兴蓉环境:2019年第二期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券2021年度发行人履约情况及偿债能力分析报告2022-07-01
2019 年第二期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券 2021 年度
发行人履约情况及偿债能力分析报告
广发证券股份有限公司(以下简称“广发证券”或“主承销商”)
作为 2019 年第二期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券(以下简
称“本期债券”)的主承销商,按照《国家发展改革委办公厅关于进
一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》(发改办财金
【2011】1765 号)文件的有关规定出具本报告。
本报告的内容及信息源于成都市兴蓉环境股份有限公司(以下简
称“公司”、“发行人”)对外公布的《成都市兴蓉环境股份有限公
司 2021 年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出
具的专业意见以及发行人向广发证券提供的其他材料。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见,投资
者应对相关事宜作出独立判断,而不应将本报告中的任何内容据以作
为广发证券所作的承诺或声明。
一、 发行人基本情况
公司名称:成都市兴蓉环境股份有限公司。
住所:成都市青羊区苏坡乡万家湾村。
法定代表人:杨磊。
注册资本:人民币 298,621.86 万元。
企业类型:其他股份有限公司(上市)。
经营范围:自来水、污水处理、污泥处理、环保项目的投资、设
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计、建设、运营管理、技术开发、技术咨询、技术服务;水务、环保
相关设备及物资的销售和维修;高新技术项目的开发;对外投资及资
本运营,投资管理及咨询(不得从事非法集资、吸收公众资金等金融
活动);货物进出口、技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关
部门批准后方可开展经营活动)。
股权结构:截至 2021 年末,成都市兴蓉环境股份有限公司控股
股东系成都环境投资集团有限公司,持有发行人 42.18%的股权。成
都市国有资产监督管理委员会系发行人的实际控制人。
二、 债券基本情况
1、债券名称:2019 年第二期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色
债券。
2、债券代码:1980348(银行间债券市场)/111087(深圳证券交
易所);简称:19 兴蓉绿色债 02/19 兴蓉 G2。
3、发行规模:人民币 10 亿元。
4、债券期限:本期债券为 5 年期债券,在债券存续期的第 3 个
计息年度末附设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
5、债券利率:本期债券票面利率在存续期内前 3 年固定不变,
在存续期的第 3 年末,发行人可选择上调或下调债券存续期后 2 年债
券票面年利率 0 至 300 个基点(含本数),存续期后 2 年票面利率为
本期债券存续前 3 年票面利率加发行人上调的基点(或减发行人下调
的基点),在存续期后 2 年固定不变。
6、还本付息方式:本债券每年付息一次,到期一次还本,最后一
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期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,
本金自兑付日起不另计利息。
7、起息日:本期债券存续期内每年的 11 月 28 日为该计息年度
的起息日。
8、付息日:2020 年至 2024 年每年的 11 月 28 日为上 1 个计息
年度的付息日;若投资者于本期债券存续期第三年末行使回售选择权,
并且发行人选择将回售部分债券进行注销,则注销部分债券的付息日
为 2020 年至 2022 年每年的 11 月 28 日(如遇法定节假日或休息日,
则顺延至其后的第 1 个工作日)。
9、兑付日:本期债券的兑付日为 2024 年 11 月 28 日。若投资者
于本期债券存续期第三年末行使回售选择权,并且发行人选择将回售
部分债券进行注销,则注销部分债券的兑付日为 2022 年 11 月 28 日
(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第一个工作日)。
10、信用评级:经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评
定,本期债券信用等级为 AAA,发行人主体长期信用等级为 AAA。
11、债券上市时间:2019 年 12 月 2 日(银行间债券市场);2019
年 12 月 9 日(深圳证券交易所)。
12、债券上市地点:银行间债券市场和深圳证券交易所。
