新疆鑫泰天然气股份有限公司 2020 年非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告
股票代码：603393 股票简称：新天然气 上市地点：上海证券交易所
新疆鑫泰天然气股份有限公司
2020 年非公开发行股票募集资金使用的
可行性分析报告
二〇二〇年三月
新疆鑫泰天然气股份有限公司 2020 年非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告
（本报告中如无特别说明，相关用语具有与《新疆鑫泰天然气股份有限公司非公开发行 A 股股票
预案》中相同的含义。）
一、本次募集资金使用计划
本次发行募集资金总额不超过 100,000 万元，扣除发行费用后，募集资金拟全部
用于偿还银行借款及补充流动资金。
二、本次募集资金的必要性与可行性
（一）本次募集资金用于偿还银行借款及补充流动资金的必要性
1、优化公司资本结构，降低资产负债率、防范财务风险、提升公司业绩
2018 年末、2019 年末，公司资产负债率分别为 34.72%、33.36%，高于新疆本地
同行业上市公司合并口径资产负债率平均值；2018 年度、2019 年度，公司财务费用
分别为 10,274.31 万元、9,152.12 万元。通过本次非公开发行股票募集资金用于偿还
银行借款及补充流动资金，可以有效降低公司资产负债率，减少公司财务费用的支出，
有利于改善公司资本结构，增强财务稳健性、防范财务风险。同时，通过股权融资可
以缓解公司为解决资金需求而通过债权融资的压力，有助于控制有息债务的规模，从
而提高公司的经营业绩。
公司于2018年8月成功完成对香港联交所主板上市公司亚美能源控股有限公司
（以下简称“亚美能源”）的部分要约收购。收购完成后，公司的资产规模和盈利水
平都有了显著提升，具体情况如下：
单位：万元
项目 2019-12-31/2019年度 2018-12-31/2018年度 2017-12-31/2017年度
资产总计 853,859.60 794,591.16 229,602.29
负债总计 284,813.14 275,917.52 35,433.34
营业收入 229,627.46 163,181.20 101,621.10
净利润 78,068.64 42,023.80 26,369.74
资产负债率 33.36% 34.72% 15.43%
净利率 34.00% 25.75% 25.95%
为顺利开展对亚美能源的收购，公司于2018年4月向中国民生银行申请了15亿元
的并购贷款，从而导致公司的财务费用大幅度提升。2018年度、2019年度，公司的财
务费用分别为10,274.31万元、9,152.12万元，较高的财务费用削弱了公司的净利润水
平。相较于城市燃气板块的可比上市公司，2018年公司的财务费用占营业收入的比重
情况如下：
新疆鑫泰天然气股份有限公司 2020 年非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告
上市公司名称 2018年度财务费用 2018年度营业收入 2018年度财务费用占营业收入比重
大众公用 25,570.35 494,170.99 5.17%
长春燃气 7,989.66 156,848.32 5.09%
贵州燃气 16,502.45 360,582.54 4.58%
大通燃气 2,489.19 63,096.49 3.95%
陕天然气 15,702.83 899,928.83 1.74%
深圳燃气 16,084.48 1,274,138.99 1.26%
佛燃能源 4,942.76 509,429.75 0.97%
南京公用 3,245.27 350,791.43 0.93%
百川能源 2,334.45 475,257.12 0.49%
皖天然气 782.87 324,097.58 0.24%
东方环宇 -29.01 41,941.81 -0.07%
重庆燃气 -841.28 637,159.65 -0.13%
成都燃气 -1,034.04 442,879.48 -0.23%
新疆火炬 -140.19 38,903.05 -0.36%
新疆浩源 -1,757.61 41,203.28 -4.27%
平均值 1.29%
新天然气 10,274.31 163,181.20 6.30%
如上表所示，2018年度公司财务费用占营业收入的比重高于可比上市公司的平均
水平。本次非公开发行可有效降低公司的财务费用水平，同时优化公司资本结构，有
利于提高公司抗风险能力和持续经营能力，从而进一步增强公司持续回报股东的能力，
符合公司股东利益最大化的目标。
2、提高控股股东持股比例，稳定公司股权结构
本次发行前，公司控股股东、实际控制人明再远先生持有公司8,014.94万股，持
股比例为35.78%，通过认购本次非公开发行不超过3,500万股后，持股比例将得到提
升，有助于进一步增强公司控制权的稳定性。同时，控股股东全额认购此次非公开发
行彰显其对上市公司未来发展前景的坚定信心，有利于向市场以及中小股东传递积极
信号。
（二）本次募集资金用于偿还银行借款及补充流动资金的可行性
1、本次非公开发行募集资金使用符合法律法规的规定
公司本次非公开发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行性。本次
非公开发行募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，有利于增强公司资
本实力，促进公司在产业链上积极稳妥布局相关业务，提升公司盈利水平及市场竞争
力，推动公司业务持续健康发展。
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2、本次非公开发行募集资金使用具有治理规范、内控完善的实施主体
公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，
并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。在
募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理制度》，对募集资金的
存储、使用、投向变更、检查与监督等进行了明确规定。本次非公开发行募集资金到
位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规
范使用，防范募集资金使用风险。
三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响
公司本次发行募集资金用于偿还银行借款及补充流动资金，公司资本实力随之增
强，能够缓解公司日常经营活动的资金需求压力，提高公司抗风险能力，进一步优化
公司资本结构，提高公司的持续经营能力，为公司进一步做大做强提供资金保障。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行募集资金实施完成后，公司总资产与净资产规模将大幅增加， 公
司财务状况将明显改善，资本结构得到优化，抗风险能力将得到显著增强，有利于公
司主营业务的持续快速增长，有利于进一步增强公司核心竞争力和盈利能力，保护公
司及全体股东的共同利益。
四、募集资金投资项目涉及报批事项的说明
本次非公开发行募集资金扣除发行费用后拟用于偿还银行借款及补充流动资金，
不涉及投资项目报批事项。
五、本次募集资金使用的可行性分析结论
综上所述，公司本次发行募集资金用于偿还银行借款及补充流动资金，符合法律、
法规及规范性文件的规定，将有利于进一步降低公司的资产负债率，优化资本结构，
从而提升自身的抗风险能力；本次发行将使公司的资金实力进一步提高，有利于进一
步推进公司主营业务的发展。因此本次发行募集资金的方案及资金的使用合理、可行，
符合公司及全体股东的利益。
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新疆鑫泰天然气股份有限公司董事会
二〇二〇年三月三十日
