股票简称：中恒集团 股票代码：600252
广西梧州中恒集团股份有限公司2006年度报告摘要
1重要提示
1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于http://www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2公司全体董事出席董事会会议。
1.3上海东华会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4公司负责人许淑清，主管会计工作负责人李建国，会计机构负责人（会计主管人员）李逸声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。
2公司基本情况简介
2.1基本情况简介
股票简称 中恒集团
股票代码 600252
上市交易所 上海证券交易所
注册地址和办公地址 广西梧州市蝶山一路3号
邮政编码 543002
公司国际互联网网址 http://www.wz-zhongheng.com
电子信箱 zhongheng@wz-zhongheng.com
2.2联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 饶进
联系地址 广西梧州市蝶山一路3号
电话 0774-5830828、5820862
传真 0774-5830900
电子信箱 raojin68@163.com
3会计数据和财务指标摘要
3.1主要会计数据
单位:元币种:人民币
主要会计数据 2006年 2005年 本年比上年增减(%) 2004年
主营业务收入 321,168,473.07 324,016,755.53 -0.88 475,739,582.57
利润总额 21,440,325.54 -90,187,552.49 不适用 3,174,089.31
净利润 19,663,502.37 -95,983,434.52 不适用 2,094,937.13
扣除非经常性损益的净利润 18,768,171.03 -75,264,841.96 不适用 4,886,646.89
经营活动产生的现金流量净额 199,414,431.30 56,136,744.06 255.23 144,055,919.05
本年末比上年末增减
2006年末 2005年末 2004年末
(%)
总资产 1,061,204,294.38 1,612,425,830.51 -34.19 1,775,228,653.69
股东权益（不含少数股东权益） 353,444,559.69 334,263,058.54 5.74 436,195,363.04
3.2主要财务指标
单位:元
本年比上年增减
主要财务指标 2006年 2005年 2004年
(%)
每股收益 0.09 -0.44 不适用 0.01
最新每股收益
净资产收益率（%） 5.56 -28.71 增加34.27个百分点 0.48
扣除非经常性损益的净利润为基础计算
5.31 -22.52 增加27.83个百分点 1.12
的净资产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净额 0.92 0.26 253.85 0.66
本年末比上年末增
2006年末 2005年末 2004年末
减(%)
每股净资产 1.63 1.54 5.84 2.01
调整后的每股净资产 1.60 1.48 8.11 1.95
扣除非经常性损益项目
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目 金额
处置固定资产损益 -766,974.42
处置长期股权投资损益 3,168,406.45
股权投资差额摊销 3,300,797.36
其他营业外收支净额 2,465,989.71
减值准备转回 -9,029,083.61
所得税影响数 -34,466.83
合计 -895,331.34
3.3国内外会计准则差异
□适用√不适用
4股本变动及股东情况
4.1股份变动情况表 单位:股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
比例 发行 送 公积金 小 比例
数量 其他 数量
(%) 新股 股 转股 计 (%)
一、有限售条件股份
1、国家持股 85,594,080 39.36 -69,712,140 15,881,940 7.30
2、国有法人持股 17,734,860 8.16 -4,057,921 13,676,939 6.29
3、其他内资持股 16,333,060 7.51 46,390,149 62,723,209 28.85
其中：
境内法人持股 16,333,060 7.51 46,390,149 62,723,209 28.85
境内自然人持股
4、外资持股
其中：
境外法人持股
境外自然人持股
有限售条件股份
119,662,000 55.03 -27,379,912 92,282,088 42.44
合计
二、无限售条件流通股份
1、人民币普通股 97,785,402 44.97 27,379,912 125,165,314 57.56
2、境内上市的外
资股
3、境外上市的外
资股
4、其他
无限售条件流通
97,785,402 44.97 27,379,912 125,165,314 57.56
股份合计
三、股份总数 217,447,402 100.00 217,447,402 100.00
4.2股东数量和持股情况
单位:股
报告期末股东总数 23,139户
前十名股东持股情况
持有有限售条 质押或冻结的股
股东名称 股东性质 持股比例(%) 持股总数
件股份数量 份数量
梧州鸳鸯江大桥有限公司 其他 23.05 50,127,323 50,127,323 0
梧州市人民政府国有资产监督
国有股东 7.30 15,881,940 15,881,940 0
管理委员会
梧州市地产发展公司 国有股东 4.42 9,607,603 9,607,603 0
浙江聚能控股有限公司 其他 3.04 6,616,807 6,616,807 未知
梧州市住宅配套服务公司 其他 2.75 5,979,079 5,979,079 0
广西梧州融兴贸易有限公司 国有股东 1.22 2,646,723 2,646,723 0
陈连新 其他 1.13 2,450,560 未知
南京证券有限责任公司 其他 0.92 1,999,898 未知
中房集团柳州房地产开发公司 国有股东 0.47 1,025,605 1,025,605 未知
马珊 其他 0.39 856,216 未知
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
陈连新 2,450,560 人民币普通股
南京证券 1,999,898 人民币普通股
马珊 856,216 人民币普通股
吕文发 758,220 人民币普通股
郭志友 751,360 人民币普通股
叶澜杰 719,595 人民币普通股
冯玉莲 708,871 人民币普通股
丁管顺 703,700 人民币普通股
李梅英 671,940 人民币普通股
梁丽舫 577,815 人民币普通股
（1）前十名股东中，第一、二、三、四、五、六、九名股东为有限售条件股东，第七、八、
十名股东为无限售条件股东。
（2）报告期内，公司原第一大股东梧州市人民政府国资监督管理委员会将其持有的本公司
6500万股（占总股本的29.89%）国有股转让给梧州鸳鸯江大桥有限公司，股权性质变更为社
上述股东关联关系 会法人股。本次股权转让已于2006年8月3日获得国务院国有资产监督管理委员会的批准，
或一致行动关系的 并于2006年12月7日办理股权过户手续。
说明 （3）前十名股东中，公司第一大股东梧州鸳鸯江大桥有限公司与其他有限售条件股东、无限
售条件股东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中
规定的一致行动人。
（4）未知前十名无限售条件股东之间是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司股东
持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
√适用□不适用
新控股股东名称 梧州鸳鸯江大桥有限公司
新实际控制人名称 广州保宇实业有限公司及许淑清
变更的日期 2006年12月7日
刊登日期和报刊 2006年12月8日《中国证券报》
4.3.2控股股东及实际控制人具体情况介绍
(1)法人控股股东情况
控股股东名称：梧州鸳鸯江大桥有限公司
法人代表：许淑清
注册资本：152,280,000元
成立日期：2002年4月3日
主要经营业务或管理活动：实业投资，建设、经营、管理梧州鸳鸯江大桥及其附属设施。（以上项目涉及国家专项审批的，须取得批准后方可开展生产经营，经营期限以专项审批为准）
(2)法人实际控制人情况
