浙江万马集团特种电子电缆有限公司
2012 年 度 和 2013 年 度
盈利预测审核报告
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盈利预测审核报告
盈利预测报告
- 盈利预测编制基础和基本假设 1-2
- 盈利预测表 3
- 盈利预测编制说明 4-25
- 盈利预测附表
- 公司全体董事对 2012 年-2013 年盈利预测的承诺函
信永中和会计师事务所 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 联系电话: +86(010)6554 2288
8号富华大厦A座9层 telephone: +86(010)6554 2288
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Dongcheng District, Beijing, 传真: +86(010)6554 7190
certified public accountants 100027, P.R.China facsimile: +86(010)6554 7190
盈利预测审核报告
XYZH/2011SHA1021-9
浙江万马电缆股份有限公司全体股东：
我们审核了后附的浙江万马集团特种电子电缆有限公司（以下简称“万马特缆公司”）
编制的浙江万马电缆股份有限公司（以下简称“万马电缆公司”）拟发行股份购买万马特
缆公司股权的 2012 年度、2013 年度盈利预测报告。我们的审核依据是《中国注册会计师
其他鉴证业务准则第 3111 号-预测性财务信息的审核》。万马特缆公司管理层对该盈利预
测报告及其所依据的各项假设负责。这些假设已在盈利预测报告中披露。
根据我们对支持这些假设的证据的审核，我们没有注意到任何事项使我们认为这些假
设没有为该盈利预测报告提供合理基础。而且，我们认为，该盈利预测报告是在这些假设
的基础上恰当编制的，并按照盈利预测报告中所述的盈利预测编制基础进行了列报。
由于预测事项通常并非如预期那样发生，并且变动可能重大，实际结果可能与预测性
财务信息存在差异。
本报告仅供万马电缆公司拟发行股份购买万马特缆公司股权之向中国证券监督管理
委员会报送重大资产重组申请文件之用途使用，不应用作任何其他目的。
信永中和会计师事务所有限责任公司 中国注册会计师： 罗玉成
中国注册会计师： 叶胜平
中国 北京 二○一二年七月九日
浙江万马集团特种电子电缆有限公司 2012 年度和 2013 年度
盈利预测报告之盈利预测编制基础和基本假设
一、 盈利预测编制基础
根据《浙江万马电缆股份有限公司与浙江万马电气电缆集团有限公司等七方之发行
股份购买资产协议》，浙江万马电缆股份有限公司（以下简称“万马电缆公司”）计划
非公开发行股份购买万马特缆公司 100%的股权。
本盈利预测以业经信永中和会计师事务所审计的 2010 年度、2011 年度、2012 年度
1-3 月份的财务报表为基础，依据本公司 2012 年度和 2013 年度的生产经营计划、投融
资计划、财务收支计划及其他有关资料，在充分考虑本公司经营条件、经营环境、未来
发展计划以及盈利预测报告中所述的各项假设的前提下，遵循谨慎性原则进行编制。
本盈利预测的预测期间为 2012 年度和 2013 年度（以下简称“预测期内”）。
编制本盈利预测所选用的会计政策和会计估计在所有重大方面均与本公司实际采用
的主要会计政策和会计估计相一致。
二、 盈利预测基本假设
1、 预测期内国家政治、经济、法律、文化等环境因素或国家宏观调控政策无重大
变化；
2、 预测期内本公司所遵循的国家现行法律法规、财经政策、行业规定、和行业质
量标准无重大变化；
3、 预测期内本公司所遵循的税收政策、税赋基准、税率无重大变化；
4、 预测期内央行的存贷款基准利率和外汇汇率无重大变化；
5、 预测期内本公司所处行业及市场状况不发生重大变化，主要产品市场需求状
况、价格在预期范围内变动；
6、 预测期内本公司能够正常营运，组织结构不发生重大变化；
7、 预测期内本公司经营所需的原材料、能源、劳务等能够取得且价格在预期范围
内变动；
8、 预测期内本公司制定的生产计划、销售计划、投资计划、融资计划等能够顺利
执行，无重大变化；
9、 预测期内无其他不可抗因素及不可预见因素造成重大不利影响。
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浙江万马集团特种电子电缆有限公司 2012 年度和 2013 年度
盈利预测报告之盈利预测编制基础和基本假设
三、 盈利预测中不确定的因素
1、 宏观经济形势
经济增长放缓是目前宏观经济形势所面临的必然趋势，电缆需求与宏观经济形势紧密相
关，且本公司的产品主要为外销，而全球经济尚未走出经济危机的阴影，
虽然美国、欧洲、中国等国家和地区已采取积极的应对措施，有效地遏制了全球经济危
机继续扩大不利影响，但截止目前，对于全球经济是否会进一步恶化，各方面仍莫衷一是。
在目前无法对经济走势做出准确判断的情况下，电缆销量及其销售价格的预计、进口聚乙烯
的采购价格的预计存在不确定性。
2、 大客户流失风险
本公司营业收入中最大的客户为 PerfectVision Manufacturing Co., Ltd.，2010 年、
2011 年、2012 年 1-3 月占本公司的营业收入比例分别为 93.95%、88.09%、85.04%，对本公
司的盈利情况具有重大影响，本公司对其依赖程度较高，因此存在大客户流失风险。
3、 汇率风险
本公司生产的电缆绝大部分用于出口销售，一般以美元计价结算。如果人民币兑美元或
欧元汇率产生大幅波动，将会对本公司预测期内经营业绩和财务状况带来影响。
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合并盈利预测表
预测期间：2012年度和2013年度
编制单位：浙江万马集团特种电子电缆有限公司 单位：人民币元
2012年度预测数
项 目 2011年度实际数 2012年1-5月合计 2013年度预测数
1-3月已审实现数 4-5月未审实现数 6-12月预测数 2012年度合计
数
一、营业收入 429,791,527.00 71,792,181.78 79,795,895.29 151,588,077.07 322,807,929.71 474,396,006.78 505,334,450.00
其中：主营业务收入 429,620,008.34 71,763,653.62 79,697,244.78 151,460,898.40 322,002,755.22 473,463,653.62 504,200,000.00
其他业务收入 171,518.66 28,528.16 98,650.51 127,178.67 805,174.49 932,353.16 1,134,450.00
减：营业成本 353,024,708.54 59,696,413.20 64,438,085.68 124,134,498.88 269,280,185.27 393,414,684.15 420,088,621.27
其中：主营业务成本 352,907,009.68 59,696,413.20 64,438,085.68 124,134,498.88 269,280,185.27 393,414,684.15 420,088,621.27
其他业务成本 117,698.86 - -
营业税金及附加 1,976,006.08 344,422.49 106,099.49 450,521.98 1,464,055.43 1,914,577.41 1,970,804.36
销售费用 6,386,386.85 1,119,414.56 987,256.26 2,106,670.82 4,865,036.12 6,971,706.94 7,335,254.71
管理费用 26,307,757.74 4,515,200.05 4,187,578.21 8,702,778.26 17,100,345.63 25,803,123.89 27,628,727.62
财务费用 4,572,915.07 196,815.93 829,164.51 1,025,980.44 1,069,679.49 2,095,659.93 2,737,044.00
资产减值损失 6,984.99 1,148,273.08 1,148,273.08 1,148,273.08 -
其他 - -
