中信证券股份有限公司
关于上海艾录包装股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
之
尽职调查报告
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二三年六月
前言
上海艾录包装股份有限公司（以下简称“上海艾录”、“发行人”或“公
司”）于 2023 年 1 月 19 日召开 2023 年第一次临时股东大会，审议通过了《关
于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》等议案，中信证券股份
有限公司（以下简称“保荐机构”或“中信证券”）接受上海艾录包装股份有
限公司的委托，担任本次向不特定对象发行的保荐机构及主承销商。
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证
券发行注册管理办法》《保荐人尽职调查工作准则》等有关法律、法规及规章
制度的规定，中信证券对上海艾录本次向不特定对象发行可转换公司债券的有
关情况进行了尽职调查。
在此项工作中，上海艾录的责任是提供真实、合法、完整的原始书面材料、
副本材料、口头证言及其他相关资料；保荐机构的责任是通过提问、面谈、查
证等方式对上海艾录及其本次发行相关的有关情况充分履行尽职调查义务，并
依据客观事实和职业判断对上海艾录是否符合发行条件出具结论性意见。
3-4-1
目录
前言................................................................................................................................ 1
目录................................................................................................................................ 2
释义................................................................................................................................ 5
第一章 公司基本情况调查 ......................................................................................... 8
一、发行人概况.................................................................................................... 8
二、发行人历史沿革............................................................................................ 8
三、发行人的控股及参股公司情况.................................................................. 16
四、主要股东情况.............................................................................................. 21
五、发行人员工情况.......................................................................................... 23
六、发行人独立性情况...................................................................................... 24
七、发行人内部职工股情况.............................................................................. 25
八、发行人商业信用情况.................................................................................. 25
第二章 公司业务和技术调查 ................................................................................... 26
一、发行人的主营业务和主要产品.................................................................. 26
二、发行人所处行业情况及竞争状况.............................................................. 29
三、发行人业务经营情况.................................................................................. 44
四、发行人主要产品的生产情况...................................................................... 49
五、发行人采购与销售情况.............................................................................. 57
六、公司的技术和研发情况.............................................................................. 61
七、发行人境内经营及业务资质情况.............................................................. 62
八、发行人主要经营资产情况.......................................................................... 69
第三章 同业竞争和关联交易调查 ........................................................................... 79
一、同业竞争情况.............................................................................................. 79
二、关联方及关联交易情况.............................................................................. 80
第四章 董事、监事及高级管理人员调查 ............................................................... 89
一、董事、监事及高级管理人员介绍.............................................................. 89
二、董事、监事及高级管理人员兼职情况...................................................... 93
三、董事、监事及高级管理人员薪酬情况...................................................... 94
3-4-2
四、董事、监事及高级管理人员的变动情况.................................................. 95
五、董事、监事及高级管理人员是否具备上市公司董事、监事及高级管理
人员的资格.................................................................................................................. 96
六、董事、监事及高级管理人员持股及其它对外投资情况.......................... 96
第五章 组织结构与内控制度调查 ........................................................................... 98
一、公司章程修订情况...................................................................................... 98
二、组织结构和三会运行情况.......................................................................... 98
三、独立董事制度及其执行情况.................................................................... 105
四、内部控制机制............................................................................................ 106
五、最近 5 年规范运行情况 ............................................................................ 108
第六章 财务与会计调查 ......................................................................................... 109
一、财务报告及相关财务资料........................................................................ 109
二、合并报表的范围及变化情况.................................................................... 119
三、会计政策及会计估计................................................................................ 120
四、资产负债分析............................................................................................ 156
五、盈利状况分析............................................................................................ 176
六、现金流状况分析........................................................................................ 188
七、财务比率分析............................................................................................ 190
八、或有事项.................................................................................................... 195
九、纳税情况.................................................................................................... 195
第七章 业务发展目标调查 ..................................................................................... 197
一、公司的发展战略及目标............................................................................ 197
二、公司的发展计划........................................................................................ 197
三、历年发展计划的执行和实现情况............................................................ 199
四、募集资金投资项目与未来发展目标的关系............................................ 199
第八章 募集资金运用调查 ..................................................................................... 201
一、募集资金专项账户的调查........................................................................ 201
二、前次募集资金使用情况............................................................................ 201
三、本次募集资金运用.................................................................................... 205
四、本次发行补充流动资金规模符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的
3-4-3
规定............................................................................................................................ 219
五、募集资金投向的合规性............................................................................ 220
六、本次募投项目新增的折旧和摊销对公司未来经营业绩的影响 ..... 221
七、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响........................................ 224
第九章 股利分配政策调查 ..................................................................................... 225
一、公司利润分配政策.................................................................................... 225
二、最近三年公司现金分红情况.................................................................... 228
三、最近三年未分配利润的使用情况............................................................ 229
第十章 风险因素及其他重要事项 ......................................................................... 230
一、风险因素.................................................................................................... 230
二、重大合同.................................................................................................... 237
三、重大诉讼和担保情况................................................................................ 240
四、信息披露制度的建设和执行.................................................................... 240
3-4-4
释义
在本报告中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义：
发行人、公司、本公司、
指 上海艾录包装股份有限公司
上海艾录
本次发行、本次可转债发
上海艾录包装股份有限公司本次向不特定对象发行可转
行、本次向不特定对象发 指
换公司债券的行为
行
在境内证券交易所上市、以人民币标明股票面值、以人
A股 指
民币计价和进行交易的普通股
可转债 指 可转换公司债券
《公司章程》 指 《上海艾录包装股份有限公司章程》
锐派包装 指 锐派包装技术（上海）有限公司，发行人全资子公司
悠灿新材料 指 上海悠灿新材料有限公司，发行人全资子公司
赢悠实业 指 上海赢悠实业有限公司，发行人全资子公司
艾创包装 指 上海艾创包装科技有限公司，发行人全资子公司
艾鲲新材料 指 上海艾鲲新材料科技有限公司，发行人控股子公司
艾录新能源 指 南通艾录新能源科技有限公司，发行人控股子公司
艾赋管理 指 艾赋（上海）品牌管理有限公司，发行人参股公司
合印网络 指 上海合印网络科技有限公司，发行人参股公司
合印股份 指 上海合印科技股份有限公司，发行人参股公司
琥崧智能 指 上海琥崧智能科技股份有限公司，发行人参股公司
股东大会 指 上海艾录包装股份有限公司股东大会
董事会 指 上海艾录包装股份有限公司董事会
监事会 指 上海艾录包装股份有限公司监事会
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
中信证券、保荐人、保荐
指 中信证券股份有限公司
机构、主承销商
发行人律师、国浩律师 指 国浩律师（上海）事务所
发行人会计师、立信会计
指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
师
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
报告期、最近三年 指 2020 年度、2021 年度 、2022 年度
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
一体化包装解决方案 指 一体化包装解决方案，即由专业的包装解决方案供应商
3-4-5
来完成与客户产品包装相关所有环节的分析、整理，并
综合提出整体解决办法
以高压低密度聚乙烯和低压高密度聚乙烯为主材料，通
PE 膜 指 过吹膜工艺制得的片状或筒状材料，用于阻隔氧气、水
分等
Good Manufacturing Practices 的英文缩写，是一套适用于
GMP 指
制药、食品等行业的标准
指能够根据制造任务和生产环境变化迅速进行调整，以
柔性化生产 指
适应多品种小批量生产的生产模式
在制筒工艺中，在正确的位置采用点涂的方式点上适量
点胶 指
的胶水的工序动作
将数种纸张和 PE 材料，在专用设备上卷成筒状并切
制筒 指
（扯）断，是包装袋的半成品
将制筒后做成的半成品，用涂胶或热封的方式，将半成
糊底 指
品底部或顶部和底部进行折弯封合。
是通过使用柔性印版、通过网纹传墨辊传递油墨施印的
柔版印刷 指
一种印刷方式
国际标准 ISO9001 由 ISO／TC176／SC2 质量管理和质
ISO9001 指 量保证技术委员会质量体系分委员会制定，为国际质量
管理体系核心标准之一
环境管理体系认证，可以证实生产厂使用的原材料、生
ISO14001 指 产工艺、加工方法以及产品的使用和用后处置是否符合
环境保护标准和法规的要求
职业健康安全管理体系,是由 OHSAS18001 职业健康和安
ISO45001 指 全管理体系演变而来。这一新标准用于帮助全世界的组
织确保其工作者健康和安全。
食品安全管理体系，即是描述食品安全管理体系要求的
ISO22000 指 使用指导标准，又是可供食品生产、操作和供应的组织
认证和注册的依据
British Retail Consortium 的英文缩写，即英国零售商协
会，是一个重要的国际性贸易协会。其制定的 BRC 食品
BRC 指
技术标准（BRC Food Technical Standard），用以评估零
售商自有品牌食品的安全性。
HACCP 表示危害分析和关键控制点。确保食品在生
HACCP 指 产、加工、制造、准备和食用等过程中的安全，在危害
识别、评价和控制方面是一种科学、合理和系统的方法
IFANCAHALALPRODUCTCERTIFICATE 的英文缩写，
即清真产品认证，也称 HALAL 认证。表示符合穆斯林
HALAL 指
生活习惯和需求的食品、药品、化妆品以及食品、药
品、化妆品添加剂
Enterprise Resource Planning 的英文缩写，即企业资源规
划，是指建立在信息技术基础上,以系统化的管理思想，
ERP 指 为企业决策层及员工提供决策运行手段的管理平台。
ERP 就是一个系统，一个对企业资源进行有效共享与利
用的系统
Computerized Numerical Control 的英文缩写,即一种装有
程序控制系统的自动化机床。该控制系统能够逻辑地处
CNC 指
理具有控制编码或其他符号指令规定的程序，并将其译
码，从而使机床动作并加工零件。
3-4-6
Form-Fill-Seal 的英文缩写，成型-灌装-热封，这一种生
FFS 指 产线的作业流程，其中使用到的膜，就称之为 FFS 重载
膜
PS 指 Polystyrene 的英文缩写，即聚苯乙烯
聚酰胺（polyamide）的简称，系分子主链是含有许多重
PA 指
复的酰胺基的聚合物
Ethylenevinylalcoholcopolymer，乙烯/乙烯醇共物,是一种
EVOH 指 具有高阻隔性的膜材料，对气体具有极好的阻隔性，并
具有良好的伸缩性、耐磨性等特征
VFFS 指 Vertical-Form-Fill-Seal 的英文缩写,即立式的 FFS
聚乙烯（polyethylene）的简称，是乙烯经聚合制得的一
PE 指
种热塑性树脂。
注：本报告中部分合计数与明细数之和在尾数上的差异，是由四舍五入所致。
3-4-7
第一章 公司基本情况调查
一、发行人概况
中文名称 上海艾录包装股份有限公司
英文名称 Shanghai Ailu Package Co.,Ltd.
法定代表人 陈安康
成立日期 2006 年 8 月 14 日
股票上市地 深圳证券交易所
股票简称 上海艾录
股票代码 301062
上市时间 2021 年 9 月 14 日
注册资本 人民币 400,391,800 元
注册地址 上海市金山区山阳镇阳乐路 88 号
办公地址 上海市金山区山阳镇阳乐路 88 号
邮政编码 201508
电话号码 021-57293030
传真号码 021-57293096
公司网址 www.ailugroup.com
机器人灌装设备、塑料制品、塑料软管的技术开发、设计和销售，
高分子环保复合包装纸袋、复合袋的研发、设计、制造和销售，纸
张、胶粘剂、包装材料、包装机械、化工原料及产品（除危险化学
经营范围 品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）销
售，道路货物运输（除危险化学品），包装设计，包装印刷，从事
货物进出口及技术进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动】
二、发行人历史沿革
（一）有限公司设立情况
上海艾录的前身艾录有限由陈安康、张勤于 2006 年 7 月共同出资 50 万元
设立。2006 年 7 月 31 日，上海东方会计师事务所有限公司出具上东会验字
（2006）第 B-2456 号《验资报告》，艾录有限注册资本已缴足。2006 年 8 月
14 日，艾录有限领取了上海市工商行政管理局金山分局核发的《企业法人营业
执照》（注册号：3102282074205）。
本次设立时，艾录有限的股权结构如下：
3-4-8
单位：万元
序号 股东名称 出资额 出资比（%）
1 陈安康 25.00 50.00
2 张勤 25.00 50.00
合计 50.00 100.00
（二）股份公司设立情况
2014 年 2 月 21 日，艾录有限全体股东签署《发起人协议》，将艾录有限依
法整体变更为股份有限公司，即以经审计的截至 2013 年 9 月 30 日的净资产
108,638,596.12 元，按照 1:0.552290 比例折合成 60,000,000 股，每股面值 1 元，
由各发起人以其享有的艾录有限净资产认购相应数额的股份，其余
48,638,596.12 元计入公司资本公积金。变更后，公司名称变更为上海艾录包装
股份有限公司。
2014 年 2 月 22 日，立信会计师出具的信会师报字（2014）第 150369 号
《验资报告》验证：截至 2014 年 2 月 22 日，上海艾录已收到艾录有限全体股
东以其拥有的艾录有限净资产折合的股本 6,000.00 万元。
2014 年 3 月 11 日，发行人召开创立大会暨 2014 年第一次临时股东大会，
审议通过了《关于审议上海艾录包装股份有限公司筹备工作情况的议案》《关
于审议上海艾录包装股份有限公司筹办费用的议案》《关于审议上海艾录包装
股份有限公司发起人出资情况的议案》《关于制定<上海艾录包装股份有限公司
章程（草案）>的议案》，选举产生了第一届董事会董事、第一届监事会非职工
代表监事，与 2014 年 2 月 28 日职工代表大会选举产生的职工代表监事共同组
成第一届监事会。
2014 年 4 月 11 日，艾录有限在上海市工商行政管理局完成工商变更登记，
并领取《企业法人营业执照》（注册号为 310228000970442），注册资本为
6,000 万元。
本次整体变更后股东股本额和持股比例如下：
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
1 陈安康 31,957,800 53.263
2 陈曙 5,846,400 9.744
3-4-9
序号 股东姓名/名称 持股数量（股） 持股比例（%）
3 张勤 2,929,800 4.883
4 王春权 2,665,200 4.442
5 李仁杰 1,746,600 2.911
上海傲英一期股权投资中心（有
6 5,941,800 9.903
限合伙）
上海鼎丰股权投资合伙企业（有
7 5,941,800 9.903
限合伙）
上海汇旌股权投资有限公司（有
8 2,970,600 4.951
限）
合计 - 60,000,000 100.00
（三）公司在股转系统挂牌前历次增资及股权转让情况
1、2008 年 4 月，第一次股权转让
2008 年 4 月 3 日，艾录有限股东会同意股东陈安康将其持有的 50%股权
（对应出资额 25 万元）转让给自然人邵军，其他股东放弃优先购买权。同日，
陈安康与邵军签订股权转让协议，约定转让价格为 25 万元，全体股东重新签署
了公司章程。
2008 年 4 月 29 日，上海市工商行政管理局金山分局核准本次变更，并向艾
录有限换发了注册号为 310228000970442 的《企业法人营业执照》。
本次变更后，艾录有限的股权结构情况如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 邵军 250,000.00 50.00
2 张勤 250,000.00 50.00
合计 500,000.00 100.00
2、2008 年 10 月，第一次增资至 150 万元
2008 年 9 月 1 日，艾录有限股东会同意公司注册资本由 50 万元增至 150 万
元，由股东张勤增资 50 万元、邵军增资 50 万元，公司章程相应修订。
根据上海东方会计师事务所 2008 年 9 月 8 日出具的《验资报告》（上东会
验字(2008)第 3587 号），截至 2008 年 9 月 3 日，艾录有限已收到股东以货币方
式缴付的全部新增出资。
2008 年 10 月 17 日，上海市工商行政管理局金山分局核准本次增资，并向
3-4-10
艾录有限换发了注册号为 310228000970442 的《企业法人营业执照》。
本次增资后，艾录有限的股权结构情况如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 邵军 750,000.00 50.00
2 张勤 750,000.00 50.00
合计 1,500,000.00 100.00
3、2009 年 3 月，第二次股权转让
2009 年 2 月 16 日，艾录有限股东会同意股东邵军将其持有的艾录有限
50%股权(对应出资额 75 万元)转让给陈安康，同意股东张勤将其持有的艾录有
限 0.39%股权（对应出资额 0.585 万元）、42.76%股权（对应出资额 64.14 万
元）、2.88%股权（对应出资额 4.32 万元）、1.26%股权（对应出资额 1.89 万元）
分别转让给自然人陈安康、陈曙、王桂香、李仁杰，其他股东放弃优先购买权。
同日，股权转让各相关方分别签订股权转让协议，约定转让价格分别为 75 万元、
0.585 万元、64.14 万元、4.32 万元、1.89 万元，全体股东重新签署了公司章程。
2009 年 3 月 19 日，上海市工商行政管理局金山分局核准本次变更。
本次变更后，艾录有限的股权结构情况如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 陈安康 755,850.00 50.39
2 陈曙 641,400.00 42.76
3 王桂香 43,200.00 2.88
4 张勤 40,650.00 2.71
5 李仁杰 18,900.00 1.26
合计 1,500,000.00 100.00
4、2010 年 6 月，第三次股权转让
2010 年 5 月 28 日，艾录有限股东会同意股东陈曙将其持有艾录有限 18%
股权（对应出资额 27 万元）、6.5%股权（对应出资额 9.75 万元）、3%股权
（对应出资额 4.5 万元）、1%股权（对应出资额 1.5 万元）分别转让给陈安康、
王春权、李仁杰、张勤，同意股东王桂香将其持有的艾录有限 2.88%股权（对
应出资额 4.32 万元）转让给张勤，其他股东放弃优先购买权。同日，本次转让
3-4-11
各相关方分别签订股权转让协议，约定转让价格分别为 27 万元、9.75 万元、
4.5 万元、1.5 万元、4.32 万元，全体股东重新签署了公司章程。
2010 年 6 月 3 日，上海市工商行政管理局金山分局核准本次变更。
本次变更后，艾录有限的股权结构情况如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 陈安康 1,025,850.00 68.39
2 陈曙 213,900.00 14.26
3 张勤 98,850.00 6.59
4 王春权 97,500.00 6.50
5 李仁杰 63,900.00 4.26
合计 1,500,000.00 100.00
5、2010 年 12 月，第二次增资至 4,200 万元
2010 年 11 月 26 日，艾录有限股东会同意公司注册资本由 150 万元增至
4,200 万元，股东陈安康增资 2,870.51 万元、陈曙增资 522.53 万元、张勤增资
262.68 万元，王春权增资 238.18 万元，李仁杰增资 156.10 万元，公司章程相应
修订。
根据上海东方会计师事务所有限公司 2010 年 12 月 6 日出具的《验资报告》
（上东会验字（2010）第 4693 号），截至 2010 年 12 月 6 日，艾录有限已收到
各股东以货币形式缴付的全部新增出资。
2010 年 12 月 6 日，上海市金山区工商行政管理局金山分局核准本次增资，
并向艾录有限换发了《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，艾录有限的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 陈安康 29,730,950.00 70.79
2 陈曙 5,439,200.00 12.95
3 张勤 2,725,650.00 6.49
4 王春权 2,479,300.00 5.90
5 李仁杰 1,624,900.00 3.87
合计 42,000,000.00 100.00
3-4-12
6、2011 年 5 月，第三次增资至 5,175.484 万元
2011 年 5 月 19 日，艾录有限股东会同意接受上海傲英和安天实业为新股东，
公司注册资本由 4,200 万元增至 5,175.484 万元，由新股东上海傲英投资 2,000
万元，其中 487.742 万元为注册资本，1,512.258 万元为资本公积，安天实业投
资 2,000 万元，其中 487.742 万元为注册资本，1,512.258 万元为资本公积，公司
章程相应修订。
根据上海东方会计师事务所有限公司 2011 年 5 月 23 日出具的《验资报告》
（上东会验字（2011）第 2432 号），截至 2011 年 5 月 23 日，艾录有限已收到
各股东以货币形式缴付的全部新增注册资本。
2011 年 5 月 23 日，上海市工商行政管理局金山分局核准本次增资，向艾录
有限换发了《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，艾录有限的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 陈安康 29,730,950.00 57.45
2 陈曙 5,439,200.00 10.51
上海傲英一期股权投资中心（有限
3 4,877,420.00 9.42
合伙）
4 上海安天实业集团有限公司 4,877,420.00 9.42
5 张勤 2,725,650.00 5.27
6 王春权 2,479,300.00 4.79
7 李仁杰 1,624,900.00 3.14
合计 51,754,840.00 100.00
7、2011 年 6 月，第四次增资至 5,419.355 万元
2011 年 5 月 30 日，艾录有限股东会同意接受汇旌资产为新股东，公司注册
资本由 5,175.484 万元增至 5,419.355 万元，由新股东上海汇旌资产管理有限公
司投资 1,000 万元，其中 243.871 万元为注册资本，756.129 万元为资本公积，
公司章程相应修订。
根据上海东方会计师事务所有限公司 2011 年 5 月 31 日出具的《验资报告》
（上东会验字（2011）第 3078 号），截至 2011 年 5 月 31 日，艾录有限已收到
3-4-13
各股东以货币形式缴付的全部新增注册资本。
2011 年 6 月 1 日，上海市工商行政管理局金山分局核准本次增资，向艾录
有限换发了《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，艾录有限的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 陈安康 29,730,950.00 54.86
2 陈曙 5,439,200.00 10.04
上海傲英一期股权投资中心（有
3 4,877,420.00 9.00
限合伙）
4 上海安天实业集团有限公司 4,877,420.00 9.00
5 张勤 2,725,650.00 5.03
6 王春权 2,479,300.00 4.57
7 上海汇旌资产管理有限公司 2,438,710.00 4.50
8 李仁杰 1,624,900.00 3.00
合计 54,193,550.00 100.00
8、2011 年 9 月，第四次股权转让
2011 年 9 月 15 日，艾录有限股东会同意股东安天实业将其持有的艾录有限
9%股权（对应出资额 487.742 万元）作价 2,000 万元转让给上海鼎丰，汇旌资
产将其持有的艾录有限 4.5%股权（对应出资额 243.871 万元）作价 1,000 万元
转让给上海汇旌，其他股东放弃优先购买权。同日，本次转让各相关方分别签
订股权转让协议，约定转让价格分别为 2000 万元、1000 万元，全体股东重新
签署了公司章程。
2011 年 9 月 23 日，上海市工商行政管理局金山分局核准本次变更。本次变
更后发行人股东情况如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 陈安康 29,730,950.00 54.86
2 陈曙 5,439,200.00 10.04
上海傲英一期股权投资中心（有
3 4,877,420.00 9.00
限合伙）
上海鼎丰股权投资合伙企业（有
4 4,877,420.00 9.00
限合伙）
3-4-14
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
5 张勤 2,725,650.00 5.03
6 王春权 2,479,300.00 4.57
7 李仁杰 1,624,900.00 3.00
上海汇旌股权投资合伙企业（有
8 2,438,710.00 4.50
限合伙）
合计 54,193,550.00 100.00
9、2013 年 9 月，第五次增资至 5,581.9357 万元
2013 年 8 月 26 日，艾录有限股东会同意公司注册资本由 5,419.355 万元增
至 5,581.9357 万元，由股东上海傲英以资本公积转增注册资本 65.0323 万元，
上海鼎丰以资本公积转增注册资本 65.0323 万元，上海汇旌以资本公积转增注
册资本 32.5161 万元，其他股东放弃本次资本公积转增注册资本，公司章程相
应修订。
根据上海东方会计师事务所有限公司 2013 年 9 月 5 日出具的《验资报告》
（上东会验字（2013）第 1068 号），截至 2013 年 8 月 30 日，艾录有限已将资
本公积 162.5807 万元转增资本。
2013 年 9 月 29 日，上海市工商行政管理局金山分局核准本次增资，向艾录
有限换发了《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，艾录有限的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（元） 出资比例（%）
1 陈安康 29,730,950.00 53.26
2 上海傲英一期股权投资中心（有限合伙） 5,527,743.00 9.90
3 上海鼎丰股权投资合伙企业（有限合伙） 5,527,743.00 9.90
4 陈曙 5,439,200.00 9.74
5 张勤 2,725,650.00 4.88
6 王春权 2,479,300.00 4.44
7 李仁杰 1,624,900.00 2.91
8 上海汇旌股权投资合伙企业（有限合伙） 2,763,871.00 4.95
合计 55,819,357.00 100.00
3-4-15
（四）报告期内公司股本变化情况
1、2021 年 3 月，发行人在股转系统终止挂牌
发行人于 2020 年 12 月 30 召开第三届董事会第八次会议和 2021 年 1 月 20
日召开 2021 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于申请公司股票在全国中
小企业股份转让系统终止挂牌的议案》《关于申请股票终止挂牌对异议股东权
益保护措施的议案》《关于提请股东大会授权董事会全权办理公司股票在全国
中小企业股份转让系统终止挂牌相关事宜的议案》等相关议案。
2021 年 3 月 9 日，公司收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具
的《关于同意上海艾录包装股份有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系
统挂牌的函》（股转系统函[2021]586 号），公司股票自 2021 年 3 月 16 日起在
全国中小企业股份转系统终止挂牌。
2、2021 年 9 月，首次公开发行并上市
经中国证券监督管理委员会《关于同意上海艾录包装股份有限公司首次公
开发行股票注册的批复》（证监许可【2021】2360 号）批准，上海艾录首次公
开发行人民币普通股（A 股）4,850 万股，发行价格为每股人民币 3.31 元，募集
资金总额人民币 16,053.50 万元。上述普通股于 2021 年 9 月 14 日在深圳证券交
易所上市交易。
2021 年 9 月 9 日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司首次公开发
行股票的募集资金到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（信会师报字
[2021]ZA15465 号）。
2021 年 12 月 7 日，上海艾录办理完毕上述股本变更事宜的工商变更登记手
续。
三、发行人的控股及参股公司情况
（一）控股公司
截至本报告出具日，公司共有 6 家控股子公司，具体情况如下：
3-4-16
1、锐派包装技术（上海）有限公司
公司名称 锐派包装技术（上海）有限公司
成立时间 2014 年 6 月 26 日
注册资本 2,000 万元
实收资本 2,000 万元
注册地 上海市金山区山阳镇阳乐路 88 号 9 幢 1 层
主要生产经营地 上海市金山区山阳镇山通路 988 号
法定代表人 曹连成
股东构成及控制情况 上海艾录持有其 100%股权
公司主要从事包装技术领域内的技术开发、技术咨询、技术服
务，包装设备的设计、销售、安装、维修。
主营业务及其与发行
公司的主要产品为阀口袋全自动粉料包装机、敞口袋全自动包装
人主营业务的关系
机、码垛设备和全自动套膜机及一体化生产线等，可广泛应用于
产出物为粉体颗粒状物料的化工、食品、建材、医药等行业。
2022 年 12 月 31 日 总资产： 7,898.01 万元
/2022 年 度 财 务 数 据
净资产：-1,225.21 万元
情况（已经立信会计
师审计） 净利润：64.44 万元
2、上海悠灿新材料有限公司
公司名称 上海悠灿新材料有限公司
成立时间 2020 年 7 月 17 日
注册资本 50 万元
实收资本 50 万元
注册地 上海市崇明区三星镇北星公路 1999 号（上海玉海棠科技园区）
主要生产经营地 上海市崇明区三星镇
法定代表人 吴叶
股东构成及控制情况 上海艾录持有其 100%股权
主营业务及其与发行
采购包装材料、塑料原料等
人主营业务的关系
2022 年 12 月 31 日 总资产：485.06 万元
/2022 年 度 财 务 数 据
净资产： 360.64 万元
情况（已经立信会计
师审计） 净利润：98.98 万元
3、上海赢悠实业有限公司
公司名称 上海赢悠实业有限公司
成立时间 2020 年 7 月 1 日
3-4-17
注册资本 50 万元
实收资本 50 万元
注册地 上海市崇明区三星镇北星公路 1999 号（上海玉海棠科技园区）
主要生产经营地 上海市金山区山阳镇
法定代表人 戴媛媛
股东构成及控制情况 上海艾录持有其 100%股权
主营业务及其与发行
采购塑料、化工原料等
人主营业务的关系
2022 年 12 月 31 日 总资产： 1,286.64 万元
/2022 年 度 财 务 数 据
净资产： 579.61 万元
情况（已经立信会计
师审计） 净利润： -102.89 万元
4、上海艾鲲新材料科技有限公司
公司名称 上海艾鲲新材料科技有限公司
成立时间 2017 年 4 月 24 日
注册资本 5,615 万元
实收资本 5,615 万元
注册地 上海市金山区山阳镇阳达路 88 号 1 幢一层西南侧 6 幢二层西侧
主要生产经营地 上海市金山区山阳镇阳达路 88 号 1 幢一层西南侧 6 幢二层西侧
法定代表人 陈雪骐
上海艾录持有其 58.52%股权，上海融翱企业管理合伙企业（有限
股东构成及控制情况 合伙）持有其 30.20%股权，严华玉持有其 5.66%股权，上海骥煜
企业管理合伙企业（有限合伙）持有其 5.61%股权
艾鲲新材料提供化妆品、日用品及食品等行业的包装整体解决方
主营业务及其与发行 案和服务；
人主营业务的关系 艾鲲新材料主要销售全塑片材管、PE 挤出管、面膜袋、注塑包装
制品等，主要运用于化妆品、医用、食品、日化等行业。
2022 年 12 月 31 日 总资产： 9,230.13 万元
/2022 年度财务数据
净资产： 899.71 万元
情况（已经立信会计
师审计） 净利润： -476.29 万元
5、上海艾创包装科技有限公司
公司名称 上海艾创包装科技有限公司
成立时间 2021 年 11 月 11 日
注册资本 21,800 万元
实收资本 21,800 万元
注册地 上海市金山工业区金争路 855 弄 19 号 14 幢
3-4-18
主要生产经营地 上海市金山工业区金争路 855 弄 19 号 14 幢
法定代表人 陈安康
股东构成及控制情况 上海艾录持有其 100%股权
主营业务及其与发行 上海艾创提供工业用纸包装、塑料包装的整体解决方案和服务；
人主营业务的关系 上海艾创主要销售工业用纸包装及塑料包装等产品。
2022 年 12 月 31 日 总资产： 25,252.32 万元
/2022 年度财务数据
净资产：21,776.97 万元
情况（已经立信会计
师审计） 净利润： -21.10 万元
6、南通艾录新能源科技有限公司
公司名称 南通艾录新能源科技有限公司
成立时间 2023 年 1 月 11 日
注册资本 5,000 万元
实收资本 2,445 万元
注册地 南通苏锡通科技产业园区乐成路 16 号 A3 厂房
主要生产经营地 南通苏锡通科技产业园区乐成路 16 号 A3 厂房
法定代表人 曹屹平
股东构成及控制情况 上海艾录持有其 73%股权
主营业务及其与发行
艾录新能源主要从事高性能光伏背板膜的研发、生产、销售。
人主营业务的关系
（二）参股公司
截至本报告出具日，公司共有 4 家参股公司，具体情况如下：
1、艾赋（上海）品牌管理有限公司
公司名称 艾赋（上海）品牌管理有限公司
成立时间 2018 年 6 月 14 日
注册资本 300 万元
注册地 上海市青浦区练塘镇章练塘路 588 弄 15 号 1 幢 2 层 4 区 1109 室
主要生产经营地 上海市青浦区练塘镇章练塘路 588 弄 15 号 1 幢 2 层 4 区 1109 室
股东构成及控制情况 陈杰持有 70%股份，上海艾录持有 30%股份
品牌管理，品牌设计及策划，商务咨询，广告设计、制作、代理
主营业务及其与发行 及发布，产品包装设计，市场营销策划，网页设计，云平台服
人主营业务的关系 务，公共关系咨询【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动】
2022 年 12 月 31 日 总资产：29.28 万元
/2022 年度财务数据 净资产： 8.68 万元
3-4-19
情况（未经审计） 净利润：-34.90 万元
2、上海合印科技股份有限公司
公司名称 上海合印科技股份有限公司
注册资本 3,204.702 万元
持股比例 1.79%
茅迅毅持有 40.96%股份，杭州日报报业集团盛元印务有限公司持
股东构成及控制情况 有 18.84%股份，上海艾录持有 1%股份，其余股东持有 39.20%股
份
主营业务情况 主营业务为提供商品外包装全流程服务
总资产： 13,023.80 万元
2022 年 12 月 31 日
/2022 年度财务数据 净资产： 8,276.05 万元
情况（未经审计）
净利润：15.13 万元
3、上海合印网络科技有限公司
公司名称 上海合印网络科技有限公司
注册资本 1,555.55 万元
持股比例 8.86%
茅迅毅持有 47.45%股份，宁波梅山保税港区璟华投资合伙企业
股东构成及控制情况 （有限合伙）持有 11.54%股份，上海艾录持有 8.86%股份，其余
股东持有 32.15%股份
O2O 新零售、社交营销新零售、传统小店新零售、数据中台智能
主营业务情况
营销等
总资产：15,837.36 万元
2022 年 12 月 31 日
/2022 年度财务数据 净资产：5,091.83 万元
情况（未经审计）
净利润：1,562.49 万元
4、上海琥崧智能科技股份有限公司
公司名称 上海琥崧智能科技股份有限公司
注册资本 4,204.3334 万元
持股比例 0.55%
李源林持有 22.16%股份，上海鸿琥科技合伙企业（有限合伙）持
有 10.94%股份，北京华新博融创业投资合伙企业（有限合伙）持
股东构成及控制情况
有 8.52%股份，上海艾录持有 0.55%股份，其余股东持有 57.83%
股份
主营业务为向微纳米材料客户提供智能设备研发制造和智能化产
主营业务情况
线解决方案
2022 年 12 月 31 日 总资产：102,651.22 万元
/2022 年度财务数据 净资产：53,531.74 万元
3-4-20
情况（未经审计） 净利润：1,736.07 万元
四、主要股东情况
（一）前十大股东持股明细
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人前十名股东持股情况如下：
限售股份
序 持股总数 持股比例
股东名称 股份性质 数量
号 （股） （%）
（股）
1 陈安康 134,703,476 33.643 境内自然人 134,703,476
2 文振宇 20,011,822 4.998 境内自然人 -
3 陈曙 19,258,108 4.810 境内自然人 14,593,581
4 高慧红 12,800,082 3.197 境内自然人 -
上海东方证券资本投资有限
基金、理财产
5 公司－滁州东证瑞成股权投 12,375,000 3.091 -
品等
资合伙企业（有限合伙）
6 张勤 9,627,436 2.405 境内自然人 7,447,077
上海傲英一期创业投资中心
7 8,698,397 2.172 境内一般法人 -
（有限合伙）
8 东方证券股份有限公司 7,520,822 1.878 国有法人 -
宁波汇旌股权投资合伙企业
9 6,591,047 1.646 境内一般法人 -
（有限合伙）
10 李仁杰 6,419,972 1.603 境内自然人 -
合计 238,006,162 59.443 - 156,744,134
（二）控股股东与实际控制人
1、控股股东情况
上海艾录的控股股东为陈安康。截至本报告出具日，陈安康直接持有公司
134,703,476 股股份，占公司股份总数的 33.64%，未间接持有公司股份。
陈安康，男，1964 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，长
江商学院高级工商管理硕士（EMBA），获 HACCP 内审员证。1984 年 7 月至
1992 年 10 月，就职于上海石油化工总厂，任副总经理助理；1992 年 10 月至
1998 年 3 月，就职于上海石油化工总厂金山工程公司，任副总经理助理；1998
年 3 月至 1999 年 1 月，就职于上海利顿建设有限公司，任董事长；1999 年 1 月
至 2011 年 4 月，就职于上海丽顿包装材料有限公司，任执行董事；2004 年 7 月
至 2005 年 12 月，就职于上海久辰化工有限公司，任执行董事；2006 年 8 月至
3-4-21
2008 年 4 月，就职于艾录有限，任总经理；2009 年 2 月至 2011 年 7 月，就职于
艾录有限，任执行董事、总经理；2011 年 7 月至 2014 年 4 月，就职于艾录有限，
任董事长、总经理；2014 年 4 月至今，就职于上海艾录，任董事长、总经理。
2、实际控制人情况
上海艾录的实际控制人为陈安康及陈雪骐。截至本报告出具日，陈安康直
接持有公司 134,703,476 股股份，占公司股份总数的 33.64%，未间接持有公司
股份。陈雪骐系陈安康之女。报告期内，陈雪骐担任公司的董事、董事会秘书
及副总经理。截至本报告出具日，陈雪骐直接持有公司 1,000 股股份，占公司
股份总数的 0.0003%，未间接持有公司股份。两人合计持有公司 33.64%的股份。
陈安康的简历详见“第一章 公司基本情况调查”之“四、主要股东情况”
之“（二）控股股东与实际控制人”之“1、控股股东情况”。
陈雪骐，女，1990 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
2012 年 6 月至 2014 年 3 月，就职于艾录有限，历任国际贸易部销售经理、物流
部经理、行政部经理；2014 年 3 月至 2017 年 3 月，就职于上海艾录，任董事、
董事会秘书；2016 年 10 月至今，担任上海宗越电子商务有限公司董事；2017
年 3 月至今，担任公司的董事、董事会秘书及副总经理，2017 年 4 月至今，历
任上海艾鲲新材料科技有限公司执行董事、总经理。
（三）控股股东、实际控制人股权质押、冻结或其他争议情况
截至本报告出具日，公司控股股东、实际控制人持有的公司股份不存在质
押、冻结或者其他有争议的情况。
（四）其他持股 5%以上股东的情况
截至 2023 年 3 月 31 日，除陈安康先生外，公司不存在其他持有发行人 5%
及以上股份的股东。
经核查，保荐机构认为，截至本报告出具日，公司控股股东、实际控制人
持有的公司股份不存在质押、冻结或其他限制权利的情况，亦不存在影响发行
人正常经营管理、侵害发行人及其他股东的利益、违反相关法律法规等情形。
公司实际控制人为陈安康先生及陈雪骐女士，本次向不特定对象发行可转换公
3-4-22
司债券不会导致公司控制权发生变化。
五、发行人员工情况
（一）员工基本情况
1、人数及其变化情况
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人及其下属子公司在岗员工总数为 894 人，
报告期内，公司员工人数及变化情况如下：
时间 2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31
员工人数（人） 894 886 728
2、员工专业结构
截至 2022 年 12 月 31 日，公司员工专业结构分布情况如下：
专业结构 人数（人） 占比
生产人员 451 50.45%
技术人员 107 11.97%
行政管理人员 262 29.31%
销售人员 61 6.82%
财务人员 13 1.45%
合计 894 100.00%
3、员工受教育程度
截至 2022 年 12 月 31 日，公司员工受教育程度分布情况如下：
专业结构 人数（人） 占比
硕士及以上 14 1.57%
大学本科 84 9.40%
大专 198 22.15%
其他 598 66.89%
合计 894 100.00%
（二）执行社会保障制度、住房制度改革、医疗制度等情况
公司及其下属公司劳动用工实行劳动合同制，已按照《中华人民共和国劳
动合同法》和公司相关规章制度的规定，与员工分别签署了劳动合同，公司员
3-4-23
工依法享受基本养老保险、工伤保险、生育保险、医疗保险、失业保险、住房
公积金等福利。
（三）劳务派遣人员情况
报告期内，公司不存在劳务派遣用工的情形。
经核查，保荐机构认为，发行人制定了完整的涉及员工工资、福利、社会
保障等内容的劳动人事管理制度。发行人目前与员工签订的劳动合同范本合法
有效。发行人报告期内不存在因违反国家用工、劳动保护、社会保障、住房和
医疗保障相关法律法规而受到重大行政处罚的情形。
六、发行人独立性情况
（一）业务独立
公司目前主要从事工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、
生产、销售以及服务，拥有独立的产、供、销业务体系，面对市场独立经营。
公司控股股东和实际控制人及其控制的其他企业不存在与本公司构成同业竞争
的业务或者显失公平的关联交易。
（二）资产独立
公司拥有独立完整的与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设
施；对与生产经营相关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术
等资产均合法拥有所有权或使用权；具有独立的原料采购和产品销售系统；公
司与股东之间的资产产权界定清晰，生产经营场所独立，不存在依靠股东的生
产经营场所进行生产经营的情况。截至本报告出具日，公司未以资产为各股东
的债务提供担保，对公司所有资产拥有完全的控制支配权。
（三）人员独立
公司已建立独立的劳动人事管理制度，并独立负责员工的劳动、人事及薪
酬管理工作；公司总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人
员均专职在公司工作并领取薪酬，不在控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不在控股股东、实际控制人及其控
制的其他企业领薪；发行人的财务人员不在控股股东、实际控制人及其控制的
3-4-24
其他企业中兼职；相关人员的招聘、选举和任命符合《公司法》《公司章程》
等有关规定，不存在法律、法规禁止的情形。
（四）财务独立
公司独立核算、自负盈亏，设置了独立的财务部门，配备了独立的财务人
员。公司根据现行法律法规，结合自身情况制定了财务管理制度，建立了规范
独立完善的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度。
公司在银行单独开立账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业共用银行账户的情形；公司依法独立纳税，不存在与控股股东、实际控制人
共同纳税的情形。
（五）机构独立
公司建立了适应自身经营发展需要的组织结构，按照《公司法》的要求，
建立健全了股东大会、董事会、监事会和公司管理层的组织结构体系，各机构
均独立运作，不存在股东及其他单位、个人直接或间接干预公司的机构设置和
生产经营活动的情形。公司的生产经营和办公机构与控股股东完全独立，不存
在混合经营、合署办公的情形。
综上，保荐机构认为，发行人在业务、资产、人员、财务和机构等方面独
立于控股股东、实际控制人及其他关联企业，发行人具有独立的面向市场自主
经营的能力，是独立的企业法人及市场经营主体。
七、发行人内部职工股情况
发行人不存在内部职工股情况。
八、发行人商业信用情况
根据发行人及其下属主要子公司所在地的工商、税务、国土、住建、社保、
人力资源等行政主管部门出具的证明文件，以及发行人及其下属子公司出具的
说明，并经本保荐机构核查，报告期内发行人及其纳入合并范围的主要子公司
不存在因违反相关法律法规而受到的行政处罚情形，商业信用良好。
经核查，保荐机构认为：报告期内发行人及其主要子公司不存在重大违法
违规行为。
3-4-25
第二章 公司业务和技术调查
保荐机构通过收集行业分析报告、收集公司竞争对手公开资料等方法，了
解公司所属行业的市场环境、市场规模、市场化程度、进入壁垒、供求状况、
竞争状况、行业利润水平和未来变动等情况，分析公司在行业中所处的竞争地
位及变动情况，通过访谈、查阅资料等方式了解公司生产、采购、销售和研发
情况。
一、发行人的主营业务和主要产品
（一）主营业务概况
公司主要从事工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生
产、销售以及服务。经过多年的持续发展，公司已由国内领先的工业用纸包装
公司，成长为一家工业与消费包装产品皆备的软体包装一体化解决方案提供商，
