证券代码：300857 证券简称：协创数据
关于协创数据技术股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函之
回复报告
保荐机构（主承销商）
（武汉东湖新技术开发区高新大道 446 号天风证券大厦 20 层）
二〇二二年八月
深圳证券交易所：
贵所于 2022 年 7 月 20 日出具的《关于协创数据技术股份有限公司申请向
特定对象发行股票的审核问询函》（审核函[2022]020160 号）（以下简称“审
核问询函”）已收悉。协创数据技术股份有限公司（以下简称“协创数据”、
“发行人”或“公司”）与天风证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或
“保荐人”）、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）、
广东信达律师事务所（以下简称“发行人律师”）对问询函所列问题认真进行
了逐项核查和落实，同时按照审核问询函的要求对《协创数据技术股份有限公
司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》进行了修订和补充。现就审
核问询函提出的问题书面回复如下，请予审核。
如无特别说明，本审核问询函回复报告所使用释义与《协创数据技术股份
有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（修订稿）》（以下简
称“募集说明书”）保持一致。
本审核问询函回复报告的字体代表以下含义：
字体 释义
黑体（加粗） 审核问询函所列问题
宋体（不加粗） 对审核问询函所列问题的回复、中介机构的核查程序及核查意见
楷体（加粗） 对募集说明书的补充披露、修改
本审核问询函回复报告中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情
况，均为四舍五入所致。
7-1-1
目录
问题 1 .......................................................... 3
问题 2 ......................................................... 80
问题 3 ........................................................ 111
问题 4 ........................................................ 193
问题 5 ........................................................ 204
其他问题 1 .................................................... 249
其他问题 2 .................................................... 250
7-1-2
问题 1
报告期内，发行人物联网智能终端业务毛利率分别为 19.23%、13.61%、
14.14%和 13.59%，呈下降趋势；其中数据存储设备中固态硬盘收入持续上升，
单价持续下滑，毛利率持续上升。发行人境外收入占比分别为 26.72%、41.70%、
61.77%和 51.09%，呈上升趋势；前五大客户销售收入占比分别为 76.39%、
87.37% 、 88.93% 和 75.02% ， 前 五 大 供 应 商 采 购 金 额 占 比 分 别 为 46.91% 、
52.08%、53.42%和 61.23%，其中安克创新科技股份有限公司（以下简称安克创
新）2020 年成为发行人前五大客户，2021 年成为发行人前五大供应商。
请发行人补充说明：（1）结合行业发展趋势、市场占有率、行业竞争格
局、产品原材料采购价格及销售价格变动情况等，说明发行人智能终端业务毛
利率下滑的原因及合理性，是否将持续下滑，是否对发行人经营业绩产生重大
不利影响；固态硬盘在单价持续下滑情况下毛利率持续上升的原因及合理性，
是否符合行业惯例；（2）外销收入占比波动较大的原因及合理性，结合主要
出口国家和地区收入情况、贸易政策变化情况、全球新冠疫情等，说明是否会
对发行人生产经营造成不利影响，并量化说明汇率波动对发行人业绩的影响及
发行人应对汇率波动的有效措施；（3）前五大客户及供应商集中度提升的原
因，与同行业公司相比是否处于合理水平，是否存在对核心客户依赖风险及应
对措施，是否具有拓展新客户的可行性计划；与安克创新的购销明细情况、安
克创新同时为发行人主要客户和供应商的商业合理性，相关会计处理是否合规，
交易定价是否公允，如存在其他供应商与客户重合的情况，请一并说明。
请发行人补充披露（2）相关的风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（3）并发表明确意见。
【回复】
一、结合行业发展趋势、市场占有率、行业竞争格局、产品原材料采购价
格及销售价格变动情况等，说明发行人智能终端业务毛利率下滑的原因及合理
性，是否将持续下滑，是否对发行人经营业绩产生重大不利影响；固态硬盘在
单价持续下滑情况下毛利率持续上升的原因及合理性，是否符合行业惯例
（一）结合行业发展趋势、市场占有率、行业竞争格局、产品原材料采购价
7-1-3
格及销售价格变动情况等，说明发行人智能终端业务毛利率下滑的原因及合理
性，是否将持续下滑，是否对发行人经营业绩产生重大不利影响
公司生产的物联网智能终端以音视频处理技术、无线连接传输技术和云存
储技术为核心，产品集中于音视频编码、传输、解码和交互相关的硬件终端，
主要包括智能摄像机、智能门铃、智能穿戴设备、车联网智能终端等。公司物
联网智能终端产品的主要客户包括创米科技、安克创新、360 集团、中国移动、
杭州登虹科技有限公司、杭州视洞科技有限公司、网易有道、印度 Noise、巴
比禄股份等公司。报告期内，公司的物联网智能终端产品的主营业务收入按产
品分类如下：
单位：万元
2022 年 1-
2021 年度 2020 年度 2019 年度
产品分类 3月
销售收入 销售收入 增长率 销售收入 增长率 销售收入
智能摄像机 18,004.66 94,411.24 3.67% 91,067.64 43.84% 63,313.17
智能门铃 4,740.22 19,187.96 22.72% 15,636.09 1657.97% 889.44
物
联 智能穿戴设备 2,776.59 7,427.61 - - - -
网 车联网智能终
智 336.54 1,121.37 -60.92% 2,869.48 -80.99% 15,098.02
端
能
智能网通网关 - - - 678.63 -90.81% 7,383.18
终
端 其他物联网终
2,848.37 6,589.76 425.35% 1,254.36 98.10% 633.18
端
小计 28,706.38 128,737.93 15.45% 111,506.20 27.70% 87,316.99
由上表可见，公司物联网智能终端产品报告期内收入稳定增长：（1）2020
年物联网智能终端产品较 2019 年收入增幅为 27.70%，增幅较大的产品为智能
摄像机和智能门铃产品；车联网智能终端产品因受新冠肺炎疫情影响，出行类
产品的市场推广受到不利影响，加之运营商对该类产品的销售政策有所调整，
销售力度下降，车联网智能终端产品报告期内的收入呈下降趋势。智能网通网
关市场的竞争日趋激烈且收款周期较长，公司出于保障优势产品产能的考虑，
也减少了相关产品的产销量。（2）2021 年物联网智能终端产品较 2020 年收入
增幅为 15.45%，收入增速有所放缓，主要原因是智能摄像机产品的主要客户创
米科技在原“客供料”合作模式基础上，在 2021 年进一步扩大了客供料的物料
范围，因产品销售结算价格不包含客供料对应的物料成本，公司对其销售收入
7-1-4
规模减少，同时对于创米科技部分智能摄像机产品采取“全客供”的来料加工
的情况下，公司将加工费收入计入了主营业务收入-其他产品大类中。同时，公
司智能摄像机的另一主要客户安克创新在 2021 年的合作模式也进行了调整，安
克创新向公司提供智能摄像机产品所需的主控及周边芯片、存储芯片、传感器、
电子物料等，公司在对安克创新进行智能摄像机收入核算时扣减相应采购物料
当期耗用的金额，按照净额法进行收入核算，因此，虽然 2021 年智能摄像机产
品销售数量仍有大幅增长但智能摄像机产品的销售收入增幅相对较小。此外，
2021 年公司成功与印度公司 NEXXBASE MARKETING PRIVATE LIMITED、美国公司
3PLUS INTERNATIONAL INC 达成合作，向其出口智能穿戴产品，销售增长情况
良好。
综上，在物联网智能终端产品市场渗透率不断提升，市场需求持续增长的
背景下，报告期内公司物联网智能终端产品的销售收入持续增长。但由于 2020
年起受芯片市场供应紧张影响，物联网智能终端产品所涉及的一些芯片原料及
其他电子元器件的原材料成本增加，加之销售规模持续增长下对客户的一些价
格让利以及产品结构的调整等因素影响，报告期内物联网智能终端产品的毛利
率分别为 19.23%、13.61%、14.14%和 13.59%，2020 年毛利率水平较 2019 年有
一定幅度的下降，2020 年之后物联网智能终端产品毛利率波动相对不大。下文
将从行业发展、市场竞争情况、原材料采购价格及产成品销售价格波动等方面
来分析物联网智能终端产品的毛利率波动原因及对公司未来业绩的影响。
1、物联网智能终端的行业发展趋势及对发行人经营业绩的影响
公司主营产品属于消费电子领域的物联网智能终端产品，消费电子行业是
典型的科技驱动行业，科技的进步在不断催生新的消费升级需求。随着物联网、
云计算、人工智能以及 5G 技术的不断深化，中国消费电子市场近年来高速扩张，
产业结构持续升级，各种创新品类消费电子产品不断推陈出新，新型应用场景
日益丰富。中国在全球消费电子产业中的地位不断提升，中国已成为全球最大
消费电子出口国和全球最大的电子产品消费国。
物联网是通过感知设备，按照约定协议，连接物、人、系统和信息资源，
实现对物理和虚拟世界的信息进行处理并作出反应的智能服务系统。消费物联
7-1-5
网智能终端是指具备信息采集、处理和连接能力，并可实现智能感知、交互、
大数据服务等功能的终端硬件产品，是物联网时代人工智能的重要载体，也是
消费级物联网产业链中的重要环节。世界上物和物互联的规模将远超人和人互
联的规模，这种指数型的增长主要来自物品与物品之间多种多样的连接与自主
运行。物联网未来将深远地影响社会生产生活中的各个方面，将推动现实世界
的数字化和自动化。消费级物联网智能终端已成为消费电子行业新的增长点，
外观设计精致、科技含量高、功能齐全、满足消费者多样化生活需求的智能硬
件产品增长迅速，智能硬件的普及率和市场渗透率大幅提升。国际知名市场研
究机构 IDC 发布的 2022 年《全球物联网支出指南》中，根据 IDC 最新预测数据，
2021 年全球物联网(企业级)支出规模达 6,902.6 亿美元，并有望在 2026 年达
到 1.1 万亿美元，五年(2022-2026)复合增长率为 10.7%。其中，中国企业级市
场规模将在 2026 年达到 2,940 亿美元，复合增长率(CAGR)13.2%，全球占比约
为 25.7%，中国将继续保持全球最大物联网市场体量。根据亿欧智库的数据，
预计到 2025 年，我国消费级智能硬件的市场规模将达到 1.3 万亿元左右。
2019-2025 年消费级智能硬件市场规模测算
单位：亿元人民币
14,000.00 45.0%
13,007.26
39.1%
40.0%
12,000.00
11,010.39
35.0%
10,000.00 26.8% 9,170.26
30.0%
8,000.00 25.0%
17.3% 6,895.12
6,000.00 24.8% 16.7% 20.0%
5,046.06 15.4%
4,303.81 15.0%
4,000.00 3,561.26
14.7%
10.0%
2,000.00
5.0%
- 0.0%
2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E
消费级智能硬件市场规模预测 增速
数据来源：亿欧智库
7-1-6
尽管我国已成为全球最大的消费电子市场和消费电子出口国，然而在全球
的消费电子产业链结构中，中国主要布局消费电子产业链中后段，在部分零组
件生产环节和消费电子产品制造环节占据主导，但在消费电子产业链前端芯片
设计制造以及产业链后端消费电子品牌经营环节，国内企业在全球的市场份额
仍相对较弱。消费电子产业链利润分布是一个典型的微笑曲线，如下图所示，
消费电子产品制造环节的毛利率水平相对较低，主要依靠规模优势、制造效率
提升和成本控制来获取竞争优势。
注：图表来源于富途证券《消费电子行业研究框架》（2022 年 7 月 1 日）。
目前我国的消费电子产品制造业已迈入高质量发展的关键期，一方面要通
过持续的研发创新，从低价值环节向高价值环节进行实质性突破，另一方面，
要加快制造业的数字化转型，通过流程再造、业务模式变革，来融入智能制造
发展浪潮。在电子制造业转型升级，向高端价值链和智能制造迈进的国家发展
战略指引下，发行人也在积极布局数字化转型和变革，在加大智能硬件的“云-
边-端”一体化协同发展战略布局的同时，也在持续开展生产制造的数字化、自
动化、智能化水平提升。在物联网智能终端蓬勃发展的高景气发展市场环境下，
公司将紧跟消费电子产品中智能硬件的主流发展趋势，把握好市场发展机遇，
不断加深已有的研发、制造和客户资源优势，拓展自身的市场竞争力，不断提
升盈利能力。
2、物联网智能终端的行业竞争格局及发行人的市场占有率情况
7-1-7
在物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的快速发展驱动之下，物联
网智能终端行业也迎来了蓬勃发展的浪潮。物联网智能终端市场不仅巨大，而
且因其应用场景的多元化，包括互联网科技企业、通信运营商、家电生产企业
在内的越来越多的市场竞争者逐步在不同的细分领域开展市场布局。互联网科
技企业以基础平台为依托，凭借其互联网业务所积累的庞大用户群和软硬件技
术优势布局智能终端的应用场景和提供平台服务。其中以小米、华为为代表的
互联网科技企业主导孵化模式，孵化各类研发智能硬件的生态链企业，为生态
链企业提供产品、渠道等支持，并通过其物联网平台连接各类设备及用户；腾
讯以微信、QQ 作为超级 APP 来提供物联网智能硬件接入和开放服务，并提供底
层技术支持；阿里、百度、京东等则结合自身技术能力、流量资源、渠道资源
和品牌优势，为行业提供生态服务平台。通信运营商作为网络基础设施建设者、
运营者，其运营的 4G、5G 移动网络和固定宽带网络是移动互联网与互联网的基
本载体，运营商凭借其用户规模优势和渠道销售优势，部署智能宽带、智慧家
庭、智能应用在内的一系列终端业务，并联合泛智能终端厂商、权益提供商、
服务提供商等来打造平台经济，向消费者提供“硬件+通信+信息”等多品类、
融合化的智能终端产品。家电生产企业则通过产品向智能化、网络化的战略转
型，以其生产制造的竞争优势以及多品类的家电产品优势，并加大互联网技术
融入来推动家电产品的智能升级，从单一硬件向软硬件结合的产品迈进。
从消费物联网智能终端的应用领域和应用场景来看，物联网智能终端的细
分市场竞争领域包括智能家居、智能车载、智能穿戴、智能医疗、智能机器人
等。发行人报告期内所主营的物联网智能终端产品以智能摄像机、智能门铃为
代表的智能家居类产品为主。据 IDC 发布的《中国智能家居设备市场季度跟踪
报告》显示，2021 年中国智能家居设备全年出货量超过 2.2 亿台，同比增长
9.2%。未来五年，市场出货量的复合增长率预计为 21.4%，2025 年智能家居设
备将接近 5 亿台。CSHIA Research 发布的《2020 中国智能家居生态发展白皮
书》显示，用户对包括智能摄像机、智能猫眼、智能门铃在内的智能安防产品
的需求度超过 90%，在所有智能家居品类中排名第一，智能家庭安防产品成为
智能家居增长的最强动力。
根据艾瑞咨询的统计，2020 年中国智能家居摄像机出货量达 4,040 万台
7-1-8
2020 年全球家用摄像机出货量为 8,889 万台。发行人智能摄像机 2020 年全年
销售量为 1,066.41 万台，约占国内市场份额的 26.40%，约占全球市场份额的
12%。发行人智能摄像机 2021 年全年销售量为 1,354.65 万台，产销量处于市场
前列。发行人专注于音视频领域的物联网智能终端产品开发，不断拓展智能摄
像机的品类创新和应用场景开发，形成了包括家庭智能摄像机、电池低功耗摄
像机、车库门摄像机、儿童监护摄像机、高清视频会议摄像机、宠物智能摄像
机，车载智能摄像机等视频产品线布局，在智能摄像机产品领域具有独特的技
术和产品优势。CNPP 品牌榜中榜大数据所发布的 2022 年智能摄像头十大品牌
中，发行人提供智能摄像机制造服务的品牌厂商就包括其中的小米、360、小白
三家品牌。公司所制造的智能摄像机已连续多年在“双 11”、“6.18”等购物
节的天猫、京东平台同类目品牌排行中处于前列，本公司服务的境内外电商客
户在 Amazon、 Ebay、天猫、京东、沃尔玛、百思买等海内线上平台、线下合
作中占据领先的行业市场份额。
3、报告期内发行人物联网智能终端产品的原材料采购价格与产品销售价格
的变动分析
（1）报告期内发行人物联网智能终端产品的原材料采购价格分析
公司数据存储设备的主要原材料较为集中，主要包括存储芯片、固态硬盘
主板和机械硬盘盘芯等。公司物联网智能终端产品的原材料较为分散，涉及的
原材料种类类别庞杂，而且各类原材料因各期产成品的更新迭代以及各类产成
品收入结构的变化，生产所耗用及采购的具体原材料的规格型号并不连续稳定，
各期间存在较大变化，因而也导致各期的原材料采购均价也存在一定波动。此
外，由于公司智能摄像机产品的主要客户创米科技在 2021 年进一步加大了客供
料的物料范围，也会影响公司所采购的部分原材料的类型及价格变化。报告期
内公司采购的与物联网智能终端产品相关的主要原材料价格波动情况如下：
单位：元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目 变动幅
单价 单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
度
主控及周边芯片 16.00 32.91% 12.04 20.85% 9.96 19.46% 8.34
7-1-9
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目 变动幅
单价 单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
度
摄像镜头 8.18 22.02% 6.70 -3.38% 6.94 -17.91% 8.45
WiFi 芯片及模组 6.48 14.47% 5.66 22.53% 4.62 -18.67% 5.68
传感器 9.11 8.24% 8.42 3.60% 8.12 7.10% 7.59
存储芯片-非固态
6.18 -36.45% 9.73 16.76% 8.33 29.28% 6.44
硬盘用
结构件 0.43 0.64% 0.43 9.32% 0.39 42.00% 0.28
电子物料 0.03 -9.34% 0.04 -27.11% 0.05 62.72% 0.03
配件 10.34 -17.36% 12.51 13.53% 11.02 72.31% 6.39
由上表可见，报告期内公司物联网智能终端产品所涉及的主要原材料均存
在幅度不等的价格波动，价格波动的原因一方面系部分品号的主控及周边芯片、
传感器、存储芯片等确实存在采购价格持续上涨或波动的情况；另一方面智能
物联网终端涉及的具体原材料规格类型繁多，不同类别项下的原材料包括的原
材料规格型号较多，价格亦相差较大，由于消费智能硬件产品迭代周期较快，
公司各期的产成品结构和客户结构都存在一定的调整，与之相应各期原材料类
别下的具体物料规格型号也会随之变化，也对各类原材料的平均采购价格波动
造成了一定的影响。
关于报告期内公司各类主要原材料的采购价格波动分析可参见本问询函回
复报告之“问题 2”之“一、结合存储芯片等原材料价格变动趋势、产品成本
结构、定价模式及发行人议价能力、对主要原材料价格进行敏感性分析，说明
原材料价格波动是否对发行人生产经营构成重大不利影响，公司应对原材料价
格波动风险的具体措施及有效性”之“（一）存储芯片等原材料价格变动趋势
分析”。
（2）报告期内发行人物联网智能终端产成品销售价格波动分析
报告期内，公司物联网智能终端主要产品的平均销售价格情况如下：
单位：元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
单价 变动率 单价 变动率 单价 变动率 单价
物 联 智能摄像机 85.75 23.04% 69.69 -18.39% 85.40 12.58% 75.86
7-1-10
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
单价 变动率 单价 变动率 单价 变动率 单价
网 智 智能门铃 318.69 43.76% 221.69 1.42% 218.59 58.28% 138.10
能 终
端 车联网智能终端 342.11 0.61% 340.02 28.58% 264.45 46.03% 181.10
智能穿戴终端 82.51 -6.76% 88.49 - - - -
①智能摄像机主要客户的销售价格波动分析
报告期内公司智能摄像机的平均售价分别为 75.86 元、85.40 元、69.69 元
和 85.75 元，平均售价存在一定的波动。由于公司为客户提供的是智能摄像机
的定制化生产制造服务，不同客户因智能摄像机类型、合作模式、产品定位和
型号规格存在一定的差异，销售价格本身就存在较大差异，而报告期各期不同
客户的销售收入占比也存在一定的波动，因而导致智能摄像机的销售均价呈现
波动趋势。
单位：万元、%、元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
智能摄像机
主要客户 销售收 收入 销售收 收入 收入 收入
单价 单价 销售收入 单价 销售收入 单价
入 占比 入 占比 占比 占比
创米科技 3,026.03 16.81 30.73 36,206.40 38.35 40.59 39,782.37 43.68 57.83 34,852.39 55.05 60.01
安克创新 7,826.75 43.47 256.52 28,617.74 30.31 251.88 21,384.02 23.48 317.84 647.91 1.02 572.97
360 集团 1,503.81 8.35 73.46 12,073.84 12.79 78.25 11,145.65 12.24 91.25 7,948.30 12.55 115.20
杭州登虹科
1,786.52 9.92 71.57 7,951.68 8.42 81.65 5,211.41 5.72 95.26 1,511.69 2.39 81.54
技有限公司
杭州视洞科
203.12 1.13 109.56 5,286.17 5.60 91.25 7,658.67 8.41 91.44 1,936.56 3.06 100.22
技有限公司
安徽省赛达
科技有限责 - - - 120.57 0.13 93.52 1,358.79 1.49 109.43 9,306.54 14.70 112.52
任公司
中国移动 3,055.50 16.97 120.92 1,537.22 1.63 127.86 1,431.83 1.57 116.75 - - -
上述主要客
户销售收入 17,401.72 96.65 86.35 91,793.63 97.23 69.10 87,972.73 96.60 84.55 56,203.40 88.77 72.85
小计
智能摄像机
18,004.66 100.00 85.75 94,411.24 100.00 69.69 91,067.64 100.00 85.40 63,313.17 100.00 75.86
合计
由上表报告期内智能摄像机主要客户销售价格的波动情况来看：（1）创米
科技由于系“客供料”合作模式，因此向其销售的智能摄像机产品成本及售价
中因不包含创米科技所提供的原材料的成本，因此其售价相对较低。由于创米
科技在 2021 年和 2022 年 1-3 月持续加大了“客供料”的物料供应范围，因此，
其 2021 年和 2022 年 1-3 月的智能摄像机售价下降较多。（2）安克创新 2019
7-1-11
年与公司开展销售合作，当年合作的智能摄像机机型较少，销售占比较多的是
销往欧洲的智能摄像机套装产品，因套装产品中包含多个摄像头，销售单价在
745 元左右，因此拉高了当年的智能摄像机产品售价。由于公司向安克创新销
售的智能摄像机以面向欧美海外市场出口为主，与内销智能摄像机产品所不同
的是，海外产品通常为包括大门、庭院、车库所用的多摄像头套装产品，套装
产品较单机型产品的售价高出较多。2020 年之后公司向安克创新销售的单摄像
头的机型销售占比上升，单摄像头的智能摄像机的销售价格大多在 150 元以内，
因此 2020 年的销售价格有所拉低。2021 年及 2022 年 1-3 月，安克创新向公司
销售智能摄像机所需的主控及周边芯片、存储芯片、传感器、电子物料等，公
司对其的销售收入核算采取“净额法”核算，扣减了向其采购的原材料当期耗
用金额，因此其 2021 年及 2022 年 1-3 月的智能摄像机销售价格相较 2020 年度
有所下降。（3）报告期内公司向 360 集团销售的智能摄像机产品售价也呈下降
趋势，主要原因是各期销售的产品型号的变化，2019 年公司向 360 集团销售的
智能摄像机的售价绝大多数都是在 100 元以上的，2020 年 360 集团增加了较多
性价比高的低价智能摄像机机型，售价在 100 元以下的智能摄像机的合计收入
占到了当年向 360 集团销售收入的 47.61%，从而拉低了 2020 年的销售价格。
2021 年 360 集团进一步扩增了低价智能摄像机机型的采购规模，售价在 100 元
以下的智能摄像机的合计收入占到了 2021 年向 360 集团销售收入的 98.01%，
因此，售价进一步降低。（4）公司智能摄像机其他主要客户各期的销售价格波
动也主要是因为各期销售的智能摄像机规格型号的不同导致各期的销售均价存
在一定波动。
从各期智能摄像机销售价格的波动情况来看，2020 年智能摄像机销售均价
85.40 元较 2019 年销售价格 75.86 元上升的主要原因是 2020 年安克创新的销
售收入占比由 1.02%提升至 23.48%，安克创新由于销售的多为智能摄像机套装
产品，售价较高，因其销售收入占比的提升从而拉高了 2020 年的智能摄像机平
均售价。2021 年智能摄像机的销售价格下降至 69.69 元，主要是创米科技所提
供的客供料范围进一步扩大，公司向安克创新采购智能摄像机产品所需的主要
物料并对销售收入采取净额法核算，两大主要客户因合作模式的调整导致售价
下调，平均售价也因此下降较多。2022 年 1-3 月智能摄像机的销售均价又提升
7-1-12
至 85.75 元，主要原因是因为 2022 年一季度因上海地区新冠疫情影响，公司对
处于上海的创米科技的发货和销售收入确认受到不利影响，同时，创米科技增
大了“全客供”的范围，公司对于“全客供”智能摄像机的制造加工收入归集
至其他产品统计。2022 年一季度创米科技的销售收入占比有所下降，售价较高
的其他客户的收入占比提升，从而 2022 年 1-3 月的智能摄像机产品销售均价有
一定的提升。
②智能门铃主要客户的销售价格波动分析
公司报告期内智能门铃的主要客户为 360 集团和安克创新，2019 年智能门
铃客户主要为 360 集团，2020 年之后安克创新的智能门铃销售收入占比持续增
长，同时由于安克创新的智能门铃系面向欧美海外客户的电池门铃套装，售价
较高，因此智能门铃的销售均价随安克创新销售收入占比的提升而增长。安克
创新报告期内智能门铃销售价格的波动原因为：2021 年安克创新的智能门铃售
价下降系安克创新 2021 年增加了智能门铃的品类，价格较低的智能门铃的销售
占比有所提升；安克创新向公司销售的部分物料在收入核算时予以扣减以净额
法核算收入，导致售价有所降低；同时 2021 年汇率波动也导致了结算价格有所
降低。2022 年 1-3 月安克创新的智能门铃售价上涨，主要系产品迭代下部分智
能门铃增加了雷达功能，售价因此提升。
单位：万元、%、元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
智能门铃
主要客户 销售收 收入 收入 收入 销售收 收入
单价 销售收入 单价 销售收入 单价 单价
入 占比 占比 占比 入 占比
360 集团 220.88 4.66 130.10 5,336.92 27.81 131.05 6,169.71 39.46 130.93 844.84 94.99 141.42
安克创新 4,464.16 94.18 344.69 13,559.02 70.66 300.74 9,463.64 60.52 387.94 - - -
上述主要
客户销售 4,685.05 98.84 319.82 18,895.94 98.48 220.21 15,633.35 99.98 218.60 844.84 94.99 141.42
收入小计
智能门铃
4,740.22 100.00 318.69 19,187.96 100.00 221.69 15,636.09 100.00 218.59 889.44 100.00 138.10
合计
③智能穿戴终端主要客户的销售价格波动分析
公司报告期内自 2021 年开始对智能穿戴产品进行量产出货，主要合作客户
为 美 国 公 司 3PLUS INTERNATIONAL INC 和 印 度 公 司 NEXXBASE MARKETING
PRIVATE LIMITED。两家主要客户 2021 年和 2022 年 1-3 月的销售价格均较为稳
7-1-13
定，因不同客户对智能穿戴产品的规格配置有所不同，两家客户的产品售价也
存在差异，随着印度公司 NEXXBASE MARKETING PRIVATE LIMITED 销售收入占比
的提升，公司智能穿戴设备的销售均价有所下降。
单位：万元、%、元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
智能穿戴主要
客户 销售收 收入占 销售收 收入 销售 收入 销售 收入
单价 单价 单价 单价
入 比 入 占比 收入 占比 收入 占比
3PLUS
INTERNATIONAL 513.76 18.50 113.50 2,758.84 37.14 114.02 - - - - - -
INC
NEXXBASE
MARKETING
2,262.83 81.50 77.69 4,591.26 61.81 77.37 - - - - - -
PRIVATE
LIMITED
上述主要客户
2,776.59 100.00 82.51 7,350.11 98.96 87.98 - - - - - -
销售收入小计
智能穿戴销售
2,776.59 100.00 82.51 7,427.61 100.00 88.49 - - - - - -
合计
④车联网智能终端主要客户的销售价格波动分析
公司报告期内车联网智能终端产品销售价格的波动与客户的销售收入占比
波动有关。2019 年车联网智能终端产品销售价格偏低主要是公司向上海锐承通
讯技术有限公司销售的车联网智能终端产品销售价格较低，由于上海锐承通讯
技术有限公司提供该产品的 PCBA 物料，类似于创米科技的客供料合作模式，因
此其销售价格较低。360 集团和中国移动在 2019 年和 2020 年有相关销售，两
年间的销售价格波幅较小，2021 年后公司不再对其销售车联网智能终端产品。
公司自 2020 年开始向 SCOSCHE INDUSTRIES,INC 销售车联网智能终端产品，公
司对其销售价格波动主要是各期车联网智能终端产品的机型规格存在差异，
2021 年之后，功能更为丰富、价格更高的品类的销售收入占比提升，拉高了对
该客户的整体销售均价。
单位：万元、%、元/件
车联网智 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
能终端主 销售收 收入 销售收 收入 销售收 收入 收入
要客户 单价 单价 单价 销售收入 单价
入 占比 入 占比 入 占比 占比
360 集团 - - - - - - 972.90 33.91 194.13 5,020.22 33.25 201.65
SCOSCHE
INDUSTRI 336.54 100.00 342.11 926.24 82.60 308.70 877.08 30.57 228.49 - - -
ES,INC
上海锐承
- - - - - - - - - 4,788.14 31.71 104.26
通讯技术
7-1-14
车联网智 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
能终端主 销售收 收入 销售收 收入 销售收 收入 收入
要客户 单价 单价 单价 销售收入 单价
入 占比 入 占比 入 占比 占比
有限公司
中国移动 - - - - - - 772.25 26.91 499.03 4,700.80 31.14 484.93
上述主要
客户销售 336.54 100.00 342.11 926.24 82.60 308.70 2,622.23 91.38 252.19 14,509.17 96.10 180.20
收入小计
车联网智
能终端销 336.54 100.00 342.11 1,121.37 100.00 340.02 2,869.48 100.00 264.45 15,098.02 100.00 181.10
售合计
综上，公司作为消费物联网智能终端的制造服务商，向客户提供的主要为
定制化产品制造服务，不同客户的产品售价因规格配置、合作模式等不同而存
在价格差异。报告期内因不同客户的销售收入占比波动以及各期间产品因更新
迭代所产生的品类规格的变化会引起销售均价的波动，上述销售价格波动情形
符合公司的实际经营情况，具有合理性。
4、发行人智能终端业务毛利率下滑的原因及合理性分析
报告期内，公司物联网智能终端产品的毛利率情况如下：
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
产品分类 主营业 主营业 主营业 主营业
毛利率 务收入 毛利率 务收入 毛利率 务收入 毛利率 务收入
占比 占比 占比 占比
智能摄像机 11.81% 26.34% 15.16% 32.13% 14.28% 40.83% 20.63% 41.00%
智能门铃 16.17% 6.93% 12.14% 6.53% 8.12% 7.01% 14.65% 0.58%
物联 智能穿戴设备 10.74% 4.06% 8.16% 2.53% - - - -
网智
车联网智能终端 19.56% 0.49% 32.90% 0.38% 22.66% 1.29% 14.36% 9.78%
能终
端 智能网通网关 - - - - 17.62% 0.30% 18.11% 4.78%
其他物联网终端 22.65% 4.17% 8.85% 2.24% 10.32% 0.56% 14.28% 0.41%
整体毛利率 13.59% 41.99% 14.14% 43.81% 13.61% 49.99% 19.23% 56.55%
由于物联网智能终端产品中，智能摄像机的销售收入比重占比较高，智能
摄像机产品各期的毛利率波动对物联网智能终端总体毛利率波动有着较大的影
响。智能摄像机产品毛利率与物联网智能终端总体毛利率均呈现 2019 年毛利率
水平较高，2020 年下降较多，2021 年有所回升，2022 年 1-3 月有略有下降的
波动趋势。智能门铃在 2019 年主要是新品推出，当年收入较少，2020 年之后
7-1-15
收入占比趋于稳定，是报告期内物联网智能终端销售占比第二大品类的产品，
2021 年之后毛利率呈稳定上升状态。智能穿戴设备在 2021 年量产出货后，销
售收入比重和毛利率也在逐步增长。车联网智能终端在 2019 年收入占比相对较
高，但在 2020 年之后收入规模缩减，尽管毛利率有所上升，但对整体毛利率波
动影响不大。智能网通网关仅 2019 年和 2020 年有销售，该产品两年间的毛利
率波动不大。以下将分产品类型对物联网智能终端各类产品的毛利率波动进行
分析。
①智能摄像机产品毛利率波动分析
报告期内智能摄像机产品各期单位售价及单位成本构成的波动情况如下表
所示：
2019
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度
项目 年度
数额 波动率 数额 波动率 数额 波动率 数额
单位售价（元/台） 85.75 23.04% 69.69 -18.41% 85.41 12.59% 75.86
单位成本（元/台） 75.63 27.90% 59.13 -19.22% 73.20 21.57% 60.21
单位材料成本（元/台） 62.10 33.75% 46.43 -22.47% 59.89 22.00% 49.09
单位人工成本（元/台） 7.62 8.70% 7.01 -6.16% 7.47 48.51% 5.03
单位制造费用（元/台） 5.91 3.68% 5.70 -2.40% 5.84 -3.95% 6.08
毛利率 11.81% -3.35% 15.16% 0.88% 14.28% -6.35% 20.63%
A．2020 年智能摄像机毛利率波动分析
2020 年度智能摄像机毛利率为 14.28%较 2019 年度的 20.63%下降较多，主
要原因是单位售价的增幅为 12.59%，单位原材料成本的增幅为 22.00%，导致单
位成本的增幅明显小于单位售价的增幅，毛利率下降较多。
2020 年度 2019 年度
项目
数额 波动率 数额
单位售价（元/台） 85.41 12.59% 75.86
单位成本（元/台） 73.20 21.57% 60.21
单位材料成本（元/台） 59.89 22.00% 49.09
单位人工成本（元/台） 7.47 48.51% 5.03
单位制造费用（元/台） 5.84 -3.95% 6.08
7-1-16
2020 年度 2019 年度
项目
数额 波动率 数额
毛利率 14.28% -6.35% 20.63%
由于 2020 年公司增加了智能摄像机的主要客户安克创新，公司向安克创新
销售的智能摄像机收入由 2019 年的 647.91 万元增加至 2020 年的 21,384.02 万
元，对安克创新的智能摄像机销售收入比重也由 2019 年的 1.02%，上升至 2020
年的 23.48%。由于向安克创新销售的智能摄像机主要面向欧美海外市场，是以
智能摄像机套装产品为主，因套装产品包含多个摄像头以及门磁、基站等，其
物料成本更高因此售价更贵。从安克创新与创米科技的售价和毛利率对比可明
显看出，安克创新售价更高但毛利率偏低，创米科技因客供料模式售价偏低但
毛利率更高。因 2019 年创米科技的销售比重高且毛利率高，智能摄像机的总体
毛利率水平亦相对较高，2020 年安克创新的毛利率较低且销售比重大幅增长，
也因此拉低了 2020 年智能摄像机的总体毛利率水平。
单位：万元、元/件
智能摄像 2020 年度 2019 年度
机主要客 销售单 收入占
户 销售收入 收入占比 毛利率 销售收入 销售单价 毛利率
价 比
创米科技 39,782.37 43.68% 57.83 16.94% 34,852.39 55.05% 60.01 21.26%
安克创新 21,384.02 23.48% 317.84 9.38% 647.91 1.02% 572.97 9.74%
智能摄像
91,067.64 100.00% 85.40 14.28% 63,313.17 100.00% 75.86 20.63%
机销售
从 2020 年智能摄像机同类品号的销售单价波动来看，公司因 2020 年智能
摄像机销售规模的大幅提升，对主要客户的售价进行了一定程度的让利，2019
年和 2020 年存在销售同类型号智能摄像机的，2020 年的销售价格予以了优惠，
2020 年新销售的智能摄像机型号在销售定价时也予以了类似的定价优惠。从下
表中公司对创米科技和安克创新 2019 年、2020 年同型号智能摄像机的价格差
异就可看出，公司进行了价格的让利优惠：
单位：元/台
创米科技 安克创新
2019 2020 售价波 2019 年售 2020 年 售价波
品号 品号
年售价 年售价 幅 价 售价 幅
1HC009CM3H0 56.63 54.45 -3.85% 1HCQ01AK310 743.83 718.35 -3.43%
7-1-17
1HC009CM3T0 51.23 48.55 -5.23% 1HCQ01AK360 745.03 719.71 -3.40%
1HC016CM300 42.28 39.94 -5.53% 1HCQ01AK3A0 292.34 281.83 -3.60%
1HC016CM310 53.41 48.98 -8.29% 1HCQ01AK3B0 295.63 281.70 -4.71%
1HC016CM320 43.04 39.90 -7.30% 1HCQ01AK3C0 1,023.70 965.33 -5.70%
1HC019CM360 43.30 40.52 -6.42% - - - -
1HC019CM380 77.51 68.54 -11.57% - - - -
从 2020 年智能摄像机单位成本波动情况来看，2020 年单位成本的增幅为
21.57%，其中单位材料成本增幅为 22.00%，是引起单位成本增长的主要原因。
2020 年单位材料成本的增幅较大，一方面与 2020 年所销售的智能摄像机的机
型调整有关，随智能摄像机的规格型号差异下售价的增长而同向变动，另一方
面也与原材料价格上涨有关。由下表中 2019 年和 2020 年采购同类型号的原材
料的价格波动幅度可看出，因芯片市场供应紧张，公司所采购的芯片、传感器
等原材料出现了不同幅度的价格上涨，导致了 2020 年材料成本上涨。
单位：万元、元/件
2019 年 2019 年采 2020 年采 2020 年采 价格增
原材料类别 品号
采购金额 购单价 购金额 购单价 幅
ACQFN88YX1F 119.51 12.77 1,014.16 19.66 53.95%
主控及周边芯
AC00T20YX2F 877.75 12.24 453.78 13.04 6.54%
片
AC3518E9X1F 171.15 15.17 262.52 15.45 1.85%
BF02736YX0F 36.08 7.70 274.30 8.49 10.26%
BF11513YX1F 105.48 19.18 927.70 19.79 3.18%
存储芯片
BF128JVYX0F 119.40 2.51 352.31 2.73 8.76%
BFH128A3X0F 24.64 2.03 260.63 2.50 23.15%
DYGC206YX0F 997.85 7.02 2,477.34 7.56 7.69%
DHC2033YX1F 378.11 6.53 182.63 7.34 12.40%
传感器 DY38381YX0F 72.68 24.57 586.73 25.76 4.84%
DYGC205YX0F 142.47 6.99 243.03 7.52 7.58%
DYSC1245X0F 70.93 3.67 132.97 4.26 16.08%
综上可见，智能摄像机 2020 年毛利率水平较 2019 年下降较多系因客户销
售规模大幅增长对客户进行价格让利优惠，叠加 2020 年芯片、电子元器件等原
材料价格上涨，加之智能摄像机客户收入结构发生较大变化影响整体毛利率水
平三方面的因素所共同造成的。
7-1-18
B．2021 年智能摄像机毛利率波动分析
2021 年度智能摄像机毛利率为 15.16%，较 2020 年度的 14.28%有所增长，
主要原因是单位售价的降幅为 18.41%，单位原材料成本的降幅为 22.47%，同时
单位人工成本和单位制造费用波动相对不大，导致单位成本的降幅明显小于单
位售价的降幅，毛利率有所提升。
2021 年度 2020 年度
项目
数额 波动率 数额
单位售价（元/台） 69.69 -18.41% 85.41
单位成本（元/台） 59.13 -19.22% 73.20
单位材料成本（元/台） 46.43 -22.47% 59.89
单位人工成本（元/台） 7.01 -6.16% 7.47
单位制造费用（元/台） 5.70 -2.40% 5.84
毛利率 15.16% 0.88% 14.28%
2021 年智能摄像机单价下降的主要原因是公司智能摄像机主要客户创米科
技进一步加大了客供料的物料供应范围，因产品销售定价不包含客供料的物料
成本，因此销售单价有较大下调。与之类似，安克创新 2021 年向公司供应智能
摄像机所需的主控及周边芯片、存储芯片、传感器、电子物料等，2021 年公司
向安克创新的采购金额为 11,259.81 万元，公司在核算收入时扣除了向安克创
新采购物料的当年原材料耗用金额，按照净额法核算收入，因此 2021 年安克创
新的智能摄像机销售单价同样下降较多。由于公司销售定价采取的是成本加成
定价原则，尽管原材料成本有所下降，但制造加工成本及预期利润额并不因客
户原材料供应范围的变化而有较大波动，在原材料成本下降的情况下，毛利率
将有所提升。安克创新 2021 年因合作模式的调整，毛利率水平有一定的提升，
加之安克创新智能摄像机收入比重的上升，对公司 2021 年智能摄像机总体毛利
率水平带来积极影响，公司 2021 年智能摄像机毛利率水平较 2020 年有所提高。
单位：万元、元/件
智能摄像 2021 年度 2020 年度
机主要客 销售单 收入占
户 销售收入 收入占比 毛利率 销售收入 销售单价 毛利率
价 比
创米科技 36,206.40 38.35% 40.59 16.99% 39,782.37 43.68% 57.83 16.94%
7-1-19
智能摄像 2021 年度 2020 年度
机主要客 销售单 收入占
户 销售收入 收入占比 毛利率 销售收入 销售单价 毛利率
价 比
安克创新 28,617.74 30.31% 251.88 11.32% 21,384.02 23.48% 317.84 9.38%
智能摄像
94,411.24 100.00% 69.69 15.16% 91,067.64 100.00% 85.40 14.28%
机销售
从 2021 年原材料成本降幅来看，由于 2021 年智能摄像机主要客户创米科
技和安克创新产品中的一些主要原材料由客户提供或供应，从包含安克创新原
材料采购金额的口径看，2021 年主控及周边芯片、存储芯片、传感器的采购价
格较 2020 年仍有上涨，但如果剔除从安克创新所采购的原材料，则 2021 年原
材料采购价格的波动幅度则相对较小。而且，在产品售价和原材料成本中同时
剔除部分原材料成本时，由于产品售价较原材料成本基数更大，会导致原材料
成本的降幅大于售价的降幅。
综上，2021 年公司智能摄像机毛利率较 2020 年有所提升，主要是公司与
智能摄像机主要客户的合作模式有所调整，对于一些备货周期长、存在原材料
市场价格波动风险的芯片、传感器等关键物料由客户提供或供应，在剔除该部
分原材料成本后，虽然销售价格和销售收入规模会因此调减，但毛利率水平会
有所提升。
C．2022 年 1-3 月智能摄像机毛利率波动分析
2022 年 1-3 月智能摄像机毛利率为 11.81%，较 2021 年度的 15.16%下降较
多，主要原因是单位售价的增幅为 23.04%，单位原材料成本的增幅为 33.75%，
单位人工成本和单位制造费用变动较小，2022 年 1-3 月单位成本的增幅远大于
单位售价的增幅，毛利率下降较多。
2022 年 1-3 月 2021 年度
项目
数额 波动率 数额
单位售价（元/台） 85.75 23.04% 69.69
单位成本（元/台） 75.63 27.90% 59.13
单位材料成本（元/台） 62.10 33.75% 46.43
单位人工成本（元/台） 7.62 8.70% 7.01
单位制造费用（元/台） 5.91 3.68% 5.70
7-1-20
2022 年 1-3 月 2021 年度
项目
数额 波动率 数额
毛利率 11.81% -3.35% 15.16%
公司的销售通常存在季度性波动，一季度由于春节假期因素，销售收入规
模在各季度中相对较低。除了通常情形之外，2022 年一季度公司智能摄像机主
要客户创米科技由于所在上海地区疫情影响，公司对其的销售出货和收入确认
也受到影响。此外，公司在收入核算归类时，如果为创米科技所生产的智能摄
像机的绝大多数物料是由创米科技所提供，公司会视作“全客供”，将智能摄
像机的制造加工收入归类到“其他产品”中进行分类归集。创米科技在 2022 年
一季度增加了“全客供”的比重，2021 年公司为创米科技全客供物料生产智能
摄像机的制造加工收入为 2,042.76 万元，2022 年一季度公司为创米科技全客
供物料生产智能摄像机的制造加工收入为 2,039.37 万元，尽管制造加工收入的
毛利率较高，但制造加工收入并不在智能摄像机收入分类下核算归集，因上述
因素影响，2022 年 1-3 月创米科技的智能摄像机销售收入占比下降较多。2022
年一季度安克创新的销售收入占比增加较多，加之安克创新的毛利率水平较创
米科技低，则会拉低公司智能摄像机的整体毛利率水平。
单位：万元、元/件
智能摄像 2022 年 1-3 月 2021 年度
机主要客 销售单 收入占
户 销售收入 收入占比 毛利率 销售收入 销售单价 毛利率
价 比
创米科技 3,026.03 16.81% 30.73 14.08% 36,206.40 38.35% 40.59 16.99%
安克创新 7,826.75 43.47% 256.52 11.27% 28,617.74 30.31% 251.88 11.32%
智能摄像
18,004.66 100.00% 85.75 11.81% 94,411.24 100.00% 69.69 15.16%
机销售
除了受智能摄像机主要客户创米科技和安克创新销售收入比重变化影响外，
公司 2022 年一季度智能摄像机产品所需的主要原材料主控及周边芯片、摄像镜
头、传感器、WiFi 芯片及模组的采购价格均有一定上涨。此外，智能摄像机销
售收入占比较高的客户杭州登虹科技有限公司，公司 2022 年一季度对向其销售
的产品价格进行了让利优惠，其毛利率也有一定下降。
综上，因智能摄像机主要客户创米科技和安克创新收入占比的波动以及创
米科技“全客供”的智能摄像机加工制造服务收入并不在智能摄像机类别下归
7-1-21
集，以及 2022 年一季度原材料价格上涨及部分其他客户的售价调整，导致公司
2022 年一季度智能摄像机的整体毛利率水平有所下降。
②智能门铃产品毛利率波动分析
报告期内智能门铃产品各期单位售价及单位成本构成的波动情况如下表所
示：
2019
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度
项目 年度
数额 波动率 数额 波动率 数额 波动率 数额
单位售价（元/台） 318.69 43.75% 221.69 1.42% 218.59 58.28% 138.10
单位成本（元/台） 267.17 37.17% 194.77 -3.03% 200.85 70.41% 117.86
单位材料成本（元/台） 232.09 36.77% 169.69 -3.63% 176.09 85.22% 95.07
单位人工成本（元/台） 23.01 47.69% 15.58 -1.20% 15.77 15.79% 13.62
单位制造费用（元/台） 12.07 27.19% 9.49 5.68% 8.98 -2.18% 9.18
毛利率 16.17% 4.03% 12.14% 4.02% 8.12% -6.53% 14.65%
A．2020 年智能门铃毛利率波动分析
2019 年公司的智能门铃产品尚处于小规模量产阶段，公司 2019 年度智能
门铃产品客户包括 360 集团和云丁网络技术（北京）有限公司，其中 360 集团
的收入占比为 94.99%。由于云丁网络技术（北京）有限公司的销售收入虽然占
比不高，但新品研制的毛利率较高，因此，2019 年智能门铃的整体毛利率为
14.65%，高于 360 集团的毛利率水平。
2020 年智能门铃单位售价上升 58.28%，但单位材料成本上涨 85.22%，单
位材料成本涨幅高出单位售价涨幅较多，导致 2020 年智能门铃毛利率水平下降。
2020 年公司智能门铃的收入规模大幅提升，主要客户为安克创新和 360 集团，
由于安克创新的产品针对欧美海外市场，智能门铃多为套装产品，因此售价较
高，毛利率相对较低。由于安克创新的销售占比较高，因此拉高了智能门铃的
整体售价。2020 年 360 集团智能门铃的销售收入增幅较大，360 集团不仅增加
了智能门铃的产品类型，对于销售规模大幅增长的机型也予以了价格让利。由
于 2020 年受芯片市场供应紧张影响，公司智能门铃的主要原材料也存在价格上
涨的情况。因此，受客户结构变化、售价调整以及原材料成本上涨影响，公司
7-1-22
2020 年智能门铃的整体毛利率下降至 8.12%。
单位：万元、元/件
2020 年度 2019 年度
智能门铃
主要客户 销售收 收入占
销售收入 收入占比 单价 毛利率 单价 毛利率
入 比
360 集团 6,169.71 39.46% 130.93 9.46% 844.84 94.99% 141.42 12.74%
安克创新 9,463.64 60.52% 387.94 7.24% - - -
上述主要
客户销售 15,633.35 99.98% 218.60 8.11% 844.84 94.99% 141.42 12.74%
收入小计
智能门铃
15,636.09 100.00% 218.59 8.12% 889.44 100.00% 138.10 14.65%
合计
B．2021 年智能门铃毛利率波动分析
2021 年智能门铃的单位售价增加 1.42%的同时，单位材料成本下降 3.63%，
导致 2021 年的毛利率水平提升。2021 年由于安克创新调整与公司的合作模式，
向公司供应智能门铃所需的部分原材料，公司在进行收入核算时按照净额法进
行了相应扣减，销售单价有所下降，毛利率有所提升。公司 2021 年向 360 集团
新增销售较多新品类的智能门铃，新品类的智能门铃的毛利率水平较高，也拉
高了 360 集团当年的智能门铃毛利率水平。由于智能门铃两大主要客户的毛利
率水平均有所提升，2021 年智能门铃的毛利率水平提升至 12.14%。
单位：万元、元/件
2021 年度 2020 年度
智能门铃主
要客户 收入占 收入占
销售收入 单价 毛利率 销售收入 单价 毛利率
比 比
360 集团 5,336.92 27.81% 131.05 15.71% 6,169.71 39.46% 130.93 9.46%
安克创新 13,559.02 70.66% 300.74 10.71% 9,463.64 60.52% 387.94 7.24%
上述主要客
户销售收入 18,895.94 98.48% 220.21 12.20% 15,633.35 99.98% 218.60 8.11%
小计
智能门铃合
19,187.96 100.00% 221.69 12.14% 15,636.09 100.00% 218.59 8.12%
计
C．2022 年 1-3 月智能门铃毛利率波动分析
2022 年 1-3 月智能门铃单位售价增幅为 43.75%，单位成本增幅为 37.17%，
单位售价增幅超过单位成本增幅，导致毛利率提升。2022 年 1-3 月智能门铃主
要客户中，360 集团的销售毛利率略有下降，但销售收入规模下降较多，安克
7-1-23
创新的智能门铃销售收入占到了智能门铃收入合计的 94.18%，公司向安克创新
所销售的智能门铃中有较多是增加了雷达功能的新品，因该类型产品具有一定
的技术先进性，产品售价及毛利率水平均有提升，也提升了 2022 年一季度安克
创新及整体的智能门铃毛利率水平。
单位：万元、元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度
智能门铃主
要客户 收入占 收入占
销售收入 单价 毛利率 销售收入 单价 毛利率
比 比
360 集团 220.88 4.66% 130.10 14.93% 5,336.92 27.81% 131.05 15.71%
安克创新 4,464.16 94.18% 344.69 16.20% 13,559.02 70.66% 300.74 10.71%
上述主要客
户销售收入 4,685.05 98.84% 319.82 16.14% 18,895.94 98.48% 220.21 12.20%
小计
智能门铃合
4,740.22 100.00% 318.69 16.17% 19,187.96 100.00% 221.69 12.14%
计
③智能穿戴设备毛利率波动分析
报告期内智能穿戴设备系自 2021 年开始对智能穿戴产品进行量产出货，主
要 合 作 客 户 为 美 国 公 司 3PLUS INTERNATIONAL INC 和 印 度 公 司 NEXXBASE
MARKETING PRIVATE LIMITED。2021 年及 2022 年 1-3 月的单位售价及单位成本
构成的波动情况如下表所示：
2022 年 1-3 月 2021 年度
项目
数额 波动率 数额
单位售价（元/台） 82.51 -6.76% 88.49
单位成本（元/台） 73.65 -9.38% 81.27
单位材料成本（元/台） 66.19 -7.24% 71.36
单位人工成本（元/台） 2.18 -47.09% 4.12
单位制造费用（元/台） 5.27 -8.82% 5.78
毛利率 10.74% 2.58% 8.16%
由于智能穿戴设备在 2021 年属于新开发的产品，投入的产线人员较多，
2022 年 1-3 月公司为了满足客户交期要求，购买了部分套件产品，同时经过一
段时间的投产运行，人工效率也得到了提升，单位人工成本下降较多。公司报
告期内两家主要客户 2021 年和 2022 年 1-3 月的销售价格均较为稳定，因不同
7-1-24
客户对智能穿戴产品的规格配置有所不同，两家客户的产品售价也存在差异。
由于 2021 年属于新品开发阶段，产品工艺流程尚处于摸索过程，整体毛利率水
平 较 低 。 2022 年 1-3 月 与 2021 年 相 比 ， NEXXBASE MARKETING PRIVATE
LIMITED 的毛利率有小幅提升，3PLUS INTERNATIONAL INC 的毛利率提升较多是
因为公司在 2021 年为其开发了较多品类规格的智能穿戴产品，毛利率水平相差
较大，在 2022 年 1-3 月公司仅向其销售了少数工艺成熟稳定的智能穿戴产品类
型，因此毛利率增幅较大。因此，随着公司智能穿戴产品生产制造水平的逐步
成熟，毛利率水平亦有所提升。
单位：万元、元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度
智能穿戴主要
客户 销售收 收入占 收入占
单价 毛利率 销售收入 单价 毛利率
入 比 比
3PLUS
INTERNATIONAL 513.76 18.50% 113.50 20.50% 2,758.84 37.14% 114.02 9.58
INC
NEXXBASE
MARKETING
2,262.83 81.50% 77.69 8.53% 4,591.26 61.81% 77.37 7.20%
PRIVATE
LIMITED
上述主要客户
2,776.59 100.00% 82.51 10.74% 7,350.11 98.96% 87.98 8.09%
销售收入小计
智能穿戴销售
2,776.59 100.00% 82.51 10.74% 7,427.61 100.00% 88.49 8.16%
合计
④车联网智能终端产品毛利率波动分析
公司报告期内车联网智能终端产品销售规模逐年下降，客户结构也发生了
一定的变化，车联网智能终端产品毛利率因产品和客户的变化而存在波动。报
告期内车联网智能终端产品各期单位售价及单位成本构成的波动情况如下表所
示：
2019
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度
项目 年度
数额 波动率 数额 波动率 数额 波动率 数额
单位售价（元/台） 342.11 0.61% 340.02 28.58% 264.45 46.02% 181.10
单位成本（元/台） 275.19 20.61% 228.16 11.55% 204.54 31.88% 155.09
单位材料成本（元/台） 242.68 19.04% 203.87 7.47% 189.70 28.74% 147.35
单位人工成本（元/台） 17.59 18.85% 14.80 61.22% 9.18 85.83% 4.94
7-1-25
2019
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度
项目 年度
数额 波动率 数额 波动率 数额 波动率 数额
单位制造费用（元/台） 14.92 57.22% 9.49 67.96% 5.65 101.79% 2.80
毛利率 19.56% -40.55% 32.90% 10.24% 22.66% 8.30% 14.36%
2019 年公司车联网智能终端产品的销售收入为 15,098.02 万元，毛利率为
14.36%。2020 年后受新冠疫情影响，出行类产品的市场推广受到影响，加之运
营商的销售政策调整，2020 年车联网智能终端产品的销售收入仅有 2,869.48
万元。在销售规模下降较多的情况下，公司也调高了对客户的销售报价，同时
公司 2020 年为一些新客户开发车联网智能终端新品，新品的毛利率也相对较高，
因此，2020 年的毛利率水平较 2019 年上升 8.30%。
2021 年车联网智能终端产品毛利率上升较多主要是原来有部分已经计提存
货跌价准备的车联网智能终端产成品在当期实现了销售，导致结转的营业成本
减少，增加了该年度的产品毛利率。
2022 年 1-3 月，车联网智能终端毛利率较 2021 年下降，主要是因为当期
车联网智能终端存货跌价准备核销的影响因素消除，同时销售规模较 2021 年同
期回升，报价策略也因此进行了微调，因此毛利率较 2020 年略有下降，与
2021 年相比下降较多。
5、发行人智能终端业务毛利率未来是否将持续下滑，是否对发行人经营业
绩产生重大不利影响
如前文所述，发行人物联网智能终端业务毛利率波动是由于各期产品结构、
客户结构、销售规模及价格的调整变化，公司与智能摄像机主要客户创米科技、
安克创新的合作模式的调整，以及报告期内因芯片及电子元器件市场价格波动
等因素的综合影响所造成的。2020 年之后，公司智能摄像机主要客户安克创新
的销售收入比重逐年提升，安克创新的智能摄像机产品因销售区域和目标客户
不同，产品销售单价较其他客户高出较多，毛利率亦相对其他客户低，随着安
克创新销售收入比重的提升，也拉低了物联网智能终端的总体毛利率。2020 年
由于受芯片市场供应紧张影响，公司采购的部分原材料存在价格上涨趋势，而
不能完全传导给下游客户，也导致了毛利率的下调。2021 年之后，为避免关键
7-1-26
原材料价格波动的不利影响以及在销售规模持续大幅增长下减少公司的采购备
货资金压力，公司与智能摄像机主要客户创米科技调整了合作模式，创米科技
加大了客供料合作模式，对于部分“全客供”下的智能摄像机制造加工收入，
公司在产品收入归类时没有将其归集在物联网智能终端中，而是归入其他产品，
也导致了相关产品的毛利额未能归集在物联网智能终端类别，也影响了毛利率
的变化。报告期内公司物联网智能终端产品的毛利率的波动与公司的实际经营
情况相符，2020 年、2021 年和 2022 年 1-3 月公司智能终端产品毛利率处于相
对稳定的窄幅波动状态。报告期内，公司的业务处于快速发展期，营业收入规
模不断增长，2019 年至 2021 年的营业收入年均复合增长率为 37.92%。随着物
联网智能终端消费渗透率的不断提升和应用场景的不断拓展，公司物联网智能
终端产品线的丰富和海内外市场客户的开拓，公司仍将保持着良好的业绩增长
态势。
报告期内，公司主营业务毛利率以及物联网智能终端产品毛利率与同行业
可比上市公司比较情况如下：
同行业可比公司 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
环旭电子（601231.SH） 9.27% 9.55% 10.41% 9.92%
共进股份（603118.SH） 10.23% 11.25% 13.28% 16.51%
卓翼科技（002369.SZ） -1.74% 10.71% 11.21% 11.43%
剑桥科技（603083.SH） 5.53% 19.92% 13.07% 17.59%
平均值 5.82% 12.86% 11.99% 13.86%
协创数据主营业务毛利率 11.75% 11.63% 11.59% 14.95%
协创数据智能终端产品毛利率 13.59% 14.14% 13.61% 19.23%
注 1：数据来源为同行业可比上市公司定期报告；
注 2：由于同行业可比上市公司未披露 2022 年 1-3 月的主营业务收入、主营业务成本，因
此 2022 年 1-3 月的主营业务毛利率以综合毛利率代替。
同行业可比上市公司为电子产品制造领域的公司，经营模式为 ODM、EMS 和
JDM 等，与公司所处的行业领域和经营模式相似，但在产品结构、收入构成方
面具有一些差异，造成毛利率差异的主要系各家公司的细分产品及产品结构不
同。可比公司中，虽然环旭电子的毛利率水平较低，但环旭电子的营业收入规
模是可比公司中最高的，其 2021 年的营业收入高达 553.00 亿元。共进股份的
毛利率水平虽低于发行人，但其 2021 年的营业收入为 108.08 亿元，也远高于
7-1-27
发行人目前的营业收入规模。卓翼科技因其 2022 年 1-3 月便携式消费电子类产
品收入降幅较大，运输费用由销售费用计入营业成本，毛利率下降明显。剑桥
科技 2021 年毛利率水平有较大提升是由于其高速光组件与光模块在 2021 年完
全实现本地化生产，结束海外代工厂生产模式，提升效率的同时大幅节省生产
成本。报告期内，同行业可比公司中大多也存在毛利率波动或小幅下降的情况，
与公司物联网智能终端毛利率水平及波动趋势相比并无异常。
在进入万物互联的数字化经济发展时代，物联网智能终端是由科技创新所
推动，实现消费升级、智慧生活的重要载体，以智能化、数字化、软硬兼备、
数据驱动为特征的智能终端产品的消费渗透率和应用场景在不断提升和扩展，
下游市场需求仍在持续扩容和增长，公司物联网智能终端处于持续增长的景气
发展通道。公司在物联网智能终端产品领域，不断根据市场需求开发新品，丰
富产品线，与行业内知名互联网科技企业、消费电子品牌商和通信运营商形成
了持续稳定的长期合作。公司物联网智能终端的主力产品智能摄像机的产销量
位居市场前列，具有较强的市场竞争力和美誉度。公司报告期内虽然物联网智
能终端产品的毛利率有所波动，近年来的毛利率水平较 2019 年有所下降，与此
同时，公司的营业收入规模也由 2019 年的 155,597.63 万元增至 2021 年的
295,989.32 万元，物联网智能终端产品的毛利率波动受公司实际经营中产品结
构、客户结构变化、合作模式调整、原材料市场波动等因素所影响，并不涉及
公司智能终端的业务经营环境存在不利变化或公司核心竞争力减弱的情形。公
司物联网智能终端产品的毛利率未来不存在持续下滑，或对公司经营业绩产生
重大不利影响的情形。公司将通过推动“终端+云端+边缘计算”协同发展战略
的实施，智能制造数字化工厂建设、加大新产品研发与技术创新力度来向物联
网智能终端产业链和价值链中高端攀升，不断提升公司的市场竞争力和盈利能
力。
（二）固态硬盘在单价持续下滑情况下毛利率持续上升的原因及合理性，是
否符合行业惯例
1、报告期内固态硬盘销售单价波动分析
报告期内公司固态硬盘平均售价分别为 237.62 元、226.36 元、201.88 元
7-1-28
和 197.00 元，销售均价呈下降趋势的主要原因是固态硬盘的产品收入结构发生
了变化。2019 年和 2020 年 1T 容量的固态硬盘的销售比重分别为 28.21%和
25.34%，2021 年和 2022 年 1-3 月公司销售的 1T、2T 容量的固态硬盘的销售比
重合计分别为 0.34%和 3.63%，大容量的固态硬盘的销售比重下降较多。由于固
态硬盘的销售价格与固态硬盘容量有关，通常而言容量越高、售价越贵，从下
表不同容量固态硬盘的销售价格数据可知，1T 的固态硬盘的销售价格通常为
512G 固态硬盘的 2 倍左右。由于 2021 年和 2022 年 1-3 月公司销售的 1T 以上
的大容量的固态硬盘的销售比重下降较多，因而拉低了固态硬盘的平均销售均
价。2021 年及 2022 年一季度公司销售的 256G 和 512G 容量的固态硬盘的销售
比重上升，1T 以上容量的固态硬盘的销售比重下降的原因，一方面是公司固态
硬盘主要客户联想集团在 2019 年和 2020 年有相当比重的 1T 容量的固态硬盘采
购订单，2021 年之后随着其对市场需求变化的判断，其减少了对公司 1T 容量
以上的固态硬盘采购；另一方面是随着固态硬盘相关技术的发展，固态硬盘的
稳定性有所提升，与机械硬盘相比，256G 和 512G 容量的固态硬盘性价比相对
更优，也能满足市场消费者的常规需求，256G 和 512G 容量的固态硬盘的市场