实际控制人名称：广州保宇实业有限公司
法人代表：许淑清
注册资本：100,000,000元
成立日期：1993年8月23日
主要经营业务或管理活动：自有资金投资，批发和零售贸易（国家专营专控商品除外），电器产品、建筑材料开发；项目投资、咨询；市场调研，物业管理，房地产信息咨询。
4.3.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
5董事、监事和高级管理人员
5.1董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
单位:股币种:人民币
是否在
年 年 报告期内
股东单
初 末 从公司领
性 年 变动 位或其
姓名 职务 任期起止日期 持 持 取的报酬
别 龄 原因 他关联
股 股 总额(万
单位领
数 数 元)
取
董事长兼总
许淑清 女 49 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
裁
董事、常务副
刘伟湘 男 48 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
总裁
吴少彤 董事 男 42 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 1.8
高铁成 董事、副总裁 男 42 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 6.9
赵学伟 董事、副总裁 男 28 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
黄凯 董事 女 51 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
张文周 独立董事 男 64 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
宋献中 独立董事 男 44 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
黄泽◇ 独立董事 男 45 2003年6月26日～2009年12月30日 0 0 5
副总裁、董事
饶进 男 39 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
会秘书
李建国 财务负责人 男 39 2007年3月2日～2009年12月30日 0 0 0
刘明亮 监事会主席 男 56 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
何送德 监事 男 51 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
李汉南 监事 男 39 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 2.8
巫建国 副总裁 男 32 2006年12月30日～2009年12月30日 0 0 0
合计 / / / / / /
6董事会报告
6.1管理层讨论与分析
1、报告期内公司经营情况的回顾
（1）公司总体经营情况
2006年，是“十一五”规划的开局之年，也是公司承前启后的转折之年。这一年里，公司在股权分置改革顺利完成的同时，实施了制度性的变革，实现了由原国有控股上市公司到民营控股的体制转变。新的大股东入主后，在稳定生产、抓好经营的基础上，调整了公司的战略目标，确立了以中药业为公司的核心主营业务方向，为此，公司退出水电业、适时发展房地产业、重点提升制药业；同时职业经理人的引进和民营机制的强大活力给公司带来了新的管理思想、营销理念。公司努力将先进的人文意识、管理手段贯穿于采购、生产、销售的各个环节中，切实提高产品的质量、产量，深化营销队伍和渠道的建设；另一方面，公司加大了资产清理力度，对存量资产盘活变现，收回资金及时归还银行借款，减少财务费用支出，调整负债结构，降低公司的负债率。通过努力，2006年公司实现主营业务收入32,116.85万元，与去年同期基本持平，实现主营业务利润15,412.01万元，较去年同期增长13.43%，完成净利润1,966.35万元，成功地实现了扭亏为盈。从公司主营业务收入构成看，制药业已占公司主营业务收入的62.83%，表明公司的核心主营业务初显雏形。
（2）公司主营业务及其经营状况
①公司主营业务的范围
报告期内，公司的主营业务仍为中药产品的生产、销售和房地产开发，水力发电等。公司所处的行业和经营范围没有发生变化。
②按行业、产品列表说明公司主营业务收入、成本、利润构成情况
单位：元 币种：人民币
主营业务 主营业务 主营业务
主营业务
分行业 收入比上 成本比上 利润率比
主营业务收入 主营业务成本 利润率
或分产品 年同期增 年同期增 上年同期
（%）
减（%） 减（%） 增减（%）
行业
医药制造业 204,007,000.29 92,072,708.97 53.38 9.15 0.09 4.08
房地产业 43,554,464.96 40,590,268.3 2.05 -33.14 -23.33 -10.5
电力生产业 65,471,081.92 26,224,155.98 58.42 8.42 -12.88 9.78
产品
血栓通系列 72,722,107.84 17,402,351.59 76.07 24.64 3.54 4.87
2006年，公司房地产业的主营业务收入和主营业务成本比2005年大幅减少是因为公司适当收缩房地产业务所致。
③按地区列表说明公司主营业务收入、成本、利润构成情况
单位：元
分地区 主营业务收入 主营业务收入比上年同期增减（%）
梧州市 324,687,498.53 -0.35
主营业务分地区情况的说明：目前公司主营业务的范围主要分布在梧州市。
④主要供应商及客户情况
前五名供应商采购金额合计 26,380,051.04 占采购总额比重 29.59%
前五名销售客户销售金额合计 占销售总额比重 42.86%
34,964,130.72
（3）公司资产和利润构成变化分析
①资产构成情况
单位：元
2006年 2005年 同比变化
项目 占总资
占总资产 增减百
期末数 期末数 产 变动金额
比重（%） 分比（%）
比重（%）
1,061,204,294.38 1,612,425,830.51
总资产 100 100.00 -551,221,536.13 -34.19
应收账款 33,557,366.59 3.16 67,335,666.35 4.18 -33,778,299.26 -50.16
其他应收款 173,831,018.76 16.38 58,081,497.64 3.60 168,029,521.12 289.30
预付账款 151,851,769.42 14.31 117,162,094.66 7.27 34,689,674.76 29.61
存货 259,691,221.23 24.47 243,918,756.61 15.13 15,772,464.62 6.47
长期股权投资 36,788,997.83 3.47 49,729,780.03 3.08 -12,940,782.20 -26.02
固定资产净额 120,158,450.60 11.32 774,785,469.87 48.05 -654,627,019.27 -84.49
在建工程 141,958,932.95 13.38 107,033,736.20 6.64 34,925,196.75 32.63
短期借款 147,732,043.65 13.92 231,789,550.00 14.38 -84,057,506.35 -36.26
长期借款 118,000,000.00 11.12 485,166,460.01 30.09 -367,166,460.00 -75.68
资产构成变动说明：报告期内，公司应收账款大幅减少主要是因为公司加大了应收账款的催收力度所致；其他应收账款大幅增加主要是因为出售梧州桂江电力有限公司股权部分款项未回收所致；在建工程大幅增加主要是因为在建的制药新生产基地投入增加所致；固定资产净额和长期借款大幅减少主要是因为梧州桂江电力有限公司股权转让、合并报表范围变化影响所致；短期借款减少主要是因为偿还了公司的短期贷款所致。
②利润构成情况 单位：元
2006年度 2005年度 同比变动
占利润总 占利润总
项目 增减比
金额 额比例 金额 额比例 增减金额
例（%）
（%） （%）
主营业务利润 154,120,103.51 718.83 135,876,992.05 -150.66 18,243,111.46 13.43
其他业务利润 3,712,761.43 17.31 2,232,262.26 -2.48 1,480,499.17 66.32
营业
49,048,647.87 228.77 48,735,101.35 54.04 313,546.52 -0.01
费用
管理
