金鸿顺：东吴证券股份有限公司关于金鸿顺2019年前三季度业绩亏损且营业利润同比下滑超过50%之专项现场核查报告2019-11-14
东吴证券股份有限公司
关于苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司
2019 年前三季度业绩亏损且营业利润同比下滑超过 50%之
专项现场检查报告
经中国证券监督管理委员会《关于核准苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司首
次公开发行股票的批复》（证监许可[2017]1605 号文）核准，苏州金鸿顺汽车部
件股份有限公司（以下简称“公司”或“金鸿顺”）于 2017 年 10 月首次公开发
行人民币普通股（A 股）3,200 万股。根据金鸿顺于 2019 年 10 月 30 日公告的《苏
州金鸿顺汽车部件股份有限公司 2019 年第三季度报告》，金鸿顺 2019 年前三季
度归属于母公司股东的净利润为-3,950.97 万元，业绩亏损，同时营业利润为
-4,298.61 万元，较 2018 年同期降幅超过 50%。
根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等相关要求，东吴证券
股份有限公司（以下简称“东吴证券”或“保荐机构”）作为金鸿顺首次公开发
行股票的保荐机构，对金鸿顺 2019 年前三季度业绩亏损且营业利润同比下降超
过 50%的事项进行了专项现场检查，具体情况如下：
一、 本次专项现场检查的基本情况
2019 年 11 月 1 日、11 日，针对金鸿顺 2019 年前三季度经营业绩同比大幅
下滑的情况，东吴证券持续督导保荐代表人与公司相关人员进行了沟通并对公司
进行了专项现场检查。在现场工作过程中，检查人员通过收集、查阅有关文件资
料、与公司高管及有关部门人员访谈、财务数据分析等手段，对公司 2019 年前
三季度经营业绩同比大幅下滑的主要原因进行了分析。
二、 公司 2019 年 1-9 月主要财务数据
单位：万元
项目 2019 年 1-9 月 2018 年 1-9 月 同比增减（%）
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营业收入 54,120.17 80,381.97 -32.67
营业成本 49,351.95 65,604.99 -24.77
税金及附加 412.72 461.16 -10.50
销售费用 1,939.62 2,609.19 -25.66
管理费用 1,943.52 2,093.83 -7.18
研发费用 2,040.70 2,969.64 -31.28
财务费用 501.38 1,252.12 -59.96
资产减值损失 1,855.03 1,157.66 60.24
投资收益 -469.22 903.24 -151.95
其他收益 95.36 310.02 -69.24
资产处置收益 - 125.30 -100.00
营业利润 -4,298.61 5,571.96 -177.15
利润总额 -4,298.18 5,730.43 -175.01
所得税费用 -347.20 920.57 -137.72
净利润 -3,950.97 4,809.86 -182.14
归属于上市公司股东的净利
-3,950.97 4,809.86 -182.14
润
归属于上市公司股东的扣除
-4,339.61 3,758.27 -215.47
非经常性损益的净利润
下降 9.57 个百分
毛利率（%） 8.81 18.38
点
上升 0.77 个百分
期间费用率（%） 11.87 11.10
点
注：为方便比较，2019 年 1-9 月资产减值损失包含信用减值损失。
三、 公司 2019 年 1-9 月业绩亏损及营业利润下滑的主要原因
2019 年 1-9 月，公司营业收入较上年同期下降 32.67%，毛利率由上年同期
的 18.38%降至 8.81%，投资收益较上年同期减少 1,372.46 万元，资产减值损失
（包含信用减值损失）较上年同期增加 697.37 万元，为业绩亏损及营业利润下
滑的主要原因。
1、 下游整车市场景气度下降导致营业收入下滑
（1）下游市场变动情况
国内汽车行业面临中美贸易摩擦、经济下行压力加大以及行业竞争态势加剧
2
等不利局面，消费不断趋冷，2018 年下半年以来汽车市场表现持续低迷。
2018 年我国汽车产销量分别为 2,780.9 万辆和 2,808.1 万辆，同比下降 4.2%
和 2.8%，其中乘用车产销量分别为 2,352.9 万辆和 2,371 万辆，同比下降 5.2%和
4.1%，创下了我国汽车行业自从 1990 年以来的首次数据下降（中汽协数据统计）。
2019 年 1-9 月，汽车产销整体处于低位运行，产销量低于年初预期，汽车产销量
