行人在银行单独开立账户，
拥有独立的银行账号；发行人作为独立的纳税人，依法独立纳税；发行人能够
独立做出财务决策，自主决定资金使用事项，不存在控股股东、实际控制人干
预公司资金使用安排的情况；公司主要财务人员与公司控股股东、实际控制人
及董事、监事和高级管理人员之间不存在关联关系或亲属关系。
（四）机构独立
公司按照《公司法》、《公司章程》及其他相关法律、法规及规范性文件规
定，建立了符合公司实际情况、独立、健全的内部管理机构。发行人建立了较
为高效完善的职能结构，各职能机构分工明确、各司其职，独立行使经营管理
权，发行人不存在与其控股股东、实际控制人及其控制的其他企业混合经营、
合署办公的情形。
（五）业务独立
公司拥有必要的人员、资金、技术和设备，建立了完整、有效的组织系统，
能够独立进行生产经营，不存在依赖或委托股东及其他关联方进行生产经营活
动的情况。公司在业务经营上与控股股东、实际控制人及其控制的企业不存在
同业竞争，不存在从事相同、相似业务的情况。同时，发行人控股股东、实际
控制人出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺不与发行人发生任何同业竞
争。
经核查，保荐人认为：发行人在资产、人员、财务、机构和业务等方面的
内容描述真实、准确、完整。发行人已严格按照相关法律、法规和《公司章程》
的要求规范运作，在资产、人员、财务、机构、业务等方面保持了良好的独立
性。
（六）关于发行人主营业务、控制权、管理团队和核心技术人员的变动
截至本招股说明书签署日，公司主营业务为高强度紧固件研发、制造及提
供整体紧固系统解决方案，主营业务未发生重大变化，公司控制权、核心管理
1-1-633
人员及核心技术人员均具有较强的稳定性，未发生对公司持续经营具有重大不
利影响的变化；发行人股份权属清晰、稳定，报告期内实际控制人未发生过变
更，亦不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。
（七）对持续经营有重大影响的事项
截至本招股说明书签署日，发行人不存在主要资产、核心技术、商标的重
大权属纠纷，不存在重大偿债风险及重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，不存
在经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响的事项。
（八）发行人与控股股东、实际控制人或董事、监事、高级管理人员的共
同投资情况
2017 年 1 月，飞沃科技与合金汇盈等公司共同投资设立常德智能，其注册
资本为 20,000 万元，飞沃科技作为有限合伙人认缴出资额 1,000 万元，出资比
例 5%。经公司董事会审议通过，飞沃科技于 2017 年 2 月以自有资金实缴出资
200 万元。
常德智能的执行事务合伙人合金汇盈，其控股股东、实际控制人为蔡美芬。
飞沃科技参与投资设立常德智能时，蔡美芬作为宇皓投资的委派代表担任飞沃
科技董事，并通过宇皓投资间接持有飞沃科技 0.51%的股份。
2020 年 11 月 2 日，飞沃科技与合金汇盈签订《出资额转让协议》，飞沃科
技将其持有的常德智能全部出资额以 257.99 万元的价格转让给合金汇盈。转让
完毕后，发行人不存在与控股股东、实际控制人或董事、监事、高级管理人员
共同投资的情形。
1、共同投资设立常德智能的背景、原因和必要性
常德智能系政府投资平台主导设立的产业投资基金，旨在重点投向符合国
家产业政策、智能制造装备产业发展规划以及智能制造装备产业创投计划投资
方向的企业，飞沃科技作为国家工信部智能制造试点示范企业，参股常德智能
有利于培育和促进当地智能制造装备产业创新成果的产业化，引导政府创业投
资资金对当地智能制造装备产业的支持，同时可为公司带来一定的投资收益。
发行人股东沅澧投资与发行人一同参与投资设立常德智能，但均系独立决
策，沅澧投资已经出具相关声明与承诺，与发行人之间不存在不当利益输送或
1-1-634
其他利益安排。
2、报告期内发行人与常德智能的业务资金往来情况
报告期内，发行人除持有常德智能出资额外，与常德智能不存在业务资金
往来的情况。
3、蔡美芬的相关情况
蔡美芬于 2016 年 6 月至 2019 年 6 月任飞沃科技董事，其简历如下：
蔡美芬，女，1971 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学
历。1999 年 7 月至 2003 年 2 月，任上海信息技术创业投资有限公司投资部经理；
2003 年 3 月至 2005 年 9 月，任上海众大担保有限公司项目经理；2005 年 10 月
至 2009 年 6 月，任上海树信信息科技有限公司董事长。自 2009 年 7 月至今，
蔡美芬先后担任上海合金汇盈资产管理股份有限公司总经理、上海华帘投资管
理有限公司经理及执行董事、上海宇皓投资管理有限公司总经理及执行董事、
上海汇寅投资管理有限公司总经理、常德西洞庭科技园区开发有限公司副董事
长、上海大诺投资管理有限公司执行董事、上海大途投资管理有限公司执行董
事及经理等多家投资管理公司的总经理、执行董事、监事等职务，以及多家其
参与投资企业的董事、监事等职务。
2016 年 6 月，蔡美芬作为股东宇皓投资委派代表，经公司创立大会暨第一
次股东大会选举成为公司董事。2019 年 4 月，宇皓投资将其持有的全部飞沃科
技股份转让给长沙湘江启赋弘泰私募股权基金企业（有限合伙）。因此，2019
年 6 月飞沃科技第一届董事任期届满，蔡美芬不再担任公司董事。
蔡美芬辞任飞沃科技董事后，继续在前述公司任职。报告期内，除公司租
赁常德西洞庭科技园区开发有限公司厂房，以及 2020 年 11 月飞沃科技将其持
有的常德智能全部出资额转让给合金汇盈外，前述任职公司与飞沃科技不存在
业务资金往来的情况。
截至本招股说明书签署日，发行人不存在与控股股东、实际控制人或董事、
监事、高级管理人员共同投资的情形。
1-1-635
七、同业竞争
（一）发行人与控股股东不存在同业竞争情况
截至本招股说明书签署日，公司不存在与控股股东、实际控制人及其控制
的其他企业从事相同或相似业务的情形，不存在同业竞争情况。
（二）关于避免同业竞争的承诺
为了避免未来发生同业竞争，公司控股股东、实际控制人张友君出具了
《关于避免同业竞争的承诺函》，做出如下不可撤销承诺：
“（1）在本承诺函签署之日，本人及所控制的企业和拥有权益的企业均未
生产、开发任何与飞沃科技产品构成竞争或可能竞争的产品，未直接或间接经
营任何与飞沃科技经营的业务构成竞争或可能竞争的业务，也未参与投资任何
与飞沃科技生产的产品或经营的业务构成竞争或可能竞争的其他企业。
（2）自本承诺函签署之日起，本人及所控制的企业和拥有权益的企业将不
生产、开发任何与飞沃科技产品构成竞争或可能竞争的产品，不直接或间接经
营任何与飞沃科技经营的业务构成竞争或可能竞争的业务，不参与投资任何与
飞沃科技生产的产品或经营的业务构成竞争或可能竞争的其他企业。
（3）自本承诺函签署之日起，如飞沃科技进一步拓展其产品和业务范围，
本人及所控制的企业和拥有权益的企业将不与飞沃科技拓展后的产品和业务相
竞争；若与飞沃科技拓展后的产品和业务相竞争，本人及所控制的企业和拥有
权益的企业将采取以下方式避免同业竞争：1）停止生产或经营相竞争的产品和
业务；2）将相竞争的业务纳入飞沃科技经营；3）向无关联关系的第三方转让
该业务。
（4）如本承诺函未被遵守，本人将向飞沃科技赔偿一切直接或间接损
失。”
八、关联方与关联交易
（一）关联方与关联关系
根据《公司法》、《企业会计准则》等规范性文件的有关规定，公司的关联
方如下：
1-1-636
1、关联自然人
（1）控股股东、实际控制人
截至本招股说明书签署日，张友君直接持有公司 12,653,898 股，持股比例
31.46%，通过上海弗沃间接持有公司 1,689,798 股，通过常德福沃间接持有公司
50,000 股，通过常德沅沃间接持有公司 300,000 股，其直接与间接合计持有公
司 36.54%股权，为公司控股股东、实际控制人。
（2）持股 5%以上的其他自然人股东
截至本招股说明书签署日，刘杰直接持有公司 3,608,169 股，持股比例
8.97%，通过上海弗沃间接持有公司 844,899 股，通过常德沅沃间接持有公司
70,000 股，其直接与间接合计持有公司 11.25%股权。
（3）发行人董事、监事和高级管理人员
发行人董事、监事和高级管理人员为公司关联方，具体详见本招股说明书
“第四节发行人基本情况”之“十二、董事、监事、高级管理人员与核心人员的简
要情况”。
（4）其他关联自然人
关联方名称 与公司关系
聂荣昊 报告期内曾担任公司董事
刘彦杰 报告期内曾担任公司副总经理
刘国民 报告期内曾担任公司副总经理
夏国华 报告期内曾担任公司副总经理
陈玲 报告期内曾担任公司副总经理
李慧军 系公司实际控制人张友君的配偶
张丽琴 系公司实际控制人张友君的姐姐
田英 系公司董事及总经理刘杰的配偶
李荣英 系公司董事、董事会秘书刘志军的配偶
张润先 系公司实际控制人张友君的姑姑
陈德胜 系公司实际控制人张友君的姑父
周金美 系公司实际控制人张友君的配偶之母
除上述人员外，与发行人实际控制人、持股 5%以上的自然人股东、董事、
监事及高级管理人员关系密切的家庭成员也为公司的关联自然人。
1-1-637
2、关联法人
（1）子公司及参股公司
截至本招股说明书签署日，公司拥有 6 家子公司，详见招股说明书“第四节
发行人基本情况”之“六、发行人子公司及参股公司基本情况”。
（2）持股 5%以上的非自然人股东
关联方名称 与公司关系
上海弗沃 持有公司 10.50%的股份
湖南文旅 持有公司 7.50%的股份
常德福沃 持有公司 7.31%的股份
沅澧投资（SS） 持有公司 6.18%的股份
湖南知产 持有公司 5.91%的股份
（3）持股 5%以上的自然人股东、董事、监事、高级管理人员控制、共同
控制或有重大影响的企业
发行人持股 5%以上的自然人股东、董事、监事、高级管理人员控制、共同
控制或有重大影响的企业为公司关联方，主要包括：
关联方名称 与公司关系
公司控股股东及实际控制人张友君控制的企业，张友君持股 40%，担任
上海弗沃 执行董事，其妻李慧军持股 40%，担任监事；其表弟为公司股东、董
事、总经理刘杰，持股 20%。
公司控股股东及实际控制人张友君持有 1.7%份额，其姐夫之侄为公司职
常德福沃 工代表监事童波，持有 15.82%份额，担任执行事务合伙人；其表弟为公
司副总经理张建，持有 3.40%份额。
公司控股股东及实际控制人张友君持有 20.42%份额，其表弟为公司股
常德沅沃 东、董事、总经理刘杰，持有 4.76%份额；刘杰弟弟刘健持有 10.25%份
额，担任执行事务合伙人。
除上述公司外，发行人实际控制人、持股 5%以上的自然人股东、董事、监
事及高级管理人员兼任董事或有重大影响的企业也为公司的关联方，详见本招
股说明书“第四节发行人基本情况”之“十二、（五）董事、监事、高级管理人员
及其他核心人员的兼职情况”及“十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心
人员的其他对外投资情况”。
（4）其他关联方
关联方名称 与公司关系
常德财鑫融资担保有限公司 持股 5%以上的股东沅澧投资的母公司控制的公司
1-1-638
常德财科融资担保有限公司 持股 5%以上的股东沅澧投资的母公司控制的公司
常德财鑫典当有限公司 持股 5%以上的股东沅澧投资的母公司控制的公司
常德西洞庭科技园区开发有限公司 持股 5%以上的股东沅澧投资控制的公司
公司控股股东及实际控制人张友君之姐张丽琴间接
奥锐特药业股份有限公司
持股 0.16%且任高级管理人员
公司控股股东及实际控制人张友君之姑父陈德胜经
桃源县陬市镇陈德胜货物运输服务部
营的个体工商户
持有湖南罗博普仑智能装备有限公司 40%股份的少
ROBOPLAN,LDA
数股东
上海威士迪科技股份有限公司* 公司前董事蔡美芬担任董事的公司
上海合金汇盈资产管理股份有限公司 公司前董事蔡美芬控制的公司
常德财鑫供应链有限公司 持股 5%以上的股东沅澧投资的母公司控制的公司
持有飞沃新能源科技（吉林）有限公司 25%股份的
吉林赛赫能源发展集团有限公司
少数股东
注：蔡美芬自 2019 年 6 月 30 日起不再担任公司的董事，上海威士迪科技股份有限公司、
上海合金汇盈资产管理股份有限公司自 2020 年 6 月 30 日起不再构成公司的关联方。
（二）关联交易
重大关联交易指对发行人财务状况和经营成果具有重大影响的关联交易，
具体标准如下：公司与关联法人发生的交易金额在人民币 300 万元以上，且占
公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易，以及公司与关联自然
人发生的交易金额在 50 万元以上的关联交易。此外，公司接受关联方担保属于
公司单方面获得利益的交易，关键管理人员薪酬为公司正常经营活动的必要支
出，均为一般关联交易。
根据前述判断标准，报告期内，发行人与常德财鑫供应链有限公司采购商
品、与张友君、刘杰等关联方拆借款项为重大关联交易，其余交易为一般关联
交易。基于谨慎性原则，发行人将一般关联交易比照重大关联交易披露标准进
行披露。报告期内，公司的关联交易情况如下：
1、经常性关联交易
（1）购买商品和接受劳务的关联交易
单位：万元
关联方 项目 2022 年 2021 年 2020 年
常德财鑫融资担保有限公司 担保费 61.17 70.90 34.02
常德财科融资担保有限公司 担保费 38.85 32.22 18.99
桃源县陬市镇陈德胜货物运输服务部 劳务费 - - 44.81
1-1-639
常德财鑫供应链有限公司 采购商品 16,555.35 10,716.83 -
合计 16,655.37 10,819.95 97.81
报告期内，公司的关联交易主要是关联方为公司提供的担保服务。此外，
2020 年，由于公司委托关联方桃源县陬市镇陈德胜货物运输服务部协助对废料
进行装车运输，支付了少量服务费，2020 年 7 月后公司不再向该关联方采购劳
务。2021 年公司与常德财鑫供应链有限公司开始合作，通过常德财鑫供应链有
限公司采购原材料，具体情况如下：
①财鑫供应链的成立背景
基于常德市扶持供应链金融、解决企业融资需求、促进全市制造业企业发
展的政策要求，2020 年 12 月，国有独资企业湖南财鑫投资控股集团有限公司
出资设立常德财鑫供应链有限公司，为全市范围内的企业提供原材料代采等供
应链金融服务。截至本招股说明书签署日，财鑫供应链的基本情况如下：
名称 常德财鑫供应链有限公司
成立日期 2020 年 12 月 9 日
统一信用代码 91430700MA4RXY01XF
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册资本 30,000 万人民币
常德柳叶湖旅游度假区柳叶湖街道万寿社区月亮大道 666 号财富中心 B
注册地址
栋 20 层
供应链管理服务；货物运输代理；自营和代理各类商品和技术的进出口业
务（国家法律法规、政策限制和禁止进出口的商品和技术除外）；金属制
品、纺织品、针织品及原料、服装、工艺品（不含象牙及其制品、文
物）、日用百货、医疗器械、机械设备、电子产品（不含电子出版物）、
经营范围
五金产品、化工原料及产品（不含危险化学品）、肉类、禽类、农牧产品
的销售；通用仓储、普通货物道路运输（不包含危险易爆品）；经济与商
务咨询服务、贸易咨询服务、企业管理咨询服务（不含金融、证券、期货
咨询）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
出资额 出资比例
股东名称
（万元） （%）
出资结构 湖南财鑫投资控股集团有限公司 30,000 100.00
合计 30,000 100.00
实际控制人 常德市财政局
②公司与财鑫供应链的交易模式
财鑫供应链在全市范围内采用统一模式、统一费用标准提供供应链金融服
务，具体为给予企业一定授信额度，在额度范围内根据企业需求向指定供应商
采购原材料，企业在采购前支付 10%的履约保证金，在其采购完成后，提货时
1-1-640
支付全部剩余货款，并按照资金占用时间支付利息费用及一定代理费，授信额
度可循环使用。
③交易的必要性、合理性及定价公允性
自 2021 年建立合作以来，公司自财鑫供应链获取共计 4,000 万元的整体授
信额度，根据费用标准测算，公司与财鑫供应链合作的综合成本为年化 7.2%左
右，较公司钢材贸易商年化成本 12%-24%低 5 至 17 个百分点，能够缓解钢材
价格上涨给公司带来的资金周转压力，公司选择财鑫供应链具有商业合理性；
此外，财鑫供应链系国有控股企业，资金实力较普通钢材贸易商雄厚，信誉有
保障，并且与公司同处常德市，地缘便利，便于公司的采购管理。因此，公司
与财鑫供应链的关联交易具有必要性和合理性。
公司自财鑫供应链采购的钢材价格系公司与钢厂直接协商确定，财鑫供应
链仅提供供应链金融服务，对其他企业及公司的收费模式、收费标准不存在差
异，交易价格公允。
（2）关联方租赁
①2022 年度
单位：万元
简化处理的短期租赁 支付的租金（不包括简
和低价值资产租赁的 化处理的短期租赁和低 增加的 确认的
租赁资
出租方名称 租金费用以及未纳入 价值资产租赁的租金以 使用权 利息支
产种类
租赁负债计量的可变 及未纳入租赁负债计量 资产 出
租赁付款额 的可变租赁付款额）
常德西洞庭
房屋租
科技园区开 - 121.53 - 17.40
赁
发有限公司
②2021 年度
单位：万元
简化处理的短期租赁 支付的租金（不包括简
和低价值资产租赁的 化处理的短期租赁和低 增加的 确认的
租赁资
出租方名称 租金费用以及未纳入 价值资产租赁的租金以 使用权 利息支
产种类
租赁负债计量的可变 及未纳入租赁负债计量 资产 出
租赁付款额 的可变租赁付款额）
常德西洞庭
房屋租
科技园区开 9.58 144.62 599.62 22.38
赁
发有限公司
