证券代码：600186 证券简称：莲花控股 公告编号：2024—077
莲花控股股份有限公司
关于上海证券交易所对公司股票期权激励计划相关
事项的问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
●公司本次股权激励中为被激励员工所设置的业绩指标明显较高，实现存在困难。
●莲花紫星目前已签署的部分算力服务合同可能存在收回采购成本实际所需时
间超出预期或无法收回的风险。
●截至 2024 年 8 月，莲花紫星仍处于亏损状态，全年能否盈利存在不确定性。
●为保证采购计划的履行，莲花紫星还需支付约 3.1 亿元，目前尚未最终签署新
增授信额度或融资租赁合同。根据当前测算，未来两年可能仍存在约 7.8 亿元的
设备购置资金需求，存在较大的融资压力。
●公司实控人控制的厚磁科技下属部分子公司存在债务未完全到期偿付、资产查
封冻结情况。
●敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。
莲花控股股份有限公司（以下简称“莲花控股”或“公司”）于 2024 年 8 月
30 日收到上海证券交易所出具的《关于莲花控股股份有限公司股票期权激励计
划相关事项的问询函》（上证公函〔2024〕1169 号）（以下简称“问询函”），
公司对相关问题进行了认真调查、分析和落实。现对有关情况回复公告如下：
1
问题 1：
根据草案，公司对莲花紫星 2024-2026 年的业绩考核目标值营业收入分别为
1.2 亿元、4.0 亿元、6.0 亿元，净利润 0.15 亿元、0.8 亿元、1.5 亿元。根据定期
报告，2023 年年报公司算力服务业务营业收入仅 76.46 万元，营业成本 31.68 万
元。业绩考核目标值远超公司业务开展实际情况，营业收入及净利润目标值三年
分别增长至 5 倍、10 倍，预测增速较为激进。请公司：（1）补充披露莲花紫星
最近一年又一期的主要财务数据，包括营业收入、成本、各项费用、净利润、资
产、负债情况；（2）结合莲花紫星历史业绩、同行业可比公司同期同类业务开
展情况、近三年算力租赁业务市场价格变化情况，说明公司制定上述业绩指标的
科学性、合理性。
回复：
一、补充披露莲花紫星最近一年又一期的主要财务数据，包括营业收入、成
本、各项费用、净利润、资产、负债情况
2023 年 11 月，公司成立浙江莲花紫星智算科技有限公司（下简称“莲花紫
星”）开展智算科技业务，实缴注册资金 1.2 亿元。2024 年 1-8 月，莲花紫星营
业收入为 3,515.56 万元，净利润为-398.13 万元。由于设备折旧及利息费用较高，
莲花紫星截至 2024 年 8 月仍然处于亏损状态，2024 年全年能否实现盈利仍具有
较大不确定性。
莲花紫星的最近一年又一期的主要财务数据如下表所示：
单位：万元
2024 年 1-6 月 /
2023 年度 /
项目 2024 年 6 月 30 日（未经审
2023 年 12 月 31 日（经审计）
计）
营业收入 2,241.99 76.46
营业成本 1,097.40 31.68
费用合计 1,307.65 65.12
净利润 -204.25 -21.87
资产总计 51,856.08 16,620.70
负债总计 40,082.20 4,642.57
莲花紫星 2024 年 7 月及 8 月未经审计的财务数据如下表所示：
2
单位：万元
2024 年 8 月/2024 年 8 月 31 日 2024 年 7 月/2024 年 7 月 31 日
项目
（未经审计） （未经审计）
营业收入 632.86 640.71
营业成本 460.36 352.42
费用合计 337.52 314.56
净利润 -164.06 -29.82
资产总计 57,278.79 47,644.74
负债总计 45,698.79 35,900.67
莲花紫星 2024 年 1-8 月未经审计的财务数据如下表所示：
单位：万元
项目 2024 年 1-8 月 / 2024 年 8 月 31 日（未经审计）
营业收入 3,515.56
营业成本 1,910.18
费用合计 1,959.73
净利润 -398.13
资产总计 57,278.79
负债总计 45,698.79
二、结合莲花紫星历史业绩、同行业可比公司同期同类业务开展情况、近三
年算力租赁业务市场价格变化情况，说明公司制定上述业绩指标的科学性、合理
性
（一）莲花紫星的业绩情况
2023 年营业收入为 76.46 万元，净利润亏损 21.87 万元。2024 年 1-6 月，实
现收入 2,241.99 万元，净利润亏损 204.25 万元。由于设备折旧成本及利息费用
支出较高，当前莲花紫星仍处于亏损状态，未来盈利能力能否改善仍具有较大不
确定性。
（二）同行业可比公司同期同类业务开展情况
莲花紫星于 2023 年开展布局算力业务，公司选取中贝通信、弘信电子、航
锦科技作为算力业务的可比公司，原因在于前述公司整体收入和净利润规模处于
相同程度的量级，均在 2023 年开始布局算力业务，与公司开展算力业务的时间
相近，开展算力业务的主要方式均包含算力租赁或通过建设算力集群为客户提供
3
算力服务，与公司当前开展算力业务的主要模式相近。但与前述公司相比，公司
目前算力业务的规模仍然较小，且公司此前并不具备 IT/通信/电子相关行业的经
验，跨界转型存在一定难度。前述公司的发展经验能否被公司复制存在较大的不
确定性。
根据上市公司定期公告，前述可比公司的算力业务的开展情况如下：
公司名称 莲花控股 中贝通信 弘信电子 航锦科技
股票代码 600186.SH 603220.SH 300657.SZ 000818.SZ
味精等氨基酸调
PC 研发、设
味品、鸡精等复
计、制造和销
合调味品、算力
5G 新基建、智 售、AI 算力服
服务、面粉和面 化工、电子、智
主营业务 慧城市与算力业 务器的研发、设
制品、有机肥和 算算力
务、产品销售等 计、制造和销
水溶肥、水业公
售，AI 算力租
司产品、料酒等
赁业务等
液态调味品
计算机、通信和
所属证监会 软件和信息技术 化学原料和化学
食品制造业 其他电子设备制
