智度科技股份有限公司
关于深圳证券交易所年报问询函回复的公告
证券代码：000676 证券简称：智度股份 公告编号：2020-088
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本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
智度科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2020 年 7 月 17 日收到深
圳证券交易所公司管理部下发的《关于对智度科技股份有限公司的年报问询函》
（公司部年报问询函〔2020〕第 208 号，以下简称“问询函”）。公司董事会高
度重视，组织相关部门对问询函中的问题进行了认真核查，现将回复公告如下：
1. 年报显示，你公司报告期末货币资金余额为 7.30 亿元，占你公司期末
总资产的 7.89%，其中受限资金 0.38 亿元，主要为保证金等；有息负债期末余
额为 3.71 亿元，主要为短期借款 3.69 亿元。你公司于 2020 年 1、2 月取得
信托贷款 2 亿元、银行借款 1.5 亿元，用于为子公司支付媒体投放款及补充流
动资金。此外，你公司 2019 年度委托理财发生额 12.14 亿元，期末未到期的
理财产品 7.91 亿元，主要为未到期银行理财产品 6.24 亿元、其他类理财产品
1.16 亿元等；你公司称委托理财资金来源均为自有资金。请你公司：
（1）核查并说明除已披露的 0.38 亿元保证金受限资金外，货币资金是否
存在其他（潜在的）限制性安排；
公司回复：
本公司货币资金——其他货币资金期末余额中，包括 36,000,000.00 元信
用证保证金，72,054.03 元为本公司存放于第三方支付平台被司法冻结的款项，
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其余款项 25,661,256.77 元均为本公司存放于第三方支付平台可随意支取的款
项。本公司银行存款期末余额中，包括 2,239,712.40 元被司法冻结，其余
666,185,285.00 元均为本公司存放于各银行可随意支取的款项。
截至 2019 年 12 月 31 日，受限资金情况如下：
项 目 期末账面价值 受限原因
银行存款 2,239,712.40 司法冻结
其他货币资金 36,000,000.00 信用证保证金
其他货币资金 72,054.03 司法冻结
合计 38,311,766.43 ——
（1）公司被司法冻结的其他货币资金种类及金额，公司银行存款及其他货
币资金被司法冻结的原因、对应的具体业务：
本公司下属子公司上海猎鹰网络有限公司（“上海猎鹰”）从 2017 年 6
月开始开展互联网游戏业务，通过第三方收款平台如支付宝、微信、爱贝结算，
爱贝平台因其平台自身经营问题被查封，司法机关对和爱贝平台发生过游戏业务
的公司进行批量冻结，上海猎鹰冻结资金为 2,239,712.40 元，现排队解封中，
另在爱贝平台剩余 72,054.03 元未提现，需等爱贝平台审查完毕后，才能提现；
涉及的银行账户为上海猎鹰基本户，冻结金额 2,239,712.40 元，不影响基本户
正常运转、结算。
（2）公司开具信用证业务，涉及 3,600 万保证金，业务情况如下：
信用证保证金 3,600 万元为本公司全资子公司上海智度亦复信息技术有限
公司下属全资子公司西藏亦复广告有限公司（以下简称“西藏亦复”）2019 年
因腾讯业务和深圳平安银行签发保函而收取的保证金。保函总金额为 1.2 亿元，
按协议约定保函开立前，西藏亦复必须在深圳平安银行缴纳保函总金额 30%的
保证金，即 3,600 万元。待保函到期，西藏亦复归还 1.2 亿元后，该保证金返
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回西藏亦复。2019 年 12 月 2 日深圳平安和西藏亦复开始第一期的保函业务，
故在此之前，西藏亦复打款至深圳平安银行保证金款项 3,600 万。截至报告期
末，保函尚未到期，故保证金也处于冻结状态。公司开具保函金额同质押保证金
金额严格按照同平安银行的协议约定执行，二者相匹配。
综上，2019 年末，除上述用于信用证保证金的 36,000,000.00 元及被司
法冻结的 2,311,766.43 元使用受到限制外，本公司不存在其他抵押、质押或冻
结、或存放在境外且资金汇回受到限制的款项。货币资金不存在其他（潜在的）
限制性安排。
（2）说明上述全部借款的主要用途，截至目前已逾期及未来 12 个月将逾
期的主要债务明细（包括但不限于出借方名称及关联关系、借款期限、借款利率、
逾期利率以及是否存在质押、抵押等）、未到期偿还原因（如适用）、偿还计划及
是否具有充足的偿债资金，在此基础上说明你公司是否存在应披露未披露的重大
债务逾期情形；
公司回复：
本公司目前全部借款用途均为支付媒体资源采购款，随着业务量的增长，对
应的媒体付款、保证金、客户应收账款等规模都呈现增加，考虑到媒体付款周期
与客户回款周期的时间差、媒体返点与客户返点政策的波动、资金使用峰值的增
长等因素，公司对经营资金的整体需求量也进一步增长。截至公司报告期末，不
存在已逾期及未来 12 个月将逾期的债务情况。
公司主要借款情况如下表列示：
关联关 借款本金金 借款 借款利 担保 是否
出借方名称 系 额（万元） 期限 率 方式 按期偿还 逾期
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华夏银行北 非关联 5,000.00 信用 已于 2020 年偿
4.785%
京分行 关系 1年 借款 还 否
中信银行郑 非关联 10,000.00 信用 按季度付息，一
4.785%
州分行 关系 1年 借款 次性还本 否
汇丰银行郑 非关联 7,891.48 信用 按季度付息，一
3.935%
州分行 关系 1年 借款 次性还本 否
浦发银行北 非关联 10,000.00 信用 按季度付息，一
4.568%
京分行 关系 1年 借款 次性还本 否
宁波银行上 非关联 4,000.00 保 证 按季度付息，一
1年 5.22%
海分行 关系 借款 次性还本 否
合计 -- 36,891.48 -- -- -- -- --
以上借款本公司均有明确的还款安排，本公司不存在应披露未披露的重大债
务逾期情形。
（3）列示报告期内发生的委托理财明细，包括但不限于产品类型、投资金
额、理财产品的最终投资标的、投资标的与上市公司的关联关系、投资期限、投
资收益分配及发放计划安排、预计参考投资收益率、截至回函日的实际回收情况
（如适用）、实际投资收益及其与协议的差异（如适用）；
公司回复：
公司 2019 年度已发生的委托理财事项的基本情况
公司按照相关规定严格控制风险，对理财产品进行严格评估、筛选，选择安
全性较高、流动性较好、投资回报相对较高的理财产品，主要包括银行理财产品、
券商理财产品等符合前述要求的理财产品。公司所选的理财产品均为持有牌照的
金融机构发行的正规金融产品，风险等级均为稳健或低风险级别，预计产品的投
资方向详见附件（一）。公司委托理财事项不涉及关联交易，不存在通过委托理
财方式变相为第三方提供财务资助情形。
单位：万元
委托理财发生额 未赎回余额 产生收益 逾期未收回的金额
121,363.68 79,128.15 3,199.62 0.00
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上述理财产品的具体名称，购买情况，产品的最终投向等信息详见附件（一）。
公司委托理财是在保证公司资金安全和正常经营的前提下，使用暂时闲置的
自有资金进行的，风险可控。公司对具体投资项目的风险与收益进行了充分的预
估与测算，确保相应资金的使用不会对公司的日常经营与主营业务的发展造成影
响。公司 2019 年度委托理财产生的收益约为 3,199 万元。使用暂时闲置的自
有资金进行委托理财，有利于公司进一步提高暂时闲置的自有资金的使用效率、
降低公司财务成本，为广大股东创造更大的价值，不存在损害公司股东，特别是
中小股东利益的情形。
（4）结合公司经营营运资金需求量、委托理财产品平均参考（或实际）年
化收益率、期限与有息债务平均利率、期限的对比情况等，说明委托理财的必要
性及合理性，主要理财产品的选择依据，在货币资金及委托理财合计余额高达
15.21 亿元的情况下公司维持及新增上述有息负债的必要性及合理性。
公司回复：
1、公司经营营运资金需求量测算逻辑、过程如本问询函第 2 题（1）问，
测算结果最低货币资金保有量（最低现金保有量）113,442.67 万元；
2、委托理财产品平均参考（或实际）年化收益率、期限与有息债务平均利
率、期限的对比情况等；
公司理财产品购买明细信息如本问询函第 1 题（3）问所列示，该类理财产
品公司依据企业会计准则，通过“交易性金融资产”核算，明细如下：
项 目 2019.12.31
其中：权益工具投资 115,813,252.45
银行理财产品 675,468,243.83
合 计 791,281,496.28
2019 年度，交易性金融资产产生收益 31,996,180.02 元，按照问询函第
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1 题（3）问所列示委托理财购买发生额计算，年化收益率为 2.64%，符合公司
对该类资金管理的要求，在保证公司资金安全和正常经营的前提下，使用暂时闲
置的自有资金进行的，风险可控。
公司有息负债列示如问询函第 1 题（2）问，平均利率为 4.66%，期限为 1
年；
3、委托理财的必要性及合理性，主要理财产品的选择依据，在货币资金及
委托理财合计余额高达 15.21 亿元的情况下公司维持及新增上述有息负债的必
要性及合理性。
截至 2019 年末，本公司合并口径货币资金及交易性金融资产合计余额为
15.21 亿元，其中存放于境外的合计余额为 8.99 亿元，互联网金融业务合计余
额为 2.61 亿元，其余 3.61 亿元为境内的互联网媒体、数字营销业务板块资金
余额；交易性金融资产合计余额为 7.91 亿元，分部于境外的合计余额为 4.87
亿元，互联网金融业务合计余额为 2.37 亿元，其余 0.67 亿元为境内的互联网
媒体、数字营销业务板块余额。如本问询函第 2 题（1）问的回复，公司经营运
营资金最低货币资金保有量约为 11.34 亿元，考虑到公司日常经营过程中资金
需求的峰值，公司用暂时闲置资金购买委托理财，且绝大部分的理财产品为随存
随取，可满足公司日常运营中资金峰值的需求，又能适当提供公司资金使用率，
公司委托理财具有必要性和合理性。公司有息负债全部以境内公司为主体同金融
机构开展，借款用途也均是支持境内业务发展，支付媒体资源采购款。公司申请
部分有息负债作为企业维持日常运营所需而保留的资金储备，确保资金充裕，正
常展业。公司维持及新增上述有息负债业务真实，合理、必要。
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2. 你公司 2020 年 6 月 9 日披露的《非公开发行 A 股股票预案（修订稿）》
显示，本次非公开发行拟募集资金总额不超过 16.23 亿元，主要用于下列项目
投资：
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金额
智能化广告内容生产和场景精准营销平台建设
1 72,033.46 64,918.88
项目
直播电商生态平台、IP 生态平台及 MCN 内容生
2 84,586.67 57,311.54
产平台建设项目
区块链基础设施、应用平台与央行数字货币
3 42,602.47 33,149.18
（DC/EP）场景化开发建设项目
4 营销业务数据中台建设项目 12,645.35 6,964.60
合计 211,867.95 162,344.20
如实际募集资金净额少于上述项目实际需求，你公司将调整募投项目的最终
投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。如上表所示，你公司就上述
项目拟需自筹 4.95 亿元。请你公司：
（1）说明你公司在货币资金及委托理财合计余额高达 15.21 亿元的情况
下，公司拟自筹 4.95 亿元且对外募集 16.23 亿元资金的合理性；
公司回复：
1、公司拟自筹 4.95 亿元资金的合理性
公司本次非公开拟募投项目投入总金额为 21.19 亿；具体构成如下：
单位：亿元
序号 项目名称 资本性支出 非资本性支出
智能化广告内容生产和场景精准营销平台建设
1 3.69 3.51
项目
直播电商生态平台、IP 生态平台及 MCN 内容生
2 5.73 2.73
产平台建设项目
区块链基础设施、应用平台与央行数字货币
3 3.31 0.95
（DC/EP）场景化开发建设项目
4 营销业务数据中台建设项目 0.70 0.57
合计 13.43 7.75
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根据《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的相