需求也有所增长。
单位：万元、%、元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目 收入金 收入 收入金 收入 收入金 收入 收入金 收入
单价 单价 单价 单价
额 占比 额 占比 额 占比 额 占比
128G 4,590.47 13.48 111.24 15,947.89 10.95 111.99 16,549.33 17.07 116.82 2,007.63 3.84 110.38
256G 16,319.78 47.91 188.78 72,815.21 50.00 195.77 33,966.02 35.03 197.87 25,430.76 48.64 174.12
512G 11,918.46 34.99 275.19 56,364.29 38.70 273.25 21,882.96 22.57 292.44 10,097.30 19.31 327.46
1T 1,014.46 2.98 589.80 368.15 0.25 596.68 24,575.22 25.34 610.51 14,750.15 28.21 590.78
2T 221.24 0.65 1,301.41 132.38 0.09 1,103.14 - - - - - -
合计 34,064.40 100.00 197.00 145,627.92 100.00 201.88 96,973.53 100.00 226.36 52,285.84 100.00 237.62
固态硬盘的价格除了与固态硬盘的容量直接相关之外，还与固态硬盘接口
类型、读取速度、体积便携性、应用场景等各类因素有关，相同容量的固态硬
盘也会因规格类型的差异而存在价格的差异。从报告期内各类容量类型的固态
硬盘的销售价格波动情况来看，同一容量类型的固态硬盘销售价格波动差异并
不大。报告期内 128G、1T 的固态硬盘的销售价格各期价格波动较小。报告期内
7-1-29
256G 固态硬盘的售价除 2019 年因包含了部分 240G 容量的固态硬盘售价被拉低
外，2020 年、2021 年和 2022 年一季度 256G 固态硬盘的销售价格稳中有降。报
告期内 512G 固态硬盘的销售价格在 2021 年和 2022 年一季度的售价较为接近，
但与 2019 年和 2020 年相比有一定幅度的下降，主要是各期销售的产品规格存
在较大差异，2019 年和 2020 年 512G 固态硬盘中售价较高的规格型号销售占比
较高，销售均价亦相对较高。随着固态硬盘技术发展逐步成熟，512G 固态硬盘
作为市场主流需求的固态硬盘，售价略低的规格型号的固态硬盘的稳定性也有
较好提升，客户增加了相应的采购需求，因而公司的 512G 固态硬盘总体售价有
所下降。
综上可见，公司报告期内固态硬盘的平均售价下降系由于 2019 年和 2020
年 1T 容量的固态硬盘销售比重较高，2021 年之后 1T 以上容量的固态硬盘销售
占比下降较大，导致固态硬盘的总体售价呈下降趋势。从报告期各期各容量类
型的固态硬盘售价变动情况来看，销售价格总体波动不大，销售占比较高的
256G 和 512G 固态硬盘的售价呈稳中有降的价格变动趋势。公司报告期内固态
硬盘的平均售价的下降主要是不同容量的固态硬盘的产品收入结构波动所致。
2、报告期内固态硬盘毛利率波动分析
数字经济时代发展的浪潮之下，数据量的爆发式增长拉动了数据存储的需
求，根据国际调研机构 IDC 发布的《数据时代 2025》预测，全球数据圈将从
2018 年的 32ZB 增至 2025 年的 175ZB。根据全球知名半导体分析机构 IC
Insights 预测，2021-2023 年全球存储器市场规模将分别达到 1,552 亿美元、
1,804 亿美元及 2,196 亿美元，数据存储市场需求持续增长。除了数字经济发
展、各行业领域的数字化建设所推动的数据存储市场需求增长之外，因受新冠
肺炎疫情影响，居家办公、在线教育、休闲娱乐等需求激发下，数据存储设备
的需求较疫情前增幅更大。
在数据存储市场需求快速增长的背景之下，报告期内公司固态硬盘的销售
也增幅显著，2019 年至 2021 年固态硬盘的销售收入分别为 52,285.84 万元、
96,973.53 万元和 145,627.92 万元，销售收入复合增长率为 66.89%。报告期内，
公司固态硬盘的销售毛利率分别为 8.60%、8.55%、8.89%和 8.93%，毛利率总体
7-1-30
平稳，2021 年和 2022 年 1-3 月毛利率水平较 2019 年和 2020 年略有上升。从
下表中各期固态硬盘的单位售价、单位成本和毛利率波动情况来看，由于固态
硬盘产品结构的变化，各期的单位售价呈逐年下降趋势，与之相应，各期的单
位成本也呈逐年下降趋势，除了 2020 年单位成本的降幅略低于售价的降幅，导
致 2020 年毛利率水平较 2019 年降低 0.05%之外，2021 年和 2022 年 1-3 月单位
成本的降幅均高于单位售价的降幅，导致 2021 年固态硬盘毛利率较 2020 年增
长 0.35%，2022 年 1-3 月固态硬盘毛利率较 2021 年增长 0.04%。
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
数额 波动率 数额 波动率 数额 波动率 数额
固态硬盘销售
34,064.40 8.38% 145,627.92 50.17% 96,973.53 85.47% 52,285.84
收入（万元）
固态硬盘销售
31,020.78 8.60% 132,679.25 49.61% 88,686.30 85.57% 47,791.40
成本（万元）
固态硬盘销售
3,043.62 6.26% 12,948.67 56.25% 8,287.23 84.39% 4,494.45
毛利（万元）
单位售价
197.00 -2.42% 201.88 -10.81% 226.36 -4.74% 237.62
（元/台）
单位成本
179.40 -2.46% 183.93 -11.15% 207.02 -4.68% 217.19
（元/台）
毛利率 8.93% 0.04% 8.89% 0.35% 8.55% -0.05% 8.60%
注：2022 年 1-3 月固态硬盘的销售收入、成本、毛利增长率是以 2021 年 1-3 月相比
的同期波动率，单位售价、单位成本、毛利率是与 2021 年度数据进行波动比较。
报告期内公司固态硬盘毛利率总体呈稳中有升的变动趋势，其原因在于：
（1）公司通过产品定价及原材料备货策略来保障盈利能力的稳定性
由于公司为客户提供物联网智能终端和数据存储设备等消费电子产品的定
制加工制造服务，公司的销售定价采取的是成本加成的定价策略。公司在收到
客户的销售预测订单时，会根据客户的需求进行主要原材料的备货，特别是存
储芯片类的采购备货周期通常在 3 个月以上，在锁定供货货源保障原材料供应
的同时，也同步锁定所耗用的主要原材料的采购价格，通过“背靠背”定价策
略规避原材料价格波动风险。当原材料价格出现较大波动时，公司会与客户协
商对产品销售价格进行联动调整。因此，尽管报告期内公司存储芯片等主要原
材料价格有所波动，但公司固态硬盘的毛利率水平仍能保持相对稳定。
从固态硬盘主要原材料存储芯片的市场价格波动情况来看，2019 年至 2021
7-1-31
年虽然存储芯片的市场价格有所波动，但各期的采购均价总体波动不大。2022
年 1-3 月，存储芯片市场价格涨幅较大，系由于存储芯片全球主要供应商西部
数据和日本铠侠（原东芝）在 2022 年一季度因其部分 NAND 生产线遭到污染，
其位于日本四日市和北上的两座合资工厂停产，大量晶圆报废，产能受损严重，
导致市场因短期供需失衡而价格上涨。2019 年至 2021 年存储芯片因市场价格
相对稳定，公司的固态硬盘毛利率也保持相对稳定的水平，虽然 2022 年一季度
存储芯片市场价格上涨较多，但因公司采购备货周期较长，所消耗的主要是价
格上涨前采购的存储芯片，因此 2022 年一季度的固态硬盘毛利率水平仍保持稳
中有升的态势。
NAND Flash:64Gb 8Gx8 MLC现货平均价（美元）
4.50
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
2019年11月
2020年11月
2021年11月
2019年1月
2019年3月
2019年5月
2019年7月
2019年9月
2020年1月
2020年3月
2020年5月
2020年7月
2020年9月
2021年1月
2021年3月
2021年5月
2021年7月
2021年9月
2022年1月
数据来源：DRAMeXchange、Wind 2022年3月
（2）公司在 2020 年后更多地采购了存储芯片，减少了固态硬盘主板的采购，
对毛利率的提升起到了积极作用
固态硬盘产品所耗用的主要原材料为固态硬盘主板和固态硬盘用存储芯片，
存储芯片经过 SMT 贴装设备工序就可生成固态硬盘主板，由于存储芯片和固态
硬盘主板均为市场供应的标准化物料，公司会根据两种原材料市场行情变化采
取成本更优的采购策略。随着单颗芯片存储容量提升的技术发展不断成熟，公
司持续加大了存储芯片的采购规模，原材料固态硬盘主板的采购金额下降较大。
由下表可见，公司在 2020 年以后存储芯片的采购规模增幅较大，固态硬盘主板
在 2021 年仅有零星采购，2022 年 1-3 月公司未采购固态硬盘主板而全部采购
存储芯片。
单位：万元
7-1-32
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
存储芯片—固态硬盘用 26,012.24 120,709.83 72,603.01 26,862.51
固态硬盘主板 - 545.24 20,124.20 26,490.32
由于公司更多地采购存储芯片来生产固态硬盘产品，虽然生产环节较直接
采购固态硬盘主板会增加了 SMT 贴装设备工序所发生的人工成本和制造费用，
但也相应增加了该部分生产环节的毛利，对固态硬盘毛利率的提升发挥了积极
的作用。由于 2021 年和 2022 年 1-3 月存储芯片的采购比重占绝对优势，因此，
2021 年和 2022 年 1-3 月固态硬盘的毛利率水平较 2019 年和 2020 年有小幅提
升。
此外，2019 年至 2021 年固态硬盘的销售收入分别为 52,285.84 万元、
96,973.53 万元和 145,627.92 万元，销售规模持续大幅增长，规模效应影响下
也有利于摊薄生产过程的固定成本，提升毛利率水平。公司近年来也在持续进
行智能制造水平提升和生产测试工序优化，对于降本增效也发挥了积极作用。
3、固态硬盘在单价持续下滑情况下毛利率持续上升是否符合行业惯例
如前所述，公司固态硬盘报告期内销售均价持续下滑的主要原因是公司固
态硬盘产品收入结构发生变化，公司在 2021 年和 2022 年 1-3 月销售的 1T 以上
容量的固态硬盘销售比重下降较多，导致固态硬盘平均售价呈下降趋势。公司
报告期内固态硬盘的单价波动符合公司的实际经营情况，具有合理性。
报告期内公司固态硬盘销售收入规模持续快速增长，2021 年和 2022 年 1-3
月固态硬盘的毛利率水平较 2019 年和 2020 年有所提升，呈现稳中有升的态势，
其原因主要与公司通过产品定价及原材料备货策略来保障盈利能力的稳定性，
2020 年后更多地采购了存储芯片，减少了固态硬盘主板的采购，增加了相应生
产环节的毛利，以及规模效应影响、公司智能制造水平提升等因素有关。
报告期内公司销售固态硬盘产品的毛利率与同样主营固态硬盘或数据存储
产品的上市公司和 IPO 申报企业的毛利率水平比较情况如下表所示：
2022 年 1-3
公司名称 产品分类 2021 年度 2020 年度 2019 年度
月
朗科科技
闪存应用产品 - 11.63% 11.07% 10.46%
（300042）
7-1-33
2022 年 1-3
公司名称 产品分类 2021 年度 2020 年度 2019 年度
月
江 波 龙
固态硬盘 - 12.37% 9.75% 5.27%
（301308）
佰维存储 消费级存储模组 - 11.95% 5.93% 13.22%
忆恒创源 企业级 SSD - 12.46% 14.52% 10.34%
平均值 - 12.10% 10.32% 9.82%
协创数据 固态硬盘 8.93% 8.89% 8.55% 8.60%
注：佰维存储和忆恒创源系 IPO 申报企业，忆恒创源暂未披露 2021 年企业级 SSD 毛利
率，暂以其披露的 2021 年 1-6 月毛利率替代。
由上表可见，主营固态硬盘等数据存储设备的可比公司中，大多数公司在
报告期内毛利率呈上升走势，佰维存储披露其 2020 年消费级存储模组毛利率下
降系受疫情影响，忆恒创源披露其 2021 年企业级 SSD 毛利率下降系采取竞争性
价格策略导致，报告期内可比公司固态硬盘等数据存储产品毛利率平均水平呈
上升趋势。从毛利率总体波动情况来看，公司的毛利率波动属于窄幅波动，稳
中有升，与可比公司相比不存在异常。
综上可见，公司报告期内固态硬盘产品在平均销售单价下降的情况下，毛
利率持续上升符合公司的实际经营情况，与同行业可比公司相比不存在异常，
符合行业惯例。
二、外销收入占比波动较大的原因及合理性，结合主要出口国家和地区收
入情况、贸易政策变化情况、全球新冠疫情等，说明是否会对发行人生产经营
造成不利影响，并量化说明汇率波动对发行人业绩的影响及发行人应对汇率波
动的有效措施
（一）公司境外收入占比波动较大的原因及合理性
报告期内，公司的境外主营业务收入及占比的情况如下：
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
地区 占主营 占主营 占主营 占主营
金额 业务收 金额 业务收 金额 业务收 金额 业务收
入比例 入比例 入比例 入比例
香港 31,517.14 46.10% 171,846.18 58.48% 92,265.05 41.36% 40,060.36 25.94%
印度 2,262.83 3.31% 4,597.49 1.56% - - - -
7-1-34
2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
地区 占主营 占主营 占主营 占主营
金额 业务收 金额 业务收 金额 业务收 金额 业务收
入比例 入比例 入比例 入比例
其他境外地区 1,145.92 1.68% 5,081.88 1.73% 741.38 0.33% 1,204.39 0.78%
境外小计 34,925.90 51.09% 181,525.55 61.77% 93,006.43 41.70% 41,264.75 26.72%
由上表可见，2019 年至 2021 年公司境外主营业务收入金额及占比整体呈
上升趋势，2022 年 1-3 月境外主营业务收入占比较 2021 年有所下降。公司境
外收入的波动主要受在香港地区对主要客户联想集团、安克创新的销售波动所
影响。公司既向联想集团、安克创新同一控制下的境内交易主体销售，也向其
境外交易主体销售。联想集团、安克创新同时也是报告期内公司最大的两个境
外客户，公司对其销售收入情况如下：
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
境外客户 占境外 占境外 占境外 占境外
金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比 金额 收入比
例 例 例 例
联想集团 18,855.93 53.99% 127,685.57 70.34% 59,265.57 64.23% 36,889.02 89.40%
安克创新 11,799.70 33.78% 43,570.44 24.00% 31,621.14 34.27% 647.91 3.17%
小计 30,655.63 87.77% 171,256.01 94.34% 90,886.71 98.50% 37,536.93 92.57%
注：联想集团与公司的境外交易主体为 LENOVO PC HK LIMITED，安克创新与公司的境
外交易主体为 ANKER INNOVATIONS LIMITED。
2022 年一季度联想集团与安克创新的境外销售收入比重有所下降系 2022 年一季度公
司还向印度公司 NEXXBASE MARKETING PRIVATE LIMITED 销售智能穿戴设备 2,262.83 万元。
1、联想集团
报告期内，公司主要向联想集团销售固态硬盘、机械硬盘等数据存储设备。
2020 年、2021 年公司对联想集团的境外销售收入同比均大幅增加，主要是因为
联想集团同一时间段内业务发展情况良好，对公司数据存储设备的采购需求大
幅增长。联想集团（HK:00992）2019/2020 财年至 2021/2022 财年收入分别为
507.16 亿美元、607.42 亿美元和 716.18 亿美元，各期盈利分别为 8.05 亿美元、
13.13 亿美元和 21.45 亿美元，业绩增长迅速。根据联想集团（HK:00992）
2019/2020 财年、2021/2022 财年年报，其凭借其商用业务实力、高端细分市场
的增长，受益于强劲的个人电脑收入和平均售价的提升，受益于新型冠状病毒
7-1-35
肺炎疫情背景下混合办公、居家办公需求对其高端产品销售的推动，实现了创
纪录的业绩，进一步维持了个人电脑业务在全球份额排名第一的地位。
由于联想集团在美洲、欧洲、中东、非洲、亚太的业务规模增长迅速，业
务规模总和也远大于中国区，且发行人的研发、设计、生产等技术水平、产能
均足以满足联想集团的需要，与联想集团保持了长期稳固的合作关系，因此
2020 年、2021 年发行人对联想集团的境外收入规模同比大幅增加。
2022 年 1-3 月，公司对联想集团的境外收入规模相较 2021 年同期有所下
降，主要有以下原因：（1）由于报告期内公司对联想集团的境外销售均位于香
港，2022 年 1-3 月，香港地区新冠肺炎疫情较为严峻，导致公司在深圳市通过
陆运过关运输产品至联想集团香港仓库的周期大幅增加，因此联想集团与公司
协商将一部分的境外主体采购转为境内主体采购，以便于产品正常及时交付。
因此公司对联想集团主营业务收入中境外收入占比由 2021 年的 83.49%下降到
了 61.50%。2021 年一季度公司对联想集团的销售收入 33,310.92 万元中，境外
销售占到了 93.52%，境内销售仅占 6.48%；2022 年一季度因受香港疫情影响，
公司对联想集团的销售收入 30,660.58 万元中，境外销售占到了 61.50%，境内
销售占 38.50%，因境内境外交易主体的调整导致 2022 年 1-3 月公司对联想集
团的境外销售下降；（2）受深圳、东莞、香港等地的新冠肺炎疫情导致的物流
不畅的影响，公司生产、发货的效率均有所降低，由于公司对联想集团境外销
售产品的生产、物流主要在深圳、东莞地区开展，因此 2022 年 1-3 月公司对联
想集团的境外收入规模有所下降。
由于 2022 年 1-3 月公司对联想集团的境外收入规模较上年同期下降较多，
因此拉低了公司 2022 年 1-3 月境外主营业务收入的占比。
2、安克创新
报告期内，公司主要向安克创新销售智能摄像机、智能门铃及其他物联网
终端。安克创新（股票代码：300866）是全球化的知名消费电子品牌企业，通
过自主研发、产品设计、品牌打造、渠道销售等方式塑造享誉全球的智能硬件
品牌，目前已经成功打造 Anker、Soundcore、eufy、Nebula 等全球化品牌，主
要覆盖充电类、智能创新类、无线音频类等多个产品品类。安克创新以出口外
7-1-36
销为主，在甄选有视频产品开发和丰富经验的制造商标准非常严格，不仅需要
保证产品的质量可靠及使用安全性，还需同类产品多年的经验积累及未来双方
能相互促进、协同发展的合作伙伴，而公司在物联网智能终端行业多年的经验
积累及行业信誉赢得了客户的信赖。公司与安克创新于 2019 年海外展会开始合
作，2019 年 10 月开始实现销售至今，合作不断加深，销售规模持续增长。
2020 年、2021 年公司对安克创新的境外销售收入同比均大幅增加，主要是
因为安克创新业务发展情况良好对公司的采购需求增大。安克创新 2019 年至
2022 年 1-3 月营业收入分别为 66.55 亿元、93.53 亿元、125.74 亿元和 28.65
亿元，净利润分别为 7.22 亿元、8.95 亿元、10.24 亿元和 2.02 亿元，业绩增
长迅速。根据安克创新的公开披露信息，其持续拓展海内外市场，深入当地本
土市场建设销售渠道，在不断巩固北美、欧洲、日本等成熟市场的同时，持续
加大在中国大陆、澳大利亚、东南亚、南美等重要新兴市场的布局，加强渠道
和品牌本土化建设，因此在在北美、欧洲、日本、中国大陆、澳大利亚均实现
了销售收入的大幅增长。
安克创新近年来境外收入占比均在 95%以上，且其智能创新类产品（包含
公司对其销售的智能摄像机、智能门铃及其他物联网终端）2020 年、2021 年收
入同比增幅较大，分别为 102.63%、34.13%。报告期内，公司与安克创新积极
沟通合作，为其持续增长的订单需求提供尽可能的产能支持，并在产品的研发、
设计、制造等环节与安克创新开展协同支持，赢得了该客户的信任，因此 2020
年、2021 年公司与安克创新的业务规模大幅增加。
综上所述，2019 年至 2021 年公司境外主营业务收入金额及占比整体呈上
升趋势，主要是因为客户联想集团、安克创新业绩情况良好，以及公司在研发、
设计、生产等方面给予客户良好的技术服务支持，提供了持续满足客户需要的
产能支撑，与客户保持了长期稳固的合作；2022 年 1-3 月，公司境外主营业务
收入占比较 2021 年有所下降，既与联想集团和公司当期受香港地区新冠肺炎疫
情影响将部分境外采购调整为境内采购有关，也受到新冠肺炎疫情对公司境外
销售产品的生产、物流等方面的影响。
（二）结合主要出口国家和地区收入情况、贸易政策变化情况、全球新冠疫
7-1-37
情等，说明是否会对发行人生产经营造成不利影响
1、公司主要出口国家和地区的境外销售收入
报告期内，公司的境外主营业务收入及占比的情况如下：
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
地区 占主营 占主营 占主营 占主营
金额 业务收 金额 业务收 金额 业务收 金额 业务收
入比例 入比例 入比例 入比例
香港 31,517.14 46.10% 171,846.18 58.48% 92,265.05 41.36% 40,060.36 25.94%
其中：联想集团 18,855.93 27.58% 127,685.57 43.45% 59,265.57 26.57% 36,889.02 23.89%
安克创新 11,799.70 17.26% 43,570.44 14.83% 31,621.14 14.18% 647.91 0.42%
印 度 NEXXBASE
MARKETING
2,262.83 3.31% 4,597.49 1.56% - - - -
PRIVATE
LIMITED
其他境外地区 3,408.76 4.99% 9,679.37 3.29% 741.38 0.33% 1,204.39 0.78%
境外小计 34,925.90 51.09% 181,525.55 61.77% 93,006.43 41.70% 41,264.75 26.72%
由上表可见，报告期内公司境外主营业务收入主要来自在香港地区对联想
集团、安克创新的产品销售，2021 年以来在印度的收入占比也有所提升。
由于公司总部位于深圳市，并在东莞市设有生产基地子公司东莞协创，因
此报告期内公司主要通过自深圳市陆运并过关的形式将产品销售、运输至联想
集 团 、 安 克 创 新 各 自 的 香 港 子 公 司 LENOVO PC HK LIMITED 、 ANKER
INNOVATIONS LIMITED 的仓库中。LENOVO PC HK LIMITED 会将自各供应商采购
的产品统筹安排至境外渠道销售，或在保税区内将采购的产品用于电脑整机的
组装生产；ANKER INNOVATIONS LIMITED 则会将自各供应商采购的产品主要统
筹安排至境外渠道销售。
根据联想集团（HK:00992）2021/2022 财年年报，其智能设备业务收入约
占其总收入的 83%（对应公司销售的固态硬盘等数据存储设备产品），其全球
各地域收入占比分别为美洲约 32%、中国约 26%、欧洲/中东地区/非洲约 26%、
亚太地区 16%。根据安克创新（SZ:300866）2021 年年度报告，其智能创新类产
品收入占营业收入的 32.63%（对应公司销售的智能摄像机、智能门铃及其他物
7-1-38
联网终端），其营业收入主要来源于北美洲、欧洲、日本，分别占当年营业收
入的 50.43%、20.22%和 13.77%。
NEXXBASE MARKETING PRIVATE LIMITED 主要业务位于印度，主要产品为智
能穿戴手表、蓝牙耳机等，主要经营品牌为 noise，该品牌是印度本土最大的
智能穿戴手表品牌。公司将产品销售至该客户后，其主要在印度本土进行零售。
因此公司报告期内公司产品最终的主要出口地主要为上述区域，以下将分
别就上述境外国家和地区的贸易政策、新型冠状肺炎病毒疫情的情况及影响展
开分析说明。
2、公司主要出口国家和地区的贸易政策变化情况及其影响
2018 年以来，国际贸易环境主要表现为多边贸易发展与贸易保护增加并存，
贸易保护主义逐渐兴起。报告期内公司产品最主要的最终出口区域主要为美国、
欧洲、亚太地区。
（1）美国
2018 年以来中美贸易摩擦加剧，2018 年、2019 年美国先后 4 次对自中国
进口的部分产品加征关税。由于报告期内公司最主要的境外销售为在香港将产
品销售至联想集团、安克创新的香港子公司，再由联想集团、安克创新将其用
于电脑等整机的组装生产并销售，或通过境外渠道销售，因此若联想集团、安
克创新将其产品销售至美国涉及加征关税则由其应对和处理，加征关税未对公
司对其产品销售产生不利影响，相关加征关税未转嫁至公司，报告期内公司对
联想集团、安克创新的境外主营业务收入整体呈增长趋势。
报告期内公司直接出口至美国的部分智能摄像机、智能穿戴设备被纳入了
加征关税范围，具体加征关税税率情况如下：
加征关税产品 属于美国对华加征关税清单批次 加征关税税率
第一批次，2018 年 7 月 6 日起对 340
部分智能摄像机产品 25%、30%
亿美元商品加征关税
第四批次，2019 年 9 月 1 日起对
部分智能穿戴设备 10%
3,000 亿美元商品加征关税
报告期内，经过公司与出口至美国的客户 3PLUS INTERNATIONAL INC 和
7-1-39
SCOSCHE INDUSTRIES INC 等协商，上述产品被加征的关税均可转嫁至客户承担，
公司的产品销量亦未因加征关税因素而有所减少。
2022 年 5 月 3 日美国贸易代表办公室（USTR）发布了关于中国 301 关税四
年期法定审查的通知，通知表示中美贸易战期间对中国商品加征的关税即将到
期，相关部门正启动复审程序以商讨下一步行动方向。由于美国的通货膨胀居
高不下，之前实施的关税加征中有相当部分是由美国消费者承担，未来美国对
华加征关税政策有较高的调整预期。
2021 年公司收购了 EWIC PHILIPPINES INC.99.99%股权，该公司位于菲律
宾，主要从事物联网智能终端产品的生产加工、销售业务，公司计划未来由该
公司负责生产销售直接出口至美国的产品，以避免美国对华加征关税或其他政
治因素的影响。此外，美国对消费电子产品实行 FCC 等认证，公司相关产品均
已完成需要的认证。
报告期内，公司在美国的主营业务收入金额及占比情况如下：
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年 2020 年 2019 年
地区 占境外 占境外 占境外 占境外
金额 主营收 金额 主营收 金额 主营收 金额 主营收
入比例 入比例 入比例 入比例
美国 850.40 2.43% 3,792.89 2.09% 617.86 0.67% 102.47 0.25%
由上表可见，报告期内公司在美国的主营业务收入金额及占境外主营业务
收入的比例均较小，且公司被加征的关税可转嫁或避免，因此美国对华贸易政
策对公司经营产生的不利影响整体较小。
（2）欧洲
报告期初至今，欧洲各国及欧盟不存在明显针对公司主要产品的国际贸易
争端或加征进口关税等进口限制政策。欧盟对消费电子产品实行 CE、ROHS 等认
证，公司相关产品均已完成需要的认证。
（3）亚太地区
7-1-40
报告期内，公司在亚太地区主要的最终出口国家为日本、韩国、印度。报
告期初至今，日本、韩国等国家和地区不存在明显针对公司主要产品的国际贸
易争端或加征进口关税等进口限制政策。日本对消费电子产品实行 PSE、TELEC、
JATE 等认证，韩国对消费电子产品实行 KC 等认证，公司相关产品均已完成需
要的认证。
在印度对华贸易逆差、经济情况受疫情拖累、推进“印度制造”等因素的
综合影响下，2020 年、2021 年印度上调部分“中国制造”产品关税。公司自
2021 年起向印度客户出口智能穿戴设备，报告期内智能穿戴设备整机基本未受
到印度对华贸易政策的不利影响，报告期内公司对印度客户的境外主营业务收
入呈增长趋势。印度对消费电子产品实行 BIS 等认证，公司相关产品均已完成
需要的认证。
3、公司主要出口国家和地区的新型冠状病毒肺炎疫情及其影响
（1）中国香港
截至 2022 年 7 月末，香港地区新型冠状病毒肺炎疫情（以下简称“疫情”）
新增病例情况如下图所示：
数据来源：约翰霍普金斯大学系统科学与工程中心。
2022 年 1 月，香港第五波疫情爆发，香港政府于 2022 年 1 月 7 日起再收
紧防疫政策，关闭餐饮等公共场所，取消所有大型活动聚会及节日活动。2022
年 2 月 22 日，香港特首宣布于三月底进行全民核酸强检、严防输入个案、提高
7-1-41
疫苗接种，同时要求中央协助增加隔离措施。2022 年 4 月 19 日起疫情有所好
转，小、幼及国际学校率先复课，4 月 21 日起分三阶段放松部分防疫措施。
由上图可见，2022 年第一季度香港遭受新型冠状病毒肺炎奥密克戎变异株
冲击，对当地经济、社会活动的正常开展产生了较为严重的影响 ，公司对
LENOVO PC HK LIMITED、ANKER INNOVATIONS LIMITED 的产品销售及运输也因
此受到一定程度的影响，第二季度起随着此次疫情基本得到控制，公司的相关
业务也逐步恢复正常。
（2）美国
截至 2022 年 7 月末，美国新型冠状病毒肺炎疫情新增病例情况如下图所示：
数据来源：纽约时报。
根据美国约翰斯霍普金斯大学数据，截至 2022 年 8 月 5 日下午 17 时，美
国新冠肺炎确诊病例累计达 92,077,188 例，累计死亡 1,033,421 例。由上图可
见，美国新型冠状病毒肺炎疫情大部分时间内均处于较为严重的状态。
从报告期公司主要境外销售客户联想集团、安克创新的境外销售数据来看，
美国疫情未对其产品出口产生明显的不利影响。2021 年联想电脑全球销量
8,214 万台，以 24.1%的市场份额保持全球第一。联想集团 2021/2022 财年收入
716.18 亿美元中，美洲市场是联想集团销售占比最高的区域，达到了 232.51
亿美元。根据安克创新公开披露信息，新冠肺炎疫情期间境外地区和国家要求
一定的居家隔离，对于公司智能创新消费电子产品的销售额，反而产生了正向
7-1-42
促进作用，使其市场占有率不断提升。由于安克创新的销售方式为线上销售为
主，因此对于疫情影响下的线下门店关闭和限流的疫情防控措施对于安克创新
影响相对较小。2020 年和 2021 年安克创新对北美地区的销售收入均超过了营
业收入比重的 50%。
此外，报告期内，公司直接销售产品至美国的主营业务收入为 102.47 万元、
617.86 万元、3,792.89 万元和 850.40 万元，呈增长趋势。
综上可见，公司通过联想集团、安克创新的境外主营业务收入整体呈增长
趋势，联想集团、安克创新在美国的境外收入规模、比例稳中有增。美国疫情
未对公司的境外销售造成重大不利影响。
（3）欧洲
截至 2022 年 7 月末，欧洲主要国家德国、英国、法国、意大利新型冠状病
毒肺炎疫情新增病例情况如下图所示：
7-1-43
数据来源：约翰霍普金斯大学系统科学与工程中心，https://ourworldindata.org/。
7-1-44
鉴于欧洲多国从 2022 年春季起陆续解除防疫管控措施，受防疫措施放松以
及变异毒株影响，欧洲近期新冠感染人数迅速增加。欧盟 2022 年财政刺激规模
约为 5,000 亿欧元，助力修复新冠疫情造成的经济和社会损失。
由上图可见，2022 年上半年欧洲主要国家新型冠状病毒肺炎疫情较为严重，
疫情因素叠加俄罗斯、乌克兰战争因素对欧洲整体经济产生了较大的负面影响。
从报告期内联想集团、安克创新的境外销售数据来看，欧洲疫情未对公司在该
区域的产品出口产生明显的不利影响。根据国际数据中心 IDC 所公布的市场数
据，联想集团是欧洲、中东和非洲地区 PC 市场的领头羊，占有 25.7%的市场份
额。联想集团 2021/2022 财年对欧洲、中东和非洲地区的销售收入额较前期仍
保持较快的增长。安克创新 2021 年年报显示，其 2021 年对欧洲地区的销售增
长率为 39.44%，安克创新对欧洲地区的销售占比约为 20%左右，仅次于其对北
美地区的收入占比。
公司通过联想集团、安克创新的境外主营业务收入也整体呈增长趋势，联
想集团、安克创新在欧洲的境外收入规模及比例稳中有增。
（4）亚太地区
截至 2022 年 7 月末，公司在亚太地区主要的最终出口国家日本、韩国、印
度的新型冠状病毒肺炎疫情新增病例情况如下图所示：
7-1-45
数据来源：约翰霍普金斯大学系统科学与工程中心。
由于奥密克戎毒株蔓延速度快，2022 年 2 月 3 日，日本新增确诊为
104,472 人，创确诊人数新高。日本针对部分高风险地区的“防止蔓延等重点
措施”，新增确诊人数落回到每日 2 万人左右。在 2022 年 7 月，受变异毒株奥
密克戎新亚型 BA.5 扩散影响，日本新冠感染人数迅速增加，7 月 23 日新确诊
20.0975 万人感染新冠病毒，刷新日本单日最高纪录。
根据韩国防疫部门 2022 年 8 月 3 日发布的数据显示，截至当日零时，韩国
累计新冠肺炎病毒确诊病例突破 2,000 万例。韩国完成第一剂疫苗接种人数累
计占人口总数的 87.9%，完成第二剂接种人数累计占 87%，完成第三剂接种人数
累计占 65.2%。韩国防疫部门表示，未来不会在全社会范围采取强制性防疫措
7-1-46
施，而是针对确诊病例较多的地方实施针对性防疫政策，努力保障民众的正常
生活。
印度在 2021 年疫情大规模爆发蔓延后，在 2022 年初又有所反弹，2022 年
4 月 10 日，印度开始为 18 岁以上的成年人接种新冠疫苗加强针，感染病例数
量有所下降。2022 年 6 月印度财政部长西塔拉曼宣布了总额达 6.29 万亿卢比
的新一轮财政刺激措施。
由前图可见，2022 年上半年日本、韩国、印度新型冠状病毒肺炎疫情较为
严重，疫情因素对日本、韩国、印度整体经济产生了一定的负面影响。从报告
期内联想集团、安克创新的境外销售数据来看，亚太地区疫情未对公司在该区
域的产品出口产生明显的不利影响，公司通过联想集团、安克创新的境外主营
业务收入也整体呈增长趋势，联想集团、安克创新在亚太地区的境外收入规模
及 比 例 基 本 保 持 稳 定 。 从 报 告 期 内 公 司 对 印 度 客 户 NEXXBASE MARKETING
PRIVATE LIMITED 的销售情况看，印度疫情未对公司在该国的产品出口产生明
显的不利影响，报公司对该客户的境外主营业务收入呈增长趋势。
综上所述，2022 年第一季度香港地区新型冠状病毒肺炎疫情导致公司对
LENOVO PC HK LIMITED、ANKER INNOVATIONS LIMITED 的产品销售、运输受到
一定程度的影响，导致公司当期在香港地区的销售收入略低于此前预期，除此
之外，公司通过联想集团、安克创新最终在美国、欧洲、亚太地区等地区的销
售受新型冠状病毒肺炎疫情的影响较小。
（三）量化说明汇率波动对发行人业绩的影响及发行人应对汇率波动的有效
措施
1、汇率波动对发行人业绩的影响
报告期内，公司的境外销售、采购主要以美元结算，由于公司的境外销售
规模较大，公司生产经营所需的原材料绝大部分采购自境内，境外采购规模较
小，因此外汇收支难以平衡，因此美元兑人民币汇率的波动可能会对公司业绩
产生较大的影响。此外，公司进行并确认境外业务交易后，相关的外汇往来款
7-1-47
项、外汇银行存款等资产负债也可能会随外汇汇率波动产生汇兑损益，对公司
的业绩产生一定的影响。
报告期内，公司汇兑损益对境外收入及利润总额的影响如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
汇兑损益 137.25 1,168.69 1,854.69 67.04
境外营业收入 34,925.90 181,527.02 94,480.30 41,966.88
汇兑损益占境外营
0.39% 0.64% 1.96% 0.16%
业收入比例
利润总额 3,274.53 12,941.77 10,884.41 10,687.14
汇兑损益占利润总
4.19% 9.03% 17.04% 0.63%
额比例
报告期内外汇汇率波动导致公司产生的汇兑损益占境外营业收入、利润总
额整体较小。2020 年、2021 年公司汇兑损益的金额、占比相对较高，主要是因
为 2020 年、2021 年公司境外营业收入规模大幅度增长，叠加 2020 年、2021 年
美元大幅贬值的影响，导致经营过程中产生较大的汇兑损益。
报告期内美元兑人民币汇率的波动情况如下表所示：
项目 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
期末汇率 6.3482 6.3757 6.5249 6.9762
期末较期初变动 -0.0275 -0.1492 -0.4513 0.1130
平均汇率 6.3620 6.4503 6.7506 6.9197
注 1：2018 年 12 月 28 日汇率为 6.8632。
注 2：平均汇率=（期初平均汇率+期末汇率）/2。
报告期，公司汇兑损益占利润总额的比例变化较大主要系报告期境外收入
占比上升及人民币持续升值影响所致。报告期末的美元兑人民币汇率已处于历
史低位，且公司在 2020 年美元兑人民币下跌较大的情况下，通过对外汇波动风
险的合理应对仍取得了利润总额的持续增长，因此未来外汇汇率波动对发行人
的业绩影响将相对可控。
考虑到外汇汇率波动可能会对公司业绩产生较大的影响，以 2021 年度的财
务数据为基础进行测算，公司业绩对汇率波动的敏感性分析结果如下表所示：
7-1-48
单位：万元
2021 年度/2021 年 12 月 31 日
外汇汇率变动比
-5% -3% -1% 1% 3% 5%
外币资产影响金额① -3,232.11 -1,939.27 -646.42 646.42 1,939.27 3,232.11
外币负债影响金额② -482.33 -289.40 -96.47 96.47 289.40 482.33
汇兑损益变动②-① 2,749.79 1,649.87 549.96 -549.96 -1,649.87 -2,749.79
利润总额变动 -2,749.79 -1,649.87 -549.96 549.96 1,649.87 2,749.79
当期利润总额（万元） 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77
利润总额变动占比 -21.25% -12.75% -4.25% 4.25% 12.75% 21.25%
注：“-5%”表示 2021 年 12 月 31 日时点外币贬值 5%、人民币升值 5%，反之亦然。
根据 2021 年度公司财务数据敏感性分析结果，外汇汇率波动对公司经营业
绩存在一定的影响，以 2021 年度为基准，在其他条件不变的情况下，汇率变动
1%、3%、5%，利润总额会在原来的基础上变动 4.25%、12.75%、21.25%。鉴于
2021 年底美元兑人民币汇率已处于低位，若以 2021 年基准，公司盈亏平衡点
系在 2021 年平均汇率的基础上人民币升值 23.53%，公司距离此盈亏平衡点仍
存在一定的空间。总体来看，汇率波动对发行人业绩影响有限，不存在因汇率
波动导致发行人业绩发生重大不利变化的情形。
2、发行人应对外汇汇率波动的有效措施
公司针对外汇汇率波动主要采取了以下应对措施：
（1）公司密切关注外汇市场的波动情况，加强外汇政策研究，提高相关财
务、业务人员的外汇汇率风险意识，将外汇汇率风险的应对纳入风险管理体系。
（2）公司根据已签订的订单，通过与玉山银行、招商银行等机构开展货币
掉期、外汇期权、远期结售汇业务，锁定外币的汇率，能够在较大程度上减少
汇率波动对公司经营业绩的影响，随着公司业务规模，尤其是境外业务规模的
扩大，公司将继续扩大这一应对措施的应用范围。
（3）报告期内，随着公司业务规模的不断扩大，公司通过建设境外生产基
地等境外投资对冲公司出口收汇所产生的外币资产的汇兑风险敞口，未来也可
通过境外生产基地进行境外原材料采购以进一步缩减外汇风险敞口。
7-1-49
（4）通过研发创新，不断提升技术水平以及产品竞争力，继而提升销售议
价能力，从而有效平缓外汇汇率波动风险。
（5）通过与客户协商由其境内主体开展采购等方式，调整与部分客户的交
易转为人民币结算，降低外币交易结算比重。
（6）通过适度调整外币货币性资产和负债规模等方式，一定程度上降低汇
率波动造成的影响。
综上所述，公司已采取了切实有效的措施降低外汇汇率波动对经营业绩的
影响，随着公司业务规模，尤其是境外业务规模的扩大，公司未来将继续扩大
和完善公司的外汇汇率风险应对措施。
（四）补充披露相关的风险
公司已在募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险因素”之“一、经营
风险”、“三、财务风险”补充和完善相关风险，主要内容如下：
1、国际贸易政策变化对公司境外销售的风险
报告期内，公司境外主营业务收入分别为 41,264.75 万元、93,006.43 万
元、181,525.55 万元和 34,925.90 万元，占各期主营业务收入的比例分别为
26.72%、41.70%、61.77%和 51.09%。2018 年以来，国际贸易环境主要表现为
多边贸易发展与贸易保护增加并存，贸易保护主义逐渐兴起，相关国家和地区
采取提高关税、限制投资等贸易限制措施，报告期内公司的境外销售业务持续
增长，未受到重大不利影响。未来若全球贸易摩擦加剧，境外最终客户可能会
采取减少产品需求、要求转移承担相关关税等措施，我国对外出口政策也可能
相应发生变化，上述情况可能会对公司境外销售业务产生不利影响。
2、新型冠状病毒肺炎疫情风险
新型冠状病毒肺炎疫情的防控态势严峻，国内疫情发展反复，若市场环境
因此发生重大不利变化，将会对公司正常经营产生不利影响，此外，为应对新
型冠状病毒肺炎疫情，政府防疫管制的相关措施可能给公司正常运营带来不可
控因素。2022 年新冠疫情出现反弹，第一季度香港地区疫情对公司在当地的产
7-1-50
品销售、运输产生一定不利影响，导致公司当期在香港地区的销售收入略低于
此前预期。由于除香港地区之外的境外销售收入规模相对较小，公司境外其他
地区的销售受疫情影响较小，由于境外疫情的管控力度相对较弱，若未来境外
疫情发生重大不利变化，可能会影响公司境外销售业务造成波动和不利影响。
因此，新型冠状病毒肺炎疫情短期内可能增加公司业务的不确定性。
3、汇率变动风险
当前国际政治经济环境错综复杂，金融风险有所上升，尤其人民币汇率双
向波动特征突出，汇率风险凸现。同时，汇率波动也受到国际收支、通货膨胀、
利率水平、汇率政策等多方面复杂因素的影响。报告期内公司境外业务收入金
额快速增加，由于公司销售产品主要以美元结算，且境外销售的规模已远大于
境外采购规模，外汇收支难以平衡，因此美元兑人民币汇率的波动可能会对公
司业绩产生较大的影响。此外，公司进行并确认境外业务交易后，相关的外汇
往来款项、外汇银行存款等资产负债也可能会随外汇汇率波动产生汇兑损益，
对公司的业绩产生一定的影响，2020 年、2021 年美元兑人民币汇率的持续下跌
使得公司相关应收款项产生了较大的汇兑损失。报告期内，公司因汇率变动产
生的汇兑净损失分别为 67.04 万元、1,854.69 万元、1,168.69 万元和 137.25
万元。如果因国内外经济局势变化等因素导致外汇汇率持续出现不利波动，公
司经营业绩将受到一定不利影响。
三、前五大客户及供应商集中度提升的原因，与同行业公司相比是否处于
合理水平，是否存在对核心客户依赖风险及应对措施，是否具有拓展新客户的
可行性计划；与安克创新的购销明细情况、安克创新同时为发行人主要客户和
供应商的商业合理性，相关会计处理是否合规，交易定价是否公允，如存在其
他供应商与客户重合的情况，请一并说明
（一）前五大客户及供应商集中度提升的原因，与同行业公司相比是否处于
合理水平，是否存在对核心客户依赖风险及应对措施，是否具有拓展新客户的
可行性计划
1、公司前五大客户集中度提升的原因，与同行业公司相比是否处于合理水
平
7-1-51
（1）公司前五大客户销售情况
报告期内，发行人向前五名客户的销售情况如下：
单位：万元
序
年度 客户名称 销售金额 占比
号
联想集团 30,660.58 44.75%
其中：LENOVO PC HK LIMITED 18,855.93 27.52%
1
联想(北京)有限公司 11,020.13 16.08%
联想(北京)电子科技有限公司 784.51 1.14%
安克创新 12,501.84 18.25%
2022 年 其中：ANKER INNOVATIONS LIMITED 11,799.70 17.22%
2
1-3 月 湖南安克电子科技有限公司 690.53 1.01%
深圳海翼智新科技有限公司 11.61 0.02%
3 创米科技 5,799.57 8.46%
4 中国移动通信集团终端有限公司 4,047.53 5.91%
5 云领信息技术（天津）有限公司 3,007.28 4.39%
合计 56,016.79 81.75%
联想集团 152,927.19 51.67%
其中：LENOVO PC HK LIMITED 127,528.88 43.09%
联想(北京)有限公司 25,088.09 8.48%
LENOVO INFORMATION PRODUCTS
156.69 0.05%
（SHENZHEN）CO.LTD
1
深圳联想懂的通信有限公司 129.57 0.04%
联想(北京)电子科技有限公司 16.41 0.01%
来酷科技有限公司 4.71 0.00%
阳光雨露信息技术服务（北京）有限公
2021 年 2.85 0.00%
司
度
安克创新 44,115.77 14.90%
其中：ANKER INNOVATIONS LIMITED 43,570.44 14.72%
2
湖南安克电子科技有限公司 280.96 0.09%
深圳海翼智新科技有限公司 264.37 0.09%
3 创米科技 40,595.25 13.72%
360 集团 17,628.89 5.96%
4 其中：北京视觉世界科技有限公司 14,140.40 4.78%
成都全景智能科技有限公司 3,482.57 1.18%
7-1-52
深圳市奇虎智能科技有限公司 5.92 0.00%
5 杭州登虹科技有限公司 7,951.68 2.69%
合计 263,218.79 88.93%
联想集团 97,071.28 43.16%
其中：LENOVO PC HK LIMITED 60,520.97 26.91%
联想（北京）有限公司 33,612.02 14.95%
1 联想（北京）电子科技有限公司 1,905.70 0.85%
LENOVO INFORMATION PRODUCTS
771.25 0.34%
（SHENZHEN）CO.LTD
阳光雨露信息技术服务（北京）有限公司 240.84 0.11%
来酷科技有限公司 20.50 0.01%
2 创米科技 41,300.06 18.36%
2020 年
度 安克创新 31,765.41 14.12%
3 其中：ANKER INNOVATIONS LIMITED 31,621.23 14.06%
湖南安克电子科技有限公司 144.17 0.06%
360 集团 18,532.54 8.24%
其中：北京视觉世界科技有限公司 17,502.28 7.78%
4
深圳市奇虎智能科技有限公司 1,018.67 0.45%
北京奇宝科技有限公司 11.59 0.01%
5 杭州视洞科技有限公司 7,819.10 3.48%
合计 196,488.39 87.37%
联想集团 51,779.80 33.28%
其中：Lenovo PC HK Ltd 36,330.13 23.35%
联想（北京）有限公司 12,124.31 7.79%
阳光雨露信息技术服务（北京）有限公
1 1,337.51 0.86%
司
联想信息产品（深圳）有限公司 1,261.02 0.81%
来酷科技有限公司 457.24 0.29%
2019 年
度 联想（北京）电子科技有限公司 269.59 0.17%
2 创米科技 35,785.51 23.00%
360 集团 14,078.17 9.05%
其中：北京视觉世界科技有限公司 8,818.68 5.67%
3
深圳市奇虎智能科技有限公司 5,043.91 3.24%
北京奇宝科技有限公司 215.57 0.14%
4 安徽省赛达科技有限责任公司 9,314.06 5.99%
7-1-53
其中：安徽省赛达科技有限责任公司 9,306.54 5.98%
恒信东方文化股份有限公司 7.52 0.00%
5 深圳伟仕宏业电子有限公司 7,894.54 5.07%
合计 118,852.08 76.39%
注：受同一实际控制人控制的公司合并计算。
报告期内，发行人主要销售产品为智能摄像机、智能门铃、固态硬盘等物
联网智能终端和数据存储设备，前五名客户相对稳定，2019 年至 2022 年 1-3
月，发行人前五名客户销售占比分别为 76.39%、87.37%、88.93%和 81.75%，呈
上升趋势。公司主要客户中联想集团的销售收入大幅增长，联想集团收入在
2019 年至 2022 年一季度占收入比重分别为 33.28%、43.16%、51.67%、44.75%，
联想集团收入增幅较大，造成发行人客户集中度不断提高。
（2）发行人报告期内客户集中度提升原因分析
1）报告期内向第一大客户联想集团销售占比大幅上升
报告期内，发行人向第一大客户联想集团销量规模大幅上升，2019 年度、
2020 年度、2021 年度，销售金额分别为 51,779.80 万元、97,071.28 万元、
152,927.19 万元，2019 年到 2020 年、2020 年到 2021 年增幅分别达到 87.47%、
57.54%，增幅达到 50%以上。
联想集团在个人电脑业务全球领先，产品出口至海外多个国家和地区，发
行人与联想集团在数据存储设备领域建立了长期稳定的合作关系，发行人属于
联想集团数据存储设备的长期供应商。2020 年和 2021 年，受益于强劲的个人
电脑需求、受 2020 年以来新型冠状病毒肺炎疫情影响居家办公需求上升，联想
集团实现了业绩大幅增长。2019/2020 财年至 2021/2022 财年收入分别为
507.16 亿美元、607.42 亿美元和 716.18 亿美元，增幅分别为 19.77%、17.91%；
各期盈利分别为 8.05 亿美元、13.13 亿美元和 21.45 亿美元，增幅分别为
63.11%、63.37%，盈利大幅上升。随着联想集团业务规模的上升，其对供应商
的采购也相应上升，因此大幅增加了报告期内向发行人的采购规模。
2）发行人主要产品所面向的细分市场特性决定了客户集中度较高
发行人主要产品包括消费电子领域物联网智能终端和数据存储设备两类产
7-1-54
品。物联网终端产品主要包括智能摄像机、智能门铃等，上述产品是伴随着智
能家居产生的，属于新型的细分市场品种。因此，行业内直接面向消费者的厂
商主要是具备物联网技术基础的互联网科技公司以及大力布局下一代通讯技术
和物联网设备应用的运营商，其他厂商短期内难以迅速形成产品知名度。市场
上主流的智能终端产品的品牌商包括 360 集团、小米供应链企业、华为生态企
业、海康萤石、TP-link 等，品牌的市场集中度和重合度较高。其中小米供应
链企业、360 集团作为发行人报告期内的主要客户，其销售的监控摄像设备产
品销售额长期位居京东商城监控摄像销售额排行榜前列，市场份额较高。下游
品牌商的高集中度将直接导致发行人在业务开拓重心及资源分配上向优质大客
户倾斜，进而使得发行人客户集中度较高。
发行人数据存储设备终端市场的市场集中度较高。公司主要的数据存储产
品以移动硬盘产品（包括固态移动硬盘和机械硬盘）为主，目前终端市场上主
要有原厂移动硬盘和品牌移动硬盘两类厂商，其中原厂移动硬盘指能够独立制
造硬盘盘芯的厂商，主要是西部数据、希捷、东芝三大硬盘厂商，品牌商包括
三星、联想、忆捷等，上述厂商已基于前期的经验积累形成了一定的规模优势
和技术壁垒。国际知名机构 Canalys 发布报告，2021 年全球 PC 出货量为 3.41
亿台，较上年增长 15%，联想集团以 8,214 万台出货量，以 24.1%的市场份额蝉
联位居全球第一。公司主要客户的市场份额较高，也导致了公司的客户集中度
较高。
3）发行人客户的采购体系决定了生产企业客户集中度较高
公司所面向的主要客户属于行业内的知名公司，如联想集团、360 集团以
及创米科技等。这些企业在业内细分市场均占据龙头地位，形成了终端市场的
较高集中度。由于大型品牌商和运营商硬件产品的销售量以及对贴牌产品的采
购需求均较大，特别是在销售旺季，需要供应商在短期内集中出货。因此公司
在成功进入客户的供应商体系，并获得客户的全面认可后，大型终端厂商基于
风险的考虑，一般优先由合作相对稳定的供应商供货。新供应商需要经过较长
时间的考察认证才能进入其供应体系。报告期内公司与联想集团、创米科技、
360 集团、安克创新等主要客户保持稳定的良好合作关系，在这些客户的采购
体系中占据重要的地位。下游主要客户的较高采购需求量决定了公司与客户的
7-1-55
合作关系是相对集中且稳定的。
4）发行人与重点优质客户开展长期合作的客户发展策略也使得公司与主要
客户的销售规模持续增长
由于发行人尚处于业务扩张阶段，公司实施“立足于服务品牌商和运营商
优质客户”的发展策略，加强与重点优质客户开展长期、深度的合作，在业务
开拓重心及生产领域的资源分配上均不同程度地向优质大客户倾斜。报告期内
发行人的销售增长主要来源于其主要客户，2019 年至 2022 年 1-3 月，公司前
五名客户销售占比分别为 76.39%、87.37%、88.93%和 81.75%。公司已与这些主
要客户形成了长期稳定的合作关系。未来公司将持续挖掘智能摄像机视频及视
频云服务的应用场景，加强与头部企业及芯片原厂的合作开发，抓住新行业新
场景新应用带来的重要窗口期,研发涵盖智慧安防、智慧行车、智能穿戴、智能
家庭服务机器人、智慧私有云存储等在内的完整产品线，同时加大力度开发智
慧云教育和云游戏类产品并拓展相应市场，推动公司业务发展。
（3）发行人客户集中度与同行业公司比较情况
根据同属于电子制造服务业的可比上市公司卓翼科技、共进股份、剑桥科
技、环旭电子的年度报告，行业内公司前五大客户销售收入占比均维持在较高
水平。
公司名称 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
卓翼科技 - 85.46% 82.39% 68.60%
共进股份 - 62.07% 62.47% 57.24%
剑桥科技 - 60.80% 63.72% 73.18%
环旭电子 - 59.63% 71.57% 66.46%
行业平均值 - 66.99% 70.04% 66.37%
协创数据 81.75% 88.93% 87.37% 76.39%
注：数据来源为各公司 2019-2021 年度报告。
与可比公司的产品类型及下游行业对比情况如下：
公司名称 产品类型 下游行业
网络通讯、消费电子、物联网等
卓翼科技 网络通讯终端类和便携式消费电子类
领域
7-1-56
线宽带（DSL 终端）、光接入（PON 终
国内外知名通信设备提供商和电
共进股份 端）、无线及移动终端（企业网、WIFI
信运营商
设备）等
电信宽带终端、无线网络设备、智能家
电信运营商及企业级客户、通信
剑桥科技 庭网关、工业物联网产品与解决方案、
设备制造商和数据中心运营商
光模块
3C（通讯、消费、电脑）产品、工业电 智能手机、可穿戴智能装置、汽
环旭电子
子及医疗、汽车电子等 车电子等领域
协创数据 物联网智能终端和数据存储设备 互联网科技企业和通信运营商
注：数据来源为各公司 2021 年度报告。
发行人报告期前五大客户销售收入占比均高于同行业可比公司平均值的原
因为，发行人自设立初期起一直与联想集团保持良好稳定的合作关系，联想集
团收入在 2019 年至 2022 年一季度占收入比重分别为 33.28%、43.16%、51.67%、
44.75%，联想集团销售占比的不断提高使得发行人客户集中度也大幅增加。另
外由上表分析可知，相较于发行人，可比公司的产品类别更加多样化，其服务
的下游行业相应也更广泛，而发行人专注于消费电子领域物联网智能终端和数
据存储设备两大产品领域，下游行业终端市场集中度较高，公司主要向下游行
业的知名优质客户提供产品服务，因此导致发行人的客户集中度高于行业平均
值。
综上所述，发行人客户集中度较高，属于行业内公司的普遍特点，是由产
品细分市场的特性、客户的采购体系共同决定的，与电子制造服务行业的经营
特点一致，不存在下游行业较为分散而发行人自身客户较为集中的情况。发行
人已通过拓展新客户群体、拓展产品覆盖范围等方式，持续分散并降低客户集
中度，发行人持续经营不存在对特定客户的重大依赖，具有较高的可持续性。
2、公司是否存在对核心客户依赖风险及应对措施，是否具有拓展新客户的
可行性计划
（1）发行人与下游客户属于合作共赢关系，不存在对核心客户重大依赖情
形
发行人属于消费电子制造行业，行业内公司的客户集中度普遍较高。消费
电子行业具有市场变化快、产品迭代周期短、定制化程度高的特点，物联网智
能终端制造厂商须具备较强的产品设计与研发实力、及时的大批量供货能力和
7-1-57
良好的产品质量保证才能满足客户的需求。物联网智能终端制造厂商的下游客
户则多为行业内知名公司，要求制造厂商能够持续满足其新品技术研发、产品
质量管控和大额订单等严格要求。制造厂商和下游客户的配合需要通过长期的
合作才能深入了解双方对产品的需求，逐步建立信赖的关系，制造厂商一旦进
入下游客户的供应商体系，下游客户如更换其供应商则需要再寻其他供应商并
需要一段时间的磨合，造成一定程度的更换成本，因此下游客户更换其稳定供
应商的可能性较低。
发行人与其核心客户均保持长年稳定的合作关系，其产品在客户与业内均
具备良好的声誉和口碑。发行人通过不断提升产品性能、推陈出新、快速交付，
针对客户的需求进行产品研发定制，以较低成本实现方案设计和量产，从而保
证其持续满足下游客户高水平的供应商准入门槛，下游客户则需要发行人密切
配合，同步研发和快速生产并出货，以应对下游市场的变化，随意更换主要供
应商的可能性较低。因此，发行人与核心客户是通过相互协作合作的方式相互
促进、互利共赢的，不存在单向的重大依赖。
（2）发行人具备一定的新客户拓展能力，并已成功拓展了新客户
报告期内，发行人聚焦于消费物联网智能终端和数据存储设备业务发展，
并实现了业绩的稳定增长。经过 10 余年的发展，发行人在音视频智能终端、网
络接入设备、数据存储设备领域积淀了业内领先的技术实力，注重产品开发效
率，在硬件与结构设计、信息传输等领域掌握多项核心技术；发行人能够快速
发现消费趋势和市场机遇，能够敏锐捕捉消费市场新产品、新技术、新应用的
动态需求，并快速反应到研发、设计环节；发行人快速反应的柔性化生产方式
为解决产品快速转换和多批次生产问题提供了有效途径，具备快速出货的能力。
随着多年来不断对先进生产和研发设备的投入，以及在管理、采购和生产经验
等各方面的经验累积，公司在物联网及相关智能硬件方面，已经可以为客户提
供整体解决方案，并得到了越来越多客户的认可，成为了联想集团、创米科技、
安克创新、360 集团等大型知名企业的稳定供应商。发行人凭借在物联网智能
终端和数据存储设备领域的研发、设计和制造优势，具备大型客户的服务能力，
也具备中小型客户的供货服务能力。
7-1-58
发行人在继续深化与现有大客户合作的基础上，持续拓展物联网智能终端
和数据存储设备的中小型客户。2020 年以来，发行人成功在物联网智能终端和
数据存储设备领域拓展了境内外新客户，并实现了相关产品的销售，新客户包
括科大讯飞股份有限公司、OPPO 广东移动通信有限公司等知名客户，NEXXBASE
MARKETING PRIVATE LIMITED、3PLUS INTERNATIONAL INC.等海外知名品牌商。
发行人与新客户开始合作时间及合作产品类型情况如下：
产品 客户名称 开展接洽/合作时间
科大讯飞股份有限公司 2021 年
OPPO 广东移动通信有限公司 2021 年
智能摄像机 LG ELECTRONICS USA,INC. 2021 年
东莞市誉达通信科技有限公司 2020 年
APOLLO TECH USA INC. 2020 年
智能门铃 深圳致瓴科技有限公司 2022 年
NEXXBASE MARKETING PRIVATE LIMITED 2021 年
3PLUS INTERNATIONAL INC. 2021 年
智能穿戴设
70 迈 2022 年
备
Fire Boltt 2022 年
Micromax 2022 年
东莞市奥特姆智能科技有限公司 2022 年
扫地机器人
Shark 鲨客 2022 年
车联网智能
超讯通信股份有限公司（股票代码：603322） 2021 年
终端
其他物联网
智能终端-词
网易有道 2021 年
典笔、点读
笔
云世纪贸易有限公司 2022 年
冠捷视听科技（深圳）有限公司 2021 年
数据存储设
云领信息技术（天津）有限公司 2021 年
备
深圳市威科伟业电子科技有限公司 2020 年
飞生（上海）电子科技有限公司 2020 年
RING LLC 2021 年
其他产品
Ever Win International Corporation 2021 年
注：1、70 迈是一家小米生态链公司，为用户提供智能车载和智能出行领域的产品及
服务；
7-1-59
2、Fire Boltt 为印度知名可穿戴设备品牌商，主要产品包括蓝牙耳塞式耳机、蓝牙
头戴式耳机、真无线耳塞、蓝牙扬声器、智能可穿戴设备；
3、Micromax 是印度著名手机品牌制造商之一，主要通过中国大陆、中国台湾及韩国
的代工厂生产智能硬件。
未来期间，发行人将在原有发展理念的基础上，积极践行“云-边-端”协
同发展的战略目标，持续推出符合市场新需求的产品。通过积极参加行业展会，
展示公司优异的产品，增加与潜在客户的接触机会，并通过后续针对性的跟踪
服务，获取更多订单。发行人将根据产品研发和客户需求，扩充智能终端和软
件相关研发人员，尽早介入产品的设计研发工作，通过优秀的设计方案和先进
的研发技术，高品质完成新产品的开发工作，加强与客户之间的联系，促进公
司业务的持续开拓。随着发行人业务规模和客户群体的不断开拓，客户集中度
预计将逐步下降。
在区域拓展方面，发行人将持续加大在海外市场客户拓展的投入。欧美等
发达国家经济较为发达，居民消费能力普遍更强，在家庭住宅方面，打造智能
家居的消费理念更强，对智能安防硬件的需求持续上升。在发展中国家，对物
联网智能终端的需求还处于萌芽时期，但随着该区域经济的不断发展，物联网
智能终端的市场潜力巨大。公司将持续关注并把握适当的时机优先布局，通过
与印度 Noise、3PLUS INTERNATIONAL INC.、巴比禄股份等海外知名品牌商合
作，发挥公司在产品研发和制造方面的优势。公司有能力针对客户的需求研发
出差异化的产品，能够为国外客户打造专门的物联网智能终端，不断拓展海外
市场空间。
3、公司前五大供应商集中度提升的原因，与同行业公司相比是否处于合理
水平
（1）报告期内公司前五大供应商集中度提升的原因分析
报告期内，发行人向前五大供应商采购情况如下：
单位：万元
占采购总
年度 供应商名称 主要采购内容 采购金额
额比例
存储芯片、电
2022 年 深圳市方鼎供应链服务有限公司 14,577.12 26.07%
子物料等
1-3 月
深圳市九立供应链股份有限公司 存储芯片、电 12,169.47 21.76%
7-1-60
占采购总
年度 供应商名称 主要采购内容 采购金额
额比例
子物料等
主控及周边芯
安克创新 片、传感器、 4,357.69 7.79%
存储芯片等
富基电通香港股份有限公司 机械硬盘盘芯 2,113.87 3.78%
重庆舟海智能科技有限公司 PCBA 等 1,019.94 1.82%
合计 34,238.09 61.23%
存储芯片、电
深圳市九立供应链股份有限公司 69,157.34 25.08%
子物料等
存储芯片、主
深圳市方鼎供应链服务有限公司 控及周边芯片 51,697.00 18.75%
等
AFASTOR HONG KONG LIMITED 机械硬盘盘芯 11,259.81 4.08%
2021 年度 主控及周边芯
片、传感器、
安克创新 存储芯片、 10,312.15 3.74%
WIFI 芯片及模
组等
东莞市嘉钦精工科技有限公司 结构件等 4,875.32 1.77%
合计 147,301.62 53.42%
存储芯片、固
深圳市九立供应链股份有限公司 56,660.25 27.55%
态硬盘主板等
存储芯片、固
深圳市方鼎供应链服务有限公司 24,944.85 12.13%
态硬盘主板等
存储芯片、固
江苏赛博宇华科技有限公司 8,588.87 4.18%
2020 年度 态硬盘主板等
主控及周边芯
香港北高智科技有限公司 8,508.58 4.14%
片、传感器等
AFASTOR HONG KONG LIMITED 机械硬盘盘芯 8,389.32 4.08%
合计 107,091.87 52.08%
固态硬盘主
深圳市方鼎供应链服务有限公司 板、存储芯片 31,125.78 23.88%
等
存储芯片、电
虹曜光电（泗洪）有限公司 11,181.66 8.58%
子物料等
存储芯片、主
2019 年度 江苏赛博宇华科技有限公司 控及周边芯片 8,097.60 6.21%
等
存储芯片、固
深圳市九立供应链股份有限公司 5,573.32 4.28%
态硬盘主板等
主控及周边芯
香港北高智科技有限公司 5,169.66 3.97%
片、传感器等
合计 61,148.02 46.91%
7-1-61
注：受同一实际控制人控制的公司合并计算。
报告期内，发行人向前五大供应商采购额占原材料采购总额的比例分别为
46.91%、52.08%、53.42%和 61.23%，占比呈上升趋势，主要系向深圳市九立供
应链股份有限公司（以下简称“九立供应链”）、深圳市方鼎供应链服务有限
公司（以下简称“方鼎供应链”）两家供应商的采购额大幅上升，其中向九立
供应链的采购额由 2019 年的 5,573.32 万元增加至 2021 年的 69,157.34 万元，
向方鼎供应链的采购额由 31,125.78 万元增加至 51,697.00 万元。九立供应链、
方鼎供应链是公司存储芯片的主要供应商，随着公司固态硬盘销售规模的持续
快速增长，公司上述两家供应商采购的存储芯片金额也相应大幅增长。报告期
各期，公司向九立供应链、方鼎供应链两家供应商的采购额占原材料采购额的
占比分别为 28.55%、39.68%、43.83%和 47.83%，由于上述两家供应商采购金额
和占比的提升导致了公司前五大供应商集中度的持续提升。
公司存储芯片的采购金额及主要供应商的采购情况如下表所示：
单位：万元、%
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
供应商名称
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
九立供应链 11,691.40 42.98 67,351.50 51.73 42,291.36 53.27 3,903.75 12.96
方鼎供应链 14,129.72 51.95 48,679.19 37.39 17,837.17 22.47 7,488.23 24.86
其他存储芯
1,377.72 5.07 14,171.11 10.88 19,265.50 24.27 18,730.86 62.18
片供应商
合计 27,198.84 100.00 130,201.81 100.00 79,394.03 100.00 30,122.84 100.00
由上表可见，不仅报告期各期公司存储芯片的采购金额大幅增长，公司向
九立供应链、方鼎供应链的采购集中度也在持续提升。
如下表所示，报告期内，发行人固态硬盘销量和销售收入增幅显著，固态
硬盘的主要原材料就是存储芯片，带动存储芯片的采购额大幅增长。
2022 年 1-3
2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目 月
数额 数额 增幅 数额 增幅 数额
销量（万台） 172.92 721.35 68.38% 428.40 94.69% 220.04
固态
硬盘 销售收入（万
34,064.40 145,627.92 50.17% 96,973.53 85.47% 52,285.84
元）
7-1-62
由于芯片原厂一般专注研发、生产，将有限的销售力量集中服务于少数战
略性大客户，行业内普遍不直接销售，而通过电子元器件的供应链企业进行分
销。因此，公司通过供应链企业采购存储芯片。九立供应链为深圳市物流与供
应链协会理事单位、中国海关总署高级认证企业（AEO)、深圳海关客户协调制
度企业，其在供应链服务及供货渠道资源方面有着较好的优势。发行人于 2019
年 10 月起向其采购存储芯片、固态硬盘主板等。自 2019 年合作至今，均为公
