证券代码：603260 证券简称：合盛硅业 公告编号：2023-043
合盛硅业股份有限公司
关于上海证券交易所《关于合盛硅业股份有限公司 2022 年
年度报告的信息披露监管工作函》的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
合盛硅业股份有限公司（以下简称“公司”或“合盛硅业”）于 2023 年 5
月 10 日收到上海证券交易所下发的《关于合盛硅业股份有限公司 2022 年年度
报告的信息披露监管工作函》（上证公函【2023】0460 号）（以下简称“监管
工作函”），公司积极组织相关工作人员就监管工作函关注的相关问题逐项进
行认真核查落实。现就有关问题回复如下：
1.关于业绩。年报披露，公司报告期内实现营业收入 236.57 亿元，同比增长
10.62%，营业成本 155.22 亿元，同比增长 53.92%，归母净利润 51.48 亿元，同
比下降 37.39%，主要受产品销售价格下滑影响，工业硅和有机硅毛利率分别减
少 12.87 个百分点和 23.10 个百分点。分季度来看，公司一至四季度营业收入分
别为 63.90 亿元、66.10 亿元、52.76 亿元、53.82 亿元，归母净利润分别为 20.51
亿元、14.94 亿元，10.09 亿元、5.94 亿元。
请公司：（1）结合产品技术、成本构成、客户群体、行业供需变化、可比
公司业绩波动情况等，分产品说明公司业绩下滑的原因及合理性，毛利率水平与
同行业可比公司是否存在重大差异，相关产品的市场竞争格局是否发生重大变
化；（2）结合主要产品售价走势，分析各季度利润波动较大且第四季度利润大
幅下滑的原因。
公司回复：
（一）结合产品技术、成本构成、客户群体、行业供需变化、可比公司业绩
波动情况等，分产品说明公司业绩下滑的原因及合理性，毛利率水平与同行业可
比公司是否存在重大差异，相关产品的市场竞争格局是否发生重大变化。
公司主要产品系工业硅和有机硅，销售规模合计占公司营业收入比为
98.54%。公司 2022 年度实现净利润 514,124.52 万元，较 2021 年下滑 310,304.87
万元，主要系有机硅产品的市场销售价格下降，同时工业硅和有机硅产品的主要
原材料价格上涨导致的营业毛利率下降所致，具体情况如下：
单位：万元
项目 工业硅 有机硅
主营业务收入 1,028,526.14 1,302,564.33
2022 年度 主营业务成本 655,465.00 876,690.76
毛利率（%） 36.27 32.70
主营业务收入 891,071.66 1,228,288.33
2021 年度 主营业务成本 453,212.67 542,899.81
毛利率（%） 49.14 55.80
主营业务收入 15.43 6.05
变动率（%） 主营业务成本 44.63 61.48
毛利率 -12.87 -23.10
由上表可知，2022 年工业硅毛利率较 2021 年下降 12.87%，有机硅毛利率较
2021 年下降 23.10%，具体分析如下：
1.工业硅
公司工业硅产品生产的关键设备工业硅矿热炉为 24 小时不间断生产，矿热
炉设备生产周期平均为 12-16 个月，停炉俢炉周期平均为 2-3 周。工业硅产品下
游主要分硅铝合金行业、有机硅及下游深加工和多晶硅行业三大领域。
2022 年，公司工业硅产品下游销售数据如下：
单位：万元
占比 占比 销售额变动率
行业分类 2022 年 2021 年
（%） （%） （%）
多晶硅 567,253.33 36.71 333,689.37 26.61 69.99%
硅铝合金 283,939.17 18.37 263,802.04 21.04 7.63%
有机硅（含自
669,574.12 43.33 601,969.58 48.01 11.23%
用）
其他 24,535.08 1.59 54,476.97 4.34 -54.96%
合 计 1,545,301.69 100.00 1,253,937.95 100.00 23.24%
注：有机硅（含自用）=工业硅客户销售金额+自用工业硅金额（公司当年度平均销售价
格*自用量估算得）
由上表可见，2022 年有机硅行业（含自用）销售收入为 669,574.12 万元，相
比与 2021 年的 601,969,58 万元上涨 67,604.54 万元；而从销售占比看，有机硅行
业（含自用）销售收入占总销售收入比为 43.33%，相比与 2021 年的 48.01%，下
降 4.68 个百分点。同时，2022 年多晶硅行业客户销售收入为 567,253.33 万元，
占总销售收入比为 36.71%，相比 2021 年的 333,689.37 万元上升 233,563.96 万
元，占比上升 10.10%。
2022 年工业硅下游需求客户群体发生了一定变化，有机硅行业需求总量略
有上涨但占总需求比下降，多晶硅行业需求量大幅上升。客户群体的变化一定程
度上反应了下游行业对工业硅需求结构的变化和产业链的发展情况，综合影响工
业硅产品的市场价格。具体来看：
（1）单位售价变动分析
2022 年工业硅单位售价 17,583.74 元/吨，较 2021 年 16,691.86 元/吨略有上
升，上升幅度 5.34%，主要系工业硅对于煤、电的依赖性较大，主要分布在新疆、
云南、四川等地区，2021 年第四季度西南地区工业硅企业受到电力紧缺限制，工
业硅市场供应出现紧张现象，另外部分下游贸易商囤货，这一系列因素推动 2021
年第四季度工业硅价格大幅上升。虽 2021 年第四季度工业硅价格大幅上升但前
三季度工业硅价格在较低位置运行，而 2022 年工业硅价格整体保持平稳，以上
因素导致 2022 年工业硅销售价格较 2021 年销售价格略有增长。
2021-2022 年工业硅市场价格变动趋势如下图：
数据来源：上海有色金属网
（2）单位成本变动分析
2022 年和 2021 年工业硅单位成本料工费构成情况如下：
单位：元/吨
项 目 2022 年 2021 年 变动金额 变动率（%）
单位直接材料 5,526.79 3,938.35 1,588.44 40.33
单位直接人工 631.54 430.79 200.75 46.60
单位燃料动力 3,625.67 2,734.19 891.48 32.60
单位其他 1,442.79 1,391.40 51.39 3.69
合 计 11,226.79 8,494.73 2,732.06 32.16
由上表可知，2022 年工业硅单位成本较 2021 年增加 32.16%，主要系单位直
接材料增加 1,588.44 元/吨和燃料动力增加 891.48 元/吨所致。工业硅主要原料矿
石、石油焦、硅厂煤及电厂用煤的采购价格上涨幅度分别为 14.26%、51.02%、
35.34%、26.19%，上涨幅度较大，主要系我国“能耗双控”等环保政策趋紧，国
内限电停产等影响，上游产业的产能受限，叠加运输成本提高，导致公司生产工
业硅用的主要原材料采购价格有不同幅度的上涨，导致工业硅单位成本增加。直
接人工也从 430.79 元/吨上涨至 631.54 元/吨，进一步推高了产品单位成本。
工业硅主要原料及电厂用煤价格较 2021 年有所上升，具体如下：
单位：元/吨
项 目 2022 年平均价格 2021 年平均价格 变动率（%）
矿石 458.89 401.61 14.26
石油焦 3,881.99 2,570.43 51.02
硅厂煤 1,229.83 908.67 35.34
电厂用煤 374.73 296.96 26.19
综上，工业硅毛利率 2022 年较 2021 年下降 12.87%，主要系工业硅单位成
本增加幅度大于单价上涨幅度所致。
（3）产品市场竞争格局是否发生重大变化
在双碳目标指引下，光伏行业蓬勃发展，工业硅作为硅能源的核心基础原材
料，发展势头良好。据中国有色金属工业协会硅业分会、安泰科《2022 年工业硅
市场发展报告》统计，截至 2022 年底，国内工业硅装置产能 570 万吨/年，有效
产能 420 万吨/年。工业硅产量继续保持增加态势，全年在随着光伏建设热潮以
及工业硅期货上市情绪推动下，工业硅市场景气向好，国内各企业生产积极，工
业硅产量突破 300 万大关，全年产量 325 万吨，同比增加 55 万吨。
2022 年工业硅国内消费量为 236 万吨，同比大幅上涨 26.90%；下游三大需
求领域硅铝合金行业、有机硅行业、多晶硅行业，除硅铝合金行业消费量基本与
上年持平外，有机硅行业及多晶硅行业消费量分别上涨 14.30%、64.40%，合计
消费占工业硅国内消费量比为 78.40%。
工业硅行业发展前景良好，下游企业需求依旧旺盛，除有机硅行业需求将持
续增长外，新能源已成为全球共识，光伏行业生机勃勃，我国和欧洲能源发展如
火如荼，光伏装机量持续上涨，多晶硅供不应求，带动工业硅需求大幅提升。展
望未来，全球光伏行业景气向上，工业硅行业需求跟随多晶硅行业继续增加。
2.有机硅
有机硅产品的整个生产安排围绕合成反应进行规划。合成反应装置每个周期
运行 45 天左右，然后进行一次检修。合成反应的前道工序硅粉车间根据合成需
要量进行制粉；后道工序精馏、水裂解等装置则在合成装置检修期间通过消耗中
间库存保证系统连续运行，下游副产物综合利用以及硅橡胶车间装置运行以平衡
消耗前道装置产品为原则。
2022 年，有机硅产品共发生销售客户 4728 家，较 2021 年增长 8 家，共取
得销售收入 130.26 亿元，较 2021 年 122.83 亿元上升 6.05%，主要分布于建筑、
电子电器、助剂、医疗以及个人护理等行业领域，客户群体未发生明显变化。
（1）单位售价变动分析
2022 年有机硅主要产品单位售价 20,321.49 元/吨，较 2021 年 27,141.07 元/
吨下降，下降 25.13%。有机硅主要产品变动趋势较为一致，以 DMC 价格为例：
2022 年，一季度，受春节后有机硅下游企业逐渐复工，市场整体备货积极性提
升，DMC 价格至 3 月初涨至 3.4 万元/吨（含税，下同），3 月中旬受上游原料
