TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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证券代码：000100 证券简称：TCL 集团 公告编号：2010-021
TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2 公司第一季度财务报告未经会计师事务所审计。
1.3 公司负责人李东生、主管会计工作负责人、会计机构负责人(会计主管人员)黄旭斌声明：保证季
度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 主要会计数据及财务指标
单位：元
本报告期末 上年度期末 增减变动（％）
总资产（元） 32,919,709,853.00 30,234,444,483.00 8.88%
归属于上市公司股东的所有者权益（元） 5,353,693,388.00 5,292,620,691.00 1.15%
股本（股） 2,936,931,144.00 2,936,931,144.00 0.00%
归属于上市公司股东的每股净资产（元/股） 1.8229 1.8021 1.15%
本报告期 上年同期 增减变动（％）
营业总收入（元） 11,916,277,037.00 7,723,641,149.00 54.28%
归属于上市公司股东的净利润（元） 64,584,224.00 14,948,060.00 332.06%
经营活动产生的现金流量净额（元） -296,594,161.00 451,292,037.00 -165.72%
每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） -0.1010 0.1745 -157.88%
基本每股收益（元/股） 0.0220 0.0058 279.31%
稀释每股收益（元/股） 0.0220 0.0058 279.31%
加权平均净资产收益率（%） 1.21% 0.37% 0.84%
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益
率（%）
0.62% -0.97% 1.59%
非经常性损益项目 年初至报告期期末金额 附注
非流动资产处置损益 3,346,673.00
补贴收入 50,818,405.00
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 -23,261,259.00
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资
产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、
交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
448,856.00 注1
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,159,476.00
所得税影响额 -2,776,649.00TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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少数股东权益影响额 -1,292,545.00
合计 31,442,957.00
对重要非经常性损益项目的说明
注1：持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产取得的投资收益：
（1）2010 年第一季度公司处置交易性金融资产（新股投资）取得投资收益约35 万元，按照证监会关于非经常性损益的规定，
确认为非经常性损益。
（2）2010 年第一季度公司通过远期结、售汇方式规避汇率变动风险，未到期的外汇远期合约产生公允价值变动收益及已到期
合约的交割收益共计约10 万元，按照证监会关于非经常性损益的规定，确认为非经常性损益。
2.2 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
报告期末股东总数（户） 309,300 户
前十名无限售条件流通股股东持股情况
股东名称（全称） 期末持有无限售条件流通股的数量 种类
惠州市投资控股有限公司 328,566,775 人民币普通股
PHILIPS ELECTRONICS CHINA B.V. 162,855,739 人民币普通股
中国工商银行－景顺长城精选蓝筹股票型证券
投资基金
