中信建投证券股份有限公司
关于思特威（上海）电子科技股份有限公司
2022 年度持续督导跟踪报告
保荐机构名称：中信建投证券股份有 被保荐公司名称：思特威（上海）电子
限公司 科技股份有限公司
联系方式：021-68801584
保荐代表人姓名：李重阳 联系地址：上海市浦东新区浦东南路
528 号上海证券大厦北塔 2203 室
联系方式：021-68801585
保荐代表人姓名：董军峰 联系地址：上海市浦东新区浦东南路
528 号上海证券大厦北塔 2203 室
经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）“证监许可〔2022〕636
号文”批准，思特威（上海）电子科技股份有限公司（简称“公司”或“思特威”）。
本次公司发行新股的发行价为 31.51 元/股，募集资金总额为 126,071.51 万元，扣
除发行费用 8,649.69 万元后，实际募集资金净额为 117,421.82 万元。本次公开发
行股票于 2022 年 5 月 20 日在上海证券交易所上市。中信建投证券股份有限公司
（简称“中信建投证券”或“保荐机构”）担任本次公开发行股票的保荐机构。
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，由中信建投证券完成持续督导工作。
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指
引第 11 号——持续督导》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》，中信建投
证券出具本持续督导年度报告书。
一、持续督导工作情况
序
工作内容 持续督导情况
号
保荐机构已建立健全并有
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体的
1 效执行了持续督导制度，并
持续督导工作制定相应的工作计划。
制定了相应的工作计划。
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前，与 保荐机构已与思特威签订
2 上市公司或相关当事人签署持续督导协议，明确双方在 协议，明确了双方在持续督
持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。 导期间的权利和义务。
保荐机构通过日常沟通、定
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式
3 期或不定期回访、现场检查
开展持续督导工作。
等方式，了解思特威经营情
1
序
工作内容 持续督导情况
号
况，对思特威开展了持续督
导工作。
持续督导期间，思特威未发
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事项
生按有关规定须保荐机构
4 公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报告，
公开发表声明的违法违规
经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告。
情况。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违规、
违背承诺等事项的，应自发现或应当发现之日起五个工 持续督导期间，思特威未发
5 作日内向上海证券交易所报告，报告内容包括上市公司 生违法违规或违背承诺等
或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体情 事项。
况，保荐机构采取的督导措施等。
持续督导期间，保荐机构督
导思特威及其董事、监事、
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法律、 高级管理人员遵守法律、法
6 法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规则及其 规、部门规章和上海证券交
他规范性文件，并切实履行其所做出的各项承诺。 易所发布的业务规则及其
他规范性文件，切实履行其
所做出的各项承诺。
保荐机构督导思特威依照
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包括
相关规定健全完善公司治
7 但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及董事、
理制度，并严格执行公司治
监事和高级管理人员的行为规范等。
理制度。
保荐机构对思特威的内控
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但不
制度的设计、实施和有效性
限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制度，以
进行了核查，思特威的内控
