奇精机械股份有限公司
公开发行可转换公司债券募集资金使用
可行性分析报告
一、本次募集资金运用概述
（一）本次募集资金规模及用途
公司拟公开发行可转换公司债券募集资金不超过 33,000.00 万元（含发行费
用），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金金额
年产 2,600 万件汽车动力总成关键
1 22,996.00 21,000.00
零部件扩产项目
年产 270 万套波轮洗衣机离合器技
2 8,086.00 6,500.00
改及扩产项目
年产 400 万套滚筒洗衣机零部件扩
3 6,271.00 5,500.00
产项目
合 计 37,353.00 33,000.00
根据市场情况，如果本次募集资金到位前公司需要对上述拟投资项目进行先
期投入，则公司将用自筹资金投入，待募集资金到位后将以募集资金归还上述自
筹资金。若本次发行募集资金不能满足项目投资需要，资金缺口通过公司自筹解
决。
二、募集资金投资项目实施的相关背景
（一）汽车零部件扩产项目实施背景
汽车零部件行业是汽车工业发展的基础，本次扩产项目主要为知名汽车零部
件生产商提供配套服务，上述供应商完成核心零部件总成后再提供给整车厂商。
汽车零部件的市场需求受汽车整车行业的影响，目前全球发达国家的汽车工业市
场已趋平稳，汽车制造逐步由发达国家向发展中国家转移。Wind 统计数据显示，
中国汽车产量由 2010 年的 1,865.40 万辆增长至 2016 年的 2,819.31 万辆，年均复
1
合增长率为 6.08%，其中 2016 年度同比增长 13.51%；中国汽车销量由 2010 年
的 1,844.60 万辆增长至 2016 年的 2,786.91 万辆，年均复合增长率为 6.07%，其
中 2016 年度同比增长 12.55%。随着全球经济的逐步复苏，汽车工业有望持续回
暖，这将直接有利于汽车零部件市场规模的增长。
2010-2016 年全球汽车产量情况
2010-2016 年全球汽车销量情况
数据来源：wind
汽车零部件行业作为我国重要的支柱产业，系国家鼓励发展的行业之一，
2012 年 7 月国务院印发了《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）》，
提出至 2020 年我国新能源汽车、动力电池及关键零部件技术整体上达到国际先
进水平，掌握混合动力、先进内燃机、高效变速器、汽车电子和轻量化材料等汽
车节能关键核心技术，关键零部件技术水平和生产规模基本满足国内市场需求。
在政策的支持下，汽车零部件尤其是关键零部件市场发展潜力巨大。
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公司深耕家电行业与电动工具行业多年，凭借多年在各类零部件精加工领域
掌握的核心技术及稳定的质量水平，公司已具备生产汽车核心零部件的能力，并
与 HUSCO、博格华纳等知名汽车零部件生产厂商建立了合作关系。公司目前为
客户配套的零部件产品质量已得到市场认可，获得了多项新产品试制订单，短期
内将实现量产。通过本次募投项目的实施，公司将购置专项设备，扩大汽车零部
件的业务规模，在保持公司原有业务稳步增长的同时开拓新的利润增长点，从而
增强公司整体抗风险能力和盈利水平。
（二）波轮洗衣机离合器技改及扩产项目和滚筒洗衣机零部件扩产项目实
施背景
洗衣机离合器系全自动波轮洗衣机的核心部件，法兰系滚筒洗衣机的核心部
件，上述关键零部件均直接影响洗衣机整机的质量、安全性和使用寿命，同时在
节能环保、降低生产成本等方面推动着洗衣机的发展。
全自动波轮洗衣机和滚筒洗衣机已是目前市场上的主流产品，2006-2016 年，
全自动波轮洗衣机和滚筒洗衣机合计市场份额由 60.60%增长至 82.91%，双桶洗
衣机因自动性不足的缺陷，市场份额从 39.40%下降至 17.09%。2006-2016 年，
我国洗衣机产量由 2,988.43 万台增至 5,886.10 万台，年均复合增长率为 6.36%；