加：公允价值变动收益 -
投资收益 -157,419.75 -
二、营业利润 37,359,347.98 4,771,642.47 9,247,711.14 14,019,353.61 29,028,627.77 43,047,981.38 45,573,998.05
加：营业外收入 1,339,718.74 49,102.00 49,102.00 49,102.00
减：营业外支出 665,088.98 - - -
三、利润总额 38,033,977.74 4,820,744.47 9,247,711.14 14,068,455.61 29,028,627.77 43,097,083.38 45,573,998.05
减：所得税费用 5,429,228.73 755,819.70 755,819.70 4,508,770.84 5,264,590.54 5,523,600.00
四、净利润 32,604,749.01 4,064,924.77 9,247,711.14 13,312,635.91 24,519,856.94 37,832,492.85 40,050,398.05
其中：归属于母公司股东净利润 4,064,924.77 9,247,711.14 13,312,635.91 24,519,856.94 37,832,492.85 40,050,398.05
少数股东损益
公司法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
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浙江万马集团特种电子电缆有限公司 2012 年度和 2013 年度盈利预测报告之盈利预测编制说明
（本盈利预测编制说明除特别注明外，均以人民币元列示）
一、 公司的基本情况
浙江万马集团特种电子电缆有限公司(以下简称“本公司”)设立于 2000 年 5 月 29
日，现持有杭州市工商行政管理局临安分局颁发的 330185000043944 号企业法人营业执
照，经营期限自 2000 年 5 月 29 日至 2015 年 5 月 28 日；公司住所：浙江临安经济开发
区；法定代表人：王一群；注册资本：人民币 1000 万元。
1、 历史沿革
本公司成立于 2000 年 5 月 29 日，并取得杭州市工商行政管理局临安分局颁发的
330185000043944 号企业法人营业执照。成立时由浙江万马集团公司（后更名为浙江万
马集团有限公司）出资 52 万元，占注册资本的 20.80%；王一群出资 48 万元，占注册资
本的 19.20%；其余 16 位自然人股东出资 150 万元，占注册资本的 60%。上述出资业经临
安钱王会计师事务所于 2000 年 5 月 24 日出具的《钱会所验字（2000）第 178 号》验证
报告验证。
2001 年 9 月 25 日，根据股东会决议，本公司注册资本由 250 万元增加至 300 万
元，新增资本金额由股东按出资比例增加出资；同时公司自然人股东王建安、水玉国、
周永玉、夏琦、张荣将其所持有的公司出资 13 万元、10 万元、5 万元、5 万元、2 万元
转让给浙江万马集团有限公司、姜路平、黄利民、王一群、浙江万马集团有限公司，此
次增资业经临安钱王会计师事务所于 2001 年 11 月 5 日出具的《钱会所验字（2001）第
344 号》验资报告验证，增资及股权转让完成后的股权结构为浙江万马集团有限公司出
资 78 万元，占注册资本的 26%；王一群出资 66 万元，占注册资本的 22%；其余 14 位自
然人股东出资 156 万元，占注册资本的 52%。
2002 年 7 月 13 日，自然人股东张华祥将其所持有的本公司 18 万股权全部转让给王
一群，股权转让完成后的股权结构为浙江万马集团有限公司出资 78 万元，占注册资本的
26%；王一群出资 84 万元，占注册资本的 28%；其余 13 位自然人股东出资 138 万元，占
注册资本的 46%。
2003 年 9 月 20 日，浙江万马集团有限公司将其所持有的本公司 78 万股权中的 50
万、28 万分别转让给浙江万马发展有限公司、陆珍玉，股权转让完成后的股权结构为浙
江万马发展有限公司出资 50 万元，占注册资本的 16.67%；王一群出资 84 万元，占注册
资本的 28.00%；其余 14 位自然人股东出资 166 万元，占注册资本的 55.33%。
2003 年 9 月 23 日，根据股东会决议，本公司注册资本由 300 万增加至 846 万，新
增资本金额由陆珍玉、王一群、任建会、戴全坤、姜路平、田小平、黄雨虹、童健、殷
学琴、陈红雅、张荣、陶水高、斯利萍、伍永良、黄利民分别以货币资金出资人民币
102 万元、168 万元、36 万元、36 万元、24 万元、24 万元、24 万元、24 万元、24 万
元、24 万元、12 万元、12 万元、12 万元、12 万元、12 万元。此次增资业经临安钱王会
计师事务所于 2003 年 9 月 16 日出具的《钱会所验字（2003）第 343 号》验资报告验
证。增资完成后的股权结构为浙江万马发展有限公司出资 50 万元，占注册资本的
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浙江万马集团特种电子电缆有限公司 2012 年度和 2013 年度盈利预测报告之盈利预测编制说明
（本盈利预测编制说明除特别注明外，均以人民币元列示）
5.91%；王一群出资 252 万元，占注册资本的 29.79%；其余 14 位自然人股东出资 544 万
元，占注册资本的 64.30%。
2004 年 11 月 18 日，浙江万马发展有限公司将其所持有的本公司 50 万股权全部转
让给浙江万马集团有限公司，股权转让完成后的股权结构为浙江万马集团有限公司出资
50 万元，占注册资本的 5.91%；王一群出资 252 万元，占注册资本的 29.79%；其余 14
位自然人股东出资 544 万元，占注册资本的 64.30%。
2009 年 12 月 1 日，浙江万马集团有限公司将其所持有的本公司 50 万股权全部转让
给浙江万马电气电缆集团有限公司（以下简称电气电缆集团），股权转让完成后的股权
结构为电气电缆集团出资 50 万元，占注册资本的 5.91%；王一群出资 252 万元，占注册
资本的 29.79%；其余 14 位自然人股东出资 544 万元，占注册资本的 64.30%。
2010 年 1 月 25 日，自然人股东陆珍玉将其所持有的公司 130 万股权全部转让给电
气电缆集团，股权转让完成后的股权结构为电气电缆集团出资 180 万元，占注册资本的
21.28%；王一群出资 252 万元，占注册资本的 29.79%；其余 13 位自然人股东出资 414
万元，占注册资本的 48.93%。
2011 年 12 月 7 日，根据股东会决议，由王一群等 14 名自然人股东以临安市普发电
缆材料有限公司 2011 年 10 月 31 日为基准日经中和资产评估有限公司《中和评报字
（2011）第 BJV3099 号》资产评估报告书评估的净资产人民币 14,610,921.34 元折合
1,540,000.00 元认缴注册资本。注册资本由 846 万元增至 1000 万元。此次增资业经信
永中和会计师事务所有限责任公司于 2011 年 12 月 15 日出具的《XYZH/2011SHA1021-1》
验资报告验证。增资完成后的股权结构为电气电缆集团出资 180 万元，占注册资本的
18.00%；王一群出资 307.30 万元，占注册资本的 30.73%；其余 15 位自然人股东出资
512.70 万元，占注册资本的 51.27%。
2012 年 2 月 14 日，自然人股东童健将其所持有的本公司 43.90 万股权中的 43 万转
让给殷萍，股权转让完成后的股权结构为电气电缆集团出资 180 万元，占注册资本的
18.00%；王一群出资 307.30 万元，占注册资本的 30.73%；其余 16 位自然人股东出资
512.70 万元，占注册资本的 51.27%。
2012 年 3 月 14 日，除浙江万马电气电缆集团有限公司和王一群以外的 16 位自然人
股东将所持的本公司 512.70 万股权全部转让给临安市普特实业投资合伙企业（有限合
伙）。股权转让完成后的股权结构为临安市普特实业投资合伙企业（有限合伙）出资
512.70 万元，占注册资本的 51.27%；电气电缆集团出资 180 万元，占注册资本的