③2020 年度
单位：万元
出租方 租赁资产种类 2020 年
1-1-641
常德西洞庭科技园区开发有限公司 房屋租赁 71.73
报告期内，关联租赁系公司及子公司飞沃优联向关联方常德西洞庭科技园
区开发有限公司租赁办公室及厂房等。
（4）关键管理人员薪酬
报告期内，公司关键管理人员薪酬情况详见本招股说明书“第四节发行人基
本情况”之“十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况”。
2、偶发性关联交易
（1）关联担保情况
①本公司及子公司作为担保方
截止目前担保是否
被担保方 担保金额（万元） 担保起始日 担保到期日
已经履行完毕
张友君 500.00 2019/07/02 2020/08/01 是
张友君 295.00 2019/09/27 2020/09/15 是
报告期内，控股股东、实际控制人张友君存在为公司银行借款提供担保或
者以个人名义代公司借款的情况，应贷款机构或担保公司的要求，公司需提供
保证担保或反担保。报告期内，公司及子公司为实际控制人张友君累计担保金
额为 795 万元。根据张友君与借款方签订的协议和借款实际使用情况，该等借
款需用于公司经营，并且均按指定用途使用。截至本招股说明书签署日，该等
借款已归还完毕，涉及担保均已解除，公司及子公司不存在正在履行的对外担
保情况。
②本公司及子公司作为被担保方
2022 年
担保金额 截至目前担保是否
担保方 担保起始日 担保到期日
（万元） 已经履行完毕
常德财科融资担保有限公司*
1,000.00 2022/12/28 2023/12/28 否
张友君
张友君 1,000.00 2022/12/28 2023/12/28 否
上海弗沃投资管理有限公司
3,000.00 2022/12/28 2024/1/28 否
张友君、李慧军、刘杰、田英
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,440.00 2022/12/13 2023/6/11 否
张友君、李慧军、刘杰、田英 2,000.00 2022/12/6 2024/12/6 否
张友君、李慧军 1,000.00 2022/11/14 2023/11/3 否
1-1-642
张友君、李慧军、刘杰、田英 2,000.00 2022/11/11 2023/12/11 否
张友君、李慧军 1,000.00 2022/10/21 2024/10/20 否
张友君、李慧军 1,000.00 2022/9/26 2023/9/18 否
张友君 3,000.00 2022/8/22 2023/8/21 否
张友君、李慧军、刘杰、田英 3,000.00 2022/8/19 2024/8/19 否
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,790.00 2022/8/11 2023/2/11 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,000.00 2022/8/8 2023/8/8 否
张友君、李慧军、刘杰、田英 3,000.00 2022/7/22 2023/7/22 否
常德财鑫融资担保有限公司*
2,000.00 2022/7/20 2023/7/20 否
张友君、李慧军、刘杰、田英
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,000.00 2022/7/15 2023/1/14 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,000.00 2022/6/27 2022/12/26 是
张友君、李慧军 229.00 2022/1/6 2023/1/4 是
张友君、李慧军 36.00 2022/1/13 2023/1/10 是
张友君、李慧军 3,349.13 2022/1/21 2022/10/13 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 4,897.59 2022/1/27 2022/12/27 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 2,292.78 2022/2/22 2022/8/22 是
常德财科融资担保有限公司* 4,000.00 2022/3/2 2023/3/2 是
张友君、刘杰
400.00 2022/3/14 2022/9/9 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
3,000.00 2022/3/16 2022/9/16 是
上海弗沃投资管理有限公司
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,000.00 2022/3/24 2023/3/24 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 698.93 2022/3/29 2023/3/24 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 2,301.07 2022/3/30 2023/3/30 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,000.00 2022/4/20 2023/4/20 否
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,000.00 2022/4/22 2025/4/21 否
张友君、李慧军、刘杰、田英 2,200.00 2022/5/13 2022/11/13 是
张友君、刘杰
200.00 2022/5/27 2022/11/23 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰 1,030.00 2022/5/28 2024/4/28 否
张友君、李慧军、刘杰 2,058.00 2022/5/28 2024/4/28 否
张友君、刘杰 1,100.00 2022/5/31 2024/5/30 否
张友君、李慧军、刘杰、田英
2,000.00 2022/6/7 2023/6/6 否
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰
2,000.00 2022/6/8 2023/6/8 否
上海弗沃投资管理有限公司
张友君、李慧军、刘杰、田英
450.00 2022/6/17 2023/6/17 否
常德财科融资担保有限公司*
1-1-643
张友君、刘杰
上海弗沃投资管理有限公司
100.00 2022/6/20 2022/12/22 是
常德福沃投资中心（有限合伙）
常德沅沃投资中心（有限合伙）
张友君、刘杰
上海弗沃投资管理有限公司
100.00 2022/6/20 2023/6/22 否
常德福沃投资中心（有限合伙）
常德沅沃投资中心（有限合伙）
张友君、刘杰
上海弗沃投资管理有限公司
1,800.00 2022/6/20 2025/6/15 否
常德福沃投资中心（有限合伙）
常德沅沃投资中心（有限合伙）
张友君、刘杰
上海弗沃投资管理有限公司
常德福沃投资中心（有限合伙） 2,000.00 2022/6/23 2023/6/20 否
常德沅沃投资中心（有限合伙）
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、刘杰
上海弗沃投资管理有限公司
常德福沃投资中心（有限合伙） 1,000.00 2022/6/23 2023/6/20 否
常德沅沃投资中心（有限合伙）
常德财科融资担保有限公司*
2021 年
担保金额 截至目前担保是否
担保方 担保起始日 担保到期日
（万元） 已经履行完毕
张友君、李慧军 500.00 2021/12/24 2023/6/22 否
张友君、李慧军、刘杰、田英
500.00 2021/12/23 2022/12/23 是
上海弗沃
张友君
1,000.00 2021/12/20 2022/12/15 是
常德财科融资担保有限公司*
张友君、李慧军 322.00 2021/12/8 2022/12/7 是
张友君、李慧军 413.00 2021/11/16 2022/11/7 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 2,000.00 2021/11/10 2022/5/9 是
张友君、李慧军 1,000.00 2021/11/8 2022/9/18 是
张友君、刘杰
600.00 2021/10/28 2022/4/26 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、刘杰 4,327.71 2021/10/22 2022/5/19 是
张友君、李慧军 200.00 2021/10/13 2022/10/12 是
张友君、刘杰 2,866.67 2021/9/24 2023/9/16 否
1-1-644
张友君、刘杰 800.00 2021/9/24 2023/8/28 否
张友君、李慧军 1,500.00 2021/9/24 2023/3/23 是
张友君、李慧军 300.00 2021/9/18 2022/9/17 是
张友君、李慧军 1,000.00 2021/9/10 2023/3/9 是
张友君、刘杰
500.00 2021/9/9 2022/3/8 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,515.36 2021/8/23 2022/2/18 是
张友君、刘杰
400.00 2021/7/20 2022/1/14 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英 4,895.60 2021/7/14 2022/6/16 是
张友君、李慧军 3,953.95 2021/7/1 2022/5/24 是
张友君、李慧军 5,000.00 2021/6/29 2022/6/29 是
张友君、刘杰 3,000.00 2021/6/29 2022/6/28 是
张友君、刘杰
2,000.00 2021/6/25 2022/6/24 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
495.00 2021/6/24 2022/6/21 是
常德财科融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰 3,120.00 2021/5/31 2023/5/29 否
张友君、刘杰
上海弗沃、常德福沃、常德沅沃 2,000.00 2021/5/21 2022/5/14 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、刘杰
上海弗沃、常德福沃、常德沅沃 1,000.00 2021/5/21 2022/5/14 是
常德财科融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
2,000.00 2021/5/20 2022/5/19 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英 600.00 2021/4/28 2021/10/26 是
张友君、李慧军、刘杰、田英
850.00 2021/4/23 2022/4/22 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军 4,052.23 2021/4/22 2021/12/9 是
张友君、刘杰
600.00 2021/4/19 2021/9/16 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英 1,500.00 2021/4/16 2022/4/15 是
张友君、李慧军 1,000.00 2021/4/7 2022/4/6 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 2,000.00 2021/2/26 2021/8/24 是
常德财科融资担保有限公司* 2,000.00 2021/2/24 2022/2/24 是
张友君 857.33 2021/2/23 2021/8/1 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 3,646.87 2021/2/5 2021/12/9 是
张友君、刘杰 500.00 2021/2/5 2021/7/5 是
1-1-645
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、刘杰
400.00 2021/1/5 2021/6/4 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君
1,000.00 2021/1/4 2021/11/24 是
常德财科融资担保有限公司*
张友君、李慧军 1,000.00 2021/1/1 2022/1/1 是
2020 年
担保金额 截至目前担保是否
担保方 担保起始日 担保到期日
（万元） 已经履行完毕
张友君、李慧军、刘杰、田英
600.00 2020/11/16 2021/4/15 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、刘杰 349.64 2020/10/26 2020/11/30 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 360.00 2020/10/22 2021/7/18 是
张友君、刘杰 276.59 2020/10/10 2020/11/11 是
张友君、李慧军、刘杰、田英 500.00 2020/9/22 2021/9/20 是
张友君、刘杰 280.63 2020/9/3 2020/10/22 是
张友君、李慧军、刘杰、田英
3,000.00 2020/9/2 2023/8/31 否
上海弗沃、常德福沃、常德沅沃
张友君、李慧军、刘杰、田英 140.00 2020/8/25 2021/5/23 是
张友君、李慧军、刘杰、田英
500.00 2020/8/21 2021/1/18 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
500.00 2020/7/31 2021/6/15 是
常德财科融资担保有限公司*
张友君、刘杰 393.71 2020/7/24 2020/9/17 是
张友君 715.00 2020/6/30 2021/2/21 是
张友君、李慧军、刘杰、田英
495.00 2020/6/28 2021/6/28 是
常德财科融资担保有限公司*
张友君、刘杰
400.00 2020/6/24 2020/11/20 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、刘杰、上海弗沃 4,000.40 2020/6/24 2022/6/24 是
张友君、李慧军、刘杰、田英
2,000.00 2020/5/27 2021/5/26 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
2,000.00 2020/5/22 2021/5/21 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、刘杰
600.00 2020/5/20 2020/10/16 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
300.00 2020/4/1 2021/3/7 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英 300.00 2020/3/18 2021/2/20 是
1-1-646
常德财科融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
500.00 2020/2/26 2020/7/24 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
1,150.00 2020/1/13 2020/7/1 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
400.00 2020/1/10 2020/6/8 是
常德财鑫融资担保有限公司*
张友君、李慧军、刘杰、田英
850.00 2020/1/2 2020/7/1 是
常德财鑫融资担保有限公司*
*注：上述担保事项中，部分常德财鑫融资、常德财科融资提供的担保要求公司股东或子公
司飞沃优联、上海泛沃等提供反担保。
③担保费收取情况
报告期内，公司关联方常德财鑫融资担保有限公司、常德财科融资担保有
限公司为公司提供借款担保并收取担保费，关联方张友君、李慧军、刘杰、田
英、刘志军为公司提供担保未收取担保费。
报告期内，关联方提供借款担保的费用收取情况具体如下：
2022 年
担保费率 担保、评
担保金额 担保 担保
担保方 （含评审 审评估费
（万元） 起始日 到期日
评估） （万元）
常德财科融资担保有限公司 1,000.00 2022/12/28 2023/12/28 0.97% 9.70
常德财鑫融资担保有限公司 2,000.00 2022/7/20 2023/7/20 0.97% 19.40