减（-）： 42,208,817.08 196.87 107,156,421.37 118.81 -64,947,604.29 -60.61
费用
财务
46,151,227.52 215.25 11,557,956.17 12.82 34,593,271.35 299.30
费用
投资收益 2,525,638.78 11.78 41,396,357.09 45.90 43,921,995.87 106.10
营业外收支净额 -1,509,485.71 -7.04 -19,450,970.82 21.57 17,941,485.11 -92.24
利润总额 21,440,325.54 100.00 -90,187,552.49 100.00 111,627,878.03 123.77
利润构成说明：报告期内，公司的利润构成与前一报告期相比发生重大变化是因为公司2006年扭亏为盈所致。其中：三项费用中的管理费用减少是因为公司加强管理、严控费用以及2005年计提资产减值准备所致；财务费用增加主要是因2005年度产生汇兑收益3604万元冲减其财务费用而使其对比基数变小所致，实际上近两年的财务费用支出变动不大。
（4）公司现金流量分析
①经营活动、投资活动及筹资活动产生的现金流量构成
单位：元
同比增减
项目 2006年度 2005年度 同比增减金额
比例(%)
一、经营活动
现金流入总额 512,837,314.54 497,782,897.08 15,054,417.46 3.02
现金流出总额 313,422,883.24 441,646,153.02 -128,223,269.78 -29.03
现金流量净额 199,414,431.30 56,136,744.06 143,277,687.24 255.23
二、投资活动
现金流入总额 180,512,027.79 36,363,004.27 144,149,023.52 396.42
现金流出总额 66,226,973.92 71,193,326.25 -4,966,352.33 -6.98
现金流量净额 114,285,053.87 -34,830,321.98 149,115,375.85 428.12
三、筹资活动
现金流入总额 225,759,069.08 435,478,469.83 -209,719,400.75 -48.16
现金流出总额 466,670,558.65 489,329,372.32 -22,658,813.67 -4.63
现金流量净额 -240,911,489.57 -53,850,902.49 -187,060,587.08 -347.37
②影响相关数据发生重大变化的主要原因
经营活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因是由于报告期内，公司加大了库存商品的处置力度和加快了应收账款的催收力度，加强了预付货款管理和原材料采购管理所致；投资活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因是由于公司转让了梧州桂江电力有限公司股权，收回部分投资款所致；筹资活动产生的现金流量净额大幅减少是由于公司归还银行贷款所致。
（5）公司主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析
①主要控股子公司
单位：万元
业务 注册
公司名称 主要产品或服务 资产规模 净利润
性质 资本
广西梧州制药（集团）股 粉针剂、小容量注射剂、滴眼剂、丸剂、片剂、胶囊
制造业 12,426.04 41,415.18 3,218.40
份有限公司 剂、颗粒剂、糖浆剂、散剂、合剂、酊剂（内服、外
用）、茶剂、酒剂、煎膏剂、冻干粉针、葡萄糖原料、
葡萄糖酸钙原料、葡萄糖酸亚铁原料、龟苓膏生产；
保健食品、饮料、医药包装材料的生产；房地产开发、
旅宿、饮食（供分支机构经营）；轻化产品（除危险
化学品）；出口本企业自产的化学原料药、化学药品
制剂、中成药；进口本企业生产、科研所需的原辅材
料、机械设备、仪器仪表及零配件
餐饮、娱乐；健身、旅宿、桑拿以及酒店附设（商场、
梧州怡景实业有限公司服务业美容、美发、啡厅等）（仅限分支机构经营）；室内1,000.00 4,023.87-100.75
装饰；写字楼宇出租等
广西梧州中恒集团建筑
建筑业 工业与民用建筑施工（叁级）、装饰工程等 1,000.00 7,265.59 -16.89
工程有限公司
1）广西梧州制药(集团)股份有限公司（简称：制药公司）：截止报告期末，制药公司的净资产为14,577万元，中恒集团直接持有该公司98.08%的股份。报告期内，面对公司内部新旧体制的过渡期及国家对医药行业整顿监控力度的加强及对药品价格下调的影响，公司积极引进国内医药营销方面的高素质精英人才，调整、优化营销资源，加强基础管理工作，不断完善市场销售网络，对有资金实力、分销网络健全、渠道广的客户重点加以培植和扶持，使之成为公司销售的核心组成部分。与此同时运用新的营销策略疏通销售瓶颈，大力拓展新区域和新客户，制药公司结合自身产品的优势，一方面加大对产品血栓通经销网络的铺设工作，积极开展新区域和新客户，另一方面继续加大该产品医院终端的开发力度，使血栓通产品销售势头强劲。2006年制药的主打产品销售额达8,434万元以上，分别比去年同期增长24%。在不断完善营销网络的同时，制药公司配合市场需求，做到均衡生产，合理调配人力、物力、加大产品的批产生能力，制订相对合理的产品库存量。还加大了技术创新工作，通过开展工艺技术革新，科学缩短生产流程，增加有效生产时间，降低生产成本，提高产品的市场竞争力，大大缩短生产周期且产品质量更有保障。制药公司全年实现主营业务收入20,400万元，实现主营业务利润10,891万元，比去年同期分别增长了9.15%、18.19%，分别占中恒集团主营业务收入和主营业务利润的63.52%、70.66%，实现净利润3,218万元，比去年同期增长了266.9%。
制药公司在大力抓好产品营销、生产的同时，完善药品生产质量管理体系，确保产品品质。制药公司一直以来将“质量是生命”作为企业长久发展的法宝，坚持奉行“善待产品=善待自己生命”的质量理念，建立了严谨的GMP质量监测体系，严格执行SOP管理制度，确保生产过程从原材料进厂到成品出仓均符合GMP要求。为适应现代用药的需要，公司还组织人员分别完成肝得乐胶囊、三蛇胆川贝糖浆、中华跌打酒等20多个产品的质量标准提升、修订、报批以及注射用血栓通、中华跌打丸（水丸）等多个产品的国家标准申报工作，不断提升产品的质量，为公司产品“以质赢市”奠定了坚实的基础。同时，为延长产业链，制药公司还参与GAP规范化种植，如苦玄参、田七等品种，既解决中药产业结构调整及药材的供求平衡问题又创造了就业机会，增加了农户的收入，达到了经济效益与社会效益的和谐发展。
报告期内，制药公司重视知识产权申报工作，通过申报中药保护品种及专利申请，加强对无形资产的管理工作，运用知识产权战略，确保公司长期持续稳定发展。
2）梧州怡景实业有限公司：截止报告期末，该公司的净资产为-199.97万元，本公司直接持有该公司70%的股权。报告期内，怡景实业公司实现主营业务收入858.43万元，实现主营业务利润634.10万元。
3）广西梧州中恒集团建筑工程有限公司：截止报告期末，该公司的净资产为1,029.05万元，中恒集团直接持有该公司80%的股权。报告期内，建筑工程公司实现主营业务收入858.43万元，实现主营业务利润17.55万元。
②投资收益对公司净利润影响达到10%以上的参股公司的经营情况及业绩
单位:万元
业务 参股公司贡献的
公司名称 主要产品或服务
性质 投资收益
证券的代理买卖；代理还本付息和分红派息；证券代保管、鉴证；代
国海证券
理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销和上市推荐；证券投资咨
有限责任 金融业 892.23
询和财务顾问业务；资产管理；发起设立证券投资基金和基金管理公
公司
司及中国证券监督管理委员会批准的其他业务等
国海证券有限责任公司前身为广西证券公司，2001年10月增资扩股后，更名为国海证券有限责任公司（简称“国海证券”），注册资本为捌亿元人民币，法定代表人张雅锋女士，主营为证券经纪、自营、承销、上市推荐。截止2006年末，国海证券的净资产为6.24亿元，中恒集团持有该公司7.5%的股权。2004年10月8日，本公司与广西桂东电力股份有限公司（简称“桂东电力”）就以6720万元的价格转让我公司所持有的国海证券7.5%股权签订了《国海证券股权转让协议》。2005年5月18日，中国证监会机构部以[2005]186号文《关于不同意国海证券有限责任公司股权变更的函》回复，不同意国海证券股权变更申请，因而无法办理股权过户手续，使得股权转让协议无法履行。2005年度，由于国海证券发生了约2.94亿元的巨额亏损以及标的约1.5亿元的重大诉讼损失，导致本公司持有的国海证券股权发生减值，公司计提了长期投资减值准备3332.53万元。2006年由于国海证券实现净利润1.19亿元，公司为此转回已计提的长期投资减值准备892.23万元。