我国洗衣机销量由 2,894.23 万台增长至 5,950.40 万台，年均复合增长率为 6.77%。
根据中国家用电器协会的统计数据，2017 年 1-6 月内销市场洗衣机零售量达 1,789
万台，同比增长 8.2%，产量同比增长 3.55%，洗衣机整机市场持续向好。
数据来源：wind
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经过多年的发展，公司凭借较强的研发创新能力、技术实力和产品质量在洗
衣机离合器领域已处于领先地位并已积累了大量优质的客户资源。公司目前已与
多家国内外知名洗衣机整机厂商建立了长期稳定的合作关系。自 2016 年下半年
以来，公司又与惠而浦、三星、海尔等知名客户进一步开展合作研发，未来业务
规模有望持续增长。在此情况下，公司现有的产能规模及生产自动化水平均亟待
提升。
此外，目前国内外知名的洗衣机企业大部分都同时生产全自动波轮洗衣机与
滚筒洗衣机，鉴于公司良好的品牌形象，客户希望公司能向其供应滚筒洗衣机零
部件，在确保产品质量的同时亦可降低洗衣机整机厂商的物流成本和供应商开发
成本，公司也希望通过在洗衣机离合器领域建立的良好品牌形象在滚筒洗衣机领
域上实现突破，从而开拓新业务，提升公司盈利水平。公司经自主研发，目前已
成功掌握了滚筒洗衣机核心零部件（法兰）的生产工艺，产品质量稳定，并开始
为松下、惠而浦（中国）、格力等洗衣机整机厂商小批量供货。
通过本次募投项目的实施，公司将结合客户需求合理扩大产能规模，提升自
动化水平，进一步加深与国内外知名洗衣机整机厂商的业务合作，从而提升公司
行业地位、品牌影响力和整体盈利水平。
三、募集资金投资项目介绍
（一）年产 2,600 万件汽车动力总成关键零部件扩产项目
1、项目概况
为扩大公司汽车零部件生产能力满足日益增长的市场需求，开拓新的利润增
长点，公司拟投资 22,996 万元，购置专项设备提升汽车零部件业务的现有产能。
本项目实施后，公司每年将新增汽车发动机关键零部件 2,300 万件、汽车变速箱
关键零部件 300 万件的生产能力，有助于扩大汽车零部件业务规模，增强公司的
抗风险水平和盈利水平。
2、项目实施的必要性分析
（1）扩大现有产能规模，满足客户订单量的需要
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公司在各类零部件精加工领域深耕多年，技术工艺处于行业领先水平，已具
备较强的市场竞争力和品牌知名度。为丰富公司产品结构，公司逐步加大在汽车
零部件等产品方面的研发投入，建立了汽车零部件生产线。公司与 HUSCO、博
格华纳等世界知名汽车零部件生产厂商已建立了稳定的合作关系，汽车零部件产
销量逐年增长。近期，公司与客户有关发动机、变速箱零部件的新项目已陆续进
入开发、测试阶段，短期内将实现量产。为满足现有开发项目的产量，公司存在
扩大产能规模的需要。
（2）打造企业新利润增长点的需要
公司目前产品结构以洗衣机离合器等家电零部件、电动工具零部件为主，上
述两类产品贡献的销售收入占比超过 90%，其中洗衣机离合器的销售收入占比已
超过 60%，产品集中度较高。为优化公司产品结构，抵御行业系统性风险带来的
潜在不利影响，公司有必要拓展其他业务的规模，在保持公司原有业务稳步增长
的同时打造新的利润增长点，从而增强公司整体抗风险能力和盈利水平。
（3）发挥规模效应，降低生产成本的需要
汽车零部件行业设备投资大、资金投入高，2016 年度，公司各类汽车零部
件产销量规模约 650 万件，销售收入 6,263.32 万元，业务规模小于其他几类产品，
但承担了较大的固定成本。企业需要采取扩大生产规模、降低固定成本的方式，
发挥规模效应以提升利润空间。本次募投项目将部分利用现有厂房及设备，并新
建 2 栋新厂房，预计增加产能 2,600 万件/年，项目建成后将有效降低固定成本的
比重，更好地发挥规模效应，降低生产成本。
3、项目实施的可行性分析
（1）受到国家产业政策支持，具备较好的市场发展前景
本项目属于汽车精密关键零部件，符合国家发改委下发的《产业结构调整指
导目录（2011 年本）（2013 版）》第一类“鼓励类”中第十六项“汽车”第一
