可行性研究报告




  深圳市瑞凌实业股份有限公司
   SHENZHEN RILAND INDUSTRY CO., LTD



关于使用部分超募资金在美国投资
  设立子公司的可行性研究报告




            二〇一五年八月


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                                                                     目        录

一、项目基本情况 .................................................................................................................................. 3

   1、 拟设立子公司的基本情况 .......................................................................................................... 3
   2、 投资主体的基本情况 .................................................................................................................. 4

二、项目投资的必要性 .......................................................................................................................... 4

   1、加强北美地区市场开拓，扩大公司海外市场份额 .................................................................... 5
   2、加快推进公司对外战略投资与合作 ............................................................................................ 5

三、项目可行性分析 .............................................................................................................................. 5

   1、公司充裕的超募资金为本次增资提供了有力保障 .................................................................... 5
   2、本次投资事项，符合公司的国际化战略 .................................................................................... 5
   3、公司在美国已有一定的业务基础 ................................................................................................ 6

四、投资估算、投资进度、经济收益分析和项目展望 ...................................................................... 6

   1、投资估算 ........................................................................................................................................ 6
   2、资金来源 ........................................................................................................................................ 7
   3、经济效益分析 ................................................................................................................................ 7
   4、项目展望 ........................................................................................................................................ 7

五、项目风险及应对措施 ...................................................................................................................... 7

   1、风险因素 ........................................................................................................................................ 7
   2、风险应对措施 ................................................................................................................................ 7

六、项目投资结论 .................................................................................................................................. 8




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一、项目基本情况


    深圳市瑞凌实业股份有限公司（以下简称“瑞凌股份”或“公司”）是一家
从事逆变焊割设备产品、焊接自动化、焊接配件类产品的研发、生产、销售的国
家高新技术企业。
    公司各类产品可广泛用于军工、航空航天、建筑、机械制造、造船、钢结构、
车辆制造、电力、管道、化建、锅炉、桥梁等行业的金属焊接与切割。凭借公司
强大的自主创新能力和技术领先优势，以及常年累积下来的品牌渠道优势和品质
优势，公司目前已发展成为逆变焊割设备行业的领军企业，公司生产的产品除在
国内有强大的品牌知名度及影响力之外，在东南亚、非洲、欧洲、中东等地亦占
有一定的市场份额。
    依托珠三角地区成熟的产业链配套服务及公司于焊接领域多年的技术及经
验积累，公司产品兼具相对的技术优势和成本优势。随着公司规模不断扩大和海
外销售网络的不断完善，公司推出的自主品牌产品在海外市场受到极大关注。同
时，北美一直以来均是全球焊接设备销售大区之一，市场空间巨大，对具备性价
比优势的瑞凌产品而言，投资设立美国子公司，有利于公司产品更好地开拓北美
市场。此外，投资设立美国公司，可进一步延伸公司的业务范围，加强对外合作，
快速开拓北美市场，扩大公司海外市场份额，增强公司国际竞争力及市场盈利能
力，促进公司快速、可持续发展。也可为公司扩大收入及利润来源，增强公司未
来营业收入的持续性、稳定性，提高公司募集资金使用效率。
    基于上述原因，公司拟使用部分超募资金在美国投资设立子公司，以作为公
司在北美地区进行业务开拓、对外投资等的平台。

1、 拟设立子公司的基本情况

    （1）公司名称：瑞凌（美国）有限公司 (暂定名,公司中英文名称以最终注
册为准)
    （2）公司类型：有限责任公司
    （3）注册资金：人民币 20,000 万元（约合 3,124 万美元，以实际投资时汇
率折算额为准）


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    （4）法定代表人：邱光
    （5）经营范围：公司及关联公司产品在北美市场的销售、技术支持与服务
管理，对外投资业务，进出口业务等；
    （6）股东结构：公司持有美国子公司 100%的股权。
    （美国子公司的公司名称、经营范围等事项的描述以最后注册为准）

