证券代码：002584 证券简称：西陇科学
西陇科学股份有限公司
XILONG SCIENTIFIC CO.,LTD.
2022 年度非公开发行 A 股股票
募集资金运用可行性分析报告
二〇二二年八月
一、本次募集资金的使用计划
本次发行募集资金总额不超过100,000.00万元（包括发行费用），扣除发行
费用后的募集资金净额将用于以下项目：
项目总投资 拟投入募集资金
序号 项目名称
（万元） （万元）
1 高端精细化学品技术改造项目 50,105.25 45,000.00
2 年产 5 万吨磷酸铁锂正极材料项目 90,477.72 40,000.00
3 补充流动资金项目 15,000.00 15,000.00
合 计 155,582.97 100,000.00
若本次非公开发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金
拟投入总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整
并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资
金不足部分由公司以自筹资金解决。在本次非公开发行募集资金到位之前，公司
将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相
关法规规定的程序予以置换。
二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析
（一）高端精细化学品技术改造项目
1、项目基本情况
本项目计划在广东省汕头市潮汕路西陇中街 1-3 号公司现有厂房进行改建
和新建。项目主要产品包括精细化学品中的化学试剂及电子化学品，本次技改产
能为 33,000 吨（含分装产品约 10,000 吨）。可以达到调整产品结构的目的，能够
满足客户对高端精细化学品的需求，特别是客户对新能源核电、光伏器件制造等
配套试剂的需求，对电子工业中集成电路、芯片、液晶显示器、触控面板等的需
求。
2、项目建设的必要性
（1）满足高端精细化学品国内市场不断增长的需要
当前中国大陆正成为半导体产业的第三次迁移地，半导体、集成电路等新
兴产业迅速崛起，而半导体将原始半导体材料转变成半导体芯片，每个工艺制
程都需要电子化学品，对电子化学品需求逐年提升。半导体领域技术壁垒高，
加上我国长期在研发上的积累不足，因此我国半导体正如整个新材料领域，自
给率不高，只有 27%。随着国内电子化学品生产良率的不断提高和自主可控的
需要，国产高端精细化学品正逐步替代进口。国产化替代需求强劲，国产化市
场空间巨大。
通过本项目的建设，公司将改造高端精细化学品技术，进一步提升电子化
学品的生产、检测、包装、技术服务水平，以满足纳米级集成电路制造和高世
代平板显示生产的技术需求和功能性需求。
（2）提升公司高端产品工艺技术水平，实现自动化生产线作业，推行数字
化管理的需要
公司的主营产品是精细化学品中的化学试剂及电子化学品，因不同的客户
要求，包装规格种类较多，目前采用的一般是人工或半自动的包装流水线来实
施作业，不同程度上会造成产品质量的波动，影响下游行业特别是电子行业的
产品质量稳定；同时，随着一线人工成本的增加和用工来源的趋势性大幅减
少，实施主体自动化包装及关键岗位机器人作业的模式已经刻不容缓；随着国
家推行数字化对传统行业改造的要求，本项目将建设多条高端精细化学品自动
生产线，多条智能包装生产线，这将在很大程度上提高产品的生产效率，减轻
用工压力，提升工艺技术水平，满足高端客户对产品质量持续稳定的要求，同
时提升公司数字化管理的水平。
（3）实现环境友好型生产的需要
我国经济经历了四十年的高速发展，但是这种粗放式的发展已经让自然环
境变得恶劣，人们的生存环境受到威胁，在国家政策的引导下，工业型企业应
该积极采取措施实行节能减排，减少对自然环境的破坏，尤其是大型上市企业
应该负起这个社会责任；同时本公司是所在地区较大的危化品生产企业，大部
分原料及产品为危险化学品，易制毒易制爆化学品，随着近年国内危险化学品
恶性事故频繁多发及破坏力巨大这一趋势，国家应急管理局日趋加强这方面的
管理，对主要生产、贮存、经营危化品的企业监管管理力度，硬件设施要求越
来越高，越来越严；需对公司相关安全、消防等应急系统加以改造，以满足主
管部门的要求。
在清洁生产、节能减排方面，公司将高能耗的蒸发结晶、蒸发浓缩、蒸馏
