中国神华能源股份有限公司
2012 年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交
易所网站的年度报告全文。本摘要相关词汇和定义请见年度报告全文的释义章节。
1.2 基本情况简介
A股/国内 H股/香港
简称 中国神华 中国神华
代码 601088 01088
上市交易所 上海证券交易所 香港联合交易所有限公司
董事会秘书、公司秘书 证券事务代表
姓名 黄清 陈广水
电话 （8610）58133399 （8610）58133355
传真 （8610）58131804; 58131814 （8610）58131804; 58131814
电子邮箱 1088@csec.com 1088@csec.com
§2 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
主要会计数据 2012年 2011年 本年比上年 2010年
（重述） 增减(%) （重述）
营业收入 百万元 250,260 209,225 19.6 158,586
利润总额 百万元 67,248 65,482 2.7 54,829
归属于本公司股东的净利润 百万元 47,661 44,991 5.9 38,037
扣除非经常性损益后归属于本公司股东 百万元 47,530 44,746 6.2
37,346
的净利润
经营活动产生的现金流量净额 百万元 71,847 73,219 (1.9) 60,912*
主要会计数据 于2012年 于2011年 增减 于2010年
12月31日 12月31日 （%） 12月31日
（重述） （重述）
资产总计 百万元 453,256 402,978 12.5 372,600
负债总计 百万元 150,460 137,699 9.3 135,410
归属于本公司股东权益 百万元 253,101 225,529 12.2 203,903
主要财务指标 2012年 2011年 本年比 2010年
（重述） 上年增减(%) （重述）
年度末期股息预案（含税） 元/股 0.96 0.90 6.7 0.75*
基本每股收益 元/股 2.396 2.262 5.9 1.912
稀释每股收益 元/股 2.396 2.262 5.9 1.912
扣除非经常性损益后的基本每股收益 元/股 2.390 2.250 6.2 1.878
加权平均净资产收益率 % 19.92 20.95 下降1.03个百分点 20.10
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 % 19.86 20.84 下降0.98个百分点 19.73
每股经营活动产生的现金流量净额 元/股 3.61 3.68 (1.9) 3.06*
*：2010年部分数据未经重述。
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2.2 境内外会计准则差异
单位：百万元
项目 净利润 净资产
2012年 2011年（重述） 2012年 2011年（重述）
按企业会计准则 47,661 44,991 253,101 225,529
调整：
维简费、生产安全费及其他类似性质的费用 1,197 855 3,488 2,670
及其他
按国际财务报告准则 48,858 45,846 256,589 228,199
2.3 股东数量和持股情况
单位：户
于2012年 于2013年
12月31日 3月18日
股东总数 300,884 315,909
其中：A股记名股东（含神华集团公司） 298,300 313,335
H股记名股东 2,584 2,574
本公司 A 股股票为上海证交所融资融券标的证券。根据证券披露要求，本公司已依据中国证券登记结
算有限责任公司提供的股东登记资料，合并 A 股股东普通证券账户、信用证券账户计算持股数量，并
以股东 2011 年末普通证券账户、信用证券账户合并持股数量为基础计算报告期内增减持数据。
下述股东关联关系或一致行动的说明：中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002
沪、中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001 沪均为中国人寿保险股份有限
公司的投资产品。此外，公司并不知晓前十名无限售条件股东和前十名股东之间是否存在关联关系及
是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。
单位：股
前十名记名股东的持股情况
序号 股东名称 报告期内 期末持股数量 比例 持有有限售条 质押或冻结的 股东性质
增(+)/减(-) （%） 件股份数量 股份数量
1 神华集团公司 +10,808,605 14,521,846,560 73.01 – 无 国家
2 HKSCC NOMINEES LIMITED +117,831 3,390,710,117 17.05 – 未知 境外法人
3 全国社会保障基金理事会转持一户 – 180,000,000 0.90 180,000,000 无 国家
