证券代码：688659                                 证券简称：元琛科技

                        安徽元琛环保科技股份有限公司
                                投资者关系活动记录表
                                                             编号：2023-003

                 □特定对象调研       □分析师会议

                 □媒体采访           □业绩说明会
投资者关系活
                 □新闻发布会         □路演活动
动类别
                 □现场参观

                  其他 （电话会议）

                 郑州云杉投资管理有限公司、鸿运私募基金管理（海南）有限公司、前海
                 人寿保险股份有限公司、上海方物私募基金管理有限公司、青岛金光紫金

                 创业投资管理有限公司、东方国际(集团)有限公司、盛世知己投资管理中

                 心、上海久铭投资管理有限公司、杭州军璐投资有限公司、复通私募投资

                 基金、红杉资本投资管理有限公司、中银基金、中信资产管理有限公司、

                 平安基金管理有限公司、华夏财富创新投资管理有限公司、淡水泉投资、

                 深圳正圆投资有限公司、前海联合、华西基金管理有限责任公司、山西证

                 券股份有限公司（资管）、上海晨燕资产管理中心、上海阜盈投资管理有

                 限公司、天虫资本管理有限公司、鹏扬基金管理有限公司、上海五地私募
参与单位名称
                 基金管理有限公司、景林资产管理有限公司、度势投资、深圳市尚城资产
及人员姓名
                 有限责任公司、红塔证券资管、上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合

                 伙)、名禹资产、珠海领盛资产管理公司、泾溪投资、上海元泓投资、北京

                 橡、资产管理有限公司、深圳大道至诚投资管理合伙企业、中邮证券有限

                 责任公司、大家资产管理有限责任公司、嘉实基金管理有限公司、杭州博

                 海泽华投资管理有限公司、财信证券、上海胤胜资产管理有限公司、深圳

                 市尚诚资产管理有限责任公司、财信证券、光大保德信、上海天猊投资、

                 东方证券股份有限公司（自营）、华安基金管理有限公司、联君资产、天

                 津易鑫安资产管理有限公司、珠海坚果私募基金管理中心（有限合伙）、
                 上海珺容投资管理有限公司、霄沣投资、宏鼎财富、浙商证券资产管理有
               限公司、登程资产、海南悦溪私募基金管理合伙企业(有限合伙)、浙商资

               管、深中天汇富基金管理有限公司、武汉文发熠晟私募基金管理有限公司、

               深圳市榕树投资管理有限公司、悦溪资产、光大保德信基金管理有限公司、

               深圳市诺铂远信投资管理有限公司、上海玖鹏资产管理中心（有限合伙）、

               上海聚鸣投资、深圳市凯丰投资管理有限公司、西藏源乘投资管理有限公

               司、建信基金、远信（珠海）私募基金管理有限公司、联君资产、人寿资

               产、农银汇理基金管理有限公司、灏浚投资、鸿盛私募基金、方正证券资

               产管理分公司、重庆德睿恒丰资产管理有限公司、中泰证券股份有限公司、

               交银施罗德基金、成泉资本、东方财富证券、上海弢盛资产管理有限公司、

               摩旗投资、天弘基金管理有限公司、太平资产管理有限公司、北京富众投

               资管理有限公司、中信保诚人寿保险有限公司、上海途灵资产管理有限公

               司、郑州市鑫宇投资管理有限公司、方正证券资产管理分公司、中信证券

               股份有限公司、厦门中略投资管理有限公司、云启资本、珠海回声资产管

               理有限公司、深圳市正德泰投资有限公司、中国人保资产管理有限公司、

               长安国际信托股份有限公司、中银基金、工银国际控股有限公司、广银理

               财有限责任公司（筹）、江苏第五公理投资管理有限公司、天倚道投资、

               天山铝业、中邮人寿、惠通基金、中大君悦、银河基金、富荣基金、红土

               创新、冲积资产、博道基金、Fountainbridge Advisor Limited 等 120 余名投

               资者
时间           2023 年 7 月 21 日
地点           电话会议

上市公司接待 元琛科技董事会秘书蒯贇先生
人员姓名

               一、董事会秘书蒯贇先生介绍公司基本情况:

               1、关于环保主业：
投资者关系活
                 传统主营业务主要是：过滤材料、膜材料和催化剂业务，主营业务过去
动主要内容介
               几年都是 20%左右增长，2022 年受到疫情影响，施工销售等受到影响，利
绍
               润端快速下滑。下游行业中电力客户占比 45%，非电力行业客户占比 50-
               55%。主业需求还是比较稳定的，原材料端价格也有一定的下行，毛利率
稳中有升。今年主营业务客户是国企央企多，应收账款也比较多，所以现

在不会简单的提升份额，产能也不会做大规模扩张，更重要的是去保证经

营质量，为明年第二产业的爆发做准备。



2、关于复合铜箔业务：

    之前做过电子束一次性镀到 1 微米、磁控+蒸镀等工艺公司都试过。目

前来看，能走到量产线的只有两步法，设备成本、材料成本、速率都是很

重要的因素。膜材、电解液能做出结构性的改变，磁控溅射、水电镀工艺

没有太多的改变。靶材、耗电等都是重要的点。

    重要指标：表面张力、方阻、成本、结合力、均匀度、产品一致性。



    目前下游电池厂进展缓慢的原因：

    1）产能，需要设备到位，至少单月供应 300 万平以上，电池厂才会考

虑批量采购。在产能不成熟的情况下，让电池厂下订单也不科学。铝主要

面向是高镍三元和一些消费电池，铜的应用范围会更广一些。

    2）成本，量产成本会下降，目前复合铜箔小规模生产成本约 5-6 元/

平；考虑到未来量产和效率提升，后续可能会做到 3-4 元/平。

    3）目前 PP 膜会脱落，需要时间验证，长循环；PET、PP 三季度很多

验证会有出来。PET 和 PP 都会有应用场景，PET 起来，电解液需要配套

修改。PP 不需要改电解液。



    送样进展：长三角区域的电芯厂家及几家整车厂，从去年 12 月到今年

5 月陆续都送过 PET 样品，PP 样品 6 月份后也开始送样，但性能仍需改

进。目前在改进工艺参数，提升结合力和稳定性，7 月 8 月 9 月会分批次

送样。给整车厂送样验证会快一些，但最终大批量还是在电池厂。



    量产后设备采购：目前和设备厂家已经有框架协议，总体来说关系很

好，设备产能的补充可以很快满足。
    膜材：部分外采，后面会自己做新材料配方，公司有拉膜设备做样品，
然后外协。PP 薄膜主要存在问题：褶皱，容易卷，穿孔，现在生产速度慢，