2、 投资主体的基本情况

    （1）公司名称：深圳市瑞凌实业股份有限公司
    （2）注册地址：深圳市宝安区福永街道凤凰第四工业区 4 号厂房
    （3）法定代表人：邱光
    （4）注册资本：人民币 22,350 万元 (截至本报告披露日,公司正在办理注册
资本变更事项,变更后注册资本为人民币 22,673 万元)
    （5）成立日期：2003 年 6 月 25 日
    （6）经营范围：焊割设备、电源设备、自动化控制系统、配件及辅助设备
的技术咨询、技术开发、技术转让、生产、加工及销售；经营进出口业务（按深
贸管登字第 2003-1000 号经营）
    （7）主要财务数据：经审计，截至 2014 年 12 月 31 日，公司总资产为人民
币 175,893.41 万元，净资产为人民币 149,716.96 万元；2014 年度，公司实现营
业收入人民币 68,144.41 万元，利润总额人民币 13,082.08 万元，归属于上市公司
股东的净利润人民币 11,226.47 万元。截至 2015 年 6 月 30 日，公司总资产为人
民币 169,077.19 万元，净资产为人民币 148,206.09 万元；2015 年上半年度，公
司实现营业收入人民币 28,367.84 万元，利润总额人民币 5,939.51 万元，归属于
上市公司股东的净利润人民币 5,194.13 万元。 以上数据经立信会计师事务所（特
殊普通合伙）审计）


二、项目投资的必要性


    为了加快实施公司国际化发展战略，进一步延伸公司的业务范围，增强公司
市场竞争力，促进公司的可持续发展，公司拟使用部分超募资金人民币 20,000
万元在美国投资设立美国子公司，作为公司在北美地区进行业务开拓、对外投资

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等的平台，其必要性表现在以下几方面：

1、加强北美地区市场开拓，扩大公司海外市场份额

    随着公司整体规模不断扩大和海外销售网络的不断完善，公司推出的自主品
牌产品在海外市场受到较大关注，存在较大市场机会。同时，北美一直以来均是
全球焊接设备销售大区之一，市场空间巨大，对具备性价比优势的瑞凌产品而言，
设立美国子公司可以为公司进一步拓展国际市场打下坚实基础，扩大公司海外市
场份额，增强公司国际竞争力及盈利能力。

2、加快推进公司对外战略投资与合作

    美国子公司设立后将作为公司的投资平台之一，负责在北美等地区寻找相关
的战略投资与合作机会。公司目前正在筹划与焊接领域的海外某公司（以下简称
“标的公司”）进行海外市场开拓的相关合作事宜，并与标的公司签署了《投资
意向书》，双方就合作事项的基本内容达成初步意向，公司拟以美国子公司为主
体，收购标的公司 100%股权。本次投资设立美国子公司，有利于促进本次合作
的推进，有利于公司产品进入并快速开拓北美市场。


三、项目可行性分析

1、公司充裕的超募资金为本次增资提供了有力保障

    公司于 2010 年 12 月 29 日成功发行 2,800 万股人民币普通股（A 股），募集
资金净额为人民币 1,010,110,356.15 元，截至 2015 年 6 月 30 日，公司募集资金
专项账户尚未动用的超募资金余额（含利息）为 552,701,056.34 元。公司较为充
裕的超募资金为本次投资设立美国子公司提供了有力的资金保障。

2、本次投资事项，符合公司的国际化战略

    随着中国焊接技术研发水平的发展和产品性能的不断提升，中国产品参与海
外市场的机会逐步增加。公司所具备的技术领先优势和产品性价比优势明显，作
为业内领先企业，积极开拓海外市场是公司进一步发展的重要步骤和战略。北美


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市场作为全球焊接设备销售大区之一，市场空间巨大。本次投资设立美国子公司，
并将其作为公司在北美地区进行业务开拓、对外投资等的平台，是公司国际化战
略的重要进程。