42,711,282 人民币普通股
李东生（注） 40,165,600 人民币普通股
上海浦东发展银行－广发小盘成长股票型证券
投资基金
39,920,924 人民币普通股
中国银行－易方达深证100 交易型开放式指数
证券投资基金
37,516,504 人民币普通股
中国银行－景顺长城鼎益股票型开放式证券投
资基金
35,613,880 人民币普通股
TCL 集团股份有限公司工会工作委员会 33,729,317 人民币普通股
中国工商银行－融通深证100 指数证券投资基
金
24,363,681 人民币普通股
中国工商银行－南方成份精选股票型证券投资
基金
21,849,061 人民币普通股
注：本公司董事长、CEO（首席执行官）李东生先生共持160,662,400 股，其中63,100,000 股系通过公司2009 年4 月非公
开发行认购（自2009 年4 月27 日起限售期为36 个月）,该等股份于2010 年1 月1 日起纳入董事、监事和高管持股年度解
冻25%规定的计算基础；本年度自动解冻的无限售条件的流通股份即40,165,600 股。
2.3 管理层讨论与分析
（一）业务回顾与展望
本季度公司营业总收入119.16 亿元，其中销售收入116.25 亿元，同比增长53.59%。销售收入中：按
产业划分，多媒体电子产业实现销售收入59.45 亿元，占51.14%，移动通讯产业实现销售收入12.96 亿元，
占11.15%，家电产业实现销售收入10.70 亿元，占9.21%；按区域划分，国内实现销售收入69.76 亿元，
占60.01%，海外实现销售收入46.49 亿元，占39.99%。TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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本季度公司实现净利润6,458 万元，同比增长332.06%；扣除非经常性损益后的净利润为3,314 万元，
同比有较大改善（去年同期为-3,876 万元）。
报告期内，公司延续2009 年国内市场健康发展，海外业务恢复性增长的趋势，整体销售收入实现正
增长，其中国内销售收入同比增长37.93%，海外销售收入同比增长85.14%。为实现2010 年整体经营目标，
公司加强了产业链的纵深拓展，向上游核心业务持续推进。2010 年1 月16 日公司投资的8.5 代液晶面板
项目正式开工，3 月15 日开始桩基础进场施工，预计2011 年8 月份开始试生产。该项目按计划的稳步推
进标志着公司正在打造“领跑下一个十年”的完整产业链，并构建起属于中国彩电业的核心竞争力。
（二） 主要财务指标分析：
1、销售收入同比增长：
本季度公司实现销售收入116.25 亿元，增长53.59%，其中，国内收入同比增长37.93%，海外收入同
比增长85.14%。
2、经营效益同比改善：
本季度公司实现净利润6,458 万元，较上年同期增长3.3 倍，扣除非经常性收益后的净利润3,314 万
元，较上年同期(亏损3,876 万元)有较大改善。
3、资产负债率下降：
截至2010 年3 月31 日，公司整体资产负债率为71.71%，较上年末下降0.41 个百分点；剔除保理借
款和存款质押借款后的资产负债率为67.64%，较上年末下降0.56 个百分点。
（三）主要产业经营分析
多媒体电子产业：
报告期内，公司多媒体电子产业（TCL 多媒体）实现销售收入59.45 亿元，同比增长34.43%（以港币
折算同比增长34.8%）。其中彩电销售收入52.48 亿元，同比增长35.09%；影音产品（以DVD 播放机为主
的AV 产品）销售收入5.43 亿元，同比增长9.11%。本季度实现净利润3,846 万元（以港币计4400 万港元，
同比增长69.2%）。期内，TCL 多媒体还成功完成配售及认购股份计划，集资净额约4.61 亿元（以港币计
5.24 亿港元），进一步优化其财务结构，截止2010 年3 月31 日，TCL 多媒体的自由货币资金余额为22.34
亿元（以港币计25.41 亿港元）。
期内TCL 多媒体实现彩电销量353.9 万台，同比增长46.2%；销售结构继续优化，液晶（LCD）电视销
售比重由去年同期的49.5%增长到今年的54.5%，销量同比增加60.7%达192.7 万台；显像管（CRT）电视
销量在整体市场容量下滑情况下逆势增长，同比增长31.9%达 161.2 万台。
AV 产品方面，公司除了为部分策略性国际客户生产DVD 及PDVD 产品之外，期内还启动了蓝光产品的TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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合作项目，而由于报告期内的主要零部件短缺及原材料价格上涨等因素使该业务发展放缓，销量同比略降
