关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告


    一、开展外汇套期保值业务的背景
    广东新会美达锦纶股份有限公司（以下简称“公司”）进出口海外业务主要
采用美元、欧元、日元等外币进行结算，因此当汇率出现较大波动时，汇率损益
会对公司的经营业绩造成较大影响。为有效规避和防范外汇市场风险，降低汇率
波动对公司利润的不确定性，增强财务稳健性，公司及合并报表范围内的子公司
拟与有政府部门批准、具有相关业务经营资质的银行、非银行等金融机构开展外
汇套期保值业务。
    二、开展外汇套期保值业务的概述
    1、投资目的
    因公司进出口海外业务主要采用美元、欧元、日元等外币进行结算，因此当
汇率出现较大波动时，汇兑损益将对公司的经营业绩造成一定影响，为防范汇率
出现较大波动时对公司经营业绩造成的影响，有效预防和规避外汇市场风险，公
司拟与银行、非银行等金融机构开展外汇套期保值业务。
    公司不进行单纯以盈利为目的的外汇交易，所有外汇交易行为均以正常生产
经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的，不影响公
司正常生产经营，不得进行投机和套利交易。
    2、交易金额
    根据公司资产规模及业务需求情况，公司及子公司开展的外汇套期保值业务
预计在任一交易日持有的最高合约价值不超过等值人民币 20,000 万元，动用的
交易保证金和权利金上限预计不超过等值人民币 1,000 万元。有效期限自年度股
东大会审议通过之日起至下一年度股东大会召开日内。上述交易额度及保证金额
度在期限内可循环使用。
    3、交易方式
    公司的外汇套期保值业务只限于从事与公司业务所使用的主要结算货币相
同的币种，主要外币币种有美元、欧元、日元等。外汇套期保值业务品种包括但
不限于远期结售汇、外汇期权业务及其他外汇衍生产品等业务。
    4、交易期限及授权
    鉴于外汇套期保值业务与公司的经营密切相关，授权公司董事长或董事长授
权人员审批日常外汇套期保值业务方案及签署外汇套期保值业务相关合同。
    授权期限：自年度股东大会审议通过之日起至下一年度股东大会召开日内有
效。
    5、交易对方：银行、非银行等金融机构。
    6、资金来源：自有资金。
    三、开展外汇套期保值业务的必要性及可行性说明
    公司及子公司存在一定规模的进出口业务，受国际政治、经济不确定因素影
响，汇率波动使公司经营可能面临的不确定因素增加。为防范外汇市场风险，公
司及子公司有必要根据具体情况，适度开展外汇套期保值业务。公司及子公司的
外汇套期保值业务，是基于外汇资产、负债状况及外汇收支业务情况而开展的，
与业务紧密相关，能进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防
范公司所面临的外汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。因此，公司及
子公司开展外汇套期保值业务具有必要性。
    公司根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，结合公司实际情况，
制定了《外汇套期保值业务管理制度》，规定公司从事外汇交易业务，以规避汇
率风险为主要目的，禁止投机和套利交易。公司配备了专业人员从事外汇套期保
值业务，能够有效规范公司外汇套期保值业务行为，公司采取的针对性风险控制
措施切实可行，开展外汇套期保值业务具有可行性。
    四、投资风险及风险控制措施
    1、投资风险分析
    公司及子公司进行外汇套期保值业务遵循稳健原则，不以投机为目的，所有
外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和
防范汇率风险为目的。但是进行外汇套期保值业务也会存在一定的风险：
    ①汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，银行结售汇汇率报价可能
偏离公司实际收付时的汇率，造成汇兑损失；
    ②客户或供应商货款收支风险：客户应收账款发生逾期、客户调整订单等情
况，使货款无法跟预测的回款期及金额一致；或支付给供应商的货款后延等情况，
均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期
保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损失；
    ③法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合
约无法正常执行而给公司带来损失；
    ④内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由
于内部控制机制不完善而造成风险。
    2、公司拟采取的风险控制措施
    ①公司已制定《外汇套期保值业务管理制度》，对外汇套期保值业务的操作
原则、审批权限、业务管理及内部操作流程、信息隔离措施、内部风险管理、信
息披露和档案管理等方面进行明确规定。
    ②为控制汇率大幅波动风险，公司将加强对汇率的研究分析，实时关注国际
国内市场环境变化，适时调整经营、业务操作策略，最大限度地避免汇兑损失。
    ③为防范内部控制风险，公司所有的外汇交易行为均以正常生产经营为基础，
以具体经营业务为依托，不得进行投机和套利交易，并严格按照《外汇套期保值
业务管理制度》的规定进行业务操作，有效地保证制度的执行。公司内部审计部
定期对外汇套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行审计，
稽核交易及信息披露是否根据相关内部控制制度执行。
    ④为控制交易违约风险，公司仅与具有相关业务经营资质的银行等金融机构
开展外汇套期保值业务，保证公司外汇交易管理工作开展的合法性。
    五、开展外汇套期保值业务对公司的影响
    公司开展外汇套期保值业务是以日常经营需要和防范汇率风险为前提，目的
是减少汇率大幅度变动造成的预期风险，并且能够防范汇率波动风险，降低汇率
波动对公司利润的影响，减少汇兑损失，降低财务费用。
    六、公司开展的外汇套期保值业务可行性分析结论
    公司开展外汇套期保值业务是为了充分运用外汇套期保值工具降低或规避
汇率波动出现的汇率风险、减少汇兑损失、控制经营风险。公司已制定《外汇套
期保值业务管理制度》，完善了相关内控制度，开展外汇套期保值业务风险是可
控制的。公司通过开展外汇套期保值，可以有效规避和防范外汇市场风险，防范
汇率大幅波动对公司造成不良影响，提高外汇资金使用效率，增强公司财务稳健
性。