条“汽车关键零部件”的内容。同时，本项目生产的汽车发动机及变速箱关键零
部件产品符合工业和信息化部发布的《工业转型升级投资指南》中支持的“自动
变速箱”和“零部件产品开发、生产与检测”产品。
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我国汽车工业在过去十余年间一直处于整体快速增长期，随着汽车行业的高
速发展、汽车保有量的增加，我国汽车零部件行业得到了迅速发展，汽车零部件
行业销售收入从 2001 年的 1,300.60 亿元增长至 2015 年的 31,865.00 亿元，期间
复合增长率为 25.67%，高于同期汽车工业销售收入 18.28%的复合增长率。目前，
我国汽车行业相对于发达国家仍处于产业成长期，且正处于消费升级阶段，汽车
市场具备较好的发展前景，而汽车零部件行业市场规模则有望以相对较高的增速
进一步扩大。
（2）公司拥有优质的客户资源，本次扩产系基于现有开发项目设立，有助
于新增产能消化
公司近年来在汽车零部件制造上积累了丰富的开发、生产和管理经验，汽车
零部件产销量逐年增长，培养了一支由精干的技术、管理和熟练的操作人员组成
的团队，并已与多家知名汽车总成供应商建立了合作关系。2017 年上半年，公
司又开发了博格华纳等两家知名客户，当期汽车零部件业务同比增长 40%以上。
汽车零部件行业供应商开发成本较高，一旦公司通过了供应商认证，双方会保持
稳定的合作关系。目前，公司与 HUSCO、博格华纳等客户的发动机、变速箱新
项目已陆续进入开发、测试阶段，后续即将进入量产阶段，上述项目为新增产能
的消化提供了重要保障。未来，公司将继续积极拓展新客户、新项目，将汽车零
部件业务培育为另一主业，为公司的持续增长提供新的动力。
（3）丰富的技术积累和持续的产品开发能力为本项目提供技术支撑
公司自成立以来，一直坚持引进、吸收并消化国内外先进的生产技术与工艺，
对其进行技术改良和技术突破，形成自己的核心技术工艺。公司目前已掌握的主
要核心技术如冷锻造技术、组合夹具技术等，均可应用于汽车发动机及变速箱关
键零部件的设计、性能测试、工艺制造等过程。凭借技术优势，公司持续承接客
户的新品研发项目，2017 年 1-6 月，公司共开发汽车零部件项目 30 余项，大多
与发动机零部件和变速箱零部件相关。新品开发能力和技术储备为本项目的顺利
实施以及公司后续持续发展奠定了坚实的基础。
（4）公司具备严格的质量管理体系，产品质量得到市场的认可
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公司自成立以来始终高度重视产品质量管理，建立了一套完整、严格的质量
控 制 和 管 理 体 系 ， 公 司 先 后 通 过 了 ISO9001:2008 质 量 管 理 体 系 和
ISO/TS16949:2009 质量管理体系。公司坚持采用国际性质量标准，严格根据上述
质量管理体系的要求设计生产、管理流程，从接订单、模具设计、原材料采购、
工艺设计、质量控制、检测工序设置、客户服务等各个环节保证产品质量符合客
户的需要。公司以优质稳定的产品质量赢得了市场认可，与众多客户建立了稳定
的合作关系，持续获得新产品订单。
4、产品方案及生产规模
本项目用以生产发动机及变速箱关键零部件，其生产规模如下：
年产量 不含税销售单价 不含税年销售收入
序号 产品名称
（万件） （元/件） （万元）
1 发动机关键零部件 2,300 7.80 17,940
2 变速箱关键零部件 300 15.50 4,650
合 计 2,600 / 22,590
5、项目投资概算
本项目固定资产投资 21,305 万元，铺底流动资金 1,691 万元，合计 22,996
万元。固定资产投资中 725 万元用于新建厂房，20,177 万元用于购置设备，404
万元用于设备安装。
6、项目备案及环保情况
截至目前，本项目正在履行立项备案工作和相关环评工作。
7、项目实施主体及选址
本项目由奇精机械实施，拟建地点位于浙江省宁波市宁海县科技园区梅桥区
块 07-2-2 地块，新建两栋厂房用于实施募投项目，建筑面积分别为 2,007.69 平