常德财科融资担保有限公司 4,000.00 2022/3/2 2023/3/2 0.60% 10.64
常德财鑫融资担保有限公司 400.00 2022/3/14 2022/9/9 1.00% 2.00
常德财鑫融资担保有限公司 200.00 2022/5/27 2022/11/23 0.97% 0.97
常德财鑫融资担保有限公司 2,000.00 2022/6/7 2023/6/6 0.97% 19.40
常德财科融资担保有限公司 450.00 2022/6/17 2023/6/17 0.97% 4.37
常德财科融资担保有限公司 1,000.00 2022/6/23 2023/6/20 0.97% 9.70
常德财鑫融资担保有限公司 2,000.00 2022/6/23 2023/6/20 0.97% 19.40
2021 年
担保费率 担保、评
担保金额 担保 担保
担保方 （含评审 审评估费
（万元） 起始日 到期日
评估） （万元）
常德财鑫融资担保有限公司 600.00 2021/10/28 2022/4/26 1.00% 3.00
常德财鑫融资担保有限公司 500.00 2021/9/9 2022/3/8 1.00% 2.50
常德财鑫融资担保有限公司 400.00 2021/7/20 2022/1/14 1.00% 2.00
1-1-647
常德财科融资担保有限公司 1,000.00 2021/12/20 2022/12/15 1.00% 10.00
常德财鑫融资担保有限公司 2,000.00 2021/6/25 2022/6/24 1.00% 20.00
常德财科融资担保有限公司 495.00 2021/6/24 2022/6/21 0.80% 3.96
常德财鑫融资担保有限公司 2,000.00 2021/5/21 2022/5/14 0.80% 16.00
常德财科融资担保有限公司 1,000.00 2021/5/21 2022/5/14 0.80% 8.00
常德财鑫融资担保有限公司 2,000.00 2021/5/20 2022/5/19 0.80% 16.00
常德财鑫融资担保有限公司 850.00 2021/4/23 2022/4/22 0.80% 6.80
常德财鑫融资担保有限公司 600.00 2021/4/19 2021/9/16 1.00% 2.50
常德财科融资担保有限公司 2,000.00 2021/2/24 2022/2/24 0.60% 2.89
常德财鑫融资担保有限公司 500.00 2021/2/5 2021/7/5 1.00% 2.08
常德财鑫融资担保有限公司 400.00 2021/1/5 2021/6/4 1.00% 1.67
常德财科融资担保有限公司 1,000.00 2021/1/4 2021/11/24 1.00% 10.00
2020 年
担保费率 担保、评
担保金额 担保 担保
担保方 （含评审 审评估费
（万元） 起始日 到期日
评估） （万元）
常德财鑫融资担保有限公司 600.00 2020-11-16 2021-4-15 1.00% 2.50
常德财鑫融资担保有限公司 500.00 2020-8-21 2021-1-18 1.00% 2.08
常德财科融资担保有限公司 500.00 2020-7-31 2021-6-15 1.00% 5.00
常德财科融资担保有限公司 495.00 2020-6-28 2021-6-28 0.50% 2.48
常德财鑫融资担保有限公司 400.00 2020-6-24 2020-11-20 1.00% 1.67
常德财鑫融资担保有限公司 2,000.00 2020-5-27 2021-5-26 0.50% 10.00
常德财鑫融资担保有限公司 2,000.00 2020-5-22 2021-5-21 0.50% 10.00
常德财鑫融资担保有限公司 600.00 2020-5-20 2020-10-16 1.00% 2.50
常德财鑫融资担保有限公司 300.00 2020-4-1 2021-3-7 0.50% 1.50
常德财科融资担保有限公司 300.00 2020-3-18 2021-2-20 0.50% 1.50
常德财鑫融资担保有限公司 500.00 2020-2-26 2020-7-24 1.00% 2.08
常德财鑫融资担保有限公司 1,150.00 2020-1-13 2020-7-1 0.98% 5.64
常德财鑫融资担保有限公司 400.00 2020-1-10 2020-6-8 1.00% 1.67
常德财鑫融资担保有限公司 850.00 2020-1-2 2020-7-1 0.98% 4.17
常德财鑫融资担保有限公司、常德财科融资担保有限公司均是当地政府为
支持中小微企业建立的担保平台，根据银行要求，公司贷款时通常需要政府背
景的担保平台提供担保。常德财鑫融资担保有限公司、常德财科融资担保有限
公司根据财政部和当地政府的相关文件，制定了一整套费率标准，为发行人提
1-1-648
供担保时均严格执行了关联公司统一的费率标准，不存在少收或不收担保费的
情形。
2020 年非关联方常德中小微企业商会为公司提供担保的费率为 1%，2021
年至 2022 年公司无非关联方提供的担保。报告期内，公司关联方常德财鑫融资
担保有限公司、常德财科融资担保有限公司为公司提供担保收取费用标准与同
期非关联公司收费标准不存在明显差异。
除上述担保平台外，公司关联方张友君、李慧军、刘杰、田英、刘志军等
人为发行人提供的担保系为确保发行人与银行所签订借款或授信合同的顺利履
行，根据相关银行要求提供的担保措施，并非额外提供担保服务。并且，关联
自然人为公司提供担保未收取费用，符合行业惯例。根据公司同期最高担保费
率测算，假定前述关联方收取费用，则各期担保费分别为 225.30 万元、91.90
万元和 341.83 万元，占各期扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的比
例分别为 1.36%、1.45%和 4.08%，对公司财务报表影响较小。
④股权质押
报告期内，公司董事长张友君和董事、总经理刘杰曾经存在将间接持有的
发行人部分股份质押给担保公司，作为担保公司为公司银行借款提供担保的反
担保措施，具体情况如下：
质权人 担保金额 担保期限 出质人 质押标的
2020.5.13- 飞沃科技
2,000 万元 上海弗沃
常德财鑫融资担保有限 2023.5.12 2,112,247 股
公司 2020.5.13- 飞沃科技
2,000 万元 上海弗沃
2023.5.12 2,112,248 股
发行人与财鑫融资担保已就股权质押事项达成一致，财鑫融资担保同意上
海弗沃将质押的发行人共计 4,224,495 股股份解除质押。双方于 2021 年 12 月 8
日重新签订《最高额抵押反担保合同》，约定发行人以其自有设备为财鑫融资担
保提供担保，作为财鑫融资担保为飞沃科技银行借款提供担保的反担保措施。
根据中国证券登记结算有限责任公司出具的《解除证券质押登记通知》，上海
弗沃前述股权质押已于 2021 年 12 月 3 日办理质押登记解除，前述股权质押情
况已经解除。
（2）关联方资金拆借
报告期内，公司出于生产经营资金周转需求，存在向关联方借款的情况。
1-1-649
根据公司与关联方张友君、刘杰签订的借款协议，张友君和刘杰本人拆借给公
司使用的资金，不收取资金占用费；张友君通过银行借款等方式自外部筹措资
金借给公司，则需由公司负担贷款利息。2020 年起，公司未再发生新增关联方
借款的情况，截至 2020 年 6 月 30 日，公司已将关联方拆入资金归还完毕。
2020 年度
单位：万元
是否支付资 当期资金
关联方 期初金额 资金拆入 本年归还 期末余额
金占用费 占用费
刘杰 695.00 - 695.00 - 否
484.16 - 484.16 - 否
张友君
995.00 - 995.00 - 是 24.53
张丽琴 44.50 - 44.50 - 是 -
上海弗沃 46.00 - 46.00 - 否 -
合计 2,264.66 - 2,264.66 - 24.53
由于公司处于快速发展阶段，经营资金需求量持续增加，资金流动性较为
紧张，因此公司向实际控制人及其亲属、公司股东及相关企业拆入资金以满足
公司经营资金需求，具有合理性、必要性。
公司向关联方拆入资金来源于关联方自有资金或其在外筹措，拆入资金用
于公司日常周转，公司与关联方之间不存在利益输送或特殊安排。公司以自有
资金归还关联方资金及利息，并将相关利息计入报告期内财务费用。截至报告
期末，公司与关联方之间的往来款项已结清。
报告期内，公司与关联方发生的资金拆借履行了相应的审议程序并签订了
协议。公司于 2021 年 3 月 5 日召开第二届董事会第十三次会议，于 2021 年 3
月 29 日召开 2020 年年度股东大会，审议通过《关于确认公司 2018 年度、2019
年度及 2020 年度关联交易事项》议案。
同时，公司独立董事就相关事项发表独立意见，认为公司报告期内与关联
方发生的关联交易是公司业务发展和生产经营正常所需，具有必要性和合理性，
关联交易采用市场定价原则，定价方式公允，不存在损害公司及其他股东特别
是中小股东利益的情形；公司在报告期内发生的关联方担保及关联方往来款为
公司经营发展所采取的必要措施，不存在损害公司及其他股东特别是中小股东
利益的情形。
1-1-650
公司报告期内业绩增长较快，资产随之迅速增长，银行授信额度也有所提
高。同时公司 2020 年完成增资 1.1 亿元，一定程度上缓解了资金需求。2020 年
起，公司未发生新增关联方借款的情况。截至 2020 年 6 月 30 日，公司已归还
了关联方的全部拆入资金。
在公司业务快速发展，资本实力较为有限的情况下，公司资金需求主要通
过销售回款现金流入和银行流动资金借款解决。通常银行会对企业贷款提出保
证/抵押/质押等担保要求。因此，基于银行机构的惯常业务要求和市场通行做法，
公司实际控制人及其亲属、公司股东及相关企业为公司贷款进行关联担保，为
公司发展提供有效支持，符合公司整体利益，具有合理性，符合行业惯例。随
着公司业务发展，公司资金需求将得到有效缓解，公司对银行贷款和关联担保
的依赖程度将有所降低。
综上所述，截至本招股说明书签署日，公司不存在关联方资金拆借的情况，
关联担保具有合理性，不存在违法违规的情形，不会对公司生产经营独立性产
生影响，公司对关联方不存在重大的资金依赖。
（3）应收应付关联方账款余额
①应收关联方款项
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
预付账款：
常德西洞庭科技园区开发有限公司 - - 69.14
合计 - - 69.14
其他应收款：
常德财鑫融资担保有限公司 405.75 405.75 305.75
常德财科融资担保有限公司 74.25 124.25 99.25
常德西洞庭科技园区开发有限公司 21.00 21.50 10.00
上海威士迪科技股份有限公司 - - 90.00
常德财鑫供应链有限公司 1,000.00 400.00 -
合计 1,501.00 951.50 505.00
公司报告期各期末应收关联方款项较小，主要是融资担保的保证金。
1-1-651
②应付关联方款项
单位：万元
项目 2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31
应付账款：
常德财鑫供应链有限公司 7,631.88 988.88
其他应付款：
常德西洞庭科技园区开发有限公司 - - 11.56
一年内到期的非流动负债： -
常德西洞庭科技园区开发有限公司 84.45 63.71
合计 84.45 1,052.59 11.56
租赁负债：
常德西洞庭科技园区开发有限公司 139.61 261.32
公司期末应付关联方款项主要为应付常德西洞庭科技园区开发有限公司厂
房租金和应付常德财鑫供应链有限公司货款。
（4）关联方共同投资
2017 年 1 月 16 日，常德智能合伙人签署《合伙协议》，全体合伙人一致同
意委托上海合金汇盈资产管理股份有限公司为执行事务合伙人，并对常德智能
的经营范围、经营期限、合伙人出资方式及金额、收益分配、合伙事务的执行
等作出约定。公司对常德智能的投资详细情况详见本招股说明书“第四节发行人
基本情况”之“六、（二）报告期内转让的发行人参股公司”。
2017 年 1 月 20 日，常德市工商行政管理局向常德智能核发了营业执照。
常德智能执行事务合伙人上海合金汇盈资产管理股份有限公司控股股东、
实际控制人蔡美芬报告期内曾担任公司董事，有限合伙人常德沅澧产业投资控
股有限公司为公司股东，因此公司投资常德智能构成关联方共同投资。
2020 年 11 月 2 日，公司与合金汇盈签订《出资额转让协议》，将持有的常
德智能全部出资额以 257.99 万元的价格转让给合金汇盈。转让完毕后，发行人
不存在与控股股东、实际控制人或董事、监事、高级管理人员的共同投资的情
形。
九、关联交易决策程序的执行情况
（一）报告期内关联交易决策程序的执行情况
公司整体变更设立股份公司后，已在《公司章程》中对关联交易决策权力
1-1-652
与程序做出了规定，就关联股东或利益冲突董事在关联交易表决中的回避制度
做出了规定。同时，《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易管理
制度》等公司治理文件已明确了关联交易决策的具体程序。
公司于 2020 年 4 月 27 日、2020 年 5 月 18 日分别召开第二届董事会第八次
会议和 2019 年年度股东大会，审议通过《关于补充确认公司 2019 年度偶发性
关联交易和超出预计日常性关联交易》、《关于预计 2020 年度日常性关联交易》
议案。
公司于 2020 年 8 月 27 日、2020 年 9 月 14 日分别召开第二届董事会第十一
次会议和 2020 年第五次临时股东大会，审议通过《关于确认公司 2017 年度、
2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-3 月关联交易事项》议案。
公司于 2020 年 12 月 16 日、2021 年 1 月 2 日分别召开第二届董事会第十二
次会议和 2021 年第一次临时股东大会，审议通过《关于确认公司 2017 年度、
2018 年度、2019 年度及 2020 年 1-6 月关联交易事项》议案。
公司于 2021 年 3 月 5 日、2021 年 3 月 29 日分别召开第二届董事会第十三
次会议和 2020 年年度股东大会，审议通过《关于确认公司 2018 年度、2019 年
度及 2020 年度关联交易事项》、《关于预计 2021 年度日常性关联交易》议案。
公司于 2021 年 9 月 15 日、2021 年 9 月 30 日分别召开第二届董事会第十六
次会议和 2021 年第四次临时股东大会，审议通过《关于确认公司 2018 年度、
2019 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月关联交易事项》议案。
公司于 2022 年 3 月 28 日、2022 年 4 月 19 日分别召开第二届董事会第十七
次会议和 2021 年年度股东大会，审议通过《关于确认公司 2019 年度、2020 年
度及 2021 年度关联交易事项》、《关于预计 2022 年度日常性关联交易事项》
议案。公司 2022 年度关联交易均在预计范围内。
（二）独立董事对报告期关联交易发表的意见
公司独立董事杨少杰、单飞跃、夏劲松于 2022 年 3 月 28 日出具《独立董
事对公司第二届董事会第十七次会议相关事项的独立意见》，对公司 2019 年度、
2020 年度及 2021 年度关联交易事项发表独立意见，认为公司报告期内与关联
方发生的关联交易是公司业务发展和生产经营正常所需，具有必要性和合理性，
关联交易采用市场定价原则，定价方式公允，不存在损害公司及其他股东特别
1-1-653
是中小股东利益的情形；公司在报告期内发生的关联方担保及关联方往来款为
公司经营发展所采取的必要措施，不存在损害公司及其他股东特别是中小股东
利益的情形。
同时，公司独立董事对公司预计 2022 年度日常性关联交易事项发表独立意
见，认为公司对 2022 年度日常性关联交易的预计，客观、真实的反映了公司的
经营实际，定价公允，关联交易符合市场交易行为，公司独立性没有因关联交
易受到不利影响，不存在损害公司及其他股东利益的情形；公司对于上述关联
交易事项的审议、表决程序符合相关法律法规、规范性文件及《公司章程》、
《关联交易管理制度》等的规定。
十、拟采取的减少关联交易的措施
公司严格执行《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、
《关联交易管理制度》及《独立董事工作制度》中关于关联交易的规定，尽量
减少并规范关联交易。对于未来不可避免的关联交易，公司将严格按《公司章
程》执行关联交易决策程序、回避制度和信息披露制度，加强独立董事对关联
交易的监督，进一步健全公司治理结构，保证关联交易的公平、公正、公允，
避免关联交易损害公司及股东利益。
为减少和规范关联交易，公司控股股东、实际控制人、公司持股 5%以上股
东及全体董事、监事、高级管理人员出具了《关于减少和规范关联交易的承诺》，
做出如下不可撤销承诺：
“1、截止本承诺出具之日，除已经披露的情形外，本人及本人控制的其他
企业与飞沃科技不存在其他重大关联交易。
2、本人及本人控制的除飞沃科技以外的其他企业将尽量避免与飞沃科技之
间发生关联交易；对于确有必要且无法回避的关联交易，均按照公平、公允和
等价有偿的原则进行，交易价格按市场公认的合理价格确定，并按相关法律、
法规以及规范性文件的规定履行交易审批程序及信息披露义务，切实保护飞沃
科技及中小股东利益。
3、本人保证严格遵守法律法规和中国证券监督管理委员会、深圳证券交易
所有关规范性文件及飞沃科技《公司章程》和《关联交易管理制度》等管理制