4 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－ +22,988,773 72,181,380 0.36 – 未知 其他
005L－FH002沪
5 中国建设银行－长城品牌优选股票型证券投资基金 +3,623,709 27,761,365 0.14 – 未知 其他
6 中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资 -7,251,083 26,440,182 0.13 – 未知 其他
基金
7 中国银行股份有限公司－嘉实沪深300交易型开放式 +26,140,536 26,140,536 0.13 – 未知 其他
指数证券投资基金
8 交通银行－易方达50指数证券投资基金 -73,010 25,408,283 0.13 – 未知 其他
9 中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 +3,402,388 17,691,905 0.09 – 未知 其他
－005L－CT001沪
10 阳江喜之郎果冻制造有限公司 +10,366,422 16,164,042 0.08 – 未知 其他
注：HKSCC Nominees Limited（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的H股为代表多个客户所持有。
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2.4 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
国务院国有资产监督管理委员会
100.00%
神华集团有限责任公司
73.01%
中国神华能源股份有限公司
§3 管理层讨论与分析
3.1 管理层讨论与分析
3.1.1 董事长致辞
尊敬的各位股东：
我谨代表董事会，向各位股东呈报中国神华2012年度报告及汇报公司在该期间的业绩。
2012年第二季度以来，受国内外宏观经济、煤炭供求变化影响，煤炭价格出现较大跌幅。面对煤炭行业
严峻形势，中国神华坚持以发展战略为引领，凝心聚力，逆势图强，充分发挥一体化优势，有效抵御了
市场风险，在全行业业绩普遍下降的形势下取得了良好的经营业绩。
于2012年12月31日，中国神华总市值达到813.9亿美元，位列全球煤炭上市公司首位、全球综合性矿业上
市公司第四名。
煤电运业务布局合理，经营业绩逆势增长
二季度以来，面对煤炭需求疲软、库存高企、煤价下跌的严峻形势，公司积极应对，稳定了煤炭业务的
业绩，实现了发电、运输业务的增长，公司经营业绩逆势增长。
商品煤产量达到304.0百万吨，销售量达到464.6百万吨，分别同比增长7.8%和19.9%。
总售电量达到193.46十亿千瓦时，同比增长10.2%；发电总装机容量达到41,798兆瓦，较上年末（重
述）增长8.8%。
自有铁路运输周转量达到176.2十亿吨公里，同比增长8.6%；港口下水煤量达到262.2百万吨，同比增
长24.8%；航运货运量达到97.7百万吨，同比增长21.2%。
营业收入达到2,502.60亿元，同比增长19.6%。
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归属于本公司股东的净利润达到476.61亿元，同比增长5.9%。
基本每股收益达到2.396元，同比增长5.9%。
经营活动产生的现金流量净额达到718.47亿元，同比下降1.9%。
董事会建议2012年度末期股息为人民币0.96元/股（含税），共计约为190.94亿元（含税），占中国
企业会计准则下2012年本集团归属于本公司股东净利润的40.1%。公司累计分红金额（含2012年度末期
股息）已超过公司H股、A股的募集资金总额。
发挥一体化优势，协同运营效果显著
面对煤炭市场剧变，公司按照整体利益最大化原则，充分发挥一体化的业务协同、资源共享、深度合作、
低成本运营优势，以销售为龙头，加强煤运电板块协同运营和产运销衔接，提升煤炭资源配置能力和保
障作用，实现了板块间的风险对冲、相互带动、协调发展，以及整体运营的均衡稳定。
煤炭分部在持续加强安全生产管理的前提下，以利益最大化为原则组织生产，优先组织下水煤等产品的
生产和外运；加强煤质管理，控制低热值煤炭产量。
公司及时调整煤炭销售策略，优化市场布局，优先保障自产煤和高附加值产品的销售，加大对华北、华
东等重点市场的销售力度；及时调整外购煤收购价格，合理组织煤源，进一步增强煤源掌控力。
通过积极有效的措施，公司煤炭业务完成了全年产销量目标，扩展了市场份额，实现了营业收入的平稳
增长和盈利水平的基本稳定。
发电分部充分发挥“稳定器”和“增长极”的作用，加大神华煤的接卸和耗用量，缓解了外部需求减弱
对均衡生产的冲击；积极应对水电出力较多、火电需求不旺的不利因素，加强运营管理，坚持度电必争
的销售策略，保障了业务稳定运行，实现了规模和效益的双提升。
运输分部充分发挥运输保障作用，合理安排煤炭外运和下水运输流向，将运力用于利益最大化的业务；
增开万吨列车，完善运输网络，持续提升路港航整体运输效率和系统能力，不断消除运输瓶颈，持续扩
大运力辐射范围，为开拓煤炭市场和进口业务提供有利条件。
夯实基础，拓宽空间，落实可持续发展战略