等工序中涉及的重点用能设备全部升级为和中科院理化所合作开发的新型热泵
型蒸汽循环再压缩的节能型设备，不仅大幅提升清洁生产水平，且大大降低能
耗成本，使得公司在同行业制造企业用能水平方面处于领先的优势。也提升了
高端产品的竞争力。
在基础设施改造方面，公司将采取以下措施：①将原有污水处理设施改用
多级预处理方式，在预处理后分类废水将采用架空管输送，这将克服地下污水
管网可能因地面开裂造成管道中污水泄漏；②针对突发应急事故，公司将改造
完善现有多个工艺废气处理装置；按规范要求增设环保事故应急设施；③改造
完善整个生产物流的消防系统，特别是危险化学品甲、乙类生产车间及储存场
所的可燃气体自动报警系统，火灾自动报警及自动喷淋灭火系统等，使之符合
新的法律法规的更高要求。
改造完成后，在总体产能略有增长前提下，公司综合能耗降低 30%以上；
工业用水量及废水排放量降低 25%以上；并大大提高了危险化学品应急事故的
处置能力，确保在新监管状态下生产营运的稳定。
3、项目建设的可行性
（1）本项目符合国家产业政策
《国家重点支持的高新技术领域》将集成电路和分立器件用化学品、显示器
件用化学品（包括高分辨率光刻胶及配套化学品）、超净高纯试剂及特种（电子）
气体、彩色液晶显示器用化学品等列为国家重点支持的高新技术领域；《产业结
构调整指导目录（2019 年）》明确将超净高纯试剂、光刻胶、电子气、高性能液
晶材料等新型精细化学品的开发与生产列为鼓励类发展领域；工信部等多部委颁
布的《国家集成电路产业发展推进纲要》、《智能光伏产业发展行动计划（2018—
2020 年）》、《超高清视频产业发展行动计划（2018—2022 年）》等政策亦明确规
划了相关行业的重点任务与发展目标，以加强产业规划布局，推动中国制造。2019
年 5 月，国家财政部和税务总局联合颁发《关于集成电路设计和软件产业企业所
得税政策的公告》，进一步加大了符合条件企业的税收优惠力度，更大力度地支
持集成电路设计和软件产业发展。2020 年 2 月，广东省政府印发关于《广东省
加快半导体及集成电路产业发展若干意见》通知，指出要重点发展材料及关键电
子元器件等方向，加快光刻胶、高纯度化学试剂等材料研发生产。
本次项目的技术改造，是为了满足半导体、集成电路、平板显示等行业的发
展需求，符合国家产业政策。
（2）公司具备丰富的生产工艺和技术及人才储备，能满足公司高端产品的
技术改造
公司多年来在技术研发方面投入了大量的人力、物力和资金，获得了一批具
有自主知识产权的核心技术积累。主要体现在：连续化高效单元操作技术；痕量
阴阳离子除杂技术；膜材料制备及纯化液体有机无机试剂技术；固体试剂高效除
杂剂技术；MVR 蒸发浓缩固体试剂结晶技术；高效固液分液技术；废气废料循
环利用制备化学试剂技术；超净高纯试剂洁净包装技术；新冠肺炎核酸检测样本
保存用高端试剂硫氰酸胍制造技术；特种试剂电子级硼酸的制备技术；特种试剂
高纯硝酸银的制备技术等；辅助医疗用高端试剂 EDTA 三钾、EDTA 二钾的生产
制造技术；FSXL-T201 铜酸蚀刻液配方及规模制备控制技术 FSXL-LTC001 水性
剥离液配方及规模制备控制技术；FSXL-L001 铝酸蚀刻液配方及中试生产技术；
这批核心技术不仅为生产技术、工艺流程及过程控制、产品的质量提供了保
障，使得公司的整体工艺水平及最终产品的质量处于国际先进的水平，而且具备
了进一步扩大生产规模，扩大市场份额的基本条件。此外，公司拥有以海外特聘
高级专家领衔的企业技术研发中心、院士工作站、博士后科研工作站、广东省企
业技术中心、广东省湿电子化学品工程研究中心等高端技术创新平台。公司具有
丰富的技术储备和生产工艺技术以及丰厚的人才储备，为本项目的技术改造奠定
了坚实的基础。
4、项目投资概算
本项目总投资额50,105.25万元，其中：建设投资45,041.25万元，铺底流动
资金5,064.00万元。具体如下：
序号 投资项目 投资金额（万元） 占比
1 建设投资 45,041.25 89.89%
1.1 建筑工程费 6,338.69 12.65%
1.2 设备购置及安装费 35,021.50 69.90%
1.3 工程建设其他费用 372.24 0.74%
1.4 预备费 3,308.82 6.60%
2 铺底流动资金 5,064.00 10.11%
项目总投资 50,105.25 100.00%
5、项目实施的效益分析