关规定，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的 30%。
同时，根据《再融资业务若干问题解答（二）》的规定，募集资金用于支付人员
工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出的，视同补充流动资金。
公司本次再融资拟募投项目非资本性支出金额合计为 7.75 亿元，超出了募
投项目投入总金额 21.19 亿的 30%。
此外，考虑到公司目前存有类金融业务，结合《再融资业务若干问题解答
（二）》中对申请再融资的上市公司经营业务包括类金融业务的相关要求，为符
合再融资相关法律法规的要求，同时基于谨慎性考虑，公司拟自筹 4.95 亿元资
金用于募投项目非资本性支出部分。
2、公司拟对外募集 16.23 亿元资金的合理性
公司本次拟对外募集 16.23 亿元资金用于募投项目，是综合考虑了公司最
近一期末货币资金构成及未来资金支出计划所得出的。具体分析如下：
A 现有货币资金
截至 2019 年 12 月 31 日，公司货币资金余额 73,019.46 万元，具体构成
如下：
单位：万元
项目 2019.12.31 可自由支配金额
现金 3.63 3.63
银行存款 66,842.50 66,618.53
其他货币资金 6,173.33 2,566.12
合计 73,019.46 69,188.28
其中：存放在境外的款项总额 41,288.38 41,288.38
由上表可知，截至 2019 年 12 月 31 日，实际可供公司自由支配的货币资
金余额为 69,188.28 万元。根据公司现有货币资金及相关资金使用计划，公司
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未来一年内的大额资金需求缺口（预计）如下：
单位：万元
序号 项目 金额 备注
1 可自由支配货币资金 69,188.28
为提高资金使用效率和资金收益，公司部分
资金用于购买理财产品。其中，随存随取产
2 银行理财产品 79,128.15
品占比约为 85%，期限为 7 天、35 天、39
天等固定期限的理财产品占比约为 15%
维持日常经营需要保留
3 113,442.67 最低货币资金保有量
一定的货币资金
为偿还短期银行借款预 为保障公司短期偿债能力，公司需为即将到
4 36,987.74
留资金 期的短期借款预留一定资金
5 募投项目自有资金投入 49,523.75
资金缺口（3+4+5-1-2） 51,637.73
B 未来资金支出计划
截至 2019 年 12 月 31 日，公司未来资金支出计划情况如下：
1）维持日常经营需要保留一定的货币资金
根据公司日常经营付现成本、费用等，并考虑公司现金周转效率等因素，公
司估算在现行运营规模下日常经营需要保有的货币资金的约为 115,299.41 万
元。其具体测算如下：
①最低货币资金保有量的含义及其测算公式
最低货币资金保有量为企业为维持其日常营运所需要的最低货币资金（即
“最低现金保有量”），根据最低货币资金保有量=年付现成本总额÷货币资金
周转次数计算。货币资金周转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即
“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或
提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期主要受到存货周转期、应收款项
周转期及应付款项周转期的影响。净营业周期的长短是决定公司流动资产需要量
的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维持现有业务所需货币资金较少。
②最低货币资金保有量的测算过程
根据公司 2019 年财务数据，维持日常经营需要的最低货币资金保有量，具
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体测算过程如下：
单位：万元
财务指标 计算公式 计算结果
最低货币资金保有量（最低现金保有量）① ① =②/③ 113,442.67
2019 年度付现成本总额② ② =④+⑤-⑥ 1,019,137.06
2019 年度营业成本④ ④ 957,964.63
2019 年度期间费用总额⑤ ⑤ 84,824.05
2019 年度非付现成本总额⑥ ⑥ 23,651.62
货币资金周转次数（现金周转率）③ ③=360/⑦ 8.98
现金周转期⑦ ⑦=⑧-⑨ 40.07
应收款项周转期⑧ ⑧ 78.61
应付款项周转期⑨ ⑨ 38.54
注：1、营业成本包括媒体资源采购款
2、期间费用包括管理费用、销售费用、研发费用以及财务费用
3、非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用
摊销以及股份支付费用
4、应收款项周转期=360*（平均应收账款账面价值+平均预付款项账面价
值）/营业收入
5、应付款项周转期=360*（平均应付账款账面价值+平均预收款项账面价
值）/营业成本
综上，公司未来需要 113,442.67 万元存量资金维持现有业务体量所需货币
资金。
③为偿还短期借款预留资金
截至 2019 年 12 月 31 日，公司合并口径下的短期借款余额为 36,987.74
万元，为保障公司短期偿债能力，公司需要为即将到期的银行借款预留一定的资
金。
④募投项目自有资金投入
本次募投项目投资总额合计 211,867.95 万元，拟使用募集资金投入总额
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162,344.20 万元，剩余 49,523.75 万元需公司以自筹资金投入。
（2）说明截至目前你公司业务所涉及的直播电商、MCN 内容、区块链业
务等各项业务的发展阶段，是否存在政策、技术、市场等方面的风险，如是，请
充分提示风险；
公司回复：
1、智能化广告内容生产和场景精准营销平台建设项目
（1）各项业务的发展阶段
公司一直致力于通过技术的应用、资源的整合，不断开发新的互联网产品和
服务、创新性的商业模式，建立完整的移动互联网生态。利用移动互联网资源优
势与数字营销业务的紧密结合、协同发展，进一步实现流量资源的价值释放。目
前，公司已经在搜索流量入口、广告交易平台、数字整合营销等业务方面，实现
了完整的布局，实现了互联网流量入口、流量经营平台、商业变现渠道三位一体
的闭环。作为国内头部的数字营销公司，公司一直以来非常重视内容的制作，依
托其技术优势，将产品和服务相结合、内容和创意相融合，为广告主提供定制化
的从广告内容制作到广告媒体选择、广告投放的全流程服务。未来，随着智能化
广告内容生产和场景精准营销平台项目实施，将强化线下场景视频广告营销领域
的布局，也可大大拓宽公司的数字营销媒体资源，为客户提供从线上到线下的全
方位广告营销服务。提高公司数字营销业务的技术竞争力、产品竞争力和市场竞
争力，奠定公司在行业的领先地位。
（2）是否存在政策、技术、市场等方面的风险
互联网营销行业受到国家对广告行业和互联网行业的交叉监管。我国广告行
业的主管部门为国家市场监督管理总局，互联网行业的主管部门是工业和信息化
部。随着互联网营销行业的相关法律、法规及产业政策的不断完善，行业监管将
更加严格，包括互联网营销相关应用程式设计制作、就违规或不合规事项承受重
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大罚款或其他处罚等。适用法律、法规及产业政策的变更可能影响公司业务的开
展或增加公司营运成本，进而对公司的财务状况或经营业绩构成不利影响。同时，
移动互联网发展迅猛，基于互联网的营销形式也越来越丰富，客户对互联网营销
的认识和要求也在不断提高，存在不断的加剧的竞争风险。公司将密切关注政策
变化、加强合规管理以及不断提升自身业务能力以降低相关风险。
2、直播电商生态平台、IP 生态平台及 MCN 内容生产平台建设项目
（1）各项业务的发展阶段
公司在直播电商、MCN 内容、IP 孵化等相关领域具备一定经验，现阶段公
司的全资子公司智度亦复及掌汇天下已在该领域开展业务探索。2019 年 3 月，
公司全资子公司掌汇天下组建了小规模 IP 孵化团队，在抖音及快手等平台上进
行 IP 孵化和内容发布。智度亦复于 2019 年 7 月组建了短视频广告拍摄团队，
团队成员能力覆盖拍摄编导、运营等细分专业方向，核心成员拥有运营百万级账
号经验，团队在短视频广告拍摄的基础上开始 IP 孵化相关工作，曾孵化出 IP“戏
精营地”，最高单条播放量破 20 万，该团队计划在 2020 年继续孵化自有 IP。
另外公司持续吸纳有资源的外部优秀直播电商、MCN 内容领域相关的人才团队，
在自身研发孵化的同时进行投资布局，通过产业并购的方式吸纳外部优秀公司，
内外协同发展壮大业务。
（2）是否存在政策、技术、市场等方面的风险
MCN 行业目前在我国仍属于一个新兴行业，MCN 机构盈利模式中涉及到
的互联网广告、直播带货、短视频内容制作等行为均涉及法律合规的风险。2019
年 1 月，中国网络视听节目服务协会发布了《网络短视平台管理规范》及《网
络短视频内容审核标准细则》，这两项法规的发布说明了国家对于短视行业运营
中视频内容的规范化及行业监管的严格化。若未来有关互联网行业的规范制度、
业务资质、网络信息安全、税务合规、知识产权保护等相关法律实践和监管要求
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不断更新，可能对公司该业务的经营产生不利影响。公司将密切关注相关法律法
规及规范性文件的颁布和更新，组织学习以及加强和监管部门的沟通交流，以降
低合规风险。
根据中商产业研究院 2020 年 3 月 20 日发布的《2020 年中国 MCN 行业
市场前景及投资研究报告》，我国 MCN 行业近几年出现爆发式增长，2019 年
底中国 MCN 机构数量已达到 6500 家以上。目前该行业正处于飞速发展的野蛮
式阶段，存在着行业准入门槛低、竞争格局分散、优质内容匮乏、内容同质化等
诸多问题。随着整个市场不断发展完善以及更多的市场参与者加入这个行业，市
场竞争将更加激烈。公司将通过创作优质内容、孵化优秀 IP、获取优质客户及
合作伙伴、引进优秀团队、挖掘流量资源等方式，降低竞争优势被削弱、盈利空
间被压缩的风险。
3、区块链基础设施、应用平台与央行数字货币（DC/EP）场景化开发建设
项目
（1）各项业务的发展阶段
公司将区块链业务作为战略发展和业务布局的重点，专注于区块链技术创新
研发及基于区块链技术的行业升级解决方案的创新性研究与落地，2018 年至今
先后完成对比特大陆、Matrixport 等区块链行业知名企业的战略投资。溯源防
伪是行业升级解决方案落地的重要场景之一，公司旗下区块链业务子公司是第一
批获得国家发改委备案资质的区块链公司，备案的“溯源链”及“‘TSA’区块
链防伪溯源平台”两项服务具有一定的经验优势和资源优势，有助于拓展公司区
块链业务。截至目前，公司的区块链溯源业务已落地服务两个客户，分别为中国
青年出版社（区块链防伪防窜货项目），北京市北庄镇镇政府（农产品区块链溯
源项目），并在疫情期间与中国食品药品企业质量安全促进会区块链委员会共建
“医疗物资链”支持抗疫工作。近期，公司引入具备大型公链技术的“链化未来”
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团队，并成立合资公司深圳智链未来科技有限公司，加大区块链相关的底层技术
研究以及应用场景落地的投入，为公司未来新的增长点积蓄力量。
（2）是否存在政策、技术、市场等方面的风险
2016 年 12 月 15 日国家出台《“十三五”国家信息化规划》提出到 2020
年，“数字中国”建设取得显著成效，信息化能力跻身国际前列，其中区块链技
术首次被列入了《国家信息化规划》。区块链作为下一代全球信用认证和价值互
联网基础协议之一，越来越受到政府机关和国际组织的重视，区块链技术与应用
迅猛发展。2019 年 10 月 24 日，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋
势进行第十八次集体学习。提出把区块链作为核心技术自主创新重要突破口，加
快推动区块链技术和产业创新发展的总方针。
公司区块链技术团队为来自阿里、蚂蚁金服、华为、IBM 等知名 IT 厂商的
核心技术骨干，拥有平均 10 年的亿级并发量大型系统开发经验，技术积累业内
领先。公司研发的智度区块链基于区块链创新技术搭建，基于“VRF 与 POS 融
合的随机可信共识算法、主侧链均衡动态调度技术、隐私保护和可信计算技术”
等创新技术，突破区块链不可能三角，极大提升了区块链系统的扩展性、安全性
及数据隐私保护能力，实现高性能、跨网络、大规模节点组网，并且能够支持灵
活的主侧链架构，满足企业私有部署及云部署的不同需求，能够代表当前全球前
沿的技术方案，具有突出的创新性。另外，项目启动前，团队进行了长达 1 年
半的调研和评估工作，对项目开发过程中可能遇到的外部环境的不稳定性和系统
迭代的复杂性准备了多项应对方案，以降低项目开发中的相关技术风险。
