本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
北京新雷能科技股份有限公司拟股权收购
涉及的武汉永力科技股份有限公司
股东全部权益价值项目
资产评估报告
中瑞评报字[2018]第 100001 号
（共一册，第一册）
中瑞世联资产评估（北京）有限公司
2018 年 03 月 24 日
北京新雷能科技股份有限公司拟股权收购涉及的武汉永力科技股份有限公司
股东全部权益价值项目资产评估报告
目 录
声 明 .............................................................. 1
资产评估报告摘要 .................................................... 3
资产评估报告正文 .................................................... 6
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人 ..... 6
二、评估目的 ............................................................ 13
三、评估对象和评估范围 .................................................. 14
四、价值类型 ............................................................ 16
五、评估基准日 .......................................................... 16
六、评估依据 ............................................................ 17
七、评估方法 ............................................................ 20
八、评估程序实施过程和情况 .............................................. 29
九、评估假设 ............................................................ 31
十、评估结论 ............................................................ 32
十一、特别事项说明 ...................................................... 34
十二、评估报告使用限制说明 .............................................. 36
十三、评估报告日 ........................................................ 37
资产评估报告附件 ................................................... 38
中瑞世联资产评估（北京）有限公司 I
北京新雷能科技股份有限公司拟股权收购涉及的武汉永力科技股份有限公司
股东全部权益价值项目资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协
会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本
资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告
使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担
责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告
使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何
机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结
论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对
象可实现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚
持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用
签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供
资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或
者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人
不存在偏见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场
调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估
对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实
披露。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估
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报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告
中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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资产评估报告摘要
中瑞评报字[2018]第 100001 号
北京新雷能科技股份有限公司：
中瑞世联资产评估（北京）有限公司接受贵公司的委托，遵守法律、行政法
规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，履行适当的资产评估
程序，对武汉永力科技股份有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进
行了评估。现将资产评估报告摘要如下：
评估目的：为北京新雷能科技股份有限公司拟股权收购提供价值参考。
评估对象：武汉永力科技股份有限公司的股东全部权益价值。
评估范围：武汉永力科技股份有限公司的全部资产及负债，具体包括流动资
产、非流动资产(长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形资产、长期待摊
费用、递延所得税资产)、流动负债和非流动负债。
评估基准日：2017 年 12 月 31 日
价值类型：市场价值
评估方法：资产基础法、收益法
评估结论：本资产评估报告选用收益法评估结果作为评估结论。具体评估结
论如下：
武汉永力科技股份有限公司评估基准日总资产账面价值为 29,229.40 万元；
总负债账面价值为 2,363.26 万元；股东全部权益账面价值为 26,866.14 万元（账
面值业经瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并发表了标准无保留审计意
见），股东全部权益评估价值为 50,217.12 万元，评估增值 23,350.98 万元，增
值率 86.92%。
本资产评估报告仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值参考，评估结
论的使用有效期自评估基准日起一年。
对评估结论产生影响的特别事项：
1.纳入本次评估范围内的房屋建筑物，有 5 项房屋未办理房屋所有权证，武
汉永力科技股份有限公司承诺产权归其所有，被评估单位提供了商品房购置合
同，工程建设的批准文件、产权证明等权属证明资料，证明上述无证房屋确实为
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被评估单位所有，并承诺如果上述房屋产权出现问题愿承担相应的法律责任。上
述房屋的建筑面积主要依据被评估单位提供的有关测绘结果、图纸、施工合同等
资料，并结合评估人员现场勘查确定。
无证房产明细表
建筑物名称 结构 建成年月 计量单位 建筑面积
武大慧园 2、3#栋 2-5-8 框架 2011 年 平方米 92.66
武大慧园 2、3#栋 2-5-9 框架 2011 年 平方米 92.66
永力产业园 1 号车间大楼 钢混 2016-6-30 平方米 18042.46
永力产业园倒班楼 钢混 2016-6-30 平方米 3717.84
永力产业园门房 混合 2016-6-30 平方米 51.84
2. 纳入评估范围的房屋建筑物评估明细表第 1 项水泵房，为位于武汉市江夏
区东湖开发区武大科技园 1 路 9-2 号内，属于武大园综合楼的配套设施，由于该地
块已整体对外出租，因此该建筑物评估价值已包括投资性房地产中。
3.根据《资产评估对象法律权属指导意见》的规定，资产评估机构及资产评
估专业人员执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意
见，对评估对象的法律权属确认或发表意见超出资产评估专业人员的执业范围，
资产评估专业人员不对评估对象的法律权属提供保证。
4.本次评估范围内各项房屋建筑物、设备资产的技术规格或参数资料，是由被
评估单位提供的，对被评估单位申报评估的设备，评估人员尽可能进行了现场抽
查核实，对于因工作环境、地点、时间限制等原因不能现场调查的资产，如设备
内部构造，评估人员通过向被评估企业有关人员调查、询问或查阅相关记录等方
法进行核实。
5.被评估单位为军工涉密二级企业，其购货商多为军工企业，由于涉及商业秘
密、军工秘密无法提供评估人员按评估程序所需的产品销售合同，评估人员仅依
据企业提供的记账凭证、相关企业函证进行了替代程序。
6、纳入本次评估范围位于光谷二路以东，高新六路以北永力科技园土地使用