8 及募集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、衍
制度符合相关法规要求并
生品交易、对子公司的控制等重大经营决策的程序与规
得到了有效执行，能够保证
则等。
公司的规范运行。
督导公司建立健全并有效执行信息披露制度，审阅信息 保荐机构督导思特威严格
披露文件及其他相关文件并有充分理由确信上市公司 执行信息披露制度，审阅信
9
向上海证券交易所提交的文件不存在虚假记载、误导性 息披露文件及其他相关文
陈述或重大遗漏 。 件。
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证
券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题
的信息披露文件应及时督促上市公司予以更正或补
充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上海证券 保荐机构对思特威的信息
交易所报告。 披露文件进行了审阅，不存
10
对上市公司的信息披露文件未进行事前审阅的，应在上 在应及时向上海证券交易
市公司履行信息披露义务后五个交易日内，完成对有关 所报告的情况。
文件的审阅工作对存在问题的信息披露文件应及时督
促上市公司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，
应及时向上海证券交易所报告。
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监事、 持续督导期间，思特威及其
高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证券交易 控股股东、实际控制人、董
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所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管关注函的 事、监事、高级管理人员未
情况，并督促其完善内部控制制度，采取措施予以纠正。 发生该等事项。
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承诺 持续督导期间，思特威及其
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的情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履行承 控股股东、实际控制人不存
2
序
工作内容 持续督导情况
号
诺事项的，及时向上海证券交易所报告。 在未履行承诺的情况。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻
进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披露的 持续督导期间，经保荐机构
13 重大事项或与披露的信息与事实不符的，应及时督促上 核查，不存在应及时向上海
市公司如实披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清 证券交易所报告的情况。
的，应及时向上海证券交易所报告 。
发现以下情形之一的，保荐机构应督促上市公司做出说
明并限期改正，同时向上海证券交易所报告：（一）上
市公司涉嫌违反《上市规则》等上海证券交易所相关业
务规则；（二）证券服务机构及其签名人员出具的专业 持续督导期间，思特威、证
14 意见可能存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等违法 券服务机构及其签名人员
违规情形或其他不当情形；（三）上市公司出现《保荐 未发生相关情况
办法》第七十一条、第七十二条规定的情形；（四）上
市公司不配合保荐机构持续督导工作；（五）上海证券
交易所或保荐机构认为需要报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查
保荐机构已制定了现场检
工作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现以
查的相关工作计划，并明确
下情形之一的，应自知道或应当知道之日起十五日内
了现场检查工作要求，2022
或上海证券交易所要求的期限内，对上市公司进行专
年度思特威未出现保荐机
项现场检查：（一）存在重大财务造假嫌疑；
15 构“应自知道或应当知道之
（二）控股股东、实际控制人及其关联人涉嫌资金占用；
日起十五日内或上海证券
（三）可能存在重大违规担保；（四）控股股东、实际
交易所要求的期限内，对上
控制人及其关联人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌
市公司进行专项现场检查”
侵占上市公司利益；（五）资金往来或者现金流存在重
的情况
大异常；（六）上海证券交易所要求的其他情形。