根据前瞻产业研究院 2020 年 4 月 27 日发布的《中国区块链行业市场前瞻
与投资战略规划分析报告》，区块链产业在整个生命周期尚在初期阶段，前瞻产
业研究院信息，近年来我国区块链行业发展迅速，市场规模由 2016 年的 1 亿元
增加至 2019 年的 12 亿元，提供相关服务的企业数量达到 1006 家， 2020 年
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我国区块链政策将持续利好、标准规范更加完善、产业规模持续增长、技术持续
创新发展、重点领域应用示范效应加速显现。IDC 预测：2019 到 2022 年中国
区块链市场支出规模年均复合增长率达 76.3%，行业普遍认为区块链的市场前
景广阔。但当前市场上的区块链技术及应用在市场仍处于初期阶段，公司区块链
业务也正处于培育与投入阶段。未来，在政策的大力支持下，越来越多的科技公
司将参与到区块链市场竞争中来，存在一定竞争风险。
4、营销业务数据中台建设项目
（1）各项业务的发展阶段
公司从事数字营销业务多年，在线上线下媒体端、客户端、消费者端、数字
内容端、广告投放与监测端等各个层面都积累了大量的数据，例如目前已经完成
的以大数据技术作为支撑的竞品追踪系统、流量管控系统，DMP 数据系统、SSP
平台系统等。但目前这些数据普遍存在相互独立、整合力度不够的情况，没有对
数据之间的关联性进行深度的挖掘，没有发挥出数据的协同价值，无法更加高效
的服务于精准营销。因此，整合现有数据资源，进行深度挖掘，充分发挥数据的
协同效应是公司目前面临的迫切需要。本项目的建设将在数据采集层面打通数据
链，集合目前公司内外部的所有数据，包括自身的数据、广告主的数据、媒体的
数据、运营商的数据等等，另外还要将未来 5G 时代有可能产生的新的数据资源
导入进来，对这些数据进行充分的整合，充分发挥这些数据的协同价值，为公司
的数字精准营销服务。
（2）是否存在政策、技术、市场等方面的风险
互联网营销行业属于新兴行业。国家出台了《广告产业发展“十三五”规划》
等系列产业政策，鼓励互联网营销行业的发展。若未来产业政策发生重大变化，
则可能影响行业的竞争格局，并对公司的业务发展产生较大影响。互联网营销行
业与宏观经济的波动呈现明显的正相关性，其市场容量和发展速度很大程度上取
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决于国家或地区宏观经济的发展水平和发展速度。如果未来宏观经济出现周期性
波动，广告主缩减广告投放量，导致行业经营环境发生变化，将对公司业务发展
产生较大影响。
（3）说明上述募投项目的主要业务范围、运营模式，你公司参与相关项目
是否需具备相关业务资质、相关技术及业务的人员储备、技术储备、设备储备及
相关开展条件等；
公司回复：
本次非公开发行募投项目包括智能化广告内容生产和场景精准营销平台建
设项目，直播电商生态平台、IP 生态平台及 MCN 内容生产平台建设项目，区
块链基础设施、应用平台与央行数字货币（DC/EP）场景化开发建设项目，营
销业务数据中台建设项目。
1、智能化广告内容生产和场景精准营销平台建设项目
（1）业务范围
智能化广告内容生产和场景精准营销平台建设项目主要是利用人工智能、大
数据等前沿技术对传统广告内容生产和场景数字营销方式的变革升级，基于自动
搜素、深入学习等人工智能技术，减少人力操作，实现广告内容的智能化生产，
实现对线上视频场景广告资源和线下场景视频广告资源的挖掘。
（2）运营模式
智能化广告内容生产和场景精准营销平台建设项目主要包括线上和线下两
个平台。对于线上视频场景广告营销平台，是通过平台的技术优势与视频媒体供
应商进行合作，对其有营销价值的视频内容进行智能化处理，找出与场景相关、
适合进行浮层广告或者植入式广告投放的广告位，公司利用自身丰富的广告主资
源，对这些广告位进行推广营销，从而获得广告收入，并与视频媒体供应商进行
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一定比例的分成。对于线下场景视频广告营销平台，主要是通过与线下具有视频
流量资源的媒体、物业、终端等进行合作，通过买断流量的方式进行广告投放，
获得广告收入。
（3）是否需具备相关业务资质
公司将依法依规在经营范围内开展相关业务运营，本项目暂不涉及业务资质
许可。
（4）相关储备及开展条件
1）市场条件
公司作为国内头部的数字营销公司，在上游拥有非常丰富的媒体资源，是腾
讯广点通、百度、阿里神马、爱奇艺、360 和搜狗搜索的核心代理商，并取得
了 VIVO、小米、一点资讯等硬核媒体厂商的核心代理资质。智度先后荣获阿里
文娱智能营销平台 2019 年度 KA 核心代理商、KA 金融行业和软件行业代理商
牌照授权，腾讯广告授予的金牌服务商，并斩获腾讯广告最佳新锐奖、腾讯社交
广告 KA 服务商最佳贡献奖、爱奇艺内容贡献奖、爱奇艺内容营销大奖、
360MASTER 营销大奖金奖等。本项目的场景精准营销平台特别是其中的视频
场景营销平台，本身就是利用人工智能技术与视频媒体一起对其海量的视频内容
进行技术革新，提炼出与场景相关的广告位资源，因此丰富的视频媒体资源为公
司进行场景精准营销奠定了良好的资源基础。
另外，公司长期为金融、游戏、快消、汽车、旅游、家电等行业的品牌广告
主提供营销服务，服务的品牌包括联合利华、松下、法拉利、东风日产、三七互
娱、招商银行、太平洋保险等。公司在长期的运营中，积累了大量的大型、优质
客户，并与大型、优质客户建立长期、稳定的合作关系。大型、优质客户往往实
力强、信誉好、知名度高、抗风险能力强，客户预算规模较大且持续、稳定增加。
本项目建设的智能化广告内容生产平台可以为这些客户提供更加丰富、更加及时
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的广告内容，场景精准营销平台可以为客户提供更加精准的广告投放渠道，不断
的巩固与客户的合作基础，并对客户的需求进行深度挖掘，是公司业绩提升的有
力保障。
2）技术储备
公司始终坚持以技术创新推动公司整体业务的持续发展，塑造技术核心竞争
力，进一步扩大公司产品市场份额。随着大数据、AI 算法等技术的发展和完善，
公司一直尝试将该等技术运用到公司业务中，充分发挥其核心禀赋提升服务效
率，提高客户满意度，打造差异化竞争优势，建立坚实的技术壁垒。经过过多的
发展，已经积累一大批成熟的技术，如搜索技术、大数据分析技术、信息安全技
术等，建设了包括竞品追踪系统、moniter 流量管控系统，DMP 数据系统、SSP
平台系统、嵌入式 SDK 系统、猎鹰胜效通反作弊核心算法软件等产品。雄厚的
技术沉淀将为本项目的实施奠定良好的技术保障。
3）人才储备
公司本科及以上学历的员工占 70%以上，且引入了较多的海外互联网行业
相关人才，对全球互联网市场有深入的了解和研究。公司管理团队有着丰富的行
业经验，对行业有着深刻理解，在移动互联网行业趋势判断、资源整合运营、流
量变现、广告商务合作等领域积累了丰富的经验并形成了自己的方法论。公司的
核心人员均具有多年的行业工作经验，曾就职于百度、腾讯、阿里、好耶等知名
企业，对行业发展及竞争情况把握精准，对商业机会和市场态势分析敏锐。另外
公司持续吸纳有资源的外部优秀技术人才团队，在自身研发孵化的同时进行投资
布局，通过产业并购的方式吸纳外部优秀技术公司，实现公司内生外延式的技术
沉淀。因此，无论是在管理人才方面，还是技术人才方面，公司都具备实施本项
目的人才基础。
2、直播电商生态平台、IP 生态平台及 MCN 内容生产平台建设项目
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（1）业务范围
直播电商生态平台、IP 生态平台及 MCN 内容生产平台建设项目主要包含
MCN 创意设计和内容生产基地、直播电商及 IP 生态平台，涵盖营销分析管理
和统筹运营职能，实现精品内容批量化生产、内容运营专业化指导、运营后台建
立与完善等目标。
（2）运营模式
直播电商生态平台、IP 生态平台及 MCN 内容生产平台建设项目主要通过
KOL 流量变现，主要分为两类：一类是 KOL 会定期把精心策划制作的短视频在
线上发布，公司利用自身丰富的广告主资源，把广告主需求与视频内容进行匹配
对接，从而获得广告收入；另一类是 KOL 定期举行电商直播，利用 KOL 强大
的带货能力，提升客户的成交额，并按照成交总额的比例收取服务费。
（3）是否需具备相关业务资质
公司将依法依规在经营范围内开展相关业务运营，本项目暂不涉及业务资质
许可。
（4）相关储备及开展条件
1）市场条件
本项目将加强公司在精准创意设计和内容生产、IP 生态搭建及全方位服务、
个性化营销等多维度的服务能力，有效满足广告主等客户的需求，顺应行业创新
发展趋势。另外，随着新一代信息技术的发展，互联网行业新兴技术将会贯穿生
态链各环节，5G 技术极大丰富短视频等内容的应用场景，推动 MCN 行业的多
元化发展，基于挖掘与分析技术、AR/VR 技术的匹配内容将会更精准地触达用
户，丰富和提升用户体验，从而创造行业的增量市场，为项目实施带来广阔的市
场前景。
2）技术储备
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公司与各大平台如快手、抖音等良好合作关系，后续在平台政策、流量扶持
倾斜等方面有优势，为项目创造收益提供条件。此外，公司注重技术驱动和品牌
提升，大力发展核心竞争力，为项目的顺利实施创造协同效应。公司通过将产品
研发、大数据技术、AI 算法和媒体优化经验、出众的分析能力相结合，不断研
究并逐步运用到业务中，通过已承载数据优势，提升服务效率和质量，降低运营
成本，打造差异化竞争优势，公司在大数据分析、用户画像标签和精准定向、数
字营销等方面形成的技术储备为本项目的建设提供了坚实的基础。
3）人才储备
公司拥有服务品牌客户的综合能力，储备了优质的内容服务团队，能全方位
地满足客户个性化需求。公司在 IP 孵化及 IP 合作方面也有一定经验，智度亦复
及掌汇都有在短视频领域做尝试。掌汇从 2019 年 3 月开始试水，组建了小规模
的 IP 孵化团队，在抖音及快手等平台上进行 IP 孵化和内容发布。智度亦复于
2019 年 7 月组建了短视频广告拍摄团队，团队成员能力覆盖拍摄编导、运营等
细分专业方向，核心成员拥有运营百万级账号经验，团队在短视频广告拍摄的基
础上开始 IP 孵化相关工作，曾孵化出 IP“戏精营地”，最高单条播放量破 20
万，该团队计划在 2020 年继续孵化自有 IP。此外，智度亦复在 IP 合作上有成
熟模式，积累了在营销过程中通过与网红/明星进行内容的传播和种草经验。
公司在相关领域积累了大量人才和资源，以及营销和运营经验，能够为项目
的顺利实施提供有力支撑，为项目创收打造雄厚基础。
3、区块链基础设施、应用平台与央行数字货币（DC/EP）场景化开发建设
项目
（1）业务范围
区块链基础设施、应用平台与央行数字货币（DC/EP）场景化开发建设项
目包含全国性大型区块链服务基础设施平台以及其基础之上的供应链和广告链
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两个区块链产业服务平台，并计划在产业服务平台的场景化中接入央行数字货币
（DC/EP），能够为供应链管理和广告投放两个典型场景的所有相关组织提供上
链的咨询、实施和运维服务，为其他垂直行业的区块链联盟链运营方提供基础设
施支持。
（2）运营模式
区块链基础设施、应用平台与央行数字货币（DC/EP）场景化开发建设项
目可以通过实施区块链应用项目提供咨询、软件 license 授权、软件使用培训等
服务，为客户提供关于区块链技术应用的硬件+区块链平台基础设施服务，客户
通过租用区块链基础设施服务，可以直接在其基础上开发具体应用，而无需关注
区块链平台的实现机制和具体部署。此外，本项目可以为客户提供可信广告链和
可信供应链两条应用链的租赁服务。
（3）是否需具备相关业务资质
公司将依法依规在经营范围内开展相关业务运营，本项目暂不涉及业务资质
许可。
（4）相关储备及开展条件
1）市场条件
国家出台《“十三五”国家信息化规划》提出到 2020 年，“数字中国”建设
取得显著成效，信息化能力跻身国际前列，其中区块链技术首次被列入了《国家
信息化规划》。区块链作为下一代全球信用认证和价值互联网基础协议之一，越
来越受到政府机关和国际组织的重视，区块链技术与应用迅猛发展。
2019 年 10 月 24 日，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行
第十八次集体学习。提出把区块链作为核心技术自主创新重要突破口，加快推动
区块链技术和产业创新发展的总方针。
据零壹智库不完全统计，2012 年-2019 年，全球区块链项目合计获得 1510
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次风险投资，公开披露的融资总额约为 782.2 亿。2018 年是区块链领域融资的
“爆发年”，2019 年，区块链领域融资逐渐趋于理性，相较于 2018 年，融资
金额下滑近 40%。2019 年，全球区块链领域融资数量为 543 笔，融资金额达