权，于 2012 年购置，土地使用权面积 10,381.60 平方米，截止评估基准日该块土
地尚未开发。
资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限定条件、特
别事项说明对评估结论的影响。
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以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评
估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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股东全部权益价值项目
资产评估报告正文
中瑞评报字[2018]第 100001 号
北京新雷能科技股份有限公司：
中瑞世联资产评估（北京）有限公司（以下简称“我公司”）接受贵公司的
委托，遵守法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原
则，履行适当的资产评估程序，采用资产基础法、收益法，对贵公司拟股权收购
涉及的武汉永力科技股份有限公司股东全部权益在 2017 年 12 月 31 日的市场价值
进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使
用人
本次资产评估的委托人为北京新雷能科技股份有限公司，被评估单位为武汉
永力科技股份有限公司，资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人包括
北京新雷能科技股份有限公司、武汉永力科技股份有限公司及经济行为相关方。
（一）委托人概况
名称：北京新雷能科技股份有限公司
统一社会信用代码：91110114102699924C
类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
住所：北京市昌平区科技园区超前路 9 号 B 座 285 室
法定代表人：王彬
注册资本： 11554 万元
成立日期：1997 年 06 月 11 日
营业期限：1997 年 06 月 11 日至长期
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经营范围：制造电源变换器、放大器、通讯产品、电子元器件；销售电源变
换器、放大器、通讯产品、电子元器件；销售机械设备；货物进出口；技术进出
口；代理进出口；科技开发。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依
法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本
市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
股票名称：新雷能
股票代码：300593
（二）被评估单位概况
1.注册登记情况
企业名称：武汉永力科技股份有限公司(以下简称“永力科技”)
法定住所：武汉市东源新技术开发区流芳园南路 19 号
法定代表人：冯佐祥
注册资本：伍仟肆佰万元整
统一社会信用代码：91420100724676874A
公司类型：股份有限公司（上市公司）
成立日期：2000 年 09 月 29 日
营业期限：2000 年 09 月 29 日至 2060 年 09 月 29 日
经营范围：电力电子通信设备、新型激光电源等相关技术研制开发、生产、
销售；充电机及配件销售；输配电及控制设备、仪器仪表、电工器材、电池、雷
达及配件设施、光电光伏设备及组件、微电子、电子元器件及组件研制开发、生
产、销售；产品试验、安装、维修；产品设计、技术服务、技术检测、技术推广；
机械加工；五金交电、电子元器件销售；其他机器设备及电子产品销售；企业管
理咨询、投资咨询、营销策划、信息咨询、顾问服务；仓储服务（不含危险品、
易燃易爆品）；会展服务；房屋及设备租赁；货物进出口、技术进出口、代理进
出口。（上述经营范围中国家有专项规定需经审批的项目经审批后或凭有效许可
证方可经营。）
股票名称：永力科技
股票代码：830840
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2.公司股东及持股比例、股权变更情况
武汉永力科技股份有限公司成立于 2000 年 09 月 29 日，经武汉市工商行政管
理局批准，于 2000 年 9 月 29 日在湖北省武汉市工商行政管理局登记注册，公司
成立时注册资本为人民币 50 万元，由林钧瑜（10%）、余静平（15%）、张红
（15%）、王德丰（60%）四个自然人共同出资组建。
2003 年 6 月 20 日，经公司股东会决议，增加注册资本 150 万元。2003 年 7
月 16 日，公司工商变更登记手续办理完毕。
2004 年 6 月 18 日，经公司股东会决议，公司股东王德丰将所持公司 20 万元
股权分别转让给张惠军 8 万元、龙道志 6 万元、黄志强 6 万元。2004 年 7 月 20 日，
公司工商变更登记手续办理完毕。
2006 年 2 月 22 日，经公司股东会决议，增加注册资本 600 万元。2006 年 2
月 27 日，公司工商变更登记手续办理完毕。
2007 年 9 月 12 日，经公司股东会决议，公司股东湖北蓝天科技发展有限公司
将所持公司 580 万元股权分别转让给王德丰 360 万元、许国强 90 万元、林杰 70
万元、张惠军 24 万元、龙道志 18 万元、黄志强 18 万元。2007 年 9 月 21 日，公
司工商变更登记手续办理完毕。
2007 年 12 月 18 日，经公司股东会决议，增加注册资本 280 万元。2007 年 12
月 27 日，公司工商变更登记手续办理完毕。
2009 年 5 月 18 日，经公司股东会决议，公司股东湖北蓝天科技发展有限公司
将所持公司 280 万元股权分别转让给王德丰 168 万元、林杰 42 万元、许国强 42
万元、张惠军 11.20 万元、龙道志 8.40 万元、黄志强 8.40 万元，公司股东王德丰
将所持公司 324 万元股权转让给罗荣辉。2009 年 6 月 1 日，公司工商变更登记手
续办理完毕。
2011 年 7 月 8 日，经公司股东会决议，增加注册资本 720 万元，由中国宝安
集团股份有限公司以现金认缴。同时，公司股东罗荣辉、王德丰、林杰、许国
强、张惠军、黄志强、龙道志分别将所持公司 65.79 万元、65.79 万元、32.4 万
元、32.4 万元、8.64 万元、6.48 万元、4.50 万元共计 216 万元股权转让给中国宝
安集团股份有限公司。2011 年 7 月 19 日，公司工商变更登记手续办理完毕。
2013 年 6 月，根据公司发起人协议的规定，公司整体变更为股份有限公司，
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各股东以公司经审计的截至 2012 年 12 月 31 日的净资产 154,715,585.86 元，按
8.595:1 的比例折为股本，折合股本数为 18,000,000 股，每股面值人民币 1 元。
2013 年 10 月 25 日，公司办理完毕工商变更登记手续。
此次股改出资已经众环海华会计师事务所有限公司审验，并出具众环验资（2013）010088
号验资报告。股改后公司股权结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 占注册资本比例（%）
中国宝安集团股份有限公司 936 52
罗荣辉 258.21 14.345
王德丰 258.21 14.345
林杰 129.6 7.2
许国强 129.6 7.2
张慧军 34.56 1.92
龙道志 27.9 1.55
龙志强 25.92 1.44
合计 1800 100
2017 年 6 月，根据公司股东大会决议，公司以权益分派实施时股权登记日的
总股本 1800 万股为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利 1.052632
元；同时以每 10 股转增 20 股。分派后，公司总股本由 1800 万股变更为 5400 万
股，注册资本也由 1800 万元变更为 5400 万元。变更后公司股本结构如下：
股东名称 出资金额（万元） 占注册资本比例（%）
中国宝安集团股份有限公司 2808 52
罗荣辉 774.63 14.345
王德丰 774.63 14.345
林杰 388.8 7.2
许国强 388.8 7.2
张慧军 103.68 1.92
龙道志 83.7 1.55
龙志强 77.76 1.44
合计 5400 100
截止评估基准日 2017 年 12 月 31 日，公司股权未发生变动。
3.近三年及评估基准日的资产、财务、经营状况
被评估单位近三年及评估基准日的财务状况如下表（合并口径）：
金额单位：人民币万元
2014 年 12 月 2015 年 12 月 2016 年 12 月 2017 年 12 月
科目 31 日 31 日 31 日 31 日
流动资产：
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股东全部权益价值项目资产评估报告
2014 年 12 月 2015 年 12 月 2016 年 12 月 2017 年 12 月
科目 31 日 31 日 31 日 31 日
货币资金 3,843.82 2,657.88 2,633.06 3,525.33
应收票据 2,937.87 2,881.62 1,733.07 4,125.91
应收账款 6,014.35 5,679.30 7,061.82 6,941.46
预付款项 78.47 128.77 545.81 260.92
应收利息 18.85 -- -- 0.00
其他应收款 1.17 26.14 51.15 57.00
存货 2,172.89 3,405.97 3,422.84 4,613.92
一年内到期的非流动资产 -- -- 50.00 0
其他流动资产 -- -- 63.20 43.71