2、公司未来发展展望
（1）行业的发展趋势及市场竞争格局
2006年2月9日国务院发布了《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》，中医药的传承与创新发展被列为优先主题，这与公司既定的发展方向相吻合，也坚定了公司今后将中药业作为主业的发展方向。
随着国内医疗体制改革的不断深入和明朗化，政府已经提出建设覆盖城乡居民的基本卫生保健制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的公共卫生和基本医疗服务，“要着眼于实现人人享有基本卫生保健服务的目标。”在医疗卫生服务和医疗卫生保障方面，着力建设四项基本制度——基本卫生保健制度、医疗保障体系、国家基本药物制度和公立医院管理制度。在此前提下，针对医疗卫生领域存在的诸多矛盾和问题，政府实行了一系列专项整治，包括治理医药购销商业贿赂，整顿和规范药品销售市场秩序，实施新一轮药品降价，以及药品采购挂网招标改革等，这些措施从长远看会促进医药产业健康发展，但短期来讲，难免会给医药企业带来阵痛。
随着国内人民生活水平不断提高，对卫生保健的需求稳步增长，同时伴随农村医疗网络和城市社区医院的建立，第三终端市场规模不断扩大，需求旺盛和市场拓展都对医药企业发展产生有利影响。但是在国家政策调控的压力下，企业间竞争也相应更趋激烈，成本控制能力、产品竞争力、市场影响力和品牌建设能力等都是决定企业能否成为市场强者的重要因素。
（2）公司发展面临的机遇和挑战
中药作为我国传统医学的精髓，仍然拥有较为稳定的市场和消费群体，国家政策对中药行业也有一定的倾斜，同时随着国家医疗体制改革不断深入，必将为创新、规范的企业提供更加有利的发展环境。2006年下半年，卫生部、财政部、发展改革委、人事部、民政部、劳动保障部、中医药局等七部门连续下发《关于促进医疗保险参保人员充分利用社区卫生服务的指导意见》等8个文件，进一步明确了推进城市社区卫生服务的有关政策措施。此次出台的配套政策涉及范围中明确包括“发挥中医药作用”，为促进中药生产企业发展提供了有利机会。
从市场占有率看，公司目前的市场开拓能力与品牌建设与一线企业相比还存在相当的差距，产品的市场占有率还需要大力提高，营销网络和营销队伍的建设需要快速强化；从生产能力看，受设备、场地限制，公司的主导产品也存在一定的瓶颈制约。另外，国家对于药品降价的政策影响已非常明确，其中，最近一次中成药调价涉及270多个品种、1000多个规格，约70%的价格进行了下调。
面对上述问题，公司将在认真总结2006年生产经营的基础上，结合行业发展变化趋势，坚持以经济效益为中心，以市场需求为导向，加强内部管理和成本控制，引进先进设备，提高对主导产品的生产能力，加快营销建设步伐，在加大广告投入的基础上，提高产品的市场占有率。
（3）新年度的业务发展计划
2007年度总体设想：实现主营业务收入、净利润等指标较上年度2位数的增长。具体工作要点如下：
1）制药业
①生产方面
公司当前生产的所有剂型通过GMP认证对产品质量提升有着十分积极的作用，针对公司主打产品销售良好，公司将加大对设备的投入，提高主要产品的产能，同时科学组织生产调度，在强化生产现场管理、维护产品质量安全的前提下，根据市场需求，全力满足销售。
②销售方面
以市场为中心，调整、优化营销资源，继续推进销售网络建设和加强终端推广力度。为此，将搭建高效率、职能明确的营销架构，实现规范化、专业化运作；实行销售目标负责制，扩大销售区域，完善终端销售网络；加大学术推广，特别是医院的推广力度，实施品牌发展战略，树立梧州制药良好的企业形象和产品品牌地位。
③管理方面
公司将继续以经济效益为中心，抓管理、促效益，制定并实施经济责任制，建立涵盖质量指标、原辅材料消耗指标、动力指标等各项指标的指标考核体系，促进公司整体管理水平的提升。
财务管理方面，普遍提升全面预算管理意识，加强成本费用管理，重点开展产品制造成本管理、费用控制、提高存货周转等工作，建立健全单位产品成本核算体系。
在知识产权工作方面，坚持以申报技术发明专利为重心，确保公司拥有自主知识产权产品均能得到国家法律强有力的保护。
人员管理方面，公司创新用人机制，创新分配机制，优化员工队伍。进一步精简管理机构设置，统一部室建制及职数编制；细致梳理岗位、职数、职能，科学定岗、定员、定责，精干员工队伍；采用新的人员招聘、薪酬政策和经营管理，建立新的经营队伍。
按照中国证监会对内控制度的布署要求，进一步完善公司的内控制度。
④新生产基地建设
加快制药新生产基地的建设进程，力争年内实现整体搬迁，实现制药产能的历史性突破，为2008年企业跨越式快速发展奠定基础。
2）房地产业
①创建房地产公司的企业文化，通过企业文化的建设为企业发展添加动力。
②加强培训，提高员工素质。
③深入挖潜与对外拓展相结合，将公司房产、库存物业、土地进行清理、盘点，加大出租、出售力度，最大限度地增加收入；抓住广西北部湾经济圈发展的机遇，择机进行土地储备，为房地产长期发展奠定基础。
（4）公司未来发展的资金需求、来源及使用计划
随着制药主导产品产能的不断提高，以及制药新生产基地的建设和房地产项目的开发，公司对资金的需求量进一步增大，资金短缺仍是制约公司经营和发展的主要瓶颈。
目前公司的融资方式主要依赖银行贷款，融资渠道单一，资金缺口较大。为此，对内公司将继续收缩投资战线，转让子公司股权、加大应收账款追收力度、盘活资产等措施回笼资金，以保证生产经营活动的正常进行；对外通过金融机构项目贷款解决制药新生产基地和房地产项目的建设资金。
（5）公司面临风险因素的分析
1）政策风险
国家发改委表示，考虑到目前我国医药卫生体制及市场流通现状，今后仍将对价格偏高、进销差价较大的品种，按照积极稳妥的原则分步降价。如果降价方案涉及到本公司主要产品，将对公司产生不利影响。
但在降价的同时，为扶持中药行业健康发展，国家发展改革委在降低中药价格时考虑了多方面因素，在降价幅度上适当予以控制，此外，为了保护和支持质量信誉良好的企业，发改委给部分企业的部分品种以“优质优价”待遇。公司一方面将充分利用政府给予的扶持政策，借助国家对中药行业的扶持以及医改发展OTC终端和第三终端的契机，调整产品结构，进一步扩大市场份额，拓展盈利空间；一方面按照政府鼓励创新研发的导向，积极进行产品创新和技术改进，提升公司产品市场竞争力。
2）原材料风险
近年来，药品（特别是中药产品）生产原材料价格波动幅度较大，并呈现出长期上涨趋势，同时，由于市场需求不断扩大，未来药品生产的原材料供应有可能出现紧缺局面，给公司的成本控制和原材料供应带来较大压力。
对此，一方面，公司将通过“公司＋农户”的模式，进一步扩大主导产品的主要原材料苦玄参等GAP种植面积，确保药材的正常供应；另一方面，公司将完善招投标制度，科学制定采购计划，合理组织采购，以有效控制采购成本。
3）市场风险
随着医药行业竞争的不断加剧，医药流通市场管理有待规范、秩序有待整顿，这些问题都加大了公司开发市场的难度。此外公司某些产品在国内市场同质化较为严重，导致产品获利能力下降。
对此公司逐步加大对医院、医药零售领域的开发力度，调整营销策略，不断提高对终端市场的控制力。同时公司将重点培育优势品种、特色品种，依靠科研提升产品市场竞争力。
3、《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通过》（国税发[2006]187号）相关规定对公司以前年度及未来财务状况、经营成果和现金流量的影响说明。
根据《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》（国税发[2006]187号文）的要求，公司本年度及以前年度均已按规定预缴了土地增值税448万元。并对各开发项目的土地增值税进行了测算，预计土地增值税的汇算清缴不会增加公司土地增值税负担。该通知的执行对公司未来利润和现金流量没有大的影响。
6.1.1执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
√适用□不适用
（1）根据新《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》的规定，公司2007年1月1日起执行新的会计准则，在首次执行日应当对资产、负债和所有者权益按照新会计准则进行重新分类、确认和计量，调整项目如下：
①长期股权投资
报告期末，公司长期股权投资差额6,201,365.35元，其中：同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额6,201,365.35元。
根据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》第五条的规定，本公司将2003年5月以控股方式合并广西梧州制药(集团)股份有限公司形成的长期股权投资差额的摊余价值6,201,365.35元，调整冲减2007年期初留存收益。由此，影响母公司股东权益减少6,201,365.35元。
②所得税