并通过智能化、柔性化、定制化的生产能力，为德高（Davco）、东方雨虹、美
巢 、 立 邦 、 三 棵 树 、 沈 阳 化 工 、 瓦 克 化 学 （Wacker） 、 妙 可 蓝 多 、 嘉 吉
（Cargill）、菲仕兰（Friesland）、奥兰（Olam）、雀巢（Nestle）等国内外知
名工业及消费类企业客户提供包装解决方案所需的相关产品。
（二）主要产品的基本情况
公司围绕一体化包装解决方案布局了工业用纸包装、塑料包装、智能包装
系统三大产品线，各产品具体情况如下：
1、工业用纸包装
工业用纸包装产品主要用于工业企业粉体和颗粒类产品的包装，在食品、
化工、建材、医药中间体、添加剂等行业具有广泛的应用空间。公司工业用纸
包装根据不同产品需求，能够具备结构合理、阻隔保鲜、灌装高速、防漏防潮、
材料环保、外形美观等特点，且适应下游客户的大规模、智能化生产要求。公
司产品按型态和工艺的不同，主要分为阀口袋、方底袋、热封口袋、缝底袋四
类。
3-4-26
阀口袋 方底袋
热封口袋 缝底袋
2、塑料包装
公司塑料包装能够针对乳品、日化等消费类客户开发符合其产品特性定制
化产品。目前，公司塑料包装主要分为：应用于乳制品的复合塑料包装以及应
用于日化产品的复合塑料和注塑包装。
1）复合塑料包装产品
公司的复合塑料包装具有可塑性强、阻隔性好、锁味保鲜功能强的特点，
主要用于胶状乳制品的内容物的包装。该产品在部分技术上，处于国内外领先
水平。
复合塑料包装产品 复合塑料包装产品
3-4-27
2）注塑包装及其他
公司针对日化类产品开发出的“焊接软管”、双组份料保鲜储存“二代安
瓶”、泵压式牙膏管等创新创意产品，能够配合下游客户实现产品容纳、形象
塑造、市场推广等多重目的。
日化软管 3D 印刷面膜袋 粉水两剂二代安瓶
3、智能包装系统
粉体和颗粒料智能包装系统包含阀口袋机器人自动抓袋、计量灌装、传送
和自动检测、自动码垛和自动套膜等模块，可广泛应用于产出物为粉体和颗粒
状物料的化工、食品、建材、医药等行业，实现物料的洁净、高精度灌装和全
流程高度自动化作业。智能包装系统是公司一体化包装解决方案的重要组成部
分，与工业用纸包装、塑料包装等产品互为补充，综合服务于客户的多元化包
装需求，形成产品间良好的协同效应。
智能包装系统
3-4-28
（三）主营业务收入的构成
公司主营业务收入主要来自工业用纸包装、复合塑料包装、注塑包装及其
他和智能包装系统四大板块。报告期内，公司主营业务收入构成具体如下：
单位：万元，%
2022 年 2021 年 2020 年
产品名称
金额 比例 金额 比例 金额 比例
工业用纸包装 74,799.93 67.12 75,275.28 67.24 58,288.07 75.26
复合塑料包装 24,893.57 22.34 27,744.70 24.78 14,359.32 18.54
注塑包装及其他 8,281.47 7.43 7,023.60 6.27 3,349.83 4.32
智能包装系统 3,469.85 3.11 1,914.65 1.71 1,456.39 1.88
合计 111,444.83 100.00 111,958.24 100.00 77,453.61 100.00
二、发行人所处行业情况及竞争状况
（一）行业类别
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），发行人主要产品中，纸包
装属于“制造业”-“造纸及纸制品业（代码 C22）”，塑料包装属于“制造业”
- “橡胶和塑料制品业” （代码 C29）。
（二）行业主管部门与监管体制
1、行业主管部门
国家工业和信息化部消费品工业司是公司所处细分行业的行政主管部门，
承担轻工、纺织、食品、医药、家电等的行业管理工作。国家发展和改革委员
会是负责综合研究及拟订该行业的发展政策，进行总量平衡，指导该行业的体
制改革及宏观调控。国家质量监督检验检疫总局负责该行业技术、质量监管等
工作。国家工商管理总局负责监管该行业市场、企业运作等。国家环保部门负
责监管企业生产，防止对环境造成污染。
2、行业监管体制
中国包装联合会是中国包装行业的自律性行业组织，其前身中国包装技术
协会成立于 1980 年，经民政部批准于 2004 年 9 月 2 日正式更名为"中国包装联
合会"。该联合会在全国各省、自治区、直辖市、计划单列市和中心城市均设有
3-4-29
地方协会或组织。中国包装联合会的宗旨是：在国务院国有资产监督管理委员
会的直接领导下，围绕国家经济建设的中心，本着服务企业、服务行业、服务
政府的“三服务”原则，依托全国地方包装技术协会和包装企业，促进中国包
装行业的持续、快速、健康、协调发展。
3、行业主要法律法规和政策
根据国务院 2005 年 12 月发布的《促进产业结构调整暂行规定》和国家发
改委 2020 年 1 月实施的《产业结构调整指导目录（2019 年本）》，纸包装业符
合国家有关法律、法规和政策规定，为允许类。纸包装业既符合国家节能环保
的政策要求，又与制造业工业自动化的发展方向高度契合，属于国家鼓励发展
的行业，受到国家产业政策的大力推动。近年来，国家对本行业的鼓励政策和
法律法规主要有：
（1）行业主要法律法规
时间 法律法规 部门 相关内容
设立从事出版物印刷经营活动的企业，
应当向所在地省、自治区、直辖市人民
《印刷业管理条
政府出版行政部门提出申请；企业从事
2017 年 3 月 例》（国务院令 国务院
印刷经营活动，应当具备有适应业务范
第 676 号）
围需要的生产经营场所和必要的资金、
设备等生产经营条件。
印刷业经营者资格的审批，应当符合国
家有关印刷业总量、结构、布局规划和
法律、法规规定的其他条件；经营包装
2001 年 11 月 《印刷经营者资
装潢印刷品印刷业务的企业应当具备适
实施，于 格条件暂行规
新闻出版总署 应业务范围需要的组织机构和人员，企
2015 年 8 月修 定》(新闻出版总
业法定代表人及主要生产、经营负责人
订 署令第 15 号)
必须取得地市级以上人民政府负责出版
管理的行政部门颁发的《印刷法规培训
合格证书》等条件。
企业应当优先使用清洁能源，采用资源
利用率高、污染物排放量少的工艺、设
备以及废弃物综合利用技术和污染物无
《中华人民共和 害化处理技术，减少污染物的产生；排
国环境保护法》 全国人民代表大 放污染物的企业事业单位和其他生产经
2015 年 1 月
(国家主席令第 9 会常务委员会 营者，应当采取措施，防治在生产建设
号) 或者其他活动中产生的废气、废水、废
渣、医疗废物、粉尘、恶臭气体、放射
性物质以及噪声、振动、光辐射、电磁
辐射等对环境的污染和危害。
2003 年 1 月实 《中华人民共和 全国人民代表大 产品和包装物的设计，应当考虑其在生
施，于 2012 国清洁生产促进 会常务委员会 命周期中对人类健康和环境的影响，优
3-4-30
时间 法律法规 部门 相关内容
年修正并于 法》(国家主席令 先选择无毒、无害、易于降解或者便于
2012 年 7 月实 第 72 号) 回收利用的方案；企业应当对产品进行
施《中华人民 合理包装，减少包装材料的过度使用和
共和国清洁生 包装性废物的产生；企业应当对生产和
产促进法 服务过程中的资源消耗以及废物的产生
（2012 年修 情况进行监测，并根据需要对生产和服
正本）》 务实施清洁生产审核。
定量包装商品的生产者、销售者应当加
《定量包装商品 强计量管理，配备与其生产定量包装商
计量监督管理办 品相适应的计量检测设备，保证生产、
国家质量监督检
2006 年 1 月 法》（国家质量 销售的定量包装商品符合本办法的规
验检疫总局
监督检验检疫总 定。定量包装商品的生产者、销售者应
局令第 75 号） 当在其商品包装的显著位置正确、清晰
地标注定量包装商品的净含量。
（2）行业主要政策
时间 政策名称 部门 相关内容
提出造纸行业加快关键技术突破，深入
工业和信息化 实施数字化转型，推广一批智能制造优
部、人力资源社 秀场景，加快绿色安全发展，有序推进
《关于推动轻工
会保障部、生态 轻工业碳达峰进程，加大造纸行业节能
2022 年 6 月 业高质量发展的
环境部、商务 降耗和减污降碳力度，加快完善能耗限
指导意见》
部、市场监管总 额和污染排放标准，树立能耗环保标杆
局 企业，推动能效环保对标达标，推动造
纸行业废弃产品循环利用。
提出：“创新纸包装、本册、复制印刷
《造纸行业“十
产品、生活用纸等终端产品的生产设计
四五”及中长期
2021 年 12 月 中国造纸协会 和营销模式，提升和优化印刷书写纸、
高质量发展纲
生活用纸、包装用纸及纸板、特种纸及
要》
纸板、纸制品等产品的品质”。
目录将“新型药用包装材料与技术的开
发和生产”、“水泥包装自动插袋机、
包装机、装车机开发与应用”、“真空
《产业结构调整
镀铝、喷镀氧化硅、聚乙烯醇（PVA）
2021 年 12 月 指导目录（2019 国家发展改革委
涂 布 型 薄 膜 、 功 能 性 聚 酯 （ PET ） 薄
年本）》-修订
膜、定向聚苯乙烯（OPS）薄膜及纸塑
基多层共挤或复合等新型包装材料”列
为“鼓励类”产业。
提出：“推动包装和包装印刷减量
化”、“推动石化、化工、焦化、水
《“十四五”循
泥、有色、电镀、印染、包装印刷等重
2021 年 7 月 环经济发展规 国家发展改革委
点行业‘一行一策’制定清洁生产改造提升
划》
计划”以及“快递包装绿色转型推进行
动”。
《关于加快建立 提出“构建绿色供应链。鼓励企业开展
健全绿色低碳循 绿色设计、选择绿色材料、实施绿色采
2021 年 2 月 国务院
环发展经济体系 购、打造绿色制造工艺、推行绿色包
的指导意见》 装、开展绿色运输、做好废弃产品回收
3-4-31
时间 政策名称 部门 相关内容
处理，实现产品全周期的绿色环保”。
提出：“到 2022 年，快递包装领域法律
法规体系进一步健全，基本形成快递包
装治理的激励约束机制；制定实施快递
国家发展改革
包装材料无害化强制性国家标准，全面
委、国家邮政
建立统一规范、约束有力的快递绿色包
局、工业和信息
《关于加快推进 装标准体系；快递包装标准化、绿色
化部、司法部、
2020 年 11 月 快递包装绿色转 化、循环化水平明显提升。到 2025 年，
生态环境部、住
型的意见》 快递包装领域全面建立与绿色理念相适
房城乡建设部、
应的法律、标准和政策体系，形成贯穿
商务部、市场监
快递包装生产、使用、回收、处置全链
管总局
条的治理长效机制；包装减量和绿色循
环的新模式、新业态发展取得重大进
展，快递包装基本实现绿色转型”。
提出：“全面贯彻绿色发展理念，提升
绿色化水平。完善绿色物流建设支持政
《关于加快建立 策。加快建立健全快递、电子商务、外
绿色生产和消费 国家发展改革 卖等领域绿色包装的法律、标准、政策
2020 年 3 月
法规政策体系的 委、司法部 体系，减少过度包装和一次性用品使
意见》 用，鼓励使用可降解、可循环利用的包
装材料、物流器具。健全再生资源分类
回收利用等环节管理和技术规范”。
提出：“推广应用替代产品。在商场、
超市、药店、书店等场所，推广使用环
保布袋、纸袋等非塑制品和可降解购物
《关于进一步加 袋，推广使用生鲜产品可降解包装膜
国家发展改革
2020 年 1 月 强塑料污染治理 （袋）。在餐饮外卖领域推广使用符合
委、生态环境部
的意见》 性能和食品安全要求的秸秆覆膜餐盒等
生物基产品、可降解塑料袋等替代产
品。在重点覆膜区域，结合农艺措施规
模化推广可降解地膜”。
明确“绿色包装产品低碳、节能、环
保、安全的要求，结合 GB/T33761《绿
色产品评价通则》‘绿色产品’的定义，提
出了‘绿色包装’的内涵，即‘在包装产品
全生命周期中，在满足包装功能要求的
国家市场监督管
《绿色包装评价 前提下，对人体健康和生态环境危害
2019 年 5 月 理局总局标准技
方法与准则》 小、资源能源消耗少的包装’。围绕‘绿色
术管理司
包装’定义，在标准编制过程中融入了‘全
生命周期’理念、在评价指标上涵盖了资
源+能源+环境+产品四大属性，在框架上
规定了绿色包装评价准则、评价方法、
评价报告内容和格式”。
（3）行业标准
公司遵守的主要行业标准如下表所示：
3-4-32
序号 标准名称 标准号 发布单位
1 柔性版水性油墨 QB/T 2825-2017 中国轻工业部
食品包装容器及材料生产企 CCAA 0022-2014
2 中国认证认可协会发布
业要求 (CNCA/CTS 0014-2014)
3 包装用多层共挤重载膜、袋 BB/T 0058-2011 工业和信息化部
4 包装用聚乙烯吹塑薄膜 GB/T 4456-2008 国家质检总局、标准委
5 食品包装用多层共挤膜、袋 GB/T 28117-2011 国家质检总局、标准委
（三）产业链及上、下游行业关联性
公司工业用纸包装产品的上游行业主要为牛皮纸等原材料供应行业，塑料
包装产品的上游行业主要为聚乙烯供应行业。公司各类包装产品可广泛应用于
化工、建材、食品、食品添加剂、医药及化妆品等下游行业，具体情况如下。
1、与上游行业的关联性及影响
1）牛皮纸原材料供应行业
牛皮纸主要以硫酸盐针叶木浆为原料。针叶浆主要产自高纬度地区，主要
产地为瑞典、芬兰、美国、加拿大、俄罗斯、巴西等，而我国具备原料、生产
一体化的造纸企业，大部分所用木浆是通过进口解决，产品自身纯度及质量要
略逊于进口皮纸，故公司原纸生产用料主要通过进口获取。虽然公司所需的牛
皮纸主要通过境外采购，但由于该市场规模较大，可选境外供应商相对较多，
不存在对原材料单一供应商依赖的情形。同时，除境外纸厂外，公司同样会从
福建省青山纸业股份有限公司、山鹰纸业销售有限公司等国内造纸企业采购牛
皮纸，总体来看，公司对进口牛皮纸的终端供应商不存在依赖。
2）聚乙烯
聚乙烯价格主要随原油价格波动。根据国家统计局的数据显示，2014 年至
2016 年聚乙烯的生产资料价格基本呈现下降态势，曾于 2017 年价格小幅上涨，
2020 年第二季度开始，聚乙烯的生产资料价格大幅上涨，至 2021 年第三季度
开始有所回落。报告期内公司聚乙烯采购平均单价与国内公开市场上聚乙烯的
价格走势基本保持一致。
2、与下游行业的关联性及影响
公司主要产品工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统，可应用于下游客
3-4-33
户所有粉体颗粒产品、膏状产品的包装环节，应用领域十分广泛。目前，公司
业务主要集中于化工、建材、食品、食品添加剂、医药及化妆品领域，上述领
域具备广泛的行业分布、足够的市场空间、优质的龙头企业，为公司提供了良
好的市场发展机遇。
（四）市场概况
根据《中国国家标准 GB/T4122.1-1996》，包装指为在流通过程中保护产品、
方便贮运、促进销售，按一定技术方法而采用的容器、材料及辅助物等的总体
名称；也指为了达到上述目的而采用容器、材料和辅助物的过程中施加一定技
术方法等的操作活动。
1、包装行业概览
整体来看，我国包装行业呈现出规模较大、集中度较低、国内销售为主的
特点。根据中国包装联合会发布的《中国包装行业年度运行报告》，2021 年我
国规模以上企业（年营业收入 2,000 万元及以上全部工业法人企业）8,831 家，
较上年增加 648 家；累计完成营业收入 12,041.81 亿元，同比增长 16.39%；累
计实现利润总额 710.56 亿元，同比增长 13.52%。2021 年全国包装行业累计完
成进出口总额 656.80 亿美元，其中累计出口额 490.76 亿美元，同比增长
27.33%；进口额 166.04 亿美元，同比增长 16.15%。
从产品类型来看，包装产品主要可分为纸包装、塑料包装、金属包装等，
根据中国包装联合会数据，2021 年我国包装行业市场规模为 12,042 亿元，2022
年有望达 13,020 亿元，其中塑料薄膜制造、纸和纸板容器的制造、塑料包装箱
及容器制造分别占比 29%、27%和 15%。纸质包装、塑料包装均可进一步划分
为硬包装软包装，其中硬包装主要以盒、箱、桶等形式体现，软包装一般以包
装袋形式体现。公司主要产品工业用纸包装产品和复合塑料包装均属于软包装。
2、纸包装
随着全球工业及消费品市场的稳步发展，近年来全球纸包装市场发展呈现
平稳良好态势。据 IMARC Group 数据，2022 年全球纸包装规模达 4,165 亿美
元，预计至 2028 年将达 5,031 亿美元，期间复合增长率为 3.20%。
目前，我国已成为仅次于美国的全球第二大包装大国，行业整体产值较大，
3-4-34
中国包装联合会数据显示，2022 年我国纸制品包装行业规模以上企业实现行业
主营业务收入 3,045.47 亿元。2014 年至 2022 年的年均复合增长率约为 4.01%。
我国纸制品包装行业规模以上企业主营收入（单位：亿元）
数据来源：中国包装联合会
纸包装具备原料来源广泛、成本低廉、绿色环保、易于运输回收等诸多优
势，随着纸包装在多个应用领域流行，性能的提升优化与生产效率的提高成为
重点。传统的生产工艺及包装材料已无法满足行业需求，通过技术进步、调整
结构优化、推行先进技术设备以及环保材料的应用，行业整体技术水平正不断
提升。
3、塑料软包装
中国塑料软包装市场在经过高速发展后，目前已经进入一个平稳发展的时
期。随着各种新材料、新设备和新工艺不断地涌现，我国塑料薄膜行业朝着品
种多样化、专用化以及具备多功能的复合膜方向发展。
3-4-35
2016-2021 年中国塑料薄膜行业产量（万吨）
数据来源：中国包装联合会
塑料薄膜中复合膜产品可具备快速包装、一次成型、密封防潮性好、印刷
性良好、满足无菌性要求、回缩性较大、束紧力持久、防撕裂性能好等特点，
可广泛应用于食品、溶剂及化学药品、洗护用品、大件及各类零散物品的集束
包装等特点，在塑料薄膜行业中的具有十分重要的地位。
4、包装机械
在技术水平增强、进口替代效应逐步显现等因素的推动下，我国包装机械
行业迎来了良好的发展机遇。据国家统计局统计数据，2012 年金融危机之后我
国包装专用设备产量企稳回升，2015-2021 年间始终保持在 10 万台以上、处于
相对历史高位。2021 年我国包装专用设备产量较之 2020 年增长 186.40%。自动
化已经成为我国高端包装机械的重要发展方向。
3-4-36
2015-2021 年我国包装专用设备产量情况（单位：台）
数据来源：中国国家统计局
（五）竞争情况
1、竞争格局
工业用纸包装产品及塑料包装等软体包装行业的市场竞争，主要分为国内
龙头企业与国外龙头企业在全球中高端市场的竞争和国内企业间在中低端市场
竞争两个层面。
首先，在中高端市场中，国外龙头企业技术积累雄厚、品牌知名度较高，
相应凭借其高品质的技术服务和高质量的产品供给获取了较多的市场份额，但
近年来国内包装产业的技术水平也逐步提高，涌现出一些产品工艺接近甚至达
到国际领先水平的优质包装企业，其凭借良好的本土化优势和精细化服务，已
经具备在全球中高端市场的正面对抗的能力。
其次，除了上述国内外龙头企业竞争的全球中高端包装市场之外，中低端
包装行业市场较为分散，需求差异化明显，国内龙头企业与其他企业在中低端
市场中目标客户重合度不高。在中国制造业整体转型升级的大趋势下，行业下
游客户对包装要求将不断提升。未来行业中具备强大的产品设计能力、技术研
发实力、先进生产装备和良好服务保障的企业更容易在争取优质客户的市场竞
争中脱颖而出。
3-4-37
2、行业内主要企业
（1）工业用纸包装领域主要竞争对手
公 司 工 业 用 纸 包 装 类 竞 争 对 手 主 要 有 MONDI（ 英 国 蒙 迪 集 团 ） 、
DYPACK（杜帕克）、上海外贸瓦屑包装袋有限公司、上海明封纸制品有限公
司、河南佰嘉新型节能材料有限公司等。
1）MONDI（英国蒙迪集团）
MONDI 是一家主要从事纸包装、可转换包装和未涂布包装生产的国际化上
市公司，MONDI 在全球 30 多个国家设立生产基地，拥有超过 25,000 名员工，
产品主要应用于快速消费品、食品、工业、个人及家庭护理、宠物护理等行业。
2）DYPACK（杜帕克）
DYPACK 是德国一家从事为客户提供创造性包装解决方案的公司，主要生
产各类包装袋以及创新型包装产品，产品主要应用于食品、工业等行业。
3）上海外贸瓦屑包装袋有限公司
上海外贸瓦屑包装袋有限公司装备了一条全自动进口制袋生产线，可大批
量生产阀口袋、方底袋、缝底袋、热封袋等各种形式的多层牛皮纸纸袋和纸塑
复合袋。
4）上海明封纸制品有限公司
上海明封纸制品有限公司是一家专业生产阀口袋、PP 集装袋、方底袋、缝
底袋的纸包装生产厂家，拥有三套纸袋国产生产设备，以建材包装类为主打产
品。
5）河南佰嘉新型节能材料有限公司
河南佰嘉新型节能材料有限公司是国内专业生产环保型出口包装材料的企
业，拥有一条进口纸袋生产设备，主要产品有平底袋、阀口袋、热封口袋、M
折方底袋、梯形口袋和复合袋。
（2）塑料包装领域主要竞争对手
目前公司塑料包装产品主要为用于奶酪棒领域的食品级复合塑料包装，由
3-4-38
于该复合塑料包装的产品技术门槛较高且批量生产需要对生产设备进行大量资
金投入，因此目前行业内可生产同样性能产品的最大竞争对手为国际软包装巨
头安姆科（Amcor），此外国内少数厂商，如杭州塑料工业有限公司也已经布
局食品级复合塑料包装产品并加入竞争。
安姆科（Amcor）是一家包装领域跨国公司，开发和生产的各种包装可应
用于食品，饮料，制药，医疗器械，家庭和个人护理，和其他产品领域。安姆
科在美国纽约证券交易所（NYSE：AMCR）和澳大利亚证券交易所（ASX：
AMC）同时上市。
杭州塑料工业有限公司专业从事生产高档药品、食品和日用品包装材料，
始建于 1958 年，是国家归口的重点骨干企业及中国医药包装行业的龙头企业。
根据其官网资料显示，其工厂座落于杭州西郊的临安经济开发区，厂区一期为
PVC、PVDC 药包材生产区，二期为非 PVC 环保类包材生产区，总面积达 71
亩，总投资 3.05 亿元。一期 PVC、PVDC 药包材生产区已经建成投产，总面积
5 万平方米，其中净化级别达 10 万级的面积逾 5,000 平方米，年生产能力达 3
万吨，产品覆盖所有的硬质热成型药品和高档食品日用品包装。
3、行业进入壁垒
（1）综合服务能力壁垒
本行业从早期单纯突出产品品牌标识、满足产品包裹条件的基本需求，发
展为必须综合考虑客户待包装产品物理化学特性、包装工艺情况及自动化水平、
客户产品厂区厂外仓储物流条件、最终产品终端使用存储环境条件等各类因素，
以满足产业链上下游日益精细的专业分工需求。行业内企业除作为产品供应商
的身份出现外，更需以综合服务提供商的身份根据客户具体需求，提供涵盖售
前、售中、售后的全程服务，与客户实现互利共赢的良性互动局面。
随着行业快速发展和产业分工加剧，企业客户对于工业用纸袋产品的需求
将越来越向综合服务能力强，有能力提供整体解决方案的公司集中，小规模公
司受制于其自身行业经验、研发设计生产能力的欠缺，将导致订单稀少或业务
集中于竞争激烈的红海市场，继而导致盈利空间越来越小，这将增加行业潜在
进入者的市场风险。
3-4-39
（2）资本投资和技术壁垒
优良的工业用纸袋设计方案需要依靠高品质的生产工艺实现，客户为提高
所用包装质量，对环保纸包装的生产制造水平要求苛刻。行业内企业为保证产
品技术领先程度，必须持续增加研发投入，提升其产品综合设计研发水平、生
产制造工艺和人员专业能力，使得行业内现有优质企业具备较强的技术水平并
稳步提高。此外，行业内企业为了保持领先的制造能力，满足客户对生产规模、
生产质量和响应及时、供货稳定的要求，不仅需要持续投入高端生产设备，还
需不断提升生产环境质量，因此，本行业对资本投入规模要求较高。
（3）客户认证壁垒
本行业开展业务过程中，与大型客户建立稳定的客户关系的门槛较高，该
类优质客户往往对供应商有复杂的认证过程。从认证内容上看，客户往往需要
考察供应商业务管理体系、质量控制体系、环境体系、安全体系和卫生体系等，
并现场核查公司设计研发水平、制造能力、质量测试技术、响应速度、及时交
货率、污染防治、员工劳动保护等众多方面。从认证过程上看，客户认证流程
往往包括文件审核、现场评审、现场调查、样品试产以及合作关系确立后的年
度审核。因此，要成为优质客户的供应商，认证过程较为复杂且周期较长。
同时，本行业提供的产品具有典型的非标准、定制化特点，产品品种多、
批次多、批量小，客户定制化要求高。在为客户供货前，行业内企业首先需经
过客户严格的资格认证后，方可与之建立合作关系。在既定的运营模式下，客
户更换配套供应商的成本高、周期长，若供应商所供产品能够持续达到其技术、
质量、交货期等要求，下游客户将与其达成长期稳定的合作关系，不会轻易更
换供应商。这就制约了部分具有充足的投资实力，但缺乏充足客户基础的企业
进入本行业。
（六）行业发展趋势
1、规模化生产趋势
我国纸包装行业长期以中小型企业为主，行业壁垒较低且下游行业应用较
广，大量中小厂商依托本地需求得以生存，普遍存在生产能力低、生产硬件设
备差等现象，行业内规模化大型企业较少。近年来，大量中小企业在环保包装
3-4-40
政策压力下被迫限产、关停，叠加纸价波动加剧、消费提质升级等因素，企业
生存压力不断加重。
为应对日趋激烈的市场竞争，行业内优势企业逐渐扩大生产规模或进行重
组整合，走规模化、集约化发展道路，行业集中度呈上升趋势。根据中国包装
联合会统计数据，我国包装行业规模以上企业呈逐年上升趋势，自 2018 年
7,830 家增长至 2021 年 8,831 家，年复合增长率 4.09%。规模化生产使企业能够
提高生产能力、把控产品质量、发挥成本优势、提升盈利空间，同时大幅提高
了我国纸包装产能。
2、绿色包装发展趋势
近年来，国家陆续修订并实施的《包装与包装废弃物》《限制商品过度包
装要求》等一系列法律法规及国家标准，促进包装循环经济发展。包装行业对
绿色发展理念的不断增强，环保型材料使用范围日益扩大，清洁生产、节能减
排以及资源循环利用新技术得到逐步推广，主要污染物排放量也有不同程度下
降。此外，我国陆续推出了“创新驱动发展战略”、“中国制造 2025”、“互
联网＋”行动计划等，也使得包装行业在绿色体系构建、制造强国建设和军民
融合深度发展中形成转型升级的强劲动力。在此趋势下，环境友好、节能降耗、
契合自动化包装工艺的环保纸袋及自动化生产线，将迎来良好的发展机遇。
3、智能包装自动化趋势
制造业是国民经济的主体，国务院于 2015 年 5 月 8 日发布的《中国制造
2025》，指出我国将大力推进制造过程智能化。制造过程的智能化，即生产各
个环节智能化，而包装是生产过程中不可缺少的环节，亦同样具有实现智能化
的需求。包装是整个生产环节自动化、智能化水平最低的环节，目前大部分的
国内企业中包装阶段仍以人工为主，如包装环节不实现自动化、智能化，就无
法实现完整意义上的制造过程智能化。随着国家政策的推进及一些大企业的示
范效应，包装下游大客户对智能包装的需求将越来越强烈，智能包装将成为包
装行业的另一个增长点。
3-4-41
（七）影响行业发展的有利因素及不利因素
1、有利因素
（1）政策鼓励与支持为本行业带来良好的政策环境
国家政策的支持将给纸包装行业带来长期的鼓励与支持，国家先后出台
《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》《中华人民共和
国国民经济和社会发展第十二个五年规划》《工业转型升级规划（2011—2015
年）》《产业结构调整指导目录（2019 年本）》《信息化和工业化深度融合专
项行动计划（2013-2018 年）》《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》
《中国制造 2025》等产业振兴政策，有助于我国优化产业结构、提高制造业自
动化水平，增强产业配套能力、推广环保纸袋自动包装技术。
此外，国家先后修订《中华人民共和国清洁生产促进法》《中华人民共和
国环境保护法》等法律法规，进一步明确了工业用环保纸包装在环境保护中的
强制性要求，有利于行业市场需求的进一步增长。
（2）节能环保和工业自动化的趋势将为本行业创造新增市场
随着我国国民经济的持续发展，经济结构调整、制造业整体转型升级已经
成为我 国宏观经济发展的重要课题，在此趋势下，环境友好、节能降耗、契合
自动化包装工 艺的纸包装及自动化生产线，将迎来良好的发展机遇。建材、化
工等领域目前使用较多的普通的麻袋包装和纤维包装等包装产品虽然相对价格
具有优势但是相关产品标准化程度相对较低，不适合大规模快速的自动化流水
线生产。若考虑化工、食品、医药领域的进一步包装替代效应，则节能环保和
工业自动化趋势的日益深化，将为本行业创造新增市场。
（3）全球产业向中国转移为行业发展带来了新的发展机遇
我国人口众多，劳动力资源丰富，与欧美发达国家相比，劳动力生产成本
低，全球制造产业向中国转移的趋势日益增强，随着“世界工厂”地位的确立，
我国正在逐渐由制造大国向制造强国转变。纸包装行业是典型下游驱动型行业，
随着国外企业本土化进程的加快，相应对高端纸包装的需求也将增加。由于国
外企业对产品质量要求极为严格，在本土化生产过程中同样会选用高品质纸包
装，若选择从国外进口，则会产生到货期长、交货及时性难以保障、成本高等
3-4-42
问题，那么国内能满足其严苛质量要求的高端纸包装生产商则会成为其最优选
择。
（4）业内企业与下游客户的分工、合作关系日益深化
工业用纸包装产品具有非常明显的定制化设计和生产特征，例如不同下游
领域内，待包装粉体颗粒物化特征、客户包装工艺流程、最终产品下游应用环
境均有不尽相同的差异化要求。在经济全球化的大潮推动下，越来越多的下游
客户选择产业分工模式，将专业的产品包装整体解决方案交给本行业企业负责，
自己则集中精力加强其核心竞争力、拓展业务范围。因此，具备良好技术储备、
可以提供全面增值服务的专业纸包装企业与下游客户的分工合作日益精细和紧
密，进而带动了行业持续的发展。
2、不利因素
（1）资金来源渠道有限，后续发展潜力受到制约
本行业内企业绝大多数为民营企业，资金来源主要为企业留存收益的滚动
投入和银行间接融资，融资渠道单一，导致企业规模不能持续扩张、较好的投
资项目实施较为困难，行业内企业的后续发展潜力受到制约。同时，由于企业
的资金短缺，行业内企业的研发水平难以跟进下游行业对新技术、新产品同步
研发的要求，对行业内企业的中长期发展形成瓶颈。
（2）缺乏产业链协同效应
目前，本行业市场集中度较低，大多数企业产能规模较小，整个行业内具
有规模优势的企业相对较少，且只有少数企业具备较强研发设计、技术创新、
定制化生产和全程化技术服务能力。因此，行业整体难以获得较大规模的上下
游产业链的协同效应，不利于行业内公司整体竞争力的提升。
（3）其他影响行业发展的相关因素
国家先后修订《中华人民共和国清洁生产促进法》《中华人民共和国环境
保护法》等法律法规，进一步明确了工业用环保纸包装在环境保护中的强制性
要求，有利于行业市场需求的进一步增长。此外，2007 年 12 月 31 日发布的
《国务院办公厅关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知》，目的是为了限制
3-4-43
和减少普通塑料袋的使用，遏制“白色污染”。此外，2020 年 1 月为了限制一
次性塑料制品消费，促进替代产品得到推广，并在塑料污染问题突出领域和电
商、快递、外卖等新兴领域，形成一批可复制、可推广的塑料减量和绿色物流
模式，国家发展改革委、生态环境部又发布了《关于进一步加强塑料污染治理
的意见》。目前，公司的主要塑料产品不涉及上述受到限制的普通一次性塑料
制品，上述政策对公司不构成重大不利影响。
三、发行人业务经营情况
（一）营业收入情况
发行人主营业务为工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、
生产、销售以及服务，报告期内营业收入构成如下：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
产品类型
金额 比例 金额 比例 金额 比例
工业用纸包装 74,799.93 66.66% 75,275.28 67.20% 58,288.07 75.22%
塑料包装产品 33,175.04 29.56% 34,768.30 31.04% 17,709.15 22.85%
智能包装系统 3,469.85 3.09% 1,914.65 1.71% 1,456.39 1.88%
其他 766.30 0.68% 56.72 0.05% 37.60 0.05%
合计 112,211.13 100.00% 112,014.95 100.00% 77,491.21 100.00%
注：塑料包装产品包括复合塑料包装和注塑包装及其他
（二）公司经营模式
1、研发模式
公司建立了健全的研发体系，设置了研发相关职能部门，制定了《研发部
管理制度》《技术研发人员绩效考核及奖励制度》《研发费用管理制度》《技
术部岗位责任制》等一系列研发管理制度和奖励制度。
公司技术创新方向包括现有产品优化升级和高端新产品研发。公司对现有
产品的生产及客户使用建立了数据分析体系，并基于该数据对产品进行不断打
磨和优化。公司在收集整理市场或客户需求信息、技术自身发展信息的基础上，
进行新产品的产品构思，并提交项目立项，通过可行性分析论证后通过立项审
批，进行新产品设计，通过设计评审后进行新产品的试生产，产品通过验收后，
3-4-44
完成新产品项目研发流程。
2、采购模式
公司采购部全面负责生产所需设备、原辅料和五金备品备件的采购工作。
公司生产所需原辅材料主要包括各类纸张、塑料粒子、PE 膜和胶水等。根据采
购原材料的不同，采购模式具体如下：
（1）主要采购模式
1）订货点和 ERP 结合采购模式
公司主要以客户实际需求量分析为依据，结合 ERP 安全库存量、现存量及
订货周期进行核算，制定采购计划并实施采购。采购计划分月度、季度、即时
三种，公司遵循采购计划，在合格供应商中采购。
2）电子采购模式
电子采购模式主要适用于设备、备品备件采购。公司可通过比价、指定供
应商、招标采购等多种方式实现采购。
（2）供应商管理
公司建立了供应商管理和年度考核评价机制。公司供应商管理的主管部门
为采购部。采购部会同质量部、技术服务部、生产部等相关部门对供应商的原
材料质量和供应能力进行审核评价与选择。具体而言，质量部负责对供应商的
供货质量能力进行综合评价、制定采购标准及各项质量要求、对潜在供应商提
供的样件进行检验、对潜在供应商的质量能力及实物质量进行评审；技术部负
责组织对潜在供应商提供的样品进行测试和确认、同潜在供应商进行技术交流，
提出技术规范、对潜在供应商首批样件确认、对潜在供应商的工艺水平和过程
能力进行评审；采购部负责组织质量部、技术部等相关部门推荐并选择合格供
应商、同潜在供应商洽谈协作意向和价格意向。
（3）采购定价方式
公司主要原材料为进口原纸、塑料粒子、定制 PE 膜等，仅能依据原材料变
动趋势、波动幅度等因素预估成本，并按照与客户和供应商的实际协商情况、
公司市场开拓战略、采购及时性等因素适当调整价格，但由于重新报价的频次、
3-4-45
频率有限，且上下游价格变动的传导具有一定的滞后性，在订单周期内，上游
原材料价格波动的风险需由公司承担，后续订单系公司与客户协商后在合理范
围内分摊，符合行业惯例。
3、生产模式
公司主要采用“以销定产”的订单生产模式，运用高端数字化生产设备，
有效满足客户个性化、定制化的产品需求。
（1）订单生产
公司下游行业及客户相对多元化，不同客户对包装产品的技术要求、质量
标准、包装需求、物料特性、灌装设备、储存条件、尺寸及外观等方面要求各
不相同，因此不同订单的规格、型号存在较大差异。公司主要采取“以销定产”
的订单生产模式，以多品种、小批量、柔性化的方式组织生产，可有效契合客
户的差异化需求。
公司集产品研发、设计、生产制造为一体，销售部下达订单后，技术服务
部门根据客户需求进行产品设计，完成图纸设计或计算机编码后编制订单 BOM
表并录入系统，采购部门根据生产任务单进行物料采购，生产部门按照物料筹
备进度和订单交货要求制定生产计划、安排组织生产及组装调试等，完工并通
过质量部质检后办理入库手续。
（2）委托加工
委托加工是国内制造行业普遍采用的生产模式。为提高生产效率，公司将
部分工艺流程简单、附加值及技术含量较低的加工环节或零配件生产委托外部
单位加工。
报告期内，发行人委托加工成本占营业成本的总体比重较小，委托加工定
价合理。发行人委托加工不属于公司的关键技术及关键工艺，不会对发行人独
立性和业务完整性构成影响。发行人委托加工有利于其专注于高端产品领域的
生产，有一定必要性，主要委托加工厂商与发行人及其控股股东、实际控制人、
董事、监事、高管不存在关联关系或其他利益安排。
3-4-46
4、销售模式
（1）主要销售模式
工业用纸包装产品、塑料包装产品均采取直销模式销售。公司设置国内市
场部和国际贸易部，分别负责面向境内外市场的客户拓展和产品销售工作。智
能包装系统业务主要采取直销模式销售，在自主拓展市场和客户的同时，也通
过经销模式完成少量设备销售。
在直销模式下，公司销售部门直接面向终端客户签订产品销售合同，并根
据客户需求提出定制化的包装解决方案。直销客户由公司自行开发维护，客户
忠诚度较高、订单持续性强。在经销模式下，公司选择具有一定区域市场拓展
优势、客户资源相对丰富及市场营销能力较强的企业作为经销商，通过经销商
将产品转售至终端客户。
（2）销售订单获取方式
工业用纸包装和塑料包装订单获取方式为直接洽谈或参与招标。其中，参
与招标方式系由公司直接参与客户招标，根据客户发出的招标文件制定标书并
参与竞标，由客户对各竞标单位的技术力量、生产能力、服务水平、产品报价
等各方面进行比较后确定中标单位，竞标成功即获取订单，并签订合同。
智能包装系统通过直接洽谈或参与招标等方式获取订单，销售部门负责收
集产品需求信息，与潜在客户进行初步技术交流后，组织相关部门进行投标文
件的技术评审和商务评审。技术部门（机械设计和电控设计）评价技术实现能
力。采购部评审原材料供货期、采购成本，生产部门评审合同交货期、加工工
艺的可行性，管理层协同财务部负责成本和收款条款审核，经评审确认锐派包
装具备相关资源和能力后，向潜在客户提交投标文件，中标后与客户签订销售
合同。
（3）产品定价原则及价格调整策略
公司产品采取市场化定价模式，根据当期原材料价格、辅助材料价格、直
接人工费、制造费用等要素核算产品成本，结合产品技术含量、工艺复杂度、
性能指标、生产交货周期、运费距离、外包装方式、订单量、付款方式、信用
期等多种因素，基于市场化原则与客户协商确定产品报价。
3-4-47
由于公司主要原材料中的原纸、塑料粒子和 PE 膜等的市场价格波动较大，
市场供需环境及行业政策等因素会随着时间变化，因此原材料价格及供需波动
是促使公司调价提价的主要考虑因素。为确保商品的高效供应、维护客户关系，
公司多以半年度或年度为单位根据原材料价格变动进行提价价格调整，但若公
司与客户已签订框架合同，在框架合同或订单中约定产品价格，则不适用于上
述调价策略。
此外，基于与下游客户的合同签署周期、合作关系、采购规模、资信状况
等多重因素，报告期内公司还存在少量部分在合同中约定价格调整机制的情形,
该等调价机制主要系根据约定以原材料价格指数等参照物波动而调价的情形，
于每季度计算调价幅度，从而保证公司产品销售拥有合理的利润空间。
除上述调价提价方式外，公司在产品定价过程中还受商务谈判、招投标、
订单规模、市场竞争等多方面因素影响，并最终与客户协商一致后确定产品价
格并签订销售合同或订单。
公司遵循“市场化定价”原则，在综合考虑原材料、制造成本以及一体化
附加增值服务等生产服务内容后，对客户均通过友好协商确定产品最终报价，
公司自主定价的调节空间较小，因此公司对不同客户的产品定价机制具有一贯
性和稳定性，同类型产品对不同客户的销售价格不存在较大差异。
3-4-48
四、发行人主要产品的生产情况
（一）发行人产品的主要工艺流程
1、阀口袋工艺流程图
3-4-49
2、方底袋工艺流程图
3-4-50
3、热封口袋工艺流程图
3-4-51
4、缝底袋工艺流程图
3-4-52
5、FFS 全塑（卷膜）工艺流程图
3-4-53
6、复合膜工艺流程图
3-4-54
7、粉料自动化包装机械生产流程图
3-4-55
8、包装一体化服务流程图
（二）产品质量控制情况
公司十分重视产品质量，严格遵守质量标准。公司质量控制涵盖了供应商
管理、制造过程检验、仓库来料检验、成品出厂检验、客户反馈、数据分析等
各个方面。为保证产品的生产过程和出厂质量达到质量标准，公司设立了质量
控制部门，质量控制部门将测量的实际质量结果与标准进行对比，并对其差异
采取措施来调节管理，严控出厂产品合格。
公司质量控制体系健全，质量控制措施有效，报告期内未出现因违反有关
产品及服务质量和技术监督方面的法律、法规而被有关部门处罚的情况，也未
出现因产品质量问题与客户发生重大纠纷及重大法律诉讼的情况。
（三）安全生产及环境保护
1、安全生产制度建设情况
公司始终坚持“安全第一、预防为主”方针，实行安全生产责任制，由主
管生产的副总经理负责全面安全工作，并设立了安全管理委员会，将责任分解
3-4-56
落实到部门、车间、班组及个人，建立、健全生产安全、消防安全、隐患排查、
安全生产例会、紧急预案等制度。同时，公司定期对职工进行安全生产的培训，
实行入职培训、部门培训、岗位培训的三级培训制度，定期进行安全检查、消
防演习、紧急状况应急演练，全面提高职工的个人防范意识和安全意识，防止
事故的发生。生产车间安全生产由车间经理总负责，具体责任落实到各个班组，
同时配置多名安全员，同各班组长负责生产一线的安全工作，定期进行隐患排
查。
报告期内，公司无重大安全生产事故。
2、环保情况
公司生产经营过程中产生的污染较小，主要有设备噪声、工业废弃物，并
有生活污水及工业生产过程中产生的废水及废气，公司对主要污染物的处理情
况如下：
（1）噪声：公司已采取消音、隔音、减震措施，降低设备噪声源，减少对
环境的影响。
（2）固体废弃物：生产过程中产生的废包装箱、废包装袋等在工厂内的指
定地点存放，分类收集，回收利用。生活垃圾集中堆放，由环保部门运往垃圾
处理厂统一处理。危险废弃物合规贮存，委托有处置资质的第三方进行处置，
并在生态环境局官网进行备案。
（3）污水：办公楼等产生的生活污水经化粪池预处理，食堂废水经隔油池
处理后，和生活污水一起汇总后进入污水站处理，生产过程产生的废水通过厂
区自建污水站处理达标后排入城市污水集中处理厂进行进一步处理后排放。
（4）废气：在生产过程中产生的废气，根据各车间废气的特点，选用适合
的废气处理设施，过滤处理后进行排放。
五、发行人采购与销售情况
（一）采购情况
1、主要原材料的供应情况
公司主要采购原辅材料包括原纸、塑料粒子、PE 膜等原材料。报告期内，
3-4-57
公司主要原材料的采购额变动情况如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
原纸 32,187.49 61.21% 36,415.17 53.92% 25,309.10 62.50%
塑料粒子 14,151.88 26.91% 23,499.38 34.79% 10,160.70 25.09%
PE 膜 2,660.03 5.06% 3,403.36 5.04% 2,499.55 6.17%
其他 3,587.09 6.82% 4,223.12 6.25% 2,525.54 6.24%
合计 52,586.49 100.00% 67,541.03 100.00% 40,494.89 100.00%
公司采购的塑料粒子种类较多，可以用于复合塑料包装的 PS 层、EVOH 层、
部分纸袋中的 PE 膜以及注塑产品等用途。购入的 PE 膜主要为用于纸袋内层材
料的 PE 膜。公司部分常规塑料粒子可以通过生产工艺变为 PE 膜后用于纸袋产
品，而 PE 膜一般不会转换为塑料粒子进行使用。
2、主要供应商情况
报告期内，发行人向前 5 名供应商（同一控制下合并口径）采购情况如下：
单位：万元
2022 年
序号 供应商名称 采购品类 采购金额 占采购总额比重
1 上海年瑞进出口有限公司 纸张 14,145.88 21.73%
2 福建省青山纸业股份有限公司 纸张 6,201.68 9.53%
3 山鹰纸业销售有限公司 纸张 5,212.21 8.01%
4 供应商 2 PS 原料 5,189.39 7.97%
5 BILLERUDKORSNAS AB 纸张 4,821.57 7.41%
合计 - 35,570.74 54.64%
2021 年
序号 供应商名称 采购品类 采购金额 占采购总额比重
1 上海年瑞进出口有限公司 纸张 11,767.65 14.72%
2 福建省青山纸业股份有限公司 纸张 9,626.83 12.04%
3 供应商 2 PS 原料 8,738.02 10.93%
4 BILLERUDKORSNAS AB 纸张 5,790.12 7.24%
5 山鹰纸业销售有限公司 纸张 5,043.39 6.31%
合计 - 40,966.01 51.23%
3-4-58
2020 年
序号 供应商名称 采购品类 采购金额 占采购总额比重
1 上海年瑞进出口有限公司 纸张 9,535.72 20.04%
2 福建省青山纸业股份有限公司 纸张 6,012.49 12.63%
3 BILLERUDKORSNAS AB 纸张 4,614.02 9.70%
4 山鹰纸业销售有限公司 纸张 2,799.03 5.88%
5 CELLMARK AB 纸张 1,538.46 3.23%
合计 - 24,499.72 51.48%
（二）销售情况
1、分产品
报告期内，公司主营业务收入分产品收入构成及变化如下：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
产品名称
金额 比例 金额 比例 金额 比例
工业用纸包装 74,799.93 67.12% 75,275.28 67.24% 58,288.07 75.26%
复合塑料包装 24,893.57 22.34% 27,744.70 24.78% 14,359.32 18.54%
注塑包装及其他 8,281.47 7.43% 7,023.60 6.27% 3,349.83 4.32%
智能包装系统 3,469.85 3.11% 1,914.65 1.71% 1,456.39 1.88%
合计 111,444.83 100.00% 111,958.24 100.00% 77,453.61 100.00%
报告期各期，工业用纸包装产品销售收入分别为 58,288.07 万元、75,275.28
万 元 和 74,799.93 万 元，占主 营业务 收入 的比重分 别为 75.26%、67.24%和
67.12%，系公司的支柱产品品类；以复合塑料包装为主的塑料包装产品销售收
入及占比在 2021 年呈现出良好的增长态势，2022 年受阶段内宏观经济波动和
下游需求影响有所下降；公司子公司锐派包装主要向客户提供智能包装系统及
售后技术服务，是公司目前产品结构的有效补充，随着锐派包装优质客户的不
断开发及经营策略的优化，报告期内智能包装系统收入持续提升。
2、分地区
报告期内，公司主营业务收入分地区收入构成及变化如下：
3-4-59
单位：万元
地区 2022 年 2021 年 2020 年
名称 金额 比例 金额 比例 金额 比例
境外 24,102.35 21.63% 15,523.50 13.87% 12,285.01 15.86%
境内 87,342.48 78.37% 96,434.73 86.13% 65,168.60 84.14%
合计 111,444.83 100.00% 111,958.24 100.00% 77,453.61 100.00%
报告期内，公司产品主要聚焦境内市场。其中，华东、华北和华中地区经
济发展水平相对较高，这些区域的运输、销售渠道均较为发达，众多化工、建
筑材料、医药、食品等行业的大型品牌企业以及包装生产企业在这些区域集中
分布。报告期内，公司境内产品销售收入主要集中在华东、华北和华中地区，
境内收入地区分布符合行业下游需求的地域分布特征。
公司在发展境内客户的同时，产品逐步受到境外客户的认可，国际市场不
断发展壮大。公司境外销售主要系向印度尼西亚、菲律宾、新加坡、马来西亚、
澳大利亚、日本、印度、新西兰、泰国等地区销售包装产品。报告期内，公司
出口收入规模持续增加，开拓国际市场是公司未来收入增长的重要方式。
3、报告期内前 5 大客户情况
报告期内，公司向前五大客户销售情况如下：
单位：万元
2022 年
序号 客户名称 销售金额 占营业收入比重
1 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 21,782.05 19.41%
2 Cargill, Incorporated 6,277.25 5.59%
3 德高实业（中国）有限公司 5,264.32 4.69%
4 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 4,416.15 3.94%
5 美巢集团股份公司 4,051.12 3.61%
合计 41,790.89 37.24%
2021 年
序号 客户名称 销售金额 占营业收入比重
1 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 23,732.48 21.19%
2 立邦投资有限公司 7,107.57 6.35%
3 德高实业（中国）有限公司 5,296.77 4.73%
3-4-60
4 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 5,013.90 4.48%
5 美巢集团股份公司 3,533.20 3.15%
合计 44,683.92 39.90%
2020 年
序号 客户名称 销售金额 占营业收入比重
1 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 14,147.34 18.26%
2 立邦投资有限公司 3,144.12 4.06%
3 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 2,982.03 3.85%
4 德高实业（中国）有限公司 2,858.70 3.69%
5 沈阳化工股份有限公司 2,521.04 3.25%
合计 25,653.23 33.11%
报告期内，公司与前五大客户之间不存在关联关系，公司董事、监事、高
级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东均未在
前五大客户中占有权益，公司前十大客户不存在成立时间较短即成为公司主要
客户的情况。
六、公司的技术和研发情况
（一）公司的技术研发投入情况
公司自成立以来，一直重视新产品的研发及生产工艺的创新，核心技术来
源于自主研发。公司的技术优势为公司持续保持纸包装行业领先地位提供了有
力支撑，确保公司能够根据市场需求迅速地推出新产品，提高产品的附加值，
增强公司议价能力。报告期各期，公司研发投入金额情况如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
研发费用 3,967.83 3,800.11 2,633.36
营业收入 112,211.13 112,014.95 77,491.21
研发费用占比 3.54% 3.39% 3.40%
（二）公司研发形成的重要专利以及其应用情况荣誉
公司自成立以来，一直秉承自主研发的理念，高度重视技术创新与研发投
入。截至 2023 年 3 月 31 日，公司已获得授权且尚在有效期内的专利共 114 项，
其中包括 20 项发明专利和 94 项实用新型专利及外观设计专利。通过多年的运
3-4-61
营与探索，公司掌握了粉体和颗粒类工业用纸包装研发、生产的核心技术，均
应用于公司主营业务。
报告期内，公司研发形成的授权专利技术详见本节之“八、发行人主要经
营资产情况”之“（四）专利”。
（三）公司技术研发人员情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司拥有研发技术人员共 107 人，约占公司员工
总数的 11.97%。研发中心已形成较有效的研发人员激励机制，从而激发研发人
员潜能与创造力，加快核心技术形成效率。报告期各期末公司研发人员情况如
下：
单位：人
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
研发人员总数 107 106 86
公司员工总数 894 886 728
研发人员占比 11.97% 11.96% 11.81%
（四）核心技术来源及其对发行人的影响
公司始终坚持自主研发、自主创新的研发策略，核心产品和关键技术主要
来源于内部创新与自主研发。公司主要产品为工业用纸包装、塑料包装及智能
包装系统。针对上述产品，公司不断进行技术创新及产品升级，从而实现研发
创新成果的市场转化。同时，公司密切关注用户需求，提升产品技术含量和附
加价值，保证产品和市场需求的匹配性。
七、发行人境内经营及业务资质情况
截至本报告出具日，发行人及其子公司具备开展主营业务的全部必备资质，
该等资质、认证均在有效期内，不存在重大续期风险。公司的资质情况如下：
（一）全国工业产品生产许可证
至本报告出具日，发行人持有全国工业产品生产许可证情况如下：
序号 企业名称 证书名称 产品名称 证书编号 有效期 发证部门
全国工业产品 食品用纸包装 2021.12.24- 上海市市场
1 上海艾录 沪 XK16-205-01107
生产许可证 容器等制品 2027.01.12 监督管理局
3-4-62
序号 企业名称 证书名称 产品名称 证书编号 有效期 发证部门
食品用塑料包
全国工业产品 2021.08.19- 上海市市场
2 上海艾录 装容器工具等 沪 XK16-204-01219
生产许可证 2026.08.18 监督管理局
制品
全国工业产品 食品用纸包装 2021.10.08- 上海市市场
3 金山分公司 沪 XK16-205-00115
生产许可证 容器等制品 2026.10.07 监督管理局
食品用塑料包
全国工业产品 2021.06.11- 上海市市场
4 金山分公司 装容器工具等 沪 XK16-204-00555
生产许可证 2026.10.07 监督管理局
制品
食品用塑料包
全国工业产品 2019.04.09- 上海市市场
5 艾鲲新材料 装容器工具等 沪 XK16-204-01110
生产许可证 2024.04.08 监督管理局
制品
（二）印刷经营许可证
根据国务院《印刷业管理条例》（国务院令第 315 号），申请从事包装装
潢印刷品和其他印刷品印刷经营活动，应当持营业执照向所在地设区的市级人
民政府出版行政部门提出申请，经审核批准的，发给印刷经营许可证。截至本
报告出具日，发行人及其控股子公司持有印刷经营许可证情况如下：
序号 企业名称 证书名称 许可项目 证书编号 有效期 发证部门
上海市金山
上海市印刷经 （沪金）印证字 2021.03.17- 区新闻出版
1 上海艾录 包装装潢印刷
营许可证 2802000520000 号 2025.12.31 和电影管理
办公室
上海市金山
金山分公 上海市印刷经 （沪金）印证字 2021.03.17- 区新闻出版
2 包装装潢印刷
司 营许可证 2802000522801 号 2025.12.31 和电影管理
办公室
上海市金山
包装装潢印
艾鲲新材 上海市印刷经 （沪金）印证字 2021.03.17- 区新闻出版
3 刷、其他印刷
料 营许可证 2802204670000 号 2025.12.31 和电影管理
品印刷
办公室
（三）海关进出口货物收发货人注册登记证书
根据《中华人民共和国海关法》及《中华人民共和国海关报关单位注册登
记管理规定》，进出口货物收发货人、报关企业办理报关手续，必须依法经海
关注册登记。截至本报告出具日，发行人及其控股子公司持有海关报关单位注
册登记证书的情况如下：
海关 所在地
序号 企业名称 经营类别 备案日期 报关有效期
备案编码 海关
1 上海艾录 进出口货物收发货人 3119966967 2011.08.15 2068.07.31 金山海关
3-4-63
海关 所在地
序号 企业名称 经营类别 备案日期 报关有效期
备案编码 海关
2 锐派包装 进出口货物收发货人 3119969323 2016.07.01 2068.07.31 金山海关
3 艾鲲新材料 进出口货物收发货人 3119960043 2017.08.16 2068.07.31 金山海关
（四）食品经营许可证
根据《食品经营许可管理办法》，从事食品销售和餐饮服务活动，应当依
法取得食品经营许可。截至本报告出具日，发行人持有食品经营许可证的情况
如下：
主体
序号 企业名称 证书名称 经营项目 证书编号 有效期 发证部门
业态
上海市金山
食品经营 热食类食 单位 JY331011 2022.07.18-
1 上海艾录 区市场监督
许可证 品制售 食堂 60006541 2027.07.17
管理局
上海市金山
金山分公 食品经营 热食类食 单位 JY331011 2021.09.23-
2 区市场监督
司 许可证 品制售 食堂 60004181 2026.09.22
管理局
（五）排水许可证
根据《上海市排水管理条例》的有关规定，由于经营活动需进行排水的企
业应当向水务部门申请取得排水许可。截至本报告出具日，发行人持有排水许
可证的情况如下：
发证
序号 企业名称 证书名称 许可项目 证书编号 有效期
部门
城镇污水排 在许可范围内向 上海市
金-19- 2019.12.11-
1 上海艾录 入排水管网 城镇排水设施排 金山区
08610235 2024.12.10
许可证 放污水 水务局
金水务排证字 上海市
金山分公 在申报范围内向 2023.02.22-
2 排水许可证 第-23- 金山区
司 排水设施排水 2028.02.21
08610012 号 水务局
（六）排污许可证/固定污染源排污登记
根据《排污许可管理办法（试行）》的有关规定，纳入固定污染源排污许
可分类管理名录的企业事业单位和其他生产经营者应当按照规定的时限申请并
取得排污许可证。根据发行人提供的资料，发行人持有排污许可证的情况如下：
企业 证书 生产
序号 行业类别 证书编号 有效期 发证部门
名称 名称 经营场所
9131000079
上海 排污许 上海市金山 其他纸制 2021.12.17- 上海市金
1 2701082200
艾录 可证 区阳镇阳乐 品制造 1P
2026.12.16 山区生态
3-4-64
企业 证书 生产
序号 行业类别 证书编号 有效期 发证部门
名称 名称 经营场所
路 88 号 环境局
加工纸制
造，包装
金山 上海市金山 91310116M 上海市金
排污许 装潢及其 2021.11.01-
2 分公 区山阳镇阳 A1J8NAJ1A 山区生态
可证 他印刷， 001P
2026.10.31
司 达路 88 号 环境局
塑料薄膜
制造
公司子公司锐派包装及艾鲲新材料固定污染源排污登记情况如下：
序号 企业名称 登记编号 生产经营场所地址 有效期 行业类别
913101163987 上海市金山区山阳镇山 2020.03.20- 通用设备制
1 锐派包装
2020X4001Z 通路 988 号 2025.03.19 造业
上海市金山区山阳镇阳
艾鲲新材 91310116MAI 2020.06.02-
2 达路 88 号 1 幢一层西 塑料制品业
料 J9EFP30001W 2025.06.01
南侧 6 幢二层西侧
（七）高新技术企业证书
根据《企业所得税法》及其实施条例、《高新技术企业认定管理办法》，
在《国家重点支持的高新技术领域》内，持续进行研究开发与技术成果转化，
形成企业核心自主知识产权，并以此为基础开展经营活动，在中国境内注册的
居民企业可以依法认定为高新技术企业和申报享受税收优惠政策。
截至本报告出具之日，发行人及其控股子公司持有的《高新技术企业证书
情况》如下：
序
企业名称 证书名称 证书编号 发证/主管部门 有效期
号
上海市科学技术委员会、
高新技术 2020.11.12-
1 上海艾录 GR202031001815 上海市财政局、
企业证书 2023.11.11
国家税务总局上海市税务局
上海市科学技术委员会、
艾鲲新材 高新技术 2022.12.14-
2 GR202231008352 上海市财政局、
料 企业证书 2025.12.13
国家税务总局上海市税务局
（八）质量管理体系认证
截至本报告出具日，发行人及其控股子公司持有质量管理体系认证证书的
情况如下：
序号 企业名称 认证要求 认证范围 证书编号 有效期 发证部门
ISO9001: CN18/ 2021.01.30- SGS United
1 上海艾录 纸制方底袋、纸制
2015 20140.00 2024.01.29 Kingdom
3-4-65
序号 企业名称 认证要求 认证范围 证书编号 有效期 发证部门
阀口袋、纸制热封 Ltd.