流动资产合计 15,067.43 14,779.69 15,560.96 19,568.25
非流动资产：
可供出售金融资产 -- -- 25.00 25.00
长期股权投资 1,712.10 1,934.17 1,994.19 2,093.47
投资性房地产 -- -- 777.73 741.55
固定资产 1,502.09 5,145.53 5,514.94 5,509.08
在建工程 153.12 27.93 27.93 0.00
无形资产 1,226.92 1,200.22 1,104.68 1,078.60
开发支出 -- -- -- 0.00
长期待摊费用 -- -- 75.00 75.00
递延所得税资产 77.80 88.07 134.97 227.12
非流动资产合计 4,672.03 8,395.92 9,654.43 9,749.82
资产总计 19,739.46 23,175.61 25,215.39 29,318.07
流动负债：
短期借款 300.00
应付账款 892.01 1,801.21 1,056.88 2,175.01
预收款项 136.00 114.56 37.76 71.59
应付职工薪酬 8.41 9.54 12.20 17.04
应交税费 537.76 179.06 758.55 418.93
其他应付款 35.20 3.51 37.71 85.42
流动负债合计 1,609.38 2,107.89 1,903.10 3,067.99
非流动负债：
递延收益-非流动负债 97.18 88.23 78.00 76.00
非流动负债合计 97.18 88.23 78.00 76.00
负债合计 1,706.56 2,196.12 1,981.10 3,143.99
所有者权益(或股东权益)：
实收资本(或股本) 1,800.00 1,800.00 1,800.00 5,400.00
资本公积 13,671.56 13,671.56 13,671.56 10,538.26
盈余公积 319.01 630.39 850.45 1,111.74
未分配利润 2,242.33 4,877.55 6,919.96 9,207.27
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2014 年 12 月 2015 年 12 月 2016 年 12 月 2017 年 12 月
科目 31 日 31 日 31 日 31 日
归属于母公司所有者权益合计 18,032.90 20,979.49 23,241.97 26,257.27
少数股东权益 -- -- -7.68 -83.19
所有者权益合计 18,032.90 20,979.49 23,234.28 26,174.08
负债和所有者权益总计 19,739.46 23,175.61 25,215.39 29,318.07
被评估单位近三年及评估基准日的财务状况如下表（母公司口径）：
金额单位：人民币万元
2014 年 12 月 31 2015 年 12 月 31 2016 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
科目
日 日 日 日
流动资产：
货币资金 3,726.79 2,544.31 1,919.02 2,488.24
应收票据 2,937.87 2,881.62 1,675.07 4,100.55
应收账款 6,014.35 5,673.65 6,722.38 6,077.19
预付款项 44.53 66.04 434.61 177.36
应收利息 18.85 -- --
其他应收款 601.17 1,224.54 1,609.43 2,151.86
存货 2,040.84 3,061.58 2,695.88 3,610.02
流动资产合计 15,384.40 15,451.74 15,056.39 18,605.21
非流动资产：
长期股权投资 2,212.10 2,434.17 3,194.19 3,293.47
投资性房地产 -- -- 777.73 741.55
固定资产 1,326.99 4,964.78 5,269.41 5,285.63
在建工程 153.12 27.93 27.93
无形资产 1,226.92 1,200.22 1,101.86
开发支出 -- -- -- 1,077.03
长期待摊费用 -- -- 125.00 75.00
递延所得税资产 77.80 88.07 134.97 151.51
非流动资产合计 4,996.92 8,715.17 10,631.08 10,624.19
资产总计 20,381.33 24,166.91 25,687.47 29,229.41
流动负债：
应付账款 863.11 2,098.78 839.84 1,821.76
预收款项 135.00 -- -- 2.00
应付职工薪酬 6.74 7.08 8.31 9.07
应交税费 599.60 199.66 754.44 412.18
其他应付款 35.20 3.44 30.85 42.26
流动负债合计 1,639.66 2,308.96 1,633.44 2,287.26
非流动负债：
递延收益-非流动负债 80.00 82.50 78.00 76.00
非流动负债合计 80.00 82.50 78.00 76.00
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2014 年 12 月 31 2015 年 12 月 31 2016 年 12 月 31 2017 年 12 月 31
科目
日 日 日 日
负债合计 1,719.66 2,391.46 1,711.44 2,363.26
所有者权益合计 18,661.67 21,775.45 23,976.02 26,866.14
负债和所有者权益总计 20,381.33 24,166.91 25,687.47 29,229.41
被评估单位近三年及评估基准日的经营状况如下表（合并口径）：
金额单位：人民币万元
科目 2014 年度 2015 年度 2016 年度 2017 年度
一、营业总收入 7,709.95 8,635.61 10,060.08 11,967.98
其中：营业收入 7,709.95 8,635.61 10,060.08 11,967.98
二、营业总成本 6,036.12 5,963.05 8,549.15 10,177.05
其中：营业成本 4,234.50 4,323.91 5,810.83 7,020.19
营业税金及附加 98.58 93.70 172.27 196.56
销售费用 377.33 313.46 364.97 447.05
管理费用 1,338.67 1,199.02 1,874.01 2,238.51
财务费用 -213.22 -33.47 -9.83 -4.49
资产减值损失 200.26 66.43 336.90 279.24
投资收益 12.10 222.07 60.02 626.57
其他收益 325.25
三、营业利润 1,685.93 2,894.63 1,570.94 2,742.76
加：营业外收入 127.50 501.90 978.60 119.38
减：营业外支出 0.01 0.01 2.44 0.60
四、利润总额 1,813.41 3,396.52 2,547.10 2,861.53
减：所得税费用 281.46 449.93 292.31 198.97
五、净利润 1,531.96 2,946.60 2,254.79 2,662.57
归属于母公司所有者的净利润 1,531.96 2,946.60 2,262.47 2,738.07
被评估单位近三年及评估基准日的经营状况如下表（母公司口径）：
金额单位：人民币万元
科目 2014 年度 2015 年度 2016 年度 2017 年度
一、营业总收入 7,714.40 8,612.75 8,737.27 9,962.28
其中：营业收入 7,714.40 8,612.75 8,737.27 9,962.28
二、营业总成本 5,550.81 5,761.55 7,275.33 8,051.44
其中：营业成本 4,245.84 4,652.50 5,349.53 6,257.06
营业税金及附加 98.58 91.87 153.85 172.09
销售费用 377.33 309.05 340.50 362.84
管理费用 842.00 675.85 1,124.42 1,060.33
财务费用 -213.19 -33.70 -10.12 -9.48
资产减值损失 200.26 65.98 317.15 208.61
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科目 2014 年度 2015 年度 2016 年度 2017 年度
投资收益 12.10 222.07 60.02 626.57
其他收益 306.25
三、营业利润 2,175.68 3,073.27 1,521.96 2,843.66
加：营业外收入 120.33 490.44 970.92 44.40
减：营业外支出 0.01 0.01 -- 0.60
四、利润总额 2,296.00 3,563.70 2,492.88 2,887.46
减：所得税费用 281.46 449.93 292.31 274.57
五、净利润 2,014.54 3,113.78 2,200.57 2,612.89
被评估单位 2014 年度会计报表已经众环海华会计师事务所（特殊普通合伙）
审计，并出具了众环审（2015）011016 号标准无保留意见的审计报告；2015 年至
2016 年会计报表均经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了众
环审字（2016）010592 号、众审字（2017）010082 号标准无保留意见的审计报告；
评估基准日会计报表已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了瑞
华审字（2018）01700001 号标准无保留意见的审计报告。
5.委托人和被评估单位之间的关系
委托人北京新雷能科技股份有限公司拟购买被评估单位武汉永力科技股份有