13、债券担保:本期债券无担保。
14、跟踪评级:2021 年 6 月 11 日,上海新世纪资信评估投资服
务有限公司通过对成都市兴蓉环境股份有限公司及其相关债券的信
用状况进行跟踪分析和评估,确定维持公司主体长期信用等级为
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AAA,评级展望稳定,维持本期债券的信用等级为 AAA。2022 年 6 月
21 日,上海新世纪资信评估投资服务有限公司通过对成都市兴蓉环
境股份有限公司及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估,确定
维持公司主体长期信用等级为 AAA,评级展望稳定,维持本期债券的
信用等级为 AAA。
三、发行人履约情况
(一)办理上市或交易流通情况
发行人已经按照《2019 年第二期成都市兴蓉环境股份有限公司
绿色债券募集说明书》的约定,在发行完毕后 1 个月内向有关证券交
易场所或其他主管部门申请本期债券上市或交易流通。本期债券于
2019 年 12 月 2 日在银行间市场上市流通,简称“19 兴蓉绿色债 02”,
证券代码为“1980348”;并于 2019 年 12 月 9 日在深圳证券交易所
上市流通,简称“19 兴蓉 G2”,证券代码为“111087”。
(二)债券付息及兑付情况
2020 年至 2024 年每年的 11 月 28 日为上 1 个计息年度的付息
日;若投资者于本期债券存续期第三年末行使回售选择权,并且发行
人选择将回售部分债券进行注销,则注销部分债券的付息日为 2020
年至 2022 年每年的 11 月 28 日(如遇法定节假日或休息日,则顺延
至其后的第 1 个工作日)。发行人已于 2020 年 11 月 30 日、2021 年
11 月 29 日支付本期债券第 1 个、第 2 个计息年度的利息。
截至本报告出具日,本期债券未出现延迟兑付利息或本金的情况。
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(三)募集资金使用情况
截至本报告出具之日,发行人已按照《2019 年第二期成都市兴蓉
环境股份有限公司绿色债券募集说明书》的约定,将募集资金中的 5
亿元用于成都市中和污水厂二期工程,其余 5 亿元用于补充营运资金。
(四)账户及资金监管情况
发行人设立募集资金使用专户方便募集资金的管理、使用并对使
用情况进行监督。此外,发行人设立偿债专户,进行本息兑付。报告
期募集资金使用专户及偿债专户运作规范。
(五)发行人 2021 年度信息披露情况
发行人审计报告、跟踪评级报告、付息兑付公告等相关信息已在
中国债券信息网、深圳证券交易所等媒体于本期债券项下披露。2021
年至今,相关信息披露情况如下:
1、发行人于 2021 年 4 月 28 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司 2020 年年度报告》
2、发行人于 2021 年 4 月 28 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司 2020 年年度报告摘要》
3、发行人于 2021 年 4 月 28 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司 2020 年度审计报告》
4、发行人于 2021 年 6 月 11 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司及其发行的公开发行债券跟踪评级报告》
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5、发行人于 2021 年 6 月 18 日披露《2019 年第二期成都市兴蓉
环境股份有限公司绿色债券 2020 年度发行人履约情况及偿债能力分
析报告》
6、发行人于 2021 年 8 月 25 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司 2021 年半年度报告》
7、发行人于 2021 年 8 月 25 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司 2021 年半年度报告摘要》
8、发行人于 2021 年 8 月 25 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司 2021 年半年度财务报告》
9、发行人于 2021 年 11 月 18 日披露《2019 年第二期成都市兴
蓉环境股份有限公司绿色债券 2021 年付息公告》(中国债券信息网)
10、发行人于 2021 年 11 月 24 日披露《2019 年第二期成都市兴
蓉环境股份有限公司绿色债券 2021 年付息公告》(深圳证券交易所)
11、发行人于 2022 年 4 月 6 日披露《成都市兴蓉环境股份有限公
司关于董事长发生变动的公告》
12、发行人于 2022 年 4 月 30 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司 2021 年年度报告》