口袋和纸制缝底袋
的生产；纸制方底
袋、纸制阀口袋、
纸制热封口袋的生
产；复合膜，复合
膜袋和复合片材的
生产
纸制方底袋、纸制
SGS United
ISO9001: 阀口袋、纸制热封 CN18/ 2021.01.30-
2 上海艾录 Kingdom
2015 口袋和纸制缝底袋 20140.01 2024.01.29
Ltd.
的生产
纸制方底袋、纸制
阀口袋、纸制热封 SGS United
金山分公 ISO9001: CN18/ 2021.01.30-
3 口袋的生产；复合 Kingdom
司 2015 20140.02 2024.01.29
膜，复合膜袋和复 Ltd.
合片材的生产
日用化工和化妆品
用流延共挤塑料片
材成型管、复合片
材成型管、挤出塑 SGS United
艾鲲新材 ISO9001: 2021.07.19-
4 料管、注塑包装类 CN18/20774 Kingdom
料 2015 2024.07.18
（塑料盖和塑料 Ltd.
件）的制造；食品
用注塑包装（塑料
棒）的制造
QA 国际认
证有限公司
包装机械设备的设
ISO9001: 2022.11.17- 董事局授权
5 锐派包装 计、销售和技术服 QAIC/CN/150803
2015 2023.11.09 上海凯瑞克
务
质量体系认
证有限公司
（九）环境管理体系认证证书
截至本报告出具日，发行人及其控股子公司持有的环境管理体系认证证书
如下：
企业 认证
序号 认证地址 认证范围 注册号 有效期 发证部门
名称 要求
纸制方底袋、纸
上海市金山 QA 国 际认
制阀口袋、纸制
区山阳镇阳 证有限公司
ISO14 热封口袋和纸制
上海 乐路 88 号/ QAIC/CN/ 2022.12.06- 董事局授权
1 001:20 缝底袋、复合
艾录 上海市金山 190714 2023.12.05 上海凯瑞克
15 膜、袋的生产相
区山阳镇阳 质量体系认
关的环境管理活
达路 88 号 证有限公司
动
2 艾鲲 ISO14 上海市金山 塑料软管、注塑 QAIC/CN/ 2022.12.13- QA 国 际认
3-4-66
企业 认证
序号 认证地址 认证范围 注册号 有效期 发证部门
名称 要求
新材 001:20 区山阳镇阳 包装类产品的制 190811 2023.12.12 证有限公司
料 15 达路 88 号 1 造相关的环境管 董事局授权
幢一层西南 理活动 上海凯瑞克
侧 6 幢二层 质量体系认
西侧 证有限公司
（十）职业健康安全管理体系认证证书
截至本报告出具日，发行人及其控股子公司持有的职业健康安全管理体系
认证证书如下：
企业 认证 注册
序号 认证地址 认证范围 有效期 发证部门
名称 要求 号
上海市金山 纸制方底袋、纸制 QA 国 际 认
区山阳镇阳 阀口袋、纸制热封 证有限公司
ISO45 QAIC
上海 乐路 88 号/ 口袋和纸制缝底 2022.12.06- 董事局授权
1 001:20 /CN/1
艾录 上海市金山 袋、复合膜、袋的 2023.12.05 上海凯瑞克
18 99110
区山阳镇阳 生产相关职业健康 质量体系认
达路 88 号 安全管理活动 证有限公司
上海市金山 QA 国 际 认
区山阳镇阳 塑料软管、注塑包 QAIC 证有限公司
艾鲲 ISO45
达路 88 号 1 装类产品的制造相 /CN/ 2022.12.13- 董事局授权
2 新材 001:20
幢一层西南 关的职业健康安全 19912 2023.12.10 上海凯瑞克
料 18
侧 6 幢二层 管理活动 9 质量体系认
西侧 证有限公司
（十一）企业知识产权管理体系认证
截至本报告出具日，发行人持有的企业知识产权管理体系认证如下：
企业 认证 注册
序号 认证地址 认证范围 有效期 发证部门
名称 要求 号
工业用纸包装和塑
料包装、食品用纸 CQM
GB/T 上海市金山 21IP 方圆标志认
上海 包装和塑料包装的 2021.12.10-
1 29490 区山阳镇阳 MS03 证集团有限
艾录 研发、设计、生产 2024.12.09
-2013 乐路 88 号 49R0 公司
和销售过程所涉及 M
的知识产权管理
（十二）食品安全管理体系及包装认证
截至本报告出具日，发行人持有的食品安全管理体系及包装认证证书如下：
3-4-67
1、HACCP 体系认证
序 企业 认证 注册
认证地址 认证范围 有效期 发证部门
号 名称 要求 号
食品包装用塑料复
HACCP 体 系 SGS-
上海市金 合膜袋（内层材 CN2
及其应用指南 CSTC
上海 山区山阳 质：聚乙烯）和食 0/ 2023.01.10-
1 （CAC/RCP-1- Standards
艾录 镇阳乐路 品包装用牛皮纸袋 2066 2026.01.09
1969,Rev.4- Technical
88 号 （印刷、分切、制 7
2003） Co.,Ltd
袋）的生产
食品包装用复合膜
HACCP 体 系 SGS-
上海市金 和复合膜袋及复合
金山 及其应用指南 CN2 CSTC
山区山阳 片材（内层材质： 2023.02.28-
2 分公 （CAC/RCP-1- 0/203 Standards
镇阳达路 聚乙烯）和牛皮纸 2026.02.27
司 1969，Rev.4- 81 Technical
88 号 袋（印刷、制袋） Co.,Ltd
2003）
的生产
2、BRC 认证
序 企业 认证 注册
认证地址 认证范围 有效期 发证部门
号 名称 要求 号
食品接触包装用牛
皮纸袋的共挤吹膜
（PE 聚乙烯）、纸
张柔性印刷、制筒
包装材料全球 上海市金 （ 纸 张 、PE 膜 粘 CN1 SGS
金山
标准（第 6 山区山阳 合）和糊底。食品 7/ 2022.05.09- United
1 分公
版:2019 年 8 镇阳达路 接触包装用复合塑 2055 2023.06.05 Kingdom
司 6 Ltd
月） 88 号 料 片 材 的 吹 膜
（EVOH） 、 流 延
（PS） 、 凹 版 印
刷、复合、熟化和
分切。
3、ISO22000:2018 认证
序 企业 认证 注册
认证地址 认证范围 有效期 发证部门
号 名称 要求 号
食品包装用复合膜
上海市金 和复合膜袋及复合 F01F SGS
金山
山区山阳 片材（内层材质： SMS 2023.02.28- United
1 分公 ISO22000:2018
镇阳达路 聚乙烯）和牛皮纸 2000 2026.02.27 Kingdom
司 024 Ltd
88 号 袋（印刷、制袋）
的生产
4、清真产品认证（IFANCA HALAL PRODUCT CERTIFICATE）
序 企业 认证 认证地
认证范围 注册号 有效期 发证部门
号 名称 要求 址
金山 HC-23SHA729 上海市 纸制方底 13386.1338 2023.03.02- THE
1
分公 HC-23SHA128 金山区 袋、纸制阀 7.Ⅱ230009 2024.03.31 ISLANMIC
3-4-68
序 企业 认证 认证地
认证范围 注册号 有效期 发证部门
号 名称 要求 址
司 HC- 山阳镇 口袋、铝塑 FOOD AND
23SHAG27 阳达路 复合重包装 NUTRITION
HC-23SHAE30 88 号 FFS 袋、聚 COUNCIL OF
AMERICA
乙烯重包装
FFS 袋
公司及其合并报表范围各级子公司已取得从事生产经营活动所必需的行政
许可、备案、注册或者认证。截至本报告出具日，公司已经取得的行政许可、
备案、注册或者认证不存在被吊销、撤销、注销、撤回的重大法律风险、不存
在到期无法延续的风险。
八、发行人主要经营资产情况
（一）主要土地使用权
截至本报告出具日，发行人及其控股子公司拥有的土地使用权情况如下：
使用 使用权 宗地面积 他项
序号 证书编号 土地坐落位置 终止日期 用途
权人 类型 （m2） 权证
沪房地金字
上海 金山区山阳镇 2056 年 工业
1 （2014）第 出让 34,359.00 -
艾录 阳乐路 88 号 9 月 24 日 用地
005780 号
沪房地金字
上海 金山区山阳镇 2035 年 工业
2 （2016）第 出让 32,610.00 抵押
艾录 阳达路 88 号 7 月 22 日 用地
014740 号
沪（2020）
上海 金字不动产 金山区山阳镇 2037 年 工业
3 出让 16,351.00 抵押
艾录 权第 007189 阳达路 88 号 7月6日 用地
号
沪（2023）
金山区朱行镇
艾创 金字不动产 2042 年 工业
4 16 街坊 72/30 出让 76,424.00 抵押
包装 权第 000198 12 月 13 日 用地
丘
号
发行人及其子公司拥有的土地使用权已取得完备的权属证书，不存在产权
纠纷或潜在纠纷。
截至本报告出具日，发行人主要产品、核心商标、专利、技术不存在涉及
诉讼或仲裁的情形。
（二）房屋建筑物
截至本报告出具日，公司及控股子公司所拥有的房屋建筑物情况如下表所
3-4-69
示：
建筑面积
序号 房屋所有权证号 地址 他项权利 权利人 实际用途
（m2）
沪房地金字 金山区山
生产、仓储及
1 （2014）第 阳镇阳乐 - 上海艾录 18,801.08
办公
005780 号 路 88 号
沪房地金字 金山区山 为发行人银
生产、仓储及
2 （2016）第 阳镇阳达 行借款提供 上海艾录 24,774.17
办公
014740 号 路 88 号 抵押担保
沪（2020）金字 金山区山 为发行人银
生产、仓储及
3 不动产权第 阳镇阳达 行借款提供 上海艾录 14,653.17
办公
007189 号 路 88 号 抵押担保
金山区朱
沪（2023）金字 为发行人银
行镇 16 街 生产、仓储及
4 不动产权第 行借款提供 艾创包装 76,424.00
坊 72/30 办公
000198 号 抵押担保
丘
发行人上述自有房屋主要用于生产、办公、仓储等，是主要生产经营场所，
除部分房产用于为公司借款提供抵押担保以满足正常生产运营所需资金外，不
存在其他权属瑕疵或权利受限情形。
经核查，截至本报告出具之日，发行人及其子公司共有 8 处用于生产经营
的租赁房屋，具体情况如下：
承租 面积 租赁
序号 出租方 位置 租赁期限 租金
方 （m2） 用途
金山区山阳
上海昊洲
上海 镇亭卫公路 2022.10.01- 459,133.50
1 塑料包装 4,193.00 仓储
艾录 2185 号（5 2024.09.30 元/季度
有限公司
号仓库）
金山区山阳
上海昊洲
上海 镇亭卫公路 2022.10.21- 479,993.25
2 塑料包装 4,383.50 仓储
艾录 2185 号（6 2024.10.20 元/季度
有限公司
号仓库）
金山区山阳
上海昊洲
上海 镇亭卫公路 2023.01.13- 433,017.75
3 塑料包装 3,163.60 仓储
艾录 2185 号（7 2023.07.12 元/季度
有限公司
号仓库）
金山区山阳
上海昊洲
上海 镇亭卫公路 2023.01.16- 433,017.75
4 塑料包装 3,163.60 仓储
艾录 2185 号（8 2023.07.15 元/季度
有限公司
号仓库）
豪嘉特工
金山区山阳
上海 业科技 2022.01.16- 3,331,737.50
5 镇山通路 6,085.00 仓储
艾录 （上海） 2024.01.15 元/年
888 号
有限公司
3-4-70
承租 面积 租赁
序号 出租方 位置 租赁期限 租金
方 （m2） 用途
第 1-3 年：
1,757,840.00
上海焊鼎 金山区山阳
锐派 2021.04.01- 元/年；第 4-
6 实业有限 镇山通路 5,600.00 厂房
包装 2026.03.31 5 年：
公司 988 号
1,863,310.00
元/年
第 1-3 年：
264,626.00
上海焊鼎 金山区山阳
锐派 2022.01.01- 元/年；第 4-
7 实业有限 镇山通路 725.00 厂房
包装 2026.12.31 5 年：
公司 988 号
280,500.00
元/年
海岚（上
金山工业区
艾创 海）包装 2023.02.16- 51,708.33 元/
8 通业路 58 2,000.00 仓储
包装 材料有限 2023.12.15 月
号1幢
公司
上海新勤 金山区山阳
赢悠 工业 2023.04.05-
9 实业发展 镇山磊路 28 2,436.51 235,965 元
实业 生产 2023.07.05
有限公司 弄5号
第 1-3 年：
平谦国际 江苏省南通
221,484.24
艾录 现代产业 市苏锡通科
办公 2023.02.01- 元/月；第 4-
10 新能 园（南 技产业园区 9,228.51
仓储 2028.01.31 5 年：
源 通）有限 乐成路 16
254,706.88
公司 号
元/月
经核查，发行人及其子公司已与上述出租人签订房屋租赁合同，该等合同
合法、有效，履行不存在法律障碍。
（三）商标
经核查，截至 2023 年 3 月 31 日，发行人及其控股子公司共拥有 18 项注册
商标，其中发行人拥有 14 项注册商标，锐派包装拥有 3 项注册商标，艾鲲新材
料拥有 1 项注册商标，具体情况如下：
序号 权利人 注册号 商标 类别 有效期
1 上海艾录 9761936 16 2022.11.21-2032.11.20
2 上海艾录 9761961 16 2022.09.21-2032.09.20
3 上海艾录 17129566 7、35、42 2016.10.28-2026.10.27
4 上海艾录 17129567 7、35、42 2016.10.28-2026.10.27
7、16、
5 上海艾录 20002714 2017.09.14-2027.09.13
35、42
3-4-71
序号 权利人 注册号 商标 类别 有效期
6 上海艾录 24040557 9、17、40 2018.07.07-2028.07.06
7 上海艾录 24040420 17、40 2018.08.21-2028.08.20
8 上海艾录 60767394 3 2022.07.28-2032.07.27
9 上海艾录 60774574 7 2022.05.21- 2032.05.20
10 上海艾录 60781660 6 2022.07.28- 2032.07.27
11 上海艾录 60782512 17 2022.07.28- 2032.07.27
12 上海艾录 60792108 25 2022.07.28- 2032.07.27
13 上海艾录 60793457 40 2022.07.28- 2032.07.27
16、35、
14 上海艾录 54386119 2021.10.21-2031.10.20
42
15 锐派包装 22378013 7 2018.04.14-2028.04.13
16 锐派包装 19160991 7 2017.04.07-2027.04.06
17 锐派包装 12225169 7 2014.08.14-2024.08.13
艾鲲新材
18 34257775 3 2019.06.21-2029.06.20
料
截至本报告出具日，发行人拥有的商标权使用情况良好，不存在抵押、质
押或优先权等权利瑕疵或限制，不存在许可第三方使用等情形，不存在权属纠
纷和法律风险。
（四）专利
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人及其控股子公司共拥有 114 项专利，其中
发行人拥有 59 项专利（其中 17 项发明专利、42 项实用新型专利），锐派包装
拥有 31 项专利（其中 1 项发明专利，30 项实用新型专利），艾鲲新材料拥有
24 项专利（其中 2 项发明专利，12 项实用新型专利，10 项外观设计专利），具
体如下：
序号 权利人 专利号 专利名称 申请日 专利类型
1 上海艾录 2011100539511 塑料内袋折叠加长装置 2011.03.07 发明
2 上海艾录 2011100539545 自动在线纸袋破口装置 2011.03.07 发明
3-4-72
序号 权利人 专利号 专利名称 申请日 专利类型
3 上海艾录 201110053962X 防漏料阀口的制作机构 2011.03.07 发明
4 上海艾录 2011100539723 热封口袋双折弯封口机构 2011.03.07 发明
5 上海艾录 2011100539742 防粘连的涂胶装置 2011.03.07 发明
6 上海艾录 2011100540167 防塑料内袋吸附处理装置 2011.03.07 发明
7 上海艾录 2011100540561 双排吸嘴防掉袋机构 2011.03.07 发明
8 上海艾录 2012105254791 纸袋成型装置 2012.12.07 发明
9 上海艾录 2012105260792 手提袋拎手的制造设备 2012.12.07 发明
一种纸袋的全自动缝底成
10 上海艾录 2013105379109 2013.11.05 发明
型装置
塑料内袋防烫底线错位的
11 上海艾录 2013105379113 2013.11.05 发明
装置
12 上海艾录 2014106559940 一种自动在线点胶装置 2014.11.18 发明
一种用于纸袋的防滑印刷
13 上海艾录 2014106563768 2014.11.18 发明
装置
14 上海艾录 2014106840169 一种可密封的阀口纸袋 2014.11.25 发明
一种具有自动开口功能的
15 上海艾录 2014106843805 2014.11.25 发明
阀口袋
16 上海艾录 2014107151290 一种阶梯状阀口袋 2014.12.02 发明
一种用于 PE 膜压纹的成
17 上海艾录 201510945463X 2015.12.17 发明
型装置
塑料内袋防烫底线错位的
18 上海艾录 2013206892643 2013.11.05 实用新型
装置
一种底部能快速打开的纸
19 上海艾录 2013206892183 2013.11.05 实用新型
袋结构
一种 PE 内袋全封闭的阀
20 上海艾录 2013207127131 2014.03.21 实用新型
口袋结构
21 上海艾录 2014206530986 一种新型阀口袋 2014.11.05 实用新型
一种带有阀口的 PE 塑胶
22 上海艾录 2014206527396 2014.11.05 实用新型
袋
23 上海艾录 2014206527381 一种防滑包装袋 2014.11.05 实用新型
24 上海艾录 2014206907431 一种自动在线点胶装置 2014.11.18 实用新型
一种具有自动开口功能的
25 上海艾录 2014207141788 2014.11.25 实用新型
阀口袋
26 上海艾录 2014207141627 一种可密封的阀口纸袋 2014.11.25 实用新型
一种 PE 膜在线张力控制
27 上海艾录 2014207144875 2014.11.25 实用新型
装置
一种片膜开口排气的阀口
28 上海艾录 2014207403051 2014.12.02 实用新型
袋
29 上海艾录 2014207413227 一种阶梯状阀口袋 2014.12.02 实用新型
一种阀口易打开的包装袋
30 上海艾录 2015210540788 2015.12.17 实用新型
结构
3-4-73
序号 权利人 专利号 专利名称 申请日 专利类型
31 上海艾录 2015210541437 一种新型的缝底包装袋 2015.12.17 实用新型
一种新型的纳米粉体包装
32 上海艾录 2015210548972 2015.12.17 实用新型
袋
一种内袋易取出的新型阀
33 上海艾录 2016214651106 2016.12.29 实用新型
口袋
一种新型易开口的复合包
34 上海艾录 2016214658529 2016.12.29 实用新型
装袋
一种高排气且防潮的新型
35 上海艾录 2016214740415 2016.12.30 实用新型
结构
一种防潮且透气的 FFS
36 上海艾录 2017200501818 2017.01.17 实用新型
包装袋
一种防潮且透气的塑料包
37 上海艾录 2017200503419 2017.01.17 实用新型
装阀口袋
一种排气且防潮的 FFS
38 上海艾录 2017200501004 2017.01.17 实用新型
包装袋
一种排气且防潮的塑料包
39 上海艾录 2017200501822 2017.01.17 实用新型
装阀口袋
一种具有新型排气功能的
40 上海艾录 2017218966025 2017.12.29 实用新型
FFS 包装袋
一种排气且防尘的塑料包
41 上海艾录 2017219000500 2017.12.29 实用新型
装阀口袋
一种搭接式双通道排气的
42 上海艾录 2018203458871 2018.03.14 实用新型
FFS 包装袋
一种双通道排气的 FFS
43 上海艾录 2018203466524 2018.03.14 实用新型
包装袋
一种单通道排气的 FFS
44 上海艾录 2018203458867 2018.03.14 实用新型
包装袋
一种单通道刀口式排气的
45 上海艾录 2018203458890 2018.03.14 实用新型
FFS 包装袋
46 上海艾录 2018216005757 一种新型纸袋 2018.09.29 实用新型
47 上海艾录 201821990179X 一种新型阀口袋 2018.11.30 实用新型
一种新型热封易揭型吸塑
48 上海艾录 2020204251194 2020.03.30 实用新型
包装材料
49 上海艾录 2020211478145 一种新型包装袋 2020.06.19 实用新型
一种可回收的复合吹塑或
50 上海艾录 2020229321497 2020.12.07 实用新型
吸塑包装材料
一种新型的可剥离的包装
51 上海艾录 2020229853395 2020.12.14 实用新型
袋
一种新型排气且防潮的包
52 上海艾录 2020229851845 2020.12.14 实用新型
装袋
53 上海艾录 2020229853376 一种环保且防潮的包装袋 2020.12.14 实用新型
54 上海艾录 2020231226310 一种新型阀口袋 2020.12.22 实用新型
55 上海艾录 2020231238178 一种全自动上袋的阀口袋 2020.12.22 实用新型
一种新型排气的阀口包装
56 上海艾录 2021204350705 2021.02.26 实用新型
袋
3-4-74
序号 权利人 专利号 专利名称 申请日 专利类型
一种防脱胶的点胶机构及
57 上海艾录 2021206252285 2021.03.26 实用新型
包装袋
一种用于常温奶酪包装的
58 上海艾录 2021216631875 2021.07.21 实用新型
复合片材
一种新型复合吸塑或吹塑
59 上海艾录 2021230471536 2021.12.06 实用新型
片材结构
一种在线式内阀口包装袋
60 锐派包装 2015102753594 2015.05.26 发明
热封机
一种精确控制伺服喂料的
61 锐派包装 2014205576624 2014.09.26 实用新型
装置
一种用于包装机的完全鼓
62 锐派包装 2014205576484 2014.09.26 实用新型
气设备
63 锐派包装 201420557661X 一种锥顶阀结构 2014.09.26 实用新型
64 锐派包装 2014205753281 一种喂料嘴结构 2014.09.30 实用新型
一种用于阀口袋包装机的
65 锐派包装 2014206056754 2014.10.20 实用新型
喂料伸缩嘴结构
一种泵送结构的阀口袋包
66 锐派包装 2015203477991 2015.05.26 实用新型
装机
67 锐派包装 2015203669686 一种单向阀防逆流结构 2015.05.30 实用新型
68 锐派包装 2015203669671 一种双行程锥底阀 2015.05.30 实用新型
69 锐派包装 2016205962110 一种冷拉式套膜机 2016.06.17 实用新型
一种具有上袋检测和充填
70 锐派包装 201721341897X 2017.10.18 实用新型
排气功能的喂料嘴
防夹手的自动超声波热合
71 锐派包装 2021203530132 2021.02.08 实用新型
装置及包装机
自动调高落袋装置及包装
72 锐派包装 2021205786247 2021.03.22 实用新型
机
一种用于阀口袋包装机移
73 锐派包装 2021212872923 2021.06.09 实用新型
袋抱袋机构
阀口袋螺杆包装机内外料
74 锐派包装 2021212850040 管密封结构及阀口袋螺杆 2021.06.09 实用新型
包装机
用于吨袋包装机推袋机构
75 锐派包装 202122473212X 2021.10.14 实用新型
及吨袋包装机机架
一种用于阀口袋自动上袋
76 锐派包装 2021225269510 2021.10.20 实用新型
机的夹袋装置
77 锐派包装 2021225910622 粉体吨袋负压封口设备 2021.10.27 实用新型
78 锐派包装 202122591036X 全自动吨袋包装机 2021.10.27 实用新型
79 锐派包装 202122591290X 一种粉体吨袋抽真空箱体 2021.10.27 实用新型
一种用于粉料吨袋包装的
80 锐派包装 2021232297144 2021.12.21 实用新型
大小螺旋输送机构
一种用于吨袋包装的上袋
81 锐派包装 2021232269106 2021.12.21 实用新型
装置
82 锐派包装 2021233227295 一种吨袋包装机夹袋检测 2021.12.27 实用新型
3-4-75
序号 权利人 专利号 专利名称 申请日 专利类型
机构
一种储藏包装容器管体及
83 艾鲲新材料 2017109607390 2017.10.16 发明
其生产设备和生产工艺
封尾 PE 软管及其生产设
84 艾鲲新材料 2017109704140 2017.10.16 发明
备和生产工艺
85 艾鲲新材料 2017210869652 一种组合型工业胶管 2017.08.29 实用新型
一种用于分配三种料体的
86 艾鲲新材料 2017213285075 2017.10.16 实用新型
储藏包装容器
87 艾鲲新材料 2017213334230 Y 型封尾软管 2017.10.16 实用新型
四料体连续并同时挤出型
88 艾鲲新材料 2017213408643 2017.10.16 实用新型
存储包装容器
一种带有卡箍套的组合型
89 艾鲲新材料 2018201803364 2018.02.02 实用新型
工业胶管
90 艾鲲新材料 2018206834782 一种新型按压泵式牙膏管 2018.05.09 实用新型
91 艾鲲新材料 201821174061X 一种管件自动装箱系统 2018.07.23 实用新型
一种用于容器管的密封塞
92 艾鲲新材料 2018211741468 2018.07.23 实用新型
的压塞生产线
灌装多种料体的储藏包装
93 艾鲲新材料 2018213084757 2018.08.14 实用新型
容器
多料体连续并可单独挤出
94 艾鲲新材料 2018213084865 2018.08.14 实用新型
的存储包装容器
95 艾鲲新材料 2019210869736 密封容器 2019.07.12 实用新型
96 艾鲲新材料 2020204480992 一种移管装置 2020.03.31 实用新型
97 艾鲲新材料 2017304918765 储藏包装容器（L31） 2017.10.16 外观设计
98 艾鲲新材料 2017304918816 储藏包装容器（L41） 2017.10.16 外观设计
99 艾鲲新材料 2017304934857 储藏包装容器（L42） 2017.10.16 外观设计
100 艾鲲新材料 2017304935065 储藏包装容器（L32） 2017.10.16 外观设计
101 艾鲲新材料 2017305041801 盖（F04） 2017.10.22 外观设计
102 艾鲲新材料 2017305041869 盖（F03） 2017.10.22 外观设计
103 艾鲲新材料 2017305041962 盖（F02） 2017.10.22 外观设计
104 艾鲲新材料 2017305041873 盖（F01） 2017.10.22 外观设计
105 艾鲲新材料 2018303987029 装箱机 2018.07.23 外观设计
106 艾鲲新材料 2018304181062 压塞机 2018.08.01 外观设计
一种全自动吨袋净重仓锥
107 锐派包装 2022221073549 2022.08.11 实用新型
底阀给料包装机
一种用于吨袋高精度在线
108 锐派包装 2022221410222 2022.08.15 实用新型
复检机构
一种用于吨袋内包装热封
109 锐派包装 2022221410275 2022.08.15 实用新型
后的全自动压袋机
110 锐派包装 2022223079361 一种在线式满垛整形压包 2022.08.31 实用新型
3-4-76
序号 权利人 专利号 专利名称 申请日 专利类型
机
111 锐派包装 2022223371171 一种全自动吨袋包装线 2022.09.02 实用新型
一种用于吨袋包装完成后
112 锐派包装 2022226145331 自动在吨袋底部放置托盘 2022.09.30 实用新型
的装置
113 锐派包装 2022229911313 用于吨袋包装的上袋机 2022.11.10 实用新型
一种全自动吨袋净重仓失
114 锐派包装 2022221077179 2022.08.11 实用新型
重给料包装机
截至本报告出具日，发行人拥有的专利权使用情况良好，不存在抵押、质
押或优先权等权利瑕疵或限制，不存在许可第三方使用等情形，不存在权属纠
纷和法律风险。
（五）著作权
截至本报告出具日，发行人及其控股子公司拥有著作权情况如下：
创作完成 首次发表
序号 登记号 作品名称 作品类别 登记日期
日期 日期
国作登字-2019-
1 图形标识 美术作品 2010.05.20 2019.08.02 2010.05.25
F-00852952
国作登字-2017- 艾录包装标
2 美术作品 2011.05.01 2017.10.27 2011.05.01
F-00430912 识（黑白）
国作登字-2017- 艾录包装标
3 美术作品 2011.05.01 2017.10.27 2011.05.01
F-00430913 识（棕）
截至本报告出具日，发行人拥有的著作权使用情况良好，不存在抵押、质
押或优先权等权利瑕疵或限制，不存在许可第三方使用等情形，不存在权属纠
纷和法律风险。
（六）域名
截至本报告出具日，发行人及其控股子公司拥有域名情况如下：
序号 网站域名 网站备案/许可证号 主办单位名称 审核通过日期
1 shailu.cn 沪 ICP 备 06010884 号-1 上海艾录 2019-04-17
2 ailugroup.net 沪 ICP 备 06010884 号-1 上海艾录 2019-04-17
3 ailugroup.com 沪 ICP 备 06010884 号-1 上海艾录 2019-04-17
4 ailugroup.cn 沪 ICP 备 06010884 号-1 上海艾录 2019-04-17
5 ailupack.com 沪 ICP 备 06010884 号-1 上海艾录 2019-04-17
6 ailupack.cn 沪 ICP 备 06010884 号-1 上海艾录 2019-04-17
3-4-77
序号 网站域名 网站备案/许可证号 主办单位名称 审核通过日期
7 revopac.cn 沪 ICP 备 18028335 号-1 锐派包装 2018-07-25
8 ikko.net.cn 沪 ICP 备 17022288 号-1 艾鲲新材料 2019-07-29
截至本报告出具日，发行人拥有的域名使用情况良好，不存在抵押、质押
或优先权等权利瑕疵或限制，不存在许可第三方使用等情形，不存在权属纠纷
和法律风险。
3-4-78
第三章 同业竞争和关联交易调查
一、同业竞争情况
发行人所处行业为造纸及纸制品业及橡胶和塑料制品业，主营业务为工业
用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生产、销售以及服务。
（一）发行人与控股股东、实际控制人及其关联方之间的同业竞争情况
公司控股股东陈安康、实际控制人陈安康和陈雪骐不存在控制除发行人及
其控股子公司之外的其他与上市公司业务类似的企业，不存在与发行人及控股
子公司构成同业竞争的情形。陈安康和陈雪骐实际控制的企业情况详见本章
“二、关联方及关联交易情况” 之“（一）关联方及关联关系”。
（二）避免同竞争的承诺
为避免同业竞争，发行人控股股东陈安康、实际控制人陈安康和陈雪骐出
具了《关于避免同业竞争的承诺函》，具体内容如下：
1、承诺人将尽职、勤勉地履行《公司法》和公司章程规定的职责，不利用
在公司的身份、地位或影响损害公司及其他股东、债权人的合法权益。
2、截至本承诺签署之日，承诺人、承诺人的直系亲属、承诺人配偶的直系
亲属未生产、开发任何与公司所生产、开发产品构成竞争或可能构成竞争的产
品，未直接或间接经营、从事任何与公司所经营业务构成竞争或可能构成竞争
的业务。
3、自本承诺签署之日起，承诺人、承诺人的直系亲属、承诺人配偶的直系
亲属亦将继续不生产、不开发任何与公司所生产、开发产品构成竞争或可能构
成竞争的产品，不直接或间接经营、从事任何与公司所经营业务构成竞争或可
能构成竞争的业务。
（三）保荐机构对同业竞争的核查意见
经核查，保荐机构认为：截至本报告出具之日，发行人的控股股东、实际
控制人与上市公司之间不存在同业竞争情形，发行人的控股股东、实际控制人
已对同业竞争做出了明确的承诺，亦未违反其作出的避免同业竞争承诺。
3-4-79
二、关联方及关联交易情况
（一）关联方及关联关系
公司关联方及关联关系如下：
1、控股股东、实际控制人
上海艾录的控股股东为陈安康。截至 2022 年 12 月 31 日，陈安康直接持有
公司 134,703,476 股股份，占公司股份总数的 33.64%，未间接持有公司股份。
上海艾录的实际控制人为陈安康及陈雪骐。截至 2022 年 12 月 31 日，陈安
康直接持有公司 134,703,476 股股份，占公司股份总数的 33.64%，未间接持有
公司股份。陈雪骐系陈安康之女。报告期内，陈雪骐担任公司的董事、董事会
秘书及副总经理。截至本报告出具日，陈雪骐直接持有公司 1,000 股股份，占
公司股份总数的 0.0003%，未间接持有公司股份。两人合计持有公司 33.64%的
股份。
2、公司控股股东、实际控制人直接控制、间接控制或实施重大影响的其他
企业
截至本报告出具之日，除公司外，公司控股股东、实际控制人及其配偶直
接控制、间接控制或实施重大影响的企业情况如下：
序号 关联方名称 关联关系
上海鼎奎投资管理中心（有 实际控制人陈安康和陈雪骐分别持股 50.00%，且由
1
限合伙） 陈雪骐担任执行事务合伙人的有限合伙企业
上海物聚企业管理合伙企业 实际控制人陈安康、陈雪骐分别持有 63.60%、
2
（有限合伙） 3.60%份额的有限合伙企业
上海久辰化工有限公司（已
3 实际控制人陈安康持股 40%并担任执行董事的企业
吊销，未注销）
上海利顿建设有限公司
4 实际控制人陈安康担任董事长的企业
（已吊销，未注销）
实际控制人陈雪骐担任董事的企业，上海物聚企业
5 上海宗越电子商务有限公司
管理合伙企业（有限合伙）为第一大股东
3、其他持有公司 5%以上股份的股东
截至本报告出具之日，除陈安康先生外，公司不存在其他持有发行人 5%及
以上股份的股东。
3-4-80
4、发行人下属子公司
（1）公司控股子公司
公司控股子公司情况详见“第一章 公司基本情况调查”之“三、发行人的
控股及参股公司情况” 之“（一）控股公司”。
（2）公司主要参股子公司
公司参股子公司情况详见“第一章 公司基本情况调查”之“三、发行人的
控股及参股公司情况” 之“（二）参股公司”。
5、关联自然人
公司的董事、监事、高级管理人员及持有公司 5%以上股份的自然人构成本
公司的关联自然人。报告期内，公司的董事、监事及高级管理人员情况详见
“第四章 董事、监事及高级管理人员调查”之“一、董事、监事及高级管理人
员介绍”。
同时，发行人的董事、监事、高级管理人员及持有公司 5%以上股份的自然
人关系密切的家庭成员，包括配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶
的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母构成本公司的
关联自然人。
6、关联自然人直接控制、间接控制或实施重大影响的其他企业
除控股股东、实际控制人外，公司其他关联自然人直接控制、间接控制或
实施重大影响的其他企业如下：
序号 关联方名称 关联关系
上海融翱企业管理合伙企业（有限合 持有发行人控股子公司艾鲲新材料 10%
1
伙） 以上股权的股东
2 上海华益会计师事务所有限公司 发行人董事陈曙的亲属参股，任董事
3 上海华贤商务咨询有限公司 发行人董事陈曙的亲属持股 50%
发行人董事陈曙的亲属参股，上海华贤
4 上海融淳投资管理咨询有限公司
商务咨询有限公司控股
发行人董事张勤亲属持股 100%，任执
5 融洋润合建筑科技（上海）有限公司
行董事
发行人独立董事陈杰任董事会秘书、副
6 上海泰胜风能装备股份有限公司
总经理
3-4-81
序号 关联方名称 关联关系
发行人副总经理徐贵云参股，其亲属控
7 上海迎群利商贸有限公司 股、任执行董事、总经理，已于 2012
年 3 月被吊销营业执照
8 上海新浪数字科技有限公司 发行人独立董事戴钰凤任董事
9 北京新海路科技有限公司 发行人独立董事戴钰凤任董事
10 北京微聚智汇科技有限公司 发行人独立董事戴钰凤任董事
发行人独立董事戴钰凤亲属任执行事务
11 上海能迎投资中心（有限合伙）
合伙人
12 上海丈量建筑工程咨询事务所 发行人独立董事夏尧云的个人独资企业
发行人独立董事夏尧云控股，曾任执行
13 上海尧英圆贸易有限公司
董事
发行人独立董事夏尧云控股，任执行董
14 上海元博室内装饰工程有限公司
事，已于 2005 年 9 月被吊销营业执照
7、其他关联方
2020 年 1 月 1 日至截至本报告出具日，发行人其他关联方的情况如下：
序号 关联企业名称 关联关系
发行人曾经的董事，已于 2020 年 5 月 19 日离
1 胡兵
职
发行人曾经的独立董事，已于 2020 年 5 月 19
2 徐逸星
日离职
发行人曾经的独立董事，已于 2020 年 5 月 19
3 盛立新
日离职
发行人曾经的董事，已于 2023 年 5 月 19 日离
4 王之琦
职
5 发行人曾经的独立董事，已于 2023 年 5 月 19
俞丽辉
日离职
发行人曾经的独立董事，已于 2023 年 5 月 19
6 殷庆元
日离职
7 文振宇 曾经持有发行人 5%以上股份的自然人
注
8 东方证券股份有限公司
滁州东证瑞成股权投资合伙企业 合并计算曾经持有发行人 5%以上股份的股东
9 注
（有限合伙）
发行人董事、副总经理张勤及其亲属控制，其
10 上海诺龙机械有限公司
亲属任执行董事，报告期内已注销
11 上海华信保险公估有限公司 发行人董事陈曙任董事，报告期内已注销
上海三瑞高分子材料股份有限公司控股，发行
12 南通瑞固新材料技术有限公司 人曾经的独立董事俞丽辉亲属任董事长，报告
期内已注销
发行人曾经的独立董事俞丽辉亲属任董事，报
13 唐山新三瑞化学品有限公司
告期内已注销
上海盛蒂斯自动化设备股份有限
14 发行人曾经的董事胡兵曾任董事
公司
3-4-82
序号 关联企业名称 关联关系
超彩新能源科技（杭州）有限公 超彩环保新材料科技有限公司的全资子公司，
15
司 报告期内已注销
安天实业的全资子公司，发行人曾经的董事胡
16 上海安裕置业有限公司
兵任执行董事
17 九江中铁置业有限公司 上海安裕置业有限公司控股
上海安裕置业有限公司控股，发行人曾经的董
18 桐庐桐鑫房地产开发有限公司
事胡兵曾任董事
上海上燃何家湾燃料销售有限公
19 安天实业的全资子公司
司
20 上海浦联建设有限公司 发行人曾经的董事胡兵任副董事长
21 上海浦联劳务服务有限公司 上海浦联建设有限公司的全资子公司
上海浦联建设有限公司持股，已被吊销营业执
22 上海天目湖棋牌休闲有限公司
照
23 九江美华实业有限公司 安天实业控股
24 九江中铁实业有限公司 九江美华实业有限公司的全资子公司
25 九江美丽华酒店有限公司 九江美华实业有限公司的全资子公司
26 上海上科进出口贸易有限公司 安天实业控股，发行人曾经的董事胡兵任董事
安天实业为第一大股东，发行人曾经的董事胡
27 江西安天高新材料有限公司
兵任董事长
28 九江和平窑县有限公司 江西安天高新材料有限公司的全资子公司
29 九江裕龙置业有限公司 安天实业控股
30 上海安天置业有限公司 发行人曾经的董事胡兵持股，任董事长
31 上海安瑞投资咨询有限公司 发行人曾经的董事胡兵与安天实业共同控股
共青城浦联投资合伙企业（有限
32 发行人曾经的董事胡兵任执行事务合伙人
合伙）
共青城安才投资合伙企业（有限
33 发行人曾经的董事胡兵任执行事务合伙人
合伙）
34 杭州安永环保科技有限公司 发行人曾经的董事胡兵为第一大股东，任董事
35 济宁安永环保科技有限公司 杭州安永环保科技有限公司控股
36 杭州安永压滤设备有限公司 杭州安永环保科技有限公司全资子公司
维斯益（杭州）节能科技有限公
37 杭州安永环保科技有限公司全资子公司
司
38 安永环保科技（江苏）有限公司 发行人曾经的董事胡兵控制，任执行董事
39 上海佐思投资股份有限公司 发行人曾经的董事胡兵持股，任副董事长
40 湖口县联丰建材有限责任公司 发行人曾经的董事胡兵持股，任董事
安天实业曾经的全资子公司，发行人曾经的董
41 杭州金马新能源科技有限公司
事胡兵任董事
42 杭州湘悦投资有限公司 发行人曾经的董事胡兵任董事
安天实业曾控股，发行人曾经的董事胡兵曾任
43 上海维奇特大厦有限公司
董事长
3-4-83
序号 关联企业名称 关联关系
安天实业曾经的全资子公司，发行人曾经的董
44 上海安弘实业有限公司
事胡兵曾任董事
45 上海嘉轩物业管理有限公司 发行人曾经的董事胡兵任总经理
46 九江安鑫工贸有限公司 安天实业曾控股
上海宏韬企业管理咨询事务所 发行人曾经的董事胡兵的亲属任执行事务合伙
47
（有限合伙） 人
发行人曾经的董事胡兵的亲属控制，任执行董
48 上海康永建筑装饰材料有限公司
事，已被吊销营业执照
49 宁波杉杉股份有限公司 发行人曾经的独立董事徐逸星任独立董事
50 江苏卓胜微电子股份有限公司 发行人曾经的独立董事徐逸星任独立董事
51 森赫电梯股份有限公司 发行人曾经的独立董事徐逸星任独立董事
52 上海润欣科技股份有限公司 发行人曾经的独立董事徐逸星任独立董事
53 上海国际机场股份有限公司 发行人曾经的独立董事徐逸星曾任独立董事
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任执行事务
上海鼎丰股权投资合伙企业（有
54 合伙人，持有 31%财产份额；发行人曾经的董
限合伙）
事胡兵持有 46%财产份额
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇参股，任执
55 深圳市泽维电子科技有限公司
行董事，上海鼎丰参股
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇的一人有限
56 上海治钧投资管理有限公司
责任公司，任执行董事、总经理
上海鹏钛材料科技合伙企业（有
57 上海治钧投资管理有限公司任执行事务合伙人
限合伙）
58 上海安斯特商贸有限公司 上海治钧投资管理有限公司控股
59 镇江治钧商务服务有限公司 上海治钧投资管理有限公司控股
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇参股，任董
60 安天实业 事；发行人曾经的董事胡兵控股，任董事长、
总经理
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任董事长、
61 超彩环保新材料科技有限公司 总经理；安天实业的全资子公司，发行人曾经
的董事胡兵任董事
超彩环保新材料科技有限公司的全资子公司，
62 攀枝花市正源科技有限责任公司 发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任董事；发
行人曾经的董事胡兵控股，任董事
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任执行董
63 上海冠轩广告有限公司
事、总经理；安天实业控股
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇控股，任执
64 杭州超钛新材料科技有限公司
行董事、总经理
65 上海安开投资咨询有限公司 发行人曾经持股 5%以上股东文振宇控股
上海鼎融和商务咨询合伙企业 发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任执行事务
66
（有限合伙） 合伙人
67 上海不工软件有限公司 发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任董事
68 海南海棠山实业有限公司 发行人曾经持股 5%以上股东文振宇曾任董事
3-4-84
序号 关联企业名称 关联关系
超彩环保新材料科技有限公司的全资子公司，
铜陵超彩能源新材料科技有限责 发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任董事长；
69
任公司 发行人曾经的董事胡兵任董事，报告期内已注
销
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任董事长；
70 上海怡丽酒店管理有限公司
安天实业控股；报告期内已注销
发行人曾经持股 5%以上股东文振宇参股，任董
71 福州安润恒投资咨询有限公司 事长；发行人曾经的董事胡兵与安天实业共同
控股；报告期内已注销
上海安瑞投资咨询有限公司徐州 发行人曾经持股 5%以上股东文振宇任负责人，
72
分公司 报告期内已注销
73 江苏思派新能源科技有限公司 发行人曾经的独立董事殷庆元曾任董事
74 东营新润投资有限公司 发行人曾经的独立董事殷庆元曾任董事
75 上海新探创业投资有限公司 发行人曾经的独立董事殷庆元曾任总经理
76 山东海科控股有限公司 发行人曾经的独立董事殷庆元曾任董事
77 东营海源投资咨询有限公司 发行人曾经的独立董事殷庆元曾任董事
上海芯麟商务咨询合伙企业（有 发行人曾经的独立董事殷庆元任执行事务合伙
78
限合伙） 人
青岛厚积嘉会投资合伙企业（有 发行人曾经的独立董事殷庆元任执行事务合伙
79
限合伙） 人
80 浙江厚积科技有限公司 发行人曾经的独立董事殷庆元任董事、经理
81 上海德润投资有限公司 发行人曾经的董事王之琦任董事
南京斯迈柯特种金属装备股份有
82 发行人曾经的董事王之琦任董事
限公司
上海三瑞化学有限公司及其子公 发行人曾经的独立董事俞丽辉亲属控股，任董
83
司 事长
瑞锂钠企业管理（上海）合伙企 发行人曾经的独立董事俞丽辉亲属持有 61.22%
84
业（有限合伙） 财产份额，任执行事务合伙人
注：东证瑞成执行事务合伙人上海东方证券资本投资有限公司（持有东证瑞成 19.90%份额）
为东方证券全资子公司，东证瑞成受东方证券控制，因此合并计算持股比例
（二）关联交易情况
发行人报告期内的关联交易情况如下：
1、经常性关联交易
（1）关联租赁情况
报告期各期，发行人与关联方之间房屋租赁确认的租赁收入情况如下：
单位：万元
承租方名称 交易内容 2022 年度 2021 年度 2020 年度
艾赋（上海）品牌管 房屋租赁 2.20 2.20 2.20
3-4-85
理有限公司
报告期内，公司与参股公司艾赋（上海）品牌管理有限公司签署租赁合同，
向其出租少量物业供日常办公之用，双方交易价格依照同一物业的市场平均租
赁价格制定。由于该租赁物业面积较小，公司所获关联租赁收入较低，不存在
有失公允的情形。
（2）关键管理人员薪酬
报告期内，发行人关键管理人员薪酬如下：
单位：万元
关联交易内容 2022 年度 2021 年度 2020 年度
关键管理人员薪酬 437.59 461.63 434.21
注：上述关键管理人员指在公司任职的董事、监事及高级管理人员（除独立董事外）
2、偶发性关联交易
（1）关联担保情况
单位：万元
序号 贷款人/授信人 担保方 被担保方 担保金额 主债权期限
中国建设银行股份有
2018.02.02-
1 限公司上海金山石化 陈安康、邵惠娟 发行人 4,000
2023.02.01
支行
中国光大银行股份有 2017.11.09-
2 陈安康 发行人 6,000
限公司上海金山支行 2023.11.08
宁波银行股份有限公 2019.06.10-
3 陈安康、邵惠娟 发行人 3,000
司上海分行 2022.06.10
花旗银行（中国）有 自 2018.05.17
4 陈安康、邵惠娟 发行人 300 万美元
限公司上海分行 起循环融资
招商银行股份有限公 2019.02.28-
5 陈安康、邵惠娟 发行人 19,000
司上海金山支行 2024.02.27
（2）其他关联交易
单位：万元
关联方名称 交易内容 2022 年度 2021 年度 2020 年度
艾赋（上海）品牌管
设计费 - 28.02 -
理有限公司
2021 年，艾赋管理为公司提供设计服务，相关交易金额为 28.02 万元。
3-4-86
3、关联方应收应付款项
单位：万元
关联方名称 款项性质 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
艾赋（上海）品牌 其他应付款 - 1.00 -
管理有限公司 其他应收款 - - -
（三）规范和减少关联交易的措施
1、不断提高公司治理水平，严格规范关联交易
公司在《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董
事工作制度》等公司治理准则中明确规定了关联交易的决策程序，要求关联股
东和关联董事分别在股东大会和董事会审议有关关联交易事项时采取回避表决
的措施；在《独立董事工作制度》规定了独立董事对关联交易事项的职权和要
求；在《关联交易管理制度》中就关联关系的界定、关联交易的内容、关联交
易的实施权限及信息披露做出了明确规定，保证公司与关联方进行交易符合公
开、公平、公正的三公原则。公司将不断提升内部治理水平，严格遵守以上规
章制度，按规定履行程序，以保证公司关联交易的公允性，确保关联交易行为
不损害公司和全体股东的利益。
公司在业务、机构、资产、人员、财务上均独立于各关联方，公司具备面
向市场的独立运营能力。公司将根据实际情况规范和减少关联交易，杜绝发生
不必要的关联交易。对于正常的、有利于公司发展的、预计将持续存在的关联
交易，公司将继续遵循公开、公平、公正的市场原则，严格履行公司的决策程
序和关联方回避制度，遵守有关合同协议的规定，做好信息披露工作，切实维
护其他股东的权益。
2、控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员出具的承诺函
公司控股股东、实际控制人陈安康出具了《关于规范关联交易的承诺》，
具体承诺如下：
（1）在依照有关规定被认定为公司的关联人期间，承诺人将尽可能避免和
减少承诺人、与承诺人关系密切的家庭成员、受承诺人或与承诺人关系密切的
家庭成员直接或间接控制的除公司以外的其他法人或组织、因承诺人或与承诺
3-4-87
人关系密切的家庭成员在对方任职而与公司形成关联关系的法人或组织与公司
之间的关联交易；
（2）对于无法避免或者有合理原因发生的关联交易，承诺人将根据法律、
法规等规范性文件及公司章程的规定，遵循平等、自愿、等价、有偿的一般商
业原则，签订或督促签订交易协议，不会要求公司给予与其在任何一项市场公
平交易中给予独立第三方的条件相比更为优惠的交易条件，确保交易价格原则
上不偏离市场独立第三方的价格或收费标准，并严格遵守规定的关联交易审批
权限和程序，以维护公司及全体股东的利益；
（3）承诺人不会利用在公司的地位和影响，通过关联交易损害公司及其他
股东的合法权益，不会利用关联交易非法转移公司的资金和利润，不会自行或
通过所控制企业违规占用公司资金、资产或其他资源，也不会要求公司违规提
供担保。
（4）在承诺人担任公司董事或作为公司股东的情况下，公司董事会、股东
大会对与承诺人具有关联关系的交易事项进行表决时，承诺人将予回避，承诺
人的关联方同时持有公司股份或担任公司董事的，承诺人将提示和督促其同等
地于股东大会或董事会上履行回避表决义务。
（四）保荐机构对关联交易的核查意见
经核查，保荐机构认为，报告期内发行人的关联交易公允、合理，不存在
因关联关系和交易而损害公司及其股东合法权益的情况；公司已按照对其适用
的有关法律、法规、规范性文件及其他监管规则之规定，在其章程等公司治理
文件中制定了关联交易决策程序，以保护公司及其他非关联股东的利益，特别
是社会公众股股东的利益不受损害。
3-4-88
第四章 董事、监事及高级管理人员调查
截至本报告出具之日，公司共有董事 8 人，监事 3 人，高级管理人员 6 人。
具体调查情况如下：
一、董事、监事及高级管理人员介绍
（一）董事
公司董事会由 8 名董事组成，其中独立董事 3 名，由公司股东大会选举产
生。现任董事基本情况如下表：
姓名 任职情况 选举程序 任职期限
陈安康 董事长 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
陈雪骐 董事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
张勤 董事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
陈曙 董事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
陆春艳 董事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
戴钰凤 独立董事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
陈杰 独立董事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
夏尧云 独立董事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
上述各位董事简历情况如下：
陈安康简历详见“第一章 公司基本情况调查”之“四、主要股东情况”
之“（二）控股股东与实际控制人”。
陈雪骐简历详见“第一章 公司基本情况调查”之“四、主要股东情况”
之“（二）控股股东与实际控制人”。
张勤，女，1979 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，工商
管理硕士（MBA），获 HACCP 内审员证、ISO9001 内审员证、二级企业人力
资源管理师资质。1998 年 7 月至 1998 年 12 月，就职于上海利顿建设有限公司，
任企管部副经理；1999 年 1 月至 2006 年 7 月，就职于上海丽顿包装材料有限公
司，任副总经理；2006 年 8 月至 2008 年 4 月，就职于艾录有限，任执行董事；
2008 年 4 月至 2009 年 2 月，就职于艾录有限，任执行董事、总经理；2009 年 2
月至 2011 年 7 月，就职于艾录有限，任监事；2011 年 7 月至 2014 年 3 月，就
3-4-89
职于艾录有限，任副董事长；2014 年 3 月至今，就职于上海艾录，任董事、副
总经理。
陈曙，男，1966 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
工程师。1988 年 7 月至 1993 年 4 月，就职于上海石油化工总厂，历任生产处调
度员、企管部科员；1993 年 4 月至 1998 年 12 月，就职于上海商品交易所（上
海石油交易所），任交割部业务主管；1998 年 12 月至 2001 年 7 月，就职于上
海华期信息技术有限公司，任综合管理部经理；2001 年 8 月至 2005 年 7 月，就
职于上海实业东滩投资开发（集团）有限公司，任资产运作部副总经理；2005
年 7 月至 2011 年 3 月，就职于上海实业发展股份有限公司，任法务部副总经理；
2011 年 3 月至 2013 年 3 月，就职于上海上实锦绣花城置业有限公司，任公司副
总经理；2011 年 7 月至 2014 年 3 月，就职于艾录有限，任董事；2021 年 10 月
至今，就职于上海绍宸投资有限公司，任监事；2014 年 3 月至今，就职于上海
艾录，任董事。
陆春艳，女，1977 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
1998 年 7 月至 2004 年 8 月，就职于上海朝新物资经营有限公司，任会计；2004
年 9 月至 2006 年 7 月，就职于上海丽顿包装材料有限公司，任会计；2006 年 8
月至 2014 年 3 月，就职于艾录有限，任主办会计；2014 年 3 月至 2016 年 2 月，
就职于上海艾录，任财务经理；2016 年 2 月至今，就职于上海艾录，任财务负
责人。2020 年 5 月至今，就职于上海艾录，任董事、财务负责人。
戴钰凤，女，1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，获得上海交通
大学电子信息工程工学学士学位，目前清华大学 EMBA 在读；中国注册会计师
（非执业）；2005 年 8 月至 2010 年 3 月任普华永道中天会计师事务所，审计
员，高级审计员；2010 年 4 月至 2010 年 12 月任宁波无极限健康管理有限公司
财务经理；2011 年 1 月至 2015 年 2 月任舜易科技发展（上海）有限公司财务
经理，财务总监；2015 年 2 月至 2015 年 7 月任淘宝（中国）软件有限公司财
务总监；2015 年 7 月至今任新浪集团财务总监，高级财务总监，新浪数科首席
财务官；2023 年 5 月至今，兼任上海艾录独立董事。
陈杰，男，1986 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，具有
董事会秘书任职资格、经济师（金融）专业技术资格、独立董事任职资格。
3-4-90
2008 年 3 月至 2009 年 6 月，任上海泰胜电力工程机械有限公司董秘办秘书；
2009 年 6 月至 2018 年 5 月，任上海泰胜风能装备股份有限公司证券事务代表；
2018 年 5 月至今，任上海泰胜风能装备股份有限公司董事会秘书、副总经理；
2014 年 3 月至今，任上海泰胜风电技术有限公司监事；2022 年 1 月至 2022 年
11 月，任扬州泰胜风能装备有限公司监事；2022 年 10 月至今，任广东泰胜投
资有限公司监事；2020 年 5 月至今，兼任上海艾录独立董事。
夏尧云先生：男，1963 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究
生学历，同济大学工商管理硕士（MBA），具有工程师职称、独立董事任职资
格。1983 年至 1993 年，任中石化上海金山石油化工设计院电气组组长、党委
委员；1993 年至 1998 年任中石化上海金山工程公司计划经营部处长、团委书
记；1998 年至 2002 年，任香港招商局集团上海招商局大厦有限公司董事、总
经理，香港招商局集团上海招商局广场置业有限公司董事、总经理，中美合资
上海灏福物业管理有限公司执行董事；2002 年至 2005 年，任上海元博室内装
饰工程有限公司总经理；2005 年至 2015 年，任安利（中国）日用品有限公司
营销经理，上海尧英圆贸有限公司总经理；2015 年至 2016 年，任上海国弘置
业有限公司党支部书记；2016 年 9 月至 2018 年 12 月，任上海众启建筑装饰工
程集团有限公司副总经理；2017 年 3 月至 2020 年 5 月，任上海艾录包装股份
有限公司独立董事；2019 年 1 月至 2023 年 3 月，上海划云城市建设发展有限
公司副总经理，2023 年 3 月退休；2016 年 2 月至今，任上海尧英圆贸易有限
公司监事；2017 年 2 月至今，任上海丈量建筑工程咨询事务所投资人；2023
年 5 月至今，任上海艾录独立董事。
（二）监事
公司监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 名，设监事会主席 1 名。
现任监事基本情况如下表：
姓名 任职情况 选举程序 任职期限
监事会主席 发行人 2023 年第一次职工代表大会选
阮丹林 2023.5.19 至 2026.5.18
职工代表监事 举产生
钱慧浩 监事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
胡军林 监事 发行人 2022 年年度股东大会选举产生 2023.5.19 至 2026.5.18
上述各位监事简历情况如下：
3-4-91
阮丹林，女，1982 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。
2005 年 3 月至 2010 年 6 月，就职于上海利通塑料制品有限公司，任人资部行政
人事专员；2010 年 8 月至 2011 年 7 月，就职于艾录有限，任行政人事部人事专
员；2011 年 8 月至 2014 年 3 月，就职于艾录有限，任行政人事部人事主管；
2014 年 3 月至 2016 年 7 月，就职于上海艾录，任行政人事部人事副经理，2016
年 8 月至今，就职于上海艾录，任人力资源部经理；2015 年 7 月至今，就职于
上海艾录，任人力资源部经理、职工代表监事、监事会主席。
钱慧浩，男，1975 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。
1997 年 9 月至 2006 年 7 月，就职于上海格思莉时装有限公司，任行政管理人员；
2006 年 8 月至 2011 年 8 月，就职于黛柏拉制衣（上海）有限公司，任行政管理
人员；2011 年 9 月至 2012 年 9 月，就职于艾录有限，任安全管理人员；2012
年 9 月至 2014 年 3 月，就职于艾录有限，任生产部门经理；2014 年 3 月至
2018 年 8 月，就职于上海艾录，任安全工程师；2016 年 3 月至今，就职于上海
艾录，任监事；2018 年 8 月至今，就职于上海艾录，任环安部经理。
胡军林，男，1980 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。
2001 年 9 月至 2006 年 7 月，就职于上海丽顿包装材料有限公司，任仓库管理；
2006 年 8 月至 2014 年 3 月，就职于艾录有限，任车间经理；2014 年 3 月至今，
就职于上海艾录，任车间经理；2016 年 3 月至今，就职于上海艾录，任车间经
理、监事。
（三）高级管理人员
公司高级管理人员包括总经理 1 名、副总经理 4 名、董事会秘书 1 名（由
其中 1 名副总经理兼任）、财务负责人 1 名，公司现任高级管理人员如下：
在公司任职
姓名 聘任程序 本届任职期限
情况
陈安康 总经理 发行人第四届董事会第一次会议聘任 2023.5.19 至 2026.5.18
张勤 副总经理 发行人第四届董事会第一次会议聘任 2023.5.19 至 2026.5.18
副总经理
陈雪骐 发行人第四届董事会第一次会议聘任 2023.5.19 至 2026.5.18
董事会秘书
徐贵云 副总经理 发行人第四届董事会第一次会议聘任 2023.5.19 至 2026.5.18
马明杰 副总经理 发行人第四届董事会第一次会议聘任 2023.5.19 至 2026.5.18
3-4-92
在公司任职
姓名 聘任程序 本届任职期限
情况
陆春艳 财务负责人 发行人第四届董事会第一次会议聘任 2023.5.19 至 2026.5.18
上述各位高级管理人员简历情况如下：
陈安康简历详见“第一章 公司基本情况调查”之“四、主要股东情况”
之“（二）控股股东与实际控制人”。
张勤简历详见本节“（一）董事” 。
陈雪骐简历详见“第一章 公司基本情况调查”之“四、主要股东情况”
之“（二）控股股东与实际控制人” 。
徐贵云，男，1982 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，获
数控高级、电气维修、机械设计中级等专业证书。2004 年 2 月至 2006 年 4 月，
就职于上海市宝钢股份有限公司特殊钢分公司，任职员；2006 年 6 月至 2011 年
9 月，就职于上海福助工业有限公司，任制造业务科主任；2011 年 10 月至 2012
