桐昆集团股份有限公司 2012 年年度报告摘要
桐昆集团股份有限公司
2012 年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载
于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
股票简称 桐昆股份 股票代码 601233
股票上市交易所 上海证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 周军 宋海荣
电话 0573-88187878 0573-88182269
传真 0573-88187838 0573-88187776
电子信箱 zj@zjtkjt.com freedomshr@126.com
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本年(末)比上
2012 年(末) 2011 年(末) 年(末)增减 2010 年(末)
（%）
总资产 13,068,288,587.66 10,852,226,910.60 20.42 5,734,631,508.54
归属于上市公司股东的
6,770,048,084.42 6,508,650,440.40 4.01 2,642,786,589.52
净资产
经营活动产生的现金流
186,189,162.36 686,407,645.91 -72.87 1,012,552,383.77
量净额
营业收入 18,420,572,465.65 20,118,468,327.99 -8.44 14,702,392,359.83
归属于上市公司股东的
257,400,671.07 1,120,239,990.62 -77.02 1,091,815,371.26
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 246,149,003.62 1,083,015,697.35 -77.27 1,063,157,370.03
利润
加权平均净资产收益率 减少 18.83 个
3.88 22.71 52.68
（%） 百分点
基本每股收益（元／股） 0.27 1.23 -78.05 1.55
稀释每股收益（元／股） 0.27 1.23 -78.05 1.55
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2.2 前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露日前第 5 个交
报告期股东总数 43,139 36,690
易日末股东总数
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条 质押或冻结的股份数
股东名称 股东性质 持股总数
(%) 件股份数量 量
浙江桐昆控股集团 境内非国
37.62 362,485,010 362,485,010 无
有限公司 有法人
MS FIBER
HOLDING 境外法人 8.68 83,600,000 83,600,000 无
LIMITED
境内自然
陈士良 7.82 75,352,560 75,352,560 无
人
嘉兴盛隆投资股份 境内非国
6.08 58,620,810 无
有限公司 有法人
嘉兴益星投资股份 境内非国
6.08 58,620,810 无
有限公司 有法人
嘉兴元畅投资股份 境内非国
6.08 58,620,810 无
有限公司 有法人
境内自然
周建英 0.51 4,900,000 未知
人
云南国际信托有限
公司－云信成长 境内非国
0.40 3,811,359 未知
2007-2 号(第八期) 有法人
集合资金信托计划
华泰证券股份有限
境内非国
公司客户信用交易 0.37 3,610,632 未知
有法人
担保证券账户
中国银行股份有限
公司－华泰柏瑞盛 境内非国
0.27 2,599,989 未知
世中国股票型开放 有法人
式证券投资基金
上述股东关联关系或一致行动 未知上述股东之间否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司
的说明 股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
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2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
三、 管理层讨论与分析
（一）董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2012 年是化纤行业深度调整周期性低迷发展的一年，也是桐昆股份逆势而上“大投入、
大产出”的一年。一年来，公司紧紧围绕 2012 年初确定的目标任务和“克难攻坚，稳中求
进”的总体要求，面对复杂严峻的经济形势和转型发展的繁重任务，产能实现新高，募投项
目嘉兴石化年产 80 万吨 PTA 项目进入试生产阶段，恒达厂区全面投产，股份公司恒嘉项目
聚酯纺丝相继投产，恒腾公司年产 40 万吨差别化纤维项目也基本具备开车条件，土耳其加
弹项目也逐步打开了市场销路，迈出了桐昆股份国际化战略的第一步，其他各项工作不同程
度地实现了新的提升。一年来，企业规模进一步扩大，生产总体保持稳定，产销基本实现平
衡，基础管理日臻完善。但是，企业经济效益没有完成预期目标，项目建设进度滞后，安全