持续督导期间，保荐人持续
关注上市公司承诺履行情
16 持续关注上市公司的承诺履行情况。
况，思特威不存在未履行承
诺的情况。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
在本持续督导期间，公司归属于上市公司股东的净利润同比下降 120.77%、
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降 129.57%，主要由以
下因素引起：（1）受宏观环境等因素的影响，安防设备、智能手机等消费终端市
场需求大幅下滑。（2）公司因汇兑损失和利息费用产生较大的财务费用。（3）2022
年度公司坚持加大研发投入，取得了多项研发成果，研发费用同比大幅增长。
上述问题不涉及整改事项。保荐机构及保荐代表人已针对公司 2022 年度经
营情况采取了管理层访谈、存货盘点、客户函证、主要直接及终端客户实地走访
等核查手段，对公司主要客户合作模式、销售数据等情况进行确认。
3
保荐机构及保荐代表人提请公司做好相关信息披露工作，及时、充分地揭示
相关风险，切实保护投资者利益；提请投资者特别关注上述事项引致的相关风险。
三、重大风险事项
在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
报告期内，公司实现营业收入 248,298.73 万元，同比减少 7.67%；实现归属
于母公司所有者的净利润-8,274.80 万元，同比减少 120.77%。主要原因如下：
1、主营业务的影响
报告期内，由于受到宏观环境等因素的影响，安防设备、智能手机等消费终
端市场需求大幅下滑。终端客户面临的负面影响逐步传导至上游厂商，对公司的
主营业务产生了较大冲击，公司在部分细分市场的短期增长受阻，部分产品销售
价格承压，公司全年的营收规模和毛利率较上年有所下降。
2、财务费用的影响
报告期内，公司产生较大的财务费用，主要是汇兑损失和利息费用。2022 年
人民币兑美元大幅贬值，人民币兑美元中间价从 2022 年年初的 6.3794 跌至 2022
年末的 6.9646，全年跌幅约为 9.17%。长期以来公司的主要采购均以美元作为结
算货币单位，形成了美元负债头寸，人民币兑美元大幅贬值带来了较大的账面汇
兑损失。另外，2022 年公司为采购而取得较多的银行贷款，利息费用同比大幅增
长。
3、研发费用的影响
公司高度重视技术和产品的持续研发，在 2022 年下游市场景气度下行、公
司业绩承压的背景下，公司坚持加大研发投入，取得了多项研发成果，研发费用
同比大幅增长。
若公司不能克服市场环境等不利因素的影响尽快实现盈利，将对公司的竞争
力、股东的投资收益造成不利影响。
（二）核心竞争力风险
4
1、技术迭代风险
集成电路设计行业产品技术迭代速度快，CMOS 图像传感器的更新换代和新
应用场景层出不穷，公司必须保持持续的研发创新，根据最新技术发展趋势和市
场需求持续进行产品迭代，否则可能导致价格下调、毛利率下滑和客户体验度变
差。而另一方面，集成电路产品的发展方向有一定的不确定性，设计企业必须对
主流技术迭代趋势和场景应用的市场空间保持较高的敏感度，才能及时把握技术
发展的大方向。如果公司不能顺应技术发展的最新趋势及时调整战略，将造成人
力成本、资金成本和时间成本极大的浪费，同时还会导致公司丧失发展的关键机
会。
2、研发失败风险
公司的主营业务为高性能 CMOS 图像传感器芯片的研发、设计与销售，其
产品的开发具有技术含量高、研发周期长、前期投入大的特点。目前，公司为了
适应行业发展，紧跟行业主流技术的发展趋势，在新技术与新产品的研发上持续
进行大量的资金及人员投入。但是如果公司在研发方向上未能正确做出判断、在
研发过程中关键技术未能突破、产品性能指标未达预期，或者开发的产品不能契
合市场需求，公司将面临研发失败风险，导致前期研发投入难以收回，对公司后
续的发展和市场竞争力造成不利影响。
3、核心技术泄密风险
集成电路设计行业具有较高的技术密集性特点，公司通过长期的发展积累了
大量的核心技术，形成了公司自身的核心竞争力。公司在像素设计、电路设计等
领域已形成了一系列独到的核心技术，并持续进行新技术的研发和知识产权申请。
未来，如果因核心技术信息保管不善或核心技术人才流失等原因导致公司核心技
术泄露，核心技术被竞争对手复制利用，将对公司的核心竞争力产生不利影响。
4、核心技术人才流失的风险
集成电路设计行业是典型的技术密集型行业，对于研发人员尤其是核心技术
人才的依赖远高于其他行业。公司在发展过程中形成了一支成熟的、创新能力强
的核心研发团队，但随着行业竞争的加剧，对优秀人才的争夺也更加激烈，同时
5
公司还必须持续引进新的人才以适应日新月异的行业技术发展趋势。如果公司不
能加强对现有核心技术人才的激励和对新人才的吸引，则将直接影响到公司的技
术创新能力和产品研发能力。
（三）经营风险
1、经营模式风险
公司作为集成电路设计企业，采用 Fabless 的经营模式，专注于芯片的研发、
设计、销售环节，生产环节在晶圆厂、封装厂等代工厂完成，对晶圆厂和封装厂