本公司按照现行会计准则的规定，制定了公司的会计政策，并据此计提了应收款项坏账准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备和在建工程减值准备，同时按权责发生制原则预提了商品销售促销费用。根据新会计准则的规定，应将资产账面价值小于资产计税基础的差额及负债账面价值大于负债计税基础的差额计算递延所得税资产，将资产账面价值大于资产计税基础的差额计算递延所得税负债。
至2006年12月31日止，本公司计提了坏账准备61,631,303.56元、存货跌价准备2,832,011.29元、长期投资减值准备28,403,002.77元、固定资产减值准备21,925,559.24元、在建工程减值准备1,262,333.98元，预提各项费用1,614,600.00元。根据新会计准则的规定，本公司2007年初应确认递延所得税资产并增加股东权益合计17,243,069.15元，其中：归属母公司的股东权益17,116,389.07元，归属少数股东权益126,680.08元。
③股东权益
根据新会计准则规定，“少数股东权益”改在股东权益项目下反映，因此，新会计准则下增加股东权益总额3,500,271.93元。
（2）执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财状况和经营成果的影响：
①根据《企业会计准则第2号--长期股权投资》的规定，公司将现行会计政策下对控股子公司采用权益法核算变更为成本法核算，此项会计政策变更将影响母公司投资收益，但本事项不影响公司合并报表结果。
②根据《企业会计准则第3号-投资性房地产》的规定，公司对投资性房地产将采用成本模式进行后续计量，对公司股东权益和净利润无影响。
③根据《企业会计准则第6号—无形资产》的规定，公司发生的研究开发费用将由现行制度的全部费用化计入当期损益，变更为将符合规定条件的开发支出予以资本化，此变更将减少公司期间费用，增加公司的利润和股东权益。
④根据《企业会计准则第9号--职工薪酬》的规定，公司将现行制度下福利费按应付工资的14%计提变更为按实际发生额列支，将影响公司的利润和股东权益。
⑤根据《企业会计准则第16号—政府补助》的规定，公司目前现行制度下的直接计入当期损益的政府补助，执行新准则将变更为在区分与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助后，将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益、将与收益相关的政府补助直接计入当期损益，因此将会影响公司当期利润和股东权益。
⑥根据《企业会计准则第17号—借款费用》的规定，用以资本化的借款费用由现行制度下的专门借款费用变更为符合资本化条件的专门借款费用和一般借款费用，此政策变化将会增加公司资本化的借款费用范围，增加公司的利润和股东权益。
⑦据《企业会计准则第18号--所得税》的规定，公司将现行采用的应付税款法变更为资产负债表债务法核算，会影响公司的所得税费用，将影响公司的利润和股东权益。
⑧按照现行的会计准则，合并报表的净利润中不包含未确认的投资损失，根据新准则的有关规定，合并报表的列报格式中，将未确认的投资损失归属于母公司所有者承担，由于目前无法估计2007年度各投资子公司的盈利情况，因此该项变更对2007年度经营成果的影响目前难以准确估计。
6.2主营业务分行业、产品情况表
请见前述6.1
6.3主营业务分地区情况
请见前述6.1
6.4募集资金使用情况
□适用√不适用
变更项目情况
□适用√不适用
6.5非募集资金项目情况
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
制药新基地建设 3,555.95正在建设中
合计 3,555.95 / /
6.6董事会对会计师事务所"非标意见"的说明
□适用√不适用
6.7董事会本次利润分配或资本公积金转增预案
（1）利润分配预案
经上海东华会计师事务所审计，公司2006年度实现净利润19,663,502.37元，根据《公司章程》的规定，2006年度公司不提取法定盈余公积金，加上年度结转的未分配利润-67,169,516.38元，公司实际可供股东分配利润为-47,506,014.01元，因此本年度不进行利润分配。独立董事对此发表了相关的独立意见。
（2）资本公积金转增预案
2006年度公司不进行资本公积转增股本。
上述利润分配预案及资本公积金转增股本预案尚需提交公司2006年年度股东大会审议通过。
公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案
√适用□不适用
本报告期盈利但未提出现金利润分配预案的原因 公司未分配利润的用途和使用计划
由于2006年公司实际可供股东分配利润为-47，506，
014.01元，根据公司的经营情况和资金状况，经董事
公司2006年的利润将用于弥补上一年度的亏损。
会研究决定，公司2006年度不进行利润分配，未分配
利润-47，506，014.01元结转下一年度。
7重要事项
7.1收购资产
□适用√不适用
7.2出售资产
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
本年初起至出售 出售
交易对方及被 是否为关联交 所涉及的资 所涉及的债
出售价 日该出售资产为 产生
出售或置出资 出售日 易（如是，说明 产产权是否 权债务是否
格 上市公司贡献的 的损
产 定价原则） 已全部过户 已全部转移
净利润 益
梧州市电业局， 2006年
梧州桂江电力 12月30 19,330 否
有限公司 日
7.3重大担保
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
公司对外担保情况（不包括对控股子公司的担保）
是否
是否
担保对象名 为关
发生日期 担保金额 担保类型 担保期 履行
称 联方
完毕
担保
梧州市防洪 2003年9月 连带责任 2003年9月26日～
1,800 是 否
堤建设处 26日 担保 2005年9月26日
报告期内担保发生额合计 -1,447.92
报告期末担保余额合计 0
公司对控股子公司的担保情况
报告期内对控股子公司担保发生额合计 12,000
报告期末对控股子公司担保余额合计 12,000
公司担保总额情况（包括对控股子公司的担保）
担保总额 12,000
担保总额占公司净资产的比例(%) 33.95
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 0
直接或间接为资产负债率超过70％的被担保对象提供的债务
0
担保金额
担保总额超过净资产50％部分的金额 0
上述三项担保金额合计 0
7.4重大关联交易
7.4.1与日常经营相关的关联交易
□适用√不适用
7.4.2关联债权债务往来
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
向关联方提供资金 关联方向上市公司提供资金
关联方
发生额 余额 发生额 余额
梧州市住宅配套服务公司 336,051.20
合计 336,051.20
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司提供资金的发生额-11,807,535.85元，余额0元。
7.4.3 2006年资金被占用情况及清欠进展情况
√适用□不适用
大股东及其附属企业非经营
性占用上市公司资金的余额 报告期清欠总额 清欠金额 清欠时间(月
清欠方式
（万元） （万元） （万元） 份)
期初 期末
现金清偿 340.05 2006年4月
1,180.75 0 1,180.75
现金清偿 840.70 2006年5月
经过多次协商，公司前实际控制人东晖公司同意：在2006年9月30
日前，将采取现金清偿方式归还占用中恒集团的资金共计1108.75万
大股东及其附属企业非经营 元，其中：4月30日前归还340.05万元，9月30日前东晖公司归还
性占用上市公司资金及清欠 840.7万元。本公司将从梧州市财政的4700万借款中扣除偿还以上欠
情况的具体说明 款。
截止本报告期末，东晖公司已将1180.75万元非经营性占用资金清偿
完毕。
报告期内新增资金占用情况
□适用√不适用
截止2006年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案
□适用√不适用
7.5委托理财
□适用√不适用
7.6承诺事项履行情况
中恒集团股权分置改革相关股东会通过其股改方案后，梧州鸳鸯江大桥有限公司承诺：按其所持中恒集团股份数量支付股改对价，且其所持的非流通股股份自获得上市流通权之日起，三十六个月内不通过上海证券交易所挂牌交易出售。此后十二个月内,若通过上海证券交易所挂牌交易出售股票,出售数量不超过股份公司总股本的5%。若有违反承诺的卖出交易，卖出资金将划归上市公司所有。梧州市国资委承诺：其所持有中恒集团股份自获得上市流通权之日起12个月内不上市交易；上述12个月届满后的12个月内，梧州市国资委通过证券交易所挂牌交易出售的中恒集团股份的数量不超过中恒集团股份总数的5%。