1.8%至332.1 万台。未来，公司将进一步拓展DVD 以及音频产品组合以满足市场需求，并加强向战略合作
伙伴提供服务，整合供应链及运输成本，以保持市场份额及竞争优势。
彩电业务分区域的销量情况 单位：千台
2010年1季度 2009年1季度 同比增减(%)
LCD 电视 1,927 1,199 60.7%
- 中国市场 1,188 761 56.1%
- 海外市场及策略OEM 739 438 68.7%
CRT 电视 1,612 1,222 31.9%
- 中国市场 569 830 -31.4%
- 海外市场及策略OEM 1,043 392 166.1%
合计 3,539 2,421 46.2%
报告期内，公司业务进入稳健发展时期，审慎的管理策略控制了运营成本，而LCD 电视整机一体化工
厂亦进一步提高了运营效率和整体产能。为了在激烈的市场竞争中扩大市场份额，公司持续加强研发方面
的投入，加快产品的创新速度。如2009 年公司推出的MiTV 互联网电视，一经推出就深受市场欢迎，並引
领了“互联”概念新潮流，今年3 月又推出了首款P11 系列的3D 互联网电视。本次推出的3D 互联网电视
是互联网技术的另一次飞跃，其创新技术将进一步加强公司在互联网电视发展领域的领导地位。期内公司
还推出了16 款LCD 电视新产品，其中6 款为 LED 背光电视（发光二级管背光源液晶电视），10 款 CCFL 背
光电视（冷阴极背光源液晶电视）。
――中国市场
报告期内，在“家电下乡”、“以旧换新”和“节能惠民工程”等惠民政策的推动下，公司在一、二级
市场的电视销量增长稳定，其中LCD 电视销量118.8 万台，同比增长56.1%。
面对中国市场激烈的竞争环境，公司致力于通过一体化整合、优化生产流程持续提升竞争力，更凭借
创新技术在互联网电视机领域持续保持领先优势。此外，公司通过优化产品组合，扩大三、四级城市的销
售网络、物流网络及客户服务网络，有效把握惠民政策带来的农村需求机会，凭借「TCL」及「乐华」巩
固的品牌形象，保持其在中国市场的竞争力。根据2010 年“家电下乡”的中标结果，公司投标的50 款LCD
电视均获中标，在连续四次“家电下乡”招标中，公司的中标率为100%，累计共有176 款电视产品中标（包
括“TCL”品牌和“乐华”品牌），在所有彩电企业中首屈一指，全面领跑家电下乡市场。
――欧洲
报告期内，公司在欧洲市场推广了TCL 品牌的LCD 电视，提升了该地区的销售业绩，LCD 销量同比增长
147.7%达21.8 万台。其中法国市场的LCD 电视销售业绩理想，其市场占有率持续增长至5.1%(Gfk)，德国、
波兰及斯堪的纳维亚半岛的市场份额亦不断增加。俄罗斯市场，由于控制运营风险的需要，其销售模式已
转为策略OEM，此外公司还在当地采购材料及全面实施EDI（电子数据交换）系统，有效降低运营成本并TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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提升了在该市场的竞争力。但由于欧洲市场部分国家还在受汇率波动的影响，因此公司在该市场还将继续
实施严格的货币风险政策及成本控制措施。
――北美
受益于2009 年完成的业务重组，公司通过改善供应链及售后服务降低了运营成本，有效的提升了运
营效率。期内LCD 电视销量同比长45.3%，达9.3 万台。
本季度公司对北美市场实施了审慎的业务发展计划，并根据公司的品牌战略，计划于2010 年下半年
起停用RCA 品牌，开始推广TCL 品牌的电视机，该计划短期内对公司在北美市场的销售量将会有所影响，
但将有利于公司的长远发展。
――新兴市场
公司在新兴市场持续推行体育营销策略，扩大了客户群，并成功进入印度和巴西市场，再加上“世界
杯”的宣传以及该地区稳固的CRT 电视市场领导地位，LCD 电视和CRT 电视的销量同比分别增长了351.5%
和215.0%。为配合新兴市场不断发展的趋势，公司于期内有针对性的推出了V10、S10 和D10 系列的24 寸
LCD 电视，良好的市场反映推动了其销量的不断上升。此外，公司还采取积极的存货管理措施，保持了较
低的库存水平。
――策略性OEM 业务
为提升OEM 市场的竞争力、向客户提供更具价格竞争力的产品，公司组建了跨职能部门的团队以进一
步完善产品规划、加强供应链管理的垂直整合，期内OEM 业务的LCD 电视销量同比增长了10.3%。而随着
