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让中国再次强大,这也是投资BATJ的逻辑?

2018年03月07日10:35 来源:搜狐媒体平台

  2017年是蓝筹白马的天下,二八行情当道。而经过股市年初的大涨大跌后,白马股似乎不再受到投资者的狂热追捧。有些投资者选择坚守白马股,也有投资者转战中小创。而近期A股的热点,似乎都与“粉红”公司有关。而“粉红”公司,则是那些真正对实现“中国梦”有益的公司。

  近期,互联网巨头腾讯选择牵手人民网,共同合资成立视频公司,由此,腾讯也晋升为“粉红”公司。所谓粉红,正是脱胎于“晋江小粉红”,即通过流行文化刺激而成的年轻一代爱国主义网民。

  而“粉红”公司,则是那些真正对实现“中国梦”有益的公司。比如把产品卖向全世界的华为等等,近期传出的中概股回A上市,独角兽绿色通道,以及热炒的5G、芯片及新能源车概念,似乎都属于“粉红”公司范畴。

  进入2018年,金融大力去杠杆,安邦、华信等公司相继登上头条。金融本是经济运行的血液,不过长期宽松的监管政策,金融业通过加杠杆鼓起一个个泡沫,似乎已经成了经济的“赘肉”,到了不得不清理的地步。

  与之相反,国内仍然存在众多踏踏实实发展的优质“粉红”公司,它们在不断增强着这个古老国度的“肌肉”。一个要清理,一个要扶持,似乎指明了A股主要投资路径。

  • 像腾讯一样选择“正确”的路

  3月2日,人民网发布公告表示,公司与腾讯、歌华有线和北广文资歌华四方共同合资成立视频公司,发力短视频和直播领域。经两轮出资,合资公司注册资本拟达到7500万元,其中人民网持股60%;腾讯持股21.2%;歌华有线及北广文资歌华合计持股18.8%。

  实际上,腾讯与人民网在去年曾有一段有趣的故事。2017年7月3日、7月4日,人民网连续发布评论,一评“王者荣耀”陷害人生,二评“监管刻不容缓”,指出腾讯旗下“王者荣耀”的危害性并呼吁政府和游戏制作方加强监管。受此影响,7月5日,腾讯控股股价暴跌4.13%,市值蒸发1118亿港币。

  随后不久,“小马哥”便亲自登门拜访人民网。2017年7月14日,人民网办公大楼的大屏幕上,就打出了“热烈欢迎腾讯董事局主席兼首席执行官马化腾一行做客人民网”的字样。“小马哥”拜访人民网后,腾讯控股股价随即创下新高。此中深义,似乎不言而喻。

  腾讯费尽心思牵手人民网,实质上还是为了跻身“粉红”公司行列。腾讯旗下拳头产品是微信和QQ,但是公司主要营收却来自游戏,比如在年轻人中风靡一时的“王者荣耀”,以及多年前推出的“英雄联盟”。

  年轻人若沉迷“不良”游戏,或与“中国梦”里文化建设一项不符。但是“不良”如何界定,还得看媒体口风。此次腾讯与人民网的合作,似乎已经拿到了通往“粉红”公司的船票。

  不仅仅是“小马哥”,互联网大佬们似乎都深谙此道。为了染上鲜明的“中国红”,百度李彦宏、腾讯马化腾、网易丁磊、京东刘强东、搜狗王小川和58同城姚劲波等纷纷表态要回A股上市。此外,近期刚公布拟登陆港股市场的小米,也宣布将以A+H的方式上市。

  其中,李彦宏表示:“没要求,不需要支持,给上就行”。看样子,为了拿到“粉红”公司的船票,百度仿佛可以随时奉献一切。

  3月5日,有媒体报道,监管层正与市场机构研究,以CDR(中国存托凭证)的方式实现优质海外上市中概股回归国内资本市场的可能性。

  据悉,第一批入围CDR名单共有8家企业,除了BATJ(百度、阿里、腾讯、京东),还包括携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。

  可能在未来相当长的一段时间内,国内上市公司(包括港股、中概股)需要学习干“正确”的事,挣“正确”的钱。“小马哥”拜访人民网前后,腾讯控股的股价表现就是明证。

  • 让中国再次强大?

  特朗普的竞选口号是“Make America Great Again”,即“让美国再次强大”。目前国内资本市场炒作的主要路径,似乎都是为了“让中国再次强大”这一主题,也就是“中国梦”里包含的经济建设。比如最近热议的独角兽绿色通道、中概股回A以及风靡的5G和芯片题材。

  独角兽绿色通道以及中概股回A可能在短期扩大市场供给,对A股其它公司造成冲击。长期来看,有助于股民享受到互联网及新兴产业发展的利好。

  供给侧不仅要去落后产能,还要不断提高供给端的质量,这势必要与国外公司发生激烈竞争。这时候的资本市场,就是充当提供资金“弹药”的角色。或许,这正是放开独角兽绿色通道,以及近期热炒5G和芯片题材的逻辑。

  如果说世界是产业结构是一座山,欧美日占据了山巅、韩台混在山顶周围,目前的中国正处于向上攀爬的山腰位置。德国、日本擅长的是精密机械和汽车,美国擅长的是金融、互联网、生物医药及高端制造,韩国、台湾擅长的则是半导体制造。

  可以说,国内积极发展新能源汽车是为了实现对德国、日本的弯道超越;发展半导体制造,主要针对的就是韩国和台湾。

  为了实现这一点,前几年国家积极扶持新能源汽车,各项补贴政策层出不穷。目前,新能源汽车产业已初具规模。产业政策新的扶持方向,似乎是半导体。吸取到新能源补贴政策带来种种弊端的经验,扶持半导体是以国家集成电路产业基金(简称大基金)方式进行。

  截至2017年9月,大基金累计决策投资55个项目,涉及40家集成电路企业,共承诺出资1003亿元。目前大基金持股市值超200亿,覆盖13家半导体领域的上市公司。

  而被大基金点中的,无疑便成为纯正的“粉红”公司。或许,以目前国内半导体公司的实力,挑战“三星”和“台积电”这样的行业巨头仍有超强难度,该行业上市公司估值也普遍偏高,但市场相信,这是“正确”的逻辑。