方米和 4,033.25 平方米，合计 6,040.94 平方米。公司已取得编号为浙（2016）宁
海县不动产权第 0003941 号的《不动产权证书》。
8、项目进展安排
本项目建设期为 18 个月。
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9、项目经济效益评价
本项目达产后正常经营年份的主要财务指标如下：
序号 收益指标 数值
1 营业收入（万元） 22,590.00
2 净利润（万元） 2,590.00
3 项目投资内部收益率（%）（税后） 14.47
4 项目投资财务净现值（万元）（税后） 4,510.00
5 项目投资静态回收期（年）（税后） 6.89
（二）年产 270 万套波轮洗衣机离合器技改及扩产项目
1、项目概况
为满足现有客户的订单需求，进一步提升公司的自动化水平和产品质量，公
司拟投资 8,086 万元，新建 5 条洗衣机离合器生产线（含组装线和零部件生产设
备）并对原有生产线进行技术改造。本项目实施后，公司将进一步提升生产自动
化水平和市场供货能力，有助于增强市场份额和品牌影响力。
2、项目实施的必要性
（1）进一步扩大洗衣机离合器生产能力，满足日益增长的市场需求
公司前次募集资金投资项目“年产 400 万套洗衣机离合器扩产与技改项目”
正在稳步推进。截至 2017 年 6 月，公司累计投入 2 条全自动冲压线，1 条拉伸
自动线，设备改造 1 条自动冲压线，1 条离合器全自动组装生产线、1 条离合器
新产品（夏普型）生产线、升级改造 4 条纯人工离合器组装生产线为半自动化组
装生产线，同时投入多台机械加工设备和半自动化改造设备。前次募集资金投资
项目的实施有效提高了公司生产效率和生产产能，目前公司可年产洗衣机离合器
超过 800 万台，进一步提升了市场占有率。
公司经过多年发展，已具备了良好的品牌形象和较高的知名度。自 2016 年
以来，公司着力开拓海外市场，产品已出口至印度、泰国、越南、波兰和北美地
区；国内市场方面，公司原有客户惠而浦、三星、松下、东菱威力、TCL、创维、
海尔等公司的订单数量也稳步增长。报告期内，公司洗衣机离合器产销量快速增
长，产能利用率保持在 95%以上，在销售旺季时，因下游客户所下订单往往订货
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量大且时间紧，公司需采取加班加点的方式才能勉强满足客户的需求，产能瓶颈
已成为制约公司市场拓展的主要因素。2014-2016 年，公司洗衣机离合器产能利
用率和产销率情况如下：
2016 年度 2015 年度 2014 年度
项目
产能利用率 产销率 产能利用率 产销率 产能利用率 产销率
洗衣机
102.68% 99.08% 100.39% 99.19% 96.32% 97.77%
离合器
2017 年上半年，公司与整机厂合作共开发新品洗衣机离合器 60 余款，其中
已有 11 款已开始小批量生产并即将进入量产阶段，公司预计，随着业务量稳步
增长，即使前次募集资金投资项目全部达产亦无法满足未来 2-3 年可预见的市场
需求量。因此，公司仍需进一步扩大洗衣机离合器生产能力。
（2）实施更大范围内技术改进，提高产品质量的需要
目前，公司已对部分生产线进行了技术改进，提升了自动化水平，公司目前
所有离合器组装线均为自动线或半自动线，上述技术改进有效地提高了产品质量
稳定性。随着下游客户质量要求的不断提升以及公司“机器换人”战略的推进，
发行人仍需对现有生产线进行更大范围内的改进。本项目中公司拟购买的自动检
测线、自动冲压线（包含模具）、轴类检测系统等设备可提高零部件生产环节中
的质量稳定性并在离合器总成环节进行自动化压力检测，如压力值未达到预定参
数则装配线会自动启动报警程序以提示该产品未达标，从而进一步提高公司产品
质量。
（3）进一步提高生产效率，降低生产成本的需要
因生产洗衣机离合器所需零部件多、组装工序复杂，离合器的生产需要投入
大量的生产人员。此外，因公司客户众多、产品型号多样，公司目前在生产和组