的产能稳定度和配合度要求较高。公司和主要供应商台积电、三星电子、合肥晶
合、晶方科技、华天科技、科阳半导体等均建立了长期良好的合作关系，但由于
公司无法独立完成晶圆生产和封装工序，若晶圆和封装采购的价格大幅上涨，或
者无法对公司形成充足的产能保障，则会直接影响到公司的盈利能力、销售规模、
出货进度以及对客户的供货保障。
2、供应商集中度较高与其产能利用率周期性波动的风险
公司作为集成电路设计企业，晶圆制造及封装等主要生产工序需要在代工厂
完成，同时由于集成电路行业晶圆制造和封装的门槛均较高，全球范围内符合公
司技术及生产要求的晶圆制造及封装供应商数量有限。公司与主要供应商保持着
稳定的采购关系。报告期内，全球晶圆及封测产能普遍进入比较紧张的周期，若
晶圆、封装价格大幅上涨，或由于晶圆供货短缺、封装产能不足等原因影响公司
的产品生产，将会对公司的盈利能力、产品供应的稳定性造成不利影响。
3、客户集中度较高的风险
公司采用直销、经销相结合的销售模式。由于市场对公司产品的需求量较大，
公司对客户的管理较为严格，直销客户一般选择业内知名的终端品牌客户，而其
他终端客户则通过行业知名的经销商来供货和服务。这种策略会使得公司客户集
中度占比相对较高。由于客户集中度较高，若某一销售占比较高的客户因为地缘
政治、自身经营、合作纠纷、产能紧张等风险而导致与公司的合作出现波动，而
公司拓展新客户又需要一定周期，可能导致公司的销售规模被动下降、销售回款
无法保证，在短期内对公司的业绩产生不利影响。
6
4、产品应用领域拓展速度不及预期的风险
公司根据市场需求和自身技术特点持续拓展产品应用领域，助力公司业绩的
持续增长。在报告期内，公司已从安防监控逐渐拓展到机器视觉、智能车载电子
等领域，并继续向智慧交通、智能手机等领域拓展。但如果公司在新的应用领域
业务拓展速度不及预期，或者相关技术研发进度不及预期，或将会对公司经营业
绩增速带来不利影响。
5、未来无法保持高速增长的风险
受近年 5G、智慧城市、人工智能、汽车等下游产业高速发展的影响，各领
域 CMOS 图像传感器芯片的需求均非常旺盛，同时公司成立时间较短，产品、
销售体系和产业链合作逐步成熟，以往经营业绩呈现出较高的成长性：但是公司
经营业绩受上游产能供给端及下游终端需求端波动的影响较大，同时公司持续开
拓产品应用领域、推出新产品和更新迭代的能力仍存在一定不确定性，从而对其
收入和盈利水平带来波动，未来可能存在无法保持高速增长的风险。
（四）财务风险
1、存货跌价风险
存货规模随业务规模扩大而逐年上升。若市场需求环境发生变化、市场竞争
加剧或公司不能有效拓宽销售渠道、优化库存管理、合理控制存货规模，可能导
致产品滞销、存货积压，从而存货跌价风险提高，将对公司经营业绩产生不利影
响。
2、应收账款回收风险
虽然公司现阶段应收账款账龄均在 12 个月以内，发生坏账损失的风险较小，
但随着公司经营规模的持续扩大、或者受市场环境和客户经营情况变动等因素影
响放宽信用政策，公司应收账款余额可能逐步增加。若未来公司应收账款不能及
时回收，将对公司资金使用效率和经营业绩造成不利影响。
3、汇率波动的风险
报告期内，公司存在境外销售和采购、以美元报价和结算的情况。随着公司
7
总体业务规模扩大，境外销售及采购金额预计将进一步增加，虽然公司在业务开
展时已考虑了合同或订单订立及款项收付之间汇率可能产生的波动，但随着国内
外政治、经济环境的变化，汇率变动仍存在较大的不确定性，未来若人民币与美
元汇率发生大幅波动，将对公司业绩造成一定影响。
4、毛利率波动风险
公司主要产品为高性能 CMOS 图像传感器，主要产品毛利率主要受下游需
求、产品售价、产品结构、原材料及封装测试成本及公司技术水平等多种因素影
响，若上述因素发生变化，可能导致公司毛利率波动，从而影响公司的盈利能力
及业绩表现。
5、税收优惠政策变动风险
公司于 2022 年 12 月 14 日取得上海市科学技术委员会、上海市财政局、国
家 税 务总 局上 海 市税务 局 联合 颁发 的 《高新 技 术企 业证 书 》 (证 书 编号 ：
GR202231004395)，认定公司为高新技术企业，认定有效期为三年，公司可享受
企业所得税优惠税率 15%。如果未来国家上述税收优惠政策发生变化，或者本公
司不再具备享受相应税收优惠的资质，则公司可能面临因税收优惠变动或减少，
从而降低未来盈利的风险。
（五）行业风险
1、行业周期风险
公司所处行业为集成电路设计业，主要产品为高性能 CMOS 图像传感器，
应用于安防监控、机器视觉、智能车载电子等领域，因此不可避免地受到宏观经
济波动的影响。如果下游应用领域自身的发展受到行业周期因素的冲击，则无法
对公司的产品需求形成有效的支撑，进而影响到公司的业绩。晶圆生产、封装等
产业由于产能建设周期较长，容易在产能不足和产能过剩之间不断徘徊，进而影
响到集成电路设计企业的发展。当供应链产能出现周期性紧缺情况下，公司如无
法通过与供应商深度合作的方式实现产能优先供应，则可能面临产品交付不稳定、
产品毛利降低等问题，对公司的业绩和市场认可度都会造成影响。
2、市场竞争风险
8