事故数和损失有所上升，劳动用工日趋紧张，这些都制约着企业更好更快的发展。总体来说，
2012 年的工作缺乏亮点，经营业绩平平，没有实现预期的目标。报告期内，公司实现营业
收入 184.21 亿元，同比下降 8.44%，实现利润总额 3.58 亿元，同比下降 77.52%；实现归属
于母公司股东的净利润 2.57 亿元，同比下降 77.02%，实现每股收益 0.27 元，同比下降 79.23%。
（二）利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 18,420,572,465.65 20,118,468,327.99 -8.44
营业成本 17,339,295,284.33 17,981,450,210.82 -3.57
销售费用 52,765,287.26 36,264,427.52 45.50
管理费用 535,933,960.90 530,450,858.93 1.03
财务费用 139,638,516.71 -16,841,525.34 929.13
经营活动产生的现金流量净额 186,189,162.36 686,407,645.91 -72.87
投资活动产生的现金流量净额 -2,428,049,705.34 -2,754,620,853.69 11.86
筹资活动产生的现金流量净额 1,180,701,437.59 3,237,587,660.41 -63.53
研发支出 230,227,391.75 246,371,069.20 -6.55
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（三）主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（％）
减(%) 减(%) （%）
减少 4.70
化纤 18,119,521,926.02 17,044,101,276.51 5.94 -8.78 -3.98
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（％）
减(%) 减(%) （%）
涤纶预取 减少 4.95
9,256,035,646.42 8,701,457,505.70 5.99 -14.92 -10.19
向丝 个百分点
涤纶加弹 减少 5.62
3,420,747,297.11 3,192,440,939.89 6.67 -15.64 -10.24
丝 个百分点
涤纶牵伸 减少 2.82
4,654,835,097.38 4,406,724,675.59 5.33 18.38 22.01
丝 个百分点
减少 5.68
复合丝 495,461,693.65 452,349,362.95 8.70 -10.66 -4.73
个百分点
减少 4.78
平牵丝 203,594,984.46 191,291,574.64 6.04 -34.61 -31.10
个百分点
减少 1.03
切片 3,858,038.48 3,813,559.65 1.15 -91.49 -91.40
个百分点
增加 0.32
其他 84,989,168.52 96,023,658.09 -12.98 -0.90 -1.18
个百分点
减少 4.70
合计 18,119,521,926.02 17,044,101,276.51 5.94 -8.78 -3.98
个百分点
（四）核心竞争力分析
桐昆股份自 1982 年的一家微小型化纤企业起步，三十年来一直专注于化纤主业的做大、
做强、做精，成长为国内化纤行业的领军企业之一，有其自身的核心竞争力所在：
1、技术优势。公司现有两家下属企业为国家高新技术企业，同时公司也为国家新合纤
产品开发基地，拥有国家认证实验室和省级企业技术中心。以此为平台，公司拥有一流的技
术研发团队，多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平。公司现拥有获得授
权的专利 200 余项，已申请尚未获得授权的专利有 50 余项。公司绝大部分关键设备为德国、
日本引进，达到国际一流装备水平，优良的装备为公司的产品创新、技术创新提供了强大保
障。
2、产品优势。公司涤纶长丝产品包含 POY、FDY、DTY、复合丝、中强丝等五大系列
300 多个品种，规格齐全，被称为化纤行业的"沃尔玛"超市，产品差别化率连续多年高于行
业平均水平。基于产品结构和技术装备的优势，公司充分利用既有大容量的熔体纺设备，又
有灵活可调的切片纺设备，针对市场需求的变动，快速调整其生产计划和产品结构以响应市
场，满足不同客户的需求。
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3、规模优势。公司系国内产能、产量、销量最大的涤纶长丝制造企业，2001-2012 年
公司连续 12 年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权。公司未来将
在进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充产能，保持产品市场占有率的稳中有升，不断
巩固市场竞争优势地位。
4、品牌优势。公司历来重视品牌建设，主导产品"GOLDEN COCK"牌涤纶长丝在 1999
年 9 月评为"浙江省名牌产品"，2007 年 9 月被评为"中国名牌产品"，同年 12 月被评为"国家
免检产品"，在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。