价格下滑、行业新增产能陆续投产等因素影响，下游开工及订单明显萎缩，3 月
底 DMC 市场价格快速跌至 2.5 万元/吨；二季度受市场阶段性备货结束及下游需
求不足等因素影响，有机硅市场继续走弱，至 6 月底 DMC 市场价格跌至 1.9 万
元/吨。7 月上旬 DMC 价格小幅上涨至 2.1 万元/吨，8 月中旬至 2022 年底，有机
硅市场下游备货意愿平淡，叠加甲醇、金属硅等原料市场弱势运行，有机硅成本
面支撑不足，DMC 市场价格持续回落至 1.7 万元/吨左右。
2021-2022 年 DMC 市场价格变动趋势如下：
数据来源：上海有色金属网
（2）单位成本变动分析
2022 年和 2021 年有机硅单位成本料工费构成情况如下：
单位：元/吨
项目 2022 年 2021 年 变动金额 变动率（%）
单位直接材料 10,476.78 8,890.34 1,586.44 17.84
单位直接人工 564.19 450.83 113.36 25.14
单位燃料动力 962.77 720.12 242.65 33.70
单位其他 2,958.78 3,020.12 -61.34 -2.03
合 计 14,962.52 13,081.41 1,881.11 14.38
由上表可知，2022 年有机硅单位成本较 2021 年增加 14.38%，主要系单位
直接材料增加 1,586.44 元/吨所致，其中主要是企业自用的工业硅单位成本增加
32.16%，氯甲烷的采购价格上涨 40.72%。
（3）产品市场竞争格局是否发生重大变化
有机硅行业将继续保持增长态势，整体市场竞争格局未发生重大变化。据
SAGSI 统计计，2022 年聚硅氧烷国内消费合计约 165.3 万吨，同比增长 13.2%。
随着国内新建产能释放，有机硅产品价格进入周期性高位回调。随着国内经济复
苏及提内需的大背景下，预计 2023 年中国聚硅氧烷消费量增速会略有加快。未
来有机硅材料在建筑、汽车等支柱产业中仍是不可替代的关键配套材料，同时在
国家“双碳”政策驱动下，有机硅材料作为国家战略性新兴产业的重要组成部分，
发展潜力巨大，光伏、新能源、5G、特高压等新兴产业的高速发展都为有机硅产
业创造了巨大市场空间。中国有机硅产能将持续增长并向高性能、高附加值产品
转型，行业集中度也将继续快速提升，企业结构分化愈发明显，也为头部企业参
与行业整合带来更多的机遇。
3.与同行业可比公司对比
目前市场上尚无工业硅生产上市公司，将有机硅的毛利率与同行业上市公司
进行比较，具体数据如下：
项目 公司名称 2022 年 2021 年 变动率（%）
东岳硅材 14.20 37.39 -23.19
兴发集团 17.50 34.44 -16.94
有机硅 新安股份 26.12 47.42 -21.30
毛利率（%） 三友化工 / / /
平均值 19.27 39.75 -20.48
合盛硅业 32.70 55.80 -23.10
注：三友化工未单独公布有机硅产品毛利率。
2022 年，公司有机硅产品毛利率较上年下降 23.10%，与同行业相比，公司
有机硅产品毛利率变化趋势与其保持一致；绝对值上有机硅产品毛利率略高于行
业平均水平，主要系有机硅主要原料为工业硅，公司实现了上下游一体化的产业
链布局，有机硅所需的工业硅原料完全自给自足（（同行业公司无工业硅业务或无
法完全自给自足），降低了生产成本。
综上，公司业绩下滑的原因主要系主要产品有机硅产品的市场销售价格下降，
工业硅和有机硅产品的单位成本上升，导致营业毛利率下降所致。在竞争格局未
发生明显变化的条件下，公司业务规模较大，规模效应及产业链上下游一体化优
势明显。下游客户对公司工业硅及有机硅产品的需求受宏观经济及自身行业周期
的影响会产生波动，亦会导致公司产品的市场价格发生波动，进而影响公司的经
营业绩。2022 年度公司业绩的波动具有合理性。
（二）结合主要产品售价走势，分析各季度利润波动较大且第四季度利润大
幅下滑的原因。
2022 年，工业硅和有机硅产品市场价格走势如下：
数据来源：上海有色金属网
由上图可见，2022 年，工业硅产品市场售价相对平稳，在 1.7 万元/吨至 2.4
万元/吨之间波动；有机硅产品价格在一季度备货需求短暂上涨后，自二季度起
缓慢下行，价格重心下移。
2022 年度，公司分季度利润情况如下：
单位：万元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
项 目
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 638,967.05 661,015.88 527,550.02 538,157.50
归属于上市公司
205,113.84 149,374.24 100,939.72 59,404.40
股东的净利润
归属于上市公司
-
股东的净利润环 -55,739.6 -48,434.52 -41,535.32
115,732.91
比变动
归属于上市公司
股东的净利润环 -36.07 -27.17 -32.42 -41.15
比变动率（%）
公司 2022 年分季度利润逐步下降，主要系 2022 年有机硅产品价格大幅下
跌。四季度，有机硅产品价格进一步下降，导致四季度利润大幅下滑，具体数据
如下：
销售均价（元/吨）
主要产品 2022 年一季 2022 年二季 2022 年三季 2022 年四季
度 度 度 度
工业硅 18,464.31 16,881.08 16,571.85 18,254.84
110 生胶 27,982.34 21,069.32 17,794.81 15,854.92
107 胶 26,998.10 22,416.08 17,959.29 15,466.10
混炼胶 27,197.97 21,257.74 18,454.42 15,957.15
环体硅氧烷 28,620.66 23,799.13 18,324.05 16,819.22
气相法白炭
26,187.08 26,678.44 23,893.82 17,828.16
黑
主要产品销售均价各季度环比下降幅度（%）
工业硅 -44.14 -8.57 -1.83 10.16
110 生胶 -10.70 -24.70 -15.54 -10.90
107 胶 -13.57 -16.97 -19.88 -13.88
混炼胶 -8.69 -21.84 -13.19 -13.53
环体硅氧烷 -13.58 -16.85 -23.01 -8.21
气相法白炭
5.59 1.88 -10.44 -25.39
黑
因此，公司季度间利润的波动下滑与产品市场价格、行业的宏观发展形势趋
同，具有合理性。
综上，2022 年公司业绩下滑且各季度利润波动下降，主要原因系公司有机
硅产品价格随市场发展趋势大幅下跌。结合宏观经济与社会、行业发展周期，公
司的业绩波动及第四季度利润大幅下滑具有合理性。
公司多年来持续推动工业硅传统行业的技术升级，生产过程控制自动化、信
息化程度逐年提升，目前工业硅工艺技术装备达到行内先进水平、能源利用效率
逐年提高；在有机硅产品方面，公司一方面不断提升下游副产品的综合利用，同
时不断加大技术研发投入，下游深加工产品品种不断丰富，始终坚持产业链一体
化发展的战略，工业硅、有机硅及下游产品协同发展，根据长期发展战略，拓展
光伏产业链一体化模式，进一步巩固市场竞争地位，对公司业务的持续稳健发展
具有极大的信心。
2. 关于对外投资。年报披露，公司在建工程 167.91 亿元，同比增长 227.65%，
主要为多晶硅项目、煤电硅项目、水电硅项目等。其中“中部合盛年产 20 万吨
高纯多晶硅项目”新增投资 71.23 亿元；“云南合盛水电硅循环经济项目”新增
投资 0.57 亿元，该项目原定于 2022 年第四季度投产，但目前工程进度仅为 20%。
另外，公司披露拟向下游光伏材料延伸，投资光伏组件、光伏玻璃制作和高纯晶
硅等项目，共计金额 425.86 亿元，资金来源为公司自筹。
请公司：（1）补充披露“云南合盛水电硅循环经济项目”的建设背景、开工
时间、预计完工时间、期间各年度投入及工程进度，并说明项目进展与预期差异
较大的原因，是否还存在其他进度缓慢的项目；（2）结合行业趋势、公司主要
产品的产能利用率、产销率，分析公司大规模扩产的原因及必要性，是否存在未
来新增产能无法消纳的风险；（3）结合公司在人员配置、技术研发、市场开拓
等方面的情况，补充说明公司拓展光伏材料业务的可行性，并结合光伏行业政策、
硅料产能释放情况和价格变动情况，补充说明是否存在产能过剩的风险；（4）
结合各在建项目总投资、预计剩余资金需求、公司现有流动资金、资产负债率和
未来筹资计划等，说明公司是否具备充足的资金来源，相关投资是否将对公司造
成较大财务负担，公司投资决策是否审慎。
公司回复：
（一）补充披露“云南合盛水电硅循环经济项目”的建设背景、开工时间、
预计完工时间、期间各年度投入及工程进度，并说明项目进展与预期差异较大的
原因，是否还存在其他进度缓慢的项目。
1.“云南合盛水电硅循环经济项目”的建设背景、开工时间、预计完工时间、
期间各年度投入及工程进度，并说明项目进展与预期差异较大的原因：
1、产业发展需要：国内工业硅生产规模小，产业集中
度低，与现代化企业差距大，建设大型、现代化、规
范的工业硅生产厂，是规模经营、集约生产的需要，
也是公司跨进世界先进行列的必要一步；
2、带动当地就业：项目建成后，将为当地约 3,000 人
建设背景 提供就业机会，吸收下岗职工与闲置人口再就业，可
促进当地经济和其它相关产业的发展；
3、满足国内外需求：项目是生产国内外紧缺的化学级
工业硅产品，满足市场需求。同时回收生产中产生的
微硅粉等，为建材和耐火材料行业提供优质原料，有
利于实现综合利用，发展循环经济。
开工时间 2021 年。
截至 2021 年末以及 2022 年末累计投资金额分别为
期间各年度投入及工程进度 33,893.13 万元和 39,564.89 万元，累计工程进度分别
为 10%和 20%。
根据项目可研报告，项目建设期为两年，原计划 2022