7.6.1原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况
√适用□不适用
股东名称 承诺事项 承诺履行情况 备注
按其所持中恒集团股份数量支付股改对价，且其
所持的非流通股股份自获得上市流通权之日起，
三十六个月内不通过上海证券交易所挂牌交易出 公司股改方案已于2006
梧州鸳鸯江大
售。此后十二个月内,若通过上海证券交易所挂牌 年12月18日实施，承
桥有限公司
交易出售股票,出售数量不超过股份公司总股本 诺正在履行中。
的5%。若有违反承诺的卖出交易，卖出资金将划
归上市公司所有。
其所持有中恒集团股份自获得上市流通权之日起
12个月内不上市交易；上述12个月届满后的12 公司股改方案已于2006
梧州市人民政
府国有资产监 个月内，梧州市国资委通过证券交易所挂牌交易 年12月18日实施，承
督管理委员会 出售的中恒集团股份的数量不超过中恒集团股份 诺正在履行中。
总数的5%。
报告期末持股5%以上的原非流通股股东持有的无限售条件流通股数量增减变动情况
√适用□不适用
限售股份上市日持 增减变动 报告期末持有的
股东名称 有的无限售条件流 股数 无限售条件流通 变动原因
通股数量（万股） （万股） 股数量（万股）
未到限售股份
梧州鸳鸯江大桥有限公司 50,127,323 0 0
上市日
梧州市人民政府国有资产 未到限售股份
15,881,940 0 0
监督管理委员会 上市日
7.6.2未股改公司的股改工作时间安排说明
□适用√不适用
7.7重大诉讼仲裁事项
√适用□不适用
桂东电力与中恒集团于2004年10月8日签订了《股权转让协议》及补充协议，约定：中恒集团将所持有的国海证券7.5%的股权转让与桂东电力，转让总价款为人民币6,720万元。中国证监会机构部于2005年5月18日发出的部函[2005]186号《关于不同意国海证券有限责任公司股权变更的函》：根据桂东电力2003年度审计报告，桂东电力在收购多家公司所持的国海证券股权后，其对外投资将超过净资产的50%，不符合《公司法》的有关要求，因此，机构部不同意国海证券有限责任公司本次股权变更的申请。本公司收到桂东电力转来的股权款3,500万元。
桂东电力就上述事项向法院提出诉讼请求，诉求判令中恒集团返还桂东电力支付给中恒集团的股权转让款3,500万元。公司就此事项积极与桂东电力进行协商，并于2006年7月18日签署《返还股权转让预付款协议书》，公司按照协议规定还款。桂东电力于该协议书签定后的5日内向南宁市中级人民法院申请撤诉。截止2006年12月31日，公司已退付股权款1,000万元，余款2,500万元将于2007年12月31日前全部返还桂东电力。有关《返还股权转让预付款协议书》的主要条款、执行情况详见本报告中“重要事项”之“其他重大合同”。
8监事会报告
监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。
9财务报告
9.1审计意见
财务报告 □未经审计 √审计
审计意见 √标准无保留意见□非标意见
审计意见全文
审计报告
东华桂审字[2007]185号
广西梧州中恒集团股份有限公司全体股东：
我们审计了后附的广西梧州中恒集团股份有限公司（以下简称贵公司）财务报表，包括2006年12月31日的资产负债表和合并资产负债表，2006年度的利润及利润分配表和合并利润及利润分配表、现金流量表和合并现金流量表以及财务报表附注和合并的财务报表附注。
一、管理层对财务报表的责任按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制财务报表是贵公司管理层的责任。这种责任包括：（1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或者错误而导致的重大错报；（2）选择和运用恰当的会计政策；（3）作出合理的会计估计。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，贵公司财务报表已经按照企业会计准则和《企业会计制度》的规定编制，在所有重大方面公允反映了贵公司2006年12月31日的财务状况以及2006年度的经营成果和现金流量。
上海东华会计师事务所有限公司
中国注册会计师：李广安、张青
中国.上海
2007年4月7日
9.2披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表
资产负债表
2006年12月31日
编制单位:广西梧州中恒集团股份有限公司 单位:元币种:人民币
合并 母公司
项目
期末数 期初数 期末数 期初数
流动资产：
货币资金 121,923,452. 49,135,456.63 107,839,995.44 19,066,044.93
短期投资
应收票据 11,560,622.4 19,140,092.05
应收股利 40,200,390.00 40,200,390.00
应收利息
应收账款 33,557,366.5 67,335,666.35 23,784,108.78 1,451,936.78
其他应收款 173,831,018. 58,081,497.64 182,714,734.38 387,354,787.27
预付账款 151,851,769. 117,162,094.66 155,574,346.35
应收补贴款
存货 259,691,221. 243,918,756.61 199,934,754.39 1,185,608.29
待摊费用 3,438,834.00 258,547.59
一年内到期的长期债权投
其他流动资产
流动资产合计 755,854,284. 595,232,501.53 669,847,939.34 449,258,767.27
长期投资：
长期股权投资 42,990,363.1 76,018,394.80 195,843,229.36 390,425,091.72
长期债权投资 52,000.00
长期投资合计 42,990,363.1 76,070,394.8 195,843,229.36 390,425,091.72
其中：合并价差(贷差以 6,201,365.35 26,288,614.77
其中：股权投资差额(贷差
以“-”号表示，合并报表
固定资产：
固定资产原价 212,165,740. 1,069,639,516.81 17,404,350.69 7,856,803.49
减：累计折旧 70,081,730.7 271,649,840.16 8,340,905.81 5,333,691.47
固定资产净值 142,084,009. 797,989,676.65 9,063,444.88 2,523,112.02
减：固定资产减值准备 21,925,559.2 23,204,206.78
固定资产净额 120,158,450. 774,785,469.87 9,063,444.88 2,523,112.02
工程物资
在建工程 141,958,932. 107,033,736.20
固定资产清理
固定资产合计 262,117,383. 881,819,206.07 9,063,444.88 2,523,112.02
无形资产及其他资产：
无形资产 242,263.01 58,866,184.97
长期待摊费用
其他长期资产 437,543.14
无形资产及其他资产合计 242,263.01 59,303,728.11
递延税项：
递延税款借项
资产总计 1,061,204,29 1,612,425,830.51 874,754,613.58 842,206,971.01
负债及股东权益：
流动负债：
短期借款 147,732,043. 231,789,550.00 90,000,000.00 100,000,000.00
应付票据
应付账款 20,665,126.8 32,458,863.82 6,985,295.94 2,701,979.87
预收账款 185,104,237. 67,451,417.06 167,899,972.20 5,000.00
应付工资 3,189,265.45 2,123,397.99 1,071,999.49 46,460.00
应付福利费 5,472,138.97 6,232,431.60 84,410.69 9,724.68
应付股利 1,559,450.30 1,559,450.30 1,487,877.30 1,487,877.30
应交税金 -5,543,986.2 -2,841,392.07 -9,046,772.93 -2,913,149.78
其他应交款 334,116.71 636,438.87 -134,814.06 1,458.43
其他应付款 94,123,352.7 159,440,207.20 149,895,762.21 196,649,541.37