司各期前五大供应商。方鼎供应链成立于 1998 年，获得海关总署认定的 AEO 高
级认证企业、深圳海关绿色通道企业及深圳海关第一批授予的“客户协调员企
业”、“深圳市进出口诚信 AA 企业”、“深圳海关进口货物快捷征税通关
（MOU）企业”，方鼎供应链在行业内具有较高评价和较好信用，能为客户提供
快速的服务及供货，并可获得芯片原厂的备货支持。方鼎供应链自 2017 年与公
司合作至今，均为公司各期前五大供应商。公司与九立供应链和方鼎供应链保
持着稳定的采购业务合作，随着存储芯片采购规模的提升，公司向上述两家供
应商的采购金额及占比也增长较快。
（2）公司供应商集中度与同行业公司相比是否处于合理水平
发行人同行业可比上市公司为卓翼科技、共进股份、剑桥科技、环旭电子，
报告期内发行人、同行业公司前五大供应商采购额占采购总额的比重如下：
公司名称 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
卓翼科技 - 16.70% 19.23% 29.88%
共进股份 - 28.30% 27.50% 28.91%
剑桥科技 - 26.99% 25.02% 26.59%
环旭电子 - 44.83% 50.13% 32.33%
行业平均值 - 29.21% 22.13% 29.43%
协创数据 61.23% 53.42% 52.08% 46.91%
注：数据来源为各公司 2019-2021 年度报告。
公司前五大供应商采购占比高于同行业上市公司平均水平，主要系产品结
构差异导致。公司主要产品分为物联网智能终端产品和数据存储设备，数据存
储设备不仅原材料成本占比更高，而且主要原材料类别的集中度更高，而数据
存储设备并非同行业可比公司的主要产品。同行业可比公司主要产品种类更为
7-1-63
广泛，原材料类别及供应商分散程度更高，因此，供应商集中程度要低于公司。
如果将公司报告期各期前五大供应商的采购占比与主要生产数据存储设备
的上市公司或 IPO 企业进行对比，则具体情况如下：
公司名称 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
朗科科技 - 42.17% 41.68% 39.11%
江波龙 - 71.59% 71.96% 70.37%
佰维存储 - 67.84% 62.97% 61.56%
亿恒创源 - 95.78% 91.70% 92.09%
行业平均值 69.35% 67.08% 65.78%
协创数据 61.23% 53.42% 52.08% 46.91%
注：数据来源主要为各公司 2019-2021 年度报告，其中佰维存储、亿恒创源系 IPO 申报企
业,其数据来源于招股说明书，佰维存储“2021 年度”的数据以招股书中 2021 年 1-9 月的
数据的为准，亿恒创源“2021 年度”的数据以招股书中 2021 年 1-6 月的数据为准。
由上表可见，能看到公司的前五大供应商采购占比明显低于多数的数据存
储设备的可比公司，差异原因正是因为公司的产品类别还包含了耗用物料类别
更为分散的物联网智能终端产品。因此，公司对主要供应商采购占比与同行业
公司不存在重大差异，符合行业惯例。公司主要原材料的采购渠道广泛，公司
可根据自身的采购需求自主选择供应商以及调整供应商的采购份额，并持续优
化和新增备选供应商。综上，公司对主要原材料供应商并不存在重大依赖风险。
（二）与安克创新的购销明细情况、安克创新同时为发行人主要客户和供应
商的商业合理性，相关会计处理是否合规，交易定价是否公允，如存在其他供
应商与客户重合的情况，请一并说明
1、发行人与安克创新的购销明细情况
安克创新（股票代码：300866）是全球化的知名消费电子品牌企业，通过
自主研发、产品设计、品牌打造、销售等方式塑造享誉全球的智能硬件品牌，
目前已经成功打造 Anker、Soundcore、eufy、Nebula 等全球化品牌，主要覆盖
充电类、智能创新类、无线音频类等多个产品品类。安克创新以出口外销为主，
根据其 2021 年年报显示，截至 2021 年底，安克创新业务已覆盖超过 146 个国
家和地区，全球用户数已超 1 亿，全年全渠道销售额突破 125 亿元。公司与安
7-1-64
克创新于 2019 年海外展会开始合作，同年 10 月开始实现销售至今，双方合作
不断加深，公司对其的销售规模持续增长。
（1）公司对安克创新的销售情况
报告期内，公司主要向安克创新销售智能摄像机和智能门铃产品，由于安
克创新以外销业务为主，公司主要对安克创新的子公司 ANKER INNOVATIONS
LIMITED 进行销售，其主要面向海外欧美客户销售智能摄像机和智能门铃等智
能终端产品。报告期内公司对安克创新的销售情况具体如下：
单位：万元、万件、元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
销售内容 销售 销售 销售 销售 销售
销售金额 单价 销售金额 单价 销售金额 单价 单价
数量 数量 数量 金额 数量
智能摄像
7,826.75 30.51 256.52 28,617.74 113.62 251.88 21,384.02 67.28 317.84 647.91 1.13 572.97
机
智能门铃 4,464.16 12.95 344.69 13,559.02 45.09 300.74 9,463.64 24.39 387.94 - - -
其他物联
266.50 5.86 45.51 1,747.96 21.65 80.73 812.58 11.70 69.44 - - -
网终端
其他产品 -57.86 - - 57.74 0.70 82.13 10.92 0.20 55.98 - - -
其他业务
2.29 1.03 2.23 133.31 82.28 1.62 94.25 2.99 2.99
收入
合计 12,501.84 - - 44,115.77 - - 31,765.41 - - 647.91 - -
（2）公司对安克创新的采购情况
公司自 2019 年 12 月与安克创新有少量 PCBA 采购，因安克创新有较为广泛
的采购渠道，2020 年公司尝试向其采购主控及周边芯片、传感器以增加供应来
源。随着芯片等关键原材料供应紧张和价格上涨的市场环境的变化，同时安克
创新由于产品销售主要为海外销售，产品的备货周期较长，随着其销售规模的
不断增长，公司为其产品销售的备货压力增大，原材料市场价格的波动也会增
加公司的经营风险。因此，自 2021 年开始，公司开始向安克创新大规模采购智
能摄像机产品所需的主控及周边芯片、存储芯片、传感器、电子物料等，并在
合同中约定所采购的原材料仅能用于安克创新相关产品的生产。公司报告期内
对安克创新的具体采购情况如下：
单位：万元、万件、元/件
采购内容 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
7-1-65
采购金 采购 采购 采购金 采购 采购 采购
单价 采购金额 单价 单价 单价
额 数量 数量 额 数量 金额 数量
主控及周
1,972.81 122.64 16.09 4,034.62 223.83 18.03 872.66 50.14 17.40 - -
边芯片
传感器 911.40 97.37 9.36 2,187.06 204.35 10.70 460.69 46.62 9.88 - -
存储芯片 828.46 86.56 9.57 1,732.42 140.20 12.36 - - - -
WiFi 芯片
529.68 58.36 9.08 1,597.53 152.90 10.45 - - - -
及模组
电子物料 34.33 64.23 0.53 305.20 219.15 1.39 - - - -
配件 81.03 4.54 17.84 295.19 16.55 17.84 77.98 4.37 17.84 - -
PCBA - - - 160.13 0.60 265.69 566.90 2.13 265.69 38.26 0.14 265.69
总计 4,357.69 433.70 10.05 10,312.15 957.57 10.77 1,978.23 103.26 19.16 38.26 0.14 265.69
2、安克创新同时为发行人主要客户和供应商的商业合理性，相关会计处理
是否合规
（1）安克创新同时为发行人主要客户和供应商的商业合理性
安克创新由于产品销售主要面向海外市场销售，产品的销售周期相对较长，
与此同时，公司所生产销售的智能摄像机、智能门铃中的一些关键物料主控及
周边芯片、存储芯片、传感器等采购备货周期通常需要 8-12 周时间，而且芯片
等关键物料的采购付款结算周期较短，上述情形会导致公司从原材料备货到销
售回款的周期将近半年左右。在公司与安克创新销售规模持续增长的情况下，
公司为其产品销售的备货压力和资金压力也随之增长。加之 2020 年以来物联网
智能终端产品的主要原材料出现了价格上涨行情，公司不仅为安克创新销售订
单交付的原材料采购备货压力增大，原材料市场价格的波动也会增加公司的经
营风险。因此，2021 年开始，公司与安克创新也采取了类似另一主要客户创米
科技“客供料”的合作模式，由安克创新来提供智能摄像机产品所需的主控及
周边芯片、存储芯片、传感器、电子物料等。与创米科技的“客供料”模式存
在区别的是，由于安克创新的 ERP 系统和内部经营规范要求不支持其采用“客
供料”形式，如果采用“客供料”形式，则需要有专设仓库专门存放这些原材
料，而安克创新未采用该类管理模式。因此，双方协商后采取公司向安克创新
采购该类原材料的形式进行合作，原材料采购的账期与产成品销售的账期保持
同步。
公司向安克创新采购生产智能摄像机等产品所需的主控及周边芯片、存储
7-1-66
芯片、传感器、电子物料等的必要性在于：（1）安克创新自行采购产品所需的
部分关键物料，则能够有效控制产品关键物料的品质，便于其增强对产品总体
的质量管控；（2）安克创新的销售收入规模较高，其 2021 年的营业收入为
125.74 亿元，其在消费电子行业具有广泛的采购渠道和资源，由其来采购主控
及周边芯片、存储芯片、传感器、电子物料，也可借助其采购渠道的规模效应，
有效控制采购成本；（3）近年来由于芯片市场供应相对紧张，由安克创新来提
供关键物料的供应可有效降低公司的备货压力，保障物料的稳定供应，也可有
效保证公司能够根据安克创新的产品交付期限进行准时交付。（4）公司向安克
创新采购上述产品所需的关键物料，并将采购付款账期与向其产品销售的收款
账期保持同步，则可避免公司占用大量资金进行采购备货，有效降低了公司的
备货资金压力。
因此，公司向安克创新销售产品的同时，向其采购销售产品所需的关键物
料具有商业合理性，上述情形符合公司与安克创新的业务合作的实际情况，对
于双方而言在保障原料稳定供应、产品及时交付，合理平衡双方利益方面均存
在积极意义，相关采购具有必要性。
（2）相关会计处理是否合规
报告期内，发行人同时向安克创新采购原材料和销售产成品，并采用净额
法确认对安克创新的销售收入。
根据《监管规则适用指引——会计类第 1 号》1-15 按总额或净额确认收入
/二、以购销合同方式进行的委托加工收入确认规定：公司（委托方）与无关联
第三方公司（加工方）通过签订销售合同的形式将原材料“销售”给加工方并
委托其进行加工，同时，与加工方签订商品采购合同将加工后的商品购回。在
这种情况下，公司应根据合同条款和业务实质判断加工方是否已经取得待加工
原材料的控制权，即加工方是否有权主导该原材料的使用并获得几乎全部经济
利益，例如原材料的性质是否为委托方的产品所特有、加工方是否有权按照自
身意愿使用或处置该原材料、是否承担除因其保管不善之外的原因导致的该原
材料毁损灭失的风险、是否承担该原材料价格变动的风险、是否能够取得与该
原材料所有权有关的报酬等。如果加工方并未取得待加工原材料的控制权，该
7-1-67
原材料仍然属于委托方的存货，委托方不应确认销售原材料的收入，而应将整
个业务作为购买委托加工服务进行处理；相应地，加工方实质是为委托方提供
受托加工服务，应当按照净额确认受托加工服务费收入。
根据发行人与安克创新的物料销售协议比对《监管规则适用指引——会计
类第 1 号》1-15 按总额或净额确认收入/二、以购销合同方式进行的委托加工
收入确认规定情况如下：
是否符合
具体条款/判定依
公司具体情况 外部依据条款摘录 净额法认
据
定
（1）原材料的性 1.2 安克创新向公司供应的
质是否为委托方 物料，仅限用于公司为安克 是
的产品所特有 创新或安克创新的关联公司
生产加工产品,未经安克创
新或安克创新关联公司书面
许可，公司不得擅自以任何
公司向安克创新采购的原材料
形式将安克创新提供的物料
只能应用于安克创新的产品
用于其他目的,包括不限
（2）加工方是 否 中，性质上为委托方的产品所 于：用于生产加工非安克创
有权按照自身意愿 特有，无权按照自身意愿使用 新产品，进行报废、销毁。 是
使用或处置该原材 或处置该原材料。 否则，安克创新有权要求公
料 司按照双方在本协议项下累
计总交易额的三倍向甲方支
付违约金,若前述违约金不
足以弥补安克创新的损失
的，公司应另行予以补足。
公司采购原材料后存放于仓库
后，按照安克创新销售预测及
（3）是否承担 除
订单情况进行排产，对于因安 1.4 如因安克创新订单排产
因其保管不善之外
克创新订单及计划变更导致的 及计划变更造成的公司库存
的原因导致的该原 是
库存呆滞，公司无需承担责 呆滞，由安克创新承担全部
材料毁损灭失的风
任，因此公司无需承担除因其 责任。
险
保管不善之外的原因导致的该
原材料毁损灭失的风险。
（4）是否承担 该 公司对安克创新销售报价系按
原材料价格变动的 照成本加成原则进行定价，即 是
风险 根据材料成本、加工费、其他
相关费用及合理毛利进行定
价。原材料价格发生变动时，
/
（5）是否能够 取 公司会同步在安克创新 SRM 系
得与该原材料所有 统中更新整机价格报价，相关 是
权有关的报酬 原材料价格变动风险将传导至
安克创新，因此公司未承担该
原材料价格变动的风险，也无
7-1-68
法取得与该原材料所有权有关
的报酬。
如上表所述，发行人向安克创新采购的原材料均应用于安克创新的产品，
性质为委托方的产品所特有，发行人无权按照自身意愿使用或处置该原材料；
对于因安克创新订单排产及计划变更造成的公司库存呆滞，由安克创新承担全
部责任，公司无需承担除因其保管不善之外的原因导致的该原材料毁损灭失的
风险；公司与安克创新销售合同上并无关于原材料价格变动时相应调整产品价
格的具体条款，但实际执行过程中，原材料价格变动时公司会同步在安克创新
SRM 系统中更新整机价格报价，经安克创新确认后执行新的定价，公司实际并
未承担该原材料价格变动的风险，即使原材料降价时，公司也需要同步降低整
机价格，因此也无法取得与该原材料所有权有关的报酬。综上所述，公司与安
克创新的交易活动中主要承担了代理人的角色，因此将交易活动按照净额法进
行会计处理符合企业会计准则的规定。
3、发行人与安克创新的交易定价是否公允
（1）发行人与安克创新销售商品的定价公允性分析
由于公司是消费电子产品的制造厂商，根据消费电子品牌客户的需求为其
进行产品的定制开发，对于同类产品的不同客户而言，产品类型、配置和产品
内容通常具有较大差异，因此销售价格也会因定制化产品的不同而存在差异。
从安克创新销售金额较高的几个品号的产品比较来看，也同样存在着其他客户
的销售价格与之相近的同类产品。因安克创新自 2021 年后开始向公司供应原材
料，因此，按照净额法进行收入核算后，销售单价也有所下降。
单位：元/件
2022 年 1-
产成品类别 客户 品号 2021 年 2020 年 2019 年
3月
安克创新 1HCQ01AK310 - 667.20 718.35 743.83
智能摄像机 深圳市邻友
通科技发展 1VH002ZB330 - - - 1,008.39
有限公司
安克创新 1HCY05AK320 - 124.84 130.80 -
智能摄像机 360 集团 1HD706BJ3G0 - - - 128.21
中国移动 1HCQ12DH350 - 130.97 - -
7-1-69
2022 年 1-
产成品类别 客户 品号 2021 年 2020 年 2019 年
3月
安克创新 1HC394AK360 383.78 402.69 437.79
智能门铃 360 集团 1QCD07BJ370 - 429.00
深圳致瓴科
1QCD14ZL310 - 396.41
技有限公司
安克创新的智能摄像机和智能门铃主要面向海外客户，其根据海外市场需
求，产品配置较国内产品配置高，低功耗及电池供电的摄像机产品和智能门铃
较多，部分物料采用的是欧美进口原材料；而且安克创新的智能摄像机和智能
门铃产品中有较多是套装产品，其中包括多台智能摄像机及门磁、基站、适配
器等配套产品内容，海外产品通常为包括大门、庭院、车库所用的多摄像头套
装产品，与国内销售的单台智能摄像机产品相比，售价较高。
综上，公司向安克创新销售的物联网智能终端产品的售价主要受产品类型、
配置等影响，售价并不存在明显异常。
（2）发行人与安克创新采购原材料的定价公允性分析
发行人向安克创新采购的原材料主要为主控及周边芯片、存储芯片和传感
器等，由于同一类别下不同品号的物料因规格差异较大，可比性不强，因此，
选取公司向安克创新采购的主要原材料中采购金额最高且存在其他供应商的品
号进行价格对比，对比情况如下表所示：
单位：元/件
原材料类 2022 年
品号 供应商 2021 年 2020 年 2019 年
型 1-3 月
安克创新 - 19.69 17.09 -
主控及周
AC0T31XHX1F 合肥君正科技
边芯片 - 19.09 17.24 -
有限公司
安克创新 3.75 4.08 - -
存储芯片 BF128JVYX0F 深圳市创达电
- 3.87 - -
子有限公司
安克创新 8.07 9.20 - -
传感器 DHD1598YX0F 幸賀股份有限
- 9.48 - -
公司
由上表对比可见，公司向安克创新采购的原材料与相同品号的其他供应商
的采购价格相差不大，采购价格具有公允性。
7-1-70
4、如存在其他供应商与客户重合的情况，请一并说明
报告期内除了安克创新存在客户、供应商重合情形之外，公司还存在着其
他的客户、供应商重合情形，按照相关交易的背景可分为以下三种类型：
（1）公司向供应商销售少量原材料和塑胶壳件半成品的情形
由于公司所生产的消费电子产品迭代周期快，对于少部分原材料尾料或者
因产品更迭不再需要的原材料，公司会利用供应商销售渠道广泛的特点，销售
给有需求的供应商，由其再进行对外销售。此外，还有部分供应商，其在从事
原材料销售的同时，也会从事产成品的加工服务，其会向公司采购少部分生产
所需的塑胶外壳件。还有对极个别的供应商，如深圳市凯木金科技有限公司，
由于其与发行人同为 360 集团的供应商，其在 2020 年和 2021 年因生产中需要
部分主控及周边芯片，客户 360 集团希望供应商之间能互相协调以保障交付，
公司向其销售了部分主控及周边芯片。
7-1-71
单位：万元
采购金额 销售金额
序
供应商 2022 年 2022 年 2021 2020 2019
号 采购内容 2021 年 2020 年 2019 年 销售内容
1-3 月 1-3 月 年 年 年
摄像镜头、传感
1 深圳市凯木金科技有限公司 - - -0.34 3,574.53 主控及周边芯片 - 50.65 82.91 -
器
智能穿戴产品
2 重庆舟海智能科技有限公司 PCBA 、 结 构 件 、 1,019.94 2,177.02 - - 塑胶外壳件 - 42.35 - -
电子物料等
主控周边芯片、
深圳市讯美智联电子有限公
3 WiFi 芯 片 及 模 61.92 1,066.94 871.38 174.51 主控及周边芯片 - 57.55 - -
司
组、电子物料等
4 湖南欧智通科技有限公司 WiFi 芯片及模组 - 215.09 688.54 354.72 WiFi 芯片及模组 - 9.15 - -
5 深圳市必联电子有限公司 WiFi 芯片及模组 - 42.23 271.96 81.45 WiFi 芯片及模组 - 37.11 - -
6 深圳市中正威科技有限公司 显示屏等 - - 0.83 498.48 显示屏 - 40.71 - -
主控及周边芯片、
7 深圳领跑光电有限公司 传感器等 - - 176.65 46.33 - - 38.28 -
传感器等
CoreSystem Technology 主控及周边芯
8 - - - 207.43 主控及周边芯片 - - 4.72 -
Limited 片、存储芯片
9 深圳市科翔达电子有限公司 传感器 - - 133.03 - 传感器 - 18.96 - -
深圳市邦可芯电子科技有限
10 电子物料等 1.11 4.88 10.19 40.14 电子物料 - - 10.09 -
公司
11 浙江千从科技有限公司 主控及周边芯片 51.90 - - - 传感器 53.65 4.13 - -
12 深圳市维亿魄科技有限公司 PCBA 等 - 24.59 - - 塑胶外壳件 - 1.38 - -
13 深圳乐动机器人有限公司 PCBA、结构件等 8.97 6.71 - - WiFi 芯片及模组 - - 4.16 -
7-1-72
（2）公司向客户采购少部分原材料的情形
受 2020 年之后芯片市场供应紧张的影响，公司少量规格型号的芯片类、传感器原材料存在货源紧张的情况，公司借助于客户有
较为广泛的采购渠道的优势，向客户采购相应原材料。此外，公司向客户上海锐承通讯技术有限公司采购车联网智能终端 PCBA 的背
景的原因为：上海锐承通讯技术有限公司主要从事 PCBA、智能车载产品和平板的研发及销售，专注于车载监控、车载安全、智慧物
流、数据分析平台等方向，向客户提供软硬件及大数据分析整体解决方案。公司向上海锐承通讯技术有限公司销售智能行车记录仪产
品是最终供应给滴滴公司的产品，自 2018 年开始进行相关交易合作；公司向上海锐承通讯技术有限公司所采购的智能后视镜 PCBA 主
要耗用于中国移动的智能后视镜产品，上述交易为独立的交易事项，物料之间并无相关性。
单位：万元
销售金额 采购金额
序 2022
客户 2022 年 2021 2020
号 销售内容 2021 年 2020 年 2019 年 采购内容 年 1-3 2019 年
1-3 月 年 年
月
上海锐承通讯技术有 车联网智能终端 车联网智能终端
1 0.62 418.16 1,021.62 6,350.96 - - - 977.27
限公司 等 PCBA
主控及周边芯片、
杭州涂鸦信息技术有
2 智能摄像机 - - 12.78 356.36 传感器、WIFI 芯片 0.02 138.67 309.47 -
限公司
及模组
杭州登虹科技有限公 WIFI 芯片及模组、
3 智能摄像机等 1,786.52 7,951.68 5,535.29 2,788.10 - 218.48 59.01 -
司 传感器
上海木盒智能科技有
4 智能摄像机等 23.30 500.43 600.87 - 主控及周边芯片等 0.46 162.25 68.83 -
限公司
深圳市威科伟业电子
5 固态硬盘 - - 287.01 - 存储芯片 - - - 154.87
科技有限公司
7-1-73
销售金额 采购金额
序 2022
客户 2022 年 2021 2020
号 销售内容 2021 年 2020 年 2019 年 采购内容 年 1-3 2019 年
1-3 月 年 年
月
智能摄像机、智
主控及周边芯片、
6 360 集团 能门铃、车联网 1,748.19 17,628.98 18,532.54 14,078.17 - - - 152.61
传感器等
智能终端等
杭州视洞科技有限公 WIFI 芯片及模组、
7 智能摄像机等 203.12 5,286.99 7,819.10 1,940.53 - 21.99 - -
司 传感器
深圳致瓴科技有限公 主控及周边芯片、
8 智能门铃等 55.62 302.29 - - 10.23 6.36 - -
司 传感器等
南京聆音达智能科技 其他物联网终端
9 - - - 6.90 PCBA - - 0.81 6.27
有限公司 VR 产品
SCOSCHE
10 车联网智能终端 336.54 926.24 877.08 - 传感器 - 3.62 - -
INDUSTRIES,INC
由于公司向客户采购的原材料主要为主控及周边芯片、传感器、WIFI 芯片及模组、PCBA 等，采购金额相对较小，主要是利用客
户的采购渠道对当时市场供应相对紧张的物料进行采购，所采购的原材料并未对发行人的使用用途进行任何限定。
（3）公司向少数供应商销售产成品供其研发试用
报告期内公司存在向极少数供应商销售少量智能摄像机、车联网智能产品，供其研发试用的情形。该类供应商为具有一定技术开
发能力的企业，其向公司采购少量定制开发的产成品多用于其产品研发或业务推广，主要情况如下：
单位：万元
序 供应商 采购金额 销售金额
7-1-74
号 2022 年 2022 年 2021 2020 2019
采购内容 2021 年 2020 年 2019 年 销售内容
1-3 月 1-3 月 年 年 年
深圳市盈视讯电子科技有限 主控及周边芯片
1 - 0.33 72.52 564.19 车联网智能终端 - - - 18.51
公司 等
成都全景智慧创新科技有限
2 摄像镜头等 - 32.61 77.88 45.65 智能摄像机 - 27.88 - -
公司
存储芯片电子物
3 成都易瞳科技有限公司 - 16.24 - 86.74 智能摄像机 - - 0.47 -
料等
综上可见，报告期内发行人存在的其他客户、供应商重合情形均具有合理的商业背景，采购及销售事项并不构成委托加工或具有
一揽子协议安排，公司对其采购和销售事项分别进行采购和销售事项的会计处理，会计处理符合会计准则的相关规定。
7-1-75
【中介机构核查情况】
一、核查过程
中介机构就发行人上述事项，履行了以下核查程序：
1、获取并分析物联网智能终端及数据存储存储设备的行业研究报告、产业
政策，了解相关产品的市场发展前景和行业发展趋势；
2、查阅并分析物联网智能终端市场竞争格局的相关资料，了解同行业可比
公司的市场竞争地位情况并与发行人进行比较，了解发行人智能摄像机产品的
品牌商客户的市场排名情况；
3、查阅并分析发行人报告期内的采购明细表，分析各期采购的原材料的物
料类别及波动情况，对比各期主要原材料的价格波动，并分析价格波动原因；
4、取得发行人报告期内的销售收入明细表，分析报告期各期各类产品的主
要客户波动情况，产品售价、产品单位成本以及成本结构的波动情况；对发行
人管理层进行访谈，了解各期客户结构、产品结构以及成本结构的波动原因，
分析波动的合理性；
5、查阅并分析发行人主要客户的公开披露信息，了解主要客户报告期内的
销售收入波动情况、销售区域分布情况，销售收入波动的原因，并分析与发行
人的销售收入增长是否匹配
6、分析发行人报告期各期物联网智能终端产品不同客户的销售价格以及毛
利率差异及波动的合理性；了解发行人报告期内物联网智能终端产品毛利率下
降的原因及合理性，将发行人物联网智能终端产品的毛利率与同行业可比公司
的毛利率进行对比分析，分析了解与同行业可比公司是否存在较大差异；分析
发行人物联网智能终端产品未来毛利率是否存在持续下滑或对经营业绩产生重
大不利影响的情形；
7、取得并分析发行人报告期内固态硬盘的销售明细表，了解固态硬盘销售
大幅增长的背景原因，分析各类容量的固态硬盘在各期收入占比的波动情况，
分析固态硬盘价格波动的合理性；
7-1-76
8、访谈发行人采购业务负责人，了解发行人对存储芯片等关键物料的采购
备货策略；分析报告期内发行人存储芯片的采购情况，对比不同容量的存储芯
片的各期价格波动情况；获取并分析固态硬盘主要原材料存储芯片的市场价格
波动数据；
9、分析发行人报告期内固态硬盘毛利率增长的合理性，并将发行人报告期
内的固态硬盘毛利率与同样主营固态硬盘或数据存储产品的上市公司和 IPO 申
报企业的毛利率水平进行比较，分析是否存在较大差异；
10、核查发行人报告期内境外主营业务收入中的主要客户构成、变动情况
及变动原因，核查发行人报告期内境外主营业务收入分区域收入情况及主要出
口国家和区域；
11、核查发行人主要出口国家和地区的贸易政策变化情况及其对发行人生
产经营造成的影响，尤其是中美贸易摩擦对公司境外销售业务的影响；
12、核查发行人主要出口国家和地区的新型冠状病毒肺炎疫情变化情况、
防控政策及其对发行人境外销售所造成的影响；
13、核查发行人报告期内汇兑损益占境外营业收入、利润总额的比例，核
查发行人对外汇汇率波动的应对措施，分析美元兑人民币汇率波动对发行人的
业绩影响的可控程度；
14、对发行人报告期内的主要客户进行实地或视频访谈，了解发行人与主
要客户的合作背景、合作模式、报告期内的合作情况，以及主要客户与发行人
及其关联方是否存在关联关系或其他利益安排；
15、获取发行人报告期内销售和采购明细表、同一控制下客户和供应商明
细，核实前五大客户、供应商名单，查阅销售合同条款、采购合同条款；统计
客户收入排名情况和供应商采购排名情况；
16、访谈发行人业务负责人，了解发行人与下游客户的合作情况，是否存
在对核心客户依赖的情况，报告期内新客户拓展的措施和成果；根据销售明细
表统计与主要新增客户的合作开始时间，向发行人采购的产品类型；
17、分析报告期内发行人主要客户销售集中度提高的具体情况，访谈发行
7-1-77
人业务负责人，了解公司客户集中度较高的原因背景，是否存在对单一客户的
重大依赖；将发行人报告期内的客户集中度情况与同行业可比公司进行对比分
析；
18、获取并分析发行人报告期内向深圳市九立供应链股份有限公司、深圳
市方鼎供应链服务有限公司采购数据，分析采购金额及占比上升的合理性；将
发行人报告期内的供应商集中度情况与同行业可比公司进行对比分析；
19、获取发行人与安克创新的销售及采购合同及相关交易数据，通过审阅
合同中关于权利、义务的约定分析公司在交易活动中的角色，判断相关会计处
理是否符合《企业会计准则》规定；访谈发行人业务负责人，了解安克创新客
户、供应商重合的背景原因及管理模式；
20、根据发行人的销售和采购明细，核查其他既是客户又是供应商的情形，
分析相关公司与发行人销售和采购金额及物料类型，分析相关交易背景的合理
性及会计处理的准确性。
二、核查意见
（一）保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、物联网智能终端是由科技创新所推动，实现消费升级和智慧生活的重要
载体，随着物联网智能终端产品的消费渗透率和应用场景的不断提升和扩展，
下游市场需求仍在持续增长中。发行人物联网智能终端的主力产品智能摄像机
的产销量位居市场前列，与行业内知名互联网科技企业、消费电子品牌商和通
信运营商形成了持续稳定的长期合作。报告期发行人物联网智能终端产品的毛
利率波动与发行人产品结构和客户结构变化、发行人与客户合作模式调整、原
材料市场波动等因素所影响，并不涉及公司智能终端的业务经营环境存在不利
变化或公司核心竞争力减弱的情形。公司物联网智能终端产品的毛利率未来不
存在持续下滑，或对公司经营业绩产生重大不利影响的情形。
2、发行人报告期内固态硬盘的平均售价的下降主要是不同容量的固态硬盘
的产品收入结构波动所致。发行人通过产品定价模式及存储芯片等关键物料提
7-1-78
前备货策略来保障盈利能力的稳定性，并通过调整固体硬盘的原材料结构等方
式来提升毛利率水平，发行人固体硬盘毛利率持续上升符合公司的实际经营情
况，与同行业可比公司相比不存在异常，符合行业惯例。
3、报告期内公司外销收入占比增长与主要客户业绩情况良好，对公司采购
需求大幅增长有关，2022 年 1-3 月发行人外销收入占比波动主要是受当期新冠
肺炎疫情对发行人外销业务生产、销售、物流环节的影响导致，外销收入波动
具有合理性。发行人主要出口国家和地区的贸易政策变化情况对发行人的影响
较小。外汇汇率波动对发行人经营业绩存在一定影响，发行人已采取了切实有
效的应对措施，随着发行人境外业务规模的扩大，发行人未来将继续扩大和完
善外汇汇率风险应对措施，以减少对经营的不利影响。
4、报告期内因公司主要客户联想集团、安克创新、创米科技销售收入规模
的快速增长，提升了客户集中度。由于发行人报告期内数据存储设备销量大幅
上升，从而加大了对存储芯片供应商的采购金额和占比，提升了供应商集中度。
发行人前五大客户、供应商集中度上升具有合理性。
5、发行人与下游客户建立了长期稳定的合作关系，不存在对核心客户的重
大依赖；发行人具有切实可行拓展新客户，在报告期内已智能摄像机、智能门
铃等物联网智能终端产品和数据存储设备领域与新客户达成合作实现了产品销
售。
6、报告期内，发行人同时向安克创新采购原材料和销售产品，具有正常的
商业合理性，符合双方利益。发行人采用净额法确认对安克创新的销售收入，
符合会计准则的相关规定，相关交易定价具有公允性。报告期内公司存在的其
他客户、供应商重合情形均具有合理的商业背景，采购及销售事项并不构成委
托加工或具有一揽子协议安排，会计处理符合会计准则的相关规定。
（二）会计师核查意见
1、报告期内公司客户集中度提高的原因系主要客户联想集团、安克创新、
创米科技销售收入规模的快速增长。同时，由于发行人报告期内数据存储设备
销量大幅上升，向供应商存储芯片采购金额和占比同步上升，提升了供应商集
中度。发行人前五大客户、供应商集中度上升具有合理性。
7-1-79
2、发行人与下游客户建立了长期稳定的合作关系，不存在对核心客户的重
大依赖；发行人具有切实可行拓展新客户的可行性计划，在报告期内智能摄像
机、智能门铃等物联网智能终端产品和数据存储设备领域已与新客户达成合作
实现了产品销售。
3、报告期内，发行人同时向安克创新采购原材料和销售产品，具有正常的
商业合理性，符合双方利益。根据合同的具体约定，发行人在交易活动中承担
了代理人的角色，采用净额法确认对安克创新的销售收入符合《企业会计准则》
的相关规定，相关交易定价具有公允性。报告期内公司存在的其他客户、供应
商重合情形均具有合理的商业背景，采购及销售事项并不构成委托加工或具有
一揽子协议安排，会计处理符合企业会计准则的相关规定。
问题 2
发行人直接材料占主营业务成本比重较高，最近一期占 89.52%，其中存
储芯片采购占原材料比重为 49.17%。
请发行人补充说明：（1）结合存储芯片等原材料价格变动趋势、产品成
本结构、定价模式及发行人议价能力、对主要原材料价格进行敏感性分析，说
明原材料价格波动是否对发行人生产经营构成重大不利影响，公司应对原材料
价格波动风险的具体措施及有效性；（2）结合本次募投产品所需存储芯片等
原材料的数量、采购方式、市场供求状况等，说明募投项目是否存在原材料不
足的风险及应对措施，是否存在产能闲置风险，效益测算是否考虑原材料供应
不足及价格波动的因素。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
【回复】
一、结合存储芯片等原材料价格变动趋势、产品成本结构、定价模式及发
行人议价能力、对主要原材料价格进行敏感性分析，说明原材料价格波动是否
对发行人生产经营构成重大不利影响，公司应对原材料价格波动风险的具体措
施及有效性
（一）存储芯片等原材料价格变动趋势分析
7-1-80
公司生产过程中使用的主要原材料为存储芯片、固态硬盘主板、结构件、
主控及周边芯片、电子物料、机械硬盘盘芯、配件等。公司采购的原材料根据
各期产品的生产需求发生相应变化。报告期内，公司主要原材料采购金额及占
原材料采购总额的比重如下：
单位：万元、%
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
存储芯片 27,198.84 49.17 130,201.81 50.27 79,394.03 39.27 30,122.84 23.43
固态硬盘
- - 545.24 0.21 20,124.20 9.95 26,490.32 20.61
主板
结构件 6,417.21 11.60 36,002.50 13.90 25,577.29 12.65 14,386.93 11.19
主控及周
3,479.09 6.29 13,103.53 5.06 13,597.80 6.73 12,981.36 10.10
边芯片
电子物料 3,069.49 5.55 14,772.45 5.70 9,581.63 4.74 4,352.09 3.39
机械硬盘
2,427.33 4.39 11,259.81 4.35 9,971.84 4.93 6,176.56 4.80
盘芯
配件 2,434.68 4.40 10,160.90 3.92 7,138.25 3.53 2,665.96 2.07
合计 45,026.63 81.40 216,046.24 83.42 165,385.04 81.80 97,176.06 75.59
报告期内，主要原材料的平均采购价格具体情况如下：
单位：元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
固态硬盘用 77.09 -27.01% 105.61 108.60% 50.63 6.11% 47.71
存 储
非固态硬盘用 6.18 -36.45% 9.73 16.76% 8.33 29.28% 6.44
芯片
小计 51.38 -16.39% 61.44 74.08% 35.30 25.26% 28.18
固态硬盘主板 - - 143.86 -44.06% 257.16 17.84% 218.23
结构件 0.43 0.64% 0.43 9.32% 0.39 42.00% 0.28
主控及周边芯片 16.00 32.91% 12.04 20.85% 9.96 19.46% 8.34
电子物料 0.03 -9.34% 0.04 -27.11% 0.05 62.72% 0.03
机械硬盘盘芯 238.96 -1.33% 242.18 -1.13% 244.95 -3.16% 252.96
配件 10.34 -17.36% 12.51 13.53% 11.02 72.31% 6.39
由上表可见，报告期内公司各类原材料均存在不同幅度的价格波动，原材
料采购价格的波动一方面是与原材料的市场价格走势相关，另一方面也因各期
产品结构及原材料结构的调整及不同类型原材料采购占比的变化而发生波动。
7-1-81
1、存储芯片的采购价格变动分析
发行人采购的存储芯片中大多数为固态硬盘生产所用的存储芯片，少部分
系物联网智能终端产品所用的存储芯片。报告期内随着固态硬盘产销规模的大
幅提升，公司所采购的生产固态硬盘的存储芯片的采购金额和占比逐年增长。
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
采购总额 占比 采购总额 占比 采购总额 占比 采购总额 占比
固态硬盘
用存储芯 26,012.24 95.64% 120,709.83 92.71% 72,603.01 91.45% 26,862.51 89.18%
片
非固态硬
盘用存储 1,186.60 4.36% 9,491.98 7.29% 6,791.02 8.55% 3,260.33 10.82%
芯片
存储芯片
27,198.84 100.00% 130,201.81 100.00% 79,394.03 100.00% 30,122.84 100.00%
合计
（1）固态硬盘用存储芯片采购价格波动分析
由于固态硬盘所用的存储芯片的容量类型各异，价格相差亦较大，随着存
储芯片技术发展的不断成熟，单颗芯片的存储容量在提升，稳定性也有所优化，
公司在 2021 年大幅增加了大容量芯片的采购占比，2022 年一季度因上游芯片
产能向车载类、新兴消费电子领域有所倾斜，加之部分芯片封装厂商采购晶圆
经封装测试后对外供应，市场上小容量类的存储芯片供应相对宽松，公司采购
小容量存储芯片的比重上升，由于不同期间各类容量类型的存储芯片的采购占
比的波动，也导致了固态硬盘用存储芯片各期的采购价格波动。
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
采购总额 占比 采购总额 占比 采购总额 占比 采购总额 占比
小容量 3,943.35 15.16% 1,666.20 1.38% 13,737.21 18.92% 5,968.48 22.22%
中容量 6,604.20 25.39% 30,196.16 25.02% 40,064.85 55.18% 14,381.79 53.54%
大容量 15,464.69 59.45% 88,847.47 73.60% 18,800.95 25.90% 6,512.24 24.24%
固态硬盘
用存储芯 26,012.24 100.00% 120,709.83 100.00% 72,603.01 100.00% 26,862.51 100.00%
片合计
公司固态硬盘用存储芯片品号规格众多，不同芯片因容量、规格等差异，
7-1-82
单价范围相差较大。如下表所示，从容量类型来看，同一容量类型的存储芯片
各期的采购价格虽有波动，但波动幅度并不大，随市场价格及存储芯片具体型
号的变化而波动。公司 2019 年和 2020 年采购各容量类型的存储芯片的占比波
动不大，因此 2019 年固态硬盘用存储芯片的采购均价与 2020 年相比波动不大。
但是 2021 年公司采购的大容量的存储芯片的采购占比由 2020 年的 25.90%提高
至 2021 年的 73.60%，由于大容量存储芯片的采购价格较高，因此大幅拉升了
2021 年存储芯片的采购均价。2022 年 1-3 月由于市场上小容量存储芯片的供应
相对宽松，公司采购小容量芯片的采购比重由 2021 年的 1.38%上升至 2022 年
一季度的 15.16%，又相应降低了 2022 年一季度存储芯片的平均采购价格。
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目 采购单
采购单价 波幅 采购单价 波幅 波幅 采购单价
价
小容量 29.13 3.74% 28.08 11.78% 25.12 -4.85% 26.40
中容量 56.62 0.91% 56.11 5.99% 52.94 9.02% 48.56
大容量 181.05 11.17% 162.86 12.94% 144.20 -9.68% 159.66
固态硬盘用存储
77.09 -27.01% 105.61 108.59% 50.63 6.12% 47.71
芯片合计
（2）非固态硬盘用存储芯片的采购价格波动分析
非固体硬盘用存储芯片主要用于各类物联网智能终端产品的生产使用，非
固态硬盘用存储芯片的采购均价变化一方面与市场的价格波动有关，另一方面
也与各期产品类型变化所采购和耗用的存储芯片变化有关。从总体的采购均价
波动情况，表现为 2020 年、2021 年逐年上涨，2022 年一季度采购均价下降。
单位：元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
非固态硬盘用
6.18 -36.45% 9.73 16.76% 8.33 29.28% 6.44
存储芯片
由于存储芯片的品号规格因产品迭代以及产品结构调整的原因而在各期发
生变化，报告期内采购金额较大的非固态硬盘用存储芯片的采购均价波动情况
如下表所示：
7-1-83
单位：万元、元/件、%
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
品号 采购 采购 单价波 采购金 采购 单价 采购 单价 采购金 采购
采购金额
金额 单价 幅 额 单价 波幅 单价 波幅 额 单价
BF02736YX0F - - - - - - 274.30 8.49 10.26 36.08 7.70
BF02736YX1F 126.83 8.26 -10.33 293.95 9.21 53.86 166.03 5.99 - - -
BF06B25GX0F - - - 627.74 24.26 0.98 1,682.27 24.02 -0.75 468.82 24.21
BF11513YX1F 335.91 21.73 -25.98 906.25 29.36 48.38 927.70 19.79 3.18 105.48 19.18
BF128JVYX0F - - - 481.86 4.14 51.62 352.31 2.73 8.89 119.40 2.51
BF256FVYX1F 164.79 8.77 -9.41 939.49 9.68 60.31 450.80 6.04 - - -
BF25Q12YX1F - - - 0.35 4.42 54.44 51.71 2.87 7.39 375.11 2.67
BF64M169N0F 190.88 8.96 -9.92 531.82 9.95 48.35 387.61 6.71 -2.40 37.79 6.87
BFH128A3X0F - - - 234.50 3.15 25.87 260.63 2.50 23.36 24.64 2.03
BFQH64A3X0F - - - 327.22 2.23 45.71 12.68 1.53 - - -
小计 818.41 - - 4,343.18 - - 4,566.04 - - 1,167.32 -
由上表可见，主要品号的存储芯片存在 2020 年和 2021 年采购均价上涨，
2022 年 1-3 月采购均价下降的情况。其中 2021 年主要品号的存储芯片的价格
涨幅更大，2022 年一季度已出现明显的价格回落。
2、固态硬盘主板的采购价格变动分析
报告期内公司采购的固态硬盘主板的采购金额呈逐年下降趋势，公司更多
地采购存储芯片来生产固态硬盘，2021 年公司采购的固态硬盘主板的金额已减
少至 545.24 万元，2022 年一季度则未采购固态硬盘主板。从固态硬盘主板的
采购价格波动趋势来看，2020 年固态硬盘主板中各类容量的采购单价均较 2019
年有所下降，但由于公司加大了 512G 固态硬盘主板的采购比重，导致 2020 年
的固态硬盘主板的总体采购均价有所上涨。2021 年固态硬盘主板与 2020 年相
比，128G 和 256G 的固态硬盘主板采购均价有小幅上升，512G 和 1T 的固态硬盘
主板的采购均价波动不大，由于 2021 年公司减少了 1T 固态硬盘主板的采购比
重，大幅增加了 128G 和 256G 固态硬盘主板的采购，低价格的固态硬盘采购金
额及占比的上升则拉低了 2021 年固态硬盘主板的采购均价。
单位：万元、%、元/件
容量 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
7-1-84
类型 采购 采购 采购 采购 采购 采购单 采购 采购 采购 采购单
采购金额 采购金额
金额 占比 单价 金额 占比 价 占比 单价 占比 价
128G - - - 130.97 24.02 87.32 380.94 1.89 79.70 542.58 2.05 93.31
256G - - - 189.20 34.70 135.15 613.22 3.05 124.13 10,515.99 39.70 139.33
512G - - - 172.87 31.70 224.50 11,998.37 59.62 226.83 4,107.73 15.51 254.94
1T - - - 52.19 9.57 434.94 7,131.68 35.44 455.96 11,324.03 42.75 472.11
合计 - - - 545.24 100.00 143.86 20,124.20 100.00 257.16 26,490.32 100.00 218.23
3、结构件的采购价格变动分析
公司所采购的结构件主要包括各类塑胶外壳结构件、接插件、五金结构件
以及结构件辅料等，公司 2020 年结构件的采购均价较 2019 年增幅较大，主要
是公司 2020 年新增主要客户安克创新后，新增了面向欧美海外市场销售的智能
摄像机和智能门铃产品，因产品生产耗用所需，新增了部分型号的结构件，新
增结构件的单价相对较高，因而导致总体均价有所上浮。2021 年因公司新增了
智能穿戴设备的销售，以及新增的其他物联网智能终端产品中也涉及新的结构
件的采购，产品型号规格的调整也使得 2021 年的结构件采购均价有所上浮。
2022 年一季度结构件采购均价与 2021 年相近。各期相同品号的结构件采购单
价波动不大，采购均价的变化系不同期间的结构件品号类型变化导致。
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
结构件 0.43 0.64% 0.43 9.32% 0.39 42.00% 0.28
4、主控及周边芯片的采购价格波动分析
报告期内主控及周边芯片的采购均价处于持续上涨态势，其原因一方面确
实存在部分品号的主控及周边芯片价格市场价格持续上涨的情况，另一方面也
与各期采购的主控及周边芯片的规格型号调整有关。主控及周边芯片总体的采
购价格波动情况如下：
单位：元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目 变动幅
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价 单价
度
主控及周边芯片 16.00 32.91% 12.04 20.85% 9.96 19.46% 8.34
7-1-85
虽然从总体采购均价来看，各期价格涨幅较多，但是从各期采购金额较高
的主要品号的主控及周边芯片的价格波动可看出，除了少数品号的主控及周边
芯片价格波幅较大之外，大多数品号的主控及周边芯片的价格波动幅度相对较
小，各期采购的品号类型不同，也造成了平均采购单价的波动。
单位：万元、元/件、%
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
品号 采购金 采购 单价 采购 单价 采购 单价 采购金 采购
采购金额 采购金额
额 单价 波幅 单价 波幅 单价 波幅 额 单价
AAT7628HX1F 93.82 14.35 43.26 489.40 10.02 5.21 443.07 9.52 -0.20 56.57 9.54
AC00T20Y20F - - - - - - 403.82 11.57 -15.38 1,289.49 13.67
AC00T20YX2F - - - - - - 453.78 13.04 6.55 877.75 12.24
AC0T31XHX1F 164.39 19.58 -0.56 606.09 19.69 14.71 1,025.42 17.16 -14.86 0.97 20.16
AC3516EYX0F - - - - - - 4.57 16.80 14.30 314.13 14.69
AC3518E9X1F - - - 12.96 14.40 -6.78 262.52 15.45 1.84 171.15 15.17
AC8197FHX0F - - - - - - 452.09 27.30 - 537.81 27.30
ACQFN88YX1F - - - 38.82 11.85 -39.75 1,014.16 19.66 53.99 119.51 12.77
ACQFN88YX2F 455.27 16.06 0.59 401.03 15.97 25.14 3.52 12.76 -48.16 0.24 24.62
ACS905XYX1F - - - 2,213.49 46.04 - - - - - -
ACSC333HX0F - - - 604.33 12.80 18.79 372.39 10.77 - - -
ACSC335HX0F 7.53 18.11 42.80 195.17 12.68 5.24 243.27 12.05 - - -
ACT30ZBYX1F - - - 492.73 27.27 6.04 606.61 25.72 -4.82 95.26 27.02
ACT31ZXYX0F 1,251.95 23.95 6.14 3,085.09 22.56 21.53 196.42 18.57 - - -
ACTQFP4YX0F - - - 296.70 4.88 28.45 164.44 3.80 -9.64 29.46 4.21
AXC313EHX0F 437.71 17.11 8.50 912.19 15.77 11.69 1,305.68 14.12 -1.20 74.69 14.29
AXK30669J0F - - - - - - - - - 557.64 21.55
BF00088YX0F - - - - - - - - - 1,980.98 13.63
DY01212YX0F 217.62 14.32 1.25 268.65 14.14 - - - - - -
DY0T20NYX1F - - - - - - 72.52 14.39 1.61 435.53 14.16
DY18V38YX0F 180.36 7.68 -6.28 534.35 8.19 -11.57 569.56 9.26 -2.25 52.20 9.47
DY41909LX0F - - - - - - - - - 526.22 2.78
DY41929YX0F 16.57 3.45 9.86 12.57 3.14 -0.05 1,005.86 3.14
DY966589X0F - - - - - - 82.45 20.99 1.08 496.81 20.77
DYQFN28YX0F 92.30 3.34 9.77 305.20 3.04 1.25 302.92 3.01 -2.60 33.38 3.09
DYSSC32YX0F - - - - - - 3,760.65 11.53 -3.31 2,177.36 11.93
7-1-86
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
品号 采购金 采购 单价 采购 单价 采购 单价 采购金 采购
采购金额 采购金额
额 单价 波幅 单价 波幅 单价 波幅 额 单价
小计 2,900.95 15.44 0.60 10,472.77 15.35 28.99 11,752.43 11.90 30.02 10,833.01 9.15
总计 3,479.09 16.00 32.91 13,103.53 12.04 20.85 13,597.80 9.96 19.46 12,981.36 8.34
如上表所示，2020 年与 2019 年相比，在众多品号中仅 ACQFN88YX1F 的价
格涨幅为 53.99%，但该品号芯片在 2021 年又大幅回落。2021 年有较多品号的
主 控 及 周 边 芯 片 存 在 价 格 上 涨 情 况 。 2022 年 1-3 月 有 AAT7628HX1F 和
ACSC335HX0F 芯片采购价格涨幅较高，但因当期采购金额不大，因此，2022 年
1-3 月主要品号的主控及周边芯片采购价格波幅不大。
5、电子物料的采购价格波动分析
公司所采购的电子物料包括小 IC、电容、电阻、晶体管、电感磁珠等，
2020 年电子物料中的小 IC、电容、晶体管采购价格均有不同幅度的上涨，导致
2020 年的电子物料的采购均价较 2019 年涨幅较大。2021 年小 IC 和电感磁珠采
购价格仍继续上涨，电容、电阻和晶体管的采购价格有所回落，因此，2021 年
电子物料的采购价格虽较 2020 年低，但仍高于 2019 年的平均价格。2022 年一
季度，电容、电阻、晶体管和电感磁珠采购价格回落，电子物料的采购价格较
2021 年又进一步下调。
单位：元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
电子物料 0.03 -9.34% 0.04 -27.11% 0.05 62.72% 0.03
6、机械硬盘盘芯的采购价格波动分析
如下表所示，报告期内机械硬盘盘芯的采购价格相对平稳，处于小幅持续
下调的态势。
单位：元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
机械硬盘盘芯 238.96 -1.33% 242.18 -1.13% 244.95 -3.16% 252.96
7-1-87
7、配件的采购价格波动分析
配件主要包括锂电池和适配器等，2020 年配件的采购均价较 2019 年增幅
较大主要是由于 2020 年电池类智能摄像头和智能门铃的销售规模大幅提升，公
司采购的电池配件由 2019 年的 883.79 万元增至 2020 年的 4,137.85 万元，由
于锂电池配件的单价较高，且 2020 年采购的电池配件的规格性能更优，因此导
致 2020 年配件的采购均价大幅上涨。2021 年配件的采购均价进一步提升，同
样是由于电池配件的 2021 年采购金额增至 7,143.35 万元，采购比重进一步提
升，拉高了当年的配件采购均价。2022 年一季度配件采购均价下降主要由于电
池配件的采购比重下降导致。
单位：元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价 变动幅度 单价
配件 10.34 -17.36% 12.51 13.53% 11.02 72.31% 6.39
综上所述，公司数据存储设备中机械硬盘的主要原材料机械硬盘盘芯的采
购价格呈逐年小幅下降的趋势，报告期内公司机械硬盘毛利率呈逐年上升趋势；
由于公司与存储芯片的上游供应商采取的是长期协作，提前备货策略，报告期
内公司数据存储设备中的存储芯片和固态硬盘主板的采购价格虽有所波动，但
整体波幅不大，报告期内公司固态硬盘主板的毛利率也较为稳定。由于公司物
联网智能终端产品生产所需物料类型繁多，其中主控及周边芯片、存储芯片、
电子物料在报告期内均有不同程度的价格上涨，公司未能将原材料价格上涨的
影响完全传导至下游客户，也对公司物联网智能终端产品毛利率下降构成了一
定的影响。
（二）公司产品成本结构分析
报告期内公司主营业务收入包括的物联网智能终端产品、数据存储设备及
其他产品的成本构成情况如下表所示：
单位：万元、%
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
物 联 直接材料 20,594.72 83.03 89,637.75 81.09 80,035.28 83.08 59,868.96 84.88
7-1-88
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
网 智 人工成本 2,126.61 8.57 11,603.34 10.50 9,285.71 9.64 5,005.04 7.10
能 终
端 制造费用 2,083.38 8.40 9,299.35 8.41 7,009.08 7.28 5,655.71 8.02
小计 24,804.70 100.00 110,540.44 100.00 96,330.08 100.00 70,529.71 100.00
直接材料 32,868.45 98.20 143,276.57 98.70 96,578.54 98.78 56,426.12 99.44
数 据 人工成本 182.84 0.55 735.68 0.51 618.65 0.63 121.90 0.21
存 储
设备 制造费用 418.55 1.25 1,158.29 0.80 570.48 0.58 197.69 0.35
小计 33,469.83 100.00 145,170.55 100.00 97,767.67 100.00 56,745.72 100.00
直接材料 543.00 26.41 892.08 22.41 1,637.63 52.77 2,588.12 63.94
其 他 人工成本 758.53 36.89 1,784.99 44.85 980.27 31.59 835.37 20.64
产品 制造费用 754.91 36.71 1,302.98 32.74 485.19 15.64 624.06 15.42
小计 2,056.44 100.00 3,980.05 100.00 3,103.09 100.00 4,047.55 100.00
直接材料 54,006.17 89.52 233,806.40 90.03 178,251.45 90.39 118,883.20 90.53
主 营
业 务 人工成本 3,067.97 5.09 14,124.02 5.44 10,884.64 5.52 5,962.30 4.54
成 本 制造费用 3,256.84 5.40 11,760.62 4.53 8,064.75 4.09 6,477.46 4.93
合计
小计 60,330.98 100.00 259,691.04 100.00 197,200.84 100.00 131,322.97 100.00
如上表所示，物联网智能终端设备由于生产所需的物料类型繁多，工序相
对复杂，报告期直接材料成本占比平均约占 83.01%，其中 2021 年直接材料成
本占比相对较低。由于 2021 年公司与智能摄像机主要客户创米科技、安克创新
调整了合作模式，创米科技加大了客供料的物料供应范围以及安克创新向公司
供应智能摄像机的部分关键物料，从而导致 2021 年物联网智能终端产品的直接
材料成本占比的下降。2022 年 1-3 月由于客供料合作模式的主要客户创米科技
的销售占比下降，直接材料成本占比较 2021 年又有所回升。
数据存储设备由于原材料成本更为集中，主要为存储芯片、固态硬盘主板
和机械硬盘盘芯，报告期内直接材料成本占比平均约占 98.79%。由于报告期内
公司持续加大存储芯片的采购，减少了固态硬盘主板的采购，因此直接材料成
本占比各期略有下降，人工成本和制造费用占比各期略有上升。
从主营业务成本结构来看，公司各期料工费结构较为稳定，报告期内直接
材料成本占比平均约为 90.12%，直接材料成本是公司营业成本的主要构成部分。
7-1-89
（三）公司的定价模式及发行人议价能力分析
1、公司的定价模式
由于公司为客户提供的是物联网智能终端和数据存储设备的定制化生产制
造服务，公司产品价格的制定采用成本加成法，成本主要包括前期研发费用、
材料成本和生产成本，毛利率根据客户和产品类别、销售规模、产品的复杂程
度、市场未来发展情况等因素而确定，在合理区间内保持稳定。公司的产品定
价主要受原材料价格、人工成本、产品生产复杂程度、市场竞争程度、“客供
料”模式等因素的影响。在“客供料”合作模式下，产品成本仅核算公司自行
负责采购的原材料成本，不包括客户提供的原材料成本。
在以销定产的生产模式和成本加成的定价模式之下，公司在对客户进行产
品销售价格报价时，会提前与供应商协商订单所需主材的价格，并据此向客户
报价，通过同步锁定所耗用的主要原材料采购价格的“背靠背”定价策略规避
原材料价格波动风险。公司在收到客户的销售预测订单时，会根据客户的需求
进行主要原材料的备货，当原材料价格出现较大波动时，公司会与客户协商对
产成品销售价格进行联动调整。由于消费电子类产品更新迭代快，公司通过主
动研发及响应客户需求研发相结合，不断进行产品的推陈出新、持续升级，通
过快速的新品研发和量产交付，及时响应市场及客户的产品更新需求。公司产
品更新迭代较快，各期细分产品的规格型号变化较大。由于不同型号产成品均
会存在一定的硬件配置、产品设计及功能差异，公司与客户确定产品价格时，
都会根据具体产品单独定价，产品价格调整更为灵活。
2、发行人的议价能力分析
（1）发行人对客户的议价能力分析
物联网智能终端和数据存储设备所处细分行业具有较强的技术壁垒、管理
和成本控制壁垒、规模制造壁垒和客户与认证壁垒。公司深耕消费物联网智能
终端和数据存储设备领域多年，具备较强的技术研发能力，积累了多年的智能
硬件制造运营经验，稳定的产品性能、良好的成本控制、可靠的产品交付保障
以及对市场和客户的快速响应在激烈的市场竞争中得到了客户的认可。由于公
司生产的产品具有一定的定制化特征，公司与客户在产品设计、生产制造、客
7-1-90
户服务等方面开展着全方位的深入合作，具有较强的客户粘性。公司的主要客
户多为行业内知名的消费电子品牌商、互联网科技企业以及通信运营商，公司
与主要客户保持着长期稳定的业务合作关系，相互依存度高，以相互促进、互
利共赢的方式开展合作。发行人与客户在产品定价时通常着眼于双方的长期合
作发展，平衡双方的合理利益。当原材料价格出现持续上涨时，客户通常会愿
意就公司的价格上调诉求做出让步，双方共同承担市场波动的风险，或者在合
作模式上进行调整，以减少公司所承担的原材料价格波动风险；当原材料价格
波动在一定幅度之内，或者客户为了市场的拓展需要公司配合予以一定优惠让
利时，公司也会着眼于良好的长期合作关系，承担合理范围内的波动损失。
（2）发行人对供应商的议价能力分析
公司生产过程中使用的主要原材料为存储芯片、固态硬盘主板、结构件、
主控及周边芯片、电子物料、机械硬盘盘芯、配件等。公司数据存储设备的主
要原材料存储芯片、机械硬盘盘芯受行业整体格局影响，终端供货来源集中于
希捷、西部数据、东芝、镁光、三星、SK 海力士、英特尔等国际原厂，市场集
中程度相对较高。主控及周边芯片主要用于物联网智能终端设备的生产，其中
国产芯片华为海思、君正、瑞芯微的采购占比较高，部分芯片涉及进口。对于
芯片类关键物料，芯片原厂一般专注研发、生产，将有限的销售力量集中服务
于少数战略性大客户，主要通过电子元器件的供应链企业进行分销。由于芯片
类原材料的市场规模大，市场参与者众多，采购渠道广泛，市场价格相对透明，
发行人对原材料采购价格和供应的稳定性有着比其他行业更高的要求，供应链
企业产品的货源、交期、质量和价格可以得到保证，采购价格随行就市。为适
应物料采购的灵活性，公司会选择多家供应链企业进行合作，以满足生产供货
需求。对于芯片类原材料，公司采购价格虽然随行就市，没有太多的议价能力，
但是公司与多家在行业内拥有广泛的渠道采购资源的主要供应商保持着长期稳
定的合作关系，公司所合作的主要供应商能为公司提供芯片原厂提前备货的支
持。公司根据市场情况提前半年及以上进行存储芯片的备货，通过提前下订单、
支付定金等方式进行货源和价格锁定，保证公司能以较为合理的价格保障关键
原料供应。公司主要原材料的采购渠道广泛，公司可根据自身的采购需求自主
选择供应商以及调整供应商的采购份额，并持续优化和新增备选供应商。对于
7-1-91
非芯片类原材料，由于公司采购规模大，市场上相关材料的采购来源众多，公
司具有一定的议价能力，能获得供应商较为优惠的价格和账期支持。
（四）公司主要原材料价格对公司经营业绩的敏感性分析
由于报告期内原材料在成本结构中的平均占比超过 90%，对公司主营业务
成本规模及其变动具有重要影响。假设公司产品售价等其他因素不变的情况下，
当原材料价格上下浮动 5%、10%、20%时，对报告期各期主营业务以及物联网智
能终端及数据存储设备毛利率和毛利额的影响及敏感性分析如下：
1、原材料价格波动对主营业务毛利率和毛利额的影响及敏感性分析
假设公司产品售价等其他因素不变的情况下，当原材料价格上下浮动 5%、
10%、20%时，对报告期各期主营业务毛利率的影响如下：
原材料变 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
动幅度 毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动
20% -4.04% -15.80% -4.28% -15.91% -4.39% -15.98% -0.44% -15.40%
10% 3.85% -7.95% 3.67% -7.96% 3.60% -7.99% 7.26% -7.70%
5% 7.80% -3.95% 7.65% -3.98% 7.59% -4.00% 11.10% -3.85%
基数 11.75% - 11.63% - 11.59% - 14.95% -
-5% 15.70% 3.95% 15.61% 3.98% 15.59% 4.00% 18.80% 3.85%
-10% 19.65% 7.95% 19.59% 7.96% 19.58% 7.99% 22.65% 7.70%
-20% 27.55% 15.80% 27.54% 15.91% 27.57% 15.98% 30.35% 15.40%
注：上表中的变动系各期不同原材料变动幅度下的毛利率数值与基数相比的变动。
假设公司产品售价等其他因素不变的情况下，当原材料价格上下浮动 5%、
10%、20%时，对报告期各期主营业务毛利额的影响如下：
单位：万元、%
原材料 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
变动幅
度 毛利额 变动率 毛利额 变动率 毛利额 变动率 毛利额 变动率
20% -2,765.43 -134.41 -12,584.29 -136.82 -9,792.12 -137.87 -684.79 -102.97
10% 2,635.19 -67.21 10,796.34 -68.41 8,033.03 -68.93 11,203.53 -51.48
5% 5,335.50 -33.60 22,486.66 -34.21 16,945.60 -34.47 17,147.69 -25.74
基数 8,035.80 - 34,176.98 - 25,858.17 - 23,091.85 -
-5% 10,736.11 33.60 45,867.30 34.21 34,770.75 34.47 29,036.01 25.74
7-1-92
原材料 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
变动幅
度 毛利额 变动率 毛利额 变动率 毛利额 变动率 毛利额 变动率
-10% 13,436.42 67.21 57,557.62 68.41 43,683.32 68.93 34,980.17 51.48
-20% 18,837.04 134.41 80,938.26 136.82 61,508.46 137.87 46,868.49 102.97
注：上表中的变动率系各期不同原材料变动幅度下的毛利额数值与基数相比的变动率。
由于公司产品成本构成中原材料成本占比较高，因此在其他因素均不改变
的假设情况下，原材料成本的波动会对公司的经营业绩带来较大波动。
2、原材料价格波动对主要产品的毛利率和毛利额的影响及敏感性分析
（1）物联网智能终端产品的毛利率和毛利额的影响及敏感性分析
