山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2019 年年度报告摘要
证券代码：000488、200488 证券简称：晨鸣纸业、晨鸣 B 公告编号：2020-019
山东晨鸣纸业集团股份有限公司
2019 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监
会指定媒体及香港联合交易所有限公司网站仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
√ 适用 □ 不适用
是否以公积金转增股本
□ 是 √ 否
以 2019 年末普通股总股本 2,904,608,200 股为基数，向普通股股东每 10 股派发现金红利人民币 1.5 元（含税），不以公
积金转增股本，送红股 0 股（含税），普通股股东派发现金红利人民币 435,691,230 元。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
√ 适用 □ 不适用
以 2019 年末优先股模拟折算普通股 1,162,790,698 股（每 3.87 元模拟折合 1 股）为基数，向优先股股东模拟折算普通股
后每 10 股派发现金红利人民币 1.5 元（含税），优先股股东派发浮动现金红利人民币 174,418,604.70 元，即优先股股东每股
优先股（每股面值 100 元）派发现金红利人民币 3.87 元（含税）。
报告期内优先股的利润分配情况
分配金额（元） 是否符合分配条 是否参与剩余利
分配时间 股息率 股息支付方式 股息是否累积
（含税） 件和相关程序 润分配
2019 年 03 月 18 日 4.36% 98,100,000.00 是 现金 否 是
2019 年 08 月 09 日 6.20% 279,069,767.52 是 现金 否 是
2019 年 08 月 16 日 5.17% 51,700,000.00 是 现金 否 是
2019 年 09 月 23 日 5.17% 64,625,000.00 是 现金 否 是
二、公司基本情况
1、公司简介
股票简称 晨鸣纸业 股票代码 000488
1
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晨鸣B 200488
晨鸣优01 140003
晨鸣优02 140004
晨鸣优03 140005
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
股票简称 晨鸣纸业 股票代码 01812
股票上市证券交易所 香港联合交易所有限公司
联系人和联系方式 董事会秘书 香港公司秘书
姓名 袁西坤 朱瀚樑
联系地址 山东省寿光市农圣东街 2199 号 香港中环环球大厦 22 楼
电话 (86)-0536-2158008 +852-21629600
传真 (86)-0536-2158977 +852-25010028
电子信箱 chenmmingpaper@163.com liamchu@li-partners.com
2、报告期主要业务或产品简介
（一）报告期内公司从事的主要业务
公司是以制浆、造纸为主导，金融、林业、物流、建材等协同发展的大型企业集团，是全国唯一一家 A、B、H 三种股
票上市公司，企业经济效益主要指标连续 20 多年在全国同行业保持领先地位。机制纸业务是公司的主营业务且是公司收入
和利润的主要来源，报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
公司坚定不移地实施浆纸一体化战略，引进国际上先进的制浆造纸技术和装备，产品涵盖高档胶版纸、白卡纸、铜版纸、
轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸、格拉辛纸等系列，主要产品市场占有率均位于全国前列。企业拥有国家企业技术中
心、博士后科研工作站、国家认可 CNAS 浆纸检测中心等科研机构，获得国家专利授权 213 项，其中发明专利 18 项，获得
“国家级新产品”7 项，省级以上科技进步奖 13 项，承担国家级科技项目 5 项、省级技术创新项目 54 项。在全国同行业率先
通过 ISO9001 质量体系认证、ISO14001 环保体系认证和 FSC-COC 体系认证。
（二）报告期内公司所属行业基本情况、周期性特点及公司所处行业地位
造纸业作为重要的基础原材料产业，在国民经济中占据重要地位，关系到国家的经济、文化、生产、国防等各个方面，
产品用于文化、教育、科技和国民经济的众多领域。造纸行业具有连续高效运行、规模效益显著等典型的大工业生产特征；
原料需求较多、设备投资较大，产业链较长，涉及到林业、农业、化工、出版、包装、印刷、机械制造、环保等诸多产业，
是技术、资金、资源、能源相对密集的一个行业。
国家在十九大报告曾指出“现代化经济体系建设的着力点在实体经济，发展需要把提高供给质量体系作为主攻方向”。面
对这一立足全局、面向未来的重大战略决策，造纸产业需要成为增强我国经济质量优势的其中一环。但造纸行业的发展具有
明显的周期性特征。宏观经济的周期性波动，将导致纸品供给和需求的波动。
公司作为中国造纸行业的龙头企业，拥有的纸种在行业内最多、最齐全，文化纸、静电纸、白卡纸、铜版纸等主要产品
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市场占有率均位居全国前列。当前，国内木浆产能为1100多万吨，仅公司纸浆产能就超过420多万吨，浆纸一体化优势明显，