年四季度投产。但由于公共卫生事件影响，征地速度、
预计完工时间、项目进展与预期 部分配套设施建设以及土建过程缓慢，因此整体项目
差异较大的原因 进度较为缓慢，进展与预期差异较大。根据目前建设
进度，预计 2024 年完工，具体完工时间根据实际建设
情况确定。
2.其他项目情况
截至 2022 年 12 月 31 日，其他在建工程不存在项目缓慢或者项目进度与预
期差异较大情形，具体情况如下：
截至 2022 年 是否存在项目缓慢
取得项目备案
在建工程 末完工进度 预计完工时间 或者项目进度与预
时间
（%） 期差异较大情形
中部合盛年产 20 万
2022 年 1 月 40.00 2023 年 3 季度 否
吨高纯多晶硅项目
新疆硅业新材料公
已完成主车间
司煤电硅一体化项
建设并转固，
目二期年产 20 万吨 2016 年 11 月 95.00 否
尚有包材车间
硅氧烷及下游深加
等在建设中
工项目
新疆硅业新材料公
司煤电硅一体化项
目三期年产 20 万吨 2021 年 3 月 90.00 2023 年 2 季度 否
硅氧烷及下游深加
工项目
东部合盛煤电硅一
体化项目二期年产 2021 年 8 月 93.00 2023 年 2 季度 否
40 万吨工业硅项目
已完成主车间
建设并转固，
西部合盛年产 20 万
2019 年 9 月 97.00 尚有硅酮密封 否
吨密封胶项目
胶车间等在建
设中
鄯善能源管理二期
40 万吨工业硅项目
2022 年 2 月 70.00 2023 年 2 季度 否
配套 6*50MW 烟气
余热发电工程
鄯善硅业年产 14 万 已完成主车间
2016 年 10 月 99.00 否
吨混炼硅橡胶项目 建设并转固，
尚有硅酮密封
胶车间在建设
中
宽禁带半导体碳化
硅衬底及外延片产 2020 年 5 月 80.00 2023 年 4 季度 否
业化生产线项目
（二）结合行业趋势、公司主要产品的产能利用率、产销率，分析公司大规
模扩产的原因及必要性，是否存在未来新增产能无法消纳的风险
1.行业趋势
（1）工业硅
工业硅下游应用主要集中在有机硅、多晶硅以及硅铝合金。2022 年工业硅
国内消费量为 236 万吨，同比大幅上涨 26.90%；其中铝合金行业工业硅消费量
43.70 万吨，基本与 2021 年持平，消费占比 18.50%；有机硅行业工业硅消费量
88 万吨，同比增加 14.30%，消费占比 37.30%；多晶硅行业工业硅消费量 97 万
吨，同比增长 64.40%，消费占比 41.10%。多晶硅行业需求量保持大幅增长态势。
三大领域共计消耗工业硅 228.70 万吨，其他消耗工业硅 7.30 万吨。
随着国内公共卫生事件管理的彻底放开，国内开始新一轮经济建设，同时在
“3060”目标指引下，双循环可持续是未来经济发展的新目标。铝合金在汽车轻
量化需求增加，有机硅在新能源蓬勃发展中再获新生，光伏发展带动多晶硅行业
景气上行，未来在下游三大领域铝合金、有机硅、多晶硅行业蓬勃发展，对我国
工业硅需求将稳步增长，预计 2023 年年国内工业硅消费量将达到 320 万吨，2024
年国内工业硅消费量将达到 360 万吨。
（2）有机硅
有机硅下游应用领域涉及建筑、电子、新能源、纺织、医疗等众多行业。2022
年受地产疲软、出口回落等因素影响，电子电器、建筑领域整体订单表现较为一
般。但有机硅材料近年来被大量 5G、新能源车、可再生能源、芯片半导体等新
兴产业所应用。光伏组件用有机硅胶在生产时有两种功能，一部分用作组件封装
材料，与铝边框粘结，将组件封装起来，起到封装、缓冲、绝缘等作用；另一部
分用作粘结接线盒。导热硅胶作为一种拥有优秀导热、绝缘、抗压性能的导热填
充材料，承接着为新能源汽车解决动力电池系统所产生的“高温”问题。随着新
能源汽车生产厂家对动力电池系统的安全性越来越看重。导热硅胶在动力电池系
统上的应用也开始越来越广泛和重要。医疗领域，由于有机硅材料具有重量轻、
生物相容性、柔软以及易清洁等特点，已经广泛的应用于外科手术，包括假肢和
整形外科应用以及医疗导管以及医用辅材中。根据 Global Market Insights 数据，
2021 年全球医疗级有机硅市场规模超过 13 亿美元。中国人口老龄化以及人们对
医疗舒适要求的程度不断提高，有机硅的应用市场将有一个很好的发展趋势，并
以其特有的优势逐步替代传统材料。综合以上情况，在医疗、新能源等新兴领域
带动下，预计有机硅需求会有进一步增长。
2.公司主要产品产能利用率及产销率情况
公司主要产品为工业硅和有机硅，2022 年，工业硅产能增加主要为东部合
盛 40 万吨/年工业硅项目二期项目建成投产；有机硅产能增加主要为新疆硅业新
材料煤电硅一体化项目二期年产 20 万吨硅氧烷及下游深加工项目建成投产。
2022 年当年工业硅设计产能 122 万吨，产能利用率 105.54%，有机硅设计产能
133 万吨，产能利用率为 100.44%。
主要产品产销率情况如下：
单位：万吨
产销率（%）（销
主要产品 产量 销量 自用量
量+自用量/产量）
工业硅 96.05 58.38 29.39 91.38
110 生胶 26.14 20.13 5.55 98.23
107 胶 21.97 20.76 0.81 98.18
混炼胶 8.30 6.88 - 82.89
环体硅氧烷 37.89 9.68 27.91 99.22
气相法白炭黑 1.80 1.13 0.62 97.22
3.分析公司大规模扩产的原因及必要性，是否存在未来新增产能无法消纳的
风险
公司在建项目中，涉及产能增加的项目为云南合盛水电硅循环经济项目——
80 万吨/年工业硅生产及配套 60 万吨型煤加工生产（一期）和新疆硅业新材料煤
电硅一体化项目三期年产 20 万吨硅氧烷及下游深加工项目，项目投产后，预计
将增加工业硅产能 38 万吨，有机硅单体产能 40 万吨。
公司大规模扩产主要原因如下：
（1）受益于在光伏、医疗、新能源等新兴领域带动下，预计国内工业硅、有
机硅需求会有进一步增长，详见本回复之“（一）行业趋势”；
（2）公司年产 20 万吨高纯多晶硅项目预计 2023 年投产，投产后，将进一步
增加工业硅产品的自用需求。
综上，随着行业趋势带动以及多晶硅项目投产的情况下，公司大规模扩产具
备必要性，未来产能无法消纳的风险较小。
（三）结合公司在人员配置、技术研发、市场开拓等方面的情况，补充说明
公司拓展光伏材料业务的可行性，并结合光伏行业政策、硅料产能释放情况和价
格变动情况，补充说明是否存在产能过剩的风险
1.公司拓展光伏材料业务的可行性
人员配置方面，公司计划多晶硅项目的人员来源包括合盛硅业和市场招聘。
鉴于该项目建成后，生产装置技术、自动化水平较高，对操作人员和管理人员都
有一定的要求。为了保证建设项目的顺利投产，公司拟在各装置投产之前进行全
员培训，使各岗位操作人员全面掌握生产工艺及流程、操作规程、分析控制等。
全体操作人员在经考试合格后方可上岗操作。
在技术研发方面，公司拟采用改良西门子法。自西门子发明采用提纯的三氯
氢硅在氢气的气氛下，加热的硅芯表面反应沉积多晶硅的方法（西门子法）后，
经过半个多世纪的改进，逐步增加了四氯化硅的综合利用（冷氢化为其中方法之
一）和还原尾气的“干法回收”等系统，工艺技术已趋于完善，即目前广泛采用
的改良西门子法。公司使用成熟的改良西门子法，具有后发优势。
市场开拓方面，公司对多晶硅下游市场进行了详细分析。多晶硅是光伏产业
的重要原材料。“碳中和、碳达峰”是我国“十四五”污染防治攻坚战的主攻目
标。发展光伏产业，是实现“碳达峰、碳中和”的重要途径之一。预计“十四五”
期间我国光伏装机规模的快速增长将持续拉动对上游多晶硅的需求。此外，多晶
硅材料作为制造集成电路硅衬底等产品的主要原料，是发展信息产业和新能源产
业的重要基石。预计未来下游市场对多晶硅的需求还将保持上涨趋势。此外，公
司也在积极与下游主要硅片制造商洽谈，促成长期业务合作。
从竞争优势来看。公司进入多晶硅产业可依托多重优势，其中最主要的是成
本优势，背后来源于公司硅基材料产业链一体化布局的优势。从成本端来看，生
产多晶硅的成本中原材料占比在 40%以上，主要以工业硅和三氯氢硅为主，公司
作为工业硅巨头，能通过原材料自供实现大幅降本。而生产多晶硅的第二大核心
成本是电力成本，占比约 25%，公司建设基地位于新疆，并且本身还具备电厂能
自供一部分的电力，因此公司生产多晶硅的整体成本优势相对其他的多晶硅企业
会尤为显著。此外，公司近几年通过加大研发力度，对多晶硅生产的技术储备持
续推进并优化，目前已获得相关专利 10 项。
综上，公司拓展光伏材料业务具备可行性。
2.产能过剩风险
（1）多晶硅产能逐渐饱和，但公司多晶硅料成本较低
在光伏新增装机量的高增长下，多晶硅需求近些年保持高速增长，多晶硅作
为高能耗及高资本支出投入的产品，供给端产能释放相对需求增量有所滞后，在
短期高盈利背景下，企业纷纷扩产多晶硅产能。根据有色金属协会硅业分会统计，
截至到 2022 年底，国内多晶硅产能达到 116 万吨，当年产量超过 81 万吨。2023
年，国内多晶硅产能将预计超过 220 万吨，产量有望达到 135 万吨。随着多晶硅
产能的快速释放，多晶硅供给逐渐充足，多晶硅价格有一定下降趋势，截至 2022
年底，多晶硅价格由最高接近 25 万元/吨回落至 17.5 万元/吨，生产成本将成为
多晶硅企业的核心竞争优势。
多晶硅的主要原材料为工业硅，公司上下游产业链一体化，随着工业硅的进
一步扩产，与行业内竞争对手相比，具有较大的成本优势。从成本端来看，生产
多晶硅的成本中原材料占比在 40%以上，主要以工业硅和三氯氢硅为主，公司作
为工业硅巨头，能通过原材料自供实现大幅降本。而生产多晶硅的第二大核心成
本是电力成本，占比约 25%，公司建设基地位于新疆，并且本身还具备电厂能自
供一部分的电力，因此公司生产多晶硅的整体成本优势相对其他的多晶硅企业会
尤为显著。
（2）公司下游光伏材料方向为 N 型，N 型电池市场广阔
公司向光伏材料下游拓展方向主要是 N 型电池方向。根据 CPIA 统计，2021
