债券简称：15 三友 01 债券代码：136105.SH
债券简称：15 三友 02 债券代码：136106.SH
债券简称：18 三友 01 债券代码：143094.SH
债券简称：18 三友 03 债券代码：155030.SH
债券简称：19 三友 01 债券代码：155275.SH
唐山三友化工股份有限公司
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.,Ltd
公司债券受托管理事务报告
（2018年度）
债券受托管理人
二零一九年六月十四日
重要声明
招商证券股份有限公司（“招商证券”）编制本报告的内容及信
息均来源于发行人对外公布的《唐山三友化工股份有限公司2018年年
度报告》等相关公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意
见。招商证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，
也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证
或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资
者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作
为招商证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所
进行的任何作为或不作为，招商证券不承担任何责任。
1
目 录
重要声明 ................................................. 1
目 录 ................................................... 2
第一章 发行人公司债券概况 ................................ 3
第二章 发行人 2018 年度经营和财务状况 ..................... 8
第三章 发行人募集资金使用情况 ........................... 11
第四章 债券持有人会议召开的情况 ......................... 13
第五章 发行人公司债券本息偿付情况 ....................... 13
第六章 发行人公司债券跟踪评级情况 ....................... 15
第七章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况 ........... 16
第八章 公司债券受托管理人履职情况 ....................... 16
第九章 其它事项 ......................................... 17
2
第一章 发行人公司债券概况
一、唐山三友化工股份有限公司 2015 年公司债券
（一）核准文件和核准规模：经中国证券监督管理委员会证监许
可[2015]2733号文件核准公开发行，核准规模为不超过人民币10亿元
（含10亿元）。
（二）债券名称：唐山三友化工股份有限公司2015年公司债券。
（三）债券简称及代码：15三友01、136105.SH；15三友02、
136106.SH。
（四）发行主体：唐山三友化工股份有限公司（简称“发行人”、
“公司”、“三友化工”）。
（五）债券期限：债券分为两个品种，品种一债券期限为5年，
附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权；品种二
债券期限为7年，附第5年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售
选择权。
（六）发行规模：债券的发行规模为10亿元，其中品种一为5亿
元，品种二为5亿元。
（七）债券利率：“15三友01”的票面利率为4.20%，“15三友
02”的票面利率为5.30%。
（八）还本付息的期限和方式
3
债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利
息随本金一起支付。
债券的起息日为债券的发行首日，即2015年12月17日。债券的利
息自起息日起每年支付一次。对于品种一，2016年至2020年间每年的
12月17日为上一计息年度的付息日(遇节假日顺延，下同)，到期日为
2020年12月17日，到期支付本金及最后一期利息；对于品种二，2016
年至2022年间每年的12月17日为上一计息年度的付息日，到期日为
2022年12月17日，到期支付本金及最后一期利息。债券付息的债权登
记日为每年付息日的前1交易日，到期本息的债权登记日为到期日前6
个工作日。在债权登记日当日收市后登记在册的债券持有人均有权获
得上一计息年度的债券利息或本金。债券的付息和本金兑付工作按照
登记机构相关业务规则办理。
（九）投资者回售选择权
发行人发出关于是否上调债券票面利率及上调幅度的公告后，对
于债券品种一，投资者有权选择在债券的第3个计息年度的投资者回
售登记期内进行登记；对于债券品种二，投资者有权选择在债券的第
5个计息年度的投资者回售登记期内进行登记。将其持有的债券全部
或部分按面值回售给发行人。
对于债券品种一，第3个计息年度付息日即为回售支付日；对于
债券品种二，第5个计息年度付息日即为回售支付日。发行人将按照