限公司的股权。委托人北京新雷能科技股份有限公司为被评估单位武汉永力科技
股份有限公司股权收购方。
（三）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
资产评估委托合同未约定其他资产评估报告使用人。
本资产评估报告仅供委托人和国家法律、法规规定的资产评估报告使用人使
用，不得被其他任何第三方使用或依赖。
二、 评估目的
中瑞世联资产评估（北京）有限公司接受北京新雷能科技股份有限公司的委
托，对北京新雷能科技股份有限公司拟购买股权涉及的武汉永力科技股份有限公
司股东全部权益价值进行评估，为北京新雷能科技股份有限公司购买股权提供价
值参考。
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三、 评估对象和评估范围
（一）评估对象
评估对象为武汉永力科技股份有限公司的股东全部权益价值。
（二）评估范围
评估范围为武汉永力科技股份有限公司的全部资产及负债。评估基准日，评
估范围内的资产包括流动资产、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、无形
资产、长期待摊费用和递延所得税资产，总资产账面价值为 29,229.40 万元；负
债包括流动负债和非流动负债，总负债账面价值为 2,363.26 万元；净资产账面价
值为 26,866.14 万元。具体资产类型和审计后账面价值见下表：
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值
一、流动资产合计 186,052,133.03
货币资金 24,882,429.55
应收票据 41,005,501.99
应收账款 60,771,852.23
预付款项 1,773,586.43
其他应收款 21,518,609.66
存货 36,100,153.17
二、非流动资产合计 106,241,942.46
长期股权投资 32,934,672.57
投资性房地产 7,415,534.23
固定资产 52,856,255.25
在建工程 -
无形资产 10,770,331.43
长期待摊费用 750,000.00
递延所得税资产 1,515,148.98
三、资产总计 292,294,075.49
四、流动负债合计 22,872,637.57
应付账款 18,217,552.91
预收款项 20,000.00
应付职工薪酬 90,734.89
应交税费 4,121,777.79
其他应付款 422,571.98
五、非流动负债合计 760,000.00
其他非流动负债 760,000.00
六、负债总计 23,632,637.57
七、净资产（所有者权益） 268,661,437.92
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委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。账面
值业经瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具了瑞华审字（2018）
01700001 号标准无保留意见审计报告。
（三）企业主要资产情况
1.长期股权投资
武汉永力科技股份有限公司长期股权投资共 3 项，具体情况如下：
金额单位：元
注册资
层级 参控 持股
序号 被参控公司名称 本（万 成立日期
关系 关系 比例%
元）
1 1-1 武汉永力睿源科技有限公司 子公司 100 500 2013-1-8
2 1-2 北京永力睿远科技有限公司 子公司 70 1000 2016-12-5
3 1-2-1 深圳高新思通科技有限公司 参股企业 2.5 5000 2015-12-24
4 1-3 武汉钧恒科技有限公司 联营企业 15 1200 2012-8-7
2.投资性房地产
武汉永力科技股份有限公司投资性房地产共 1 项，为出租的办公楼，位于武
汉市东湖开发区武大科技园 1 路的武大园综合楼，面积 5699.09 平方米，证载权利
人武汉永力科技股份有限公司。
3.固定资产
武汉永力科技股份有限公司固定资产主要为房屋建筑物、设备类资产，主要
分布于武汉永力科技股份有限公司厂区内及各车间、办公室内。
（1）房屋建筑物
房屋建筑物类企业自建的位于永力产业园的车间大楼、倒班房、门房和企业
外购的位于武大慧园的 2 套商品房，均未取得产权证。
（2）设备类
设备类资产包括机器设备、车辆、电子设备。
①机器设备主要包括 SMT 生产线、高低温湿热试验箱、频谱分析仪、电容器
高温老炼检测系统、多功能分立器件综合老炼检测系统等设备。
②运输设备主要是各类客车、轿车等生产、办公用车辆，分布在车管处和各
生产及辅助部门。
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③电子设备为各类计算机、空调机、仪器仪表等生产、办公用设备，分布在
公司各车间及办公室内。通用设备的规格种类多。
（四）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报的纳入评估范围的无形资产包括：土地使用权、软件等其他无形资
产。
1.土地使用权
企业申报的纳入评估范围的土地使用权包括：武汉永力科技园地块和武汉永
力产业园地块，具体情况如下表：
序 取得日
土地权证编号 宗地名称 土地位置 用地性质 土地用途 面积(m2)
号 期
武新国用 2012 第 武汉永力科技 光谷二路以东，
1 2012 年 出让 工业用地 10,381.60
083 号 园地块 高新六路以北
武新国用 2014 第 武汉永力产业 流芳园路以南，
2 2014 年 出让 工业用地 14,661.86
006 号 园地块 光谷二路以东
2.其他无形资产
企业申报的纳入评估范围的其他无形资产包括：研发用软件和办公信息化软
件等。上述其他无形资产均为被评估单位外购获得。
（五）企业申报的表外资产（如有申报）的类型、数量
企业未申报的表外资产。
（六）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额（或
者评估值）
本次资产评估未引用其他机构出具的报告结论。
四、 价值类型
资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值类型。经资产评估师
与委托人充分沟通后，根据本次评估目的、市场条件及评估对象自身条件等因素，
最终确定评估对象的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、 评估基准日
本项目评估基准日是 2017 年 12 月 31 日。
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评估基准日是由委托人根据有利于经济行为实现的原则，并考虑与审计时点
相衔接，以及考虑到资产评估是对某一时点的资产提供价值参考，选择会计期末
作为评估基准日，能够全面反映评估对象资产的整体情况等因素综合确定。
六、 评估依据
（一）经济行为依据
委托人与中瑞世联资产评估（北京）有限公司签订的《资产评估委托合同》。
（二）法律法规依据
1.《中华人民共和国资产评估法》(2016 年 7 月 2 日，中华人民共和国主
席令第 46 号,中华人民共和国第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次
会议通过)；
2.《中华人民共和国公司法》(2013 年 12 月 28 日，中华人民共和国主席
令第 8 号，第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修正)；
3.《资产评估行业财政监督管理办法》（2017 年 4 月 21 日,中华人民共和
国财政部令第 86 号,财政部部务会议审议通过）；
4.《中华人民共和国证券法》(2014 年 8 月 31 日,中华人民共和国主席令第
14 号，第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修订)；
5.《中华人民共和国企业国有资产法》（2008 年 10 月 28 日，中华人民共和
国主席令第 5 号，第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；
6.《企业国有资产监督管理暂行条例》（2003 年 5 月 13 日，中华人民共和国
国务院令第 378 号，国务院第 8 次常务会议讨论通过）；
7.《企业国有产权转让管理暂行办法》（2003 年 12 月 31 日，国务院国有资
产监督管理委员会、财政部第 3 号令，国务院国有资产监督管理委员会主任办公
会议审议通过）；
8.《企业国有资产评估管理暂行办法》（2005 年 8 月 25 日，国务院国有资产
监督管理委员会令第 12 号，国务院国有资产监督管理委员会第 31 次主任办公会
议审议通过）；
9.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（2006 年 12 月
12 日，国资委产权[2006]274 号，国务院国有资产监督管理委员会）；
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10.国务院办公厅转发财政部《关于改革国有资产评估行政管理方式、加强资
产评估监督管理工作意见》的通知（2001 年 12 月 31 日，国办发[2001]102 号，
中华人民共和国国务院办公厅）；
11.《中华人民共和国城市房地产管理法》（2007 年 8 月 30 日,中华人民共和
国主席令第 72 号，第十届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议修订）；
12.《中华人民共和国土地管理法》（2004 年 8 月 28 日，中华人民共和国主
席令第 28 号,第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订）；
13.《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》（2006 年 12 月 31 日,中华