年，规模化生产的 P 型单晶电池均采用 PERC 技术，平均转换效率达到 23.1%，
N 型 TOPCon 电池平均转换效率达到 24.0%，较 P 型电池增幅显著。未来随着生
产成本的降低及良率的提升，N 型电池将会是组件电池技术的主要发展方向之一。
根据 CPIA 预测，转换效率更高的 N 型电池，包括 TOPCon 电池、HJT 电池和背
接触电池，会在未来十年内陆续释放产能，随着技术进步和成本降低，N 型电池
预计成为主流。
综上，随着各多晶硅生产企业的投产，多晶硅供给逐渐充足，但公司在原材
料、电力等方面与同行业相比具备较大优势。随着未来多晶硅价格逐渐回落，公
司的成本优势将更加显著。此外，公司下游拓展的光伏材料应用方向为 N 型电
池，N 型电池预计成为未来主流，具备较大市场空间。因此，公司光伏材料投产
后产能过剩风险较小。
（四）结合各在建项目总投资、预计剩余资金需求、公司现有流动资金、资
产负债率和未来筹资计划等，说明公司是否具备充足的资金来源，相关投资是否
将对公司造成较大财务负担，公司投资决策是否审慎
截至 2022 年 12 月 31 日，公司在建项目总投资金额为 365.22 亿元，已投入
203.33 亿元，预计剩余资金需求为 161.89 亿元。
项目建设主要通过项目贷款及自筹，一般项目贷款及自筹资金的比例为 7：
3，按照后续资金投入 161.89 亿元测算，公司需要自筹 48.57 亿元。截至 2022 年
12 月 31 日，公司货币资金为 23.82 亿元，尚有 24.75 亿元资金缺口。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司资产负债率为 55.38%，与历史资产负债率相
比处于合理水平。此外，公司生产经营状况良好，截至 2022 年末银行授信剩余
额度约 98.53 亿元。对于目前项目的资金缺口，公司可以通过直接及间接融资方
式进行进一步资金筹措。
公司目前的项目投资主要是公司管理层基于生产经营及财务状况决策，项目
建设投资均经过谨慎的分析测算，相关投资不会对公司造成较大财务负担。
3.关于现金流。年报披露，公司 2022 年度经营活动产生的现金流量净额为-6.26
亿元，其中第四季度为-13.17 亿元。公司销售商品、提供劳务收到的现金为 146.17
亿元，占年度营业收入 236.57 亿元的 61.79%，且近年来占比持续低于 65%。此
外，应收账款、应收款项融资期末余额合计 7.89 亿元。
请公司：（1）结合公司业务结构、结算方式、应收款项余额等情况，定量
说明销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比重较低的具体原因，经营活动
现金流入及应收账款金额与营业收入之间存在较大差异的原因及合理性；（2）
结合公司本年度生产经营、销售结算及回款情况等，定量分析公司实现盈利的情
况下经营活动产生的现金流量净额为负的原因及合理性。请年审会计师发表意
见。
公司回复：
（一）结合公司业务结构、结算方式、应收款项余额等情况，定量说明销售
商品、提供劳务收到的现金占营业收入比重较低的具体原因，经营活动现金流入
及应收账款金额与营业收入之间存在较大差异的原因及合理性
公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，业务
结构稳定，且公司客户信用情况较好，销售回款较为及时，公司应收款项余额占
营业收入比重相对较低，2022 年末公司应收账款和应收款项融资合计占营业收
入比重为 3.34%。
2022 年，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比重较低，经营活
动现金流入及应收账款金额与营业收入之间存在较大差异，具体分析如下：
2022 年公司营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金以及经营活动现金
流入之间的勾稽关系如下:
金额（万元） 占营业收入比重
项 目
（%）
营业收入 2,365,690.44
加：本期销售商品劳务的销项税 299,047.67 12.64
加：预收货款的增加（减少用负数） -9,544.24 -0.40
加：其他流动负债（待转销项税额）的增加（减
-603.09 -0.03
少用负数）
减：应收账款的增加（减少用负数） -44,998.13 -1.90
减：应收票据和应收款项融资的增加（减少用
-104,692.86 -4.43
负数）
减：应收票据背书支付原材料及工程设备等供
1,336,891.00 56.51
应商等
减：终止确认的应收票据（有实质交易背景）
1,064.10 0.04
贴现利息
减：计入收到其他经营活动有关的现金中的出
2,759.30 0.12
租收入
减：其他 1,867.38 0.08
销售商品、提供劳务收到的现金 1,461,699.99 61.79
加：收到的税费返还 59,125.34 2.50
加：收到其他与经营活动有关的现金 46,360.57 1.96
经营活动现金流入小计 1,567,185.90 66.25
由上表可知，公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比重较低，经
营活动现金流入及应收账款金额与营业收入之间存在较大差异，主要系公司使用
应收票据背书支付原材料及工程设备等供应商的金额较大所致。
公司与客户主要采取“银行转账+承兑汇票”相结合的方式，对于收到的承
兑汇票，公司主要用于背书转让原材料及工程设备等供应商，相关的销售收入没
有转化为现金流入，因此公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比重较
低，经营活动现金流入及应收账款金额与营业收入之间存在较大差异，具备合理
性。
（二）结合公司本年度生产经营、销售结算及回款情况等，定量分析公司实
现盈利的情况下经营活动产生的现金流量净额为负的原因及合理性
公司 2022 年度生产经营、销售结算及回款情况良好，2022 年度营业收入较
2021 年度增长 10.62%，2022 年末应收账款和应收款项融资合计占营业收入比为
3.34%，销售回款情况良好。
2022 年，公司将净利润调整为经营活动产生的现金流量净额的过程如下：
项 目 金额（万元）
净利润 514,124.52
加：资产减值准备 -143.55
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 158,704.45
使用权资产折旧 716.78
无形资产摊销 3,795.95
长期待摊费用摊销 505.85
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”
-9,686.62
号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列） 11,510.73
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） -1,739.35
财务费用（收益以“－”号填列） 33,969.79
投资损失（收益以“－”号填列） -2,406.89
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） 7,364.05
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） 13,140.77
存货的减少（增加以“－”号填列） -308,692.82
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -636,526.66
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） 152,276.16
其他 483.80
经营活动产生的现金流量净额 -62,603.04
由上表可知，公司净利润大于经营活动产生的现金流量净额，主要系经营性
应收项目增加以及存货增加所致。具体分析如下：
1.经营性应收项目增加分析
2022 年度公司经营性应收项目增加具体构成如下：
项 目 金额（万元）
承兑汇票背书转让支付固定资产等长期资产购置款 716,156.64
应收账款、应收票据、应收款项融资的减少 -149,690.99
其他流动资产-应交税费红字重分类等增加 46,802.96
其他 23,258.05
合 计 636,526.66
由上表可知，2022 年度公司经营性应收项目增加金额较大，主要系公司使
用承兑汇票背书转让支付固定资产等长期资产购置款所致。
2022 年，公司中部合盛年产 20 万吨高纯多晶硅项目、新疆硅业新材料煤电
硅一体化项目三期年产 20 万吨硅氧烷及下游深加工项目、东部合盛煤电硅一体
化项目二期年产 40 万吨工业硅项目等工程项目陆续开始规模化建设，为满足工
程建设的资金需求，公司使用承兑汇票背书转让支付相关工程设备款，具备合理
性。
2.存货增加分析
2022 年存货增加对经营性活动现金流量金额影响额为 308,692.82 万元，剔
除存货转销等影响后，公司 2022 年末存货较 2021 年末增长 308,598.98 万元，具
体分析如下：
（1）为满足公司未来东部合盛煤电硅一体化项目二期年产 40 万吨工业硅项
目剩余工业硅炉、云南合盛水电硅循环经济项目-80 万吨/年工业硅生产及配套 60
万吨型煤加工生产（一期）等工业硅项目投产后的产能需求，公司增加石墨电极
备货，2022 年末隆盛碳素和宁新碳素存货规模较 2021 年末分别增加 112,954.57
万元和 26,309.84 万元。
（2）本年东部合盛煤电硅一体化项目二期年产 40 万吨工业硅项目部分工业
硅炉、新疆硅业新材料公司煤电硅一体化项目二期年产 20 万吨硅氧烷及下游深
加工项目陆续转固，公司产销规模扩大，对应的存货规模也有所增加。东部合盛
2022 年末存货规模较 2021 年末增加 41,493.10 万元，新疆硅业新材料公司 2022