238.3 亿元。2019 年，中国区块链领域融资数量最多，共计发生 175 笔，占
全年融资总量的 32.3%；美国融资数量稍低于中国，共发生 162 笔融资，占比
29.9%。
因此，本项目符合国家产业政策导向，受到地方政府的支持，拥有良好的市
场前景。
2）技术储备
公司拥有智链底层区块链平台、多链动态委员会调度模块、节点监控套件及
管理后台、智链区块链浏览器等 19 项区块链核心产品，覆盖了共识、密码、智
能合约、跨链等所有区块链的核心模块。
智度区块链目前已经能够运行在复杂网络条件下，支持上万级别大规模节
点，是可控可信的联盟链。它能够支持复杂网络环境部署，支持企业内网、企业
专网、公有云网络、公开互联网和家庭网络的混合部署。能够支持大规模应用，
理论设计节点数 100 万。可以对全网状态实时监控，实时跟踪。在可信方面，
所有入网节点全部需要完成身份验证，完成机构认证和身份认证才许可接入。在
备受关注的区块链性能方面，智链在上千节点部署规模情况下性能可以达到 TPS
1000。智链实现了图灵完备的智能合约，支持多种高级语言编写。
综上，公司已有产品的技术水平已具备市场领先优势，为本项目的实施提供
了有力保障。
3）人员储备
公司在打造技术领先的区块链底层技术平台产品的过程中，构建了技术水平
高、经验丰富的研发队伍。其中公司区块链技术合伙人和底层组负责人均具有近
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20 年的丰富从业经验，其他各细分模块应用前后端、运维组、底层合约、底层
跨链、底层虚拟机、应用浏览器的负责人，平均具有 8 年以上的相关细分领域
从业经验。
以这支高水平的研发团队为核心，同时以高标准新招聘研发人员作为有益补
充，本项目具备顺利执行的人员基础。
4、营销业务数据中台建设项目
（1）业务范围
营销业务数据中台建设项目主要是对公司核心数据资产的整合、清洗、分类、
共享，是数据资产的治理和应用平台。通过大数据技术、人工智能技术将自身积
累的营销数据、合作媒体的开放数据以及外部的第三方数据进行统一的管理、分
析，按照不同的维度进行深度建模和细分，以数据服务的形式，以广告场景为驱
动，提供全面深入的数据洞察和智能管理，实现广告内容、投放人群、投放场景、
投放形式的自动化匹配，建立自动化人群策略，指导广告主进行广告优化和投放
决策。
（2）运营模式
营销业务数据中台建设项目主要为公司的数字营销业务提供技术支撑，将显
著提升公司数字营销业务的针对性。
（3）是否需具备相关业务资质
公司将依法依规在经营范围内开展相关业务运营，本项目暂不涉及业务资质
许可。
（4）相关储备及开展条件
1）市场条件
国家一直以来非常重视大数据产业的发展，制定了一系列大数据的相关政
策。2015 年 9 月 5 日，国务院正式印发《促进大数据发展行动纲要》，意味着
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大数据发展正式成为国家战略；2017 年 1 月，工业和信息化部正式印发《大数
据产业发展规划（2016-2020 年）》（以下简称《规划》），加快建设数据强国，
为实现制造强国和网络强国提供强大的产业支撑。在国家政策的引导下，大数据
技术自身快速发展的背景下，大数据正在与各行各业进行深度融合，利用大数据
技术来提升产业的升级。同样对于数字营销产业，大数据在其中发挥着重要的作
用，在某种程度上说大数据就是数字营销特别是精准营销的灵魂，因此，本项目
的建设是符合国家政策导向和行业本身发展需求，拥有良好的市场条件。
2）技术储备及人才储备
公司现有第三方搜索流量入口业务、移动广告联盟业务及数字营销业务，都
需要大数据技术的支撑，因此，在业务的发展过程中，经过多年的积累，公司已
经在大数据、人工智能等前沿技术领域拥有了雄厚的基础。如公司的第三方搜索
流量业务，通过大数据和算法对发行渠道和产品用户进行多维度分析，从而以低
成本获取高质量的用户；公司的移动广告联盟业务，基于大数据分析技术进行实
时信息处理，提供丰富的用户画像标签和精准定向，为客户提供高效、快捷、受
众精准的一站式服务。这些都为大数据技术在数字营销领域的应用奠定了深厚的
技术基础，并培养了一大批优秀的技术人才，为本项目的实施提供了有力的技术
支撑和人才保障。
（4）说明你公司上述业务模式是否具有可持续性、可实现性，对公司的影
响，相关经营成果是否存在重大不确定性，如是，请及时提示相关风险。
公司本次非公开发行股票募集资金投资项目符合政策要求和行业发展趋
势，有利于优化和拓宽公司的服务能力，提升公司的综合竞争力和整体价值，对
公司的长远发展具有重要的战略意义，符合公司及全体股东的利益。公司董事会
已对本次非公开发行募集资金投资项目进行了充分、审慎、合理的论证，本次非
公开发行募集资金投资项目业务模式具有可持续性、可实现性。
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尽管公司对上述募投项目进行了审慎的可行性研究论证，但上述项目在实
施过程中，如果行业政策、市场环境等不确定性因素发生重大变化，则可能导致
公司无法按原计划顺利实施上述募集资金投资项目，或上述项目无法实现预期效
益。相关风险已在公司本次非公开发行预案中进行了充分披露，详见公司于 2020
年 6 月 9 日公告的《智度股份：2020 年度非公开发行 A 股股票预案（修订稿）》，
提请广大投资者注意投资风险。
3. 年报显示，2019 年 4 月，你公司间接控股股东北京智度德正投资有限
公司（以下简称“智度德正”）与何德明、武楗棠及其原股东签署了《增资协议》，
并于 2019 年 5 月实施完毕，增资完成后，你公司原实际控制人吴红心对智度
德正的持股比例由 50%下降至 23%，智度德正任何股东均无法通过其持有的智
度德正表决权单独决定智度德正经营方针、投资计划等重大事项及执行董事的任
命，智度德正各股东之间无一致行动的安排，不存在共同控制的情形，故智度德
正无实际控制人。因智度德正不存在实际控制人，你公司由实际控制人吴红心变
更为不存在实际控制人。请你公司：
（1）说明吴红心、何德明、武楗棠三者之间是否存在关联关系、（潜在的）
一致行动安排或表决权委托等情形；
公司回复：
吴红心、何德明、武楗棠已出具承诺函，确认：其与智度德正其他股东之
间不存在任何关联关系、一致行动关系，未签署一致行动协议或达成一致行动安
排，不存在通过投资关系、协议或其他安排控制智度德正的情形，亦不存在将所
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持有智度德正的股权通过投资关系、协议或其他安排交由他人控制的情形。
综上，截至目前，吴红心、何德明、武楗棠三者之间不存在任何关联关系、
（潜在的）一致行动安排或表决权委托等情形。
（2）结合上述三者对智度德正、上市公司实际可支配的表决权等因素，说
明吴红心、何德明、武楗棠三者中是否有一者有能力对你公司董事会的决策产生
重大影响、并依其可实际支配的表决权足以对你公司的股东大会决议产生重大影
响，在此基础上说明你公司认定无实际控制人的理由和依据是否充分；
1、吴红心、何德明、武楗棠均无能力对公司股东大会决议产生重大影响
（1）吴红心、何德明、武楗棠对智度德正实际可支配的表决权
根据国家企业信用信息公示系统（http：//www.gsxt.gov.cn/）信息，截
至本问询函回复日，吴红心、何德明、武楗棠对智度德正实际可支配的表决权如
下：
序号 股东名称 出资金额（万元） 出资比例
1 吴红心 262.5 23.00%
2 何德明 79.8913 7.00%
3 武楗棠 45.6522 4.00%
根据智度德正章程规定，智度德正的经营方针、投资计划等重大事项需经股
东会按股东股权比例表决决定。智度德正任何股东均无法通过其持有的智度德正
表决权单独决定智度德正经营方针、投资计划等重大事项，智度德正各股东之间
无一致行动的安排，不存在共同控制的情形，吴红心、何德明、武楗棠等股东依
其可实际支配的表决权不足以对智度德正的股东会决议产生重大影响。根据智度
德正章程规定，智度德正不设董事会，设执行董事一人，执行董事的选任需经股
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东会按股东股权比例表决决定。吴红心、何德明、武楗棠等股东均无法通过其持
有的智度德正表决权单独决定执行董事的选任，不存在共同控制的情形；亦均无
能力对制度德正执行董事的决策产生重大影响。因此，智度德正无实际控制人。
（2）吴红心、何德明、武楗棠对上市公司实际可支配的表决权
截至本问询函回复日，智度德正系公司的间接控股股东，间接持有公司
41.29%的股权。由于吴红心、何德明、武楗棠之间不存在一致行动关系，任何
一人均不能控制智度德正，亦无法通过控制智度德正以控制智度股份的控股股东
智度德普。因此吴红心、何德明、武楗棠均不存在对上市公司实际可支配的表决
权。
（3）吴红心、何德明、武楗棠均无能力对公司股东大会决议产生重大影响
根据智度股份公司章程，股东大会表决由出席股东大会的股东（包括股东代
理人）所持表决权的 1/2 或 2/3 以上通过，吴红心、何德明、武楗棠对公司均
不具有实际可支配表决权，亦不能对公司股东大会的决议产生重大影响，因此不
属于《上市公司收购管理办法》第八十四条规定的拥有上市公司控制权的认定情
形。
2、吴红心、何德明、武楗棠均无能力对公司董事会的决策产生重大影响
根据智度股份公司章程，董事会成员由股东大会选举决定，吴红心、何德明、
武楗棠均无法通过实际支配上市公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员
选任，不能控制公司董事会，不属于《上市公司收购管理办法》第八十四条第三
项规定的“投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数
以上成员选任”拥有上市公司控制权的情形。吴红心、何德明、武楗棠均无能力
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对公司董事会的决策产生重大影响。
3、公司认定无实际控制人的理由和依据充分
综上，吴红心、何德明、武楗棠均不具有公司实际可支配的表决权，不能
对公司的股东大会决议产生重大影响，亦不能对公司董事会的决策产生重大影
响，不符合《上市公司收购管理办法》第八十四条对于上市公司控制权的定义，
因此公司认定无实际控制人的理由和依据充分。
（3）请结合你公司目前董事会成员的具体构成及选派方式、具体决策机制、
相关股东及其关联方代表在公司的任职情况、股东大会表决情况，以及相关法律
法规及《上市公司收购管理办法》等有关规定，详细论述你公司认定无实际控制
人的以及及其合规性、合理性，请你公司独立董事和律师进行核查并发表明确意
见；
公司回复：
1、董事会成员的具体构成
截至本问询函回复日，公司本届次董事会成员名单及提名情况如下：
序号 姓名 公司职务 推荐/提名人
1 陆宏达 董事长 控股股东智度德普
2 兰佳 副董事长 控股股东智度德普
3 熊贵成 董事 股东上海易晋网络科技有限公司
4 孙静 董事 控股股东智度德普
5 段东辉 独立董事 智度股份
6 余应敏 独立董事 智度股份
依据上述董事的提名方式，控股股东智度德普提名三个董事会席位，但吴红
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心、何德明、武楗棠等智度德正的股东均无法对智度德正进行控制，亦无法通过
控制智度德正以控制公司控股股东智度德普，无法对公司董事会成员的构成施加
重大影响。
2、董事会成员的选派方式
智度股份公司章程第八十六条规定：“单独持有或合并持有公司有表决权股
份总数的 3%以上的股东可以向公司董事会或监事会提出董事或由股东代表出
任的监事候选人，但提名的人数必须符合章程的规定，并且不得多于拟选人数。”
智度股份公司章程第一百零一条规定：“董事由股东大会选举或更换，任期
三年。董事任期届满，可连选连任。董事在任期届满以前，股东大会不能无故解
除其职务。”
智度股份公司章程第一百一十三条规定：“公司董事会、监事会、单独或者
合并持有公司已发行股份 1%以上的股东可以提出独立董事候选人，并经股东大
会选举决定。”
根据智度股份公司章程，董事会成员由股东大会选举决定，智度德正股东均
无实际可支配上市公司股份表决权，亦不能决定公司董事会半数以上成员选任，
不能控制公司董事会，不属于《上市公司收购管理办法》（2020 年修订）第八
十四条第三项规定的“投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司
董事会半数以上成员选任”拥有上市公司控制权的情形。
3、董事会具体决策机制
根据智度股份公司章程，公司董事会具体决策机制如下：
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智度股份公司章程第一百三十六条规定：“董事会会议应有过半数的董事出
席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表
决，实行一人一票。”