度的规定，决不以委托管理、借款、代偿债务、代垫款项或者其他任何方式占
1-1-654
用飞沃科技的资金或其他资产，不利用控股股东的地位/股东身份/职务便利谋取
不当的利益，不进行有损飞沃科技及其他股东的关联交易。
如违反上述承诺与飞沃科技及其控股子公司进行交易，而给飞沃科技及其
控股子公司造成损失，由本人承担赔偿责任。”
十一、报告期内关联方的变化情况
报告期内关联方的变化情况详见本节“九、（一）关联方与关联关系”。
1-1-655
第九节 投资者保护
一、本次发行完成前滚存利润的分配安排
2020 年 7 月 16 日，公司 2020 年第二次临时股东大会审议通过了《关于公
司首次公开发行人民币普通股股票前滚存利润分配方案》的议案，决议如下：
公司本次发行前的滚存未分配利润由发行后的新老股东按照发行后的股份
比例共享。
二、本次发行前后股利分配政策的差异情况
与发行前股利分配政策相比，本次发行后的股利分配政策主要根据中国证
监会《上市公司章程指引（2019 年修订）》、《上市公司监管指引第 3 号——上
市公司现金分红》的相关规定制定，更加合理、完善。公司本次发行上市后的
股利分配方式将优先采用现金分红的方式，符合相关要求，更有利于保护投资
者的合法利益。同时，公司对股利分配的实施条件作出了详细规定，并进一步
完善了利润分配方案的决策程序和机制，增强了股利分配政策的可操作性。
三、其他特殊架构安排
截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份、协议控制架构或
类似特殊安排。报告期内，公司连续三年盈利，不存在累计未弥补亏损。
四、股东投票机制的建立情况
公司已制定一系列制度用以保护投资者的合法权益，包括《公司章程（草
案）》《股东大会议事规则（上市后适用）》、《累积投票制实施细则（上市后适
用）》等制度性文件，详细规定了累积投票制度、中小投资者单独计票机制、法
定事项采取网络投票方式召开股东大会进行审议表决、征集投票权等相关安排。
1-1-656
第十节 其他重要事项
一、重大合同
（一）销售合同
公司报告期内履行的以及正在履行的对生产经营活动、未来发展或财务状
况具有重要影响的销售合同为风电紧固件销售的框架协议，无具体合同金额。
2022 年 12 月 31 日，公司重要销售合同如下：
序
合同对方 销售产品类别 签署时间 合同期限
号
预埋螺套、整机 2022.08.01-
1 上海玻璃钢研究院东台有限公司 2022.07.31
螺栓等 2022.12.31
预埋螺套、整机 2022.09.01-
2 新疆新星双瑞风电叶片有限公司 2022.09.01
螺栓等 2023.03.30
叶根双头螺栓、 2022.11.29-
3 浙江运达风电股份有限公司 2022.11.22
螺母 2023.05.31
2023.01.01-
4 德力佳传动科技（江苏）有限公司 整机螺栓 2022.12.21
2023.12.31
中车株洲电力机车研究所有限公司
预埋螺套、整机 2022.03.28-
5 风电事业部；天津中车风能科技有 2022.03.29
螺栓等 2023.03.31
限公司
中车株洲电力机车研究所有限公司 2022.04.10-
6 锚栓组件 2022.04.13
风电事业部 2023.04.30
预埋螺套、整机 2022.03.04-
7 三一重能股份有限公司 2022.03.04
螺栓等 2023.04.03
预埋螺套、整机 2022.01.01-
8 中材科技风电叶片股份有限公司 2022.01.01
螺栓等 2022.12.31
2022.01.01-
9 艾尔姆 预埋螺套等 2022.02.18
2022.12.31
2022.04.08-
10 中国东方电气集团有限公司 预埋螺套 2022.04.08
2023.03.31
2022.06.06-
11 中国东方电气集团有限公司 双头螺栓等 2022.06.06
2023.05.31
2022.01.01-
12 吉林重通成飞新材料股份有限公司 预埋螺套等 2022.05.06
2022.12.31
2022.01.01-
13 TPI 预埋螺套等 2021.11.28
2022.12.31
中车株洲电力机车研究所有限公司
风电事业部、天津中车风能装备科
2021.08.30-
14 技有限公司鄂尔多斯市分公司、天 螺栓 2021.12.14
2021.12.31
津中车风能科技有限公司宁夏分公
司、宁夏中车新能源有限公司
中车株洲电力机车研究所有限公司
2021.08.30-
15 风电事业部、天津中车风能科技有 螺栓 2021.12.14
2021.12.31
限公司宁夏分公司
1-1-657
序
合同对方 销售产品类别 签署时间 合同期限
号
株洲时代新材料科技股份有限公司 2021.11.30-
16 螺套 2021.12.09
射阳分公司 2022.01.01
2021.11.28-
17 株洲时代新材料科技股份有限公司 螺套 2021.12.08
2022.01.01
株洲时代新材料科技股份有限公司 2021.11.05-
18 螺套 2021.11.19
射阳分公司 2022.01.01
2021.10.15-
19 天津中车风电叶片工程有限公司 螺栓 2021.10.21
2022.01.01
中车株洲电力机车研究所有限公司 2021.08.30-
20 锚栓 2021.10.18
风电事业部 2021.12.31
2021.10.10-
21 天津中车风电叶片工程有限公司 螺栓 2021.10.14
2022.01.01
2021.09.30-
22 天津中车风电叶片工程有限公司 螺栓 2021.10.14
2022.01.01
株洲时代新材料科技股份有限公司 2021.09.30-
23 螺栓 2021.10.14
光明分公司 2022.01.01
株洲时代新材料科技股份有限公司 2021.09.30-
24 螺栓 2021.10.14
射阳分公司 2022.01.01
东方电气（天津）风电叶片工程有 2021.08.24-
25 螺套 2021.09.29
限公司 2022.07.29
2021.07.31-
26 国电联合动力技术有限公司 螺栓 2021.09.08
2021.12.31
2021.07.31-
27 国电联合动力技术有限公司 螺栓 2021.09.08
2021.12.31
2021.07.31-
28 国电联合动力技术有限公司 螺栓 2021.09.08
2021.12.31
中车株洲电力机车研究所有限公司 2021.08.30-
29 锚栓 2021.09.08
风电事业部 2021.12.31
株洲时代新材料科技股份有限公司 2021.09.30-
30 螺栓 2021.09.08
蒙西分公司 2022.01.01
2021.01.01-
31 明阳智慧能源集团股份公司 螺栓 2021.08.31
2022.12.31
2021.01.01-
32 远景能源有限公司 螺栓 2021.08.24
2022.12.31
中车株洲电力机车研究所有限公司
风电事业部、天津中车风能装备科
2021.08.30-
33 技有限公司鄂尔多斯市分公司、天 螺栓 2021.08.19
2021.12.31
津中车风能科技有限公司宁夏分公
司
预埋螺套、整机 2021.02.01-
34 中材科技风电叶片股份有限公司 2021.04.14
螺栓等 2022.01.31
2021.04.06-
35 天津中车风电叶片工程有限公司 整机螺栓 2021.04.08
2022.01.01
预埋螺套、整机 2021.03.23-
36 株洲时代新材料科技股份有限公司 2021.04.07
螺栓等 2022.01.01
2021.04.01-
37 上海睿景能源科技有限公司 锚栓组件 2021.04.07
2021.12.31
东方电气（天津）风电叶片工程有 2020.03.27-
38 预埋螺套 2020.03.27
限公司 2021.12.31
1-1-658
序
合同对方 销售产品类别 签署时间 合同期限
号
2021.01.01-
39 艾郎科技股份有限公司 预埋螺套 2021.03.21
2021.12.31
2021.03.16-
40 德力佳传动科技（江苏）有限公司 整机螺栓 2021.03.16
2022.03.16
连云港中复连众复合材料集团有限 预埋螺套、整机 2021.01.01-
41 2021.03.05
公司 螺栓等 2023.12.31
预埋螺套、整机 2021.03.04-
42 中车株洲电力机车研究所有限公司 2021.03.04
螺栓等 2022.03.31
2021.02-
43 明阳智慧能源集团股份公司 锚栓组件 2021.02
2022.02
预埋螺套、整机 2020.12.25-
44 艾尔姆 2020.12.25
螺栓等 2021.12.25
2020.11.01-
45 Nordex 预埋螺套等 2020.11.20
2021.12.31
2020.08.12-
46 江苏双瑞风电叶片有限公司 整机螺栓等 2020.11.10
2021.05.30
叶片双头螺栓、 2020.01.01-
47 苏州天顺叶片技术有限公司 2020.09.05
预埋螺套等 2020.12.31
2020.09.03-
48 洛阳双瑞风电叶片有限公司 预埋螺套等 2020.09.03
2021.08.30
2020.04.25-
49 天津中车风电叶片工程有限公司 预埋螺套等 2020.04.25
2020.12.31
2020.02.01-
50 中材科技风电叶片股份有限公司 预埋螺套等 2020.04.13
2021.01.31
2020.03.12-
51 中车株洲电力机车研究所有限公司 整机螺栓等 2020.03.23
2020.12.31
预埋螺套、整机 2020.01.01-
52 江阴远景投资有限公司 2020.03.19
螺栓等 2021.12.31
中国船舶重工集团海装风电股份有 2020.03.12-
53 整机螺栓等 2020.03.12
限公司 2020.12.31
预埋螺套、整机 2020.01.01-
54 株洲时代新材料科技股份有限公司 2020.03.06
螺栓等 2021.01.01
东方电气（天津）风电叶片工程有 预埋螺套、整机 2020.03.06-
55 2020.03.06
限公司 螺栓等 2021.01.31
连云港中复连众复合材料集团有限 2020.01.01-
56 整机螺栓等 2020.01.11
公司 2020.12.31
2019.02.01-
57 中材科技风电叶片股份有限公司 预埋螺套等 2019.07.13
2020.01.31
三一重能有限公司 预埋螺套、整机 2019.04.01-
58 2019.04.01
三一张家口风电技术有限公司 螺栓等 2020.12.31
2019.01.01 至
各方完成合
59 江阴远景投资有限公司 整机螺栓等 2019.01.01
同规定的全
部义务止
（二）采购合同
截至 2022 年 12 月 31 日，公司已经履行及正在履行的合同金额在 500 万元
1-1-659
以上的重要采购合同如下：
序号 合同对方 采购内容 合同金额（万元） 签署日期
浙江优钢供应链管
1 圆钢 923.60 2020.09.27
理有限公司
2 圆钢 1,318.23 2022.12.14
3 圆钢 1,321.06 2022.11.04
4 圆钢 2,007.83 2022.10.08
5 圆钢 2,333.85 2022.09.09
6 圆钢 824.45 2022.08.22
7 圆钢 1,860.90 2022.08.05
8 圆钢 2,607.05 2022.07.08
9 圆钢 675.95 2022.06.16
10 圆钢 575.17 2022.06.16
11 圆钢 670.04 2022.05.07
12 圆钢 812.69 2022.04.07
13 圆钢 3,734.00 2022.02.10
14 圆钢 666.00 2022.01.03
海南爱瑞升特殊钢
15 圆钢 855.15 2021.11.11
有限公司
16 圆钢 620.50 2021.10.13
17 圆钢 596.50 2021.09.03
18 圆钢 747.82 2021.03.08
19 圆钢 1,421.85 2021.03.05
20 圆钢 582.61 2021.01.27
21 圆钢 582.61 2021.01.27
22 圆钢 1,065.76 2021.01.18
23 圆钢 1,065.76 2021.01.18
24 圆钢 598.80 2021.01.14
25 圆钢 598.80 2021.01.14
26 圆钢 922.31 2020.11.03
27 圆钢 585.76 2020.06.28
28 圆钢 641.30 2020.06.09
29 棒材 1,344.80 2022.11.03
芜湖新兴铸管有限
30 棒材 633.60 2022.06.29
责任公司
31 棒材 1,284.50 2022.03.04
1-1-660
序号 合同对方 采购内容 合同金额（万元） 签署日期
32 棒材 796.50 2022.02.08
33 棒材 526.50 2022.01.03
34 棒材 610.00 2021.04.13
35 圆钢 570.00 2021.03.24
36 棒材 903.00 2020.12.22
37 棒材 1,114.76 2020.08.27
38 棒材 837.00 2020.07.28
39 棒材 856.90 2020.06.28
信息化智
常州亚罗克机械设
40 能喷涂生 510.00 2020.09.08
备有限公司
产线
江苏汉峰数控科技
41 车床 511.68 2020.06.17
有限公司
42 圆钢 679.91 2021.06.28
43 圆钢 868.95 2021.03.02
44 圆钢 1,291.22 2021.02.20
45 圆钢 566.00 2020.12.22
46 浙江斯壮达机械有 圆钢 1,219.75 2020.10.26
47 限公司 圆钢 681.66 2020.09.22
48 圆钢 577.08 2020.08.27
49 圆钢 800.53 2020.07.28
50 圆钢 505.20 2020.05.08
51 圆钢 1,503.00 2020.04.21
42CrMoA
52 1,059.34 2020.09.25
钢
杭州钢烁物资有限
53 公司 国标材 616.89 2020.07.30
54 棒材 1,238.20 2020.04.06
55 轧制圆钢 1,083.50 2022.03
56 轧制圆钢 3,026.60 2021.07
57 轧制圆钢 2,496.15 2021.06
58 中信泰富特钢集团 轧制圆钢 1,385.51 2021.05
59 股份有限公司 轧制圆钢 1,330.58 2021.04
60 轧制圆钢 3,100.11 2021.02
61 轧制圆钢 1,204.13 2021.02
62 轧制圆钢 1,104.38 2021.01
1-1-661
序号 合同对方 采购内容 合同金额（万元） 签署日期
63 轧制圆钢 2,142.11 2021.01
64 轧制圆钢 1,242.10 2021.01
65 轧制圆钢 935.40 2020.12
66 轧制圆钢 560.76 2020.11
67 轧制圆钢 1,381.00 2020.09
68 轧制圆钢 595.00 2020.03.04
山东国恒重工机械
69 锚板 804.24 2020.02.29
有限公司
湖南展翔金属材料 银亮材、
70 604.00 2019.11.25
有限公司 黑皮材
71 圆钢 1,120.30 2021.07.12
72 圆钢 678.67 2021.05.12
73 圆钢 592.52 2021.03.30
74 圆钢 1,018.88 2021.02.27
江苏南钢通恒特材
75 圆钢 1,381.31 2021.01.15
科技有限公司
76 黑皮材 1,381.31 2021.01.11
77 黑皮材 861.53 2020.11.25
78 黑皮材 949.35 2020.09.24
79 黑皮材 576.95 2020.08.28
80 棒材 1,310.00 2021.06.28
81 棒材 824.31 2021.03.24
82 棒材 1,469.44 2021.03.09
83 西宁特殊钢股份有 棒材 1,260.00 2021.02.18
84 限公司 圆钢 945.00 2021.01.23
85 圆棒 1,260.00 2021.01.14
86 圆棒 945.00 2021.01.14
87 圆棒 870.00 2020.12.14
88 圆钢 2,866.33 2022.12.05
89 圆钢 2,186.28 2022.10.31
90 圆钢 1,798.20 2022.09.28
常德财鑫供应链有
91 圆钢 521.00 2022.09.28
限公司
92 圆钢 583.05 2022.09.28
93 圆钢 1,029.00 2022.09.02
94 圆钢 633.75 2022.09.02
1-1-662
序号 合同对方 采购内容 合同金额（万元） 签署日期
95 圆钢 744.90 2022.05.27
96 圆钢 627.00 2022.04.29
97 圆钢 737.71 2022.03.29
98 圆钢 1,249.50 2022.03.08
99 圆钢 876.10 2022.02.14
100 圆钢 597.91 2022.01.17
101 棒材 741.00 2021.12.04
102 轧制圆钢 1,262.20 2021.11.23
103 轧制圆钢 1,128.92 2021.11.12
104 圆钢 925.50 2021.11.01
105 棒材 574.20 2021.11.01
106 轧制圆钢 1,133.76 2021.10.21
107 棒材 640.00 2021.10.08