是目前国内唯一实现造纸与纸浆产能相平衡的造纸企业。
3、主要会计数据和财务指标
（1）近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √否
单位：元
2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年
营业收入 30,395,434,073.35 28,875,756,163.56 5.26% 29,472,453,563.98
归属于上市公司股东的净利润 1,656,566,584.88 2,509,828,858.47 -34.00% 3,769,325,450.93
归属于上市公司股东的扣除非
702,329,086.29 1,953,699,849.75 -64.05% 3,425,779,016.95
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 12,232,707,222.94 14,099,701,887.04 -13.24% 23,766,042.93
基本每股收益（元/股） 0.33 0.51 -35.29% 1.13
稀释每股收益（元/股） 0.33 0.51 -35.29% 1.13
加权平均净资产收益率 5.57% 8.51% 降低 2.94 个百分点 15.80%
2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末
总资产 97,958,909,935.15 105,318,734,827.82 -6.99% 105,625,096,076.92
归属于上市公司股东的净资产 25,169,743,863.75 25,048,731,454.79 0.48% 27,778,529,074.90
基本每股收益、稀释每股收益、加权平均净资产收益率数据说明：归属于上市公司股东的净利润未扣除其他权益工具—
永续债可递延并累计至以后期间支付的利息和经审议批准宣告发放的其他权益工具—优先股股利的影响。在计算每股收益、
加权平均净资产收益率财务指标时，将报告期内永续债利息 人民币 194,000,000.00 元和宣告发放优先股股息人民币
493,494,767.52 元扣除。
（2）分季度主要会计数据
单位：人民币元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 6,159,836,579.24 7,188,811,534.46 8,665,530,249.94 8,381,255,709.71
归属于上市公司股东的净利润 38,223,111.21 7 7 557,960,253.43 588,810,759.16
归属于上市公司股东的扣除非经
-23,652,252.85 326,797,249.06 447,511,508.11 -48,327,418.03
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 1,424,685,047.04 7 7 5,733,483,081.44
根据新金融工具准则的要求，出于谨慎性原则考虑，公司在年度审计时充分计提了减值准备，报告期内计提信用减值损
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失 1,033,867,928.73 元、资产减值损失 120,991,683.19 元，是导致第四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润
为负数的主要原因。
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
4、股本及股东情况
（1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露
120,766（其中 A 年度报告披露 119,658（其中 A
报告期末普 报告期末表决权 日前一个月末
股 100,644 户，B 日前一个月末 股 99,635 户，B
通股股东总 恢复的优先股股 0 表决权恢复的 0
股 19,752 户，H 普通股股东总 股 19,658 户，H
数 东总数 优先股股东总
股 370 户） 数 股 365 户）
数
前 10 名股东持股情况
持股 持有有限售条 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股数量
比例 件的股份数量 股份状态 数量
晨鸣控股有限公司 国有法人 15.33% 445,396,128 0 质押 261,670,000
HKSCCNOM INEESLIM ITED 境外法人 12.85% 373,163,875 0
晨鸣控股（香港）有限公司 境外法人 12.54% 364,131,563 0
中央汇金资产管理有限责任公司 国有法人 2.07% 60,206,850 0
中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易型开放
其他 0.46% 13,483,150 0
式指数证券投资基金
香港中央结算有限公司 境外法人 0.46% 13,238,463 0
VANGUARD EM ERGING MARKETS STOCK