为实现可持续发展，公司加大资本开支力度，积极开展项目建设、战略合作和资产收购等重点工作。
加快准池、巴准铁路等重点煤炭陆运、下水通道的建设，按计划推进澳洲沃特马克项目、新街项目的前
期工作，积极推动重庆万州电厂等电厂、码头项目的核准。重点工程的有效推进，为公司中长期发展奠
定了坚实基础。
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采取共同开发、并购等方式持续开展沿海、沿江及中西部地区战略合作，获取优质电源点与建设储煤基
地并进，扩展了业务发展空间。收购资产经营效果日益改善，公司煤电战略合作取得了明显成效；审慎
积极地开展了境外项目。
完成收购太仓电力等控股股东持有的3项股权及1项资产，启动了新的收购控股股东资产的工作。
持续推进粉煤灰制取氧化铝、褐煤提质等资源综合利用工程；中标湖南保靖页岩气区块探矿权出让项目，
新业务发展出现良好开端。
提升基础管理水平，营造和谐发展环境
积极应对煤炭市场剧变，公司加强预算控制、成本控制和资金管理，压缩非生产性支出，中国企业会计
准则下的销售、管理及财务费用合计占营业收入的比例控制在7.4%，比2011年的7.6%略有下降。
以“管理提升”活动为抓手，对标世界一流，落实精细化管理，有序推进业务梳理和架构升级。
初步搭建完成ERP系统信息化管理平台，形成了集资金流、物资流、信息流、价值流于一体的资源整合
调配体系，增强了公司对市场变化的快速反应能力及适应力。
持续加强内部控制，建立健全制度，完善评价机制，进一步提高了风险管控水平。
报告期内，公司注重社会责任工作，进一步提升“本质安全型、质量效益型、创新驱动型、节约环保型、
和谐发展型”的五型企业管理标准，致力于与各相关方共同发展。更多内容请参见本公司《2012年度社
会责任报告》。
2013年：坚持战略引领，突出价值创造，努力为股东创造更大价值
2013年，公司将以发展战略为引领，以持续发展为要务，进一步开拓发展空间、优化业务布局，加大创
新驱动，突出价值创造，提升竞争力和抗风险能力，承担好社会责任，在建设具有国际竞争力的世界一
流煤炭综合能源企业的征程中迈出新的步伐。重点做好以下工作：
持续优化一体化商业模式。以效益最大化为原则，优化一体化模式下各业务板块的协调配合，推进
专业分工、协同运营、集约经营和精细管理。
加强产煤基地与储煤基地的建设，推进战略合作和资产收购；利用神华物流体系吸纳外部资源、构建大
煤源体系，做好销售结构、流向与定价机制调整；优化电力项目布局，抢抓电力发展机遇；加快矿区铁
路网络建设，不断提升运输效率；全面提升产业链运营效率和经营效果。
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安全、高效推进生产建设。抓好安全工作，以“煤矿能够做到零伤害”的先进理念，持续开展本质安
全管理体系建设，合理安排生产计划和重点工程建设，系统提升业务生产能力和潜力，确保运营的平稳
接续和可持续发展。
深入抓好预算管理和成本管控。厉行节约，全面压缩非生产性支出，深入开展成本管控，向管理要
效益，强化预算管理对企业经营的导向作用，超前做好风险防范工作，巩固低成本运营优势。
2013年，中国神华管理层及全体员工将坚定信心，勤勉尽责，推动神华事业持续健康发展，为广大股东
创造更大价值！
3.1.2 合并经营业绩回顾
1、 合并经营成果
(1) 合并利润表项目
序号 项目 2012年 2011年 变动幅度 变动原因
（重述）
百万元 百万元 %
1 营业收入 250,260 209,225 19.6 主要是煤炭销售量、售电量增加，以及电
其中：国内市场 247,805 205,719 20.5 价上涨的影响；受亚太地区煤炭需求及价
其他亚太市场 2,455 3,506 (30.0) 格下降的影响，公司出口亚太市场的煤炭
同比减少
2 营业成本 160,214 123,152 30.1 主要是自产煤量和发电量增加导致相关
生产成本增加，以及外购煤采购量增加所
致
3 管理费用 15,600 12,389 25.9 主要是固定资产修理费增加以及经营规
模扩大导致相关经费增加
4 资产减值损失 113 165 (31.5) 主要是计提的长期股权投资减值准备同
比减少
5 公允价值变动（损失）/收益 (14) 114 (112.3) 主要是掉期工具公允价值损失
6 营业外收入 829 396 109.3 主要是本期收到的税收返还增加所致
7 营业外支出 662 1,076 (38.5) 主要是本期对外捐赠支出同比减少所致
8 所得税费用 11,541 13,676 (15.6) 主要是受西部大开发税收优惠政策落实
的影响，本集团部分分子公司于本报告期
调整了2011年的应纳税额并相应调整递
延所得税资产和负债的账面价值。2012
年本集团平均所得税率为17.2%，较上年
同期的20.9%（重述）下降3.7个百分点。
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2、 合并资产负债情况
(1) 合并资产负债表项目
序号 项目 2012年 2011年（重述） 金额变动 变动原因
金额 占总资产 金额 占总资产 幅度
比例 比例
百万元 % 百万元 % %