5、管理优势。公司决策层拥有近 30 年的从业经验，能对行业发展做出准确及时的判断，
稳健驾驭企业，保持平稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要，公司近年来在企业
中大力推行“5S”管理、“TPM”管理、“六西格玛管理”、“精益生产”等新型的管理方法，
促进了公司各项管理水平的提升。此外，公司还拥有高度认同桐昆文化的管理团队和员工团
队，确保公司战略决策的高效执行。
6、地理优势。长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的 80%。公司位于浙江嘉兴
桐乡，地处浙江北部杭嘉湖平原；东距上海 110 公里，北临苏州 74 公里，西邻杭州 56 公里，
属以上海为中心的长江三角洲经济区；紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城、
萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、许村家纺基地、长兴白坯布
基地。优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响，节约物流成本。
7、产业链整合优势。嘉兴石化年产 80 万吨 PTA 项目的建成投产，使公司上达 PTA，
下到纺丝、加弹，形成了 PTA----聚酯----纺丝----加弹一条龙的生产、销售格局，一方面增
强了公司的整体综合实力，另一方面，公司的原料 PTA 采购于本公司的全资子公司嘉兴石
化，运距短、成本低且供应稳定，与其他外购 PTA 的涤纶长丝企业相比，公司拥有更强的
成本优势。
（五）公司发展战略
作为涤纶长丝行业中的龙头企业，公司通过多年在行业中的发展，在技术研发、经营管
理、生产能力等方面积累了一定的领先优势。此外，相比于下游纺织品服装企业，公司在规
模上显著大于公司客户，因此具有较强的定价能力，能够将部分经营压力传导至下游企业。
因此，虽然公司不可避免的受到行业大环境的影响，但在 2012 年上半年仍然维持了相对稳
定的盈利。同时，根据公司多年来经营发展积累的经验，公司一贯坚持逆周期发展思路，即
在行业发展陷入低谷时，通过以下措施，抓住机遇夯实基础，加速转型，拉大与竞争对手的
差距，使公司在行业走出低谷进入上升通道时，得到更大发展：1、坚持以项目建设为主抓
手推进转型升级。在行业进入调整期时进行项目建设，能够有效降低项目的建设成本，在行
业周期性向好的情况下迅速释放产能，扩大领先优势。通过恒嘉项目（恒通三期）、恒邦项
目（恒通四期）、长兴恒腾项目等建设，延伸公司产业链，同时扩大市场覆盖面，提升产品
等级。2、积极调整优化结构，增强市场竞争力。通过挖掘设备潜力，突出产品特色，优化
品种结构，使公司产品更加符合市场需求。3、提升现有生产和质量指标。通过优化制成率、
等品率、废丝率等各项生产指标，提高产品质量，控制生产成本，提升生产效率。
2013 年，公司将更加注重以提升产品盈利能力和企业经济效益为中心，继续坚持稳中
求进的工作总基调，把稳增长放在更加突出的位置，坚定信心、迎难而上、从零开始，从头
越步、脚踏实地，追求企业实实在在的发展，明显改善企业产品、经营、管理质量，实现发
展有质量、增长有效益、管理有创新，继续保持稳健发展的良好态势，巩固行业领先地位。
（六）经营计划
收入计划 成本费用计划 为达目标拟采取的策略和行
新年度经营目标
（亿元） （亿元） 动
238.24 229.90 2013 年，公司将以提升产 经营管理上主要抓好四
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品盈利能力和企业经济效益为 项措施：
中心，继续坚持稳中求进的工作 一是坚定信心谋发展，
总基调，把稳增长放在更加突出 调整心态迎难而上；二是坚
的位置，坚定信心、迎难而上、 持经济效益为中心，不断提
从零开始，从头越步、脚踏实地， 升盈利能力；三是优化结构
追求企业实实在在的发展，明显 调整不放松，科学布局品种
改善企业产品、经营、管理质量， 和市场；四是推进项目建设
实现发展有质量、增长有效益、 不懈怠，确保建设质量和效
管理有创新，继续保持稳健发展 益。
的良好态势，巩固行业领先地
位。
四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化。
4.2 报告期内，无重大会计差错更正事项。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说
明。
因直接设立或投资等方式而增加子公司的情况说明
本期公司与子公司恒隆国际共同出资设立恒腾差别化，于 2012 年 5 月 15 日办妥工商设
立登记手续，并取得注册号为 330000400002911 的《企业法人营业执照》。该公司注册资本
9,000 万美元，公司出资 7,960.50 万美元，占其注册资本的 88.45%，恒隆国际出资 1039.50
万美元，占其注册资本的 11.55%，拥有对其的实质控制权，故自该公司成立之日起，将其
纳入合并财务报表范围。
本期公司与东昇纺织工业有限公司共同出资设立桐昆纱线，该公司注册资本 362.80 万
美元，公司出资 350 万美元，占其注册资本 96.472%，拥有对其的实质控制权，故自该公司
成立之日（2012 年 5 月 29 日）起，将其纳入合并财务报表范围。
董事长：陈士良
桐昆集团股份有限公司
2013 年 3 月 10 日
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