装不同型号的离合器时，通常需要停工一段时间更换模具或夹具，上述情形极大
地影响了生产效率。为进一步提高生产效率，降低人工成本占比，提高市场竞争
力，本项目计划增加核心生产设备数量，减少不同型号产品切换耗时，并同时引
进技术先进、自动化和智能化水平高的设备。本项目中公司拟购买的半自动组装
线和自动组装线在提升产品稳定性的同时可减少组装人员 20 人以上，有效降低
了生产过程中的人工成本；冷墩机可使原先需要多人多台设备才能完成的冷锻造
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工序在一台机器上完成，生产效率明显提高。
3、项目实施的可行性
（1）洗衣机行业发展面临良好的发展机遇，全自动波轮洗衣机仍占主导地
位
近年来，我国宏观经济一直保持快速发展，为家用电器制造业的发展提供了
良好的经济环境。据中国家用电器协会数据，2017 年 1-6 月家用电器全行业主营
业务收入达 8,046 亿元，实现利润 504.80 亿元，分别同比增长 16.02%和 9.63%，
保持了良好的增长趋势。2016 年度我国洗衣机销量为 5,950.40 万台，同比增长
6.00%，其中全自动波轮洗衣机销量 3,019 万元，占比超过 50%，仍据主导地位，
洗衣机行业良好的发展态势为洗衣机离合器行业带来发展机遇。
此外，为推动家用电器制造业的健康发展，政府和行业协会相继出台了相关
支持政策与意见。如《轻工业发展规划（2016-2020 年）》提出重点发展大容量冰
箱和洗衣机，《中国家用电器工业“十三五”发展指导意见》提出要在大力培育
大型企业集团的基础上，完善产业配套能力，加快发展一批定位明确、配套能力
强的“小巨人”企业，形成产业集聚效应。良好的政策环境为洗衣机离合器制造
业的发展提供了良好的机遇。
（2）丰富的客户资源和稳步增长的订单数量为本项目市场消化提供了基础
经过多年的发展，公司凭借较强的研发创新能力和技术实力，产品质量和性
能处于行业领先地位，通过国内外客户的产品认证程序，产品销量不断扩大，与
多家国内外知名的洗衣机整机厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了大量优质
的客户资源。目前，公司主要客户包括惠而浦、三星、海信、TCL、松下、东菱
威力、日立、创维、格力等大型洗衣机制造商。自 2017 年起，公司加大了进军
海外市场的步伐，目前产品已批量出口至泰国、印度、越南、波兰等地，同时，
公司进一步加强了与惠而浦、三星、松下、海尔等客户的合作，其中北美惠而浦
项目、韩国三星项目已完成产品验证，预计下半年进入批量供货；青岛海尔 12
个中标项目中，1 个项目由公司独家供货，目前已完成测试，预计下半年进入批
量供货，其他项目陆续开发测试中；公司向杭州松下供应的产品业已从洗衣机离
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合器零部件拓展到离合器整机；新增台湾三洋和两家印度客户，已开始批量供货。
根据初步预计，公司 2017 年洗衣机离合器销量将突破 800 万台，丰富的客户资
源和稳步增长的订单数量为本项目的市场消化提供了坚实的基础。
（3）深厚的技术积累为本项目提供技术支撑
公司自成立以来，一直坚持引进、吸收并消化国内外先进的生产技术与工艺，
并进行技术改良和技术突破，形成自己的核心技术工艺，并进行批量化生产。公
司目前已掌握的核心技术主要包括冷锻造技术、钣金件冲压技术、组合夹具技术
等。公司通过引进吸收技术，不仅优化了自身的加工工艺，降低了人工成本和设
备支出，并且进行了众多技术创新，形成并掌握了全部洗衣机离合器生产所需要
的核心技术体系。截至 2017 年 6 月末，公司共拥有专利 62 项，其中发明专利 9
项，实用新型专利 51 项，外观设计 2 项。深厚的技术积累及完善的技术体系为
本项目的实施提供了技术支撑。
（4）公司拥有扎实的产品质量和产业化生产能力
洗衣机离合器产品的下游客户主要是洗衣机整机厂商，能够及时、高质量地
满足洗衣机整机厂商的产品需求，是保证洗衣机离合器产品销售的关键。经过多