1 货币资金 61,681 13.6 69,275 17.2 (11.0) 主要是应收款、投资、分配股利增加
等因素的综合影响
2 应收账款 19,120 4.2 12,645 3.1 51.2 主要是收入增长导致应收售煤款和售
电款增加
3 预付款项 3,024 0.7 2,309 0.6 31.0 主要是预付的外购煤款及材料款增加
4 其他应收款 3,576 0.8 2,975 0.7 20.2 主要是应收关联方的股利及其他款项
增加
5 存货 15,171 3.3 12,939 3.2 17.3 主要是煤炭及电力等业务相关的辅助
材料及备件增加
6 长期股权投资 5,579 1.2 4,760 1.2 17.2 主要是新并购企业所持有的长期股权
投资，以及公司投资电力业务形成的
股权投资增加
7 固定资产 214,836 47.4 201,785 50.1 6.5 主要是新并购企业以及与井巷资产相
关的机器、设备及铁路、港口建筑物
增加
8 在建工程 60,523 13.4 33,844 8.4 78.8 主要是新建铁路、港口扩能改造、电厂
及矿井建设投入增加
9 其他非流动资产 22,206 4.9 16,798 4.2 32.2 主要是预付矿区前期支出增加
10 短期借款 21,844 4.8 5,011 1.2 335.9 主要是为补充流动资金增加短期借款
11 应付票据 523 0.1 64 0.0 717.2 主要是新并购企业的应付银行承兑汇票
增加
12 应付账款 30,549 6.7 23,699 5.9 28.9 主要是应付材料款和工程款增加
13 一年内到期的非流动负债 6,532 1.4 11,749 2.9 (44.4) 本报告期净还款额增加
14 长期借款 39,624 8.7 45,443 11.3 (12.8)
15 递延所得税负债 800 0.2 437 0.1 83.1 主要是新收购企业的资产评估增值影响
于2012年12月31日，本集团资产负债率（总负债/总资产）为33.2%（2011年12月31日：34.2%（重述）），同
比下降1.0个百分点。利息保障倍数（息税前利润/利息支出）为18.6倍（2011年：19.1倍（重述））。
3、 合并现金流量情况
2011年 变动原因
2012年 变动幅度
序号 项目 （重述）
百万元 百万元 %
1 经营活动产生的现金流量净额 71,847 73,219 (1.9) 主要是经营性应收项目增加
2 投资活动产生的现金流量净额 (61,180) (54,277) 12.7 主要是固定资产投资增加
3 筹资活动产生的现金流量净额 (20,695) (34,581) (40.2) 主要是本年取得的短期借款增加
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3.1.3 分部经营业绩回顾
煤炭分部
1、 煤矿生产经营
2012年，面对煤炭市场剧变、恶劣天气频发等不利影响，公司科学组织生产，着力产品质量提升，实现煤炭
产量持续增长。全年商品煤产量达304.0百万吨（2011年：281.9百万吨（重述）），同比增长7.8%，增产的
主要来源为神东矿区、准格尔矿区及宝日希勒矿区。
神东矿区克服矿井构造日趋复杂、极端天气影响等诸多不利因素，合理调整矿井接续，加强搬家倒面组织和
矿务工程管理，实现了高位稳产，商品煤产量达183.4百万吨（2011年：172.5百万吨（重述））,占同期本集
团商品煤总产量的60.3%，同比增长6.3%。增产的矿井主要是大柳塔矿和布尔台矿，全年商品煤产量分别增
长26.2%和34.3%，其中，大柳塔矿成为世界原煤产量最大的井工矿。锦界矿扩能改建项目投入生产，商品煤
产量保持稳定增长。
准格尔矿区的商品煤产量达58.4百万吨，同比增长7.6%。
胜利矿区克服天气、区域市场下滑的影响，商品煤产量达24.9百万吨，同比增长2.0%。
宝日希勒矿区合理调整采掘方案，及时投入配套设备，优化运输路线，商品煤产量达30.3百万吨，同比增长
15.6%。包头矿区全年商品煤产量为4.0百万吨，同比增长33.3%。
印尼南苏煤电一体化项目运营稳定，全年商品煤产量达2.0百万吨。
神华澳洲沃特马克项目已基本完成主体勘探工作，露天矿项目正式递交环评报告。
2、 煤炭销售
(1) 煤炭销售量逆势增长
2012年公司依托一体化商业模式优势，扎实落实大销售战略，通过整合统一的销售平台，制定针对性营销策
略，增进与运输网络的协同运营，延伸销售渠道，提高销售精细化水平，实现煤炭销售逆势增长。全年公司
煤炭销售量达到464.6百万吨，较上年增长19.9%。
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(I) 国内销售和出口销售
2012年 2011年（重述）
销售量 占总销售 价格 销售量 占总销售 价格 价格增减
量比例 量比例
百万吨 % 元/吨 百万吨 % 元/吨 %
国内销售 460.8 99.2 424.8 381.9 98.6 431.4 (1.5)
长约合同销售 180.2 38.8 353.4 171.7 44.3 337.8 4.6
坑口 14.1 3.1 183.0 11.4 2.9 162.3 12.8
直达（沿铁路线） 86.5 18.6 263.1 80.5 20.8 251.0 4.8