年存货规模较 2021 年末增加 53,063.03 万元。
（3）受市场行情变化影响，2022 年公司主要原材料价格有所上升，具体情况
如下：
2022 年 2021 年
项 目 变动率（%）
平均价格（元/吨） 平均价格（元/吨）
矿石 458.89 401.61 14.26
石油焦 3,881.99 2,570.43 51.02
硅厂煤 1,229.83 908.67 35.34
电厂用煤 374.73 296.96 26.19
氯甲烷 4,461.73 3,170.72 40.72
白炭黑 7,122.22 6,968.48 2.21
受主要原材料价格上升影响，公司期末存货单位价值有所提高。
受期末存货数量规模以及单位价值提高影响，公司存货增加金额减少经营活
动产生的现金流量净额 308,692.82 万元，连同经营性应付项目的增加，共计减少
经营活动产生的现金流量净额 156,416.66 万元。
综上，公司在实现盈利情况下，经营活动产生的现金流量净额为负，主要系
使用承兑汇票背书转让支付相关工程设备款、为满足未来工业硅生产需求增加电
极备货、产销规模扩大以及主要原材料价格上升所致，具备合理性。
会计师核查程序和核查结论：
1. 核查程序
(1) 了解公司本年经营情况、现金流变动情况；
(2) 取得公司营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金以及经营活动现金
流入之间的勾稽过程；
(3) 结合公司业务结构、结算方式、应收款项余额等情况，分析营业收入与
销售商品、提供劳务收到的现金以及经营活动现金流入之间存在差异的原因；
(4) 取得公司将净利润调整为经营活动产生的现金流量净额的过程；
(5) 结合公司本年度生产经营、销售结算及回款情况等，定量分析公司实现
盈利的情况下经营活动产生的现金流量净额为负的原因及合理性。
2. 核查结论
(1) 公司销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入比重较低，经营活动现
金流入及应收账款金额与营业收入之间存在较大差异，主要系将收到的承兑汇票
用于背书转让支付货款及工程设备款等所致，具备合理性；
(2) 公司在实现盈利情况下，经营活动产生的现金流量净额为负，主要系使
用承兑汇票背书转让支付相关工程设备款、为满足未来工业硅生产需求增加电极
备货、产销规模扩大以及主要原材料价格上升所致，具备合理性。
4.关于存货。年报披露，公司存货期末余额 76.10 亿元，同比增长 67.89%，主要
是产销规模扩大导致。其中，在产品 28.16 亿元，同比增长 89.15%，库存商品
26.74 亿元，同比增长 81.67%，公司主要产品工业硅、110 生胶、107 胶等库存
量均大幅增长。截至期末公司累计计提存货跌价准备 0.25 亿元。
请公司：（1）按产品类别列示报告期末在产品主要内容，包括名称、数量、
库龄、账面余额及减值情况等；（2）结合公司生产经营模式、产品销售周期、
合同约定及同行业可比公司情况等，说明期末存货特别是在产品和库存商品金
额较大且同比大幅增长的原因；（3）结合市场情况、公司产销规模、在手订单
等，补充说明是否存在滞销风险，相关存货跌价准备计提是否充分。请年审会计
师就问题（3）发表意见。
公司回复：
（一）按产品类别列示报告期末在产品主要内容，包括名称、数量、库龄、
账面余额及减值情况等
2022 年末，公司在产品期末余额明细情况如下：
单位：万元、万吨
库龄
项 目 账面余额 减值准备 账面价值 数量
1 年以内 1-2 年
233,418.6
石墨电极 233,418.68 375.08 233,043.60 37.36
8
有机硅 40,180.03 40,180.03 3.52 40,180.03
工业硅 7,703.52 7,703.52 1.39 7,703.52
其他 702.08 702.08 / 702.08
282,004.3
合 计 282,004.32 375.08 281,629.24
1
从上表可知，2022 年末，公司在产品余额为 282,004.32 万元，主要由石墨
电极在产品构成，占在产品期末余额的比例为 82.77%，石墨电极的生产周期约
六个月，为应对后续产能逐步释放，公司储备了较高的石墨电极库存。
2022 年末，公司 1 年以内的在产品余额为 282,004.32 万元，主要由石墨电
极在产品构成。公司的石墨电极产品性质稳定、不易变质、保存良好，因库龄较
长导致减值的可能性较小；除焙烧品 1020X 和 600A 受市场行情影响导致可变现
净值低于成本需要计提跌价外，其他产品均不存在减值的事项。
（二）结合公司生产经营模式、产品销售周期、合同约定及同行业可比公司
情况等，说明期末存货特别是在产品和库存商品金额较大且同比大幅增长的原
因；
1.期末存货金额较大且同比大幅增长的原因
2022 年末及 2021 年末，公司存货余额构成情况如下：
单位：万元
2022 年末 2021 年末
项 目 变动率（%）
账面余额 占比（%） 账面余额 占比（%）
在途物资 1,554.03 0.34 -100.00
原材料 201,284.98 26.36 148,446.32 32.63 35.59
在产品 282,004.32 36.93 148,892.71 32.73 89.40
库存商品 269,374.41 35.28 148,669.18 32.68 81.19
发出商品 10,826.80 1.42 2,524.36 0.55 328.89
委托加工物 -98.63
66.98 0.01 4,871.93 1.07
资
合 计 763,557.49 100.00 454,958.53 100.00 67.83
从上表可知，公司的存货主要包括原材料、在产品和库存商品构成，公司期
末存货金额同比大幅增加主要系原材料、在产品和库存商品增加所致。
（1）公司原材料 2022 年末较 2021 年末增加 35.59%（绝对额增加 52,838.66
万元），主要原因包括：1）公司新建项目东部合盛煤电硅一体化项目二期年产
40 万吨工业硅项目、新疆硅业新材料公司煤电硅一体化项目二期年产 20 万吨硅
氧烷及下游深加工项目在 2022 年陆续投产，随着产销规模的扩大，相应的原材
料备货量增加。2）我国“能耗双控”等环保政策趋紧，受公共卫生事件及国内
限电停产等影响，上游产业的产能受限，叠加运输成本提高，导致公司生产用主
要原材料采购价格有不同幅度的上涨，如矿石单价 2022 年同比增长 14.26%、石
油焦单价 2022 年同比增长 51.02%、工业硅用煤单价 2022 年同比增长 35.34%，
氯甲烷单价 2022 年同比增长 40.72%。
（2）公司在产品余额 2022 年末较 2021 年末增长 89.40%（绝对额增加
133,111.61 万元），主要原因包括：1）石墨电极在产品余额 2022 年末较 2021 年
末增加 117,587.39 万元，主要为公司工业硅和有机硅生产周期虽然不长，但是配
套的石墨电极的生产周期约需六个月，为应对东部合盛煤电硅一体化项目二期年
产 40 万吨工业硅项目以及后续云南合盛水电硅循环经济项目 80 万吨/年工业硅
生产及配套 60 万吨型煤加工生产（一期）的产能逐步释放，公司储备了较高的
石墨电极库存。2）新疆硅业新材料公司煤电硅一体化项目二期年产 20 万吨硅氧
烷及下游深加工项目及东部合盛煤电硅一体化项目二期年产 40 万吨工业硅项目
在 2022 年陆续投产，相应的有机硅和工业硅在产品也有所增加。
（3）公司库存商品 2022 年末较 2021 年末增加 81.19%（绝对额增加
120.705.23 万元），主要原因包括：1）新疆硅业新材料公司煤电硅一体化项目二
期年产 20 万吨硅氧烷及下游深加工项目及东部合盛煤电硅一体化项目二期年产
40 万吨工业硅项目在 2022 年陆续投产，使得经营规模扩大，库存商品增加。2）
公司与客户签订销售合同或订单，依照合同约定的交货周期一般为 1 个月之内，
但鉴于石墨电极产品、工业硅以及有机硅上下游产业链的生产周期的时长，且公
司的工业硅生产基地主要位于新疆，而客户集中在华东、华南和华中地区，运输
距离较长导致销售周期较长；此外，2022 年新疆地区因公共卫生事件，物流运输
受到较大影响，也导致公司的库存商品备货及结存有所增加；3）公司通常通过
行业会议、客户拜访及电话承揽等方式进行产品推广和客户开发，公司产品销售
采用买断式的直销模式。为了满足市场快速交货的要求，公司主要根据销售预测、
销售订单及安全库存等进行备货。因此，公司结合 2023 年市场预测需求、公司
多晶硅项目的投产自用量情况增加了工业硅的备货。
2.与同行业可比公司情况
目前市场上尚无工业硅生产上市公司，故将公司有机硅存货余额变动与同行
业可比公司进行比较如下：
单位：万元
2022 年末 2021 年末
同行业可 变动率
项 目 占比 占比
比公司 账面余额 账面余额 （%）
（%） （%）
在途物资
东岳硅材
原材料 16,880.61 35.04 29,656.07 62.63 -43.08
在产品 12,491.37 25.92 7,887.16 16.66 58.38
库存商品 16,388.42 34.01 7,608.18 16.07 115.41
发出商品
委托加工物资 2.50 0.01 -100.00
其他 2,423.25 5.03 2,200.19 4.65 10.14
合 计 48,183.65 100.00 47,354.10 100.02 1.75
营业成本 577,756.50 271,305.87 112.95
占营业成本的
8.34 17.45 -9.11
比例（%）
在途物资
原材料 95,212.04 35.39 110,165.10 44.62 -13.57
在产品
库存商品 169,465.81 63.00 134,337.08 54.41 26.15
发出商品 455.04 0.17 不适用