预提费用 1,614,600.00 39,259.36
预计负债
一年内到期的长期负债 110,000,000. 62,900,000.00 110,000,000.00 62,900,000.00
其他流动负债
流动负债合计 564,250,346. 561,789,624.13 518,243,730.84 360,888,891.87
长期负债：
长期借款 118,000,000. 422,266,460.01 146,809,000.00
应付债券
长期应付款 976,979.23 222,159,816.45
专项应付款 21,032,137.4 21,125,441.68
其他长期负债
长期负债合计 140,009,116. 665,551,718.14 146,809,000.00
递延税项：
递延税款贷项
负债合计 704,259,462. 1,227,341,342.27 518,243,730.84 507,697,891.87
少数股东权益(合并报表 3,500,271.93 50,821,429.70
所有者权益（或股东权
实收资本（或股本） 217,447,402 217,447,402 217,447,402.00 217,447,402.00
减：已归还投资
实收资本（或股本）净额 217,447,402. 217,447,402.00 217,447,402.00 217,447,402.00
资本公积 158,232,421. 155,681,455.99 158,232,421.50 155,681,455.99
盈余公积 33,836,413.5 35,417,123.10 33,560,009.61 33,560,009.61
其中：法定公益金 11,753,777.63 11,134,739.80
减：未确认投资损失(合并 8,565,663.32 5,532,696.59
未分配利润 -47,506,014. -68,750,225.96 -52,728,950.37 -72,179,788.46
拟分配现金股利
外币报表折算差额(合并
股东权益合计 353,444,559. 334,263,058.54 356,510,882.74 334,509,079.14
负债和股东权益总计 1,061,204,29 1,612,425,830.51 874,754,613.58 842,206,971.01
公司法定代表人:许淑清 主管会计工作负责人:李建国 会计机构负责人:李逸
利润及利润分配表
2006年1-12月
编制单位:广西梧州中恒集团股份有限公司 单位:元币种:人民币
合并 母公司
项目
本期数 上年同期数 本期数 上年同期数
一、主营业务收入 321,168,473.07 324,016,755.53 43,554,464.96 267,896.42
减：主营业务成本 160,552,167.97 179,648,304.73 40,590,268.30 1,559,892.42
主营业务税金及附加 6,496,201.59 8,491,478.75 2,068,479.58 14,868.25
二、主营业务利润（亏损以“-”号填列） 154,120,103.51 135,876,992.05 895,717.08 -1,306,864.25
加：其他业务利润（亏损以“-”号填列） 3,712,761.43 2,232,262.26 2,053,688.05 47,306.73
减:营业费用 49,048,647.87 48,735,101.35 3,814,341.81 3,843,502.56
管理费用 42,208,817.08 107,156,421.37 7,172,426.75 36,696,136.62
财务费用 46,151,227.52 11,557,956.17 4,442,768.81 7,528,572.54
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 20,424,172.47 -29,340,224.58 -12,480,132.24 -49,327,769.24
加：投资收益（损失以“-”号填列） 2,525,638.78 -41,396,357.09 32,619,874.06 -54,137,843.36
补贴收入 0
营业外收入 840,839.89 354,459.03 830,236.29 28,120.00
减：营业外支出 2,350,325.60 19,805,429.85 1,934,403.09 313,461.50
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 21,440,325.54 -90,187,552.49 19,035,575.02 -103,750,954.10
减：所得税 4,698,284.54 2,097,703.26 -451,935.85
减：少数股东损益(合并报表填列) 233,060.29 5,100,785.55
应分配合作方项目利润 -415,263.07 -2,028,907.74 -415,263.07 -2,028,907.74
加：未确认投资损失(合并报表填列) 2,739,258.59 -626,300.96
五、净利润（亏损以“-”号填列） 19,663,502.37 -95,983,434.52 19,450,838.09 -101,270,110.51
加：年初未分配利润 -68,750,225.96 27,233,208.56 -72,179,788.46 29,090,322.05
其他转入
六、可供分配的利润 -47,506,014.01 -68,750,225.96 -52,728,950.37 -72,179,788.46
减：提取法定盈余公积
提取法定公益金
提取职工奖励及福利基金(合并报表填列)
提取储备基金
提取企业发展基金
利润归还投资
七、可供股东分配的利润 -47,506,014.01 -68,750,225.96 -52,728,950.37 -72,179,788.46
减：应付优先股股利
提取任意盈余公积
应付普通股股利
转作股本的普通股股利
八、未分配利润(未弥补亏损以“-”号填列) -47,506,014.01 -68,750,225.96 -52,728,950.37 -72,179,788.46
补充资料：
1.出售、处置部门或被投资单位所得收益
2.自然灾害发生的损失
3.会计政策变更增加(或减少)利润总额
4.会计估计变更增加(或减少)利润总额
5.债务重组损失
6.其他
公司法定代表人:许淑清 主管会计工作负责人:李建国 会计机构负责人:李逸
现金流量表
2006年1-12月
编制单位:广西梧州中恒集团股份有限公司 单位:元币种:人民币
项目 合并数 母公司数
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 494,152,982.05 178,322,382.87
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金 18,684,332.49 12,878,352.55
经营活动现金流入小计 512,837,314.54 191,200,735.42
购买商品、接受劳务支付的现金 173,233,330.92 93,782,374.22
支付给职工以及为职工支付的现金 45,736,373.17 6,650,128.57
支付的各项税费 50,378,655.55 7,722,541.76
支付的其他与经营活动有关的现金 44,074,523.60 9,549,253.06
经营活动现金流出小计 313,422,883.24 117,704,297.61
经营活动产生的现金流量净额 199,414,431.30 73,496,437.81
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 129,740,114.57 129,818,677.54
其中：出售子公司收到的现金 129,740,114.57 129,818,677.54
取得投资收益所收到的现金 40,200,390.00 40,200,390.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回
3,246,757.22 938,644.97
的现金
收到的其他与投资活动有关的现金 7,324,766.00 25,814,111.54
投资活动现金流入小计 180,512,027.79 196,771,824.05
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付
51,918,839.92 122,239.00
的现金
投资所支付的现金
支付的其他与投资活动有关的现金 14,308,134.00 14,308,134.00