客户结构的调整，策略性OEM 业务在TCL 多媒体整体业务中的比重将进一步降低。另一方面，公司与国际
公司就ODM 业务的磋商取得了良好进展。
移动通讯产业
报告期内，公司移动通讯产业（TCL 通讯）实现销售收入12.96 亿元，同比增长141.13%（以港币折
算同比增长140%）。本季度实现净利润6,114 万元（以港币计约6,953 万港元），同比实现扭亏为盈。随宏
观经济环境的改善，全球手机市场开始逐步复苏，期内公司实现手机及配件销量达578.9 万台，同比大幅
增长154.32%；其中，阿尔卡特（Alcatel）品牌下的多款中高端产品继续获市场和主要电讯营运商好评，
海外市场销售成绩理想，同比增长近两倍达534 万台。
手机及配件销量分布： 单位：千台
2010 年1 季度 2009 年1 季度 变化(%)
- 中国市场 449 489 -8.36%
- 海外市场 5,340 1,787 198.87%
合计 5,789 2,276 154.32%
报告期内，公司借助全球手机市场复苏的良好契机，深化、扩大与世界各地主要电信运营商的战略性TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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合作，并继续大力拓展ODM 业务，推动整体销量和营运效益显著增长，取得了理想的业绩。同时，公司依
靠竞争优势继续巩固低端手机及配件业务，加强产品研发工作，稳步拓展中高端业务领域，借此优化产业
结构，提升盈利能力。期内阿尔卡特（Alcatel）品牌的多款QWERTY 键盘手机和轻触屏式手机为消费者带
来创新、方便和优质的通讯和娱乐服务，获得多个市场的主要运营商高度好评；TCL 品牌则继续以内销为
主；ODM 业务在本季度中表现良好。
公司本季陆续推出多款中低端手机，以满足不同的市场需求，包括：一款低成本的超低端手机，三款
入门级照相手机，以及四款集时尚、娱乐及实时通信等社交网络通讯功能于一体的中端手机，市场反应热
烈。其中，女性化设计风格的全键盘手机OT-808，QWERTY 全键盘及轻触屏滑盖组合设计的OT-880，以及
以时尚外观设计为着的两款全键盘手机「One Touch CHROME」和「One Touch CARBON」，深受用家欢迎。
另外，公司还推出五款数据卡，市场反应良好。
未来公司将继续积极扩大和深化与营运商的战略性合作、坚持大力发展ODM 业务，并紧贴TD-SCDMA
手机的发展态势，把握中国市场3G 网络技术与平台发展中的机遇，拓展对3G 产品、OMS 系统手机、多功
能手机等产品的研发，力求使产品组合层次更多元化，实现销售的持续、健康增长。
家电产业
公司的家电产业在2010 年确立了“倍速发展”的经营方针，为此在产品、渠道和客户等方面进行了
必要的资源配置。报告期内，国内外市场销售都得到了大幅度增长，其中空调销量47.39 万台、冰箱销量
13.95 万台、洗衣机销量11.83 万台，同比增长幅度分别达到91.72%、13.26%和49.85%。
在产品力提升方面，家电产业实现了产品线向中高端节能产品的转移。一季度空调销量中一级能效产
品占80%以上；冰箱销量中一级能效产品占85%以上。产品线向中高端节能产品转移是公司核心竞争力提
升的重要方面，也为盈利能力提升打下了扎实的基础。报告期内实现销售收入10.70 亿元，同比增长50%。
由于国家不断推动“低碳经济”，给照明产业也带来了新的商机。国家进行高效照明节能减排的招标
工作，将会大幅提升参与投标企业的销量。报告期内照明电器产品实现销量405 万套，其中节能灯具占26%。
公司在LED 灯方面也积极开展了产品的开发和市场的拓展，目前已有球泡、悬挂灯等产品获得市场认可和
订单，二三级城市市场专卖店包括已完成及在建的达500 家，一体化支架等毛利较高的产品销售量也有了
明显提升。
部品产业
报告期内部品产业专注的液晶电视部品产业链和手机部品产业链两大类别均出现较大幅度的业绩增
长，其中液晶电视部品产业链实现销售收入2.52 亿，同比增长86%；手机部品产业链实现销售收入1.67
亿，同比增加188%，均高于行业平均增长速度。部品产业整体的销售收入同比增长116.07%达4.19 亿元。
为配合TCL 多媒体液晶彩电销售的快速增长，公司投资的液晶电视模组项目已有六条线进入量产阶段。
2010 年规划产能为567 万片，但由于期内春节假日，减少了出货量，故一季度液晶模组项目产量60 万片，TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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二季度产能规划为176 万片，生产旺季将从6 月份开始。