上交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
4
（十）发行时信用级别
经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体信用等级为AA，公
司债券信用等级为AA。
（十一）跟踪评级结果
2016年5月，经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体信用
等级为AA，公司债券信用等级为AA。
2017年6月，经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体信用
等级为AA+，公司债券信用等级为AA+。
2018年6月，经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体信用
等级为AA+，公司债券信用等级为AA+。
2019年6月，经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体信用
等级为AA+，公司债券信用等级为AA+。
（十二）债券受托管理人
债券的受托管理人为招商证券股份有限公司。
（十三）募集资金用途：
债券募集资金10亿元，债券募集资金扣除发行费用后7亿元用于
偿还银行借款，剩余资金用于补充公司营运资金。
5
二、唐山三友化工股份有限公司2018-2019年公司债券
（一）核准文件和核准规模：经中国证监会签发的“证监许可
[2017]2297号”文核准，核准规模为不超过人民币18亿元（含18亿元）。
（二）债券名称：唐山三友化工股份有限公司2018年公司债券（第
一期）、唐山三友化工股份有限公司2018年公司债券（第二期）、唐
山三友化工股份有限公司2019年公司债券（第一期）。
（三）债券简称及代码：18三友01、143094.SH；18三友03、
155030.SH；19三友01、155275.SH。
（四）发行主体：唐山三友化工股份有限公司。
（五）债券期限：各期债券的债券期限均为5年，附第3年末发行
人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。
（六）发行规模：各期债券的发行规模均为6亿元。
（七）债券利率：“18三友01”的票面利率为5.38%，“18三友
03”的票面利率为4.75%，“19三友01”的票面利率为4.43%。
（八）还本付息的期限和方式
债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利
息随本金一起支付。
债券的起息日为债券的发行首日，债券的利息自起息日起每年支
付一次。对于“18三友01”，2019年至2023年间每年的7月25日为上
一计息年度的付息日(遇节假日顺延，下同)，到期日为2023年7月25
日，到期支付本金及最后一期利息；对于“18三友03”，2019年至2023
6
年间每年的11月19日为上一计息年度的付息日，到期日为2023年11
月19日，到期支付本金及最后一期利息；对于“19三友01”，2020
年至2024年间每年的3月25日为上一计息年度的付息日，到期日为
2024年3月25日，到期支付本金及最后一期利息。债券付息的债权登
记日为每年付息日的前1交易日，到期本息的债权登记日为到期日前6
个工作日。在债权登记日当日收市后登记在册的债券持有人均有权获
得上一计息年度的债券利息或本金。债券的付息和本金兑付工作按照
登记机构相关业务规则办理。
（九）投资者回售选择权
发行人发出关于是否上调债券票面利率及上调幅度的公告后，投
资者有权选择在债券的第3个计息年度的投资者回售登记期内进行登
记，将其持有的债券全部或部分按面值回售给发行人。债券第3个计
息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照上交所和债券登记机构
相关业务规则完成回售支付工作。
（十）发行时信用级别
经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体信用等级为AA+，
公司债券信用等级为AA+。
（十一）跟踪评级情况
2019年6月，经联合信用评级有限公司评定，发行人的主体信用
等级为AA+，公司债券信用等级为AA+。
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（十二）债券受托管理人
债券的受托管理人为招商证券股份有限公司。
（十三）募集资金用途：
债券募集资金18亿元，债券募集资金扣除发行费用后14.38亿元
用于偿还公司债务，剩余资金用于补充公司营运资金。
第二章 发行人 2018 年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
唐山三友化工股份有限公司是根据河北省人民政府冀股办（1999）
48号文批准，唐山三友碱业（集团）有限公司（以下简称“碱业集团”）
作为主发起人，联合国投建化实业公司、河北省建设投资公司、河北
省经济开发投资公司、唐山投资有限公司，共同发起设立。发行人于
1999年12月28日在河北省工商行政管理局登记设立。经中国证监会证
监发行字[2003]48号文批准，发行人于2003年6月4日在上海证券交易
所发行上市人民币普通股10,000万股，每股面值1元，发行价格每股
6.00元。发行人设立时总股本35,000万股，其中国有法人股25,000
万股，社会公众股10,000万股，2003年6月18日经上海证券交易所上