假设公司产品售价等其他因素不变的情况下，当物联网智能终端所涉及的
原材料价格上下浮动 5%、10%、20%时，对报告期各期物联网智能终端毛利率的
影响如下：
原材料变 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
动幅度 毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动
20% -0.76% 14.35% 0.21% -13.93% -0.75% -14.36% 5.51% -13.71%
10% 6.42% -7.17% 7.17% -6.96% 6.43% -7.18% 12.37% -6.86%
5% 10.00% -3.59% 10.65% -3.48% 10.02% -3.59% 15.80% -3.43%
基数 13.59% - 14.14% - 13.61% - 19.23% -
-5% 17.18% 3.59% 17.62% 3.48% 17.20% 3.59% 22.65% 3.43%
-10% 20.76% 7.17% 21.10% 6.96% 20.79% 7.18% 26.08% 6.86%
-20% 27.94% 14.35% 28.06% 13.93% 27.97% 14.36% 32.94% 13.71%
注：上表中的变动系各期不同原材料变动幅度下的毛利率数值与基数相比的变动。
假设公司产品售价等其他因素不变的情况下，当物联网智能终端所涉及的
原材料价格上下浮动 5%、10%、20%时，对报告期各期物联网智能终端毛利额的
影响如下：
单位：万元、%
原材料 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
变动幅 变动
度 毛利额 变动率 毛利额 毛利额 变动率 毛利额 变动率
率
20% -217.78 -105.58 269.94 -98.52 -830.93 -105.48 4,813.49 -71.33
10% 1,841.69 -52.79 9,233.71 -49.26 7,172.60 -52.74 10,800.39 -35.66
7-1-93
原材料 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
变动幅 变动
度 毛利额 变动率 毛利额 毛利额 变动率 毛利额 变动率
率
5% 2,871.43 -26.39 13,715.60 -24.63 11,174.36 -26.37 13,793.84 -17.83
基数 3,901.02 - 18,197.48 - 15,176.13 - 16,787.28 -
-5% 4,930.90 26.40 22,679.37 24.63 19,177.89 26.37 19,780.73 17.83
-10% 5,960.63 52.80 27,161.26 49.26 23,179.66 52.74 22,774.18 35.66
-20% 8,020.10 105.59 36,125.03 98.52 31,183.18 105.48 28,761.08 71.33
注：上表中的变动率系各期不同原材料变动幅度下的毛利额数值与基数相比的变动率。
（2）数据存储设备的毛利率和毛利额的影响及敏感性分析
假设公司产品售价等其他因素不变的情况下，当数据存储设备所涉及的原
材料价格上下浮动 5%、10%、20%时，对报告期各期数据存储设备毛利率的影响
如下：
原材料变 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
动幅度 毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动 毛利率 变动
20% -8.61% -17.83% -8.79% -17.93% -9.36% -18.04% -9.52% -18.17%
10% 0.31% -8.91% 0.18% -8.97% -0.34% -9.02% -0.44% -9.08%
5% 4.76% -4.46% 4.66% -4.48% 4.17% -4.51% 4.10% -9.08%
基数 9.22% - 9.14% - 8.68% - 8.64% -
-5% 13.68% 4.46% 13.63% 4.48% 13.19% 4.51% 13.19% 4.54%
-10% 18.14% 8.91% 18.11% 8.97% 17.70% 9.02% 17.73% 9.08%
-20% 27.05% 17.83% 27.08% 17.93% 26.72% 18.04% 26.81% 18.17%
注：上表中的变动系各期不同原材料变动幅度下的毛利率数值与基数相比的变动。
假设公司产品售价等其他因素不变的情况下，当数据存储设备所涉及的原
材料价格上下浮动 5%、10%、20%时，对报告期各期数据存储设备毛利额的影响
如下：
单位：万元、%
原材料 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
变动幅 变动
度 毛利额 变动率 毛利额 变动率 毛利额 变动率 毛利额
率
20% -3,173.59 -193.34 -14,046.06 -196.14 -10,020.28 -207.80 -5,916.35 -210.20
10% 113.25 -96.67 281.60 -98.07 -362.42 -103.90 -273.74 -105.10
5% 1,756.68 -48.33 7,445.43 -49.04 4,466.50 -51.95 2,547.57 -52.55
7-1-94
原材料 2022 年度 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
变动幅 变动
度 毛利额 变动率 毛利额 变动率 毛利额 变动率 毛利额
率
基数 3,400.10 - 14,609.25 - 9,295.43 - 5,368.87 -
-5% 5,043.52 48.33 21,773.08 49.04 14,124.36 51.95 8,190.18 52.55
-10% 6,686.94 96.67 28,936.91 98.07 18,953.28 103.90 11,011.49 105.10
-20% 9,973.79 193.34 43,264.57 196.15 28,611.14 207.80 16,654.10 210.20
注：上表中的变动率系各期不同原材料变动幅度下的毛利额数值与基数相比的变动率。
综上，由于数据存储设备的原材料成本占比较高，因此数据存储设备的原
材料价格波动对发行人经营业绩的影响要高于物联网智能终端设备原材料价格
波动的影响。
（五）原材料价格波动是否对发行人生产经营构成重大不利影响
由于发行人成本结构中直接材料成本占比超过了 90%，原材料价格的大幅
波动会对发行人的经营业绩带来一定的不利影响。如果原材料在短期内出现大
幅上涨，而公司的产品销售价格不能同步提高时，则发行人将面临承担原材料
价格波动的风险。公司也采取了多种有效措施来减少原材料价格波动所带来的
不利影响：（1）由于公司与主要客户保持着长期稳定合作关系，公司会根据客
户年度销售计划和目标，提前统筹协调关键物料的供给保障，公司在收到客户
的销售订单预测时，会提前与供应商协商订单所需主材的价格，并据此向客户
报价，通过“背靠背”定价策略规避原材料价格波动风险。对于采购比重较大
的存储芯片等关键物料通过提前较长周期进行锁定货源、锁定价格，提前采购
备货的方式来保障盈利水平的稳定性。报告期内尽管存储芯片的市场价格存在
一定的波动，但公司能过有效的采购备货策略，使报告期内数据存储设备保持
着稳中有升的毛利率水平。（2）由于公司与主要客户之间是相互依存、互利共
赢的长期合作关系，在原材料出现价格上涨的不利影响时，公司能够与主要客
户就分担原材料价格波动风险达成有效的合作。在主控及周边芯片及其他电子
元器件价格出现较大波动或持续上涨情形时，公司与物联网智能终端主要客户
创米科技、安克创新进行了合作方式的调整，由创米科技扩大客供料的供应范
围及由安克创新向公司提供产品所需的关键物料，并对采购自安克创新的原材
料的采购付款与产成品的销售收款账期及结算保持同步，以减少公司所面临的
7-1-95
原材料价格波动风险。（3）公司依托多年积累的技术研发优势，在某些品号的
芯片供应紧张或出现价格持续上涨时，能够及时开展产品技术方案调整，在保
障产品质量性能的前提下，优化产品成本，减少原材料价格波动所带来的不利
影响。（4）公司近年来持续提升公司的智能制造水平，改进工艺路线，提高生
产效率，在减少人员投入、提高产品良率等方面持续开展降本增效工作，以增
强公司应对各类经营风险的竞争力。
因此，从报告期内存储芯片等原材料的价格变动趋势、公司产品的成本结
构、公司产品的定价模式以及公司对客户、供应商的议价能力等方面可以看出，
尽管报告期内关键原材料存在市场价格波动，公司原材料在产品成本结构中占
比很高，但由于公司为客户提供的是定制化的制造服务，与客户采取的是成本
加成的定价模式，公司虽无法将原材料价格波动风险全部向下游传导，但公司
能够在关键物料的采购备货策略，与客户的合作模式调整以及通过各种降本增
效措施来有效应对和化解原材料价格波动风险，使得原材料的价格波动不会对
公司的生产经营造成重大不利影响。
（六）公司应对原材料价格波动风险的具体措施及有效性
1、对存储芯片等关键物料采取提前锁定货源和锁定价格的方式提前备货，
并通过成本加成定价原则应对原材料价格波动风险
存储芯片是公司数据存储设备主力产品固态硬盘的主要原材料，存储芯片
采购价格的稳定性和供应保障对于公司数据存储设备的产销保障和业绩稳定性
有着重要影响。公司深耕数据存储设备产品领域多年，具有长期稳定的存储芯
片采购需求，与芯片原厂和芯片分销供应链企业形成了长期的密切合作。公司
近年来通过加强与存储芯片供应商深圳市九立供应链股份有限公司、深圳市方
鼎供应链服务有限公司等的密切合作，获得芯片原厂的提前备货支持，公司通
常会提前半年以上根据客户的销售预测订单进行支付定金等方式来实施锁定货
源、锁定采购价格的提前备货。与芯片现货市场价格波动所不同，公司所采取
的与芯片原厂提供提前备货支持的采购策略，存储芯片的采购价格波幅相对有
限。
公司为客户提供物联网智能终端和数据存储设备等消费电子产品的定制加
7-1-96
工制造服务，公司的销售定价采取的是成本加成的定价策略，公司在对客户进
行产品销售价格报价时，会同步锁定所耗用的主要原材料的采购价格，通过
“背靠背”定价策略规避原材料价格波动风险。如果主要原材料价格短期内出
现较大波动时，公司会根据原材料市场价格变动情况与客户协商对产成品销售
价格进行联动调整，通过价格传导来减少原材料价格上涨的不利影响。而且，
公司产品更新迭代较快，各期细分产品的规格型号变化较大。由于不同型号产
成品均会存在一定的硬件配置、产品设计及功能差异，公司与客户确定产品价
格时，都会根据具体产品单独定价，产品价格调整更为灵活，能够及时反映原
材料成本的变化影响。
2、在采购端加强供应保障能力，加强对原材料采购成本的控制，通过生产
环节的降本增效来提升利润空间
公司对原材料价格波动走势的行情把握有着较为丰富的经验，公司与主要
供应商建立了长期合作关系，有着较为广泛的采购渠道，能够根据客户订单状
况和原材料库存水平，合理规划原材料的储备规模、灵活调整采购方案。公司
不断加强对原材料市场的研究分析能力，在能够对原材料市场价格走势做出合
理判断的情况下，根据原料价格的变化情况和趋势，对原材料价格走势进行判
断，采取错峰采购政策，在价格低位的时候通过策略性采购备货，将原材料价
格波动对公司的影响降到最低，以保持盈利能力的稳定。此外，公司还通过持
续优化和开发合格供应商，以及规模化采购等来扩展供应渠道，增强公司原材
料采购的议价能力，降低原材料价格上涨带来的不利影响。
此外，公司持续开展各类降本增效项目，认真梳理生产各个环节的不合理
消耗，杜绝浪费，提高原辅材料利用率，不断改进工艺线路，提高生产效率，
以降低单位成本，多措并举降本增效，增强核心竞争力。通过挖掘内部潜力，
进一步加强资产管理、成本费用管理，大力压缩成本费用支出，提升公司的利
润空间。
3、公司通过调整与智能摄像机主要客户合作模式来减少原材料价格波动风
险
（1）主要客户创米科技加大了“客供料”的物料供应范围
7-1-97
公司向创米科技销售的智能摄像机中存在客供料的情况，由创米科技提供
智能摄像机产品耗用所需的主控芯片、WIFI 芯片及模组、传感器、电子物料等，
客供料的范围根据具体的产成品品号而定。“客供料”合作模式对双方均能带
来一定的好处，对创米科技而言，其对采购周期较长的关键物料的自主备货，
有利于保障大批量产品的快速制造及上市，缩短产品的生产周期和减少供应链
环节的不确定性，也保证了产品关键物料品质的稳定可控；同时，其可通过其
供应链渠道优势获取更为优惠的物料采购价格，也有利于降低产品的成本。对
于发行人而言，由客户创米科技来提供主控芯片、传感器，则减少了采购备货
时占用自身资金的压力和风险，既不需要承担客供原材料的价格波动风险，也
避免了因该类原材料备货不足的产品不能按时交付风险以及超量备货可能导致
的存货跌价的风险损失。
由于 2021 年受芯片市场供应紧张影响，智能摄像机产品的一些关键物料如
主控及周边芯片、传感器、电子物料等市场价格持续上涨，创米科技在客供料
的基础上进一步加大客供料的物料供应范围，甚至部分产品型号“全客供”也
进一步增多。由下表可见，创米科技 2021 年之后，智能摄像机的销售价格下降
较多，正是因为创米科技增大了客供料的物料供应范围，产品成本及对客户的
销售报价中对客供料成本进行了扣减。与此同时，物料“全客供”的智能摄像
机制造加工收入，公司归集在其他产品中核算，2021 年后加工收入金额持续增
长。
单位：万元、元/件
2022.3.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
项目
销售金额 单价 销售金额 单价 销售金额 单价 销售金额 单价
智能摄像机-半客
3,026.03 30.73 36,206.40 40.59 39,782.37 57.83 34,852.39 60.01
供
其他产品-摄像机
2,039.37 - 2,042.76 - 785.18 - 585.34 -
产成品加工收入
在原材料价格出现波动且客户的销售规模持续增长的情况下，创米科技加
大“客供料”的物料供应范围，有利于公司减少关键物料的采购备货压力，也
无需要承担客供料的价格波动风险，有利于化解和应对原材料的价格波动所带
来的不利影响。
7-1-98
（2）主要客户安克创新向公司供应智能摄像机所需的部分关键物料
公司在 2019 年末开始向安克创新开展原材料采购，主要基于安克创新有较
为广泛的采购渠道，公司尝试向其采购以丰富供应来源。公司 2020 年向安克创
新的采购物料包括主控及周边芯片、PCBA、传感器、配件等，安克创新并未对
该采购原材料的用途进行限定，相应采购集中在 2020 年下半年，在 2020 年实
际生产耗用的自安克创新采购的原材料耗用金额较小。随着芯片等关键原材料
供应紧张和价格上涨的市场环境的变化，同时安克创新由于产品销售主要为海
外销售，产品的备货周期较长，随着其销售规模的不断增长，公司为其产品销
售的备货压力增大，原材料市场价格的波动也会增加公司的经营风险。因此，
2021 年开始，公司与安克创新也采取了类似另一主要客户创米科技“客供料”
的合作模式，由安克创新来提供智能摄像机产品所需的主控及周边芯片、存储
芯片、传感器、电子物料等。与创米科技的“客供料”模式存在区别的是，由
于安克创新的 ERP 系统和内部经营规范要求不支持其采用“客供料”形式，如
果采用“客供料”形式，则需要有专设仓库专门存放这些原材料，而安克创新
未采用该类管理模式。因此，双方协商后采取公司向安克创新采购该类原材料
的形式进行合作，原材料采购的账期与产成品销售的账期保持同步。公司在
2021 年、2022 年 1-3 月向安克创新采购的原材料具体情况如下：
单位：万件、万元、元/件
2022 年 1-3 月 2021 年度
项目
数量 金额 单价 数量 金额 单价
主控及周边芯片 122.64 1,972.81 16.09 223.83 4,034.62 18.03
传感器 97.37 911.40 9.36 204.35 2,187.06 10.70
存储芯片-非固态硬盘用 86.56 828.46 9.57 140.20 1,732.42 12.36
WiFi 芯片及模组 58.36 529.68 9.08 152.90 1,597.53 10.45
电子物料 64.23 34.33 0.53 219.15 305.20 1.39
配件 4.54 81.03 17.84 16.55 295.19 17.84
PCBA - - - 0.60 160.13 265.69
合计 433.70 4,357.69 10.05 957.57 10,312.15 10.77
2021 年公司与安克创新合作模式调整后，公司向安克创新采购的原材料仅
能用于安克创新的智能摄像机和智能门铃等产品的生产，在原材料和产品的账
7-1-99
期结算也采取了同步，公司在对安克创新的销售收入进行核算时，采用净额法
核算，扣减了自安克创新采购原材料的当年耗用金额。如果将公司自安克创新
采购的该部分原材料进行扣减，则公司报告期相应原材料的采购价格对比情况
如下：
单位：元/件
2020 年
2022 年 1-3 月 2021 年度 2019 年度
度
剔除向安克 剔除前后 剔除向安克 剔除前后
项目
单价 创新采购后 的单价差 单价 创新采购后 的单价差
单价 单价
（A） 的单价 异(B- （A） 的单价 异(B-
（B） A)/A （B） A)/A
主控 及周 边
16.00 15.89 -0.69% 12.04 10.49 -12.87% 9.96 8.34
芯片
传感器 9.11 8.60 -5.60% 8.42 7.82 -7.13% 8.12 7.59
存储芯片-
非固 态硬 盘 6.18 3.40 -44.98% 9.73 9.28 -4.62% 8.33 6.44
用
WiFi 芯片及
6.48 5.33 -17.75% 5.66 4.89 -13.60% 4.62 5.68
模组
电子物料 0.03 0.03 -1.05% 0.04 0.03 -2.01% 0.05 0.03
配件 10.34 10.19 -1.45% 12.51 12.40 -0.88% 11.02 6.39
注：电子物料的采购均价较低，上表中系按照非保留 2 位小数的原始数据进行价格对
比。
由上表可以看出，如果从采购物料中剔除公司自安克创新的采购，则相应
原材料的采购价格有明显的降幅。公司通过与主要客户安克创新调整合作模式，
部分关键物料由安克创新提供，则相应物料的价格波动风险由安克创新承担，
不仅降低了该部分原材料的采购备货资金压力，也有效减少了公司所承担的原
材料价格波动风险，降低了公司实际采购的原材料成本。
综上，公司采取了积极有效的措施来应对原材料价格波动对公司经营业绩
的影响，尽管报告期内原材料市场存在一定的价格波动，但公司的经营业绩仍
能保持相对稳定，原材料价格的波动并不会对公司的生产经营造成重大不利影
响。
二、结合本次募投产品所需存储芯片等原材料的数量、采购方式、市场供
求状况等，说明募投项目是否存在原材料不足的风险及应对措施，是否存在产
能闲置风险，效益测算是否考虑原材料供应不足及价格波动的因素
7-1-100
（一）本次募投产品所需存储芯片等原材料的数量
1、募投项目中固态硬盘等数据存储设备产品所需存储芯片的数量情况
根据本次募投项目的规划，“安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线
扩建项目”达产年度拟生产数据存储设备 450 万台（具体产品方案中 92%为固
态硬盘,8%为机械硬盘），“协创数据智慧工厂建设项目”达产年度拟生产固态
存储设备（SSD）500 万台。
报告期内，发行人固态硬盘和机械硬盘的销量及占比情况如下：
单位：万台
报告期 2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
内平均
项目 占比 占比 占比 占比
占比 销量 销量 销量 销量
（%） （%） （%） （%） （%）
固态硬盘 92.10 172.92 94.56 721.35 93.79 428.40 92.47 220.04 87.59
机械硬盘 7.90 9.94 5.44 47.76 6.21 34.87 7.53 31.18 12.41
合计 - 182.86 100.00 769.11 100.00 463.27 100.00 251.22 100.00
报告期内，固态硬盘和机械硬盘平均销量占比分别为 92.10%和 7.90%，安
徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目达产年度拟生产数据存储设
备 450 万台中，拟生产的固态硬盘和机械硬盘数量分别为 414 万台和 36 万台。
发行人销售的固态硬盘按容量划分，分为 2T、1T、512G、256G、128G，根
据报告期内各类型容量的销量占比确定募投项目不同容量的固态硬盘销售占比，
分别为 0.50%、1.00%、40.00%、38.50%、20.00%。不同容量固态硬盘所需存储
芯片数量均换算成 128G 容量的数量，合计 2,495.22 万片，测算情况如下：
所需 128G 容量
不同容量产量
项目 产量（台） 容量 产量占比 存储芯片数量
（台）
（片）
2T 20,700.00 0.50% 331,200.00
安徽协创物联网 1T 41,400.00 1.00% 331,200.00
智能终端及存储
4,140,000.00 512G 1,656,000.00 40.00% 6,624,000.00
设备生产线扩建
项目 256G 1,593,900.00 38.50% 3,187,800.00
128G 828,000.00 20.00% 828,000.00
协创数据智慧工 5,000,000.00 2T 25,000.00 0.50% 400,000.00
7-1-101
所需 128G 容量
不同容量产量
项目 产量（台） 容量 产量占比 存储芯片数量
（台）
（片）
厂建设项目 1T 50,000.00 1.00% 400,000.00
512G 2,000,000.00 40.00% 8,000,000.00
256G 1,925,000.00 38.50% 3,850,000.00
128G 1,000,000.00 20.00% 1,000,000.00
合计 9,140,000.00 - - - 24,952,200.00
根据发行人报告期内不同容量的固态硬盘用存储芯片采购占比情况来确定
募投项目所需存储芯片数量。报告期内，发行人采购的固态硬盘用存储芯片容
量为 1T、512G、256G、128G，占比分别按 5.00%、15.00%、55.00%、25.00%测
算。经测算，募投项目所需不同容量存储芯片的数量为 1,419.16 万片，具体如
下：
容量 采购占比 所需存储芯片数量（片）
1T 5.00% 155,951.25
512G 15.00% 935,707.50
256G 55.00% 6,861,855.00
128G 25.00% 6,238,050.00
合计 - 14,191,563.75
此外，募投项目规划的 36 万台机械硬盘，根据报告期内的销售情况以及未
来的市场需求情况，预计 1T、2T、4T 容量的机械硬盘的占比将分别为 56%、36%
和 8%，将新增 57.60 万台 1T 容量的机械硬盘盘芯。
2、募投项目中智能摄像机产品所需的原材料数量情况
根据本次募投项目的规划，“安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线
扩建项目”达产年度拟生产智能摄像机 500 万台，“协创数据智慧工厂建设项
目” 达产年度拟生产智能摄像机 450 万台，两项目合计达产年度拟生产智能摄
像机 950 万台。根据募投项目测算，智能摄像机的预测销售价格为 77.09 元/台，
根据报告期内销售排名前列，且单价与之相近的品号为“1HC009CM390”的 BOM
清单中的各类物料耗用量，可测算出募投项目中智能摄像机的原材料需求量，
具体情况如下：
7-1-102
950 万台智能摄像机耗用原材料用量
原材料类型 单位产品耗用量（件）
（万件）
主控及周边芯片 2.00 1,900.00
传感器 1.00 950.00
摄像镜头 1.00 950.00
WiFi 芯片及模组 2.00 1,900.00
存储芯片 1.00 950.00
PCBA 2.00 1,900.00
电子物料 340.00 323,000.00
结构件 63.00 59,850.00
配件 1.00 950.00
PCB 3.00 2,850.00
线材 4.00 3,800.00
耗材 1.00 951.52
包材 14.70 13,962.79
合计 435.70 413,914.31
3、募投项目中智能穿戴设备产品所需的原材料数量情况
根据本次募投项目的规划，“东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目”
达产年度拟生产智能穿戴设备 200 万台，“协创数据智慧工厂建设项目”达产
年度拟生产智能穿戴设备 400 万台，两项目合计达产年度拟生产智能穿戴设备
600 万台。根据募投项目测算，智能穿戴设备的预测销售价格为 80 元/台，根
据报告期内销售排名前列，且单价与之相近的品号为“1QW005MM350”的 BOM 清
单中的各类物料耗用量，可测算出募投项目中智能穿戴设备的原材料需求量，
具体情况如下：
600 万台智能穿戴设备耗用原材料用量
原材料类型 单位产品耗用量（件）
（万件）
PCBA 1.00 600.00
电子物料 1.00 600.00
耗材 1.00 601.03
结构件 8.00 4,800.00
配件 1.00 600.00
线材 1.00 600.00
7-1-103
600 万台智能穿戴设备耗用原材料用量
原材料类型 单位产品耗用量（件）
（万件）
包材 10.12 6,069.39
合计 23.12 13,870.42
4、募投项目中扫地机器人产品所需的原材料数量情况
根据本次募投项目的规划，“东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目”
达产年度拟生产扫地机器人 100 万台。根据募投项目测算，根据公司最新量产
出货销量前列的品号为“104300010”扫地机器人的 BOM 清单中的各类物料耗用
量，可测算出募投项目中扫地机器人的原材料需求量，具体情况如下：
100 万台扫地机器人耗用原材料用量
原材料类型 单位产品耗用量（件）
（万件）
配件 2.00 200.00
线材 22.00 2,200.00
主控及周边芯片 2.00 200.00
WiFi 芯片及模组 1.00 100.00
传感器 1.00 100.00
存储芯片 2.00 200.00
雷达芯片 1.00 100.00
结构件 507.08 50,708.00
电子物料 928.00 92,800.00
PCB 10.00 1,000.00
包材 43.76 4,376.05
耗材 47.67 4,767.43
合计 1,567.51 156,751.48
（二）发行人本次募投项目所需存储芯片等原材料的采购方式
1、向供应链企业及原材料生产供应商采购
发行人采购的主要原材料包括存储芯片、固态硬盘主板、主控及周边芯片、
传感器、WIFI 芯片及模组等关键物料，亦包括电子制造行业常用的电子元器件
及模组、线材、适配器等通用物料。发行人实行“以销定产”生产模式，即根
据客户下达的订单来安排采购和生产计划，对于常用原材料或采购周期较长的
原材料，发行人会根据对下游客户的订单预测，储备合理库存，以提高订单响
7-1-104
应速度。由于发行人产品种类较多，产品规格、配置的更新迭代速度较快，对
应的各类原材料的市场供需和价格波动情况有明显差异，因此发行人会针对不
同的原材料品类，采取向供应链企业采购和原材料生产供应商采购两种模式，
以便加强对采购成本和采购质量的有效控制。
由于全球芯片、机械硬盘盘芯等核心电子元器件上游原厂数量较少、供应
市场份额集中，但产品型号众多、下游应用行业广泛，客户数量极为庞大。因
此，芯片原厂一般专注研发、生产，将有限的销售力量集中服务于少数战略性
大客户，行业内普遍不直接销售，而通过电子元器件的供应链企业进行分销。
因此，公司通过供应链企业采购存储芯片、主控芯片等核心原材料。除该情形
之外，由于公司部分原材料品类较多、各供应商出货量差别较大，且公司采购
量会视订单情况波动，导致公司与众多供应商维持稳定合作关系将花费较大的
时间成本和人力成本；同时，公司对部分原料的采购量较小，直接采购难以获
得较为经济的采购价格；部分供应商的响应速度较慢，不具有账期优势。因此，
公司对单独采购不经济的原材料，也采取向供应链企业采购的模式。
2、对部分主要客户销售的产品所需原材料通过“客供料”模式取得
除向供应链企业采购和原材料生产供应商采购之外，发行人还存在部分原
材料属于客供料的情形。在“客供料”模式下，客户提供生产所需的部分原材
料，发行人予以专库单独存放保管，公司向客户销售产品的定价中亦不包含此
部分原材料的价值。发行人制定了《客户财产管制作业程序》，客户所提供的
物料由生产中心资材部依据《进料检验程序》的规定填写进货验收单并办理登
记，确认规格、数量无误后，将接收财产和客户的发料单转仓管员接收，依据
《产品防护作业程序》对产品或物料进行贮存和管理。公司对客户提供的物料、
零件等进行明显标示，依客户要求单独码放及管理。“客供料”模式对客户而
言，保证了产品关键物料品质的稳定可控以及通过客户自身供应链渠道优势获
取更为优惠的物料采购价格，有利于降低产品的成本；对于发行人而言，则减
少了采购备货时占用自身资金的压力和风险，既不需要承担客供原材料的价格
波动风险，也避免了因该类原材料备货不足的产品不能按时交付风险以及超量
备货可能导致的存货跌价的风险损失。因此，在原材料价格上涨背景下，发行
7-1-105
人更多地采取客户提供原材料的合作形式，来减少原材料价格波动对公司经营
所带来的不利影响。
（三）随着全球芯片产能的扩张，市场上芯片短缺情况将得到缓解，公司募
投项目不存在原材料不足的重大风险
国际半导体产业协会（SEMI）分析指出，在 2022 年底前全球将建设 29 座
新晶圆厂，预计 2022 年全球前端晶圆厂设备支出将同比增长 20%，达到 1,090
亿美元的历史最高水平,2023 年全球晶圆厂设备投资预计仍将保持强劲。2019
年全球晶圆设备支出还只有 550 亿美元，在全球芯片扩产潮的推动下，芯片产
能在快速扩张，芯片供应紧张情况将在未来得到缓解。2022 年以来，市场上虽
然仍存在芯片短缺情况，但更多呈现出结构性短缺特点，车用芯片、工业控制
芯片短缺，消费类芯片则供大于求。根据美国半导体行业协会(SIA)的统计，
2022 年 6 月份全球半导体芯片销售额同比增长 13.3%，低于 5 月份的 18%，已
经是连续第六个月出现放缓。这也是自 2018 年以来增速放缓持续时间最长的一
次。
存储芯片具有大宗商品的属性，供需错配会导致价格呈现周期性波动。当
行业处于上行周期，市场需求旺盛时，各家存储芯片原厂选择扩产以扩大市场
份额时，进而带来产能集中落地，造成产能过剩，导致存储芯片价格下跌。当
行业处于下行周期，市场需求低迷时，存储芯片厂商缩小产能，带来市场供小
于求，导致存储芯片价格上涨。存储芯片供应的持续增长来自两方面：（1）工
艺制程迭代带来单片晶圆中位元增长。龙头厂商将主要精力投向制程迭代，以
满足高速增长的位元（GB）需求。DRAM 方面，根据 SK 海力士预计，DRAM 工艺
制程从 1Znm 到 1αnm，单片晶圆可切出的晶粒数量增长 25%，在晶圆产能不增
长的情况下，仍将驱动 DRAM 位元供给增长。（2）晶圆产能的扩张。2021 年至
2022 年 DRAM 和 NAND Flash 产能稳定增长。根据中信建投研报统计数据，2020
年、2021 年、2022 年存储芯片整体产能将增长至 1,258、1,354、1,430 万片/
年，产能稳定增长，并预计 2023 年以后 DRAM 和 3D NAND 产能增长仍可达到
5～10%。存储芯片产能将在未来几年稳定增长，市场供应相对充足。
全球存储芯片产能及预测
7-1-106
数据来源：SEMI，Bloomberg，中信建投
综上所述，未来随着芯片技术的升级迭代、国产芯片制造参与者数量逐渐
增加和芯片产能供货能力的增强，存储芯片将迎来更加竞争充分、采购渠道更
加广阔的市场。发行人在已经建立的主要存储芯片供应商合作基础上，将获得
更多的存储芯片采购渠道、更稳定合理的采购价格。存储芯片等关键物料未来
供应充足，募投项目建设将不存在原材料供应不足的重大风险。
（四）募投项目是否存在产能闲置风险，效益测算是否考虑原材料供应不足
及价格波动的因素
1、本次募投项目效益测算中原材料测算情况
本次募投项目效益预测的成本估算包含直接材料、直接人工和制造费用，
其中直接材料参考各募投项目产品在 2019 年、2020 年、2021 直接材料占总成
本的平均占比情况，考虑原材料采购单价未来波动所带来的影响后确定。发行
人主营业务成本由直接材料、直接人工和制造费用构成，报告期内直接材料占
主营业务成本的比例均在 90%左右。具体情况如下：
单位：万元、%
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
直接
54,006.17 89.52 233,806.40 90.03 178,251.45 90.39 118,883.20 90.53
材料
人工
3,067.97 5.09 14,124.02 5.44 10,884.64 5.52 5,962.30 4.54
成本
制造
3,256.84 5.40 11,760.62 4.53 8,064.75 4.09 6,477.46 4.93
费用
7-1-107
2022 年 1-3 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
合计 60,330.98 100.00 259,691.04 100.00 197,200.84 100.00 131,322.97 100.00
本次募投项目达产年营业成本中直接材料占比情况如下：
单位：万元
项目 项目一 项目二 项目三
直接材料金额 117,279.13 77,610.92 138,334.73
营业成本金额 124,443.47 86,447.05 148,512.14
营业成本中原材料占比 94.24% 89.78% 93.15%
由上表可见，本次各募投项目营业成本测算中直接材料占比均为 90%左右，
其中项目一和项目三的直接材料占营业成本的比例均略高于报告期内的占比，
是因为这两个项目中包括了固态硬盘的产品建设，固态硬盘由于原材料集中且
材料成本占比更高，拉高了成本结构中的材料成本占比。项目二的产品方案为
扫地机器人和智能穿戴设备，物联网智能终端原材料类型繁杂、种类分散，工
序较多，因此，其成本结构中的材料成本占比略低。近年来芯片等关键物料因
市场供应相对紧张而处于价格高位，公司募投项目测算中的原材料价格是以报
告期内更为谨慎合理的价格和毛利率作为测算依据，原材料的测算具有谨慎性
和合理性。
2、本次募投项目原材料考虑了价格波动情况，未来供应稳定，不存在产能
闲置风险
报告期内，受芯片市场供应紧张影响，部分主控及周边芯片、存储芯片、
电子物料等出现价格上涨。本次募投项目测算中充分考虑了原材料的价格波动
情形，“安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目”和“协创数据
智慧工厂建设项目”预测的达产年毛利率水平低于公司报告期内综合平均毛利
率水平和同行业可比上市公司平均毛利率水平，“东莞市塘厦镇物联网智能终
端生产建设项目”因扫地机器人工艺复杂，毛利率略高，但仍低于以 ODM 模式
生产扫地机器人的可比公司毛利率水平以及公司已实现销售的扫地机器人毛利
率水平。
7-1-108
尽管从 2020 年以来市场上存在芯片供应紧张的情况，但公司通过与主要供
应商的密切合作，从采购端多方位加强原材料供应安排，有效保障了原材料的
稳定供应和产品的及时交付，实现了公司营业收入从 2019 年的 15.56 亿元、
2020 年的 22.49 亿元到 2021 年 29.60 亿元，高达 37.92%的复合增长率。随着
公司数据存储设备销量的持续增长，公司对于存储芯片的采购规模也在不断攀
升，由于公司与芯片原厂和芯片分销供应链企业形成了长期的密切合作，在提
前备货的采购策略下，公司能通过芯片供应链企业获得芯片原厂的提前备货支
持，有效保障了存储芯片的供应。报告期内公司所采购的存储芯片的价格波动
系不同容量的存储芯片的占比结构变化所导致的，同类容量下存储芯片的采购
价格波幅较小，进而实现了公司固态硬盘产品稳中有升的毛利率走势。在全球
芯片产能快速增长，未来市场供应更为充足的背景之下，公司未来募投项目实
施中面临原材料供应不足的风险相对较小。
公司与联想集团、安克创新、360 集团、创米科技等知名客户建立了长期
而紧密的合作，公司与主要客户是相互促进，互利共赢的合作关系。在 2021 年
芯片等关键物料出现供应紧张、价格上涨情形下，公司与主要客户创米科技、
安克创新通过调整合作方式，将部分关键物料保障供应和价格波动的风险由客
户来分担。
综上，本次募投项目产品所需存储芯片等原材料在未来期间供应稳定，未
来出现发行人因原材料不足导致募投项目生产线停工待料或产能闲置的风险较
小。发行人本次募投项目产能规划系根据自身所处的消费物联网智能终端和数
据存储设备行业未来市场空间和发展前景，报告期内合作的主要客户的需求增
长情况以及公司的目标市场布局和客户拓展规划以及报告期内业绩增长情况进
行审慎预测予以确定的，本次募投项目不存在因原材料供应不足而导致的产能
闲置风险。
【中介机构核查情况】
一、核查过程
保荐机构、会计师就发行人上述事项，履行了以下核查程序：
1、获取并分析发行人报告期内的原材料采购明细表，复核各类别原材料采
7-1-109
购金额的波动情况及合理性，对比分析各类原材料在报告期各期的采购价格波
动情况；
2、取得公司的销售收入成本明细表，分析报告期各期物联网智能终端产品、
数据存储设备及主营业务收入的成本构成情况；
3、访谈发行人管理层，了解公司产品定价模式以及对客户和供应商的议价
能力；
4、分析复核报告期内原材料价格波动与公司主营业务收入及物联网智能终
端产品、数据存储设备的毛利率和毛利额的敏感性分析测算；
5、结合报告期内的原材料价格波动以及发行人的各类产品的毛利率波动原
因，分析原材料价格波动是否对发行人的生产经营构成重大不利影响；
6、访谈发行人采购业务负责人，了解公司应对原材料价格波动风险所采取
的各种具体措施，并分析相关措施的有效性；
7、查阅发行人募投项目可行性研究报告和效益测算明细，核查发行人募投
项目不同产品所需原材料构成和数量，根据募投项目规划的产品规格和数量测
算所需存储芯片等原材料的数量，分析募投项目是否存在因原材料供应不足引
起产能闲置风险的情形；
8、查阅发行人采购和供应商相关管理制度和采购合同，获取了原材料采购
明细表，了解发行人供应商类型，访谈发行人采购负责人，了解公司的原材料
采购模式和供应商类型，报告期内存储芯片等关键物料的采购情况，了解采用
“客供料”模式的原因和管理模式；
9、查阅存储芯片相关行业研究报告，了解存储芯片波动周期特征，未来市
场存储芯片供应来源、产能及预测情况；
10、查阅发行人报告期内主营业务成本构成及其占比情况，查阅本次募投
项目可行性研究报告，核查募投项目直接材料测算方式、金额和占比情况，与
报告期内直接材料占比进行比较分析；
11、访谈发行人相关负责人，了解募投项目产品规划，募投项目所需原材
7-1-110
料市场供需情况，了解发行人效益测算是否考虑原材料价格波动因素，是否存
在原材料供应不足引起的产能闲置风险。
二、核查意见
经核查，保荐机构、会计师认为：
1、报告期内公司数据存储设备中的存储芯片和固态硬盘主板的采购价格虽
有所波动，但整体波幅不大，物联网智能终端产品生产所需主控及周边芯片、
存储芯片、电子物料在报告期内均有不同程度的价格上涨。公司未能将原材料
价格上涨的影响完全传导至下游客户，对公司物联网智能终端产品毛利率下降
构成了一定的影响。
2 、 发 行 人报 告 期 内主 营 业 务 成本 结 构 中直 接 材 料 成本 占 比 平均 约 为
90.12%，直接材料成本是公司营业成本的主要构成部分。公司为客户提供的是
定制化的消费电子产品制造服务，与客户采取的是成本加成的定价模式，公司
通过在关键物料的采购备货策略，与客户的合作模式调整以及通过各种降本增
效措施来有效应对和化解原材料价格波动风险，使得原材料的价格波动不会对
公司的生产经营造成重大不利影响。
3、发行人采购渠道广泛，与主要供应商保持着良好的合作关系，从存储芯
片的未来产能增长情况来看，本次募投项目产品生产原材料需求能够得到有效
供应，不存在因原材料供应不足引起产能闲置的风险；发行人本次募投项目效
益测算中的直接材料参照各类产品 2019 年、2020 年、2021 年直接材料在营业
成本中的占比确定，效益测算考虑了价格波动情况，具有合理性和谨慎性。
问题 3
发行人前次募集资金用于协创物联网智能终端生产基地建设项目（以下简
称智能终端生产项目）、协创物联网研发中心建设项目和补充流动资金；截至
2022 年 3 月 31 日，智能终端生产项目累计产能利用率为 71.42%。发行人本次
募集资金用于安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目（以下简称
项目一）、东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目（以下简称项目二）、
协创数据智慧工厂建设项目（以下简称项目三）、协创数据深圳研发中心建设
7-1-111
项目（以下简称项目四）和补充流动资金。项目达产后，项目一将新增智能摄
像机产能 500 万台/年、数据存储设备 450 万台/年；项目二将新增扫地机器人
100 万台/年、智能穿戴设备 200 万台/年；项目三将新增智能摄像机生产能力
450 万台/年、智能穿戴设备 400 万台/年、固态存储设备（SSD）500 万台/年。
2021 年，发行人智能摄像机销量为 1,354.65 万台，智能穿戴设备 83.94 万台，
固态硬盘 721.35 万台。项目四拟开展“下一代智能扫地机”“智能穿戴产品
设计”等 6 项课题研究。项目三拟通过租赁场地实施，尚未签署正式租赁合同，
项目四尚未取得土地使用权。发行人高新技术企业证书于 2022 年 12 月 9 日过
期。项目一实施主体安徽协创的高新技术企业证书于 2022 年 9 月 9 日过期。
最近一期，发行人货币资金余额 51,283.34 万元。
请发行人补充说明：（1）同一募投项目的不同智能终端产品是否共用生
产线，各产品的成本及费用分摊能否做到有效区分和独立核算；（2）项目一、
二、三与前次募投项目智能终端生产项目的区别和联系，其中项目二所投产的
扫地机器人是否涉及拓展新业务新产品，并结合项目一、二、三之间的区别联
系，说明在前次募投项目产能未完全使用情况下，在三个不同城市实施三个项
目的必要性和合理性；（3）结合发行人在手订单或意向性订单、同行业竞争
情况、市场容量等，分别说明各产品新增产能规模的合理性、产能消化措施及
有效性，是否存在较大产能闲置的风险；（4）项目四与前次募投项目协创物
联网研发中心项目的区别和联系，在前次研发中心项目未完成的情况下再次投
资研发中心的合理性和必要性；结合项目四预计形成的研发成果、拟开发的产
品、对应的市场空间、竞争格局，说明本次研发项目是否具有市场拓展可行性，
与项目二的联系；（5）募投产品预测单价依据和项目效益测算具体计算过程，
并结合现有产品及同行业上市公司同类产品情况等，说明募投项目效益测算的
合理性及谨慎性；（6）项目二、三、四无需获取环评文件的的具体依据及合
理性，本次募投项目实施所需的全部审批程序及相关资质是否已取得；本次募
投项目拟购买土地使用权是否全部自用，产权取得的最新进展，是否存在法律
障碍，如无法取得是否会对募投项目产生重大不利影响，发行人拟采取的应对
措施及有效性；结合项目四拟兴建场地的功能面积明细、募投项目的人员配置
等，说明项目四兴建场地面积的合理性；（7）发行人、安徽协创高新技术企
7-1-112
业证书复审以及最新进展情况，是否存在实质性障碍，如复审未能通过，对本
次募投项目经济效益有何影响；（8）结合公司货币资金、资产负债结构、现
金流状况、未来流动资金需求等，进一步说明本次募投项目补充流动资金规模
的合理性；（9）结合本次募投项目的固定资产投资进度、折旧摊销政策等影
响，量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及经营业绩的
影响。
请保荐人核查并发表明确意见，请发行人律师核查（6）（7）并发表明确
意见，请会计师核查（1）（5）（6）（7）（8）（9）并发表明确意见。
【回复】
一、同一募投项目的不同智能终端产品是否共用生产线，各产品的成本及
费用分摊能否做到有效区分和独立核算
（一）同一募投项目的不同产品可共用部分生产线
本次发行募投项目涉及的产品生产项目如下：
募投项目 生产项目 生产线可共用情况
安徽协创物联网智能 500 万台/年智能摄像机生产项目 智能摄像机、数据存
终端及存储设备生产 储设备生产线可部分
线扩建项目 450 万台/年数据存储设备生产项目 共用
东莞市塘厦镇物联网 100 万台/年扫地机器人生产项目 扫地机器人、智能穿
智能终端生产建设项 戴设备生产线不可共
目 200 万台/年智能穿戴设备项目 用
450 万台/年智能摄像机生产项目 智能摄像机、固态存
储设备（SSD）生产线
协创数据智慧工厂建 400 万台/年智能穿戴设备项目 可共用；智能摄像
设项目
机、智能穿戴设备生
500 万台/年固态存储设备（SSD）项目
产线可部分共用
由上表可见，根据公司在主要产品生产工艺流程、生产环节涉及的主要设
备、生产设备换线、生产员工换线作业等方面的经验，除东莞市塘厦镇物联网
智能终端生产建设项目因扫地机器人、智能穿戴设备在产品体积等方面差异较
大导致两类生产线不可共用外，本次发行其他募投项目中不同产品的生产线存
在可共用的情况。
1、公司本次发行募投项目相关产品的生产工艺流程整体相似，产品生产环
7-1-113
节的主要设备具有较高的一致性
公司本次发行募投项目相关产品的生产工艺流程，产品生产环节的主要设
备具体如下：
产品种类 主要生产工艺 生产环节主要设备
外 壳 件 注 塑 成 型 -PCBA 贴 装 - 注塑机、印刷机、锡膏检测机、贴片
PCBA 功能测试-无尘室清洁镜头 机、回流焊、光学检查机、综合测试
装配-调焦对焦-整机组装-成品 仪、自动调焦机、射频测试仪、网络
智能摄像机
测试（老化测试、成品对焦、 测试仪、三坐标测试仪、老化架、
吞吐量测试、功能测试、烧录 IPC 自动化组装设备、自动螺丝机、
验号）-包装 成品功能测试机。
注塑机、印刷机、锡膏检测机、贴片
外 壳 件 注 塑 成 型 -PCBA 贴 装 - 机、回流焊、光学检查机、综合测试
智能穿戴设备 PCBA 功能测试-整机组装-气密 仪、自动化锁螺丝机、防水测试仪、
测试-功能测试-老化-包装 功能测试设备-老化架-自动包装设
备。
外 壳 件 注 塑 成 型 -PCBA 贴 装 - 注塑机、印刷机、锡膏检测机、贴片
PCBA 功能测试-PCBA 三防漆涂 机、回流焊、光学检查机、综合测试
扫地机器人
敷-前加工-整机组装-整机功能 仪、喷胶机、组装设备、功能测试
测试-老化测试-包装 仪、老化测试仪、包装设备。
注塑机、印刷机、锡膏检测机、贴片
外 壳 件 注 塑 成 型 -PCBA 贴 装 -
机、回流焊、光学检查机、综合测试
固态硬盘 PCBA 功能测试-产品组装-成品
仪、自动组装设备、自动螺丝机、硬
功能测试-包装
盘测试机、成品功能测试机。
注塑机、印刷机、锡膏检测机、贴片
外 壳 件 注 塑 成 型 -PCBA 贴 装 -
机、回流焊、光学检查机、综合测试
机械硬盘 PCBA 功能测试-产品组装-成品
仪、自动组装设备、自动螺丝机、硬
功能测试-包装
盘测试机、成品功能测试机。
公司的上述产品虽然在形态和功能上有所区分，但在生产工艺上均需要经
过相似的流程。上述产品的生产工艺总体分为三个阶段，分别为外壳件注塑成
型、PCBA 贴装和组装测试。在外壳件注塑成型、PCBA 贴装两个阶段工序中，各
类产品在工艺方面并不存在明显差异；在组装测试环节，因不同产品所需实现
的具体功能有区别，导致测试环节的复杂程度有所差异，但各类产品的组装出
货流程也不存在重大差异。
此外，公司上述产品制造过程中所需的主要生产设备具有较高的一致性，
公司主要生产设备中的注塑机、SMT 贴片机、印刷机、锡膏检测机、回流焊、
光学检查机、自动螺丝机、成品功能测试机等均为上述产品通用。在外壳件注
塑成型阶段，不同产品适用的模具有所差异，但注塑机的使用及注塑工艺并无
区别；在 PCBA 贴装阶段，各类产品均需使用贴片机、印刷机、锡膏检测机、回
7-1-114
流焊、光学检查机，设备方面不存在显著区分；在组装测试阶段，因各类产品
功能复杂程度不同而造成测试设备略有差异，组装环节设备差异不大。
2、基于生产工艺流程的相似性、生产设备的一致性，公司可实现不同类别
产品的柔性生产
生产工艺流程的相似性、生产设备的一致性，导致公司同一募投项目不同
产品生产线中的部分生产设备，特别是 PCBA 贴装环节的生产设备经过短时间的
程序调试、载具更换即可完成换线操作；生产工艺流程的相似性，导致各生产
环节的工人经过岗前培训和作业培训后也可以依照作业指导书在不同产品间顺
利完成作业切换。
因此，公司的部分类别产品在生产设备、生产技能培训等方面均具有较好
的协同效应，在一定程度上公司可实现不同类别产品的柔性生产。
在相关设备方面：公司各类产品的主要生产设备 SMT 贴片机、印刷机、锡
膏检测机、回流焊、光学检查机等均为电子制造行业内通用型的设备，其中贴
片机是公司生产设备中价值较高的关键设备，主要用于 PCBA 贴装环节，贴片机
的产能及其利用率决定了公司的整体产能情况。经过十余年的运营发展，在充
分掌握公司主要生产设备的性能及差异特点的基础上，为了改善在生产工艺部
分环节的低效和浪费，公司形成了一套柔性化的生产管理制度，相关主要设备
的产能可根据产线作业安排进行及时转换。
公司着力发展工程部来对接研发和一线生产部门，在前端的产品开发环节，
研发部即会与工程部合作研究设备的通用性和程序的可替换性。工程部投入技
术人员与实验设备，妥善衔接新产品研发到批量生产的过程，为多品种批次的
转产提供技术支撑。同时，工程部负责运营维护 SMT 运行程序，以现有设备功
能为基础，经过改造后生产换线通过工程师调用程序与切换夹具即可完成设备
调试。
在人员方面：公司制定了员工上岗作业、生产换线作业等相关的规范和管
理制度，按上述规定严格执行生产作业管理。对于新员工，在入职时公司即会
对所有生产人员进行岗前生产技能培训，确保从事组装生产的直接作业员均对
7-1-115
主要产品的组装环节有所熟悉；在上岗作业的初期，新员工主要进行跟岗训练，
熟悉各类产品的组装流程，在经过产线线长考核确认后，才会正式安排上岗。
在换线作业时，由生产线长确认所有作业员的相关生产报表、品质记录表，对
应填写换线机种的信息；换线后由线长安排生产首件产品给品质管理人员确认，
经确认无误后再进行批量生产。通过上述人员管理方式，产能转换时由生产线
长带领作业人员根据设备运行程序，按作业指导规范即可完成操作。
（二）各产品的成本及费用分摊能够有效区分和独立核算
本次发行同一募投项目的不同产品可共用部分生产线，由于公司在本次发
行前即存在不同产品共用部分生产线的情况，公司已在各产品生产成本归集与
分摊所涉及的采购入库、生产实施、销售出库及成本结转三个部分中做到有效
区分和独立核算，因此在本次发行募投项目中，公司将对各产品生产成本归集
与分摊保持一贯的区分和独立核算。
1、采购入库
公司一般在接到产品订单后由商务部门录入销售计划数据并转化为 ERP 系
统内的客户订单，并根据事先建立的产品 BOM 表（Bill of Material，即物料
清单）和产品数量生成生产备料单，经过物料控制人员审核后生成物料需求计
划，由于公司采取“以销定产”的业务模式，因此 ERP 系统经汇总物料需求后
生成物料请购单，之后公司开始维护采购计划，开展物料采购、运输、入库等
工作。公司完成所采购原材料验收入库后，财务部门根据采购入库单数量及采
购实际单价计入“原材料”的具体明细品号中核算。
2、生产实施
公司各产品的生产成本包括直接材料成本、直接人工成本和制造费用三项。
直接材料成本包括：生产过程中直接耗用的主要原材料成本、辅料成本；直接
人工成本包括：生产相关人员的薪酬等；制造费用包括：生产过程中不能归入
直接材料成本或直接人工成本的其他成本费用支出，如生产用房屋租金、设备
折旧费、修理费、水电费、委外加工工序产生的加工费用等。公司各类生产成
本的核算流程及方法具体如下：
7-1-116
（1）直接材料成本
生产车间根据生产计划分工单，即产品订单实施生产，工单产品所需的原
材料及辅料由生产部门根据生产产品数量及 BOM 表确认，并在生产计划及领料
单中体现，生产部门凭领料单领用物料并投入生产，经生产车间确认数据，月
末 ERP 系统根据归集的各工单物料领用情况，采用月末一次加权平均法计价，
将耗用的物料成本直接归集到相应工单的直接材料成本中。
因此即使在不同产品可共用部分生产线的情况下，不同工单对应的不同产
品的直接材料成本能够有效区分并独立核算。
（2）直接人工成本
生产过程中，生产车间各制造部门分别统计生产相关人员工时，并将统计
的工时在公司 ERP 系统中区分工单分别录入，每月末系统将当月各制造部门的
总人工费用除以对应各制造部门实际总工时计算出每个制造部门的单位工时直
接人工成本，系统于每月末归集当月发生的各工单在各制造部门耗用的工时，
乘以对应各制造部门的当月单位工时直接人工成本，计算出当月各工单在各制
造部门的直接人工成本，按各工单分别加总后得到各产品工单的总直接人工成
本。
因此即使在不同产品可共用部分生产线的情况下，不同工单对应的不同产
品的直接人工成本能够有效区分并独立核算。
（3）制造费用
生产过程中，生产车间各制造部门每月会各自归集实际发生的制造费用，
并按不同费用类型进行区分统计，每月末系统将当月各制造部门的总制造费用
除以对应各制造部门的实际总工时计算出每个制造部门的单位工时制造费用，
系统于每月末归集当月发生的各工单在各制造部门耗用的工时，乘以对应各制
造部门的当月单位工时制造费用，计算出当月各工单在各制造部门的制造费用，
按各工单分别加总后得到各产品工单的总制造费用。对于委托加工费，则将委
托加工发生的加工费按实际发生金额归集到相应工单的制造费用中。
因此即使在不同产品可共用部分生产线的情况下，不同工单对应的不同产
7-1-117
品的制造费用能够有效区分并独立核算。
公司根据上述各生产成本项目归集和分配的计算方式，核算出各工单对应
的产成品或在产品生产成本总金额，工单对应产品最终完工经仓库确认入库后
按实际入库数量及对应的工单生产总成本结转至产成品核算。
3、销售出库及成本结转
公司根据销售出货计划及销售合同或订单的约定，将库存商品发送至客户
指定交付地点由客户签收。库存商品出库当月按销售出库明细表结转发出商品
成本，月末根据发出库存商品客户签收情况，将发出商品成本中已签收部分结
转入主营业务成本，结转方式为每月末一次加权平均法，发出商品在后续月份
由客户签收并由公司确认收入的，依据发出商品的销售出库月份成本单价结转
主营业务成本。
综上所述，本次发行同一募投项目的不同产品可共用部分生产线，各产品
的成本及费用分摊能够有效区分和独立核算。
二、项目一、二、三与前次募投项目智能终端生产项目的区别和联系，其
中项目二所投产的扫地机器人是否涉及拓展新业务新产品，并结合项目一、二、
三之间的区别联系，说明在前次募投项目产能未完全使用情况下，在三个不同
城市实施三个项目的必要性和合理性
（一）项目一、二、三与前次募投项目智能终端生产项目的区别和联系
本次募投项目和前次募投项目均围绕公司主营业务展开。本次募投项目拟
增加物联网智能终端和数据存储设备的产能，是公司在前次募集资金投资项目
成功建成基础上的进一步产能扩张和产品升级迭代。
项目 项目基本情况 项目实施主体 项目实施地点
项目总投资 22,638.53 万元，
安徽协创物
其中拟使用募集资金 20,544.50 由发行人全资
联网智能终
万元，建设期 2 年。项目达产 子公司安徽协
端及存储设 安徽省合肥市
本次 之后，公司将新增智能摄像机 创在其现有厂
备生产线扩
募投 生产能力 500 万台/年、数据存 房实施
建项目
项目 储设备 450 万台/年。
东莞市塘厦 本 项 目 总 投 资 13,325.26 万 由发行人塘厦
镇物联网智 元，其中拟使用募集资金 分公司通过租 广东省东莞市
能终端生产 11,753.40 万元，建设期 2 年。 赁生产场地实
7-1-118
项目 项目基本情况 项目实施主体 项目实施地点
建设项目 项目达产之后，公司将新增扫 施
地机器人 100 万台/年、智能穿
戴设备 200 万台/年。
总投资 32,227.68 万元，其中
拟使用募集资金 24,730.00 万
协创数据智 元，建设期为 3 年。项目达产 由发行人通过
慧工厂建设 之后，公司将新增智能摄像机 租赁生产场地 广东省深圳市
项目 生产能力 450 万台/年、智能穿 的方式实施
戴设备 400 万台/年、固态存储
设备（SSD）500 万台/年
项目拟投资 36,284.11 万元，
协创物联网
前次 将新增智能摄像机生产能力 600 由公司的全资
智能终端生
募投 万台/年、车联网智能终端 250 子公司安徽协 安徽省合肥市
产基地建设
项目 万台/年、智能音箱 200 万台/ 创实施
项目
年和智能网通网关 50 万台/年
1、本次募投项目产品规划与前次募投项目关系
前次募投项目规划建设的产品为智能摄像机 600 万台/年、车联网智能终端
250 万台/年、智能网通网关 50 万台/年和智能音箱 200 万台/年。在项目实施
过程中，由于车联网智能终端受新冠疫情对出行类产品的不利影响，加之通信
运营商对该类产品的销售政策有所调整，销售力度有所下降，报告期内车联网
智能终端的销售规模下降。智能网通网关和智能音箱由于所在市场竞争日趋激
烈且收款周期较长，公司根据市场需求变化，聚焦于视频领域的研发投入和市
场拓展，将生产线更多地用于生产智能摄像机、智能门铃等物联网智能终端产
品。
本次募投项目规划建设的产品为智能摄像机 950 万台/年、数据存储设备
950 万台/年、扫地机器人 100 万台/年、智能穿戴设备 600 万台/年。前次募投
项目的智能摄像机为本次募投项目规划产品之一，除此以外，本次募投项目和
前次募投项目在产品规划上均不相同。
本次募投项目智能摄像机与前次募投项目智能摄像机的区别如下：
产品名称 本次募投项目智能摄像机与前次募投项目智能摄像机区别
1、增加视频云平台，精简智能家居控制终端，具备对行业类型（社区安全，
智慧工厂视频覆盖，仓储远程管理等）的业务开发和服务能力；
智能摄像 2、增加云存储、云解码、云直播以及产品 APP 的开发，实现视频应用在云端
机 上运行；
3、增加 400 万和 800 万像素分辨率和 AI 智能实现人脸识别、人形侦测的开
发，增加户外专业摄像机、远距离高清晰度音质双向语音、夜晚图像清晰呈现
7-1-119
产品名称 本次募投项目智能摄像机与前次募投项目智能摄像机区别
的功能；
4、增加针对宠物市场、儿童看护和健康监控融合的视频解决方案；
5、增加低功耗、电池供电等性能的智能摄像机的研发和生产
2、本次协创数据智慧工厂建设项目与前次募投项目关系
前次募投项目规划中包含自动化设备投入，引进全自动烧录机、光学检测
机等先进生产检测设备，提高生产的自动化程度。本次“协创数据智慧工厂建
设项目”基于发行人目前的自动化生产水平，进一步提高工厂智能化水平，依
托视频、人工智能和物联网技术，设计、研发、制造全联接的“数字孪生模
型”，搭载发行人自主研发的自动化生产和数据采集-分析-加工的智能化数字
工厂管理系统，最终实现工厂全业务流程的数字化，有利于增强发行人以数据
为基础的决策能力建设，为发行人其他生产线智能化水平提供技术支撑。发行
人将通过该项目实现智能摄像机、智能穿戴设备和固态硬盘的全业务流程自动
化生产和数字化管理。
同时，本项目将希望打造成为深圳智慧工厂标准示范基地，向来访客户以
及其他制造企业展示整厂自动化集成“无人工厂”生产管理全流程。
（二）项目二所投产的扫地机器人不涉及拓展新业务新产品
项目二所投产的扫地机器人不涉及拓展新业务新产品，扫地机器人属于发
行人物联网终端产品，应用场景与智能摄像机类似，同属于智慧家居领域的智
能终端。项目二投产的扫地机器人的经营模式、定价模式、竞争优势分析如下：
1、发行人募投项目二投产的扫地机器人经营模式和定价模式
发行人扫地机器人生产和经营模式仍采用 ODM 模式。在 ODM 模式下，发行
人与客户的沟通合作重点在产品框架方面，与客户在前期沟通协作较为紧密，
后续的软硬件及结构研发、物料采购等环节由公司独立完成。发行人业务人员
通过市场和客户调研，对目标消费群、用户需求特点等进行详细分析，进而确
定产品的外形和主要功能等。业务人员将产品需求提交研发部门进行分析，研
发人员根据产品需求，自主开发满足要求的产品。发行人按照客户订单需求，
7-1-120
评估产能安排、原材料采购和产品交付要求来安排总体的生产计划，保障产品
按时保质保量交付。
发行人扫地机器人产品与其他物联网智能终端产品相同，均采用以销定产
的生产模式和成本加成的定价模式。生产计划主要是按照客户的需求，根据客
户订单情况确定，终端产品的销售和推广主要由客户负责和推进。
2、扫地机器人源于与智能硬件相关设计和制造技术，发行人具备设计和制
造能力
发行人扫地机器人在视觉算法应用上与视频类技术存在共通性。发行人自
成立以来重视自主创新和引进先进技术再创新，注重产品开发效率，在硬件与
结构设计、信息传输等领域掌握多项核心技术。发行人以自有核心技术为基础，
自 2020 年开始组建扫地机器人研发团队，研究扫地机器人从设计到量产的全过
程。截至 2022 年 3 月 31 日，发行人已获得扫地机器人相关专利 27 件，软件著
作权 8 件，通过自主研发形成了可以自清洁和自动规划路线的扫地机器人技术，
具备扫地机器人设计和制造的技术基础。
3、扫地机器人已实现量产出货，主要客户来自发行人长期合作的客户
截至本审核问询函回复报告出具日，发行人已与 360 集团下属全资子公司
成都全景智能科技有限公司签订扫地机器人《供应商框架合同》，约定发行人
向其供应扫地机器人，合同有效期为 2021 年 6 月 26 日至 2024 年 6 月 24 日。
自 2022 年 5 月开始，发行人的扫地机器人产品陆续向 360 集团量产出货，并已
于 2022 年 6 月 18 日“618 购物节”在京东平台正式对外销售，市场反响良好。
截至本审核问询函回复报告出具日，发行人已与品牌商（Automo）东莞市奥特
姆智能科技有限公司达成合作，向其交付 1,000 台扫地机器人。360 集团为发
行人长期合作的主要客户之一，双方自 2015 年合作至今，已建立了稳定的长期
合作关系，本次关于扫地机器人的合作系对物联网终端产品类型的进一步丰富
和深化。
4、发行人扫地机器人具有独特的优势和较强的市场竞争力，市场前景广阔
7-1-121
发行人的扫地机器人相较于市场同类型产品，具有自身独特的优势和较强
的市场竞争力。在自动化程度上，使用自动上下水装置，以实现真正的全自动
化；能够有效避免地面二次污染，扫地机器人采用独有的自清洁水路设计，可
确保不同结构特点的清扫物清洗过程擦盘清洗干净，防止地面二次污染；设备
同等条件下可使用性强，集尘桶采用双风道设计，增强马达的使用效率，提高
清洁效果，以确保同等条件下设备的最大化使用；具备自动规划路线清洁能力，
同时采用激光雷达采集数据，通过算法精准绘制地图。
目前，全球扫地机器人市场正进入发展加速期，销售规模持续增长，市场
空间不断扩容。根据 Euromonitor 和 IFR 测算，2020 年全球扫地机器人市场规
模达到 39 亿美元，相较于 2017 年 20 亿美元复合增长率达到了 18.17%。2025
年全球扫地机器人市场规模将增长到 75 亿美元，2020 年至 2025 年的年均复合
增长率将达到 13.97%，扫地机器人行业具有良好的市场发展前景。
综上所述，发行人扫地机器人不属于拓展新业务新产品，发行人已建立了
一定的客户基础并实现了量产出货，产品具备自身优势和较强的市场竞争力，
市场前景良好。
（三）结合项目一、二、三之间的区别联系，说明在前次募投项目产能未完
全使用情况下，在三个不同城市实施三个项目的必要性和合理性
1、发行人本次募投项目中项目一、二、三之间的区别与联系
发行人本次募投项目规划产品均围绕公司主营业务展开，系公司增加物联
网智能终端和数据存储设备的产能及对现有产品性能的升级迭代。本次募投项
目中的项目一、项目二、项目三分别为安徽协创物联网智能终端及存储设备生
产线扩建项目、东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目、协创数据智慧工
厂建设项目，三个项目的区别与联系情况如下：
项目 产品 实施场地 联系 区别
技术方面，募投产品的底 产品性能、主要客户与项目二和项
层技术不存在本质差别， 目三的智能摄像机无区别，与项目
智能摄 安徽省合 均为智能硬件设计和制造 三相比，由于项目三智慧工厂的自
项目一
像机 肥市 相关技术；生产工艺方 动化程度更高，因此生产效率和生
面，智能摄像机、智能穿 产产品良率预计低于项目三的智能
戴设备、数据存储设备的 摄像机
7-1-122
项目 产品 实施场地 联系 区别
结构和制造工艺相似度较 数据存储设备包含机械硬盘和固态
高，自动化设备与产品线 硬盘，其中固态硬盘的性能、主要
数据存
通用性较强，产线之间可 客户与项目三的固态硬盘相同，生
储设备
共用进而实现柔性生产制 产效率和生产产品良率预计低于项
造；应用场景方面，本次 目三的固态硬盘
募投产品均属于电子消费 产品性能、主要客户与项目三的智
智 能 穿 领域，智能摄像机和扫地 能穿戴设备无区别，生产效率和生
戴设备 机器人更多应用于智能家 产产品良率预计低于项目三的智能
居，智能穿戴设备属于可 穿戴设备
穿戴设备领域，用于运动 扫地机器人相较于其他终端设备体
广东省东
项目二 和健康数据监测；固态硬 积较大，自动化设备和产品线与其
莞市
盘属于数据存储设备的细 他产品通用性较弱，除需要智能终
扫 地 机
分类别之一，应用于电脑 端生产相关技术外，还需掌握自动
器人
外设、电脑内置、网络存 清洁和自动规划路线相关技术，主
储终端、视频监控、服务 要客户所属行业与其他募投产品相
器存储等场景 同
智 能 摄 智慧工厂生产线自动化程度较高，
像机 生产效率和生产产品良率较其他产
智 能 穿 品高；此外，本募投项目拟实现工
戴设备 广东省深 厂全业务流程的数字化，希望打造
项目三
圳市 成为深圳智慧工厂标准示范基地，
固态硬 向来访客户以及其他制造企业展示
盘 整厂自动化集成“无人工厂”生产
管理全流程
2、前次募投项目产能未完全使用的原因及合理性
截至 2022 年 3 月 31 日，发行人前次募集资金投资项目实现效益和产能利
用率情况如下：
单位：万元
截止日 项目达 最近三年的实际效益
投资项 到预定
是否
项目名称 目累计 承诺效益 可使用 达产年
2020 2021 年 2022 年 达到
产能利 状态日 合计
年度 度 1-3 月 预计
用率 期
收益
本项目静态税前
协创物联 投资回收期为
网智能终 5.46 年（含建设
2021 年
期），静态税后 2023 不适
端生产基 71.42% 12 月 3,738.28 1,299.72 5,038.00 是
投资回收期为 年 用
31 日
地建设项 6.16 年（含建设
目 期），税后内部
收益率为 21.75%
协创物联
2022 年
网研发中 不适 不适
不适用 不适用 7 月 31 不适用 不适用 不适用 不适用
心建设项 用 用
日
目
7-1-123
补充流动 不适 不适
不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
资金 用 用
合计 - - - - - 3,738.28 1,299.72 5,038.00 -
根据上表，截至 2022 年 3 月 31 日，发行人前次协创物联网智能终端生产
基地建设项目的产能利用率为 71.42%，未达到满产状态，系该项目于 2021 年
12 月 31 日达到预定可使用状态，产能处于爬坡阶段，尚未完全释放。发行人
的产品需求旺盛，发行人的产能、产量、销量均呈现快速增长态势。2019 年至
2021 年，发行人的产能利用率分别达到 96.90%、93.87%和 104.44%，报告期内
发行人主要物联网智能终端产品和数据存储设备产销率保持在 95%以上，其产
能利用率及产销率已达到较高水平，现有生产能力已经无法满足不断攀升的市
场需求，发行人实施本次募投项目具有必要性。
3、本次募投项目在三个不同城市实施的必要性和合理性
安徽省合肥市、广东省东莞市、广东省深圳市为发行人生产和经营所在地，
其中合肥是子公司安徽协创生产基地，东莞是子公司东莞协创和塘厦分公司生
产基地，合肥和东莞生产基地自设立以来均保持平稳运行，为发行人提供了稳
定的生产经营场所；深圳为发行人长期以来的总部所在地，对公司的研发、生
产、采购、销售、财务、人员执行统一管理。本次募投项目在合肥市、东莞市
和深圳市实施符合发行人的区域布局规划。
（1）本次募投项目分别在合肥、东莞、深圳实施符合发行人的区域布局规
划
合肥是长三角重要经济增长城市，近年来依托“中国声谷”，智能制造产
业进入快速发展阶段。本次安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项
目位于安徽省合肥市高新技术开发区，将依托发达的先进制造产业集群优势，