18.00%；王一群出资 307.30 万元，占注册资本的 30.73%。
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（本盈利预测编制说明除特别注明外，均以人民币元列示）
2、 行业性质、主要产品
本公司隶属于电线电缆行业，主要产品是电线电缆、用户线。
3、 经营范围
许可经营项目：生产、销售：电线电缆、共用天线电视系统配套设备（排污许可证
有效期至 2012 年 7 月 7 日）；
一般经营项目：货物进出口（法律、行政法规禁止经营的项目除外，法律、行政法
规限制的经营项目取得许可后方可经营）。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁
止、限制和许可经营的项目。）
4、 基本组织架构
本公司按照相关法律规定，设立了股东会、董事会，制定了相应的议事规则。本公
司根据相关法律、法规及规范性文件和公司章程的要求，结合本公司的实际情况，设立
了办公室、财务部、人力资源部、销售管理部、客户服务部、采购部、生产计划部等职
能部门。
二、 重要会计政策、会计估计和盈利预测表的编制方法
本公司盈利预测是按照财政部于 2006 年颁布的企业会计准则编制的，与本公司实际
采用的会计政策和会计估计一致。
1. 会计期间
本公司的会计期间为公历 1 月 1 日至 12 月 31 日。
2. 记账本位币
本公司以人民币为记账本位币。
3. 记账基础和计价原则
本公司会计核算以权责发生制为记账基础，除交易性金融资产、可供出售金融资产
等以公允价值计量外，以历史成本为计价原则。
4. 现金及现金等价物
本公司现金流量表之现金指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金流量表之
现金等价物指持有期限短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换
为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
5. 外币业务和外币财务报表折算
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（本盈利预测编制说明除特别注明外，均以人民币元列示）
5.1 外币交易：本公司的外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民
币金额。于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民
币，所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币专门借款
产生的汇兑差额按资本化的原则处理外，直接计入当期损益。以公允价值计量的外币非
货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额，作为
公允价值变动直接计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发
生日的即期汇率折算，不改变其人民币金额。
5.2 外币财务报表的折算：外币资产负债表中资产、负债类项目采用资产负债表日
的即期汇率折算；所有者权益类项目除“未分配利润”外，均按业务发生时的即期汇率
折算；利润表中的收入与费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。上述折算产生的
外币报表折算差额，在所有者权益项目下单独列示。外币现金流量采用现金流量发生日
的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。
6. 金融资产和金融负债
6.1 金融资产的分类：本公司按投资目的和经济实质对拥有的金融资产分为交易性
金融资产、可供出售金融资产、应收款项、持有至到期投资四大类。
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产是指持有的主要目的为短期
内出售的金融资产，在资产负债表中以交易性金融资产列示。
（2）可供出售金融资产包括初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产及未
被划分为其他类的金融资产。
（3）应收款项是指在活跃市场中没有报价，回收金额固定或可确定的非衍生金融资
产，包括应收票据、应收账款、应收利息、应收股利及其他应收款等。
（4）持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且管理层有明确意
图和能力持有至到期的非衍生金融资产。
6.2 金融资产的确认和计量：金融资产以公允价值进行初始确认。以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用直接计入当期损益。其
他金融资产的相关交易费用计入初始确认金额。当某项金融资产收取现金流量的合同权
利已终止或与该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移至转入方的，终止确认
该金融资产。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产按照公允价
值进行后续计量。
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（本盈利预测编制说明除特别注明外，均以人民币元列示）
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动计入公允价值变
动损益；在资产持有期间所取得的利息或现金股利，确认为投资收益；处置时，其公允
价值与初始入账金额之间的差额确认为投资损益，同时调整公允价值变动损益。
可供出售金融资产的公允价值变动计入股东权益；持有期间按实际利率法计算的利
息，计入投资收益；可供出售权益工具投资的现金股利，于被投资单位宣告发放股利时
计入投资收益；处置时，取得的价款与账面价值扣除原直接计入股东权益的公允价值变
动累计额之后的差额，计入投资损益。
6.3 金融资产减值：除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公
司于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产
发生减值的，计提减值准备。如果可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度或非暂时
性下降，原直接计入股东权益的因公允价值下降形成的累计损失计入减值损失。
6.4 金融负债：本公司的金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融负债和其他金融负债。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和初始确
认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债，按
照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融负债相关的股
利和利息支出计入当期损益。
其他金融负债采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
6.5 金融资产和金融负债的公允价值确定方法：金融工具存在活跃市场的，活跃市
场中的市场报价用于确定其公允价值。在活跃市场上，本公司已持有的金融资产或拟承
担的金融负债以现行出价作为相应资产或负债的公允价值；本公司拟购入的金融资产或
已承担的金融负债以现行要价作为相应资产或负债的公允价值。金融资产或金融负债没
有现行出价和要价，但最近交易日后经济环境没有发生重大变化的，则采用最近交易的
市场报价确定该金融资产或金融负债的公允价值。
金融工具不存在活跃市场的，采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟
悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金
融资产的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