108 轧制圆钢 1,475.81 2021.08.24
109 棒材 1,188.00 2021.08.11
110 圆钢 1,188.00 2021.07.05
111 圆钢 628.00 2021.05.26
112 圆钢 1,968.40 2021.02.25
上海济联实业有限
113 低合金板 589.90 2021.07.06
公司
山东铁实商贸有限
114 低合金板 592.49 2021.06.29
公司
山东博交经贸有限
115 低合金板 620.73 2021.03.25
公司
116 大冶特殊钢有限公 轧制圆钢 3,463.58 2021.12.31
117 司 轧制圆钢 1,363.01 2021.09.25
江苏永钢集团有限
118 圆钢 1,158.39 2021.12.10
公司
合金结构
119 553.50 2022.03.05
钢
南京钢铁有限公司
合金结构
120 563.50 2021.12.10
钢
121 湖南华菱湘潭钢铁 棒材 1,557.53 2022.07.29
122 有限公司 棒材 1,598.10 2022.06.29
123 湖南中冶钢铁贸易 圆钢 515.00 2022.12.01
124 有限公司 圆钢 517.00 2022.09.28
1-1-663
（三）融资相关合同
截至 2022 年 12 月 31 日，对公司及其子公司具有重要影响的金额在 1,000
万元以上的已履行、正在履行和将要履行的借款合同如下：
序 借款 金额 利率
贷款方 合同编号 期限 担保情况
号 方 （万元） （%）
张 友君、常 德财科
融 资担保有 限公司
中国工商 0190800012 提供连带责任保
飞沃 银行股份 -2022 年 2022.12.28- 证 ；飞沃科 技、飞
1 2,000.00 4.20
科技 有限公司 （桃源）字 2023.12.28 沃优联、上海泛
桃源支行 00575 号 沃 、张友君 和李慧
军 、刘杰和 田英提
供反担保。
华夏银行 上 海弗沃、 张友君
飞沃 股份有限 CAD011012 2022.12.28- 和 李慧军、 刘杰和
2 3,000.00 4.35
科技 公司常德 0220026 2024.1.28 田 英提供最 高额连
分行 带保证担保。
张 友君和李 慧军提
交通银行
供 最高额连 带保证
飞沃 股份有限 Z2211LN15 2022.11.14-
3 1,000.00 3.95 担 保，飞沃 科技提
科技 公司常德 604649 2023.11.3
供 应收账款 质押担
分行
保。
长沙银行 张 友君和李 慧军、
0323202210
飞沃 股份有限 2022.11.11- 刘 杰和田英 提供最
4 0100102600 2,000.00 4.30
科技 公司桃源 0
2023.12.11 高额连带保证担
支行 保。
上海浦东
飞 沃优联、 张友君
发展银行
飞沃 6601202228 2022.10.21- 和 李慧军、 刘杰和
5 股份有限 1,000.00 4.50
科技 0868 2024.10.21 田 英提供最 高额连
公司长沙
带责任保证担保。
分行
张 友君和李 慧军提
交通银行
供 最高额连 带保证
飞沃 股份有限 Z2209LN15 2022.9.26-
6 1,000.00 3.95 担 保，飞沃 科技提
科技 公司常德 655338 2023.9.18
供 应收账款 质押担
分行
保。
中信银行 2022 湘银流 张 友君和李 慧军、
飞沃 股份有限 贷字第 2022.8.19- 刘 杰和田英 提供最
7 3,000.00 5.20
科技 公司长沙 8111680895 2024.8.19 高额连带保证担
分行 55 号 保。
兴业银行 张 友君和李 慧军、
G001368222
飞沃 股份有限 2022.8.8- 刘 杰和田英 提供最
8 2202208010 1,000.00 4.35
科技 公司常德 03
2023.8.7 高额连带保证担
分行 保。
飞沃 北京银行 2022.6.21-
9 0747146 4,000.00 4.25 -
科技 长沙分行 2023.6.14
1-1-664
序 借款 金额 利率
贷款方 合同编号 期限 担保情况
号 方 （万元） （%）
中国农业 飞 沃科技提 供不动
银行股份 产 抵押担保 ，张友
飞沃 4301012022 2022.6.20-
10 有限公司 2,000.00 4.35 君 、刘杰、 上海弗
科技 0002521 2025.6.15
桃源县支 沃 、常德福 沃、常
行 德沅沃提供担保。
一年期
飞沃 北京银行 央行 2022.4.25-
11 A011052 1,000.00 飞沃科技提供担保
优联 长沙分行 LPR 加 2023.4.21
65BP
兴业银行
张 友君和李 慧军、
飞沃 股份有限 3620222601 2022.4.22-
12 1,000.00 4.80 刘 杰和田英 提供担
科技 公司常德 97 2025.4.21
保。
分行
上海浦东
发展银行 张 友君和李 慧军、
飞沃 6601202228 2022.3.30-
13 股份有限 2,301.07 4.35 刘 杰和田英 提供担
科技 0269 2023.3.30
公司长沙 保。
分行
中国工商
中 国工商银 行股份
飞沃 银行股份 ICBCSYD2 2022.3.24-
14 3,000.00 3.40 有 限公司桃 源支行
科技 有限公司 021-007 2023.3.16
提供担保。
悉尼分行
交通银行
飞 沃科技、 张友君
飞沃 股份有限 Z2111LN15 2021.11.8-
15 1,000.00 4.45 和李慧军提供担
优联 公司常德 671819 2022.9.18
保。
分行
张 友君、常 德财科
融 资担保有 限公司
中国工商 0190800012
提 供担保， 张友君
飞沃 银行股份 -2021 年 2021.12.20-
16 1,000.00 4.50 和 李慧军夫 妇、刘
科技 有限公司 （桃源）字 2022.12.15
杰 和田英夫 妇、上
桃源支行 00409 号
海 泛沃、飞 沃优联
提供反担保。
长沙银行
0323202110 张 友君和李 慧军、
飞沃 股份有限 2021.11.10-
17 0100116500 2,000.00 4.90 刘 杰和田英 提供担
科技 公司桃源 2022.05.09
0 保。
支行
上海华瑞 2021PAZL(
飞沃 2021.10.18- 张 友君和刘 杰提供
18 银行股份 TJ)0101148- 2,866.67 4.53
科技 2023.09.16 担保。
有限公司 OH-01
中国光大
飞沃 银行股份 5623210400 2021.09.24- 张 友君和李 慧军提
19 1,500.00 5.40
科技 有限公司 0054 2023.03.23 供担保。
常德分行
中国光大
飞沃 银行股份 5623210400 2021.09.10- 张 友君和李 慧军提
20 1,000.00 5.40
科技 有限公司 0051 2023.03.09 供担保。
常德分行
1-1-665
序 借款 金额 利率
贷款方 合同编号 期限 担保情况
号 方 （万元） （%）
长沙银行
0323202110 张 友君和李 慧军、
飞沃 股份有限 2021.08.23-
21 0100096100 1,900.00 4.90 刘 杰和田英 提供担
科技 公司桃源 2022.02.18
0 保。
支行
551000001
浙商银行
浙商应链字
飞沃 股份有限 2021.06.29- 张 友君和李 慧军提
22 （2021）第 5,000.00 5.00
科技 公司长沙 2022.06.29 供担保。
（08927）
分行
号
中国银行
常中银企借
飞沃 股份有限 2021.06.29- 张 友君和刘 杰提供
23 字 2021- 3,000.00 4.35
科技 公司常德 2022.06.28 担保。
432-2 号
分行
张 友君和刘 杰、常
德 财鑫融资 担保有
中国银行 限 公司提供 担保，
常中银企借
飞沃 股份有限 2021.06.25- 张 友君和李 慧军夫
24 字 2021- 2,000.00 4.35
科技 公司常德 2022.06.24 妇 、刘杰和 田英夫
432-1 号
分行 妇 、上海泛 沃、飞
沃优联提供反担
保。
张 友君和刘 杰、上
海弗沃、常德福
沃 、常德沅 沃、常
中国农业
德 财鑫融资 担保有
银行股份
飞沃 4301012021 2021.05.21- 限 公司提供 担保，
25 有限公司 2,000.00 4.35
科技 0001228 2022.05.14 张 友君和李 慧军夫
桃源县支
妇 、刘杰和 田英夫
行
妇 、上海泛 沃、飞
沃优联提供反担
保。
张 友君和刘 杰、上
海弗沃、常德福
沃 、常德沅 沃、常
中国农业
德 财科融资 担保有
银行股份
飞沃 4301012021 2021.05.21- 限 公司提供 担保，
26 有限公司 1,000.00 4.55
科技 0001227 2022.05.14 张 友君和李 慧军夫
桃源县支
妇 、刘杰和 田英夫
行
妇 、上海泛 沃、飞
沃优联提供反担
保。
张 友君和李 慧军、
刘 杰和田英 、常德
兴业银行
财 鑫融资担 保有限
飞沃 股份有限 3620212603 2021.05.20-
27 2,000.00 4.35 公 司提供担 保，张
科技 公司常德 32 2022.05.19
友君和李慧军夫
分行
妇 、刘杰和 田英夫
妇 、上海泛 沃、飞
1-1-666
序 借款 金额 利率
贷款方 合同编号 期限 担保情况
号 方 （万元） （%）
沃 优联、上 海弗沃
提供反担保。
兴业银行
张 友君和李 慧军、
飞沃 股份有限 3620212602 2021.04.16-
28 1,500.00 4.35 刘 杰和田英 提供担
科技 公司常德 53 2022.04.15
保。
分行
华融湘江 华银常（鼎
银行股份 支）流资贷
飞沃 2021.04.07- 张 友君和李 慧军提
29 有限公司 字（2021） 1,000.00 4.60
科技 2022.04.06 供担保。
常德鼎城 年第
支行 （005）号
长沙银行
0323202110 张 友君和李 慧军、
飞沃 股份有限 2021.02.26-
30 0100020100 2,000.00 4.90 刘 杰和田英 提供担
科技 公司桃源 2021.08.24
0 保。
支行
华融湘江
华银常鼎支
银行股份
飞沃 流资贷字 2021.01.01- 张 友君和李 慧军提
31 有限公司 1,000.00 4.90%
科技 2021 年第 2022.01.01 供担保。
常德鼎城
001 号
支行
常 德财科融 资担保
有 限公司、 张友君
中国工商 0190800012 提 供担保， 飞沃科
飞沃 银行股份 -2020 年 2021.01.04- 技 、上海泛 沃、飞
32 1,000.00 4.50%
科技 有限公司 （桃源）字 2021.11.24 沃 优联、张 友君和
桃源支行 00329 号 李 慧军夫妇 、刘杰
和 田英夫妇 提供反
担保。
中国农业
张 友君、刘 杰、上
银行股份
飞沃 4301012020 2020.09.01- 海弗沃、常德福
33 有限公司 3,000.00 4.65%
科技 0001972 2023.08.31 沃 、常德沅 沃提供
桃源县支
担保。
行
常 德财鑫融 资担保
有限公司提供担
兴业银行 保 ，飞沃科 技、上
飞沃 股份有限 3620202602 2020.05.27- 海泛沃、飞沃优
34 2,000.00 5.00%
科技 公司常德 11 2021.05.26 联 、上海弗 沃、张
分行 友君和李慧军夫
妇 、刘杰和 田英夫
妇提供反担保。
常 德财鑫融 资担保
有限公司提供担
中国银行
常中银企借 保 ，飞沃科 技、上
飞沃 股份有限 2020.05.22-
35 字 2020-248 2,000.00 4.35% 海泛沃、飞沃优
科技 公司常德 2021.05.21
号 联 、上海弗 沃、张
分行
友君和李慧军夫
妇 、刘杰和 田英夫
1-1-667
序 借款 金额 利率
贷款方 合同编号 期限 担保情况
号 方 （万元） （%）
妇提供反担保。
常 德财鑫融 资担保
有限公司提供担
兴业银行
保 ，上海泛 沃、飞
飞沃 股份有限 3620192606 2020.01.02-
36 2,000.00 4.78% 沃 优联、张 友君和
科技 公司常德 05 2020.07.01
李 慧军夫妇 、刘杰
分行
和 田英夫妇 提供反
担保。
常 德财鑫融 资担保
有限公司提供担
中国工商 0190800012 保 ，飞沃科 技、上
飞沃 银行股份 -2019 年 2019.11.22- 海泛沃、飞沃优
37 1,000.00 4.50%
科技 有限公司 （桃源）字 2020.11.18 联 、张友君 和李慧
桃源支行 00095 号 军 夫妇、刘 杰和田
英夫妇提供反担
保。
常 德市善德 融资担
兴业银行 保 有限公司 提供担
飞沃 股份有限 3620192604 2019.10.23- 保 ，飞沃科 技、张
38 1,000.00 5.22%
科技 公司常德 52 2020.10.22 友君和李慧军夫
分行 妇 、刘杰提 供反担
保。
报告期内，发行人基于实际经营管理需要与相关主体签订并履行上述重大
合同，有利于发行人自身业务的良好发展。上述重大合同相关条款符合《合同
法》等相关法律法规的要求，且合同双方均遵循合同条款履行相关责任义务，
因此发行人签订并履行上述重大合同不存在潜在风险。
二、对外担保
截至本招股说明书签署日，公司不存在正在履行的对外担保的情况。
三、其他涉诉和仲裁事项
（一）发行人重大诉讼或仲裁事项
截至本招股说明书签署日，发行人存在 5 起诉讼案件，具体情况如下：
诉讼标的
原告 被告 纠纷类型 诉讼阶段
（万元）
美泽新能源（宁夏）
飞沃科技 买卖合同纠纷 20.34 已调解结案待执行
有限公司
南通东泰新能源设备
上海泛沃 买卖合同纠纷 588.89 已调解结案待执行
有限公司
飞沃科技 美泽风电设备制造 买卖合同纠纷 32.14 已调解结案待执行
1-1-668
（内蒙古）有限公司
上海威士迪科技股份
飞沃科技 借贷纠纷 90.00 已调解结案待执行
有限公司
倍扣（上
海）技术 技术许可合同
飞沃科技 66.18 尚未开庭审理
开发经营 纠纷
中心
发行人上述诉讼均为正常业务开展过程中产生，截止目前，除倍扣（上海）
技术开发经营中心（以下简称“倍扣上海”）与发行人的技术许可合同纠纷外，
其他诉讼通过判决或调解均已有明确结果，并且涉诉金额占发行人营业收入的
比重较小，发行人已就诉讼涉及的应收款项全额计提了坏账准备。
倍扣上海于 2022 年 6 月 24 日向上海市青浦区人民法院提起诉讼，诉请发
行人支付技术许可费用 60 万元、违约金 5.46 万元及其他相关费用 7,167 元。该
诉讼系发行人与倍扣上海于 2020 年 12 月 25 日签署的《技术战略合作协议》在
履行过程中引发的纠纷，倍扣上海认为发行人未及时支付技术许可费而提起合
同违约诉讼，发行人于 2022 年 9 月 23 日提起管辖权异议，上海市青浦区人民
法院于 2022 年 11 月 21 日作出（2022）沪 0118 民初 14964 号之一民事裁定书，
裁定将本案移送湖南省常德市中级人民法院处理。截至本招股说明书签署日，
上述案件尚未收到湖南省常德市中级人民法院的立案通知。该案涉诉金额较小
且《技术战略合作协议》涉及的专利技术未在公司产品中应用，该未决诉讼对
发行人持续经营不构成重大影响。
截至本招股说明书签署日，发行人不存在其他尚未了结或虽未发生但可预
见的重大诉讼、仲裁案件或行政处罚事项，不存在对其财务状况、经营成果、
声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
（二）公司控股股东、实际控制人、子公司、公司董事、监事、高级管理
人员和核心技术人员的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁
截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人、子公司、公司董
事、监事、高级管理人员和核心技术人员均未涉及作为一方当事人的刑事诉讼、
重大诉讼或仲裁事项，不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、
未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。
报告期内，发行人控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、
挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大
1-1-669
信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众
健康安全等领域的重大违法行为。
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第十一节 有关声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书的内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承
诺，并承担相应的法律责任。
全体董事签名：
张友君 刘杰 刘志军
段旭东 曾红 徐慧
杨少杰 单飞跃 夏劲松
全体监事签名：
赵全育 陈志波 童波
除担任董事外的其他高级管理人员签名：
张建 李鹏翔 汪宁
湖南飞沃新能源科技股份有限公司
年 月 日
1-1-671
发行人控股股东、实际控制人声明
本人承诺本招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东、实际控制人签名：