下水 79.6 17.1 481.7 79.8 20.6 450.5 6.9
现货销售 280.6 60.4 470.6 210.2 54.3 507.9 (7.3)
坑口 35.5 7.6 133.5 40.6 10.5 171.0 (21.9)
直达（沿铁路线） 65.9 14.2 413.3 44.9 11.6 474.3 (12.9)
下水 179.2 38.6 558.5 124.7 32.2 629.7 (11.3)
出口及其他销售 3.8 0.8 792.1 5.6 1.4 747.7 5.9
销售量合计/加权平均价格 464.6 100.0 427.8 387.5 100.0 436.0 (1.9)
2012年公司国内煤炭销售量为460.8百万吨（2011年：381.9百万吨（重述）），同比增长20.7%，占煤炭销售
总量的99.2%。其中，现货销售量为280.6百万吨（2011年：210.2百万吨（重述）），占煤炭销售总量的比例
从2011年的54.3%（重述）上升到2012年的60.4%。
2012年公司国内销售中港口下水煤量为258.8百万吨，同期全国主要港口内贸煤炭发运量6.39亿吨，以此估计
中国神华在沿海市场的占有率约为40.5%。2012年公司加权平均国内煤炭销售价格达到424.8元/吨（2011年：
431.4元/吨（重述）），同比下降1.5%。
2012年公司对前五大国内煤炭客户销售量为55.7百万吨，占国内销售量的12.1%，其中，最大客户销售量为12.0
百万吨，占国内销售量的2.6%。前五大国内煤炭客户主要为发电及燃料公司。
(II) 对外部客户和内部发电分部的销售
2012年 2011年（重述） 价格增减
销售量 占比 价格 销售量 占比 价格
百万吨 % 元/吨 百万吨 % 元/吨 %
对外部客户销售 381.6 82.1 434.9 310.5 80.1 445.3 (2.3)
对内部发电分部销售 83.0 17.9 395.0 77.0 19.9 398.4 (0.9)
煤炭销售量合计/加权平均价格 464.6 100.0 427.8 387.5 100.0 436.0 (1.9)
2012年公司对外部客户煤炭销售量为381.6百万吨（2011年：310.5百万吨（重述）），同比增长22.9%。对外
部客户煤炭销售价格从445.3元/吨（重述）下降到434.9元/吨，下降2.3%。2012年公司对前五大外部煤炭客户
销售量为55.7百万吨，占煤炭总销量的12.0%。
向内部发电分部销售煤炭是本集团独特的一体化经营模式。2012年，公司向本集团发电分部销售煤炭为83.0
百万吨（2011年：77.0百万吨（重述）），占煤炭总销量的17.9%，较上年同期下降2.0个百分点；销售价格
从398.4元/吨（重述）下降到395.0元/吨，下降0.9%。
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自2013年起，国家取消重点电煤合同、实施电煤价格并轨的政策。公司据此调整了2013年度煤炭销售方案：
跨省区销售的合同，现货销售价的销量和中长期协议价的销量按3：7的比例签订。现货销售价格参照环渤海
动力煤指数价格执行，中长期协议价格在现货价格的基础上优惠10元/吨。
(2) 煤炭销售市场进一步拓展
2012年公司开辟了京广、京九、京沪“三线南下”新市场，业务半径辐射至鲁西、苏北和河南等地，并开拓了
重庆等沿江内陆市场。全年公司销往华东、东北等地区的商品煤量均呈上升态势，其中，销往华东的商品煤
量达到175.3百万吨，占公司国内煤炭总销量的比例同比上升4.2个百分点。
(3) 煤炭产品结构进一步改善
2012年公司根据市场需求及时调整产品种类，冶金、化工、建材等非电行业终端用户的销量以及块原煤、特
低灰煤等高附加值品种的销量进一步增加。全年非电煤的销量达104.9百万吨，占公司国内煤炭总销量的比例
由上年的18.5%上升到22.8%，上升4.3个百分点。
(4) 煤源掌控力进一步加强
2012年公司进一步拓宽铁路沿线煤炭采购渠道，增加煤炭贸易量，增加自印尼、澳大利亚、俄罗斯等国进口
煤量，煤源掌控力进一步加强。全年公司外购煤销售量持续增长，达到157.8百万吨（2011年：105.2百万吨（重
述）），同比增长50.0%；其中，进口煤销售10.7百万吨。
3、 煤矿安全生产
公司通过继续完善制度，强化培训、落实责任、加强现场安全检查等多项措施提升安全管理水平。2012年，
公司安全生产形势保持国际先进水平，原煤生产百万吨死亡率为0.003。
4、 煤炭资源
于2012年12月31日，中国标准下本集团的煤炭资源储量为251.42亿吨，煤炭可采储量为151.23亿吨；JORC标
准下本集团的煤炭可售储量为90.42亿吨。
2012年，公司煤炭勘探支出约2.15亿元（2011年：3.26亿元（重述））。主要是澳大利亚沃特马克项目相关的
勘探支出。
2012年，公司煤矿开发和开采相关的资本性支出约97.33亿元（2011年：161.38亿元（重述））。主要是神东
矿区煤矿开采接续工程、准格尔矿区扩能工程、宝日希勒矿区新增煤炭开采相关设备和井巷工程等资本性支
出。
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公司主要矿区生产的商品煤特征如下：