本项目全部达产后年销售收入 94,006.27 万元，年净利润 15,818.71 万元。税
后投资回收期为 5.79 年。本项目内部收益率所得税前为 29.31%，所得税后为
25.75%，净现值为所得税前 47,487.10 万元，所得税后为 36,617.37 万元，内部收
益率及净现值较高，项目收益较好。
6、项目批复情况
本项目已取得汕头市金平区工业和信息化局出具的《广东省技术改造投资项
目备案证》（备案项目编号：190511266130001），已取得汕头市环境保护局出具
的《关于对西陇科学股份有限公司高端精细化学品技术改造项目环境影响报告书
的批复》（编号：汕市环建[2016]60 号）及《关于西陇科学股份有限公司高端精
细化学品技术改造项目非重大变动环境影响分析报告的意见》。
（二）年产5万吨磷酸铁锂正极材料项目
1、基本情况
公司拟通过子公司云南盈和新能源材料有限公司投资建设“年产 5 万吨磷酸
铁锂正极材料项目”。本项目拟建厂址位于云南省昭通市向家坝镇迎新路的楼坝
新材料产业园区内。新材料产业园是水富经开区重点打造的精深加工基地之一。
当地政策、资源、市场优势明显，交通、通讯及水电等基础设施配套完善，物流
运输便捷。
本项目总投资额 90,477.72 万元，其中：建设投资 63,964.88 万元，铺底流动
资金 26,512.84 元。本项目总建设期 3 年，分两期实施。其中项目一期工程总投
资 47,919.59 万元，包括建设投资 34,663.17 万元，铺底流动资金 13,256.42 万元；
项目二期工程总投资 42,558.13 万元，包括建设投资 29,301.71 万元，铺底流动资
金 13,256.42 万元。
2、项目实施的必要性
近年来，我国陆续出台多项政策促进新能源汽车和储能行业的健康持续发展，
并确立了在 2030 年前碳排放达到峰值、在 2060 年前实现碳中和的目标。为实现
“碳达峰、碳中和”目标，国家需一方面快速发展光伏、风电、水电等清洁能源，
代替传统化石能源，另一方面高速发展以电力为核心动力的新能源汽车，代替以
油气为核心动力的传统燃油车，从能源生产端和能源消费端共同推动碳减排进程。
在中国“碳达峰、碳中和”目标的推动下，新能源汽车产业和储能产业将迎来新一
轮高速发展时机。
新能源汽车产业的发展是从能源消费端实现“碳达峰、碳中和”目标的核心推
动力，国家陆续出台多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的相关政
策。2020 年 11 月，国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》（国
办发〔2020〕39 号），为新能源汽车产业发展指明了方向，提出到 2025 年，我国
新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技
术取得重大突破，安全水平全面提升，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售
总量的 20%左右。2020 年 12 月，财政部、工信部、科技部、国家发改委发布《关
于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建〔2020〕593 号），
进一步加强了我国新能源汽车行业补贴由“普惠制”转为“扶优扶强，优胜劣汰”
的政策趋势，预计未来市场集中度将进一步提升，头部效应更加凸显。
储能产业的发展是从能源生产端实现“碳达峰、碳中和”目标的必要保障，储
能可以有效缓解可再生能源的间歇性和不稳定性，在提高可再生能源并网规模、
保障电网安全、提高能源利用效率、实现能源的可持续发展等方面发挥重要作用。
2021 年 7 月，国家发改委、国家能源局联合印发《关于加快推动新型储能发展
的指导意见》（发改能源规〔2021〕1051 号），指出到 2025 年实现新型储能从商
业化初期向规模化发展转变，新型储能装机规模达 3000 万千瓦以上，到 2030 年
实现新型储能全面市场化发展，新型储能成为能源领域碳达峰、碳中和的关键支
撑之一。
在我国政策推动新能源汽车大力发展和储能加速规模化的背景下，锂离子电
池正极材料产业作为其产业链重要组成部分，具备良好的外部政策环境和广阔的
市场空间。
本项目产品锂离子电池正极材料是锂离子电池的关键材料，正极材料的性能
决定了锂离子电池的性能指标。因此，项目的建设符合国家行业发展规划的要求。