境外法人 0.44% 12,912,357 0
INDEX FUND
VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK
境外法人 0.43% 12,615,170 0
INDEX FUND
陈洪国 境内自然人 0.38% 11,080,044 8,310,033
陈穗强 境内自然人 0.38% 11,010,200 0
境外法人股东晨鸣控股（香港）有限公司为国有法人股东晨鸣控股有限公司的全资子公司，
上述股东关联关系或一致行动 属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人；股东陈洪国为晨
的说明 鸣控股有限公司的法定代表人、董事长兼总经理。除此之外，未知其他流通股股东是否属
于一致行动人，也未知其他流通股股东之间是否存在关联关系。
晨鸣控股有限公司持有 445,396,128 股人民币普通股，其中普通账户持有 402,196,128 股，
参与融资融券业务股东情况说 通过信用担保证券账户持有 43,200,000 股；
明（如有） 陈穗强持有 11,010,200 股人民币普通股，其中普通账户持有 0 股，通过信用担保证券账
户持有 11,010,200 股。
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（2）公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
√适用 □ 不适用
单位：股
年度报告披露日前一个月末优
报告期末优先股股东总数 8 8
先股股东总数
前 10 名优先股股东持股情况
质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 持优先股数量
股份状态 数量
北京义本中兴投资管理有限责任公司 境内非国有法人 27.78% 12,500,000 12,500,000 质押 12,500,000
交银国际信托有限公司－汇利 167 号单
其他 22.44% 10,100,000 10,100,000
一资金信托
交银国际信托有限公司－汇利 136 号单
其他 14.22% 6,400,000 6,400,000
一资金信托
齐鲁银行股份有限公司－齐鲁银行泉心
其他 13.33% 6,000,000 6,000,000
理财系列
恒丰银行股份有限公司 境内非国有法人 11.11% 5,000,000 5,000,000
上海国有资产经营有限公司 国有法人 4.44% 2,000,000 2,000,000
新华基金－民生银行－华鑫国际信托－
其他 4.44% 2,000,000 2,000,000
华鑫信托 o 民鑫 11 号单一资金信托
上海示捷商务咨询有限公司 境内非国有法人 2.22% 1,000,000 1,000,000
上述优先股股东“交银国际信托有限公司－汇利 167 号单一资金信托”与“交银国际信托有限
上述股东关联关系或一致行动
公司－汇利 136 号单一资金信托”属于一致行动人，除此之外未知其他优先股股东之间是否属
的说明
于一致行动人，也未知上述优先股股东与前 10 名普通股股东之间是否存在关联关系。
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（3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
5、公司债券情况
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券
是
（1）公司债券基本信息
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 到期日 利率
（万元）
山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2017 年面向合
17 晨债 01 112570 2022 年 08 月 21 日 9,000 7.28%
格投资者公开发行公司债券（第一期）
山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2018 年面向
18 晨债 01 112641 2023 年 04 月 02 日 90,000 7.28%
合格投资者公开发行公司债券（第一期）
17 晨债 01 于 2019 年 8 月 21 日完成债券回售部分的本息兑付及剩余债券的付息，详情请参
报告期内公司债券的付息兑付 阅公司于 2019 年 7 月 10 日、7 月 11 日、7 月 15 日及 7 月 18 日披露的相关公告。
情况 18 晨债 01 于 2019 年 4 月 2 日完成债券的付息，详情请参阅公司于 2019 年 3 月 26 日披露的
《2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）2019 年付息公告》。
（2）公司债券最新跟踪评级及评级变化情况
中诚信证券评估有限公司评定公司18晨债01的信用等级为AA+，公司主体信用等级为AA+，评级展望稳定。2018年公司
公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告(2019)于2019年5月28日在巨潮资讯网披露。