字[2003]59号文审核同意，可流通股份10,000万股在上海证券交易所
上 市 挂 牌 交 易 。 截 至 2018 年 12 月 31 日 ， 发 行 人 注 册 资 本 为
2,064,349,448元。
8
发行人自上市以来取得了快速的发展，资产质量、产品规模、盈
利能力及抗市场风险能力大大提高，产品结构、工艺结构得到持续优
化。发行人是国内纯碱、粘胶行业双龙头企业，形成了纯碱、粘胶短
纤、氯碱、有机硅上下游一体化、独特的循环经济产业链。2007年12
月，发行人被列入上海证券交易所首批上市公司治理板块样本公司。
二、发行人2018年度经营情况
2018 年，面对严峻复杂的经济形势、严苛高压的环保管控、跌
宕起伏的市场竞争环境，公司管理层在董事会的带领下，深化全面绩
效考核评估，深入推行精细化管理，紧密围绕“四保两强一压”管理
理念，防风险抓内控，跟市场抓效益，取得了较好的经营业绩。
全年共生产纯碱339.99万吨，粘胶短纤维59.96万吨，烧碱53.14
万吨，PVC 41.85万吨，有机硅环体11.42万吨。全年实现营业收入
201.74亿元，利润总额21.09亿元，归属于母公司的净利润15.86亿元，
实现每股收益0.7683元。
三、发行人2018年度财务情况
根据发行人年度报告，截至2018年12月31日，发行人总资产达
253.37亿元，较2017年末的240.90亿元增长5.18 %；净资产（不含少
数股东权益）为110.49亿元，较2017年末的100.11亿元增长10.37%。
公司2018年实现营业收入201.74亿元，较2017年的201.96亿元下降
0.11%；2018年度，发行人实现归属于母公司所有者的净利润15.86
亿元，较2017年的18.89亿元下降16.04%。
9
发行人主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2018 年末 2017 年末 增减率
资产总计 2,533,746.52 2,408,960.89 5.18%
负债总计 1,355,812.33 1,345,622.59 0.76%
少数股东权益 73,010.44 62,258.48 17.27%
归属于母公司股东
1,104,923.75 1,001,079.82 10.37%
的权益合计
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2018 年度 2017 年度 增减率
营业收入 2,017,373.67 2,019,570.95 -0.11%
营业利润 223,403.86 260,633.37 -14.28%
利润总额 210,936.23 254,378.94 -17.08%
归属于上市公司股
158,607.92 188,907.71 -16.04%
东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经常 166,205.14 192,845.74 -13.81%
性损益的净利润
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2018 年末 2017 年末 增减率
经营活动产生的现金流量净额 180,444.85 147,718.38 22.15%
投资活动产生的现金流量净额 -37,482.01 -71,381.02 47.49%
筹资活动产生的现金流量净额 -98,079.01 -41,876.28 -134.21%
现金及现金等价物净增加额 45,857.71 34,529.88 32.81%
10
第三章 发行人募集资金使用情况
一、唐山三友化工股份有限公司2015年公司债券募集资金使用情
况
（一）该期公司债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]2733号文批
准，于2015年12月17日公开发行了人民币100,000万元的公司债券，
该 期 公 司债 券募集 资 金 总额 扣除承 销 费 用后 的净募 集 款 项共 计
98,650万元，已于2015年12月18日汇入发行人账户。
该期募集资金的使用计划具体如下：
1、7亿元用于偿还短期银行借款和一年内到期的长期银行借款；
2、剩余部分募集资金将用于补充发行人流动资金。
（二）该期公司债券募集资金实际使用情况
截至2016年1月底，该期公司债券募集资金已按募集说明书中约
定用途使用完毕。
二、唐山三友化工股份有限公司2018年公司债券（第一期）募集
资金使用情况
（一）该期公司债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2017]2297号文批
准，于2018年7月25日公开发行了人民币60,000万元的公司债券，该
期公司债券募集资金总额扣除承销费用后的净募集款项共计59,400
万元，已于2018年7月26日汇入发行人账户。
11
该期债券募集资金使用安排具体如下：
1、44,400万元用于偿还短期银行借款和一年内到期的长期银行
借款；
2、剩余部分募集资金将用于补充发行人流动资金。
（二）该期公司债券募集资金实际使用情况
截至本报告出具日，该期公司债券募集资金已按约定用途使用完
毕。
三、唐山三友化工股份有限公司2018年公司债券（第二期）募集
资金使用情况
（一）该期公司债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2017]2297号文批