序号 矿区 主要煤种 主要商品煤的发热量区间 硫分区间
1 神东矿区 长焰煤/不粘煤 >5,250kcal/kg 0-0.6%
2 准格尔矿区 长焰煤 >4,500kcal/kg 0-0.5%
3 胜利矿区 褐煤 >3,100kcal/kg 0-1.0%
4 宝日希勒矿区 褐煤 >3,600kcal/kg 0-0.5%
5 包头矿区 长焰煤/不粘煤 >4,200kcal/kg 0-1.0%
注： 发热量区间为各矿区生产的主要商品煤数据，受地质条件、开采区域、洗选加工、运输损耗及混煤比例等因素影响，上述数值与矿区个别矿井生产的
商品煤或公司最终销售的商品煤的特征可能存在不一致。
5、 经营成果
(1) 2012年本集团合并抵销前煤炭分部经营成果如下：
2012年 2011年 变动 变动原因
（重述）
营业收入 百万元 206,815 172,480 19.9% 煤炭销售量同比增加
营业成本 百万元 152,331 117,385 29.8% 主要是煤炭产量增加、单位生
产成本上升以及外购煤采购成
本上升所致
其中：
1、自产煤生产成本 百万元 38,237 32,748 16.8%
2、外购煤成本 百万元 69,685 45,904 51.8%
毛利率 % 26.3 31.9 下降5.6个
百分点
经营收益 百万元 44,390 46,000 (3.5%)
经营收益率 % 21.5 26.7 下降5.2个
百分点
(2) 自产煤单位生产成本
2012年煤炭分部自产煤单位生产成本为124.6元/吨（2011年：116.0元/吨（重述）），同比增长7.4%。影响单
位生产成本的主要原因是：
1. 原材料、燃料及动力成本为25.4元/吨（2011年：22.8元/吨（重述）），同比增长11.4%，增长的主要原因
是公司加大安全生产投入，掘进巷道增加，以及巷道不断延伸导致相应的采掘设备增加；
2. 人工成本为14.3元/吨（2011年：14.6元/吨（重述）），同比下降2.1%；
3. 折旧及摊销为22.1元/吨（2011年：21.3元/吨（重述）），同比增长3.8%，增长的主要原因是维简费、安
全费的资本化投入增加；
4. 其他成本为62.8元/吨（2011年：57.3元/吨（重述）），同比增长9.6%，主要原因是洗选加工费、矿务工
程费及征地搬迁补偿增加。其他成本由以下三部分组成：（1）与生产直接相关的支出，包括维简安全费、洗
选加工费、矿务工程费等，占60%；（2）生产辅助费用，占7%；（3）征地及塌陷补偿、环保支出、地方性
收费等，占33%。
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(3) 外购煤成本
本公司的外购煤为除自产煤之外从其他第三方购入的煤炭，具体包括自有矿区周边及铁路沿线的采购煤、国
内煤炭贸易购入及进口的煤炭。
2012年外购煤成本为69,685百万元（2011年：45,904百万元（重述）），同比增长51.8%，主要是：
1. 外购煤销售量大幅增加，由2011年的105.2百万吨（重述）增至2012年的157.8百万吨，同比增加52.6百万
吨，增长50.0%，占总销售量的比例由2011年的27.1%（重述）增加到2012年的34.0%；
2. 外购煤单位采购成本增加，2012年为441.6元/吨（2011年：436.3元/吨（重述）），同比增加5.3元/吨。
发电分部
1、 业务情况
2012年，我国经济增速放缓，全社会用电量增速由2011年的11.7%下降到5.5%；同时，水力发电大幅增加挤
占火力发电市场，导致火电市场萎缩，火电设备平均利用小时数下降。面对市场形势的变化，公司把握市场
和季节的有利时机，加大营销力度，总发电量和总售电量分别达到207.90十亿千瓦时和193.46十亿千瓦时，同
比分别增长10.4%（重述）和10.2%（重述）。其中，燃煤机组发电量为205.27十亿千瓦时，同比增速及平均
利用小时数均高于同期全国平均水平。公司加强电厂精细化管理，持续推进节能降耗，全年燃煤机组售电标
准煤耗为323克/千瓦时，比全国6,000千瓦及以上电厂供电标准煤耗326克/千瓦时低3克/千瓦时。
中国神华 全国 差额
2012年燃煤机组发电量同比增幅 % 10.4 0.3 10.1
注
2012年燃煤机组平均利用小时数 小时 5,261 4,965 296
注： 本公司2011年燃煤机组平均利用小时数为5,944小时（重述）。
发电分部作为本集团煤炭销售的内部市场，在煤价下滑、库存上升的情况下，加大对神华煤的耗用量，保障
一体化安全平稳运行。全年发电业务燃煤消耗量为94.2百万吨，其中耗用神华煤83.1百万吨，占88.2%。
2012年，公司充分利用地企战略合作及行业的有利时机，继续推进新电源点布局，电力业务扩展至东南沿海、
长江沿岸、华中、华南等省区，全年累计净增机组4,645兆瓦。准东五彩湾热电项目一期2×350兆瓦机组建成
投入运行。北京燃气热电项目、重庆神华万州电厂工程项目、山西神华河曲低热值煤发电新建工程项目分别
获地方和国家发改委核准。截至2012年末，公司总装机容量达到41,798兆瓦，较上年末的38,413兆瓦（重述）
增长8.8%。公司控制并运营的燃煤机组为100台，平均单机容量为409兆瓦。