张友君
年 月 日
1-1-672
二、保荐人（联席主承销商）声明
本公司已对招股说明书进行了核查，确认招股说明书的内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：
贺骏
保荐代表人：
曹冬 曹文轩
总经理：
熊雷鸣
（代行）
法定代表人：
景忠
（代行）
民生证券股份有限公司
年 月 日
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保荐人（联席主承销商）管理层声明
本人已认真阅读湖南飞沃新能源科技股份有限公司招股说明书的全部内容，
确认招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股说明书
真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐人总经理：
熊雷鸣
（代行）
保荐人董事长：
景忠
（代行）
民生证券股份有限公司
年 月 日
1-1-674
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三、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的法律意
见书无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办律师：
刘长河 谭闷然
唐萌慧
律师事务所负责人：
________________
丁少波
湖南启元律师事务所
年 月 日
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四、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的
审计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等无矛盾之
处。本所及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的审计报告、内部控
制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内容无异议，确认招股说
明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的
法律责任。
签字注册会计师：
_____________ __________
郑生军 贺胜
会计师事务所负责人：
_______________
曹国强
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-677
五、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出
具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中
引用的验资报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
_____________ __________
郑生军 贺胜
会计师事务所负责人：
_______________
曹国强
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-678
六、评估机构声明
本机构及签字注册资产评估师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机
构出具的万隆评报字（2016）第 1412 号资产评估报告无矛盾之处。本机构及签
字注册资产评估师对发行人在招股说明书中引用的资产评估报告的内容无异议，
确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
经办评估师：
___________________________
黄辉（已离职）方继勇（已离职）
评估机构负责人：
_____________
赵宇
万隆（上海）资产评估有限公司
年 月 日
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关于签字注册资产评估师离职的说明
本机构出具的万隆评报字（2016）第 1412 号资产评估报告，签字注册资产
评估师为黄辉和方继勇。黄辉于 2019 年 12 月从本机构离职，方继勇于 2016 年
7 月从本机构离职，故无法在《湖南飞沃新能源科技股份有限公司首次公开发
行股票并在创业板上市招股说明书》之“评估机构声明”中签字。
特此说明。
万隆（上海）资产评估有限公司
年 月 日
1-1-680
七、验资复核机构声明
本所及签字注册会计师已阅读《湖南飞沃新能源科技股份有限公司首次公
开发行股票并在创业板招股说明书》（以下简称招股说明书），确认招股说明
书与本所出具的《实收资本复核报告》（天健验【2020】2-50）的内容无矛盾
之处。本所及签字注册会计师对湖南飞沃新能源科技股份有限公司在招股说明
书中引用的上述报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容出现虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
郑生军 贺胜
会计师事务所负责人：
曹国强
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-681
第十二节 附件
一、投资者关系的主要安排
公司重视保护投资者特别是中小投资者的权益。本次公开发行上市前，公
司根据创业板的相关要求，制定了在创业板上市后启用的《公司章程（草案）》、
《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》、《募集资金管理办法》等，已
获公司股东大会审议通过，有力地保障了投资者的信息获取、收益享有、参与
公司重大决策和选择管理者的权利。
（一）投资者获取发行人信息的制度安排
公司将根据相关法律法规及公司制度的规定，履行信息披露义务，真实、
准确、完整、及时、公平地披露信息，在规定时间内通过规定的媒体，以规定
的方式向社会公众公布应披露的信息，并按照有关规定将信息披露文件抄送中
国证监会派出机构及深圳证券交易所，切实地保障投资者依法享受的信息知情
权。
（二）投资者权益的制度安排
投资者按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种类股份的
股东，享有同等权利，承担同种义务。公司将在保证股东大会合法、有效的前
提下，通过各种方式和途径，包括提供网络形式的投票平台等现代化信息技术
手段，为股东参加股东大会提供便利。单独或者合计持有公司 10%以上股份的
股东有权向董事会请求召开临时股东大会。
投资者将根据《公司法》、《公司章程（草案）》享有选举权和被选举权、收
益权、知情质询权、决策表决权、股东代表诉讼权等权益。公司实施积极的利润
分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续性和稳定性。股东大会对
现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股
东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的
问题。
（三）投资者参与重大决策权的制度安排
公司具有完善的股东大会制度，《公司章程（草案）》、《股东大会议事规则》
1-1-682
等制度充分保障了投资者依法享有的股东大会召集权、提案权和表决权，切实
保障了投资者参与公司重大决策和选择管理者的权利。
（四）投资者沟通渠道的建立情况
公司负责信息披露和投资者关系的部门为董事会办公室，联系方式如下：
联系人：刘志军
联系电话：0736-6689769
传真号码：0736-6676869
电子信箱：fwdongmiban@shfinework.cn
地址：湖南省桃源县陬市镇观音桥村二组（大华工业园内）
（五）未来开展投资者关系管理的规划
根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交
易所创业板股票上市规则》及《上市公司与投资者关系工作指引》等相关法律、
法规及规范性文件的规定，发行人制定了《投资者关系管理制度》，以规范、完
善公司在与投资者沟通方面的基本原则、要求及内容等。
公司股票如果能成功发行并在创业板上市，公司将根据中国证监会和深圳
证券交易所的有关要求进一步完善和严格执行信息披露制度和投资者关系管理
制度，更好地履行信息披露义务。公司将按照公平、公开、公正的原则开展投
资者关系管理工作，平等对待所有投资者，并遵循相关法律、法规及中国证监
会和深圳证券交易所的相关规定，保障所有投资者的知情权和合法权益。
（六）本次发行上市后的股利分配政策
《公司章程》关于股利分配政策规定如下：
“第一百八十条公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法
定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定
公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利
润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
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配。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分
配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
第一百八十一条公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资
本的 25%。
第一百八十二条公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须
在股东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
第一百八十三条公司利润分配政策如下：
（一）利润分配的形式：公司的股利分配的形式主要包括现金、股票以及
现金与股票相结合三种。
（二）公司现金分红的具体条件和比例：公司当年实现盈利，在依法提取
法定公积金、盈余公积金后，如无重大投资计划或重大现金支出，每年度现金
分红金额不低于当年实现的可供分配利润（不含年初未分配利润）的 10%；公
司上市后未来三年公司以现金方式累计分配的利润不少于上市后该三年实现的
年均可供分配利润的 30%。
（三）上一款所指重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：1、公司
未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最
近一期经审计净资产的 10%，且超过 2,000 万元；2、公司未来十二个月拟对外
投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的
5%，且超过 3,000 万元。
（四）如果公司当年现金分红的利润已超过当年实现的可供分配利润的
20%或在利润分配方案中拟通过现金方式分配的利润超过当年实现的可供分配
利润的 20%，对于超过当年实现的可供分配利润的 20%的部分，公司可以采取
股票方式进行利润分配。
（五）公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营
模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照
公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
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1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
4、公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处
理。
第一百八十四条利润分配方案的审议程序：
（一）公司的利润分配方案由公司董事会根据法律法规及规范性文件的规
定，结合公司盈利情况、资金需求及股东回报规划，制定利润分配方案并对利
润分配方案的合理性进行充分讨论，独立董事发表独立意见，形成专项决议后
提交股东大会审议；
（二）公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司
现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独
立董事应当发表独立意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，
并直接提交董事会审议；
（三）公司董事会在有关利润分配方案的决策和论证过程中，可以通过电
话、传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与中
小股东进行沟通和交流，充分听取其意见和诉求，及时答复其关心的问题。
第一百八十五条公司利润分配方案的调整：
（一）公司至少每三年重新审阅一次《未来三年股东分红回报规划》，并通
过多种渠道充分考虑和听取股东（特别是中小股东）、独立董事和监事的意见，
对公司正在实施的股利分配政策作出适当调整，以确定该时段的股东回报规划。
（二）公司年度盈利但未提出现金利润分配预案的，公司董事会应在定期
报告中披露不实施利润分配或利润分配的方案中不含现金分配方式的理由以及
留存资金的具体用途，公司独立董事应对此发表独立意见。
（三）因国家法律法规和证券监管部门对上市公司的分红政策颁布新的规
定或现行利润分配政策确实与公司生产经营情况、投资规划和长期发展目标不
符的，可以调整利润分配政策。调整利润分配政策的提案中应详细说明调整利
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润分配政策的原因，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和深圳证券交
易所的有关规定。调整利润分配政策的相关议案由公司董事会提出，经公司监
事会审议通过后提交公司股东大会审议批准。
（四）公司董事会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经全体董
事的过半数，且二分之一以上独立董事表决同意通过。独立董事应当对利润分
配政策发表独立意见。
（五）公司监事会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经全体监
事的过半数通过。
（六）公司股东大会对利润分配政策或其调整事项作出决议，必须经出席
会议的股东所持表决权过半数通过，如调整或变更公司章程（草案）及股东回
报规划确定的现金分红政策的，应经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以
上通过。公司股东大会审议利润分配政策调整事项时，应当安排通过网络投票
系统等方式为中小投资者参加股东大会提供便利。”
二、重要承诺事项
发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东及董事、监事、高级管理人
员等相关责任主体作出的重要承诺如下：
（一）关于避免同业竞争的承诺
为避免同业竞争，维护公司及股东利益，公司控股股东、实际控制人张友
君出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，详见本招股说明书“第八节公司治理
与独立性”之“八、（二）关于避免同业竞争的承诺”。
（二）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份承诺
1、公司控股股东及实际控制人张友君、公司股东刘杰承诺：
（1）自公司上市之日起 36 个月内，本人不转让或者委托他人管理直接或
间接持有的公司股份，也不由公司回购本人所持有的上述股份。
（2）在上述锁定期届满后，在本人担任公司董事、高级管理人员期间，本
人承诺向公司申报所持有的公司的股份及其变动情况，且每年转让的股份不超
过本人直接或间接所持有公司股份总数的 25%；本人离职后 6 个月内，不转让
本人所持有的公司股份；提前离职的，离职半年后至本人就任时确定的任期届
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满 6 个月的期间内，每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的 25%。
（3）公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，则本人持有公司股票的锁定
期限自动延长至少 6 个月；如遇派发股利、送股、转增股本等除权除息事项，
前述发行价作相应调整。上市后本人依法增持的股份不受本承诺函约束。
（4）上述承诺不因本人职务变更、离职等原因而免除履行。
2、公司股东上海弗沃承诺：
自公司上市之日起 36 个月内，本企业不转让或委托他人管理本企业在公司
上市前所直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购本企业所持有的上述该
部分股份。
3、公司股东湖南文旅、常德福沃、沅澧投资（SS）、湖南知产、湘江启赋、
兴湘财鑫、常德沅沃、金雷股份、中科芙蓉、王秦、沙慧、华软智能、丰年君