人民共和国国务院令第 483 号，国务院第 163 次常务会议通过修订）；
14.《中华人民共和国企业所得税法》（2007 年 3 月 16 日,中华人民共和国主
席令第 63 号，第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
15.关于修改《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》和《中华人民共和
国营业税暂行条例实施细则》的决定(2011 年 10 月 28 日，中华人民共和国财政部
令第 65 号，财政部、国家税务总局审议通过)；
16.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36 号)；
17.《关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》 (财税[2015]119
号)；
18.《企业会计准则—基本准则》(2014 年 7 月 23 日，根据中华人民共和国财
政部令第 76 号《财政部关于修改<企业会计准则——基本准则>的决定》修订)；
19.其他与资产评估相关的法律、法规等。
（三）评估准则依据
1.《资产评估基本准则》（财资〔2017〕43 号）；
2.《资产评估职业道德准则》（中评协〔2017〕30 号）；
3.《资产评估执业准则—资产评估程序》（中评协〔2017〕31 号）；
4.《资产评估执业准则—资产评估报告》（中评协〔2017〕32 号）；
5.《资产评估执业准则—资产评估委托合同》（中评协〔2017〕33 号）；
6.《资产评估执业准则—资产评估档案》（中评协〔2017〕34 号）；
7.《资产评估执业准则—企业价值》（中评协〔2017〕36 号）；
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8.《资产评估执业准则—无形资产》（中评协〔2017〕37 号）；
9. 《资产评估执业准则—不动产》（中评协〔2017〕38 号）；
10. 《资产评估执业准则—机器设备》（中评协〔2017〕39 号）；
11. 《企业国有资产评估报告指南》（中评协〔2017〕42 号）；
12. 《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协〔2017〕46 号）；
13. 《资产评估价值类型指导意见》（中评协〔2017〕47 号）；
14. 《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协〔2017〕48 号）；
15. 《投资性房地产评估指导意见》（中评协〔2017〕53 号）；
16. 《房地产估价规范》（GB/T50291-2015）；
17. 《城镇土地估价规程》（GB/T18508-2014）；
（四）权属依据
1.国有土地使用证；
2.房屋所有权证；
3.机动车行驶证；
4.专利证（发明专利证书、实用新型专利证书、外观设计专利证书）；
5.其他权属证明文件等；
（五）取价依据
1.评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率；
2.同花顺金融终端；
3.企业提供的以前年度的财务报表、审计报告；
4.企业有关部门提供的未来年度经营计划；
5.企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料；
6.资产评估专业人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
7.与此次资产评估有关的其他资料。
（六）其他参考依据
1.被评估单位提供的资产清单和资产评估明细表；
2.瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的瑞华审字（2018）01700001 号标
准无保留意见审计报告。
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3.中瑞世联资产评估（北京）有限公司数据库。
七、 评估方法
（一）评估方法的选择
收益法，是指将评估对象预期收益资本化或者折现，确定其价值的评估方法。
市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定
其价值的评估方法。
资产基础法，是指以评估对象在评估基准日的资产负债表为基础，评估表内
及可识别的表外各项资产、负债价值，确定其价值的评估方法。
《资产评估执业准则—企业价值》规定，执行企业价值评估业务，应当根据
评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法和资产
基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。对于适合采用不同评估方法进行
企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评估。
本次评估选用资产基础法、收益法进行评估，选择理由为：国内外与武汉永
力科技股份有限公司相类似的公司交易案例很少，且难以取得交易案例，因此无
法获得可比且有效的市场交易参照对象，故本次评估不考虑采用市场法。根据本
次评估目的和评估对象的特点，以及评估方法的适用条件，本次选择资产基础法
和收益法进行评估。
（二）资产基础法简介
1.流动资产
（1）货币资金
包括现金、银行存款，通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证等，以核
实后的价值确定评估值。
（2）应收票据
核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅核
对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证
实应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。经核实应收票据
真实，金额准确，无未计利息，以核实后账面值为评估值。
（3）应收账款
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在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分
理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于很可能收不回部分款
项的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，
具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理
现状等，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除
后计算评估值；对于有确凿证据表明无法收回的，按零值计算。
（4）预付账款
根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回
相应货物或权利的，按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿证据表明收
不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其评估值为零。
（5）存货
存货主要有原材料、产成品、在产品。其中：对于原材料，根据清查核实后
的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂费、损耗、验收整理入库费及其
他合理费用，采用成本法得出各项资产的评估值。
对于产成品，采用市场法进行评估。本次评估中采用出厂销售价格减去销售
费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值。
评估值＝产成品数量×该产品基准日不含税单价×(1-销售税金及附加率-销
售费用率-所得税费率-净利润率×扣减率)。
2.长期股权投资
本次评估对长期股权投资评估方法的适用性进行了分析，涉及到具体企业，
根据对企业的实际控制情况、企业特点、市场情况、资料的获取情况和对评估结
论价值的影响程度等因素选择不同的具体方法。
资产评估专业人员查阅有关的投资协议、公司章程、出资证明、验资报告、
营业执照、基准日资产负债表等有关资料，并对控股长期股权投资单位按照整体
资产评估要求对其进行了现场实地勘察，在其股东投资时间、数额、比例、公司
设立日期、注册资本、经营范围等均无误的基础上对长期股权投资单位的股东全
部权益价值予以评估。
对具有控制权的武汉永力睿源科技有限公司和北京永力睿远科技有限公司的
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长期股权投资，对被投资单位整体资产进行评估。其长期股权投资评估值=被投资
单位整体评估后净资产×持股比例。
对持股比例较小的武汉钧恒科技有限公司的长期股权投资。其长期股权投资
评估值=被投资单位经审计的账面净资产×持股比例。
在本次对长期股权投资评估时，未考虑控股权溢折价因素以及股权流动性因
素对其评估结论的影响。
3.投资性房地产
纳入评估范围的投资性房地为商用办公楼，已经签订租赁协议，故本次采用
收益法进行评估。
收益法是以预期原理为基础，预测将评估对象未来各期的正常净收益，选用
适当的折现率将其折算到评估基准日后累加，以此估算评估对象的客观价格或价
值的方法。此次评估对评估对象周边同类型的房屋用于租赁经营的正常租金水平
进行了调查了解，并对目前评估对象的租赁情况进行了统计，分别估算评估对象
在租赁期内和租赁期满后的房地产净租金收入，其计算公式为：
式中：V—评估价值；
ai—第 i 年的房地产净收益；
r—折现率；
i—折现期；
m 和 n—预测期的首期和末期。
4.房屋建筑物
根据各类房屋建筑物的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，对
自建房屋、构筑物主要采用成本法进行评估，对外购商品房等适合房地合一评估
的，采用市场法进行评估。
◆成本法
成本法计算公式如下：