需要优化参数。系统性的东西还需要改变。

    连续生产和良率：目前，磁控溅射目前连续生产没有问题，核心是加

工工艺参数。后面良率希望控制在 90%以上。



二、互动问答

【关于复合集流体】

Q：复合铝箔的进展情况：

A：铝箔设备调试中，预计 8 月下旬送样。

我们认为铝箔目前的产业化会更快一点，工艺路线基本确定。现在厂家做

的动力是因为已有厂商把铝箔做导入了，已经小批量应用于整车，运行状

况良好。目前复合铝箔价格较高，电芯厂愿意承担这个溢价。

Q：复合铜箔的进展情况：

A：4 月份前送 PET 为主，后来很多客户要求送 PP 了，现在 PET 做完前

期物性测试基本就不做电芯了。之前给二线电池厂送过 PP，但是反馈是结

合力不合要求。6、7 月开始就一直在做 PP 结合力的工艺改进，目前 PP 基

本可以达到物性测试，内部也在做小样的循环测试。

比较顺利的话，铜箔会在 24Q1 完成验证、供应商导入。

Q：送样客户结构：

A：目前送样的规模在 10 平-300 平之间浮动。

之前送过几家消费电子的，消费电子的动力不是特别强，后段针对材料进

行针对研发的资源是比较少的，反馈比较多的还是动力电池，国内一二线

的都有。包括我们周边的、长三角的电池厂，从小样到卷样都有。

半固态电池的厂家、4680 电池的厂家也都在沟通中。

钠电对铝箔有需求，但是我们铝箔设备还在调试，产品参数还在前期沟通。

储能这块目前更多的还是集中在降本领域，可能会盯着头部动力电池的动

作。

Q：预计什么时候有订单：
A：之前有过小规模的验证订单，稳定供应的长期订单希望能在明年。
Q：复合集流体的产能规划是怎样的：

A：现在更关注的是客户端验证、良率测试、降本路径等方面，产品性能和

成本得到下游认可后的产能才有规划的意义。

Q：复合集流体的成本构成&降本途径：

A：成本构成没做过具体拆分。能源在铝箔这边占比差不多，铜箔主要是原

材料和折旧情况。未来的降本空间较大，主要体现在：1）整体原材料价格，

大规模采购能确定合适的集采价格 2）设备折旧，也有比较大的下降空间；

3）整体良率还在 70%-80%浮动，从 70%到 90%的空间还是很大的；4）能

源费用在成本支出比较大，可以向能源成本低的地方转移，有 40-50%的降

本空间。

Q：何时复合铜箔成本会比传统的更低?

A：明年年底大家产能爬坡、良率大规模提升、原材料规模化采购，可能会

开始有些优势，再实现产能转移、24 小时连续生产，至少等到明年下半年，

价格才会得到反应。铜箔未来一两年 3 块多的成本比较有希望。

Q：复合集流体毛利率情况：

A：毛利率应该会比传统铜箔高，传统的是赚加工费，我们有很多降本空

间，不是加工费形式，不像传统铜箔那么透明。

Q：PP 复合铜箔结合力情况：

A：3M 胶带测试也做了，结合力还可以，长期稳定性实验也还在做内部测

试。

Q：方阻的数据如何：

A：方阻的需求属于常规数据。客户没有提出太多要求，我们送样产品都能

满足客户需求。

Q：工艺路线是否还是两步法：

A：目前工艺是两步法为主，也试过一步法、三步法，但是设备、工艺不成

熟，所以规模化量产还是两步法为主，目前设备是部分进口，大部分是国

产。

Q：研发团队的情况：
A：研发团队分为工艺、设备、材料、检测 4 个方面，每个团队差不多 7-9
               人，一共是 30+人的团队，背景都是卷对卷磁控、蒸镀、PCB 电镀相关的

               人员。材料端也有我们自己的材料研究院做改进。

               Q：复合集流体渗透率预期是怎样的：

               A：没法估计，不会是以前券商规划的，应该会是比较陡峭的，某个节点技

               术难点、成本、稳定性突破了，渗透率会有大比例的提升。

               Q：未来行业整体技术成熟后我们的优势：

               A：客户导入方面，我们周边的电芯厂家和新能源产业链是完整的、占优

               的，包括行业整体材料特性、稳定性、上中下游一体化做得好不好，都会

               在区位里优先体现，在安徽做复合箔材还是有优势的。我们在人才、降本、

               自动化也是做了很多功夫，未来产品良率、质量有信心做得比别人好。供

               应链端、材料导入端也在做一些积极的前置工作。



               【其他业务】

               Q：储能系统业务：

               A：我们子公司在做氢气、一氧化碳传感器暨热失控检测模组，未来希望把

               热失控监测模组做储能系统的导入，过去一年多传感器领域和电芯厂家做

               了合作研发和测试。热失控模组目前国内没有强标，市场空间预计在几十

               亿元，大部分会在出口领域。



               【经营治理】

               Q：再融资计划：

               A：随着企业发展，后面会根据业务推进情况制定再融资计划。

               Q：下半年的业绩展望：

               A：下半年首先保证经营质量，不断提升毛利率，降本增效为主，不会有大

               规模扩张性的行为。
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日期           2023 年 7 月 21 日