公司虽然通过独具特色的技术和产品，目前在安防监控、机器视觉等领域维
持着高市场占有率，但 CMOS 图像传感器市场仍有大量具有技术竞争力的企业。
目前公司在安防监控领域的主要竞争对手索尼、北京豪威等均有较深布局，并且
在整体资产规模、资金实力上和公司相比有一定的优势。在我国大力支持和发展
集成电路产业、未来市场继续高速发展的背景下，可能还会有更多的 CMOS 图
像传感器设计企业在该领域加强资源投入，对公司的产品形成直接竞争。如果公
司不能持续提升技术和产品的研发能力，不能顺应下游的需求持续更新迭代，则
公司目前取得的市场份额可能将被其他竞争对手挤占，进而对公司的业绩带来不
利影响。
（六）宏观环境风险
公司境外销售收入占比较高，同时，公司主要终端品牌厂商的部分产品也销
往除中国大陆以外的其他国家和地区。如果未来相关国家或地区出于贸易保护或
其他原因，或者因为地缘政治风险，通过贸易政策、关税、进出口限制等方式构
建贸易壁垒，限制公司客户、终端品牌厂商在当地市场的业务开展，可能会导致
公司客户及相关终端品牌厂商对公司芯片的需求降低，将会对公司的经营业绩产
生不利影响。
（七）其他重大风险
1、设置特别表决权的特殊公司治理结构风险
2020 年 7 月 3 日，思特威有限全体股东签署《思特威(上海)电子科技有限公
司章程》，设置超额表决权，约定徐辰及其全资或控制的股东行使其认缴出资比
例 5 倍的表决权。
2020 年 12 月 15 日，公司召开创立大会暨第一次股东大会，全体股东出席
会议，会议一致审议通过了《关于思特威(上海)电子科技股份有限公司设置特别
表决权股份的议案》，并制定公司章程，设置特别表决权股份安排。除非经公司
股东大会决议终止特别表决权安排，公司特别表决权设置将持续、长期运行。根
据特别表决权设置安排，公司股本由具有特别表决权的 A 类股份及普通股份 B
类股份组成。除审议特定事项 A 类股份与 B 类股份对应的表决权数量相同外，
控股股东、实际控制人徐辰持有的 A 类股份每股拥有的表决权数量为其他股东
9
(包括本次公开发行对象)所持有的 B 类股份每股拥有的表决权的 5 倍。
2、公司存在特别表决权设置以来公司运行时间较短的公司治理风险
特别表决权机制下，公司的控股股东、实际控制人徐辰能够决定公司股东大
会的普通决议，对股东大会特别决议也能起到类似的决定性作用，一定程度上会
制约除徐辰外公司其他股东通过股东大会对公司重大决策的影响力。
若包括公众投资者在内的中小股东因对于公司重大决策与控股股东、实际控
制人持有不同意见而在股东大会表决时提出反对意见，则有较大可能因每股对应
投票权数量的相对显著差异而无足够能力对股东大会的表决结果产生实质影响。
在特殊情况下，徐辰的利益可能与公司其他股东，特别是中小股东利益不一致，
从而存在损害其他股东，特别是中小股东利益的可能性。
四、重大违规事项
在本持续督导期间，思特威不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2022 年，公司主要财务数据如下所示：
单位：元
本期比上年同期
主要会计数据 2022 年度 2021 年度
增减（%）
营业收入 2,482,987,309.22 2,689,327,871.83 -7.67
归属于上市公司股东的净利润 -82,748,036.47 398,333,247.81 -120.77
归属于上市公司股东的扣除非
-115,976,526.67 392,160,445.96 -129.57
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -1,523,989,386.87 -1,261,896,357.18 不适用
本期末比上年度
主要会计数据 2022 年 12 月末 2021 年 12 月末
末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产 3,731,455,336.54 2,628,356,802.10 41.97
总资产 6,054,010,518.20 4,389,872,578.58 37.91
公司主要财务指标如下表所示：
本期比上年同期增
主要财务指标 2022 年度 2021 年度
减（%）
基本每股收益（元/股） -0.2159 1.1065 -119.51
稀释每股收益（元/股） -0.2159 1.1065 -119.51
10
本期比上年同期增
主要财务指标 2022 年度 2021 年度
减（%）
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元
-0.3025 1.0893 -127.77
/股）
加权平均净资产收益率（%） -2.52 16.43 减少 18.95 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
-3.54 16.17 减少 19.71 个百分点
收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%） 12.37 7.63 增加 4.74 个百分点