智度股份公司章程第一百三十七条规定：“董事与董事会会议决议事项所涉
及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使
表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所
作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足 3
人的，应将该事项提交股东大会审议。”
智度股份公司章程第一百三十八条规定：“董事会决议表决方式为：书面表
决。董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用通讯进行并作出
决议，并由参会董事签字。”
根据公司董事会具体决策机制，董事会决策需经全体董事的过半数通过，无
董事能够单独控制董事会决策。智度德正股东陆宏达、兰佳、孙静虽然在董事会
各占有一个席位，但其之间并无一致行动关系，因此不存在控制董事会决策的情
形。
4、智度德正相关股东及其关联方代表在公司的任职情况
智度股份公司章程第一百二十三条规定，由董事会决定公司的经营计划和投
资方案；第一百五十七条规定，总经理对董事会负责，主持公司的生产经营管理
工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；组织实施公司年度经营计划
和投资方案。
智度德正相关股东及其关联方代表在公司的任职情况如下：
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序号 姓名 公司职务 关联关系
1 陆宏达 董事长 智度德正股东
2 兰佳 副董事长 智度德正股东
3 孙静 董事 智度德正股东
4 赵立仁 道德委员会主席 智度德正股东
根据公司章程，公司的经营计划由董事会决定，公司的生产经营管理工作由
总经理主持。智度德正相关股东及其关联方代表不能控制公司的董事会，亦均未
担任公司高级管理人员职位，智度德正股东不存在单独拥有对公司经营管理决策
控制权的情形。
5、股东大会表决情况
根据智度股份公司章程，股东大会的表决机制如下：
智度股份公司章程第七十八条规定：“股东大会决议分为普通决议和特别决
议。股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所
持表决权的 1/2 以上通过。股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股
东（包括股东代理人）所持表决权的 2/3 以上通过。”
智度股份公司章程第八十一条规定：“股东（包括股东代理人）以其所代表
的有表决权的股份数额行使表决权，每一股份享有一票表决权。股东大会审议影
响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应当单独计票。单独计票结
果应当及时公开披露。公司持有的本公司股份没有表决权，且该部分股份不计入
出席股东大会有表决权的股份总数。公司董事会、独立董事和符合相关规定条件
的股东可以公开征集股东投票权。征集股东投票权应当向被征集人充分披露具体
投票意向等信息。禁止以有偿或者变相有偿的方式征集股东投票权。公司不得对
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征集投票权提出最低持股比例限制。”
根据智度股份公司章程，股东大会表决由出席股东大会的股东（包括股东代
理人）所持表决权的 1/2 或 2/3 以上通过，智度德正股东不存在一致行动关系，
亦不能单独控制公司的控股股东智度德普，不能对公司股东大会的决议产生重大
影响，因此不属于《上市公司收购管理办法》第八十四条第四项规定的拥有上市
公司控制权的认定情形。
6、公司认定无实际控制人的合规性、合理性
综上，智度德正股东均不能决定董事会半数以上席位，不能控制董事会决
策，不能控制公司的生产经营决策，不能控制公司的股东大会。因此，根据《公
司法》、《上市公司收购管理办法》（2020 年修订）及《深圳证券交易所创业板
股票上市规则》（2020 年修订）等相关规定对上市公司实际控制人的认定依据，
公司认定无实际控制人合规合理。
（4）说明无实际控制人是否对你公司正常经营造成不利影响，你公司采取
了何种措施防范或消除相关不利影响（如适用）。
公司回复：
截至本问询函回复日，公司治理体系、内部控制、业务管理等方面运行良好，
无控股股东、无实际控制人的情况不会对公司正常经营造成不利影响，具体情况
如下：
1、公司治理方面
根据《公司法》《证券法》及《上市公司治理准则》等相关法律法规的要求，
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公司已建立了由股东大会、董事会、监事会、独立董事和管理层会议组成的较为
完善的内部治理结构。同时，公司制定了《公司章程》及三会议事规则等一系列
治理细则，明确了股东大会、董事会、监事会、独立董事的权责范围和工作程序，
公司各组织机构独立运作、相互协调，制衡机制有效运作，决策程序及议事规则
透明、清晰、有效。
2019 年 5 月 24 日，公司召开第八届董事会第十五次会议，升任计宏铭为
联席总经理，自公司 2015 年 5 月变更为无实际控制人以来，管理层稳定，人员
未出现较大变动。2020 年 5 月，赵立仁因工作需要辞去公司董事长、董事、董
事会下设各专门委员会的相关职务，5 月 13 日，公司召开 2020 年第三次临时
股东大会，选举陆宏达、兰佳为公司非独立董事，同日，公司召开第八届董事会
第三十次会议，选举陆宏达为董事长，选举兰佳为副董事长。公司董事会未因变
更为无实际控制人而产生较大波动。
公司在经营团队的领导下，内部治理体系运行良好，严格遵守股东大会、董
事会、独立董事及监事会的治理准则，依法履职，科学决策公司各重大事项，能
够确保公司治理的规范运作。
2、公司内部控制方面
公司根据《公司法》《证券法》等相关法律法规的规定，按照现代企业管理
制度和企业运作需要，制定了《对外投资管理制度》《对外担保管理制度》《重大
信息内部报告制度》《证券投资管理制度》《投融资管理制度》《关联交易决策制
度》《关于规范与关联方资金往来管理制度》等一系列内部控制规定，保证内控
制度的完整、合理、有效及公司治理的不断完善。
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公司各内部职能部门分工明确、权责分明，形成了高效、可靠的内部控制机
构，有效的保证了公司经营管理的合法合规与运行效率。
3、公司业务管理方面
根据《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律法规及《公司
章程》等相关制度的要求，公司已形成了信息报送、项目审批、决策落实等各方
面较为成熟的业务管理体系，及时、有效的保障了公司重大事项的内部流转与对
外披露。公司资产完整、业务清晰、核心经营管理团队稳定。近年来，业务管理
体系运转规范，生产经营平稳有序。
综上所述，公司在治理体系、内部控制、业务管理等方面均保持较好的运行
状态，能够合理的保障公司在无实际控制人情况下的稳定运营，故无实际控制人
的情况不会对公司正常经营造成不利影响。
独立意见：
公司独立董事基于独立判断的立场，对问询函中涉及的公司无实际控制人事
项发表了独立意见：智度德正股东均不能决定董事会半数以上席位，不能控制董
事会决策，不能控制公司的生产经营决策，不能控制公司的股东大会。因此，根
据《公司法》、《上市公司收购管理办法》（2020 年修订）及《深圳证券交易所
股票上市规则》等相关规定对上市公司实际控制人的认定依据，我们认为公司认
定无实际控制人合规合理。具体内容详见公司同日披露在巨潮资讯网
（http://www.cninfo.com.cn）上的《智度科技股份有限公司独立董事关于公
司无实际控制人事项的独立意见》。
法律意见：
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北京市中伦律师事务所对上述事项进行了核查，并发表法律意见如下：根据
公司提供的智度德正股东的承诺、智度股份公司章程及书面说明，截至本专项核
查意见出具之日，智度德正任一股东不能够决定公司董事会半数以上成员选任，
不存在控制董事会决策的情形；智度德正相关股东及其关联方代表不能控制上市
公司的生产经营决策；智度德正任一股东不存在单独拥有对公司经营管理决策控
制权的情形。综上，本所律师认为，公司无实际控制人的认定理由充分。具体内
容详见公司同日披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《北京
市中伦律师事务所关于深圳证券交易所<关于对智度科技股份有限公司的年报问
询函>所涉相关事项的专项核查意见》。
4. 年报显示，2019 年你公司营业收入 108.53 亿元，较 2018 年 76.59
亿元增加 41.69%，扣除股份支付费用 1.67 亿元的影响后，实现归属于上市公
司股东的扣除非经营性损益的净利润（以下简称“扣非后净利润”）约为 5.58
亿元，扣非后净利润同比降低 17.69%。请你公司结合同行业可比公司业务开展
及经营业绩情况，说明你公司扣非后净利润变动趋势与收入存在明显差异的主要
原因。请你公司年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见。
公司回复：
关于“结合同行业可比公司业务开展及经营业绩情况，与公司扣非后净利润
变动趋势与收入存在明显差异的主要原因”的说明。
1、公司业务简介
（1）互联网媒体业务
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公司的互联网媒体业务主要分为第三方搜索流量入口业务及移动广告联盟
业务。
A、第三方搜索流量入口业务
第 三 方 搜 索 流 量 入 口 业 务 由 公 司 之 子 公 司 Spigot,Inc. 、 Polarity
Technologies Limited 和 Eightpoint Technologies Ltd.SEZC 运营（以下
简称“SPE 公司”）。SPE 公司拥有安全软件、邮件管理软件、浏览器等系列自
主研发的应用产品，通过大数据和算法对发行渠道和产品用户进行多维度分析，
从而以低成本获取高质量的用户，同时为用户提供搜索入口服务，并将搜索请求
分发给雅虎、谷歌、必应等，从而获得商业变现收入。
B、移动广告联盟业务
移动广告联盟业务由公司之子公司上海猎鹰网络有限公司（以下简称“上海
猎鹰公司”）运营。上海猎鹰公司运营的移动广告联盟业务（FMOBI）具有国内
领先的 SSP 等技术处理能力，通过自有产品和第三方产品聚合并承载庞大的优
质中长尾流量和精品流量，基于大数据分析技术进行实时信息处理，提供丰富的
用户画像标签和精准定向，为客户提供高效、快捷、受众精准的一站式服务，同
时帮助媒体以更加高效的形式实现流量变现最大化。
（2）数字营销业务
数字营销业务包括整合营销、实效营销和信息流业务，主要由公司之子公司
上海猎鹰公司和上海智度亦复信息技术有限公司（以下简称“上海亦复信息公
司”）运营。上海亦复信息公司是腾讯广点通、百度、阿里神马、爱奇艺、360
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和搜狗搜索的核心代理商，并取得了 VIVO、小米、一点资讯等硬核媒体厂商的
核心代理资质，为金融、游戏、快消、汽车、旅游、家电等行业的品牌广告主提
供营销服务。
（3）其他业务
公司的其他业务主要为互联网游戏业务、互联网金融业务及互联网零售业务
等。
2、公司所处行业情况
全球互联网广告市场 2019 年与 2018 年同期相比增速放缓，流量红利逐渐
下降是行业趋势。
国内搜索类广告 2019 年年度的趋势是增速放缓，增长规模同比下降，但是
总体市场规模仍然能够保持在较高水平，主要得益于用户保持搜索习惯，头部搜
索引擎的行业地位和市场份额仍然较稳定。
国内社交类广告收入规模仍在上涨，主要得益于移动设备的规模上涨以及用
户行为的转变。以腾讯、微博为首的社交类头部企业为主，其通过社交平台逐渐
扩大和优化互联网流量的潜在变现方式，2019 年度较上年相比仍显现明显的增
长。而此类广告给广告主带来的转化率，随着流量规模逐渐达到瓶颈，未来的增
长率将更多取决于是否能够开拓更加优化的盈利模式和用户使用场景。
与搜索类广告及社交类广告相关的主要是智度股份公司的数字营销业务。
3、同行业可比公司选取及比较
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智度股份公司根据所处行业，选择了华扬联众（603825.SH）、蓝色光标
（300058.SZ）及科达股份（600986.SH）作为同行业可比上市公司，毛利率
及毛利率变动情况如下表所示：
序号 可比公司名称 2019 年度 2018 年度 变动 变动率
1 华扬联众 11.72% 11.54% 0.18% 1.56%
2 蓝色光标 8.92% 11.63% -2.71% -23.30%
3 科达股份 5.50% 10.03% -4.53% -45.16%
平均 8.72% 11.07% -2.35% 21.27%