行业 服务业 制品制造业
造业
2023 年营业
收入（亿 21.01 28.62 34.78 36.68
元）
2024 年 1-6
月营业收入 12.22 15.12 30.38 20.94
（亿元）
2023 年净利
1.31 1.46 -4.93 1,06
润（亿元）
2024 年 1-6
月净利润 1.02 1.09 1.04 0.74
（亿元）
算力业务布
2023 年 2023 年 2023 年 2023 年
局时间
2023 年，在持 2023 年公司开 2023 年度，公
2023 年初，在
续做好经营主业 始布局 AI 算力 司将战略方向调
充分调研基础
相关公开披 同时，积极开辟 服务器的研发、 整为“化工、电
上，确定了积极
露信息 第二增长曲线， 设计、制造和销 子、智算算力”
开展算力业务运
进军智能算力等 售，AI 算力租 三大板块协同发
营的经营决策
科技创新领域。 赁业务等 展的经营策略。
4
公司名称 莲花控股 中贝通信 弘信电子 航锦科技
公司为政府与行
业提供基于云主
公司智算算力板
机的算力、存
块通过部署算力
储、云服务和解
基础设施及引入
决方案，开展高
先进 GPU 服务
性能、大容量、
器为算力底座，
安全可靠的中大
积极联合生态合
型算力中心的投
AI 算力服务器 作伙伴开展多元
开展算力业 资、建设和运
的研发、设计、 异构算力智算中
务的主要方 算力租赁业务 营，为人工智能
制造和销售，AI 心建设与运营，
式 相关企业提供稳
算力租赁业务等 为客户及合作企
定高效的智算算
业提供智算算力
力服务。公司积
及赋能解决方
极推动以大模型
案，实现与数字
为驱动的人工智
经济增长相适应
能在医疗、司
的新型算力发展
法、交通与新能
格局。
源等领域的行业
应用。
2023 年庆阳智
算中心落地算力
截止 2024 年 7
截至本回复披露 近 3,000P 。
算力规模 月 30 日，累计
截止日，累计算 2024 年，拟在 未披露
（P） 算力已超过 1 万
力超过 4,000P 庆阳建设算力中
P 算力能力
心的算力规模累
计达到 40,000P
电子板块：8.30
2023 年算力
（包含智算算
业务营业收 0.0076 未披露 未披露
力，未单独披
入（亿元）
露）
2024 年 1-6 电子板块：7.87
月算力业务 （包含智算算
0.2242 1.42 11.07
营业收入 力，未单独披
（亿元） 露）
电子板块：
2024 年 1-6
33.55%（包含智
月算力业务 51.05% 未披露 22.43%
算算力，未单独
毛利率
披露））
注：相关信息来源于上市公司定期公告；航锦科技电子板块收入包含集成电路及组装板块及
智算算力板块业务收入，未单独披露智算算力板块业务收入。
（三）近三年算力租赁业务市场价格变化情况
国内算力租赁业务具有新业务、新赛道、新业态的特征，目前国内公开渠道
关于算力租赁业务市场价格走势的定期跟踪统计信息较少。财联社 2024 年 4 月
发布的资讯指出，2024 年 3 月份以来，算力租赁价格较去年下半年已有所回落，
体现出价格的波动性和市场的不确定性。若未来出现产业政策发生不利变化、算
5
力需求增长不及预期、算力设备采购价格大幅波动或算力租赁价格大幅下降等情
况，则可能导致莲花紫星发生无法完成业绩目标的风险。
（四）公司制定上述业绩指标的科学性、合理性
结合前述情况，公司为莲花紫星设定的业绩目标，无论绝对金额还是增长速
度，均显著较高；莲花紫星实现该业绩的可能受到多种因素的影响，并不保证能
够达成上述目标，且具有较大的挑战压力。
问题 2：
根据定期报告，2023 年期末公司货币资金余额 12.53 亿元，其中募集资金
5.75 亿元，受限制的款项合计 6.12 亿元，公司账面可用资金 6550 万元，规模较
小。根据公告，公司为莲花紫星提供担保总额为 6 亿元，截至 2024 年 8 月末已
使用授信 4.37 亿元。请公司：（1）补充披露莲花紫星现有算力租赁合同相关情
况，包括签订时间、合同金额及期限、设备租赁价格、与同类设备租赁价格是否
存在差异及其原因、达到履约条件所需投入的设备采购数量及金额、采购资金来
源、相关资金融资计划、意向贷款方等，说明算力租赁服务合同预计履约起始时
间和预计收回成本所需时间；（2）结合上述情况，分析公司达到相应业绩考核
目标值预计所需设备采购数量和金额、预计收回成本所需时间，充分提示大量资
金投入对公司财务状况、日常经营资金周转产生的不利影响。
回复：
一、补充披露莲花紫星现有算力租赁合同相关情况，包括签订时间、合同金
额及期限、设备租赁价格、与同类设备租赁价格是否存在差异及其原因、达到履
约条件所需投入的设备采购数量及金额、采购资金来源、相关资金融资计划、意
向贷款方等，说明算力租赁服务合同预计履约起始时间和预计收回成本所需时
间
1、现有算力租赁合同相关情况
截至 8 月 31 日，公司现有算力服务协议签订时间集中在 2024 年，合同总金
额约为 6.4 亿元，合同履约期限通常在 36 个月以上；服务价格遵循市场化定价，
经与客户充分沟通和协商后确定，与市场同类设备租赁价格不存在显著差异。
6
2、履约所需设备相关情况
前述合同达到履约条件需 381 台设备及 1 台备机，公司已与上游供应商签订
采购合同以保证算力设备的供应。目前供应商已向公司实现交付 556 台 GPU 服
务器，266 台已交付使用，12 台已履约完毕待重新使用，253 台服务器及 1 台备
机正在履约；公司仍需交付 128 台设备。
3、采购资金来源、融资计划及意向贷款方
莲花紫星目前尚有 6,220.66 万元贷款本金额度，拟与长城国兴租赁签署售后
回租相关协议，获得 7,000 万元的资金支持，尚未签署其他融资合同。前述贷款
额度及融资租赁合同尚无法覆盖公司将要采购的设备的资金需求，公司仍需进一
步融资，可能存在资金压力。
4、预计履约起始时间和预计收回成本所需时间
公司目前已签订的算力租赁服务合同大部分均已交付并开始履约，剩余在手
订单预计在 2024 年 9 月开始履约。根据单台设备采购价格和月均服务价格估算，
预计单台设备交付履约后 3-4 年内可收回购置成本。部分已签署的合同中，合同
