中工国际工程股份有限公司
      开展外汇衍生品套期保值业务可行性分析报告


    一、开展外汇衍生品套期保值业务的背景

    中工国际工程股份有限公司（以下简称“公司”）的海外工程承

包及进出口业务占公司业务总量比重较大，主要采用美元、欧元等外

币结算。受国际政治、经济环境等多重因素影响，如汇率出现较大波

动，将对公司经营业绩产生较大影响。为了防范汇率波动风险，锁定

工程及贸易利润，公司拟开展以套期保值为目的的远期结售汇业务。

    二、外汇衍生品套期保值业务概述

    1、交易金额：公司及下属子公司开展外汇衍生品套期保值业务，

预计在任一交易日持有的最高合约价值不超过439,284.61万元人民币，

在开展期限内任一时点的金额（含上述交易的收益进行再交易的相关

金额）不应超过上述额度。

    2、预计动用的交易保证金和权利金：公司及下属子公司开展外

汇衍生品套期保值业务占用的金融机构授信额度预计不超过交易总

额度的10%。

    3、交易方式：公司外汇衍生品套期保值业务主要采取远期结售

汇方式，远期结售汇是经中国人民银行批准的外汇避险金融产品。公

司远期结售汇业务在经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具有远

期结售汇业务经营资格的金融机构办理。

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    4、交易期限：本次交易额度自股东大会通过之日起12个月内有

效，交易额度在有效期内可循环使用。如单笔交易的存续期超过了授

权期限，则授权期限自动顺延至单笔交易终止时止。

    5、资金来源：资金来源为自有资金，不涉及募集资金。

    三、公司外汇衍生品套期保值业务的必要性和可行性

    公司海外工程承包及进出口业务占公司业务总量比重较大，受国

际政治、经济环境等多重因素影响，如汇率出现较大波动，将对公司

经营业绩产生较大影响。公司开展外汇衍生品套期保值业务可以有效

应对汇率波动引起的汇率风险，锁定工程及贸易利润，增强公司财务

稳健性，符合公司稳健经营的要求。

    公司外汇衍生品套期保值业务以正常经营活动为基础，以防范汇

率波动风险为目的。公司已制定《中工国际工程股份有限公司金融衍

生业务管理办法》等内部控制制度，明确了严格的决策程序、报告机

制和监控措施，合理配备了业务操作、风险控制等专业人员，具备与

所开展业务相适应的资金实力和抗风险能力。

    四、开展外汇衍生品套期保值业务的风险分析

    1、市场风险：在汇率行情变动较大的情况下，若远期结售汇确

认书约定的远期结汇汇率低于交割日实时汇率，或远期结售汇确认书

约定的远期售汇汇率高于交割日实时汇率时，将造成汇兑损失。

    2、操作风险：远期结售汇交易专业性较强，如操作人员在开展

交易时未按规定程序进行操作或未能充分理解衍生品信息，将带来操

作风险。

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    3、流动性风险：公司根据工程项目实施计划和进出口合同进行

工程款及贸易款的回收预测，实际执行过程中，业主及客户可能会对

项目进度和订单进行调整，导致远期结汇交割违约风险。

    4、履约风险：公司及控股子公司开展外汇衍生品的交易对方均

为信用良好且与公司已建立长期业务往来的金融机构，履约风险低。

    五、风险控制措施

    1、公司明确外汇衍生品套期保值产品交易原则，均以正常经营

活动为基础，以防范汇率波动风险为目的，不从事以投机为目的的外

汇衍生品交易。

    2、公司已配备业务操作、风险控制等专业人员，负责汇率风险

管理、市场分析、产品研究等具体工作。公司将加强对汇率的研究分

析，适时调整交易方案。

    3、公司已制定《中工国际工程股份有限公司金融衍生业务管理

办法》等内部控制制度，制定了严格的决策程序、报告机制和监控措

施，明确了工作职责、审批权限、操作要点和信息披露等具体要求。

公司在开展远外汇衍生品套期保值业务时，将严格按照相关内部控制

制度执行。

    4、公司高度重视工程项目和贸易业务应收款项的管理，防范远

期结售汇延期交割。

    5、公司董事会审计委员会负责审查外汇衍生品套期保值业务的

必要性、可行性及风险控制情况。公司审计风控部至少每半年对外汇

衍生品套期保值业务实施情况进行一次检查，出具检查报告并提交审

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计委员会，至少每年对公司及子公司的外汇衍生品套期保值业务进行

审计，重点关注业务制度的健全性和执行有效性，会计核算的真实性

等。

       6、公司财务部将持续跟踪外汇衍生品公开市场价格及公允价值

变动，及时评估外汇衍生品套期保值业务的风险敞口变化情况，并定

期向公司管理层报告，发现异常情况及时上报，提示风险并执行应急

措施。

       六、外汇衍生品套期保值业务会计处理

       公司根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》《企

业会计准则第 24 号——套期会计》《企业会计准则第 37 号——金融

工具列报》《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》等相关规定及

其指南，对外汇衍生品交易业务进行相应的会计核算和披露。

       七、开展外汇衍生品套期保值业务的可行性分析结论

       公司已制定《中工国际工程股份有限公司金融衍生业务管理办法》

等内部控制制度，通过加强内部控制，落实风险防范措施，为公司开

展外汇衍生品套期保值业务提供了保障。公司开展外汇衍生品套期保

值业务是以防范汇率波动风险为目的，以具体经营业务为依托，遵循

套期保值原则，禁止任何形式的投机交易，能够有效锁定工程及贸易

利润，增强公司财务稳健性，降低汇率波动对公司经营业绩带来的不

利影响。因此，公司开展外汇衍生品套期保值业务具有必要性和可行

性。



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