年 10 月，就职于富士达电梯配件（上海）有限公司，任生产管理科科长；2012
年 11 月至 2014 年 3 月，就职于艾录有限，任生产总监；2014 年 3 月至 2015 年
7 月，就职于上海艾录，历任生产总监、监事，现任上海艾录副总经理、工会
主席。
马明杰，男，1979 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，
工商管理专业。2001 年 11 月至 2006 年 8 月，就职于上海丽顿包装材料有限公
司，任计划部经理；2006 年 8 月至 2012 年 1 月，就职于艾录有限，任生产经理；
2011 年 7 月至 2014 年 3 月，就职于艾录有限，任监事；2012 年 1 月至 2012 年
7 月，就职于艾录有限，任生产总监；2012 年 9 月至 2017 年 11 月，就职于上
海川启包装材料有限公司，任总经理；2017 年 11 月至今，就职于上海艾录，任
生产总监；2019 年 1 月至今，就职于上海艾录，任党支部书记；2020 年 5 月至
今，就职于上海艾录，任副总经理。
陆春艳简历详见本节“（一）董事” 。
二、董事、监事及高级管理人员兼职情况
截至本报告出具之日，除在发行人及其子公司任职外，公司董事、监事、
3-4-93
高级管理人员及其他核心人员在其他单位的兼职情况如下：
兼职单位与
姓名 职务 兼职单位 兼职职务
发行人关系
上海利顿建设有限公司 法定代表人 无
董事长、
陈安康 执行董事、
总经理 上海久辰化工有限公司 无
法定代表人
上海宗越电子商务有限公司 董事 无
董事、董
事会秘 执行事务合 发行人原股
陈雪骐 上海鼎奎投资管理中心（有限合伙）
书、副总 伙人 东
经理 法定代表 发行人
上海艾鲲新材料科技有限公司
人、董事长 控股子公司
俞丽辉 独立董事 华东理工大学 教师 无
上海新浪数字科技有限公司 董事 无
北京新海路科技有限公司 董事 无
戴钰凤 独立董事
北京微聚智汇科技有限公司 董事 无
执行事务合
上海能迎投资中心（有限合伙） 无
伙人
山东海科化工集团有限公司 副总裁 无
江苏思派新能源科技有限公司 董事 无
东营新润投资有限公司 董事 无
殷庆元 独立董事
东营海源投资咨询有限公司 董事 无
山东海科控股有限公司 董事 无
上海新探创业投资有限公司 经理 无
上海丈量建筑工程咨询事务所 法定代表人 无
夏尧云 独立董事
上海尧英圆贸易有限公司 监事 无
除上述已披露情况外，截至本报告出具日，公司董事、监事、高级管理人
员及其他核心人员不存在在其它单位兼职的情形
三、董事、监事及高级管理人员薪酬情况
根据公司《董事、监事及高级管理人员薪酬管理制度》，在公司经营管理
岗位任职的董事及监事，按照在公司任职的职务与岗位责任确定薪酬标准。独
立董事、不在公司经营管理岗位任职的董事、监事实行津贴制度。公司高级管
理人员的薪酬则由基本薪酬和绩效薪酬组成。除上述津贴外，独立董事未从公
司及其主要股东或有利害关系的机构和人员取得额外的、未予披露的其他利益。
2022 年度，公司现任董事、监事及高级管理人员获得的薪酬情况如下：
3-4-94
单位：万元
是否在控股股东、实际控
姓名 职务 2022 年度薪酬
制人的关联企业领取薪酬
陈安康 董事长、总经理 75.25 否
张勤 董事、副总经理 62.34 否
董事、董事会秘书、
陈雪骐 60.84 否
副总经理
陈曙 董事 - 否
陆春艳 董事、财务负责人 46.58 否
戴钰凤 独立董事 - 否
陈杰 独立董事 9.00 否
夏尧云 独立董事 - 否
阮丹林 监事会主席 33.20 否
钱慧浩 监事 30.66 否
胡军林 监事 31.08 否
徐贵云 副总经理 48.07 否
马明杰 副总经理 49.58 否
四、董事、监事及高级管理人员的变动情况
报告期内公司董事、监事及高级管理人员变动主要为完善公司内部治理及
业务发展的需要，公司核心管理层始终保持稳定，相关人员变动对公司日常管
理不构成重大影响，不影响公司的持续经营。
（一）董事变动情况
报告期初，发行人的董事会成员为陈安康、张勤、陈雪骐、陈曙、胡兵、
王之琦、盛立新、夏尧云以及徐逸星，其中盛立新、夏尧云以及徐逸星为独立
董事。
2020 年 5 月 20 日，公司召开 2019 年年度股东大会选举陈安康、陈雪骐、
张勤、陈曙、王之琦、陆春艳、俞丽辉、陈杰、殷庆元为董事，组成公司第三
届董事会，其中俞丽辉、陈杰、殷庆元为独立董事。2020 年 5 月 25 日，发行人
召开第三届董事会第一次会议，选举陈安康为董事长。
2023 年 5 月 19 日，公司召开 2022 年年度股东大会选举陈安康、陈雪骐、
张勤、陈曙、陆春艳、戴钰凤、陈杰、夏尧云为董事，组成公司第四届董事会，
3-4-95
其中戴钰凤、陈杰、夏尧云为独立董事。2023 年 5 月 19 日，发行人召开第四
届董事会第一次会议，选举陈安康为董事长。
此后，公司董事会成员未再发生变动。
（二）监事变动情况
报告期内，公司监事会成员未发生变动。
（三）高级管理人员变动情况
报告期初，发行人总经理为陈安康、副总经理为张勤、徐贵云，财务负责
人为陆春艳，董事会秘书为陈雪骐。
2020 年 5 月 25 日，发行人召开第三届董事会第一次会议，聘任陈安康为总
经理，陈雪骐、张勤、徐贵云、马明杰为副总经理，陈雪骐为董事会秘书，陆
春艳为财务负责人。
2023 年 5 月 19 日，发行人召开第四届董事会第一次会议，聘任陈安康为
总经理，陈雪骐、张勤、徐贵云、马明杰为副总经理，陈雪骐为董事会秘书，
陆春艳为财务负责人。
此后，公司高级管理人员未再发生变动。
五、董事、监事及高级管理人员是否具备上市公司董事、监事及高
级管理人员的资格
发行人董事、监事及高级管理人员已掌握进入证券市场应具备的法律、行
政法规和相关知识，知悉上市公司及其董事、监事及高级管理人员的法定义务
和责任，具备足够的诚信水准和管理上市公司的能力及经验。
六、董事、监事及高级管理人员持股及其它对外投资情况
（一）持有公司股份情况
1、直接持股情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员
及其近亲属直接持股情况如下：
3-4-96
姓名 持股数量（股） 直接持股比例（%） 职务/亲属关系
陈安康 134,703,476 33.64 董事长、总经理
张勤 9,929,436 2.48 董事、副总经理
陈雪骐 1,000 0.0003 董事、董事会秘书、副总经理
陈曙 19,458,108 4.86 董事
截至本报告出具日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其
近亲属除上述持股情况外，不存在其他直接持有公司股份的情况。
2、间接持股情况
截至本报告出具日，公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其
近亲属不存在间接持有公司股份的情形。
（二）董监高其他主要对外投资情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司现任董事、监事及高级管理人员其他主要对
外投资情况如下：
注册资本 持股比例
姓名 职务 企业名称 主营业务
（万元） （%）
上海鼎奎投资管理中
359.00 50.00 无实际经营
董事长、总 心（有限合伙）
陈安康
经理 上海物聚企业管理合
200.00 63.60 无实际经营
伙企业（有限合伙）
上海鼎奎投资管理中
董事、副总 359.00 50.00 无实际经营
心（有限合伙）
陈雪骐 经理、董事
上海物聚企业管理合
会秘书 200.00 3.60 无实际经营
伙企业（有限合伙）
截至本报告出具之日，公司董事、监事及高级管理人员不存在自营或为他
人经营与公司同类业务的情况；不存在与公司利益发生冲突的对外投资情况。
3-4-97
第五章 组织结构与内控制度调查
中信证券通过查阅发行人《公司章程》、董事会、监事会、股东大会资料，
咨询发行人律师、访谈等方式，了解发行人组织结构及三会的运作情况；通过
取得发行人独立董事方面的资料，核查发行人独立董事工作制度和独立董事履
行职责的情况；通过查阅发行人内控制度，和发行人管理层、员工、审计机构
访谈，了解发行人业务控制、信息控制、会计控制及相应的风险防范情况。
发行人严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券
交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》
和其他有关法律法规、规范性文件的要求，建立了较为完善的法人治理结构。
《公司章程》对公司股东大会、董事会和监事会的职权和议事规则等进行了具
体规定。
一、公司章程修订情况
报告期内，公司章程的修订情况如下：
修改时间 决策会议 涉及事项
2019 年 5 月 2018 年年度股东大会 修订减少公司注册资本等内容
2019 年 7 月 2019 年第一次临时股东大会 修订减少公司注册资本等内容
根据《全国中小企业股份转让系统挂
2020 年 5 月 2019 年年度股东大会 牌公司治理规则》等相关规定对公司
章程进行修订
2020 年 6 月 2020 年第二次临时股东大会 修订公司对外投资等内容
修订变更公司注册资本、公司类型等
2021 年 11 月 2021 年第三次临时股东大会
内容
二、组织结构和三会运行情况
（一）公司组织结构图
公司组织结构图如下：
3-4-98
公司各部门主要职责如下：
序号 部门名称 部门主要职责
负责公司董事会、股东大会等的筹备组织、文件起草、会议记
录、资料管理工作；负责证券市场业务管理、投资者关系与股
1 证券法务部
权事务管理等工作；负责公司重大信息内部报告事项和重大信
息披露事项
负责公司后勤基建、食堂、宿舍、保洁、绿化养护、水电、物
业维修、车辆、公司弱电系统管理等工作；维护内部治安、确
保公司财产安全；负责公司相关档案的整理、归档、保管和借
2 行政部
阅；管理公司证照、印章，开展公司文化建设与宣传；负责公
司办公用品的请购管理及非生产性固定资产的调度、管理和维
护
负责选拔、配置、培养和考核公司所需的各类人才，制定并实
施各项薪酬福利政策及员工职业生涯规划，调动员工积极性，
3 人力资源部 激发员工潜能，并对公司长远持续发展负责；对公司人力资源
战略执行、人力资源管理制度的建立健全以及全员劳动合同制
的推行负组织责任；发生劳动争议时，负协商处理责任
负责开展安全、环安管理和监督工作；组织开展安全宣传、教
育、培训活动；制定、修订、审查安全技术规程和其他安全、
环保管理制度；制定安全大检查的方案并组织开展，协调和督
促有关部门对查出的隐患制定防范措施和整改计划并检查、监
督隐患整改工作的完成情况；负责公司新建、改建、扩建项目
安全、环保的“三同时”工作，暨安评、环评的办理、验收工
4 环安部
作；负责公司级安全生产、环境风险应急预案的制定和演练，
并对特种涉及各类安全附件进行安全检查；深入现场进行安全
监督，督促协调解决有关安全生产的重大问题，遇有危机安全
生产的紧急情况有权责令其停止作业，并立即报告有关领导；
负责各类事故汇总、统计上报工作，主管人身伤亡、爆炸事故
的调查处理，参加基层上报的各类事故的调查，处理工作；
负责公司全面品质控制工作；负责制定公司的质量方针和质量
5 质量部
体系，并全方位的检查、督促本公司的原料、成品质量
根据公司产能设计目标，负责制订设备管理职能战略、生产性
6 设备部
设备的管理制度，承担设备的选型、配置、维护保养、运行管
3-4-99
序号 部门名称 部门主要职责
理、备品备件管理、技改、检查标准以及新增与报废，并负责
公司的安全管理等工作，确保设备正常运转并持续完善和改
进，保证公司产能目标的达成
根据公司发展目标制定和实施年、季、月销售计划；策划和实
施营销政策、广告宣传；设立销售平台的组织架构、建立规章
国际贸易部/国 制度并进行日常管理；根据财务制度要求确保财产安全及费用
7
内市场部 控制；收集和反馈市场信息、客户需求、客户投诉、品质建
议；参与新产品立项、新产品测试、技术支持、产品培训；返
修品的现场确认、故障卡填写和反馈
认真贯彻执行国家有关财务管理制度；负责对公司会计核算管
理、财务核算管理以及经营过程实施财务监督、稽核、审计、
8 财务部 检查、协调和指导的专职管理部门，对所承担的工作负责；为
企业经营管理提供所需的数据和信息，并参与经营管理，以达
到降低成本、费用，提高经营效益的目的
根据生产需求计划和物资库存情况编制合理的采购计划，按
时、按质、按量地供应企业生产经营所需要的各种物资，为企
业生产经营活动提供物资保障；严格执行企业物资供应制度，
9 采购部 遵守企业制定的采购原则，采购作业及供应商管理、供应渠道
的建立等方面的工作均要符合企业规定要求；根据各部门需求
计划，实行定期订购和定量订购方式，达到最小限度地占用流
动资金，提高资金使用效益
对公司物料、半成品及成品进行运输、仓储管理工作负责；保
证公司储运货物的安全、数据精准、库位安排合理、恰当；仓
10 物流部 库作业符合标准流程，控制仓储成本；确保仓库发运货物安
全、快速、经济送达客户，提升客户满意度，为公司获取更大
价值
严格按照公司制度，公司发展方向，公司文化内涵制定 IT 规划
及相关制度；研究 IT 信息新技术，主流技术的发展，服务于公
司信息化的各项业务；规划公司信息化中长期信息系统的建
11 信息部 设；负责公司信息安全操作规范及公司信息保密规划；深入各
个子公司了解业务变化，修改完善公司相关系统的升级及优
化；负责公司 IT 硬件设备选型及购买、OA、CRM 系统规划实
施，软件的维护修改；
负责公司新产品和新技术的开发，制定产品研发计划；负责公
12 研发部 司科研产品的实际使用、专利技术的知识产权注册申报及使用
管理
研究行业技术发展，组织技术革新改造；协助制定公司生产工
13 技术服务部 艺路线、制造标准，组织编制企业技术资料文件、处理客诉、
售后服务等事项
计划并实施公司生产安排，保证公司完成生产总量；调配生产
任务，审核、登记和分发订单；制定和实施生产日程计划，检
14 生产计划部
查生产计划完成情况，控制生产进度；分析生产报表，管理并
改进生产效率，控制与管理生产预算、用料
以公司、集体利益高于一切为宗旨，以抓好企业生产管理，提
高员工产品质量意识，完成指定生产任务为目标；合理安排生
产任务，掌控生产节拍，保证生产工作有度进行，提高生产效
15 生产车间
率；监督员工安全操作，提高员工产品质量意识，提升员工工
作积极性；在保证产品质量的前提下，最大限度利用各类资
源，降低物资消耗，避免各种不必要的浪费，降低产品物耗；
3-4-100
序号 部门名称 部门主要职责
负责公司安全管理，负责员工安全教育，提高员工安全意识，
完善消防及其他隐患安全管理工作
对公司内部控制制度的完整性、合理性及其实施的有效性进行
检查和评估；对会计资料及相关财务信息的合法性、合规性、
16 内部审计部 真实性和完整性以及财务管理制度的建立和实施等情况进行检
查监督；负责督导公司全面标准化体系和运作机制的健全、完
善、推动、执行
（二）三会的设置与运作情况
1、三会的设置情况
（1）股东大会
股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
1）决定公司经营方针和投资计划；
2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事,决定有关董事、监事的报
酬事项；
3）审议批准董事会的报告；
4）审议批准监事会的报告；
5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；
6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；
8）对发行公司债券作出决议；
9）对公司合并、分立、解散和清算或者变更公司形式作出决议；
10）修改本章程；
11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；
12）审议和批准公司章程第四十一条规定的担保事项；
13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资
产 30%的事项；
14）审议股权激励计划；
3-4-101
15）审议公司章程第一百一十条规定的重大交易事项；
15）审议批准变更募集资金用途事项；
16）审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定
的其他事项。
股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。年度股东大会每年召开 1 次，
应当于上一会计年度结束后的 6 个月内举行。
有下列情形之一的，公司在事实发生之日起两个月以内召开临时股东大会：
1）董事人数不足《公司法》规定人数或者公司章程所定人数的 2/3 时；
2）公司未弥补的亏损达实收股本总额 1/3 时；
3）单独或者合计持有公司 10%以上股份的股东请求时；
4）董事会认为必要时；
5）1/2 以上独立董事书面提议时；
6）监事会提议召开时；
7）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他情形。
前述第 3 项持股股数按股东提出书面要求日计算。
（2）董事会
公司设董事会，对股东大会负责，执行股东大会的决议。董事会由九名董
事组成，设董事长一人。公司董事会设立审计委员会、战略委员会、提名委员
会、薪酬与考核委员会等相关专门委员会。专门委员会对董事会负责，依照本
章程和董事会授权履行职责，提案应当提交董事会审议决定。专门委员会成员
全部由董事组成，其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董
事占多数并担任召集人，审计委员会的召集人为会计专业人士。董事会负责制
定专门委员会工作规程，规范专门委员会的运作。
董事会行使下列职权：
1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；
3-4-102
2）执行股东大会的决议；
3）决定公司的经营计划和投资方案；
4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；
5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；
6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；
7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司
形式的方案；
8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、
对外担保事项、委托理财、关联交易等事项；
9）决定公司内部管理机构的设置；
10）聘任或者解聘公司经理、董事会秘书；根据经理的提名，聘任或者解
聘公司副经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；
11）制订公司的基本管理制度；
12）制订公司章程的修改方案；
13）管理公司信息披露事项；
14）向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；
15）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；
16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。
（3）监事会
公司设监事会。监事会由 3 名监事组成，监事会设监事会主席 1 人，可以
设监事会副主席。监事会主席和监事会副主席由全体监事过半数选举产生。监
事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，
由监事会副主席召集和主持监事会会议；监事会副主席不能履行职务或者不履
行职务的，由半数以上监事共同推举一名监事召集和主持监事会会议。
监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比
3-4-103
例不低于 1/3。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或
者其他形式民主选举产生。
监事会行使下列职权：
1）应当对董事会编制的证券发行文件和公司定期报告进行审核并提出书面
审核意见；
2）检查公司财务；
3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行
政法规、《公司章程》或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建
议；
4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理
人员予以纠正；
5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》及《公司章程》规
定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会；
6）向股东大会提出提案；
7）依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉
讼；
8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务
所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担。
2、三会的运作情况
报告期初至本报告出具之日，上海艾录共召开股东大会 14 次，董事会 33
次，监事会 26 次。
经核查，保荐机构认为，发行人具有健全的组织机构和股东大会、董事会、
监事会和独立董事工作制度，上述制度符合相关法律法规和规范性文件的规定，
其设置充分体现了分工明确、相互制约的公司治理原则。历次会议决议文件完
整，并获得有效、必须的签署；相关文件均已归档保存。
发行人股东大会、董事会、监事会在审议涉及关联董事、关联股东或其他
3-4-104
利益相关者的议案时，关联人员均按规定回避了表决；发行人股东大会、董事
会、监事会和独立董事能够依法有效地履行职责。报告期内，发行人股东大会
和董事会的历次授权或重大决策行为均合法、有效。
三、独立董事制度及其执行情况
（一）制度安排
为完善上海艾录的法人治理结构，促进公司规范运作，维护公司整体利益，
有效保障全体股东、特别是中小股东的合法权益不受损害，根据《中华人民共
和国公司法》《中华人民共和国证券法》《关于在上市公司建立独立董事制度
的指导意见》《上市公司治理准则》和《上海艾录包装股份有限公司章程》等
有关规定，发行人制定了《独立董事工作制度》。
（二）独立董事履职情况
发行人独立董事严格按照《公司章程》及《关于在上市公司建立独立董事
制度的指导意见》的相关规定履行独立董事的职责，对公司关联交易、重大决
策等议案发表了专业性意见；对公司与关联方资金往来及上市公司对外担保问
题等事项做出了客观、公正的判断，并出具了独立董事意见书；对董事会的科
学客观决策、公司的良性发展起到了积极的作用；作为独立董事，切实维护了
公司及广大中小投资者的利益。
经核查，保荐机构认为，发行人的独立董事在任职期间内认真地履行了职
责，参加董事会会议次数符合有关规定，并对重大关联交易等职权范围内的事
项发表了独立意见。独立董事知悉发行人的生产经营情况、财务情况，在董事
会决策和经营管理中实际发挥独立作用，对监督大股东和发行人之间关联交易
公允性，维护中小股东权益方面发挥了积极有效的作用。
经核查，发行人独立董事人选的任职资格、职权范围均符合中国证监会的
有关规定，公司现任独立董事 3 名，达到董事会人数的三分之一，符合独立董
事的相关要求。
3-4-105
四、内部控制机制
（一）发行人内部控制总体情况
1、内部控制环境
经查阅公司股东大会、董事会、监事会相关记录，以及公司各项业务及管
理规章制度等方式验证确认，公司按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易
所创业板股票上市规则（2020 年修订）》《企业会计制度》《企业会计准则》
等法律法规，先后制定了《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会
议事规则》《独立董事工作制度》《内部审计制度》《关联交易管理制度》
《信息披露管理制度》《募集资金管理制度》《对外担保管理制度》《对外投
资管理办法》等一系列公司内部管理制度，建立了较为完善、健全、有效的内
部控制制度体系。
此外，公司根据企业内部控制规范体系及《深圳证券交易所创业板股票上
市规则（2020 年修订）》《企业内部控制基本规范》《深圳证券交易所创业板
上市公司规范运作指引》等相关法律、法规和规章制度的要求，明确了公司开
展年度内部控制评价的具体操作指引，对年度内部控制评价的范围、内容、工
作步骤以及相关的方法、技术和标准进行了统一。
上述各项制度建立之后得到了有效的贯彻执行，对公司的生产经营起到了
有效的监督、控制和指导的作用。
2、内部控制主要内容
（1）业务流程控制
为规范公司的内部控制评价工作，及时发现公司及下属全资和控股子公司
内部控制缺陷，提出和实施改进方案，确保内部控制有效运行，公司对内部控
制评价的职责和权限、内容和标准、程序和方法、监督及奖惩等作了明确规定，
确保了公司及下属各单位各项管理制度的有效制定及执行，规避经营风险，规
范日常运作，提升管理效率。
（2）关联交易的内部控制
《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理
3-4-106
制度》等公司治理文件对关联交易公允决策程序作了明确规定。《公司章程》
及《关联交易管理制度》有关规定明确了公司董事会及股东大会审议关联交易
的权限，建立了严格的审查和决策程序。
（3）对外担保的内部控制
公司已在《公司章程》《对外担保管理制度》中明确股东大会、董事会关
于对外担保事项的决策权限，以及违反审批权限和审议程序的责任追究机制。
（4）募集资金使用的内部控制
为规范公司募集资金的管理，提高其使用效率和效益，保护股东权益，公
司根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行管理办法》《深圳证券交易
所股票创业板上市规则（2020 年修订）》《深圳证券交易所创业板上市公司规
范运作指引》等有关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的规定，结合公
司实际情况，制定了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、投向
变更、管理与监督等进行了明确的规定。公司董事会根据《公司法》《证券法》
《深圳证券交易所股票创业板上市规则（2020 年修订）》等有关法律、法规以
及《公司章程》的规定披露募集资金使用情况。
（5）对外投资的内部控制
公司建立了较科学的对外投资决策程序，降低对外投资风险，提高对外投
资效益。公司制定了《对外投资管理办法》，明确了对外投资的决策权限、组
织机构、决策程序及控制、后续日常管理、转让与回收、信息披露。
（6）信息披露的内部控制
公司制定了《信息披露管理制度》《重大信息内部报告制度》《内幕信息
知情人登记制度》《年报信息披露重大差错责任追究制度》《外部信息使用人
管理制度》，明确内部控制相关信息的收集、处理和传递程序、传递范围及责
任追究制度，要求做好对信息的合理筛选、核对、分析、整合，以确保信息的
快速传递、归集和有效管理，及时、准确、全面、完整地披露信息。
经核查，保荐机构认为，发行人《公司章程》合法、合规，股东大会、董
事会、监事会运作合法、规范，独立董事工作制度完善、运作规范，高管人员
3-4-107
有效执行董事会批准的战略和政策，高管人员和董事会、专门委员会之间的责
任、授权和报告关系清晰、明确，公司建立了与公司业务经营相适应的内部控
制体系。
（二）公司董事会对内部控制的自我评价
公司董事会对公司 2022 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部
控制有效性进行了评价如下：“根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情
况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷，董事会
认为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保
持了有效的财务报告内部控制。根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情
况，于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。
自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内部控
制有效性评价结论的因素。”
（三）会计师关于发行人内部控制的审计意见
根据信会师报字[2023]第 ZA12028 号的《内部控制鉴证报告》，立信会计
师认为公司按照财政部等五部委颁发的《企业内部控制基本规范》及相关规定
于 2022 年 12 月 31 日在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。
经核查，保荐机构认为，发行人内部控制健全并且能够有效执行，能够有
效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性，内部控制制度的完
整性、合理性、有效性不存在重大缺陷。
五、最近 5 年规范运行情况
（一）公司最近五年被证券监管部门和交易所处罚的情况
公司最近五年不存在被中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所处罚的
情况。
（二）公司最近五年被证券监管部门和交易所采取监管措施的情况及相应
落实情况
公司最近五年不存在被证券监管部门和交易所采取监管措施的情形。
3-4-108
第六章 财务与会计调查
一、财务报告及相关财务资料
保荐机构通过对公司经注册会计师审计或发表专业意见的财务报告及相关
财务资料进行审慎核查、与公司相关会计人员和公司会计师进行充分沟通，结
合公司业务发展情况和对外投资情况，认为发行人所执行的会计政策合规、稳
健；所披露的会计信息各要素之间、会计信息与相关非会计信息之间是相互匹
配的；经注册会计师审计的财务报告在所有重大方面公允地反映了公司的财务
状况、经营成果以及现金流量的变化情况。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2020 年、2021 年及 2022 年的
财务报告进行审计，出具了会师报字[2021]第 ZA10639 号标准无保留意见的审
计报告、信会师报字[2022]第 ZA11500 号标准无保留意见的审计报告及信会师
报字[2023]第 ZA12026 号标准无保留意见的审计报告。公司 2023 年 1-3 月的财
务数据未经审计。
以下财务数据若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五
入原因造成。
（一）最近三年及一期的合并财务报表
公司 2020 年末、2021 年末、2022 年末和 2023 年 3 月末的合并资产负债表
及 2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年 1-3 月的合并利润表及合并现金
流量表如下：
1、合并资产负债表
单位：万元
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
流动资产：
货币资金 18,891.05 22,365.86 13,512.46 11,488.83
交易性金融资产 330.00 150.00 - -
应收票据 5,377.78 4,972.53 16,168.58 -
应收账款 20,001.64 21,155.26 20,761.00 22,650.47
应收款项融资 2,082.17 1,944.50 308.71 5,769.88
3-4-109
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
预付款项 742.97 699.16 951.29 1,146.37
其他应收款 1,062.51 282.35 411.05 325.00
合同资产 270.18 208.16 102.17 31.48
存货 30,620.97 33,934.89 34,906.38 19,208.40
持有待售资产 - - - -
其他流动资产 1,645.70 40.30 1,012.79 1,176.63
流动资产合计 81,024.97 85,753.01 88,134.44 61,797.04
非流动资产：
长期股权投资 3,731.56 3,731.56 59.69 57.06
其他权益工具投资 1,538.05 1,538.05 1,181.93 1,005.80
固定资产 57,293.37 58,292.86 57,843.49 54,410.66
在建工程 19,870.31 9,995.13 5,521.53 4,181.71
使用权资产 1,597.39 1,839.22 1,657.28 -
无形资产 14,899.25 15,119.67 3,176.65 3,405.21
长期待摊费用 2,862.68 3,119.94 2,985.74 1,421.81
递延所得税资产 386.22 393.90 466.21 356.34
其他非流动资产 6,577.85 9,730.32 5,628.83 3,970.06
非流动资产合计 108,756.69 103,760.66 78,521.33 68,808.65
资产总计 189,781.66 189,513.67 166,655.78 130,605.69
流动负债：
短期借款 26,231.13 25,601.55 18,091.31 14,384.41
应付票据 2,445.41 3,555.65 4,241.05 3,000.00
应付账款 9,409.23 7,443.32 13,909.66 12,136.66
预收款项 - - - -
合同负债 4,326.25 3,903.99 2,569.60 774.19
应付职工薪酬 600.06 1,474.88 1,353.44 1,551.58
应交税费 603.47 748.01 1,147.77 1,718.10
其他应付款 2,252.01 4,599.99 3,305.11 5,469.23
一年内到期的非流动负债 16,736.74 11,547.22 1,611.42 18.28
其他流动负债 3,562.42 4,058.72 5,303.30 64.32
流动负债合计 66,166.72 62,933.34 51,532.68 39,116.77
非流动负债：
长期借款 8,665.00 12,758.42 9,511.06 11,715.34
3-4-110
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
租赁负债 594.13 999.24 869.54 -
长期应付款 - - - -
递延所得税负债 83.38 83.38 12.23 -
递延收益 2,177.73 2,217.17 2,375.79 2,537.56
非流动负债合计 11,520.25 16,058.22 12,768.62 14,252.90
负债合计 77,686.97 78,991.56 64,301.30 53,369.67
所有者权益(或股东权益)：
实收资本(或股本) 40,039.18 40,039.18 40,039.18 35,189.18
资本公积 9,015.08 9,015.08 9,015.08 3,152.51
其他综合收益 -368.16 -368.16 69.29 -80.42
盈余公积 7,333.45 7,333.45 6,290.61 4,806.60
未分配利润 54,845.84 54,144.43 46,446.64 33,459.97
归属于母公司所有者权益
110,865.40 110,163.99 101,860.80 76,527.84
合计
少数股东权益 1,229.29 358.13 493.67 708.18
所有者权益合计 112,094.69 110,522.11 102,354.47 77,236.02
负债和所有者权益总计 189,781.66 189,513.67 166,655.78 130,605.69
2、合并利润表
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
一、营业总收入 22,306.65 112,211.13 112,014.95 77,491.21
其中：营业收入 22,306.65 112,211.13 112,014.95 77,491.21
二、营业总成本 21,883.27 102,053.68 95,470.39 64,991.78
其中：营业成本 18,189.22 85,880.26 80,026.22 53,328.63
税金及附加 182.61 527.08 166.78 143.13
销售费用 479.42 2,492.50 2,102.68 1,637.09
管理费用 1,710.03 8,244.44 7,907.10 5,868.26
研发费用 743.86 3,967.83 3,800.11 2,633.36
财务费用 578.13 941.57 1,467.49 1,381.31
其中：利息费用 455.84 1,645.79 1,311.73 1,167.38
利息收入 71.01 156.63 59.46 19.52
加：其他收益 225.92 932.28 419.58 495.98
投资收益（损失以“-”号 1.19 216.84 39.43 1.82
3-4-111
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
填列）
其中：对联营企业和合营
- 128.00 2.63 -0.13
企业的投资收益
信用减值损失（损失以“-
14.83 395.34 -466.14 -181.37
”号填列）
资产减值损失（损失以“-
-3.26 16.43 -111.34 -235.23
”号填列）
资产处置收益（损失以“-
- 43.11 19.86 -147.50
”号填列）
三、营业利润（亏损以“-
662.05 11,761.45 16,445.94 12,433.14
”号填列）
加：营业外收入 30.80 51.48 46.02 1.01
减：营业外支出 0.27 48.30 30.07 48.10
四、利润总额（亏损以“-
692.59 11,764.63 16,461.89 12,386.05
”号填列）
减：所得税费用 65.01 1,271.83 2,205.71 1,824.53
五、净利润（亏损以“-”
627.58 10,492.80 14,256.17 10,561.52
号填列）
（一）按经营持续性分类
1.持续经营净利润（净亏损
627.58 10,492.80 14,256.17 10,561.52
以“-”号填列）
（二）按所有权归属分类
1.归属于母公司所有者的净
701.41 10,628.34 14,470.69 11,115.70
利润
2.少数股东损益 -73.84 -135.54 -214.51 -554.17
六、其他综合收益的税后
- 77.20 149.71 -
净额
归属母公司所有者的其他
- 77.20 149.71 -
综合收益的税后净额
（一）不能重分类进损益
- 77.20 149.71 -
的其他综合收益
七、综合收益总额 627.58 10,569.99 14,405.88 10,561.52
归属于母公司所有者的综
701.41 10,705.53 14,620.40 11,115.70
合收益总额
归属于少数股东的综合收
-73.84 -135.54 -214.51 -554.17
益总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元) 0.0175 0.27 0.40 0.32
（二）稀释每股收益(元) 0.0175 0.27 0.40 0.32
3-4-112
3、合并现金流量表
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
一、经营活动产生的现金
流量：
销售商品、提供劳务收到
21,194.79 109,446.36 91,451.46 76,380.86
的现金
收到的税费返还 - 1,961.83 383.78 436.16
收到其他与经营活动有关
1,800.63 4,956.70 4,659.27 2,989.71
的现金
经营活动现金流入小计 22,995.42 116,364.89 96,494.51 79,806.73
购买商品、接受劳务支付
9,242.81 65,704.34 67,434.39 50,019.34
的现金
支付给职工以及为职工支
4,551.00 16,142.64 14,639.15 9,564.74
付的现金
支付的各项税费 1,177.24 4,720.28 3,775.88 2,847.89
支付其他与经营活动有关
2,159.13 6,990.29 8,463.83 6,497.71
的现金
经营活动现金流出小计 17,130.20 93,557.55 94,313.25 68,929.69
经营活动产生的现金流量
5,865.22 22,807.34 2,181.26 10,877.04
净额
二、投资活动产生的现金
流量：
收回投资收到的现金 - 30,650.00 20,129.24 1,500.00
取得投资收益收到的现金 1.19 88.84 36.80 1.95
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的现 - 69.59 22.70 1,407.43
金净额
收到其他与投资活动有关
- - - 127.44
的现金
投资活动现金流入小计 1.19 30,808.43 20,188.74 3,036.82
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现 9,704.45 24,294.57 10,697.27 12,084.27
金
投资支付的现金 180.00 34,700.00 20,129.24 1,500.00
支付其他与投资活动有关
715.76 - - -
的现金
投资活动现金流出小计 10,600.21 58,994.57 30,826.51 13,584.27
投资活动产生的现金流量
-10,599.02 -28,186.13 -10,637.77 -10,547.46
净额
三、筹资活动产生的现金
流量：
吸收投资收到的现金 945.00 - 12,335.50 -
3-4-113
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
取得借款收到的现金 10,214.55 45,158.59 24,610.83 23,125.92
筹资活动现金流入小计 11,159.55 45,158.59 36,946.33 23,125.92
偿还债务支付的现金 8,492.75 25,566.41 23,120.03 20,275.13
分配股利、利润或偿付利
452.53 4,001.88 1,294.65 1,117.84
息支付的现金
支付其他与筹资活动有关
426.97 1,399.80 2,384.18 403.05
的现金
筹资活动现金流出小计 9,372.25 30,968.08 26,798.87 21,796.02
筹资活动产生的现金流量
1,787.29 14,190.51 10,147.46 1,329.90
净额
四、汇率变动对现金及现
-143.32 232.96 -84.77 -135.84
金等价物的影响
五、现金及现金等价物净
-3,089.83 9,044.67 1,606.18 1,523.64
增加额
加：期初现金及现金等价
20,980.05 11,935.38 10,329.19 8,805.55
物余额
六、期末现金及现金等价
17,890.22 20,980.05 11,935.38 10,329.19
物余额
（二）最近三年及一期的母公司财务报表
2020 年末、2021 年末、2022 年末和 2023 年 3 月末的母公司资产负债表及
2020 年度、2021 年度、2022 年度和 2023 年 1-3 月母公司利润表及母公司现金
流量表如下：
1、母公司资产负债表
单位：万元
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
流动资产：
货币资金 16,283.02 16,937.98 11,826.25 11,132.25
交易性金融资产 - - - -
应收票据 4,839.13 4,343.92 15,692.26 -
应收账款 20,121.17 20,672.47 20,384.96 22,254.75
应收款项融资 1,632.17 1180.91 262.47 5,562.86
预付款项 581.93 570.43 856.51 1,104.69
其他应收款 8,586.17 8,338.94 7,863.38 8,606.40
存货 24,481.86 28,767.90 32,812.13 18,514.82
其他流动资产 239.31 21.04 4.89 -
3-4-114
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
流动资产合计 76,764.77 80,833.59 89,702.86 67,175.77
非流动资产：
长期股权投资 31,917.56 30,417.56 8,945.69 3,443.06
其他权益工具投资 1,538.05 1,538.05 1,181.93 1,005.80
固定资产 51,859.40 52,698.50 51,690.69 47,904.03
在建工程 9,954.68 9,575.24 5,518.16 4,175.38
使用权资产 806.50 983.87 660.43 -
无形资产 3,688.72 3,766.64 3,175.33 3,399.82
长期待摊费用 2,726.10 2,944.54 2,720.31 1,140.53
递延所得税资产 332.92 323.67 330.46 272.29
其他非流动资产 150.42 331.16 1,890.25 3,933.98
非流动资产合计 102,974.35 102,579.22 76,113.25 65,274.90
资产总计 179,739.12 183,412.81 165,816.11 132,450.67
流动负债：
短期借款 20,686.33 24,693.73 18,091.31 14,384.41
应付票据 3,039.41 3,924.18 4,241.05 3,000.00
应付账款 8,192.75 6,714.23 13,295.20 11,710.51
预收款项 - - - -
合同负债 177.02 194.43 193.01 204.06
应付职工薪酬 387.69 1154.25 1,098.73 1,347.90
应交税费 558.77 574.66 883.57 1,600.33
其他应付款 1,015.66 1,660.56 2,963.57 5,100.40
一年内到期的非流动负债 16,488.04 11,298.52 1,394.58 18.28
其他流动负债 2,607.82 2,995.28 5,059.29 20.57
流动负债合计 53,153.51 53,209.84 47,220.31 37,386.45
非流动负债：
长期借款 8,665.00 12,758.42 9,511.06 11,715.34
租赁负债 98.46 429.42 134.16 -
递延收益 1,658.26 1,685.49 1,795.29 1,908.24
递延所得税负债 83.38 83.38 12.23 -
非流动负债合计 10,505.11 14,956.72 11,452.75 13,623.58
负债合计 63,658.61 68,166.57 58,673.06 51,010.03
所有者权益：
3-4-115
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
股本 40,039.18 40,039.18 40,039.18 35,189.18
资本公积 8,956.54 8,956.54 8,956.54 3,093.97
其他综合收益 -368.16 -368.16 69.29 -80.42
盈余公积 7,333.45 7,333.45 6,290.61 4,806.60
未分配利润 60,119.50 59,285.24 51,787.44 38,431.31
所有者权益合计 116,080.51 115,246.25 107,143.06 81,440.64
负债和所有者权益总计 179,739.12 183,412.81 165,816.11 132,450.67
2、母公司利润表
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
一、营业收入 21,010.76 106,230.12 107,808.47 75,393.64
减：营业成本 17,185.20 82,012.89 77,152.45 51,493.70
税金及附加 178.60 509.13 124.10 129.04
销售费用 388.40 2,050.21 1,695.84 1,300.96
管理费用 1,509.62 7,349.70 7,042.17 5,035.62
研发费用 585.87 3,342.66 3,307.83 2,424.98
财务费用 563.34 889.96 1,409.84 1,331.14
其中：利息费用 442.44 1,584.66 1,257.27 1,127.21
利息收入 66.83 145.92 57.83 18.70
加：其他收益 213.19 859.43 336.03 430.32
投资收益（损失以
- 215.00 39.43 1.82
“-”号填列）
其中：对联营企业
- 128.00 2.63 -0.13
和合营企业的投资收益
信用减值损失（损
38.32 440.35 -530.46 -467.99
失以“-”号填列）
资产处置收益（损
- 38.54 19.86 -146.74
失以“-”号填列）
二、营业利润（亏损以“-
851.25 11,628.90 16,941.10 13,495.61
”号填列）
加：营业外收入 30.80 51.48 44.66 0.53
减：营业外支出 0.27 48.30 30.07 47.39
三、利润总额（亏损总额以
881.78 11,632.09 16,955.69 13,448.75
“-”号填列）
减：所得税费用 47.52 1,203.74 2,115.55 1,823.79
四、净利润（净亏损以“-
834.26 10,428.35 14,840.14 11,624.96
”号填列）
3-4-116
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
（一）持续经营净利润
834.26 10,428.35 14,840.14 11,624.96
（净亏损以“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净
- 77.20 149.71 -
额
（一）不能重分类进损
- 77.20 149.71 -
益的其他综合收益
六、综合收益总额 834.26 10,505.54 14,989.85 11,624.96
3、母公司现金流量表
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
一、经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到的
18,876.51 103,065.95 83,167.86 73,028.88
现金
收到的税费返还 - 937.30 334.21 360.41
收到其他与经营活动有关的
1,436.36 8,875.41 6,112.56 3,274.42
现金
经营活动现金流入小计 20,312.87 112,878.66 89,614.63 76,663.71
购买商品、接受劳务支付的
8,165.15 61,337.42 63,266.63 48,888.29
现金
支付给职工以及为职工支付
3,869.48 13,734.58 12,519.19 8,095.40
的现金
支付的各项税费 1,012.33 4,239.48 3,455.11 2,715.75
支付其他与经营活动有关的
1,524.15 11,263.23 8,452.14 6,214.15
现金
经营活动现金流出小计 14,571.12 90,574.71 87,693.06 65,913.59
经营活动产生的现金流量净
5,741.76 22,303.95 1,921.57 10,750.12
额
二、投资活动产生的现金流
量：
收回投资收到的现金 - 30,500.00 20,129.24 1,500.00
取得投资收益收到的现金 - 87.01 36.80 1.95
处置固定资产、无形资产和
其他长期资产收回的现金净 - 57.80 22.70 635.01
额
收到其他与投资活动有关的
- - - 127.44
现金
投资活动现金流入小计 - 30,644.81 20,188.74 2,264.40
购建固定资产、无形资产和
482.79 9,291.30 6,449.97 11,760.34
其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 1,500.00 52,200.00 25,629.24 1,600.00
3-4-117
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
投资活动现金流出小计 1,982.79 61,491.30 32,079.21 13,360.34
投资活动产生的现金流量净
-1,982.79 -30,846.49 -11,890.47 -11,095.94
额
三、筹资活动产生的现金流
量：
吸收投资收到的现金 - - 12,335.50 -
取得借款收到的现金 5,600.00 42,999.45 24,528.00 23,125.92
筹资活动现金流入小计 5,600.00 42,999.45 36,863.50 23,125.92
偿还债务支付的现金 8,492.75 24,315.09 23,120.03 20,275.13
分配股利、利润或偿付利息
448.68 3,984.58 1,275.70 1,095.14
支付的现金
支付其他与筹资活动有关的
343.26 1105.94 2,128.13 -
现金
筹资活动现金流出小计 9,284.70 29,405.61 26,523.86 21,370.27
筹资活动产生的现金流量净
-3,684.70 13,593.84 10,339.64 1,755.65
额
四、汇率变动对现金及现金
-142.85 231.74 -83.35 -130.20
等价物的影响
五、现金及现金等价物净增
-68.59 5,283.04 287.39 1,279.63
加额
加：期初现金及现金等价物
15,552.33 10,269.29 9,981.90 8,702.27
余额
六、期末现金及现金等价物
15,483.74 15,552.33 10,269.29 9,981.90
余额
（三）净资产收益率及每股收益
公司按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——
净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（证监会公告［2010］
2 号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》
（中国证券监督管理委员会公告[2008]43 号）要求计算的净资产收益率和每股
收益如下表所示：
加权平均净资 每股收益（元/股）
项目
产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
2022 年度 10.06% 0.27 0.27
归属于公司普通股股
2021 年度 16.73% 0.40 0.40
东的净利润
2020 年度 15.66% 0.32 0.32
扣除非经常性损益后 2022 年度 9.20% 0.24 0.24
归属于公司普通股股 2021 年度 16.26% 0.39 0.39
3-4-118
加权平均净资 每股收益（元/股）
项目
产收益率 基本每股收益 稀释每股收益
东的净利润 2020 年度 15.15% 0.31 0.31
注 1：加权平均净资产收益率=P÷（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中，P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东
的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月
份数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告
期期末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减
变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
注 2：基本每股收益=P÷（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk）
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净
利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增
股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为
报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份次月
起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
注 3：稀释每股收益=[P+（已确认为费用的稀释性潜在普通股利息－转换费用）×（1-所得
税税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加
的普通股加权平均数）。
其中，P 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东
的净利润。公司在计算稀释每股收益时，已考虑所有稀释性潜在普通股的影响，直至稀释
每股收益达到最小。
二、合并报表的范围及变化情况
（一）纳入合并范围的全资及控股子公司
截至 2022 年 12 月 31 日，纳入合并范围的全资及控股子公司如下表所示：
序 持股比例
子公司名称 注册地 业务性质 取得方式
号 直接 间接
1 锐派包装技术（上海）有限公司 上海市 包装设备销售 100.00% - 受让股权
2 上海艾鲲新材料科技有限公司 上海市 包装材料销售 58.52% - 新设成立
3 上海悠灿新材料有限公司 上海市 贸易 100.00% - 新设成立
4 上海赢悠实业有限公司 上海市 贸易 100.00% - 新设成立
5 上海艾创包装科技有限公司 上海市 批发 100.00% - 新设成立
（二）报告期内发行人合并报表范围的变更情况
2022 年度公司合并报表范围未发生变化，报告期内其他期间公司合并报表
范围的变化及其原因如下：
3-4-119
2021 年 变动原因
上海艾创包装科技有限公司 新设成立
2020 年 变动原因
上海悠灿新材料有限公司 新设成立
上海赢悠实业有限公司 新设成立
三、会计政策及会计估计
（一）发行人所执行的主要会计政策和会计估计
1、会计期间
自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止为一个会计年度。
2、营业周期
本公司营业周期为 12 个月。
3、记账本位币
本公司采用人民币为记账本位币。
4、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
（1）同一控制下的企业合并
合并方在企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而
形成的商誉），按照合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财务报表中
的账面价值为基础计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账
面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公
积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
（2）非同一控制下的企业合并
合并成本为购买方在购买日为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生
或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。合并成本大于合并中取得的
被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并
中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。在合并
中取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债在购买日
按公允价值计量。
3-4-120
为企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益；为企业合并而发
行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始
确认金额。
5、合并财务报表的编制方法
（1）合并范围
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，合并范围包括本公司及全部
子公司。控制，是指公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活
动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。
（2）合并程序
本公司将整个企业集团视为一个会计主体，按照统一的会计政策编制合并
财务报表，反映本企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。本公司与子
公司、子公司相互之间发生的内部交易的影响予以抵销。内部交易表明相关资
产发生减值损失的，全额确认该部分损失。如子公司采用的会计政策、会计期
间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期
间进行必要的调整。
子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分
别在合并资产负债表中所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目下和综合
收益总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在
该子公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
1）增加子公司以及业务
在报告期内，因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，将子公司或业
务合并当期期初至报告期末的经营成果和现金流量纳入合并财务报表，同时对