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2、 经营成果
2012年本集团合并抵销前发电分部经营成果如下：
2012年 2011年 变动 变动原因
（重述）
营业收入 百万元 72,263 62,123 16.3% 售电量增加以及电价上调
营业成本 百万元 54,460 47,515 14.6% 主要是发电量增加、单位售电成本上
升以及新机组投运导致折旧及摊销
上升
毛利率 % 24.6 23.5 上升1.1个百
分点
经营收益 百万元 12,868 10,602 21.4%
经营收益率 % 17.8 17.1 上升0.7个百
分点
受益于部分省市上调燃煤发电企业上网电价，以及电煤价格下跌、电厂燃煤成本降低的双重利好，发电分部
的经营效益有所提高。2012年公司燃煤电厂平均售电电价为361元/兆瓦时，较上年的342元/兆瓦时（重述）
增加19元/兆瓦时；单位售电成本为278.6元/兆瓦时（2011年：267.2元/兆瓦时（重述）），同比增长4.3%，主
要原因是平均利用小时数下降，导致单位固定成本上升；毛利率为24.6%（2011年：23.5%（重述）），同比
上升1.1个百分点。
铁路分部
1、 业务情况
铁路分部是公司独特的一体化商业模式的重要组成部分，是大销售、大物流体系的有力保障。2012年，公司
继续加强运输组织管理，合理配置运能，增加车辆购置，扩编万吨列车，加快扩能改造和装备升级，进一步
提升铁路运输能力。全年自有铁路运输周转量达到176.2十亿吨公里（2011年：162.3十亿吨公里（重述）），
同比增长8.6%。自有铁路运输周转量占总周转量的比例为77.9%，比2011年的76.5%（重述）上升1.4个百分点。
2012年，公司自有铁路的扩能改造及新线建设稳步推进。神朔铁路主要装车站扩能改造工程进展顺利，运能
稳步提升。朔黄铁路扩能改造工程基本完工，增加“神华号”新型大功率重载机车运行数量，首列2万吨重载列
车开行成功，为远期逐步实现3.5亿吨运能奠定基础。大准铁路增二线预计2013年全线建成通车。新建甘泉铁
路全线铺通，新建巴准、准池铁路施工进展顺利，预计2013年下半年建成。
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2、 经营成果
2012年本集团合并抵销前铁路分部经营成果如下：
2012年 2011年 变动 变动原因
（重述）
营业收入 百万元 25,006 22,926 9.1% 铁路运输量增加
营业成本 百万元 10,039 8,984 11.7% 铁路运输量增加、电价上涨导致相关
的原材料、燃料及动力成本增加以及
人工成本上涨
毛利率 % 59.9 60.8 下降0.9个
百分点
经营收益 百万元 10,283 10,008 2.7%
经营收益率 % 41.1 43.7 下降2.6个
百分点
2012年铁路分部为集团内部提供运输服务产生的收入为21,946百万元（2011年：20,181百万元（重述）），同
比增长8.7%，占铁路分部营业收入87.8%。同时，本集团部分铁路线利用富余运力，为第三方提供运输服务，
获得运输收入。
2012年铁路分部的单位运输成本为0.055元/吨公里（2011年：0.054元/吨公里（重述）），同比增长1.9%。
港口分部
1、 业务情况
公司拥有并经营的黄骅港和神华天津煤码头，是公司煤炭销往国内沿海市场和海外市场的主要中转海港。2012
年公司通过自有港口和第三方港口下水的煤炭量为262.2百万吨，占煤炭销售量的56.4%，其中，黄骅港和神
华天津煤码头共完成下水煤量124.4百万吨。
黄骅港三期工程（设计年装船能力50.0百万吨）完工并投入试运营；四期工程核准工作有序推进；国家煤炭
储备基地项目开始基础施工。神华天津煤码头二期工程获国家发改委核准，预计2013年完工，届时神华天津
煤码头年装船能力将达到80.0百万吨。珠海高栏港区神华煤炭储运中心一期工程（设计年装船能力20.0百万吨）
于2012年底试运行。神华福建罗源湾储煤基地项目被确定为第二批国家煤炭应急储备基地。
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2、 经营成果
2012年本集团合并抵销前港口分部经营成果如下：
2012年 2011年 变动 变动原因
（重述）
营业收入 百万元 3,042 2,820 7.9% 港口装卸量增加
营业成本 百万元 1,613 1,624 (0.7%) 主要是疏浚费同比下降
毛利率 % 47.0 42.4 上升4.6个
百分点
经营收益 百万元 848 733 15.7%
经营收益率 % 27.9 26.0 上升1.9个
百分点
2012年港口分部为集团内部提供运输服务产生的收入为2,918百万元（2011年：2,673百万元（重述）），同比
增长9.2%，占港口分部营业收入95.9%；为集团内部提供运输服务的成本为1,535百万元。
航运分部
1、 业务情况
2012年，受国内经济和煤炭市场的影响，沿海航运市场较为低迷。神华中海航运公司依托本集团一体化产业
链优势，通过为客户提供个性化的运输服务，开发新用户、开辟沿江运输通道和进口煤国际运输，全年航运