兴发集团 委托加工物资
其他 3,881.37 1.44 2,388.52 0.97 62.50
合 计 269,014.26 100.00 246,890.70 100.00 8.96
营业成本 1,951,649.30 1,589,765.88 22.76
占营业成本的
13.78 15.53 -1.75
比例（%）
在途物资
原材料 96,604.31 55.53 126,011.80 57.68 -23.34
在产品 9,962.75 5.73 12,428.35 5.69 -19.84
库存商品 67,389.60 38.74 80,011.09 36.63 -15.77
发出商品
三友化工 委托加工物资
其他
合 计 173,956.66 100.00 218,451.24 100.00 -20.37
营业成本 1,910,643.94 1,805,412.57 5.83
占营业成本的
9.10 12.10 -3.00
比例（%）
在途物资
原材料 107,940.96 39.34 138,329.39 46.02 -21.97
在产品 4,648.73 1.69 3,236.65 1.08 43.63
库存商品 151,918.49 55.36 155,172.16 51.62 -2.10
发出商品 7,047.51 2.57 641.40 0.21 998.77
新安股份 委托加工物资 939.22 0.34 873.37 0.29 7.54
其他 1,907.42 0.70 2,341.28 0.78 -18.53
合 计 274,402.33 100.00 300,594.25 100.00 -8.71
营业成本 1,649,714.69 1,412,180.26 16.82
占营业成本的
16.63 21.29 -4.65
比例（%）
公司 在途物资
有机硅 原材料 57,528.58 35.06 46,591.80 46.54 23.47
在产品 40,180.03 24.49 25,979.84 25.95 54.66
库存商品 63,674.07 38.81 26,522.11 26.49 140.08
发出商品 2,697.03 1.64 1,023.74 1.02 163.45
委托加工物资
其他
合 计 164,079.71 100.00 100,117.49 100.00 63.89
营业成本 876,690.76 542,899.81 61.48
占营业成本的
18.72 18.44 0.27
比例（%）
公司有机硅存货整体变动比例及占同期营业成本的比例和同行业可比公司
存在差异，主要原因包括：1）新疆硅业新材料公司煤电硅一体化项目二期年产
20 万吨硅氧烷及下游深加工项目在 2022 年投产，而可比公司在 2022 年度未有
新增项目投产。2）同行业可比上市公司中，三友化工及兴发集团有机硅销售收
入占比较低，其他主要为草甘膦等产品，新安股份有机硅业务收入占比在 50.00%
左右，其他主要为农药产品，其存货余额及变动与公司存在一定差异。
综上，公司存货特别是在产品和库存商品 2022 年末金额较大且同比大幅增
长，主要系公司所处的行业特点、生产周期、经营规模及未来项目投产情况影响
所致。与同行业可比公司情况存在差异，主要系经营规模、主营产品存在差异所
致。以上符合公司实际情况，具备合理性。
（三）结合市场情况、公司产销规模、在手订单等，补充说明是否存在滞销
风险，相关存货跌价准备计提是否充分。
1.结合市场情况说明是否存在滞销风险
2022 年全球经济政治动荡不休，世界大变局加速演进。面对经济需求收缩、
供给冲击、预期转弱三重压力，我国在强有力的稳增长政策下沉着应对，努力构
建新发展格局，采取积极有效手段，通过大力发展内循环不断增强内功。双碳目
标背景下大力发展新能源产业已成为各界共识，光伏产业的蓬勃发展，带动工业
硅需求景气向上。
2022 年我国工业硅行业发展势头良好，供应大幅增加，需求持续增长、价格
重心整体上移。据中国有色金属协会硅业分会统计，截至 2022 年底，国内工业
硅有效产能 420 万吨/年，全年产量 325 万吨，同比产量增加 55 万吨，行业头部
企业集聚效应愈发明显。2023 年政策利好持续不断，光伏行业步入高质量快速
发展阶段。光伏行业政策力度持续加码，为我国光伏行业的高质量快速发展奠定
了坚实的基础。预计 2023 年中国新增装机 280-330GW。随着光伏装机需求不断
提高，有望继续拉动多晶硅产品需求上涨，根据各多晶硅在产和新建企业规划产
能统计，预计到 2025 年底，中国多晶硅产能将超过 400 万吨/年。从需求角度看，
到 2025 年和 2030 年全球光伏装机需求分别将达到 400GW 和 1000GW，光伏行
业的发展无疑是拉动工业硅需求最主要的推动力，预计 2023 年下游多晶硅对工
业硅消费量在 160 万吨以上，到 2025 年国达到 210 万吨。
据 SAGSI 统计，2022 年聚硅氧烷国内消费合计约 165.3 万吨，随着国内新
建产能释放，有机硅产品价格进入周期性高位回调。2023 年有机硅需求预计对
工业硅消费量在 100 万吨以上，到 2025 年国达到 140 万吨。未来有机硅材料在
建筑、汽车等支柱产业中仍是不可替代的关键配套材料，同时在国家“双碳”政
策驱动下，有机硅材料作为国家战略性新兴产业的重要组成部分，发展潜力巨大，
光伏、新能源、5G、特高压等新兴产业的高速发展都为有机硅产业创造了巨大市
场空间。中国有机硅产能将持续增长并向高性能、高附加值产品转型，行业集中
度也将继续快速提升，企业结构分化愈发明显，也为头部企业参与行业整合带来
更多的机遇。
截至 2022 年末，公司工业硅产能 122 万吨/年，有机硅单体产能 133 万吨/
年，已经与多晶硅、有机硅、硅铝合金行业中的龙头企业、知名企业建立了广泛、
密切的业务合作关系，公司的行业龙头地位突出。受下游市场行业的影响，公司
依托产业链协同发展的优势，持续提升工业硅、有机硅产能及市场占有率，存货
流转正常，不存在滞销的风险。
2.结合产销规模说明是否存在滞销风险
公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售，是我
国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一，公司的主要产品
包括工业硅及有机硅产品两大类。
公司 2022 年度和 2023 年 1-3 月的主要产品产销规模情况如下所示：
单位：万吨
2022 年度 2023 年 1-3 月
比例（D=
产量 销量 自用量 产量 销量 自用量 比例（D=
主要产品 （B+C）
（A） （B） （C） （A） （B） （C） （B+C）/A）
/A）
工业硅 96.05 58.38 29.39 91.39% 34.70 18.07 9.14 78.42%
有机硅-110 生胶 26.14 20.13 5.55 98.23% 8.09 5.69 1.45 88.23%
有机硅-107 胶 21.97 20.76 0.81 98.18% 6.60 5.87 0.35 94.29%
有机硅-混炼胶 8.30 6.88 82.88% 2.18 1.94 89.12%
有机硅-环体硅氧
37.89 9.68 27.91 99.22% 11.80 2.28 8.73 93.34%
烷
有机硅-气相法白
1.80 1.13 0.62 97.31% 0.42 0.25 0.19 105.71%
炭黑
公司主要产品除用于销售外，还用于生产经营的领用。考虑自用部分，公司
2022 年度以及期后 2023 年 1-3 月的产销规模的比例在 78.00%以上，其中 2023
年 1-3 月工业硅的产销规模比例为 78.42%，比例略低，主要系公司预期下游光
伏行业持续快速发展，为了满足中部合盛年产 20 万吨高纯多晶硅项目投产的需
求，公司陆续对工业硅进行备货导致工业硅产销规模比例偏低。除工业硅外，其
他主要产品的产销规模比例均超过 80%。公司基于行业发展现状及未来市场需
求不断增长的情况，在对工业硅、有机硅市场充分调研的基础上，结合公司发展
战略规划，为进一步提升公司竞争优势，满足不断增长的市场需求，公司做出产
能扩张的决策符合公司经营现状，不会造成存货滞销。
3.结合在手订单说明是否存在滞销风险
截至 2022 年 12 月 31 日，公司期末在手订单情况如下所示：
单位：万元、万吨
2022 年 12 月 31 日
产品名称 项 目
已签订未执行完毕的合同
在手订单金额 A 96,881.87
在手订单对应的主营业务成本 B[注 1] 61,741.43
工业硅
期末存货余额 C[注 2] 196,585.80
在手订单覆盖率 D(B/C) 31.41%
在手订单金额 A 33,797.42
在手订单对应的主营业务成本 B 22,747.35
有机硅
期末存货余额 C[注 2] 81,454.79
在手订单覆盖率 D(B/C) 27.93%
[注 1] 使用当期平均毛利率折算
[注 2] 期末存货余额按照产品类别汇总的原材料、在产品、库存商品等存货明细的合计
金额
公司主要产品工业硅和有机硅，截至 2022 年 12 月 31 日在手订单覆盖率分
别为 31.41%和 27.93%。公司与部分主要客户以签订短期订单的形式进行销售，
大部分产品的短期订单销售均会在签订合约后当月内完成交货。从过往长期的合
作历史来看，公司与大部分短期订单客户保持着长期合作关系，公司客户群体较
为稳定，客户重复采购率较高。公司订单形式具有高频率、多批次的特点，在手
订单覆盖率和公司实际经营情况相符。
公司期末存货的期后结转率情况如下所示：
单位：万元
2022 年 12 月 31 日
项 目 期后结转情况
账面余额
金额 占比（%）
原材料 201,284.98 141,622.43 70.36
在产品 282,004.32 150,828.04 53.48
库存商品 269,374.41 219,152.90 81.36
发出商品 10,826.80 10,666.81 98.52