合并财务报表的期初数和比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主
体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，在取得被合
并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处
于同一控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其
3-4-121
他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。
在报告期内，因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，以购买日确
定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础自购买日起纳入合并
财务报表。
因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买
日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，
公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买方
的股权涉及的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益法核算下的其他所有
者权益变动转为购买日所属当期投资收益。
2）处置子公司
①一般处理方法
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后
的剩余股权投资，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权
取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公
司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧
失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的以后可重分类进损益
的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为
当期投资收益。
②分步处置子公司
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公
司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，
通常表明该多次交易事项为一揽子交易：
A、这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
B、这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
C、一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
D、一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制
3-4-122
权的交易进行会计处理；在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的
享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在
丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情
况下部分处置对子公司的股权投资进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子
公司一般处理方法进行会计处理。
3）购买子公司少数股权
因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子
公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产
负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整
留存收益。
4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资
处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持
续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本
溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
6、现金及现金等价物的确定标准
现金，是指本公司的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，
是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动
风险很小的投资。
7、外币业务和外币报表折算
外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民
币记账。
资产负债表日外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产
生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生
的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。
8、金融工具
本公司在成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产、金融负债或权
3-4-123
益工具。
（1）金融工具的分类
根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，金
融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产。
本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
1）业务模式是以收取合同现金流量为目标；
2）合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融
资产（债务工具）：
1）业务模式既以收取合同现金流量又以出售该金融资产为目标；
2）合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
对于非交易性权益工具投资，本公司可以在初始确认时将其不可撤销地指
定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收 益的金融资产（权益工具）。该
指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定
义。
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本
公司可以将本应分类为摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产。
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债和以摊余成本计量的金融负债。
3-4-124
符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融负债：
1）该项指定能够消除或显著减少会计错配。
2）根据正式书面文件载明的企业风险管理或投资策略，以公允价值为基础
对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在企业内
部以此为基础向关键管理人员报告。
3）该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。
（2）金融工具的确认依据和计量方法
1）以摊余成本计量的金融资产
以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期
应收款、债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认
金额；不包含重大融资成分的应收账款以及本公司决定不考虑不超过一年的融
资成分的应收账款，以合同交易价格进行初始计量。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
收回或处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额计入当期
损益。
2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括
应收款项融资、其他债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计
入初始确认金额。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动除采用
实际利率法计算的利息、减值损失或利得和汇兑损益之外，均计入其他综合收
益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中
转出，计入当期损益。
3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括
3-4-125
其他权益工具投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认
金额。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入其他综合收益。
取得的股利计入当期损益。
终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中
转出，计入留存收益。
4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、
衍生金融资产、其他非流动金融资产等，按公允价值进行初始计量，相关交易
费用计入当期损益。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入
当期损益。
5）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、
衍生金融负债等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该
金融负债按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
终止确认时，其账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。
6）以摊余成本计量的金融负债
以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应
付款、长期借款、应付债券、长期应付款，按公允价值进行初始计量，相关交
易费用计入初始确认金额。
持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。
终止确认时，将支付的对价与该金融负债账面价值之间的差额计入当期损
益。
（3）金融资产终止确认和金融资产转移
满足下列条件之一时，本公司终止确认金融资产：
1）收取金融资产现金流量的合同权利终止；
2）金融资产已转移，且已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移
3-4-126
给转入方；
3）金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上
几乎所有的风险和报酬，但是未保留对金融资产的控制。
发生金融资产转移时，如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬
的，则不终止确认该金融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重
于形式的原则。
公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体
转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
1）所转移金融资产的账面价值；
2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额
（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产（债务工具）的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价
值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分
摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：
1）终止确认部分的账面价值；
2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额
中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对
价确认为一项金融负债。
（4）金融负债终止确认
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其
一部分；本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负
债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存
金融负债，并同时确认新金融负债。
3-4-127
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存
金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对
价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部
分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认
部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）
之间的差额，计入当期损益。
（5）金融资产和金融负债的公允价值的确定方法
存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在
活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用
在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与
市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入
值，并优先使用相关可观察输入值。只有在相关可观察输入值无法取得或取得
不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
（6）金融资产减值的测试方法及会计处理方法
本公司以单项或组合的方式对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计
量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）和财务担保合同等的预
期信用损失进行估计。
本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且
有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能
收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于
该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工
具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来
12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或
转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
3-4-128
本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日
发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以
评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。通常逾期超过 30 日，
本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融
工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，本公司即认为该金融工具
的信用风险自初始确认后并未显著增加。
如果有客观证据表明某项金融资产已经发生信用减值，则本公司在单项基
础上对该金融资产计提减值准备。
对于由《企业会计准则第 14 号——收入》(2017)规范的交易形成的应收款
项和合同资产，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续
期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
对于租赁应收款，本公司选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失
的金额计量其损失准备。
本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接
减记该金融资产的账面余额。
9、应收款项
应收款项包括应收票据、应收账款、应收款项融资和其他应收款。
应收票据相关内容详见本章“三、会计政策及会计估计”之“（一）发行
人所执行的主要会计政策和会计估计”之“8、金融工具”中对应收票据的预期
信用损失的确定方法及会计处理方法的描述。
应收账款相关内容详见本章“三、会计政策及会计估计”之“（一）发行
人所执行的主要会计政策和会计估计”之“8、金融工具”中对应收账款的预期
信用损失的确定方法及会计处理方法的描述。
应收款项融资相关内容详见本章“三、会计政策及会计估计”之“（一）
发行人所执行的主要会计政策和会计估计”之“8、金融工具”中对应收款项融
资的确定方法及会计处理方法的描述。
3-4-129
其他应收款相关内容详见本章“三、会计政策及会计估计”之“（一）发
行人所执行的主要会计政策和会计估计”之“8、金融工具”中对其他应收款的
预期信用损失的确定方法及会计处理方法的描述。
10、存货
（1）存货的分类和成本
存货分类为：原材料、周转材料、库存商品、在产品、发出商品、委托加
工物资等。
存货按成本进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存
货达到目前场所和状态所发生的支出。
（2）发出存货的计价方法
存货发出时按加权平均法计价。
（3）不同类别存货可变现净值的确定依据
资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高
于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，
存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关
税费后的金额。
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常
生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金
额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，
以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售
费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同
而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于
销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计
算。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致
存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以
转回，转回的金额计入当期损益。
3-4-130
（4）存货的盘存制度
采用永续盘存制。
（5）低值易耗品和包装物的摊销方法
1）低值易耗品采用一次转销法；
2）包装物采用一次转销法。
11、合同资产
（1）合同资产的确认方法及标准
本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同
资产或合同负债。本公司已向客户转让商品或提供服务而有权收取对价的权利
（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素）列示为合同资产。同一合同下的
合同资产和合同负债以净额列示。本公司拥有的、无条件（仅取决于时间流逝）
向客户收取对价的权利作为应收款项单独列示。
（2）合同资产预期信用损失的确定方法及会计处理方法
合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见本章“三、会计
政策及会计估计”之“（一）发行人所执行的主要会计政策和会计估计”之“8、
金融工具”之“（6）金融资产减值的测试方法及会计处理方法”。
12、合同成本
合同成本包括合同履约成本与合同取得成本。
本公司为履行合同而发生的成本，不属于存货、固定资产或无形资产等相
关准则规范范围的，在满足下列条件时作为合同履约成本确认为一项资产：
（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关。
（2）该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源。
（3）该成本预期能够收回。本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收
回的，作为合同取得成本确认为一项资产。
与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基
础进行摊销；但是对于合同取得成本摊销期限未超过一年的，本公司在发生时
3-4-131
将其计入当期损益。与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额
的，本公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：
（1）因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；
（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
以前期间减值的因素之后发生变化，使得前述差额高于该资产账面价值的，
本公司转回原已计提的减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值
不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
13、持有待售资产
主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换）而非持续使用一
项非流动资产或处置组收回其账面价值的，划分为持有待售类别。
本公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：
（1）根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立
即出售；
（2）出售极可能发生，即本公司已经就一项出售计划作出决议且获得确定
的购买承诺，预计出售将在一年内完成。有关规定要求本公司相关权力机构或
者监管部门批准后方可出售的，已经获得批准。
划分为持有待售的非流动资产（不包括金融资产、递延所得税资产、）或
处置组，其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，账面价值减记至
公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期
损益，同时计提持有待售资产减值准备。
14、长期股权投资
（1）共同控制、重大影响的判断标准
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相
关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本公司与其他合营
方一同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位净资产享有权利的，被投资
单位为本公司的合营企业。
3-4-132
重大影响，是指对被投资单位的财务和经营决策有参与决策的权力，但并
不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司能够对被投资
单位施加重大影响的，被投资单位为本公司联营企业。
（2）初始投资成本的确定
1）企业合并形成的长期股权投资
对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，在合并日按
照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作
为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面
价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲
减时，调整留存收益。因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资单位实施
控制的，按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期
股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差
额，调整股本溢价，股本溢价不足冲减的，冲减留存收益。
对于非同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，按照购买
日确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够
对非同一控制下的被投资单位实施控制的，按照原持有的股权投资账面价值加
上新增投资成本之和作为初始投资成本。
2）通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资
以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始
投资成本。
以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值
作为初始投资成本。
（3）后续计量及损益确认方法
1）成本法核算的长期股权投资
公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售
的条件。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现
金股利或利润外，公司按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认当
3-4-133
期投资收益。
2）权益法核算的长期股权投资
对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。初始投资成本
大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期
股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认
净资产公允价值份额的差额，计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份
额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；
按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期
股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以
外所有者权益的其他变动（简称“其他所有者权益变动”），调整长期股权投
资的账面价值并计入所有者权益。
在确认应享有被投资单位净损益、其他综合收益及其他所有者权益变动的
份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，并按照公
司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润和其他综合收益等进行调整
后确认。
公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的
比例计算归属于公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益，但投出或
出售的资产构成业务的除外。与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于
资产减值损失的，全额确认。
公司对合营企业或联营企业发生的净亏损，除负有承担额外损失义务外，
以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资
的长期权益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，公司在收
益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
3）长期股权投资的处置
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。
部分处置权益法核算的长期股权投资，剩余股权仍采用权益法核算的，原
3-4-134
权益法核算确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相
同的基础按相应比例结转，其他所有者权益变动按比例结转入当期损益。
因处置股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，原
股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时
采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，其他所
有者权益变动在终止采用权益法核算时全部转入当期损益。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位控制权的，在编制个别财
务报表时，剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或重大影响的，改按权益
法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整，对于取得
被投资单位控制权之前确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资
产或负债相同的基础按比例结转，因采用权益法核算确认的其他所有者权益变
动按比例结转入当期损益；剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重
大影响的，确认为金融资产，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值间的差
额计入当期损益，对于取得被投资单位控制权之前确认的其他综合收益和其他
所有者权益变动全部结转。
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，属于一揽子交
易的，各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处
理；在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应得长期股权投资账
面价值之间的差额，在个别财务报表中，先确认为其他综合收益，到丧失控制
权时再一并转人丧失控制权的当期损益。不属于一揽子交易的，对每一项交易
分别进行会计处理。
15、投资性房地产
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，
包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建
筑物（含自行建造或开发活动完成后用于出租的建筑物以及正在建造或开发过
程中将来用于出租的建筑物）。
本公司对现有投资性房地产采用成本模式计量。对按照成本模式计量的投
资性房地产－出租用建筑物采用与本公司固定资产相同的折旧政策，出租用土
3-4-135
地使用权按与无形资产相同的摊销政策执行。
16、固定资产
（1）确认条件
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿
命超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
2）该固定资产的成本能够可靠地计量。固定资产按成本（并考虑预计弃置
费用因素的影响）进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入且其成本
能够可靠计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价
值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。
（2）折旧方法
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 年限平均法 11～30 3~5 3.17~8.82
生产设备 年限平均法 3～20 3~5 4.75~32.33
运输设备 年限平均法 3~5 3~5 19~32.33
行政及其他设备 年限平均法 3~10 3~5 9.5~32.33
固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿
命和预计净残值率确定折旧率。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间
按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。如固定资产各
组成部分的使用寿命不同或者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折
旧率或折旧方法，分别计提折旧。
各类固定资产折旧方法、折旧年限、残值率和年折旧率如上：
17、在建工程
在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符
合资本化条件的借款费用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态前所发生
的必要支出。在建工程在达到预定可使用状态时，转入固定资产并自次月起开
3-4-136
始计提折旧。
18、借款费用
（1）借款费用资本化的确认原则
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生
产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生
额确认为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才
能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
（2）借款费用资本化期间
资本化期间，指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借
款费用暂停资本化的期间不包括在内。
借款费用同时满足下列条件时开始资本化：
1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资
产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
2）借款费用已经发生；
3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已
经开始。当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状
态时，借款费用停止资本化。
（3）暂停资本化期间
符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时
间连续超过 3 个月的，则借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的
符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态必要的程序，则借
款费用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期损益，直至资产的
购建或者生产活动重新开始后借款费用继续资本化。
（4）借款费用资本化率、资本化金额的计算方法
对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借
3-4-137
款当期实际发生的借款费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收
入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，来确定借款费用的资本化金额。
对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，根据累计
资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本
化率，计算确定一般借款应予资本化的借款费用金额。资本化率根据一般借款
加权平均实际利率计算确定。
在资本化期间内，外币专门借款本金及利息的汇兑差额，予以资本化，计
入符合资本化条件的资产的成本。除外币专门借款之外的其他外币借款本金及
其利息所产生的汇兑差额计入当期损益。
19、使用权资产
在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认
使用权资产。使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：
1）租赁负债的初始计量金额；
2）在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享
受的租赁激励相关金额；
3）本公司发生的初始直接费用；
4）本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢
复至租赁条款约定状态预计将发生的成本，但不包括属于为生产存货而发生的
成本。
本公司后续釆用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届
满时取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；否
则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
本公司按照本章“三、会计政策及会计估计”之“（一）发行人所执行的
主要会计政策和会计估计”之“21、长期资产减值”所述原则来确定使用权资
产是否已发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。
20、无形资产
（1）计价方法、使用寿命、减值测试
3-4-138
1）无形资产的计价方法
① 公司取得无形资产时按成本进行初始计量；外购无形资产的成本，包括
购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支
出。
② 后续计量在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内摊销；无
法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，
不予摊销。
2）使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况
项目 预计使用寿命 摊销方法 依据
土地使用权 20 年 年限平均法 权利证书证载使用期限
软件 5 年、10 年 年限平均法 预计的受益期限
（2）内部研究开发支出会计政策
1）划分研究阶段和开发阶段的具体标准
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划
调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某
项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的
阶段。
2）开发阶段支出资本化的具体条件
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列
条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：
① 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
② 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
③ 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产
3-4-139
品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其
有用性；
④ 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
⑤ 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当
期损益。
21、长期资产减值
长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、
使用权资产、使用寿命有限的无形资产、油气资产等长期资产，于资产负债表
日存在减值迹象的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于
其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的
公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较
高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可
收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产
组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
对于因企业合并形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产、尚未达到可使
用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少在每年年度终了进行减值测
试。
本公司进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购
买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将
其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合
并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合。
在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相
关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资
产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相
应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较
其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先
3-4-140
抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产
组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各
项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
22、长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以
上的各项费用。
23、合同负债
本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同
资产或合同负债。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务
的义务列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。
24、职工薪酬
（1）短期薪酬的会计处理方法
本公司在职工为本公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认
为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
本公司为职工缴纳的社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经
费和职工教育经费，在职工为本公司提供服务的会计期间，根据规定的计提基
础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额。
本公司发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或
相关资产成本，其中，非货币性福利按照公允价值计量。
（2）离职后福利的会计处理方法
1）设定提存计划
本公司按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职
工为本公司提供服务的会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳
金额，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。此外，本公司还参与了
由国家相关部门批准的企业年金计划/补充养老保险基金。本公司按职工工资总
3-4-141
额的一定比例向年金计划/当地社会保险机构缴费，相应支出计入当期损益或相
关资产成本。
2）设定受益计划
本公司无设定受益计划。
（3）辞退福利的会计处理方法
本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职
工薪酬负债，并计入当期损益：公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁
减建议所提供的辞退福利时；公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本
或费用时。
25、租赁负债
在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认
租赁负债。租赁负债按照尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付
款额包括：
（1）固定付款额（包括实质固定付款额），存在租赁激励的，扣除租赁激
励相关金额；
（2）取决于指数或比率的可变租赁付款额；
（3）根据公司提供的担保余值预计应支付的款项；
（4）购买选择权的行权价格，前提是公司合理确定将行使该选择权；
（5）行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出公司将行使
终止租赁选择权。
本公司采用租赁内含利率作为折现率，但如果无法合理确定租赁内含利率
的，则采用本公司的增量借款利率作为折现率。
本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，
并计入当期损益或相关资产成本。
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关
资产成本。
3-4-142
在租赁期开始日后，发生下列情形的，本公司重新计量租赁负债，并调整
相应的使用权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进
一步调减的，将差额计入当期损益：
当购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果发生变化，或前述选
择权的实际行权情况与原评估结果不一致的，本公司按变动后租赁付款额和修
订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；
当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变动或用于确
定租赁付款额的指数或比率发生变动，本公司按照变动后的租赁付款额和原折
现率计算的现值重新计量租赁负债。但是，租赁付款额的变动源自浮动利率变
动的，使用修订后的折现率计算现值。
26、预计负债
与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，本公司将其确认为预计负债：
（1）该义务是本公司承担的现时义务；
（2）履行该义务很可能导致经济利益流出本公司；
（3）该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按履行相关现时义务所需的支出的最佳估计数进行初始计量。
在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币
时间价值等因素。对于货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进
行折现后确定最佳估计数。
所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，
最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列
情况处理：
（1）或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。
（2）或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。
清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本
确定能够收到时，作为资产单独确认，确认的补偿金额不超过预计负债的账面
3-4-143
价值。
本公司在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，有确凿证据表明
该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进
行调整。
27、股份支付
本公司的股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者
承担以权益工具为基础确定的负债的交易。本公司的股份支付分为以权益结算
的股份支付和以现金结算的股份支付。
（1）以权益结算的股份支付及权益工具
以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允
价值计量。对于授予后立即可行权的股份支付交易，在授予日按照权益工具的
公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。对于授予后完成等待期内
的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，在等待期内每个资产负
债表日，本公司根据对可行权权益工具数量的最佳估计，按照授予日公允价值，
将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确
认取得的服务。此外，任何增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日
对职工有利的变更，均确认取得服务的增加。
在等待期内，如果取消了授予的权益工具，则本公司对取消所授予的权益
性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，
同时确认资本公积。但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认
定所授予的新权益工具是用于替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工
具条款和条件修改相同的方式，对所授予的替代权益工具进行处理。
（2）以现金结算的股份支付及权益工具
以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础
计算确定的负债的公允价值计量。授予后立即可行权的股份支付交易，本公司
在授予日按照承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。对于
3-4-144
授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，在
等待期内的每个资产负债表日，本公司以对可行权情况的最佳估计为基础，按
照本公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，并相
应计入负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公
允价值重新计量，其变动计入当期损益。
28、收入
（1）收入确认和计量所采用的会计政策
本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权
时确认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用
并从中获得几乎全部的经济利益。
合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履
约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履
约义务。本公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
交易价格是指本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，
不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。本公司根据合同条
款，结合其以往的习惯做法确定交易价格，并在确定交易价格时，考虑可变对
价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。
本公司以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转
回的金额确定包含可变对价的交易价格。合同中存在重大融资成分的，本公司
按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价
格，并在合同期间内采用实际利率法摊销该交易价格与合同对价之间的差额。
满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时
点履行履约义务：
1）客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。
2）客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。
3）本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合
同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
3-4-145
（2）同类业务采用不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异的情况
对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确
认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司考虑商品或服务的性质，
采用产出法或投入法确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的
成本预计能够得到补偿的，本公司按照已经发生的成本金额确认收入，直到履
约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制
权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司考虑下
列迹象：
1）本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有
现时付款义务。
2）本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法
定所有权。
3）本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
4）本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取
得该商品所有权上的主要风险和报酬。
5）客户已接受该商品或服务等。
29、政府补助
（1）类型
政府补助，是本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，分为
与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成
长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助
之外的政府补助。
（2）确认时点
政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。
3-4-146
（3）会计处理
与资产相关的政府补助，冲减相关资产账面价值或确认为递延收益。确认
为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损
益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计
入营业外收入）；
与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失
的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益
（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入
营业外收入）或冲减相关成本费用或损失；用于补偿本公司已发生的相关成本
费用或损失的，直接计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；
与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）或冲减相关成本费用或损失。
本公司取得的政策性优惠贷款贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处
理：
1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公
司提供贷款的，本公司以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款
本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。
2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借
款费用。
30、递延所得税资产/递延所得税负债
所得税包括当期所得税和递延所得税。除因企业合并和直接计入所有者权
益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，本公司将当期所得税
和递延所得税计入当期损益。
递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价
值的差额(暂时性差异)计算确认。
对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用
来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。对于能够结转以后年度的可抵
扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳
3-4-147
税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。不确认递
延所得税资产或递延所得税负债的特殊情况包括：
（1）商誉的初始确认；
（2）既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额(或可抵
扣亏损)的交易或事项。
对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递
延所得税负债，除非本公司能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异
在可预见的未来很可能不会转回。对与子公司、联营企业及合营企业投资相关
的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可
能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，
按照预期收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来
期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则
减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记
的金额予以转回。