提升公司产品研发和创新能力，拓展物联网智能终端的业务。
东莞位于经济发达的珠三角地区，是全球制造业重地，电子信息制造业为
其第一大支柱产业，具备从设计到制造、从基础零配件到智能终端产品的完整
产业链条，聚集了大批电子信息产业企业。本次东莞市塘厦镇物联网智能终端
生产建设项目拟在东莞实施，有利于公司充分利用东莞市电子信息制造产业集
7-1-124
群和配套优势，提升公司的生产和运营效率。
深圳市作为粤港澳大湾区的中心城市之一，在制度文化、对外经济交流、
经济的市场化和国际化、公共管理等方面均达到先进水平，吸引了众多优质企
业和国内外一流技术人才。本项目拟打造智慧工厂示范基地，将基于视频、人
工智能和物联网技术，设计、研发、制造全联接的“数字孪生模型”，搭载公
司自主研发的自动化生产和数据采集-分析-加工的智能化数字工厂管理系统，
最终实现工厂全业务流程的数字化，有利于增强公司以数据为基础的决策能力
建设，为公司其他生产线智能化水平提供技术支撑。此外，本项目将打造成为
深圳智慧工厂标准示范基地，可向来访客户以及其他制造企业展示整厂自动化
集成“无人工厂”采购、生产、管理全流程。一方面，项目顺利实施将加强客
户对公司先进制造能力以及品质管控的认可，提升公司在智能终端产业链中的
品牌形象，为公司业务的拓展提供重要的保障；另一方面，通过智慧工厂成功
的建设，将培养出具备咨询、规划、实践能力的智能制造专业服务团队，公司
为其他制造企业无人工厂建设需求提供整套解决方案的业务得以拓展。
综上，本次募投项目在三个城市实施符合发行人的区域布局规划，有利于
充分利用各地区的产业优势，提高发行人综合竞争力。
（2）合肥、东莞、深圳均推出了良好的产业支持政策，为募投项目实施提
供了有利的政策环境
近年来，合肥、东莞、深圳均出台了一系列产业政策，大力支持制造业科
技创新发展，为智能制造产业营造了良好的政策环境。本次募投项目在三个城
市实施有利于发行人获得来自不同地区在智能硬件、智能家居、物联网消费终
端生产等多方面的政策支持。
合肥在智能家电（居）领域发展迅速，近年来发展速度已走在全国前列。
根据《安徽省“十四五”智能家电（居）产业发展规划》，安徽省拟将合肥打
造成为全国重要的智能家电（居）制造业高地。未来几年，安徽省将利用已有
的基础和优势，积极探索智能家电（居）发展之路，推进产业转型升级，促进
企业集聚，促进合肥高效节能的智能化产品研发创新，带动信息技术、工业设
计、工业互联网等与家电（居）产业融合，全面提升家电（居）产业链整体竞
7-1-125
争力，加快培育形成 2,000 亿级的智能家电（居）产业集群。2021 年 12 月，
安徽省发改委、安徽省信息化厅等 7 部委联合发布《关于推进智能家电与住宅
产业融合发展的通知》，提出加强政策引导，支持智能家居生产企业和研究机
构合作，推动智能家居产业链向住外延伸。预计到 2025 年底，全省建成一批智
慧住宅示范项目，鼓励开发建设单位提供多套运用智能家居系统的装修设计方
案和智能产品供消费者选择。
东莞市电子信息制造业发达，在智能制造发展的趋势下，东莞推出了一系
列产业支持政策。2021 年 12 月，东莞市发布《东莞市制造业高质量发展“十
四五”规划》，提出要推动东莞市制造业向集群化、高端化、数字化方向发展，
加快打造以科技创新为引领的全国先进制造之都，到 2025 年，高技术制造业增
加值占规模以上工业增加值比重达 42%。制造业数字化发展取得新突破，到
2025 年，全市制造业数字化、网络化、智能化水平明显提升，累计培育 200 个
数字化示范项目。大力培育高端智能穿戴、智能家居产品、物联网产品等高端
消费电子产品，加快推动物联网智能产品和技术环节突破。2021 年 11 月，东
莞市工信化局发布《智能制造试点示范行动实施方案》，试点示范内容包括：
智能制造优秀场景、智能制造示范工厂以及智能制造先行区。2022 年 1 月，东
莞市发布《东莞市人民政府关于推动数字经济高质量发展的政策措施》，提出
要支持龙头企业实施制造业数字化转型试点示范，降低优势制造业数字化改造
成本等政策措施。发行人在东莞市实施募投项目符合东莞市当地制造业高质量
发展、数字化转型的政策指引，为募投项目的顺利实施提供良好的政策基础。
深圳是先进电子产业的高地，智能终端等高端制造产业蓬勃发展。2022 年
以来，深圳市发布了《深圳市培育发展智能终端产业集群行动计划（2022-2025
年）》、《关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见》等
支持智慧工厂、消费物联网智能终端制造的系列产业政策。提出强化智能终端
产品优势，支持 VR/AR、智能可穿戴设备等新型终端产品实现产业化规模化；
推进终端产品设备统一互联标准，在用户接入、设备接入、服务接口、信息安
全等方面打破产品品牌和品类屏障；鼓励总部研发+高端制造加速聚集，支持在
深圳设立全球研发中心和高端制造中心。发行人本次协创数据智慧工厂建设项
目拟在深圳打造无人工厂，符合深圳市在智能安防、智慧工厂等高端制造方面
7-1-126
的建设规划方向。
综上，合肥市、东莞市、深圳市均推出了强有力的促进智能家居制造业、
智能安防、智慧工厂发展的政策文件，为本次项目一、项目二、项目三的顺利
实施提供了良好的政策基础。
（3）发行人安徽、东莞和深圳均需要一定的产品研发和制造，在三个城市
实施有利于集团内生产管理的协调和发挥研发制造的协同作用
发行人在东莞和合肥两个生产中心均设有研发基地，东莞基地负责结构和
模具研发、硬件研发、ID 和平面设计开发和自动化开发，合肥基地负责软件开
发、智能制造开发，两者在研发方向上形成了互补互助关系。随着发行人整体
业务规模的扩大，发行人在模具、结构件等硬件方面和在软件、数字化生产系
统等底层软件方面均需要扩充相应的技术人员，本次募投项目一和项目二分别
在合肥和东莞生产基地实施，继续在两个基地扩招相应的技术人才，保持两地
各自的研发定位，强化研发优势。发行人在深圳开展研发中心建设项目和智慧
工厂建设项目，一方面可借助深圳市高端制造业技术研发人才聚集的区位优势，
吸引物联网行业高水平创新型人才加盟、充实公司研发队伍、提升公司研发实
力，为公司未来产品的升级迭代奠定基础；另一方面，深圳研发中心建设项目
的研发课题中也包括“自动化生产线体和数字化工厂管控系统”，可为深圳智
慧工厂建设项目提供技术支持。合肥、东莞、深圳所需的技术侧重点不同，所
需的专业领域的人才也不相同，三个生产基地各自分工，相互协作，共同为发
行人物联网智能终端和数据存储设备研发设计和制造提供技术支撑。
合肥、东莞、深圳为发行人现有生产和经营所在地，其中项目一拟通过重
新调整厂房内现有设备摆设布局，将部分仓库用作生产车间，用于实施募投项
目。项目二拟向东莞市垚宜铭科技有限公司租赁位于垚宜铭创新产业园的厂房，
垚宜铭创新产业园为发行人塘厦分公司报告期内生产所在地。募投项目在原有
生产经营所在地实施有利于统一协调原材料采购、生产排产、人员调配、仓库
出货等，提高生产和经营效率。深圳市为发行人总部所在地，发行人已在深圳
经营多年，对当地的区域情况、产业政策、产业分布较为了解，本次项目三在
深圳实施，符合深圳产业转型升级、推动先进制造业发展的城市规划，更有利
7-1-127
于保障本项目的顺利实施。
综上所述，项目一、项目二、项目三在三个不同城市实施主要系安徽为长
三角经济发展重地，东莞和深圳为珠三角经济发展重地，继续在这三个城市开
展业务布局符合公司的区域发展规划，有利于提高发行人的竞争优势；三个城
市均出台了一系列智能终端制造的产业支持政策，为智能制造产业营造了良好
的政策环境；三个城市为发行人现有生产和经营所在地，在三个城市实施有利
于集团内生产管理的协调和发挥研发制造的协同作用；发行人在合肥、东莞、
深圳三个城市实施本次募投项目具有必要性和合理性。
三、结合发行人在手订单或意向性订单、同行业竞争情况、市场容量等，
分别说明各产品新增产能规模的合理性、产能消化措施及有效性，是否存在较
大产能闲置的风险
（一）本次募投项目新增产能规模系根据发行人报告期内各产品总体销量及
增长情况，对主要客户销量及增长情况合理预测
截至 2022 年 7 月 31 日，发行人在手订单情况如下：
单位：万台
产品 订单数量
智能摄像机 193.67
智能穿戴设备 79.07
扫地机器人 0.46
固态硬盘 325.96
数据存储设备 9.85
合计 609.01
发行人的订单生产周期通常较短，从收到订单到出货一般为 3-4 周的时间，
不同时点的在手订单因客户需求不同而存在差异。本次募投项目的产能系根据
报告期内各产品总体销量及增长情况，对主要客户销量及增长情况合理预测。
1、智能摄像机销量增长及预测情况
（1）总体销量增长及预测情况
根据本次募投项目的规划，“安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线
7-1-128
扩建项目”达产年度拟生产智能摄像机 500 万台，“协创数据智慧工厂建设项
目” 达产年度拟生产智能摄像机 450 万台，两项目合计达产年度拟生产智能摄
像机 950 万台，两个募投项目的完全达产年预计为 2026 年。报告期内，发行人
智能摄像机销量增长较快，均在 25%以上。假设未来发行人智能摄像机的销量
以 15%的增长率增长，预计到 2026 年预估销量情况如下：
单位：万台
2019 年
2026 年预 预估增 2021 年度 2020 年度
项目 度
估销量 长率
销量 增长率 销量 增长率 销量
智能摄像机 2,724.69 15.00% 1,354.65 27.03% 1,066.41 27.77% 834.65
智能摄像机 2026 年预计可实现总销量为 2,724.69 万台，扣除 950 万台新
增智能摄像机产能后为 1,774.69 万台，远高于 2021 年的销量 1,354.65 万台，
也就意味着即便按照低于报告期增长率的 15%作为测算的销量增长率，预计项
目达产年可实现新增智能摄像机产能消化。
（2）对主要客户销量增长及预测情况
报告期内，发行人智能摄像机主要客户为创米科技、安克创新、360 集团
等，2019 年至 2021 年发行人对主要客户的销量增长率均在 15%以上。假设未来
发行人对主要客户智能摄像机的销量以 15%的增长率增长，预计到 2026 年预估
销量情况如下：
单位：万台
2019
2026 年 2021 年度 2020 年度
客户名称 预估增长率 年度
预估销量
销量 增长率 销量 增长率 销量
创米科技 1,794.07 15.00% 891.97 29.65% 687.97 18.45% 580.82
安克创新 226.4 15.00% 112.56 67.89% 67.04 5828.82% 1.13
360 集团 310.33 15.00% 154.29 26.32% 122.15 77.04% 69.00
合计 2,330.80 - 1,158.82 32.11% 877.16 34.75% 650.95
注：杭州视洞、杭州登虹、安徽赛达的客户主要为运营商，因此与中国移动属于同类
型客户，对其销售进行合并预测。
发行人智能摄像机对主要客户 2026 年预计可实现总销量为 2,330.80 万台，
扣除 950 万台新增智能摄像机产能后为 1,380.80 万台，高于 2021 年的销量
7-1-129
1,158.82 万台，预计可实现新增智能摄像机产能消化。
2、智能穿戴设备销量增长及预测情况
发行人智能穿戴设备 2021 年开始批量出货，已实现向主要客户 NEXXBASE
MARKETING PRIVATE LIMITED、3PLUS INTERNATIONAL INC.供货，2021 年度向
这两家客户销售智能穿戴设备合计 83.55 万台，具体情况如下：
单位：万台
2021 年度 2020 年度 2019 年度
客户名称
销量 增长率 销量 增长率 销量
NEXXBASE MARKETING PRIVATE LIMITED 59.35 - - - -
3PLUS INTERNATIONAL INC. 24.20 - - - -
合计 83.55 - - - -
发行人智能穿戴产品已销往印度和美国市场，建立了一定的市场知名度，
发行人将根据已有客户的采购订单需求持续供应智能穿戴设备，同时依托积累
的服务经验和在海外市场建立的客户基础，持续不断拓展海内外市场。根据截
至本审核问询函回复报告出具日发行人正在洽谈的意向客户及其预计采购需求
预估，预计 2026 年智能穿戴设备销量为 884.85 万台，具体如下：
单位：万台
客户名称 2026 年预估销量
3PLUS INTERNATIONAL INC.、NEXXBASE MARKETING PRIVATE LIMITED
555.30
及其他海外客户
70 迈 109.85
Fire Boltt 109.85
Micromax 109.85
合计 884.85
注：1、70 迈是一家小米生态链公司，为用户提供智能车载和智能出行领域的产品及
服务；
2、Fire Boltt 为印度知名可穿戴设备品牌商，主要产品包括蓝牙耳塞式耳机、蓝牙
头戴式耳机、真无线耳塞、蓝牙扬声器、智能可穿戴设备；
3、Micromax 是印度著名手机品牌制造商之一，主要通过中国大陆、中国台湾及韩国
的代工厂生产智能硬件。
根据本次募投项目的规划，“东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目”
达产年度拟生产智能穿戴设备 200 万台，“协创数据智慧工厂建设项目”达产
7-1-130
年度拟生产智能穿戴设备 400 万台，两项目合计达产年度拟生产智能穿戴设备
600 万台。根据公司对达产年 2026 年度的预估销量，预计可实现新增智能穿戴
设备的产能消化。
3、扫地机器人销量增长及预测情况
发行人扫地机器人已与 360 集团达成合作，自 2022 年 5 月开始陆续出货，
并已于 2022 年 6 月 18 日“618 购物节”在京东平台正式对外销售。截至本审
核问询函回复报告出具日，发行人已与品牌商（Automo）东莞市奥特姆智能科
技有限公司达成合作，约定向其交付 1,000 台扫地机器人。目前发行人正在与
美国科技清洁公司 Shark 鲨客洽谈合作。预计到 2026 年，发行人将向 360 集团、
Automo 和 Shark 鲨客合计出货量达到 140.90 万台。根据本次募投项目的规划，
“东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目”达产年度拟生产扫地机器人
100 万台。根据公司对达产年 2026 年度的预估销量，预计可实现新增扫地机器
人的产能消化。
4、数据存储设备销量增长及预测情况
（1）总体销量增长及预测情况
根据本次募投项目的规划，“安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线
扩建项目”达产年度拟生产数据存储设备 450 万台，“协创数据智慧工厂建设
项目”达产年度拟生产固态存储设备（SSD）500 万台。两项目合计的数据存储
设备为 950 万台。
报告期内，发行人数据存储设备销量增长较快，其中固态硬盘 2020 年和
2021 年的增幅均在 30%以上，机械硬盘 2021 年销量增幅也在 30%以上。假设未
来发行人数据存储设备的销量以 20%的增长率增长，预计到 2026 年预估销量情
况如下：
单位：万台
2019 年
2026 年预 预估增 2021 年度 2020 年度
项目 度
估销量 长率
销量 增长率 销量 增长率 销量
固态硬盘 1,794.95 20.00% 721.35 68.38% 428.40 94.69% 220.04
7-1-131
机械硬盘 118.84 20.00% 47.76 36.97% 34.87 11.83% 31.18
合计 1,913.79 - 769.11 66.02% 463.27 84.41% 251.22
发行人数据存储设备 2026 年预计可实现总销量为 1,913.79 万台，扣除
950 万台新增数据存储设备产能后为 963.79 万台，高于 2021 年的销售规模
769.11 万台。根据公司对达产年 2026 年度的预估销量，预计项目达产年可实
现新增固态硬盘和机械硬盘产能消化。
（2）对主要客户销量增长及预测情况
报告期内，发行人数据存储设备主要客户为联想集团，2019 年至 2021 年
发行人对主要客户的销量增长率均在 25%以上。假设未来发行人对主要客户数
据存储设备的销量以 20%的增长率增长，预计到 2026 年预估销量情况如下：
单位：万台
2019 年
客户 2026 年预 预估增 2021 年度 2020 年度
类别 度
名称 估销量 长率
销量 增长率 销量 增长率 销量
固态
1,701.04 20.00% 683.61 71.85% 397.8 134.24% 169.82
联想 硬盘
集团 机械
118.72 20.00% 47.71 36.81% 34.87 27.61% 27.32
硬盘
合计 - 1,819.76 - 731.32 - 432.67 - 197.14
按照 20%的预估增长率，发行人对联想集团 2026 年预计可实现数据存储设
备总销量为 1,819.76 万台，扣除 950 万台新增数据存储设备产能后为 869.76
万台，也大于 2021 年的销量 731.32 万台。根据公司对达产年 2026 年度的预估
销量，预计项目达产年可实现新增固态硬盘和机械硬盘产能消化。
综上所述，本次募投项目产能系根据报告期内各产品总体销量及增长情况，
对主要客户销量及增长情况合理预测，具有合理性和谨慎性。报告期内发行人
业绩稳定增长，预计将持续呈增长趋势，在消化现有主要客户预计新增需求量
的基础上，发行人将大力拓展中小品牌商的合作机会，同时积极布局东南亚工
厂，加大对美国、欧洲市场客户的开拓力度，提高海外销售规模。未来随着消
费物联网智能终端行业的快速发展，下游客户业务规模不断扩大，发行人物联
网智能终端和数据存储设备的订单需求持续增加，预计能较好地实现新增产能
消化。因此，本来募投项目产能规划具有合理性和可实现性。
7-1-132
（二）发行人同行业竞争情况
发行人专注于物联网智能终端和数据存储设备的研发设计、生产制造与销
售服务。近年来，随着公司研发能力的突破升级，产品的市场影响力不断提升，
产品销量也逐年增长。2021 年度公司以智能摄像机、智能门铃、智能穿戴为代
表的物联网智能终端产品共销售 1,528.44 万台，以固态硬盘、机械硬盘为代表
的数据存储设备销售 769.11 万台，主要产品出货量在国内具有较强竞争力。
公司自身的经营成果及研发创新专利对行业发展促进的贡献得到了行业内
部及社会各界的高度认可。截至 2022 年 3 月 31 日，公司总计拥有已授权专利
256 件，其中包括发明专利 28 件、实用新型专利 159 件、外观专利 69 件，另
有软件著作权 125 件。在得到社会各界的认可和权威机构的认证同时，公司也
保持着与联想集团、安克创新、创米科技、360 集团、印度 Noise、巴比禄股份
等知名企业的全方位紧密合作，进一步巩固公司在物联网智能终端研发制造服
务领域的市场地位。
发行人的产品市场份额占比较高，特别是在智能摄像机和数据存储设备市
场具有一定规模的影响力。发行人 2020 年智能摄像机出货量为 1,066.41 万台，
在国内和全球市场出货量占比分别为 26.40%和 12.00%，可见发行人在国内和全
球智能摄像机市场均具备一定规模的市场占有率，出货量具有较强竞争力，在
智能摄像机行业中具有较高的市场地位；发行人 2021 年度固态硬盘出货量为
721.35 万台，根据艾瑞咨询的预测数据，预计 2021 年全球固态硬盘出货量将
达到 3.43 亿台，发行人出货量占比为 2.10%。发行人数据存储设备在全球市场
上占有一定份额，在行业内具有较强竞争力。
（三）发行人物联网智能终端和数据存储设备产品所处市场空间广阔，为产
能消化提供了有利的市场基础
从近年来消费电子产品的发展趋势来看，最为显著的特征就是产品日趋智
能化，智能化浪潮已成为产业共识和转型方向。所谓智能化，就是将硬件设备
与人工智能相结合，行业中所称的智能终端或智能硬件，是指具备信息采集、
处理和数据联接能力，可实现智能感知、交互、大数据服务等功能的产品，是
“互联网+”人工智能的重要载体。智能硬件的人工智能模型反馈、升级等都需
7-1-133
要物联网的基础，某些功能需要云端的支持，因此物联网成为智能硬件的必备
要素。根据亿欧智库的数据，预计到 2025 年，我国消费级智能硬件的市场规模
将达到 1.3 万亿元左右，其中智能家居赛道的市场规模将达到 7,091.8 亿元。
图表-2019-2025 年消费级智能硬件市场规模测算
单位：亿元人民币
14,000.00 45.0%
13,007.26
39.1%
40.0%
12,000.00
11,010.39
35.0%
10,000.00 26.8% 9,170.26
30.0%
8,000.00 25.0%
17.3% 6,895.12
24.8% 16.7% 20.0%
6,000.00 5,046.06 15.4%
4,303.81 15.0%
4,000.00 3,561.26
14.7%
10.0%
2,000.00
5.0%
- 0.0%
2019 2020 2021 2022E 2023E 2024E 2025E
消费级智能硬件市场规模预测 增速
数据来源：亿欧智库
1、智能摄像机市场空间和发行人市场占有率情况
在物联网智能终端领域，以智能摄像机为代表的泛安防产品随着芯片技术
和高清镜头等上下游产品的改进和发展，逐步取代了传统视频设备，涵盖了对
运动对象的提取、描述、跟踪、识别和行为分析等方面的技术，可应用于人像
身份确认、车辆识别、视频结构化以及人员行为分析等，被广泛应用于全球智
能家居领域，市场增长潜力大。根据 Statista 数据，未来几年将延续 15％左
右的年复合增长率，到 2024 年市场规模将达到 471 亿美元。其中，2020 年全
球智能家居摄像机出货量为 8,889 万台，预计未来五年复合增长率为 19.3%，
2025 年出货量将突破 2 亿台，预计未来五年全球家用摄像头产品市场规模年复
合增长率为 14.1%，2025 年有望突破 721 亿元，市场空间广阔。
7-1-134
智能家居摄像头在国内也迎来了稳步增长。根据艾瑞咨询数据，2020 年，
中国家用摄像头出货量达 4,040 万台，2020-2025 年复合增长率为 15.1%，2025
年出货量将达到 8,175 万台，预计 2020-2025 年，中国家用摄像头市场规模复
合增长率达 10.9%，2025 年市场规模将达 149 亿元。
发行人 2020 年智能摄像机出货量为 1,066.41 万台，以 4,040 万台的国内
家用摄像头出货量和 8,889 万台的全球智能家居摄像机出货量测算协创数据出
货量占比情况，具体如下：
产品 数量（万台） 协创数据出货量占比
国内家用摄像头 4,040.00 26.40%
全球智能家居摄像机 8,889.00 12.00%
协创数据智能摄像机 1,066.41 100.00%
发行人智能摄像机在国内和全球市场出货量占比分别为 26.40%和 12.00%，
在国内和全球智能摄像机市场均具备一定规模的市场占有率，出货量具有较强
竞争力，在行业具有较高的市场地位。
2、智能穿戴设备市场空间和发行人市场占有率情况
在可穿戴设备产品技术的成熟、产品种类的丰富、用户体验的提升、价格
的降低以及各大厂商积极投入研发等综合因素作用下，全球智能穿戴设备市场
正处于高速发展的阶段。根据旭日大数据统计，预计 2021 年全球智能手表出货
量将达 2.39 亿只，2022 年将达 3.65 亿只。根据 IDC 数据统计，预计到 2024
年全球可穿戴设备的出货量将提升至 6.3 亿部左右，2020 年至 2024 年的复合
增长率将达到 12.4%，市场空间广阔。
图表-2015-2024 年全球可穿戴设备出货量
7-1-135
700.00 631.7 100.00%
94.61%
90.00%
600.00
80.00%
500.00 444.70 70.00%
400.00 60.00%
346.40
54.25%
50.00%
300.00 40.00%
32.41% 178.00 30.00%
200.00 28.38%
104.60 115.40 20.00%
79.00
100.00
10.33% 10.00%
0.00 0.00%
2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2024年E
出货量（百万部） 同比增长（%）
资料来源：IDC
发行人 2021 年度智能穿戴设备出货量为 83.94 万台，以 2021 年全球智能
手表出货量 2.39 亿只测算，发行人出货量占比为 0.35%。从 2021 年来看，发
行人智能穿戴设备出货量较少，市场占有率较低，系发行人 2021 年才开始量产
出货，规模较小。发行人已于 2021 年成功与印度公司 NEXXBASE MARKETING
PRIVATE LIMITED、美国公司 3PLUS INTERNATIONAL INC.达成智能穿戴设备的
合作，销售增长情况良好，发行人将依托技术创新和生产制造优势继续开拓新
的市场和新的客户，提高市场占有率。
3、扫地机器人市场空间和发行人市场占有率情况
扫地机器人作为智能家居的代表性产品之一，可凭借人工智能技术自动在
房间内完成地板清理工作。与人工扫地及吸尘器相比，智能扫地机器人具有算
法高效，漏扫少，覆盖率高，自主清扫能力强，自动回充效率高以及可根据家
具环境做出灵活反映等优势。近年来，随着移动导航定位技术、避障技术、清
扫技术多元化的发展，智能扫地机器人产品在技术性能和用户体验感上均得到
了显著的提升。此外，新冠疫情影响下，“宅经济”与“懒人经济”兴起以及
人们对家庭和工作场景的卫生清洁重要性的认识进一步提升，扫地机器人的家
庭用户再次得到充分教育。综合上述因素，全球扫地机器人市场正进入发展加
速期，销量和销售额迎来双双增长，市场规模不断扩大。根据 Euromonitor 和
7-1-136
IFR 测算，2020 年全球扫地机器人市场规模达到 39 亿美元，相较于 2017 年 20
亿美元复合增长率达到了 18.17%。
目前，中国和美国作为全球前两个最大的扫地机器人消费市场，整体渗透
率均偏低。根据 IRobot 公告显示，2020 年美国扫地机器人渗透率为 15%，中国
市场扫地机器人渗透率仅约为 4.5%，相对于渗透率超过 90%的冰箱、空调家电
而言，智能扫地机器人具有较大的发展空间，特别是国内，处于一片蓝海之中。
据 Euromonitor 和 IFR 预测，2025 年全球扫地机器人市场规模将增长到 75 亿
美元，2020-2025 年的年均复合增长率将达到 13.97%。根据头豹研究院数据，
2019 年中国扫地机器人销量达到 729 万台，渗透率达到 3.60%，预计到 2024 年，
中国扫地机器人销量有望达到 1,780 万台。老龄化、消费升级、AI 技术进步等
多重因素将驱动扫地机器人渗透率不断提升。
图表 5-2017-2025 年全球扫地机器人市场规模
80 75 35.00%
32.00% 67
70 30.00%
59
60
25.00% 51 25.00%
50 45
39 20.00%
40 18.18%
33 15.69%
15.38% 15.00%
30 25 13.33% 13.56%
20 11.94%
10.00%
20
10 5.00%
0 0.00%
2017 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E
市场规模（亿美元） 同比（%）
资料来源：Euromonitor、IFR
随着智能扫地机器人技术的更新迭代，新产品的实用性不断提升，供给端
的创新带动需求增长，未来全球智能扫地机器人行业有望迎来渗透率的快速提
升，行业具有良好的市场前景。
发行人扫地机器人于 2022 年第二季度开始批量出货，无 2021 年度出货量
7-1-137
数据，暂无法统计市场占有率情况。本次募投项目扫地机器人产能规划 100 万
台/年，占头豹研究院预测的 2024 年中国扫地机器人 1,780 万台的销量相比，
占比仅为 5.62%，未来产能消化具有足够的市场空间。
4、数据存储设备市场空间和发行人市场占有率情况
随着企业数字化转型的快速发展，数据将继续呈现海量增长的趋势，数据
的来源和结构也越来越复杂多样，基于数据的新产品、新模式、新体验不断涌
现，数据作为最重要的资产之一，用户对数据流量存储和需求推向全新高度，
全球处在“数据大爆发”时代。在消费个人存储方面，视频平台的崛起以及消
费电子产品智能化升级，电子设备所产生的超高清的音视频、图像以及系统日
志等文件的存储、记录所需的存储空间增大，消费用户对于本地数据存储的需
求日益增长。根据 Markets and Markets 估计，预计 2024 年全球数据存储市场
将破千亿美元大关，达到 1,022 亿美元，期间年复合增长率为 12.48%。
图表-2015-2021 年全球固态硬盘（SSD）出货量
400 40.00%
360
350 35.71% 320 35.00%
33.33%
300 280 30.00%
250 235 25.00%
23.68%
190
200 19.15% 20.00%
140
150 14.29% 15.00%
105 12.50%
100 10.00%
50 5.00%
0 0.00%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021E
出货量（百万块） 同比增长（%）
资料来源：Statista
根据艾瑞咨询数据，2016 至 2020 年全球数据存储设备（包含机械硬盘和
固态硬盘）出货量保持稳步增长态势，由 5.57 亿块上升至 5.93 亿块。从全球
存储介质来看，预计增长最快的存储介质是固态硬盘（SSD）。根据艾瑞咨询的
数据，2020 年全球固态硬盘出货量首次超过机械硬盘，2023 年全球固态硬盘出
货量占比将超 60%，达到 2016 年占比的 3 倍以上；此外，IDC 数据显示，2020
7-1-138
年全球企业级固态硬盘支出已超过企业级机械硬盘，预计这一趋势未来仍将持
续。
图表-2016-2023 年全球机械硬盘和固态硬盘出货量
数据来源：艾瑞咨询
发行人 2021 年度固态硬盘出货量为 721.35 万台，以艾瑞咨询预计的 2021
年全球固态硬盘 3.43 亿台的出货量测算，发行人出货量占比为 2.10%。未来，
在大数据的持续推动下，数据存储设备作为数据重要载体将迎来广阔的增量市
场空间。
综上所述，公司所处的消费物联网智能终端和数据存储设备行业未来发展
前景良好，为募投项目产品消化提供了充足的市场空间。
（四）本次募投项目新增产能消化措施，为产能消化提供了保障
发行人通过紧跟行业及现有客户需求和技术趋势，加大与现有客户的合作
深度，增加与现有客户合作的产品品类从而拓宽合作范围，通过展会、商务洽
谈等多渠道加大境内外新客户开拓力度；加强对研发与技术创新力度的投入，
持续推出符合市场需求的产品；依托视频云平台，推动“云-边-端”协同发展
战略目标的落地，提升公司的科技实力和市场竞争力。
1、加强与客户合作深度，拓展境内外新客户
7-1-139
发行人自成立以来，凭借高度的智能化生产线和对消费电子制造领域长期
研究经验，在市场上积累了丰富稳定的客户资源。目前，公司已经与联想集团、
安克创新、创米科技、360 集团、印度 Noise、巴比禄股份等知名企业建立了长
期稳定的合作关系，产品高合格率让公司树立了良好的品牌口碑，并且随着合
作时间的延续，双方之间信任度和认可度逐渐增强，未来合作的粘性将进一步
增强，为公司业务扩张提供可靠的保障。
此外，发行人将积极开发运营商和中小品牌商客户，持续优化现有客户结
构，尤其是加大智能视频云平台客户的开发，并通过提供完整视频云和 IoT 智
慧家庭和智慧门店解决方案来服务新客户。在海外市场拓展方面，发行人将通
过香港、泰国和菲律宾子公司重点聚焦于美国、欧洲、印度、东南亚地区的客
户合作机会，实现海外销售额的提升。
2、加强对研发与技术创新力度的投入，提高自动化生产能力，持续推出符
合市场需求的产品
经过 10 余年的发展，发行人在音视频智能终端、网络接入设备、数据存储
设备领域积淀了业内领先的技术实力。发行人重视自主创新和引进先进技术再
创新，注重产品开发效率，在硬件与结构设计、信息传输等领域掌握多项核心
技术。截至 2022 年 3 月 31 日，发行人总计拥有已授权专利 256 件，软件著作
权 125 件。发行人将持续坚持对研发技术的大力投入和创新，紧密跟随市场需
求，持续迭代推出符合市场需求的产品，努力革新传统制造工艺、不断加大自
动化生产投入，围绕未来市场和重要客户布局研发中心、销售团队和生产基地，
为公司快速、高效的服务输出提供有力保障。
3、依托视频云平台，打通“云-边-端”技术壁垒，拓宽盈利渠道
发行人已初步建立起从终端到边缘计算，再到云端的完整业务链条，将云
化赋能的智能终端产品投入市场，实现从终端视频录制、信号采集到云端视频
内容存储、管控、分发、分析及应用的完整产品链交付能力，实现“终端+云端
+边缘计算”协同发展战略目标的落地。发行人已就视频云平台和智能硬件与部
分客户签署了合作协议和销售订单，未来将继续面向品牌商、硬件制造商、方
7-1-140
案运营商提供从硬件到云到客户端一站式产品联网及智能化解决方案，拓宽盈
利渠道。
综上所述，本次募投项目产品的产能系公司依据对未来各产品的市场容量、
已签订的框架协议、销量增长、同行业竞争情况等因素综合考量审慎预测得到，
发行人具有可行有效的产能消化措施，项目投产后能够实现良好的产能消化和
效益，不存在较大产能限制的风险。
四、项目四与前次募投项目协创物联网研发中心项目的区别和联系，在前
次研发中心项目未完成的情况下再次投资研发中心的合理性和必要性；结合项
目四预计形成的研发成果、拟开发的产品、对应的市场空间、竞争格局，说明
本次研发项目是否具有市场拓展可行性，与项目二的联系
（一）项目四与前次募投项目协创物联网研发中心项目的区别与联系
本次研发项目与前次募投项目协创物联网研发中心项目在项目实施主体、
项目实施地、研发内容、研发涉及的产品类型以及项目总体的建设目标均不相
同，具体如下：
项目 前次研发中心项目 本次研发中心项目
项目名称 协创物联网研发中心建设项目 协创数据深圳研发中心建设项目
实施主体 安徽协创 协创数据
项目实施地 安徽省合肥市 广东省深圳市
“下一代智能扫地机”、“云游戏手柄
和显示设备”、“智能穿戴产品设
“智能摄像机”、“智能网通网
计”、“自动化生产线体和数字化工厂
研发内容 关”、“车联网智能终端”和
管控系统”、“视频云平台和视频传输
“智能音箱”
协议及智能家居生态联动”、“下一代
智能光网络系统”
产品所属类
物联网智能终端 物联网智能终端
别
研发涉及的 智能摄像机、智能网通网关、车
智能扫地机、智能穿戴手表
产品类型 联网智能终端、智能音箱
研发涉及的 云游戏交互手柄、低延时视频投影仪、
-
新产品 AR 显示设备
该研发中心研发侧重点为智能摄 该研发中心拟借助深圳市高端制造业技
像机硬件设计、结构件设计和底 术研发人才聚集的区位优势，吸引物联
建设目标 层软件开发，通过人才引进和培 网行业高水平创新型人才加盟、充实公
养填补研发项目管理、软件开 司研发队伍、健全技术创新体系、提升
发、新产品技术开发等方面的技 自身研发实力以及突破技术壁垒；同时
7-1-141
项目 前次研发中心项目 本次研发中心项目
术人才需求 深圳研发中心建设与公司深圳总部协同
融合，提升公司品牌形象，增强公司软
实力
两次募投研发项目虽在研发方向上有所差异，但均围绕公司的主营业务展
开，研发产品所属类别均为物联网智能终端，为公司既有物联网智能终端业务
的进一步发展提供技术支持，也为公司布局新业务新产品打下技术和人才基础，
有利于公司提升公司产品性能、优化公司产品结构、引领行业技术水平、保持
竞争优势及提高市场占有率。
（二）在前次研发中心项目未完成的情况下再次投资研发中心的合理性和必
要性
前次研发中心项目募集资金已于 2021 年底使用完毕，并于 2022 年 7 月 31
日完成。截至本问询函回复报告出具日，前次研发中心项目已达到预定可使用
状态。本次研发中心的研发内容、拟开发的产品和建设目标与前次研发中心项
目不同，项目建设的合理性和必要性如下：
1、引进高端人才，搭建人才梯队
在科技创新日新月异的今天，拥有高素质、高能力的研发队伍是企业开展
技术创新、产业提升的基本保障和重要基础。在公司业务范围不断拓展的过程
中，公司始终重视人才的引进和培养，形成了自主培养及引进相结合的人才发
展战略。但随着业务规模的不断扩大，公司对专业人才尤其是研发人才的需求
日益迫切。目前，虽然公司已在东莞市和合肥市建立了研发基地，具备了模具
设计、硬件设计和底层软件设计自主研发的能力。但两地的算法工程师、自动
化工程师、服务器工程师、架构师、声学工程师等高端人才相对缺乏，难以为
公司搭建人才梯队提供充足的人才基础。而深圳市作为粤港澳大湾区的中心城
市之一，在制度文化、对外经济交流、经济的市场化和国际化、公共管理等方
面均达到先进水平，有利于吸引更多的国内外一流技术人才。
深圳研发中心建设项目将在深圳福田区建立研发中心基地，借助深圳市高
端制造业技术研发人才聚集的区位优势，吸引物联网行业高水平创新型人才加
盟、充实公司研发队伍、健全技术创新体系、提升自身研发实力以及突破技术
7-1-142
壁垒；同时深圳研发中心建设与公司深圳总部协同融合，有利于提升公司品牌
形象，增强公司软实力。
2、完善前沿技术储备，保持技术领先优势
消费电子产品具有覆盖面广、下游需求变化快、产品迭代周期短、新品类
不断涌现等特点，这些特点决定了公司需要持续顺应市场需求变化，紧跟前沿
技术的变动方向，具备快速研发和制造能力，才能在持续变革的竞争环境中脱
颖而出。同时，随着电子产品领域专业分工的深化，品牌商或运营商对于其供
应链重要环节的专业制造服务商之研发能力提出了更专业和更为严格的要求。
公司作为专业的消费电子领域物联网智能终端和数据存储设备等产品的研
发及制造为一体的服务商，需要加大研发资金投入，提升公司整体研发实力，
持续开展新型产品设计及生产工艺研究，以获得客户长期稳定合作。本募投项
目实施后，将进一步加强公司在智能家居、智能穿戴、AR 终端设备等新兴领域
的技术储备，缩短新产品研发周期，提高公司对新的市场需求的快速响应能力，
从而保持并扩大公司的技术领先优势，有效地提升企业的核心竞争力。
（三）结合项目四预计形成的研发成果、拟开发的产品、对应的市场空间、
竞争格局，说明本次研发项目是否具有市场拓展可行性，与项目二的联系
本项目将对多种物联网智能终端产品进行研究开发，包括“下一代智能扫
地机”、“云游戏手柄和显示设备”、“智能穿戴产品设计”、“自动化生产
线体和数字化工厂管控系统”、“视频云平台和视频传输协议及智能家居生态
联动”、“下一代智能光网络系统”6 个研发课题。
1、本次研发课题预计形成的研发成果和拟开发的产品
序 是否涉及
研发课题 研发成果 拟开发的产品
号 产品开发
主要攻克的技术：
1、自动清洗拖布并让拖布拖地后在
地板不留水渍；2、应用线性 TOF 模
下一代智能 组做建图传感器智能建图和识别物 智能扫拖洗一体
1 是
扫地机 体；3、清水和污水的自动分离和循 家庭清洁机器人
环。
拟形成的专利：
1、自动集尘和自动清洗抹布的清洁
7-1-143
序 是否涉及
研发课题 研发成果 拟开发的产品
号 产品开发
结构相关专利；2、基于线性 TOF 模
组的识别算法；3、污渍回收异味处
理结构和系统。
主要攻克的技术：
1、按键旋转阻抗对电容屏的导电因
素干扰和延时问题；2、基于 LCD 投
影的小型号显示投影仪的低延时显示 云游戏交互手
云游戏手柄 技术；3、AR 显示设备的视频解码延 柄、低延时视频
2 是
和显示设备 时及使用者长期观看眩晕问题。 投影仪、AR 显
拟形成的专利： 示设备
1、导电按键与电容触摸技术的干扰
解决
2、头戴式 AR 眼镜光学显示镜片
主要攻克的技术：
1、心率和血氧等传感器在结构和皮
肤不同肤色上的数据准确性问题；
多款具备通话，
2、蓝牙通话的声音质量和通话距离
心率，血氧，心
智能穿戴产 问题；3、研究心电图监测和血压监
3 是 电图监测和血压
品设计 测的功能开发；4、研究功耗和防水
监测的智能穿戴
的结构设计。
手表
拟形成的专利：
一种 30 米水下防水的智能手表设计
方式
主要攻克的技术：
1、产品功能测试的自动化测试系统
与 MES 系统平台打通，自动搜集数据
自动化生产 并打通 BI 系统分析；2、异形件组装
线体和数字 的自动化装配；3、单工站视觉采集
4 否 -
化工厂管控 作业动作通过数字孪生分析和标准化
系统 作业动作；4、工厂视觉全覆盖及与
数字化流程对接的可视化智能管理。
拟形成的专利：
可电池供电摄像机自动化测试设备
主要攻克的技术：
1、基于 P2P 的视频直播、录像和双
向通信；2、无缝的直播、录像回看
视频云平台 业务切换；3、百毫秒级视频低延时
和视频传输 播放；4、超大用户规模的分布式云
5 协议及智能 平台架构。 否 -
家居生态联 拟形成的专利：
动 1、时间同步的多屏同放方法；2、一
种资源消耗更小的视频倒放方法；
3、基于动态帧率的超低码率录像方
法。
主要攻克的技术：
下一代智能 1、将网络控制技术应用到 SDH/OTN
6 否 -
光网络系统 网络中，实现以“电路时隙/波长通
道”为颗粒度的端到端路径建立；
7-1-144
序 是否涉及
研发课题 研发成果 拟开发的产品
号 产品开发
2、研究光传送网的快速故障定位、
业务保护、快速开展业务、网络碎片
整理、全业务支持等能力。
拟形成的专利：
一种新型的智能光网络传输技术
“自动化生产线体和数字化工厂管控系统”、“视频云平台和视频传输协
议及智能家居生态联动”、“下一代智能光网络系统”3 个研发课题不涉及产
品开发，主要研发内容如下：
“自动化生产线体和数字化工厂管控系统”的研发内容主要为通过运用智
能传感、物联网、AI、自识别等技术，实现管控系统与所有设备的无缝对接，
实时获取设备运行数据及关键配件使用信息，智能核对设备运行参数，统计分
析运行状况；通过运用 RFID 技术，自动识别产品工艺要求、品质信息，自动指
示产品工艺路线，实现柔性化生产过程管控；通过运用虚拟现实技术，动态指
导员工作业，并实时采集作业设备运行信息及员工作业信息，串联生产线上各
作业工序，实时监控、反馈各工序效率及品质状况，进行生产效率、品质防错
管控，实现不同情况下的快速反应；通过与第三方自动化仓储设备及系统对接，
并结合智能制造理论，实现生产全过程人机料法的管控。该研发课题拟通过打
造数字工厂管理系统，实现生产制造的高度柔性化、智能化、全面自动化，提
升公司生产效率，降低生产成本，提升产线管理水平。
“视频云平台和视频传输协议及智能家居生态联动”研发课题，基于后台
高性能处理中心和高清前端接入的分布式架构，采用云计算技术和云部署方案，
构建视频监控云管理平台，包括接入云、存储云、分析云等模块，将摄像机与
NVR 通过网络技术接入云平台，实现视频汇聚、视频存储、人工智能分析、视
频检索等软硬件生态系统；通过分析云对图像及语音信号进行人工智能分析解
算，包括语音语义识别、静动态物体状态识别、姿态识别等，对智能家居设备
进行智能联动，包括远程开关控制、智能追踪、紧急报警等。在公司已搭建的
视频云平台软件基础上，构建“家庭智慧物联网平台”，通过云存储、云解码、
云直播等技术的运用，在云、边、端的协同下，实现智能语音识别、远程控制、
7-1-145
家居互联，精简智能家居控制终端的功能，实现高效控制。该课题的研发为公
司智能家居等硬件设备生态联动提供技术支持。
“下一代智能光网络系统”通过将网络控制技术应用到 SDH/OTN 网络中，
实现以“电路时隙/波长通道”为颗粒度的端到端路径建立。研究光传送网的快
速故障定位、业务保护、快速开展业务、网络碎片整理、全业务支持等能力，
可提供大颗粒带宽的灵活调度和保护恢复功能。该研发课题拟通过光传送网的
研究，提高网络配置的灵活性，实现光网络的业务自动部署，并且在出现网络
故障时通过重路由机制实现路径恢复，提供网络保护、提高安全性、提升网络
传输的稳定性，降低延迟，加快智能家居相关硬件的响应速度，提升云、边、
端协同的响应效率，为智能家居生态联动提供技术支持。
2、本次研发项目主要拟形成产品的市场空间和竞争格局
1）智能扫拖洗一体家庭清洁机器人
在国民消费水平大幅提升及生活节奏加快的情况下，消费者对高效清洁的
需求愈发显著。而扫地机器人通过不断的技术迭代，功能得到持续优化，在自
动化清洁上逐渐满足需求痛点。供需双重提振下，扫地机迎来强劲高增长，也
有望打开长期的成长空间。根据奥维云网的数据显示，2021 年我国扫地机器人
销额为 120 亿元，同比增长 27.66%，2017-2021 年销售额复合增速高达 23.25%，
具体情况如下：
2017-2022年中国扫地机器人零售额
140 60.00%
50.00% 120
120 50.00%
100 94
78 80 40.00%
80 27.66%
30.00%
60 52
17.50%
20.00%
40
20 2.56% 10.00%
0 0.00%
2017 2018 2019 2020 2021
销售额(亿元) 同比（%）
数据来源：奥维云网
7-1-146
根据奥维云网的数据显示，以城镇家庭 3.2 亿户和 4 年更新周期计算，
2021 年我国扫地机器人渗透率只有 7.8%，依然处于较低的渗透率水平。以扫地
机在我国城镇家庭中的渗透率持续提升估算，2030 年我国市场规模将突破 375
亿元，对应 2021-2030 年复合增速为 13.50%。
扫地机规模测算 2021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E
渗透率提升幅度 0.50% 0.10% 0.30% 0.60% 0.90% 1.00% 1.10% 1.20% 1.20% 1.20%
渗透率水平 7.80% 7.80% 8.10% 8.70% 9.60% 10.60% 11.70% 12.90% 14.10% 15.30%
销量（万台） 585 636 737 825 899 1,007 1,133 1,246 1,337 1,454
新增需求（万
163 16 96 205 288 320 352 384 384 384
台）
更新需求（万
518 620 641 620 611 687 781 862 953 1,070
台）
单价（元/台） 2,048 2,200 2,244 2,289 2,335 2,381 2,429 2,478 2,527 2,578
销售规模（亿
120 140 165 189 210 240 275 309 338 375
元）
销额增速 28% 17% 18% 14% 11% 14% 15% 12% 9% 11%
资料来源：奥维云网、国信证券经济研究所整理和预测
扫地机器人终端生产厂商呈现较为集中的竞争格局，行业内大型生产厂商
占据主要的市场份额。扫地机器人市场正处于技术迭代期，自动清洁和智能导
航成为技术革新要点。在产品更新迭代的局面下，市场展现出新的需求和新的
竞争格局。公司技术水平、产品性能、价格优势、品牌营销、销售渠道等都成
为未来市场拓展的关键因素，为更多智能家电领域生产厂商带来新的挑战和机
遇。
2）AR 显示设备
在国民消费水平提升和娱乐行业的发展带动下，消费电子的娱乐产品作为
细分行业展现出巨大的市场需求。尤其在当前互联网主流终端设备（智能手机、
平板电脑、PC 等），无法为消费者提供沉浸式用户体验，而随着“元宇宙”热
潮和“宅经济”的兴起，以 VR(虚拟现实)/AR(增强现实)为代表的下一代智能
终端，受到全球科技巨头关注。VR 设备是将用户的感知带入由它创建的虚拟世
界的设备,实现人与虚拟世界间的沉浸交互；AR 设备是指基于真实世界叠加虚
拟世界信息,使人与真实世界交互更直接,进而实现更自然的人、虚拟世界、真
实世界之间的融合。当前 VR 设备的多项技术已经逐渐进入落地阶段，可以应用
7-1-147
到实际产品中，而 AR 光学和显示的相关技术仍处于研发中，但随着产业发展，
已经可以看到落地的可能。根据 IDC 数据，全球 AR 增强显示产品出货量为 57
万台，同比增长约 42.50%，预计到 2023 年出货量将达到 140 万台。
全球 AR 设备出货量及预测（单位：万台）
160 80.00%
57.89% 140
140 60.00%
42.50%
120 33.33%
55.56% 40.00%
100 15.38% 90
20.00%
80
57 0.00%
60 45 40 -20.00%
40 26 30
20 -40.00%
-42.22%
0 -60.00%
2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E
出货量(亿颗) 同比（%）
数据来源：IDC
国内外互联网企业和科技巨头全面布局“元宇宙”行业，META、索尼、苹
果、字节跳动、HTC、华为等企业纷纷在硬件设备上寻求技术突破，加大资金投
入。随着 VR/AR 行业热度重启，终端厂商的上游产业链并未健全，而终端厂商
的技术突破带动终端客户的消费需求，相关上游产业链将迎来新的机遇。在 AR
设备硬件发展进程中，“低延迟”成为 AR 显示设备带来“沉浸感”的主要技术
要求和突破难点，在该领域取得技术突破将为上游 ODM 厂商带来竞争优势。
3）多功能智能穿戴手表
随着全球健康意识的提高、产品性能的不断演变，智能穿戴设备市场需求
不断增加。基于消费电子及周边产品制造技术的迭代发展以及移动互联网应用
的普及，智能耳机、智能手表、手环等智能穿戴设备市场发展迅速，全球智能
穿戴设备市场规模迅速扩大。目前智能手表领域的主要品牌厂商的研发生产模
式主要以 ODM/EMS 模式为主，据 Counterpoint 数据，2020 年智能手表的
ODM/EMS 出货量为 8250 万台，ODM/EMS 模式渗透率为 75%，Counterpoint 预计
7-1-148
2025 年智能手表的 ODM/EMS 出货量将提升至 1.4 亿台，ODM/EMS 模式的渗透率
将逐步提高至 80%。
2015-2025年全球智能手表ODM模式出货量及预测
160 55.00% 60.00%
138
140 50.00%
119
120 111
102
100 92 40.00%
28.00% 83
25.00% 74
80 62 30.00%
19.35%
60 40 15.97% 20.00%
32 12.16%10.84%10.87%
40 25 8.82% 7.21%
20 10.00%
0 0.00%
出货量（百万台） 同比（%）
数据来源：Counterpoint
目前智能手表多种生产模式并存，存在 ODM、OEM、OEM+IDH 等多种模式，
竞争格局较为分散，如华为旗舰机型采取自研+OEM 模式，主供厂商为歌尔股份，
其他机型采取 ODM 模式，由华勤等厂商供应。智能穿戴手表产品迭代较快，款
式较多，在成本控制需求下，品牌厂商无法独立承担设计研发、供应链管理等
环节，而 ODM 厂商在客户资源、成熟的供应链管理、规模化生产组装方面具有
独特优势，与 ODM 厂商合作的模式成为未来主要的发展趋势。
在全球市场环境中，品牌厂商呈现出较为集中的市场格局，2021 年全球智
能穿戴手表出货量前六名的品牌分别为苹果、三星、华为、iMOO、Amazfit、
Garmin。但大型智能穿戴手表品牌商的产品面向的目标客户群较为统一，而针
对产品功能、价格、定位、目标客户群体的不同，该行业展现出垂直的细分市
场。在各个细分市场，产品的技术创新仍然为全产业链的生产厂商带来竞争优
势。同时，在全球市场环境中，南亚、东南亚等区域的新增市场规模庞大。根
据智研咨询数据显示，印度智能手表市场规模在 2021 年实现了四倍的爆发式增
长，在全球的市场份额接近 10%，给相关产业链的生产厂商带来新的市场和发
展机遇。
7-1-149
3、公司具有成熟的研发机制、稳定的客户资源和充足的市场空间，本次项
目具有市场拓展的可行性
公司深耕消费物联网智能终端多年，已建立了较为完善的技术开发体系和
权责明确、相互制衡、科学规范的决策体系和制度框架。在研发管理制度上，
研发中心与营销部门和生产部门联动合作的矩阵式项目管理体系，从项目启动、
可行性评估、产品设计、模具设计与制造、工程样机验证试产、设计验证、生
产验证、项目结案评审等阶段均有清晰、完善的制度，对各阶段的工作内容和
职责权限皆做到有制度可依；上述措施有效保障研发项目合理化、规范化、流
程化、高效化，促进研究开发成果的快速实现。
公司凭借高度的智能化生产线和对消费电子制造领域长期研究经验，在市
场上积累了丰富的客户资源。目前，公司已经与联想集团、360 集团、创米科
技、安克创新及中国移动旗下物联网公司建立了长期稳定的合作关系，产品高
合格率让公司树立了良好的品牌口碑，并且随着合作时间的延续，双方之间信
任度和认可度逐渐增强。
根据上述对本次研发项目主要研发产品的市场容量和竞争格局分析，智能
扫地机器人拟通过技术革新，提升产品性能，在市场需求大幅度增长的情况下，
面向国内及国外市场，该产品具有充足的市场空间。AR 显示设备在公司突破低
延时技术问题情况下，面向尚未形成固定格局的 ODM 行业，可以形成竞争优势，
占领市场份额。多功能智能穿戴手表可通过保持在智能穿戴 ODM 行业的研发和
生产经验，依托在智能家居和语音识别等方面取得的技术优势，面向垂直细分
市场，通过提升产品健康监测、智能语音识别、智能家居联动等方面的性能，
取得细分市场上的领先地位。
因此，公司以已有的技术和经营模式为基础，加大研发投入，积极布局前
沿行业。随着近年来，公司研发能力的突破升级，产品的市场影响力不断提升，
产品销量也逐年增长。公司自身的经营成果及研发创新专利对行业发展促进的
贡献得到了行业内部及社会各界的高度认可，本次研发项目具有市场拓展可行
性。
4、本次研发项目与项目二的联系
7-1-150
本次研发项目拟形成的下一代智能扫地机和多功能可穿戴手表均在项目二
的产线上投产。本次研发项目课题“自动化生产线体和数字化工厂管控系统”
可在达到预定可使用状态后，可用于项目二，实现产线的智能生产和提升生产
管理能力。
本次研发项目拟引进高端研发人才、突破行业内技术瓶颈、对原有产品研
发升级，同时布局消费电子领域新产品新业务，保持行业内前沿技术水平，为
项目二的投产建设提供重要的技术支持。同时，项目二在投产建设和面向市场
的过程中，发现行业新的难点、痛点，可为项目四的研发提供研发方向和实践
数据。两个项目在公司业务发展中，具有协同作用，有利于公司在物联网智能
终端领域取得竞争优势。
五、募投产品预测单价依据和项目效益测算具体计算过程，并结合现有产
品及同行业上市公司同类产品情况等，说明募投项目效益测算的合理性及谨慎
性
（一）募投项目预测单价依据
发行人基于谨慎性原则，综合考虑原材料成本、消费电子产品市场行情等
因素在较长时期内波动所带来的影响对本次募投项目的效益进行测算，其中产
品单价参考 2019 年-2021 年三年平均单价测算。
本次募投项目各个产品的销售单价如下：
单价：元/台
报告期内平均销 测算单价与报告
产品类别 募投测算单价
售单价 期平均单价差异
智能摄像机 77.09 79.18 -2.09
智能穿戴设备（东莞市塘厦
镇物联网智能终端生产建设 80.00 85.50 -5.50
项目）
智能穿戴设备（协创数据智
80.00 85.50 -5.50
慧工厂建设项目）
扫地机器人 875.00 - -
固态硬盘 204.00 215.72 -11.72
数据存储设备 227.00 219.35 7.65
注：报告期内数据存储设备平均销售单价包含机械硬盘和固态硬盘。
7-1-151
由上表可见，本次募投项目智能摄像机、智能穿戴设备、固态硬盘测算销
售单价均低于报告期内平均销售单价，预测具有合理性和谨慎性。扫地机器人
销售单价系发行人根据成本和一定比例的成本加成确定，低于发行人已向 360
集团销售的扫地机器人实际单价，单价预测具有合理性。数据存储设备测算单
价高于报告期内平均单价，主要系发行人根据市场需求情况，募投项目规划投
产的数据存储设备中高容量产品占比较报告期高，因此平均单价略高。
综上所述，本次募投项目的单价测算主要参考报告期内各产品平均销售单
价、原材料成本、未来市场销售情况确定的，具有合理性和谨慎性。
（二）本次募投项目效益测算具体计算过程
1、收入估算
募投项目收入来自产品销售收入，销售收入=∑各产品销量*单价。销量参
考报告期内销量增长情况、主要客户订单增长预计情况、未来新客户拓展情况、
市场需求等综合情况预测，单价测算系参考报告期内各产品平均销售单价、原
材料成本、未来市场销售情况谨慎预测。
2、成本估算
成本包含直接材料、直接人工和制造费用。固定资产折旧按平均年限法计
算，其中：机器设备按 10 年折旧，残值率 5%；电子及其他设备按 5 年折旧，
残值率 5%；长期待摊费用，在受益期内采用直线法平均摊销；无形资产软件按
5 年摊销，无残值。
3、费用估算
费用包含管理费用、销售费用及研发费用。安徽协创物联网智能终端及存
储设备生产线扩建项目参考安徽协创历史经营数据估算，分别为 0.31%、0.82%
和 3.10%，东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目和协创数据智慧工厂建
设项目参考协创数据母公司历史经营数据估算，分别为 0.53%、1.87%和 3.30%
计算。协创数据深圳研发中心建设项目不直接产生经济效益，不单独核算经济
效益。
7-1-152
4、税金估算
发行人和安徽协创均属于高新技术企业，享受企业所得税税收优惠，募投
项目所得税率为 15%，增值税进销项税率为 13%（硬软件设备）和 9%（装修工
程），城市维护建设费和教育经费附加分别为 7%和 5%（含地方教育费附加
2%）。
5、各募投项目达产年效益测算情况
本次各募投项目达产年效益情况如下：
单位：万元
安徽协创物联网智 东莞市塘厦镇物
序 协创数据智慧工
项目 能终端及存储设备 联网智能终端生
号 厂建设项目
生产线扩建项目 产建设项目
1 营业收入 140,696.07 103,500.00 168,691.46
2 营业成本 124,443.47 86,447.05 148,512.14
3 毛利率 11.55% 16.48% 11.96%
4 税金及附加 846.36 403.87 473.57
5 销售费用 433.95 546.08 890.04
6 管理费用 1,148.84 1,931.15 3,147.53
7 研发费用 4,364.56 3,416.01 5,567.65
8 利润总额 9,458.89 10,755.83 10,100.54
9 所得税 1,418.83 1,613.38 1,515.08
10 利税 10,305.25 11,159.70 14,520.48
11 净利润 8,040.06 9,142.46 8,585.46
12 税后财务内部收益率 17.36% 26.02% 18.31%
含建设期税后投资回收
13 8.36 6.93 8.11
期（年）
（三）现有产品及同行业上市公司同类产品情况
本次募投项目毛利率与现有业务和同行业可比公司毛利率水平对比情况如
下：
1、安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目
（1）与公司现有业务的对比分析
7-1-153
本项目达产年毛利率与公司综合毛利率比较情况如下：
序号 年度 毛利率
1 2019 年 14.86%
2 2020 年 11.54%
3 2021 年 11.56%
综合平均毛利率 12.65%
本募投项目达产年毛利率 11.55%
由上表可见，本项目预测的达产年毛利率水平低于公司报告期内综合平均
毛利率水平，效益预测具有合理性。
（2）与同行业可比上市公司对比分析
本项目达产年毛利率水平与同行业可比上市公司的对比情况如下：
公司 产品类型 2021 年度 2020 年度 2019 年度
环旭电子 电脑类及存储类产品、消费电
9.55% 10.41% 9.92%
（601231.SH） 子类产品
共进股份
通信设备 11.25% 13.28% 16.51%
（603118.SH）
卓翼科技 网络通讯终端类及便携式消费
10.71% 11.21% 11.43%
（002369.SZ） 电子类
电信宽带、无线网络与小基
剑桥科技
站、高速光组件与光模块、交 19.92% 13.07% 17.59%
（603083.SH）
换机与工业物联网基础硬件
同行业可比上市公司三年平均毛利率 12.86% 11.99% 13.86%
同行业可比上市公司平均毛利率 12.90%
本募投项目达产年毛利率 11.55%
由上表可见，本项目达产年毛利率水平略低于同行业可比上市公司平均毛
利率水平，效益预测具有合理性。
综上，本项目达产年平均毛利率水平为 11.55%，低于公司报告期内平均毛
利率水平和同行业可比上市公司平均毛利率水平，效益测算具有合理性。
2、东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目
（1）与公司现有业务的对比分析
本项目达产年毛利率与公司综合毛利率比较情况如下：
7-1-154
序号 年度 毛利率
1 2019 年 14.86%
2 2020 年 11.54%
3 2021 年 11.56%
综合平均毛利率 12.65%
本募投项目达产年毛利率 16.48%
由上表可见，本项目预测的达产年毛利率水平高于公司报告期内综合平均
毛利率水平，主要系本项目投产的产品包含扫地机器人，扫地机器人由于工艺
较公司其他物联网智能终端产品更为复杂，因此毛利率较高，本项目的效益预
测具有合理性。
（2）与同行业可比上市公司对比分析
本项目收入和利润主要来自扫地机器人，因此选取以 ODM 模式生产扫地机
器人的公司作为可比上市公司。本项目达产年毛利率水平与可比上市公司的对
比情况如下：
公司 产品类型 2021 年度 2020 年度 2019 年度
德昌股份
吸尘器干机、吸尘器水机 17.76% 28.32% 26.21%
（605555）
新宝股份
吸尘器等小家电 17.26% 21.09% 19.28%
（002705）
富佳股份 吸尘器、多功能无线拖把、扫地
16.68% 18.88% 21.00%
（603219） 机器人等
同行业可比上市公司三年平均毛利率 17.23% 22.76% 22.16%
同行业可比上市平均毛利率 20.72%
本募投项目达产年毛利率 16.48%
本项目达产年毛利率水平低于可比上市公司平均毛利率水平，效益预测具
有合理性。
综上，本项目达产年平均毛利率水平为 16.48%，由于投产的主要产品为毛
利率较高的扫地机器人，因此整体毛利率高于公司报告期内平均毛利率水平，
但不高于可比上市公司平均毛利率水平，效益测算具有合理性。
3、协创数据智慧工厂建设项目
7-1-155
（1）与公司现有业务的对比分析
本项目达产年毛利率与公司综合毛利率比较情况如下：
序号 年度 毛利率
1 2019 年 14.86%
2 2020 年 11.54%
3 2021 年 11.56%
综合平均毛利率 12.65%
本募投项目达产年毛利率 11.96%
由上表可见，本募投项目预测的达产年毛利率水平略低于公司报告期内综
合平均毛利率水平，效益预测具有合理性。
（2）与同行业可比上市公司对比分析
本项目达产年毛利率水平与同行业可比上市公司的对比情况如下：
公司 产品类型 2021 年度 2020 年度 2019 年度
环旭电子 电脑类及存储类产品、消费
9.55% 10.41% 9.92%
（601231.SH） 电子类产品
共进股份
通信设备 11.25% 13.28% 16.51%
（603118.SH）
卓翼科技 网络通讯终端类及便携式消
10.71% 11.21% 11.43%
（002369.SZ） 费电子类
电信宽带、无线网络与小基
剑桥科技 站、高速光组件与光模块、
19.92% 13.07% 17.59%
（603083.SH） 交换机与工业物联网基础硬
件
同行业可比上市公司三年平均毛利率 12.86% 11.99% 13.86%
同行业可比上市公司平均毛利率 12.90%
本募投项目达产年毛利率 11.96%
由上表可见，本项目达产年毛利率水平略低于同行业上市公司平均毛利率
水平，效益预测具有合理性。
综上，本项目达产年平均毛利率水平为 11.96%，略低于公司报告期内平均
毛利率水平和同行业可比上市公司平均毛利率水平，效益测算具有合理性。
综上所述，本次募投项目的单价测算主要参考报告期内各产品平均销售单
价、原材料成本、未来市场销售情况确定的，销量参考报告期内销量增长情况、
7-1-156
主要客户订单增长预计情况、未来新客户拓展情况、市场需求等综合情况预测，
各募投项目测算毛利率与发行人现有业务和同行业可比上市公司毛利率水平不
存在重大差异，本次募投项目效益测算遵循了合理性和谨慎性原则。
六、项目二、三、四无需获取环评文件的的具体依据及合理性，本次募投
项目实施所需的全部审批程序及相关资质是否已取得；本次募投项目拟购买土
地使用权是否全部自用，产权取得的最新进展，是否存在法律障碍，如无法取
得是否会对募投项目产生重大不利影响，发行人拟采取的应对措施及有效性；
结合项目四拟兴建场地的功能面积明细、募投项目的人员配置等，说明项目四
兴建场地面积的合理性
（一）项目二、三、四无需获取环评文件的具体依据及合理性，本次募投项
目实施所需的全部审批程序及相关资质是否已取得
1、项目二、三、四无需获取环评文件的具体依据及合理性
《中华人民共和国环境影响评价法》第九条规定，依照本法第七条、第八
条的规定进行环境影响评价的规划的具体范围，由国务院生态环境主管部门会
同国务院有关部门规定，报国务院批准。2020 年 11 月，生态环境部发布《建
设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》，其中第五条规定，本名录
未作规定的建设项目，不纳入建设项目环境影响评价管理。名录中的“三十六、
计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“智能消费设备制造 396”，其他
项目需编制环境影响报告表，仅分割、焊接、组装的除外。由于发行人募投项
目的产品类型均属于“计算机、通信和其他电子设备制造业”之“智能消费设
备制造”中“仅分割、焊接、组装”对应类型。因此，发行人依照以上法律法
规确认无须取得环评文件，无需办理环境影响评价审批或者备案手续，符合国
家和地方环保要求。名录中的“四十五、研究和试验发展”中的“98 专业实验
室、研发（试验）基地”，其他项目需编制环境影响报告表，仅不产生实验废
气、废水、危险废物的除外。由于发行人募投项目四属于“四十五、研究和试
验发展”中的“98 专业实验室、研发（试验）基地”中“不产生实验废气、废
水、危险废物”对应类型。因此，发行人依照以上法律法规确认无须取得环评
文件，无需办理环境影响评价审批或者备案手续，符合国家和地方环保要求。
7-1-157
（1）项目二——东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目
东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目主要生产扫地机器人和智能穿
戴设备，项目的生产工艺流程主要为 PCBA 贴装、组装测试及包装。根据环评机
构广东省众信环境科技有限公司对东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目
是否需要办理环境影响评价手续的分析说明，以及对募投项目所在地主管部门
东莞市生态环境局塘厦分局的现场走访，东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建
设项目生产工艺根据《中华人民共和国环境影响评价法》、《建设项目环境影
响评价分类管理名录（2021 年版）》确认，属于“C39 计算机、通信和其他电
子设备制造业”之“C396 智能消费设备制造”中“仅分割、焊接、组装”对应
类型。根据《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》规定，前述
类别中项目属于“仅分割、焊接、组装”的，无需编制建设项目环境影响报告
书、环境影响报告表及环境影响登记表。因此，项目二不涉及获取环评批复，
未履行环评程序符合相关规定，符合国家和地方环保要求。
（2）项目三——协创数据智慧工厂建设项目
协创数据智慧工厂建设项目主要生产智能摄像机、智能穿戴设备、固态存
储设备（SSD）产品，项目的生产工艺流程主要为 PCBA 贴装、组装测试、整机
装配后验收入库，产品部件中的塑料外壳件通过外购取得。根据环评机构广东
省众信环境科技有限公司对协创数据智慧工厂建设项目是否需要办理环境影响
评价手续的分析说明，以及对募投项目所在地主管部门深圳市生态环境局福田
管理局的现场走访，协创数据智慧工厂建设项目生产工艺根据《中华人民共和
国环境影响评价法》、《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》
确认，属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C396 智能消费设
备制造”中“仅分割、焊接、组装”对应类型，根据《建设项目环境影响评价
分类管理名录（2021 年版）》规定，前述类别中项目属于“仅分割、焊接、组
装”的，无需编制建设项目环境影响报告书、环境影响报告表及环境影响登记
表。因此，项目三不涉及获取环评批复，未履行环评程序符合相关规定，符合
国家和地方环保要求。
（3）项目四——协创数据深圳研发中心建设项目
7-1-158
项目四建筑工程主要包括扫地机器人研发实验室、云游戏及智能穿戴研发
实验室、自动化线体研发实验室、视频云及智能光网络研发实验室建设、研发
办公场地、研发产品展厅等。根据环评机构广东省众信环境科技有限公司对协
创数据深圳研发中心建设项目是否需要办理环境影响评价手续的分析说明，以
及对募投项目所在地主管部门深圳市生态环境局福田管理局的现场走访，根据
《中华人民共和国环境影响评价法》《建设项目环境影响评价分类管理名录
（2021 年版）》，本项目属于“四十五、研究和试验发展”之“专业实验室、