服务期限低于预计可收回成本的时间，相关设备履约完毕后，公司需重新投入使
用后方可收回成本。若服务期限结束后，相关设备贬值、毁损严重或被因技术快
速变化而被淘汰使用，从而难以实现二次租赁，或租赁价格过低，则可能延长公
司收回成本的时间，或导致公司无法收回成本。
7
莲花紫星正在履行的合同金额在 1000 万元以上的大额合同的相关情况如下：
算力服务价 算力服务价
合同期 设备价格 设备价格 收回成
客户名 合同金额 格（含税， 格（未税， 履约所需
签订时间 服务期限 限 （含税， （未税， 本所需
称 （万元） 万元/月/ 万元/月/ 设备台数
（月） 万元/台） 万元/台） 月份
台） 台）
已交付正在履行：
2024 年 1 月 21 2024.01.22-
3,600.00 48 7.5 7.08 10 302.00 267.26 37.77
日 2028.1.21
客户一
2024 年 1 月 22 2024.01.23-
9,000.00 48 7.5 7.08 25 283.00 250.44 35.40
日 2028.1.22
2024 年 5 月 10 2024.05.13-
1,656.00 48 6.9 6.51 5 282.00 249.56 38.34
日 2028.05.12
客户二
2024 年 5 月 31 2024.06.05-
1,632.00 48 6.8 6.42 5 282.00 249.56 38.90
日 2028.06.4
2024 年 6 月 28 2024.07.02-
客户三 1,125.00 6 7.5 7.08 24 274.29 242.74 34.31
日 2025.01.01
2024.09.01-
客户四 2024 年 8 月 5 日 17,628.00 52 5.65 5.33 60 263.10 232.83 43.68
2029.06.30
尚未交付：
14,169.60+1 64+64
实际交付为
客户五 2024 年 8 月 5 日 4,169.60 36 6.15 5.80 [另行确 255.00 225.66 38.89
准
[另行确定] 定]
实际交付为
客户六 2024 年 8 月 9 日 13,708.34 36 5.95 5.61 64 255.00 225.66 40.20
准
62,518.94+1 257+64[
合计数/平均值 4,169.60[另 40 6.74 6.36 另行确 274.55 242.96 38.44
行确定] 定]
8
注：1、公司提供算力服务、采购服务器设备的合同单价均为含税价格，算力服务收入的适用税率为 6%，设备采购的适用税率为 13%。
2、收回成本所需月份=设备采购价格（未税）/算力服务价格（未税）。3、与客户四签订的合同，金额为 28,339.20 万元，约定的设备台数为 128 台，其
中 64 台 GPU 服务器于合同签订 6 周内提供，剩余 64 台 GPU 服务器交付时间另行确定。4、截至本回复出具日，公司与客户四、客户六签订的算力服务
合同尚未完成交付。5、公司向客户五提供的算力服务除 60 台服务器外，还包括 1 台备机。
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如上表所述，公司目前与客户签订的 1000 万以上的大额合同累计金额为
76,688.54 万元，除此之外，公司还有其他累计金额达到 1,645.62 万元的单笔合
同金额 1000 万元以下的在手订单履行中，合计已签约合同金额为 78,334.16 万
元。其中，尚未确定交付时间的 64 台设备对应的合同金额 14,169.60 万元。若不
考虑尚未确定交付时间的合同金额，现有合同合计金额为 64,164.56 万元。
二、结合上述情况，分析公司达到相应业绩考核目标值预计所需设备采购数
量和金额、预计收回成本所需时间，充分提示大量资金投入对公司财务状况、日
常经营资金周转产生的不利影响
（一）公司达到相应业绩考核目标值预计所需设备采购数量和金额、预计收回成本所需
时间
1、2024 年业绩目标
营业收入
2024 年 1-8 月，莲花紫星累计实现收入 3,515.56 万元。2024 年 8 月新增在
手订单具体情况如下：
合同 合同金额 /
合同金
序 签订时 期限 合同期限
交易内容 额（万 交付情况
号 间 （月 （万元/
元）
） 月）
提供 463.8PFLOPS 高
2024
性能算力服务，需交付
1 年8月 17,628 52 已交付 339.00
60 台 GPU 服务器、1
5日
台备机
128 台租赁服务器硬件
资源（其中 64 台 GPU
2024 393.60（全
服务器于合同签订 6 周
2 年8月 28,339.20 36 尚未交付 部交付则为
内提供，剩余 64 台
5日 787.20）
GPU 服务器交付时间另
行确定）
2024
64 台租赁服务器硬件资
3 年8月 13,708.30 36 尚未交付 380.79
源
9日
合计 59,675.50 - 1,113.39
上述合同若顺利履约，预计可在原有订单的基础上为莲花紫星增加单月收入
约 1,050 万元（合同金额 1,113.39 万元/（1+6%）=1050 万元，其中 6%为增值税
率）。2024 年 8 月，莲花紫星实现收入约 633 万元，若考虑新增订单正常履约，
莲花紫星月收入水平将达到 1683（=633+1050）万元，预计 9 至 12 月累计达到
10
约 6732（=1683*4）万元收入。2024 年 1-8 月，莲花紫星收入合计为 3,516 万元，
则全年预计收入约为 10,248 万元。截至本回复出具日，序号 2 和 3 合同尚未交
付履约。若公司延迟交付，则上述预计收入将减少序号 2 和 3 合同在延迟期间的
对应收入。公司设定的业绩考核目标具有较大的完成难度，实际执行受到多方面
影响，莲花紫星无法保证一定能完成上述目标。
净利润
净利润方面，2024 年 1-8 月，莲花紫星累计净利润为-398.13 万元，持续亏