评估值=重置全价×综合成新率
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（1）重置全价的确定
房屋建筑物的重置全价一般包括：建安综合造价、前期及其他费用、资金成
本和应扣除的增值税。房屋建筑物重置全价计算公式如下：
重置全价=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本-应扣除的增值税
①建安综合造价
对于大型、价值高、重要的建(构)筑物，参照类似工程建筑结算工程量，根
据地方和行业定额标准和有关取费文件，分别计算土建工程费用和各安装工程费
用等，并计算出建筑安装工程总造价。
对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定其建安综合造价。
②前期及其他费用
前期及其他费用包括项目建设管理费、设计费、工程监理费、保险费等。
③资金成本
资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日中国人民银行发
布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以建安综合造价、前期及其他费用等总
和为基数按照资金均匀投入计取。资金成本计算公式如下：
资金成本=(建安综合造价+前期及其他费用)×合理建设工期×贷款基准利率
×1/2
④应扣除的增值税
根据“财税[2016]36 号”文件，对于符合增值税抵扣条件的，按计算出的增
值税从房屋建筑物重置全价中予以扣减。其计算公式如下：
应扣除增值税=税前建安综合造价/1.11×11%+前期及其他费中可抵扣增值税
项目/1.06×6%
（2）综合成新率的确定
综合成新率＝尚可使用年限÷(已使用年限+尚可使用年限)×100%
式中尚可使用年限根据评估范围内房屋建(构)筑物经济耐用年限和已使用年
限，结合现场勘察、房屋建(构)筑物历年更新改造情况、房屋建(构)筑物维护状
况等综合确定。
（3）评估值的确定
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评估值=重置全价×综合成新率
◆市场法
市场法是指将估价对象与在估价时点近期有过交易的类似房地产进行比较，
对这些类似房地产的已知价格（不含税）作适当的修正，以此估算估价对象的客
观合理价格或价值的方法。
运用市场法估价应按下列步骤进行：
(1)搜集交易实例；
(2)选取可比实例；
(3)建立比较基准；
(4)进行交易情况修正；
(5)进行交易日期修正；
(6)进行区域因素修正；
(7)进行个别因素修正；
(8)求出比准价格。
市场法评估计算公式如下：
待估房地产比准单价=建立比较基准后可比实例的单价×交易情况修正系数
×交易日期调整系数×区域因素调整系数×个别因素调整系数
5.设备类资产
根据各类设备的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，主要采用
成本法评估。对于部分购置年代较早的车辆和电子设备，按照评估基准日的二手
市场价格确定评估值。
成本法计算公式如下：
评估值=重置全价×综合成新率
根据各类设备的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，主要采用
成本法评估。对于部分购置年代较早的车辆和电子设备，按照评估基准日的二手
市场价格确定评估值。
成本法计算公式如下：
评估值=重置全价×综合成新率
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需要安装的设备重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费-可抵扣的增值税
不需要安装的设备重置全价=设备购置价+运杂费-可抵扣的增值税
卖方承担运费的设备重置全价=设备购置价-可抵扣的增值税
综合成新率＝尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
6.在建工程
在建工程本次采用成本法评估。
对于纯待摊费用，经核实是未来在建项目所必需的，以核实后账面价值作为
评估值。
7.无形资产
(1)无形资产-土地使用权
根据《资产评估准则—不动产》的有关规定：房地产评估的方法主要有市场
比较法、收益法、基准地价系数修正法及剩余法（假设开发法）等，评估师应当
根据评估对象特点、当地地产市场发育状况、价值类型、资料收集情况等相关条
件，并结合该项目的具体特点（用地性质）以及评估目的等综合分析方法的适用
性。
方法选择分析：
①因委估宗地没有租赁收益，因此无法采用收益法评估；
②因委估宗地已开发完成的工业用地，不宜采用假设开发法评估；
③待估宗地不在当地基准地价覆盖范围内，因此不适选用基准地价系数修正
法进行评估。
因近期委估宗区域同类土地交易案例较多，可采用市场比较法评估；并经过
综合分析，确定评估值。
评估方法定义：
市场比较法：所谓市场比较法是在求取一宗待评估土地的价格时，根据替代
原则，将待估宗地与在较近时期内已经发生交易的类似土地交易实例进行对照比
较，并依据后者已知的价格，参照该土地的交易情况、期日、区域以及个别因素
等差别，修正得出待估土地的评估时日地价的方法。
待估土地价格=实例土地价格×[100/（）] ×[（）/100] ×[100/（）] ×[100/（）]
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=实例土地价格×（正常情况指数／买卖情况指数）
×（待估土地交易期日指数／买卖实例交易期日指数）
×（待估土地区域因素影响指数/买卖实例区域因素影响指数）
×（待估土地个别因素影响指数／买卖实例个别因素影响指数）
(2)无形资产-其他无形资产
本次评估范围内的其他无形资产主要为企业外购软件。
对于评估基准日市场上有销售的外购软件，本次评估中，考虑到委估软件主
要为公司购买的管理办公类软件，资产的使用期限较短、技术更新比较快，公司
已按经济使用年限正常进行了摊销，本着谨慎原则，以核实后的账面值为评估价
值。
8.递延所得税资产
评估范围的递延所得税资产是企业核算资产在后续计量过程中因企业会计准
则规定与税法规定不同，产生资产的账面价值与其计税基础的差异。企业按照暂
时性差异与适用所得税税率计算的结果，确认的递延所得税资产，以核实后账面
值确认评估值。
9.长期待摊费用
长期待摊费用为联合实验运行费，评估人员抽查了长期待摊费用原始入账凭
证、合同、发票等，核实其核算内容的真实性和完整性。根据核查情况，长期待
摊费用在未来受益期内仍可享有相应权益，受益期为 19 个月，故以该资产受益期
限确定长期待摊费用的评估值。
10.负债
负债为流动负债和非流动负债，具体包括应付账款、预收款项、应付职工薪
酬、应交税费、其他应付款和其他非流动负债。
资产评估专业人员根据企业提供的各项目明细表，对账面值进行了核实，同
时对截至现场清查日负债的支付情况进行了调查核实，对于截至现场清查日的大
额款项寄发了询证函，本次评估以核实后的账面值或根据其实际应承担的负债确
定评估值。
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（三）收益法简介
企业价值评估中的收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价
值的评估方法。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适
用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估。
现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模
型。
根据被评估单位所处行业，经营模式，资本结构、发展趋势等综合分析，本
次收益法评估采用现金流量折现法，并采用企业自由现金流折现模型，该模型的
计算公式如下：
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
1.企业整体价值
企业整体价值的计算公式如下：
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产净值
(1)经营性资产价值
经营性资产是指与被评估单位正常生产经营相关的，且企业自由现金流量预
测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下：
n
Ri Rn 1
P
i 1 (1 r ) r (1 r ) n
i
式中：P ──经营性资产价值；
i ──预测年度；
r ──折现率；
Ri ──第 i 年企业自由现金流量；
n ──预测期年限；
Rn+1 ──预测期后企业自由现金流量(终值)；
①收益期和预测期
通过分析被评估单位所处行业的发展前景及企业自身的经营情况，未发现有
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影响企业持续经营的事项，则设定收益期为无限年期。
一般而言，企业近期的收益可以相对准确地预测，而远期收益预测的准确性
相对较差，根据被评估单位的情况，将企业的收益期划分为预测期和预测期后两
个阶段。
②预测期企业自由现金流量
预测期内各年企业自由现金流量的计算式如下：
企业自由现金流量=净利润＋税后利息支出+折旧及摊销-资本性支出-营运资
金变动额
③折现率
本次评估收益额口径为企业自由现金流量，按照收益额与折现率口径一致的
原则，折现率采用加权平均资本成本模型( WACC )确定。计算式如下：
E D
WACC Re Rd (1 T )
DE DE
式中：Re ── 权益资本成本；
Rd ── 债务资本成本；
E/(D+E)
D/(D+E)
T ──所得税率
其中：权益资本成本 Re 采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算式如下：
Re＝Rf＋β×ERP＋Rs
式中：Re ──股权回报率
Rf ──无风险回报率
β ──风险系数
ERP ──市场风险超额回报率
Rs ──公司特有风险超额回报率
④预测期后企业自由现金流量（终值）
预测期后企业自由现金流量（终值）是指预测期后的企业自由现金流量折算