3、项目实施的可行性
（1）项目建设符合国家产业政策
本项目产品主要应用于磷酸铁锂电池的制造，终端主要应用于新能源汽车和
储能领域。在加快推进实现“碳达峰、碳中和”目标的背景下，新能源汽车和储能
产业是构建绿色、清洁、高效的能源体系的重要组成部分。近年来，国家密集出
台多项扶持新能源汽车及储能领域发展的相关政策，从宏观综合、行业管理、税
收优惠、科技创新、推广应用、基础设施等方面制定了全面的政策体系，促使我
国的新能源汽车产业及储能产业驶入快车道。
作为碳减排的重要领域，交通运输行业向新能源转型的趋势已经确立，新能
源汽车产业将面临着前所未有的发展机遇。2020 年以来国家部委出台了《新能
源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》（国办发〔2020〕39 号）、《关于进一步完
善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建〔2020〕593 号）等多项引
导、支持、鼓励和规范新能源汽车产业发展的规划和管理政策，推动新能源 汽
车产业持续健康发展。面对未来大规模新能源接入和消纳，储能与新能源发展、
电力系统协调优化运行，已成为实现“双碳”目标的必由之路。2021 年 7 月，国家
发改委、国家能源局联合印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》（发改
能源规〔2021〕1051 号），指出到 2025 年实现新型储能从商业化初期向规模化
发展转变，新型储能装机规模达 3,000 万千瓦以上，到 2030 年实现新型储能全
面市场化发展。
（2）下游需求旺盛，为新增产能提供良好的市场基础
在“碳达峰、碳中和”的发展目标下，新能源汽车行业和储能行业高速发展。
在新能源汽车领域，根据中国汽车工业协会数据，我国新能源汽车销量从 2017
年的 77.7 万辆增长至 2021 年的 353.1 万辆，年均复合增长率为 46%。根据中国
汽车工业协会的预测，2022 年新能源汽车销量将达到 500 万辆，同比增长 47%。
受益于下游新能源汽车行业的快速发展，动力电池及正极材料市场规模迅速增长。
2020 年以来受下游终端对新能源汽车安全性关注度提升，搭载磷酸铁锂电池乘
用车型开始增多。根据 GGII 数据显示，2021 年动力电池装机量为 139.95GWh，
其中磷酸铁锂电池占比 51.7%，首次超过三元材料电池装机量。磷酸铁锂电池更
多地被应用于新能源商用车领域，新能源乘用车领域仍然以三元电池居多。2021
年新能源乘用车装机量中，三元材料电池装机量占比为 70%，而磷酸铁锂电池装
机量占比为 30%。新能源商用车动力电池主要为磷酸铁锂电池，2021 年新能源
商用车装机量中，97%为磷酸铁锂电池。受磷酸铁锂动力电池装机量增多带动，
2021 年国内磷酸铁锂出货量为 41 万吨，同比增长 179%，行业产能供不应求。
在市场开拓方面，新泰市盈和新能源材料有限公司正极材料产品目前已取得
安徽、河南、山东、辽宁、浙江、广东等 10 多家国内电池厂家的认证，与安徽
理士、安徽乾昌、河南锂动、河南新太行、山东玉皇、山东中信迪生等企业已建
立良好的客户合作关系。凭借研发的技术优势和产品的性能优势，在已通过知名
电池厂商审核的基础之上，逐步实现批量供货。同时，公司仍积极探索新的目标
市场，在储能领域保持产品研发与客户开发。综上，磷酸铁锂正极材料需求的持
续释放为本项目的实施提供了市场可行性，公司较强的市场开拓能力也为本项目
的产能消化提供了有力保障。
（3）良好的技术基础为募投项目提供有力保障
公司依托新泰盈和组建了一支经验丰富、技术能力突出的研发团队，拥有成
熟的磷酸铁锂正极材料研发、生产技术。同时，公司坚持与国内知名研发团队合
作的契机，在高能量锂电材料技术研发与产业化落地方面进行了前瞻性布局，加
快产业化落地。
新泰盈和成立初期就确立了高能量密度、高安全性的产品发展方向，经过研
发部门和生产部门的不懈努力，公司已自主研发了正极材料气氛烧结控制、正极
材料表面处理、高电压材料生产等多项核心技术。未来公司将不断优化产品结构，
进行产品迭代升级和新产品开发，以保持行业竞争力。公司良好的技术基础可以
有效保障本项目顺利实施，具有技术可行性。
4、项目投资概算
本项目总投资额90,477.72万元，其中：建设投资63,964.88万元，铺底流动