其他产业
报告期内，物流与服务、房地产与投资两大业务群的业务经营稳健，不断增强盈利贡献能力。表现最
为突出的是从事消费电子产品分销的翰林汇公司，报告期内公司的产品结构与渠道布局更趋合理，并拓展
了新的产品线，销量、销售收入同比均有所增长，实现销售收入25.66 亿元，同比增长56.75%。
§3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
单位：万元
项目 本报告期末 上年度期末增减率变动原因
预付款项 84,991 62,889 35% 业务增长及预付土地出让金增加
短期借款 796,419 501,367 59% 存款质押借款业务增加
吸收存款及同业存放 1,936 11,686 -83% 合营企业在财务公司存款减少
应交税费 -31,631 -3,768 739% 主要是增值税进项税增加和应交企业所得税减少
项目 本报告期 上年同期 增减率变动原因
营业外收入 13,888 6,476 114% 主要是空调惠民工程节能补贴收入增加
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√ 适用 □ 不适用
1. 公司不存在向控股股东或其关联方提供资金、违反规定程序对外提供担保的情况；
2. 公司2009 年第六次临时股东大会批准了公司的非公开发行股票方案，公司将在股东大会的授权期内完成相关发行文件
的申报工作；
3. 在上述非公开发行方案中，公司股东、董事长李东生先生（或其独资设立的一人有限责任公司）作为战略投资者参与
认购，认购金额不低于2.5 亿元人民币且不超过4 亿元人民币；公司股东惠州市投资控股有限公司作为战略投资者参
与认购，认购金额不低于3 亿元人民币且不超过5 亿元人民币。
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√ 适用 □ 不适用
承诺事项 承诺人 承诺内容 履行情况
股份限售承诺 非公开发行对象
经中国证券监督管理委
员会“证监许可[2009]12
号”文核准，本公司以
非公开发行方式，完成
发行35,060 万股人民币
普通股，本次发行对象
中除李东生先生认购的
6310 万股股票锁定期为
截至目前，参与该次非公开发行的8 名投资
者均严格履行了非公开发行中的股份限售
规定。TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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36 个月，其余7 名发行
对象认购的28,750 万股
票锁定期为12 个月。
收购报告书或权益变动报告书中所作承
诺 不适用 不适用 不适用
重大资产重组时所作承诺 不适用 不适用 不适用
发行时所作承诺 不适用 不适用 不适用
其他承诺（含追加承诺） 不适用 不适用 不适用
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及
原因说明
□适用 √不适用
3.5 其他需说明的重大事项
3.5.1 证券投资情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
序
号
证券
品种
证券代码 证券简称
初始投资金额
（元）
期末持有
数量（股）
期末账面值
（元）
占期末证券总投资
比例（%）
报告期损益
（元）
1 股票 002384 东山精密 13,000.00 500 13,000.00 11.58% -
2 股票 002381 双箭股份 16,000.00 500 16,000.00 14.26% -
3 股票 002385 大北农 52,500.00 1,500 52,500.00 46.78% -
4 股票 002386 天原集团 30,720.00 2,000 30,720.00 27.37% -
期末持有的其他证券投资 - - - - -
报告期已出售证券投资损益 1,715,490.00 - - - 347,886.89
合计 1,827,710.00 4,500 112,220.00 100.00% 347,886.89
证券投资情况说明
均为新股申购及出售。
3.5.2 报告期接待调研、沟通、采访等活动情况表
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料
2010 年01 月08 日 深圳 实地调研 银河证券
探讨国内外各个市场销售情况、毛利
率情况。分析毛利率水平与存货周转
率，关键部件技术实力、上下游整合
能力与公司整体核心竞争力的关系
等。