投资活动现金流出小计 66,226,973.92 14,430,373.00
投资活动产生的现金流量净额 114,285,053.87 182,341,451.05
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现
金
借款所收到的现金 225,750,000.00 107,500,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 9,069.08
筹资活动现金流入小计 225,759,069.08 107,500,000.00
偿还债务所支付的现金 371,423,069.08 217,209,000.00
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 54,534,707.73 16,642,156.51
其中：支付少数股东的股利
支付的其他与筹资活动有关的现金 40,712,781.84 40,712,781.84
其中：子公司依法减资支付给少数股东的现金
筹资活动现金流出小计 466,670,558.65 274,563,938.35
筹资活动产生的现金流量净额 -240,911,489.57 -167,063,938.35
四、汇率变动对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额 72,787,995.60 88,773,950.51
补充材料
1、将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 19,663,502.37 19,450,838.09
加：少数股东损益(亏损以“-”号填列) 233,060.29
加：应分配合作方项目利润 -415,263.07 -415,263.07
减：未确认的投资损失 2,739,258.59
加：计提的资产减值准备 -13,279,351.96 -14,602,946.93
固定资产折旧 32,565,787.83 1,143,185.84
无形资产摊销 1,029,563.92
长期待摊费用摊销
待摊费用减少（减：增加） -3,180,286.41
预提费用增加（减：减少） 1,025,090.75
处理固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
-635,862.90 -815,408.98
(减:收益)
固定资产报废损失 59,108.74 6,840.14
财务费用 47,802,698.82 4,501,798.25
投资损失（减：收益） -2,525,638.78 -32,619,874.06
递延税款贷项（减：借项）
存货的减少（减：增加） -8,183,051.52 8,333,039.67
经营性应收项目的减少(减：增加) 63,750,465.39 52,548,886.31
经营性应付项目的增加(减：减少) 64,136,014.91 35,965,342.55
其他(预计负债的增加) 107,851.51
经营活动产生的现金流量净额 199,414,431.30 73,496,437.81
2．不涉及现金收支的投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3、现金及现金等价物净增加情况：
现金的期末余额 121,923,452.23 107,839,995.44
减：现金的期初余额 49,135,456.63 19,066,044.93
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 72,787,995.60 88,773,950.51
公司法定代表人:许淑清 主管会计工作负责人:李建国 会计机构负责人:李逸
9.3如果与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化，提供具体说明。
与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化
9.4重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响。
本报告期无重大会计差错更正
9.5如果与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化，提供具体说明
报告期内纳入合并范围的子公司减少2家，分别为梧州中恒房地产开发有限公司和广西梧州桂江电力有限公司。报告期内，本公司收购梧州中恒房地产开发有限公司其他股东的股权后，注销了梧州中恒房地产开发有限公司的法人资格，同时设立了梧州中恒集团股份有限公司房地产开发分公司。报告期内，本公司将持有的广西梧州桂江电力有限公司80.44%的股权全部转让给梧州市电业局。
9.6新旧会计准则股东权益差异调节表
重要提示
本公司于2007年1月1日起开始执行财政部于2006年颁布的《企业会计准则》（以下简称“新会计准则”），目前本公司正在评价执行新会计准则对本公司财务状况、经营成果和现金流量所产生的影响，在对其进行慎重考虑或参照财政部对新会计准则的进一步讲解后，本公司在编制2007年度财务报告时可能对编制“新旧会计准则股东权益差异调节表”（以下简称“差异调节表”）时所采用相关会计政策或重要认定进行调整，从而可能导致差异调节表中列报的2007年1月1日股东权益（新会计准则）与2007年度财务报告中列报的相应数据之间存在差异。
会计师事务所对新旧会计准则股东权益差异调节表的审阅意见
关于广西梧州中恒集团股份有限公司
新旧会计准则股东权益差异调节表的审阅报告
东华桂审字[2007]188号
广西梧州中恒集团股份有限公司全体股东：
我们审阅了后附的广西梧州中恒集团股份有限公司（以下简称贵公司）新旧会计准则股东权益差异调节表（以下简称“差异调节表”）。按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》和“关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知”（证监发[2006]136号，以下简称“通知”）的有关规定编制差异调节表是贵公司管理层的责任。我们的责任是在实施审阅工作的基础上对差异调节表出具审阅报告。
根据“通知”的有关规定，我们参照《中国注册会计师审阅准则第2101号—财务报表审阅》的规定执行审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对差异调节表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员差异调节表相关会计政策和所有重要的认定、了解差异调节表中调节金额的计算过程、阅读差异调节表以考虑是否遵循指明的编制基础以及在必要时实施分析程序，审阅工作提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。
根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信差异调节表没有按照《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》和“通知”的有关规定编制。
中国注册会计师：李广安
上海东华会计师事务所有限公司
中国注册会计师：张 青
中国.上海 二00七年四月七日
股东权益调节表
单位:元币种:人民币
项 注
项目名称 金额
目 释
2006年12月31日股东权益（现行会计准则） 353,444,559.69
1 长期股权投资差额 -6,201,365.35
其中：同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额 -6,201,365.35
其他采用权益法核算的长期股权投资贷方差额
2 拟以公允价值模式计量的投资性房地产
3 因预计资产弃置费用应补提的以前年度折旧等
4 符合预计负债确认条件的辞退补偿
5 股份支付
6 符合预计负债确认条件的重组义务
7 企业合并
其中：同一控制下企业合并商誉的账面价值
根据新准则计提的商誉减值准备
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及
8
可供出售金融资产
9 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
10 金融工具分拆增加的收益
11 衍生金融工具
12 所得税 17,243,069.15
14 少数股东权益
13 其他 3,500,271.93
2007年1月1日股东权益（新会计准则） 367,986,535.42
公司法定代表人:许淑清 主管会计工作负责人:李建国 会计机构负责人:李逸
（本页为广西梧州中恒集团股份有限公司2006年度报告摘要签署页）
董事长：许淑清
广西梧州中恒集团股份有限公司
2006年4月8日