资金26,512.84元。具体如下：
序号 投资项目 投资金额（万元） 占比
1 建设投资 63,964.88 70.70%
1.1 建筑工程 9,432.83 10.43%
1.2 设备购置 42,683.81 47.18%
1.3 安装工程 3,495.64 3.86%
1.4 工器具生产家具 811.09 0.90%
1.5 其他费用 7,541.51 8.34%
2 铺底流动资金 26,512.84 29.30%
合计 90,477.72 100.00%
5、项目实施的效益分析
本项目全部达产后年销售收入717,500万元，年利润总额33,175.69万元，年利
税总额44,882.03万元。税前财务内部收益率为29.7%，税后财务内部收益率为
22.8%，财务净现值大于零，税前投资回收期为5.82年，税后投资回收期为6.74年。
6、项目批复情况
本项目已取得水富市发展和改革局出具的《云南省固定资产投资项目备案证》
（项目代码：2204-530630-04-01-839825），已取得邵通市生态环境局水富分局出
具的《关于年产5万吨磷酸铁锂正极材料项目环境影响报告表的批复》（水环审
[2022]5号）及云南省发展和改革委员会出具的《关于云南盈和新能源材料有限公
司 年 产 5 万吨磷酸铁锂正极材料项目节能报告的审查意见》（云发改资环
[2022]658号）。
（三）补充流动资金项目
公司综合考虑了行业现状、财务状况、经营规模、市场融资环境以及未来战
略规划等自身及外部条件，为满足经营规模和主营业务增长的需要、增强资金实
力支持公司业务的发展，公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的 15,000.00
万元用于补充公司流动资金，占公司本次发行募集资金总额的 15%。
1、增强资金实力，满足公司经营规模和主营业务增长的需要
公司所处的化学原料贸易、化学试剂制造和锂电池正极材料业务板块，具有
资金密集的特点，资金投入较大。随着市场对高端精细化学品，尤其是其中的电
子化学品的需求日益扩大，公司的业务规模会进一步扩大，对营运资金的需求也
会不断增加。其次，未来锂电池正极材料生产线的建设投成，公司锂电池正极材料
销售收入快速增长，对营运资金的需求也不断增加。因此，本次补充流动资金，有
利于缓解公司日益增长的营运资金压力，更好地满足公司持续发展的需要。
2、为公司后续的发展战略提供资金保障
根据公司未来经营发展的战略部署，本次发行完成后，通过资源整合，公司
将加快在新能源产业的发展步伐，加大市场的开拓力度，并进一步整合行业的上
下游资源，推动公司多极业务的共同发展。加快新技术、新产品、新工艺的研发，
生产设备的开发与更新，以及人才的培育与激励，这均需要有充足的资金作为保障。
因此，较强的资金实力，将会提高公司的资产业务整合效率，有利于公司发展战
略的实现。
3、优化资本结构、降低财务费用，提高公司抗风险能力
本次补充流动资金，公司资产负债率将有所降低，偿债能力得到提高，公司
资本实力和抗风险能力将进一步增强。同时，通过补充流动资金可以减少未来公
司的银行贷款金额，从而降低财务费用，减少财务风险和经营压力，进一步提升
公司的盈利水平，增强公司长期可持续发展能力。
三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略升
级的方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升
公司的核心竞争力、增加利润增长点、降低财务费用、提升公司盈利水平，募集
资金的用途合理、可行，符合公司及全体股东的利益。
本次非公开发行完成后，公司资本实力大大增强，净资产将得以提高，有利
于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。募集资金投资项目投产后，公司营
业收入和净利润将大幅提升，盈利能力将得到进一步增强，公司整体的业绩水平
将得到进一步提升。
四、总结
本次非公开发行股票募集资金使用计划符合相关政策和法律法规以及未来
公司整体战略发展规划，具备必要性和可行性。本次募集资金的到位和投入使用
有利于提升公司整体实力，优化产业链，提高盈利水平，增强公司可持续发展能
力，为公司发展战略目标的实现奠定基础，符合公司及全体股东的利益。
西陇科学股份有限公司董事会
2022 年 8 月 12 日