研发（试验）基地”中“不产生实验废气、废水、危险废物”对应类型，根据
《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》规定，前述类别中项目
“不产生实验废气、废水、危险废物”的，无需编制建设项目环境影响报告书、
环境影响报告表及环境影响登记表。因此项目四不涉及获取环评批复，未履行
环评程序符合相关规定，符合国家和地方环保要求。
2、本次募投项目实施所需的全部审批程序及相关资质
本次募投项目实施所需的审批程序情况如下表所示：
序 环评批复
项目名称 立项备案情况 土地使用权情况
号 情况
安徽协创物联 《合肥高新区经贸局
环建审 安徽协创现有厂房实施，已取得
网智能终端及 项目备案表》（项目
1 【2022】 皖（2021）合肥市不动产权第 111
存储设备生产 代码：2206-340161-0
10065 号 68991 号不动产权证书
线扩建项目 4-05-538886）
东莞市塘厦镇 《广东省企业投资项
物联网智能终 目备案证》（项目代
2 不适用 不适用，租赁厂房实施募投项目
端生产建设项 码：2206-441900-04-
目 01-801756）
《深圳市社会投资项
目备案证》（备案编
协创数据智慧 号：深福田发改备案
3 不适用 不适用，租赁厂房实施募投项目
工厂建设项目 （2022）0145 号/项
目编号：S-2022-C39-
502107）
《深圳市社会投资项
目备案证》（备案编
协创数据深圳
号：深福田发改备案 预计将于 2022 年第 4 季度完成土
4 研发中心建设 不适用
（2022）0144 号/项 地招拍挂流程
项目
目编号：S-2022-C39-
502106）
7-1-159
序 环评批复
项目名称 立项备案情况 土地使用权情况
号 情况
补充流动资金
5 不适用 不适用 不适用
项目
（1）项目一的立项备案、环评批复及土地使用权情况
1)项目立项备案情况
安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目已于 2022 年 6 月 7 日
在合肥市高新技术产业开发区经济贸易局完成项目备案，已取得《合肥高新区
经贸局项目备案表》（项目代码：2206-340161-04-05-538886）。
2）环评批复情况
安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目已于 2022 年 6 月 27
日取得合肥市生态环境局出具的《关于对“安徽协创物联网技术有限公司安徽
协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目”环境影响报告表的批复》
（环建审【2022】10065 号）的环评批复文件，同意本项目建设。
3）土地使用权情况
本项目拟由发行人全资子公司安徽协创在其现有厂房实施，募投项目场地
已取得皖（2021）合肥市不动产权第 11168991 号不动产权证。项目建设地点位
于安徽省合肥市高新区，不涉及土地或房屋租赁情形。
（2）项目二的立项备案、环评批复及土地使用权情况
1）项目立项备案情况
东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目已于 2022 年 6 月 20 日在东莞
市塘厦镇经济发展局完成项目备案，已取得《广东省企业投资项目备案证》
（项目代码：2206-441900-04-01-801756）。
2）环评批复情况
东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目主要生产扫地机器人和智能穿
戴设备，项目的生产工艺流程主要为 PCBA 贴装、组装测试及包装。根据《中华
7-1-160
人民共和国环境影响评价法》、《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021
年版）》，本项目属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C396
智能消费设备制造”中“仅分割、焊接、组装”对应类型，无需编制建设项目
环境影响评价文件，无需履行环境影响评价报批手续。
3）土地使用权情况
本项目实施拟由发行人东莞市塘厦分公司通过租赁生产场地实施。项目实
施地点位于广东省东莞市塘厦镇。发行人已与出租人签署了《租赁合同》，租
赁面积为 10,000.00 平方米，本项目房屋产权人取得了合法的不动产权证，出
租人获得了房产所有人关于房产出租的合法授权，租赁房屋实际用途符合不动
产权证登记类型和规划用途。
（3）项目三的立项备案、环评批复及土地使用权情况
1)项目立项备案情况
协创数据智慧工厂建设项目已于 2022 年 6 月 7 日在深圳市福田区发展和改
革局完成项目备案，已取得《深圳市社会投资项目备案证》（备案编号：深福
田发改备案（2022）0145 号/项目编号：S-2022-C39-502107）。
2)环评批复情况
协创数据智慧工厂建设项目主要生产智能摄像机、智能穿戴设备、固态存
储设备（SSD）产品，项目的生产工艺流程主要为 PCBA 贴装、组装测试、整机
装配后验收入库，产品部件中的塑料外壳件通过外购取得。根据《中华人民共
和国环境影响评价法》、《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年
版）》，本项目属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C396 智
能消费设备制造”中“仅分割、焊接、组装”对应类型，无需编制建设项目环
境影响评价文件，无需履行环境影响评价报批手续。
3)土地使用权情况
本项目实施拟由发行人通过租赁生产场地实施。项目实施地点位于广东省
深圳市。发行人已与出租方签署《租赁意向书》，拟租赁房产用途为工业用途，
7-1-161
公司对具有租赁意向的房产的使用符合其土地利用总体规划和城市规划。该项
目尚待签署正式的租赁合同。由于深圳市内类似厂房较多，可替代性强，如未
能及时租赁该场地，发行人将积极寻找替代生产场地，确保不因土地问题而影
响募投项目的实施。
（4）项目四的立项备案、环评批复及土地使用权情况
1)项目立项备案情况
协创数据深圳研发中心建设项目已于 2022 年 6 月 7 日在深圳市福田区发展
和改革局完成项目备案，已取得《深圳市社会投资项目备案证》（备案编号：
深福田发改备案（2022）0144 号/项目编号：S-2022-C39-502106）。
2)环评批复情况
协创数据深圳研发中心建设项目建筑工程主要包括扫地机器人研发实验室、
云游戏及智能穿戴研发实验室、自动化线体研发实验室、视频云及智能光网络
研发实验室建设、研发办公场地、研发产品展厅等。根据《中华人民共和国环
境影响评价法》《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》，本项
目属于“四十五、研究和试验发展”之“专业实验室、研发（试验）基地”中
“不产生实验废气、废水、危险废物”对应类型，无需申报建设项目环境影响
评价，无需履行环评审批或备案手续。
3)土地使用权情况
本次协创数据深圳研发中心建设项目用地为深圳市“先进制造业联合总部
基地”项目所在地，位于深圳市福田区北环大道与皇岗北路交汇处西南侧。
“先进制造业联合总部基地”是深圳市福田区工业和信息化局为解决辖区
重大产业项目用地需求，加快推动先进制造业健康发展而推动的。该项目用地
符合国家及深圳市地方政府相关法律法规、城市总体规划和土地利用总体规划，
募投项目相关土地流程正在积极推进中。公司将积极推动并配合政府主管部门
开展拟用地块的相关流程，确保不因土地问题而影响募投项目的实施进度规划。
（5）项目五的立项备案、环评批复及土地使用权情况
7-1-162
公司拟使用募集资金 10,000.00 万元用于补充流动资金，为公司未来的发
展提供必要的资金保障。本次募集资金项目以股权融资方式补充流动资金，可
以优化公司财务结构，防范经营风险，为公司未来可持续发展创造宽松的资金
环境和良好的融资条件。补充流动资金项目未涉及固定资产投资，不属于建设
项目，不适用于主管部门关于固定资产投资的管理规定，无需履行相应的审批、
核准或备案程序；同时不涉及对环境可能造成重大影响的因素，不属于《企业
投资项目核准和备案管理办法》规定的需要核准或备案的范围，不属于《建设
项目环境影响评价分类管理名录》所列示的项目，无需履行投资项目备案及环
境影响登记表的备案手续或环境影响报告书、环境影响报告表等审批手续。
（6）相关资质情况
公司主营业务为消费电子领域物联网智能终端和数据存储设备等产品的研
发、生产和销售。根据中国证监会 2012 年发布的《上市公司行业分类指引》
（2012 年修订），公司所在行业归属于“计算机、通信和其他电子设备制造业
（C39）”。公司生产的产品不属于《中华人民共和国工业产品生产许可证管理
条例》和《实行生产许可证制度管理的产品目录》（2012 年公告）规定的需要
取得生产许可证的重要工业产品，因此公司的生产无需取得生产许可证。公司
的经营范围和经营方式符合《公司法》及其他法律、法规和规范性文件的规定。
截至本审核问询函回复报告出具日，公司所取得的经营资质包括对外贸易经营
者备案登记表、出入境检验检疫报检企业备案表、海关报关单位注册登记证书，
除此之外，公司经营不需要其他资质。公司所具有的相关资质情况如下：
序
名称 证书编号 持证人 发证单位 有效期至
号
对外贸易经营者 对外贸易经营者
1 04942583 协创数据 /
备案登记表 备案登记机关
对外贸易经营者 对外贸易经营者
2 01444884 安徽协创 /
备案登记表 备案登记机关
对外贸易经营者 对外贸易经营者
3 03606233 东莞协创 /
备案登记表 备案登记机关
对外贸易经营者 对外贸易经营者
4 03694679 偶米科技 /
备案登记表 备案登记机关
出入境检验检疫 18062015135
5 协创数据 深圳海关 /
报检企业备案表 000001193
出入境检验检疫 16011116184 安徽出入境检验
6 安徽协创 /
报检企业备案表 100000521 检疫局
7-1-163
序
名称 证书编号 持证人 发证单位 有效期至
号
出入境检验检疫 15041615091 东莞出入境检验
7 东莞协创 /
报检企业备案表 900000541 检疫局
出入境检验检疫 18041810280
8 偶米科技 深圳海关 /
报检企业备案表 300000178
中华人民共和国
9 海关报关单位注 4403133241 协创数据 深圳海关 长期有效
册登记证书
中华人民共和国
10 海关报关单位注 3401360533 安徽协创 合肥海关 长期有效
册登记证书
中华人民共和国
黄埔海关驻凤岗
11 海关报关单位注 44199678EU 东莞协创 长期有效
办
册登记证书
中华人民共和国
12 海关报关单位注 4403161LB4 偶米科技 深圳海关 长期有效
册登记证书
本次募投项目所涉及的相关资质情况如下：
序 是否为公司已 是否涉及新增生产
项目名称 产品方案
号 有产品 经营资质
项目达产之后，公司将新
安徽协创物联网智
增智能摄像机生产能力 5
1 能终端及存储设备 是 否
00 万台/年、数据存储设
生产线扩建项目
备 450 万台/年。
项目达产之后，公司将新
东莞市塘厦镇物联
增扫地机器人 100 万台/
2 网智能终端生产建 是 否
年、智能穿戴设备 200 万
设项目
台/年。
项目达产之后，公司将新
增智能摄像机生产能力 4
协创数据智慧工厂 50 万台/年、智能穿戴设
3 是 否
建设项目 备 400 万台/年、固态存
储设备（SSD）500 万台/
年。
协创数据深圳研发
4 - 不适用 不适用
中心建设项目
5 补充流动资金项目 - 不适用 不适用
由上表可知，项目一、项目二及项目三涉及的产品方案均为公司已有产品。
发行人已取得生产以上产品必须具备的各项经营资质。项目四为协创数据深圳
研发中心建设项目，不涉及产品生产。项目五为补充流动资金项目，不涉及固
7-1-164
定资产投资，不属于建设项目。因此项目四、五不涉及新增生产经营资质获取
情况。综上，公司已具备生产经营所须的全部资质，资质取得过程合法合规。
（二）本次募投项目拟购买土地使用权是否全部自用，产权取得的最新进展，
是否存在法律障碍，如无法取得是否会对募投项目产生重大不利影响，发行人
拟采取的应对措施及有效性
1、本次募投项目用地基本情况
本次募投项目的用地情况、土地使用权是否全部自用、产权取得是否存在
法律障碍情况如下表所示：
序 土地使用权是 产权取得是否存在法
项目 项目用地情况
号 否全部自用 律障碍
已取得皖（2021）合
安徽协创物联网智能终端及 安徽协创现有 肥市不动产权第
1 是
存储设备生产线扩建项目 厂房实施 11168991 号不动产
权证书
东莞市塘厦镇物联网智能终
2 租赁房产 - -
端生产建设项目
3 协创数据智慧工厂建设项目 租赁房产 - -
根据对相关主管部门
的访谈了解，本项目
预计将于 2022 年第
协创数据深圳研发中心建设 购买土地建造
4 是 4 季度完成土地招拍
项目 房屋
挂流程，发行人取得
该土地预计不存在实
质性障碍。
5 补充流动资金项目 不适用 - -
本次募投项目中项目一、项目四涉及购买土地使用权，项目一将在安徽协
创自有的土地和厂房上进行生产线扩建，安徽协创持有相应土地、房产的不动
产权证书。项目四的建设用地为深圳市“先进制造业联合总部基地”项目所在
地，位于深圳市福田区北环大道与皇岗北路交汇处西南侧。
2、发行人土地产权取得的最新进展、是否存在法律障碍
1）发行人土地产权取得的具体安排、进度
2021 年 11 月 4 日，深圳市福田区工业和信息化局于公示了《先进制造业
联合总部遴选方案》，公司入选“先进制造业联合总部基地”项目意向用地单
7-1-165
位。项目用地情况如下：
土地供应 土地期 用地规模 建筑面积 土地权利类 土地用
用地功能
方式 限 （㎡） （㎡） 型 途
新型产业 建设用地使
挂牌出让 30 年 4,884.63 6,171 工业
用地 用权
注：“先进制造业联合总部基地”系由包括发行人在内的 3 家公司联合招投标并共同
委托施工方建设，上表中协创数据深圳研发中心建设项目的可使用建筑面积为初步分摊预
计数。
发行人于 2021 年 11 月 4 日披露了《关于公司入选先进制造业联合总部基
地遴选项目的提示性公告》；发行人与深圳市国富黄金股份有限公司（以下简
称“国富黄金”）及深圳科安达电子科技股份有限公司（以下简称“科安达”）
一同入选“先进制造业联合总部基地”项目意向用地单位名录，拟共同竞拍位
于深圳市福田区北环大道与皇岗北路交汇处的地块，该地块规划主要用于先进
制造和技术研发，发行人项目四符合该地块的利用规划。发行人与其他两家入
选单位签署了《联合意向合作协议》、《福田区先进制造业总部基地项目决策
机制》及联合其他两家入选单位委托深圳市万科城市建设管理有限公司建设的
《福田区先进制造业总部基地项目代建合同》。
原“先进制造业联合总部基地”项目意向用地遴选方案中选的三家用地单
位中，科安达因经营规划及疫情等原因退出了退出本次联合竞买，发行人与国
富黄金及深圳市智微智能科技股份有限公司（以下简称“智微智能”）于 2022
年 4 月 15 日签署了《联合意向合作协议》，拟共同竞拍该地块并委托深圳市万
科城市建设管理有限公司建设，建设完成后各自按投资比例分得对应房屋产权，
发行人、国富黄金、智微智能三方的投资比例为 30%、40%、30%。由于联合竞
买人的变更，深圳市福田区工业和信息化局需重新公示遴选方案，相关土地的
招拍挂进程受到了影响。经访谈相关主管部门，“先进制造业联合总部基地”
项目意向用地预计于 2022 年 3 季度进行遴选方案的重新公示，该情形对发行人
无实质影响，发行人对该土地的使用符合国家及深圳市地方政府相关法律法规、
城市总体规划和土地利用总体规划，符合产业政策及土地政策，土地主管部门
预计将于 2022 年第 4 季度完成土地招拍挂流程。
项目四建设进程暂定规划如下：
时间 规划进度
7-1-166
2022 年 5 月-2022 年 12 月 完成土地招拍挂前期准备工作，完成土地摘牌
完成建筑设计及建设工程相关手续，完成施工、竣工验
2023 年 1 月-2024 年 6 月
收
购置并安装设备、招聘并培训相应人员、对研发课题进
2024 年 7 月-2025 年 12 月
行初步研究、测试
2）发行人预计取得该土地不存在法律障碍的依据
“先进制造业联合总部基地”项目为深圳市福田区政府为解决深圳市辖区
重大产业项目用地需求，加快推动先进制造业健康发展，拟打造先进制造业企
业联合总部基地，提升福田先进制造业的竞争优势，促进产业转型升级和向高
质量发展，加快推动《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先
行示范区的意见》在福田落地落实，强化深圳市福田区综合发展优势，创新土
地供应政策，集约化利用土地资源，打造先进制造业联合总部基地，以吸引优
质工业企业将总部和研发等核心业务落户福田，满足辖区内优质工业企业的空
间发展需求，促进产业转型升级和向高质量发展。
截至本审核问询函回复报告出具日，“先进制造业联合总部基地”项目预
计于 2022 年四季度完成土地招拍挂流程，预计项目的顺利实施不存在重大不利
影响因素。本项目用地已纳入深圳市统一规划产业用地范围，土地获取方式及
建设规划均合法合规，符合土地政策要求和当地政府规划，预计取得该土地不
存在实质性障碍。
3、若无法取得该地块对募投项目实施的影响及发行人拟采取的应对措施及
有效性
发行人于 2021 年 11 月入选“先进制造业联合总部基地”项目意向用地单
位已进行了相关公示，虽然其后因联合竞买单位发生变化致使土地招拍挂进程
受到影响，但目前本项目用地出让的相关流程正在正常推进中，预计于 2022 年
四季度完成土地招拍挂流程，未来无法取得该地块土地使用权的风险相对较小。
若因土地政策发生变化、招拍挂流程不畅等客观因素影响项目用地无法取
得，公司将会积极与当地政府部门协商，选取其他符合要求的地块等替代措施，
以尽量保证不影响募投项目的正常实施。根据对该事项的访谈了解，相关主管
7-1-167
部门也会积极协调推动使用其他地块进行募投项目的开展。因此，本次协创数
据深圳研发中心建设项目用地取得预计不存在重大风险。
（三）结合项目四拟兴建场地的功能面积明细、募投项目的人员配置等，说
明项目四兴建场地面积的合理性
1、项目四兴建场地的功能面积明细
项目四场地投入为建筑工程投入，场地面积为 6,000.00 平方米，本项目的
建设面积主要根据项目定员数量和设备方案估算。项目四兴建场地的功能面积
明细如下表所示：
2
序号 投资内容 建筑面积（m ） 占比
1 扫地机器人研发实验室 750.00 12.50%
2 云游戏及智能穿戴研发实验室 600.00 10.00%
3 自动化线体研发实验室 1,200.00 20.00%
4 视频云及智能光网络研发实验室 450.00 7.50%
5 研发办公场地 2,200.00 36.67%
6 研发产品展厅 500.00 8.33%
7 餐厅及活动区域等配套空间 300.00 5.00%
合计 6,000.00 100.00%
2、研发实验室面积的合理性
发行人兴建场地中包含四大研发实验室，合计面积占比为 3,000 平方米，
占项目四整体场地面积的 50%。项目四兴建 4 个实验室的原因主要为公司拟开
展 6 项课题研究，研究内容跨度较广，对实验室的要求不同。通过研发课题的
开展，公司可以加强在物联网智能终端领域的技术开发能力。研发课题具体如
下：
研发课题 主要研发内容 研发目标
解决扫地机产品在不同环
下一代智 研究扫地机的自动集尘、清洗和整理自动化问 境下的清洁能力和效率问
能扫地机 题。 题，实现扫地机的扫拖一
体化。
7-1-168
研发课题 主要研发内容 研发目标
将视觉导航运用于第五代
研究全天候动态环境下的视觉 SLAM 室内高精地图 智能扫地机器人，解决摄
自适应构建算法，提高建图精度，提升系统的鲁 像头在微光和暗光环境下
棒性和稳定性；优化室内清扫路径算法，提高清 实现算法能力，提高建图
扫的效率，改变当前扫地机器人乱序、低效、高 精度、清扫效率及避障能
耗能的清扫方式；基于卷积神经网络研究 AI 家庭 力，增强机器人适应复杂
物体识别技术，提高扫地机器人的自主规划能力 环境的能力，实现扫地机
和智能避障能力。 器人在不同场景下的应
用。
实现虚拟按键到实体按键
云游戏手
研究可用于替代虚拟按键的实体按键；通过视频 的过渡；将云游戏平台的
柄和显示
编解码压缩技术，解决视频解码高延时的问题。 视频解码延时降低到 10ms
设备
以下。
形成具备自动运动模式检
基于蓝牙数据传输、传感器数据采集、分析运算
智能穿戴 测、心率血氧检测、心电
等技术的开发，提高心率，血氧，心电图与各运
产品设计 图数据检测等功能的自主
动模式的数据模型和算法能力。
智能穿戴设备。
通过运用智能传感、物联网、AI、自识别等技
术，实现管控系统与所有设备的无缝对接，实时
获取设备运行数据及关键配件使用信息，智能核
对设备运行参数，统计分析运行状况；通过运用
自动化生 RFID 技术，自动识别产品工艺要求、品质信息， 打造一套集数据采集-分
产线体和 自动指示产品工艺路线，实现柔性化生产过程管 析-加工于一体的数字工
数字化工 控；通过运用虚拟现实技术，动态指导员工作 厂管理系统，实现生产制
厂管控系 业，并实时采集作业设备运行信息及员工作业信 造的高度柔性化、智能
统 息，串联生产线上各作业工序，实时监控、反馈 化、全面自动化。
各工序效率及品质状况，进行生产效率、品质防
错管控，实现不同情况下的快速反应；通过与第
三方自动化仓储设备及系统对接，并结合智能制
造理论，实现生产全过程人机料法的管控。
在公司已搭建的视频云平
基于后台高性能处理中心和高清前端接入的分布 台软件基础上，通过云存
式架构，采用云计算技术和云部署方案，构建视 储、云解码、云直播等技
视频云平 频监控云管理平台，包括接入云、存储云、分析 术的运用，实现视频应用
台和视频 云等模块，将摄像机与 NVR 通过网络技术接入云 在云端上运行，并构建
传输协议 平台，实现视频汇聚、视频存储、人工智能分 “家庭智慧物联网平
及智能家 析、视频检索等软硬件生态系统；通过分析云对 台”，在云、边、端的协
居生态联 图像及语音信号进行人工智能分析解算，包括语 同下，实现智能语音识
动 音语义识别、静动态物体状态识别、姿态识别 别、远程控制、家居互
等，对智能家居设备进行智能联动，包括远程开 联，精简智能家居控制终
关控制、智能追踪、紧急报警等。 端的功能，实现高效控
制。
7-1-169
研发课题 主要研发内容 研发目标
通过光传送网的研究，提
高网络配置的灵活性，实
现光网络的业务自动部
通过将网络控制技术应用到 SDH/OTN 网络中，实
署，并且在出现网络故障
现以“电路时隙/波长通道”为颗粒度的端到端路
下一代智 时通过重路由机制实现路
径建立。研究光传送网的快速故障定位、业务保
能光网络 径恢复，提供网络保护、
护、快速开展业务、网络碎片整理、全业务支持
系统 提高安全性、提升网络传
等能力，可提供大颗粒带宽的灵活调度和保护恢
输的稳定性，降低延迟，
复功能。
加快智能家居相关硬件的
响应速度，提升云、边、
端协同的响应效率。
项目四所有研发实验室均有防尘、防静电、防潮等要求，且需按照一定净
级标准进行建设，对实验室内每平方米的粉尘颗粒大小、压差的变化幅度、温
度与湿度的变化等均有要求，对面积需求度较高。此外，以上研发课题的实现
需要公司购置相应的研发设备，用于满足实验需求。本项目设备主要包括高带
宽探针台系统、矢量网络分析仪、无线区宽电台系统等，按照实验室设备摆放
标准放置于实验室，为使实验环境相对独立，实验设备摆放须保持相应距离，
因此对面积需求较高。项目四的硬件设备购置明细如下表所示：
单价 投资额
序号 投资内容 数量(台、套)
(万元/套) (万元)
1 电脑或云桌面 110 0.50 55.00
2 服务器 100 5.00 500.00
3 视频会议设备 5 5.00 25.00
4 高频信号示波器 1 400.00 400.00
5 环境试验箱 3 20.00 60.00
6 静电测试设备 1 15.00 15.00
7 普通示波器 1 30.00 30.00
8 万用表 5 0.30 1.50
9 震动测试设备 2 15.00 30.00
10 气密测试设备 2 20.00 40.00
11 卡尺 15 0.20 3.00
12 程控电源 5 7.00 35.00
13 直流电源 5 0.30 1.50
14 关键元器件寿命测试机 7 10.00 70.00
15 关键元器件寿命测试夹具 10 0.08 0.80
7-1-170
单价 投资额
序号 投资内容 数量(台、套)
(万元/套) (万元)
16 裸机跌落测试台 1 5.00 5.00
17 吸力表 1 0.80 0.80
18 防滑测试台 1 1.00 1.00
19 断崖逃避测试台 1 3.00 3.00
20 越障测试环境 1 5.00 5.00
21 其他辅助设备 1 80.00 80.00
合计 278 - 1,361.60
发行人作为上市公司，通过建设高水平的研发中心，提供高质量的研发实
验室，吸引研发人才，从而建立良好的研发环境，增益研发效果。本项目采购
了先进的测试类仪器仪表、试验类设备及其他辅助软硬件，公司比照《广东省
科学技术厅关于省重点实验室建设与运行的管理办法》，建设相对集中的实验
用房，面积在 2,000 平方米以上，有先进的科研条件和设施，科研仪器总值
1,000 万元以上，有良好的技术支撑条件和学术活动环境。发行人实施该项目
后将进一步优化研发试验环境，有助于积极开展行业新技术、新应用等前沿研
究，从而有效提升公司的研发测试实力、缩短产品研发测试周期、降低研发生
产成本，并持续优化产品性能。
3、研发办公场地面积的合理性
研发办公场地面积占比为 2,200 平方米，包含会议室、报告厅、资料室和
培训室等，占项目四整体场地面积的 36.67%。根据项目四的人员配置明细，项
目四人员配置总数为 110 人，人均办公面积 20 平方米。
项目四的人员配置明细如下表所示：
序号 职位或部门 定员（人）
1 研发总监 1
2 研发经理 2
3 图形算法工程师 3
4 系统架构师 3
5 产品经理 5
6 服务器工程师 5
7-1-171
7 声学、射频工程师 4
8 BSP、应用、Android/ios 开发工程师 23
9 项目经理 7
10 结构工程师 15
11 硬件、WEB、专利工程师 12
12 ID&UI 工程师 3
13 平面设计师 2
14 测试工程师 15
15 可靠性测试工程师 5
16 IT、DQA 工程师 5
合计 110
因同行业可比公司未披露募投项目的人均面积信息，发行人主要从事消费
电子领域物联网智能终端及数据存储设备的研发、生产和销售，根据中国证监
会 2012 年发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业
为制造业中的“计算机、通信和电子设备制造业（C39）”。因此，选取计算机、
通信和电子设备制造业（C39）中部分上市公司所实施的与发行人类似产品募投
项目及研发中心及基地建设募投项目作为可比募投项目，其具体配置及人均办
公面积如下：
序 人均办公面积
公司 项目名称 项目产品/项目类别
号 （平方米/人）
车载镜头、新型投
新型显示和智能穿戴产品智造项
1 联合光电 影镜头、VR/AR 一体 22.50
目
机
2 通宇通讯 武汉研发中心建设项目 研发类项目 25.24
3 欧菲光 研发中心建设项目 研发类项目 19.69
4 芯导科技 研发中心建设项目 研发类项目 20.00
均值 21.86
协创数据 协创数据深圳研发中心建设项目 研发类项目 20.00
由上表可知，上述与发行人同行业制造业上市公司人均办公面积平均值为
21.86 平方米/人，公司本次募投项目人均办公面积（20.00 平方米/人）低于行
7-1-172
业均值，本次募投项目建造场地的人均办公面积与同行业公司相比不存在重大
差异。
4、研发产品展厅、餐厅及活动区域等配套空间场地面积的合理性
发行人作为一家上市公司，借助深圳市高端制造业技术研发人才聚集的区
位优势，在深圳总部建设研发产品展厅及相关配套场地，有利于提升公司形象，
吸引物联网行业高水平创新型人才加盟、充实公司研发队伍、健全技术创新体
系、提升自身研发实力以及突破技术壁垒，提升品牌形象与产品推广能力。
公司预计建设 500 平方米展厅，具备企业文化展示、公司产品体验等功能。
上市公司中单独披露展示中心面积的募集资金项目较少，其中中伟股份
（300919.SZ）2021 年向特定对象发行股票项目公示其募投项目中展示中心的建
筑面积为 1,152 平方米，公司项目展厅面积低于中伟股份，公司的展厅建设面
积根据实际需求出发，有利提升公司品牌形象，增强公司软实力，展厅建设面
积具有合理性。
公司预计建设 300 平方米餐厅及活动区域等配套空间，用于研发人员福利，
人均配套设施面积为 2.72 平方米/人，同行业上市公司佳禾智能（300793.SZ）
人均宿舍及配套设施面积 7.00 平方米/人，公司的配套设施中不包含宿舍，总体
而言与同行业公司差距较小，建设面积具有合理性。
综上所述，发行人项目四研发设备、研发人员与研发实验室、研发办公场
地等相匹配，项目四的实施对于巩固和提高公司核心竞争力、保障公司实现长
期可持续的高质量发展具有重要意义，项目四兴建的研发场地面积具备合理性。
七、发行人、安徽协创高新技术企业证书复审以及最新进展情况，是否存
在实质性障碍，如复审未能通过，对本次募投项目经济效益有何影响
（一）发行人、安徽协创高新技术企业证书复审以及最新进展情况，是否存
在实质性障碍
1、发行人高新技术企业证书复审以及最新进展情况，是否存在实质性障碍
发行人自 2011 年首次取得编号为 GR201144200279《高新技术企业证书》
7-1-173
以来，已两次通过复审，编号分别为 GR201644200090、GR201944200448。发行
人持有的编号为 GR201944200448《高新技术企业证书》已于 2021 年 12 月 31
日到期，发行人已于 2022 年 7 月提交高新技术企业证书复审相关材料。根据发
行人 2019 年至 2021 年的审计报告、纳税申报表、全体员工名册及研发投入明
细等资料，发行人符合《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32
号）、《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火〔2016〕195 号）规定
的高新技术企业资质认定条件，具体符合情况如下表所示：
是否符合
序号 高新技术企业认定条件 发行人具体情况
认定条件
企业申请认定时须注册成立一年 发行人于 2005 年 11 月 18 日成
1 是
以上 立，申请认定时注册成立一年以上
通过自主研发取得若干发明、实用
企业通过自主研发、受让、受 新型专利、外观设计等 68 项专利
赠、并购等方式，获得对其主要 及 20 项计算机软件著作权等知识
2 是
产品（服务）在技术上发挥核心 产权，拥有对主要产品在技术上发
支持作用的知识产权的所有权 挥核心支持作用的知识产权的所有
权
对企业主要产品（服务）发挥核 对企业主要产品（服务）发挥核心
心支持作用的技术属于《国家重 支持作用的技术为电子信息，属于
3 是
点支持的高新技术领域》规定的 《国家重点支持的高新技术领域》
范围 规定的范围
企业从事研发和相关技术创新活
2021 年度，科技人员占企业职工总
4 动的科技人员占企业当年职工总 是
数的比例为 58.59%
数的比例不低于 10%
企业近三个会计年度（实际经营
期不满三年的按实际经营时间计
算，下同）的研究开发费用总额
占同期销售收入总额的比例符合
2021 年销售收入为 162,164.81 万
如下要求：1、最近一年销售收入
元，近三个会计年度（2019 年、
小于 5,000 万元（含）的企业，
2020 年、2021 年）的研究开发费
比例不低于 5%；2、最近一年销
5 用总额占同期销售收入总额的比例 是
售收入在 5,000 万元至 2 亿元
为 3.18%；企业在中国境内发生的
（含）的企业，比例不低于 4%；
研究开发费用总额占全部研究开发
3、最近一年销售收入在 2 亿元以
费用总额的比例为 100%
上的企业，比例不低于 3%。其
中，企业在中国境内发生的研究
开发费用总额占全部研究开发费
用总额的比例不低于 60%
近一年高新技术产品（服务）收
2021 年高新技术产品（服务）收入
6 入占企业同期总收入的比例不低 是
占企业同期总收入的比例为 92.15%
于 60%
在知识产权、科技成果转化能力、
企业创新能力评价应达到相应要
7 研究开发组织管理水平、企业成长 是
求
性等方面达到相应要求
7-1-174
是否符合
序号 高新技术企业认定条件 发行人具体情况
认定条件
企业申请认定前一年内未发生重
申请认定前一年未发生重大安全、
8 大安全、重大质量事故或严重环 是
重大质量事故或严重环境违法行为
境违法行为
因此，根据现行适用的法律法规及规范性文件，发行人申请高新技术企业
资质认定复审不存在实质性障碍，无法续期的风险较小。
2、安徽协创高新技术企业证书复审以及最新进展情况，是否存在实质性障
碍
安徽协创自 2016 年首次取得编号为 GR201634000928《高新技术企业证书》
以来，已通过一次复审，编号为 GR201934000535。安徽协创持有的编号为
GR201934000535《高新技术企业证书》已于 2021 年 12 月 31 日到期，发行人已
于 2022 年 4 月提交高新技术企业证书复审及续期相关材料。根据发行人 2019
年至 2021 年的审计报告、纳税申报表、全体员工名册及研发投入明细等资料，
发行人符合《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32 号）、《高
新技术企业认定管理工作指引》（国科发火〔2016〕195 号）规定的高新技术
企业资质认定条件，具体符合情况如下表所示：
是否符合
序号 高新技术企业认定条件 发行人具体情况
认定条件
企业申请认定时须注册成立一年 发行人于 2014 年 12 月 23 日成
1 是
以上 立，申请认定时注册成立一年以上
通过自主研发取得若干发明、实用
企业通过自主研发、受让、受 新型专利、外观设计等 163 项专利
赠、并购等方式，获得对其主要 及 80 项计算机软件著作权等知识
2 是
产品（服务）在技术上发挥核心 产权，拥有对主要产品在技术上发
支持作用的知识产权的所有权 挥核心支持作用的知识产权的所有
权
对企业主要产品（服务）发挥核 对企业主要产品（服务）发挥核心
心支持作用的技术属于《国家重 支持作用的技术为电子信息，属于
3 是
点支持的高新技术领域》规定的 《国家重点支持的高新技术领域》
范围 规定的范围
企业从事研发和相关技术创新活
2021 年度，科技人员占企业职工总
4 动的科技人员占企业当年职工总 是
数的比例为 19.97%
数的比例不低于 10%
企业近三个会计年度（实际经营 2021 年销售收入为 151,251.78 万
期不满三年的按实际经营时间计 元，近三个会计年度（2019 年、
5 算，下同）的研究开发费用总额 2020 年、2021 年）的研究开发费 是
占同期销售收入总额的比例符合 用总额占同期销售收入总额的比例
如下要求：1、最近一年销售收 为 3.15%；企业在中国境内发生的
7-1-175
是否符合
序号 高新技术企业认定条件 发行人具体情况
认定条件
入小于 5,000 万元（含）的企 研究开发费用总额占全部研究开发
业，比例不低于 5%；2、最近一 费用总额的比例为 100%
年销售收入在 5,000 万元至 2 亿
元（含）的企业，比例不低于
4%；3、最近一年销售收入在 2
亿元以上的企业，比例不低于
3%。其中，企业在中国境内发生
的研究开发费用总额占全部研究
开发费用总额的比例不低于 60%
近一年高新技术产品（服务）收
2021 年高新技术产品（服务）收入
6 入占企业同期总收入的比例不低 是
占企业同期总收入的比例为 94.77%
于 60%
在知识产权、科技成果转化能力、
企业创新能力评价应达到相应要
7 研究开发组织管理水平、企业成长 是
求
性等方面达到相应要求
企业申请认定前一年内未发生重
申请认定前一年未发生重大安全、
8 大安全、重大质量事故或严重环 是
重大质量事故或严重环境违法行为
境违法行为
因此，根据现行适用的法律法规及规范性文件，安徽协创申请高新技术企
业资质认定复审不存在实质性障碍，无法续期的风险较小。
（二）如复审未能通过，对本次募投项目经济效益有何影响
本次募投项目一拟由安徽协创作为募投项目实施主体，项目二及项目三拟
由发行人作为募投项目实施主体。
如发行人复审未能通过，对项目二的经济效益影响如下：
单位：万元
项目二 通过复审 未通过复审 影响
所得税税率 15% 25% 10%
达产年所得税 1,613.38 2,688.96 1,075.58
达产年净利润 9,142.46 8,066.88 -1,075.58
达产年净利润率 8.83% 7.79% -1.04%
税后财务内部收益率 26.02% 23.23% -2.79%
含建设期税后投资回收期(年) 6.93 7.35 0.42
如发行人复审未能通过，对项目三的经济效益影响如下：
单位：万元
项目三 通过复审 未通过复审 影响
7-1-176
项目三 通过复审 未通过复审 影响
所得税税率 15% 25% 10%
达产年所得税 1,515.08 2,525.13 1,010.05
达产年净利润 8,585.46 7,575.40 -1,010.05
达产年净利润率 5.09% 4.49% -0.60%
税后财务内部收益率 18.31% 16.05% -2.25%
含建设期税后投资回收期(年) 8.11 8.76 0.64
如安徽协创复审未能通过，对项目一的经济效益影响如下：
单位：万元
项目一 通过复审 未通过复审 影响
所得税税率 15% 25% 10%
达产年所得税 1,418.83 2,364.72 945.89
达产年净利润 8,040.06 7,094.17 -945.89
达产年净利润率 5.71% 5.04% -0.67%
税后财务内部收益率 17.36% 15.30% -2.06%
含建设期税后投资回收期(年) 8.36 8.98 0.62
由上可见，发行人的生产经营业绩对高新技术企业所得税优惠不构成重大
依赖，如发行人及其子公司的高新技术企业证书不能续期，不会对发行人募投
项目的经济效益造成重大不利影响。
八、结合公司货币资金、资产负债结构、现金流状况、未来流动资金需求
等，进一步说明本次募投项目补充流动资金规模的合理性
（一）货币资金情况
报告期内，发行人期末货币资金明细如下：
单位：万元
项目 2022.3.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
库存现金 3.30 0.76 - 5.63
银行存款 48,387.12 42,147.08 51,457.54 12,506.43
其他货币资金 2,892.91 5,098.34 2,105.19 200.00
合计 51,283.34 47,247.62 53,562.73 12,712.06
其中：募集资金余额 - - 10,974.37 -
7-1-177
项目 2022.3.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
存放在境外的款项总额 1,369.08 1,534.79 17,553.45 3,665.19
因抵押、质押或冻结等使用
2,889.11 5,096.40 2,577.68 672.48
有限制的款项总额
截止到 2022 年 3 月 31 日，货币资金余额为 51,283.34 万元。报告期各期
末 ， 公 司 货 币 资 金 占流 动 资 产 的 比 例 分 别为 13.95% 、 32.42% 和 24.06% 和
25.15%。2020 年货币资金占比较高系公司首次公开发行股票的募集资金到账，
当年未使用完毕，期末募集资金余额为 10,974.37 万元，扣除募集资金余额之
后，期末货币资金占流动资产比率为 25.77%，与 2021 年、2022 年一季度差异
较小。
为了满足公司正常生产经营的资金需求，发行人须持有一定规模的货币资
金，报告期内营运资金测算如下表所示：
单位：万元
2021 年 12 月 31 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31
项目
日/2021 年 /2020 年 日/2019 年
主营业务收入 293,868.02 223,059.01 154,414.82
主营业务毛利率 11.63% 11.59% 14.95%
测算全年成本金额 259,691.17 197,206.47 131,329.80
2019-2021 年直接材料占
90.32%
主营业务成本平均比例
测算全年所需材料金额 234,553.06 178,116.88 118,617.08
测算两个月所需材料采购
39,092.18 29,686.15 19,769.51
资金额
应付职工薪酬余额 1,328.00 1,588.87 1,124.87
测算两个月所需营运资金 40,420.18 31,275.02 20,894.38
由于公司一些主要的关键物料如存储芯片、固态硬盘主板、主控及周边芯
片等采购备货周期较长，需要 8-13 周的时间，而且由于芯片市场供应紧张，采
购需要现汇或供应商仅能给予较短账期，因此，公司需要保持一定规模的货币
资金以应对日常的经营采购资金需求。此外，受新冠肺炎疫情影响，物流运输
周期有所延长，为应对各种不确定风险的营运资金需求也会随之增加。
由报告期内的营运资金测算情况可见，报告期末的货币资金规模与营运资
金的实际需求情况相匹配，公司的货币资金规模虽能满足公司日常经营所需，
7-1-178
但应对未来业务发展所需的营运资金需求和资本性支出需求而言，仍然存在缺
口。未来随着公司业务规模的增长，营运资金的需求将随之增长，公司通过本
次募投项目补充流动资金具有必要性。
（二）资产负债结构
报告期内，公司偿债能力财务指标具体如下：
财务指标 2022.3.31 2021.12.31 2020.12.31 2019.12.31
流动比率 1.71 1.79 2.12 2.13
速动比率 1.09 1.08 1.39 1.38
资产负债率（合并） 48.84% 47.61% 41.32% 47.27%
报告期各期末，公司资产负债率分别为 47.27%、41.32%、47.61%和 48.84%。
2021 年末和 2022 年 3 月末公司流动比率以及速动比率较 2020 年末均有所下降，
同时 2022 年 3 月末公司资产负债率较 2020 年末上升 7.52%，公司的资产负债
率已处于较高水平，若后续仍通过债权融资方式来解决募投项目的资本性支出
资金需求，不利于公司的稳健发展。因此，公司需要通过补充流动资金来降低
对银行借款的依赖程度，从而降低财务风险，改善公司的流动性，增强公司的
偿债能力和抵御财务风险的能力，优化公司的资本结构。
（三）现金流状况
报告期内，发行人现金流情况如下：
单位：万元
2022 年 1-3
项目 2021 年度 2020 年度 2019 年度
月
经营活动产生的现金流量净额 -6,944.36 9,340.51 2,861.34 12,229.67
投资活动产生的现金流量净额 -8,290.78 -14,823.56 -21,450.73 -5,820.81
筹资活动产生的现金流量净额 21,636.54 -2,899.14 58,061.29 -98.50
期末现金及现金等价物余额 48,394.22 42,149.79 50,985.05 12,039.58
公司报告期内销售回款情况良好，公司销售收入转化为现金流入的能力较
强，但由于公司近年来销售收入规模持续快速增长，公司为采购备货所购买商
品、接受劳务支付的现金持续增长，造成经营性现金净流量出现波动。公司
2022 年第一季度经营活动产生的现金流量净额较 2021 年度大幅下降，经营活
7-1-179
动产生的现金流量净额转为负数，一方面由于公司在手订单增加导致因采购原
材料增加而购买商品、接受劳务支付的现金增加所致，快速增长的订单规模导
致公司经营活动现金流紧张；另一方面是因为 2022 年 3 月末应收账款余额较
2021 年末增加较多，部分客户因疫情原因回款较慢，对经营活动产生的现金流
量净额造成负向影响。因此，在公司销售规模持续增长的背景之下，为保障生
产经营的稳健发展，通过募集资金以补充流动资金对公司具有必要性。
报告期内，公司投资活动现金流量净额均为负数，主要系公司的业务规模
不断扩大，存在较大的投资需求，导致投资支付的现金、购建固定资产、无形
资产和其他长期资产支付的现金规模较大。同时，随着发行人逐步降低有息负
债优化财务结构，2021 年公司筹资活动现金流净额也为负数。
综上可见，公司产品需求旺盛，公司的产能、产量、销量均呈现快速增长
态势。公司 2019 年至 2021 年营业收入增长迅速，2019 年至 2021 年的营业收
入年均复合增长率为 37.92%。发行人与主要客户建立了稳定的业务合作关系，
报告期内发行人对主要客户的销售收入规模持续增长，公司需要充足的流动资
金进行备货来满足大额订单交付需求，本次募集资金补充流动资金有助于公司
增强资金实力，以满足核心业务的增长带来的流动资金需求。因此通过本次募
集资金适度补充流动资金具有必要性和合理性。
（四）未来流动资金需求
公司流动资金需求主要由经营过程中产生的经营性流动资产和经营性流动
负债构成，根据各个项目占营业收入的百分比对 2022 年 12 月 31 日、2023 年
12 月 31 日和 2024 年 12 月 31 日的经营性流动资产和经营性流动负债进行预测，
计算各年末的经营营运资金占用额（经营性流动资产－经营性流动负债）。公
司对营运资金的外部需求量为新增的营运资金缺口，即 2024 年末的流动资金占
用额与 2021 年末流动资金占用额的差额。
2019 年-2021 年，公司营业收入分别为 15.56 亿元、22.49 亿元、29.60 亿
元，复合增长率为 37.92%。假设 2022 年至 2024 年公司营业收入增长率均为
30%，则 2022 年至 2024 年公司营业收入分别为 384,786.12 万元、500,221.95
万元和 650,288.54 万元。
7-1-180
公司以 2021 年末经营性流动资产和经营性流动负债各科目余额占 2021 年
营业收入的比重为基础，作为 2022 年至 2024 年各经营性资产及负债科目的预
计比例。根据前述 2022 年至 2024 年营业收入预测值对 2022 年至 2024 年各期
末经营性流动资产和经营性流动负债各科目的金额进行测算，具体资金测算的
过程如下表所示：
单位：万元
2024 年度
2022 年- 2022 年度 2023 年度 2024 年末预
/2024 年末
项目 2024 年预 /2022 年末 /2023 年末 计数－2021
（预计金
计比例 （预计金额） （预计金额） 年实际数
额）
营业收入 - 384,786.12 500,221.95 650,288.54 -
应收票据 0.00% 6.50 8.45 10.99 5.99
应收账款 22.73% 87,479.33 113,723.13 147,840.06 80,548.27
预付款项 0.93% 3,589.27 4,666.06 6,065.87 3,304.89
存货 21.65% 83,314.10 108,308.33 140,800.83 76,713.06
合同资产 - - - - -
经营性资产合计 - 174,389.20 226,705.96 294,717.75 160,572.21
应付票据 10.97% 42,214.93 54,879.40 71,343.22 38,870.20
应付账款 13.66% 52,569.99 68,340.98 88,843.27 48,404.82
合同负债 0.20% 752.84 978.70 1,272.30 693.19
经营性负债合计 - 95,537.75 124,199.08 161,458.80 87,968.22
经营营运资金占
- 78,851.45 102,506.88 133,258.95 72,603.99
用额
注：上述“2022-2024 年预计比例”以 2021 年末经营性流动资产和经营性流动负债各
科目余额占 2021 年营业收入的比重为基础，上述预测仅用于测算流动资金缺口，不代表公
司对未来几年的盈利预测，也不构成公司对业绩的承诺。
经测算，公司未来三年流动资金缺口为 72,603.99 万元，综合考虑公司资
金状况，本次募投项目拟补充流动资金 10,000.00 万元，小于流动资金缺口，
因此，本次补充营运资金规模具有合理性，有利于发行人未来的持续稳定经营。
综上，发行人在日常经营中对流动资金存在较大的需求，公司持有的货币
资金余额需满足公司正常生产经营的营运资金需求，公司资产负债率较往年处
于较高水平，若发行人当前阶段仅依靠自身积累、新增银行或其他金融机构借
款供日常经营使用，则将面临较大的财务成本压力。本次补充流动资金有利于
缓解因发行人业务规模扩张所带来的资金压力，为业务持续发展提供资金支持，
7-1-181
进一步降低了流动性风险，并将对发行人的研发投入和人才队伍建设提供有力
支持。结合发行人流动资金缺口情况、现金流状况以及发行人资产负债结构情
况，发行人补充流动资金符合公司实际发展需求，具有必要性和合理性。
九、结合本次募投项目的固定资产投资进度、折旧摊销政策等影响，量化
分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及经营业绩的影响
本次募投项目除补充流动资金不涉及固定资产投资外，本次募投项目的场
地建设投入和固定资产投资进度如下：
（一）本次募投项目的固定资产投资进度
单位：万元
项目 投资内容 第一年 第二年 第三年 合计
场地投入 916.65 1,120.35 - 2,037.00
安徽协创物联网智能终 硬件设备 1,358.00 15,611.50 - 16,969.50
端及存储设备生产线扩
建项目 软件设备 277.60 1,260.40 - 1,538.00
小计 2,552.25 17,992.25 - 20,544.50
场地投入 987.22 339.22 - 1,326.44
东莞市塘厦镇物联网智 硬件设备 6,741.90 2,557.50 - 9,299.40
能终端生产建设项目 软件设备 1,174.80 199.20 - 1,374.00
小计 8,903.92 3,095.92 - 11,999.84
场地投入 3,564.00 2,970.00 1,782.00 8,316.00
协创数据智慧工厂建设 硬件设备 - 12,162.80 7,585.20 19,748.00
项目 软件设备 - 674.00 1,338.00 2,012.00
小计 3,564.00 15,806.80 10,705.20 30,076.00
建筑工程 2,989.00 1,281.00 - 4,270.00
协创数据深圳研发中心 硬件设备 - 835.00 526.60 1,361.60
建设项目 软件设备 - 30.00 390.00 420.00
小计 2,989.00 2,146.00 916.60 6,051.60
合计 18,009.17 39,040.97 11,621.80 68,671.94
（二）本次募投项目的折旧摊销政策
本次募投项目测算中的折旧摊销方法系参考发行人报告期折旧摊销政策而
确定，均采用年限平均法，具体情况如下：
7-1-182
固定资产折旧政策如下：
固定资产类别 折旧年限（年） 预计净残值率 年折旧率
房屋建筑物 20 5% 4.75%
机器设备 10 5% 9.50%
电子及其他设备 5 5% 19.00%
无形资产摊销政策如下：
无形资产类别 摊销年限（年） 预计净残值率 年摊销率
软件 5 - 20.00%
长期待摊费用摊销政策如下：
资产类别 摊销年限（年） 预计净残值率 年摊销率
长期待摊费用 受益期内摊销 - 33.33%
（三）量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及经营
业绩的影响
7-1-183
单位：万元
建设期 运营期
项目 项目 序号 建设期第一 建设期第二
T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7～T+8 T+9 T+10
年 年
A=a+b
折旧摊销费 699.61 3,410.82 5,739.51 5,911.60 5,420.37 5,029.38 4,666.54 4,322.15 4,169.23 3,942.24 2,178.15
+c+d
安徽协创物联网智
能终端及存储设备 a 194.59 1,413.85 2,321.79 2,181.63 1,839.01 1,682.47 1,538.18 1,426.64 1,426.64 1,388.58 656.24
生产线扩建项目
折旧
东莞市塘厦镇物联
摊销
网智能终端生产建 b 390.35 1,098.03 1,355.27 1,223.16 1,157.10 955.68 799.44 781.81 781.81 592.88 107.51
费
设项目
协创数据智慧工厂
c 49.54 703.02 1,744.22 2,131.93 2,049.36 2,016.34 1,956.69 1,778.64 1,660.23 1,660.23 1,148.96
建设项目
协创数据深圳研发
d 65.13 195.92 318.24 374.89 374.89 374.89 372.23 335.06 300.55 300.55 265.45
中心建设项目
发行人现有营业收
B 295,989.32 295,989.32 295,989.32 295,989.32 295,989.32 295,989.32 295,989.32 295,989.32 295,989.32 295,989.32 295,989.32
入
对营 本次募投项目新增
C - 20,242.98 196,335.30 317,199.95 412,887.53 412,887.53 412,887.53 412,887.53 412,887.53 412,887.53 412,887.53
业收 营业收入
入的 预计营业收入(含
D=B+C 295,989.32 316,232.30 492,324.62 613,189.27 708,876.85 708,876.85 708,876.85 708,876.85 708,876.85 708,876.85 708,876.85
影响 本次募投项目)
折旧摊销占预计营
A/D 0.24% 1.08% 1.17% 0.96% 0.76% 0.71% 0.66% 0.61% 0.59% 0.56% 0.31%
业收入比重
发行人现有利润总
E 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77 12,941.77
额
对利 本次募投项目新增
F -2,469.84 -4,170.46 4,979.92 18,137.47 25,393.09 25,393.09 25,395.74 25,432.91 25,467.43 25,467.43 25,502.53
润总 利润总额
额的 预计利润总额（含
G=E+F 10,471.94 8,771.31 17,921.69 31,079.25 38,334.86 38,334.86 38,337.52 38,374.68 38,409.20 38,409.20 38,444.30
影响 本次募投项目）
折旧摊销占利润总
A/G 6.68% 38.89% 32.03% 19.02% 14.14% 13.12% 12.17% 11.26% 10.85% 10.26% 5.67%
额比重
7-1-184
注：上表中“发行人现有营业收入”及“发行人现有利润总额”以 2021 年度数据为基
准；“预计营业收入（含本次募投项目）”及“预计净利润（含本次募投项目）”未考虑
除本次募投项目投产外的其他业绩增长因素，仅为量化测算折旧及摊销影响的谨慎性假设
（具体假设请见表中公式），不构成对未来业绩的预测或承诺。
考虑本次募投项目建成后新增折旧摊销费用以及募投项目带来的营业收入
和利润总额贡献，以 2021 年营业收入、利润总额为基准金额，根据上表量化分
析可知：项目建设期和运营初期，因募投项目尚未完全达产，新增的折旧摊销
占公司预计营业收入及预计利润总额的比重较大，短期内给发行人的盈利能力
造成了一定的不利影响。募投项目全部建成进入运营期后，新增折旧摊销占发
行人预计营业收入及预计利润总额比重均在逐年下降。募投项目进入运营期的
第三年（达产年）及以后，新增折旧摊销占预计营业收入比重为 0.76%以下，
占预计利润总额的比重为 14.14%以下。因此虽然本次募投项目的实施会导致发
行人折旧摊销金额增加，短期内会摊薄发行人的利润，但随着发行人自身业务
及本次募投项目的顺利开展，相关项目全面达产后，未来新增折旧摊销对预计
营业收入、利润总额影响较小，项目收益能够有效覆盖新增折旧摊销，预计不
会对经营业绩造成重大不利影响。
综上，本次募投项目达产后，未来新增的折旧摊销不会对公司未来盈利能
力及经营业绩造成重大不利影响。
【中介机构核查情况】
一、核查过程
中介机构就发行人上述事项，履行了以下核查程序：
1、查阅发行人与本次发行募投项目相关的主要产品的工艺流程图，现场观
察发行人上述产品的生产流程、主要生产设备，了解不同产品的生产流程差异
情况，分析生产工艺、流程及主要生产设备的差异对本次发行各募投项目中不
同产品生产线可共用情况的影响，判断同一募投项目中不同产品可共用生产线
的情况；
2、访谈发行人生产部门负责人，了解不同产品的生产差异情况，以及生产
换线流程、产能可转换情况，了解换线生产相关的生产管理制度、设备管理制
度、员工上岗作业及生产换线作业相关的规范和管理制度；
7-1-185
3、对发行人财务总监、生产部门负责人等管理人员进行访谈，了解发行人
的成本核算过程，包括直接材料的投料步骤及相关流转程序，直接人工和制造
费用的核算方法、分配过程，复核发行人成本分摊方法的合理性，以及本次发
行同一募投项目不同产品可共用部分生产线的情况下，上述生产成本核算是否
仍可保持一贯性；
4、对发行人的原材料采购、入库，生产领料、人工工时统计，直接材料成
本、直接人工成本、制造费用的归集与分配，产品入库，库存商品的出库及成
本结转进行穿行测试，核查发行人生产成本核算的一贯性；
5、获取发行人前次募投项目与本次募投项目相关的可行性研究报告及项目
投资收益测算表，了解前次募投项目、本次募投项目的具体建设内容、产品规
划等相关情况，了解本次募投项目与前次募投项目的区别与联系；
6、获取发行人扫地机器人相关的研发资料、研发人员和相关核心技术说明，
获取扫地机器人相关专利、软件著作权，了解扫地机器人相关的设计和制造技
术；访谈发行人技术负责人和业务负责人，了解发行人扫地机器人的经营模式
和定价模式、正在洽谈的客户情况、未来拓客计划；
7、获取扫地机器人销售合作协议和客户的采购订单，查阅扫地机器人销售
明细，了解扫地机器人的销售价格和数量情况；查阅扫地机器人相关行业报告，
了解行业市场前景；
8、查阅发行人《前次募集资金使用情况专项报告》，了解前次募投项目项
目达到预定可使用状态日期、达产年、实现效益和产能利用率情况；访谈发行
人业务负责人，了解前次募投项目的最新进展及未来实施安排等相关情况；
9、访谈发行人业务负责人，了解发行人业务在合肥、东莞和深圳分别布局
的原因和背景，本次募投项目分别在三个城市实施的原因，三个厂区在技术方
面的分工和生产制造的协同情况；查询三个城市智能电子制造业的发展情况，
出台的有关产业政策和规划目标，了解募投项目在三个城市实施的必要性和合
理性；
10、获取并统计本次募投项目产品中智能摄像机、智能穿戴设备、固态硬
7-1-186
盘、机械硬盘及其对主要客户的销量和增长情况，根据报告期内增长率对前述
各产品 2026 年可实现的销售总量、对主要客户的销量总量，与 2021 年度销量
和本次募投项目新增产能总量进行对比分析，与发行人关于各类型产品对主要
客户在 2026 年预估销量对比；
11、访谈发行人本次募投项目的主要负责人、财务部负责人，了解本次募
投项目的测算过程及依据，与现有生产规模、财务状况和管理能力相适应情况；
了解发行人本次募投项目折旧摊销、人员成本对未来经营业绩的影响；
12、查阅本次募投项目相关资料，了解发行人业务拓展能力、项目经验、
在手订单情况、技术储备等情况；查询募投项目各产品的行业研究资料，了解
行业状况、同行业竞争情况和未来市场空间，统计募投产品市场占有率情况，
论证募投项目产能消化的可行性；
13、查阅募投项目效益测算明细，对比募投项目产品报告期内单价和测算
单价，分析单价差异原因和测算合理性；查阅同行业上市公司招股书、年报等
资料，将募投项目毛利率与现有业务和同行业可比公司毛利率比较分析，分析
本次募投项目效益测算的合理性。
14、查阅物联网智能终端和数据存储设备相关的法律法规和行业政策，了
解发行人主营业务及募投项目产品是否属于《产业结构调整指导目录（2019 年
本）》中的鼓励类目录范围，了解发行人主营业务及募投项目是否符合国家环
保产业政策支持，是否符合国家产业调整及发展方向；
15、查阅了发行人关于本次募集资金项目的决策文件、项目可行性研究报
告以及政府部门的有关产业目录，获取了募集资金投资项目的项目备案文件；
16、查阅了发行人及其子公司的生产工艺相关的资料，现场实地查看生产
工艺具体流程，查阅了发行人生产建设项目取得的环评批复及环评验收文件，
访谈了发行人负责运营的相关人员，取得主管部门所出具的合规证明或进行走
访和网络查询，以了解发行人及其子公司是否存在受到环保相关处罚的情形；
17、查阅了解《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》等建
设项目环保审批的相关法规政策，以及向“东莞市塘厦镇物联网智能终端生产
7-1-187
建设项目”所在地的环保主管部门以及“协创数据智慧工厂建设项目”、“协
创数据深圳研发中心建设项目”所在地环保主管部门现场走访咨询，了解上述
募投项目按照《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》规定，是
否无需申报建设项目环境影响评价，无需履行环评审批或备案手续；
18、查阅合肥市生态环境局所出具的安徽协创物联网智能终端及存储设备
生产线扩建项目的环境影响报告表的批复，对发行人本次募集资金项目是否符
合国家产业政策和环保要求进行分析；
19、取得环评机构广东省众信环境科技有限公司对本次生产型募投项目按
照国家及地方环境影响评价的相关法律法规，是否需要办理环境影响评价手续
的分析说明；
20、查阅发行人本次募投项目涉及的土地的相关协议或权属证明文件；获
取并查阅政府部门对发行人本次募投项目用地的公示文件；关于发行人研发中
心建设项目的土地取得情况对深圳市福田区工业和信息化局进行了走访；
21、了解发行人本次募投项目实施的场地落实情况，对于募投项目所涉及
的自有场地、租赁生产场地及拟招拍挂取得的土地及房产，了解相关房产、土
地是否符合城市规划、土地政策及相关法律法规要求，募投项目场地取得的规
划安排，募投项目场地取得是否存在重大不确定性风险以及发行人相关的应对
和替代性措施；
22、查询同行业上市公司所实施的与发行人类似产品募投项目及研发中心
及基地建设募投项目作为可比募投项目，对比各项目的人均办公面积情况；
23、获取发行人本次募投项目的可行性研究报告及投资金额明细表，核查
募投项目建设内容、项目具体投资构成、项目投资及建设进度安排、项目投资
相关测算依据和过程、投资金额的准确性及收益测算的合理性、谨慎性等；
24、访谈发行人相关负责人，了解本次募投项目的具体情况、与现有业务
的联系与区别，了解募投项目相关产品所处的市场空间、行业竞争情况；前次
募投项目目前的投入进度以及本次募投项目与前次募投项目的区别与联系，本
次募投项目是否存在重复建设的情况；
7-1-188
25、结合《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，对比分析发行人及
安徽协创是否符合相关规定。获取并查阅发行人及安徽协创的《高新技术企业
认定申请书》与、年度审计报告、纳税申报表等文件，结合《高新技术企业认
定管理工作指引》中研发费用归集范围，核查申报情况是否真实、完整；
26、了解本次各募投项目收益测算的具体过程，并获取本次募投项目的效
益测算明细表，复核募投项目产品方案中各类产品的销售单价、销量、成本以
及毛利率等关键参数的测算依据和估算过程；
27、分析发行人报告期内的货币资金状况，货币资金满足日常营运资金需
求的情况，分析发行人报告期内的资产负债结构、现金流情况，分析复核发行
人募集资金补充流动资金的测算过程的合理性和准确性；
28、取得并查阅了本次募投项目的可行性研究报告，核对本次募投项目各
项支出明细，判断是否属于资本性支出；
29、查阅本次募投项目投资构成及效益测算情况，了解本次募投项目的折
旧、摊销费用情况，测算对发行人预计营业收入和利润总额的影响。
二、核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、本次发行募投项目中，除东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目因
扫地机器人、智能穿戴设备在产品体积等方面差异较大导致两类生产线不可共
用外，其他募投项目中不同产品的生产线存在可部分共用的情况，各产品的成
本及费用分摊能够有效区分和独立核算。
2、前次募投项目与本次募投项目相关投入互不重合，项目二所投产的扫地
机器人不涉及拓展新业务新产品；前次募投项目产能未完全使用系尚未到达产
年，产能属于爬坡阶段，发行人前次募投项目效益实现情况良好；本次募投项
目在三个城市实施符合发行人的区域布局规划，依托当地发展优势和产业政策
支持，有利于发行人内部生产协同管理，提高生产和运行效率，具有必要性和
合理性。
3、发行人与主要客户建立了长期稳定的合作关系，报告期内业绩稳定增长，
7-1-189
预计未来将持续呈增长趋势，募投项目产品所处行业未来市场空间广阔；产能
规划系根据报告期内产品及对主要客户销量增长情况，未来预计可实现销售情
况预测，具有产能消化能力，不存在重大产能闲置风险。
4、发行人本次募投项目四与前次募投项目协创物联网研发中心建设研发内
容及目标不同，对公司未来业务拓展具有重要意义，项目建设具有合理性和必
要性。本次研发项目具有市场拓展可行性，且与项目二的建设紧密相连，能够
为项目二持续优化产品性能、缩短产品研发测试周期及降低研发生产成本等提
供技术支持。
5、本次募投项目的单价测算主要参考报告期内各产品平均销售单价、原材
料成本、未来市场销售情况确定，销量参考报告期内销量增长情况、主要客户
订单增长预计情况、未来新客户拓展情况、市场需求等综合情况预测，各募投
项目毛利率与发行人现有业务和同行业可比上市公司毛利率水平不存在重大差
异，本次募投项目效益测算具有合理性和谨慎性。
6、本次发行募集资金投资项目除补充流动资金项目不需办理外，均按照法
律法规要求履行了项目备案手续。安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线
扩建项目已取得合肥市生态环境局出具的募投项目环评批复文件，发行人其余
募投项目根据《中华人民共和国环境影响评价法》、《建设项目环境影响评价
分类管理名录（2021 年版）》的相关规定无需编制建设项目环境影响评价文件，
无需履行环境影响评价报批手续。本次募投项目中仅“协创数据深圳研发中心
建设项目”涉及拟购买土地使用权情况，根据对主管部门的访谈了解，项目用
地符合政府土地政策和城市规划，相关用地流程正在积极推进中，预计将于
2022 年 4 季度完成土地招拍挂流程。预计协创数据深圳研发中心建设项目用地
无法落实的风险较小，如确实最终无法取得募投项目用地，发行人将积极采取
替代措施来推进募投项目的开展。项目四拟兴建场地的面积规划符合公司的发
展规划，与同行业公司相比不存在重大差异，场地面积规划具有合理性。
7、发行人及安徽协创符合《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，预
计通过高新技术企业复审不存在实质性障碍。假设发行人及其子公司的高新技
术企业证书不能续期，不会对发行人募投项目的经济效益造成重大不利影响。
7-1-190
8、发行人货币资金余额保有量合理，随着发行人收入规模的不断扩大，发
行人资金需求缺口仍较大，需持有足够的货币资金用于保障未来营运资金需求。
通过本次发行融资补充流动资金将缓解资金压力、优化公司财务结构，本次新
增募集资金补充流动资金具有必要性及合理性。
9、发行人本次募投项目投资进度合理，折旧摊销会计处理符合发行人执行
的会计政策；发行人本次募投项目建设完成且按预期实现效益后，募投项目新
增收入足以抵消新增资产带来的折旧摊销费用增长，不会对发行人经营业绩产
生重大不利影响。
（二）发行人律师核查意见
本次募投项目一已办理环评备案，项目二、三、四无需办理环评备案。项
目二、三、四无需获取环评文件符合《环评名录》《深圳环评名录》的相关规
定，具有合理性。本次募投项目已办理所需的发改、经贸部门备案。本次募投
项目一拟在自有的已取得不动产权证的土地和厂房上扩建；项目二拟在租赁的
有不动产权证的厂房内实施；项目三尚待签署正式的租赁合同；项目四用地正
在重新开展遴选程序，尚需通过招拍挂取得。
2、本次募投项目四拟购买土地使用权计划全部自用，目前该地块正在重新
开展遴选程序，预计 2022 年第四季度完成土地招拍挂流程。如无法取得该土地，
发行人将积极寻找替代场地实施募投项目，预计不会对募投项目产生重大不利
影响。
3、发行人及安徽协创高新技术企业证书复审目前均已申请；发行人、安徽