7. 应收款项
本公司将下列情形作为应收款项坏账损失确认标准：债务单位撤销、破产、资不抵
债、现金流量严重不足、发生严重自然灾害等导致停产而在可预见的时间内无法偿付债
务等；债务单位逾期未履行偿债义务；其他确凿证据表明确实无法收回或收回的可能性
不大。
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对可能发生的坏账损失采用备抵法核算，期末单独或按组合进行减值测试，计提坏
账准备，计入当期损益。对于有确凿证据表明确实无法收回的应收款项，经本公司按规
定程序批准后列作坏账损失，冲销提取的坏账准备。
（1）单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额标准 将单项金额超过 100 万元的应收款项视为重大应收
款项
单项金额重大并单项计提坏账准备的计提 根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，
方法 计提坏账准备
（2）按组合计提坏账准备应收款项
确定组合的依据
账龄组合 以应收款项的账龄为信用风险特征划分组合
按组合计提坏账准备的计提方法
账龄组合 按账龄分析法计提坏账准备
采用账龄分析法的应收款项坏账准备计提比例如下：
账龄 应收账款计提比例（%） 其他应收款计提比例（%）
1 年以内 1 1
1-2 年 10 10
2-3 年 30 30
3 年以上 100 100
（3）单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
单项金额不重大且按照组合计提坏账准备不能反映
单项计提坏账准备的理由
其风险特征的应收款项
根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，
坏账准备的计提方法
计提坏账准备
8. 存货
8.1 存货的分类：存货主要包括原材料、在产品和库存商品。
8.2 存货取得和发出的计价方法：存货采用永续盘存制；购入原材料以买价加运
输、装卸、保险等费用作为实际成本；在产品和库存商品以制造和生产过程中发生的各
项实际支出作为实际成本；领用和销售原材料以及销售库存商品采用加权平均法核算。
8.3 期末存货计价原则及存货跌价准备确认标准和计提方法：期末存货按成本与可
变现净值孰低原则计价；期末在对存货进行全面盘点的基础上，对于存货因遭受毁损、
全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，预计其成本不可收回的部分，提取存
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货跌价准备。库存商品及大宗原材料的存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变
现净值的差额提取；其他数量繁多、单价较低的原辅材料按类别提取存货跌价准备。
8.4 库存商品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，其可变现净值按
该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材
料存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成
本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。
9. 长期股权投资的核算方法
9.1 长期股权投资分类
长期股权投资主要包括本公司持有的能够对被投资单位实施控制、共同控制或重大
影响的权益性投资，以及对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃
市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。
共同控制是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。共同控制的确定依据主要
为任何一个合营方均不能单独控制合营企业的生产经营活动；涉及合营企业基本经营活
动的决策需要各合营方一致同意等。
重大影响是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能控制或
与其他方一起共同控制这些政策的制定。重大影响的确定依据主要为本集团直接或通过
子公司间接拥有被投资单位 20％（含）以上但低于 50％的表决权股份，如果有明确证据
表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，则不能形成重大影响。
9.2 长期股权投资的初始计量
通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有
者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。通过非同一控制下的企业合
并取得的长期股权投资，以在合并（购买）日为取得对被合并（购买）方的控制权而付
出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值作为合并成本。
除上述通过企业合并取得的长期股权投资外，以支付现金取得的长期股权投资，按
照实际支付的购买价款作为初始投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按
照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本；投资者投入的长期股权投资，按照投
资合同或协议约定的价值作为初始投资成本；以债务重组、非货币性资产交换等方式取
得的长期股权投资，按相关会计准则的规定确定初始投资成本。
9.3 长期股权投资的后续计量
本公司对子公司投资采用成本法核算，编制合并财务报表时按权益法进行调整；对
合营企业及联营企业投资采用权益法核算；对不具有控制、共同控制或重大影响并且在
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活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算；对不
具有控制、共同控制或重大影响，但在活跃市场中有报价、公允价值能够可靠计量的长
期股权投资，作为可供出售金融资产核算。
采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资时调整长
期股权投资的成本。采用权益法核算时，当期投资损益为应享有或应分担的被投资单位
当年实现的净损益的份额。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被
投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本公司的会计政策及会计期间，并
抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业
的部分，对被投资单位的净利润进行调整后确认。对于首次执行日之前已经持有的对联
营企业及合营企业的长期股权投资，如存在与该投资相关的股权投资借方差额，还应扣
除按原剩余期限直线摊销的股权投资借方差额，确认投资损益。
9.4 成本法和权益法转换
本公司对因减少投资等原因对被投资单位不再具有共同控制或重大影响，并且在活
跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，改按成本法核算；对因追
加投资等原因能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，也改按成本法核算；对因追
加投资等原因能够对被投资单位实施共同控制或重大影响但不构成控制的，或因处置投
资等原因对被投资单位不再具有控制但能够对被投资单位实施共同控制或重大影响的长
期股权投资，改按权益法核算。
9.5 长期股权投资处置
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期投资收益。采用
权益法核算的长期股权投资，因被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动而计入
