上海证券交易所文件
              上证上审（再融资）〔2023〕534 号

 ───────────────


 关于山东东宏管业股份有限公司向特定对象
   发行股票申请文件的第二轮审核问询函

山东东宏管业股份有限公司、华福证券有限责任公司：

    根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上海

证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》等有关法律、法规

及本所有关规定等，本所审核机构对山东东宏管业股份有限公司

（以下简称发行人或公司）向特定对象发行股票申请文件进行了

审核，并形成了第二轮问询问题。



   1.关于新型柔性管道研发（氢能输送）及产业化项目

    根据申报材料及首轮问询回复，1）本项目完成材料挤出及
复合工艺、氢阻隔材料和管道连接承压研发后，可以实现产业化，

                             1
项目研发不存在重大不确定性。2）公司联合浙江大学氢能研究

院、浙江重点能源实验室-东海实验室，共同对用于氢能输送的新

型柔性复合管道展开深度合作。3）目前公司无新型柔性氢能输

送管产能，募投项目规划新型柔性氢能输送管 17,760.00 吨。

    请发行人说明：（1）境内外氢能输送管道技术、市场的发展

现状，公司在氢能输送管道领域的研发进展与投入情况，公司与

浙江大学氢能研究院、东海实验室在氢能输送管道领域已取得的

技术成果，实施本项目尚需取得的研发成果及后续计划，研发成

果预计归属，前述关于本次研发不存在重大不确定性的依据是否

充分，本次募投项目是否具备可行性；（2）公司拟生产的氢能输

送管道是否符合国家制定的相关规范、标准，是否取得相应的资

质、许可；（3）结合本项目涉及产品与公司原有产品在性能、技

术、工艺、原材料构成、下游客户等方面的区别及联系，说明本

次募投项目是否主要投向主业；（4）结合公司氢能输送管道的

使用场景、预计市场规模、潜在客户需求等，进一步说明本次募

投项目新增氢能输送管规模的合理性，是否具有较为明确的产能

消化措施。

    请保荐机构进行核查并发表明确意见。

    2. 关于管道工程业务

    根据申报材料及首轮问询回复，1）报告期各期，公司实现

管道工程项目收入分别为 42,385.18 万元、21,167.02 万元和

14,443.59 万元，毛利率分别为 34.15%、34.75%和 22.88%，2020
年及 2021 年的毛利率显著高于公司其他产品类业务的毛利率。
                            2
2）报告期各期，公司工程类应收账款余额分别为 35,980.12 万元、

47,362.72 万元及 52,303.81 万元，应收账款期后回款率分别为

16.42%、20.02%和 21.22 %。

    请发行人说明：（1）结合管道工程业务的定价依据、成本构

成等，说明毛利率较高的原因及合理性，与同行业可比公司类似

业务相比是否处于合理区间；（2）公司主要项目的回款进度情

况，是否符合相关合同约定，项目合同约定的付款条件及付款比

例是否符合行业惯例，结合实际回款进度与合同约定的差异、主

要应收客户的资信情况等，说明应收账款坏账准备计提是否充分；

（3）报告期各期，公司管道工程业务的前五大客户销售金额及

期后回款情况、前五大供应商的采购金额及实际付款情况，主要

客户及供应商的相关背景及资信情况，是否与公司及关联方存在

关联关系，主要项目的回款进度与对供应商的付款进度比较情况，

是否存在付款进度显著快于收款进度的情况，以及相关原因及合

理性，是否存在资金体外循环。

    请保荐机构及申报会计师进行核查，说明对管道工程业务收

入及成本的真实性履行的核查程序、核查范围、核查比例及核查

结论。

    3.关于前次撤回再融资申请

    根据公开资料，2021 年 10 月，公司终止公开发行可转债并

撤回申请文件。

    请发行人结合前次撤回再融资申请的具体原因，说明相关影
响因素及目前解决情况，是否将对本次发行造成影响。
                             3
请保荐机构进行核查并发表明确意见。




                       4
    请公司区分“披露”及“说明”事项，披露内容除申请豁免

外，应增加至募集说明书中，说明内容是问询回复的内容，不用

增加在募集说明书中；涉及修改募集说明书等申请文件的，以楷

体加粗标明更新处，一并提交修改说明及差异对照表；请保荐机

构对公司的回复内容逐项进行认真核查把关，并在公司回复之后

写明“对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，确认

并保证其真实、完整、准确”的总体意见。




                                   上海证券交易所

                                 二〇二三年七月三十一日




主题词：主板   再融资   问询函

 上海证券交易所                    2023 年 07 月 31 日印发




                           5