协创均具备认定为高新技术企业的条件，其各自持有的《高新技术企业证书》
到期后无法续期的风险较小。
（三）会计师核查意见
1、本次发行募投项目中，除东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目因
扫地机器人、智能穿戴设备在产品体积等方面差异较大导致两类生产线不可共
用外，其他募投项目中不同产品的生产线存在可部分共用的情况，各产品的成
本及费用分摊能够有效区分和独立核算。
7-1-191
2、本次募投项目的单价测算主要参考报告期内各产品平均销售单价、原材
料成本、未来市场销售情况确定，销量参考报告期内销量增长情况、主要客户
订单增长预计情况、未来新客户拓展情况、市场需求等综合情况预测，各募投
项目毛利率与发行人现有业务和同行业可比上市公司毛利率水平不存在重大差
异，本次募投项目效益测算具有合理性和谨慎性。
3、本次发行募集资金投资项目除补充流动资金项目不需办理外，均按照法
律法规要求履行了项目备案手续。安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线
扩建项目已取得合肥市生态环境局出具的募投项目环评批复文件，发行人其余
募投项目根据《中华人民共和国环境影响评价法》、《建设项目环境影响评价
分类管理名录（2021 年版）》的相关规定无需编制建设项目环境影响评价文件，
无需履行环境影响评价报批手续。本次募投项目中仅“协创数据深圳研发中心
建设项目”涉及拟购买土地使用权情况，根据对主管部门的访谈了解，项目用
地符合政府土地政策和城市规划，相关用地流程正在积极推进中，预计将于
2022 年 4 季度完成土地招拍挂流程。预计协创数据深圳研发中心建设项目用地
无法落实的风险较小，如确实最终无法取得募投项目用地，发行人将积极采取
替代措施来推进募投项目的开展。项目四拟兴建场地的面积规划符合公司的发
展规划，与同行业公司相比不存在重大差异，场地面积规划具有合理性。
4、发行人及安徽协创符合《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，预
计通过高新技术企业复审不存在实质性障碍。假设发行人及其子公司的高新技
术企业证书不能续期，不会对发行人募投项目的经济效益造成重大不利影响。
5、发行人货币资金余额保有量合理，随着发行人收入规模的不断扩大，发
行人资金需求缺口仍较大，需持有足够的货币资金用于保障未来营运资金需求。
通过本次发行融资补充流动资金将缓解资金压力、优化公司财务结构，本次新
增募集资金补充流动资金具有必要性及合理性。
6、发行人本次募投项目投资进度合理，折旧摊销会计处理符合发行人执行
的会计政策；发行人本次募投项目建设完成且按预期实现效益后，募投项目新
增收入足以抵消新增资产带来的折旧摊销费用增长，不会对发行人经营业绩产
生重大不利影响。
7-1-192
问题 4
根据申报材料，发行人控股子公司深圳宇讯云游科技有限公司经营范围包
括网络游戏研发。发行人持有游戏相关软件著作权。
请发行人补充说明：（1）结合报告期内发行人及子公司、参股公司的业
务范围，说明发行人及子公司、参股公司，本次募投项目是否存在参与或运营
游戏业务的情况，如是，说明是否取得游戏业务相关资质，报告期内运行的各
款游戏是否均履行必要的审批或备案程序，是否存在违法违规情形，是否符合
国家产业政策或行业主管部门有关规定；（2）发行人已经取得软件著作权或
在研游戏的开发进度或上线安排，未来是否存在资金投入计划，本次募投资金
是否存在投入或变相投入游戏开发的安排。
请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。
【回复】
一、结合报告期内发行人及子公司、参股公司的业务范围，说明发行人及
子公司、参股公司，本次募投项目是否存在参与或运营游戏业务的情况，如是，
说明是否取得游戏业务相关资质，报告期内运行的各款游戏是否均履行必要的
审批或备案程序，是否存在违法违规情形，是否符合国家产业政策或行业主管
部门有关规定
（一）报告期内发行人及子公司、参股公司的业务范围情况
报告期内，发行人共有 13 家子公司、3 家参股公司，发行人及其子公司、
参股公司的主营业务、经营范围及是否存在参与或运营游戏业务情况如下表所
示：
主营业务及
经营范围是
序 公司 与发行
主营业务 经营范围 否涉及参与
号 名称 人关系
或运营游戏
业务
7-1-193
主营业务及
经营范围是
序 公司 与发行
主营业务 经营范围 否涉及参与
号 名称 人关系
或运营游戏
业务
一般经营项目是：非居住房地产租赁。（除依法
须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
营活动）；家用电器研发；家用电器制造；家用
电器销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业
执照依法自主开展经营活动），许可经营项目
是：从事物联网信息技术支持、管理、数据处理
的技术服务；提供物联网智能终端、数据存储设
主要从事消 备、智能音频、智能摄像模组、光学器件、智能
费电子领域 照明、汽车电子、自动化控制、移动通讯及网络
物联网智能 产品的技术开发、生产、销售及批发、进出口和
协创 终端和数据 相关配套业务（不涉及国营贸易管理商品，涉及
1 发行人 否
数据 存储设备等 配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品，
产品的研 按国家有关规定办理申请）；货物及技术进出口
发、生产和 （不含分销、国家专营、专控商品）；机械设备
销售 租赁（不配备操作人员的机械设备租赁，不包括
金融租赁活动）；从事计算机软硬件的研发、生
产、销售及相关技术服务；计算机及其辅助设备
出租；因特网接入服务业务，信息服务业务；国
内因特网虚拟专用业务、因特网数据中心业务、
数据处理业务；通讯网络工程施工、设备安装、
网络维护。（以上项目不涉及外商投资准入特别
管理措施）
研发、生产、销售：云计算软件、电子产品、通
主要从事物
讯设备、计算机设备、仪器仪表设备、通用机械
联网智能终
设备、五金交电、模具、塑胶制品、家用电器、
端和数据存
东莞 全资子 办公设备、定位仪、网络机顶盒、车载导航、车
2 储设备等消 否
协创 公司 载导航后视镜、行车记录仪、车载电脑；大数据
费电子类产
云存储的技术研发、技术服务及数据处理；货物
品的研发和
进出口、技术进出口。(依法须经批准的项目，
生产
经相关部门批准后方可开展经营活动)
7-1-194
主营业务及
经营范围是
序 公司 与发行
主营业务 经营范围 否涉及参与
号 名称 人关系
或运营游戏
业务
信息通讯产品、计算机及配件产品、北斗位置应
用产品、数据存储产品、智能音频、智能摄像模
组、光学器件、智能照明、汽车电子产品、摄像
机产品、音箱产品、家用电器、办公设备、定位
仪、灯具、模具塑胶制品、医用电子仪器设备设
计、开发、生产、销售和服务；手术室、急救
室、诊疗室设备设计、开发、生产、销售和服
主要从事物
务；体温计、血压计、应用软件的销售和服务；
联网智能终
电子产品的委托加工、销售；智能出行设备、汽
端和数据存
安徽 全资子 车组件类产品的研发、生产加工及销售；通用机
3 储设备等消 否
协创 公司 械设备的生产及租赁；电子设备安装；电子工程
费电子类产
及智能系统工程的设计、施工及维护；计算机软
品的研发、
硬件的研发、生产、销售及技术服务；计算机及
生产和销售
其辅助设备出租；因特网接入服务；因特网信息
服务；国内因特网虚拟专用服务、因特网数据中
心服务、数据处理服务；通讯网络工程施工、设
备安装、网络维护；货物或技术进出口（国家禁
止或涉及行政审批的货物进出口除外）。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）
一般经营项目是：通信产品、手机配件、手机周
主要从事物 边产品、计算机配件、网络存储产品、汽车用
联网智能终 品、电子产品、网络设备、智能家居产品、物联
偶米 全资子 端等消费电 网设备产品、视频系统、通讯设备、通信数据设
4 否
科技 公司 子类产品的 备、网络安全设备的技术开发、技术咨询及货物
研发、生产 及技术进出口。（法律、行政法规、国务院决定
和销售 禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可
经营）
主要从事物
一般经营项目是：从事计算机、通信、家电等产
联网智能终
品软硬件的技术开发、技术咨询；网页设计；企
端等消费电
业形象策划；电子产品、办公用品的销售及其它
子类产品底
协创 全资子 国内贸易（法律、行政法规、国务院决定规定在
5 层软件的开 否
软件 公司 登记前须批准的项目除外）；经营货物及技术进
发；为公司
出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的
的物联网智
项目除外，限制的项目须取得许可后方可经
能终端提供
营）。
技术支持
协创 一般经营项目是：以自有资金从事投资活动。
全资子 未实际开展
6 芯投 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自 否
公司 经营业务
资 主开展经营活动）
主要从事境
香港 全资子 外原材料的
7 电子产品、技术进出口业务 否
协创 公司 采购和产品
的销售
7-1-195
主营业务及
经营范围是
序 公司 与发行
主营业务 经营范围 否涉及参与
号 名称 人关系
或运营游戏
业务
一般经营项目是网络游戏研发、网络技术服务、 是，经营范
软件开发、技术服务、技术推广、计算机系统服 围涉及网络
控股子 主要从事物 务、应用软件服务、数据处理、软件销售、人工 游戏研发、
公司， 联网智能终 智能硬件销售、通讯设备销售、电子产品销售。 利用互联网
发行人 端产品的研 （除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自 经营游戏产
深圳
8 直接持 发与销售， 主开展经营活动）技术进出口。利用互联网经营 品；利用互
宇讯
有 主要产品为 游戏产品、利用互联网经营游戏产品运营、网络 联网经营游
55.00% 家庭游娱套 游戏虚拟货币发行、经营电信业务。货物进出 戏产品运
股权 装产品 口、技术进出口。（依法须经批准的项目,经相 营、网络游
关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目 戏虚拟货币
以相关部门批准文件或许可证件为准）【注 1】 发行
一般项目：电子芯片、集成电路、电子产品、电
子设备、机电设备的批发，从事电子科技、计算
目前尚处于
协创 全资子 机软硬件科技领域内的技术开发、技术转让、技
9 芯片研发投 否
芯片 公司 术服务，货物进出口，技术进出口。（除依法须
入早期阶段
经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
活动）
未实际开展
经营业务，
缅甸 全资子
10 目前缅甸协 电子产品的生产 否
协创 公司
创已启动注
销程序
控股子
公司，
发行人
泰国 未实际开展 生产以及销售各种智能摄像机以及该产品的零
11 直接持 否
协创 经营业务 件、配件
有
99.99%
股权
控股子
公司， 从事物联网
菲律 发行人 智能终端产
移动通信和消费电子配件的制造，个人防护用品
12 宾 直接持 品的生产加 否
和医疗设备的制造
EWIC 有 工、销售业
99.99% 务
股权
新加
全资子 未实际开展
13 坡协 消费类电子产品制造 否
公司 经营业务
创
7-1-196
主营业务及
经营范围是
序 公司 与发行
主营业务 经营范围 否涉及参与
号 名称 人关系
或运营游戏
业务
集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品
销售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软
控股子 硬件及辅助设备批发；电子产品销售；移动终端
公司， 设备销售；通信设备销售；软件开发；物联网技
协创
发行人 术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
存储 未实际开展
14 直接持 交流、技术转让、技术推广；国内贸易代理。 否
【注 经营业务
有 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
2】
51.00% 主开展经营活动）货物进出口；技术进出口。
股权 （依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文
件或许可证件为准）
一般项目：软件开发；信息技术咨询服务；信息
参股公
系统运行维护服务；计算机软硬件及辅助设备零
司，发 主要从事大
售；计算机及通讯设备租赁；信息系统集成服
西安 行人直 视频软件产
15 务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交 否
思华 接持有 品和解决方
流、技术转让、技术推广；技术进出口；货物进
21.00% 案技术服务
出口；非居住房地产租赁。(除依法须经批准的
股权
项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)
主要从事私
私募股权投资管理基金、创业投资基金管理（在
募股权投
中国证券投资基金协会登记备案后方可从事上述
参股公 资，主要聚
经营活动）。（市场主体依法自主选择经营项
司，发 焦于电子信
目，开展经营活动；私募股权投资管理基金、创
中电 行人间 息、高端制
16 业投资基金管理（在中国证券投资基金协会登记 否
数字 接持有 造、航空航
备案后方可从事上述经营活动）以及依法须经批
30.00% 天科技和集
准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展
股权 成电路等领
经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和
域的优质投
限制类项目的经营活动。）
资项目。
一般项目：人工智能通用应用系统；人工智能应
用软件开发；人工智能行业应用系统集成服务；
主要从事 AR
参股公 智能控制系统集成；可穿戴智能设备销售；技术
增强现实眼
司，发 服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
镜、VR 虚拟
杭州 行人直 让、技术推广；信息技术咨询服务；物联网应用
17 现实眼镜的 否
融梦 接持有 服务；软件开发；广告发布；广告设计、代理；
产品研发、
2.95% 电子产品销售；企业管理；货物进出口；技术进
设计和销
股权 出口；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销
售。
售(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
自主开展经营活动)。
注 1：上表中深圳宇讯的经营范围系发行人 2022 年 7 月 25 日之前的经营范围，深圳
宇迅已于 2022 年 7 月 25 日变更了该经营范围，删除了游戏相关的内容。
注 2：协创存储全称为协创存储科技（深圳）有限公司，成立于 2022 年 7 月 8 日。
由上表可知，发行人仅控股子公司深圳宇讯云游科技有限公司（以下简称
“深圳宇迅”）经营范围包括网络游戏研发，除此以外，发行人及其子公司、
7-1-197
参股公司的主营业务及经营范围不存在涉及游戏的情形。发行人控股子公司深
圳宇迅经营范围中涉及“网络游戏研发、利用互联网经营游戏产品；利用互联
网经营游戏产品运营、网络游戏虚拟货币发行、经营电信业务”内容，主要系
发行人在收购深圳宇迅股权前深圳宇迅的历史工商登记内容和曾经的业务发展
规划，深圳宇迅设立至今，未实际开展或运营游戏相关的业务。发行人在收购
深圳宇迅股权后，深圳宇迅的主营业务为从事物联网智能终端产品的研发与销
售，主要产品为家庭游娱套装产品，系从事云游戏相关的智能硬件产品的研发
销售。深圳宇迅已于 2022 年 7 月 25 日向工商登记管理部门申请变更经营范围，
删除了经营范围中“网络游戏研发、利用互联网经营游戏产品；利用互联网经
营游戏产品运营、网络游戏虚拟货币发行、经营电信业务”内容。深圳宇迅更
新后的经营范围为：“一般经营项目是：网络技术服务；软件开发、技术服务、
技术推广；计算机系统服务；应用软件服务；数据处理；软件销售；人工智能
硬件销售；通讯设备销售；电子产品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营
业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：货物进出口；技术进出口。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目
以相关部门批准文件或许可证件为准）”。
（二）发行人对深圳宇迅的股权收购及深圳宇迅业务经营情况
2021 年 2 月，经发行人总经理会议审批确认后，发行人、深圳宇讯云游科
技有限公司及北京宇讯科技有限公司共同签订了《关于深圳宇讯云游科技有限
公司之增资协议》，同意发行人以增资的方式向深圳宇讯缴纳增资款 900 万元，
其中 122.22 万元计入深圳宇讯的注册资本，其余计入资本公积，增资完成后发
行人取得深圳宇讯 55%的股权。2021 年 3 月，发行人非同一控制下合并深圳宇
讯。
深圳宇讯自设立至 2021 年 1 月，经营业务范围未包含网络游戏研发等内容。
2021 年 1 月深圳宇讯变更经营范围，在经营范围中增加了“网络游戏研发、利
用互联网经营游戏产品、利用互联网经营游戏产品运营、网络游戏虚拟货币发
行、经营电信业务”。以上变更系因深圳宇讯原管理层曾考虑向相关领域进行
业务布局，但实际并未实施，亦未实际开展过与游戏运营相关的业务。2022 年
7 月 25 日，深圳宇讯已变更其经营范围，删除经营范围中的网络游戏研发，删
7-1-198
除利用互联网经营游戏产品、利用互联网经营游戏产品运营、网络游戏虚拟货
币发行、经营电信业务内容。此次工商变更后，深圳宇讯的经营范围不再涉及
游戏业务。
2021 年 3 月，发行人增资控股深圳宇讯后，深圳宇讯的主营业务为物联网
智能终端产品的研发与销售，主要产品为家庭游娱套装产品，系云游戏相关的
智能硬件产品。发行人 2021 年 3 月收购深圳宇迅前，深圳宇迅虽有业务发展规
划但并未实际开展相关经营业务，只存在部分偶发性零星业务收入，不涉及游
戏相关收入。增资控股后深圳宇讯的营业收入主要为家庭游娱套装产品销售收
入，不存在游戏运营等其他收入情况，增资控股后深圳宇迅营业收入构成情况
如下所示：
单位：万元
2022 年 1-3 月 2021 年度
产品分类
金额 占比 金额 占比
物联网智能 其他物联网 家庭游娱套装 1,440.72 99.83% 470.49 98.13%
终端 终端 游戏手柄面板 2.44 0.17% 8.99 1.87%
合计 1,443.16 100.00% 479.48 100.00%
深圳宇讯所经营的主要产品为家庭游娱套装产品，其主要组成为智能终端
盒子、智能游娱手柄以及可拆卸游戏手柄面板。智能终端盒子为该家庭游娱套
装的主机，智能游娱手柄是一种创新型游戏手柄，具有独创的可拆换游戏面板，
支持大屏幕下运行手机游戏。消费者购买家庭游娱套装后，除了可观看视频内
容外，还可以在云端直接运行游戏，无需在本地下载，在没有硬件更新换代压
力的同时，可以高度还原沉浸式游戏体验。家庭游娱套装产品的使用场景主要
为娱乐门店及家庭消费体验升级，使消费者有更加舒适及便捷的游戏赛事观赛、
参赛体验及游戏体验等。2022 年 3 月国家发改委印发《“十四五”数字经济发
展规划》，其中提出引导智能家居产品互联互通，促进家居产品与家居环境智
能互动，丰富“一键控制”、“一声响应”的数字家庭生活应用。加强超高清
电视普及应用，发展互动视频、沉浸式视频、云游戏等新业态。创新发展“云
生活”服务，深化人工智能、虚拟现实、8K 高清视频等技术的融合，拓展社交、
购物、娱乐、展览等领域的应用，促进生活消费品质升级。深圳宇迅主营的云
7-1-199
游戏相关智能硬件家庭游娱套装，符合国家相关产业政策。
发行人及子公司深圳宇迅确认并承诺，发行人及深圳宇迅未实际从事游戏
运营业务，发行人及深圳宇讯未来亦无从事游戏业务的计划，发行人不会使用
自有资金或募集资金投资游戏业务。
（三）本次发行募投项目不存在参与或运营游戏业务的情况
发行人本次向特定对象发行股票募集资金在扣除发行费用后的净额计划用
于下述项目：
是否存在
募投项目实施 参与或运
序号 项目 产品方案
主体 营游戏业
务
项目达产之后，公司将新增智
安徽协创物联网智能
能摄像机生产能力 500 万台/
1 安徽协创 终端及存储设备生产 否
年、数据存储设备 450 万台/
线扩建项目
年。
东莞市塘厦镇物联网 项目达产之后，公司将新增扫
协创数据塘厦
2 智能终端生产建设项 地机器人 100 万台/年、智能 否
分公司
目 穿戴设备 200 万台/年。
项目达产之后，公司将新增智
能摄像机生产能力 450 万台/
协创数据智慧工厂建
3 协创数据 年、智能穿戴设备 400 万台/ 否
设项目
年、固态存储设备（SSD）500
万台/年。
协创数据深圳研发中
4 协创数据 - 否
心建设项目
5 协创数据 补充流动资金项目 - 否
由上表可知，本次发行募投项目实施主体不包含深圳宇讯，本次发行募集
资金投资项目的建设内容和产品方案系围绕公司主营业务而开展，不存在投入
或参与游戏运营业务的情形。
综上所述，截至本审核问询函回复报告出具日，发行人及其子公司、参股
公司的主营业务、经营范围以及本次募投项目不存在参与或运营游戏业务的情
形。发行人及其子公司、参股公司未取得游戏业务相关资质，不存在运行游戏
业务未履行必要的审批或备案程序或违法违规情形。发行人从事物联网智能终
端及数据存储设备的主营业务以及发行人控股子公司深圳宇迅所从事的云游戏
相关智能硬件家庭游娱套装产品业务符合国家产业政策或行业主管部门有关规
7-1-200
定。
二、发行人已经取得软件著作权或在研游戏的开发进度或上线安排，未来
是否存在资金投入计划，本次募投资金是否存在投入或变相投入游戏开发的安
排
截至报告期末，发行人及子公司取得的软件著作权共计 125 项，其中与游
戏周边相关的软件著作权共计 6 项，发行人及其子公司持有游戏周边相关的软
件著作权的基本情况如下：
序 著作 首次发 内容介
软件名称 证书号 功能介绍
号 权人 表日期 绍
记录产品投入和测试
生产制
以及产出的信息，并
协创游戏盒子 安徽 2015/5/ 软著登字第 造流程
1 且防止一个工站没有
SFC 系统 V1.0.1 协创 5 1001713 号 管控防
完成后流入下一个工
呆系统
站。
在权益平台上给各渠
道分配独立账号，各
基宇讯云游戏权 深圳 软著登字第 渠道应 渠道可以通过平台配
2 未发表
益平台 V1.0.0 宇讯 6910419 号 用 置各项权益属性，包
括名称，折扣宣传
语，角标等
宇讯云游智能桌面系
统以先游 APK 为主、
配置了开机引导，网
宇讯云游戏智能 络设置，手柄校对，
深圳 软著登字第 硬件操
3 桌面系统 未发表 童锁保护等符合人们
宇讯 6918958 号 作系统
V1.0.1 在日常使用云游戏机
顶盒的各种需求功
能，满足用户使用场
景。
应用于计费场景，接
宇讯云游戏终端 入时控系统，记录用
深圳 软著登字第 渠道应
4 计费平台 未发表 户开关机时间，针对
宇讯 6918882 号 用
V1.0.1 用户使用时长不足时
遮罩用户使用
使用本系统对用户进
行会员消费行为分
宇讯云游戏终端 用户行
深圳 软著登字第 析，用户属性分析，
5 用户数据分析平 未发表 为分析
宇讯 6918946 号 转化漏斗分析，地域
台 模块
分布分析，产品页面
点击热力图分析等。
支持终端用户使用自
宇讯云游戏自动 深圳 软著登字第 测试模
6 未发表 动测试系统对云游戏
测试系统 宇讯 6918891 号 块
终端进行测试，包括
7-1-201
序 著作 首次发 内容介
软件名称 证书号 功能介绍
号 权人 表日期 绍
网速测试，终端设备
测试，手柄终端连接
测试，并将测试日志
保存到终端设备，在
网络环境下将日志同
步云端。
由上表可见，发行人及其子公司上述与游戏周边相关的软件著作权主要是
物联网智能硬件相关的嵌入式软件，主要与智能硬件的使用及制造相关，不涉
及游戏内容的开发运营。除上述情形外，发行人及其子公司持有的软件著作权
均为发行人研发、生产物联网智能终端产品的需要，发行人及其子公司取得的
软件著作权均不涉及游戏业务。
发行人及其子公司在研项目情况如下表所示：
序号 名称 项目进展 是否涉及在研游戏
1 户外低功耗电池摄像头 新品迭代开发 否
2 智能门铃 新品迭代开发 否
3 智能扫地机机器人 研发拓展 否
4 智能手表 新品迭代开发 否
5 家庭私有云 新品开发 否
发行人及其子公司在研项目中亦不涉及在研游戏情形，发行人及子公司未
来不存在游戏业务的资金投入计划，本次募集资金投向不存在投入游戏开发的
相关安排。
综上可见，截至本审核问询函回复报告出具日，报告期内发行人及子公司、
参股公司的业务范围不存在参与或运营游戏业务的情况，发行人及子公司不存
在从事游戏业务情况，不涉及取得游戏业务相关资质，不存在违法违规情形，
其主营业务符合国家产业政策及行业主管部门的相关规定。发行人已经取得软
件著作权主要系智能硬件相关的嵌入式软件，与智能硬件的使用及制造相关，
不涉及游戏内容的开发运营。发行人及子公司不存在在研游戏项目，未来亦不
存在资金投入计划，本次募集资金不存在投入或变相投入游戏开发的安排。
【中介机构核查情况】
7-1-202
一、核查过程
保荐机构和发行人律师就发行人上述事项，履行了以下核查程序：
1、取得并查阅发行人审计报告、发行人及子公司营业收入明细表及相关
报表科目、深圳宇讯的采购、销售等业务合同等，核查发行人及子公司报告期
内营业收入是否包括游戏业务收入；
2、核查发行人及子公司、参股公司的经营范围及境外律师出具的法律意
见书，核查其主营业务及经营范围中是否涉及参与或运营游戏业务的情况；核
查发行人已取得的生产经营所必要的经营资质，核查其是否存在游戏运营等资
质证书；
3、核查深圳宇迅历次工商登记的经营范围情况，取得并核查其最新的经
营范围变更资料；
4、查阅发行人及其子公司软件著作权证书，并向发行人了解软件著作权
的应用场景及功能；
5、访谈发行人及深圳宇讯管理人员，了解发行人及深圳宇讯运营及业务
情况；
6、查阅募投项目可研报告等文件，取得发行人《关于不存在参与或运营
游戏业务的承诺》；
7、取得发行人及其控股子公司的《企业信用报告（无违法违规证明
版）》，查询发行人及其控股子公司、参股公司主管行政部门公开网站、国家
企业信用信息公示系统、信用中国网站、中国裁判文书网、最高人民法院、中
国证监会、深圳证券交易所等公开网站，核查其主营业务及经营范围中是否涉
及参与或运营游戏业务的情况以及发行人及子公司是否存在与游戏业务相关的
违法违规情形。
8、取得发行人、深圳宇讯、参股公司等出具的书面确认。
二、核查意见
经核查，保荐机构、发行人律师认为：
7-1-203
1、发行人及其子公司、参股公司及本次募投项目不存在参与或运营游戏
业务的情况。发行人及子公司未取得游戏业务相关资质，不存在与游戏业务相
关的违法违规情形，其主营业务符合国家产业政策及行业主管部门的相关规定。
2、发行人及子公司已经取得的软件著作权不涉及参与或运营游戏业务，
与游戏周边相关的软件著作权主要系智能硬件相关的嵌入式软件，与智能硬件
的使用及制造相关，不涉及游戏内容的开发运营。发行人及子公司不存在在研
游戏项目，未来亦不存在相关资金投入计划，本次募集资金不存在投入或变相
投入游戏开发的安排。
问题 5
截至 2022 年 3 月末，发行人交易性金融资产为 116.27 万元，其他流动资
产为 8,742.50 万元，长期股权投资为 6,950.03 万元，其他非流动金融资产为
900.00 万元。发行人对中电数字（北京）私募基金管理有限公司、杭州融梦智
能科技有限公司的投资属于财务性投资，对西安思华信息技术有限公司（以下
简称西安思华）的参股不属于财务性投资，发行人对上述两项投资的账面价值
合计金额为 1,038.23 万元。
请发行人补充说明：（1）自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已
实施或拟实施的财务性投资的具体情况，是否已从本次募集资金总额中扣除，
并结合公司主营业务，披露最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括
类金融业务）情形，是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》（以
下简称《审核问答》）有关财务性投资和类金融业务的要求；（2）结合报告
期内发行人的主营业务、和西安思华之间合作、销售、采购的具体情况，进一
步说明发行人和西安思华在技术和渠道等方面的协同性，不认定为财务性投资
的原因及合理性，是否符合《审核问答》问题 10 的相关要求；（3）发行人及
其子公司、参股公司经营范围是否涉及房地产开发相关业务类型，目前是否从
事房地产开发业务，是否具有房地产开发资质等，是否持有住宅用地、商服用
地及商业房产，如是，请说明取得上述房产、土地的方式和背景，相关土地的
开发、使用计划和安排，是否涉及房地产开发、经营、销售等业务。
请保荐人核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）并发表明确意见。
7-1-204
【回复】
一、自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性
投资的具体情况，是否已从本次募集资金总额中扣除，并结合公司主营业务，
披露最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）情形，是
否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》（以下简称《审核问答》）
有关财务性投资和类金融业务的要求
（一）自本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务
性投资的具体情况，是否已从本次募集资金总额中扣除
本次发行相关议案经 2022 年 4 月 30 日召开的第二届董事会第二十八次会
议审议通过。自本次发行董事会决议日（2022 年 4 月 30 日）前六个月至本审
核问询函回复报告出具日，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况如下：
1、类金融
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司不存在从事类金融业务的情况。
2、投资产业基金、并购基金
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司投资产业基金的具体情况如下：
是否 是否从
已投资金
投资时 投资方 认缴及实 2022.3.31 持股比 未来处置 为财 募集资
投资企业 额 持有原因
间 式 缴情况 账面价值 例 计划 务性 金中扣
（万元）
投资 除
认缴 300
中电数字 有利于公司
万元，已 长期股权
( 北 京) 私 业务拓展及
2021 年 共同投 实缴 150 投 资 计划长期
募基金管 150.00 30.00% 产 业 链 延 是 是
11 月 资设立 万元，尚 138.23 万 持有股权
理有限公 伸，也可获
余 150 万 元
司 取投资收益
元未实缴
经公司总经理办公会议决议，同意公司子公司偶米科技有限公司与北京城
市大数据研究院有限公司、中信科华（北京）基金管理有限公司签署《私募基
金管理有限公司股东协议》，共同投资设立中电数字（北京）私募基金管理有
限公司并认缴出资 300 万元，偶米科技的持股比例为 30%。公司已于 2022 年 2
7-1-205
月 18 日实缴出资 150 万元，截至 2022 年 3 月 31 日尚未实缴出资 150 万元，公
司上述的已实缴出资及认缴出资构成财务性投资。
3、拆借资金
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司不存在对外拆借资金的情况。
4、委托贷款
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司不存在对外委托贷款的情况。
5、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司不存在向集团财务公司出资或增资的情况。
6、购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司因签订远期外汇合约（卖出）产生的公允价值变动损益而导致存在交易性金
融资产。随着公司外销业务规模的提高，公司日常经营中面临汇率大幅波动的
风险，因此公司密切关注汇率波动对公司经营业绩的影响，实时根据业务经营
以签订远期外汇合约等金融衍生工具锁定汇率收益，规避汇率风险。截至 2022
年 3 月 31 日，公司的交易性金融资产均为签订远期外汇合约（卖出）而产生的
公允价值变动损益，不以投资获利为目的，不属于财务性投资。公司不存在购
买收益波动大且风险较高的金融产品的情况，亦无拟实施的购买计划。
7、非金融企业投资金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司不存在投资金融业务的情况，亦无拟投资金融业务的计划。
8、其他已实施的财务性投资情况
7-1-206
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司其他已实施的财务性投资具体情况如下：
是否 是否从
已投资金
投资 投资 实缴情 2022.3.31 账 持股比 未来处置计 为财 募集资
投资企业 额 持有原因
时间 方式 况 面价值 例 划 务性 金中扣
（万元）
投资 除
围绕产业
公司将根据
杭州融梦 2022 非流动金融资 链开展投
已全额 实际情况灵
智能科技 年1 增资 900.00 产 900.00 万 2.95% 资的同时 是 是
实缴 活判断处置
有限公司 月 元 获取投资
时机
收益
2022 年 1 月 20 日，经公司总经理办公会议决议，同意公司与杭州融梦智
能科技有限公司股东签订增资协议，约定公司以 900.00 万元认缴杭州融梦智能
科技有限公司 20.62 万元注册资本，本次交易完成后公司持股比例为 2.95%。
截至 2022 年 3 月 31 日，公司已全额实缴出资。
杭州融梦智能科技有限公司主要从事 AR 增强现实眼镜、VR 虚拟现实眼镜
的产品研发、设计和销售。报告期内，公司主要从事消费电子领域物联网智能
终端和数据存储设备等产品的研发、生产和销售。截至本审核问询函回复报告
出具日，公司已与杭州融梦智能科技有限公司在生产制造 AR 增强现实眼镜产品
方面开展合作，公司所生产的 AR 智能眼镜 Dream Glass Flow 产品预计将于
2022 年三季度量产出货。因此，公司对杭州融梦智能科技有限公司的股权投资
与公司主营业务具有一定的相关性和业务协同效应，但由于公司对杭州融梦智
能科技有限公司股权投资的持股比例较低，且报告期内具体协同业务尚未完全
落地，基于谨慎性原则，公司将该项投资认定为财务性投资。
9、拟实施的财务性投资的具体情况
自本次发行董事会决议日前六个月起至本审核问询函回复报告出具日，公
司拟实施的财务性投资具体情况如下：
是否
是否
从募
未来处 为财
投资企业 拟实施财务性投资情况 持有原因 集资
置计划 务性
金中
投资
扣除
中电数字 公司子公司偶米科技对中电数字（北 有利于公司业 计划长
(北京)私募 京）私募基金管理有限公司认缴出资 务拓展及产业 期持有 是 是
基金管理有 300 万元，已实缴出资 150 万元，尚 链延伸，也可 股权
7-1-207
是否
是否
从募
未来处 为财
投资企业 拟实施财务性投资情况 持有原因 集资
置计划 务性
金中
投资
扣除
限公司 未实缴出资的 150 万元属于公司后续 获取投资收益
拟实施的财务性投资。
公司子公司偶米科技对中电数字（北京）私募基金管理有限公司认缴出资
300 万元，已于 2022 年 2 月 18 日实缴出资 150 万元，对于尚未实缴出资的 150
万元属于公司后续拟实施的财务性投资。
综上所述，自公司董事会决议日（2022 年 4 月 30 日）前六个月起至本审
核问询函回复报告出具日，公司新投入和拟投入的财务性投资汇总情况如下：
是否 是否从
已投资/拟
序 投资时 投资方 实缴情 2022.3.31 持股比 未来处置 为财 募集资
投资企业 投资金额 持有原因
号 间 式 况 账面价值 例 计划 务性 金中扣
（万元）
投资 除
认缴 有利于公司
中电数字
300 万 长期股权投 业务拓展及
(北京)私募 2021 年 共同投 计划长期
1 150.00 元，150 资 138.23 30.00% 产业链延 是 是
基金管理有 11 月 资设立 持有股权
万元尚 万元 伸，也可获
限公司
未实缴 取投资收益
公司将根
非流动金融 围绕产业链
杭州融梦智 据实际情
2022 年 已全额 资 产 开展投资的
2 能科技有限 增资 900.00 2.95% 况灵活判 是 是
1月 实缴 900.00 万 同时获取投
公司 断处置时
元 资收益
机
有利于公司
中电数字 公司子公司偶米科技对中电数字（北京）私募
业务拓展及
(北京)私募 具体时 共同投 基金管理有限公司认缴出资 300 万元，已实缴 计划长期
3 产业链延 是 是
基金管理有 间待定 资设立 出资 150 万元，尚未实缴出资的 150 万元属于 持有股权
伸，也可获
限公司 公司后续拟实施的财务性投资。
取投资收益
从募集资金合计扣减金额 1,200.00 -
（二）结合公司主营业务，披露最近一期末是否持有金额较大的财务性投
资（包括类金融业务）情形，是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问
答》（以下简称《审核问答》）有关财务性投资和类金融业务的要求
本题涉及募集说明书补充披露内容发行人已在募集说明书“第一节 发行人
基本情况”之“九、财务性投资”进行了补充披露：
1、关于财务性投资的认定标准和相关规定
7-1-208
根据《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求
（2020 年修订版）》，“上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最
近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金
融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。”
根据深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上
市审核问答》，财务性投资的相关规定如下：
（1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；
拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买
收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收
购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公
司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合
并报表归属于母公司净资产的 30%（不包含对类金融业务的投资金额）。
（4）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务
性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。
2、公司最近一期末未持有金额较大的财务性投资
截至 2022 年 3 月 31 日，公司合并资产负债表中可能与财务性投资（包括
类金融业务）相关的会计科目情况如下：
单位：万元
项目 账面价值 是否属于财务性投资 备注
远期外汇合约（卖出）的公允
价值变动损益，系对境外销售
交易性金融资产 116.27 否 收到的外汇进行套期保值，对
冲外汇汇率波动风险而产生
的，不以获取投资收益为目的
主要为各类保证金、押金和出
其他应收款 2,121.64 否
口退税款
主要为待抵扣的进项税、预缴
其他流动资产 8,742.50 否
的企业所得税
长期股权投资 6,950.03 其中 138.23 万元属 公司对中电数字(北京)私募基
7-1-209
项目 账面价值 是否属于财务性投资 备注
于财务性投资 金管理有限公司的投资属于财
务性投资
其他权益工具投
- 不适用 -
资
长期应收款 - 不适用 -
其他非流动金融 是，900 万元均属于 公司对杭州融梦智能科技有限
900.00
资产 财务性投资 公司的投资属于财务性投资
其他非流动资产 1,517.90 否 预付工程设备款
由上表可见，截至 2022 年 3 月 31 日，公司持有的财务性投资合计金额为
1,038.23 万元，占同期合并报表归属于母公司所有者净资产的 0.78%。
公司报告期末长期股权投资、其他非流动金融资产各项构成项目情况，及
本次发行董事会决议日（2022 年 4 月 30 日）前六个月至本次发行前新投入及
拟投入的财务性投资具体如下：
是否
已投资金 是否在募
序 投资时 投资方 2022.3.31 持股比 未来处 为财
投资企业 额（万 实缴情况 持有原因 集资金总
号 间 式 账面价值 例 置计划 务性
元） 额中扣除
投资
一、本次发行董事会决议日（2022 年 4 月 30 日）前六个月的股权参股投资项目
中电数字 认缴 300 有利于公司业
长期股权投 计 划 长
(北京)私募 2021 年 共同投 万元， 务拓展及产业
1 150.00 资 138.23 30.00% 期 持 有 是 是
基金管理有 11 月 资设立 150 万元 链延伸，也可
万元 股权
限公司 尚未实缴 获取投资收益
公 司 将
非流动金融 根 据 实
杭州融梦智 围绕产业链开
2022 年 已全额实 资 产 际 情 况
2 能科技有限 增资 900.00 2.95% 展投资的同时 是 是
1月 缴 900.00 万 灵 活 判
公司 获取投资收益
元 断 处 置
时机
购买股 围绕产业链以
2021 年 5,427.65 长期股权投
西安思华信 权 获取技术、资 计 划 长
12 月 已全额实 资
3 息技术有限 增资 1,500.00 21.00% 源、协同效应 期 持 有 否 无须扣除
缴/支付 6,811.80
公司 为目的的产业 股权
万元
小计 6,927.65 投资
二、本次发行董事会决议日（2022 年 4 月 30 日）至本次发行前新投入的股权参股投资项目
无
三、拟投入的财务性投资
中电数字 公司子公司偶米科技对中电数字（北京）私募 有利于公司业
共同 计 划 长
(北京)私募 具体时 基金管理有限公司认缴出资 300 万元，已实缴 务拓展及产业
4 投资 期 持 有 是 是
基金管理有 间待定 出资 150 万元，尚未实缴出资的 150 万元属于 链延伸，也可
设立 股权
限公司 公司后续拟实施的财务性投资。 获取投资收益
注：投资时间为投资协议签署时间或相关决议作出时间。
上述投资是否属于财务性投资的具体分析如下：
7-1-210
（1）公司对中电数字(北京)私募基金管理有限公司的投资属于财务性投资
公司子公司偶米科技基于业务拓展、产业链延伸及获取投资收益的目的，
于 2021 年 11 月参股中电数字（北京）私募基金管理有限公司，认缴出资 300
万元，已实缴出资 150 万元，对中电数字（北京）私募基金管理有限公司持股
比例为 30%，公司计划长期持有该项股权。中电数字（北京）私募基金管理有
限公司的基本情况如下：
公司名称 中电数字（北京）私募基金管理有限公司
成立日期 2021 年 11 月 1 日
注册资本 1,000.00 万元
法定代表人 朱昕梅
统一社会信用代码 91110107MA04GQ5Q3X
北京市石景山区实兴大街 30 号院 3 号楼 2 层 A-1843 房间(集群注
注册地址
册)
私募股权投资管理基金、创业投资基金管理（在中国证券投资基金
协会登记备案后方可从事上述经营活动）。（市场主体依法自主选
择经营项目，开展经营活动；私募股权投资管理基金、创业投资基
经营范围 金管理（在中国证券投资基金协会登记备案后方可从事上述经营活
动）以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开
展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经
营活动。）
北京城市大数据研究院有限公司持股 40%、偶米科技有限公司持股
股权结构
30%、中信科华（北京）基金管理有限公司持股 30%
发行人持有的权益比 公司子公司偶米科技持有其 30.00%的股权，认缴出资 300 万元，已
例 实缴出资 150 万元，公司计划长期持有该项股权
中电数字（北京）私募基金管理有限公司主要聚焦于电子信息、高端制造、
航空航天科技和集成电路等领域的优质投资项目。由于成立时间较短且受全国
多地新型冠状病毒肺炎疫情爆发影响，截至本审核问询函回复报告出具日，中
电数字(北京)私募基金管理有限公司尚未开展具体投资业务，首期基金预计于
2022 年年内成立，相关路演活动已在积极筹备中。报告期内，公司主要从事消
费电子领域物联网智能终端和数据存储设备等产品的研发、生产和销售，公司
对中电数字(北京)私募基金管理有限公司的股权投资与公司主营业务无直接关
联，属于以获得财务性盈利为目的的投资，属于财务性投资，亦属于产业基金
投资。
7-1-211
（2）公司对杭州融梦智能科技有限公司的投资属于财务性投资
公司基于围绕产业链开展投资的同时获取投资收益的目的，于 2022 年 1
月签署协议参股杭州融梦智能科技有限公司，增资投资额 900 万元，对杭州融
梦智能科技有限公司持股比例为 2.95%。杭州融梦智能科技有限公司的基本情
况如下：
公司名称 杭州融梦智能科技有限公司
成立日期 2019 年 1 月 9 日
注册资本 698.7399 万元
法定代表人 钟张翼
统一社会信用代码 91330109MA2CGNRY1L
注册地址 浙江省杭州市萧山区萧山经济技术开发区启迪路 198 号 C-1003-1 室
一般项目：人工智能通用应用系统；人工智能应用软件开发；人工
智能行业应用系统集成服务；智能控制系统集成；可穿戴智能设备
销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技
经营范围 术推广；信息技术咨询服务；物联网应用服务；软件开发；广告发
布；广告设计、代理；电子产品销售；企业管理；货物进出口；技
术进出口；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售(除依法须经
批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。
主要从事 AR 增强现实眼镜、VR 虚拟现实眼镜的产品研发、设计和
主营业务
销售
钟张翼持股 52.62%、杭州融幻企业管理合伙企业（有限合伙）持股
20.82%、王虹傈持股 4.16%、上海国科京东方创芯企业管理中心
（有限合伙）持股 4.16%、湖北益世弘川实业有限公司持股 3.61%、
股权结构 宁波梅山保税港区青雨万峰股权投资合伙企业（有限合伙）持股
3.28% 、 协 创 数 据 技 术 股 份 有 限 公 司 持 股 2.95% 、 张 新 科 持 股
2.66%、陈勇元持股 2.58%、领源科创（珠海）私募基金管理有限公
司持股 1.64%、李梦茜持股 1.52%
发行人持有的权益比 公司持有其 2.95%的股权，增资投资额 900 万元已出资完毕，公司
例 在围绕产业链开展投资的同时以获取投资收益为持股目的
杭州融梦智能科技有限公司主要从事 AR 增强现实眼镜、VR 虚拟现实眼镜
的产品研发、设计和销售。报告期内，公司主要从事消费电子领域物联网智能
终端和数据存储设备等产品的研发、生产和销售，截至本审核问询函回复报告
出具日，公司已与杭州融梦智能科技有限公司在生产制造 AR 增强现实眼镜产
品方面开展合作，公司所生产的 AR 智能眼镜 Dream Glass Flow 产品预计将于
2022 年三季度量产出货。因此，公司对杭州融梦智能科技有限公司的股权投资
7-1-212
与公司主营业务具有一定的相关性和业务协同效应，但由于公司对杭州融梦智
能科技有限公司股权投资的持股比例较低，且报告期内具体协同业务尚未完全
落地，基于谨慎性原则，公司将该项投资认定为财务性投资。
（3）公司对西安思华信息技术有限公司的参股系围绕产业链上下游而开展
的产业投资，不属于财务性投资
公司基于围绕产业链以获取技术、资源、协同效应的目的，于 2021 年 12
月通过购买股权及增资的形式参股西安思华信息技术有限公司，总投资额
6,927.65 万元，对西安思华信息技术有限公司持股比例为 21.00%，公司计划
长期持有该项股权。西安思华信息技术有限公司的基本情况如下：
公司名称 西安思华信息技术有限公司
成立日期 2016 年 9 月 8 日
注册资本 3,130.44 万元
法定代表人 钱明
统一社会信用代码 91610131MA6TYPUE3W
陕西省西安市高新区锦业一路 10 号金谷融城 1 幢 1 单元 17 层
注册地址
11704 号
一般项目：软件开发；信息技术咨询服务；信息系统运行维护服
务；计算机软硬件及辅助设备零售；计算机及通讯设备租赁；信息系
经营范围 统集成服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
让、技术推广；技术进出口；货物进出口；非居住房地产租赁。(除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)
主营业务 主营大视频软件产品和解决方案技术服务
上海思华科技股份有限公司持股 47.06%、上海卓龠商务咨询合伙企
股权结构
业（有限合伙）31.94%、协创数据技术股份有限公司持股 21.00%
发行人持有的权益 发行人持有其 21.00%的股权，总投资额 6,927.65 万元已出资或支
比例 付完毕，公司计划长期持有该项股权
西安思华信息技术有限公司是一家具有平台级视频云软件开发及运维能力
的高新技术企业，自成立以来致力于为通信运营商、广电网络、新媒体及行业
类客户提供稳定高效、灵活适配、性能卓越的大视频平台软件。报告期内，公
司主要从事消费电子领域物联网智能终端和数据存储设备等产品的研发、生产
和销售。公司对西安思华信息技术有限公司进行投资，系围绕产业链以获取技
术、资源、协同效应，扩大公司业务范围、提升公司综合竞争力为目的的产业
7-1-213
投资，与公司的主营业务紧密相关，符合公司战略发展方向，不属于财务性投
资，符合《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》的相关规
定。
有关西安思华信息技术有限公司的具体分析详见本审核问询函回复报告之
“问题 5”之“二、结合报告期内发行人的主营业务、和西安思华之间合作、
销售、采购的具体情况，进一步说明发行人和西安思华在技术和渠道等方面的
协同性，不认定为财务性投资的原因及合理性，是否符合《审核问答》问题 10
的相关要求”。
（4）公司子公司偶米科技对中电数字(北京)私募基金管理有限公司后续
的实缴出资属于拟投入的财务性投资
公司子公司偶米科技对中电数字（北京）私募基金管理有限公司认缴出资
300 万元，已于 2022 年 2 月 18 日实缴出资 150 万元，尚未实缴出资的 150 万
元属于公司后续拟实施的财务性投资。
（5）公司已持有和拟投入的财务性投资金额占最近一期末归母净资产的
比例
公司已持有和拟投入的财务性投资及投资金额占最近一期末归母净资产的
比例具体如下：
财务性投 序 财务报表
投资企业 2022.3.31 账面价值
资类型 号 科目
中电数字(北
长期股权
已持有的 1 京)私募基金 138.23 万元
投资
财务性投 管理有限公司
资 杭州融梦智能 非流动金
2 900.00 万元
科技有限公司 融资产
公司子公司偶米科技对中电数字（北京）
拟投入的 中电数字(北 私募基金管理有限公司认缴出资 300 万
长期股权
财务性投 3 京)私募基金 元，已实缴出资 150 万元，尚未实缴出资
投资
资 管理有限公司 的 150 万元属于公司后续拟实施的财务性
投资。
合计 1,188.23 万元
2022.3.31 公司归母净资产 132,776.96 万元
公司已持有和拟投入的财务性投资金额占最
0.89%
近一期末归母净资产的比例
7-1-214
由上表可见，公司已持有和拟投入的财务性投资及投资金额占最近一期末
归母净资产的比例为 0.89%，远低于 30%，符合《深圳证券交易所创业板上市
公司证券发行上市审核问答》的相关规定。
（6）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财
务性投资金额已在本次发行募集资金总额中进行了扣除
综上所述，自公司董事会决议日（2022 年 4 月 30 日）前六个月起至本审
核问询函回复报告出具日，公司新投入和拟投入的财务性投资汇总情况如下：
已投资/ 是否
是否在募
序 投资时 投资方 拟投资金 2022.3.31 持股比 未来处置计 为财
投资企业 实缴情况 持有原因 集资金总
号 间 式 额 账面价值 例 划 务性
额中扣除
（万元） 投资
有利于公司
中电数字 认缴 300
长期股权投 业务拓展及
(北京)私 2021 年 共同投 万元， 计划长期持
1 150.00 资 138.23 30.00% 产 业 链 延 是 是
募基金管理 11 月 资设立 150 万元 有股权
万元 伸，也可获
有限公司 尚未实缴
取投资收益
围绕产业链 公司将根据
杭州融梦智 非流动金融
2022 年 已全额实 开展投资的 实际情况灵
2 能科技有限 增资 900.00 资产 900.00 2.95% 是 是
1月 缴 同时获取投 活判断处置
公司 万元
资收益 时机
有利于公司
中电数字 公司子公司偶米科技对中电数字（北京）私募
业务拓展及
(北京)私 具体时 共同投 基金管理有限公司认缴出资 300 万元，已实缴 计划长期持
3 产 业 链 延 是 是
募基金管理 间待定 资设立 出资 150 万元，尚未实缴出资的 150 万元属于 有股权
伸，也可获
有限公司 公司后续拟实施的财务性投资。
取投资收益
募集资金合计扣减金额 1,200.00 -
综上所述：（1）最近一期末发行人存在对外投资产业基金的情形，存在
持有财务性投资；（2）最近一期末发行人的交易性金融资产均为基于对境外
销售收到的外汇进行套期保值目的所签订远期外汇合约（卖出）而产生的公
允价值变动损益，不以获取投资收益为目的，不属于财务性投资；（3）最近
一期末发行人不存在对外投资并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团
持股比例向集团财务公司出资或增资、非金融企业投资金融业务等情形；（4）
发行人对西安思华信息技术有限公司进行投资，系围绕产业链以获取技术、
资源、协同效应，扩大发行人业务范围、提升发行人综合竞争力为目的的产
业投资，与发行人的主营业务紧密相关，符合发行人战略发展方向，不属于
财务性投资；（5）发行人已持有和拟投入的财务性投资及投资金额占最近一
期末归母净资产的比例为 0.89%，未超过 30％；（6）发行人在考虑本次发行
7-1-215
募集资金总额时，已将本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入
和拟投入的财务性投资金额在本次发行募集资金总额中进行了扣除，本次发
行拟募集资金总额系考虑了上述扣除因素后的结果。
因此，发行人持有财务性投资的情况符合《深圳证券交易所创业板上市
公司证券发行上市审核问答》问题 10 的相关规定。
二、结合报告期内发行人的主营业务、和西安思华之间合作、销售、采购
的具体情况，进一步说明发行人和西安思华在技术和渠道等方面的协同性，不
认定为财务性投资的原因及合理性，是否符合《审核问答》问题 10 的相关要
求
（一）发行人与西安思华的主营业务协同性以及发行人投资西安思华的目
的
1、发行人的主营业务及应对行业“云-边-端”一体化发展趋势的战略规
划
发行人主要从事消费电子领域物联网智能终端和数据存储设备等产品的研
发、生产和销售。公司生产的物联网智能终端以音视频处理技术、无线连接传
输技术和云存储技术为核心，产品集中于音视频编码、传输、解码和交互相关
的硬件终端，主要包括智能摄像机、智能门铃、智能穿戴设备、车联网智能终
端等。数据存储设备基于 USB/Type-C 和网络传输技术，产品包括固态硬盘、机
械硬盘和 NAS 存储器等。
物联网智能终端是具备数据信息采集、运算分析、存储和网络传输能力，
通过设备端的边缘计算能力和云端的运算，可面向消费者实现智能感知、交互、
大数据服务等功能的物联网硬件产品。数据存储设备是将信息数字化后，再以
利用电、磁或光学等方式的媒体加以存储的设备，对于高密度、海量数据存储
需求，为用户提供安全、可扩展、灵活高效的数据传输和存储管理。
7-1-216
发行人物联网智能终端产品的应用场景如下：
公司依托自身的研发设计、工程测试、生产制造和品质管理能力，紧紧抓
住全球电子制造产业专业化分工以及智能终端成为物联网时代重要的数据流量
入口的发展契机，主要以合作研发制造（JDM）和自主设计制造（ODM）模式为
客户提供视频采集（编码）、接入（传输）和显示（解码）相关的智能终端产
品以及数据存储设备，拥有从产品规划立项、产品设计研发、产品生产制造到
专业技术服务的完整业务体系。随着公司研发能力的突破升级，产品的市场影
响力不断提升，产品销量也逐年增长。2021 年度公司以智能摄像机、智能门铃、
智能穿戴为代表的物联网智能终端产品共销售 1,528.44 万台，以固态硬盘、机
械硬盘为代表的数据存储设备销售 769.11 万台，主要产品出货量在国内具有较
强竞争力。经过多年的市场开拓，目前已经与联想集团、安克创新、创米科技、
360 集团、印度 Noise、巴比禄股份等知名企业建立了长期稳定的合作关系。
随着 5G、云计算、大数据、人工智能等信息技术快速演进和迭代，消费电
子产品的核心技术体系加速重构，万物互联、融合创新、智能协同、安全可控
的新一代智能终端制造体系的技术基础逐渐成熟。尤其是随着中国成为全球 5G
技术的领导国，云计算、大数据和人工智能领域的创新重心不断向中国转移。
在万物互联的数字经济时代下，海量数据是由物联网智能终端进行数据的采集
和传输，并通过边缘计算数据处理来对终端采集的数据进行高实时性、低延时
的本地化初步数据处理，再将数据上传到云端，由云端进行数据融合、智能分
7-1-217
析、任务调度等，并将云端的数据处理结果分发、共享至边缘端和智能终端。
“云-边-端”一体化的物联网部署和数据计算处理方式，可有效应对海量数据
处理、减少时延、提高数据处理实时性、减少数据传输的负荷、提高数据分发
传送能力、优化用户体验，因此建设高效协同的“云-边-端”体系已成为物联
网未来发展的重要趋势。越来越多的智能终端制造商争先步入物联网云平台搭
建的新赛道，加速布局行业信息化与物联网云平台协同发展战略。
面对“云-边-端”一体化协同的行业发展趋势，公司迫切需要在已有的智
能终端制造领域深厚技术储备和丰富经验积累的基础之上，搭建自主物联网云
系统和建设自主云平台，使公司不仅具备智能终端的生产制造能力，更具备边
缘计算和云服务的技术服务能力，增强软硬件一体化的综合服务能力，从而推
动公司“终端+云端+边缘计算”协同发展战略目标的落地，为客户创造更大的
价值。
2、西安思华的主营业务和技术能力与公司形成较强的技术互补性和业务
协同性
西安思华是国内领先的大视频软件产品和解决方案供应商，长期致力于视
频云端汇聚与智能解析的技术优化，在视频云领域具备服务千万级别互联网视
频用户的技术能力和工程落地经验，在国内相关领域具有较高的知名度和信誉
度。通过在大视频领域开发的各类软件模块、积累的深厚开发经验和培育的诸
多行业客户，西安思华可向客户提供集视频监控、数据调阅、AI 分析、云端管
控等功能一体化的运营级“云-边-端”视频系统，显著提高客户解决方案的完
整性。
西安思华所提供的视频云平台软件开发及技术服务，在视频云计算系统中，
云端服务器提供计算能力，通过平台软件的各类功能模块对音视频流进行处理，
并将处理结果传输到终端设备。视频云服务平台还可以提供数据统计、数据分
析、内容审核、AI 识别等增值服务。西安思华的视频云业务根据应用场景不同
可分为互动媒体类（iMedia）和视频聚合类（vPaaS）两大产品线，其中跟发行
人业务场景结合更为紧密的视频聚合类（vPaaS）产品包括监控视频汇聚管理系
统、“云眼”系统、“云坐席”系统以及 IoT 视频融合服务系统。其中：（1）
7-1-218
监控视频汇聚管理系统面向行业客户的安防监控需求，主要完成监控视频的接
入、存储、调阅、管理、加工转换。系统可以通过国标协议、ONVIF 接口或私
有协议接入各类网络摄像机（IPC）、网络视频录像机（NVR）和第三方业务平
台，同时支持局域网内或跨公网的视频服务，并提供海量视频云存储服务。系
统还可以按照权限进行录像调阅，按照 APP 终端、WEB 页面、第三方平台需求
提供差异化的视频加工和转换服务。（2）“云眼”系统借助智能识别和视频监
控为工厂、园区、机房、楼宇、游乐场等场景提供大屏可视化监控管理系统，
在全景视频/3D 模型中实现点播抽查、智能识别分析、违规告警、人员行动轨
迹等功能，并汇聚第三方系统数据，实现融合联动管理与大屏呈现。（3）“云
坐席”系统基于视频云底座，融合接入计算、云桌面、IPC、IoT 等信源，可实
现坐席操作员同时操作多台电脑并进行协同，不同操作员所用电脑相互控制以
及任意电脑界面向大屏投影等功能。（4）IoT 视频融合服务系统是面向家庭及
小型企业客户的安防监控产品，利用网络通信技术、安全防范技术、自动控制
技术、音视频技术将家居生活有关的安防系统设施集成，系统可实现家居安防
的报警点的等级布防、撤防，发生报警，系统自动确认报警信息、状态及位置，
报警时能够自动强制占线，从而有效保障居住环境的安全性。此外，西安思华
还提供数字化工厂智能解决方案，其利用视频监控及各类传感设备实时获取产
品全生命周期的相关数据，同时借助 AI 技术对从业人员违规行为进行取证和威
慑，通过对整个生产过程的一系列活动进行监控、分析与评估，持续优化生产
节拍和 SOP 规范作业，从而达到产品生产效率更佳，资源利用率更高。
发行人虽然在物联网智能终端产品制造领域具有深厚的技术积累和丰富的
运营经验，但是在智能视频云平台搭建和云端计算及服务、边缘计算能力开发
方面缺少必要的技术支撑。如果发行人不能在提升智能硬件制造能力的同时提
升“云-边-端”所需的软件技术开发服务水平，则难以在未来激烈的市场竞争
中获得长远和持续的发展。由于西安思华具备海量视频接入、智能存储、AI 识
别、数据分析等视频云平台搭建的技术开发能力，可实现硬件、算法、数据、
应用的解耦，西安思华所具备的视频云平台建设的软件服务能力能够与公司智
能摄像机为主的物联网智能硬件制造能力形成较强的技术互补性和业务协同性。
公司通过加强与西安思华之间的技术和业务协同互补，有利于公司建设完整的
7-1-219
“云-边-端”业务链条，将云化赋能的智能终端产品投入市场，实现从终端视
频录制、信号采集到云端视频内容存储、管控、分发、分析及应用的完整产品
链交付能力，推动“终端+云端+边缘计算”协同发展战略目标的落地，增强公
司软硬件一体化的技术实力和市场竞争力。
3、公司通过投资西安思华可加强两公司之间的深度业务合作，更好地实
现业务协同和推动公司“终端+云端+边缘计算”协同发展战略目标的落地
2021 年 12 月 21 日，发行人与西安思华的股东上海思华科技股份有限公司、
上海卓龠商务咨询合伙企业（有限合伙）签署《股权转让及增资协议》，发行
人以 5,427.65 万元受让西安思华 17.57%的股权（对应西安思华注册资本金额
526.96 万元），同时发行人以 1,500 万元增资西安思华（对应西安思华注册资
本金额 130.43 万元），通过上述股权受让及增资，发行人共以 6,927.65 万元
取得西安思华 21.00%的股权（对应西安思华注册资本金额 657.39 万元）。发
行人投资西安思华系发行人在确保主营业务正常开展前提下，以公司自有资金
所进行的投资。
发行人参股西安思华并持有其 21.00%股权的投资目的是希望通过股权投资
来加深发行人与西安思华之间的深度业务合作，在“云-边-端”全业务链发展
方面与西安思华实现优势互补和协同发展，通过物联网智能终端软硬件一体化
的协同发展，来推动公司“终端+云端+边缘计算”协同发展战略目标的落地。
通过双方的技术合作，视频云平台软件的融入和云端技术服务能力的提升，可
使公司的软硬件服务能力得到全面的提升，公司将建立起从终端到边缘计算，
再到云端的完整业务链条，终端管理、分级存储管理、安全管理、AI 算法应用
等多种业务模式都将在云端架构下应运而生。视频领域原来广泛采用的视频终
端设备、数据分析处理、云端数据存储独立采购并自行整合的业务模式也将过
渡为成套技术统一采购的模式，行业的安全特性、技术能力、服务水平和融合
程度都将得到显著提升。随着海量数据的不断集中，公司还将进一步探索硬件
设备与云上软件、海量数据与分析技术的有效结合，为云计算与人工智能技术
的应用创造更多场景，推动相关技术在视频领域的普及和发展。公司将综合云
计算、边缘计算和终端设备的各自优势，为客户提供更为完整和成熟的解决方
7-1-220
案，在为客户创造更大价值的同时有效开发更多客户资源，显著提升客户粘性，
有力拓展公司的发展空间和市场竞争力。
（二）报告期内发行人与西安思华之间已经开展的合作、销售、采购的具
体情况及所体现的双方在技术、渠道等方面的协同性
1、发行人与西安思华在物联网智能终端视频云平台建设方面所开展的业务
合作
作为智能硬件制造商，公司在业务开拓过程中深刻认识到传统的制造业务
亟待升级，业务生态必须拓展。只有形成“智能终端+云平台服务”业务格局，
将云端与终端连接起来，打造“云-边-端”一体化发展模式，实现从单一的智
能硬件设备生产商到包括软件产品在内的软硬件集成供应商的转型，增强客户
粘性，才能巩固在智能终端制造领域的领先地位。作为物联网智能终端设备生
产商，发行人在智能终端制造领域具备深厚的技术储备和丰富的经验积累，但
在搭建自主物联网云系统和建设自主云平台方面则缺少必要的技术支撑，短期
内难以依靠现有技术搭建物联网云系统和视频云平台，快速渗透到视频数据云
端分析处理领域，实现智能终端与云端的有效融合。
西安思华自成立以来一直从事视频云平台软件开发及运维业务，具备全维
度的运营级视频云软件及技术服务交付能力和运维能力：在技术层面上，自主
研发设计了跨越广域网、IaaS、PaaS 的云网一体技术架构体系；在交付形态上，
以统一技术体系形成软件与服务协同的产品架构，并针对多个行业形成了完善
的差异化视频云解决方案，从而全面满足公有云和私有云部署、多协议接入汇
聚、分级存储管理调度等各类需求；在业务模式上，通过智能识别与 AI 分析的
接入调用，已逐步打通“云-边-端”深度融合的技术壁垒，具备针对不同应用
场景的解决方案构建能力和承载海量设备接入的云服务能力，能够弥补公司在
智能终端物联网生态建设上的不足，推动“终端+云端+边缘计算”协同发展战
略目标的落地，为客户创造更大的价值，与发行人在智能视频云平台建设形成
了较强的技术协同性。
发行人与西安思华自 2020 年开始就视频云平台合作事项进行初步接洽，就
共同开发智能视频云平台进行了持续的深入合作。双方合作历程如下：
7-1-221
时间 完成的主要事项
双方签署《智能视频云合作开发协议》，视频云平台项目正
2021 年 3 月
式启动
2021 年 9 月 完成视频云平台基础模块的构建
2021 年 12 月 视频云平台和客户端 APP 完成开发和初步调试
2022 年 3 月 视频云平台发布正式版本
2021 年 12 月-2022 年 6 月 视频云平台逐步接入智能摄像机、智能手表等智能终端
发行人就视频云平台服务及智能硬件制造与多家客户签订合
2022 年 3 月-2022 年 6 月
作协议，部分客户已下达采购订单
基于视频云平台的技术开发成果，发行人获得了享视 APP 软
2022 年 6 月
件著作权
（1）2021 年 3 月，双方签署《智能视频云合作开发协议》，视频云平台
项目正式启动
2021 年 3 月 1 日，发行人与西安思华签订《智能视频云合作开发协议》，
视频云平台项目正式启动。西安思华负责开发视频云平台和客户端 APP，并负
责视频云平台的持续新功能增加和根据发行人需求迭代完善产品。发行人负责
开发生产测试相关软件工具、嵌入式软件和 IP 摄像头、低功耗门铃、IOT 终端、
手表、WiFi 路由器等硬件。发行人依托视频云平台可向最终用户提供智能设备
联网软件技术服务，包括流媒体转发、云存储、语音对讲、图片存储、消息转
发等，其载体可能表现为网页、应用程序客户端及相应配套的设备端软件开发
包（Linux SDK）、APP(Android、iOS)SDK 等。视频云平台开发完成后，智能
视频云平台相关的知识产权可供发行人使用，发行人将依托智能硬件的研发和
销售能力，优先负责视频云平台的运营开拓。自协议签署日至 2026 年 6 月 30
日期间，双方协同拓展 2,000 万个智能终端用户。
“云-边-端”一体化视频云平台是一套以视频为基础连接智能终端和云端
的一体化 AIOT 平台软件系统。AIOT 融合人工智能和物联网技术，搭建云原生
的技术平台，通过物联网收集来自不同终端的海量视频数据，存储于云端和边