委托加工物资 66.98
合 计 763,557.49 522,270.18 68.40
注：期后销售/结转情况统计至 2023 年 3 月 31 日
根据上表，公司期末存货期后销售/结转率为 68.40%，保持在较高水平。除
原材料、在产品和委托加工物资外，其他存货的期后销售/结转率在 80.00%以上。
原材料期后结转率为 70.36%，主要系机物料和备品配件等保持一定备货所致；
在产品期后结转率为 53.48%，主要系公司工业硅生产所需的自产石墨电极，石
墨电极的生产周期约六个月，为应对后续产能逐步释放，公司储备了较高的石墨
电极库存。委托加工物资期后尚未结转，主要系按照排产计划仍未收回。公司存
货周转情况整体较好，不存在滞销风险。
综上，基于双碳目标背景下，下游光伏产业、新能源、5G、特高压等新兴产
业高速发展的趋势，公司工业硅和有机硅需求景气向上，公司为进一步提升竞争
优势，满足不断增长的市场需求以及在手订单的需求，做出产能扩张的决策符合
公司经营现状，不会造成存货滞销。
4.报告期内，公司存货跌价准备计提政策
报告期内，公司制定了存货跌价准备计提政策，每年年末对各类存货进行逐
项检查。公司根据各产品最近一期市场价格计算可变现净值，针对成本高于可变
现净值的存货计提相应的跌价准备，具体如下：
（1）原材料、委托加工物资和在产品：以相关产成品估计售价减去至完工估
计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定可变现净值；
（2）库存商品以最近一期产品售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金
额确定可变现净值，发出商品以合同价减去估计的销售费用以及相关税费后的金
额确定可变现净值。
5.报告期内，公司存货跌价准备计提的情况
单位：万元
项 目 账面余额 跌价准备 计提比率（%）
原材料 201,284.98 121.59 0.06
在产品 282,004.32 375.08 0.13
库存商品 269,374.41 2,015.36 0.75
发出商品 10,826.80
委托加工物资 66.98
合 计 763,557.50 2,512.03 0.33
报告期内库存商品跌价准备较大，主要系生产基地之一黑河合盛硅业有限公
司（以下简称黑河合盛）自 2015 年至 2021 年处于停产状态，微硅粉产品受严寒
天气及公共卫生事件的影响导致存货积压，公司按照谨慎性原则全额计提跌价准
备 1,421.43 万元，剩余存货发生跌价主要系新疆合盛创新材料有限公司原材料重
熔用铝锭、库存商品铝粉以及坯锭，石河子市西部合盛新型建材有限公司库存商
品加气块以及石河子市西部宁新碳素有限公司在产品焙烧品 1020X 和 600A 受
市场行情影响，导致成本高于可变现净值的部分计提跌价准备。除此之外，公司
的存货均正常流转，不存在无使用、无出售价值的长期积压的存货，也不存在以
存货进行质押担保的情况。
公司的主要产品系工业硅和有机硅，工业硅和有机硅的产品毛利率分别为
36.27%和 32.70%，产品毛利率较高、性质稳定、不易变质。除黑河合盛未销售
的微硅粉外，公司报告期内不存在大额滞销存货的情况，报告期末公司严格按照
会计准则对存货进行减值测试并计提相应跌价准备，跌价准备计提充分。
会计师核查程序和核查结论：
1. 核查程序
(1) 查阅了相关研究报告，了解有机硅、工业硅行业未来的行业趋势；
(2) 向公司管理层及财务负责人了解公司市场情况，取得公司各期产销量资
料、在手订单以及期后结转情况,分析是否存在存货滞销情况；
(3) 取得公司报告期末存货收发存明细，了解和核查公司报告期末存货的构
成情况，了解公司存货计价、跌价准备计提等相关会计政策以及产品的毛利率情
况，分析存货跌价情况的原因及合理性；
(4) 获取存货跌价准备计算明细表，并结合公司价格目录、销售记录及市场
价格走势等情况，核查存货跌价准备计提的准确性和充分性；
2. 核查结论
(1) 基于双碳目标背景下，下游光伏产业、新能源、5G、特高压等新兴产业
高速发展的趋势，带动公司工业硅和有机硅需求景气向上，公司为进一步提升公
司竞争优势，满足不断增长的市场需求以及在手订单的需求，做出产能扩张的决
策符合公司经营现状，不会造成存货滞销；
(2) 公司存货流转正常，除黑河合盛未销售的微硅粉外，公司报告期内不存
在大额滞销存货的情况，报告期末公司严格按照会计准则对存货进行减值测试并
计提相应跌价准备，跌价准备计提充分。
5.关于负债。年报显示，公司 2022 年资产负债率从 33.23 上升至 55.38。资产方
面，公司货币资金 23.82 亿元；负债方面，短期借款、一年内到期的非流动负债、
长期负债共计 180.60 亿元，同比增长 514.16%，应付票据和应付账款共计 88.12
亿元，同比增长 122.36%。此外，公司期末受限资产合计 34.58 亿元，主要用于
借款质押和票据质押。
请公司：（1）结合负债结构、货币资金及现金流情况，分析偿债能力及流
动性风险；（2）分项列示受限资产对应的受限金额、受限原因、融资主体及相
应的借款规模；（3）补充披露期末货币资金的存放银行及对应金额，以及控股
股东及其关联方在报告期内从上述银行取得的融资金额。请年审会计师发表意
见。
公司回复：
(一)结合负债结构、货币资金及现金流情况，分析偿债能力及流动性风险
1.公司负债结构
公司负债结构如下：
单位：万元
项 目 2022 年末 占比（%） 2021 年末 占比（%）
流动负债：
短期借款 579,455.55 19.47 110,895.39 11.01
应付票据 206,671.51 6.95 21,574.39 2.14
应付账款 674,554.55 22.67 374,739.55 37.21
预收款项 457.01 0.02 632.88 0.06
合同负债 30,334.83 1.02 39,879.07 3.96
应付职工薪酬 27,725.23 0.93 17,070.04 1.69
应交税费 160,927.32 5.41 233,355.58 23.17
其他应付款 3,440.17 0.12 4,870.27 0.48
一年 内到 期的 非
142,316.69 4.78 76,540.83 7.60
流动负债
其他流动负债 3,420.75 0.11 4,023.84 0.40
流动负债小计 1,829,303.61 61.48 883,581.84 87.72
非流动负债：
长期借款 1,084,246.13 36.44 106,626.35 10.59
应付债券 3,118.57 0.31
租赁负债 886.12 0.03 1,004.27 0.10
递延收益 39,386.94 1.32 4,299.02 0.43
递延所得税负债 21,738.77 0.73 8,597.99 0.85
非流动负债小
1,146,257.96 38.52 123,646.20 12.28
计
负债合计 2,975,561.56 100.00 1,007,228.03 100.00
2022 年末，公司债务结构中，流动负债占比 61.48%，占负债的比重同比下
降 26.24%，主要系公司本期长期借款大幅增加所致。
2.公司货币资金结构
单位：万元
项 目 2022 年末 2021 年末 增减金额 增减比例（%）
库存现金 26.76 1.78 24.98 1,407.20
银行存款 182,199.39 84,481.90 97,717.49 115.67
其他货币资金 56,014.96 10,940.50 45,074.47 412.00
合 计 238,241.11 95,424.18 142,816.93 149.67
2022 年末公司货币资金结构中，其他货币资金期末余额增加较大，主要原
因系期末用于开立银行承兑汇票的保证金金额为 48,785.00 万元，该等金额涨幅
较大所致。
3.公司现金流情况
单位：万元
项 目 2022 年度 2021 年度 增减金额 增减比例（%）
经营活动产生
的现金流量净 -62,603.04 370,696.05 -433,299.09 -116.89
额
2022 年度，公司经营活动产生的现金流量净额大幅减少，同比下降 116.89%，
主要系公司使用承兑汇票背书转让支付相关工程设备款增加、为满足未来工业硅
生产需求增加电极备货、产销规模扩大以及主要原材料价格上升导致采购原料支
付的金额增加。
4.公司偿债能力及流动性风险分析
项 目 2022 年 2021 年
流动比率 0.74 1.06
速动比率 0.32 0.55
资产负债率（%） 55.38 33.23
EBITDA 利息保障倍数 23.68 50.97
[注] EBITDA 利息倍数＝（利润总额＋利息支出＋固定资产折旧＋无形资产摊销+长
期待摊费用摊销）/利息支出
2022 年末，公司流动比率、速动比率分别为 0.74 和 0.32，分别较上年同期
下降 0.32 和 0.23，下降幅度较大，主要系 2022 年度，公司因“中部合盛年产 20
万吨高纯多晶硅项目”、“东部合盛煤电硅一体化项目二期年产 40 万吨工业硅
项目”等多个大型在建工程项目持续投入增加，导致公司流动负债中应付工程设
备款、用于支付工程款的应付银行承兑汇票以及用于工程建设的一年内到期的非
流动负债大幅增加，带动流动负债增长快于流动资产，从而进一步导致公司流动
比率、速动比率大幅减少。具体情况如下：
单位：万元
内 容 2022 年末 2021 年末 变动金额
应付账款-应付工程设备款 515,573.51 268,011.71 247,561.80
应付票据-应付长期资产购置
110,532.09 919.76 109,612.33
款
一年内到期的非流动负债 142,316.69 76,540.83 65,775.86
小 计 768,422.29 345,472.30 422,949.99
由上表可知，2022 年末，公司流动负债中，与长期资产相关的应付款项增加