准，于2018年11月19日公开发行了人民币60,000万元的公司债券，该
期公司债券募集资金总额扣除承销费用后的净募集款项共计59,400
万元，已于2018年11月20日汇入发行人账户。
该期债券募集资金使用安排具体如下：
1、偿还投资者回售的“15三友01”公司债券；
2、剩余部分募集资金将用于补充发行人流动资金。
（二）该期公司债券募集资金实际使用情况
截至本报告出具日，该期公司债券募集资金已按约定用途使用完
毕。
四、唐山三友化工股份有限公司2019年公司债券（第一期）募集
资金使用情况
12
（一）该期公司债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2017]2297号文批
准，于2019年3月25日公开发行了人民币60,000万元的公司债券，该
期公司债券募集资金总额扣除承销费用后的净募集款项共计59,400
万元，已于2019年3月26日汇入发行人账户。
该期债券募集资金使用安排具体如下：
1、49,400万元用于偿还公司债务；
2、剩余部分募集资金将用于补充发行人流动资金。
（二）该期公司债券募集资金实际使用情况
截至本报告出具日，该期公司债券募集资金已按约定用途使用完
毕。
发行人募集资金专项账户运行规范，每次资金提取前均履行了公
司内部的相关审批手续，切实做到专款专用，公司债券募集资金的使
用与募集说明书承诺的用途、使用计划一致。
第四章 债券持有人会议召开的情况
2018年度内，未召开债券持有人会议。
第五章 发行人公司债券本息偿付情况
一、唐山三友化工股份有限公司2015年公司债券
13
唐山三友化工股份有限公司2015年公司债券于2015年12月17日
正式起息。发行人于2018年11月16日披露了《公司关于“15三友01”
公司债券回售的公告》（公告编号：临2018-045号），并于2018年11
月19日、2018年11月20日、2018年11月21日分别披露了投资者回售的
第一次、第二次、第三次提示性公告（公告编号：临2018-046号、临
2018-047号、临2018-048号）。“15三友01”债券持有人有权选择在
债券回售登记期（2018年11月23日、11月26日、11月27日）内选择将
持有的“15三友01”全部或部分债券进行回售申报登记，回售价格为
人民币100元/张（不含利息）。根据中国证券登记结算有限责任公司
上海分公司对债券回售申报情况的统计，“15三友01”公司债券的回
售有效申报数量为4,849,940张，回售金额为484,994,000元（不含利
息）。发行人已于2018年12月17日对有效回售申报的“15三友01”债
券持有人支付本金及当期利息，并对未申报回售的“15三友01”债券
持有人及“15三友02”债券持有人支付了当期利息。
本次回售实施完毕后，“15三友01”公司债券在上海证券交易所
上市并交易的数量为150,060 张（每张面值100元）。
二、唐山三友化工股份有限公司2018-2019年公司债券
唐山三友化工股份有限公司2018年公司债券（第一期）于2018
年7月25日正式起息；唐山三友化工股份有限公司2018年公司债券（第
二期）于2018年11月19日正式起息；唐山三友化工股份有限公司2019
年公司债券（第一期）于2019年3月25日正式起息。截至本报告出具
日，以上债券尚未开始付息。
14
第六章 发行人公司债券跟踪评级情况
发行人公司债券的信用评级机构联合评级于2019年6月14日出具
了《唐山三友化工股份有限公司公司债券2019年跟踪评级报告》，该
报告主要内容如下：
一、基本观点
（一）优势
1．2018年，公司20万吨/年功能化、差别化粘胶短纤项目达产，
公司纯碱、粘胶短纤的产能规模仍位居国内领先地位。公司有机硅单
体年产能为20万吨，是华北最大的有机硅生产基地。随着公司生产规
模的进一步扩大，公司规模经济效益明显。
2．2018年，公司仍保持以“两碱一化”为主，热力供应、精细
化工等为辅的较为完善的循环经济体系，有效实施资源的循环利用和
能量的梯级利用。
3．2018年，有机硅行业景气度较高，带动公司有机硅业务相关
产品盈利水平提高。同时公司产品产能利用率、产销率仍保持较高水
平，整体经营业绩及经营现金流状况保持良好。
（二）关注：
1．公司生产过程中会产生一定量的废水、废气和废渣等废弃物，
随着环保政策趋严，公司环保风险加大；同时，公司部分产品在生产、
15
运输、销售过程中存在一定安全风险。
2．公司主要产品大多为基础化工产品，盈利能力受宏观经济波
动影响较大，部分产品所属行业新增产能较大，竞争激烈，产品价格
波动较为明显。
3．公司主要产品的生产成本构成中，原材料和能源合计占比较
大，未来若其价格继续上扬或高位震荡，或将对公司的经营业绩产生
不利影响。
二、跟踪评级结果
联合评级维持公司主体信用等级为“AA+”，评级展望维持“稳
定”；同时维持 “15三友01”、“15三友02”、“18三友01”、“18
三友03”和“19三友01”的债项信用等级为“AA+”。
第七章 发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况
无。
第八章 公司债券受托管理人履职情况
为维护本次债券全体债券持有人的利益，发行人聘请了招商证券
股份有限公司为本次债券的债券受托管理人，双方签署了受托管理协
议。受托管理人对本公司履行募集说明书及受托管理协议约定义务的
情况进行持续跟踪和监督。
16
受托管理人在履行职责时无利益冲突情形发生。
第九章 其它事项
无。
17