缘端，具备完备的安全多租户体系设计，支持虚拟运营的同时实现整套跨多云
的平台的集中管控。视频云平台面向品牌商、硬件制造商、方案运营商提供从
硬件到云到客户端一站式产品联网及智能化解决方案，核心组件和功能包括智
能终端设备连接、APP 端控制、终端设备智能消息推送、智能语音控制、智能
7-1-222
终端设备管理、数据统计及安全保障等。
视频云平台从视频感知到视频应用分为四个层次：（1）视频感知层，由多
种终端智能设备如智能摄像机、智能穿戴设备等构成，进行视频等数据的采集
和传输；（2）云端汇聚层，能按需解耦，通过分布式边缘数据中心和公有云、
私有云混合协同方式，支持流直存、流转存、录像调阅等多种技术，实现复杂
网络环境下各类视频汇聚并进行低成本、高性能云存储；（3）智能解析层，平
台支持物联网视频接入以及适配的场景化智能分析，通过与行业深度整合实现
业务可视化展现和联动，支持多种 AI 算法云上部署，不同厂家算法、不同类型
算法统一调度与管理；（4）多维应用层，实现多租户体系设计，包括数据中心、
智慧园区等的可视化展现、数据管理和视频联动。用户可通过手机 APP、PC 端、
操控终端设备，随时随地查看现场及端/云存储的录像，查看方式包括视频切换
显示、同屏多路显示、多画面轮询、云台控制、录像查看等，实现入侵告警、
人员识别等多种智能化场景应用。
视频云平台整体架构设计如下：
（2）2021 年 9 月，完成视频云平台基础模块的构建
2021 年 9 月，视频云平台完成基础模块的构建，构建的模块包括用户中心、
终端管理、消息通道、P2P 引擎、接入网关、流媒体服务，各模块介绍如下：
7-1-223
模块 简介
该模块用于管理平台的用户信息相关数据，提供包括用户的注册、信息保存/
修改、销户的基本功能；还管理用户组织关系，包括用户账户之间的共享关
用户中心
系、社交关系、家庭关系数据。用户中心还可以将用户的 UUID 与 UID 进行管
理，从而为扩展用户与外部系统交互做支撑服务。
该模块是终端的管理子系统，终端包括 IPC、IOT、手机 APP 等。终端管理实
现了对于上述终端的统一管理，包括版本升级、信息管理、实时状态查询、
终端管理
终端日志查询等，终端管理还对于终端的合法性进行判断，以确保非授权终
端无法加入视频云服务中。
用于承载两类消息：① 信令消息通道--用于在 IPC/IOT 以及平台、APP 之间
消息通道 传递信息或命令消息的通道。② 通知消息通道--用于平台向用户推送通知、
广告，或用于 IPC 或 IOT 设备发送告警、事件、任务执行汇总等通知信息。
包含两个部分：① P2P 探测及配对--用于将 IPC、APP 等终端进行撮合，通
过技术手段帮助两者实现点对点跨越 NAT 的直连互通。P2P 互通将使终端之
P2P 引擎 间直接交互，既降低了通讯延时，也减少了平台资源消耗。② P2P 中继--当
两终端无法通过撮合完成直连时，由云平台的中继服务器帮助两个终端之间
实现数据互通，保障业务的正常开展。
接入网关是终端入网的第一道代理入口服务，一方面可以将终端与平台隔离
开,起到安全防护的作用，另一方面则可以按需提供负载均衡服务，将终端流
接入网关
量及请求均衡到合适的其他服务中。接入网关与用户中心、终端管理互通，
确保用户 APP 与其 IPC 在服务中每次都被分配在同一个 P2P 中继引擎上。
视频流相关的媒体服务，包括视频的秘钥维护、1:N 的视音频流复制和转
流媒体服务
发、流媒体编解/码、流媒体信息提取，以及与第三方系统如 Alexa 对接等。
（3）2021 年 12 月，视频云平台和客户端 APP 完成开发和初步调试
2021 年 12 月，视频云平台已完成研发和初步调试，具备了远程访问和控
制、云存储等功能。视频云平台配套的 APP 陆续在 App Store、Google Play、
华为、应用宝、vivo、OPPO 等应用商店完成上架，面向公众提供服务。APP 设
有登录页、首页、实时页、消息页、设备设置、个人页等多功能模块，用户在
首页通过 AP、有线设备、设备扫码、网关及子设备、蓝牙等方式与云平台绑定；
在实时页可实现实时观看视频，控制云台转动；APP 消息页展现告警消息，为
设备开启 AI 看家消息提示，如人形侦测、移动侦测、人脸识别、越线检测、智
能跟踪、哭声检测、宠物控制等；检测到画面变化、人形移动、默认声音时发
出告警消息；APP 同时支持云存储管理和订购。
（4）2022 年 3 月，视频云平台发布正式版本
2022 年 3 月，视频云平台正式版本包括 ios 和安卓客户端 APP、配置中心
等核心组件和应用，实现云存储管理、录像管理、前端设备接入，具体如下：
模块 简介
7-1-224
在 APP store 上架的 APP 终端，使用 WiODO 作为应用名，用于苹果公司生产
ios 客户端 的手机 IOS 操作系统。客户端为用户提供注册/登录、视频查看、录像查
看、语音对讲、云台控制等相关服务。
与 IOS 客户端类似，仅安装在安卓操作系统上的客户端，为用户提供注册/
登录、视频查看、录像查看、语音对讲、云台控制等相关服务。安卓客户端
安卓客户端
已经在国内外主要应用商店上架，包括 google play、华为、应用宝、vivo
等。
终端管理能力集的 shadow 管理系统，管理并存储各用户对其终端的个性化
配置中心 数据，包括差异化的配置数据、因终端型号差异导致的功能差异数据、启动
初始参数、热下发数据、业务逻辑脚本等。
由于平台的 IAAS 层可分离设计，平台会对接国内外多家 IAAS 厂家，如
AWS、Azure、阿里、腾讯、天翼等。因此从多个供应商处租赁的云存储需要
云存储管理
在此进行集中管理，包括存储空间使用情况、存储运行状态、云存储访问秘
钥、云存储老化淘汰策略等。
云平台为用户提供多种录像服务，覆盖 SD 卡、云存储的事件录像以及全录
像。录像管理模块用于对每个用户的录像计划进行管理，对录像索引数据、
录像管理
录像对应的缩略图进行统一管理和淘汰，并且对录像存储空间进行管理，以
实现对多供应商的云存储有效使用。
从接入网关中剥离的独立接入集群，用于面向前端设备（IPC、IOT、NVR
前端设备接 等）进行接入及管理。因前端设备与 APP 偶尔连接平台不同，其实际上保持
入 的长期连接关系，对于资源的消耗也较大；并且根据终端的 ID 隶属的客
户、渠道、群组不同，将为其提供不同的服务。
（5）2021 年 12 月-2022 年 6 月，视频云平台逐步接入智能摄像机、智能
手表等智能终端设备
2021 年 12 月-2022 年 6 月，发行人自主生产的智能摄像机、智能手表等终
端设备逐步接入视频云平台，逐步实现软硬件一体化使用，支持远程访问、录
像管理、终端控制、云存储等功能，具体情况如下：
序 软硬件一体
图片 简述 型号 功能特征
号 化完成时间
400 万高清分辨率，图像高清晰，
细腻
支持手机监控，苹果和安卓手机
WiFi 摇头 只有无线 WiFi 连接，无线快速配
1 2021/12/20 CY07
机 置
支持 TF 卡存储，支持云存储
支持移动侦测、人形侦测
支持云台全方位控制
支持 H.264/H.265 编解码
最高分辨率 2560 × 1440 @25
fps
支持背光补偿，强光抑制，3D 数
2 2021/12/29 有线球机 CQ26
字降噪支持最大 128GB Micro SD
卡支持 Onvif 及 P2P 协议
支持 355°水平旋转，68°垂直旋
转
7-1-225
序 软硬件一体
图片 简述 型号 功能特征
号 化完成时间
RJ-45/POE 供电+直流电源可选
采用 9 颗 3030 红外、白光双芯灯
珠，夜视距离≥30M
1 个内置麦克风，1 个内置扬声
器，支持双向语音对讲
支持移动侦测，智能提醒，人形
检测，移动追踪
支持 H.264/H.265 编解码
符合 IP67 防尘防水设计，可靠性
高
支持移动侦测，智能提醒，人形
检测
最高分辨率 2560 × 1440 @25
fps
支持背光补偿，强光抑制，3D 数
3 2022/1/29 有线枪机 CQ22
字降噪
支持最大 128GB Micro SD 卡
支持 Onvif 及 P2P 协议
RJ-45/POE 供电+直流电源可选
采用 6 颗 850nm 红外灯+ 6 颗白光
灯，夜视距离≥30M
1 个内置麦克风，1 个内置扬声
器，支持双向语音对讲
CPU: DA14695
显示屏：1.78 寸 Amoled,分辨率
368*448
TP IC：敦泰 3168
心率/血氧：HX3690
4 2022/1/30 智能手表 W017
G-sensor：TDK40608
GPS: 博通 BCM47755
气压: TDK 10740
地磁：美新 MMC 5603
电池：280mAh
支持 H.264/H.265 编解码
符合 IP67 防尘防水设计，可靠性
高
支持移动侦测，智能提醒，人形
检测
最高分辨率 2560 × 1440 @25
fps
5 2022/2/25 有线枪机 V4A 支持背光补偿，强光抑制，3D 数
字降噪
支持最大 128GB Micro SD 卡
支持 Onvif 及 P2P 协议
RJ-45/POE 供电+直流电源可选
采用 6 颗 850nm 红外灯+ 6 颗白光
灯，夜视距离≥30M
1 个内置麦克风，1 个内置扬声
7-1-226
序 软硬件一体
图片 简述 型号 功能特征
号 化完成时间
器，支持双向语音对讲
支持 H.264/H.265 编解码
最高分辨率 2560 × 1440 @25
fps
支持背光补偿，强光抑制，3D 数
字降噪
支持 P2P 协议
6 2022/2/25 电池机 C352
电池容量：5200mAh
采用 2 颗 3030 红外、3 颗白光双
芯灯珠，夜视距离≥15M
1 个内置麦克风，1 个内置扬声
器，支持双向语音对讲
支持移动侦测，智能提醒
支持 H.264/H.265 编解码
最高分辨率 2560 × 1440 @25
fps
支持背光补偿，强光抑制，3D 数
字降噪
支持 P2P 协议
7 2022/2/25 电池机 C302
电池容量：5200mAh
采用 4 颗 3030 红外，夜视距离≥
15M
1 个内置麦克风，1 个内置扬声
器，支持双向语音对讲
支持移动侦测，智能提醒
400 万像素分辨率
蓝牙配网
隐私模式
云端存储
本地存储
Wifi 卡片
8 2022/3/15 CK21 回音消除
机
AI 移动侦测，AI 人形侦测
区域侦测 OTA
异常声音 OTA
增强红外夜视
双向语音
1920 x 1080,分辨率
支持隐私模式
支持云端存储
支持本地存储
WiFi 卡片 支持回音消除
9 2022/3/15 CK21-H1
机 AI 移动侦测，AI 人形侦测
区域侦测 OTA
异常声音 OTA
增强红外夜视
支持双向语音
7-1-227
序 软硬件一体
图片 简述 型号 功能特征
号 化完成时间
200 万/插值 400 万高清分辨率，
图像高清晰，细腻
支持手机监控，苹果和安卓手机
只有无线 WiFi 连接，无线快速配
置（可配有线）
支持 TF 卡存储，支持云存储
10 2022/4/15 WiFi 球机 CY23-F36B
支持移动侦测、人形侦测
支持云台全方位控制
支持云台预置位巡航（OTA）
支持白光灯控制
支持声光报警
支持设备警铃控制
200 万/插值 400 万高清分辨率，
图像高清晰，细腻
支持手机监控，苹果和安卓手机
只有无线 WiFi 连接，无线快速配
置（可配有线）
支持 TF 卡存储，支持云存储
11 2022/4/15 WiFi 球机 CY23-F36B
支持移动侦测、人形侦测
支持云台全方位控制
支持云台预置位巡航（OTA）
支持白光灯控制
支持声光报警
支持设备警铃控制
插值 200 万高清分辨率，图像高
清晰，细腻
支持手机监控，苹果和安卓手机
只有无线 WiFi 连接，无线快速配
置
12 2022/4/15 WiFi 球机 CY25-F26B 支持 TF 卡存储，支持云存储
支持移动侦测
支持云台全方位控制
支持白光灯控制
支持声光报警
支持设备警铃控制
插值 200 万高清分辨率，图像高
清晰，细腻
支持手机监控，苹果和安卓手机
只有无线 WiFi 连接，无线快速配
置
13 2022/4/15 WiFi 球机 CY25-F26B 支持 TF 卡存储，支持云存储
支持移动侦测
支持云台全方位控制
支持白光灯控制
支持声光报警
支持设备警铃控制
7-1-228
序 软硬件一体
图片 简述 型号 功能特征
号 化完成时间
200 万/插值 400 万高清分辨率，
图像高清晰，细腻
支持手机监控，苹果和安卓手机
只有无线 WiFi 连接，无线快速配
WiFi 摇头
14 2022/5/30 CY23-F36A 置
机
支持 TF 卡存储，支持云存储
支持移动侦测、人形侦测
支持云台全方位控制
支持云台预置位巡航（OTA）
插值 200 万高清分辨率，图像高
清晰，细腻
支持手机监控，苹果和安卓手机
WiFi 摇头 只有无线 WiFi 连接，无线快速配
15 2022/5/30 CY25-F26A
机 置
支持 TF 卡存储，支持云存储
支持移动侦测
支持云台全方位控制
200 万高清分辨率，图像高清晰，
细腻
支持手机监控，苹果和安卓手机
WiFi 摇头 只有无线 WiFi 连接，无线快速配
16 2022/5/30 CY23-F36C
机 置
支持 TF 卡存储，支持云存储
支持移动侦测
支持云台全方位控制
250 ANSI 流明
1080P 蓝光高清显示
40~120 英寸大尺寸投影
全自动对焦
自动梯形校正
LCD 投影
17 2022/5/30 E040 2*5W 音腔设计
机
采用 Amlogic T972 高性能 TV 芯
片
2GB+32GB 大内存
支持 RJ45 与双频 WIFI 网络双接
入
发行人已就上述部分产品与上海唯哆科技有限公司、东莞市盛鼎电子科技
有限公司、看家宝（深圳）智能技术有限公司签署了相关合作协议，与深圳奥
嘟比科技有限公司、深圳市亿视安电子有限公司达成了合作意向，发行人将进
一步拓展海外客户的合作机会。
（6）2022 年 6 月，发行人取得了基于视频云平台的技术开发成果，获得
了享视 APP 软件著作权
7-1-229
发行人自主研发了一款基于视频云平台使用的享视 APP，并申请获得了一
项软件著作权。软件著作权具体情况如下：
著作权 取得方
软件名称 登记号 开发完成日期 证书颁发日期
人 式
享视 APP【简称：享 安徽协 2022SR0827 2022 年 5 月 原始取 2022 年 6 月
视】V1.0 创 499 10 日 得 23 日
2、发行人与西安思华在客户渠道方面具有较强协同性，在产品开发及客户
开拓方面所开展的相关合作
西安思华是一家运营级大视频软件产品和解决方案供应商，经过多年的市
场开拓，先后在多个领域建立了良好稳定的客户关系，其中包括基础通信运营
商、广电网络运营商、新媒体运营商以及政府、企业等非运营商客户。西安思
华在上述领域建立的良好的生态系统与合作关系，将有助于发行人开拓新的市
场空间，逐步构建起更加丰富的合作伙伴与生态网络，促进原有业务的拓展与
创新，建立起新的竞争优势，推动业务的进一步发展。
西安思华同时具备较强的工程化项目落地经验和行业定制化服务能力，有
利于发行人进一步开拓拥有一定行业类定制需求的潜在中小型 B 端客户市场，
并在综合运用云端和终端优势的基础上帮助客户实现产业升级、改善用户体验、
提升终端销量、加强客户粘性，为客户创造更大价值，并推动公司业务的不断
丰富。
通过融合西安思华在大视频领域开发的各类软件模块、积累的深厚开发经
验和培育的诸多行业客户，发行人将突破单一硬件业务的技术和业务瓶颈，推
动业务的纵向一体化进程，实现从终端视频采集到云端视频内容存储、管控、
分发及应用的完整产品链交付能力，以软硬件结合的形式向客户提供集视频监
控、内容调阅、数据分析、云端存储等功能为一体的运营级视频“云边端”系
统，显著提高解决方案的完整性。
截至 2022 年 6 月 30 日，发行人已开发了十余款接入视频云平台的智能摄
像机、智能手表等产品，可基于视频云提供服务，产品品类涵盖模组、整机、
IOT 设备。发行人视频云平台以 4 种销售模式对外销售：（1）开放平台模式：
以 SDK、API 为载体，面向有开发能力的客户，使其快速具备 AIOT 产品或用户
7-1-230
服务能力；（2）模组销售模式：云平台与自产智能硬件模组捆绑销售，面向具
备硬件组装及品牌销售能力的客户，使其快速完成硬件创新及产品迭代；（3）
整机销售模式：云平台与自产智能硬件整机捆绑销售，面向具备销售渠道或品
牌销售能力的客户；（4）解决方案模式：云平台与自产智能硬件捆绑销售，并
根据客户实际项目需求结合第三方软硬件，提供一揽子解决方案并进行交付。
在对外合作上，双方在各自优势领域互为渠道，发行人主要面向硬件厂商推广，
西安思华主要面向电视网络、通信运营商推广。
截至 2022 年 6 月 30 日，基于视频云平台技术开发成果，发行人已与多家
客户签署合作协议，具体如下：
7-1-231
序 签署日期/
客户 客户简要情况 合作背景和协议主要内容 协议名称
号 有效期
西安思华全资子公司，成立于 2021 年 12 月 6 西安思华与东方有线网络有限公司达成基于视频云
日，是一家专注于视频业务的公有物联网平台， 平台的合作，约定于 2022 年向其交付家庭安防视频
上海唯哆科技有 提供从硬件到运营的一站式端到端智慧服务，具 监控软硬件系统，该系统所需的智能硬件摄像机由 《设备采
1 2022/3/1
限公司 备云端协同能力及音视频服务能力，产品和服务 安徽协创提供。合同约定上海唯哆向安徽协创采购 购合同》
涵盖智能设备、云服务、APP 应用、运营支持及 室内全彩云台摄像机 1500 台、室外全彩摄像机-抢
数据分析等 机 500 台
该客户成立于 2005 年 3 月 29 日，为上海证券交
易所上市公司，股票代码：605268，主营安全门
协创数据将视频云平台提供给客户使用，协助客户
等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研
安防产品调试和对接及后续维护服务，并不断优化
发设计、生产和销售，是一家以锁具研发为核
和开发智能 AI 算法保证平台的持续创新和竞争力。 2022/5/16
王力安防科技股 心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向 《战略合
2 客户在产品开发中的视频云平台的需求优先与协创 /生效，有
份有限公司 市场提供门、锁产品，是集科研、设计、开发、 作协议》
数据合作，客户拥有王力品牌的智能门锁，同意授 效期 3 年
制造、销售、服务于一体的门、锁业企业。根据
权协创数据使用其品牌在中国电信和中国移动运营
王力安防披露的 2021 年度报告，2021 年度营业
商市场对外销售和推广
收入 264,490.51 万元，归属于上市公司股东的净
利润为 13,752.17 万元
协创数据为客户提供基于公有云视频服务平台和云
存储以及相关技术服务、民用消费级安防摄像机接
该客户成立于 2017 年 7 月 20 日，注册资本 入到平台的视像头 SDK、APP 唯哆（国内）和 WIODO
《智能视 2022/5/17
杭州华目科技有 3,000 万元，主营业务为向运营商、电力等行业 （海外）供客户使用；客户提供接入硬件设备的使
3 频云合作 /-
限公司 企业提供消费类智能摄像机和视频解决方案，主 用场景、技术文档和具体需求文档、负责硬件设备
协议》 2023/5/17
要向国外出口 的平台接入开发和完善、硬件设备的正常运行及硬
件端的售后服务，向协创数据提供相关的市场支持
等
该客户成立于 2005 年 10 月 20 日，是一家从事监 协创数据为客户提供基于公有云视频服务平台、云
2022/6/5-
东莞市盛鼎电子 控摄像机、高清网路摄像机、硬盘录像机/DVR、 存储、流量充值以及相关技术服务，提供 APP 唯哆 《三方合
4 2022/12/3
科技有限公司 高清网络录像机/NVR、视频采集卡、监控配件及 （国内）和 Wiodo（国外）供客户使用；客户生产 作协议》
1
液晶监视器产品研发、生产、销售和服务于一体 销售含有协创数据硬件和软件的整机设备及其运行
7-1-232
序 签署日期/
客户 客户简要情况 合作背景和协议主要内容 协议名称
号 有效期
的企业。盛鼎电子产品广泛用于道路交通、海关 和售后服务，向协创数据提供市场支持等；
边防、电信银行、航空机场、电力系统、政府机 2022 年 6 月 5 日，客户向下达了采购订单，采购
关、治安监控、全球眼等场所，公司产品销往欧 4,000 件智能摄像机模组，价税合计 30.00 万元
美、中东、南非等 80 多个国家和地区
协创数据为客户提供基于公有云视频服务平台、云
存储、流量充值以及相关技术服务，提供 APP 唯哆
看家宝（深圳） 该客户成立于 2015 年 7 月 18 日，主营业务为向 （国内）和 Wiodo（国外）供客户使用；客户生产 2022/6/1-
《三方合
5 智能技术有限公 B 端客户提供消费类视频监控产品，产品销售区 销售含有协创数据硬件和软件的整机设备及其运行 2022/12/3
作协议》
司 域分布在全球范围 和售后服务，向协创数据提供市场支持等； 1
2022 年 6 月 1 日，客户下达了采购订单，采购
3,000 件智能摄像机模组，价税合计 22.50 万元
注：因公司产品的生产周期相对较短，客户订单通常为多频率的短期订单，上表中的采购仅统计在 2022 年 6 月前相关客户的采购订单情况。
7-1-233
3、发行人与西安思华在数字化工厂建设方面所开展的业务合作
由于智能制造是推动制造业产业升级的重要发展方向，发行人亦将提升智
能制造水平作为公司的重要发展战略目标之一，着力打造智能化、信息化、数
字化技术水平较高的数字化工厂，最终实现工厂全业务流程的数字化，增强公
司以数据为基础的决策能力建设。西安思华积累了多项视频云产品、视频监控
领域相关核心技术，具备为企业客户提供数字化工厂建设、解决方案交付和运
营服务的经验。报告期内，发行人与西安思华开展了数字化工厂建设相关的业
务合作。
（1）报告期内，发行人已与西安思华开展了数字化工厂建设相关的软硬
件采购
2021 年 3 月 3 日，发行人与西安思华签订《数字工厂 2021 年一期项目思
华软件及第三方设备购销合同》，合同金额 253.65 万元，发行人向西安思华采
购“思华智能云管理软件 V1.0 及服务器、终端等设备”，用于“数字工厂
2021 年一期（运营中心及塘厦厂区）项目”，软件包括：云眼中心平台、云眼
业务应用、数据驾驶舱、APP 客户端、云眼工厂分平台、AI 识别软件、展现定
制化。硬件包括服务器、工业平板电脑、工位 AI 计算终端、工位 AI 终端镜头、
工位 AI 终端屏、液晶大屏、云桌面胖终端、交换机等。模块包括运控大屏、融
合可视化、精益生产。
2021 年 7 月 23 日，发行人子公司安徽协创与西安思华签订《安徽协创数
字工厂 2021 年一期项目思华软件及第三方设备购销合同》，合同金额 425.16
万元，安徽协创向西安思华采购“思华信息监控视频业务平台软件 V4.5 及服务
器及终端设备”，用于“协创数字工厂 2021 年一期（安徽合肥厂区）项目”，
软件构成包括：云眼中心平台、云眼业务应用、AI 识别软件、数据驾驶舱、
APP 客户端、展现定制化，硬件包括 AI 服务器、计算服务器、工业平板电脑、
交换机、防火墙等。模块包括运控大屏、融合可视化、精益生产、人员管理。
（2）数字化工厂软硬件投入所实现的功能
发行人向西安思华所采购的上述数字化工厂相关软硬件各模块主要功能如
7-1-234
下：
功能模块 功能分类 功能描述
在大屏中间位置展现各个分厂在 3D 地图上的分布情况，
集团 3D 展现
对应分厂图标可供点击
展现厂区 3D 模型，模型上展现建筑信息、监控点位分布
厂区 3D 展现
情况、标签情况
展现楼层的 AR 全景地图，地图上展示楼层平面分布、监
楼层 AR 全景展现、
控点位分布情况、标签情况；存在多角度 AR 全景时，可
AR 切换
切换使用
多视角查看 3D 模型可拖动、旋转、拉近地图
运控大屏 2 种全景监控模式 为园区提供 3D 和 AR 两种全景监控模式可以自由切换
查看实时视频 AR 上叠加监控点位，点击可查看实时视频
产线生产数据 AR 上叠加标签，点击可查看该产线的生产数据
单击发生事件的标签可查看事件详情与事件发生时的回
告警视频回放
放录像
按照告警类型筛选告警，点击查看告警详情，包括告警
告警信息筛选
时间、告警原因、告警图片、告警回访录像
在大屏两侧展现关键图表，包括产能、生产效率、产
图表展现产能
值、生产盈亏
查看设备列表，点击列表中的摄像头名称查看对应的实
安防监控
时视频
3D 模型查看 查看对应厂区内的 3D 模型
查看厂区内楼层的 AR 全景地图，包括监控点位、楼层分
AR 全景查看
布情况、标签信息
实时实地推送最新发生的事件，点击可查看事件详情
监控事件实时推送
（点击进入事件回放）
按类型对事件进行筛选，选择后查看事件详情，对某一
事件筛选和视频回
事件针对性回放事件发生前后各 1 分钟的视频，降低视
放
频查找的难度
融合可视 增删改标签基本信息，标签类型、重要性、关联视频链
化 标签设置、选择和 接、关联事件链接、标签图标，按标签类型对监控设备
信息展示 做筛选，选择单设备后，弹信息框，单击标签可查看标
签信息
将产线工位数据叠加在产线 AR 视频对应的工位上，数据
工位数据 AR 展现
包括 CT、WT 统计
以图表的形式展现告警统计信息包括告警总次数、每种
告警统计展现
告警每天发生的次数、各种告警的占比
通过监控制品轮播切换方式查看产线员工工作情况，可
视频虚拟巡线
以编排摄像头播放顺序，设置停留时间
权限共享 可将产线上的摄像头视频查看权限开放出来共享给客户
移动客户端 支持在手机的微信小程序查看数据和视频
实时指标看板 数字虚拟巡线场景中，实时查看产线及工位的生产指标
精益生产 异常事件提示、识 数字虚拟巡线场景中，滚动提示生产线的异常时间，支
别和推动 持员工离岗识别，产线停产识别，异常事件支持钉钉推
7-1-235
功能模块 功能分类 功能描述
送相关人员
用于管理人员汇总当日生产情况，包含内容：产能、产
自动生成简报 值、利润、达成率、出勤情况、损失公示，UPH、UPPH、
异常事件
线头显示终端 生产现场展示产线当日实时指标看板
作业工位显示终端 显示操作台对应工位的 SOP，支持分屏和轮播
产能、计划产能、产值、计划产值、车间盈亏、达成
车间、产线和工位 率、生产成本、出勤率、良品率、损失工时、产线 UPH、
生产统计 UPPH、CT 数据统计，通过数据，直观展示车间生产经营
情况
根据工位节拍的对比统计，找出瓶颈工位，根据节拍数
瓶颈工位识别
据排名，列出需要优化的 top5
分析产线各工位的节拍数据，可视化展示工位节拍对
平衡率统计
比，计算产线平衡率
对工位操作的各个步骤分别统计节拍，以不同形式图表
工位操作分解统计
进行可视化显示
对指定时间段内的岗位操作节拍进行统计，绘制学习曲
岗位学习曲线统计
线，并计算学习率
已选择的回溯周期内生产数据回溯，包括产能，计划产
周期内生产数据统 值，产值，计划产值，车间盈亏，达成率，生产成本，
计和回溯 出勤率，良品率，损失工时，产线 UPH、UPPH、CT 数据
统计
配置产线相关信息，包括计划产能，计划产值，计划人
产线配置
员排班，计划 UPH
工位 SOP 配置 配置工位及其 SOP，包括工位描述，SOP 信息
包括身份、人脸照片、合同等，通过系统进行人员信息
人员数据管理 的增、删、改、查，统计人员数据，以可视化图表的形
式多维度展现
通过 AI 分析数据对比，确认考勤、报工是否正常，如发
报工系统
生异常，推送消息到相关管理人员
与 AI 考勤、门禁系统对接，通过数据可视化图表的形式
人员管理 人员活动 展现人员同行及出现的事件、频率、次数，支持实时清
点厂区内人员数量及特定人员活动的历史轨迹
与外购门禁系统、人脸考勤系统、企业的考勤系统（如
有）对接；实时将员工信息变动同步到上述系统，确保
外部系统对接整合 分散的各人脸考勤机、闸机中的数据一致；同步门禁系
统、考勤系统的数据，与其他人脸 AI 数据整合，实现人
员活动管理；可根据人员等级进行权限分配
数字化工厂将发行人内部 MES、ERP、HR 系统等孤立的数据系统打通，将各
系统数据处理后进行自动分析，为管理者提供决策支持的同时提高工厂的运行
效率并降低管理费用。
（3）数字化工厂软硬件部署后的运行效益情况
7-1-236
数字化工厂实现了工厂、车间和仓库的 AI 全景可视化、自动巡航工厂，自
动实行作业流程管理，对生产运营数据实时监控与推送经营结果，可视化界面
如下：
数字化工厂软硬件的部署精益了生产管控流程，并实现了对人员的数字化
管理，有效降低了工作沟通成本并提高了生产效率。
数字化工厂软硬件系统部署后，发行人的生产效率得到了有效提升，对于
相同生产线，所需的生产人员数量有一定幅度的减少。以枪机产品生产线为例，
2021 年 1-4 月每条生产线平均每月需要 49 名生产人员，2022 年 1-4 月数字化
工厂软硬件系统部署后每条生产线平均每月所需生产人员减少至 42 名，生产人
员投入数量减少 14.2%。数字化工厂软硬件系统部署后，产品良品率得到有效
提高。以 2021 年 1-6 月和 2022 年 1-6 月期间平均数对比，2022 年 1-6 月产品
良品率提高了 5.15%。数字化工厂软硬件系统部署后，公司的生产线的降本增
效取得了良好的效果。
截至本审核问询函回复报告出具日，西安思华已完成公司数字化工厂第一
期软硬件的开发与交付。发行人未来拟将与西安思华加深数字化工厂建设的合
作，拟将建设的可视化和数字化管理工厂打造为制造业数字化工厂标杆，未来
可将成熟的数字化工厂建设经验和技术成果对外输出，赋能于其他制造业企业
的数字化工厂建设。
7-1-237
（三）发行人不将对西安思华的投资认定为财务性投资的原因及合理性，
及是否符合《审核问答》问题 10 的相关要求
发行人与西安思华之间的合作，一方面系发行人为打通物联网智能终端视
频云平台技术壁垒，推动软硬件业务一体化发展进程，形成“智能终端+云平台
服务”的业务格局，另一方面系为实现工厂全业务流程的数字化建设，提升智
能制造水平所开展的。报告期内发行人与西安思华在技术、渠道方面的合作情
况汇总如下：
双方在技术、渠
序
道方面的协同情 时间 主要事项
号
况
双方签署《智能视频云合作开发协议》，视频云平
2021 年 3 月
台项目正式启动
2021 年 9 月 完成视频云平台基础模块的构建
物联网智能终端 2021 年 12 月 视频云平台和客户端 APP 完成开发和初步调试
1 视频云平台建设
2022 年 3 月 视频云平台发布正式版本
合作
2021 年 12 月 视频云平台逐步接入智能摄像机、智能手表等智能
-2022 年 6 月 终端
基于视频云平台的技术开发成果，发行人获得了享
2022 年 6 月
视 APP 软件著作权
基于视频云平台 发行人就视频云平台服务及智能硬件制造与上海唯
2022 年 3 月-
2 的客户开拓合作 哆、王力安防、盛鼎科技等多家客户签订合作协
2022 年 6 月
情况 议，部分客户已下达采购订单
建设运控大屏、融合可视化、精益生产、人员管理
2021 年 3 月
等功能模块，打通内部 MES、ERP、HR 等系统，将
数字化工厂建设 开始合作，
3 各系统数据处理后进行自动分析，为管理者提供决
合作情况 2022 年 3 月
策支持的同时提高工厂的运行效率，实现了降本增
投入运行
效
报告期内发行人与西安思华的各项业务合作已取得了良好的协同发展效果，
并将在未来持续加深双方之间的合作。发行人对西安思华的投资属于围绕产业
链以获取技术和业务协同效应，扩大公司市场发展空间、提升公司综合竞争力
为目的的产业投资，符合发行人主营业务及战略目标，不属于财务性投资，符
合《审核问答》问题 10 之“（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道
为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目
的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资”
相关要求。发行人对西安思华的投资不认定为财务性投资具有合理性。
7-1-238
综上所述，截至报告期末，发行人不存在持有金额较大、期限较长的财务
性投资的情形，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监
管要求》《创业板上市公司证券发行上市审核问答》中有关财务性投资和类金
融业务的相关要求。
三、发行人及其子公司、参股公司经营范围是否涉及房地产开发相关业务
类型，目前是否从事房地产开发业务，是否具有房地产开发资质等，是否持有
住宅用地、商服用地及商业房产，如是，请说明取得上述房产、土地的方式和
背景，相关土地的开发、使用计划和安排，是否涉及房地产开发、经营、销售
等业务
（一）发行人及其子公司、参股公司经营范围是否涉及房地产开发相关业
务类型，目前是否从事房地产开发业务，是否具有房地产开发资质等
报告期内，发行人存在 13 家子公司及 3 家参股公司，发行人及其子公司、
参股公司的主营业务、经营范围及是否涉及房地产开发相关业务具体情况如下
表所示：
是否涉 是否有
序 公司名 与发行 及房地 房地产
主营业务 经营范围
号 称 人关系 产开发 开发资
业务 质
一般经营项目是：非居住房地产租赁。（除依法须
经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动）；家用电器研发；家用电器制造；家用电器销
售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
自主开展经营活动），许可经营项目是：从事物联
网信息技术支持、管理、数据处理的技术服务；提
主要从事消 供物联网智能终端、数据存储设备、智能音频、智
费电子领域 能摄像模组、光学器件、智能照明、汽车电子、自
物联网智能 动化控制、移动通讯及网络产品的技术开发、生
协创数 终端和数据 产、销售及批发、进出口和相关配套业务（不涉及
1 发行人 否 否
据 存储设备等 国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理及其它
产品的 研 专项规定管理的商品，按国家有关规定办理申
发、生产和 请）；货物及技术进出口（不含分销、国家专营、
销售 专控商品）；机械设备租赁（不配备操作人员的机
械设备租赁，不包括金融租赁活动）；从事计算机
软硬件的研发、生产、销售及相关技术服务；计算
机及其辅助设备出租；因特网接入服务业务，信息
服务业务；国内因特网虚拟专用业务、因特网数据
中心业务、数据处理业务；通讯网络工程施工、设
备安装、网络维护。（以上项目不涉及外商投资准
7-1-239
是否涉 是否有
序 公司名 与发行 及房地 房地产
主营业务 经营范围
号 称 人关系 产开发 开发资
业务 质
入特别管理措施）
研发、生产、销售：云计算软件、电子产品、通讯
主要从事物
设备、计算机设备、仪器仪表设备、通用机械设
联网智能终
备、五金交电、模具、塑胶制品、家用电器、办公
端和数据存
东莞协 全资子 设备、定位仪、网络机顶盒、车载导航、车载导航
2 储设备等消 否 否
创 公司 后视镜、行车记录仪、车载电脑；大数据云存储的
费电子类产
技术研发、技术服务及数据处理；货物进出口、技
品的研发和
术进出口。(依法须经批准的项目，经相关部门批
生产
准后方可开展经营活动)
信息通讯产品、计算机及配件产品、北斗位置应用
产品、数据存储产品、智能音频、智能摄像模组、
光学器件、智能照明、汽车电子产品、摄像机产
品、音箱产品、家用电器、办公设备、定位仪、灯
具、模具塑胶制品、医用电子仪器设备设计、开
发、生产、销售和服务；手术室、急救室、诊疗室
主要从事物 设备设计、开发、生产、销售和服务；体温计、血
联网智能终 压计、应用软件的销售和服务；电子产品的委托加
端和数据存 工、销售；智能出行设备、汽车组件类产品的研
安徽协 全资子
3 储设备等消 发、生产加工及销售；通用机械设备的生产及租 否 否
创 公司
费电子类产 赁；电子设备安装；电子工程及智能系统工程的设
品的研发、 计、施工及维护；计算机软硬件的研发、生产、销
生产和销售 售及技术服务；计算机及其辅助设备出租；因特网
接入服务；因特网信息服务；国内因特网虚拟专用
服务、因特网数据中心服务、数据处理服务；通讯
网络工程施工、设备安装、网络维护；货物或技术
进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物进出口除
外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）
一般经营项目是：通信产品、手机配件、手机周边
主要从事物
产品、计算机配件、网络存储产品、汽车用品、电
联网智能终
子产品、网络设备、智能家居产品、物联网设备产
偶米科 全资子 端等消费电
4 品、视频系统、通讯设备、通信数据设备、网络安 否 否
技 公司 子类产品的
全设备的技术开发、技术咨询及货物及技术进出
研发、生产
口。（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除
和销售
外，限制的项目须取得许可后方可经营）
主要从事物
联网智能终 一般经营项目是：从事计算机、通信、家电等产品
端等消费电 软硬件的技术开发、技术咨询；网页设计；企业形
子类产品底 象策划；电子产品、办公用品的销售及其它国内贸
协创软 全资子
5 层软件的开 易（法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须 否 否
件 公司
发；为公司 批准的项目除外）；经营货物及技术进出口业务
的物联网智 （法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，
能终端提供 限制的项目须取得许可后方可经营）。
技术支持
协创芯 全资子 未实际开展 一般经营项目是：以自有资金从事投资活动。（除
6 否 否
投资 公司 经营业务 依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
7-1-240
是否涉 是否有
序 公司名 与发行 及房地 房地产
主营业务 经营范围
号 称 人关系 产开发 开发资
业务 质
经营活动）
主要从事境
香港协 全资子 外原材料的
7 电子产品、技术进出口业务 否 否
创 公司 采购和产品
的销售
一般经营项目是网络技术服务、软件开发、技术服
控股子 主要从事物 务、技术推广、计算机系统服务、应用软件服务、
公司， 联网智能终 数据处理、软件销售、人工智能硬件销售、通讯设
发行人 端产品的研 备销售、电子产品销售。（除依法须经批准的项目
深圳宇
8 直接持 发与销售， 外,凭营业执照依法自主开展经营活动）技术进出 否 否
讯
有 主要产品为 口。许可经营项目是：货物进出口、技术进出口。
55.00% 家庭游娱套 （依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开
股权 装产品 展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或
许可证件为准）
一般项目：电子芯片、集成电路、电子产品、电子
目前尚处于 设备、机电设备的批发，从事电子科技、计算机软
协创芯 全资子
9 芯片研发投 硬件科技领域内的技术开发、技术转让、技术服 否 否
片 公司
入早期阶段 务，货物进出口，技术进出口。（除依法须经批准
的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
未实际开展
经营业务，
缅甸协 全资子
10 目前缅甸协 电子产品的生产 否 否
创 公司
创已启动注
销程序
控股子
公司，
发行人
泰国协 未实际开展 生产以及销售各种智能摄像机以及该产品的零件、
11 直接持 否 否
创 经营业务 配件
有
99.99%
股权
控股子
公司， 从事物联网
发行人 智能终端产
菲律宾 移动通信和消费电子配件的制造，个人防护用品和
12 直接持 品的生产加 否 否
EWIC 医疗设备的制造
有 工、销售业
99.99% 务
股权
新加坡 全资子 未实际开展
13 消费类电子产品制造 否 否
协创 公司 经营业务
控股子 集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产品销
公司， 售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件
协创存 发行人 未实际开展 及辅助设备批发；电子产品销售；移动终端设备销
14 否 否
储 直接持 经营业务 售；通信设备销售；软件开发；物联网技术研发；
有 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
51.00% 转让、技术推广；国内贸易代理。（除依法须经批
7-1-241
是否涉 是否有
序 公司名 与发行 及房地 房地产
主营业务 经营范围
号 称 人关系 产开发 开发资
业务 质
股权 准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经
营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
一般项目：软件开发；信息技术咨询服务；信息系
参股公
统运行维护服务；计算机软硬件及辅助设备零售；
司，发 主要从事大
计算机及通讯设备租赁；信息系统集成服务；技术
西安思 行人直 视频软件产
15 服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 否 否
华 接持有 品和解决方
让、技术推广；技术进出口；货物进出口；非居住
21.00% 案技术服务
房地产租赁。(除依法须经批准的项目外，凭营业
股权
执照依法自主开展经营活动)
主要从事私
私募股权投资管理基金、创业投资基金管理（在中
募股权 投
国证券投资基金协会登记备案后方可从事上述经营
参股公 资，主要聚
活动）。（市场主体依法自主选择经营项目，开展
司，发 焦于电子信
经营活动；私募股权投资管理基金、创业投资基金
中电数 行人间 息、高端制
16 管理（在中国证券投资基金协会登记备案后方可从 否 否
字 接持有 造、航空航
事上述经营活动）以及依法须经批准的项目，经相
30.00% 天科技和集
关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从
股权 成电路等领
事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活
域的优质投
动。）
资项目。
一般项目：人工智能通用应用系统；人工智能应用
软件开发；人工智能行业应用系统集成服务；智能
主要从 事
参股公 控制系统集成；可穿戴智能设备销售；技术服务、
AR 增 强 现
司，发 技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术
实眼镜、VR
杭州融 行人直 推广；信息技术咨询服务；物联网应用服务；软件
17 虚拟现实眼 否 否
梦 接持有 开发；广告发布；广告设计、代理；电子产品销
镜的产品研
2.95%股 售；企业管理；货物进出口；技术进出口；第一类
发、设计和
权 医疗器械销售；第二类医疗器械销售(除依法须经
销售。
批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动)。
由上表可见，上表中各公司除协创数据、西安思华经营范围中包含“非居
住房地产租赁”外，其余公司的经营范围均不涉及房产相关业务。协创数据经
营范围中包含非居住房地产租赁的原因为协创数据为其子公司提供部分办公场
地租赁，参股公司西安思华将暂时闲置的房产租赁给其他企业办公所用。西安
思华该租赁系为提高自有资产使用效率，且租金收入金额占比较小，不属于房
地产开发经营业务。发行人及子公司、参股公司经营范围和主营业务均不涉及
房地产开发相关业务类型，未从事房地产开发业务，无需取得房地产开发资质，
不涉及房地产开发、经营、销售等业务。
7-1-242
根据《中华人民共和国城市房地产管理法（2019 年 8 月修订）》第二条规
定，房地产开发，是指在依据本法取得国有土地使用权的土地上进行基础设施、
房屋建设的行为。根据《城市房地产开发经营管理条例（2020 年 11 月修订）》
第二条的规定，房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土
地上进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商
品房的行为。根据《房地产开发企业资质管理规定》第三条规定，房地产开发
企业应当按照本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书
的企业，不得从事房地产开发经营业务。
根据上述法规规定及公司实际情况，发行人及子公司、参股公司的经营范
围不涉及房地产开发相关业务类型，目前未从事房地产开发、经营、销售等业
务，不具有房地产开发资质。发行人已出具《关于公司不从事房地产业务的说
明及承诺》，本公司及子公司的经营范围中均不包含房地产开发、经营、销售
业务，不具有房地产开发、经营的资质及能力，未持有拟用于房地产开发或正
在用于房地产开发的土地，未持有自行开发建设形成的住宅和商业地产，不存
在住宅房地产或商业地产等房地产开发、经营、销售业务，不存在独立或联合
开发房地产项目的情况，也不存在从事房地产开发的业务发展规划。
（二）发行人及其子公司、参股公司是否持有住宅用地、商服用地及商业
房产，如是，请说明取得上述房产、土地的方式和背景，相关土地的开发、使
用计划和安排，是否涉及房地产开发、经营、销售等业务
1、发行人及其子公司的房产情况
截至本审核问询函回复报告出具日，发行人及其子公司拥有的不动产权证
具体情况如下：
土地 是否为
住宅用
序 权利 建筑面积 地、商
不动产权证号 地址 用途 2
号 人 2
面积（m ） 期限 （m ） 服用地
及商业
房产
粤 （ 2017 ） 深 福田区深南大道以 2056
协 创 综合楼 办公用
1 圳市不动产权 南、泰然九路以西耀 6,404.84 年 11 103.34
数据 /办公 商品房
第 0199771 号 华创建大厦 1209 月 27
7-1-243
土地 是否为
住宅用
序 权利 建筑面积 地、商
不动产权证号 地址 用途 2
号 人 2
面积（m ） 期限 （m ） 服用地
及商业
房产
粤 （ 2017 ） 深 福田区深南大道以 日
协 创 综合楼
2 圳市不动产权 南、泰然九路以西耀 101.81
数据 /办公
第 0199807 号 华创建大厦 1210
粤 （ 2017 ） 深 福田区深南大道以
协 创 综合楼
3 圳市不动产权 南、泰然九路以西耀 80.89
数据 /办公
第 0199790 号 华创建大厦 1211
粤 （ 2017 ） 深 福田区深南大道以
协 创 综合楼
4 圳市不动产权 南、泰然九路以西耀 76.89
数据 /办公
第 0199777 号 华创建大厦 1212
皖 （ 2018 ） 合
城镇住
安 徽 肥市不动产权 高 新 区 长 宁 大 道 801
5 宅用地 51.09
协创 第 10022933 号 号长宁家园 13 幢 602
/住宅
[注] 2083 住宅用
皖 （ 2018 ） 合 城镇住 年3 地（员
安 徽 高 新 区 长 宁 大 道 801 92,551.39
6 肥市不动产权 宅用地 月 17 51.09 工宿
协创 号长宁家园 13 幢 606
第 10032806 号 /住宅 日 舍）
皖 （ 2018 ） 合 城镇住
安 徽 高 新 区 长 宁 大 道 801
7 肥市不动产权 宅用地 51.09
协创 号长宁家园 13 幢 1106
第 10022951 号 /住宅
皖 （ 2021 ） 合 工业用
安 徽 高新区创新大道 99 号
8 肥市不动产权 地/工 20,184.05 否
协创 主厂房 101/201
第 11168991 号 业
高新区创新大道 99 号 自建
皖 （ 2021 ） 合 工业用
安 徽 员 工 宿 舍 房，员
9 肥市不动产权 地/集 3,555.70
协创 101/201/301/ 连 廊 1/ 工集体
第 11168992 号 体宿舍 2066
连廊 2/401/501/601 宿舍
年8
高新区创新大道 99 号 30,464.91
皖 （ 2021 ） 合 工业用 月 10
安 徽 2 幢 辅 助 厂 房
10 肥市不动产权 地/工 日 4,011.67 否
协创 101/101/201/301/401
第 11168993 号 业
/501/601
高新区创新大道 99 号
皖 （ 2021 ） 合 工业用
安 徽 1 幢 辅 助 厂 房
11 肥市不动产权 地/工 10,865.57 否
协创 101/102/201/301/302
第 11168994 号 业
/401/402
由上表可知，上表中序号 1-4 号房产为协创数据在深圳的办公用房，房产
性质为办公。上表中序号 5-7 号的房产为安徽协创向合肥高新建设投资集团公
司购买的长宁家园团购房，房产性质为住宅，该 3 套长宁家园房产系安徽协创
买入用作员工宿舍使用。上表中序号为 8-11 号的房产为安徽协创在发行人首次
公开发行股票募投项目“协创物联网智能终端生产基地建设项目”向合肥高新
股份有限公司所购置的土地房产，其中包括 3,555.70 平方米员工集体宿舍。发
行人及子公司所持有的房屋建筑物的性质为生产用房、办公用房及员工宿舍，
7-1-244
不涉及商服用地及商业房产。
发行人及子公司所持有的住宅用房为子公司安徽协创购买的长宁家园 3 套
团购房，3 套房产面积合计为 153.27 平方米。该住宅房产的购置背景为合肥高
新技术产业开发区为缓解园区企业和人才的住房需求，推出面向园区企业认购
的长宁家园限购商品房，安徽协创由于涉及母公司总部管理人员经常要到安徽
协创出差办公的住宿需求，因此购置了 3 套房产作为员工宿舍之用，住宅房产
的面积相对较小，占发行人取得不动产权证的房屋建筑物的面积之比仅为
0.39%。此外，安徽协创位于合肥市高新区创新大道 99 号的生产厂房中包括了
一幢面积为 3,555.70 平方米的集体宿舍用房，该房产用途为员工集体宿舍，但
土地性质为工业用地，并非住宅用地。
2、发行人参股公司的房产情况
截至本审核问询函回复报告出具日，发行人参股公司拥有的不动产权证具
体情况如下：
土地 是否为
住宅用
序 权利 建筑面积 地、商
不动产权证号 地址 用途 面积 2
号 人 2 期限 （m ） 服用地
（m ） 及商业
房产
陕 （ 2018 ） 西 西安市高新区锦业一 2052 年
1 安市不动产权 路 10 号金谷融城 1 幢 -/办公 10 月 29 295.25
西 安 第 1514247 号 11704 室 日 办公用
9,009.16
思华 陕 （ 2018 ） 西 西安市高新区锦业一 2052 年 商品房
2 安市不动产权 路 10 号金谷融城 1 幢 -/办公 10 月 29 404.11
第 1514248 号 11705 室 日
杭 州
3 - - - - - - -
融梦
中 电
4 - - - - - - -
数字
由上表可见，发行人参股公司中仅西安思华拥有自有房产，其房产性质为
办公用商品房。西安思华为提高资产利用率，将暂时闲置的办公场所对外出租，
报告期内租金收入金额占比均未超过 5.00%，不属于西安思华主营业务收入，
不涉及房地产开发、经营、销售等业务。
3、本次发行募投项目拟取得的土地房产情况
7-1-245
本次发行募投项目中仅“协创数据深圳研发中心建设项目”拟由发行人通
过购买土地建造房屋的方式实施，其余募投项目系以自有房产或租赁房产的形
式予以实施。“协创数据深圳研发中心建设项目”实施地点位于广东省深圳市
福田区，项目用地情况如下：
土地供应 土地期 用地规模 建筑面积 土地权利 土地用
用地功能
方式 限 （㎡） （㎡） 类型 途
建设用地
新型产业用地 挂牌出让 30 年 4,884.63 6,171.00 工业
使用权
注：“先进制造业联合总部基地”系由包括发行人在内的 3 家公司联合招投标并共同
委托施工方建设，上表中协创数据深圳研发中心建设项目的可使用建筑面积为初步分摊预
计数。
由上表可见，协创数据深圳研发中心建设项目拟取得地块的土地用途为工
业用地，所建房产将用于协创数据深圳研发中心实验及办公所用，不涉及住宅
用地、商服用地及商业房产。
综上可见，发行人及子公司、参股公司不存在房地产开发、经营、销售等
业务，未从事房地产开发业务，不具有房地产开发资质，除发行人子公司安徽
协创自有房产中包括部分员工宿舍所用的住宅房产之外，发行人及子公司、参
股公司不持有住宅用地、商服用地及商业房产，不存在涉及房地产开发、经营、
销售等业务的情形。公司已出具承诺，公司未开展或变相开展房地产开发、销
售业务，亦不会将现持有的房产用于或变相用于房地产开发或房地产投资业务。
本次发行募集资金将不会以任何方式用于或变相用于房地产开发相关业务，亦
不会通过其他方式直接或间接流入房地产开发领域。
【中介机构核查情况】
一、核查过程
中介机构就发行人上述事项，履行了以下核查程序：
1、对发行人最近一期合并资产负债表中可能与财务性投资（包括类金融
业务）相关的会计科目情况进行了核查，初步判断是否属于财务性投资或类金
融业务；
2、对于可能属于财务性投资的发行人已持有的股权参股投资项目，结合
7-1-246
对上述项目投资时间、投资方式、投资金额及出资情况、持股比例、持有目的
及未来处置计划、发行人与投资标的主营业务之间的关系及协同效应的核查，
进一步分析判断是否属于财务性投资；
3、通过与发行人管理层访谈及查阅发行人的相关决议文件、投资协议、
出资明细等资料，核查判断发行人拟投入的财务性投资情况；
4、核查发行人已持有和拟投入的财务性投资及投资金额占最近一期末归母
净资产的比例情况，判断是否符合《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行
上市审核问答》的相关规定；
5、核查发行人本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投
入财务性投资的金额在向本次发行募集资金总额中扣除的情况，判断是否符合
《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》的相关规定。
6、获取了发行人与西安思华签署的《智能视频云合作开发协议》，了解了
双方关于智能视频云平台的合作目标、合作内容、应用场景和框架体系，获取
了发行人及其子公司与上海唯哆、王力安防、杭州华目科技有限公司、盛鼎科
技、看家宝签署的基于视频云平台的合作协议和采购订单，查阅了前述客户的
简要情况，了解了合作背景和主要合作内容；
7、获取了发行人及其子公司安徽协创与西安思华签订的《数字工厂 2021
年一期项目思华软件及第三方设备购销合同》、《安徽协创数字工厂 2021 年一
期项目思华软件及第三方设备购销合同》，查阅了双方合作的具体内容，包括
数字化工厂建设包含的软件和硬件，开发的模块和实现的功能；获取了发行人
出具的关于数字化工厂软硬件部署后的生产效率提升和产品良品率提高等运营
效益情况；
8、获取了发行人报告期内的销售收入明细和采购明细，统计分析了发行人
与西安思华及其子公司之间的交易内容和交易金额情况；
9、访谈发行人相关业务负责人，了解了发行人与西安思华合作的背景和过
程，各个阶段的合作内容和主要工作成果及其完成时间，了解了发行人“云-边
-端”一体化视频云平台建设经营目标、视频云平台的内容构成和运营模式、数
7-1-247
字化工厂建设的目的和内容、与西安思华的在技术和业务方面的协同性、目前
正在实施的合作内容及实施进度；
10、获取了发行人出具的关于视频云平台书面介绍文件和开发进度时间安
排、WIODO APP 功能模块和开发进度时间安排、视频云平台已接入的智能终端
设备类型、时间和设备功能；获取了发行人自主研发的享视 APP 的软件著作权
证书、数字化工厂建设的书面介绍文件；获取了视频云平台基础模块功能和正
式版本的主要模块功能；
11、访谈了西安思华高级管理人员，了解了西安思华的经营范围、主营业
务、2019 年以来的业务发展情况、技术储备及技术水平、西安思华在“云-边-
端”一体化发展中在视频云平台和系统建设方面与协创数据已落地的具体合作
情况、如何与协创数据的技术产生协同作用、视频云平台开发的进度、数字化
工厂的建设内容、西安思华及其子公司与发行人的未来合作规划等；
12、取得并查阅发行人审计报告、营业收入明细及报表相关科目情况，核
查发行人及子公司报告期内营业收入是否涉及房地产开发经营业务收入；取得
发行人参股公司的财务报表及声明，核查其营业收入是否涉及房地产开发经营
业务收入；
13、查阅发行人及子公司、参股公司现行有效的《营业执照》《公司章
程》、国家企业信用信息公示系统信息、企查查网站公示信息，以及境外律师
出具的相关法律意见书，核查确认发行人及子公司、参股公司营业范围、主营
业务中是否存在房地产开发经营业务；核查发行人及其子公司已取得的生产经
营所必要的经营资质，确认不存在房地产开发经营等资质；
14、核查发行人及子公司、参股公司拥有的不动产权证，不动产权主管部
门出具的查询证明、《深圳市房地产买卖合同》、与深圳宇讯签署的《房屋租
赁合同》、安徽协创与开发商合肥高新建设投资集团公司签订的《商品房买卖
合同》、西安思华的《房屋租赁合同》、租金凭证、《协创物联网（合肥高新
区）产业园销售框架协议》及其补充协议等确认发行人及子公司、参股公司是
否持有住宅用地、商服用地及商业房产；
7-1-248
15、查询信用中国、住房和城乡建设部等网站，核查发行人及其子公司、
参股公司等相关主体是否存在关于房地产开发企业资质公示等信息；
16、取得发行人关于发行人及子公司、参股公司就其是否从事房地产开发
业务，是否具有房地产开发资质等，是否持有住宅用地、商服用地及商业房产
等相关情况出具的承诺或说明文件。
二、核查意见
（一）保荐机构核查意见
1、发行人自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施
的财务性投资已从本次募集资金总额中扣除；自本次发行董事会决议日前六个
月至今，发行人已持有和拟投入的财务性投资金额占最近一期末归母净资产的
比例为 0.89%，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类
金融业务）情形，发行人符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》有关
财务性投资和类金融业务的要求。
2、报告期内发行人与西安思华在视频云平台搭建、数字化工厂建设及产
品开发、客户开拓方面取得了良好的协同发展效果，发行人对西安思华信息技
术有限公司进行的投资，系围绕产业链以获取技术、资源、协同效应，扩大发
行人市场发展空间、提升发行人综合竞争力为目的的产业投资，与发行人的主
营业务紧密相关，符合发行人战略发展方向，不属于财务性投资，符合《审核
问答》问题 10 之相关规定。
3、发行人及其子公司、参股公司的经营范围不涉及房地产开发相关业务
类型，目前均未从事房地产开发业务，均不具有房地产开发资质；除发行人及
参股公司西安思华所持房产为办公用途商品房，发行人子公司安徽协创自有房
产中包含部分员工宿舍之外，发行人及其子公司、参股公司未持有其他住宅用
地、商服用地及商业地产，不涉及房地产开发、经营、销售等业务。
（二）发行人律师核查意见
发行人及其境内控股子公司、参股公司经营范围不涉及房地产开发相关业
务类型，未从事房地产开发业务，也不计划从事房地产开发业务；发行人子公
7-1-249
司安徽协创持有的住宅系公司为员工提供的宿舍，参股公司西安思华持有的商
业房产为提高资产利用率对外出租，上述房屋均未对外进行销售，未来亦无对
外销售的计划，发行人及其境内控股子公司、参股公司不存在其他住宅、商服
用地及商业房产，不涉及房地产开发、经营、销售等业务。
其他问题 1
请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行
人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需
信息的重要程度进行梳理排序。
【回复】
发行人已在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行
人自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需
信息的重要程度进行梳理排序。
其他问题 2
请发行人关注再融资申请受理以来有关该项目的重大舆情等情况，请保荐
人对上述情况中涉及该项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核
查，并于答复本审核问询函时一并提交。
【回复】
自发行人本次向特定对象发行股票申请于 2022 年 7 月 8 日获深圳证券交易
所受理，至 2022 年 8 月 5 日，发行人持续关注媒体报道，通过网络检索等方式
对发行人本次发行相关媒体报道情况进行了自查，主要媒体报道及关注事项如
下：
序
日期 媒体名称 文章标题 舆论主要内容
号
协创数据现 1 笔大宗交易
1 2022/8/4 新浪财经 公司股票交易情况
共成交 310.64 万元
8 月 4 日协创数据发生 1 笔
2 2022/8/4 证券之星 大宗交易 成交金额 310.64 公司股票交易情况
万元
大宗交易：协创数据成交
东方财富
3 2022/8/4 310.64 万元，成交价 公司股票交易情况
Choice 数据
20.37 元（08-04）
7-1-250
序
日期 媒体名称 文章标题 舆论主要内容
号
8 月 1 日协创数据现 1 笔大
4 2022/8/1 证券之星 宗交易 机构净卖出 856.91 公司股票交易情况
万元
注意！协创数据将于 8 月
5 2022/7/28 每日经济新闻 公司即将召开股东大会
15 日召开股东大会
7 月 27 日协创数据发布公
6 2022/7/27 证券之星 公司股东减持情况
告，其股东减持 60 万股
协创数据(300857.SZ)：股
7 2022/7/27 格隆汇 东青云自 5 月 12 日起已累 公司股东减持情况
计减持 1.03%股份
协创数据(300857.SZ)股东
8 2022/7/27 智通财经网 公司股东减持情况
青云累计减持 1.03%股份
协创数据(300857)：持股
9 2022/7/27 和讯网 5%以上股东减持股份比例 公司股东减持情况
达到 1%
协创数据：股东青云投资
10 2022/7/27 每日经济新闻 公司股东减持情况
减持公司股份约 213 万股
协创数据 7 月 21 日主力资
11 2022/7/21 证券之星 公司股票交易情况
金净买入 582.45 万元
协创数据(300857.SZ)收到
深交所关于公司申请向特 公司向特定对象发行项
12 2022/7/20 智通财经网
定对象发行股票的审核问 目收到深交所的问询函
询函
协创数据(300857.SZ)：就
公司向特定对象发行项
13 2022/7/20 格隆汇 申请向特定对象发行股票
目收到深交所的问询函
收到审核问询函
协创数据(300857.SZ)：青
14 2022/7/17 格隆汇 云已减持 1.97%的股份、拟 公司股东减持情况
继续减持不超 6%的股份
7 月 17 日协创数据发布公
15 2022/7/17 证券之星 告，其股东减持 152.65 万 公司股东减持情况
股
连收三个涨停后，这家公
证券时报 e 公
16 2022/7/17 司股东抛出减持计划，还 公司股东减持情况
司
有多家公司遭连环减持
协创数据(300857.SZ)主要
17 2022/7/17 智通财经网 股东青云累计减持 1.97%股 公司股东减持情况
份后续拟减持不超 6%
协创数据(300857)：股东
18 2022/7/17 和讯网 股份减持计划期限届满及 公司股东减持情况
后续减持计划预披露
协创数据参股成立新公 公司成立控股子公司协
19 2022/7/15 企查查财经 司，经营范围含移动终端 创存储科技公司及其经
设备销售 营范围
本周盘点（7.11-7.15）：
协创数据周跌 6.49%，主力
20 2022/7/15 证券之星 公司股票交易情况
资金合计净流出 401.46 万
元
7-1-251
序
日期 媒体名称 文章标题 舆论主要内容
号
协创数据：公司本次向特
公司互动易投资者提问
同花顺金融研 定对象发行 A 股股票项目
21 2022/7/14 向特定对象发行原因、
究中心 是基于公司经营目标和未
发行对象等相关情况
来发展规划而定的
协创数据：公司车联网智
公司互动易投资者提问
能终端产品主要有车载后
22 2022/7/14 证券之星 公司经营业务和向特定
视镜、行车记录仪、车载
对象发行相关情况
定位器等
协创数据：公司与小米生
态链企业（创米科技）建
同花顺金融研
23 2022/7/12 立了长期稳定的合作关 公司经营业务相关情况
究中心
系，主要合作的产品是智
能摄像头
协创数据：公司与小米生
24 2022/7/12 上海证券报 态链企业建立了长期稳定 公司经营业务相关情况
合作关系
协创数据(7 月 11 日)现大
25 2022/7/11 同花顺 iNews 公司股票交易情况
宗交易
协创数据现 2 笔大宗交易
26 2022/7/11 数据宝 公司股票交易情况
总成交金额 940.42 万元
7 月 11 日协创数据现 2 笔
27 2022/7/11 证券之星 大宗交易机构净卖出 公司股票交易情况
940.42 万元
创业板最新动态，IPO 新增
提及公司向特定对象发
28 2022/7/11 牛牛金融 莱恩精工撤回，再融资新
行项目获深交所受理
增协创数据获受理
协创数据：申请定增募资
公司向特定对象发行项
29 2022/7/10 界面新闻 不超 7.31 亿元事宜获深交
目获深交所受理
所受理
上述媒体报道主要关注问题的为向特定对象发行项目进展情况、发行人经
营业务相关情况、发行人股票交易情况及股东减持情况。针对上述媒体关注的
问题，发行人进行了自查，并说明如下：
（一）向特定对象发行项目进展情况
上述媒体报道的内容主要为对向特定对象发行项目申报进展及发行方案情
况的客观描述，无重大舆情或媒体质疑。
（二）发行人经营业务相关情况
上述媒体报道的内容主要为发行人经营业务相关情况的客观描述，无重大
舆情或媒体质疑。
7-1-252
（三）发行人股票交易情况及股东减持情况
发行人于 2022 年 7 月 18 日发布了关于股东股份减持计划期限届满及后续
减持计划预披露的公告、于 2022 年 7 月 27 日发布了关于持股 5%以上股东减持
股份比例达到 1%的公告，对发行人股票交易情况及股东减持情况进行了披露，
以上减持公司股份情况符合《公司法》《证券法》《上市公司股东、董监高减
持股份的若干规定》等法律法规和规范性文件的相关规定。
减持股东不属于公司的控股股东、实际控制人，相关减持计划的实施不会
导致公司控制权发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生影响。以上减
持公司股份情况与此前披露的减持计划一致，未超过计划减持股份数量，不存
在应当履行而未履行的承诺事项。以上减持公司股份价格根据市场价格确定，
且按照上市承诺，股票减持价格未低于公司首次公开发行股票的价格。
除以上情况外，自发行人本次向特定对象发行股票申请获深圳证券交易所
受理以来，无重大舆情或媒体质疑。
【中介机构核查情况】
一、核查过程
保荐机构就发行人上述事项，履行了以下核查程序：
1、检索了自本次发行申请于 2022 年 7 月 8 日获深圳证券交易所受理至
2022 年 8 月 5 日相关媒体报道的情况；
2、查阅本次发行相关申请文件、发行人公告信息，与媒体报道情况进行比
对。
二、核查意见
经核查，保荐机构认为：自发行人本次向特定对象发行股票申请获深圳证
券交易所受理以来，无重大舆情或媒体质疑。针对发行人本次发行申请文件中
与媒体报道关注问题相关的信息披露的真实性、准确性、完整性问题，发行人
不存在应披露未披露的事项。
（以下无正文）
7-1-253
（本页无正文，为协创数据技术股份有限公司《关于协创数据技术股份有
限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之盖章页）
协创数据技术股份有限公司
年 月 日
7-1-254
发行人董事长声明
本人已认真阅读《关于协创数据技术股份有限公司申请向特定对象发行股
票的审核问询函之回复报告》的全部内容，确认本审核问询函回复报告内容真
实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件
的真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。
董事长：____________________
耿四化
协创数据技术股份有限公司
年 月 日
7-1-255
（本页无正文，为天风证券股份有限公司《关于协创数据技术股份有限公司申
请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之签章页）
保荐代表人：____________________ ____________________
何朝丹 张兴旺
天风证券股份有限公司
年 月 日
7-1-256
保荐机构（主承销商）董事长声明
本人已认真阅读《关于协创数据技术股份有限公司申请向特定对象发行股
票的审核问询函之回复报告》的全部内容，了解审核问询函回复报告涉及问题
的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履
行核查程序，审核问询函回复报告中不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。
保荐机构（主承销商）董事长：_______________
余 磊
天风证券股份有限公司
年 月 日
7-1-257