年生产实践，公司已经能够生产洗衣机离合器所需所有零部件，包括洗涤轴、脱
水轴、离合轴、刹车盘、刹车杆、安装板等核心零部件及刹车带组件、皮带轮、
行星架、棘爪、棘轮等辅助零部件。公司配置了先进的检测设备，并根据市场最
新技术要求和产品实际情况自主研发部分专用检测设备，建成了洗衣机离合器摆
杆强度测试实验室、噪音检测实验室，以确保产品质量，实现产品性能符合客户
要求的目标。
公司目前已掌握了生产洗衣机离合器所需要的全部模具生产工艺能够自主
生产模具，使得公司有能力及时根据客户需求，研发并批量生产洗衣机离合器，
从而能够及时、高质量地完成客户的订单需求，产品质量和快速服务能力得到客
户的高度认可。2016 年度至今，公司先后被 TCL 评为“2016 年战略供应商”，
被海信评为“2016 年核心供应商”，被三星授予“杰出贡献奖”“最佳合作伙
伴”，被创维授予“2016 年卓越品质奖”。
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4、产品方案及生产规模
本项目用以生产全自动波轮洗衣机离合器，其生产规模如下：
年产量 不含税销售单价 不含税年销售收入
序号 产品名称
（万套） （元/套） （万元）
1 洗衣机离合器 270 80 21,600
合 计 270 / 21,600
5、项目投资概算
本项目固定投资 6,378 万元，其中设备购置费用和安装费用分别为 6,315 万
元、63 万元，铺底流动资金 1,708 万元，合计 8,086 万元。
6、项目备案及环保情况
截至目前，本项目正在履行立项备案工作和相关环评工作。
7、项目实施主体及选址
本项目由奇精机械实施，拟建地点位于浙江省宁波市宁海县长街镇石桥头村
（原有厂房）。公司已取得编号为浙（2016）宁海县不动产权第 0003940 号的《不
动产权证书》。
8、项目进展安排
本项目建设期为 18 个月。
9、项目经济效益评价
本项目达产后正常经营年份的主要财务指标如下：
序号 收益指标 数值
1 营业收入（万元） 21,600.00
2 净利润（万元） 1,558.00
3 项目投资内部收益率（%）（税后） 23.41
4 项目投资财务净现值（万元）（税后） 4,976.00
5 项目投资静态回收期（年）（税后） 5.58
（三）年产 400 万套滚筒洗衣机零部件扩产项目
1、项目概况
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公司目前客户大多同时生产全自动波轮洗衣机与波动洗衣机，为更好地服务
客户，扩大业务合作领域，公司拟开拓滚筒洗衣机零部件业务。公司拟投资 6,271
万元，在宁海县长街镇石桥头村已有厂房内建设滚筒洗衣机零部件生产线。本项
目实施后，公司将新增 400 万套滚筒洗衣机零部件的生产能力，有助于公司更好
地满足客户需求，增加市场份额，提升盈利水平。
2、项目实施的必要性
（1）优化产品结构，提高企业盈利能力的需要
2016 年度，全自动波轮洗衣机和滚筒洗衣机所占市场份额合计为 82.75%，
其中全自动波轮洗衣机占据主导地位，但近年来，由于具备耗水量小和对衣物磨
损小的优势，滚筒洗衣机市场份额逐渐上升。据产业在线数据，2016 年度我国
家用洗衣机销量 5,950.40 万台，滚筒洗衣机零销量 1,914.40 万台，占比 32.17%，
较上年增加 4.22 个百分点。报告期内，公司专业从事洗衣机离合器等家电零部
件、电动工具零部件的研发、设计、生产与销售，其中洗衣机离合器等家电零部
件是公司的主要产品。鉴于公司目前客户大多同时生产全自动波轮洗衣机与波动
洗衣机，为更好地服务客户，提高盈利能力和抗风险能力，自 2016 年起，公司
已开始积极开拓滚筒洗衣机零部件新业务和新客户，通过不断地研发投入，公司
已完全掌握核心工艺技术，并于 2017 年上半年通过客户质量认证，成功实现批
量供货。
由于滚筒洗衣机市场份额逐年提升，公司未来拟同时向客户提供洗衣机离合
器和滚筒洗衣机核心零部件产品，一方面可提升自身的盈利水平，另一方面也可
以抵御全自动波轮洗衣机潜在的被替代风险。因此，公司在现阶段有必要加大滚