所有者权益的，处置该项投资时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入当期投资收
益。
10. 固定资产
10.1 固定资产确认条件：固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持
有，使用期限超过一年的有形资产；同时与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，该
固定资产的成本能够可靠地计量。
10.2 固定资产分类：房屋建筑物、机器设备、运输设备、办公及其他设备。
10.3 固定资产计价：固定资产按其按取得时的实际成本进行初始计量，其中外购的
固定资产的成本包括买价、增值税、进口关税等相关税费，以及为使固定资产达到预定
可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的其他支出；自行建造固定资产的成本，由
建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成；投资者投入的固定资产，
按投资合同或协议约定的价值作为入账价值，但合同或协议约定价值不公允的按公允价
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值入账；融资租赁租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额
的现值两者中较低者，作为入账价值。
10.4 固定资产后续支出：与固定资产有关的后续支出，包括修理支出、更新改造支
出等，符合固定资产确认条件的，计入固定资产成本，对于被替换的部分，终止确认其
账面价值；不符合固定资产确认条件的，于发生时计入当期损益。
10.5 固定资产折旧方法：除已提足折旧仍继续使用的固定资产外，本公司对所有固
定资产计提折旧。计提折旧时采用年限平均法，并根据用途分别计入相关资产的成本或
当期费用。本公司预计净残值率 3-5%，折旧年限及年折旧率如下：
类别 净残值率（%） 折旧年限（年） 年折旧率（%）
房屋建筑物 5 20.00 4.75
机器设备 5 10.00 9.50
运输设备 5 5.00 19.00
办公设备 5 5.00 19.00
10.6 本公司于每年年度终了，对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法
进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。
11. 在建工程
11.1 在建工程的计价：按实际发生的成本计量。自营工程按直接材料、直接工资、
直接施工费等计量；出包工程按应支付的工程价款等计量；设备安装工程按所安装设备
的价值、安装费用、工程试运转等所发生的支出等确定工程成本。在建工程成本还包括
应当资本化的借款费用和汇兑损益。
11.2 在建工程结转固定资产的时点：本公司建造的固定资产在达到预定可使用状态
之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转固定资产，次月起
开始计提折旧。待办理了竣工决算手续后再对固定资产原值差异作调整。
12. 借款费用
借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇
兑差额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支
出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建
或生产活动已经开始时，开始资本化；当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可
使用或可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。
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专门借款当期实际发生的利息费用，扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息
收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支
出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率，确定
资本化金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间（通常指 1 年以上）的购建或者
生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资
产。
如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连
续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。
13. 无形资产
13.1 无形资产的计价方法：本公司无形资产包括土地使用权等，按取得时的实际成
本计量，其中，购入的无形资产，按实际支付的价款和相关的其他支出作为实际成本。
投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实际成本，但合同或协议约
定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。
13.2 无形资产摊销方法和期限：土地使用权从出让起始日起，按其出让年限平均摊
销；摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。
13.3 本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方
法进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。在每个会计期间对使用寿命不确
定的无形资产的预计使用寿命进行复核，对于有证据表明无形资产的使用寿命是有限
的，则估计其使用寿命并在预计使用寿命内摊销。
14. 研究与开发
本公司内部研究开发项目支出根据其性质以及研发活动最终形成无形资产是否具有
较大不确定性，分为研究阶段支出和开发阶段支出。
自行研究开发的无形资产，其研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；其开发阶
段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：1）完成该无形资产以使其能够使用
或出售在技术上具有可行性；2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3）运用该
无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场；4）有足够的技术、财务资源和
其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；5）归属于
该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时计入当期损益。前期已计入损益的开
发支出不在以后期间确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开
发支出，自该项目达到预定可使用状态之日起转为无形资产列报。
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15. 非金融长期资产减值
本公司于每一资产负债表日对长期股权投资、固定资产、在建工程、使用寿命有限
的无形资产等项目进行检查，当存在下列迹象时，表明资产可能发生了减值，本公司将
进行减值测试。对商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年末
均进行减值测试。难以对单项资产的可收回金额进行测试的，以该资产所属的资产组或
资产组组合为基础测试。
减值测试后，若该资产的账面价值超过其可收回金额，其差额确认为减值损失，上
述资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。资产的可收回金额是指资产的