2010 年01 月11 日 深圳 实地调研
国都证券、大成基
金、海通证券
了解LCD 电视、销售和毛利率情况、
产品价格、国际业务情况、上游供应
商的关系等问题。
2010 年01 月12 日 深圳 实地调研 尚雅投资
探讨多媒体及通讯海外业务09 年前三
个季度的表现，探讨多媒体、通讯未
来的产品战略及侧重点。
2010 年01 月16 日 深圳 实地调研
中金证券、银河证
券、海通证券、国金
证券、长城基金、金
参加华星光电第8.5 代液晶面板线奠
基仪式，参观多媒体研究院，了解公
司多媒体产业的研发重点和方向。与TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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鹰基金、南方基金、
平安证券、招商证
券、上海证券、
通讯产业主要高管座谈，回顾通讯产
业2009 年经营情况及展望2010 年经
营目标。
2010 年01 月19 日 深圳 实地调研
野村证券、安信证
券、太平资产
分析讨论公司2009 年12 月及全年主
要产品销售数据，探讨产业发展前景
和公司发展潜力。
2010 年01 月26 日 深圳 实地调研 中原证券
分析液晶面板项目对于公司发展的积
极影响。分析LCD 上下游行业现状以
及发展前景、探讨上游产业未来发展
的机遇与风险。
2010 年01 月27 日 深圳 实地调研 湘财证券
分析探讨公司2009 年前三季度经营业
绩。
2010 年02 月11 日 深圳 实地调研 宝盈基金
分析讨论公司2009 年主要产品全年销
售数据及2010 年1 月主要产品销售数
据，探讨产业发展前景和公司策略。
2010 年02 月22 日 深圳 实地调研 海通证券、广发证券
探讨液晶电视上游产业动向，分析公
司液晶电视业务发展策略、分析公司
2010 年1 月主要产品销售数据。
2010 年02 月23 日 深圳 实地调研 海通证券、广发证券
就已公布的公司2010 年1 月份主要产
品销售数据、液晶面板行业前景进行
讨论和交流。
2010 年02 月25 日 北京 实地调研 华夏基金
了解公司与深超公司共同投资液晶面
板项目的风险与优势，并就公司2009
年全年主要产品销量数据分析了公司
在行业内的竞争力以及未来的增长
点。
2010 年03 月04 日 深圳 实地调研 大成基金
了解公司投资的8.5 代液晶面板线在
国内同行业的领先优势，探讨了LED
电视的发展前景和公司LED 产品的研
发、生产、销售情况。
2010 年03 月10 日 深圳 实地调研 信诚基金
分析探讨公司2010 年第一季度主要产
品销量情况及公司运营、管理改善情
况，了解公司第二季度境内外产品策
略。
2010 年03 月11 日 深圳 电话沟通
中信证券、中投证
券、国泰君安、国都
证券、招商证券、国
信证券、申银万国、
海东证券、安信证
券、景顺长城基
分析、探讨2009 年度业绩，2010 年业
务展望。
2010 年03 月24 日 深圳 实地调研
国泰君安证券、国投
瑞银基金、申万巴黎
基金
分析、探讨2009 年度业绩，2010 年业
务展望。
3.5.3 其他重大事项的说明
□适用 √不适用
3.6 衍生品投资情况
√ 适用 □ 不适用
报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限
于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险
2010 年以来，人民币兑美元的升值预期加剧，且公司外汇收
支占比约50%，汇率波动成为影响公司经营绩效的重要因素之TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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等） 一。随着公司业务规模的扩大，为有效管理外币资产、负债及现
金流，一季度公司在充分分析市场走势的前提下，根据经营（包
括订单和资金计划）情况预测，分别采取远期外汇合约、期权等
方式以规避未来面临的汇率风险。随着后期业务规模的变化，公
司将根据实际市场情况和经营计划调整汇率风险管理策略。
主要风险分析：
1、市场风险：本集团开展的金融衍生品业务，均属于与主营业务
经营相关的套期保值和交易类业务，存在因标的利率、汇率等市
场价格波动导致金融衍生品价格变动而造成亏损的市场风险；
2、流动性风险：本集团所开展的衍生品业务均为通过金融机构操
作的场外交易，存在平仓斩仓损失而须向银行支付费用的风险；
3、履约风险：本集团按照滚动预算进行相应风险管理而开展衍生