42.29 亿元。剔除该部分新增负债的影响，公司模拟 2022 年末流动比率和速动比
率分别为 0.96 和 0.42，略低于 2021 年相关指标，与公司日益增长的业务规模相
匹配。
2022 年末，公司为持续提升产品市场占有率及满足不断增加的市场需求，
扩大生产规模、加大在建项目投入，为支持生产、建设所需，短期借款、长期借
款、应付账款、应付票据等不断增加，公司资产负债率有所上升。
2022 年度，公司借款规模不断增加，进而影响财务费用大幅上升，同时伴随
经营业绩有所下滑的影响，公司利息保障倍数有所下降，与公司实际情况相符。
综上，公司流动性风险增加，公司偿债能力有所下降，但公司积极制定了降
本增效、销售渠道的维护与开发等一系列政策措施，与此同时，2023 年 1 月，公
司通过非公开发行股票的方式募集资金 69.95 亿元，且该部分募集资金均用于补
充流动资金，从而增加了公司的流动资产和净资产，并有效降低了公司资产负债
率和流动性风险，增强了公司的偿债能力。2023 年 1 月末和 3 月末，公司资产
负债率分别为 50.76%和 51.78%，下降趋势明显。
总体而言，公司偿债能力和流动性风险仍在可控范围内。
（二）分项列示受限资产对应的受限金额、受限原因、融资主体及相应的借
款规模
2022 年末，公司受限资产的资产情况及对应的借款规模情况如下：
单位：万元
期末
项 目 融资主体 借款规模 受限原因
受限金额
以 21,000 万元货币资金作为公司开具 42,000 万
元农业银行的银行承兑汇票保证金，敞口部分
21,000.00 农业银行 42,000.00
由宁波合盛集团有限公司、新疆西部合盛热电
有限公司提供担保
以 2,625 万元货币资金作为公司开具 7,500 万元
2,625.00 宁波银行 7,500.00 宁波银行的银行承兑汇票保证金，敞口部分由
罗立国、宁波合盛集团有限公司提供担保
以 2,160 万元货币资金作为公司开具 7200 万元
2,160.00 民生银行 7,200.00 民生银行的银行承兑汇票保证金，敞口部分由
罗立国、王宝娣提供担保
以 2,000 万元货币资金作为公司开具 8,000 万元
浦发银行的银行承兑汇票保证金，敞口部分由
货币资金 2,000.00 浦发银行 8,000.00
罗立国、王宝娣、宁波合盛集团有限公司提供
担保
以 1,250 万元货币资金作为公司开具 6,250 万元
1,250.00 建设银行 6,250.00 建设银行的银行承兑汇票保证金，敞口部分由
罗立国、宁波合盛集团有限公司提供担保
以 8,000 万元货币资金作为公司开具 32,000 万
8,000.00 兴业银行 32,000.00 元兴业银行的银行承兑汇票保证金，敞口部分
由合盛硅业股份有限公司提供担保
以 5,750 万元货币资金作为公司开具 28,750 万
元中国银行的银行承兑汇票保证金，敞口部分
5,750.00 中国银行 28,750.00
由合盛硅业股份有限公司、罗立国、王宝娣提
供担保
以 4,000 万元货币资金作为公司开具 20,000 万
4,000.00 平安银行 20,000.00 元平安银行的银行承兑汇票保证金，敞口部分
由合盛硅业股份有限公司提供担保
以 2,000 万元货币资金作为公司开具 10,000 万
乌鲁木齐银
2,000.00 10,000.00 元乌鲁木齐银行的银行承兑汇票保证金，敞口
行
部分由合盛硅业股份有限公司提供担保
3,806.50 浦发银行 质押用于开具信用证
广发期货有
250.09 限公司等 5 质押用于购买期货
家期货公司
浦发银行、
2,464.82 中国银行、 主要系因诉讼而被冻结的存款等
渣打银行
固定资产 426.35 以账面价值合计为 3,727.47 万元的固定资产和
浦发银行宁 无形资产为公司 76,400 万元的借款提供抵押担
76,400.00
无形资产 3,301.12 波分行 保，敞口部分由罗立国、王宝娣、宁波合盛集
团有限公司提供保证担保
固定资产 9,164.94 以账面价值合计为 11,970.12 万元的固定资产和
农业银行慈 无形资产为公司 16,000 万元的借款提供抵押担
16,000.00
无形资产 2,805.18 溪分行 保，敞口部分由宁波合盛集团有限公司、新疆
西部合盛热电有限公司提供保证担保
以账面价值 7,293.96 万元的固定资产为公司
中国银行平 15,000 万元的借款提供抵押担保，敞口部分由
固定资产 7,293.96 15,000.00
湖支行 罗立国、王宝娣、宁波合盛集团有限公司提供
保证担保
固定资产 235,522.59 中国银行石
河子分行、
建设银行石
以账面价值合计为 248,559.18 万元的固定资产
河子分行、
和无形资产为公司 280,000 万元的借款提供抵押
交通银行石 280,000.00
无形资产 13,036.59 担保，敞口部分由罗立国、王宝娣、合盛硅业
河子分行、
股份有限公司提供保证担保
进出口银行
新疆维吾尔
自治区分行
固定资产 753.56
无形资产 1,523.29 进出口银行 以账面价值 18,920.77 万元的固定资产为公司
50,000.00
浙江省分行 50,000 万元的借款提供抵押担保
投资性
16,643.92
房地产
合 计 345,777.91 599,100.00
（三）补充披露期末货币资金的存放银行及对应金额，以及控股股东及其关
联方在报告期内从上述银行取得的融资金额
2022 年末，公司银行存款及其他货币资金余额为 23.82 亿元，期末存放银
行及对应金额以及控股股东及其关联方报告期内在上述银行的融资情况列示如
下：
单位：万元
控股股东及其关联方取得的融资金额
银行名称 期末余额 保证方式 抵押/质押方式 信用方式
小计
融资情况 融资情况 融资情况
上海浦东发展银
59,180.19
行
中国银行[注 1] 42,746.96 70,000.00 70,000.00
乌鲁木齐银行 38,245.09
农业银行 23,336.54 128,300.00 128,300.00
中国民生银行 12,221.40
宁波银行 11,775.94 7,500.00 7,500.00
中国建设银行 9,140.38 2,330.86 2,330.86
中国工商银行 8,971.83 32,200.00 32,200.00
兴业银行 8,114.94 12,000.00 12,000.00
中信银行 6,162.68 178,174.00 178,174.00
平安银行 6,004.11 10,000.00 10,000.00
广发银行 5,213.70
上海银行 2,317.86 291,980.00 291,980.00
浙商银行 1,004.51 6,282.56 249,850.00 256,132.56
中国进出口银行 740.03
渣打银行 731.24
中国光大银行 682.43 10,000.00 10,000.00
杭州银行 460.81 15,000.00 15,000.00
交通银行 418.97 10,000.00 90,000.00 20,000.00 120,000.00
招商银行 185.94
澳门国际银行 90.03
新疆石河子农村
54.21
合作银行
鄯善县农村信用
48.60
合作联社
浙江稠州商业银
48.38
行
中国邮政储蓄银
25.51
行
南京银行 22.66
国家开发银行 5.04
华夏银行 2.20 20,000.00 20,000.00
存放于证券公司
账户的期货保证 250.09
金
存放于支付宝、
微信账户的其他 12.09
可用资金
合 计 238,214.35 16,282.56 1,117,334.86 20,000.00 1,153,617.42
[注 1] 公司与控股股东及其关联方分别向中国银行的不同分支机构发生存款及融资业务
[注 2] 控股股东及其关联方的范围包括宁波合盛集团有限公司及其控股子公司
由上表可知，公司控股股东及关联方的主要融资方式为保证及质押，信用
方式融资规模占比较小，且与公司银行存款存放的银行分支机构仅存在少量交
集，公司与控股股东及其关联方资金相互独立。
会计师核查程序和核查结论：
1. 核查程序
针对上述事项，我们实施了如下核查程序：
(1) 获取公司财务报表，并结合负债结构、货币资金及现金流情况，分析
偿债能力及流动性风险；
(2) 了解与货币资金、投融资以及对外担保相关的内部控制，评价这些控
制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
(3) 独立获取银行对账单、企业已开立账户清单、企业征信报告，保持对
获取过程的控制，检查并核对银行账户、银行流水、银行借款、资产抵押以及
对外担保等情况；
(4) 对银行流水和银行日记账实施双向测试，关注大额资金划转情况，检
查大额资金划入划出时间，关注是否存在与关联方之间的资金划转；
(5) 按照财政部下发的银行询证函模板独立实施货币资金、银行借款函
证，在银行函证中明确货币资金的受限情况以及是否存在资金池业务等信息,并
对函证发函及回函的过程保持有效控制，检查回函印章、寄件人、回函内容是
否存在异常，必要时向银行工作人员电话核实；
(6) 抽查公章使用记录、会议纪要等资料，关注是否存在其他方占用资金
或为其他方提供担保情况；
(7) 获取控股股东及其关联方的企业征信报告及融资台账，结合公司期末
货币资金的存放银行明细，检查控股股东及其关联方在报告期内从相关银行取
得的融资情况；
2. 核查结论
经核查，我们认为：
(1) 公司报告期内偿债能力有所下降，流动性风险有所提高，但在可控范
围内；
(2) 公司受限资产情况与对应的借款融资规模相匹配；
(3) 公司已补充披露期末货币资金的存放银行及对应金额，以及控股股东
及其关联方在报告期内从上述银行取得的融资金额，公司与控股股东及其关联
方资金相互独立。
本回复中部分合计数与各分项直接相加之和，如在尾数上有差异，这些差异
是由四舍五入造成的。
特此公告！
合盛硅业股份有限公司董事会
2023 年 5 月 25 日