2022 年，公司主要财务数据及指标变动的原因如下：
1、公司营业收入和利润下降的原因分析参见本跟踪报告之“三、重大风险
事项/（一）业绩大幅下滑或亏损的风险”。
2、公司总资产 605,401.05 万元，较报告期初增长 37.91%，主要因为公司为
扩大业务规模而增加存货储备，以及公司收到首次公开发行股票募集资金，股本
和资本公积相应增加。
3、归属于上市公司股东的净资产 373,145.53 万元，较报告期初增长 41.97%，
主要因为公司收到首次公开发行股票募集资金，股本和资本公积相应增加。
4、2022 年度基本每股收益和稀释每股收益均为-0.22 元，较上年同期下降
119.51%；扣除非经常性损益后的基本每股收益-0.30 元，较上年同期下降 127.77%；
加权平均净资产收益率为-2.52%，较上年同期下降 18.95 个百分点；扣除非经常
性损益后的加权平均净资产收益率为-3.54%，较上年同期下降 19.71 个百分点，
主要系归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润下降所致。
六、核心竞争力的变化情况
1、紧贴客户需求的技术创新能力
报告期内，公司深入挖掘智慧安防、汽车电子、消费电子等新兴图像传感器
应用领域客户需求，研发出了多样化、差异化的产品系列，覆盖高中低阶的全系
列产品，满足不同定位的客户需求。
2、高效的芯片研发能力
公司始终坚持“研发一代、量产一代、预研一代”的产品开发理念，在“多
管齐下”的供应链以及上下游资源体系加持下，实现了较高的芯片研发效率，流
11
片和量产芯片数量每年大幅提升。高效的研发能力使公司能够快速响应客户的需
求变化，从而让其终端产品可以更好地适应复杂多变的市场环境，与客户实现双
赢。
3、坚实的知识产权体系壁垒
公司研发投入高，2022 年研发投入总额为 30,724.84 万元，同比上升 49.69%，
公司为了巩固既有产品的技术领先性同时研发新技术、新产品而扩大研发团队规
模，研发人员数量占公司总人数的比例为 49%。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司累计获得授权专利 345 项，其中发明专利授
权 178 项，实用新型专利授权 167 项。另外，公司获得软件著作权登记 14 项。
4、杰出的研发团队
公司在核心技术人员徐辰博士、莫要武博士、马伟剑的带领下，通过长期的
技术培育和人才培养，构建了一支杰出的研发团队。创始人徐辰博士在 CMOS 图
像传感器领域拥有二十余年的研究及工作经验，在解决高质量 CMOS 成像系统
设计中的噪音问题、提高感光度和夜视效果、开发堆栈式的全局快门图像传感器
等方面发挥技术带头作用。莫要武博士在半导体相关领域工作近三十年，推动行
业引入高性能、低功耗、低噪声的列并行读出架构，主持设计了众多主流 CMOS
图像传感器。马伟剑拥有近二十年芯片研发和产业化经验，在推进公司多款高感
光度、高信噪比以及兼具近红外感度增强性能的图像传感器产品工艺及产业化方
面发挥了重要作用。
公司高度重视人才的引进和培养，将公司研发和技术创新团队的能力视为公
司的核心资源，广纳海内外技术人才，已经建立了一支卓越的研发团队。截至
2022 年 12 月 31 日，公司共有研发人员 384 人，其中 215 名研发人员拥有硕士
以上学历。
5、强大的客户资源体系
公司凭借长期的行业积累和杰出的产品质量，积累了丰富的客户资源，产品
不仅应用于大华股份、海康威视、大疆创新、宇视科技、小米科技、三星电子等
品牌的终端产品中，同时还积累了众多的中小规模的客户群体作为依托，形成了
12
强大的客户资源体系。
综上所述，2022 年度，公司的核心竞争力未发生重大不利变化。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出情况
公司 2022 年研发投入总额为 30,724.84 万元，同比上升 49.69%，主要因为
公司为了巩固既有产品的技术领先性同时研发新技术、新产品而扩大研发团队规
模，研发人员数量同比增长 30.61%。研发投入具体情况如下表：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 变化幅度（%）
费用化研发投入 30,724.84 20,525.72 49.69
资本化研发投入 - - -
研发投入合计 30,724.84 20,525.72 49.69
研发投入总额占营业收
12.37 7.63 4.74
入比例（%）
研发投入资本化的比重
- - -
（%）
（二）在研项目情况
截至 2022 年末，公司主要在研项目进展顺利，公司在研项目情况如下：
单位：万元
进展 技
具体
序 项目名 预计总投 本期投入 累计投入 或阶 术
拟达到目标 应用
号 称 资规模 金额 金额 段性 水
前景
成果 平
1 第四代 5,000.00 972.58 5,162.23 量产 大幅提升前照式工艺 国 安 防