损主要原因是公司前置投入和借款金额较高，使得设备折旧及利息费用影响金额
较大，部分设备闲置时间较久，未能及时产生收入，公司人员成本支出占比较高，
未能发挥出规模效应。2024 年 9 月起，随着新订单的履行和收入确认，莲花紫
星盈利水平预计将得到改善。
莲花紫星对 2024 年 9 月至 12 月的单月盈利模型估计如下：
单位：万元
8月 9月 10 月 11 月 12 月 2024 年 9 至 12 月
营业收入 633 1683 1683 1683 1683 6,732
减：成本及费用合计 798 1074 1360 1360 1360 5,153
其中：折旧 430 487 773 773 773 2,806
利息费用 239 378 378 378 378 1,512
职工薪酬及福利 74 74 74 74 74 296
其他费用成本 54 135 135 135 135 539
营业利润 -165 609 323 323 323 1,579
减：所得税 -1 152 81 81 81 395
净利润 -164 457 242 242 242 1,184
注：1、折旧的估算方式为在 2024 年 8 月的基础上，考虑新增设备入账价值带来的折旧金额
增加，折旧年限为 8 年，残值率为 5%，其中当月新增设备于下月计提折旧；2、利息费用的
估算方式为在 2024 年 8 月利息费用的基础上假设公司因采购新设备于 2024 年 9 月新增融
资 3 亿元，融资利率假设为 5.55%（5 年期以上 LPR：3.85%+浮动比例 1.70%），9 月起利
息费用为 8 月存量债务利息加上预计新增债务利息；3、职工薪酬及福利假设无新增人员，
工资及社保水平稳定，总体金额基本不变；4、其他费用成本的估算方式为，参考 2024 年 8
月，其他费用成本占营收比重为 8.57%，假设 9-12 月占比为 8.0%；5、所得税率假设为 25%。
上述盈利模型系公司根据业绩考核目标对单月计划的拆解，不构成盈利预测。
实际执行受多方面影响，公司业绩可能无法按计划实现。如上表所示，2024 年 1-
8 月，莲花紫星累计净利润亏损 398 万元，如上表所示，2024 年 9 至 12 月莲花
11
紫星计划完成净利润 1,184 万元，全年合计净利润 786 万元。
截至 2024 年 8 月，莲花紫星仍然亏损，2024 年全年能否实现盈利尚不确定，
距离达到业绩目标的触发值（1200 万元）仍有较大差距。公司制定的业绩考核目
标明显较高，具有挑战性，若无足够增量的新业务和订单落地，莲花紫星无法保
证顺利完成上述目标。
资金安排
为保证新增订单的履行，莲花紫星还需至少采购 128 台设备。依照莲花紫星
2024 年 8 月与供应商签订的 2 份采购合同，莲花紫星完成上述采购，预计仍需
资金约 3.1 亿元。莲花紫星目前尚可使用的本金额度为 6,220.66 万元；计划与长
城国兴租赁签署租赁合同，获得 7,000 万元的资金支持，但目前尚未最终签署。
剩余授信额度以及即将签署的融资租赁协议累计可为公司提供 1.3 亿元的资金支
持，但距覆盖公司的采购资金需求仍有约 1.8 亿的资金缺口。
公司目前尚未获得银行授信新增额度，同时，与融资租赁机构的合作仍在洽
谈中，尚未签署相关协议，存在不确定性。若公司未能及时取得融资，支付货款，
购置设备，则将影响公司向客户提供算力服务的起始时点，进而影响公司全年业
绩，可能导致公司无法完成业绩目标。
预计收回成本所需时间
预计单台设备交付履约后 3-4 年内可收回购置成本，可能存在回收成本实际
所需时间较长或无法回收成本的风险。详情请参见本回复“问题 2”之“一”。
2、2025 年至 2026 年业绩目标
营业收入
对于 2025 年-2026 年的业绩目标，莲花紫星预计无法仅通过存量合同的收
入来实现，仍需进一步通过获取新增订单，发展创新业务来达成，由此可能产生
新增的设备投资需求。公司对业绩目标的拆解如下：
2025 年 2026 年
营业收入 约 4 亿元 约 6 亿元
1.自有服务器租赁 约 3 亿元 约 4.5 亿元
12
2025 年 2026 年
1.1 存量合同收入 约 2 亿元 约 3 亿元
1.2 新增合同收入 约 1 亿元 约 1.5 亿元
2.代运营及软件服务 约 1 亿元 约 1.5 亿元
2.1 存量合同收入 - -
2.2 新增合同收入 约 1 亿元 约 1.5 亿元
净利润 约 8,000 万元 约 1.3 亿元
上述经营数据系公司对业绩目标的分解，不构成公司对投资者的业绩预测和
实质承诺。
若需实现业绩目标，公司预计 2025 年、2026 年来自新增合同的收入需分别
达到约 1 亿元、约 1.5 亿元。
情形（i）：若新增合同的收入均通过新增设备来实现
以莲花紫星主要采购和提供服务的设备类型进行测算，若新增合同的收入均
通过新增设备来实现，则 2025 年、2026 年公司预计需分别新增 147 台、221 台；
对应的新增设备投资金额分别为 3.13 亿元、4.69 亿元。估算过程如下：
项目 2025 年 2026 年
新增合同收入① 10,000 万元 15,000 万元
假设单台月收入[注] 6 万元/台/月 6 万元/台/月
税率 6% 6%
不含税算力服务价格② 5.66 万元/台/月 5.66 万元/台/月
设备台数（台）=收入（万元/年）/单台设备不含税月均收入
新增设备估算方式
（万元/月/台）*（1/12）（年）
新增设备台数
147 台 221 台
③=①/②/12
假设设备采购价格[注] 240 万元/台 240 万元/台
税率 13% 13%
不含税采购价格④ 212.39 万元/台 212.39 万元/台
新增设备投资金额
31,268.44 万元 46,902.65 万元
⑤=③x④
投资回收期限
37.52 月 37.52 月
⑥=④/②
注：1、根据莲花紫星 2024 年 8 月与 AⅦ公司、AⅨ公司签订的两份服务期限在 36 个月的
算力服务协议，单台设备平均单月服务价格分别为 5.95 万元/月/台、6.15 万元/月/台，并结
合业务团队对于市场价格的跟踪情况，假设服务价格为 6 万元/月/台。
13