筒洗衣机零部件项目的投入，尽快参与新市场的竞争。
（2）扩大现有产能，满足日益增长市场需求的需要
公司凭借先进的技术工艺、齐全的产品种类及质量优势，在洗衣机离合器领
域已具备较强的市场竞争力和品牌知名度，获得了市场和客户的认可。公司现有
的洗衣机整机客户包括惠而浦、三星、海信、TCL、松下、东菱威力等国内外知
名品牌企业，上述洗衣机整机生产厂商大多同时生产全自动波轮洗衣机与滚筒洗
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衣机，出于对公司多年来产品质量的认可及节约物流成本的需要，在公司已完全
掌握滚筒洗衣机零部件的生产工艺后，客户愿意将新项目交由公司进行合作研发，
并由公司批量供货。截至目前，公司仅有年产 100 万件滚筒洗衣机零部件的产能，
已无法满足未来新项目定点后的订单需求，限制了公司开拓市场的速度，因此，
公司有必要进一步扩大滚筒洗衣机零部件的产能。
3、项目实施的可行性
（1）滚筒洗衣机行业面临良好的发展机遇，滚筒洗衣机零部件市场空间较
大
近年来，随着国民生活水平的提高，家用洗衣机产销量逐年上升。由于具备
外观时尚、耗水量小和对衣物磨损小的优势，滚筒洗衣机产销量快速增长，
2012-2016 年滚筒洗衣机产销量年均复合增长率分别达 8.42%和 8.68%，增长速
度高于同期整体洗衣机行业的 2.48%和 2.83%。滚筒洗衣机市场份额从 2012 年
的 22.68%增长至 2016 年的 32.17%，已体现良好的增长趋势，滚筒洗衣机零部
件亦具备较好的市场发展前景。
公司多年来一直从事洗衣机零部件的生产，自 2017 年度成功上市以来，市
场知名度和品牌形象进一步提升。凭借多年积累的精加工生产技艺以及良好的品
牌形象，公司进入滚筒洗衣机市场的壁垒较低。
（2）滚筒洗衣机市场的主要客户与公司现有客户趋同，为本项目的市场消
化提供了基础
自公司成立以来，一直专业从事洗衣机离合器等家电零部件的研发、设计、
生产与销售，经过多年的发展，公司在研发实力、产品质量、技术含量、供货能
力、商业信誉等方面均获得市场认可，并已与市场上大多数洗衣机整机生产商，
如惠而浦、三星、海信、TCL、松下、日立、东菱威力等建立了稳定的合作关系。
鉴于洗衣机整机生产厂商大多同时生产全自动波轮洗衣机与滚筒洗衣机，公司本
次扩产的滚筒洗衣机零部件主要客户群体也与公司现有客户趋同。凭借长期稳定
的合作关系及信任基础，公司已在 2017 年上半年向惠而浦（中国）、松下、格力、
吉德等客户供应滚筒洗衣机零部件。未来公司将以现有客户为基础，稳步进入其
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滚筒洗衣机核心供应商体系，进而积极开拓新的市场，开发新客户，提升公司在
滚筒洗衣机零部件供应商中的竞争地位。综上，丰富的客户资源为本项目的市场
消化提供了坚实的基础。
（3）公司已凭借多年的技术积累，已成功掌握了滚筒洗衣机零部件的核心
生产工艺
公司自成立以来一直坚持引进、吸收并消化国内外先进的生产技术与工艺，
并进行技术改良和技术突破，形成自己的核心技术工艺，并进行批量化生产。公
司本次扩产项目主要系滚筒洗衣机中的铝压铸件法兰。凭借多年的技术积累以及
前期的研发投入，公司目前已将自身的核心技术与铝压铸件生产工艺相结合，不
仅成功掌握了滚筒洗衣机零部件的核心生产工艺实现批量生产，同时也在一定程
度上优化了铝压铸件的加工工艺，降低了人工成本和设备支出。因此，公司现有
的技术水平能够保证本项目的顺利开展。
（4）公司具备完善的质量控制体系和快速服务能力，可保持稳定的量产规
模
滚筒洗衣机零部件产品的下游客户主要是品牌整机厂商，能够及时、高质量
地满足整机厂商的产品需求，是获得持续订单的关键。公司始终高度重视产品质
量管理，建立了完整、严格的质量控制和管理体系，在采购环节、生产环节、销
售环节实施了完备的质量检验程序，能够确保产品质量的稳定性和一致性。出于
对公司产品质量和工艺技术的认可，惠而浦、三星、东菱威力、松下、TCL、海
信、创维等客户先后授予公司优秀（核心）供应商等荣誉称号。同时，公司已为