智度股份公司 11.74% 18.74% -7.00% -37.35%
智度股份公司 2019 年度毛利率下降，与同行业可比公司趋势一致，毛利率
下降比例受同行业公司所属行业细分的不同有差异，但是总体下降趋势一致，与
行业盈利趋势相符。
4、公司扣非后净利润变动趋势与收入存在明显差异的主要原因分析
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 变动金额 变动比例
营业收入 1,085,321.56 765,956.80 319,364.76 41.69%
归属于公司普通股股东的净利润 61,969.72 71,343.00 -9,373.29 -13.14%
股份支付费用 16,680.40 480.91 16,199.49 3368.51%
扣除股份支付费用后归属于公司普通
78,650.11 71,823.99 6,826.12 9.50%
股股东的净利润
归属于公司普通股股东的非经常性损
22,817.22 3,461.56 19,355.66 559.16%
益
扣除股份支付费用及非经常性损益后
55,832.89 68,362.43 -12,529.54 -18.33%
的净利润
2019 年度扣除股份支付费用及非经常性损益后的净利润较 2018 年度下降
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1.25 亿元，营业收入较 2018 年度上涨 31.93 亿元，变动趋势不一致的原因分
析如下：
（1）收入增长的原因
单位：万元
本期发生额 上期发生额
业务名称 主营业务 主营业务 主营业务 主营业务
毛利率 毛利率
收入 成本 收入 成本
互联网媒体业务 192,750.64 112,192.89 41.79% 200,926.16 101,737.62 49.37%
数字营销业务 858,428.69 823,506.61 4.07% 529,458.92 504,438.57 4.73%
其他业务 34,071.67 22,191.64 34.87% 35,534.96 16,177.31 54.47%
合 计 1,085,251.01 957,891.13 11.74% 765,920.05 622,353.50 18.74%
单位：万元
本期发生额 上期发生额 两期对比
业务名称 主营业务 主营业务
收入占比 收入占比 变动额 变动比例
收入 收入
互联网媒体业务 192,750.64 17.76% 200,926.16 26.23% -8,175.52 -4.07%
数字营销业务 858,428.69 79.10% 529,458.92 69.13% 328,969.77 62.13%
其他业务 34,071.67 3.14% 35,534.96 4.64% -1,463.29 -4.12%
合 计 1,085,251.01 100.00% 765,920.05 100.00% 319,330.96 41.69%
A、 互联网媒体业务及其他业务的收入变动不显著，与上年相比略有下降
是由于广告主的投放量减少所致。
B、 数字营销业务所占收入比重高，对智度股份公司合并收入贡献度高，
此业务 2019 年度收入增长 32.89 亿元，是智度股份公司合并收入增长的主要
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原因。
数字营销业务的收入上涨主要系：
第一，互联网广告市场的总量在 2019 年度虽然增速放缓，但是仍然呈上涨
趋势，全球移动互联网广告市场、全球社交及在线视频广告稳步增长。中国互联
网广告市场虽然总体增速趋缓，但搜索类和社交类广告仍然呈现增长态势；
第二，公司自 2018 年度起对资产、业务、人力、财务等进行了深度整合，
扩大了广告交易平台业务规模，培育了互联网媒体矩阵；
第三，公司不断开拓广告行业细分市场，对广告主所处行业的发展和流量空
间进行深度分析，在公司现有的代理资质和广告主所属行业中持续深耕，同时不
断挖掘和开拓发展潜力较大的细分行业和广告主。伴随着流量红利逐渐下降，获
客成本不断上涨，广告主对服务商的营销能力和解决方案提出了更高要求，公司
在此大背景下，致力于营销技术赋能，加大各个环节的优化和支持，协助大客户
在公司具有核心代理资质的头部媒体平台上进行广告投放，为客户提供媒体资源
采购、账户充值、账户管理、关键词拓词创意撰写、数据效果分析及优化、媒体
新产品推荐、行业竞品分析、口碑维护等服务。2019 年度公司的主要客户投放
量较 2018 年度有显著增长，公司获取了大客户集团的广告代理项目；
第四，公司不断寻求和拓展与头部互联网媒体的合作，通过多年与头部媒体
的合作经验积累以及不断提升自身广告代理服务的质量，获得媒体对公司市场、
服务能力的认可，从而实现与更多媒体的业务合作。2019 年度，公司代理的广
告主在腾讯、百度等头部平台实现的广告投放量较 2018 年度相比有显著增长。
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根据腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯公司”）2019 年度的年报披露，腾讯
公司网络广告业务收入 2019 年度同比增长 18%，其中社交及其他广告收入
2019 年度同比增长 33%，智度股份公司的收入增长中，较大增量对应的是腾
讯社交广告类收入的投放，与腾讯公司的收入增长规模趋势一致。
（2）净利润下降的原因
2019 年度扣除股份支付费用及非经常性损益后的净利润较 2018 年度下降
1.25 亿元，2019 年度毛利较 2018 年度下降 1.62 亿元，净利润的下降主要由
毛利下降导致。导致毛利下降的原因及各业务毛利分析如下：
国内外宏观经济环境的变化、媒体市场的变化、客户预算投入的变化、行业
竞争者的因素，均会对公司的经营政策、利润率水平产生影响。公司 2019 年度
扣非后净利润变动趋势与收入存在差异主要有两个原因，第一是受宏观经济环境
下行影响，广告主对 2019 年整体经济市场的信心有所波动，第二是互联网流量
红利衰退的影响。
单位：万元
业务名称 2019 年度毛利 2018 年度毛利 毛利变动
互联网媒体业务 80,557.75 99,188.55 -18,630.79
数字营销业务 34,922.09 25,020.35 9,901.74
其他业务 11,880.03 19,357.65 -7,477.62
合 计 127,359.88 143,566.55 -16,206.67
A、互联网媒体业务
互联网媒体业务收入较去年同比下降约为 4.07%变动不显著，但是毛利率
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同比下降约为 14.29%变动显著，主要受海外业务的影响。SPE 公司 2018 年
度及 2019 年度毛利率分别为 49.31%及 40.93%，毛利率下降比例约 16.99%。
SPE 公司主要收入来自 PC 端流量入口业务-公司拥有包括安全软件、邮件管理
软件、浏览器等系列自主研发的应用产品，通过大数据和算法对发行渠道和产品
用户进行多维度分析，从而以低成本获取高质量的用户，同时为用户提供搜索入
口服务，并将搜索请求分发给雅虎等互联网企业，从而获得商业变现收入。2018
年度得益于 2017 至 2018 年度采购的优质流量及高效运营，2018 年度实现超
预期增长。SPE 公司 2018 年度净利润为 6,761.84 万美元，扣除非经常性损益
后的净利润为 6,764.74 万美元。2019 年度受海外市场变化的影响，对谷歌等
重要供应商的单位流量获取成本增加、边际利润逐渐下降。
B、数字营销业务
数字营销业务所占收入比重高，但是毛利率低，此业务的盈利主要依靠获取
大量的广告主订单，凭借扩大规模提高利润。公司为了在 2019 年度进一步扩大
经营规模和市场份额，需要牺牲一部分利润而获取市场，毛利率从 2018 年的
4.73%降低为 2019 年的 4.07%。2019 年度数字营销业务收入增长 32.90 亿
元，带来 9,901.74 万元的毛利增长。
C、其他业务
其他业务 2019 年度营业收入较 2018 年度下降 1,463.29 万元，毛利下降
7,477.62 万元，毛利下滑显著，主要原因系互联网游戏业务在 2019 年度受突
发事件的不利影响导致。公司经营的互联网游戏业务主要系 NBA 游戏，公司为
游戏推广付出大量推广成本，而 2019 年 10 月受突发的 NBA 事件的不利影响，
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导致公司原定于 2019 年度上线的新游戏未能按照预期时间发行，原有游戏的市
场也受到负面影响。
综上所述，智度股份公司与同行业可比公司经营业绩总体趋势一致，与行业
盈利趋势相符。公司扣除股份支付费用及非经常性损益后的净利润变动趋势与收
入的变动趋势虽不匹配但是原因合理。
公司年审会计师致同会计师事务所（特殊普通合伙）按照问询函的要求，基
于公司的上述回复以及对公司 2019 年度财务报表审计已执行的审计工作，现就
有关事项说明如下：
我们按照中国注册会计师审计准则的要求，设计和执行了相关程序，针对上
述问题我们执行的主要程序如下：
1、了解并评价与收入确认相关的内部控制的设计有效性，并测试了关键控
制执行的有效性；
2、执行了分析性复核程序，包括毛利率分析、关键指标分析、期间费用分
析、同期对比分析及同行业分析，评价其变动趋势的合理性；
3、对于自营的互联网媒体业务，互联网游戏业务和互联网金融业务服务业
务，鉴于存在复杂信息系统，我们的信息系统测试团队对信息系统进行一般控制
测试及应用控制测试，并关注系统中的交易记录，从而确定交易的真实性；
4、执行了收入的真实性测试：包括调查重要交易对方的背景信息；对性质
重要、金额重大或异常的客户进行函证，并进行必要的走访或视频访谈；对性质
重要、金额重大的客户进行收款检查；对期后实施特定的检查等；
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5、对成本和期间费用等经常性损益进行了细节测试，包括检查重要合同、
抽样检查发票、结算单、银行流水等，以确认期间费用的准确性。
6、执行了成本和负债的完整性测试；
7、执行了收入、成本、费用的截止性测试，以确认收入、成本、费用已计
入恰当的会计期间。
基于执行的审计程序，我们认为：
公司对于上述问询函问题 4 的说明，与我们在执行智度股份公司 2019 年度
财务报表审计过程中所了解的情况在所有重大方面一致。
本回复仅供向深交所报送及披露使用，不得用于任何其他目的。具体内容详
见公司同日披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于智度
科 技 股 份 有 限 公 司 2019 年 年 报 问 询 函 的 回 复 》（ 致 同 专 字 (2020) 第
110ZA08304 号）
特此公告。
智度科技股份有限公司董事会
2020 年 8 月 1 日
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附件（一）：
2019 年委托理财情况
预期年化 理财收益 产品
购买金额
公司 受托人 产品名称 起息日 赎回日 投资方向
收益率 （亿元） （元） 期限
2019 年 3 月 1 2019 年 4 月 15
0.7
日 日
2019 年 4 月 8 2019 年 4 月 15
0.5
日 日
2019 年 4 月 2019 年 5 月 22 本理财计划资金由招商银行投资
0.2
16 日 日 于银行间和交易所市场信用级别
2019 年 5 月 23 较高、流动性较好的金融资产和金
智度科 招商银行朝 0.2
招商银行 日 6,463,868.5 融工具，包括但不限于债券、资产
技股份 招金（多元 随时
北京分行 2.80% 2019 年 5 月 31 0（截至 2019 支持证券、理财直接融资工具、资
有限公 稳健型）理 0.3 赎取
营业部 日 年 9 月 12 日） 金拆借、逆回购、银行存款、券商
司 财计划
2019 年 4 月 2019 年 6 月 21 收益凭证等，并可通过信托计划、
0.4
23 日 日 定向资产管理计划等资产管理计
2019 年 7 月 3 划进行投资。
0.05
日
2019 年 8 月 13
0.05
日
2019 年 5 月 2019 年 7 月 18 0.3
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17 日 日
2019 年 7 月 31
0.8
日
2019 年 8 月 13
0.25
日
2019 年 8 月 16
0.6
2019 年 8 月 1 日
日 2019 年 8 月 30
0.3
日
2019 年 8 月 5 2019 年 8 月 14
0.3
日 日
2019 年 9 月 6 2019 年 9 月 12
0.3
日 日
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(1)固定收益类资产;银行存款,国