2、根据莲花紫星 2024 年 8 月与 D 公司签订并已完成交付的设备采购合同，单台设备的采
购价格为 240 万元，并结合业务团队对于市场价格的跟踪情况，假设单台服务器的采购价格
为 240 万元/台。
若以单台设备采购价格和单台设备单月算力服务价格估算，预计单台设备交
付履约 38 个月后收回成本。
上述估算过程未能考虑到设备采购价格、算力服务价格水平随市场行情的波
动，同时亦未能考虑到供应商交付及时性、设备空置时间等不确定性因素的影响，
存在一定的局限性。若受市场价格波动影响，或供应商交付时间较晚、设备交付
后空置时间较长，则公司达成业绩目标所需投入的资金可能高于前述预计。
情形（ii）：若新增合同的收入部分通过当前闲置设备来实现
截至 2024 年 8 月 31 日，公司累计已收到供应商交付的 GPU 服务器 556 台，
其中，266 台已投入服务，尚有 253 台服务器及 1 台备机履约中，具体情况如下：
设备状态 设备数量（台）
设备总数 556
其中：尚未投入使用① 290
已投入使用② 266
其中：正在履约③ 254
履约完毕可重新使用④=②-③ 12
闲置设备合计⑤=①+④ 302
截至 2024 年 8 月 31 日，公司已有 12 台设备已履约完毕，可重新使用；以
及尚未投入使用的 290 台设备，但其中绝大多数采购单价在 30 万以下，与目前
主要投入算力服务的设备存在型号差异，从过往订单来看，预计投入使用的服务
价格在 1 万元/月/台以下；共计 302 台不同类型的闲置服务器。
在不考虑正在履约的 254 台设备在履约结束后未来重新投入使用的情况下，
当前闲置的 302 台服务器未来若签署新的订单，则有望在不新增设备采购数量的
情况下贡献部分收入，从而降低情形（i）估计中所需的设备数量和采购金额。但
由于现有设备之间存在型号差异，同时租赁实现率、价格及期限具有不确定性，
情形（ii）所需的设备数量及投资金额暂无法预估。
除开展算力租赁业务，公司还计划展开算力代运营及软件服务业务的部署。
前，上述业务仍在规划中，尚未完全落地。
14
净利润
净利润方面，由于算力业务的融资成本、新增设备投入等多个影响因素存在
不确定性，而业绩考核目标具有较高的净利润水平，莲花紫星实现难度较大。
资金安排
资金安排方面，如前文所述，若需实现收入目标，公司 2025 年、2026 年可
能需新增设备投资合计约 7.80 亿元，公司尚无已签署的新增融资合同，由此可
能增加公司的融资压力。
预计收回成本所需时间
预计单台设备交付履约后 3-4 年内可收回购置成本，可能存在回收成本实际
所需时间较长或无法回收成本的风险。详情请参见本回复“问题 2”之“一”。
（二）充分提示大量资金投入对公司财务状况、日常经营资金周转产生的不
利影响
针对大量资金投入对公司财务状况、日常经营资金周转产生的不利影响，本
公司作出提示如下：
莲花紫星目前开展算力业务的主要方式以算力租赁模式为主，购置算力设备
所需资金投入量较大。为满足目前设备采购需求，公司预计仍需支付约 3.1 亿元，
其中约 1.8 元尚无明确融资安排。未来随着莲花紫星经营规模的持续扩大，围绕
算力服务的业务开展预计仍需一定的资金投入。根据当前测算，未来两年购置设
备可能仍需新增融资约 7.8 亿元，目前尚无明确融资安排，后续融资存在一定不
确定性，由此可能造成一定经营压力。
问题 3：
根据前期公告，2023 年 9 月，公司子公司与新华三信息签订 330 台 GPU 系
列服务器采购合同，除 2023 年 11 月 16 日交付 12 台 GPU 系列服务器之外，剩
余 318 台 GPU 系列服务器尚未交付，后续相关交易难以推进。请公司结合现有
设备供应商情况，包括供应商成立时间、注册资本、实际控制人、与公司开始合
作时间等，充分提示公司设备采购合同无法履约的风险，以及因设备不足导致无
法履行服务合同，导致无法实现业绩考核目标的风险。
15
回复：
一、公司现有设备供应商情况
1、公司 2024 年 1-6 月前五大合作设备供应商的基本情况
2024 年 1-6 月份
实际控 与公司开始
供应商名称 成立时间 注册资本 采购金额（万
制人 合作时间
元）
供应商一 2012/3/6 10,000 万元 庄嘉 2024 年 1 月 13,818.00
供应商二 2013/8/16 1,664 万元 格日勒 2024 年 1 月 10,754.00
供应商三 2019/4/19 1000 万元 刘燎原 2024 年 4 月 7,800.00
2023 年 12
供应商四 2013/7/15 625 万元 韩运恒 3,020.00
月
供应商五 2011/1/24 3,000 万元 王云玲 2024 年 3 月 2,880.00
注：上述采购金额为含税金额。
2、公司算力设备的购置及交付情况
为确保算力服务器供应链的稳定性和高效性，公司采取了多元化的合作策略。
除了与新华三信息技术有限公司建立合作关系外，公司还积极拓展与其他多家知
名供应商的业务联系，以构建一个稳定的供应链网络。
截至 2024 年 8 月 31 日，公司累计已收到供应商交付的 GPU 服务器 556 台，
包括用于模型训练、推理及游戏等不同类型的服务器。除与新华三信息签订的采
购合同未能全部交付完毕外，其余大多数已签订的采购合同均已正常交付。除
GPU 服务器外，公司还采购了 GPU 显卡、液冷机柜、管理服务器等其他配套设
备。公司 GPU 服务器的采购及交付情况如下：
采购数
合同金额 交付数量
采购内容 合同签订时间 合同对手方 量 备注
（万元） （台）
（台）
新签合同，预计
2024 年 8 月 15 日 AⅥ公司 16,320 64 -
2024 年 9 月交付
新签合同，预计
2024 年 8 月 15 日 AⅥ公司 16,320 64 - 2024 年 9 月交付
2024 年 8 月 9 日 D 公司 6,480 27 27 交付完毕
GPU 服务 2024 年 6 月 30 日 I 公司 2,024 8 8 交付完毕
器
2024 年 4 月 17 日 U 公司 7,800 320 320 交付完毕