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中诚信证券评估公司对17晨债01维持信用等级AA+，公司主体维持信用等级AA+，评级展望稳定。2017年公司公开发行
公司债券（第一期）跟踪评级报告(2019)于2019年5月28日在巨潮资讯网披露。
（3）截至报告期末公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
项目 2019 年 2018 年 同期变动率
息税折旧摊销前利润 689,484.08 655,492.30 5.19%
流动比率 85.30% 78.10% 7.20%
资产负债率 73.11% 75.43% -2.32%
速动比率 76.24% 67.27% 8.97%
EBITDA 全部债务比 11.32% 8.25% 3.07%
-9.09%
利息保障倍数 1.70 1.87
现金利息保障倍数 4.56 3.84 18.75%
EBITDA 利息保障倍数 2.34 2.47 -5.26%
贷款偿还率 100.00% 100.00% -
利息偿付率 100.00% 100.00% -
上述会计数据和财务指标同比变动超过 30%的主要原因
□适用 √不适用
三、经营情况讨论与分析
1、报告期经营情况简介
公司是否需要遵守特殊行业的披露要求
否
报告期内，公司整体经营情况良好，但在复杂多变的国内外经济形势下，公司与其他造纸企业一样经受了巨大挑战。受
经济下行、市场需求减少、原材料供给收紧且价格升高等多重因素影响，造纸行业出现了经济效益下滑，生产和运行困难增
多、纸价下跌的局面。受此影响，公司一季度仅实现净利润3,822万元。进入二季度以来，市场明显好转，主要纸种均落实
提价，纸张提价产生效益明显；公司投资建设的寿光美伦51万吨高档文化纸项目、寿光本部文化纸改造项目、寿光美伦100
万吨化学浆项目、黄冈晨鸣化学浆项目等，在二季度陆续投产并正常运转，逐步开始发挥效益，公司二季度盈利情况大幅好
转，二季度净利润比一季度环比增长1,157.95%。
随着三、四季度传统印刷行业旺季的到来，市场对纸张的需求进一步旺盛，公司落实提价，三、四季度净利呈逐季度增
长态势。
2019 年，公司完成机制纸产量 501 万吨，同比增长 9.63%；销量 525 万吨，同比增长 21.53%。实现营业收入人民币 303.95
亿元，同比增长 5.26%；实现利润总额及归属于母公司所有者的净利润分别为人民币 20.48 亿元、人民币 16.57 亿元，同比
减少 36.11%和 34.00%；公司资产总额为人民币 979.59 亿元。
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经营管理成果主要表现在以下方面：
（一）强化金融管理
受金融政策和一季度效益不好的影响，对企业融资造成了一定的影响。面对这种形势，公司加强领导、强化管理，采取
有效措施，积极拓宽融资渠道，负债率由年初的75.43%降至73.11%，不仅保障了公司的正常运营，还大大改善了公司的财
务状况。一是对金融团队进行调整和加强，定期召开金融会议，研究制定融资方案，同时加大考核力度，充分调动了工作积
极性，管理工作进一步加强；二是加强与银行对接，创造了非常好的融资环境，银企关系越来越好；三是租赁业务规模持续
压缩，全年实现净回收59亿元，融资租赁规模降至136亿元左右，有效控制了风险。
（二）创新销售管理
2019年销售工作取得了非常可喜的进步，库存进一步降低，实现提价增效，月回款创历史最高纪录。主要体现在以下方
面：
1、积极落实提价策略，加强市场运作，持续落实提价；加强客户管理，加快资金周转；实行新接单做法，打破原接单
模式限制，促进了业务发展，密切了客户关系；筛选出一流高质量的大型代理商，加大业务合作量；强化调度管理，实行三
级调度机制，保障了计划有效落地。
2、加强团队建设，大胆培养、启用年轻干部，激发团队活力；对各层级储备后备人才，淘汰平庸人员，建立了高素质
营销队伍；加大考核激励，全面实施周考核，激励均衡发货；实施多项正激励考核办法，大大提升了员工积极能动性。
（三）提升生产管理
2019年生产系统在整体稳定的基础上有了一定的进步，主要表现在：生产运行平稳，产品质量持续改善，成本逐步降低，
产量越来越高，全年完成机制纸产量501万吨，提高了40多万吨。主要采取了以下措施：
1、全面落实各层级主要工作措施，严格执行评比考核办法，提拔、晋升优秀人员，优化淘汰落后人员；梳理修订管理
制度、管控流程，做到简单、有效、易行；全面排查完善生产过程，提高了生产调度、管理和操作的自动化、信息化水平。
2、调整产品结构，重点生产高效益产品；优化浆料配比，降低化学品用量，积极推广应用新技术、新原料；严格落实
以销定产、科学排产，严控库存规模，资金占用大幅降低。
3、四大项目报告期内建成投产，寿光、黄冈、湛江中水回用膜处理项目投产，保证了在增上项目的情况下，清水用量
与原来基本达到持平，经济社会效益明显。
（四）严抓企业管理
企业管理至关重要，2019年企业基础管理进一步规范，各项工作有了一定的进步，主要表现在：
1、基础管理进一步夯实：组织对企业制度进行了完善，使制度更加简单、实用；新开发多项工作流程，培训考试、民
主评议实现了在线操作，效率明显提升；坚持召开周例会，重点工作每周调度，确保了工作落实；发挥部门职能作用，加强
监督检查，明确各部门检查内容，重点查处了一批违纪违法、严重失职行为，起到了正风肃纪的震慑作用。
2、团队建设得到加强：秉持“淘汰落后，拒绝平庸，激励先进”的用人理念，激发了干部队伍活力；引进高水平专业人
