兴蓉环境：2019年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券2022年度发行人履约情况及偿债能力分析报告2023-06-30
2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券 2022 年度
发行人履约情况及偿债能力分析报告
广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”或“主承销商”）
作为 2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券（以下简
称“本期债券”）的主承销商，按照《国家发展改革委办公厅关于进
一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》（发改办财金
【2011】1765 号）文件的有关规定出具本报告。
本报告的内容及信息源于成都市兴蓉环境股份有限公司（以下简
称“公司”、“发行人”）对外公布的《成都市兴蓉环境股份有限公
司 2022 年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出
具的专业意见以及发行人向广发证券提供的其他材料。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资
者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作
为广发证券所作的承诺或声明。
一、 发行人基本情况
公司名称：成都市兴蓉环境股份有限公司。
住所：成都市青羊区苏坡乡万家湾村。
法定代表人：刘嫏。
注册资本：人民币 298,556.6321 万元。
企业类型：其他股份有限公司（上市）。
经营范围：自来水、污水处理、污泥处理、环保项目的投资、设
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计、建设、运营管理、技术开发、技术咨询、技术服务；水务、环保
相关设备及物资的销售和维修；高新技术项目的开发；对外投资及资
本运营，投资管理及咨询（不得从事非法集资、吸收公众资金等金融
活动）；货物进出口、技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）。
股权结构：截至 2022 年末，成都市兴蓉环境股份有限公司控股
股东系成都环境投资集团有限公司，持有发行人 42.18%的股权。成
都市国有资产监督管理委员会系发行人的实际控制人。
二、 债券基本情况
1、债券名称：2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色
债券。
2、债券代码：1980144（银行间债券市场）/111081（深圳证券交
易所）；债券简称：19 兴蓉绿色债 01/19 兴蓉 G1。
3、发行规模：人民币 8.00 亿元。
4、债券期限：本期债券为 5 年期债券，在债券存续期的第 3 个
计息年度末附设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
5、债券利率：本期债券票面利率在存续期内前 3 年固定不变，
为 4.26%；在存续期的第 3 年末，发行人行使调整票面利率选择权，
即本期债券存续期的第 4 年至第 5 年的票面利率为 3.20%，在债券存
续期后 2 年固定不变。
6、还本付息方式：本期债券每年付息一次，到期一次还本，最后
一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利
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息，本金自兑付日起不另计利息。
7、起息日：本期债券存续期内每年的 4 月 29 日为该计息年度的
起息日。
8、付息日：2020 年至 2024 年每年的 4 月 29 日为上 1 个计息年
度的付息日；若投资者于本期债券存续期第三年末行使回售选择权，
并且发行人选择将回售部分债券进行注销，则注销部分债券的付息日
为 2020 年至 2022 年每年的 4 月 29 日（如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第 1 个工作日）。
9、兑付日：本期债券的兑付日为 2024 年 4 月 29 日。若投资者
于本期债券存续期第三年末行使回售选择权，并且发行人选择将回售
部分债券进行注销，则注销部分债券的兑付日为 2022 年 4 月 29 日
（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。
10、信用评级：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评
定，本期债券信用等级为 AAA，发行人主体长期信用等级为 AAA。
11、债券上市时间：2019 年 5 月 5 日（银行间债券市场）；2019
年 5 月 14 日（深圳证券交易所）。
12、债券上市地点：银行间债券市场和深圳证券交易所。
13、债券担保：本期债券无担保。
14、跟踪评级：2022 年 6 月 20 日，上海新世纪资信评估投资服
务有限公司通过对成都市兴蓉环境股份有限公司及其相关债券的信
用状况进行跟踪分析和评估，确定维持公司主体长期信用等级为
AAA，评级展望稳定,维持本期债券的信用等级为 AAA。2023 年 6 月
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21 日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司通过对成都市兴蓉环