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债
同时进行时，当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时
以抵销后的净额列示：
（1）纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权
利；
（2）递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税
主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要
性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当
期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。
3-4-148
31、租赁
（1）经营租赁的会计处理方法
1）公司租入资产所支付的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内，按直
线法进行分摊，计入当期费用。公司支付的与租赁交易相关的初始直接费用，
计入当期费用。
资产出租方承担了应由公司承担的与租赁相关的费用时，公司将该部分费
用从租金总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分摊，计入当期费用。
对于采用新冠肺炎疫情相关租金减让简化方法的经营租赁，本公司继续按
照与减让前一致的方法将原合同租金计入相关资产成本或费用。发生租金减免
的，本公司将减免的租金作为或有租金，在减免期间计入损益；延期支付租金
的，本公司在原支付期间将应支付的租金确认为应付款项，在实际支付时冲减
前期确认的应付款项。
2）公司出租资产所收取的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内，按直
线法进行分摊，确认为租赁相关收入。公司支付的与租赁交易相关的初始直接
费用，计入当期费用；如金额较大的，则予以资本化，在整个租赁期间内按照
与租赁相关收入确认相同的基础分期计入当期收益。
公司承担了应由承租方承担的与租赁相关的费用时，公司将该部分费用从
租金收入总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分配。
对于采用新冠肺炎疫情相关租金减让简化方法的经营租赁，本公司继续按
照与减让前一致的方法将原合同租金确认为租赁收入；发生租金减免的，本公
司将减免的租金作为或有租金，在减免期间冲减租赁收入；延期收取租金的，
本公司在原收取期间将应收取的租金确认为应收款项，并在实际收到时冲减前
期确认的应收款项。
（2）融资租赁的会计处理方法
1）融资租入资产：公司在承租开始日，将租赁资产公允价值与最低租赁付
款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期
应付款的入账价值，其差额作为未确认的融资费用。公司采用实际利率法对未
3-4-149
确认的融资费用，在资产租赁期间内摊销，计入财务费用。公司发生的初始直
接费用，计入租入资产价值。
对于采用新冠肺炎疫情相关租金减让简化方法的融资租赁，本公司继续按
照与减让前一致的折现率将未确认融资费用确认为当期融资费用，继续按照与
减让前一致的方法对融资租入资产进行计提折旧，对于发生的租金减免，本公
司将减免的租金作为或有租金，在达成减让协议等解除原租金支付义务时，计
入当期损益，并相应调整长期应付款，或者按照减让前折现率折现计入当期损
益并调整未确认融资费用；延期支付租金的，本公司在实际支付时冲减前期确
认的长期应付款。
2）融资租出资产：公司在租赁开始日，将应收融资租赁款，未担保余值之
和与其现值的差额确认为未实现融资收益，在将来收到租金的各期间内确认为
租赁收入。公司发生的与出租交易相关的初始直接费用，计入应收融资租赁款
的初始计量中，并减少租赁期内确认的收益金额。
对于采用新冠肺炎疫情相关租金减让简化方法的融资租赁，本公司继续按
照与减让前一致的租赁内含利率将未实现融资收益确认为租赁收入。发生租金
减免的，本公司将减免的租金作为或有租金，在达成减让协议等放弃原租金收
取权利时，冲减原确认的租赁收入，不足冲减的部分计入投资收益，同时相应
调整长期应收款，或者按照减让前折现率折现计入当期损益并调整未实现融资
收益；延期收取租金的，本公司在实际收到时冲减前期确认的长期应收款。
（二）对报告期内公司会计政策、会计估计变更情况的核查
1、重要会计政策变更
（1）2020 年度
2017 年财政部修订了《企业会计准则第 14 号——收入》。修订后的准则
规定，首次执行该准则应当根据累积影响数调整当年年初留存收益及财务报表
其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。本公司自 2020 年 1 月 1 日起执
行新收入准则。根据准则的规定，本公司仅对在首次执行日尚未完成的合同的
累积影响数调整 2020 年年初留存收益以及财务报表其他相关项目金额，比较财
务报表不做调整。
3-4-150
该变更对 2020 年初财务报表的影响如下：
单位：元
对财务报表的影响金额
项目
合并报表 母公司报表
预收账款 -7,777,912.39 -1,354,738.02
合同负债 7,481,074.79 1,247,027.02
其他流动负债 296,837.60 107,711.00
2020 年 6 月 19 日，财政部发布了《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规
定》（财会〔2020〕10 号），自 2020 年 6 月 19 日起施行，允许企业对 2020 年
1 月 1 日至该规定施行日之间发生的相关租金减让进行调整。按照该规定，对
于满足条件的租金减免、延期支付租金等租金减让，企业可以选择采用简化方
法进行会计处理。本公司对于属于该规定适用范围的租金减让全部选择采用简
化方法进行会计处理，并对 2020 年 1 月 1 日至该规定施行日之间发生的相关租
金减让根据该规定进行相应调整。发行人作为承租人采用简化方法处理相关租
金减让冲减当期营业成本 61,129.52 元。
（2）2021 年度
1）执行《企业会计准则第 21 号——租赁》（2018 年修订）
财政部于 2018 年度修订了《企业会计准则第 21 号——租赁》（简称“新
租赁准则”）。本公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则。根据修订后的准
则，对于首次执行日前已存在的合同，公司选择在首次执行日不重新评估其是
否为租赁或者包含租赁。
本公司作为承租人：
本公司选择根据首次执行新租赁准则的累积影响数，调整首次执行新租赁
准则当年年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，不调整可比期间信息。
对于首次执行日前已存在的经营租赁，本公司在首次执行日根据剩余租赁
付款额按首次执行日本公司的增量借款利率折现的现值计量租赁负债，并根据
每项租赁选择以下两种方法之一计量使用权资产：
①假设自租赁期开始日即采用新租赁准则的账面价值，采用首次执行日的
3-4-151
本公司的增量借款利率作为折现率。
②与租赁负债相等的金额，并根据预付租金进行必要调整。
对于首次执行日前的经营租赁，本公司在应用上述方法的同时根据每项租
赁选择采用下列一项或多项简化处理：
①将于首次执行日后 12 个月内完成的租赁作为短期租赁处理；
②计量租赁负债时，具有相似特征的租赁采用同一折现率；
③使用权资产的计量不包含初始直接费用；
④存在续租选择权或终止租赁选择权的，根据首次执行日前选择权的实际
行使及其他最新情况确定租赁期；
⑤作为使用权资产减值测试的替代，根据《企业会计准则第 13 号——或有
事项》评估包含租赁的合同在首次执行日前是否为亏损合同，并根据首次执行
日前计入资产负债表的亏损准备金额调整使用权资产：
⑥首次执行日之前发生的租赁变更，不进行追溯调整，根据租赁变更的最
终安排，按照新租赁准则进行会计处理。
在计量租赁负债时，本公司使用 2021 年 1 月 1 日的承租人增量借款利率
（加权平均值：4.65%）来对租赁付款额进行折现。
2）执行《关于调整<新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定>适用范围
的通知》
财政部于 2021 年 5 月 26 日发布了《关于调整<新冠肺炎疫情相关租金减让
会计处理规定>适用范围的通知》（财会〔2021〕9 号），自 2021 年 5 月 26 日
起施行，将《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》允许采用简化方法的
相关租金减让的适用范围由“减让仅针对 2021 年 6 月 30 日前的应付租赁付款
额”调整为“减让仅针对 2022 年 6 月 30 日前的应付租赁付款额”，其他适用
条件不变。
公司对适用范围调整前符合条件的租赁合同已全部选择采用简化方法进行
会计处理，对适用范围调整后符合条件的类似租赁合同也全部采用简化方法进
行会计处理，并对通知发布前已采用租赁变更进行会计处理的相关租赁合同进
3-4-152
行追溯调整，但不调整前期比较财务报表数据；对 2021 年 1 月 1 日至该通知施
行日之间发生的未按照该通知规定进行会计处理的相关租金减让，根据该通知
进行调整。
3）运输成本的列示
2017 年 7 月 5 日，财政部发布了《企业会计准则第 14 号—收入（2017 年
修订）》（财会【2017】22 号）（以下简称“新收入准则”）。要求在境内外
同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制
财务报表的企业，自 2018 年 1 月 1 日起施行；其他境内上市企业，自 2020 年 1
月 1 日起施行；执行企业会计准则的非上市企业，自 2021 年 1 月 1 日起施行。
2021 年 11 月，财政部发布《收入准则实施问答》，对企业商品或服务的控
制权转移给客户之前，为了履行客户合同而发生的运输活动的会计处理给出了
明确规定。企业商品或服务的控制权转移给客户之前、为了履行客户合同而发
生的运输活动不构成单项履约义务，相关运输成本应当作为合同履约成本，采
用与商品或服务收入确认相同的基础进行摊销计入当期损益。该合同履约成本
应当在确认商品或服务收入时结转计入“主营业务成本”或“其他业务成本”
科目，并在利润表“营业成本”项目中列示，不再计入“销售费用”项目。
根据财政部《收入准则实施问答》，2021 年将运输费用从销售费用调整为
营业成本列报，不影响净收益和净资产，对上年同期数进行追溯调整。
该变更对 2020 年财务报表的影响如下：
对财务报表的影响金额
项目
合并报表 母公司报表
销售费用 -21,367,662.09 -20,836,516.51
营业成本 21,367,662.09 20,836,516.51
应付账款 10,349,909.82 10,181,612.94
其他应付款 -10,349,909.82 -10,181,612.94
购买商品接受劳务所支付的现金 24,417,368.12 23,849,370.54
支付其他与经营活动有关的现金 -24,417,368.12 -23,849,370.54
（3）2022 年度
1）执行《企业会计准则解释第 15 号》
3-4-153
财政部于 2021 年 12 月 30 日发布了《企业会计准则解释第 15 号》（财会
〔2021〕35 号，以下简称“解释第 15 号”）。
① 关于试运行销售的会计处理
解释第 15 号规定了企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中
产出的产品或副产品对外销售的会计处理及其列报，规定不应将试运行销售相
关收入抵销成本后的净额冲减固定资产成本或者研发支出。该规定自 2022 年 1
月 1 日起施行，对于财务报表列报最早期间的期初至 2022 年 1 月 1 日之间发生
的试运行销售，应当进行追溯调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成
果产生影响。
②关于亏损合同的判断
解释第 15 号明确企业在判断合同是否构成亏损合同时所考虑的“履行该合
同的成本”应当同时包括履行合同的增量成本和与履行合同直接相关的其他成本
的分摊金额。该规定自 2022 年 1 月 1 日起施行，企业应当对在 2022 年 1 月 1
日尚未履行完所有义务的合同执行该规定，累积影响数调整施行日当年年初留
存收益及其他相关的财务报表项目，不调整前期比较财务报表数据。执行该规
定未对本公司财务状况和经营成果产生影响。
2）执行《关于适用〈新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定〉相关问题
的通知》
财政部于 2022 年 5 月 19 日发布了《关于适用〈新冠肺炎疫情相关租金减
让会计处理规定〉相关问题的通知》（财会〔2022〕13 号），再次对允许采用
简化方法的新冠肺炎疫情相关租金减让的适用范围进行调整，取消了原先“仅针
对 2022 年 6 月 30 日前的应付租赁付款额的减让”才能适用简化方法的限制。对
于由新冠肺炎疫情直接引发的 2022 年 6 月 30 日之后应付租赁付款额的减让，
承租人和出租人可以继续选择采用《新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定》
规范的简化方法进行会计处理，其他适用条件不变。
本公司对适用范围调整前符合条件的租赁合同已全部选择采用简化方法进
行会计处理，对适用范围调整后符合条件的类似租赁合同也全部采用简化方法
进行会计处理，并对通知发布前已采用租赁变更进行会计处理的相关租赁合同
3-4-154
进行追溯调整，但不调整前期比较财务报表数据；对 2022 年 1 月 1 日至该通知
施行日之间发生的未按照该通知规定进行会计处理的相关租金减让，根据该通
知进行调整。
3）执行《企业会计准则解释第 16 号》
财政部于 2022 年 11 月 30 日公布了《企业会计准则解释第 16 号》（财会
〔2022〕31 号，以下简称“解释第 16 号”）。
① 关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处
理
解释第 16 号规定对于企业分类为权益工具的金融工具，相关股利支出按照
税收政策相关规定在企业所得税税前扣除的，应当在确认应付股利时，确认与
股利相关的所得税影响，并按照与过去产生可供分配利润的交易或事项时所采
用的会计处理相一致的方式，将股利的所得税影响计入当期损益或所有者权益
项目（含其他综合收益项目）。
该规定自公布之日起施行，相关应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日至施行日
之间的，按照该规定进行调整；发生在 2022 年 1 月 1 日之前且相关金融工具在
2022 年 1 月 1 日尚未终止确认的，应当进行追溯调整。执行该规定未对本公司
财务状况和经营成果产生重大影响。
②关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的会计
处理
解释第 16 号明确企业修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使
其成为以权益结算的股份支付的，在修改日（无论发生在等待期内还是结束
后），应当按照所授予权益工具修改日当日的公允价值计量以权益结算的股份
支付，将已取得的服务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在
修改日已确认的负债，两者之间的差额计入当期损益。
该规定自公布之日起施行，2022 年 1 月 1 日至施行日新增的有关交易，按
照该规定进行调整； 2022 年 1 月 1 日之前发生的有关交易未按照该规定进行处
理的，应当进行追溯调整，将累计影响数调整 2022 年 1 月 1 日留存收益及其他
相关项目，不调整前期比较财务报表数据。执行该规定未对本公司财务状况和
3-4-155
经营成果产生影响。
2、重要会计估计变更
报告期内，公司无会计估计变更事项。
四、资产负债分析
（一）资产情况分析
报告期各期末，公司资产构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动
85,753.01 45.25% 88,134.44 52.88% 61,797.04 47.32%
资产合计
非流动
103,760.66 54.75% 78,521.33 47.12% 68,808.65 52.68%
资产合计
合计 189,513.67 100.00% 166,655.78 100.00% 130,605.69 100.00%
报告期各期末，公司资产总额分别为 130,605.69 万元、166,655.78 万元和
189,513.67 万元，公司资产总额随生产经营规模增长呈上升趋势。
报告期各期末，公司的流动资产分别为 61,797.04 万元、88,134.44 万元和
85,753.01 万元，占资产总额的比例分别为 47.32%、52.88%和 45.25%；公司的
非流动资产分别为 68,808.65 万元、78,521.33 万元和 103,760.66 万元，占资产总
额的比例分别为 52.68%、47.12%和 54.75%。公司流动资产和非流动资产占比
相对稳定，其中货币资金、应收账款、存货和固定资产是公司资产的主要构成
部分。
1、流动资产
报告期各期末，公司流动资产构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
货币资金 22,365.86 26.08% 13,512.46 15.33% 11,488.83 18.59%
交易性金融资产 150.00 0.17% - - - -
应收票据 4,972.53 5.80% 16,168.58 18.35% - -
3-4-156
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
应收账款 21,155.26 24.67% 20,761.00 23.56% 22,650.47 36.65%
应收款项融资 1,944.50 2.27% 308.71 0.35% 5,769.88 9.34%
预付款项 699.16 0.82% 951.29 1.08% 1,146.37 1.86%
其他应收款 282.35 0.33% 411.05 0.47% 325.00 0.53%
合同资产 208.16 0.24% 102.17 0.12% 31.48 0.05%
存货 33,934.89 39.57% 34,906.38 39.61% 19,208.40 31.08%
持有待售资产 - - - - - -
其他流动资产 40.30 0.05% 1,012.79 1.15% 1,176.63 1.90%
合计 85,753.01 100.00% 88,134.44 100.00% 61,797.04 100.00%
（1）货币资金
报告期各期末，公司货币资金构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
银行存款 20,976.97 93.79% 11,932.61 88.31% 10,327.44 89.89%
其他货币资金 1,385.81 6.20% 1,577.08 11.67% 1,159.63 10.09%
库存现金 3.08 0.01% 2.77 0.02% 1.75 0.02%
合计 22,365.86 100.00% 13,512.46 100.00% 11,488.83 100.00%
报告期各期末，公司货币资金分别为 11,488.83 万元、13,512.46 万元和
22,365.86 万元，占流动资产的比例分别为 18.59%、15.33%和 26.08%，2022 年
末货币资金较 2021 年末增加较为明显，主要系公司取得募投项目土地使用权等
资本性支出占用较多自有资金，故通过银行借款等方式补充流动资金缺口。
报告期内公司货币资金主要由银行存款构成，其他货币资金均为因抵押、
质押或冻结等对使用有限制的款项，主要包括银行承兑汇票保证金、银行保函
保证金，另有少量支付宝账户及 ETC 账户保证金。
（2）交易性金融资产
报告期各期末，公司交易性金融资产金额分别为 0.00 万元、0.00 万元和
150.00 万元，2022 年末交易性金融资产系公司购买的银行理财产品，风险等级
3-4-157
均为中低风险 R2 及以下。
（3）应收票据及应收款项融资
报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资情况如下：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
应收票据净值 4,972.53 16,168.58 -
应收款项融资净值 1,944.50 308.71 5,769.88
合计 6,917.03 16,477.29 5,769.88
报告期各期末，公司应收票据净值分别为 0.00 万元、16,168.58 万元和
4,972.53 万元，占流动资产的比例分别为 0.00%、18.35%和 5.80%；公司应收款
项融资净值分别为 5,769.88 万元、308.71 万元和 1,944.50 万元，占流动资产的
比例分别为 9.34%、0.35%、2.27%。2020 年末，公司应收票据余额为 0.00 万元，
主要系该期间公司依据新的会计准则将以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的应收票据重分类至应收款项融资所致。2021 年，参考同行业上市公司，
公司对该科目的会计口径进行调整，依据谨慎性原则，将 15 家信用等级较高的
银行承兑票据计入应收款项融资，其余承兑票据计入应收票据。2022 年末，公
司应收票据及应收款项融资相较于上年末减少 58.02%，主要系公司优化回款管
理，同客户协商调整客户结算方式。
（4）应收账款
报告期各期末，公司应收账款情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
应收账款账面余额 22,651.40 22,253.82 24,236.40
坏账准备 1,496.15 1,492.82 1,585.93
应收账款账面价值 21,155.26 20,761.00 22,650.47
营业收入 112,211.13 112,014.95 77,491.21
应收账款账面余额/营业收入 20.19% 19.87% 31.28%
1）应收账款余额变动情况
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 24,236.40 万元、22,253.82
3-4-158
万元和 22,651.40 万元，占当期营业收入比例分别为 31.28%、19.87%和 20.19%。
报告期内公司应收账款余额较为稳定，2021 及 2022 年末占营业收入比例有所
降低主要系公司扩大自身经营规模的同时加强了应收账款的回款管理所致。
2）应收账款账龄及坏账准备计提情况
①报告期各期末，公司应收账款分类情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账
余额 准备 余额 准备 余额 准备
按组合计提坏账准备
22,537.66 1,382.40 22,038.86 1,318.47 24,021.43 1,466.76
的应收账款
单项金额不重大但单
项计提坏账准备的应 113.75 113.75 214.96 174.35 214.96 119.17
收账款
合计 22,651.40 1,496.15 22,253.82 1,492.82 24,236.40 1,585.93
②报告期各期末，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款情况如下：
单位：万元
2022.12.31
账龄
账面余额 占账面余额比 坏账准备 坏账计提比例
1 年以内 22,064.55 97.90% 1,103.23 5.00%
1-2 年 156.53 0.69% 15.65 10.00%
2-3 年 46.51 0.21% 12.86 27.65%
3 年以上 270.07 1.20% 250.66 92.81%
合计 22,537.66 100.00% 1,382.40 6.13%
2021.12.31
账龄
账面余额 占账面余额比 坏账准备 坏账计提比例
1 年以内 21,593.94 97.98% 1,081.06 5.01%
1-2 年 102.10 0.46% 18.83 18.44%
2-3 年 174.75 0.79% 51.41 29.42%
3 年以上 168.07 0.76% 167.17 99.46%
合计 22,038.86 100.00% 1,318.47 5.98%
2020.12.31
账龄
账面余额 占账面余额比 坏账准备 坏账计提比例
1 年以内 23,468.66 97.70% 1,197.27 5.10%
3-4-159
1-2 年 363.17 1.51% 88.55 24.38%
2-3 年 19.96 0.08% 11.46 57.41%
3 年以上 169.64 0.71% 169.47 99.90%
合计 24,021.43 100.00% 1,466.76 6.11%
公司应收账款的账龄主要为一年以内，报告期各期末，公司一年以内应收
账款的比例分别为 97.70%、97.98%和 97.90%。
③按账龄计提坏账政策与同行业可比公司对比分析如下：
1 年以内
公司 1-2 年（含 2 年） 2-3 年（含 3 年） 3 年以上
（含 1 年）
裕同科技 2.00% 10.00% 20.00% 100.00%
50.00%、100.00%
美盈森 5.00% 10.00% 30.00% 注1
50.00%、
合兴包装 1.00%、5.00% 10.00% 20.00% 80.00%、100.00%
注2
新通联 2.00% 10.00% 50.00% 100.00%
大胜达 5.00% 20.00% 50.00% 100.00%
30.00%、
上海艾录 5.00% 10.00% 20.00% 50.00%、100.00%
注3
注 1：美盈森 3-4 年为 50.00%、4 年以上为 100.00%；
注 2：合兴包装 1-6 个月为 1.00%、7-12 个月为 5.00%、3-4 年为 50.00%、4-5 年为 80.00%、
5 年以上为 100.00%；
注 3：上海艾录 3-4 年为 30.00%、4-5 年为 50.00%、5 年以上为 100.00%。
公司按账龄计提坏账比例与同行业可比公司不存在显著差异，整体较为谨
慎。
3）应收账款期后回款情况
报告期各期末，公司应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
应收账款余额 22,651.40 22,253.82 24,236.40
期后回款金额 20,222.56 22,017.76 23,828.80
回款占期末应收账款余额比例 89.28% 98.94% 98.32%
注：应收账款期后回款金额截至 2023 年 4 月 30 日
报告期各期末，公司应收账款期后回款比例分别为 98.32%、98.94%及
3-4-160
89.28%，期后回款情况良好。
4）应收账款余额前五名客户情况分析
单位：万元
2022.12.31
客户 应收账款余额 比例
天津虹致新材料有限公司 2,065.68 9.12%
美巢集团股份公司 1,313.92 5.80%
上海合印科技股份有限公司 1,041.04 4.60%
立邦投资有限公司 532.98 2.35%
上海芝享食品科技有限公司 490.46 2.17%
合计 5,444.08 24.04%
2021.12.31
客户 应收账款余额 比例
天津虹致新材料有限公司 2,068.66 9.30%
立邦投资有限公司 1,502.43 6.75%
上海芝享食品科技有限公司 1,265.02 5.68%
美巢集团股份公司 1,143.70 5.14%
上海合印科技股份有限公司 918.01 4.13%
合计 6,897.82 31.00%
2020.12.31
客户 应收账款余额 比例
上海芝然乳品科技有限公司 7,226.86 29.82%
天津虹致新材料有限公司 1,633.35 6.74%
美巢集团股份公司 1,017.78 4.20%
立邦投资有限公司 793.94 3.28%
福建三棵树建筑材料有限公司 645.17 2.66%
合计 11,317.09 46.69%
注：上海芝享食品科技有限公司、上海芝然乳品科技有限公司系上海妙可蓝多食品科技股
份有限公司控制下公司；Cargill Deutschland GmbH 系 Cargill, Incorporated 控制下公司；天
津虹致新材料有限公司系北京东方雨虹防水技术股份有限公司控制下公司；福建三棵树建
筑材料有限公司系三棵树涂料股份有限公司控制下公司
2021 年末公司应收账款前五大客户的欠款金额及比例有所下降，主要系公
司同妙可蓝多友好协商，公司调整对其信用政策、加速回款所致；2022 年末公
司应收账款前五大客户的欠款金额及比例下降主要系公司进一步加强回款管理
3-4-161
以及向妙可蓝多及立邦销售额有所下降所致。
（5）预付款项
报告期各期末，公司预付款项构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
水电费 214.65 30.70% 295.73 31.09% 120.71 10.53%
材料采购款 252.12 36.06% 431.53 45.36% 179.79 15.68%
租赁费 - - 31.32 3.29% 129.10 11.26%
中介服务费 33.02 4.72% 15.00 1.58% 623.03 54.35%
其他 199.37 28.52% 177.71 18.68% 93.73 8.18%
合计 699.16 100.00% 951.29 100.00% 1,146.37 100.00%
报告期各期末，公司预付款项分别为 1,146.37 万元、951.29 万元和 699.16
万元，占流动资产的比例分别为 1.86%、1.08%和 0.82%。报告期内，公司预付
账款主要系预付水电费、材料采购款等。
（6）其他应收款
报告期各期末，公司其他应收款分别为 325.00 万元、411.05 万元和 282.35
万元，占流动资产的比例分别为 0.53%、0.47%和 0.33%。
报告期内，公司其他应收款主要为业绩补偿款和押金及保证金。
（7）存货
报告期各期末，公司存货明细如下所示：
单位：万元，%
2022.12.31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 占合计比
原材料 18,750.96 52.41 18,698.54 55.10
库存商品 4,715.32 430.95 4,284.37 12.63
在产品 4,694.18 42.24 4,651.94 13.71
发出商品 4,224.12 61.08 4,163.04 12.27
周转材料 2,056.35 - 2,056.35 6.06
3-4-162
委托加工物资 80.65 - 80.65 0.24
合计 34,521.58 586.68 33,934.89 100.00
2021.12.31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 占合计比
原材料 21,664.32 33.65 21,630.67 61.97
库存商品 6,706.73 683.42 6,023.31 17.26
在产品 3,560.03 42.24 3,517.79 10.08
发出商品 2,013.89 37.29 1,976.61 5.66
周转材料 1,758.28 0.74 1,757.54 5.04
委托加工物资 0.47 - 0.47 -
合计 35,703.71 797.33 34,906.38 100.00
2020.12.31
项目
账面余额 跌价准备 账面价值 占合计比
原材料 13,057.61 33.65 13,023.96 67.80
库存商品 3,483.09 573.16 2,909.93 15.15
在产品 753.77 151.02 602.75 3.14
发出商品 1,144.69 45.04 1,099.65 5.72
周转材料 1,542.48 0.74 1,541.74 8.03
委托加工物资 30.37 - 30.37 0.16
合计 20,012.00 803.60 19,208.40 100.00
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 19,208.40 万元、34,906.38 万元
和 33,934.89 万元，存货规模同公司经营规模基本匹配。
（8）其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产明细如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
增值税留抵税额 19.26 1,007.90 1,176.63
未认证进项税税额 0.08 4.89 -
预缴所得税 20.96 - -
合计 40.30 1,012.79 1,176.63
报告期各期末，公司其他流动资产的余额分别为 1,176.63 万元、1,012.79
万元和 40.30 万元，占流动资产的比例分别为 1.90%、1.15%和 0.05%。
3-4-163
根据《财政部 税务总局关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度
的公告》（2022 年第 14 号），对于先进制造业的小微企业，一次性退还其存
量留抵税额。根据上述税收优惠政策，子公司艾鲲新材料的待抵扣进项税额均
予以退还，故截至 2022 年末，公司待抵扣进项税额较 2021 年末大幅减少。
2、非流动资产
报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期股权投资 3,731.56 3.60% 59.69 0.08% 57.06 0.08%
其他权益工具
1,538.05 1.48% 1,181.93 1.51% 1,005.80 1.46%
投资
固定资产 58,292.86 56.18% 57,843.49 73.67% 54,410.66 79.08%
在建工程 9,995.13 9.63% 5,521.53 7.03% 4,181.71 6.08%
使用权资产 1,839.22 1.77% 1,657.28 2.11% - -
无形资产 15,119.67 14.57% 3,176.65 4.05% 3,405.21 4.95%
长期待摊费用 3,119.94 3.01% 2,985.74 3.80% 1,421.81 2.07%
递延所得税资
393.90 0.38% 466.21 0.59% 356.34 0.52%
产
其他非流动资
9,730.32 9.38% 5,628.83 7.17% 3,970.06 5.77%
产
合计 103,760.66 100.00% 78,521.33 100.00% 68,808.65 100.00%
（1）长期股权投资
报告期各期末，公司长期股权投资明细如下所示：
单位：万元
期末余额
被投资企业
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
上海合印网络科技有限公司 3,682.32 - -
艾赋（上海）品牌管理有限公司 49.25 59.69 57.06
合计 3,731.56 59.69 57.06
报告期各期末，公司长期股权投资的期末余额分别为 57.06 万元、59.69 万
元和 3,731.56 万元，占非流动资产的比例分别为 0.08%、0.08%和 3.60%。2022
年末，长期股权投资大幅增加主要系公司 2022 年对合印网络增资所致。
3-4-164
（2）其他权益工具投资
报告期各期末，公司其他权益工具投资明细如下所示：
单位：万元
期末余额
被投资企业
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
上海琥崧智能科技股份有限公司 1,000.00 - -
上海合印科技股份有限公司 538.05 538.05 876.56
上海合印网络科技有限公司 - 643.88 129.24
合计 1,538.05 1,181.93 1,005.80
报告期各期末，公司其他权益工具投资的期末余额分别为 1,005.80 万元、
1,181.93 万元和 1,538.05 万元，占非流动资产的比例分别为 1.46%、1.51%和
1.48%。
（3）固定资产
报告期各期末，公司固定资产情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
账面原值合计 78,896.08 100.00% 74,401.13 100.00% 67,282.01 100.00%
房屋及建筑物 22,567.07 28.60% 22,567.07 30.33% 22,083.85 32.82%
生产设备 49,475.83 62.71% 45,782.28 61.53% 41,366.39 61.48%
运输设备 1,859.75 2.36% 1,636.44 2.20% 1,504.05 2.24%
行政及其他设备 4,993.44 6.33% 4,415.35 5.93% 2,327.72 3.46%
累计折旧合计 20,397.85 100.00% 16,352.27 100.00% 12,705.68 100.00%
房屋及建筑物 4,314.28 21.15% 3,596.69 22.00% 2,886.54 22.72%
生产设备 12,587.64 61.71% 9,861.94 60.31% 7,340.80 57.78%
运输设备 1,268.76 6.22% 1,234.82 7.55% 1,130.59 8.90%
行政及其他设备 2,227.17 10.92% 1,658.83 10.14% 1,347.75 10.61%
减值准备合计 205.37 100.00% 205.37 100.00% 165.67 100.00%
生产设备 204.44 99.55% 204.44 99.55% 165.67 100.00%
行政及其他设备 0.93 0.45% 0.93 0.45% - -
账面价值合计 58,292.86 100.00% 57,843.49 100.00% 54,410.66 100.00%
3-4-165
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
房屋及建筑物 18,252.78 31.31% 18,970.38 32.80% 19,197.31 35.28%
生产设备 36,683.75 62.93% 35,715.90 61.75% 33,859.92 62.23%
运输设备 590.99 1.01% 401.62 0.69% 373.47 0.69%
行政及其他设备 2,765.34 4.74% 2,755.59 4.76% 979.97 1.80%
公司固定资产包括房屋及建筑物、生产设备、运输设备和行政及其他设备。
报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 54,410.66 万元、57,843.49 万元
和 58,292.86 万元，占非流动资产的比例分别为 79.08%、73.67%和 56.18%，报
告期内公司固定资产账面价值逐期上升，主要系公司在建工程项目建成和生产
设备逐步投产后，结转固定资产所致；另一方面，报告期内，公司亦购置并安
装部分运输设备和生产设备，以有效补充生产辅助设施、提升生产效率。
报告期内，对于子公司艾鲲新材料部分生产设备，结合行业环境和生产经
营情况等因素，公司计提了固定资产减值准备，金额相对较小，整体而言，报
告期内公司固定资产得到有效地利用。
（4）在建工程
报告期各期末，公司在建工程情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
工业用环保纸包装生产基地扩建项
5,221.92 981.38 3,883.37
目
复合新材料扩建项目 3,499.52 1,013.49 -
待安装设备 717.32 217.04 131.87
工业用纸包装、复合塑料包装和新
419.89 - -
材料生产建设项目
零星工程 72.14 98.30 -
复合新材料技改项目 36.73 3,016.22 -
T100ERP 和智能物流系统 27.61 153.52 126.64
泛微协同办公系统 e-cology 软件 - 23.45 21.68
帆软报表软件 - 18.14 18.14
复合环保包装新材料生产线技改项
- - -
目
合计 9,995.13 5,521.53 4,181.71
3-4-166
报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 4,181.71 万元、5,521.53 万
元和 9,995.13 万元，占非流动资产的比例分别为 6.08%、7.03%和 9.63%。
2022 年末，公司在建工程账面价值上涨，主要系当期工业用环保纸包装生
产基地扩建项目和复合新材料扩建项目购入多台生产设备且尚未转固所致。
报告期内，公司在建工程状况良好，不存在资产减值情形。
（5）使用权资产
报告期各期末，公司使用权资产情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
账面原值合计 3,658.66 2,226.13 -
房屋及建筑物 3,658.66 2,226.13 -
累计摊销合计 1,819.44 568.85 -
房屋及建筑物 1,819.44 568.85 -
减值准备合计 - - -
账面价值合计 1,839.22 1,657.28 -
房屋及建筑物 1,839.22 1,657.28 -
公司使用权资产主要为存放存货所租赁的仓库。报告期各期末，公司使用
权资产的账面价值分别为 0.00 万元、1,657.28 万元和 1,839.22 万元，占非流动
资产的比例分别为 0.00%、2.11%和 1.77%。财政部于 2018 年 12 月修订发布
《企业会计准则第 21 号—租赁》（财会[2018]35 号）（以下简称“新租赁准
则”），根据新租赁准则，公司自 2021 年 1 月 1 日起对所有租入资产（选择简
化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外）确认使用权资产及租赁负债，并分
别确认折旧及未确认融资费用，不调整可比期间信息。
（6）无形资产
报告期各期末，公司无形资产情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
账面原值合计 16,821.35 100.00% 4,520.88 100.00% 4,520.88 100.00%
3-4-167
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
土地使用权 15,834.13 94.13% 4,433.60 98.07% 4,433.60 98.07%
软件 987.21 5.87% 87.28 1.93% 87.28 1.93%
累计摊销合计 1,701.67 100.00% 1,344.23 100.00% 1,115.67 100.00%
土地使用权 1,529.76 89.90% 1,260.58 93.78% 1,038.90 93.12%
软件 171.91 10.10% 83.65 6.22% 76.77 6.88%
减值准备合计 - - - - - -
账面价值合计 15,119.67 100.00% 3,176.65 100.00% 3,405.21 100.00%
土地使用权 14,304.37 94.61% 3,173.01 99.89% 3,394.69 99.69%
软件 815.30 5.39% 3.63 0.11% 10.51 0.31%
公司无形资产主要为土地使用权。报告期各期末，公司无形资产的账面价
值分别为 3,405.21 万元、3,176.65 万元和 15,119.67 万元，占非流动资产的比例
分别为 4.95%、4.05%和 14.57%。公司无形资产状况良好，期末不存在减值迹
象。2022 年末公司无形资产账面价值较 2021 年末增加 11,943.02 万元，主要系
当期公司为取得新增募投项目土地使用权所致。
（7）长期待摊费用
报告期各期末，公司长期待摊费用情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
厂区装修工程 3,080.00 2,919.38 1,288.53
其他 39.94 66.36 133.28
合计 3,119.94 2,985.74 1,421.81
公司长期待摊费用主要为厂区装修工程支出。报告期各期末，公司长期待
摊费用账面价值分别为 1,421.81 万元、2,985.74 万元和 3,119.94 万元，占非流动
资产的比例分别为 2.07%、3.80%和 3.01%。2021 年末，公司长期待摊费用较上
年末增加 1,563.93 万元，主要系为配合新增设备，公司对部分原有设施进行改
造所致。
（8）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产情况如下所示：
3-4-168
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
信用减值准备 221.74 287.71 208.07
应付工资 37.10 42.83 50.03
其他权益工具投资公允价值
64.97 - 14.19
变动
内部交易未实现利润 67.52 135.68 84.04
租赁 2.58 - -
合计 393.90 466.21 356.34
公司的递延所得税资产主要包括信用减值准备、应付工资、内部交易未实
现利润等。报告期各期末，公司递延所得税资产余额分别为 356.34 万元、
466.21 万元和 393.90 万元，占非流动资产的比例分别为 0.52%、0.59%和 0.38%。
（9）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
预付长期资产购建款 9,730.32 5,628.83 3,970.06
合计 9,730.32 5,628.83 3,970.06
公司其他非流动资产均为预付长期资产构建款。报告期各期末，公司其他
非流动资产的金额分别为 3,970.06 万元、5,628.83 万元和 9,730.32 万元，占非流
动资产的比例分别为 5.77%、7.17%和 9.38%。
报告期内，公司其他非流动资产金额呈增长趋势，主要系公司为满足战略
发展需要购置相关生产设备的预付款有所提升所致。
（二）负债情况分析
报告期各期末，公司负债构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债合计 62,933.34 79.67% 51,532.68 80.14% 39,116.77 73.29%
非流动负债合
16,058.22 20.33% 12,768.62 19.86% 14,252.90 26.71%
计
3-4-169
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
合计 78,991.56 100.00% 64,301.30 100.00% 53,369.67 100.00%
报告期各期末，公司负债总额分别为 53,369.67 万元、64,301.30 万元和
78,991.56 万元，公司负债规模整体呈上升趋势，与公司业务规模扩张相匹配。
报告期各期末，公司的流动负债金额分别为 39,116.77 万元、51,532.68 万元
和 62,933.34 万元，占负债总额的比例分别为 73.29%、80.14%和 79.67%；公司
的非流动负债金额分别为 14,252.90 万元、12,768.62 万元和 16,058.22 万元，占
负债总额的比例分别为 26.71%、19.86%和 20.33%。报告期内，短期借款、应
付票据、应付账款和长期借款是公司负债的主要构成部分。
1、流动负债
报告期各期末，公司流动负债构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
短期借款 25,601.55 40.68% 18,091.31 35.11% 14,384.41 36.77%
应付票据 3,555.65 5.65% 4,241.05 8.23% 3,000.00 7.67%
应付账款 7,443.32 11.83% 13,909.66 26.99% 12,136.66 31.03%
合同负债 3,903.99 6.20% 2,569.60 4.99% 774.19 1.98%
应付职工薪酬 1,474.88 2.34% 1,353.44 2.63% 1,551.58 3.97%
应交税费 748.01 1.19% 1,147.77 2.23% 1,718.10 4.39%
其他应付款 4,599.99 7.31% 3,305.11 6.41% 5,469.23 13.98%
一年内到期的非流
11,547.22 18.35% 1,611.42 3.13% 18.28 0.05%
动负债
其他流动负债 4,058.72 6.45% 5,303.30 10.29% 64.32 0.16%
合计 62,933.34 100.00% 51,532.68 100.00% 39,116.77 100.00%
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
保证借款 - - 6,345.76
3-4-170
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
抵押借款 2,000.00 3,000.00 -
抵押及保证借款 - 7,000.00 8,000.00
票据贴现借款 - - -
短期借款利息 33.19 33.31 38.65
信用借款 23,568.36 8,058.00 -
合计 25,601.55 18,091.31 14,384.41
公司短期借款主要包括抵押借款、信用借款、抵押及保证借款等。报告期
各期末，公司短期借款分别为 14,384.41 万元、18,091.31 万元和 25,601.55 万元，
占流动负债的比例分别为 36.77%、35.11%和 40.68%。
2022 年末，公司短期借款增加主要系公司取得募投项目土地使用权等资本
性支出占用较多自有资金，故通过短期银行借款补充流动资金缺口。
（2）应付票据
报告期各期末，公司应付票据余额分别为 3,000.00 万元、4,241.05 万元和
3,555.65 万元，占流动负债的比例分别为 7.67%、8.23%和 5.65%。2020 年起，
根据自身资金周转安排，公司采用了银行承兑汇票结算部分采购货款。报告期
内，公司应付票据主要由银行承兑汇票构成，不存在应付票据到期未支付的情
形。
（3）应付账款
报告期各期末，公司应付账款构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
货款 6,309.74 84.77% 12,213.36 87.80% 10,860.55 89.49%
运费 650.04 8.73% 946.87 6.81% 1,034.99 8.53%
委外加工费用 297.76 4.00% 349.36 2.51% 228.93 1.89%
其他 185.78 2.50% 400.07 2.88% 12.19 0.10%
合计 7,443.32 100.00% 13,909.66 100.00% 12,136.66 100.00%
报告期内，公司应付账款主要为应付货款。报告期各期末，公司应付账款
分别为 12,136.66 万元、13,909.66 万元和 7,443.32 万元，占流动负债的比例分别
3-4-171
为 31.03%、26.99%和 11.83%。公司财务状况良好，不存在账龄超过 1 年的重
要应付账款。2022 年末，公司应付账款较上年末减少 6,466.34 万元，主要系
2022 年下半年尤其是四季度公司加速原材料消化并减少原材料采购所致。
（4）合同负债
报告期各期末，公司合同负债情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
合同负债 3,903.99 2,569.60 774.19
合计 3,903.99 2,569.60 774.19
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 合 同 负 债 分 别 为 774.19 万 元 、2,569.60 万 元 和
3,903.99 万元，占流动负债的比例分别为 1.98%、4.99%和 6.20%。2021 年起，
公司合同负债迅速增长主要原因为子公司锐派包装新增多个智能包装系统的大
型订单，智能包装系统业务合同金额较大且交付周期长，因此公司通常提前收
取客户合同金额一定比例的预收款项。
（5）应付职工薪酬
报告期各期末，公司应付职工薪酬情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
短期薪酬 1,448.47 1,340.10 1,546.04
离职后福利 16.75 13.34 -
辞退福利 9.66 - 5.53
合计 1,474.88 1,353.44 1,551.58
报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 1,551.58 万元、1,353.44 万元和
1,474.88 万元，占流动负债的比例分别为 3.97%、2.63%和 2.34%。
（6）应交税费
报告期各期末，公司应交税费情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
增值税 580.07 248.76 613.19
3-4-172
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
企业所得税 0.16 799.49 1,029.40
代扣代缴个人所得税 33.69 40.90 24.86
城市维护建设税 36.21 19.09 7.24
房产税 45.65 - -
教育费附加 21.73 11.46 18.40
地方教育费附加 14.49 7.64 12.26
印花税 12.87 17.30 9.64
土地使用税 3.12 3.12 3.12
合计 748.01 1,147.77 1,718.10
公司应交税费主要包括增值税、企业所得税、代扣代缴个人所得税等。报
告期各期末，公司应交税费分别为 1,718.10 万元、1,147.77 万元和 748.01 万元，
占流动负债的比例分别为 4.39%、2.23%和 1.19%。
（7）其他应付款
公司其他应付款主要为应付工程设备款。报告期各期末，公司其他应付款
分别为 5,469.23 万元、3,305.11 万元和 4,599.99 万元，占流动负债的比例分别为
13.98%、6.41%和 7.31%。
（8）一年内到期的非流动负债
报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
一年内到期的长期借款 10,729.03 900.00 -
一年内到期的租赁负债 788.88 696.12 -
分期付息到期还本的长期借款利
29.30 15.30 18.28
息
合计 11,547.22 1,611.42 18.28
报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债分别为 18.28 万元、1,611.42
万元和 11,547.22 万元，占流动负债的比例分别为 0.05%、3.13%和 18.35%。
2021 年末，公司一年内到期的非流动负债有所增加，主要系公司自 2021
年 1 月 1 日起执行新租赁准则，确认了一定金额的租赁负债，同时受一年内到
3-4-173
期的长期借款重分类所致；2022 年末，主要系前期因实施投建借入的长期借款
逐渐到期转入一年内到期的非流动负债所致。
（9）其他流动负债
报告期各期末，公司其他流动负债情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
不可终止确认票据还原 3,499.21 5,251.03 -
待转销项税额 559.51 52.28 64.32
合计 4,058.72 5,303.30 64.32
报告期各期末，公司其他流动负债分别为 64.32 万元、5,303.30 万元和
4,058.72 万元，占流动负债的比例分别为 0.16%、10.29%和 6.45%。公司其他流
动负债包括不可终止确认票据还原和待转销项税额，自 2021 年起，公司对应收
票据信用等级重分类，信用等级一般的银行承兑汇票背书后未到期的继续确认
应收票据同时将背书款计入其他流动负债。
2、非流动负债
报告期各期末，公司非流动负债构成情况如下所示：
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期借款 12,758.42 79.45% 9,511.06 74.49% 11,715.34 82.20%
租赁负债 999.24 6.22% 869.54 6.81% - -
递延所得税负
83.38 0.52% 12.23 0.10% - -
债
递延收益 2,217.17 13.81% 2,375.79 18.61% 2,537.56 17.80%
合计 16,058.22 100.00% 12,768.62 100.00% 14,252.90 100.00%
（1）长期借款
报告期各期末，公司长期借款情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
抵押及保证借款 5,673.42 9,511.06 11,715.34
3-4-174
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
抵押借款 4,100.00 - -
信用借款 2,985.00 - -
合计 12,758.42 9,511.06 11,715.34
公司长期借款由抵押借款和抵押及保证借款构成。报告期各期末，公司长
期借款分别为 11,715.34 万元、9,511.06 万元和 12,758.42 万元，占非流动负债的
比例分别为 82.20%、74.49%和 79.45%，占比相对稳定。
（2）租赁负债
报告期各期末，公司租赁负债情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
房租租赁负债 999.24 869.54 -
报告期各期末，公司租赁负债分别为 0.00 万元、869.54 万元和 999.24 万元，
占非流动负债的比例分别为 0.00%、6.81%和 6.22%。公司租赁负债均系房租租
赁负债。
（3）递延所得税负债
报告期各期末，公司递延所得税负债情况如下所示：
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
其他权益工具公允价值
- 12.23 -
变动
固定资产折旧 83.38 - -
合计 83.38 12.23 -
报告期各期末，公司递延所得税负债分别为 0.00 万元、12.23 万元和 83.38
万元，占非流动负债的比例分别为 0.00%、0.10%和 0.52%。
（4）递延收益
报告期各期末，公司递延收益情况如下所示：
3-4-175
单位：万元
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
政府补助 2,217.17 2,375.79 2,537.56
公司递延收益均系政府补助。报告期各期末，公司递延收益分别为
2,537.56 万元、2,375.79 万元和 2,217.17 万元，占非流动负债的比例分别为
17.80%、18.61%和 13.81%。
五、盈利状况分析
（一）概述
报告期内，公司的利润构成情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
营业收入 112,211.13 112,014.95 77,491.21
营业成本 85,880.26 80,026.22 53,328.63
营业利润 11,761.45 16,445.94 12,433.14
利润总额 11,764.63 16,461.89 12,386.05
净利润 10,492.80 14,256.17 10,561.52
归属于母公司股东净利润 10,628.34 14,470.69 11,115.70
（二）营业收入分析
1、主营业务收入按产品构成分析
报告期内，公司主营业务收入分产品收入构成及变化如下：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
工业用纸包装 74,799.93 67.12% 75,275.28 67.24% 58,288.07 75.26%
复合塑料包装 24,893.57 22.34% 27,744.70 24.78% 14,359.32 18.54%
注塑包装及其他 8,281.47 7.43% 7,023.60 6.27% 3,349.83 4.32%
智能包装系统 3,469.85 3.11% 1,914.65 1.71% 1,456.39 1.88%
合计 111,444.83 100.00% 111,958.24 100.00% 77,453.61 100.00%
报告期内，公司主营业务收入主要由工业用纸包装、塑料包装和智能包装
系统产品销售收入构成。
3-4-176
报告期各期，工业用纸包装产品销售收入分别为 58,288.07 万元、75,275.28
万 元 和 74,799.93 万 元，占主 营业务 收入 的比重分 别为 75.26%、67.24%和
67.12%，系公司的支柱产品品类；以复合塑料包装为主的塑料包装产品销售收
入及占比在 2021 年呈现出良好的增长态势，2022 年受阶段内宏观经济波动和
下游需求影响有所下降；公司子公司锐派包装主要向客户提供智能包装系统及
售后技术服务，是公司目前产品结构的有效补充，随着锐派包装优质客户的不
断开发及经营策略的优化，报告期内智能包装系统收入持续提升。
2、主营业务收入按区域分布分析
报告期内，公司主营业务收入分地区收入构成及变化如下：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
境内 87,342.48 78.37% 96,434.73 86.13% 65,168.60 84.14%
境外 24,102.35 21.63% 15,523.50 13.87% 12,285.01 15.86%
合计 111,444.83 100.00% 111,958.24 100.00% 77,453.61 100.00%
报告期内，公司产品主要聚焦境内市场，境内销售收入占主营业务收入的
比例分别为 84.14%、86.13%和 78.37%。
公司在发展境内客户的同时，产品逐步受到境外客户的认可，国际市场不
断发展壮大，境外销售收入报告期内持续提升，各期占主营业务收入的比例分
别为 15.86%、13.87%和 21.63%，2022 年占比提升较高主要系公司大力开拓海
外业务取得良好成效，以及在供应链全球化的大趋势下部分境外客户供应链向
国内转移。公司境外销售主要系向印度尼西亚、菲律宾、新加坡、马来西亚、
澳大利亚、日本、印度、新西兰、泰国等地区销售包装产品，开拓国际市场是
公司未来收入增长的重要方式。
（三）营业成本分析
报告期内，公司主营业务成本按产品构成情况如下所示：
3-4-177
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
工业用纸包装 57,297.62 67.22% 55,103.78 68.88% 41,103.07 77.10%