2024 年 3 月 22 日 Q 公司 2,880 10 10 交付完毕
2024 年 3 月 13 日 D 公司 713 31 31 交付完毕
2024 年 3 月 1 日 D 公司 125 6 6 交付完毕
16
采购数
合同金额 交付数量
采购内容 合同签订时间 合同对手方 量 备注
（万元） （台）
（台）
2024 年 1 月 20 日 J 公司 13,818 49 49 交付完毕
2024 年 1 月 20 日 I 公司 10,754 38 38 交付完毕
2023 年 12 月 23 日 G 公司 3,020 10 10 交付完毕
合同终止，基于乙
方货物供应情况的
2023 年 12 月 23 日 F 公司 305 1 0
原因，经双方协商
一致决定解除
合同终止，基于乙
方货物供应及交付
2023 年 12 月 20 日 E 公司 2,800 10 0 时效无法满足甲方
要求，经双方协商
一致决定解除
2023 年 12 月 20 日 D 公司 362.96 16 16 交付完毕
2023 年 12 月 6 日 B 公司 273.54 22 22 交付完毕
除 7 台 GPU 服务
器外，合同还包含
2023 年 11 月 24 日 B 公司 126.54 7 7 3 台管理服务器、
5 台交换机，已交
付完毕
已就交付的 12 台
验收确认，无预付
2023 年 9 月 27 日 新华三信息 69,300 330 12 款项，尚有 318 台
未交付，后续交付
存在不确定性
合计 153,422.04 1,013 556
注：统计期间截至 2024 年 8 月 31 日。
二、充分提示公司设备采购合同无法履约的风险，以及因设备不足导致无法
履行服务合同，导致无法实现业绩考核目标的风险
尽管公司积极与上游供应商展开合作，以构建稳定的供应链网络，面对国际
贸易政策变化、市场环境变化等因素影响，公司面临设备采购合同无法履约的风
险，以及因设备不足导致无法履行服务合同，导致无法实现业绩考核目标的风险，。
对此，本公司作出风险提示如下：
公司算力业务尚处于成长阶段，受国际贸易政策变化、国内市场环境变化、
供应商合作关系调整等因素影响，公司可能面临设备采购合同无法履约或采购价
格波动较大，从而导致公司无法实现业绩考核目标的风险。
问题 4：
根据草案，公司本次股票期权的激励对象包括公司董事曹家胜及 22 名核心
17
骨干员工。曹家胜作为公司 2023 年股票期权与限制性股票激励计划的激励对象
已被授予股票期权 35 万股，本次拟向其再次授予股票期权 18 万股，且两期计划
的业绩考核年度存在重合。
请公司：（1）结合曹家胜的过往工作经历、在公司关联方的历史任职情况、
是否具备与算力业务开展相关的专业能力或任职经历、目前在公司及莲花紫星
层面的职责分工等情况，说明对于同一激励对象在同一考核期同时进行两项股
权激励的必要性和合理性，是否存在利益输送情形；（2）补充披露已确定的 22
名核心骨干员工激励对象的相关情况，包括近 5 年的工作经历、加入公司时间、
目前工作岗位、是否有业务相关工作经验、是否曾在公司关联方任职，说明选取
其成为激励对象的标准和适当性，是否存在利益输送情形。
回复：
一、结合曹家胜的过往工作经历、在公司关联方的历史任职情况、是否具备
与算力业务开展相关的专业能力或任职经历、目前在公司及莲花紫星层面的职
责分工等情况，说明对于同一激励对象在同一考核期同时进行两项股权激励的
必要性和合理性，是否存在利益输送情形；
（一）曹家胜的基本情况
曹家胜先生毕业于中国科学技术大学统计学专业，目前为中国科学技术大学
统计学博士研究生，本科及硕士所学专业为信息与技术科学、统计学（金融工程）。
过往任职经历如下：
任职时间 职位 公司名称及备注
金融衍生品部
2013 年 7 月至 2016 年 1 月 总经理、资管 华安期货
产品部总经理
安徽国厚投资管理有限公司（关联
2016 年 1 月至 2017 年 2 月 副总经理
方）
金融市场部总 国厚资产管理股份有限公司（关联
2017 年 3 月至 2019 年 2 月
经理 方）
2017 年 6 月至 2020 年 3 月 总经理 上海国锐股权投资基金管理有限公司
18
任职时间 职位 公司名称及备注
2017 年 6 月至 2021 年 8 月 董事 上海国锐股权投资基金管理有限公司
河南国厚资产管理有限公司（关联
2018 年 11 月至 2024 年 6 月 董事
方，已于 2024 年 6 月退出）
2020 年 6 月至 2021 年 9 月 常务副总裁 本公司
2021 年 10 月至 2022 年 8 月 董事 本公司
2021 年 10 月至 2023 年 12
总裁 本公司
月
董事、高级副
2023 年 12 月至今 总裁、首席科 本公司
技官
自莲花紫星设立以来，曹家胜先生一直担任莲花紫星的董事长兼总经理，负
责莲花紫星的战略规划、经营管理。在本公司，曹家胜先生担任公司董事、高级
副总裁兼首席科技官，主要负责公司科技板块的战略规划和并购重组。曹家胜先
生的专业能力和任职经历满足公司开展算力业务的要求。
（二）对于同一激励对象在同一考核期同时进行两项股权激励的必要性和
合理性，是否存在利益输送情形
曹家胜先生与公司控股股东无关联关系，作为莲花紫星公司的主创团队人员，
非常熟悉公司的业务发展和内部管理，在工作具有重要管理职责，在科技研发、
市场开拓、资本运作等方面起到了核心作用。
因此，公司拟再次授予曹家胜先生 18 万股，两次股权激励授予的股份总数
为 53 万股。同时，鉴于公司业务的专业属性及研发等技术属性，公司同步授予
核心管理层、技术总监等核心骨干，其中有多人股权激励授予的股份数多于曹家
胜先生。上述两次股权激励均需要完成上市公司、莲花紫星的公司业绩考核以及
个人层面的绩效考核等，才可最终行权。综上，公司本次激励计划对曹家胜先生
进行激励具有必要性和合理性，不存利益输送的情形。
19
二、补充披露已确定的 22 名核心骨干员工激励对象的相关情况，包括近 5 年的工作经历、加入公司时间、目前工作岗位、是否有
业务相关工作经验、是否曾在公司关联方任职，说明选取其成为激励对象的标准和适当性，是否存在利益输送情形