品牌整机厂商服务多年，配套研发体系和服务体系较为成熟，能够对客户的需求
或量产过程中的突然情况进行快速反应，并进行妥善处理。因此，公司具备保持
滚筒洗衣机零部件稳定量产规模的能力。
4、产品方案及生产规模
本项目用以生产滚筒洗衣机零部件法兰，其生产规模如下：
年产量 不含税销售单价 不含税年销售收入
序号 产品名称
（万套） （元/套） （万元）
1 法兰 400 36.50 14,600
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年产量 不含税销售单价 不含税年销售收入
序号 产品名称
（万套） （元/套） （万元）
合 计 400 / 14,600
5、项目投资概算
本项目固定投资 5,117 万元，其中设备购置费用和安装费用分别为 5,066 万
元、51 万元，铺底流动资金 1,154 万元，合计 6,271 万元。
6、项目备案及环保情况
截至目前，本项目正在履行立项备案工作和相关环评工作。
7、项目实施主体及选址
本项目由奇精机械实施，拟建地点位于浙江省宁波市宁海县长街镇石桥头村
（原有厂房）。公司已取得编号为浙（2016）宁海县不动产权第 0003940 号的《不
动产权证书》。
8、项目进展安排
本项目建设期为 18 个月。
9、项目经济效益评价
本项目达产后正常经营年份的主要财务指标如下：
序号 收益指标 数值
1 营业收入（万元） 14,600.00
2 净利润（万元） 1,072.00
3 项目投资内部收益率（%）（税后） 21.37
4 项目投资财务净现值（万元）（税后） 3,215.00
5 项目投资静态回收期（年）（税后） 5.82
四、本次募集资金的运用对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次可转换债券发行前，发行人专业从事洗衣机离合器等家电零部件、电动
工具零部件的研发、设计、生产与销售，其中洗衣机离合器等家电零部件是公司
主要的产品。公司凭借先进的技术工艺、齐全的产品种类及产品质量优势，在洗
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衣机离合器领域已具备较强的市场竞争力和品牌知名度。
本次发行可转债募集资金使用项目为年产 2,600 万件汽车动力总成关键零部
件扩产项目、年产 270 万套波轮洗衣机离合器技改及扩产项目和年产 400 万套滚
筒洗衣机零部件扩产项目。项目建成投产后，公司综合实力将显著提高，现有家
用电器（洗衣机相关）业务规模将进一步扩大，产品类型覆盖波轮洗衣机和滚筒
洗衣机两大最主要板块，有助于公司提高市场占有率和市场竞争力，并增强持续
盈利能力。同时，汽车零部件业务在收入规模、市场份额和品牌影响力等方面将
迅速提升，成为公司新的盈利增长点。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，项目完成投产
后，公司盈利能力和抗风险能力将得到增强；公司主营业务收入与净利润将明显
提升，公司财务状况得到进一步的优化与改善；公司总资产、净资产规模（转股
后）将进一步增加，净资产收益率短期内可能会出现一定幅度的下降，但随着募
集资金投资项目建成并达产后，发行人的盈利能力将显著增强，净资产收益率相
应回升至正常水平。整体而言，公司财务结构将更趋合理，有利于增强公司资产
结构的稳定性和抗风险能力。
五、可行性分析结论
综上，经过审慎分析论证，公司董事会认为本次募集资金投资项目符合国家
相关产业政策以及公司战略发展的需要，具有良好的市场前景和经济效益。项目
实施后，将有利于公司进一步提高在洗衣机零部件行业市场占有率和市场竞争力，
并快速提升汽车零部件业务的收入规模、市场份额和品牌影响力，增强公司持续
盈利能力和综合竞争力，从而为公司后续发展提供重要支撑与保障，符合本公司
及全体股东的利益。
奇精机械股份有限公司董事会
2017 年 9 月 8 日
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