公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。
出现减值的迹象如下：1)资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推
移或者正常使用而预计的下跌；2)本公司经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资
产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对本公司产生不利影响；3)市场
利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响本公司计算资产预计未来现金
流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低；4)有证据表明资产已经陈旧过时
或者其实体已经损坏；5)资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置；6)本公
司内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现
金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等；7)其他表
明资产可能已经发生减值的迹象。
16. 职工薪酬
本公司在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债，并根据职工提
供服务的受益对象计入相关资产成本和费用。因解除与职工的劳动关系而给予的补偿，
计入当期损益。
职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住房公积
金、工会经费和职工教育经费等与获得职工提供的服务相关的支出。
17. 预计负债
17.1 预计负债的确认原则：当与对外担保、商业承兑汇票贴现、未决诉讼或仲裁、
产品质量保证等或有事项相关的业务同时符合以下条件时，本公司将其确认为负债：1）
该义务是本公司承担的现时义务；2）该义务的履行很可能导致经济利益流出企业；3）
该义务的金额能够可靠地计量。
17.2 预计负债的计量方法：预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数
进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。
货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。每个
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资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，如有改变则对账面价值进行调整以反映
当前最佳估计数。
18. 收入确认方法
本公司的营业收入主要是电线电缆销售收入。电线电缆销售收入的确认原则：本公
司已将电线电缆所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；本公司既没有保留通常与所
有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的电线电缆实施有效控制；收入的金额能够
可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本能够可靠
的计量。
19. 政府补助
政府补助在本公司能够满足其所附的条件以及能够收到时予以确认。政府补助为货
币性资产的，按照实际收到的金额计量，对于按照固定的定额标准拨付的补助，按照应
收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取
得的，按照名义金额(1 元)计量。
与资产相关的政府补助确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配计入当
期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延
收益，并在确认相关费用的期间计入当期损益；用于补偿已发生的相关费用或损失的，
直接计入当期损益。
20. 递延所得税资产和递延所得税负债
递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额
(暂时性差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣
亏损和税款抵减，视同暂时性差异确认相应的递延所得税资产。于资产负债表日，递延
所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计
量。
本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵
扣暂时性差异产生的递延所得税资产。对已确认的递延所得税资产，当预计到未来期间
很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产时，应当减记递延所得税
资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
21. 所得税的会计核算
本公司所得税的会计核算采用资产负债表债务法。所得税费用包括当期所得税和递
延所得税。除将与直接计入股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入
股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余的当期所得税
和递延所得税费用或收益计入当期损益。
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当期所得税是指企业按照税务规定计算确定的针对当期发生的交易和事项，应纳给
税务部门的金额，即应交所得税；递延所得税是指按照资产负债表债务法应予确认的递
延所得税资产和递延所得税负债在期末应有的金额相对于原已确认金额之间的差额。
22. 合并盈利预测财务报表的编制方法
22.1 合并盈利预测财务报表范围的确定原则
本公司将拥有实际控制权的子公司及特殊目的主体纳入合并盈利预测财务报表范
围。
22.2 合并盈利预测财务报表所采用的会计方法
本公司合并盈利预测财务报表按照《企业会计准则第 33 号－合并财务报表》及相关
规定的要求编制，合并时合并范围内的所有重大内部交易已抵销。
子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并盈利预测财务报
表时，按照本公司的会计政策或会计期间对子公司盈利预测财务报表进行必要的调整。
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三、 盈利预测表的合并范围
实质上构成对
注册 年末投
业务 经营 子公司净投资 持股比 表决权比例 是否合并 少数股东
公司名称 公司类型 注册地 资本（万 资金额
性质 范围 的其他项目余 例（%） （%） 报表 权益
元） （万元）
额
同一控制下企业合并
取得的子公司
加 工 、 销
临安市普发电缆材料 控股子公 浙江临 加工、销 售 ： 绝 缘
585.00 185.00 100.00 100.00 是
有限公司 司 安 售 料、铜丝拉
丝
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四、 税项
1、 本企业所得税
（1） 本公司所得税
根据浙江省科学技术厅等 4 部门联合签发的浙科发高[2008]337 号文件，本公司于
2008 年被认定为高新技术企业（证书编号：GR200833001280），根据《中华人民共和国
企业所得税法》规定，本公司自获得高新技术企业认定后三年内，将享受按 15%的税率
征收企业所得税的税收优惠政策。
根据浙江省科学技术厅等 4 部门联合签发的浙科发高[2011]263 号文件，本公司通
过 2011 年的高新技术企业复审，复审后的有效期为 2011 年至 2013 年（证书编号：
GF201133000257）。
（2） 普发公司所得税
普发公司所得税率为 25%。