和承诺：
自公司上市之日起 12 个月内，本企业/本人不转让或委托他人管理本企业
在公司上市前所直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
4、间接持有公司股份的董事、监事、高级管理人员刘志军、赵全育、陈志
波、汪宁及曾为公司高级管理人员夏国华、陈玲承诺：
（1）自公司上市之日起 12 个月内，本人不转让或者委托他人管理直接或
间接持有的公司股份，也不由公司回购本人所持有的上述股份。
（2）在上述锁定期届满后，在本人担任公司董事/监事/高级管理人员期间，
本人承诺向公司申报所持有的公司的股份及其变动情况，且每年转让的股份不
超过本人直接或间接所持有公司股份总数的 25%；本人离职后 6 个月内，不转
让本人所持有的公司股份；提前离职的，离职半年后至本人就任时确定的任期
届满 6 个月的期间内，每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的
25%。
（3）公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，则本人持有公司股票的锁定
期限自动延长至少 6 个月；如遇派发股利、送股、转增股本等除权除息事项，
前述发行价作相应调整。上市后本人依法增持的股份不受本承诺函约束。
（4）上述承诺不因本人职务变更、离职等原因而免除履行。
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5、间接持有公司股份的实际控制人张友君之亲属李慧军、童波、刘健、张
伟先、张润先、张建、张进、张小亮、刘艳娟、李祥慧承诺：
（1）自公司上市之日起 36 个月内，本人不转让或委托他人管理本人所直
接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
（2）公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，则本人持有公司股票的锁定
期限自动延长至少 6 个月；如遇派发股利、送股、转增股本等除权除息事项，
前述发行价作相应调整。上市后本人依法增持的股份不受本承诺函约束。
（3）上述承诺不因本人职务变更、离职等原因而免除履行。
另外，童波作为间接持有发行人股份的监事，张建作为间接持有发行人股
份的高级管理人员，除前述承诺外，童波、张建还补充承诺：在满足前述锁定
期的前提下，其在任职期间内向公司申报所持有的公司的股份及其变动情况，
且每年转让的股份不超过其直接或间接所持有公司股份总数的 25%；离职后 6
个月内，不转让其所持有的公司股份；在任期届满前提前离职的，在确认的任
期内和任期届满后 6 个月内将继续遵循①每年转让的股份不得超过其所持有本
公司股份总数的 25%及②离职后半年内不不转让其所持有的公司股份的承诺。
（三）公司持股 5%以上主要股东关于持股意向及减持意向的承诺
1、公司控股股东、实际控制人张友君对锁定期满后的持股意向及减持意向
做出如下承诺：
（1）本人拟长期持有公司股票。若本人在锁定期满后拟减持股票，本人将
严格遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交易所上
市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等中国证监会、
深圳证券交易所的相关规定，并按照前述规定及时、准确地履行信息披露义务。
（2）若本人在锁定期满后两年内减持，不导致本人失去实际控制人地位；
减持价格不低于公司首次公开发行股票的发行价；如遇除权除息事项，前述发
行价作相应调整。
（3）若本人在锁定期满两年后减持，减持价格在满足本人已作出的各项承
诺的前提下根据减持当时的二级市场价格决定。
（4）在实施减持时，本人将提前 3 个交易日通过公司进行公告，未履行公
1-1-688
告程序前不得减持。减持期限为自公告减持计划之日起 6 个月。
（5）如中国证监会、深圳证券交易所等监管机构对上市公司股份流通事项
有新的规定，本人承诺按新规定执行。
（6）若本人违反股份锁定和减持意向的承诺转让飞沃科技股份，则本人违
反承诺转让飞沃科技股份所得收益归飞沃科技所有；如果本人未将前述转让收
益交给飞沃科技，则飞沃科技有权冻结本人持有的飞沃科技剩余股份，且可将
应付本人的现金分红扣留，用于抵作本人应交给飞沃科技的转让股份收益，直
至本人完全履行有关责任。
2、公司持股 5%以上股东刘杰、上海弗沃，对锁定期满后的持股意向及减
持意向做出如下承诺：
（1）本人/本企业拟长期持有公司股票。若本人/本企业在锁定期满后拟减
持股票，本人/本企业将严格遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规
定》、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实
施细则》等中国证监会、深圳证券交易所的相关规定，并按照前述规定及时、
准确地履行信息披露义务。
（2）若本人/本企业在锁定期满后两年内减持，减持价格不低于公司首次
公开发行股票的发行价；如遇除权除息事项，前述发行价作相应调整。
（3）若本人/本企业在锁定期满两年后减持，减持价格在满足本人已作出
的各项承诺的前提下根据减持当时的二级市场价格而定。
（4）在实施减持时，本人/本企业将提前 3 个交易日通过公司进行公告，
未履行公告序前不得减持。减持期限为自公告减持计划之日起 6 个月。
（5）如中国证监会、深圳证券交易所等监管机构对上市公司股份流通事项
有新的规定，本人/本企业承诺按新规定执行。
（6）若本人/本企业违反股份锁定和减持意向的承诺转让飞沃科技股份，
则本人/本企业违反承诺转让飞沃科技股份所得收益归飞沃科技所有；如果本人/
本企业未将前述转让收益交给飞沃科技，则飞沃科技有权冻结本人/本企业持有
的飞沃科技剩余股份，且可将应付本人/本企业的现金分红扣留，用于抵作本人/
本企业应交给飞沃科技的转让股份收益，直至本人/本企业完全履行有关责任。
3、公司持股 5%以上股东常德福沃对锁定期满后的持股意向及减持意向做
出如下承诺：
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（1）本企业拟长期持有公司股票。若本企业在锁定期满后拟减持股票，本
企业将严格遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交
易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》等中国证
监会、深圳证券交易所的相关规定，并按照前述规定及时、准确地履行信息披
露义务。
（2）若本企业在锁定期满后两年内减持所持有的发行人首次公开发行股票
前已发行股票，则两年内合计减持比例不超过本企业持有的发行人首次公开发
行股票前已发行股票的数量的 70.00%，减持价格不低于公司首次公开发行价格
（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，
须按照中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的有关规定作相应调整）。
（3）如中国证监会、深圳证券交易所等监管机构对上市公司股份流通事项
有新的规定，本企业承诺按新规定执行。
（4）若本企业违反股份锁定和减持意向的承诺转让飞沃科技股份，则本企
业违反承诺转让飞沃科技股份所得收益归飞沃科技所有；如果本企业未将前述
转让收益交给飞沃科技，则飞沃科技有权冻结本企业持有的飞沃科技剩余股份，
且可将应付本企业的现金分红扣留，用于抵作本企业应交给飞沃科技的转让股
份收益，直至本企业完全履行有关责任。
4、公司持股 5%以上股东湖南文旅、沅澧投资（SS）、湖南知产对锁定期
满后的持股意向及减持意向做出如下承诺：
（1）本企业拟长期持有公司股票。若本企业在锁定期满后拟减持股票，本
企业将严格遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《深圳证券交
易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》、《上市公
司创业投资基金股东减持股份的特别规定》等中国证监会、深圳证券交易所的
相关规定，并按照前述规定及时、准确地履行信息披露义务。
（2）若本企业在锁定期满后两年内减持，每年减持股份的合计总数不超过
上一年末合计持有公司股份总数的 100.00%；若减持当年公司出现公积金或未
分配利润转增股本的情形，则上一年度末总股本计算基数要相应进行调整。锁
定期满后两年内减持价格不低于公司最近一期经审计每股净资产。
（3）如中国证监会、深圳证券交易所等监管机构对上市公司股份流通事项
有新的规定，本企业承诺按新规定执行。
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（4）若本企业违反股份锁定和减持意向的承诺转让飞沃科技股份，则本企
业违反承诺转让飞沃科技股份所得收益归飞沃科技所有；如果本企业未将前述
转让收益交给飞沃科技，则飞沃科技有权冻结本企业持有的飞沃科技剩余股份，
且可将应付本企业的现金分红扣留，用于抵作本企业应交给飞沃科技的转让股
份收益，直至本企业完全履行有关责任。
（四）关于上市后三年内稳定公司股价的预案
为保护投资者的合法权益，进一步明确稳定公司首次公开发行股票并上市
后三年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的措施，发行人及其控股股
东、实际控制人、公司董事（不包括独立董事）及高级管理人员作出了关于稳
定公司股价的预案，且对上市后三年内稳定公司股价作出了承诺，具体内容如
下：
1、稳定股价措施的启动条件
公司上市后三年内，如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于公司最近
一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金
转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净
资产相应进行调整）（以下简称“触发稳定股价义务”），非因不可抗力因素所致，
公司、控股股东、实际控制人、董事（不含独立董事，下同）、高级管理人员将
采取以下措施稳定公司股价。
2、公司稳定股价的具体措施
在启动股价稳定措施的条件满足时，公司应在 5 个交易日内，根据当时有
效的法律法规和本股价稳定预案，与控股股东、董事、高级管理人员协商一致，
提出稳定公司股价的具体方案，履行相应的审批程序和信息披露义务。股价稳
定措施实施后，公司的股权分布应当符合上市条件。
当公司按照各方协商确定的股价稳定具体方案需要采取股价稳定措施时，
公司可同时或分步骤实施以下股价稳定措施：
（1）实施利润分配或资本公积转增股本
在启动股价稳定措施的条件满足时，若公司决定通过利润分配或资本公积
转增股本稳定公司股价，公司董事会将根据法律法规、《公司章程》的规定，在
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保证公司经营资金需求的前提下，提议公司实施利润分配方案或者资本公积转
增股本方案。
若公司决定实施利润分配或资本公积转增股本，公司将在 5 个交易日内召
开董事会，讨论利润分配方案或资本公积转增股本方案，并提交股东大会审议。
在股东大会审议通过利润分配方案或资本公积转增股本方案后的 2 个月内，实
施完毕。公司利润分配或资本公积转增股本应符合相关法律法规、公司章程的
规定。
（2）公司以法律法规允许的交易方式向社会公众股东回购股份（以下简称
“公司回购股份”）
在启动股价稳定措施的条件满足时，若公司决定采取公司回购股份方式稳
定股价，公司应当在 5 个交易日内召开董事会，讨论公司向社会公众股东回购
公司股份的方案，并提交股东大会审议。
在股东大会审议通过股份回购方案后，公司依法通知债权人，并向证券监
督管理部门、证券交易所等主管部门报送相关材料，办理审批或备案手续。在
完成必需的审批、备案、信息披露等程序后，公司方可实施相应的股份回购方
案。公司回购股份的资金为自有资金，公司回购股份的价格不超过上一个会计
年度年末经审计的每股净资产的价格，公司回购股份的方式为以法律法规允许
的交易方式向社会公众股东回购股份。公司回购股份的资金金额不超过上一个
会计年度归属于母公司股东净利润的 10%。
如果公司股价已经不满足启动稳定公司股价措施的条件的，公司可不再实
施向社会公众股东回购股份。回购股份后，公司的股权分布应当符合上市条件。
如在一年内两次以上采取启动公司回购股份方式的稳定公司股价措施，则该年
度内用于公司回购股份的资金总额不高于回购股份事项发生时上一个会计年度
经审计的归属于母公司股东净利润的 20%。
3、控股股东、实际控制人稳定股价的措施
在启动股价稳定措施的条件满足时，若公司决定采取控股股东增持公司股
份的方式稳定公司股价，公司控股股东应在股东大会审议通过股价稳定措施的
具体方案后 5 个交易日内，提出增持公司股份的方案（包括拟增持公司股份的
数量、价格区间、时间等），并依法履行证券监督管理部门、证券交易所等主管
1-1-692
部门的审批手续，在获得批准后的 3 个交易日内通知公司，公司应按照相关规
定披露控股股东增持公司股份的计划。在公司披露控股股东增持公司股份计划
的 3 个交易日后，控股股东开始实施增持公司股份的计划。控股股东增持公司
股份的价格不高于公司上一会计年度末经审计的每股净资产，控股股东增持公
司股份的资金金额不低于最近一个会计年度从公司获得现金分红税后金额的
10%。
如果公司股价已经不满足启动稳定公司股价措施的条件的，控股股东可不
再实施增持公司股份。控股股东增持公司股份后，公司的股权分布应当符合上
市条件。公司控股股东增持公司股份应符合相关法律法规的规定。
4、非独立董事、高级管理人员稳定股价的措施
在启动股价稳定措施的条件满足时，若公司决定采取董事、高级管理人员
买入公司股份方式的股价稳定措施，公司时任董事、高级管理人员（包括本预
案承诺签署时尚未就任或未来新选聘的公司董事、高级管理人员）应在股东大
会审议通过股价稳定措施的具体方案后 10 个交易日内，通过法律法规允许的交
易方式买入公司股票以稳定公司股价。公司董事、高级管理人员买入公司股份
后，公司的股权分布应当符合上市条件。
公司董事、高级管理人员通过法律法规允许的交易方式买入公司股份，买
入价格不高于公司上一会计年度末经审计的每股净资产，各董事、高级管理人
员用于购买公司股份的金额不高于公司董事、高级管理人员上一会计年度从公
司获取的税后薪酬的总额的 20%。
如果公司股价已经不满足启动稳定公司股价措施的条件的，董事、高级管
理人员可不再买入公司股份。
公司董事、高级管理人员买入公司股份应符合相关法律、法规的规定，需
要履行证券监督管理部门、证券交易所等主管部门审批的，应履行相应的审批
手续。因未获得批准而未买入公司股份的，视同已履行本预案及承诺。
上述承诺对公司上市 3 年内新聘任的董事和高级管理人员具有同等约束力。
若公司、控股股东、董事及高级管理人员履行其回购或增持义务不符合证
券监管法规要求的（包括但不限于社会公众股股权分布的最低比例要求等），则
其回购或增资义务之履行期限相应顺延，直至满足或符合相关监管要求。
1-1-693
5、稳定股价相关约束措施
在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如公司、控股股东、实际控制人、
董事以及高级管理人员等责任主体未切实采取稳定股价的具体措施，各方（独
立董事除外）承诺接受以下约束措施：
（1）将在公司股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定
股价措施的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉。
（2）向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益。
（3）如果未履行上述承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将
依法赔偿投资者损失。
（4）如公司控股股东、实际控制人未履行增持公司股份的义务，公司有权
将控股股东、实际控制人应履行其增持义务相等金额的应付现金分红予以扣留，
直至控股股东、实际控制人履行其增持义务。公司可将与控股股东、实际控制
人履行其增持义务相等金额的应付现金分红予以扣减用于公司回购股份，控股
股东、实际控制人丧失对相应金额现金分红的追索权。
（5）如公司董事、高级管理人员未能履行其增持义务的，则公司有权将应
付董事、高级管理人员的薪酬及现金分红予以扣留，直至董事、高级管理人员
履行其增持义务。公司可将应付董事、高级管理人员的薪酬与现金分红予以扣
减用于公司回购股份，董事、高级管理人员丧失对相应金额现金分红的追索权。
若相关人员连续两次未能履行其增持义务，由控股股东或董事会提请股东大会
同意更换相关董事，由公司董事会提请解聘相关高级管理人员。
（6）如因相关法律、法规对于社会公众股股东最低持股比例的规定导致公
司董事及高级管理人员、公司、控股股东在一定时期内无法履行其增持或回购
义务的，相关责任主体可免于前述约束措施，但亦应积极采取其他合理且可行
的措施稳定股价。
（7）自公司股票首次公开发行并上市之日起 3 年内，若公司新聘任董事、
高级管理人员的，公司将要求该等新聘任的董事、高级管理人员履行公司上市
时董事、高级管理人员已作出的相应承诺。
（8）若公司不履行股东大会通过的回购方案，公司控股股东、董事（独立
董事除外）及高级管理人员需增持应由公司回购的全部股票。且公司应在中国
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证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