内依法发行的固定收益类产品,包
括国内银行间市场和交易所市场
上市交易的国债、金融债、地方政
府债、央行票据、企业债、公司债
(含项目收益债、非公开发行公司
债)、中期票据、短期融资券、非
公开定向债务融资工具、债券型基
金、证券投资基金的优先级、资产
支持证券、可交换债券、可转换债
申万宏源金
申万宏源 券、同业存单、债券逆回购、清算 每周
利二号集合 2019 年 4 月
证券有限 4.90% 未赎回 0.3 -- 备付金、到期日在一年以内的国债 二开
资产管理计 17 日
公司 等高流动性短期金融产品及其他 放
划
法律法规或政策许可投资的固定
收益证券品种;(2)权益类资产:因
可转换债转股或可交债换股形成
的权益类资产；(3)现金类资产：
包括现金、货币市场基金；(4)债
券正回购。法律法规或中国证监会
允许集合计划投资其他品种的,资
产管理人与资产托管人协商一致
且在履行合同变更程序后,可以将
其纳入本计划的投资范围。
47
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（1）固定收益类资产：银行存款，
国内亦复发行的固定收益类产品，
包括国内银行间市场和交易所市
场上市交易的国债、金融债、地方
政府债、央行票据、企业债、公司
债（含项目收益债、非公开发行公
司债）、中期票据、短期融资券、
非公开定向债务融资工具、债券型
申万宏源金 基金、证券投资基金的优先级、资
每周
利三号集合 2019 年 9 月 5 产支持证券、可交换债券、可转换
4.00% 未赎回 0.2 -- 三开
资产管理计 日 债券、同业存单、债券逆回购、清
放
划 算备付金、到期日在一年以内的国
债等高流动性短期金融产
品及其他法律法规或政策许可投
资的固定收益证
券品种；（2）权益类资产：因可
转换债转股或可交债换股形成的
权益类资产；（3）现金类资产：
包括现金、货币市场基金；（4）
债券正回购。
48
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本理财计划投资于银行间和交易
所市场信用级别较高、流动性较好
招商银行点 的金融资产和金融工具，包括但不
招商银行 金公司理财 限于债券、资产支持证券、资金拆
2019 年 9 月 2019 年 10 月 8 随时
北京分行 之步步生金 2.8-3.6% 0.08 5,260.27 解、逆回购、银行存款、券商收益
30 日 日 赎取
营业部 8699 号理 凭证等资产，并可投资信托计划、
财计划 资产管理计划（含不良信贷资产收
益
权）等其他金融资产。
2018 年 2 月 2019 年 1 月 30 本产品募集资金主要投资于：（1）
0.3
14 日 日 货币市场类：现金、存款、货币基
2018 年 3 月 2019 年 9 月 27 金、质押式回购和其他货币市场类
0.3
12 日 日 资产；（2）固定收益类：债券、
2019 年 9 月 12 资产支持证券、非公开定向债务融
0.4
日 资工具、债券基金和其他固定收益
中信理财之
2018 年 4 月 3 2018 年 11 月 4,877,369.8 类资产；（3）非标准化债权资产
共赢稳健天 0.4
中信银行 日 15 日 6 元（截至 和其他类：符合监管机构要求的基 随时
天快车 A 款 2.80%
郑州农业 2019 年 9 月 金公司及其资产管理公司资产管 赎取
人民币理财 2018 年 4 月 27
路支行 0.2 27 日） 理计划、证券公司及其资产管理公
产品 日
司资产管理计划、保险资产管理公
司资产管理计划、信托计划、委托
2018 年 12 月 2019 年 1 月 30 债权投资、人民币利率互换、人民
0.2 币利率远期、信用风险缓释工具、
5日 日
国债期货及其他资产或者资产组
合。
中信理财之 3.20% 2019 年 9 月 2019 年 9 月 27 0.3 615,620.13 本理财产品存续期间，投资于以下 随时
49
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共赢稳健天 18 日 日 投资对象：（1）货币市场类：现 赎取
天利人民币 2019 年 10 月 金、存款、货币市场基金、质押式
0.4
理财产品 15 日 回购和其他货币市场类资产；（2）
2019 年 9 月 2019 年 11 月 固定收益类：债券、资产支持证券、
0.5
30 日 15 日 非公开
2019 年 10 月 2019 年 11 月 7 定性债务融资工具和其他固定收
0.2 益类资产；（3）其他符合监管要
18 日 日
2019 年 10 月 2019 年 11 月 求的债权类资产
0.2
23 日 15 日
2019 年 12 月
0.3
2019 年 11 月 12 日
6日 2019 年 12 月
0.3
30 日
2019 年 4 月 25 本产品 100%投资于符合监管要
0.8
日 求的固定收益类资产，主要投资范
围包括但不限于：（1）银行存款、
债券逆回购、货币基金等货币市场
工具及其它银行间和交易所资金
兴业银行 添利快线净 融通工具。（2）同业存单、国债、
2018 年 11 月 1,577,729.8 随时
北京永定 值型理财产 3.63% 政策性金融债、央行票据、短期融
1日 2019 年 1 月 30 8 赎取
门支行 品 0.2 资券、超短期融资券、中期票据、
日
企业债、公司债、非公开定向债务
融资工具、资产支持证券、次级债
等银行间、交易所市场债券及债务
融资工具，其它固定收益类短期投
资工具。（3）其他符合监管要求
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的债权类资产。
惠盈人民币 固定
2019 年 5 月 7 2019 年 6 月 10
单位结构性 3.48% 0.3 94,805.71 期限
日 日
存款产品 33 天
慧盈人民币 存款产生的全部利息或部分利息 固定
2019 年 5 月 2019 年 7 月 24
单位结构性 3.38% 0.2 116,317.80 与黄金期货价格挂钩。 期限
24 日 日
存款产品 60 天
慧盈人民币 固定
华夏银行 2019 年 6 月 2019 年 7 月 18
单位结构性 3.28% 0.3 83,572.60 期限
北京媒体 17 日 日
存款产品 31 天
村支行
2019 年 7 月 2019 年 12 月 9
0.3 289,534.24
23 日 日
本理财产品募集的理财资金将直
2019 年 7 月 2019 年 9 月 29
步步增盈安 0.2 133,260.27 接或间接投资于货币市场类资产、
3.00-4.0 25 日 日 随时
心版理财产 债券市场类资产、非标准化债权类
0% 2019 年 9 月 2019 年 12 月 赎取
品 0.2 资产以及其他符合监管要求的资
30 日 30 日
373,232.86 产或资产组合。
2019 年 12 月 2019 年 12 月
0.3
18 日 30 日
2019 年 6 月 28 本理财产品募集资金主要投资于
0.8
日 存款、债券回购、资金拆借等货币
民生银行 非凡资产管 2019 年 7 月 31 2,046,369.8 市场工具，债券、理财直接融资工
2019 年 3 月 1 0.4 随时
北京正义 理天溢金对 3.00% 日 6（截至 2019 具、货币市场基金、债券基金、主
日 赎取
路支行 公机构 B 款 2019 年 8 月 30 年 9 月 12 日） 要投资方向为债券的基金专户、合
0.1
日 法合规的资产管理计划等投资工
2019 年 9 月 5 0.2 具，以及合法合规的债权类资产、
51
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日 权益类资产（仅面向高资产净值客
户/私银客户/机构客户发行的产
2019 年 9 月 12
0.2 品进行配置）、其他资产或资产组
日
合。
本理财产品募集资金主要投资于
2019 年 9 月 17 存款、债券回购、资金拆借等货币
非凡资产管 0.2 430,712.32 市场工具，债券、理财直接融资工
日
理增增日上 具、货币市场基金、债券基金、主
2019 年 3 月 1 随时
收益递增理 3.15% 要投资方向为债券的基金专户、符
日 赎取
财产品对公 合监管要求的资产管理计划等投
款 2019 年 9 月 25 1,568,095.9 资工具，以及符合监管要求的债权
0.7
日 0 类资产、权益类资产、其他资产或
资产组合。
本结构性存款销售所汇集资金作
为名义本金，并以该名义本金的资 固定
挂钩利率结 2019 年 3 月 2019 年 5 月 8
3.70% 0.3 121,643.84 金成本与交易对手叙作投资收益 期限
构性存款 29 日 日
和 USD3M-LIBOR 挂钩的金融 39 天
衍生品交易。
本结构性存款销售所汇集资金作
挂钩利率结
为名义本金，并以该名义本金的资 固定
构性存款 2019 年 5 月 9 2019 年 6 月 18
3.50% 0.3 115,068.49 金成本与交易对手叙作投资收益 期限
（SDGA19 日 日
和 USD3M-LIBOR 挂钩的金融 39 天
0553）
衍生品交易。
浦发银行 利多多现金 2019 年 7 月 1 2019 年 12 月 9 796,356.07 本理财产品投资于现金、国债地方 最短
2.90% 0.6
北京富力 管理 2 号 日 日 （截至 2019 政府央行票据策性融，评级在 AA 持有
52
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城支行 年 12 月 9 日） 及以上评级（对于海浦东发展银行 期7
主承销的信用债，评级在 A-（含） 天后
以上评 随时
级）的短期融资券、中期票据、次 赎取
级债、企业债、公司债、非公开定
向债务融资工具资、ABS、ABN
2019 年 12 月 2019 年 12 月 等以及 ABS 次级档等信用类债
0.6 43,397.24
20 日 31 日 券，回购、同业拆借、券商收益凭
证、优先股、存放同业、货币基金
以及信贷资产等符合监管要求的
非标准化债权资产、券商/基金/
保险定向计划及信托计划等。
主要投资于银行间市场央票、国债
利多多对公 金融债、企业债、短融、中期票据、
固定
结构性存款 2019 年 6 月 2019 年 9 月 23 同业拆借、同业存款、债券或票据
3.70% 0.3 274,416.67 期限
固定持有期 25 日 日 回购等，同时银行通过主动性管理
88 天
FG902 期 和运用结构简单、风险较低的相关
金融工具来提高该产品的收益率。
2018 年 4 月 9 本产品募集资金主要投资于：（1）
广州市 1
中信理财之 日 货币市场类：现金、存款、货币基
智度互
中信银行 共赢稳健天 2018 年 6 月 20 5,896,893.1 金、质押式回购和其他货币市场类
联网小 2018 年 2 月 0.1 随时
广州分行 天快车 A 款 2.90% 日 5（截至 2019 资产；（2）固定收益类：债券、
额贷款 28 日 赎取
营业部 人民币理财 2018 年 7 月 9 年 3 月 15 日） 资产支持证券、非公开定向债务融
有限公 0.5
产品 日 资工具、债券基金和其他固定收益
司
2018 年 9 月 13 1 类资产；（3）非标准化债权资产
53
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日 和其他类：符合监管机构要求的基
2019 年 3 月 7 金公司及其资产管理公司资产管
0.5
日 理计划、证券公司及其资产管理公
司资产管理计划、保险资产管理公
司资产管理计划、信托计划、委托
2018 年 6 月 7 2019 年 3 月 7 债权投资、人民币利率互换、人民
0.3
日 日 币利率远期、信用风险缓释工具、
国债期货及其他资产或者资产组
合。
本产品募集资金主要投资于：（1）
2019 年 7 月 2019 年 8 月 23 货币市场类：现金、存款、货币基
0.5 177,397.26
19 日 日 金、质押式回购和其他货币市场类
资产；（2）固定收益类：债券、
资产支持证券、非公开定向债务融
资工具、债券基金和其他固定收益
中信理财之 类资产；（3）非标准化债权资产
固定
共赢稳健周 和其他类：符合监管机构要求的基
3.70% 期限
期 35 天理 金公司及其资产管理公司资产管
2019 年 8 月 2019 年 9 月 30 35 天
财产品 0.5 177,397.26 理计划、证券公司及其资产管理公
27 日 日 司资产管理计划、保险资产管理公
司资产管理计划、信托计划、委托
债权投资、人民币利率互换、人民
币利率远期、信用风险缓释工具、
国债期货及其他资产或者资产组
合。
中信理财之 3.20% 2019 年 9 月 未赎回 0.2 742,272.76 本理财产品存续期间，投资于以下 随时
54
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共赢稳健天 30 日 （截至 2019 投资对象： 赎取