2、 增值税
本公司国内销售收入适用增值税，产品销项税率为 17%；购买原材料等支付的增值
税进项税额可以抵扣销项税；增值税应纳税额为当期销项税抵减当期进项税后的余额。
出口产品增值税执行“免、抵、退”办法，退税率列示如下：
产品名称 退税率
电缆线 17%
用户线 17%
电子分配器 13%
3、 营业税
本公司营业税按借款利息收入 5%比例计提。
4、 城建税及教育费附加
本公司城建税按应交流转税 7%的比例计提。
本公司教育费附加按应交流转税 5%的比例计提。
5、 房产税
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本公司房产税以房产原值的 70%为计税依据，适用税率为 1.2%。
6、 水利建设基金
本公司水利建设基金以销售收入为计税依据，适用税率为 0.1%。
五、 盈利预测表主要项目预测依据和计算方法
1. 营业收入
单位：万元
2012 年度预测数
2011 年度实 2013 年度
项目 1-3 月已 4-5 月未审 2012 年 1-5 月 6-12 月预 2012 年度
际数 预测数
审实现数 实现数 合计数 测数 合计
营业收入 42,979.15 7,179.22 7,979.59 15,158.81 32,280.79 47,439.60 50,533.45
其中：主营业务收入 42,962.00 7,176.37 7,969.72 15,146.09 32,200.28 47,346.37 50,420.00
其他业务收入 17.15 2.85 9.87 12.72 80.52 93.24 113.45
（1）主营业务收入
本公司主要从事通信电缆的生产和销售，主要产品是同轴电缆和用户线。
本预测期间的主营业务收入主要是在充分考虑历史数据及 2012 年 1-3 月已实现的收
入、已签订未执行或未执行完毕的销售合同和当前可预见的宏观环境、相关产业政策、
货币政策、信贷政策和税收政策等因素的基础上，依据权威咨询机构对 2012 年度、2013
年度通信电缆市场进行的预测，并结合其他一些通信电缆企业对市场的预测分析，并分
析通信电缆主要原材料——铜的市场价格形成对预测期间的盈利情况的预测。
A、 销售数量预测
本公司各期销售数量预测如下：
单位：公里
2012 年度预测数
2011 年度实际 2013 年度预
产品名称 4-5 月未审
数 1-3 月实现数 6-12 月预测数 2012 年度合计 测数
实现数
电缆线 327,622.22 56,566.34 70,950.87 229,049.13 356,566.34 380,000.00
用户线 75,795.04 9,897.52 10,880.28 69,119.72 89,897.52 95,000.00
合计 403,417.26 66,463.86 81,831.15 298,168.85 446,463.85 475,000.00
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注：由于电子分配器及连接器为销售用户线及电缆的配件，数量大单价小，对毛利
影响较小，因此不予分析销售数量。
本公司预测 2012 年销量比 2011 年增长 10.67%，2013 年比 2012 年增长 6.39%。
本公司主导产品 RG6 系列同轴电缆生产能力达到 65 万公里，在国内同行中处于领先
地址，还先后建造了符合美国 UL 产品技术标准要求的 PVC 电缆料系列、高性能屏蔽用铝
塑复合膜等电缆配套产品生产基地，产品全部出口欧美等高端市场，通过卫星天线器材
贸易商（PerfectVision Manufacturing Co., Ltd.）与包括 DirecTV、GE、Wal-Mart 等
世界五百强企业建立了长期稳定的合作关系，并成为其信赖的优质供应商。
本公司的产品主要销往欧美等高端市场，在国内外中高端同轴电缆行业及最终
用户中享有声誉。DirecTV 是本公司最大的终端客户之一，DirecTV Group 是美国最
大的卫星电视供应商，使用人数达 1,800 万。其在拉丁美洲也有卫星业务，通过持
有 Sky Brazil、Sky Mexico、Pan Americana 的股权在拉美开展业务，这些业务总
共为约 600 万的客户服务。DirecTV 包括 DirecTV U.S.和 DirecTV Latin America
两个运营部门。
DirecTV U.S. Holdings LLC 及其子公司（DirecTV U.S.）是直达户数字电视服务
提供商，是第二大多频道视频节目分配（MVPD）提供商。DirecTV U.S.为 70 多个美国广
播电视网提供 HDTV 节目。 北美地广人稀，在地下铺设有线电视电缆的成本远比在家庭
放置一个圆盘式卫星电视天线要高昂。在美国，70%以上的家庭客厅里和 83%的家庭卧室
里有卫星电视用同轴电缆插座，同轴电缆在家庭使用的频率可以达到 3G，这较其他传输
介质具有明显的优势。因此，同轴电缆在家庭视频联网和未来数字家庭的发展中会有广
阔的发展前景。DirecTV U.S.在北美拥有广大的客户群体，其对同轴电缆长期且持续增
长的需求为本公司提供了持续增长的业务来源。
DirecTV Latin America DirecTV Latin America（DTVLA）为拉丁美洲和加勒比海
地区提供直达户数字电视服务。拉丁美洲作为 DirecTV 新开拓的区域市场，其作为新兴
经济体对卫星电视具有快速增长的需求。2011 年第四季度，DirecTV 在拉丁美洲新增用
户数 59 万，超过了 2011 年第三季度的 57.4 万，创造了新的记录，庞大的潜在用户规模
是 DirecTV 卫星电视业务在拉丁美洲快速扩张的原因之一。同时，拉丁美洲的有线电视
覆盖率非常低，而且多数使用的是模拟信号；与之相比，DirecTV 提供高清数字传输信
号，为 DirecTV 拉美业务发展提供了有利条件。
截至目前，本公司已通过质量管理体系 ISO9000 认证、环境管理体系 ISO14000 认
证、美国 UL 认证、ROHS 认证、计量管理体系及标准化体系认证。2011 年 10 月，本公司
通过了由海关总署与美国海关共同开展的 C－TPAT（海关与商界反恐伙伴计划）中美联
合验证，成为国际供应链反恐伙伴成员，是杭州地区唯一、全国 57 家获得这张通向美国
市场“绿卡”的企业之一。本公司产品出口到美国时，将享受到优先查验、信任放行、
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专门的海关业务咨询等七方面的优惠措施，使进入美国市场的货物在货运流转中更加顺
畅，同时也为本公司在欧美高端市场上的可持续发展提供良好条件。在继续巩固美洲市
场的同时，本公司也开始在欧洲、日本进行开拓，在美洲市场的优异成绩为其在欧洲和
日本的开拓奠定了很好的基础。
因此本公司预测 2012 年、2013 年销量分别增长 10.67%、6.39%。
B、 销售价格预测
本公司各期销售单价预测如下：
单位:元/公里
2012 年度预测数
2011 年度实 2013 年度预测
产品名称 1-3 月实现 4-5 月未审 6-12 月预测
际数 2012 年度合计 数
数 实现数 数
电缆线 1,066.12 1,059.34 980.68 1,084.57 1,059.89 1,060.00
用户线 939.46 939.89 844.58 955.02 939.99 940.00
本公司预计 2012 年 6-12 月、2013 年销售单价变动基本不大。
（2）其他业务收入
其他业务收入主要系材料及废品销售收入，按照历史情况预计。
2. 营业成本
单位：万元
2012 年度预测数
2011 年度 2013 年度
项目 1-3 月已 4-5 月未 2012 年 1-5 6-12 月预 2012 年度合
实际数 预测数
审实现数 审实现数 月合计数 测数 计
营业成本 35,302.47 5,969.64 6,443.81 12,413.45 26,928.02 39,341.47 42,008.86
其中：主营业务成本 35,290.70 5,969.64 6,443.81 12,413.45 26,928.02 39,341.47 42,008.86
其他业务成本 11.77
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（1） 主营业务成本