分别为 1,814.9 万辆和 1,837.1 万辆，同比下降 11.4%和 10.3%，其中，乘用车产
销量分别为 1,507.5 万辆和 1,524.9 万辆，同比下降 13.1%和 11.7%。
2018 年 1 月至 2019 年 9 月汽车产销量波动情况如下图所示：
（2）公司主要客户收入波动情况
公司营业收入波动的原因一方面与整车市场的景气度相关，同时，与主要客
户生产或配套车型的市场销量存在一定的联动关系。汽车市场竞争愈加激烈，公
司主要客户产销量不及预期，受此影响，2019 年 1-9 月公司汽车零部件销量较上
年同期下滑了约 23%。以东南汽车为例，2019 年 1-9 月公司对东南汽车的销售
收入较 2018 年同期减少 8,906.87 万元，降幅约 71%，主要是因为东南汽车销量
下滑，如下图所示：
3
公司向东南汽车配套的主要车型为 DX3 和 DX7，DX3 和 DX7 车型 2019 年
1-9 月销量分别较 2018 年同期下滑了 80.42%和 71.12%。
（3）价格年降进一步导致营业收入下滑
整车市场景气度下降，整车企业竞争带来的降价压力进一步向配套零部件企
业传递。价格年降进一步导致公司营业收入和毛利率下降。
2、营业成本上升导致毛利率下降
下游需求减少导致产量下降，公司 2019 年 1-9 月汽车零部件产量较 2018 年
同期下降了约 27%，生产规模效应难以体现。人工成本的持续上升、投资拉动造
成的折旧增加等进一步导致毛利率下降。
3、参股公司经营业绩下滑导致投资收益下降
受主要配套车型市场销量下降、成本上升影响，参股公司经营业绩也大幅下
滑，导致公司 2019 年 1-9 月对参股公司的投资收益较 2018 年同期减少了 1,138.02
万元。
参股公司长丰内装饰和长丰零部件 2019 年 1-9 月营业收入分别较 2018 年同
期下降了 73.07%和 59.22%，相关配套车型市场销量变化情况如下图所示：
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4、其他
2019 年 1-9 月公司资产减值损失（含信用减值损失）较 2018 年同期增加了
697.37 万元，主要是因为产品售价下降、成本上升、模具开发进度放缓等原因导
致毛利率下降，公司按存货成本与可变现净值孰低法计提了更多的存货跌价准备，
存货跌价损失较上年同期增加了 878 万元。
四、 提请上市公司注意的事项及建议
1、在下游整车市场景气度下降的大环境下，保荐机构提请公司关注经营风
险，及时采取有效措施以保证较为稳定的经营状况。保持经营管理团队稳定，积
极拓展市场，控制成本，提升公司盈利能力，增加公司经营业绩；
2、加强对参股公司的监督管理；
3、对于经营业绩大幅下滑的情况，公司应做好相关信息披露工作，及时、
准确、充分地揭示相关风险，切实保护好投资者利益。对于公司经营状况的重大
变化，按照《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等有关法律法规做好
相关信息披露工作。
五、 是否存在《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交易所相关规
则规定应当向中国证监会和上海证券交易所报告的事项
根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第二十六条的相关规定，
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保荐机构需要对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降 50%以上情
形进行专项现场检查，现场检查报告需要上报上海证券交易所。
六、 上市公司及其他中介机构的配合情况
对于本次专项现场检查，金鸿顺能够按照保荐机构的要求组织相关部门和人
员配合保荐机构的核查工作。
七、 本次现场检查的结论
经检查，保荐机构东吴证券认为：随着国内经济发展增速放缓，国内汽车市
场增速亦将进一步放缓，整车企业竞争带来的降价压力也将进一步向配套零部件
企业传递。同时，配套车型的销量下滑、人工成本的持续上升、投资拉动造成的
折旧增加等因素导致金鸿顺 2019 年前三季度业绩亏损且营业利润同比下降超过
50%。针对上述导致业绩下滑的主要因素，公司已在招股说明书和定期报告中披
露了相关风险。
本保荐机构将本着勤勉尽责的态度，对金鸿顺未来经营业绩情况进行持续关
注和督导。
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（本页无正文，为《东吴证券股份有限公司关于苏州金鸿顺汽车部件股份有限
公司 2019年前三季度业绩亏损且营业利润同比下滑超过50％之专项现场检查报
告》之签章页）
保荐代表人签名：
才
亢霆 归
潘瑶 肖明冬
东