3、公司在美国已有一定的业务基础

    作为国内逆变焊接设备制造业领先企业，公司产品已打入北美地区市场，在
该区域已有部分业务，积累了一定的市场经验，这为公司设立美国子公司奠定了
良好的基础。


四、投资估算、投资进度、经济收益分析和项目展望

1、投资估算

    （1）经初步估算，本次投资人民币 20,000 万元设立美国子公司，计划主要
用于美国子公司对外投资、收购，办公场所购置、装修、办公设备购置支出，市
场拓展，铺底流动资金等，分配预估如下：
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  序号                         项目名称                          投资金额预估
    1     对外投资、收购                                                 12,000
    2     办公场所购置、装修、办公设备购置支出                            3,000
    3     市场拓展（对外销售、技术支持服务、市场宣传、展会等）            2,000
    4     铺底流动资金                                                    3,000
  合计                                                                   20,000

    注：美国子公司对外投资、收购事项具体发生时，公司会按照相关法律法规及监管机构

的规定履行相应的审批程序，并及时进行信息披露。

    （2）本次投资资金的监督及管理
    本次投资的超募资金，将存入募集资金专户进行统一管理。投资事项完成后，
美国子公司将会与保荐机构及募集资金专户银行签订募集资金三方监管协议，对
该募集资金专户进行监管，可以有效保障本次投资的超募资金的安全。
    公司制订了《募集资金管理制度》，对公司募集资金管理工作进行了规范。
公司也会采取积极措施，保障本次投资的资金安全，并按照相关法律、法规及监
管机构的规定，对美国子公司的相关募集资金存放与使用情况进行披露。


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2、资金来源

    本次投资美国子公司事项所需的资金人民币 20,000 万元，全部来源于公司
首次公开发行股票募集资金中的超募资金部分。

3、经济效益分析

    美国子公司主要定位为公司在北美地区进行业务开拓、对外投资等的平台，
对其价值及经济效益无法做准确的测算和分析。通过本次投资设立美国子公司，
有利于公司更好地开拓北美市场，扩大公司海外市场份额，增加公司收入，也有
利于提高公司超募资金的使用效率，增强公司整体盈利能力。

4、项目展望

    本项目拟设立美国子公司符合国家对外投资政策，以及公司自身的发展规
划，能够充分发挥公司的技术优势、产品优势和服务优势，有利于公司技术能力
提升和海外业务的拓展，进一步延伸公司的业务范围，加强对外合作，加快实施
公司国际化发展战略，扩大公司海外市场份额，提高公司国际综合竞争力和市场
盈利能力，促进公司快速、可持续发展。

五、项目风险及应对措施

1、风险因素

    本次投资尚需经相关政府主管部门批准备案，同时也存在源于政策的变化、
外汇走势波动、全球经济的不稳定性及市场竞争加剧等风险。

2、风险应对措施

    公司将积极聘用专业第三方顾问机构，通过加强经济政策和外汇走势的研究
分析，并完善法人治理结构、加强决策科学性，努力将风险降至最低，从而保障
公司全体股东的利益。
    同时，公司将在依托于珠三角地区极具完善的产业链配套服务的基础上，充
分发挥自身的性价比优势，积极探索北美市场的商业运作规则，提升产品的市场
竞争力和品牌影响力。

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六、项目投资结论

    本次对外投资，主要是为了加快实施公司国际化发展战略，进一步延伸公司
的业务范围，加强对外合作，快速开拓北美市场，扩大公司海外市场份额，增强
公司国际竞争力及市场盈利能力，促进公司快速、可持续发展。也可为公司扩大
收入及利润来源，增强公司未来营业收入的持续性、稳定性，提高公司募集资金
使用效率。
    本次投资从长远来看符合全体股东的利益和公司发展战略的需要，不会对公
司的主业经营和公司发展产生不利影响。
    综上所述，本项目投资是必要的，也是可行的。




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