本公司预测期的单位成本为
单位:元/公里
2012 年度预测数
2011 年度 2013 年度
产品名称 1-3 月实现 4-5 月未审 6-12 月预测 2012 年度合
实际数 预测数
数 实现数 数 计
电缆线 887.09 886.26 790.40 937.18 899.90 903.83
用户线 702.92 745.56 692.48 689.87 696.32 690.37
本公司预测期的毛利率为
2012 年度预测数
2011 年度 2013 年度预
产品名称 1-3 月实 4-5 月未 6-12 月预
实际数 2012 年度 测数
现数 审实现数 测数
电缆线 16.79% 16.34% 19.40% 13.59% 15.10% 14.73%
用户线 25.18% 20.68% 18.01% 27.76% 25.92% 26.56%
从上表可以看出，本公司毛利率较为稳定，原因系本公司的定价政策为“原材料成
本+加工费+毛利”，直接材料和加工费为市场价格，毛利金额则根据产品的市场供求状
况由双方协商确定，因此售价与直接材料价格直接相关，且毛利率较为稳定。
主营业务成本包括直接材料、直接人工、水电费、折旧费、包装费等制造费用。
A、 直接材料成本
直接材料的预测以未来铜价市场波动价格为基础，由于铜价波动较大，且考虑到本
公司的定价政策，因此以目前的市场价进行预测。
B、直接人工预测
直接人工的预测是以本公司 2012 年 1-3 月份实际人员的工资水平及各项工资性费用
（社会保险等费用）计提比例，考虑未来生产计划、人员招聘计划、工资增长幅度等因
素进行。人工成本总额与当年产品产销量以及利润完成情况基本呈正相关关系。
D、制造费用预测
制造费用包括折旧费、水电费、包装费等费用。
折旧费的预测是以 2012 年 3 月 31 日固定资产账面价值为基础，由本公司按照折旧
方法计算出已有固定资产在预测期的折旧，再加上预测期内预计新增资产计提的折旧计
算得出。
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按照上述方法，预计本公司 2012 年度主营业务成本为 39,341.47 万元，较 2011 年
度实际数增加 11.48%，主要系销售数量增加 10.67%所致；预计 2013 年度主营业务成本
为 42,008.86 万元，较 2012 年度预测数增加 6.78%。
3. 营业税金及附加
营业税金及附加预测是依据营业收入、采购材料等的采购预测数及税法规定的相关
税费率进行。
4. 销售费用
销售费用预测是以本公司 2011 年的实现数并结合 2012 年 1-3 月份的已实现数，考
虑预测期间经营变动趋势进行。其中：销售运费是根据预测期间预计销售量、预计销售
方式、预计结算价格等进行预测；销售佣金是依据目前的提成比例结合未来的销售收入
预测；其他销售费用根据历史平均数据并考虑预测期间一定的变化趋势后进行预测。
预测期内销售费用率（销售费用/营业收入）如下：
2012 年度预测数
2011 年度实 2013 年度
项目 1-3 月实 4-5 月未审实 6-12 月预测 2012 年度合
际数 预测数
现数 现数 数 计
销售费用率 1.49% 1.56% 1.24% 1.51% 1.47% 1.45%
预测期内的销售费用率比较稳定。
5. 管理费用
管理费用预测是以本公司 2011 年的实现数并结合 2012 年 1-3 月份的已实现数，考
虑预测期间经营变动趋势进行。其中：研发费用是根据目前及预测期间内的技术研发计
划等进行预测，工资性支出是根据管理人员成本支出计划和其他费用（社会保险等费
用）相应的计提标准进行预测；其他管理费用根据历史平均数据并考虑预测期间一定的
变化趋势后进行预测。
本公司在预测管理费用时，同时考虑了以前年度的管理费用率（管理费用/营业收
入），预测期内管理费用率如下：
2012 年度预测数
2011 年度实 2013 年度
项目 1-3 月实 4-5 月未审实 6-12 月预测 2012 年度合
际数 预测数
现数 现数 数 计
管理费用率 6.12% 6.29% 5.25% 5.30% 5.44% 5.47%
2011 年度、2012 年度、2013 年度的管理费用率变动不大，2012 年及 2013 年管理费
用率降低的原因系由于管理费用中工资规模降低，且部分固定费用不随着收入的增长而
增长所致。
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6. 财务费用
财务费用预测是以本公司 2011 年的实现数并结合 2012 年 1-3 月份的已实现数进行
预测，其中利息支出是根据现有的借款规模及现行利率进行预测。
由于利息收入及汇兑损益具有不确定性，因此基于谨慎性考虑，本公司预计其未来
没有发生额。
7. 资产减值损失
本公司预计于预测期间不会发生重大的资产减值损失。
8. 营业外收入和营业外支出
本公司预计预测期内无新政府补助收入。
六、 影响盈利预测结果实现的主要风险和准备采取的措施
1． 影响盈利预测结果实现的主要风险
1.1 宏观经济形势
经济增长放缓是目前宏观经济形势所面临的必然趋势，电缆需求与宏观经济形势紧
密相关，且本公司的产品主要为外销，而全球经济尚未走出经济危机的阴影，
虽然美国、欧洲、中国等国家和地区已采取积极的应对措施，有效地遏制了全球经
济危机继续扩大不利影响，但截止目前，对于全球经济是否会进一步恶化，各方面仍莫
衷一是。在目前无法对经济走势做出准确判断的情况下，电缆销量及其销售价格的预
计、进口聚乙烯的采购价格的预计存在不确定性。
1.2 大客户流失风险
本公司营业收入中最大的客户为 PerfectVision Manufacturing Co., Ltd.，2010
年 、 2011 年 、 2012 年 1-3 月 占 本 公 司 的 营 业 收 入 比 例 分 别 为 93.95% 、 88.09% 、
85.04%，对本公司的盈利情况具有重大影响，本公司对其依赖程度较高，因此存在大客
户流失风险。
1.3 汇率风险
本公司生产的电缆绝大部分用于出口销售，一般以美元计价结算。如果人民币兑美
元或欧元汇率产生大幅波动，将会对本公司预测期内经营业绩和财务状况带来影响。
2． 准备采取的措施：
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2.1 本公司在采购方面，本公司采取了材料供应商的招标制度，选择优势供应商；
同时加大与客户合同价格订立的频度，参考材料即时价格与客户订立短期合同，有效地
控制了原材料价格的波动范围。
2.2 本公司在销售方面:
A、继续维护和增进与 Perfect 10 和美国 DTV 的合作关系。根据 DTV 的市场发展步
调，推进原有业务增长和增加新业务品种；
B、坚持“大客户”市场发展战略。“大客户”必然带来大订单、订单稳定、规格单
一、合作稳定等，也必然带来技术管理、生产管理、成本管理、维护费用控制、资金运
作等诸多利好因素；
C、 坚持海外业务发展的市场区域战略。充分利用在美国市场建立的市场声誉和地
位，借鉴与 PerfectVision 和美国 DTV 的合作经验和模式，继续开拓和建立其他销售渠
道，瞄准中高端市场需求，追求品牌合作，实现万马品牌的进一步嫁接和扩展。
D、电缆组件的销售模式在原销售模式的基础上，可进一步探索与国内、国际品牌零
售商的合作可能和方式。
2.3 本公司在管理方面，将强化预算管理，完善公司内部部门领导和员工绩效考核
办法，充分调动员工的积极性；加强公司信息化建设，提升整合有效信息的能力；改进
公司管理手段，提升管理水平；加强技术、管理等人员业务培训。
2.4 本公司在财务方面，将强化成本管理，提高全员的成本意识，广泛开展节能降
耗活动，努力挖掘公司内部潜力，降低公司成本费用，严控非生产性支出；加强资金管
理，合理利用资金，保证资金的使用效率和效益；根据公司发展情况适时完善融资政
策，保证生产经营资金需求，做到开源节流；同时为减少人民币升值带来的汇兑损失，
本公司将与银行签订了远期结汇业务，提前锁定收益，有地规避人民币升值所造成的汇
兑损失；同时，结合自身经营情况充分利用银行提供的金融产品，使本公司收益最大
化。
2.5 本公司在研发方面，将加大研发方面的资金投入；争取在关键技术领域有所突
破。
浙江万马集团特种电子电缆有限公司
二Ｏ一二年七月九日
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