基 于 的量子效率，达到感 际 监控、
FSI 架 光度媲美同规格背照 先 汽 车
构 的 式架构的成像效果， 进 电子、
CIS 提升产品的市场竞争 智 能
力。 手机
2 第三代 5,000.00 1,364.42 4,462.70 量产 系统架构优化及工艺 安 防
基 于 集成方案升级，较当 国 监控、
BSI 架 前主流产品进行感光 际 汽 车
构 的 度、噪声性能、色彩以 先 电子、
CIS 及高温性能的进一步 进 智 能
升级。 手机
13
3 第三代 8,000.00 3,568.11 3,861.42 研 发 基于堆栈式工艺有效
基 于 中 减小芯片尺寸的同时
国 安 防
BSI 架 提升分辨率，打造超
际 监控、
构全局 高分辨率的亚微米级
先 机 器
快 门 图像传感器，同时兼
进 视觉
CIS 具高阶自动相位对焦
技术。
4 第二代 1,000.00 - 550.34 量产
FSI
基于 FSI 工艺架构，搭
CIS 与 国
载 ISP 片上集成二合
ISP 集 际 汽 车
一技术，集成 CMOS
成二合 先 电子
图像传感器与图像处
一的智 进
理算法。
能车载
CIS
5 第二代 10,000.00 7,174.27 7,174.27 研 发 基于 BSI 架构以及堆
BSI 架 中 栈式架 构的符合
构的车 AEC-Q100 Grade2 、
规 级 ASIL-B/D 标准的车规
国
CIS 级智能车载图像传感
际 汽 车
器。将具有更高感度，
先 电子
更宽动态范围，更优
进
异的颜色还原性能，
以及 LED 闪烁抑制功
能。兼具 ISP 片上集成
二合一技术
6 第一代 7,000.00 3,246.66 6,278.89 中试
基于堆栈式工艺有效
采用高
减小芯片尺寸的同时
阶制程 国
提升分辨率，打造超
或特殊 际 智 能
高分辨率的亚微米级
工艺的 先 手机
图像传感器，同时兼
差异化 进
具高阶自动相位对焦
CIS 芯
技术。
片
7 第二代 5,000.00 5,730.32 5,730.32 中试 BSI 像素工艺搭载先 国 智 能
面向消 进的 PDAF 技术，极 际 手机
费电子 佳的感光性能以及降 先
应用的 噪能力带来高灵敏度 进
CIS 设 和动态范围。
计
8 第二代 3,000.00 535.13 3,067.15 量产 通过进一步优化判断 国 安 防
系统化 算法、升级车规级图 内 监控、
升级图 像传感器测试体系、 先 汽 车
像传感 开发可支持 3.5G 的高 进 电子、
14
器测试 速图像采集系统进一 智 能
平台开 步提升测试精度、提 手机
发 升测试效率、完善测
试环境并构建完整的
测试分析数据库。
9 专业级 4,000.00 3,091.94 3,091.94 中试 基于 BSI 工艺架构的 国 机 器
工业应 大阵列高速线阵传感 际 视觉
用 的 器，通过高速读出电 先
CIS 路的设计和 BSI 工艺 进
的高感度/低噪声优
势，为专业级工业检
测应用提供高频高效
的检测性能。
10 BSI 架 2,000.00 857.47 857.47 研 发 基于 BSI 架构的 TOF 国 机 器
构 的 中 传感器，具有更高的 内 视觉
TOF 传 感光度、更好的测距 先
感器设 及避障能力，为机器 进
计 视觉应用提供更出色
的感知性能。
11 第三代 3,000.00 630.74 630.74 研 发 通过进一步优化判断 国 智 能
系统化 中 算法、升级车规级图 内 手机、
升级图 像传感器测试体系、 先 车载
像传感 开发可支持 3.5G 的高 进
器测试 速图像采集系统进一
平台开 步提升测试精度、提
发 升测试效率、完善测
试环境并构建完整的
测试分析数据库。
12 第四代 5,000.00 1,883.16 1,883.16 研 发 基于国产 BSI 工艺平 国 安 防
基 于 中 台，通过像素与电路 际 监控、
BSI 架 优化，实现出色的可 先 汽 车
构 的 见光与红外感度，优 进 电子、
CIS 异的色彩性能以及极 智 能
低的噪声与暗电流； 手机
同时利用国产化进一
步提高产品性价比与
竞争力。
13 第五代 5,000.00 1,392.05 1,392.05 研 发 基于国产 FSI DSI 平 国 安防
基 于 中 台升级，实现优异的 际
FSI 架 感光，色彩与高温性 先
构 的 能，同时保持了极低 进
CIS 读取噪声，弱光综合
效果接近 BSI 水准。
14 新兴领 3,000.00 277.98 277.98 研 发 基于 BSI 平台，向多 国 其 他
15
域 的 中 种新兴领域提供更多 际 领域
CIS 具有竞争力的国产产 先
品，包括机器视觉，医 进
疗以及单反大靶面
CIS 产品，在保持传统
的低噪声，高性能优
势同时，提供更佳的
性价比解决方案。
合 / 66,000.00 30,724.84 44,420.67 / / / /
计
（三）2022 年度研发成果情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司累计获得授权专利 345 项，其中发明专利授