（五）关于股份回购的承诺
发行人承诺：本公司不存在欺诈发行的情形，招股说明书等信息披露资料
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，本公司对其所载内容的真实性、
准确性和完整性承担法律责任。
若本公司首次公开发行的股票上市流通后，因本公司招股说明书等信息披
露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，或本公司存在欺诈发行情形，
对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将
在前述情形被中国证监会认定之日起三个交易日内召开董事会，讨论有关股份
回购方案，并提交股东大会审议；本公司将按照董事会、股东大会审议通过并
经相关主管部门批准或核准或备案的股份回购方案，启动股份回购措施，回购
本公司首次公开发行的全部新股，回购价格为回购时的本公司股票市场价格，
但不低于本公司首次公开发行价格，如因中国证监会认定有关违法事实导致公
司启动股份回购措施时公司股票已停牌，则回购价格为本公司股票停牌前一个
交易日平均交易价格（平均交易价格=当日总成交额/当日总成交量）。
（六）关于赔偿投资者损失的承诺
发行人承诺：如本公司招股说明书等信息披露资料有虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，或本公司存在欺诈发行情形，致使投资者在证券交易中遭受
损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。本公司将在该等违法事实被中国证监
会、证券交易所或司法机关认定后，本着简化程序、积极协商、先行赔付、切
实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，按照投资者直接遭受的可测算的
经济损失选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解或设立投资者赔偿基金
等方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。赔偿范围包括股票投资损失
及佣金和印花税等损失。
发行人首次公开发行股票的保荐人民生证券股份有限公司、申报会计师天
健会计师事务所（特殊普通合伙）、发行人律师湖南启元律师事务所公开承诺：
因本公司/本所为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
1-1-695
（七）关于避免关联交易等承诺
为避免同业竞争，维护公司及股东利益，公司控股股东、实际控制人张友
君出具了《关于减少和规范关联交易的承诺》，详见本招股说明书“第八节 公司
治理与独立性”之“十一、拟采取的减少关联交易的措施”。
（八）填补被摊薄即期回报的措施的承诺
本次发行及上市后，本公司将采取多方面措施提升本公司的盈利能力与水
平，尽量减少因本次发行及上市造成的每股收益摊薄的影响。具体措施如下：
1、通过进一步做大做强主营业务，提高本公司盈利能力，加快募投项目投
资建设，早日实现预期收益；
2、严格执行募集资金管理制度，积极提高募集资金使用效率；
3、不断完善利润分配政策，强化投资者回报机制等措施；
4、不断完善公司治理，从而增厚未来收益，填补股东回报。
本公司承诺，将积极采取上述措施填补被摊薄即期回报，保护中小投资者
的合法权益。若上述措施未能得到有效履行，本公司将在股东大会及中国证监
会指定报刊上公开说明未履行的原因并向股东和社会公众投资者道歉。
（九）利润分配政策的承诺
发行人已根据相关规定制定了本次首次公开发行股票并上市后生效的《公
司章程（草案）》，对公司利润分配政策进行了约定，具体内容详见本招股说
明书“第九节 投资者保护”之“二、本次发行前后股利分配政策的差异情况”。
（十）关于未履行承诺的约束性措施
发行人及相关主体将严格履行就公司首次公开发行股票并在深圳证券交易
所创业板上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
1、如本人/本公司非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项，需提出
新的补充承诺或替代承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应
补救措施实施完毕：
（1）在股东大会、中国证监会或者深交所指定的披露媒体上公开说明未履
行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；
（2）不得转让公司股份。因继承、被强制执行、上市公司重组、为履行保
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护投资者利益承诺等必须转股的情形除外；
（3）暂不领取公司分配利润中归属于本人/本公司的部分；
（4）如因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归公司所有，并在
获得收益的 5 个工作日内将所获收益支付给公司指定账户；
（5）如因本人/本公司未履行相关承诺事项，给公司或者投资者造成损失
的，本人/本公司将依法赔偿公司或投资者损失。
2、如本人/本公司因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项，需提出新
的补充承诺或替代承诺并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补
救措施实施完毕：
（1）在股东大会、中国证监会或者深交所指定的披露媒体上及时、充分说
明未履行承诺的具体原因；
（2）尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护公
司投资者利益。
（十一）关于股东持股情况的承诺
发行人就股东信息披露情况承诺如下：
1、本公司已在招股说明书中真实、准确、完整地披露了股东信息。
2、本公司历史沿革中曾存在张友君委托张伟先代持股权的情形，该情形已
于 2014 年 8 月解除，代持及解除代持均系双方真实意思表示，双方之间不存在
股权权属的争议、纠纷、潜在纠纷或其他影响股权清晰的情况。除前述情形外，
本公司历史沿革中不存在其他股权代持、委托持股等情形，亦不存在股权争议
或潜在纠纷等情形。
3、本公司不存在法律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有公司股份的
情形。
4、本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员不存在直接
或间接持有公司股份的情形。
5、本公司不存在证监会系统离职人员入股或离职人员不当入股的情形。
6、本公司股东不存在以本公司股权进行不当利益输送情形。
7、若本公司违反上述承诺，将承担由此产生的一切法律后果。
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三、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及审计
委员会运行情况
公司根据《公司法》、《证券法》等相关法律法规的要求，制定了《公司章
程》，建立健全了股东大会制度、董事会制度、监事会制度、独立董事制度及董
事会秘书制度，建立了符合上市公司要求的法人治理结构，股东大会、董事会、
监事会和高级管理人员相互协调、相互制衡，独立董事、董事会秘书勤勉尽责，
有效地增强了决策的公正性和科学性，确保了公司依法管理、规范运作，切实
保障了所有股东的利益。
自设立以来，公司股东大会、董事会、监事会及高级管理人员均根据《公
司法》、《公司章程》及相关制度行使职权和履行义务，公司法人治理结构及制
度运行有效。
（一）报告期内发行人股东大会、董事会、监事会的运行情况
报告期内，公司股东大会、董事会、监事会及高级管理人员均根据《公司
法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》和《监事会议事
规则》等相关制度规范运作。
报告期内，公司共召开了股东大会 13 次、董事会 17 次和监事会 14 次。上
述会议在召集方式、出席人员、表决方式和议事程序等方面，均符合有关法律、
法规、规范性文件及《公司章程》的规定，决议内容合法、有效。
公司董事会或高级管理人员均不存在违反《公司法》及其他规定行使职权
的情形。
（二）独立董事制度运行情况
为进一步完善公司的法人治理结构及公司董事会结构，促进公司的规范运
作，2020 年 4 月 13 日，公司召开 2020 年第一次临时股东大会，审议通过《独
立董事工作制度》。公司现任独立董事为杨少杰、单飞跃、夏劲松，其中夏劲松
为会计专业人士。
公司建立独立董事制度后，独立董事依据有关法律法规、《公司章程》及
《独立董事工作制度》的规定，谨慎、认真、勤勉地履行权利和义务，出席董
事会及股东大会会议，参与各专门委员会工作，针对相关事项发表独立意见，
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为公司的重大决策提供专业及建设性的意见。独立董事勤勉尽责的工作加强了
董事会的独立性，强化了董事会内部的制衡机制和战略管理职能，保护了中小
股东的利益。公司董事会做出重大决策前，会向独立董事提供足够的材料，充
分听取独立董事的意见。独立董事对于公司经营管理、发展方向及发展战略选
择等方面起到良好的作用。
（三）董事会秘书制度运行情况
公司设董事会秘书 1 名，董事会秘书是公司的高级管理人员，负责公司股
东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，办理信息披露
事务等事宜。公司依法制定了《董事会秘书工作制度》，建立了完善的董事会秘
书工作制度。
2019 年 7 月 2 日，发行人第二届董事会第一次会议决定聘任刘志军担任董
事会秘书，任期届满后，发行人于 2022 年 9 月 14 日召开第三届董事会第一次
会议决定继续聘任刘志军担任董事会秘书。公司董事会秘书就任以来，严格按
照《公司章程》和《董事会秘书工作制度》的有关规定开展工作，积极负责筹
备各次董事会会议和股东大会，确保了公司董事会和股东大会依法召开、依法
行使职权，及时向公司股东、董事通报公司的有关信息，建立了与股东的良好
关系，为公司治理结构的完善和董事会、股东大会正常行使职权发挥了重要的
作用。
（四）董事会专门委员会的人员构成及运行情况
公司制定了《审计委员会工作细则》、《战略委员会工作细则》、《薪酬与考
核委员会工作细则》、《提名委员会工作细则》，其中审计委员会、提名委员会和
薪酬与考核委员会中独立董事的人数占多数，并由独立董事担任主任委员。
公司董事会审计委员会由夏劲松、刘志军、单飞跃组成，夏劲松为会计专
业人士并担任主任委员。
公司董事会战略委员会由张友君、刘杰、杨少杰组成，张友君为主任委员。
公司董事会薪酬与考核委员会由杨少杰、张友君、单飞跃组成，杨少杰为
主任委员。
公司董事会提名委员会由单飞跃、刘杰、夏劲松组成，单飞跃为主任委员。
公司董事会各专门委员会自设立以来，严格按照《公司章程》和董事会各
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专门委员会工作细则的有关规定开展工作，对涉及职权范围内的财务审计、重
大决策、薪酬制订、高管考核等事项进行审议，较好地履行了职责。
四、募集资金具体运用情况
（一）募集资金管理制度
经公司第二届董事会第九次会议及 2020 年第二次临时股东大会审议通过的
《募集资金管理办法》，规定了募集资金存储、使用与管理等内容。公司将严格
遵循专户存放、规范使用、如实披露、严格管理的原则，规范募集资金的使用
和管理。若本次发行实际募集资金净额低于拟投入项目的资金需求额，募集资
金不足部分由公司通过运用自有资金、向银行借款等方式自筹解决；若所筹资
金超过预计募集资金数额，超出部分在履行法定程序后将用于补充与主营业务
相关的流动资金，或法律法规允许的其他用途方向。
（二）募集资金的投资方向、使用安排
经公司 2020 年第二次临时股东大会审议通过，本次发行股票募集资金拟投
资项目概况如下：
总投资额 拟使用募投资金
序号 项目名称 项目备案情况
（万元） （万元）
风电高强度紧固件
一 32,016.39 32,016.39 2020-430725-34-03-037591
生产线建设项目
非风电高强度紧固
二 11,694.40 11,694.40 2020-430725-34-03-038186
件生产线建设项目
三 购买厂房 7,031.08 7,000.00 -
四 补充流动资金 5,000.00 5,000.00 -
合计 55,741.87 55,710.79
若募集资金小于项目资金需求，缺口部分由公司自有资金和银行借款解决；
若实际募集资金超过上述项目拟投入总额的，超过部分将用于补充公司流动资
金或者法律法规允许的其他用途方向。
公司本次募集资金投资项目主要用于新建高强度紧固件生产线、购买厂房
和补充流动资金，符合国家产业政策的导向，项目围绕现有主营业务开展，符
合公司发展主营业务的需要，募集资金投资项目的实施是稳步推进公司发展规
划的重要举措，有利于提高公司生产能力和自主创新能力、丰富产品结构、扩
大业务规模和增强持续盈利能力，从而进一步提高公司的市场竞争力。
1-1-700
本次募集资金投资项目均由公司自主实施，实施后不会产生同业竞争，不
会对公司的独立性产生不利影响。
（三）募集资金投入的时间周期和进度
1、风电高强度紧固件生产线建设项目
本项目计划于 2020 年 9 月开始实施项目前期方案及设计工作，建设期为
24 个月，2022 年 8 月建成并投产。项目建设进度安排如下：
建设年度 2020 年 2021 年 2022 年
序号
月度 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8
1 项目建议可研编制及审批
2 编制初步设计
3 施工图设计
4 完成工程招标及报建
5 厂房建设
6 设备调研及签订合同
7 设备交货
8 设备安装调试
9 投产
2、非风电高强度紧固件生产线建设项目
本项目于 2020 年 9 月开始实施项目前期方案及设计工作，建设期为 24 个
月，2022 年 8 月建成并投产。项目建设进度安排如下：
建设年度 2020 年 2021 年 2022 年
序号
月度 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8
1 项目建议可研编制及审批
2 编制初步设计
3 施工图设计
4 完成工程招标及报建
5 厂房建设
6 设备调研及签订合同
7 设备交货
8 设备安装调试
9 投产
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（四）投资项目环保情况
公司对废气、废水、固体废弃物、噪声等制定了严格的管理规定，在项目
建设过程及项目运营过程中，公司将严格执行国家环境污染防治相关规定，减
少对外界环境的影响，符合国家及地方环境保护有关政策标准。
1、风电高强度紧固件生产线建设项目
2020 年 7 月 29 日，常德市生态环境局出具常环建（3）[2020]50 号文件，
确认发行人本募投项目已完成环评审批。
2、非风电高强度紧固件生产线建设项目
2020 年 7 月 29 日，常德市生态环境局出具常环建（3）[2020]49 号文件，
确认发行人本募投项目已完成环评审批。
五、子公司、参股公司情况
截至本招股说明书签署日，发行人共有 3 家全资子公司、3 家控股子公司、
2 家分公司。报告期内，发行人曾参股 1 家公司，该等公司简要情况参见本招
股说明书“第四节 发行人基本情况”之“六、发行人子公司及参股公司基本情况”。
六、备查文件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文书，该等文书在深
圳证券交易所指定网站 http://www.cninfo.com.cn 上披露，具体如下：
（一）发行保荐书；
（二）上市保荐书；
（三）法律意见书；
（四）财务报告及审计报告；
（五）审计报告基准日至招股说明书签署日之间的相关审阅报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）与投资者保护相关的承诺；
（八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承
诺事项；
（九）内部控制鉴证报告；
（十）盈利预测报告及审核报告；
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（十一）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
（十二）中国证监会同意发行人本次公开发行注册的文件；
（十三）其他与本次发行有关的重要文件。
七、备查文件查阅时间、地点、电话及联系人
（一）查阅时间
每周一至周五上午 9：00—11：00，下午 2：30—4：30
（二）查阅地点
发行人：湖南飞沃新能源科技股份有限公司
联系地址：常德市桃源县陬市镇观音桥村二组（大华工业园内）
董事会秘书：刘志军
电话：0736-6689769
传真：0736-6676869
保荐人（联席主承销商）：民生证券股份有限公司
联系地址：北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16-18 层
联系人：曹文轩
电话：010-85127776
传真：010-85127940
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