境股份有限公司及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定
维持公司主体长期信用等级为 AAA，评级展望稳定，维持本期债券
的信用等级为 AAA。
三、发行人履约情况
（一）办理上市或交易流通情况
发行人已经按照《2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司
绿色债券募集说明书》的约定，在发行完毕后 1 个月内向有关证券交
易场所或其他主管部门申请本期债券上市或交易流通。本期债券于
2019 年 5 月 5 日在银行间市场上市流通，债券简称“19 兴蓉绿色债
01”，债券代码为“1980144”；并于 2019 年 5 月 14 日在深圳证券
交易所上市流通，债券简称“19 兴蓉 G1”，债券代码为“111081”。
（二）债券付息及兑付情况
2020 年至 2024 年每年的 4 月 29 日为上 1 个计息年度的付息日；
若投资者于本期债券存续期第三年末行使回售选择权，并且发行人选
择将回售部分债券进行注销，则注销部分债券的付息日为 2020 年至
2022 年每年的 4 月 29 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后
的第 1 个工作日）。发行人已于 2020 年 4 月 29 日、2021 年 4 月 29
日、2022 年 4 月 29 日、2023 年 5 月 4 日分别支付本期债券第 1 个、
第 2 个、第 3 个以及第 4 个计息年度的利息，并于 2022 年 4 月 29 日
兑付回售部分债券的本金 2.5 亿元，债券余额为 5.5 亿元。
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截至本报告出具日，本期债券未出现延迟兑付利息或本金的情况。
（三）募集资金使用情况
截至本报告出具之日，发行人已按照《2019 年第一期成都市兴蓉
环境股份有限公司绿色债券募集说明书》的约定，将募集资金中的
4.00 亿元用于成都市中和污水厂二期工程，其余 4.00 亿元用于补充
营运资金。
（四）账户及资金监管情况
发行人设立募集资金使用专户方便募集资金的管理、使用并对使
用情况进行监督。此外，发行人设立偿债专户，进行本息兑付。报告
期募集资金使用专户及偿债专户运作规范。
（五）发行人 2022 年度信息披露情况
发行人审计报告、跟踪评级报告、付息兑付公告等相关信息已在
中国债券信息网、深圳证券交易所等媒体披露。2022 年至今，相关信
息披露情况如下：
1、2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券投资人
回售选择权行使公告（2022 年 3 月 29 日）
2、成都市兴蓉环境股份有限公司关于“19 兴蓉 G1”票面利率调
整及回售实施的第一次提示性公告（2022 年 3 月 29 日）
3、成都市兴蓉环境股份有限公司关于“19 兴蓉 G1”票面利率调
整及回售实施的第二次提示性公告（2022 年 4 月 1 日）
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4、成都市兴蓉环境股份有限公司关于“19 兴蓉 G1”票面利率调
整及回售实施的第三次提示性公告（2022 年 4 月 6 日）
5、成都市兴蓉环境股份有限公司关于董事长发生变动的公告
（2022 年 4 月 6 日）
6、2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券 2022 年
付息及回售部分兑付公告（2022 年 4 月 21 日）
7、2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券 2022 年
付息公告（2022 年 4 月 22 日）
8、成都市兴蓉环境股份有限公司关于“19 兴蓉 G1”债券回售实
施结果的公告（2022 年 4 月 28 日）
9、成都市兴蓉环境股份有限公司 2021 年年度报告（2022 年 4 月
22 日）
10、成都市兴蓉环境股份有限公司及其发行的公开发行债券跟踪
评级报告（2022 年 6 月 21 日）
11、2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券 2021
年度发行人履约情况及偿债能力分析报告（2022 年 6 月 30 日）
12、成都市兴蓉环境股份有限公司 2022 年半年度报告（2022 年
8 月 26 日）
13、成都兴蓉环境股份有限公司关于减资事项的公告（2022 年 11
月 18 日）
14、关于召开 2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色
债券 2022 年第一次债券持有人会议的公告（2022 年 12 月 5 日）
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15、关于 2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券
2022 年第一次债券持有人会议决议的公告（2022 年 12 月 21 日）
16、泰和泰律师事务所关于召开 2019 年第一期成都市兴蓉环境
股份有限公司绿色债券 2022 年第一次债券持有人会议的法律意见书
（2022 年 12 月 21 日）
17、成都市兴蓉环境股份有限公司关于董事长发生变动的公告
（2022 年 12 月 22 日）
18、2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色债券 2023
年付息公告（2023 年 4 月 25 日）
19、成都市兴蓉环境股份有限公司 2022 年年度报告（2023 年 4