天利人民币 2019 年 10 月 年 12 月 16 （1）货币市场类：现金、存款、
未赎回 0.5
理财产品 10 日 日） 货币市场基金、质押式回购和其他
2019 年 10 月 2019 年 11 月 8 货币市场类资产；
0.1
11 日 日 （2）固定收益类：债券、资产支
2019 年 10 月 持证券、非公开定性债务融资工具
未赎回 0.1 和其他固定收益类资产；
16 日
2019 年 10 月 （3）其他符合监管要求的债权类
未赎回 0.2 资产。
18 日
2019 年 10 月
未赎回 0.05
21 日
2019 年 11 月
未赎回 0.05
5日
2019 年 11 月
未赎回 0.2
6日
2019 年 11 月
未赎回 0.05
12 日
2019 年 11 月
未赎回 0.08
18 日
2019 年 11 月
未赎回 0.02
19 日
2019 年 11 月
未赎回 0.05
26 日
2019 年 12 月
未赎回 0.05
5日
55
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2019 年 12 月
未赎回 0.05
13 日
2019 年 12 月
未赎回 0.05
20 日
本基金投资于法律法规及监管机
构允许投资的金融工具，包括现
金，期限在一年以内（含一年）的
银行存款、债券回购、中央银行票
博时基金 博时现金宝
2018 年 6 月 2019 年 7 月 17 1,834,859.4 据、同业存单，剩余期限在 397 随时
管理有限 货币市场基 2.68% 0.5
13 日 日 9 天以内（含 397 天）的债券、非 赎取
公司 金
金融企业债务融资工具、资产支持
证券，以及中国证监会及/或中国
人民银行认可的其他具有良好流
动性的货币市场工具。
2019 年 7 月 31 本理财产品资金由资产管理人主
0.05 93,479.45 要投资于国债、金融债、央行票据、
日
2018 年 12 月 货币市场工具、较高信用等级的信
未赎回 0.7 -- 最短
中国农业银 4日 用债、非公开定向债务融资工具、
2019 年 4 月 22 持有
农业银行 行“安心灵 0.25 275,616.44 低风险同业资金业务、掉期等可锁
日 期 20
广州番禺 动20 天” 3.50% 定风险收益的本外币货币资金市
天后
支行 人民币理财 场工具，商业银行或其他符合资质
随时
产品 的机构发行的固定收益类投资工
2018 年 12 月 2019 年 3 月 28 赎取
0.7 579,945.21 具、非标准化债权，以及符合监管
17 日 日
要求的信托计划及其他投资品种。
其中银行间债权市场的国债、央行
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票据、金融债、回购、高等级信用
债权、非公开定向债务融资工具、
现金、存款、投资比例约 20-40%；
货币市场工具、投资类信托计划、
非标准化债权及其他固定收益类
投资工具，投资比例约 60-80%，
以上投资比例在[-10%，10%]区
间内浮动。我行根据相关投资市场
走势动态调整资产组合配置。
2019 年 10 月 本理财产品存续期间，投资于以下
0.5
2019 年 9 月 10 日 投资对象：
30 日 2019 年 12 月 （1）货币市场类：现金、存款、
广州市 0.1
中信理财之 23 日 168,385.77 货币市场基金、质押式回购和其他
智度商 中信银行
共赢稳健天 2019 年 10 月 2019 年 12 月 （截至 2019 货币市场类资产； 随时
业保理 广州环市 3.20% 0.05
天利人民币 28 日 23 日 年 12 月 16 （2）固定收益类：债券、资产支 赎取
有限公 支行
理财产品 2019 年 11 月 2019 年 12 月 日收益） 持证券、非公开定性债务融资工具
司 0.05
8日 23 日 和其他固定收益类资产；
2019 年 11 月 2019 年 12 月 （3）其他符合监管要求的债权类
0.05
22 日 23 日 资产。
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本产品募集资金投资于（含直接投
资、通过资管计划/信托计划等投
资）：存款等货币市场工具，债券
“乾元-私 和资产支持证券类资产，股票、证
享”（按周） 券投资基金、金融衍生品等权益类
霍尔果 建设银行
开放式私人 资产，股权类资产，债权类资产， 每周
斯白猫 霍尔果斯 3.48%-3. 2019 年 7 月 8
银行非保本 未赎回 0.05 -- 以及其他符合监管要求的资产。各 四开
科技有 亚欧北路 88% 日
浮动收益型 类资产的投资比例为：债券和货币 放
限公司 支行
人民币理财 市场工具类资产 30%—100%、
产品 权益类资产 0%-20%、股权类资
产 0%—70%、债权类资产 0%
—70%、其他符合监管要求的资
产 0%—70%。
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本理财产品可投资以下一种或几
种金融资产：现金、存款、拆借、
回购、国债、地方政府债、央行票
据、同业存单、金融债、公司债、
企业债、中期票据、短期融资券、
超短期融资券、非公开定向债务融
资工具、资产支持证券、资产支持
喀什智 票据、项目收益票据、项目收益债
优网络 浦发银行 天添利普惠 2019 年 11 月 券、中小企业集合票据、永续债、 随时
3.36% 未赎回 0.05 --
科技有 喀什分行 计划 12 日 次级债、可转债、可交换债、 赎取
限公司 债券借贷、货币基金等符合监管认
定标准的标准化债权类资产，其他
固定收益类短期投资工具，底层资
产为标准化债权资产的信托计划、
券商及其资管公司资管计划、基金
公司资管计划、保险资管计划等产
品，其他符合监管要求的债权类资
产。
本理财计划资金由招商银行投资
北京掌 招商银行朝 2018 年 11 月 2019 年 9 月 2
招商银行 0.1 于银行间和交易所市场信用级别
汇天下 招金（多元 22 日 日 随时
北京大运 2.80% 206,836.99 较高、流动性较好的金融资产和金
科技有 稳健型）理 赎取
村支行 2019 年 7 月 8 2019 年 9 月 2 融工具，包括但不限于债券、资产
限公司 财计划 0.05
日 日 支持证券、理财直接融资工具、资
59
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金拆借、逆回购、银行存款、券商
收益凭证等，并可通过信托计划、
定向资产管理计划等资产管理计
划进行投资。
2019 年 8 月 2019 年 12 月 本理财计划投资于银行间和交易
0.1 83,178.08
27 日 27 日 所市场信用级别较高、流动性较好
招商银行点
2019 年 10 月 的金融资产和金融工具，包括但不
金公司理财 0.05 17,438.36
2019 年 9 月 2 10 日 限于债券、资产支持证券、资金拆 随时
之步步生金 2.8-3.6%
日 解、逆回购、银行存款、券商收益 赎取
8699 号理 2019 年 12 月
0.1 111,232.88 凭证等资产，并可投资信托计划、
财计划 27 日
资产管理计划（含不良信贷资产收
2019 年 9 月 2019 年 12 月
0.1 116,986.30 益权）等其他金融资产。
30 日 27 日
本理财计划资金由招商银行投资
于银行间和交易所市场信用级别
较高、流动性较好的金融资产和金
上海智 招商银行朝
招商银行 融工具，包括但不限于债券、资产
度网络 招金（多元 2019 年 11 月 随时
上海南西 2.90% 未赎回 0.06 -- 支持证券、理财直接融资工具、资
科技有 稳健型）理 7日 赎取
支行 金拆借、逆回购、银行存款、券商
限公司 财计划
收益凭证等，并可通过信托计划、
定向资产管理计划等资产管理计
划进行投资。
智度投 方圆投资 Prudence 2018 年 7 月 投资标的范围：股票、债券、国债、 提前
3.50% 未赎回 0.11 --
资（香 管理（香 Capital 21 日 基金。 一个
60
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港）有 港）有限公 SPC – （亿美元） 月预
限公司 司 Diversified 0.05 约后
Income SP 2019 年 9 月 方可
未赎回 --
20 日 （亿美元） 随时
赎回
2019 年 3 月 5 2019 年 3 月 31 0.23
2.26% $41,592.37
日 日 （亿美元）
2019 年 4 月 1 2019 年 4 月 30 0.24
2.28% $42,032.56
日 日 （亿美元）
obligations of the U.S.
2019 年 5 月 1 2019 年 5 月 31 0.12
2.25% $20,977.53 Treasury, including Treasury
日 日 （亿美元）
bills, bonds and notes and
2019 年 6 月 1 2019 年 6 月 30 0.15 other obligations issued or
2.21% $25,413.89
日 日 （亿美元） guaranteed by the U.S.
JPMorgan
2019 年 7 月 1 2019 年 7 月 30 0.18 Treasury, and；
US Treas 2.19% $31,051.64
SPIG 日 日 （亿美元） repurchase agreements fully 随时
硅谷银行 Plus
OT 2019 年 8 月 1 2019 年 8 月 31 0.32 collateralized by U.S. 赎取
MMF/Insti 1.96% $49,825.89
日 日 （亿美元） Treasury securities.
t
2019 年 9 月 1 2019 年 9 月 30 0.41 （美国财政部债务，包括国库券，
1.92% $61,513.12 债券或票据以及其他类型由美国
日 日 （亿美元）
0.36 财政部担保或发放的债务产品；或
2019 年 10 月 2019 年 10 月
1.68% $51,315.93 者由美国财政部完全抵押的回购
1日 31 日 （亿美元）
协议。）
2019 年 11 月 2019 年 11 月 0.34
1.49% $39,256.81
1日 30 日 （亿美元）
2019 年 12 月 2019 年 12 月 0.32
1.46% $37,179.98
1日 31 日 （亿美元）
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智度科技股份有限公司
关于深圳证券交易所年报问询函回复的公告
The fund invests exclusively
in short-term U.S.
government obligations,
including U.S. Treasuries and
securities issued or
guaranteed by the U.S.
government or its agencies,
authorities, instrumentalities
or sponsored entities and in
repurchase agreements
collateralized by U.S.
Western government
Eight Asset Govt 2019 年 12 月 2019 年 12 月 0.13 obligations. These securities 随时
硅谷银行 1.46% $15,062.68
point MMF 1日 31 日 （亿美元） may pay interest at fixed, 赎取
Ltd/Cl 1 floating or adjustable rates, or
may be issued at a discount.
U.S. government obligations
are
not necessarily backed by the
full faith and credit of the
United States. The fund may
also hold cash for cash
management and defensive
purposes.
（本基金专门投资于短期美国政
府债券，包括美国国债和由美国政
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关于深圳证券交易所年报问询函回复的公告
府或其机构、当局、机构或担保实
体发行或担保的证券，以及由美国
政府债券担保的回购协议。
这些证券可以按固定、浮动或可调
利率支付利息，也可以折价发行。
美国政府的义务不一定得到美国
的充分信任和信誉的支持。
本基金也可持有现金用于现金管
理和防御目的。）
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