公司已确定的 22 名核心骨干员工激励对象的相关情况如下：
是否具备 是否曾在
序 加入公司时
姓名 目前工作岗位 业务相关 公司关联 近 5 年工作经历
号 间
工作经验 方任职
2023.7–2024.6 上海道客网络科技有限公司（创业公司）政企行业销售总
副总经理（主持
1 马达 2024/7/15 是 否 监 2019.7–2023.5 百度（中国）有限公司人工智能研究院副院长/智慧城
工作）
市销售总监
刘晶 2022.04-2023.10 安徽星载智算科技有限公司副总裁 2013.11-2022.04 合肥
2 2023/11/1 副总经理 是 否
晶 厚乐教育咨询有限公司投资人
2022.04-2024.04 北京字节跳动销售总监 2021.02-2022.04 上海七牛信息技
市场销售部总经
3 吕松 2024/4/28 是 否 术有限公司销售总监 2017.05-2021.02 中广电传媒有限公司总助/CEO 助理
理（深圳）
/董事长助理
2023.05-2024.01 高级行业销售经理腾讯科技（深圳）有限公司 2020.12-
周喜
4 2024/5/20 商务经理 是 否 2023.01 高级区域销售经理百度国际科技(深圳)有限公司 2018.07-2020.11
标
区域销售经理青岛海信网络科技股份有限公司
2023.02-2024.02 上海天数智芯半导体有限公司区域销售总监 2019.03-
5 胡军 2024/6/24 商务经理 是 否
2022.12 国音智能科技有限公司区域销售总监
2017.09-2020.01 上海网域网络科技有限公司副总经理 2020.09-2022.10 上
何祝 市场销售部总经
6 2024/6/6 是 否 海锐速网络科技有限公司销售副总经理 2023.05-2023.11 上海全端网络科
平 理（上海）
技有限公司销售副总经理
2017.11-2019.12 浙江卓见云科技有限公司，阿里云销售 2020.03-2023.06
卢腾
7 2023/12/15 商务经理 是 否 华为云华为云计算技术有限公司，华为云生态经理 2023.06-2023.10 凌锐
凯
蓝信科技有限公司项目经理（销售）
20
是否具备 是否曾在
序 加入公司时
姓名 目前工作岗位 业务相关 公司关联 近 5 年工作经历
号 间
工作经验 方任职
2020.06-2023.10 腾讯云计算有限公司高级云架构师 2019.01-2020.05 浙江
8 韩卫 2024/1/15 技术总监 是 否
数蜂科技有限公司高级云架构师
陈海
9 2024/4/10 AI 工程师 是 否 2019.07-2023.12 杭州深睿博联科技有限公司（深睿医疗）算法研究员
鹏
涂小 2015.07-2021.07 中国电子科技集团 2021.12-2023.09 郑州浪潮数据技术有
10 2024/5/10 系统开发工程师 是 否
萌 限公司 2023.09-2024.01 浙江大华技术股份有限公司
李文 2018.03-2020.05 北京微应科技软件有限公司前端开发 2020.07-2022.05 恒
11 2023/9/21 前端开发工程师 是 否
俊 生电子前端开发 2022.07-2023.04 天翼阅读文化传播有限公司前端开发
2022.08-2024.02 杭州科之锐人力资源有限公司（华为）产品解决方案
12 肖永 2024/3/1 售前工程师 是 否 SA2020.05-2022.06 浙江外企德科人力资源服务有限公司（阿里）架构解
决方案支持 2019.11-2020.04 南昌夏和科技有限公司软件开发
高级云台开发工 2019.04-2021.05 杭州易雅通科技有限公司 Java 开发 2021-2023.10 北京外
13 黄超 2023/10/17 是 否
程师 企德科人力资源服务上海有限公司云原生开发
2018.04-2020.12 上海天玑科技股份有限公司杭州分公司储备工程师
钟俊 基础设施技术支
14 2023/9/20 是 否 2020.12-2022.07 武汉佰钧成技术有限责任公司系统运维工程师 2022.07-
鹏 撑工程师
2023.08 浙江省公众信息产业有限公司云技术分公司技术支持
2016.03-2020.11 北京嘉和天际科技有限公司售前售后工程师 2020.11-
马永 2022.09 神州数码（中国）有限公司高级网络工程师 2022.09-2023.05 南京
15 2024/3/4 网络工程师岗 是 否
庆 盛佳建业科技有限公司高级网络工程师 2023.05-2024.02 新华三技术有限
公司 B 类驻场工程师
卜俊
16 2024/2/26 系统工程师岗 是 否 2013.05-2024.02 浙江万朋数智科技股份有限公司运维工程师
强
2020.10-2024.06 杭州中港科技有限公司运维工程师 2020.04-2020.10 南京
17 张鼎 2024/6/17 网络工程师 是 否
嘉环股份有限公司数通工程师
刘鸿 2018.12-2021.12 金石易服（北京）科技有限公司采购部经理 2021.12-
18 2023/10/7 高级供应链经理 是 否
洁 2023.09 创业海外商务运营
21
是否具备 是否曾在
序 加入公司时
姓名 目前工作岗位 业务相关 公司关联 近 5 年工作经历
号 间
工作经验 方任职
蒋申 2021.01-2023.02 九福科技信息技术有限公司销售助理 2023.02-2023.12 杭
19 2024/1/3 供应链专员 是 否
昊 州集联科技有限公司采购专员
20 李濮 2023/10/9 财务 不适用 否 2014.04-2023.10 莲花控股股份有限公司财务会计
郭晟
21 2024/4/12 行政 不适用 否 2023.06-2024.03 沈丘志远中学教师
廷
严雅 2020.70-2023.07 北京亚康万玮信息技术股份有限公司 HRBP 2019.11-
22 2023/11/9 人事 不适用 否
晴 2020.06 杭州弧途科技有限公司 HRBP
公司选取激励对象遵循公开、透明、合法合规的基本原则，综合考虑候选人的业绩贡献、岗位职责、胜任能力、个人品行和职业