品业务，存在实际经营结果与预算偏离而到期无法履约的风险；
4、其他风险：在具体开展业务时，如发生操作人员未按规定程序
报备及审批，或未准确、及时、完整地记录金融衍生品业务信息，
将可能导致衍生品业务损失或丧失交易机会。同时，如交易人员
未能充分理解交易合同条款和产品信息，将面临因此带来的法律
风险及交易损失。
风险控制措施：
1、基本管理原则：严格坚持套期保值原则，以锁定成本、规避风
险为主要目的。要求所开展的金融衍生品业务与现货的品种、规
模、方向、期限相匹配，不参与任何形式的投机交易。在套期工
具的选择上，只挑选与主业经营密切相关、符合套期会计处理要
求的简单金融衍生产品，避免超越规定经营范围及从事风险及定
价难以认知的复杂业务；
2、本集团针对所从事的金融衍生品业务的风险特性制定专项风险
管理制度，覆盖事前防范、事中监控和事后处理等各个关键环节；
按要求合理配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员；要
求参与投资的人员应充分理解金融衍生品投资的风险，严格执行
衍生品的业务操作和风险管理制度。控股公司开展衍生品业务前，
须向集团主管部门提交包括其内部审批情况、产品主要条款、操
作必要性、准备情况、风险分析、风险管理策略、公允价值分析
及会计核算方法等详尽的业务报告，以及已操作业务的专项总结
报告，获得集团专业部门意见后，方可实施操作；
3、相关部门须跟踪金融衍生品公开市场价格或公允价值的变化，
及时评估已投资金融衍生品的风险敞口变化情况，并向董事会专
门委员会报告。还需定期向管理层和董事会提交至少应包括衍生
品投资授权执行情况、衍生品交易头寸情况、风险评估结果、衍
生品投资盈亏状况、止损限额执行情况等内容的风险分析报告；
4、如本集团已开展的衍生品的公允价值减值与用于风险对冲的资
产（如有）价值变动加总，导致合计亏损或浮动亏损金额达到公
司最近一期经审计净资产的10%且绝对金额超过1000 万人民币
时，本集团将及时披露。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情
况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关
假设与参数的设定
2010 年一季度本集团通过远期结、售汇方式规避汇率变动风险，
未到期的外汇远期合约产生公允价值变动收益及已到期合约的交
割收益共计约10 万元。
本集团远期外汇合约衍生品的公允价值以外汇市场即时报价确
定，按照合约价格与资产负债表日外汇市场即时报价的远期汇率
之差额计算确定衍生品的公允价值。
报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一
报告期相比是否发生重大变化的说明 未发生重大变化
独立董事、保荐人或财务顾问对公司衍生品投资及风险控制
情况的专项意见
独立董事意见：
鉴于公司主营业务中近半为海外业务，涉及结算币种繁多。公司
通过合理的金融衍生工具降低汇兑损失、锁定交易成本，有利于
降低风险控制成本，提高公司竞争力。公司已为操作金融衍生品
业务进行了严格的内部评估，建立了相应的监管机制，制定了合TCL 集团股份有限公司2010 年第一季度报告正文
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理的会计政策及会计核算具体原则，订立了风险敞口管理限额，
且操作的均为简单金融衍生品业务，有效控制了风险。公司已开
展的金融衍生品业务签约机构经营稳健、资信良好。
我们认为公司2010 年1-3 月已开展的金融衍生品交易与公司日常
经营需求紧密相关，风险可控，符合有关法律、法规的有关规定。
保荐人意见：
公司截至2010 年3 月31 日已开展的衍生品业务符合公司海外业
务的需要，通过使用合理的衍生工具降低汇兑损失、锁定交易成
本，有利于降低汇兑风险。公司已设立“汇率风险管理项目组”，
负责汇率风险管理、市场分析及产品研究，并建立了内部评估、
监管、专项风险管理及信息披露制度，保证衍生品业务的稳健开
展。
3.6.1 报告期末衍生品投资的持仓情况
√ 适用 □ 不适用
单位：万元
期初 期末
占公司报告期末净资产比例
合约种类 （%）
合约金额 业务金额 合约金额业务金额
报告期损益情况
合约金额 业务金额
1、远期外汇合约 439,181 12,880 928,631 33,375 10 173.46% 6.23%
2、外汇期权 0 0 447 447 0 - -
合计 439,181 12,880 929,078 33,822 10 173.46% 6.23%
说明：衍生品业务金额为对应合约金额按照与签约银行确定的比例所实际产生的业务余额。