13、发行人于 2022 年 4 月 30 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司 2021 年度审计报告》
14、发行人于 2022 年 6 月 21 日披露《成都市兴蓉环境股份有限
公司及其发行的公开发行债券跟踪评级报告》
注:上述披露时间主要以中国债券信息网披露为准。
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四、发行人偿债能力
(一)偿债能力财务指标分析
单位:万元
项目 2021 年末 2020 年末
资产总计 3,451,201.06 3,120,187.58
负债总计 2,016,775.47 1,799,311.18
所有者权益合计 1,434,425.58 1,320,876.39
资产负债率 58.44% 57.67%
流动比率(倍) 0.75 0.71
速动比率(倍) 0.72 0.66
1、资产负债率=负债合计/资产合计
2、流动比率=流动资产合计/流动负债合计
3、速动比率=(流动资产合计-存货-预付款项)/流动负债合计
截至 2021 年 12 月 31 日,发行人资产总额为 3,451,201.06 万元,
较 2020 年末增加 10.61%;所有者权益总额为 1,434,425.58 万元,较
2020 年末增加 8.60%。报告期内,发行人总资产无重大不利变化。
1、短期偿债能力分析
截至 2021 年 12 月 31 日,发行人的流动比率和速动比率分别为
0.75 倍和 0.72 倍,较 2020 年末增加 5.63%和 9.09%。
2、长期偿债能力分析
2021 年末发行人的资产负债率为 58.44%,较 2020 年末发行人资
产负债率 57.67%增加 1.34%(即 2021 年末资产负债率/2020 年末资
产负债率-1),处于行业合理水平。
(二)发行人盈利能力及现金流情况
单位:万元
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项目 2021 年 2020 年
营业总收入 673,236.16 537,342.92
营业总成本 487,926.72 386,200.41
利润总额 177,388.01 156,626.59
净利润 151,154.18 132,319.31
归属于母公司所有者的净利润 149,442.80 129,842.99
经营活动产生的现金流量净额 272,729.43 274,920.87
投资活动产生的现金流量净额 -368,989.41 -424,938.20
筹资活动产生的现金流量净额 77,500.31 194,443.34
现金及现金等价物净增加额 -18,759.67 44,426.02
2021 年,发行人实现营业总收入为 673,236.16 万元,较 2020 年
增加 25.29%,归属于母公司所有者的净利润 149,442.80 万元,较 2020
年增加 15.10%;利润总额 177,388.01 万元,较 2020 年增加 13.26%;
净利润为 151,154.18 万元,较 2020 年增加 14.23%,公司经营及盈利
指标稳步增长。
2021 年,发行人经营活动产生的现金流量净额为 272,729.43 万
元,较 2020 年减少 0.80%。2021 年,发行人投资活动产生的现金流
量净额为-368,989.41 万元,净流出较 2020 年减少 13.17%。2021 年,
发行人筹资活动产生的现金流量净额为 77,500.31 万元,较 2020 年减
少 60.14%,主要系 2021 年取得借款收到的现金同比减少,偿还债务
本息及分配股利支付的现金同比增加所致。
五、发行人已发行尚未兑付债券
截至本报告出具之日,发行人已发行未兑付的债券或债务融资工
具包括:
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债券期限 债券余额 票面利率
债券品种 债券简称 起息日期 到期兑付日
(年) (亿元) (当期)
22 兴蓉环境
中期票据 2022-04-21 5(3+2) 4.00 3.08 2027-04-21
MTN001
21 兴蓉环境
中期票据 2021-11-04 5(3+2) 7.00 3.20 2026-11-04
MTN002
21 兴蓉环境
中期票据 2021-06-09 5(3+2) 9.00 3.39 2026-06-09
MTN001
公司债 20 兴蓉 01 2020-08-06 5(3+2) 14.00 3.64 2025-08-06
19 兴蓉绿色债
企业债 2019-11-28 5(3+2) 10.00 3.58 2024-11-28
02/19 兴蓉 G2
19 兴蓉绿色债
企业债 2019-04-29 5(3+2) 5.50 3.20 2024-04-29
01/19 兴蓉 G1
18 兴蓉环境
中期票据 2018-11-28 5(3+2) 0.20 1.60 2023-11-28
MTN001
(以下无正文)。
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