才，充实了技术、管理力量；细化指标，严抓考核，取得了较好的激励效果；积极完善薪酬体系，加大正激励力度，干部员
工积极性明显提高。
（五）供应链管理成效显著
深度开发高质量源头客户，与优质、规模供货商建立战略合作关系，稳定原料供货渠道；紧盯市场，把控市场低点，向
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采购源头要效益；大力推广使用企业商票、财务公司商票；加大闲置设备、积压库存处理力度；规避中美贸易战关税加征影
响，及时优化调整进口渠道；研究政府“放管服”新政策，建立以集团为单元的总部式一体化保税监管模式，成为省内第一家
试点企业。
2、报告期内主营业务是否存在重大变化
□ 是 √ 否
3、占公司主营业务收入或主营业务利润 10%以上的产品情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上 营业利润比上 毛利率比上年
营业收入 营业利润 毛利率
年同期增减 年同期增减 同期增减
双胶纸 7,728,877,039.07 1,994,287,839.27 25.80% 25.56% 21.82% -0.79%
铜版纸 3,779,487,348.44 1,056,957,170.48 27.97% -19.54% -18.07% 0.50%
白卡纸 6,908,899,578.15 1,153,768,883.58 16.70% 7.28% 10.41% 0.47%
静电纸 3,270,064,358.54 974,627,609.54 29.80% 36.00% 1.07% -10.30%
防粘原纸 1,238,578,315.18 391,644,815.68 31.62% 2.51% -18.42% -8.12%
融资租赁 1,815,459,714.28 1,695,525,111.41 93.39% -17.56% -16.65% 1.02%
4、是否存在需要特别关注的经营季节性或周期性特征
□ 是 √否
5、报告期内营业收入、营业成本、归属于上市公司普通股股东的净利润总额或者构成较前一报告期发生
重大变化的说明
√适用 □ 不适用
项目 2019年 2018年 增（+）减（-） 变动幅度
归属于母公司股东的净利润 1,656,566,584.88 2,509,828,858.47 -853,262,273.59 -34.00%
说明：归属于母公司股东的净利润比上年同期减少 34.00%的原因是：受市场环境影响，公司机制纸毛利率同比下降；根据
新金融工具准则的要求，出于谨慎性原则考虑，公司计提了减值准备 11.55 亿元。
6、面临暂停上市和终止上市情况
□ 适用 √ 不适用
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山东晨鸣纸业集团股份有限公司 2019 年年度报告摘要
7、涉及财务报告的相关事项
（1）与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
执行新准则导致的会计政策变更
2018年12月13日，财政部发布了《关于印发修订的通知》（财会【2018】35号）》，对《企业会计准则第21号——租赁》
进行了修订，要求在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业，
自2019年1月1日起施行；其他执行企业会计准则的企业自2021年1月1日起施行。2019年4月30日，财政部发布了《关于修订
印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会【2019】6号），对一般企业财务报表格式进行了修改，要求执行企业会
计准则的非金融企业按照企业会计准则和财会【2019】6号编制2019年度中期财务报表和年度财务报表及以后期间的财务报
表。 2019年5月9日，财政部发布了《关于印发修订的通知》（财会【2019】8号），对《企业会计准则第7号——非货币性资
产交换》进行了修订，要求执行企业会计准则的企业自2019年6月10日起执行。 2019年5月16日，财政部发布了《关于印发
修订的通知》（财会【2019】9 号），对《企业会计准则第 12 号—债务重组》进行了修订，要求执行企业会计准则的企业自
2019 年 6 月 17 日起执行。经本公司第八届董事会第十一次会议于2018年10月25日决议通过，本公司按照财政部的要求时
间开始执行前述会计准则。
（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□ 适用 √ 不适用
（3）与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√ 适用 □ 不适用
报告期内，合并范围内新成立子公司 4 家，为上海晨鸣浆纸销售有限公司、美伦 BVI 有限公司、广东晨鸣板材有限责
任公司、潍坊晨鸣新旧动能转换股权投资基金合伙企业（有限合伙）。
报告期内，合并范围减少 3 家：公司出售海城海鸣矿业有限责任公司 60%股权、北京晨鸣美伦科技有限公司 100%股权、
无锡松岭纸业有限公司 100%股权，不再纳入合并范围。
山东晨鸣纸业集团股份有限公司董事会
二〇二〇年三月二十七日
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