复合塑料包装 17,719.71 20.79% 17,422.51 21.78% 8,011.14 15.03%
注塑包装及其
8,000.09 9.39% 6,244.49 7.81% 3,368.35 6.32%
他
智能包装系统 2,223.93 2.61% 1,232.91 1.54% 828.75 1.55%
合计 85,241.35 100.00% 80,003.69 100.00% 53,311.31 100.00%
报告期内，公司成本结构总体保持稳定，同公司产品销售结构的变动趋势
保持一致。报告期各期，公司工业用纸包装产品成本分别为 41,103.07 万元、
55,103.78 万元和 57,297.62 万元，占主营业务成本的比重分别为 77.10%、
68.88%和 67.22%，系主营业务成本的主要构成部分；塑料包装产品的主营业务
成本占比 2021 年较 2020 年提升幅度较大，2022 年较 2021 年基本保持稳定；智
能包装系统的主营业务成本占比较低。
（四）毛利及毛利率分析
1、主营业务毛利率分析
报告期各期，公司主营业务毛利及毛利率变动情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务收入 111,444.83 111,958.24 77,453.61
主营业务成本 85,241.35 80,003.69 53,311.31
主营业务毛利 26,203.48 31,954.55 24,142.30
主营业务毛利率 23.51% 28.54% 31.17%
报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 31.17%、28.54%和 23.51%。
2022 年毛利率较上年有所下降主要系： 1）收入端方面，为提升公司在奶酪棒
包装行业市占率对复合塑料产品进行战略性调价，销售单价有所下降；2）成本
端方面，原纸等原材料价格上涨、产能利用率下降导致单位折旧摊销固定成本
提升以及运输成本提高。
2、分产品毛利率分析
报告期各期，公司按主营业务板块划分的毛利和毛利率变动情况如下：
3-4-178
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
工业用纸包装 17,502.31 23.40% 20,171.50 26.80% 17,185.00 29.48%
复合塑料包装 7,173.86 28.82% 10,322.20 37.20% 6,348.17 44.21%
智能包装系统 1,245.93 35.91% 681.74 35.61% 627.64 43.10%
（1）工业用纸包装
报告期各期，工业用纸包装产品毛利率分别为 29.48%、26.80%及 23.40%，
2021 年及 2022 年，工业用纸包装产品毛利率有所下滑。
2021 年毛利率较 2020 年毛利率下滑，主要系以原纸为主的原材料价格的
上涨，2021 年原纸采购均价 7.02 元/公斤，较 2020 年上涨 16.01%。公司为了持
续扩张业务规模并巩固与战略客户的合作，虽然对产品售价进行了一定幅度上
调，但是未将原材料涨价影响完全向下游传导；2022 年毛利率下滑，系原材料
价格的持续走高，当期原纸采购均价 7.65 元/公斤，较 2021 年有进一步上涨，
但考虑到在下游行业疲软、客户受宏观经济波动不利影响加强对成本的控制的
情况下公司依然希望维持并提高市场份额，整体未对客户提高销售价格，导致
毛利率的下降。
报告期内，公司原纸的采购单价变动情况如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
采购单价 变动比例 采购单价 变动比例 采购单价 变动比例
原纸
7.65 8.94% 7.02 16.01% 6.05 -15.62%
（元/公斤）
此外，在纸包装领域公司积极拓展海外客户，整体采取用较低毛利抢占市
场份额的销售策略，且受到全球宏观经济波动影响海运价格整体维系高位，故
毛利率低于境内业务，报告期内具体如下所示：
区域 2022 年 2021 年 2020 年
境内 23.68% 28.98% 30.20%
境外 22.73% 17.60% 26.45%
公司纸包装境外业务规模报告期各期分别为 11,144.75 万元、14,425.20 万元
及 22,370.86 万元，呈持续增长态势，并且占纸包装整体收入比例也有所提升，
3-4-179
其中 2021 年纸包装境外毛利率下滑较大导致纸包装整体毛利率下滑，而 2022
年因美元走强产生的汇兑损益以及公司产品质量、售后服务响应速度及交货稳
定性在境外客户中认可度逐步提高，境外毛利率水平有所回升。
（2）复合塑料包装
报告期各期，复合塑料包装产品毛利率分别为 44.21%、37.20%及 28.82%。
前期公司通过研发迭代和技术创新率先开发出阻光、阻氧、保鲜等性能于
一体的高性能复合塑料包装产品，使得公司具备技术优势和产品先发优势，致
使前期产品单价和毛利率空间处于高位水平。
2021 年及 2022 年毛利率下滑，主要系为了进一步巩固在已有如妙可蓝多
等大客户供应链中的地位以及拓展其他如奶酪博士、思克奇食品等其他客户，
对销售价格进行下调，2021 年及 2022 年单价分别较上期单价下降 15.73%、
9.42%。
此外，在 2022 年尤其是下半年，受到宏观经济波动、消费低迷等因素的影
响，复合塑料包装主要应用的奶酪棒产品下游需求走低，而公司 2021 年新增了
较多片材类设备并在 2022 年投入使用，导致产能利用率下降，单位折旧摊销等
固定成本提升，2022 年单位制造费用较 2021 年提升 96.45%，压缩了毛利率空
间。
（3）智能包装系统
公司智能包装系统系结合客户需求而生产的高度定制化产品，单个合同对
整体产品毛利率的影响较大，因此报告期内智能包装系统毛利率波动较大。
3、可比公司毛利率分析
报告期各期，公司与同行业可比公司主营业务毛利率的对比情况如下：
公司名称 2022年 2021年 2020年
裕同科技 23.48% 21.36% 26.74%
美盈森 17.63% 21.33% 21.98%
合兴包装 6.36% 6.36% 9.21%
新通联 17.71% 15.55% 24.08%
3-4-180
公司名称 2022年 2021年 2020年
大胜达 13.20% 8.56% 8.28%
行业平均值 15.68% 14.63% 18.06%
上海艾录 23.51% 28.54% 31.17%
报告期内，公司主营业务毛利率普遍高于行业平均水平，主要原因如下所
示：
（1）在工业用纸包装领域，可比公司下游客户大部分隶属于社会消费品行
业，如消费电子、家用电器、食品饮料等，而公司主要为化工、建筑材料、乳
制品、食品及食品添加剂等行业的大型品牌企业提供工业用纸包装袋，考虑到
该类客户在产品物理特性和化学特性的特定需求，公司产品的包装内容物，在
积密度、流动性能、防潮性、包装速度、耐温性、防滑性、运输便宜性等方面
的性能质量较高；此外，公司还积极围绕客户需求参与其产品包装的改版和研
发，通过提高售后服务响应速度、交货稳定性等方式进一步提高产品的附加价
值，与大型品牌客户建立了长期、稳定的合作关系，因此公司工业用纸包装产
品毛利率较可比公司平均水平更高。
（2）在复合塑料包装领域，公司主要塑料包装产品的技术门槛较高，产品
配方技术和生产工艺系多年研发、试制、调试经验累积的成果，实现高精度、
批量生产也需要对生产设备进行大量资金投入，目前行业内可生产同样性能产
品的公司较少，考虑市场竞争格局和产品壁垒，该部分业务毛利率通常高于工
业用纸包装领域。
作为较早进入包装领域的企业，公司一直以来重视对生产设备、硬件设施、
员工培训等多方面投入，未来也将通过不断研发、自主创新逐步掌握各类包装
产品生产的领先技术，促使产品主营业务毛利率持续高于行业平均水平。
（五）期间费用项目分析
报告期内，公司期间费用金额及占营业收入情况如下所示：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 费用率 金额 费用率 金额 费用率
销售费用 2,492.50 2.22% 2,102.68 1.88% 1,637.09 2.11%
3-4-181
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 费用率 金额 费用率 金额 费用率
管理费用 8,244.44 7.35% 7,907.10 7.06% 5,868.26 7.57%
研发费用 3,967.83 3.54% 3,800.11 3.39% 2,633.36 3.40%
财务费用 941.57 0.84% 1,467.49 1.31% 1,381.31 1.78%
合计 15,646.35 13.94% 15,277.38 13.64% 11,520.03 14.87%
报告期内，公司各期期间费用合计分别为 11,520.03 万元、15,277.38 万元和
15,646.35 万元，占营业收入的比例分别为 14.87%、13.64%和 13.94%，整体较
为稳定。
1、销售费用变动分析
报告期内，公司销售费用的情况如下所示：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 1,431.62 57.44% 1,300.06 61.83% 1,047.99 64.02%
折旧费 13.21 0.53% 9.93 0.47% 4.70 0.29%
租赁及物业费 268.50 10.77% 153.44 7.30% 133.87 8.18%
广告及宣传费 173.64 6.97% 285.06 13.56% 191.14 11.68%
差旅费 103.31 4.14% 163.45 7.77% 99.01 6.05%
运输及快递费 46.81 1.88% 5.18 0.25% 35.88 2.19%
售后服务费 73.40 2.94% 56.69 2.70% 56.47 3.45%
办公及通讯费 22.54 0.90% 33.42 1.59% 20.68 1.26%
车辆使用费 2.12 0.09% 8.27 0.39% 4.45 0.27%
服务费 7.27 0.29% 28.60 1.36% 18.92 1.16%
使用权资产折旧 317.29 12.73% - - - -
其他 32.80 1.32% 58.60 2.79% 23.98 1.46%
合计 2,492.50 100.00% 2,102.68 100.00% 1,637.09 100.00%
报告期内，公司销售费用主要包括销售人员职工薪酬等费用，各期销售费
用分别为 1,637.09 万元、2,102.68 万元和 2,492.50 万元，占营业收入的比例分别
为 2.11%、1.88%和 2.22%，销售费用控制合理。根据财政部《收入准则实施问
答》，2021 年公司将与销售商品相关的运输费用从销售费用调整至营业成本进
3-4-182
行列报，并对上年同期数进行追溯调整，致使 2020 年及以后运输及快递费项目
数额大幅下降。
2、管理费用变动分析
报告期内，公司管理费用的情况如下所示：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
职工薪酬 5,317.59 64.50% 4,568.48 57.78% 3,552.37 60.54%
折旧与摊销 856.83 10.39% 758.74 9.60% 642.69 10.95%
服务费 485.30 5.89% 371.85 4.70% 431.87 7.36%
业务招待费 395.93 4.80% 791.58 10.01% 201.73 3.44%
水电费 298.32 3.62% 259.25 3.28% 174.75 2.98%
办公及通讯费 212.85 2.58% 182.43 2.31% 126.58 2.16%
物料消耗 101.29 1.23% 130.89 1.66% 78.46 1.34%
车辆使用费 64.09 0.78% 80.45 1.02% 58.54 1.00%
差旅费 64.16 0.78% 118.60 1.50% 54.68 0.93%
清洁绿化费 40.51 0.49% 52.03 0.66% 43.94 0.75%
招聘费 32.83 0.40% 46.21 0.58% 7.82 0.13%
其他 374.74 4.55% 546.60 6.91% 494.83 8.43%
合计 8,244.44 100.00% 7,907.10 100.00% 5,868.26 100.00%
报告期内，公司管理费用主要包括管理人员职工薪酬、折旧及摊销等。报
告期内，公司管理费用分别为 5,868.26 万元、7,907.10 万元和 8,244.44 万元，占
营业收入的比例分别为 7.57%、7.06%和 7.35%，与营业收入变化保持一致。
3、研发费用变动分析
报告期内，公司研发费用的情况如下所示：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 1,848.89 46.60% 2,208.18 58.11% 1,429.39 54.28%
职工薪酬 1,733.85 43.70% 1,331.96 35.05% 930.18 35.32%
折旧摊销费 241.16 6.08% 179.93 4.73% 171.47 6.51%
3-4-183
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
检测费 74.98 1.89% 54.30 1.43% 36.78 1.40%
差旅费 7.89 0.20% - - 0.66 0.03%
其他 61.06 1.54% 25.75 0.68% 64.87 2.46%
合计 3,967.83 100.00% 3,800.11 100.00% 2,633.36 100.00%
公司研发费用主要包括研发人员职工薪酬和研发材料等。报告期内，公司
研发费用分别为 2,633.36 万元、3,800.11 万元和 3,967.83 万元，呈逐年增长趋势，
占营业收入的比例分别为 3.40%、3.39%和 3.54%，占比基本稳定。
4、财务费用变动分析
报告期内，公司财务费用的情况如下所示：
单位：万元
2022 年 2021 年 2020 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
利息支出 1,645.79 174.79% 1,311.73 89.39% 1,167.38 84.51%
减：利息收入 156.63 -16.63% 59.46 4.05% 19.52 1.41%
汇兑损益 -577.25 -61.31% 164.81 11.23% 185.35 13.42%
其他 29.66 3.15% 50.41 3.44% 48.10 3.48%
合计 941.57 100.00% 1,467.49 100.00% 1,381.31 100.00%
报告期内，公司财务费用主要为利息支出。报告期内，公司财务费用分别
为 1,381.31 万元、1,467.49 万元和 941.57 万元，占营业收入的比例分别为
1.78%、1.31%和 0.84%，占比较低。公司财务费用变动除利息支出外主要系汇
兑损益变动所致，公司出口产品主要以美元进行报价和结算，2020 年度和 2021
年度，由于美元对人民币走弱，公司产生少量汇兑损失，财务费用相应增加。
2022 年，由于美元对人民币走强，增加公司汇兑收益，财务费用相应减少。
（六）利润表其他重要科目分析
1、税金及附加
报告期内，公司税金及附加的情况如下所示：
3-4-184
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
城市维护建设税 187.11 41.72 17.71
教育费附加 112.26 32.19 46.80
地方教育费附加 74.84 21.46 31.20
印花税 53.70 57.43 33.28
房产税 91.31 - -
土地使用税 6.25 12.50 12.50
车船税 1.60 1.48 1.65
合计 527.08 166.78 143.13
报告期内，公司税金及附加分别为 143.13 万元、166.78 万元和 527.08 万元。
公司税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和印花税等。
2、其他收益分析
报告期内，公司其他收益情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
与经营活动相关且与资产相
158.62 161.77 191.80
关的政府补助
与经营活动相关但不与资产
750.22 254.38 294.01
相关的政府补助
个税手续费返还 7.51 3.42 10.17
企业招用退役士兵扣减增值
15.93
税优惠
合计 932.28 419.58 495.98
报告期各期，公司其他收益分别为 495.98 万元、419.58 万元和 932.28 万元，
公司其他收益主要系与经营活动相关的政府补助，2022 年其他收益较 2021 年
大幅提升主要系当期新增“张江专项发展资金重点项目补助”、“改制上市奖励政
府补助”等政府补助。
3、投资收益
报告期内，公司发生的投资收益情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
权益法核算的长期股权投资 128.00 2.63 -0.13
3-4-185
项目 2022 年 2021 年 2020 年
收益
理财产品投资收益 88.84 36.80 1.95
合计 216.84 39.43 1.82
报告期内，公司投资收益主要系投资理财产品以及通过权益法核算对艾赋
（上海）品牌管理有限公司和上海合印网络科技有限公司的投资收益。报告期
各期，公司的投资收益分别为 1.82 万元、39.43 万元和 216.84 万元。2022 年，
公司投资收益较上年度增长较多，主要系公司新增对上海合印网络科技有限公
司的长期股权投资确认的投资收益。
4、信用减值损失与资产减值损失
报告期内，公司信用减值损失情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
坏账损失 -127.81 57.02 -370.14
应收票据及应收款项融资减
523.15 -523.15 196.64
值损失
合同资产坏账 - - -7.87
合计 395.34 -466.14 -181.37
报告期各期，公司信用减值损失金额分别为-181.37 万元、-466.14 万元和
395.34 万元。公司信用减值损失主要包括坏账损失、应收票据及应收款项融资
减值损失等。2022 年，公司信用减值损失较上年度大幅减少，主要系当期应收
票据坏账准备转回所致。
报告期内，公司资产减值损失情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
存货跌价损失及合同履约成
1.84 -53.97 -235.23
本减值损失
固定资产减值损失 - -39.70 -
合同资产减值损失 14.59 -17.67 -
合计 16.43 -111.34 -235.23
公司资产减值损失主要包括存货跌价损失和合同资产减值损失。报告期内，
3-4-186
公司资产减值损失金额分别为-235.23 万元、-111.34 万元和 16.43 万元。
5、资产处置收益
报告期内，公司资产处置收益情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
固定资产处置收益 43.11 15.96 -147.50
使用权资产处置收益 - 3.90 -
合计 43.11 19.86 -147.50
报告期各期，公司资产处置收益分别为-147.50 万元、19.86 万元和 43.11 万
元。公司资产处置收益主要系处置机器设备等固定资产产生。2020 年，公司出
售使用年限较久的糊底机，并产生资产处置损失。
6、营业外收入分析
报告期内，公司营业外收入情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
固定资产处置 - 1.89 0.45
政府补助 29.21 32.07 0.39
其他 22.27 12.06 0.17
合计 51.48 46.02 1.01
报告期各期，公司营业外收入分别为 1.01 万元、46.02 万元和 51.48 万元，
主要系政府补助。
7、营业外支出分析
报告期内，公司营业外支出情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
公益性捐赠支出 0.72 18.00 33.72
非流动资产毁损报废损失 4.35 6.63 14.37
其他 43.24 5.45 -
合计 48.30 30.07 48.10
3-4-187
报告期各期，公司营业外支出分别为 48.10 万元、30.07 万元和 48.30 万元。
公司营业外支出包括公益性捐赠支出、非流动资产毁损报废损失等。
六、现金流状况分析
报告期内，公司现金流量情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
经营活动现金流入小计 116,364.89 96,494.51 79,806.73
经营活动现金流出小计 93,557.55 94,313.25 68,929.69
经营活动产生的现金流量净额 22,807.34 2,181.26 10,877.04
投资活动现金流入小计 30,808.43 20,188.74 3,036.82
投资活动现金流出小计 58,994.57 30,826.51 13,584.27
投资活动产生的现金流量净额 -28,186.13 -10,637.77 -10,547.46
筹资活动现金流入小计 45,158.59 36,946.33 23,125.92
筹资活动现金流出小计 30,968.08 26,798.87 21,796.02
筹资活动产生的现金流量净额 14,190.51 10,147.46 1,329.90
汇率变动对现金及现金等价物的影
232.96 -84.77 -135.84
响
现金及现金等价物净增加额 9,044.67 1,606.18 1,523.64
期末现金及现金等价物余额 20,980.05 11,935.38 10,329.19
（一）经营活动现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
销售商品、提供劳务收到的现金 109,446.36 91,451.46 76,380.86
收到的税费返还 1,961.83 383.78 436.16
收到其他与经营活动有关的现金 4,956.70 4,659.27 2,989.71
经营活动现金流入小计 116,364.89 96,494.51 79,806.73
购买商品、接受劳务支付的现金 65,704.34 67,434.39 50,019.34
支付给职工以及为职工支付的现金 16,142.64 14,639.15 9,564.74
支付的各项税费 4,720.28 3,775.88 2,847.89
支付其他与经营活动有关的现金 6,990.29 8,463.83 6,497.71
经营活动现金流出小计 93,557.55 94,313.25 68,929.69
3-4-188
项目 2022 年 2021 年 2020 年
经营活动产生的现金流量净额 22,807.34 2,181.26 10,877.04
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 10,877.04 万元、
2,181.26 万元和 22,807.34 万元，实现的净利润分别为 10,561.52 万元、14,256.17
万元和 10,492.80 万元。
2020 年，公司经营活动产生的现金流量净额与当期净利润规模基本相当。
2021 年，公司经营活动产生的现金流量净额低于当期净利润，主要系：
（1）考虑阶段内宏观经济波动影响下物流停运，公司适当扩大原材料备货，购
买商品、接受劳务支付的现金有所增加；（2）当期期末公司以应收票据结算的
收入金额较高，致使部分收入确认但公司尚未收到现金流入；（3）2021 年公
司招聘员工数量增加且当年上半年公司调高职工薪酬。
2022 年，公司经营活动产生的现金流量净额高于当期净利润，主要系：
（1）公司加强回款管理，当期期末应收票据金额较上年年末大幅下降；（2）
因税收优惠政策调整，税务部门一次性退还存量留抵税额，公司当期待抵扣进
项税额均予以退还。
（二）投资活动现金流分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下所示：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
收回投资收到的现金 30,650.00 20,129.24 1,500.00
取得投资收益收到的现金 88.84 36.80 1.95
处置固定资产、无形资产和其他长
69.59 22.70 1,407.43
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - 127.44
投资活动现金流入小计 30,808.43 20,188.74 3,036.82
购建固定资产、无形资产和其他长
24,294.57 10,697.27 12,084.27
期资产支付的现金
投资支付的现金 34,700.00 20,129.24 1,500.00
投资活动现金流出小计 58,994.57 30,826.51 13,584.27
投资活动产生的现金流量净额 -28,186.13 -10,637.77 -10,547.46
报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-10,547.46 万元、-
3-4-189
10,637.77 万元和-28,186.13 万元。报告期内公司根据市场需求和自身发展规划，
增加投资项目建设用以扩充产能。
（三）筹资活动现金流分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
吸收投资收到的现金 - 12,335.50 -
取得借款收到的现金 45,158.59 24,610.83 23,125.92
筹资活动现金流入小计 45,158.59 36,946.33 23,125.92
偿还债务支付的现金 25,566.41 23,120.03 20,275.13
分配股利、利润或偿付利息支付的现
4,001.88 1,294.65 1,117.84
金
支付其他与筹资活动有关的现金 1,399.80 2,384.18 403.05
筹资活动现金流出小计 30,968.08 26,798.87 21,796.02
筹资活动产生的现金流量净额 14,190.51 10,147.46 1,329.90
报告期各期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 1,329.90 万元、
10,147.46 万元和 14,190.51 万元。2021 年，公司在创业板首次公开发行股票并
上市，产生较大筹资活动现金流入，导致当年筹资活动产生的现金流量净额大
幅上升。2022 年，公司取得借款现金流入维系在高位水平，系公司取得募投项
目土地使用权等资本性支出占用较多自有资金，故通过银行借款补充流动资金
缺口。
七、财务比率分析
报告期内，公司主要财务指标情况如下所示：
2022 年 2021 年 2020 年
财务指标
/2022.12.31 /2021.12.31 /2020.12.31
流动比率（倍） 1.36 1.71 1.58
速动比率（倍） 0.82 1.03 1.09
资产负债率（合并） 41.68% 38.58% 40.86%
资产负债率（母公司） 37.17% 35.38% 38.51%
应收账款周转率（次） 5.35 5.16 4.05
存货周转率（次） 2.50 2.96 3.17
3-4-190
2022 年 2021 年 2020 年
财务指标
/2022.12.31 /2021.12.31 /2020.12.31
总资产周转率（次） 0.63 0.75 0.64
归属于母公司所有者的每股净资
2.75 2.54 2.17
产（元/股）
每股经营活动现金净流量（元/
0.57 0.05 0.31
股）
每股净现金流量（元/股） 0.23 0.04 0.04
销售费用率（%） 2.22 1.88 2.11
管理费用率（%） 7.35 7.06 7.57
研发费用率（%） 3.54 3.39 3.40
注：上述指标中除母公司资产负债率外，其他均依据合并报表口径计算。除另有说明，上
述各指标的具体计算方法如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=总负债/总资产
4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值
5、存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
6、总资产周转率=营业收入/平均总资产
7、归属于母公司所有者的每股净资产=期末归属于母公司的股东权益/期末股本
8、每股经营活动现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本
9、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本
10、销售费用率=销售费用/营业收入
11、管理费用率=管理费用/营业收入
12、研发费用率=研发费用/营业收入
（一）盈利能力指标分析
盈利能力指标分析详见本章之“五、盈利状况分析”。
（二）偿债能力指标分析
1、主要偿债能力指标
报告期内，与公司偿债能力相关的主要财务指标如下：
财务指标 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
流动比率（倍） 1.36 1.71 1.58
速动比率（倍） 0.82 1.03 1.09
资产负债率（母公司） 37.17% 35.38% 38.51%
资产负债率（合并） 41.68% 38.58% 40.86%
报告期各期末，公司流动比率分别为 1.58、1.71 和 1.36 倍，速动比率分别
为 1.09、1.03 和 0.82 倍，较为平稳。2022 年末，公司流动比率和速动比率较
3-4-191
2021 年末有所下滑，主要系公司取得募投项目土地使用权等资本性支出占用较
多自有资金，通过短期银行借款补充流动资金缺口所致。
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 合 并 口 径 资 产 负 债 率 分 别 为 40.86%、38.58%和
41.68%，总体较为稳定。
2、与同行业可比上市公司比较情况
（1）流动比率及速动比率
报告期内，公司与同行业可比上市公司流动比率和速动比率对比情况如下：
1）同行业可比上市公司流动比率对比情况
公司名称 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
裕同科技 1.48 1.46 1.58
美盈森 1.80 1.54 1.63
合兴包装 1.36 1.28 1.49
新通联 2.19 1.45 2.07
大胜达 3.24 4.61 3.82
行业平均值 2.01 2.07 2.12
上海艾录 1.36 1.71 1.58
2）同行业可比上市公司速动比率对比情况
公司名称 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
裕同科技 1.27 1.23 1.34
美盈森 1.58 1.21 1.26
合兴包装 1.04 0.89 1.11
新通联 1.72 1.26 1.64
大胜达 2.74 4.09 3.41
行业平均值 1.67 1.74 1.75
上海艾录 0.82 1.03 1.09
报告期各期末，公司流动比率和速动比率低于同行业可比公司，主要系：
1）公司仍处于成长期，报告期内公司对厂房建设、自动化生产线、进口设备等
工程及固定资产的投入较多资金，资金相对而言较为紧缺；2）与可比公司相比，
公司向境外供应商采购原纸比例相对较高，因涉及海上运输，一般采购周期为
3-4-192
60-90 天，考虑港船期和工厂生产期、交期时间等因素可能会延长至约 120 天左
右，公司日常经营中需要根据销售预订单量、生产计划、采购计划已定未交量
以及原材料的耗用情况提前进行采购备货，并预留部分安全库存，因此各期末
存货规模相对可比公司更高，导致速动比率低于同行业可比公司。
（2）资产负债率
报告期内，公司与同行业可比上市公司资产负债率对比情况如下：
公司名称 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
裕同科技 48.95% 48.87% 47.27%
美盈森 32.83% 33.48% 32.35%
合兴包装 59.08% 61.09% 53.38%
新通联 26.84% 47.18% 25.74%
大胜达 34.33% 33.87% 37.06%
行业平均值 40.41% 44.90% 39.16%
上海艾录 41.68% 38.58% 40.86%
报告期内，公司资产负债率同行业平均水平不存在重大差异。
（三）营运能力指标分析
1、主要营运能力指标
报告期内，与公司营运能力相关的主要财务指标如下：
财务指标 2022年 2021年 2020年
应收账款周转率 5.35 5.16 4.05
存货周转率 2.50 2.96 3.17
报告期各期，公司应收账款周转率分别为 4.05、5.16 和 5.35，整体变化较
为稳定，销售情况及应收账款回款情况良好。
报告期各期，公司存货周转率分别为 3.17、2.96 和 2.50。2022 年，公司存
货周转率有所下降，主要系 2021 年末及 2022 年末存货账面价值较 2020 年末增
加较多，导致 2022 年的期初期末平均存货账面价值高于 2021 年的期初期末平
均账面价值所致。公司 2021 年期末存货较期初有较大提升，主要系 2021 年发
行人整体营业收入规模增长较快，且发行人为了满足市场需求适度增加了原材
3-4-193
料储备，以及原材料采购价格有所上涨所致。此外，截至 2022 年末，锐派包装
仍有多项合同产品尚未完成安装、验收，导致产品交付和确认收入之间存在一
定时间差异，导致公司发出商品金额有所上涨。
2、与同行业可比上市公司比较情况
（1）应收账款周转能力
报告期内，公司和同行业可比上市公司的应收账款周转率情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
裕同科技 2.81 2.75 2.54
美盈森 3.52 3.14 3.04
合兴包装 4.79 5.34 4.35
新通联 3.44 3.53 3.61
大胜达 4.14 4.09 4.09
行业平均值 3.74 3.77 3.53
上海艾录 5.35 5.16 4.05
报告期内，公司应收账款周转率高于可比公司平均水平，总体处于行业较
高水平。
（2）存货周转能力
报告期内，公司和同行业可比上市公司的存货周转率情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
裕同科技 6.99 7.07 6.82
美盈森 5.92 3.76 3.45
合兴包装 8.59 9.58 8.58
新通联 5.80 5.93 5.51
大胜达 7.49 7.61 6.46
行业平均值 6.96 6.79 6.16
上海艾录 2.50 2.96 3.17
报告期内，公司存货周转率低于同行业其他可比公司，主要系：1）与可比
公司相比，公司所需原纸主要为耐破度、纵向撕裂度较强的牛皮纸原纸，而生
产牛皮纸所需木浆产地主要为境外高纬度地区，因此公司向境外供应商采购原
3-4-194
纸比例相对较高，因涉及海上运输，一般采购周期为 60-90 天，考虑港船期和
工厂生产期、交期时间等因素可能会延长至约 120 天左右，公司日常经营中需
要根据销售预订单量、生产计划、采购计划已定未交量以及原材料的耗用情况
提前进行采购备货，并预留部分安全库存，因此各期末存货规模相对可比公司
更高；2）加工工艺与可比公司存在差异，公司的纸包装产品要通过面层、封条
印刷、多层纸张筒子成型和切断、底部及阀口粘接成型烘干、覆膜出袋等多种
工序制成，产品整体生产周期相对较长，致使存货周转率较低。
八、或有事项
（一）对外担保
报告期内，发行人及子公司不存在对外担保情况。
（二）诉讼、仲裁事项
报告期内，公司诉讼、仲裁情况详见 “第十章 风险因素及其他重要事项”
之“三、重大诉讼和担保情况”。
九、纳税情况
（一）主要税种及税率
税种 计税依据 税率
按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础
17% 、 16% 、 13% 、 10% 、 9% 、
增值税 计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额
6%、5%
后，差额部分为应交增值税
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 1%、5%
教育费附加 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 3%
地方教育费附加 按实际缴纳的增值税及消费税计缴 2%
从价计征的，按房产原值一次减除 30%后余值的
房产税 1.2%计缴；从租计征的，按租金收入的 12%计缴 1.2%、12%
纳
企业所得税 按应纳税所得额计缴 15%、20%、25%，具体详见下表
报告期内，各纳税主体企业所得税税率如下：
纳税主体名称 2022 年 2021 年 2020 年
上海艾录包装股份有限公司 15% 15% 15%
锐派包装技术（上海）有限公司 25% 20% 20%
3-4-195
纳税主体名称 2022 年 2021 年 2020 年
上海艾鲲新材料科技有限公司 15% 15% 15%
上海赢悠实业有限公司 25% 25% 25%
上海悠灿新材料有限公司 20% 20% 20%
上海艾创包装科技有限公司 25% 25% -
（二）税收优惠
（1）根据上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局及上
海市地方税务局批准，上海艾录包装股份有限公司被认定为高新技术企业，企
业所得税按 15%税率计缴。证书编号为 GR202031001815，有效期各为三年，
即 2020 年-2022 年。
（2）根据上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局上海市税
务局批准，上海艾鲲新材料科技有限公司被认定为高新技术企业，企业所得税
按 15%税率计缴。证书编号分别为 GR201931000284 和 GR202231008352，有效
期各为三年，即 2019 年-2021 年和 2022 年-2024 年。
（3）上海悠灿新材料有限公司符合小型微利企业认定标准，享受小微企业
企业所得税税收优惠税率 20%。
（4）锐派包装技术（上海）有限公司 2019 年-2021 年符合小型微利企业认
定标准，享受小微企业企业所得税税收优惠税率 20%。
经核查，保荐机构认为，发行人及其子公司目前所执行的税种、税率符合
国家法律、法规和规范性文件的要求。
3-4-196
第七章 业务发展目标调查
一、公司的发展战略及目标
公司秉承“持续为客户提供专业的一体化解决方案”的理念，通过工业用
纸包装产品、塑料包装产品和智能包装系统的紧密结合，充分整合行业资源，
已成为国内领先的“软包装整体解决方案提供商”。
未来，公司将不断拓展产品领域，工业用纸包装产品线将基本全面覆盖包
括化工、乳品、建材、医药、食品等粉体颗粒重包装工业领域。此外，公司将
充分利用自身占据优势的工业用纸包装及塑料包装细分市场，挖掘产品在食品、
日化、药品等行业的潜力，扩大市场份额。同时，在现有客户市场的基础上，
公司将充分参与国际国内竞争，利用资本市场平台优势寻找国内外优秀的并购
及合作标的。
二、公司的发展计划
（一）开拓业务，提升市场占有率
工业用纸包装产品方面，公司将继续巩固现有横跨各领域的客户资源，如
化工行业、建材行业、乳品行业、食品和食品添加剂行业、医药行业等，并进
一步扩大在上述领域的市场份额。同时，公司将充分参与国际竞争，持续扩大
出口比例，让公司工业用纸包装产品走向国际市场。
塑料包装产品方面，公司将以现有的复合塑料包装为切入口，利用产品自
身的技术优势及相关客户的产品服务经验，积极开拓更多消费品品类和客户群
体，扩大并巩固产品在大消费产品包装的市场占有率。
智能包装系统方面，公司未来将实施在智能化包装设备市场上的扩张计划，
兼顾国内和国外需求市场，双管齐下，从老设备改造和新设备设计生产两方面
同步开展，并积极拓展产品在新能源等新兴领域的智能化、自动化应用场景。
（二）加大技术研发投入、提升公司的产品设计研发能力
公司持续加大对现有产品改进、新产品开发和新技术研发等投入，尤其是
采用节能环保型包装材料配置、新型包装结构设计和更为先进精准的工艺。
3-4-197
此外，公司在为客户匹配前端包装产品的同时，也提供客户现场包装系统
的设计、装配及售后服务，使公司设计的包装和客户使用的包装设备形成一体
化的设计。
公司持续加大研发机构的建设力度，提高创新效率，缩短创新时间，通过
自主研发、产学研相结合、引进吸收消化创新等多种方式，充分利用内外部资
源，提升产品技术含量和附加价值，持续开发出更多绿色环保包装产品，为客
户供应更多与国际包装接轨的领先产品。
（三）有序推进新产能建设，加强产品品质管理
随着终端市场需求的逐步释放，预计未来公司产品的订单数量将持续增加，
通过扩产解决产能问题是公司目前及未来发展的重点。根据公司发展战略规划，
未来将有序推进工业用纸包装等新产能项目建设，不断完善公司产业布局、进
一步匹配市场需求，为公司中长期成长奠定产能基础。
此外，在稳步推进产能建设工作的同时，公司将持续推进和优化食品、医
药、化工等行业全方面的质量体系建设，并通过不断强化和改善品质管理满足
国内外市场对于产品的要求，丰富产品种类、优化产品结构，不断增强国内外
客户信心，持续巩固和提高公司的市场竞争能力。
（四）积极创新内部管理，持续提升公司治理水平
公司将深入学习和践行高质量发展的核心理念，以完善的治理机制和有序
规范的运作模式为追求，通过制度创新、管理创新等手段持续提升治理能力，
提高公司管理水平和经营效率。
在内部管理方面，公司将按照现代公司治理要求积极探索和创新内部管理
模式和机制。围绕实际管理需求，公司将不断建立和完善各项制度，制定精细
化的预算管理，推进基本工资、目标管理和绩效考核相结合的薪酬管理方式，
持续优化内部管理体系的标准化建设，助力公司系统化、规范化、高质量和可
持续发展。
（五）实施人才强企战略，加强人才队伍建设
公司将构建多层次、多渠道的人才培养与建设体系，持续加强公司核心人
3-4-198
才队伍的建设，培养能够精耕行业、洞察市场的优秀团队。
一方面，公司将做好现有人才队伍的培育与提升，充分发挥现有人才梯队
的潜力，形成结构合理、梯队稳健的人力资源队伍，为公司未来的业务扩张储
备力量；另一方面，公司将进一步拓展人才引入渠道，建立健全科学、规范人
才引进工作机制，不断调整和充实公司的人才储备。
同时，公司将不断完善激励机制，建立多层次的绩效考核机制，创新管理
思路，保证员工的核心利益，激发员工的创造价值，为公司持续、稳健发展提
供创新动力。
（六）优化资本结构，拓展多元化融资渠道
预计未来几年内公司仍将处于扩张阶段，市场开拓、研发投入、日常经营
等环节对流动资金的需求也将持续扩大，因此，探索丰富的融资渠道、提升资
金获取能力将为公司中长期发展的资金需求提供可靠保障。
未来公司将以规范的运作、科学的管理、持续的增长、合理的回报给投资
者以信心，保持公司在资本市场上持续融资的能力，确保公司拥有较为稳定且
长期的现金流以捕捉市场机会、争取优质客户。同时，公司将有效控制资金成
本，优化资本结构，保持合理的资产负债比例，不断提升公司抗风险能力，为
公司稳定健康发展奠定基础。
三、历年发展计划的执行和实现情况
报告期内，经查阅发行人有关资料，发行人均较好地实现了各年初制订的
发展计划。发行人管理层能够充分考虑市场的发展状况以及公司的实际情况，
制定符合行业发展趋势的战略规划，在实施过程中能够勤勉尽责地完成计划，
并针对市场环境的变化，及时对公司经营策略做出调整，保证了报告期内公司
经营计划的较好完成。
四、募集资金投资项目与未来发展目标的关系
公司是国内领先的工业用纸包装“一体化解决方案”提供商，公司围绕一
体化包装解决方案布局了工业用纸包装、塑料包装、智能包装系统三大产品线，
形成了以阀口袋、方底袋、热封口袋、缝底袋为主的产品结构。
3-4-199
本次募投项目工业用纸包装生产建设项目规划在完全达产后可实现新增年
产工业用纸包装袋 36,600 万条的生产能力，将有效突破公司的产能瓶颈并更好
满足下游客户的市场需求。项目将新建工业用纸包装生产基地，并引入先进的
生产设备和技术人才，与现有工厂进行有效的资源整合与优化。公司将利用完
善的供应链管理、灵活的生产线调配、严格的安全环保措施、统一高效的经营
管理能力，充分发挥大规模智能化生产优势，实现生产成本降低与经营效率提
升，从而推动公司主营业务的可持续发展。
综上所述，本次募集资金投资项目旨在扩大公司在纸包装产品领域的产能，
并进一步优化提升工艺流程，有助于提升公司的业务规模和市场地位，与公司
现有主营业务联系紧密。
经核查，保荐机构认为，发行人根据自身行业发展趋势及自身的实际情况，
已经建立了清晰、明确、具体的发展战略和未来业务发展目标；公司管理层具
有较好的规划实施能力；发行人业务发展目标具有较强的可实现性和可操作性，
发行人本次募集资金投资项目符合发行人发展战略，并与发行人未来业务发展
目标相匹配。
3-4-200
第八章 募集资金运用调查
保荐机构通过查阅发行人前次募集资金使用情况专项报告等方式，核查发
行人前次募集资金使用情况；通过查阅发行人本次发行“三会”会议纪要、决
议公告等文件，并通过与公司高管及相关人员交流等方式，核查本次募集资金
的投入计划。
一、募集资金专项账户的调查
为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者合法权益，公司根据《公司
法》《证券法》《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》和《上市
公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等法律法
规及规范性文件的要求，并结合公司实际情况，制定了《募集资金管理制度》，
对募集资金的存储、使用、投向变更、管理和监督进行了明确的规定。前次募
集资金的使用严格按照该管理办法执行。本次募集资金到位后将存放于公司董
事会指定的专项账户，以有效保证募集资金的专款专用。
二、前次募集资金使用情况
（一）前次募集资金情况
经中国证券监督管理委员会《关于同意上海艾录包装股份有限公司首次公
开发行股票注册的批复》（证监许可（2021）2360 号）核准，公司获准向社会
公众公开发行人民币普通股（A 股）4,850 万股。公司实际募集资金人民币
16,053.50 万元，扣除发行费用 5,340.93 万元，募集资金净额为 10,712.57 万元。
主承销商中信证券将公司首次公开发行人民币普通股（A 股）的募集资金总额
16,053.50 万元扣除尚未支付的保荐承销费人民币 3,718.00 万元后的余款人民币
12,335.50 万元汇入公司募集资金账户。上述资金已全部到位，立信会计师事务
所（特殊普通合伙）对公司公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并于
2021 年 9 月 9 日出具了信会师报字[2021]第 ZA15465 号《验资报告》。
（二）前次募集资金的实际使用情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司 2021 年公开发行股票募集资金投资项目累
计已使用募集资金 10,717.89 万元，已全部使用完毕并销户。
3-4-201
2021 年公开发行股票募集资金使用情况对照表如下所示：
单位：万元
募集资金总额 10,712.57 已累计使用募集资金总额 10,717.89
变更用途的募集资金总额 0.00 各年度使用募集资金总额 10,717.89
2021 年 10,300.63
变更用途的募集资金总额比例 0.00%
2022 年 417.26
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 项目达到预
实际投资金
定可使用状
额与募集后
序 募集前承诺 募集后承诺 实际投资 募集前承诺 募集后承诺 实际投资 态日期（或
承诺投资项目 实际投资项目 承诺投资金
号 投资金额 投资金额 金额 投资金额 投资金额 金额 注 截止日项目
额的差额
完工程度）
工业用环保纸包装 工业用环保纸包装 2023 年 10
1 21,906.89 7,816.15 7,821.47 21,906.89 7,816.15 7,820.37 4.22
生产基地扩建项目 生产基地扩建项目 月
复合环保包装新材 复合环保包装新材 2021 年 12
2 6,921.09 2,896.42 2,896.42 6,921.09 2,896.42 2,897.52 1.10
料生产线技改项目 料生产线技改项目 月
智慧工厂信息化升 智慧工厂信息化升 2023 年 06
3 2,320.00 0.00 0.00 2,320.00 0.00 0.00 0.00
级改造项目 级改造项目 月
合计 31,147.98 10,712.57 10,717.89 31,147.98 10,712.57 10,717.89 5.32 -
注：截至 2022 年 12 月 31 日，项目实际投资金额与募集后承诺投资金额的差额为 5.32 万元，系该项目预算与实际支付数的差异，资金来源为该项目募
集资金专户累计收到的银行存款利息收入及扣除银行手续费后的净额。
3-4-202
（三）前次募集资金投资项目变更情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在前次募集资金实际投资项目变更情况。
（四）前次募集资金投资项目对外转让或置换情况
1、截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在前次募集资金投资项目对外转让
的情况。
2、截至 2022 年 12 月 31 日，公司前次募集资金投资项目先期投入及置换
情况如下：
公司于 2021 年 10 月 12 日召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会
第九次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付
发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目
的自筹资金 9,681.50 万元及已支付发行费用的自筹资金 1,383.53 万元，共计
11,065.03 万元。公司独立董事就该事项发表了同意的独立意见，保荐机构中信
证券股份有限公司就该事项亦出具了核查意见。上述投入及置换情况业经立信
会计师事务所审核，并出具“信会师报字[2021]第 ZA15579 号”鉴证报告。
（五）用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在用闲置募集资金暂时补充流动资金情
况。
（六）募集资金永久性补充流动资金情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在募集资金永久性补充流动资金情况。
（七）尚未使用募集资金情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司 2021 年公开发行股票募集资金已全部使用
完毕并销户，不存在尚未使用募集资金情况。
（八）前次募集资金投资项目产生效益的情况
1、前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
3-4-203
截至 2022 年 12 月 31 日，公司 2021 年公开发行股票募集资金投资项目产生的经济效益情况如下：
单位：万元
实际投资项目 截止日投资项 最近三年实际效益
截止日累计实 是否达到预计
序 目累计产能利 承诺效益 2020 2021 2022 年
项目名称 现收益 效益
号 用率 年度 年度 年度
项目达产年新增销
工业用环保纸包装生产基 售 收 入 55,000 万
1 注 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
地扩建项目 1 元、新增净利润
12,533.53 万元
复合环保包装新材料生产
2 注 不适用 未承诺 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
线技改项目 2
智慧工厂信息化升级改造
3 注 不适用 未承诺 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
项目 3
注 1：截至 2022 年 12 月 31 日，工业用环保纸包装生产基地扩建项目尚未达到可使用状态，尚未产生效益；
注 2：复合环保包装新材料生产线技改项目不对外产生销售，无法单独核算经济效益，公司未进行效益承诺；
注 3：智慧工厂信息化升级改造项目不直接产生效益，公司未进行效益承诺。
3-4-204
2、前次募集资金投资项目无法单独核算效益的原因及情况
前次募集资金投资项目中，复合环保包装新材料生产线技改项目不对外产
生销售，因此项目无法进行单独的效益核算；智慧工厂信息化升级改造项目旨
在通过信息化建设带动公司日常管理运营的精细化、信息系统化等目标，不产
生直接经济效益，因此无法进行单独的效益核算。
（九）前次发行涉及以资产认购股份的资产运行情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司不存在前次发行涉及以资产认购股份的情况。
（十）前次募集资金实际使用情况与定期报告和其他信息披露的有关内容
对照
截至 2022 年 12 月 31 日，公司前次募集资金实际使用情况与公司各年度定
期报告和其他信息披露文件中的内容不存在差异。
三、本次募集资金运用
（一）本次募集资金投资项目概述
本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过 50,000.00 万
元（含本数），扣除发行费用后，募集资金拟投资于以下项目：
项目总投资 募集资金使用金额
序号 项目名称
（万元） （万元）
1 工业用纸包装生产建设项目 51,707.74 40,000.00
2 补充流动资金 10,000.00 10,000.00
合计 61,707.74 50,000.00
在本次发行募集资金到位后，如扣除发行费用后的募集资金净额低于拟投
入募集资金金额，则不足部分由公司自筹解决。
在董事会审议通过本次发行方案后，募集资金到位前，公司将根据项目建
设进度及经营资金需求的实际情况以自筹资金择机先行投入，待募集资金到位
后按照相关法规规定的程序予以置换。
在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际
需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
3-4-205
（二）募集资金投资项目的基本情况
1、工业用纸包装生产建设项目
（1）项目概况
项目名称 工业用纸包装生产建设项目
实施主体 上海艾创包装科技有限公司
项目总投资 51,707.74 万元
项目建设期 36 个月
本项目拟通过购置土地，新建现代化的生产车间以及相关配套建筑设施，
引进先进的自动化生产设备，战略建成现代化工业用纸包装智能生产制造
基地，规划完全达产后将实现年产工业用纸包装袋 36,600 万条的生产能
项目建设内容 力，有效突破公司现有产能瓶颈限制，充分发挥规模优势，降低生产成
本，提高生产效率，提升产品品质，满足下游领域客户持续增长的供货需
求，并通过提高产品差异化程度和附加值，拓宽下游应用市场，推动公司
主营业务持续拓展。
上海市金山区金山工业区，东至金水路、南至漕廊公路、西至毛家港、北
项目建设地点
至小洞泾、广业路
（2）项目建设的必要性
1）突破产能瓶颈，为工业纸包装业务发展提供产能基础
近年来，得益于食品、医疗、建材、化工等下游行业的持续发展，包装市
场需求的快速增长，包装行业规模持续扩大。根据中国包装联合会统计数据，
我国包装行业规模以上企业呈逐年上升趋势，自 2018 年 7,830 家增长至 2021 年
8,831 家，年复合增长率 4.09%，行业规上企业营业收入规模自 2018 年 9,703.23
亿元增长至 2021 年 12,041.81 亿元，年复合增长率 7.46%，利润规模自 2018 年
515.65 亿元增长至 2021 年 710.56 亿元，年复合增长率 11.28%，行业规模持续
扩大。
纸包装是包装行业最主要的细分市场之一，也是公司主营业务的主要组成
部分。根据中国包装联合会数据统计，纸和纸板容器包装行业规模上企业营业
收入规模自 2018 年 2,919.05 亿元增长至 2021 年 3,192.03 亿元，年复合增长率
3.02%。未来，随着“双碳战略”的深入推广，下游“绿色包装”市场需求与日
俱增，纸包装作为助力社会实现“低碳经济”的重要途径之一，整体行业将具
备良好的市场前景和发展机遇，公司的纸包装业务规模仍存在较大提升空间。
2021 年，公司整体工业用纸包装业务的产能利用率已经接近 90%，2022 年，
3-4-206
受阶段内宏观经济波动等影响产能利用率依然维持在 78%左右，预计 2023 年将
回升。随着行业的稳步发展与下游市场需求的持续增长，公司在保证传统业务
市场产品供给的情况下，未来还需要进一步拓展产品应用领域，提高市场占有
率，扩大业务规模。然而，公司受土地、厂房、产线资源等制约，将面临较为
显著的产能瓶颈。
2）充分发挥大规模智能化生产优势，实现规模效应
包装行业在经济上存在企业规模效应，通过大规模的生产经营，能够在保
证产品质量的同时，利用其规模效应降低采购和生产成本，推动新产品开发和
新技术应用。企业通过实现产品大订单连续化生产，既能很好地稳定产品质量，
保证产品的交货期；在企业达到定机定量生产之后，又能节省停机时间，有效
地稳定产品质量和降低成本；规模化生产还能获得稳定的原材料供应，降低采
购成本。
公司目前采用大规模智能化生产模式，在金山工业园区建成智能化工厂，
引进德国 W&H 全自动数控制袋流水线、多层共挤薄膜生产设备、复合塑料包
装产品自动生产线等先进生产设备，并建立无人智能立体仓库，保障生产过程
的稳定、高效与智能。随着包装市场竞争的日益激烈以及质量、环保、安全生
产等要求的提高，拥有经营规模优势的企业将能够通过大规模生产降低生产成
本、提高生产效率、提升产品品质。因此，公司需要进一步扩大产能，充分发
挥自身大规模智能化生产优势，取得规模效益，从而在激烈的市场竞争中赢得
竞争优势。
本项目拟新购土地并建设现代化生产基地，引进先进的生产设备和技术人
才，并与企业现有金山工业区工厂进行有效的资源整合与优化。公司利用完善
的供应链管理、灵活的生产线调配、严格的安全环保措施、统一高效的经营管
理能力，充分发挥大规模智能化生产优势，实现生产成本降低与经营效率提升，
从而推动公司主营业务的可持续发展。
3）提高产品附加值，增强公司业绩增长潜力
包装行业作为国民经济重要组成部分，与食品、建材、化工、医药等各行
业有着紧密的联系。一方面，随着“低碳经济”的深入推行，各行业对“绿色
3-4-207
生产”重视程度加深，应用环保绿色工艺的产品需求将得到大幅提升。另一方
面，随着居民消费结构升级，各行业对包装企业差异化服务能力需求进一步提
升，包装产品服务价值仍存在较大的挖掘空间。
作为国内工业与消费包装产品皆备的软体包装一体化解决方案服务商，公
司产品应用领域覆盖面较广。其中工业用纸包装凭借可降解回收及循环使用等
特点，以及优良的抗粘性、防潮性、耐温性、防滑性等优势，得到下游客户充
分认可，成为公司最主要的业务之一。与此同时，随着可持续发展的要求提高，
下游市场对企业定制化服务能力、指标要求进一步提升，公司需要进一步加大
研发投入力度，深度挖掘产品增值空间，持续优化工艺流程。
通过本项目的实施，公司将通过引进国内外先进生产线，结合公司多年设
备运营管理经验，不断优化产品工艺流程，提升综合产能效率，推动工业包装
用纸产品技术迭代升级，助力产品附加值不断能提升，从而在巩固传统包装产
品市场地位的同时，为未来多元化、高端化扩展新包装产品奠定技术基础，进
一步增强公司未来业绩增长潜力。
（3）项目建设的可行性
1）国家产业政策的大力支持，为项目的实施提供了政策基础
近年来，随着节能环保理念的践行，制造业逐步向智能化、自动化、绿色
化转型升级。国家及各部委、各地方陆续发布多项支持政策，支持包装行业向
高端智能、绿色环保、可循环方向转型发展，鼓励“绿色包装”产品及服务为
行业发展重点，为纸包装、复合环保材料包装等产业的发展提供了良好的政策
环境，为本项目实施提供了政策基础，主要相关产业政策如下所示：
时间 政策名称 部门 相关内容
提出造纸行业加快关键技术突破，深入
工业和信息化 实施数字化转型，推广一批智能制造优
《关于推动轻 部、人力资源 秀场景，加快绿色安全发展，有序推进
工业高质量发 社会保障部、 轻工业碳达峰进程，加大造纸行业节能
2022 年 6 月
展的指导意 生态环境部、 降耗和减污降碳力度，加快完善能耗限
见》 商务部、市场 额和污染排放标准，树立能耗环保标杆
监管总局 企业，推动能效环保对标达标，推动造
纸行业废弃产品循环利用。
《造纸行业 提出：“创新纸包装、本册、复制印刷
2021 年 12 月 中国造纸协会
“十四五”及 产品、生活用纸等终端产品的生产设计
3-4-208
时间 政策名称 部门 相关内容
中长期高质量 和营销模式，提升和优化印刷书写纸、
发展纲要》 生活用纸、包装用纸及纸板、特种纸及
纸板、纸制品等产品的品质”。
目录将“新型药用包装材料与技术的开
发和生产”、“水泥包装自动插袋机、
《产业结构调 包装机、装车机开发与应用”、“真空
整指导目录 国家发展改革 镀铝、喷镀氧化硅、聚乙烯醇（PVA）
2021 年 12 月
（2019 年 委 涂 布 型 薄 膜 、 功 能 性 聚 酯 （ PET ） 薄
本）》-修订 膜、定向聚苯乙烯（OPS）薄膜及纸塑
基多层共挤或复合等新型包装材料”列
为“鼓励类”产业。
提出：“推动包装和包装印刷减量
化”、“推动石化、化工、焦化、水
《“十四五”
国家发展改革 泥、有色、电镀、印染、包装印刷等重
2021 年 7 月 循环经济发展
委 点行业‘一行一策’制定清洁生产改造提
规划》
升计划”以及“快递包装绿色转型推进
行动”。
《关于加快建 提出“构建绿色供应链。鼓励企业开展
立健全绿色低 绿色设计、选择绿色材料、实施绿色采
2021 年 2 月 碳循环发展经 国务院 购、打造绿色制造工艺、推行绿色包
济体系的指导 装、开展绿色运输、做好废弃产品回收
意见》 处理，实现产品全周期的绿色环保”。
提出：“到 2022 年，快递包装领域法
律法规体系进一步健全，基本形成快递
国家发展改革 包装治理的激励约束机制；制定实施快
委、国家邮政 递包装材料无害化强制性国家标准，全
局、工业和信 面建立统一规范、约束有力的快递绿色
《关于加快推
息化部、司法 包装标准体系；快递包装标准化、绿色
进快递包装绿
2020 年 11 月 部、生态环境 化 、 循 环 化 水 平 明 显 提 升 。 到 2025
色转型的意
部、住房城乡 年，快递包装领域全面建立与绿色理念
见》
建设部、商务 相适应的法律、标准和政策体系，形成
部、市场监管 贯穿快递包装生产、使用、回收、处置
总局 全链条的治理长效机制；包装减量和绿
色循环的新模式、新业态发展取得重大
进展，快递包装基本实现绿色转型”。
提出：“全面贯彻绿色发展理念，提升
绿色化水平。完善绿色物流建设支持政
《关于加快建 策。加快建立健全快递、电子商务、外
立绿色生产和 国家发展改革 卖等领域绿色包装的法律、标准、政策
2020 年 3 月
消费法规政策 委、司法部 体系，减少过度包装和一次性用品使
体系的意见》 用，鼓励使用可降解、可循环利用的包
装材料、物流器具。健全再生资源分类
回收利用等环节管理和技术规范”。
提出：“推广应用替代产品。在商场、
超市、药店、书店等场所，推广使用环
《关于进一步 国家发展改革
保布袋、纸袋等非塑制品和可降解购物
2020 年 1 月 加强塑料污染 委、生态环境
袋，推广使用生鲜产品可降解包装膜
治理的意见》 部
（袋）。在餐饮外卖领域推广使用符合