货运量达到97.7百万吨，同比增长21.2%，航运周转量达到82.5十亿吨海里，同比增长15.4%。为进一步完善
产业链，提升公司海上运力，开展远洋运输，7.6万吨级散货船开工建造。
2、 经营成果
2012年本集团合并抵销前航运分部经营成果如下：
2012年 2011年 变动 变动原因
（重述）
营业收入 百万元 4,320 5,099 (15.3%) 航运市场低迷导致航运量及海运价下
降
营业成本 百万元 3,680 4,363 (15.7%)(1) (1)主要是外部租船成本下降；
(2) (2)营业税改增值税导致部分成本作为
进项税抵扣，降低了营业成本
毛利率 % 14.8 14.4 上升0.4个百分点
经营收益 百万元 533 651 (18.1%)
经营收益率 % 12.3 12.8 下降0.5个百分点
2012年航运分部单位运输成本为0.045元/吨海里（2011年：0.061元/吨海里（重述）），同比下降26.2%。
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3.2 公司投资情况
1、 资本开支完成情况及2013年计划
2013年计划比2012 2013年各业务计划
2012年完成（亿元） 2013年计划（亿元）
年完成增减（%） 占总计划比例（%）
煤炭业务 156.32 176.7 13.0 26.2
发电业务 65.96 127.4 93.1 18.9
运输业务 298.55 350.9 17.5 52.0
其中：铁路 241.94 266.8 10.3 39.5
港口 43.59 52.4 20.2 7.8
航运 13.02 31.7 143.5 4.7
其他 3.84 19.5 407.8 2.9
合计 524.67 674.5 28.6 100.0
2、 募集资金使用情况
公司于2007年9月首次公开发行18亿股A股，每股发行价为36.99元，募集资金净额为659.88亿元。至2012年12
月31日，公司已累计使用募集资金538.61亿元，其中累计用于投资的金额为378.61亿元。本报告期，公司使用
募集资金75.94亿元。
本公司第二届董事会第三十次会议审议批准将募集资金中的65亿元暂时用于补充流动资金，期限为自2012年
10月9日起6个月，到期归还至募集资金专户。
于2012年12月31日，尚未使用的募集资金余额（扣除暂时用于补充流动资金的65亿元后）为56.27亿元，存放
于募集资金专户（募集资金专户余额共计82.90亿元，差额部分为银行存款利息收入）。
募集资金项目进展情况详情请见《关于公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。
3.3 2013年经营目标
2013年，公司将以效益为先，兼顾发展速度和规模。重点通过继续加强市场营销、开拓煤炭销售市场，充分
利用有利政策和时机增加发电量，加快铁路扩能工程和新线建设，释放运力、缓解运输瓶颈等措施，实现生
产、运输、销售协调均衡运行，加大力度控制成本，节支降耗，争取完成2013年经营目标。
项目 单位 2013年目标 2012年 2013年目标比
2012年增减
（%）
商品煤产量 百万吨 315.0 304.0 3.6
煤炭销售量 百万吨 464.6 464.6 –
售电量 十亿千瓦时 205.0 193.46 6.0
营业收入 亿元 2,714 2,502.60 8.4
营业成本 亿元 1,769 1,602.14 10.4
销售、管理、财务费用合计 亿元 223 186.09 19.8
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3.4 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
3. 5 董事会本次利润分配预案
本集团2012年度企业会计准则下归属于本公司股东的净利润为476.61亿元，基本每股收益为2.396元。于2012
年12月31日，可供本公司股东分配的留存收益为508.84亿元。董事会建议派发2012年度末期股息每股人民币
0.96元（含税），共计约190.94亿元（含税），为归属于本公司股东的净利润的40.1%。
§4. 涉及财务报告的相关事项
4.1 于报告期内，本公司主要会计政策及重要会计估计无重大变化。请参见年度报告财务报表附注二、公司
主要会计政策和会计估计。
4.2 于报告期内，本公司无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正。
4.3 同上年财务报告相比，2012 年度公司合并范围变化如下：2012 年，根据生产经营和建设发展需要，本
公司新设一级子公司 5 户；从神华集团收购太仓电力等 3 家公司股权，增加同一控制下合并的子公司 3 户；
本公司及控股子公司开展对外收购，增加非同一控制下合并的子公司 4 户。
4.4 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准则对本公司 2012 年度按中国企
业会计准则编制的财务报表出具了标准无保留意见的审计报告。
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