权 178 项，实用新型专利授权 167 项；其中 2022 年度新增发明专利授权 42 项，
实用新型专利授权 115 项。另外，公司累计获得软件著作权登记 14 项。
本期新增 累计数量
申请数（个） 获得数（个） 申请数（个） 获得数（个）
发明专利 118 42 443 178
实用新型专利 98 115 209 167
外观设计专利 0 0 0 0
软件著作权 7 0 21 14
其他 10 6 57 53
合计 233 163 730 412
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用，2022 年度思特威不存在新增业务情况。
九、募集资金的使用情况及是否合规
截至 2022 年 12 月 31 日，公司已使用募集资金人民币 1,078,991,941.33 元，
募集资金专户余额为人民币 100,711,663.59 元（包括累计收到的利息收入）。募
集资金使用及结存情况如下：
单位：元
项目 金额
募集资金总额 1,260,715,100.00
减：保荐承销费 63,035,755.00
实际收到的募集资金总额 1,197,679,345.00
16
减：其他发行费用 23,461,118.52
实际募集资金净额 1,174,218,226.48
减：以募集资金置换预先已投入募投项目
760,351,114.78
的自筹资金
减：募投项目支出 318,640,826.55
减：手续费 1,365.69
加：利息收入 5,486,744.13
募集资金结余金额 100,711,663.59
公司 2022 年募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办
法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》
《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律
监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行
了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情
况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，
不存在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、
冻结及减持情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司控股股东、实际控制人徐辰先生及其一致行
动人莫要武先生分别持有公司 13.71%、5.99%股份，徐辰先生持有的股份为具有
特殊表决权的股份，徐辰先生及其一致行动人莫要武先生合计持有公司表决权比
例为 48.13%。2022 年度，思特威的控股股东及实际控制人均未发生变化。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司现任及报告期内离任董事、监事、高级管理
人员和核心技术人员持股变动情况如下：
年度内股份增减 增减变动
姓名 职务 年末持股数
变动量 原因
董事长、总经理、
徐辰 54,828,400 0 /
核心技术人员
高秉强 董事 / 0 /
路峰 董事 / 0 /
初家祥 董事 / 0 /
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年度内股份增减 增减变动
姓名 职务 年末持股数
变动量 原因
周崇远 董事 / 0 /
董事、副总经理、
马伟剑 16,404,800 0 /
核心技术人员
许军 独立董事 / 0 /
施海娜 独立董事 / 0 /
高富平 独立董事 / 0 /
监事会主席（职工
陈碧 3,111,000 0 /
代表监事）
孙杨 监事 / 0 /
连素萍 监事（离任） / 0 /
胡文阁 监事 / 0 /
副总经理、核心技
莫要武 23,968,900 0 /
术人员
欧阳坚 副总经理 / 0 /
财务总监、董事会
李冰晶 / 0 /
秘书
合计 / 98,313,100 0 /
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其
他事项。
18
（本页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于思特威（上海）电子科技
股份有限公司 2022 年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页）
保荐代表人签名：______________ ______________
李重阳 董军峰
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
19