道德以及长期发展潜力。除行政管理人员外，其余所确定的核心骨干员工均具备 IT 行业的相关工作经验，未曾在公司关联方任职。公
司选择的激励对象具有适当性，不存在利益输送情形。
22
问题 5：
根据前期公告，公司控股股东芜湖市莲泰投资管理中心（有限合伙）已累计
质押近 1.44 亿股，占其持股数量比例的 79.50%，质押比例较高。请公司补充披
露：（1）控股股东及实际控制人控制主体的财务情况，包括资产、负债、收入、
净利润、近一年到期债务，以及对外担保情况和资产抵押、质押等资产受限情况；
（2）实际控制人控制的其他主要资产的债务违约、资产查封冻结情况，是否存
在流动性风险；（3）结合上述情况及公司股价近期变化等，说明公司在短期进
行两期有重复考核区间的股权激励计划的目的及合理性。
回复：
一、控股股东及实际控制人控制主体的财务情况，包括资产、负债、收入、
净利润、近一年到期债务，以及对外担保情况和资产抵押、质押等资产受限情况；
实际控制人控制的其他主要资产的债务违约、资产查封冻结情况，是否存在流动
性风险
公司控股股东为芜湖市莲泰投资管理中心（有限合伙）（以下简称“莲泰投
资”），实际控制人为李厚文；李厚文通过深圳市厚磁科技有限公司（以下简称
“厚磁科技”）直接和间接控制莲泰投资。
除直接控制本公司外，莲泰投资无其他直接控制的企业；除厚磁科技及其直
接和间接控制的分子公司外，李厚文未控制其他重大资产。
莲泰投资最近一年及一期资产、负债、收入、净利润情况如下：
单位：万元
2024 年 6 月末/2024
主要科目 2023 年末/2023 年度
年 1-6 月
资产总计 66,435.50 66,435.55
负债总计 23,691.88 23,691.88
营业收入 - -
净利润 -0.06 -0.09
注：上表财务数据未经审计，为单体报表口径。
莲泰投资无最近一年内到期债务。作为本公司的控股股东，莲泰投资持有本
公司股份数量 180,509,529 股，占本公司总股本比例为 10.07%。截至目前，莲泰
投资已累计质押 143,510,000 股，占其持股数量比例为 79.50%，相关信息请见公
23
司于 2024 年 4 月 27 日公告的《莲花健康关于控股股东股份质押的公告》。除此
之外，莲泰投资不存在对外担保情况和资产抵押、质押等资产受限情况。
厚磁科技最近一年及一期资产总额为 248,937.01 万元、264,384.65 万元，负
债总额为 259,376.56 万元、281,453.04 万元，厚磁科技主营业务系投资，无稳定
营业收入和净利润。
厚磁科技最近一年及一期资产、负债、收入、净利润情况如下：
单位：万元
2024 年 6 月末/2024
主要科目 2023 年末/2023 年度
年 1-6 月
资产总计 264,384.65 248,937.01
负债总计 281,453.04 259,376.56
营业收入 -6,800.44 -29,779.54
净利润 -6,831.77 -29,874.91
厚磁科技无重大对外担保、资产抵押、质押或债务未完全到期偿付、资产查
封冻结情况，下属所投资的部分子公司存在债务未完全到期偿付、资产查封冻结
情况，相关子公司已根据相关法律、法规在巨潮资讯网披露公司 2023 年财务报
告及关于未能到期清偿债务、涉及重大诉讼及资产查封、扣押或冻结的相关公告。
二、结合上述情况及公司股价近期变化等，说明公司在短期进行两期有重复
考核区间的股权激励计划的目的及合理性
（一）公司股价近期变化情况
公司最近一年股价收盘价最高价为 7.89 元/股，最低价为 3.13 元/股，公司近
期股价走势如下图所示：
24
莲花控股股价走势（单位：元/股）
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
2023/8/31 2023/10/31 2023/12/31 2024/2/29 2024/4/30 2024/6/30
注：数据来自 Wind，区间为 2023 年 8 月 31 日至 2024 年 8 月 31 日。
由上图可知，公司股价在 2023 年下半年及 2024 年初波动幅度较大，最近三
个月股价相对平稳。
截至 2024 年 8 月 31 日，公司收盘价标准差情况如下表所示：
指标 过去一年 2024 年以来 过去 6 个月 过去 3 个月 过去 1 个月
收盘价标准差 1.24 0.75 0.61 0.22 0.12
公司收盘价标准差逐渐降低，股价波动情况趋于平稳。
（二）公司在短期进行两期有重复考核区间的股权激励计划的目的及合理
性
公司在 2023 年和 2024 年分别实施的两次激励计划考核的侧重点不同。2023
年的激励计划以公司整体的营业收入和营业利润为考核目标。这反映了公司对整
体业绩的重视，旨在激励整个集团范围内的管理层和核心员工共同努力，目的是
提升集团整体的财务表现。2024 年激励计划所设定的考核目标专注于莲花紫星
的业绩表现，反映出公司对这一特定业务板块的重视，旨在激励算力板块员工，
目的是服务于公司向算力业务转型的长期战略。公司在短期进行两期有重复考核
区间的股权激励计划的目的和原因在于：满足公司对战略转型与支持重点业务发
展的需求；增强业务团队的稳定性和激励；提高业绩目标的实现可能性。因此，
公司连续设置不同的激励计划，反映了公司不同的激励目的和战略导向，激励计
划具有合理性。
问题 6：
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请公司自查董事、监事、高级管理人员和相关方的近期股票交易情况，并按
规定填报内幕信息知情人名单，供本所进行交易核查。
回复：
公司已按要求分别查询了上市公司董事、监事、高级管理人员，以及本次股
权激励各相关方的内幕信息知情人于本次股权激励计划草案披露前六个月的股
票交易情况，未发现有持股变动情况。相关査询结果及内幕信息知情人名单已按
要求报送。
特此公告。
莲花控股股份有限公司董事会
2024 年 9 月 13 日
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