至预测期末年的价值，本次评估设定被评估单位永续经营，且预计至预测期后，
企业的经营收益趋于稳定，预测期后年度的企业自由现金流量根据预测期末年的
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企业自由现金流量调整确定。
（2）溢余资产价值
溢余资产是指超过企业正常经营所需的，企业自由现金流量预测未涉及的资
产。经分析，被评估单位不存在溢余资产。
（3）非经营性资产净值
非经营性资产净值是指与企业正常经营无关的，企业自由现金流量预测未涉
及的资产和负债的净值。本次评估根据资产、负债的性质和特点，分别采用适当
的方法进行评估。
2.付息债务价值
付息债务是指评估基准日需要付息的债务，经分析，被评估单位不存在付息
债务。
（四）评估结论确定的方法
本次评估结论确定的方法为收益法。
八、 评估程序实施过程和情况
资产评估专业人员于 2018 年 02 月 05 日至 2018 年 03 月 24 日对评估对象涉
及的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下：
（一）接受委托
我公司与委托人洽谈，就评估目的、评估对象和评估范围、价值类型、评估
基准日、资产评估报告使用范围、资产评估报告提交期限及方式、评估服务费及
支付方式、评估工作各方参与人工作配合和协助等资产评估业务基本事项达成一
致，签订资产评估委托合同，拟定评估计划。
（二）前期准备
针对本项目特点和资产分布情况，我公司制定了资产评估方案，组建了评估
团队。
为便于被评估单位的财务与资产管理人员理解并提交资产评估资料，我公司
对被评估单位相关配合人员进行了资产评估资料准备工作培训，并指派专人指导
被评估单位清查资产、准备评估资料、核实资产、验证资料，对资产评估资料准
备过程中遇到的问题进行解答。
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（三）现场调查
资产评估专业人员于 2018 年 02 月 05 日至 2018 年 03 月 09 日对评估对象涉
及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了
必要的尽职调查。
1.资产核实
(1)指导被评估单位填表和准备应向资产评估机构提供的资料
资产评估专业人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的
基础上，按照资产评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、资料清单
等，对纳入评估范围的资产进行细致准确地填报，同时收集准备资产的产权证明
文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
(2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估明细表
资产评估专业人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状
况，然后仔细审查各类“资产评估明细表”，检查有无填项不全、错填、资产项
目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查“资产评估明细表”有无
漏项等，同时反馈给被评估单位对“资产评估明细表”进行完善。
(3)现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，资产评估专业人员在被评
估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现
场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。
(4)补充、修改和完善资产评估明细表
资产评估专业人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟
通，进一步完善“资产评估明细表”，以做到：账、表、实相符。
(5)查验产权证明文件资料
评估人员对评估范围内资产的产权进行了调查，对权属资料不完善、权属资
料不清晰的情况，提请企业核实。
2.尽职调查
资产评估专业人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风
险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：
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(1)被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和经营管理结
构；
(2)被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况；
(3)被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息；
(4)评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况；
(5)影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素；
(6)被评估单位所在行业的发展状况与前景；
(7)其他相关信息资料。
（四）资料收集
资产评估专业人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直接
从市场等渠道独立获取的资料，从委托人等相关当事方获取的资料，以及从政府
部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料，并对收集的评估资料进行了必
要分析、归纳和整理，形成评定估算的依据。
（五）评定估算
资产评估专业人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取相
应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成了初步评估结论。项目负责人对各
类资产评估初步结论进行汇总，撰写并形成初步资产评估报告。
（六）内部审核
根据我公司评估业务流程管理办法规定，项目负责人在完成初步资产评估报
告后提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后，与委托人或者委托人同
意的其他相关当事人就资产评估报告有关内容进行沟通，根据反馈意见进行合理
修改后出具并提交资产评估报告。
九、 评估假设
本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下：
（一）一般假设
1.假设评估基准日后国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无
重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。
2.假设评估基准日后被评估单位持续经营。
3.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当
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其职务。
4.假设被评估单位完全遵守所有有关的法律法规。
5.假设评估基准日后无人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估单位造成
重大不利影响。
（二）特殊假设
1.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营
范围、方式与目前方向保持一致。
2.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写此份报告时所采用的
会计政策在重要方面保持一致。
3.假设被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等
评估基准日后不发生重大变化。
4.假设被评估单位于年度内均匀获得净现金流。
5.假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势。
6.假设评估基准日后被评估单位的研发能力和技术先进性保持目前的水平。
7.假设被评估单位已签租约合法、有效；已签租约实际履行，不会改变和无
故终止；已出租建筑物的经营状态不会发生重大改变。
8.假设被评估单位高新技术企业资格到期可正常延续，以后年度企业所得税
率为 15%。
9.资产评估专业人员未对各种设备在评估基准日时的技术参数和性能做技术
检测，在假定委托人提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，通过
实地勘察作出的判断。
10.资产评估专业人员对评估对象的现场勘查仅限于评估对象的外观和使用
状况，并未对结构等内在质量进行测试，故不能确定其有无内在缺陷。本报告以
评估对象内在质量符合国家有关标准并足以维持其正常使用为假设前提。
本资产评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假
设条件发生较大变化时，签名资产评估师及本资产评估机构将不承担由于假设条
件改变而推导出不同评估结论的责任。
十、 评估结论
本次资产评估分别采用资产基础法和收益法对武汉永力科技股份有限公司股
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东全部权益价值进行评估，根据以上评估工作，得出如下评估结论：
（一）资产基础法评估结果
评估基准日总资产账面价值为 29,229.40 万元，评估价值为 45,570.60 万元，
增值额为 16,341.20 万元，增值率为 55.91%；总负债账面价值为 2,363.26 万元，
评估价值为 2,363.26 万元，无评估增减值；净资产账面价值为 26,866.14 万元，
净资产评估价值为 43,207.34 万元，增值额为 16,341.20 万元，增值率为 60.82%。