月 26 日）
20、成都市兴蓉环境股份有限公司及其发行的公开发行债券跟踪
评级报告（2023 年 6 月 26 日）
注：本期债券系银行间债券市场及深圳证券交易所双市场上市债
券，上述文件披露时间取上述两个市场孰先。
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四、发行人偿债能力
（一）偿债能力财务指标分析
单位：万元
项目 2022 年末 2021 年末
资产总计 3,833,860.92 3,451,201.06
负债总计 2,260,313.14 2,016,775.47
所有者权益合计 1,573,547.79 1,434,425.58
资产负债率 58.96% 58.44%
流动比率（倍） 0.91 0.75
速动比率（倍） 0.88 0.72
1、资产负债率=负债合计/资产合计
2、流动比率=流动资产合计/流动负债合计
3、速动比率=（流动资产合计-存货-预付款项）/流动负债合计
4、本处及下文 2021 年（末）财务数据为追溯调整前数据。
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人资产总额为 3,833,860.92 万元，
较 2021 年末增加 11.09%；所有者权益总额为 1,573,547.79 万元，较
2021 年末增加 9.70%。报告期内，发行人总资产无重大不利变化。
1、短期偿债能力分析
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人的流动比率和速动比率分别为
0.91 倍和 0.88 倍，较 2021 年末增加 21.33%和 22.22%。
2、长期偿债能力分析
2022 年末发行人的资产负债率为 58.96%，较 2021 年末发行人资
产负债率 58.44%的增幅为 0.89%（即 2022 年末资产负债率/2021 年
末资产负债率-1），处于行业合理水平。
（二）发行人盈利能力及现金流情况
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单位:万元
项目 2022 年 2021 年
营业总收入 762,967.92 673,236.16
营业总成本 563,059.52 487,926.72
利润总额 196,300.02 177,388.01
净利润 169,261.95 151,154.18
归属于母公司所有者的净利润 161,782.57 149,442.80
经营活动产生的现金流量净额 331,512.65 272,729.43
投资活动产生的现金流量净额 -411,388.49 -368,989.41
筹资活动产生的现金流量净额 130,634.68 77,500.31
现金及现金等价物净增加额 50,758.84 -18,759.67
2022 年，发行人实现营业总收入为 762,967.92 万元，较 2021 年
增加 13.33%，归属于母公司所有者的净利润 161,782.57 万元，较 2021
年增加 8.26%；利润总额 196,300.02 万元，较 2021 年增加 10.66%；
净利润为 169,261.95 万元，较 2021 年增加 11.98%，公司经营及盈利
指标稳步增长。
2022 年，发行人经营活动产生的现金流量净额为 331,512.65 万
元，较 2021 年增加 21.55%。2022 年，发行人投资活动产生的现金流
量净额为-411,388.49 万元，净流出较 2021 年增加 11.49%。2022 年，
发行人筹资活动产生的现金流量净额为 130,634.68 万元，较 2021 年
增加 68.56%，主要系发行人下属子公司收到投资补助的财政资金，
以及下属子公司根据项目建设资金需求提取的长期借款同比增加所
致。2022 年，发行人现金及现金等价物净增加额为 50,758.84 万元，
较 2021 年增长 370.57%，实现由负转正，主要系筹资活动产生的现
金流量净额增加等所致。
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五、发行人已发行尚未兑付债券
截至本报告出具之日，发行人已发行未兑付的债券或债务融资工
具包括：
债券期限 债券余额 票面利率
债券品种 债券简称 起息日期 到期兑付日
（年） （亿元） （当期）
23 兴蓉环境
中期票据 2023-04-04 3+2 5.00 3.13 2028-04-04
MTN001
22 兴蓉环境
中期票据 2022-04-21 3+2 4.00 3.08 2027-04-21
MTN001
21 兴蓉环境
中期票据 2021-11-04 3+2 7.00 3.20 2026-11-04
MTN002
21 兴蓉环境
中期票据 2021-06-09 3+2 9.00 3.39 2026-06-09
MTN001
公司债 20 兴蓉 01 2020-08-06 3+2 14.00 3.64 2025-08-06
19 兴蓉绿色债
企业债 2019-04-29 3+2 5.50 3.20 2024-04-29
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（以下无正文）。
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（本页无正文，为《2019 年第一期成都市兴蓉环境股份有限公司绿色
债券 2022 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告》之盖章页）
广发证券股份有限公司
年 月 日
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