元琛科技:元琛科技2022年3月28日机构调研纪要2022-03-31
证券代码:688659 证券简称:元琛科技
投资者关系活动记录表
特定对象调研 分析师会议
投资者关系活动类 □媒体采访 □业绩说明会
别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 (请文字说明其他活动内容)
参与单位名称及人
华泰研究所化工行业组长庄汀洲、华泰证券吴艺
员姓名
时间 2022 年 3 月 28 日
地点 元琛科技会议室
上市公司接待人员 董事会秘书蒯贇、运营总监郁建国
姓名
一、投资者关系活动主要内容:元琛科技董事会秘书、运营总监
就行业概况、经营情况及未来方向等投资要点做了介绍。
元琛科技董秘简单介绍公司发展历程:
公司成立于 2005 年,,以过滤材料为发展开端,多年来从电力领
域拓展至非电领域,2013 年后引入融资,拓展了进口滤料生产线并开
始建设催化剂产线,2018 年后重心开始向非电领域倾斜,钢铁水泥垃
圾焚烧等行业陆续开启超低排放时代。近期则从大型工业企业客户拓
展至小锅炉市场等更广阔的领域。
二、互动问答部分:
问:滤袋行业市场的发展现状和公司的市场占有情况:
投资者关系活动主 答:滤袋行业增量市场主要来自于垃圾焚烧、小锅炉,其他均来
要内容介绍 自存量市场,滤袋营收占公司比 35%,公司滤袋业务在不同细分市场占
有率从 4%到 10%不等;市场较为分散,不同应用场景和不同工况对于
滤料的需求也不同,高温滤袋原材料以 PPS 纤维,PTFE 纤维、玻璃纤
维等,产品基本非标定制,高效低阻滤袋带来的节能减排效用更受客
户关注。
问:滤袋原材料采购对毛利的影响情况:
答:原材料采购主要根据终端对产品的要求,实现成本价格传导,
毛利基本在 25%左右;终端产品更换周期主要依据工况情况,平均约
2-4 年;滤袋行业增速约为 5%,催化剂行业增速保持 15 以上%,未来
公司层面业务增速预计在 30%以上。
问:催化剂收入在 2020 年下滑的原因:
答:2020 年下滑主要因为疫情原因,上半年产品发货、安装、工
证券代码:688659 证券简称:元琛科技
程进度均受到影响;
问:催化剂的主要组分:
答:催化剂的核心组分为钒钛系,载体钛白粉,原材料采购通过
提前锁价来控制成本,整体行业和下游客户都在不断整合,行业集中
度逐渐提高。
问:行业政策的发展历程:
答:非电行业行业增长较快,2018 年底-2019 年初,钢铁超低排
放开启,2025 年实现全部超低排放;水泥行业超低排放改造开始于 2020
年,从行业重点省份开启;小锅炉市场在不断覆盖超低排放要求,国
内目前小锅炉约 6000 台、热力公司约 8000 家;
问:公司通过哪些方式提高产品质量、提升毛利:
答:公司通过生产管理体系,研发工艺创新、精益生产来提升产
品质量;同时催化剂产品结构往中低温方向转化,两大主营业务不断
通过技术创新和产品迭代来增加核心竞争力;
问:未来市场发展计划:
答:市场份额推进上看:电力市场基本上已实现超低排放,钢铁
市场增量主要来源于中西部地区。未来增量市场主要来自水泥、垃圾
焚烧,光伏玻璃。预计到 2025 年仅水泥催化剂脱硝领域会有 45 亿元
的市场容量。
问:客户选择供应商的标准是什么?公司在电力市场的竞争优势
主要体现在哪些方面:
答:项目主要通过招投标进行,会根据过往业绩、产品稳定性、
性价比、售后服务等各方面综合考虑选择供应商;公司不但依靠核心
技术实现主营产品的高效低阻,而且通过子公司的第三方检测服务,
在线运维来提供综合服务,实现竞争优势和市场拓展。
问:产品销售账期:
答:产品销售有一定时间的账期,但相较于环保工程等账期较短。
问:2022 年的产能目标:
答:2022 年的产能目标围绕提升各大细分市场的市占率这一战略
目标来达成:催化剂 2021 年产能约 2.5 万立方; 2022 年公司催化剂
计划产能扩充超过 4 万立方每年,实现 50%以上产能增长;滤袋 2021
年产能约 550 万平米,2022 年计划产能扩充超过 700 万平米,实现 30%
以上产能增长。
问:未来有哪些业务拓展:
答:1、新材料循环产业园建设主要围绕脱硝催化剂,石油催化剂,贵
金属三元催化剂回收及再生利用,联合高校产学研合作;贵金属催化
剂项目主要依赖贵金属回收率、期货保值等协同
2、氢气、VOC、氮氧化物,二氧化碳的监测 MEMS 传感器业务研发成功,
目前正在验证阶段,作为未来发展方向。
3、和高校合作的二氧化碳资源化小试平台正在搭建。
日期 2022 年 3 月 28 日