性能和食品安全要求的秸秆覆膜餐盒等
3-4-209
时间 政策名称 部门 相关内容
生物基产品、可降解塑料袋等替代产
品。在重点覆膜区域，结合农艺措施规
模化推广可降解地膜”。
明确“绿色包装产品低碳、节能、环
保、安全的要求，结合 GB/T33761《绿
色产品评价通则》‘绿色产品’的定义，
提出了‘绿色包装’的内涵，即‘在包装产
品全生命周期中，在满足包装功能要求
《绿色包装评 国家市场监督
的前提下，对人体健康和生态环境危害
2019 年 5 月 价方法与准 管理局总局标
小、资源能源消耗少的包装’。围绕‘绿
则》 准技术管理司
色包装’定义，在标准编制过程中融入了
‘全生命周期’理念、在评价指标上涵盖
了资源+能源+环境+产品四大属性，在
框架上规定了绿色包装评价准则、评价
方法、评价报告内容和格式”。
2）下游不断增长的产品服务需求，为项目实施提供了市场基础
本项目拟规划生产工业用纸包装产品。目前，随着社会经济的全面发展，
制造业规模不断扩大，包装行业作为下游各产业进入流通领域的重要桥梁，整
体市场需求迅速增长，为本项目规划生产的工业用纸包装袋提供了广阔的市场
空间，从而为本项目提供了充足的产能消化基础。
在食品领域，近年来，随着我国经济的持续发展，食品工业作为国民经济
的核心产业之一，在产业规模、生产技术上均取得了一定的进步。根据中国食
品工业协会数据统计，我国食品工业规模以上企业收入自 2018 年 81,000.00 亿
元增长至 2021 年 103,541.20 亿元，年复合增长率达到 8.53%。未来，随着我国
食品工业向高质量发展，产业结构不断优化的推动下，我国食品工业将保持稳
步发展的良好态势。食品包装产业作为我国食品工业的重要组成部分，将具备
良好的市场发展空间。
在乳制品领域，近年来我国乳制品年产量呈现稳定上升趋势，根据中国统
计局数据统计，2018 我国乳制品产量为 2,687.10 万吨，至 2021 年已到达
3,031.70 万吨，年复合增长率为 4.10%。我国稳定的乳制品市场增长需求，将为
本项目乳制品纸包装产品提供稳定的市场增长需求。
在食品添加剂领域，近年来，随着我国食品添加剂的法律与监管体系不断
健全，食品添加剂安全性逐步得到消费者认可，整体产业实现有序、健康的良
性发展。此外，随着人民生活水平提高，消费升级推动产业逐渐向着营养、绿
3-4-210
色、多功能化的方向发展，整体行业呈现稳步发展态势。根据中国食品工业协
会统计数据，我国食品添加剂市场规模自 2015 年 978 亿元增长至 2020 年 1,279
亿元，年复合增长率 5.51%，高于同期全球食品添加剂市场增长率，将为本项
目产品创造良好的市场需求。
在建筑材料包装产业，我国作为全球基建大国，基础设施建设的稳步增长
和更新需求将带动建筑材料行业的持续增长，从而带动建筑材料包装行业的稳
定增长。目前，公司建筑材料包装产品主要包括石膏粉、腻子粉、瓷砖粘结剂、
填缝剂、防水涂料等各类特种砂浆产品的自动包装。随着我国基础设施建设进
入平稳增长时期，公司纸包装产品未来在建筑材料领域仍存在稳定的市场需求。
此外，公司服务的建材领域下游客户主要系行业龙头企业，随着建材行业集中
度提升的趋势，行业龙头企业的市场份额和业务规模将有所提高，从而增加对
发行人包装产品的需求。
在化工材料包装产业，我国化学原料及化学制品制造业规模呈波动上升趋
势，根据国家统计局数据显示，整体行业 2018-2021 年复合增长率为 4.80%。目
前，公司化工材料包装产品主要应用于钛白粉、初级形态塑料、合成树脂、石
墨及碳素制品等细分市场，预计未来仍将保持健康稳定发展，为公司纸包装产
品提供稳定的市场需求。
3）较强的核心技术实力及充分的技术储备，为项目实施提供了技术支撑
作为国家高新技术企业，公司自成立以来一贯重视技术研发的投入与积累，
注重大规模智能化生产技术的应用。目前，公司已经组建了一支具备丰富行业
经验的高素质研发团队和生产团队，在设备调试、工艺研发、工艺设计、自动
化控制、产品检测等多个研发、生产环节积累了丰富的专家和技术人才资源。
此外，公司还配备了高水平技术中心、防尘防静电试验室、中试车间、中试设
备和成套检测仪器等科研设施、设备，保障公司能够紧随行业技术发展主流，
不断实现产品技术、生产工艺的创新。
在长年的产品发展与技术创新过程中，公司已经掌握了阀口袋制造技术、
热封口袋制造技术、方底袋制造技术、PE 阀口袋生产技术、迷宫式排气 FFS 卷
膜技术、FFS 预置单袋制造技术、VFFS 片膜制造技术、冷拉伸套膜制造技术、
3-4-211
EVOH 筒膜制造技术以及复合片材产品制造技术等多项核心技术与先进工艺流
程储备，并通过高技术转化效率实现产业化应用，为公司工业用纸包装袋产品
线夯实技术基础。
公司凭借强大的技术实力，公司在业内受到充分肯定，先后荣获“上海市
科技小巨人培育企业”、“上海市认定企业技术中心”、“上海市专精特新中
小企业”、“包装行业科技技术奖” 、“2022 上海民营制造业企业 100 强”、
“2022 中国印刷包装企业 100 强”、“2022 上海百强成长企业 100 强”等行业荣誉。
综上所述，公司具备较强的核心技术实力及较为丰富的技术储备，能够为
本项目的顺利实施提供坚持的技术支撑。
4）丰富的优质客户资源，为产品的营销推广提供了有力支持
通过长期经营，凭借优质的产品性能，公司产品及品牌获得了下游市场的
广泛认可，积累了丰富的优质客户群体。在食品及食品添加剂领域，积累了皇
家菲仕兰（Royal Friesland Campina）、美国嘉吉（Cargill）、雀巢（NSRGY）、
阿丹米（ADM）、帝斯曼（DSM）等国外知名品牌客户，以及贝因美、三元股
份、新和成等国内行业领先客户；在建材领域，公司与国外知名品牌立邦、德
高（Davco）、圣戈班伟伯（Weber Saint-Gobain）以及国内东方雨虹、三棵树
等行业领先企业保持密切的合作；在化工领域，公司客户主要包括国外知名企
业巴斯夫（BASF）、住友化学（SUMITOMO）以及国内领先企业万华化学等。
公司纸包装业务主要客户企业
细分
典型龙头企业客户
市场
荷兰皇家菲仕兰公司始创于 1871 年，迄今已有
140 多年的历史，是全球知名的乳制品公司之一。
荷兰皇家菲仕兰公司（Royal 公司与荷兰皇家菲仕兰公司于 2013 年开始合作。
乳制 Friesland Campina）
品
美 国嘉 吉公 司是世 界上最 大的 私人 控股公 司之
一、最大的动物营养品和农产品制造商，是全球
著名食品、农产品和服务供应商。公司与嘉吉公
司自 2010 年开始合作。
美国嘉吉公司（Cargill）
3-4-212
细分
典型龙头企业客户
市场
雀巢是世界 500 强企业，全球知名食品饮料公
司，拥有从全球知名品牌，到各地受欢迎的本土
产品，业务遍布全球一百多个国家和地区。公司
与雀巢自 2012 年开始合作。
雀巢（NSRGY）
贝因美主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售
等业务，并提供相关咨询等服务，预包装食品、
乳制品（含婴幼儿配方乳粉）的批发兼零售。公
司与贝因美自 2016 年起开始合作。
贝因美（002570.SZ）
三元股份是一家农牧业、副食品为主业综合性上
市 公司 ，主 要业务 涉及加 工乳 制品 、饮料 、食
品、冷食冷饮，拥有“三元”、“极致”、“爱
力优”、“八喜”、“燕山”、“太子奶”等一
系 列有 较高 知名度 的品牌 。公 司与 三元股 份自
三元股份（600429.SH） 2016 年起开始合作。
美国阿丹米公司为世界 500 强企业，是世界上最
大的油籽、玉米和小麦加工企业之一，生产超过
270 种农作物加工产品，应用在全球的食品、饮
料、营养保健、工业及畜牧饲料市场上。公司自
美国阿丹米（ADM） 2012 年起与美国阿丹米公司开始合作。
荷兰皇家帝斯曼创立于 1902 年，在全球范围内活
跃于营养、健康和绿色生活的全球科学公司，致
力 于以 缤纷 科技开 创美好 生活 ，为 包括人 类营
养、动物营养、个人护理与香原料、医疗设备、
绿色产品与应用以及新型移动性与连接性领域提
荷兰皇家帝斯曼（DSM） 供创新业务解决方案。公司自 2009 年起与荷兰皇
家帝斯曼开始合作。
丹尼斯克集团是全球领先的食品添加剂生产商，
主要生产乳化剂、稳定剂、复配型食品添加剂，
食品
供给冰淇淋、面包、糖果、乳制品、面条、馒头
添加
等传统食品与现代食品工业，2011 年，杜邦公司
剂
支付 70 亿美元收购丹尼斯克公司。公司自 2007 年
丹尼斯克（Danisco） 起与丹尼斯克开始合作。
益海嘉里由著名爱国华侨郭鹤年先生和他的侄子
郭孔丰先生共同投资，主要经营以金龙鱼为主的
粮油食品。公司自 2014 年起与益海嘉里开始合
作。
益海嘉里
新和成是一家专业生产原料药、药品、食品添加
剂、饲料添加剂、香精香料的国家级重点高新技
术企业，在营养品、香精香料、原料药、高分子
新材料等领域，为全球 100 多个国家和地区的客
户在动物营养、人类营养、医药、生命健康、环
新和成（002001.SZ） 保、工程塑料等方面提供解决方案。公司自 2015
年起与新和成开始合作。
3-4-213
细分
典型龙头企业客户
市场
立邦中国致力于成为涂料行业的全方位服务商，
主要产品包括建筑涂料、汽车涂料、一般工业涂
料、卷材涂料、防护涂料、粉末涂料等。公司自
立邦中国 2014 年起与立邦中国开始合作。
东方雨虹是一家集防水材料研发、制造、销售及
施工服务于一体的防水系统服务商，为重大基础
设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品
质、完备的防水系统解决方案。公司自 2013 年起
东方雨虹（002271.SZ） 与东方雨虹开始合作。
法国德高是全球著名的干砂浆企业，其主要产品
建材 包括防水浆料、瓷砖填缝料、瓷砖胶等。公司自
2013 年起与法国德高开始合作。
德高（Davco）
法国圣戈班集团是世界工业集团百强之一，2022
年财富全球 500 强名列 252 位，建材百强名列世界
首位，主要设计、生产并分销高性能材料，这些
材料和解决方案主要应用于建筑、交通、基础设
施和工业应用等。公司自 2011 年起与法国圣戈班
圣戈班（Saint-Gobain） 开始合作。
三棵树主要从事建筑涂料、装修漆、家具漆、防
水 涂料 、胶 粘剂和 树脂等 健康 产品 的研制 和销
三棵树（603737.SH） 售。公司自 2016 年起与三棵树开始合作。
德国巴斯夫是德国化工企业，2022 年财富全球
500 强名列 335 位，产品组合包括化学品、材料、
工业解决方案、表面技术、营养与护理和农业解
决方案六个部分，是世界上工厂面积最大的化学
德国巴斯夫（BASF） 产品基地。公司自 2009 年起与巴斯夫开始合作。
日本住友化学创立于 1913 年，是世界 500 强企
业，拥有催化剂设计、精密加工、有机高分子材
料功能设计、无机材料功能设计、装置设计、生
化工
物机理解析六大核心技术。公司自 2011 年起与住
住友化学（SUMITOMO） 友化学开始合作。
万华化学是一家全球化运营的化工新材料公司，
业务涵盖 MDI、TDI、聚醚多元醇等聚氨酯产业集
群，丙烯酸及酯、环氧丙烷等石化产业集群，水
性 PUD、PA 乳液、TPU、ADI 系列等功能化学品
及材料产业集群。公司自 2012 年起与万华化学开
万华化学（600309.SH） 始合作。
上述知名下游客户为全球食品及食品添加剂、建材、化工等细分行业的龙
头企业，业务规模庞大，拥有稳定的终端消费群体，从而对公司工业用纸包装
袋产品具有稳定需求。凭借优质的产品，公司受到了下游客户的高度认可，先
后荣获“金森石油-最佳供应商”、“金海食品-优秀供应商”、“东方雨虹-AA
3-4-214
级供应商”、“佳禾食品-年度卓越合作伙伴”等供应商荣誉。
综上所述，经过多年的行业沉淀，公司积累了众多优质的客户资源，这些
客户资源及大量成功的产品应用案例具有较强的示范效应，有利于公司开拓潜
在客户、现有产品的新应用拓展以及新产品的开发及应用推广，在公司与现有
客户加深业务合作领域的同时，有望与其他潜在客户建立业务联系，从而为本
项目新增产能的消化提供有力保障。
（4）项目实施主体
本项目建设由上海艾创包装科技有限公司实施，上海艾创包装科技有限公
司是上海艾录包装股份有限公司的全资子公司。
（5）项目用地、所涉及的报批事项
本项目拟建设地点为上海市金山区金山工业区，东至金水路、南至漕廊公
路、西至毛家港、北至小洞泾、广业路，截至本报告出具日，公司已于 2023 年
1 月 10 日取得不动产权证书（土地证号：沪 2023 金字不动产权第 000198 号）。
截至本报告出具日，本项目已在上海市金山区投资促进办公室完成了项目
备案，并取得了《上海市企业投资项目备案证明》，备案号为 2207-310116-07-
01-313302。
截至本报告出具日，本项目已取得金环许【2022】63 号上海市金山区生态
环境局关于项目环境影响报告表的批复。
（6）项目投资概况
项目总投资金额为 51,707.74 万元，拟使用募集资金 40,000.00 万元，具体
投资明细如下：
单位：万元
序号 项目 金额 比例 拟使用募集资金 比例
1 建设投资 51,707.74 100.00% 40,000.00 100.00%
1.1 工程费用 38,221.09 73.92% 38,221.09 95.55%
1.1.1 建筑工程 15,926.74 30.80% 15,926.74 39.82%
1.1.2 设备投资 21,645.00 41.86% 21,645.00 54.11%
1.1.3 安装工程 649.35 1.26% 649.35 1.62%
3-4-215
序号 项目 金额 比例 拟使用募集资金 比例
1.2 工程建设其他投资 940.00 1.82% 940.00 2.35%
1.3 土地费用 11,532.77 22.30% - 0.00%
1.4 预备费 1,013.88 1.96% 838.91 2.10%
2 铺底流动资金 - 0.00% - 0.00%
3 总投资金额 51,707.74 100.00% 40,000.00 100.00%
（7）项目建设周期
本项目计划建设实施周期为 36 个月。本次发行拟募集资金 40,000.00 万元
投入本项目，募集资金使用预计进度如下：
单位：万元
募集资金投入 第一年 第二年 第三年 合计
工程费用等资本性投入 10,496.04 21,976.75 6,688.31 39,161.09
预备费投入 440.58 398.33 - 838.91
合计 10,936.62 22,375.08 6,688.31 40,000.00
在本次发行募集资金到位之前，公司以自筹资金先行投入，并在募集资金
到位后，按照相关法规规定的程序以募集资金置换自筹资金，后续再根据项目
进度逐步投入募集资金，在项目建设期内将募集资金使用完毕。
本次募投项目不存在使用募集资金置换本次董事会前投入资金的情形。
（8）项目预期效益
本次募投项目效益测算的基本假设如下：（1）国家宏观经济政策和所在地
区社会经济环境没有发生重大变化；（2）经营业务及相关税收政策等没有发生
重大变化；（3）实施主体遵守有关法律法规；（4）公司未来将采取的会计政
策和此次募投项目效益测算所采用的会计政策基本一致；（5）不考虑通货膨胀
对项目经营的影响；（6）收益的计算以会计年度为准，假定收支均发生在年末；
（7）无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
按产能全部消化并结合未来市场价格变动趋势测算，本项目达产年度可实
现年度净利润 11,997.73 万元，按税后口径计算，本项目的投资回收期为 8.16 年
（含建设期），税后内部收益率为 12.98%。
1）营业收入
3-4-216
根据项目计划进度和谨慎性考虑，假设工程投入使用后第一年达产率 30%，
第二年达产率 50%，第三年达产率 70%，第四年达到设计生产能力。产品销售
价格是公司基于历史同类产品平均销售价格，并结合市场需求状况、竞争状况
等因素，确定本募投项目各类产品的平均售价。本项目收入预测情况具体如下：
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5
32,940.00 54,900.00 75,322.80 107,604.00 107,604.00
营业收入
T+6 T+7 T+8 T+9 T+10
（万元）
105,451.92 105,451.92 105,451.92 103,342.88 103,342.88
2）营业成本
项目的营业成本主要由原材料、直接人工成本、折旧与摊销、运输费用与
其他制造费用等构成。营业成本预测情况具体如下：
单位：万元
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5
原材料 18,149.94 30,249.90 41,502.86 59,289.80 59,289.80
直接人工成本 3,648.00 4,560.00 4,696.80 4,696.80 4,696.80
折旧与摊销 105.81 1,235.13 2,539.79 2,820.93 2,820.93
运输费用 1,383.48 2,305.80 3,163.56 4,519.37 4,519.37
其他制造费用 3,261.06 5,435.10 7,456.96 10,652.80 10,652.80
合计 26,548.29 43,785.93 59,359.96 81,979.70 81,979.70
续上表：
单位：万元
项目 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10
原材料 58,104.01 58,104.01 58,104.01 56,941.93 56,941.93
直接人工成本 4,837.70 4,837.70 4,837.70 4,982.84 4,982.84
折旧与摊销 2,820.93 2,820.93 2,820.93 2,820.93 2,820.93
运输费用 4,428.98 4,428.98 4,428.98 4,340.40 4,340.40
其他制造费用 10,439.74 10,439.74 10,439.74 10,230.95 10,230.95
合计 80,631.37 80,631.37 80,631.37 79,317.04 79,317.04
3）期间费用
本项目预计的期间费用为销售费用、管理费用和研发费用。销售费用、管
3-4-217
理费用、研发费用比例参考公司历史财务报表并结合本项目预期情况估算。
4）主要税费测算
本项目增值税按照应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率、
扣除当期允许抵扣的进项税、加免抵退税不得免征和抵扣金额后的余额）计算；
城市维护建设税按实际缴纳流转税额的 5%计缴，教育费附加按实际缴纳流转税
额的 5%计缴。
5）所得税
本项目的所得税按 25%测算。
6）募投项目效益测算的合理性
2019 年以来同行业主要可比上市公司募投项目对毛利率的披露情况如下：
公司名称 项目名称 运营期稳定毛利率
裕同科技 越南裕同包装产业基地建设项目 20.09%-22.70%
裕同科技 印尼裕同包装产业基地建设项目 21.22%
合兴包装 环保包装工业 4.0 智能工厂建设项目 15.15%
合兴包装 青岛合兴包装有限公司纸箱生产建设项目 10.94%
平均值 16.85%-17.50%
报 告 期 各 期 ， 发 行 人 工 业 用 纸 包 装 毛 利 率 分 别 为 29.48%、26.80%及
23.40%。本次募投项目达产年毛利率为 23.81%，与报告期内公司工业用纸包装
毛利率接近，略高于同行业可比上市公司，主要原因系可比公司下游客户大部
分隶属于社会消费品行业的普通外包装，而公司主要为化工、建筑材料、奶粉、
医药等行业的大型品牌企业提供工业用纸包装袋用于内容物的包装，公司产品
的包装内容物，在积密度、流动性能、防潮性等方面的性能质量较高，因此公
司工业用纸包装产品毛利率略高于可比公司的平均水平。
目前，随着社会经济的全面发展，制造业规模不断扩大，带动包装行业整
体需求相应增长，本次测算预测的增长率水平与该趋势相匹配。因此，本次募
投项目预计效益测算具有合理性和谨慎性。
2、补充流动资金
（1）项目基本情况
3-4-218
本次募集资金中拟使用 10,000.00 万元用于补充流动资金。公司在综合考虑
现有资金情况、实际运营资金需求缺口，以及未来战略发展需求等因素确定本
次募集资金中用于补充流动资金的规模，整体规模适当。
（2）项目的必要性
得益于近年来包装产业的蓬勃发展，公司业务规模自上市以来保持整体增
长的态势。公司作为国内快速发展的工业与消费包装产品皆备的软体包装一体
化解决方案提供商，随着业务规模的持续扩大，公司在产能扩建、研发投入、
生产运营、市场营销和人才招募都需要持续的资金投入。因此，公司需要通过
补充流动资金，进一步提升公司资本实力，减轻公司经营资金不足压力，持续
优化公司资产结构，降低公司资金流动性风险，增强公司抵御风险和可持续发
展的能力，切实保障公司发展战略的实现。
（3）项目的可行性
1）本次发行募集资金使用符合相关法律法规的规定
本项目募集资金用于补充流动资金符合相关法律法规的规定，具备可行性。
项目符合公司所处行业发展的相关产业政策和行业现状，可以满足公司未来业
务发展的资金需求，增强持续经营能力，优化公司资产结构，提高公司抗风险
能力，是公司经营和发展、实现公司战略的客观需要，具有充分的合理性与必
要性，符合公司及全体股东利益。
2）公司具备完善的法人治理结构和内部控制体系
公司依据中国证监会、深圳证券交易所等监管部门关于上市公司规范运作
的有关规定，建立了规范的公司治理体系，健全了各项规章制度和内控制度，
并在日常生产经营过程中不断地改进和完善。公司已根据相关规定制定了《募
集资金管理制度》，对募集资金的存储、审批、使用、管理与监督做出了明确
的规定。
四、本次发行补充流动资金规模符合《证券期货法律适用意见第 18
号》的规定
本次募投项目工业用纸包装生产建设项目的预备费预计为 1,013.88 万元，
3-4-219
其中拟使用募集资金的金额为 838.91 万元，除此以外拟使用募集资金投入的内
容均为资本性支出。公司本次拟使用募集资金补充流动资金金额为 1 亿元，工
业用纸包装生产建设项目拟使用募集资金作为预备费的金额为 838.91 万元，合
计 10,838.91 万元，占本次募集资金的比例为 21.68%，未超过 30.00%，本次募
投项目中补充流动资金规模符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的有关规定。
五、募集资金投向的合规性
（一）关于募集资金投向与主业的关系
本次募集资金投向“工业用纸包装生产建设项目”和补充流动资金，系投
向主业，满足《注册办法》第三十条关于符合国家产业政策和板块定位（募集
资金主要投向主业）的规定。
项目 相关情况说明
1、是否属于对现有业务（包括产品、服务、技术等，下
是
同）的扩产
2、是否属于对现有业务的升级 否
3、是否属于基于现有业务在其他应用领域的拓展 否
4、是否属于对产业链上下游的（横向/纵向）延伸 否
5、是否属于跨主业投资 否
6、其他 /
（二）公司主营业务和本次募集资金投向符合国家产业政策和板块定位要
求
公司主要从事工业用纸包装、塑料包装及智能包装系统的研发、设计、生
产、销售以及服务，是一家工业与消费包装产品皆备的软体包装一体化解决方
案提供商，并通过智能化、柔性化、定制化的生产能力，为国内外知名工业及
消费类企业客户提供包装解决方案所需的相关产品。
本次募集资金拟投入工业用纸包装生产建设项目，紧紧围绕主营业务展开，
属于《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）规定的“制造业”中的“造纸
及纸制品业（行业代码 C22）”，符合国家产业政策，不涉及《国务院关于化
解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国发〔2013〕41 号）及《政府核准的投资
项目目录（2016 年本）》（国发〔2016〕72 号）中列示的产能过剩行业，亦不
3-4-220
涉及《产业结构调整指导目录（2019 年本）》所规定的限制类及淘汰类产业，
不存在需要取得主管部门意见的情形。
六、本次募投项目新增的折旧和摊销对公司未来经营业绩的影响
公司本次募投项目“工业用纸包装生产建设项目”根据规划新增固定资产
35,203.59 万元，新增无形资产 10,580.52 万元，项目实施后公司资产规模较
项目实施前将有较大幅度的增加。本次募投项目新增折旧及摊销的资产主要包
括土地购置、建筑工程及工程建设其他费用、硬件设备的购置以及整体项目安
装工程等资本性支出。新增固定资产折旧及无形资产摊销采用直线折旧法，其
中，房屋与建筑物折旧年限为 20 年，生产设备折旧年限为 10 年，残值率为 5%。
土地使用权摊销年限为 50 年，残值率为 0%。公司未来新增折旧摊销费用的情
况如下表所示：
单位：万元
序号 项目 T T+1 T+2 T+3 至 T+10
工程建设 9,629.40 5,844.67 - -
1
折旧 - 367.51 735.02 735.02
设备原值 - 13,810.66 5,918.85 -
2
折旧 - 656.01 1,593.16 1,874.30
土地使用权 10,580.52 - - -
3
摊销 105.81 211.61 211.61 211.61
合计 105.81 1,235.13 2,539.79 2,820.93
本次募投项目新增折旧及摊销金额对公司现有及未来营业收入、营业成本
和净利润的影响如下：
3-4-221
单位：万元
项目 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10
1、本次
募投项目
105.81 1,235.13 2,539.79 2,820.93 2,820.93 2,820.93 2,820.93 2,820.93 2,820.93 2,820.93 2,820.93
新增折旧
摊销
2、对营业收入的影响
现有营业
112,211.13 112,211.13 112,211.13 112,211.13 112,211.13 112,211.13 112,211.13 112,211.13 112,211.13 112,211.13 112,211.13
收入
募投项目
新增营业 - 32,940.00 54,900.00 75,322.80 107,604.00 107,604.00 105,451.92 105,451.92 105,451.92 103,342.88 103,342.88
收入
合计营业
112,211.13 145,151.13 167,111.13 187,533.93 219,815.13 219,815.13 217,663.05 217,663.05 217,663.05 215,554.01 215,554.01
收入
折旧摊销
占合计营
0.09% 0.85% 1.52% 1.50% 1.28% 1.28% 1.30% 1.30% 1.30% 1.31% 1.31%
业收入比
例
3、对营业成本的影响
现有营业
85,880.26 85,880.26 85,880.26 85,880.26 85,880.26 85,880.26 85,880.26 85,880.26 85,880.26 85,880.26 85,880.26
成本
募投项目
新增营业 - 26,548.29 43,785.93 59,359.96 81,979.70 81,979.70 80,631.37 80,631.37 80,631.37 79,317.04 79,317.04
成本
合计营业
85,880.26 112,428.54 129,666.18 145,240.22 167,859.96 167,859.96 166,511.62 166,511.62 166,511.62 165,197.30 165,197.30
成本
折旧摊销
0.12% 1.10% 1.96% 1.94% 1.68% 1.68% 1.69% 1.69% 1.69% 1.71% 1.71%
占合计营
3-4-222
项目 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10
业成本比
例
4、对净利润的影响
现有净利
10,492.80 10,492.80 10,492.80 10,492.80 10,492.80 10,492.80 10,492.80 10,492.80 10,492.80 10,492.80 10,492.80
润
募投项目
新增净利 1,906.08 3,934.98 6,394.02 11,997.73 11,997.73 11,452.03 11,452.03 11,452.03 10,909.35 10,909.35
润
合计净利
10,492.80 12,398.87 14,427.77 16,886.82 22,490.52 22,490.52 21,944.83 21,944.83 21,944.83 21,402.15 21,402.15
润
折旧摊销
占合计净 1.01% 9.96% 17.60% 16.70% 12.54% 12.54% 12.85% 12.85% 12.85% 13.18% 13.18%
利润比重
注 1：假设后续年度不含募投项目的营业收入、营业成本、净利润保持与 2022 年一致
注 2：上述假设仅为测算本次募投项目相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响，不代表公司对未来年度盈利情况的承诺，也不代表公司对未来年度
经营情况及趋势的判断。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任
3-4-223
如上表所示，本次募投项目建成后，预计达产年度新增折旧及摊销金额为
2,820.93 万元，新增折旧及摊销金额对公司达产当年营业收入、营业成本、净
利润的影响比例分别为 1.28%、1.68%和 12.54%，上述比例在项目后续运营期
保持稳定水平。随着项目的实施，本次募投项目可为公司带来的营业收入和净
利润将覆盖上述折旧和摊销成本，因此，本次募投项目新增资产所增加的折旧
摊销预计不会对公司财务状况和未来盈利能力不构成重大不利影响。
七、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目将紧紧围绕公司现有主营业务展开，充分把握包装
产业升级转型发展机遇，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，
能够扩大公司在纸包装领域的市场占有率，进一步发挥规模效应，从而提升公
司的综合竞争实力，增强公司的盈利能力，并创造新的利润增长点，募集资金
的运用合理可行，符合公司及全体股东的利益。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行将进一步扩大公司的资产规模，如本次发行的可转债逐步转股，
公司的资产负债率将逐渐降低，净资产将持续提高，财务结构将进一步优化，
抗风险能力将得到提升。
本次募集资金投资项目从建设到产生效益需要一定的过程和时间，若本次
发行的可转债转股较快，募投项目效益尚未完全实现，则可能出现每股收益等
财务指标在短期内有所下滑的情况。但是，随着本次募集资金投资项目的有序
开展，公司的发展战略将得以有效实施，公司未来的盈利能力、经营业绩将会
得到提升。
3-4-224
第九章 股利分配政策调查
保荐机构通过查阅发行人公司章程、董事会、监事会、股东大会文件及其
股利分配制度，咨询发行人律师、与公司高管人员交流等方式，了解发行人股
利分配政策的制定、最近三年股利分配情况。
一、公司利润分配政策
（一）公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配重视对投资
者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，并坚持如下原则：
1、按法定顺序分配的原则；
2、存在未弥补亏损、不得向股东分配利润的原则；
3、同股同权、同股同利的原则；
4、公司持有的本公司股份不得参与分配利润的原则。
（二）利润分配形式
公司采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式
分配利润。在利润分配的方式中，现金分红优于股票分配。具备现金分红条件
的，优先采用现金分红进行利润分配，且公司每年以现金方式分配的利润一般
应不低于当年实现的可分配利润的 10%。
（三）利润分配条件
1、现金分红的条件：
（1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余
的税后利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经
营；
（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除
外）。
满足上述条件时，公司该年度应该进行现金分红，具备条件不进行现金分
3-4-225
红的，应当充分披露具体原因；在符合利润分配原则、满足现金分红的条件的
前提下，公司每年以现金方式分配的利润一般不少于当年实现的可分配利润的
百分之十，并且连续三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年
均可分配利润的百分之三十。不满足上述条件之一时，公司该年度可以不进行
现金分红，但公司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的
年均可分配利润的百分之三十。
2、股票股利分配条件：
公司可以根据年度的盈利情况及现金流状况，在保证最低现金分红比例和
公司股本规模及股权结构合理的前提下，注重股本扩张与业绩增长保持同步，
在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行采取股票股利分配的方式进
行利润分配。
（四）利润分配的期间间隔和现金分红比例
在符合现金分红条件情况下，公司原则上每年进行一次现金分红，公司董
事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
公司董事会应当兼顾综合考虑公司行业特点、发展阶段、自身经营模式、
盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分情形并按照公司章程规定
的程序，提出差异化的现金分红政策：
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十；公司发展阶段不易
区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
（五）利润分配的决策机制和程序
公司每年利润分配预案由公司管理层、董事会结合公司章程的规定、盈利
情况、资金需求和股东回报规划提出、拟定，经董事会审议通过后提交股东大
3-4-226
会批准。董事会、独立董事和符合一定条件的股东可以向公司股东征集其在股
东大会上的投票权。独立董事应对利润分配预案独立发表意见并公开披露。
董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和论证公司现金分红的时
机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应当发
表明确意见。
股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东
特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投票表决、邀请中小
股东参会等），充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的
问题。分红预案应由出席股东大会的股东或股东代理人以所持二分之一以上的
表决权通过。
公司年度盈利，管理层、董事会未提出、拟定现金分红预案的，管理层需
就此向董事会提交详细的情况说明，包括未分红的原因、未用于分红的资金留
存公司的用途和使用计划，并由独立董事对利润分配预案发表独立意见并公开
披露；董事会审议通过后提交股东大会通过现场或网络投票的方式审议批准，
并由董事会向股东大会做出情况说明。
监事会应对董事会和管理层执行公司利润分配政策和股东回报规划的情况
及决策程序进行监督，并应对年度内盈利但未提出利润分配的预案，就相关政
策、规划执行情况发表专项说明和意见。
公司应严格按照有关规定在定期报告中披露利润分配预案和现金分红政策
执行情况，说明是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求，分红标准
和比例是否明确和清晰，相关的决策程序和机制是否完备，独立董事是否尽职
履责并发挥了应有的作用，中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小
股东的合法权益是否得到充分维护等。对现金分红政策进行调整或变更的，还
要详细说明调整或变更的条件和程序是否合规和透明等。若公司年度盈利但未
提出现金分红预案，应在年报中详细说明未分红的原因、未用于分红的资金留
存公司的用途和使用计划。
（六）调整利润分配政策的决策机制和程序
公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的
3-4-227
现金分红具体方案。公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要或因
外部经营环境发生重大变化，确需调整利润分配政策和股东回报规划的，调整
后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范性文件、公司章程的有关规定；
有关调整利润分配政策的议案，由独立董事、监事会发表意见，经公司董事会
审议后提交公司股东大会批准，并经出席股东大会的股东所持表决权的三分之
二以上通过。公司同时应当提供网络投票方式以方便中小股东参与股东大会表
决。董事会、独立董事和符合一定条件的股东可以向公司股东征集其在股东大
会上的投票权。
（七）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东分配的现
金红利，以偿还其占用的资金
二、最近三年公司现金分红情况
（一）公司最近三年的利润分配方案
2020 年度，公司未进行利润分配。
2022 年 5 月 20 日，公司 2021 年年度股东大会审议通过了《关于公司 2021
年度利润分配方案的议案》，以公司 2021 年 12 月 31 日总股本 400,391,800 股
为基数，向全体股东每 10 股派发人民币 0.60 元现金（含税），并于 2022 年 6
月 10 日实施完成。
2023 年 5 月 19 日，公司 2022 年年度股东大会审议通过了《关于公司 2022
年度利润分配方案的议案》，以公司 2022 年 12 月 31 日总股本 400,391,800 股
为基数，向全体股东每 10 股派发人民币 0.40 元现金（含税），并于 2023 年 6
月 13 日实施完成。
（二）公司最近三年的现金分红情况
公司最近三年以现金方式累计分配的利润共计 4,003.92 万元（含税）。具
体分红实施情况如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
合并报表中归属于母公司股东的净利润（万元） 10,628.34 14,470.69 11,115.70
现金分红（含税，万元） 1,601.57 2,402.35 -
3-4-228
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
现金分红占合并报表中归属于母公司股东的净利
15.07 16.60 -
润的比例（%）
最近三年累计现金分红（含税，万元） 4,003.92
最近三年合并报表中年均归属于母公司股东的净
12,071.58
利润（万元）
最近三年累计现金分红占最近三年合并报表中年
33.17
均归属于母公司股东的净利润的比例（%）
三、最近三年未分配利润的使用情况
公司 2020 年至 2022 年实现的合并报表中归属于母公司股东的净利润，在
提取盈余公积金及向股东分红后，当年的剩余未分配利润结转至下一年度。公
司最近三年的未分配利润（合并口径）如下：
截止时点 未分配利润（万元）
2020 年 12 月 31 日 33,459.97
2021 年 12 月 31 日 46,446.64
2022 年 12 月 31 日 54,144.43
3-4-229
第十章 风险因素及其他重要事项
一、风险因素
（一）与发行人相关的风险
1、原材料价格波动及境外采购的风险
2020 年至 2023 年一季度，原材料占主营业务成本比例分别为 74.92%、
76.38%、72.67%及 71.56%，是影响公司生产经营成本的最重要因素。公司生产
所需的主要原材料为原纸、塑料粒子、PE 膜和胶水等，其中原纸、塑料粒子及
PE 膜各期合计采购金额占各期原材料采购总额的 85%以上。在原纸等核心原材
料市场价格持续提升的情况下，若公司备货原材料已消耗完毕，则产品单位成
本将相应上升。如果公司无法扩大销售规模并提升产品附加值，生产成本提升
将导致公司盈利能力的下降。
此外，报告期内公司工业用纸包装等主要产品生产所用的牛皮纸中有较大比例
的原产地系加拿大、俄罗斯、瑞典等高纬度国家和地区，如果我国同上述国家
和地区发生贸易摩擦或针对牛皮纸的进出口相关政策发生重大调整，则可能对
公司的采购计划乃至整体生产经营造成较大不利影响。
2、经营业绩及毛利率下滑的风险
2022 年及 2023 年一季度，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润分别为 9,713.50 万元及 486.02 万元，同比下降 30.96%及
83.08%；实现主营业务毛利分别为 26,203.48 万元及 4,094.78 万元，同比下
降 18.00%及 43.54%；主营业务毛利率分别为 23.51%及 18.42%，较同期分别下
滑 5.03 个百分点及 8.39 个百分点；实现营业收入分别为 112,211.13 万元及
22,306.65 万元，同比增长 0.18%及下降 17.74%。最近一年一期公司经营业绩
及毛利率出现下滑，且 2023 年一季度下滑尤为显著，主要系宏观经济波动及下
游行业景气度低迷影响下公司战略性价格调整、产能利用率不足导致单位折旧
摊销成本提高、上游原材料价格上涨导致耗用原材料成本处于高位水平等因素
影响。若上述造成业绩下滑的情形未能及时扭转或其他不利因素事件发生，都
可能出现公司经营业绩及毛利率继续下滑，极端情况下甚至发生亏损的风险。
3-4-230
3、设备采购较为集中及减值风险
公司的主要产线及设备，如全自动高速多层复合纸塑包装袋生产线、印刷
机及吹膜机等大部分采购于德国 W&H 公司，其设备具有性能稳定、可靠性高
和使用寿命长等优点，价格也较为昂贵。如果公司竞争对手形成足够的资金实
力，大量采购进口设备进行扩产并加剧市场竞争，或者国际形势发生变化、
W&H 自身经营不善等情况导致公司无法继续采购或无法继续享受 W&H 提供的
售后服务，可能对公司正常生产经营、盈利能力及产能扩张产生较大影响。此
外，截至 2023 年 3 月末公司机器设备账面价值较高，占总资产比例达到
19.09%，如果因为外部环境原因导致产能利用率低，则将提升公司产品分摊的
单位成本，进而影响发行人的毛利率、净利率等财务指标，甚至可能发生固定
资产减值的风险，从而对公司财务指标和经营业绩造成更大不利影响。
4、复合塑料包装业务大客户依赖风险
报告期内，公司复合塑料包装业务的主要客户系国内奶酪棒行业龙头企业
妙可蓝多，2020 年至 2023 年一季度各期公司向妙可蓝多的销售收入占当期复
合塑料包装业务收入的 98.52%、85.54%、87.50%及 80.95%，占当期公司整体
营业收入的 18.26%、21.19%、19.41%及 13.58%。如果出现奶酪棒行业整体需
求低迷、妙可蓝多自身经营情况不善，或妙可蓝多引入更多复合塑料包装供应
商并显著降低公司在其供应链的地位等情形，可能对公司的复合塑料包装业务
造成较大不利影响。
5、存货风险
2020 年至 2023 年一季度各期末，公司的存货账面价值分别为 19,208.40 万
元、34,906.38 万元、33,934.89 万元及 30,620.97 万元。公司存货主要为原材料、
库存商品和发出商品，存货余额整体随着业务规模的增长而有所增加，若公司
不能有效地实行库存管理或原材料价格出现较大波动，则公司将面临一定的存
货减值风险。
6、应收账款风险
2020 年至 2023 年一季度各期末，公司应收账款账面价值分别为 22,650.47
万元、20,761.00 万元、21,155.26 万元及 20,001.64 万元，应收账款账面价值占营
3-4-231
业收入的比例相对较高。报告期内公司应收账款账龄绝大部分在一年以内，但
若某些客户因经营出现问题导致公司无法及时回收货款，将对公司的现金流产
生一定不利影响。
7、境外销售及汇率波动的风险
近年来，公司在发展境内客户的同时，产品逐步受到境外客户的认可，国
际市场不断发展壮大，境外销售收入规模逐年增加，2020 年至 2023 年一季度
各期占主营业务收入比例分别为 15.86%、13.87%、21.63%及 21.17%。一方面，
如果我国的对外贸易环境或公司产品外销的国家或地区相关进出口贸易政策出
现较大变化，将对公司的产品出口带来一定影响；另一方面，公司境外销售结
算货币以美元、欧元为主，人民币兑美元、人民币兑欧元的汇率波动将可能给
公司带来汇兑损失，进而对公司的生产经营产生不利影响。
8、环保风险
公司属于生产型企业，在生产过程中会产生废水、废气、固体废弃物等环
境污染物。自设立以来，公司一直高度重视环境保护和治理工作，按照绿色环
保要求对生产进行全过程控制，具备完善的环保设施和管理措施，但若在公司
现阶段日常经营活动中，以及未来募投项目投产后的生产经营过程中，由于公
司相关人员工作疏忽或管理不善，未能严格按照相关规定执行，公司仍存在因
发生环保违法行为而面临监管部门处罚，进而影响公司正常生产经营的风险。
9、主要客户流失或变动的风险
2020 年至 2023 年一季度，公司前五大客户收入占当期营业收入的比重分
别为 33.11%、39.90%、37.24%及 31.68%，主要包括妙可蓝多、嘉吉（Cargill）、
德高（Davco）、东方雨虹、沈阳化工等食品、建材、化工板块龙头企业，公司
与该等客户保持了良好的合作关系，但若未来公司不能持续优化产品和服务的
质量以满足该等客户的需求，或主要客户的生产经营发生大幅波动，则公司存
在主要客户流失或变动并给公司经营带来不利影响的风险。
3-4-232
（二）与行业相关的风险
1、下游行业波动风险
公司工业用纸包装产品下游主要是化工、建材、食品、食品添加剂等行业，
复合塑料包装产品下游主要是奶酪棒等消费品行业，其中建材等行业受到房地
产行业景气度影响较大，奶酪棒等消费品行业也面临消费者偏好和需求变化较
快、快消品更新迭代频率较高等风险，故公司存在下游行业波动导致对公司产
品需求存在不达预期的风险。若公司出现未能及时更新优化产品性能、未能及
时开拓其他领域客户等情况，则存在影响公司业绩和盈利能力的可能。
2、市场竞争加剧及募投项目新增产能消化风险
公司所处包装行业的产品广泛应用于众多下游领域，近年来随着下游行业
需求呈现快速增长的态势，不断吸引新的包装服务商进入该市场领域。在此情
况下，我国包装行业规模以上企业呈逐年上升趋势，自 2018 年 7,830 家增长
至 2022 年 9,860 家，年复合增长率 5.93%。同时，公司原有竞争对手也有通过
改善工艺设备、技术水平从而提供质量更好的产品、进行较为激烈的价格竞争
的可能性。公司若不能及时提升自身产品水平、响应市场需求，将面临市场占
有率及盈利能力下降的风险。
随着前次募投项目“工业用环保纸包装生产基地扩建项目”及本次募投项
目的逐步投产和达产，公司工业用纸包装袋的产能增幅较大，预计到 2027 年
将达到现有产能的约 2.5 倍。募投项目需要一定的建设期和达产期，在此期间
可能存在宏观经济下行压力增加、房地产行业出现系统性风险导致建材及化工
等下游行业情势出现重大不利变化、客户出于成本考虑降低标准并选取竞争对
手价格更为低廉产品进行替代、市场开拓滞后或公司在产品研发突破上出现停
滞致使公司产品竞争力下降等情形，则公司将面临下游客户需求不足进而存在
募投项目新增产能消化风险。
（三）其他风险
1、募投项目风险
（1）募集资金投资项目实施风险
3-4-233
公司本次募集资金扣除发行费用后将全部用于投资“工业用纸包装生产建
设项目”和补充流动资金，属于公司主营业务范畴，与公司发展战略密切相关。
募投项目的实施是一个系统工程，需要一定时间，若在实施过程中，出现本次
发行失败或者募集资金无法按计划募足并到位、募集资金投资项目实施组织管
理不力、下游市场的开拓不达预期等其他不可预见因素，造成募集资金投资项
目无法实施、延期实施或新增产能无法及时消化，导致募投项目的实际实施情
况与原有规划及效益测算产生较大差距，将对募集资金投资项目的完成进度和
投资收益产生一定影响。此外，如果募投项目效益测算的假设发生重大变化，
也将对项目的实施产生不利影响。
（2）募投项目新增折旧摊销风险
本次募投项目涉及土地使用权购买并新增无形资产，且建成后预计将新增
较多固定资产，将带来相应的新增摊销，预计项目建设期内年平均新增折旧摊
销 1,293.58 万元，完成建设后预测期内每年新增折旧摊销 2,820.93 万元。上
述新增固定资产折旧和无形资产摊销将可能导致公司面临盈利能力下降、摊薄
每股收益等风险。如果公司在折旧及摊销增加的同时，无法实现预期的投资收
益，将对公司的毛利率水平及整体经营业绩造成不利影响。
（3）募集资金投资项目预计效益无法实现风险
公司本次募集资金投资项目系围绕公司主营业务开展，已综合考虑当前的
产业政策、行业发展趋势、市场环境、公司经营状况等因素，募投项目已经过
充分论证和审慎的财务测算，符合公司的战略规划和发展需要，但是若本次募
投项目在实施过程中，受到宏观经济波动、产业政策调整及市场环境变化等重
大不利影响，或者公司经营状况及市场开拓情况未达预期、无法获得充足订单、
订单金额下降或相关业务毛利率不达预期，可能导致本次募投项目预计效益无
法实现的风险。
（4）募投项目实施储备风险
本次募投项目产品为工业用纸包装，新增产品产能所需的人员配备、技术
储备和生产设备等与公司现有工业用纸包装产品所需基本相同，若后续公司管
理团队及研发团队发生重大变动，或生产设备与公司研发的新技术不匹配，或
3-4-234
公司因不可抗力等外在因素无法采购相应的生产设备，公司可能面临募投项目
无法顺利实施的风险。
2、与本次发行相关的风险
（1）审核风险
本次发行已经公司董事会及股东大会审议通过，尚需经深圳证券交易所审
核通过并获得中国证监会同意注册，存在一定的不确定性。
（2）发行可转债到期不能转股的风险
股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形
势及政治、经济政策、投资者的偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果
因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致可转债到期未
能实现转股，公司必须对未转股的可转债偿还本息，将会相应增加公司的资金
负担和经营压力。
（3）可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施以及修正幅度存在不确
定性的风险
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款：在本次发行的可转换公司债
券存续期内，当公司股票在任意三十个连续交易日中至少十个交易日的收盘价
低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提
交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上
通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次发行可转换公司债券的股
东应当回避；修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日
公司股票交易均价和前一交易日的均价，同时，修正后的转股价格不得低于最
近一期经审计的每股净资产值和股票面值。若在前述三十个交易日内发生过转
股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收
盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计
算。
可转债存续期内，在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人
董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出
转股价格向下调整方案，或董事会虽提出了与投资者预期相符的转股价格向下
3-4-235
修正方案，但该方案未能通过股东大会的批准。因此，存续期内可转债持有人
可能面临转股价格向下修正条款不能实施的风险。
另一方面，公司股价走势取决于宏观经济、股票市场环境和经营业绩等多
重因素，在本次可转债触及向下修正条件时，股东大会召开日前二十个交易日
和前一交易日公司 A 股股票均价存在不确定性，继而将导致转股价格修正幅度
的不确定性。
（4）可转债转股后摊薄每股收益和净资产收益率的风险
本次发行募集资金投资项目从项目实施到收益的实现需要一定的周期，短
期内无法完全实现项目效益。而同时，如果可转债持有人在转股期开始后的较
短期间内将大部分或全部可转债转换为公司股票，公司将面临当期每股收益和
净资产收益率被摊薄的风险。
（5）可转债未担保的风险
本次发行的可转债为无担保信用债券，无特定的资产作为担保品，也未设
有担保人，债券投资者可能面临在不利情况下因本次发行的可转债未担保而无
法获得对应担保物补偿的风险。
（6）信用评级变化的风险
联合资信评估股份有限公司对本次可转换公司债券进行了评级，公司主体
长期信用等级为 A+，本次可转换公司债券信用等级为 A+，评级展望稳定。在
初次评级结束后，评级机构将在本期债券存续期限内，持续关注公司经营环境
的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，对受评对象开展定期以及不定期
跟踪评级。如果由于公司外部经营环境、本公司自身情况或评级标准变化等因
素，从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将会增大投资者的风险，
对投资人的利益产生一定影响。
（7）证券市场波动风险
本次发行可转债转股后的股票在深圳证券交易所创业板上市交易，股票价
格波动不仅取决于公司自身的盈利水平及发展前景，也受到国家的产业政策调
整、行业政策、利率和汇率的变化、投资者的心理预期变化以及其他一些不可
3-4-236
预见的因素的影响，公司股票价格存在证券市场波动风险。
（8）债券兑付的风险
在可转债存续期限内，公司需对未转股的可转债偿付利息及到期时兑付本
金。此外，在可转债触发回售条件时，如投资者提出回售，则公司将在短时间
内面临较大的现金支出压力，对企业生产经营产生不利影响。若公司经营活动
出现未达到预期回报的情况，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以
及投资者进行回售时的承兑能力。
二、重大合同
（一）销售合同
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人及其子公司正在履行的主要客户销售合同
如下：
合同有效期
序号 客户名称 合同标的物 合同价款
/签订日
2022.01.26-
1 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 彩壳膜 以订单为准
2023.01.25
2 Cargill Ghana Limited 阀口袋 40.40 万美元 2022.08.17
3 Cargill B.V. 阀口袋 7.90 万美元 2022.09.13
PT. SORINI AGRO ASIA
4 纸袋 13.94 万美元 2022.09.13
CORPORINDO
纸袋、阀口
5 Cargill B.V. 2.96 万美元 2022.11.29
袋
6 Cargill Cocoa Sarl 纸袋 16.50 万美元 2022.06.13
7 PT.CARGILL INDONESIA 纸袋 9.45 万美元 2022.10.17
8 PT.CARGILL INDONESIA 纸袋 69.42 万美元 2022.11.24
9 PT.Sorini Agro Asia Corporindo 纸袋 13.94 万美元 2022.12.05
10 LLC Provimi 纸袋 27.95 万美元 2022.12.02
11 LLC Provimi 纸袋 2.31 万美元 2022.12.02
12 CARGILL INDIA PRIVATE LIMITED 纸袋 5.67 万美元 2022.12.12
13 LIMITED LIABILITY CO CGL 纸袋 1.00 万美元 2022.12.08
2022.01.01-
14 德高（广州）建材有限公司 纸袋 以订单为准
2022.12.31
2022.06.17-
15 北京东方雨虹防水技术股份有限公司 阀口袋 以订单为准
2024.06.17
2022.06.17-
16 天津虹致新材料有限公司 阀口袋 以订单为准
2024.06.17
3-4-237
合同有效期
序号 客户名称 合同标的物 合同价款
/签订日
纸袋、冷拉 2022.01.01-
17 美巢集团股份公司 以订单为准
膜（管膜） 2022.12.31
（二）原材料采购合同
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人及其子公司正在履行的主要供应商原材料
采购合同如下：
单位：万元
序号 供应商名称 合同标的物 合同价款 合同有效期/签订日
1 上海年瑞进出口有限公司 纸张 322.50 2021.09.18
2 上海年瑞进出口有限公司 纸张 473.00 2021.10.20
3 上海年瑞进出口有限公司 纸张 827.70 2021.10.27
4 上海年瑞进出口有限公司 纸张 363.38 2021.11.16
5 上海年瑞进出口有限公司 纸张 1,065.40 2022.03.30
6 上海年瑞进出口有限公司 纸张 70.00 2022.09.16
7 上海年瑞进出口有限公司 纸张 71.54 2022.11.14
8 上海年瑞进出口有限公司 纸张 45.26 2022.12.07
2.60
9 Billerud Sweden AB 纸张 2022.12.12
万欧元
10 福建省青山纸业股份有限公司 纸张 以订单为准 2022.01.01-2022.12.31
11 福建省青山纸业股份有限公司 纸张 320.35 2022.12.07
12 福建省青山纸业股份有限公司 纸张 169.88 2022.12.07
13 供应商 2 原料 576.00 2022.03.09
14 供应商 2 原料 84.60 2022.11.29
15 供应商 2 原料 4.15 2022.11.29
16 供应商 2 原料 55.30 2022.11.29
17 供应商 2 原料 141.00 2022.12.22
18 供应商 2 原料 20.75 2022.12.22
19 供应商 2 原料 27.65 2022.12.22
20 山鹰纸业销售有限公司 纸张 以订单为准 2022.01.01-2022.12.31
21 山鹰纸业销售有限公司 纸张 1,097.65 2022.11.21
（三）借款合同
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人及其子公司正在履行的金额超过 5,000 万
元的银行授信及借款合同如下：
3-4-238
单位：万元
序 受信人/ 授信人/ 授信额度/ 授信期限/
合同编号 类型 担保情况
号 贷款人 借款人 借款金额 借款期限
中国光大银行
36770120 2021.10.25- 发行人提供房
1 发行人 股份有限公司 授信 10,000.00
21005 2024.10.24 产抵押担保
金山支行
中国光大银行
36770220 2022.05.13- 发行人提供房
2 发行人 股份有限公司 借款 2,000.00
22016 2023.11.12 产抵押担保
上海金山支行
（2022）
广发银行股份 沪银授合
2020.09.16-
3 发行人 有限公司上海 字第 授信 13,000.00 /
2023.09.01
分行 GS0431
号
发行人提供土
招商银行股份 地及在建工程
13021901 2019.02.28-
4 发行人 有限公司上海 借款 19,000.00 抵押担保；陈
01 2024.02.27
分行 安康、邵惠娟
提供保证担保
招商银行股份 发行人提供土
121XY20 2022.03.11-
5 发行人 有限公司上海 授信 8,000.00 地及在建工程
22007588 2023.03.10
分行 抵押担保
中国银行股份
972022SX 2022.06.20-
6 发行人 有限公司上海 授信 5,000.00 /
056 2023.04.05
市金山支行
（四）设备采购合同
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人及其子公司正在履行的金额超过 1,000 万
元的重大设备采购合同如下：
序
供应商名称 合同标的物 合同价款 合同签订日
号
全自动高速多层复合
1 德国威德霍尔公司 870.80 万欧元 2021.11.18
纸塑包装袋生产线
2 德国威德霍尔公司 中心压印柔板印刷机 177.80 万欧元 2021.11.18
全自动高速多层复合
3 德国威德霍尔公司 819.80 万欧元 2022.05.18
纸塑包装袋生产线
（五）其他重大合同
截至本报告出具日，公司及其子公司正在履行的其他与生产经营有关的金
额超过 2,000 万元的重大合同如下：
2023 年 4 月 19 日，艾创包装与浙江中成建工集团有限公司（以下简称“中
成建工”）签订《建设工程施工合同》，约定中成建工为艾创包装的“工业用纸
包装、复合塑料包装和新材料生产建设项目（除桩基外）”实施土建、消防、水
3-4-239
电附属配套等工作，合同总造价为 47,492 万元，合同履行期为 2023 年 4 月 20
日至 2024 年 10 月 1 日。
三、重大诉讼和担保情况
（一）重大诉讼
截至本报告出具日，公司、公司主要股东、公司控股子公司不存在对公司
财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼
或仲裁事项。
（二）担保情况
截至本报告出具日，公司及公司控股子公司不存在对外担保事项。
四、信息披露制度的建设和执行
（一）信息披露管理制度的建设情况
为加强对公司信息披露工作的管理，规范公司信息披露行为，保证公司真
实、准确、完整地披露信息，维护公司全体股东的合法权益，依照《公司法》
《证券法》《上市公司信息披露管理办法》等有关法律、法规、规章、规范性
文件及《公司章程》的有关规定，公司制定了《信息披露管理制度》，对信息
披露的一般规则、内容和标准、审核及披露程序、管理职责、内部控制及监督
机制、信息沟通制度、责任追究制度等作了详尽规定。
（二）信息披露的负责部门及负责人
公司董事长为信息披露工作第一责任人，董事会秘书负责具体协调负责组
织和协调公司信息披露事务，负责办理公司信息对外公布等相关事宜。
（三）信息披露制度的执行情况
最近三年公司均按照规定履行信息披露义务，未因信息披露事宜受到监管
部门、机构的谴责或处罚。公司已向投资者提供了畅通的沟通渠道，与投资者
进行了较为有效的沟通。
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（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于上海艾录包装股份有限公司向
不特定对象发行可转换公司债券之尽职调查报告》之签章页）
保荐代表人：
华力宁
欧阳颢頔
总经理：
杨明辉
董事长、法定代表人：
张佑君
保荐机构公章：
中信证券股份有限公司 年 月 日
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