具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2017 年 12 月 31 日
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目
A B C=B-A D=C/A× 100%
流动资产 18,605.21 20,083.44 1,478.23 7.95
非流动资产 10,624.19 25,487.16 14,862.97 139.90
其中：长期股权投资 3,293.47 15,402.63 12,109.16 367.67
投资性房地产 741.55 3,159.96 2,418.41 326.13
固定资产 5,285.63 5,422.93 137.30 2.60
在建工程
无形资产 1,077.03 1,275.13 198.10 18.39
长期待摊费用 75.00 75.00 - -
递延所得税资产 151.51 151.51 - -
资产总计 29,229.40 45,570.60 16,341.20 55.91
流动负债 2,287.26 2,287.26 - -
非流动负债 76.00 76.00 - -
负债总计 2,363.26 2,363.26 - -
净资产 26,866.14 43,207.34 16,341.20 60.82
（二）收益法评估结果
在本报告所列假设和限定条件下，采用收益法评估的武汉永力科技股份有限
公司股东全部权益价值为 50,217.12 万元，评估增值 23,350.98 万元，增值率
86.92%。
（三）评估结论的选取
资产基础法和收益法的评估角度、路径不同。资产基础法是从资产的再取得
途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置价值。收益法是从企业的未来获利能
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力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力。
武汉永力科技股份有限公司作为电子设备制造企业，其经营所依赖的主要资
源除了固定资产、营运资金等有形资源之外，还包括专有技术、管理团队、客户
资源等重要的无形资源。而资产基础法评估的范围仅仅为企业账面现有的资产，
被评估单位为军工涉密二级企业，无法提供资料对专有技术进行单独评估，而且
其有固定的军工客户资源，资产基础法的评估结果不能客观的衡量企业专有技术、
客户资源、商誉等无形资产为企业带来的价值。
综上所述，我们认为收益法评估结果更能反映武汉永力科技股份有限公司股
东全部权益价值，因此以收益法评估结果作为本次评估的最终结论。
即武汉永力科技股份有限公司的股东全部权益价值为 50,217.12 万元(大写金
额为伍亿零贰佰壹拾柒万壹仟贰佰元整)。
本资产评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产生的溢价或
者折价（没有考虑流动性）对评估对象价值的影响。
十一、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力
所能评定估算的有关事项：
（一）关于引用其他机构出具报告结论的情况特别说明
无。
（二）关于权属资料不全面或者存在瑕疵的情形特别说明
1.纳入本次评估范围内的房屋建筑物，有 5 项房屋未办理房屋所有权证，武
汉永力科技股份有限公司承诺产权归其所有，被评估单位提供了商品房购置合同，
工程建设的批准文件、产权证明等权属证明资料，证明上述无证房屋确实为被评
估单位所有，并承诺如果上述房屋产权出现问题愿承担相应的法律责任。上述房
屋的建筑面积主要依据被评估单位提供的有关测绘结果、图纸、施工合同等资料，
并结合评估人员现场勘查确定。
无证房产明细表
建筑物名称 结构 建成年月 计量单位 建筑面积
武大慧园 2、3#栋 2-5-8 框架 2011 年 平方米 92.66
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建筑物名称 结构 建成年月 计量单位 建筑面积
武大慧园 2、3#栋 2-5-9 框架 2011 年 平方米 92.66
永力产业园 1 号车间大楼 钢混 2016-6-30 平方米 18042.46
永力产业园倒班楼 钢混 2016-6-30 平方米 3717.84
永力产业园门房 混合 2016-6-30 平方米 51.84
2. 纳入评估范围的房屋建筑物评估明细表第 1 项水泵房，为位于武汉市江夏
区东湖开发区武大科技园 1 路 9-2 号内，属于武大园综合楼的配套设施，由于该地
块已整体对外出租，因此该建筑物评估价值已包括投资性房地产中。
3.根据《资产评估对象法律权属指导意见》的规定，资产评估机构及资产评
估专业人员执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意
见，对评估对象的法律权属确认或发表意见超出资产评估专业人员的执业范围，
资产评估专业人员不对评估对象的法律权属提供保证。
（三）关于评估程序受到限制的情形特别说明
1.本次评估范围内各项房屋建（构）筑物、设备资产的技术规格或参数资料，
是由被评估单位提供的，对被评估单位申报评估的设备，评估人员尽可能进行了
现场抽查核实，对于因工作环境、地点、时间限制等原因不能现场调查的资产，
如设备内部构造，评估人员通过向被评估企业有关人员调查、询问或查阅相关记
录等方法进行核实。
2.被评估单位为军工涉密二级企业，由于涉及商业秘密、军工秘密无法提供评
估人员按评估程序所需的产品销售合同，评估人员仅依据企业提供的记账凭证、
相关企业函证进行了替代程序。
（四）关于评估资料不完整的情形特别说明
本项目不存在评估资料不完整的情形。
（五）关于评估基准日存在的法律、经济等未决事项特别说明
本项目不存在法律、经济等未决事项。
（六）担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对
象的关系
（七）关于评估基准日至资产评估报告日之间可能对评估结论产生影响的事
项特别说明
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无。
（八）本评估报告未考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产生的溢价或
者折价对评估对象价值的影响，亦未考虑流动性对评估对象价值的影响。
资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。
十二、评估报告使用限制说明
（一）资产评估报告使用范围
1. 资产评估报告的使用人为：武汉永力科技股份有限公司和国家法律、法规
规定的资产评估报告使用人。
2. 资产评估报告所揭示的评估结论仅对本项目对应的经济行为有效。
3. 资产评估报告的评估结论使用有效期为自评估基准日起一年。委托人或者
其他资产评估报告使用人应当在载明的评估结论使用有效期内使用资产评估报
告。
4.未经委托人书面许可，资产评估机构及其资产评估专业人员不得将资产评
估报告的内容向第三方提供或者公开，法律、行政法规另有规定的除外。
5.未征得资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披
露于公开媒体，法律、行政法规规定以及相关当事人另有约定的除外。
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资
产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师
不承担责任。
（三）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法
律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资
产评估报告的使用人。
（四）资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估
对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
（五）资产评估报告系资产评估机构及其资产评估师遵守法律、行政法规和
资产评估准则，根据委托履行必要的资产评估程序后出具的专业报告，在资产评
估机构盖章及资产评估师签名后方可正式使用。
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十三、评估报告日
本资产评估报告日为 2018 年 03 月 24 日。
资产评估师：张永远 （签字）
资产评估师：张奇明 （签字）
中瑞世联资产评估（北京）有限公司
2018 年 03 月 24 日
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资产评估报告附件
附件一、被评估单位审计报告
附件二、委托人和被评估单位营业执照复印件
附件三、评估对象涉及的主要权属证明资料
附件四、长期股权投资企业营业执照、财务报表、公司章程
附件五、委托人和其他相关当事人的承诺函
附件六、签名资产评估师的承诺函
附件七、资产评估机构资产评估资格证书复印件
附件八、资产评估机构证券期货相关业务评估资格证书复印件
附件九、资产评估机构营业执照副本复印件
附件十、签名资产评估师职业资格证书登记卡复印件
附件十一、资产评估委托合同复印件
中瑞世联资产评估（北京）有限公司 38
资产评估师承诺函
北京新雷能科技股份有限公司：
受贵公司的委托，我们对你单位拟实施股权收购事宜所涉及的武汉永力科技股份有
限公司股东全部权益，以 2017 年 12 月 31 日为基准日进行了评估，形成了资产评估报
告。在本报告中披露的假设条件成立的前提下，我们承诺如下：
1.具备相应的执业资格。
2.评估对象和评估范围与资产评估委托合同的约定一致。
3.对评估对象及其所涉及的资产进行了必要的核实。
4.根据资产评估准则选用了评估方法。
5.充分考虑了影响评估价值的因素。
6.评估结论合理。
7.评估工作未受到非法干预并独立进行。
资产评估师签名：
资产评估师签名：
2018 年 03 月 24 日
